陕西黑猫：关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取措施的公告2015-08-20
证券代码：601015 证券简称：陕西黑猫 公告编号：2015-038
陕西黑猫焦化股份有限公司
关于公开发行可转换公司债券摊薄即期回报对公司主要财务指标
的影响及公司采取措施的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司已向中国证监会上报了公开发行可转换公司债券的申请材料，目前正处
于中国证监会审核阶段，根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资
者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110 号）的相关要求，现将本次发行
摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取的措施公告如下：
一、本次公开发行可转换公司债券对公司相关财务指标的预期影响
公司就本次公开发行可转换公司债券对发行当年公司主要财务指标的影响做
了相关测算，具体测算过程如下：
（一）测算的假设条件
1、本次可转债发行方案于 2015 年 12 月实施完毕，于 2016 年 6 月全部转股。
2、公司 2015 年、2016 年营业收入、成本费用、利润保持稳定，与 2014 年持
平；公司 2015 年、2016 年年度现金分红的时间、金额与 2014 年年度分红保持一
致。（该假设并不代表公司对 2015 年和 2016 年的盈利预测，能否实现取决于国家
宏观政策、市场状况的变化等多重因素，存在不确定性，敬请投资者特别注意）。
3、本次可转债的转股价格为 14.30 元/股（2015 年 8 月 19 日前二十个交易日
交易均价与前一交易日交易均价较高者取整计算，该转股价格仅为模拟测算价格，
并不构成对实际转股价格的数值预测）。
（二）测算过程及结果
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基于上述假设的前提下，本次可转债转股摊薄即期回报对公司主要财务指标
的影响测算如下：
2016 年度/2016.12.31
项目 2015 年度/2015.12.31
转股前 转股后
总股本（股） 620,000,000 620,000,000 675,944,056
本期现金分红（万元） 5,921.00 5,921.00
本次发行募集资金（万元） 80,000.00 -
股东大会通过现金分红月份 2015 年 4 月 2016 年 4 月
现金分红完成月份 2015 年 6 月 2016 年 6 月
期初股东权益（万元） 282,828.89 296,040.10
期末股东权益（万元） 296,040.10 309,251.31 389,251.31
基本每股收益（未加权平均）（元/股） 0.31 0.31 0.28
每股净资产（未加权平均）（元/股） 4.77 4.99 5.76
全面摊薄净资产收益率 6.46% 6.19% 4.92%
注：1、上述测算未考虑发行费用因素影响。
2、上述测算未考虑本次发行募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况（如财务费用、
投资收益）等的影响。
3、本次可转债的发行数量和发行完成时间仅为估计，最终以经中国证券监督管理委员会
核准的发行数量和实际发行完成时间为准。
4、在预测公司发行后净资产时，未考虑除募集资金和净利润之外的其他因素对净资产的
影响。
鉴于本次可转债转股价格高于公司每股净资产，故转股完成后，预计公司 2016
年末的每股净资产将由 4.99 元提高至 5.76 元，每股净资产增加 0.77 元。同时，
本次可转债转股完成后，公司资产负债率将下降，有利于增强公司财务结构的稳
定性和抗风险能力。
本次可转债转股完成后，公司净资产将大幅增加、总股本亦相应增加，但项
目建设周期较长，项目建成投产后产生的效益也需要一定的过程和时间，因此，
公司面临每股收益和净资产收益率有可能在本次可转债转股期内出现下降的风
险。未来募集资金投资项目的完成，将有助于公司每股收益和净资产收益率的提
升。
二、公司应对本次发行可转换公司债券摊薄即期回报采取的措施
本次发行完成后，可转债未来转股将增加公司的股本和净资产规模，由于募
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投项目投资规模大，产能需要逐步释放，可能存在每股收益和净资产收益率在短
期内下降的风险，因此投资者的即期回报可能被摊薄。为降低本次可转换公司债
券发行摊薄即期回报的风险，增强对公司股东利益的回报，公司拟通过以下措施
实现填补回报：
（一）加强对募投项目的监管，确保本次募集资金的有效使用
为规范募集资金的管理与使用，确保本次募集资金专项用于募投项目，公司
已根据《公司法》、《证券法》和《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及
规范性文件的要求，并结合公司实际情况，制定和完善了《募集资金管理办法》。
根据制定的《募集资金管理办法》，公司将严格管理募集资金使用，对募集资金实
行专户存储，专款专用，保证募集资金按照既定用途得到充分有效利用。
（二）加快募投项目建设进度，尽早实现预期收益
本次发行可转债募集资金主要投资于“年产 48 万吨尿素项目”，该项目是在
前次募投“400 万吨/年焦化技改项目”基础上的产业链延伸，实现焦炉煤气资源
更完全、更充分的综合利用，项目的顺利实施有助于提升公司的整体盈利能力和
市场竞争实力。项目建成达产后，预计年平均销售收入 80,931.89 万元，年平均
税后利润 12,795.56 万元，税后财务内部收益率为 15.06%，税后投资回收期为 8.01
年（含基建期），项目具有良好的经济效益。本次募集资金到位后，公司将加快募
投项目的建设，积极调配资源，合理统筹安排建设进度，力争缩短项目建设期，
确保项目早日竣工并实现预期效益，降低即期回报被摊薄的风险。
（三）进一步完善循环经济产业链，提升整体盈利能力
公司是具有循环经济产业链一体化显著优势的煤化工企业，在整个产业链的
生产过程中，原材料主要是精煤的一次性投入，在将上游产品的副产品或废气作
为下游产品的原料的同时，通过综合利用焦炉煤气、粉煤灰制砖、循环利用处理
后的工业污水，实现了废水、废渣的零排放，形成了“资源—产品—废弃物—再
生资源”的循环经济增长方式。依托上述循环经济产业链，公司不断降低产品成
本，提升产品竞争力和抗周期性风险的能力。
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作为陕西省循环经济重点示范企业，公司是国内最早一批以循环经济的方式
打造煤焦化产业链的独立焦化企业之一，已经积累了丰富的循环经济运营经验。
未来公司将进一步延长、完善循环经济产业链，丰富产品结构，增强公司综合盈
利能力，为投资者提供持续回报。
（四）严格执行现金分红，强化投资者回报机制
为完善公司利润分配政策，推动公司建立科学、合理的利润分配和决策机制，
更好地维护股东及投资者利益，根据中国证监会发布的《关于进一步落实上市公
司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）和《上市公司监管指引第 3 号
—上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43 号）的要求，公司召开 2014 年第三
次临时股东大会审议通过了《公司章程（草案）》，第二届董事会第十三次会议根
据公司首次公开发行股票发行结果对《公司章程》有关条款进行修改。
2015 年 4 月 20 日，公司召开 2014 年年度股东大会审议通过了《未来三年
（2015-2017 年）股东分红回报规划》，计划每年度至少进行一次利润分配，规划
期内三年公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的
30%。
通过上述程序，公司明确了利润分配尤其是现金分红的条件、比例、行使和
股利分配条件，完善了公司利润分配的决策程序、机制以及政策，保证了中小投
资者的权益，强化了对投资者的回报机制。本次发行完成后，公司将按照《公司
章程》和《未来三年（2015-2017）股东分红回报规划》的规定，有效执行利润分
配事项的决策机制，重视对投资者的合理回报，保持利润分配政策的稳定性和连
续性。
公司本次公开发行可转换公司债券尚需获得中国证监会的核准，能否获得核
准尚存在不确定性，公司将持续履行信息披露义务，及时披露本次公开发行可转
换公司债券事宜的后续进展情况，提醒广大投资者注意投资风险。
特此公告
陕西黑猫焦化股份有限公司董事会
2015 年 8 月 20 日
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