2020 年年度报告
公司代码：601456 公司简称：国联证券
国联证券股份有限公司
2020 年年度报告
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重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）和德勤关黄陈方会计师行为本公司出具了标准无
保留意见的审计报告。
四、 公司负责人姚志勇先生、主管会计工作负责人葛小波先生及会计机构负责人（会计主管人员）
陈志颖女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟采用现金分红方式，每10股派发现金红利人民币1.20元（含税）。该预案尚需提交本公
司股东大会审议批准。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、重大风险提示
报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬
请查阅第四节“经营情况的讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。
十一、 其他
□适用 √不适用
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5
第三节 公司业务概要................................................................................................................... 14
第四节 经营情况讨论与分析....................................................................................................... 16
第五节 重要事项........................................................................................................................... 38
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 55
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 64
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 65
第九节 公司治理........................................................................................................................... 76
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 87
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 97
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 239
第十三节 证券公司信息披露......................................................................................................... 240
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、国联证券 指 国联证券股份有限公司
本集团 指 国联证券股份有限公司及其子公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
香港联交所 指 香港联合交易所有限公司
国联集团 指 无锡市国联发展（集团）有限公司
国联信托 指 国联信托股份有限公司
国联电力 指 无锡市国联地方电力有限公司
民生投资 指 无锡民生投资有限公司
一棉纺织 指 无锡一棉纺织集团有限公司
华光环能 指 无锡华光环保能源集团股份有限公司
金鸿通信 指 无锡金鸿通信集团有限公司
江苏新纺 指 江苏新纺实业股份有限公司
威孚高科 指 无锡威孚高科技集团股份有限公司
新发集团 指 无锡市新发集团有限公司
新业建设 指 无锡市新业建设发展有限公司
宜兴金发 指 宜兴市金发资产经营管理有限公司
国联实业 指 无锡国联实业投资集团有限公司
国联投资管理 指 无锡市国联投资管理咨询有限公司
国联金融投资 指 无锡国联金融投资集团有限公司
华英证券 指 华英证券有限责任公司
国联通宝 指 国联通宝资本投资有限责任公司
国联创新 指 无锡国联创新投资有限公司
国联证券（香港） 指 国联证券（香港）有限公司
中海基金 指 中海基金管理有限公司
基金投顾 指 基金投资顾问业务
FICC 业务 指 固定收益、外汇和大宗商品业务
本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的内资
A股 指
股，于上海证券交易所上市（股份代码：601456）
本公司普通股股本中每股面值为人民币 1.00 元的境外
H股 指 上市外资股，于香港联合交易所有限公司上市（股份代
码：01456）
A 股股东 指 A 股持有人
H 股股东 指 H 股持有人
报告期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日
报告期末 指 2020 年 12 月 31 日
特别说明：本报告中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均系四舍五入原因造成。
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
公司的中文名称 国联证券股份有限公司
公司的中文简称 国联证券
公司的外文名称 Guolian Securities Co., Ltd.
公司的外文名称缩写 Guolian Sec
公司的法定代表人 姚志勇先生
公司总经理 葛小波先生
授权代表 姚志勇先生、葛小波先生
公司注册资本和净资本
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本报告期末 上年度末
注册资本 2,378,119,000 1,902,400,000
净资本 9,978,325,326 7,461,115,526
注：截至本报告披露日，公司总股数为2,378,119,000股，其中A股1,935,479,000股，H股
442,640,000股。
公司的各单项业务资格情况
√适用 □不适用
公司经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；
证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；为期货公司提供中间介绍业务；
代销金融产品业务。
此外，公司还具有以下主要的单项业务资格（其中 29-35 项为 2020 年新获取的业务资格）：
1、经营外资股业务资格
2、约定购回式证券交易资格
3、网上交易委托业务资格
4、客户资金第三方存管单客户多银行服务资格
5、受托投资管理业务资格
6、私募基金综合托管业务资格
7、上交所会员资格
8、深交所会员资格
9、股票质押式回购业务资格
10、大宗交易系统合格投资者资格
11、上交所港股通业务交易权限
12、上交所股票期权经纪及自营业务交易权限
13、上证基金通业务资格
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14、交易所借贷业务资格
15、深港通下港股通业务交易权限
16、深交所股票期权业务交易权限
17、创新类证券公司资格
18、互联网证券业务试点资格
19、IPO 网下合格投资者资格
20、询价对象
21、场外期权业务二级交易商
22、全国银行间同业拆借市场成员
23、中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参与人
24、新三板做市业务资格
25、代办系统主办券商业务资格
26、转融通业务试点资格
27、转融券业务试点资格
28、投资管理人受托管理保险资金资格
29、基金投资顾问业务试点资格
30、转融券科创板约定申报资格
31、人民币利率互换业务资格
32、深交所上市公司股权激励行权融资业务试点资格
33、深交所质押式报价回购交易权限
34、标准化票据存托机构资格
35、转融券创业板约定申报资格
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 王捷 张辉
联系地址 江苏省无锡市金融一街8号12层 江苏省无锡市金融一街8号12层
电话 0510-82833209 0510-82833209
传真 0510-82833124 0510-82833124
电子信箱 glsc-ir@glsc.com.cn glsc-ir@glsc.com.cn
三、基本情况简介
公司注册地址 江苏省无锡市金融一街8号
公司注册地址的邮政编码 214000
公司办公地址 江苏省无锡市金融一街8号
公司办公地址的邮政编码 214000
香港营业地址 香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼
公司网址 www.glsc.com.cn
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电子信箱 glsc-ir@glsc.com.cn
全国统一客服热线 95570
股东联络热线 0510-82833209
统一社会信用代码 91320200135914870B
四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交
所网站）
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址
香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk（香
港交易所披露易网站）
江苏省无锡市金融一街8号12层
公司年度报告备置地点
香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼
五、公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上交所 国联证券 601456 不适用
H股 香港联交所 国联证券 01456 不适用
六、公司其他情况
（一） 公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况
√适用 □不适用
公司由国联证券有限责任公司整体变更设立。国联证券有限责任公司前身为无锡证券有限责
任公司，无锡证券有限责任公司系由全民所有制企业无锡市证券公司改制而来。
无锡证券有限责任公司成立于 1999 年 1 月 8 日，系经 1998 年 1 月 21 日中国人民银行无锡分
行《关于无锡市证券公司增资扩股有关事项的批复》（锡银管〔1998〕15 号）、1998 年 11 月 19
日中国证监会《关于核准无锡市证券公司增资改制的批复》（证监机字〔1998〕38 号）批准，由
无锡市证券公司增资改制设立的证券公司。成立时公司注册资本为 5,000 万元。
2002 年 1 月 29 日，经中国证监会于 2001 年 12 月 15 日出具的《关于同意无锡证券有限责任
公司股权变更及增资扩股的批复》（证监机构字〔2001〕303 号）批准，公司注册资本由 5,000 万
元增至 100,000 万元，公司名称更名为“国联证券有限责任公司”。
2008 年 5 月 26 日，经无锡市国资委于 2007 年 12 月 17 日出具的《关于国联证券有限责任公
司变更设立为国联证券股份有限公司的批复》（锡国资权〔2007〕53 号）、中国证监会于 2008 年 3
月 3 日出具的《关于核准国联证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》（证监许可〔2008〕
322 号）核准，国联证券有限责任公司整体变更为股份有限公司，变更后公司名称为“国联证券
股份有限公司”，公司注册资本为 150,000 万元。
中国证监会于 2015 年 5 月 26 日出具了《关于核准国联证券股份有限公司发行境外上市外资
股的批复》（证监许可〔2015〕1024 号），核准公司发行境外上市外资股事项。经香港联交所最终
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批准，公司在境外共发行 40,240 万股 H 股，股票面值为每股人民币 1 元，发行价格为每股 8.00
港元。2015 年 7 月 6 日，公司境外发行股份在香港联交所主板上市交易，股票简称：国联证券，
股票代码：01456，本次发行后，公司注册资本（总股本）由 150,000 万元增至 190,240 万元。
中国证监会于 2020 年 6 月 29 日出具了《关于核准国联证券股份有限公司首次公开发行股票
的批复》（证监许可〔2020〕1305 号），核准公司首次公开发行 A 股事项。公司公开发行 47,571.90
万股人民币普通股新股，股票面值为每股人民币 1 元，发行价格为每股人民币 4.25 元，股票简称：
国联证券，股票代码：601456。公司发行的人民币普通股新股于 2020 年 7 月 31 日起在上交所主
板上市交易。本次发行完成后，公司注册资本（总股本）由 190,240.00 万元增至 237,811.90 万元。
（二） 公司组织机构情况
√适用 □不适用
截至报告期末，公司组织结构图如下：
（三） 公司证券营业部的数量和分布情况
√适用 □不适用
截至报告期末，公司共有 89 家证券营业部，分布在全国 14 个省、自治区、直辖市，具体分
布情况如下:
省份/自治区/直辖市 营业部家数
江苏 60
北京 5
上海 4
浙江 3
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山东 3
湖南 3
广东 3
广西 2
安徽 1
重庆 1
四川 1
江西 1
湖北 1
辽宁 1
合计 89
（四） 其他分支机构数量与分布情况
√适用 □不适用
截至报告期末，公司共有 14 家分公司，具体分布情况请参阅本报告第四节“二、报告期内重
要经营情况（八）证券分公司介绍”。
七、其他相关资料
名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼
内）
签字会计师姓名 韩健、武翔宇
名称 德勤关黄陈方会计师行
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 香港金钟道 88 号太古广场一期 35 楼
外）
签字会计师姓名 马庆辉
名称 南京证券股份有限公司
办公地址 南京市江东中路 389 号
报告期内履行持续督导职责的
签字的保荐代表
保荐机构 王刚、胡磊
人姓名
持续督导的期间 2020 年 7 月 31 日至 2021 年 3 月 12 日
注：2021 年一季度，因公司启动非公开发行 A 股股票工作并聘任中信建投证券股份有限公司
担任保荐机构，南京证券股份有限公司未完成的持续督导工作将由中信建投证券股份有限公司承
接，持续督导期至 2022 年 12 月 31 日止。具体内容请详见公司于 2021 年 3 月 12 日发布的《关于
变更持续督导保荐机构及保荐代表人的公告》（公告编号：2021-013 号）。
八、 近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比
上年同
主要会计数据 2020年 2019年 2018年
期增减
(%)
营业收入 1,876,340,313.32 1,619,382,372.77 15.87 989,718,358.54
归属于母公司股东的净利
587,871,418.22 521,344,151.14 12.76 50,587,301.93
润
归属于母公司股东的扣除 583,042,477.20 515,551,354.61 13.09 44,992,596.51
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非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
-4,396,968,697.79 3,796,785,086.93 - -275,788,319.81
净额
其他综合收益 -17,979,824.58 - - -
本期末
比上年
2020年末 2019年末 同期末 2018年末
增减（%
）
资产总额 46,219,949,000.19 28,419,402,850.65 62.64 21,283,775,604.17
负债总额 35,625,778,979.10 20,352,076,887.73 75.05 13,634,592,842.61
归属于母公司股东的权益 10,594,170,021.09 8,067,325,962.92 31.32 7,649,182,761.56
所有者权益总额 10,594,170,021.09 8,067,325,962.92 31.32 7,649,182,761.56
(二)主要财务指标
本期比上年同期增减
主要财务指标 2020年 2019年 2018年
(%)
基本每股收益（元／股） 0.28 0.27 3.70 0.03
稀释每股收益（元／股） 0.28 0.27 3.70 0.03
扣除非经常性损益后的基本每股
0.28 0.27 3.70 0.02
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 6.41 6.64 减少0.23个百分点 0.66
扣除非经常性损益后的加权平均
6.36 6.56 减少0.20个百分点 0.59
净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
(三)母公司的净资本及风险控制指标
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期末 上年度末
净资本 9,978,325,325.97 7,461,115,526.22
净资产 10,451,950,807.03 7,942,573,398.96
风险覆盖率（%） 280.52 387.76
资本杠杆率（%） 23.48 32.65
流动性覆盖率（%） 322.37 253.38
净稳定资金率（%） 165.38 158.17
净资本/净资产（%） 95.47 93.94
净资本/负债（%） 39.42 68.51
净资产/负债（%） 41.29 72.93
自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 18.55 8.41
自营非权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 159.88 87.13
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九、 境内外会计准则下会计数据差异
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
十、 2020 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 495,097,104.51 327,243,938.53 542,922,052.89 511,077,217.39
归属于上市公司股东
229,311,639.83 91,931,528.76 137,912,216.73 128,716,032.90
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 228,671,367.69 88,461,145.60 138,226,921.17 127,683,042.74
后的净利润
经营活动产生的现金
-1,122,661,737.06 -86,567,870.95 -1,507,036,305.55 -1,680,702,784.23
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十一、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注
非经常性损益项目 2020 年金额 （如 2019 年金额 2018 年金额
适用）
非流动资产处置损益 320,313.75 148,164.78 44,746.94
计入当期损益的政府补助，但
与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照 12,204,132.32 9,599,457.58 7,946,988.36
一定标准定额或定量持续享
受的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业
-6,085,858.04 -2,023,893.65 -532,128.07
外收入和支出
少数股东权益影响额 - - -
所得税影响额 -1,609,647.01 -1,930,932.18 -1,864,901.81
合计 4,828,941.02 5,792,796.53 5,594,705.42
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十二、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
交易性金融资产 8,222,946,483.32 16,955,091,369.99 8,732,144,886.67 729,694,962.82
其他权益工具投
- - - -
资
其他债权投资 - 1,678,036,810.00 1,678,036,810.00 9,899,284.64
交易性金融负债 1,080,461,977.42 899,281,775.15 -181,180,202.27 -45,968,228.29
衍生金融工具 - -38,938,863.84 -38,938,863.84 -1,810,846.69
合计 9,303,408,460.74 19,493,471,091.30 10,190,062,630.56 691,815,172.48
十三、 其他（2020 年度本集团所获荣誉）
√适用 □不适用
本公司
1、2020 年度银行间本币市场最佳进步奖
颁奖单位：全国银行间同业拆借中心
2、2020 投资者教育先锋券商
颁奖单位：国际金融报
3、2020 年股票质押业务风险防范和化解奖
颁奖单位：上交所
4、证券行业创新大奖
颁奖单位：恒生电子
5、慈善突出贡献奖
颁奖单位：无锡市慈善总会
6、新《证券法》知识竞答活动“杰出组织奖”、科创板知识竞答活动“优秀组织奖”
颁奖单位：上交所
7、投资者教育工作先进单位
颁奖单位：江苏省证券业协会
8、中国证券公司杰出竞争力奖、杰出投资者教育奖
颁奖单位：金融界
华英证券
1、2020 年无锡市五一劳动奖状
颁奖单位：无锡市总工会
2、2020 年中国区并购重组财务顾问君鼎奖
颁奖单位：证券时报
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2020 年年度报告
3、股权承销快速进步奖
颁奖单位：万得
4、中国并购专项奖之“最佳并购交易奖”
颁奖单位：全联并购公会
5、“2020 年度最佳财务顾问”金鼎奖
颁奖单位：每日经济新闻
6、2020 卓越竞争力卓越投行证券公司
颁奖单位：中国经营报
7、“大德至善 奠基未来”教育慈善企业
颁奖单位：无锡教育电视台
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
本集团的主要业务为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易
业务及证券投资业务。
本集团所处行业情况及经营情况请参阅本报告第四节“经营情况讨论与分析”。
报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
□适用 √不适用
二、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
1、独特的区位优势
无锡、苏南和长三角区域是国内经济总量最大、最具活力、发展质量最高、上市公司和高净
值人群最多的区域之一。长三角区域 GDP 总量在全国占比近四分之一，江苏省 GDP 总量超 10
万亿元，无锡市 GDP 总量超万亿元，证券公司客户、市场极为广阔。无锡作为近代民族工业的主
要发祥地，制造业基础雄厚，作为国家创新试点城市、苏南国家自主创新示范区城市之一，在集
成电路、医药健康、物联网等战略新兴产业上建立了产业集群，在构建国内国际“双循环”的新
发展格局下，这些产业都有良好的发展机遇，公司作为区域券商，在服务区域企业上具备天然优
势。无锡作为长三角区域一体化的重要战略支点，具备一点居中、两带联动、十字交叉的独特区
位优势，未来在对接区域一体化、省域一体化和苏锡常一体化上大有可为，公司也将发挥更大的
作用。
2、A+H 股两地上市提高公司市场竞争力和抗风险能力
公司 H 股于 2015 年 7 月 6 日在香港联交所主板上市，A 股于 2020 年 7 月 31 日在上交所主
板上市，是国内证券行业第 13 家 A+H 两地上市公司。公司通过 A+H 两地上市，有效提升了资本
实力，为业务规模的扩张和抵御市场风险夯实了基础，品牌影响力、市场竞争力大幅提升，打开
了两地资本市场的长期融资渠道，有利于未来进一步引进战略投资者和降低公司综合融资成本。
3、行业经验丰富的管理团队
公司的高级管理团队在证券和金融服务行业具备丰富的管理经验、卓越的管理能力和前瞻性
的战略思考能力，能够深刻理解行业和市场的发展趋势，做出准确的商业判断，及时捕捉商机，
并审慎科学地调整业务策略。特别是管理团队在境外和跨境业务领域的经历将有助于公司加快国
际化发展步伐，开辟新的业务增长领域。在团队的带领下，公司将对照市场最佳实践，打造业内
领先的发展理念和管理流程，加速成为一家具有现代化管理机制的投资银行。
4、稳健、高效的经营管理和审慎的风险管控
公司多年来坚持稳健发展的经营理念，稳步推动经营模式转型升级，优化公司收入结构和利
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润来源，实现了连续多年盈利，是目前我国证券公司中成立以来（1999 年至今）连续盈利的少数
券商之一。报告期内，公司不断健全和完善合规管理和风险管理体系，确保公司规范经营和稳健
发展。
公司严守合规底线，认真落实监管部门各项要求。持续修订完善公司合规管理制度，落实各
项控制措施，加强合规考核，确保合规管理责任落实到位；借鉴行业最佳实践经验，积极建设高
标准、高质量的内部信评体系和风险管理系统，及时防范化解业务风险；同时，强化对合规风控
人员的履职保障。公司坚持“风险可测、可控、可承受”的原则，审慎开展创新业务，严格限定
高风险类型业务的风险敞口，并加强风险监测。在 2020 年中国证监会公布的证券公司分类评价结
果中，公司连续第三年获评 A 类 A 级。
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2020 年年度报告
第四节 经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
截至报告期末，本集团总资产人民币 462.20 亿元，较 2019 年增长 62.64%；归属于本公司股
东的权益为人民币 105.94 亿元，较 2019 年增长 31.32%；报告期本集团营业收入合计为人民币 18.76
亿元，同比增长 15.87%；归属于本公司股东的净利润为人民币 5.88 亿元，同比增长 12.76%。
经纪及财富管理业务实现收入人民币 6.79 亿元，同比增长 42.57%；投资银行业务实现收入
人民币 3.63 亿元，同比增长 19.18%；资产管理及投资业务实现收入人民币 0.98 亿元，同比增长
22.36%；信用交易业务实现收入人民币 2.35 亿元，同比减少 17.63%；证券投资业务实现收入人
民币 4.70 亿元，同比增长 9.09%。
截至报告期末，公司主要经营财务数据详见本节第二项“报告期内主要经营情况”。
（一）经纪及财富管理业务
市场环境
2020 年，国内证券市场整体活跃度较去年同期提升，沪深市场股票基金成交额人民币 220.45
万亿元，同比增长 61.40%。上证指数上涨 13.87%，中小板指涨幅 43.91%，创业板指涨幅 64.96%。
（数据来源：Wind 资讯，下同）
经营举措及业绩
报告期内，公司以获得基金投顾业务试点资格为契机，创新经营模式，持续丰富产品线，提
升资产配置能力，加快财富管理转型；引进行业领先的专业交易系统，建立并不断完善私募产业
链；搭建“国联财商”、“国联尊享”两大服务品牌，持续培养具备资产配置能力和综合金融服务
能力的投顾团队，不断完善私人银行服务体系；优化现有营业网点，加快重点区域业务布局；通
过培训、考核和激励，提升现有人员能力，同时持续引进具备市场开拓能力和管理能力的团队，
多措并举，推进公司财富管理业务快速发展。
2020 年，公司代理买卖证券业务净收入为人民币 4.69 亿元，同比上涨 40.39%；报告期内，
公司股票、基金代理买卖证券交易额为人民币 21,280.62 亿元，市场占有率为 0.483%，与 2019 年
基本持平。截至报告期末，公司客户总数 127.75 万户，较上年同期增长 9.62%。
项目 2020 年 2019 年 同比增减
股票基金交易额（人民币亿元） 21,280.62 13,318.87 59.78%
证券经纪客户数量（万户） 127.75 116.54 9.62%
报告期内，公司金融产品销售额为人民币 432.23 亿元，同比增加 33.87%。其中：自主研发
资产管理产品销售额为人民币 279.10 亿元，同比增加 5.62%；第三方基金产品销售额为人民币
120.06 亿元，同比增加 152.39%；第三方信托产品销售额为人民币 15.65 亿元，同比增加 64.39%；
其他金融产品销售额为人民币 17.43 亿元，同比增加 1,031.81%。
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2020 年年度报告
报告期内，公司基金投顾业务快速发展，截至报告期末，公司基金投顾从业人员 573 人，基
金投顾签约资产规模人民币 53.54 亿元，签约户数 53,183 户。
报告期内，公司场内期权经纪业务实现佣金收入人民币 811.47 万元，同比增长 5.58%；净佣
金收入人民币 363.28 万元，同比增长 9.37%。截至报告期末，公司场内期权经纪业务账户客户数
量为 2,039 户，同比增长 10.10%；报告期内场内期权经纪业务累计成交张数为 366.99 万张，同比
增长 5.95%。
2021 年展望
2021 年，公司将继续升级品牌，建立健全基金投顾标准化服务体系，自有客户开发和渠道合
作并举，做大基金投顾规模；完善产品服务体系，构建一站式金融服务平台，通过强化内部联动
合作，提高 1+N 服务模式效能，提供客户综合解决方案；私募业务实行项目产品经理制，优化完
善私募产业链建设，力争树立国联私募服务口碑；在重点区域建立私行中心，持续培养具备资产
配置能力和综合金融服务能力的顶尖投顾团队；推动公司在浙江、粤港澳大湾区等战略高地业务
布局，尝试外延扩张和内涵提升并驾齐驱的发展模式，持续引进高端人才，加强团队建设，提升
综合服务水平。
（二）投资银行业务
公司通过全资子公司华英证券从事投资银行业务。具体主要包括股权融资业务、债券融资业
务、财务顾问业务和新三板业务。
1、股权融资业务
市场环境
2020 年，股权市场改革亮点频出。创业板注册制落地，新三板精选层推出及转板制度建立，
更严格的退市制度实施，各个板块均迎来关键制度性改革。根据 Wind 数据统计显示，2020 年沪
深 A 股市场共完成 1,031 个股权融资项目，同比提高 61.85%，股权融资金额为人民币 16,676.54
亿元，同比提高 8.20%。其中，年度完成 IPO 项目 396 个，较去年增加 193 个，募集金额人民币
4,699.63 亿元，较去年同比上升 85.57%，达到十年来 IPO 发行规模的新高；年度完成增发项目 362
个，较去年增加 104 个，募集金额人民币 8,341.37 亿元，较去年同比上升 21.11%。
经营举措及业绩
2020 年，华英证券股权业务紧抓改革红利和市场机遇，完善注册制下各项业务机制；强化行
业竞争优势培育，形成全方位服务核心客户，重点聚焦特定区域、特定行业、特定项目的业务策
略；以全方位综合金融服务实现全产业链价值服务，打造精品特色投资银行。
报告期内，华英证券共完成 IPO 承销保荐项目 1 单、IPO 联合主承销项目 2 单、新三板精选
层挂牌联合主承销项目 1 单，再融资项目 4 单及 IPO 分销项目 1 单，合计承销金额人民币 33.64
亿元。同时，公司股权业务稳步发展，目前已有在审股权项目 9 单，其中 IPO 项目 2 单、再融资
项目 6 单、并购重组项目 1 单；申报 IPO 辅导项目 18 单。
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2020 年年度报告
全年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：
币种：人民币
2020 年 2019 年
项目
承销金额（亿元） 发行数量（单） 承销金额（亿元） 发行数量（单）
首次公开发行 12.91 4 0 0
再融资发行 20.50 4 6.5 1
分销 0.23 1 0 0
合计 33.64 9 6.5 1
2021 年展望
2021 年，华英证券将尽快完成已审核股权项目的发行上市工作，特别是 IPO 业务，全力将其
打造为投行品牌业务。同时，华英证券将全力推进股权重点项目，做大股权业务规模；加强承揽、
承销能力建设，提升综合投行服务；加大“投资+投行+产业落地”模式推广，积极服务实体经济
发展。
2、债券融资业务
市场环境
2020 年，债券一级市场利率债发行增速远超往年，金融债、公司债和超短期融资券增速最快，
在融资利率处于低位之下，证券公司发债量几乎翻倍。根据 Wind 数据统计显示，2020 年各类债
券发行总额共计人民币 56.89 万亿元，同比增长 25.90%。公司债发行量增幅明显，全年发行量为
人民币 3.37 万亿元，同比增长 32.47%；企业债发行量微涨，全年发行量为人民币 0.39 万亿元，
同比增长 8.33%。
经营举措及业绩
2020 年，华英证券紧跟政策导向，巩固提升债券承销业务竞争力，不断创新业务线及产品线，
获得标准化票据业务资格，探索高评级地方政府债市场，同时响应号召积极投身金融战“疫”，主
动践行社会责任。
2020 年，华英证券债券融资业务持续稳健发展，累计完成债券主承销项目 48 单，政府债分
销项目 19 单，合计承销规模人民币 288.16 亿元。此外，华英证券还有取得批文待发行债券项目
44 单，合计待发行规模人民币 899.30 亿元，申报在审债券项目 15 单。
全年债券承销业务详细情况如下表所示：
币种：人民币
2020 年 2019 年
项目
承销金额（亿元） 发行数量（单） 承销金额（亿元） 发行数量（单）
企业债 19.50 5 24.00 2
公司债 172.51 32 136.16 19
金融债 90.00 8 8.00 1
标准化票据 0.52 1 0.00 0
债权融资计划 0.93 2 1.26 1
地方政府债 4.70 19 0.00 0
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2020 年年度报告
合计 288.16 67 169.42 23
注：上述债券项目包括主承销、联合主承销和分销。
2021 年展望
2021 年，华英证券将继续发挥整体业务优势，为客户提供全方位及综合化的债券融资服务；
继续巩固和提高无锡地区债券承销业务优势，持续服务长期客户；进一步对接地方金融机构，加
深投资机构维护力度，扩大债券销售网络，提升债券销售能力。
3、财务顾问业务
市场环境
2020 年，与如火如荼的 IPO 市场相比，上市公司重大资产重组市场遇冷。全年由证监会审核
注册的上市公司并购重组项目共计 85 笔，不足 2019 年的七成。
经营举措及业绩
2020 年，华英证券完成财务顾问项目（不含新三板业务）42 单，其中上市公司财务顾问项目
4 单，股权类财务顾问项目 20 单，债券类财务顾问项目 18 单，合计实现收入人民币 3,415.92 万
元，成为公司创收的有力补充。
2021 年展望
2021 年，华英证券将不断深入对产业和行业的研究分析，在提升并购重组业务能力的同时，
时刻保持对并购交易政策的敏感性，积极布局，主动把握业务机会，进一步提升并购综合服务能
力。
4、新三板业务
市场环境
2020 年末，新三板市场挂牌企业共 8,187 家，总市值人民币 21,878.75 亿元，全年新三板市
场总成交金额人民币 1,294.64 亿元，完成股票发行募集资金总额人民币 337.55 亿元，市场成交金
额及发行融资总额较 2019 年均有较大幅度提升。截至报告期末，新三板成指收于 1,010.77 点，较
2019 年末上升 8.83%，新三板做市指数收于 1,073.18 点，较 2019 年末上升 17.32%。
经营举措及业绩
2020 年，华英证券新三板业务继续坚持以客户拓展覆盖为基础，以价值发现和价值实现为核
心，备战精选层业务，推进挂牌业务，完成日常督导工作。同时，高度重视质量控制工作，有效
控制业务风险。报告期内，华英证券完成精选层联席承销项目 1 单，推荐挂牌项目 1 单，新三板
发行项目 6 单，并购重组项目 3 单，持续督导企业数量 107 家。
2021 年度展望
2021 年，华英证券将持续完善新三板业务管理体系和市场开发体系，以价值发现和价值实现
为核心，带动其他相关业务的发展，为客户提供高质量的新三板综合服务，力争创造良好效益。
（三）资产管理及投资业务
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1、资产管理业务
市场环境
伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行，资产管理业务进一步回归主动管理，深化净值
化转型，提升资产配置和风险定价能力，构建差异化核心竞争优势，切实服务于实体经济的投融
资需求。根据中国证券业协会数据，截至 2020 年 12 月 31 日，证券行业受托管理资金本金总额人
民币 10.51 万亿元，同比下降 14.48%，实现资产管理业务净收入人民币 299.60 亿元，同比增长
8.88%。
经营举措及业绩
2020 年，公司资产管理业务立足于加强主动管理能力，优化投研专业化体系，结合自身牌照
优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务，形成核心策略输出，持续加强机构客户开发，
有效推进渠道代销和机构定制，经营业绩及市场影响力显著提高，进一步扩大市场占有率。
截至报告期末，公司资产管理业务受托资金人民币 380.32 亿元，其中，主动管理规模人民币
350.15 亿元，占资产管理总规模 92.07%，较 2019 年同期增长 2.52%。
本公司管理的资产管理计划共计 122 个，其中，集合资产管理计划 45 个，资产规模人民币
72.14 亿元；单一资产管理计划 72 个，资产规模人民币 292.46 亿元；专项资产管理计划 5 个，资
产规模人民币 15.71 亿元。
资产管理规模（人民币亿元） 业务收入（人民币万元，协会口径）
类别
2020 年末 2019 年末 2020 年 2019 年
集合资产管理计划 72.14 66.76 4,321.23 4,294.45
单一资产管理计划 292.46 306.72 3,024.93 2,644.87
专项资产管理计划 15.71 15.48 452.04 130.59
合计 380.32 388.96 7,798.20 7,069.92
2021 年展望
2021 年，公司将继续夯实主动投资管理能力，推进投研成果转化，紧抓大集合转公募的战略
性机会，集聚整合公司渠道和客户资源优势，通过优化产品结构、提升投资业绩、建立健全销售
体系等方法推动受托资金管理规模的稳步增长，持续为客户创造价值和收益。同时，加强内控及
运营体系建设，保障业务稳健运行。
2、私募股权投资业务
公司通过全资子公司国联通宝从事私募股权投资业务。
市场环境
2020 年新冠疫情对全球经济造成了巨大影响，同时也给私募基金管理人带来了新的机遇与挑
战。虽创造了医疗健康、新零售、在线教育、5G 等领域绝佳的投资机会，但私募股权基金仍面临
募资困难、新设基金周期延长、二级市场估值回缩等诸多挑战，行业调整速度提升，机构两极分
化持续加剧。
经营举措及业绩
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2020 年，国联通宝在持续推进现有基金旗下项目退出工作的同时，全力开拓增量股权投资业
务。截至报告期末，国联通宝累计注册完成四支基金产品，累计规模人民币 8.37 亿元，完成退出
项目 1 个，正在推进退出项目 3 个。
2021 年展望
2021 年，国联通宝将积极推动业务发展与团队建设。充分发挥金融资源聚合职能，做大做强
基金管理规模，继续摸索推进财务顾问等业务的开展，加强项目型基金的组建；继续积极推进现
有项目退出及基金清算注销工作，做好已设基金的管理服务工作；定期对项目公司进行跟踪回访，
持续关注公司业绩情况和潜在投资风险事项；严格准入退出及投后管理，强化系统支撑，加强内
部团队建设。
（四）信用交易业务
1、融资融券
市场环境
2020 年全市场融资融券余额呈现了持续上升的态势，截至报告期末，全市场融资融券总余额
达到人民币 16,190.08 亿元，其中融资余额为人民币 14,820.24 亿元，融券余额为人民币 1,369.84
亿元，与 2019 年 12 月末融资融券余额的人民币 10,192.85 亿元相比，同比上涨 58.84%。
经营举措及业绩
报告期内，公司融资融券业务始终以“提升融资融券业务规模，合力拓展融券业务，增加两
融业务的机构投资者占比”为指导思想，在风险可控前提下，以客户需求为核心，通过制定展业
工具包，并加强培训指导的方式，提升专业度及客户服务能力；申请获批转融券科创板及转融券
创业板约定申报业务资格，积极拓展公募基金等融券券源渠道建设，扩大公司融券标的，以满足
投资者策略交易及网下打新融券对冲交易需求；制定特殊专业机构投资者征信评级体系，修订两
融利率分级定价标准，进一步规范了两融业务流程体系。
截至报告期末，客户信用账户开户总数为 22,941 户，同比增长 6.17%；客户融资融券总授信
额度为人民币 572.00 亿元，同比增长 16.39%；融资融券期末余额为人民币 86.26 亿元，同比增长
87.03%；融资融券业务实现息费收入人民币 4.34 亿元，同比增长 65.65%。
2021 年展望
2021 年，公司将进一步优化完善业务标准与流程，围绕客户随市场不断变化的业务需求，探
索与实践新的业务模式，推动更多客户个性化需求业务落地；积极建设系统化的融券平台，提升
客户体验感，提升公司融券业务竞争力；坚持“服务”与“引领”的理念，通过不断的培训学习
与经验交流，强化展业思维，提升专业度及客户服务能力。
2、股票质押式回购
市场环境
当前沪深交易所股票质押式回购业务运行平稳，监管部门持续推进股票质押风险防范工作，
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存量风险得到基本控制，市场整体业务规模维持逐步下降态势。随着提高上市公司质量专项行动
计划的开展，民企纾困、多方协作督导等措施纷纷落地，股票质押式回购业务呈现结构优化趋势，
新增业务集中于盈利能力较好的优质公司。然而，股票质押业务风险形成受多种因素影响，防范
化解股票质押风险具有一定长期性和复杂性，自有资金股票质押业务仍需进一步加强信用风险管
理，重点防范个股经营风险。
经营举措及业绩
报告期内，公司根据市场情况进一步明确了股票质押式回购业务发展策略，在严控、化解业
务风险的前提下审慎展业；公司股质业务风险项目规模有序压缩，风险进一步化解；获批深交所
上市公司股权激励行权融资业务试点资格，业务规模转型初见成效。
截至报告期末，公司股票质押式回购业务本金余额为人民币 30.83 亿元，较 2019 年底规模人
民币 49.15 亿元大幅缩减 37.27%。其中，投资类（表内）股票质押式回购业务余额人民币 14.49
亿元，平均履约保障比例 327.68%；管理类（表外）股票质押式回购业务余额人民币 16.34 亿元，
平均履约保障比例 221.64%。此外，截至报告期末，公司行权融资业务融资金额为人民币 1.56 亿
元。
2021 年展望
2021 年，公司将持续强化股票质押项目信用风险评估体系及模型建设，加强行权融资业务市
场分析及项目研究，在原有自有资金股票质押业务的传统模式基础上，全面围绕上市公司大股东、
高管等客户的实际需求，定制综合投融资方案，拓展多维服务业务。
（五）证券投资业务
市场环境
2020 年新冠肺炎疫情对国内以及全球经济社会发展带来前所未有的冲击，国内在积极有效的
疫情防控措施下，央行实施稳健的货币政策保持市场流动性合理充裕，财政政策加大逆周期调节
力度，有效对冲了疫情影响，下半年出口增长强劲，经济复苏明显。股票市场全年整体呈现出前
低后高走势，年初受疫情冲击指数快速下探后，后三个季度稳步上涨，创业板指、中小板以及沪
深 300 均创出 2016 年年初以来的新高，但大小盘个股和板块间分化明显，消费、新能源、国防军
工、汽车、医药等板块领涨。
2020 年新冠疫情成为行情主线，中国经济经历了疫情的冲击到之后的快速修复过程，债券市
场随之形成 V 型反弹行情。临近年末，以华晨永煤违约事件为代表，国企信用违约潮导致信用利
差迅速走阔。央行迅速采取措施，非常规投放 MLF，释放鸽派信号。在政策稳定和资金面宽松双
重作用下，债券市场在 12 月迎来一波行情，至此跌宕起伏的 2020 年走向尾声。
经营举措及业绩
权益类证券投资业务方面，公司始终坚持价值投资理念，以绝对收益为导向，以基本面研究
为抓手，聚焦低估值、成长性好的行业和公司，在兼顾风险和收益的同时稳健开展业务。2020 年，
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2020 年年度报告
权益投资业务通过仓位控制、期货对冲等风险管理措施有效控制在年初市场大幅波动下的不利影
响，二季度之后抓住了医药、军工、新能源等行业的投资机会，实现了较好的收益目标。
固定收益业务方面，公司持续探索与证券公司业务特点相匹配的“卖方”固收业务模式，立
足服务客户，在严格控制风险的前提下开展投资交易，实现了稳健收益。充分利用客户资源优势，
积极拓展做市、分销业务，一级分销量逾百亿，二级市场交易量 7000 多亿，回购交易量超万亿规
模，初步建立了市场影响力，并在全国银行间同业拆借中心评选的 2020 年度银行间本币市场优秀
会员机构中获得最佳进步奖第一名。大力开展业务创新，获得利率互换交易、深交所质押式报价
回购等新的细分业务资格，丰富了服务客户的工具箱。
股权衍生品业务方面，公司面向机构客户提供包括覆盖境内标的的场外期权报价交易、收益
互换等在内的场外衍生品服务，开展量化交易和量化产品投资，解决客户的风险管理、资产配置、
策略投资等需求，为企业客户提供股权解决方案，为机构客户、零售客户提供浮动收益型收益凭
证、结构性产品等产品，满足客户的财富管理、大类资产配置需求。2020 年，公司场外衍生品业
务迅猛发展，挂钩标的和收益结构日益丰富，交易量快速增长。
2021 年展望
权益类证券投资业务方面，公司将继续提升投研体系建设，加大基本面研究力度，加强市场
研判，稳健开展股票投资业务。国内 A 股市场在经历了连续两年的较好表现之后，部分行业估值
水平已处于较高分位，风险收益比大幅降低。2021 年，公司权益投资业务将在降低收益预期的基
础上进一步精选个股，灵活运用仓位调节、期货对冲等方式来实现风险与收益的平衡，继续探索
发展多策略投资系统。
固定收益业务方面，公司将继续深化 FICC 量化投研能力，拓宽 FICC 的业务范围，加强久
期中性策略研究，继续强化持仓的动态量化监控，搭建多样化投资交易策略框架，寻找市场套利
机会，增加固收+板块投资规模，放缓海外投资，深耕债券配置机会，实现类固定收益的大类资
产轮动配置；同时持续围绕“以客户需求为核心”这一业务宗旨，提升产品创设及服务客户的综
合能力，打造具有国联特色的固定收益类产品资本中介业务。
股权衍生品业务方面，2020 年公司已完成相关的团队建设、制度建设、基础系统开发等布局
工作，未来将逐步扩大交易服务规模，提升公司机构交易服务能力和产品创设能力。
二、报告期内主要经营情况
详情请参阅本节“一、经营情况讨论与分析”。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,876,340,313.32 1,619,382,372.77 15.87
营业成本 1,087,621,721.38 931,868,050.00 16.71
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2020 年年度报告
经营活动产生的现金流量净额 -4,396,968,697.79 3,796,785,086.93 不适用
投资活动产生的现金流量净额 -1,332,650,049.51 55,549,307.88 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 9,136,907,221.22 -609,287,812.51 不适用
1. 收入和成本分析
√适用 □不适用
2020 年，本集团实现营业收入人民币 18.76 亿元，同比增长 15.87%，其中:手续费及佣金净
收入 8.75 亿元，占营业收入的 46.66%；投资收益 5.92 亿元，占营业收入的 31.57%，利息净收入
3.06 亿元，占营业收入的 16.29%。本集团营业支出人民币 10.88 亿元，同比增长 16.71%，其中：
业务及管理费 10.60 亿元，占营业支出的 97.50%。
利润表中变动幅度超过 30%的主要项目情况
单位：元 币种：人民币
变动比例
项目 本期数 上年同期数 主要原因
（%）
利息支出增加，特别是卖出回购利息
利息净收入 305,621,860.50 497,372,700.59 -38.55
支出增加
持有及处置金融工具产生的投资收益
投资收益 592,290,278.29 215,228,124.54 175.19
增加
公允价值变
87,274,529.06 212,503,256.94 -58.93 金融工具浮盈减少
动收益
汇兑收益 3,848,118.83 6,044,149.79 -36.33 本年汇率变动影响
资产处置收
397,475.33 187,386.07 112.12 租赁变更收益增加
益
税金及附加 14,980,710.79 10,709,117.73 39.89 城建税及教育费附加、印花税增加
买入返售金融资产减值转回减少以及
信用减值损
12,211,830.22 -12,436,183.40 不适用 行权融资、其他债权投资减值损失增
失/(转回)
加
营业外收入 5,488,792.07 1,556,683.24 252.60 地方政府补助增加
营业外支出 6,284,780.66 2,584,892.52 143.14 捐赠支出增加
(1).主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） 年增减（%）
减（%） 减（%）
经纪及财富管 增加 19.56 个
678,699,479.02 337,170,350.64 50.32 42.57 2.29
理业务 百分点
减少 5.05 个
信用交易业务 235,440,624.82 8,304,146.20 96.47 -17.63 -
百分点
增加 6.96 个
投资银行业务 362,538,419.84 253,635,524.19 30.04 19.18 8.39
百分点
减少 8.12 个
证券投资业务 470,069,249.49 48,803,810.81 89.62 9.09 400.10
百分点
资产管理及投 97,742,112.92 47,743,782.00 51.15 22.36 64.94 减少 12.61 个
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2020 年年度报告
资业务 百分点
增加 199.57
其他 74,558,189.23 392,907,503.77 -426.98 62.24 17.68
个百分点
分部间相互抵
-42,707,762.00 -943,396.23 - - -
减
主营业务分地区情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） 年增减（%）
减（%） 减（%）
减少 1.01 个
江苏地区 1,756,721,976.67 976,186,901.15 44.43 14.29 16.41
百分点
增加 12.63 个
上海地区 54,234,551.81 25,942,286.71 52.17 49.35 18.16
百分点
增加 29.34 个
北京地区 19,656,705.85 18,203,359.56 7.39 31.50 -0.14
百分点
增加 106.27
广东地区 17,360,047.75 18,999,530.99 -9.44 165.20 34.55
个百分点
增加 39.35 个
山东地区 8,166,620.16 7,080,283.08 13.30 42.45 -2.03
百分点
增加 30.26 个
其他地区 23,609,125.10 32,721,713.97 -38.60 25.58 3.08
百分点
香港地区 -3,408,714.02 8,487,645.92 不适用 不适用 不适用 不适用
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
2020 年，本集团经纪及财富管理业务实现收入人民币 6.79 亿元，同比增长 42.57%，毛利率
同比增加 19.56 个百分点；投资银行业务实现收入人民币 3.63 亿元，同比增长 19.18%，毛利率同
比增加 6.96 个百分点；资产管理及投资业务实现收入人民币 0.98 亿元，同比增长 22.36%，毛利
率同比减少 12.61 个百分点；信用交易业务实现收入人民币 2.35 亿元，同比减少 17.63%，毛利率
同比减少 5.05 个百分点；证券投资业务实现收入人民币 4.70 亿元，同比增长 9.09%，毛利率同比
减少 8.12 个百分点。
2. 费用
√适用 □不适用
报告期内，本集团的业务及管理费情况请参见本年度报告“第十一节 财务报告” 之 “五 、
44 、业务及管理费”的相关内容。
3. 研发投入
研发投入情况表
□适用 √不适用
情况说明
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
4. 现金流
√适用 □不适用
2020 年，本集团经营活动产生的现金流量净额为-43.97 亿元。其中：现金流入 99.82 亿元，
主要为回购业务资金净增加 58.85 亿元、收取利息、手续费及佣金 21.10 亿元及代理买卖证券收到
的现金净额 11.15 亿元；现金流出 143.79 亿元，主要为交易目的而持有的金融资产净增加 89.38
亿元、融出资金净增加 37.11 亿元、支付给职工及为职工支付的现金 6.21 亿元。
2020 年，本集团投资活动产生的现金流量净额为-13.33 亿元。其中：现金流入 22.19 亿元，
主要为收回投资收到的现金 20.24 亿元；现金流出 35.52 亿元，主要为投资支付的现金 34.66 亿元。
2020 年，本集团筹资活动产生的现金流量净额为 91.37 亿元。其中：现金流入 196.91 亿元，
主要为发行债券收到的现金 177.34 亿元；现金流出 105.54 亿元，主要为偿还债务支付的现金 101.64
亿元。
(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三)资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1. 资产及负债状况
单位：元
本期期末
本期期末 上期期末
金额较上
数占总资 数占总资
项目名称 本期期末数 上期期末数 期期末变 情况说明
产的比例 产的比例
动比例
（%） （%）
（%）
客户融出资金增
融出资金 8,413,065,763.46 18.20 4,638,396,986.19 16.32 81.38
加
交易、信用保证
存出保证金 236,637,112.58 0.51 64,634,159.89 0.23 266.12
金增加
交易性金融 债券、资管产品
16,955,091,369.99 36.68 8,222,946,483.32 28.93 106.19
资产 持有规模上升
衍生合约保证金
其他资产 957,242,195.07 2.07 115,307,418.36 0.41 730.17
增加
收益凭证、短期
应付短期融 融资券、短期公
4,781,417,643.87 10.34 1,309,032,876.82 4.61 265.26
资款 司债规模均有所
增加
非银行金融机构
拆入资金 300,070,000.00 0.65 200,284,931.51 0.70 49.82
拆入资金增加
卖出回购金 质押式卖出回购
8,707,694,506.95 18.84 3,692,992,406.91 12.99 135.79
融资产款 规模增加
应付职工薪
338,241,761.69 0.73 259,073,566.37 0.91 30.56 效益工资发放
酬
应交税费 50,883,860.71 0.11 23,781,582.28 0.08 113.96 应交所得税增加
应付款项 378,890,335.52 0.82 222,399,009.91 0.78 70.37 应付清算款时间
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2020 年年度报告
差
预收管理费和财
合同负债 9,312,408.65 0.02 3,543,558.21 0.01 162.80
务顾问费增加
公司债、次级债
应付债券 8,998,341,095.85 19.47 5,145,994,931.39 18.11 74.86
规模增加
应付衍生合约保
其他负债 1,540,352,141.84 3.33 26,497,274.65 0.09 5,713.25
证金增加
资本公积 3,644,894,031.04 7.89 2,163,660,566.51 7.61 68.46 IPO 募集资金
其他说明
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团总资产为人民币 462.20 亿元，较上年末增加人民币 178.01
亿元，增幅为 62.64%，主要是交易性金融资产、融出资金增加所致。其中：本集团货币资金及结
算备付金为人民币 132.42 亿元，占总资产的 28.65%，融出资金为人民币 84.13 亿元，占总资产的
18.20%，交易性金融资产为人民币 169.55 亿元，占总资产的 36.68%。
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团总负债为人民币 356.26 亿元，较上年末增加人民币 152.74
亿元，增幅为 75.05%，主要是卖出回购金融资产、应付债券、应付短期融资款增加所致。其中：
代理买卖证券款 93.27 亿元，占总负债的 26.18%，应付债券 89.98 亿元，占总负债的 25.26%，卖
出回购金融资产款 87.08 亿元，占总负债的 24.44%，应付短期融资款 47.81 亿元，占总负债的 13.42%。
扣除代理买卖证券款后，本集团资产负债率为 71.28%，资产负债率水平有所上升。
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团归属于母公司的股东权益合计为人民币 105. 94 亿元，较上
年末增加人民币 25.27 亿元，增加 31.32%。
2. 截至报告期末主要资产受限情况
√适用 □不适用
所有权或使用权受到限制的资产，具体参见“第十一节 财务报告”之“五、51、所有权或使
用权受到限制的资产”的相关内容。
3. 其他说明
□适用 √不适用
(四)行业经营性信息分析
√适用 □不适用
参见本年度报告“第三节 公司业务概要”和“第四节 经营情况讨论与分析”中的相关内容。
(五)投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
报告期末，本集团长期股权投资 10,490.29 万元，较上年末 10,420.06 万元增加 70.23 万元，
增幅 0.67%。本集团对外股权投资总体情况详见 “第十一节 财务报告”之“五、10、长期股权
投资”。
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2020 年年度报告
(1) 重大的股权投资
□适用 √不适用
(2) 重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
参见本年度报告“第二节 公司简介和主要财务指标 十二、采用公允价值计量的项目”。
(六)重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七)主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
公司持
名称 设立日期 注册资本 注册地址 负责人 联系电话
股比例
无锡经济开
发区金融一
人民币
街 10 号无
华英证券 100% 2011 年 4 月 20 日 80,000 万 姚志勇 0510-85200510
锡金融中心
元
5 层 01-06
单元
人民币 无锡市金融
国联通宝 100% 2010 年 1 月 18 日 20,000 万 一街 8 号 7 杨海 0510-82725172
元 楼 700
人民币 无锡市金融
国联创新 100% 2019 年 7 月 9 日 50,000 万 一街 8 号 7 周纪庚 0510-82833990
元 楼 706
港币 香港湾仔骆
国联证券
100% 2020 年 2 月 27 日 30,000 万 克道 3 号 12 杨林 852-98059328
（香港）
元 楼
中国（上海）
自由贸易试
人民币
验区银城中
中海基金 33.409% 2004 年 3 月 18 日 14,666.67 杨皓鹏 021-38429808
万元 路 68 号
2905-2908
室及 30 层
1、华英证券: 截至 2020 年 12 月 31 日，华英证券总资产人民币 118,671.81 万元，净资产人
民币 103,811.02 万元；2020 年实现营业收入人民币 33,548.78 万元，利润总额人民币 8,167.99 万
元，净利润人民币 5,991.47 万元。
华英证券的主营业务：股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债
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2020 年年度报告
券）的承销与保荐；中国证监会批准的其他业务。
2、国联通宝:截至 2020 年 12 月 31 日，国联通宝总资产人民币 23,746.65 万元，净资产人民
币 22,854.28 万元；2020 年实现营业收入人民币 311.98 万元，利润总额人民币-267.40 万元，净利
润人民币-232.38 万元。
国联通宝的主营业务：投资管理。
3、国联创新: 截至 2020 年 12 月 31 日，国联创新总资产人民币 1.64 万元，净资产人民币-31.13
万元；2020 年实现营业收入人民币 0.05 万元，利润总额人民币-40.13 万元，净利润人民币-30.10
万元。
国联创新的主营业务：使用自有资金进行对外投资、创业投资、实业投资、股权投资。
4、国联证券（香港）: 截至 2020 年 12 月 31 日，国联证券（香港）总资产人民币 24,932.70
万元，净资产人民币 24,156.73 万元；2020 年实现营业收入人民币-340.87 万元，利润总额人民币
-1,189.64 万元，净利润人民币-1,091.27 万元。
国联证券（香港）主要从事：控股、投资，通过下设的子公司从事境外证券业务。国联证券
（香港）的子公司于 2020 年 12 月成功申请香港证监会第一号牌照（证券交易）、第四号牌照（就
证券提供意见）及第九号牌照（提供资产管理）。
5、中海基金:截至 2020 年 12 月 31 日，中海基金总资产人民币 36,169.80 万元，归属于母公
司的净资产人民币 30,131.35 万元；2020 年实现营业收入人民币 15,131.03 万元，利润总额人民币
1,344.72 万元，净利润人民币-364.93 万元。
中海基金的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。
(八)证券分公司介绍
序号 名称 设立时间 地址 联系电话
江苏省宜兴市宜城街道人民南
1 宜兴分公司 2013 年 2 月 8 日 0510-87911776
路 168 号
北京市东城区安定门外大街 208
2 北京分公司 2014 年 3 月 13 日 号中粮置地广场 A 座 4 层 402 010-68798616
单元
中国（上海）自由贸易试验区世
3 上海分公司 2014 年 3 月 11 日 纪大道 1198 号 3704、3705、3706 021-38991500
单元
4 江阴分公司 2014 年 5 月 9 日 江苏省江阴市大桥北路 18-20 号 0510-80626007
5 无锡分公司 2015 年 5 月 27 日 江苏省无锡市中山路 153 号 0510-80501580
江苏省南京市建邺区庐山路 248
6 南京分公司 2015 年 6 月 18 日 号南京金融城 4 号楼 2301、2302、 025-52857988
2303
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2020 年年度报告
江苏省苏州工业园区旺墩路 269
7 苏州分公司 2015 年 11 月 3 日 0512-65031456
号星座商务广场 1 幢 1802 室
深圳市南山区粤海街道蔚蓝海
8 深圳分公司 2016 年 3 月 1 日 岸社区创业路 177 号海信南方大 0755-82520168
厦 17 层 05、06 户
湖南省长沙市岳麓区含光路 125
9 湖南分公司 2016 年 9 月 1 日 号当代滨江苑第 11 栋、12 栋 0731-82533301
801-810
四川省成都市高新区交子大道
10 西南分公司 2016 年 9 月 20 日 028-80592358
365 号 1 栋 18 层 1810、1811 号
江苏省常州市钟楼区北大街玉
11 常州分公司 2017 年 3 月 29 日 0519-86600196
隆花园 8 幢 503-506 室
江苏省盐城市城南新区新都街
12 苏北分公司 2017 年 5 月 17 日 0515-88512888
道金融城 1 幢 2407、2408 室
湖北省武汉市武昌区中北路 9 号
13 湖北分公司 2017 年 12 月 29 日 办公楼商业裙房长城汇 T1 栋 35 027-87319678
层 R3 单元
江苏省南通市崇川区工农路 486
14 苏中分公司 2020 年 11 月 12 日 0513-81166077
号三楼
(九) 公司控制的结构化主体情况
√适用 □不适用
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团综合考虑合并报表范围内的公司合计享有这些结构化主体的
可变回报，或承担的风险敞口等因素，认定 7 个结构化主体纳入合并报表范围。本年新增 2 个结
构化主体纳入合并报表范围，因清算减少 2 个结构化主体。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
√适用 □不适用
2020 年是极不平凡的一年，受疫情冲击，全球经济前低后高，但整体依然普遍下行。根据 IMF
发布《世界经济展望报告》，预计 2020 年全球经济将萎缩 3.5%。而主要经济体则普遍下行，中国
成为 2020 年唯一正增长的主要经济体，全年 GDP 增速为 2.3%。
虽然全球经济低迷，但在宽松货币助推下，全球主要股指普遍上行，国内股指表现亮眼。上
证综指全年上涨 13.87%，深证成指上涨 38.73%。在鼓励科创的浪潮之下，创业板指更是全年大
涨 64.96%。2020 年沪深两市全年成交额分别为人民币 83.99 万亿元和 122.84 万亿元，分别较上
年大幅增长 54.30%和 68.20%。报告期内，债券市场先扬后抑，截至年末，10 年国债收益率为 3.22%，
与 2019 年末 3.17%相比，略有上行，中债总全价指数全年微跌 0.16%。
2020 年 5 月 14 日，中共中央政治局常委会会议首次提出“深化供给侧结构性改革，充分发
挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”，之后“双循
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2020 年年度报告
环”的新发展格局已经成为广泛共识。
在“双循环”发展格局下，直接融资比重进一步提升，资本市场在金融运行中的作用将更加
突出。再融资新政、注册制和投资者保护等利好资本市场长期健康发展的制度性政策纷纷出台；
资本市场的国际化、金融行业对外开放进程开始明显加速。这对健全中国资本市场功能、推动制
度变革、提高市场效率和成熟度发挥重要作用，并对证券行业竞争格局产生重要影响。
从证券行业竞争格局看，由于头部券商在资本实力、项目储备、细分牌照、客户基础、业务
创新、信息技术和人才储备方面具备着巨大的优势，近年来，行业集中度进一步提高。随着行业
集中度的逐年提升以及监管政策上的差异化支持，未来头部券商仍将在很多业务领域占得先机。
中小券商的竞争压力或进一步加大。
但作为区域型券商，区域经济的崛起有望给公司带来发展良机。长三角一体化已晋级国家顶
级战略，在参与和服务长三角一体化建设中，金融机构将迎来重要机遇。如提供基础设施建设的
投融资需求，对高科技产业的创新创业支持等方面均将大有可为。这或将给公司带来更多的业务
良机。
(二) 公司发展战略
√适用 □不适用
公司未来的战略定位是进一步以服务实体经济为本，成为真正以客户为中心的、提供全面金
融解决方案的领先投资银行，成为地方区域市场乃至全国市场（某些领域）中最重要的投融资安
排者、交易组织者、财富管理者和流动性提供者，为无锡及苏南地区经济社会发展做出积极的贡
献。
(三) 经营计划
√适用 □不适用
2021 年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，进一步融入无锡市创新驱动
核心战略和产业强市主导战略，融入“长三角区域一体化”国家战略，以服务实体经济为本，以
高质量发展为方向，持续扩大业务规模，增强核心竞争力。公司将进一步增强资本实力，扩大资
产规模；全面加强客户覆盖，进一步扩大客户规模；提升资产配置效率，提高公司资产的整体回
报水平；持续优化信息系统、运营管理体系、财务体系和行政管理体系的建设，提升中后台管理
的专业化水平。
(四)资金需求
2020 年，公司各项业务持续稳健开展，报告期内，完成债务融资(不含同业拆借拆入交易和
发行的浮动收益型收益凭证)累计人民币 180.24 亿元，累计偿还到期债务融资本金人民币 106.64
亿元，公司付息成本整体呈下行趋势。未来，公司将继续提升资金总体配置效率，并不断探索新
的融资品种、融资模式，拓宽融资渠道，保证业务发展的资金需求，科学安排负债规模和结构，
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2020 年年度报告
保持合理稳健的杠杆水平，做好负债与流动性管理。
(五) 可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
√适用 □不适用
1、公司可能面对的风险
公司面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险。2021 年，中国经济
可望恢复，但受全球疫情影响，宏观经济及证券市场的不确定因素仍然较多，对公司经营继续带
来一定压力。公司可能面对的主要风险包括：股票、债券市场的波动给公司投资组合带来市场风
险；融资类业务中融资人还款能力不足或作为担保品（质押物）的股票价格异常下跌给公司带来
信用风险，债券市场整体违约案例增多，发行人再融资压力增大，给公司债券投资组合带来信用
风险。此外，公司还面临操作风险、合规风险、流动性风险和声誉风险等。
2、公司落实全面风险管理情况
国联证券在多年合法合规、稳健经营的基础上，不断完善各项风险管理制度，健全风险管理
组织架构，初步构建风险量化指标体系，并在风险管理实践中不断提升专业团队的风险监测和应
对能力，在一定程度上完善了全面风险管理体系。
（1）在风险管理组织架构方面，公司建立了董事会及风险控制委员会、高级管理层及风险管
理委员会、风险管理部门、部门内设的风险管理组织四个层级管理架构，保障风险管理体系有效
运行。公司已将子公司华英证券、国联通宝、国联证券（香港）、国联创新纳入全面风险管理体系。
（2）在风险管理制度方面，公司以《国联证券全面风险管理基本制度》为基础，针对不同风
险类型制定相应的风险管理办法，规范了各类风险的识别、评估、监测、应对和报告的方法和流
程，以保证公司实现风险全覆盖及“可测、可控、可承受”管理目标。
（3）在风险管理控制措施方面，公司建立了风险控制指标体系，通过风险管理系统实现对各
类业务风险指标、监管指标的动态监控与预警。公司不断完善风险信息沟通机制和风险报告机制，
确保相关信息传递与反馈及时、准确、完整。公司根据风险类别制定应急预案，明确应急触发条
件、风险处置的组织体系、措施、方法和程序，并通过压力测试、应急演练等机制进行持续改进。
3、公司风险控制指标管理和净资本补足机制建立情况
根据《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，公司已建立风险控制指标的动态监控机制，
风险控制指标监控系统运行状态良好，风险管理部对各项风险控制指标进行动态监控。报告期内，
公司包括净资本在内的各项风险控制指标、流动性指标均符合监管规定。公司严格按照《证券公
司风险控制指标管理办法》的要求，及时向监管部门书面报告风险控制指标数据及达标情况。针
对指标变动达到一定幅度的情况，及时向当地证监局报告。公司合理运用敏感性分析和压力测试
等手段，确保净资本、流动性等各项风险控制指标在任一时点均符合监管规定。
公司已建立净资本补足机制，当净资本等各项风险控制指标接近或触及监管预警时，公司将
及时采取压缩自营高风险投资规模、募集资本金、增资扩股、引进战略投资者和发行次级债等方
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式补充净资本。
4、公司合规风控及信息技术投入情况
公司高度重视合规风控管理能力建设，持续健全风险控制管理体系、提高合规风控管理水平，
确保各项业务平稳有序发展。2020 年本集团在合规风控方面投入为人民币 6,918.56 万元，占上一
年度营业收入的比重为 4.27%；公司高度重视对信息技术的持续投入，不断进行基础设施改造、
设备更新及其它技术升级，2020 年本集团在信息技术方面投入人民币 14,511.11 万元，占上一年
度营业收入的比重为 8.96%。
(六) 其他
□适用 √不适用
四、风险管理
（一）总体描述
公司的风险管理是以公司发展战略为指引，运用量化指标为主的多种风险管理工具，建立覆
盖各类业务、各类风险、全流程的全面风险管理体系，确保公司风险可控、可测、可承受，以实
现公司长期价值的最大化。同时促进公司内部形成良好风险管理文化，强化公司风险管理意识，
为公司整体战略目标的实现“保驾护航”。
（二）风险治理组织架构
公司全面风险管理架构包括四个层级：董事会及风险控制委员会、高级管理层及风险管理委
员会、风险管理部及其他风险管理职能部门、部门内设的风险管理组织。公司风险管理组织架构
如下图所示：
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2020 年年度报告
1、董事会及风险控制委员会
董事会对公司的风险管理负最终责任。董事会主要履行以下职责：推进风险文化建设；审批
公司全面风险管理基本制度，聘任首席风险官；对公司风险管理的重大事项如风险偏好、风险容
忍度、重大风险限额、信息披露等进行审批；审议评价风险管理报告及实施情况等。董事会可以
授权其下设的风险控制委员会履行其全面风险管理的部分职能。
2、高级管理层（包括首席风险官）及风险管理委员会
公司高级管理层承担在经营管理中组织落实全面风险管理各项工作的责任，主要履行以下职
责：（1）制定风险管理制度，并适时调整；（2）建立健全公司全面风险管理的经营管理架构，明
确各部门在风险管理中的职责分工，建立部门之间有效制衡、相互协调的运行机制；（3）建立完
备的信息技术系统和数据质量控制机制；（4）建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体系；（5）
根据董事会审批的风险偏好、风险容忍度及重大风险限额等，制定具体的风险管理执行方案，确
保其有效落实；对其进行监督，及时分析原因，并根据董事会的授权进行处理；（6）定期评估公
司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告。
公司在高级管理层设立风险管理委员会，主要负责审议公司风险管理制度和规范；审议压力
测试和场景测试结果；审议、批准关于公司净资本监管指标等监管要求的落实事项；审议风险事
件处置汇报；审议风险管理考核方案和结果；审批新业务、公司层及部门层的风险额度；审批各
种对公司资本及流动性有重大影响的风险头寸；审批涉及公司资本的新产品带来的风险并规定风
险上限；审批公司大额授信等。
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2020 年年度报告
公司设立首席风险官，首席风险官作为公司高级管理人员由董事会任免。首席风险官的主要
职责有：（1）组织实施公司的全面风险管理工作；（2）审查批准公司风险管理规划和风险计量方
法、模型以及指标，并确保所承担的风险不超过既定的限额；（3）组织制定公司内部的风险管理
制度和政策，评估重大的市场、信用、流动性等风险；（4）组织对业务经营管理活动中存在的风
险隐患进行调查和质询；对发现的重大风险隐患及时向公司总裁报告，并对其他相关部门负责人
提出整改意见；对于重大风险隐患或风险隐患整改未达标的，有权向董事会及其风险控制委员会
或监事会主席进行报告。
3、风险管理部及其他风险管理职能部门
公司其他风险管理职能部门包括：合规法务部、财务会计部、信息技术总部、运营管理总部、
办公室等。
风险管理部及其他风险管理职能部门的主要职责有：贯彻法律法规及规范准则，拟定风险管
理制度和程序，提交公司风险管理委员会和总裁办公会审查批准；负责研究开发风险管理的各种
方法和工具，对估值与风险计量模型的有效性进行检验和评价，建立风险管理指标体系及预警机
制，确保各种风险管理控制措施适当、有效，使各项业务操作符合法律规范和公司风险管理政策；
评估公司开展新产品、新业务的风险情况，设计风险管理流程和控制措施，对业务制度和流程进
行审查；负责相关风险的日常监控工作，监测相关业务部门和分支机构对公司风险管理制度、风
险限额、授权管理体系的遵守情况，记录监控情况；对风险行为进行及时记录、报告与处置。开
展压力测试与敏感性分析，并实施事后检验和有效性评估；向公司高级管理层（含首席风险官）
提供独立的风险管理报告及完成其他有关风险管理的工作。
4、公司各业务部门、分支机构和子公司下设的风险管理组织
各业务部门、分支机构和子公司对风险管理承担直接责任。各业务部门、分支机构和子公司
负责人应当全面了解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险，及时识别、评估、应对、报告
相关风险；各部门指定专人协助开展风险管理工作。
（三）公司经营中面临的主要风险详细介绍
1、市场风险
市场风险是指因市场价格（股市价格、商品价格、利率、汇率等）的不利变动而导致公司业
务发生损失的风险。公司市场风险主要来自于证券自营、资产管理业务和做市业务等，主要表现
为利率风险、股票价格风险、汇率风险。
为控制市场风险，公司主要采取以下方法：（1）敏感度分析，公司通过不同的敏感度参数设
定限额控制及调整金融产品的市场风险，确保整个组合风险在预期范围内；（2）集中性控制，公
司在各层级执行资本限额（包括业务及产品），并通过限制市场风险敞口方式控制风险承受能力，
公司每年调整资本限额，以反映市场行情、业务状况及公司风险承受水平的变化；（3）在险价值
方法，公司使用每日在险价值评估风险敞口及公司债务、股权投资相对的或绝对风险，并及时监
控公司相关风险限额；（4）压力测试及情景分析，公司采用压力测试及情景分析来监控风险敞口；
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2020 年年度报告
（5）随着公司国际化的拓展，汇率风险逐步显现。公司将保持对外汇市场的持续关注，不断加强
制度建设和内部管理，谨慎开展境外融资。如计划开展境外业务时将考虑通过外汇远期、期权对
冲等一系列措施对冲、缓释汇率风险，以支持公司境外业务的开拓。
2、信用风险
信用风险是指债务人、交易对手没有履行契约中的义务或信用资质恶化而造成公司经济损失
的风险。公司的信用风险主要来自以下几个方面：一是经纪业务代理客户买卖证券及进行期货交
易，若没有提前要求客户依法缴足交易保证金，在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情
况下，或客户资金由于其他原因出现缺口，公司有责任代客户进行结算而造成损失的风险；二是
融资融券、股票质押式回购等证券融资类业务的信用风险，指由于客户未能履行合同约定而带来
损失的风险；三是信用类产品投资的违约风险，即所投资信用类产品之融资人或发行人出现违约、
拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险；四是利率互换、股票收益互换、场外期权、
远期交易等场外衍生品交易的对手方违约风险，即交易对手方到期未能按照合同约定履行相应支
付义务的风险。
公司通过内部信用评级体系对交易对手或发行人的信用级别进行评估，采用压力测试、敏感
性分析等手段进行计量，并基于这些结果通过授信制度来管理信用风险。同时，公司通过信息管
理系统对信用风险进行实时监控，跟踪业务品种及交易对手的信用风险状况、出具分析及预警报
告并及时调整授信额度。
3、流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履行其他支付义务
和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司自营、资产管理、信用交易业务的快速发展都对流
动性提出了更高的要求。
为有效应对和管理流动性风险，公司采取如下措施：（1）高效管理资金来源、融资安排及资
金配置；（2）根据公司的业务发展、财务状况及融资能力，同时考虑经营过程中所涉及流动性风
险及其他相关风险，确定各项业务的流动性风险偏好、正常流动性水平及流动性风险限额；（3）
在资金运用达到流动性限额时进行压力测试，采取适当措施确保各业务条线的流动性风险敞口在
授权阈值以内；（4）建立充足的流动性储备，确保在紧急情况下提供额外资金来源。
4、操作风险
操作风险指在公司运营过程中，由于不恰当或失效的内部流程、人员和系统或外部事件导致
公司发生损失的风险。
公司建立健全内控机制，定期在全公司范围内开展内部控制有效性评估工作。风险管理部门
设置专人负责操作风险，通过新业务评估、业务流程梳理与制度审核，规范优化业务流程，防范
风险发生；收集整理内外部风险事件，建立操作风险事件库。此外，公司通过内部培训、考核等
多种方式不断强化各岗位人员的行为适当性与操作规范性，通过风险文化宣导，增强员工风险意
识；建立应急风险处置预案并定期演练，确保设备、数据、系统的安全，防范因信息系统故障而
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2020 年年度报告
导致的突发性、大范围的操作风险。
5、合规风险
合规风险是指公司因未能遵循法律法规、监管要求、规则、自律性组织制定的有关准则、以
及适用于公司自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉
损失的风险。
公司已经建立了有效、完善的合规风险管理体系及合规管理组织体系。为了推进公司的合规
管理，公司成立了合规法务部，并通过与各个监管部门沟通而探索合规管理的各种有效模式。公
司合规法务部同时通过合规监测、合规检查、合规审查、合规督导和合规培训等方式对公司运营
中遇到的合规风险实施有效和全面的控制。
6、声誉风险
声誉风险是指由经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。
公司通过舆情监控系统对公司声誉风险实施动态监测管理，重点关注业务开展过程中可能引
发声誉风险的因素，内部组织机构变化、政策制度变化、财务指标变动、系统调整等可能引发的
声誉风险因素、新闻媒体报道、网络舆情动向、客户投诉、内外部审计和监管部门合规检查等揭
示出的声誉风险因素，以及涉及司法性事件或群体性事件等可能引发的声誉风险因素。
五、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
第五节 重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案
(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况
√适用 □不适用
报告期内，公司完成首次公开发行上市工作。公司根据《公司法》、《证券法》、《证券公
司监督管理条例》等法律法规以及中国证监会颁布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事
项的通知》、《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》的有关要求，并结合公司实际
情况，在《公司章程》中明确关于利润分配政策的相关条款，主要内容如下：
1、公司具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行利润分配。公司在营业收入增长快
速，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足前述现金股利分配之余，
提出并实施股票股利分配预案。
2、公司原则上每年进行一次利润分配，在有条件的情况下，可以进行中期利润分配。
3、在确保满足监管规定及公司正常经营和长期发展的前提下，公司每一年度实现的盈利在依
法提取风险准备金、弥补亏损、提取法定公积金后有可分配利润的，可以进行现金分红。公司每
年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之三十。
4、公司董事会在制定利润分配方案时，应当认真研究和论证现金分红的时间、条件和最低比
例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小
股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议前，
公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和
诉求，及时答复中小股东关心的问题。公司监事会应对董事会制定公司利润分配方案的情况和决
策程序进行监督。
5、如公司当年有可分配利润但未做出现金分红方案，董事会应就不进行现金分红的具体原因，
公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明。经独立董事发表意见后提交股东
大会审议，经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过，并在公司指定媒体上予以披露，
公司应为股东提供网络投票方式进行表决。
6、公司应在年度报告中披露该年度的利润分配预案，该报告期内公司满足监管规定及公司正
常经营和长期发展的前提下有可分配利润但公司董事会未作出现金利润分配预案的，应当在定期
报告中披露原因，并详细说明未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途。
7、股东大会审议利润分配方案政策变更事项时，应充分考虑中小股东的意见。
公司现金分红政策的制定、执行或调整情况符合相关法律法规的规定；分红标准和比例明确
清晰；相关的决策程序和机制完备；中小股东有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权
益得到了充分保护。
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2020 年年度报告
(二)公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
分红年度合并 占合并报表中
每 10 股送 每 10 股派 现金分红的数 报表中归属于 归属于上市公
分红 每 10 股转
红股数 息数(元) 额 上市公司普通 司普通股股东
年度 增数（股）
（股） （含税） （含税） 股股东的净利 的净利润的比
润 率(%)
2020 年 0 1.20 0 285,374,280.00 587,871,418.22 48.54
2019 年 - - - - 521,344,151.14 -
2018 年 0 0.50 0 95,120,000.00 50,587,301.93 188.03
1、2020 年度利润分配预案
经审计，本公司 2020 年度实现净利润 567,921,692.65 元。根据《公司法》、《证券法》、《金
融企业财务规则》及《公司章程》等相关规定，分别提取法定盈余公积金、一般风险准备金和交
易风险准备金共计 171,943,377.24 元后，本年度实现可供分配的利润为 395,978,315.41 元。以前年
度结余未分配利润 1,940,345,146.32 元，本年度累计未分配的利润 2,336,323,461.73 元。
考虑公司长远发展、股东利益等综合因素，公司 2020 年度利润分配预案如下：每 10 股派发
现金红利人民币 1.20 元（含税）。以 2020 年末总股本 2,378,119,000 股为基数，共派送现金红利
285,374,280.00 元（含税），尚未分配的利润 2,050,949,181.73 元转入下一年度。
本预案已经公司第四届董事会第十六次会议审议通过，尚需股东大会审议。
2、相关税额减免政策
（1）A 股股东税项减免
根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政
策有关问题的通知》（财税〔2012〕85 号）、《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有
关问题的通知》（财税〔2015〕101 号），对于个人投资者从上市公司取得的股息红利，自个人
投资者取得公司股票之日起至股权登记日止，持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税；持股
期限未超过 1 年（含 1 年）的，上市公司暂不代扣代缴其个人所得税，在个人投资者转让股票时
根据上述通知要求作相应调整。证券投资基金从上市公司取得的股息红利所得，按照上述规定计
征个人所得税。
对于居民企业股东，现金红利所得税由其自行缴纳。
对境外法人股东，根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法
实施条例》等规定，本公司按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
对于合格境外机构投资者（QFII），根据《国家税务总局关于中国居民企业向 QFII 支付股息、
红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函 2009〔47〕号）的规定，上市公司按
10%的税率代扣代缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待
遇的，可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关提出退税申请。
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2020 年年度报告
根据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的
通知》（财税〔2014〕81 号）的规定，对香港市场投资者（包括企业和个人）投资上交所上市 A
股取得的股息红利所得，在香港中央结算有限公司不具备向中国结算提供投资者的身份及持股时
间等明细数据的条件之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公司按照 10%的税
率代扣所得税，并向其主管税务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家税收居民且
其所在国与中国签订的税收协定规定股息红利所得税率低于 10%的，企业或个人可以自行或委托
代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请，主管税务机关审核后，
应按已征税款和根据税收协定税率计算的应纳税款的差额予以退税。
（2）H 股股东税项减免
根据《国家税务总局关于国税发〔1993〕045 号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》
（国税函〔2011〕348 号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取
得的股息红利所得，应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴个人所
得税。境内非外商投资企业在香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中
国签署的税收协定及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关协定待遇。根据相关税收
协定及税收安排规定的相关股息税率一般为 10%，为简化税收征管，在香港发行股票的境内非外
商投资企业派发股息红利时，一般可按 10%税率扣缴个人所得税，无需办理申请事宜。对股息税
率不属 10%的情况，按以下规定办理：（1）低于 10%税率的协定国家居民，扣缴义务人可代为
办理享受有关协定待遇申请，经主管税务机关审核批准后，对多扣缴税款予以退还；（2）高于
10%低于 20%税率的协定国家居民，扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际税率扣缴个人所得
税，无需办理申请审批事宜；（3）没有税收协定国家居民及其他情况，扣缴义务人派发股息红利
时应按 20%扣缴个人所得税。
根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所
得税有关问题的通知》（国税函〔2008〕897 号）的规定，中国居民企业向境外 H 股非居民企业
股东派发 2008 年及以后年度股息时，统一按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
根据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的
通知》（财税〔2014〕81 号）及《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》
（财税〔2016〕127 号）的规定，对内地个人投资者通过沪港通或深港通投资香港联交所上市 H
股取得的股息红利，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通
或深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地
企业投资者通过沪港通或深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，H 股公司不代扣
股息红利所得税款，由企业自行申报缴纳。其中，内地居民企业连续持有 H 股满 12 个月取得的
股息红利所得，依法免征企业所得税。
根据现行香港税务局惯例，在香港无须就本公司派付的股息代扣税款。
本公司股东依据上述规定缴纳相关税项和/或享受税项减免。
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2020 年年度报告
(三)以现金方式回购股份计入现金分红的情况
□适用 √不适用
(四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预
案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
二、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告
期内的承诺事项
√适用 □不适用
如未能及 如未能
承 是否 是否
时履行应 及时履
诺 承诺 承诺 承诺时间 有履 及时
承诺方 说明未完 行应说
背 类型 内容 及期限 行期 严格
成履行的 明下一
景 限 履行
具体原因 步计划
避免同业竞争承
国联集团
诺，详见公司《招
解决同 作为公司
国联集团 股说明书》第七节 否 是 不适用 不适用
业竞争 控股股东
“同业竞争与关
期间有效
联交易”。
自公司 A 股股票
上市之日起三十
六个月内，不转让
或者委托他人管
理其直接及间接
持有的公司公开
与 国联集团、
发行股票前已发
首 国联信托、
行的股份，也不由
次 国联电力、 自公司 A
公司回购该等股
公 股份限 民生投资、 股上市之
份。公司上市后 6 是 是 不适用 不适用
开 售 一棉纺织、 日起三十
个月内如股票连
发 华光环能、 六个月
续 20 个交易日的
行 威孚高科、
收盘价均低于发
相 新业建设
行价，或者上市后
关
6 个月期末收盘价
的
低于发行价，持有
承
的公司股票的锁
诺
定期限自动延长 6
个月。
自公司 A 股股票
上市之日起十二
个月内，不转让或
金鸿通信、 自公司 A
者委托他人管理
股份限 新纺实业、 股上市之
其直接及间接持 是 是 不适用 不适用
售 新发集团、 日起十二
有的公司公开发
宜兴金发 个月
行股票前已发行
的股份，也不由公
司回购该等股份。
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2020 年年度报告
在股票锁定期满
后两年内减持公
司股票的，减持价
格不低于 A 股首
股票锁定
股份限 发的发行价格。在
国联集团 期满后 2 是 是 不适用 不适用
售 股票锁定期满后
年内
两年内减持，累计
减持数量不超过
公司股份总数的
5%。
在股票锁定期满
后两年内减持公
司股票的，减持价
国联信托、
格不低于 A 股首
国联电力、 股票锁定
股份限 发的发行价格。在
民生投资、 期满后 2 是 是 不适用 不适用
售 股票锁定期满后
一棉纺织、 年内
两年内减持，累计
华光环能
减持数量不超过
公司股份总数的
1%。
公司 A 股股票上
市后三年内，非因
不可抗力因素所
致，如公司 A 股股
票连续 20 个交易
国联集团、 日的收盘价均低
公司及公司 于公司最近一期
董事（不包 经审计的每股净
自公司 A
括独立董事 资产，在符合相关
其他 股上市之 是 是 不适用 不适用
及不在公司 法律、法规和规范
日起三年
领取薪酬的 性文件的前提下，
董事）、高级 采取包括公司回
管理人员 购股票、控股股东
增持、公司董事及
高级管理人员增
持等在内的一项
或者多项股价稳
定措施。
(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
(三) 业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响
□适用 √不适用
三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况
□适用 √不适用
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四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明
（一） 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（二） 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三） 与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四） 其他说明
□适用 √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元 币种：人民币
现聘任
境内会计师事务所名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬 234
境内会计师事务所审计年限 5年
境外会计师事务所名称 德勤关黄陈方会计师行
境外会计师事务所报酬 41
境外会计师事务所审计年限 5年
名称 报酬
德勤华永会计师事务所（特殊
内部控制审计会计师事务所 38
普通合伙）
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
经公司 2019 年度股东大会审议批准，公司续聘德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）和德
勤关黄陈方会计师行为公司 2020 年外部审计机构，分别负责按照中国企业会计准则和国际财务
报告准则提供相关审计及审阅服务；续聘德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2020
年度内部控制的审计机构。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
七、面临暂停上市风险的情况
(一) 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
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(二) 公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
八、面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
九、破产重整相关事项
□适用 √不适用
十、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
报告期内，本集团未发生《上交所股票上市规则》中要求披露的涉案金额超过人民币 1,000
万元并占公司最近一期经审计净资产绝对值 10%以上的重大诉讼、仲裁。截至报告期末，公司及
其控股子公司作为一方当事人涉及的标的金额超过 1,000 万元的尚未了结的诉讼或仲裁案件如下：
1、公司与内蒙古奈伦农业科技股份有限公司中小企业私募债纠纷案
2012 年 11 月 9 日，公司认购了内蒙古奈伦农业科技股份有限公司 2012 年中小企业私募债券，
内蒙古奈伦集团股份有限公司为本次债券的还本付息提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担
保。债券到期后发生违约，公司向华南国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁。2015 年 8 月，华南国
际经济贸易仲裁委员会作出裁决，裁决内蒙古奈伦农业科技股份有限公司向公司支付债券本金
840 万元，另行支付违约赔偿金、延期补偿金和支付债券利息（利息计至内蒙古奈伦农业科技股
份有限公司履行完毕全部支付义务之日）等，此裁决为终局裁决。截至报告期末，公司已向法院
申请强制执行，尚未执行完毕。
2、公司与广州汇垠华合投资企业（有限合伙）、张桂珍股票质押式回购交易纠纷案
2019 年 9 月 20 日，张桂珍以质押式证券回购纠纷为由，向无锡市中级人民法院提起诉讼，
要求公司向第三人广州汇垠华合投资企业（有限合伙）退赔多收取的款项和损失等合计
55,517,046.9 元。2020 年 4 月 15 日，无锡市中级人民法院出具民事裁定书，裁定驳回张桂珍的起
诉。张桂珍于 2020 年 5 月 29 日提起上诉。截至报告期末，本案尚在审理中。
3、公司与彭朋股票质押式回购交易纠纷案
2017 年 4 月 27 日，公司以自有资金出资参与自然人彭朋持有的东方时代网络传媒股份有限
公司（股票简称：东方网络，股票代码：002175）限售流通股股票质押式回购业务，彭敏、黄勇
为前述彭朋的债务提供连带责任保证。后因彭朋构成违约，2019 年 1 月 4 日，公司向无锡市中级
人民法院提起诉讼。2019 年 7 月 13 日，无锡市中级人民法院判决韦越萍（彭朋配偶）以其与彭
朋的夫妻共同财产归还公司借款本金 8,100 万元及相应利息, 彭敏（连带责任保证人）对上述债务
承担连带清偿责任、黄勇（连带责任保证人）以其与彭敏的夫妻共同财产对彭敏的债务承担连带
清偿责任。2020 年 1 月 9 日，公司收到无锡市中级人民法院划付的执行款项 652,953.76 元。2020
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年 3 月 27 日，无锡市中级人民法院裁定将彭敏、韦越萍名下股票以物抵债给公司后，于 2020 年
4 月 15 日作出终结本次执行的裁定。
2019 年 2 月 26 日，公司以与彭朋间的公证债权文书为依据向桂林市中级人民法院申请对彭
朋名下财产强制执行，执行标的为未偿还本金人民币 8,100 万元，以及相应的利息、违约金、债
权实现费用等。2019 年 8 月 23 日，桂林市中级人民法院出具执行裁定书，裁定拍卖彭朋质押给
公司的 3,432 万股东方网络股票，该股票于 2019 年 9 月 26 日进行了司法拍卖，最终拍卖成交价
为 6,520.80 万 元 。拍 卖所 得 及 扣划 彭 朋银 行 存款 所 得 扣减 相 关费 用 后， 执 行 到位 金 额为
62,272,588.92 元。就剩余执行标的，2020 年 5 月 15 日，公司向桂林市中级人民法院请求扣划被
执行人名下剩余财产，并对被执行人采取限制高消费等执行措施。截至报告期末，本案尚未执行
完毕。
此外，公司还存在作为管理人涉诉的案件，此类诉讼不会对公司损益产生影响。具体如下：
1、公司作为管理人代表“国联汇盈 80 号定向资产管理计划”与西藏风网科技有限公司股票质
押式回购交易纠纷案
2016 年 5 月 30 日，公司接受民生加银资产管理有限公司（即委托人，以下简称“民生加银”）
的委托，作为管理人管理国联汇盈 80 号定向资产管理计划（以下简称“汇盈 80 号”）。2016 年 12
月 26 日，公司代表汇盈 80 号与西藏风网科技有限公司（以下简称“西藏风网”）开展股票质押式
回购业务，西藏风网将其持有的 1,774 万股华闻传媒（股票代码：000793）限售流通股质押给代
表汇盈 80 号的国联证券，融入资金 8,750 万元。
因西藏风网构成违约，公司按照约定协助委托人进行违约处置，并代表汇盈 80 号向无锡市中
级人民法院提起诉讼，请求西藏风网偿还融资本金 8,750 万元及相应利息、违约金、债权实现费
用，公司就上述债权及本案诉讼费用有权以西藏风网质押的 1,774 万股华闻传媒限售流通股折价
或以拍卖、变卖该股票所得的价款优先受偿等。2020 年 3 月 5 日，无锡市中级人民法院作出判决，
判决西藏风网偿还公司融资本金 8,750 万元及相应利息、违约金，公司就上述债权及本案诉讼费
用有权以西藏风网质押的 1,774 万股华闻传媒限售流通股折价或以拍卖、变卖该股票所得的价款
优先受偿。截至报告期末，公司已向法院申请强制执行，本案尚在执行过程中。
2、公司作为管理人代表“国联汇盈 40 号定向资产管理计划”与石河子德梅柯投资合伙企业（有
限合伙）公证债权纠纷案
2016 年 12 月 23 日，公司接受中原信托有限公司（即委托人，以下简称“中原信托”) 的委
托，作为管理人管理国联汇盈 40 号定向资产管理计划（以下简称“汇盈 40 号”）。2017 年 7 月 12
日，公司代表汇盈 40 号与石河子德梅柯投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“德梅柯”）开展股
票质押式回购业务，德梅柯合计将其持有的 7,200 万股华昌达（股票代码：300278）股票质押给
代表汇盈 40 号的国联证券，融入资金 47,940 万元。
2018 年 5 月 28 日，因德梅柯构成违约，公司按照合同约定协助中原信托向无锡市梁溪公证
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处申请取得了执行证书。2018 年 7 月 23 日，公司作为汇盈 40 号之管理人，代表中原信托向无锡
市中级人民法院申请强制执行，要求德梅柯执行前述执行证书并支付欠付本金合计 47,940 万元，
以及相应的利息、违约金、债权实现费用等。因在执行过程中，公司与德梅柯达成长期履行的和
解协议，并根据委托人指令于 2018 年 12 月 27 日向无锡市中级人民法院申请暂缓执行，2018 年
12 月 29 日，无锡市中级人民法院作出执行裁定，终结前述执行证书的执行。因德梅柯未按和解
协议履行，2020 年 9 月，公司向无锡市中级人民法院申请恢复执行。截至报告期末，本案尚在执
行过程中。
3、公司作为管理人代表“国联汇融 51 号定向资产管理计划”与青海合一实业发展有限公司
公证债权文书强制执行案
2016 年 11 月，公司接受中国民生银行股份有限公司（即委托人，以下简称“民生银行”) 的
委托，作为管理人管理国联汇融 51 号定向资产管理计划（以下简称“汇融 51 号”）。公司代表汇
融 51 号与青海合一实业发展有限公司（以下简称“青海合一”，曾用名为“青海合一矿业有限公
司”）开展股权收益权转让及回购业务，青海合一将其持有的 1 亿股渤海证券股份有限公司股份（以
下简称“标的股份”）的收益权转让给公司，转让价格为 2.11 元/股，转让期限为 36 个月，并于到
期日回购。同时，青海合一以前述标的股份为前述债务提供股份质押担保。
2020 年 1 月 19 日，因青海合一未按约还款构成违约，公司协助民生银行向北京市方正公证
处申请取得了执行证书。2020 年 1 月 23 日，公司作为汇融 51 号之管理人，代表民生银行向北京
市第三中级人民法院申请强制执行，要求青海合一执行前述执行证书确定的债务，包括支付未偿
还本金 209,126,007.59 元，以及相应的违约金、债权实现费用等。2020 年 2 月 27 日，北京市第三
中级人民法院出具执行裁定书，裁定冻结、划拨青海合一的银行存款、应支付的违约金、迟延履
行期间的债务利息、应负担的申请执行费及执行中实际支出费用。截至报告期末，本案尚在执行
过程中。
4、公司作为管理人代表其管理的集合资产管理计划与宜华企业（集团）有限公司公司债券
纠纷案
2016 年 10 月，公司通过管理的 2 项集合资产管理计划认购了宜华企业（集团）有限公司（以
下简称“宜华企业”）公开发行的“宜华企业（集团）有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行
公司债券（第一期）”（以下简称“16 宜华 01”）。2019 年 10 月 16 日，刘绍喜、刘绍香各自签署
《担保函》，承诺对宜华企业发行的“16 宜华 01”的兑付提供全额无限连带责任保证。2019 年 10
月 17 日，公司与宜华企业签署《宜华企业（集团）有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公
司债券（第一期）展期兑付协议》，确认公司通过管理的 2 项集合资产管理计划持有的“16 宜华
01”展期兑付。
因宜华企业未能全面履行约定的付款义务构成违约，2020 年 8 月 28 日，公司代表管理的 2
项集合资产管理计划向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，请求宜华企业分别向公司管理的
2 项集合资产管理计划支付“16 宜华 01”本金 16,378,047.52 元、5,732,316.64 元及相应利息，并
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支付律师费，刘绍喜、刘绍香对宜华企业上述支付义务承担连带清偿责任等。2020 年 9 月 9 日，
上海国际经济贸易仲裁委员会受理该案。截至报告期末，本案尚在审理过程中。
十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情
况
√适用 □不适用
1、2020 年 1 月 14 日，中国证监会山东监管局就子公司华英证券作为山东龙力生物科技股份
有限公司（以下简称“龙力生物”）发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金事项的独立财务
顾问，在履行持续督导职责的 2016 年 7 月至 2017 年 10 月间未及时发现龙力生物违规挪用募集资
金的情况，重组执业中部分尽职调查工作不规范，部分工作底稿保存不完整的情况，出具了《关
于对华英证券有限责任公司及张国勇、范光峥采取出具警示函措施的决定》（〔2020〕3 号）的监
管措施决定书。
针对上述函件，华英证券高度重视并及时按要求向山东证监局提交了整改报告，已采取以下
整改措施：（1）对该项目进行现场检查、督促龙力生物履行相关职责并将该项目纳入重点关注池
管理；（2）对多项持续督导指引、尽职调查指南进行了修订，严格了各项内控制度执行，加强了
投行人员业务培训。
2、2020 年 10 月 27 日，中国证监会就投资银行类业务内部控制不完善，存在质量控制现场
核查制度、反馈意见报告制度不健全等问题分别对公司、子公司华英证券出具了《关于对国联证
券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2020〕64 号）、《关于对华英证券有限责任公司采
取出具警示函措施的决定》（〔2020〕65 号）的监管措施决定书。
针对上述函件，公司高度重视并及时按要求向中国证监会提交了整改报告，已采取以下整改
措施：（1）落实投行内控指引，完善现有制度体系及部门合作机制，明确岗位及部门职责分工，
加强业务内部控制；（2）强化项目整体管理，对业务开展进行全流程管控；（3）增加合规检查与
培训，强化员工合规意识。此外，华英证券也积极采取了履行项目内核程序、督促业务部门及早
立项、加强业务培训、加强利益冲突审查、着手修订递延奖金制度等整改措施，严防此类事件再
次发生。
3、2020 年 11 月 17 日，中国证监会就公司在筹划重大资产重组过程中存在未有效评估监管
政策，对重组备选方案准备不足；未审慎评估对证券市场影响的问题，出具了《关于对国联证券
股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2020〕74 号）的监管措施决定书。
针对上述函件，公司高度重视并及时按要求向中国证监会提交了整改报告，已采取以下整改
措施：（1）加强对此类重大事项开展全过程的合规监督与管理；（2）完善内幕信息知情人的登记
和管理机制；（3）完善公司治理相关制度，加强决策的审慎与严谨程度；（4）完善重大项目前、
中、后期管控。
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十二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
公司及控股股东、实际控制人在披露报告期内不存在未履行法院生效判决、不存在所负数额
较大的债务到期未清偿等情况。
十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
十四、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
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4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(四)关联债权债务往来
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(五) 其他
√适用 □不适用
1、重大关联交易专项审计
根据江苏证监局下发的《关于进一步加强证券公司关联交易监管有关事项的通知》（苏证监机
构字〔2018〕64 号）及《国联证券股份有限公司关联（连）交易管理办法》的要求，公司对重大
关联交易进行了专项审计。从本次审计的情况来看，公司已建立了关联交易管理制度和内部控制
体系，各项关联交易的审批、实施、管理等过程得到有效执行和控制，检查区间内公司未发生金
额在 3,000 万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的重大关联交易。公司第四届
董事会审计委员会第十次会议、第四届董事会第十六次会议审议通过了《国联证券股份有限公司
2020 年度重大关联交易专项审计报告》。
十五、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
1、 托管情况
□适用 √不适用
2、 承包情况
□适用 √不适用
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3、 租赁情况
□适用 √不适用
(二) 担保情况
□适用 √不适用
(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十六、其他重大事项的说明
√适用 □不适用
（一）公司非公开发行 A 股股票事项
公司于 2021 年 2 月 5 日召开的第四届董事会第十五次会议、于 3 月 1 日召开的 2021 年第二
次临时股东大会及类别股东大会审议通过了《关于公司非公开发行 A 股股票方案的议案》等与非
公开发行相关的议案。截至目前，公司非公开发行事宜正在积极推进。
（二）营业网点变更情况
1、分支机构新设情况
报告期内，公司新设 1 家分公司，2 家营业部，具体情况如下：
序号 分公司/营业部名称 注册地址
1 苏中分公司 江苏省南通市崇川区工农路 486 号三楼
2 杭州阔石板路证券营业部 浙江省杭州市西湖风景名胜区阔石板路 53 号、75 号
3 宁波战船街证券营业部 浙江省宁波市海曙区战船街 2 号 1-7 室
2、分支机构变动情况
（1）报告期内，公司完成 4 家分支机构注册地址的变更，具体情况如下：
序号 分公司/营业部名称 变更前地址 变更后地址
江苏省苏州工业园区旺墩路 269 江苏省苏州工业园区旺墩路 269
1 苏州分公司
号星座商务广场 1 幢 1805 室 号星座商务广场 1 幢 1802 室
北京市东城区安定门外大街 208
北京市海淀区首体南路 9 号 4 楼
2 北京分公司 号中粮置地广场 A 座 4 层 402 单
12 层 1203
元
深圳市福田区莲花街道福新社区
深圳市龙岗区龙城街道腾飞路
深圳分公司 益田路 6009 号新世界商务中心 45
龙岗创投大厦 502 单元
层 4403-A（复式 2 层）
3
深圳市福田区莲花街道福新社 深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸
深圳分公司 区益田路 6009 号新世界商务中 社区创业路 177 号海信南方大厦
心 45 层 4403-A（复式 2 层） 17 层 05、06 户
深圳市福田区益田路 6009 号新
深圳益田路证券营 深圳市福田区益田路 6009 号新世
4 世界商务中心大厦 4504、4403-A
业部 界商务中心大厦 4504
和 4501-A
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深圳市福田区莲花街道福新社区
深圳益田路证券营 深圳市福田区益田路 6009 号新
益田路 6009 号新世界商务中心 45
业部 世界商务中心大厦 4504
层 4504B
（2）报告期内，公司完成 5 家营业部名称及注册地址的变更，具体情况如下：
序号 营业部原名称 营业部现名称 变更后地址
无 锡人民东 路证券营 业
1 无锡清扬路证券营业部 无锡市清扬路 313-101
部
江 阴华士镇 新生路证 券 江阴华士镇人民路证券营
2 江阴市华士镇人民路 100、101 号
营业部 业部
宜 兴张渚镇 桃溪路证 券 宜兴张渚镇渚钢路证券营
3 宜兴市张渚镇渚钢路 258 号
营业部 业部
广 州滨江东 路证券营 业 广 州 市 天 河 区 花 城 大 道 85 号
4 广州花城大道证券营业部
部 2601 房（部位：自编 05 单元）
苏 州解放西 路证券营 业
5 苏州三香路证券营业部 苏州市三香路 53-105、301
部
十七、积极履行社会责任的工作情况
(一) 上市公司扶贫工作情况
√适用 □不适用
1. 精准扶贫规划
公司积极响应中央扶贫工作会议精神和中国证监会、中国证券业协会号召，携全资子公司华
英证券与安徽宿松、四川平昌、贵州赫章、江西鄱阳、湖北巴东 5 个国家级贫困县签订了《帮扶
协作协议》，确立了“一司一县”长期结对帮扶关系。在调研走访基础上，积极发挥公司金融专业
优势，整合内外资源，以“金融扶贫”和“教育扶贫”为抓手，发动党工团多方参与，切实支持
促进地方基础建设，改善教育环境。
（1）发挥金融机构专业优势，通过股权、债券融资等方式，开展“造血式”扶贫，为脱贫攻
坚引入金融“活水”，提升地方发展后劲。
（2）积极协助地方引入新兴金融业态，发挥一线业务、分支机构功能，通过开办多层次资本
市场、金融政策解读及国企改革、宏观经济发展及居民理财等相关主题的金融培训班，提升地方
企业家资本市场认知水平，提升当地居民金融风险防范意识。
（3）扶贫扶智，通过捐建电教设备、图书及图书设施、广播站等形式，协助贫困学校改善教
育环境；通过设立爱心助学金，捐赠玩具、书包等，帮助改善建档立卡贫困学生的学习生活；通
过为贫困山区学校开设“校外课堂”、开展读书活动等形式，丰富学习生活，开拓成长视野。
2. 年度精准扶贫概要
（1）2020 年 1 月，新冠疫情爆发，公司及子公司华英证券迅速响应号召，切实彰显国企担
当，通过无锡市慈善总会捐款人民币 500 万元，专项用于湖北武汉、无锡本地及公司结对帮扶的
贫困县抗击新冠疫情，为打赢疫情防控阻击战贡献力量。其中，对结对帮扶的湖北巴东捐款 20
万元，对贵州赫章捐款 10 万元，对江西鄱阳捐款 10 万元，对安徽宿松捐款 10 万元、对四川平昌
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捐款 10 万元，资金专项用于地方疫情防控工作及帮扶学校的防疫物资采购，为当地疫情防控防护
提供支持。同时，子公司华英证券考察组为江西鄱阳县有关企业开展融资需求调研工作，为其提
供咨询服务，助力其提升公司治理水平，为企业战略发展出谋划策。
（2）公司及子公司华英证券联合发起“爱的投资日历”活动，通过国联尊宝 APP 及官方微
信平台售卖爱心日历，共募集资金 91,000 元，于 2020 年 3 月购置了 1,300 只新书包，捐赠给贵州
省毕节市赫章县水塘堡乡田坝小学，全民抗疫期间，为即将上学的孩子们送上一份温暖的礼物。
（3）2020 年 5 月，子公司华英证券成功发行重庆开乾投资（集团）有限公司 2020 年非公开
发行扶贫专项公司债 4 亿元（地处国家级贫困县的重庆开县），发行人主体评级 AA，发行票面利
率 6.5%，创发行人近三年债券融资利率新低。这是华英证券成功发行的首单扶贫专项公司债，也
是公司发挥债券融资优势，开展金融扶贫的又一有力举措。
（4）2020 年 6 月，中国儿童慈善活动日，公司团委联合国联集团团委、无锡市商务局投资
促进中心及部分在锡企业共同开展了黔东南苗族儿童募捐活动。在团委“守护春蕾”倡议下，公
司青年员工踊跃参与，募集 146 册儿童绘本以及文具、水彩笔等爱心物资，为偏远地区儿童送去
一份关爱。
（5）2020 年 9 月，公司联合宿松县政府、上交所和宿松企业家成长俱乐部共同举办了“科
创板专题知识培训会”，助力地方企业深入了解科创板，更好推动地方企业利用资本市场转型升级，
做大做强。
（6）2020 年 10 月，子公司华英证券向江西鄱阳东桥小学捐赠 3 万元设立“华英爱心书屋”，
丰富孩子们课余生活，启迪心灵智慧。捐赠 2 万元米、油“生活组合”物资，帮扶东桥小学贫困
学生及其家庭。
（7）2020 年 11 月，公司连续第三年捐赠 8 万元爱心基金，帮扶安徽宿松 50 名建档立卡贫
困学生，缓解生活压力，改善生活环境；公司捐赠 3 万元帮助宿松县青少年服务中心设立“爱心
书屋”，是公司在宿松当地为青少年捐建的第三个“爱心书屋”；子公司华英证券捐赠 1 万元米、
面、油“生活组合”物资，帮扶贵州赫章田坝小学贫困学生及其家庭；子公司华英证券捐赠 5 万
元至巴东县慈善总会，定向用于巴东县水布垭镇泥石流救灾，同时捐赠 2 万元米、油“生活组合”
物资，帮扶巴东县受灾群众或建档立卡贫困户；子公司华英证券作为牵头主承销商，成功簿记发
行重庆开乾投资集团有限公司 2020 年非公开发行扶贫专项公司债 6 亿元，加上 5 月份已成功发行
的 4 亿元扶贫专项公司债券，公司已为其引入了 10 亿元的“金融活水”。
（8）2020 年 12 月，公司向无锡市慈善总会捐款 80 万元。其中，50 万元用于资助无锡锡北
镇东房桥经济薄弱村，开展“万企联万村，共走振兴路”联建帮扶项目；30 万元用于资助贫困地
区家庭、小学及无锡地区慈善机构、敬老院、福利院等，助力构建和谐社会。
3. 精准扶贫成效
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
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指 标 数量及开展情况
一、总体情况
其中：1.资金 168.1
2.物资折款 5.1
3.帮助建档立卡贫困人口脱贫数（人） -
二、分项投入
1.产业发展脱贫
2.转移就业脱贫
3.易地搬迁脱贫
4.教育脱贫
其中：4.1 资助贫困学生投入金额 107.2
4.2 资助贫困学生人数（人） 1,650
4.3 改善贫困地区教育资源投入金额 6
5.健康扶贫
其中：5.1 贫困地区医疗卫生资源投入金额 60
6.生态保护扶贫
7.兜底保障
8.社会扶贫
9.其他项目
其中：9.1 项目个数（个） 1
9.2 投入金额 -
9.3 帮助建档立卡贫困人口脱贫数（人） -
9.4 其他项目说明 子公司华英证券为重庆开乾投资集团有限公
司于 5 月份发行 4 亿元扶贫专项公司债券，
于 11 月发行扶贫专项公司债 6 亿元（重庆开
乾投资集团有限公司地处国家级贫困县重庆
开县）
三、所获奖项（内容、级别）
报告期内，公司及子公司华英证券获得以下奖项：
1、2020 年 10 月，公司获得无锡市慈善总会颁发的“慈善突出贡献奖”
2、2020 年 12 月，子公司华英证券获得无锡市教育电视台颁发的 “大德至善 奠基未来”教育慈
善企业
4. 后续精准扶贫计划
（1）继续落实好“一司一县”帮扶工作措施，在金融扶贫方面，持续加大投入，围绕地方经
济特色，通过持续、深入走访地方政府、企业，为谋发展、助转型建言献策，帮助拓宽企业融资
渠道；加快推进 4 单进行中的扶贫地区债券项目，全力服务贫困县国企改革，加强“造血”功能，
持续帮助贫困县企业提升公司治理水平及资本市场运作能力。
（2）继续开展好金融培训，充分发挥一线分支机构、业务条线专业人才队伍优势，联合贫困
县政府、企业、学校，开展不同主题资本市场、金融教育、财商培养活动，引入金融思维新业态，
全力帮助当地企业家嫁接资本市场桥梁，帮助当地居民提升非法理财风险防范能力，帮助贫困儿
童开展综合素质培养，为全面脱贫攻坚贡献“扶智”力量。
（3）继续通过设立“爱心助学金”、捐建“爱心书屋”、捐建电教设备等方式，帮扶在校贫困
学生、留守儿童度过生活、学习难关，丰富教学资源和课外生活。
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2020 年年度报告
（4）根据国务院扶贫办 2021 年推动脱贫攻坚政策举措和工作体系向乡村振兴平稳过渡的精
神，巩固拓展好脱贫攻坚成果，加强结对扶贫县考察交流，结合地方实际，统筹资源力量进行重
点帮扶；扎实推动与经济薄弱村无锡锡北镇东房桥村开展的“万企联万村，共走振兴路”联建帮
扶项目，推动精准扶贫与乡村振兴有序衔接，切实履行企业社会责任。
(二) 社会责任工作情况
√适用 □不适用
公司履行社会责任的工作情况详见公司于同日在上交所网站披露的《国联证券股份有限公司
2020 年度社会责任暨环境、社会及管治报告》。
(三) 环境信息情况
1. 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明
□适用 √不适用
2. 重点排污单位之外的公司的环保情况说明
□适用 √不适用
3. 重点排污单位之外的公司未披露环境信息的原因说明
√适用 □不适用
经核查，本公司及子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位。
本公司严格遵守《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人
民共和国大气污染防治法》、《中华人民共和国固体废物污染防治法》等环保方面的法律法规，报
告期内未出现因违反环保相关法规而受到处罚的情况。公司对环境的影响主要是日常办公的能源
资源消耗和排放，对环境影响较小，具体办公排放数据和相关管理信息将在《国联证券股份有限
公司 2020 年度社会责任暨环境、社会及管治报告》中予以完整披露。
4. 报告期内披露环境信息内容的后续进展或变化情况的说明
□适用 √不适用
(四) 其他说明
□适用 √不适用
十八、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
第六节 普通股股份变动及股东情况
一、 普通股股本变动情况
(一) 普通股股份变动情况表
1、 普通股股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
公
积
送 其 比例
数量 比例(%) 发行新股 金 小计 数量
股 他 (%)
转
股
一、有限售
1,459,760,000 76.73 - - - - - 1,459,760,000 61.38
条件股份
1、国家持
- - - - - - - - -
股
2、国有法
1,395,260,000 73.34 - - - - - 1,395,260,000 58.67
人持股
3、其他内
64,500,000 3.39 - - - - - 64,500,000 2.71
资持股
其中：境内
非国有法 64,500,000 3.39 - - - - - 64,500,000 2.71
人持股
境
内自然人 - - - - - - - - -
持股
二、无限售
条件流通 442,640,000 23.27 475,719,000 - - - 475,719,000 918,359,000 38.62
股份
1、人民币
- - 475,719,000 - - - 475,719,000 475,719,000 20.01
普通股
2、境内上
市的外资 - - - - - - - - -
股
3、境外上
市的外资 442,640,000 23.27 - - - - - 442,640,000 18.61
股
三、普通股
1,902,400,000 100.00 475,719,000 475,719,000 2,378,119,000 100.00
股份总数
2、 普通股股份变动情况说明
√适用 □不适用
经中国证监会证监许可﹝2020﹞1305 号文核准，公司公开发行 47,571.90 万股人民币普通股
新股，全部为无限售条件流通股。公司发行的人民币普通股新股于 2020 年 7 月 31 日起正式在上
交所上市交易。本次发行完成后，公司总股本由 1,902,400,000 股增至 2,378,119,000 股。
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2020 年年度报告
3、 普通股股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）
√适用 □不适用
报告期内，公司首次公开发行普通股新股 47,571.90 万股，股本由 190,240.00 万股变更为
237,811.90 万股。如按照本次发行前的总股本 190,240.00 万股计算，公司 2020 年度基本每股收益
为 0.31 元，报告期末归属于上市公司普通股股东的每股净资产为 5.57 元；如按照本次发行后的总
股本 237,811.90 万股计算，公司 2020 年度基本每股收益为 0.28 元，报告期末归属于上市公司普
通股股东的每股净资产 4.45 元。
4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、 证券发行与上市情况
(一)截至报告期内证券发行情况
√适用 □不适用
单位：股 币种：人民币
股票及其衍 发行价
获准上市交 交易终止
生证券的种 发行日期 格（或利 发行数量 上市日期
易数量 日期
类 率）
普通股股票类
A股 2020-7-21 4.25 475,719,000 2020-7-31 475,719,000 -
可转换公司债券、分离交易可转债、公司债类
短期融资券 2020-01-10 2.95 10 亿元 2020-01-13 10 亿元 2020-04-10
公司债券 2020-01-16 4.13 8 亿元 2020-01-22 8 亿元 2023-01-16
短期融资券 2020-03-02 2.70 10 亿元 2020-03-03 10 亿元 2020-05-29
次级债券 2020-03-05 4.25 7 亿元 2020-03-11 7 亿元 2023-03-05
公司债券 2020-03-11 3.60 15 亿元 2020-03-18 15 亿元 2023-03-11
公司债券 2020-04-15 2.88 15 亿元 2020-04-21 15 亿元 2022-04-15
短期融资券 2020-05-08 1.80 8 亿元 2020-05-09 8 亿元 2020-08-07
短期融资券 2020-07-23 2.86 10 亿元 2020-07-24 10 亿元 2020-10-22
短期融资券 2020-08-31 3.00 10 亿元 2020-09-01 10 亿元 2020-11-27
公司债券 2020-10-15 4.07 10 亿元 2020-10-21 10 亿元 2022-10-15
短期融资券 2020-10-26 3.20 10 亿元 2020-10-27 10 亿元 2021-01-22
次级债券 2020-11-26 4.70 10 亿元 2020-12-02 10 亿元 2022-11-26
短期融资券 2020-12-22 3.15 10 亿元 2020-12-23 10 亿元 2021-02-26
公司债券 2020-12-24 3.35 10 亿元 2020-12-30 10 亿元 2021-12-24
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
√适用 □不适用
1、公司于 2020 年 1 月 10 日发行一期短期融资券，于 2020 年 1 月 13 日在银行间上市。本期
短期融资券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 91 天、票面利率 2.95%。
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2020 年年度报告
2、公司于 2020 年 1 月 16 日发行一期私募公司债券，于 2020 年 1 月 22 日在上交所挂牌。本
期债券发行规模为人民币 8 亿元、期限为 3 年、票面利率 4.13%。
3、公司于 2020 年 3 月 2 日发行一期短期融资券，于 2020 年 3 月 3 日在银行间上市。本期短
期融资券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 88 天、票面利率 2.70%。
4、公司于 2020 年 3 月 5 日发行一期次级债券，于 2020 年 3 月 11 日在上交所挂牌。本期债
券发行规模为人民币 7 亿元、期限为 3 年、票面利率 4.25%。
5、公司于 2020 年 3 月 11 日发行一期私募公司债券，于 2020 年 3 月 18 日在上交所挂牌。本
期债券发行规模为人民币 15 亿元、期限为 3 年、票面利率 3.60%。
6、公司于 2020 年 4 月 15 日发行一期公司债券，于 2020 年 4 月 21 日在上交所挂牌。本期债
券发行规模为人民币 15 亿元、期限为 2 年、票面利率 2.88%。
7、公司于 2020 年 5 月 8 日发行一期短期融资券，于 2020 年 5 月 9 日在银行间上市。本期短
期融资券发行规模为人民币 8 亿元、期限为 91 天、票面利率 1.80%。
8、公司于 2020 年 7 月 23 日发行一期短期融资券，于 2020 年 7 月 24 日在银行间上市。本期
短期融资券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 91 天、票面利率 2.86%。
9、公司于 2020 年 8 月 31 日发行一期短期融资券，于 2020 年 9 月 1 日在银行间上市。本期
短期融资券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 88 天、票面利率 3.00%。
10、公司于 2020 年 10 月 15 日发行一期私募公司债券，于 2020 年 10 月 21 日在上交所挂牌。
本期债券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 2 年、票面利率 4.07%。
11、公司于 2020 年 10 月 26 日发行一期短期融资券，于 2020 年 10 月 27 日在银行间上市。
本期短期融资券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 88 天、票面利率 3.20%。
12、公司于 2020 年 11 月 26 日发行一期次级债券，于 2020 年 12 月 02 日在上交所挂牌。本
期债券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 2 年、票面利率 4.70%。
13、公司于 2020 年 12 月 22 日发行一期短期融资券，于 2020 年 12 月 23 日在银行间上市。
本期短期融资券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 66 天、票面利率 3.15%。
14、公司于 2020 年 12 月 24 日发行一期公司债券，于 2020 年 12 月 30 日在上交所挂牌。本
期债券发行规模为人民币 10 亿元、期限为 1 年、票面利率 3.35%。
(二)公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
√适用 □不适用
公司普通股份总数及股东结构变动参见本节“一、普通股股本变动情况”。公司资产和负债结
构变动情况参见本报告“第四节 经营情况讨论与分析 二、报告期内主要经营情况 （三）资产、
负债情况分析”。
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2020 年年度报告
(三)现存的内部职工股情况
□适用 √不适用
三、 股东和实际控制人情况
(一)股东总数
截止报告期末普通股股东总数(户) 117,875
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 106,758
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
截止报告期末普通股股东总数中，A 股股东 117,766 户，H 股登记股东 109 户；年度报告披
露日前上一月末的普通股股东总数中，A 股股东 106,649 户，H 股登记股东 109 户。
(二)截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位:股
前十名股东持股情况
报告 质押或冻结情况
股东名称 期末持股数 比例 持有有限售条 股东
期内 股份
（全称） 量 (%) 件股份数量 数量 性质
增减 状态
无锡市国联发展（集团）
- 543,901,329 22.87 543,901,329 无 - 国有法人
有限公司
香港中央结算（代理人）
-8,610 442,486,790 18.61 0 未知 - 境外法人
有限公司
国联信托股份有限公司 - 390,137,552 16.41 390,137,552 无 - 国有法人
无锡市国联地方电力有限
- 266,899,445 11.22 266,899,445 无 - 国有法人
公司
无锡民生投资有限公司 - 73,500,000 3.09 73,500,000 无 - 国有法人
无锡一棉纺织集团有限公
- 72,784,141 3.06 72,784,141 无 - 国有法人
司
无锡华光环保能源集团股
- 29,113,656 1.22 29,113,656 无 - 国有法人
份有限公司
无锡金鸿通信集团有限公 境内非国有
- 24,000,000 1.01 24,000,000 无 -
司 法人
江苏新纺实业股份有限公 境内非国有
- 22,500,000 0.95 22,500,000 无 -
司 法人
无锡威孚高科技集团股份 境内非国有
- 18,000,000 0.76 18,000,000 无 -
有限公司 法人
前十名无限售条件股东持股情况
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
香港中央结算（代理人）有限公司 442,486,790 境外上市外资股 442,486,790
中国建设银行股份有限公司－国
泰中证全指证券公司交易型开放 12,658,614 人民币普通股 12,658,614
式指数证券投资基金
香港中央结算有限公司 8,098,593 人民币普通股 8,098,593
中国建设银行股份有限公司－华
宝中证全指证券公司交易型开放 7,499,900 人民币普通股 7,499,900
式指数证券投资基金
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2020 年年度报告
中国农业银行股份有限公司－中
证 500 交易型开放式指数证券投资 3,750,109 人民币普通股 3,750,109
基金
邵一凤 3,480,000 人民币普通股 3,480,000
中国建设银行股份有限公司－万
家科创主题 3 年封闭运作灵活配置 2,875,543 人民币普通股 2,875,543
混合型证券投资基金
谭强军 2,270,696 人民币普通股 2,270,696
中国银行股份有限公司－南方中
证全指证券公司交易型开放式指 2,187,300 人民币普通股 2,187,300
数证券投资基金
周国乔 1,981,000 人民币普通股 1,981,000
上述股东关联关系或一致行动的 截止报告期末，公司控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司直
说明 接持有本公司 22.87%股份，并通过其控制的国联信托股份有限公司、无
锡市国联地方电力有限公司、无锡民生投资有限公司、无锡一棉纺织集
团有限公司、无锡华光环保能源集团股份有限公司间接持有本公司
35.00%股份，合计持有本公司 57.87%股份。除上述外，公司未知其他关
联关系或者一致行动安排。
表决权恢复的优先股股东及持股
不适用
数量的说明
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
√适用 □不适用
单位：股
有限售条件股份可上市
交易情况
持有的有限售
序号 有限售条件股东名称 新增可上 限售条件
条件股份数量 可上市交
市交易股
易时间
份数量
自公司股票
1 无锡市国联发展（集团）有限公司 543,901,329 2023-7-31 - 上市之日起
锁定36个月
自公司股票
2 国联信托股份有限公司 390,137,552 2023-7-31 - 上市之日起
锁定 36 个月
自公司股票
3 无锡市国联地方电力有限公司 266,899,445 2023-7-31 - 上市之日起
锁定 36 个月
自公司股票
4 无锡民生投资有限公司 73,500,000 2023-7-31 - 上市之日起
锁定 36 个月
自公司股票
5 无锡一棉纺织集团有限公司 72,784,141 2023-7-31 - 上市之日起
锁定 36 个月
自公司股票
无锡华光环保能源集团股份有限
6 29,113,656 2023-7-31 - 上市之日起
公司
锁定 36 个月
自公司股票
7 无锡金鸿通信集团有限公司 24,000,000 2021-7-31 - 上市之日起
锁定 12 个月
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2020 年年度报告
自公司股票
8 江苏新纺实业股份有限公司 22,500,000 2021-7-31 - 上市之日起
锁定 12 个月
自公司股票
无锡威孚高科技集团股份有限公
9 18,000,000 2023-7-31 - 上市之日起
司
锁定 36 个月
自公司股票
10 无锡市新发集团有限公司 11,645,463 2021-7-31 - 上市之日起
锁定 12 个月
截止报告期末，公司控股股东无锡市国联发展（集团）
有限公司直接持有本公司 22.87%股份，并通过其控制的
国联信托股份有限公司、无锡市国联地方电力有限公司、
上述股东关联关系或一致行动的说明
无锡民生投资有限公司、无锡一棉纺织集团有限公司、无
锡华光环保能源集团股份有限公司间接持有本公司
35.00%股份，合计持有本公司 57.87%股份。
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
四、 控股股东及实际控制人情况
(一) 控股股东情况
1 法人
√适用 □不适用
名称 无锡市国联发展（集团）有限公司
单位负责人或法定代表人 许可
成立日期 1997 年 12 月 16 日
从事资本、资产经营；利用自有资金对外投资;贸易咨询;企
主要经营业务 业管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动）
报告期内，除本公司外，国联集团下属实际控制的上市公司
报告期内控股和参股的其他境内外
有 华 光 环 能 （ 600475.SH ） 及 远 程 电 缆 股 份 有 限 公 司
上市公司的股权情况
（002692.SZ）
其他情况说明 无
2 自然人
□适用 √不适用
3 公司不存在控股股东情况的特别说明
□适用 √不适用
4 报告期内控股股东变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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2020 年年度报告
(二) 实际控制人情况
1 法人
√适用 □不适用
名称 无锡市人民政府国有资产监督管理委员会
2 自然人
□适用 √不适用
3 公司不存在实际控制人情况的特别说明
□适用 √不适用
4 报告期内实际控制人变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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2020 年年度报告
6 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 √不适用
(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
五、 其他持股在百分之十以上的法人股东
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
单位负责人 主要经营业务
组织机构
法人股东名称 或法定代表 成立日期 注册资本 或管理活动等
代码
人 情况
资金信托；动
产信托；不动
产信托；有价
国联信托股份 1987 年 01
周卫平 91320200135905691L 30 证券信托；其
有限公司 月 13 日
他财产或财产
权信托等业
务。
无锡市国联地 1986 年 03 分布式光伏发
马桂彬 913202001359046216 3.19506
方电力有限公 月 11 日 电；房屋租赁
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2020 年年度报告
司 服务；煤炭的
销售；贸易咨
询服务。
情况说明 国联信托与国联电力均为公司控股股东国联集团控制的企业，为一致行动人关
系。
六、 股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
第七节 优先股相关情况
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况
一、持股变动情况及报酬情况
(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
√适用 □不适用
单位：股
报告期内从 是否在公司
任期起始 任期终止 年初持股 年末持股 年度内股份 增减变动 公司获得的 关联方获取
姓名 职务(注) 性别 年龄
日期 日期 数 数 增减变动量 原因 税前报酬总 报酬
额（万元）
董事长、非
姚志勇 男 49 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 是
执行董事
执行董事、
葛小波 总裁、财务 男 50 2019.10.23 2022.06.12 0 0 0 - 276.00 否
负责人
华伟荣 非执行董事 男 55 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 是
周卫平 非执行董事 男 52 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 是
刘海林 非执行董事 男 43 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 是
张伟刚 非执行董事 男 58 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 否
独立非执行
卢远瞩 男 43 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 12.00 是
董事
独立非执行
吴星宇 男 44 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 12.00 是
董事
独立非执行
朱贺华 男 56 2019.06.27 2022.06.12 0 0 0 - 12.00 是
董事
监事会主席
江志强 兼股东代表 男 50 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 142.51 否
监事
股东代表监
周卫星 男 58 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 是
事
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2020 年年度报告
股东代表监
任俊 男 42 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - - 是
事
职工代表监
沈颖 女 52 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 28.84 否
事
职工代表监
虞蕾 女 47 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 38.35 否
事
尹红卫 副总裁 女 54 2020.02.05 2022.06.12 0 0 0 - 225.00 否
李钦 副总裁 男 44 2020.02.05 2022.06.12 0 0 0 - 174.00 否
马群星 副总裁 男 44 2020.03.01 2022.06.12 0 0 0 - 225.00 否
王捷 董事会秘书 男 51 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 174.00 否
汪锦岭 首席信息官 男 46 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 192.00 否
戴洁春 合规总监 男 44 2020.08.27 2022.06.12 0 0 0 - 70.00 否
陈兴君 首席风险官 男 39 2019.06.13 2022.06.12 0 0 0 - 132.98 否
副总裁（离
杨明 男 39 2019.06.13 2020.10.12 0 0 0 - 142.64 否
任）
合规总 监
徐法良 男 56 2019.06.13 2020.08.27 0 0 0 - 180.16 否
（离任）
合计 / / / / / 0 0 0 / 2,037.48 /
注 1：上表“年龄”计算时点为 2021 年 3 月 18 日；
注 2：本公司非执行董事及独立非执行董事因在除本公司及本公司控股子公司以外的法人或其他组织担任董事而使该法人或其他组织成为本公司关联方，
报告期内，非执行董事及独立非执行董事存在在上述关联方获取薪酬情况。
公司现任董事、监事及高级管理人员工作简历
姓名 主要工作经历
姚志勇先生，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。现任国联集团副总裁，国联金融投资董事。2012 年 8 月至今
任本公司董事，2013 年 3 月至今任本公司董事长。目前兼任华英证券董事长。曾任公司前身无锡市证券公司业务员、驻上海证券交易所
姚志勇 场内交易员及营业部办公室主任，国联投资管理投资经理、证券研究部经理及副总经理、董事长兼总经理，国联集团证券投资部副总经
理，国联金融投资总裁助理及战略发展部总经理，无锡产权交易所有限公司执行董事及法定代表人，锡洲国际有限公司董事、国联金融
控股集团有限公司董事长。
葛小波先生，1970 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。现任本公司执行董事、总裁兼财务负责人，兼任华英证券、
葛小波
中海基金、国联证券（香港）董事。自 1997 年进入中信证券股份有限公司，曾任投资银行部经理、高级经理，A 股上市办公室副主任，
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2020 年年度报告
风险控制部副总经理和执行总经理，交易与衍生产品业务部、计划财务部、风险管理部、海外业务及固定收益业务行政负责人，执行委
员会委员、财务负责人、首席风险官；曾兼任中信证券国际、CLSAB.V.、华夏基金、中信证券投资、中信产业基金等公司董事，中国证
券业协会国际战略委员会主任委员、海外委员会副主任委员。
华伟荣先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士，高级会计师。现任国联集团总裁，国联金融投资董事、总裁，
无锡市国发资本运营有限公司董事、总裁，国联实业董事、总裁，一村资本有限公司董事。2008 年 5 月至今任本公司董事。曾任无锡市
财政局预算管理科科员、综合计划科科员、综合计划科副科长，无锡市信托投资公司部门经理、总经理助理、副总经理，本公司董事、
总裁，国联集团董事、副总裁，中海基金董事长，国联信托董事长，华夏基金管理有限公司董事，无锡国联创业投资有限公司董事、董
华伟荣
事长，无锡农村商业银行股份有限公司董事，江苏宜兴农村商业银行股份有限公司董事，江苏资产管理有限公司董事、董事长，无锡市
宝联投资有限公司董事、董事长，无锡市德联投资有限公司董事、董事长，无锡联泰创业投资有限公司董事、董事长，国联人寿保险股
份有限公司董事长，国联金融控股集团有限公司董事长，无锡国联产业投资有限公司董事长，国联实业法定代表人、国联金融投资法定
代表人、无锡市国发资本运营有限公司董事长及法定代表人。
周卫平先生，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。现任国联信托董事长，无锡农村商业银行股份有限公司董事。
2016 年 6 月至今任本公司董事。曾任无锡市探矿机械总厂会计，无锡恒达证券公司财务部经理，无锡市信托投资公司上海邯郸路营业部
周卫平
副经理，无锡市信托投资公司开信证券营业部副经理、经理，本公司县前东街营业部总经理，本公司经纪业务部总经理，无锡国联期货
经纪有限公司总经理，国联集团财务部经理，无锡国联期货经纪有限公司董事长，尚德电力控股有限公司执行董事、总裁、CEO、CFO。
刘海林先生，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，管理学学士。现任江苏新纺总经理兼执行董事。2008 年 5 月至今任本公司董
刘海林
事。曾任江苏新纺技术人员、车间主任、副总经理。
张伟刚先生，1962 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科。现任中国邮政集团公司无锡市分公司综合办公室主任科员。2016
年 2 月至今任本公司董事。曾任无锡邮电局县分局办公室主任、锡南中心局支局长，无锡邮政局通信发展公司物业公司经理，无锡邮政
张伟刚
局通信发展公司总经理，无锡邮政局经营服务部及多经办副主任，无锡邮政局电信业务分局局长，无锡邮政通信发展公司总经理，金鸿
通信总经理，中国邮政集团公司无锡市分公司后勤服务中心主任及新吴区分局经理。
卢远瞩先生，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，经济学博士。现任中山大学国际金融学院教授，北京辰安科技股份有限公司
卢远瞩 （300523.SZ）、北京天宜上佳高新材料股份有限公司（688033.SH）独立非执行董事。2017 年 3 月至今任本公司独立非执行董事。曾任中
央财经大学中国经济与管理研究院助理教授、副教授、教授，北京富基融通科技有限公司独立非执行董事。
吴星宇先生，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士，持有中国注册会计师协会非执业会员证书、中国律师资格证书、美国
特许金融分析师（CFA）证书。现任蓝箭航天空间科技股份有限公司首席财务官，上海普利特复合材料股份有限公司（002324.SZ）、北京
吴星宇 同仁堂股份有限公司（600085.SH）、赛维时代科技股份有限公司独立董事。2018 年 11 月至今任本公司独立非执行董事。曾任职奥特佳新
能源科技股份有限公司（002239.SZ）副总经理兼财务总监，安徽铜峰电子股份有限公司（600237.SH）、湖北济川药业股份有限公司
（600566.SH）独立董事，山鹰国际控股股份公司（600567.SH）副总裁兼董事会秘书。
朱贺华先生，1964 年出生，中国香港居民，工商管理硕士。现任道富资本有限公司基金合伙人，京东方精电有限公司（0710.HK）独立非
朱贺华
执行董事。2019 年 6 月至今任本公司独立非执行董事。曾任荷兰银行亚洲企业融资有限公司董事，香港 MyRice.com 联合首席执行官兼联
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2020 年年度报告
合创始人，汇丰投资银行董事，上海世纪创投有限公司首席投资官，联合能源集团有限公司（0467.HK）主席助理，Troy Solar（2468.HK，
已退市）首席财务官，直通电讯控股有限公司（8337.HK）独立非执行董事，中国金石矿业控股有限公司（1380.HK）独立非执行董事，
中国智能电气集团有限公司首席财务官，潍柴动力股份有限公司（2338.HK）独立非执行董事，经络集团（香港）有限公司行政总裁。
江志强先生，1970 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。现任中海基金董事。2017 年 3 月至今任本公司监事会主席。
江志强
曾任本公司证券投资部经理、证券营业部总经理、财富管理中心总经理、资产管理部总经理、公司总裁助理及公司副总裁。
周卫星先生，1963 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，经济学学士。现任威孚高科董事会秘书兼董事会办公室主任。2013 年 8 月至
周卫星
今任本公司监事。曾任威孚高科证券处副处长、处长兼证券事务代表。
任俊先生，1978 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。现任无锡市新发集团有限公司副总经理，无锡高新技术产业发
展股份有限公司董事长、总经理，无锡市新发集成电路产业园有限公司董事长、总经理，无锡市云港创业投资有限公司执行董事、总经
任俊
理。2017 年 3 月至今任本公司监事。曾任无锡市商业银行对公会计、客户经理及消费信贷主管，无锡金霸王机车科技有限公司总经理助
理兼人力资源部长，江苏金山信息产业有限公司常务副总经理，无锡住商高新物流有限公司副总经理，无锡市新区总工会副主席。
沈颖女士，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中级会计师。现任本公司稽核审计部稽核经理。2016 年 6 月至今任
沈颖
本公司职工代表监事。曾任无锡市机电设备有限公司财务科职员，本公司证券营业部财务经理、财务会计部财务主管。
虞蕾女士，1974 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中级会计师。现任本公司财务会计部核算支持组组长。2016 年 6 月
虞蕾
至今任本公司职工代表监事。曾任本公司证券营业部出纳、稽核审计部审计员、证券营业部财务经理及财务会计部总账会计。
尹红卫女士，1966 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。现任本公司副总裁，兼任首席财富官，同时兼任国联通宝董事长。
尹红卫 曾任湖北商业专科学校教师，海南光盛实业有限公司总公司会计，海南证券交易中心登记部副经理、经理，交易中心总经理助理、副总
经理，天同证券深圳营业部副总经理，中信证券深圳总部营业部总经理、深圳分公司总经理、总部财富管理部执行总经理。
李钦先生，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，经济学硕士。现任本公司副总裁、兼任国联创新董事、国联证券（香港）董事。
李钦
曾就职于中信证券风险管理部，曾任方正证券风险管理部副总经理、行政负责人。
马群星先生，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工程硕士。现任本公司副总裁兼研究所所长。曾任锡山有机化工二厂助理工
马群星 程师、技术科副科长，上海爱建引发剂有限公司设备工程师、工艺工程师，新美亚电路（无锡）有限公司制程主管，索尔维投资有限公
司（罗地亚合并）中国区市场经理、亚太采购经理，2014 年 6 月入职国联证券，曾任国联证券研究所首席研究员、副所长。
王捷先生，1970 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，经济学硕士。现任本公司董事会秘书兼人力资源部总经理。曾任中信证券人力
王捷 资源部总监、执行总经理、董事总经理、部门行政负责人，中信控股公司总裁办公室总经理助理，中信证券（山东）人力资源总监，上
海恺讯咨询公司资深合伙人。
汪锦岭先生，1974 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工学博士，高级工程师。现任本公司首席信息官，兼任华英证券首席信息官。
汪锦岭 曾任中国建设银行安徽省巢湖分行科员，NEC 中国研究院副研究员，中国人民人寿保险股份有限公司部门总经理助理，中国证监会研究
员，中信证券股份有限公司信息技术中心 B 角、执行总经理。
戴洁春先生，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士，国际注册内部审计师、国际注册风险管理确认师、高级会计
戴洁春
师。现任本公司合规总监。曾任江苏会计师事务所（现天衡会计师事务所）审计职员，中国证监会南京特派办机构监管处五级助手，江
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2020 年年度报告
苏证监局机构监管处五级助手、科员，江苏证监局稽查处科员、副主任科员、主任科员，江苏证监局上市公司监管一处主任科员、副调
研员、副处长，江苏证监局公司监管处副处长，江苏证监局会计监管处副处长、二级调研员。
陈兴君先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，管理学学士，中级会计师。现任本公司首席风险官。曾任国联集团财务部职
员，国联期货财务部经理，本公司财务会计部总经理、财务总监、首席风险官及监事会主席，国联集团财务会计部总经理助理，国联财
陈兴君
务有限责任公司总经理助理，无锡微纳产业发展有限公司董事，江苏小天鹅集团有限公司董事，国联投资管理董事，无锡市民卡有限公
司监事，江苏资产管理有限公司监事会主席，江苏太湖数字出版有限公司董事，国联通宝首席风险官。
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
二、现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员的任职情况
(一) 在股东单位任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
姚志勇 国联集团 副总裁 2017.03 至今
法定代表人 2018.09 2020.02
华伟荣 国联集团
董事、总裁 2015.12 至今
周卫平 国联信托 董事长 2014.01 至今
刘海林 江苏新纺 总经理兼执行董事 2019.04 至今
周卫星 威孚高科 董事会秘书 2005.06 至今
任俊 新发集团 副总经理 2016.07 至今
在股东单位任职情况的说明 无
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2020 年年度报告
(二) 在其他单位任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
国联金融控股集团有限公司 董事长 2017.03 2020.11
姚志勇 华英证券 董事长 2016.05 至今
国联金融投资 董事 2017.07 至今
华英证券 董事 2019.11 至今
葛小波 中海基金 董事 2019.12 至今
国联证券（香港） 董事 2020.02 至今
法定代表人 2018.09 2020.06
国联实业
董事、总裁 2016.03 至今
法定代表人 2018.09 2020.06
国联金融投资
华伟荣 董事、总裁 2012.06 至今
董事长及法定代表人 2018.06 2020.02
无锡市国发资本运营有限公司
董事、总经理 2020.02 至今
一村资本有限公司 董事 2020.09 至今
周卫平 无锡农村商业银行股份有限公司 董事 2020.06 至今
中国邮政集团公司无锡市分公司综合
张伟刚 主任科员 2019.09 至今
办公室
中央财经大学 教授 2011.10 2020.07
中山大学 教授 2020.08 至今
卢远瞩
北京天宜上佳高新材料股份有限公司 独立非执行董事 2018.12 至今
北京辰安科技股份有限公司 独立非执行董事 2018.12 至今
湖北济川药业股份有限公司 独立非执行董事 2016.04 2020.03
上海普利特复合材料股份有限公司 独立非执行董事 2016.07 至今
北京同仁堂股份有限公司 独立非执行董事 2018.06 至今
吴星宇
山鹰国际控股股份公司 副总裁兼董事会秘书 2019.03 2020.11
蓝箭航天空间科技股份有限公司 首席财务官 2020.12 至今
赛维时代科技股份有限公司 独立非执行董事 2020.06 至今
朱贺华 道富资本有限公司 基金合伙人 2014.01 至今
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京东方精电有限公司 独立非执行董事 2016.06 至今
江志强 中海基金 董事 2011.11 至今
无锡高新技术产业发展股份有限公司 董事长、总经理 2019.09 至今
任俊 无锡市新发集成电路产业园有限公司 董事长、总经理 2020.02 至今
无锡市云港创业投资有限公司 执行董事、总经理 2020.07 至今
尹红卫 国联通宝 董事长 2020.04 至今
国联创新 董事 2019.07 至今
李钦
国联证券（香港） 董事 2020.02 至今
汪锦岭 华英证券 首席信息官 2020.04 至今
戴洁春 江苏证监局会计监管处 副处长、二级调研员 2017.06 2020.02
在其他单位任职情况的说明 无
三、董事、监事、高级管理人员报酬情况
√适用 □不适用
公司董事和监事的薪酬方案分别由董事会、监事会审议通过，由股东大会决定，董事、高级管理人员的
董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序
薪酬由董事会薪酬与提名委员会审议通过后提交董事会决定。
公司内部董事、监事和高级管理人员的薪酬按照公司薪酬考核制度执行。独立董事津贴参照行业水平及
董事、监事、高级管理人员报酬确定依据
公司实际情况确定。
董事、监事和高级管理人员报酬的实际支付情 实际支付情况详见本节“一、现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况”。公
况 司高级管理人员绩效奖金的40%根据相关规定采取延期支付方式，延期期限3年，按等分原则发放。
报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际
人民币 2,037.48 万元
获得的报酬合计
四、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因
尹红卫 副总裁 聘任 新任
李钦 副总裁 聘任 新任
马群星 副总裁 聘任 新任
戴洁春 合规总监 聘任 新任
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徐法良 合规总监 解聘 工作调整
杨明 副总裁 离任 辞职
五、近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
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六、母公司和主要子公司的员工情况
(一)员工情况
母公司在职员工的数量 1,542
主要子公司在职员工的数量 345
在职员工的数量合计 1,887
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工
66
人数
专业构成
专业构成类别 专业构成人数
经纪业务 1,068
投资银行业务 345
资产管理业务 80
证券投资类业务 13
固定收益业务 17
股权衍生品业务 18
信用交易业务 15
研究 17
机构销售业务 27
运营、存管、清算 36
风险控制 16
合规、法务、审计 31
信息技术 112
计划财务 50
行政 39
其他 3
合计 1,887
教育程度
教育程度类别 数量（人）
博士 11
硕士 695
本科 1,094
大专及以下 87
合计 1,887
(二)薪酬政策
√适用 □不适用
公司始终坚持以人为本，严格贯彻落实《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动合
同法》等法律法规，构建和完善了具有公司特色的人力资源管理体系，制定有关岗位职级、薪酬
激励、福利及假期等各项规章制度并严格执行，切实保护员工在工资支付、社会保险、健康医疗
与休假、劳动保护、工作环境等各方面的权益。
公司坚持市场化原则确定薪酬标准，员工薪酬由固定工资、绩效奖金和保险福利构成。公司
建立基于职级的岗位工资体系，岗位职级标准综合员工资历、工作能力、专业知识与经验、业务
创收以及绩效评估结果等因素确定，在结合市场水平的情况下确定岗位工资水平，并严格遵循“薪
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随级定，级变薪变”的原则对员工的岗位工资进行调整；绩效奖励是为了公司与员工共享经营成
果，激励员工为公司效益不断提升做出努力和工作成果而设立，是依据公司整体经营状况和效益
情况，根据部门、员工履行职责要求情况以及所做贡献的大小，经考核发放的奖励。年度奖金总
额按照董事会确定的比例从利润总额中提取，年度奖金的分配坚持以业绩与贡献为导向，注重向
对公司利润贡献大的业务部门和工作业绩突出的员工倾斜，同时也兼顾中后台支持部门；公司建
立全面的福利保障体系，严格按照国家法律法规的规定为员工缴纳各项法定社会保险及公积金；
同时以企业团体年金保险、大病互助互济方式为补充，为员工提供有效保障，公司福利还包括带
薪假期、定期健康体检等各方面。
(三)培训计划
√适用 □不适用
为促进公司员工综合素质的不断提升，适应行业创新发展及人才培养开发的需要，公司高度
重视员工培训工作，持续完善优化员工培训体系。公司人力资源部每年结合业务发展需要，统筹
各部门培训需求，制定年度全员培训计划并有序实施，实现员工和公司的共同成长。
一是优化调整培训重点：根据公司战略发展目标，培训资源向一线业务部门倾斜，提升员工
业务能力。与财富管理总部协同开展新任负责人培训，提高分支机构新任负责人的综合管理能力；
组织开展投资顾问系列培训，着力提升公司投顾能力。
二是持续推进在线培训工作：公司将职业素质、沟通能力、营销技能、管理提升等课程，以
E-Learning 在线培训的形式推送给全体员工，为员工提供高效便利的学习途径。公司适时对在线 E
课检查更新，确保课程时效性、指导性，组织制作并上传内训课程 168 门；更新新员工入职在线
培训课程，每月组织新员工完成在线入职培训及考试；指导组织公司各部门利用在线学习平台开
展培训、评估、调研及考试，充分发挥在线学习平台远程培训及管理的作用。
三是根据业务发展要求，组织实施形式多样的面授培训活动，包括：重点开展业务大讲堂，
本年度组织了 38 期业务大讲堂活动，就 37 个业务主题进行授课，公司整体参训率及考试通过率
均在 80%以上；组织开展为期两周的 2020 年度新员工集中面授培训，内容包括 45 门内部业务课
程的学习、复盘、考试，以及外请师资培训，职业素养沙盘模拟，客户营销情景演练，以及团队
融入拓展、辩论赛、课题研讨、结业汇报等；积极配合集团公司组织完成 15 期综合金融培训，组
织民法典、合规风控、审计、人力等各业务条线专题培训活动，以及落实集团公司在线学习平台
“国联学院证券分院”的全员培训学习活动。
(四)劳务外包情况
□适用 √不适用
(五)证券经纪人情况
截至 2020 年末，公司共有 68 家营业部已实施证券经纪人制度，通过中国证券业协会的审批
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并获得证券经纪人执业资格的经纪人共计 357 名。
七、其他
□适用 √不适用
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第九节 公司治理
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
作为 A+H 两地上市的公司，公司严格遵守上市地的法律、法规及规范性文件，依法合规运作，
始终致力于维护和提升公司良好的社会形象。公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准
则》、《证券公司治理准则》等法律法规以及监管规定，建立股东大会、董事会、监事会、管理层
之间分权制衡、各司其职的公司治理结构，确保了公司的规范运作。公司股东大会、董事会、监
事会的会议召集召开程序、表决程序合法有效，公司信息披露真实、准确、及时、完整，投资者
关系管理高效务实，公司治理科学、严谨、规范。截至报告期末，公司严格遵守《企业管治守则》，
遵守了守则条文及原则，并达到了《企业管治守则》中所列明的绝大多数建议最佳常规条文的要
求。
公司治理与中国证监会相关规定的要求是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因
□适用 √不适用
二、股东大会情况简介
决议刊登的指定网
会议届次 召开日期 决议刊登的披露日期
站的查询索引
2020 年第一次临时股东大会 2020 年 1 月 17 日 www.hkexnews.hk 2020 年 1 月 17 日
2019 年度股东大会 2020 年 6 月 10 日 www.hkexnews.hk 2020 年 6 月 10 日
2020 年第一次内资股类别股
2020 年 6 月 10 日 www.hkexnews.hk 2020 年 6 月 10 日
东大会
2020 年第一次 H 股类别股东
2020 年 6 月 10 日 www.hkexnews.hk 2020 年 6 月 10 日
大会
www.sse.com.cn
2020 年第二次临时股东大会 2020 年 10 月 22 日 2020 年 10 月 22 日
www.hkexnews.hk
股东大会情况说明
√适用 □不适用
报告期内，公司共召开五次股东大会。具体会议情况如下：
1、2020 年第一次临时股东大会于 2020 年 1 月 17 日召开，会议审议通过：《关于修订公司章
程的议案》；关于预计公司 2020 年度日常关联交易的议案》；关于开展债务融资工作授权的议案》。
2、2019 年度股东大会于 2020 年 6 月 10 日召开，会议审议通过：《国联证券 2019 年度董事
会报告》；《国联证券 2019 年度监事会报告》；《国联证券 2019 年年度报告》；《国联证券 2019 年度
财务决算报告》；《国联证券 2019 年度利润分配方案》；《国联证券 2019 年度董事薪酬方案》；《国
联证券 2019 年度监事薪酬方案》；《关于续聘公司 2020 年度审计机构的议案》；《2020 年度证券自
营业务规模》；《延长首次公开发行 A 股股票并上市的股东大会决议有效期》；《延长股东大会对董
事会办理首次公开发行 A 股股票并上市相关事宜的授权有效期》；《国联证券 2019 年度独立非执
行董事述职报告》（非表决项）。
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3、2020 年第一次内资股类别股东大会于 2020 年 6 月 10 日召开，会议审议通过：《延长首次
公开发行 A 股股票并上市的股东大会决议有效期》；《延长股东大会对董事会办理首次公开发行 A
股股票并上市相关事宜的授权有效期》。
4、2020 年第一次 H 股类别股东大会于 2020 年 6 月 10 日召开，会议审议通过：《延长首次公
开发行 A 股股票并上市的股东大会决议有效期》；《延长股东大会对董事会办理首次公开发行 A 股
股票并上市相关事宜的授权有效期》。
5、2020 年第二次临时股东大会于 2020 年 10 月 22 日召开，会议审议通过：《关于变更注册
资本及修订<公司章程>及其附件的议案》。
三、董事履行职责情况
(一)董事参加董事会和股东大会的情况
参加股东
参加董事会情况
是否 大会情况
董事
独立 本年应参 以通讯 是否连续两 出席股东
姓名 亲自出 委托出 缺席
董事 加董事会 方式参 次未亲自参 大会的次
席次数 席次数 次数
次数 加次数 加会议 数
葛小波 否 10 10 9 0 0 否 5
姚志勇 否 10 10 0 0 0 否 5
华伟荣 否 10 9 0 1 0 否 5
周卫平 否 10 10 1 0 0 否 4
刘海林 否 10 9 1 1 0 否 5
张伟刚 否 10 8 1 2 0 否 2
卢远瞩 是 10 10 9 0 0 否 5
吴星宇 是 10 10 10 0 0 否 5
朱贺华 是 10 10 10 0 0 否 4
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数 10
其中：现场会议次数 0
通讯方式召开会议次数 0
现场结合通讯方式召开会议次数 10
(二)独立董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
(三)其他
√适用 □不适用
1、董事会的构成
截至报告期末，本公司第四届董事会包括九位董事，其中一位执行董事（葛小波先生（总裁）），
五位非执行董事（姚志勇先生（董事长）、华伟荣先生、周卫平先生、刘海林先生及张伟刚先生），
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三位独立非执行董事（卢远瞩先生、吴星宇先生及朱贺华先生）。
所有董事具有在相同行业或与本公司之业务管理有关之技能、经验及专长。
2、董事会的职权
董事会主要负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的
经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥
补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；制订公司重大
收购、回购本公司股票方案；制定合并、分立、变更公司形式和解散方案；在股东大会授权范围
内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、委托理财、关联交易等事项；决定公司内部
管理机构和分支机构的设置；根据董事长的提名，聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书、合规总
监、首席风险官；根据总裁的提名，聘任或解聘公司副总裁、财务总监、首席信息官以及实际履
行上述职务的人员，并决定其报酬、奖惩事项；制定公司的基本管理制度等。
3、董事会的运作情况
自公司设立以来，公司董事会一直严格按照有关法律、法规和规范性文件、《公司章程》及《董
事会议事规则》的规定规范运作。董事会会议的召集和召开程序、表决程序等事项符合《公司法》
和《公司章程》的规定，所作决议合法有效。
4、董事会会议召开情况
报告期内，公司共召开十次董事会会议。具体会议情况如下：
（1）第四届董事会第五次会议于 2020 年 1 月 2 日召开，会议审议通过：《关于启动设立香港
子公司的议案》。
（2）第四届董事会第六次会议于 2020 年 2 月 21 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有
限公司 2019 年度董事会工作报告》；《国联证券股份有限公司 2019 年年度报告》；《国联证券股份
有限公司 2019 年度总裁工作报告》；《国联证券股份有限公司 2019 年度财务决算报告》；《国联证
券股份有限公司 2019 年度利润分配预案》；《关于续聘公司 2020 年度审计机构的议案》；《国联证
券股份有限公司 2019 年度内部控制的自我评价报告》；《国联证券董事会关于 2019 年度合规总监
的考核报告》；《国联证券股份有限公司 2019 年度董事、高管薪酬分配议案》；《关于公司 2020 年
风险偏好及风险容忍度的议案》；《国联证券股份有限公司 2019 年度风险管理报告》；《国联证券股
份有限公司 2019 年度信息技术管理工作报告》；《关于提请审议公司 2019 年度重大关联交易专项
审计报告的议案》；《关于审议公司最近三年财务报表的议案》；《关于确认公司最近三年关联交易
的议案》；《关于审议公司关于主要税种纳税情况的说明的议案》；《关于审议公司最近三年非经常
性损益明细表的议案》；《关于审议公司关于最近三年原始财务报表与申报财务报表差异比较及说
明的议案》；《关于审议公司关于前次募集资金使用情况的专项报告的议案》；《关于审议公司 2019
年 12 月 31 日风险控制指针监管报表的议案》；《关于延长公司首次公开发行 A 股股票并上市的股
东大会决议有效期的议案》；《关于延长股东大会对董事会办理首次公开发行 A 股股票并上市具体
事宜的授权有效期的议案》；《关于申请开展上市公司股权激励自主行权及行权融资业务的议案》；
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《关于撤销桂林滨江路证券营业部的议案》；《关于设立浙江分公司的议案》；《关于制定公司信息
披露相关制度的议案》；《关于召开 2019 年年度股东大会及类别股东大会的议案》。
（3）第四届董事会第七次会议于 2020 年 4 月 3 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有限
公司 2019 年度合规管理工作报告》；《国联证券 2019 年度反洗钱工作报告》；《关于修订<国联证
券股份有限公司总裁工作细则>的议案》。
（4）第四届董事会第八次会议于 2020 年 5 月 29 日召开，会议审议通过：《关于在南通地区
新设分公司的议案》；《关于审计监察部更名及职责调整的议案》；《关于修订<国联证券股份有限
公司审计监察基本制度>的议案》。
（5）第四届董事会第九次会议于 2020 年 6 月 30 日召开，会议审议通过：《关于调整上市公
司股权激励行权融资业务初始规模的议案》；《关于在浙江省和粤港澳大湾区新设证券营业部的议
案》；《关于审议公司<信息技术规划（2020-2022）>的议案》。
（6）第四届董事会第十次会议于 2020 年 8 月 27 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有
限公司 2020 年半年度报告》；《国联证券股份有限公司 2020 年中期合规管理工作报告》；《国联证
券股份有限公司 2020 年中期全面风险管理报告》；《关于合规总监变更的议案》；《关于聘任证券事
务代表的议案》；《关于变更注册资本及修订<公司章程>及其附件的议案》；《关于落实<关于规范
金融机构资产管理业务的指导意见>及其配套规定的整改方案》；《关于设立资金运营部的议案》；
《关于召开 2020 年第二次临时股东大会的议案》。
（7）第四届董事会第十一次会议于 2020 年 9 月 30 日召开，会议审议通过：《关于 2020 年度
结对帮扶精准扶贫工作的议案》；《关于撤销苏北分公司的议案》；《关于收购中海基金 25%股权的
议案》。
（8）第四届董事会第十二次会议于 2020 年 10 月 28 日召开，会议审议通过：《国联证券股份
有限公司 2020 年第三季度报告》；《关于撤销 3 家证券营业部的议案》。
（9）第四届董事会第十三次会议于 2020 年 11 月 27 日召开，会议审议通过：《关于同意华英
证券担任国联集团 2020 年公开发行公司债券牵头主承销商的议案》； 关于继续开展精准扶贫公益
捐款的议案》；《关于在汕头市等地新设证券营业部的议案》。
（10）第四届董事会第十四次会议于 2020 年 12 月 18 日召开，会议审议通过：《关于修订<
公司章程>及其附件的议案》；《关于与国联集团签署持续性关连交易框架协议并确定年度上限的
议案》；《关于召开 2021 年第一次临时股东大会的议案》。
5、董事培训情况
董事确认，已遵守有关董事培训之《企业管治守则》之守则条文第 A.6.5 条。报告期内，葛
小波先生、姚志勇先生、华伟荣先生、周卫平先生、刘海林先生、张伟刚先生、卢远瞩先生、朱
贺华先生及吴星宇先生均参加了上市公司合规运作及董事责任的辅导培训。
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四、董事会下设专门委员会在报告期内履行职责时所提出的重要意见和建议，存在异议事项的，
应当披露具体情况
√适用 □不适用
（一）审计委员会
1、委员会职能
审计委员会的主要职责为：（1）监督财务和其他报告、及按本集团之风险管理及内部监控的
效能和外聘审计和内部审计是否足够等向董事会提供独立意见，以协助董事会完成其责任；（2）
主要负责就认可独立审计师（“外聘审计师”）的委任、重新委任及罢免向董事会提供建议、批准
外聘审计师的薪酬及聘用条款，及处理任何有关外聘审计师辞职或辞退该审计师的问题；（3）就
财务和其他汇报、风险管理、内部监控、外部及负责内部审计人员（“内部审计人员”）的责任和
董事会不时决议的其他相关事宜，作为其他董事、外聘审计师及内部审计人员之间沟通的汇集点；
（4）按适用的标准检讨及监察外聘审计师是否独立客观及审计程序是否有效；（5）检讨和监察财
务监控、内部监控和风险管理制度的成效；及（6）《审计委员会职权范围及程序》中规定的其他
职责。
2、委员会工作摘要和会议情况
报告期内，审计委员会共召开五次会议。审计委员会主要就公司财务报告、聘用审计机构、
审批关联交易及监察内部监控等方面进行了讨论，并向董事会提出了建议。审计委员会同时履行
了审阅 2020 年度业绩的职责以及履行了《企业管治守则》所列的其他责任。
3、委员出席会议出席情况
姓名 于本委员会担任的职务 出席次数/应出席次数
吴星宇 主席 5/5
卢远瞩 委员 5/5
朱贺华 委员 5/5
（二）薪酬及提名委员会
1、委员会职能
薪酬及提名委员会的主要职责为：（1）就其他执行董事的薪酬建议咨询主席及/或行政总裁；
（2）就本公司董事及高级管理人员的全体薪酬政策及架构，及就设立正规而具透明度的程序制订
薪酬政策，向董事会提出建议；（3）因应董事会所订企业方针及目标而检讨及批准管理层的薪酬
建议；（4）向董事会建议个别执行董事及高级管理人员的薪酬待遇。此应包括非金钱利益、退休
金权利及赔偿金额（包括丧失或终止职务或委任的赔偿）；（5）就非执行董事的薪酬向董事会提出
建议；（6）至少每年检讨董事会的架构、人数及组成（包括技能、知识及经验方面），并就任何为
配合本公司的策略而拟对董事会作出的变动提出建议；7）物色具备合适资格可担任董事的人士，
并挑选提名有关人士出任董事或就此向董事会提供意见；（8）评核本公司独立非执行董事的独立
性；（9）就董事委任或重新委任以及董事（尤其是主席及行政总裁）继任计划向董事会提出建议；
及（10）《薪酬及提名委员会职权范围及程序》中规定的其他职责。
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2、委员会工作摘要和会议情况
报告期内，薪酬及提名委员会共召开三次会议。薪酬及提名委员会主要就董事和高管绩效考
核方案、考核报告及委任高管等事项进行了讨论，并向董事会提出了建议。
3、委员出席会议出席情况
姓名 于本委员会担任的职务 出席次数/应出席次数
卢远瞩 主席 3/3
吴星宇 委员 3/3
华伟荣 委员 3/3
（三）战略委员会
1、委员会职能
战略委员会的主要职责为：（1）对公司战略发展规划进行研究及审议并向董事会提出建议；
（2）开展业内交流与调研，掌握宏观经济和证券行业发展动态及趋势并准备有针对性的策略报告；
（3）初步审阅公司的年度经营计划及战略性资本配置方案，并向董事会提出建议；（4）对公司章
程或风险控制委员会职权范围及程序所规定的须经董事会及风险控制委员会批准的重大投资融资
方案进行研究，并向董事会提出建议；（5）对公司章程规定须经董事会批准的重大资本运作、资
产经营项目进行研究，并向董事会提出建议；（6）评估各类业务的协调发展状况，并向董事会提
出建议；（7）审议重大组织调整和机构布局方案，并向董事会提出建议；（8）对其他影响公司发
展的重大事项进行研究，并向董事会提出建议；及（9）《战略委员会职权范围及程序》中规定的
其他职责。
2、委员会工作摘要和会议情况
报告期内，战略委员会共召开三次会议。战略委员会主要就公司战略规划及布局方面进行了
讨论，并向董事会提出了建议。
3、委员出席会议出席情况
姓名 于本委员会担任的职务 出席次数/应出席次数
姚志勇 主席 3/3
葛小波 委员 3/3
华伟荣 委员 3/3
周卫平 委员 3/3
朱贺华 委员 3/3
（四）风险控制委员会
1、委员会职能
风险控制委员会的主要职责为：（1）对合规管理和风险管理的总体目标、基本政策进行审议
并提出意见；（2）对合规管理和风险管理的机构设置及其职责进行审议并提出意见；（3）对需董
事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见；（4）对需董事会审议的
定期合规报告和风险评估报告进行审议并提出意见；及（5）《风险控制委员会职权范围及程序》
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中规定的其他职责。
2、委员会工作摘要和会议情况
报告期内，风险控制委员会共召开四次会议。风险控制委员会主要就检讨有关法律及监管规
定方面的政策及常规等事宜进行了讨论，并向董事会提出了建议。风险控制委员会同时履行了检
讨风险管理、修订风险偏好、完善内部监控系统及内部审核功能的职责。
3、委员出席会议出席情况
姓名 于本委员会担任的职务 出席次数/应出席次数
姚志勇 主席 4/4
华伟荣 委员 4/4
周卫平 委员 3/4
刘海林 委员 4/4
吴星宇 委员 4/4
五、监事会
（一）监事会职权
根据《公司章程》的规定，公司监事会行使下列职权：（1）检查公司的财务；（2）对董事、
高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、《公司章程》或者股东大会
决议的董事、监事、高级管理人员提出罢免的建议；（3）对董事、高级管理人员履行合规管理职
责的情况进行监督，对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的董事、高级管理人员提出
罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正，必要时向
股东大会或国家有关主管机关报告；（5）对董事会编制的公司证券发行文件和定期报告进行审核
并提出书面审核意见。监事应当签署书面确认意见；（6）提议召开临时股东大会，在董事会不履
行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会会议；（7）向股东大会提出
提案；（8）依照《公司法》第一百五十一条规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（9）可以列
席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议；（10）核对董事会拟提交股东大会的财务
报告、营业报告和利润分配方案等财务资料，发现疑问的，可以公司名义委托注册会计师、执业
审计师帮助复审；（11）承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经理层在风险管理
方面的履职尽责情况并督促整改；（12）公司章程规定的其他职权。
（二）监事会运作情况
根据《公司章程》的规定，公司监事会由 5 名监事组成。其中，江志强先生（监事会主席）、
任俊先生和周卫星先生为股东代表监事，沈颖女士和虞蕾女士为职工监事。
报告期内，公司监事会严格按照有关法律、法规和规范性文件、《公司章程》及《监事会议事
规则》的规定规范运作。监事会会议的召集和召开程序、表决程序等事项符合《公司法》和《公
司章程》的规定，所作决议合法有效。
（三）监事会会议召开情况
报告期内，公司共召开五次监事会会议。具体会议情况如下：
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1、第四届监事会第三次会议于 2020 年 2 月 21 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有限
公司 2019 年年度报告》；《国联证券股份有限公司 2019 年度利润分配预案》；《国联证券股份有限
公司 2019 年度内部控制的自我评价报告》；国联证券股份有限公司 2019 年度风险管理报告》；国
联证券股份有限公司 2019 年度监事会工作报告》；《国联证券股份有限公司 2019 年度监事薪酬分
配议案》；《关于提请审议公司 2019 年度重大关联交易专项审计报告的议案》。
2、第四届监事会第四次会议于 2020 年 4 月 3 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有限公
司 2019 年度合规管理工作报告》；《国联证券股份有限公司 2019 年度反洗钱工作报告》。
3、第四届监事会第五次会议于 2020 年 8 月 27 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有限
公司 2020 年半年度报告》；《国联证券股份有限公司 2020 年中期合规管理工作报告》；《国联证券
股份有限公司 2020 年中期全面风险管理报告》；《关于修订<国联证券股份有限公司监事会议事规
则>的议案》。
4、第四届监事会第六次会议于 2020 年 10 月 28 日召开，会议审议通过：《国联证券股份有限
公司 2020 年第三季度报告》。
5、第四届监事会第七次会议于 2020 年 12 月 18 日召开，会议审议通过：《关于修订<国联证
券股份有限公司监事会议事规则>的议案》。
（四）监事出席会议情况
监事姓名 应出席次数 实际出席次数 亲自出席次数 委托出席次数 缺席次数
江志强 5 5 5 0 0
任俊 5 5 4 1 0
周卫星 5 5 5 0 0
沈颖 5 5 5 0 0
虞蕾 5 5 5 0 0
六、监事会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
七、公司就其与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面存在的不能保证独立性、不能
保持自主经营能力的情况说明
□适用 √不适用
存在同业竞争的，公司相应的解决措施、工作进度及后续工作计划
□适用 √不适用
八、报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
根据公司董事会制定的经营目标计划与经营管理团队考核方案，董事会薪酬及提名委员会在
综合公司年度经营目标实现情况、高级管理人员分管工作完成情况、年度合规专项考核情况等指
标的基础上，对高级管理人员进行绩效考核（涉及合规考核独立性要求的，按监管规定执行），依
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据考核结果进行薪酬分配，并报董事会批准。公司将高级管理人员个人收入与公司整体经营成果、
个人分管工作业绩及合规从业等情况紧密挂钩，激励与约束相结合，调动和提升高级管理人员的
工作积极性，促进公司发展。
九、是否披露内部控制自我评价报告
√适用 □不适用
公司内部控制评价工作根据《企业内部控制基本规范》及配套指引的规定和其他内部控制监
管要求开展，内部控制评价过程符合中国证监会《证券公司内部控制指引》、《上海证券交易所上
市公司内部控制指引》和《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 21 号—年度内部控制评价报
告的一般规定》等制度要求。具体详见《国联证券股份有限公司 2020 年度内部控制评价报告》。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
十、内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
公司聘请的德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）已就公司财务报告内部控制的有效性发
表审计意见，出具了《国联证券股份有限公司内部控制审计报告》，认为公司于 2020 年 12 月 31
日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
公司在披露本报告的同时披露《国联证券股份有限公司 2020 年度内部控制评价报告》及《国联证
券股份有限公司内部控制审计报告》，其不存在意见不一致的情形。
是否披露内部控制审计报告：是
内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见
十一、 其他
√适用 □不适用
（一）合规管理体系建设及合规检查情况
1、合规管理体系建设情况
公司建立了在董事会领导下，由合规总监、合规法务部和部门、分支机构合规管理人员四个
层级组成的合规管理架构体系。
公司董事会、监事会、高级管理人员重视公司经营的合规性，承担有效管理公司合规风险的
责任，积极践行并推广合规文化，促进公司合规经营。
以合规总监为核心的合规管理体系在公司组织体系中具有独立地位，能够独立履行合规管理
职能，不受业务部门、经营管理层等外部干扰。
合规总监是公司的合规负责人，直接向董事会负责，对公司及其工作人员的经营管理和执业
行为的合规性进行审查、监督和检查。
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公司设立合规法务部，在董事会领导下，向合规总监负责，协助开展公司合规管理具体工作。
合规法务部主要工作职责包括拟定公司合规管理基本制度及其他合规管理制度和合规管理政策等，
并督导下属各单位实施；对内部规章制度、重大决策、新产品和新业务方案等提供合规审核意见，
并按规定对向外部提交的申请材料或报告进行合规审查；开展对各业务经营管理部门的合规检查，
对工作人员的执业行为、工作人员证券投资行为等进行监测；指导和督促公司有关部门处理涉及
公司和工作人员违法违规行为的投诉和举报；组织落实信息隔离墙、关联交易及利益冲突管理、
反洗钱、异常交易管理等专项合规管理工作机制，监测内幕交易、市场操控等不当行为；监督落
实维护客户权益、公平交易、维护市场秩序、防范违法违规证券活动等相关措施；协助构建涵盖
公司下属各单位的合规管理组织体系，按照规定落实公司下属各单位及相关人员的合规考核，组
织实施合规管理人员的设置、管理、考核；为公司高级管理人员、下属各单位提供合规咨询，对
重要事项的合规咨询作出书面回复；制定公司合规管理手册，组织合规培训，负责对各部门合规
宣导培训工作的落实情况进行督导，推进公司合规文化建设。
公司在主要业务部门、分支机构配置了相应的合规管理人员。各部门合规管理人员协助部门
负责人，在合规法务部的指导监督下具体组织开展合规审查、合规检查、合规培训、投诉处置及
监管配合等合规管理工作，承担相应的管理责任。合规管理人员的人数、占比及任职资格均符合
监管部门要求。
公司将各层级子公司纳入统一合规管理体系，实施统一的合规管理标准，保证合规文化的一
致性。子公司根据中国证监会及中国证券业协会的规定成立合规管理部门或配备专职的合规管理
人员。公司合规法务部负责开展对子公司合规管理工作的指导，对子公司基本合规管理制度及部
分重大事项进行审查，明确子公司向公司报告的合规管理事项，形成以子公司合规管理人员定期
报告及重大事项报告为基础的信息沟通机制，保障信息传递的及时性、完整性，确保子公司合规
管理工作符合要求。
此外，公司合规法务部和风险管理部、稽核审计部以及其他职能管理部门建立工作协调机制，
包括法律法规跟踪、监管政策动态通报、监控预警信息共享、风险处置协同机制、联合检查评价
机制等。相关部门共同协作配合、各司其职，开展合规风险的防范工作。
2、合规检查情况
合规法务部根据监管要求及检查计划，组织对业务部门及分支机构的合规检查。2020 年度，
合规法务部对财富管理总部、资产管理部、固定收益部、股权衍生品业务部、无锡新区长江北路
证券营业部、宜兴人民南路证券营业部、常州武宜中路证券营业部、丹阳金陵西路证券营业部、
广州滨江东路证券营业部、华英证券开展了现场合规检查；对财富管理总部适当性管理工作、资
产管理部信息披露工作及适当性管理工作、股票质押业务、基金投顾业务等业务的合规管理工作
进行了专项检查。合规法务部针对检查中发现的问题，提出整改意见或建议，要求被检查部门积
极整改反馈，落实后续跟踪。
截至报告期末，公司合规管理有效运行，各项业务平稳有序发展。
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2020 年年度报告
（二）稽核审计部工作情况
稽核审计部以健全公司内部控制，促进持续规范发展，保障公司依法合规经营，防范风险为
目标，围绕公司经营发展目标，按照年度审计监察工作计划，积极组织开展各项审计工作。报告
期内完成各类审计报告 69 个，其中离任审计 43 个，强制离岗审计 16 个，专项检查 10 个。审计
项目涵盖了经纪业务、信用交易、财会管理、合规管理、内部控制、人员管理等方面。通过组织
现场审计，客观反映被审计对象执行国家法律法规、行业准则及公司制度的情况和经营管理状况。
针对检查中发现的问题和不足，及时提出审计改进措施和建议，并着力督促审计整改事项的落实，
促进和支持了公司各项业务的规范发展。
（三）公司秘书
本公司董事会秘书王捷先生负责就企业管治事宜向董事会提出建议，并确保遵循董事会的政
策及程序、适用法律、规则及法规。为维持良好的企业管治并确保符合香港联交所《上市规则》
及适用香港法律，本公司公司秘书林凡钰女士协助王捷先生履行其作为本公司董事会秘书的职责。
林凡钰女士为本公司雇员。本公司的主要联络人为本公司公司秘书林凡钰女士。根据香港联交所
《上市规则》第 3.29 条的要求，截至报告期末，林凡钰女士已接受了不少于 15 个小时之相关专
业培训。
（四）投资者关系
公司以打造 A+H 两地资本市场的精品上市公司为己任，始终把持续提升股东价值放在首位，
高度重视投资者关系管理工作，逐步建立与投资者之间通畅的双向沟通渠道，不断完善公司的治
理结构。报告期内，通过电话、电子邮件、接待来访等形式与投资者进行交流，平等对待全体投
资者，确保所有股东能够充分行使自己的权利。
报告期内，公司严格遵守法律法规和监管规定，真实、准确、完整、及时地进行信息披露，
确保投资者及时了解公司重大事项，最大程度保护投资者的利益。
（五）与股东的沟通
股东大会是公司的最高权力机构，股东通过股东大会行使权力。公司制定了《股东大会议事
规则》确保股东大会召集、召开的合规性，公司在公司章程中明确规定了股东所享有的权利，确
保股东尤其是中小股东的知情权，对所有股东均平等对待。
公司有专人负责与股东的沟通联络，对于股东的意见、建议公司高度重视，对于股东的合理
要求，公司尽量及时满足。公司在网站 www.glsc.com.cn 中建立了“投资者关系”栏目，刊登公
司的公告、财务数据等信息。股东也可直接致电公司查询相关信息，公司会及时以适当方式处理
上述查询。
公司欢迎所有股东出席股东大会，并在允许的范围内为股东出席会议提供便利。公司董事、
监事和高级管理人员会列席股东大会，根据香港联交所《企业管治守则》E.1.2 守则条文，董事长、
审计委员会、薪酬及提名委员会及其他董事委员会主席应出席股东周年大会并在会上回答提问，
公司管理层应确保外聘审计师出席股东周年大会，回答股东所提出的相关问题。
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2020 年年度报告
第十节 公司债券相关情况
√适用 □不适用
一、公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债 交
简 券 利率 易
债券名称 代码 发行日 到期日 还本付息方式
称 余 （%） 场
额 所
每年付息一
国联证券股份有 16 次，到期一次
上
限公司 2016 年 国 还本，最后一
135699 2016-07-29 2021-07-29 15 3.89 交
次级债券（第一 联 期利息随本金
所
期） C1 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有 17 次，到期一次
上
限公司公开发行 国 还本，最后一
143254 2017-08-24 2020-08-24 0 5.00 交
2017 年公司债 联 期利息随本金
所
券（第一期） 01 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有 18 次，到期一次
上
限公司公开发行 国 还本，最后一
143468 2018-02-06 2020-02-06 0 5.65 交
2018 年公司债 联 期利息随本金
所
券（第一期） 01 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有 18 次，到期一次
上
限公司非公开发 国 还本，最后一
150319 2018-04-25 2020-04-25 0 5.60 交
行 2018 年公司 联 期利息随本金
所
债券（第一期） 02 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有 19 次，到期一次
上
限公司 2019 年 国 还本，最后一
151326 2019-03-27 2022-03-27 8 4.74 交
非公开发行次级 联 期利息随本金
所
债券（第一期） C1 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有 20 次，到期一次
上
限公司 2020 年 国 还本，最后一
162958 2020-01-16 2023-01-16 8 4.13 交
非公开发行公司 联 期利息随本金
所
债券（第一期） 01 的兑付一起支
付。
国联证券股份有 20 每年付息一 上
限公司 2020 年 国 166200 2020-03-05 2023-03-05 7 4.25 次，到期一次 交
非公开发行次级 联 还本，最后一 所
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2020 年年度报告
债券（第一期） C1 期利息随本金
的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有 20 次，到期一次
上
限公司 2020 年 国 还本，最后一
166216 2020-03-11 2023-03-11 15 3.60 交
非公开发行公司 联 期利息随本金
所
债券（第二期） 02 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有
20 次，到期一次
限公司 2020 年 上
国 还本，最后一
公开发行公司债 163404 2020-04-15 2022-04-15 15 2.88 交
联 期利息随本金
券（第一期）（疫 所
03 的兑付一起支
情防控债）
付。
每年付息一
国联证券股份有 20 次，到期一次
上
限公司 2020 年 国 还本，最后一
167851 2020-10-15 2022-10-15 10 4.07 交
非公开发行公司 联 期利息随本金
所
债券（第三期） 04 的兑付一起支
付。
每年付息一
国联证券股份有
20 次，到期一次
限公司 2020 年 上
国 还本，最后一
非公开发行次级 177229 2020-11-26 2022-11-26 10 4.70 交
联 期利息随本金
债券（第二期） 所
C2 的兑付一起支
品种一
付。
国联证券股份有
20
限公司 2020 年 上
国 到期一次还本
面向专业投资者 163855 2020-12-24 2021-12-24 10 3.35 交
联 付息。
公开发行短期公 所
S1
司债券（第一期）
公司债券付息兑付情况
√适用 □不适用
报告期内，公司完成了 2 期次级债券的付息工作和 3 期公司债券的兑付兑息工作。具体情况
如下：
债券余额（人
债券类型 简称 代码 发行日 到期日 付息兑付情况
民币亿元）
16 国联 C1 135699 2016-7-29 2021-7-29 15
次级债券 已足额按时付息
19 国联 C1 151326 2019-3-27 2022-3-27 8
18 国联 01 143468 2018-2-6 2020-2-6 0
公司债券 18 国联 02 150319 2018-4-25 2020-4-25 0 已足额按时兑付
17 国联 01 143254 2017-8-24 2020-8-24 0
公司债券其他情况的说明
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
二、公司债券受托管理联系人、联系方式及资信评级机构联系方式
名称 江苏辰庚律师事务所
江苏省无锡市梁溪区县前西街产业集团大厦三
16 国联 C1 债券受托 办公地址
楼
管理人
联系人 吴开琴
联系电话 0510-82792981
17 国联 01、18 国联 名称 东吴证券股份有限公司
01、18 国联 02、19 国 办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号
联 C1、20 国联 01、20 联系人 贝一飞、吴昊
国联 C1、20 国联 02
联系电话 0512-62938587
债券受托管理人
名称 中天证券股份有限公司
20 国联 03、20 国联
办公地址 辽宁省沈阳市皇姑区崇山中路 63 号
04、20 国联 C2 债券受
联系人 刘鹤
托管理人
联系电话 024-22842532
名称 天风证券股份有限公司
20 国联 S1 债券受托管 办公地址 北京市西城区佟麟阁路 36 号
理人 联系人 任保同、孟珊珊
联系电话 15062263190
名称 联合资信评估股份有限公司
资信评级机构
办公地址 北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 12 层
其他说明：
□适用 √不适用
三、公司债券募集资金使用情况
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
债券代码：135699
债券简称 16 国联 C1
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 15
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司流动资金，充实净资本，调整公司债务结构
募集说明书承诺的用途、使用 用于补充公司流动资金，充实净资本，调整公司债务结构，满足
计划及其他约定 公司中长期业务发展需求
是否与约定相一致 是
债券代码：143254
债券简称 17 国联 01
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 10
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
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2020 年年度报告
是否与约定相一致 是
债券代码：143468
债券简称 18 国联 01
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 7
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
债券代码：150319
债券简称 18 国联 02
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 10
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
债券代码：151326
债券简称 19 国联 C1
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 8
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于偿还到期的债务融资工具
募集说明书承诺的用途、使用
用于偿还到期或回售的债务融资工具，并按规定补充净资本
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
债券代码：162958
债券简称 20 国联 01
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 8
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于偿还到期债务
募集说明书承诺的用途、使用
用于偿还到期债务
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
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2020 年年度报告
债券代码：166200
债券简称 20 国联 C1
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 7
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于偿还到期债务
募集说明书承诺的用途、使用
用于偿还到期债务
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
债券代码：166216
债券简称 20 国联 02
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 15
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
债券代码：163404
债券简称 20 国联 03
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 15
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用 用于补充公司营运资金，其中不低于 10%用于支持疫情防护防控
计划及其他约定 相关业务
是否与约定相一致 是
债券代码：167851
债券简称 20 国联 04
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 10
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
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2020 年年度报告
债券代码：177229
债券简称 20 国联 C2
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 10
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
债券代码：163855
债券简称 20 国联 S1
扣除发行费用之后的净募集资金已按约定的日期汇入指定的募集
募集资金专项账户运作情况
资金专项账户，该专项账户运作正常
募集资金总额（亿元） 10
募集资金余额（亿元） 0
募集资金使用情况 已全部用于补充公司营运资金
募集说明书承诺的用途、使用
用于补充公司营运资金
计划及其他约定
是否与约定相一致 是
四、公司债券评级情况
√适用 □不适用
债券代码 135699、151326、166200
债券简称 16 国联 C1、19 国联 C1、20 国联 C1
评级机构 联合信用评级有限公司
评级报告出具时间 2020 年 4 月 15 日
评级报告文号 联合[2020]677 号
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AA
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 不变
债券代码 143254
债券简称 17 国联 01
评级机构 联合信用评级有限公司
评级报告出具时间 2020 年 4 月 15 日
评级报告文号 联合[2020]676 号
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AA+
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 不变
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2020 年年度报告
债券代码 150319、162958、166216
债券简称 18 国联 02、20 国联 01、20 国联 02
评级机构 联合信用评级有限公司
评级报告出具时间 2020 年 4 月 15 日
评级报告文号 联合[2020]675 号
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AA+
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 不变
债券代码 163404
债券简称 20 国联 03
评级机构 联合信用评级有限公司
评级报告出具时间 2020 年 3 月 23 日
评级报告文号 联合[2020]513 号
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AA+
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 发行时评级
债券代码 167851
债券简称 20 国联 04
评级机构 联合信用评级有限公司
评级报告出具时间 2020 年 9 月 28 日
评级报告文号 联合[2020]3190 号
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AA+
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 发行时评级
债券代码 177229
债券简称 20 国联 C2
评级机构 联合资信评估股份有限公司
评级报告出具时间 2020 年 11 月 17 日
评级报告文号 联合[2020]4321 号
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） AA
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 发行时评级
债券代码 163855
债券简称 20 国联 S1
评级机构 联合资信评估股份有限公司
评级报告出具时间 2020 年 12 月 14 日
评级报告文号 联合[2020]4996 号
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2020 年年度报告
评级结论（主体） AA+
评级结论（债项） A-1
评级展望 稳定
上一次评级结果的对比 发行时评级
五、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况
√适用 □不适用
公司将按时履行各期债券年度付息及到期还本付息义务。公司偿债能力良好。公司偿债资金
将主要来源于公司日常的盈利积累及经营活动所产生的现金流。公司的收入规模和盈利积累，较
大程度上保证了公司按期偿本付息的能力。
六、公司债券持有人会议召开情况
□适用 √不适用
七、公司债券受托管理人履职情况
√适用 □不适用
债券代码 135699
债券简称 16 国联 C1
债券受托管理人名称 江苏辰庚律师事务所
江苏辰庚律师事务所持续关注和调查了解了发行人的经营状况
、财务状况、资信状况、募集资金使用情况以及可能影响债券
受托管理人履行职责情况
持有人权益的重大事项。江苏辰庚律师事务所持续督导发行人
履行信息披露义务，督促发行人按时偿付债券本息。
2019 年度受托事务管理报告披
2020 年 6 月 23 日
露时间
受托事务管理报告披露地址 上交所网站
债券代码 143254、143468、150319、151326、162958、166200、166216
17 国联 01、18 国联 01、18 国联 02、19 国联 C1、20 国联 01
债券简称
、20 国联 C1、20 国联 02
债券受托管理人名称 东吴证券股份有限公司
东吴证券股份有限公司持续关注和调查了解了发行人的经营状
况、财务状况、资信状况、募集资金使用情况以及可能影响债
受托管理人履行职责情况
券持有人权益的重大事项。东吴证券股份有限公司持续督导发
行人履行信息披露义务，督促发行人按时偿付债券本息。
2019 年度受托事务管理报告披
2020 年 6 月 23 日
露时间
受托事务管理报告披露地址 上交所网站
债券代码 163404、167851、177229
债券简称 20 国联 03、20 国联 04、20 国联 C2
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2020 年年度报告
债券受托管理人名称 中天证券股份有限公司
中天证券股份有限公司持续关注和调查了解了发行人的经营状
况、财务状况、资信状况、募集资金使用情况以及可能影响债
受托管理人履行职责情况
券持有人权益的重大事项。中天证券股份有限公司持续督导发
行人履行信息披露义务，督促发行人按时偿付债券本息。
2019 年度受托事务管理报告披
不适用，尚未到定期受托事务管理报告披露日
露时间
受托事务管理报告披露（或预计
上交所网站
披露）地址
债券代码 163855
债券简称 20 国联 S1
债券受托管理人名称 天风证券股份有限公司
天风证券股份有限公司持续关注和调查了解了发行人的经营状
况、财务状况、资信状况、募集资金使用情况以及可能影响债
受托管理人履行职责情况
券持有人权益的重大事项。天风证券股份有限公司持续督导发
行人履行信息披露义务，督促发行人按时偿付债券本息。
2019 年度受托事务管理报告披
不适用，尚未到定期受托事务管理报告披露日
露时间
受托事务管理报告披露（或预计
上交所网站
披露）地址
八、截至报告期末公司近 2 年的会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
本期比上年同期增
主要指标 2020 年 2019 年 变动原因
减（%）
息税折旧摊销前利润 1,494,439,750.11 1,163,705,709.21 28.42 -
流动比率 2.16 2.88 -25.00 -
速动比率 2.16 2.88 -25.00 -
资产负债率（%） 71.28 60.08 增加 11.20 个百分点 -
主要系质押
式卖出回购
EBITDA 全部债务比 0.06 0.10 -40.00 规模增加及
融资规模增
加
利息保障倍数 2.44 3.04 -19.74 -
主要系经营
活动产生的
现金利息保障倍数 -13.23 5.10 不适用
现金流量净
额减少
EBITDA 利息保 障倍 -
2.73 3.46 -21.10
数
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 0.00 -
利息偿付率（%） 100.00 100.00 0.00 -
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2020 年年度报告
九、公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
√适用 □不适用
公司其他债务融资工具有：短期融资券、收益凭证、同业拆借、转融资等，各项融资均按时
兑付兑息。
十、公司报告期内的银行授信情况
√适用 □不适用
报告期内，公司已获得外部授信额度约人民币 312 亿元，未使用授信额度约人民币 242 亿元。
十一、 公司报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况
√适用 □不适用
报告期内，公司各期债券严格执行募集说明书的相关约定及承诺，发行文件真实、准确、完
整，发行程序合规，募集资金用途合法合规、严格在约定的范围内使用，严格按照募集说明书中
的约定、公司内部制度及专项账户的规定履行资金使用的程序，专项账户运作正常。履行相关的
信息披露义务，按期支付到期的利息及本金，未发生违约事件。
十二、 公司发生的重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响
√适用 □不适用
报告期内，公司发生 5 项重大事项，均已作为债券市场临时公告在上交所网站披露，具体情
况参见下表：
重大事项类型 临时公告披露日期
涉及重大诉讼 2020 年 5 月 18 日
当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之四十 2020 年 4 月 1 日
当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之四十 2020 年 8 月 7 日
当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之六十 2020 年 11 月 4 日
当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之八十 2021 年 1 月 6 日
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2020 年年度报告
第十一节 财务报告
审计报告
德师报(审)字(21)第 P00389 号
(第 1 页，共 6 页)
国联证券股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了国联证券股份有限公司(以下简称“国联证券”)的财务报表，包括 2020 年 12 月
31 日的合并及母公司资产负债表，2020 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量
表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了
国联证券 2020 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2020 年度的合并及母公司经营成果
和合并及母公司现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财
务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道
德守则，我们独立于国联证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的
审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事
项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意
见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
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2020 年年度报告
审计报告 - 续
德师报(审)字(21)第 P00389 号
(第 2 页，共 6 页)
三、关键审计事项 - 续
(一) 结构化主体的合并
1、事项描述
在确定结构化主体是否应纳入合并财务报表范围时，国联证券管理层(以下简称“管理层”)
需就是否对结构化主体存在控制作出重大判断，因此我们将该事项确定为关键审计事项。
确定合并范围时，国联证券将满足控制定义的结构化主体纳入其合并报表范围。判断是
否存在控制包括三个要素：(1) 拥有对被投资方的权力；(2) 因参与被投资方的相关活动而享有
可变回报；以及(3) 有能力运用其对被投资方的权力影响其回报的金额。
国联证券在多项集合资产管理计划、投资基金等结构化主体中担任资产管理人或作为投
资者持有权益。国联证券综合考虑其本身直接或间接享有权利而拥有的权力，评估所持有结
构化主体连同享有的管理人报酬所产生的可变回报的风险敞口是否足够重大以致表明其对结
构化主体拥有控制，而需将结构化主体纳入财务报表合并范围。
纳入合并范围的结构化主体和未纳入合并范围的结构化主体的详情参见财务报表附注
七、3 和附注七、4。
2、审计应对
对于上述事项，我们实施了以下主要审计程序予以应对：
(1) 了解与评价管理层在确定结构化主体是否纳入合并范围时采用的关键控制，测试相关
控制的运行有效性；
(2) 根据 2020 年度内新设立或者持有份额比例或条款有变动之结构化主体的相关合同协议
及其他相关投资服务协议，检查管理层于评估重要结构化主体的合并标准时所使用的文件资
料；
(3) 评估管理层就国联证券对上述结构化主体是否存在控制以及是否需纳入财务报表合并
范围所作判断的合理性。
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2020 年年度报告
审计报告 - 续
德师报(审)字(21)第 P00389 号
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三、关键审计事项 - 续
(二) 融出资金、股票质押式回购金融资产预期信用损失的计量
1、事项描述
国联证券从事融资融券和股票质押式回购业务。管理层确定融出资金、股票质押式回购
金融资产预期信用损失时需作出重大判断和估计，因此我们将该事项确定为关键审计事项。
国联证券以预期信用损失为基础确认融出资金、股票质押式回购金融资产的损失准备。
国联证券在评估预期信用损失时，需确定信用风险显著增加及已减值的标准、选择计量预期
信用损失的适当模型、假设和参数，包括阶段划分、违约概率、违约风险敞口、违约损失
率，以及确认模型中需要使用的前瞻性信息。
如财务报表附注五、3 所述，2020 年 12 月 31 日，国联证券融资融券业务形成的融出资金
账面余额为人民币 8,420,779,104.37 元，减值准备余额为人民币 7,713,340.91 元。如财务报表
附注五、7 所述，2020 年 12 月 31 日，国联证券股票质押业务形成的股票质押式回购金融资产
账面余额为人民币 1,880,509,922.68 元，减值准备余额为人民币 175,588,999.73 元。
2、审计应对
对于上述事项，我们实施了以下主要审计程序予以应对：
(1)了解和评价国联证券融出资金、股票质押式回购金融资产的减值会计政策及关键控
制，测试管理层针对预期信用损失评估所建立的相关控制的运行有效性；
(2)评估国联证券在运用预期信用损失模型确定融出资金、股票质押式回购金融资产损失
准备的过程中运用的判断及假设的适当性及合理性，包括信用风险显著增加及已减值的标
准、计量预期信用损失的模型、假设和参数，以及模型中使用的前瞻性信息；
(3)选取样本，检查管理层做出的假设和选择的参数，包括阶段划分、违约概率、违约损
失率、预期未来现金流量、融资人和担保人的财务状况以及担保物的可变现情况；
(4) 检查管理层对融出资金、股票质押式回购金融资产预期信用损失的计算过程。
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四、其他信息
管理层对其他信息负责。其他信息包括国联证券 2020 年年度报告中涵盖的信息，但不包
括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的
鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息
是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在
这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行
和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估国联证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的
事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算国联证券、终止运营或别无其他现
实的选择。
治理层负责监督国联证券的财务报告过程。
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审计报告 - 续
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六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保
证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准
则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预
期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为
错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，
我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应
对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及
串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错
报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能
导致对国联证券持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。
如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者
注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基
于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国联证券不能持续经
营。
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审计报告 - 续
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六、注册会计师对财务报表审计的责任 - 续
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关
交易和事项。
(6)就国联证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表
发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通
我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能
被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本年度财务报表审计最为重要，因而
构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事
项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众
利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师
(项目合伙人)
中国上海
韩健
中国注册会计师
武翔宇
2021 年 3 月 18 日
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合并资产负债表
2020 年 12 月 31 日
单位：人民币元
附注五 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
资产：
货币资金 1 10,730,382,109.56 9,304,970,679.56
其中：客户资金存款 1 7,449,016,142.02 6,547,713,058.38
结算备付金 2 2,511,605,857.37 2,100,537,589.97
其中：客户备付金 2 1,813,037,716.62 1,740,469,697.68
融出资金 3 8,413,065,763.46 4,638,396,986.19
衍生金融资产 4 77,644,449.09 -
存出保证金 5 236,637,112.58 64,634,159.89
应收款项 6 65,402,959.74 92,969,173.83
买入返售金融资产 7 4,127,518,683.31 3,426,927,199.36
金融投资：
交易性金融资产 8 16,955,091,369.99 8,222,946,483.32
其他债权投资 9 1,678,036,810.00 -
长期股权投资 10 104,902,945.62 104,200,584.14
固定资产 11 88,752,286.14 88,137,120.10
使用权资产 12 177,560,425.95 171,928,524.05
无形资产 13 59,145,356.02 50,297,363.91
商誉 - -
递延所得税资产 14 36,960,676.29 38,149,567.97
其他资产 15 957,242,195.07 115,307,418.36
资产总计 46,219,949,000.19 28,419,402,850.65
(续)
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2020 年年度报告
合并资产负债表 - 续
2020 年 12 月 31 日
单位：人民币元
附注五 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
负债：
应付短期融资款 19 4,781,417,643.87 1,309,032,876.82
拆入资金 20 300,070,000.00 200,284,931.51
交易性金融负债 21 899,281,775.15 1,080,461,977.42
衍生金融负债 4 116,583,312.93 -
卖出回购金融资产款 22 8,707,694,506.95 3,692,992,406.91
代理买卖证券款 23 9,327,198,348.40 8,212,332,819.03
应付职工薪酬 24 338,241,761.69 259,073,566.37
应交税费 25 50,883,860.71 23,781,582.28
应付款项 26 378,890,335.52 222,399,009.91
合同负债 27 9,312,408.65 3,543,558.21
应付债券 28 8,998,341,095.85 5,145,994,931.39
租赁负债 29 175,643,283.39 172,650,387.22
递延所得税负债 14 - 1,163,061.86
预计负债 30 1,868,504.15 1,868,504.15
其他负债 31 1,540,352,141.84 26,497,274.65
负债合计 35,625,778,979.10 20,352,076,887.73
股东权益：
股本 32 2,378,119,000.00 1,902,400,000.00
资本公积 33 3,644,894,031.04 2,163,660,566.51
其他综合收益 34 -17,979,824.58 -
盈余公积 35 605,753,268.17 548,961,098.90
一般风险准备 36 1,556,311,495.25 1,429,177,349.22
未分配利润 37 2,427,072,051.21 2,023,126,948.29
归属于母公司股东权益合计 10,594,170,021.09 8,067,325,962.92
股东权益合计 10,594,170,021.09 8,067,325,962.92
负债和股东权益总计 46,219,949,000.19 28,419,402,850.65
附注为财务报表的组成部分
第 103 页至第 238 页的财务报表由下列负责人签署：
姚志勇 葛小波 陈志颖
_______________________ _______________________ _______________________
法定代表人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
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2020 年年度报告
母公司资产负债表
2020 年 12 月 31 日
单位：人民币元
附注十四 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
资产：
货币资金 9,997,302,349.07 8,483,061,049.01
其中：客户资金存款 7,449,016,142.02 6,547,713,058.38
结算备付金 2,507,989,680.43 2,091,545,331.13
其中：客户备付金 1,813,037,716.62 1,740,469,697.68
融出资金 8,413,065,763.46 4,638,396,986.19
衍生金融资产 77,644,449.09 -
存出保证金 234,264,006.77 64,221,963.33
应收款项 55,706,598.73 21,895,552.56
买入返售金融资产 3,845,573,328.84 2,818,589,672.83
金融投资：
交易性金融资产 13,568,068,069.23 7,213,776,844.04
其他债权投资 1,678,036,810.00 -
长期股权投资 1 3,465,667,416.50 1,287,975,380.59
固定资产 87,592,903.51 86,680,109.42
使用权资产 137,521,526.61 149,190,268.09
无形资产 59,125,356.02 50,217,363.91
递延所得税资产 24,240,887.40 34,774,936.90
其他资产 941,240,566.56 104,563,346.02
资产总计 45,093,039,712.22 27,044,888,804.02
(续)
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2020 年年度报告
母公司资产负债表 - 续
2020 年 12 月 31 日
单位：人民币元
附注十四 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
负债：
应付短期融资款 4,781,417,643.87 1,309,032,876.82
拆入资金 300,070,000.00 200,284,931.51
交易性金融负债 311,988,765.66 -
衍生金融负债 116,583,312.93 -
卖出回购金融资产款 8,504,664,570.21 3,685,993,114.45
代理买卖证券款 9,327,198,348.40 8,212,332,819.03
应付职工薪酬 2 224,599,318.43 176,112,338.62
应交税费 41,572,834.90 9,506,109.43
应付款项 378,494,109.28 196,916,350.72
合同负债 4,337,723.11 893,400.96
应付债券 8,972,375,841.34 5,136,934,063.93
租赁负债 137,902,293.42 149,973,757.50
预计负债 5,203,302.51 4,655,291.36
其他负债 1,534,680,841.13 19,680,350.73
负债合计 34,641,088,905.19 19,102,315,405.06
股东权益：
股本 2,378,119,000.00 1,902,400,000.00
资本公积 3,639,707,179.14 2,177,341,639.14
其他综合收益 3,371,175.42 -
盈余公积 605,753,268.17 548,961,098.90
一般风险准备 1,488,676,722.57 1,373,525,514.60
未分配利润 2,336,323,461.73 1,940,345,146.32
股东权益合计 10,451,950,807.03 7,942,573,398.96
负债和股东权益总计 45,093,039,712.22 27,044,888,804.02
附注为财务报表的组成部分
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2020 年年度报告
合并利润表
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
项目 附注五 2020 年度 2019 年度
一、营业收入 1,876,340,313.32 1,619,382,372.77
手续费及佣金净收入 38 875,484,902.89 673,750,381.87
其中：经纪业务手续费净收入 38 526,245,814.54 359,649,401.63
投资银行业务手续费净收入 38 275,020,346.11 245,652,687.53
资产管理业务手续费净收入 38 71,590,685.11 64,988,601.15
利息净收入 39 305,621,860.50 497,372,700.59
其中：利息收入 39 891,156,429.88 863,806,143.99
利息支出 39 585,534,569.38 366,433,443.40
投资收益 40 592,290,278.29 215,228,124.54
其中：对联营企业的投资收益 40 702,361.48 6,599,678.73
其他收益 46 6,837,101.29 8,564,551.92
公允价值变动收益 41 87,274,529.06 212,503,256.94
汇兑收益 3,848,118.83 6,044,149.79
其他业务收入 42 4,586,047.13 5,731,821.05
资产处置收益 397,475.33 187,386.07
二、营业总支出 1,087,621,721.38 931,868,050.00
税金及附加 43 14,980,710.79 10,709,117.73
业务及管理费 44 1,060,429,180.37 933,595,115.67
信用减值损失(转回以“-”号填列) 45 12,211,830.22 -12,436,183.40
三、营业利润 788,718,591.94 687,514,322.77
加：营业外收入 46 5,488,792.07 1,556,683.24
减：营业外支出 47 6,284,780.66 2,584,892.52
四、利润总额 787,922,603.35 686,486,113.49
减：所得税费用 48 200,051,185.13 165,141,962.35
五、净利润 587,871,418.22 521,344,151.14
(一)按经营持续性分类 587,871,418.22 521,344,151.14
持续经营净利润 587,871,418.22 521,344,151.14
(二)按所有权归属分类 587,871,418.22 521,344,151.14
归属于母公司股东的净利润 587,871,418.22 521,344,151.14
六、其他综合收益的税后净额 -17,979,824.58 -
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -17,979,824.58 -
(一)将重分类进损益的其他综合收益 -17,979,824.58 -
1.其他债权投资公允价值变动 -473,216.04 -
2.其他债权投资信用损失准备 3,844,391.46 -
3.外币财务报表折算差额 -21,351,000.00 -
七、综合收益总额 569,891,593.64 521,344,151.14
归属于母公司股东综合收益总额 569,891,593.64 521,344,151.14
八、每股收益
(一)基本每股收益(元/股) 0.28 0.27
(二)稀释每股收益(元/股) 0.28 0.27
附注为财务报表的组成部分
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2020 年年度报告
母公司利润表
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
项目 附注十四 2020 年度 2019 年度
一、营业收入 1,571,580,118.51 1,347,489,144.57
手续费及佣金净收入 3 633,906,500.39 452,068,114.57
其中：经纪业务手续费净收入 3 526,245,814.54 359,649,401.63
投资银行业务手续费净收入 3 27,050,598.91 18,259,572.08
资产管理业务手续费净收入 3 77,982,029.81 70,699,205.11
利息净收入 4 267,463,452.64 443,101,507.84
其中：利息收入 4 859,907,571.53 821,253,127.01
利息支出 4 592,444,118.89 378,151,619.17
投资收益 5 600,411,190.69 219,934,061.32
其中：对联营企业的投资收益 5 464,622.38 1,372,963.40
其他收益 3,999,718.99 7,496,916.62
公允价值变动收益 6 57,098,541.40 213,402,491.56
汇兑收益 3,831,687.08 6,044,149.79
其他业务收入 4,586,112.21 5,641,762.15
资产处置收益(损失以“-”号填列) 282,915.11 -199,859.28
二、营业总支出 817,845,176.02 700,648,206.45
税金及附加 12,776,707.88 8,946,595.41
业务及管理费 7 794,025,720.87 705,766,315.81
信用减值损失(转回以“-”号填列) 11,689,705.92 -14,064,704.77
资产减值损失 -646,958.65 -
三、营业利润 753,734,942.49 646,840,938.12
加：营业外收入 5,487,580.81 1,076,680.98
减：营业外支出 6,154,729.46 2,444,892.52
四、利润总额 753,067,793.84 645,472,726.58
减：所得税费用 185,146,101.19 159,579,934.65
五、净利润 567,921,692.65 485,892,791.93
(一)按经营持续性分类 567,921,692.65 485,892,791.93
持续经营净利润 567,921,692.65 485,892,791.93
六、其他综合收益的税后净额 3,371,175.42 -
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 3,371,175.42 -
(一)将重分类进损益的其他综合收益 3,371,175.42 -
1.其他债权投资公允价值变动 -473,216.04 -
2.其他债权投资信用损失准备 3,844,391.46 -
七、综合收益总额 571,292,868.07 485,892,791.93
附注为财务报表的组成部分
108 / 240
2020 年年度报告
合并现金流量表
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
附注五 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
收取利息、手续费及佣金的现金 2,110,124,982.61 1,746,181,759.29
拆入资金净增加额 100,000,000.00 200,000,000.00
回购业务资金净增加额 5,885,095,041.16 6,915,008,301.71
代理买卖证券收到的现金净额 1,114,865,529.37 2,617,711,999.69
收到其他与经营活动有关的现金 49(1) 772,208,246.44 119,299,011.02
经营活动现金流入小计 9,982,293,799.58 11,598,201,071.71
为交易目的而持有的金融资产净增加额 8,938,324,027.91 5,008,527,730.22
融出资金净增加额 3,710,677,394.00 1,659,301,500.47
支付利息、手续费及佣金的现金 475,315,355.33 211,311,592.42
支付给职工以及为职工支付的现金 621,270,953.02 507,011,779.50
支付的各项税费 249,756,756.56 249,956,904.62
支付其他与经营活动有关的现金 49(2) 383,918,010.55 165,306,477.55
经营活动现金流出小计 14,379,262,497.37 7,801,415,984.78
经营活动产生的现金流量净额 50(1) -4,396,968,697.79 3,796,785,086.93
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 2,023,774,834.94 6,353,900,594.97
取得投资收益收到的现金 193,634,145.84 15,747,534.34
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 1,929,205.73 696,122.74
投资活动现金流入小计 2,219,338,186.51 6,370,344,252.05
投资支付的现金 3,465,683,699.50 6,230,115,102.17
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 86,304,536.52 84,679,842.00
投资活动现金流出小计 3,551,988,236.02 6,314,794,944.17
投资活动产生的现金流量净额 -1,332,650,049.51 55,549,307.88
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金净额 1,956,952,464.53 -
发行债券收到的现金 17,734,058,000.00 2,660,000,000.00
筹资活动现金流入小计 19,691,010,464.53 2,660,000,000.00
偿还债务支付的现金 10,164,108,000.00 2,780,000,000.00
偿还租赁负债支付的现金 84,176,148.75 77,026,218.71
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 305,819,094.56 412,261,593.80
筹资活动现金流出小计 10,554,103,243.31 3,269,287,812.51
筹资活动产生的现金流量净额 9,136,907,221.22 -609,287,812.51
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 2,781,943.83 6,044,149.79
五、现金及现金等价物增加额 50(1) 3,410,070,417.75 3,249,090,732.09
加：年初现金及现金等价物余额 50(2) 12,250,832,442.97 9,001,741,710.88
六、年末现金及现金等价物余额 50(2) 15,660,902,860.72 12,250,832,442.97
附注为财务报表的组成部分
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2020 年年度报告
母公司现金流量表
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
附注十四 2020 年度 2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
收取利息、手续费及佣金的现金 1,763,392,588.64 1,514,972,121.94
拆入资金净增加额 100,000,000.00 200,000,000.00
回购业务资金净增额 5,811,394,450.28 6,650,247,723.32
代理买卖证券收到的现金净额 1,114,865,529.37 2,617,711,999.69
收到其他与经营活动有关的现金 8(1) 759,717,846.83 98,996,107.77
经营活动现金流入小计 9,549,370,415.12 11,081,927,952.72
为交易目的而持有的金融资产净增加额 6,069,980,060.85 5,472,847,867.90
融出资金净增加额 3,710,677,394.00 1,659,301,500.47
支付利息、手续费及佣金的现金 463,467,604.83 206,869,723.28
支付给职工以及为职工支付的现金 445,604,662.04 375,211,603.53
支付的各项税费 196,684,729.84 228,511,005.69
支付其他与经营活动有关的现金 8(2) 318,815,374.09 141,040,357.16
经营活动现金流出小计 11,205,229,825.65 8,083,782,058.03
经营活动产生的现金流量净额 9(1) -1,655,859,410.53 2,998,145,894.69
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 1,889,408,485.42 6,405,322,616.61
取得投资收益收到的现金 183,872,612.63 31,830,278.94
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 398,590.07 403,217.00
投资活动现金流入小计 2,073,679,688.12 6,437,556,112.55
投资支付的现金 5,497,327,526.21 6,252,115,111.89
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 82,835,692.77 82,797,495.31
投资活动现金流出小计 5,580,163,218.98 6,334,912,607.20
投资活动产生的现金流量净额 -3,506,483,530.86 102,643,505.35
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金净额 1,938,084,540.00 -
发行债券收到的现金 17,703,869,320.74 2,660,000,000.00
筹资活动现金流入小计 19,641,953,860.74 2,660,000,000.00
偿还债务支付的现金 10,164,108,000.00 2,780,000,000.00
偿还租赁负债支付的现金 60,030,140.29 58,364,701.11
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 305,819,094.56 412,261,593.80
筹资活动现金流出小计 10,529,957,234.85 3,250,626,294.91
筹资活动产生的现金流量净额 9,111,996,625.89 -590,626,294.91
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 3,831,687.08 6,044,149.79
五、现金及现金等价物净增加额 9(1) 3,953,485,371.58 2,516,207,254.92
加：年初现金及现金等价物余额 9(2) 10,813,606,657.92 8,297,399,403.00
六、年末现金及现金等价物余额 9(2) 14,767,092,029.50 10,813,606,657.92
附注为财务报表的组成部分
110 / 240
2020 年年度报告
合并股东权益变动表
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
一、2020 年 1 月 1 日余额 1,902,400,000.00 2,163,660,566.51 - 548,961,098.90 1,429,177,349.22 2,023,126,948.29 - 8,067,325,962.92
二、本年增减变动金额
475,719,000.00 1,481,233,464.53 -17,979,824.58 56,792,169.27 127,134,146.03 403,945,102.92 - 2,526,844,058.17
(减少以“-”号填列)
(一)综合收益总额 - - -17,979,824.58 - - 587,871,418.22 - 569,891,593.64
(二)股东投入和减少资本 475,719,000.00 1,481,233,464.53 - - - - - 1,956,952,464.53
1、股东投入的普通股 475,719,000.00 1,481,233,464.53 - - - - - 1,956,952,464.53
(三)利润分配 - - - 56,792,169.27 127,134,146.03 -183,926,315.30 - -
1、提取盈余公积 - - - 56,792,169.27 - -56,792,169.27 - -
2、提取一般风险准备金 - - - - 127,134,146.03 -127,134,146.03 - -
3、对股东的分配 - - - - - - - -
(四)股东权益内部结转 - - - - - - - -
三、2020 年 12 月 31 日余额 2,378,119,000.00 3,644,894,031.04 -17,979,824.58 605,753,268.17 1,556,311,495.25 2,427,072,051.21 - 10,594,170,021.09
(续)
111 / 240
2020 年年度报告
合并股东权益变动表 - 续
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
二、2019 年 1 月 1 日余额 1,902,400,000.00 2,163,660,566.51 - 500,371,819.71 1,321,750,391.07 1,752,919,034.49 - 7,641,101,811.78
三、本年增减变动金额
- - - 48,589,279.19 107,426,958.15 270,207,913.80 - 426,224,151.14
(减少以“-”号填列)
(一)综合收益总额 - - - - - 521,344,151.14 - 521,344,151.14
(二)股东投入和减少资本 - - - - - - - -
(三)利润分配 - - - 48,589,279.19 107,426,958.15 -251,136,237.34 - -95,120,000.00
1、提取盈余公积 - - - 48,589,279.19 - -48,589,279.19 - -
2、提取一般风险准备金 - - - - 107,426,958.15 -107,426,958.15 - -
3、对股东的分配 - - - - - -95,120,000.00 - -95,120,000.00
(四)股东权益内部结转 - - - - - - - -
四、2019 年 12 月 31 日余额 1,902,400,000.00 2,163,660,566.51 - 548,961,098.90 1,429,177,349.22 2,023,126,948.29 - 8,067,325,962.92
附注为财务报表的组成部分
112 / 240
2020 年年度报告
母公司股东权益变动表
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
股本 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 股东权益合计
一、2020 年 1 月 1 日余额 1,902,400,000.00 2,177,341,639.14 - 548,961,098.90 1,373,525,514.60 1,940,345,146.32 7,942,573,398.96
二、本年增减变动金额
475,719,000.00 1,462,365,540.00 3,371,175.42 56,792,169.27 115,151,207.97 395,978,315.41 2,509,377,408.07
(减少以“-”号填列)
(一) 综合收益总额 - - 3,371,175.42 - - 567,921,692.65 571,292,868.07
(二) 股东投入和减少资本 475,719,000.00 1,462,365,540.00 - - - - 1,938,084,540.00
1、股东投入的普通股 475,719,000.00 1,462,365,540.00 - - - - 1,938,084,540.00
(三)利润分配 - - - 56,792,169.27 115,151,207.97 -171,943,377.24 -
1、提取盈余公积 - - - 56,792,169.27 - -56,792,169.27 -
2、提取一般风险准备金 - - - - 115,151,207.97 -115,151,207.97 -
3、对股东的分配 - - - - - - -
(四)股东权益内部结转 - - - - - - -
三、2020 年 12 月 31 日余额 2,378,119,000.00 3,639,707,179.14 3,371,175.42 605,753,268.17 1,488,676,722.57 2,336,323,461.73 10,451,950,807.03
(续)
113 / 240
2020 年年度报告
母公司股东权益变动表 - 续
2020 年 12 月 31 日止年度
单位：人民币元
股本 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 股东权益合计
二、2019 年 1 月 1 日余额 1,902,400,000.00 2,177,341,639.14 - 500,371,819.71 1,274,447,030.47 1,697,240,117.71 7,551,800,607.03
三、本年增减变动金额 - - - 48,589,279.19 99,078,484.13 243,105,028.61 390,772,791.93
(一)综合收益总额 - - - - - 485,892,791.93 485,892,791.93
(二)股东投入和减少资本 - - - - - - -
(三)利润分配 - - - 48,589,279.19 99,078,484.13 -242,787,763.32 -95,120,000.00
1、提取盈余公积 - - - 48,589,279.19 -48,589,279.19 -
2、提取一般风险准备金 - - - - 99,078,484.13 -99,078,484.13 -
3、对股东的分配 - - - - - -95,120,000.00 -95,120,000.00
(四)股东权益内部结转 - - - - - - -
四、2019 年 12 月 31 日余额 1,902,400,000.00 2,177,341,639.14 - 548,961,098.90 1,373,525,514.60 1,940,345,146.32 7,942,573,398.96
附注为财务报表的组成部分
114 / 240
2020 年年度报告
一、 公司基本情况
1. 公司概况
国联证券股份有限公司(以下简称“本公司”)原为无锡市证券公司，于 1992 年 11 月经中国
人民银行批准成立的一家全民所有制企业，初始注册资本为人民币 32,000,000 元。1999 年
1 月 8 日，本公司改制为有限责任公司并更名为无锡证券有限责任公司。2008 年 5 月 16
日，经中国证券监督管理委员会(“证监会”)批准，本公司改制为股份有限公司并更名为国
联证券股份有限公司，注册资本为人民币 1,500,000,000 元。
本公司于 2015 年 7 月 6 日在香港联合交易所有限公司(“联交所”)完成了境外上市外资股票
(以下简称“H 股”)的首次公开募股(以下简称“H 股 IPO”)。在此次公开募股中，本公司共发
行了 402,400,000 股，每股股票的面值为人民币 1 元。公开募股完成后，本公司注册资本
(股本)增加至人民币 1,902,400,000 元。
本公司于 2020 年 7 月 31 日在上海证券交易所有限公司(“上交所”)完成境内股票(以下简称
“A 股”)的首次公开发行(以下简称“A 股 IPO”)并上市交易。在此次公开募股中，本公司共
发行了 475,719,000 股，每股股票的面值为人民币 1 元。公开募股完成后，本公司注册资本
(股本)增加至人民币 2,378,119,000 元。
截至 2020 年 12 月 31 日，本公司的注册资本为人民币 2,378,119,000 元。本公司持有统一
社会信用代码为 91320200135914870B 经营证券期货业务许可证及营业执照。本公司的注
册地址为无锡市金融一街 8 号。
截至 2020 年 12 月 31 日，本公司控股股东为无锡市国资委下属全资子公司无锡市国联发展
(集团)有限公司，无锡市国资委为本公司的实际控制人。
截至 2020 年 12 月 31 日，本公司共成立 103 个分支机构，包括 14 家分公司和 89 家营业
部，分公司和营业部主要分布江苏省内。
截至 2020 年 12 月 31 日，本公司及其子公司(“本集团”)从事以下主营业务：证券经纪；证
券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；证
券投资基金代销；融资融券业务；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品业务；投
资管理；使用自有资金进行对外投资、创业投资、实业投资、股权投资；股票(包括人民币
普通股、外资股)和债券(包括政府债券、公司债券)的承销与保荐；证监会批准的其他业务
(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
2. 合并财务报表范围
公司合并财务报表范围包括直接控制的子公司和结构化主体。
子公司包括通过设立或投资等方式取得的华英证券有限责任公司(以下简称“华英证券”)、
国联通宝资本投资有限责任公司、国联证券(香港)有限公司、无锡国联创新投资有限公司
以及该等子公司控制的公司和合伙企业。
本年合并财务报表范围及其变动情况、在相关被投资单位权益的信息详见附注“六、合并
范围的变更”和“七、在其他主体中权益的披露”。
115 / 240
2020 年年度报告
二、 财务报表的编制基础
1. 编制基础
本集团执行财政部颁布并生效的企业会计准则及相关规定。
此外，本集团还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般
规定(2014 修订)》以及《关于印发<证券公司财务报表附注编制的特别规定(2018)>的通
知》(会计部函[2018]590 号)等适用的相关规定披露有关财务信息。
2. 持续经营
本公司对自本报告期末起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产
生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
3. 记账基础和计价原则
本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报
表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价
的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担
现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价
物的金额计量。
公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报
表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。
公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的
重要性，被划分为三个层次：
第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报
价。
第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
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三、 重要会计政策和会计估计
1. 遵循企业会计准则的声明
本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司于 2020 年
12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2020 年度的合并及母公司经营成果、合并及母公
司股东权益变动和合并及母公司现金流量。
2. 会计期间
本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
3. 记账本位币
本公司以人民币为记账本位币，本公司之子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币
确定记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
4. 企业合并的会计处理方法
同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，
为同一控制下的企业合并。
在企业合并中取得的资产和负债，按合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的
净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值的差额，调整资本公积中的资本溢价，资本
溢价不足冲减的则调整留存收益。
为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
非同一控制下的企业合并及商誉
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合
并。
合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权
益性工具的公允价值。通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，合并成本为购
买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。购买
方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发
生时计入当期损益。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
4. 企业合并的会计处理方法 - 续
非同一控制下的企业合并及商誉 - 续
购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日
以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额，作为一项资产确认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买
方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负
债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买
方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期损益。
5. 合并财务报表的编制方法
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被投资方的权
力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影
响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变
化，本集团将进行重新评估。
子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的
控制权时。
对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当
地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日期)起的经
营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。
本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权
益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在
合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。
少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司年初所有者权益中所享有的份
额，其余额仍冲减少数股东权益。
对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作
为权益性交易核算，调整归属于母公司所有者权益和少数股东权益的账面价值以反映其在
子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额
调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
5. 合并财务报表的编制方法 - 续
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控
制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按
原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入
丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收
益，在丧失控制权时转为当期投资收益。
6. 现金及现金等价物的确定标准
现金是指本集团库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期
限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
7. 外币业务和外币报表折算
7.1 外币业务
外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算。
于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因该日的即期汇率与
初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：(1)符合资本化条
件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；(2)为了规避
外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理；(3) 分类为以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇
兑差额计入其他综合收益外，均计入当期损益。
以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计
量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后
的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计
入当期损益或确认为其他综合收益。
7.2 外币财务报表折算
编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项
目，因汇率变动而产生的汇兑差额，列入其他综合收益的“外币报表折算差额”项目；处置
境外经营时，计入处置当期损益。
为编制合并财务报表，境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债
表中的所有资产、负债类项目按资产负债表日的即期汇率折算；股东权益项目按发生时的
即期汇率折算；利润表中的所有项目及反映利润分配发生额的项目按交易日的近似汇率折
算；年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；年末未分配利润按折算后的利润
分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额确
认为其他综合收益并计入股东权益。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
7. 外币业务和外币报表折算 - 续
7.2 外币财务报表折算 - 续
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折
算，汇率变动对现金及现金等价物的影响额，作为调节项目，在现金流量表中以“汇率变
动对现金及现金等价物的影响”单独列示。
8. 金融工具
在本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。金融资产和金融负债
在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和
金融负债，相关的交易费用直接计入损益，对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交
易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第 14 号——收入》(“收入准则”)
确认的未包含重大融资成分应收账款或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的，初始确
认的应收账款则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。
8.1 金融资产的分类与计量
初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
8.1.1 分类为以摊余成本计量的金融资产
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则
本集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。
该金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时或终止确认产生的利
得或损失，计入当期损益。
实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入
各会计期间的方法。
实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融
资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产
或金融负债所有合同条款(如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等)的基础上估计
预期现金流量，但不考虑预期信用损失。
金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的
本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形
成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
8. 金融工具 - 续
8.1 金融资产的分类与计量 - 续
8.1.1 分类为以摊余成本计量的金融资产 - 续
本集团对分类为以摊余成本计量的金融资产与分类为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产按照实际利率法确认利息收入。除下列情况外，本集团根据金融资产账
面余额乘以实际利率计算确定利息收入：
对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融
资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。
对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资
产，本集团在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收
入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，本集团
转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。
8.1.2 分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以
出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产。
与该金融资产相关的减值损失或利得、采用实际利率法计算的利息收入及汇兑损益计入当
期损益，除此以外该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。该金融资产终止确认
时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
8.1.3 指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础不可撤销地将非同一控制下的企业合并中确
认的或有对价以外的非交易性权益工具指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产。本集团在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金
融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，不指定为以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
进行指定后，该金融资产的公允价值变动在其他综合收益中进行确认，该金融资产终止确
认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
本集团持有该权益工具投资期间，在本集团收取股利的权利已经确立，与股利相关的经济
利益很可能流入本集团，且股利的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。
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8. 金融工具 - 续
8.1 金融资产的分类与计量 - 续
8.1.4 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
不符合分类为以摊余成本计量的金融资产或分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益。
在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可将金融资产不可撤销地指定为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
除属于套期关系的一部分的金融资产外，以公允价值对该等金融资产进行后续计量，并将
公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融资产相关的股利和利息收入计入当期损
益。
8.2 金融工具减值
本集团对分类为以摊余成本计量的金融工具、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融工具、应收账款以及其他应收款以预期信用损失为基础确认损失准备。
本集团对由收入准则规范的交易形成的未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中
的融资成分的合同资产与应收账款，按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损
失准备。
对于其他金融工具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产负
债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险
自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金
额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相
当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增
加或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为
减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
金融资产，本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期
损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
8. 金融工具 - 续
8.2 金融工具减值 - 续
本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了
损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增
加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额
计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损
益。
8.2.1 信用风险显著增加
本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生
违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是
否已显著增加。对于贷款承诺，本集团在应用金融工具减值规定时，将本集团成为做出不
可撤销承诺的一方之日作为初始确认日。
本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素：
(1) 债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况以及逾期天数；
(2) 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；
(3) 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力是否发生显著变化的业务、财务或经济状
况的不利变化；
(4) 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；
(5) 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；
(6) 作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化，
这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率。
于资产负债表日，若本集团判断金融工具只具有较低的信用风险，则本集团假定该金融工
具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
8.2.2 已发生信用减值的金融资产
当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资
产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信
息：
(1) 发行方或债务人发生重大财务困难；
(2) 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
(3) 债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况
下都不会做出的让步；
(4) 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
(5) 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
(6) 以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
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8. 金融工具 - 续
8.2 金融工具减值 - 续
8.2.3 预期信用损失的确定
本集团对融出资金、买入返售金融资产以及其他债权投资等项目，在单项资产的基础上确
定其信用损失，本集团对应收账款、其他应收款在组合基础上采用减值矩阵确定相关金融
工具的信用损失。本集团以共同风险特征为依据，将金融工具分为不同组别。本集团采用
的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、担保物类型、初始确认日期、
剩余合同期限、债务人所处行业、担保品相对于金融资产的价值等。
本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
对于金融资产，信用损失应为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量
之间差额的现值。
对于未提用的贷款承诺，信用损失应为在贷款承诺持有人提用相应贷款的情况下，
本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。本集团对贷
款承诺预期信用损失的估计，与其对该贷款承诺提用情况的预期保持一致。
对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，
信用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之
间的差额。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而
确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成
本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信
息。
8.2.4 减记金融资产
当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资
产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
8.3 金融资产的转移
满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2)该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
(3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
8. 金融工具 - 续
8.3 金融资产的转移 - 续
若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金
融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并
相应确认相关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：
被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融
资产的账面价值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)
的摊余成本并加上本集团承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)
的摊余成本，相关负债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债。
被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融
资产的账面价值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)
的公允价值并加上本集团承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)
的公允价值，该权利和义务的公允价值应为按独立基础计量时的公允价值。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，针对分类为以摊余成本计量的金融资产与分类为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资，将所转移金融资产的账面价值及因
转移而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损
益。针对被本集团指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工
具，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部
分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到
的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终
止确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益或留存收益。
金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，因资
产转移而收到的对价在收到时确认为负债。
8.4 金融负债的分类及计量
本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金
融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权
益工具。
金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金
融负债。
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8. 金融工具 - 续
8.4 金融负债的分类及计量 - 续
8.4.1 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债
的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
在初始确认时，符合下列条件之一的金融负债可不可撤销地指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债：(1)该指定可以消除或明显减少由于该金融负债的计量基础不
同所导致的相关利得或损失在确认和计量方面不一致的情况；(2)根据正式书面文件载明的
企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合
进行管理和业绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告；(3)符合条件的包
含嵌入衍生工具的混合工具。
交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等
金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。
被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本集团自身信用风
险变动引起的公允价值变动应当计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合
收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动
形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。若按上述方
式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配
的，本集团将该金融负债的全部利得或损失(包括企业自身信用风险变动的影响金额)计入
当期损益。
非同一控制下企业合并本集团作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，本集团按照以
公允价值计量且其变动计入当期损益对该金融负债进行会计处理。
8.4.2 其他金融负债
除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债及贷款
承诺外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终
止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债终
止确认，但导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将
相关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议
定或修改的合同现金流量按金融负债的原实际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定
合同所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负债的账面价值，并在修改后金
融负债的剩余期限内进行摊销。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
8. 金融工具 - 续
8.5 金融负债的终止确认
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团(借
入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原
金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负
债。
金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非
现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
8.6 权益工具
权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发
行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具
的公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。
本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总
额。
8.7 衍生工具与嵌入衍生工具
衍生金融工具，包括远期外汇合约、货币汇率互换合同、利率互换合同及外汇期权合同
等。衍生工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。
除指定为套期工具且套期高度有效的衍生工具，其公允价值变动形成的利得或损失将根据
套期关系的性质按照套期会计的要求确定计入损益的期间外，其余衍生工具的公允价值变
动计入当期损益。
对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该混
合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计
准则规定。
若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生工
具从混合工具中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。
(1) 嵌入衍生工具与该主合同在经济特征及风险方面不紧密相关。
(2) 与该嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。
(3) 该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
8. 金融工具 - 续
8.7 衍生工具与嵌入衍生工具 - 续
嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同
进行会计处理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进
行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间
的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价
值仍然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融工具。
8.8 金融资产和金融负债的抵销
当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行
的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和
金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资
产负债表内分别列示，不予相互抵销。
9. 应收款项及其他应收款
9.1 应收款项
本集团对应收款项以预期信用损失为基础确认损失准备，采用简化方法，按照相当于整个
存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。有关预期信用损失的会计政策，详见附注
三、8。
9.2 其他应收款
本集团其他应收款项按照新金融工具准则的要求采用三阶段模型计量预期信用损失，依据
相关项目自初始确认后信用风险是否发生显著增加，信用损失准备按 12 个月内预期信用
损失或者整个存续期的预期信用损失进行计提。有关预期信用损失的会计政策，详见附注
三、8。
10. 持有待售资产
当本集团主要通过出售(包括具有商业实质的非货币性资产交换)而非持续使用一项非流动
资产或处置组收回其账面价值时，将其划分为持有待售类别。
分类为持有待售类别的非流动资产或处置组需同时满足以下条件：(1)根据类似交易中出售
此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(2)出售极可能发生，即本集团已
经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
10. 持有待售资产 - 续
本集团以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量持有待售的非流动资产或处
置组。账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，减记账面价值至公允价值减去出
售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资
产减值准备。后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增
加的，恢复以前减记的金额，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转
回，转回金额计入当期损益，但划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。
持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中
负债的利息和其他费用继续予以确认。
对联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产，分类为持有待售的
部分自分类为持有待售之日起不再采用权益法核算。
本集团出售划分为持有待售的非流动资产(金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外)
或处置组时确认的处置利得或损失，以及处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程、
及无形资产而产生的处置利得或损失，在“资产处置收益”项目列报。
11. 长期股权投资
11.1 控制、共同控制、重大影响的判断标准
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，
并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安
排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决
策。重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者
与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影
响时，已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权
证等潜在表决权因素。
11.2 初始投资成本的确定
对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最
终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权
投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差
额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对
价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额
作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初
始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调
整留存收益。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
11. 长期股权投资 - 续
11.2 初始投资成本的确定 - 续
对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权
投资的初始投资成本。合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中
介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。
对于因能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成
本为按照《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允
价值加上新增投资成本之和。
11.3 后续计量及损益确认方法
11.3.1 成本法核算的长期股权投资
公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施
控制的被投资单位。
采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投
资的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
11.3.2 权益法核算的长期股权投资
本集团对联营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的
被投资单位。
采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净
资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权
投资的成本。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份
额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资
单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；
对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长
期股权投资的账面价值并计入股权权益。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取
得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调
整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计
政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收
益。对于本集团与联营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内
部交易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损
益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不
予以抵销。
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11. 长期股权投资 - 续
11.3 后续计量及损益确认方法 - 续
11.3.2 权益法核算的长期股权投资 - 续
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成
对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额
外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后
期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享
额。
11.3.3 处置长期股权投资
处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
12. 固定资产
12.1 固定资产确认条件
固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形
资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时
才予以确认。固定资产按成本进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可
靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后
续支出，在发生时计入当期损益。
12.2 各类固定资产的折旧方法
固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类
固定资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：
类别 使用年限 预计净残值率 年折旧率
年 % %
房屋及建筑物 30 0-5 3.17~3.33
机器设备 2~5 0-5 19.00~50.00
交通运输设备 6 0-5 15.83~16.67
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集
团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
12. 固定资产 - 续
12.3 其他说明
本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生
改变则作为会计估计变更处理。
当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资
产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计
入当期损益。
13. 无形资产
无形资产是指本集团拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。本集团的无形资
产包括交易席位费、软件等，其中交易席位费的摊销期限为 10 年，软件摊销年限为 2-5
年。
无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值在其
预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。
每个会计年度末，本集团对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如
发生变更则作为会计估计变更处理。
14. 长期资产减值
本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程及使用寿命确定的
无形资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金
额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹
象，每年均进行减值测试。
估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计
的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资
产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组
或者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企
业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组
合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到
该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其
他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
15. 长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本年和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。
长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销。
16. 附回购条件的资产转让
16.1 买入返售金融资产
根据协议承诺将于未来某确定日期按确定价格返售的金融资产不在资产负债表内予以确
认。买入该等资产所支付的成本，在资产负债表中作为买入返售金融资产列示。买入价与
返售价之间的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息收入。
16.2 卖出回购金融资产款
根据协议承诺将于未来某确定日期按确定价格回购的已售出的金融资产不在资产负债表内
予以终止确认。出售该等资产所得的款项，在资产负债表中作为卖出回购金融资产款列
示。售价与回购价之间的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息支出。
17. 融资融券业务
融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客
户交存相应担保物的经营活动。本集团发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两
类。
本集团对融出的资金，确认应收债权，在资产负债表中列示为融出资金，并确认相应利息
收入；用于融出的证券，在初始确认时分类为交易性金融资产或可供出售金融资产，已融
出的证券，不终止确认该证券，仍按原金融资产类别进行会计处理，并确认相应收入。
为融资业务向证券金融公司借入的资金，在资产负债表中作为拆入资金列示，按摊余成本
乘以实际利率确认利息支出。本集团对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团
享有或承担，不确认该证券，确认相应手续费支出。
18. 客户交易结算资金核算办法
本集团代理客户买卖证券收到的代理买卖证券款，全额存入本集团指定的银行账户；本集
团在收到代理买卖证券款的同时确认为一项负债，与客户进行相关的结算。
本集团接受客户委托通过证券交易所代理买卖证券，如买入证券成交额大于卖出证券成交
额，按买卖证券成交价的差额，加代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费减少
客户交易结算资金；如买入证券成交总额小于卖出证券成交总额，按买卖证券成交价的差
额，减代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费增加客户交易结算资金。
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19. 职工薪酬
19.1 短期薪酬
本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期
损益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期
损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，
以及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期
间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计
入当期损益或相关资产成本。
19.2 离职后福利
本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负
债，并计入当期损益或相关资产成本。
19.3 辞退福利
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并
计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利
时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
20. 预计负债
当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流
出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。
在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履
行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重
大，则以预计未来现金流出折现后的金额确定最佳估计数。
如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收
到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
21. 收入
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至
该项履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分
商品或服务的承诺。交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对
价金额，但不包含代第三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。
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21. 收入 - 续
满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一
段时间内确认收入：(1)客户在本集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益；(2)客户
能够控制本集团履约过程中在建的商品；(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代
用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本
集团在客户取得相关商品或服务控制权的时点确认收入。
对于在某一时点履行的履约义务，集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。
集团按照分摊至各个单项履约义务的交易价格计量收入。合同中包含两项或多项履约义务
的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比
例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。
合同资产，是指本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于
时间流逝之外的其他因素。本集团拥有的无条件(即，仅取决于时间流逝)向客户收取对价
的权利作为应收款项单独列示。
合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。
本集团的收入主要来源于如下业务类型：
(1) 手续费及佣金收入
代买卖证券业务收入在代买卖证券交易日确认为收入。
投资银行业务收入在本集团履行履约义务时确认收入。
资产管理业务收入在符合相关收入确认条件时按合同约定的条件和比例计算并确认。
(2) 其他收入
其他收入在本集团履行履约义务时确认收入。
22. 政府补助
政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助分为与资产相
关的政府补助和与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，是指企业取得的、用于
购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关
的政府补助之外的政府补助。
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22. 政府补助 - 续
政府补助在能够满足政府补助所附条件且能够收到时予以确认。政府补助为货币性资产
的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允
价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当
期损益。
与资产相关的政府补助，应当冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的
政府补助确认为递延收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入
损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收
益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿企业
已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本
费用。与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
已确认的政府补助需要退回的，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价
值；存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其
他情况的，直接计入当期损益。
23. 所得税
所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
23.1 当期所得税
资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)，以按照税法规定计
算的预期应交纳(或返还)的所得税金额计量。
23.2 递延所得税资产及递延所得税负债
对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确
认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂
时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团
以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资
产。此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润
和应纳税所得额(或可抵扣亏损)的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差
异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。
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23. 所得税 - 续
23.2 递延所得税资产及递延所得税负债 - 续
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税
款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
本集团确认与子公司及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除
非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会
转回。对于与子公司及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预
见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，
本集团才确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相
关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入
其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余
当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
本集团就相关租赁交易确认使用权资产及相关租赁负债的，就租赁整体交易采用《企业会
计准则第 18 号—所得税》的规定确认递延所得税。本集团以使用权资产及租赁负债的净
额为基础评估暂时性差异，并确认递延所得税资产及递延所得税负债。
资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的
应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很
可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
23.3 所得税的抵销
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本
集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递
延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳
税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳
税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递
延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
24. 客户资产管理业务
客户资产管理业务，指本集团接受委托负责经营管理客户资产的业务，包括定向资产管理
业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。
本集团受托经营资产管理业务，比照证券投资基金核算，独立建账，独立核算。
25. 租赁
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
对于首次执行日后签订或变更的合同，在合同开始/变更日，本集团评估该合同是否为租赁
或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变化，本集团不重新评估合同是否为租赁或者包
含租赁。
25.1 本集团作为承租人
租赁的分拆
合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进
行分拆，按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对
价。
为便于实务操作，如果本集团能够合理预期将具有类似特征的租赁作为一个组合进行会计
处理与对该组合中的各单项租赁分别进行会计处理相比不会对财务报表产生显著的影响，
本集团将具有类似特征的租赁作为一个组合进行会计处理。
使用权资产
除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。租赁期
开始日，是指出租人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。
使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
租赁负债的初始计量金额；
在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激
励相关金额；
本集团发生的初始直接费用；
本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条
款约定状态预计将发生的成本。
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2020 年年度报告
三、 重要会计政策和会计估计 - 续
25. 租赁 - 续
25.1 本集团作为承租人 - 续
使用权资产 - 续
在租赁期开始日后，发生重新计量租赁负债时，相应调整使用权资产账面价值。
本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使
用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与
租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
本集团按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的相关规定来确定使用权资产是否已发
生减值并进行会计处理。
可退回的租赁押金
本集团支付的可退回的租赁押金按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》
进行会计处理，初始确认时按照公允价值计量。初始确认时公允价值与名义金额的差额视
为额外的租赁付款额并计入使用权资产的成本。
租赁负债
除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额
的现值对租赁负债进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率
作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。
租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包
括：
固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
取决于指数或比率的可变租赁付款额；
本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格；
租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款
项；
根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。
租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费
用。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
25. 租赁 - 续
25.1 本集团作为承租人 - 续
租赁负债 - 续
在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资
产：
因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和
修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；
根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比例发生变动，
本集团按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁付
款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率。
短期租赁和低价值资产租赁
本集团对房屋及建筑物及机器设备的短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资
产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选
择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。本集团
将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损
益。
租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处
理：
该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更
后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值
重新计量租赁负债。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
25. 租赁 - 续
租赁变更 - 续
新冠肺炎疫情相关的租金减让
由新冠肺炎疫情直接引发的租金减让，本集团作为承租人在同时满足下列条件时，选择采
用财政部颁布的《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》所规定的简化方法，不将前
述租金减让作为租赁变更：
减让后的租赁对价较减让前减少或基本不变，其中，租赁对价未折现或按减让前折
现率折现均可；
减让仅针对 2021 年 6 月 30 日前的应付租赁付款额，2021 年 6 月 30 日后应付租赁
付款额增加不影响满足该条件，2021 年 6 月 30 日后应付租赁付款额减少不满足该
条件；及
综合考虑定性和定量因素后认定租赁的其他条款和条件无重大变化。
本集团继续按照与减让前一致的折现率计算租赁负债的利息费用并计入当期损益，继续按
照与减让前一致的方法对使用权资产进行计提折旧等后续计量。发生租金减免的，本集团
将减免的租金作为可变租赁付款额，在达成减让协议等解除原租金支付义务时，按未折现
或减让前折现率折现金额冲减相关资产成本或费用，同时相应调整租赁负债；延期支付租
金的，本集团在实际支付时冲减前期确认的租赁负债。
25.2 本集团作为出租人
租赁的分拆
合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据《企业会计准则第 14 号——收入》关
于交易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价
格。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
25. 租赁 - 续
25.2 本集团作为出租人 - 续
可退回的租赁押金
本集团收到的可退回的租赁押金按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》
进行会计处理，初始确认时按照公允价值计量。初始确认时公允价值与名义金额的差额视
为承租人支付的额外的租赁收款额。
租赁的分类
实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁
以外的其他租赁为经营租赁。
本集团作为出租人记录经营租赁业务
在租赁期内各个期间，本集团采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本
集团发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金
收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入
当期损益。
转租赁
本集团作为转租出租人，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本集团基于原租
赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。
租赁变更
经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更
前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。
26. 利润分配
本公司当年实现的税后利润，在弥补以前年度亏损后，按 10%提取法定公积金、按 10%提
取一般风险准备金、并按财政部及证监会等监管机构规定的比例按年度净利润之 10%提取
交易风险准备金后，余额按股东大会批准方案进行分配。本公司法定盈余公积金累计额达
到公司注册资本的 50%时，可以不再提取。自 2018 年 11 月起，本公司根据《证券公司大
集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》及《公开
募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》，每月按照大集合资产管理计划管理费
收入的 10%计提风险准备金。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
27. 运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素
本集团在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计
量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管
理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可能与本集团
的估计存在差异。
本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影
响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影
响数在变更当期和未来期间予以确认。
编制财务报表要求管理层作出判断和估计，这些判断和估计会影响收入、费用、资产和负
债的报告金额以及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的结
果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。
合并范围的确定
评估本集团是否作为投资者控制被投资单位时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以
下三项要素：(a)拥有对被投资者的权力；(b)通过参与被投资者的相关活动而享有可变回
报；及(c)有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有事实及情况显示上述一
项或多项要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资单位构成控制。
结构化主体，是指在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因素而设计的主
体。对于本集团管理并投资的结构化主体(如资产管理计划等)，本集团会评估所持有结构
化主体连同享有的管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明本
集团对结构化主体拥有控制权。在评估时，本集团需要估计结构化主体收益率、管理费、
业绩报酬以及持有份额等可变因素，进而评估本公司享有的可变回报及其可变性，以分析
判断本集团是否达到控制标准。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主
体纳入合并财务报表的合并范围。
金融工具的公允价值
本集团对没有活跃交易市场的金融工具，通过各种估值方法确定其公允价值。本集团使用
的估值方法包括相同或相似资产的最近交易价格和现金流贴现模型分析等，估值方法中会
运用如利率收益率曲线等可观测输入值以确定公允价值。当可观察的市场数据无法获得
时，将对估值方法中的重大不可观察信息做出估计并在估值中最大程度上利用可观察市场
数据。本集团需对诸如自身和交易对手的信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估
计。这些相关因素假设的变化会对金融工具的公允价值产生影响。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
27. 运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续
预期信用损失的计量
本集团对融出资金、股票质押式回购等分类为以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失
为基础确认损失准备，根据资产账面价值与考虑了预期信用损失后的未来现金流量现值之
差额，计量减值准备金额。融出资金及股票质押式回购的信用风险评估涉及较高程度的估
计和不确定性。当实际未来现金流小于预期现金流，可能导致产生重大减值损失。
计量预期信用损失，需要作出以下重大判断及估计：
信用风险的显著增加：预期信用损失模型中减值准备的确认为第一阶段资产按照相当于该
金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其信用损失准备，第二阶段或第三阶段
资产按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其的信用损失准备。当
初始确认后风险显著增加时，资产进入第二阶段。在评估资产的信用风险是否显著增加
时，本集团会考虑定性和定量的合理且有依据的前瞻性信息。
根据信用风险特征划分资产组合：当以组合为基础计量预期信用损失时，金融工具根据共
同风险特征分类。本集团持续评估信用风险是否相似的适当性，以确保如果信用风险特征
发生变化，可以对资产进行合理的重新划分。这或会导致设立新的组合或将资产重分类至
某个现存资产组合，以更好地反映该资产组合相似的风险特征。当信用风险显著增加时，
资产从第一阶段转入第二阶段。但是在资产组合中，即使资产组合的信用风险计量基础未
发生变化，仍旧以 12 个月的预期信用损失或整个存续期内预期信用损失为基础，由于资
产组合的信用风险发生变化也会导致预期信用损失的变动。
使用的模型及假设：本集团使用多种模型及假设来估计预期信用损失。本集团通过判断来
确定每一类型金融资产最合适的模型，以及模型中使用的假设，包括信用风险的关键驱动
因素相关的假设。
前瞻性信息：本集团使用合理且有依据的前瞻性信息计量预期信用损失，这些信息基于对
不同经济驱动因素未来走势的假设，以及这些经济驱动因素如何相互影响的假设。
违约概率：违约概率是计量预期信用损失的关键指标。违约概率指于给定时间范围内，采
用历史数据、假设及预期未来状况计算出的违约可能性的估计。
违约损失率：违约损失率是对违约造成的损失程度的估计。它是到期合同现金流量与本集
团预期收到的考虑了抵押物及整体信用增级后的现金流量之间的差异。
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三、 重要会计政策和会计估计 - 续
27. 运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素 - 续
递延所得税资产
递延所得税资产的实现主要取决于未来的实际盈利及暂时性差异在未来使用年度的实际税
率，并有赖于主管税务机关的认定。如未来实际产生的盈利少于预期，或实际税率低于预
期，亦或主管税务机关的认定与预期不符，确认的递延所得税资产将被转回，并确认在转
回发生期间的合并利润表中。
所得税
本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。
如果这些税务事项的最终认定结果同最初入账的金额存在差异，则该差异将对其最终认定
期间的当期所得税和递延所得税产生影响。
四、 税项
主要税种及税率
税种 计税依据 税率
按应税收入为基础计算销项税额，在扣除当期允
增值税 6%/3%
许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税 实际缴纳的流转税额 7%/5%
教育费附加 实际缴纳的流转税额 5%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 8.25%/25%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
纳税主体名称 所得税税率(%)
本公司及设立于中国大陆的子公司 25%
设立于中国香港特别行政区的子公司 注
注： 根据香港特别行政区税务条例的两阶段利得税制度，利润低于两百万元港币的集团
实体，按照 8.25%税率征收利得税，利润高于两百万元港币以上的集团实体，按照
16.50%税率征收利得税。本年度，本公司设立于中国香港的子公司利得税的执行税
率为 8.25%。
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五、 合并财务报表项目附注
1. 货币资金
(1) 按类别列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
库存现金 15,172.20 -
银行存款 10,730,366,937.36 9,304,956,468.63
其中：客户资金 7,449,016,142.02 6,547,713,058.38
自有资金 3,281,350,795.34 2,757,243,410.25
其他货币资金 - 14,210.93
合计 10,730,382,109.56 9,304,970,679.56
(2) 按币种列示
2020 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
库存现金
港币 18,027.80 0.8416 15,172.20
客户资金存款
人民币 7,387,864,958.53 1.0000 7,387,864,958.53
港币 13,836,504.15 0.8416 11,644,801.89
美元 7,587,301.20 6.5249 49,506,381.60
自有资金存款
人民币 3,253,963,123.93 1.0000 3,253,963,123.93
港币 16,459,251.56 0.8416 13,852,106.11
美元 2,074,447.93 6.5249 13,535,565.30
合计 10,730,382,109.56
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
1. 货币资金 - 续
(2) 按币种列示 - 续
2019 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
客户资金存款
人民币 6,474,815,871.92 1.0000 6,474,815,871.92
港币 17,433,607.43 0.8958 15,617,025.54
美元 8,210,796.84 6.9762 57,280,160.92
自有资金存款
人民币 2,461,147,563.27 1.0000 2,461,147,563.27
港币 314,864,793.01 0.8958 282,055,881.58
美元 2,012,552.02 6.9762 14,039,965.40
其他货币资金
人民币 14,210.93 1.0000 14,210.93
合计 9,304,970,679.56
其中，融资融券业务：
2020 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
客户信用资金
人民币 927,921,617.90 1.00000 927,921,617.90
2019 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
客户信用资金
人民币 489,270,517.90 1.00000 489,270,517.90
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
2. 结算备付金
(1) 按类别列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
公司自有备付金 527,621,877.14 210,684,389.98
客户普通备付金 1,813,037,716.62 1,740,469,697.68
公司信用备付金 170,946,263.61 149,383,502.31
合计 2,511,605,857.37 2,100,537,589.97
(2) 按币种列示
2020 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
公司自有备付金
人民币 525,779,697.49 1.0000 525,779,697.49
港币 4,731.99 0.8416 3,982.44
美元 281,720.37 6.5249 1,838,197.21
客户普通备付金
人民币 1,793,414,395.52 1.0000 1,793,414,395.52
港币 5,900,150.39 0.8416 4,965,566.57
美元 2,246,433.59 6.5249 14,657,754.53
公司信用备付金
人民币 170,946,263.61 1.0000 170,946,263.61
合计 2,511,605,857.37
2019 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
公司自有备付金
人民币 210,684,389.98 1.0000 210,684,389.98
客户普通备付金
人民币 1,726,680,980.76 1.0000 1,726,680,980.76
港币 1,462,081.53 0.8958 1,309,732.63
美元 1,788,793.94 6.9762 12,478,984.29
公司信用备付金
人民币 149,383,502.31 1.0000 149,383,502.31
合计 2,100,537,589.97
注： 信用备付金反映为融资融券业务资金清算与交收而存入证券登记结算公司的款项。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
3. 融出资金
(1) 按交易对手列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
境内
其中：个人 7,841,131,389.18 4,546,156,739.52
机构 579,647,715.19 98,385,402.06
小计 8,420,779,104.37 4,644,542,141.58
减：减值准备 7,713,340.91 6,145,155.39
账面价值合计 8,413,065,763.46 4,638,396,986.19
(2) 减值准备调节表
阶段 1 阶段 2 阶段 3
12 个月的预期 整个存续期 整个存续期 合计
项目
信用损失 预期信用损失 预期信用损失
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2019 年 12 月 31 日 3,595,871.07 2,549,284.32 - 6,145,155.39
计入损益的金额 1,561,687.38 6,498.14 - 1,568,185.52
转入/转出 254,466.04 -254,466.04 - -
2020 年 12 月 31 日 5,412,024.49 2,301,316.42 - 7,713,340.91
(3) 信用风险敞口
阶段 1 阶段 2 阶段 3
项目 12 个月的预期 整个存续期 整个存续期 合计
信用损失 预期信用损失 预期信用损失
资产原值： 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2020 年 12 月 31 日 7,888,887,874.55 531,891,229.82 - 8,420,779,104.37
2019 年 12 月 31 日 4,447,825,930.08 196,716,211.50 - 4,644,542,141.58
截至 2020 年 12 月 31 日，融出资金阶段 1 的账面余额上升，预期信用损失相应增加。
(4) 客户因融资融券业务向公司提供的担保物公允价值情况
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
担保物类别
人民币元 人民币元
资金 1,084,309,989.28 646,556,270.18
股票 23,997,308,764.61 14,230,771,504.56
合计 25,081,618,753.89 14,877,327,774.74
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
4. 衍生金融工具
非套期工具
公允价值
类别 名义金额
资产 负债
人民币元 人民币元 人民币元
2020 年 12 月 31 日
利率衍生工具
其中：国债期货合约(注 1) 1,359,597,893.99 - -
利率互换合约 180,000,000.00 119,498.38 523,312.63
权益衍生工具
其中：股指期货合约(注 1) 719,297,560.00 - -
场内期权合约 1,134,845,420.00 - 243,387.68
场外期权合约 6,601,628,309.07 24,418,827.35 44,769,706.86
权益类收益互换 4,714,259,106.66 53,106,123.36 71,046,905.76
合计 14,709,628,289.72 77,644,449.09 116,583,312.93
2019 年 12 月 31 日
利率衍生工具：
其中：国债期货合约(注 1) - - -
权益衍生工具：
其中：股指期货合约(注 1) - - -
合计 - - -
注 1： 本集团进行的国债期货及股指期货为每日无负债结算，本集团所持有的期货合约产
生的持仓损益每日通过中国金融期货交易所结算备付金账户转入或转出。因此，衍
生金融资产项下的期货与相关的期货暂收暂付款(结算所得的持仓损益)抵销后无余
额。
衍生金融工具项下的期货合约按抵销后的净额列示，为人民币零元。抵销前衍生金融资产/
负债与期货的暂收/暂付款的年末金额如下表所示：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
衍生金融资产/ 衍生金融负债/ 衍生金融资产/ 衍生金融负债/
项目
暂收款 暂付款 暂收款 暂付款
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
股指期货合约 - 3,382,820.00 - -
国债期货合约 - 901,525.23 - -
除上述可强制执行的净额结算安排和金融资产的抵销权之类似协议外，本集团无其他需予
披露的净额结算或抵销权之相关协议或安排。
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
5. 存出保证金
2020 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
交易保证金
人民币 142,752,550.20 1.0000 142,752,550.20
港币 500,000.00 0.8416 420,800.00
美元 557,966.24 6.5249 3,640,673.90
信用保证金
人民币 89,823,088.48 1.0000 89,823,088.48
合计 236,637,112.58
2019 年 12 月 31 日
项目
原币金额(元) 折算率 折人民币金额(元)
交易保证金
人民币 44,993,928.17 1.0000 44,993,928.17
港币 500,000.00 0.8958 447,900.00
美元 270,000.00 6.9762 1,883,574.00
信用保证金
人民币 17,308,757.72 1.0000 17,308,757.72
合计 64,634,159.89
6. 应收款项
(1) 按明细列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
应收清算款 41,466,134.24 22,031,705.75
应收资产管理费及申购款 13,228,729.33 62,809,057.85
应收手续费及佣金 10,812,422.37 8,199,311.09
合计 65,507,285.94 93,040,074.69
减：坏账准备(按简化模型计提) 104,326.20 70,900.86
应收款项账面价值 65,402,959.74 92,969,173.83
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
6. 应收款项 - 续
(2) 按账龄分析
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
剩余期限 账面余额 比例 坏账准备 账面余额 比例 坏账准备
人民币元 % 人民币元 人民币元 % 人民币元
1 年以内 59,869,671.27 91.39 104,326.20 92,868,128.99 99.82 70,900.86
1-2 年 5,637,614.67 8.61 - 171,945.70 0.18 -
合计 65,507,285.94 100.00 104,326.20 93,040,074.69 100.00 70,900.86
(3) 截至 2020 年 12 月 31 日，本集团经采用简化模型评估计提的应收款项坏账准备金额
为人民币 104,326.20 元(2019 年 12 月 31 日：人民币 70,900.86 元)，均按组合计提。
7. 买入返售金融资产
(1) 按业务类别列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
股票质押式回购 1,880,509,922.68 2,750,097,714.28
债券质押式回购 2,422,597,760.36 848,736,289.03
小计 4,303,107,683.04 3,598,834,003.31
减：减值准备 175,588,999.73 171,906,803.95
账面价值合计 4,127,518,683.31 3,426,927,199.36
(2) 按金融资产种类列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
股票 1,880,509,922.68 2,750,097,714.28
债券 2,422,597,760.36 848,736,289.03
小计 4,303,107,683.04 3,598,834,003.31
减：减值准备 175,588,999.73 171,906,803.95
买入返售金融资产账面价值 4,127,518,683.31 3,426,927,199.36
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
7. 买入返售金融资产 - 续
(3) 减值准备调节表
阶段 1 阶段 2 阶段 3
12 个月的预期 整个存续期 整个存续期 合计
项目
信用损失 预期信用损失 预期信用损失
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2019 年 12 月 31 日 6,052,877.16 12,189,590.13 153,664,336.66 171,906,803.95
计入损益的金额 -1,193,927.07 5,644,340.61 -768,217.76 3,682,195.78
转入/转出 - - - -
2020 年 12 月 31 日 4,858,950.09 17,833,930.74 152,896,118.90 175,588,999.73
(4) 信用风险敞口
阶段 1 阶段 2 阶段 3
项目 12 个月的预期 整个存续期 整个存续期 合计
信用损失 预期信用损失 预期信用损失
资产原值： 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2020 年 12 月 31 日 3,594,279,832.68 555,931,731.46 152,896,118.90 4,303,107,683.04
2019 年 12 月 31 日 2,511,381,072.41 933,788,594.24 153,664,336.66 3,598,834,003.31
截至 2020 年 12 月 31 日，买入返售金融资产阶段 2 的资产原值下降，但预期信用损失计提
比例有所上升，预期信用损失随之增加。
(5) 担保物金额
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
担保物类别
人民币元 人民币元
担保物 6,658,347,166.23 8,548,667,663.99
其中：可出售或可再次向外抵押的担保物 - -
其中：已出售或已再次向外抵押的担保物 - -
通过交易所操作的国债逆回购交易，为交易所自动撮合并保证担保物足值，因无法获知对
手方质押库信息而无法披露，故上述金额并未包括交易所国债逆回购所取得的担保物资产
的 公 允 价 值 。 其 所 担 保 的 买 入 返 售 金 融 资 产 2020 年 12 月 31 日 余 额 为 人 民 币
2,001,157,385.16 元 (2019 年 12 月 31 日：人民币 240,398,762.14 元)。
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7. 买入返售金融资产 - 续
(6) 股票质押式回购业务
股票质押式回购剩余期限
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
剩余期限
人民币元 人民币元
1 个月以内 375,254,540.54 372,175,012.79
1 个月以上到 3 个月内 188,276,094.50 550,393,266.26
3 个月以上到 1 年以内 1,291,928,870.97 1,412,428,008.64
1 年以上 25,050,416.67 415,101,426.59
合计 1,880,509,922.68 2,750,097,714.28
股票质押式回购信用风险敞口
2020 年 12 月 31 日 阶段一 阶段二 阶段三 合计
账面余额 1,171,682,072.32 555,931,731.46 152,896,118.90 1,880,509,922.68
减值准备 4,858,950.09 17,833,930.74 152,896,118.90 175,588,999.73
担保物价值 3,671,344,971.53 2,482,612,263.20 - 6,153,957,234.73
2019 年 12 月 31 日 阶段一 阶段二 阶段三 合计
账面余额 1,662,644,783.38 933,788,594.24 153,664,336.66 2,750,097,714.28
减值准备 6,052,876.80 12,189,590.13 153,664,336.66 171,906,803.59
担保物价值 5,514,474,562.20 2,405,443,426.09 - 7,919,917,988.29
8. 交易性金融资产
(1) 按项目列示
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
类别 公允价值 初始成本 公允价值 初始成本
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
债券 10,963,616,084.06 10,851,980,708.81 6,736,417,904.79 6,683,338,453.83
股票 896,987,000.76 892,396,878.92 560,416,970.47 500,371,985.27
公募基金 1,600,094,496.34 1,567,716,289.55 321,739,942.50 303,963,728.32
私募基金 2,080,353,710.02 2,042,849,223.99 - -
券商资管计划 426,843,033.97 402,295,594.92 218,538,319.90 218,608,680.19
银行理财产品 295,243,082.19 295,000,000.00 66,007,052.05 66,000,000.00
信托计划 162,464,156.22 161,500,000.00 - -
非上市股权投资 140,674,564.16 105,507,000.00 99,742,363.61 86,994,200.00
资产支持证券 388,815,242.27 384,271,570.38 220,083,930.00 238,150,686.68
合计 16,955,091,369.99 16,703,517,266.57 8,222,946,483.32 8,097,427,734.29
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
8. 交易性金融资产 - 续
(2) 交易性金融资产中已融出证券情况
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目名称
人民币元 人民币元
股票 17,629,772.71 10,688,964.12
基金 43,851,780.30 9,961,423.90
合计 61,481,553.01 20,650,388.02
截 至 2020 年 12 月 31 日 ， 交 易 性 金 融 资 产 中 含 拟 融 出 证 券 的 账 面 价 值 为 人 民 币
15,162,963.16 元(2019 年 12 月 31 日：人民币 33,442,759.28 元)，无融券违约情况。
(3) 有承诺条件的交易性金融资产
(i) 存在限售期限的交易性金融资产
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
明细品种 限售期截止日
人民币元 人民币元
股票 限售期内，明细见下 7,998,780.00 -
合计 7,998,780.00 -
其中：存在限售期限的交易性金融资产-股票明细
证券名称 证券代码 限售期截止日
自成大生物在上
海证券交易所科
成大生物 831550.OC
创板上市交易之
日起 12 个月后
(ii) 有承诺条件的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
限售条件或变现方面 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
的其他重大限制 人民币元 人民币元
债券 卖出回购交易 8,897,930,232.74 4,103,879,901.10
债券 债券借贷业务质押 2,119,485,671.00 -
股票 转融通担保物 107,862,000.00 68,013,200.00
股票 证券已融出 17,629,772.71 10,688,964.12
基金 证券已融出 43,851,780.30 9,961,423.90
合计 11,186,759,456.75 4,192,543,489.12
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
8. 交易性金融资产 - 续
(3) 有承诺条件的交易性金融资产 - 续
(ii) 有承诺条件的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 - 续
于 2020 年 12 月 31 日，因参与投资本集团受托管理的产品及合同安排而流动性受限的交易
性金融资产账面价值为人民币 56,938,292.17 元(2019 年 12 月 31 日：人民币 17,801,271.85
元)。
9. 其他债权投资
(1) 按项目列示
2020年12月31日
项目
初始成本 利息 公允价值变动 账面价值 累计减值准备
国债 300,063,934.32 1,165,200.00 3,153,865.68 304,383,000.00 -
企业债 232,755,828.90 4,663,920.00 -592,868.90 236,826,880.00 1,402,194.93
金融债 345,473,684.01 6,817,940.00 1,768,965.99 354,060,590.00 40,705.26
公司债 464,838,711.84 8,290,280.00 -2,661,641.84 470,467,350.00 2,154,128.01
中期票据 257,898,315.65 6,329,550.00 -2,501,125.65 261,726,740.00 1,161,944.44
定向工具 50,000,000.00 370,400.00 201,850.00 50,572,250.00 366,882.64
合计 1,651,030,474.72 27,637,290.00 -630,954.72 1,678,036,810.00 5,125,855.28
(2) 减值准备调节表
阶段 1 阶段 2 阶段 3
未来 12 个月 整个存续期 整个存续期预期 合计
项目
预期信用损失 预期信用损失 信用损失
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2019年12月31日 - - - -
计入损益的金额 5,125,855.28 - - 5,125,855.28
转入/转出 - - - -
2020年12月31日 5,125,855.28 - - 5,125,855.28
(3) 信用风险敞口
阶段 2 阶段 3
阶段 1
整个存续期(未 整个存续期(已
项目 未来 12 个月 合计
发生信用减值) 发生信用减值)
预期信用损失
预期信用损失 预期信用损失
资产账面价值： 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2020年12月31日 1,678,036,810.00 - - 1,678,036,810.00
2019年12月31日 - - - -
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9. 其他债权投资 - 续
(4) 存在有承诺条件的其他债权投资
限售条件或变现方面 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
的其他重大限制 人民币元 人民币元
债券 卖出回购交易 873,358,239.00 -
债券 债券借贷业务质押 8,683,475.00 -
合计 882,041,714.00 -
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10. 长期股权投资
本年增减变动 减值准备
2019 年 2020 年
权益法下确认的 其他综合 公司享有的宣告发 2020 年
被投资单位 12 月 31 日 追加投资 减少投资 其他 12 月 31 日
投资收益 收益调整 放现金股利或利润 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、联营企业
中海基金管理有限公司 100,201,213.17 - - 464,622.38 - - - 100,665,835.55 -
国联领翔中小企业成长投资中心(有限合伙) 3,999,370.97 - - 237,739.10 - - - 4,237,110.07 -
合计 104,200,584.14 - - 702,361.48 - - - 104,902,945.62 -
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11. 固定资产
(1) 固定资产情况
房屋及建筑物 机器设备 运输工具 合计
项目
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、账面原值
1.2020 年 1 月 1 日 155,302,562.69 184,460,037.10 6,465,766.69 346,228,366.48
2.本年增加金额 - 25,462,583.08 689,008.85 26,151,591.93
(1)购置 - 25,462,583.08 689,008.85 26,151,591.93
3.本年减少金额 - -13,340,800.01 -2,562,467.00 -15,903,267.01
(1)处置或报废 - -13,340,800.01 -2,562,467.00 -15,903,267.01
4.外币报表折算差额 - -3,053.76 - -3,053.76
5.2020 年 12 月 31 日 155,302,562.69 196,578,766.41 4,592,308.54 356,473,637.64
二、累计折旧
1.2020 年 1 月 1 日 100,661,083.09 151,251,022.64 6,179,140.65 258,091,246.38
2.本年增加金额 5,530,132.92 17,906,576.27 169,120.26 23,605,829.45
(1)计提 5,530,132.92 17,906,576.27 169,120.26 23,605,829.45
3.本年减少金额 - -11,413,140.35 -2,562,467.00 -13,975,607.35
(1)处置或报废 - -11,413,140.35 -2,562,467.00 -13,975,607.35
4.外币报表折算差额 - -116.98 - -116.98
5.2020 年 12 月 31 日 106,191,216.01 157,744,341.58 3,785,793.91 267,721,351.50
三、账面价值
1.2020 年 1 月 1 日
54,641,479.60 33,209,014.46 286,626.04 88,137,120.10
账面价值
2.2020 年 12 月 31 日
49,111,346.68 38,834,424.83 806,514.63 88,752,286.14
账面价值
(2) 暂时闲置的固定资产情况
本集团于 2020 年 12 月 31 日及 2019 年 12 月 31 日无暂时闲置的固定资产。
(3) 未办妥产权证书的固定资产情况
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团已无尚未办妥产权证书的固定资产。
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
12. 使用权资产
房屋及建筑物 交通运输设备 合计
项目
人民币元 人民币元 人民币元
一、账面原值：
1.2020 年 1 月 1 日 340,294,821.83 1,751,944.92 342,046,766.75
2.本年增加金额 79,498,690.10 691,389.55 80,190,079.65
(1)新增 79,498,690.10 691,389.55 80,190,079.65
3.本年减少金额 -3,242,261.79 -782,985.27 -4,025,247.06
4.外币报表折算差额 -195,456.30 - -195,456.30
5.2020 年 12 月 31 日 416,355,793.84 1,660,349.20 418,016,143.04
二、累计折旧：
1.2020 年 1 月 1 日 168,692,753.20 1,425,489.50 170,118,242.70
2.本年增加金额 73,805,631.97 555,687.70 74,361,319.67
(1)计提 73,805,631.97 555,687.70 74,361,319.67
3.本年减少金额 -3,208,283.96 -782,985.27 -3,991,269.23
4.外币报表折算差额 -32,576.05 - -32,576.05
5.2020 年 12 月 31 日 239,257,525.16 1,198,191.93 240,455,717.09
三、账面价值：
1.2020 年 1 月 1 日账面价值 171,602,068.63 326,455.42 171,928,524.05
2.2020 年 12 月 31 日账面价值 177,098,268.68 462,157.27 177,560,425.95
本集团租赁了多项资产，包括房屋及建筑物和交通运输设备，租赁期为 1-10 年。租赁条款
系在个别基础上磋商，包括各种不同条款及条件。在厘定租期及评估不可撤回期间的长度
时，本集团应用合同的定义并厘定合同可强制执行的期间。
2020 年度，本集团与租赁相关的现金流出合计人民币 84,176,148.75 元(2019 年度：人民币
77,026,218.71 元)。
2020 年度，本集团计入当期损益的简化处理的短期租赁费用为人民币 2,291,632.17 元(2019
年度：人民币 2,788,662.12 元)、低价值资产租赁费用为人民币 124,498.81 元(2019 年度：
349,197.84 元)。截至 2020 年 12 月 31 日，本集团的短期租赁组合与附注五、44 中披露的
租赁费所对应的短期租赁组合相类似(2019 年 12 月 31 日：同)。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
12. 使用权资产 - 续
此外，截至 2020 年 12 月 31 日，本集团就使用权资产计人民币 177,560,425.95 元(2019 年
12 月 31 日：人民币 171,928,524.05 元)确认了租赁负债计人民币 175,643,283.39 元(2019 年
12 月 31 日：人民币 172,650,387.22 元)，详情参见附注五、29。截至 2020 年 12 月 31 日，
除本集团向出租人支付的押金作为租入资产的担保权益外，租赁协议不附加任何其他担保
条款。租入资产不可被用于借款担保。
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团无已签署协议但尚未达到租赁期开始日的租赁(2019 年 12
月 31 日：同)。
13. 无形资产
交易席位费 软件 合计
项目
人民币元 人民币元 人民币元
一、账面原值
1.2020 年 1 月 1 日 600,000.00 154,094,578.66 154,694,578.66
2.本年增加金额 - 52,698,904.15 52,698,904.15
(1)购置 - 52,698,904.15 52,698,904.15
3.本年减少金额 - -25,645,371.81 -25,645,371.81
(1)处置 - -25,645,371.81 -25,645,371.81
4.2020 年 12 月 31 日 600,000.00 181,148,111.00 181,748,111.00
二、累计摊销
1.2020 年 1 月 1 日 520,000.00 103,877,214.75 104,397,214.75
2.本年增加金额 60,000.00 43,790,912.04 43,850,912.04
(1)计提 60,000.00 43,790,912.04 43,850,912.04
3.本年减少金额 - -25,645,371.81 -25,645,371.81
(1)处置 - -25,645,371.81 -25,645,371.81
4.2020 年 12 月 31 日 580,000.00 122,022,754.98 122,602,754.98
三、账面价值
1.2020 年 1 月 1 日
80,000.00 50,217,363.91 50,297,363.91
账面价值
2.2020 年 12 月 31 日
20,000.00 59,125,356.02 59,145,356.02
账面价值
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14. 递延所得税资产/递延所得税负债
(1) 未经抵销的递延所得税资产
可抵扣暂时性差异
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
人民币元 人民币元
融出资金减值准备 7,713,340.91 6,145,155.39
衍生金融工具(注) 43,223,209.07 -
买入返售金融资产减值准备 175,588,999.73 171,906,803.59
其他债权投资减值准备 5,125,855.28 -
租赁资产及负债 10,180,699.78 9,293,236.57
其他应收款坏账准备(注) 4,545,648.25 2,743,479.95
交易性金融负债 2,038,765.66 -
应付职工薪酬 94,365,217.83 69,100,000.00
纳入合并范围的资管产品中本公司应享有的
40,139,366.25 8,713,585.94
未分配利润
其他 29,432,001.57 5,562,511.96
合计 412,353,104.33 273,464,773.40
递延所得税资产
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
人民币元 人民币元
融出资金减值准备 1,928,335.23 1,536,288.85
衍生金融工具(注) 10,781,745.04 -
买入返售金融资产减值准备 43,897,249.94 42,976,700.90
其他债权投资减值准备 1,281,463.82 -
租赁资产及负债 2,545,174.94 2,323,309.14
其他应收款坏账准备(注) 1,135,073.96 685,869.99
交易性金融负债 509,691.42 -
应付职工薪酬 23,591,304.46 17,275,000.00
纳入合并范围的资管产品中本公司应享有的
10,034,841.58 2,178,396.49
未分配利润
其他 7,358,000.40 1,390,628.00
合计 103,062,880.79 68,366,193.37
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
14. 递延所得税资产/递延所得税负债 - 续
(2) 未经抵销的递延所得税负债
应纳税暂时性差异
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
人民币元 人民币元
交易性金融资产(注) 251,574,103.42 125,518,749.03
其他债权投资公允价值变动 4,494,900.56 -
合计 256,069,003.98 125,518,749.03
递延所得税负债
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
人民币元 人民币元
交易性金融资产(注) 64,978,479.36 31,379,687.26
其他债权投资公允价值变动 1,123,725.14 -
合计 66,102,204.50 31,379,687.26
注： 包含由境外子公司形成的递延所得税资产和递延所得税负债，其中香港子公司 2020
年度的综合利得税率为 8.25%。
(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
递延所得税资产 36,960,676.29 38,149,567.97
递延所得税负债 - 1,163,061.86
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
15. 其他资产
(1) 按类别列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
衍生合约保证金 894,038,593.73 -
其他应收款 (2) 7,578,196.33 7,950,489.67
长期待摊费用 (3) 31,709,810.87 42,231,911.60
预付款项 14,132,099.75 12,007,709.98
留抵增值税额 2,462,413.46 1,953,507.86
预交所得税 1,406,273.56 45,093,219.53
其他 5,914,807.37 6,070,579.72
合计 957,242,195.07 115,307,418.36
(2) 其他应收款
① 按明细列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
其他应收款项余额 12,123,844.58 10,693,969.62
减：坏账准备 4,545,648.25 2,743,479.95
其他应收款净值 7,578,196.33 7,950,489.67
② 按账龄分析
2020 年 12 月 31 日
剩余期限 账面余额 比例 坏账准备
人民币元 % 人民币元
1 年以内 2,228,344.46 18.38 188,151.74
1-2 年 733,604.97 6.05 71,746.97
2-3 年 2,365,931.40 19.52 286,085.28
3 年以上 6,795,963.75 56.05 3,999,664.26
合计 12,123,844.58 100.00 4,545,648.25
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
15. 其他资产 - 续
(2) 其他应收款 - 续
② 按账龄分析 - 续
2019 年 12 月 31 日
剩余期限 账面余额 比例 坏账准备
人民币元 % 人民币元
1 年以内 1,302,182.16 12.18 13,021.82
1-2 年 2,380,706.92 22.26 235,272.69
2-3 年 3,216,049.32 30.07 622,483.43
3 年以上 3,795,031.22 35.49 1,872,702.01
合计 10,693,969.62 100.00 2,743,479.95
③ 下表列示了其他应收款按预期信用损失不同阶段列示的信用情况
阶段 1 阶段 2 阶段 3
未来 12 个月 整个存续期预 整个存续期预 合计
项目
预期信用损失 期信用损失 期信用损失
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2019年12月31日 219,591.22 990,098.95 1,533,789.78 2,743,479.95
计入损益的金额 57,729.54 504,406.43 1,240,032.33 1,802,168.30
转入/转出 -37,345.47 -47,686.78 85,032.25 -
2020年12月31日 239,975.29 1,446,818.60 2,858,854.36 4,545,648.25
④ 信用风险敞口
阶段 1 阶段 2 阶段 3
项目 12 个月的预期 整个存续期 整个存续期 合计
信用损失 预期信用损失 预期信用损失
资产原值： 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2020 年 12 月 31 日 2,030,897.18 7,234,093.04 2,858,854.36 12,123,844.58
2019 年 12 月 31 日 3,233,822.68 5,926,357.16 1,533,789.78 10,693,969.62
(3) 长期待摊费用
2019 年 2020 年
本年增加额 本年摊销额
项目 12 月 31 日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
租入固定资产改良支出 42,231,911.60 7,454,040.44 -17,976,141.17 31,709,810.87
合计 42,231,911.60 7,454,040.44 -17,976,141.17 31,709,810.87
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16. 融券业务情况
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
融出证券(注 1)
-交易性金融资产 61,481,553.01 20,650,388.02
-转融通融入证券 254,066,053.99 -
转融通融入证券总额(注 2) 246,945,536.00 -
注 1： 本年融券业务无违约情况。
注 2：转融通融入证券总额为其融入时市值。
17. 资产减值准备变动表
2019 年 2020 年
本年增加
项目 12 月 31 日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元
融出资金减值准备 6,145,155.39 1,568,185.52 7,713,340.91
应收账款坏账准备 70,900.86 33,425.34 104,326.20
买入返售金融资产
171,906,803.95 3,682,195.78 175,588,999.73
减值准备
其他债权投资减值准备 - 5,125,855.28 5,125,855.28
其他应收款坏账准备 2,743,479.95 1,802,168.30 4,545,648.25
合计 180,866,340.15 12,211,830.22 193,078,170.37
截至 2020 年末本集团商誉已全额计提减值准备(2019 年末：已全额计提减值准备)。2020
年度商誉减值准备未发生变化(2019 年度：减值准备未发生变化)。
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18. 金融工具及其他项目预期信用损失准备表
2020 年 12 月 31 日
整个存续期预期 整个存续期预期
未来 12 个月预期
金融工具类别 信用损失 信用损失 合计
信用损失
(未发生信用减值) (已发生信用减值)
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
融出资金减值准备 5,412,024.49 2,301,316.42 - 7,713,340.91
应收款项坏账准备(简化模型) - 104,326.20 - 104,326.20
买入返售金融资产减值准备 4,858,950.09 17,833,930.74 152,896,118.90 175,588,999.73
其他债权投资减值准备 5,125,855.28 - - 5,125,855.28
其他应收款坏账准备 239,975.29 1,446,818.60 2,858,854.36 4,545,648.25
合计 15,636,805.15 21,686,391.96 155,754,973.26 193,078,170.37
2019 年 12 月 31 日
整个存续期预期 整个存续期预期
未来 12 个月预期
金融工具类别 信用损失 信用损失 合计
信用损失
(未发生信用减值) (已发生信用减值)
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
融出资金减值准备 3,595,871.07 2,549,284.32 - 6,145,155.39
应收款项坏账准备(简化模型) - 70,900.86 - 70,900.86
买入返售金融资产减值准备 6,052,877.16 12,189,590.13 153,664,336.66 171,906,803.95
其他债权投资减值准备 - - - -
其他应收款坏账准备 219,591.22 990,098.95 1,533,789.78 2,743,479.95
合计 9,868,339.45 15,799,874.26 155,198,126.44 180,866,340.15
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19. 应付短期融资款
面值 债券期限 发行金额 票面利率 2020 年 1 月 1 日 本年增加 本年减少 2020 年 12 月 31 日
类型 债券名称 起息日期
人民币元 天 人民币元 % 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
收益凭证 诚鑫 57 号 300,000,000.00 2019 年 9 月 25 日 183 300,000,000.00 3.50% 302,819,178.18 2,445,205.38 305,264,383.56 -
收益凭证 诚鑫 60 号 200,000,000.00 2020 年 1 月 6 日 84 200,000,000.00 3.10% - 201,426,849.32 201,426,849.32 -
收益凭证 诚鑫 61 号 64,108,000.00 2020 年 1 月 21 日 112 64,108,000.00 4.00% - 64,894,859.84 64,894,859.84 -
收益凭证 诚鑫 62 号 300,000,000.00 2020 年 2 月 18 日 274 300,000,000.00 3.70% - 308,332,602.74 308,332,602.74 -
收益凭证 诚鑫 63 号 300,000,000.00 2020 年 2 月 25 日 104 300,000,000.00 3.70% - 303,162,739.73 303,162,739.73 -
收益凭证 诚鑫 64 号 200,000,000.00 2020 年 7 月 17 日 75 200,000,000.00 2.70% - 201,109,677.65 201,109,677.65 -
收益凭证 诚鑫 65 号 300,000,000.00 2020 年 7 月 21 日 149 300,000,000.00 3.50% - 304,286,301.36 304,286,301.36 -
收益凭证 诚鑫 66 号 300,000,000.00 2020 年 8 月 4 日 171 300,000,000.00 3.60% - 304,438,356.16 - 304,438,356.16
收益凭证 诚鑫 67 号 300,000,000.00 2020 年 8 月 28 日 186 300,000,000.00 3.75% - 303,883,561.64 - 303,883,561.64
收益凭证 诚鑫 68 号 300,000,000.00 2020 年 9 月 28 日 183 300,000,000.00 3.90% - 303,045,205.48 - 303,045,205.48
收益凭证 诚鑫 69 号 30,000,000.00 2020 年 10 月 30 日 272 30,000,000.00 3.80% - 30,196,767.13 - 30,196,767.13
收益凭证 诚鑫 70 号 30,000,000.00 2020 年 10 月 30 日 90 30,000,000.00 3.00% - 30,155,342.47 - 30,155,342.47
收益凭证 诚鑫 71 号 100,000,000.00 2020 年 11 月 19 日 181 100,000,000.00 3.90% - 100,459,452.06 - 100,459,452.06
收益凭证 诚鑫 72 号 300,000,000.00 2020 年 11 月 24 日 181 300,000,000.00 4.00% - 301,249,315.07 - 301,249,315.07
收益凭证 诚鑫 73 号 40,000,000.00 2020 年 11 月 26 日 181 40,000,000.00 3.80% - 40,149,917.81 - 40,149,917.81
收益凭证 诚鑫 74 号 100,000,000.00 2020 年 12 月 10 日 365 100,000,000.00 4.00% - 100,241,095.89 - 100,241,095.89
收益凭证 诚鑫 75 号 30,000,000.00 2020 年 12 月 15 日 182 30,000,000.00 3.80% - 30,053,095.89 - 30,053,095.89
收益凭证 诚鑫 76 号 80,000,000.00 2020 年 12 月 29 日 182 80,000,000.00 3.80% - 80,024,986.30 - 80,024,986.30
收益凭证 诚鑫 77 号 150,000,000.00 2020 年 12 月 29 日 359 150,000,000.00 4.00% - 150,049,315.08 - 150,049,315.08
小计 302,819,178.18 3,159,604,647.00 1,688,477,414.20 1,773,946,410.98
短期融资券 19 国联 CP0001 1,000,000,000.00 2019 年 10 月 21 日 91 1,000,000,000.00 3.15% 1,006,213,698.64 1,618,268.57 1,007,831,967.21 -
短期融资券 20 国联 CP0001 1,000,000,000.00 2020 年 1 月 10 日 91 1,000,000,000.00 2.95% - 1,007,354,794.52 1,007,354,794.52 -
短期融资券 20 国联 CP0002 1,000,000,000.00 2020 年 3 月 2 日 88 1,000,000,000.00 2.70% - 1,006,509,589.04 1,006,509,589.04 -
短期融资券 20 国联 CP0003 800,000,000.00 2020 年 5 月 8 日 91 800,000,000.00 1.80% - 803,590,136.99 803,590,136.99 -
短期融资券 20 国联 CP0004 1,000,000,000.00 2020 年 7 月 23 日 91 1,000,000,000.00 2.86% - 1,007,130,410.96 1,007,130,410.96 -
短期融资券 20 国联 CP0005 1,000,000,000.00 2020 年 8 月 31 日 88 1,000,000,000.00 3.00% - 1,007,212,781.64 1,007,212,781.64 -
短期融资券 20 国联 CP0006 1,000,000,000.00 2020 年 10 月 26 日 88 1,000,000,000.00 3.20% - 1,005,873,972.61 - 1,005,873,972.61
短期融资券 20 国联 CP0007 1,000,000,000.00 2020 年 12 月 22 日 66 1,000,000,000.00 3.15% - 1,000,863,013.70 - 1,000,863,013.70
小计 1,006,213,698.64 6,840,152,968.03 5,839,629,680.36 2,006,736,986.31
短期公司债 20 国联 S1 1,000,000,000.00 2020 年 12 月 24 日 365 1,000,000,000.00 3.35% - 1,000,734,246.58 - 1,000,734,246.58
小计 - 1,000,734,246.58 - 1,000,734,246.58
合计 1,309,032,876.82 11,000,491,861.61 7,528,107,094.56 4,781,417,643.87
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
20. 拆入资金
(1) 按类别列示：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
转融通融入资金 300,070,000.00 200,284,931.51
合计 300,070,000.00 200,284,931.51
(2) 公司转融通融入资金的剩余期限及利率区间如下表所示：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
剩余期限
人民币元 利率区间 人民币元 利率区间
1月以内 - - - -
1至3月 300,070,000.00 2.80% - -
3月-12个月 - - 200,284,931.51 3.25%
1年以上 - - - -
合计 300,070,000.00 200,284,931.51
21. 交易性金融负债
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
类别
人民币元 人民币元
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
899,281,775.15 1,080,461,977.42
益的金融负债
其中：合并结构化主体其他份额持有人利益
587,293,009.49 1,080,461,977.42
(注 1)
浮动收益型收益凭证(注 2) 311,988,765.66 -
合计 899,281,775.15 1,080,461,977.42
注 1： 系因本集团能实施控制而纳入合并财务报表范围的结构化主体的其他份额持有人利
益。本集团将该类金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债，系这些结构化主体相对应的金融资产主要以公允价值计量且其变动计入当期损
益，该指定可以明显减少由于这些结构化主体的计量基础不同所导致的相关利得或
损失在确认和计量方面不一致的情况。
注 2： 系本集团发行的国联盛鑫系列本金保障浮动收益型收益凭证，该系列收益凭证挂钩
标的为中证 500、沪深 300、上证 50 合约等，本集团将前述嵌入衍生工具与收益凭
证主合同整体指定为以公允价值计量的金融负债。
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22. 卖出回购金融资产款
(1) 按业务类别列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
质押式卖出回购 7,223,750,899.02 3,692,992,406.91
质押式报价回购 1,483,943,607.93 -
合计 8,707,694,506.95 3,692,992,406.91
(2) 按金融资产种类列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
债券 7,223,750,899.02 3,692,992,406.91
基金 1,483,943,607.93 -
合计 8,707,694,506.95 3,692,992,406.91
(3) 担保物金额
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
债券
其中：交易性金融资产 8,897,930,232.74 4,103,879,901.10
其他债权投资 873,358,239.00 -
合计 9,771,288,471.74 4,103,879,901.10
(4) 债券质押式报价回购的剩余期限和利率区间
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
剩余期限 利率区间 利率区间
人民币元 人民币元
一个月以内 1,445,708,646.64 -
一个月至三个月内 38,234,961.29 -
三个月至一年内 - 2.00-6.50% - -
一年以上 - -
合计 1,483,943,607.93 -
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23. 代理买卖证券款
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
经纪业务
其中：机构 224,247,976.95 362,982,937.10
个人 8,021,770,137.86 7,203,256,639.79
小计 8,246,018,114.81 7,566,239,576.89
信用业务
其中：机构 65,789,445.22 13,196,818.61
个人 1,015,390,788.37 632,896,423.53
小计 1,081,180,233.59 646,093,242.14
合计 9,327,198,348.40 8,212,332,819.03
24. 应付职工薪酬
(1) 应付职工薪酬列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
一、短期薪酬 337,506,410.37 258,456,219.51
二、离职后福利-设定提存计划 735,351.32 617,346.86
合计 338,241,761.69 259,073,566.37
(2) 短期薪酬列示
2019 年 2020 年
本年增加额 本年减少额
项目 12 月 31 日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、工资、奖金、津贴和补贴 258,044,751.47 603,235,477.64 524,225,035.27 337,055,193.84
二、职工福利费 - 12,699,335.96 12,699,335.96 -
三、社会保险费 187,600.33 8,360,470.63 8,334,310.47 213,760.49
其中：医疗保险费 186,901.12 7,632,236.37 7,605,936.33 213,201.16
其他社会险费 699.21 728,234.26 728,374.14 559.33
四、住房公积金 216,603.35 35,326,522.45 35,313,283.59 229,842.21
五、工会经费和职工教育经费 7,264.36 6,396,806.55 6,396,457.08 7,613.83
合计 258,456,219.51 666,018,613.23 586,968,422.37 337,506,410.37
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
24. 应付职工薪酬 - 续
(3) 设定提存计划列示
2019 年 2020 年
本年增加 本年减少
项目 12 月 31 日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、基本养老保险 585,249.06 18,330,011.91 18,218,624.27 696,636.70
二、失业保险费 32,097.80 102,708.12 96,469.43 38,336.49
三、企业年金缴费 - 15,987,815.08 15,987,436.95 378.13
合计 617,346.86 34,420,535.11 34,302,530.65 735,351.32
注： 本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险和失业保险计划，分别按员工所在机
构属地政策向该等计划缴存费用。此外，本集团参加企业年金计划，根据该等计
划，本集团按员工上年工资的 8%向该等计划缴存费用。除上述缴存费用外，本集
团不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成
本。
25. 应交税费
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
增值税 7,475,427.72 7,796,538.92
企业所得税 28,497,006.16 6,953,117.90
个人所得税 12,681,665.65 7,323,646.37
城市维护建设税 510,141.00 552,096.18
教育费附加及地方教育费附加 364,410.07 394,585.23
其他 1,355,210.11 761,597.68
合计 50,883,860.71 23,781,582.28
26. 应付款项
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
应付待清算款项 376,512,057.37 219,719,717.32
代付客户现金股利 1,883,147.55 2,285,261.48
应付手续费及佣金 395,744.60 294,645.11
其他 99,386.00 99,386.00
合计 378,890,335.52 222,399,009.91
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27. 合同负债
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
预收财务顾问费 6,069,484.12 3,071,860.10
预收管理费 3,242,924.53 -
预收保荐费 - 471,698.11
合计 9,312,408.65 3,543,558.21
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28. 应付债券
面值 期限 发行金额 票面利率 2020 年 1 月 1 日 本年增加 本年减少 2020 年 12 月 31 日
类型 名称 起息日期
人民币元 (天) 人民币元 % 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
公司债(注 1) 17 国联 01 1,000,000,000.00 2017 年 8 月 24 日 1096 1,000,000,000.00 5.00% 1,017,808,219.16 32,191,780.84 1,050,000,000.00 -
公司债(注 1) 18 国联 01 700,000,000.00 2018 年 2 月 6 日 730 700,000,000.00 5.65% 735,649,178.09 3,900,821.91 739,550,000.00 -
公司债(注 3) 18 国联 02 1,000,000,000.00 2018 年 4 月 25 日 730 1,000,000,000.00 5.60% 1,038,509,589.06 17,490,410.94 1,056,000,000.00 -
公司债(注 4) 20 国联 01 800,000,000.00 2020 年 1 月 16 日 1096 800,000,000.00 4.13% - 831,682,191.81 - 831,682,191.81
公司债(注 4) 20 国联 02 1,500,000,000.00 2020 年 3 月 11 日 1096 1,500,000,000.00 3.60% - 1,543,791,780.81 - 1,543,791,780.81
公司债(注 2) 20 国联 03 1,500,000,000.00 2020 年 4 月 15 日 730 1,500,000,000.00 2.88% - 1,530,890,958.96 - 1,530,890,958.96
公司债(注 5) 20 国联 04 1,000,000,000.00 2020 年 10 月 15 日 730 1,000,000,000.00 4.07% - 1,008,697,534.25 - 1,008,697,534.25
小计 2,791,966,986.31 4,968,645,479.52 2,845,550,000.00 4,915,062,465.83
长期次级债(注 6) 16 国联 C1 1,500,000,000.00 2016 年 7 月 29 日 1826 1,500,000,000.00 3.89% 1,524,938,630.00 58,350,000.00 58,350,000.00 1,524,938,630.00
长期次级债(注 6) 19 国联 C1 800,000,000.00 2019 年 3 月 27 日 1095 800,000,000.00 4.74% 829,089,315.08 37,920,000.00 37,920,000.00 829,089,315.08
长期次级债(注 6) 20 国联 C1 700,000,000.00 2020 年 3 月 5 日 1096 700,000,000.00 4.25% - 724,615,068.50 - 724,615,068.50
长期次级债(注 6) 20 国联 C2 1,000,000,000.00 2020 年 11 月 26 日 730 1,000,000,000.00 4.70% - 1,004,635,616.44 - 1,004,635,616.44
小计 2,354,027,945.08 1,825,520,684.94 96,270,000.00 4,083,278,630.02
合计 5,145,994,931.39 6,794,166,164.46 2,941,820,000.00 8,998,341,095.85
注 1：根据中国证券监督管理委员会于 2017 年 7 月 27 日出具的《关于核准国联证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》
(证监许可[2017]1381 号)，本公司分别发行如下公司债券：
(1) 于 2017 年 8 月 24 日发行 2017 年第一期公司债，发行规模为人民币 10 亿元，期限为 3 年，票面利率为 5.00%，简称“17 国联
01”，该债券于 2017 年 9 月 5 日在上海交易所挂牌上市，代码为“143254”。
(2) 于 2018 年 2 月 6 日发行 2018 年第一期公司债，发行规模为人民币 7 亿元，期限为 2 年，票面利率为 5.65%，简称“18 国联
01”，该债券于 2018 年 2 月 14 日在上海交易所挂牌上市，代码为“143468”。
注 2：根据中国证券监督管理委员会于 2020 年 3 月 17 日出具的《关于核准国联证券股份有限公司向合规投资者公开发行公司债券的批复》
(证监许可[2020]423 号)，本公司于 2020 年 4 月 15 日发行 2020 年第一期公司债(疫情防控债)，发行规模为人民币 15 亿元，期限为 2
年，票面利率为 2.88%，简称“20 国联 03”，该债券于 2020 年 4 月 21 日在上海交易所挂牌上市，代码为“163404”。
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
28. 应付债券 - 续
注 3： 根据上海交易所《关于对国联证券股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》(上证函[2018]92 号)，本公司于 2018 年 4
月 25 日非公开发行 2018 年第一期公司债券，发行规模为人民币 10 亿元，期限为 2 年，票面利率为 5.60%，简称“18 国联 02”，该债券
于 2018 年 5 月 7 日在上海证券交易所挂牌上市，代码为“150319”。
注 4： 根据上海交易所《关于对国联证券股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》(上证函[2019]238 号)，本公司分别发行如
下公司债券：
(1) 于 2020 年 1 月 16 日非公开发行发行 2020 年第一期公司债，发行规模为人民币 8 亿元，期限为 3 年，票面利率为 4.13%，简称
“20 国联 01”，该债券于 2020 年 1 月 22 日在上海交易所挂牌上市，代码为“162958”。
(2) 于 2020 年 3 月 11 日发行 2020 年第二期公司债，发行规模为人民币 15 亿元，期限为 3 年，票面利率为 3.60%，简称“20 国联
02”，该债券于 2020 年 3 月 18 日在上海交易所挂牌上市，代码为“166216”。
注 5： 根据上海交易所《关于对国联证券股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》(上证函[2020]540 号)，本公司于 2020 年 10
月 15 日发行 2020 年第三期公司债，发行规模为人民币 10 亿元，期限为 2 年，票面利率为 4.07%，简称“20 国联 04”，该债券于 2020
年 10 月 21 日在上海交易所挂牌上市，代码为“167851”
注 6：(1) 本公司 2016 年股东大会批准本公司非公开发行次级债并于 2016 年 7 月 29 日发行完成，发行规模为人民币 15 亿元，期限为 5
年，票面利率为 3.89%。2016 年 8 月 15 日该次级债于上海证券交易所固定收益证券综合电子平台挂牌，简称“16 国联 C1”,证券
代码“135699”。
(2) 本公司 2018 年股东大会批准本公司非公开发行次级债并于 2019 年 3 月 27 日发行完成，发行规模为人民币 8 亿元，期限为 3
年，票面利率为 4.74%。2019 年 4 月 8 日该次级债于上海证券交易所固定收益证券综合电子平台挂牌，简称“19 国联 C1”,证券代
码“151326”。
(3) 本公司 2019 年股东大会批准本公司非公开发行次级债并于 2020 年 3 月 5 日发行完成，发行规模为人民币 7 亿元，期限为 3 年，
票面利率为 4.25%。2020 年 3 月 11 日该次级债于上海证券交易所固定收益证券综合电子平台挂牌，简称“20 国联 C1”,证券代码
“166200”。
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
28. 应付债券 - 续
(4) 本公司 2020 年股东大会批准本公司非公开发行次级债并于 2020 年 11 月 26 日发行完成，发行规模为人民币 10 亿元，期限为 2
年，票面利率为 4.70%。2020 年 12 月 2 日该次级债于上海证券交易所固定收益证券综合电子平台挂牌，简称“20 国联 C2”,证券
代码“177229”。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
29. 租赁负债
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
租赁负债—应付租赁款本金 191,816,864.61 191,249,787.54
租赁负债—未确认融资费用 -16,173,581.22 -18,599,400.32
合计 175,643,283.39 172,650,387.22
租赁负债的到期期限分析如下：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
1 年以内 57,564,357.85 64,723,132.74
1-2 年 47,898,152.91 37,147,097.59
2-5 年 59,738,439.88 54,251,590.58
5 年以上 10,442,332.75 16,528,566.31
合计 175,643,283.39 172,650,387.22
30. 预计负债
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 形成原因及经济利
项目 益流出不确定性的
人民币元 人民币元
说明
详见“十、承诺及
未决诉讼 1,868,504.15 1,868,504.15
或有事项”
合计 1,868,504.15 1,868,504.15
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
31. 其他负债
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
衍生合约保证金 1,492,498,674.71 -
其他应付款 (1) 46,842,451.05 25,496,103.99
预收款项 1,011,016.08 1,001,170.66
合计 1,540,352,141.84 26,497,274.65
(1) 其他应付款
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
收益互换代收客户分红 14,819,827.09 -
应付外聘经纪人风险金 6,072,712.86 4,864,493.57
证券投资者保护基金(注 1) 5,324,398.24 3,823,964.03
应付第三方存管费 9,471,485.91 6,606,626.05
应付资管产品投资者红利 3,532,142.32 4,655,226.45
预提费用 2,551,275.76 2,265,308.65
代扣款项 209,068.75 920,600.14
其他 4,861,540.12 2,359,885.10
合计 46,842,451.05 25,496,103.99
注 1： 证券投资者保护基金系本公司及子公司华英证券根据中国证监会证监发[2007]50 号
文《关于印发〈证券公司缴纳证券投资者保护基金实施办法(试行)〉的通知》、中国
证监会机构部部函[2007]268 号文《关于发布实施〈证券公司分类监管工作指引(试
行)〉的通知》按营业收入的一定比例计提。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
32. 股本
2019 年 12 月 31 日 本次变动增(+)减(-) 2020 年 12 月 31 日
股份性质
人民币元 人民币元 人民币元
一、有限售条件股份
1、国有法人股 1,395,260,000.00 - 1,395,260,000.00
2、其他内资持股 64,500,000.00 - 64,500,000.00
其中：境内非国有法
64,500,000.00 - 64,500,000.00
人持股
二、无限售条件的流通
股份
1、人民币普通股 - 475,719,000.00 475,719,000.00
2、境外上市股份 442,640,000.00 - 442,640,000.00
合计 1,902,400,000.00 475,719,000.00 2,378,119,000.00
经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]1305 号文核准，本公司 2020 年 7 月 27 日于上
海证券交易所以人民币 4.25 元/每股的发行价格发售 475,719,000 股人民币普通股(A 股)，
股 款 计 人 民 币 2,021,805,750.00 元 ， 扣 除 发 行 费 用 后 ( 含 子 公 司 华 英 证 券 发 行 费 用
18,867,924.53 元)，实际募集资金净额为人民币 1,938,084,540.00 元，其中计入股本人民币
475,719,000.00 元，剩余金额计入资本公积。上述募集资金于 2020 年 7 月 27 日全部到账，
并经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证并出具德师报(验)字(20)第 00324 号验资报
告。
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33. 资本公积
2020 年度
2019 年 2020 年
本年增加(注 1) 本年减少
项目 12 月 31 日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
股本溢价 2,178,478,002.82 1,481,233,464.53 - 3,659,711,467.35
因对子公司持股比例变
-14,817,436.31 - - -14,817,436.31
更的影响(注 2)
合计 2,163,660,566.51 1,481,233,464.53 - 3,644,894,031.04
2019 年度
2018 年 2019 年
本年增加 本年减少
项目 12 月 31 日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
股本溢价 2,178,478,002.82 - - 2,178,478,002.82
因对子公司持股比例变
-14,817,436.31 - - -14,817,436.31
更的影响(注 2)
合计 2,163,660,566.51 - - 2,163,660,566.51
注 1： 公司资本公积变动情况详见附注五、32。
注 2： 系本公司 2017 年度购买子公司华英证券少数股东拥有的股权产生。
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34. 其他综合收益
本期发生金额
减：前期计入
2020 年 减：前期计入 2020 年
本期所得税前 减：所得税 其他综合收益 税后归属于 税后归属于少
项目 1月 1日 其他综合收益 合计 12 月 31 日
发生额 费用 当期转入留存 母公司 数股东
当期转入损益
收益
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、将重分类进损益的其他综合收益
其中：权益法下可转损益的其他综合收益
其他债权投资公允价值变动 - -630,954.72 -157,738.68 - - -473,216.04 -473,216.04 - -473,216.04
其他债权投资信用减值准备 - 5,125,855.28 1,281,463.82 - - 3,844,391.46 3,844,391.46 - 3,844,391.46
外币财务报表折算差额 - -21,351,000.00 - - - -21,351,000.00 -21,351,000.00 - -21,351,000.00
其他综合收益合计 - -16,856,099.44 1,123,725.14 - - -17,979,824.58 -17,979,824.58 - -17,979,824.58
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
35. 盈余公积
2020 年度
2020 年 2020 年
本年增加 本年减少
项目 1月1日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
法定盈余公积金 548,961,098.90 56,792,169.27 - 605,753,268.17
合计 548,961,098.90 56,792,169.27 - 605,753,268.17
2019 年度
2019 年 2019 年
本年增加 本年减少
项目 1月1日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
法定盈余公积金 500,371,819.71 48,589,279.19 - 548,961,098.90
合计 500,371,819.71 48,589,279.19 - 548,961,098.90
注： 法定盈余公积金根据公司年度净利润的 10%提取，可用于弥补本公司的亏损及扩大
本公司生产经营或转增本公司资本。
36. 一般风险准备
2020 年度
2020 年 2020 年
本年增加 本年减少
项目 1月1日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一般风险准备(注 1) 734,655,154.02 64,350,507.74 - 799,005,661.76
交易风险准备(注 2) 694,522,195.20 62,783,638.29 - 757,305,833.49
合计 1,429,177,349.22 127,134,146.03 - 1,556,311,495.25
2019 年度
2019 年 2019 年
本年增加 本年减少
项目 1月1日 12 月 31 日
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一般风险准备(注 1) 679,991,712.08 54,663,441.94 - 734,655,154.02
交易风险准备(注 2) 641,758,678.99 52,763,516.21 - 694,522,195.20
合计 1,321,750,391.07 107,426,958.15 - 1,429,177,349.22
注 1： 根据《金融企业财务规则》要求，本公司及子公司华英证券税后净利润在弥补以前
年度未弥补亏损及提取法定盈余公积金后，按 10%提取一般风险准备金。此外，自
2018 年 11 月起，根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》 (银发
[2018]106 号)、《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业
务的指导意见>操作指引》及《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办
法》，本公司每月按大集合资产管理计划管理费收入的 10%计提一般风险准备金，
2020 年度计提人民币 1,566,869.45 元(2019 年度：人民币 1,899,925.73 元)。
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
36. 一般风险准备 - 续
注 2： 根据《证券法》要求，本公司及子公司华英证券税后净利润在弥补以前年度未弥补
亏损及提取法定盈余公积金后，按 10%提取交易风险准备金。于 2020 年 12 月 31
日，一般风险准备和交易风险准备包含子公司华英证券有限责任公司的相关金额分
别为人民币 33,817,386.34 元及 33,817,386.34 元。
37. 未分配利润
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
年初未分配利润 2,023,126,948.29 1,752,919,034.49
加：本年归属于母公司股东的净利润 587,871,418.22 521,344,151.14
减：提取法定盈余公积 (1) 56,792,169.27 48,589,279.19
提取一般风险准备 (2) 64,350,507.74 54,663,441.94
提取交易风险准备 (2) 62,783,638.29 52,763,516.21
普通股现金股利 - 95,120,000.00
年末未分配利润 (3) 2,427,072,051.21 2,023,126,948.29
(1) 依据《公司法》及公司章程，本公司税后净利润在弥补以前年度未弥补亏损后，按
10%提取法定盈余公积金，用于弥补本公司的亏损、扩大本公司生产经营或者转增
股本。法定盈余公积金转为股本时，所留存的该项盈余公积金不得少于转增前本公
司注册资本的 25%。
(2) 依据《金融企业财务规则》、《证券法》以及公司章程，本公司及子公司华英证券税
后净利润在弥补以前年度未弥补亏损及提取法定盈余公积金后，按 10%分别提取一
般风险准备金和交易风险准备金，剩余可供股东分配的利润由董事会提出利润分配
预案报股东大会批准后实施。本公司提取的一般风险准备金，用于弥补尚未识别的
可能性损失；提取的交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失。本集团按持有子
公司华英证券股权比例确认应享有华英证券账面的一般风险准备和交易风险准备。
根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导
意见>操作指引》及《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》，本公
司每月按照大集合资产管理计划管理费收入的 10%计提风险准备金。
(3) 截至 2020 年 12 月 31 日止，本集团未分配利润金额中分别包括子公司已提取之归属
于 母 公 司 的 盈 余 公 积 分 别 为 人 民 币 33,817,386.34 元 (2019 年 12 月 31 日 ：
27,825,917.30 元)。
(4) 本公司 2020 年度未就截至 2019 年 12 月 31 日的未分配利润分派红利(2019 年：根据
2019 年 6 月 13 日召开的年度股东大会决议，本公司向公司全体股东每 10 股派发现
金红利人民币 0.5 元(含税)，共计总额人民币 95,120,000.00 元)。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
38. 手续费及佣金净收入
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
1.证券经纪业务净收入 526,245,814.54 359,649,401.63
证券经纪业务收入 745,464,322.67 506,443,707.14
其中：代理买卖证券业务 688,390,752.65 481,429,429.67
交易单元席位租赁 27,736,380.52 14,224,759.41
代销金融产品业务 (2) 29,337,189.50 10,789,518.06
证券经纪业务支出 219,218,508.13 146,794,305.51
其中：代理买卖证券业务 219,218,508.13 146,794,305.51
2.投资银行业务净收入 275,020,346.11 245,652,687.53
投资银行业务收入 277,109,691.20 256,742,900.96
其中：证券承销业务 191,947,965.05 178,956,867.93
证券保荐业务 10,290,566.05 2,686,792.45
财务顾问业务 (1) 74,871,160.10 75,099,240.58
投资银行业务支出 2,089,345.09 11,090,213.43
其中：证券承销业务 2,089,345.09 8,490,566.07
财务顾问业务 (1) - 2,599,647.36
3.资产管理业务净收入 71,590,685.11 64,988,601.15
资产管理业务收入 (3) 72,676,043.27 66,256,462.32
资产管理业务支出 (3) 1,085,358.16 1,267,861.17
4.投资咨询业务净收入 6,639,329.58 382,516.85
投资咨询业务收入 6,639,329.58 382,516.85
5.其他手续费及佣金净收入 -4,011,272.45 3,077,174.71
其他手续费及佣金收入 5,529,070.03 3,077,418.90
其他手续费及佣金支出 9,540,342.48 244.19
合计 875,484,902.89 673,750,381.87
其中：手续费及佣金收入合计 1,107,418,456.75 832,903,006.17
手续费及佣金支出合计 231,933,553.86 159,152,624.30
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
38. 手续费及佣金净收入 - 续
(1) 财务顾问业务净收入：
2020年度 2019年度
项目
人民币元 人民币元
并购重组财务顾问业务净收入-境内上市公司 1,150,000.00 5,475,094.34
其他财务顾问业务净收入 73,721,160.10 67,024,498.88
合计 74,871,160.10 72,499,593.22
(2) 代理销售金融产品业务：
2020年度 2019年度
代销金融产品业务 销售总金额 销售总收入 销售总金额 销售总收入
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
基金及基金专户 12,005,759,347.07 19,841,166.78 4,757,247,276.16 7,223,008.63
信托 1,564,688,853.02 9,082,838.30 952,200,000.00 3,566,509.43
私募 493,938,600.00 413,184.42 - -
合计 14,064,386,800.09 29,337,189.50 5,709,447,276.16 10,789,518.06
(3) 资产管理业务：
2020 年度
项目 集合资产管理业务 定向资产管理业务 专项资产管理业务
人民币元 人民币元 人民币元
年末产品数量 45 72 5
年末客户数量 11,493 51 32
其中：个人客户 11,317 11 -
机构客户 176 40 32
年初受托资金 6,849,531,524.51 30,496,479,454.92 1,518,029,500.00
其中：自有资金投入 96,867,239.02 - -
个人客户 6,288,374,053.86 309,399,434.97 -
机构客户 464,290,231.63 30,187,080,019.95 1,518,029,500.00
年末受托资金 7,156,545,474.51 30,118,379,279.01 1,572,994,000.00
其中：自有资金投入 68,614,624.56 621,832,831.49 -
个人客户 6,147,030,274.89 2,374,913,994.76 -
机构客户 940,900,575.06 27,121,632,452.76 1,572,994,000.00
年末主要受托资产初始成本 8,096,383,226.26 30,121,262,944.41 1,567,976,500.00
其中：股票 1,824,839,146.98 3,365,405,833.62 -
基金 173,245,773.51 275,831,775.54 -
债券 5,110,254,474.09 10,041,614,104.85 -
信托 - 1,880,000,000.00 -
其他 988,043,831.68 14,558,411,230.40 1,567,976,500.00
本年资产管理业务净收入(注) 40,620,537.22 26,449,782.08 4,520,365.81
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
38. 手续费及佣金净收入 - 续
(3) 资产管理业务：- 续
2019 年度
项目 集合资产管理业务 定向资产管理业务 专项资产管理业务
人民币元 人民币元 人民币元
年末产品数量 36 65 3
年末客户数量 12,231 48 23
其中：个人客户 12,126 3 -
机构客户 105 45 23
年初受托资金 7,068,455,191.44 16,746,022,108.50 265,000,000.00
其中：自有资金投入 155,302,953.54 - -
个人客户 6,418,418,318.63 940,367,770.04 -
机构客户 494,733,919.27 15,805,654,338.46 265,000,000.00
年末受托资金 6,849,531,524.51 30,496,479,454.92 1,518,029,500.00
其中：自有资金投入 96,867,239.02 - -
个人客户 6,288,374,053.86 309,399,434.97 -
机构客户 464,290,231.63 30,187,080,019.95 1,518,029,500.00
年末主要受托资产初始成本 5,978,910,603.77 30,852,721,653.19 1,544,293,503.41
其中：股票 1,954,065,276.85 2,360,256,969.75 -
基金 26,840,339.87 162,719,245.20 -
债券 3,192,248,467.64 5,333,017,402.80 -
信托 376,300,000.00 2,230,000,000.00 -
其他 429,456,519.41 20,766,728,035.44 1,544,293,503.41
本年资产管理业务净收入(注) 37,233,944.74 26,448,718.10 1,305,938.31
注： 本集团通过各类资产管理计划提供资产管理服务，并于相关资产管理计划的合同期
内持续履约。当已确认的收入金额极可能不会因为相关的不确定性消除而发生重大
转回时，资产管理计划的管理费确认为当期收入。因此，本集团根据实际履约表现
确认相关管理费收入。本年度资产管理业务净收入未包含已纳入合并范围集合资产
计划被抵销的业务收入部分。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
39. 利息净收入
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
利息收入 891,156,429.88 863,806,143.99
其中：货币资金及结算备付金利息收入 275,397,487.84 207,902,957.00
其中：自有资金利息收入 88,316,869.59 56,416,960.11
客户资金利息收入 187,080,618.25 151,485,996.89
融出资金利息收入 428,685,650.49 258,513,680.22
买入返售金融资产利息收入 168,994,709.66 397,389,506.77
其中：股权质押回购利息收入 147,467,717.79 340,034,943.52
其他回购利息收入 21,526,991.87 57,354,563.25
其他债权投资利息收入 18,078,581.89 -
利息支出 585,534,569.38 366,433,443.40
其中：应付短期融资款利息支出 76,383,861.61 16,654,904.26
拆入资金利息支出 8,632,892.47 586,125.94
其中：转融通利息支出 6,462,435.51 284,931.51
卖出回购金融资产款利息支出 160,208,315.10 13,050,449.45
其中：报价回购利息支出 6,677,512.97 -
代理买卖证券款利息支出 38,811,624.95 29,682,437.40
应付债券利息支出 294,166,164.46 297,463,287.70
其中：次级债券利息支出 125,520,684.91 87,439,315.06
租赁负债利息支出 7,331,710.79 8,996,238.65
利息净收入 305,621,860.50 497,372,700.59
40. 投资收益
(1) 投资收益明细情况
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
权益法核算的长期股权投资收益 702,361.48 6,599,678.73
金融工具投资收益 591,587,916.81 208,628,445.81
其中：持有期间取得的收益 375,656,587.11 63,398,227.38
—交易性金融工具 375,656,587.11 63,398,227.38
处置金融工具取得的收益 215,931,329.70 145,230,218.43
—交易性金融工具 177,572,409.29 120,859,389.43
—衍生金融工具 41,412,362.38 24,370,829.00
—其他债权投资 -3,053,441.97 -
合计 592,290,278.29 215,228,124.54
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
40. 投资收益 - 续
(2) 交易性金融工具投资收益明细表
交易性金融工具 2020 年度 2019 年度
分类为以公允价值计量且其变动记 持有期间收益 420,027,554.32 116,845,522.98
入当期损益的金融资产 处置取得收益 183,612,054.11 120,859,389.43
指定为以公允价值计量且其变动记 持有期间损失 -44,370,967.21 -53,447,295.60
入当期损益的金融负债 处置承担损失 -6,039,644.82 -
41. 公允价值变动损益
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
交易性金融资产 126,055,354.39 203,440,707.93
其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
- -
益的金融资产
交易性金融负债 4,442,383.74 4,733,357.01
其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
4,442,383.74 4,733,357.01
益的金融负债
衍生金融工具 -43,223,209.07 4,329,192.00
合计 87,274,529.06 212,503,256.94
42. 其他业务收入
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
租赁收入 2,759,835.30 4,566,881.38
其他 1,826,211.83 1,164,939.67
合计 4,586,047.13 5,731,821.05
43. 税金及附加
2020 年度 2019 年度
项目 计缴标准(注 1)
人民币元 人民币元
城市维护建设税 7,129,616.16 5,170,171.29 7%/5%
教育费附加 5,091,127.74 3,680,248.36 5%
其他 2,759,966.89 1,858,698.08
合计 14,980,710.79 10,709,117.73
注 1： 本集团适用的城市维护建设税和教育费附加的计税基础参见附注四。
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44. 业务及管理费
业务及管理费项目列示如下：
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
职工费用 700,439,148.34 645,354,119.32
折旧费 97,967,149.12 90,726,435.30
无形资产摊销 43,850,912.04 32,168,120.92
长期待摊费用摊销 17,976,141.17 17,574,033.50
差旅费 20,708,473.32 17,678,938.73
业务招待费 16,378,764.58 12,733,991.70
投资者保护基金 9,221,588.76 7,555,087.34
租赁费 2,416,130.98 3,137,859.96
电子设备运转费 16,830,459.09 20,834,903.01
办公费用 15,436,019.88 7,216,037.07
邮电通讯费 42,027,452.38 28,396,376.75
物业管理费 14,783,388.91 13,233,750.64
咨询费 11,244,334.53 6,626,210.01
广告费 6,394,420.27 1,849,579.03
其他 44,754,797.00 28,509,672.39
合计 1,060,429,180.37 933,595,115.67
45. 信用减值损失
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
融出资金 1,568,185.52 -3,873,450.50
应收款项 33,425.34 43,714.15
买入返售金融资产 3,682,195.78 -9,840,099.69
其他债权投资 5,125,855.28 -
其他应收款 1,802,168.30 1,233,652.64
合计 12,211,830.22 -12,436,183.40
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
46. 营业外收入及其他收益
(1) 营业外收入明细如下：
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
政府补助 5,367,031.03 1,034,905.66
其他 121,761.04 521,777.58
合计 5,488,792.07 1,556,683.24
注： 以上营业外收入均计入非经常性损益。
(2) 其他收益
本公司于 2020 年度及 2019 年度收取的政府补助中，与日常活动相关的金额分别为人民币
6,837,101.29 元及人民币 8,564,551.92 元，计入其他收益。该等其他收益均计入非经常性损
益。
(3) 政府补助明细
种类 金额 列报项目 计入当期损益的金额
南京河西金融奖励 2,000,000.00 营业外收入 2,000,000.00
青岛崂山促进企业发展补贴 1,047,200.00 营业外收入 1,047,200.00
其他 2,319,831.03 营业外收入 2,319,831.03
三代手续费 3,907,975.48 其他收益 3,907,975.48
财政局鼓励融资补贴 2,000,000.00 其他收益 2,000,000.00
其他 929,125.81 其他收益 929,125.81
合计 12,204,132.32 12,204,132.32
注： 以上政府补贴项目均与收益相关。
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
47. 营业外支出
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
非流动资产处置损失合计 77,161.58 39,221.29
其中：固定资产报废损失 77,161.58 39,221.29
对外捐赠 6,040,050.00 180,000.00
其他 167,569.08 2,365,671.23
合计 6,284,780.66 2,584,892.52
注： 以上营业外支出均计入非经常性损益。
48. 所得税费用
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
当期所得税费用 198,373,618.11 123,205,401.32
递延所得税费用 -1,097,895.32 42,482,195.85
以前年度所得税调整 2,775,462.34 -545,634.82
合计 200,051,185.13 165,141,962.35
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
48. 所得税费用- 续
所得税费用与会计利润的调节表如下：
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
利润总额 787,922,603.35 686,486,113.49
按法定税率计算的所得税费用 196,980,650.84 171,621,528.37
子公司适用不同税率的影响 1,992,640.29 -
调整以前期间所得税的影响 2,775,462.34 -545,634.82
非应纳税收入影响 -6,528,901.95 -7,720,075.67
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 4,831,333.61 1,786,144.47
合计 200,051,185.13 165,141,962.35
49. 现金流量表项目注释
(1) 收到其他与经营活动有关的现金
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
收到的衍生品业务保证金净额 601,336,763.39 -
收到的清算款项净额 153,247,079.55 62,343,803.92
政府补助 12,204,132.32 9,599,457.58
其他业务收入 4,586,112.21 5,731,821.05
收到的资管计划申赎款净额 - 25,086,810.00
收回的存出保证金净额 - 7,859,677.58
其他 834,158.97 8,677,440.89
合计 772,208,246.44 119,299,011.02
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五、 合并财务报表项目附注 - 续
49. 现金流量表项目注释 - 续
(2) 支付其他与经营活动有关的现金
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
支付的其他业务及管理费 176,002,913.51 149,298,119.31
支付的存出保证金净额 172,002,952.69 -
营业外支出支付的现金 6,207,619.08 677,167.07
支付的资管计划申赎款净额 25,086,810.00 -
支付的经纪客户个人所得税 - 12,958,157.38
其他 4,617,715.27 2,373,033.79
合计 383,918,010.55 165,306,477.55
50. 现金流量表补充资料
(1) 现金流量表补充资料
2020 年度 2019 年度
补充资料
人民币元 人民币元
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 587,871,418.22 521,344,151.14
加：信用减值损失 12,211,830.22 -12,436,183.40
固定资产折旧 23,605,829.45 25,206,386.88
使用权资产摊销 74,361,319.67 65,520,048.42
无形资产摊销 43,850,912.04 32,168,120.92
长期待摊费用摊销 17,976,141.17 17,574,033.50
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-320,313.75 -187,139.16
(收益以“-”号填列)
公允价值变动损失(收益以“-”号填列) -87,274,529.06 -212,503,256.94
利息收入 -18,078,581.89 -
利息支出 377,881,736.86 327,643,092.76
汇兑损失(收益以“-”号填列) -3,848,118.83 -6,044,149.79
投资损失(收益以“-”号填列) -186,948,258.69 -126,446,459.10
递延所得税资产减少(增加以“-”号填列) 65,166.54 44,661,349.96
递延所得税负债增加(减少以“-”号填列) -1,163,061.86 -2,179,154.09
交易性金融工具的减少(增加以“-”号填列) -9,343,666,047.50 -5,097,309,395.66
经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列) -3,904,946,388.14 1,478,981,917.23
经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列) 8,011,452,247.76 6,740,791,724.26
经营活动产生的现金流量净额 -4,396,968,697.79 3,796,785,086.93
2、现金及现金等价物净变动情况：
现金的年末余额 13,240,211,911.38 11,403,278,630.63
减：现金的年初余额 11,403,278,630.63 7,436,602,710.88
加：现金等价物的年末余额 2,420,690,949.34 847,553,812.34
减：现金等价物的年初余额 847,553,812.34 1,565,139,000.00
现金及现金等价物净增加额 3,410,070,417.75 3,249,090,732.09
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
50. 现金流量表补充资料 - 续
(2) 现金及现金等价物的构成
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
一、现金 13,240,211,911.38 11,403,278,630.63
其中：可随时用于支付的银行存款 10,728,606,054.01 9,302,741,040.66
可随时用于支付的结算备付金 2,511,605,857.37 2,100,537,589.97
二、现金等价物 2,420,690,949.34 847,553,812.34
其中：原到期日在三个月内的债券逆回购 2,420,690,949.34 847,553,812.34
三、期末现金及现金等价物余额 15,660,902,860.72 12,250,832,442.97
注： 货币资金不包含存款的应收利息。
51. 所有权或使用权受到限制的资产
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目 账面价值 账面价值 受限原因
人民币元 人民币元
证 券、期货 等交易
存出保证金 236,637,112.58 64,634,159.89
担保物
交易性金融资产 107,862,000.00 68,013,200.00 转融通担保物
交易性金融资产 8,897,930,232.74 4,103,879,901.10 卖出回购担保物
交易性金融资产 2,119,485,671.00 - 债券借贷业务质押
交易性金融资产 61,481,553.01 20,650,388.02 融券业务融出
其他债权投资 873,358,239.00 - 卖出回购担保物
其他债权投资 8,683,475.00 - 债券借贷业务质押
合计 12,305,438,283.33 4,257,177,649.01 /
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2020 年年度报告
五、 合并财务报表项目附注 - 续
52. 外币货币性项目
2020 年 2019 年
项目 折算汇率 折人民币元 折算汇率 折人民币元
12 月 31 日 12 月 31 日
货币资金
其中：美元 9,661,749.13 6.5249 63,041,946.90 10,223,348.86 6.9762 71,320,126.32
港币 30,313,783.51 0.8416 25,512,080.20 332,298,400.44 0.8958 297,672,907.12
结算备付金
其中：美元 2,528,153.96 6.5249 16,495,951.74 1,788,793.94 6.9762 12,478,984.29
港币 5,904,882.38 0.8416 4,969,549.01 1,462,081.53 0.8958 1,309,732.63
存出保证金
其中：美元 557,966.24 6.5249 3,640,673.90 270,000.00 6.9762 1,883,574.00
港币 500,000.00 0.8416 420,800.00 500,000.00 0.8958 447,900.00
其他应收款
其中：美元 2,002.92 6.5249 13,068.85 2,002.92 6.9762 13,972.77
港币 462,159.55 0.8416 388,953.48 2,011.00 0.8958 1,801.45
其他应付款
其中：美元 6,689.57 6.5249 43,648.78 96,208.17 6.9762 671,167.44
港币 - 0.8416 - 336,819.67 0.8958 301,723.06
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2020 年年度报告
六、 合并范围的变更
1. 非同一控制下企业合并
公司本年无通过非同一控制下企业合并取得的子公司。
2. 同一控制下企业合并
公司本年无通过同一控制下企业合并取得的子公司。
3. 其他原因的合并范围变动
2020 年 2 月 27 日，本公司设立全资子公司国联证券(香港)有限公司，截至 2020 年 12 月
31 日，本公司已完成出资并将其纳入合并财务报表范围。
本集团综合考虑自身直接或间接享有权利而拥有的权力，评估所持有结构化主体连同享有
的管理人报酬所产生的可变回报的风险敞口是否足够重大以致表明其对结构化主体拥有控
制，而需将结构化主体纳入财务报表合并范围。
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团纳入合并报表范围的结构化主体合计 7 个。本年新增 2 个
结构化主体纳入合并报表范围，因清算减少 2 个结构化主体。
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2020 年年度报告
七、 在其他主体中权益的披露
1. 在子公司中的权益
主要 2020 年 12 月 31 日 持股比例(%) 表决权比例
子公司名称 业务性质 注册资本 取得方式
经营地 实际出资额 直接 间接 (%)
国联通宝资本投资有限责任公司 无锡 股权投资 人民币 20,000 万元 人民币 20,000 万元 100.00 - 100.00 设立或投资等方式
华英证券有限责任公司 无锡 证券承销与保荐 人民币 80,000 万元 人民币 80,000 万元 100.00 - 100.00 设立或投资等方式
无锡国联创新投资有限公司 (注) 无锡 股权投资 人民币 50,000 万元 - 100.00 - 100.00 设立或投资等方式
国联证券(香港)有限公司 证券投资、咨询、资
香港 港币 30,000 万元 港币 30,000 万元 100.00 - 100.00 设立或投资等方式
(附注六.3) 产管理等
注： 2019 年 7 月 9 日，本公司设立子公司无锡国联创新投资有限公司，经营范围包括：使用自有资金进行对外投资、创业投资、实业投
资、股权投资(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。截至 2020 年 12 月 31 日止，本公司尚未完成出资，持股
比例及表决权比例均按认缴比例计算。
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2020 年年度报告
七、 在其他主体中权益的披露 - 续
2. 在联营企业中的权益
(1) 重要的联营企业
持股比例(%) 对联营企业投资的
联营企业名称 主要经营地 注册地 业务性质
直接 间接 会计处理方法
中海基金管理有限公司 上海 上海 基金管理公司 33.409 - 权益法
(2) 重要联营企业的主要财务信息
2020 年 12 月 31 日/ 2019 年 12 月 31 日/
项目 2020 年度 2019 年度
人民币元 人民币元
资产合计 361,698,040.52 366,842,717.46
负债合计 42,094,558.76 43,589,956.38
少数股东权益 18,289,956.81 23,329,946.36
归属于母公司股东权益 301,313,524.95 299,922,814.72
按持股比例计算的净资产份额 100,665,835.55 100,201,213.17
调整事项 - -
对联营企业权益投资的账面价值 100,665,835.55 100,201,213.17
营业收入 151,310,343.08 149,183,383.94
净利润(净亏损以“-”号填列) -3,649,279.32 367,318.93
其中：归属于母公司股东的净利润(净亏损
1,390,710.23 4,109,561.51
以“-”号填列)
其他综合收益 - -
综合收益总额 -3,649,279.32 367,318.93
其中：归属于母公司股东的综合收益总额 1,390,710.23 4,109,561.51
收到的来自联营企业的股利 - -
注： 本公司管理层已按照本集团的会计政策对联营企业的财务报表进行调整，并据以确
认投资收益。
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2020 年年度报告
七、 在其他主体中权益的披露 - 续
2. 在联营企业中的权益 - 续
(3) 不重要的联营企业的汇总财务信息
2020 年 12 月 31 日/ 2019 年 12 月 31 日/
2020 年度 2019 年度
人民币元 人民币元
联营企业：
投资账面价值合计 4,237,110.07 3,999,370.97
下列各项按持股比例计算的合计
--净利润(净亏损以“-”号填列) 237,739.10 5,226,715.33
--其他综合收益 -
--综合收益总额 237,739.10 5,226,715.33
3. 纳入合并范围的结构化主体
本集团发行及管理的纳入合并范围的结构化主体主要包括本集团发行的资产管理计划及参
与投资的投资基金。本集团作为管理人考虑对该等结构化主体是否存在控制，并基于本集
团作为资产管理人的决策范围、资产管理计划或投资基金持有人的权力、提供管理服务而
获得的报酬和面临的可变动收益风险敞口等因素来判断本集团作为管理人是主要责任人还
是代理人。经评估后，本集团承担主要责任人的资产管理计划及投资基金纳入合并范围。
截至 2020 年 12 月 31 日止
人民币千元
业务性质及 本公司和/或其子公 是否合
名称 类型 注册地
经营范围 司年末实际出资额 并报表
汇联 1 号 资产管理计划 无锡 证券投资 1,851,000 是
汇鑫 70 号 资产管理计划 无锡 证券投资 500,000 是
国联证券 2 号 资产管理计划 无锡 证券投资 121,833 是
汇富 1 号 资产管理计划 无锡 证券投资 13,369 是
金如意 6 号 资产管理计划 无锡 证券投资 8,316 是
现金添利 1 号 资产管理计划 无锡 证券投资 10,000 是
嘉兴宝满投资合伙企业(有限合伙)
有限合伙企业 嘉兴 创业投资 - 是
(注)
注： 截至 2020 年 12 月 31 日，嘉兴宝满投资合伙企业(有限合伙)已完成清算，正在办理
工商注销。
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2020 年年度报告
七、 在其他主体中权益的披露 - 续
3. 纳入合并范围的结构化主体 - 续
截至 2019 年 12 月 31 日止
人民币千元
业务性质及 本公司和/或其子公 是否合
名称 类型 注册地
经营范围 司年末实际出资额 并报表
汇鑫 70 号 资产管理计划 无锡 证券投资 500,000 是
汇富 1 号 资产管理计划 无锡 证券投资 73,980 是
东吴汇赢 106 号 资产管理计划 苏州 债权投资 19,764 是
金如意 6 号 资产管理计划 无锡 证券投资 16,388 是
现金添利 1 号 资产管理计划 无锡 证券投资 10,000 是
量化启明 1 号 资产管理计划 无锡 证券投资 1,400 是
嘉兴宝满投资合伙企业(有限合伙)
有限合伙企业 嘉兴 创业投资 - 是
(注)
4. 在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益
(1) 本集团管理的未纳入合并财务报表范围的结构化主体
本集团管理的未纳入合并范围的结构化主体主要包括本集团发起设立的投资基金和资产管
理计划，这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方
式是向投资者发行投资产品。本集团未对此等产品的本金和收益提供任何承诺。本集团在
这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管
理这些结构化主体赚取管理费收入。本集团所承担的与产品收益相关的可变回报并不重
大，因此，本集团未合并此类产品。
本集团发起设立并管理的未纳入合并范围的结构化主体的情况如下：
2020 年末余额/最大损失风险敞口(人民币元) 产品规模
交易性金融资产 合计(亿元)
券商资管计划 37,260,479.68 349.14
有限合伙企业 19,677,812.49 8.37
合计 56,938,292.17 357.51
2019 年末余额/最大损失风险敞口(人民币元) 产品规模
交易性金融资产 合计(亿元)
券商资管计划 17,801,271.85 372.05
合计 17,801,271.85 372.05
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2020 年年度报告
七、 在其他主体中权益的披露 - 续
4. 在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益 - 续
(2) 本集团持有投资的其他未纳入合并范围的结构化主体
本集团投资于部分其他方发起或管理而未纳入合并的结构化主体，并确认其产生的投资损
益。本集团由于持有以上未纳入合并的结构化主体的权益份额而产生的最大风险敞口涉及
金额见下表。
单位：人民币元
2020 年 12 月 31 日
交易性金融资产 长期股权投资 合计
公募基金 1,600,094,496.34 - 1,600,094,496.34
私募基金 2,080,353,710.02 - 2,080,353,710.02
银行理财产品 295,243,082.19 - 295,243,082.19
券商资管计划 389,582,554.29 - 389,582,554.29
信托计划 162,464,156.22 - 162,464,156.22
有限合伙企业 - 4,237,110.07 4,237,110.07
资产支持证券 388,815,242.27 - 388,815,242.27
合计 4,916,553,241.330 4,237,110.07 4,920,790,351.40
2019 年 12 月 31 日
交易性金融资产 长期股权投资 合计
公募基金 321,739,942.50 - 321,739,942.50
银行理财产品 66,007,052.05 - 66,007,052.05
券商资管计划 200,737,048.05 - 200,737,048.05
有限合伙企业 - 3,999,370.97 3,999,370.97
资产支持证券 220,083,930.00 - 220,083,930.00
合计 808,567,972.60 3,999,370.97 812,567,343.57
本集团从持有的和管理的未合并结构化主体中获得的收入如下：
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
投资收益 38,578,782.89 31,178,859.14
手续费及佣金收入 72,676,043.27 66,256,462.32
合计 111,254,826.16 97,435,321.46
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2020 年年度报告
八、 公允价值的披露
1. 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值
2020年12月31日公允价值
第一层次公允 第二层次公允 第三层次公允
项目 合计
价值计量 价值计量 价值计量
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、持续的公允价值计量
(一)交易性金融资产 961,452,109.11 15,673,196,586.34 320,442,674.54 16,955,091,369.99
以公允价值计量且变动计入
961,452,109.11 15,673,196,586.34 320,442,674.54 16,955,091,369.99
当期损益的金融资产
(1)债务工具投资 - 11,183,356,724.94 169,074,601.39 11,352,431,326.33
(2)权益工具投资 961,452,109.11 4,489,839,861.40 151,368,073.15 5,602,660,043.66
(二)其他债权投资 - 1,678,036,810.00 - 1,678,036,810.00
(三)衍生金融资产 - 53,225,621.74 24,418,827.35 77,644,449.09
持续以公允价值计量的资产
961,452,109.11 17,404,459,018.08 344,861,501.89 18,710,772,629.08
总额
(四)交易性金融负债 - - -899,281,775.15 -899,281,775.15
指定为以公允价值计量且变
动计入当期损益的金融负 - - -899,281,775.15 -899,281,775.15
债
(五)衍生金融负债 -243,387.68 -71,570,218.39 -44,769,706.86 -116,583,312.93
持续以公允价值计量的负债
-243,387.68 -71,570,218.39 -944,051,482.01 -1,015,865,088.08
总额
2019 年 12 月 31 日公允价值
第一层次公允 第二层次公允 第三层次公允
项目 合计
价值计量 价值计量 价值计量
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、持续的公允价值计量
(一)交易性金融资产 565,485,503.59 7,553,222,839.38 104,238,140.35 8,222,946,483.32
以公允价值计量且变动计入
565,485,503.59 7,553,222,839.38 104,238,140.35 8,222,946,483.32
当期损益的金融资产
(1)债务工具投资 - 6,956,501,834.79 - 6,956,501,834.79
(2)权益工具投资 565,485,503.59 596,721,004.59 104,238,140.35 1,266,444,648.53
持续以公允价值计量的资产
565,485,503.59 7,553,222,839.38 104,238,140.35 8,222,946,483.32
总额
(二)交易性金融负债 - - -1,080,461,977.42 -1,080,461,977.42
指定为以公允价值计量且变
动计入当期损益的金融负 - - -1,080,461,977.42 -1,080,461,977.42
债
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2020 年年度报告
八、 公允价值的披露 - 续
2. 持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据
本集团及本公司持续第一层次公允价值计量项目的市价为交易所等活跃市场年末时点收盘
价。
3. 持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
持续第二层次公允价值计量项目估值通常基于底层投资(投资组合中的债务证券或公开交易
的权益工具)的公允价值计算得出，或由第三方基于现金流贴现模型提供估值。所有重大输
入值均为市场中直接或间接可观察的输入值。
2020年12月31日 2019年12月31日
金融资产/ 金融负债 公允价值 公允价值 估值技术及主要输入参数
人民币元 人民币元
交易性金融资产
现金流量折现法，基于合约金额和票面
－债券 10,794,541,482.67 6,736,417,904.79 利率估算未来现金流，并按反映债券信
用风险的利率折现。
现金流量折现法，基于预期可收回金额
－资产支持证券 388,815,242.27 220,083,930.00 估算未来现金流，并按反映证券信用风
险的折现率折现。
－全国中小企业股份转让系统买卖的股票 22,637,429.95 33,352,160.60 最近市场成交价。
－其他公募基金 1,504,993,178.04 283,319,248.78 基金管理人披露的净值。
－券商资管计划 424,148,304.98 214,042,543.16 按投资组合中各证券的公允价值计算。
现金流量折现法，基于预期可收回金额
－理财产品 295,243,082.19 66,007,052.05 估算未来现金流，并按反映产品信用风
险的折现率折现。
－信托计划 162,464,156.22 - 按各组合中各证券的公允价值计算。
－私募基金 2,080,353,710.02 - 按投资组合中各证券的公允价值计算。
现金流量折现法，基于合约金额和票面
其他债权投资 1,678,036,810.00 - 利率估算未来现金流，并按反映债券信
用风险的利率折现。
衍生金融资产
根据标的证券于交易所的报价与协议中
－利率及收益互换 53,225,621.74 -
约定的固定收益的差额计算确定。
衍生金融负债
根据标的证券于交易所的报价与协议中
－利率及收益互换 71,570,218.39 -
约定的固定收益的差额计算确定。
4. 持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的信息
合并财务报表持续第三层次公允价值计量项目估值采用管理层自对手方处获取估值报价，
或使用估值技术确定其公允价值，包括现金流贴现分析、净资产价值、市场可比法和期权
定价模型等。这些金融工具的公允价值可能基于对估值有重大影响的不可观测输入值，因
此公司将其分为第三层。不可观测输入值包括波动率、流动性折扣、折现率、市净率等。
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2020 年年度报告
八、 公允价值的披露 - 续
4. 持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息 - 续
2020年12月31日公 2019年12月31日公
重要不可观察输入参数
金融资产/ 金融负债 允价值 允价值 估值技术及主要输入参数 不可观察输入数参数与公允价值的关系
公允价值层级
人民币元 人民币元
交易性金融资产
现金流量折现法，基于预期可收回金额估算未来现金
－债券 169,074,601.39 - 折现率 折现率越低，公允价值越高。
流，并按反映债券信用风险的利率折现。
投资组合包含投资于附禁售期的上市公司股票，此等投
－券商资管计划 2,694,728.99 4,495,776.74 资的公允价值参考市场报价并考虑流动性折扣予以调 流动性折扣率 折扣率越低，公允价值越高。
整。
资产基础法或可比公司法，并考虑流动性折扣予以调
整。主要输入参数：目标公司资产及负债价值或主要财
－非上市股权投资 140,674,564.16 99,742,363.61 流动性折扣率 折扣率越低，公允价值越高。
务指标、可比上市公司的市盈率或市净率等指标、流动
性折扣率。
公允价值参照市场报价厘定，并就缺乏市场流通性作调
－限售股 7,998,780.00 - 流动性折扣率 折扣率越低，公允价值越高。
整
衍生金融资产
根据期权行权价格、标的权益工具的价格及波动率、期
－场外期权 24,418,827.35 - 权行权时间及无风险利率等，采用期权定价模型评估公 期权标的证券波动率 波动率越高，公允价值越高。
允价值
交易性金融负债
－合并结构化主体其他份额 按照组合中各证券的公允价值并基于管理层认为适当的 基于底层资产公允价值的其
587,293,009.49 1,080,461,977.42 调整值越高，公允价值越低。
持有人利益 其他输入值予以调整。 他调整
收益凭证的公允价值等于嵌入期权的公允价值与债务工
具主合同预期未来现金流折现之和。
根据期权行权价格、标的权益工具的价格及波动率、期
－浮动收益型收益凭证 311,988,765.66 - 权行权时间及无风险利率等，采用期权定价模型评估期 期权标的证券波动率 波动率越高，公允价值越高。
权部分的公允价值，与债务工具主合同预期未来需付出
的现金流以反映本公司自身信用风险的折现率折现后相
加。
衍生金融负债
根据期权行权价格、标的权益工具的价格及波动率、期
－场外期权 44,769,706.86 - 权行权时间及无风险利率等，采用期权定价模型评估公 期权标的证券波动率 波动率越高，公允价值越高。
允价值。
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2020 年年度报告
八、 公允价值的披露 - 续
5. 持续的第三层次公允价值计量项目，年初与年末账面价值之间的调节信息
交易性金融资 交易性金融资 交易性金融资 交易性金融资
衍生金融资产
产 产 产 产 合计
项目 -场外期权
-债券 -券商资管计划 -未上市股权 -限售股
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2020 年 1
- 4,495,776.74 99,742,363.61 - - 104,238,140.35
月1日
计入当期
-36,442,854.22 1,545,232.25 22,419,400.55 3,434,930.00 24,418,827.35 15,375,535.93
损益
转入第三
30,057,600.00 - - 4,563,850.00 - 34,621,450.00
层次
增加 175,459,855.61 - 18,512,800.00 - - 193,972,655.61
减少 - -3,346,280.00 - - - -3,346,280.00
2020 年 12
169,074,601.39 2,694,728.99 140,674,564.16 7,998,780.00 24,418,827.35 344,861,501.89
月 31 日
2020 年度本集团对部分可流通性存在显著变化的金融工具采用第三层次估值技术予以估
值，并将其公允价值从第二层次转移到第三层次披露。截至 2020 年 12 月 31 日，该等金融
工具公允价值计人民币 34,621,450.00 元，本集团的金融工具的公允价值层级之间本年度无
其他重大转移。(2019 年度本集团按公允价值计量的金融工具在各层次之间无重大转移。)
交易性金融负债
交易性金融负债
- 合并结构化主体 衍生金融负债
-浮动收益型收益 合计
项目 其他份额持有人 -场外期权
凭证
利益
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
2020年1月1日 1,080,461,977.42 - - 1,080,461,977.42
计入当期损益 2,403,618.08 2,038,765.66 44,769,706.86 49,212,090.60
增加 1,416,061,636.35 309,950,000.00 - 1,726,011,636.35
减少 -1,911,634,222.36 - - -1,911,634,222.36
2020年12月31日 587,293,009.49 311,988,765.66 44,769,706.86 944,051,482.01
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2020 年年度报告
八、 公允价值的披露 - 续
6. 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
本集团管理层认为，于 2020 年 12 月 31 日应付债券的公允价值为 8,752,751,800.00 元(2019
年 12 月 31 日：5,322,893,600.00 元)，账面价值为 8,998,341,095.85 元(2019 年 12 月 31 日：
5,145,994,931.39 元)，本集团根据债券收益率采用现金流量折现法进行公允价值的评估，
其他不以公允价值计量的金融资产及金融负债的账面价值接近该等资产及负债的公允价
值。
九、 关联方关系及其交易
1. 本公司的控股股东
单位：人民币万元
母公司对本 母公司对本
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本 企业的持股 企业的表决
比例(%) 权比例(%)
从事资本、资产经营；利
无锡市国联发展(集
无锡 用自有资金对外投资；贸 800,000 22.87% 22.87%
团)有限公司
易咨询；企业管理服务
本公司控股股东无锡市国联发展(集团)有限公司(以下简称“国联集团”)还通过其控制的子公
司间接持有本公司股份，相关子公司及持股比例列示如下。(注 1)
股东名称 注册地点 与本公司关系 直接持股比例
国联信托股份有限公司 无锡 受本公司控股股东控制 16.41%
无锡市国联地方电力有限公司 无锡 受本公司控股股东控制 11.22%
无锡民生投资有限公司 无锡 受本公司控股股东控制 3.09%
无锡一棉纺织集团有限公司 无锡 受本公司控股股东控制 3.06%
无锡华光环保能源集团股份有限公司 无锡 受本公司控股股东控制 1.22%
合计 35.00%
注 1： 国联信托股份有限公司和无锡华光环保能源集团股份有限公司为国联集团的控股子
公司；无锡市国联地方电力有限公司、无锡一棉纺织集团有限公司及无锡民生投资
有限公司均为国联集团的全资子公司。于 2020 年 12 月 31 日，国联集团直接及间接
持有本公司股份比例合计 57.87%。
本企业实际控制人是无锡市人民政府国有资产监督管理委员会。
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2020 年年度报告
九、 关联方关系及其交易 - 续
2. 本企业的子公司情况
年末 持股 表决权
注册资本 是否
注册 业务性质及 实际出资额 比例 比例
子公司全称 合并
地 经营范围 (折合)人民币
原币 % % 报表
万元
国联通宝资本投资有限责任 人民币 20,000
无锡 投资管理 20,000.00 100.00 100.00 是
公司 万元
人民币 80,000
华英证券有限责任公司 无锡 证券承销与保荐 80,000.00 100.00 100.00 是
万元
人民币 50,000
无锡国联创新投资有限公司 无锡 股权投资 - 100.00 100.00 是
万元
证券投资、咨 港币 30,000 万
国联证券(香港)有限公司 香港 27,383.10 100.00 100.00 是
询、资产管理等 元
3. 本企业合营和联营企业情况
本集团的联营企业为中海基金管理有限公司及无锡国联领翔中小企业成长投资中心(有限合
伙)，详见 “七、在其他主体中的权益”。
4. 其他主要关联方情况
其他关联方名称 其他关联方与本公司关系
国联期货股份有限公司 受本公司控股股东控制
无锡国联新城投资有限公司 受本公司控股股东控制
无锡国联物业管理有限公司 受本公司控股股东控制
无锡国联产业投资有限公司 受本公司控股股东控制
江苏资产管理有限责任公司 受本公司控股股东控制
无锡产权交易所有限公司 受本公司控股股东控制
无锡国联实业投资集团有限公司 受本公司控股股东控制
无锡市太工疗养院有限公司 受本公司控股股东控制
国联人寿保险股份有限公司 受本公司控股股东重大影响
无锡苏南国际机场集团有限公司 受本公司控股股东重大影响
无锡农村商业银行股份有限公司 本公司董事担任该公司董事
中信证券股份有限公司(注) 本公司董事曾担任该公司高级管理人员
华夏基金管理有限公司(注) 本公司董事曾担任该公司董事
注： 葛小波先生于 2019 年 6 月 13 日被选为本公司董事，葛小波先生曾任中信证券股份
有限公司高级管理人员及华夏基金管理有限公司董事，并分别于 2019 年 4 月 8 日及
2019 年 6 月 28 日于中信证券股份有限公司及华夏基金管理有限公司公告离职，故
中信证券股份有限公司于 2019 年 6 月 13 日至 2020 年 4 月 7 日期间被认定为本公司
关联法人，华夏基金管理有限公司于 2019 年 6 月 13 日至 2020 年 6 月 27 日期间被
认定为本公司关联法人。
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2020 年年度报告
九、 关联方关系及其交易 - 续
5. 关联交易情况
本集团与关联方发生的关联交易系参考市场原则进行定价。
存在控制关系且已纳入公司合并财务报表范围的子公司，其相互间交易及母子公司交易已
作抵销。
(1) 提供和接受服务的关联交易
接受服务情况表
2020 年度发生额 2019 年度发生额
关联方 关联交易内容
人民币元 人民币元
无锡国联新城投资有限公司 租赁负债利息支出 1,713,373.67 2,159,395.01
国联人寿保险股份有限公司 租赁负债利息支出 562,336.70 606,376.05
江苏资产管理有限责任公司 租赁负债利息支出 - 3,101.55
国联人寿保险股份有限公司 员工购买保险费用 782,392.71 12,107.39
无锡国联物业管理有限公司 服务管理费用 4,638,612.95 3,649,396.68
国联期货股份有限公司 服务管理费用 20,347.60 -
其他 服务管理费用 139,698.12 213,283.03
国联期货股份有限公司 投资顾问费支出 - 843,358.49
国联期货股份有限公司 期货交易手续费支出 227,676.17 38,323.46
无锡市太工疗养院有限公司 年会餐费及体检支出 4,270.00 69,126.00
提供服务情况表
2020 年度发生额 2019 年度发生额
关联方 关联交易内容
人民币元 人民币元
无锡市国联发展(集团)有限公司 证券经纪服务收入 1,229.58 241.39
国联期货股份有限公司 证券经纪服务收入 671,309.71 580,873.97
国联信托股份有限公司 证券经纪服务收入 106,145.70 3,623,896.89
中海基金管理有限公司 证券经纪服务收入 3,353,568.85 3,110,182.71
无锡国联实业投资集团有限公司 证券经纪服务收入 153,213.69 -
华夏基金管理有限公司 证券经纪服务收入 3,019,930.00 764,896.10
无锡国联产业投资有限公司 证券经纪服务收入 - 428,140.17
国联人寿保险股份有限公司 证券经纪服务收入 33,326.64 85,846.24
其他 证券经纪服务收入 1,037,985.36 962,757.06
无锡市国联发展(集团)有限公司 资产管理服务收入 68,831.48 50,442.84
江苏资产管理有限责任公司 资产管理服务收入 3,774,542.92 616,362.39
国联人寿保险股份有限公司 资产管理服务收入 192,133.92 242,385.71
无锡市太工疗养院有限公司 资产管理服务收入 37,337.15 -
国联期货股份有限公司 资产管理服务收入 74,706.66 -
无锡一棉纺织集团有限公司 资产管理服务收入 - 78,028.91
其他 资产管理服务收入 74,430.67 403,610.38
无锡市国联发展(集团)有限公司 承销收入 3,962,264.15 13,018,867.93
江苏资产管理有限责任公司 承销收入 7,924,528.30 -
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2020 年年度报告
九、 关联方关系及其交易 - 续
5. 关联交易情况 - 续
(1) 提供和接受服务的关联交易- 续
提供服务情况表- 续
2020 年度发生额 2019 年度发生额
关联方 关联交易内容
人民币元 人民币元
无锡华光环保能源集团有限公司 财务顾问费收入 278,301.88 265,000.00
国联信托股份有限公司 财务顾问费收入 3,307,702.25 2,207,922.45
无锡苏南国际机场集团有限公司 财务顾问费收入 47,169.81 -
无锡市人民政府国有资产监督管理委
财务顾问费收入 - 75,471.70
员会
江苏资产管理有限责任公司 财务顾问费收入 - 292,452.83
无锡产权交易所有限公司 财务顾问费收入 - 69,811.32
其他 财务顾问费收入 - 35,273.58
(2) 关联租赁情况
本公司作为出租方：
单位：人民币元
2020 年度 2019 年度
承租方名称 租赁资产种类
确认的租赁收入 确认的租赁收入
国联人寿保险股份有限公司 房屋租赁 438,532.11 1,653,142.86
国联期货股份有限公司 房屋租赁 892,882.39 1,036,313.16
本公司作为承租方：
单位：人民币元
2020 年度 2019 年度
出租方名称 租赁资产种类
确认的租赁费 确认的租赁费
江苏资产管理有限责任公司 房屋租赁 1,178,124.56 574,231.68
其他 房屋租赁 - 503,846.98
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2020 年年度报告
九、 关联方关系及其交易 - 续
5. 关联交易情况 - 续
(3) 关键管理人员报酬
关键管理人员指有权利并负责进行计划、指挥和控制企业活动的人员，包括董事、监事、
总裁、主管各项事务的副总裁、财务总监、董事会秘书，以及行使类似政策职能的人员。
本公司 2020 年关键管理人员领取的税前短期薪酬总额为人民币 26,817,674.70 元，离职后
福利总额为人民币 808,332.82 元(2019 年：15,701,047.87 元和 794,608.72 元)。
6. 关联应收应付项目
(1) 应收项目
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目名称 关联方
人民币元 人民币元
客户备付金 国联期货股份有限公司 66,797,296.77 14,767,926.89
存出保证金 国联期货股份有限公司 4,878,057.20 -
应收押金及保证金 无锡国联物业管理有限公司 180,000.00 180,000.00
应收押金及保证金 无锡国联新城投资有限公司 478,644.00 478,644.00
(2) 应付项目
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目名称 关联方
人民币元 人民币元
客户存款 无锡市国联发展(集团)有限公司 4,869.25 7,994,667.30
客户存款 无锡国联实业投资集团有限公司 10,691.44 12,637,866.30
客户存款 国联信托股份有限公司 66,249.13 194,514.06
客户存款 中海基金管理有限公司 670.57 668.21
客户存款 其他关联方 17,252,398.20 55,002,285.56
应付押金及保证金 国联期货股份有限公司 80,417.00 80,417.00
应付押金及保证金 国联人寿保险股份有限公司 50,000.00 50,000.00
合同负债 江苏资产管理有限责任公司 1,009,433.96 113,207.55
租赁负债 国联人寿保险股份有限公司 9,813,311.88 10,631,917.39
租赁负债 无锡国联新城投资有限公司 31,374,960.16 42,606,020.72
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2020 年年度报告
九、 关联方关系及其交易 - 续
7. 其他
(1) 本集团持有关联方发行证券及产品
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团未持有关联方发行证券或产品。(截至 2019 年 12 月 31
日，本集团持有中信证券股份有限公司发行的股票账面价值为人民币 242,880.00 元，持有
华夏基金管理有限公司发行的产品账面价值合计为人民币 55,464,174.60 元。)
(2) 本集团向关联方买卖证券
于 2020 年度，本集团与华夏基金管理有限公司管理之产品买卖债券金额累计人民币
138,888,760.56 元。(于 2019 年度，本集团与中信证券股份有限公司买卖债券金额累计人民
币 141,440,375.59 元，与华夏基金管理有限公司管理之产品买卖债券金额累计人民币
31,197,565.48 元。)
(3) 关联方持有本集团发行证券
于 2020 年度，无锡农村商业银行股份有限公司管理的产品认购本集团发行的次级债券金额
累计人民币 50,000,000.00 元（2019 年无此事项）
十、 承诺及或有事项
1. 重大承诺事项
截至 2020 年 12 月 31 日止，本集团无需要披露的重大承诺事项。
2. 或有事项
2019 年 9 月 20 日，某客户以质押式证券回购纠纷为由，向无锡市中级人民法院提起诉
讼，要求公司向第三人退赔多收取的款项和损失等合计人民币 55,517,046.90 元。2020 年 4
月 15 日，无锡市中级人民法院出具民事裁定书，裁定驳回该客户的起诉。该客户已于
2020 年 5 月 29 日提起上诉，截至 2020 年 12 月 31 日止，本案正在审理中。本公司已就上
述事项确认了预计负债计人民币 1,868,504.15 元。
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2020 年年度报告
十一、资产负债表日后事项
1. 发行债券
于 2021 年 2 月 3 日，本公司完成国联证券股份有限公司 2021 年度第一期短期融资券的发
行，发行规模为人民币 10 亿元，票面利率为 3.18%，期限为 86 天。
于 2021 年 3 月 15 日，本公司完成国联证券股份有限公司 2021 年度第一期公开发行公司债
券的发行，发行规模为人民币 10 亿元，票面利率为 3.70%，期限为 3 年。
2. 非公开发行 A 股股票
于 2021 年 2 月 5 日，本公司发布《国联证券股份有限公司非公开发行 A 股股票预案》，拟
向不超过 35 名特定对象非公开发行不超过 475,623,800 股 A 股股票，非公开发行募集资金
总额不超过人民币 65 亿元。于 2021 年 3 月 1 日，上述议案经国联证券股份有限公司 2021
年第二次临时股东大会审议通过。
3. 于会计期间后的利润分配方案
董事会于 2021 年 3 月 18 日提议本公司向普通股股东派发现金股利，以 2020 年 12 月 31 日
的总股本 2,378,119,000 股为基数，向全体股东每 10 派送现金红利人民币 1.2 元(含税)，共
派送现金红利人民币 285,374,280.00 元。上述利润分配方案尚待股东大会批准
2020 年 12 月 31 日至合并财务报表报出日之间，除上述事项外，本集团不存在其他重大期
后事项。
十二、风险管理
1. 风险管理政策和风险管理组织架
(1) 风险管理政策
本集团的风险管理目标是建立完善的风险管理体系和长效管理机制，确保将风险控制在与
总体战略目标相适应并可承受的范围内，实现公司持续发展和创新发展；降低实现经营目
标的不确定性，避免遭受重大损失。
基于风险管理目标，本集团的风险管理策略是确定和分析本集团面临的各种风险，建立适
当的风险承受底线进行风险管理并及时可靠地对各种风险进行计量、监测、报告和应对，
将风险控制在限定的范围之内。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
1. 风险管理政策和风险管理组织架 - 续
(1) 风险管理政策 - 续
本集团在日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、市场风险和流动性风险。本集团
制定了相应的政策和程序来识别和分析这些风险，并设定适当的风险指标、风险限额、风
险政策及内部控制流程，通过信息系统持续监控来管理上述各类风险。
(2) 风险管理组织架构
本公司制定了《国联证券全面风险管理基本制度(试行)》，明确公司风险管理的目标、原
则、组织架构、授权体系、相关职责及基本程序等；并针对不同风险类型制定了《国联证
券流动性风险管理办法》、《国联证券流动性风险应急预案》、《国联证券市场风险管理办
法》、《国联证券信用风险管理办法》、《国联证券操作风险管理办法》，规范了各类风险的
识别、应对、报告的方法和流程，以保证公司实现风险“可测、可控、可承受”管理目标。
本公司建立了包括董事会及风险控制委员会、经营管理层及风险管理委员会、风险管理部
门以及业务部门、分支机构内设风险管理组织等在内的全方位、多层次的风险管理体系。
本公司董事会对公司的风险管理负最终责任，授权下设的风险控制委员会全面负责公司的
风险管理工作；本公司高级管理层承担在经营管理中组织落实全面风险管理各项工作的责
任，授权首席风险官负责领导和组织开展全面风险管理工作；公司风险管理部门包括风险
管理部及其他风险管理职能部门。风险管理部门负责本公司风险管理制度的建设，识别和
评估公司经营活动面临的风险，开展日常风险监测、检查和评估，提出并完善公司风险管
理的建议。风险管理部作为组织实施公司全面风险管理的专职部门，对风险管理职能部门
的相关工作进行监督与评估、报告。公司风险管理部门开展风险管理工作应向首席风险官
负责；本公司业务部门、分支机构内设的风险管理组织负责风险管理具体落实。
2. 信用风险
信用风险是指因融资人、交易对手方或债务发行人无法履行其约定的财务义务或信用资质
发生不利变化而可能对公司经营造成损失的风险。
公司面临的信用风险主要来自固定收益投资业务，融资融券业务、股票质押回购交易以及
约定式购回交易等融资类业务，以及场外衍生品交易等涉及的交易对手违约风险等方面。
上述业务若发生融资人、交易对手方或债务发行人无法履约的情形，则可能使公司面临损
失。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
2. 信用风险 - 续
针对固定收益投资业务信用风险，公司建立了交易标的债券产品库，对现券交易、买断式
回购、远期、借贷交易的标的债券进行必要的尽职调查和内部评级，并建立了分层审批机
制。对于交易标的债券产品库，公司建立了定期和不定期的跟踪机制，持续跟踪信用状况
变化情况。同时，公司建立了单一主体集中度、行业集中度等信用风险指标体系。
针对融资类业务信用风险，公司建立了严格的分层审查评估机制，形成了多级审批和授权
机制。通过分析融资方的股东背景、经营情况、财务状况等判断融资方的信用风险水平，
对于质押标的的评估，通过定性和定量相结合的形式，分析质押标的的质量，并根据标的
流动性指标、市场表现等指标进行量化测算。同时，公司建立了多方位的融资类业务指标
体系，包括集中度指标、维保比例、预警平仓线、质押率上限以及单客户授信额度等，并
通过及时的盯市管理来管理信用风险敞口。
针对交易对手信用风险，公司制定了交易对手评级标准，并建立了交易对手白名单，按照
风险等级对交易对手进行授信和限额管理。公司对交易对手白名单进行定期更新，频率不
少于每年一次，并结合重大舆情情况对交易对手进行评级调整。同时，公司通过盯市、追
保、强平等手段来管理信用风险敞口。
本集团的信用风险亦来自证券业务。若客户未能存入充足的交易资金，本集团可能需要使
用自有资金完成交易结算。本集团要求客户在结算前存入交易所需的全部现金，以减轻相
关信用风险。
2.1 预期信用损失
本集团以预期信用损失为基础确认金融资产减值损失，本年本集团预期信用减值损失的变
动情况请参见附注五中各对应科目的披露。
本集团采用自初始确认之后信用质量发生“三阶段”变化的减值模型：
自初始确认后信用风险未发生显著增加的金融工具进入“第 1 阶段”，且本集团对其
信用风险进行持续监控。
如果识别出自初始确认后信用风险发生显著增加，则本集团将其转移至“第 2 阶
段”，但并未将其视为已发生信用减值的工具。
如果金融工具发生信用减值，则将其转移至“第 3 阶段”。
第 1 阶段金融工具的损失准备为未来 12 个月的预期信用损失，该金额对应为整个存
续期预期信用损失由未来 12 个月内可能发生的违约事件导致的部分。第 2 阶段或第
3 阶段金融工具的预期信用损失计量整个存续期预期信用损失。
购入或源生已发生信用减值的金融资产是指在初始确认时即存在信用减值的金融资
产。这些资产的损失准备为整个存续期的预期信用损失。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
2. 信用风险 - 续
2.1 预期信用损失 - 续
本集团在判断是否信用风险发生显著增加时考虑的因素参见附注三、8.2.1。特别的，对于
融出资金业务、股票质押式回购业务及约定购回业务，本集团一般认为当维保比例达到预
警线则表明信用风险显著增加，需要转移至“第二阶段”，当维保比例达到平仓线、出现逾
期或预计通过强制平仓仍然无法收回本金时则转移至“第三阶段”。
本集团采用违约概率(PD)、违约风险敞口(EAD)及违约损失率(LGD)计量信用风险。
违约概率是指借款人在未来 12 个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的
可能性。
违约风险敞口是指，在未来 12 个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集
团应被偿付的金额。
违约损失率是指本集团对违约敞口发生损失程度作出的预期。
预期信用损失的计量是基于违约概率(PD)、违约风险敞口(EAD)及违约损失率(LGD)的概率
加权结果。
本年度，估计技术或关键假设未发生重大变化。
信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计量均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史
数据分析，识别出影响各资产组合的信用风险及预期信用损失的关键经济指标。关键经济
指标包括宏观经济指标及能反映市场波动性的指标等。对预计值和发生可能性的估计具有
高度的固有不确定性，因此实际结果可能同预测存在重大差异。本集团认为这些预测体现
了本集团对可能结果的最佳估计。
本年度，本集团在宏观经济前瞻性调整系数模型中使用的重要宏观经济假设包括国内生产
总值不变价累计同比增长率、居民消费价格指数同比增长率、工业品出厂价格指数同比增
长率等。其中:
国内生产总值不变价累计同比增长率：2021 年末一致性预测值取值范围在 7.08%至
9.08%之间；
居民消费价格指数同比增长率：2021 年末一致性预测值取值范围在 0.81%至 1.45%
之间；
工业品出厂价格指数同比增长率：2021 年末一致性预测值取值范围在 1.18%至
2.90%之间。
于 2020 年度，本集团在评估预期信用损失计量模型中所使用的的宏观经济前瞻性调整因
子，充分考虑了新冠肺炎疫情及国际经济情况的不稳定对国内宏观经济的影响，基于审慎
性原则，选取悲观情景权重较高。假设降低悲观情景权重 10%，增加基准权重情景 10%，
本集团信用减值准备将减少人民币 51.57 万元。
在按照组合方式计提预期信用损失准备时，本集团已将具有类似风险特征的敞口进行归
类。在进行分组时，本集团获取了充分的信息，确保其统计上的可靠性。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
2. 信用风险 - 续
2.2 最大信用风险敞口
在考虑担保物或其他增信措施之前，最大信用风险敞口是金融资产账面值(扣除减值准
备)。本集团的最大信用风险敞口如下表所示：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
货币资金 10,730,382,109.56 9,304,970,679.56
结算备付金 2,511,605,857.37 2,100,537,589.97
融出资金 8,413,065,763.46 4,638,396,986.19
衍生金融资产 77,644,449.09 -
存出保证金 236,637,112.58 64,634,159.89
应收款项 65,402,959.74 92,969,173.83
买入返售金融资产 4,127,518,683.31 3,426,927,199.36
交易性金融资产 11,352,431,326.33 6,956,501,834.79
其他债权投资 1,678,036,810.00 -
其他金融资产 901,616,790.06 7,950,489.67
合计 40,094,341,861.50 26,592,888,113.26
本集团根据信贷评级监控所持有的债券投资组合的信贷风险状况，这些信贷评级是从中国
的主要评级机构获得的。
评级 交易性金融资产 其他债权投资
AAA 3,774,189,506.30 581,766,340.00
AA- to AA+ 2,579,871,544.71 397,400,170.00
未评级 4,998,370,275.32 698,870,300.00
合计 11,352,431,326.33 1,678,036,810.00
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
3. 流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履行其他支付义
务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司自营、资产管理、融资融券、信用交易业
务的快速发展都对流动性提出了更高的要求。
本集团对资金实施集中管理及控制。本集团的流动性风险管理原则具有全面、审慎及可预
见的特点，其整体目标识建立一套完善的流动性风险管理体系，以便有效识别、衡量、监
控及控制流动性风险及确保能够及时以合理成本满足流动性资金需求。
本集团每年组织及编制现金预算，并根据现金预算制订融资计划，以确保资金需求及资本
控制成本的统一性。同时通过审慎地分析本集团的业务规模、负债总额、融资能力及资产
负债结构，确定高质量流动资产准备的规模及结算，以便能够相应地提高流动性及风险抵
御能力。
217 / 240
2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
3. 流动性风险 - 续
于各资产负债表日，本集团金融资产和金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：
2020年12月31日
即时偿还 1个月内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 已逾期/无期限 合计
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
金融资产：
货币资金 10,320,382,109.56 70,159,736.11 172,459,527.78 172,664,277.78 - - - 10,735,665,651.23
结算备付金 2,511,605,857.37 - - - - - - 2,511,605,857.37
融出资金 - 1,191,421,403.10 2,309,380,464.09 5,103,573,684.22 - - - 8,604,375,551.41
交易性金融资产 - 218,382,618.33 639,006,416.86 3,606,781,067.59 7,465,798,682.27 729,587,918.49 5,602,660,043.66 18,262,216,747.20
衍生金融资产 - 235,279.99 10,847,766.45 48,136,772.20 18,424,630.45 - - 77,644,449.09
买入返售金融资产 - 2,685,452,634.65 197,954,600.13 1,354,741,960.56 28,345,833.33 - - 4,266,495,028.67
应收款项 - 44,825,236.91 11,224,649.70 9,280,214.75 177,184.58 - - 65,507,285.94
存出保证金 - 153,995,127.57 - - - 1,725,780.00 80,916,205.01 236,637,112.58
其他债权投资 - 3,510,000.00 10,579,000.00 47,793,400.00 768,901,600.00 1,264,785,000.00 - 2,095,569,000.00
其他金融资产 12,022,976.00 22,877.82 74,823,760.84 515,307,183.42 301,927,334.16 2,058,306.07 - 906,162,438.31
金融资产合计： 12,844,010,942.93 4,368,004,914.48 3,426,276,185.85 10,858,278,560.52 8,583,575,264.79 1,998,157,004.56 5,683,576,248.67 47,761,879,121.80
金融负债：
应付短期融资款 - 1,342,994,246.58 1,617,263,972.60 1,884,927,452.05 - - - 4,845,185,671.23
拆入资金 - 302,123,333.33 - - - - - 302,123,333.33
交易性金融负债 465,539,703.61 32,203,919.25 171,120,748.80 97,931,871.86 71,993,643.97 - 60,491,887.66 899,281,775.15
衍生金融负债 - 1,634,000.95 2,951,353.57 90,153,784.17 21,077,473.93 523,312.63 243,387.68 116,583,312.93
卖出回购金融资产款 - 8,720,178,809.36 - - - - - 8,720,178,809.36
代理买卖证券款 9,327,198,348.40 - - - - - - 9,327,198,348.40
应付款项 - 371,257,452.61 395,744.60 5,254,090.16 99,386.00 1,883,662.15 - 378,890,335.52
应付债券 - 33,040,000.00 121,670,000.00 1,689,250,000.00 7,702,400,000.00 - - 9,546,360,000.00
租赁负债 - 7,463,079.18 10,650,347.56 47,458,831.69 115,004,442.59 11,240,163.59 - 191,816,864.61
其他金融负债 - 78,982,025.53 59,653,552.15 1,042,138,709.08 354,179,397.77 959,611.73 3,427,829.50 1,539,341,125.76
金融负债合计 9,792,738,052.01 10,889,876,866.79 1,983,705,719.28 4,857,114,739.01 8,264,754,344.26 14,606,750.10 64,163,104.84 35,866,959,576.29
净头寸 3,051,272,890.92 -6,521,871,952.31 1,442,570,466.57 6,001,163,821.51 318,820,920.53 1,983,550,254.46 5,619,413,143.83 11,894,919,545.51
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
3. 流动性风险 - 续
2019年12月31日
即时偿还 1个月内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 已逾期/无期限 合计
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
金融资产：
货币资金 8,051,230,679.56 752,495,555.56 440,415,036.11 65,644,041.67 - - - 9,309,785,312.90
结算备付金 2,100,537,589.97 - - - - - - 2,100,537,589.97
融出资金 - 635,244,521.60 1,528,057,671.11 2,594,817,445.08 - - - 4,758,119,637.79
交易性金融资产 - 69,158,000.00 105,465,759.31 2,645,005,212.42 4,172,484,876.30 675,937,218.00 1,272,762,648.53 8,940,813,714.56
买入返售金融资产 - 1,052,078,690.16 644,880,733.16 1,511,470,642.01 455,726,233.02 - - 3,664,156,298.35
应收款项 - 81,386,036.40 7,405,338.39 4,172,245.11 76,454.79 - - 93,040,074.69
存出保证金 550,006.16 62,228,823.33 - - - 1,843,140.00 12,190.40 64,634,159.89
其他金融资产 - 11,289.19 51,800.00 1,624,076.88 8,189,501.56 817,301.99 - 10,693,969.62
金融资产合计： 10,152,318,275.69 2,652,602,916.24 2,726,276,338.08 6,822,733,663.17 4,636,477,065.67 678,597,659.99 1,272,774,838.93 28,941,780,757.77
金融负债：
应付短期融资款 - 1,007,853,424.66 305,264,383.56 - - - - 1,313,117,808.22
拆入资金 - - - 203,258,904.11 - - - 203,258,904.11
交易性金融负债 676,663,711.87 8,911,036.60 - 286,474,268.46 - - 108,412,960.49 1,080,461,977.42
卖出回购金融资产款 - 3,694,077,302.08 - - - - - 3,694,077,302.08
代理买卖证券款 8,212,332,819.03 - - - - - - 8,212,332,819.03
应付款项 - 26,210,792.97 194,192,184.10 12,984.69 1,983,048.15 - - 222,399,009.91
应付债券 - - 739,550,000.00 2,202,270,000.00 2,434,190,000.00 - - 5,376,010,000.00
租赁负债 - 8,503,731.85 11,296,014.11 52,261,523.98 101,105,258.71 18,083,258.89 - 191,249,787.54
其他金融负债 - 12,874,236.71 949,998.63 4,611,355.03 2,676,493.60 4,384,020.02 - 25,496,103.99
金融负债合计 8,888,996,530.90 4,758,430,524.87 1,251,252,580.40 2,748,889,036.27 2,539,954,800.46 22,467,278.91 108,412,960.49 20,318,403,712.30
净头寸 1,263,321,744.79 -2,105,827,608.63 1,475,023,757.68 4,073,844,626.90 2,096,522,265.21 656,130,381.08 1,164,361,878.44 8,623,377,045.47
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
4. 市场风险
本集团面临的市场风险是指因市场变量的不利变动而使本集团发生损失的风险。市场风险
主要是权益类及其他价格风险、利率风险与汇率风险等。
4.1 权益及其他价格风险
于各资产负债表日，本集团以公允价值计量的权益及权益类衍生工具金额及占比情况如
下：
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
公允价值 占总资产比例 公允价值 占总资产比例
人民币元 % 人民币元 %
交易性金融资产
股票 896,987,000.76 1.94 560,416,970.47 1.97
公募基金 1,600,094,496.34 3.46 321,739,942.50 1.13
私募基金 2,080,353,710.02 4.50 - -
券商资管计划 426,843,033.97 0.92 218,538,319.90 0.77
银行理财产品 295,243,082.19 0.64 66,007,052.05 0.23
信托计划 162,464,156.22 0.35 - -
非上市股权投资 140,674,564.16 0.30 99,742,363.61 0.35
合计 5,602,660,043.66 12.11 1,266,444,648.53 4.45
公允价值 占总资产比例 公允价值 占总资产比例
人民币元 % 人民币元 %
交易性金融负债
合并结构化主体其他份额持有人利
-587,293,009.49 1.27 -1,080,461,977.42 3.80
益
浮动收益型收益凭证(注) -311,988,765.66 0.68 - -
合计 -899,281,775.15 1.95 -1,080,461,977.42 3.80
名义本金/合约市值 占总资产比例 名义本金/合约市值 占总资产比例
人民币元 % 人民币元 %
衍生金融工具(注)
股指期货合约 719,297,560.00 1.56 - -
场内期权 1,134,845,420.00 2.46 - -
场外期权 6,601,628,309.07 14.29 - -
权益类收益互换 4,714,259,106.66 10.20 - -
合计 13,170,030,395.73 28.51 - -
注：交易性金融负债中的浮动收益型凭证和衍生金融工具根据其名义本金折算的风险敞口
计算敏感性。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
4. 市场风险 - 续
4.1 权益及其他价格风险- 续
敏感性分析
假设上述投资的市价上升或下降 10%，其他变量不变的情况下，基于资产负债表日的上述
资产对本集团净利润的影响如下：
2020 年度 2019 年度
净利润 净利润
人民币元 人民币元
市价上升 10% 391,131,227.84 94,983,348.64
市价下降 10% -391,131,227.84 -94,983,348.64
由于投资存在非系统性风险，上述敏感性分析可能与实际情况存在差异。
4.2 利率风险
利率风险指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而波动的风险。本集团主
要采用敏感度分析监控利率风险，在假设所有其他变量维持不变的情况下评估利率变动可
能对净利润和权益的影响。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
4. 市场风险 - 续
4.2 利率风险 - 续
于各资产负债表日，本集团金融资产和金融负债的利率重新定价日或到期日(较早者)的情
况如下：
2020 年 12 月 31 日
3 个月内 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 非生息 合计
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
金融资产：
货币资金 10,560,382,109.56 170,000,000.00 - - - 10,730,382,109.56
结算备付金 2,511,605,857.37 - - - - 2,511,605,857.37
融出资金 3,434,499,669.05 4,978,566,094.41 - - - 8,413,065,763.46
交易性金融资产 694,943,833.38 3,166,863,341.85 6,635,444,663.83 623,425,739.78 5,834,413,791.15 16,955,091,369.99
衍生金融资产 - - - - 77,644,449.09 77,644,449.09
买入返售金融资产 2,824,584,903.80 1,278,095,310.89 24,838,468.62 - - 4,127,518,683.31
应收款项 - - - - 65,402,959.74 65,402,959.74
存出保证金 - - - - 236,637,112.58 236,637,112.58
其他债权投资 - - 534,335,680.00 1,116,063,840.00 27,637,290.00 1,678,036,810.00
其他金融资产 - - - - 901,616,790.06 901,616,790.06
金融资产合计 20,026,016,373.16 9,593,524,747.15 7,194,618,812.45 1,739,489,579.78 7,143,352,392.62 45,697,001,905.16
金融负债：
应付短期融资款 2,948,259,452.06 1,833,158,191.81 - - - 4,781,417,643.87
拆入资金 300,070,000.00 - - - - 300,070,000.00
交易性金融负债 - - - - 899,281,775.15 899,281,775.15
衍生金融负债 - - - - 116,583,312.93 116,583,312.93
卖出回购金融资产款 8,707,694,506.95 - - - - 8,707,694,506.95
代理买卖证券款 9,327,198,348.40 - - - - 9,327,198,348.40
应付款项 - - - - 378,890,335.52 378,890,335.52
应付债券 - 1,524,938,630.00 7,473,402,465.85 - - 8,998,341,095.85
租赁负债 14,881,876.76 42,682,481.09 107,636,592.79 10,442,332.75 - 175,643,283.39
其他金融负债 - - - - 1,539,341,125.76 1,539,341,125.76
金融负债合计 21,298,104,184.17 3,400,779,302.90 7,581,039,058.64 10,442,332.75 2,934,096,549.36 35,224,461,427.82
金融资产负债净头寸 -1,272,087,811.01 6,192,745,444.25 -386,420,246.19 1,729,047,247.03 4,209,255,843.26 10,472,540,477.34
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
4. 市场风险 - 续
4.2 利率风险 - 续
2019 年 12 月 31 日
3 个月内 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 非生息 合计
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
金融资产：
货币资金 9,239,970,679.56 65,000,000.00 - - - 9,304,970,679.56
结算备付金 2,100,537,589.97 - - - - 2,100,537,589.97
融出资金 2,115,473,616.09 2,522,923,370.10 - - - 4,638,396,986.19
交易性金融资产 127,612,991.12 2,433,045,914.41 3,713,955,234.23 576,271,733.76 1,372,060,609.80 8,222,946,483.32
买入返售金融资产 1,614,306,393.57 1,399,990,607.02 412,630,198.77 - - 3,426,927,199.36
应收款项 - - - - 92,969,173.83 92,969,173.83
存出保证金 - - - - 64,634,159.89 64,634,159.89
其他金融资产 - - - - 7,950,489.67 7,950,489.67
金融资产合计 15,197,901,270.31 6,420,959,891.53 4,126,585,433.00 576,271,733.76 1,537,614,433.19 27,859,332,761.79
金融负债：
应付短期融资款 1,309,032,876.82 - - - - 1,309,032,876.82
拆入资金 - 200,284,931.51 - - - 200,284,931.51
交易性金融负债 - - - - 1,080,461,977.42 1,080,461,977.42
卖出回购金融资产款 3,692,992,406.91 - - - - 3,692,992,406.91
代理买卖证券款 8,212,332,819.03 - - - - 8,212,332,819.03
应付款项 - - - - 222,399,009.91 222,399,009.91
应付债券 735,649,178.09 2,056,317,808.13 2,354,027,945.17 - - 5,145,994,931.39
租赁负债 17,110,006.68 47,613,126.06 91,398,688.17 16,528,566.31 - 172,650,387.22
其他金融负债 - - - - 25,496,103.99 25,496,103.99
金融负债合计 13,967,117,287.53 2,304,215,865.70 2,445,426,633.34 16,528,566.31 1,328,357,091.32 20,061,645,444.20
金融资产负债净头寸 1,230,783,982.78 4,116,744,025.83 1,681,158,799.66 559,743,167.45 209,257,341.87 7,797,687,317.59
下表显示了所有货币的利率同时平行上升或下降 25 个基点的情况下，基于资产负债表日
的金融资产与金融负债的结构，对净利润及其他综合收益的影响。
2020 年度 2019 年度
净利润 其他综合收益 净利润 其他综合收益
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
市场利率平行上升 25 个基点 24,519,724.09 -2,252,519.98 5,997,028.82 -
市场利率平行下降 25 个基点 -24,291,563.77 2,267,130.52 -5,712,668.14 -
对净利润的影响是指基于一定利率变动对净生息头寸一年内的利息及年末持有以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债所产生的重估影响。
对其他综合收益的影响是指基于在一定利率变动时对年末持有的固定利率其他债权投资进
行重估后公允价值变动的影响。
上述预测假设各期限资产和负债的收益率平行上移或下移，因此，不反映仅某些利率变动
而剩余利率不变所可能带来的影响。这种预测还基于其他简化的假设，包括所有头寸将持
有到期。
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2020 年年度报告
十二、风险管理 - 续
4. 市场风险 - 续
4.2 利率风险 - 续
本集团认为该假设并不代表本集团的资金使用及利率风险管理的政策，因此上述影响可能
与实际情况存在差异。
另外，上述利率变动影响分析仅是作为例证，显示在各个预计收益情形及本集团现时利率
风险状况下，净利润和其他综合收益的估计变动。但该影响并未考虑管理层为减低利率风
险而可能采取的风险管理活动。
4.3 汇率风险
汇率风险是指由于汇率波动使得相关资产价值变化从而对本集团的经营造成损失的风险。
本集团主要在中国内地运营，除香港子公司资金外，大部分已确认的资产及负债均以人民
币计价及大部分交易以人民币结算。本集团面临的汇率风险主要源自持有的外币货币性资
产及负债，未持有或发行任何衍生金融工具以管理外汇风险。
于各资产负债表日，本集团持有的外币货币性资产及负债情况详见附注五、52。
假设其他变量保持不变的前提下，如果其他外汇币种对人民币升值或贬值 1%，本集团于
2020 年度的净利润将减少或增加人民币 114.44 万元(2019 年度：人民币 384.16 万元)。
5. 资本管理
本集团的资本管理目标为：
保障本集团的持续经营能力，以便为股东及其他利益相关者带来持续的回报及利益；
支持本集团的稳定与增长；
为业务的发展提供强大的资本基础；以及
遵守法律法规对于资本的要求。
根据中国证监会颁布的《证券公司风险控制指标管理办法》(2020 年修订版)，本公司需持
续符合下列风险控制指标标准：
净资本除以各项风险资本准备之和的比率不得低于 100%；
核心净资本除以资产总额的比率不低于 8%；
优质流动性资产除以未来 30 天现金净流出量的比率不低于 100%；
可用稳定资金除以所需稳定资金的比率不低于 100%。
净资本指净资产扣除管理办法所指若干类别资产的风险调整。
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2020 年年度报告
十三、其他重要事项
1. 分部报告
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部。本集团的主要分部为经纪和财富
管理业务、信用交易业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理与投资业务及其他业务。分部会计政策与合并财务报表会计政策一致。
分部收入与支出按各分部的实际收入和费用确定。
经纪和财富管理业务 信用交易业务 投资银行业务 证券投资业务 资产管理与投资业务 其他 分部间相互抵减 合计
2020 年度 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、营业收入
手续费及佣金净收入 532,885,144.12 -4,011,272.45 325,020,346.13 - 71,590,685.11 - -50,000,000.02 875,484,902.89
利息净收入 142,861,881.56 239,451,897.27 11,839,165.79 -173,441,975.44 13,294,471.38 64,324,181.92 7,292,238.02 305,621,860.50
投资收益 - - 8,835,797.98 600,440,493.79 -17,450,635.86 464,622.38 - 592,290,278.29
公允价值变动损益 - - 13,916,978.90 43,054,364.47 30,303,185.69 - - 87,274,529.06
其他 2,952,453.34 - 2,926,131.04 16,366.67 4,406.60 9,769,384.93 - 15,668,742.58
营业收入合计 678,699,479.02 235,440,624.82 362,538,419.84 470,069,249.49 97,742,112.92 74,558,189.23 -42,707,762.00 1,876,340,313.32
二、营业支出 -337,170,350.64 -8,304,146.20 -253,635,524.19 -48,803,810.81 -47,743,782.00 -392,907,503.77 943,396.23 -1,087,621,721.38
三、营业利润/亏损 341,529,128.38 227,136,478.62 108,902,895.65 421,265,438.68 49,998,330.92 -318,349,314.54 -41,764,365.77 788,718,591.94
四、营业外收入 178,634.95 - 17,645.14 - 4,971.00 5,287,540.98 - 5,488,792.07
五、营业外支出 -244,406.28 -151.5 -130,051.20 - -171.68 -5,910,000.00 - -6,284,780.66
六、税前利润 341,463,357.05 227,136,327.12 108,790,489.59 421,265,438.68 50,003,130.24 -318,971,773.56 -41,764,365.77 787,922,603.35
七、资产总额 8,618,860,159.09 11,306,675,302.56 1,186,539,661.77 20,314,889,383.10 1,380,968,577.86 4,773,471,915.81 -1,361,456,000.00 46,219,949,000.19
八、负债总额 8,269,840,834.85 10,116,510,981.03 152,767,217.98 15,635,998,256.02 805,613,722.72 622,151,525.25 22,896,441.25 35,625,778,979.10
九、补充信息：
1.长期股权投资 - - - - 4,237,110.07 100,665,835.55 - 104,902,945.62
2.折旧和摊销费用 67,506,207.85 475,820.09 24,771,490.51 1,714,173.49 3,717,017.65 61,609,492.74 - 159,794,202.33
3.资本性支出 92,918,646.95 1,765,664.60 36,143,432.16 7,073,831.70 5,873,316.72 22,719,724.04 - 166,494,616.17
4.信用减值损失/(转回) - 5,250,381.30 41,487.34 5,133,844.10 465,146.63 1,320,970.85 - 12,211,830.22
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2020 年年度报告
十三、其他重要事项 - 续
1. 分部报告 - 续
经纪和财富管理业务 信用交易业务 投资银行业务 证券投资业务 资产管理与投资业务 其他 分部间相互抵减 合计
2019 年度 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、营业收入
手续费及佣金净收入 359,649,401.63 3,077,418.90 250,563,262.08 - 64,988,601.15 - -4,528,301.89 673,750,381.87
利息净收入 116,407,038.30 282,742,297.87 17,964,044.84 30,204,432.95 23,372,394.83 25,580,844.09 1,101,647.71 497,372,700.59
投资收益 - - 21,400,384.58 198,563,778.37 -6,109,001.81 1,372,963.40 - 215,228,124.54
公允价值变动损益 - - 12,824,308.08 202,146,889.81 -2,467,940.95 - - 212,503,256.94
其他 -18,904.02 - 1,451,212.73 -128.21 93,726.82 19,002,001.51 - 20,527,908.83
营业收入合计 476,037,535.91 285,819,716.77 304,203,212.31 430,914,972.92 79,877,780.04 45,955,809.00 -3,426,654.18 1,619,382,372.77
二、营业支出 -329,621,967.97 4,347,021.02 -233,996,208.14 -9,758,760.69 -28,946,251.78 -333,891,882.44 - -931,868,050.00
三、营业利润(亏损以“-”号填列) 146,415,567.94 290,166,737.79 70,207,004.17 421,156,212.23 50,931,528.26 -287,936,073.44 -3,426,654.18 687,514,322.77
四、营业外收入 24,324.22 - 2.26 - 480,050.00 1,052,306.76 - 1,556,683.24
五、营业外支出 -45,675.86 -1,868,652.66 -140,000.00 - -309.00 -530,255.00 - -2,584,892.52
六、税前利润(净亏损以“-”号填列) 146,394,216.30 288,298,085.13 70,067,006.43 421,156,212.23 51,411,269.26 -287,414,021.68 -3,426,654.18 686,486,113.49
七、资产总额 8,003,055,343.08 7,967,011,204.05 1,142,611,213.37 7,257,152,629.80 1,497,398,146.33 3,639,859,314.02 -1,087,685,000.00 28,419,402,850.65
八、负债总额 7,631,297,973.46 7,294,716,245.27 124,183,951.41 3,784,742,583.16 1,121,588,260.30 392,121,219.95 3,426,654.18 20,352,076,887.73
九、补充信息：
1.长期股权投资 - - - - 3,999,370.97 100,201,213.17 - 104,200,584.14
2.折旧和摊销费用 57,662,447.55 160,174.36 25,206,312.00 432,771.73 2,375,707.23 54,631,176.85 - 140,468,589.72
3.资本性支出 59,618,063.51 492,565.49 6,832,438.91 967,313.09 2,311,617.93 50,566,133.37 - 120,788,132.30
4.信用减值损失 100,000.00 -13,712,249.40 51,778.00 98,698.90 1,513,730.74 -488,141.64 - -12,436,183.40
上述分部收入均系来源于本国(包括港澳台地区)的对外交易收入，非流动资产所在地均在本国境内(包括港澳台地区)。
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2020 年年度报告
十三、其他重要事项 - 续
2. 金融工具项目的计量基础
(1) 金融资产计量基础分类表
金融资产计量基础分类表
2020 年 12 月 31 2019 年 12 月 31
分类为以公允价值 分类为以公允价值
以摊余成本计量 分类为以公允价值计量 分类为以公允价值计量
计量且其变动计入 以摊余成本计量 计量且其变动计入
金融资产项目 的金融资产 且其变动计入其他综合 且其变动计入其他综合
当期损益 的金融资产 当期损益
人民币元 收益的金融资产 收益的金融资产
的金融资产 的金融资产
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
货币资金 10,730,382,109.56 - - 9,304,970,679.56 - -
结算备付金 2,511,605,857.37 - - 2,100,537,589.97 - -
融出资金 8,413,065,763.46 - - 4,638,396,986.19 - -
交易性金融资产 - - 16,955,091,369.99 - - 8,222,946,483.32
其他债权投资 - 1,678,036,810.00 - - - -
衍生金融资产 - - 77,644,449.09 - - -
买入返售金融资产 4,127,518,683.31 - - 3,426,927,199.36 - -
应收款项 65,402,959.74 - - 92,969,173.83 - -
存出保证金 236,637,112.58 - - 64,634,159.89 - -
其他金融资产 901,616,790.06 - - 7,950,489.67 - -
金融资产合计 26,986,229,276.08 1,678,036,810.00 17,032,735,819.08 19,636,386,278.47 - 8,222,946,483.32
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2020 年年度报告
十三、其他重要事项 - 续
2. 金融工具项目的计量基础 - 续
(2) 金融负债计量基础分类表
金融负债计量基础分类表
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
按照《金融工具确认和 按照《金融工具确认和
分类为以公允价值计量 分类为以公允价值计量
金融负债项目 以摊余成本计量的金融 计量》准则指定为以公 以摊余成本计量的金融 计量》准则指定为以公
且其变动计入当期损益 且其变动计入当期损益
负债 允价值计量且其变动计 负债 允价值计量且其变动计
的金融负债 的金融负债
入当期损益的金融负债 入当期损益的金融负债
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
应付短期融资款 4,781,417,643.87 - - 1,309,032,876.82 - -
拆入资金 300,070,000.00 - - 200,284,931.51 - -
交易性金融负债 - - 899,281,775.15 - - 1,080,461,977.42
衍生金融负债 - 116,583,312.93 - - - -
卖出回购金融资产款 8,707,694,506.95 - - 3,692,992,406.91 - -
代理买卖证券款 9,327,198,348.40 - - 8,212,332,819.03 - -
应付款项 378,890,335.52 - - 222,399,009.91 - -
应付债券 8,998,341,095.85 - - 5,145,994,931.39 - -
租赁负债 175,643,283.39 - - 172,650,387.22 - -
其他金融负债 1,539,341,125.76 - - 25,496,103.99 - -
金融负债合计 34,208,596,339.74 116,583,312.93 899,281,775.15 18,981,183,466.78 - 1,080,461,977.42
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2020 年年度报告
十四、母公司财务报表项目注释
1. 长期股权投资
本年增减变动 减值准备
2019 年 2020 年 2020 年
权益法下确认的 其他综合 宣告发放现金
被投资单位名称 12 月 31 日 增加投资 减少投资 计提减值准备 其他 12 月 31 日 12 月 31 日
投资收益 收益调整 股利或利润
余额
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、子公司
国联通宝资本投资有限责任公司 200,000,000.00 - - - - - - - 200,000,000.00 -
华英证券有限责任公司 887,600,000.00 - - - - - - - 887,600,000.00 -
国联证券(香港)有限公司 - 273,831,000.00 - - - - - - 273,831,000.00 -
二、联营企业
中海基金管理有限公司 100,201,213.17 - - 464,622.38 - - - - 100,665,835.55 -
三、纳入合并范围的结构化主体 101,769,067.36 1,972,832,826.71 -70,083,371.83 - - - - - 2,004,518,522.24 947,941.29
合计 1,289,570,280.53 2,246,663,826.71 -70,083,371.83 464,622.38 - - - - 3,466,615,357.79 947,941.29
减：减值准备 1,594,899.94 - - - - - -646,958.65 - 947,941.29 -
长期股权投资净额 1,287,975,380.59 2,246,663,826.71 -70,083,371.83 464,622.38 - - 646,958.65 - 3,465,667,416.50 947,941.29
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2020 年年度报告
十四、母公司财务报表项目注释 - 续
2. 应付职工薪酬
(1) 应付职工薪酬列示
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
一、短期薪酬 224,290,105.17 175,783,767.65
二、离职后福利-设定提存计划 309,213.26 328,570.97
合计 224,599,318.43 176,112,338.62
(2) 短期薪酬列示
2019 年 12 月 31 日 本年增加额 本年减少额 2020 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、工资、奖金、津贴和补贴 175,454,578.54 415,751,908.88 367,235,875.50 223,970,611.92
二、职工福利费 10,057,393.03 10,057,393.03 -
三、社会保险费 131,471.52 3,149,747.16 3,153,775.35 127,443.33
其中：医疗保险费 130,772.31 2,911,065.49 2,914,953.80 126,884.00
其他社会险费 699.21 238,681.67 238,821.55 559.33
四、住房公积金 190,453.23 26,806,321.21 26,811,473.35 185,301.09
五、工会经费和职工教育经费 7,264.36 5,452,031.66 5,452,547.19 6,748.83
合计 175,783,767.65 461,217,401.94 412,711,064.42 224,290,105.17
(3) 设定提存计划列示
2019 年 12 月 31 日 本年增加 本年减少 2020 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
一、基本养老保险 312,362.01 16,927,797.66 16,946,766.30 293,393.37
二、失业保险费 16,208.96 53,616.37 54,383.57 15,441.76
三、企业年金缴费 - 15,892,825.88 15,892,447.75 378.13
合计 328,570.97 32,874,239.91 32,893,597.62 309,213.26
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十四、母公司财务报表项目注释 - 续
3. 手续费及佣金净收入
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
1.证券经纪业务净收入 526,245,814.54 359,649,401.63
证券经纪业务收入 745,464,322.67 506,443,707.14
其中：代理买卖证券业务 688,390,752.65 481,429,429.67
交易单元席位租赁 27,736,380.52 14,224,759.41
代销金融产品业务 29,337,189.50 10,789,518.06
证券经纪业务支出 219,218,508.13 146,794,305.51
其中：代理买卖证券业务 219,218,508.13 146,794,305.51
2.投资银行业务净收入 27,050,598.91 18,259,572.08
投资银行业务收入 27,050,598.91 18,259,572.08
其中：财务顾问业务 27,050,598.91 18,259,572.08
3.资产管理业务净收入 77,982,029.81 70,699,205.11
资产管理业务收入 77,982,029.81 70,699,205.11
4.投资咨询业务净收入 6,639,329.58 382,516.85
投资咨询业务收入 6,639,329.58 382,516.85
5.其他手续费及佣金净收入 -4,011,272.45 3,077,418.90
其他手续费及佣金收入 5,529,070.03 3,077,418.90
其他手续费及佣金支出 9,540,342.48 -
合计 633,906,500.39 452,068,114.57
其中：手续费及佣金收入合计 862,665,351.00 598,862,420.08
手续费及佣金支出合计 228,758,850.61 146,794,305.51
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4. 利息净收入
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
利息收入 859,907,571.53 821,253,127.01
其中：货币资金及结算备付金利息收入 252,795,300.60 179,489,334.95
其中：自有资金利息收入 65,714,682.35 28,003,338.06
客户资金利息收入 187,080,618.25 151,485,996.89
融出资金利息收入 428,685,650.49 258,513,680.22
买入返售金融资产利息收入 160,348,038.55 383,250,111.84
其中：股权质押回购利息收入 146,330,239.11 340,034,943.52
其他回购利息收入 14,017,799.44 43,215,168.32
其他债权投资利息收入 18,078,581.89 -
利息支出 592,444,118.89 378,151,619.17
其中：应付短期融资款利息支出 76,383,861.61 16,654,904.26
拆入资金利息支出 8,632,892.47 586,125.94
其中：转融通利息支出 6,462,435.51 284,931.51
卖出回购金融资产款利息支出 154,600,099.02 13,010,735.37
其中：报价回购利息支出 6,677,512.97 -
代理买卖证券款利息支出 38,774,819.07 29,682,437.40
应付债券利息支出 307,450,456.67 310,683,143.56
其中：次级债券利息支出 130,685,192.93 90,858,476.65
租赁负债利息支出 6,601,990.05 7,534,272.64
利息净收入 267,463,452.64 443,101,507.84
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5. 投资收益
(1) 投资收益明细情况
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
成本法核算的长期股权投资收益 125,061.90 141,034.30
权益法核算的长期股权投资收益 464,622.38 1,372,963.40
处置长期股权投资的投资收益 6,141,811.82 18,541,519.28
金融工具投资收益 593,679,694.59 199,878,544.34
其中：持有期间取得的收益 349,730,427.27 68,430,476.95
—交易性金融工具 349,730,427.27 68,430,476.95
处置金融工具取得的收益 243,949,267.32 131,448,067.39
—交易性金融工具 205,590,346.91 107,077,238.39
—衍生金融工具 41,412,362.38 24,370,829.00
—其他债权投资 -3,053,441.97 -
合计 600,411,190.69 219,934,061.32
(2) 交易性金融工具投资收益明细表
交易性金融工具 2020 年度 2019 年度
分类为以公允价值计量且其变动记入 持有期间收益 349,730,427.27 68,430,476.95
当期损益的金融资产 处置取得收益 211,629,991.73 107,077,238.39
指定为以公允价值计量且其变动记入 持有期间收益 - -
当期损益的金融负债 处置承担支出 -6,039,644.82 -
6. 公允价值变动损益
2020 年度 2019 年度
人民币元 人民币元
交易性金融资产 102,216,890.90 209,073,299.56
其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
- -
益的金融资产
交易性金融负债 -2,038,765.66 -
其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
-2,038,765.66 -
益的金融负债
衍生金融工具 -43,079,583.84 4,329,192.00
合计 57,098,541.40 213,402,491.56
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7. 业务及管理费
2020 年度 2019 年度
人民币元 人民币元
职工薪酬 494,091,641.85 470,294,282.82
租赁费 2,147,416.79 3,137,859.96
折旧费 75,580,462.00 69,452,958.43
无形资产摊销 43,790,912.04 32,108,120.92
长期待摊费用摊销 15,111,227.49 14,006,625.16
差旅费 8,025,561.31 6,821,740.14
业务招待费 11,192,807.04 9,121,828.54
投资者保护基金 7,604,599.41 6,253,954.02
电子设备运转费 16,584,089.04 20,043,781.20
办公费用 13,231,952.69 6,158,497.41
邮电通讯费 39,471,227.49 26,008,452.97
物业管理费 11,986,830.43 10,892,096.15
咨询费 9,849,954.42 5,948,927.93
广告费 6,394,420.27 1,849,579.03
其他 38,962,618.60 23,667,611.13
合计 794,025,720.87 705,766,315.81
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2020 年年度报告
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8. 现金流量表项目注释
(1) 收到其他与经营活动有关的现金
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
收回的衍生品业务保证金净额 601,336,763.39 -
收回的清算款项净额 143,494,917.34 74,522,815.82
政府补助 9,465,894.92 8,531,822.28
其他业务收入 4,586,112.21 5,641,762.15
收回的存出保证金净额 - 7,851,752.19
其他 834,158.97 2,447,955.33
合计 759,717,846.83 98,996,107.77
(2) 支付其他与经营活动有关的现金
2020 年度 2019 年度
项目
人民币元 人民币元
支付的存出保证金净额 170,042,043.44 -
支付的其他业务及管理费 138,644,607.48 126,535,480.90
营业外支出支付的现金 5,529,556.73 537,167.07
支付的经纪客户个人所得税 - 12,958,157.38
其他 4,599,166.44 1,009,551.81
合计 318,815,374.09 141,040,357.16
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2020 年年度报告
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9. 现金流量表补充资料
(1) 现金流量表补充资料
2020 年度 2019 年度
补充资料
人民币元 人民币元
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 567,921,692.65 485,892,791.93
加：信用减值损失 11,689,705.92 -14,064,704.77
资产减值损失 -646,958.65 -
固定资产折旧 22,555,034.36 23,840,951.60
使用权资产摊销 53,025,427.64 45,612,006.83
无形资产摊销 43,790,912.04 32,108,120.92
长期待摊费用摊销 15,111,227.49 14,006,625.16
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-227,158.41 200,106.19
(收益以“-”号填列)
公允价值变动损失(收益以“-”号填列) -57,098,541.40 -213,402,491.56
利息支出 372,946,091.76 334,872,680.72
汇兑损失(收益以“-”号填列) -3,831,687.08 -6,044,149.79
投资损失(收益以“-”号填列) -176,751,807.78 -135,234,711.52
递延所得税资产减少(增加以“-”号填列) 9,410,324.36 51,657,100.48
交易性金融工具的减少(增加以“-”号填列) - 6,493,639,443.75 -5,557,547,217.70
经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列) -3,834,560,570.83 1,270,528,221.80
经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列) 7,814,446,341.15 6,665,720,564.40
经营活动产生的现金流量净额 -1,655,859,410.53 2,998,145,894.69
2、现金及现金等价物净变动情况：
现金的年末余额 12,505,292,029.50 10,573,666,657.92
减：现金的年初余额 10,573,666,657.92 6,732,260,403.00
加：现金等价物的年末余额 2,261,800,000.00 239,940,000.00
减：现金等价物的年初余额 239,940,000.00 1,565,139,000.00
现金及现金等价物净增加额 3,953,485,371.58 2,516,207,254.92
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2020 年年度报告
十四、母公司财务报表项目注释 - 续
9. 现金流量表补充资料 - 续
(2) 现金及现金等价物的构成
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
人民币元 人民币元
一、现金 12,505,292,029.50 10,573,666,657.92
其中：可随时用于支付的银行存款 9,997,302,349.07 8,482,121,326.79
可随时用于支付的结算备付金 2,507,989,680.43 2,091,545,331.13
二、现金等价物 2,261,800,000.00 239,940,000.00
其中：到期日在三个月内的债券逆回购 2,261,800,000.00 239,940,000.00
三、期末现金及现金等价物余额 14,767,092,029.50 10,813,606,657.92
注：货币资金不包含存款的应收利息。
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2020 年年度报告
十五、补充资料
1. 当期非经常性损益明细表
项目 2020 年度 2019 年度
非流动资产处置损益 320,313.75 148,164.78
计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关，按照国家统
12,204,132.32 9,599,457.58
一标准定额或定量享受的政府补助除外)
捐赠支出 -6,040,050.00 -180,000.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出净额 -45,808.04 -1,843,893.65
所得税影响额 -1,609,647.01 -1,930,932.18
合计 4,828,941.02 5,792,796.53
本集团结合自身正常经营业务的性质和特点，将持有的交易性金融资产、交易性金融负
债、衍生金融工具产生的公允价值变动损益，持有交易性金融资产、交易性金融负债及其
他债权投资期间取得的投资收益/利息收入，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债、
衍生金融工具和其他债权投资取得的投资收益认定为经常性损益项目。
2. 净资产收益率及每股收益
加权平均
基本每股收益
2020 年度利润 净资产收益率
(%) 人民币元
归属于公司普通股股东的净利润 6.41 0.28
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 6.36 0.28
加权平均
基本每股收益
2019 年度利润 净资产收益率
(%) 人民币元
归属于公司普通股股东的净利润 6.64 0.27
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 6.56 0.27
本公司不存在稀释性潜在普通股。
3. 境内外会计准则下会计数据差异
公司按照中国会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表
中列示的 2020 年及 2019 年的净利润和于 2020 年 12 月 31 日及 2019 年 12 月 31 日的净资
产并无差异。
* * * 财务报表结束 * * *
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2020 年年度报告
第十二节 备查文件目录
1.载有公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章
备查文件目录
的财务报表。
备查文件目录 2.载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
3.报告期内在中国证监会指定的信息披露载体上公开披露过的所有公司
备查文件目录
文件的正本及公告的原稿。
备查文件目录 4.在其他证券市场公布的年度报告。
董事长：姚志勇
董事会批准报送日期：2021 年 3 月 18 日
修订信息
□适用 √不适用
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2020 年年度报告
第十三节 证券公司信息披露
一、 公司重大行政许可事项的相关情况
√适用 □不适用
序号 批复日期 批复标题及文号
关于核准尹红卫证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复（苏
1 2020-2-5
证监许可字〔2020〕4 号）
关于核准李钦证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复（苏证
2 2020-2-5
监许可字〔2020〕5 号）
关于国联证券股份有限公司试点开展基金投资顾问业务有关事项的
3 2020-2-28
复函（机构部函〔2020〕390 号）
关于核准国联证券股份有限公司向合规投资者公开发行公司债券的
4 2020-3-18
批复（证监许可〔2020〕423 号）
关于同意国联证券开展上市公司股权激励行权融资业务试点的函
5 2020-6-23
（深证函〔2020〕505 号）
关于核准国联证券股份有限公司首次公开发行股票的批复（证监许
6 2020-6-29
可〔2020〕1305 号）
关于同意安信证券等 7 家会员开通质押式报价回购交易权限的通知
7 2020-7-20
（深证会〔2020〕384 号）
8 2020-8-19 关于申请参与创业板转融券业务的复函（中证金函〔2020〕145 号）
关于同意国联证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注
9 2020-12-4
册的批复（证监许可〔2020〕3276 号）
二、 监管部门对公司的分类结果
√适用 □不适用
2020 年中国证监会公布的证券公司分类评价结果中，公司获评 A 类 A 级。
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