证券代码：601566            证券简称：九牧王        公告编号：临 2014-038



                        九牧王股份有限公司
 关于终止营销网络建设项目并将剩余募集资金永久性补充
                           流动资金的公告


    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。



    重要内容提示：

     原募集资金投资项目：公司营销网络建设项目。

     项目终止后募集资金的安排：营销网络建设项目剩余募集资金 92,013.05
        万元将永久性补充流动资金。

     本事项尚需提交公司股东大会审议批准。



    一、概述

    2011 年 5 月，经中国证券监督管理委员会“证监许可[2011]551 号”文核准，
九牧王股份有限公司（以下简称“公司”）采用网下向股票配售对象询价配售与
网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式向社会公开发行 12,000.00 万股人
民币普通股（A 股），发行价格每股 22.00 元，募集资金总额为人民币 264,000.00
万元。扣除发行费用人民币 8,695.01 万元后，实际募集资金净额为 255,304.99
万元，上述募集资金净额已经天健正信会计师事务所有限公司天健正信验[2011]
综字第 020077 号《验资报告》验证。

    根据公司披露的《首次公开发行股票招股说明书》，本次发行的募集资金将
用于实施以下募集资金投资项目（以下称“募投项目”）：


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序号               项目名称                 募集资金投资额        项目审批情况

  1              营销网络建设                 131,992.60     闽发改网股证[2010]34 号

  2          供应链系统优化升级                12,996.30       泉开管经[2010]26 号

  3              信息系统升级                  14,597.60       泉开管经[2010]32 号

  4            设计研发中心建设                5,147.56        泉开管经[2010]31 号

  5      其他与主营业务相关的营运资金            ——                 ——

                 合计                         164,734.06               _

      根据公司第一届董事会第四次会议及公司 2010 年第二次临时股东大会批
准，本次发行募集资金将投入 131,992.60 万元用于营销网络建设项目。截至 2014
年 6 月 30 日，营销网络建设项目已累计投资 39,979.55 万元，其中：店铺购置
37,013.00 万元，租赁及其他 2,966.55 万元；该项目剩余募集资金余额为 92,013.05
万元。

      根据服装行业发展的实际情况，公司拟终止实施营销网络募投项目，并决定
将该项目除已使用资金外的剩余资金 92,013.05 万元全部用于永久性补充流动资
金。同时，公司承诺，该项目剩余募集资金永久性补充流动资金将全部用于公司
的生产经营，补充流动资金后十二个月内不进行证券投资等高风险投资以及为他
人提供财务资助。

      公司第二届董事会第九次会议审议通过了《关于终止营销网络建设项目并将
剩余募集资金永久性补充流动资金的议案》，该议案尚需公司股东大会审议批准。

      二、终止营销网络建设项目的原因

      1、宏观经济及市场环境发生变化，导致继续实施营销网络建设项目不符合
行业发展趋势及公司战略规划。

      2011 年公司上市前后，在欧美发达国家深陷于金融危机的泥潭、经济复苏
乏力的同时，受居民可支配收入持续提升、城镇化进程稳步推进、居民消费潜力
进一步释放、消费者品牌意识增强及消费升级等综合影响，国内整体经济及服装
行业仍保持了快速增长。一方面，原材料及人工成本进一步上涨使得品牌服装销
售价格普遍提高；另一方面，经济的快速发展使服装行业对市场预期比较乐观，
品牌服装企业继续通过快速扩张销售渠道来抢占市场。2011 年，国内品牌服装

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企业营业收入与利润继续保持了高速增长。

    然而，自 2012 年以来，中国国内生产总值（GDP）增速明显放缓，人工及
生产要素成本持续上升，社会商品消费总额及服装类商品零售额增速下行，服装
行业从快速成长期进入调整期。终端消费在未来可预见的期间内仍将在底部徘徊
的预期下，以往过度依赖渠道扩张的粗放式增长方式难以为继，品牌服装上市公
司均调整了渠道政策，纷纷关闭了原有销售终端中效益较差的终端，并放缓了新
开终端的速度。同时，品牌服装上市公司开始偏重于通过增加信息化投入、提升
零售管理水平、提升客户体验、提升商品研发能力和提升品牌及终端形象等措施
来提升零售终端的单店效益，并开始关注 O2O 等线上线下相互融合的渠道新模
式。公司也及时调整了战略指导思想和经营计划，加大对精细化运营的投入，将
优化店铺结构、优化商品组合、提高店效等作为公司未来运营的重点，致力于公
司内生增长能力的提升，为公司未来的业务拓展及运营效率提升打下良好基础。
在现有的市场环境下，继续实施营销网络建设项目已不符合行业发展趋势及公司
的战略规划。

    2、商业环境发生变化，导致营销网络建设项目按原计划实施难度增大。

    公司的营销网络建设项目具体实施方案是在公司申请上市前根据当时的发
展规划和商业环境做出的。目前，公司已经上市 3 年，距离募投项目计划确定已
有 4 年多的时间，公司销售终端所处的商业环境已经发生了较大变化。随着城市
的发展，新的商圈不断涌现，部分城市的商业中心发生了转移和变迁，营销网络
建设项目中部分门店的选址已不能适应城市新的商业环境。同时，近年来由于国
家持续出台对商品住宅的“限购”等一系列调控政策，部分商品住宅的投资受到
抑制，许多投资者的资金从住宅涌向商业地产，导致作为企业经营场所的商业店
铺购置及租赁价格持续走高，企业购买及租赁商业店铺的成本与 4 年前相比已大
幅增加。在城市商业中心发生变化和购店及租店成本大幅上涨的情况下，公司继
续按原计划实施营销网络建设项目的难度也相应增加。

    3、营销网络建设项目进展缓慢，投资回报预计将大大低于预期。

    营销网络建设项目原计划在两年内在全国新建销售终端 338 家，其中购置店
铺 82 家，租赁店铺 256 家。项目计划总投资 131,992.60 万元，其中建设投资

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113,576.50 万元。

    截至 2014 年 6 月 30 日，公司使用募集资金共购置了 23 家店铺，占项目计
划购置店铺数量的 28.05%；购置店铺面积 8,615.54 平方米，占项目计划购置店
铺面积的 57.74%；购置店铺使用募集资金 37,013.00 万元，占项目计划使用建设
资金的 28.05%；租赁店铺 4 家，占项目计划租赁店铺数量的 1.56%。

    近年来成熟商圈的优质商业店铺出现价格持续上涨，公司增加了购置商业店
铺期房的比例。由于期房交房时间较晚，且新建商圈需经过较长时间才能培育成
熟，大部分购置的商业店铺期房预计未来 1-2 年内仍将处于培育阶段，较难产生
效益，部分店铺甚至在未来一段时间内仍达不到开业所需要具备的商业氛围。根
据营销网络建设项目现有的进展情况，公司预计，受行业整体低迷影响，如继续
投入资金实施该项目，项目的投资回报将大大低于预期。

    基于上述原因，为规避投资风险并有效使用募集资金，为全体股东创造更大
的价值，经过审慎研究，公司拟终止实施营销网络建设项目。

    三、终止营销网络建设项目对公司的影响

    随着宏观经济和服装行业的市场环境的变化，营销网络建设项目的可行性发
生了极大变化，终止该项目将有利于提高公司募集资金使用效率，减少投资风险，
为公司和股东创造更大的效益。

    四、剩余募集资金用途

    公司拟终止营销网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补充流动资
金，用于公司日常生产经营活动。

    五、监事会意见

    公司第二届监事会第八次会议审议了相关事项，监事会认为：本次终止营销
网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补充流动资金是公司根据宏观经
济形势及当前服装行业的实际情况而做出的决定，符合相关法律、法规及《公司
章程》、公司《募集资金管理制度》的规定。公司终止营销网络建设项目并将剩
余募集资金永久性补充流动资金，可进一步满足生产经营的流动资金需求，符合
公司长远发展的要求，不存在损害公司及股东特别是中、小股东利益的情形。因
                                    4
此，监事会同意终止营销网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补充流动
资金。

       六、独立董事意见

    根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要
求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》及《公司章
程》等有关规定，公司独立董事对本次拟终止营销网络建设项目并将剩余募集资
金永久性补充流动资金的事项进行了认真审议，并发表如下独立意见：

    1、本次公司拟终止营销网络建设项目并将该项目的剩余募集资金永久性补
充流动资金，符合客观环境变化的要求，符合公司实际生产经营情况，有利于提
高募集资金的使用效率，减少投资风险，为公司和股东创造更大的效益。

    2、本次终止营销网络建设项目并将剩余募集资金永久性补充流动资金履行
了必要的程序，符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使
用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》
等相关法律、法规和《公司章程》、公司《募集资金管理制度》的要求，不存在
损害公司和股东特别是中小股东利益的情形。

    因此，公司独立董事一致同意终止营销网络建设项目并将该项目的剩余募集
资金永久性补充流动资金。

       七、保荐机构意见

    公司保荐机构中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）经核查后认
为：

    九牧王终止营销网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补充流动资
金已经九牧王第二届董事会第九次会议及第二届监事会第八次会议审议通过。九
牧王全体独立董事发表了独立意见，对终止营销网络建设项目并将该项目剩余募
集资金永久性补充流动资金的合理性、合规性和必要性进行了确认。该终止营销
网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补充流动资金事宜尚需经股东大
会审议。

    本次终止营销网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补充流动资金
                                    5
是公司根据宏观经济形势及当前服装行业的实际情况而做出的决定，符合相关法
律、法规及《公司章程》、《募集资金管理制度》的规定。公司终止营销网络建设
项目并将剩余募集资金永久性补充流动资金，可进一步满足生产经营的流动资金
需求，符合公司长远发展的要求，不存在损害公司及股东，特别是中、小股东利
益的情形。

    因此，中信证券对终止营销网络建设项目并将该项目剩余募集资金永久性补
充流动资金无异议。

    八、关于相关议案提交股东大会审议的相关事宜

    本次终止营销网络建设项目并将剩余募集资金永久性补充流动资金的议案
将提交公司 2014 年第二次临时股东大会进行审议，会议时间另行通知。

    九、备查文件

    1、公司第二届董事会第九次会议决议；

    2、公司第二届监事会第八次会议决议；

    3、独立董事的独立意见；

    4、保荐机构核查意见。



    特此公告。



                                               九牧王股份有限公司董事会

                                                   二○一四年八月十八日




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