中国太保2018年业绩发布 2019.03.26 前瞻性声明 中国太平洋保险(集团)股份有限公司(“本公司”)准备的本材料仅作参考之用,并不构成以下情 况或作为其中一部分,且亦不应被解释为情况如此,即:在任何司法管辖区内提呈或邀请出售或发售 本公司或任何控股公司或其任何子公司的证券,或招揽作出购买或认购上述证券的要约或邀请。本材 料的内容或其派发的事实概不作为订立任何合同或作出任何承诺的依据,或就此而加以依赖。 本材料中载列的资料未经独立核实。对于本材料所载资料或意见是否公平、准确、完整或正确无误, 并未明示或默示作出任何陈述或保证,且亦不应对之加以依赖。本材料所载的资料和意见截至路演推 介日期为止,并且本公司可对本材料作出任何更改,无须另行通知;对于在路演推介日期后可能发生 的任何变化,本公司日后不会对本材料进行更新或以其他方式加以修订,以反映上述变化的任何最新 发展。本公司及其关联公司或任何董事、高级管理人员、雇员、顾问或代表,对于因本材料所载或呈 列的任何资料而产生的或因其他原因产生与本材料有关的任何损失,概不承担疏忽或其他方面的责任。 本材料载有多项陈述,以反映本公司目前就截至其中所示个别日期为止对未来前景之看法及预期。这 些前瞻性陈述基于多项关于本公司营运的假设以及在本公司控制范围以外的因素作出,可能受庞大风 险和不明确情况的影响,因此,实际结果或会与这些前瞻性陈述有重大差异,你不应过分依赖前瞻性 陈述的内容。对于在该等日期后出现的新资料、事件或情况,本公司无义务更新或以其他方式修订这 些前瞻性陈述。 2 2018年是中国太保实施“战略转型2.0”的蓄势启动之年。过去 一年,我们始终牢牢把握高质量发展主线,专注保险主业、做精保 险专业,用转型的“进”,实现了发展的“稳”。 3 牢牢把握高质量发展主线,实现良好经营业绩 集团营业收入 寿险新业务价值率 集团 3,543.63亿元 43.7% 综合偿付能力充足率 +4.3pt 301% +10.8% +17pt 集团净利润 寿险一年新业务价值 180.19亿元 271.20亿元 太保寿险 +22.9% +1.5% 综合偿付能力充足率 261% 集团内含价值 产险综合成本率 +16pt 3,361. 41亿元 98.4% +17.5% -0.3pt 太保产险 集团总客户数 集团投资资产 综合偿付能力充足率 净值增长率 306% 1. 26亿 5.1% +39pt +1,089万 +0.3pt 注: (1)集团营业收入以中国会计准则数据填列 (3)产险综合成本率包括太保产险、安信农险及太保香港 (2)集团净利润为归属于母公司股东的数据 4 上市以来,股东回报持续提升 每股分红 (单位:人民币元) 1.00 1.00 0.70 0.80 0.40 0.50 0.30 0.30 0.30 0.35 0.35 0.35 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 分红率 (单位:百分比) 89.9 62.5 平均分红率 51.1 52.6 49.4 50.3 35.2 36.2 39.1 41.0 33.5 35.1 48.0% 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 注:2018年分红待股东大会审议通过。 5 “战略转型2.0”蓄势启动 核心业务 新领域 组织健康 布局 打造“协同价值 让吃苦的人吃香 启动13个转型项目集,明确项 目目标、负责人及季度里程碑 型总部”,为实 让实干的人实惠 现新一轮转型发 建立转型作战机制,红黄绿灯 展提供组织保障 让有为的人有位 跟踪评估,专项激励与考核 6 以协同深化服务内涵 寿险营销员车险 短期医疗险在寿 税延养老试点区 长江养老职业年 与省级政府/大 交叉销售收入 险长险个人客户 域市场份额 金项目受托人中 型企业集团签署 中的渗透率 选率 战略合作协议 +14.3% +4.7pt 第1位 100% 18个 根植协同文化 丰富协同生态 创造协同价值 深化集团协同发展体制机制,以“百个大客户生态圈建设”和“百个交叉销售示范基地”项目为 抓手,建立协同发展模式,完善协同系统工具建设,建立“一个客户多个产品”的综合定价与利 益分配机制,实现“一个客户一个界面综合服务”。 7 以布局拓展服务外延 首个养老社区--成都国际颐养社区项目动工开 建,“太保家园”系列高品质养老社区建设迈 出实质性一步;上海、大理等地项目积极推进。 专属保险产品 高端养老社区 牵手国际知名养老康复机构,成立太平洋欧葆 庭养老运营管理合资公司,把太保本土资源与 优质专业服务 外方在长者健康及护理领域的专业技术相结合, 对接国际成熟市场的养老运营机构水准。 8 以科技赋予发展新动能 完成集团统一门户“太平 “灵犀”系列机器人可 分发量突破 最快仅用时 洋保险”APP上线及运营, 实现多场景保险服务, 2,000万 真正实现“门户统一”。 12分钟 大幅缩短理赔时长。 人工智能保险顾问“阿尔 “太好保”科技减损智能 访问人次突破 访问人次 安装车辆出险率 法保险”,参展世界人工 平台,助力团车客户提升 650万 智能大会。 下降39% 突破650万 风控水平。 大数据+人工智能 广泛整合海量真实数据,建立大数据共享应用的机制;探索更个性化、动态和实时的客户脸谱绘 制、产品定制;围绕客户关键旅程,推动创新科技在营销、服务、风控、运营等多场景的规模化 应用。 9 展望未来 2019年,将是我们转型的攻坚克难之年。我们将集中资源,在重点转型事项上形成 突破,推动“太保服务”品牌建设,提升服务能级,加快发展动能转换,为“成为行业 健康稳定发展的引领者”而努力奋斗! 以市场化激励约束机制为突破口,围绕转型激发全体太保人的竞争活力; 以营销员产能和收入提升为突破口,形成寿险价值增长的新动能; 以先进制造业为突破口,形成产险在新兴领域的增长极; 以大数据和人工智能为突破口,形成保险科技的规模化应用; 以基础管理和基层机构为突破口,加快集团一体化风险管控及标准化建设。 10 业绩分析 6 集团客户数连续三年增量过千万,客户保障水平持续提升 集团客户数 单位:万人 +1,089 +1,008 +1,109 拥有两张保单及以上的客户数 10,444 11,553 12,642 9,436 2,026万人 +28.1% 2015年末 2016年末 2017年末 2018年末 寿险客均重疾保额 车险第三者责任险 百万及以上保额客户数 单位:人民币万元 单位:万人 12.2 14.1 9.5 968 603 377 2016年末 2017年末 2018年末 2016年 2017年 2018年 注:集团客户数是指截至该年底,至少持有一张由太保集团下属子公司签发的、在保险责任期内保单的投保人和被保险人,投保人与被保险 人为同一人时视为一个客户。 12 寿险业务(1/4) 新业务价值增速前抑后扬,向均衡发展转变,全年实现正增长 新业务价值 单位:人民币百万元 2017年 2018年 19,746 16,289 10,831 6,977 上半年 下半年 在全年新业务价值中的占比 26,723 27,120 2017年 2018年 73.9% 60.1% 39.9% 26.1% 2017年 2018年 上半年 下半年 13 寿险业务(2/4) 业务结构优化,推动新业务价值率持续提升,剩余边际较快增长 长期保障型业务 新业务价值率 单位:人民币百万元 单位:百分比 49.1% 39.4 43.7 41.7% 32.9 2016年 2017年 2018年 剩余边际余额 28,313 30,499 单位:人民币百万元 2017年 2018年 285,405 228,370 172,600 长期保障型首年年化新保 在总年化新保中的占比 2016年12月31日 2017年12月31日 2018年12月31日 注:新业务价值率=新业务价值/新业务首年年化保费;长期保障型业务包括终身寿险、定期寿险、长期健康险及长期意外险等产品。 14 寿险业务(3/4) 续期业务推动总保费保持较快增长,业务品质保持优良水平 保险业务收入 13个月保单继续率 单位:人民币百万元 单位:百分比 202,414 92.3 93.4 92.9 90.3 175,628 46,704 -5.6% 49,484 2015年 2016年 2017年 2018年 退保率 135,989 单位:百分比 104,711 4.2 2.0 1.4 21,433 19,721 1.3 2017年 2018年 个人客户业务- 个人客户业务- 2015年 2016年 2017年 2018年 其他 代理人渠道新保 代理人渠道续期 注: (1)退保率=当期退保金/(寿险责任准备金期初余额+长期健康险责任准备金期初余额+长期险保费收入) 15 (2)13个月保单继续率:发单后13个月继续有效的寿险保单保费与当期生效的寿险保单保费的比例 寿险业务(4/4) 营销员核心队伍保持稳定 营销员数量 月均绩优人力 单位:万人 单位:万人 月均总人力 期末总人力 13.0 14.9 2017年 2018年 月人均首年佣金收入 单位:人民币元 87.4 84.2 84.7 993 1,058 2017年 2018年 2018年12月31日 2017年 2018年 注: 月均绩优人力及月人均首年佣金收入2017年数据已重述。 16 产险业务(1/4) 综合成本率持续改善 综合成本率 单位:百分比 103.8 99.8 99.2 98.8 98.4 35.8 35.0 38.0 38.9 42.2 68.0 64.8 61.2 59.9 56.2 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 综合费用率 综合赔付率 注: 本页中的产险业务仅指太保产险。 17 产险业务(2/4) 发展速度明显回升 保险业务收入 单位:人民币百万元 117,808 104,614 +1.7% +1.7% 96,195 93,026 94,615 29,832 22,806 19,851 19,654 20,018 81,808 87,976 73,175 74,961 76,177 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 非车险 车险 注: 本页中的产险业务仅指太保产险。 18 产险业务(3/4) 车险、非车险均实现承保盈利,综合成本率持续改善 车险综合成本率 非车险综合成本率 单位:百分比 单位:百分比 -0.4pt 98.7 98.3 99.6 99.2 2017年 2018年 2017年 2018年 注: 本页中的产险业务仅指太保产险。 19 产险业务(4/4) 农险等新兴领域快速发展,推动非车险占比明显提升 非车险在总保险业务收入中的占比 农险原保费收入 单位:百分比 单位:人民币百万元 4,998 3,405 2017年 2018年 责任险 保险业务收入 保证险 保险业务收入 25.3 21.8 单位:人民币百万元 5,288 3,509 4,154 2017年 2018年 1,575 2017年 2018年 2017年 2018年 注:本页中的农险原保费收入为太保产险和安信农险合并口径,其他数据均仅指太保产险。 20 资产管理业务(1/3) 集团管理资产规模稳步增长,市场竞争力提升 单位:人民币百万元 1,703,517 集团 管理资产 1,418,465 470,295 第三方 1,235,372 管理资产 1,087,932 337,183 293,612 911,286 233,474 149,400 1,233,222 集团 941,760 1,081,282 投资资产 761,886 854,458 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 2017年12月31日 2018年12月31日 注:2018年上半年太保资产收购国联安基金,2018年12月31日第三方管理资产中含国联安基金。 21 资产管理业务(2/3) 坚持资产负债管理,大类资产配置持续优化 集团投资资产组合 2018年12月31日(%) 变化(pt) 固定收益类 83.1 1.3 债券投资 46.3 (1.9) 定期存款 10.4 0.8 债权投资计划 10.9 2.3 理财产品(1) 8.4 0.1 优先股 2.6 (0.3) 其他固定收益投资(2) 4.5 0.3 权益投资类 12.5 (2.1) 权益型基金 1.5 (0.4) 债券型基金 1.2 (0.3) 股票 4.1 (1.4) 理财产品(1) 0.6 (1.3) 优先股 0.6 (0.1) 其他权益投资(3) 4.5 1.4 投资性房地产 0.7 (0.1) 现金、现金等价物及其他 3.7 0.9 注: (1)理财产品包括商业银行理财产品、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支持证券等。 (2)其他固定收益投资包括存出资本保证金及保户质押贷款等。 (3)其他权益投资包括非上市股权等。 22 资产管理业务(3/3) 有效应对权益市场波动,净值增长率稳中有升 净值增长率 总投资收益率 净投资收益率 单位:百分比 单位:百分比 单位:百分比 +0.3pt -0.8pt -0.5pt 4.8 5.1 5.4 5.4 4.6 4.9 2017年 2018年 2017年 2018年 2017年 2018年 23 集团内含价值(1/3) 集团内含价值 单位:人民币百万元 336,141 286,169 245,939 205,624 171,294 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 2017年12月31日 2018年12月31日 注:2016-2018年数据为偿二代口径,2014-2015年数据未重述。 24 集团内含价值(2/3) 2018年12月31日的内含价值构成 单位:人民币百万元 181,631 (11,917) (2,898) 336,141 169,325 集团经调整的 扣除持有要求资 持有要求 少数股东应占 集团内含价值 净资产价值 本成本前的寿险 资本成本 太保寿险有效 有效业务价值 业务价值 25 集团内含价值(3/3) 2018年内含价值变动 单位:人民币百万元 27,120 231 (172) (1,085) 2,827 3,985 (7,474) 3,748 336,141 286,169 20,792 2017年末 内含价 一年 投资收 营运经 评估方法/ 分散 市场价值 股东 其他 2018年末 集团内含 值预期 新业务 益差异 验差异 假设/模型 效应注 调整变化 股息 集团内含 价值 回报 价值 的改变 价值 注: 分散效应是指新业务及业务变化对整体要求资本成本的影响。 26 提问与解答