股票简称：陕西黑猫 股票代码：601015
Shaanxi Heimao Coking Co.,Ltd
（陕西省韩城市煤化工业园）
配股说明书摘要
保荐机构（主承销商）
华西证券股份有限公司
H U A X I S E C U R IT IE S C O .,L T D .
（四川省成都市高新区天府二街 198 号）
二〇二一年六月
陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
声 明
本配股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资
者在做出认购决定之前，应仔细阅读配股说明书全文，并以其作为投资决定的
依据。配股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任
何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保
证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明
其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任
何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与
收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负
责。
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陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
重大事项提示
一、公司控股股东陕西黄河矿业（集团）有限责任公司、实际控制人李保
平及自然人股东李光平、李博、吉红丽、张林兴已出具承诺将按其持股比例以
现金方式全额认购本次配股的可配售股份。
二、本次配股的股份数量拟以实施本次配股方案的股权登记日收市后的股
份总数为基数确定，按每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售。配售股份不足
1 股的，按上海证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关
规定处理。
截至本配股说明书摘要签署日，公司总股本为 1,629,789,473 股。以总股本
1,629,789,473 股为基数，按每 10 股配售 3 股的计算原则，本次可配股数量总计
488,936,841 股。
公司本次配股价格为 3.53 元/股。
三、本次配股采用《上市公司证券发行管理办法》规定的代销方式承销。
若代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到可配售数量的 70%或公司控股
股东未履行认购股份的承诺，则本次配股发行失败，公司将按照发行价并加算
银行同期存款利息将认购款返还已经认购的股东。
四、本次配股实施前公司滚存的未分配利润由配股完成后的全体股东依其
持股比例享有。
五、公司最近三年利润分配情况
2018 年度至 2020 年度，公司以现金方式累计分配的利润占最近三年实现的
年均可分配利润的比例为 48.58%，具体情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
归属于上市公司股东的净利润 27,815.24 2,879.26 32,526.61
现金分红金额（含税） 8,148.95 16,297.89 6,268.42
现金分红在本次利润分配中所占比例 100.00% 100.00% 100.00%
现金分红占归属于上市公司股东净利
29.30% 566.04% 19.27%
润的比率
最近三年累计现金分红占最近三年年
48.58%
均可分配利润的比例
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六、公司特别提醒投资者关注以下投资风险：
（一）市场风险
1、宏观经济下滑和主要产品价格变化的风险
公司的主营业务为煤焦化及相应化工产品的生产和销售，主要产品包括焦
炭、甲醇、LNG、合成氨等。
公司的主要客户为钢铁企业、化工企业和其他冶炼企业，该等客户对公司
产品的需求受宏观经济及下游行业需求的影响较大。公司客户集中度较高，主
要是因为公司会根据实际产能情况选择信誉高、盈利能力强的钢铁、化工企业
作为长期合作伙伴，一定程度上会提高客户集中度。此外，由于不同的客户对
焦炭技术指标、甲醇品质、LNG 品质有各自的要求，为了保证产品质量，公司
客户也倾向于与焦化企业建立长期稳定的合作关系以确保货源稳定达标。虽然
较为集中的客户可以为公司带来稳定的收入，但是如宏观经济出现滞涨甚至下
滑，或者客户所在行业或其下游行业出现滞涨甚至下滑，则可能影响该等客户
对发行人产品的需求量，发行人业绩将可能受到不利影响。
2、主要原材料波动的风险
公司生产焦炭的主要原材料为精煤，主要指精煤中的炼焦煤，受宏观经济
及煤炭市场影响，若未来原材料供应价格及供应量发生较大波动，将对发行人
经营业绩造成直接影响。国内煤炭资源丰富，但主要为动力煤，炼焦煤资源相
对匮乏并且分布不均。此外，国内炼焦煤以高挥发分气煤为主，硫分、灰分偏
高，优质炼焦煤资源紧缺。近年来政府提高了煤矿开采的准入门槛，加大了安
全、环保整治力度，关闭了大量不合格小煤矿。受安全整治力度加大、资源整
合和关闭小煤矿进度加快的影响，炼焦煤可能出现产量增长放缓、价格上涨的
趋势。公司焦炭生产对炼焦煤有较大需求，炼焦煤资源相对短缺及价格上涨可
能在较长时间内影响公司的正常生产安排和经营业绩。
3、市场竞争风险
公司所处行业是技术、资本密集型行业，具有一定进入壁垒。如果未来行
业产品需求持续放缓，市场竞争将更加激烈，公司业绩将受到影响。尽管公司
拥有循环经济成本优势、技术装备先进性优势等核心竞争优势，但如果不能很
好的应对日渐激烈的市场竞争，将会对本公司的经营业绩和利润水平构成不利
3
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影响。
（二）产业政策风险
1、行业监管及国家产业政策风险
公司所处行业受国家发改委、生态环境部、工信部、应急管理部、国家能
源局及地方相关主管部门的监督和管理。近年来，为了严格规范和稳步促进焦
化行业的发展，淘汰落后产能，促进产业结构升级，国家相关部门相继出台了
《焦化行业规范条件》《关于规范煤化工产业有序发展的通知》等重要法律法
规及相关产业政策，一方面改造提升传统煤化工产业，在煤焦化、煤制合成氨、
电石等领域进一步推动上大压小，淘汰落后产能；另一方面根据技术和工艺的
发展，进一步提高焦化企业“工艺与装备、资（能）源消耗”等指标要求。
若公司在经营中未遵守相关的法律法规和产业政策或因国家有关部门修改
相关法律法规和产业政策而未能及时做出相应调整，则可能导致受到处罚，甚
至生产经营活动被推迟或中断，进而可能对公司业务和经营业绩造成不利影响。
2、环境保护风险
我国政府目前正在逐步实施日趋严格的环保法律和法规，同时颁布并执行
更加严格的环保标准。公司虽已加大环保投入，在各环节，针对各污染物均配
备先进的环保处理设施，加强环保设施运行管理，但公司在生产过程中，如未
按章操作、设备故障或处理不当仍有可能会产生一定的环境污染。如果公司不
能持续符合日益严格的环保要求或者发生重大环境污染责任事件，可能面临包
括罚款、赔偿损失、责令停产整改等在内的环保处罚，并对公司声誉、生产经
营产生不利影响。公司未来为执行环境保护的新政策和新标准将承担更多的成
本和资本性支出，也会给公司的经营业绩和财务状况带来一定影响。
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目 录
声 明 .......................................................................................................................................... 1
重大事项提示 .................................................................................................................................. 2
目 录................................................................................................................................................ 5
第一节 本次发行概况 .................................................................................................................... 8
一、公司基本情况 ...................................................................................................................... 8
二、本次发行基本情况 .............................................................................................................. 8
（一）本次发行的核准情况 .................................................................................................. 8
（二）发行股票的种类和面值 .............................................................................................. 9
（三）发行方式 ...................................................................................................................... 9
（四）配股比例和配股数量 .................................................................................................. 9
（五）定价原则及配股价格 .................................................................................................. 9
（六）配售对象 .................................................................................................................... 10
（七）本次配股前滚存未分配利润的分配方案 ................................................................ 10
（八）发行时间 .................................................................................................................... 10
（九）本次配股募集资金投向 ............................................................................................ 10
（十）承销方式及承销期 .................................................................................................... 10
（十一）本次发行费用 ........................................................................................................ 10
（十二）本次发行日程安排 ................................................................................................ 10
（十三）本次发行证券的上市流通 .................................................................................... 11
三、本次发行的有关机构 ........................................................................................................ 11
（一）发行人 ........................................................................................................................ 11
（二）保荐机构（主承销商） ............................................................................................ 11
（三）律师 ............................................................................................................................ 11
（四）审计机构 .................................................................................................................... 12
（五）申请上市的证券交易所 ............................................................................................ 12
（六）股份登记机构 ............................................................................................................ 12
（七）保荐机构（主承销商）收款银行 ............................................................................ 12
第二节 主要股东情况 .................................................................................................................. 13
第三节 财务会计信息 .................................................................................................................. 14
一、财务报告 ............................................................................................................................ 14
（一）合并财务报表 ............................................................................................................ 14
（二）母公司财务报表 ........................................................................................................ 24
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二、合并报表范围及变化情况 ................................................................................................ 33
（一）2018 年合并报表范围的变更情况 ........................................................................... 34
（二）2019 年合并报表范围的变更情况 ........................................................................... 34
（三）2020 年合并报表范围的变更情况 ........................................................................... 34
三、报告期主要财务指标 ........................................................................................................ 34
（一）主要财务比率 ............................................................................................................ 34
（二）净资产收益率和每股收益 ........................................................................................ 35
（三）非经常性损益明细表 ................................................................................................ 36
第四节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................... 37
一、财务状况分析 .................................................................................................................... 37
（一）资产构成分析 ............................................................................................................ 37
（二）负债构成分析 ............................................................................................................ 37
（三）偿债能力指标分析 .................................................................................................... 38
（四）营运能力指标分析 .................................................................................................... 38
二、经营成果构成及变化情况分析 ........................................................................................ 39
（一）收入和盈利总体情况 ................................................................................................ 39
（二）盈利能力指标 ............................................................................................................ 39
三、重大资本性支出分析 ........................................................................................................ 40
（一）报告期内重大资本性支出 ........................................................................................ 40
（二）未来可预见的重大资本性支出计划 ........................................................................ 41
第五节 本次募集资金运用 .......................................................................................................... 42
一、本次募集资金运用概况 .................................................................................................... 42
二、本次募集资金的背景 ........................................................................................................ 42
三、本次募集资金运用必要性和可行性分析 ........................................................................ 43
（一）随着公司新建项目的逐步达产及受益于供给侧改革，公司收入规模不断扩大，
进一步增加流动资金需求 .................................................................................................... 43
（二）公司现有货币资金中具有专项用途的货币资金金额较大 .................................... 44
（三）公司日常运营需保有一定金额货币资金 ................................................................ 44
（四）公司资产负债率已高于同行业平均值，且短期偿债压力较大，采用负债融资方
式已难以满足公司补充流动资金的需要 ............................................................................ 45
四、本次募集资金运用需求测算 ............................................................................................ 46
五、本次募集资金运用对公司的影响 .................................................................................... 46
（一）有利于公司抓住产业内结构调整契机，夯实公司竞争优势 ................................ 46
（二）有利于缓解公司资金压力，实现公司股东利益最大化 ........................................ 47
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陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
六、本次发行对公司经营管理状况的影响 ............................................................................ 47
第六节 备查文件 .......................................................................................................................... 49
一、备查文件 ............................................................................................................................ 49
二、查阅时间 ............................................................................................................................ 49
三、查阅地点 ............................................................................................................................ 49
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第一节 本次发行概况
一、公司基本情况
中文名称 陕西黑猫焦化股份有限公司
英文名称 Shaanxi Heimao Coking Co., Ltd.
注册资本 1,629,789,473 元人民币
注册地址 陕西省韩城市煤化工业园
法定代表人 李保平
成立日期 2003 年 11 月 18 日
股票上市地 上海证券交易所
股票代码 601015
股票简称 陕西黑猫
焦炭、甲醇、粗苯、硫胺、煤焦油、硫磺、煤气的生产（安全生产许可
期有效期至 2023 年 4 月 8 日）；电力、蒸压粉煤灰砖及空心砌块生产与
经营范围
销售；冶金焦炭、工业用甲醇、粗苯、硫酸铵、煤焦油的进出口经营。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本次发行基本情况
（一）本次发行的核准情况
发行人于 2019 年 5 月 10 日召开第四届董事会第五次会议，审议通过本次
发行相关事项，并决定提交发行人股东大会审议。
发行人于 2019 年 5 月 28 日召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过了
本次发行有关事项。
发行人于 2019 年 8 月 23 日召开第四届董事会第九次会议，2019 年 9 月 20
日召开 2019 年第二次临时股东大会，审议通过相关议案明确本次配股具体数量，
并将公司本次配股股东大会决议有效期调整为“本次配股决议自公司股东大会
审议通过之日起 12 个月内有效”。
发行人于 2020 年 3 月 25 日召开第四届董事会第十四次会议，2020 年 4 月
15 日召开 2019 年度股东大会，审议通过相关议案，本次配股股东大会决议有效
期及股东大会授权董事会办理与本次配股有关全部事宜有效期自前次有效期届
满后相应延长 12 个月（即延长至 2021 年 5 月 27 日）。
发行人于 2021 年 3 月 25 日召开第四届董事会第二十三次会议，2021 年 4
月 15 日召开 2020 年度股东大会，审议通过相关议案，本次配股股东大会决议
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陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
有效期及股东大会授权董事会办理与本次配股有关全部事宜有效期自前次有效
期届满后相应延长 12 个月（即延长至 2022 年 5 月 27 日）。
公司本次配股已经中国证监会《关于核准陕西黑猫焦化股份有限公司配股
的批复》（证监许可[2020]1490 号文）核准。
（二）发行股票的种类和面值
本次拟发行的股票种类为境内上市的人民币普通股（A 股），每股面值为人
民币 1.00 元。
（三）发行方式
本次发行采用向原股东配售股份（配股）的方式进行。
（四）配股比例和配股数量
本次配股的股份数量以实施本次配股方案的股权登记日收市后的股份总数
为基数确定，按每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售。配售股份不足 1 股的，
按上海证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定处
理。
截至本配股说明书摘要签署日，公司总股本为 1,629,789,473 股。以总股本
1,629,789,473 股为基数，按每 10 股配售 3 股的计算原则，本次可配股数量为
488,936,841 股。
本次配股实施前，若因公司送股、资本公积金转增股本及其他原因导致公
司总股本变动，则配股数量上限按照变动后的总股本进行相应调整。
（五）定价原则及配股价格
1、定价原则
（1）本次配股价格不低于发行前公司最近一期经审计的每股净资产值；若
在配股发行股权登记日前，公司总股本由于派送红股或资本公积金转增股本或
其他原因而发生变动，则配股价格下限为公司总股本变动后的每股净资产值；
（2）参考公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率等估值指标，并综
合考虑公司的发展前景与股东利益等因素；
（3）遵循公司董事会与保荐机构（主承销商）协商确定的原则。
2、配股价格
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依据本次配股确定的定价原则，以刊登配股说明书前 20 个交易日公司股票
均价为基数，采用市价折扣法确定配股价格。本次配股价格为 3.53 元/股。
（六）配售对象
配售对象为本次配股股权登记日当日收市后在中国证券登记结算有限责任
公司上海分公司登记在册的公司全体股东。
公司控股股东陕西黄河矿业（集团）有限责任公司、实际控制人李保平及
自然人股东李光平、李博、吉红丽、张林兴已出具承诺将按其持股比例以现金
方式全额认购本次配股的可配售股份。
（七）本次配股前滚存未分配利润的分配方案
本次配股实施前公司滚存的未分配利润由配股完成后的全体股东依其持股
比例享有。
（八）发行时间
本次配股将于中国证监会核准后在规定期限内择机向全体股东配售股份。
（九）本次配股募集资金投向
本次配股拟募集资金总额不超过 17.16 亿元（含 17.16 亿元），扣除发行费
用后的净额将用于补充公司流动资金。
（十）承销方式及承销期
本次配股由保荐机构（主承销商）以代销方式承销。
承销期的起止日期为本次配股说明书刊登之日起至本次配股完成公告之日
止。
（十一）本次发行费用
项 目 金额（万元）
保荐及承销费用 【】
律师费用 【】
审计费用 【】
路演、信息披露、登记等其他费用 【】
上述费用为预计费用，实际发行费用可能根据发行情况进行调整。
（十二）本次发行日程安排
交易日 日期 配股安排 停牌安排
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刊登配股说明书及摘要、配股
T-2 日 2021 年 6 月 25 日
发行公告、网上路演公告
T-1 日 2021 年 6 月 28 日 网上路演 正常交易
T日 2021 年 6 月 29 日 股权登记日
配股缴款起止日期
2021 年 6 月 30 日至
T+1 日至 T+5 日 刊登配股提示公告（5 次，网
2021 年 7 月 6 日 全天停牌
上配股截止于 T+5 日 15:00）
T+6 日 2021 年 7 月 7 日 登记公司网上清算
刊登发行结果公告
发行成功的除权基准日或发行
T+7 日 2021 年 7 月 8 日 正常交易
失败的恢复交易日及发行失败
的退款日
以上时间均为交易日。如遇重大突发事件影响本次配股，公司将及时公告，
修改本次发行日程。
（十三）本次发行证券的上市流通
本次配股完成后，公司将申请本次发行的股票尽早在上海证券交易所上市。
三、本次发行的有关机构
（一）发行人
名称 陕西黑猫焦化股份有限公司
法定代表人 李保平
办公地址 陕西省韩城市煤化工业园
联系电话 0913-5326936
传真号码 0913-5326903
董事会秘书 何晓明
证券事务代表 樊海笑
（二）保荐机构（主承销商）
名称 华西证券股份有限公司
法定代表人 杨炯洋
办公地址 北京市西城区复兴门外大街 A2 号中化大厦 8 层
联系电话 010-51662928
传真号码 010-68566656
保荐代表人 袁宗、方维
项目协办人 韩卓伟
项目组成员 张昊宇、尹玉堂、王丰、刘勇超
（三）律师
名称 北京市金杜律师事务所
负责人或授权代表人 王玲
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陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
办公地址 北京朝阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 18 层
联系电话 010-58785588
传真号码 010-58785599
经办律师 刘荣、刘浒、蔡丽
（四）审计机构
名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人 李惠琦
办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层
联系电话 010-85665588
传真号码 010-85665120
经办注册会计师 梁卫丽、赵雷励、刘永学
（五）申请上市的证券交易所
名称 上海证券交易所
办公地址 上海市浦东南路 528 号上海证券大厦
联系电话 021-68808888
传真号码 021-68804868
（六）股份登记机构
名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
联系电话 021-38874800
传真号码 021-58754185
（七）保荐机构（主承销商）收款银行
开户行 中国建设银行成都市新会展支行
账户名称 华西证券股份有限公司
账号 51001870042052506036
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第二节 主要股东情况
截至配股说明书摘要签署日，公司股本总额为 1,629,789,473 股，全部为人
民币普通股（A 股）。
截至 2020 年 12 月 31 日，公司前十大股东情况如下：
序号 股东名称 股东性质 持股数量（万股） 持股比例 股本性质
陕西黄河矿业（集
1 境内非国有法人 70,925.26 43.52% A 股流通股
团）有限责任公司
陕西省物资产业
2 国有法人 24,960.00 15.31% A 股流通股
集团总公司
长城（天津）股权
投资基金管理有
限责任公司－长
3 其他 8,552.63 5.25% A 股流通股
城国泰－高端装
备并购契约型私
募投资基金
4 李保平 境内自然人 3,640.00 2.23% A 股流通股
浙江广杰投资管
5 其他 3,078.95 1.89% A 股流通股
理有限公司
6 李博 境内自然人 2,340.00 1.44% A 股流通股
7 李光平 境内自然人 2,340.00 1.44% A 股流通股
8 张林兴 境内自然人 1,950.00 1.20% A 股流通股
9 吉红丽 境内自然人 1,950.00 1.20% A 股流通股
10 郑宏伟 境内自然人 1,172.70 0.72% A 股流通股
合计 120,909.54 74.20% -
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第三节 财务会计信息
一、财务报告
公司 2018 年、2019 年、2020 年度财务报告均经致同会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，出具了“致同审字[2019]第 110ZA3613 号”、“致同审字[2020]
第 110ZA1726 号”、“致同审字[2021]第 110A005111 号”标准无保留意见的《审计
报告》。
报告期内，公司不存在会计估计变更或会计差错更正的情况。
如无特别说明，本节引用的财务数据分别引自 2018 年度财务报告、2019 年
度财务报告及 2020 年度财务报告。
投资者如需了解本公司的详细财务会计信息，请参阅本公司各年财务报告，
以上报告已刊登于指定的信息披露网站。
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
资产 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 1,989,982,065.05 1,600,229,219.11 2,712,188,092.83
交易性金融资产 - - -
应收票据 35,713,507.01 209,737,563.95 480,217,365.53
应收账款 177,897,607.47 283,795,441.36 775,907,940.93
应收款项融资 341,655,064.44 428,252,379.89 -
预付款项 861,243,186.61 1,603,566,301.37 1,087,715,446.47
其他应收款 818,960.95 161,887.95 103,830,581.24
其中：应收利息 - - -
应收股利 - - 727,083.34
存货 1,011,317,656.34 597,125,018.80 851,343,705.14
一年内到期的非流动资产 41,000,000.00 28,650,000.00 10,270,000.00
其他流动资产 316,850,966.80 284,081,780.68 594,691,478.04
流动资产合计 4,776,479,014.67 5,035,599,593.11 6,616,164,610.18
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 1,000,000.00
其他权益工具投资 540,865.94 721,683.07 -
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长期应收款 38,791,296.24 63,526,016.67 67,650,000.00
长期股权投资 1,697,540,020.43 86,810,199.81 80,625,972.94
固定资产 6,576,711,459.81 6,008,151,684.78 6,121,483,478.46
在建工程 2,862,028,071.19 2,726,764,374.22 461,943,223.70
无形资产 646,137,553.90 661,197,565.44 623,679,619.46
商誉 1,744,566.20 1,744,566.20 1,744,566.20
递延所得税资产 21,992,112.15 21,913,557.75 9,086,266.03
其他非流动资产 48,947,972.54 132,307,150.88 537,035,680.13
非流动资产合计 11,894,433,918.40 9,703,136,798.82 7,904,248,806.92
资产总计 16,670,912,933.07 14,738,736,391.93 14,520,413,417.10
流动负债：
短期借款 1,345,706,722.91 1,256,937,014.29 1,168,000,000.00
应付票据 3,088,792,302.30 2,612,920,000.00 2,987,750,000.00
应付账款 1,328,846,290.61 1,697,640,278.15 1,100,544,479.88
预收款项 - 189,419,865.91 176,550,628.06
合同负债 363,737,774.89 - -
应付职工薪酬 92,890,498.53 93,228,083.58 80,401,635.09
应交税费 173,652,031.57 23,518,561.01 27,216,645.69
其他应付款 109,066,036.75 120,155,757.98 70,995,155.14
其中：应付利息 - - 3,996,618.62
应付股利 - - -
一年内到期的非流动负债 803,434,081.30 595,988,318.84 617,082,908.29
其他流动负债 80,793,229.13 208,750,000.00 -
流动负债合计 7,386,918,967.99 6,798,557,879.76 6,228,541,452.15
非流动负债：
长期借款 916,980,000.00 136,000,000.00 35,000,000.00
长期应付款 690,138,356.07 412,389,773.02 680,025,725.86
递延收益 7,062,500.00 8,312,500.00 6,562,500.00
非流动负债合计 1,614,180,856.07 556,702,273.02 721,588,225.86
负债合计 9,001,099,824.06 7,355,260,152.78 6,950,129,678.01
股东权益：
股本 1,629,789,473.00 1,629,789,473.00 1,253,684,210.00
资本公积 2,501,800,066.19 2,502,216,419.21 2,902,373,684.33
其他综合收益 -4,296,898.41 -5,795,290.07 -
专项储备 949,879.46 1,897,113.95 4,353,296.28
盈余公积 195,886,549.06 179,886,272.04 168,039,166.95
未分配利润 1,424,699,630.10 1,325,526,487.87 1,374,513,867.56
归属于母公司股东权益合
5,748,828,699.40 5,633,520,476.00 5,702,964,225.12
计
少数股东权益 1,920,984,409.61 1,749,955,763.15 1,867,319,513.97
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股东权益合计 7,669,813,109.01 7,383,476,239.15 7,570,283,739.09
负债和股东权益总计 16,670,912,933.07 14,738,736,391.93 14,520,413,417.10
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2、合并利润表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、营业收入 9,056,851,542.52 9,387,752,692.99 10,472,302,549.73
减：营业成本 8,138,602,793.02 8,522,287,386.97 9,075,965,926.12
税金及附加 41,038,859.18 33,048,110.36 52,062,486.56
销售费用 35,441,252.50 417,735,978.74 434,698,922.61
管理费用 121,783,707.11 182,943,935.38 146,600,718.43
研发费用 - 1,437,254.42 41,229,141.52
财务费用 180,680,962.30 124,302,893.76 240,202,049.41
其中：利息费用 191,151,566.79 153,394,137.32 180,157,371.69
利息收入 20,266,958.17 36,765,147.08 22,935,241.84
资产减值损失 -3,310,953.69 -3,766,346.39 12,734,571.58
加：其他收益 12,153,589.25 2,925,371.00 3,315,070.67
投资收益 -10,830,065.61 -30,588,616.45 62,351,277.55
其中：对联营企业和合
85,389,157.16 6,184,226.87 10,574,889.38
营企业的投资收益
公允价值变动损益 - -
资产处置收益 1,133,718.64 388,914.89 2,605,397.71
信用减值损失 -12,362,940.52 14,473,259.64 -
二、营业利润 526,087,316.48 89,429,716.05 537,080,479.43
加：营业外收入 10,280.00 10,280.00 840.00
减：营业外支出 1,000,761.74 1,119,630.21 7,331,799.85
三、利润总额 525,096,834.74 88,320,365.84 529,749,519.58
减：所得税费用 74,522,865.40 19,700,506.05 75,014,562.68
四、净利润 450,573,969.34 68,619,859.79 454,734,956.90
（一）按经营持续性分类
持续经营净利润 450,573,969.34 68,619,859.79 454,734,956.90
（二）按所属权归属分类
少数股东损益 172,421,602.79 41,942,692.68 129,468,814.34
归属于母公司股东的净
278,152,366.55 28,792,629.51 325,266,142.56
利润
五、其他综合收益的税后净
1,643,364.42 418,817.44 -
额
六、综合收益总额 452,217,333.76 69,038,677.23 454,734,956.90
归属于母公司股东的综
279,650,758.21 27,095,984.55 325,266,142.56
合收益总额
归属于少数股东的综合
172,566,575.55 41,942,692.68 129,468,814.34
收益总额
17
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3、合并现金流量表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
5,731,525,781.32 6,101,163,590.61 9,597,458,272.59
的现金
收到的税费返还 6,746,549.83 5,918,923.96 -
收到的其他与经营活动有
1,607,300,753.21 1,121,471,602.31 3,174,525,638.25
关的现金
经营活动现金流入小计 7,345,573,084.36 7,228,554,116.88 12,771,983,910.84
购买商品、接受劳务支付
4,832,724,063.48 2,021,579,782.42 8,171,931,082.72
的现金
支付给职工以及为职工支
490,866,841.18 469,262,933.70 391,235,630.70
付的现金
支付的各项税费 192,123,486.91 203,060,720.64 239,085,217.57
支付的其他与经营活动有
2,960,175,213.70 4,053,743,918.62 3,498,575,236.75
关的现金
经营活动现金流出小计 8,475,889,605.27 6,747,647,355.38 12,300,827,167.74
经营活动产生的现金流量
-1,130,316,520.91 480,906,761.50 471,156,743.10
净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 44,000,000.00
取得投资收益收到的现金 38,469,226.87 4,949,456.25 52,044,538.86
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现 1,350,000.00 166,522.97 178,864.08
金净额
收到其他与投资活动有关
12,722,547.40 822,785,864.30 2,718,264,402.70
的现金
投资活动现金流入小计 96,541,774.27 827,901,843.52 2,770,487,805.64
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现 997,332,315.31 1,591,640,568.74 519,936,877.92
金
投资支付的现金 1,486,500,000.00 - -
取得子公司及其他营业单
- - -
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
25,924,620.00 300,136,958.50 2,186,808,589.42
的现金
投资活动现金流出小计 2,509,756,935.31 1,891,777,527.24 2,706,745,467.34
投资活动产生的现金流量
-2,413,215,161.04 -1,063,875,683.72 63,742,338.30
净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 - - -
其中：子公司吸收少数股
- - -
东权益性投资收到的现金
取得借款收到的现金 3,358,822,222.22 1,485,000,000.00 1,168,000,000.00
收到其他与筹资活动有关
5,396,189,633.03 323,708,097.10 1,059,739,762.60
的现金
筹资活动现金流入小计 8,755,011,855.25 1,808,708,097.10 2,227,739,762.60
偿还债务支付的现金 1,414,873,035.41 1,328,000,000.00 1,996,000,000.00
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分配股利、利润或偿付利
262,929,665.90 140,483,576.64 128,336,940.04
息支付的现金
支付其他与筹资活动有关
3,442,373,071.30 737,307,946.03 831,055,496.13
的现金
筹资活动现金流出小计 5,120,175,772.61 2,205,791,522.67 2,955,392,436.17
筹资活动产生的现金流量
3,634,836,082.64 -397,083,425.57 -727,652,673.57
净额
四、汇率变动对现金及现
- - -
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
91,304,400.69 -980,052,347.79 -192,753,592.17
增加额
加：期初现金及现金等价
142,976,424.59 1,123,028,772.38 1,315,782,364.55
物余额
六、期末现金及现金等价
234,280,825.28 142,976,424.59 1,123,028,772.38
物余额
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4、合并所有者权益变动表
单位：元
2020 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润
一、上期期末余额 1,629,789,473.00 2,502,216,419.21 -5,795,290.07 1,897,113.95 179,886,272.04 1,325,526,487.87 1,749,955,763.15 7,383,476,239.15
二、本期期初余额 1,629,789,473.00 2,502,216,419.21 -5,795,290.07 1,897,113.95 179,886,272.04 1,325,526,487.87 1,749,955,763.15 7,383,476,239.15
三、本期增减变动
- -416,353.02 1,498,391.66 -947,234.49 16,000,277.02 99,173,142.23 171,028,646.46 286,336,869.86
金额
（一）综合收益总 - -
- - 1,498,391.66 278,152,366.55 172,566,575.55 452,217,333.76
额
（二）股东投入和 - - - - - -
- -
减少资本
1、股东投入资本 - - - - - - - -
2、股份支付计入所 - - - - - -
-
有者权益的金额
3、其他 - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - 16,000,277.02 -178,979,224.32 - -162,978,947.30
1、提取盈余公积 - - - - 16,000,277.02 -16,000,277.02 - -
2、对股东的分配 - - - - - -162,978,947.30 - -162,978,947.30
3、其他 - - - - - - - -
（四）股东权益内 - - - - - -
- -
部结转
1、资本公积转增资 - - - - - -
- -
本（或股本）
2、其他 - - - - - - - -
（五）专项储备 - - - -947,234.49 - - -1,537,929.09 -2,485,163.58
20
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1、本期提取 - - - 24,191,729.53 - - - 24,191,729.53
2、本期使用 - - - -25,138,964.02 - - -1,537,929.09 -26,676,893.11
（六）其他 - -416,353.02 - - - - - -416,353.02
四、本期期末余额 1,629,789,473.00 2,501,800,066.19 -4,296,898.41 949,879.46 195,886,549.06 1,424,699,630.10 1,920,984,409.61 7,669,813,109.01
2019 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润
一、上期期末余额 1,253,684,210.00 2,902,373,684.33 - 4,353,296.28 168,039,166.95 1,374,513,867.56 1,867,319,513.97 7,570,283,739.09
加：会计政策变更 - - -4,098,645.11 - -11,400.84 -3,237,292.77 -4,215,345.62 -11,562,684.34
二、本期期初余额 1,253,684,210.00 2,902,373,684.33 -4,098,645.11 4,353,296.28 168,027,766.11 1,371,276,574.79 1,863,104,168.35 7,558,721,054.75
三、本期增减变动
376,105,263.00 -400,157,265.12 -1,696,644.96 -2,456,182.33 11,858,505.93 -45,750,086.92 -113,148,405.20 -175,244,815.60
金额
（一）综合收益总
- - -1,696,644.96 - - 28,792,629.51 41,942,692.68 69,038,677.23
额
（二）股东投入和
- -24,052,002.12 - - - - -155,091,097.88 -179,143,100.00
减少资本
1、股东投入资本 - - - - - - - -
2、股份支付计入所
- - - - - - -
有者权益的金额
3、其他 - -24,052,002.12 - - - - -155,091,097.88 -179,143,100.00
（三）利润分配 - - - - 11,858,505.93 -74,542,716.43 - -62,684,210.50
1、提取盈余公积 - - 11,858,505.93 -11,858,505.93 - -
2、对股东的分配 - - - - - -62,684,210.50 - -62,684,210.50
3、其他 - - - - - - - -
（四）股东权益内
376,105,263.00 -376,105,263.00 - - - - - -
部结转
21
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1、资本公积转增资
376,105,263.00 -376,105,263.00 - - - - - -
本（或股本）
2、其他 - - - - - - - -
（五）专项储备 - - - -2,456,182.33 - - - -2,456,182.33
1、本期提取 - - - 14,702,913.42 - - 6,235,290.68 20,938,204.10
2、本期使用 - - - -17,159,095.75 - - -6,235,290.68 -23,394,386.43
（六）其他 - - - - - - - -
四、本期期末余额 1,629,789,473.00 2,502,216,419.21 -5,795,290.07 1,897,113.95 179,886,272.04 1,325,526,487.87 1,749,955,763.15 7,383,476,239.15
2018 年度
项 目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润
一、上期期末余额 1,253,684,210.00 2,892,345,064.40 - 6,049,044.99 140,000,101.41 1,102,360,474.74 1,756,229,319.56 7,150,668,215.10
二、本期期初余额 1,253,684,210.00 2,892,345,064.40 - 6,049,044.99 140,000,101.41 1,102,360,474.74 1,756,229,319.56 7,150,668,215.10
三、本期增减变动
- 10,028,619.93 - -1,695,748.71 28,039,065.54 272,153,392.82 111,090,194.41 419,615,523.99
金额
（一）综合收益总
- - - - - 325,266,142.56 129,468,814.34 454,734,956.90
额
（二）股东投入和
- 10,028,619.93 - - - - -18,378,619.93 -8,350,000.00
减少资本
1、股东投入资本 - - - - - - - -
2、股份支付计入所
- - - - - - - -
有者权益的金额
3、其他 - 10,028,619.93 - - - - -18,378,619.93 -8,350,000.00
（三）利润分配 - - - - 28,039,065.54 -53,112,749.74 - -25,073,684.20
1、提取盈余公积 - - - - 28,039,065.54 -28,039,065.54 - -
2、对股东的分配 - - - - - -25,073,684.20 - -25,073,684.20
22
陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
3、其他 - - - - - - - -
（四）股东权益内
- - - - - - - -
部结转
1、资本公积转增股
- - - - - - - -
本
2、盈余公积转增股
- - - - - - - -
本
3、盈余公积弥补亏
- - - - - - - -
损
4、其他 - - - - - - - -
（五）专项储备 - - - -1,695,748.71 - - - -1,695,748.71
1、本期提取 - - - 13,102,470.51 - - 6,939,280.65 20,041,751.16
2、本期使用 - - - -14,798,219.22 - - -6,939,280.65 -21,737,499.87
（六）其他 - - - - - - - -
四、本期期末余额 1,253,684,210.00 2,902,373,684.33 - 4,353,296.28 168,039,166.95 1,374,513,867.56 1,867,319,513.97 7,570,283,739.09
23
陕西黑猫配股申请文件 配股说明书摘要
（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
资产 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 686,885,320.69 523,247,933.37 1,024,983,480.76
交易性金融资产 - - -
应收票据 935,394.00 60,706,958.01 18,060,110.51
应收账款 - - 20,193,379.64
应收款项融资 8,350,112.23 6,557,294.45
预付款项 267,754,372.04 181,612,843.08 242,083,855.53
其他应收款 692,867,922.49 1,014,757,861.97 1,768,814,391.56
存货 117,019,228.63 114,069,191.82 228,379,584.36
一年内到期的非流动资
2,000,000.00 2,650,000.00 -
产
其他流动资产 1,883,246.14 1,683,246.15 6,109,655.35
流动资产合计 1,777,695,596.22 1,905,285,328.85 3,308,624,457.71
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 1,000,000.00
其他权益工具投资 540,865.94 721,683.07
长期应收款 5,560,916.67 - 2,650,000.00
长期股权投资 7,797,897,783.00 5,687,167,962.38 5,501,840,635.51
固定资产 354,405,313.83 312,717,808.23 313,697,335.62
在建工程 2,974,425.21 24,618,751.94 2,318,900.56
无形资产 42,501,197.69 43,584,030.77 44,666,863.85
递延所得税资产 940,876.72 587,070.28 167,441.60
其他非流动资产 1,393,428.34 7,109,112.73 -
非流动资产合计 8,206,214,807.40 6,076,506,419.40 5,866,341,177.14
资产总计 9,983,910,403.62 7,981,791,748.25 9,174,965,634.85
流动负债：
短期借款 503,876,216.66 463,145,599.87 673,000,000.00
应付票据 1,159,000,000.00 982,000,000.00 1,698,750,000.00
应付账款 49,253,131.39 74,237,844.65 63,844,839.90
应付账款 - -
预收款项 - 399,090,357.95 213,731,418.85
合同负债 579,922,541.78 -
应付职工薪酬 19,123,736.09 22,292,130.64 26,502,431.09
应交税费 21,269,477.66 17,788,741.80 24,060,263.94
其他应付款 724,249,914.40 426,538,552.24 967,217,390.15
24
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其中：应付利息 - - 3,051,681.12
一年内到期的非流动负
265,553,424.66 6,766,588.58 26,981,697.86
债
其他流动负债 76,329,930.43 61,000,000.00 -
流动负债合计 3,398,578,373.07 2,452,859,815.73 3,694,088,041.79
非流动负债：
长期借款 600,000,000.00 - -
长期应付款 460,000,000.00 - 6,851,245.05
递延收益 - - -
非流动负债合计 1,060,000,000.00 - 6,851,245.05
负债合计 4,458,578,373.07 2,452,859,815.73 3,700,939,286.84
股东权益：
股本 1,629,789,473.00 1,629,789,473.00 1,253,684,210.00
资本公积 2,300,349,488.32 2,300,765,841.34 2,676,871,104.34
其他综合收益 -563,272.69 -355,876.48 -
专项储备 55.83 31.49 525,410.93
盈余公积 195,886,549.06 179,886,272.04 168,039,166.95
未分配利润 1,399,869,737.03 1,418,846,191.13 1,374,906,455.79
股东权益合计 5,525,332,030.55 5,528,931,932.52 5,474,026,348.01
负债和股东权益总计 9,983,910,403.62 7,981,791,748.25 9,174,965,634.85
25
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2、母公司利润表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、营业收入 1,682,166,452.31 1,649,779,837.03 2,069,405,560.66
减：营业成本 1,450,840,549.55 1,502,037,528.28 1,598,078,613.17
税金及附加 6,447,387.79 7,855,823.32 8,772,188.88
销售费用 4,490,710.85 13,161,070.54 113,516,770.18
管理费用 31,555,955.02 32,701,014.76 30,897,653.24
研发费用 - - -
财务费用 74,115,657.48 -43,673,755.68 7,122,306.37
其中：利息费用 78,210,599.67 36,938,895.51 47,383,958.44
利息收入 6,690,818.28 82,376,172.90 55,510,731.20
资产减值损失 -3,310,953.69 -3,610,652.76 8,281.26
加：其他收益 665,377.06 488,000.00 2,133,299.80
投资收益 64,805,224.75 3,260,491.69 10,574,889.38
其中：对联营企业和合营企
85,389,157.16 3,260,491.69 10,574,889.38
业的投资收益
公允价值变动收益 - - -
资产处置收益 1,133,119.53 3,604.37 287,452.67
信用减值损失 -149,404.07 -167,621.56 -
二、营业利润 177,859,555.20 137,671,977.55 324,005,389.41
加：营业外收入 280.00 280.00 -
减：营业外支出 900,000.00 1,078,034.96 130,000.00
三、利润总额 176,959,835.20 136,594,222.59 323,875,389.41
减：所得税费用 16,957,064.98 18,009,163.25 43,484,734.05
四、净利润 160,002,770.22 118,585,059.34 280,390,655.36
其中：持续经营净利润 160,002,770.22 118,585,059.34 280,390,655.36
五、其他综合收益的税后净
-207,396.21 - -
额
六、综合收益总额 159,795,374.01 118,368,974.36 280,390,655.36
26
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3、母公司现金流量表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的现
2,010,940,171.65 1,503,677,063.96 1,674,115,625.32
金
收到的其他与经营活动有关
1,528,929,112.36 2,769,972,261.00 2,981,889,957.43
的现金
经营活动现金流入小计 3,539,869,284.01 4,273,649,324.96 4,656,005,582.75
购买商品、接受劳务支付的现
1,259,413,479.10 1,226,877,689.11 1,733,502,132.25
金
支付给职工以及为职工支付
132,084,642.00 133,088,614.23 111,275,317.90
的现金
支付的各项税费 56,158,730.09 80,317,233.13 103,023,191.24
支付的其他与经营活动 有关
1,883,736,478.15 2,620,179,510.92 2,349,796,104.77
的现金
经营活动现金流出小计 3,331,393,329.34 4,060,463,047.39 4,297,596,746.16
经营活动产生的现金流量 净
208,475,954.67 213,186,277.57 358,408,836.59
额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资所收到的现金 44,000,000.00 - 2,337,346,703.00
处置固定资产、无形资产和其
1,350,000.00 7,500.00 -
他长期资产收回的现金净额
取得投资收益收到的现金 38,469,226.87 - -
收到的其他与投资活动有关
790,000.00 1,900,000.00 2,910,000.00
的现金
投资活动现金流入小计 84,609,226.87 1,907,500.00 2,340,256,703.00
购建固定资产、无形资产和其
13,384,737.35 24,254,025.40 9,240,594.04
他长期资产所支付的现金
投资支付的现金 1,486,500,000.00 6,978,876.03 2,359,211,407.74
取得子公司及其他营业单位
- - -
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
1,210,000.00 1,650,000.00 1,750,000.00
现金
投资活动现金流出小计 1,501,094,737.35 32,882,901.43 2,370,202,001.78
投资活动产生的现金流量净
-1,416,485,510.48 -30,975,401.43 -29,945,298.78
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资所收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 1,632,322,222.22 462,500,000.00 673,000,000.00
收到的其他与筹资活动 有关
1,942,404,780.91 - 52,265,951.46
的现金
筹资活动现金流入小计 3,574,727,003.13 462,500,000.00 725,265,951.46
偿还债务支付的现金 483,373,035.41 673,000,000.00 800,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支
210,555,743.73 98,514,946.54 69,604,930.53
付的现金
支付其他与筹资活动有关的
1,679,308,696.32 - 38,857,316.22
现金
27
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筹资活动现金流出小计 2,373,237,475.46 806,946,423.53 908,962,246.75
筹资活动产生的现金流量净
1,201,489,527.67 -344,446,423.53 -183,696,295.29
额
四、汇率变动对现金及现金等
- - -
价物的影响
五、现金及现金等价物净增加
-6,520,028.14 -162,235,547.39 144,767,242.52
额
加：期初现金及现金等价物余
13,247,933.37 175,483,480.76 30,716,238.24
额
六、期末现金及现金等价物余
6,727,905.23 13,247,933.37 175,483,480.76
额
28
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4、母公司所有者权益变动表
单位：元
2020 年度
项 目
股本 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上期期末余额 1,629,789,473.00 2,300,765,841.34 -355,876.48 31.49 179,886,272.04 1,418,846,191.13 5,528,931,932.52
二、本期期初余额 1,629,789,473.00 2,300,765,841.34 -355,876.48 31.49 179,886,272.04 1,418,846,191.13 5,528,931,932.52
三、本期增减变动金额 - -416,353.02 -207,396.21 24.34 16,000,277.02 -18,976,454.10 -3,599,901.97
（一）综合收益总额 - - -207,396.21 - - 160,002,770.22 159,795,374.01
（二）股东投入和减少
- - - - - - -
资本
1、股东投入资本 - - - - - - -
2、股份支付计入所有者
- - - - - - -
权益的金额
3、其他 - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - 16,000,277.02 -178,979,224.32 -162,978,947.30
1、提取盈余公积 - - - - 16,000,277.02 -16,000,277.02 -
2、对股东的分配 - - - - - -162,978,947.30 -162,978,947.30
3、其他 - - - - - - -
（四）股东权益内部结
- - - - - - -
转
1、资本公积转增股本 - - - - - - -
2、盈余公积转增股本 - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4、其他 - - - - - - -
（五）专项储备 - - - 24.34 - - 24.34
29
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1、本期提取 - - - 4,931,933.66 - - 4,931,933.66
2、本期使用 - - - -4,931,909.32 - - -4,931,909.32
（六）其他 - -416,353.02 - - - - -416,353.02
四、本期期末余额 1,629,789,473.00 2,300,349,488.32 -563,272.69 55.83 195,886,549.06 1,399,869,737.03 5,525,332,030.55
2019 年度
项 目
股本 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上期期末余额 1,253,684,210.00 2,676,871,104.34 - 525,410.93 168,039,166.95 1,374,906,455.79 5,474,026,348.01
加：会计政策变更 - - -139,791.50 - -11,400.84 -102,607.57 -253,799.91
二、本期期初余额 1,253,684,210.00 2,676,871,104.34 -139,791.50 525,410.93 168,027,766.11 1,374,803,848.22 5,473,772,548.10
三、本期增减变动金额 376,105,263.00 -376,105,263.00 -216,084.98 -525,379.44 11,858,505.93 44,042,342.91 55,159,384.42
（一）综合收益总额 - - -216,084.98 - - 118,585,059.34 118,368,974.36
（二）股东投入和减少
- - - - - - -
资本
1、股东投入资本 - - - - - - -
2、股份支付计入所有者
- - - - - - -
权益的金额
3、其他 - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - 11,858,505.93 -74,542,716.43 -62,684,210.50
1、提取盈余公积 - - - - 11,858,505.93 -11,858,505.93 -
2、对股东的分配 - - - - - -62,684,210.50 -62,684,210.50
3、其他 - - - - - - -
（四）股东权益内部结
376,105,263.00 -376,105,263.00 - - - - -
转
1、资本公积转增股本 376,105,263.00 -376,105,263.00 - - - - -
2、盈余公积转增股本 - - - - - - -
30
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3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4、其他 - - - - - - -
（五）专项储备 - - - -525,379.44 - - -525,379.44
1、本期提取 - - - 6,243,633.22 - - 6,243,633.22
2、本期使用 - - - -6,769,012.66 - - -6,769,012.66
（六）其他 - - - - - - -
四、本期期末余额 1,629,789,473.00 2,300,765,841.34 -355,876.48 31.49 179,886,272.04 1,418,846,191.13 5,528,931,932.52
2018 年度
项 目
股本 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上期期末余额 1,253,684,210.00 2,676,871,104.34 - 140,000,101.41 1,147,628,550.17 5,218,183,965.92
二、本期期初余额 1,253,684,210.00 2,676,871,104.34 - 140,000,101.41 1,147,628,550.17 5,218,183,965.92
三、本期增减变动金额 - - 525,410.93 28,039,065.54 227,277,905.62 255,842,382.09
（一）综合收益总额 - - - - 280,390,655.36 280,390,655.36
（二）股东投入和减少
- - - - - -
资本
1、股东投入资本 - - - - - -
2、股份支付计入所有者
- - - - - -
权益的金额
3、其他 - - - - - -
（三）利润分配 - - - 28,039,065.54 -53,112,749.74 -25,073,684.20
1、提取盈余公积 - - - 28,039,065.54 -28,039,065.54 -
2、对股东的分配 - - - - -25,073,684.20 -25,073,684.20
3、其他 - - - - - -
（四）股东权益内部结
- - - - - -
转
31
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1、资本公积转增股本 - - - - - -
2、盈余公积转增股本 - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - -
4、其他 - - - - - -
（五）专项储备 - - 525,410.93 - - 525,410.93
1、本期提取 - - 5,879,953.92 - - 5,879,953.92
2、本期使用 - - -5,354,542.99 - - -5,354,542.99
（六）其他 - - - - - -
四、本期期末余额 1,253,684,210.00 2,676,871,104.34 525,410.93 168,039,166.95 1,374,906,455.79 5,474,026,348.01
32
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二、合并报表范围及变化情况
截至 2020 年 12 月 31 日，公司财务报表合并范围的子公司情况如下：
注册资本 持股比
公司名称 经营范围
（万元） 例
洗精煤、焦炭、钢材、物资及粉煤灰和
陕西黄河物资销售 粉煤灰砖的销售（依法须经批准的项
5,000.00 100%
有限责任公司 目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
化工厂的筹建 (甲醇液氨合成气、蒸
汽、氮气、硫磺、化工焦加压气化技术
韩城市新丰清洁能
15,000.00 及深加工产品研发)的生产与销售。（依 100%
源科技有限公司
法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
从事液氨（合成氨）、氨水及其相关产
韩城市黑猫能源利 品的生产与销售（依法须经批准的项
3,000.00 100%
用有限公司 目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
焦炭、煤气、煤焦油生产销售；LNG、
甲醇、粗苯、硫铵、合成氨、尿素、硫
陕西龙门煤化工有
385,000.00 磺、硫酸及深加工产品生产销售。（依 55%
限责任公司
法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
许可经营项目：电、煤气、焦炭、LNG、
甲醇、合成氨、尿素、己内酰胺、炭黑、
内蒙古黑猫煤化工 硫胺等煤气类、煤焦油类、苯类深加工
288,734.67 82.68%
有限公司 产品的生产和销售。一般经营项目：无。
（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）
化工厂的筹建（甲醇、LNG、液氨、
碳酸氢铵、硫磺、化工焦气化深加工产
韩城市黑猫气化有
9,640.33 品的生产与销售），电力生产与销售（依 100%
限公司
法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
1,4-丁二醇生产、销售;进出口贸易业
韩城市黑猫化工有
8,500.00 务。（依法须经批准的项目，经相关部 100%
限责任公司
门批准后方可开展经营活动）
化工焦、醇茎液体燃料、汽油添加剂、
柴油添加剂的生产与销售；焦炭、煤焦
山西黑猫清洁能源
100,000.00 油的货物进出口。（依法须经批准的项 56%
有限公司
目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
33
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内蒙古黑猫平旭能 煤炭、焦炭洗选、加工、销售；烧结砖
1,000.00 100%
源有限公司 生产、销售；进出口贸易。
煤炭、焦炭、铁精粉、铁精粉、建材、
钢材、五金机电、电子产品、汽车配件、
内蒙古久运春煤炭 办公用品、轮胎、润滑油的销售；进出
10,000.00 100%
有限公司 口贸易；边境小额贸易；道路普通货物
运输；搬运装卸服务；仓储（危险品除
外）。
煤炭及制品批发，金属及金属矿、建材、
五金产品、办公用品、电子产品、汽车
零配件、机动车润滑油的销售，普通货
内蒙古捷禄信煤炭 物道路运输，装卸搬运，通用仓储（危
10,000.00 100%
有限公司 险品除外），货物或技术进出口，（国家
禁止或涉及行政审批的货物或技术进
出口除外）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
注：2019 年 12 月 23 日经 2019 年第三次临时股东大会审议决定撤销设立山西黑猫清洁
能源有限公司，截至 2020 年 12 月 31 日，尚未办理完毕注销登记手续。
（一）2018 年合并报表范围的变更情况
2018 年度，相比上一期公司合并报表范围未发生变化。
（二）2019 年合并报表范围的变更情况
2019 年度，公司设立捷禄信、久运春及平旭能源，将其纳入合并报表范围。
（三）2020 年合并报表范围的变更情况
2020 年度，相比上一期公司合并报表范围未发生变化。
三、报告期主要财务指标
（一）主要财务比率
报告期内，公司主要财务比率如下：
2020 年 2019 年 2018 年
项 目
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 0.65 0.74 1.06
速动比率 0.39 0.65 0.93
资产负债率（合并口径） 53.99% 49.90% 47.86%
资产负债率（母公司口径） 44.66% 30.73% 40.34%
项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利息保障倍数（倍） 3.85 1.77 3.15
34
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应收账款周转率（次） 39.23 17.72 17.45
存货周转率（次） 10.12 11.77 12.54
流动资产周转率（次） 1.85 1.61 1.59
总资产周转率（次） 0.58 0.64 0.73
每股经营活动现金流量（元） -0.69 0.30 0.38
每股净现金流量（元） 0.06 -0.60 -0.15
研发费用占营业收入的比重（%） - 0.02 0.39
注 1：上述财务指标的计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率=（总负债/总资产）*100%；
（4）利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息支出
（5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
（6）存货周转率=营业成本/存货平均余额；
（7）流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额；
（8）总资产周转率=营业收入/总资产平均余额；
（9）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/股本；
（10）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/股本；
（11）研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入。
注 2：2020 年 1-3 月应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率为
年化数据。
（二）净资产收益率和每股收益
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的要求进行计算的净资产收益
率和每股收益情况如下：
盈利指标 2020 年度 2019 年度 2018 年度
归属于上市公司股东的净利
27,815.24 2,879.26 32,526.61
润（万元）
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润（万 25,842.85 2,100.20 30,536.11
元）
基本每股收益（元/股） 0.17 0.02 0.20
35
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稀释每股收益（元/股） 0.17 0.02 0.20
扣除非经常损益后的基本每
0.16 0.01 0.19
股收益（元/股）
扣除非经常损益后的稀释每
0.16 0.01 0.19
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率 4.82% 0.51% 5.86%
扣除非经常损益后的加权平
4.48% 0.37% 5.50%
均净资产收益率
注：2019 年 4 月 12 日，公司股东大会审议通过《关于公司 2018 年度资本公积金转增
股本方案的议案》，以公司截至 2018 年 12 月 31 日总股本 125,368.42 万股为基数，以资本
公积金（股本溢价）向全体股东每 10 股转增 3 股，合计转增 37,610.53 万股，转增后公司总
股本将变更为 162,978.95 万股。根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第
9 号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的相关规定，按调整后的股
数重新计算各比较期间的每股收益。
（三）非经常性损益明细表
报告期内，根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1
号—非经常性损益（2008）》，公司合并后的非经常性损益如下：
单位：万元
项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
非流动性资产处置及报废损益 1,032.57 -15.91 260.54
计入当期损益的政府补助（与公司
正常经营业务密切相关，符合国家
1,215.36 292.54 290.65
政策规定、按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外）
单独进行减值测试的应收款项、合
68.72 76.02 1,463.34
同资产减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入
-99.05 -56.13 -733.10
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益
- 618.42 1,057.49
项目
非经常性损益总额 2,217.60 914.94 2,338.92
减：非经常性损益的所得税影响数 145.20 40.15 300.24
非经常性损益净额 2,072.40 874.79 2,038.68
减：归属于少数股东的非经常性损
100.02 95.72 48.18
益净影响数（税后）
归属于公司普通股股东的非经常性
1,972.38 779.06 1,990.50
损益
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第四节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产构成分析
报告期各期末，公司流动资产和非流动资产余额在总资产中占比情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 477,647.90 28.65% 503,559.96 34.17% 661,616.46 45.56%
非流动资产 1,189,443.39 71.35% 970,313.68 65.83% 790,424.88 54.44%
资产总额 1,667,091.29 100.00% 1,473,873.64 100.00% 1,452,041.34 100.00%
报告期内，公司资产以非流动资产为主，符合行业一般特征。随着各报告期
投资项目建设增加、公司生产规模扩大，公司资产总额呈逐步增长趋势。
2019年末，公司非流动资产在资产总额中的占比65.83%，较2018年度非流动
资产在资产总额中的占比54.44%出现较大增长的原因为，随着前次募集资金使
用，货币资金金额减少，在建工程金额增加。
2020年末，随着内蒙古黑猫建设进度的加快，公司非流动资产比例持续增加。
（二）负债构成分析
1、负债总额与负债结构
报告期各期末，公司负债构成情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 738,691.90 82.07% 679,855.79 92.43% 622,854.15 89.62%
非流动负债 161,418.09 17.93% 55,670.23 7.57% 72,158.82 10.38%
负债总额 900,109.98 100.00% 735,526.02 100.00% 695,012.97 100.00%
报告期各期末，公司负债总额分别为695,012.97万元、735,526.02万元、
900,109.98万元。随着公司经营规模及总资产规模的扩大，公司负债总额各期末
呈小幅增加的趋势。
37
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从负债结构看，公司负债主要为流动负债，报告期各期末，流动负债占负债
总额的比例分别为89.62%、92.43%、82.07%。
（三）偿债能力指标分析
报告期内，公司各项偿债能力指标如下：
2020 年 2019 年 2018 年
项 目
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 0.65 0.74 1.06
速动比率 0.39 0.65 0.93
资产负债率（合并口径） 53.99% 49.90% 47.86%
资产负债率（母公司口径） 44.66% 30.73% 40.34%
项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利息保障倍数（倍） 3.85 1.77 3.15
注：上述财务指标的计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货-预付款项）/流动负债；
（3）资产负债率=（总负债/总资产）*100%；
（4）利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息支出
报告期内，公司为打造循环经济产业链，扩大生产规模，所需资金较多，主
要通过银行借款、申请开具银行承兑汇票、融资租赁等方式取得，因此公司流动
比率和速动比率较低、资产负债率较高。
（四）营运能力指标分析
报告期内，公司各项营运能力指标如下：
项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应收账款周转率（次） 39.23 17.72 17.45
存货周转率（次） 10.12 11.77 12.54
流动资产周转率（次） 1.85 1.61 1.59
总资产周转率（次） 0.58 0.64 0.73
上述财务指标的计算公式如下：
（1）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
（2）存货周转率=营业成本/存货平均余额；
（3）流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额；
（4）总资产周转率=营业收入/总资产平均余额。
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二、经营成果构成及变化情况分析
（一）收入和盈利总体情况
单位：万元
项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
营业收入 905,685.15 938,775.27 1,047,230.25
营业成本 813,860.28 852,228.74 907,596.59
营业利润 52,608.73 8,942.97 53,708.05
利润总额 52,509.68 8,832.04 52,974.95
净利润 45,057.40 6,861.99 45,473.50
归属于母公司所有者净利润 27,815.24 2,879.26 32,526.61
2018 年度，受益于供给侧改革、淘汰落后产能，公司所处行业持续回暖，
随着产业产能向龙头公司进一步集中，公司主营业务各产品价格较高，利润水平
较好。
2019 年度，受公司本部甲醇分厂停产检修、子公司龙门煤化产业升级改造
等影响，公司焦炭产量较上年度减少 7.54%，甲醇产量较上年度减少 29.43%，
LNG 产量较上年度减少 15.59%，同时相关产品售价较去年同期出现下降，公司
营业收入较上年度减少 108,454.98 万元，净利润下滑。
2020 年度，疫情影响过后，煤矿率先复产，精煤供应快速恢复，造成供应
过剩，价格承压下行，公司焦炭生产成本下降，2020 年下半年，随着上下游开
工率迅速回升，公司开工率恢复，生产稳定，焦炭市场供需状况改善，焦炭及煤
化产品产销量持续攀升，净利润较 2019 年大幅上涨。
（二）盈利能力指标
报告期内，公司各项盈利能力指标如下：
盈利指标 2020 年度 2019 年度 2018 年度
归属于上市公司股东的净利
27,815.24 2,879.26 32,526.61
润（万元）
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润（万 25,842.85 2,100.20 30,536.11
元）
基本每股收益（元/股） 0.17 0.02 0.20
稀释每股收益（元/股） 0.17 0.02 0.20
扣除非经常损益后的基本每
0.16 0.01 0.19
股收益（元/股）
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扣除非经常损益后的稀释每
0.16 0.01 0.19
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率 4.82% 0.51% 5.86%
扣除非经常损益后的加权平
4.48% 0.37% 5.50%
均净资产收益率
注1：净资产收益率和每股收益情况是按中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编
报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求进行计算；
注2：2019年4月12日，公司股东大会审议通过《关于公司2018年度资本公积金转增股本
方案的议案》，以公司截至2018年12月31日总股本125,368.42万股为基数，以资本公积金（股
本溢价）向全体股东每10股转增3股，合计转增37,610.53万股，转增后公司总股本将变更为
162,978.95万股。根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的相关规定，按调整后的股数重新计算各
比较期间的每股收益。
三、重大资本性支出分析
（一）报告期内重大资本性支出
报告期内，公司重大的投资支出情况如下：
单位：万元
项 目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付 99,733.23 159,164.06 51,993.69
的现金
投资所支付的现金 148,650.00 - -
合 计 248,383.23 159,164.06 51,993.69
公司报告期内的重大资本性支出主要用于新建生产厂房、购买各项机器设备
和股权投资等，目的是为扩大产品产能，完善循环经济产业链，提高资源利用率，
降低产品成本，提高盈利能力。
报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要是
新建内蒙古黑猫“年产 10 万吨己内酰胺和利用焦炉煤气年产 40 万吨液化天然气
项目”、龙门煤化“焦化、化工车间其他技改项目”、龙门煤化“合成氨/尿素项目”、
黑猫化工“1,4-丁二醇技改项目”和各项技改工程项目。2020 公司投资所支付的现
金增加主要原因为收购建新煤化 49%股权的支出。
40
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（二）未来可预见的重大资本性支出计划
公司计划在内蒙古自治区巴彦淖尔市乌拉特后旗青山工业园区规划建设
“880 万吨焦炭及利用焦炉煤气联产 100 万吨甲醇、20 万吨苯加氢、40 万吨焦油
加氢装置项目”，本项目一期工程计划建设 30 万吨/年甲醇，一组焦炉（2*88）
260 万吨/年焦炭及配套化产，8 万吨合成氨，10 万吨/年苯加氢装置，本项目一
期工程预计总投资 35 亿元，拟于 2021 年初开始建设，建设周期 20 个月。后续
二期工程、三期工程未来根据政策、市场、资金等因素综合判断，再行分批开展
工程建设。目前，该项目正在办理前置行政审批程序中，尚未正式开工建设。
41
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第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
本次配股募集资金总额不超过人民币 17.16 亿元（含 17.16 亿元），扣除发
行费用后的净额将用于补充公司流动资金。
二、本次募集资金的背景
受益于国家供给侧改革的强力推进及“小、散、多”等落后产能的逐步淘汰，
在需求端相对稳定甚至回暖的状态下，小企业产能主动或被动退出，行业产能向
龙头公司进一步集中趋势明显。基于上述情况，2016 年至 2018 年，公司业务持
续发展，经营规模不断扩张。公司 2016 年度实现营业收入 555,843.09 万元，2018
年度实现营业收入 1,047,230.25 万元，三年营业收入复合增长率 37.26%。公司净
利润由 2016 年度的 23,048.35 万元增长到 2018 年度的 45,473.50 万元，三年净利
润复合增长率 40.46%。公司启动了新丰科技“焦化转型升级改造项目”、内蒙古
黑猫“年产 10 万吨己内酰胺和利用焦炉煤气年产 40 万吨液化天然气项目”、龙门
煤化“焦化升级改造项目”、龙门煤化“合成氨/尿素项目”及“880 万吨焦炭及利用
焦炉煤气联产 100 万吨甲醇、20 万吨苯加氢、40 万吨焦油加氢装置项目”随着前
述四个项目在 2021 年间正式开产，公司焦炭、甲醇、合成氨等主营业务产品的
收入规模将进一步增加。公司 2020 年度实现净利润 45,057.40 万元，较上年增长
556.62%，扣除非经常性损益后净利润 42,985.00 万元，较上年上升 617.95%，公
司资金支出需求进一步增加。
2017 年 10 月前次募集资金到位后，募投项目面临的陕西省环保政策环境发
生变化，出于打赢“蓝天保卫战”的考虑，公司所处的汾渭平原禁止新建煤化工项
目，公司依据最新政策要求未继续开展募投项目建设，因此对募投项目进行了变
更。
前次项目变更后，公司已有生产线运营平稳，2018 年度，公司主营业务收
入 1,042,060.95 万元，较 2017 年度 937,453.29 万元增长 11.16%，毛利 134,942.99
万元，较 2017 年度 101,235.87 万元增长 33.30%。
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截止目前，公司生产运营环保政策平稳。2019 年 7 月 15 日，陕西省生态环
境厅印发了《关于进一步规范生态环境执法坚决防范“一刀切”的通知》，通知指
出“坚持分类施策，严防“一刀切”。我省将坚决防止以生态环境保护为借口随意
责令企业紧急停工停业停产，对具有合法手续且符合达标排放要求的企业，不得
采取集中停产整治措施”。
供给侧改革及环保、安全标准提高，为公司发展提高良好契机。公司较早从
资源综合利用角度着手布局循环经济，2006 年即被陕西省发改委列入“循环经济
试点单位”，同时为国内首家利用焦炉煤气生产甲醇联产合成氨、利用焦炉煤气
生产 LNG 联产甲醇的企业。随着国家一系列淘汰落后产能、提高准入门槛、提
升环保标准等措施的制定和实施，焦化行业逐渐进入规范发展的轨道，生产装备
先进、安全设施齐备、环保设施完善、产业链长的企业面临较大竞争优势。小产
能、小规模、资金实力薄弱、安全、环保投入少的企业逐步淘汰，行业产能将向
龙头企业集中。
三、本次募集资金运用必要性和可行性分析
公司拟将本次配股募集资金全部用于补充流动资金。通过补充流动资金，公
司业务发展的运营资金需求得到满足，资金偿付压力得到缓解，公司的流动性和
抗风险能力得到增强，公司的持续盈利能力和竞争力得到提升。
（一）随着公司新建项目的逐步达产及受益于供给侧改革，公司收入规模
不断扩大，进一步增加流动资金需求
焦炭行业供给侧改革中鼓励新建以置换落后产能的焦炉，并提出了严格的落
后产能淘汰计划。目前我国焦化企业中仍有部分企业装备水平落后、环保措施不
达标、经营严重亏损，他们将逐渐被技术先进、环保设施达标、管理高效、盈利
能力良好的现代焦化企业所淘汰和替代，公司作为新型焦化企业面临新一轮的发
展机遇。
炭化室高度是衡量焦炉产能先进与否的重要指标，目前国内焦炉炭化室高度
中 4.3 米、5.5 米、6 米和 7 米是主流炉型。山西省经信委发布《山西省焦化产业
布局意见》指出，截止 2017 年 12 月，山西省 4.3 米以下焦炉产能占比为 66%。
随着供给侧改革及环保措施的执行，4.3 米焦炉在国内属于偏中低端产能，已有
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多省推出淘汰 4.3 米焦炉落后产能的计划。2018 年 9 月，生态环境部发布《京津
冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》指出，河北、
山西全面启动炭化室高度 4.3 米以下、运行寿命超过 10 年的焦炉淘汰工作。2019
年 4 月，河北省印发《关于促进焦化行业结构调整高质量发展的若干政策措施》
指出，2020 年底前全省所有炭化室高度 4.3 米的焦炉全部关停，各市可根据实际
情况，制定实施提前关停、淘汰计划。公司购置的焦炉炭化室高度主要由 5.5 米
与 7.3 米两种构成，随着行业落后焦炉产能的淘汰，公司发展面临新的契机。
截至目前，公司具有年产 650 万吨焦炭、30 万吨甲醇、37 万吨合成氨、25
万吨 LNG、6 万吨 1,4 丁二醇的设计产能，为配合公司产品需求增加，抓住行业
内供给侧改革红利，公司启动了新丰科技“焦化转型升级改造”项目、内蒙古黑猫
“年产 30 万吨甲醇联产 8 万吨合成氨”项目、龙门煤化“焦化升级改造项目”、龙
门煤化“合成氨/尿素项目”项目、，随着上述项目在 2021 年间正式达产，公司具
有年产 780 万吨焦炭、60 万吨甲醇、45 万吨合成氨、25 万吨 LNG、6 万吨 1,4
丁二醇的设计产能，全部达成后焦炭、甲醇、合成氨、1,4 丁二醇产能分别较 2018
年度（即募投项目确认年度）增加 50%、100%、21.62%、100%，报告期各期间，
公司焦炭的产销率在 96%以上，LNG 的产销率在 99%以上，合成氨的产销率在
93%以上。因此，随着公司焦炭、甲醇、合成氨等主营业务产品的收入规模将进
一步增加，带动公司流动资金需求进一步增加。
（二）公司现有货币资金中具有专项用途的货币资金金额较大
截至 2020 年 12 月 31 日，公司货币资金金额 198,998.21 万元，其中银行承
兑汇票保证金、信用证保证金合计 175,044.97 万元。随着内蒙古黑猫“年产 10 万
吨己内酰胺和利用焦炉煤气年产 40 万吨液化天然气项目”建设的推进及临时补
充流动资金的到期，公司可动用货币资金金额将进一步减少。
（三）公司日常运营需保有一定金额货币资金
考虑公司现金周转效率、日常经营付现成本、费用支出等因素，公司在日常
经营中需要保有一定量的货币资金。公司所处煤化工行业为资金密集型行业，公
司日常运营需投入大量流动资金组织原材料的采购、产品生产、支付人员工资，
随着公司生产规模不断扩大，公司日常留存的可动用货币资金金额也应因此增
长。另外，日常经营中公司需大量资金支付经营活动引起的资金支出，这些大项
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支出主要包括原料（精煤）采购等。根据行业惯例，公司目前对上游主要原材料
的采购通常需预付一定款项，且公司下游客户以钢铁企业居多，资金周转速度较
慢，需要占用公司流动资金，上述产业链内的资金周转模式导致公司为日常安全
经营需保有一定金额的货币资金。
（四）公司资产负债率已高于同行业平均值，且短期偿债压力较大，采用
负债融资方式已难以满足公司补充流动资金的需要
2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日，公司资产负
债率（合并）分别为 47.86%、49.90%、53.99%，处于较高水平。
资产负债率高企的同时，随着“年产 10 万吨己内酰胺和利用焦炉煤气年产
40 万吨液化天然气项目”建设的推进，公司未来 12 个月内面临较大资金偿付压
力。2018 年 7 月 9 日，公司第三届董事会第三十三次会议审议通过了《关于使
用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司使用 10 亿元暂时闲
置募集资金临时补充公司流动资金。随着内蒙古黑猫建设的推进，上述募集资金
将在 2019 年 7 月 9 日前归还内蒙古黑猫，并后期用于机器设备购置等项目建设，
不再用于补充公司流动资金。
2019 年 6 月 28 日，公司已将上述用于临时补充流动资金的募集资金人民币
10 亿元全部归还并转入公司募集资金专用账户。2019 年 7 月 1 日，公司召开第
四届董事会第七次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资
金的议案》，同意公司使用 5 亿元暂时闲置募集资金临时补充公司流动资金，期
限不超过 12 个月。随着新募投项目的建设推进，上述临时补充流动资金的 5 亿
元将依据项目建设需要及时归还给内蒙古黑猫。
截至 2020 年 12 月 31 日，公司短期借款余额为 134,570.67 万元，因应偿付
融资租赁款及银行借款形成的一年内到期的非流动负债科目 80,343.41 万元，上
述 12 个月内应偿付的有息债务合计 214,914.08 万元给公司带来较大资金筹措压
力。
截至本配股说明书摘要签署日，公司银行授信已基本使用完毕。即使取得新
增授信，也会受外部环境变化影响，最终能否提款取决于政策导向、银行存贷规
模等情况，不确定性较大。在当前去杠杆的融资环境下，作为民营企业公司进一
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步获得银行授信额度的难度将加大、提款难度也将加大，采用纯负债融资方式已
难以满足公司补充流动资金的需要。
综上，公司短期偿债压力较大，且未来经营规模的不断扩大将进一步增加公
司营业资金缺口。随着公司经营规模逐年扩大，传统的银行融资渠道过于单一，
已不能满足公司业务快速发展的需要。本次配股募集资金补充流动资金为公司有
效利用资产市场拓宽融资渠道的重要尝试，可在一定程度上解决公司日常经营及
业务扩张过程中的资金需求，有利于进一步抓住行业结构调整契机，进一步增强
公司综合竞争力，打造行业内循环经济产业链标杆企业。
四、本次募集资金运用需求测算
本次募集资金运用需求测算考虑到公司未来的发展趋势、公司货币资金中动
用金额、公司日常经营所需最低资金保有量、公司最近 12 个月内需支付的有息
债务、前次募集资金临时补充流动资金到期带来的资金压力等因素综合确定。经
测算，本次配股募集资金预计使用不超过 17.16 亿元用于补充流动资金是合理、
可行及审慎的。
五、本次募集资金运用对公司的影响
（一）有利于公司抓住产业内结构调整契机，夯实公司竞争优势
在国家化解过剩产能，产业结构转型升级的供给侧改革的政策指导下，焦化、
钢铁、煤炭等关联行业落实化解过剩产能，产业结构转型升级的产业政策取得了
一定的实效。近些年煤炭、钢铁、焦化市场的供需状况达到了新的平衡，甚至某
些地区和时段的供需出现偏紧态势。未来焦化企业之间的竞争已不再是粗放式的
规模竞争，而是产业链、产品成本和产品附加值的竞争，焦化联产、以“化”为主，
发展循环经济是煤化工行业发展的趋势。
公司为国内首家利用焦炉煤气生产甲醇联产合成氨、利用焦炉煤气生产
LNG 联产甲醇的企业，建立了利用洗精煤生产焦炭及焦炉煤气，焦炉煤气经回
收煤焦油、粗苯等初产品和脱硫脱氨净化后,作为原料气供应生产甲醇及 LNG，
同时公司将生产焦炭的副产品焦粒作为生产液氨、甲醇、LNG 原料气的重要补
充，利用气化炉将焦粒气化送甲醇、液氨合成，使公司各产品产量达到最大化，
再以生产的甲醇以及甲醇驰放气、电石为原料生产 1,4-丁二醇，并利用 LNG 联
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产甲醇剩余氢气和分离出的氮气、二氧化碳制合成氨联产尿素，洗煤副产品煤泥、
中煤用于发电，电厂灰渣制砖，电和蒸汽作为生产动力供公司内部生产单位使用
的完整循环经济产业链。
随着焦炭行业供给侧改革及落后产能的淘汰，MTO 产业的建设和产能的逐
步释放，汽车尿素及脱硫脱硝设备的应用对合成氨需求的进一步增加，LNG 需
求的稳定增长，同时公司子公司韩城市新丰清洁能源科技有限公司“焦化转型升
级改造项目”、内蒙古黑猫“年产 10 万吨己内酰胺和利用焦炉煤气年产 40 万吨液
化天然气项目”的逐步达产，本次配股完成后公司将进一步增加在行业内的竞争
优势，分享淘汰落后产能的改革红利。
（二）有利于缓解公司资金压力，实现公司股东利益最大化
本次配股完成后，一方面公司偿债压力将得到缓解；另一方面公司流动资金
将更加充足，负债结构、资产效率、盈利能力也将得到改善和提高，有利于促进
公司业务的长足发展，推动不同项目的产业链延伸和耦合，不断整合资源，延伸
优化循环经济产业链，提升公司核心竞争力，实现公司在行业中领头羊的战略地
位。
六、本次发行对公司经营管理状况的影响
在国家化解过剩产能，产业结构转型升级的供给侧改革的政策指导下，焦化、
钢铁、煤炭等关联行业落实化解过剩产能，产业结构转型升级的产业政策取得了
一定的实效。近些年煤炭、钢铁、焦化市场的供需状况达到了新的平衡，甚至某
些地区和时段的供需出现偏紧态势。未来焦化企业之间的竞争已不再是粗放式的
规模竞争，而是产业链、产品成本和产品附加值的竞争，焦化联产、以“化”为主，
发展循环经济是煤化工行业发展的趋势。
公司为国内首家利用焦炉煤气生产甲醇联产合成氨、利用焦炉煤气生产
LNG 联产甲醇的企业，建立了利用洗精煤生产焦炭及焦炉煤气，焦炉煤气经回
收煤焦油、粗苯等初产品和脱硫脱氨净化后,作为原料气供应生产甲醇及 LNG，
同时公司将生产焦炭的副产品焦粒作为生产液氨、甲醇、LNG 原料气的重要补
充，利用气化炉将焦粒气化送甲醇、液氨合成，使公司各产品产量达到最大化，
再以生产的甲醇以及甲醇驰放气、电石为原料生产 1,4-丁二醇，并利用 LNG 联
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产甲醇剩余氢气和分离出的氮气、二氧化碳制合成氨联产尿素，洗煤副产品煤泥、
中煤用于发电，电厂灰渣制砖，电和蒸汽作为生产动力供公司内部生产单位使用
的完整循环经济产业链。
随着焦炭行业供给侧改革及落后产能的淘汰，MTO 产业的建设和产能的逐
步释放，汽车尿素及脱硫脱硝设备的应用对合成氨需求的进一步增加，LNG 需
求的稳定增长，同时新丰科技“焦化转型升级改造项目”、龙门煤化“焦化转型升
级改造项目”、内蒙古黑猫“年产 10 万吨己内酰胺和利用焦炉煤气年产 40 万吨液
化天然气项目项目”的逐步达产，本次配股完成后公司将进一步增加在行业内的
竞争优势，分享落后产能逐步淘汰的改革红利。
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第六节 备查文件
一、备查文件
投资者可以查阅与本次配股有关的正式法律文件，具体如下：
（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报表；
（二）保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）中国证监会核准本次发行的文件；
（五）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间
工作日上午 9:30-11:30，下午 13:00-15:00。
三、查阅地点
发行人：陕西黑猫焦化股份有限公司
地 址：陕西省韩城市煤化工业园
联系人：樊海笑
电 话：0913-5326936
保荐机构：华西证券股份有限公司
地 址：北京市西城区复兴门外大街 A2 号中化大厦 8 层
联系人：韩卓伟
联系电话：010-51662928
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（本页无正文，为《陕西黑猫焦化股份有限公司配股说明书摘要》之盖章页）
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年 月 日
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