新华人寿保险股份有限公司
New China Life Insurance Company Ltd.
于中华人民共和国注册成立的股份有限公司
股票代码 : 601336
2021 半 年 度 报 告
重要提示
1. 本公司董事会 、监事会及董事 、监事 、高级管理人员保证本报告内容的真实 、准确 、完整 ，不存在虚假记载 、
误导性陈述或重大遗漏 ，并承担个别和连带的法律责任 。
2. 本公司第七届董事会第二十三次会议于2021年8月26日审议通过了《 2021年半年度报告》正文及摘要 。会议应出席
董事12人 ，亲自出席董事12人 。
3. 本公司2021年半年度财务报告未经审计 。
4. 本公司不就本报告期间的利润进行分配 ，亦未实施公积金转增股本 。
5. 本公司首席执行官 、总裁李全先生 ，首席财务官（暨财务负责人）杨征先生 ，总精算师龚兴峰先生以及会计机构负
责人张韬先生保证《2021年半年度报告》中财务报告的真实 、准确 、完整 。
6. 除事实陈述外 ，本报告中包括了某些前瞻性描述与分析 ，此类描述分析与公司未来的实际结果可能存在差异 ，本
公司并未就本公司的未来表现作出任何实质承诺或保证 ，特提请注意 。
7. 本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 。
8. 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 。
9. 本公司不存在半数以上董事无法保证本报告的真实性 、准确性和完整性的情况 。
新华人寿保险股份有限公司 1
目录
第一节 释义 3
第二节 公司信息 4
第三节 公司概要 6
第四节 管理层讨论与分析 8
第五节 内含价值 29
第六节 公司治理 37
第七节 环境和社会责任 41
第八节 重要事项 42
第九节 股份变动及股东情况 44
第十节 备查文件目录及信息披露索引 47
第十一节 财务报告 50
2 2021 年半年度报告
第一节
释义
第一节
本报告中 ，除非文义另有所指 ，下列词语具有下述含义：
本公司 、公司 、新华保险 、新华 新华人寿保险股份有限公司及所属全部控股子公司和拥有控制权的结构化
主体的合称
资产管理公司 新华资产管理股份有限公司 ，本公司的控股子公司
资产管理公司（香港） 新华资产管理（香港）有限公司 ，资产管理公司的控股子公司
健康科技 新华家园健康科技（北京）有限公司 ，本公司的控股子公司
新华养老服务 新华家园养老服务（北京）有限公司 ，本公司的控股子公司
新华养老保险 新华养老保险股份有限公司 ，本公司的控股子公司
新华养老运营 新华家园养老运营管理（北京）有限公司 ，本公司的控股子公司
新华健康 新华卓越健康投资管理有限公司
新华电商 新华世纪电子商务有限公司 ，本公司的控股子公司
合肥后援中心 新华人寿保险合肥后援中心建设运营管理有限公司 ，本公司的控股子公司
新华浩然 新华浩然建筑科技有限公司 ，本公司的控股子公司
广州粤融 广州粤融项目建设管理有限公司 ，本公司的控股子公司
海南养老 新华家园养老投资管理（海南）有限公司 ，本公司的控股子公司
康复医院 北京新华卓越康复医院有限公司 ，本公司的控股子公司
中国金茂 中国金茂控股集团有限公司
汇金公司 中央汇金投资有限责任公司
中国宝武 中国宝武钢铁集团有限公司
全国社保基金 中华人民共和国全国社会保障基金
中国银保监会 、银保监会 中国银行保险监督管理委员会
中国证监会 中国证券监督管理委员会
上交所 上海证券交易所
联交所 香港联合交易所有限公司
元 人民币元
pt 百分点
中国 、全国 、境内 、国内 、国家 中华人民共和国 ，在本报告中 ，除非特别说明 ，特指中华人民共和国大陆
地区
中国会计准则 中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则 、应用指南 、解释以及其他相
关规定
国际财务报告准则 由国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》
《公司章程》 《新华人寿保险股份有限公司章程》
《香港上市规则》 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》
《标准守则》 《香港上市规则》附录十《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》
《企业管治守则》 《香港上市规则》附录十四《企业管治守则》及《企业管治报告》
《证券及期货条例》 《证券及期货条例》 香港法例第571章）
新华人寿保险股份有限公司 3
第二节
公司信息
公司基本信息
法定中文名称 新华人寿保险股份有限公司（简称“新华保险”）
法定英文名称 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.（简称“NCI”）
法定代表人 刘浩凌
注册地址 中国北京市延庆区湖南东路 16 号（中关村延庆园）
邮政编码 102100
办公地址 中国北京市朝阳区建国门外大街甲 12 号新华保险大厦
邮政编码 100022
香港营业地址 香港铜锣湾勿地臣街 1 号时代广场二座 31 楼
国际互联网网址 http://www.newchinalife.com
电子信箱 ir@newchinalife.com
客服电话和投诉电话 95567
联系人及联系方式
董事会秘书 联席公司秘书 龚兴峰
证券事务代表 徐秀
电话 86-10-85213233
传真 86-10-85213219
电子信箱 ir@newchinalife.com
联系地址 中国北京市朝阳区建国门外大街甲 12 号新华保险大厦 13 层
联席公司秘书 李国辉
电话 852-28220158
传真 852-35898359
电子信箱 kenneth.lee@tmf-group.com
联系地址 香港铜锣湾勿地臣街 1 号时代广场二座 31 楼
信息披露及报告备置地点
信息披露报纸（A 股） 《中国证券报》《上海证券报》
登载 A 股半年度报告的指定网站 http://www.sse.com.cn
登载 H 股中期报告的指定网站 http://www.hkexnews.hk
半年度报告备置地点 本公司董事会办公室
4 2021 年半年度报告
第二节
公司信息
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
第二节
A股 上海证券交易所 新华保险 601336
H股 香港联合交易所有限公司 新华保险 01336
其他相关资料
A 股股份登记处 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址 中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 188 号
H 股股份登记处 香港中央证券登记有限公司
地址 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17 楼 1712-1716 室
境内会计师事务所 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
地址 中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层
签字会计师 吴志强、王自清
境外会计师事务所 安永会计师事务所
地址 香港 鱼涌英皇道 979 号太古坊一座 27 楼
A 股证券事务法律顾问 北京市通商律师事务所
地址 中国北京市建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 12-14 层
H 股证券事务法律顾问 高伟绅律师行
地址 香港中环康乐广场一号怡和大厦 27 层
新华人寿保险股份有限公司 5
第三节
公司概要
新华保险成立于1996年9月 ，总部位于北京市 ，是一家全国性的大型寿
险企业 ，通过遍布全国的机构网络和多元化的销售渠道 ，为个人客户
及机构客户提供全面的寿险产品及服务 ，并通过下属的资产管理公司
和资产管理公司（香港）管理和运用保险资金 。2011年 ，新华保险在
上交所和联交所同步上市 。
单位：百万元
132,075 106,457
营业收入 归属于母公司股东的股东权益
1,022,175
总资产
10,546 6.5 %
归属于母公司股东的净利润 年化总投资收益率
250,766
内含价值
4,090 269.67 %
上半年新业务价值 综合偿付能力充足率
6 2021 年半年度报告
第三节
公司概要
核心竞争力分析
主业基础坚实 。本公司始终坚守寿险本源 ，深耕市场需求 ，拥有专业销售渠道与队伍 ，销售网络覆盖全国 ，产品体系不
断丰富完善 ，通过资产与负债端联动发展 ，为客户提供覆盖全生命周期的保障产品和财富规划服务 。截至2021年6月30
日 ，本公司实现总保费收入1,006.10亿元 ，同比增长3.9% 。
产业协同支撑 。公司坚持依托以资产管理公司为主体的财富管理平台 ，持续发挥资产端与负债端联动效应 ，管理资产规
模超万亿元 。同时 ，公司积极参与国家社会保障体系建设 ，发展健康养老产业 。2021年上半年 ，延庆颐享社区的亮相
发布 ，标志着新华保险养老产业布局中的“乐享”、“颐享”、“尊享”三大社区产品线全面落地 。
第三节
服务优质便捷 。本公司坚持践行“以客户为中心”的服务理念 ，持续优化升级公司客户服务体系 ，丰富客户服务内容 。截
至2021年6月30日 ，公司为三千余万个人客户和近九万个机构客户提供优质便捷高效的服务 。
管理专业高效 。在管理团队的带领下 ，公司持续推进专业化人才梯队建设 ，优化人才培养模式 ，培养积淀了一支专业高
效的人才队伍 。同时 ，公司治理结构不断完善 ，组织架构更加适应发展需求 ，管理效能不断提升 。
新华人寿保险股份有限公司 7
第四节
管理层讨论与分析
一 、 财务情况
1. 主要会计数据和财务指标
(1) 主要会计数据
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
营业收入 132,075 118,660 11.3%
保险业务收入 100,610 96,879 3.9%
归属于母公司股东的净利润 10,546 8,218 28.3%
归属于母公司股东的扣除非经常性
损益的净利润 10,537 8,286 27.2%
经营活动产生的现金流量净额 42,068 42,750 -1.6%
2021年6月30日 2020年12月31日 增减变动
总资产 1,022,175 1,004,376 1.8%
归属于母公司股东的股东权益 106,457 101,667 4.7%
(2) 主要财务指标
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
归属于母公司股东的基本加权平均每股收益（元） 3.38 2.63 28.5%
归属于母公司股东的稀释加权平均每股收益（元） 3.38 2.63 28.5%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的基本
加权平均每股收益（元） 3.38 2.66 27.1%
归属于母公司股东的加权平均净资产收益率 9.93% 9.13% 0.80pt
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权
平均净资产收益率 9.92% 9.21% 0.71pt
加权平均的每股经营活动产生的现金流量净额（元） 13.48 13.70 -1.6%
2021年6月30日 2020年12月31日 增减变动
归属于母公司股东的每股净资产（元） 34.12 32.59 4.7%
8 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
2. 非经常性损益项目和金额
单位：百万元
非经常性损益项目 2021年1-6月 2020年1-6月
固定资产 、无形资产和其他长期投资处置损益 (3) (1)
其他符合非经常性损益定义的损益项目 15 (75)
非经常性损益的所得税影响额 (3) 8
少数股东应承担的部分 – –
合计 9 (68)
3. 其他主要财务及监管指标
单位：百万元
2021年1-6月／ 2020年1-6月／
第四节
指标 2021年6月30日 2020年12月31日 增减变动
投资资产 (1)
979,339 965,653 1.4%
年化总投资收益率(2) 6.5% 5.1% 1.4pt
已赚保费 99,182 94,782 4.6%
已赚保费增长率 4.6% 31.6% -27.0pt
赔付支出净额 25,257 29,019 -13.0%
退保率(3) 1.0% 0.7% 0.3pt
注：
1. 投资资产包含独立账户中相关投资资产 。
2. 年化总投资收益率=（总投资收益-卖出回购利息支出）（月均投资资产-月均卖出回购金融资产款-月均应收利息）*2
3. 退保率=当期退保金 （期初寿险 、长期健康险责任准备金余额+长期险保费收入）。
新华人寿保险股份有限公司 9
第四节
管理层讨论与分析
4. 境内外会计准则差异说明
本公司按照国际财务报告准则编制的财务报表和按照中国会计准则编制的财务报表中列示的截至2021年6
月30日止6个月期间的合并净利润及于2021年6月30日的合并股东权益并无差异 。
5. 合并财务报表中变动幅度超过30%的主要项目及原因
单位：百万元
2021年 2020年
资产负债表项目 6月30日 12月31日 增减变动 主要变动原因
货币资金 16,900 13,002 30.0% 流动性管理需要
买入返售金融资产 5,658 1,832 208.8% 投资资产配置和流动性管理需要
应收保费 5,369 2,312 132.2% 保险业务各季度之间分布不均匀
及累计增长
其他应收款 2,850 2,097 35.9% 应收投资证券清算款增加
以公允价值计量且其变动计 2,753 14,837 -81.4% 应付合并结构化主体第三方投资人款项
入当期损益的金融负债 减少
卖出回购金融资产款 2,149 41,888 -94.9% 投资资产配置和流动性管理需要
预收保费 270 6,458 -95.8% 受业务节奏影响
应付股利 4,336 – 不适用 公司计提现金股利
应付保单红利 650 3 21,566.7% 主要受红利公布时点影响
利润表项目 2021年1-6月 2020年1-6月 增减变动 主要变动原因
提取未到期责任准备金 (154) (619) -75.1% 主要受短期险业务规模下降影响
公允价值变动损益 (299) (1,948) -84.7% 交易性金融资产市值波动
退保金 (8,561) (5,476) 56.3% 部分产品保单存量逐年增加
摊回赔付支出 855 587 45.7% 部分分保产品业务增长导致赔付增加
保单红利支出 (663) (190) 248.9% 分红业务盈利增加及分红业务持续增长
资产减值损失 (1,484) (2,379) -37.6% 资本市场波动 ，本报告期内符合减值条
件的可供出售金融资产同比减少
所得税费用 (1,538) (1,035) 48.6% 公司利润同比增加
其他综合收益的税后净额 (1,424) 2,902 不适用 资本市场波动 ，可供出售金融资产公允
价值变动
10 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
二 、 业务情况
（一） 保险业务
2021年上半年 ，新冠肺炎疫情影响依然持续 ，外部形势严峻复杂 ，寿险行业开启深度转型调整 。新华保
险始终坚持“稳中求进”的总基调 ，强化渠道专业化建设 ，加强风险防控 ，各项业务有序发展 。
一是保费规模稳定增长 。截至2021年6月30日 ，公司实现总保费收入1,006.10亿元 ，同比增长3.9% ，其
中 ，长期险首年保费300.01亿元 ，同比增长0.5% ；长期险首年期交保费143.71亿元 ，同比增长6.8% ；
续期保费669.91亿元 ，同比增长6.9% 。
二是内含价值持续提升 。截至2021年6月30日 ，公司内含价值2,507.66亿元 ，较上年末增长4.2% ；上半
年新业务价值40.90亿元 ，同比下降21.7% 。
三是业务结构保持稳定 。公司以期交业务为核心 ，采取差异化产品投放和专业化销售支持 ，各项业务均衡
发展 ，结构保持稳定 。保费结构方面 ，长期险首年保费占总保费比例为29.8% ，长期险首年期交保费占
长期险首年保费比例为47.9% ，续期保费占总保费的比例为66.6% 。险种结构方面 ，传统型保险和健康保
第四节
险长期险首年保费占整体长期险首年保费的49.9% ，分红型保险长期险首年保费占比为50.1% 。
四是业务品质基本稳定 。2021年上半年 ，个人寿险业务13个月继续率为88.8% ，同比下降2.2个百分点；
25个月继续率为85.8% ，同比提升1.2个百分点 。2021年1-6月退保率为1.0% ，同比增长0.3个百分点 。
新华人寿保险股份有限公司 11
第四节
管理层讨论与分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
总保费收入 100,610 96,879 3.9%
长期险首年保费 30,001 29,862 0.5%
期交 14,371 13,460 6.8%
十年期及以上期交保费 3,817 4,969 -23.2%
趸交 15,630 16,402 -4.7%
续期保费 66,991 62,695 6.9%
短期险保费 3,618 4,322 -16.3%
1、 按渠道分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
个险渠道
长期险首年保费 10,223 10,329 -1.0%
期交 9,653 9,800 -1.5%
趸交 570 529 7.8%
续期保费 57,642 53,099 8.6%
短期险保费 2,016 2,830 -28.8%
个险渠道保费收入合计 69,881 66,258 5.5%
银保渠道
长期险首年保费 19,563 19,507 0.3%
期交 4,702 3,659 28.5%
趸交 14,861 15,848 -6.2%
续期保费 9,343 9,592 -2.6%
短期险保费 27 44 -38.6%
银保渠道保费收入合计 28,933 29,143 -0.7%
团体保险
长期险首年保费 215 26 726.9%
续期保费 6 4 50.0%
短期险保费 1,575 1,448 8.8%
团体保险保费收入合计 1,796 1,478 21.5%
总保费收入 100,610 96,879 3.9%
注： 由于四舍五入 ，数字合计可能与汇总数有细微差异 。
12 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
(1) 个人寿险业务
① 个险渠道
2021年上半年 ，个险渠道加大客户经营力度 ，积极探索营销支持方式 ，推进新旧重
疾险切换 ，实现保费收入698.81亿元 ，同比增长5.5% ，其中 ，长期险首年期交保费
96.53亿元 ，同比负增长1.5% ；短期险保费20.16亿元 ，同比负增长28.8% ；续期保
费576.42亿元 ，同比增长8.6% 。
2021年上半年 ，在行业传统营销体制遭遇瓶颈的大背景下 ，公司积极探索传统营销
模式转型 ，开展人力清虚 。截至2021年6月30日 ，个险代理人规模人力为44.1万人 ，
同比负增长16.2% ；月均合格人力 (1)10.5万人 ，同比负增长22.2% ；月均合格率 (2)
19.1% ，同比下滑7.3个百分点；月均人均综合产能(3)3,105元 ，同比负增长13.2% 。
② 银保渠道
2021年上半年 ，银保渠道强化重点渠道合作 ，强化期交业务发展 。截至2021年6月
第四节
30日 ，实现保费收入289.33亿元 ，同比负增长0.7% ，其中 ，长期险首年期交保费
47.02亿元 ，同比增长28.5% ；续期保费93.43亿元 ，同比负增长2.6% 。
(2) 团体保险业务
2021年上半年 ，团体渠道强化合规经营 ，优化直销 、交叉 、中介等销售子渠道 。截至2021
年6月30日 ，实现保费收入17.96亿元 ，同比增长21.5% ，其中 ，团体短期险保费15.75亿
元 ，同比增长8.8% 。公司积极服务社会民生 ，政策性健康保险业务实现保费收入3.94亿
元 ，同比增长60.8% ，覆盖客户421.2万人 。
注：
1. 月均合格人力=(Σ月度合格人力) ／报告期月数 ，其中月度合格人力指月度内承保且未撤保一件
及以上新契约(包括卡折式业务保单) 、当月首年佣金≥800元的营销员人数 。
2. 月均合格率=月均合格人力／月均规模人力*100% 。月均规模人力={Σ[（月初规模人力+月末规
模人力）／ 2]} ／报告期月数 。
3. 月均人均综合产能=月均首年保费／月均规模人力 。
新华人寿保险股份有限公司 13
第四节
管理层讨论与分析
2、 按险种分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
保险业务收入 100,610 96,879 3.9%
分红型保险(1) 36,338 40,054 -9.3%
长期险首年保费 15,040 16,395 -8.3%
续期保费 21,298 23,659 -10.0%
短期险保费 － – –
健康保险 33,312 32,021 4.0%
长期险首年保费 4,568 5,531 -17.4%
续期保费 26,212 23,436 11.8%
短期险保费 2,532 3,054 -17.1%
传统型保险 29,918 23,581 26.9%
长期险首年保费 10,393 7,936 31.0%
续期保费 19,460 15,579 24.9%
短期险保费 65 66 -1.5%
意外保险 1,021 1,202 -15.1%
长期险首年保费 － – –
续期保费 － – –
短期险保费 1,021 1,202 -15.1%
万能型保险(1) 21 21 –
长期险首年保费 － – –
续期保费 21 21 –
短期险保费 － – –
投资连结保险 － – –
长期险首年保费 － – –
续期保费 － – –
短期险保费 － – –
注：
1. 分红型健康险计入分红型保险 ，万能型健康险计入万能型保险 。
2. “–”为金额少于500,000元 ，下同 。
2021年上半年 ，公司实现传统型保险长期险首年保费收入103.93亿元 ，同比增长31.0% ；分红
型保险长期险首年保费收入150.40亿元 ，同比下降8.3% ；健康保险长期险首年保费收入45.68亿
元 ，同比下降17.4% 。
14 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
3、 按机构分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
保险业务收入 100,610 96,879 3.9%
山东分公司 9,814 9,274 5.8%
河南分公司 8,588 7,581 13.3%
北京分公司 6,868 5,932 15.8%
广东分公司 5,929 5,786 2.5%
江苏分公司 5,375 4,840 11.1%
陕西分公司 5,114 5,045 1.4%
浙江分公司 5,001 4,750 5.3%
湖北分公司 4,790 4,814 -0.5%
湖南分公司 3,769 3,552 6.1%
内蒙古分公司 3,715 4,181 -11.1%
41,647 41,124 1.3%
第四节
其他分公司
2021年上半年 ，本公司约58.6%的保费收入来自山东 、河南 、北京等人口较多或经济较发达区域
的10家分公司 。
4、 业务品质
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
个人寿险业务继续率
13个月继续率(1) 88.8% 91.0% -2.2pt
25个月继续率(2) 85.8% 84.6% 1.2pt
注：
1. 13个月继续率＝考察期内期交保单在生效后第13个月实收保费／考察期内期交保单的承保保费 。
2. 25个月继续率＝考察期内期交保单在生效后第25个月实收保费／考察期内期交保单的承保保费 。
新华人寿保险股份有限公司 15
第四节
管理层讨论与分析
5、 赔款及保户利益分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
退保金 8,561 5,476 56.3%
赔付支出 26,112 29,606 -11.8%
摊回赔付支出 (855) (587) 45.7%
保单红利支出 663 190 248.9%
提取保险责任准备金净额 67,253 55,298 21.6%
退保金同比增长56.3% ，主要原因是部分产品保单存量逐年增加 。
摊回赔付支出同比增长45.7% ，主要原因是部分分保产品业务增长导致赔付增加 。
保单红利支出同比增长248.9% ，主要原因是分红业务盈利增加及分红业务持续增长 。
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
赔付支出 26,112 29,606 -11.8%
分红型保险(1) 18,710 23,864 -21.6%
健康保险 5,043 3,436 46.8%
传统型保险 2,050 2,019 1.5%
意外保险 296 275 7.6%
万能型保险(1) 13 12 8.3%
赔付支出 26,112 29,606 -11.8%
赔款支出 1,745 1,292 35.1%
年金给付 5,996 6,260 -4.2%
满期及生存给付 13,799 18,727 -26.3%
死伤医疗给付 4,572 3,327 37.4%
注：
1. 分红型健康险计入分红型保险 ，万能型健康险计入万能型保险 。
2021年上半年 ，赔付支出较上年同期下降11.8% ，其中满期及生存给付同比下降26.3% 。
16 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
6、 手续费及佣金支出分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
手续费及佣金支出 8,980 9,617 -6.6%
分红型保险(1) 574 724 -20.7%
健康保险 5,912 7,283 -18.8%
传统型保险 2,244 1,279 75.4%
意外保险 250 331 -24.5%
万能型保险(1) – – –
注：
1. 分红型健康险计入分红型保险 ，万能型健康险计入万能型保险 。
2021年上半年 ，保险业务手续费及佣金支出同比下降6.6% ，主要原因为公司差异化产品投放 。
第四节
7、 保险合同准备金分析
单位：百万元
2021年 2020年
项目 6月30日 12月31日 增减变动
未到期责任准备金 2,453 2,349 4.4%
未决赔款准备金 1,903 1,802 5.6%
寿险责任准备金 681,507 634,501 7.4%
长期健康险责任准备金 132,866 115,757 14.8%
保险合同准备金合计 818,729 754,409 8.5%
分红型保险 (1)
539,147 517,162 4.3%
健康保险 118,129 101,475 16.4%
传统型保险 160,290 134,622 19.1%
意外保险 1,136 1,124 1.1%
万能型保险(1) 27 26 3.8%
保险合同准备金合计 818,729 754,409 8.5%
其中：剩余边际 (2)
230,471 227,161 1.5%
注：
1. 分红型健康险计入分红型保险 ，万能型健康险计入万能型保险 。
2. 剩余边际是本公司于保险合同初始确认日为了不确认首日利得而计提的准备金 ，并在整个保险合同期间
内进行摊销 。
2021年6月30日保险合同准备金较2020年底增长8.5% ，主要原因是保险业务增长和保险责任的累
积 。在资产负债表日 ，本公司各类保险合同准备金均通过了充足性测试 。
新华人寿保险股份有限公司 17
第四节
管理层讨论与分析
（二） 资产管理业务
2021年上半年 ，中国经济逐步从强势反弹向新常态回归 ，内外需均出现弱化的迹象 ，投资和消费目前仍
在修复期 ，消费与整体固定资产投资增速尚未恢复到2019年同期水平 。此外 ，“低利率 、资产荒”没有明
显改善 ，高收益的优质项目依旧稀缺 。面对复杂严峻的市场形势 ，公司资产管理业务紧紧围绕核心经营指
标 ，按照安全性 、流动性和收益性相统一的要求 ，实行专业化 、规范化 、市场化的科学运作 ，坚守投资
纪律 ，各项业务稳步推进 ，取得了一定的成绩 。
债权型金融资产投资依旧是公司资产配置的主要方向 ，一方面 ，公司基于负债属性选择配置时机 ，考虑通
胀风险 ，年内以短久期策略过渡 ，中长期仍以长久期策略为主 ，继续择机配置符合收益要求的地方政府
债 。另一方面 ，公司加大信用产品研究 ，在风险可控的前提下择优配置金融产品 ，夯实收益基础 。截至
2021年6月30日 ，公司债权型金融资产投资金额为5,597.11亿元 ，在总投资资产中占比为57.2% ，占比较
上年末下降1.6个百分点 。
股权型金融资产投资方面 ，公司坚持价值投资理念 ，锚定绝对收益目标 ，研判市场形势 ，主动调整结
构 ，波段操作 ，实现收益 ，同时把握结构性机会 ，积极兑现收益 。截至2021年6月30日 ，公司股权型金
融资产投资金额为2,089.03亿元 ，在总投资资产中占比为21.3% ，占比较上年末下降0.1个百分点 。
同时 ，公司结合保险资金的特性和要求 ，持续加大股权相关产品与战略性投资品种的研究 ，择机加大配置
力度 。
18 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
1、 投资组合情况
单位：百万元
2021年6月30日 2020年12月31日 金额
金额 占比 金额 占比 增减变动
投资资产 979,339 100.0% 965,653 100.0% 1.4%
按投资对象分类
定期存款(1) 130,540 13.3% 122,640 12.7% 6.4%
债权型金融资产 559,711 57.2% 567,171 58.8% -1.3%
－债券及债务 393,100 40.1% 390,587 40.4% 0.6%
－信托计划 91,558 9.4% 99,831 10.3% -8.3%
－债权计划(2) 41,396 4.2% 41,135 4.3% 0.6%
－项目资产支持计划 1,900 0.2% － － –
－其他(3) 31,757 3.3% 35,618 3.8% -10.8%
股权型金融资产 208,903 21.3% 206,290 21.4% 1.3%
57,306 5.8% 55,858 5.8% 2.6%
第四节
－基金
－股票(4) 77,232 7.9% 85,364 8.8% -9.5%
－其他(5) 74,365 7.6% 65,068 6.8% 14.3%
长期股权投资 5,153 0.5% 4,967 0.5% 3.7%
现金及现金等价物(1) 16,896 1.7% 12,993 1.3% 30.0%
其他投资(6) 58,136 6.0% 51,592 5.3% 12.7%
按投资意图分类
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产 34,918 3.6% 32,298 3.3% 8.1%
可供出售金融资产 407,410 41.6% 426,703 44.2% -4.5%
持有至到期投资 282,741 28.9% 273,076 28.3% 3.5%
贷款及其他(7) 249,117 25.4% 228,609 23.7% 9.0%
长期股权投资 5,153 0.5% 4,967 0.5% 3.7%
注：
1. 定期存款不含三个月及三个月以内定期存款 ，现金及现金等价物含三个月及三个月以内定期存款 。
2. 债权计划主要为基础设施和不动产资金项目 。
3. 其他包括永续债 、资产管理计划 、同业存单和理财产品等 。
4. 股票含普通股和优先股 。
5. 其他包括资产管理计划 、私募股权 、股权计划 、未上市股权和永续债等 。
6. 其他投资主要包括存出资本保证金 、保户质押贷款 、买入返售金融资产 、应收股利和应收利息等 。
7. 贷款及其他主要包括定期存款 、现金及现金等价物 、存出资本保证金 、保户质押贷款 、买入返售金融
资产 、应收股利 、应收利息 、归入贷款及应收款的投资等 。
新华人寿保险股份有限公司 19
第四节
管理层讨论与分析
2、 投资收益情况
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
现金及现金等价物利息收入 67 84 -20.2%
定期存款利息收入 2,691 1,888 42.5%
债权型投资利息收入 13,131 13,449 -2.4%
股权型投资股息和分红收入 4,431 2,815 57.4%
其他投资资产利息收入(1) 1,060 895 18.4%
净投资收益(2) 21,380 19,131 11.8%
投资资产买卖价差损益 10,945 5,912 85.1%
公允价值变动损益 (3) (1,948) -99.8%
投资资产减值损失 (1,484) (2,344) -36.7%
联营和合营企业权益法确认损益 279 253 10.3%
总投资收益(3) 31,117 21,004 48.1%
年化净投资收益率 (4)
4.5% 4.6% -0.1pt
年化总投资收益率(4) 6.5% 5.1% 1.4pt
注：
1. 其他投资资产利息收入包括存出资本保证金 、保户质押贷款 、买入返售金融资产等产生的利息收入 。
2. 净投资收益包括现金及现金等价物 、定期存款 、债权型投资及其他投资资产的利息收入 、股权型投资
的股息和分红收入 。
3. 总投资收益=净投资收益+投资资产买卖价差损益+公允价值变动损益+投资资产减值损失+联营和合营企
业权益法确认损益 。
4. 年化投资收益率=（投资收益－卖出回购利息支出）／（月均投资资产－月均卖出回购金融资产款－月均应
收利息）*2。
3、 非标资产投资情况
本公司目前非标资产的持仓整体信用风险可控 ，基础资产大部分为贷款类债权 ，主要分布在非银机
构融资 、基础设施建设项目融资和商业地产项目融资 ，涉及企业均为行业龙头 、大型金融机构 、
中央企业 、一二线城市核心国有企业 。截至2021年6月30日 ，非标资产投资金额为2,276.89亿
元 ，较上年末减少52.64亿元 ，在总投资资产中占比为23.2% ，较上年末下降0.9个百分点 。本公
司持仓非标资产具有良好的增信措施 ，除达到监管机构免增信资质的融资主体外 ，对于绝大多数非
标资产都采取了抵质押担保 、连带责任保证担保 、回购协议 、资金监管等措施进行增信安排 ，非
标资产的整体资产质量优质 ，风险较低 。
20 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
(1) 评级情况
扣除商业银行理财产品和无需外部评级的权益类金融产品 ，截至2021年6月30日 ，公司存量
的非标资产AAA级占比达96.0% ，整体信用风险较小 ，安全性高 。
金融产品评级情况
信用评级 比例
AAA 96.0%
AA+ 2.5%
AA 1.5%
合计 100.0%
(2) 投资组合情况
单位：百万元
第四节
较上年末 较上年末
2021年6月30日 金额 占比 占比变化 金额变化
非标债权投资 162,442 71.3% -3.8pt (12,619)
－信托计划 91,558 40.2% -2.6pt (8,273)
－债权计划 41,396 18.2% 0.5pt 261
－项目资产支持计划 1,900 0.8% 0.8pt 1,900
－理财产品 23,543 10.3% -2.2pt (5,507)
－永续债 4,000 1.8% -0.3pt (1,000)
－资产管理计划 45 – – –
非标股权投资 65,247 28.7% 3.8pt 7,355
－资产管理计划 31,714 13.9% 2.2pt 4,603
－私募股权 10,663 4.7% 0.7pt 1,252
－未上市股权 16,570 7.3% 0.2pt –
－股权投资计划 6,300 2.8% 0.7pt 1,500
合计 227,689 100.0% (5,264)
新华人寿保险股份有限公司 21
第四节
管理层讨论与分析
(3) 主要管理机构
单位：百万元
2021年6月30日 已付款金额 占比
新华资产管理股份有限公司 54,649 24.0%
上海浦东发展银行股份有限公司 23,480 10.3%
中信信托有限责任公司 14,697 6.4%
中融国际信托有限公司 14,043 6.2%
华能贵诚信托有限公司 12,788 5.6%
光大兴陇信托有限责任公司 12,469 5.5%
中原信托有限公司 7,739 3.4%
中意资产管理有限责任公司 6,823 3.0%
华鑫国际信托有限公司 4,985 2.2%
中英益利资产管理股份有限公司 4,750 2.1%
合计 156,423 68.7%
三 、 专项分析
（一） 偿付能力状况
新华人寿保险股份有限公司根据《保险公司偿付能力监管规则（ 1-17号）》计算和披露核心资本 、实际资本 、
最低资本 、核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率 。中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到银
保监会规定的水平 。
单位：百万元
2021年 2020年
6月30日 12月31日 变动原因
核心资本 285,025 280,817 当期盈利 、可供出售金融资产公允价值变
实际资本 295,025 290,817 动及保险业务增长
最低资本 109,401 104,672 保险业务与投资业务增长及结构变化
核心偿付能力充足率(1) 260.53% 268.28%
综合偿付能力充足率(1) 269.67% 277.84%
注：
1. 核心偿付能力充足率=核心资本／最低资本；综合偿付能力充足率=实际资本／最低资本 。
22 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
（二） 流动性分析
1、 资产负债率
2021年6月30日 2020年12月31日
资产负债率 (1)
89.6% 89.9%
注：
1. 资产负债率=总负债／总资产 。
2、 现金流量表分析
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年 增减变动
经营活动产生的现金流量净额 42,068 42,750 -1.6%
第四节
投资活动产生的现金流量净额 (14,214) (31,803) -55.3%
筹资活动产生的现金流量净额 (23,905) (10,982) 117.7%
2021年1-6月经营活动产生的现金净流入额较上年同期略有减少 。
2021年1-6月投资活动产生的现金净流出额较上年同期减少55.3% ，主要原因是收回投资所收到的
现金增加和投资支付的现金减少 。
2021年1-6月筹资活动产生的现金净流出额较上年同期增长117.7% ，主要原因是支付卖出回购金
融资产款的现金增加 。
3、 流动资金的来源和使用
本公司的主要现金收入来自保费收入 、非保险合同业务收入 、投资资产出售及到期收到现金和投资
收益 。这些现金流动性的风险主要是保户和合同持有人的退保 ，以及债务人违约 、利率风险和其他
市场波动风险 。本公司密切监视并控制这些风险 。
本公司的现金及银行存款为公司提供了流动性资源 ，以满足现金支出需求 。在承担利息损失的情
况下 ，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用 。截至本报告期末 ，现金及现金等价物为168.96
亿元 ，定期存款为1,305.40亿元 。此外 ，本公司的投资组合也为公司提供了流动性资源 ，以满足
无法预期的现金支出需求 。截至本报告期末 ，本公司债权型金融资产投资的账面价值为5,597.11亿
元 ，股权型金融资产投资的账面价值为2,089.03亿元 。
本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险 、年金险 、意外险和健康险产品的相关负债 、保单和年
金合同之分红和利息分配 、营业支出 、税金的支付和向股东分配的现金股利 。源于保险业务的现金
支出主要涉及保险产品的给付及退保付款和保户质押贷款 。
本公司认为本公司流动资金能够充分满足当前的现金需求 。
新华人寿保险股份有限公司 23
第四节
管理层讨论与分析
（三） 采用公允价值计量的主要资产项目
单位：百万元
公允价值
变动对当期
项目 期初余额 期末余额 当期变动 利润的影响
以公允价值计量且其变动计入当期损益的 32,298 34,918 2,620 (8)
金融资产(1)
可供出售金融资产(2) 426,703 407,410 (19,293) (1,484)
合计 459,001 442,328 (16,673) (1,492)
注：
1. 包含独立账户资产中相对应的投资资产 。
2. 可供出售金融资产公允价值变动对当期利润的影响为资产减值损失 。
3. 采用公允价值计量的金融资产见财务报表附注7和11 ，其资金来源主要为保险资金 。
对于存在活跃市场的金融工具 ，本公司以活跃市场中的报价确定其公允价值 。对于不存在活跃市场的金融
工具 ，本公司采用估值技术确定其公允价值 。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市
场交易中使用的价格 、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值 、现金流量折现法等 。采用估值技
术时 ，尽可能最大程度使用市场参数 ，减少使用与本公司特定相关的参数 。
（四） 再保险业务情况
本公司目前采用的分保形式主要有成数分保 、溢额分保以及巨灾事故超赔分保 ，现有的分保合同几乎涵盖
了全部有风险责任的产品 。本公司分保业务的接受公司主要有瑞士再保险股份有限公司北京分公司 、中国
人寿再保险有限责任公司等 。
1. 各接受公司分出保费
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年
瑞士再保险股份有限公司北京分公司 786 863
中国人寿再保险有限责任公司 321 369
其他(1) 167 246
合计 1,274 1,478
注：
1. 其他主要包括德国通用再保险股份公司上海分公司 、法国再保险公司北京分公司 、汉诺威再保险股份公
司上海分公司和慕尼黑再保险公司北京分公司等 。
24 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
2. 各险类分出保费
单位：百万元
截至6月30日止6个月 2021年 2020年
寿险 153 142
健康险 1,103 1,318
意外险 18 18
合计 1,274 1,478
四 、 主要控股公司及参股公司情况
截至2021年6月30日 ，本公司主要控股公司及参股公司的基本情况如下：
单位：百万元
第四节
公司名称 主要业务范围 注册资本 持股比例 总资产 净资产 净利润
资产管理公司 管理运用自有资金及保险资金；受托资金管 500 99.40% 2,834 2,371 296
理业务；与资金管理业务相关的咨询业
务；国家法律法规允许的其他资产管理业
务
资产管理公司 就证券交易提供意见及资产管理 港币 99.64% 523 456 65
（香港） 50百万元
健康科技 技术开发；职业技能培训（机动车驾驶员培 1,575 100% 1,540 1,517 17
训除外）；人力资源培训；会议服务；展
览展示；组织文化交流活动；体育运动项
目培训；信息咨询（不含中介服务）；房地
产开发；酒店管理；企业管理；出租商业
用房 、办公用房；销售日用品；餐饮服
务；住宿；销售食品
新华养老服务 集中养老服务；企业管理；技术开发；会议 964 100% 722 708 (8)
服务；承办展览展示活动；组织文化艺术
交流活动；社会经济咨询；房地产开发；
机动车停车场服务 、健康咨询（不含诊疗
服务）
新华养老保险 团体养老保险及年金业务；个人养老保险及 5,000 100% 6,201 5,262 13
年金业务；短期健康保险业务；意外伤害
保险业务；团体人寿保险业务；团体长期
健康保险业务；上述业务的再保险业务；
保险资金运用业务；受托管理委托人委托
的以养老保障为目的的人民币 、外币资金
业务；开展与资产管理业务相关的咨询业
务；经中国银保监会批准的其他业务
新华人寿保险股份有限公司 25
第四节
管理层讨论与分析
公司名称 主要业务范围 注册资本 持股比例 总资产 净资产 净利润
新华养老运营 (2)
居家养老服务；集中养老服务；健康管理； 260 100% 13 13 (3)
健康咨询；酒店管理；社会经济咨询（投
资咨询除外）；旅游资源开发；组织文化
艺术交流活动；承办展览展示；会议服
务；物业管理；机动车公共停车场管理
服务；企业管理；租赁机械设备；出租
商业用房 、办公用房；家庭服务 、餐饮
管理；体育运动项目经营；健身休闲活
动；洗染服务；销售日用品 、一类医疗器
械 、二类医疗器械；餐饮服务；道路旅客
运输；美容服务；美发服务 、医疗服务；
零售药品
新华电商 商业经纪业务 ，销售电子产品 、经济信息咨 200 100% 89 87 (8)
询 、技术推广 、计算机系统服务 、数据
处理 、软件设计 、软件开发
合肥后援中心 项目投资 、房产管理 、房屋租赁 3,200 100% 1,969 1,968 (3)
海南养老 住宿服务；餐饮服务；理发服务；洗浴服 1,908 100% 1,139 1,135 9
务；食品经营；体育场地设施经营（不含
高危险性体育运动）；诊所服务（依法须经
批准的项目 ，经相关部门批准后方可开
展经营活动）一般项目：养老服务；酒店
管理；住房租赁；物业管理；家政服务；
停车场服务；日用品销售；会议及展览服
务；休闲观光活动；组织文化艺术交流活
动；体育竞赛组织；体育用品设备出租；
旅行社服务网点旅游招徕 、咨询服务；
中医养生保健服务（非医疗）；养生保健服
务（非医疗）；健康咨询服务（不含诊疗服
务）；旅客票务代理；票务代理服务
广州粤融 物业管理；自有房地产经营活动；房屋租 10 100% 4 3 (2)
赁；场地租赁（不含仓储）
新华浩然 工程项目管理；航空动力设备 、石油热采设 500 100% 472 468 (2)
备的技术开发 、技术转让 、技术咨询 、
技术培训；资产管理；出租办公用房；物
业管理；机动车公共停车场管理；设备安
装 、维修；代收居民水电费；酒店管理；
销售食品
康复医院 医疗服务 170 100% 67 (4) (18)
新华健康 投资管理；资产管理；项目投资；经济信息 1,127 45% 1,183 879 (22)
咨询；软件开发；承办展览展示；会议
服务；技术推广；技术服务；设计 、制
作 、代理 、发布广告；销售计算机软 、
硬件及辅助设备 、文具 、工艺品
中国金茂 房地产开发 不适用 8.38% 440,089 106,831 5,811
注：
1. 本公司主要控股公司及参股公司均已执行新金融工具相关会计准则 。
2. 2020年4月28日 ，本公司第七届董事会第九次会议审议通过《关于将尚谷置业调整为养老运营管理公司并向其增资暨关
联交易的议案》，尚谷置业于7月29日完成了名称及经营范围的变更 ，正式更名为“新华家园养老运营管理（北京）有限公
司”。2021年1月7日 ，新华养老运营注册资本变更为2.6亿元 。
26 2021 年半年度报告
第四节
管理层讨论与分析
五 、公司控制的结构化主体情况
本公司控制的主要结构化主体情况请参见本报告第十一节财务报告附注5(2) 。
六 、 未来展望
（一） 市场环境及经营计划
当前 ，寿险行业已经进入传统营销模式变革 、数字化转型提速 、多元化竞争日趋激烈的发展新阶段 ，在
迎来新发展机遇的同时 ，亦面临诸多影响因素 。2021年下半年 ，公司将在高质量党建引领下 ，坚持回归
保险本源 ，持续优化产品与服务供给 ，强化科技赋能支持 ，筑牢风控合规底线 ，推动全年业务稳定增长 。
一是加快队伍转型 ，提升队伍质量 。把好新增质量源头 ，持续推动有效新增 ，探索多维分层管理 ，加大
培训 、政策 、工具等支持力度 ，多措并举培育高质量队伍 。
二是优化产品供给 ，提高产业协同 。以客户为中心 ，围绕客户需求 ，不断优化完善产品体系 ，充分利用
公司康养产业资源和财富管理能力 ，提升健康 、养老等重点领域产品供给能力 ，扩大服务供给范围 。
第四节
三是培育创新氛围 ，强化科技支撑 。加强业务创新模式研究 ，加大创新应用 ，提升创新支持水平 ，强化
科技工具辅助支持力度 ，全面提升公司数字化和智能化经营管理能力 。
四是强化风控管理 ，践行合规经营 。贯彻落实以预防为主的风控理念 ，加大合规宣导检查力度 ，压实前
线风控合规责任 ，提高风险监测 、识别和预警能力 ，筑牢风控合规底线 。
（二） 可能面对的风险及应对举措
1. 可能面对的风险
新冠疫情爆发以来 ，内外部环境的复杂性加剧了市场 、信用 、流动性风险的交叉传染 ，金融风险
或将加速累积 。虽然国内经济在历经疫情冲击后逐步复苏且呈稳中向好和长期向好态势 ，但国际疫
情防控还存在诸多不确定性 ，全球经济复苏乏力 ，面临需求低迷和大宗商品通胀 ，全球量化宽松政
策带来的低利率预期 ，以及国内债券市场主体评级下调与违约事件增加 ，导致保险资金的安全性和
投资收益承压 ，资产配置难度加大 。资产负债成本收益匹配 、期限匹配难度加大 。此外 ，近年随
着行业持续开展市场乱象整治和强化消费者权益保护 ，行业声誉有所回转 ，但是公司治理 、侵害消
费者权益 、理赔投诉 ，以及伴随着互联网金融快速发展引发的非法集资案件等仍是舆情敏感 、高发
领域 ，加之大数据 、人工智能等新技术的快速发展正逐步改变网络舆论格局 ，自媒体 、短视频等
新媒介进一步加速舆情的传播扩散 ，舆情传播呈现速度快 、范围广 、同业关联度高等特点 ，给声
誉风险防控带来新挑战 。
新华人寿保险股份有限公司 27
第四节
管理层讨论与分析
2. 应对举措
为应对以上可能面对的风险 ，公司采取以下举措做好相应风险防控工作：(1)重视宏观经济及行业研
究 ，审慎预测国内及国际市场走势；(2)主动管理权益资产仓位 ，定期就其对投资收益水平和偿付
能力充足率的影响进行压力测试 ，保持风险敞口可控 ，确保投资组合的风险收益特征符合公司风险
管理要求；(3)坚持稳健投资和价值投资 ，以资产负债匹配为核心 ，选择具有潜在增值价值资产 ，
追求中长期投资收益；(4)严格执行交易对手内部授信及信用评级制度 ，对信用投资品种严格把关；
对非标金融产品投资实施主体授信 ，加强非标金融产品投资信用增级安排 ，防范信用风险；及(5)坚
持预防为主的声誉防控理念 ，建立常态化长效管理机制 ，在制度体系 、日常监测 、应对处置等方
面 ，建立了覆盖各条线 、各机构的声誉风险管理体系 。同时 ，公司强化消费者权益保护体制机制
建设和案件防控体系建设 ，建立常态化监测 、排查与审查及宣传教育工作机制 ，加强风险源头治理
与防控 。
28 2021 年半年度报告
第五节
内含价值
韬睿惠悦关于内含价值的报告
致新华人寿保险股份有限公司各位董事
新华人寿保险股份有限公司（下称“新华保险”）评估了截至2021年6月30日公司的内含价值结果（下称“内含价值结果”）。
对这套内含价值结果的披露以及对所使用的计算方法和假设在本半年报的内含价值章节有所描述 。
新华保险委托韬睿惠悦管理咨询（深圳）有限公司北京分公司（下称“韬睿惠悦”或“我们”）审阅其内含价值结果 。这份报告
仅为新华保险基于双方签订的服务协议出具 ，同时阐述了我们的工作范围和审阅意见 。在相关法律允许的最大范畴内 ，
我们对除新华保险以外的任何方不承担或负有任何与我们的审阅工作 、该工作所形成的意见 、或该报告中的任何声明有
关的责任 、尽职义务 、赔偿责任 。
工作范围
我们的工作范围包括了：
按中国精算师协会2016年11月颁布的《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》审阅计算截至2021年6月30日
内含价值 、上半年新业务价值所采用的方法；
审阅计算上述内含价值 、上半年新业务价值所采用的各种经济和运营假设；及
审阅新华保险计算的内含价值结果 ，包括：
第五节
－ 截至2021年6月30日的内含价值 、上半年新业务价值；
－ 截至2021年6月30日的有效业务价值 、上半年新业务价值对若干假设的敏感性测试结果；及
－ 自2020年12月31日至2021年6月30日的内含价值变动分析 。
我们的审阅意见依赖于新华保险提供的各种经审计和未经审计的数据和资料的准确性 。
新华人寿保险股份有限公司 29
第五节
内含价值
审阅意见
基于上述的工作范围 ，我们认为：
新华保险所采用的内含价值评估方法符合中国精算师协会颁布的《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》的
相关规定 。新华保险所采用的评估方法为当前中国的人寿保险公司评估内含价值通常采用的一种评估方法；
新华保险采用了一致的经济假设 ，考虑了当前的经济情况以及公司当前和未来的投资组合状况及投资策略；
新华保险对各种运营假设的设定考虑了公司过去的经验 、现在的情况以及对未来的展望；
内含价值的结果 ，在所有重大方面 ，均与内含价值章节中所述的方法和假设保持一致 。
韬睿惠悦同时确认在2021年中期报告内含价值章节中披露的内含价值结果与韬睿惠悦审阅的内容无异议 。
代表韬睿惠悦
洪令德 FSA ，CCA 陆振华 FSA
2021年8月26日
30 2021 年半年度报告
第五节
内含价值
一 、 背景
为了给投资者提供辅助工具以理解本公司的经济价值和业务成果 ，本公司准备了截至2021年6月30日的内含价值
结果 ，并在本节披露有关的信息 。
内含价值是基于一组关于未来经验的假设 ，以精算方法估计的一家保险公司寿险业务的经济价值 。它不包含未来
新业务所贡献的价值 。然而 ，新业务价值代表了以精算方法估计的在一段时期内售出的人寿保险新业务所产生的
经济价值 。因此 ，内含价值方法可以提供对人寿保险公司价值和盈利性的另一种衡量 。
内含价值和新业务价值报告能够从两个方面为投资者提供有用的信息 。第一 ，公司有效业务价值代表了按照所采
用假设 ，预期未来产生的税后股东利益的贴现值 。第二 ，新业务价值提供了衡量由新业务活动为股东所创造价值
的一个指标 ，从而也提供了评估公司业务增长潜力的一个指标 。然而 ，有关内含价值和新业务价值的信息不应被
认为可以取代其他财务衡量方法 。投资者也不应该单纯根据内含价值和新业务价值的信息作出投资决策 。
由于内含价值的披露准则在国际上和国内仍处于持续发展过程中 ，本公司内含价值的披露形式和内容可能发生变
化 。因此 ，在定义 、方法 、假设 、会计基准以及披露方面的差异都可能导致在比较不同公司评估结果时存在不
一致性 。此外 ，内含价值的计算涉及大量复杂的专业技术 ，内含价值的估值会随着关键假设的变化而发生重大变
化。
2016年11月 ，中国精算师协会发布了《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》（中精协发[2016]36号）（以下
简称“内含价值评估标准”）。本章节披露的内含价值和新业务价值结果由本公司准备 ，编制依据了“内含价值评估
标准”中的相关规定 。国际咨询公司Willis Towers Watson（韬睿惠悦）为本公司的内含价值作了审阅 ，其审阅声明
请见“韬睿惠悦关于内含价值的报告”。
第五节
二 、 内含价值的定义
内含价值为经调整的净资产价值与扣除要求资本成本后的有效业务价值之和 。
“经调整的净资产价值”等于下面两项之和：
净资产 ，定义为资产减去价值评估相应负债；
对于资产的市场价值和账面价值之间税后差异所作的相关调整以及对于按中国会计准则计量的准备金与价值评估
相应负债之间税后差异所作的相关调整 。
新华人寿保险股份有限公司 31
第五节
内含价值
由于受市场环境的影响 ，资产市值可能会随时间发生较大的变化 ，因此经调整的净资产价值在不同评估日也可能
发生较大的变化 。
“有效业务价值”为在评估日现有的有效业务预期未来产生的税后股东利益的贴现值 。“上半年新业务价值”为截至
评估日前六个月的新业务预期未来产生的税后股东利益的贴现值 。其中股东利益是基于有效业务价值和上半年新
业务价值评估有关的相应负债 、要求资本及银保监会相关规定要求的最低资本计量标准而确定的 。
有效业务价值和上半年新业务价值是采用传统静态的现金流贴现的方法计算的 。这种方法与“内含价值评估标准”
相吻合 ，同时也是目前国内评估人寿保险公司普遍采用的方法 。这种方法通过使用风险调整后的贴现率就所有风
险来源作出隐含准备 ，包括投资回报保证及保单持有人选择权 、资产负债不匹配风险 、信用风险 、未来实际经验
有别于假设的风险以及资本的经济成本 。
三 、 主要假设
在确定本公司2021年6月30日的有效业务价值和上半年新业务价值时 ，假设本公司在目前的经济和监管环境下持
续经营 ，目前内含价值评估标准关于价值评估相应负债和要求资本的计量方法的相关规定保持不变 。运营假设主
要基于本公司经验分析的结果以及参照中国寿险行业的整体经验 ，同时考虑未来期望的运营经验而设定 。因此 ，
这些假设代表了本公司基于评估日可以获得的信息对未来的最优估计 。
（一） 风险贴现率
本公司采用11%的风险贴现率来计算有效业务价值和上半年新业务价值 。
（二） 投资回报率
下表列示了本公司计算有效业务价值和上半年新业务价值采用的各主要账户投资回报假设：
2021年 2022年 2023年 2024年+
传统非分红 4.50% 4.60% 4.80% 5.00%
分红 4.50% 4.60% 4.80% 5.00%
万能 4.50% 4.70% 5.00% 5.10%
投连 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
新传统 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
分红专一 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
传统专一 5.25% 5.25% 5.25% 5.25%
分红专二 5.50% 5.50% 5.50% 5.50%
注：
1. 投资回报率假设应用于日历年度；
2. 2021年3月 ，本公司开始销售稳得福两全保险（分红型）产品 ，将其资金划入分红专二账户单独管理 。
32 2021 年半年度报告
第五节
内含价值
（三） 死亡率
采用的死亡率假设主要根据本公司最近的死亡率经验分析和对目前及未来经验的展望而定 。死亡率假设表
现为中国人身保险业经验生命表（2010-2013）的百分比 。
（四） 发病率
采用的发病率假设主要根据本公司最近的发病率经验分析和对目前及未来经验的展望 ，考虑发病率长期恶
化趋势经验而定 。发病率假设表现为中国人身保险业重大疾病经验发生率表（2020）的百分比 。
（五） 保单失效和退保率
采用的保单失效和退保率假设主要根据本公司最近的失效和退保经验 、对目前及未来经验的展望以及对中
国人寿保险市场的整体了解而设定的 。保单失效和退保率假设根据产品类别和交费方式的不同而有所不
同。
（六） 费用
采用的单位成本假设主要根据本公司最近的实际费用经验和对目前及未来经验的展望而定 。对于每单费
用 ，假定未来每年2.0%的通胀率 。
（七） 佣金与手续费
直接和间接佣金率假设以及手续费假设基于本公司目前实际发放水平而设定 。
第五节
（八） 保单持有人红利
保单持有人红利是根据本公司当前的保单持有人红利政策确定的 ，该政策要求将70%的分红业务盈余分配
给保单持有人 。
（九） 税务
所得税率假设为每年25% ，并考虑可以豁免所得税的投资收益 ，包括中国国债 、权益投资及权益类投资
基金的分红收入 。此外 ，短期健康险及意外险业务的税收及附加比例遵循相关税务规定 。
（十） 持有要求资本成本
本公司在计算有效业务价值和上半年新业务价值时 ，假设持有100%银保监会规定的最低资本要求 。
假设目前偿付能力监管规定未来不发生改变 。
（十一）其他假设
本公司按照银保监会要求采用的退保价值的计算方法假设保持不变 。
本公司目前的再保险安排假设保持不变 。
新华人寿保险股份有限公司 33
第五节
内含价值
四 、 内含价值评估结果
下表列示了本公司截至2021年6月30日的内含价值和上半年新业务价值与既往评估日的对应结果：
内含价值 单位：百万元
评估日 2021年6月30日 2020年12月31日
经调整的净资产价值 155,519 147,291
扣除要求资本成本前的有效业务价值 119,883 115,285
持有要求资本成本 (24,636) (21,972)
扣除要求资本成本后的有效业务价值 95,247 93,313
内含价值 250,766 240,604
注：
1. 由于四舍五入 ，数字合计可能与汇总数有细微差异 。
2. 内含价值已反映主要再保险合同的影响 。
上半年新业务价值 单位：百万元
评估日 2021年6月30日 2020年6月30日
扣除要求资本成本前的上半年新业务价值 5,725 6,853
持有要求资本成本 (1,635) (1,632)
扣除要求资本成本后的上半年新业务价值 4,090 5,221
注：
1. 由于四舍五入 ，数字合计可能与汇总数有细微差异 。
2. 用来计算截至2021年6月30日及2020年6月30日上半年新业务价值的首年保费分别为335.05亿元和341.90亿元 。
3. 上半年新业务价值已反映主要再保险合同的影响 。
34 2021 年半年度报告
第五节
内含价值
分渠道上半年新业务价值 单位：百万元
评估日 2021年6月30日 2020年6月30日
个险渠道 3,905 5,153
银行保险渠道 292 200
团体保险渠道 (107) (132)
合计 4,090 5,221
注：
1. 由于四舍五入 ，数字合计可能与汇总数有细微差异 。
2. 用来计算截至2021年6月30日及2020年6月30日上半年新业务价值的首年保费分别为335.05亿元和341.90亿元 。
3. 上半年新业务价值已反映主要再保险合同的影响 。
五 、 变动分析
下表显示了本公司从2020年12月31日至2021年6月30日内含价值的变动分析：
单位：百万元
本公司内含价值从2020年12月31日至2021年6月30日的变动分析
1. 期初内含价值 240,604
第五节
2. 新业务价值的影响 4,090
3. 期望收益 9,545
4. 运营经验偏差 560
5. 经济经验偏差 142
6. 运营假设变动 –
7. 经济假设变动 –
8. 注资及股东红利分配 (4,336)
9. 其他 113
10. 寿险业务以外的其他股东价值变化 49
11. 期末内含价值 250,766
注： 由于四舍五入 ，数字合计可能与汇总数有细微差异 。
新华人寿保险股份有限公司 35
第五节
内含价值
第2项至第10项的说明如下：
2. 新业务价值为保单销售时点的价值 。
3. 经调整的净资产价值和有效业务价值在分析期间内的期望回报 。
4. 反映分析期间内实际运营经验（包括死亡 、发病 、失效和退保 、费用及税等）与期初假设间的差异 。
5. 反映分析期间内实际投资回报与预期投资回报的差异以及市场价值调整等的变化 。
6. 反映期初与期末评估日间运营假设的变化 。
7. 反映期初与期末评估日间经济假设的变化 。
8. 注资及其他向股东分配的红利 。
9. 其他项目 。
10. 寿险业务以外的其他股东价值变化 。
六 、 敏感性测试
敏感性测试是在一系列不同的假设基础上完成的 。在每一项敏感性测试中 ，只有相关的假设会发生变化 ，其他假
设保持不变 。本公司的敏感性测试结果总结如下：
单位：百万元
扣除要求 扣除要求
2021年6月30日有效业务价值和 资本成本后的 资本成本后的
上半年新业务价值敏感性结果 有效业务价值 上半年新业务价值
情景
中间情景 95,247 4,090
风险贴现率11.5% 90,799 3,847
风险贴现率10.5% 100,001 4,347
投资回报率比中间情景提高50个基点 115,305 5,065
投资回报率比中间情景降低50个基点 75,101 3,109
获取费用和维持费用提高10%（中间情景的110%） 93,436 3,376
获取费用和维持费用降低10%（中间情景的90%） 97,059 4,804
失效和退保率提高10%（中间情景的110%） 94,414 3,854
失效和退保率降低10%（中间情景的90%） 96,066 4,331
死亡率提高10%（中间情景的110%） 94,376 4,049
死亡率降低10%（中间情景的90%） 96,122 4,131
发病率及赔付率提高10%（中间情景的110%） 90,649 3,575
发病率及赔付率降低10%（中间情景的90%） 99,856 4,605
75%的分红业务盈余分配给保单持有人 90,094 4,022
36 2021 年半年度报告
第六节
公司治理
一 、 公司治理情况
报告期内 ，本公司共召开3次股东大会 、6次董事会会议 、5次监事会会议 ，会议决议公告和相关会议文件均按照
监管要求在上交所网站 、联交所网站 、本公司网站和其他相关信息披露媒体上予以公布 。股东大会 、董事会 、
监事会及高级管理层均按照《公司章程》及本公司相关议事规则的规定依法独立运作 ，有效履行各自职责 。
股东大会会议情况
届次 召开日期 召开地点 决议内容 决议公告刊登媒体 刊登日期
2021年第一次临时股东大会 2021-1-19 北京市 《关于选举徐志斌先生为第七届董事会非执 上交所网站www.sse.com.cn 2021-1-20
行董事的议案》 联交所网站www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报
2021年第二次临时股东大会 2021-4-28 北京市 《关于选举张泓先生担任公司第七届董事会 上交所网站www.sse.com.cn 2021-4-29
执行董事的议案》《关于选举刘德斌先生 联交所网站www.hkexnews.hk
担任公司第七届监事会股东代表监事的议 中国证券报、上海证券报
案》等议案
2020年年度股东大会 2021-6-29 北京市 《关于2020年财务决算的议案》 关于2020年 上交所网站www.sse.com.cn 2021-6-30
利润分配方案的议案》等议案 联交所网站www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报
注： 上述会议出席情况 、表决情况等详见公司于相关媒体刊登的会议决议公告 。
董事长与首席执行官
根据《公司章程》规定 ，董事长负责主持股东大会 、召集并主持董事会以及行使董事会授予的其他职权 。首席执
行官对董事会负责 ，主持公司的经营管理工作 。董事长和首席执行官的职责分工在《公司章程》中有明确规定 。
2021年1月20日 ，刘浩凌先生因工作原因辞去本公司董事长 、非执行董事以及董事会战略委员会主任委员职务 。
本公司于2021年1月19日召开的2021年第一次临时股东大会选举徐志斌先生为第七届董事会非执行董事；2021年
1月25日召开的第七届董事会第十六次会议选举徐志斌先生为本公司第七届董事会董事长 、董事会战略委员会主
任委员 ，其任职资格尚待中国银保监会核准 。
第六节
根据《公司章程》的规定 ，在刘浩凌先生辞任后的董事长空缺期间 ，由半数以上董事共同推举一名董事主持股东大
会 、召集并主持董事会 。报告期内 ，本公司首席执行官由李全先生担任 。
于报告期内 ，除本报告披露外 ，本公司遵守了《企业管治守则》中规定的所有守则条文 ，并采纳了其中的绝大多数
建议最佳常规 。
遵守《标准守则》情况
本公司已制定了《新华人寿保险股份有限公司董事 、监事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理办法》来规范
公司董事 、监事和高级管理人员的证券交易行为 ，其标准不低于《标准守则》所规定之标准 。在向全体董事 、监事
和高级管理人员做出特定查询后 ，公司确认各董事 、监事和高级管理人员于报告期内均已遵守《标准守则》及《新
华人寿保险股份有限公司董事 、监事和高级管理人员所持公司股份及其变动管理办法》所订的行为守则 。
新华人寿保险股份有限公司 37
第六节
公司治理
二 、 报告期内利润分配方案执行情况
根据2020年年度股东大会通过的《关于2020年利润分配方案的议案》，本公司按照2020年度母公司财务报表净利
润的10%提取任意盈余公积13.36亿元 ，按每股1.39元（含税）向全体股东进行现金股利分配 ，并于2021年8月6日
完成2020年年度股息发放 。
本公司不就本报告期间的利润进行分配 ，亦未实施公积金转增股本 。
三 、 董事 、监事 、高级管理人员构成及变动情况
（一） 董事情况
1. 董事会人员构成情况
截至本报告发布日 ，本公司董事会由李全 、张泓 、杨毅 、胡爱民 、李琦强 、彭玉龙 、Edouard
SCHMID 、李湘鲁 、郑伟 、程列 、耿建新 、马耀添共12名董事构成 。
2. 变动情况
姓名 担任职务 变动情况 状态
徐志斌 董事长 、非执行董事 2021年1月19日 ，本公司2021年第一次临时股东 选举
大会选举徐志斌先生为第七届董事会非执行董事；
2021年1月25日 ，本公司第七届董事会第十六次会
议选举徐志斌先生为本公司第七届董事会董事长 ，
其任职资格尚待银保监会核准 。
刘浩凌 董事长 、非执行董 2021年1月20日 ，刘浩凌先生因工作原因辞去本公 离任
事 、董事会战略委 司董事长 、非执行董事 、董事会战略委员会主任委
员会主任委员 员职务 。
张泓 执行董事 、董事会战 2021年4月28日 ，本公司2021年第二次临时股东大 选举
略委员会委员 、投 会选举张泓先生为本公司第七届董事会执行董事；
资委员会委员 2021年6月21日 ，张泓先生的任职资格获中国银保
监会核准 。
杨毅 非执行董事 、董事会 2021年5月26日 ，本公司第七届董事会第二十一次 选举
投资委员会主任委 会议审议通过《关于调整董事会提名薪酬委员会组成
员 、风险管理与消 人员的议案》，同意增选杨毅董事担任董事会提名薪
费者权益保护委员 酬委员会委员 。
会委员 、提名薪酬
委员会委员
郭瑞祥 非执行董事 、董事会 2021年8月18日 ，郭瑞祥先生因工作原因辞去本公 离任
投资委员会委员 、 司非执行董事 、董事会投资委员会委员 、审计与关
审计与关联交易控 联交易控制委员会委员 、风险管理与消费者权益保
制委员会委员 、风 护委员会委员职务 。
险管理与消费者权
益保护委员会委员
38 2021 年半年度报告
第六节
公司治理
董事个人信息变动情况
1. 本公司非执行董事胡爱民先生自2021年2月起不再担任中国宝武产业金融业发展中心总经理 。
2. 本公司非执行董事李琦强先生自2021年3月起担任华宝投资有限公司董事 ，自2021年5月起
不再担任华宝都鼎（上海）融资租赁有限公司董事长 。
3. 本公司独立董事郑伟先生自2021年6月起不再担任中信银行股份有限公司（上交所股票代
码：601998 ；联交所股票代码：00998）外部监事 。
（二） 监事情况
1. 监事会人员构成情况
截至本报告发布日 ，本公司监事会由刘德斌 、余建南 、石泓玉 、刘崇松 、汪中柱共5名监事构成 。
2. 变动情况
姓名 担任职务 变动情况 状态
王成然 监事长 、股东代表 2021年4月8日 ，王成然先生因年龄原因辞去本公司 离任
监事 股东代表监事 、监事长及在本公司担任的其他一切
职务 。2021年6月17日 ，王成然先生不再履行监事
职务 。
刘德斌 监事长 、股东代表 2021年4月28日 ，本公司2021年第二次临时股东大 选举
监事 会选举刘德斌先生为本公司第七届监事会股东代表
监事；2021年6月15日 ，刘德斌先生的任职资格获
中国银保监会核准 。2021年6月29日 ，本公司第七
届监事会第十五次会议选举刘德斌先生为本公司第
七届监事会监事长 。
石泓玉 股东代表监事 2021年4月28日 ，本公司2021年第二次临时股东大 选举
会选举石泓玉先生为本公司第七届监事会股东代表
监事；2021年6月15日 ，石泓玉先生的任职资格获
第六节
中国银保监会核准 。
（三） 高级管理人员情况
1. 高级管理人员构成情况
截至本报告发布日 ，本公司高级管理人员为李全 、张泓 、杨征 、李源 、龚兴峰 、于志刚 、岳然 、
苑超军 、王练文 ，共9人 。
2. 变动情况
姓名 担任职务 变动情况 状态
张泓 副总裁（正职级） 2021年4月8日 ，本公司第七届董事会第十九次会议 聘任
审议通过《关于聘任公司副总裁 、执行委员会委员
的议案》，同意聘任张泓先生担任公司副总裁（正职
级）、执行委员会委员 。2021年6月21日 ，张泓先
生的副总裁任职资格获中国银保监会核准 。
新华人寿保险股份有限公司 39
第六节
公司治理
四 、 董事 、监事 、高级管理人员持股情况
（一） 董事 、监事及高级管理人员持有本公司A股股票情况
本公司现任及报告期内离任董事 、监事及高级管理人员未直接或间接持有本公司A股股票 。
（二） 香港法规下董事 、监事及最高行政人员于股份的权益及淡仓
截至2021年6月30日 ，就本公司所获得的资料及据董事所知 ，本公司董事 、监事及最高行政人员在本公司
或其相联法团（定义见《证券及期货条例》第XV部）的股份 、相关股份或债权证中概无拥有任何根据《证券及
期货条例》第352条规定须在存置之权益登记册中记录 ，或根据《标准守则》的规定须通知本公司及联交所的
权益及淡仓（包括根据《证券及期货条例》的该等条文被当作或视为拥有的权益或淡仓）。
五 、 员工薪酬政策 、培训计划
截至2021年6月30日 ，与本公司（寿险总公司 、35家分公司及主要子公司(1)）签订劳动合同的员工共有35,438人 。
本公司根据业务特点和市场人才竞争需要 ，参考行业同类企业水平 ，为员工提供具备竞争力的薪酬 。公司合同制
外勤销售人员薪酬主要由基本工资和业务提奖构成 。本公司按照国家要求 ，为员工提供各项社会基本福利和住房
公积金保障 。同时 ，为员工建立包括企业年金在内的多种福利计划 ，满足员工群体对福利多样化的需求 。
2021年上半年 ，公司年度岗位提升培训 、通用能力培训等线上培训覆盖公司24,648人；举办5期新华大讲堂 ，覆
盖10.9万人次；此外 ，还积极开展特定人群的员工技能提升培训 。
2021年上半年 ，公司组织外勤培训班29,027个 ，参训2,068,038人次 。
同时 ，公司在全系统开展党史学习教育等专题培训 ，覆盖全系统5,355位党员干部 。
注：
1 主要子公司指持股50%以上的控股子公司 。
40 2021 年半年度报告
第七节
环境和社会责任
一 、 环境信息
本公司始终坚持低碳环保的运营方式 ，积极应对气候变化 、促进生态文明建设 。在办公场所装修管理中 ，公司
遵循合理配置 、环保节能的原则 ，通过优化设计方案 ，严控工程技术 、材料 ，实现节能 、高效 、低耗的设计目
标 。在办公室场所日常运营中 ，综合采取多项举措节能减排 ，节约粮食 。在业务开展过程中 ，公司使用移动展
业服务平台和移动端进行客户与订单管理 ，减少传统营销展业中的纸张消耗 。
二 、 社会责任情况
（一） 乡村振兴工作情况
2021年上半年 ，公司按照党中央 、国务院关于实施乡村振兴战略的重大决策部署和中国投资有限责任公
司党委的定点帮扶工作计划 ，积极谋划 ，扎实推进各项帮扶计划有效实施 。公司划拨资金800万元用于支
持贵州施秉县第一中学建设；拨付帮扶资金30万元用于支持施秉县基层干部专业技能和业务素养培训 。
（二） 其他社会责任
1. 2021年7月 ，河南突发罕见暴雨洪灾 ，新华人寿保险公益基金会决定向河南灾区捐赠1,000万元 ，
用于支持抗洪救灾及灾后重建工作 。
2. 2021年上半年 ，新华人寿保险公益基金会继续开展“新华保险关爱全国环卫工人大型公益行动”，截
至7月31日 ，该项目已覆盖142个城市 ，为近84万环卫工人赠送每人10万元保额的意外伤害保险保
障 。自2017年8月开展项目至今 ，累计捐赠保额超过2,643亿元；已完成项目理赔245例 ，支付理
赔金共计2,223.5万元 。
3. 公司志愿者联盟2021年上半年志愿者人数共计45,925人 ，组织志愿服务活动1,497次 ，服务总时长
达31,384.5小时 。
第七节
新华人寿保险股份有限公司 41
第八节
重要事项
一 、 会计估计变更
本公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率 、死亡率 、发病率 、费用 、保单红利 、退保率
等精算假设 ，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金 。
本公司2021年6月30日根据当前信息重新厘定上述有关假设 ，上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变
动计入利润表 。此项会计估计变更增加2021年6月30日寿险责任准备金1,454百万元 ，增加长期健康险责任准备
金1,092百万元 ，减少2021年半年度税前利润合计2,546百万元 。
二 、 聘任 、解聘会计师事务所
本公司于2021年6月29日召开的2020年年度股东大会审议通过了《关于聘任2021年度会计师事务所的议案》，聘任
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）担任本公司2021年度国内会计师事务所 ，聘任安永会计师事务所担任本公
司2021年度国际会计师事务所 ，进行2021年年度审计工作 。详情请参见本公司于2021年6月30日发布的《 2020年
年度股东大会决议公告》。
三 、 重大股权投资 、非股权投资
报告期内 ，本公司未发生重大股权投资 、非股权投资事项 。
四 、 重大资产和股权出售
报告期内 ，本公司无重大资产和股权出售事项 。
五 、 报告期内重大关联交易事项
报告期内 ，本公司未与上交所监管规则下关联方发生重大关联交易 。
报告期内 ，本公司与银保监会监管规则下关联方发生的关联交易主要涉及资金运用类 、利益转移类 、保险业务
类 、提供货物或服务类关联交易 。在以上关联交易中 ，公司没有对关联方进行任何利益输送 ，没有因关联交易而
承担不合理的风险 ，关联交易识别 、审议 、披露 、报告合法合规 。公司2021年上半年银保监会监管规则下需要
披露的关联交易详细情况请见公司网站和中国保险行业协会网站披露的相关信息 。
六 、 重大合同及其履行情况
（一） 报告期内 ，未发生为本公司带来利润达到本公司报告期内利润总额10%以上（含10%）的托管 、承包 、租
赁其他公司资产或其他公司托管 、承包 、租赁本公司资产的事项 ，亦无需披露的贷款 、财务资助事项 。
（二） 报告期内 ，本公司及子公司均不存在对外担保事项 ，不存在本公司及子公司对子公司担保事项 。
（三） 本公司资金运用采取以委托管理为主的方式进行 ，目前已形成以新华保险系统内投资管理人为主 、外部管
理人为有效补充的多元化委托投资管理体系 。系统内投资管理人有资产管理公司 、资产管理公司（香港）；
系统外投资管理人包含基金公司 、券商资管等专业投资管理机构 。公司根据资产配置要求 、类别资产风险
收益特征和各管理人专长选择不同的投资管理人 ，以构建风格多样的投资组合 ，提升资金运用效率 。公司
与各管理人签订委托投资管理协议 ，通过投资指引 、资产托管 、动态跟踪沟通 、考核评价等措施对管理
人的投资行为进行管理 ，并根据不同管理人和投资品种的特性采取有针对性的风险控制措施 。
（四） 除本报告另有披露外 ，报告期内 ，本公司无其他重大合同 。
42 2021 年半年度报告
第八节
重要事项
七 、 主要资产被查封 、扣押 、冻结的情况
报告期内 ，本公司无应披露的主要资产被查封 、扣押 、冻结的情况 。
八 、 本公司及控股股东的诚信状况
报告期内 ，本公司及本公司控股股东不存在未履行法院生效法律文书确定的义务 、所负数额较大的债务到期未清
偿等情况 。
九 、 本公司或持股5%以上股东在报告期内或持续到报告期的承诺事项的履行情况
有关本公司控股股东汇金公司避免同业竞争承诺的详细内容 ，请参见本公司于2014年2月14日发布的《关于公司股
东 、关联方及公司未履行完毕承诺情况的公告》。
报告期内 ，上述避免同业竞争的承诺仍在持续正常履行中 。
十 、 本公司及本公司董事 、监事 、高级管理人员 、控股股东受处罚及整改情况
报告期内 ，公司不存在涉嫌犯罪被依法立案调查的情况 。公司的控股股东 、董事 、监事 、高级管理人员不存在
涉嫌犯罪被依法采取强制措施的情况；公司及其控股股东 、董事 、监事 、高级管理人员不存在受到刑事处罚 、涉
嫌违法违规被中国证监会立案调查或者受到中国证监会行政处罚 、或者受到其他有权机关重大行政处罚的情况；
公司的控股股东 、董事 、监事 、高级管理人员不存在涉嫌严重违纪违法或者职务犯罪被纪检监察机关采取留置措
施且影响其履行职责的情况；公司董事 、监事 、高级管理人员不存在因涉嫌违法违规被其他有权机关采取强制措
施且影响其履行职责的情况 。
十一 、重大诉讼和仲裁事项
报告期内 ，本公司无重大诉讼和仲裁事项 。
十二 、审阅情况
本公司董事会审计与关联交易控制委员会已经审阅本公司采纳的会计准则及惯例 ，并探讨内部控制及财务报告事
宜 ，包括审阅本公司未经审计的2021年中期财务报告 。
十三 、其他重大事项
为保证公司充足的偿付能力水平 、拓宽融资渠道 ，本公司于2020年5月11日在全国银行间债券市场发行总额为人
民币100亿元的资本补充债券 。截至报告期末 ，本公司存续的债务融资工具余额为人民币100亿元 。债券品种为
10年期固定利率债券 ，票面利率3.3% ，在第5年末附有有条件的发行人赎回权 。倘若本公司在第5年末不行使赎
回权 ，则后5个计息年度的票面利率为4.3% 。
第八节
新华人寿保险股份有限公司 43
第九节
股份变动及股东情况
一 、 股份变动情况
报告期内 ，本公司股份总数及股本结构未发生变化 。
单位：股
2020年12月31日 报告期内变动增减(＋，－ ) 2021年6月30日
数量 比例 发行新股 送股 公积金转股 其他 小计 数量 比例
一、 有限售条件股份 － － － － － － － － －
二、 无限售条件流通股份
1、人民币普通股 2,085,439,340 66.85% － － － － － 2,085,439,340 66.85%
2、境内上市的外资股 － － － － － － － － －
3、境外上市的外资股（H股） 1,034,107,260 33.15% － － － － － 1,034,107,260 33.15%
4、其他 － － － － － － － － －
合计 3,119,546,600 100.00% － － － － － 3,119,546,600 100.00%
三、 股份总数 3,119,546,600 100.00% － － － － － 3,119,546,600 100.00%
二 、 证券发行情况
报告期内 ，本公司未发行证券 。
三 、 购回 、出售或赎回本公司上市证券
报告期内 ，本公司及子公司未购回 、出售或赎回本公司任何上市证券 。
四 、 股东情况
（一） 股东数量和持股情况
截至报告期末 ，本公司共有股东111,233家 ，其中A股股东110,955家 ，H股股东278家 。
44 2021 年半年度报告
第九节
股份变动及股东情况
第九节
前十名股东持股情况
单位：股
报告期内增 持有有限售条 质押或冻结情况
股东名称 期末持股数量 比例(%) 减(+、－ ) 件股份数量(1) 股份状态 数量 股东性质 股份种类
HKSCC Nominees Limited（香港中央结算 1,033,250,331 33.12 -109,900 － 未知 未知 境外法人股 H
（代理人）有限公司）(2)
中央汇金投资有限责任公司 977,530,534 31.34 － － － － 国家股 A
中国宝武钢铁集团有限公司 377,162,581 12.09 － － － － 国有法人股 A
中国证券金融股份有限公司 93,339,003 2.99 -42 － － － 国有法人股 A
香港中央结算有限公司(3) 33,398,419 1.07 +388,910 － － － 境外法人股 A
中央汇金资产管理有限责任公司 28,249,200 0.91 － － － － 国有法人股 A
科华天元（天津）商业运营管理有限公司 17,500,000 0.56 +17,500,000 － － － 境内法人股 A
全国社保基金一一零组合 14,558,058 0.47 -4,598,238 － － － 国有法人股 A
全国社保基金一一四组合 8,978,521 0.29 -221,400 － － － 国有法人股 A
大成基金－农业银行－大成中证金融资产 8,713,289 0.28 － － － － 其他 A
管理计划
上述股东关联关系或一致行动关系的说明 中央汇金资产管理有限责任公司是中央汇金投资有限责任公司的全资子公司。
除上述外，本公司未知上述股东存在关联关系或一致行动关系。
注：
1. 截至报告期末 ，本公司全部A股和全部H股股份均为无限售条件股份 。
2. HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）所持股份为代香港各股票行客户及香港中央结算系
统其他参与者持有 。因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押或冻结情况 ，因此HKSCC
Nominees Limited无法统计或提供质押或冻结的股份数量 。
3. 香港中央结算有限公司为沪港通股票的名义持有人 。
（二） 控股股东或实际控制人变更情况
报告期内 ，本公司控股股东未发生变化 。本公司无实际控制人 。
（三） 主要股东及其他人士于股份及相关股份拥有的权益及淡仓
据本公司董事合理查询所知 ，截至2021年6月30日 ，中国宝武持有本公司377,162,581股A股 ，占本公司
已发行股份总数的12.09% ，占本公司已发行A股总数的18.09% 。
新华人寿保险股份有限公司 45
第九节
股份变动及股东情况
除上述外 ，截至2021年6月30日 ，据本公司董事合理查询所知 ，以下人士（并非本公司董事 、监事或最高
行政人员）于本公司股份或相关股份中 ，拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部须向本公司披露
并根据《证券及期货条例》第336条已记录于本公司须存置的登记册内之权益或淡仓：
占本公司已发行 占本公司已发行 占本公司已发行
股份概约百分比 A股总数的概约 H股总数的概约 好仓／淡仓／
主要股东名称 股份类别 权益性质 持有股份数目（股） (%) 百分比(%) 百分比 可供借出的股份
1. 中央汇金投资有限责任公司 A股 实益拥有人 977,530,534 31.34 46.87 － 好仓
受控制法团权益 28,249,200 0.91 1.35 － 好仓
2. Fosun International Holdings Ltd. H股 受控制法团权益 176,799,500(3) 5.67 － 17.10 好仓
3. Fosun International Limited H股 受控制法团权益 145,697,600 4.67 － 14.09 好仓
实益拥有人 31,101,900(3) 1.00 － 3.01 好仓
4. 郭广昌 H股 受控制法团权益 176,799,500(3) 5.67 － 17.10 好仓
5. Fidelidade – Companhia de H股 实益拥有人 62,126,100(3) 1.99 － 6.01 好仓
Seguros, S.A.
注：
1. 以上所披露数据主要基于联交所网站(www.hkexnews.hk)所提供的信息作出 。
2. 根据《证券及期货条例》第336条 ，倘若干条件达成 ，则本公司股东须呈交披露权益表格 。倘股东于本公司的持
股量变更 ，除非若干条件已达成 ，否则股东毋须知会本公司及联交所 ，故股东于本公司之最新持股量可能与呈
交予联交所的持股量不同 。
3. 郭 广 昌 先 生 透 过 Fosun International Holdings Ltd. 、 复 星 控 股 有 限 公 司 、Fosun International Limited 、
Fidelidade – Companhia de Seguros, S.A.及其他彼等控制或间接控制公司之权益持有本公司股份 。
除上述披露外 ，于2021年6月30日 ，本公司并不知悉任何其他人士（本公司董事 、监事及最高行政人员除
外）于本公司股份或相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第336条规定须记录于登记册内之权益或淡仓 。
46 2021 年半年度报告
第十节
备查文件目录及信息披露索引
一 、 备查文件目录
1. 本公司首席执行官 、总裁李全先生 ，首席财务官（暨财务负责人）杨征先生 ，总精算师龚兴峰先生以及会计
第十节
机构负责人张韬先生签名并盖章的财务报表
2. 载有会计师事务所盖章 、注册会计师签名并盖章的审阅报告原件
3. 报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿
二 、 信息披露索引
事项 登载日期 登载报刊 登载网站
H股公告 2021-01-05 http://www.sse.com.cn
保费收入公告 2021-01-14 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2021年第一次临时股东大会决议公告 2021-01-20 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2021年第一次临时股东大会之法律意见书 2021-01-20 http://www.sse.com.cn
董事长辞职公告 2021-01-21 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
H股公告 2021-01-21 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-01-26 http://www.sse.com.cn
第七届董事会第十六次会议决议公告 2021-01-26 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
第七届监事会第十一次会议决议公告 2021-01-26 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
H股公告 2021-02-02 http://www.sse.com.cn
保费收入公告 2021-02-19 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
拟任监事辞职公告 2021-02-26 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
第七届董事会第十七次会议决议公告 2021-02-26 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
H股公告 2021-03-02 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-03-12 http://www.sse.com.cn
保费收入公告 2021-03-12 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
关于召开2020年度业绩发布会的公告 2021-03-19 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年度独立董事述职报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
2020年度内部控制评价报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
新华人寿保险股份有限公司 47
第十节
备查文件目录及信息披露索引
事项 登载日期 登载报刊 登载网站
2020年度企业社会责任报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
2020年年度报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
2020年年度报告摘要 2021-03-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年度财务报表及审计报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
2020年度会计估计变更的专项报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
2020年度控股股东及其他关联方非经营性资金占用 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
及其他关联资金往来情况专项说明
董事会审计与关联交易控制委员会 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
2020年度履职情况报告
2020年度内部控制审计报告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
第七届董事会第十八次会议决议公告 2021-03-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
第七届监事会第十二次会议决议公告 2021-03-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
董事会关于会计估计变更的专项说明 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
独立董事关于公司对外担保情况的专项说明及独立 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
意见
关于会计估计变更的公告 2021-03-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
监事会关于会计估计变更的专项说明 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
关于续聘会计师事务所的公告 2021-03-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年利润分配预案公告 2021-03-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年度业绩推介材料 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-03-25 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-04-09 http://www.sse.com.cn
关于召开2021年第二次临时股东大会的通知 2021-04-09 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2021年第二次临时股东大会会议材料 2021-04-09 http://www.sse.com.cn
关于监事长辞职的公告 2021-04-09 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
第七届董事会第十九次会议决议公告 2021-04-09 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
48 2021 年半年度报告
第十节
备查文件目录及信息披露索引
事项 登载日期 登载报刊 登载网站
保费收入公告 2021-04-14 中国证券报 http://www.sse.com.cn
第十节
上海证券报
H股公告 2021-04-16 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-04-16 http://www.sse.com.cn
2021年第二次临时股东大会决议公告 2021-04-29 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2021年第二次临时股东大会之法律意见书 2021-04-29 http://www.sse.com.cn
第七届董事会第二十次会议决议公告 2021-04-30 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
第七届监事会第十三次会议决议公告 2021-04-30 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2021年第一季度报告 2021-04-30 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2021年第一季度报告正文 2021-04-30 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-05-07 http://www.sse.com.cn
保费收入公告 2021-05-15 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
第七届董事会第二十一次会议决议公告 2021-05-27 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年年度报告补充公告 2021-05-27 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
H股公告 2021-05-27 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-05-27 http://www.sse.com.cn
关于召开2020年年度股东大会的通知 2021-05-28 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年年度股东大会会议材料 2021-05-28 http://www.sse.com.cn
H股公告 2021-06-02
保费收入公告 2021-06-12 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
关于监事任职资格获中国银保监会核准的公告 2021-06-18 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
关于董事任职资格获中国银保监会核准的公告 2021-06-25 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
H股公告 2021-06-25 http://www.sse.com.cn
第七届监事会第十五次会议决议公告 2021-06-30 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年年度股东大会决议公告 2021-06-30 中国证券报 http://www.sse.com.cn
上海证券报
2020年年度股东大会之法律意见书 2021-06-30 http://www.sse.com.cn
新华人寿保险股份有限公司 49
第十一节
财务报告
审阅报告
安永华明(2021)专字第60847268_A18号
新华人寿保险股份有限公司
新华人寿保险股份有限公司全体股东 ：
我们审阅了后附的新华人寿保险股份有限公司的中期财务报表，包括2021年6月30日的合并及公司的资产负债表，截至
2021年6月30日止6个月期间的合并及公司的利润表、股东权益变动表和现金流量表以及财务报表附注。这些中期财务报
表的编制是新华人寿保险股份有限公司管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅
报告。
我们按照《中国注册会计师审阅准则第2101号－财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅
工作，以对中期财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程
序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。
根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信中期财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重
大方面公允反映新华人寿保险股份有限公司2021年6月30日的合并及公司财务状况以及截至2021年6月30日止6个月期间
的合并及公司的经营成果和现金流量。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师 吴志强
中国 北京 中国注册会计师 王自清
2021年8月26日
50 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
合并及公司资产负债表
2021年6月30日（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
2021年 2020年 2021年 2020年
资产 附注 6月30日 12月31日 6月30日 12月31日
（未经审计） （未经审计）
第十一节
货币资金 6 16,900 13,002 15,420 11,220
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产 7 34,706 32,095 17,858 10,270
衍生金融资产 5 – 5 –
买入返售金融资产 5,658 1,832 3,974 1,000
应收利息 11,135 10,303 10,537 9,685
应收保费 8 5,369 2,312 5,369 2,312
应收分保账款 9 123 246 123 246
应收分保未到期责任准备金 18 167 217 167 217
应收分保未决赔款准备金 18 109 83 109 83
应收分保寿险责任准备金 18 1,572 1,519 1,572 1,519
应收分保长期健康险责任准备金 18 1,673 1,601 1,673 1,601
保户质押贷款 39,226 37,732 39,226 37,732
其他应收款 2,850 2,097 2,529 1,623
定期存款 10 130,540 122,640 112,680 93,680
可供出售金融资产 11 407,410 426,703 400,959 419,311
持有至到期投资 12 282,741 273,076 282,539 272,874
归入贷款及应收款的投资 13 43,545 41,384 41,794 39,627
长期股权投资 14 5,153 4,967 51,118 55,262
存出资本保证金 1,715 1,715 715 715
投资性房地产 8,524 8,857 8,561 8,895
固定资产 12,413 11,633 10,095 9,279
在建工程 4,180 4,059 1,653 1,869
使用权资产 1,247 1,243 1,230 1,222
无形资产 3,647 3,753 1,715 1,796
递延所得税资产 20 179 153 – –
其他资产 1,161 940 871 661
独立账户资产 227 214 227 214
资产总计 1,022,175 1,004,376 1,012,719 982,913
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
新华人寿保险股份有限公司 51
第十一节
财务报告
合并及公司资产负债表（续）
2021年6月30日（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
2021年 2020年 2021年 2020年
负债及股东权益 附注 6月30日 12月31日 6月30日 12月31日
（未经审计） （未经审计）
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债 2,753 14,837 – –
卖出回购金融资产款 15 2,149 41,888 576 40,374
预收保费 270 6,458 270 6,458
应付手续费及佣金 2,606 2,358 2,606 2,358
应付分保账款 16 131 297 131 297
应付职工薪酬 3,494 4,404 3,062 3,745
应交税费 348 170 253 89
应付股利 4,336 – 4,336 –
应付赔付款 6,607 6,445 6,607 6,445
应付保单红利 650 3 650 3
其他应付款 4,360 4,847 3,862 4,623
保户储金及投资款 17 54,968 51,476 54,968 51,476
未到期责任准备金 18 2,453 2,349 2,453 2,349
未决赔款准备金 18 1,903 1,802 1,903 1,802
寿险责任准备金 18 681,507 634,501 681,507 634,501
长期健康险责任准备金 18 132,866 115,757 132,866 115,757
应付债券 19 10,000 10,000 10,000 10,000
租赁负债 1,059 1,064 1,042 1,044
递延收益 497 504 – –
递延所得税负债 20 1,987 2,673 1,550 2,152
其他负债 541 667 209 335
独立账户负债 218 196 218 196
负债合计 915,703 902,696 909,069 884,004
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
52 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
合并及公司资产负债表（续）
2021年6月30日（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
2021年 2020年 2021年 2020年
负债及股东权益 附注 6月30日 12月31日 6月30日 12月31日
（未经审计） （未经审计）
第十一节
股本 21 3,120 3,120 3,120 3,120
资本公积 22 23,905 23,901 23,903 23,899
其他综合收益 23 9,826 11,250 9,748 11,190
盈余公积 11,375 10,039 11,375 10,039
一般风险准备 7,414 7,414 7,389 7,389
未分配利润 24 50,817 45,943 48,115 43,272
归属于母公司股东的股东权益合计 106,457 101,667 103,650 98,909
少数股东权益 15 13 – –
股东权益合计 106,472 101,680 103,650 98,909
负债及股东权益总计 1,022,175 1,004,376 1,012,719 982,913
本财务报表由以下人士签署 ：
总裁 ：李全 主管会计工作负责人 ：杨征 精算负责人 ：龚兴峰 会计机构负责人 ：张韬
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
新华人寿保险股份有限公司 53
第十一节
财务报告
合并及公司利润表
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
截至2021年 截至2020年 截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止 6月30日止 6月30日止
附注 6个月期间 6个月期间 6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计） （未经审计） （未经审计）
一、营业收入 132,075 118,660 131,830 118,339
已赚保费 99,182 94,782 99,182 94,782
保险业务收入 25 100,610 96,879 100,610 96,879
减 ：分出保费 (1,274) (1,478) (1,274) (1,478)
提取未到期责任准备金 (154) (619) (154) (619)
投资收益 26 32,604 25,296 32,380 24,603
其中 ：对联营企业和合营企业的
投资收益 279 253 258 240
公允价值变动损益 27 (299) (1,948) (25) (1,390)
汇兑损益 (37) 54 (37) 54
其他收益 28 60 65 29 38
其他业务收入 565 411 301 252
二、营业支出 (119,974) (109,365) (119,738) (109,191)
退保金 (8,561) (5,476) (8,561) (5,476)
赔付支出 29 (26,112) (29,606) (26,112) (29,606)
减 ：摊回赔付支出 855 587 855 587
提取保险责任准备金 30 (67,404) (55,595) (67,404) (55,595)
减 ：摊回保险责任准备金 151 297 151 297
保单红利支出 (663) (190) (663) (190)
税金及附加 (163) (115) (146) (101)
手续费及佣金支出 (8,980) (9,617) (8,980) (9,617)
业务及管理费 31 (6,069) (5,688) (5,970) (5,579)
减 ：摊回分保费用 224 368 224 368
其他业务成本 (1,768) (1,951) (1,673) (1,900)
资产减值损失 32 (1,484) (2,379) (1,459) (2,379)
三、营业利润 12,101 9,295 12,092 9,148
加 ：营业外收入 37 13 5 12
减 ：营业外支出 (52) (54) (51) (54)
四、利润总额 12,086 9,254 12,046 9,106
减 ：所得税费用 33 (1,538) (1,035) (1,531) (983)
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
54 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
合并及公司利润表（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
截至2021年 截至2020年 截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止 6月30日止 6月30日止
附注 6个月期间 6个月期间 6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计） （未经审计） （未经审计）
第十一节
五、净利润 10,548 8,219 10,515 8,123
（一）按经营持续性分类 ：
持续经营净利润 10,548 8,219 10,515 8,123
（二）按所有权归属分类 ：
归属于母公司股东的净利润 10,546 8,218
少数股东损益 2 1
六、其他综合收益的税后净额 23 (1,424) 2,902 (1,442) 2,897
归属于母公司股东的其他综合
收益的税后净额 (1,424) 2,902 (1,442) 2,897
将重分类进损益的其他综合收益 (1,424) 2,902 (1,442) 2,897
可供出售金融资产公允价值
变动损益 4,985 8,401 4,953 8,396
减 ：前期计入其他综合收益
当期转损益的金额 (10,129) (1,391) (10,127) (1,383)
可供出售金融资产公允
价值变动对保险合同
准备金和保户储金及
投资款的影响 3,208 (3,079) 3,208 (3,079)
权益法下在被投资单位可转
损益的其他综合收益及其
对保险合同准备金和保户
储金及投资款的影响 43 (69) 43 (69)
外币财务报表折算差额 (8) 6 – –
所得税影响 477 (966) 481 (968)
归属于少数股东的其他综合收益
的税后净额 – – – –
七、综合收益总额 9,124 11,121 9,073 11,020
归属于母公司股东的综合收益总额 9,122 11,120
归属于少数股东的综合收益总额 2 1
八、每股收益 34
基本每股收益 人民币3.38元 人民币2.63元
稀释每股收益 人民币3.38元 人民币2.63元
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
新华人寿保险股份有限公司 55
第十一节
财务报告
合并股东权益变动表
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至2021年6月30日止6个月期间（未经审计）
归属于母公司股东权益
其他 一般 未分配 少数 股东
股本 资本公积 综合收益 盈余公积 风险准备 利润 小计 股东权益 权益合计
2021年1月1日 3,120 23,901 11,250 10,039 7,414 45,943 101,667 13 101,680
本期增减变动额 – 4 (1,424) 1,336 – 4,874 4,790 2 4,792
综合收益总额 – – (1,424) – – 10,546 9,122 2 9,124
利润分配 – – – 1,336 – (5,672) (4,336) (4,336)
提取盈余公积 – – – 1,336 – (1,336) – – –
对股东的分配 – – – – – (4,336) (4,336) – (4,336)
其他 – 4 – – – – 4 – 4
对联营企业和合营企
业权益法核算引起
的其他权益变动 – 4 – – – – 4 – 4
2021年6月30日 3,120 23,905 9,826 11,375 7,414 50,817 106,457 15 106,472
截至2020年6月30日止6个月期间（未经审计）
归属于母公司股东权益
其他 一般 未分配 少数 股东
股本 资本公积 综合收益 盈余公积 风险准备 利润 小计 股东权益 权益合计
2020年1月1日 3,120 23,870 3,960 7,357 6,067 40,077 84,451 10 84,461
本期增减变动额 – (7) 2,902 1,346 – 2,473 6,714 1 6,715
综合收益总额 – – 2,902 – – 8,218 11,120 1 11,121
利润分配 – – – 1,346 – (5,745) (4,399) – (4,399)
提取盈余公积 – – – 1,346 – (1,346) – – –
对股东的分配 – – – – – (4,399) (4,399) – (4,399)
其他 – (7) – – – – (7) – (7)
对联营企业和合营企
业权益法核算引起
的其他权益变动 – (7) – – – – (7) – (7)
2020年6月30日 3,120 23,863 6,862 8,703 6,067 42,550 91,165 11 91,176
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
56 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
公司股东权益变动表
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至2021年6月30日止6个月期间（未经审计）
其他 一般 未分配 股东
股本 资本公积 综合收益 盈余公积 风险准备 利润 权益合计
第十一节
2021年1月1日 3,120 23,899 11,190 10,039 7,389 43,272 98,909
本期增减变动额 – 4 (1,442) 1,336 – 4,843 4,741
综合收益总额 – – (1,442) – – 10,515 9,073
利润分配 – – – 1,336 – (5,672) (4,336)
提取盈余公积 – – – 1,336 – (1,336) –
对股东的分配 – – – – – (4,336) (4,336)
其他 – 4 – – – – 4
对联营企业和合营企业权益法
核算引起的其他权益变动 – 4 – – – – 4
2021年6月30日 3,120 23,903 9,748 11,375 7,389 48,115 103,650
截至2020年6月30日止6个月期间（未经审计）
其他 一般 未分配 股东
股本 资本公积 综合收益 盈余公积 风险准备 利润 权益合计
2020年1月1日 3,120 23,868 3,915 7,357 6,053 38,330 82,643
本期增减变动额 – (7) 2,897 1,346 – 2,378 6,614
综合收益总额 – – 2,897 – – 8,123 11,020
利润分配 – – – 1,346 – (5,745) (4,399)
提取盈余公积 – – – 1,346 – (1,346) –
对股东的分配 – – – – – (4,399) (4,399)
其他 – (7) – – – – (7)
对联营企业和合营企业权益法
核算引起的其他权益变动 – (7) – – – – (7)
2020年6月30日 3,120 23,861 6,812 8,703 6,053 40,708 89,257
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
新华人寿保险股份有限公司 57
第十一节
财务报告
合并及公司现金流量表
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
截至2021年 截至2020年 截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止 6月30日止 6月30日止
附注 6个月期间 6个月期间 6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计） （未经审计） （未经审计）
一、经营活动产生的现金流量
收到原保险合同保费取得的现金 91,415 90,442 91,415 90,442
保户储金及投资款净增加额 2,306 2,646 2,306 2,646
收到其他与经营活动有关的现金 777 447 418 265
经营活动现金流入小计 94,498 93,535 94,139 93,353
支付原保险合同赔付款项的现金 (34,511) (34,213) (34,511) (34,213)
支付再保险业务现金净额 (240) (351) (240) (351)
支付手续费及佣金的现金 (8,732) (8,488) (8,732) (8,488)
支付保单红利的现金 (16) (174) (16) (174)
支付给职工以及为职工支付的现金 (5,228) (4,762) (4,720) (4,323)
支付的各项税费 (2,253) (1,372) (2,098) (1,142)
支付其他与经营活动有关的现金 (1,450) (1,425) (1,407) (1,373)
经营活动现金流出小计 (52,430) (50,785) (51,724) (50,064)
经营活动产生的现金流量净额 35(1) 42,068 42,750 42,415 43,289
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 180,419 167,636 167,112 172,423
取得投资收益收到的现金 18,526 21,608 18,426 21,166
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额 2 1 2 –
收到买入返售金融资产的现金净额 – 4,433 – 5,065
收购子公司及结构化主体收到的
现金净额 33 – – –
处置子公司及结构化主体收到的
现金净额 2,385 – – –
投资活动现金流入小计 201,365 193,678 185,540 198,654
投资支付的现金 (208,755) (219,652) (177,668) (228,695)
保户质押贷款净增加额 (1,494) (932) (1,494) (932)
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产所支付的现金 (962) (1,005) (637) (784)
处置子公司及结构化主体支付的
现金净额 – (3,842) – –
支付买入返售金融资产现金净额 (4,181) – (2,721) –
支付其他与投资活动有关的现金 (187) (50) (538) (527)
投资活动现金流出小计 (215,579) (225,481) (183,058) (230,938)
投资活动产生的现金流量净额 (14,214) (31,803) 2,482 (32,284)
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
58 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
合并及公司现金流量表（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
合并 公司
截至2021年 截至2020年 截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止 6月30日止 6月30日止
附注 6个月期间 6个月期间 6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计） （未经审计） （未经审计）
第十一节
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 29,120 80 – –
其中 ：结构化主体吸收少数股东投资
收到的现金 29,120 80 – –
发行债券收到的现金 – 10,000 – 10,000
筹资活动现金流入小计 29,120 10,080 – 10,000
支付卖出回购金融资产款的现金净额 (39,601) (20,688) (40,012) (20,597)
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 (513) (18) (330) –
其中 ：结构化主体支付给少数股东的
股利、利润 (183) (18) – –
偿还租赁负债本金和支付利息所支付的
现金 (317) (299) (307) (287)
支付其他与筹资活动有关的现金 (12,594) (57) – –
筹资活动现金流出小计 (53,025) (21,062) (40,649) (20,884)
筹资活动产生的现金流量净额 (23,905) (10,982) (40,649) (10,884)
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 (46) 45 (41) 40
五、现金及现金等价物净增加额 35(2) 3,903 10 4,207 161
加 ：期初现金及现金等价物余额 12,993 11,765 11,233 10,988
六、期末现金及现金等价物余额 35(3) 16,896 11,775 15,440 11,149
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
新华人寿保险股份有限公司 59
第十一节
财务报告
财务报表附注
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
1 一般情况及业务活动
新华人寿保险股份有限公司（以下简称“本公司”）为经中华人民共和国国务院（以下简称“国务院”）同意及中国人民
银行批准于1996年9月成立的股份有限公司。本公司成立时，注册资本与股本为人民币5亿元。经原中国保险监
督管理委员会（以下简称“原中国保监会”）批准，本公司分别于2000年12月和2011年3月将注册资本（股本）增至
人民币12亿元和人民币26亿元。于2011年12月，本公司在上海证券交易所首次公开发行人民币普通股A股股票
158,540,000股，在香港联交所首次公开发行境外上市外资股H股股票358,420,000股 ；于2012年1月，本公司在
香港联交所发行境外上市外资股H股超额配售权股票2,586,600股。经原中国保监会批准，本公司的注册资本（股
本）变更为人民币31.20亿元。本公司注册地址为北京市延庆区湖南东路16号（中关村延庆园）。本公司总部设在北
京。
本公司的经营范围为人民币、外币的人身保险（包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险）；为境内外的保险
机构代理保险、检验、理赔 ；保险咨询 ；依照有关法规从事资金运用。
本公司、本公司的子公司及本公司拥有控制权的结构化主体在本财务报表中统称为“本集团”。本公司的子公司和
本公司拥有控制权的结构化主体的情况请参见附注5。
2 财务报表的编制基础及重要会计政策
本财务报表按照中华人民共和国财政部（以下简称“中国财政部”）颁布的《企业会计准则－基本准则》以及其后颁
布及修订的具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准
则”）编制。本财务报表根据中国财政部颁布的《企业会计准则第32号－中期财务报告》和中国证券监督管理委员会
颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号－半年度报告的内容与格式》（2021年修订）的要求进
行列报和披露，因此并不包括年度财务报表中的所有信息和披露内容。本财务报表应与本公司及本集团2020年度
财务报表一并阅读。
本财务报表以持续经营为基础列报。
本财务报表采用的会计政策与本公司及本集团编制2020年度财务报表所采用的会计政策相一致。
3 遵循企业会计准则的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2021年6月30日的财务状况以及截
至2021年6月30日止6个月期间的经营成果和现金流量。
60 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计
编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报
金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受
影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。
第十一节
判断
在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断 ：
(1) 保险混合合同分拆和重大保险风险测试
本集团在与投保人签订合同的初始确认日进行保险混合合同分拆和重大保险风险测试。
保险混合合同分拆和重大保险风险测试的具体步骤如下 ：
首先，根据产品特征判断产品是否能够分拆。对于能够分拆的产品将其拆分为保险部分和非保险部分。
其次，对于不能进行分拆的产品，判断原保险保单是否转移保险风险。
再次，判断原保险保单的保险风险转移是否具有商业实质。
最后，判断原保险保单转移的保险风险是否重大。
其中，判断原保险保单转移的保险风险是否重大的方法和标准如下 ：
(a) 对于非年金保单，以原保险保单保险风险比例来衡量保险风险转移的显著程度。
风险比例=（保险事故发生情景下保险人支付的金额－保险事故不发生情景下保险人支付的金额）／
保险事故不发生情景下保险人支付的金额×100%
如果原保险保单保险风险比例在保险期间的一个或多个时点大于或等于5%，则确认为原保险合同。
(b) 对于年金保单，转移了长寿风险的确认为原保险合同。
新华人寿保险股份有限公司 61
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
判断（续）
(1) 保险混合合同分拆和重大保险风险测试（续）
本集团以险种为单位对原保险保单执行重大保险风险测试。对归属于同一险种的保单，基于保单分布状况
和风险特征，如投保年龄、性别、缴费方式和缴费期限等，测试所有可能的保单组合。如果原保险保单包
含多项互斥的保险事故，本集团根据合同设计初衷、合同条款和经验数据进行判断，选择预期赔付金额较
高的事故作为合理的具有商业实质的保险事故进行重大保险风险测试。如果测试结果表明同一险种下所有
可能的保单组合都通过重大保险风险测试，该险种确认为原保险合同 ；如果测试结果表明同一险种下部分
保单组合通过重大保险风险测试，本集团按该险种实际业务每一保单组合的保费、准备金等因素作为权重
进行测算，当有一半以上的保单通过测试，则该险种确认为原保险合同。
对于再保险保单，本集团在全面理解再保险保单的实质及其他相关合同和协议的基础上判断再保险保单转
移的保险风险是否重大。对于显而易见满足转移重大保险风险条件的再保险保单，直接判定为再保险合
同。对于其他再保险保单，以再保险保单保险风险比例来衡量保险风险转移的显著程度，如果保险风险比
例大于1%，则确定为再保险合同。再保险合同的风险比例=(Σ再保险分入人发生净损失情形下损失金额的
现值×发生概率）／再保险分入人预期保费收入的现值×100%。
本集团经过重大保险风险测试后，没有未确认为保险合同的重大再保险合同。
(2) 经营租赁－作为出租人
本集团就部分房地产签订了租赁合同。本集团认为，根据租赁合同的条款，本集团保留了这些房地产所有
权上的所有重大风险和报酬，因此作为经营租赁处理。
(3) 对投资对象控制程度的判断
本集团按照控制的要素判断本集团是否控制有关债权投资计划、信托计划及资产管理产品等各种结构化主
体。
62 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
判断（续）
(3) 对投资对象控制程度的判断（续）
第十一节
本集团发起设立某些结构化主体（如资产管理产品和债权投资计划），并依据合同约定担任该等结构化主体
的管理人 ；同时，本集团可能因持有该等结构化主体的部分份额而获得可变回报。此外，本集团也可能持
有其他资产管理机构发起并管理的结构化主体（如信托计划）。判断是否控制结构化主体，本集团主要评估
其所享有的对结构化主体的整体经济利益（包括直接持有产生的收益以及预期管理费）以及对结构化主体的
决策权范围。于2021年6月30日，本集团将持有子公司新华资产管理股份有限公司发行并管理的部分资产
管理产品和债权投资计划、第三方发行并管理的部分信托计划纳入合并范围，详情见附注5(2)。
估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和
负债账面金额重大调整。
(1) 保险合同准备金计量的重大精算假设
寿险责任准备金和长期健康险责任准备金依据本集团对于未来保费、给付、保单红利、相关费用等的合理
估计并考虑风险边际而确定。合理估计所采用的折现率、死亡率、发病率、费用、保单红利、退保率等假
设根据最新的经验分析以及当前和未来的预期而确定。以下披露的均为合理估计（不含风险边际）的假设。
(a) 折现率假设
对于未来保险利益受对应资产组合投资收益影响的寿险原保险合同，本集团以对应资产组合未来预
期投资收益率为折现率假设，并考虑货币时间价值对准备金的影响。折现率假设基于对本集团未来
投资收益的估计，并应用于对未来现金流的合理估计。在确定折现率假设时，本集团考虑以往投资
经验、目前和未来投资组合及收益率趋势。折现率假设反映了对未来经济状况和公司投资策略的预
期，下表列示本集团于2021年6月30日和2020年12月31日的折现率假设 ：
折现率假设
2021年6月30日（未经审计） 4.50%~5.00%
2020年12月31日 4.50%~5.00%
新华人寿保险股份有限公司 63
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
估计的不确定性（续）
(1) 保险合同准备金计量的重大精算假设（续）
(a) 折现率假设（续）
对稳得盈两全保险（分红型）产品，本集团将其资金划入分红专一账户单独管理，预期其对应资产组
合未来产生的投资收益率与其他分红业务不同，采用6%的平准投资收益率假设，据此拟定该产品
2021年6月30日的折现率假设为6%（2020年12月31日 ：6%）；2021年3月，本集团开始销售稳得福
两全保险（分红型）产品，将其资金划入分红专二账户单独管理，预期其对应资产组合未来产生的投
资收益率与其他分红业务不同，采用5.5%的平准投资收益率假设，据此拟定该产品2021年6月30日
的折现率假设为5.5%。
对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的寿险原保险合同，本集团在考虑货币时间价值
的影响时，以中国债券信息网上公布的“保险合同准备金计量基准收益率曲线”为基础，附加综合溢
价确定折现率假设。综合溢价考虑税收、流动性效应和其他因素等确定。下表列示本集团于2021年
6月30日和2020年12月31日的即期折现率假设 ：
折现率假设
2021年6月30日（未经审计） 2.91%~4.70%
2020年12月31日 3.04%~4.70%
折现率假设受未来宏观经济、货币及汇率政策、资本市场、保险资金投资渠道等因素影响，存在不
确定性。本集团以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定折现率假设。
64 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
估计的不确定性（续）
(1) 保险合同准备金计量的重大精算假设（续）
第十一节
(b) 死亡率和发病率假设
本集团以《中国人寿保险业经验生命表（2010-2013)》为基础，确定死亡率假设，并作适当调整以反
映本集团的死亡率经验。寿险合同死亡率的不确定性主要来自流行病，例如禽流感、艾滋病和严重
急性呼吸综合病症，以及生活方式的广泛改变，这些都会导致未来死亡经验恶化，进而导致负债不
足。与此相类似，医疗保健和社会条件的持续改进会带来寿命的延长也对本集团的年金保险带来长
寿风险。
本集团以《中国人身保险业重大疾病经验发生率表(2020)》为基础，结合对历史经验的分析和对未来
经验的预测来确定重大疾病保险的发病率假设。发病率的不确定性主要来自两方面。首先，生活方
式的负面改变会导致未来发病率经验恶化。其次，医疗技术的发展和保单持有人享有的医疗设施覆
盖率的提高会提前重大疾病的确诊时间，导致重大疾病的给付提前。如果当期的发病率假设没有适
当反映这些长期趋势，这两方面最终都会导致负债不足。
死亡率和发病率因被保险人年龄和保险合同类型的不同而变化。本集团使用的死亡率和发病率假设
考虑了风险边际。
(c) 费用假设
本集团的费用假设基于对实际经验的分析并考虑未来通货膨胀因素而确定，可分为获取费用和维持
费用。费用假设受未来通货膨胀、市场竞争等因素影响，存在不确定性。本集团在考虑风险边际因
素下，以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定费用假设。
(d) 保单红利假设
保单红利假设根据分红保险条款规定、分红保险账户的预期投资收益率、本集团的红利分配政策、
保单持有人的合理预期等因素综合考虑确定。按照分红保险条款规定，本集团有责任向分红保险合
同持有人支付分红保险可分配收益的70%，或按照保单约定的更高比例支付。
(e) 退保率等其他假设
退保率等其他假设受未来宏观经济、可替代金融工具、市场竞争等因素影响，存在不确定性。本集
团根据过去可信赖的经验，当前状况和对未来的预期确定的，以资产负债表日可获取的当前信息为
基础确定。
新华人寿保险股份有限公司 65
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
估计的不确定性（续）
(2) 金融资产公允价值的估计
存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用在当
前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定其公允价值。估值技术主要包括市场
法和收益法等。采用估值技术时，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征
相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值，在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行
的情况下，使用不可观察输入值。
本集团主要投资于债权型投资、股权型投资和定期存款等。本集团有关投资的重要假设和判断与金融资产
的公允价值确认有关。本集团在估计金融工具的公允价值时所采取的方法和假设为 ：
(a) 债权型投资
通常债权型投资公允价值以其活跃市场报价为基础来确定。如果没有活跃市场报价可供参考，公允
价值可根据观察到的最近发生的交易价格或者可比较投资的最近的市场报价或当市场不活跃时通过
估值方法确定。本集团债权型投资的公允价值以证券交易所、全国银行间债券市场公布的6月最后
一个交易日收盘价或中央债券登记结算公司公布的理论价格等为基础确定。
(b) 股权型投资
通常股权型投资公允价值以其活跃市场报价为基础来确定。如果没有活跃市场报价可供参考，公允
价值可根据适用的市盈率或经修正的以反映证券发行人特定情况的价格／现金流比率估计确定。本
集团股权型投资的公允价值以证券交易所、各基金管理公司公布的6月最后一个交易日收盘价或6月
最后一个交易日基金单位净值等为基础确定。
(c) 定期存款、保户质押贷款、存出资本保证金、买入返售金融资产和卖出回购金融资产款等金融资产
和金融负债，以资产负债表上账面价值近似为公允价值。
(d) 其他金融资产如投资清算交收款和诉讼保全保证金等的公允价值与账面价值相若。
对金融资产公允价值的估计的披露请参见附注42。
(3) 可供出售金融资产减值
本集团将某些资产归类为可供出售金融资产，并将其公允价值的变动直接计入其他综合收益。当公允价值
下降时，管理层就价值下降作出判断以确定是否存在需在损益中确认其减值损失。
66 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
估计的不确定性（续）
(4) 递延所得税资产
第十一节
在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延
所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策
略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
(5) 预计负债
本集团在开展业务时，会涉及包括法律诉讼与纠纷在内的各种或有事项。上述或有事项所产生的不利影响
主要包括保险业务及其他经济业务而产生的索赔，包括但不限于下述前董事长关国亮违规事项和其他未决
诉讼与纠纷事项等。本集团对该不利影响综合评估，包括参考律师等专业意见，对很可能发生的，并且能
够合理估计的或有负债计提准备，计入预计负债。对于无法合理预计结果及管理层认为发生可能性很小的
或有负债，不计提相关准备。由于或有事项实际发展情况会随着时间推移而发生变化，本财务报表中本集
团目前已经计提的预计负债金额可能会与本集团最终支付的金额产生重大差异。
(6) 前董事长关国亮违规事项
于1998年至2006年期间任职的本公司前董事长关国亮（以下简称“前董事长关国亮”）由于违规运作保险资
产等事项（以下简称“前董事长关国亮违规事项”），司法机关已就其中涉嫌违法的部分进行了判决。本公司
正在积极开展上述前董事长关国亮违规事项的后续清理工作。本财务报表是依据本公司所掌握的资料和最
佳估计以及下列重要假设和判断编制的。
本公司前董事长关国亮通过未在财务记录中反映的银行账户（以下简称“账外账户”），以本公司持有的债券
为抵押进行本公司未合法授权的债券卖出回购交易（以下简称“账外回购交易”），以融入资金用于拆借资金
等。本公司于监管部门检查后获知上述账外回购交易，并在账外回购交易到期时陆续支付卖出回购交易结
算款及回购交易利息合计人民币2,910百万元。
本公司于2007年度收到保险保障基金划入资金合计人民币1,455百万元。根据保险保障基金的说明，上述
款项是保险保障基金受让本公司部分原股东所持有的本公司股份对应的转让款，保险保障基金将其支付给
本公司用于抵作本公司被拖欠的款项。
此外，本公司于2011年3月收回新产业投资股份有限公司（以下简称“新产业”）借款及相关利息约人民币
354百万元。根据本公司所掌握的相关资料，本公司判断该收回款项为上述账外回购交易的一部分。
本公司于2015年度收到新产业支付的款项人民币170百万元及履约期间的所有利息，上述款项为本公司
2001年和2002年委托新产业代持中国民族证券有限责任公司股权170百万股的本金及履约期间的所有利
息。根据本公司所掌握的相关资料，本公司判断新产业应归还的民族证券股权款项本金人民币170百万元
为前董事长关国亮违规事项应收款的一部分。
新华人寿保险股份有限公司 67
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
估计的不确定性（续）
(6) 前董事长关国亮违规事项（续）
为了清算前董事长关国亮在任期间本公司与北京天寰房地产开发有限责任公司（以下简称“天寰房产”）之间
进行的资金往来，清理双方债权债务关系，2013年3月18日，本公司对天寰房产、新华信托股份有限公司
（以下简称“新华信托”）向重庆市高级人民法院提起诉讼。2013年12月25日，重庆市高级人民法院作出一
审判决，判决天寰房产应当向本公司偿还人民币5.75亿元及利息，新华信托不承担责任。天寰房产不服一
审判决，向最高人民法院提起上诉。
2014年5月13日，最高人民法院作出了驳回上诉、维持原判的判决。2014年7月8日，重庆市高级人民法院
发出执行裁定书，冻结或划拨天寰房产的银行存款人民币81,523万元。2015年11月24日，北京市第二中
级人民法院依法扣除了天寰房产在深圳市汇润投资有限公司破产案件中应分得的债权人民币1,623万元，
并出具案款分配方案。根据该案款分配方案，本公司应分得的债权为人民币1,581万元。2016年5月25日，
本公司已收到上述款项。2018年8月7日，北京市第二中级人民法院依法扣除了天寰房产在深圳市汇润投资
有限公司破产案件中应分得的债权人民币4,238万元，并出具案款分配方案。根据该案款分配方案，本公
司应分得的债权为人民币4,128万元。截至2018年8月21日，本公司已收到上述款项。
本公司尚不掌握上述账外回购交易和账外账户收付款等事项的完整资料，亦不能完整判断交易实质或明确
本公司与之相关的债权债务关系。本公司基于目前掌握的资料，判断暂将上述收到和支付的款项合并计
算，以其净额人民币874百万元计入其他应收款。本公司正在通过法律诉讼等手段追回上述前董事长关国
亮违规事项的有关款项。本公司判断此笔应收款项的收回存在重大不确定性，截至2021年6月30日累计计
提坏账准备余额为人民币874百万元（2020年12月31日 ：人民币874百万元）。
(7) 税金
本集团在多个地区缴纳增值税和企业所得税等税金。在正常的经营活动中，涉及的很多交易和事项的最终
的税务处理都存在不确定性，在计提各个地区的税金时，本集团需要作出重大判断。本集团基于对预期的
税务检查项目是否需要缴纳额外税款的估计确认相应的负债。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入
账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的税金和递延所得税的金额产生影响。
(8) 承租人增量借款利率
本集团采用增量借款利率作为折现率计算租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济
环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、
租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。
68 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4 重要会计判断和估计（续）
估计的不确定性（续）
(9) 重大会计估计变更
第十一节
本集团以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率、发病率、费用、保单红利、退
保率等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。
如附注4、估计的不确定性(1)所述，本公司2021年6月30日根据当前信息重新厘定上述有关假设，上述假
设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入利润表。此项会计估计变更增加2021年6月30日寿险责
任准备金人民币1,454百万元，增加长期健康险责任准备金人民币1,092百万元，减少2021年半年度税前利
润合计人民币2,546百万元。
上述会计估计的变更，已于2021年8月26日经本公司董事会审议批准。
5 在其他主体中的权益
(1) 在子公司中的权益
子公司名称 简称
新华资产管理股份有限公司 资产管理公司
新华资产管理（香港）有限公司 资产管理公司（香港）
新华家园健康科技（北京）有限公司 健康科技
新华家园养老服务（北京）有限公司 新华养老服务
新华家园养老运营管理（北京）有限公司 新华养老运营
新华世纪电子商务有限公司 新华电商
新华人寿保险合肥后援中心建设运营管理有限公司 合肥后援中心
新华养老保险股份有限公司 新华养老保险
新华家园养老投资管理（海南）有限公司 海南养老
广州粤融项目建设管理有限公司 广州粤融
新华浩然建筑科技有限公司 新华浩然
北京新华卓越康复医院有限公司 康复医院
新华人寿保险股份有限公司 69
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
5 在其他主体中的权益（续）
(1) 在子公司中的权益（续）
于2021年6月30日，本公司直接控股和间接控股子公司的信息如下 ：
实质上
构成对子
本集团 公司净投资
期末实际 的其他 是否合并 少数股东
子公司名称 出资额 项目余额 持股比例 表决权比例 报表 权益
资产管理公司 563 – 99.40% 99.40% 是 14
资产管理公司（香港） 40 – 99.64% 99.64% 是 1
健康科技 1,575 – 100% 100% 是 –
新华养老服务 964 – 100% 100% 是 –
新华养老运营（注1） 15 – 100% 100% 是 –
新华电商 200 – 100% 100% 是 –
合肥后援中心 2,000 – 100% 100% 是 –
新华养老保险 5,000 – 100% 100% 是 –
海南养老 1,285 – 100% 100% 是 –
广州粤融 10 – 100% 100% 是 –
新华浩然 530 – 100% 100% 是 –
康复医院 170 – 100% 100% 是 –
合计 12,352 – 15
注1 ： 于2020年4月28日，本公司第七届董事会第九次会议审议通过了《关于将尚谷置业调整为养老运营管理公司并向
其增资暨关联交易的议案》，同意将新华家园尚谷（北京）置业有限责任公司更名为新华家园养老运营管理（北京）
有限公司，调整其经营范围，并向新华养老运营增资人民币2.45亿元。于2021年1月7日，新华养老运营完成注
册资本登记变更，注册资本变更为人民币2.60亿元。截至本财务报表批准报出日，本公司尚未实际支付增资款。
70 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
5 在其他主体中的权益（续）
(1) 在子公司中的权益（续）
通过设立或投资等方式取得的子公司
第十一节
子公司名称 子公司类型 注册地点 主要经营地 业务性质 注册资本 主要业务范围 公司类型 法人代表 统一社会信用代码
资产管理公司 直接控股 中国北京 中国北京 资产管理 人民币500百万元 管理运用自有资金及保险资金 ；受托资金 其他股份有限公司 李全 91110000789957546R
管理业务 ；与资金管理业务相关的咨 （非上市）
询业务 ；国家法律法规允许的其他资
产管理业务。
资产管理公司（香港） 间接控股 中国香港 中国香港 资产管理 港币50百万元 就证券交易提供意见及资产管理。 有限公司 不适用 61181637-000-03-14-6
健康科技 直接控股 中国北京 中国北京 房地产开发； 人民币1,575百万元 技术开发 ；职业技能培训（机动车驾驶 有限责任公司 池运强 91110229783248802X
培训 员培训除外）；人力资源培训 ；会议服 （法人独资）
务 ；展览展示 ；组织文化交流活动 ；
体育运动项目培训 ；信息咨询（不含中
介服务）；房地产开发 ；酒店管理 ；企
业管理 ；出租商业用房、办公用房 ；
销售日用品 ；餐饮服务 ；住宿 ；销售
食品。
新华人寿保险股份有限公司 71
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
5 在其他主体中的权益（续）
(1) 在子公司中的权益（续）
通过设立或投资等方式取得的子公司（续）
子公司名称 子公司类型 注册地点 主要经营地 业务性质 注册资本 主要业务范围 公司类型 法人代表 统一社会信用代码
新华养老服务 直接控股 中国北京 中国北京 服务 人民币964百万元 集中养老服务 ；企业管理 ；技术开发 ；会 有限责任公司 赵学农 91110229593883274Y
议服务 ；承办展览展示活动 ；组织文 （法人独资）
化艺术交流活动 ；社会经济咨询 ；房
地产开发 ；机动车停车场服务、健康
咨询（不含诊疗服务）。
新华养老运营 直接控股 中国北京 中国北京 服务 人民币260百万元 居家养老服务 ；集中养老服务 ；健康管 有限责任公司 池运强 91110229593883282R
理 ；健康咨询 ；酒店管理 ；社会经济 （法人独资）
咨询（投资咨询除外）；旅游资源开发 ；
组织文化艺术交流活动 ；承办展览展
示 ；会议服务 ；物业管理 ；机动车公
共停车场管理服务 ；企业管理 ；租赁
机械设备；出租商业用房、办公用房；
家庭服务 ；餐饮管理 ；体育运动项目
经营 ；健身休闲活动 ；洗染服务 ；销
售日用品、一类医疗器械、二类医疗
器械 ；餐饮服务 ；道路旅客运输 ；美
容服务 ；美发服务 ；医疗服务 ；零售
药品。
新华电商 直接控股 中国北京 中国北京 电子科技 人民币200百万元 商业经纪业务，销售电子产品 ；经济信息 有限责任公司 于志刚 911101070938162519
咨询 ；技术推广 ；计算机系统服务 ； （法人独资）
数据处理 ；软件设计、软件开发。
合肥后援中心 直接控股 中国合肥 中国合肥 房地产投资 人民币3,200百万元 项目投资、房产管理、房屋租赁。 有限责任公司 池运强 91340100099501517Y
及管理 （非自然人投资
或控股的法人
独资）
72 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
5 在其他主体中的权益（续）
(1) 在子公司中的权益（续）
通过设立或投资等方式取得的子公司（续）
第十一节
子公司名称 子公司类型 注册地点 主要经营地 业务性质 注册资本 主要业务范围 公司类型 法人代表 统一社会信用代码
新华养老保险 直接控股 中国深圳 中国深圳 保险服务 人民币5,000百万元 团体养老保险及年金业务 ；个人养老保险 其他股份有限公司 李全 91110105MA008ABN6W
及年金业务 ；短期健康保险业务 ；意 （非上市）
外伤害保险业务；团体人寿保险业务；
团体长期健康保险业务 ；上述业务的
再保险业务 ；保险资金运用业务 ；受
托管理委托人委托的以养老保障为目
的的人民币、外币资金业务 ；开展与
资产管理业务相关的咨询业务 ；经中
国银保监会批准的其他业务。
海南养老 直接控股 中国琼海 中国琼海 房地产开发； 人民币1,908百万元 许可项目 ：住宿服务 ；餐饮服务 ；理发服 有限责任公司 任文科 9146900209870905XR
培训 务 ；洗浴服务 ；食品经营 ；体育场地 （非自然人投资
设施经营（不含高危险性体育运动）； 或控股的法人
诊所服务（依法须经批准的项目，经相 独资）
关部门批准后方可开展经营活动）一般
项目 ：养老服务 ；酒店管理 ；住房租
赁 ；物业管理 ；家政服务 ；停车场服
务 ；日用品销售 ；会议及展览服务 ；
休闲观光活动 ；组织文化艺术交流活
动 ；体育竞赛组织 ；体育用品设备出
租 ；旅行社服务网点旅游招徕、咨询
服务 ；中医养生保健服务（非医疗）；养
生保健服务（非医疗）；健康咨询服务
（不含诊疗服务）；旅客票务代理 ；票务
代理服务（除许可业务外，可自主依法
经营法律法规非禁止或限制的项目）。
广州粤融 直接控股 中国广州 中国广州 房产投资及 人民币10百万元 物业管理 ；自有房地产经营活动 ；房屋租 有限责任公司 池运强 91440101304602350H
管理 赁 ；场地租赁（不含仓储）。 （法人独资）
新华人寿保险股份有限公司 73
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
5 在其他主体中的权益（续）
(1) 在子公司中的权益（续）
非同一控制下企业合并取得的子公司
子公司名称 子公司类型 注册地点 主要经营地 业务性质 注册资本 主要业务范围 公司类型 法人代表 统一社会信用代码
新华浩然 直接控股 中国北京 中国北京 房产租赁及 人民币500百万元 工程项目管理 ；航空动力设备、石油热采 有限责任公司 姜宗旭 91110302675050065Q
物业管理 设备的技术开发、技术转让、技术咨 （法人独资）
询、技术培训 ；资产管理 ；出租办公
用房 ；物业管理 ；机动车公共停车场
管理 ；设备安装、维修 ；代收居民水
电费 ；酒店管理 ；销售食品。
康复医院 直接控股 中国北京 中国北京 医疗服务 人民币170百万元 医疗服务。 有限责任公司 赵学农 91110106MA008KCX1R
（法人独资）
本集团不存在使用集团资产或清偿集团负债方面的限制。
除资产管理公司（香港）记账本位币为港币外，其他子公司的记账本位币均为人民币。
所有子公司已纳入合并财务报表范围。子公司的非控制权益对本集团无重大影响。
74 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
5 在其他主体中的权益（续）
(2) 本集团拥有控制权的主要结构化主体
结构化主体名称 持有份额比例 实收资本 业务性质
第十一节
新华资产－明淼八号资产管理产品 79.00% 6,128 资管产品
新华资产－明淼二号资产管理产品 95.69% 5,583 资管产品
新华资产－明远八号资产管理产品 100.00% 5,000 资管产品
东莞信托 恒信－万达集团集合资金信托计划 100.00% 4,000 信托计划
陆家嘴信托－中电投中卫新能源永续债集合资金信托计划 100.00% 4,000 信托计划
新华资产－景星系列专项产品（第5期） 100.00% 2,981 资管产品
新华－万科武汉不动产债权投资计划 100.00% 2,625 债权计划
新华资产－明淼一号流动性资产管理产品 100.00% 2,277 资管产品
新华－城建基础设施债权投资计划（一期） 100.00% 2,000 债权计划
新华资产－景星系列专项产品（第3期） 100.00% 1,869 资管产品
新华－海淀国资基础设施债权投资计划 84.73% 1,310 债权计划
新华资产－明义一号资产管理产品 46.66% 1,196 资管产品
新华资产－明鑫五号资产管理产品 100.00% 1,168 资管产品
新华－门头沟新城一期不动产债权投资计划 100.00% 1,000 债权计划
(3) 在联营企业和合营企业中的权益
本集团在联营企业和合营企业中的权益具体见附注14。
新华人寿保险股份有限公司 75
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6 货币资金
2021年6月30日 2020年12月31日
原币金额 汇率 人民币金额 原币金额 汇率 人民币金额
（未经审计） （未经审计）
银行存款
人民币 10,245 1.0000 10,245 7,631 1.0000 7,631
美元 349 6.4601 2,257 279 6.5249 1,821
港币 2,015 0.8321 1,677 1,713 0.8416 1,441
小计 14,179 10,893
其他货币资金
人民币 2,721 1.0000 2,721 2,109 1.0000 2,109
小计 2,721 2,109
货币资金合计
人民币 12,966 1.0000 12,966 9,740 1.0000 9,740
美元 349 6.4601 2,257 279 6.5249 1,821
港币 2,015 0.8321 1,677 1,713 0.8416 1,441
合计 16,900 13,002
(1) 其他货币资金主要为证券投资交易的清算备付金。
(2) 于2021年6月30日，本集团活期银行存款中包含使用受限制的企业年金基金风险准备金、职业年金基金风险准备金共计
人民币5百万元（2020年12月31日 ：2百万元），本集团其他货币资金中包含使用受限制的付款保函保证金共计人民币19
百万元（2020年12月31日 ：19百万元）。
(3) 于2021年6月30日，本集团存放于境外的货币资金为人民币3,619百万元（2020年12月31日 ：2,944百万元）。
76 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
7 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
第十一节
交易性金融资产
债权型投资
国债 10 60
金融债券 294 432
企业债券 11,768 10,260
同业存单 4,169 1,523
次级债券 1,169 1,478
小计 17,410 13,753
股权型投资
基金 4,501 3,367
股票 4,859 7,982
资产管理计划 7,625 6,696
永续债 311 297
小计 17,296 18,342
合计 34,706 32,095
8 应收保费
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
寿险 2,461 1,118
一年期以上健康险 2,677 1,147
短期险 231 47
合计 5,369 2,312
减 ：坏账准备 － –
净值 5,369 2,312
新华人寿保险股份有限公司 77
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
8 应收保费（续）
2021年6月30日 2020年12月31日
账龄 （未经审计）
3个月以内（含3个月） 4,907 2,240
3个月至1年（含1年） 407 56
1年以上 55 16
合计 5,369 2,312
减 ：坏账准备 － –
净值 5,369 2,312
(1) 于2021年6月30日，本集团无单项金额重大并计提坏账准备的应收保费。本集团对单项金额不重大及上述单独测试未发
生减值的应收保费确定其相应信用风险特征，并根据历史损失率结合现时情况进行减值测试，测试结果未计提坏账准
备。本集团无应收保费核销情况（2020年12月31日 ：同）。
(2) 于2021年6月30日，本集团无应收持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的应收保费（2020年12月31日 ：
同）。
(3) 于2021年6月30日，本集团无应收其他关联方的应收保费（2020年12月31日 ：同）。
9 应收分保账款
2021年6月30日 2020年12月31日
中国人寿再保险有限责任公司 59 95
瑞士再保险股份有限公司北京分公司 44 111
其他 20 40
合计 123 246
减 ：坏账准备 － –
净值 123 246
78 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
9 应收分保账款（续）
2021年6月30日 2020年12月31日
账龄 （未经审计）
第十一节
3个月以内（含3个月） 123 246
合计 123 246
减 ：坏账准备 － –
净值 123 246
(1) 于2021年6月30日，本集团无单项金额重大并计提坏账准备的应收分保账款。本集团对单项金额不重大及上述单独测试
未发生减值的应收分保账款确定其相应信用风险特征，并根据历史损失率结合现时情况进行减值测试，测试结果未计提
坏账准备。本集团无应收分保账款核销情况（2020年12月31日 ：同）。
(2) 于2021年6月30日，本集团无应收持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的应收分保账款（2020年12月31
日 ：同）。
(3) 于2021年6月30日，本集团无应收关联方的应收分保账款（2020年12月31日 ：同）。
10 定期存款
定期存款按剩余到期期限分析如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
到期期限 （未经审计）
3个月至1年（含1年） 25,500 19,000
1年至2年（含2年） 49,790 17,500
2年至3年（含3年） 24,800 64,690
3年至4年（含4年） 10,850 2,350
4年至5年（含5年） 15,600 14,000
5年以上 4,000 5,100
合计 130,540 122,640
新华人寿保险股份有限公司 79
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
11 可供出售金融资产
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
债权型投资
按公允价值计量
国债 57,927 56,254
金融债券 18,327 20,727
企业债券 10,018 10,993
次级债券 10,845 17,306
信托计划 91,309 99,582
理财产品 23,543 29,050
资产管理计划 45 45
小计 212,014 233,957
按成本计量
永续债 4,000 5,000
小计 4,000 5,000
股权型投资
按公允价值计量
基金 52,801 52,488
股票 67,336 72,281
资产管理计划 24,089 20,415
优先股 4,830 4,902
永续债 8,518 6,229
其他股权型投资 384 650
小计 157,958 156,965
按成本计量
私募股权 10,568 9,411
股权计划 6,300 4,800
其他未上市股权 16,570 16,570
小计 33,438 30,781
合计 407,410 426,703
于2021年6月30日，本集团持有的可供出售金融资产中包括部分在定向增发和首次公开发行股票网下申购中取得
的流通暂时受限的股票，其账面价值为人民币1,708百万元（2020年12月31日 ：人民币4,874百万元）。
80 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
11 可供出售金融资产（续）
(1) 可供出售金融资产相关信息分析如下 ：
以公允价值计量的可供出售金融资产 ：
第十一节
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
债权型投资
公允价值 212,014 233,957
摊余成本 209,996 231,601
累计计入其他综合收益 3,174 2,356
累计计提减值 (1,156) –
股权型投资
公允价值 157,958 156,965
成本 140,527 133,746
累计计入其他综合收益 19,911 25,859
累计计提减值 (2,480) (2,640)
合计
公允价值 369,972 390,922
摊余成本／成本 350,523 365,347
累计计入其他综合收益 23,085 28,215
累计计提减值 (3,636) (2,640)
新华人寿保险股份有限公司 81
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
11 可供出售金融资产（续）
(1) 可供出售金融资产相关信息分析如下 ： 续）
以成本计量的可供出售金融资产 ：
截至2021年6月30日止6个月期间
账面余额 减值准备 本期利息
期末 期末 收入／现金
期初 本期增加 本期减少 （未经审计） 期初 本期变动 （未经审计） 红利
债权型投资
永续债 5,000 – (1,000) 4,000 – – – 112
股权型投资
私募股权 9,411 1,299 (142) 10,568 – – – 218
股权计划 4,800 1,500 – 6,300 – – – 232
其他未上市股权 16,570 – – 16,570 – – – 607
合计 35,781 2,799 (1,142) 37,438 – – – 1,169
截至2020年6月30日止6个月期间
账面余额 减值准备 本期利息
期末 期末 收入／现金
期初 本期增加 本期减少 （未经审计） 期初 本期变动 （未经审计） 红利
债权型投资
永续债 5,000 – – 5,000 – – – 126
股权型投资
私募股权 7,054 1,856 (104) 8,806 – – – 130
股权计划 4,700 – – 4,700 – – – 236
其他未上市股权 16,570 – – 16,570 – – – 666
合计 33,324 1,856 (104) 35,076 – – – 1,158
82 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
11 可供出售金融资产（续）
(2) 可供出售金融资产减值准备相关信息分析如下 ：
截至2021年6月30日止6个月期间 截至2020年6月30日止6个月期间
第十一节
债权型投资 股权型投资 合计 债权型投资 股权型投资 合计
期初余额 – (2,640) (2,640) – (2,170) (2,170)
本期计提 (1,156) (328) (1,484) – (2,344) (2,344)
其中 ：其他综合收益转入 – (328) (328) – (2,344) (2,344)
本期减少 – 488 488 – 1,145 1,145
期末余额（未经审计） (1,156) (2,480) (3,636) – (3,369) (3,369)
12 持有至到期投资
2021年6月30日 2020年12月31日
摊余成本 公允价值 摊余成本 公允价值
（未经审计） （未经审计）
债权型投资
国债 179,320 187,194 166,188 171,163
金融债券 28,376 30,994 28,382 30,681
企业债券 37,112 39,956 38,611 41,423
次级债券 37,933 39,760 39,895 41,924
合计 282,741 297,904 273,076 285,191
于2021年6月30日，本集团持有至到期投资未计提减值准备（2020年12月31日 ：同）。
截至2021年6月30日止6个月期间，本集团未出售尚未到期的持有至到期投资（截至2020年6月30日止6个月期间 ：
同）。
截至2021年6月30日止6个月期间，本集团未发生持有至到期投资重分类至可供出售金融资产的情况（截至2020年
6月30日止6个月期间 ：同）。
新华人寿保险股份有限公司 83
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
13 归入贷款及应收款的投资
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
债权计划投资(1) 41,396 41,135
项目资产支持计划 1,900 –
信托计划 249 249
合计 43,545 41,384
(1) 债权计划投资主要为基础设施和不动产资金项目。所有项目均为固定期限项目，期限通常在三年到十年之间。
14 长期股权投资
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
联营企业
中国金茂控股集团有限公司（以下简称“中国金茂”） 3,700 3,480
北京紫金世纪置业有限责任公司（以下简称“紫金世纪”） 713 725
汇鑫资本国际管理有限公司（以下简称“汇鑫资本国际”） 121 121
北京美兆健康体检中心有限公司（以下简称“美兆体检”） 7 12
合营企业
新华卓越健康投资管理有限公司（以下简称“新华健康”） 612 629
合计 5,153 4,967
本集团联营企业及合营企业除中国金茂在香港上市外，其余均未上市交易。中国金茂截至2021年6月30日止6个月
期间最后一个交易日的股价为每股港币2.60元。
本集团不存在长期股权投资变现的重大限制。于2021年6月30日，本集团持有的长期股权投资未发生减值。
于2021年6月30日及2020年12月31日，本集团无与合营企业或联营企业相关的或有负债及对合营企业或联营企业
的出资承诺。
84 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
14 长期股权投资（续）
本期增减变动
按权益法
2020年 追加或 调整的 享有的其他 宣告分派的 外币报表 其他权益 2021年 期末减值
第十一节
核算方法 投资成本 12月31日 减少投资 净损益 综合收益 现金股利 折算差 变动 6月30日 准备
（未经审计）
联营企业
中国金茂 权益法 2,917 3,480 – 292 46 (123) – 5 3,700 –
紫金世纪 权益法 600 725 – (12) – – – – 713 –
汇鑫资本国际 权益法 7 121 – 21 – (20) (1) – 121 –
美兆体检 权益法 10 12 – (5) – – – – 7 –
合营企业
新华健康 权益法 507 629 – (17) – – – – 612 –
合计 4,041 4,967 – 279 46 (143) (1) 5 5,153 –
新华人寿保险股份有限公司 85
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
14 长期股权投资（续）
本期增减变动
按权益法
2019年 追加或 调整的 享有的其他 宣告分派的 外币报表 其他权益 2020年 期末减值
核算方法 投资成本 12月31日 减少投资 净损益 综合收益 现金股利 折算差 变动 6月30日 准备
（未经审计）
联营企业
中国金茂 权益法 2,917 3,215 – 284 (67) (107) – (16) 3,309 –
紫金世纪 权益法 600 750 – (6) (5) – – 5 744 –
南京卫元舟实业有限公司 权益法 192 153 – (7) – – – – 146 –
汇鑫资本国际 权益法 7 138 – 13 – – (4) – 147 –
美兆体检 权益法 10 11 – (5) – – – – 6 –
合营企业
新华健康 权益法 507 650 – (26) – – – – 624 –
合计 4,233 4,917 – 253 (72) (107) (4) (11) 4,976 –
持股比例
与表决权
注册地及 表决权 比例不一
企业 主体类型 主要经营地 法人代表 持股比例 比例 致的说明 业务性质 注册资本 授权资本
直接 间接
联营企业
中国金茂（注1） 股份有限公司 中国香港 不适用 8.38% 0% 8.38% 不适用 房地产开发 不适用
紫金世纪（注2） 其他有限责任公司 中国北京 高飞 24% 0% 24% 不适用 房地产开发等 人民币2,500百万元
汇鑫资本国际 有限责任公司 开曼群岛 不适用 0% 39.86% 39.86% 不适用 投资管理 不适用
美兆体检 有限责任公司 中国北京 俞熔 30% 0% 30% 不适用 体检服务等 美元4百万元
合营企业
新华健康 其他有限责任公司 中国北京 张泓 45% 0% 45% 不适用 投资管理等 人民币1,127百万元
注1 ： 根据中国金茂的组织章程细则，本集团向其派驻董事，对其具有重大影响，因此本集团将中国金茂作为联营企业按照权
益法进行核算。
注2 ： 经本公司于2011年8月23日召开的2011年第五次临时股东大会批准，本公司计划处置持有的紫金世纪24%股权。截至
本财务报表批准报出日止，本公司尚未签署最终出让协议。
86 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
15 卖出回购金融资产款
按市场分类 2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
第十一节
银行间市场卖出回购(1) 181 10,600
证券交易所卖出回购(2) 1,968 31,288
合计 2,149 41,888
按抵押证券分类 2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
债券 2,149 41,888
卖出回购金融资产款按照剩余到期期限列示如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
3个月以内（含3个月） 2,149 41,888
(1) 于2021年6月30日，本集团在银行间市场进行债券正回购交易形成的卖出回购证券款对应的质押债券的面值为人民币
842百万元（2020年12月31日 ：人民币11,873百万元）。质押债券在债券正回购交易期间流通受限。
(2) 本集团在证券交易所进行债券正回购交易时，证券交易所要求本集团在回购期内持有的证券交易所交易的债券和／或在
新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
于2021年6月30日，本集团在证券交易所质押库的债券面值为人民币167,813百万元（2020年12月31日 ：人民币164,023
百万元）。质押库债券在存放质押库期间流通受限。在满足不低于债券回购交易余额的条件下，本集团可在短期内转回
存放在质押库的债券。
新华人寿保险股份有限公司 87
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
16 应付分保账款
2021年6月30日 2020年12月31日
瑞士再保险股份有限公司北京分公司 84 175
中国人寿再保险有限责任公司 46 64
德国通用再保险股份公司上海分公司 － 55
法国再保险公司北京分公司 － 2
其他 1 1
合计 131 297
2021年6月30日 2020年12月31日
账龄 （未经审计）
3个月以内（含3个月） 131 171
3个月至1年（含1年） － 118
1年以上 － 8
合计 131 297
(1) 于2021年6月30日，本集团无应付持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的应付分保账款（2020年12月31
日 ：同）。
(2) 于2021年6月30日，本集团无应付关联方的应付分保账款（2020年12月31日 ：同）。
88 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
17 保户储金及投资款
保户储金及投资款剩余到期期限分析如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
第十一节
（未经审计）
1年以内（含1年） 3,931 3,834
1年至3年（含3年） 11,781 10,196
3年至5年（含5年） 5,592 5,008
5年以上 33,664 32,438
合计 54,968 51,476
以上保户储金及投资款的到期期限按照合同约定进行披露，不考虑保户提前支取可能的影响。本集团单个非保险
合同的保户储金及投资款均不重大。
18 保险合同准备金
原保险合同责任准备金
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
未到期责任准备金 2,453 2,349
未决赔款准备金 1,903 1,802
寿险责任准备金 681,507 634,501
长期健康险责任准备金 132,866 115,757
合计 818,729 754,409
分保责任准备金资产
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
应收分保未到期责任准备金 (167) (217)
应收分保未决赔款准备金 (109) (83)
应收分保寿险责任准备金 (1,572) (1,519)
应收分保长期健康险责任准备金 (1,673) (1,601)
合计 (3,521) (3,420)
新华人寿保险股份有限公司 89
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
19 应付债券
本公司经中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）和中国人民银行批准，于2020年5月11日在全
国银行间债券市场发行资本补充债券，并于2020年5月13日发行完毕。本期债券发行总规模为人民币10,000百万
元，品种为10年期固定利率债券，票面利率为3.3%，在第5年末附有条件的发行人赎回权。倘若本公司在第五年
末不行使赎回权或者部分行使赎回权，则后五个计息年度的票面利率为4.3%。
20 递延所得税资产和递延所得税负债
(1) 递延所得税资产和递延所得税负债互抵金额和列示净额
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
递延所得税资产 5,422 5,889
递延所得税负债 (7,230) (8,409)
递延所得税资产列示净额 179 153
递延所得税负债列示净额 (1,987) (2,673)
递延所得税资产列示净额
2021年6月30日 2020年12月31日
互抵后的 互抵后的
递延所得税资 可抵扣或应纳 递延所得税资 可抵扣或应纳
产或负债净额 税暂时性差额 产或负债净额 税暂时性差额
（未经审计） （未经审计）
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产公允价值变
动及其对保险合同准备金和保
户储金及投资款的影响 (6) (24) (7) (28)
可供出售金融资产公允价值变动
及其对保险合同准备金和保户
储金及投资款的影响 (16) (64) (13) (51)
可供出售金融资产减值及其对保
险合同准备金和保户储金及投
资款的影响 5 20 – –
职工薪酬 88 352 61 244
其他 108 432 112 445
合计 179 716 153 610
90 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
20 递延所得税资产和递延所得税负债（续）
(1) 递延所得税资产和递延所得税负债互抵金额和列示净额（续）
递延所得税负债列示净额
第十一节
2021年6月30日 2020年12月31日
互抵后的 互抵后的
递延所得税资 可抵扣或应纳 递延所得税资 可抵扣或应纳
产或负债净额 税暂时性差额 产或负债净额 税暂时性差额
（未经审计） （未经审计）
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产公允价值变
动及其对保险合同准备金和保
户储金及投资款的影响 (28) (108) (42) (166)
可供出售金融资产公允价值变动
及其对保险合同准备金和保户
储金及投资款的影响 (3,251) (13,032) (3,742) (14,981)
可供出售金融资产减值及其对保
险合同准备金和保户储金及投
资款的影响 682 2,734 542 2,169
手续费和佣金支出 651 2,606 589 2,358
保险责任准备金 348 1,390 350 1,400
享有境外联营企业权益的影响 (487) (1,947) (434) (1,738)
职工薪酬 497 1,985 570 2,280
其他 (399) (1,605) (506) (2,029)
合计 (1,987) (7,977) (2,673) (10,707)
(2) 本集团未确认递延所得税资产的可抵扣亏损如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
可抵扣亏损 506 611
合计 506 611
于2021年6月30日，根据本公司管理层判断，以很可能取得用于抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限在当
期确认递延所得税资产。
新华人寿保险股份有限公司 91
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
21 股本
本公司股本全部为已发行且缴足的普通股，每股面值人民币1元。本公司股东及其持有的股份如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
无限售条件股份
人民币普通股 2,086 2,086
境外上市的外资股 1,034 1,034
合计 3,120 3,120
22 资本公积
2020年 2021年
12月31日 本期增加 本期减少 6月30日
（未经审计）
其他资本公积 (63) 4 – (59)
资本溢价 23,964 – – 23,964
合计 23,901 4 – 23,905
92 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
23 其他综合收益
其他综合收益各项目及其所得税影响和转入损益情况 ：
截至2021年6月30日止 截至2020年6月30日止
第十一节
6个月期间（未经审计） 6个月期间（未经审计）
税前金额 所得税 税后金额 税前金额 所得税 税后金额
其他综合收益
以后会计期间在满足规定条
件时将重分类进损益的其
他综合收益
可供出售金融资产公允价
值变动 4,985 (1,242) 3,743 8,401 (2,101) 6,300
减 ：前期计入其他综合收
益当期转入损益 (10,129) 2,532 (7,597) (1,391) 348 (1,043)
可供出售金融资产公允价
值对保险责任准备金和
保户储金及投资款的影
响 3,208 (802) 2,406 (3,079) 770 (2,309)
权益法下被投资单位其他
所有者权益变动及其对
保险合同准备金和保户
储金及投资款的影响 43 (11) 32 (69) 17 (52)
外币财务报表折算差额 (8) – (8) 6 – 6
合计 (1,901) 477 (1,424) 3,868 (966) 2,902
新华人寿保险股份有限公司 93
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
23 其他综合收益（续）
其他综合收益各项目的调节情况 ：
2020年 2021年
12月31日 本期变动 所得税影响 6月30日
（未经审计）
以后会计期间在满足规定条件时将重
分类进损益的其他综合收益项目 ：
可供出售金融资产公允价值变动 21,199 (5,144) 1,290 17,345
可供出售金融资产公允价值变动对保险
责任准备金和保户储金及投资款的
影响 (9,939) 3,208 (802) (7,533)
权益法下被投资单位其他所有者权益变
动及其对保险合同准备金和保户储金
及投资款的影响 (8) 43 (11) 24
外币报表折算差额 (2) (8) – (10)
合计 11,250 (1,901) 477 9,826
2019年 2020年
12月31日 本期变动 所得税影响 6月30日
（未经审计）
以后会计期间在满足规定条件时将重
分类进损益的其他综合收益项目 ：
可供出售金融资产公允价值变动 7,416 7,010 (1,753) 12,673
可供出售金融资产公允价值变动对保险
责任准备金和保户储金及投资款的
影响 (3,326) (3,079) 770 (5,635)
权益法下被投资单位其他所有者权益变
动及其对保险合同准备金和保户储金
及投资款的影响 (148) (69) 17 (200)
外币报表折算差额 18 6 – 24
合计 3,960 3,868 (966) 6,862
94 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
24 利润分配及未分配利润
根据本公司章程的规定，本公司可供股东分配利润为按中国企业会计准则编制的报表数与按国际财务报告准则编
制的报表数两者孰低的金额。依照本公司章程及有关法规规定，本公司按下列顺序进行年度利润分配 ：
第十一节
(1) 弥补以前年度亏损 ；
(2) 按净利润的10%提取法定盈余公积 ；
(3) 按净利润的10%提取一般风险准备 ；
(4) 按股东大会决议提取任意盈余公积 ；
(5) 支付股东股利。
当法定盈余公积达到本公司注册资本的50%以上时，可不再提取。法定盈余公积可用于弥补亏损，经股东大会决
议，法定盈余公积亦可转为本公司资本，按股东原有股份比例派送新股。但法定盈余公积转增资本后，留存本公
司的法定盈余公积不得低于注册资本的25%。
于2021年6月29日，经股东大会批准，本公司按2020年度净利润的10%提取任意盈余公积人民币1,336百万元。
于2021年6月29日，经股东大会批准，本公司以每股人民币1.39元（含税）派发2020年度现金股利人民币4,336百
万元。
25 保险业务收入
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
寿险 65,891 63,263
健康险 33,698 32,414
意外伤害险 1,021 1,202
合计 100,610 96,879
新华人寿保险股份有限公司 95
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
26 投资收益
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
可供出售金融资产收益 20,251 12,789
持有至到期投资收益 5,952 5,599
银行存款利息收入 2,795 2,009
归入贷款及应收款的投资收益 1,271 1,308
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产损益 1,033 2,480
保户质押贷款利息收入 978 826
按权益法享有或分担的联营和合营企业净损益的份额 279 253
买入返售金融资产利息收入 45 32
合计 32,604 25,296
截至2021年6月30日止6个月期间，本集团不存在投资收益汇回的重大限制（截至2020年6月30日止6个月期间 ：
无）。
96 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
27 公允价值变动损益
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
第十一节
（未经审计） （未经审计）
交易性金融资产
债权型投资 (2) (253)
股权型投资 (6) (326)
小计 (8) (579)
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
股权型投资 – (1,374)
衍生金融资产 5 –
交易性金融负债 (296) 5
合计 (299) (1,948)
28 其他收益
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
代扣个人所得税手续费返还(1) 23 18
政府扶持基金(2) 20 20
政府扶持款 12 7
稳岗补贴 4 18
其他 1 2
合计 60 65
(1) 截至2021年6月30日止6个月期间，本公司及各子公司收到各地税务机关返还的代扣个人所得税手续费人民币23百万元。
(2) 截至2021年6月30日止6个月期间，本公司之子公司健康科技收到中关村科技园区延庆园服务中心扶持基金人民币20百
万元。
新华人寿保险股份有限公司 97
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
29 赔付支出
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
满期给付 13,799 18,727
年金给付 5,996 6,260
死伤医疗给付 4,572 3,327
赔款支出 1,745 1,292
合计 26,112 29,606
30 提取保险责任准备金
保险责任准备金全部为原保险合同提取，按准备金类别划分如下 ：
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
提取未决赔款准备金 101 565
提取寿险责任准备金 50,080 40,694
提取长期健康险责任准备金 17,223 14,336
合计 67,404 55,595
98 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
31 业务及管理费
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
第十一节
（未经审计） （未经审计）
工资及福利费 4,264 4,051
折旧及摊销 745 685
提取保险保障基金 170 178
租赁及物业管理费 150 147
公杂费 113 100
业务招待费 108 114
差旅及会议费 82 46
电子设备运转费 70 45
宣传印刷费 42 48
监管费 41 –
邮电费 32 40
广告费 15 36
审计费 11 7
车辆使用费 8 8
其他 218 183
合计 6,069 5,688
32 资产减值损失
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
可供出售金融资产减值 1,484 2,344
其他 – 35
合计 1,484 2,379
新华人寿保险股份有限公司 99
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
33 所得税费用
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
当期所得税 1,773 1,844
递延所得税 (235) (809)
合计 1,538 1,035
将列示于合并利润表的利润总额调节为所得税费用 ：
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
税前利润 12,086 9,254
按25%法定税率计算的所得税 3,022 2,314
非应税收入的所得税影响 (1,495) (1,300)
不可用于抵扣税款的费用的所得税影响 19 28
未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的所得税影响 12 14
利用以前年度可抵扣亏损 (7) (2)
对以前期间所得税的调整 (9) (17)
子公司适用不同税率的影响 (4) (2)
所得税费用 1,538 1,035
100 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
34 每股收益
(1) 基本每股收益
基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润除以母公司发行在外普通股的加权平均数计算 ：
第十一节
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
归属于母公司普通股股东的合并净利润 10,546 8,218
本公司发行在外普通股的加权平均数 3,120 3,120
基本每股收益（人民币元） 3.38 2.63
其中 ：
持续经营基本每股收益 3.38 2.63
(2) 稀释每股收益
稀释每股收益依据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的合并净利润除以调整后的本公司
发行在外普通股的加权平均数计算。截至2021年6月30日止6个月期间，本公司不存在具有稀释性的潜在
普通股（截至2020年6月30日止6个月期间 ：同），因此，稀释每股收益等于基本每股收益。
新华人寿保险股份有限公司 101
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
35 现金流量表补充材料
(1) 将净利润调节为经营活动的现金流量
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
净利润 10,548 8,219
加 ：资产减值损失 1,484 2,379
固定资产和投资性房地产折旧 357 319
使用权资产折旧 289 284
无形资产摊销 154 141
长期待摊费用摊销 66 63
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 3 1
提取未到期责任准备金 154 619
提取保险责任准备金 67,404 55,595
摊回保险责任准备金 (151) (297)
公允价值变动损益 299 1,948
投资收益 (32,604) (25,296)
汇兑损益 37 (54)
回购及资本补充债券的利息 384 752
租赁负债的利息 17 18
递延所得税费用 (235) (809)
经营性应收款项的增加 (2,690) (1,457)
经营性应付款项的减少／（增加） (3,448) 325
经营活动产生的现金流量净额 42,068 42,750
102 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
35 现金流量表补充材料（续）
(2) 现金及现金等价物变动情况
截至2021年 截至2020年
第十一节
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
期初存期3个月以内的定期存款 – –
期初货币资金 12,993 11,765
期初现金及现金等价物 12,993 11,765
期末存期3个月以内的定期存款 – –
期末货币资金 16,896 11,775
期末现金及现金等价物 16,896 11,775
现金及现金等价物净增加额 3,903 10
(3) 现金及现金等价物
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
可随时用于支付的银行存款 14,194 10,903
可随时用于支付的其他货币资金 2,702 2,090
合计 16,896 12,993
以上现金及现金等价物包括独立账户中的现金及现金等价物。
新华人寿保险股份有限公司 103
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
36 分部信息
截至2021年6月30日止6个月期间，本集团经营分部的构成和分摊基础与截至2020年6月30日止6个月期间以及
2020年度一致。
截至2021年6月30日止6个月期间（未经审计）
项目 个人业务 团体业务 其他业务 抵销 合计
一、营业收入 129,979 1,549 975 (428) 132,075
已赚保费 97,784 1,398 － － 99,182
保险业务收入 98,642 1,968 － － 100,610
减 ：分出保费 (1,225) (49) － － (1,274)
提取未到期责任准备金 367 (521) － － (154)
投资收益 31,898 138 568 － 32,604
公允价值变动损益 17 (1) (315) － (299)
汇兑损益 (37) － － － (37)
其他收益 28 1 31 － 60
其他业务收入 289 13 691 (428) 565
其中 ：分部间交易 17 2 409 (428) –
二、营业支出 (117,464) (2,268) (670) 428 (119,974)
退保金 (8,538) (23) － － (8,561)
赔付支出 (25,131) (981) － － (26,112)
减 ：摊回赔付支出 830 25 － － 855
提取保险责任准备金 (67,379) (25) － － (67,404)
减 ：摊回保险责任准备金 147 4 － － 151
保单红利支出 (663) － － － (663)
税金及附加 (61) (1) (101) － (163)
手续费及佣金支出 (8,670) (310) － － (8,980)
业务及管理费 (5,240) (800) (447) 418 (6,069)
其中 ：分部间交易 (330) (51) (37) 418 –
减 ：摊回分保费用 223 1 － － 224
其他业务成本 (1,533) (148) (97) 10 (1,768)
其中 ：分部间交易 (1) － (9) 10 –
资产减值损失 (1,449) (10) (25) － (1,484)
三、营业利润 12,515 (719) 305 － 12,101
加 ：营业外收入 － － 37 － 37
减 ：营业外支出 － － (52) － (52)
四、利润总额 12,515 (719) 290 － 12,086
补充资料 ：
资本性支出 － － 962 － 962
折旧和摊销费用 (701) (107) (58) － (866)
从联营企业和合营企业取得的
投资收益 311 3 (35) － 279
104 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
36 分部信息（续）
截至2020年6月30日止6个月期间（未经审计）
项目 个人业务 团体业务 其他业务 抵销 合计
第十一节
一、营业收入 116,804 1,498 681 (323) 118,660
已赚保费 93,536 1,246 – – 94,782
保险业务收入 95,078 1,801 – – 96,879
减 ：分出保费 (1,399) (79) – – (1,478)
提取未到期责任准备金 (143) (476) – – (619)
投资收益 24,855 255 186 – 25,296
公允价值变动损益 (1,917) (15) (16) – (1,948)
汇兑损益 53 1 – – 54
其他收益 37 1 27 – 65
其他业务收入 240 10 484 (323) 411
其中 ：分部间交易 10 – 313 (323) –
二、营业支出 (107,312) (1,823) (553) 323 (109,365)
退保金 (5,422) (54) – – (5,476)
赔付支出 (28,859) (747) – – (29,606)
减 ：摊回赔付支出 566 21 – – 587
提取保险责任准备金 (55,542) (53) – – (55,595)
减 ：摊回保险责任准备金 297 – – – 297
保单红利支出 (190) – – – (190)
税金及附加 (19) – (96) – (115)
手续费及佣金支出 (9,318) (299) – – (9,617)
业务及管理费 (4,998) (608) (402) 320 (5,688)
其中 ：分部间交易 (276) (34) (10) 320 –
减 ：摊回分保费用 368 – – – 368
其他业务成本 (1,857) (42) (55) 3 (1,951)
其中 ：分部间交易 (3) – – 3 –
资产减值损失 (2,338) (41) – – (2,379)
三、营业利润 9,492 (325) 128 – 9,295
加 ：营业外收入 – – 13 – 13
减 ：营业外支出 – – (54) – (54)
四、利润总额 9,492 (325) 87 – 9,254
补充资料 ：
资本性支出 – – 1,005 – 1,005
折旧和摊销费用 (670) (81) (56) – (807)
从联营企业和合营企业取得的投资收益 274 3 (24) – 253
新华人寿保险股份有限公司 105
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
36 分部信息（续）
2021年6月30日及2020年12月31日的分部资产和分部负债列示如下 ：
个人业务 团体业务 其他业务 抵销 合计
2021年6月30日（未经审计）
分部资产 965,018 9,169 48,078 (90) 1,022,175
分部负债 882,799 8,745 24,249 (90) 915,703
2020年12月31日
分部资产 936,779 8,826 58,957 (186) 1,004,376
分部负债 860,885 7,239 34,758 (186) 902,696
37 关联方关系及关联交易
(1) 关联方的认定标准
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，
构成关联方。
于截至2021年6月30日止6个月期间，本公司的主要关联方包括 ：
(a) 本公司的子公司 ；
(b) 对本公司施加重大影响的投资方 ；
(c) 本公司的联营企业 ；
(d) 本公司的合营企业 ；及
(e) 本公司的关键管理人员以及与其关系密切的家庭成员。
仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。
106 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(2) 子公司情况
子公司的基本情况及相关信息见附注5。
第十一节
(3) 联营企业和合营企业情况
联营企业和合营企业的基本情况及相关信息见附注14。
(4) 其他关联方情况
关联企业名称 与本集团的关系
中央汇金投资有限责任公司 持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东
（以下简称“汇金公司”）
中国宝武钢铁集团有限公司 持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东
（以下简称“中国宝武”）
复星国际有限公司及其附属子公司 持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东
（以下简称“复星国际集团”） 直接或间接控制的公司
华宝基金管理有限公司 持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东
（以下简称“华宝基金”） 间接控制的公司
德邦基金管理有限公司 持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东
（以下简称“德邦基金”） 直接或间接控制的公司
新华人寿保险股份有限公司 107
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(5) 关联方交易及余额
(a) 主要关联交易
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
关联方交易内容 6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
本集团与其他关联方的交易
投资涉及复星国际集团的信托计划的投资收益
（附注37(5)(a)(xi)） 37 37
投资复星国际集团发行金融产品的投资收益
（附注37(5)(a)(x)） 30 11
投资汇金公司发行债券的利息（附注37(5)(a)(i)） 17 20
投资华宝基金旗下公募基金产品的投资收益
（附注37(5)(a)(ix)） 10 7
投资德邦基金旗下公募基金产品的投资收益 – 1
本集团与联营企业的交易
中国金茂宣告分派现金股利（附注37(5)(a)(ii)） 123 107
投资涉及中国金茂的信托计划的投资收益
（附注37(5)(a)(xii)） 120 61
收取汇鑫资本国际现金股利（附37(5)(a)(iii)） 20 –
本集团与合营企业的交易
支付新华健康体检及服务费（附注37(5)(a)(iv)） 29 10
收取新华健康租金（附注37(5)(a)(v)） 6 4
本公司与子公司的交易
支付资产管理公司委托投资管理费（附注37(5)(a)(vi)） 262 226
支付资产管理公司（香港）委托投资管理费
（附注37(5)(a)(vi)） 33 33
支付新华浩然租金及物业费（附注37(5)(a)(vii)） 21 21
收取资产管理公司租金（附注37(5)(a)(v)） 7 7
支付健康科技会议及培训费（附注37(5)(a)(viii)） 7 4
收取新华养老保险租金（附注37(5)(a)(v)） 2 2
支付新华电商信息技术服务费 – 2
收取新华养老保险手续费 – 1
向合肥后援中心支付增资款 – 230
108 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(5) 关联方交易及余额（续）
(a) 主要关联交易（续）
第十一节
(i) 投资汇金公司债券
汇金公司于2009年成为本公司股东。于2021年6月30日，汇金公司直接持有本公司31.34%
的股权。汇金公司是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司，其根据
国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金
融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其
他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。本集团以及本
公司与其他同受汇金公司控制、共同控制和重大影响的公司间在业务过程中进行包括存款、
投资托管、代理销售保险产品以及再保险等交易。
本公司于2010年、2015年和2017年自银行间市场分别买入汇金公司面值人民币300百万元、
面值人民币500百万元和面值人民币400百万元的债券。2018年，其中面值为人民币200百
万元的债券到期。2020年度，面值为人民币100百万元的债券到期。于2021年6月30日，账
面余额为人民币900百万元（2020年12月31日 ：人民币900百万元）。截至2021年6月30日止
6个月期间，本公司确认上述债券利息收入人民币17百万元（截至2020年6月30日止6个月期
间 ：人民币20百万元）。
(ii) 中国金茂宣告分派现金股利
截至2021年6月30日止6个月期间，本公司已确认但尚未收到的中国金茂宣告分派的现金股
利为人民币123百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民币107百万元）。
(iii) 收取汇鑫资本国际现金股利
截至2021年6月30日止6个月期间，本公司收取汇鑫资本国际宣告分派的现金股利为人民币
20百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：无）。
(iv) 支付新华健康体检及服务费
本公司向新华健康购买健康管理服务，用于核保体检合作、员工福利性体检、渠道业务拓
展、营销员奖励计划等。截至2021年6月30日止6个月期间，本公司在业务及管理费确认上
述费用共计人民币29百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民币10百万元）。
新华人寿保险股份有限公司 109
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(5) 关联方交易及余额（续）
(a) 主要关联交易（续）
(v) 房屋租赁
本公司将位于湖北省武汉市中南国际城AB座、内蒙古自治区呼和浩特绿地中央广场蓝海A
幢、江苏省南京市南京欧洲城部分办公场所、海南省海口市海口南洋国际大厦以及山东省烟
台市祥隆大厦部分办公场所出租给新华健康，截至2021年6月30日止6个月期间，租金收入
约为人民币6百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民币4百万元）。
本公司将位于北京市朝阳区建国门外大街甲12号的新华保险大厦的部分办公场所出租给资产
管理公司，截至2021年6月30日止6个月期间，租金收入为人民币7百万元（截至2020年6月
30日止6个月期间 ：人民币7百万元）。
本公司将位于北京市朝阳区建国门外大街甲12号的新华保险大厦的部分办公场所出租给新华
养老保险。截至2021年6月30日止6个月期间，租金收入为人民币2百万元（截至2020年6月
30日止6个月期间 ：人民币2百万元）。
(vi) 保险资金委托管理
于2021年，本公司与资产管理公司和资产管理公司（香港）分别订立了《投资委托管理协议》和
《境外投资委托管理协议》，有效期为1年。根据协议，资产管理公司与资产管理公司（香港）
为本公司提供投资管理服务，在投资指引的范围内独立进行委托资产的投资决策与操作。资
产管理公司和资产管理公司（香港）为本公司所管理资产的所有投资收益由本公司享有，损失
由本公司承担（视具体情况而定）。本公司向资产管理公司和资产管理公司（香港）支付投资管
理基础管理费、浮动管理费和绩效奖金。本公司有权根据资产管理公司和资产管理公司（香
港）绩效表现或违反该协议等原因扣减支付的费用。
(vii) 支付新华浩然租金及物业费
于2021年2月，本公司与新华浩然订立了2021年的房屋租赁及物业管理协议，有效期为1
年。根据房屋租赁协议，新华浩然将位于北京市大兴区亦庄经海三路137号的房屋出租给本
公司使用，并提供物业管理服务。截至2021年6月30日止6个月期间，本公司在业务及管理
费确认上述费用共计人民币21百万元（截至2020年6月30日止6个月期间：人民币21百万元）。
110 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(5) 关联方交易及余额（续）
(a) 主要关联交易（续）
第十一节
(viii) 向健康科技支付会议及培训费
本公司向健康科技购买会议及培训服务，用于本公司会议及培训事务。截至2021年6月30日
止6个月期间，本公司在业务及管理费确认上述费用共计人民币7百万元（截至2020年6月30
日止6个月期间 ：人民币4百万元）。
(ix) 投资华宝基金旗下公募基金产品的投资收益
2021年上半年，本公司未运用保险资金申购、赎回华宝基金旗下场外、场内公募基金产品。
截至2021年6月30日止6个月期间，本公司以前年度投资的华宝基金旗下公募基金产品产生
投资收益人民币10百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民币7百万元）。
(x) 投资复星国际集团发行金融产品的投资收益
2021年上半年，本公司运用保险资金申购、赎回复星国际集团发行的各类金融产品。上述交
易定价政策将按照公平、公正的市场化原则进行。截至2021年6月30日止6个月期间，本公
司确认上述金融产品交易投资收益人民币30百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民
币11百万元）。
(xi) 投资涉及复星国际集团的信托计划的投资收益
本公司于2019年8月28日召开的第七届董事会第二次会议审议通过了《关于公司与五家复星
关联公司关联交易的议案》，同意本公司运用保险资金申购、赎回涉及复星国际集团的信托
计划产品。截至2021年6月30日止6个月期间，本公司确认上述信托计划交易投资收益人民
币37百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民币37百万元）。
新华人寿保险股份有限公司 111
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(5) 关联方交易及余额（续）
(a) 主要关联交易（续）
(xii) 投资涉及中国金茂的信托计划的投资收益
本公司于2020年3月25日召开的第七届董事会第八次会议审议通过了《关于公司与中国金茂
控股集团有限公司关联交易的议案》，同意资产管理公司运用本公司委托资金投资由中国金
茂提供担保的信托计划产品。截至2021年6月30日止6个月期间，本公司确认上述信托计划
交易投资收益人民币120百万元（截至2020年6月30日止6个月期间 ：人民币61百万元）。
本公司向资产管理公司、新华健康和新华养老保险收取的办公大楼租金以交易双方协商的价格确
定。资产管理公司和资产管理公司（香港）向本公司收取的资产管理费以双方协商确定的服务费率和
相应的资金运用规模计算确定。新华健康向本公司收取的健康管理服务费参考市场价格确定。新华
浩然向本公司收取的租金由交易双方协商的价格确定。健康科技向本公司收取的会议及培训费以交
易双方协商的价格确定。其他全部交易均以交易双方协商的价格进行确定。
(b) 与关联方往来款项余额
本集团与其他关联方往来款项余额
关联方名称 2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
应收利息 ：
汇金公司 30 12
复星国际集团 29 17
112 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
37 关联方关系及关联交易（续）
(5) 关联方交易及余额（续）
(b) 与关联方往来款项余额（续）
第十一节
本集团与联营企业和合营企业往来款项余额
关联方名称 2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
应收股利 ：
中国金茂 124 –
其他应收款 ：
新华健康 6 8
其他应付款 ：
新华健康 13 5
本公司与子公司往来款项余额
关联方名称 2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
其他应付款 ：
资产管理公司 72 172
资产管理公司（香港） 17 15
新华电商 14 14
新华浩然 2 1
健康科技 1 –
于2021年6月30日，本集团无发生重大减值而未计提坏账准备的应收关联方往来款项（2020年12月
31日 ：同）。
(c) 关键管理人员报酬
关键管理人员包括本公司董事、监事以及高级管理人员。由本公司承担的关键管理人员报酬如下 ：
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
（未经审计） （未经审计）
工资及福利 15 13
新华人寿保险股份有限公司 113
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
38 或有事项
本集团在开展正常业务时，会涉及各种估计、或有事项及法律诉讼，包括但不限于在诉讼中作为原告与被告及在
仲裁中作为申请人与被申请人。上述纠纷所产生的不利影响主要包括保单及其他的索赔，以及诉讼事项。本集团
已对可能发生的损失计提准备，包括当管理层参考律师意见并能对上述诉讼结果做出合理估计后，对保单等索赔
计提的准备。
对于无法合理预计结果及管理层认为败诉可能性较小的稽查、未决诉讼或可能的违约，管理层认为最终裁定结果
产生的义务将不会对本集团或其附属公司的财务状况和经营成果造成重大负面影响，因此不计提相关准备。
于2021年6月30日，除上述事项及因经营本财务报表所载的保险业务而存在各种的估计及或有事项外，本集团无
其他重大需说明的或有事项。
39 承诺事项
(1) 资本性支出承诺事项
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
已签约但尚未完全履行 1,321 1,996
已批准但未签约 488 101
合计 1,809 2,097
本公司管理层确信本集团的未来净收入及其他筹资来源将足够支付该等资本性承诺。
114 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
39 承诺事项（续）
(2) 承诺事项－作为出租人
根据不可撤销经营租赁合同，于未来年度内最低租赁收入为 ：
第十一节
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
1年以内（含1年） 368 351
1年至2年以内（含2年） 321 294
2年至3年以内（含3年） 247 231
3年至4年以内（含4年） 178 111
4年至5年以内（含5年） 94 50
5年以上 85 115
合计 1,293 1,152
(3) 对外投资承诺事项
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
已签约但尚未完全履行 1,397 1,448
已签约但未履行 894 –
合计 2,291 1,448
本公司管理层确信本集团的未来净收入及其他筹资来源将足够支付该等对外投资承诺。
(4) 前期承诺履行情况
本集团2020年12月31日之资本性支出承诺及对外投资承诺均按照之前承诺履行。
新华人寿保险股份有限公司 115
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
40 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准日，本集团无需作披露的重大资产负债表日后事项。
41 风险管理
(1) 保险风险
(a) 保险风险类型
本集团承保的主要事件包括死亡、疾病和生存等，由于上述事件的发生具有随机性，赔付金额也具
有不确定性，因此本集团面临的主要保险风险是保险事件发生的随机性。对于按照概率理论进行定
价和计提准备金的保单来说，本集团面临的主要风险是实际赔付超出保险负债的账面价值。这种情
况发生在保险事件实际发生频率和严重程度超出估计时。保险事件的发生具有随机性，实际赔付的
数量和金额每年都会与通过统计方法建立的估计有所不同。
经验显示具有相同性质的保险事件承保数量越多，风险越分散，预计结果偏离实际结果的可能性就
越小。本集团建立了分散承保风险类型的保险承保策略，并在每个类型的保险风险中保持足够数量
的保单总量，从而减少预计结果的不确定性。
本集团目前主要业务包括长期寿险、重大疾病保险、年金保险、短期意外及健康保险，社会经济发
展水平、生活方式的变化、传染病和医疗水平的变化等均会对上述业务的保险风险产生重要的影
响。保险风险也会受保单持有人终止合同、降低保费、拒绝支付保费或行使年金转换权利影响，即
保险风险受保单持有人的行为和决定影响。
本集团通过承保策略、再保险安排和索赔处理来管理保险风险。本集团目前有效的再保险安排形式
包括成数分保、溢额分保以及巨灾超赔分保。再保险安排基本涵盖了主要的含风险责任的产品。这
些再保险安排在一定程度上转移了保险风险，有利于维持本集团财务结果的稳定。但是，本集团的
再保险安排并不能减除本集团在再保险公司未能履行再保险合同时对被保险人的直接保险责任。
(b) 保险风险集中度
目前，本集团的所有业务均来自中国境内，保险风险在本集团所承保的各地区不存在重大分别。
116 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
41 风险管理（续）
(2) 金融工具风险
本集团经营活动中面临的金融工具风险主要是指出售金融资产获得的收入不足以支付保险合同等形成的负
第十一节
债。金融工具风险中最重要的组成因素是市场风险、信用风险和流动性风险等。本集团的风险管理重视金
融市场的不可预见性，并采取措施尽量减少其对财务状况可能的负面影响。本集团通过风险管理部门、投
资管理部门、会计部和精算部之间的紧密合作来识别、评价和规避金融工具风险。
本集团在法律和监管政策许可范围内，通过适当的投资组合来分散金融工具风险，上述法律和监管政策的
制定目的是减少投资集中于任何特殊行业或特定发行机构的风险。
(a) 市场风险
(i) 利率风险
利率风险是指因市场利率的变动而使金融工具公允价值或未来现金流量变动的风险。本集团
受利率风险影响较大的金融资产主要是定期存款和债权型投资。利率的变化将对本集团整体
投资回报产生重要影响。同时由于本集团销售的大部分保单都包括对保户的保证利益，因此
也使本集团面临该方面的利率风险。本集团通过资产负债匹配管理来评估和管理利率风险，
并尽可能使资产和负债的期限相匹配。
(ii) 价格风险
价格风险主要由本集团持有的股权型投资价格的波动而引起。股权型投资的价格取决于市
场。本集团的大部分股权型投资对象在中国资本市场，本集团面临的价格风险因中国的资本
市场相对不稳定而增大。
本集团在法律和监管政策允许前提下，通过适当的多样化投资组合来分散价格风险，上述法
律和监管政策的制订目的是减少投资集中于任何特殊行业或特定发行机构的风险。
(iii) 汇率风险
汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集
团持有以美元、港币、欧元或其他货币计价的银行存款、债权型投资和股权型投资。
对已识别的汇率风险，本集团采取以下应对措施 ：(1)综合内外部分析情况，确定风险等级，
以确定不同的防范措施 ；(2)评估其在未来一定的时间内对境外投资可能造成的损失频率和损
失程度。采用外汇风险暴露分析等方法，评估汇率变动对保险公司资产、负债和净资产的影
响 ；及(3)根据汇率风险的等级及影响，并结合自身风险偏好，综合评估境外资产价格风险，
并根据需要选取合适的风险管理工具，进行风险对冲。
新华人寿保险股份有限公司 117
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
41 风险管理（续）
(2) 金融工具风险（续）
(b) 信用风险
信用风险是指金融交易的一方或某金融工具的发行机构因不能履行义务而使另外一方遭受损失的可
能性。从投资资产看，本集团投资组合中的大部分投资品种都是国债、政府机构债券、国有商业银
行及大型企业集团担保的企业债券、存放在国有或全国性商业银行的存款、信托计划、银行理财产
品、项目资产支持计划、资产管理计划以及债权计划投资。本集团针对信用风险，主要采用信用级
别集中度作为监控指标，保证整体信用风险敞口可控。
为应对交易对手信用风险，本集团2021年主要采取以下应对措施 ：(1)执行严格的内部评级制度，对
信用投资品种严格把关 ；(2)在投资指引中明确规定投资品种的会计分类，避免高风险资产进入持有
至到期分类 ；(3)监测债券市场价值，分析评估可能发生的信用违约事件，提高预见性。从交易对手
看，本集团面对的交易对手大部分是政策性银行、国有或全国性商业银行和国有资产管理公司，因
此本集团面临的信用风险总体相对较低。
信用风险敞口
若不考虑担保或其他信用增强安排，本集团资产负债表中的金融资产账面金额代表其最大信用风险
敞口。
担保及其他信用增强安排
本集团持有的买入返售金融资产以对手方持有的债权型投资作为质押。当对手方违约时，本集团有
权获得该质押物。根据本集团与保单持有人签订的保户质押贷款合同和保单合同的条款和条件，保
户质押贷款以其相应保单的现金价值作为质押。本集团大部分的债权计划、资产管理计划和信托计
划均有第三方提供担保、质押或以中央财政预算内收入作为还款来源。
信用质量
本集团的债权型投资包括国债、央行票据、政策性银行金融债、非政策性银行金融债、企业债券、
次级债券、信托计划、银行理财产品、资产管理计划、债权计划投资、项目资产支持计划等。债权
型投资的信用评级由其发行时国内具有资格的评级机构评定。本集团大部分的银行存款存放于四大
国家控股商业银行和其他全国性商业银行。大部分再保险合同为与国家控股的再保险公司或大型国
际再保险公司订立。本集团确信这些商业银行和再保险公司都具有高信用质量。本集团信托计划
的受托管理人，银行理财产品、资产管理计划和债权计划投资的资产管理人均是国内大型的信托公
司、资产管理公司及国内大型股份制商业银行。
118 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
41 风险管理（续）
(2) 金融工具风险（续）
(c) 流动性风险
第十一节
流动性风险是指本集团不能获得足够的资金来归还到期负债的风险。在正常的经营活动中，本集团
通过资产负债管理来匹配投资资产与保险负债，以降低流动性风险。
(d) 未纳入合并范围结构化主体的权益披露
本集团持有的未纳入合并范围结构化主体的权益，在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产、可供出售金融资产、归入贷款及应收款的投资及独立账户资产中核算。这些结构化主体通常
以发行证券或其他受益凭证募集资金。这些结构化主体的目的主要是收取管理服务费或为公共和私
有基础设施建设提供资金支持。本集团对投资对象控制程度的判断因素详见附注4、判断(3)。
本集团持有权益的各类结构化主体，或以评级较高的第三方提供担保，或以质押提供担保，或以财
政预算内收入作为还款来源，或借款人信用评级较高。
对于本集团持有权益或发起设立的结构化主体，本集团均未提供任何担保或者资金支持。
本集团认为，未纳入合并范围结构化主体的账面价值代表了本集团持有权益的最大风险敞口。
本集团发起设立但不持有权益的未纳入合并范围结构化主体主要为本集团为收取管理服务费而发起
设立的资产管理产品、债权投资计划、养老金产品、职业年金产品和企业年金产品等，该服务费在
其他业务收入中核算。本集团未向该类结构化主体转移资产。
(e) 资产负债匹配的风险
本集团运用一定的资产负债管理技术协调管理资产与负债，使用技术包括情景分析方法、现金流匹
配方法及免疫方法等 ；通过上述技术方法，本集团多角度了解存在的风险及其中复杂的关系、考虑
未来现金流支付时间和额度，以及结合负债属性，综合动态管理集团资产与负债和偿付能力。本集
团采取了包括股东增资、发行次级债及资本补充债券、再保险安排、提高分支机构产能、优化业务
结构、构建成本竞争体系等方式管理和提高集团偿付能力。
本中期财务报表不包括年度财务报表中所要求的所有金融风险管理的信息和披露，需要与本集团2020年度
财务报表一并阅读。与2020年12月31日相比，本集团风险管理流程和风险管理政策没有发生重大变化。
新华人寿保险股份有限公司 119
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
41 风险管理（续）
(3) 资本管理
本公司进行资本管理的目标是通过现在及未来的管理使得本公司符合中国银保监会对于保险公司实际资本
的要求，以满足法定最低资本监管并确保本公司有持续发展的能力，从而能够持续地为股东及其他利益相
关者带来回报。该资本指实际资本，即被中国银保监会定义的认可资产和认可负债的差。
本公司通过定期监控实际资本与最低资本间是否存在缺口，并通过对业务结构、资产质量及资产分配进行
持续的监测，在满足偿付能力的要求下提升盈利能力。
本公司的核心及综合偿付能力充足率、核心资本、实际资本和最低资本如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
（未经审计）
核心资本 285,025 280,817
实际资本 295,025 290,817
最低资本 109,401 104,672
核心偿付能力充足率 260.53% 268.28%
综合偿付能力充足率 269.67% 277.84%
中国银保监会根据上述综合偿付能力充足率结果和对保险公司操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风
险等四类难以量化风险的评价结果，评价保险公司的综合偿付能力风险，对保险公司进行分类监管 ：
i) A类公司 ：偿付能力充足率达标，且操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险小的公司 ；
ii) B类公司 ：偿付能力充足率达标，且操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险较小的公司 ；
iii) C类公司 ：偿付能力充足率不达标，或者偿付能力充足率虽然达标，但操作风险、战略风险、声誉
风险和流动性风险中某一类或几类风险较大的公司 ；
iv) D类公司 ：偿付能力充足率不达标，或者偿付能力充足率虽然达标，但操作风险、战略风险、声誉
风险和流动性风险中某一类或几类风险严重的公司。
根据中国银保监会偿二代监管信息系统显示，本公司2021年第1季度风险综合评级结果为A类。
120 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露
公允价值计量结果所属的层级，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层级决定 ：
第一层级 ： 相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第十一节
第二层级 ： 除第一层级输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。可观察的输入值，包括同类资产
在活跃市场的报价，相同或同类资产在非活跃市场的报价或其他市场输入值，通常用来计量归属于
第二层级的证券的公允价值。
对于第二层级，其估值普遍根据第三方估值服务提供商对相同或同类资产的报价，或通过估值技术
利用可观察的市场参数及近期交易价格来确定公允价值。估值服务提供商通过收集、分析和解释多
重来源的相关市场交易信息和其他关键估值模型的参数，并采用广泛应用的内部估值技术，提供各
种证券的理论报价。银行间市场进行交易的债权型证券，若以银行间债券市场近期交易价格或估值
服务商提供的价格进行估值的，属于第二层级。本集团划分为第二层级的金融工具主要为人民币债
券投资，人民币债券的公允价值按照中央国债登记结算有限责任公司的估值结果确定，所有重大估
值参数均采用可观察市场信息的估值技术。
第三层级 ： 相关资产或负债的不可观察输入值。在某些情况下，本集团可能未能从独立第三方估值服务提供商
获取估值信息，在此情况下，本集团可能使用内部制定的估值方法对资产进行估值，这种估值方法
被分类为第三层级。内部估值并非基于可观察的市场数据，其反映了管理层根据判断和经验做出的
假设。
新华人寿保险股份有限公司 121
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(1) 以公允价值计量的资产和负债
公允价值计量使用的输入值
重要可观察 重要不可观察
2021年6月30日（未经审计） 活跃市场报价 输入值 输入值
第一层级 第二层级 第三层级 合计
资产
可供出售金融资产
－股权型投资 119,108 34,490 4,360 157,958
－债权型投资 480 96,637 114,897 212,014
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
交易性金融资产
－股权型投资 9,507 8,000 – 17,507
－债权型投资 725 16,686 – 17,411
衍生金融资产 – 5 – 5
合计 129,820 155,818 119,257 404,895
负债
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债 – 2,753 – 2,753
独立账户负债 – 218 – 218
合计 – 2,971 – 2,971
122 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(1) 以公允价值计量的资产和负债（续）
公允价值计量使用的输入值
第十一节
重要可观察 重要不可观察
2020年12月31日 活跃市场报价 输入值 输入值
第一层级 第二层级 第三层级 合计
资产
可供出售金融资产
－股权型投资 121,065 31,637 4,263 156,965
－债权型投资 134 105,146 128,677 233,957
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产
交易性金融资产
－股权型投资 11,548 6,996 – 18,544
－债权型投资 1,616 12,138 – 13,754
合计 134,363 155,917 132,940 423,220
负债
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债 – 14,837 – 14,837
独立账户负债 – 196 – 196
合计 – 15,033 – 15,033
以上以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括独立账户资产中的以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产。
新华人寿保险股份有限公司 123
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(1) 以公允价值计量的资产和负债（续）
本集团以导致各层级之间转换的事项发生日为确认各层级之间转换的时点。
(a) 本集团部分金融资产的公允价值在第一、二层级之间的转换情况如下 ：
截至2021年6月30日止6个月期间（未经审计） 第一层级 第二层级
可供出售金融资产
股权型投资
－转入 4,034 1,706
－转出 (1,706) (4,034)
债权型投资
－转入 284 30
－转出 (30) (284)
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
交易性金融资产
债权型投资
－转入 31 225
－转出 (225) (31)
截至2020年6月30日止6个月期间（未经审计） 第一层级 第二层级
可供出售金融资产
债权型投资
－转入 9 381
－转出 (381) (9)
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
交易性金融资产
债权型投资
－转入 – 306
－转出 (306) –
上述金融资产在第一、二层级之间的转换，主要受资产负债表日是否可以获得活跃市场上未经调整
的报价的影响。
截至2021年6月30日止6个月期间，第三层级未发生转入或转出（截至2020年6月30日止6个月期间 ：
无）。
124 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(1) 以公允价值计量的资产和负债（续）
(b) 上述持续以公允价值计量的第三层级金融资产变动如下 ：
第十一节
以公允价值
计量且其变动
计入当期损益
可供出售金融资产 的金融资产
指定为以公允
价值计量且其
变动计入当期
股权型投资 债权型投资 合计 损益的金融资产
2021年1月1日 4,263 128,677 132,940 –
购买 11 8,738 8,749 –
计入损益的影响 – (1,156) (1,156) –
计入其他综合收益的影响 86 – 86 –
到期 – (21,362) (21,362) –
2021年6月30日
（未经审计） 4,360 114,897 119,257 –
以公允价值
计量且其变动
计入当期损益
可供出售金融资产 的金融资产
指定为以公允
价值计量且其
变动计入当期
股权型投资 债权型投资 合计 损益的金融资产
2020年1月1日 5,852 138,543 144,395 1,374
购买 2 27,548 27,550 –
计入损益的影响 – – – (504)
计入其他综合收益的影响 (4) – (4) –
出售／行权 (2,094) – (2,094) (870)
到期 – (40,197) (40,197) –
2020年6月30日
（未经审计） 3,756 125,894 129,650 –
新华人寿保险股份有限公司 125
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(1) 以公允价值计量的资产和负债（续）
(b) 上述持续以公允价值计量的第三层级金融资产变动如下 ： 续）
对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值 ；对于不在活跃市场
上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值，所使用的估值模型主要为现金流量折现
模型。估值技术的输入值主要包括 ：债权类为无风险利率、信用溢价和流动性溢价 ；股权类为估值
乘数和流动性折价。
第三层级的公允价值以本集团的评估模型为依据确定，例如现金流折现模型。本集团还会考虑初始
交易价格，相同或类似金融工具的近期交易，或者可比金融工具的完全第三方交易。如有必要，将
根据延期、提前赎回、流动性、违约风险以及市场、经济或公司特定情况的变化对评估模型作出调
整。
于2021年6月30日，以公允价值计量的第三层级金融资产在估值时使用贴现率等重大不可观察的输
入值，但其公允价值对这些重大不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。
不可观察输入值
重要的 与公允价值之间
公允价值 评估模型 不可观察输入值 利率范围 的关系
债权型投资
可供出售金融资产 贴现率越高，
－理财产品 23,543 贴现现金流 贴现率 2.8%-5.30% 公允价值越低
可供出售金融资产 贴现率越高，
－信托计划 91,309 贴现现金流 贴现率 4.81%-10% 公允价值越低
股权型投资
可供出售金融资产 贴现率越高，
－优先股 4,227 贴现现金流 贴现率 4.7%-5.5% 公允价值越低
126 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(2) 以公允价值披露的资产和负债
于2021年6月30日，以公允价值披露的资产和负债的公允价值计量层级列示如下 ：
第十一节
活跃的 重要的 重要的不可
市场报价 可观察输入值 观察输入值
（未经审计） 第一层级 第二层级 第三层级 合计
资产
持有至到期投资 43,228 254,676 – 297,904
归入贷款及应收款的投资 – – 43,545 43,545
合计 43,228 254,676 43,545 341,449
负债
应付债券 – 9,753 – 9,753
合计 – 9,753 – 9,753
新华人寿保险股份有限公司 127
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42 公允价值的披露（续）
(2) 以公允价值披露的资产和负债（续）
于2020年12月31日，以公允价值披露的资产和负债的公允价值计量层级列示如下 ：
活跃的 重要的 重要的不可
市场报价 可观察输入值 观察输入值
第一层级 第二层级 第三层级 合计
资产
持有至到期投资 20,917 264,274 – 285,191
归入贷款及应收款的投资 – – 41,384 41,384
投资性房地产 – – 11,479 11,479
合计 20,917 264,274 52,863 338,054
负债
应付债券 – 9,620 – 9,620
合计 – 9,620 – 9,620
除上表披露的金融工具以外，其他不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值相若，
均归入第三层级。
具有任意分红特征的保户储金及投资款并没有市场认可的公允价值的确定方法，因此相关的公允价值无法
可靠确定。
第三层级的公允价值以本集团的评估模型为依据确定，主要为现金流量折现模型。估值技术的输入值主要
包括 ：债权类为无风险利率、信用溢价和流动性溢价。
128 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
43 其他重要事项
(1) 暂缓执行新金融工具相关会计准则的披露
2017年3月31日，中国财政部发布《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》（财会[2017]7号）、《企
第十一节
业会计准则第23号－金融资产转移》（财会[2017]8号）、《企业会计准则第24号－套期会计》（财会[2017]9
号），2017年5月2日，中国财政部发布《企业会计准则第37号－金融工具列报》（财会[2017]14号）。上述准
则统称为“新金融工具相关会计准则”。2017年6月22日，中国财政部发布《关于保险公司执行新金融工具相
关会计准则有关过渡办法的通知》 财会[2017]20号），要求在境内外同时上市的保险公司以及在境外上市并
采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的保险公司，符合《保险公司暂缓执行新金融工具相
关会计准则的条件》的，允许暂缓至2021年1月1日起执行新金融工具相关会计准则。2020年12月30日，中
国财政部发布了《银保监会关于进一步贯相关会计准则的通知》（财会[2020]22号），规定符合《财政部关于
保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的通知》 财会[2017]20号）中关于暂缓执行新金融工具
相关会计准则条件的保险公司，执行新金融工具相关会计准则的日期允许暂缓至执行《企业会计准则第25
号－保险合同》 财会[2020]20号）的日期，暂缓至自2023年1月1日起执行。
保险公司应当以其2015年12月31日财务状况为基础判断其活动是否主要与保险相关联，若其活动主要与
保险相关联，则可以暂缓执行新金融工具相关会计准则。同时满足下列条件的，保险公司的活动主要与保
险相关联 ：保险合同（包括保险混合合同分拆的存款成分和嵌入衍生工具）产生的负债的账面价值与所有负
债的账面价值总额相比是重大的 ；与保险相关联的负债的账面价值占所有负债的账面价值总额的比例大于
90%的，或者保险公司不从事与保险无关联的重大活动且与保险相关联的负债的账面价值占所有负债的账
面价值总额的比例小于等于90%但大于80%的。
本集团按照上述规定以本集团2015年12月31日的财务状况为基础进行评估，本集团的活动主要与保险相
关联，本集团保险合同（包括保险混合合同分拆的存款成分和嵌入衍生工具）产生的负债的账面价值与所有
负债的账面价值总额相比是重大的，且本集团与保险相关联的负债的账面价值占所有负债的账面价值总额
的比例大于90%。在2015年12月31日之后的财务报告期间，本集团活动未发生变化，本集团主要经营活
动仍与保险业务相关，符合暂缓执行新金融工具相关会计准则的条件。本集团选择暂缓执行新金融工具相
关会计准则。
本集团的联营企业及合营企业均已采用《香港财务报告准则第9号－金融工具》、《国际财务报告准则第9
号－金融工具》或中国财政部发布的新金融工具相关会计准则，本集团对上述联营企业及合营企业采用权
益法进行会计处理时选择不进行统一会计政策调整。
新华人寿保险股份有限公司 129
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
43 其他重要事项（续）
(1) 暂缓执行新金融工具相关会计准则的披露（续）
暂缓执行新金融工具相关会计准则的补充披露信息如下 ：
(a) 金融资产（注1）公允价值的披露
2021年6月30日 2020年12月31日
的公允价值 的公允价值
（未经审计）
交易性金融资产(A) 34,918 32,298
以公允价值为基础进行管理和业绩评价的金融资产(B) 5 –
非A类和B类的金融资产
－满足SPPI条件的金融资产(C)（注2） 490,483 494,584
－不满足SPPI条件的金融资产(D) 253,190 269,227
合计 778,596 796,109
截至2021年 截至2020年
6月30日止 6月30日止
6个月期间 6个月期间
公允价值变动额 公允价值变动额
（未经审计） （未经审计）
交易性金融资产(A) 689 718
以公允价值为基础进行管理和业绩评价的金融资产(B) 3 (504)
非A类和B类的金融资产
－满足SPPI条件的金融资产(C)（注2） 2,620 6,276
－不满足SPPI条件的金融资产(D) 5,289 4,148
合计 8,601 10,638
注1 ： 仅包含合并资产负债表中的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、可供出
售金融资产、持有至到期投资、归入贷款及应收款的投资及独立账户资产中的金融资产部分。本集团持
有的其他金融资产均为满足SPPI条件的金融资产。
注2 ： 满足SPPI条件的金融资产是指合同现金流量仅为对本金和基础的利息的支付的金融资产。
130 2021 年半年度报告
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
43 其他重要事项（续）
(1) 暂缓执行新金融工具相关会计准则的披露（续）
(b) 信用风险敞口的披露
第十一节
对于C类满足SPPI条件的金融资产，除本集团持有的境外债券外，其信用风险评级由国内具有资格
的评估机构评定。其信用风险敞口情况如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
满足SPPI条件的金融资产信用风险评级 的账面价值 的账面价值
（未经审计）
AAA 484,341 488,783
AA+ 3,149 2,619
AA 2,100 2,100
A – 205
合计 489,590 493,707
对于C类满足SPPI条件的金融资产中本集团持有的境外债券，由于无国内信用风险评级，采用穆迪
信用评级。其信用风险敞口情况如下 ：
2021年6月30日 2020年12月31日
满足SPPI条件的金融资产信用风险评级 的账面价值 的账面价值
（未经审计）
Baa1 14 22
Baa2 723 730
Baa3 156 125
合计 893 877
新华人寿保险股份有限公司 131
第十一节
财务报告
财务报表附注（续）
截至2021年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
43 其他重要事项（续）
(1) 暂缓执行新金融工具相关会计准则的披露（续）
(b) 信用风险敞口的披露（续）
2021年6月30日
账面价值 公允价值
（未经审计） （未经审计）
不具有较低信用风险的金融资产（注） 5,249 5,249
2020年12月31日
账面价值 公允价值
不具有较低信用风险的金融资产（注） 4,924 4,924
注： 不具有较低信用风险的金融资产为境内信用评级为AAA级以下或穆迪信用评级为Baa3以下。
44 财务报告的批准
本财务报表于2021年8月26日经本公司董事会审议通过并批准报出。
132 2021 年半年度报告
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