公司代码：601388 公司简称： 怡球资源
怡球金属资源再生（中国）股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海
证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 怡球资源 601388
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 叶国梁 高玉兰
电话 0512-53703986 0512-53703986
传真 0512-53703910 0512-53703910
电子信箱 yeh@yechiu.com.cn ylgao@yechiu.com.cn
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上年同
2014年末 2013年末 2012年末
期末增减（%）
总资产 3,810,907,306.84 3,704,331,145.34 2.88 3,698,565,187.96
归属于上市公 2,196,737,477.32 2,228,584,046.31 -1.43 2,226,684,318.23
司股东的净资
产
本期比上年同期
2014年 2013年 2012年
增减(%)
经营活动产生 209,581,657.22 -85,406,991.28 345.39 135,355,737.43
的现金流量净
额
营业收入 4,313,953,662.73 4,877,044,911.87 -11.55 5,295,178,561.51
归属于上市公 30,090,245.73 89,959,637.36 -66.55 164,269,280.93
司股东的净利
润
归属于上市公 -33,038,595.42 87,844,323.98 -137.61 154,964,763.94
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
加权平均净资 1.35 4.04 减少66.58个百分 9.39
产收益率（% 点
）
基本每股收益 0.0565 0.17 -66.77 0.44
（元／股）
稀释每股收益 0.0565 0.16 -64.69 0.44
（元／股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况
表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 17,438
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 15,999
前 10 名股东持股情况
股东性 持股比 持股 持有有限售条件 质押或冻结的
股东名称
质 例(%) 数量 的股份数量 股份数量
怡球（香港）有限公司 境外法 53.56 285,480,000.00 285,480,000.00 无
人
Wiselink Investment 境外法 7.44 39,650,000.00 无
Holding Co., Limited 人
STARRL INVESTMENT 境外法 3.57 19,032,000.00 19,032,000.00 无
HOLDING CO.,LIMITED 人
Zest Deck Investment 境外法 3.08 16,432,000.00 无
Holding Co., Limited 人
戴文 境内自 1.23 6,572,770.00 无
然人
太仓智胜商务咨询有限 境内非 1.12 5,947,500.00 5,947,500.00 无
公司 国有法
人
中国农业银行股份有限 境内非 0.73 3,904,517.00 无
公司－申万菱信中证环 国有法
保产业指数分级证券投 人
资基金
太仓怡安商务咨询有限 境内非 0.56 2,973,750.00 无
公司 国有法
人
太仓环宇商务咨询有限 境内非 0.50 2,676,440.00 无
公司 国有法
人
太仓嵘胜商务咨询有限 境内非 0.33 1,784,250.00 无
公司 国有法
人
上述股东关联关系或一致行动的 上述股东之间未知其有无关联关系，也未知是否属于《上市公
说明 司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
纵观 2014 年，有色金属价格持续低迷的态势并未有明显改观，加之中国原铝产能长期过剩导
致原铝价格长期处于低位，进口铝废料价格倒挂情况依然存在，这使得再生铝市场压力依然显著。
由于国内外经济增长减速，建筑、交通、电力、机械制造等下游行业对铝的需求减弱。2014
年中国原铝产量 2438 万吨，同比增加 7.7%，比去年增幅回落 2 个百分点。2014 年中国汽车产量
为 2372.29 万辆，同比增长 7.3%，总体呈现平稳增长态势。但相对 2013 年 14.8%的增长率已有大
幅下降。2014 年 2 月，LME 铝价最低探至 USD 1671/MT，创下 2009 年 8 月以来新低。伴随着原油，
国际铜价大幅下挫以及电解铝供应压力预期升温，LME 铝价从年内高位震荡回落，年末最后一个
交易日报 USD 1850/MT。
再生铝主要用于汽车压铸零件的生产，汽车产量增幅的同比下降导致多数再生铝中小企业经
营困难，开工率大幅下降或停产、转产，经营较为困难。大型再生铝企业虽然利润微薄，但由于
可与下游零件厂能够维持更好的合作模式，因此生产相对稳定，部分企业产量有所增加。截止 2014
年底，中国再生铝总产量为 565 万吨，同比增加 8.65%。产业结构调整效果显著企业集中度更高，
市场格局日渐完善，整个产业正步入良性的发展轨道。
2014 年国内原铝均价为 13,471 元/吨，同比下跌 7.0%。以广东佛山为例，国内破碎生铝均
价为 11,592 元/吨，同比下跌 6.1%。再生铝合金中产量高、用途广、最具代表性的 ADC12 同比下
跌 4.3%。从三者价格走势来看，2014 年的铝市场依然整体颓势。同时中国汽车保持年产量 3000
万辆的走势,这对稳定 2014 年铝需求起着决定性的作用
截止 2014 年年底，国内的再生铝原料供应格局进一步发生变化，以国内原料为主的趋势更加
明显。据海关数据统计，2014 年中国进口含铝废料共计 230.6 万吨，同比下降 7.76%，废料进口
金额 34.6 亿美元，同比下降 11.2%，进口量从 2011 年以来连续 4 年下跌。
今年以来，再生有色金属产业政策环境进一步优化，国家有关部委发布了一系列与再生有色
金属产业有关的重要政策法规，其中包括《2014-2015 年节能减排科技专项行动方案》、《2014-2015
年节能减排低碳发展行动方案》等。再生铝行业管理得到进一步规范，工信部先后公布的两批符
合铝行业规范条件的铝企业名单，其中再生铝企业 8 家。2014 年 12 月 19 日，商务部、海关总署
联合印发了《加工贸易禁止类商品目录》(2014 年第 90 号文)。一直备受再生铝加工贸易企业关
注的“铝废碎料”出口未列入《加工贸易禁止类商品目录》，让半年多来一直惴惴不安的再生铝加
工贸易企业能安心地生产经营。
报告期内，在国内外宏观环境和市场需求低迷的双重压迫下，公司在董事会及管理层的正确
领导下，本着对公司利益和股东利益负责的态度。以成本管控为核心，继续坚持生产工艺和技术
的不断改良，全面提高产能，为此公司已推进马来西亚怡球全资子公司 YE CHIU NON-FERROUS
的"年产 21.88 万吨的再生铝合金锭扩建项目建设，预计 2015 年下半年投产。
报告期内，公司铝锭销售量比上年同期下降 11.18%，全年销售量达到 28.98 万吨。由于铝合
金锭及边角料销售毛利率下降、汇兑收益下降等原因，2014 年度公司利润总额比起上年同期下降
至 4,366 万元，同比下降 65.75%；净利润为 3,007.73 万元，同比下降 66.57%。
(一) 主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 4,313,953,662.73 4,877,044,911.87 -11.55
营业成本 4,108,449,047.44 4,613,817,114.10 -10.96
销售费用 50,859,604.91 50,807,192.98 0.10
管理费用 127,700,419.04 141,182,432.16 -9.55
财务费用 11,214,346.98 -73,263,628.12 115.31
经营活动产生的现金流量净额 209,581,657.22 -85,406,991.28 345.39
投资活动产生的现金流量净额 -32,002,682.68 -650,496,914.19 95.08
筹资活动产生的现金流量净额 -127,409,420.73 145,795,540.66 -187.39
研发支出 15,920,348.84 32,860,018.08 -51.55
资产减值损失 35,829,272.90 19,169,637.58 86.91
投资收益 39,400,244.22 5,353,148.49 636.02
营业外收入 4,003,212.75 2,472,443.81 61.91
营业外支出 1,068,537.72 5,278,113.94 -79.76
所得税费用 13,582,677.69 37,519,211.97 -63.80
2、收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
2014 2013 2012
生产量-吨 293,405 319,329 342,039
销售量-吨 289,822 326,201 330,672
2014 年产销率 98.78%，同比下降 3.42%，主要系修炉致产量减少。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
报告期内，公司铝锭销售量 28.98 万吨，同比减少 36,379 吨，跌幅 11.15%。实现销售收入 43.14
亿元，同比下降 11.55%。主要受市场价格下跌及修炉产量减少的影响。
(3) 订单分析+
公司目前仍以铝锭销售作为主营业务，延续公司一直以来的经营状况。成品订单主要来自中
国和日本及东南亚。
(4) 主要销售客户的情况
项目 金额（元） 占营业收入比
第一名 453,966,071.26 10.52%
第二名 338,652,113.01 7.85%
第三名 247,155,418.18 5.73%
第三名 179,318,004.80 4.16%
第四名 143,939,619.81 3.34%
合计 1,363,031,227.07 31.60%
3、成本
(1) 成本分析表
单位：元
分行业情况
上年 本期
本期占总
成本构 同期 金额 情况
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额
成项目 占总 较上 说明
(%)
成本 年同
比例 期变
(%) 动比
例(%)
- 汽车 1,810,198,268.92 44.06 1,955,482,035.51 42.38 -7.43
- 电器 431,043,925.79 10.49 540,504,917.36 11.71 -20.25
- 五金 665,475,988.15 16.20 712,511,509.79 15.44 -6.6
- 机械设备 285,292,955.84 6.94 262,437,980.51 5.69 8.71
- 家具 26,791,627.30 0.65 32,406,106.54 0.7 -17.33
- 其他 889,646,281.44 21.66 1,110,474,564.38 24.08 -19.89
合计 4,108,449,047.44 4,613,817,114.10 -10.95
分产品情况
本期
上年
金额
同期
本期占总 较上
成本构 占总 情况
分产品 本期金额 成本比例 上年同期金额 年同
成项目 成本 说明
(%) 期变
比例
动比
(%)
例(%)
铝锭销售 3,649,487,276.61 88.83 4,161,143,680.91 90.19 -12.30
边角料 452,782,451.97 11.02 446,655,200.29 9.68 1.37
其他 6,179,318.80 0.15 6,018,232.90 0.13 2.68
合计 4,108,449,047.44 4,613,817,114.10 -10.95
(2) 主要供应商情况
供应商 采购金额（元） 占总采购比%
第1名 171,851,204.26 5.65%
第2名 130,536,166.66 4.29%
第3名 120,467,304.74 3.96%
第4名 107,807,165.17 3.55%
第5名 96,095,741.45 3.16%
合计 626,757,582.29 20.62%
4、 费用
本期金额（元） 上期同期金额（元） 变动率（%）原因
销售费用 50,859,604.91 50,807,192.98 0.10%
管理费用 127,700,419.04 141,182,432.16 -9.55% A
财务费用 11,214,346.98 -73,263,628.12 -115.31% B
A． 管理费用
报告期内管理费用下跌的主要系研发费用投入及薪酬减少。
B． 财务费用
财务费用的增加系汇兑收益减少导致。
5、 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 12,197,309.7
本期资本化研发支出 3,723,039.14
研发支出合计 15,920,348.84
研发支出总额占净资产比例（%） 0.72
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.37
6、 现金流
2014 年 2013 年 差额 差异%
经营活动产生的现金流量净额 209,581,657.22 -85,406,991.28 294,988,648.50 -345.39%
投资活动产生的流量净额 -32,002,682.68 -650,496,914.19 618,494,231.51 -95.08%
筹资活动产生的现金流量净额 -127,409,420.73 145,795,540.66 -273,204,961.39 -187.39%
1、报告期内经营活动产生的现金流量净额比去年同期上涨 345.39%，主要系原料采购减少。
2、报告期内投资活动产生的现金流量净额比去年同期增长 95.08%，主要是募集资金理财产品到
期收回投资。
3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额比去年同期下跌 187.39%，主要系 2014 年贷款减少。
7、其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
资产减值准备本报告期与同期相比增加 86.91%，主要原因是存货的跌价导致；
投资收益本报告期与同期相比增加 626.05%，主要系银行理财产品到期取得投资收益增加；
营业外收入本期发生额较上期发生额增加 61.91%，主要系本公司取得政府补贴收入增加所致。；
营业外支出本期发生额较上期减少 79.76%，主要系上期缴纳税收滞纳金所致；
(2) 发展战略和经营计划进展说明
公司成立至今，已专注于再生铝行业三十年。公司发展迅速，竞争优势明显，目前在国内同
行业中具有龙头地位。公司目前专业致力于铝合金锭的生产与销售，充分利用最先进的科学技术，
坚持生产工艺的不断改良，凭借数年来良好的商业信誉，使公司的核心竞争优势更加显著。在保
证母公司现有铝合金锭年产能 37.44 万吨和子公司马来西亚怡球现有铝合金额年产能 5.10 万吨的
情况下，公司目前正在积极建设与推进马来西亚怡球"年产 21.88 万吨的再生铝合金锭扩建项目"，
并且计划将于 2015 年下半年建设完毕并投产运营。突破公司的产能瓶颈，在再生铝行业快速的增
长同时，继续保持公司的行业领先地位。并且可以加快增加铝合金锭在东南亚的销售渠道，抢占
市场的占有率。
伴随着中国经济的持续发展，再生资源产业也迎来了新的机遇与挑战，随着国民收入与消费
水平的不断提高，报废汽车、废旧五金、废旧电器电子产品等废旧资源迅速增加。公司也正借此
机遇，努力寻求拓宽国内原料采购的市场渠道，保障公司在产能增长时的原料供给，并且实现上
游产业的开拓。为此公司积极相应国家"关于加强再生资资源回收体系的建设思想"，寻求机会与
相关的资源回收试点基地合作，制定与公司发展战略配套的采购战略，降低原料采购成本与风险，
尽一步提高公司竞争力。
公司也将寻求并购的合作方式，实现经济结构的战略性调整。公司竞争优势的存在是公司寻
求并购的基础，并购可实现公司经济结构战略性的调整及促进资产流动，扩大生产规模，从而提
供公司的整体经济效益，从外部获得更强更稳的竞争优势。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业成本
毛利率 营业收入比上 毛利率比上年增减
分行业 营业收入 营业成本 比上年增
（%） 年增减（%） （%）
减（%）
汽车 1,905,627,814.63 1,810,198,268.92 5.01 -8.22 -8.03 减少 0.81 个百分点
电器 454,465,871.11 431,043,925.79 5.15 -24.26 -25.39 减少 4.77 个百分点
五金 668,618,305.34 665,475,988.15 0.47 -9.04 -7.07 减少 2.59 个百分点
机械设备 286,803,560.06 285,292,955.84 0.53 7.05 8.01 减少 1.52 个百分点
家具 27,256,917.44 26,791,627.30 1.71 -18.90 -20.96 减少 1.87 个百分点
其他 971,181,194.15 889,646,281.44 8.40 -16.58 -24.82 增加 3.79 个百分点
合计 4,313,953,662.73 4,108,449,047.44 4.76 -11.55 -12.30 减少 0.63 个百分点
主营业务分产品情况
营业成本
毛利率 营业收入比上 毛利率比上年增减
分产品 营业收入 营业成本 比上年增
（%） 年增减（%） （%）
减（%）
铝锭销售 3,852,871,364.59 3,649,487,276.61 5.28 -12.77 -12.30 减少 0.51 个百分点
边角料 452,529,297.89 452,782,451.97 -0.06 0.38 1.4 减少 0.98 个百分点
其他 8,553,000.25 6,179,318.80 27.75 -9.81 2.7 减少 8.79 个百分点
合计 4,313,953,662.73 4,108,449,047.37 4.76 -11.55 -11.0 减少 0.63 个百分点
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
中国 2,027,097,134.97 -8.22%
日本 1,125,971,713.00 -24.26%
马来西亚 242,367,544.83 -9.04%
亚洲其他地区 912,464,668.51 7.05%
欧洲 5,115,422.17 -18.90%
美洲 937,179.25 -16.58%
合计 4,313,953,662.73 -11.55%
(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
本期期末
本期期末 上期期末
金额较上
数占总资 数占总资 情况
项目名称 本期期末数 上期期末数 期期末变
产的比例 产的比例 说明
动比例
（%） （%）
（%）
货币资金 716,224,134.66 18.79 592,096,557.07 15.98 20.96
交易性金融资产 86,373,216.35 2.27 0 100
预付款项 35,896,963.87 0.94 60,138,782.57 1.62 -40.31
应收票据 27,905,875.16 0.73 52,945,438.12 1.43 47.29
应收利息 34,897,417.42 0.92 19,326,415.23 0.52 80.57
在建工程 123,240,953.44 3.23 47,492,265.94 1.28 154.48
递延所得税资产 8,157,018.82 0.21 6,136,442.21 0.17 32.93
应付帐款 80,105,544.48 2.10 64,949,328.93 1.75 23.34
应交税费 4,155,641.23 0.11 -124,906,116.92 -3.37 -103.33
递延所得税负债 14,655,546.63 0.20 21,983,319.99 0.13 55.92
一年内到期的非
841,896.92 0.02 -100
流动负债
货币资金：增加主要系 2014 年募集资金理财到期释放导致货币资金增加。
交易性金融资产：本期交易性金融资产增加主要系利用闲置资金购买 A 股上市公司股票所致。
预付款项：本期预付款项期末余额较上年年末余额减少 40.31%，主要系上期预付的材料款本期已
收到货物所致。
应收票据：下降主要系公司收到承兑汇票减少。
应收利息：系报告内理财产品满二年，按二年期利率补计提所致。
在建工程：系 YCNF 在建。
递延所得税资产：主要系本期确认的资产减值准备增加所致。
应付帐款：购买原材料增多。
应交税费：应交税费期末余额较期初余额增加，主要系将待抵扣的增值税额在“其他流动资产”
列示所致。
递延所得税负债：主要系本期购买股票的浮动盈余所致。
一年内到期的非流动负债：2014 年未发生。
(四) 核心竞争力分析
1、行业地位优势
公司专注于再生铝行业三十年，在国内外市场营销、生产管理、技术革新和原材料采购等各
方面积累了丰富的运营经验。经过多年发展，公司成为国内领先的大型再生铝生产企业，是目前
生产铝合金锭产品在 LME 注册并能实际交割销售的生产企业之一。公司拥有成熟的废铝采购、分
类处理、熔炼等方面的生产体系和经验，技术水平在国内领先。公司是中国有色金属工业协会再
生金属分会的理事单位，是江苏省循环经济标准化试点企业。
2、工艺技术优势
公司自主研发的非专利核心技术（技术诀窍），是公司三十年来持续研发积累的成果，也是公
司赖以生存、发展、立足于市场的核心竞争力之一。公司在工艺技术上持续追求创新，采用先进
的生产设备，利用自身研发的技术对生产设备进行大量工艺改良，对生产流程、工艺方法和参数
进行不断改进，不断提高自动化和节能降耗水平，在产品品质提高的同时，提高了生产效率，降
低了生产成本和原材料、能源耗费，增强了公司的盈利能力，提升了环保水平。目前公司独到的
生产设备及工艺技术水平处于行业领先水平。
3、原材料采购优势
再生铝行业中，废铝原材料采购对企业的发展至关重要。公司经营废铝采购三十年，已建立
了国际化的废铝采购网络，包括美国、马来西亚、加拿大、墨西哥、欧洲等国家和地区，其中在
美国的采购量最大。子公司 AME 公司专门负责在美国等地的原材料采购业务，在美国纽约和洛杉
矶设立了两个采购分中心，分别负责美国东部和西部地区的原材料采购。同时，公司计划根据国
内废旧铝合金回收的实际情况，在国内逐步建立自身的原材料采购系统，先期计划在江苏和浙江
等经济较发达地区建立原材料采购基地，后逐步向华北以及中部地区扩展。
4、客户优势
公司产品主要供应给汽车、电子电器、五金等领域的客户，公司在行业中积累了多年的知名
度和信誉，已成为多家世界知名汽车生产商、电器和电子、五金工具、通讯设备生产企业及其在
中国的合资或独资企业的供应商，如本田、日产、丰田、马自达、三菱、飞利浦、东风汽车、盖
茨传动、德尔福、日立、博世、松下电器等等。
5、管理优势
公司管理层大都具有二十多年的再生铝行业从业经历或者生产性企业的高级管理经验，是具
有国际化经验的职业管理团队，在原材料采购、技术研发、工艺改良、质量控制、成本管理、产
品销售等方面积累了丰富的经验。
公司注重管理的信息化和制度化。公司进行了全面的信息化建设，公司引进吸收 ERP 管理系
统，根据行业的实际情况，对原料采购、运输、仓储、销售及会计处理等方面进行量身定做，同
时具有数据整理及分析功能，为改进公司管理和制定发展规划提供了有力支撑。公司已经通过了
ISO9001:2000、ISO14001:2004、ISO/TS16949:2002 体系认证，在质量管理、环境保护、汽车零部
件原材料管理等方面达到了国际标准。公司还建立了全面的内部控制制度，使公司在系统化、制
度化的框架下规范运营。
6、国际化经营优势
目前，再生铝行业的原材料与产品的国际与国内价格走势趋同，国内市场与国际市场的联系
日益紧密，市场的竞争也不再局限于国内市场，而是更多地在全球市场层面展开。
公司拥有超过 20 年的国际化经营经验，拥有马来西亚怡球、美国 AME 公司等境外经营实体，建
立了国际化的原材料采购体系和销售网络。公司管理层也具备多年国际化的经营经验。国际化的
企业经营架构以及拥有国际化经营经验的管理团队，使得公司在市场竞争中具备一定的优势。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 买卖其他上市公司股份的情况
期初股份 报告期买入股 使用的资金数 报告期卖出股 期末股份数 产生的投资收益
股份名称
数量（股） 份数量（股） 量（元） 份数量（股） 量（股） （元）
浦发银行 424,000 4,123,260.00 42,400 381,600 141,519.59
中信证券 122,000 1,594,050.00 56,100 65,900 440,510.07
招商银行 310,000 3,398,658.47 102,300 207,700 280,116.69
贵州茅台 61,200 9,822,918.00 0 61,200
海通证券 160,000 1,607,315.00 46,000 114,000 594,903.40
工商银行 1,147,000 4,090,140.00 0 1,147,000
广发证券 150,000 1,591,263.00 32,500 117,500 552,619.23
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
委托理财的情况说明
本年度公司无委托贷款事项
(2) 委托贷款情况
委托贷款情况说明
本年度公司无委托贷款事项
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□ 不适用
币种:人民币
单位:元
尚未使用募
募集 募集 本年度已使用 已累计使用募集 尚未使用募集资
募集资金总额 集资金用途
年份 方式 募集资金总额 资金总额 金总额
及去向
首次
2012 1,278,831,339.72 72,500.00 481,658,911.94 797,172,427.78
发行
合计 / 1,278,831,339.72 72,500.00 481,658,911.94 797,172,427.78 /
截至2014年12月31日，募集资金专户存储情况如下：
单位：元 币种：人民币
银行名称 账号 金额 存储方式
上海浦东发展银行股份有限公司太仓支
89120155300000656 18,570.41 活期存储方式
行
华一银行上海青浦支行 50800008130020018 8,553.16 活期存储方式
中国建设银行股份有限公司太仓分行 32201997341059703988 30,149,090.05 活期存储方式
中国银行股份有限公司太仓浮桥支行 459860228900 24,209.45 活期存储方式
中信银行股份有限公司太仓支行 7324710182400003931 83,054.56 活期存储方式
中国农业银行股份有限公司太仓市支行 535001040016687 2,106.18 活期存储方式
中国民生银行股份有限公司苏州分行 2608014170004897 44.27 活期存储方式
定期和活期存
中国工商银行股份有限公司太仓支行 1102241229008075838 308,926,621.18
储方式相结合
合 计 339,212,249.26
截至 2014 年 12 月 31 日公司使用闲置募集资金累计购买银行理财产品 513,980,000 元，募集
资金利息收入扣除手续费后为 56,019,821.48 元，募集资金专户存款余额为 339,212,249.26 元。
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
单位:元 币种:人民币
变更原因
募集资金本 未达到计划
是否变 募集资金拟投入 募集资金累计实际投入金 是否符合 预计 产生收益 是否符合 及募集资
承诺项目名称 年度投入金 项目进度 进度和收益
更项目 金额 额 计划进度 收益 情况 预计收益 金变更程
额 说明
序说明
异地扩建废铝
再生铸造 27.36
否 665,922,000 0 4,927,419.52 是 0.74% 是
万吨/年铝合金
锭项目
建设研发中心
否 79,908,000 72,500.00 3,007,754.00 是 3.76% 是
项目
超募资金用于
否 154,000,000 0 154,000,000.00 是 100% 是
偿还银行贷款
超募资金用于
对全资子公司 否 170,000,000 0 169,723,738.42 是 99.84% 是
进行增资
超募资金用于
永久性补充流 否 100,000,000 0 100,000,000.00 是 100% 是
动资金
超募资金用于
对全资子公司 否 109,000,000 0 50,000,000.00 是 45.87% 是
进行增资
合计 / 1,278,830,000 72,500.00 481,658,911.94 / / / / / /
经公司第一届董事会第十六次会议及 2012 年第二次临时股东大会审议通过，同意公司使用超募资金 15,400 万元用于偿还银行贷款；使用超募资金
17,000 万元用于对全资子公司进行增资；使用超募资金 10,000 万元永久性补充流动资金。以上超募资金使用情况已在上海证券交易所网站
（http://www.sse.com.cn）上披露。
经公司第二届董事会第三次会议及 2012 年度股东大会审议通过，同意公司使用超募资金 10,900 万元对全资子公司怡球国际有限公司（香港）进行
增资。以上超募资金使用情况已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
经公司第二届董事会第十三次会议及 2014 年第一次临时股东大会审议通过，同意公司使用不超过人民币 6 亿元的闲置募集资金购买银行理财产品。
该公告已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
2015 年 3 月 10 日，经公司 2015 年第一次临时股东大会决议，同意变更“异地扩建废铝再生铸造 273600 吨/年铝合金锭项目”中未投入募集资金
204,060,000 元（占该项目总投资金额比例为 30.64%）和“建设研发中心项目”中未投入募集资金 76,900,000 元（占该项目总投资金额比例为
96.24%），合计变更募集资金 280,960,000 元用于美国建设 24 万吨废铝料自动分类分选项目。
4、 主要子公司、参股公司分析
关联方名称 主营业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 净利润
马来西亚怡球 铝合金锭\铝废料的制造和销售 马币 201,936,652 1,153,375,331.79 599,582,139.43 2,534,469,925.30 51,144,477.76
和睦 铝合金锭\铝废料的制造和销售 人民币 34,295 1,117,182,805.86 53,779,147.03 2,607,357,290.03 -9,036,070.66
AME 经营废金属贸易 美金 2,500,000 58,228,692.27 25,227,473.05 1,872,884,924.07 1,245,928.09
YCNF 铝合金锭、废铝料的制造和销售 马币 66,188,484 160,019,621.01 115,560,012.64 -1,122,934.93
YCNF 于 2013 年 4 月 8 日由马来西亚怡球出资成立，报告期内该公司无实质经营业务行为。
5、 非募集资金项目情况
□ 适用 √不适用
二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
随着经济持续增长，国内铝制品的消费量和社会积蓄量不断增加，初步估算，2015 年国内报
废各类新旧铝制品将超过 400 万吨左右，为再生有色金属产业的持续发展提供有力的原料保障。
加之，近年进口含铝废料持续价格倒挂，更多采用国内废铝将是未来不可逆转的趋势。汽车制造
业是再生铝的主要应用领域，2014 年中国汽车产量增速有所回落，在经济步入“新常态”国内原铝
产能延续过剩的格局下，原铝价格维持低位，这预示 2015 年中国再生铝的需求量不会有显著增加，
市场价格也不会有明显提高。
近年来，汽车铝板的不断推广已经成为铝合金消费新的增长点。2014 年标志着汽车铝行业发
起巨大发展的开端，2015 年北美地区生产的汽车车身铝板含量预计将翻 4 翻;诺贝利斯预测，到
2020 年全球汽车铝板需求量将达到 180 万吨;日本神钢预计，到 2020 年中国汽车铝板需求量将突
破 30 万吨。然而，目前我国的再生铝产品基本上还是初级的铸造铝合金锭，虽然近年来再生铝厂
与下游汽车零件制造上的铝液直供模式得到快速发展，但是本质上并没有拓宽再生铝产品的种类，
对高端变形铝合金的再生尚处于探索阶段。因此，对再生铝产业的持续科技创新拓宽再生铝产品
种类，将是再生铝行业今后发展方向。
随着政府进一步加大简政放权力度，2015 年再生铝的市场环境进一步优化。《资源综合利用
产品及劳务增值税优惠政策目录》即将修订出台，更多的有色金属再生利用企业有望享受到增值
税优惠政策，提高企业竞争力。《再生资源回收体系建设中长期规划(2015-2020)》的颁布，必将加
速我国的废旧商品回收体系建设，对采用国内废料的再生铝企业发展起到积极作用。再生铝行业
规范管理工作将深入展开，生产经营秩序进一步规范，产业集中度进一步提高，规范企业将得到
更多的鼓励和支持，保证行业长久健康发展。
众所周知 ，再生铝行业曾经是一个利润丰厚的行业，行业平均利润高达 10%。然而，随着从
业者的增多，竞争日趋激烈，再加上政府环保整顿力度加大 ，行业平均利润已不足 3%甚至更低，
行业进入微利时代或者无利时代。
铝作为绿色结构材料和功能材料，其节能环保的特点，也正在被越来越多的人所认识；而铝
长期处于低价的现状也使铝材的性价比大大提高，铝材应用范围不断扩大。
近年来，在中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会的组织引导下，在工信部的
支持下，铝材在交通领域、电力领域、建筑领域的应用正在不断推广扩大，这也将带来良好的铝
消费前景。
(二) 公司发展战略
公司成立至今，已专注于再生铝行业三十年，公司发展迅速，竞争优势明显，目前在国内同
行业中具有龙头地位。公司目前专业致力于铝合金锭的生产与销售，充分利用最先进的科学技术，
坚持生产工艺的不断改良，凭借数年来良好的商业信誉，使公司的核心竞争优势更加显著。在保
证母公司现有铝合金锭年产能 37.44 万吨和子公司马来西亚怡球现有铝合金额年产能 5.10 万吨的
情况下，公司目前正在积极建设与推进马来西亚怡球"年产 21.88 万吨的再生铝合金锭扩建项目"，
并且计划将于 2015 年下半年建设完毕并投产运营。突破公司的产能瓶颈，在再生铝行业快速的增
长同时，继续保持公司的行业领先地位。并且可以加快增加铝合金锭在东南亚的销售渠道，抢占
市场的占有率。
伴随着中国经济的持续发展，再生资源产业也迎来了新的机遇与挑战，随着国民收入与消费
水平的不断提高，报废汽车、废旧五金、废旧电器电子产品等废旧资源迅速增加。公司也正借此
机遇，努力寻求拓宽国内原料采购的市场渠道，保障公司在产能增长时的原料供给，并且实现上
游产业的开拓。为此公司积极相应国家"关于加强再生资资源回收体系的建设思想"，寻求机会与
相关的资源回收试点基地合作，制定与公司发展战略配套的采购战略，降低原料采购成本与风险，
尽一步提高公司竞争力。
(三) 经营计划
1、2015 年公司销售目标为 373,500 吨，公司将以业内领先的工艺技术和优良的产品质量为基
础，努力提升公司产品的市场占有率，并计划未来 3-5 年内将目前年产能 42.54f 万吨增加至 76.14
万吨。
2、根据公司《内部控制规范工作方案》，进一步完善相关内部控制制度，加强内部控制工作
人员的培训，确保内控体系的有效运行，降低管理风险。
3、公司将继续重视研发投入，通过技术改造、挖潜降耗等措施，保证产品质量的稳定性，降
低生产成本、提升生产效率。
4、公司计划进一步完善 ERP 系统，将人事、营业、生产、资材、财务统一管理，同时对制程、
品质、营业目标、成品仓储、存量、经营计划等进行集中管理，实现员工办公流程和信息管理自
动化，并将公司各项数据集中、分类，保证查阅的便捷性。
5、公司也将寻求并购的合作方式，实现经济结构的战略性调整。公司竞争优势的存在是公司
寻求并购的基础，并购可实现公司经济结构战略性的调整及促进资产流动，扩大生产规模，从而
提供公司的整体经济效益，从外部获得更强更稳的竞争优势。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
无
(五) 可能面对的风险
在未来的几年内，公司计划将再生铝合金锭年产能从现有的 42.54 万吨增加至 91.78 万吨所带
来的风险：
1、原料采购风险
虽然公司已计划加强废铝原材料采购体系，以满足日益增加的原材料需求，但仍不能排除由
于国内外废铝料进出口政策调整等非预期因素的影响，导致公司原材料采购不足，进而影响公司
业务以及募集资金投资项目的预期效益。
2、市场开拓风险
公司多年来建立了广泛而稳固的客户群基础，业内领先的工艺技术水平使得公司产品具备很
强的成本竞争优势。近年来，公司在稳固国际市场的同时，加大对国内市场的开拓力度，建立起
国内客户网络，并形成稳定的供应关系。尽管公司具备较强的市场开拓能力，但仍不能排除受各
种非预期因素影响导致出现新增产能短期内难以消化，从而影响公司经营以及募集资金投资项目
效益的风险。
三、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √不适用
(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□ 适用 √不适用
(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□ 适用 √不适用
四、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
2014 年 5 月 15 日，公司召开 2013 年度股东大会审议通过了《关于修改公司章程的议案》，
根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》及《关
于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等规定对《公司章程》中利润分配政策条款进
行修改，详见《关于修改公司章程的公告》（公告编号：2014-009 号）。
(二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露
原因以及未分配利润的用途和使用计划
□ 适用√不适用
(三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
占合并报表中
每 10 股 每 10 股派 每 10 股 分红年度合并报表
分红 现金分红的 归属于上市公
送红股数 息数(元) 转增数 中归属于上市公司
年度 数额（含税） 司股东的净利
（股） （含税） （股） 股东的净利润
润的比率(%)
2014 年 0.20 10,660,000 30,090,245.73 35.43
2013 年 0.65 3 26,650,000 89,959,637.36 29.62
2012 年 1.0 41,000,000 164,269,280.93 24.96
五、积极履行社会责任的工作情况
(一). 社会责任工作情况
公司持续关注环境保护和治理工作，本着发展生产与环境保护并重的原则，按照环保要求对
生产进行全过程控制，改进生产工艺和生产设备，将生产过程中的"三废"控制到最低限度；发挥
企业在环保方面的社会责任，同时避免环保要求趋于严格给公司带来的不利影响。公司通过了
ISO14001 环境管理体系认证,为进一步提升环境保护管理水平提供了组织和制度保障。
公司始终秉承“忠诚 负责 高效 创新 团队”的企业文化,在"追求卓越 勇于挑战 永续经营
向国际化发展 "的经营理念下,公司积极创建良好的企业文化氛围，以良好的工作氛围与发展机遇
吸引并留住人才。
为丰富员工的业余生活，增加团队的凝聚力，公司每年会定期举行大型活动--运动会、中秋
才艺展示、尾牙庆典活动。
公司始终秉持"以人为本，与企业的经营共发展"的工作指导方针，积极建设员工与企业的良
好沟通桥梁，踏踏实实的企业员工办公每一件实事。公司自 2012 年开始每年底，开展了 "迎春节、
送温暖"活动，借此机会能够真正的走入员工生活中，能够与大家"心连心"，"面对面"，切实、务
实的了解公司员工中一些特困群体的生活所需，确保公司工会对于大家的关怀，能够更深入，更
全面。我们耐心、细腻地了解每一位特困员工的家庭生活状况，秉承公开、公正、公平的原则，
每一名特困员工的实际状况，经工会委员会成员共同检讨，结合员工的实际情况分析，截止 2014
年底，公司共帮助 32 位特困员工，作为公司"迎春节、送温暖"活动的慰问对象。虽然我们的慰问
金、慰问品是微不足道的，但是我们希望以此行动，让每一位员工感受到公司及工会对于大家的
关怀与真诚，工会与员工同在，我们工会委员的每一位成员，都义不容辞的肩负着"关心员工生活
"、"走入员工生活"、切实有效的帮助解决每一位生活困难员工的义务与责任。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
影响金额增加+/
会计政策变更的内容和 项目名称
审批程序 减少-
原因
《企业会计准则第 30 号 外币报表折算差额 -96,299,111.05
—财务报表列报》修订
《企业会计准则第 30 号 其他综合收益 -96,299,111.05
—财务报表列报》修订
递延收益 21,983,319.99
《企业会计准则第 30 号 其他非流动负债 21,983,319.99
—财务报表列报》修订
财政部于 2014 年陆续颁布或修订了一系列企业会计准则，本公司已按要求于 2014 年 7 月 1
日执行新的该等企业会计准则，并按照新准则的衔接规定对比较财务报表进行调整。经逐条对照，
本公司不存在需要对期初留存收益进行追溯调整的事项。
执行新准则对比较财务报表影响说明如下：
1）本公司根据修订后的《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》，对原资本公积中归属于其
他综合收益的部分及外币报表折算差额予以调整，根据列报要求作为其他综合收益项目列报，并
对年初数采用追溯调整法进行调整列报，追溯调整影响如下：
2013 年 1 月 1 日 2013 年 12 月 31 日
项目
调整前 调整后 调整前 调整后
外币报表折算差额 -49,239,201.77 -96,299,111.05
其他综合收益 -49,239,201.77 -96,299,111.05
合计 -49,239,201.77 -49,239,201.77 -96,299,111.05 -96,299,111.05
2）本公司根据修订后的《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》，根据列报要求将递延收益
单独列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报，追溯调整影响如下：
2013 年 1 月 1 日 2013 年 12 月 31 日
项目
调整前 调整后 调整前 调整后
递延收益 29,311,093.35 21,983,319.99
其他非流动负债 29,311,093.35 21,983,319.99
合计 29,311,093.35 29,311,093.35 21,983,319.99 21,983,319.99
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本期纳入合并财务报表范围的主体共 12 户，具体包括：
表 决 权 比 例
子公司名称 子公司类型 级次 持股比例（%）
（%）
怡球金属资源再生（中国）股份有限公
母公司 一级 - -
司
怡球国际有限公司 全资子公司 二级 100% 100%
怡球金属熔化私人有限公司（马来西
全资子公司 三级 100% 100%
亚）
America Metal Export,Inc（美国） 全资子公司 四级 100% 100%
YE CHIU NON-FERROUS METAL (M) SDN
全资子公司 四级 100% 100%
BHD（马来西亚）
YE CHIU SINGAPORE PTE. LTD.（新加坡） 全资子公司 三级 100% 100%
Yechiu Metal Recycling America Inc（美
全资子公司 四级 100% 100%
国）
怡球资源（香港）有限公司 全资子公司 二级 100% 100%
和睦集团有限公司（萨摩亚） 全资子公司 三级 100% 100%
金城有限公司（萨摩亚） 全资子公司 三级 100% 100%
鸿福再生资源（太仓）有限公司 全资子公司 二级 100% 100%
怡球贸易（昆山）有限公司 控股子公司 二级 95% 95%
本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加 3 户，减少 0 户，其中：
本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实
体
名称 变更原因
YE CHIU SINGAPORE PTE. LTD.（新加坡） 新设成立
Yechiu Metal Recycling America Inc（美国） 新设成立
怡球贸易（昆山）有限公司 新设成立
