2018 年年度报告
公司代码：601566 公司简称：九牧王
九牧王股份有限公司
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重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人张景淳及会计机构负责人（会计主管人员）陈惠鹏
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以利润分配实施股权登记日登记在册的总股本为基数，每10股派发现金股利10.00元（
含税），剩余未分配利润，结转以后年度分配。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“三 公司关于未来发展的讨论与分析”之
“可能面对的风险”。
十、 其他
□适用 √不适用
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目录
董事长致辞 ............................................................................................................................................. 4
第一节 释义..................................................................................................................................... 7
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7
第三节 公司业务概要................................................................................................................... 11
第四节 经营情况讨论与分析....................................................................................................... 20
第五节 重要事项........................................................................................................................... 43
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 60
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 64
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 65
第九节 公司治理........................................................................................................................... 71
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 75
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 78
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 189
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董事长致辞
三 十 而 立
三十载岁月峥嵘,三十载栉风沐雨，2019 年，九牧王年届而立。
三十载春华秋实见证了我们从诞生到而立，公司从无到有、从小到大、从弱到强，离丌
开各级党委、政府的扶持、社会的哺育、顾客的厚爱、客户的相伴和员工的付出。在他们的
支持下，我们才能跨过那些横亘在前迚道路上的障碍和挫折，始织屹立男装行业。
企业的成长如同一只羽翼未丰的小鸟，要经过上千次试飞才能变成翱翔蓝天的雄鹰；如
同一个嗷嗷待哺的婴孩，要经过无数的跌倒和泪水才能变成独立行事的成人。回首过往三十
年，我们秉持匠心，披荆斩棘，实现了一个又一个承诺，达成了一个又一个目标，开创了九
牧王发展叱上一个又一个里程碑：
1989——1998
没有资金，我们精打绅算，租赁场地，购买二手设备，尽量压缩成本，只为了把有限的
资金用亍渠道建设。没有渠道，我们带着样品，进赴异乡，拮据到付丌起低廉的房租，凄凉
到大年夜在街头冷风中抱头痛哭，却厚着脸皮不商场软磨硬泡几个月，只为了得到一个试营
业的机会。艰苦的条件非但没有磨灭我们的斗志，反而让我们充满激情，只因为创业之刜我
们就立下了九牧王志在“中国第一裤”的目标。
第一个十年，我们凭着满腔热情和一身拼劲，实现了九牧王从无到有的突破。
1999——2008
2000 年，九牧王西裤首次在全国市场综合占有率名列第一，九牧王梦圆“中国第一裤”。
但我们幵未满足亍眼前的成绩，而是在苦苦思索九牧王未来走向哪里。销售收入刚刚过亿，
我们就把目标定在了 10 亿，九牧王丌仅要“领跑中国男裤”，还要成为“中国商务休闲男
装的领导品牌”！我们导入现代化的企业管理体系，我们引迚外部与业人才和管理人才，我
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们将产品从男裤向系列化男装延伸。2008 年，九牧王上装及配饰销售收入占比已达 45%，
系列化已见成效。
第二个十年，我们通过制度规范和战略管理，实现九牧王的高速良性增长。
2009-2018
2009 年，公司启劢 A 股 IPO 项目，同时也迈出了多品牌运营的步伐。2011 年，九牧王
首次公开发行股票幵顺利上市，业绩也持续高速增长。然而，2012 年市场突变。受到电商冲
击、消费者迭代的影响，随着国内经济增长步入“新常态”，服装行业迎来了漫长的调整不
转型期。面对库存高企、收入下滑的境地，公司经受住了资本市场“热点”和“风口”的诱
惑，与注服装主业，勤练内功，以消费者为中心，抓住商业本质，着力加强九牧王的商品力、
渠道力、品牌力和组细力。我们明确了多品牌、全渠道、平台化的服装主业发展战略，通过
自主培育、收购投资等方式持续丰富品牌矩阵，满足丌同消费者的差异化需求。
第三个十年，我们通过资本运作和转型变革，奠定了九牧王精绅化运营和多品牌运营的
基础。
我们回顾历叱，丌是为了感怀曾经的苦难，也丌是为了缅怀昔日的荣光，而是为了丌忘
刜心，坚定目标，砥砺前行！三十年，我们满足消费者对时尚生活的美好向往的使命从未改
变，我们对服装的热爱不坚守从未改变，公司要成为精英人士的时尚产业引领者的愿景也从
未改变！
今天，外部市场复杂多变，消费者需求碎片化，品牌间的搏杀刺刀见红，转型不变革注
定要面对内部不外部的阻碍和限制，新品牌的培育也丌可能一帆风顺，一切面向未来的投资
都可能会牺牲眼前的利润。企业要面对的丌只是发展的难题，还有生存的考验。我曾经说过：
企业自诞生之日起，就要不死亡争夺时间。企业注定会消亡，但是如何延长企业的生命取决
亍我们自己。历叱性的变革就在当下，机遇不挑战同在，能否在这变革之际立亍丌败之地，
登上潮流之巅，一切就看我们能丌能洞察消费者的需求，能丌能洞察业态的变化，能丌能跟
上时代的脚步。下一个十年，我们仍将丌忘刜心，以梦为马，向死而生，志在百年！
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我们会坚守服装主业，用匠人之心研发每一件商品，用匠人之心服务好每一位消费者。
我们要通过数字化决策提高企业经营能力，以科学预测不高度协同提升商品效率，以企业平
台共享机制激发员工潜力，最织实现为消费者提供极致产品和服务的目标！
我们将会敢亍突破禁锢企业发展的固有模式，突破思维局限，以新思想、新技术、新模
式为发展劢力，大胆探索新商业模式，提升商品力、渠道力、品牌力、组细力，最织实现业
绩突破！、
我们将坚持战略方向丌变，围绕服装主业迚行三大平台的建设和发展，持续推迚“平台
化、多品牌、全渠道”战略落地，不员工、合作伙伴一起共赢发展，最织实现“成为精英生
活的时尚产业引领者”宏大愿景！
三十余年风雨兼程，三十余年砥砺前行，是我们开创历叱的星星之火，定将聚集成燎原
之势；是我们创造奇迹的涓涓绅水，必会汇集成滚滚波涛。功崇惟志，业广惟勤，我们对服
装行业的坚守不洞察，对商业模式的变革不创新，对战略目标的相信不执行，虽然如绅雨般
润物无声，但一定会形成九牧王面向未来的核心竞争力，让我们在重重围困中突围而出！未
来十年，国内服装行业仍会经历一轮轮的洗牌，服装品牌将会强者衡强，行业资源不消费者
将会集中亍数家优质的品牌服装集团，我们坚信，九牧王一定是其中的一个！
董事长：林聪颖
二○一九年四月二十三日
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
九牧王、公司、本公司 指 九牧王股份有限公司
《公司章程》、《章程》 指 《九牧王股份有限公司章程》
由公司或公司的加盟商以自有或租赁的物业，开设独立店铺销
专卖店 指
售公司产品，包括直营店和加盟店两种模式。
公司自行开设的独立店铺，由公司负责店铺管理工作并承担管
直营店 指
理费用。
加盟商开设的独立店铺，由加盟商负责店铺管理工作并承担管
加盟店 指
理费用。
公司负责开展及管理产品供应链主要环节（包括研发、设计、
业务纵向一体化 指
采购、生产、销售及品牌推广等）的业务模式。
元 指 人民币元
报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 九牧王股份有限公司
公司的中文简称 九牧王
公司的外文名称 JOEONE CO.,LTD
公司的外文名称缩写 JOEONE
公司的法定代表人 林聪颖
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 吴徽荣 张喻芳
联系地址 厦门市思明区宜兰路1号 厦门市思明区宜兰路1号
电话 0592-2955789 0592-2955789
传真 0592-2955997 0592-2955997
电子信箱 ir@joeone.net ir@joeone.net
三、 基本情况简介
公司注册地址 泉州经济技术开发区清蒙园区
公司注册地址的邮政编码 362005
公司办公地址 厦门市思明区宜兰路1号
公司办公地址的邮政编码 361008
公司网址 www.joeone.cn
电子信箱 ir@joeone.net
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四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司证券事务办公室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 九牧王 601566
六、 其他相关资料
名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
公 司 聘 请 的 会 计 师 事务
办公地址 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场 5 层
所（境内）
签字会计师姓名 熊建益、杜宝娟
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：万元 币种：人民币
本期比上年
主要会计数据 2018年 2017年 2016年
同期增减(%)
营业收入 273,321.71 256,513.37 6.55 227,132.85
归属于上市公司股东的净利润 53,359.15 49,406.37 8.00 42,294.91
归属于上市公司股东的扣除非经
36,076.24 43,986.85 -17.98 36,454.03
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 44,598.60 49,642.10 -10.16 44,726.22
本期末比上
2018年末 2017年末 年同期末增 2016年末
减（%）
归属于上市公司股东的净资产 443,241.62 533,004.22 -16.84 445,755.15
总资产 608,750.75 641,273.51 -5.07 552,015.88
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增减
主要财务指标 2018年 2017年 2016年
(%)
基本每股收益（元／股） 0.93 0.86 8.14 0.74
稀释每股收益（元／股） 0.93 0.86 8.14 0.74
扣除非经常性损益后的基本
0.63 0.77 -18.18 0.63
每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 11.04 10.20 增加0.84个百分点 9.73
扣除非经常性损益后的加权
7.46 9.08 减少1.62个百分点 8.39
平均净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
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√适用 □不适用
2018 年公司营业收入较 2017 年有所上升，主要系 FUN 品牌业务增长及合并 ZIOZIA 品牌收入
所致；归属于上市公司股东的净利润较 2017 年有所上升，主要系报告期内处置持有的部分财通证
券股份所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较 2017 年下降 17.98%，主要系
①报告期内新品牌业务拓展费用增加，②报告期内购买的 ZIOZIA 品牌亏损，③报告期内存货增加，
计提的存货跌价准备增加。
2017 年公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、每股收益指标较 2016 年均有所上升，
主要系：①自 2016 年第四季度开始，男装行业及服装零售消费整体持续回暖，带动公司业绩整体
增长；②公司实施渠道优化升级战略，“关小开大”、“关亏促盈”JOEONE 品牌店效及单店平均
面积均得到较大提升；③公司多品牌策略持续落地，其中子品牌 FUN 业绩显著增长。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
九、 2018 年分季度主要财务数据
单位：万元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 74,692.24 51,411.62 66,041.78 81,176.07
归属于上市公司股东的净利润 19,313.16 6,949.10 8,701.14 18,395.75
归属于上市公司股东的扣除非
18,455.43 6,218.93 7,523.54 3,878.34
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 21,497.44 9,195.02 10,266.66 3,639.48
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额
非流动资产处置损益 -1,027,067.54 -658,553.46 -1,057,170.92
计入当期损益的政府补助，但与公
25,564,456.89 21,888,284.07 37,634,830.67
司正常经营业务密切相关，符合国
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家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时应
118,527.35
享有被投资单位可辨认净资产公允
价值产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
177,613,976.22 39,343,501.28 29,605,400.61
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入
3,953,719.97 -4,453,241.82 1,075,368.86
和支出
少数股东权益影响额 8,601.00 45,079.00 8,578.21
所得税影响额 -33,403,180.21 -1,969,927.50 -8,858,210.48
合计 172,829,033.68 54,195,141.57 58,408,796.95
十一、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
以公允价值计
量且其变动计
入当期损益的 573,003.00 305,034,843.75 304,461,840.75 -12,550,313.98
金融资产-交
易性金融资产
一年内到期的
非流动资产-
64,363,503.06 4,027,080.00 -60,336,423.06 -221,048.38
可供出售权益
工具
可供出售金融
资产-按公允
价值计量的可 1,707,827,265.69 854,504,623.17 -853,322,642.52 186,316,544.34
供出售债务、
权益工具
合计 1,772,763,771.75 1,163,566,546.92 -609,197,224.83 173,545,181.98
十二、 其他
□适用 √不适用
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）公司主要业务及产品
九牧王是中国商务休闲男装品牌的领先企业、国内男裤行业的龙头企业。公司主要从事男士
商务休闲品牌服饰的生产和销售，自 2016 年起公司实行多品牌发展战略，将通过自主经营、直接
投资培育和收购兼并等方式打造“精工质量平台”、“时尚品质平台”和“潮流时尚平台”三大
服装平台。截至报告期末，公司三大服装平台的建设情况如下：
1、精工质量平台：包含“九牧王”和“VIGANO”品牌。
“九牧王”品牌
“九牧王”品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，品牌定位为精致、优雅、
时尚，目标消费者为 35-45 岁中高收入男士。 “九牧王”品牌产品划分为黑标（经典、精致、时
尚）、灰标（时尚、流行、精致）两个风格，主要产品包括男裤、茄克、衬衫、T 恤和西装等。
根据中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统计数据，“九牧王”品牌男
裤市场综合占有率连续十九年位列国内男裤市场第一，为中国男裤市场的领跑者。
九牧王品牌也得到了国内权威机构和媒体的认可，先后获得“中国最受消费者欢迎的休闲装
品牌”、“中国十大最具影响力品牌”、“中国服装行业年度十佳品牌”、“2011 亚洲品牌年度
总评榜-中国品牌 100 强”、“中国创造精工时尚奖”等多项荣誉。
JOEONE 产品图
“VIGANO”品牌
“VIGANO”品牌为公司于 2017 年推出的高端男裤品牌。“VIGANO”品牌以“为精英男士打造
舒适现代的着装方式”为使命，主要目标消费者为 30-45 岁有较高时尚感和着装品位的精英男士。
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“VIGANO”品牌将以致力于重点优质渠道的拓展，打造满足消费者需求的高品质产品和极致体验
服务，建立以门店为核心的全价值链快速反应机制，逐步提升市场地位。
VIGANO 产品图
2、时尚品质平台：包含“NASTY PALM”和“ZIOZIA”品牌。
“NASTY PALM”品牌
“NASTY PALM”品牌定位为设计师潮牌，以“脏手里诞生的艺术”为理念，通过与先锋艺术
家和新锐设计师的跨界合作，将先锋艺术提炼、萃取融合进时尚服饰之中，最新科技，链接时尚、
科技与艺术，以线上线下全渠道为 25-30 岁的中国年轻消费者提供提供风格化、高性价比、快速
更新的服饰产品和独特的生活方式体验，传递“生活玩家，艺术先锋”的品牌价值观。“NASTY
PALM”品牌将聚焦于时尚品质男装市场，建立成熟稳定的团队，形成清晰稳定且可快速复制的商
业模式，持续提升商品和零售的竞争力、品牌影响力和盈利能力。
NASTY PALM 产品图
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“ZIOZIA”品牌
“ZIOZIA”品牌创立于 1995 年，产品风格为高品质时尚男装，致力于为消费者提供修身时尚
的高质量男士服装，主要目标客户群为 80 及 90 后年轻男性消费者，主要产品包括西装、衬衫及
时尚通勤休闲装。“ZIOZIA”品牌于 2013 年进入中国市场，凭借简单时髦的产品风格、时尚的版
型及高性价比受到了国内消费者的欢迎。
ZIOZIA 产品图
3、潮流时尚平台：“潮流时尚平台”
以“fun”、“BeenTrill”及“Garfield
by fun”为核心品牌，并将持续以联名
品牌形式推动潮流时尚平台的发展。
“fun”品牌秉承“乐趣、创意、跨界”的品牌 DNA，坚持从视觉形象、服饰产品到图像设
计等方面进行深度创意，将时装天桥的灵感融入到美式街头风格中，创造出独挡一面的作品。“fun”
品牌将持续提升供应链快速反应能力、多产品线设计开发能力和全渠道运营管理能力等核心能力，
稳步提升盈利水平。
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fun 产品图
Garfield by fun，是 fun 携手风靡全球的猫中巨星 Garfield 推出的联合品牌，该品牌秉承
潮流/艺术/跨界的品牌 DNA，围绕品牌核心社群“酷猫族”，推出的潮流服饰、街头艺术周围边
以及跨界餐饮服务，打造潮流生态，形成新一代潮流生活方式店。
Garfield by fun 潮流生活方式店铺图
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“BeenTrill”是来自美国的高级街头设计师品牌，由 Virgil abloh（off-white 主理人、现
任 LV 创意总监）、Matthew Williams（1017 ALYX 9SM 主理人）、Heron preston（Heron preston
主理人）联合创立，品牌 LOGO 为极具标志性的“＃”。BeenTrill 品牌服饰最大的特点是，将音
乐和社交网络等元素融入服装设计语言之中，形成了独特的美式高级街头时装设计风格。其品牌
理念是让每个人都能足够自信的表达自我，并创造出一种简单的归属感及聚焦当下的品牌态度。
“BeenTrill”受到众多潮流爱好者的欢迎，也与 HBA、KTZ、Under feated、Stussy、SSUR
等众多高街品牌推出过联名合作系列。
BeenTrill 产品图及店铺图
(二)公司经营模式
公司主要采用以自制生产为主、委托加工生产为辅，直营与加盟相结合的销售模式，生产和
销售九牧王品牌的服饰产品。公司的主营业务简要流程如下所示：
自制生产 直营终端
商 产 生 面、 运输
品 品 产 辅料 与配
企 加盟终端
设 计
划 划 采购 送
计 委托生产
线上销售
采购方面，公司主要采用自主采购的模式，采购对象根据不同的生产模式而有所不同。在自
制生产模式下，公司采购用于生产男裤及茄克等所需的面料、辅料；在完全委托加工生产模式下，
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公司直接采购受托合作生产厂商生产的服饰成品，如羊毛衫、皮具、领带等；在部分委托加工生
产模式下，公司采购生产所需的面、辅料并委托加工厂生产，向公司交付成品。公司制定了规范
的面辅料采购流程，严格控制采购的每个环节，包括跟踪面辅料进度，面辅料入库检验及面辅料
的货款结算等，确保公司所需的面辅料符合公司的要求。
生产方面，公司主要采用自制生产为主、委托加工生产为辅的生产模式。自制生产模式主要
是通过自身的研发团队设计，使用自身拥有的厂房、生产设备、工人、技术工艺来组织生产。公
司的主导产品男裤及茄克基本为自制生产。除男裤及茄克等主要为自制生产外，羊毛衫、皮具、
领带等服饰类非主导产品采用委托加工生产模式。委托加工生产模式是指公司将自身设计出的产
品委托给其他合作厂商生产加工，并全程监督其生产加工过程，对其产品质量严格把关验收，再
将最终产品通过本公司的终端销售网络进行销售。公司目前的委托加工生产模式可以细分为两类：
一是完全委托加工生产模式，即公司委托加工生产的产品的面料采购及成品生产均由受托加工生
产厂商按公司要求完成；二是部分委托加工生产模式，即公司提供委托加工生产所需的面辅料，
而成品的生产由受托加工生产厂商完成。
销售方面，公司主要采用直营和加盟相结合的销售模式，网上销售作为补充。直营模式是指
在国内重点的一、二级城市及经济发展好市场潜力大的三级城市，由公司与百货商场合作设立直
营商场专柜或者设立九牧王品牌专卖店，直营模式下商场专柜或专卖店人员均由公司派出，并接
受公司统一管理运营，经营收益与风险均由公司承担；加盟模式是指在特定地域、特定时间内，
公司授予加盟商九牧王品牌服装的经营权，双方签订经销合同约定双方的权利义务，加盟商在店
内只能销售九牧王品牌的服装。网上销售，主要销售渠道为天猫、京东、唯品会、苏宁易购等第
三方平台，此外公司还自主开发了线上销售平台九牧王 E 商场，随着移动互联网的普及，公司正
加紧完善新媒体营销方式。
（三）服装行业发展情况
随着中国宏观经济进入“新常态”，国内服装行业也面临着主流消费者迭代、电商和购物中
心等新兴渠道对实体渠道产生冲击、国外品牌大举进入中国市场等情况，行业增速趋缓，服装行
业进入调整与转型期，服装企业开始从“跑马圈地”的粗放式增长向“精耕细作”的内生性增长
方式转变。进入调整期以来，服装行业以消费者为核心，持续在产品研发、供应链、渠道、市场
推广、品牌运营等方面进行了调整与变革，具体表现在以下方面：
1、产品原创性与时尚度持续提升，更加关注年轻客群。
为满足 80 后、90 后年轻客户群体的消费需求，品牌服装企业在原有产品风格和产品线之外，
开发针对年轻客群的产品线，持续丰富产品品类。此外，服装品牌充分运用民族元素、潮流元素
和跨界元素等提升产品原创性和时尚度，运用新技术、新工艺等增加产品功能性，产品同质化程
度有所降低。
2、信息化、智能化助力供应链提效。
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2018 年年度报告
品牌服装企业以市场为导向，提升供应链各环节的效率，从而实现快速反应。信息化和智能
化技术的应用则加速了服装企业供应链效率提升，如：工厂智能化和自动化改造提高了生产效率
和供应柔性化水平；物流仓储中心的智能化改造提升了物流效率；RFID 技术(Radio Frequency
Identification,又称“无线射频识别”，俗称“电子标签”)使商品在生产、物流、销售等环节
的信息数字化，便于企业及时对市场动态作出快速反应；信息系统的广泛应用，为服装企业实施
以 TOC(限制理论 Theory of Constraints)为代表的供应链管理模式奠定了基础，显著提升了服装
企业供应链的管理效率。
3、渠道调整接近尾声，渠道结构更加多元化和扁平化。
关店已接近尾声，部分服装品牌门店数量开始恢复净增长。随着消费主力日趋年轻化和体验
式消费需求的提升，渠道的结构也在发生着深刻变化，电商、购物中心、奥莱店等新兴渠道的占
比进一步提升，百货、街铺等传统线下销售渠道规模则进一步收窄。品牌服装企业通过信息系统，
打通线上线下商品、库存数据与会员服务，并与阿里、腾讯、京东等进行战略合作，借助平台的
大数据分析优势和平台资源，在品牌建设、大数据赋能、消费者运营、智慧门店等领域开展合作，
服装行业线上、线下渠道进一步融合。
4、关注新媒体推广渠道，重视会员体验与服务，增加品牌粘性。
服装品牌在传统推广渠道之外，更加关注互动性强、覆盖率广、成本低廉、精准度高的新媒
体推广渠道。服装品牌借助流量明星的引流能力和消费者关注的热点话题，通过独特的品牌故事
进行内容营销，向年轻消费群体推广时尚的生活方式，从而提升消费者对品牌的认知度和好感度。
此外，随着消费者品牌烙印的淡化，服装品牌纷纷借助社交媒体搭建交互式的会员服务平台，通
过会员大数据分析，精准了解消费者的需求与偏好，为消费者提供差异化的购物服务，增加品牌
粘性。
5、多品牌覆盖消费者差异化需求，集团化增强上下游整合能力。
在行业增速放缓和消费者迭代的背景下，消费需求日益细分，单一品牌难以覆盖多级消费群
体的需求。为突破单一品牌规模的天花板，品牌服装企业通过不断自我孵化和外延并购不同风格、
不同定位的新品牌，搭建多品牌梯队，覆盖更多消费群体的差异化需求，培育新的增长点，突破
成长空间，实现集团化发展和可持续发展。此外，多品牌集团化运营通过销售规模的提升，在供
应链、渠道等方面实现协同效应，形成长期稳定的合作关系，增强对上下游的整合能力。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
√适用 □不适用
1、货币资金年末较年初增加 12,214.88 万元，增幅 32.41%，主要是报告期内取得短期借款
所致；
2、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产年末较年初增加 30,446.18 万元，增幅
53,134.69%，主要是报告期内购买股票所致；
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3、预付款项年末较年初增加 1,351.22 万元，增幅 49.16%，主要是报告期末公司预付的材料
及成衣采购款增加所致；
4、一年内到期的非流动资产年末较年初减少 6,033.64 万元，减幅 93.74%，主要是报告期内
一年内到期的可供出售金融资产到期赎回所致；
5、其他流动资产年末较年初减少 47,326.00 万元，减幅 36.79%，主要是报告期内理财产品
到期赎回所致；
6、在建工程年末较年初增加 1,732.94 万元，增幅 423.87%，主要是清濛物流仓储项目开工
建设及办公楼改造项目所致；
7、商誉年末较年初增加 3,939.49 万元，主要是报告期内合并上海新星通商服装服饰有限公
司产生；
8、长期待摊费用年末较年初增加 3,481.40 万元，增幅 71.64%，主要是报告期内终端店铺整
改装修费增加所致。
其中：境外资产 83,693.77（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 13.75%。
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
1、中国男装行业男裤市场的领跑者
从 2000 年至 2018 年，九牧王品牌男裤市场综合占有率连续十九年位列国内男裤市场第一位，
为中国男裤市场的领跑者。公司也是中华人民共和国西裤、水洗整理服装国家标准的参与制定起
草单位。（以上市场占有率来自中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统
计数据）
2、“专业好品质”的产品
九牧王品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，专业地为消费者提供高品质
的产品和消费体验，不断改善产品及服务品质，“男裤专家”、“专业好品质”成为九牧王的核
心价值及品牌象征。
公司秉承专业积淀，紧随服装流行趋势，在不断收集、研究消费者人体曲线数据的基础上，
注重细节，针对不同的消费群体，设计出不同的款式和版型，使消费者穿着舒适。在生产工艺上，
本公司将西裤生产工艺细化为约 108 道工序，将茄克细化为约 90 道工序，以进行专业标准化生产，
并在生产的关键环节设置专职检验员对产品进行检验，进行有效的品质管理。在用料上，公司原
材料均选用行业内优质的面辅料，从源头上保证公司的产品品质，公司的裤类产品可有效避免裤
兜张开，内衬外露，拉链部分突出，重要部位线条脱落等尴尬现象。公司选用杜克普、兄弟等国
内外先进的生产设备，并结合工艺要求进行技术改良，形成了具有自身特点的生产工艺。在服务
方面，公司设立了客户免费投诉热线，并在各地设有售后服务机构，对出现的质量问题及时跟踪
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处理，一方面保证消费者的利益，另一方面了解消费者的需求和公司产品质量状况，持续提高质
量管理水平。
3、强大的品牌影响力
公司自成立伊始便紧紧围绕九牧王品牌的定位、核心价值与特性，通过产品设计、销售终端
形象、广告宣传、男裤文化节及西服文化节等各种营销活动，不断提高九牧王品牌的知名度、美
誉度及忠诚度。2013-2016 年期间，公司推出了“优雅绅士评选”、“绅仕节”等活动，提升了
精工、优雅的品牌形象。2017 年公司重新梳理了品牌定义提出新绅仕主义，确定了“担当、品位、
成就、修养、乐趣”的品牌核心价值观，倡导新绅仕生活方式；签约知名艺人陆毅作为公司品牌
形象代言人，传播“活出品味、乐于担当”的新绅士理念，提高品牌形象和影响力。2018 年，公
司借助体育营销、明星穿戴等方式全方位推广“新绅仕”形象；通过企业家专访、“工匠”典范
赞助等，塑造“工匠”艺术典范的社会形象。同时，公司依靠“专业好品质”的产品赢得了消费
者的良好口碑，进一步提高了九牧王品牌的美誉度，累积了一大批忠实的消费者。目前，九牧王
品牌作为中国最具影响力、最受欢迎的行业领先男装品牌之一，强大的品牌影响力成为公司销售
持续增长的主要驱动力。
4、成熟的营销网络为线上线下一体化奠定良好的基础
公司的服饰销售市场主要集中于国内一、二线城市，公司销售终端已覆盖了全国 31 个省、自
治区及直辖市主要城市的重点商圈。截至 2018 年 12 月 31 日，公司直营与加盟终端数量为 2,774
家，其中直营终端 901 家，加盟终端 1,873 家。成熟的实体营销网络，对公司构建线上线下一体
化提供了有力支持。
5、业务纵向一体化模式带来高价值供应链
本公司实施以市场为导向的供应链管理和会员管理系统大数据，采用业务纵向一体化模式，
对设计、研发、生产、销售等主要环节实施有效的控制，以对市场需求做出快速反应。
公司通过分布在全国的销售终端了解当地的市场趋势及不同消费群体的喜好，并借助公司的
设计研发能力，开发出反映最新时尚趋势的产品，而公司的制造能力保证了产品的质量，并对市
场需求和市场趋势做出快速反应。
6、经验丰富的管理团队
公司拥有一支经验丰富、兢兢业业、积极进取、忧患意识强、能力出众及对事业专注执着的
管理团队，其对中国商务休闲男装行业拥有深入透彻的认识和理解。公司核心管理人员在服装行
业拥有丰富的从业经验，能够不断加强企业管理方面的学习，勤于找出与国际同行业知名公司及
国内优秀男装公司的差距，通过聘请外部咨询机构及内部的研究改正自身的缺陷。此外，公司长
期以来一直致力于管理团队的培养和引进，不断提高管理水平，致力打造一支职业化、专业化、
国际化的管理团队。
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第四节 经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
2018 年，公司确立以“时尚生活，美好向往”为使命和“成为精英生活的时尚产业引领者”
的发展愿景，以“产融结合”的战略方针，围绕服装主业进行三大服装运营平台的建设和发展，
同时对新兴行业进行投资。
报告期内，公司实现营业收入 273,321.71 万元，较上年同期增长 6.55%；营业利润 66,588.63
万元，较上年同期增长 9.18%；利润总额 66,891.19 万元，较上年同期增长 10.71%；归属上市公
司股东的净利润 53,359.15 万元，较上年同期增长 8.00%；扣除非经常性损益后净利润 36,076.24
万元，较上年同期下降 17.98%。
（一）“九牧王”品牌
报告期内，“九牧王”品牌主要聚焦于“渠道结构优化、加盟业务发展、有竞争力的商品全
生命周期管理、黑灰分标、打造创业小微”五个战略主题开展经营业务，同时持续优化品牌、商
品、零售和会员管理等业务平台建设。
（1）渠道结构优化：持续进行面积大、形象好、高流水的大店建设，成立专门的店铺行动组，
在空间设计、店铺零售运营标准等方面支持大店建设；对购物中心进行专项分析，建立购物中心
开店模型，制定开店标准和支持政策，在购物中心的进驻方面取得一定成效；有计划地拓展奥莱
店、工厂店、大型特卖场等，推进库存消化渠道的建设。
（2）推动加盟业务发展：公司对加盟商的资质情况进行梳理、评估，再根据评估结果对加盟
商进行差异化的帮扶，提高加盟商盈利能力；推进加盟直营化管理，组织加盟商客户跨区域进行
交流学习，鼓励优质的加盟商客户进行跨区域经营；对有发展潜力的加盟商，提供商品管理、零
售运营等方面的培训，提升加盟商店铺运营管理、商品生命周期管理、商品盈利管理等能力。此
外，公司还为有意向、有潜力的员工提供内部创业机会，激发员工活力，挖掘内部潜力。
（3）打造小微创业：公司总结南京分公司小微经营模式的经验，结合各分公司经营现状，分
批次导入小微经营模式，报告期内顺利完成第一、二批分公司小微组织划分、经营核算及团队激
励政策等各项工作。
（4）商品研发方面：成立工艺、版型研发小组，对工艺、版型进行优化和调整及开发，进一
步满足消费者的版型需求的同时提高开发打样质量；建立核心重点品类战略供应商，推动核心重
点品类面辅料先行，提高产品性价比，提升产品的市场竞争力；自 2019 年春夏产品开始，实现黑
灰标春夏、秋、冬 3 季产品订货及补货的“3+3”模式，优化商品采买模式，将有助于提升产品
的精准度，降低产品库存风险。
（5）品牌宣传方面：通过中国体育代表团礼服供应商（2018-2024 年）项目、2018 年世界斯
诺克上海大师赛指定服装赞助商项目、明星穿戴等方式对“九牧王”品牌进行立体式、创新式的
全方位“新绅仕”形象推广，提升品牌年轻化、时尚度；推出“型走自然”男裤节主题活动，线
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上通过小程序游戏创意互动传播，将男裤节与当下受年轻群体欢迎的轻运动结合，打开年轻圈层
对品牌的认可度，线下通过全国 7 城的“裤概念秀”推广活动，在提升品牌时尚度和渠道影响力
的同时，强化品牌男裤专家的地位；通过植树节活动、儿童节活动、“微笑守护〡点亮心愿”第
二季等公益活动，提升企业的社会责任形象；赞助李云迪厦门站巡演，借势李云迪影响力，打造
九牧王工匠典范，提升企业影响力。
（6）供应链管理方面：两类(品质性价比和质量柔性化)供应链管理体系初步形成，截至报告
期内已完成流程梳理，制度、标准的优化，及供应商合作指导书的重新编制，并完成部分战略供
应商的开发合作，未来将继续开发优质的供应商达成战略合作。
（二）“FUN”品牌
报告期内，FUN 品牌保持持续增长，实现营业收入 21,267.70 万元，较上年同期增长 61.45%。
商品研发方面：FUN 继续进行联名款的运作，不断加强各产品线的产品风格；2018 年 4 月受
让 Beentrill 商标在中国大陆、香港、澳门的注册商标专用权，并开设若干家店铺，获得市场的
认可；与 Garfield 创始人合作推出联合品牌 Garfield by fun，并于 2018 年下半年正式开设独
立店铺——潮牌生活方式店，受到广大潮流达人的喜爱；与潮流设计达人合作推出轻黑暗系列
BLACK FUN，并于 2018 年 10 月正式亮相 2018YOHOOD。
渠道管理方面：FUN 品牌一方面稳步拓展全国市场，打造核心市场，报告期内新拓展门店 97
家；另一方强化终端管理，加强店铺陈列管理、优化终端视觉，加强终端人员的培训，以期进一
步提高店效；加强会员管理，通过 VIP 活动的组织与实施，提高 VIP 黏性；强化线下实体店的“销
售+体验”功能。
品牌推广方面：通过名星街拍、寻找“酷猫代言人”活动等持续加强在全国性社交媒体平台
及强势数字媒体上的宣传；线下举办 fun par、pop up、潮流书报亭概念等大型推广活动，借助
加菲猫四十周年之际，邀请 Garfield 创始人参加 Garfield by fun 新闻发布会及粉丝见面会，为
Garfield by fun 潮牌生活方式店的推出造势，推出 Garfield by fun40 周年纪念版收藏公仔，
进一步提升品牌知名度；通过参加 COMPLEXCON 展、YOHOOD 展等潮流展会，塑造品牌的国际形象。
生产供应链管理方面：加强与上游面料供应商的沟通管理，根据开发规划，提前规划确定面
料供应商及面料品质，确保生产、提高交货期准时率的同时进一步提升了产品质量；建立及完善
服装工艺技术标准，初步完成《工艺技术手册》，工艺版型得到进一步规范。
(三)“NASTY PALM”品牌
NASTY PALM 品牌定位于设计师潮牌，通过与先锋艺术家和新锐设计师的跨界合作，并整合最
新黑科技链接时尚、科技与艺术，以线上线下全渠道为 25-30 岁的中国年轻消费者提供风格化、
高性价比、快速更新的服饰产品和独特的生活方式体验，传递“生活玩家，艺术先锋”的品牌价
值观。NASTY PALM 品牌于 2018 年春夏正式推出市场，通过与明星、网红合作街拍及店铺开业大
型品牌推广活动，增加了品牌在当地商圈知名度的同时带动业绩的有效提升。
（四）“VIGANO”品牌
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VIGANO 品牌为公司于 2017 年推出的高端男裤品牌，主要目标消费者为 30-45 岁有较高时尚
感和着装品位的精英男士。VIGANO 品牌源于意大利，公司将在保留品牌 DNA 的前提下，寻求符合
国内消费者需求的产品风格。报告期内，VIGANO 品牌拥有 13 家销售终端。
（五）“ZIOZIA”品牌
公司于 2018 年 4 月通过增资上海新星通商服饰有限公司的方式取得韩国 ZIOZIA 品牌在中国
区（包括香港、澳门、台湾）的经营权。报告期内，公司顺利完成 ZIOZIA 业务、团队的交接及新
团队的搭建、磨合；优化调整现有产品结构，针对中国市场，加强专供产品的研发设计，调整终
端形象；对 ZIOZIA 的现有渠道进行梳理，关闭亏损门店，同时开设部分优质 shopping mall 门店，
拓展高流水的百货店；加强营业管理，建立零售运营团队和标准流程优化，逐步规范内部管理体
系，初步形成围绕终端零售的商品运营体系。
二、报告期内主要经营情况
公司在 2017 年年度报告“董事会报告”中披露了 2018 年的经营目标，具体如下：
收入计划（亿元） 费用计划（亿元） 新年度经营目标
营业收入 28.00 亿元 成本和期间费用 22.50 亿元 2018 年终端预计净增 0-100 家。
2018 年公司实现收入 27.33 亿元，完成年收入计划的 97.61%；成本和期间费用 23.19 亿元，
占年成本及费用计划的 103.07%；2018 年终端净增加 141 家，其中因合并 ZIOZIA 品牌增加 108
家。
(一) 主营业务分析
1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:万元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 273,321.71 256,513.37 6.55
营业成本 118,599.66 109,244.25 8.56
销售费用 75,878.32 69,428.89 9.29
管理费用 19,040.84 15,887.67 19.85
研发费用 3,487.95 2,357.63 47.94
财务费用 -140.61 832.45 -116.89
经营活动产生的现金流量净额 44,598.60 49,642.10 -10.16
投资活动产生的现金流量净额 -1,304.29 4,752.90 -127.44
筹资活动产生的现金流量净额 -34,159.67 -59,253.21 不适用
研发费用本年较上年同期增加 1,130.32 万元，增幅 47.94%，主要是报告期内公司加强研发
投入，增加研发人员及研发材料所致；
财务费用本年较上年同期减少 973.06 万元，减幅 116.89%，主要是报告期内收到的融资贴息
补助冲减财务费用所致；
投资活动产生的现金流量净额本年较上年同期减少 6,057.19 万元，减幅 127.44%，主要是报
告期内增资上海新星通商服装服饰有限公司，导致“支付的取得子公司现金净额”项目增加；
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筹资活动产生的现金流量净额本年较上年同期增加 25,093.54 万元，主要是报告期内取得借
款收到的现金增加所致。
2. 收入和成本分析
√适用 □不适用
报告期内，收入和成本的分析情况详如下：
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:万元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
减少 0.48
服装服饰 267,391.22 113,923.16 57.39 5.62 6.83
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
减少 1.68
男裤 112,327.38 44,593.63 60.30 -2.24 2.09
个百分点
增加 0.68
茄克 74,903.81 34,884.36 53.43 15.26 13.61
个百分点
增加 2.15
衬衫 29,839.23 11,688.56 60.83 -6.67 -11.52
个百分点
增加 0.12
T恤 28,964.34 11,642.75 59.80 40.20 39.79
个百分点
减少 0.42
西装 15,881.19 7,507.13 52.73 -0.80 0.08
个百分点
增加 3.77
其他 5,475.27 3,606.73 34.13 18.46 12.06
个百分点
减少 0.48
合计 267,391.22 113,923.16 57.39 5.62 6.83
个百分点
主营业务分地区情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
减少 0.17
华东 113,087.09 52,795.78 53.31 2.35 2.72
个百分点
减少 0.80
中南 59,207.02 23,453.35 60.39 10.37 12.65
个百分点
减少 1.36
华北 34,348.98 13,755.46 59.95 7.40 11.16
个百分点
减少 0.45
西南 26,713.32 10,143.24 62.03 8.69 10.00
个百分点
减少 1.52
西北 21,954.92 8,961.30 59.18 6.56 10.68
个百分点
东北 12,079.89 4,814.03 60.15 1.93 1.68 增加 0.10
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个百分点
减少 0.48
合计 267,391.22 113,923.16 57.39 5.62 6.83
个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
公司主营业务全部为销售服装服饰产品的收入，公司 2018 年主营业务收入较上年同期上升
5.62%；
从收入的产品构成来看，男裤占主营业务收入的比重为 42.01%，是公司的核心产品；T 恤营
业收入、营业成本较上年同期分别增加 40.20%、39.79%，主要是报告期内 FUN 品牌及 JOEONE 品
牌业务量增加所致；
从收入的地区构成来看，2018 年各地区的收入较上年同期均有所增长。
(2). 产销量情况分析表
√适用 □不适用
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
男裤 4,616,224 4,931,722 3,023,624 -7.71 -5.41 -7.45
衬衫 1,404,964 1,392,527 858,487 -14.53 -20.52 20.15
茄克 1,484,083 1,396,448 1,063,654 12.27 10.61 31.34
T恤 1,585,086 1,333,983 671,107 40.69 32.70 37.93
西装 428,684 359,593 247,386 15.41 -8.41 8.93
其他 819,450 665,289 816,806 52.53 18.20 29.04
合计 10,338,491 10,079,562 6,681,064 3.36 -1.07 8.85
产销量情况说明
上表中“生产量”包含自产与外购。
茄克库存量较上年同期增加 31.34%，主要系报告期新增 ZIOZIA 品牌所致；
T 恤生产量、销售量、库存量较上年同期分别增加 40.69%、32.70%、37.93%，主要是报告期
内 FUN 品牌及 JOEONE 品牌业务量增加所致；
其他生产量较上年同期增加 52.53%，主要是 VIP 积分兑换礼品、内搭及皮鞋采购量增加所致。
报告期公司产能状况
在建产能及投资建设
产品类别 折算标准品类 设计产能（万件） 产能利用率（%）
情况
茄克、衬衫、T恤 茄克 52.00 68.12 无
西装、男裤 男裤 500.00 69.66 无
(3). 成本分析表
单位：万元
分行业情况
分行业 成本构成 本期金额 本期占总 上年同期金 上年同 本期金额 情况
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项目 成本比例 额 期占总 较上年同 说明
(%) 成本比 期变动比
例(%) 例(%)
服装服饰 营业成本 113,923.16 100.00 106,644.02 100.00 6.83
分产品情况
上年同 本期金额
本期占总
成本构成 上年同期金 期占总 较上年同 情况
分产品 本期金额 成本比例
项目 额 成本比 期变动比 说明
(%)
例(%) 例(%)
男裤 营业成本 44,593.63 39.14 43,680.92 40.96 2.09
茄克 营业成本 34,884.36 30.62 30,704.31 28.79 13.61
衬衫 营业成本 11,688.56 10.26 13,210.05 12.39 -11.52
T恤 营业成本 11,642.75 10.22 8,328.97 7.81 39.79
西装 营业成本 7,507.13 6.59 7,501.19 7.03 0.08
其他服装
营业成本 3,606.73 3.17 3,218.58 3.02 12.06
服饰产品
合计 113,923.16 100.00 106,644.02 100.00 6.83
T 恤营业成本较上年同期增加 39.79%，主要是报告期内 FUN 品牌及 JOEONE 品牌业务量增加所致。
成本分析其他情况说明
√适用 □不适用
2017-2018 年公司自产产品成本构成如下：
产品名称 期间 直接材料占比(%) 直接人工占比(%) 制造费用占比(%) 合计(%)
2018 62.08 21.21 16.71 100
男裤
2017 61.72 21.29 16.99 100
2018 53.44 27.95 18.61 100
茄克
2017 52.51 28.32 19.17 100
2018 63.42 21.69 14.89 100
衬衫
2017 64.40 21.39 14.21 100
2018 43.45 30.93 25.62 100
西装
2017 46.49 30.28 23.23 100
2018 70.77 15.55 13.68 100
T恤
2017 73.13 15.71 11.16 100
(4). 主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额 33,587.76 万元，占年度销售总额 12.56%；其中前五名客户销售额中关联
方销售额 11,315.81 万元，占年度销售总额 4.23 %。
前五名供应商采购额 18,036.19 万元，占年度采购总额 17.33%；其中前五名供应商采购额中
关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。
3. 费用
√适用 □不适用
25 / 189
2018 年年度报告
报告期内公司期间费用及所得税费用变动情况如下：
单位: 万元 币种: 人民币
变动比例
科目 本期数 上年同期数 变动额
（%）
销售费用 75,878.32 69,428.89 6,449.43 9.29
管理费用 19,040.84 15,887.67 3,153.17 19.85
研发费用 3,487.95 2,357.63 1,130.32 47.94
财务费用 -140.61 832.45 -973.06 -116.89
资产减值损失 11,305.53 7,834.05 3,471.48 44.31
所得税费用 14,219.93 11,183.37 3,036.56 27.15
合计 123,791.96 107,524.06 16,267.90 15.13
研发费用本年较上年同期增加 1,130.32 万元，增幅 47.94%，主要是报告期内公司加强研发
投入，增加研发人员及研发材料所致；
财务费用本年较上年同期减少 973.06 万元，减幅 116.89%，主要是报告期内收到的融资贴息
补助冲减财务费用所致；
资产减值损失本年较上年同期增加 3,471.48 万元，增幅 44.31%，主要是报告期内存货增加，
计提的存货跌价准备增加所致。
4. 研发投入
研发投入情况表
√适用 □不适用
单位：万元
本期费用化研发投入 3,487.95
研发投入合计 3,487.95
研发投入总额占营业收入比例（%） 1.28
公司研发人员的数量 164
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 2.07
情况说明
√适用 □不适用
公司研发支出主要系与服装产品设计开发相关的各项支出，报告期内公司研发支出 3,487.95
万元，较上年同期上升 47.94%，主要是报告期内公司加强研发投入，增加研发人员及研发材料所
致。
5. 现金流
√适用 □不适用
报告期内公司现金流情况构成如下：
单位: 万元 币种: 人民币
变动比例
科目 本期数 上年同期数 变动额
（%）
经营活动产生的现
44,598.60 49,642.10 -5,043.50 -10.16
金流量净额
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2018 年年度报告
投资活动产生的现
-1,304.29 4,752.90 -6,057.19 -127.44
金流量净额
筹资活动产生的现
-34,159.67 -59,253.21 25,093.54 不适用
金流量净额
投资活动产生的现金流量净额本年较上年同期减少 6,057.19 万元，减幅 127.44%，主要是报
告期内增资上海新星通商服装服饰有限公司，导致“支付的取得子公司现金净额”项目增加；
筹资活动产生的现金流量净额本年较上年同期增加 25,093.54 万元，主要是报告期内取得借
款收到的现金增加所致。
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
√适用 □不适用
报告期内，出售持有的财通证券股份有限公司的部分股份，产生投资收益 16,427.60 万元，
占本年度净利润的 31.19%。
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1. 资产及负债状况
单位：万元
本期期末数 上期期末数 本期期末金额
本期期末 情况说
项目名称 占总资产的 上期期末数 占总资产的 较上期期末变
数 明
比例（%） 比例（%） 动比例（%）
详见其
货币资金 49,900.41 8.20 37,685.53 5.88 32.41
他说明
以公允价值计
量且其变动计 详见其
30,503.48 5.01 57.30 0.01 53,134.69
入当期损益的 他说明
金融资产
详见其
预付款项 4,100.09 0.67 2,748.87 0.43 49.16
他说明
一年内到期的 详见其
402.71 0.07 6,436.35 1.00 -93.74
非流动资产 他说明
详见其
其他流动资产 81,324.20 13.36 128,650.20 20.06 -36.79
他说明
详见其
在建工程 2,141.78 0.35 408.84 0.06 423.87
他说明
详见其
商誉 3,939.49 0.65
他说明
详见其
长期待摊费用 8,341.19 1.37 4,859.79 0.76 71.64
他说明
详见其
短期借款 30,000.00 4.93
他说明
应付票据及应 详见其
72,882.27 11.97 53,638.96 8.36 35.88
付账款 他说明
详见其
应交税费 11,019.70 1.81 6,936.29 1.08 58.87
他说明
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2018 年年度报告
详见其
其他应付款 7,517.32 1.23 5,492.92 0.86 36.85
他说明
一年内到期的 详见其
19,969.51 3.28
非流动负债 他说明
详见其
应付债券 19,931.62 3.11 -100.00
他说明
详见其
预计负债 1,684.57 0.28
他说明
详见其
递延收益 2,693.36 0.44 1,708.84 0.27 57.61
他说明
其他说明
1）货币资金年末较年初增加 12,214.88 万元，增幅 32.41%，主要是报告期内取得短期借款
所致；
2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产年末较年初增加 30,446.18 万元，增幅
53,134.69%，主要是报告期内购买股票所致；
3）预付款项年末较年初增加 1,351.22 万元，增幅 49.16%，主要是报告期末公司预付的材料
及成衣采购款增加所致；
4）一年内到期的非流动资产年末较年初减少 6,033.64 万元，减幅 93.74%，主要是报告期内
一年内到期的可供出售金融资产到期赎回所致；
5）其他流动资产年末较年初减少 47,326.00 万元，减幅 36.79%，主要是报告期内理财产品
到期赎回所致；
6）在建工程年末较年初增加 1,732.94 万元，增幅 423.87%，主要是清濛物流仓储项目开工
建设及办公楼改造项目所致；
7）商誉年末较年初增加 3,939.49 万元，主要是报告期内合并上海新星通商服装服饰有限公
司产生；
8）长期待摊费用年末较年初增加 3,481.40 万元，增幅 71.64%，主要是报告期内终端店铺整
改装修费增加所致；
9）短期借款年末较年初增加 30,000.00 万元，主要是报告期内向银行借入款项所致；
10）应付票据及应付账款年末较年初增加 19,243.31 万元，增幅 35.88%，主要是报告期内应
付材料及成衣采购款增加所致；
11）应交税费年末较年初增加 4,083.41 万元，增幅 58.87%，主要是报告期内子公司所得税
优惠政策到期，导致应交企业所得税增加；
12）其他应付款年末较年初增加 2,024.40 万元，增幅 36.85%，主要是报告期内收到的加盟
商保证金增加所致；
13）一年内到期的非流动负债年末较年初增加 19,969.51 万元，主要是报告期内公司发行的
债券将于一年内到期重分类所致；
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2018 年年度报告
14）应付债券年末较年初减少 19,931.62 万元，减幅 100.00%，主要是报告期内公司发行的
债券将于一年内到期重分类至“一年内到期的其他非流动资产”所致；
15）预计负债年末较年初增加 1,684.57 万元，主要是资产负债表日，公司根据合同约定的退
换货条件、预计退货比例，预计期后退货；
16）递延收益年末较年初增加 984.52 万元，增幅 57.61%，主要是报告期内与收益相关的政
府补助计入递延收益所致。
2. 截至报告期末主要资产受限情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项 目 年末账面价值 受限原因
货币资金 59,628,288.07 主要为开具银行承兑汇票支付的保证金
3. 其他说明
□适用 √不适用
(四) 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
报告期内，服装行业经营性信息分析如下：
服装行业经营性信息分析
1. 报告期内实体门店情况
√适用 □不适用
2017 年末数量 2018 年末数量
品牌 门店类型 2018 新开（家） 2018 关闭（家）
（家） （家）
JOEONE 直营 712 699 68 81
JOEONE 加盟 1,750 1,712 154 192
VIGANO 直营 7 13 6 0
NASTY PALM 直营 12 15 11 8
NASTY PALM 加盟 22 20 6 8
ZIOZIA 直营 / 82 15 9
ZIOZIA 加盟 / 26 7 9
FUN 直营 66 92 35 9
FUN 加盟 64 115 62 11
合计 - 2,633 2,774 364 327
2. 报告期内各品牌的盈利情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种：人民币
毛利率 营业收入比 营业成本比上 毛利率比上
品牌类型 营业收入 营业成本
（%） 上年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
减少 0.88 个
JOEONE 238,173.42 102,280.24 57.06 0.21 2.33
百分点
FUN 21,267.70 8,049.14 62.15 61.45 60.98 增加 0.11 个
29 / 189
2018 年年度报告
百分点
ZIOZIA 4,862.60 1,712.06 64.79
减 少 11.82
J1 1,304.26 971.05 25.55 -38.24 -26.57
个百分点
NASTYPALM 1,152.90 691.96 39.98
减 少 11.83
VIGANO 630.34 218.71 65.3 972.74 1,527.31
个百分点
其他品牌 -100.00 -100.00
减少 0.48 个
合计 267,391.22 113,923.16 57.39 5.62 6.83
百分点
3. 报告期内直营店和加盟店的盈利情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种：人民币
营业收入比 营业成本比
毛利率 毛利率比上
分门店类型 营业收入 营业成本 上年增减 上年增减
（%） 年增减（%）
（%） （%）
减少 0.35 个
直营店 93,221.91 31,521.26 66.19 7.07 8.19
百分点
减少 0.91 个
加盟店 137,671.25 65,511.78 52.41 4.29 6.33
百分点
增加 0.36 个
其他 36,498.06 16,890.12 53.72 7.09 6.27
百分点
减少 0.48 个
合计 267,391.22 113,923.16 57.39 5.62 6.83
百分点
4. 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种：人民币
2018 年 2017 年
销售渠道 营业收入 营业收入
营业收入 毛利率（%） 营业收入 毛利率（%）
占比（%） 占比（%）
线上销售 31,037.66 11.61 54.81 26,288.63 10.38 55.33
线下销售 236,353.56 88.39 57.73 226,864.89 89.62 58.17
合计 267,391.22 100.00 57.39 253,153.52 100.00 57.87
5. 报告期内各地区的盈利情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入占比（%） 营业收入比上年增减（%）
华东 113,087.09 42.30 2.35
中南 59,207.02 22.14 10.37
华北 34,348.98 12.85 7.40
西南 26,713.32 9.99 8.69
西北 21,954.92 8.21 6.56
东北 12,079.89 4.51 1.93
境内小计 267,391.22 100.00 5.62
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2018 年年度报告
合计 267,391.22 100.00 5.62
6. 其他说明
√适用 □不适用
（1）实体门店营业面积
2017 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
门店类型 面积 面积
数量（家） 数量（家）
（平方米） （平方米）
JOEONE 品牌
直营店 712 52,643 699 57,769
加盟店 1,750 184,374 1,712 191,008
VIGANO 品牌
直营店 7 652 13 931
NASTY PALM 品牌
直营店 12 1,344 15 1,378
加盟店 22 2,685 20 2,636
ZIOZIA 品牌
直营店 / / 82 9,602
加盟店 / / 26 2,321
FUN 品牌
直营店 66 5,880 92 8,797
加盟店 64 6,516 115 13,255
合计 2,633 254,094 2,774 287,697
（2）实体门店分地区情况
2017 年 2018 年
JOEON VIGA FUN JOEON VIGA Nastyp ZIOZ FUN
地区 J1 终 合计占 合计占
E 终端 NO 终 终端 E 终端 NO 终 alm 终 IA 终 终端
端数 比（%） 比（%）
数 端数 数 数 端数 端数 端数 数
华北 411 1 3 15.76 372 2 0 2 12 13.99
华东 859 3 26 74 36.54 861 5 20 59 94 37.45
华中 306 1 5 9 12.19 310 2 7 4 21 12.40
华南 226 8 8.89 233 0 0 21 12 9.59
西南 237 3 24 10.03 236 1 8 14 43 10.89
西北 248 1 8 9.76 245 2 0 1 14 9.44
东北 175 1 4 6.84 154 1 0 7 11 6.24
合计 2462 7 34 130 100.00 2411 13 35 108 207 100.00
（3）报告期内公司的存货情况
单位：万元 币种：人民币
年末数 年初数
存货种类
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 8,557.78 1,963.06 6,594.73 9,651.37 1,633.00 8,018.38
在产品 1,347.83 1,347.83 1,280.09 1,280.09
库存商品 81,788.53 11,300.84 70,487.69 70,017.79 6,951.95 63,065.84
31 / 189
2018 年年度报告
周转材料 255.55 255.55 203.44 203.44
委托加工
1,960.76 1,960.76 1,327.58 1,327.58
物资
合计 93,910.45 13,263.90 80,646.56 82,480.27 8,584.95 73,895.33
（4）报告期内按库龄结构披露存货情况
单位：万元 币种：人民币
库 龄 账面金额 跌价准备 账面价值
1 年以内 54,407.14 914.88 53,492.26
1-2 年 16,394.88 2,415.25 13,979.63
2-3 年 6,254.58 3,831.37 2,423.21
3 年以上 4,731.93 4,139.34 592.59
合 计 81,788.53 11,300.84 70,487.69
存货周转天数分析
报告期末，公司存货余额为 80,646.56 万元，较上期同比上升 9.14%，存货周转天数为 235
天，较上年减少 8 天，主要是销售增加所致。
应付账款周转天数分析
报告期末，公司应付账款余额为 47,226.20 万元，较上期同比上升 51.57%，公司应付账款周
转天数约为 119 天，较上年增加 12 天，主要是报告期内合并上海新星通商服装有限公司，导致应
付账款增加。
应收账款周转天数分析
报告期末，公司应收账款余额为 17,849.25 万元，较上期同比上升 19.19%，本期公司应收账
款周转天数约为 22 天，较上期增加 1 天。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
涉及报表科目 年末余额 年初余额 变动比例（%）
长期股权投资 357,553,545.34 293,945,815.99 21.64
可供出售金融资产 1,002,774,592.90 1,607,155,336.60 -37.61
对外股权投资合计 1,360,328,138.24 1,901,101,152.59 -28.45
说明：可供出售金融资产年末较年初减少60,438.07万元，减幅37.61%，主要是报告期内公司
处置持有的财通证券股份及公允价值下降所致。
32 / 189
2018 年年度报告
(1) 重大的股权投资
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
是否
持股比 资金 投资 产品 预计 本期投资盈
被投资公司名称 主要业务 年末余额 合作方 涉诉
例 来源 期限 类型 收益 亏
等
上海景林九盛 欣 股权投资，实业投资，
上海景辉投资管理中心（有限 股权
联股权投资中 心 投资咨询，企业管理 21,115.24 99.00% 自有 6年 -317.37 否
合伙） 投资
（有限合伙） 及咨询，投资管理
龙城旅游控股集团有限公司、
上海华软创业 投
投资管理、投资咨询、 北 京 金 陵华 瑞咨 询 合伙企 业 股权
资合伙企业（有限 14,640.11 49.02% 自有 6年 -273.05 否
资产管理、实业投资 （有限合伙）、常州华软投资 投资
合伙）
管理有限公司
北京瑞誉金合 投 西藏瑞誉投资管理有限公司、
股权
资管理中心（有限 投资管理、实业投资 30,000.00 8.57% 自有 堆龙德庆奕卓咨询服务有限公 7年 239.78 否
投资
合伙） 司等
证券经纪；证券投资 浙江省金融控股有限公司、浙
财通证券股份 有 股权
咨询；证券自营；证 18,909.18 0.73% 自有 江天堂硅谷银嘉创业投资合伙 17,543.60 否
限公司 投资
券承销与保荐； 企业（有限合伙）等
杭州慕华股权 投 上海慕华金誉股权投资管理合
私募股权投资、私募 股权
资基金合伙企 业 10,000.00 11.11% 自有 伙企业（有限合伙）、上海桦 5年 0.00 否
股权投资管理 投资
(有限合伙) 玉股权投资管理有限公司
对第一产业、第二产
厦门中金启通 投
业、第三产业的投资 厦门中金誉鑫投资管理有限公 股权
资合伙企业（有限 18,540.00 31.20% 自有 4年 213.34 否
（法律、法规另有规 司、中金资本运营有限公司 投资
合伙）
定除外）
33 / 189
2018 年年度报告
(2) 重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公允价值变动
明细 初始投资成本 资金来源 年初投资成本 报告期内购入 售出 投资收益 公允价值
情况
债券 73,135.43 自有 47,110.46 26,024.97 28,905.81 1,052.43 -1,567.41 42,662.21
基金 17,412.14 自有 6,837.25 10,574.89 7,434.40 45.03 467.42 10,445.16
权益性理财产品 20,161.98 自有 6,161.98 14,000.00 5,099.57 -22.10 -45.21 15,017.20
股票 33,033.98 自有 56.99 32,976.99 4,325.18 -1,300.07 -1,363.78 27,345.02
股权投资 21,491.60 自有 21,233.97 257.62 10,677.34 17,579.23 10,072.81 20,887.06
合计 165,235.13 81,400.65 83,834.47 56,442.30 17,354.52 7,563.83 116,356.65
(六) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
1、主要控股参股公司
单位：万元 币种：人民币
占合并
子公司 上年净利 净利润波
子公司全称 经营范围 注册资本 总资产 净资产 净利润 净利润
类型 润 动
比
34 / 189
2018 年年度报告
欧瑞宝（厦
全资子 服装业的投资及管理，服装、鞋帽销售，
门）投资管理 1,500.00 1,568.23 -326.15 -1,042.49 -329.11 -216.76% -1.98%
公司 经营各类商品和技术的进出口
有限公司
玛斯（厦门）
全资子 服装业的投资及管理，服装、鞋帽销售，
投资管理有 5,000.00 14,583.57 1,591.43 -781.80 638.89 -222.37% -1.48%
公司 经营各类商品和技术的进出口
限责任公司
九牧王零售
全资子 86,067.46
投资管理有 投资控股、品牌推广、研发及销售 84,442.11 84,321.19 1,023.47 7,877.36 -87.01% 1.94%
公司 万港币
限公司
泉州九牧王
全资子
洋服时装有 生产各种服装及服饰产品 4,200.00 9,751.76 9,319.35 218.21 377.06 -42.13% 0.41%
公司
限公司
山南九牧王
全资子
商贸有限责 服装、服饰的批发及零售 1,000.00 23,653.69 4,781.21 12,537.89 12,379.82 1.28% 23.80%
公司
任公司
西藏工布江
达县九盛投 全资子 投资及投资咨询服务、服装服饰的批发
80,000.00 252,527.13 111,556.99 17,625.66 2,449.96 619.43% 33.46
资有限责任 公司 及零售
公司
对第一产业、第二产业、第三产业的投
资（法律、法规另有规定除外）；投资
管理（法律、法规另有规定除外）；投
厦门九牧王 资咨询（法律法规另有规定除外）；企
全资子
投资发展有 业管理咨询；房地产开发经营；自有房 30,000.00 41,062.24 34,767.61 3,149.83 3,914.38 -19.53% 5.98%
公司
限公司 地产经营活动；物业管理；停车场管理；
鞋帽零售；服装零售；化妆品及卫生用
品零售；箱、包零售；其他日用品零售；
纺织品及针织品零售。
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2018 年年度报告
从事服装鞋帽、服装面辅料、纤维制品、
纺织制品、皮革箱包、化妆品、日用百
货的批发、进出口、佣金代理（拍卖除
上海新星通
控股子 外），并提供相关配套服务（不涉及国
商服装服饰 15,000.00 15,423.54 5,793.50 -2,292.94 / / -4.35%
公司 营贸易管理商品，涉及配额、许可证管
有限公司
理商品的，按国家有关规定办理申请）。
【依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展活动】
服装鞋帽、服装面辅料、纤维制品、针
纺织品、羽绒制品、皮革制品、体育用
品、文化用品、化妆品、香水、床上用
品、工艺品、钟表、眼镜、珠宝首饰、
日用百货、道具、灯具、音响设备、花
卉、玩具、家居用品、电子产品的销售，
上海玖传服 全资子 从事货物及技术的进出口业务，从事计
10,000.00 15,839.04 7,593.06 -926.88 / / -1.76%
装有限公司 公司 算机科技、网络科技领域内的技术服
务、技术咨询、技术转让、技术开发，
展览展示服务，房屋租赁，电子商务（不
得从事金融业务），图文设计，以下限
分支机构经营：出版物经营，食品销售。
【依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动】
合计 458,851.31 259,398.19 29,510.95 27,308.36
2、2018年净利润占比10%以上的子公司情况如下：
单位：万元 币种：人民币
子公司名称 主要产品或服务 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
山南九牧王商贸有 服装、服饰的批 服装、服饰的批发
1,000.00 23,653.69 4,781.21 56,412.10 14,684.79 12,537.89
限责任公司 发及零售 及零售
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2018 年年度报告
西藏工布江达县九 投资及投资咨询 投资及投资咨询
盛投资有限责任公 服务、服装服饰 服务、服装服饰的 80,000.00 252,527.13 111,556.99 0.00 20,820.48 17,625.66
司 的批发及零售 批发及零售
3、与公司主业关联度较小的子公司
子公司全称 注册资本 成立目的 未来经营计划
九牧王零售投资管理有限公司 86,067.46万港币 作为公司境外投资主体，优化公司投资结构 进行境外资本运作，优化投资结构
西藏工布江达县九盛投资有限责任公司 80,000.00万人民币 对公司资产进行管理及进行资本运作 进行资本运作，提高公司资产使用效率
4、本年取得子公司情况
公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称“九盛投资”）于 2018 年 4 月与上海新星通商服装服饰有限公司（以下简称“上
海新星通商”）及其现有股东 SHINSUNGTONGSANG CO., Ltd.、KANAAN CO., Ltd.在上海市签署了《增资协议》，九盛投资以现金 11,000 万元对上海新
星通商进行增资，增资后持股 70%，本公司能够对上海新星通商实施控制，2018 年将其纳入合并范围。
本公司于 2018 年 7 月与贵人鸟股份有限公司、贵人鸟（上海）体育用品有限公司签署《股权转让协议》，本公司以承债方式收购贵人鸟股份有限公
司持有的贵人鸟（上海）体育用品有限公司 100%股权，股权转让后，本公司能够对贵人鸟（上海）体育用品有限公司实施控制，并更名为上海玖传服装
有限公司，2018 年将其纳入合并范围。
公司 取得方式 对公司整体生产经营和业绩的影响
上海新星通商服装服饰有限公司 购买 对净利润影响-2,292.94 万元，业绩影响-4.35%
上海玖传服装有限公司 购买 对净利润影响-926.88 万元，业绩影响-1.76%
(八) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
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三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
√适用 □不适用
随着服装行业调整与转型的深化，服装品牌经历了一轮优胜劣汰和尾部品牌出清的过程，龙
头服装企业设计研发、供应链管理、渠道管理、零售运营、品牌管理等方面精细化程度有所提升，
优势资源进一步向龙头企业集中。服装行业自 2016 年第四季度开始恢复增长，迎来了短暂的复苏。
但自 2018 年二季度开始，消费增速开始放缓，加之 2018 年暖冬和 2019 年倒春寒天气对春节前后
服装传统销售旺季的不利影响，给服装行业 2018 年和 2019 年销售带来较大压力。
展望未来，压力仍在。从短期来看，随着我国减税降费改革的深入，将对企业盈利能力和居
民收入水平产生积极影响，有望提振居民消费意愿。
从长期来看，由于中国地域广阔、人口庞大，不同收入水平、不同年龄段消费群体的消费特
征表现出明显差异，消费需求正加速分化，为服装行业的发展带来了新的挑战与机遇。其中，拥
有较高消费能力的消费者，由于信息资源丰富、生活成本较高，消费理念更趋理性，消费增长趋
于缓慢，他们更青睐高性价比的产品，也愿意为优质品牌付出溢价。由于可支配收入的持续增长、
相对较低的生活成本和互联网红利带来的渠道下沉，较低消费能力的消费者正快速向品牌消费阶
段升级，这为服装品牌带来了增量的市场空间，品牌服装企业纷纷将渠道下沉至三、四线城市。
消费需求的变化，决定了服装行业未来的发展趋势：
1、打通商品流通和数据流通的各个环节，提升精细化运营水平。
消费需求的细分化，要求服装企业更加精准、更加快速地对市场需求作出反应，进一步提升
精细化运营水平。服装行业已初步奠定了精细化运营的基础，但我国品牌服装企业从产品企划、
研发设计、供应链管理、渠道管理、零售运营到品牌推广等各环节精细化运营能力与海外品牌龙
头企业仍存在一定差距。除了持续在上述环节加强投入外，未来品牌服装企业一方面要与供应商、
渠道商、加盟商通过建立共赢的合作模式，打通商品流通的各个环节，实施全过程控制，实现低
成本、高效率经营；另一方面要大力加强信息化建设，打通商品企划、设计研发、供应链、终端
渠道、物流配送、VIP 会员服务等各环节的信息数据衔接，利用数据体系最大程度匹配产品与终
端需求，提升精细化运营能力。
2、多品牌集团化运营，提升行业集中度。
为实现全品类和多级消费群体的覆盖，满足消费者差异化的需求，品牌服装企业将陆续拓宽
品牌矩阵，积累多品牌运营经验，实现集团化运营。在此过程中，龙头企业在产品研发、供应链、
渠道等方面的优势将延伸至其他品牌，优质资源向龙头企业集中。未来我国将出现多品牌服装集
团，行业集中度将进一步提升。由于多品牌的各个品牌定位的差异，品牌服装集团之间的竞争将
不再局限于一个单独的细分市场，服装品牌之间的竞争与整合将进一步加剧，多品牌运营能力成
为企业决胜的关键因素。
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2018 年年度报告
(二) 公司发展战略
√适用 □不适用
公司确立以“时尚生活，美好向往”为使命和“成为精英生活的时尚产业引领者”的发展愿
景。2019 年，公司保持“产融结合”总体战略框架不变，继续围绕服装主业进行三大服装运营平
台的建设和发展，同时面向新兴行业投资。
1、服装主业方面
在服装主业方面，公司仍将延续既定的五年（2017-2021 年）发展战略，通过自主经营、直
接投资培育和收购兼并等多种方式打造“精工质量平台”、“时尚品质平台”和“潮流时尚平台”
三大服装平台，为不同的目标消费者提供差异化的产品与服务。
（1）精工质量平台：以满足消费者对“经典的款式设计、精细的质量管理、良好的品牌形象、
良好的终端服务”为价值需求。目前“精工质量平台”包括“九牧王”主品牌和“VIGANO”品牌。
（2）“时尚品质平台”要充分满足消费者对于“风格化及时尚的款式设计、精细的质量管理、
良好的品牌形象、良好的终端服务”的价值需求。“时尚品质平台”主要包括“NASTY PALM”和
“ZIOZIA”品牌。
（3）“潮流时尚平台”要充分满足消费者对于“潮流的款式、稳定的质量、广泛的渠道、良
好的终端服务”的价格需求。“潮流时尚平台”以“fun”、“Garfield by fun” 及“BeenTrill”
为核心品牌，并将持续以联名品牌形式推动潮流时尚平台的发展。
2、投资业务方面
面对行业增速的逐渐放缓，公司将启动基于核心顾客生活圈和公司资源能力的平台化战略工
程，以战略并购为先、专业聚焦为本、机会投资为辅，通过服装多品牌及产业链投资、新兴产业
投资、财务性投资等实现产融结合，助力主业发展，搭建多业务发展的有序平台，平衡系统风险，
推动公司成为精英生活的时尚产业引领者。
（1）服装主业方面：公司重点关注服装品牌及服装产业链上下游并购机会，持续丰富公司品
牌矩阵，推动三大服装运营平台的发展，提升公司核心竞争力；
（2）新兴产业方面：公司将关注时尚产业新业务、新技术、新模式，进行时尚生态链投资，
构建智慧时尚投资组合，助力服装主业发展；
（3）财务投资方面：公司将在风险可控的前提下，投资于文化教育、金融、环保、医疗等符
合消费升级需求且具有盈利能力的一、二级市场项目，提高闲置资金使用效率，增加公司财务收
益。
(三) 经营计划
√适用 □不适用
收入计划（亿元） 费用计划（亿元） 新年度经营目标
营业收入 29.00 亿元 成本和期间费用 23.80 亿元 2019 年终端预计净增 50-150 家。
本经营计划不构成公司对未来业绩的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
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1、“九牧王”品牌
2019 年，九牧王品牌主要围绕“商品变革、渠道升级、精耕零售、品牌重塑、组织激活”五
大战略主题，开展经营活动。
（1）商品变革：聚焦裤品类，
通过小黑裤专项推广，塑造特色裤
单品，巩固“男裤专家”地位；通
过优化工艺/版型/研发，进一步优
化研发模式；持续优化供应商结构，
加强质量管控过程，加快快反交期
及时率的同时有效控制产品成本加
强分公司商品管理，重点帮扶分公
司经营管理。
（2）渠道升级：优化渠道政策，对现有渠道政策与流程进行梳理完善，以匹配支持渠道发展；
加大集成店、奥莱店的开设并持续优化商场位置；根据梳理完成的购物中心政策，加大购物中心
的进驻力度；鼓励优质加盟商的跨区经营、鼓励有潜力员工的内部创业，拓展空白市场；加大重
点市场的支持和帮扶，打造重点标杆市场。
（3）精耕零售：加强会员管理，提升会员粘性及复购率；提升终端导购的搭配技巧，制定有
效的激励政策，聚焦零售标准的落地执行；优化道具及装修供应商管理流程，优化门店空间管理。
（4）品牌重塑：通过体育及娱乐营销，进一步推广新绅士形象，全面提升品牌影响力；继续
围绕“工匠”主题，结合公益活动，塑造 “工匠艺术典范”形象和企业社会责任形象，打造企业
社会责任影响力。
（5）组织激活：组织机制方面，继续分批次在分公司推广小微经营模式，实现业务变革下的
组织变革；人才管理方面，制定关键岗位人才盘点与发展计划，核心岗位人才匹配与培训。
2、“VIGANO”品牌
“VIGANO”品牌 2019 年将围绕“品牌力、商品力、零售力、组织力”的提升，开展工作。
（1）商品研发：加强面辅料开发设计能力，形成独有的核心面辅料竞争力；开发更具风格和
品牌的产品，提升产品的竞争力和性价比，满足国内消费者的需求。
（2）零售运营：建立零售标准、服务标准、门店运营标准体系，匹配优质的门店管理人员，
建立起高素质的优秀零售运营团队来提升店效。
（3）品牌宣传：借助新媒体工具，微信微博、百度百科等，建立起品牌传播与推广渠道；加
强会员管理，提高 VIP 粘性。
3、“NASTY PALM”品牌
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（1）品牌推广：围绕艺术潮牌概念开展品牌推广活动，通过与艺术家跨界联名合作、明星街
拍、参加潮流展会、艺术潮人朋友圈计划等相结合进行全面推广，提升品牌影响力。
（2）商品研发：加强商品开发前期面辅料企划，确定核心面料，提高面料品质，寻找并培养
核心供应商，降低商品成本，提高商品品质与性价比；加强商品企划，优化控制商品结构，谨慎
合理投产，源头控制库存，提高商品运营能力。
（3）渠道建设：优先深度发展核心市场，确保品牌的区域化影响力及规模效应，提升盈利能
力；夯实线上业务基础，优化商品结构，线下商品同步线上展示及销售，推出线上专供款，提升
店铺和品牌形象；打通库存商品线上线下同款同价，提高库存消化率。
4、“ZIOZIA”品牌
（1）商品变革：整合国内外面料商与加工厂资源，培养核心供应商，提升商品质量，在提升
商品品质的同时合理地控制商品成本，提高商品的性价比。
（2）渠道建设：实行全渠道拓展策略，优先突破核心市场，营造品牌声势，扩大销售规模；
拓展奥莱渠道，优化店铺结构的同时，加快库存消化；电商发力，推出线上专供款，打通线上和
奥莱店铺同款同价。
（3）品牌推广：通过策划 ZIOZIA 精英男士自在生活系列内容，重塑品牌故事；通过明星街
拍，韩国品牌宣传内容及资源国内同步，提升品牌的影响力；建立微博、知乎品牌站点，建立品
牌发声及客户社群交流阵地，扩大品牌传播力度。
5、FUN 品牌
渠道管理方面：FUN 将继续稳步拓展销售终端，进行全国布局，打造核心市场，2019 年将着
力打造若干家 FUN 旗下品牌集成旗舰店；持续进行线上线下全渠道运营，加快电商业务的健康发
展，加强会员管理系统，打通线上线下一体化。
产品方面：持续打造联名 IP 产品线，提高轻黑暗产品线的竞争力，同时完善生产成本、质量
管理，打造高性价比的产品。
品牌推广方面：FUN 将持续加强社交媒体等新媒体工具的推广；通过参加 COMPLEXCON 展、
YOHOOD 展等时尚潮流展，提升品牌知名度的同时，塑造品牌的国际形象。
(四) 可能面对的风险
√适用 □不适用
1、市场风险
（1）中国宏观经济波动的风险
服装行业具有一定的周期性，易受宏观经济波动的影响。目前，中国 GDP 转入中速增长，而
未来预计仍会延续这一趋势，这将可能影响消费者服装消费金额以及消费习惯，进而影响公司未
来经营表现。对此，公司将根据宏观环境的变化及时调整运营策略。
（2）消费需求变化，行业竞争加剧
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消费者的更趋个性化和理性化，对产品的要求更高，市场进一步细分。而因长期推行“订货
制”，国内服装企业对市场的反应相对滞后，未能完全做到以终端消费者的需求为导向；此外，
服装行业创新能力和机制不足，导致产品同质化程度较高，国内服装企业之间竞争加剧，并同时
面临来自国际品牌和新兴品牌的竞争。为提升公司的核心竞争力，公司一方面将加强面辅料的开
发，加强与战略供应商的合作，开发具有科技感和功能性的商品，并提高商品性价比；另一方面
将加强定制业务和 VIP 客户精准营销，提升消费者体验，与消费者实现双向沟通，实现以市场为
导向的快速反应。
（3）下游销售渠道变化的风险
近年来，购物中心和电商渠道在国内发展迅猛，集成店等各类渠道也正逐步兴起，给百货商
场、街铺等传统渠道造成了较大的冲击，未来公司如果没能及时有效的利用购物中心及电商等新
兴渠道，将有可能给公司经营业绩带来不利影响。公司将抓住零售发展的趋势，充分利用九牧王
成熟且庞大的实体销售网络的优势，积极拓展购物中心店，并探索线上线下一体化的业务模式。
2、经营风险
（1）销售过于倚重九牧王单一品牌的风险
目前九牧王品牌的营业收入占到公司年度经营收入 90%左右，公司营业收入及其增长过于依
赖九牧王品牌，为此，公司在巩固九牧王品牌的同时，将积极进行多品牌拓展。
（2）公司积极拓展多品牌业务，但多品牌运营能力相对较弱
公司在未来将积极拓展多品牌业务，其中可能包括运营自有品牌以及通过兼并、收购、代理
的方式运营国内外其他男装品牌，如何运作这些新的业务，将对公司的多品牌运营能力提出较大
挑战。公司现阶段多品牌运营能力相对较弱，未来将通过建立适合的运营机制、引入及培育管理
人才等加强多品牌运营能力。
（3）公司可能无法快速实现零售转型
公司将“以消费者满意，终端店铺盈利为核心的零售转型”作为战略发展方向。然而，从粗
放式增长向以市场驱动的精细化零售运营转型需要时间与经验的积累，可能无法在短期内迅速实
现。为此，公司将加大对终端门店和商品管理的投入，匹配组织资源能力，为公司未来的业务拓
展及运营效率提升打下良好基础。
（4）加盟商盈利能力无法持续改善的风险
公司加盟业务占总体业务比重较大，若加盟商盈利能力无法明显改善，加盟商盈利持续萎缩，
将影响公司经营目标的达成。对此，公司一方面帮扶加盟商进行零售转型，采用更灵活的加盟政
策、建立专业的加盟管理团队、对加盟门店导购进行系统培训、加强对加盟商的销售分析、推动
加盟周间验证。另一方面全面整合加盟商品，从统一价格、统一库存、线上销售等方面提升加盟
商品的周转。
（5）低效店关闭影响存量店数的风险
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受外部经济形势及消费者购物习惯的影响，公司近年来对店铺结构进行调整，低效店的关闭
将影响存量总店数。公司整体渠道策略以提升单店店效为主，针对低效店采取积极的提升策略，
识别出尚有增长潜力的低效店。同时，未来新开店将加大对购物中心渠道的拓展，推进加盟地级
大店、县级大店的拓展，确保公司整体渠道结构的合理和盈利能力的提升。
3、其他风险
极端天气影响销售收入的风险
公司销售收入主要来自于线下销售终端，销售订单主要采用订货制的期货模式，暴雨、暴雪、
台风等给消费者出门购物带来不便，暖冬、倒春寒、极热天气等也影响了消费者的消费行为。极
端天气对公司销售收入将产生不利影响，并对公司零售和商品管理提出了挑战。为此，公司一方
面将加强对气候因素的研究，合理规划商品生命周期，另一方面将增加订货会频次、提升补货比
例，缩短对市场的反应时间，减少极端天气对公司销售收入的不利影响。
(五) 其他
□适用 √不适用
四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明
□适用 √不适用
第五节 重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
√适用 □不适用
公司自上市以来高度注重股东回报，截至 2017 年度，累计分红达 316,497.75 万元，分红比
率达 93.21%。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分
红》、中国证券监督管理委员会福建监管局《关于进一步落实现金分红有关事项的通知》等相关
要求对《公司章程》中有关利润分配条款进行了修订。修订后的《公司章程》规定：公司采取积
极的现金或者股票方式分配股利，在公司当年经审计的可供分配利润为正数且符合《公司法》规
定的分红条件的情况下，公司每年度采取的利润分配方式中必须含有现金分配方式。如无重大投
资计划或重大现金支出发生，公司每年度现金分红金额应不低于当年实现的可供分配利润总额的
10%；最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。
2017 年 9 月 18 日，公司 2017 年第一次临时股东大会审议通过了公司《未来三年股东回报规
划（2017-2019 年）》（以下简称“股东回报规划”）。《股东回报规划》规定：公司实施积极
的利润分配政策，充分考虑股东（特别是中小投资者）、独立董事和监事的意见，坚持现金分红。
在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提条件下，在足额提取法定公积金、任
意公积金以后，在具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配，公司每年以现金方式
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分配的利润不少于当年实现可分配利润的 70%。在确保足额现金股利分配的前提下，公司董事会
认为发放股票股利有利于公司整体发展及全体股东整体利益时，可以另行采取股票股利分配的方
式进行利润分配。
2018 年 5 月 18 日，公司 2017 年度股东大会审议通过了 2017 年度利润分配方案，本次分配
以利润分配实施股权登记日（2018 年 5 月 31 日）登记在册的总股本 574,637,150 股为基数，每
10 股派发现金股利 10 元（含税），剩余未分配利润结转以后年度分配。具体内容详见公司 2018
年 5 月 25 日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》和上海证券
交易所网站的《2017 年年度权益分派实施公告》。上述利润分配方案已实施完毕。
(二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
占合并报表中
分红年度合并报
每 10 股 每 10 股派 现金分红的 归属于上市公
分红 每 10 股转 表中归属于上市
送红股 息数(元) 数额 司普通股股东
年度 增数（股） 公司普通股股东
数（股） （含税） （含税） 的净利润的比
的净利润
率(%)
2018 年 0 10 0 574,637,150 533,591,465.85 107.69
2017 年 0 10 0 574,637,150 494,063,656.94 116.31
2016 年 0 10 0 574,637,150 422,949,119.59 135.86
(三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况
□适用 √不适用
(四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预
案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
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二、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
是否 是否 如未能及时 如未能及
承诺 承诺 承诺时间及期 有履 及时 履行应说明 时履行应
承诺背景 承诺方
类型 内容 限 行期 严格 未完成履行 说明下一
限 履行 的具体原因 步计划
公司实际控制人林聪颖及控股股东九牧王国际投资控股有限公司
承诺：1、目前不存在与公司从事相同、类似或在任何方面构成竞
控股股东九 争的业务（以下合称“竞争性业务”）的情形；2、在未来不会以
任何方式从事（包括与其他方合作直接或间接从事）竞争性业务； 承诺时间：
牧王国际投
也不会投资于从事竞争性业务的公司、企业或其他机构、组织，以 2011 年 5 月 30
解决同 资控股有限
其他承诺 避免对发行人的经营活动构成新的、可能的直接或间接的业务竞 日 否 是
业竞争 公司、实际控 争；3、在未来不会促使其他可能的竞争方直接或间接从事、参与 承诺期限：长
制人林聪颖 或进行竞争性业务；在任何情况下，当可能的竞争方发现自己从事
期有效
先生 竞争性业务时，可能的竞争方将自愿放弃该业务；4、可能的竞争
方不会向从事竞争性业务的公司、企业或其他机构、组织或个人提
供资金、技术或提供销售管道、客户信息支持。
九牧王国际投资控股有限公司与林聪颖先生就公司及下属子公司
控股股东九 截至承诺函签署日在册员工自 2007 年 1 月 1 日以来应缴未缴社会
保险和住房公积金可能导致的结果承诺如下：如公司及其下属子公 承诺时间：
牧王国际投
司将来被任何有权机构要求补缴全部或部分应缴未缴的社会保险 2016 年 4 月 25
资控股有限
其他承诺 其他 费用、住房公积金和/或因此受到任何处罚或损失，九牧王国际投 日 否 是
公司、实际控 资控股有限公司及林聪颖将连带承担全部费用，或在公司及其下属 承诺期限：长
制人林聪颖 子公司必须先行支付该等费用的情况下，及时向公司及其下属子公 期有效
先生 司给予全额补偿，以确保公司及其下属子公司不会因此遭受任何损
失。
承诺时间 2018
年 4 月 23 日
公司承诺使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，仅限于与主营
九牧王股份 承诺期限：补
其他承诺 其他 业务相关的生产经营使用，不会用于新股配售、申购，或用于股票 是 是
有限公司 及其衍生品种、可转换公司债券等的交易。 充流动资金后
十二个月内
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(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
(三) 业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响
□适用 √不适用
三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况
□适用 √不适用
四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明
（一） 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
根据财政部发布的《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15
号）的要求，公司调整以下财务报表的列报，并对可比会计期间的比较数据相应进行调整：
1、资产负债表项目
（1）原“应收票据”和“应收账款”项目合并计入新增的“应收票据及应收账款”项目；
（2）原“应收利息”、“应收股利”和“其他应收款”项目合并计入“其他应收款”项目；
（3）原“固定资产清理”和“固定资产”项目合并计入“固定资产”项目；
（4）原“工程物资”项目归并至“在建工程”项目；
（5）原“应付票据”和“应付账款”项目合并计入新增的“应付票据及应付账款”项目；
（6）原“应付利息”、“应付股利”和“其他应付款”项目合并计入“其他应付款”项目；
（7）原“专项应付款”项目归并至“长期应付款”项目。
2、利润表项目
（1）新增“研发费用”项目，将原计入“管理费用”项目中的“研发费用”单独在该新增项
目中列示；
（2）“财务费用”项目下新增“利息费用”和“利息收入”明细项目，分别反映。
3、股东权益变动表项目
在“股东权益内部结转”行项目下，将原“结转重新计量设定受益计划净负债或净资产所产
生的变动”改为“设定受益计划变动额结转留存收益”。
上述会计政策变更，仅对公司财务报表项目列示产生影响，对公司当期及前期列报的总资产、
总负债、净资产及净利润等无实质性影响。
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2018 年年度报告
（二） 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三） 与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四） 其他说明
□适用 √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元 币种：人民币
现聘任
境内会计师事务所名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬 100
境内会计师事务所审计年限 7
名称 报酬
内部控制审计会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 60
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
七、面临暂停上市风险的情况
(一) 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
(二) 公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
八、面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
九、破产重整相关事项
□适用 √不适用
十、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情
况
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
十二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用 √不适用
十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
十四、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
√适用 □不适用
关联交 交易价格与市场参
关联 关联交 关联交 关联交 占同类交易 关联交易结
关联交易方 易定价 关联交易金额 市场价格 考价格差异较大的
关系 易类型 易内容 易价格 金额的比例% 算方式
原则 原因
石狮市博 纶纺织 采购商 银行转账、
其他 原材料 市场价 8,893,009.78 0.85
贸易有限公司 品 票据结算
宁波市鄞 州群舜 销售商 银行转账、
其他 产成品 市场价 12,281,434.13 0.46
贸易有限公司 品 票据结算
安徽省九 特龙投 销售商 银行转账、
其他 产成品 市场价 113,158,095.04 4.23
资有限公司 品 票据结算
房屋租
陈培泉 其他 租金 市场价 320,000.00 1.10 银行转账
赁
合计 / / 134,652,538.95 / / /
大额销货退回的详细情况 报告期内无大额销货退回的情况
公司第三届董事会第十一次会议审议通过《关于预计 2018 年度日常关联交易的议案》，预
计 2018 年累计日常关联交易总额约 222,500,000.00 元。公司第三届董事会第四次会议审议通过
《关于房屋租赁暨关联交易的议案》，关联租赁期两年、租金合计 64.00 万元。具体情况如下：
1、预计 2018 年石狮市博纶纺织贸易有限公司的采购交易总额约 32,000,000.00 元，报告期
内发生额为 8,893,009.78 元，占预计交易总额 27.79%；
2、预计 2018 年宁波市鄞州群舜贸易有限公司的销售交易总额约 20,500,000.00 元，报告期
关联交易的说明 内发生额为 12,281,434.13 元，占预计交易总额 59.91%；
3、预计 2018 年安徽省九特龙投资有限公司的销售交易总额约 170,000,000.00 元，报告期
内发生额为 113,158,095.04 元，占预计交易总额 66.56%；
4、公司及公司长春分公司租赁关联方陈培泉位于长春市的两间房屋，用于办公及仓储，租
期 2017.01.01-2018.12.31 共两年，租金合计 640,000.00 元，报告期内发生额为 320,000.00 元，
占交易总额 50.00%。
报告期内，公司关联交易总额在董事会审批额度内。
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2018 年年度报告
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(五) 其他
□适用 √不适用
十五、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
1、 托管情况
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
2、 承包情况
□适用 √不适用
3、 租赁情况
□适用 √不适用
(二) 担保情况
□适用 √不适用
(三) 委托他人进行现金资产管理的情况
1. 委托理财情况
(1) 委托理财总体情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
类型 资金来源 发生额 未到期余额 逾期未收回金额
银行理财产品 自有资金 57,857.57 32,249.51 /
银行理财产品 募集资金 5,000.00 - /
券商理财产品 自有资金 47,225.44 34,668.36 /
券商理财产品 募集资金 19,500.00 1,500.00 /
信托理财产品 自有资金 32,110.00 23,000.00 /
其他类 自有资金 18,593.79 7,731.30 /
其他情况
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
(2) 单项委托理财情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
未来 减值
预期收 是否 是否 准备
资金 报酬 年化 实际 实际
委托理 委托理财 委托理财 委托理财 资金 益 经过 有委 计提
受托人 来源 确定 收益率 收益或损 收回
财类型 金额 起始日期 终止日期 投向 (如有) 法定 托理 金额
方式 失 情况
程序 财计 (如
划 有)
兴证证券 股权投资类产品
券商理 自有 浮动 部分
资产管理 255.44 2015-4-30 （上市公司股 -32.89 是 是
财产品 资金 收益 收回
有限公司 份、私募股权等）
红土创新 股权投资类产品
自有 浮动 部分
基金管理 其他类 1,000.00 2015-4-29 （上市公司股 - 是 是
资金 收益 收回
有限公司 份、私募股权等）
Greenwood
股权投资类产品
s Asset 自有 浮动 未收
其他类 6,837.25 2015-5-4 （上市公司股 是 是
Managemen 资金 收益 回
份、私募股权等）
t Limited
兴全基金 股权投资类产品
自有 浮动 已收
管理有限 其他类 406.54 2015-5-15 2018-7-5 （上市公司股 50.02 是 是
资金 收益 回
公司 份、私募股权等）
上海证大 股权投资类产品
自有 浮动 部分
投资管理 其他类 4,500.00 2016-12-1 （上市公司股 -39.24 是 是
资金 收益 收回
有限公司 份、私募股权等）
华宝信托
信托理 自有 固定收益类产品 固定 已收
有限责任 5,000.00 2017-3-24 2018-4-12 5.11% 268.97 268.97 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
公司
中国国际
券商理 自有 固定 已收
金融股份 4,970.00 2017-7-19 2018-7-24 其他 5.40% 272.13 272.13 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国民生 银行理 自有 固定 已收
5,000.00 2017-7-20 2018-4-20 银行理财资金池 5.58% 209.31 209.31 是 是
银行股份 财产品 资金 收益 回
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2018 年年度报告
有限公司
新时代证
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
券股份有 20,000.00 2017-8-29 2019-8-28 5.20% 2,071.56 1,031.56 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
限
兴证证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 已收
资产管理 2,000.00 2017-9-19 2018-9-18 5.59% 111.50 111.50 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
华福证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 已收
有限责任 5,000.00 2017-10-20 2018-4-20 3.54% 88.33 88.33 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
公司
财通基金
自有 固定收益类产品 固定 已收
管理有限 其他类 5,000.00 2017-10-17 2018-4-19 5.24% 132.14 132.14 是 是
资金 （债券、票据等） 收益 回
公司
中国民生
银行理 自有 固定 已收
银行股份 5,000.00 2017-11-10 2018-5-10 银行理财资金池 5.53% 137.01 137.01 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
厦门国际
银行理 自有 固定 已收
银行股份 2,200.00 2017-11-20 2018-5-15 银行理财资金池 5.44% 57.75 57.75 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
厦门国际
银行理 自有 固定 已收
银行股份 1,800.00 2017-11-27 2018-5-22 银行理财资金池 5.44% 47.25 47.25 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国建设
银行理 自有 固定 已收
银行股份 3,000.00 2017-11-27 2018-1-4 银行理财资金池 4.80% 14.99 14.99 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国农业
银行理 自有 固定 部分
银行股份 3,000.00 2017-11-8 银行理财资金池 51.32 是 是
财产品 资金 收益 收回
有限公司
中国工商
银行理 自有 固定 已收
银行股份 3,000.00 2017-11-8 2018-11-13 银行理财资金池 4.94% 150.25 150.25 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中信信托
信托理 自有 房地产及地方政 固定 已收
有限责任 10,000.00 2017-12-2 2018-6-28 3.62% 206.13 206.13 是 是
财产品 资金 府融资平台 收益 回
公司
上海兴全 自有 固定收益类产品 固定 已收
其他类 850.00 2017-12-20 2018-12-28 5.48% 47.58 47.58 是 是
睿众资产 资金 （债券、票据等） 收益 回
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2018 年年度报告
管理有限
公司
股权投资类产品
西部信托 信托理 自有 固定 已收
9,110.00 2017-12-27 2018-12-27 （上市公司股 6.75% 614.93 614.93 是 是
有限公司 财产品 资金 收益 回
份、私募股权等）
中国国际
券商理 自有 固定收益类产品 固定 已收
金融股份 3,000.00 2018-1-12 2018-6-14 6.00% 75.45 75.45 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
中国国际
券商理 自有 固定收益类产品 固定 已收
金融股份 3,000.00 2018-1-16 2018-10-10 6.97% 153.05 153.05 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
财通证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 已收
资产管理 3,000.00 2018-3-8 2018-6-20 5.60% 47.87 47.87 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
中国建设
银行理 自有 固定 已收
银行股份 5,000.00 2018-3-8 2018-6-12 银行理财资金池 4.93% 64.82 64.82 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中信信托
信托理 自有 固定收益类产品 固定 未收
有限责任 3,000.00 2018-8-8 2019-8-25 7.50% 235.48 76.44 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
公司
中国民生
银行理 自有 固定 未收
银行股份 3,000.00 2018-8-31 2019-3-4 银行理财资金池 5.40% 82.11 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
兴证证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
资产管理 2,000.00 2018-9-18 2019-6-17 5.60% 83.46 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
兴证证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
资产管理 1,900.00 2018-11-12 2019-8-12 5.20% 73.90 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
兴证证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
资产管理 1,600.00 2018-11-12 2019-5-21 5.20% 43.31 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
中信信托
信托理 自有 房地产及地方政 固定 未收
有限责任 20,000.00 2018-11-22 2019-11-22 6.30% 1,260.00 是 是
财产品 资金 府融资平台 收益 回
公司
中国国际 券商理 3,000.00 2018-11-30 2019-2-28 自有 固定收益类产品 固定 5.00% 36.99 未收 是 是
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2018 年年度报告
金融股份 财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
中国建设
银行理 自有 固定 未收
银行股份 10,000.00 2018-11-19 2019-2-27 银行理财资金池 4.20% 115.07 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国工商
银行理 自有 浮动 未收
银行股份 1,000.00 2018-12-1 银行理财资金池 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
财通证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
资产管理 1,000.00 2018-12-17 2019-12-17 5.75% 57.50 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
中国国际
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
金融股份 3,000.00 2018-12-21 2019-2-21 5.00% 25.48 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
兴证证券
券商理 自有 固定收益类产品 固定 未收
资产管理 2,000.00 2018-12-21 2019-3-20 4.85% 23.65 是 是
财产品 资金 （债券、票据等） 收益 回
有限公司
新韩银行 银行理 自有 浮动 已收
600.00 2018-6-5 2018-7-6 银行理财资金池 3.90% 1.99 1.99 是 是
浦西支行 财产品 资金 收益 回
中国民生
银行理 自有 浮动 已收
银行股份 26,480.00 2017-12-29 2018-7-19 银行理财资金池 261.76 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国工商
银行理 自有 浮动 已收
银行股份 450.00 2018-6-21 2018-8-3 银行理财资金池 1.18 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国工商
银行理 自有 浮动 部分
银行股份 19,962.00 2018-6-21 银行理财资金池 101.37 是 是
财产品 资金 收益 收回
有限公司
中国工商
银行理 自有 浮动 已收
银行股份 690.00 2018-7-20 2018-12-28 银行理财资金池 5.09 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国工商
银行理 自有 浮动 已收
银行股份 2,400.00 2018-8-21 2018-10-29 银行理财资金池 11.06 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国工商 银行理 自有 浮动 部分
8,100.00 2018-11-1 银行理财资金池 30.11 是 是
银行股份 财产品 资金 收益 收回
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2018 年年度报告
有限公司
中国工商
银行理 自有 浮动 已收
银行股份 3,500.00 2018-11-13 2018-12-29 银行理财资金池 7.29 是 是
财产品 资金 收益 回
有限公司
中国民生
银行理 自有 浮动 部分
银行股份 11,490.00 2018-9-10 银行理财资金池 33.00 是 是
财产品 资金 收益 收回
有限公司
工商银行
银行理 自有 浮动 部分
虹桥商务 8,800.00 2018-8-23 银行理财资金池 90.73 是 是
财产品 资金 收益 收回
区支行
合计 245,901.23 4,380.25
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2018 年年度报告
其他情况
□适用 √不适用
(3) 委托理财减值准备
□适用 √不适用
2. 委托贷款情况
(1) 委托贷款总体情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(2) 单项委托贷款情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(3) 委托贷款减值准备
□适用 √不适用
3. 其他情况
□适用 √不适用
(四) 其他重大合同
□适用 √不适用
十六、其他重大事项的说明
√适用 □不适用
1、2015 年 6 月 1 日，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称“九
盛投资”）与上海景辉投资管理中心（有限合伙）（以下简称“景辉投资”）签署了《景林九盛
互联网时尚产业基金投资意向书》，发起设立互联网时尚产业基金（以下简称“景林九盛基金”），
投资于互联网时尚生活相关项目。该基金由上海景林投资管理有限公司为基金的管理人，基金规
模为人民币 10 亿元。九盛投资作为本基金的有限合伙人，拟认缴金额为 9.9 亿元，占基金总认缴
出资额的 99%；景辉投资作为普通合伙人，拟认缴金额为 0.1 亿元，占基金总认缴出资额的 1%。
该基金于 2015 年 7 月 10 日在上海市工商行政管理局完成工商注册登记手续。（具体内容详见公
司于 2015 年 6 月 2 日、2015 年 7 月 15 日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、
《证券时报》及上海证券交易所网站的相关公告。）
截至本报告出具日，景林九盛基金累计投资韩都衣舍电子商务集团股份有限公司（以下简称
“韩都衣舍”）13,584 万元，持有韩都衣舍 16,393,390 股股份，占总股本的 7.82%。韩都衣舍已
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2018 年年度报告
向中国证券监督管理委员会山东监管局报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料并获受理，
目前仍在上市辅导期。
2、2015 年 7 月 31 日，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司与金陵华软投
资集团有限公司签署了《华软新文化产业投资基金投资意向书》，发起设立华软新文化产业投资
基金（以下简称“新文化基金”），专注投资新文化时尚相关企业。金陵华软投资集团有限公司
由其下属全资子公司常州华软投资管理有限公司（以下简称“常州华软”）作为普通合伙人，并
委托常州华软进行基金管理，该基金总规模为人民币 5.1 亿元。2016 年 7 月 20 日，经基金全体
合伙人协议决定，常州华软将其在该基金的 1,000 万元出资转让给华软（上海）有限公司（以下
简称“上海华软”），同意上海华软入伙，并承担原常州华软在该基金的全部出资份额。上海华
软成为本基金的普通合伙人，与原合伙人享受同等权利，承担同等责任。详见公司 2016 年 7 月
22 日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王关于新文化产业基金变更普通合伙人的公告》。
截至本报告出具日，新文化基金持有三方新华控股（北京）有限公司 15%股权，北京学信速
达科技有限公司 8%股权，北京天之华软件系统技术有限责任公司 20%股权，并作为北京银叶金光
投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人（简称“银叶金光”）持有银叶金光 7.6864%的出资比
例。
3、2014 年 11 月，公司全资子公司九盛投资以 2.98 元/股的价格认购财通证券股份有限公司
（以下简称“财通证券”）发行前股份 6,200 万股。2017 年财通证券首次公开发行 35,900 万股
人民币普通股，并于 2017 年 10 月 24 日在上海证券交易所上市交易。九盛投资持有财通证券 6,200
万股股份，占财通证券发行后股份总数的 1.73%。截至本报告出具日，公司所持有的财通证券股
份已全部出售，详见公司于 2018 年 11 月 1 日、2019 年 1 月 26 日、2019 年 2 月 22 日刊载于上海
证券交易所网站的《九牧王关于处置金融资产的进展公告》（临 2018-036、临 2019-001、临
2019-003）。
4、2018 年 8 月 27 日，公司第三届董事会第十五次会议审议通过了《关于为控股孙公司提供
担保额度的议案》，同意为控股孙公司上海新星通商服装服饰有限公司提供不超过 5,000 万元额
度的担保，有效期为董事会审议通过日起至 2020 年 6 月 30 日。详见公司于 2018 年 8 月 29 日刊
载于上海证券交易所网站的《九牧王关于为控股孙公司提供担保额度的公告》（临 2018-025）。
截至本报告披露日，该担保尚未实际发生。
5、2019 年 2 月 15 日，公司与 Kitsune France 签署了《股东合作协议》，拟共同投资设立
合资公司—小狐狸（中国）有限公司（具体名称以工商部门核准为准），在中国大陆、香港及澳
门地区开展“Maison Kitsune”品牌及“Kitsune”品牌服装、配饰、箱包、化妆品和香水产品的
经营业务。九牧王拟现金出资人民币 7,650 万元，持有合资公司 50%股权；Kitsune 拟以经营地区
内包括但不仅限于服装、配饰、箱包，除咖啡、香水及化妆品类别外的商标权的所有权出资，持
有合资公司 50%股权。详见公司于 2019 年 2 月 19 日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王关于
对外投资的公告》（临 2019-002）。
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2018 年年度报告
6、2019 年 4 月 1 日，公司全资子公司九牧王零售投资管理有限公司（以下简称“九牧王零
售”）作为有限合伙人与作为普通合伙人的 Sky Wonderland Limited 及相关担保方签署了《认购
协议》，双方拟共同在英属维尔京群岛登记注册一家有限合伙企业（合伙企业名称待定，以下简
称“SPV”）。九牧王零售拟出资 2,000 万美元，认购合伙企业 A 类有限合伙人份额。SPV 的目的
在于投资 Greenwoods Bloom Fund Ⅲ,L.P.（“景林基金”）。详见公司于 2019 年 4 月 2 日刊载
于上海证券交易所网站的《九牧王关于全资子公司对外投资的公告》（临 2019-005）。
7、除上述事项外，报告期内其他重要事项详见下表：
单位：万元 币种：人民币
持有 公告编号
主体 投资标的 投资金额 对外公告日期
比例 索引
九牧王零售投资 TH 教育资本一期基
1,000 万美元 20.00% 2018 年 1 月 27 日 临 2018-001
管理有限公司 金（有限合伙）
西藏工布江达县
江苏容汇锂业股份
九盛投资有限责 5,940.00 1.61% 2018 年 1 月 31 日 临 2018-005
有限公司
任公司
西藏工布江达县 厦门中金启通投资
九盛投资有限责 合伙企业（有限合 18,540.00 31.20% 2018 年 4 月 12 日 临 2018-008
任公司 伙）
西藏工布江达县九 诸暨华睿聚银股权投
盛投资有限责任公 资合伙企业（有限合 1,000.00 11.09% 2018 年 8 月 17 日 临 2018-021
司 伙）
西藏工布江达县九
元盛中国多元化金选
盛投资有限责任公 500.00 \ 2018 年 9 月 29 日 临 2018-032
二号私募基金
司
十七、积极履行社会责任的工作情况
(一) 上市公司扶贫工作情况
□适用 √不适用
(二) 社会责任工作情况
√适用 □不适用
详见公司于 2019 年 4 月 25 日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王股份有限公司 2018 年度
社会责任报告》。
(三) 环境信息情况
1. 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明
□适用 √不适用
2. 重点排污单位之外的公司的环保情况说明
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
3. 重点排污单位之外的公司未披露环境信息的原因说明
□适用 √不适用
4. 报告期内披露环境信息内容的后续进展或变化情况的说明
□适用 √不适用
(四) 其他说明
□适用 √不适用
十八、可转换公司债券情况
(一) 转债发行情况
□适用 √不适用
(二) 报告期转债持有人及担保人情况
□适用 √不适用
(三) 报告期转债变动情况
□适用 √不适用
报告期转债累计转股情况
□适用 √不适用
(四) 转股价格历次调整情况
□适用 √不适用
(五) 公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
□适用 √不适用
(六) 转债其他情况说明
□适用 √不适用
第六节 普通股股份变动及股东情况
一、 普通股股本变动情况
(一) 普通股股份变动情况表
1、 普通股股份变动情况表
报告期内，公司普通股股份总数及股本结构未发生变化。
2、 普通股股份变动情况说明
□适用 √不适用
3、 普通股股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、 证券发行与上市情况
(一)截至报告期内证券发行情况
√适用 □不适用
单位：万股 币种：人民币
股票及其衍生 发行价格 获准上市 交易终止
发行日期 发行数量 上市日期
证券的种类 （或利率） 交易数量 日期
普通股股票类
A股 2011-5-30 22.00 12,000 2011-5-30 12,000
可转换公司债券、分离交易可转债、公司债类
公司债券 2016-9-26 3.7% 20,000 2016-10-21 20,000 2019-9-26
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
□适用 √不适用
(二)公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
□适用 √不适用
(三)现存的内部职工股情况
□适用 √不适用
三、 股东和实际控制人情况
(一) 股东总数
截止报告期末普通股股东总数(户) 15,267
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 18,021
(二) 截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位:股
前十名股东持股情况
持有有 质押或冻结情况
报告
股东名称 比例 限售条 股东
期内 期末持股数量 股份
（全称） (%) 件股份 数量 性质
增减 状态
数量
九牧王国际投资控
308,768,140 53.73 质押 29,000,000 境外法人
股有限公司
泉州市睿智投资管 境内非国
30,150,000 5.25 质押 21,510,000
理有限公司 有法人
泉州市顺茂投资管 境内非国
30,150,000 5.25 无
理有限公司 有法人
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泉州市铂锐投资管 境内非国
30,150,000 5.25 无
理有限公司 有法人
智立方（泉州）投资 境内非国
22,050,000 3.84 无
管理有限公司 有法人
全国社保基金一零
8,432,500 1.47 未知 其他
三组合
兴证证券资管-兴业
银行-兴证资管鑫众
7,840,220 1.36 未知 其他
76 号集合资产管理
计划
中国建设银行股份
有限公司-安信价值
6,804,665 1.18 未知 其他
精选股票型证券投
资基金
兴业证券资管-兴业
银行-兴证资管鑫众
5,672,600 0.99 未知 其他
77 号集合资产管理
计划
基本养老保险基金
5,342,835 0.93 未知 其他
一零零五组合
前十名无限售条件股东持股情况
持有无限售条件流 股份种类及数量
股东名称
通股的数量 种类 数量
九牧王国际投资控股有限公司 308,768,140 人民币普通股 308,768,140
泉州市睿智投资管理有限公司 30,150,000 人民币普通股 30,150,000
泉州市顺茂投资管理有限公司 30,150,000 人民币普通股 30,150,000
泉州市铂锐投资管理有限公司 30,150,000 人民币普通股 30,150,000
智立方（泉州）投资管理有限公司 22,050,000 人民币普通股 22,050,000
全国社保基金一零三组合 8,432,500 人民币普通股 8,432,500
兴证证券资管-兴业银行-兴证资管鑫众
7,840,220 人民币普通股 7,840,220
76 号集合资产管理计划
中国建设银行股份有限公司-安信价值
6,804,665 人民币普通股 6,804,665
精选股票型证券投资基金
兴业证券资管-兴业银行-兴证资管鑫众
5,672,600 人民币普通股 5,672,600
77 号集合资产管理计划
基本养老保险基金一零零五组合 5,342,835 人民币普通股 5,342,835
泉州市顺茂投资管理有限公司实际控制人陈金盾、
泉州市睿智投资管理有限公司实际控制人陈加贫及泉州
市铂锐投资管理有限公司实际控制人陈加芽为兄弟关
系；
陈金盾、陈加贫、陈加芽与智立方（泉州）投资管
上述股东关联关系或一致行动的说明
理有限公司实际控制人陈美箸为兄妹关系；
林聪颖为陈金盾的妹夫，为陈加贫、陈加芽、陈美
箸的姐夫。
除上述关联关系外，未知其他股东是否存在关联关
系或一致行动情况。
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
四、 控股股东及实际控制人情况
(一) 控股股东情况
1 法人
√适用 □不适用
名称 九牧王国际投资控股有限公司
单位负责人或法定代表人 林聪颖
成立日期 2017 年 10 月 4 日
主要经营业务 投资控股
2 自然人
□适用 √不适用
3 公司不存在控股股东情况的特别说明
□适用 √不适用
4 报告期内控股股东变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
(二) 实际控制人情况
1 法人
□适用 √不适用
2 自然人
√适用 □不适用
姓名 林聪颖
国籍 中国香港
是否取得其他国家或地区居留权 否
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2018 年年度报告
主要职业及职务 董事
过去 10 年曾控股的境内外上市公司情况 否
3 公司不存在实际控制人情况的特别说明
□适用 √不适用
4 报告期内实际控制人变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
6 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 √不适用
(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
五、 其他持股在百分之十以上的法人股东
□适用 √不适用
六、 股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
第七节 优先股相关情况
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况
一、持股变动情况及报酬情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
√适用 □不适用
单位：股
报告期内从
是否在公司
任期起始日 任期终止日 年初持 年末持 年度内股份 增减变 公司获得的
姓名 职务(注) 性别 年龄 关联方获取
期 期 股数 股数 增减变动量 动原因 税前报酬总
报酬
额（万元）
林聪颖 董事长 男 58 2010-3-22 2019-5-15 50.11 否
陈金盾 副董事长 男 61 2010-3-22 2019-5-15 31.56 否
陈加芽 董事、总经理 男 48 2010-3-22 2019-5-15 42.51 否
陈加贫 董事、副总经理 男 54 2010-3-22 2019-5-15 38.09 否
林沧捷 董事、副总经理 男 49 2010-3-22 2019-5-15 38.79 否
张景淳 董事、副总经理 男 45 2010-3-22 2019-5-15 192,750 192,750 58.62 否
陈守德 独立董事 男 43 2016-5-16 2019-5-15 8.00 否
林志扬 独立董事 男 60 2016-5-16 2019-5-15 8.00 否
郑学军 独立董事 男 57 2016-5-16 2019-5-15 8.00 否
李志坚 监事会主席 男 57 2010-3-22 2019-5-15 25.98 否
张晓薇 监事 女 37 2010-3-22 2019-5-15 20.09 否
陈爱华 职工监事 女 52 2010-3-22 2019-5-15 33.57 否
徐芳 副总经理 女 49 2010-3-22 2019-5-15 24,600 24,600 78.27 否
林荣宗 副总经理 男 56 2010-3-22 2019-5-15 39,600 39,600 74.34 否
副总经理/董事
吴徽荣 男 49 2010-3-23 2019-5-15 39,600 39,600 77.60 否
会秘书
陈惠鹏 财务总监 男 42 2018-9-26 2019-5-15 61.60 否
陈振文 财务总监 男 42 2016-5-16 2018-9-25 38.23 否
合计 / / / / / 296,550 296,550 / 693.36 /
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2018 年年度报告
姓名 主要工作经历
董事长，曾任九牧王（福建）服饰发展有限公司（以下简称“福建服饰”）董事长、泉州九牧王洋服时装有限公司（以下简称“泉州九
牧王”）总经理及公司总经理、九牧王国际集团控股有限公司董事、九牧王国际投资资本有限公司董事等；现兼任中国服装协会副会长、
林聪颖 九牧王国际投资控股有限公司董事、九牧王投资有限公司董事、厦门九牧王投资发展有限公司（以下简称“厦门九牧王”）执行董事、
九牧王零售投资管理有限公司董事、泉州市莱士管理咨询有限公司（以下简称“莱士管理咨询”）副董事长、福建省海峡西岸投资有限
公司监事、九牧王（泉州）有限公司执行董事及总经理等。
副董事长，曾任泉州九牧王副董事长及副总经理、厦门九牧王董事、福建服饰副董事长、晋江市金盾企业咨询有限公司（以下简称“金
盾咨询”）执行董事及经理、公司副总经理等；现兼任泉州市顺茂投资管理有限公司执行董事及总经理、泉州九牧王副董事长、莱士管
陈金盾
理咨询董事长及总经理、福建好易居投资发展有限公司（以下简称“好易居投资”）经理、九牧王投资发展有限责任公司执行董事及总
经理、福建金王置业有限公司董事长等。
董事，曾任福建服饰董事及副总经理、泉州九牧王副董事长及总经理、厦门九牧王董事、公司副董事长及副总经理等；现任公司总经理，
陈加芽 兼任欧瑞宝（厦门）投资管理有限公司（以下简称“欧瑞宝”）执行董事及总经理、泉州市铂锐投资管理有限公司执行董事及总经理、
厦门九牧王总经理、泉州九牧王董事、好易居投资监事等。
董事，曾任福建服饰董事及副总经理、泉州九牧王董事及副总经理、厦门九牧王董事及总经理、金盾咨询监事等；现任公司副总经理，
陈加贫 兼任泉州市睿智投资管理有限公司执行董事及总经理、泉州九牧王董事长及总经理、厦门九牧王监事、莱士管理咨询监事、好易居投资
执行董事、福建省海峡西岸投资有限公司董事、山南九牧王商贸有限责任公司执行董事及总经理等。
董事，曾任福建服饰副总经理、泉州九牧王副总经理、厦门九牧王董事、欧瑞宝执行董事及总经理等；现任公司副总经理，兼任玛斯（厦
林沧捷 门）投资管理有限责任公司执行董事及总经理、宁波市牧睿商贸有限责任公司执行董事、九牧王投资有限公司董事、莱士管理咨询董事、
九牧王（泉州）有限公司监事、九牧王投资发展有限责任公司监事等。
董事，曾任福建服饰财务经理、泉州九牧王财务总监、厦门九牧王董事、好易居投资监事、公司财务总监等；现任公司副总经理，兼任
张景淳 欧瑞宝（厦门）投资管理有限公司监事、玛斯（厦门）投资管理有限公司监事、西藏工布江达县九盛投资有限责任公司执行董事兼总经
理等。
独立董事，现任厦门大学管理学院会计系副教授，瑞达期货股份有限公司、厦门合兴包装印刷股份有限公司、厦门日上集团股份有限公
陈守德 司独立董事；曾任红相股份有限公司（原厦门红相电力设备股份有限公司）、厦门万里石股份有限公司、当代东方投资股份有限公司、
福建圣农发展股份有限公司独立董事。
独立董事，现任中国企业管理研究会副会长，广东爱得威建设（集团）股份有限公司、福建漳州发展股份有限公司、鹭燕医药股份有限
林志扬 公司、清源科技（厦门）股份有限公司独立董事；曾任厦门大学管理学院企业管理系主任，厦门大学管理学院副院长、党委书记、教授、
博士生导师，深圳四季青园林股份有限公司（非上市公司）独立董事，厦门三泰混凝土工程有限公司监事。
独立董事，现任长城国瑞证券有限公司首席经济学家，兼任厦门大学经济学院金融系客座教授，厦门大学管理学院兼职教授（硕士研究
郑学军 生导师），厦门信达股份有限公司、华映科技（集团）股份有限公司、凯撒（中国）文化股份有限公司、福建省青山纸业股份有限公司
独立董事；曾任厦门大学财政金融系助教、讲师，厦门源益电力股份有限公司副总经理，中国科技证券有限责任公司厦门湖滨北路证券
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2018 年年度报告
营业部总经理，安信证券股份有限公司厦门湖滨北路证券营业部总经理，冠福控股股份有限公司、漳州片仔癀药业股份有限公司独立董
事。
李志坚 监事会主席，曾任泉州九牧王研发部经理、公司商品管理中心总监助理等，现任公司商品管理中心面辅料中心高级经理。
监事，曾任泉州九牧王营销中心总经理行政助理、公司证券部经理助理、定制中心业务经理等，现任公司非生产性采购中心总监助理，
张晓薇 兼任山南九牧王商贸有限责任公司监事、西藏工布江达县九盛投资有限责任公司监事、上海玖传服装有限公司监事、宁波市牧睿商贸有
限责任公司监事。
职工代表监事，曾任福建服饰车间主任、厂长，晋江公司生产部经理、晋江公司品质管理部高级经理、晋江公司生产副总监、技术质量
陈爱华
部高级经理等；现任高端裤事业部生产经理。
徐芳 副总经理，曾任泉州九牧王厂长及供应中心总监等，现兼任公司制造中心总监。
副总经理，曾任泉州九牧王技术质量中心总监，公司技术标准中心总监、高端裤事业部产品中心总监；现任 Joeone 事业部裤研发中心总
林荣宗
监。
吴徽荣 副总经理兼董事会秘书，曾任福建闽荣律师事务所副主任律师。
财务总监，曾任夏新电子股份有限公司分公司副总兼财务经理、九牧王股份有限公司财务副总监、依思有限公司财务总监、红纺文化有
陈惠鹏
限公司财务总监。
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
二、现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员的任职情况
(一) 在股东单位任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
林聪颖 九牧王国际投资控股有限公司 董事 2007 年 10 月 4 日
陈金盾 泉州市顺茂投资管理有限公司 执行董事、总经理 2009 年 11 月 24 日
陈加芽 泉州市铂锐投资管理有限公司 执行董事、总经理 2009 年 11 月 20 日
陈加贫 泉州市睿智投资管理有限公司 执行董事、总经理 2009 年 11 月 20 日
在股东单位任职情况的说明
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2018 年年度报告
(二) 在其他单位任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
林聪颖 九牧王投资有限公司 董事 2011 年 5 月 19 日
林聪颖 泉州市莱士咨询管理有限公司 副董事长 2010 年 5 月 13 日
林聪颖 福建省海峡西岸投资管理有限公司 监事 2005 年 6 月 12 日
林聪颖 九牧王（泉州）有限公司 执行董事、总经理 2010 年 6 月 7 日
陈金盾 泉州市莱士管理咨询有限公司 董事长、总经理 2010 年 5 月 13 日
陈金盾 福建好易居投资发展有限公司 经理 2007 年 5 月 31 日
陈金盾 九牧王投资发展有限公司 经理 2010 年 5 月 19 日
陈金盾 福建金王置业有限公司 董事长 2013 年 7 月 19 日
陈加芽 福建好易居投资发展有限公司 监事 2007 年 5 月 31 日
陈加贫 泉州市莱士管理咨询有限公司 监事 2010 年 5 月 13 日
陈加贫 福建省好易居投资发展有限公司 执行董事 2007 年 5 月 13 日
陈加贫 福建省海峡西岸投资有限公司 监事 2009 年 9 月 22 日
林沧捷 九牧王投资有限公司 董事 2011 年 5 月 19 日
林沧捷 泉州市莱士管理咨询有限公司 董事 2010 年 5 月 13 日
林沧捷 九牧王（泉州）有限公司 监事 2010 年 6 月 7 日
林沧捷 九牧王投资发展有限责任公司 监事 2010 年 8 月 10 日
陈守德 厦门大学管理学院会计系 副教授 2003 年 9 月
陈守德 厦门日上集团股份有限公司 独立董事 2019 年 2 月 20 日
陈守德 瑞达期货股份有限公司 独立董事 2019 年 1 月
陈守德 厦门合兴包装印刷股份有限公司 独立董事 2019 年 2 月 19 日
林志扬 中国企业管理研究会 副会长
林志扬 广东爱得威建设（集团）股份有限公司 独立董事 2015 年 8 月 21 日
林志扬 福建漳州发展股份有限公司 独立董事 2015 年 11 月 17 日
林志扬 鹭燕医药股份有限公司 独立董事 2017 年 10 月 19 日 2020 年 10 月 18 日
林志扬 清源科技（厦门）股份有限公司 独立董事 2017 年 12 月 12 日 2020 年 12 月 11 日
郑学军 长城国瑞证券有限公司 首席经济学家
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2018 年年度报告
郑学军 厦门大学经济学院金融系 客座教授
郑学军 厦门信达股份有限公司 独立董事 2015 年 5 月 6 日 2020 年 5 月 16 日
郑学军 华映科技（集团）股份有限公司 独立董事 2016 年 3 月 23 日
郑学军 凯撒（中国）文化股份有限公司 独立董事 2017 年 7 月 4 日 2020 年 7 月 3 日
郑学军 福建省青山纸业股份有限公司 独立董事 2018 年 5 月 18 日 2021 年 5 月 17 日
在其他单位任职情况的说明
三、董事、监事、高级管理人员报酬情况
√适用 □不适用
本公司的董事（包括独立董事）、监事在公司领取董事、监事津贴。经 2010 年公司创立大会审议决定，
公司每年向每位董事（不含独立董事）支付 1.2 万元（税前）的董事津贴，向每位独立董事支付 8 万元
董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序 （税前）的独立董事津贴，向每位监事（含职工监事）支付 1.2 万元（税前）的监事津贴。公司高级管
理人员的薪酬由董事会薪酬与考核委员会根据公司《董事、监事及高级管理人员薪酬管理制度》提出薪
酬分配方案，报董事会批准。
董事、监事、高级管理人员报酬确定依据 根据公司有关薪酬与经营业绩考核管理办法确定。
董事、监事和高级管理人员报酬的实际支付情 根据公司有关薪酬与经营业绩考核结果及时支付。报酬情况详见本报告第八节之“现任及报告期内离任
况 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况”。
报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际
693.36 万元人民币
获得的报酬合计
四、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因
陈振文 财务总监 离任 因个人原因辞任，详见公司于 2018 年 9 月 27 日刊载于上海证券交易所网站的公告。
陈惠鹏 财务总监 聘任 新聘任,详见公司于 2018 年 9 月 27 日刊载于上海证券交易所网站的公告。
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2018 年年度报告
五、近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
六、母公司和主要子公司的员工情况
(一) 员工情况
母公司在职员工的数量 6,293
主要子公司在职员工的数量 1,637
在职员工的数量合计 7,930
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数 0
专业构成
专业构成类别 专业构成人数
生产人员 2,370
销售人员 4,901
技术人员 164
财务人员 165
行政人员 330
合计 7,930
教育程度
教育程度类别 数量（人）
硕士及以上 27
本科 594
专科 2,452
专科及以下 4,857
合计 7,930
(二) 薪酬政策
√适用 □不适用
基于绩效付薪，同时关注内部公平性与外部竞争力。
公司的薪酬架构：
办公人员-宽带薪酬架构
一线员工-基于技能及效率计件工资制
一线导购-基于业绩的提成工资制
公司的激励政策：
关注内部公平性，鼓励内部人才跨部门、跨职能、跨组织活动；
关注外部竞争，提高公司吸引力、保留优秀人才的能力；
实施绩效管理，持续提升员工能力及组织绩效；
员工收入与公司经营指标、部门业绩、个人绩效挂钩，保留高绩效员工。
(三) 培训计划
√适用 □不适用
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2018 年年度报告
2019 年度，集团培训和人才发展工作将继续围绕集团平台化、多品牌、全渠道的战略布局，
开展支持战略落地的人才战略，具体包括：
1、继续培养和发展承接战略的关键岗位人才，包括：“外派产品经理参加产品买手系列训练
课程”、开展全国各区域/分公司优秀店长“远航二期”项目、开展“集团高层管理人员 LDP 培养
项目”、面向职场经验 0-1 年的职场新生代“启航计划”培养计划。此外，针对 2018 年进行的各
个培养项目中的优秀学员，进行持续跟踪，提供各种职业发展新机会，建立健全内部轮岗制度。
2、继续完善人才发展体系，包括：围绕小微变革，推进片区零售和销售计划岗位的人才标准
和测评建设；开展针对分公司销售线中中高层管理人员的测评；关注各单位关键岗位核心人才的
培养和发展，强化“新员工-核心骨干-中层管理-高管队伍”的人才培养体系及关键岗位后备人才
队伍建设。
3、2019 年，开展集团内训师队伍的培养，组建内训师团队；进行集团课程体系的搭建及经
验萃取，输出若干面向启航学员及各业务部门的通用类、专业类精品课程。
(四) 劳务外包情况
□适用 √不适用
七、其他
□适用 √不适用
第九节 公司治理
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
1、公司治理情况
公司一直非常重视公司治理工作，公司内部控制在实践中不断规范、完善。报告期内，公司
严格按照《公司法》、《证券法》、中国证监会有关规定和《上海证券交易所股票上市规则》、
《上市公司治理准则》等法律、法规的要求，不断完善法人治理结构，建立健全现代企业制度，
规范公司运作。报告期内，公司共召开 3 次股东大会，9 次董事会会议，3 次监事会会议，会议的
召开均符合《公司法》、《证券法》和《公司章程》等相关法律法规的规定，公司董事、监事和
高级管理人员均能认真、诚信、尽职地履行职责，对董事会、监事会和股东负责。
2、公司严格按照《内幕信息知情人登记管理制度》的规定对内幕信息及内幕信息知情人进行
登记备案。报告期内，公司在进行定期报告的编制和审议过程中，按照要求进行了内幕知情人和
重大事项进程的登记管理工作。
公司治理与中国证监会相关规定的要求是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
二、股东大会情况简介
决议刊登的指定网
会议届次 召开日期 决议刊登的披露日期
站的查询索引
2018 年第一次临时股东大会 2018 年 3 月 23 日 www.sse.com.cn 2018 年 3 月 24 日
2017 年年度股东大会 2018 年 5 月 18 日 www.sse.com.cn 2018 年 5 月 19 日
2018 年第二次临时股东大会 2018 年 10 月 15 日 www.sse.com.cn 2018 年 10 月 16 日
股东大会情况说明
□适用 √不适用
三、董事履行职责情况
(一) 董事参加董事会和股东大会的情况
参加股东
参加董事会情况
大会情况
董事 是否独
本年应参 以通讯 是否连续两 出席股东
姓名 立董事 亲自出 委托出 缺席
加董事会 方式参 次未亲自参 大会的次
席次数 席次数 次数
次数 加次数 加会议 数
林聪颖 否 9 9 0 0 0 否 3
陈金盾 否 9 9 0 0 0 否 3
陈加芽 否 9 9 0 0 0 否 2
陈加贫 否 9 9 0 0 0 否 2
林沧捷 否 9 9 0 0 0 否 3
张景淳 否 9 9 0 0 0 否 2
陈守德 是 9 8 0 1 0 否 2
林志扬 是 9 8 0 1 0 否 2
郑学军 是 9 9 0 0 0 否 3
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数 9
其中：现场会议次数 9
通讯方式召开会议次数 0
现场结合通讯方式召开会议次数 0
(二) 独立董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
(三) 其他
□适用 √不适用
四、董事会下设专门委员会在报告期内履行职责时所提出的重要意见和建议，存在异议事项的，
应当披露具体情况
√适用 □不适用
报告期内，公司董事会下设各专门委员会认真履行职责，履职情况如下：
1、审计委员会
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2018 年年度报告
报告期内，审计委员会在定期报告、日常关联交易、会计政策变更、募集资金使用、指导内
部审计工作及审阅内部审计部门提交的工作报告等方面履行职责外，在 2017 年年度审计工作期间，
审计委员会多次与年审会计师就审计期间的相关事项进行沟通，并审议审计师提交的 2017 年度财
务报告。报告期内，审计委员会召开会议审议公司提交的定期报告、续聘会计师事务所、会计政
策变更、交联交易、关联租赁等议案，审计委员会认为：1）公司定期报告的内容和格式符合中国
证券监督管理委员会和上海证券交易所的各项规定，所披露的信息真实、准确、完整。在报告编
制过程中，未发现参与编制和审核的人员有违反保密规定的行为；2）公司根据财政部颁发的《关
于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会[2017]30 号），对财务报表科目进行的合理变
更和调整，符合财政部、《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，不存在损害公司及全体
股东，特别是中小股东利益的情形；3）致同会计师事务所（特殊普通合伙）在 2017 度审计过程
中能够恪尽职守，遵循独立、客观、公正的职业准则，同意续聘其为公司 2018 年度审计机构及公
司 2018 度内部控制的审计机构；4）全资子公司受让股份、对外投资暨关联交易，旨在获取财务
投资收益，公司在保证日常经营所需资金的前提下，使用自有资金进行财务投资，有利于提高资
金的使用效率，不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响，不会影响公司日常生产经营活动，
不存在损害公司及股东利益的情形。
2、战略委员会
报告期内，战略委员会召开会议审议公司提出的《公司 2017 年度经营情况回顾与 2018 年度
经营计划》、《全资子公司对外投资的议案》。战略委员会发表了如下意见：1）公司在行业调整
的大趋势下，实现营业收入 256,513.37 万元，利润总额 60,420.80 万元，归属于母公司所有者的
净利润 49,406.37 万元，分别比上年同期增长 12.94%、23.41%、16.81%，符合整体预期；同时，
公司面向未来，积极进行战略部署，对未来长期发展进行筹划和布局，厘清公司发展战略，逐步
完成公司战略布局；2）公司制定的 2018 年度经营计划是围绕公司的发展战略：构建多品牌的业
务模式，形成产融结合的四大平台开展工作，符合公司战略规划，同意该议案。
3、薪酬与考核委员会
报告期内，薪酬与考核委员会召开会议审议了公司提交的《关于董事 2017 年度薪酬的议案》、
《关于高级管理人员 2017 年度薪酬的议案》，并发表如下意见：1）认为公司董事和高级管理人
员 2017 年度薪酬充分考虑了行业、地区的薪酬水平公司及公司 2017 年度经营的实际情况，有利
于调动公司管理层的积极性，不存在损害公司及股东利益的情形，同意将上述议案提交公司董事
会审议。
4、提名委员会
报告期内，提名委员会召开会议审议了公司提交的《关于聘任财务总监的议案》，并发表如
下意见：1）提名委员会认真审阅了被提名人的履历并了解相关情况，未发现有《公司法》规定的
不得担任公司高级管理人员的情况，未有被中国证监会确认为市场禁入者且禁入期尚未解除的情
形，亦未曾受到中国证监会及上海证券交易所的任何处罚和惩戒。其任职资格符合担任上市公司
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2018 年年度报告
高级管理人员的条件，符合《公司法》、《公司章程》的有关规定；2）被提名人具备履行职责所
必须的专业知识，拥有丰富的财务管理工作经验，具有良好的职业道德和个人品德，能够胜任所
聘岗位职责的要求。因此，提名委员会同意被提名人为财务总监候选人，并提请公司董事会审议。
五、监事会发现公司存在风险的说明
√适用 □不适用
报告期内，公司监事会对公司定期报告、财务状况、募集资金使用、关联交易、公司董事和
高级管理人员的履职等工作履行了监督职责。监事会认为：公司上述行为均严格按照《公司法》、
《公司章程》及有关法律法规规范运作，决策程序符合法律法规的要求，没有发生损害公司和股
东权益的情况，监事会未发现存在风险的事项。
六、公司就其与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面存在的不能保证独立性、不能
保持自主经营能力的情况说明
□适用 √不适用
存在同业竞争的，公司相应的解决措施、工作进度及后续工作计划
□适用 √不适用
七、报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
公司对高级管理人员实施年度业绩考核制度，根据公司年度业绩完成情况、管理者履职情况、
管理与领导能力等对高级管理人员进行综合考核，并将其业绩与报酬相结合，实施有效奖惩。
八、是否披露内部控制自我评价报告
√适用 □不适用
详见公司于 2019 年 4 月 25 日刊载于上海证券交易所网站的《九牧王股份有限公司 2018 年度
内部控制自我评价报告》。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
九、内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
公司聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2018 年度财务报告内部控制实施情况进
行了审计，并出具了标准内部控制审计报告，致同会计师事务所（特殊普通合伙）认为：公司于
2018 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务
报告内部控制。
是否披露内部控制审计报告：是
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2018 年年度报告
十、其他
□适用 √不适用
第十节 公司债券相关情况
√适用 □不适用
一、公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债券 利率 交易
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 还本付息方式
余额 （%） 场所
单利按年计息付
九牧王股 息，不计复利，
上海
份有限公 每年付息一次，
16 九 证券
司 2016 年 136729 2016-9-26 2019-9-26 2.00 3.7 到期一次还本，
牧 01 交易
公司债券 最后一期利息随
所
（第一期） 本金的兑付一起
支付。
公司债券付息兑付情况
√适用 □不适用
本期债券的起息日为 2016 年 9 月 26 日，付息日期为 2017 年至 2019 年间每年的 9 月 26 日。
如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日，每次付息款项不另计利息。报告期内，
公司已支付第二期的利息，详见公司于 2018 年 9 月 19 日刊载于上海证券交易所网站的《关于“16
九牧 01”公司债券 2018 年付息公告》。
公司债券其他情况的说明
□适用 √不适用
二、公司债券受托管理联系人、联系方式及资信评级机构联系方式
名称 财通证券股份有限公司
办公地址 杭州市大路 15 号嘉华国际商务中心 1506 室
债券受托管理人
联系人 陈艳玲
联系电话 0571-87828004
名称 联合信用评级有限公司
资信评级机构
办公地址 北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 12 楼
其他说明：
□适用 √不适用
三、公司债券募集资金使用情况
√适用 □不适用
截止报告期末，本期债券募集资金扣除发行费用后已全部用于补充公司流动资金。本期债券
募集资金已全部按照募集说明书中披露的用途使用完毕。
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2018 年年度报告
四、公司债券评级情况
√适用 □不适用
2016 年 9 月，联合信用评级有限公司出具了《九牧王股份有限公司公开发行 2016 年公司债
券（第一期）信用评级分析报告》，报告评定公司主体长期信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，
公司公开发行“2016 年公司债券”的信用等级为 AA。详见公司于 2016 年 9 月 22 日刊载于上海证
券交易所网站的《九牧王股份有限公司公开发行 2016 年公司债券（第一期）信用评级分析报告》。
2017 年 6 月 19 日，联合信用评级有限公司出具了《九牧王股份有限公司公司债券 2017 年跟
踪评级报告》，报告评定公司主体长期信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，公司公开发行的“16
九牧 01”债券信用等级为 AA，详见公司于 2017 年 6 月 20 日刊载于上海证券交易所网站的《九牧
王股份有限公司公司债券 2017 年跟踪评级报告》。
2018 年 6 月 19 日，联合信用评级有限公司出具了《九牧王股份有限公司公司债券 2018 年跟
踪评级报告》，报告评定公司主体长期信用等级为 AA，评级展望为“稳定”，公司公开发行的“16
九牧 01”公司债券信用等级为 AA，详见公司于 2018 年 6 月 21 日刊载于上海证券交易所网站的《九
牧王股份有限公司公司债券 2018 年跟踪评级报告》。
据《联合信用评级有限公司关于九牧王股份有限公司公开发行 2016 年公司债券（第一期）的
跟踪评级安排》，联合评级将在本次债券存续期内，在每年本公司年报公告后两个月内进行一次定
期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级，跟踪评级结果将在资信
评级机构网站和上海证券交易所网站予以公布。
五、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他相关情况
√适用 □不适用
截至本报告披露日，公司债券“16 九牧 01”未设增信机制，偿债计划及其他相关情况与募集
说明书一致，未发生重大变化。
六、公司债券持有人会议召开情况
√适用 □不适用
截至本报告披露日，尚未召开公司债券持有人会议。
七、公司债券受托管理人履职情况
√适用 □不适用
债券受托管理人财通证券股份有限公司，在报告期内按照《公司债券发行与交易管理办法》、
《上海证券交易所公司债券上市规则》及《公司债券受托管理人执业行为准则》等法律法规的要
求履行债券受托管理人职责，包括但不限于持续关注本公司的资信状况、对本公司指定专项账户
用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付情况进行监督。
八、截至报告期末公司近 2 年的会计数据和财务指标
√适用 □不适用
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2018 年年度报告
单位:元 币种:人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2018 年 2017 年 变动原因
（%）
息税折旧摊销前利润 78,142.47 71,099.76 9.91
流动比率 1.76 3.27 -46.18 详见说明
速动比率 1.26 2.42 -47.93 详见说明
资产负债率（%） 27.13 16.88 10.25
EBITDA 全部债务比 1.03 1.68 -38.69 详见说明
利息保障倍数 258.39 78.87 227.62
现金利息保障倍数 70.20 82.05 -14.44
EBITDA 利息保障倍数 300.69 91.63 228.16
贷款偿还率（%） - - -
利息偿付率（%） 79.93 95.37 -15.44
说明：
流动比率、速动比率本年较上年下降 46.18%、47.93%，主要是报告期内增加短期借款、应付
债券将于一年内到期重分类至流动负债以及合并上海新星通商导致应付账款增加，导致流动负债
较上年同期增加所致；
EBITDA 全部债务比本年较上年下降 38.69%，主要是报告期内短期借款增加所致；
利息保障倍数、EBITDA 利息保障倍数本年较上年上升 227.62%、228.16%，主要是报告期内收
到融资贴息补助冲减利息支出所致。
九、公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况
□适用 √不适用
十、公司报告期内的银行授信情况
√适用 □不适用
经公司 2017 年年度股东大会审议通过，同意公司与各金融机构签署总额不超过 30 亿元的银
行授信协议。报告期内，公司与各金融机构签署的授信额度为 20.40 亿元，尚未使用的银行授信
额度为 18.06 亿元。
十一、公司报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况
√适用 □不适用
截至本报告披露日，公司没有需要披露的执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况。
十二、公司发生的重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
第十一节 财务报告
一、审计报告
√适用 □不适用
致同审字（2019）第 350ZA0121 号
九牧王股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了九牧王股份有限公司（以下简称九牧王公司）财务报表，包括 2018 年 12 月 31
日的合并及公司资产负债表，2018 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公
司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了九牧
王公司 2018 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2018 年度的合并及公司的经营成果和现金
流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财
务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道
德守则，我们独立于九牧王公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的
审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项
的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
（一）收入确认
相关信息披露详见财务报表附注五、28 和附注七、52。
1、事项描述
九牧王公司属服装制造行业，主营男士服饰及相关饰品等，公司根据业务性质并结合准则
规定，确认了不同业务类别的收入确认标准，具体标准参见财务报表附注五、28。
由于收入是九牧王公司的关键业绩指标之一，从而存在管理层为了达到特定目标或期望而
操纵收入确认时点的固有风险，且不同业务类别的收入确认标准不同，其收入是否确认于正确
的会计期间可能存在错报，因此我们将其作为关键审计事项。
2、审计应对
2018 年度财务报表审计中，针对收入确认事项我们执行的审计程序主要包括：
（1）了解和评价与收入确认相关的关键内部控制设计的有效性，并测试了关键内部控制运
行的有效性；
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（2）对管理层和其他相关员工进行访谈了解公司各项业务的流程，选取相关合同进行检测
并评估与销售相关的主要风险转移时点，复核公司不同销售模式下收入确认政策是否符合会计准
则规定；
（3）选取样本检查销售合同、协议，复核销售交易条款，判断收入确认的时点、计算金
额是否准确；
（4）选取样本检查与收入确认相关的支持性单据，包括结算单、对账单、委托代销清单等，
核实收入确认的金额及收入确认的期间是否准确；
（5）选取样本向重要经销商或客户实施函证程序，函证内容包括往来账款余额及本期交易
金额，核实与收入相关的往来款及交易金额是否准确；
（6）选取样本检查交易涉及的销售订单、发货单、客户验收单、增值税发票等重要单据，
核实收入发生及确认的真实性；
（7）检查期后的收入确认分录，识别是否有发生重大的应收款项冲销或销售退货；
（8）执行收入截止测试，检查相关支持性文件，评估收入是否在恰当的期间确认。
（二）存货跌价准备
相关信息披露详见财务报表附注五、12 和附注七、7。
1、事项描述
九牧王公司的存货按成本及可变现净值的较低者确认。管理层将产成品按不同季节及年份分
类，并按分类确定可变现净值。在确定每个分类的产成品的可变现净值时，管理层综合考虑历史
经验、市场趋势、客户需求及时尚趋势等因素，这涉及管理层作出重大判断，因此我们将存货跌
价准备测试作为关键审计事项。
2、审计应对
2018 年度财务报表审计中，针对存货跌价准备事项我们执行的审计程序主要包括：
（1）了解和评价与存货跌价准备计提相关的关键内部控制设计的有效性，并测试了关键内
部控制运行的有效性；
（2）了解和评估管理层确定存货跌价准备计算方法的支持性文件及其他相关依据，评价存
货跌价减值准备计算方法的合理性；
（3）获取管理层提供的存货库龄报告，挑选库龄报告内各库龄期的样本、追踪原始单据以
评估库龄报告中的库龄期的合理性；
（4）对存货跌价准备执行了重新计算，以验证存货跌价准备计提的准确性；
（5）在存货监盘过程中，观察存货的实际情况以识别呆滞、已损坏或者陈旧的存货，并询
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问管理层是否对此类存货计提了适当的存货跌价准备。
四、其他信息
九牧王公司管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括九牧王公司 2018
年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴
证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是
否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在
这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和
维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估九牧王公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的
事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算九牧王公司、终止运营或别无其
他现实的选择。
治理层负责监督九牧王公司的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，
并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行
的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单
独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大
的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我
们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以
应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及
串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报
的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
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（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可
能导致对九牧王公司的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出
结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使
用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论
基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致九牧王公司不能持续经
营。
（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容（包括披露），并评价财务报表是否公允反
映相关交易和事项。
（6）就九牧王公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务
报表发表意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我
们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被
合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成
关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在
极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产
生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
致同会计师事务所 中国注册会计师 熊建益
（特殊普通合伙） （项目合伙人）
中国注册会计师 杜宝娟
中国北京 二Ｏ一九年四月二十三日
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2018 年年度报告
二、财务报表
合并资产负债表
2018 年 12 月 31 日
编制单位: 九牧王股份有限公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 七、1 499,004,125.38 376,855,256.64
结算备付金
拆出资金
以公允价值计量且其变动计入当 七、2
305,034,843.75 573,003.00
期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据及应收账款 七、4 333,903,411.28 316,786,750.54
其中：应收票据 七、4 155,410,861.45 167,030,360.00
应收账款 七、4 178,492,549.83 149,756,390.54
预付款项 七、5 41,000,905.45 27,488,698.12
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 七、6 23,342,008.72 20,821,429.65
其中：应收利息 七、6 4,614,268.52 4,864,954.27
应收股利
买入返售金融资产
存货 七、7 806,465,554.54 738,953,278.51
持有待售资产
一年内到期的非流动资产 七、9 4,027,080.00 64,363,503.06
其他流动资产 七、10 813,242,048.70 1,286,502,045.92
流动资产合计 2,826,019,977.82 2,832,343,965.44
非流动资产：
发放贷款和垫款
可供出售金融资产 七、11 1,648,408,559.17 2,222,421,265.69
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 七、14 357,553,545.34 293,945,815.99
投资性房地产 七、15 362,978,489.62 396,822,235.80
固定资产 七、16 543,907,950.48 433,785,749.43
在建工程 七、17 21,417,782.27 4,088,381.65
生产性生物资产
油气资产
无形资产 七、20 129,060,477.08 119,227,837.82
开发支出
商誉 七、22 39,394,861.12
长期待摊费用 七、23 83,411,894.33 48,597,872.45
递延所得税资产 七、24 66,147,230.32 54,042,211.89
其他非流动资产 七、25 9,206,762.79 7,459,747.30
非流动资产合计 3,261,487,552.52 3,580,391,118.02
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2018 年年度报告
资产总计 6,087,507,530.34 6,412,735,083.46
流动负债：
短期借款 七、26 300,000,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据及应付账款 七、29 728,822,745.79 536,389,609.38
预收款项 七、30 104,046,528.59 108,321,053.13
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 七、31 89,996,919.57 97,285,485.44
应交税费 七、32 110,196,969.47 69,362,902.54
其他应付款 七、33 75,173,245.20 54,929,244.88
其中：应付利息 七、33 3,553,835.60 1,850,000.01
应付股利
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 七、35 199,695,125.58
其他流动负债
流动负债合计 1,607,931,534.20 866,288,295.37
非流动负债：
长期借款
应付债券 七、38 199,316,205.36
其中：优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债 七、41 16,845,709.70
递延收益 七、42 26,933,565.03 17,088,424.81
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 43,779,274.73 216,404,630.17
负债合计 1,651,710,808.93 1,082,692,925.54
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 七、44 574,637,150 574,637,150
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 七、46 2,575,797,211.3 2,575,797,211.3
减：库存股
其他综合收益 七、48 153,501,746.77 1,010,082,010.51
专项储备
盈余公积 七、50 287,318,575 287,318,575
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2018 年年度报告
一般风险准备
未分配利润 七、51 841,161,526.96 882,207,211.11
归属于母公司所有者权益合计 4,432,416,210.03 5,330,042,157.92
少数股东权益 3,380,511.38
所有者权益（或股东权益）合计 4,435,796,721.41 5,330,042,157.92
负债和所有者权益（或股东权
6,087,507,530.34 6,412,735,083.46
益）总计
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
母公司资产负债表
2018 年 12 月 31 日
编制单位:九牧王股份有限公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 166,817,382.41 140,013,212.73
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据及应收账款 十七、1 281,861,751.22 292,811,786.00
其中：应收票据 十七、1 153,985,861.45 167,030,360.00
应收账款 十七、1 127,875,889.77 125,781,426.00
预付款项 18,869,418.41 14,459,478.48
其他应收款 十七、2 1,605,699,863.63 1,250,249,042.50
其中：应收利息
应收股利 十七、2 100,000,000.00
存货 697,525,805.82 722,364,465.46
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 89,055,074.85 320,620,939.42
流动资产合计 2,859,829,296.34 2,740,518,924.59
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 十七、3 2,098,066,937.82 2,012,986,037.82
投资性房地产 236,061,089.48 262,186,249.09
固定资产 186,400,893.32 197,625,593.66
在建工程 18,374,914.65 1,698,737.66
生产性生物资产
油气资产
无形资产 54,342,264.91 56,729,784.13
开发支出
商誉
长期待摊费用 49,902,024.00 33,776,494.31
递延所得税资产 63,065,667.14 51,742,864.06
其他非流动资产 9,206,762.79 7,459,747.30
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2018 年年度报告
非流动资产合计 2,715,420,554.11 2,624,205,508.03
资产总计 5,575,249,850.45 5,364,724,432.62
流动负债：
短期借款 300,000,000.00
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据及应付账款 696,462,072.51 677,123,114.82
预收款项 98,703,771.47 130,052,909.57
应付职工薪酬 68,917,855.78 80,772,330.15
应交税费 54,983,494.65 50,169,347.93
其他应付款 47,648,637.12 180,547,485.81
其中：应付利息 3,553,835.60 1,850,000.01
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 199,695,125.58
其他流动负债
流动负债合计 1,466,410,957.11 1,118,665,188.28
非流动负债：
长期借款
应付债券 199,316,205.36
其中：优先股
永续债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债 14,949,027.69
递延收益 26,325,200.53 17,088,424.81
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 41,274,228.22 216,404,630.17
负债合计 1,507,685,185.33 1,335,069,818.45
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 574,637,150.00 574,637,150.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 2,575,190,456.72 2,575,190,456.72
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积 287,318,575.00 287,318,575.00
未分配利润 630,418,483.40 592,508,432.45
所有者权益（或股东权益）
4,067,564,665.12 4,029,654,614.17
合计
负债和所有者权益（或股
5,575,249,850.45 5,364,724,432.62
东权益）总计
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
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2018 年年度报告
合并利润表
2018 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业总收入 2,733,217,139.67 2,565,133,743.81
其中：营业收入 七、52 2,733,217,139.67 2,565,133,743.81
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 2,319,247,744.69 2,089,218,686.97
其中：营业成本 七、52 1,185,996,558.3 1,092,442,497.3
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 七、53 37,530,855.33 33,369,288.42
销售费用 七、54 758,783,207.51 694,288,861.13
管理费用 七、55 190,408,402.89 158,876,700.85
研发费用 七、56 34,879,545.59 23,576,301.49
财务费用 七、57 -1,406,100.06 8,324,508.71
其中：利息费用 2,598,810.51 7,759,379.67
利息收入 9,709,505.87 8,313,646.18
资产减值损失 七、58 113,055,275.13 78,340,529.07
加：其他收益 七、59 18,231,123.56 21,895,539.37
投资收益（损失以“－”号填列） 七、60 247,133,477.17 111,990,566.25
其中：对联营企业和合营企业的
-5,904,237.44 -3,529,562.50
投资收益
公允价值变动收益（损失以“－”
七、61 -13,467,291.07 141,759.60
号填列）
资产处置收益（损失以“－”号
七、62 19,608.09 -57,768.73
填列）
汇兑收益（损失以“－”号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 665,886,312.73 609,885,153.33
加：营业外收入 七、63 4,621,321.54 1,759,976.10
减：营业外支出 七、64 1,595,749.85 7,437,103.71
四、利润总额（亏损总额以“－”号填
668,911,884.42 604,208,025.72
列）
减：所得税费用 七、65 142,199,252.43 111,833,729.08
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 526,712,631.99 492,374,296.64
（一）按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损以
526,712,631.99 492,374,296.64
“－”号填列）
2.终止经营净利润（净亏损以
“－”号填列）
（二）按所有权归属分类
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2018 年年度报告
1.归属于母公司股东的净利润 533,591,465.85 494,063,656.94
2.少数股东损益 -6,878,833.86 -1,689,360.30
六、其他综合收益的税后净额 七、66 -856,580,263.74 953,064,143.20
归属母公司所有者的其他综合收益的
七、66 -856,580,263.74 953,064,143.20
税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综
合收益
1.重新计量设定受益计划变动额
2.权益法下不能转损益的其他综
合收益
（二）将重分类进损益的其他综合
七、66 -856,580,263.74 953,064,143.20
收益
1.权益法下可转损益的其他综合
收益
2.可供出售金融资产公允价值变
-894,916,114.97 999,221,651.15
动损益
3.持有至到期投资重分类为可供
出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额 38,335,851.23 -46,157,507.95
6.其他
归属于少数股东的其他综合收益的税
后净额
七、综合收益总额 -329,867,631.75 1,445,438,439.84
归属于母公司所有者的综合收益总额 -322,988,797.89 1,447,127,800.14
归属于少数股东的综合收益总额 -6,878,833.86 -1,689,360.30
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 0.93 0.86
（二）稀释每股收益(元/股) 0.93 0.86
定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
母公司利润表
2018 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 十七、 2,305,790,675.58 2,282,191,962.01
减：营业成本 十七、 1,225,334,489.05 1,172,855,500.89
税金及附加 22,146,576.92 20,138,827.64
销售费用 522,784,109.74 544,794,193.58
管理费用 123,962,194.13 111,223,405.62
研发费用 23,036,994.15 18,952,129.44
财务费用 1,661,109.65 6,291,390.47
其中：利息费用 2,149,422.48 7,759,379.67
利息收入 6,305,940.01 6,894,034.95
资产减值损失 93,812,359.63 92,903,255.91
加：其他收益 2,403,868.88 1,684,813.3
投资收益（损失以“－”号填 十七、 389,994,266.57 238,206,395.25
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2018 年年度报告
列）
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
公允价值变动收益（损失以
8,960.00
“－”号填列）
资产处置收益（损失以“－”
19,608.09 32,352.23
号填列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 685,470,585.85 554,965,779.24
加：营业外收入 3,811,620.60 1,224,549.93
减：营业外支出 1,280,406.26 6,422,543.34
三、利润总额（亏损总额以“－”号
688,001,800.19 549,767,785.83
填列）
减：所得税费用 75,454,599.24 82,518,998.35
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 612,547,200.95 467,248,787.48
（一）持续经营净利润（净亏损
612,547,200.95 467,248,787.48
以“－”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损
以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综
合收益
1.重新计量设定受益计划变动
额
2.权益法下不能转损益的其他
综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合
收益
1.权益法下可转损益的其他综
合收益
2.可供出售金融资产公允价值
变动损益
3.持有至到期投资重分类为可
供出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部
分
5.外币财务报表折算差额
6.其他
六、综合收益总额 612,547,200.95 467,248,787.48
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
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2018 年年度报告
合并现金流量表
2018 年 1—12 月
单位：元 币种：人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 3,133,137,026.44 2,939,632,714.6
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 七、67 72,146,858.47 40,943,157.27
经营活动现金流入小计 3,205,283,884.91 2,980,575,871.87
购买商品、接受劳务支付的现金 1,304,902,902.75 1,156,620,239.95
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 574,064,783.93 529,911,797.84
支付的各项税费 374,050,881.42 346,734,749.73
支付其他与经营活动有关的现金 七、67 506,279,343.95 450,888,054.08
经营活动现金流出小计 2,759,297,912.05 2,484,154,841.60
经营活动产生的现金流量净额 445,985,972.86 496,421,030.27
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 3,090,050,140.96 2,580,048,045.03
取得投资收益收到的现金 252,998,469.83 125,781,024.11
处置固定资产、无形资产和其他长
23,324,164.13 48,792.77
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 七、67 11,897,456.88
投资活动现金流入小计 3,378,270,231.80 2,705,877,861.91
购建固定资产、无形资产和其他长
111,356,757.76 56,508,296.08
期资产支付的现金
投资支付的现金 3,219,911,969.02 2,601,404,187.05
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
60,044,355.11
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 七、67 436,339.29
投资活动现金流出小计 3,391,313,081.89 2,658,348,822.42
89 / 189
2018 年年度报告
投资活动产生的现金流量净额 -13,042,850.09 47,529,039.49
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 12,000,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
12,000,000.00
到的现金
取得借款收到的现金 300,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 七、67 84,684,986.55 63,927,455.61
筹资活动现金流入小计 396,684,986.55 63,927,455.61
偿还债务支付的现金 55,833,333.39
分配股利、利润或偿付利息支付的
582,575,526.16 582,037,150.00
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 七、67 99,872,844.62 74,422,437.39
筹资活动现金流出小计 738,281,704.17 656,459,587.39
筹资活动产生的现金流量净额 -341,596,717.62 -592,532,131.78
四、汇率变动对现金及现金等价物的
15,213,605.52 -13,210,443.85
影响
五、现金及现金等价物净增加额 106,560,010.67 -61,792,505.87
加：期初现金及现金等价物余额 332,815,826.64 394,608,332.51
六、期末现金及现金等价物余额 439,375,837.31 332,815,826.64
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
母公司现金流量表
2018 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,660,985,796.06 2,673,448,790.66
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 44,448,052.79 16,362,240.67
经营活动现金流入小计 2,705,433,848.85 2,689,811,031.33
购买商品、接受劳务支付的现金 1,176,349,928.63 1,264,463,844.22
支付给职工以及为职工支付的现金 447,229,231.27 433,843,262.92
支付的各项税费 257,970,591.42 245,981,994.67
支付其他与经营活动有关的现金 553,178,876.30 598,717,992.01
经营活动现金流出小计 2,434,728,627.62 2,543,007,093.82
经营活动产生的现金流量净额 270,705,221.23 146,803,937.51
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 734,696,989.12 807,157,680.00
取得投资收益收到的现金 21,494,266.57 238,206,395.25
处置固定资产、无形资产和其他长
23,316,864.13 -32,352.23
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
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2018 年年度报告
投资活动现金流入小计 779,508,119.82 1,045,331,723.02
购建固定资产、无形资产和其他长
66,128,148.04 39,653,046.33
期资产支付的现金
投资支付的现金 675,243,873.33 594,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 741,372,021.37 633,653,046.33
投资活动产生的现金流量净额 38,136,098.45 411,678,676.69
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 300,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 81,664,986.55 63,927,455.61
筹资活动现金流入小计 381,664,986.55 63,927,455.61
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的
582,037,150.00 582,037,150.00
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 94,278,991.30 74,422,437.39
筹资活动现金流出小计 676,316,141.30 656,459,587.39
筹资活动产生的现金流量净额 -294,651,154.75 -592,532,131.78
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
五、现金及现金等价物净增加额 14,190,164.93 -34,049,517.58
加：期初现金及现金等价物余额 97,844,782.73 131,894,300.31
六、期末现金及现金等价物余额 112,034,947.66 97,844,782.73
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
91 / 189
2018 年年度报告
合并所有者权益变动表
2018 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
本期
归属于母公司所有者权益
其他权益工 一
项目 减
具 专 般 少数股东权益 所有者权益合计
：
项 风
股本 优 永 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 未分配利润
其 储 险
先 续 存
他 备 准
股 债 股
备
一、上年期
574,637,150.00 2,575,797,211.30 1,010,082,010.51 287,318,575.00 882,207,211.11 5,330,042,157.92
末余额
加：会计政
策变更
前期差错
更正
同一控制
下企业合
并
其他
二、本年期
574,637,150.00 2,575,797,211.30 1,010,082,010.51 287,318,575.00 882,207,211.11 5,330,042,157.92
初余额
三、本期增
减变动金
额（减少以 -856,580,263.74 -41,045,684.15 3,380,511.38 -894,245,436.51
“－”号
填列）
（一）综合
-856,580,263.74 533,591,465.85 -6,878,833.86 -329,867,631.75
收益总额
（二）所有
者投入和 10,259,345.24 10,259,345.24
减少资本
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2018 年年度报告
1．所有者
投入的普
通股
2．其他权
益工具持
有者投入
资本
3．股份支
付计入所
有者权益
的金额
4．其他 10,259,345.24 10,259,345.24
（三）利润
-574,637,150.00 -574,637,150.00
分配
1．提取盈
余公积
2．提取一
般风险准
备
3．对所有
者（或股 -574,637,150.00 -574,637,150.00
东）的分配
4．其他
（四）所有
者权益内
部结转
1．资本公
积转增资
本（或股
本）
2．盈余公
积转增资
本（或股
本）
3．盈余公
积弥补亏
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2018 年年度报告
损
4．设定受
益计划变
动额结转
留存收益
5．其他
（五）专项
储备
1．本期提
取
2．本期使
用
（六）其他
四、本期期
574,637,150.00 2,575,797,211.30 153,501,746.77 287,318,575.00 841,161,526.96 3,380,511.38 4,435,796,721.41
末余额
上期
归属于母公司所有者权益
其他权益工 一
减
项目 具 专 般
： 少数股东权益 所有者权益合计
项 风
股本 优 永 资本公积 库 其他综合收益 盈余公积 未分配利润
其 储 险
先 续 存
他 备 准
股 债 股
备
一、上年
574,637,150.00 2,575,797,211.30 57,017,867.31 287,318,575.00 962,780,704.17 3,577,816.29 4,461,129,324.07
期末余额
加：会计
政策变更
前期差错
更正
同一控制
下企业合
并
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2018 年年度报告
其他
二、本年
574,637,150.00 2,575,797,211.30 57,017,867.31 287,318,575.00 962,780,704.17 3,577,816.29 4,461,129,324.07
期初余额
三、本期
增减变动
金额（减
953,064,143.20 -80,573,493.06 -3,577,816.29 868,912,833.85
少以
“－”号
填列）
（一）综
合收益总 953,064,143.20 494,063,656.94 -1,689,360.30 1,445,438,439.84
额
（二）所
有者投入
-1,888,455.99 -1,888,455.99
和减少资
本
1．所有者
投入的普
通股
2．其他权
益工具持
有者投入
资本
3．股份支
付计入所
有者权益
的金额
4．其他 -1,888,455.99 -1,888,455.99
（三）利
-574,637,150.00 -574,637,150.00
润分配
1．提取盈
余公积
2．提取一
般风险准
备
3．对所有 -574,637,150.00 -574,637,150.00
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2018 年年度报告
者（或股
东）的分
配
4．其他
（四）所
有者权益
内部结转
1．资本公
积转增资
本（或股
本）
2．盈余公
积转增资
本（或股
本）
3．盈余公
积弥补亏
损
4．设定受
益计划变
动额结转
留存收益
5．其他
（五）专
项储备
1．本期提
取
2．本期使
用
（六）其
他
四、本期
574,637,150.00 2,575,797,211.30 1,010,082,010.51 287,318,575.00 882,207,211.11 5,330,042,157.92
期末余额
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
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2018 年年度报告
母公司所有者权益变动表
2018 年 1—12 月
单位:元 币种:人民币
本期
其他权益工具 减： 专
其他
项目 优 永 库 项
股本 其 资本公积 综合 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
先 续 存 储
他 收益
股 债 股 备
一、上年期末余额 574,637,150.00 2,575,190,456.72 287,318,575.00 592,508,432.45 4,029,654,614.17
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 574,637,150.00 2,575,190,456.72 287,318,575.00 592,508,432.45 4,029,654,614.17
三、本期增减变动金额（减
37,910,050.95 37,910,050.95
少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 612,547,200.95 612,547,200.95
（二）所有者投入和减少资
本
1．所有者投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入
资本
3．股份支付计入所有者权益
的金额
4．其他
（三）利润分配 -574,637,150.00 -574,637,150.00
1．提取盈余公积
2．对所有者（或股东）的分
-574,637,150.00 -574,637,150.00
配
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股
本）
2．盈余公积转增资本（或股
本）
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2018 年年度报告
3．盈余公积弥补亏损
4．设定受益计划变动额结转
留存收益
5．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 574,637,150.00 2,575,190,456.72 287,318,575.00 630,418,483.40 4,067,564,665.12
上期
其他权益工具 减： 专
其他
项目 优 永 库 项
股本 其 资本公积 综合 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
先 续 存 储
他 收益
股 债 股 备
一、上年期末余额 574,637,150.00 2,575,190,456.72 287,318,575.00 699,896,794.97 4,137,042,976.69
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 574,637,150.00 2,575,190,456.72 287,318,575.00 699,896,794.97 4,137,042,976.69
三、本期增减变动金额（减
-107,388,362.52 -107,388,362.52
少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 467,248,787.48 467,248,787.48
（二）所有者投入和减少资
本
1．所有者投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入
资本
3．股份支付计入所有者权益
的金额
4．其他
（三）利润分配 -574,637,150.00 -574,637,150.00
1．提取盈余公积
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2018 年年度报告
2．对所有者（或股东）的分
-574,637,150.00 -574,637,150.00
配
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股
本）
2．盈余公积转增资本（或股
本）
3．盈余公积弥补亏损
4．设定受益计划变动额结转
留存收益
5．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 574,637,150.00 2,575,190,456.72 287,318,575.00 592,508,432.45 4,029,654,614.17
法定代表人：林聪颖 主管会计工作负责人：张景淳 会计机构负责人：陈惠鹏
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2018 年年度报告
三、公司基本情况
1. 公司概况
√适用 □不适用
九牧王股份有限公司(以下简称“本公司”) 是一家在福建省注册的股份有限公司，于 2010
年 3 月 12 日经福建省人民政府“商外资闽府股份字[2004]0002 号”文批准整体变更设立, 并经
福建省工商行政管理局核准登记，企业法人营业执照注册号 91350000759352255T。本公司所发行
人民币普通股 A 股, 已在上海证券交易所上市。本公司注册地为福建省泉州市经济技术开发区清
蒙园区。
本公司原注册资本为人民币 45,000.00 万元，股本总数 45,000.00 万股，股票面值为每股人
民币 1 元。2010 年 3 月，本公司增加注册资本 293 万元，由金石投资有限公司认购，增资后本公
司股本变更为 45,293.00 万元。2011 年 5 月，根据本公司股东大会决议，并经中国证券监督管理
委员会“证监许可字[2011]551 号”《关于核准九牧王股份有限公司首次公开发行股票的批复》
核准，本公司采用网下向股票配售对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
向社会公开发行 12,000.00 万股人民币普通股（A 股）。经上海证券交易所“上证发字[2011]24
号文”同意，本公司发行的人民币普通股（A 股）股票于 2011 年 5 月 30 日在上海证券交易所上
市。
根据本公司 2012 年度第一次临时股东大会决议，本公司向 142 名自然人定向发行股票 572.75
万股，并于 2012 年 6 月实施，注册资本增至人民币 57,865.75 万元。
2012 年 12 月，根据本公司 2012 年第一届董事会第二十七次会议决议，本公司向 19 名自然
人定向发行股票 60 万股，并于 2013 年 3 月登记实施完毕，注册资本增至人民币 57,925.75 万元。
2013 年 5 月，根据本公司 2013 年第二届董事会第一次会议决议，本公司回购并注销 15 人已
获授但尚未解锁的限制性股票共计 59.20 万股，实施完成后，注册资本减少为 57,866.55 万元。
2013 年 11 月，根据本公司 2013 年第二届董事会第四次会议决议，本公司回购并注销 6 人已
获授但尚未解锁的限制性股票共计 20.32 万股，实施完成后，注册资本减少为 57,846.23 万元。
2014 年 5 月，根据本公司 2014 年第二届董事会第八次会议决议，本公司回购并注销限制性
股票 382.515 万股，实施完成后，注册资本减少为 57,463.715 万元。
本公司建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构，目前设销售管理中心、制造中心、
商品研发中心、财务管理中心、人力资源管理中心等部门，拥有欧瑞宝（厦门）投资管理有限公
司（以下简称“欧瑞宝”）、玛斯（厦门）投资管理有限责任公司（以下简称“玛斯”）、九牧
王零售投资管理有限公司（以下简称“九牧王零售”）、泉州九牧王洋服时装有限公司（以下简
称“泉州洋服”）、厦门九牧王投资发展有限公司（以下简称“厦门九牧王”）、山南九牧王商
贸有限责任公司（以下简称“山南九牧王”）、西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简
称“九盛投资”）、上海玖传服装有限公司（以下简称“上海玖传”）等直接控股子公司以及间
接控股子公司上海新星通商服装服饰有限公司（以下简称“上海新星通商”）。
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2018 年年度报告
本公司及其子公司（以下简称“本集团”）属服装制造行业，所提供的主要产品为男士服饰
及相关饰品等，具体包括纺织品、服装、皮革服饰、家具、运动鞋以及相关技术的交流与推广。
本财务报表及财务报表附注业经本公司第三届董事会第二十一次会议于 2019 年 4 月 23 日批
准。
2. 合并财务报表范围
√适用 □不适用
报告期本公司合并范围包括母公司、8 家直接控股子公司及 1 家间接控股子公司，与上年相
比增加两家子公司。合并报表范围详见本“附注九、在其他主体中的权益”。本年度合并财务报
表范围变动详见本“附注八、合并范围的变动”。
四、财务报表的编制基础
1. 编制基础
本公司财务报表以持续经营为编制基础。
本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称“企
业会计准则”）编制。此外，本集团还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 15 号—财务报告的一般规定》（2014 年修订）披露有关财务信息。
本集团会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量
基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
2. 持续经营
√适用 □不适用
本财务报表以持续经营为基础列报。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
本集团根据自身生产经营特点，确定收入确认政策，具体会计政策见附注五、28。
1. 遵循企业会计准则的声明
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、
经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
2. 会计期间
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
3. 营业周期
√适用 □不适用
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2018 年年度报告
本集团会计期间采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
4. 记账本位币
本公司的记账本位币为人民币。本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外
子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定港币为其记账本位币。本集团编制本财务报
表时所采用的货币为人民币。
5. 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
√适用 □不适用
（1）同一控制下的企业合并
对于同一控制下的企业合并，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策
不同而进行的调整以外，按合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。合并
对价的账面价值与合并中取得的净资产账面价值的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调
整留存收益。
通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并
在个别财务报表中，以合并日持股比例计算的合并日应享有被合并方净资产在最终控制方合
并财务报表中的账面价值的份额作为该项投资的初始投资成本；初始投资成本与合并前持有投资
的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，
调整留存收益。
在合并财务报表中，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进
行的调整以外，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量；合并前持有投资的账面
价值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的差额，调整资本
公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权
投资，在取得原股权之日与合并方与被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间
已确认有关损益、其他综合收益和其他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收
益或当期损益。
（2）非同一控制下的企业合并
对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、
发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。在购买日，取得的被购买方的资产、负债
及或有负债按公允价值确认。
对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，按
成本扣除累计减值准备进行后续计量；对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允
价值份额的差额，经复核后计入当期损益。
通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并
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在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成
本之和，作为该项投资的初始投资成本。购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的
其他综合收益，购买日对这部分其他综合收益不作处理，在处置该项投资时采用与被投资单位直
接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分
配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在处置该项投资时转入处置期间的当期损益。
购买日之前持有的股权投资采用公允价值计量的，原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改
按成本法核算时转入当期损益。
在合并财务报表中，合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权
在购买日的公允价值之和。对于购买日之前已经持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的
公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值之间的差额计入当期收益；购买日之前已经持有
的被购买方的股权涉及其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由于被投资方
重新计量设定收益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（3）企业合并中有关交易费用的处理
为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发
生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券
或债务性证券的初始确认金额。
6. 合并财务报表的编制方法
√适用 □不适用
（1）合并范围
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本公司拥有对被投资单位的权
力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响
其回报金额。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分、结构化
主体等）。
（2）合并财务报表的编制方法
合并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司编制。在
编制合并财务报表时，本公司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易
和往来余额予以抵销。
在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最
终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现
金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。
在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日
至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。
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子公司的股东权益中不属于本公司所拥有的部分，作为少数股东权益在合并资产负债表中股
东权益项下单独列示；子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项
目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期
初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。
（3）购买子公司少数股东股权
因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日
或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子
公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始
持续计算的净资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积，资本公积不足冲减的，
调整留存收益。
（4）丧失子公司控制权的处理
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制
权日的公允价值进行重新计量；处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比
例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额与商誉之和，形成的差
额计入丧失控制权当期的投资收益。
与原有子公司的股权投资相关的其他综合收益等，在丧失控制权时转入当期损益，由于被投
资方重新计量设定收益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（5）分步处置股权直至丧失控制权的处理
通过多次交易分步处置股权直至丧失控制权的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下
一种或多种情况的，本公司将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
在个别财务报表中，分步处置股权直至丧失控制权的各项交易不属于“一揽子交易”的，结
转每一次处置股权相对应的长期股权投资的账面价值，所得价款与处置长期股权投资账面价值之
间的差额计入当期投资收益；属于“一揽子交易”的，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处
置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再
一并转入丧失控制权的当期损益。
在合并财务报表中，分步处置股权直至丧失控制权时，剩余股权的计量以及有关处置股权损
益的核算比照前述“丧失子公司控制权的处理”。在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资
对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值份额之间的差额，分别进行如下处
理：
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①属于“一揽子交易”的，确认为其他综合收益。在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期
的损益。
②不属于“一揽子交易”的，作为权益性交易计入资本公积。在丧失控制权时不得转入丧失
控制权当期的损益。
7. 合营安排分类及共同经营会计处理方法
□适用 √不适用
8. 现金及现金等价物的确定标准
现金等价物是指企业持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转
换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
9. 外币业务和外币报表折算
√适用 □不适用
（1）外币业务
本集团发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。
资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期
汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益；对以
历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外
币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位
币金额的差额，计入当期损益。
（2）外币财务报表的折算
资产负债表日，对境外子公司外币财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，
采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”外，其他项目采用发生日的
即期汇率折算。
利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。
现金流量表所有项目均按照现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为
调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等价物的影响” 项目反映。
由于财务报表折算而产生的差额，在资产负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反
映。
处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关
的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
10. 金融工具
√适用 □不适用
金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
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（1）金融工具的确认和终止确认
本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
① 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
② 该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团（债
务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存
金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。
以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。
（2）金融资产分类和计量
本集团的金融资产于初始确认时分为以下三类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、应收款项、可供出售金融资产。
金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和初始确认时指定
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后
续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融资产相关的股利和利息收入计入当期损
益。
应收款项
应收款项，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产，包括应
收票据、应收账款和其他应收款等（附注五、11）。应收款项采用实际利率法，按摊余成本进行
后续计量，在终止确认、发生减值或摊销时产生的利得或损失，计入当期损益。
可供出售金融资产
可供出售金融资产，是指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除上述金融
资产类别以外的金融资产。可供出售金融资产采用公允价值进行后续计量，其折溢价采用实际利
率法摊销并确认为利息收入。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，
可供出售金融资产的公允价值变动确认为其他综合收益，在该金融资产终止确认时转出，计入当
期损益。与可供出售金融资产相关的股利或利息收入，计入当期损益。
对于在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具
挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按成本计量。
（3）金融负债分类和计量
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本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、
其他金融负债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费
用计入其初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确认时指定
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债，按照公允价值进行后
续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损
益。
其他金融负债
与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具
结算的衍生金融负债，按照成本进行后续计量。其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行
后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
金融负债与权益工具的区分
金融负债，是指符合下列条件之一的负债：
①向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。
②在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。
③将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付
可变数量的自身权益工具。
④将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工
具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。
如果本集团不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义
务符合金融负债的定义。
如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本
集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行
方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是本集团的金融负债；如果是后者，
该工具是本集团的权益工具。
（4）金融工具的公允价值
金融资产和金融负债的公允价值确定方法见附注五、34。
（5）金融资产减值
除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本集团于资产负债表日对其他金
融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融
资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金
流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。
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金融资产发生减值的客观证据，包括下列可观察到的情形：
①发行方或债务人发生严重财务困难；
②债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等；
③本集团出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步；
④债务人很可能倒闭或者进行其他财务重组；
⑤因发行方发生重大财务困难，导致金融资产无法在活跃市场继续交易；
⑥无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的数据对其进
行总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少且可计量，包括：
- 该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化；
- 债务人所在国家或地区经济出现了可能导致该组金融资产无法支付的状况；
⑦债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投资人
可能无法收回投资成本；
⑧权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌，如权益工具投资于资产负债表日的公
允价值低于其初始投资成本超过 50%（含 50%）或低于其初始投资成本持续时间超过 12 个月（含
12 个月）。
低于其初始投资成本持续时间超过 12 个月（含 12 个月）是指，权益工具投资公允价值月度
均值连续 12 个月均低于其初始投资成本。
⑨其他表明金融资产发生减值的客观证据。
以摊余成本计量的金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，则将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金
流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值，减记金额计入当期损益。预计未来现金流量现值，
按照该金融资产原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值。
对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，确认减值
损失，计入当期损益；对单项金额不重大的金融资产，单独进行减值测试或包括在具有类似信用
风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具有类
似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试；已单项确认减值损失的金融资产，不包括在
具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
本集团对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已
恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。
但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
可供出售金融资产
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如果有客观证据表明该金融资产发生减值，原直接计入其他综合收益的因公允价值下降形成
的累计损失，予以转出，计入当期损益。该转出的累计损失，为可供出售金融资产的初始取得成
本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确
认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。可供出售
权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。
以成本计量的金融资产
在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂钩并
须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，将该金融资产的账面价值，与按照类似
金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当
期损益。发生的减值损失一经确认，不得转回。
（6）金融资产转移
金融资产转移，是指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）。
本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处
理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金
融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
（7）金融资产和金融负债的抵销
当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同
时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
11. 应收款项
(1).单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项
√适用 □不适用
年末余额达到 200 万元（含 200 万元）以上的应收账款及
单项金额重大的判断依据或金额标准 应收票据，或年末余额达到 100 万元（含 100 万元）以上
的其他应收款为单项金额重大的应收款项。
对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，有客观
单项金额重大并单项计提坏账准备的 证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低于其账
计提方法 面价值的差额计提坏账准备。
单项金额重大经单独测试未发生减值的应收款项，再按组合计提坏账准备。
(2).按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
√适用 □不适用
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按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法（账龄分析法、余额百分比法、其他方法）
组合类型 按组合计提坏账准备的计提方法
账龄组合 账龄分析法
关联方组 不计提坏账
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的
√适用 □不适用
商业承兑汇票计
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
提比例（%）
1 年以内（含 1 年） 5 5 5
其中：1 年以内分项，
可添加行
1－2 年 20 20 20
2－3 年 50 50 50
3 年以上 100 100 100
对于银行承兑汇票，结合承兑人、背书人、出票人以及其他债务人的信用风险，不计提坏账
准备。
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的
□适用 √不适用
(3).单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项
√适用 □不适用
单项计提坏账准备的理由 涉诉款项、客户信用状况恶化的应收款项
坏账准备的计提方法 根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备
12. 存货
√适用 □不适用
（1）存货的分类
本集团存货分为原材料、在产品、库存商品、周转材料、委托加工物资等。
（2）发出存货的计价方法
本集团存货在取得和发出时，按标准成本法进行日常核算，月末对标准成本差异进行分配，
将标准成本调整为实际成本。
（3）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以
及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存
货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
资产负债表日，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。本集团通常按照单个存
货项目计提存货跌价准备，资产负债表日，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价
准备在原已计提的金额内转回。
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（4）存货的盘存制度
本集团存货盘存制度采用永续盘存制。
（5）低值易耗品和包装物的摊销方法
本集团低值易耗品和包装物领用时采用一次转销法摊销。
13. 持有待售资产
□适用 √不适用
14. 长期股权投资
√适用 □不适用
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。本集团能够对被投资单位
施加重大影响的，为本集团的联营企业。
（1）初始投资成本确定
形成企业合并的长期股权投资：同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取
得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额作为投资成本；非同一控制
下企业合并取得的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。
对于其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价
款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为
初始投资成本。
（2）后续计量及损益确认方法
对子公司的投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件；对联营企业和合营企业
的投资，采用权益法核算。
采用成本法核算的长期股权投资，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚
未发放的现金股利或利润外，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期
损益。
采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值份额的，不调整长期股权投资的投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位
可辨认净资产公允价值份额的，对长期股权投资的账面价值进行调整，差额计入投资当期的损益。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，
分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分
派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；被投资单位除净损
益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入
资本公积（其他资本公积）。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单
位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并按照本集团的会计政策及会计期间，对被投资单位的
净利润进行调整后确认。
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2018 年年度报告
因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，在转换
日，按照原股权的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原股
权于转换日的公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转
入改按权益法核算的当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股
权在丧失共同控制或重大影响之日改按《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》进行会计
处理，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其
他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进
行会计处理；原股权投资相关的其他所有者权益变动转入当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，处置后的剩余股权能够对被投资
单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权
益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按
《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的
公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。
因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被投资单位实施共同
控制或施加重大影响的，按照新的持股比例确认本公司应享有的被投资单位因增资扩股而增加净
资产的份额，与应结转持股比例下降部分所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期
损益；然后，按照新的持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。
本集团与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照持股比例计算归属于本集
团的部分，在抵销基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属
于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
（3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分
享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时，首先判断是否由所有参与
方或参与方组合集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制
该安排的参与方一致同意。如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关
活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排；如果存在两个或两个以上的参与方组合
能够集体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权
利。
重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制
或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投
资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权
在假定转换为对被投资方单位的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权
证、股份期权及可转换公司债券等的影响。
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当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位 20%（含 20%）以上但低于 50%的表决权股份
时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位
的生产经营决策，不形成重大影响；本集团拥有被投资单位 20%（不含）以下的表决权股份时，
一般不认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下能够参与被投资单位的
生产经营决策，形成重大影响。
（4）持有待售的权益性投资
对于未划分为持有待售资产的剩余权益性投资，采用权益法进行会计处理。
已划分为持有待售的对联营企业或合营企业的权益性投资，不再符合持有待售资产分类条件
的，从被分类为持有待售资产之日起采用权益法进行追溯调整。
（5）减值测试方法及减值准备计提方法
对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见附注五、22。
15. 投资性房地产
(1).如果采用成本计量模式的：
折旧或摊销方法
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。本集团投资性房地
产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。
本集团投资性房地产按照取得时的成本进行初始计量，并按照固定资产或无形资产的有关规
定，按期计提折旧或摊销。
采用成本模式进行后续计量的投资性房地产，计提资产减值方法见附注五、22。
投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入
当期损益。
16. 固定资产
(1).确认条件
√适用 □不适用
本集团固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个
会计年度的有形资产。
与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，并且该固定资产的成本能够可靠地计量时，
固定资产才能予以确认。
本集团固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量。
(2).折旧方法
√适用 □不适用
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 20-40 10 2.25－4.5
机器设备 年限平均法 10 10 9
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运输设备 年限平均法 5 10 18
办公设备及其他 年限平均法 5-10 10 9-18
本集团采用年限平均法计提折旧。固定资产自达到预定可使用状态时开始计提折旧，终止确
认时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折旧。
其中，已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额计算确定
折旧率。
(3).融资租入固定资产的认定依据、计价和折旧方法
√适用 □不适用
当本集团租入的固定资产符合下列一项或数项标准时，确认为融资租入固定资产：
①在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给本集团。
②本集团有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产
的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定本集团将会行使这种选择权。
③即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。
④本集团在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
⑤租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有本集团才能使用。
融资租赁租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额的现值两者中
较低者，作为入账价值。最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费
用。在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的，可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、
印花税等初始直接费用，计入租入资产价值。未确认融资费用在租赁期内各个期间采用实际利率
法进行分摊。
融资租入的固定资产采用与自有固定资产一致的政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁
期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁
期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计
提折旧。
（4）固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法见附注五、22。
（5）每年年度终了，本集团对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。
使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计净残值预计数与原先
估计数有差异的，调整预计净残值。
（6）大修理费用
本集团对固定资产进行定期检查发生的大修理费用，有确凿证据表明符合固定资产确认条件
的部分，计入固定资产成本，不符合固定资产确认条件的计入当期损益。固定资产在定期大修理
间隔期间，照提折旧。
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17. 在建工程
√适用 □不适用
本集团在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达
到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。
在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。
在建工程计提资产减值方法见附注五、22。
18. 借款费用
√适用 □不适用
1）借款费用资本化的确认原则
本集团发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本
化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。借
款费用同时满足下列条件的，开始资本化：
① 资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、
转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
② 借款费用已经发生；
③ 为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
（2）借款费用资本化期间
本集团购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停
止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所发生的借款费用，在
发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月
的，暂停借款费用的资本化；正常中断期间的借款费用继续资本化。
（3）借款费用资本化率以及资本化金额的计算方法
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进
行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部
分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般
借款的加权平均利率计算确定。
资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当
期损益。
19. 生物资产
□适用 √不适用
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20. 油气资产
□适用 √不适用
21. 无形资产
(1).计价方法、使用寿命、减值测试
√适用 □不适用
本集团无形资产包括土地使用权、商标、软件等。
无形资产按照成本进行初始计量，并于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命为有
限的，自无形资产可供使用时起，采用能反映与该资产有关的经济利益的预期实现方式的摊销方
法，在预计使用年限内摊销；无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销；使用寿命不确定
的无形资产，不作摊销。
使用寿命有限的无形资产摊销方法如下：
类别 使用寿命 摊销方法 备注
土地使用权 法定使用期限 平均年限法 －
商标 10 年 平均年限法 －
软件 10 年 平均年限法 －
本集团于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以
前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。
资产负债表日预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账
面价值全部转入当期损益。
无形资产计提资产减值方法见附注五、22。
(2).内部研究开发支出会计政策
√适用 □不适用
本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够
使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济
利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形
资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该
无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠
地计量。不满足上述条件的开发支出计入当期损益。
本集团研究开发项目在满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成项目立项后，
进入开发阶段。
已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日转
为无形资产。
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22. 长期资产减值
√适用 □不适用
对子公司和联营企业的长期股权投资、采用成本模式进行后续计量的投资性房地产、固定资
产、在建工程、无形资产、商誉等（存货、按公允价值模式计量的投资性房地产、递延所得税资
产、金融资产除外）的资产减值，按以下方法确定：
于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其
可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达
到可使用状态的无形资产无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者
之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进
行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产
生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，
减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方
法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资
产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本
集团确定的报告分部。
减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的
资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉
的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面
价值的，确认商誉的减值损失。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
23. 长期待摊费用
√适用 □不适用
本集团发生的长期待摊费用按实际成本计价，并按预计受益期限平均摊销。对不能使以后会
计期间受益的长期待摊费用项目，其摊余价值全部计入当期损益。
24. 职工薪酬
职工薪酬的范围
职工薪酬，是指企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。
职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。企业提供给职工配偶、子
女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利，也属于职工薪酬。
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根据流动性，职工薪酬分别列示于资产负债表的“应付职工薪酬”项目和“长期应付职工薪
酬” 项目。
(1).短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规定的基准和比例为
职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并
计入当期损益或相关资产成本。如果该负债预期在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个
月内不能完全支付，且财务影响重大的，则该负债将以折现后的金额计量。
(2).离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，是指向独立的基
金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设
定提存计划以外的离职后福利计划。
设定提存计划
设定提存计划包括基本养老保险、失业保险等。
在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期
损益或相关资产成本。
设定受益计划
对于设定受益计划，在年度资产负债表日由独立精算师进行精算估值，以预期累积福利单位
法确定提供福利的成本。本集团设定受益计划导致的职工薪酬成本包括下列组成部分：
①服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中，当期服务成本，
是指职工当期提供服务所导致的设定受益计划义务现值的增加额；过去服务成本，是指设定受益
计划修改所导致的与以前期间职工服务相关的设定受益计划义务现值的增加或减少。
②设定受益计划净负债或净资产的利息净额，包括计划资产的利息收益、设定受益计划义务
的利息费用以及资产上限影响的利息。
③重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。
除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本，本集团将上述第①和②项计入当
期损益；第③项计入其他综合收益且不会在后续会计期间转回至损益，在原设定受益计划终止时
在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分配利润。
(3).辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计
入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集
团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
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实行职工内部退休计划的，在正式退休日之前的经济补偿，属于辞退福利，自职工停止提供
服务日至正常退休日期间，拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等一次性计入当期损益。
正式退休日期之后的经济补偿（如正常养老退休金），按照离职后福利处理。
(4).其他长期职工福利的会计处理方法
√适用 □不适用
本集团向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述关于设定提存
计划的有关规定进行处理。符合设定受益计划的，按照上述关于设定受益计划的有关规定进行处
理，但相关职工薪酬成本中“重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动”部分计入当
期损益或相关资产成本。
25. 预计负债
√适用 □不适用
如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本集团将其确认为预计负债：
（1）该义务是本集团承担的现时义务；
（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本集团；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事
项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现
金流出进行折现后确定最佳估计数。本集团于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并
对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。
如果清偿已确认预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只能
在基本确定能收到时，作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。
26. 股份支付
□适用 √不适用
27. 优先股、永续债等其他金融工具
□适用 √不适用
28. 收入
√适用 □不适用
（1）一般原则
①销售商品
在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，既没有保留通常与所有权相联系的继
续管理权，也没有对已售商品实施有效控制，收入的金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可
能流入企业，相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入的实现。
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②提供劳务
本集团的劳务主要系受托加工，于加工劳务提供完毕，并实际交付加工货物，取得收取加工
费权利时，确认加工劳务收入，相应结转加工劳务成本。
③让渡资产使用权
与资产使用权让渡相关的经济利益能够流入及收入的金额能够可靠地计量时，本集团确认收
入。
（2）具体方法
根据不同销售模式，本集团销售商品收入确认方法具体如下：
买断式加盟商
本集团对于买断式加盟商，于商品已实际交付，取得收款权利时确认销售收入，相应结转销
售成本。
直营专卖店
本集团直营专卖店系本集团自有销售终端，于专卖店实际销售商品，取得收款权利时确认销
售收入，相应结转销售成本。
直营商场
直营商场系由本集团与商场签订协议，在商场中设专柜（厅）销售产品，由商场负责向消费
者收银及开具发票，商场与本集团按照约定比例进行销售分成的模式。本集团根据与商场签订的
协议，于合同约定结算期依据商场提供销售结算单确认销售收入，相应结转销售成本。
代理加盟商
在部分一级城市，本集团对部分加盟商采用委托代销的模式，根据与代理加盟商签订的协议，
于合同约定结算期，根据代理加盟商提供的代销清单确认销售收入，相应结转销售成本。
合同或协议价款的收取采用递延方式，实质上具有融资性质的，按照应收的合同或协议价款
的公允价值确定销售商品收入金额。
29. 政府补助
√适用 □不适用
政府补助在满足政府补助所附条件并能够收到时确认。
对于货币性资产的政府补助，按照收到或应收的金额计量。对于非货币性资产的政府补助，
按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额 1 元计量。
与资产相关的政府补助，是指本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补
助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。
对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助
部分作为与资产相关的政府补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补
助整体作为与收益相关的政府补助。
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与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值，或者确认为递延收益在相关资产使用期
限内按照合理、系统的方法分期计入损益。与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本
费用或损失的，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则
计入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益或冲减相关成本。按照名义金额计
量的政府补助，直接计入当期损益。本集团对相同或类似的政府补助业务，采用一致的方法处理。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与日
常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
已确认的政府补助需要返还时，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；
存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况
的，直接计入当期损益。
30. 递延所得税资产/递延所得税负债
√适用 □不适用
所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有
者权益的交易或者事项相关的递延所得税计入所有者权益外，均作为所得税费用计入当期损益。
本集团根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，采用资产
负债表债务法确认递延所得税。
各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交
易中产生的：
（1）商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不
是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额；
（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回
的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得
用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的
递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：
（1）该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额；
（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件
的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用
来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
于资产负债表日，本集团对递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿
该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。
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2018 年年度报告
于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法
获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在
很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
31. 租赁
(1).经营租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
（1）本集团作为出租人
经营租赁中的租金，本集团在租赁期内各个期间按照直线法确认当期损益。发生的初始直接
费用，计入当期损益。
（2）本集团作为承租人
经营租赁中的租金，本集团在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成本或当期损益；
发生的初始直接费用，计入当期损益。
(2).融资租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
（1）本集团作为出租人
融资租赁中，在租赁期开始日本集团按最低租赁收款额与初始直接费用之和作为应收融资租
赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与
其现值之和的差额确认为未实现融资收益。未实现融资收益在租赁期内各个期间采用实际利率法
计算确认当期的融资收入。
（2）本集团作为承租人
融资租赁中，在租赁期开始日本集团将租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低
者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认
融资费用。初始直接费用计入租入资产价值。未确认融资费用在租赁期内各个期间采用实际利率
法计算确认当期的融资费用。本集团采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。
32. 其他重要的会计政策和会计估计
√适用 □不适用
本集团根据历史经验和其它因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和
关键假设进行持续的评价。
很可能导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整风险的重要会计估计和关键假
设列示如下：
商誉减值
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2018 年年度报告
本集团至少每年评估商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组的使用价值进行估计。
估计使用价值时，本集团需要估计未来来自资产组的现金流量，同时选择恰当的折现率计算未来
现金流量的现值。）
递延所得税资产
在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，应就所有未利用的税务亏损确认递延
所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税
筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
33. 重要会计政策和会计估计的变更
(1).重要会计政策变更
√适用 □不适用
会计政策变更
审批程序 备注(受重要影响的报表项目名称和金额)
的内容和原因
A、资产负债表
将原“应收票据”及“应收账款”行项目整合为“应收票据
及应收账款”；
将原“应收利息”及“应收股利”行项目归并至“其他应收
款”；
将原“固定资产清理”行项目归并至“固定资产”；
将原“工程物资”行项目归并至“在建工程”；
将原“应付票据”及“应付账款”行项目整合为“应付票据
根据财政部《关 及应付账款”项目；
于 修 订 印 发 经公司第三届董
2018 年度 一般 事会第二十一次 将原“应付利息”及“应付股利”行项目归并至“其他应付
企业财务报表 会议及第三届监 款”；
格式的通知》 事会第十次会议
（ 财 会 审议通过 将原“专项应付款”行项目归并至“长期应付款”。
[2018]15 号）
B、利润表
从原“管理费用”中分拆出“研发费用”；
在“财务费用”行项目下分别列示“利息费用”和“利息收
入”明细项目；
C、股东权益变动表
在“股东权益内部结转”行项目下，将原“结转重新计量设
定受益计划净负债或净资产所产生的变动”改为“设定受益
计划变动额结转留存收益”。
根据财政部《关 经公司第三届董
对可比期间的比较数据进行调整，调增 2017 年度其他收益
于 2018 年度一 事会第二十一次
7,255.30 元，调减 2017 年度营业外收入 7,255.30 元。
般企业财务报 会议及第三届监
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2018 年年度报告
表 格 式 有 关 问 事会第十次会议
题的解读》，本 审议通过
集团作为个人
所得税的扣缴
义务人，根据
《中华人民共
和国个人所得
税法》收到的扣
缴税款手续费
在“其他收益”
中填列
其他说明
本集团对可比期间的比较数据按照财会[2018]15 号文进行调整。
财务报表格式的修订对本集团的资产总额、负债总额、净利润、其他综合收益等无影响。
本集团实际收到的政府补助，无论是与资产相关还是与收益相关，在编制现金流量表时均作
为经营活动产生的现金流量列报。
(2).重要会计估计变更
□适用 √不适用
34. 其他
√适用 □不适用
公允价值计量
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。
本集团以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产
或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本集团假定该交易在相关资产或负债的最有利市场
进行。主要市场（或最有利市场）是本集团在计量日能够进入的交易市场。本集团采用市场参与
者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
存在活跃市场的金融资产或金融负债，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融
工具不存在活跃市场的，本集团采用估值技术确定其公允价值。
以公允价值计量非金融资产的，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，
或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。
本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，优先使用
相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察
输入值。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要
意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，是在计量日能够取得的相
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2018 年年度报告
同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，是除第一层次输入值外相关资产
或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，是相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重
新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
六、税项
1. 主要税种及税率
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
税种 计税依据 税率
增值税 应税收入 17%、16%、6%、5%
城市维护建设税 应交流转税额 7%、5%
教育费附加 应交流转税额 3%
地方教育费附加 应交流转税额 2%、1%
企业所得税 应纳税所得额 15%、16.5%、25%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
纳税主体名称 所得税税率（%）
本公司 25
欧瑞宝（厦门）投资管理有限公司 25
玛斯（厦门）投资管理有限责任公司 25
九牧王零售投资管理有限公司 16.5
泉州九牧王洋服时装有限公司 25
厦门九牧王投资发展有限公司 25
山南九牧王商贸有限责任公司 15
西藏工布江达县九盛投资有限责任公司 15
上海新星通商服装服饰有限公司 25
上海玖传服装有限公司 25
2. 税收优惠
√适用 □不适用
（1）根据国家西部大开发税收优惠政策，对设在西藏地区的各类企业（含西藏驻区外企业），
在 2018 年至 2020 年期间，按 15%的税率征收企业所得税。
（2）九牧王零售投资管理有限公司注册地址在香港特别行政区，执行香港特别行政区政府规
定的相关税收政策，本报告期内所得税税率为 16.50%。
3. 其他
□适用 √不适用
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七、合并财务报表项目注释
1、 货币资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
库存现金 185,865.43 315,795.19
银行存款 421,746,626.09 326,249,263.44
其他货币资金 77,071,633.86 50,290,198.01
合计 499,004,125.38 376,855,256.64
其中：存放在境外的
233,715,975.92 208,544,739.26
款项总额
其他说明
（1）年末存放于香港的银行存款金额如下：人民币 1,188.28 元； 33,789,968.00 美元，折
人民币 231,907,308.38 元；2,052,382.93 港币，折人民币 1,798,297.92 元；1,170.00 欧元，折
人民币 9,181.34 元。
（2）年末其他货币资金余额为 77,071,633.86 元，其中 51,162,151.79 元系银行承兑汇票保
证金，7,000,000.00 元系保函保证金，1,014,136.28 元系信用证保证金，452,000.00 元系银行
电子商务平台保证金，以上款项在编制现金流量表时不作为现金及现金等价物；其中
8,964,160.04 元系存放证券公司的款项，8,226,962.45 元系存放支付宝电子支付平台的款项，
231,149.37 元系存放京东钱包电子支付平台的款项，19,126.39 元系存放易付宝电子支付平台的
款项，1,947.54 元系存放微信支付电子支付平台的款项，是可随时用于支付的其他货币资金。
（3）年末除上述保证金外，本集团不存在其他抵押、质押、冻结，或有潜在收回风险的款
项。
2、 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
交易性金融资产 305,034,843.75 573,003.00
其中：债务工具投资
权益工具投资 305,034,843.75 573,003.00
合计 305,034,843.75 573,003.00
3、 衍生金融资产
□适用 √不适用
4、 应收票据及应收账款
总表情况
(1). 分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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项目 期末余额 期初余额
应收票据 155,410,861.45 167,030,360.00
应收账款 178,492,549.83 149,756,390.54
合计 333,903,411.28 316,786,750.54
其他说明：
□适用 √不适用
应收票据
(2). 应收票据分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 1,757,861.50 1,300,000.00
商业承兑票据 153,652,999.95 165,730,360.00
合计 155,410,861.45 167,030,360.00
(3). 期末公司已质押的应收票据
□适用 √不适用
(4). 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
银行承兑票据 13,000,000.00
合计 13,000,000.00
说明：年末已背书未到期的应收票据系银行承兑票据，承兑银行主要系四大国有银行或全国
性的商业银行，票据到期不能及时承兑的支付风险较小，所以将本年年末已背书未到期的应收票
据归类为年末终止确认的应收票据。
(5). 期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末转应收账款金额
商业承兑票据 1,789,200.00
合计 1,789,200.00
其他说明
□适用 √不适用
应收账款
(1).应收账款分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
类别
账面余额 坏账准备 账面 账面余额 坏账准备 账面
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计提 价值 计提 价值
比例 比例
金额 金额 比例 金额 金额 比例
(%) (%)
(%) (%)
单项金额重
大并单独计
提坏账准备
的应收账款
按信用风险
特征组合计
191,866,960.77 99.12 13,374,410.94 6.97 178,492,549.83 161,247,491.24 100.00 11,491,100.70 7.13 149,756,390.54
提坏账准备
的应收账款
单项金额不
重大但单独
计 提 坏 账 准 1,702,959.23 0.88 1,702,959.23 100
备的应收账
款
合计 193,569,920.00 / 15,077,370.17 / 178,492,549.83 161,247,491.24 / 11,491,100.70 / 149,756,390.54
期末单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款
□适用 √不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内
其中：1 年以内分项
1 年以内小计 186,543,742.17 9,327,187.83 5.00
1至2年 1,348,555.23 269,711.05 20.00
2至3年 394,302.82 197,151.51 50.00
3 年以上 3,580,360.55 3,580,360.55 100.00
合计 191,866,960.77 13,374,410.94 6.97
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的应收账款
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的应收账款
□适用 √不适用
(2).本期计提、收回或转回的坏账准备情况：
本期计提坏账准备金额 2,439,161.50 元；本期收回或转回坏账准备金额 0 元。
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(3).本期实际核销的应收账款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的应收账款 366,546.16
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其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用
应收账款核销说明：
□适用 √不适用
(4).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
√适用 □不适用
单位名称 应收账款年末余额 占应收账款年末余额合计数的比例% 坏账准备年末余额
第一名 6,377,827.22 3.29 318,891.36
第二名 3,663,515.68 1.89 224,125.60
第三名 3,083,662.74 1.59 154,183.14
第四名 2,972,108.90 1.54 148,605.45
第五名 2,695,857.01 1.39 134,792.85
合 计 18,792,971.55 9.70 980,598.40
(5).因金融资产转移而终止确认的应收账款
□适用 √不适用
(6).转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
5、 预付款项
(1).预付款项按账龄列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
1 年以内 38,870,245.40 94.80 25,572,916.35 93.03
1至2年 909,024.93 2.22 186,657.98 0.68
2至3年 148,435.25 0.36 1,649,597.79 6.00
3 年以上 1,073,199.87 2.62 79,526.00 0.29
合计 41,000,905.45 100.00 27,488,698.12 100.00
(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
√适用 □不适用
单位名称 预付款项年末余额 占预付款项年末余额合计数的比例%
第一名 3,543,396.23 8.64
第二名 2,769,018.01 6.75
第三名 895,000.00 2.18
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第四名 883,004.87 2.15
第五名 825,222.60 2.01
合 计 8,915,641.71 21.73
其他说明
□适用 √不适用
6、 其他应收款
总表情况
(1).分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收利息 4,614,268.52 4,864,954.27
其他应收款 18,727,740.20 15,956,475.38
合计 23,342,008.72 20,821,429.65
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
(2).应收利息分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
债券投资 4,614,268.52 4,864,954.27
合计 4,614,268.52 4,864,954.27
(3).重要逾期利息
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
(4).应收股利
□适用 √不适用
(5).重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
(6).其他应收款分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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2018 年年度报告
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 计提 账面
比例 计提比 比例
金额 金额 价值 金额 金额 比例 价值
(%) 例(%) (%)
(%)
单项金额
重大并单
独计提坏
账准备的
其他应收
款
按信用风
险特征组
合计提坏
28,334,803.76 98.13 9,607,063.56 33.91 18,727,740.20 24,527,535.64 100.00 8,571,060.26 34.94 15,956,475.38
账准备的
其他应收
款
单项金额
不重大但
单独计提
540,000.00 1.87 540,000.00 100.00
坏账准备
的其他应
收款
合计 28,874,803.76 / 10,147,063.56 / 18,727,740.20 24,527,535.64 / 8,571,060.26 / 15,956,475.38
期末单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款
□适用 √不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
其他应收款 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内
其中：1 年以内分项
1 年以内小计 15,167,931.43 758,396.61 5.00
1至2年 4,173,579.69 834,715.93 20.00
2至3年 1,958,683.27 979,341.65 50.00
3 年以上 7,034,609.37 7,034,609.37 100.00
合计 28,334,803.76 9,607,063.56 33.91
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的其他应收款
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的其他应收款
□适用 √不适用
(7).按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
押金 15,584,092.97 11,985,225.72
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保证金 7,927,378.94 6,071,254.11
个人借款 3,360,116.56 2,478,897.74
代付款项 1,316,747.82 2,271,086.12
其他 686,467.47 1,721,071.95
合计 28,874,803.76 24,527,535.64
(8).本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备金额 773,175.16 元；本期收回或转回坏账准备金额 0 元。
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
(9).本期实际核销的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的其他应收款 38,620.00
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
(10). 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 末余额合计数的
期末余额
比例(%)
第一名 保证金 1,700,000.00 3 年以上 5.89 1,700,000.00
第二名 押金 851,735.00 1 年以内 2.95 42,586.75
第三名 代付款项 600,000.00 1-2 年 2.08 120,000.00
第四名 代付款项 540,000.00 2-3 年 1.87 540,000.00
第五名 个人借款 403,400.00 1 年以内 1.40 20,170.00
合计 / 4,095,135.00 / 14.19 2,422,756.75
(11). 涉及政府补助的应收款项
□适用 √不适用
(12). 因金融资产转移而终止确认的其他应收款
□适用 √不适用
(13). 转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债的金额
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
7、 存货
(1).存货分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 85,577,780.01 19,630,591.00 65,947,189.01 96,513,735.46 16,329,996.30 80,183,739.16
在产品 13,478,280.33 13,478,280.33 12,800,931.66 12,800,931.66
库存商品 817,885,269.17 113,008,393.37 704,876,875.80 700,177,881.65 69,519,469.43 630,658,412.22
周转材料 2,555,589.54 2,555,589.54 2,034,422.71 2,034,422.71
委托加工
19,607,619.86 19,607,619.86 13,275,772.76 13,275,772.76
物资
合计 939,104,538.91 132,638,984.37 806,465,554.54 824,802,744.24 85,849,465.73 738,953,278.51
(2).存货跌价准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 其 期末余额
计提 其他 转回或转销
他
原材料 16,329,996.30 6,447,255.55 3,146,660.85 19,630,591.00
库存商品 69,519,469.43 95,308,682.87 14,787,213.46 66,606,972.39 113,008,393.37
合计 85,849,465.73 101,755,938.42 14,787,213.46 69,753,633.24 132,638,984.37
存货跌价准备（续）
存货种类 确定可变现净值的具体依据 确定可变现净值的具体依据
原材料 呆滞材料 本年无转回，转销系本年生产领用或对外销售
可变现净值低于账面成本的部
库存商品 本年无转回，转销系本年对外销售
分
按库龄结构披露库存商品
库 龄 账面金额 账面金额 账面价值
1 年以内 544,071,385.45 9,148,781.75 534,922,603.70
1-2 年 163,948,749.28 24,152,463.06 139,796,286.22
2-3 年 62,545,793.05 38,313,734.20 24,232,058.85
3 年以上 47,319,341.39 41,393,414.36 5,925,927.03
合 计 817,885,269.17 113,008,393.37 704,876,875.80
说明：本集团库存商品全部为服装，其中库龄为 3 年以内的占比 94.21%，对库存商品按照成
本与可变现净值孰低的原则计提存货跌价准备。
(3).存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
□适用 √不适用
(4).期末建造合同形成的已完工未结算资产情况
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
其他说明
□适用 √不适用
8、 持有待售资产
□适用 √不适用
9、 一年内到期的非流动资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
1 年内到期的可供出售金融资产 4,027,080.00 64,363,503.06
合计 4,027,080.00 64,363,503.06
其他说明
（1）1 年内到期的可供出售金融资产情况
年末数 年初数
项 目 减值 减值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准备 准备
可供出售权益工具
其中：按公允价值
4,027,080.00 － 4,027,080.00 64,363,503.06 － 64,363,503.06
计量
（2）以公允价值计量的期限小于一年的理财产品如下
可供出售金融资产分 累计计入其他综合收益的 已计提减
权益工具的成本 公允价值
类 公允价值变动金额 值金额
可供出售权益工具 4,440,000.00 4,027,080.00 -412,920.00 －
10、 其他流动资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
理财产品 787,495,134.41 1,268,250,000.00
进项税额 13,068,202.15 1,573,918.23
待认证进项税额 12,427,151.22 16,678,127.69
预缴所得税 251,560.92
合计 813,242,048.70 1,286,502,045.92
11、 可供出售金融资产
(1).可供出售金融资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
减 减
项目 值 值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准 准
备 备
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2018 年年度报告
可供出售债
426,622,083.58 426,622,083.58 453,774,720.70 453,774,720.70
务工具：
可供出售权
1,221,786,475.59 1,221,786,475.59 1,768,646,544.99 1,768,646,544.99
益工具：
按公允价
427,882,539.59 427,882,539.59 1,254,052,544.99 1,254,052,544.99
值计量的
按成本计
793,903,936.00 793,903,936.00 514,594,000.00 514,594,000.00
量的
合计 1,648,408,559.17 1,648,408,559.17 2,222,421,265.69 2,222,421,265.69
(2).期末按公允价值计量的可供出售金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
可供出售金融资产分类 可供出售权益工具 可供出售债务工具 合计
权益工具的成本/债务工具的摊
322,699,163.24 442,296,163.81 764,995,327.05
余成本
公允价值 427,882,539.59 426,622,083.58 854,504,623.17
累计计入其他综合收益的公允
105,183,376.35 -15,674,080.23 89,509,296.12
价值变动金额
已计提减值金额
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2018 年年度报告
(3).期末按成本计量的可供出售金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账面余额 减值准备
在被投
被投资 本 本 资单位
本期现金红利
单位 本期 本期 期 期 期 期 持股比
期初 期末 例(%)
增加 减少 初 增 减 末
加 少
北京清科致达
投资管理中心 5,000,000.00 5,000,000.00 3.07 607,361.97
（有限合伙）
北京瑞誉金合
投资管理中心 300,000,000.00 300,000,000.00 8.57 2,972,065.12
（有限合伙）
上海向心云网
络科技有限公 10,000,000.00 1,900,000.00 11,900,000.00 7.6443
司
厦门英诺嘉业
股权投资基金
1,500,000.00 1,500,000.00 3,000,000.00 1.904
合伙企业（有限
合伙）
杭州慕华股权
投资基金合伙
100,000,000.00 100,000,000.00 11.11
企业(有限合
伙)
厦门象晟投资
合伙企业（有限 26,334,000.00 26,334,000.00 26.125
合伙）
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2018 年年度报告
睿创置信咸宁
股权投资合伙
71,760,000.00 71,760,000.00
企业（有限合
伙）
江苏容汇通用
锂业股份有限 59,400,000.00 59,400,000.00 1.613
公司
厦门中金启通
投资合伙企业 185,400,000.00 185,400,000.00 31.20 2,133,449.07
（有限合伙）
广州九尾信息
18,852,941.00 18,852,941.00 6.483
科技有限公司
诸暨华睿聚银
股权投资合伙
10,000,000.00 10,000,000.00 11.087
企业（有限合
伙）
TH 教育资本一
期基金(有限合 67,905,500.00 67,905,500.00 20.00
伙）
Action,Inc 6,111,495.00 6,111,495.00 3.6142
合计 514,594,000.00 351,069,936.00 71,760,000.00 793,903,936.00 / 5,712,876.16
(4).报告期内可供出售金融资产减值的变动情况
□适用 √不适用
(5).可供出售权益工具期末公允价值严重下跌或非暂时性下跌但未计提减值准备的相关说明
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
其他说明
□适用 √不适用
12、 持有至到期投资
(1).持有至到期投资情况
□适用 √不适用
(2).期末重要的持有至到期投资
□适用 √不适用
(3).本期重分类的持有至到期投资
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
13、 长期应收款
(1).长期应收款情况
□适用 √不适用
(2).因金融资产转移而终止确认的长期应收款
□适用 √不适用
(3).转移长期应收款且继续涉入形成的资产、负债金额
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
14、 长期股权投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动 减值
期初 其他综 其他 宣告发放 计提 期末 准备
被投资单位 减少 权益法下确认的 其
余额 追加投资 合收益 权益 现金股利 减值 余额 期末
投资 投资损益 他
调整 变动 或利润 准备 余额
二、联营企业
上海景林九盛
欣联股权投资
144,814,203.48 69,511,966.79 -3,173,728.04 211,152,442.23
中心（有限合
伙）
上海华软创业
投资合伙企业 149,131,612.51 -2,730,509.40 146,401,103.11
（有限合伙）
小计 293,945,815.99 69,511,966.79 -5,904,237.44 357,553,545.34
合计 293,945,815.99 69,511,966.79 -5,904,237.44 357,553,545.34
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2018 年年度报告
15、 投资性房地产
投资性房地产计量模式
(1).采用成本计量模式的投资性房地产
单位：元 币种：人民币
项目 房屋、建筑物 土地使用权 合计
一、账面原值
1.期初余额 491,646,901.73 39,905,915.65 531,552,817.38
2.本期增加金额 4,076,746.35 141,496.11 4,218,242.46
（1）外购 369,063.00 369,063.00
（2）存货\固定资产\在建工
3,707,683.35 141,496.11 3,849,179.46
程转入
3.本期减少金额 18,687,249.25 18,687,249.25
（1）处置 18,687,249.25 18,687,249.25
4.期末余额 477,036,398.83 40,047,411.76 517,083,810.59
二、累计折旧和累计摊销
1.期初余额 127,856,838.18 6,873,743.40 134,730,581.58
2.本期增加金额 24,524,320.06 868,940.56 25,393,260.62
（1）计提或摊销 23,308,734.32 839,962.39 24,148,696.71
（2）其他增加 1,215,585.74 28,978.17 1,244,563.91
3.本期减少金额 6,018,521.23 6,018,521.23
（1）处置 6,018,521.23 6,018,521.23
4.期末余额 146,362,637.01 7,742,683.96 154,105,320.97
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
3、本期减少金额
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值 330,673,761.82 32,304,727.80 362,978,489.62
2.期初账面价值 363,790,063.55 33,032,172.25 396,822,235.80
(2).未办妥产权证书的投资性房地产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书原因
陕西中贸房产 15-22001、
5,050,514.02 开发商分批办理
15-22002、15-22004
其他说明
□适用 √不适用
16、 固定资产
总表情况
(1).分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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2018 年年度报告
项目 期末余额 期初余额
固定资产 543,907,950.48 433,785,749.43
合计 543,907,950.48 433,785,749.43
其他说明：
□适用 √不适用
固定资产
(2).固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
办公设备及其
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 合计
他
一、账面原值：
1.期初余额 434,911,581.26 113,070,953.32 21,466,461.54 209,128,876.22 778,577,872.34
2.本期增加
145,829,286.20 3,434,986.47 866,219.05 9,540,251.36 159,670,743.08
金额
（1）购置 330,174.51 1,718,418.40 866,219.05 7,507,598.49 10,422,410.45
（2）在建
212,000.00 1,218,458.89 1,721,034.48 3,151,493.37
工程转入
（3）企业
145,287,111.69 498,109.18 311,618.39 146,096,839.26
合并增加
3.本期减少
3,514,746.95 3,684,060.21 1,774,443.68 2,870,099.14 11,843,349.98
金额
（1）处置
3,666,272.53 1,774,443.68 2,694,950.42 8,135,666.63
或报废
（2）其他
3,514,746.95 17,787.68 175,148.72 3,707,683.35
减少
4.期末余额 577,226,120.51 112,821,879.58 20,558,236.91 215,799,028.44 926,405,265.44
二、累计折旧
1.期初余额 130,353,817.21 65,072,937.04 15,918,836.16 133,446,532.50 344,792,122.91
2.本期增加
19,969,039.26 5,936,094.97 1,570,156.57 18,130,038.19 45,605,328.99
金额
（1）计提 19,969,039.26 5,936,094.97 1,570,156.57 18,130,038.19 45,605,328.99
3.本期减少
1,102,894.30 3,000,131.67 1,420,080.32 2,377,030.65 7,900,136.94
金额
（1）处置
2,991,069.96 1,420,080.32 2,273,400.92 6,684,551.20
或报废
2）其他减
1,102,894.30 9,061.71 103,629.73 1,215,585.74
少
4.期末余额 149,219,962.17 68,008,900.34 16,068,912.41 149,199,540.04 382,497,314.96
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
3.本期减少金额
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值 428,006,158.34 44,812,979.24 4,489,324.50 66,599,488.40 543,907,950.48
2.期初账面价值 304,557,764.05 47,998,016.28 5,547,625.38 75,682,343.72 433,785,749.43
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2018 年年度报告
(3).暂时闲置的固定资产情况
□适用 √不适用
(4).通过融资租赁租入的固定资产情况
□适用 √不适用
(5).通过经营租赁租出的固定资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值
房屋及建筑物 7,315,613.04
(6).未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
陕西中贸房产 15-22003、
3,326,091.11 开发商分批办理
15-22009、15-22010
沈阳中驰国际 2612#至 2619# 3,195,181.20 开发商分批办理
山东银座好望角地下停车位
304,650.00 开发商分批办理
1--278 至 1--280
河南商丘华联置业 017 号房至
7,315,613.04 开发商开发资质瑕疵，暂无法办理
019 号房
其他说明：
□适用 √不适用
固定资产清理
□适用 √不适用
17、 在建工程
总表情况
(1).分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
在建工程 21,417,782.27 4,088,381.65
合计 21,417,782.27 4,088,381.65
其他说明：
□适用 √不适用
在建工程
(2).在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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2018 年年度报告
期末余额 期初余额
项目 减值准 减值准
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
备 备
在建工程 21,417,782.27 21,417,782.27 4,088,381.65 4,088,381.65
合计 21,417,782.27 21,417,782.27 4,088,381.65 4,088,381.65
(3).重要在建工程项目本期变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
工程
本期 利息 本期
期 本期 累计 工 其中： 资
转入 资本 利息
项目 初 其他 期末 投入 程 本期利 金
预算数 本期增加金额 固定 化累 资本
名称 余 减少 余额 占预 进 息资本 来
资产 计金 化率
额 金额 算比 度 化金额 源
金额 额 (%)
例(%)
清濛
西片
在 自
区工 98,000,000.00 5,239,084.24 5,239,084.24 5.35
建 筹
程项
目
办公
楼改 在 自
9,185,382.33 7,814,224.78 7,814,224.78 85.07
造工 建 筹
程
合计 107,185,382.33 13,053,309.02 13,053,309.02 / / / /
(4).本期计提在建工程减值准备情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
工程物资
(5).工程物资情况
□适用 √不适用
18、 生产性生物资产
(1).采用成本计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
(2).采用公允价值计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
19、 油气资产
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
20、 无形资产
(1).无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 土地使用权 软件 商标 合计
一、账面原值
1.期初余额 114,704,736.59 43,831,890.04 27,841,575.51 186,378,202.14
2.本期增加金额 2,184,687.49 752,452.14 13,932,720.32 16,869,859.95
(1)购置 2,184,687.49 282,366.64 13,932,720.32 16,399,774.45
(2)在建工程转入 470,085.50 470,085.50
3.本期减少金额 141,496.11 141,496.11
（1）其他减少 141,496.11 141,496.11
4.期末余额 116,747,927.97 44,584,342.18 41,774,295.83 203,106,565.98
二、累计摊销
1.期初余额 20,003,893.15 22,590,459.28 2,462,687.10 45,057,039.53
2.本期增加金额 2,467,934.53 4,321,697.54 135,070.68 6,924,702.75
（1）计提 2,467,934.53 4,321,697.54 135,070.68 6,924,702.75
3.本期减少金额 28,978.17 28,978.17
（1）其他减少 28,978.17 28,978.17
4.期末余额 22,442,849.51 26,912,156.82 2,597,757.78 51,952,764.11
三、减值准备
1.期初余额 22,093,324.79 22,093,324.79
2.本期增加金额
3.本期减少金额
4.期末余额 22,093,324.79 22,093,324.79
四、账面价值
1.期末账面价值 94,305,078.46 17,672,185.36 17,083,213.26 129,060,477.08
2.期初账面价值 94,700,843.44 21,241,430.76 3,285,563.62 119,227,837.82
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例 0
(2).未办妥产权证书的土地使用权情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
泉州清濛园区 3-5 号地块 621,042.23 暂无法办理
其他说明：
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
21、 开发支出
□适用 √不适用
22、 商誉
(1).商誉账面原值
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成
期初余额 期末余额
商誉的事项 企业合并形成的 处置
厦门九牧王 1,097,444.17 1,097,444.17
上海新星通商 39,394,861.12 39,394,861.12
合计 1,097,444.17 39,394,861.12 40,492,305.29
(2).商誉减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
被投资单位名称 本期增加 本期减少
或形成商誉的事 期初余额 期末余额
计提 处置
项
厦门九牧王 1,097,444.17 1,097,444.17
合计 1,097,444.17 1,097,444.17
(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
√适用 □不适用
本集团收购厦门九牧王形成的商誉 2008 年已全额计提减值。上海新星通商的资产组包括流动
资产、固定资产、长期待摊费用和相关负债，资产组账面金额列示如下：
上海新星通商
项 目
账面价值 商誉对应资产组价值
流动资产 146,272,564.73 86,931,123.71
固定资产 883,544.09 883,544.09
长期待摊费用 7,079,265.20 7,079,265.20
流动负债 94,394,977.10 90,745,941.26
非流动负债 1,905,359.01 1,905,359.01
资产组金额 57,935,037.91 2,242,632.73
资产组确认方法：本集团收购上海新星通商股权，当初的并购定价基于市场价值基础，资产
组包含在上海新星通商相关的经营性资产、负债中，上海新星通商商誉对应资产组价值与账面价
值的差异，系确定资产组时扣除与经营资产、负债无关的金额，同时在预测现金流量时扣除与经
营性资产无关的现金流量，与购买日商誉减值测试时所确定的资产组一致。
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2018 年年度报告
(4).说明商誉减值测试过程、关键参数（例如预计未来现金流量现值时的预测期增长率、稳定期
增长率、利润率、折现率、预测期等，如适用）及商誉减值损失的确认方法
√适用 □不适用
本集团采用预计未来现金流现值的方法计算资产组的可收回金额。本集团根据管理层批准的
财务预算预计未来 5 年内现金流量，其后年度采用的现金流量增长率预计为 0%，不会超过资产组
经营业务的长期平均增长率。管理层根据过往表现及其对市场发展的预期编制上述财务预算。计
算未来现金流现值所采用的税前折现率为 10.41%，已反映了相对于有关分部的风险。根据减值测
试的结果，上海新星通商本年年末商誉未发生减值。
(5).商誉减值测试的影响
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
23、 长期待摊费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
其他减少金
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额
额
装修费 48,200,161.54 68,049,313.16 33,224,002.19 83,025,472.51
租赁费 397,710.91 11,289.09 386,421.82
合计 48,597,872.45 68,049,313.16 33,235,291.28 83,411,894.33
24、 递延所得税资产/ 递延所得税负债
(1).未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 可抵扣暂时性差 递延所得税 可抵扣暂时性差 递延所得税
异 资产 异 资产
资产减值准备 136,705,356.05 34,070,094.71 119,417,214.37 29,854,303.59
内部交易未实现利润 87,034,314.22 21,758,578.56 79,663,208.38 19,915,802.10
递延收益 26,325,200.53 6,581,300.13 17,088,424.81 4,272,106.20
预计负债 14,949,027.69 3,737,256.92
合计 265,013,898.49 66,147,230.32 216,168,847.56 54,042,211.89
(2).未经抵销的递延所得税负债
□适用 √不适用
(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
□适用 √不适用
(4).未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
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单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 79,591,348.86 8,587,737.11
可抵扣亏损 91,337,624.25 8,376,473.44
合计 170,928,973.11 16,964,210.55
说明：子公司玛斯、欧瑞宝、九牧王零售、九盛投资、上海新星通商和上海玖传处于产业培
育期，其具体盈利期间尚难以确认，其年末资产减值准备等可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损未确
认递延所得税资产。
(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
年份 期末金额 期初金额 备注
2018 年 5,189,544.81
2019 年
2020 年 6,528,834.45
2021 年 18,739,282.09
2022 年 25,389,186.23 3,186,928.63
2023 年 40,680,321.48
合计 91,337,624.25 8,376,473.44 /
其他说明：
□适用 √不适用
25、 其他非流动资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
预付工程款 9,206,762.79 6,709,998.13
无形资产预付款 749,749.17
合计 9,206,762.79 7,459,747.30
26、 短期借款
(1).短期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
信用借款 300,000,000.00
合计 300,000,000.00
(2).已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：
□适用 √不适用
其他说明
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2018 年年度报告
□适用 √不适用
27、 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
□适用 √不适用
28、 衍生金融负债
□适用 √不适用
29、 应付票据及应付账款
总表情况
(1).分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付票据 256,560,758.92 224,810,000.00
应付账款 472,261,986.87 311,579,609.38
合计 728,822,745.79 536,389,609.38
其他说明：
□适用 √不适用
应付票据
(2).应付票据列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
种类 期末余额 期初余额
银行承兑汇票 256,560,758.92 224,810,000.00
合计 256,560,758.92 224,810,000.00
本期末已到期未支付的应付票据总额为 0 元。
应付账款
(3).应付账款列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
货款 352,663,761.50 221,171,260.47
广告款 35,347,711.82 20,918,427.19
设备及货架款 35,160,268.81 33,733,869.78
工程款 27,907,045.59 20,787,397.86
其他 21,183,199.15 14,968,654.08
合计 472,261,986.87 311,579,609.38
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(4).账龄超过 1 年的重要应付账款
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
30、 预收款项
(1). 预收账款项列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
货款 99,650,309.82 103,599,465.34
房租 4,319,125.27 4,721,587.79
其他 77,093.50
合计 104,046,528.59 108,321,053.13
(2). 账龄超过 1 年的重要预收款项
□适用 √不适用
(3). 期末建造合同形成的已结算未完工项目情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
31、 应付职工薪酬
(1).应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 97,080,864.09 533,682,173.66 541,239,584.64 89,523,453.11
二、离职后福利-设
204,621.35 33,008,404.90 32,739,559.79 473,466.46
定提存计划
三、辞退福利 85,639.50 85,639.50
合计 97,285,485.44 566,776,218.06 574,064,783.93 89,996,919.57
(2).短期薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴
96,834,060.04 483,705,839.11 491,465,793.50 89,074,105.65
和补贴
二、职工福利费 13,665,949.89 13,665,949.89
三、社会保险费 87,354.67 20,819,996.54 20,677,073.70 230,277.51
其中：医疗保险费 76,491.72 18,169,519.46 18,049,083.65 196,927.53
工伤保险费 2,402.72 1,151,121.04 1,144,213.34 9,310.42
生育保险费 8,460.23 1,499,356.04 1,483,776.71 24,039.56
四、住房公积金 39,616.20 8,288,817.34 8,221,835.34 106,598.20
五、工会经费和职工教 119,833.18 7,201,570.78 7,208,932.21 112,471.75
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2018 年年度报告
育经费
合计 97,080,864.09 533,682,173.66 541,239,584.64 89,523,453.11
(3).设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
1、基本养老保险 193,479.70 31,954,051.62 31,692,876.35 454,654.97
2、失业保险费 11,141.65 1,054,353.28 1,046,683.44 18,811.49
合计 204,621.35 33,008,404.90 32,739,559.79 473,466.46
其他说明：
□适用 √不适用
32、 应交税费
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
增值税 22,451,488.77 26,151,137.47
企业所得税 82,781,369.50 37,796,430.66
个人所得税 709,819.88 762,800.80
城市维护建设税 1,502,232.07 1,807,044.24
教育费附加 673,167.39 782,760.06
地方教育附加 446,283.92 520,067.65
房产税 1,526,716.30 1,462,651.32
其他税费 105,891.64 80,010.34
合计 110,196,969.47 69,362,902.54
33、 其他应付款
总表情况
(1).分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付利息 3,553,835.60 1,850,000.01
其他应付款 71,619,409.60 53,079,244.87
合计 75,173,245.20 54,929,244.88
其他说明：
□适用 √不适用
应付利息
(2).分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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2018 年年度报告
项目 期末余额 期初余额
企业债券利息 1,849,999.98 1,850,000.01
短期借款应付利息 1,703,835.62
合计 3,553,835.60 1,850,000.01
重要的已逾期未支付的利息情况：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应付股利
(3).分类列示
□适用 √不适用
其他应付款
(1). 按款项性质列示其他应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
加盟商保证金 40,613,981.35 28,884,928.96
押金 10,682,714.45 5,767,875.16
其他 20,322,713.80 18,426,440.75
合计 71,619,409.60 53,079,244.87
(2). 账龄超过 1 年的重要其他应付款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
34、 持有待售负债
□适用 √不适用
35、 1 年内到期的非流动负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
1 年内到期的应付债券 199,695,125.58
合计 199,695,125.58
36、 他流动负债
其他流动负债情况
□适用 √不适用
短期应付债券的增减变动：
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2018 年年度报告
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
37、 长期借款
(1). 长期借款分类
□适用 √不适用
其他说明，包括利率区间：
□适用 √不适用
38、 应付债券
(1).应付债券
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
16 九牧 01 199,316,205.36
合计 199,316,205.36
(2).应付债券的增减变动：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
债 本 按面 本
溢折
债券 发行 券 发行 期初 期 值计 期 期末
面值 价摊
名称 日期 期 金额 余额 发 提利 偿 余额
销
限 行 息 还
16
3
九牧 100.00 2016-9-26 20,000.00 19,931.62 740 37.89 19,969.51
年
01
合计 / / / 20,000 19,931.62 740 37.89 19,969.51
(3).可转换公司债券的转股条件、转股时间说明
□适用 √不适用
(4).划分为金融负债的其他金融工具说明
期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他金融工具划分为金融负债的依据说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
39、 长期应付款
总表情况
(1).分类列示
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
长期应付款
(2).按款项性质列示长期应付款
□适用 √不适用
专项应付款
(3).按款项性质列示专项应付款
□适用 √不适用
40、 长期应付职工薪酬
□适用 √不适用
41、 预计负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 期末余额 形成原因
预计期后退货 16,845,709.70 详见说明
合计 16,845,709.70 /
其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：
资产负债表日，本集团根据合同约定的退换货条件、预计退货比例，估算退货金额，冲减当
期营业收入，并根据当期平均销售毛利率预估退货成本，冲减当期营业成本，差额确认为预计负
债。
42、 递延收益
递延收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
会员积分 17,088,424.81 26,504,924.55 31,326,451.00 12,266,898.36 说明 1
政府补助 14,666,666.67 14,666,666.67 说明 2
合计 17,088,424.81 41,171,591.22 31,326,451.00 26,933,565.03 /
说明 1：会员积分系本集团在销售产品时授予 VIP 客户的消费积分。
说明 2：计入递延收益的政府补助系与收益相关的政府补助，详见附注七、73、政府补助。
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2018 年年度报告
涉及政府补助的项目：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
43、 其他非流动负债
□适用 √不适用
44、 股本
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本次变动增减（+、一）
期初余额 发行 公积金 期末余额
送股 其他 小计
新股 转股
股份总数 57,463.715 57,463.715
45、 其他权益工具
(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
□适用 √不适用
其他说明:
□适用 √不适用
46、 资本公积
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本
2,575,797,211.30 2,575,797,211.30
溢价）
合计 2,575,797,211.30 2,575,797,211.30
47、 库存股
□适用 √不适用
48、 其他综合收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生金额
期初 期末
项目 本期所得税前发 减：前期计入其 减： 税后归属于母公 税后
余额 余额
生额 他综合收益当期 所得 司 归属
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2018 年年度报告
转入损益 税费 于少
用 数股
东
一、不能重分
类进损益的
其他综合收
益
其中：重新计
量设定受益
计划变动额
权益法下
不能转损益
的其他综合
收益
二、将重分类
进损益的其 1,010,082,010.51 -299,368,524.91 557,211,738.83 -856,580,263.74 153,501,746.77
他综合收益
其中：权益法
下可转损益
的其他综合
收益
可供出售
金融资产公
984,012,491.09 -337,704,376.14 557,211,738.83 -894,916,114.97 89,096,376.12
允价值变动
损益
持有至到
期投资重分
类为可供出
售金融资产
损益
现金流量
套期损益的
有效部分
外币财务报
26,069,519.42 38,335,851.23 38,335,851.23 64,405,370.65
表折算差额
其他综合收
1,010,082,010.51 -299,368,524.91 557,211,738.83 -856,580,263.74 153,501,746.77
益合计
其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：
其他综合收益的税后净额本年发生额为-856,580,263.74 元，均归属于母公司股东所有。
49、 专项储备
□适用 √不适用
50、 盈余公积
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 287,318,575.00 287,318,575.00
合计 287,318,575.00 287,318,575.00
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
根据公司章程，法定盈余公积累计额已达到注册资本的50%时可以不再提取。
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2018 年年度报告
51、 未分配利润
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 882,207,211.11 962,780,704.17
调整期初未分配利润合计数（调增+，调
减－）
调整后期初未分配利润 882,207,211.11 962,780,704.17
加：本期归属于母公司所有者的净利润 533,591,465.85 494,063,656.94
减：提取法定盈余公积
提取任意盈余公积
提取一般风险准备
应付普通股股利 574,637,150.00 574,637,150.00
转作股本的普通股股利
期末未分配利润 841,161,526.96 882,207,211.11
说明：根据 2017 年度股东大会决议，本集团于 2018 年 6 月 1 日以总股本 574,637,150.00
股为基数，向全体股东每股派发现金股利 1.00 元（含税），共计派发现金股利 574,637,150.00
元。
52、 营业收入和营业成本
(1).营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 2,673,912,156.90 1,139,231,629.32 2,531,535,213.65 1,066,440,206.14
其他业务 59,304,982.77 46,764,928.98 33,598,530.16 26,002,291.16
合计 2,733,217,139.67 1,185,996,558.30 2,565,133,743.81 1,092,442,497.30
主营业务（分地区）
本年发生额 上年发生额
地区名称
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
华东 1,130,870,864.07 527,957,752.92 1,104,959,072.53 513,975,142.89
中南 592,070,245.80 234,533,493.40 536,441,600.06 208,194,134.06
华北 343,489,811.67 137,554,590.64 319,808,866.25 123,744,208.37
西南 267,133,226.29 101,432,415.36 245,767,108.11 92,213,445.88
西北 219,549,168.39 89,613,047.63 206,042,092.57 80,968,329.48
东北 120,798,840.68 48,140,329.37 118,516,474.13 47,344,945.46
合 计 2,673,912,156.90 1,139,231,629.32 2,531,535,213.65 1,066,440,206.14
53、 税金及附加
√适用 □不适用
156 / 189
2018 年年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 15,448,844.40 14,230,974.71
教育费附加 6,730,368.76 6,184,705.76
房产税 7,457,290.44 6,176,703.61
地方教育附加 4,417,862.22 4,092,683.31
其他 3,476,489.51 2,684,221.03
合计 37,530,855.33 33,369,288.42
其他说明：
各项税金及附加的计缴标准详见附注六、税项
54、 销售费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 323,929,545.06 315,936,058.43
广告及业务宣传费 106,627,451.76 86,631,807.59
商场管理费 82,836,558.21 73,376,666.17
装修费 63,821,913.51 53,584,233.28
运杂费 28,526,646.20 26,008,042.40
租赁费 16,221,576.97 12,135,986.63
差旅费 13,660,798.58 10,316,166.41
水电费 12,038,531.32 11,712,609.56
仓储费 12,017,039.35 12,657,369.45
折旧费 10,826,081.51 13,173,231.78
会议费 6,924,709.72 9,722,088.37
其他费用 81,352,355.32 69,034,601.06
合计 758,783,207.51 694,288,861.13
55、 管理费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 95,693,908.97 86,372,555.23
折旧摊销费 30,953,795.68 32,279,901.80
中介服务费 18,077,072.39 8,401,914.31
差旅费 5,427,501.84 4,501,126.61
维修费 4,203,102.78 3,334,275.51
水电费 3,975,239.25 4,356,490.91
业务招待费 3,875,080.27 3,506,729.26
装修费 3,056,909.55 1,671,395.15
检验检疫费 2,175,153.52 1,542,493.83
办公费 1,823,212.43 1,410,697.17
文化宣传费 1,592,374.75 1,287,739.05
其他费用 19,555,051.46 10,211,382.02
合计 190,408,402.89 158,876,700.85
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2018 年年度报告
56、 研发费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
人工费 20,355,080.88 14,130,215.05
材料费 7,308,429.47 1,337,901.43
开发设计费 5,563,281.81 4,190,796.76
折旧摊销费 378,543.41 308,438.95
其他费用 1,274,210.02 3,608,949.30
合计 34,879,545.59 23,576,301.49
57、 财务费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 2,598,810.51 7,759,379.67
减：利息收入 -9,709,505.87 -8,313,646.18
汇兑损益 -3,225,118.78 694,256.08
手续费及其他 8,929,714.08 8,184,519.14
合计 -1,406,100.06 8,324,508.71
说明：本年采用净额法核算的融资贴息补助冲减财务费用-利息费用 7,333,333.33 元，详见
附注七、73、政府补助。
58、 资产减值损失
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、坏账损失 11,299,336.71 3,863,509.14
二、存货跌价损失 101,755,938.42 74,477,019.93
合计 113,055,275.13 78,340,529.07
59、 其他收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
政府补助 18,231,123.56 21,895,539.37
合计 18,231,123.56 21,895,539.37
其他说明：
政府补助的具体信息，详见附注七、73、政府补助。
60、 投资收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
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2018 年年度报告
权益法核算的长期股权投资收益 -5,904,237.44 -3,529,562.50
处置长期股权投资产生的投资收益 615,845.76
以公允价值计量且其变动计入当期损益
-399,364.60 -2,893.22
的金融资产在持有期间的投资收益
处置以公允价值计量且其变动计入当期
1,316,341.69 -687,160.92
损益的金融资产取得的投资收益
可供出售金融资产等取得的投资收益 34,836,029.63 16,785,641.82
处置可供出售金融资产取得的投资收益 161,041,136.73 23,254,927.01
其他 56,243,571.16 75,553,768.30
合计 247,133,477.17 111,990,566.25
其他说明：
投资收益-其他本年发生额为获取的投资理财产品收益。
61、 公允价值变动收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
以公允价值计量的且其变动计入当
-13,467,291.07 141,759.60
期损益的金融资产
合计 -13,467,291.07 141,759.60
62、 资产处置收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
固定资产处置利得（损失以“-”填列） 19,608.09 32,352.23
无形资产处置利得（损失以“-”填列） -90,120.96
合计 19,608.09 -57,768.73
63、 营业外收入
营业外收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损益
项目 本期发生额 上期发生额
的金额
非流动资产处置利得
419.60 46,630.26 419.60
合计
其中：固定资产处置
419.60 46,630.26 419.60
利得
赔偿款收入 1,947,646.18 1,947,646.18
违约金收入 1,144,713.40 433,461.30 1,144,713.40
其他 1,528,542.36 1,279,884.54 1,528,542.36
合计 4,621,321.54 1,759,976.10 4,621,321.54
计入当期损益的政府补助
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
64、 营业外支出
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损益
项目 本期发生额 上期发生额
的金额
非流动资产处置损
1,047,095.23 1,263,260.75 1,047,095.23
失合计
其中：固定资产处置
1,047,095.23 1,263,260.75 1,047,095.23
损失
对外捐赠 298,190.00 5,656,035.00 298,190.00
其他 250,464.62 517,807.96 250,464.62
合计 1,595,749.85 7,437,103.71 1,595,749.85
65、 所得税费用
(1).所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 154,304,270.86 111,840,388.21
递延所得税费用 -12,105,018.43 -6,659.13
合计 142,199,252.43 111,833,729.08
(2).会计利润与所得税费用调整过程
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 668,911,884.42
按法定/适用税率计算的所得税费用 167,227,971.10
子公司适用不同税率的影响 -36,583,879.28
调整以前期间所得税的影响 48,820.79
非应税收入的影响 -4,206,748.32
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 401,311.06
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏
-1,323,982.32
损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性
15,750,123.78
差异或可抵扣亏损的影响
权益法核算的合营企业和联营企业损益 885,635.62
所得税费用 142,199,252.43
其他说明：
□适用 √不适用
66、 其他综合收益
√适用 □不适用
详见附注七、48
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2018 年年度报告
67、 现金流量表项目
(1).收到的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
政府补助 40,231,123.56 21,888,284.07
利息收入 9,709,505.87 8,313,646.18
其他 22,206,229.04 10,741,227.02
合计 72,146,858.47 40,943,157.27
(2).支付的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
支付销售费用 376,752,289.86 371,573,717.50
支付管理费用 62,140,194.02 51,855,112.29
单位往来款 36,492,000.00
其他 30,894,860.07 27,459,224.29
合计 506,279,343.95 450,888,054.08
(3).收到的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 本期发生额 上期发生额
非同一控制下企业合并支付的现金净额（负数） 11,897,456.88
合计 11,897,456.88
(4).支付的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
处置子公司收到的现金净额（负数） 436,339.29
合计 436,339.29
(5).收到的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收到退回的银行承兑汇票保证金 81,337,556.55 63,927,455.61
收到退回的保函保证金 327,430.00
收到退回的信用证保证金 3,020,000.00
合计 84,684,986.55 63,927,455.61
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2018 年年度报告
(6).支付的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
支付银行承兑汇票保证金 90,508,708.34 74,245,007.39
支付保函保证金 7,150,000.00 177,430.00
支付信用证保证金 2,214,136.28
合计 99,872,844.62 74,422,437.39
68、 现金流量表补充资料
(1).现金流量表补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
1．将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 526,712,631.99 492,374,296.64
加：资产减值准备 113,055,275.13 78,340,529.07
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产
69,754,025.70 72,019,207.14
折旧
无形资产摊销 6,924,702.75 7,014,059.12
长期待摊费用摊销 33,235,291.28 19,996,932.32
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-10,023,057.49 57,768.73
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 1,046,675.63 1,216,630.49
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） 13,467,291.07 -141,759.60
财务费用（收益以“－”号填列） 6,707,025.06 8,453,635.75
投资损失（收益以“－”号填列） -247,133,477.17 -111,990,566.25
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -12,105,018.43 -6,659.13
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列） -123,863,864.11 -76,941,775.69
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -25,495,451.69 -1,904,431.43
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 93,703,923.14 7,933,163.11
其他
经营活动产生的现金流量净额 445,985,972.86 496,421,030.27
2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3．现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 439,375,837.31 332,815,826.64
减：现金的期初余额 332,815,826.64 394,608,332.51
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 106,560,010.67 -61,792,505.87
说明：本年度销售商品收到的银行承兑汇票背书转让的金额 27,950,000.00 元。
(2).本期支付的取得子公司的现金净额
√适用 □不适用
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2018 年年度报告
单位：元 币种：人民币
金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 170,080,900.00
其中：上海新星通商服装服饰有限公司 110,000,000.00
上海玖传服装有限公司 60,080,900.00
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 121,934,001.77
其中：上海新星通商服装服饰有限公司 121,897,456.88
上海玖传服装有限公司 36,544.89
加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物
取得子公司支付的现金净额 48,146,898.23
(3).本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
(4).现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 439,375,837.31 332,815,826.64
其中：库存现金 185,865.43 315,795.19
可随时用于支付的银行存款 421,746,626.09 326,249,263.44
可随时用于支付的其他货币资金 17,443,345.79 6,250,768.01
二、现金等价物
三、期末现金及现金等价物余额 439,375,837.31 332,815,826.64
其中：母公司或集团内子公司使用受
限制的现金和现金等价物
其他说明：
□适用 √不适用
69、 所有者权益变动表项目注释
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
70、 所有权或使用权受到限制的资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 受限原因
货币资金 59,628,288.07 保证金
合计 59,628,288.07 /
71、 外币货币性项目
(1).外币货币性项目
√适用 □不适用
单位：元
项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币
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2018 年年度报告
余额
货币资金
其中：美元 33,789,991.87 6.8632 231,907,472.21
欧元 1,172.00 7.8473 9,197.03
港币 2,052,382.93 0.8762 1,798,297.92
应收利息
其中：美元 672,320.28 6.8632 4,614,268.52
其他应收款
其中：美元
港币 441,926.70 0.8762 387,216.17
应付账款
其中：美元 10,648,211.82 6.8632 73,080,807.36
欧元 174,030.66 7.8473 1,365,670.79
其他应付款
港元 168,140.00 0.8762 147,324.27
(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币
及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因
√适用 □不适用
公司名称 经营地址 记账本位币
九牧王零售投资管理有限公司 中国香港 港币
72、 套期
□适用 √不适用
73、 政府补助
(1).政府补助基本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
种类 金额 列报项目 计入当期损益的金额
企业扶持资金 13,033,929.00 其他收益 13,033,929.00
企业扶持资金 7,333,333.33 财务费用 7,333,333.33
税收贡献奖 3,670,000.00 其他收益 3,670,000.00
其他 1,527,194.56 其他收益 1,527,194.56
说明：
1）企业扶持资金本年发生额 20,367,262.33 元，明细如下：
○根据泉州经济技术开发区管理委员会发布的“泉开管[2018]13 号”关于印发泉州开发区关
于支持龙头企业加快发展的若干措施的通知，本年度收到泉州经济技术开发区管理委员会财政局
发放的融资贴息补助 22,000,000.00 元；文件规定企业获得贴息补助后，以企业 2017 年上缴增值
税、企业所得税对市、区级财政的贡献为基础，从 2018 年起连续三年在泉州开发区上缴税收增幅
原则上应达到 10%以上，2018 年已满足条件，因此将收到补助款的 1/3 冲减财务费用，即
7,333,333.33 元；剩余的 2/3 补助款计入递延收益，即 14,666,666.67 元。
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2018 年年度报告
○根据泉州市财政局、泉州市经济和信息化委员会发布的“泉财指标[2017]1456 号”关于下
达 2017 年度加快机械装备产业和两化融合发展专项资金（第一批）的通知，及泉州经济技术开发
区管理委员会办公室发布的“泉开管办[2017]66 号”关于印发泉州开发区关于促进创新发展进位
升级若干措施的通知，本年度收到泉州经济技术开发区管理委员会财政局发放的数字化车间认定
补助专项资金 700,000.00 元。
○根据泉州市财政局、泉州市经济和信息化委员会发布的“泉财指标[2018]1259 号”关于下
达 2018 年第二批市级技术改造专项资金的通知，本年度收到泉州经济技术开发区管理委员会财政
局发放的市级技术改造专项资金 410,000.00 元。
○根据厦门市思明区人民政府发布的“厦思政[2017]1 号”关于促进商贸业转型发展若干措
施的通知，本年度收到厦门市思明区商务局发放的扶持奖励补助金 165,600.00 元。
○根据厦门市商务局、厦门市财政局发布的“厦商务[2017]93 号”关于组织申报 2017 电子
商务扶持项目的通知，本年度收到厦门市商务局发放的厦门市 2017 年度网络零售业务奖励金
180,000.00 元。
○根据厦门市思明区人民政府发布的“厦思政[2014]17 号”思明区推进电子商务发展若干规
定，本年度收到厦门市思明区商务局发放的 2017 年度思明区电子商务政策扶持奖励补助金
744,231.00 元。
○根据厦门市思明区财政局发布的关于 2018 年度扶持政策兑现工作的通知，本年度收到厦门
市思明区财政局发放的 2017 年发展经济扶持资金 3,781,818.00 元。
○根据国务院发布的“国发[2015]25 号”关于税收等优惠政策相关事项的通知，本年度收到
山南地区财政局产业扶持资金 7,052,280.00 元。
2）税收贡献奖本年发生额 3,670,000.00 元，明细如下：
本年度收到泉州经济技术开发区产业发展基金有限责任公司发放的税收增量奖励
3,670,000.00 元。
3）其他政府补助本年发生额 1,527,194.56 元，明细如下：
○根据厦门市会展业奖励政策“厦会展[2017]24 号”关于进一步促进会议展览业发展的扶持
意见、“厦思政[2017]42 号”思明区会展业发展扶持奖励若干意见，本年度收到厦门市湖里区人
民政府殿前街道办事处发放的会展业发展扶持奖励 468,000.00 元，收到厦门市会议展览事务局发
放的会展业发展专项资金 300,000.00 元。
○根据厦门市思明区人民政府发布的“厦思政[2018]4 号”关于轨道交通 1 号线思明段莲花
路口站点优化调整建设项目国有土地房屋补偿的决定，本年度收到福建省厦门市开元公证处发放
的房产补贴 173,236.09 元。
○根据厦门市人力资源和社会保障局、厦门市财政局发布的“厦人社[2016]22 号”关于做好
失业保险支持企业稳定岗位工作有关问题的通知，本年度收到厦门市社会保险管理中心发放的稳
岗补贴 81,756.46 元。
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2018 年年度报告
○根据泉州市人民政府发布的“泉政文[2016]132 号”关于进一步促进全市工业稳定增长若
干措施的通知，本年度收到晋江市财政局发放的奖励金 5,400.00 元。
○本年度收到厦门市地方税务局涉外税务分局发放的代扣缴个税手续费返还补贴
246,618.49 元。
○本年度收到厦门市思明区地方税务局发放的代扣缴个税手续费返还补贴 24,063.52 元。
○本年度收到山南地区财政局发放的代扣缴个税手续费返还补贴 218,120.00 元。
○本年度收到泉州经济技术开发区管理委员会财政局发放的企业通过安全生产风险等级评定
奖励金 10,000.00 元。
(2).政府补助退回情况
□适用 √不适用
74、 其他
□适用 √不适用
八、合并范围的变更
1、 非同一控制下企业合并
√适用 □不适用
(1).本期发生的非同一控制下企业合并
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
购买
股权取 股权 购买日至期 购买日至期末
被购买方 股权取 日的
股权取得成本 得比例 取得 购买日 末被购买方 被购买方的净
名称 得时点 确定
（%） 方式 的收入 利润
依据
上海新星
2018 年 控制
通商服装 2018 年 6
6 月 22 110,000,000.00 70.00 购买 权转 50,350,921.18 -22,929,446.21
服饰有限 月 22 日
日 移
公司
上海玖传 控制
2018 年 2018 年 8
服装有限 60,080,900.00 100.00 购买 权转 2,340,337.00 -9,268,824.97
8月3日 月3日
公司 移
(2).合并成本及商誉
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
合并成本 上海新星通商 上海玖传
--现金 110,000,000.00 60,080,900.00
合并成本合计 110,000,000.00 60,080,900.00
减：取得的可辨认净资产公允价值份
70,605,138.88 60,199,427.35
额
商誉/合并成本小于取得的可辨认净
39,394,861.12 -118,527.35
资产公允价值份额的金额
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2018 年年度报告
大额商誉形成的主要原因：
上海新星购买日商誉=合并成本 110,000,000.00 元－（增资后上海新星账面净资产的公允价
值 68,864,484.12 元+应收上海新星少数股东未缴出资额 32,000,000.00 元）*70%。
(3).被购买方于购买日可辨认资产、负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
上海新星通商 上海玖传
购买日公允价值 购买日账面价值 购买日公允价值 购买日账面价值
资产： 199,723,084.78 199,723,084.78 153,517,302.58 153,517,302.58
流动资产 192,626,105.71 192,626,105.71 7,830,190.89 7,830,190.89
非流动资产 7,096,979.07 7,096,979.07 145,687,111.69 145,687,111.69
负债： 130,858,600.66 130,858,600.66 93,317,875.23 93,317,875.23
流动负债 130,845,571.98 130,845,571.98 47,484,541.84 47,484,541.84
非流动负债 13,028.68 13,028.68 45,833,333.39 45,833,333.39
净资产 68,864,484.12 68,864,484.12 60,199,427.35 60,199,427.35
减：少数股东
-1,740,654.76 -1,740,654.76
权益
取得的净资产 70,605,138.88 70,605,138.88 60,199,427.35 60,199,427.35
(4).购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失
是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易
□适用 √不适用
(5).购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关
说明
□适用 √不适用
(6).其他说明
□适用 √不适用
2、 同一控制下企业合并
□适用 √不适用
3、 反向购买
□适用 √不适用
4、 处置子公司
是否存在单次处置对子公司投资即丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
5、 其他原因的合并范围变动
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
□适用 √不适用
6、 其他
□适用 √不适用
九、在其他主体中的权益
1、 在子公司中的权益
(1).企业集团的构成
√适用 □不适用
子公司 持股比例(%) 取得
主要经营地 注册地 业务性质
名称 直接 间接 方式
欧瑞宝（厦门）
投资管理有限 厦门 厦门 服装业相关 100.00 投资设立
公司
玛斯（厦门）投
资管理有限责 厦门 厦门 服装业相关 100.00 投资设立
任公司
九牧王零售投
投资控股、品牌推
资管理有限公 香港 香港 100.00 投资设立
广、研发及销售
司
山南九牧王商
贸有限责任公 西藏 西藏 服装业相关 100.00 投资设立
司
泉州九牧王洋
服时装有限公 泉州 泉州 服装制造 100.00 受让股权
司
厦门九牧王投 房地产投资、开发
资发展有限公 厦门 厦门 经营与管理、服装 100.00 受让股权
司 业相关业务
西藏工布江达 投 资及 投资 咨询
县九盛投资有 西藏 西藏 服务、服装服饰的 100.00 投资设立
限责任公司 批发及零售
上海新星通商
非同一控制
服装服饰有限 上海 上海 服装业相关 70.00
下企业合并
公司
上海玖传服装 非同一控制
上海 上海 服装业相关 100.00
有限公司 下企业合并
(2).重要的非全资子公司
□适用 √不适用
(3).重要非全资子公司的主要财务信息
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制
□适用 √不适用
(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
2、 在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易
□适用 √不适用
3、 在合营企业或联营企业中的权益
□适用 □不适用
(1).重要的合营企业或联营企业
□适用 √不适用
(2).重要合营企业的主要财务信息
□适用 √不适用
(3).重要联营企业的主要财务信息
□适用 √不适用
(4).不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/ 本期发生额 期初余额/ 上期发生额
联营企业：
投资账面价值合计 357,553,545.34 293,945,815.99
下列各项按持股比例计算的
-5,904,237.44 -3,529,562.50
合计数
--净利润 -5,904,237.44 -3,529,562.50
--其他综合收益
--综合收益总额 -5,904,237.44 -3,529,562.50
(5).合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明
□适用 √不适用
(6).合营企业或联营企业发生的超额亏损
□适用 √不适用
(7).与合营企业投资相关的未确认承诺
□适用 √不适用
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2018 年年度报告
(8).与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□适用 √不适用
4、 重要的共同经营
□适用 √不适用
5、 在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□适用 √不适用
6、 其他
□适用 √不适用
十、与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
本集团的主要金融工具包括货币资金、应收账款、应收票据、应收利息、其他应收款、一年
内到期的非流动资产、其他流动资产、交易性金融资产和可供出售金融资产、应付账款、应付利
息、应付票据、其他应付款、短期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券。各项金融工具的
详细情况已于相关附注内披露。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取
的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制
在限定的范围之内。
1、风险管理目标和政策
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集
团财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团
所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水
平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活
动的改变。本集团的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管理政策。
本集团的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动性风险、市场风险（包括利率风险、汇
率风险和商品价格风险）。
董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，指定本集团的风险管理政策和相关指引并监
督风险管理措施的执行情况。本集团已制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这
些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了信用风险、流动性风险和市场风险管理等诸
多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进
行更新。本集团的风险管理由风险管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过
与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审计部门就风险管
理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。
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2018 年年度报告
本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理
政策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手方的风险。
（1）信用风险
信用风险，是指交易对手方未能履行合同义务而导致本集团产生财务损失的风险。
本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款和应收款项等。
本集团银行存款主要存放于国有银行和其它大中型上市银行，本集团预期银行存款不存在重
大的信用风险。
对于应收款项，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对债务人的财务状况、
外部评级、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其它因素诸如目前市场状况等评估债务人的
信用资质并设置相应欠款额度与信用期限。本集团已采取政策只与信用良好的交易对手方合作并
在有必要时获取足够的抵押品，以此缓解因交易对手方未能履行合同义务而产生财务损失的风险。
本集团会定期对债务人信用记录进行监控，对于信用记录不良的债务人，本集团会采用书面
催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围内。
本集团应收账款的债务人为分布于不同行业和地区的客户。本集团持续对应收账款的财务状
况实施信用评估，并在适当时购买信用担保保险。
本集团所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本集团没有提
供任何其他可能令本集团承受信用风险的担保。
本集团应收账款中，欠款金额前五大客户的应收账款占本集团应收账款总额的 9.70 %（2017
年：21.68%）；本集团其他应收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本集团其他应收款总
额的 14.19 %（2017 年：26.17%）。
（2）流动性风险
流动性风险，是指本集团在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短
缺的风险。
管理流动风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足
本集团经营需要，并降低现金流量波动的影响。本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并
确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资
金需求。
本集团通过经营业务产生的资金及银行及其他借款来筹措营运资金。于 2018 年 12 月 31 日，
本集团尚未使用的银行借款额度为 180,558.78 万元（2017 年 12 月 31 日：211,359.00 万元）。
年末，本集团持有的金融负债和表外担保项目按未折现剩余合同现金流量的到期期限分析如
下（单位：人民币万元）：
年末数
项 目
一年以内 一年至三年以内 三年以上 合 计
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2018 年年度报告
金融负债：
短期借款 30,000.00 － － 30,000.00
应付票据及应付账款 72,882.28 － － 72,882.28
其他应付款 2,698.16 757.76 4,061.40 7,517.32
其中：应付利息 355.38 － － 355.38
一年内到期的非流动负
19,969.51 － － 19,969.51
债
合计 125,549.95 757.76 4,061.40 130,369.11
年初，本集团持有的金融负债和表外担保项目按未折现剩余合同现金流量的到期期限分析如
下（单位：人民币万元）：
年初数
项 目
一年以内 一年至三年以内 三年以上 合 计
金融负债：
应付票据及应付账款 53,638.96 － － 53,638.96
其他应付款 2,027.64 576.79 2,888.49 5,492.92
其中：应付利息 185.00 － － 185.00
应付债券 － 19,931.62 － 19,931.62
合计 55,666.60 20,508.41 2,888.49 79,063.50
上表中披露的金融负债金额为未经折现的合同现金流量，因而可能与资产负债表中的账面金
额有所不同。
已签订的担保合同最大担保金额并不代表即将支付的金额。
（3）市场风险
金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动
的风险，包括利率风险、汇率风险和其他价格风险。
利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利
率风险可源于已确认的计息金融工具和未确认的金融工具（如某些贷款承诺）。
本集团的利率风险主要产生于短期银行借款及应付债券等长期带息债务。浮动利率的金融负
债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允价值利率风险。本集
团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，并通过定期审阅与监察维持
适当的固定和浮动利率工具组合。
本集团密切关注利率变动对本集团利率风险的影响。本集团目前并未采取利率对冲政策。但
管理层负责监控利率风险，并将于需要时考虑对冲重大利率风险。
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2018 年年度报告
截至 2018 年 12 月 31 日，本集团以浮动利率计息的银行借款人民币 3 亿元（2017 年 12 月 31
日：人民币 0 元），在其他量变不变的假设下，假定利率变动 50 个基准点，不会对本集团的利润
总额和股东权益产生重大的影响。
汇率风险
汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。汇
率风险可源于以记账本位币之外的外币进行计价的金融工具。
汇率风险主要为本集团的财务状况和现金流量受外汇汇率波动的影响。除了在香港设立的子
公司持有以港币为结算货币的资产外，只有小额香港市场投资业务，本集团持有的外币资产及负
债占整体的资产及负债比例并不重大。因此本集团认为面临的汇率风险并不重大。
2、资本管理
本集团资本管理政策的目标是为了保障本集团能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其
他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。
为了维持或调整资本结构，本集团可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发
行新股或出售资产以减低债务。
本集团以资产负债率（即总负债除以总资产）为基础对资本结构进行监控。于 2018 年 12 月
31 日，本集团的资产负债率为 27.13%（2017 年 12 月 31 日：16.88%）。
十一、 公允价值的披露
1、 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
期末公允价值
项目 第一层次公允价值 第二层次公允价 第三层次公允价
合计
计量 值计量 值计量
一、持续的公允价值计量
（一）以公允价值计量且 305,034,843.75 305,034,843.75
变动计入当期损益的金
融资产
1. 交易性金融资产 305,034,843.75 305,034,843.75
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资 305,034,843.75 305,034,843.75
（二）可供出售金融资产 854,504,623.17 854,504,623.17
（1）债务工具投资 426,622,083.58 426,622,083.58
（2）权益工具投资 427,882,539.59 427,882,539.59
（三）投资性房地产
（四）生物资产
（五）一年内到期的非流
4,027,080.00 4,027,080.00
动资产-权益工具投资
持续以公允价值计量的
1,163,566,546.92 1,163,566,546.92
资产总额
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2018 年年度报告
持续以公允价值计量的
负债总额
二、非持续的公允价值计
量
（一）持有待售资产
非同一控制下的企业合
并中取得的被购买方各 353,240,387.36 353,240,387.36
项或辨认资产
非持续以公允价值计量
353,240,387.36 353,240,387.36
的资产总额
非同一控制下的企业合
并中取得的被购买方各 224,176,475.89 224,176,475.89
项可辨认负债
非持续以公允价值计量
224,176,475.89 224,176,475.89
的负债总额
本集团的金融资产及金融负债的公允价值计量未发生第一层次和第二层次之间的转换，亦无转入
或转出第三层次的情况。
2、 持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据
√适用 □不适用
对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活
跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型主要为现金
流量折现模型和市场可比公司模型等。估值技术的输入值主要包括无风险利率、基准利率、汇率、
信用点差、流动性溢价、缺乏流动性折价等。
3、 持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
□适用 √不适用
4、 持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
□适用 √不适用
5、 持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感
性分析
□适用 √不适用
6、 持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政
策
□适用 √不适用
7、 本期内发生的估值技术变更及变更原因
□适用 √不适用
8、 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
√适用 □不适用
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2018 年年度报告
本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收票据、应收账款、
其他应收款、短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、应付债券等。
不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值相差较小。
9、 其他
□适用 √不适用
十二、 关联方及关联交易
1、 本企业的母公司情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
母公司对本企业 母公司对本企业
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本
的持股比例(%) 的表决权比例(%)
九牧王国际投资
香港 投资控股 1 万港币 53.73 53.73
控股有限公司
企业最终控制方是林聪颖
2、 本企业的子公司情况
本企业子公司的情况详见附注九、1。
√适用 □不适用
本企业的子公司情况详见附注九、1。
3、 本企业合营和联营企业情况
本企业重要的合营或联营企业详见附注九、3
√适用 □不适用
本企业重要的合营或联营企业详见附注九、3
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业
情况如下
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
4、 其他关联方情况
√适用 □不适用
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
安徽省九特龙投资有限公司 法定代表人陈志生为本公司董事陈加芽妻子的哥哥
宁波市鄞州群舜贸易有限公司 法定代表人张停云为本公司董事张景淳的姐姐
法定代表人洪于生为本公司董事长林聪颖女婿洪玉衡
石狮市博纶纺织贸易有限公司
的父亲
陈加贫 本公司董事、副总经理
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2018 年年度报告
林沧捷 本公司董事、副总经理
陈培泉 本公司董事陈加贫的儿子
董事、经理、财务总监及董事会秘书 关键管理人员
5、 关联交易情况
(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
石狮市博纶纺织贸易有限公司 采购商品 8,893,009.78 13,514,693.18
宁波市鄞州群舜贸易有限公司 采购商品 37,573.45
安徽省九特龙投资有限公司 采购商品 63,024.02
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
安徽省九特龙投资有限公司 销售商品 113,158,095.04 117,641,435.46
宁波市鄞州群舜贸易有限公司 销售商品 12,281,434.13 11,971,301.49
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
□适用 √不适用
(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明
□适用 √不适用
(3).关联租赁情况
本公司作为出租方：
□适用 √不适用
本公司作为承租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费 上期确认的租赁费
林沧捷 房屋 39,600.00 39,600.00
176 / 189
2018 年年度报告
陈培泉 房屋 320,000.00 320,000.00
陈加贫 房屋 240,204.00 240,204.00
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
(4).关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
□适用 √不适用
关联担保情况说明
□适用 √不适用
(5).关联方资金拆借
□适用 √不适用
(6).关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
(7).关键管理人员报酬
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 693.36 662.36
(8).其他关联交易
□适用 √不适用
6、 关联方应收应付款项
(1).应收项目
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
宁波市鄞州群舜贸
应收票据 800,000.00 40,000.00 1,300,000.00
易有限公司
安徽省九特龙投资
应收票据 52,900,000.00 2,645,000.00 52,900,000.00
有限公司
安徽省九特龙投资
应收账款 2,103,676.04 105,183.80
有限公司
(2).应付项目
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
177 / 189
2018 年年度报告
应付票据及应付
石狮市博纶纺织贸易有限公司 7,321,379.87 9,899,847.12
账款
其他应付款 宁波市鄞州群舜贸易有限公司 120,000.00 120,000.00
其他应付款 安徽省九特龙投资有限公司 1,070,000.00 1,070,000.00
预收款项 宁波市鄞州群舜贸易有限公司 721,521.90 701,599.88
预收款项 安徽省九特龙投资有限公司 1,569,503.76
7、 关联方承诺
□适用 √不适用
8、 其他
□适用 √不适用
十三、 股份支付
1、 股份支付总体情况
□适用 √不适用
2、 以权益结算的股份支付情况
□适用 √不适用
3、 以现金结算的股份支付情况
□适用 √不适用
4、 股份支付的修改、终止情况
□适用 √不适用
5、 其他
□适用 √不适用
十四、 承诺及或有事项
1、 重要承诺事项
√适用 □不适用
资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额
经营租赁承诺
至资产负债表日止，本集团对外签订的不可撤销的经营租赁合约情况如下：
不可撤销经营租赁的最低租赁付款额 年末数 年初数
资产负债表日后第 1 年 11,600,060.25 11,165,825.69
资产负债表日后第 2 年 3,792,449.81 6,759,296.06
资产负债表日后第 3 年 1,488,917.40 2,582,493.38
以后年度 549,094.80 802,029.00
合 计 17,430,522.26 21,309,644.13
178 / 189
2018 年年度报告
截至 2018 年 12 月 31 日，本集团不存在其他应披露的承诺事项。
2、 或有事项
(1).资产负债表日存在的重要或有事项
√适用 □不适用
截至 2018 年 12 月 31 日，本集团不存在应披露的重大未决诉讼、对外担保等或有事项。
(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
√适用 □不适用
截至 2018 年 12 月 31 日，本集团不存在应披露的重大未决诉讼、对外担保等或有事项。
3、 其他
□适用 √不适用
十五、 资产负债表日后事项
1、 重要的非调整事项
□适用 √不适用
2、 利润分配情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
拟分配的利润或股利 574,637,150
经审议批准宣告发放的利润或股利 574,637,150
本公司于 2019 年 4 月 23 日召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过 2018 年度利润分派
预案如下：拟以利润分配实施股权登记日登记在册的总股本为基数，向全体股东按每 10 股派发现
金股利 10 元（含税），剩余未分配利润结转至下一年度。上述预案尚须经本公司股东大会审议批
准后实施。
3、 销售退回
□适用 √不适用
4、 其他资产负债表日后事项说明
√适用 □不适用
截至 2019 年 4 月 23 日，本集团不存在其他应披露的资产负债表日后事项。
十六、 其他重要事项
1、 前期会计差错更正
(1).追溯重述法
□适用 √不适用
(2).未来适用法
□适用 √不适用
2、 债务重组
□适用 √不适用
179 / 189
2018 年年度报告
3、 资产置换
(1).非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2).其他资产置换
□适用 √不适用
4、 年金计划
□适用 √不适用
5、 终止经营
□适用 √不适用
6、 分部信息
(1).报告分部的确定依据与会计政策
□适用 √不适用
(2).报告分部的财务信息
□适用 √不适用
(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
(4).其他说明
□适用 √不适用
7、 其他对投资者决策有影响的重要交易和事项
□适用 √不适用
8、 其他
√适用 □不适用
本集团作为出租人：
截至 2018 年 12 月 31 日，与本集团经营租赁租出资产有关的信息如下：
经营租赁租出资产类别 年末账面价值 年初账面价值
投资性房地产 362,978,489.62 396,822,235.80
经营租赁租出的固定资产 7,315,613.04 7,729,879.83
本集团作为承租人：
截至 2018 年 12 月 31 日，与本集团重大的经营租赁有关的信息如下：
剩余租赁期 最低租赁付款额
1 年以内（含 1 年） 11,600,060.25
1 年以上 2 年以内（含 2 年） 3,792,449.81
2 年以上 3 年以内（含 3 年） 1,488,917.40
3 年以上 549,094.80
180 / 189
2018 年年度报告
合计 17,430,522.26
截至 2018 年 12 月 31 日，本集团不存在其他应披露的其他重要事项
十七、 母公司财务报表主要项目注释
1、 应收票据及应收账款
总表情况
(1). 分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收票据 153,985,861.45 167,030,360.00
应收账款 127,875,889.77 125,781,426.00
合计 281,861,751.22 292,811,786.00
其他说明：
□适用 √不适用
应收票据
(2). 应收票据分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 1,757,861.50 1,300,000.00
商业承兑票据 152,227,999.95 165,730,360.00
合计 153,985,861.45 167,030,360.00
(3). 期末公司已质押的应收票据
□适用 √不适用
(4). 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
银行承兑票据 13,000,000.00
合计 13,000,000.00
说明：年末已背书未到期的应收票据系银行承兑汇票，承兑银行主要系四大国有银行或全国
性的商业银行，票据到期不能及时承兑的支付风险较小，所以将本年年末已背书未到期的应收票
据归类为年末终止确认的应收票据。
(5). 期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末转应收账款金额
商业承兑票据 1,789,200.00
合计 1,789,200.00
181 / 189
2018 年年度报告
其他说明：
□适用 √不适用
应收账款
(1).应收账款分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计
种类 账面 提 账面
比例 计提比 比例
金额 金额 价值 金额 金额 比 价值
(%) 例(%) (%)
例
(%)
单项金额
重大并单
独计提坏
账准备的
应收账款
按信用风
险特征组
合计提坏 138,438,342.47 98.78 10,562,452.70 7.63 127,875,889.77 135,994,714.97 100.00 10,213,288.97 7.51 125,781,426.00
账准备的
应收账款
单项金
额不重
大但单
独计提 1,702,959.23 1.22 1,702,959.23 100.00
坏账准
备的应
收账款
合计 140,141,301.70 / 12,265,411.93 / 127,875,889.77 135,994,714.97 / 10,213,288.97 / 125,781,426.00
期末单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内 133,454,465.38 6,672,723.99 5.00
其中：1 年以内分项
1 年以内小计 133,454,465.38 6,672,723.99 5.00
1至2年 828,218.79 165,643.76 20.00
2至3年 368,306.30 184,153.25 50.00
3 年以上 3,539,931.70 3,539,931.70 100.00
合计 138,190,922.17 10,562,452.70 7.64
182 / 189
2018 年年度报告
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
(2).本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备金额 2,403,606.21 元；本期收回或转回坏账准备金额 0 元。
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(3).本期实际核销的应收账款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的应收账款 351,483.25
其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用
(4).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
√适用 □不适用
占应收账款年末余额
单位名称 应收账款年末余额 坏账准备年末余额
合计数的比例%
第一名 3,663,515.68 2.61 224,125.60
第二名 2,691,292.70 1.92 134,564.64
第三名 2,597,914.75 1.85 129,895.74
第四名 2,537,597.36 1.81 126,879.87
第五名 2,118,974.93 1.51 105,948.75
合 计 13,609,295.42 9.70 721,414.60
(5).因金融资产转移而终止确认的应收账款
□适用 √不适用
(6).转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
2、 其他应收款
总表情况
(1).分类列示
√适用 □不适用
183 / 189
2018 年年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收股利 100,000,000.00
其他应收款 1,505,699,863.63 1,250,249,042.50
合计 1,605,699,863.63 1,250,249,042.50
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
(2).应收利息分类
□适用 √不适用
(3).重要逾期利息
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
(4).应收股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目(或被投资单位) 期末余额 期初余额
山南九牧王商贸有限责任公司 100,000,000.00
合计 100,000,000.00
(5).重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
(1). 其他应收款分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 比 计提 账面
比例 计提比
金额 金额 价值 金额 例 金额 比例 价值
(%) 例(%)
(%) (%)
单项金
额重大
并单独
计提坏
账准备
的其他
应收款
184 / 189
2018 年年度报告
按信用
风险特
征组合
计提坏 1,512,089,952.54 99.96 6,390,088.91 0.42 1,505,699,863.63 1,256,961,837.65 100 6,712,795.15 0.53 1,250,249,042.50
账准备
的其他
应收款
单项金
额不重
大但单
独计提
540,000.00 0.04 540,000.00 100.00
坏账准
备的其
他应收
款
合计 1,512,629,952.54 / 6,930,088.91 / 1,505,699,863.63 1,256,961,837.65 / 6,712,795.15 / 1,250,249,042.50
期末单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款：
□适用 √不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
账龄
其他应收款 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内 6,159,057.82 307,952.94 5.00
其中：1 年以内分项
1 年以内小计 6,159,057.82 307,952.94 5.00
1至2年 1,456,542.52 291,308.50 20.00
2至3年 946,061.07 473,030.55 50.00
3 年以上 5,317,796.92 5,317,796.92 100.00
合计 13,879,458.33 6,390,088.91 46.04
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的其他应收款：
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的其他应收款：
□适用 √不适用
(2). 按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
关联方往来款 1,498,210,494.21 1,239,030,616.20
押金 6,218,251.15 6,337,746.34
保证金 4,097,482.81 5,911,254.11
个人借款 2,218,995.43 1,749,953.89
代付款项 1,293,307.94 2,271,086.12
其他 591,421.00 1,661,180.99
合计 1,512,629,952.54 1,256,961,837.65
185 / 189
2018 年年度报告
(3). 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备金额 231,293.76 元；本期收回或转回坏账准备金额 0 元。
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
(4). 本期实际核销的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的其他应收款 14,000.00
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
(5). 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款
坏账准备
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 期末余额合计
期末余额
数的比例(%)
第一名 关联方往来 1,380,100,000.00 1 年以内 91.24
第二名 关联方往来 77,500,000.00 1 年以内 5.12
第三名 关联方往来 25,495,519.30 1 年以内，1-2 年 1.69
第四名 关联方往来 15,114,974.91 1 年以内，1-2 年 1.00
第五名 保证金 1,700,000.00 3 年以上 0.11 1,700,000.00
合计 / 1,499,910,494.21 / 99.16 1,700,000.00
(6). 涉及政府补助的应收款项
□适用 √不适用
(7). 因金融资产转移而终止确认的其他应收款
□适用 √不适用
(8). 转移其他应收款且继续涉入形成的资产、负债金额
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
3、 长期股权投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
186 / 189
2018 年年度报告
对子公司投
2,148,066,937.82 50,000,000.00 2,098,066,937.82 2,062,986,037.82 50,000,000.00 2,012,986,037.82
资
合计 2,148,066,937.82 50,000,000.00 2,098,066,937.82 2,062,986,037.82 50,000,000.00 2,012,986,037.82
(1). 对子公司投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期
本期 计提 减值准备期
被投资单位 期初余额 本期增加 期末余额
减少 减值 末余额
准备
厦门九牧王
投资发展有 300,882,211.77 300,882,211.77
限公司
泉州九牧王
洋服时装有 194,050,626.05 194,050,626.05
限公司
欧瑞宝（厦
门）投资管理 15,000,000.00 15,000,000.00
有限公司
玛斯（厦门）
投资管理有 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
限责任公司
九牧王零售
投资管理有 693,053,200.00 693,053,200.00
限公司
山南九牧王
商贸有限责 10,000,000.00 10,000,000.00
任公司
西藏工布江
达县九盛投
800,000,000.00 800,000,000.00
资有限责任
公司
上海玖传服
85,080,900.00 85,080,900.00
装有限公司
合计 2,062,986,037.82 85,080,900.00 2,148,066,937.82 50,000,000.00
(2). 对联营、合营企业投资
□适用 √不适用
4、 营业收入和营业成本
(1). 营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 2,261,459,753.44 1,186,261,990.39 2,265,854,121.98 1,155,200,086.39
其他业务 44,330,922.14 39,072,498.66 16,337,840.03 17,655,414.50
187 / 189
2018 年年度报告
合计 2,305,790,675.58 1,225,334,489.05 2,282,191,962.01 1,172,855,500.89
5、 投资收益
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 380,000,000.00 205,500,000.00
权益法核算的长期股权投资收益
处置长期股权投资产生的投资收益 6,340,974.91
以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产在持有期间的投资收益
处置以公允价值计量且其变动计入当期损
-6,919.27
益的金融资产取得的投资收益
持有至到期投资在持有期间的投资收益
处置持有至到期投资取得的投资收益
可供出售金融资产在持有期间的投资收益
处置可供出售金融资产取得的投资收益
丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新
计量产生的利得
其他 9,994,266.57 26,372,339.61
合计 389,994,266.57 238,206,395.25
说明：投资收益-其他本年发生额为获取的投资理财产品收益。
6、 其他
□适用 √不适用
十八、 补充资料
1、 当期非经常性损益明细表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动资产处置损益 -1,027,067.54
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照
25,564,456.89
国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于
取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值 118,527.35
产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持
有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变
177,613,976.22
动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,953,719.97
所得税影响额 -33,403,180.21
少数股东权益影响额 8,601.00
合计 172,829,033.68
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2018 年年度报告
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定
的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损
益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 涉及金额 原因
非权益类委托理财的损益 56,243,571.16 系公司进行的经常性日常现金管理理财
2、 净资产收益率及每股收益
√适用 □不适用
加权平均净资产收益 每股收益
报告期利润
率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 11.04 0.93
扣除非经常性损益后归属于公司普
7.46 0.63
通股股东的净利润
3、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
4、 其他
□适用 √不适用
第十二节 备查文件目录
备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名的会计报表
备查文件目录 会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件
备查文件目录 报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的所有文件正文及公告原稿
董事长：林聪颖
董事会批准报送日期：2019 年 4 月 23 日
修订信息
□适用 √不适用
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