东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 一、 重要提示 1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文,投资者欲了解详细内容,应当仔细阅 读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。 1.2 公司简介 股票简称 东吴证券 股票代码 601555 股票上市交易所 上海交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓 名 魏纯 余晓瑛 电 话 0512-62601555 0512-62601555 传 真 0512-62938812 0512-62938812 电子信箱 dwzqdb@gsjq.com.cn dwzqdb@gsjq.com.cn 二、 主要财务数据和股东变化 2.1 主要财务数据 单位:元 币种:人民币 本年(末)比上 2012 年(末) 2011 年(末) 年(末)增减 2010 年(末) (%) 总资产 15,770,202,620.15 15,859,933,014.01 -0.57 19,884,709,248.07 归属于上市公司股东的 7,576,997,052.22 7,389,743,705.05 2.53 4,186,639,314.27 净资产 经营活动产生的现金流 -1,666,171,837.10 -7,790,716,499.67 不适用 206,049,064.16 量净额 营业收入 1,398,348,948.06 1,297,892,394.75 7.74 1,807,478,101.28 1 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 归属于上市公司股东的 281,748,097.84 231,514,459.76 21.70 575,794,820.14 净利润 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 282,875,772.84 222,239,213.76 27.28 584,312,974.56 利润 加权平均净资产收益率 减少 1.77 个百 3.76 5.53 14.56 (%) 分点 基本每股收益(元/股) 0.14 0.15 -6.67 0.38 稀释每股收益(元/股) 0.14 0.15 -6.67 0.38 2.2 前 10 名股东持股情况表 年度报告披露日前第 报告期股东总数 73,953 5 个交易日末股东总 71,990 数 前 10 名股东持股情况 持股数量 持有有限售条件的 质押或冻结的股份 股东名称 股东性质 持股比例(%) (股) 股份数量(股) 数量(股) 苏州国际发展 国有法人 30.22 604407433 604407433 质押 272140000 集团有限公司 苏州元禾控股 国有法人 3.48 69589916 0 0 有限公司 苏州市营财投 国有法人 3.23 64578554 64578554 0 资集团公司 苏州工业园区 国有资产控股 国有法人 3.09 61832770 0 0 发展有限公司 昆山市创业控 国有法人 2.99 59794958 0 0 股有限公司 苏州工业园区 经济发展有限 国有法人 2.86 57175395 0 0 公司 苏州信托有限 国有法人 2.66 53120000 53120000 0 公司 全国社会保障 基金理事会转 国有法人 2.39 47700931 31400130 0 持三户 江 苏 隆 力 奇 集 境内非国有法人 2.05 41000000 0 质押 41000000 2 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 团有限公司 苏州市相城区 江 南 化 纤 集 团 境内非国有法人 1.80 36000000 0 质押 36000000 有限公司 苏州国际发展集团有限公司和苏州市营财投资集团公司、苏 州信托有限公司之间为存在控制关系的关联方。苏州国际发展集 团有限公司持有苏州市营财投资集团公司 100%的股权,同时持有 苏州信托有限公司 70.01%的股权,因此,苏州国际发展集团有限 公司、苏州信托有限公司和苏州市营财投资集团公司为一致行动 人。 上述股东关联关系或一致行 苏州工业园区国有资产控股发展有限公司持有苏州工业园区 动的说明 经济发展有限公司全部股份,并与苏州工业园区经济发展有限公 司共同持有苏州元禾控股有限公司全部股份,因此,苏州工业园 区国有资产控股发展有限公司、苏州工业园区经济发展有限公司 和苏州元禾控股有限公司为一致行动人。 未发现上述其他股东之间存在关联关系,也未发现上述其他 股东是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系 苏州市国有资产监督管理委员会 100% 100% 苏州创元投资发展(集团) 苏州国际发展集团有限公司 有限公司 100% 70.01% 90% 10% 0.27% 苏州爱能吉发展 苏州市工业联合发展 苏州营财投资集团 有限公司 (集团)有限公司 苏州信托有限公司 公司 90% 10% 30.22% 2.66% 苏州爱昆投资发展有限公司 3.23% 东吴证券股份有限公司 0.99% 三、 管理层讨论与分析 3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2012年,是中国发展进程中具有重大而深远意义的一年,是证券行业创新发 3 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 展的关键一年,是东吴证券成功上市一周年,抢抓机遇,突破创新的一年。 2012 年,世界经济整体放缓,中国经济减速寻底,A 股市场长期低迷。上证 综指收报 2269.13 点,同比(下同)上涨 3.17%,日均成交量 1,320 亿,下降 24%。 根据 WIND 数据,2012 年股票市场新股融资与再融资 4,263.9 亿,下降 40%,其 中新股发行融资下降 63%;企业债净融资 7,344 亿,上升 122%,公司债净融资 2,444 亿,上升 90%。 自上市以来,公司以公众上市公司的标准严格要求自己,主动对标一流上市 券商,进一步提升公司治理、进一步完善各项制度、进一步规范企业行为。公司 全体员工以积极回报股东、回报社会为己任,克服经营困难,努力实践创新。 2012 年,公司以根据地战略为指导,以综合金融业务为抓手,以做强做实 分公司为切入点,转变观念,加强学习,完善组织,优化机制,积极引导业务创 新。 6 月 8 日,中小企业私募债华东镀膜全国首单发行、首单挂牌、首单交易, 进一步提升了公司的品牌形象。融资融券及转融资业务、债券质押式报价回购业 务、约定购回式证券交易业务先后正式上线,公司服务实体经济能力不断提升。 报告期内,公司各项业务平稳运行,总资产 157.7 亿元,归属母公司股东权 益 75.77 亿元,实现营业收入 13.98 亿元,实现利润总额 3.45 亿元,归属母公 司净利润 2.82 亿元。 3.2 主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:(人民币)元 项目名称 2012 年度 2011 年度 增减百分比(%) 营业收入 1,398,348,948.06 1,297,892,394.75 7.74 营业支出 1,052,149,902.90 990,666,774.45 6.21 经营活动产生的现金流量净额 -1,666,171,837.10 -7,790,716,499.67 - 投资活动产生的现金流量净额 -1,648,657,466.28 -953,196,358.43 - 筹资活动产生的现金流量净额 -162,550,000.00 2,994,748,848.77 -105.43 2、收入 单位:(人民币)元 项目名称 2012 年度 2011 年度 增减百分比(%) 营业收入 1,398,348,948.06 1,297,892,394.75 7.74 4 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 与 2011 年相比,2012 年公司营业收入增长了 1 个亿,增幅为 7.74%,主要 是公司紧紧抓住市场的阶段性机会,自营投资业务收入实现大幅增长。另一方面, 受市场交易量下降和 IPO 监管导向趋严,IPO 审核基本停滞的影响,公司的证券 经纪业务和投资银行业务收入同比下滑。自营投资业务收入的增加弥补了证券经 纪业务、投资银行业务收入的下降,使得公司 2012 年度营业收入同比增加。 3、营业支出 单位:(人民币)元 项目名称 2012 年度 2011 年度 增减百分比(%) 营业支出 1,052,149,902.90 990,666,774.45 6.21 2012 年度,公司营业支出 10.52 亿,同比增加 0.61 亿,增幅 6.21%, 其中: (1)业务及管理费 单位:(人民币)元 项目名称 2012 年度 2011 年度 增减百分比(%) 业务及管理费 985,361,827.44 911,530,904.76 8.1 本年度公司业务及管理费用同比增长,主要是公司围绕转型、创新发展及扩 大规模的需要,在人力成本、各项折旧摊销、房租等刚性费用上投入增多所引起 的。 (2)营业税金及附加 0.56 亿,同比减少 0.12 亿。 4、现金流 单位:(人民币)元 项目名称 2012 年度 2011 年度 增减百分比(%) 经营活动产生的现金流量净额 -1,666,171,837.10 -7,790,716,499.67 - 投资活动产生的现金流量净额 -1,648,657,466.28 -953,196,358.43 - 筹资活动产生的现金流量净额 -162,550,000.00 2,994,748,848.77 -105.43 现金流增减情况及原因的详细内容见年度报告中财务报表附注 15.03.03 现 金流量表项目。将净利润调节为经营活动现金流量净额的详细内容见年度报告中 财务报表附注 5.43 现金流量项目分析。 5、公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明 5 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 本公司在《招股说明书》中承诺的募资资金使用方向为用于增加公司资本金, 扩展相关业务。募集资金到位后,公司净资本进一步增加,为与净资本规模挂钩 的业务发展拓展了空间。公司按照招股书承诺及公司实际情况,扩大了自营业务 规模,拓展了融资融券业务及其他创新业务,并且补充了子公司资本金。募集资 金增强了公司的资本实力并且推进各项业务的发展。 3.3 行业、产品或地区经营情况分析 1、主营业务分行业、分产品情况 报告期内公司主营业务分业务情况表(合并报表) 单位:(人民币)万元 营业收入 营业支出 营业利润 营业利润率比上年增减 业务类别 营业收入 营业支出 比上年增 比上年增 率(%) (%) 减(%) 减(%) 证券经纪业务 56,865.61 44,916.45 21.01 -30.12 -11.68 减少 16.49 个百分点 投资银行业务 19,140.96 22,242.87 -16.21 -46.39 -9.60 减少 47.29 个百分点 自营投资业务 45,369.51 7,711.89 83.00 - 206.95 - 资产管理业务 1,215.22 1,981.37 -63.05 130.92 -17.95 增加 295.85 个百分点 (1)证券经纪业务 公司积极推进经纪业务转型升级,在稳定传统经纪业务的同时,大力推进综合 金融业务。为此,公司采取了“统一思想、完善组织、细化流程”的三步走策略, 积极满足综合金融的发展需要,进一步加强营销、投顾、客户经理、经纪人在内 的“四支队伍”建设,完成网点布局规划,根据实际情况调整外地营业部经营策 略,以投行带动经纪业务,开展对公承揽业务,同时持续推进各项营销推广和客 户服务工作。报告期内,公司累计实现 A 股和基金交易量 5,618.49 亿元,市占 率 0.873 %,经纪业务共实现收入 56,865.61 万元。面对传统业务激烈市场竞争, 公司经纪业务市场份额保持相对稳定。 经纪业务总交易量及市场份额如下: 金额单位:(人民币)亿元 2012 年 2011 年 交易金额 市场份额 交易金额 市场份额 6 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 A股 5565.41 0.89% 7544.43 0.90% B股 11.14 0.64% 18.14 0.69% 基金 53.08 0.33% 25.06 0.20% 权证 - - 31.91 0.46% 其他 3475.05 0.43% 1420.82 0.33% 合计 9104.68 0.63% 9040.37 0.70% (2)投行业务 公司投资银行在抓好传统融资通道服务的同时,积极拓展中小企业私募债、 并购重组、产业基金等资本中介业务,努力打造具有全业务链、全周期、多业务 品种的大投行模式。为了进一步强化根据地战略,公司投资银行部门与各分公司 有效对接,并与各地方政府签署了新的战略合作协议,全力支持新型城镇化建设, 推进科技金融创新,为中小企业提供多渠道全方位的融资服务。 报告期内,投资银行业务实现营业收入 19,140.96 万元,承销金额合计 57 亿元,共完成吴通通讯、联创节能 2 单新股发行,募集资金 4.8 亿元;保税科技 的再融资项目 1 单,募集资金 2.3 亿元;发行企业债券 4 单,募集资金 46 亿元; 中小企业私募债 10 单,募集资金 11.5 亿元,其中,公司承销的华东镀膜中小企 业私募债为全国首单发行、首单挂牌、首单交易。新三板业务方面,完成推荐挂 牌企业 3 单,定向增资 1 单。 承销家数 承销金额(万元) 保荐承销收入(万元) 发行类型 2012 2011 2012 2011 2012 2011 IPO 2 4 48140 383117 4886 27931.53 再融资 1 1 22911.06 35000 1575 1900 债券 14 2 499000 200000 8587 2200 小计 17 7 570051.06 618117 15048 32031.53 (3)自营投资业务 公司自营投资业务始终坚持价值投资理念,遵循稳健增值原则,追求绝对回 报,投资业绩表现突出。2012 年公司进一步梳理自营投资条线业务,从资产负 债配置角度考虑公司自营投资业务的规模、结构、期限以及品种;从收益性、风 险性、流动性三个方面全局考虑资产负债配置方案结构。 报告期内,公司自营投资业务实现营业收入 45,369.51 万元,权益类及衍生 品投资、固定收益类投资大幅跑赢标的指数,现金管理能力也进一步提升。 7 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 (4)资产管理业务 公司资产管理业务在市场总体下滑的不利环境下,通过调整资产配置结构, 加大对固定收益类产品的配置比例,有效规避投资风险。面对实体经济领域以及 居民的大量资产管理和财富增值需求,以券商创新大会为契机,公司着力整合资 产管理业务资源,完善大资产管理组织架构,建立产品设计和销售平台,积极研 究、设计、开发固定收益类等创新型产品,并积极推进分级产品设计、类信托业 务推广,以满足客户不同需层次需求。 报告期内,资产管理业务实现收入 1,215.22 万元,资产管理规模合计 432.96 亿元,跻身主流券商行列,产品销售实现业务收入 812 万元。 (5)新业务开展情况 在证券行业创新发展的大背景下,公司加快创新业务推进步伐,报告期内, 公司重点推进资本中介业务开展,加强产品设计,通过各部门相互协作,积累客 户资源,为公司收入结构转型做出较大贡献。在多层次资本市场建设方面,公司 积极筹建券商 OTC 市场、江苏区域股权交易中心等,全面介入区域资本市场体系 建设,为更好的服务实体经济,深化根据地战略打下坚实基础。 公司融资融券业务于 6 月 11 日正式上线,11 月 12 日,转融资业务正式开 展。截止 12 月 31 日,公司融资融券余额 4.34 亿,实现业务收入 1,675 万元。 约定购回式证券交易业务于 9 月 28 日正式上线,截至 12 月 31 日,约定购回余 额 3,537 万元,预期收入 217.92 万元。 公司债券质押式报价回购业务于 6 月 22 日正式上线,截至 12 月 31 日,已 有一日、七日等不同期限 5 个品种,入库标准券总额 5.7 亿元,报价回购日均规 模达 4.05 亿元。 2、主营业务分地区情况 (1)报告期内公司营业收入地区分部情况表(合并口径) 单位:(人民币)万元 2012 年 2011 年 营业收入增减 地区 营业部数量 营业收入 营业部数 营业收入 百分比(%) 8 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 量 江苏省内 40 47,022.29 36 77,151.24 -39.05 江苏省外 27 6,771.61 24 9,308.18 -27.25 总部及子公司 86,041.00 43,329.81 98.57 合计 67 139,834.89 60 129,789.24 7.74 (2)报告期内营业利润地区分部情况(合并口径) 单位:(人民币)万元 2012 年 2011 年 地区 营业利润增减百分比(%) 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 江苏省内 40 24,387.36 36 35,323.10 -30.96 江苏省外 27 -4,974.29 24 -3,340.44 - 总部及子公司 15,206.84 -1,260.09 - 合计 67 34,619.90 60 30,722.56 12.69 注:截止 2012 年 12 月 31 日证券公司所属营业部 53 家,期货公司所属营业部 14 家,合计营业部 67 家。 3.4 核心竞争力分析 区域经济环境始终是公司发展的良好平台。公司总部地处全国经济、文化 和工商业中心城市之一的苏州,地区生产总值位列全国前列,县域经济发达,四 个县级市均进入全国百强县前十位。公司依托地域优势,进一步深化根据地战略, 采取缩短服务半径,拓展服务范围的经营策略,着重提升分公司职能,通过人员 培训调配,调整考核机制,在分公司设立投资银行部等措施,大力开展综合金融 业务,与苏州各县市政府签订了战略合作协议,旨在共同加强区域多层次资本市 场建设,优化金融环境和提升金融服务能力。目前,公司各分公司已由单一对经 纪业务进行管理,转变为为地方解决“两多两难”问题提供服务,公司在区域市 场的综合竞争力进一步强化。 模式转型是公司的创新目标。在证券行业面临全新发展趋势下,公司加快 创新步伐,寻求转型突破,提出了三个模式转型:创新盈利模式,改进服务模式, 完善管理模式。公司恪守“以客户为中心、以市场为导向、以合规为原则”的经 营理念,主动应对市场变化,逐渐改变通道主导下的传统盈利模式,大力发展资 本中介业务,寻求新的盈利模式。全面推进综合金融业务,搭建多层次综合金融 产品体系,加强金融产品设计及引进,丰富产品资源,为客户提供全面、专业的 综合金融服务。依据创新转型需要,公司进一步完善部门组织架构,强化管理能 9 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 力,通过优化机构设置、业务流程和人才队伍,推进条线结合、条块融合,形成 资源共享、决策共商的良好管理机制。 家园文化是公司协作共赢、共同发展的基础。20 年来,公司形成了东吴的 核心价值观;20 年来,公司形成了强大的根据地战略,做有根的投行;20 年来, 公司形成了强大的企业凝聚力,在共同的目标下,上下积极进取、锐意创新。2012 年,公司进一步深化、提炼了企业文化,在总结和坚持“以人为本”的家园文化 的基础上,拓展了公司企业文化的高度与深度,形成了《东吴行动纲领》,并在 全体员工中进行了行动纲领签署活动,进一步增强了公司的凝聚力。 3.5 公司对未来发展的展望 1、行业竞争格局和发展趋势 2012年以来,监管层出台一系列改革措施,着力提高证券公司服务实体经济、 服务百姓理财的能力,证券行业进入创新发展阶段。党的十八描绘了了中国社会 经济发展的新蓝图,新型城镇化需要大量融资、财富管理空间广阔、中小企业投 融资需求巨大、金融机构亟需风险管理工具。面对实体经济的大量需求,证券行 业的盈利模式正在出现重大转变,现代投行的雏形已经开始形成,证券行业前景 广阔。 国内券商的业务模式正在由“低端、同质、单一”向“高端、特色、专业” 快速演变,通道主导下的传统盈利模式将被“杠杆、息差、价差”的新盈利模式 所取代。 “杠杆”是现代投行资本运作能力的综合体现。国际投行利用信用交易的回 购与融券、票据融资和抵押贷款等方式提高负债,经营杠杆普遍在10倍以上,净 资产收益率可以达到20%以上甚至更高。 “息差”收入主要通过资本中介业务实现。融资融券、股债权抵质押贷款等 具有风险可控、可测的特征,适合开展杠杆中介。证券公司在股债权相关的融资 方面,相对银行、信托更有优势,更能控制风险。再利用资产管理平台将相关资 产设计成不同风险和收益等级的产品,销售给适当的投资者,可以形成完整的价 值链。这将是未来五年我国证券行业发展最快的业务领域。 10 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 “价差”收入主要来自自营投资和场外做市商业务。在国外,投资银行的价 差业务主要包括市场中性的复杂自营业务(如统计套利、股指期货套利)、客户 驱动的衍生品业务。金融产品的设计、定价、做市交易以及精细化风险管理是投 资银行的核心能力。 美国几家代表性投资银行近二十年的收入变化显示,能够保持年化20%以上 增长的业务只有两项:一是资产管理;二是场外交易。其中,场外金融衍生品具 有市场空间大,交易集中“剩者为王”的特点。根据国际投行的发展规律,未来 十年,场外金融衍生品业务将决定中国券商的行业排名。 2、公司发展战略 (1)积极优化传统通道业务 传统通道业务虽然收入贡献降低,但仍是开展各项业务的基础。要继续坚持 东吴特色,提炼并推广“根据地战略”,进一步巩固和提升传统业务。 (2)大力发展资本中介业务 资本中介业务主要包括融资融券、股票债券质押、场外市场的股票做市、FICC 做市(固定收益、货币和商品)等,具有双边交易、风险较低、收益稳定的特点。 公司要把资产负债表和客户需求有机结合,通过资本中介业务获得稳健而丰厚的 收入。 (3)优化配置资本型业务 资本型业务指需要动用公司资本金开展的业务,如自营投资、直接投资等。 公司将在坚持绝对收益原则基础上,增强大类资产配置能力,加强运营资金管理, 优化投资盈利模式。积极运用金融工具尝试风险中性的自营投资业务(如统计套 利、股指期货套利等),为创新业务提供必要的风险对冲工具,降低公司持有的 资产组合的系统风险。 (4)提前布局场外市场业务 中国未来的金融体系,将演变成为银行主导下的混业经营模式。证券行业在 金融体系中的核心功能定位将是风险产品的提供者和管理者。 11 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 未来十年,公司将顺应我国金融体系演变的内在规律,充分发挥根据地战略, 大力发展资本中介业务和场外市场业务,大力开发金融同业的总部业务,并迈向 国际金融市场。 3、经营计划 2013年公司经营管理工作的主要思路是:“深入细致把握十八大提出的战略 目标,紧跟行业创新步伐,抢抓行业发展机遇。以东吴行动纲领为指引,以根据 地战略为基础,努力稳固传统业务,大力推进创新转型。着力在‘创新盈利模式、 改进服务模式、完善管理模式’三方面取得突破,力争取得明显高于同行平均水 平的经营业绩。” 围绕创新盈利模式,公司传统经纪业务要由传统的仅为投资者参与股票二级 市场提供通道服务,向销售多样化理财产品、设计多品种质押融资的“投融资并 重”转型。投行业务必须由目前相对单一的IPO业务向注重资本形成、股债并重 的“多元”模式转变。资产管理要综合公司业务资源,建设产品设计和销售平台, 提升公司资本中介和资本形成能力。投资业务要增强大类资产配置能力,坚持绝 对收益原则。 围绕改进服务模式,在创新发展的新形势下,要以做强做实分公司为抓手, 从信息、组织、产品、销售四个方面改进公司的客户服务体系,建立以客户为中 心的综合金融服务网络。 围绕完善管理模式,公司要进一步理顺财务管理体系,完善全面预算管理体 系,强化成本控制、强化前置审批、财务集中管理。要不断提升公司治理水平, 进一步理顺决策体系、授权体系、明确汇报线,进一步理顺机制和考核体系,进 一步科学调整组织架构,构建“四条业务线、二个平台和一个分公司”的组织体 系。要全面提高风控业务水平,完善信息技术保障,探索集团控股管理模式,加 强企业文化建设。 四、 涉及财务报告的相关事项 4.1与上年度财务报告相比,会计政策、会计估计及核算方法未发生变化; 4.2报告期内未发生重大会计差错更正事项; 12 东吴证券股份有限公司 2012 年年度报告摘要 4.3报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述的; 4.4报表合并范围变更的说明 截至2012年末,公司纳入报表合并范围的子公司共3家,其中,东吴创新资 本管理有限责任公司成立于2012年6月14日,系由东吴证券股份有限公司全额出 资组建的法人独资有限责任公司。依据《企业会计准则》,公司将其纳入2012 年度报表合并范围。 董事长:吴永敏 东吴证券股份有限公司 2013 年 3 月 30 日 13