公司代码：601618 公司简称：中国中冶
中国冶金科工股份有限公司
2019 年年度报告摘要
一 重要提示
1.本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展
规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2.本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3.本公司于 2020 年 3 月 31 日召开第三届董事会第十四次会议。公司全体董事出席董事会会
议。
4.德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5.经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2019 年中国中冶经审计的合并报表归属于上市公司股东的净利润为 6,599,712 千元，中国中
冶本部未分配利润为 1,920,906 千元。公司拟以总股本 2,072,362 万股为基数，按每 10 股派发现
金红利人民币 0.72 元(含税)，共计现金分红人民币 1,492,101 千元，剩余未分配利润人民币
428,805 千元用于公司经营发展及以后年度分配。该方案拟定的现金分红总额占 2019 年度中国中
冶合并报表中归属于上市公司股东净利润的 22.61%。
6.除特别注明外,本报告所有金额币种均为人民币。
二 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 中国中冶 601618
H股 香港联合交易所有限公司 中国中冶 01618
董事会秘书 联席公司秘书
姓名 曾刚 曾刚、伍秀薇
联系地址 中国北京市朝阳区曙光西里 28 号中冶大厦
电话 +86-10-59868666
传真 +86-10-59868999
电子信箱 ir@mccchina.com
三 报告期公司主要业务简介
(一)工程承包业务
1.行业概况
2019 年，中国经济保持总体平稳、稳中向好的发展态势，国内生产总值同比增长 6.1%，经济
运行保持在合理区间。2019 年，受结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持
续深化，经济下行压力加大，全国固定资产投资（不含农户）551,478 亿元，同比增长 5.4%,增速
略有放缓；全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长 3.8%，同比
放缓。对此，国家加大了逆周期调节的力度，包括地方专项债提速、重点项目推介、定向降准、
1
定向降息、放松建筑企业发债融资等基建利好政策逐步出台，力度逐步加大，基建补短板的重要
性逐步取代降杠杆，基建行业稳步向前发展。
2019 年，钢铁行业呈现了相对平稳的运行态势，产量增长，需求维持高位，全年黑色冶金冶
炼及压延加工业固定资产投资同比增长 26%。绿色发展和智能制造是未来钢铁工业投资的重点方
向，钢铁企业更加注重科技的创新与高端产品发展，结构调整、转型升级、环保改造的步伐不断
加快，国内钢铁行业改造升级、节能环保、运营服务等方面的新机会逐渐增多。全行业对于绿色
发展、智能发展和高水平的运营服务有较强的市场需求，为公司在传统核心主业上实现“冶金建
设国家队再拔尖、再拔高、再创业”提供了大量机遇。
随着供给侧结构性改革深入推进，京津冀协同、雄安新区、长江经济带、“粤港澳”大湾区、
打通西部陆海通道等国家战略规划的有效实施，国内基础设施建设和城镇化建设速度进一步加快。
新兴产业增长势头强劲，特色主题工程、海绵城市、流域治理、土壤修复、装配式建筑等业务面
临着广阔的发展空间。
2019 年世界经济增长放缓，贸易保护主义持续升温，外贸形势更加复杂严峻。对外承包工程
与劳务合作业务发展形势可谓喜忧参半。中国政府成功举办第二届“一带一路”国际合作高峰论
坛，为推动“一带一路”基建合作行稳致远、实现高质量发展提供新的动力。但与此同时，世界
经济持续低迷，国际投资热度减弱，中美贸易摩擦跌宕起伏，部分地区紧张局势频现，行业发展
面临的外部风险有增无减。
据商务部、外汇局统计数据显示，2019 年，我国对外全行业直接投资 8,079.5 亿元人民币，
同比下降 6%（折合 1,171.2 亿美元，同比下降 9.8%）。其中，我国境内投资者共对全球 167 个国
家和地区的 6,535 家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资 7,629.7 亿元人民币,同比下降
4.3%（折合 1,106 亿美元，同比下降 8.2%）；据商务部统计数据显示，2019 年，我国对外承包工
程业务完成营业额 11,927.5 亿元人民币，同比增长 6.6%（折合 1,729 亿美元，同比增长 2.3%）,
新签合同额 17,953.3 亿元人民币，同比增长 12.2%（折合 2,602.5 亿美元，同比增长 7.6%）；我
国对外劳务合作派出各类劳务人员 48.7 万人，较上年同期减少 0.5 万人；其中承包工程项下派出
21.1 万人，劳务合作项下派出 27.6 万人。2019 年末在外各类劳务人员 99.2 万人，较上年同期减
少 0.4 万人。
2.板块业务经营情况
报告期内，公司新签工程合同额 7,506.47 亿元，同比增长 19.40%，再创历史新高。新签冶
金工程合同额 1,281.48 亿元，占新签工程合同额的比例为 17.07%，占比较 2018 年同期降低 0.59
个百分点。新签非冶金工程合同额 6,224.99 亿元，占新签工程合同额的比例为 82.93%，占比较
2018 年同期增长 0.59 个百分点。新签海外工程合同额为 406.24 亿元。
2019 年工程承包业务总体经营情况
单位：千元 币种：人民币
2019 年 占总额比例 2018 年 同比增减
分部营业收入 311,836,814 89.44% 258,330,923 20.71%
毛利率（%） 10.14 - 10.52 降低 0.38 个百分点
注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。
（1）冶金工程建设业务
作为全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，报告期内公司以打造世界第一
冶金建设国家队为目标，紧跟国内钢铁行业绿色发展和智能制造的步伐，重构适应未来可持续发
展、牢牢占据世界技术尖端、产业链价值高端的冶金建设服务新供给体系，承担起引领中国冶金
走向更高水平、走向世界舞台中央的国家责任，树立公司在传统冶金流程中八大部位、十九个单
元的核心技术和控制能力，为钢企提供全产业链整体解决方案。加快传统技术的转型升级，着力
2
在绿色化、智能化、运营服务高端化等方面下功夫，形成无可替代的技术优势。在市场开拓方面，
公司注重发挥全产业链优势，抢抓机遇，主动出击、统一筹划、统一部署，在保证主要钢铁企业
的大中型项目不旁落的同时，牢牢巩固“冶金建设国家队”的绝对地位。
公司冶金工程建设业务近 3 年营业收入及占工程承包收入总额的比重情况如下：
单位：千元 币种：人民币
2019 年 2018 年 2017 年
收入项目
金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）
冶金工程 70,286,830 22.54 64,836,330 25.10 48,097,655 23.06
注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。
报告期内，公司签订的重点冶金工程建设项目如下：
合同金额
序号 项目名称
（亿元）
境内项目
唐山佳华煤化工有限公司佳华公司化工园区项目炼焦系统 EPC 总承包工程
1 19.6
项目
广西省防城港钢铁基地项目（一期）一炼钢主体设施及辅助设施工程总承
2 17.5
包项目
河钢产业升级及宣钢产能转移项目（长材工程-棒材、3#线、中棒区域）EPC
3 16.6
总承包项目
4 辽宁省营口京华钢铁有限公司 3800mm 中厚板生产线续建项目 15.4
河钢集团石家庄钢铁有限责任公司环保搬迁产品升级改造项目炼钢工程总
5 15.4
承包项目
6 福建三钢闽光股份有限公司焦炉升级改造 EPC 总承包项目 13.0
7 福建省罗源县宝钢德盛不锈钢有限公司新炼钢（一步）项目 11.2
福建罗源闽光钢铁有限责任公司三钢集团产能置换（罗源闽光部分）及配
8 10.5
套项目年产 130 万吨 H 型钢生产线 EPC 总承包项目
9 河钢产业升级及宣钢产能转移项目长材工程-炼钢连铸 EPC 总承包项目 10.1
河北太行钢铁集团有限公司重组搬迁改造项目炼钢工程设计、供货、施工
10 9.3
总承包项目
11 宝钢湛江钢铁三高炉系统项目热轧工程 2 标施工项目 9.0
河北太行钢铁集团有限公司重组搬迁改造项目 ESP 无头带钢及深加工工程
12 9.0
工厂设计、公辅设备供货、建安施工承包项目
13 唐山钢联焦化有限责任公司 5#、6#焦炉环保搬迁工程 EPC 总承包补充协议 9.0
三钢集团产能置换（罗源闽光部分）及配套项目 1*120t 转炉炼钢工程 EPC
14 8.8
总承包项目
2
河北太行钢铁集团有限公司重组搬迁改造项目 2×300m 烧结机工程设计、
15 8.8
供货、施工总承包项目
海外项目
1 印度尼西亚李白金属有限公司年产 30 万吨镍铁冶炼项目 21.8
2 坦桑尼亚 Nachu 石墨矿项目 19.1
3 马来西亚东钢 80 万吨清洁型热回收焦炉项目 17.1
3
4 印度尼西亚 OBI 镍钴项目 12.6
5 印尼新亚洲国际有限公司年产 150 万吨轧钢项目 10.8
（2）非钢工程建设业务
①基本建设领域
报告期内，公司坚持市场营销龙头地位，紧盯热点区域、重大项目及战略客户。着力在京津
冀、长三角、珠三角、长江中游以及成渝五大城市群发力，深耕国家中心城市和雄安新区、北京
城市副中心、“一带一路”沿线等热点地区，巩固与广东、河北、黑龙江、贵州等省市政府的政
企合作；强化与深圳、郑州、甘肃、云南等省市平台公司的互赢合作；加强与中国长江三峡集团
有限公司、北京控股集团、中关村发展集团等大型企业的对接交流，确保稳定的项目来源。
PPP 模式是贯彻国家全面深化改革的具体举措，也是一种新的投资模式。开展 PPP 业务有利
于获取大项目、好项目，带动公司进入新市场、新业务领域，提高公司议价能力，争取到更好的
工程条件，提高工程利润率，巩固提升市场竞争力和占有率。报告期内，一方面，结合市场情况
及监管要求，及时调整开展 PPP 业务的思路，进一步严控风险，加强项目准入关，提高单个项目
规模、质量，控制数量；另一方面，重点推进在手项目落地。公司继续稳步开展 PPP 模式的工程
项目，抓住战略机遇，加强市场开拓，扩大业务规模，增加公司新签合同额，促进公司转型升级。
2019 年全年，公司新中标 PPP 项目 24 个，项目总投资 1,387 亿元。从行业分布情况来看，主要
包括市政工程、交通运输、水利建设、旅游、体育和科技。
报告期内，公司新签 5 亿元以上国内重大工程承包合同 346 个，合同额达 4,145.25 亿元，合
同数同比增加 82 个，合同额增加 777.22 亿元。
本公司非钢工程建设各细分行业近 3 年营业收入及占工程承包收入总额的比重情况如下：
单位：千元 币种：人民币
2019 年 2018 年 2017 年
收入项目 占比 占比 占比
金额 金额 金额
（%） （%） （%）
房屋与建筑工程 147,049,726 47.16 107,540,465 41.63 93,677,430 44.90
交通基础设施 67,393,860 21.61 54,016,566 20.91 43,856,822 21.02
其它工程 27,106,398 8.69 31,937,562 12.36 22,980,953 11.02
注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。
报告期内，公司签订的重点基建项目如下：
合同金额
序号 项目名称
（亿元）
境内项目
1 河北省唐山市站西片区人居环境整治建设工程项目 78.0
重庆开州至云阳高速（江口-云阳-龙缸段）PPP 项目工程施工总承包（第
2 68.0
二合同段）项目
云南省永德（链子桥）至耿马（勐简）高速公路建设 PPP 项目施工总承
3 61.5
包项目
河南省郑州市郑东新区农业东路、如意东路等八个便民服务中心 EPC
4 50.0
项目
5 湖北省孝感高新区 2018 年棚户区改造项目（二期工程)工程总承包 45.7
4
（EPC）项目
6 甘肃省兰州奥体中心工程施工项目 45.1
湖北省武汉市高新大道（三环线-外环线）综合改造工程总承包（EPC）
7 40.9
项目
8 深圳市梅观高速清湖南段市政道路工程施工二标段项目 39.6
河南省 G107 线绕信阳市区段一级公路新建工程（G107RX-SG-2 标段）
9 38.5
项目
10 四川省成都市综保区现代物流和跨境贸易项目投资建设 35.0
11 北京垂杨柳危改项目施工项目 30.0
12 广西壮族自治区来宾市铜锣湾 1 号施工项目 29.8
13 河南省商丘市柘城县容湖壹号三期山湖公园工程 29.4
山东省济宁市 2018 年棚户区改造项目（阳光城市浒岸）EPC 总承包项
14 29.2
目
山东省潍坊世纪盛达金牡丹环球嘉年华潍坊旅游度假综合项目（综合商
15 29.0
业区）工程
海外项目
1 柬埔寨 SKY VILLA 工程承包项目 6.3
2 新得利印尼雅加达 JKT LIVING STAR 公寓楼总承包项目 5.9
3 新加坡丹戎巴葛柏南街地产开发项目总承包项目 5.6
4 斯里兰卡中部高速公路第一标段第一合同承包项目 5.6
②新兴产业领域
报告期内，按照“新兴产业领跑者再提速、再扩容、再创新”的要求，通过资源整合、技术
进步、营销模式调整，不断增强公司在新兴产业市场的竞争力，在城市地下综合管廊、特色主题
工程、海绵城市、美丽乡村与智慧城市、康养产业、环境治理等领域取得了重大突破。公司依托
下属各专业技术研究院的专业技术优势，抢占市场先机，为客户提供全产业链、全方位的综合性
服务。
在城市地下综合管廊领域，作为国内最早的地下综合管廊建设者，公司能够提供投资、咨询、
规划、勘察、设计、施工、监理和运营服务，具备项目全过程、全产业链专业集成综合能力和整
体优势。报告期内，公司新中标雄安新区、天津、深圳、珠海等一批极具社会影响力的综合管廊
项目。截至报告期末，公司累计已中标的 PPP 和施工总承包管廊项目里程超千公里，在国内综合
管廊市场中继续保持领跑地位。
公司牢固树立“绿水青山就是金山银山”的理念，积极投身于生态文明建设。以中国中冶各
设计研究院为依托，围绕流域综合治理、黑臭水综合整治、市政污水处理、垃圾焚烧发电、土壤
及矿山修复等市场进行重点开发，打造出具有中国中冶特色的“低成本、高标准、高技术、高质
量”的“一低三高”品牌，市场份额不断扩大。
在特色主题工程领域，作为全球最大的主题公园建设承包商，拥有国内唯一一家主题公园专
业设计院，是国内唯一同时具有主题公园设计、施工总承包资质的企业。
在康养领域，公司顺应产业发展趋势和市场迫切需求，采用“研究院+康养投资平台”的双创
模式，依托中国中冶康养技术研究院的技术实力，以专业化、全方位视角，为业主提供“医疗、
康复、养老、养生、健身、旅游、文化”等全方位的综合性服务。报告期内，公司中标和新签多
项重点工程，倾力打造“康养+”品牌效应。
报告期内，公司签订的重点新兴产业项目如下：
5
合同金额
序号 项目名称
（亿元）
城市地下综合管廊项目
1 广州知识城综合管廊及配套设施工程项目 EPC 总承包项目 23.3
2 深圳市科苑大道地下空间综合开发主体工程项目 16.6
天津市北辰区北辰东道道路、综合管廊及附属工程 PPP 项目施工总承包项
3 14.9
目
深圳市 16 号线共建管廊（综合井 10-综合井 17）工程施工承包合同（A 部
4 12.6
分主体工程）项目
天津市东丽区东丽湖地区 03 单元南区管廊道路综合配套 PPP 项目施工总承
5 10.2
包项目
主题公园项目
1 河北省沧州恒大文化旅游城主题乐园主体及配套建设项目 20.0
2 沈阳恒大文化旅游城童世界乐园主体及配套建设项目 20.0
3 湖北省鄂州恒大文化旅游城主题乐园主体及配套建设工程施工项目 20.0
4 江苏省淮安西游记文化体验园（增资后）工程总承包项目 15.4
5 童世界建设集团江苏公司 2019-2020 年度桩基工程项目 7.0
海绵城市项目
1 山东省滨州市博兴县城区基础设施配套及环境提升建设项目 10.9
特色小镇项目
1 安徽省马鞍山市慈湖高新区健康小镇工程（EPC）总承包项目 29.5
2 河北石家庄燕栖湖国际旅游度假研学小镇及田园综合体一期项目 28.8
3 湖北白鹭林小镇项目建设工程施工项目 28.0
安徽省怀宁县石牌戏曲文化特色小镇—金鸡湖及周边市政道路、新区及老
4 7.6
区连接道路等 EPC 项目
水环境治理项目
广东省中山市中心组团黑臭（未达标）水体整治提升工程（项目三）EPC+O
1 29.8
（勘察设计、采购、施工+运营）项目
四川省成都市环城生态区生态修复综合项目（东、西片区）一期、（南片
2 14.3
区）二期社会合资合作方沙西线至川陕路标段合作项目
云南省泸水市生态修复与绿色产业融合发展建设项目设计--施工总承包
3 12.9
（EPC)项目
4 云南省泸水市人居环境整体提升项目设计--施工总承包（EPC)项目 12.7
5 河南省安阳市文峰区宝莲寺高端商务区水生态综合整治一期工程施工项目 11.7
(二)房地产开发业务
1.行业概况
进入 2019 年，中央重申坚持“房住不炒”原则，并明确提出不将房地产作为短期刺激经济的
手段，全面落实因城施策、分类指导，特别是要把稳地价、稳房价、稳预期的责任落到实处，保
持政策的连续性和稳定性，市场调控趋于常态化。国家针对房地产行业的资金监管逐渐强化，境
内外融资政策的持续收紧，融资渠道受到的限制增多。国家房地产供给侧基础性制度构建取得突
破性进展，集体经营性建设用地入市在法律层面及税收机制层面得到确认，土地资源有望进一步
6
盘活。行业整体规模增速较前两年显著放缓，行业集中度持续提升，多数房企规模保持稳定增长，
各梯队房企门槛抬高，强者恒强的格局并未改变，规模优势叠加效应不断放大。
2019 年，全国房地产开发投资 132,194.26 亿元，比上年增长 9%。房地产开发企业施工面积
893,820.89 万平方米，比上年增长 8%。房地产竣工面积 95,941.53 万平方米，比上年增长 2.5%。
房地产新开工面积 227,153.58 万平方米，比上年增长 7.8%；其中住宅新开工面积 167,463.43 万
平方米，比上年增长 8.4%。商品房销售面积 171,557.87 万平方米，比上年下降 0.1%。商品房销
售额 159,725.12 亿元，比上年增长 6.1%。土地成交价款 14,709.28 亿元，比上年下降 9.5%。房
地产开发企业土地购置面积 25,822.29 万平方米，比上年下降 12.9%。
2.板块业务经营情况
报告期内，公司面对“去库存”压力和“限购限贷”政策调控，分类施策、分城施策，下属
中冶置业继续全面完成以长三角、珠三角、京津冀为重点发展区域并辐射全国的战略布局，加快
在重点区域储备优质土地的工作步伐，2019 年通过公开市场招拍挂成功获取地块 4 宗，占地面积
37.26 万平方米，计容建筑面积 74.99 万平方米。
2019 年，中冶置业荣膺中国房地产百强企业第 40 位、盈利性 TOP10 和稳健性 TOP10，并成功
斩获全国唯一奖项“中国城市开发运营优秀企业”；荣获“2019 年度绿色开发竞争力 10 强企业”
称号，“全国绿色开发竞争力企业”第 14 位，荣获“中国城市开发运营优秀企业”称号；获评凤
凰网房产年度“综合价值运营商”，中冶置业集团物业服务有限公司跻身全国物业服务百强企业
阵营，荣获“中国物业服务专业化运营领先品牌企业”、“中国物业服务年度社会责任感企业”
称号。中冶置业实现了由房地产开发商向城市开发运营商的跨越升级。联合资信将中冶置业主体
信用等级上调为最高的“AAA”。
报告期内，公司房地产开发投资金额为 192.23 亿元，同比降低 12.75%；施工面积 1,164.74
万平方米，同比增长 1.46%；其中新开工面积 173.83 万平方米，同比降低 32.78%；竣工面积 161.49
万平方米，同比增长 2.67%。
2019 年房地产开发业务总体经营情况
单位：千元 币种：人民币
2019 年 占总额比例 2018 年 同比增长
分部营业收入 19,961,558 5.73% 22,870,252 -12.72%
毛利率（%） 25.95 - 28.48 降低 2.53 个百分点
注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。
报告期内，公司开发的亮点房地产项目有：
（1）多个项目获市场认可：10 月 23 日，南京中冶盛世滨江锦绣江山组团开盘，当天售出
八成。10 月 26 日，秦皇岛中冶德贤华府项目举行开盘仪式，首开即磬。12 月 30 日，南京中冶盛
世滨江锦绣天玺项目正式开盘，截至报告期末，推出房源几近售罄。
（2）中冶兴隆新城红石郡项目。2017 年 11 月 2 日，中冶置业通过竞拍以 12.91 亿元取得
兴隆县红石砬、南土门村地块土地使用权。项目位于当选“2017 年中国避暑休闲百佳县”、“中
国深呼吸小城 100 佳”的河北省承德市兴隆县，总规划占地面积 12,000 亩，总建设用地 3,000
亩。项目首期规划占地面积 4,000 亩，建设用地 1,847 亩，地上建筑面积 176 万平方米，规划容
积率为 1.2。该项目是中冶置业从单一房地产开发到城市综合运营商的转变之作，项目建成必将
成为中冶品牌实力沉淀之后的时代之作。项目已于 2018 年 6 月 23 日实现首次开盘，2019 年底首
批次已竣工交付，目前剩余批次正进行主体结构及内外装修施工。
（3）珠海总部大厦二期项目。2010 年 12 月，珠海横琴总部大厦投资发展有限公司通过竞拍
以现金约 8 亿元取得该项目地块国有土地使用权。2015 年，中冶置业通过股权转让取得项目公司
31%股权，并负责项目的后期开发。该项目位于珠海市横琴自贸区横琴口岸，与澳门仅一河之隔，
7
地理位置优越。项目规划为商业、办公综合体，由世界著名建筑师事务所 Aedas 创始合伙人纪达
夫先生亲自操刀设计，以双龙戏珠为设计理念，将项目打造为未来横琴乃至华南区域的地标性建
筑。目前项目已完成前期手续办理，正在进行桩基、围护施工，计划 2021 年 3 季度首次开盘。
(三)装备制造业务
1.行业概况
2019 年，我国钢铁行业的运行态势相对平稳，绿色发展、智能制造是当前钢铁冶金行业发展
的主旋律。冶金装备制造业作为钢铁行业的配套产业，随着国家经济转型、产业结构的不断优化，
技术高端化、装备数字化、生产智能化、工艺绿色化将成为我国冶金装备制造业未来的发展趋势。
由于钢结构具有力学性能好、工业化程度高、可循环利用等优点，越来越获得国家重视与市
场认同，钢结构在超高层、桥梁、轨道交通、基础设施等领域广泛应用；近年来，随着国家大力
推动以装配式钢结构为代表的建筑产业化、标准化、绿色化为发展方向，未来我国钢结构产业仍
具有较大的市场空间。
2.板块业务经营情况
公司装备制造板块的业务范围主要包括冶金设备及其零部件、钢结构及其他金属制品的研发、
设计、制造、销售、安装、调试、检修以及相关服务。
2019 年装备制造业务总体经营情况
单位：千元 币种：人民币
2019 年 占总额比例 2018 年 同比增减
分部营业收入 7,232,276 2.07% 6,988,417 3.49%
毛利率（%） 10.21 - 12.02 降低 1.81 个百分点
注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。
随着国内钢铁行业整体运行平稳，公司装备制造板块的总体盈利水平持续改善。今后，公司
装备制造板块要紧跟钢铁企业布局调整和产业升级步伐，以节能环保、绿色制造、智能制造为突
破点，充分发挥公司装备制造业务的作用，把国家队研发出来的核心技术搭载在核心装备产品上，
不断打造全产业链的整合优势，为公司提供持续不断的创新能力和工程转换及应用能力。
公司将进一步加强对钢结构业务的战略引领和管控力度，优化钢结构业务资源配置，充分发
挥公司钢结构业务从研发、设计、制作、安装、检测与维护的一体化全产业链集成整合优势，持
续打造“中冶钢构”品牌的核心竞争力。今年公司将抓紧推进冶金装备产业园建设，使之成为国
家队的“硬支撑”、冶金装备新产品的“孵化器”和“中冶装备”品牌的“承载者”。
(四)资源开发业务
1.行业概况
2019 年金属矿业市场压力主要来自宏观的动荡。贸易纠纷由点及面，热点国家和地区甚至升
级为贸易战，强化了市场对全球经济的担忧情绪，风险偏好快速下沉，对所有基本金属都形成了
打压。但是金属矿业市场也呈现了一些新变化、新趋势：一是不确定性增加，矿业地位更凸显；
二是勘查增速放缓，关键矿种受关注；三是市场价格波动，供应风险或加大；四是矿企经营好转，
挑战与机遇并存。展望 2020 年，金属矿产行业外部风险冲击增多，需求端增长放缓，供给端增长
受限，生产成本刚性抬升，行业发展压力增大，市场价格波动空间收窄，强化成本控制成为企业
打造核心竞争力的重中之重。
具体从 2019 年金属价格走势来看，镍、铜、锌、铅金属价格宽幅震荡。其中，镍价走势受印
尼政府镍矿出口禁令政策影响表现亮眼，从 1 月的 10,525 美元/吨左右涨至 9 月份的 18,000 美元
/吨以上，涨幅较大，年末回落至 14,000 美元/吨左右；铜价年中高点触及 6,600 美元/吨，低点
8
触及 5,500 美元/吨，年末回升至 6,200 美元/吨左右；锌价年中高点触及 2,958 美元/吨，低点触
及 2,190 美元/吨，年末回升至 2,400 美元/吨左右；铅价年中高点触及 2,262.5 美元/吨，低点触
及 1,773.5 美元/吨，年末在 1,900 美元/吨左右震荡。
2018 年至 2019 年 LME 镍、铜、锌、铅价格走势图
单位：美元/吨
数据来源：Wind
2.板块业务经营情况
报告期内，本公司从事的资源开发业务主要集中在镍、铜、锌、铅等金属矿产资源的采矿、
选矿、冶炼等领域，以“精管理、强质量、降成本、控风险、有回报”为目标，努力提升自身矿
产资源的开发及运营水平，在产镍矿、铅锌矿和铜矿继续保持盈利，均超额完成年度盈利目标。
2019 年资源开发业务总体经营情况
单位：千元 币种：人民币
2019 年 占总额比例 2018 年 同比增长
分部营业收入 5,184,624 1.49% 5,282,909 -1.86%
毛利率（%） 25.23 - 33.17 降低 7.94 个百分点
注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。
报告期内，公司开发及运营中的资源项目基本情况如下：
（1）巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目
报告期内，该项目年平均达产率 101.5%，累计生产氢氧化镍钴含镍 33,091 吨、含钴 2,915
吨，连续三年实现超产。
（2）巴基斯坦杜达铅锌矿项目
报告期内，该项目提前实现采出矿量 50 万吨/年的达产目标，全年累计生产锌精矿 74,729
吨、铅精矿 13,481 吨，分别较去年同期增加 38.5%、67.8%。
（3）巴基斯坦山达克铜金矿项目
报告期内，该项目生产经营平稳运行，累计生产粗铜 13,049 吨。
（4）阿富汗艾娜克铜矿项目
报告期内，本公司按照阿富汗政府的要求完成并提交了项目地下采矿方案的可行性研究报告，
报告表明地下采矿方案经济上不可行。本公司将依据阿富汗新一届政府就文物保护方案和项目采
矿方案作出的最终决策，稳妥推进相关谈判，维护本公司的合法权益。
9
（5）阿根廷希拉格兰德铁矿项目
本公司持有该项目的股权和债权已在北京产权交易所公开挂牌转让，将努力寻找意向受让方，
争取完成转让。
四 公司主要会计数据和财务指标
单位：千元 币种：人民币
本年比上年
2019 年 2018 年 2017 年
同期增减(%)
总资产 458,506,213 438,915,843 4.46 414,565,174
营业收入 338,637,609 289,534,523 16.96 243,999,864
归属于上市公司股东的净利润 6,599,712 6,371,580 3.58 6,061,488
归属于上市公司股东的扣除非 5,812,260 6,152,241 -5.53 5,466,980
经常性损益的净利润
归属于上市公司股东的净资产 97,949,725 83,943,362 16.69 82,499,829
经营活动产生的现金流量净额 17,577,933 14,049,970 25.11 18,417,847
基本每股收益（元／股） 0.27 0.26 增加 0.01 元 0.26
稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用 不适用
加权平均净资产收益率（%） 7.99 8.25 降低 0.26 个百 8.44
分点
五 报告期分季度的主要会计数据
单位：千元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 63,106,772 95,910,607 69,067,577 110,552,653
归属于上市公司股东的净利润 1,766,899 1,389,983 877,920 2,564,910
归属于上市公司股东的扣除非
1,682,490 1,279,799 761,799 2,088,172
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -13,935,490 8,703,462 -5,402,642 28,212,603
六 股本及股东情况
1.普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 409,079
于 2020 年 2 月 29 日公司普通股股东总数（户） 411,950
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有 质押或冻结情
有限 况
股东名称 比例 售条 股东
报告期内增减 期末持股数量
（全称） (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
10
中国冶金科工集团有限公司 -224,684,800 11,418,715,300 55.10 0 无 0 国 有
法人
香港中央结算（代理人）有限 -366,899 2,841,099,101 13.71 0 无 0 其他
（2）
公司
中国证券金融股份有限公司 0 620,195,642 2.99 0 无 0 国 有
法人
香港中央结算有限公司 107,571,701 220,284,861 1.06 0 无 0 其他
中国银行股份有限公司－嘉 113,402,500 113,402,500 0.55 0 无 0 其他
实中证央企创新驱动交易型
开放式指数证券投资基金
中央汇金资产管理有限责任 0 90,087,800 0.43 0 无 0 国 有
公司 法人
张景春 -1,247,512 79,571,988 0.38 0 无 0 其他
博时基金－农业银行－博时 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
易方达基金－农业银行－易 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
方达中证金融资产管理计划
大成基金－农业银行－大成 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
嘉实基金－农业银行－嘉实 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
广发基金－农业银行－广发 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
中欧基金－农业银行－中欧 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
华夏基金－农业银行－华夏 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
银华基金－农业银行－银华 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
南方基金－农业银行－南方 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
中证金融资产管理计划
工银瑞信基金－农业银行－ 0 63,516,600 0.31 0 无 0 其他
工银瑞信中证金融资产管理
计划
上述股东关联关系或一致行动的说明 本公司未知上述股东存在关联关系或一致行动关系
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
注（1）：表中所示数字来自于截至 2019 年 12 月 31 日公司股东名册。
注（2）：香港中央结算（代理人）有限公司持有的 H 股乃代表多个权益拥有人持有。
注（3）：2019 年 9 月，中冶集团以其持有的中国中冶 136,363,700 股股份认购央企创新驱动
ETF；2019 年 11 月，以持有的中国中冶 88,321,100 股股份认购国企一带一路 ETF。截至 2019 年
12 月 31 日，中冶集团持有本公司 55.10%的股份。
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2.公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
3.公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
七 公司债券情况
1.公司债券基本情况
为降低公司融资成本，优化资本结构，公司发行了下列公司债券。本公司所有公开发行并在
证券交易所上市，且在本年度报告批准报出日未到期的公司债券载列如下：
单位:亿元 币种:人民币
债 交
债券 发行 券 利率 易
简称 代码 到期日 还本付息方式
名称 日 余 （%） 场
额 所
2017 17 中 143902 2017 若在本期债券的某一续 20 5.10 本期债券采取单利按年付 上
年可 冶 Y5 年7月 期选择权行权年度，发行 息，不计复利，在发行人不 交
续期 10 日 人选择全额兑付本期债 行使递延支付利息权的情 所
公司 -7 月 券，则该计息年度的付息 况下，每年付息一次；在每
债券 11 日 日（7 月 11 日）即为本期 个周期末，发行人有权选择
（第 债券的兑付日（如遇非交 将本品种债券期限延长 1 个
三 易日，则顺延至其后的第 周期（即延长 3 年），或选
期） 1 个交易日，顺延期间付 择在该周期末到期全额兑
息款项不另计利息） 付本品种债券
2017 17 中 143907 2017 若在本期债券的某一续 13 5.10 本期债券采取单利按年付 上
年可 冶 Y7 年7月 期选择权行权年度，发行 息，不计复利，在发行人不 交
续期 27 日 人选择全额兑付本期债 行使递延支付利息权的情 所
公司 -7 月 券，则该计息年度的付息 况下，每年付息一次；在每
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债券 28 日 日（7 月 28 日）即为本期 个周期末，发行人有权选择
（第 债券的兑付日（如遇非交 将本品种债券期限延长 1 个
四 易日，则顺延至其后的第 周期（即延长 3 年），或选
期） 1 个交易日，顺延期间付 择在该周期末到期全额兑
息款项不另计利息） 付本品种债券
2017 17 中 144361 2017 2022 年 10 月 25 日 5.7 4.99 本期债券采取单利按年付 上
年公 冶 01 年 10 息，不计复利。每年付息一 交
开发 月 24 次，到期一次还本，最后一 所
行公 日 -10 期利息随本金一起支付
司债 月 25
券 日
（第
一
期）
2018 18 中 143634 2018 2021 年 5 月 8 日 8.7 4.78 本期债券采取单利按年付 上
年公 冶 01 年 5 息，不计复利。每年付息一 交
开发 18 中 143635 月 7 2023 年 5 月 8 日 2.2 4.98 次，到期一次还本，最后一 所
行公 冶 02 日 -5 期利息随本金一起支付
司债 月 8
券 日
（第
一
期）
2.公司债券付息兑付情况
截至本报告披露日，2017 年可续期公司债（第一期）已于 2020 年 3 月 2 日完成本息兑付，
2017 年可续期公司债券（第二期）已于 2020 年 3 月 13 日完成本息兑付，2017 年可续期公司债券
（第三期）已于 2019 年 7 月 11 日完成付息，2017 年可续期公司债券（第四期）已于 2019 年 7
月 29 日完成付息，2017 年公开发行公司债券（第一期）已于 2019 年 10 月 25 日完成付息，2018
年公开发行公司债券（第一期）已于 2019 年 5 月 8 日完成付息。
3.公司债券评级情况
根据中诚信证券评估有限公司 2019 年 5 月 23 日出具的信用评级报告（信评委函字[2019]跟
踪 230 号），评定本公司“中国冶金科工股份有限公司 2017 年公开发行可续期公司债券（第一期）、
中国冶金科工股份有限公司 2017 年公开发行可续期公司债券（第二期）、中国冶金科工股份有限
公司 2017 年公开发行可续期公司债券（第三期）和中国冶金科工股份有限公司 2017 年公开发行
可续期公司债券（第四期）”主体评级为 AAA，评级展望为稳定；本期债项评级为 AAA。
根据中诚信证券评估有限公司 2019 年 5 月 23 日出具的信用评级报告（信评委函字[2019]跟
踪 229 号），评定本公司“中国冶金科工股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期）”和
“中国冶金科工股份有限公司 2018 年公开发行公司债券（第一期）”主体评级为 AAA，评级展望
为稳定；本期债项评级为 AAA。
本公司在银行间债券市场发行债务融资工具，主体评级均为 AAA，不存在差异情况。
中诚信国际信用评级有限责任公司预计于本报告披露后开展公司及债项跟踪评级工作并于公
司 2019 年年度报告披露后两个月内在上交所网站披露跟踪评级报告，提醒投资者关注。
13
4.公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
主要指标 2019 年 2018 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 74.50 76.61 降低 2.11 个百分点
EBITDA 全部债务比 0.05 0.05 -
利息保障倍数 2.49 2.46 增加 0.03
八 经营情况讨论与分析
报告期内，本公司实现营业收入 338,637,609 千元，同比增长 16.96%；实现利润总额 9,782,158
千元，同比增长 2.71%；实现归属母公司净利润 6,599,712 千元，同比增长 3.58%。
(一)主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:千元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 338,637,609 289,534,523 16.96
营业成本 299,247,115 253,121,966 18.22
销售费用 2,315,815 2,108,541 9.83
管理费用 9,354,662 8,569,093 9.17
研发费用 9,934,444 7,182,666 38.31
财务费用 2,498,264 2,614,040 -4.43
经营活动产生的现金流量净额 17,577,933 14,049,970 25.11
投资活动产生的现金流量净额 -9,835,377 -11,737,447 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 -9,150,117 -5,930,183 不适用
1.收入和成本分析
（1）驱动业务收入变化的因素分析:
本公司财务状况和经营业绩，受国际国内宏观经济环境、我国财政和货币政策变化以及本公
司所处行业发展状态和国家行业调控政策实施等多种因素的综合影响：
1）国际、国内宏观经济走势
国际、国内宏观经济环境和宏观经济走势变化，可能影响本公司采购、生产、销售等各业务
环节，进而可能导致本公司经营业绩产生波动。本公司的业务收入主要来源于国内，在国内不同
的经济周期中，本公司的经营业绩可能会有不同的表现。
2）本公司业务所处行业政策及其国内外市场需求的变化
本公司工程承包、房地产开发、资源开发、装备制造业务均受所处行业政策的影响。近年来
国家针对钢铁行业推动结构调整和产业升级、针对制造业实施《中国制造 2025》强国战略、针对
房地产行业实施“去库存”扶持政策，以及行业的周期性波动、行业上下游企业经营状况的变化
等均在一定程度上引导着本公司业务领域的调整和市场区域的布局，从而影响本公司业务的内在
结构变化，进而影响公司的财务状况变化。
上述 1）、2）两点是影响公司 2019 年业绩的重要风险因素。
3）国家的税收政策和汇率的变化
①税收政策变化的影响
国家税收政策的变化将通过影响本公司及下属各子公司税收负担而影响本公司经营业绩和财
务状况。
14
本公司部分下属子公司目前享受的西部大开发税收优惠政策、高新技术企业税收优惠政策以
及资源税、房地产开发税等可能随着国家税收政策的变化而发生变动，相关税收优惠政策的变化
将可能影响本公司的财务表现。
②汇率波动和货币政策的影响
本公司部分业务收入来自海外市场，汇率的变动有可能带来本公司境外业务收入和货币结算
的汇率风险。
此外，银行存款准备金率的调整、存贷款基准利率的变化等将对本公司的融资成本、利息收
入产生影响。
4）境外税收政策及其变化
本公司在境外多个国家和地区经营业务，缴纳多种税项。由于各地税务政策和环境不同，包
括企业所得税、外国承包商税、个人所得税、人头税、利息税等在内的各种税项的规定复杂多样，
本公司的境外业务可能因境外税务政策及其变化产生相应风险。同时，一些经营活动的交易和事
项的税务处理也可能会因其不确定性而需企业做出相应的判断。
5）主要原材料价格的变动
本公司工程承包、资源开发、房地产开发业务需要使用钢材、木材、水泥、火工品、防水材
料、土工材料、添加剂等原材料，本公司装备制造业务需使用钢材与电子零件等。受产量、市场
状况、材料成本等因素影响，上述原材料价格的变化会影响本公司相应原材料及消耗品成本。
6）工程分包支出
本公司在工程承包中根据项目的不同情况，有可能将非主体工程分包给分包商。工程分包一
方面提高了本公司承接大型项目的能力以及履行合同的灵活性；另一方面，对分包商的管理及分
包成本的控制能力，也会影响到本公司的项目盈利能力。
7）子公司与重点项目的经营状况
本公司西澳 SINO 铁矿 EPC 总承包项目第三方审计最终结果、中冶置业南京下关项目的进展情
况、政府及其融资平台工程款项的回收情况、PPP 项目投资和运营情况以及部分钢铁企业工程款
项的回收情况都会在较大程度上影响公司未来的财务表现。
8）经营管理水平的提升
经营管理水平对公司的业绩将产生重要影响，本公司将继续突出改革主题，聚焦核心主业，
努力进一步完善公司治理和内控运行，以强化经营管理和风险管控，提高管理水平和效率，健全
考核与激励机制；持续深化“大环境、大客户、大项目”的设计与运作，通过系统的改革创新、
科学决策激发本公司的活力和创造力，实现管控系统的简洁高效有力。这些管理目标能否有效地
实现，也将对公司的经营业绩改善产生较大的影响。
9）收入分布的非均衡性
本公司的营业收入主要来源于工程承包业务。工程承包业务的收入由于受政府对项目的立项
审批、节假日、北方“封冻期”等因素的影响，通常本公司每年下半年的业务收入会高于上半年，
收入的分布存在非均衡性。
（2）主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:千元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上年增减
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） （%）
减（%） 减（%）
工程承包 311,836,814 280,215,442 10.14 20.71 21.23 减少 0.38 个百分点
房地产开发 19,961,558 14,780,917 25.95 -12.72 -9.63 减少 2.53 个百分点
15
资源开发 5,184,624 3,876,340 25.23 -1.86 9.79 减少 7.94 个百分点
装备制造 7,232,276 6,493,846 10.21 3.49 5.61 减少 1.81 个百分点
主营业务分地区情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上年增减
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） （%）
减（%） 减（%）
中国 315,661,497 279,708,159 11.39 18.22 19.45 减少 0.91 个百分点
其他国家/地区 22,976,112 19,538,956 14.96 2.03 3.06 减少 0.85 个百分点
注：分部收入及成本为未抵销分部间交易的数据。
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
1）主营业务分行业情况
①工程承包业务
工程承包业务是本公司传统的核心业务，主要采用施工总承包合同模式和融资加施工总承包
合同模式，是目前本公司收入和利润的主要来源。2019 年及 2018 年本公司工程承包业务的毛利
率分别为 10.14%及 10.52%，同比降低 0.38 个百分点，主要原因是项目竞争激烈，新承接项目毛
利降低以及分包和材料成本等价格上升。
本公司各细分行业近 3 年同期营业收入占工程承包收入总额的比重情况如下：
单位：千元
2019 年 2018 年 2017 年
收入项目
金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）
冶金工程 70,286,830 22.54 64,836,330 25.10 48,097,655 23.06
房屋建筑工程 147,049,726 47.16 107,540,465 41.63 93,677,430 44.90
交通基础设施 67,393,860 21.61 54,016,566 20.91 43,856,822 21.02
其他工程 27,106,398 8.69 31,937,562 12.36 22,980,953 11.02
工程承包合计 311,836,814 100.00 258,330,923 100.00 208,612,860 100.00
注：分部收入为未抵销分部间交易的数据。
②房地产开发业务
2019 年及 2018 年，本公司房地产开发业务的总体毛利率分别为 25.95%及 28.48%，同比减少
2.53 个百分点，主要是受房地产市场宏观调控环境等因素影响。
③装备制造业务
本公司的装备制造业务主要包括冶金设备、钢结构及其他金属制品。2019 年及 2018 年，本
公司装备制造业务的毛利率分别为 10.21%及 12.02%，同比减少 1.81 个百分点，主要受原材料价
格上升等因素影响。
④资源开发业务
本公司的资源开发业务包括矿山开采及加工业务，从事矿山开采的主要有中冶铜锌有限公司、
中冶金吉矿业开发有限公司等，从事加工业务的主要是所属多晶硅生产企业洛阳中硅高科技有限
公司。2019 年及 2018 年，本公司资源开发业务的毛利率分别为 25.23%及 33.17%，同比减少 7.94
个百分点，主要是受多晶硅及镍钴等价格市场波动影响。
2）主营业务分地区情况
2019 年及 2018 年，本公司实现的境外营业收入分别为 22,976,112 千元及 22,519,038 千元，
其中主要收入来源于斯里兰卡高速公路项目、科威特 6 环及 6.5 环道路施工项目等工程承包业务，
以及新加坡房地产开发业务和巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目的资源开发业务。
16
（3）产销量情况分析表
□适用 √不适用
（4）成本分析表
单位：千元
分行业情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成 较上年同
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
项目 期变动比
(%) 比例(%)
例(%)
工程承包 营业成本 280,215,442 90.65 231,142,277 88.81 21.23
房地产开发 营业成本 14,780,917 4.78 16,356,370 6.28 -9.63
装备制造 营业成本 6,493,846 2.10 6,148,745 2.36 5.61
资源开发 营业成本 3,876,340 1.25 3,530,708 1.36 9.79
注：分部成本为未抵消分部间交易的数据。
本公司近 3 年同期工程项目成本的主要构成如下：
单位：千元
2019 年 2018 年 2017 年
成本项目
金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）
分包成本 155,379,127 55.45 125,851,962 54.44 98,842,819 53.32
材料费 84,268,225 30.07 70,538,264 30.52 55,006,410 29.68
人工费 14,499,481 5.17 12,567,004 5.44 10,142,600 5.47
机械使用费 5,230,932 1.87 4,648,370 2.01 2,959,236 1.60
其他 20,837,676 7.44 17,536,677 7.59 18,405,843 9.93
工程成本合计 280,215,442 100.00 231,142,277 100.00 185,356,908 100.00
本公司工程项目成本的主要构成为分包成本、材料费、人工费、机械使用费等，各成本构成
要素占营业成本的比重较为稳定。
（5）主要销售客户及主要供应商情况
前五名客户销售额 1,729,743 万元，占年度销售总额的 5.11%；其中前五名客户销售额中关
联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0%。
单位：千元
客户名称 营业收入 占公司全部营业收入的比例(%)
单位 1 7,402,176 2.19
单位 2 3,263,144 0.96
单位 3 2,941,655 0.87
单位 4 1,859,618 0.55
单位 5 1,830,836 0.54
合计 17,297,429 5.11
前五名供应商采购额 529,585 万元，占年度采购总额的 1.77%；其中前五名供应商采购额中
关联方采购额 384,900 万元，占年度采购总额的 1.29%。
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单位：千元
供应商名称 本期采购金额 占公司全部营业成本的比例（%）
供应商 1 2,007,248 0.67
供应商 2 1,256,522 0.42
供应商 3 770,722 0.26
供应商 4 676,128 0.22
供应商 5 585,228 0.20
合计 5,295,848 1.77
2.费用
（1）销售费用
本公司销售费用主要为职工薪酬、差旅费、运输费、广告及销售服务费等。2019 年度及 2018
年度，本公司的销售费用分别为 2,315,815 千元及 2,108,541 千元，同比上升 9.83%，公司加大
市场开拓力度，相关费用增加。
（2）管理费用
本公司的管理费用主要包括职工薪酬、折旧费、办公费等。2019 年度及 2018 年度，本公司
的管理费用分别为 9,354,662 千元及 8,569,093 千元，同比上升 9.17%，主要是人工成本的增加。
（3）财务费用
本公司的财务费用包括经营业务中发生的借款费用、汇兑损益及银行手续费等。2019 年度及
2018 年度，本公司的财务费用分别为 2,498,264 千元及 2,614,040 千元，同比下降 4.43%，主要
是公司统筹安排带息负债，资金成本下降。
（4）研发费用
本公司的研究费用包括人员人工费用、直接投入费用、折旧费用、委托外部研发费用等。2019
年度及 2018 年度，本公司的研发费用分别为 9,934,444 千元及 7,182,666 千元，同比上升 38.31%，
主要是研发物料增加，加大了研发投入力度。
3.研发投入
研发投入情况表
单位：千元
本期费用化研发投入 9,934,444
本期资本化研发投入 46,568
研发投入合计 9,981,012
研发投入总额占营业收入比例（%） 2.95
4.现金流
本公司的现金流量情况如下表所示：
单位：千元
项目 2019 年 2018 年
经营活动产生的现金流量净额 17,577,933 14,049,970
投资活动产生的现金流量净额 -9,835,377 -11,737,447
筹资活动产生的现金流量净额 -9,150,117 -5,930,183
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（1）经营活动
2019 年度及 2018 年度，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为 17,577,933 千元和
14,049,970 千元，同比增加 25.11%。2019 年度及 2018 年度，本公司经营活动产生的现金流入主
要来自销售产品和提供服务收到的现金，分别占经营活动现金流入的比重为 98.83%和 98.50%。
本公司经营活动产生的现金流出主要为购买商品和接受劳务所支付的现金、支付给职工以及
为职工支付的现金、支付的各项税费等，2019 年度及 2018 年度占经营活动现金流出的比重分别
为 86.07%、7.23%、3.20%及 84.73%、7.45%、3.64%。
（2）投资活动
2019 年 度 及 2018 年 度 ， 本 公 司 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 -9,835,377 千 元 和
-11,737,447 千元，本公司投资活动主要在工程承包、房地产开发业务。
本公司投资活动的现金流入主要为收回投资、取得投资收益、处置资产等所取得的现金，2019
年度及 2018 年度分别占到投资活动现金流入的比重为 7.52%、9.98%、15.77%及 3.84%、11.31%、
20.02%。现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，以及投资支付
的现金，2019 年及 2018 年度分别占投资活动现金流出的比重为 30.05%、69.95%及 40.68%、57.11%。
（3）筹资活动
2019 年度及 2018 年度，本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-9,150,117 千元和
-5,930,183 千元。筹资活动大额净流出，主要是本期偿还债务支付的现金与分配股利、利润或偿
付利息支付的现金合计大于借款获得的现金。本公司筹资活动的现金流入主要为取得借款等收到
的现金，分别占到 2019 年度及 2018 年度筹资活动现金流入的比重为 89.66%及 94.82%；本公司筹
资活动的现金流出主要为偿还债务所支付的现金，分配股利、利润或偿还利息所支付的现金等，
分别占到 2019 年度及 2018 年度筹资活动现金流出的 90.76%、6.50%及 85.55%、7.11%。
(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三)资产、负债情况分析
1.资产及负债状况
单位：千元
本期期末数 上期期末数
本期期末金额
占总资产/ 占总资产/总
项目名称 本期期末数 上期期末数 较上期期末变
总负债的比 负债的比例
动比例（%）
例（%） （%）
流动资产 347,435,959 75.78 339,420,571 77.33 2.36
货币资金 43,677,662 9.53 44,477,302 10.13 -1.80
应收账款 66,026,606 14.40 66,958,297 15.26 -1.39
存货 60,636,905 13.22 57,608,321 13.13 5.26
合同资产 72,800,575 15.88 66,719,549 15.20 9.11
非流动资产 111,070,254 24.22 99,495,272 22.67 11.63
无形资产 15,796,873 3.45 16,133,729 3.68 -2.09
资产总额 458,506,213 100.00 438,915,843 100.00 4.46
流动负债 305,923,537 89.56 296,985,847 88.32 3.01
短期借款 40,476,556 11.85 47,973,564 14.27 -15.63
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应付票据 31,487,132 9.22 27,751,007 8.25 13.46
应付账款 115,855,013 33.92 113,260,891 33.68 2.29
合同负债 64,595,970 18.91 58,918,293 17.52 9.64
非流动负债 35,677,168 10.44 39,260,552 11.68 -9.13
长期借款 27,219,615 7.97 23,793,236 7.08 14.40
负债合计 341,600,705 100.00 336,246,399 100.00 1.59
（1）资产结构分析
货币资金
2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司的货币资金余额分别为 43,677,662 千元及
44,477,302 千元，同比降低 1.80%。
2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司使用权受限制的货币资金分别为 11,862,762
千元及 11,326,300 千元，占货币资金的比例分别为 27.16%及 25.47%。使用受限制的货币资金主
要包括承兑汇票保证金、法定存款准备金等。
应收账款
2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司应收账款账面价值分别为 66,026,606 千元
及 66,958,297 千元，同比减少 1.39%，主要是本公司一直高度重视应收账款回收的安全性和完整
性，采取铁腕清欠措施，依据各项目合同约定的条件和节点及时催收各项款项，对可能存在回款
风险的应收账款按照本公司的会计政策计提了相应的坏账准备，但并不因此影响对应收账款催收
的力度。
存货
本公司的存货主要由房地产开发成本、房地产开发产品、原材料、在产品、库存商品等构成，
本公司的存货结构体现了本公司从事工程承包、房地产开发、装备制造、资源开发等业务的特点。
2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司的存货净值分别为 60,636,905 千元及 57,608,321
千元，存货净值增加 5.26%，主要是本年度房地产开发产品及开发成本略有增加。
合同资产
本公司的合同资产主要由工程承包服务合同已完工未结算存货及工程质保金等构成，2019 年
12 月 31 日，本公司的合同资产净值为 72,800,575 千元。2018 年 12 月 31 日该项目净值为
66,719,549，同比增加 9.11%，主要是工程承包服务相关的合同资产增加。
无形资产
2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司的无形资产账面价值合计分别为 15,796,873
千元及 16,133,729 千元，同比降低 2.09%。本公司的无形资产主要为土地使用权、特许经营使用
权、专利和专有技术以及采矿权等。
（2）负债结构分析
长短期借款
本公司长、短期借款主要由向商业银行等金融机构的信用借款、质押借款、保证借款等组成。
2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司的短期借款账面价值分别为 40,476,556 千元及
47,973,564 千元，同比下降 15.63%。2019 年 12 月 31 日及 2018 年 12 月 31 日，本公司长期借款
账面价值分别为 27,219,615 千元及 23,793,236 千元，同比增长 14.40%。
报告期内，公司偿还的长期贷款金额为 13,493,006 千元，偿还的短期贷款金额为 104,049,936
千元。报告期末，固定利率短期借款余额为 33,739,713 千元，固定利率长期借款金额为 15,508,529
千元。
应付账款
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应付账款主要为本公司应付供应商材料款、分包商工程款等，2019 年 12 月 31 日及 2018 年
12 月 31 日，本公司的应付账款账面价值分别为 115,855,013 千元及 113,260,891 千元，同比增
长 2.29%。
合同负债
合同负债主要为工程承包服务及销货合同相关的合同负债等。2019 年 12 月 31 日及 2018 年
12 月 31 日，本公司的合同负债账面价值分别为 64,595,970 千元及 58,918,293 千元，同比增长
9.64%。
九 重要事项
1.导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
2.面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
3.公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
财政部于 2018 年新修订了《企业会计准则第 21 号——租赁》、于 2019 年新修订了《企业会
计准则第 7 号——非货币性资产交换》及《企业会计准则第 12 号——债务重组》，于 2019 年 4 月
30 日颁布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》，对本公司财务报表的影响
详见 2019 年年度报告第十一节“财务报告”附注五 28。
4.公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
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