中国国际金融有限公司关于中国西电电气股份有限公司
变更部分A股首次公开发行募集资金投资项目的核查意见
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第2号——
上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资
金管理办法（2013年修订）》以及《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，
中国国际金融有限公司（以下简称“保荐人”）作为中国西电电气股份有限公司
（以下简称“中国西电”或“公司”）首次公开发行A股股票并上市及持续督导
的保荐人，对中国西电拟变更部分A股首次公开发行募集资金投资项目的相关事
宜进行了认真、审慎的核查，发表意见如下：
一、 招股说明书中披露募集资金使用计划
经中国证券监督管理委员会《关于核准中国西电电气股份有限公司首次公开
发行股票的批复》（证监许可[2010]12 号）核准，中国西电首次公开发行人民
币普通股（A股） 130,700 万股， 扣除发行费用后募集资金净额为人民
10,009,032,824.77 元。
根据公司《中国西电电气股份有限公司首次公开发行A股股票招股说明书》
第十三章“募集资金运用”的披露，本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资
于以下项目：
单位：万元
项目总 募集资金
序号 实施主体 项目名称
投资额 投资额
一、技术改造项目
高压开关板块
1 西开电气 超高压开关设备产业化项目 33,274 29,093
超高压（特高压）敞开式开关及配
2 西开有限 58,813 58,813
套设备产业化项目
超高压特高压开关设备铝合金铸件
3 西开电气 14,700 14,700
生产基地建设项目
4 西开有限 大功率弹簧机构产业化项目 16,976 16,976
5 西开有限 开关产品电镀基地建设项目 25,620 25,620
广东地区西电高压输变电设备制造
6 西电广开 22,580 22,580
基地项目
铁道电气化用成套电器设备产业化
7 西开有限 26,000 26,000
项目
变压器板块
超高压、特高压电抗器生产线技术
8 西电西变 31,405 27,448
改造项目
超高压变压器核心组件技术改造项
9 西电西变 24,176 24,176
目
超高压（特高压）核电站用巨型变
10 西电常变 43,957 38,709
压器技改项目
电力电容器板块
超高压（特高压）交直流电力电容
11 西电西容 25,552 22,637
器及电力互感器产业化项目
高精度互感器以及高压无功补偿电
12 西电西容 27,580 27,580
容器生产线改造项目
绝缘子避雷器板块
超高压（特高压）交直流用绝缘子
13 西电西瓷 12,618 10,829
产业化项目
超（特）高压湿法电器瓷套产品生
14 西电西瓷 28,900 28,900
产线建设项目
超高压（特高压）交直流用电器瓷
15 西电西瓷 11,576 11,576
套、避雷器产业化项目
超（特）高压复合绝缘子、交直流
16 西电西瓷 49,851 49,851
电容套管产业化项目
整流装置板块
超高压、特高压直流输电换流阀产
17 西电西整 21,340 18,400
业化项目
试验检测板块
特高压交直流输变电设备试验系统
18 西高院 14,980 12,740
改造项目
大功率换流阀运行试验系统扩容升
19 西高院 5,500 5,500
级改造项目
20 西高院 大容量试验系统扩容改造项目 26,290 26,290
21 西高院 电磁兼容实验室建设项目 6,200 6,200
22 西高院 高压电气国家工程实验室建设项目 9,100 7,500
二、科技研发项目
23 各子公司 科技研发项目 31,878 29,991
三、补充流动资金
24 补充流动资金 230,000 230,000
合计 798,866 772,109
二、 公司以往募集资金投资项目变更情况
公司首届董事会第二十三次会议审议及2010年第一次临时股东大会审议通
过对部分募投项目进行了适当调整，调整项目见下表：
单位：万元
募集投资额 调整方式及 使用募集
序号 项目名称 新增募投项目
度 内容 资金额度
1 大功率弹簧机构产业化项目 16,976 取消
超（特）高压湿法电器瓷套
2 28,900 取消
产品生产线建设项目
电容式电压互感器及
高精度互感器以及高压无功 变更实施地
3 27,580 电流互感器技术改造 13,250
补偿电容器生产线改造项目 点和内容
项目
超高压（特高压）交直流用
超高压（特高压）交 变更实施
4 电器瓷套、避雷器产业化项 11,576 5,103
直流用电器瓷套产品 内容
目
5 原 28 项科计研发计划 29,991 新增 32 项科研计划 变更实施 30,000
高压电工触头生产基地建设
6 新增 10,000
项目
调整前使用募集资金额度 115,023 调整后使用募集资金额度 58,353
上述募投项目调整后将有56,670万元的募集资金余额，公司拟将余额部分募集资金转为一般营运资金。
三、 募集资金投资项目进展及本次变更部分募集资金投资项目的具体内容
由于公司内部产业整合和发展战略的调整，现根据公司实际发展情况，拟将
部分募投项目进行适当调整，具体如下：
单位：万元
截至
2013 年 原计划
募集资 已增资
序 项目 投资 6 月 30 投入而
单位 金投资 注入资 变更方案
号 名称 总额 日项目 未投入
额 金额度
使用募 资金
集资金
特高压交直流
西高 输变电设备试 项目已验收，无需
1 14,980 12,740 12,740 12,740 0
院 验系统改造项 调整。
目
“绝缘子产品生
产线”因产品销售
超（特）高压
价格下降和市场
西电 复合绝缘子、
2 49,851 49,851 49,851 44,152 0 开拓等原因，未达
套管 交直流电容套
到预期目标，部分
管产业化项目
工艺设备没有投
入，待市场需求量
单位：万元
截至
2013 年 原计划
募集资 已增资
序 项目 投资 6 月 30 投入而
单位 金投资 注入资 变更方案
号 名称 总额 日项目 未投入
额 金额度
使用募 资金
集资金
上升后，再进一步
投入。
已投入结余资金
5,699 万元转西电
套管营运资金。
超高压（特高
压）交直流电 项目收尾，正在准
西电
3 力电容器及电 25,552 22,637 22,637 19,572 0 备验收，无需调
西容
力互感器产业 整。
化项目
超高压特高压 项目完成，正在准
西电
4 电抗器生产线 31,405 27,448 27,448 25,413 0 备验收，无需调
西变
技术改造项目 整。
超高压（特高
西电 压）核电站用 项目已验收，无需
5 43,957 38,709 38,709 38,709 0
常变 巨型变压器技 调整。
改项目
超高压（特高
项目完成，正在准
西电 压）交直流用
6 12,618 10,829 10,829 10,820 0 备验收，无需调
西瓷 绝缘子产业化
整。
项目
超高压特高压
项目完成，正在准
西开 敞开式及配套
7 58,813 58,813 58,813 58,128 0 备验收，无需调
有限 设备产业化项
整。
目
项目完成，正在准
西开 超高压开关设
8 33,274 29,093 29,093 29,093 0 备验收，无需调
电气 备产业化项目
整。
超高压特高压
项目完成，正在准
西开 开关设备铝合
9 14,700 14,700 14,700 14,700 0 备验收，无需调
电气 金铸件生产基
整。
地建设项目
单位：万元
截至
2013 年 原计划
募集资 已增资
序 项目 投资 6 月 30 投入而
单位 金投资 注入资 变更方案
号 名称 总额 日项目 未投入
额 金额度
使用募 资金
集资金
超高压、特高
项目完成，正在准
1 电力 压直流输电换
21,340 18,400 18,400 18,124 0 备验收，无需调
0 系统 流阀产业化项
整。
目
西电 高压电工触头 项目收尾，正在准
1
天水 生产基地建设 15170 10000 10,000 9,242 0 备验收，无需调
1
长城 项目 整。
铁道电气化用
1 西开 未投入项目资金
成套电器设备 26,000 26,000 0 0 26,000
2 有限 26,000 万元转中
产业化项目
国西电营运资金。
超高压变压器
1 西电 未投入项目资金
核心组件技术 24,176 24,176 0 0 24,176
3 西变 24,176 万元转中
改造项目
国西电营运资金。
一期注
1 西开 开关产品电镀 未投入项目资金
25,620 25,620 资： 11,879 13,620
4 有限 基地建设项目 13,620 万元转中
12,000
国西电营运资金。
未投入项目资金
6,080 万元转中国
广东地区西电
一期注 西电营运资金。
1 西电 高压输变电设
22,580 22,580 资： 12,449 6,080
5 广开 备制造基地项
16,500 已投入项目结余
目
资金 4,051 万元
转西电广开营运
资金。
单位：万元
截至
2013 年 原计划
募集资 已增资
序 项目 投资 6 月 30 投入而
单位 金投资 注入资 变更方案
号 名称 总额 日项目 未投入
额 金额度
使用募 资金
集资金
项目正在按照原
建设内容实施。
大功率换流阀
1 西高 运行试验系统
5,500 5,500 0 0 5,500 未投入募集项目
6 院 扩容升级改造
资金 5,500 万元，
项目
不再投入，转中国
西电营运资金。
项目已完成，正在
准备验收
大容量试验系
1 西高 未投入募集项目
统扩容改造项 26,290 26,290 5,257 5,257 21,033
7 院 资 金 21,033 万
目
元，不再投入，转
中国西电营运资
金。
项目正在按照原
建设内容实施。
1 西高 电磁兼容实验
6,200 6,200 0 0 6,200 未投入募集项目
8 院 室建设项目
资金 6,200 万元，
不再投入，转中国
西电营运资金。
项目已验收。
高压电气国家
1 西高 未投入募集项目
工程实验室建 9,100 7,500 2,963 2,963 4,537
9 院 资金 4,537 万元，
设项目
不再投入，转中国
西电营运资金。
项目正在按照原
建设内容实施。
电容式电压互
2 西电 感器及电流互 未投入募集项目
13,250 13,250 0 0 13,250
0 西容 感器技术改造 资 金 13,250 万
项目 元，不再投入，转
中国西电营运资
金。
单位：万元
截至
2013 年 原计划
募集资 已增资
序 项目 投资 6 月 30 投入而
单位 金投资 注入资 变更方案
号 名称 总额 日项目 未投入
额 金额度
使用募 资金
集资金
项目已完成，正在
准备验收。
超高压（特高
2 西电
压）交直流用 5,103 5,103 0 0 5,103 未投入募集项目
1 西瓷
电器瓷套产品 资金 5,103 万元，
不再投入，转中国
西电营运资金。
整体转入中国西
电营运资金为
合计 485,479 455,439 329,940 313,239 125,499
125,499 万元；
注：1.“截至 2013 年 6 月 30 日项目使用募集资金”列合计数与各项加总数的差异是由四舍五入引起的。
2. 另有募集资金投资额度为 30,000 万元的“32 项科研项目”未列在上表中。
10 个项目进展顺利，无需调整。项目序号第 1 项、第 3 项——第 11 项，进展顺
利无需调整。调整的项目如下：
（一）西电套管的“超（特）高压复合绝缘子、交直流电容套管产业化项
目”部分内容调整
西电套管“超（特）高压复合绝缘子、交直流电容套管产业化项目”有两类
产品生产线，一是“电容套管生产线”，另一类是“绝缘子产品生产线”。“电
容套管生产线”已经达到了产能目标；“绝缘子产品生产线”因产品销售价格下
降和市场开拓等原因，未达到预期目标，为此，部分工艺设备暂没有再投入，待
市场需求量上升后，再进一步投入。该项目募集资金 49,851 万元已全部注入，
截止 2013 年 6 月 30 日已使用募集资金 44,152 万元，可结余资金 5,699 万元。
结余项目募集资金 5,699 万元，转为西电套管营运资金。
（二）2 个项目没有实施，拟取消
表中第 12 项、第 13 项两项目，即：西开有限“铁道电气化用成套电器设备
产业化项目”和西电西变“超高压变压器核心组件技术改造项目”，这 2 个项目
中的建设内容已在中国西电各分类产品的产业公司改造完成，具备了相应的制造
和配套能力，达到了预期目标，可以满足市场需求。
因此，这两个项目不再实施，拟取消，未投入募集资金共 50,176 万元不再
投入，转为中国西电营运资金。
（三）2 个项目只建一期，二期不再投入
表中第 14 项、第 15 项两项，即：西开有限“开关产品电镀基地建设项目”
和西电广开“广东地区西电高压输变电设备制造基地项目”，这两个项目利用募
集资金完成了一期建设，达到了预期目标。二期建设内容，企业将利用自有资金
择机建设，这两个项目剩余未投入募集资金 19,700 万元不再投入，转为中国西
电营运资金。
西电广开“广东地区西电高压输变电设备制造基地项目”，已注入募集资金
16,500 万元，2013 年 6 月 30 日已使用募集资金 12,449 万元，可结余资金 4,051
万元，转为西电广开的运营资金。
（四）6 个项目变更项目资金来源，正常实施，未投入的募集资金不再投入
表中第 16 项——第 21 项，项目部分或全部使用自筹资金按照原计划内容实
施，部分项目已验收。其中，第 16、18、20、21 项，募集资金未使用，第 17、
19 项只使用了部分募集资金。第 16 项——第 21 项未使用募集资金共计 55,623
万元。
项目按照计划实施，变更项目资金来源，没有投入的募集资金不再投入，由
企业自筹或贷款解决。结余资金 55,623 万元转为中国西电的营运资金。
本次募集资金投资项目变更后，中国西电 A 股首次公开发行募集资金将全部
使用完毕。
四、保荐机构意见
保荐人认为，本次募集资金项目调整事项已经公司第二届董事会第二十一次
会议、公司第二届监事会第十次会议审议通过，公司独立董事也发表了同意意见，
尚需提请股东大会审议通过后方能实施。截至目前的审议程序符合有关法律法规
及中国西电《公司章程》的规定。中国西电本次拟变更部分A股募集资金投资项
目的使用计划未违反公司有关募集资金投资项目的承诺以及中国证监会、上海证
券交易所和公司关于募集资金使用的有关规定，符合公司的发展战略及全体股东
利益。综上，保荐人对变更部分A股募集资金投资项目无异议。