中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
中国人寿保险股份有限公司
2012 年半年度报告
（股票代码：601628）
二〇一二年八月二十八日
1
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
目录
释义…………………………………………………………………………………………3
重要提示……………………………………………………………………………………4
公司简介……………………………………………………………………………………5
财务摘要……………………………………………………………………………………9
董事长致辞…………………………………………………………………………………11
管理层讨论与分析…………………………………………………………………………13
股本变动及股东情况………………………………………………………………………29
董事、监事、高级管理人员及员工情况…………………………………………………31
重要事项……………………………………………………………………………………33
财务报告……………………………………………………………………………………46
内含价值……………………………………………………………………………………47
备查文件……………………………………………………………………………………54
附件…………………………………………………………………………………………55
2
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
释义
公司、本公司1 中国人寿保险股份有限公司及其子公司
集团公司 中国人寿保险（集团）公司
资产管理子公司 中国人寿资产管理有限公司，是本公司的控股子公司
养老保险子公司 中国人寿养老保险股份有限公司，是本公司的控股子公司
财产险公司 中国人寿财产保险股份有限公司
保监会 中国保险监督管理委员会
证监会 中国证券监督管理委员会
联交所 香港联合交易所有限公司
上交所 上海证券交易所
《公司法》 《中华人民共和国公司法》
《保险法》 《中华人民共和国保险法》
《证券法》 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 《中国人寿保险股份有限公司章程》
中国 为本报告之目的，指中华人民共和国，但不包括香港特别
行政区、澳门特别行政区及台湾地区
元 人民币元
1
财务报告中所述的“本公司”除外
3
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
重要提示
1、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
2、董事会会议应出席董事 11 人，实际出席董事 10 人。董事长、执行董事杨明生，执行董事万
峰、林岱仁、刘英齐，非执行董事张响贤、王思东，独立董事孙昌基、莫博世（Bruce D. Moore）、
唐建邦在现场出席会议，独立董事梁定邦以通讯方式出席会议。非执行董事缪建民因其他公务无法出
席，书面委托非执行董事王思东代为出席并表决。
3、本公司半年度财务报告未经审计。
4、本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。
5、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
6、公司董事长杨明生先生、负责财务工作的副总裁刘家德先生、总精算师利明光先生及财务机
构负责人杨征先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。
4
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
公司简介
本公司是根据《公司法》、《保险法》于 2003 年 6 月 30 日在中国北京注册成立，并于 2003 年
12 月 17 日、18 日及 2007 年 1 月 9 日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。本公司注
册资本为人民币 28,264,705,000 元。
本公司是中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构
组成的中国最广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管
理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。
本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的
个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至 2012 年 6 月 30 日，本公司拥有约 1.44
亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，同时亦提供个人、团体意外险
和短期健康险保单和服务。
公司法定中文名称：
中国人寿保险股份有限公司（简称“中国人寿”）
公司法定英文名称：
China Life Insurance Company Limited（简称“China Life”）
法定代表人：杨明生
董事会秘书：刘英齐
联系地址：北京市西城区金融大街 16 号
联系电话：86-10-63631191
传 真：86-10-66575112
电子信箱：ir@e-chinalife.com
5
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
证券事务代表：蓝宇曦
联系地址：北京市西城区金融大街 16 号
联系电话：86-10-63631068
传 真：86-10-66575112
电子信箱：lanyuxi@e-chinalife.com
* 证券事务代表蓝宇曦先生亦为与公司外聘公司秘书之主要联络人
公司注册地址：北京市西城区金融大街 16 号
邮政编码：100033
公司办公地址：北京市西城区金融大街 16 号
邮政编码：100033
联系电话：86-10-63633333
传 真：86-10-66575722
国际互联网网址：www.e-chinalife.com
电子信箱：ir@e-chinalife.com
香港办事处：
联系地址：香港湾仔轩尼诗道 313 号中国人寿大厦 25 楼
联系电话：852-29192628
传 真：852-29192638
公司选定的 A 股信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址：www.sse.com.cn
H 股指定信息披露网站： 香港交易及结算所有限公司“披露易”网站 www.hkexnews.hk
本公司网站 www.e-chinalife.com
6
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
公司半年度报告备置地点：北京市西城区金融大街 16 号中国人寿广场 12 层
公司股票简况：
A股 H股 美国存托凭证
上海证券交易所 香港联合交易所有限公司 纽约证券交易所
股票简称：中国人寿 股票简称：中国人寿 股票代码：LFC
股票代码：601628 股票代码：2628
H 股股份过户登记处：
香港中央证券登记有限公司
香港湾仔皇后大道东 183 号
合和中心 17 楼 1712-1716 号铺
美国存托凭证托管银行：
Deutsche Bank
60 Wall Street, New York, NY 10005
公司境内法律顾问：北京市金杜律师事务所
公司境外法律顾问：瑞生国际律师事务所
美国德普律师事务所
公司首次注册日期：2003 年 6 月 30 日
公司首次注册地点：北京市朝阳区朝外大街 16 号
公司最近一次变更注册日期：2012 年 6 月 20 日
公司最近一次变更注册地点：北京市西城区金融大街 16 号
企业法人营业执照注册号：100000000037965
税务登记号码：11010271092841X
7
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
组织机构代码：71092841-X
公司聘请的会计师事务所情况：
境内会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼
境外会计师事务所：罗兵咸永道会计师事务所
香港中环太子大厦 22 楼
8
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
财务摘要
单位：百万元
本报告期末比
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
上年度期末增减
资产总计 1,769,234 1,583,907 11.7%
其中：投资资产 1,661,646 1,494,912 11.2%
归属于公司股东的股东权益 213,473 191,530 11.5%
归属于公司股东的每股净资产（元/股） 7.55 6.78 11.5%
注： 投资资产=货币资金+交易性金融资产+买入返售金融资产+保户质押贷款+债权计划投资+定期存款+可供出售
金融资产+持有至到期投资+存出资本保证金
单位：百万元
本报告期比
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
上年同期增减
营业收入 225,260 231,894 -2.9%
其中：已赚保费 184,739 194,849 -5.2%
营业利润 11,028 14,916 -26.1%
利润总额 11,012 14,927 -26.2%
归属于公司股东的净利润 9,635 12,964 -25.7%
归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 9,647 12,956 -25.5%
每股收益（基本与稀释）（元） 0.34 0.46 -25.7%
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元） 0.34 0.46 -25.5%
加权平均净资产收益率（%） 4.71 6.22 减少 1.51 个百分点
经营活动产生的现金流量净额 53,314 90,103 -40.8%
每股经营活动产生的现金流量净额（元） 1.89 3.19 -40.8%
注： 涉及净利润的数据及指标，采用归属公司股东的净利润；涉及股东权益的数据及指标，采用归属公司股东的
股东权益。
9
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
非经常性损益项目和金额
单位：百万元
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 -
计入当期损益的政府补助 3
除上述各项之外的其他营业外收支净额 (19)
所得税影响数 4
少数股东应承担的部分 -
合计 (12)
说明：本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不
包括持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。
10
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
董事长致辞
2012 年上半年，国内外经济形势依然错综复杂，而寿险行业与宏观经济景气周期密切相关，延续
了去年的调整态势，业务发展明显放缓。面对严峻挑战，本公司全体员工戮力同心、迎难而上，牢牢
把握“攻坚克难、稳中求进、奋力拓展”的总基调，紧紧围绕公司“十二五”战略目标和年度经营计
划，通过产品创新、信息技术应用带动业务发展，市场领先地位保持稳固，业务品质及结构持续优化。
截至本报告期末，本公司总资产达人民币 17,692.34 亿元，较 2011 年底增长 11.7%；内含价值为
人民币 3,343.26 亿元，较 2011 年底增长 14.2%；截至 2012 年 6 月 30 日前 6 个月的新业务价值为人
2
民币 124.94 亿元，同比增长 2.5%。2012 年上半年本公司市场份额 约为 32.4%，继续占据寿险市场主
导地位。同时，受诸多内外部因素的共同影响，本报告期内，本公司营业收入为人民币 2,252.60 亿
元，同比下降 2.9%；归属于公司股东的净利润为人民币 96.35 亿元，同比下降 25.7%；每股收益（基
本与稀释）为人民币 0.34 元，同比下降 25.7%。本公司根据偿付能力管理目标及长期资本规划，适时
发行人民币 280 亿元次级定期债务，截至 2012 年 6 月 30 日，偿付能力充足率为 230.56%。
本公司持续加强公司治理建设。2012 年 7 月，本公司顺利完成董事会、监事会换届工作，选举产
生第四届董事会和监事会。张响贤先生、王思东先生、唐建邦先生加入新一届董事会，罗忠敏先生、
杨翠莲女士、李学军先生加入新一届监事会。新一届董事会和监事会将继续在公司战略规划、风险管
理、内控合规、业绩考核等方面发挥决策和监督作用。同时，本公司对离任董事袁力先生、时国庆先
生、庄作瑾女士、马永伟先生，离任监事杨红女士、王旭先生、田会先生在任期内为公司发展做出的
贡献表示衷心感谢。
本报告期内，本公司给付赔付金额达人民币 494.83 亿元，经济补偿功能进一步凸显。在履行保
单责任的同时，本公司积极承担企业社会责任，依托专业和规模优势，继续深入开展新农合、新农保、
城镇居民基本医疗保险、农村小额保险、城乡医疗救助等政策性业务，并为神九航天员和约 16 万名
大学生村官提供了保险保障服务。
本公司积极参与公益慈善事业，本报告期内通过中国人寿慈善基金会继续助养汶川地震、玉树地
震和舟曲泥石流致孤儿童，向每人每月资助 600 元爱心助养金，并举办第四期中国人寿爱心夏令营，
对因灾致孤儿童进行长期、持续的生活和心灵关怀；向云南省迪庆藏族自治州香格里拉县、四川省资
阳市、重庆市梁平县捐款 137 万元用于援建 3 所中国人寿小学；向“中国妇女发展基金会——关爱中
2
根据保监会公布的 2012 年上半年寿险公司保费统计数据计算
11
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
国女性健康专项基金”捐款 100 万元，用于支持为贫困地区女性提供“两癌筛查”和重大疾病保障。
下半年，寿险业仍将面临复杂严峻的外部环境，经济趋稳的基础还不牢固，理财产品的冲击和银
行保险监管政策的影响仍将持续。但随着放宽资金运用限制、推动新农合经办和小额保险业务发展、
减轻险企负担等新政策的陆续出台，行业发展正孕育着一些积极变化。本公司将继续坚持“攻坚克难、
稳中求进、奋力拓展”的总基调，坚持规模效益并重的业务策略，确保市场主导地位不动摇。以产品
创新引领发展，实施产品差异化策略，培育品牌产品，大力发展保障型产品，兼顾规模与价值；以信
息技术支撑发展，切实加强信息系统建设，推动公司经营水平的全面提升；以资金运用推动发展，加
强资产负债管理，把握政策机遇，积极拓宽资金运用渠道，稳定和提高投资收益率；抢抓个税递延型
养老保险等政策机遇，培育新的业务增长点；牢固树立风险意识，增强风险管控能力，切实维护公司
安全稳定的发展环境。
本人欣获股东大会及董事会之委任，履新董事长一职，深感责任重大。藉此机会，本人谨对全体
股东、广大客户及社会各界对本公司一如既往的理解、信任和支持表达诚挚的谢意，向全体员工和营
销伙伴长期以来的无私奉献和辛勤奋斗致以崇高的敬意。“天行健,君子以自强不息；地势坤,君子以
厚德载物”。作为行业龙头企业，我们将借助雄厚的资金实力和抗风险能力，充分发挥独有的网点网
络优势及强大的品牌优势，坚持走中国人寿特色的科学发展之路，精进不休、砥砺奋进，为实现客户
利益、股东价值、员工成长与企业发展的和谐统一而不懈努力。
承董事会命
杨明生
董事长
中国北京
2012 年 8 月 28 日
12
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
管理层讨论与分析
一、2012 年上半年经营情况综述
2012 年上半年，国内经济增速明显放缓，寿险业务发展面临严峻挑战。本公司攻坚克难、稳中求
进、奋力拓展，认真研判寿险市场走势，努力克服发展中遇到的困难。本公司继续保持了寿险市场领
先地位，2012 年上半年市场份额约为 32.4%；业务结构不断向好，质量有所改善，确保了本公司新业
务价值稳定增长。截至 2012 年 6 月 30 日前 6 个月的新业务价值为人民币 124.94 亿元，同比增长 2.5%。
截至本报告期末，本公司内含价值为人民币 3,343.26 亿元，较 2011 年底增长 14.2%。首年期交保费
占首年保费比重由 2011 年同期的 31.11%提升至 37.43%。十年期及以上首年期交保费较 2011 年同期
增长 4.3%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重由 2011 年同期的 30.85%提升至 37.57%。
意外险保费占短期险保费比重由 2011 年同期的 57.53%提升至 60.59%。得益于本公司持续多年的期交
发展策略，本报告期续期保费快速增长，续期拉动效应明显，续期保费较 2011 年同期增长 22.8%，续
期保费收入占总保费的比重由 2011 年同期的 43.17%提升至 55.88%。受宏观经济环境、银行保险监管
政策的影响，以及银行理财产品等金融产品冲击，银保渠道首年保费大幅降低；同时因本公司加大中
长期业务及传统保障型业务的发展力度，个险渠道首年保费虽有所下降，但业务结构进一步优化。受
以上因素的共同影响，本报告期内，本公司已赚保费为人民币 1,847.39 亿元，较 2011 年同期下降 5.2%；
首年保费较 2011 年同期下降 28.8%，首年期交保费较 2011 年同期下降 14.3%。截至 2012 年 6 月 30
日，有效保单数量较 2011 年底增长 3.6%；保单持续率（14 个月及 26 个月）3分别达 92.50%和 87.00%；
退保率4为 1.38%，较 2011 年同期降低了 0.09 个百分点。
本公司在个险渠道积极加强产品转型力度，通过产品创新撬动市场，2012 年 5 月推出了康宁终身
2012 版重大疾病保险。新康宁产品带动了传统保障型业务发展提速，业务结构显著优化；持续贯彻“有
效扩张”的队伍发展策略，巩固和扩大销售队伍基本制度转换升级成果，坚定基层发展信心，激发一
线销售队伍的发展意愿，加强对基层销售管理队伍的有效激励，保险营销员总数较去年同期稳定增长，
销售队伍质态持续改善；强化技术和运营支持，持续加大国寿 e 家的推广和完善工作，有力推动了销
售手段提升和销售方式改进。截至本报告期末，保险营销员共计 68.2 万人。
团险渠道核心业务进展良好，经营效益明显提升，短期险保费收入实现稳定增长，意外险保费收
3
长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前
14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例
4
退保率=当期退保金/（期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期健康险保费收入）
13
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
入占比进一步提高。同时，努力把握政策机遇，积极与监管部门及地方政府沟通，服务社会保障体系，
积极筹备个税递延型养老保险试点。截至本报告期末，团险销售人员共计 1.4 万人。
本公司积极应对行业监管政策变化及各类理财产品的冲击，在银保渠道加强产品创新，密切巩固
渠道合作关系，紧紧围绕队伍建设和网点经营两条主线，加快推进渠道转型发展。截至本报告期末，
银行保险渠道销售代理网点 9.6 万个，销售人员共计 4.4 万人。
本公司积极探索新渠道建设。在总结前期试点经验的基础上，进一步拓宽电话销售渠道的经营区
域；不断丰富网上销售渠道的产品，扩充支付手段。
本公司积极应对资本市场的复杂变化，根据资产配置状况和负债特征，抢抓基准利率降低前配置
机会，定期存款比例由 2011 年底的 34.84%提升至 37.66%，垫高组合收益率；把握债券市场波段机会，
调整债券结构，提高信用债券配置比例，优化债券组合；应对权益市场持续低迷影响，适时把握市场
震荡机会，股权型投资比例由 2011 年底的 12.17%降低至 10.01%，降低权益类组合风险敞口。加大另
类投资拓展力度，新增股权基金投资项目 1 项，承诺投资金额 20 亿元；新增基础设施债权计划项目 6
个，合同总金额 45.1 亿元，平均预期收益率较高。上述另类投资在有效匹配负债的同时，推动了投
资组合的多样化，将为本公司创造长期稳定的投资收益，彰显本公司在新品种方面的投资实力。截至
本报告期末，本公司投资资产达人民币 16,616.46 亿元，较 2011 年底增长 11.2%。本报告期内，息类
收入大幅增长，净投资收益率5为 4.48%；但受资本市场持续低迷因素影响，权益类资产减值大幅增加，
本公司总投资收益率6为 2.83%，包含联营企业投资收益在内的总投资收益率7为 2.98%。
本公司坚持不断创新，持续改善运营支持能力，稳步提升服务质量和效率。不断增强信息技术服
务能力，全面推广使用国寿 e 家移动展业工具，优化销售业务处理流程，有效提升了队伍产能。加强
系统配套，为柜面前台配备一体化电子设备；全面推广电话核保，改善客户体验；促进新渠道销售；
开展服务承诺，提高理赔服务品质；加强与第三方合作，推广保全批次生调作业。深入推进客户关系
管理工作，加大客户关系管理（CRM）系统应用的深度和广度；缩短客户 95519 咨询服务处理时间，
提高投诉处理效率，加大新单回访力度，做好通知服务整合工作；持续开展“牵手”、“国寿客户节”
和柜面服务升级达标活动。
5
净投资收益主要包含债权型投资利息收入、存款利息收入、股权型投资股息红利收入、保户质押贷款利息收入、债权计划投资利息收
入等
6
总投资收益率={[（投资收益-对联营企业的投资收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失-投资业务营业税金及附加）/（（期
初投资资产+期末投资资产）/2）]/182}×366
7
包含联营企业投资收益在内的总投资收益率={[（投资收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失-投资业务营业税金及附加）/
（（期初投资资产+期初长期股权投资+期末投资资产+期末长期股权投资）/2）]/182}×366
14
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
本公司持续遵循美国《萨班斯—奥克斯利法案》404 条款，同时，围绕财政部等五部委联合发布
的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》以及保监会《保险公司内部控制基本准则》，
全面开展了企业内部控制规范体系遵循工作。深入开展风险预警及分级管理工作，通过覆盖全公司的
内部控制执行手册推广及点面结合的内控评估，不断健全公司内部控制体系；开发使用了覆盖内控管
理全流程的内控管理信息系统，内控管理效率和效果显著提升；对分公司销售风险实行分级管理，完
成新版分公司销售风险监测评估系统开发，实现分渠道风险监测和向地市级公司的延伸覆盖，预警敏
感度进一步增强。
二、利润表主要项目分析
（一）营业收入
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
已赚保费 184,739 194,849
个人业务 176,483 186,846
团体业务 315 298
短期险业务 7,941 7,705
投资收益 39,412 35,866
公允价值变动损益 (405) 201
汇兑损益 46 (283)
其他业务收入 1,468 1,261
合计 225,260 231,894
已赚保费
1、个人业务
本报告期内，个人业务已赚保费同比下降 5.5%，主要原因是受宏观经济环境、银行保险监管政策
的影响，以及银行理财产品等金融产品冲击，个人业务新单保费下降。
15
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
2、团体业务
本报告期内，团体业务已赚保费同比增长 5.7%，主要原因是团体定期寿险产品保费的增长。
3、短期险业务
本报告期内，短期险业务已赚保费同比增长 3.1%，主要原因是公司继续加大意外险发展力度。
保险业务收入业务分项数据：
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
个人业务 176,499 186,858
首年业务 72,885 102,472
趸交 45,486 70,498
首年期交 27,399 31,974
续期业务 103,614 84,386
团体业务 316 299
首年业务 316 298
趸交 315 297
首年期交 1 1
续期业务 - 1
短期险业务 8,623 8,333
短期意外险业务 5,225 4,794
短期健康险业务 3,398 3,539
合计 185,438 195,490
16
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
保险业务收入渠道分项数据：
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
个险渠道 103,623 92,012
长险首年业务 19,828 22,787
趸交 141 180
首年期交 19,687 22,607
续期业务 83,715 69,164
短期险业务 80 61
团险渠道 9,415 9,057
长险首年业务 872 784
趸交 871 783
首年期交 1 1
续期业务 - 1
短期险业务 8,543 8,272
银保渠道 72,400 94,421
长险首年业务 52,501 79,199
趸交 44,789 69,832
首年期交 7,712 9,367
续期业务 19,899 15,222
短期险业务 - -
合计 185,438 195,490
17
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
本报告期内，本公司保险业务收入前五家及其他分公司情况：
单位：百万元
分公司 2012 年 1-6 月保险业务收入
江苏 18,919
广东 16,992
河北 12,741
河南 11,628
山东 11,012
中国境内其他分公司 114,146
合计 185,438
投资收益
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
交易性金融资产收益 1,420 406
可供出售金融资产收益 12,668 16,249
持有至到期投资收益 6,330 5,303
银行存款类利息 14,959 11,573
保户质押贷款利息 1,006 674
债权计划投资利息 1,021 446
其他类收益 2,008 1,215
合计 39,412 35,866
1、交易性金融资产收益
本报告期内，交易性金融资产收益同比增长 249.8%，主要原因是公司根据市场状况，加大交易性
金融资产配置力度。
2、可供出售金融资产收益
本报告期内，可供出售金融资产收益同比下降 22.0%，主要原因是受资本市场持续低迷影响，公
18
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
司降低可供出售金融资产配置规模，价差收入及基金分红减少。
3、持有至到期投资收益
本报告期内，持有至到期投资收益同比增长 19.4%，主要原因是加大持有至到期投资配置力度，
利息收入增加。
4、银行存款类利息
本报告期内，定期存款和货币资金利息同比增长 29.3%，主要原因是加大配置力度，存款规模增
加。
5、保户质押贷款利息
本报告期内，保户质押贷款利息同比增长 49.3%，主要原因是保户质押贷款业务规模增加及受贷
款利率变化影响。
6、债权计划投资利息
本报告期内，债权计划投资利息同比增长 128.9%，主要原因是加大债权计划投资配置力度。
公允价值变动损益
本报告期内，公允价值变动损益变动的主要原因是受资本市场持续低迷影响，交易类股票公允价
值下降。
汇兑损益
本报告期内，汇兑损益变动的主要原因是人民币汇率波动趋缓。
其他业务收入
本报告期内，其他业务收入同比增长 16.4%，主要原因是代理财产险公司业务手续费增加。
19
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
（二）营业支出
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
退保金 18,908 17,630
赔付支出 49,483 45,899
个人业务 45,151 41,676
团体业务 123 109
短期险业务 4,209 4,114
摊回赔付支出 (46) (50)
提取保险责任准备金 100,068 116,930
摊回保险责任准备金 1 (3)
保单红利支出 2,495 5,764
营业税金及附加 630 657
手续费及佣金支出 14,569 15,343
业务及管理费 10,212 9,411
摊回分保费用 (54) (24)
其他业务成本 2,846 1,821
资产减值损失 15,120 3,600
合计 214,232 216,978
退保金
本报告期内，退保金同比增长 7.2%，主要原因是受各类银行理财产品冲击的影响，部分银保产品
退保增加。
赔付支出
1、个人业务
本报告期内，个人业务赔付支出同比增长 8.3%，主要原因是部分产品满期给付。
20
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
2、团体业务
本报告期内，团体业务赔付支出同比增长 12.8%，主要原因是团体定期寿险产品业务增长。
3、短期险业务
本报告期内，短期险业务赔付支出同比增长 2.3%，主要原因是短期险业务规模增加。
提取保险责任准备金
本报告期内，提取保险责任准备金同比下降 14.4%，主要原因是新单保费收入较去年同期下降，
以及保险赔付释放准备金等因素影响。
保单红利支出
本报告期内，保单红利支出同比下降 56.7%，主要原因是分红账户投资收益率下降。
营业税金及附加
本报告期内，营业税金及附加同比下降 4.1%，主要原因是应税投资业务收入下降。
手续费及佣金支出
本报告期内，手续费及佣金支出同比下降 5.0%，主要原因是受新单保费收入下降影响。
业务及管理费
本报告期内，业务及管理费同比增长 8.5%，主要原因是市场竞争加剧、人力成本增加所致。
其他业务成本
本报告期内，其他业务成本同比增长 56.3%，主要原因是次级定期债务利息支出增加。
资产减值损失
本报告期内，资产减值损失同比增长 320.0%，主要原因是受资本市场持续低位运行的影响，符合
减值条件的权益类投资资产增加所致。
21
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
（三）利润总额
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
个人业务 9,015 12,340
团体业务 88 268
短期险业务 247 870
其他业务 1,662 1,449
合计 11,012 14,927
1、个人业务
本报告期内，个人业务利润总额同比下降 26.9%，主要原因是个人业务分部受资本市场持续低位
运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响。
2、团体业务
本报告期内，团体业务利润总额同比下降 67.2%，主要原因是团体业务分部受资本市场持续低位
运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响。
3、短期险业务
本报告期内，短期险业务利润总额同比下降 71.6%，主要原因是受管理成本增加等因素影响，短
期险分部管理费用增加。
（四）所得税
本报告期内，本公司所得税为人民币 12.71 亿元，同比下降 31.4%，主要原因是应纳税所得额减
少和递延所得税的影响。本公司 2012 年上半年的实际税率为 11.54%。
（五）净利润
本报告期内，本公司归属于公司股东的净利润为人民币 96.35 亿元，同比下降 25.7%，主要原因
22
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响。
三、资产负债表主要项目分析
（一）主要资产
单位：百万元
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
投资资产 1,661,646 1,494,912
定期存款 625,695 520,793
持有至到期投资 323,111 261,933
可供出售金融资产 500,250 562,948
交易性金融资产 46,940 23,640
买入返售金融资产 1,498 2,370
货币资金 88,309 55,971
保户质押贷款 35,569 32,321
债权计划投资 34,121 28,783
存出资本保证金 6,153 6,153
长期股权投资 26,169 24,448
其他类资产 81,419 64,547
合计 1,769,234 1,583,907
定期存款
截至本报告期末，定期存款较 2011 年底增长 20.1%，主要原因是公司适时加大了协议存款的配置
力度。
持有至到期投资
截至本报告期末，持有至到期投资较 2011 年底增长 23.4%，主要原因是公司根据市场情况，适当
增加持有至到期资产规模。
23
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
可供出售金融资产
截至本报告期末，可供出售金融资产较 2011 年底下降 11.1%，主要原因是公司降低可供出售金融
资产配置规模。
交易性金融资产
截至本报告期末，交易性金融资产较 2011 年底增长 98.6%，主要原因是公司根据市场情况，加大
交易性金融资产配置规模。
货币资金
截至本报告期末，货币资金较 2011 年底增长 57.8%，主要原因是流动性管理的需要。
保户质押贷款
截至本报告期末，保户质押贷款较 2011 年底增长 10.0%，主要原因是保户质押贷款需求的增加。
债权计划投资
截至本报告期末，债权计划投资较 2011 年底增长 18.5%，主要原因是加大债权计划投资配置力度。
长期股权投资
截至本报告期末，长期股权投资较 2011 年底增长 7.0%，主要原因是联营企业权益增长。
截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表：
单位：百万元
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
投资资产
金额 占比 金额 占比
货币资金 88,309 5.31% 55,971 3.74%
定期存款 625,695 37.66% 520,793 34.84%
债券 703,916 42.36% 666,652 44.59%
基金 69,060 4.16% 85,068 5.69%
股票 95,353 5.74% 95,531 6.39%
其他方式 79,313 4.77% 70,897 4.75%
合计 1,661,646 100% 1,494,912 100%
24
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
（二）主要负债
单位：百万元
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
保险合同准备金 1,300,002 1,199,373
未到期责任准备金 6,259 5,698
未决赔款准备金 3,028 3,189
寿险责任准备金 1,276,933 1,179,257
长期健康险责任准备金 13,782 11,229
保户储金及投资款 66,746 69,740
应付保单红利 44,146 46,368
卖出回购金融资产款 42,529 13,000
应付债券 57,982 29,990
递延所得税负债 7,688 1,454
其他类负债 34,755 30,594
合计 1,553,848 1,390,519
保险合同准备金
截至本报告期末，保险合同准备金较 2011 年底增长 8.4%，主要原因是新增的保险业务和保险责
任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。
保户储金及投资款
截至本报告期末，保户储金及投资款较 2011 年底下降 4.3%，主要原因是团体年金类投资合同产
品账户规模下降。
应付保单红利
截至本报告期末，应付保单红利较 2011 年底下降 4.8%，主要原因是分红账户投资收益率下降。
25
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
卖出回购金融资产款
截至本报告期末，卖出回购金融资产款较 2011 年底增长 227.1%，主要原因是流动性管理的需要。
应付债券
截至本报告期末，应付债券较 2011 年底增长 93.3%，主要原因是公司 2012 年上半年发行次级定
期债务。
递延所得税负债
截至本报告期末，递延所得税负债较 2011 年底增长 428.7%，主要原因是可供出售金融资产公允
价值回升。
（三）股东权益
截至本报告期末，本公司归属于公司股东的股东权益为人民币 2,134.73 亿元，较 2011 年底增长
11.5%，主要原因是可供出售金融资产公允价值回升及本期净利润的影响。
四、现金流量分析
（一）流动资金的来源
本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投
资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场
波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。
本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现
金及现金等价物为人民币 883.17 亿元。此外，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用，但需缴纳
罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为人民币 6,256.95 亿元。
本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。截至本报告期
末，债权型投资的公允价值为人民币 7,086.76 亿元，股权型投资的公允价值为人民币 1,663.85 亿元。
由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司的投资证券
26
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
数量之大，可能足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。
（二）流动资金的使用
本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品相关之负债、保单和年
金合同之分红和利息分配、营业支出、所得税以及向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要
涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和贷款。
本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。
（三）合并现金流量
单位：百万元
2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月
经营活动产生的现金流量净额 53,314 90,103
投资活动产生的现金流量净额 (73,427) (82,493)
筹资活动产生的现金流量净额 52,437 24,269
汇率变动对现金及现金等价物的影响额 8 (202)
现金及现金等价物净增加额 32,332 31,677
本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金
支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。本报告期
内，经营活动产生的现金流量净流入同比下降 40.8%，主要原因是公司增加交易性金融资产配置及保
费收入减少。投资活动产生的现金流量净流出同比下降 11.0%，主要原因是投资管理的需要。筹资活
动产生的现金流量净流入同比增长 116.1%，主要原因是公司上半年发行次级定期债务。
五、再保业务情况
本公司目前采取的分保形式主要有成数分保和溢额分保，并于2011年上半年新增巨灾再保险安
排，风险保障体系更加全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分
保的自留额按个人险和团体险分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国
人寿再保险股份有限公司。各经营分部的再保情况载于本半年度报告中财务报告附注“分部信息”部
27
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
分。
六、偿付能力状况
保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量，其计算方法是以公司的实际资本（根据相
关监管要求为认可资产减去认可负债的差额）除以应具备的最低资本。下表显示了截至本报告期末本
公司的偿付能力充足率：
单位：百万元
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
实际资本 164,222 113,685
最低资本 71,226 66,826
偿付能力充足率 230.56% 170.12%
本公司偿付能力充足率增长的主要原因是受发行次级定期债务以及可供出售金融资产公允价值
回升的综合影响。根据中长期资本规划，公司再获保监会批准发行不超过人民币 380 亿元次级定期债
务。2012 年 6 月末，本公司积极主动把握有利时机，成功发行了第一期人民币 280 亿元次级定期债务，
有效提升了偿付能力水平。
28
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
股本变动及股东情况
（一）股份变动情况表
本报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
（二）股东和实际控制人情况
1、股东数量和持股情况
单位：股
A 股股东 226,473 户
报告期末股东总数
H 股股东 36,080 户
前十名股东持股情况
股东 持股 报告期内 持有有限售条件 质押或冻结的
股东名称 期末持股总数
性质 比例 增减 股份数量 股份数量
国有法
中国人寿保险(集团)公司 68.37% 19,323,530,000 - - -
人股东
注1
HKSCC NOMINEES LIMITED 外资股东 25.73% 7,272,314,564 +1,485,462 - -
注2
国家开发投资公司 其他 0.13% 36,123,900 -13,676,100 - -
中国人民人寿保险股份有限公
其他 0.11% 31,563,321 +4,272,698 - -
司－分红－个险分红
注2
中国投资担保有限公司 其他 0.10% 29,200,000 - - -
中国建设银行－博时主题行业
其他 0.09% 26,650,604 +22,070,691 - -
股票证券投资基金
全国社保基金一零三组合 其他 0.09% 26,560,929 +22,980,172 - -
注2
中国核工业集团公司 其他 0.07% 20,000,000 - - -
注2
中国国际电视总公司 其他 0.07% 18,452,300 - - -
中国工商银行－景顺长城精选
其他 0.06% 15,600,000 +3,744,621 - -
蓝筹股票型证券投资基金
29
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
注 1：HKSCC Nominees Limited为香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份
为代香港各股票行客户及其他香港中央结算系统参与者持有。因联交所有关规则并
不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况，因此HKSCC Nominees
Limited无法统计或提供质押或冻结的股份数量。
股东情况的说明 注 2：国家开发投资公司、中国投资担保有限公司、中国核工业集团公司、中国国
际电视总公司在本公司 2006 年 12 月 A 股首次公开发行中通过战略配售成为本公司
前十大股东，其持有的战略配售股份限售期为 2007 年 1 月 9 日—2008 年 1 月 9 日。
注 3：本公司未知前十名股东间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司
收购管理办法》中规定的一致行动人。
2、本报告期内公司控股股东及实际控制人未发生变更。
30
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
董事、监事、高级管理人员及员工情况
（一）新聘或解聘公司董事、监事、高级管理人员的情况及员工总数
1、新聘或解聘公司董事、监事、高级管理人员的情况
（1）2012 年 2 月 29 日，本公司与邵慧中女士签署的总精算师聘任协议到期。聘期结束后邵慧中
女士不再担任本公司总精算师职务。经本公司第三届董事会第十七次会议审议批准及保监会核准，利
明光先生自 2012 年 3 月 26 日起担任本公司总精算师职务。
（2）2012 年 5 月，袁力先生因工作变动，辞任本公司董事长、执行董事职务。本公司于 2012 年
5 月 22 日召开 2011 年度股东大会，经审议批准，委任杨明生先生为本公司执行董事。本公司于同日
召开第三届董事会第十九次会议，经审议并一致通过，选举杨明生先生担任本公司第三届董事会董事
长。
（3）2012 年 7 月 10 日，本公司召开 2012 年第一次临时股东大会，股东大会选举杨明生先生、
万峰先生、林岱仁先生、刘英齐女士为本公司第四届董事会执行董事；选举缪建民先生、张响贤先生、
王思东先生为本公司第四届董事会非执行董事；选举孙昌基先生、莫博世（Bruce D. Moore）先生、
梁定邦先生、唐建邦先生为本公司第四届董事会独立董事。2012 年 7 月 25 日，本公司召开第四届董
事会第一次会议，经审议并一致通过，选举杨明生先生担任本公司第四届董事会董事长。
（4）2012 年 7 月 10 日，本公司召开 2012 年第一次临时股东大会，股东大会选举夏智华女士、
史向明先生为本公司第四届监事会股东代表监事；选举罗忠敏先生为本公司第四届监事会外部监事；
与本公司职工代表大会选举的职工代表监事杨翠莲女士、李学军先生共同组成本公司第四届监事会。
2012 年 7 月 25 日，本公司召开第四届监事会第一次会议，经审议并一致通过，选举夏智华女士担任
本公司第四届监事会监事长。
（5）2012 年 5 月，本公司第三届董事会非执行董事时国庆先生、庄作瑾女士因年龄原因辞任本
公司董事。
（6）2012 年 7 月，本公司第三届董事会独立董事马永伟先生于第三届董事会届满时退任本公司
董事。
（7）2012 年 7 月，本公司第三届监事会监事杨红女士、王旭先生、田会先生于本公司第三届监
31
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
事会届满时退任本公司监事。
2、员工总数
截至 2012 年 6 月 30 日，本公司在职员工总数为 100,175 人。
（二）董事、监事和高级管理人员持股变动
本报告期内，本公司董事、监事、高级管理人员无持股变动情况。
32
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
重要事项
（一）公司治理的情况
2012 年上半年，本公司严格遵循上市地监管规定和上市规则，采取有效措施，提高董事会运作效
率，加强与投资者的沟通交流，规范和完善信息披露的制度和流程，提升公司运作的透明度，保证投
资者特别是中小投资者平等获得公司信息的权利。
公司股东大会、董事会、监事会严格按照相关议事规则运作。截至 2012 年 6 月 30 日，第三届董
事会召开了 4 次定期会议，第三届监事会召开了 4 次定期会议；截至最后实际可行日期（2012 年 8 月
28 日），第四届董事会召开了 2 次定期会议，第四届监事会召开了 2 次定期会议；2012 年 5 月 22 日，
公司召开了 2011 年度股东大会。上述相关会议决议公告均刊登于《中国证券报》、《上海证券报》
和《证券时报》，以及上交所网站、香港交易及结算所有限公司“披露易”网站和公司网站。
公司认真学习研究联交所对于联交所上市规则以及企业管治守则修订的指导意见，在此基础上，
修订了公司《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《审计委员会议事规则》、《提名薪酬委员
会议事规则》，并按要求完成了公司治理相关信息于香港交易及结算所有限公司“披露易”网站及公
司网站的更新与完善，进一步提升了公司治理透明度。
除下文披露外，本公司已应用联交所上市规则附录十四之企业管治常规守则（于 2012 年 1 月 1
日至 2012 年 3 月 31 日期间）及企业管治守则（“企业管治守则”）（于 2012 年 4 月 1 日至 2012 年
6 月 30 日期间）所载原则，并已遵守所有守则条文。就企业管治守则第 A.6.7 项及第 E.1.2 项守则
条文而言，董事长袁力先生因其他公务未能出席 2011 年度股东大会，书面授权委托执行董事万峰先
生代为出席并主持；独立董事莫博世（Bruce D. Moore）先生因其他公务未能出席 2011 年度股东大
会，书面授权委托独立董事孙昌基先生代为参加会议；非执行董事缪建民先生、独立董事马永伟先生
因其他公务未能出席 2011 年度股东大会。
本公司董事会审计委员会已审阅本公司截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月的未经审计合并财务报表。
（二）报告期实施的利润分配方案执行情况
本公司不就本报告期进行利润分配。
33
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
根据 2012 年 5 月 22 日召开的 2011 年度股东大会批准的本公司 2011 年度利润分配方案，在按照
中国企业会计准则下本公司 2011 年度净利润的 10%提取任意盈余公积人民币 18.48 亿元之后，本公司
按已发行股份 28,264,705,000 股计算，向全体股东派发现金股利每股人民币 0.23 元（含税），共计
约人民币 65.01 亿元。
2012 年 5 月 31 日，本公司发布《中国人寿保险股份有限公司 2011 年度利润分配实施公告》，宣
布实施上述 2011 年度利润分配方案。
（三）报告期内现金分红政策的制定及执行情况
1、本报告期内，根据《公司章程》第 212 条规定，本公司的现金分红政策为：
（1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性。
（2）公司可以采取现金或者股票方式分配股息，可以进行中期现金分红。公司股息不附带任何
利息，除非公司没有在公司股息应付日将股息派发予股东。
（3）除相关法律法规另有规定外，公司公开发行证券需满足公司最近三年以现金方式累计分配
的利润不少于中国企业会计准则下最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
（4）公司支付的股息不得超过可分配利润。公司偿付能力充足率达不到监管要求 100%时，公司
不得向股东分配利润；当公司的偿付能力充足率达不到监管要求 150%时，应当以下述两者的低者作为
利润分配的基础：(i)根据企业会计准则确定的可分配利润；(ii)根据公司偿付能力报告编报规则确
定的剩余综合收益。
（5）对于当年盈利但未提出现金利润分配预案的，应当在年度报告中进行相应信息披露。
2、分红政策执行情况参见“（二）报告期实施的利润分配方案执行情况”。
（四）重大诉讼及仲裁事项
本报告期内本公司无重大诉讼、仲裁事项。
34
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
（五）公司持有其他上市公司股权、参股金融企业股权情况
1、证券投资情况
单位：百万元
占期末证
序 初始投资 期末
证券品种 证券代码 证券简称 持有数量 券总投资 报告期损益
号 金额 账面值
比例
1 可转债 113001 中行转债 3,866.05 39,353,110 3,821.41 20.95% 112.94
2 可转债 113002 工行转债 1,668.46 15,754,070 1,715.13 9.40% 26.87
3 股票 600016 民生银行 747.71 280,195,874 1,678.37 9.20% 112.08
4 可转债 110015 石化转债 881.45 8,796,100 878.35 4.81% (3.57)
5 股票 000858 五粮液 651.82 18,955,974 621.00 3.40% (11.27)
6 股票 601088 中国神华 603.10 24,043,386 540.50 2.96% (54.11)
7 股票 601398 工商银行 597.58 136,252,186 538.20 2.95% (32.49)
8 股票 600519 贵州茅台 424.49 2,149,298 514.00 2.82% 139.93
9 股票 600036 招商银行 572.59 44,984,036 491.23 2.69% (62.50)
10 股票 601668 中国建筑 462.78 141,409,499 472.31 2.59% 22.32
期末持有的其他证券投资 7,212.07 / 6,973.08 38.22% 105.52
报告期已出售证券投资损益 / / / / 629.37
合计 17,688.10 / 18,243.58 100% 985.09
注：
1、本表所述证券投资是指股票、权证、可转换债券等投资，按期末账面值排序。其中，股票投资仅包括在交易性金
融资产中核算的部分。
2、其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资。
3、报告期损益包括已实现投资损益和公允价值变动损益。
4、持有数量单位分别为股（股票）、张（可转换公司债）。
35
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
2、持有其他上市公司股权情况
单位：百万元
报告期所
序 证券 初始投资 占该公司 期末 报告期 会计核 股份
证券简称 有者权益
号 代码 金额 股权比例 账面值 损益 算科目 来源
变动
可供出售
600016 民生银行 5,448.00 6,671.90 334.15 111.38 购买
金融资产
1 4.65%
民生银行 可供出售
HK1988 1,221.68 1,153.72 55.56 29.78 购买
（H 股） 金融资产
可供出售
2 600030 中信证券 1,779.06 4.44% 6,179.61 - 1,428.70 购买
金融资产
可供出售
601939 建设银行 1,761.09 1,443.99 (98.21) 59.37 购买
金融资产
3 0.36%
建设银行 可供出售
HK0939 2,020.51 2,350.57 116.05 (44.41) 购买
（H 股） 金融资产
可供出售
4 600036 招商银行 4,309.72 1.48% 3,495.39 (690.72) 533.82 购买
金融资产
可供出售
601398 工商银行 3,203.35 3,257.99 170.09 (245.32) 购买
金融资产
5 0.24%
工商银行 可供出售
HK1398 - - 1.37 0.02 购买
（H 股） 金融资产
可供出售
6 601288 农业银行 3,207.21 0.37% 3,099.99 167.65 (36.16) 购买
金融资产
可供出售
7 601668 中国建筑 2,652.11 2.26% 2,264.67 (135.05) 493.84 购买
金融资产
可供出售
8 600000 浦发银行 2,811.91 1.42% 2,158.35 (603.23) 600.18 购买
金融资产
可供出售
9 601318 中国平安 2,241.38 0.53% 1,907.47 (588.14) 1,171.78 购买
金融资产
可供出售
10 600519 贵州茅台 1,441.92 0.70% 1,735.20 159.55 84.82 购买
金融资产
合计 32,097.94 / 35,718.85 (1,110.93) 4,187.80 / /
注：
1、本表填列本公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况，按期末账面值排序。
2、报告期损益指该项投资对本报告期合并净利润的影响。
36
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
3、持有非上市金融企业股权情况
单位：百万元
期末持有 报告期所
所持对象 初始投资 占该公司 期末 报告期 会计核算 股份
数量 有者权益
名称 金额 股权比例 账面值 损益 科目 来源
（百万股） 变动
广发银行股份
8,670 3,080 20.00% 14,783 1,160 35 长期股权投资 购入
有限公司
中国人寿财产
保险股份有限 3,200 3,200 40.00% 2,904 176 136 长期股权投资 发起设立
公司
杭州银行股份 可供出售
650 50 2.99% 650 10 - 购入
有限公司 金融资产
中国银联股份 可供出售
300 50 1.71% 300 2 - 购入
有限公司 金融资产
渤海产业投资
可供出售
基金管理有限 5 5 2.50% 5 1 - 发起设立
金融资产
公司
合计 12,825 6,385 / 18,642 1,349 171 / /
注：
1、不含本公司控股子公司。
2、报告期损益指该项投资对本报告期合并净利润的影响。
（六）报告期内募集资金使用情况
本报告期内，本公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
（七）本报告期内公司收购及出售资产、吸收合并事宜
本报告期内，本公司并无发生任何收购及出售资产、吸收合并的重大事项。
（八）购买、出售或赎回本公司证券
本报告期内，本公司及其附属公司并无购买、出售或赎回本公司的任何上市证券。
37
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
（九）本报告期内公司重大关联交易事项
1、与日常经营相关的关联交易
（1）保险业务代理协议
本公司与集团公司自 2003 年 9 月 30 日以来持续签订有保险业务代理协议。本公司与集团公司于
2011 年 12 月 15 日签订 2011 年续展确认书，将保险业务代理协议续展三年，有效期自 2012 年 1 月 1
日起生效，至 2014 年 12 月 31 日止。根据该协议，本公司同意向集团公司就非转移保单提供多项保
单管理服务。本公司根据该协议作为服务提供商，但不享有或承担非转移保单项下的保险人的权利和
义务。保险业务代理服务费计费方式参见财务报告“重大关联方关系及关联交易”附注。在截至 2014
年 12 月 31 日的三个年度，该交易金额年度上限均为人民币 11.88 亿元。
本公司 2012 年上半年向集团公司收取保单代理服务费共计人民币 5.15 亿元。
（2）保险资金委托投资管理协议
(a) 本公司与资产管理子公司保险资金委托投资管理协议8
本公司与资产管理子公司自 2003 年 11 月 30 日以来持续签订有保险资金委托投资管理协议，持
续签订的协议已于 2010 年 12 月 31 日届满。本公司于 2010 年 12 月 30 日与资产管理子公司签订保险
资金委托投资管理协议，有效期自 2011 年 1 月 1 日起生效，至 2011 年 12 月 31 日止，除非协议任何
一方在有效期届满前至少 90 日向另一方发出书面通知提出终止，该协议将在届满后自动续期一年。
由于双方未提出终止通知，根据续展条款，该协议有效期自动延伸至 2012 年 12 月 31 日。根据该协
议，资产管理子公司同意以自主方式对本公司委托给资产管理子公司的资产进行投资和管理，但是必
须遵守本公司提供的投资指引。作为资产管理子公司根据该协议对本公司委托给其的多项资产进行投
资和管理的代价，本公司同意向资产管理子公司支付服务费。投资资产管理服务费计费方式参见财务
报告“重大关联方关系及关联交易”附注。本公司 2012 年度的管理服务费上限为人民币 9 亿元。
本公司 2012 年上半年向资产管理子公司支付投资资产管理服务费共计人民币 3.65 亿元。
(b) 集团公司与资产管理子公司保险资金委托投资管理协议
集团公司与资产管理子公司自 2003 年 11 月 30 日以来持续签订有保险资金委托投资管理协议，
持续签订的协议已于 2011 年 12 月 31 日届满。集团公司与资产管理子公司于 2011 年 12 月 29 日签订
8
该等交易构成本公司在联交所上市规则下的关连交易；根据上海证券交易所上市规则，鉴于资产管理子公司为本公司的控股子公司，
该等交易不构成公司的关联交易。
38
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
委托投资管理协议，委托期限为 2012 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日。根据该委托投资管理协议，
资产管理子公司同意以自主方式对集团公司委托给资产管理子公司的资产进行投资和管理，但是必须
遵守集团公司提供的投资指引和指示。作为资产管理子公司提供投资管理服务的代价，集团公司同意
向资产管理子公司支付服务费。投资资产管理服务费计费方式参见财务报告“重大关联方关系及关联
交易”附注。在截至 2014 年 12 月 31 日的三个年度，该交易金额年度上限分别为人民币 3.0 亿元、
3.1 亿元、3.2 亿元。
资产管理子公司 2012 年上半年向集团公司收取投资资产管理服务费共计人民币 0.66 亿元。
（3）保险销售业务框架协议
本公司与财产险公司于 2008 年 11 月 18 日订立 2008 年保险销售业务框架协议，该协议于 2011
年 11 月 17 日届满。2012 年 3 月 8 日，本公司与财产险公司签订 2012 年保险销售业务框架协议，该
协议与 2008 年保险销售业务框架协议条款大体相同，协议有效期两年，除非一方于有效期届满前 30
日内发出不再续展协议的书面通知，协议将于有效期届满后自动续展一年。双方同意，对在 2008 年
保险销售业务框架协议有效期届满后至 2012 年保险销售业务框架协议有效期开始前的期间内，沿用
2008 年保险销售业务框架协议的条款与条件所发生的权利义务予以认可。根据该协议，财产险公司委
托本公司在授权区域内代理销售其指定的保险产品，并向本公司支付代理手续费。代理手续费计费方
式参见财务报告“重大关联方关系及关联交易”附注。在截至 2014 年 12 月 31 日的三个年度，该交
易金额年度上限分别为人民币 6.6 亿元、8.0 亿元、9.6 亿元。
本公司 2012 年上半年向财产险公司收取代理手续费共计人民币 2.95 亿元。
（4）房屋租赁协议
本公司与集团公司于 2005 年 12 月 23 日就集团公司自置物业和租赁物业签订续展房产租赁协议。
双方于 2007 年 1 月 4 日订立新续展房产租赁协议，有效期自 2007 年 1 月 1 日起，至 2009 年 12 月 31
日止。本公司与集团公司于 2008 年 1 月 8 日签署《房产租赁协议的变更协议》，仅对租赁范围进行调
整。根据本公司与集团公司、国寿投资控股有限公司（以下简称“国寿投资公司”）于 2008 年 11 月
28 日签订的《关于转让<房产租赁协议>权利义务的合同》，自 2008 年 6 月 30 日起，国寿投资公司代
替集团公司成为《房产租赁协议》的一方当事人。2010 年 2 月 22 日，公司与国寿投资公司签订房产
租赁协议，协议有效期为 2010 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日。年租金的计费方式参见财务报告“重
大关联方关系及关联交易”附注。
39
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
本公司 2012 年上半年向国寿投资公司支付租金共计人民币 0.31 亿元。
（5）服务商标使用许可协议
2003 年 9 月 30 日，本公司与集团公司就集团公司许可本公司使用其服务商标，签订了《服务商
标使用许可协议》。该协议约定集团公司许可本公司及其分支机构在许可商标登记注册区域内无偿使
用许可商标；除集团公司及集团公司附属公司外，集团公司不许可任何第三方使用许可商标或向第三
方转让许可商标；集团公司保证按时自行向有关机关交纳有关维系许可商标有效性的费用；负责保持
许可商标的注册状况，不放弃续展注册，不申请注销；并可依据本公司的要求，增加许可商标注册类
别；或在本公司要求的国家和地区注册登记许可商标；有关注册费用及维持商标有效性的费用均由集
团公司承担。非经集团公司书面同意，本公司不得许可任何第三方使用许可商标，但本公司向本公司
附属公司许可使用许可商标的除外。协议有效期追溯至本公司营业执照签发之日；协议有效期直至集
团公司和本公司同意终止协议，或者商标的注册有效期届满而不受法律保护。
（6）广发银行协议存款
2007 年 4 月 17 日和 2007 年 12 月 25 日，本公司在广发银行股份有限公司（以下简称“广发银行”）
办理两笔共计 60 亿元协议存款，存期均为 61 个月；2008 年 9 月 23 日，本公司在广发银行办理一笔
10 亿元协议存款，存期为 61 个月；2010 年 7 月 6 日和 2010 年 12 月 23 日，本公司在广发银行办理
两笔共计 45 亿元协议存款，存期均为 61 个月；2011 年 2 月 28 日，本公司在广发银行办理 25 亿元协
议存款，存期 64 个月；2011 年 12 月 28 日，本公司在广发银行办理 15 亿元协议存款，存期 61 个月。
该等协议存款利率采用市场化定价方式，公平、公正、公允。该等关联交易有助于公司与广发银行建
立全面长期的战略合作关系，促进双方业务关系的深入发展，有助于促进公司投资业务的发展。
上述与日常经营相关的关联交易均属本公司在日常运营过程中按照一般商务条款进行，不会对本
公司的独立性产生影响。
2、其他重大关联交易
（1）向国寿投资公司购置房地产
本公司与国寿投资公司于 2012 年 6 月 27 日签订《房地产转让框架协议》，协议有效期三年。根
40
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
据该协议，本公司计划购置国寿投资公司房地产 1,198 项，总建筑面积约为 803,424.09 平方米，作
为分支机构营业办公用房。房地产转让遵循分批次转让、逐项签约的原则，每一宗房地产的交易价格
通过双方同意的符合资质的中介机构参照市场价格评估确定，预计总交易金额不超过人民币 17 亿元。
协议到期终止时已经签订具体房地产转让协议的，双方应相互配合完成所有权转移和房地产移交；协
议到期终止时尚未签订具体房地产转让协议的，双方不再依照该协议进行交易。
（2）企业年金基金受托暨账户管理合同
2009 年 7 月 27 日，本公司、集团公司、资产管理子公司与养老保险子公司签署了《中国人寿保
险（集团）公司企业年金基金受托管理暨账户管理合同》，合同有效期自初始受托资金汇入受托财产
托管专户之日起三年。养老保险子公司作为受托人和账户管理人，为本公司、集团公司、资产管理子
公司企业年金基金提供受托和账户管理服务，并根据合同约定收取受托管理费和账户管理费。
3、与关联方的非经营性债权、债务往来及担保等事项说明
本报告期内，本公司与关联方无非经营性债权、债务往来及担保事项。
（十）重大合同及其履行情况
1、本报告期内未发生为公司带来利润达到公司报告期内利润总额 10%以上（含 10%）的托管、承
包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁公司资产的事项。
2、本报告期内公司无对外担保事项，公司未对控股子公司提供担保。
3、除委托资产管理子公司及其子公司进行的资金委托投资管理外，本报告期内，本公司无委托
其他公司进行现金资产管理的情况。
4、除本报告另有披露外，报告期内，公司无其他重大合同。
（十一）公司或持股 5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
本公司 A 股上市前（截至 2006 年 11 月 30 日），中国人寿保险（集团）公司重组设立公司时投入
至公司的土地使用权中，权属变更手续尚未完成的土地共 4 宗、总面积为 10,421.12 平方米；投入至
41
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
公司的房产中，权属变更手续尚未完成的房产共 6 处、建筑面积为 8,639.76 平方米。中国人寿保险
（集团）公司承诺：自公司 A 股上市之日起一年内，中国人寿保险（集团）公司协助公司完成上述 4
宗土地和 6 处房产的权属变更手续，如届时未能完成，则中国人寿保险（集团）公司承担由于产权不
完善可能给公司带来的损失。中国人寿保险（集团）公司严格按照以上承诺履行。截至本报告期末，
除深圳分公司的 2 宗房产及相应土地外，其余土地、房产权属变更手续均已办理完毕。公司深圳分公
司持续正常使用上述未办理权属变更登记的房产及相应土地，未有任何其他方对公司使用上述房产及
相应土地提出任何质疑或阻碍。
（十二）聘任会计师事务所情况
本公司于 2012 年 5 月 22 日召开的 2011 年度股东大会决议确认聘请普华永道中天会计师事务所
有限公司及罗兵咸永道会计师事务所分别为本公司 2012 年度中国审计师和国际核数师。本半年度报
告未经审计。
（十三）公司、董事、监事、高级管理人员、公司控股股东、实际控制人所受处罚及整改情况
本报告期内，公司及其董事、监事、高级管理人员、公司控股股东、实际控制人均未受中国证监
会的稽查、行政处罚、通报批评及证券交易所的公开谴责。
（十四）H 股股票增值权
2012 年上半年本公司未进行股票增值权的授予和行权。本公司将根据国家相关政策要求安排股票
增值权有关事宜。
（十五）其他事项
经本公司第三届董事会第十七次会议及 2011 年度股东大会审议批准，本公司可在获得相关监管机
构批准的前提下，（1）在境内向符合相关监管规定的合格投资者发行不超过 380 亿元人民币次级定
期债务，一期或分期发行，期限不少于 10 年，票面利率参照市场利率确定；及（2）视市场情况，在
境外发行不超过 80 亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具。
42
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
经保监会审批同意，2012 年 6 月，本公司在境内面向符合相关监管规定的合格投资者发行次级定
期债务人民币 280 亿元。本期次级定期债务是在已批准额度内的首期发行。本期次级定期债务发行所
募集的资金依据适用的法律法规及监管部门的批准，用于充实本公司附属资本，提高偿付能力充足率。
关于本期次级定期债务的发行情况，请参见本半年度报告财务报告附注“应付债券”部分，以及本公
司于 2012 年 3 月 27 日、4 月 5 日、5 月 23 日、6 月 30 日、7 月 17 日在上交所和香港交易及结算所
有限公司“披露易”网站所发布的公告。
（十六）信息披露索引
刊载的报刊名称 刊载的互联网网站
事项 刊载日期
及版面 及检索路径
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届董事会第十六次会议决议公告 2012 年 1 月 6 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届监事会第十五次会议决议公告 2012 年 1 月 6 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
截至 2011 年 12 月 31 日保费收入公告 2012 年 1 月 18 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
截至 2012 年 1 月 31 日保费收入公告 2012 年 2 月 17 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
关联交易公告（关于资产管理子公司参 中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2012 年 2 月 18 日
与投资土地开发项目） 证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
关于高级管理人员离任的公告 2012 年 3 月 3 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
关于 2011 年年度业绩的提示性公告 2012 年 3 月 7 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
关联交易公告（与财产险公司签订保险 中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2012 年 3 月 9 日
销售业务框架协议） 证券时报 http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
中国人寿 H 股公告（董事会会议通告） — 2012 年 3 月 15 日
http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
截至 2012 年 2 月 28 日保费收入公告 2012 年 3 月 15 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届董事会第十七次会议决议公告 2012 年 3 月 27 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届监事会第十六次会议决议公告 2012 年 3 月 27 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
2011 年年报（A 股） — 2012 年 3 月 27 日 http://www.sse.com.cn
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2011 年年报摘要（A 股） 2012 年 3 月 27 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
43
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
2011 年度控股股东及其他关联方占用 http://www.sse.com.cn
— 2012 年 3 月 27 日
资金情况专项报告 http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
2011 年度内部控制评价报告 — 2012 年 3 月 27 日
http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
内部控制审计报告 — 2012 年 3 月 27 日
http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
2011 年度社会责任报告 — 2012 年 3 月 27 日
http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
独立董事 2011 年度履职情况报告 — 2012 年 3 月 27 日
http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2010 年年度报告补充公告 2012 年 3 月 27 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
关于高级管理人员任职的公告 2012 年 3 月 27 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
关于召开 2011 年度股东大会的通知 2012 年 4 月 5 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
2011 年度股东大会会议资料 — 2012 年 4 月 5 日
http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
中国人寿 H 股公告（董事会会议通告） — 2012 年 4 月 14 日
http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
截至 2012 年 3 月 31 日保费收入公告 2012 年 4 月 18 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届董事会第十八次会议决议公告 2012 年 4 月 26 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届监事会第十七次会议决议公告 2012 年 4 月 26 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2012 年第一季度季报（A 股） 2012 年 4 月 26 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2011 年度股东大会补充通知 2012 年 4 月 27 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
截至 2012 年 4 月 30 日保费收入公告 2012 年 5 月 15 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2011 年度股东大会决议公告 2012 年 5 月 23 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
2011 年度股东大会法律意见书 — 2012 年 5 月 23 日 http://www.sse.com.cn
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届董事会第十九次会议决议公告 2012 年 5 月 23 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
第三届监事会第十八次会议决议公告 2012 年 5 月 23 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
关于召开 2012 年第一次临时股东大会 中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2012 年 5 月 25 日
的通知 证券时报 http://www.hkexnews.hk
http://www.sse.com.cn
2012 年第一次临时股东大会会议材料 — 2012 年 5 月 25 日
http://www.hkexnews.hk
44
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
中国证券报、上海证券报、
2011 年度利润分配实施公告 2012 年 5 月 31 日 http://www.sse.com.cn
证券时报
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
截至 2012 年 5 月 31 日保费收入公告 2012 年 6 月 15 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
2012 年第一次临时股东大会补充通知 2012 年 6 月 21 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
法定代表人变更公告 2012 年 6 月 26 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
关于购置房地产的关联交易公告 2012 年 6 月 28 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
中国证券报、上海证券报、 http://www.sse.com.cn
关于获准发行次级定期债务的公告 2012 年 6 月 30 日
证券时报 http://www.hkexnews.hk
45
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
财务报告
具体请参见“附件”部分所载截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表及审阅报告。
46
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
内含价值
背景
本公司按照相关会计准则为公众投资者编制了财务报表。内含价值方法可以提供对人寿保险公司价值和盈利性的另
一种衡量。内含价值是基于一组关于未来经验的假设，以精算方法估算的一家保险公司的经济价值。其中，半年新
业务价值代表了在评估日前半年售出的新业务所产生的经济价值。内含价值不包含评估日后未来新业务所贡献的价
值。
本公司相信公司的内含价值和半年新业务价值报告能够从两个方面为投资者提供有用的信息。第一，公司的有效业
务价值代表了按照所采用假设，预期未来产生的可分配利润总额的贴现价值。第二，半年新业务价值提供了对于由
新业务活动为投资者所创造的价值的一个指标，从而也提供了公司业务潜力的一个指标。但是，有关内含价值和半
年新业务价值的信息不应被视为按照任何会计准则所编制的财务衡量的替代品。投资者也不应该单纯根据内含价值
和半年新业务价值的信息作出投资决定。
特别要指出的是，计算内含价值的精算标准仍在演变中，迄今并没有全球统一采用的标准来定义一家保险公司的内
含价值的形式、计算方法或报告格式。因此，在定义、方法、假设、会计基准以及披露方面的差异可能导致在比较
不同公司的结果时存在不一致性。
此外，内含价值的计算涉及大量复杂的技术，对内含价值的估算会随着关键假设的变化而发生重大变化。因此，建
议读者在理解内含价值的结果时应该特别小心谨慎。
在下面显示的价值没有考虑本公司和集团公司之间的《中国人寿保险（集团）公司与中国人寿保险股份有限公司关
于保险业务代理协议》、《中国人寿保险（集团）公司与中国人寿保险股份有限公司避免同业竞争及优先交易权协
议》、《中国人寿保险（集团）公司与中国人寿保险股份有限公司服务商标使用许可协议》，以及和国寿投资有限
公司之间的《国寿投资控股有限公司与中国人寿保险股份有限公司房产租赁协议》所带来的未来的财务影响，也未
考虑本公司和中国人寿资产管理有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司之间
的交易所带来的未来的财务影响。
内含价值和半年新业务价值的定义
人寿保险公司的内含价值的定义是，经调整的净资产价值与考虑了用于支持公司所欲维持的偿付能力额度成本后的
有效业务价值两者之和。
“经调整的净资产价值”等于下面两项之和：
净资产，定义为资产减去中国偿付能力准备金和其他负债；和
47
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
对于资产的市场价值和账面价值之间税后差异所作的相关调整以及对于某些负债的相关税后调整。
由于受市场环境的影响，资产市值可能会随时间发生较大的变化，因此经调整的净资产价值在不同评估日也可能发
生较大的变化。
“有效业务价值”和“半年新业务价值”在这里是定义为分别把在评估日现有的有效业务和截至评估日前半年的新
业务预期产生的未来可分配税后利润贴现的计算价值。可分配利润是指那些反映了中国偿付能力准备金和以法定最
低标准计算的偿付能力额度之后产生的利润。
有效业务价值和半年新业务价值是采用传统确定性的现金流贴现的方法计算的。这种方法通过使用风险调整后的贴
现率来对投资保证和保单持有人选择权的成本、资产负债不匹配的风险、信用风险和资本的经济成本作隐含的反映。
编制和审阅
内含价值和半年新业务价值由本公司编制，编制依据了中国保险监督管理委员会颁布的《人身保险内含价值报告编
制指引》的相关规定。Towers Watson（韬睿惠悦）为本公司的内含价值和半年新业务价值作了审阅，其审阅声明请
见“韬睿惠悦关于内含价值的审阅报告”。
假设
2012 年中期内含价值评估的假设与 2011 年末评估使用的假设保持一致。
48
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
结果总结
截至 2012 年 6 月 30 日的内含价值与截至 2011 年 12 月 31 日的对应结果：
表一
内含价值的构成 人民币百万元
项目 2012 年 2011 年
6 月 30 日 12 月 31 日
A 经调整的净资产价值 136,286 110,266
B 扣除偿付能力额度成本之前的有效业务价值 232,639 215,608
C 偿付能力额度成本 (34,598) (33,020)
D 扣除偿付能力额度成本之后的有效业务价值 (B+C) 198,041 182,588
E 内含价值 (A + D) 334,326 292,854
注一：由于四舍五入，数字加起来可能跟总数有细小差异。
注二：应税所得额为基于偿付能力准备金下的利润。
截至 2012 年 6 月 30 日的上半年新业务价值与上年同期的对应结果：
表二
上半年新业务价值的构成 人民币百万元
项目 截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日 6 月 30 日
A 扣除偿付能力额度成本之前的上半年新业务价值 14,364 14,336
B 偿付能力额度成本 (1,870) (2,150)
C 扣除偿付能力额度成本之后的上半年新业务价值（A+B） 12,494 12,186
注：应税所得额为基于偿付能力准备金下的利润。
49
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
变动分析
下面的分析列示了内含价值从报告期开始日到结束日的变动情况。
表三
2012 年上半年内含价值变动的分析 人民币百万元
项目
A 期初内含价值 292,854
B 内含价值的预期回报 14,178
C 本期内的新业务价值 12,494
D 营运经验的差异 638
E 投资回报的差异 12,298
F 评估方法、模型的变化 328
G 市场价值和其他调整 7,131
H 汇率变动 46
I 股东红利分配 (6,501)
J 其他 861
K 截至 2012 年 6 月 30 日的内含价值 （A 到 J 的总和） 334,326
注一：由于四舍五入，数字加起来可能跟总数有细小差异。
注二：对 B – J 项的解释：
B 反映了年初有效业务价值和 2012 年上半年新业务价值在 2012 年上半年的预期回报，以及净资产的预期投资回报之和。
C 2012 年上半年新业务价值。
D 2012 年上半年实际运营经验（如死亡率、疾病发生率、退保率、费用率）和对应假设的差异。
E 2012 年上半年实际投资回报与投资假设的差异。
F 反映了评估方法和模型的变化。
G 反映了 2012 年上半年从期初到期末市场价值调整的变化及其他相关调整。
H 汇率变动。
I 2012 年派发的股东现金红利。
J 其他因素。
50
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
敏感性测试
敏感性测试是在一系列不同的假设基础上完成的。在每一项敏感性测试中，只有相关的假设会发生变化，其他假设
保持不变。这些敏感性测试的结果总结如下：
表四
敏感性测试结果 人民币百万元
扣除偿付能力额度成本 扣除偿付能力额度成本
之后的有效业务价值 之后的半年新业务价值
基础情形 198,041 12,494
1． 风险贴现率为 11.5% 188,270 11,898
2． 风险贴现率为 10.5% 208,537 13,132
3． 投资回报率提高 10% 232,102 14,035
4． 投资回报率降低 10% 164,512 10,969
5． 费用率提高 10% 195,582 11,546
6． 费用率降低 10% 200,804 13,442
7． 非年金产品的死亡率提高 10%；年金产品的死亡率降低 10% 196,358 12,434
8． 非年金产品的死亡率降低 10%；年金产品的死亡率提高 10% 200,138 12,555
9． 退保率提高 10% 197,095 12,371
10．退保率降低 10% 199,756 12,615
11．发病率提高 10% 196,161 12,401
12．发病率降低 10% 200,246 12,588
13．短期险的赔付率提高 10% 197,726 12,184
14．短期险的赔付率降低 10% 198,355 12,804
15．偿付能力额度为法定最低标准的 150% 190,733 11,528
16．应税所得额为按照《保险合同相关会计处理规定》
195,650 12,142
计算的会计利润
经调整的净资产价值
基础情形 136,286
17．应税所得额为按照《保险合同相关会计处理规定》
124,903
计算的会计利润
注：在情形 1-15 中，应税所得额为基于偿付能力准备金下的利润。
51
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
韬睿惠悦关于内含价值的审阅报告
致中国人寿保险股份有限公司列位董事
中国人寿保险股份有限公司（下称“中国人寿”）评估了截至2012年6月30日公司的内含价值结果（下称“内含价值
结果”）。对这套内含价值结果的披露以及对所使用的计算方法和假设在本年报的内含价值章节有所描述。
中国人寿委托韬睿惠悦管理咨询（深圳）有限公司北京分公司（下称“韬睿惠悦”）审阅其内含价值结果。这份报
告仅为中国人寿基于双方签订的服务协议出具，同时阐述了我们的工作范围和审阅意见。在相关法律允许的最大范
畴内，我们对除中国人寿以外的任何方不承担或负有任何与我们的审阅工作、该工作所形成的意见、或该报告中的
任何声明有关的责任、尽职义务、赔偿责任。
工作范围
我们的工作范围包括了：
按中国保险监督管理委员会2005年9月颁布的《人身保险内含价值报告编制指引》审阅截至2012年6月30日内含
价值和半年新业务价值所采用的评估方法;
审阅截至2012年6月30日内含价值和半年新业务价值所采用的各种经济和营运的精算假设；
审阅中国人寿的内含价值结果。
我们的审阅意见依赖于中国人寿提供的各种经审计和未经审计的数据和资料的准确性。
审阅意见
基于上述的工作范围， 我们认为：
中国人寿所采用的内含价值评估方法符合中国保险监督管理委员会颁布的《人身保险内含价值报告编制指引》
的相关规定。中国人寿所采用的评估方法为当前中国的人寿保险公司评估内含价值通常采用的一种评估方法。
中国人寿采用了一致的经济假设、考虑了当前的经济情况、以及公司当前和未来的投资组合状况及投资策略；
中国人寿对各种营运假设的设定考虑了公司过去的经验、现在的情况以及对未来的展望；
中国人寿对税的处理方法维持不变，但针对相关情形作了敏感性测试；
52
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
内含价值的结果，在所有重大方面, 均与内含价值章节中所述的方法和假设保持一致。
代表韬睿惠悦
刘垂辉
2012 年 8 月 16 日
53
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
备查文件
1、载有法定代表人、主管会计工作负责人、总精算师、会计机构负责人签名并盖章的会计报表；
2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审阅报告原件；
3、报告期内在中国证监会指定报纸《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上公开披露过
的所有公司文件的正本及公告的原稿；
4、在其他证券市场公布的半年度报告。
董事长：杨明生
中国人寿保险股份有限公司
2012 年 8 月 28 日
54
中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告
附件
中国人寿保险股份有限公司截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表及审阅报告。
55
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间
财务报表及审阅报告
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间
财务报表及审阅报告
内容 页码
财务报表及审阅报告
审阅报告 1
合并及公司资产负债表 2-5
合并及公司利润表 6-7
合并及公司现金流量表 8-11
合并及公司股东权益变动表 12-13
财务报表附注 14-114
补充资料 115-116
审阅报告
普华永道中天阅字(2012)第 032 号
中国人寿保险股份有限公司全体股东：
我们审阅了后附的中国人寿保险股份有限公司（以下简称“贵公司”）的合并及公司财
务报表，包括 2012 年 6 月 30 日的合并及公司资产负债表，截至 2012 年 6 月 30 日
止 6 个月期间的合并及公司利润表、合并及公司股东权益变动表、合并及公司现金
流量表和财务报表附注。按照企业会计准则的规定编制这些财务报表是贵公司管理层
的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对财务报表出具审阅报告。
我们按照《中国注册会计师审阅准则第 2101 号－财务报表审阅》的规定执行了审阅
业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对财务报表是否不存在重大错报获取
有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证
程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。
根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准
则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映贵公司2012年6月30日的合并及公司财
务状况以及截至2012年6月30日止6个月期间的合并及公司经营成果和现金流量。
普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 ————————
许康玮
中国上海市 注册会计师
————————
2012 年 8 月 28 日
马千鲁
中国人寿保险股份有限公司
2012 年 6 月 30 日合并资产负债表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
资产 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
(未经审计)
资产：
货币资金 10 88,309 55,971
交易性金融资产 11 46,940 23,640
买入返售金融资产 12 1,498 2,370
应收利息 13 26,790 22,946
应收保费 14 15,213 8,253
应收分保账款 15 34 27
应收分保未到期责任准备金 89 76
应收分保未决赔款准备金 44 45
应收分保寿险责任准备金 13 12
应收分保长期健康险责任准备金 717 718
保户质押贷款 16 35,569 32,321
债权计划投资 17 34,121 28,783
其他应收款 18 9,822 3,906
定期存款 19 625,695 520,793
可供出售金融资产 20 500,250 562,948
持有至到期投资 21 323,111 261,933
长期股权投资 22 26,169 24,448
存出资本保证金 6,153 6,153
在建工程 23 3,905 3,082
固定资产 24 16,162 16,830
无形资产 25 6,464 6,564
其他资产 26 2,122 2,031
独立账户资产 60(c) 44 57
资产总计 1,769,234 1,583,907
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-2-
中国人寿保险股份有限公司
2012 年 6 月 30 日合并资产负债表（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
负债及股东权益 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
(未经审计)
负债：
卖出回购金融资产款 27 42,529 13,000
预收保费 2,742 3,719
应付手续费及佣金 2,422 1,871
应付分保账款 15 90 55
应付职工薪酬 28 3,236 4,776
应交税费 29 445 1,143
应付股利 1,540 -
应付赔付款 30 16,498 11,954
应付保单红利 31 44,146 46,368
其他应付款 32 2,058 2,537
保户储金及投资款 33 66,746 69,740
未到期责任准备金 34 6,259 5,698
未决赔款准备金 34 3,028 3,189
寿险责任准备金 34 1,276,933 1,179,257
长期健康险责任准备金 34 13,782 11,229
应付债券 35 57,982 29,990
递延所得税负债 36 7,688 1,454
其他负债 37 5,680 4,482
独立账户负债 60(c) 44 57
负债合计 1,553,848 1,390,519
股东权益：
股本 39 28,265 28,265
资本公积 40 53,065 34,256
盈余公积 41 36,114 34,266
一般风险准备 41 14,852 14,852
未分配利润 42 81,180 79,894
外币报表折算差额 (3) (3)
归属于公司股东的股东权益合计 213,473 191,530
少数股东权益 43 1,913 1,858
股东权益合计 215,386 193,388
负债及股东权益总计 1,769,234 1,583,907
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-3-
中国人寿保险股份有限公司
2012 年 6 月 30 日公司资产负债表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
资产 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
(未经审计)
资产：
货币资金 63(a) 87,900 55,571
交易性金融资产 63(b) 46,771 23,400
买入返售金融资产 63(c) 1,498 2,170
应收利息 26,715 22,854
应收保费 14 15,213 8,253
应收分保账款 34 27
应收分保未到期责任准备金 89 76
应收分保未决赔款准备金 44 45
应收分保寿险责任准备金 13 12
应收分保长期健康险责任准备金 717 718
保户质押贷款 16 35,569 32,321
债权计划投资 33,931 28,593
其他应收款 63(d) 9,733 3,687
定期存款 624,395 519,493
可供出售金融资产 63(e) 497,537 560,674
持有至到期投资 63(f) 323,075 261,897
长期股权投资 63(g) 30,034 28,313
存出资本保证金 5,653 5,653
在建工程 3,891 3,068
固定资产 15,637 16,287
无形资产 6,415 6,514
其他资产 2,115 2,022
独立账户资产 60(c) 44 57
资产总计 1,767,023 1,581,705
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-4-
中国人寿保险股份有限公司
2012 年 6 月 30 日公司资产负债表（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
负债及股东权益 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
(未经审计)
负债：
卖出回购金融资产款 42,499 13,000
预收保费 2,742 3,719
应付手续费及佣金 2,422 1,871
应付分保账款 15 90 55
应付职工薪酬 2,943 4,438
应交税费 421 1,120
应付股利 1,540 -
应付赔付款 30 16,498 11,954
应付保单红利 31 44,146 46,368
其他应付款 2,105 2,513
保户储金及投资款 33 66,746 69,740
未到期责任准备金 34 6,259 5,698
未决赔款准备金 34 3,028 3,189
寿险责任准备金 34 1,276,933 1,179,257
长期健康险责任准备金 34 13,782 11,229
应付债券 35 57,982 29,990
递延所得税负债 7,764 1,539
其他负债 5,680 4,482
独立账户负债 60(c) 44 57
负债合计 1,553,624 1,390,219
股东权益：
股本 28,265 28,265
资本公积 53,057 34,303
盈余公积 36,066 34,218
一般风险准备 14,852 14,852
未分配利润 81,159 79,848
股东权益合计 213,399 191,486
负债及股东权益总计 1,767,023 1,581,705
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-5-
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并利润表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至 2012 年 截至 2011 年
项目 附注 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
(未经审计) (未经审计)
一、营业收入 225,260 231,894
已赚保费 184,739 194,849
保险业务收入 8 185,438 195,490
减：分出保费 (151) (124)
提取未到期责任准备金 (548) (517)
投资收益 44 39,412 35,866
其中：对联营企业的投资收益 1,521 1,169
公允价值变动损益 45 (405) 201
汇兑损益 46 (283)
其他业务收入 46 1,468 1,261
二、营业支出 (214,232) (216,978)
退保金 47 (18,908) (17,630)
赔付支出 48 (49,483) (45,899)
减：摊回赔付支出 46 50
提取保险责任准备金 49 (100,068) (116,930)
减：摊回保险责任准备金 50 (1) 3
保单红利支出 (2,495) (5,764)
营业税金及附加 51 (630) (657)
手续费及佣金支出 (14,569) (15,343)
业务及管理费 52 (10,212) (9,411)
减：摊回分保费用 54 24
其他业务成本 53 (2,846) (1,821)
资产减值损失 54 (15,120) (3,600)
三、营业利润 11,028 14,916
加：营业外收入 55 27 41
减：营业外支出 56 (43) (30)
四、利润总额 11,012 14,927
减：所得税费用 57 (1,271) (1,853)
五、净利润 9,741 13,074
六、利润归属
归属于母公司股东的净利润 9,635 12,964
少数股东收益 106 110
七、每股收益 58
基本每股收益 人民币 0.34 元 人民币 0.46 元
稀释每股收益 人民币 0.34 元 人民币 0.46 元
八、其他综合收益 59 18,823 (13,341)
九、综合收益总额 28,564 (267)
归属于母公司股东的综合收益总额 28,444 (353)
归属于少数股东的综合收益总额 120 86
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-6-
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司利润表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至 2012 年 截至 2011 年
项目 附注 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
(未经审计) (未经审计)
一、营业收入 225,072 231,698
已赚保费 184,739 194,849
保险业务收入 8 185,438 195,490
减：分出保费 (151) (124)
提取未到期责任准备金 (548) (517)
投资收益 63(i) 39,395 35,814
其中：对联营企业的投资收益 1,521 1,169
公允价值变动损益 (404) 205
汇兑损益 46 (282)
其他业务收入 1,296 1,112
二、营业支出 (214,212) (216,966)
退保金 47 (18,908) (17,630)
赔付支出 48 (49,483) (45,899)
减：摊回赔付支出 46 50
提取保险责任准备金 49 (100,068) (116,930)
减：摊回保险责任准备金 50 (1) 3
保单红利支出 (2,495) (5,764)
营业税金及附加 (599) (628)
手续费及佣金支出 (14,569) (15,343)
业务及管理费 (9,848) (9,086)
减：摊回分保费用 54 24
其他业务成本 (3,221) (2,163)
资产减值损失 (15,120) (3,600)
三、营业利润 10,860 14,732
加：营业外收入 26 40
减：营业外支出 (43) (30)
四、利润总额 10,843 14,742
减：所得税费用 (1,183) (1,762)
五、净利润 9,660 12,980
六、其他综合收益 63(j) 18,754 (13,263)
七、综合收益总额 28,414 (283)
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-7-
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并现金流量表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
项目 附注 6 个月期间 6 个月期间
(未经审计) (未经审计)
一、经营活动产生的现金流量
收到原保险合同保费取得的现金 176,969 188,253
保户储金及投资款净增加额 - 419
收到其他与经营活动有关的现金 61(a) 1,484 1,170
经营活动现金流入小计 178,453 189,842
支付原保险合同赔付等款项的现金 (63,847) (59,961)
支付再保险业务现金净额 (23) (51)
支付手续费及佣金的现金 (14,018) (15,068)
支付保单红利的现金 (4,717) (6,336)
支付给职工以及为职工支付的现金 (6,235) (5,581)
保户储金及投资款净减少额 (3,920) -
支付的各项税费 (5,899) (4,133)
支付交易性金融资产现金净额 (21,588) (2,868)
支付其他与经营活动有关的现金 61(b) (4,892) (5,741)
经营活动现金流出小计 (125,139) (99,739)
经营活动产生的现金流量净额 62 53,314 90,103
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-8-
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并现金流量表（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
项目 附注 6 个月期间 6 个月期间
(未经审计) (未经审计)
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 120,466 93,417
取得投资收益收到的现金 28,697 24,143
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额 48 55
收到买入返售金融资产现金净额 1,360 46
投资活动现金流入小计 150,571 117,661
投资支付的现金 (219,375) (192,039)
保户质押贷款净增加额 (3,248) (4,992)
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金 (1,375) (2,585)
支付买入返售金融资产现金净额 - (538)
投资活动现金流出小计 (223,998) (200,154)
投资活动产生的现金流量净额 (73,427) (82,493)
三、筹资活动产生的现金流量
发行次级债务收到的现金净额 27,992 -
卖出回购金融资产款现金净额 29,471 25,217
筹资活动现金流入小计 57,463 25,217
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 (5,026) (948)
筹资活动现金流出小计 (5,026) (948)
筹资活动产生的现金流量净额 52,437 24,269
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 8 (202)
五、现金及现金等价物净增加额 62 32,332 31,677
加：期初现金及现金等价物余额 62 55,985 47,854
六、期末现金及现金等价物余额 62 88,317 79,531
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
-9-
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司现金流量表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
项目 附注 6 个月期间 6 个月期间
(未经审计) (未经审计)
一、经营活动产生的现金流量
收到原保险合同保费取得的现金 176,969 188,253
保户储金及投资款净增加额 - 419
收到其他与经营活动有关的现金 1,180 1,079
经营活动现金流入小计 178,149 189,751
支付原保险合同赔付等款项的现金 (63,847) (59,961)
支付再保险业务现金净额 (23) (51)
支付手续费及佣金的现金 (14,018) (15,068)
支付保单红利的现金 (4,717) (6,336)
支付给职工以及为职工支付的现金 (5,990) (5,554)
保户储金及投资款净减少额 (3,920) -
支付的各项税费 (5,746) (3,949)
支付交易性金融资产现金净额 (21,666) (2,803)
支付其他与经营活动有关的现金 (5,092) (5,862)
经营活动现金流出小计 (125,019) (99,584)
经营活动产生的现金流量净额 63(k) 53,130 90,167
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
- 10 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司现金流量表（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
项目 附注 6 个月期间 6 个月期间
(未经审计) (未经审计)
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 119,457 91,692
取得投资收益收到的现金 28,702 24,039
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额 48 55
收到买入返售金融资产现金净额 1,154 46
投资活动现金流入小计 149,361 115,832
投资支付的现金 (218,028) (190,596)
保户质押贷款净增加额 (3,248) (4,992)
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金 (1,371) (2,473)
支付买入返售金融资产现金净额 - (538)
投资活动现金流出小计 (222,647) (198,599)
投资活动产生的现金流量净额 (73,286) (82,767)
三、筹资活动产生的现金流量
发行次级债务收到的现金净额 27,992 -
卖出回购金融资产款现金净额 29,441 25,412
筹资活动现金流入小计 57,433 25,412
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 (4,961) (890)
筹资活动现金流出小计 (4,961) (890)
筹资活动产生的现金流量净额 52,472 24,522
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 7 (200)
五、现金及现金等价物净增加额 63(k) 32,323 31,722
加：期初现金及现金等价物余额 63(k) 55,585 47,545
六、期末现金及现金等价物余额 63(k) 87,908 79,267
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
- 11 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并股东权益变动表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
归属于母公司股东权益
少数股东 股东权益
项目 一般 未分配 外币报表
股本 资本公积 盈余公积 权益 合计
(未经审计) 风险准备 利润 折算差额
2011 年 1 月 1 日 28,265 58,460 29,050 13,004 79,933 (2) 1,765 210,475
本期增减变动金额
净利润 - - - - 12,964 - 110 13,074
其他综合损失 - (13,317) - - - - (24) (13,341)
利润分配 - - 3,368 - (14,674) - (58) (11,364)
提取盈余公积 - - 3,368 - (3,368) - - -
对股东的分配 - - - - (11,306) - (58) (11,364)
2011 年 6 月 30 日 28,265 45,143 32,418 13,004 78,223 (2) 1,793 198,844
2012 年 1 月 1 日 28,265 34,256 34,266 14,852 79,894 (3) 1,858 193,388
本期增减变动金额
净利润 - - - - 9,635 - 106 9,741
其他综合收益 - 18,809 - - - - 14 18,823
利润分配 - - 1,848 - (8,349) - (65) (6,566)
提取盈余公积 - - 1,848 - (1,848) - - -
对股东的分配 - - - - (6,501) - (65) (6,566)
2012 年 6 月 30 日 28,265 53,065 36,114 14,852 81,180 (3) 1,913 215,386
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
- 12 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司股东权益变动表
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
项目 一般 未分配 股东权益
股本 资本公积 盈余公积
(未经审计) 风险准备 利润 合计
2011 年 1 月 1 日 28,265 58,453 29,002 13,004 79,738 208,462
本期增减变动金额
净利润 - - - - 12,980 12,980
其他综合损失 - (13,263) - - - (13,263)
利润分配 - - 3,368 - (14,674) (11,306)
提取盈余公积 - - 3,368 - (3,368) -
对股东的分配 - - - - (11,306) (11,306)
2011 年 6 月 30 日 28,265 45,190 32,370 13,004 78,044 196,873
2012 年 1 月 1 日 28,265 34,303 34,218 14,852 79,848 191,486
本期增减变动金额
净利润 - - - - 9,660 9,660
其他综合收益 - 18,754 - - - 18,754
利润分配 - - 1,848 - (8,349) (6,501)
提取盈余公积 - - 1,848 - (1,848) -
对股东的分配 - - - - (6,501) (6,501)
2012 年 6 月 30 日 28,265 53,057 36,066 14,852 81,159 213,399
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
法定代表人:杨明生 主管会计工作的负责人:刘家德 总精算师:利明光 会计机构负责人:杨征
- 13 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
1． 一般情况及业务活动
根据《中华人民共和国公司法》，并经国务院国办发[2002]2576 号文及中国保险监
督管理委员会（以下简称“中国保监会”）保监复[2003]88 号文《关于中国人寿保
险公司重组上市的批复》的批准，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“本公
司”）于 2003 年 6 月 30 日由境内发起人中国人寿保险公司（现更名为中国人寿保
险（集团）公司，以下简称“集团公司”）在中华人民共和国（以下简称“中国”）
以独家发起方式成立，总部设在北京。本公司成立时，注册资本为人民币 200 亿元。
2003 年 12 月本公司在海外首次公开发行股票，分别在中国香港和美国上市交易，
股本增至人民币 267.65 亿元，其中集团公司持有境内股 19,323,530,000 股，占总
股本的 72.2%。2006 年 12 月本公司在上海证券交易所首次公开发行 A 股股票
1,500,000,000 股 ，股 本 增 至 人民 币 282.65 亿 元， 其 中集 团公 司 持 有 境内 股
19,323,530,000 股，占总股本的 68.37%，已由普华永道中天会计师事务所于 2006
年 12 月 29 日进行了验资并出具普华永道中天验字(2006)第 196 号验资报告。于
2007 年 1 月 9 日，本公司公开发行的 A 股股票在上海证券交易所挂牌交易。
于 2003 年 6 月 30 日，集团公司向本公司转让：(1)所有依据 1999 年 6 月 10 日及
以后经中国保监会批准或备案的保险条款订立的并在 1999 年 6 月 10 日及以后签定
的一年期以上的长期保险保单，并且是(Ⅰ)在重组协议附件数据库中记录为 2003 年
6 月 30 日签定的一年期以上的长期保险保单或(Ⅱ)具有团体补充医疗保险（基金类
型）保单条款；(2)1999 年 6 月 10 日或以后签发的独立的短期保险保单（从签发日
起期限为一年或更短）；及(3)以上(1)和(2)款所述的附加保险保单连同重组协议附
件内所订明的适用再保险保单（以下简称“转移保单”）。所有其他保单由集团公
司保留（以下简称“非转移保单”）。本公司承担所有转移保单项下的责任和义务。
于 2003 年 6 月 30 日后，集团公司继续承担非转移保单项下的责任和义务。同时于
2003 年 6 月 30 日集团公司资产在本公司和集团公司之间重组。重组已按照中国保
监会于 2003 年 8 月 21 日批准的重组方案及集团公司与本公司于 2003 年 9 月 30
日签署，效力可追溯至 2003 年 6 月 30 日的重组协议具体实施。本公司主要从事寿
险、意外险、健康险及经保险监管部门批准的其他人身保险业务。
于 2003 年 11 月 23 日，本公司与集团公司设立中国人寿资产管理有限公司（以下
简称“资产管理子公司”），成立时注册资本为人民币 800 百万元。于 2006 年资
产管理子公司以未分配利润转增注册资本至人民币 1,000 百万元。于 2009 年 2 月，
资产管理子公司经由本公司和集团公司再次增资，注册资本达到人民币 3,000 百万
元。本公司拥有资产管理子公司 60%权益，其余 40%由集团公司拥有。资产管理
子公司的业务范围包括管理运用自有资金及保险资金，受托资金管理业务，与资金
管理业务相关的咨询业务及国家法律法规允许的其它资产管理业务。
- 14 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
1． 一般情况及业务活动（续）
于 2005 年 11 月 30 日，资产管理子公司出资港币 30 百万元在中国香港设立中国
人寿资产管理（香港）有限公司（以下简称“资产管理香港子公司”）。于 2007
年 5 月，资产管理香港子公司增资至港币 60 百万元，名称更改为中国人寿富兰克
林资产管理有限公司。资产管理子公司、中国人寿保险（海外）股份有限公司和富
兰克林邓普顿战略投资公司分别持有 50%、24%和 26%的股权。资产管理香港子
公司经中国保监会批准的经营范围主要包括受托管理运用保险外汇资金，外汇资金
管理业务相关的咨询业务，法律法规和监管部门允许的其他资产管理业务等。
于 2007 年 1 月 15 日，本公司与集团公司和资产管理子公司设立中国人寿养老保险
股份有限公司（以下简称“养老保险子公司”），成立时注册资本为人民币 600 百
万元。于 2008 年 6 月，本公司和中诚信托投资有限责任公司共同对养老保险子公
司增资，养老保险子公司增资至人民币 2,500 百万元。增资后本公司、集团公司、
资产管理子公司和中诚信托投资有限责任公司的出资分别占注册资本的 87.4%、
6.0%、4.8%和 1.8%。养老保险子公司经营范围主要包括团体和个人养老保险及年
金业务，短期健康保险业务，意外伤害保险业务，上述业务的再保险业务，国家法
律法规允许的保险资金运用业务及中国保监会批准的其他业务等。
本公司、资产管理子公司与资产管理香港子公司以及养老保险子公司，在本财务报
表中统称为“本集团”。
本公司董事会于 2012 年 8 月 28 日通过决议批准本财务报表。
2． 财务报表的编制基础
本财务报表按照中国财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则—基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以
及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）、以及中国证券监督管理委员会
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定》（2010
年修订）的披露规定编制。
3． 遵循企业会计准则的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2012 年 6 月 30
日的合并及公司财务状况以及截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间的合并及公司经
营成果和现金流量等有关信息。
- 15 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本财务报表实际编制期间为 2012 年
1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
(b) 记账本位币
除资产管理香港子公司外，本集团以人民币为记账本位币。除特别注明外，本财务
报表的金额单位为人民币百万元。
(c) 外币折算
外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。于资产负债表日，
外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币。汇兑差额直接计入当
期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，于资产负债表日采用交易发生日的
即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。
外币财务报表的折算
境外经营的资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，
股东权益中除未分配利润项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。境外经营
的利润表中的收入与费用项目，采用与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。上述
折算产生的外币报表折算差额，在股东权益中以单独项目列示。境外经营的现金流
量项目，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金
流量表中单独列示。
(d) 现金及现金等价物
现金及现金等价物是指库存现金，可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流
动性强、易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。
- 16 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(e) 金融资产
i) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
持有至到期投资、贷款和应收款项和可供出售金融资产。金融资产的分类取决于本
集团对金融资产的持有意图和持有能力。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括为交易而持有的金融资产和
在购入时即被指定为通过损益反映公允价值变动的金融资产。为交易而持有的金融
资产主要是为了在短期内出售，或存在于具短期获利目的投资组合中，该资产在资
产负债表中以交易性金融资产列示。
另一种金融资产在购入时由本集团指定为通过损益反映其公允价值变动，该指定可
以消除或明显减少由于该金融资产和金融负债的计量基础不同所导致的相关利得或
损失在确认或计量方面不一致的情况。这种金融资产因本集团投资连结保险业务而
产生，在独立账户资产中列示，用于偿付本集团对投资连结保险投保人的负债。
持有至到期投资
持有至到期投资是指除贷款和应收账款外的其他到期日固定、回收金额固定或可确
定的，且管理层有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。
贷款和应收款项
贷款和应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融
资产，包括各项应收款项、保户质押贷款、债权计划投资、定期存款、存出资本保
证金及买入返售金融资产等。
可供出售金融资产
可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产及未被划
分为其他类的金融资产。
- 17 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(e) 金融资产（续）
ii) 确认和计量
金融资产于本集团成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用直
接计入当期损益。其他金融资产的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产按照公允价
值进行后续计量，但在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具
投资，按照成本计量。贷款和应收款项以及持有至到期投资采用实际利率法，以摊
余成本计量。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动作为公允价值变
动损益计入当期损益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利以及在处置时产生
的处置损益，计入当期投资收益。
除减值损失及外币货币性金融资产形成的汇兑损益外，可供出售金融资产公允价值
变动计入股东权益，待该金融资产终止确认时，原直接计入权益的公允价值变动累
计额转入当期损益。可供出售债务工具投资在持有期间按实际利率法计算的利息，
以及被投资单位已宣告发放的与可供出售权益工具投资相关的现金股利，作为投资
收益计入当期损益。
金融资产减值
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本集团于资产负债表日对
金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发生减值的，计
提减值准备。本集团评估金融资产是否存在减值基于但并不仅限于下列几项因素：
(1)公允价值下降的幅度或持续的时间；(2)发行机构的财务状况和近期发展前景。
当有客观证据表明可供出售金融资产发生减值，原直接计入股东权益的因公允价值
下降形成的累计损失予以转出并计入减值损失。对已确认减值损失的可供出售债务
工具投资，在期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，
原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工
具投资，已确认的减值损失不得通过损益转回，期后公允价值的上升直接计入股东
权益。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资发生减值
时，按其账面价值超过按类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的
现值之间的差额，确认减值损失，减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以
恢复的部分。
- 18 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(e) 金融资产（续）
ii) 确认和计量（续）
以摊余成本计量的金融资产发生减值时，按预计未来现金流量（不包括尚未发生的
未来信用损失）现值低于账面价值的差额，计提减值准备。如果有客观证据表明该
金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损
失予以转回，计入当期损益。
iii) 金融资产的终止确认
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同
权利终止；(2)该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和
报酬转移给转入方；(3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融
资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价以及原直接计入股东权益的公允价
值变动累计额之和的差额，计入当期损益。
iv) 金融工具的公允价值确定
存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场
的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交
易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当
前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，
减少使用与本集团特定相关的参数。
(f) 买入返售金融资产
买入返售金融资产为按照返售协议约定先买入再按固定价格返售的票据、证券、贷
款等金融资产所融出的资金。买入返售金融资产以摊余成本计价，即以其成本加上
于资产负债表日计提的利息入账。购买这些金融资产的成本在合并报表中列为资产。
本集团并不亲自保管买入返售金融资产。贷款未偿清之前，负责登记该类金融资产
的证券登记结算机构不允许出售或转让这些金融资产。当对方违约，没有归还贷款
时，本集团有权留置证券登记结算机构所登记的相关金融资产。
(g) 应收款项及坏账准备
应收款项包括应收利息、应收保费、应收分保账款及其他应收款。在当存在客观证
据表明本集团将无法按应收款项的原有条款收回所有款项时，根据其预计未来现金
流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备，计入当期损益。
- 19 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(h) 长期股权投资
长期股权投资包括本公司对子公司的长期股权投资、本集团对合营企业和联营企业
的长期股权投资。
子公司
子公司是指本公司能够对其实施控制，即有权决定其财务和经营政策，并能据以从
其经营活动中获取利益的被投资单位。在确定能否对被投资单位实施控制时，被投
资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素亦同时予以考
虑。对子公司的投资，在公司个别财务报表中按照成本法确定的金额列示，被投资
单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。在编制合并财务
报表时按权益法调整后进行合并。
合营企业和联营企业
合营企业是指本集团与其他方对其实施共同控制的被投资单位；联营企业是指本集
团对其财务和经营决策具有重大影响的被投资单位。
对于企业合并形成的长期股权投资：同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在
合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为投资成本；非同一控制下
企业合并取得的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。
对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投
资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；通过非货币性资产交换取得的长
期股权投资，以换出资产的公允价值作为长期股权投资的初始投资成本；发行权益
性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量，被投资单位宣告分派的现
金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。
采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨
认净资产公允价值份额的，以初始投资成本作为长期股权投资成本；初始投资成本
小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，
并相应调增长期股权投资成本。
- 20 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(h) 长期股权投资（续）
采用权益法核算时，本集团按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期
投资损益。确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实
质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，但本集团负有承担额外损
失义务且符合或有事项准则所规定的预计负债确认条件的，继续确认投资损失并作
为预计负债核算。被投资单位除净损益以外股东权益的其他变动，在持股比例不变
的情况下，本集团按照持股比例计算应享有或承担的部分直接计入资本公积。被投
资单位分派的利润或现金股利于宣告分派时按照本集团应分得的部分，相应减少长
期股权投资的账面价值。本集团与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照持股
比例计算归属于本集团的部分，予以抵销，在此基础上确认投资损益。本集团与被
投资单位发生的内部交易损失，其中属于资产减值损失的部分，相应的未实现损失
不予抵销。
对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值
时，账面价值减记至可收回金额(附注4(n))。
(i) 存出资本保证金
根据《保险法》规定，本公司及养老保险子公司按照注册资本总额的20%提取保证
金，并存入符合中国保监会规定的银行，除本公司或养老保险子公司清算时用于清
偿债务外，不作其他用途。
(j) 固定资产及在建工程
固定资产包括房屋及建筑物、办公及通讯设备、运输工具等。除本公司成立之日由
集团公司投入的固定资产按评估后的原值及累计折旧入账外，购置或新建的固定资
产按取得时的实际成本进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可
靠的计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有
其他后续支出于发生时计入当期损益。
固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内
计提。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值
及依据尚可使用年限确定折旧额。
- 21 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(j) 固定资产及在建工程（续）
固定资产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率列示如下：
预计使用年限 预计净残值率 年折旧率
房屋及建筑物 15 至 35 年 3% 2.77%-6.47%
办公及通讯设备 5 至 10 年 3% 9.70%-19.40%
运输工具 4至8年 3% 12.12%-24.25%
于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核并
作适当调整。固定资产符合持有待售条件时，以账面价值与公允价值减去处置费用
孰低的金额列示。公允价值减去处置费用低于原账面价值的金额，确认为资产减值
损失。
当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固
定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费
后的金额计入当期损益。
在建工程是指兴建或安装中的资本性资产，除本公司成立之日由集团公司投入的在
建工程按评估值入账外，在建工程按实际发生的成本计量。在建工程在达到预定可
使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。
(k) 无形资产
无形资产包括土地使用权等，除本公司成立之日由集团公司投入的土地使用权按评
估值入账外，以实际成本进行初始计量。土地使用权按使用年限平均摊销。外购土
地及建筑物的价款难以在土地使用权与建筑物之间合理分配的，全部作为固定资产。
对无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作适当调整。
(l) 商誉
非同一控制下的企业合并，其合并成本超过合并中取得的被购买方可辨认净资产于
购买日的公允价值份额的差额确认为商誉。
(m) 长期待摊费用
长期待摊费用包括经营租入固定资产改良及其他已经发生但应由当期和以后各期负
担的、分摊期限在一年以上的各项费用，按预计受益期间分期平均摊销，并以实际
支出减去累计摊销后的净额列示。
如长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益的，尚未摊销的该项目的摊余价值
予以全部转入当期损益。
- 22 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(n) 除金融资产外其他长期资产减值
固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产及对子公司、合营企业、联营企业
的长期股权投资等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减
值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计
入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来
现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，
如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组
的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。资产减值损失一
经确认，如果在以后期间价值得以恢复，也不予转回。
(o) 保险合同
i) 保险合同的定义
本集团对承保的合同承担保险风险、其他风险，或既承担保险风险又承担其他风险。
本集团对既承担保险风险又承担其他风险的合同，且保险风险部分和其他风险部分
能够区分并单独计量的，将保险风险部分和其他风险部分进行分拆。保险风险部分
确定为保险合同，其他风险部分确定为非保险合同。
保险风险部分和其他风险部分不能够区分或者虽能够区分但不能够单独计量的，本
集团在合同初始确认日进行重大保险风险测试。如果保险风险重大，本集团将整个
合同确定为保险合同；如果保险风险不重大，本集团将其确认为非保险合同。
本集团对每一险种进行重大保险风险测试。如测试结果表明发生合同约定的保险事
故可能导致本集团支付重大附加利益的，即认定该保险风险重大，但不具有商业实
质的除外。其中，附加利益指保险人在发生保险事故时的支付额超过不发生保险事
故时的支付额的金额。合同的签发对本集团和交易对方的经济利益没有可辨认的影
响的，表明此类合同不具有商业实质。
ii) 保险合同的确认和计量
保险合同收入
本集团于保险合同成立并承担相应保险责任、与保险合同相关的经济利益很可能流
入且保险合同相关的收入能够可靠计量时确认保费收入。
- 23 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(o) 保险合同（续）
ii) 保险合同的确认和计量（续）
保险合同收入（续）
本集团按照保险合同项下实际收到的保费金额确认为预收保费，待保费收入确认条
件满足后转为保费收入。对于寿险保险合同，如合同约定分期收取保费的，本集团
根据当期应收取的保费确定当期保费收入；如合同约定一次性收取保费的，本集团
根据一次性应收取的保费确定当期保费收入。对于非寿险保险合同，本集团根据保
险合同约定的保费总额确定当期保费收入。对于分保费收入，根据相关再保险合同
的约定，计算确定分保费收入金额。
保险合同提前解除的，本集团按照保险合同约定计算确定应退还投保人的金额作为
退保金，计入当期损益。
保险合同成本
保险合同成本指保险合同发生的会导致股东权益减少的且与向股东分配利润无关的
经济利益的总流出。保险合同成本主要包括已发生的手续费或佣金支出、赔付成本、
保单红利支出以及提取的各项保险合同准备金等。
赔付成本包括保险人支付的赔款、给付以及在理赔过程中发生的律师费、诉讼费、
损失检验费、相关理赔人员薪酬等理赔费用，和在取得保险合同过程中发生的手续
费和佣金一并于发生时计入当期损益。
本集团在确认原保险合同保费收入的当期，按照相关再保险合同的约定，计算确定
分出保费和应向再保险接受人摊回的分保费用，计入当期损益。本集团在确定支付
赔付款项金额或实际发生理赔费用而冲减原保险合同相应准备金余额的当期，计算
确定应向再保险接受人摊回的赔付成本，计入当期损益，冲减相应的应收分保准备
金余额。
- 24 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(o) 保险合同（续）
ii) 保险合同的确认和计量（续）
保险合同准备金
本集团在确认保费收入的当期，按照保险精算确定的金额于资产负债表日计量保险
合同准备金。本集团在资产负债表日计量保险合同准备金。保险合同准备金分别由
未到期责任准备金和未决赔款准备金组成，可分为寿险保险合同准备金和非寿险保
险合同准备金。在本财务报表中，寿险保险合同准备金以寿险责任准备金、长期健
康险责任准备金和尚未宣告的应付保单红利列报。公司使用考虑了折现率的现金流
方法评估寿险责任准备金和长期健康险责任准备金，它们分别包括合理估计准备金、
风险边际和剩余边际。 非寿险保险合同准备金以未到期责任准备金和未决赔款准备
金列报。
本集团将主要险种中具有相同性别、缴费期间及频率、保险期间等情况的所有保单
作为一个计量单元，以保险人履行保险合同相关义务所需支出的合理估计金额为基
础进行计量。
履行保险合同相关义务所需支出指由保险合同产生的预期未来现金流出与预期未来
现金流入的差额，即预期未来净现金流出。其中，预期未来现金流出指本集团为履
行保险合同相关义务所必需的合理现金流出，主要包括：(1)根据保险合同承诺的保
证利益，包括死亡给付、残疾给付、疾病给付、生存给付、满期给付等；(2)保险合
同的非保证利益，包括保单红利给付等；(3)管理保险合同或处理相关赔付必需的合
理费用，包括保单维持费用、理赔费用等，其中保单维持费用考虑了未来的行政费用，
在公司经验分析的基础上， 考虑通货膨胀因素以及费用管理的影响。预期未来现金
流入指本集团为承担保险合同相关义务而获得的现金流入，包括保险费和其他收费。
本集团以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定预期未来净现金流出的合理估
计金额。
本集团在确定保险合同准备金时考虑边际因素并单独计量，在保险期间内将边际计
入各期损益。本集团在保险合同初始确认日不确认首日利得，如有首日损失，计入
当期损益。
边际因素包括风险边际和剩余边际。风险边际是指为应对预期未来现金流的不确定
性而提取的准备金；剩余边际是为了不确认首日利得而确认的边际准备金，于保险
合同初始确认日确定，在整个保险期间内摊销。剩余边际的后续计量与预计未来现
金流合理估计相关的准备金和风险边际相对独立，有关假设变化不影响剩余边际后
续计量。
- 25 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(o) 保险合同（续）
ii) 保险合同的确认和计量（续）
保险合同准备金（续）
本集团在确定保险合同准备金时考虑货币时间价值的影响。货币时间价值影响重大
的，本集团对相关未来现金流量进行折现。本集团以资产负债表日可获取的当前信
息为基础确定计量货币时间价值所采用的折现率。
在提取各项原保险合同准备金的当期，本集团按照相关再保险合同的约定，原保险
合同现金流量和与其相关的再保险合同现金流量分别估计，并将从再保险分入人摊
回的保险合同准备金确认为相应的应收分保准备金资产。
本集团以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定未到期责任准备金计量的各种
假设。
1) 对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的保险合同，本集团根据与负
债现金流出期限和风险相当的市场利率确定用于计算未到期责任准备金的折现率。
对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保险合同，本集团根据对应资产
组合预期产生的未来投资收益率确定用于计算未到期责任准备金的折现率。
2) 本集团根据实际经验和未来的发展变化趋势确定合理估计值，分别作为如死亡发
生率、疾病发生率、伤残率等保险事故发生率假设、退保率假设和费用假设。未来
费用水平对通货膨胀反应敏感的，本集团在确定费用假设时考虑通货膨胀因素以及
本集团费用管理的影响。
3) 本集团根据分红保险账户的预期投资收益率和红利政策、保单持有人的合理预期
等因素确定合理估计值，作为保单红利假设。
本集团在计量未到期责任准备金时预测未来净现金流出的期间为整个保险期间。
- 26 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(o) 保险合同（续）
ii) 保险合同的确认和计量（续）
保险合同准备金（续）
未决赔款准备金包括已发生已报告未决赔款准备金、已发生未报告未决赔款准备金
和理赔费用准备金等。本集团考虑保险风险的性质和分布、赔款发展模式、经验数
据等因素，以最终赔付的合理估计金额为基础，同时考虑相关边际因素，采用案均
赔款法、链梯法等方法计量已发生已报告未决赔款准备金和已发生未报告未决赔款
准备金。本集团以未来必需发生的理赔费用的合理估计金额为基础计量理赔费用准
备金。
本集团在评估保险合同准备金时，按照资产负债表日可获取的当前信息估计未来现金
流为基础确定充足性，如果评估显示根据预估的未来现金流，保险合同准备金的账面
价值有不足，将调整相关保险合同准备金，保险合同准备金的任何变化将计入当期损
益。
保险合同提前解除的，本集团转销相关各项保险合同准备金余额，计入当期损益。
iii) 非保险合同的确认和计量
本集团将所承保合同中分拆出的其他风险部分和未通过重大保险风险测试的合同确
定为非保险合同。本集团管理这些非保险合同所收取的包括保单管理费等费用，于
本集团提供管理服务的期间内确认为其他业务收入。
除投资连结保险合同分拆出的其他风险部分外，非保险合同项下的相关负债计入保
户储金及投资款，按公允价值进行初始确认，以摊余成本进行后续计量。投资连结
保险合同分拆出的非保险合同项下的相关负债计入独立账户负债，按公允价值进行
初始确认，相关交易费用计入当期损益，以公允价值进行后续计量。
- 27 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(p) 金融负债
金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和
其他金融负债。本集团的金融负债主要包括卖出回购金融资产款、保户储金及投资
款、应付债券和独立账户负债等。
卖出回购金融资产款为按照回购协议先卖出再按固定价格买入的票据、证券、贷款
等金融资产所融入的资金。卖出回购金融资产款以摊余成本计价，即以成本加上资
产负债表日已计提的利息列示。本集团的政策是对卖出需回购金融资产进行实际控
制，包括保持对金融资产的实质性持有，因此这些金融资产继续在本集团的资产负
债表上反映。
包含于应付债券的主要是次级债。次级债在初始确认时采用公允价值计量，以实际
利率法按摊余成本进行后续计量。在计算摊余成本时，考虑购买时的溢价或折价以
及交易成本。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
(q) 保险保障基金
本集团自 2009 年 1 月 1 日起，按照《保险保障基金管理办法》（保监会令 2008
年第 2 号）缴纳保险保障基金：
1) 有保证收益的人寿保险按照保费的0.15%缴纳，无保证收益的人寿保险按照保费
的0.05%缴纳；
2) 短期健康保险按照当年保费的 0.8%缴纳，长期健康保险按照保费的 0.15%缴纳；
3) 非投资型意外伤害保险按照当年保费的 0.8%缴纳，投资型意外伤害保险，有保
证收益的，按照当年保费的 0.08%缴纳；无保证收益的，按照当年保费的 0.05%
缴纳。
当保险保障基金达到总资产的 1%时，暂停缴纳。
- 28 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(r) 递延所得税资产和递延所得税负债
递延所得税资产和递延所得税负债按照资产负债表债务法根据资产和负债的计税基
础与其账面价值的差额（暂时性差异）计算确认。对于按照税法规定能够于以后年
度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，视同暂时性差异确认相应的递延所得税资产。
对于商誉的初始确认产生的暂时性差异，不确认相应的递延所得税负债。对于既不
影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的非企业合并的交易中产生
的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延
所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回
该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
递延所得税资产的确认以本集团很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏
损和税款抵减的应纳税所得额为限。
对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税
负债，除非本集团能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未
来很可能不会转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差
异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣
暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：
1) 递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本集团内同一纳税主
体征收的所得税相关；
2) 本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定
权利。
(s) 收入确认
收入基于以下方法确认：
i) 保费收入
保费收入的确认方法请见附注 4(o)(ii)。
ii) 投资收益
投资收益包含各项投资产生的利息收入、股息收入、分红收入以及除交易性金融资
产等由于公允价值变动形成的应计入公允价值变动损益之外的已实现利得或损失。
- 29 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(s) 收入确认（续）
iii) 公允价值变动损益
公允价值变动损益是指交易性金融资产以及交易性金融负债等公允价值变动形成的
应计入当期损益的利得或损失。
iv) 其他业务收入
其他业务收入包括上述收入以外的其他经营活动实现的收入。
(t) 租赁
对于租入的固定资产，若与资产所有权有关的全部风险与报酬实质上仍由出租方承
担的租赁为经营租赁。经营租赁的租金支出在租赁期内按照直线法计入相关资产成
本或当期损益。
(u) 或有事项
或有负债是由过去发生的事件而产生的，且该事件的存在只有通过本集团不能完全
控制的一项或多项未来不确定事件的发生或不发生来确认的可能发生的义务。或有
负债还可以指由过去发生的事件所导致的当前责任，但因该责任导致的经济资源流
出并非可能或该责任的数额无法被可靠计量而不予确认。或有负债不在财务报表中
确认，而在财务报表附注中予以披露。
因过去的经营行为形成的现时义务，当履行该义务很可能导致经济利益的流出，且
其金额能够可靠计量时，确认为预计负债。预计负债按照履行相关现时义务所需支
出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货
币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现
后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债账面价值
的增加金额，确认为利息费用。于资产负债表日，对预计负债的账面价值进行复核
并作适当调整，以反映当前的最佳估计数。
- 30 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(v) 职工薪酬
职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积
金、工会经费和职工教育经费等其他与获得职工提供的服务相关的支出。于职工提
供服务的期间确认应付的职工薪酬，并根据职工提供服务的受益对象计入相关资产
成本和费用。
职工社会保障
本集团的在职职工参加由政府机构设立及管理的职工社会保障体系，包括养老及医
疗保险、住房公积金及其他社会保障制度。根据有关规定，本集团按规定的缴费基
数的一定比例且在不超过规定上限的基础上提取保险费及公积金，并向劳动和社会
保障机构缴纳，相应的支出计入当期成本或费用。除了社会基本养老保险之外，本
集团依据国家企业年金制度的相关政策建立企业年金计划（“年金计划”），公司
员工可以自愿参加该年金计划。本集团按员工工资总额的一定比例计提年金，相应
支出计入当期损益。除此之外，本集团并无其他重大职工社会保障承诺。
股票增值权
股票增值权计划是以本公司H股股票价格为标的的现金激励计划，按照本集团应承
担的以H股股票价格为基础计算确定的股票增值权负债的公允价值计量。股票增值
权的确认基于已发生负债的公允价值并按待行权期计入相关期间损益。相关负债的
公允价值是通过包括期权定价模型在内的估值技术估计确定。在每个资产负债表日，
相关负债按公允价值进行重新估值，将所有估计影响值计入合并利润表的业务及管
理费中，相关负债计入应付职工薪酬。股票增值权待行权期满后，相关负债的公允
价值变动计入公允价值变动损益。
(w) 一般风险准备
根据中国财政部2007年3月20日颁布的《金融企业财务规则—实施指南》的规定，
本公司自2007年起，按当年实现净利润的10%提取一般风险准备，用于巨灾风险的
补偿，不能用于分红或转增资本。
(x) 股利分配
股利于股东大会批准的当期，确认为负债。
- 31 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(y) 关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一
方控制、共同控制，构成关联方。
(z) 企业合并及合并财务报表的编制方法
同一控制下的企业合并
合并方支付的合并对价和合并方取得的净资产均按账面价值计量。合并方取得的净
资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，调整资本公积（股本溢价）。资
本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相
关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易
费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
非同一控制下的企业合并
购买方发生的合并成本和购买方在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值
计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的
差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份
额的差额，计入当期损益。为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期
损益。为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或
债务性证券的初始确认金额。
合并财务报表的编制方法
编制合并财务报表时，合并范围包括本公司及全部子公司。
从取得子公司的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并范围；从丧失实际控
制权之日起停止纳入合并范围。对于同一控制下企业合并取得的子公司，自其与本
公司同受最终控制方控制之日起纳入本公司合并范围，并将其在合并日前实现的净
利润在合并利润表中单列项目反映。
在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按
照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控
制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表
进行调整。
集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。子
公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益
及少数股东损益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。
- 32 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(aa) 分部信息
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活
动中产生收入、发生费用；(2)本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，
以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本集团能够取得该组成部分的财务状况、经
营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，
并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部进行披露。
(ab) 重要会计估计和判断
本集团在财务报表的编制中所采用会计估计及判断会影响相关资产和负债列报金额。
本集团在历史经验和其他因素的基础上对会计估计和专业判断不断进行评估，包括
根据客观环境对未来事件的合理预期。实际结果可能会因采取的会计估计和专业判
断的变化而有重大差异。
i) 保险混合合同分拆和重大保险风险测试
本集团在与投保人签订合同的初始确认日进行重大保险风险测试，并在财务报告日
进行必要的复核。
本集团对原保险合同分拆和重大保险风险测试的具体步骤如下：
首先，根据产品特征判断产品是否能够分拆。对于能够分拆的产品将其拆分为保险
部分和非保险部分。
其次，对于不能进行分拆的产品，判断原保险保单是否转移保险风险。
再次，判断原保险保单的保险风险转移是否具有商业实质。
最后，判断原保险保单转移的保险风险是否重大。
其中判断原保险保单转移的保险风险是否重大的方法和标准如下：
对于非年金保单，以原保险保单保险风险比例来衡量保险风险转移的显著程度。
风险比例=（保险事故发生情景下保险人支付的金额-保险事故不发生情景下保险人
支付的金额）/保险事故不发生情景下保险人支付的金额×100%
如果原保险保单保险风险比例在保险期间的一个或多个时点大于等于 5%，则确认
为保险合同。
- 33 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(ab) 重要会计估计和判断（续）
i) 保险混合合同分拆和重大保险风险测试（续）
对于年金保单，转移了长寿风险的，确认为保险合同。
本公司基于有效保单的分布状况对每一险种进行测试，如果准备金占比一半以上保
单通过测试，则该险种通过重大保险风险测试。
对于再保险保单，本集团在全面理解再保险保单的实质及其他相关合同和协议的基
础上判断再保险保单转移的保险风险是否重大。对于显而易见满足转移重大保险风
险条件的再保险保单，直接判定为再保险合同；对于其他再保险保单，以再保险保
单保险风险比例来衡量保险风险转移的显著程度。
ii) 重大精算假设
寿险责任准备金和长期健康险责任准备金依据本集团对于未来给付、保费、相关费
用的合理估计并考虑风险边际而确定。合理估计所采用的死亡率、发病率、退保率、
折现率和费用假设根据最新的经验分析以及当前和未来的预期而确定。对于由于未
来给付、保费、相关费用等现金流的不确定性而带来的负债的不确定性，通过风险
边际进行反映。
与寿险责任准备金和长期健康险准备金相关的剩余边际，以保单生效年度的假设，
包括死亡率、发病率、退保率、折现率和费用假设确定，在预期保险期间内摊销。
- 34 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(ab) 重要会计估计和判断（续）
ii) 重大精算假设（续）
折现率
对于未来保险利益受对应资产组合投资收益影响的保险合同，本集团以对应资产组
合未来预期投资收益率为折现率假设，考虑货币时间价值对准备金的影响。
在确定折现率假设时，本集团考虑以往投资经验、目前和未来投资组合及收益率趋
势。折现率假设反映了对未来经济状况和公司投资策略的预期，包含风险边际的折
现率假设如下表所示：
折现率假设
2012 年 6 月 30 日 4.70%~5.00%
2011 年 12 月 31 日 4.50%~5.00%
2011 年 6 月 30 日 4.75%~5.00%
对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的保险合同，本集团在考虑货币
时间价值的影响时，以中国债券信息网上公布的“保险合同准备金计量基准收益率
曲线”为基础，同时考虑流动性溢价、税收和其他因素等确定折现率假设。包含风
险边际的折现率假设如下表所示：
折现率假设
2012 年 6 月 30 日 2.93%~5.54%
2011 年 12 月 31 日 2.65%~5.66%
2011 年 6 月 30 日 2.56%~5.67%
折现率假设受未来宏观经济、货币及汇率政策、资本市场、保险资金投资渠道等因
素影响，存在不确定性。本集团考虑风险边际因素，以资产负债表日可获取的当前
信息为基础确定折现率假设。
- 35 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(ab) 重要会计估计和判断（续）
ii) 重大精算假设（续）
死亡率和发病率
死亡率和发病率的假设是根据本集团签发的保单死亡率经验和发病率经验确定。死
亡率和发病率因被保险人年龄和保险合同类型的不同而变化。
本集团根据中国人寿保险业 2000-2003 年经验生命表确定死亡率假设，并作适当调
整以反映本集团长期的历史死亡率经验。寿险合同死亡率的不确定性主要来自流行
病以及生活方式的广泛改变，这些都会导致未来死亡经验恶化，进而导致负债不足。
与此相类似，医疗保健和社会条件的持续改进会带来寿命的延长也对本公司的年金
保险带来长寿风险。
本集团根据对历史经验的分析和对未来经验的预测来确定重大疾病保险的发病率假
设。不确定性主要来自两方面。首先，生活方式的改变会导致未来发病率经验恶化。
其次，医疗技术的发展和保单持有人享有的医疗设施覆盖率的提高会提前重大疾病
的确诊时间，导致重大疾病的给付提前。如果当期的发病率假设没有适当反映这些
长期趋势，这两方面最终都会导致负债不足。
本集团使用的死亡率和发病率的假设考虑了风险边际。
费用假设基于预计保单单位成本，单位成本是基于对实际经验的分析和未来的
预期。单位成本因素以每份保单和保费的百分比的形式表示。费用假设受未来
通货膨胀、市场竞争等因素影响，存在不确定性。本集团考虑风险边际因素，
以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定费用假设。
个人寿险 团体寿险
元/每份保单 保费百分比 元/每份保单 保费百分比
2012 年 6 月 30 日 37.00~45.00 0.85%~0.90% 14.00 0.90%
2011 年 12 月 31 日 37.00~45.00 0.85%~0.90% 14.00 0.90%
2011 年 6 月 30 日 30.40~44.59 0.90%~1.00% 13.11 0.86%
退保率和其他假设受未来宏观经济、可替代金融工具、市场竞争等因素影响，
存在不确定性。本集团根据过去可信赖的经验、当前状况和对未来的预期确定
的，以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定。
保单红利假设受分红保险账户的预期投资收益率、本集团的红利政策、保单持
有人的合理预期等因素影响，存在不确定性。本集团有责任向分红险合同持有
人支付累积可分配收益的 70%，或按照保单约定的更高比例。
- 36 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(ab) 重要会计估计和判断（续）
iii) 金融资产的公允价值
本集团主要投资于债权型投资、股权型投资、定期存款和贷款。本集团有关投资的
重要会计估计和判断与金融资产减值的确认和公允价值的确定有关。本集团在评估
减值时考虑多种因素，见附注 4(e)(ii)金融资产减值。公允价值指在公平交易而非被
迫或清算时，熟悉情况的交易双方，自愿进行交换的金额。本集团在估计金融工具
的公允价值时所采取的方法和假设为：
债权型投资：通常其公允价值以其最近的市场报价为基础来确定。如果没有最
近的市场报价可供参考，公允价值可根据观察到的最近发生的交易价格或者可
比较投资的最近的市场报价或当市场不活跃时通过估值方法确定。采用估值方
法时，尽可能最大程度使用市场参数，包括收益率曲线等，减少使用与本集团
特定相关的参数。
股权型投资：其公允价值以其最近的市场报价为基础来确定。如果没有最近的
市场报价可供参考，公允价值可根据观察到的最近发生的交易价格或者可比较
投资的最近的市场报价或其它市场普遍接受的估值方法确定。采用估值方法时，
尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本集团特定相关的参数。对于公允
价值不能可靠计量的股权型投资，以其成本减减值准备计量。
定期存款（不包括结构性存款）、保户质押贷款、债权计划投资、买入返售金
融资产和卖出回购金融资产款：资产负债表上账面价值近似为公允价值。
本集团会评估估值方法中运用的假设和估计，包括审阅估值模型的假设和特性、估
值假设的变更、市场参数的质量、市场是否活跃以及各年运用估值方法的一致性。
本集团定期评估和测试估值方法的有效性，并在必要时更新估值方法，以使其反映
资产负债表日的市场情况。
- 37 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
4. 重要会计政策和会计估计（续）
(ab) 重要会计估计和判断（续）
iv) 所得税
本集团在多个地区缴纳企业所得税。在正常的经营活动中，某些交易和事项的最终
税务处理存在不确定性，本集团需要作出重大判断。如果这些税务事项的最终认定
结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的当期所得税
和递延所得税的金额产生影响。
5. 重大会计估计变更
本报告期会计估计变更除精算假设变更外，无其他重大会计估计变更。本公司以资
产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和发病率、费用假设、
退保率、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。
如附注 4(ab)(ii)所述，本公司 2012 年 6 月 30 日根据当前信息重新厘定上述有关假
设，上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本期利润表。此项会
计估计变更减少 2012 年 6 月 30 日寿险责任准备金人民币 911 百万元，减少长期
健康险责任准备金人民币 6 百万元，增加税前利润合计人民币 917 百万元。
上述会计估计的变更，已于 2012 年 8 月 28 日经本公司董事会审议批准。
- 38 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理
本集团的经营活动面临各种保险风险和金融风险。风险管理包括识别、评估、控制、
报告、预警和监督不同程度的风险或风险组合等措施防范风险并制定解决方案。承
受风险是本集团业务经营活动的核心特征，开展业务将不可避免地面临风险。因此，
本集团的目标是力求保持风险和回报的平衡，并尽可能减少对财务状况的潜在不利
影响。
(a) 保险风险
i) 保险风险类型
每份保单的风险在于承保事件发生的可能性和由此引起的赔付金额的不确定性。从
每份保单的根本性质来看，上述风险是随机发生的，从而无法预计。对于按照概率
理论进行定价和计提准备的保单组合，本集团面临的主要风险是实际赔付超出保险
负债的账面价值。这种情况发生在赔付频率或严重程度超出估计时。保险事件的发
生具随机性，实际赔付的数量和金额每年都会与通过统计方法建立的估计有所不同。
本集团保险业务包括寿险保险合同和非寿险保险合同。就非寿险保险合同而言，传
染病、生活方式的巨大改变、自然灾害和意外事故均为可能增加整体索赔率的重要
因素，而导致比预期更早或更多的索赔。就寿险保险合同而言，不断改善的医学水
平和社会条件有助于延长寿命，是最重要的影响因素。保险风险也会受保户终止合
同、降低保费、拒绝支付保费或行使年金转换权利影响，即保险风险受保单持有人
的行为和决定影响。
本集团通过承保策略、再保险安排和索赔处理来管理保险风险。
经验显示具相同性质的保险合同组合越大，实际发生和预期假设的偏离度就越小。
另外，一个更加分散化的组合受组合中的任何子组合变化影响的可能性较小。本集
团已经建立起了分散承保风险类型的保险承保策略，并在每个类型的保险风险中保
持足够数量的保单总量，从而减少预期结果的不确定性。
本集团通过两类再保险安排来管理保险风险，包括成数分保和溢额分保。再保险合
同基本涵盖了全部含风险责任的产品。从产品类别角度看包括寿险、意外险、短期
健康险，从保险种类或功能角度看包括身故、伤残、意外、疾病、救援等。这些再
保险合同在一定程度上分散了保险风险，降低了对本集团潜在损失的影响。因为存
在因再保险公司未能履行再保险合同应承担的责任而产生的信用风险，尽管本集团
已订立再保险合同，这并不会解除本集团对保户承担的直接保险责任。
- 39 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(a) 保险风险（续）
ii) 保险风险集中度
目前，本集团的所有业务均来自中国境内，保险风险在本集团所承保的各地区不存
在重大分别。寿险保险合同主要险种如下：
截至2012年6月30日止 截至2011年6月30日止
产品名称
6个月期间 6个月期间
金额 占比 金额 占比
寿险保险合同保费收入
国寿新鸿泰两全保险（分红型）<1> 26,954 15.24% 39,447 21.08%
国寿鸿盈两全保险（分红型）<2> 26,862 15.19% 35,647 19.05%
康宁终身保险<3> 13,579 7.68% 14,154 7.56%
国寿美满一生年金保险（分红型）<4> 13,568 7.67% 15,857 8.47%
国寿鸿丰两全保险（分红型）<5> 1,928 1.09% 4,817 2.57%
其他 93,924 53.13% 77,235 41.27%
合计 176,815 100.00% 187,157 100.00%
寿险保险合同保险给付
国寿新鸿泰两全保险（分红型）<1> 48 0.11% 6 0.01%
国寿鸿盈两全保险（分红型）<2> 145 0.32% 66 0.16%
康宁终身保险<3> 1,585 3.50% 1,446 3.46%
国寿美满一生年金保险（分红型）<4> 1,693 3.74% 1,735 4.15%
国寿鸿丰两全保险（分红型）<5> 30,597 67.58% 26,741 64.00%
其他 11,206 24.75% 11,791 28.22%
合计 45,274 100.00% 41,785 100.00%
2012年6月30日 2011年12月31日
金额 占比 金额 占比
寿险保险合同准备金
国寿新鸿泰两全保险（分红型）<1> 79,360 6.14% 54,300 4.56%
国寿鸿盈两全保险（分红型）<2> 137,949 10.69% 113,038 9.50%
康宁终身保险<3> 137,976 10.69% 127,258 10.69%
国寿美满一生年金保险（分红型）<4> 92,518 7.17% 80,768 6.78%
国寿鸿丰两全保险（分红型）<5> 187,111 14.50% 218,519 18.36%
其他 655,801 50.81% 596,603 50.11%
合计 1,290,715 100.00% 1,190,486 100.00%
<1> 国寿新鸿泰两全保险（分红型）是带有分红性质的两全型保险合同，其保险费
的交付方式为一次性交付和十年分期交付。保险期间分为五年、六年和十年三
种。出生三十日以上、七十五周岁以下，身体健康者均可作为被保险人。一次
性交付保险费的，满期保险金按基本保险金额给付；分期交付保费的，满期保
险金按基本保险金额乘以交费期间给付。被保险人一年内因疾病身故的，按所
交保险费（不计利息）给付身故保险金；被保险人因前述以外情形身故的，一
次性交付保险费的按基本保险金额给付身故保险金，分期交付保险费的按基本
保险金额乘以身故时的交费年度数给付身故保险金。
- 40 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(a) 保险风险（续）
ii) 保险风险集中度（续）
<2> 国寿鸿盈两全保险（分红型）是带有分红性质的两全型保险合同，其保险费的
交付方式为趸交、三年、五年和十年四种。保险期间分六年、十年和十五年三
种。出生三十日以上、七十周岁以下，身体健康者均可作为被保险人。趸交保
险费的满期保险金按基本保险金额给付；分期交付保险费的按基本保险金额乘
以交费期间给付。被保险人于合同生效之日起一年内因疾病身故，按所交保险
费（不计利息）给付身故保险金。被保险人于合同生效之日起一年后因疾病身
故，趸交保险费的按基本保险金额给付；分期交付保险费的按基本保险金额乘
以身故时的交费年度数给付。被保险人乘坐火车、轮船或航班班机期间内因意
外伤害身故，趸交保险费的按基本保险金额的 3 倍给付；分期交付保险费的按
基本保险金额乘以身故时的交费年度数的 3 倍给付。被保险人在乘坐火车、轮
船和航班班机期间外因意外伤害身故，趸交保险费的按基本保险金额的 2 倍给
付；分期交付保险费的按基本保险金额乘以身故时的交费年度数的 2 倍给付。
<3> 康宁终身保险是终身型保险合同，其保险费的交付方式分为趸交、十年期交和
二十年期交三种。重大疾病保险金按基本保险金额的 200%给付。身故保险金
和高度残废保险金均按基本保险金额的 300%给付，但应扣除已给付的重大疾
病保险金。
<4> 国寿美满一生年金保险（分红型）是带有分红性质的两全型保险合同，其保险
费的交付方式为三年、五年、八年和十二年四种。保险期间为至被保险人年满
七十五周岁。出生三十日以上、六十周岁以下，身体健康者均可作为被保险人。
在保险期间内，若被保险人生存，每年按基本保险金额乘以交费期间的 1%给
付关爱年金。满期保险金按基本保险金额乘以交费期间给付。被保险人两年内
因疾病身故的，按所交保险费（不计利息）给付身故保险金；被保险人因意外
伤害身故或于本合同生效（或复效）之日起两年后因疾病身故的，按基本保险
金额乘以身故时的交费年度数乘以 110%给付身故保险金。
<5> 国寿鸿丰两全保险（分红型）是带有分红性质的两全型保险合同，其保险费的
交付方式为趸交。保险期间分五年和十年两种，保险期间届满时被保险人的年
龄不得超过六十五周岁。满期保险金按基本保险金额给付。被保险人于合同生
效之日起一年内因疾病身故，按所交保险费（不计利息）给付身故保险金；被
保险人于本合同生效之日起一年后因疾病身故，按基本保险金额给付身故保险
金。被保险人因意外伤害身故，按基本保险金额的 300%给付身故保险金。
- 41 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(a) 保险风险（续）
iii) 敏感性分析
寿险保险合同敏感性分析
寿险责任准备金及长期健康险责任准备金根据中国财政部颁布的《保险合同会计处
理规定》的有关规定计算，计算过程中涉及的重要假设包括死亡率、发病率、退保
率以及折现率等。
若其他变量不变，死亡率假设和发病率假设比当前假设提高或降低 10%，预计将导
致本集团本期合并税前利润减少人民币 11,255 百万元或增加人民币 11,781 百万元
（2011 年 12 月 31 日：当年的合并税前利润减少人民币 10,462 百万元或增加人民
币 10,976 百万元）。
若其他变量不变，退保率假设比当前假设提高或降低 10%，预计将导致本集团本期
合并税前利润减少人民币 6,079 百万元或增加人民币 6,425 百万元（2011 年 12 月
31 日：当年的合并税前利润减少人民币 5,896 百万元或增加人民币 6,249 百万元）。
若其他变量不变，折现率假设比当前假设增加或减少 50 基点，预计将导致本集团
本期合并税前利润增加人民币 36,793 百万元或减少人民币 42,128 百万元（2011
年 12 月 31 日：当年的合并税前利润增加人民币 29,124 百万元或减少人民币
33,545 百万元）。
非寿险保险合同敏感性分析
非寿险保险合同赔款金额等因素的变化，有可能影响未决赔款准备金假设水平的变
动，进而影响未决赔款准备金的同步变动。
若其他变量不变，赔付率比当前假设增加或减少 100 基点，预计将导致本集团本期
合并税前利润减少或增加人民币 79 百万元（2011 年 12 月 31 日：当年的合并税前
利润减少或增加人民币 159 百万元）。
- 42 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(a) 保险风险（续）
iii) 敏感性分析（续）
非寿险保险合同敏感性分析（续）
本集团非寿险保险合同不考虑分出业务的索赔进展信息如下：
非寿险保险合同（事故年度）
截至2012年
项目
2008 2009 2010 2011 6月30日止 合计
6个月期间
当期/期末 7,725 8,102 8,826 8,002 4,014
1 年后 7,591 8,291 8,967 8,136
2 年后 7,411 8,063 8,867
3 年后 7,411 8,063
4 年后 7,411
累计赔付款项的估计额 7,411 8,063 8,867 8,136 4,014 36,491
累计已支付的赔付款项 (7,411) (8,063) (8,550) (7,463) (1,976) (33,463)
尚未支付的赔付款项 - - 317 673 2,038 3,028
本集团非寿险保险合同考虑分出业务后的索赔进展信息如下：
非寿险保险合同（事故年度）
截至2012年
项目
2008 2009 2010 2011 6月30日止 合计
6个月期间
当期/期末 7,671 8,018 8,741 7,889 3,956
1 年后 7,538 8,205 8,879 8,022
2 年后 7,360 7,979 8,783
3 年后 7,360 7,979
4 年后 7,360
累计赔付款项的估计额 7,360 7,979 8,783 8,022 3,956 36,100
累计已支付的赔付款项 (7,360) (7,979) (8,468) (7,359) (1,950) (33,116)
尚未支付的赔付款项 - - 315 663 2,006 2,984
- 43 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险
本集团的经营活动面临多样化的金融风险。主要的金融风险是出售金融资产获得的
收入不足以支付保险合同和非保险合同形成的负债。金融风险中最重要的组成因素
是市场风险、信用风险和流动性风险。
本集团的整体风险管理计划侧重于金融市场的不可预见性，并采取措施尽量减少对
其财务业绩的可能负面影响。本集团的风险管理由确定的部门按照管理层批准的政
策开展，通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避金融风险。本
集团书面规定了全面的风险管理原则并对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风
险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。
本集团在法律和监管政策允许前提下，通过适当的多样化投资组合来分散金融风险，
上述法律和监管政策的制订目的是减少投资集中于任何特殊行业或特定发行机构的
风险。
根据中国财政部对投资连结产品的相关规定，本集团对投资连结保险资金设立独立
投资账户单独核算（参见附注 60）。归属于投资连结保险投保人的独立投资账户投
资损益在扣除投资管理费用之后全部归投保人所有，因而与该账户归属于投资连结
保险投保人的金融资产和金融负债相关的金融风险也应全部由投保人承担。于
2012 年 6 月 30 日，本集团归属于投资连结保险投保人的独立账户资产为人民币
44 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 57 百万元），因而市场利率和价格的变
化对本集团收取的投资连结保险账户投资管理费影响很小。因此，除特别说明外，
在以下的各类金融风险分析中均不考虑投资连结保险账户持有的金融资产和金融负
债。
下面的敏感性分析是基于假定一个假设变量发生变化，而其他假设变量保持不变。
这种情况在实际中不太可能发生，因为这些假设变量的变化可能是相互关联的（如
利率变动和市场价值变动）。
- 44 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
市场风险
i) 利率风险
利率风险是指因市场利率的变动而使金融工具的价值变动的风险。本集团受利率风
险影响较大的金融资产主要包括定期存款和债权型投资。利率的变化将对本集团整
体投资回报产生重要影响。由于大部分保单都向保户提供保证收益，而使本集团面
临利率风险。
本集团通过调整投资组合的结构和久期来管理利率风险，并尽可能使资产和负债的
期限相匹配。
利率风险的敏感性分析阐明利息收入和金融工具未来现金流量的公允价值变动将如
何随着报告日的市场利率变化而波动。
于 2012 年 6 月 30 日，当所有其他变量保持不变且不考虑所得税影响，如果市场利
率提高或降低 50 个基点，由于浮动利率的现金及现金等价物、定期存款、存出资
本保证金及债权型投资增加或减少的利息收入和交易性金融资产因公允价值变动产
生的亏损或收益，本集团本期的合并税前利润将增加或减少人民币 603 百万元
（2011 年 12 月 31 日：当年的合并税前利润将增加或减少人民币 1,712 百万元）；
资本公积将因可供出售金融资产公允价值的变动而减少人民币 14,109 百万元
（2011 年 12 月 31 日：人民币 16,995 百万元），或增加人民币 9,754 百万元
（2011 年 12 月 31 日：人民币 16,995 百万元）。
- 45 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
市场风险（续）
ii) 价格风险
价格风险主要由本集团持有的股权型投资价格的不确定性而引起。股权型投资的价
格取决于市场。本集团面临的价格风险因中国的资本市场相对不稳定而增大。
本集团在法律和监管政策允许前提下，通过适当的多样化投资组合来分散价格风险，
上述法律和监管政策的制订目的是减少投资集中于任何特殊行业或特定发行机构的
风险。
于 2012 年 6 月 30 日，当所有其他变量保持不变且不考虑所得税影响，如果本集团
所有股权型投资的价格提高或降低 10%，由于交易性金融资产中的股权型投资因公
允价值变动产生的收益或亏损，本集团本期的合并税前利润将增加或减少人民币
1,286 百万元（2011 年 12 月 31 日：当年的合并税前利润将增加或减少人民币 124
百万元）；资本公积将因可供出售金融资产中的股权型投资公允价值的变动而增加
人民币 10,876 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 17,942 百万元），或减少人
民币 14,451 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 17,942 百万元）。如果本集团
股权型投资的价格变动达到了减值条件，部分上述资本公积的影响会因计提资产减
值损失而影响税前利润。
iii) 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风
险。本集团除持有部分以美元或港币计价的结构性存款、债权型投资和股票存在外
汇风险敞口外，其余业务均在中国大陆开展。
- 46 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
市场风险（续）
iii) 外汇风险（续）
于 2012 年 6 月 30 日和 2011 年 12 月 31 日本集团拥有的非人民币投资资产如下：
折合人民币百万元 美元 港币 合计
2012 年 6 月 30 日
股权型投资 - 4,561 4,561
债权型投资 2,120 36 2,156
定期存款 8,253 - 8,253
现金及现金等价物 1,667 229 1,896
合计 12,040 4,826 16,866
折合人民币百万元 美元 港币 合计
2011 年 12 月 31 日
股权型投资 - 4,783 4,783
债权型投资 2,065 36 2,101
定期存款 5,476 - 5,476
现金及现金等价物 4,108 237 4,345
合计 11,649 5,056 16,705
货币性资产存在外汇风险敞口。非货币性资产，如股权型投资，相对而言主要存在
价格风险敞口。于 2012 年 6 月 30 日，当所有其他变量保持不变且不考虑所得税影
响，如果人民币对美元和港币汇率升值或贬值幅度达 10%，本集团本期的合并税前
利润将减少或增加人民币 1,208 百万元（2011 年 12 月 31 日：当年的合并税前利
润将减少或增加人民币 1,192 百万元），主要由于上表中以美元或港币计价的除股
权型投资外金融资产因外币折算而产生的汇兑损失或收益。本集团本期实际汇兑收
益为 46 百万元（2011 年：当年的实际汇兑损失为 547 百万元）。
- 47 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
信用风险
信用风险是指金融交易的一方或某金融工具的发行机构因不能履行义务而使另外一
方遭受损失的风险。因本集团的投资品种受到中国保监会的限制，投资组合中的大
部分是国债、政府机构债券和存放在国有商业银行的定期存款，因此本集团面临的
信用风险总体相对较低。
信用风险通过申请信用许可、信用额度和监控程序来控制。本集团通过对中国经济
和潜在债务人和交易结构进行内部基础分析来管理信用风险。适当情况下，本集团
会通过获取现金、证券、物业和设备作为抵押的方法规避信用风险。
信用风险敞口
若不考虑担保或其他信用增强安排，本集团资产负债表中的金融资产账面金额代表
其最大信用风险敞口。于 2012 年 6 月 30 日和 2011 年 12 月 31 日，本集团均不存
在与资产负债表外项目有关的信用风险敞口。
担保及其他信用增强安排
本集团持有的买入返售金融资产以对手方持有的债权型投资或定期存款作为质押。
当对手方违约时，本集团有权获得该质押物。根据本集团与保单持有人签订的保户
质押贷款合同和保单合同的条款和条件，保户质押贷款和应收保费以其相应保单的
现金价值作为质押。
- 48 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
信用风险（续）
信用质量
本集团的债权型投资包括国债、政府机构债券、企业债券和次级债券/债务。于
2012 年 6 月 30 日，本集团 99.7%的企业债券信用评级为 AA/A-2 或以上（2011 年
12 月 31 日：99.8%）。于 2012 年 6 月 30 日，本集团 99.6%的次级债券/债务信
用评级为 AA/A-2 或以上，或是由全国性商业银行发行（2011 年 12 月 31 日：
99.6%）。债券/债务的信用评级由其发行时国内合资格的评估机构进行评级，并在
每个报告日进行更新。
于 2012 年 6 月 30 日，本集团 99.9%的银行存款存放于四大国家控股商业银行和其
他全国性商业银行以及中国证券登记结算有限责任公司（2011 年 12 月 31 日：
99.8%）。本集团的债权计划投资均由第三方提供担保或者以中央财政预算内收入
作为还款来源，具体请参见附注 17。主要再保险合同为与国家控股再保险公司订立。
本集团确信这些商业银行、中国证券登记结算有限责任公司和再保险公司在国内都
具有高信用质量。因此，本集团认为与定期存款及其应收利息、存出资本保证金、
现金及现金等价物和再保险资产相关的信用风险将不会对截至 2012 年 6 月 30 日和
2011 年 12 月 31 日止的本集团财务报表产生重大影响。
由于买入返售金融资产、保户质押贷款和应收保费拥有质押且其到期期限均不超过
一年，与其相关的信用风险将不会对截至 2012 年 6 月 30 日和 2011 年 12 月 31 日
止的本集团财务报表产生重大影响。
流动性风险
流动性风险是指本集团不能获得足够的资金来归还到期负债的风险。
在正常的经营活动中，本集团寻求通过匹配投资资产与保险和金融负债的到期日以
降低流动性风险。
- 49 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
流动性风险（续）
本集团主要金融资产和金融负债、保险负债的未经折现现金流量如下表所示：
未标明 合同和预期现金流入/（流出）（非折现）
2012 年 6 月 30 日 账面价值 到期日 1 年内 1-3 年 3-5 年 5 年以上
债权型投资 703,916 - 35,808 110,757 101,637 829,386
股权型投资 166,385 166,385 - - - -
买入返售金融资产 1,498 - 1,498 - - -
定期存款 625,695 - 82,193 234,292 402,716 9,783
存出资本保证金 6,153 - 2,328 3,812 315 -
保户质押贷款 35,569 - 35,569 - - -
债权计划投资 34,121 - 1,433 4,126 10,180 32,036
应收利息 26,790 - 26,790 - - -
应收保费 15,213 - 15,213 - - -
应收分保账款 34 - 34 - - -
现金及现金等价物 88,309 - 88,309 - - -
未到期责任准备金 6,259 - (3,383) - - -
未决赔款准备金 3,028 - (3,028) - - -
寿险责任准备金 1,276,933 - (1,773) (83,589) (195,790) (1,896,179)
长期健康险责任准备金 13,782 - 5,328 10,114 9,199 (89,289)
保户储金及投资款 66,746 - (16,735) (18,489) (11,433) (44,016)
应付保单红利 44,146 (3,249) (40,897) - - -
应付债券 57,982 - (1,834) (5,932) (63,932) -
应付赔付款 16,498 - (16,498) - - -
卖出回购金融资产款 42,529 - (42,529) - - -
- 50 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(b) 金融风险（续）
流动性风险（续）
未标明 合同和预期现金流入/（流出）（非折现）
2011 年 12 月 31 日 账面价值 到期日 1 年内 1-3 年 3-5 年 5 年以上
债权型投资 666,652 - 36,819 89,304 103,078 821,211
股权型投资 181,869 181,869 - - - -
买入返售金融资产 2,370 - 2,370 - - -
定期存款 520,793 - 59,279 181,522 341,592 23,506
存出资本保证金 6,153 - 2,026 4,202 324 -
保户质押贷款 32,321 - 32,321 - - -
债权计划投资 28,783 - 1,735 3,653 9,623 26,278
应收利息 22,946 - 22,946 - - -
应收保费 8,253 - 8,253 - - -
应收分保账款 27 - 27 - - -
现金及现金等价物 55,971 - 55,971 - - -
未到期责任准备金 5,698 - (2,979) - - -
未决赔款准备金 3,189 - (3,189) - - -
寿险责任准备金 1,179,257 - 31,585 (82,278) (169,806) (1,838,408)
长期健康险责任准备金 11,229 - 3,926 7,465 6,870 (73,665)
保户储金及投资款 69,740 - (15,652) (18,800) (11,909) (47,107)
应付保单红利 46,368 (8,917) (37,451) - - -
应付债券 29,990 - (1,347) (3,300) (33,300) -
应付赔付款 11,954 - (11,954) - - -
卖出回购金融资产款 13,000 - (13,000) - - -
上表所列示的各种投资资产、应付赔付款及卖出回购金融资产款的现金流量是基于
合同规定的未经折现的现金流；所列示的各种保险或非保险合同现金流量是基于未
来给付支出的未经折现的预期现金流，考虑了保单持有人未来的保费或存款。上述
估计的结果受多项假设条件的影响。本集团以金融资产的到期溢额现金流再投资用
于弥补未来流动性敞口。这些假设涉及死亡率、发病率、退保率、非寿险保险赔付
率、费用假设，以及其他假设。实际结果可能与估计不同。
- 51 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(c) 资本管理
本集团进行资本管理的目标是根据中国保监会的规定计算最低资本和实际资本，监
控偿付能力充足性，防范经营过程中可能遇到的风险，维护保单持有者利益，实现
股东和其他利益相关者的持续回报。本集团根据相关法律及监管机构的批准通过发
行次级债以补充资本，提高偿付能力充足率。
本集团同时受限于其他国内有关资本的规定，例如存出资本保证金、法定盈余公积、
一般风险准备、保险保障基金等。分别见附注 4(i)、附注 41 和附注 4(q)。
本集团主要通过监控季度、年度偿付能力报告结果，以及参考年度动态偿付能力预
测结果，对资本进行管理，确保偿付能力充足。
本公司的偿付能力充足率、实际资本和最低资本表示：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
实际资本 164,222 113,685
最低资本 71,226 66,826
偿付能力充足率 231% 170%
根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力充足率为实际资本与最低资本的比
率。当保险公司的偿付能力充足率低于 100%时，中国保监会将区别具体情况采取
某些必要的监管措施，包括但不限于限制派付股息。当保险公司的偿付能力充足率
在 100%到 150%之间时，中国保监会可以要求保险公司提交和实施预防偿付能力
不足的计划。保险公司的偿付能力充足率高于 100%但存在重大偿付能力风险的，
中国保监会可以要求其进行整改或采取必要的监管措施。
- 52 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(d) 公允价值层级
第一层级通常使用估值日可直接观察到的同类资产和负债的活跃报价（未经调整）。
不同于第一层级使用的价格，第二层级公允价值是基于直接或间接可观察的重要参
数，以及与资产整体相关的进一步可观察的市场数据。可观察的参数，包括同类资
产在活跃市场的报价，相同或同类资产在非活跃市场的报价或其他市场参数，通常
用来计量归属于第二层级的证券的公允价值。本层级包括可从估值服务商取得报价
的证券，管理层会对估值服务商提供的公允价值进行验证。验证程序包括对使用的
估值模型、估值结果的复核以及在报告期末对从估值服务商获取的价格进行重新计
算。
在某些情况下，本集团可能未能从独立第三方估值服务提供商获取估值信息。在此
情况下，本集团可能使用内部制定的估值方法对资产进行估值。这种估值方法被分
类为第三层级。估值所用的关键参数不能从市场直接得到，需要管理层根据判断和
经验做出假设。
于 2012 年 6 月 30 日，归属于第一层级的投资约占以公允价值计量金融资产的
38.05%。归属于第一层级以公允价值计量的金融资产包括在活跃的交易所市场或银
行间市场进行交易的债权型证券和股权型证券。本集团综合考虑了交易的特定发生
时期、相关交易量和可观察到的债权型证券内含收益率与本集团对目前相关市场利
率和信息理解差异的程度等因素来决定单个金融工具市场是否活跃。
于 2012 年 6 月 30 日，归属于第二层级的投资约占以公允价值计量金融资产的
61.24%。归属于第二层级以公允价值计量的金融资产主要包括部分债权型证券和股
权型证券。本层级估值普遍根据第三方估值服务对相同或同类资产的报价，或通过
估值技术利用可观察的市场参数及近期交易价格来确定公允价值。估值服务提供商
通过收集、分析和解释多重来源的相关市场交易信息和其他关键估值模型的参数，
并采用广泛应用的内部估值技术，提供各种证券的理论报价。
于 2012 年 6 月 30 日，归属于第三层级的投资约占以公允价值计量金融资产的
0.71%。归属于第三层级以公允价值计量的金融资产主要包括次级债务、部分企业
债和政府机构债券、部分股权型投资。其公允价值根据如贴现现金流模型和其他类
似方法等估值技术确定。判断公允价值归属第三层级主要根据计量资产公允价值所
依据的某些无法直接观察的参数的重要性，以及估值方法如贴现现金流模型和其他
类似估值技术。
于 2012 年 6 月 30 日及 2011 年 12 月 31 日，绝大部分从估值服务提供商获取的债
权型证券价格是由中国政府和政府控制的机构发布。这些估值服务提供商利用贴现
现金流估值模型采用可观察的市场参数，主要指利率，来确定证券的公允价值。这
些债权型证券归属于第二层级。
- 53 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(d) 公允价值层级（续）
金融资产和负债公允价值计量使用的会计政策，如附注 4(e)所述。
下表列示了按照 2012 年 6 月 30 日的公允价值计量的本集团资产和负债情况。
第一层级 第二层级 第三层级 合计
资产
可供出售金融资产
–股权型投资 139,616 1,319 3,568 144,503
–债权型投资 30,376 325,070 301 355,747
交易性金融资产
–股权型投资 21,816 64 2 21,882
–债权型投资 16,358 8,700 - 25,058
独立账户资产 44 - - 44
合计 208,210 335,153 3,871 547,234
负债
独立账户负债 (44) - - (44)
合计 (44) - - (44)
下表列示了第三层级金融工具截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间的变动情况。
可供出售金融资产 交易性金融资产
债权型投资 股权型投资 股权型投资 资产合计
期初余额 301 2,437 - 2,738
购买 - 1,030 - 1,030
转入第三层级净额 - 58 2 60
计入权益的公允价值变动 - 43 - 43
期末余额 301 3,568 2 3,871
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间，由于可观察的市场参数变化，本集团的部
分债权型证券和股权型证券在第一层级、第二层级和第三层级之间进行了转移。
- 54 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
6. 风险管理（续）
(d) 公允价值层级（续）
下表列示了按照 2011 年 12 月 31 日的公允价值计量的本集团资产和负债情况。
第一层级 第二层级 第三层级 合计
资产
可供出售金融资产
–股权型投资 174,987 1,997 2,437 179,421
–债权型投资 30,465 352,761 301 383,527
交易性金融资产
–股权型投资 2,448 - - 2,448
–债权型投资 8,656 12,536 - 21,192
独立账户资产 57 - - 57
合计 216,613 367,294 2,738 586,645
负债
独立账户负债 (57) - - (57)
合计 (57) - - (57)
下表列示了第三层级金融工具截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间的变动情况。
可供出售金融资产
债权型投资 股权型投资 资产合计
期初余额 301 1,384 1,685
购买 - - -
转入第三层级净额 - 212 212
计入权益的公允价值变动 - (4) (4)
期末余额 301 1,592 1,893
截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间，由于可观察的市场参数变化，本集团的部
分债权型证券和股权型证券在第一层级、第二层级和第三层级之间进行了转移。
- 55 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
7. 主要税项
(a) 企业所得税
除香港资产管理子公司适用的企业所得税率为16.5%外，本集团适用的企业所得税
率为25%。
本公司企业所得税由各分公司就地申报，再由本公司总部统一汇算清缴。
(b) 营业税金及附加
本集团金融保险服务收入适用营业税，税率为 5%。
根据中国财政部和国家税务总局 1994 年 3 月 29 日财税字（94）002 号《关于对若
干项目免征营业税的通知》，对保险公司开展的一年期以上返还性人身保险业务的
保费收入免征营业税。本集团业务收入中人身意外伤害保险业务收入、短期健康保
险业务收入、买入返售金融资产收入、买卖证券投资基金、股票及债券的差价收入
等按上述税率缴纳营业税。
- 56 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
8. 分部信息
(a) 经营分部
(1) 个人业务
个人业务主要指对个人销售的寿险保险合同及分入的个人保险业务。
(2) 团体业务
团体业务主要指对团体实体销售的寿险保险合同。
(3) 短期保险业务
短期保险业务主要是指销售的短期意外险和短期健康险等非寿险保险合同。
(4) 其他业务
其他业务主要指附注 64 所述的与集团公司的交易所发生的相关收入、保单代理业
务分摊的成本，对联营企业的投资收益，以及子公司的收入和支出及本集团不可分
摊的收入和支出。
(b) 需分摊的各项收入和支出的分摊基础
投资收益、公允价值变动损益及汇兑损失按该期初和期末相应分部平均保险合同准
备金和保户储金及投资款的比例分摊到各分部。业务及管理费和其他业务成本按各
相应经营分部产品的单位成本分摊到各分部。营业外收支分摊到其他业务分部。
(c) 需分摊的各项资产和负债的分摊基础
除应收分保准备金、保户质押贷款、独立账户资产、保户储金及投资款、各项保险
合同准备金以及独立账户负债等直接认定到各分部外，其他金融资产和金融负债按
该期初和期末相应分部平均保险合同准备金和保户储金及投资款等的比例分摊到各
分部。
(d) 除分部报告中列示的分部间交易金额外，本集团所有营业收入均为对外交易收入，
且均来自于中国境内（包括香港地区）。由于人身保险业务投保人的分散性，本集
团对单一投保人的依赖程度很低。
- 57 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
8. 分部信息（续）
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间
项目 个人业务 团体业务 短期保险业务 其他业务 抵销 合计
一、营业收入 212,229 2,111 8,195 3,102 (377) 225,260
已赚保费 176,483 315 7,941 - - 184,739
保险业务收入 176,499 316 8,623 - - 185,438
减：分出保费 (16) (1) (134) - - (151)
提取未到期责任准备金 - - (548) - - (548)
投资收益 35,903 1,617 257 1,635 - 39,412
其中：对联营企业的投资收益 - - - 1,521 - 1,521
公允价值变动损失 (384) (17) (3) (1) - (405)
汇兑收益 44 2 - - - 46
其他业务收入 183 194 - 1,468 (377) 1,468
其中：分部间交易 - - - 377 (377) -
二、营业支出 (203,214) (2,023) (7,948) (1,424) 377 (214,232)
退保金 (18,863) (45) - - - (18,908)
赔付支出 (45,151) (123) (4,209) - - (49,483)
减：摊回赔付支出 7 - 39 - - 46
提取保险责任准备金 (100,139) (90) 161 - - (100,068)
减：摊回保险责任准备金 - - (1) - - (1)
保单红利支出 (2,468) (27) - - - (2,495)
营业税金及附加 (222) (10) (322) (76) - (630)
手续费及佣金支出 (12,616) (48) (1,640) (265) - (14,569)
业务及管理费 (7,097) (247) (1,915) (953) - (10,212)
减：摊回分保费用 2 - 52 - - 54
其他业务成本 (2,297) (786) (10) (130) 377 (2,846)
其中：分部间交易 (358) (16) (3) - 377 -
资产减值损失 (14,370) (647) (103) - - (15,120)
三、营业利润 9,015 88 247 1,678 - 11,028
加：营业外收入 - - - 27 - 27
减：营业外支出 - - - (43) - (43)
四、利润总额 9,015 88 247 1,662 - 11,012
补充资料：
折旧和摊销费用 718 25 194 40 - 977
- 58 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
8. 分部信息（续）
2012 年 6 月 30 日
项目 个人业务 团体业务 短期保险业务 其他业务 抵销 合计
一、资产
货币资金 83,540 3,762 598 409 - 88,309
交易性金融资产 44,451 2,002 318 169 - 46,940
买入返售金融资产 1,424 64 10 - - 1,498
应收利息 25,390 1,143 182 75 - 26,790
应收分保未到期责任准备金 - - 89 - - 89
应收分保未决赔款准备金 - - 44 - - 44
应收分保寿险责任准备金 13 - - - - 13
应收分保长期健康险责任准备金 717 - - - - 717
保户质押贷款 35,569 - - - - 35,569
债权计划投资 32,248 1,452 231 190 - 34,121
定期存款 593,425 26,724 4,246 1,300 - 625,695
可供出售金融资产 472,859 21,295 3,383 2,713 - 500,250
持有至到期投资 307,050 13,828 2,197 36 - 323,111
长期股权投资 - - - 26,169 - 26,169
存出资本保证金 5,373 242 38 500 - 6,153
独立账户资产 44 - - - - 44
其他资产 696 31 5 - - 732
可分配资产合计 1,602,799 70,543 11,341 31,561 - 1,716,244
不可分配资产
其他资产 52,990
合计 1,769,234
二、负债
卖出回购金融资产款 40,392 1,819 288 30 - 42,529
保户储金及投资款 12,394 54,352 - - - 66,746
未到期责任准备金 - - 6,259 - - 6,259
未决赔款准备金 - - 3,028 - - 3,028
寿险责任准备金 1,276,147 786 - - - 1,276,933
长期健康险责任准备金 13,769 13 - - - 13,782
独立账户负债 44 - - - - 44
其他负债 55,416 2,681 394 - - 58,491
可分配负债合计 1,398,162 59,651 9,969 30 - 1,467,812
不可分配负债
其他负债 86,036
合计 1,553,848
- 59 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
8. 分部信息（续）
截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间
项目 个人业务 团体业务 短期保险业务 其他业务 抵销 合计
一、营业收入 219,573 2,065 7,988 2,616 (348) 231,894
已赚保费 186,846 298 7,705 - - 194,849
保险业务收入 186,858 299 8,333 - - 195,490
其中：分保费收入 - - - - - -
减：分出保费 (12) (1) (111) - - (124)
提取未到期责任准备金 - - (517) - - (517)
投资收益 32,583 1,693 283 1,307 - 35,866
其中：对联营企业的投资收益 - - - 1,169 - 1,169
公允价值变动损益 193 10 2 (4) - 201
汇兑损失 (266) (14) (2) (1) - (283)
其他业务收入 217 78 - 1,314 (348) 1,261
其中：分部间交易 - - - 348 (348) -
二、营业支出 (207,233) (1,797) (7,118) (1,178) 348 (216,978)
退保金 (17,557) (73) - - - (17,630)
赔付支出 (41,676) (109) (4,114) - - (45,899)
减：摊回赔付支出 11 1 38 - - 50
提取保险责任准备金 (117,026) (71) 167 - - (116,930)
减：摊回保险责任准备金 6 - (3) - - 3
保单红利支出 (5,383) (381) - - - (5,764)
营业税金及附加 (276) (14) (299) (68) - (657)
手续费及佣金支出 (13,654) (40) (1,505) (144) - (15,343)
业务及管理费 (6,924) (208) (1,384) (895) - (9,411)
减：摊回分保费用 5 - 19 - - 24
其他业务成本 (1,368) (726) (4) (71) 348 (1,821)
其中：分部间交易 (328) (17) (3) - 348 -
资产减值损失 (3,391) (176) (33) - - (3,600)
三、营业利润 12,340 268 870 1,438 - 14,916
加：营业外收入 - - - 41 - 41
减：营业外支出 - - - (30) - (30)
四、利润总额 12,340 268 870 1,449 - 14,927
补充资料：
折旧和摊销费用 745 21 149 31 - 946
- 60 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
8. 分部信息（续）
2011 年 12 月 31 日
项目 个人业务 团体业务 短期保险业务 其他业务 抵销 合计
一、资产
货币资金 52,487 2,656 428 400 - 55,971
交易性金融资产 22,102 1,119 180 239 - 23,640
买入返售金融资产 2,050 104 17 199 - 2,370
应收利息 21,586 1,092 176 92 - 22,946
应收分保未到期责任准备金 - - 76 - - 76
应收分保未决赔款准备金 - - 45 - - 45
应收分保寿险责任准备金 12 - - - - 12
应收分保长期健康险责任准备金 718 - - - - 718
保户质押贷款 32,321 - - - - 32,321
债权计划投资 27,006 1,367 220 190 - 28,783
定期存款 490,661 24,832 4,000 1,300 - 520,793
可供出售金融资产 529,557 26,800 4,317 2,274 - 562,948
持有至到期投资 247,362 12,519 2,017 35 - 261,933
长期股权投资 - - - 24,448 - 24,448
存出资本保证金 5,339 270 44 500 - 6,153
独立账户资产 57 - - - - 57
可分配资产合计 1,431,258 70,759 11,520 29,677 - 1,543,214
不可分配资产
其他资产 40,693
合计 1,583,907
二、负债
卖出回购金融资产款 12,279 621 100 - - 13,000
保户储金及投资款 13,292 56,448 - - - 69,740
未到期责任准备金 - - 5,698 - - 5,698
未决赔款准备金 - - 3,189 - - 3,189
寿险责任准备金 1,178,559 698 - - - 1,179,257
长期健康险责任准备金 11,218 11 - - - 11,229
独立账户负债 57 - - - - 57
其他负债 28,650 1,677 230 - - 30,557
可分配负债合计 1,244,055 59,455 9,217 - - 1,312,727
不可分配负债
其他负债 77,792
合计 1,390,519
- 61 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
9. 子公司
(a) 通过设立或投资等方式取得的子公司
组织机构
子公司类型 注册地点 业务性质 注册资本 经营范围 公司类型 法人代表 代码
资产管理 直接控股 中国北京 金融 人民币 管理运用自有资金及保险资金；受托资金管理业务； 有限责任公司 缪建民 71093210-1
子公司 3,000 百万元 与资金管理业务相关的咨询业务；国家法律法规允许
的其他资产管理业务
养老保险 直接及间接 中国北京 金融 人民币 团体和个人养 老保险及 年 金业务；短期 健康保险 业 股份有限公司 王建 71093452-9
子公司 控股 2,500 百万元 务；意外伤害保险业务；上述业务的再保险业务；国
家法律法规允许的保险资金运用业务；经中国保监会
批准的其他业务
注1
资产管理 间接控股 中国香港 金融 港币 管理运用保险外汇资金；与外汇资金管理业务相关的 有限责任公司 不适用 36283496-
香港子公司 60 百万元 咨询业务；法律法规和监管部门允许的其他资产管理 000-11-09-8
业务
本集团期末 实质上构成对子 持股比例% 表决权 是否合 少数股 少数股东权益中
实际出资额 公司净投资的其 比例% 并报表 东权益 用于冲减少数股
他项目余额 东损益的金额
资产管理子公司 1,680 - 直接持股 60% 60% 是 1,752 -
养老保险子公司 2,305 - 直接持股 87.4%,通过资产管理子公司间接持股 4.8% :92.2% 是 124 -
注2
资产管理香港子公司 26 - 通过资产管理子公司间接持股 50% 50% 是 37 -
合计 4,011 - 1,913 -
注 1：资产管理香港子公司为香港注册公司，无法人代表的相关信息。
注 2：资产管理子公司在资产管理香港子公司董事会中占多数席位。
- 62 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
9. 子公司（续）
(b) 境外经营实体主要报表项目的折算汇率
资产和负债项目
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
资产管理香港子公司 1 港币=0.8152 人民币 1 港币=0.8107 人民币
除未分配利润外的其他股东权益项目、收入、费用及现金流量项目采用交易发生日
的即期汇率折算。
10. 货币资金
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
原币 汇率 人民币金额 原币 汇率 人民币金额
库存现金
人民币 20 1.0000 20 10 1.0000 10
小计 20 10
存款
人民币 77,660 1.0000 77,660 45,159 1.0000 45,159
港币 281 0.8152 229 292 0.8107 237
美元 264 6.3249 1,667 652 6.3009 4,108
小计 79,556 49,504
结算备付金
人民币 8,733 1.0000 8,733 6,457 1.0000 6,457
小计 8,733 6,457
货币资金合计
人民币 86,413 1.0000 86,413 51,626 1.0000 51,626
港币 281 0.8152 229 292 0.8107 237
美元 264 6.3249 1,667 652 6.3009 4,108
合计 88,309 55,971
- 63 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
11. 交易性金融资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
债权型投资
国债 567 585
政府机构债券 5,408 4,285
企业债券 19,083 16,322
小计 25,058 21,192
股权型投资
基金 10,341 301
股票 11,541 2,147
小计 21,882 2,448
合计 46,940 23,640
12. 买入返售金融资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
到期期限
30 天以内到期 1,498 1,572
30 天以上 90 天以内到期 - 798
合计 1,498 2,370
13． 应收利息
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期增加 本期减少 6 月 30 日
应收存款利息 12,985 14,625 (14,217) 13,393
应收国债利息 1,324 2,952 (3,012) 1,264
应收政府机构债券利息 3,295 5,235 (5,457) 3,073
应收企业债券利息 2,407 4,062 (1,747) 4,722
应收次级债券/债务利息 2,368 3,706 (2,952) 3,122
其他 567 2,328 (1,679) 1,216
合计 22,946 32,908 (29,064) 26,790
- 64 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
14. 应收保费
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
寿险 14,251 7,562
短期险 456 345
一年期以上健康险 514 354
合计 15,221 8,261
减：坏账准备 (8) (8)
净值 15,213 8,253
账龄 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
3 个月以内（含 3 个月） 15,189 8,248
3 个月以上至 1 年（含 1 年） 24 5
1 年以上 8 8
合计 15,221 8,261
减：坏账准备 (8) (8)
净值 15,213 8,253
本集团无单项金额重大或单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大
的应收保费。于 2012 年 6 月 30 日，应收保费中无应收持本公司 5%（含 5%）表
决权股份的股东的款项（2011 年 12 月 31 日：同）。本集团对存在客观证据表明
无法按原有条款收回的应收保费，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的
差额，计提坏账准备。
15. 应收分保账款及应付分保账款
于 2012 年 6 月 30 日，本集团应收分保账款为人民币 34 百万元（2011 年 12 月 31
日：人民币 27 百万元），其中应收中国再保险（集团）股份有限公司及其下属公
司的款项为人民币 24 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 21 百万元）。应收分
保账款中无持本集团 5%（含 5%）以上股份股东的款项。
于 2012 年 6 月 30 日，本集团应付分保账款为人民币 90 百万元（2011 年 12 月 31
日：人民币 55 百万元），其中应付中国再保险（集团）股份有限公司及其下属公
司的款项为人民币 76 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 45 百万元）。
- 65 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
16. 保户质押贷款
本集团的保户质押贷款均以投保人的保单为质押，且贷款金额不超过投保人保单现
金价值的 80%。
于 2012 年 6 月 30 日，本集团的保户质押贷款到期期限均在 6 个月以内（2011 年
12 月 31 日：同）。
17. 债权计划投资
到期期限 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
5 年以内（含 5 年） 6,418 6,270
5 年以上至 10 年（含 10 年） 27,703 22,513
合计 34,121 28,783
担保情况注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
有担保 31,908 28,190
无担保 2,213 593
合计 34,121 28,783
注：
本集团有担保的债权计划投资均由国有控股商业银行、第三方国有控股企业或政
府机构提供担保。本集团无担保的债权计划投资为南水北调工程，其偿债主体为
国务院南水北调工程建设委员会办公室，还款来源为国家重大水利工程建设基金
等中央财政预算内收入。偿债主体和还款来源决定了此债权计划为国内最高信用
等级融资。
- 66 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
18. 其他应收款
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
预缴税款待抵扣 5,504 2,182
应收投资申购及赎回款 1,983 -
应收股利及分红款 732 -
应收关联公司款（附注 64(e)(2)） 584 835
暂借及垫付款 315 264
预付土地购置款 109 26
预付工程款 100 65
押金及保证金 82 103
其他 534 549
合计 9,943 4,024
减：坏账准备 (121) (118)
净值 9,822 3,906
本集团无单项金额重大或单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大
的其他应收款。本集团无重大的其他应收款核销情况。
(a) 其他应收款账龄分析如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
1 年以内（含 1 年） 8,495 3,536
1 到 2 年（含 2 年） 1,192 249
2 到 3 年（含 3 年） 99 89
3 年以上 157 150
合计 9,943 4,024
减：坏账准备 (121) (118)
净值 9,822 3,906
(b) 应收持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位的其他应收款分析如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
金额 坏账准备 金额 坏账准备
集团公司 538 - 596 -
合计 538 - 596 -
- 67 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
18. 其他应收款（续）
(c) 应收关联方的其他应收款分析如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
与本集团关系 金额 占其他应 坏账 金额 占其他应 坏账
收款总额 准备 收款总额 准备
的比例(%) 的比例(%)
集团公司 本公司之控股股东 538 5.4% - 596 15.3% -
中国人寿保险(海外)股
份有限公司 同受集团公司控制 9 0.1% - 5 0.1% -
中国人寿财产保险股份
有限公司（以下简称
“财产保险公司”） 本公司之联营公司 28 0.3% - 51 1.3% -
国寿不动产投资管理有
限公司 同受集团公司控制 - - - 1 0.0% -
国寿远通置业有限公司 同受集团公司控制 - - - 167 4.3% -
国寿投资控股有限公司 同受集团公司控制 9 0.1% - 15 0.4% -
合计 584 5.9% - 835 21.4% -
(d) 应收股利及分红款
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期增加 本期减少 6 月 30 日
账龄一年以内的应收股利 - 2,836 (2,104) 732
19. 定期存款
到期期限 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
1 个月至 3 个月（含 3 个月） 12,700 7,260
3 个月至 1 年（含 1 年） 52,215 37,616
1 年至 2 年（含 2 年） 68,855 78,367
2 年至 3 年（含 3 年） 114,800 58,850
3 年至 4 年（含 4 年） 170,800 164,300
4 年至 5 年（含 5 年） 196,585 151,600
5 年以上 9,740 22,800
合计 625,695 520,793
- 68 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
20. 可供出售金融资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
债权型投资
国债 51,062 60,325
政府机构债券 140,242 148,539
企业债券 127,515 125,407
次级债券/债务 36,928 49,256
小计 355,747 383,527
股权型投资
基金 58,719 84,767
股票 83,812 93,384
其他 1,972 1,270
小计 144,503 179,421
合计 500,250 562,948
于 2012 年 6 月 30 日，本集团为上述可供出售债权型投资以及股权型投资分别累计
确认了人民币 62 百万元及人民币 16,166 百万元的减值（2011 年 12 月 31 日：分
别为人民币 113 百万元及人民币 14,389 百万元）。
21. 持有至到期投资
2012 年 6 月 30 日 摊余成本 公允价值
债权型投资
国债 89,271 92,462
政府机构债券 103,628 102,531
企业债券 28,872 29,038
次级债券/债务 101,340 103,840
合计 323,111 327,871
2011 年 12 月 31 日 摊余成本 公允价值
债权型投资
国债 87,451 90,727
政府机构债券 89,631 89,509
企业债券 6,437 6,503
次级债券/债务 78,414 77,646
合计 261,933 264,385
于 2012 年 6 月 30 日，本集团持有的持有至到期投资未发生减值（2011 年 12 月
31 日：同）。截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间，本集团未出售尚未到期的持
有至到期投资（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：同）。
- 69 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
22. 长期股权投资
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
广发银行股份有限公司（以下简称“广发行”） 14,783 13,588
远洋地产控股有限公司（以下简称“远洋地产”） 8,482 8,268
财产保险公司 2,904 2,592
合计 26,169 24,448
本集团联营企业除远洋地产在香港上市外，其余均未上市交易。远洋地产于 2012 年 6 月 30 日股价为港币 3.96 元/每股。
本集团不存在长期股权投资变现的重大限制。本集团持有的长期股权投资未发生减值（2011 年：同）。
本期增减变动
持股比例与
核算 投资 2011 年 追加或 按权益法调 宣告分派的 其他权 2012 年 持股 表决权 表决权比例 减值 本期计提
联营企业 方法 成本 12 月 31 日 减少投资 整的净损益 股利 益变动 6 月 30 日 比例 比例 不一致的说明 准备 减值准备
广发行 权益法 8,670 13,588 - 1,160 - 35 14,783 20% 20% 不适用 - -
注1
远洋地产 权益法 8,111 8,268 113 185 (113) 29 8,482 24.76% 24.76% 不适用 - -
财产保险公司 权益法 3,200 2,592 - 176 - 136 2,904 40% 40% 不适用 - -
合计 19,981 24,448 113 1,521 (113) 200 26,169 - -
- 70 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
22. 长期股权投资（续）
注 1.：在 2012 年 5 月 11 日远洋地产股东大会批准并宣告了对 2011 年利润分配方案，每股分配港币 0.10 元。2012 年 5 月 23 日远洋
地产公布了以股代息计划，根据该协议股东可以选择现金股息或以股代息方式领取 2011 年红利。本公司选择了以股代息方式，
领取 2011 年红利共计人民币 113 百万元，计入长期股权投资成本。受上述因素影响，截至 2012 年 6 月 30 日，本公司对远洋
地产的持股数量为 14.29 亿股，持股比例为 24.76%。
截至 2012 年 6 月 30 日止
2012 年 6 月 30 日 6 个月期间
组织 业务 持股 表决权 营业成本
联营企业 企业类型 注册地 法人代表 机构代码 性质 注册资本 比例 比例 资产总额 负债总额 净资产 营业收入 及费用 净利润
人民币
广发行 股份制商业银行 广州 董建岳 19033642-8 银行 11,408 百万元 20% 20% 1,046,933 988,192 58,741 15,470 (8,047) 5,801
37945938- 港币
远洋地产 股份有限公司 香港 不适用
注
000-03-10-7 投资 16,000 百万元 24.76% 24.76% 121,253 81,260 39,993 6,759 (4,701) 1,247
人民币
财产保险公司 股份有限公司 北京 杨明生 71093449-X 保险 8,000 百万元 40% 40% 26,016 18,749 7,267 9,006 (8,395) 440
注：远洋地产为香港注册公司，无法人代表的相关信息。
- 71 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
23. 在建工程
于 2012 年 6 月 30 日，本公司无单项金额超过总资产 1%以上的在建工程项目，也
无发生减值的情况（2011 年 12 月 31 日：同）。
24. 固定资产
房屋及建筑物 办公及通讯设备 运输工具 合计
原价
2011 年 12 月 31 日 18,722 5,739 1,639 26,100
本期增加
本期购置 - 95 1 96
在建工程转入 38 - - 38
其他增加 12 5 1 18
本期减少
转让和出售 (1) (1) (7) (9)
清理报废 (22) (69) (19) (110)
其他减少 (21) (1) - (22)
2012 年 6 月 30 日 18,728 5,768 1,615 26,111
累计折旧
2011 年 12 月 31 日 (4,570) (3,632) (1,042) (9,244)
本期计提 (363) (354) (77) (794)
本期减少 28 65 22 115
2012 年 6 月 30 日 (4,905) (3,921) (1,097) (9,923)
减值准备
2011 年 12 月 31 日 (26) - - (26)
本期增加 - - - -
本期减少 - - - -
2012 年 6 月 30 日 (26) - - (26)
净额
2012 年 6 月 30 日 13,797 1,847 518 16,162
2011 年 12 月 31 日 14,126 2,107 597 16,830
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间固定资产计提的折旧金额为人民币 794 百万
元（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：人民币 786 百万元），由在建工程转
入固定资产的原价为人民币 38 百万元（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：人
民币 686 百万元）。本集团无融资租入、持有待售的固定资产。本集团无重大的闲
置固定资产及未办妥产权证书的固定资产。
- 72 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
25. 无形资产
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期增加 本期减少 6 月 30 日
原价
土地使用权 7,035 17 (21) 7,031
其他 438 14 - 452
原价合计 7,473 31 (21) 7,483
累计摊销
土地使用权 (654) (86) - (740)
其他 (255) (24) - (279)
累计摊销合计 (909) (110) - (1,019)
账面净值
土地使用权 6,381 6,291
其他 183 173
账面净值合计 6,564 6,464
减值准备
土地使用权 - - - -
其他 - - - -
减值准备合计 - - - -
账面价值
土地使用权 6,381 6,291
其他 183 173
账面价值合计 6,564 6,464
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间无形资产的摊销金额为人民币 110 百万元
（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期：人民币 80 百万元）。本集团无重大的开发
支出。
- 73 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
26. 其他资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
垫缴保费 1,600 1,450
长期待摊费用(a) 268 332
其他 254 249
合计 2,122 2,031
(a) 长期待摊费用
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期增加 本期摊销 其他减少 6 月 30 日
经营租入固定资产改良 319 7 (71) (1) 254
其他 13 4 (2) (1) 14
合计 332 11 (73) (2) 268
27. 卖出回购金融资产款
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
银行间市场卖出回购 38,529 11,500
证券交易所卖出回购 4,000 1,500
合计 42,529 13,000
于 2012 年 6 月 30 日，本集团卖出回购金融资产款的剩余到期期限均在 30 日之内
（2011 年 12 月 31 日：同）。
于 2012 年 6 月 30 日，本集团在银行间市场进行债券正回购交易形成的卖出回购金
融资产款对应的质押债券的账面价值为人民币 40,524 百万元（2011 年 12 月 31 日：
人民币 13,305 百万元）。
本集团在证券交易所进行债券正回购时，证券交易所要求本集团在回购期内持有的
证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定
的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。于 2012 年 6 月 30 日，本集
团在证券交易所质押库的债券账面价值为人民币 4,170 百万元（2011 年 12 月 31
日：1,569 百万元）。质押库债券在存放质押库期间流通受限。
- 74 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
28. 应付职工薪酬
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期增加 本期减少 6 月 30 日
工资、奖金、津贴和补贴 3,725 3,032 (4,649) 2,108
职工福利费 26 407 (423) 10
股票增值权注 569 37 - 606
社会保险费 241 818 (709) 350
其中：医疗保险费 10 180 (178) 12
其中：基本养老保险 226 578 (473) 331
其中：失业保险费 3 36 (34) 5
其中：工伤保险费 1 11 (11) 1
其中：生育保险费 1 13 (13) 1
住房公积金 33 288 (275) 46
工会经费和职工教育经费 141 100 (128) 113
其他 41 30 (68) 3
合计 4,776 4,712 (6,252) 3,236
注：本公司董事会于 2006 年 1 月 5 日和 2006 年 8 月 21 日分别批准向符合条件的
员工授予 4.05 百万单位和 53.22 百万单位的股票增值权。这两批股票增值权的行权
价分别为 2005 年 7 月 1 日和 2006 年 1 月 1 日前 5 个交易日的本公司 H 股股票平
均收盘价港币 5.33 元和港币 6.83 元。2005 年 7 月 1 日和 2006 年 1 月 1 日为股票
增值权待行权期起始日及行权价格确定日。股票增值权的行权价格为授出日前五个
交易日的股票平均收盘价。股票增值权行权后，行权者将收到代扣相关税收后行权
数量乘以行权价与行权时 H 股股价差额的等值人民币。
本公司股票增值权按单位授出，每单位代表一股 H 股股份。授予股票增值权并不涉
及任何新股发行。根据有关股票增值权计划，所有股票增值权有五年行权期，而除
非能够达到特定的市场表现或其他条件，否则于授出日起四年内不可行权。本公司
董事会于 2010 年 2 月 26 日审议通过了《关于延长股票增值权有效期限的议案》，
已授出的股票增值权期限顺延至国家政策明朗后实施。
- 75 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
28. 应付职工薪酬（续）
截至 2012 年 6 月 30 日，本公司部分股票增值权持有人放弃其持有的股票增值权。
于 2012 年 6 月 30 日，尚有 55.01 百万单位股票增值权尚未行权（2011 年 12 月
31 日：55.01 百万单位），其中 55.01 百万单位可行权（2011 年 12 月 31 日：
55.01 百万单位）。于 2012 年 6 月 30 日，可行权的股票增值权的内含价值为人民
币 593 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 556 百万元）。
本公司使用链梯法模型评估股票增值权在资产负债表日的公允价值。模型使用的参
数为预期股价波动率 60%至 70%，预计股息收益率不高于 0.5%，无风险利率 0.2%
至 0.3%。
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间，本公司因股票增值权负债增加而确认的公允
价值变动损失为人民币 37 百万元（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：公允价
值变动收益人民币 255 百万元）。于 2012 年 6 月 30 日，应付职工薪酬中的股票
增值权包括人民币 593 百万元未行权部分和人民币 13 百万元已行权但未支付部分
（2011 年 12 月 31 日：分别为人民币 556 百万元和人民币 13 百万元）。于 2012
年 6 月 30 日，无尚未确认的股票增值权费用（2011 年 12 月 31 日：同）。
29. 应交税费
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
应交企业所得税 16 750
应交代扣代缴营业税及个人所得税 259 242
应交营业税 138 119
其他 32 32
合计 445 1,143
30. 应付赔付款
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
应付赔付支出 15,898 11,396
应付退保金 384 333
其他 216 225
合计 16,498 11,954
- 76 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
31． 应付保单红利
于 2012 年 6 月 30 日，本公司应付保单红利账户余额中并无应付持有本公司 5%以
上（含 5%）表决权股份的股东的款项（2011 年 12 月 31 日：同）。
32. 其他应付款
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
代理人暂存款 398 392
暂收保户款 253 635
应付工程及设备款 220 449
保险保障基金 192 146
应付中介机构服务费 190 168
应付关联公司（附注 64(e)(2)） 16 10
其他 789 737
合计 2,058 2,537
于 2012 年 6 月 30 日，本公司应付持有本公司 5%（含 5%）以上表决权股份的股
东单位的其他应付款为人民币 2 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 1 百万元）。
于 2012 年 6 月 30 日，账龄超过一年的其他应付款为人民币 446 百万元（2011 年
12 月 31 日：人民币 472 百万元），主要为代理人暂存款和应付工程及设备款等款
项。
33. 保户储金及投资款
到期期限 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
1 年以内（含 1 年） 1,904 2,411
1 年至 3 年（含 3 年） 7,089 5,699
3 年至 5 年（含 5 年） 1,230 1,409
5 年以上 56,523 60,221
合计 66,746 69,740
本集团单个非保险合同的保户储金及投资款均不重大，且不承担保险责任。
- 77 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
34. 保险合同准备金
2011 年 本期 本期减少额 2012 年
注
12 月 31 日 增加额 赔付款项 提前解除 其他 6 月 30 日
未到期责任准备金 5,698 6,259 - - (5,698) 6,259
未决赔款准备金 3,189 3,028 (3,189) - - 3,028
寿险责任准备金 1,179,257 161,831 (45,009) (18,829) (317) 1,276,933
长期健康险责任准备金 11,229 3,041 (264) (79) (145) 13,782
合计 1,199,373 174,159 (48,462) (18,908) (6,160) 1,300,002
注：如附注 5 所述，其他中包括精算假设变化对准备金的影响人民币 917 百万元，
其中减少寿险责任准备金人民币 911 百万元，减少长期健康险责任准备金人民币 6
百万元。
本集团保险合同准备金的预计未到期期限情况如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
1 年以下(含 1 年) 1 年以上 1 年以下(含 1 年) 1 年以上
未到期责任准备金 6,259 - 5,698 -
未决赔款准备金 3,028 - 3,189 -
寿险责任准备金 92,968 1,183,965 59,308 1,119,949
长期健康险责任准备金 443 13,339 315 10,914
合计 102,698 1,197,304 68,510 1,130,863
本集团保险合同未决赔款准备金的明细如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
已发生已报告未决赔款准备金 151 344
已发生未报告未决赔款准备金 2,790 2,752
理赔费用准备金 87 93
合计 3,028 3,189
- 78 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
35. 应付债券
2011 年 10 月 26 日，本公司面向符合相关监管规定的合格投资者发行次级定期债
务人民币 300 亿元。本次发行的次级定期债务期限全部为 10 年，前五个计息年度
的票面年利率为 5.50%，在第五年末本公司具有赎回权。倘若本公司在第五年末不
行使赎回权，则后五个计息年度的票面年利率为 7.50%。
2012 年 6 月，本公司获保监会批准发行 380 亿元人民币次级定期债务。2012 年 6
月 29 日，本公司面向符合相关监管规定的合格投资者发行次级定期债务人民币
280 亿元。本次发行的次级定期债务期限全部为 10 年，前五个计息年度的票面年
利率为 4.70%，在第五年末本公司具有赎回权。倘若本公司在第五年末不行使赎回
权，则后五个计息年度的票面年利率为 6.70%。本公司将在保监会批复有效期内根
据市场情况和公司的实际需求安排剩余部分的发行工作。
应付债券均采用摊余成本法计量（参见附注 4(p)）。
36. 递延所得税资产和递延所得税负债
(a) 递延所得税资产和递延所得税负债互抵金额和列示净额：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
递延所得税负债 13,263 13,355
递延所得税资产 (5,575) (11,901)
递延所得税负债列示净额 7,688 1,454
(b) 未经抵销的递延所得税资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
递延所得税 可抵扣暂时性差 递延所得税 可抵扣暂时性差
资产 异及可抵扣亏损 资产 异及可抵扣亏损
资产减值准备 4,083 16,332 3,634 14,536
保险合同准备金及应付保单红利 651 2,604 838 3,352
应付工资 519 2,076 914 3,656
政府补助 27 107 27 108
计入资本公积的可供出售金融
资产公允价值变动 280 1,120 6,474 25,896
内部交易抵销 11 44 11 44
其他 4 16 3 12
合计 5,575 22,299 11,901 47,604
- 79 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
36. 递延所得税资产和递延所得税负债（续）
(c) 未经抵销的递延所得税负债
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
应纳税 应纳税
递延所得税负债 暂时性差异 递延所得税负债 暂时性差异
交易性金融资产的公允价
值变动 158 632 250 1,000
保险合同准备金 13,104 52,416 13,104 52,416
其他 1 4 1 4
合计 13,263 53,052 13,355 53,420
(d) 2012 年 6 月 30 日，本集团未确认递延所得税的可抵扣亏损为人民币 584 百万元
（2011 年 12 月 31 日：人民币 462 百万元）。本集团未确认递延所得税的可抵扣
暂时性差异为人民币 48 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 91 百万元）。
37. 其他负债
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
应付保户利息 2,913 2,523
应付债券利息 1,136 303
存入保证金 661 666
递延收益(a) 639 699
其他 331 291
合计 5,680 4,482
(a) 递延收益
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
预扣非保险合同项下保单管理费 509 567
与资产相关的政府补助金融大街中国人寿
广场 107 108
其他 23 24
合计 639 699
- 80 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
38. 资产减值准备
2011 年 本期增加 本期减少 2012 年
12 月 31 日 转回 转销 6 月 30 日
其他应收款坏账准备 118 3 - - 121
可供出售金融资产减值准备 14,502 15,168 (51) (13,391) 16,228
固定资产减值准备 26 - - - 26
其他 8 - - - 8
合计 14,654 15,171 (51) (13,391) 16,383
39. 股本
2011 年 本期增减变动 2012 年
12 月 31 日 发行新股 送股 转股 其他 小计 6 月 30 日
无限售条件的股份
境内上市的人民币普通股 20,824 - - - - - 20,824
境外上市的外资股 7,441 - - - - - 7,441
合计 28,265 - - - - - 28,265
2010 年 本期增减变动 2011 年
12 月 31 日 发行新股 送股 转股 其他 小计 6 月 30 日
无限售条件的股份
境内上市的人民币普通股 20,824 - - - - - 20,824
境外上市的外资股 7,441 - - - - - 7,441
合计 28,265 - - - - - 28,265
本公司普通股股票每股面值为人民币 1 元。
- 81 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
40. 资本公积
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期增加 本期减少 6 月 30 日
股本溢价
公司成立日股本溢价 9,609 - - 9,609
境内上市发行股票股本溢价 26,310 - - 26,310
境外上市发行股票股本溢价 17,942 - - 17,942
其他资本公积
可供出售金融资产公允价值变动 (19,455) 24,799 (6,190) (846)
权益法核算的被投资单位其他权益变动 (141) 200 - 59
其他 (9) - - (9)
合计 34,256 24,999 (6,190) 53,065
2010 年 2011 年
12 月 31 日 本期增加 本期减少 6 月 30 日
股本溢价
公司成立日股本溢价 9,609 - - 9,609
境内上市发行股票股本溢价 26,310 - - 26,310
境外上市发行股票股本溢价 17,942 - - 17,942
其他资本公积
可供出售金融资产公允价值变动 4,548 6,919 (20,113) (8,646)
权益法核算的被投资单位其他权益变动 60 - (123) (63)
其他 (9) - - (9)
合计 58,460 6,919 (20,236) 45,143
- 82 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
41. 盈余公积及一般风险准备
2011 年 2012 年
12 月 31 日 本期提取 本期减少 6 月 30 日
法定盈余公积 18,064 - - 18,064
任意盈余公积(附注 42) 16,202 1,848 - 18,050
小计 34,266 1,848 - 36,114
一般风险准备 14,852 - - 14,852
合计 49,118 1,848 - 50,966
2010 年 2011 年
12 月 31 日 本期提取 本期减少 6 月 30 日
法定盈余公积 16,216 - - 16,216
任意盈余公积(附注 42) 12,834 3,368 - 16,202
小计 29,050 3,368 - 32,418
一般风险准备 13,004 - - 13,004
合计 42,054 3,368 - 45,422
- 83 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
42. 未分配利润
金额 提取或分配比例
2010 年 12 月 31 日未分配利润 79,933
加：本期归属于母公司股东的净利润 12,964
减：提取法定盈余公积 -
提取任意盈余公积 (3,368) 10.00%注 1
提取一般风险准备 -
派发普通股股利 (11,306) 33.57%注 1
2011 年 6 月 30 日未分配利润 78,223
2011 年 12 月 31 日未分配利润 79,894
加：本期归属于母公司股东的净利润 9,635
减：提取法定盈余公积 -
提取任意盈余公积 (1,848) 10.00%注 1
提取一般风险准备 -
派发普通股股利 (6,501) 35.18%注 1
2012 年 6 月 30 日未分配利润 81,180
注 1：本公司任意盈余公积金的提取额由董事会提议，经股东大会批准。任意盈余
公积金经批准后可用于弥补以前年度亏损或增加股本。经 2012 年 5 月 22 日股东大
会批准，按 2011 年年报本公司净利润的 10%提取任意盈余公积人民币 1,848 百万
元（2011 年 12 月 31 日：人民币 3,368 百万元），并以每股人民币 0.23 元派发
2011 年度现金股利人民币 6,501 百万元（2011 年度：以每股人民币 0.40 元派发
2010 年度现金股利人民币 11,306 百万元）。
于 2012 年 6 月 30 日，未分配利润中包含归属于母公司的子公司盈余公积余额人民
币 127 百万元（2011 年 12 月 31 日：人民币 127 百万元）。
43. 少数股东权益
归属于各子公司少数股东的少数股东权益
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
资产管理子公司 1,752 1,693
养老保险子公司 124 129
资产管理香港子公司 37 36
合计 1,913 1,858
本公司未承担子公司少数股东分担的年度亏损超过少数股东在该子公司期初股东权
益中所享有的份额的金额。
- 84 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
44. 投资收益
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
交易性金融资产收益 1,420 406
可供出售金融资产收益 12,668 16,249
持有至到期投资收益 6,330 5,303
按权益法享有或分担的联营企业净损益的份额(a) 1,521 1,169
定期存款和现金及现金等价物利息 14,959 11,573
保户质押贷款利息 1,006 674
债权计划投资利息 1,021 446
买入返售金融资产收入 487 46
合计 39,412 35,866
其中：
按实际利率法计算确认的金融资产利息收入 32,526 26,305
发生减值的金融资产产生的利息收入 - -
(a) 按权益法享有或分担的联营企业净损益的份额
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间 本期比上期增减变动的原因
广发行 1,160 941 联营企业盈利增加
远洋地产 185 96 联营企业盈利增加
财产保险公司 176 132 联营企业盈利增加
合计 1,521 1,169
45. 公允价值变动损益
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
债权型投资 204 (33)
股权型投资 (572) (21)
股票增值权 (37) 255
合计 (405) 201
- 85 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
46. 其他业务收入
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
保单销售代理费-集团（附注 64(e)(1)） 515 539
保单销售代理费-财产险（附注 64(e)(1)） 295 162
非保险合同账户管理费收入 220 158
委托投资管理服务费 122 144
其他 316 258
合计 1,468 1,261
47. 退保金
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
寿险 18,829 17,569
一年期以上健康险 79 61
合计 18,908 17,630
48. 赔付支出
本集团赔付支出按内容划分的明细如下：
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
赔款支出 4,209 4,114
满期及年金给付 41,573 38,668
死伤医疗给付 3,701 3,117
合计 49,483 45,899
- 86 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
49. 提取保险责任准备金
本集团提取保险责任准备金净额的明细如下：
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
未决赔款准备金 (161) (167)
寿险责任准备金 97,676 115,556
长期健康险责任准备金 2,553 1,541
合计 100,068 116,930
本集团提取/(转回)未决赔款准备金净额按内容划分的明细如下：
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
已发生已报告未决赔款准备金 (193) (118)
已发生未报告未决赔款准备金 38 (44)
理赔费用准备金 (6) (5)
合计 (161) (167)
50. 摊回保险责任准备金
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
摊回未决赔款准备金 (1) (3)
摊回长期健康险责任准备金 (1) 5
摊回寿险责任准备金 1 1
合计 (1) 3
- 87 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
51. 营业税金及附加
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
营业税 562 585
城市维护建设税 38 41
教育费附加 30 31
合计 630 657
52. 业务及管理费
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
职工薪酬及福利费 4,675 4,221
固定资产折旧费 794 786
广告宣传费 727 669
业务招待费 661 559
提取保险保障基金 345 357
租金 327 301
公杂费 286 281
车船使用费 248 248
会议费 245 216
邮电费 194 197
水电费 163 149
中国保监会监管费 134 169
修理费用 107 103
印刷费 93 94
差旅费 79 100
电子设备运转费 43 45
其他 1,091 916
合计 10,212 9,411
注：本集团业务及管理费中包含与保单代理费收入相匹配的根据精算测算的保单代
理业务成本人民币 465 百万元（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：人民币 477
百万元）。
- 88 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
53. 其他业务成本
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
非保险合同账户利息支出 971 970
应付债券利息支出 833 -
应付红利生息 674 604
卖出回购金融资产款支出 58 143
其他 310 104
合计 2,846 1,821
54. 资产减值损失
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
可供出售金融资产减值损失 15,117 3,578
其他 3 22
合计 15,120 3,600
55. 营业外收入
截至 2012 年 截至 2011 年 计入 2012 年 6 月
6 月 30 日止 6 月 30 日止 30 日期间非经常性
6 个月期间 6 个月期间 损益的金额
非流动资产处置利得 3 11 3
其中：固定资产处置利得 2 11 2
无形资产处置利得 1 - 1
政府补助 3 4 3
其他 21 26 21
合计 27 41 27
- 89 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
56. 营业外支出
截至 2012 年 截至 2011 年 计入 2012 年 6 月
6 月 30 日止 6 月 30 日止 30 日期间非经常性
6 个月期间 6 个月期间 损益的金额
非流动资产处置损失 3 3 3
其中：固定资产处置损失 3 2 3
对外捐赠 12 15 12
其他 28 12 28
合计 43 30 43
57. 所得税费用
(a) 在本集团利润表中支出的所得税如下：
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
当期所得税 1,231 1,459
递延所得税 40 394
合计 1,271 1,853
(b) 将列示于本集团利润表的税前利润调节为所得税费用：
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
税前利润 11,012 14,927
按法定税率计算的所得税 2,753 3,732
非应税收入 (1,668) (2,058)
不可用予抵扣税款的费用 166 155
未确认递延所得税资产的可抵
扣亏损 31 24
其他 (11) -
所得税费用 1,271 1,853
- 90 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
58. 每股收益
(a) 基本每股收益
基本每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润除以母公司发行在外普通股
的加权平均数计算：
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
归属于母公司普通股股东的合并净利润 9,635 12,964
本公司发行在外普通股的加权平均数 28,265 28,265
基本每股收益 人民币 0.34 元 人民币 0.46 元
其中：
持续经营基本每股收益： 人民币 0.34 元 人民币 0.46 元
终止经营基本每股收益： - -
(b) 稀释每股收益
稀释每股收益以根据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的合并净
利润除以调整后的本公司发行在外普通股的加权平均数计算。截至 2012 年 6 月 30
日止 6 个月期间，本公司不存在具有稀释性的潜在普通股（截至 2011 年 6 月 30 日
止 6 个月期间：同），因此，稀释每股收益等于基本每股收益。
59. 其他综合收益
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
可供出售金融资产产生的损益金额 11,702 (19,541)
减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净
额 13,115 (604)
可供出售金融资产公允价值变动计入保单
红利部分 - 2,521
可供出售金融资产产生的所得税影响 (6,194) 4,406
小计 18,623 (13,218)
按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益
中所享有的份额 200 (123)
合计 18,823 (13,341)
- 91 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
60． 投资连结产品
(a) 投资连结产品基本情况
本集团的投资连结产品为国寿裕丰投资连结保险，通过中介代理渠道销售。国寿裕
丰投资连结保险下设四个投资账户：国寿进取股票投资账户、国寿平衡增长投资账
户、国寿精选价值投资账户和国寿稳健债券投资账户。上述各账户是依照中国保监
会《投资连结保险管理暂行办法》等有关规定和国寿裕丰投资连结保险的有关条款，
并经向中国保监会报批后设立的。国寿进取股票投资账户主要投资于国内 A 股股票、
债券及法律法规允许投资的其他金融工具；国寿平衡增长投资账户主要投资于国内
A 股股票、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、资产支持证券、央行票据、
短期融资券、可转债等）、基金（开放式及封闭式基金）及法律法规允许投资的其
他金融工具；待指数衍生金融产品推出以后，在中国保监会规定允许的条件下，本
公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值。国寿精选价值投资账户主要
投资于国内开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金，以及法律法规允许的其他
金融工具；本账户还可择机参与新股申购。国寿稳健债券投资账户主要投资于较高
信用等级的固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、
企业债、公司债、可转债、资产支持证券、央行票据、债券型基金、短期融资券、
回购等，以及法律法规允许投资的其他固定收益类金融工具；本账户还可择机参与
新股申购。
投资连结保险投资账户主要面临的投资风险包括利率风险、价格风险、流动性风险、
信用风险等。
(b) 投资连结保险账户单位数及单位净资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
设立时间 单位数 单位净资产 单位数 单位净资产
百万 人民币元 百万 人民币元
国寿进取股票投资账户 2008 年 5 月 4 日 12 1.3826 12 1.3570
国寿平衡增长投资账户 2008 年 5 月 4 日 15 1.1189 15 1.0792
国寿精选价值投资账户 2008 年 5 月 4 日 7 0.8314 7 0.8070
国寿稳健债券投资账户 2008 年 5 月 4 日 22 1.2498 34 1.2167
- 92 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
60. 投资连结产品（续）
(c) 投资连结保险投资账户组合情况
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
投资连结保险投资账户资产：
货币资金 8 14
股票 23 22
基金 5 11
债券 29 31
应收利息 2 1
小计 67 79
投资连结保险投资账户负债： - -
净资产 67 79
减:归属于本公司的启动资金 (23) (22)
归属于投资连结保险投保人的独立账户资产 44 57
(d) 投资连结产品投资账户管理费计提情况
投资账户资产管理费是本集团根据投资连结产品的保单条款向客户收取的投资账户
资产管理费。本集团在每个评估日从投资账户中收取投资账户资产管理费。每个评
估日投资账户资产管理费金额为：投资账户资产管理费年收取比例×投资账户资产
净值×本次评估日距上次评估日天数/365。投资账户资产管理费年收取比例根据投
资账户类型确定，本集团有权调整年收取比例，但年收取比例最高不超过 2%，且
应符合国家有关法律法规。截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间，本集团计提投资
账户管理费人民币 38 万元（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：人民币 51 万
元）
(e) 投资连结产品采用的主要会计政策
国寿裕丰投资连结保险既承担保险风险又承担其他风险，本集团对保险风险部分和
其他风险部分进行分拆。分拆后的保险风险部分，按照保险合同进行会计处理，在
保险合同准备金中列示。分拆后的其他风险部分，按照非保险合同进行会计处理，
在独立账户负债中列示。归属于投保人的投资连结保险投资账户的各项资产以公允
价值计量且其变动计入当期损益，在独立账户资产中列示。
(f) 投资连结保险投资账户采用的估值原则
国寿裕丰投资连结保险投资账户的各项资产以公允价值计量，采用的估值原则参见
附注 4(ab)(iii)。
- 93 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
61. 现金流量表项目注释
(a) 收到的其他与经营活动有关的现金
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
保单代理费收入（附注 64(e)(1)） 810 595
非保险合同账户管理费收入 220 158
委托投资管理服务费 122 144
其他 332 273
合计 1,484 1,170
(b) 支付的其他与经营活动有关的现金
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
非保险合同账户利息支出 971 970
广告宣传费 727 669
应付红利生息 674 604
业务招待费 661 559
租金 327 301
公杂费 286 281
车船使用费 248 248
会议费 245 216
邮电费 194 197
修理费用 107 103
印刷费 93 94
差旅费 79 100
其他 280 1,399
合计 4,892 5,741
- 94 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
62. 现金流量表补充资料
截至 2012 年 截至 2011 年
项目 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
1、将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 9,741 13,074
加：资产减值损失 15,120 3,600
固定资产折旧 794 786
无形资产摊销 110 80
长期待摊费用摊销 73 80
转回未到期责任准备金 548 517
提取保险责任准备金 100,069 116,927
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产的收益 - (8)
公允价值变动收益 405 (201)
投资收益 (37,918) (35,295)
汇兑损失 (46) 283
递延所得税费用 40 394
交易性金融资产的增加 (23,024) (3,407)
经营性应收款项的增加 (10,207) (8,330)
经营性应付款项的增加/(减少) (2,391) 1,603
经营活动产生的现金流量净额 53,314 90,103
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动 113 91
列示于现金流量表的现金及现金等价物包括：
现金 20 17
存款 79,556 60,576
结算备付金 8,733 18,922
独立账户货币资金 8 16
现金及现金等价物期末余额 88,317 79,531
减：现金及现金等价物期初余额 (55,985) (47,854)
现金及现金等价物净增加额 32,332 31,677
本集团截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间未发生收购或处置子公司或其他营业单
位的交易行为（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：无）。
- 95 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释
(a) 货币资金
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
原币 汇率 折合人民币 原币 汇率 折合人民币
库存现金
人民币 20 1.0000 20 9 1.0000 9
小计 20 9
存款
人民币 77,339 1.0000 77,339 44,891 1.0000 44,891
港币 263 0.8152 214 265 0.8107 215
美元 258 6.3249 1,630 646 6.3009 4,071
小计 79,183 49,177
结算备付金
人民币 8,697 1.0000 8,697 6,385 1.0000 6,385
小计 8,697 6,385
货币资金合计
人民币 86,056 1.0000 86,056 51,285 1.0000 51,285
港币 263 0.8152 214 265 0.8107 215
美元 258 6.3249 1,630 646 6.3009 4,071
合计 87,900 55,571
(b) 交易性金融资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
债权型投资
国债 567 585
政府机构债券 5,408 4,285
企业债券 18,914 16,082
小计 24,889 20,952
股权型投资
基金 10,341 301
股票 11,541 2,147
小计 21,882 2,448
合计 46,771 23,400
- 96 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(c) 买入返售金融资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
30 天以内到期 1,498 1,372
30 天以上 90 天以内到期 - 798
合计 1,498 2,170
(d) 其他应收款
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
预缴税款待抵扣 5,504 2,182
应收投资申购及赎回款 1,983 -
应收股利及分红款 732 -
应收关联公司款 623 709
暂借及垫付款 315 264
预付土地购置款 109 26
预付工程款 100 65
押金及保证金 77 99
其他 411 460
合计 9,854 3,805
减：坏账准备 (121) (118)
净值 9,733 3,687
本公司无单项金额重大或单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合风险较大
的其他应收款。本公司无重大的其他应收款核销情况。
- 97 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(d) 其他应收款（续）
i) 其他应收款账龄分析如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
1 年以内（含 1 年） 8,417 3,328
1 到 2 年（含 2 年） 1,183 240
2 到 3 年（含 3 年） 99 89
3 年以上 155 148
合计 9,854 3,805
减：坏账准备 (121) (118)
净值 9,733 3,687
ii) 应收持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位的其他应收款分析如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
金额 坏账准备 金额 坏账准备
集团公司 517 - 574 -
合计 517 - 574 -
iii) 应收关联方的其他应收款分析如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
与本公司关系 金额 占其他应 坏账 金额 占其他应 坏账
收款总额 准备 收款总额 准备
的比例(%) 的比例(%)
集团公司 本公司之控股股东 517 5.3% - 574 15.6% -
财产保险公司 本公司之联营公司 24 0.2% - 45 1.2% -
国寿投资控股有限公司 同受集团公司控制 9 0.1% - 15 0.4% -
养老保险公司 本公司之子公司 73 0.8% - 75 2.0% -
合计 623 6.4% - 709 19.2% -
- 98 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(e) 可供出售金融资产
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
债权型投资
国债 50,592 59,855
政府机构债券 140,193 148,390
企业债券 126,546 124,679
次级债券/债务 36,593 48,943
小计 353,924 381,867
股权型投资
基金 58,461 84,360
股票 83,180 93,177
其他 1,972 1,270
小计 143,613 178,807
合计 497,537 560,674
于 2012 年 6 月 30 日，本公司为上述可供出售债权型投资以及股权型投资分别累计
确认了人民币 62 百万元及人民币 16,109 百万元的减值（2011 年 12 月 31 日：人
民币 113 百万元及 14,316 百万元）。
- 99 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(f) 持有至到期投资
2012 年 6 月 30 日 摊余成本 公允价值
债权型投资
国债 89,271 92,462
政府机构债券 103,628 102,531
企业债券 28,841 29,038
次级债券/债务 101,335 103,840
合计 323,075 327,871
2011 年 12 月 31 日 摊余成本 公允价值
债权型投资
国债 87,451 90,727
政府机构债券 89,631 89,509
企业债券 6,406 6,475
次级债券/债务 78,409 77,640
合计 261,897 264,351
于 2012 年 6 月 30 日，本公司持有的持有至到期投资未发生减值（2011 年 12 月
31 日：同）。截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间，本公司未出售尚未到期的持
有至到期投资（截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间：同）。
- 100 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(g) 长期股权投资
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
子公司(i) 3,865 3,865
联营企业(ii) 26,169 24,448
合计 30,034 28,313
i) 子公司
持股比例与表
投资 2011 年 2012 年 持股 表决权 决权比例不一 本期计提 本期宣告分派的
子公司 核算方法 成本 12 月 31 日 本期增减变动 6 月 30 日 比例 比例 致的说明 减值准备 减值准备 现金股利
资产管理子公司 成本法 1,680 1,680 - 1,680 60% 60% 不适用 - - 162
养老保险子公司 成本法 2,185 2,185 - 2,185 87.40% 87.40% 不适用 - - -
合计 3,865 3,865 - 3,865 - - 162
ii) 联营企业
本公司联营企业的情况请见附注 22。
- 101 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(h) 保险业务收入与保险业务支出
本公司的保险业务收入及各项与保险业务相关的给付和支出均与本集团数据一致。
(i) 投资收益
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
交易性金融资产收益 1,415 397
可供出售金融资产收益 12,618 16,169
持有至到期投资收益 6,329 5,302
按权益法享有或分担的联营企业净损益的份额 1,521 1,169
按成本法核算的被投资单位发放的股利 97 87
定期存款和现金及现金等价物利息 14,912 11,530
保户质押贷款利息 1,006 674
债权计划投资利息 1,015 440
买入返售金融资产收入 482 46
合计 39,395 35,814
其中：
按实际利率法计算确认的金融资产利息收入 32,423 26,198
发生减值的金融资产产生的利息收入 - -
(j) 其他综合收益
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
可供出售金融资产产生的损益金额 11,629 (19,381)
减：前期计入其他综合收益当期转入损益的净
额 13,110 (660)
可供出售金融资产公允价值变动计入保单
红利部分 - 2,521
可供出售金融资产产生的所得税影响 (6,185) 4,380
小计 18,554 (13,140)
按照权益法核算的在被投资单位其他综合
收益中所享有的份额 200 (123)
合计 18,754 (13,263)
- 102 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
63. 公司财务报表主要项目注释（续）
(k) 现金流量表补充资料
截至 2012 年 截至 2011 年
项目 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
1、将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 9,660 12,980
加：资产减值损失 15,120 3,600
固定资产折旧 774 767
无形资产摊销 105 76
长期待摊费用摊销 71 79
转回未到期责任准备金 548 517
提取保险责任准备金 100,069 116,927
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产的收益 - (8)
公允价值变动收益 404 (205)
投资收益 (37,907) (35,252)
汇兑损失 (46) 282
递延所得税费用 41 377
交易性金融资产的增加 (23,095) (3,332)
经营性应收款项的增加 (10,339) (8,268)
经营性应付款项的增加/(减少) (2,275) 1,627
经营活动产生的现金流量净额 53,130 90,167
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动 113 91
列示于现金流量表的现金及现金等价物包括：
现金 20 17
存款 79,183 60,360
结算备付金 8,697 18,874
独立账户货币资金 8 16
现金及现金等价物期末余额 87,908 79,267
减：现金及现金等价物期初余额 (55,585) (47,545)
现金及现金等价物净增加额 32,323 31,722
- 103 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64. 重大关联方关系及关联交易
(a) 控股股东情况
(1) 控股股东基本情况
企业名称 企业类型 注册地点 法人代表 业务性质 组织机构代码
集团公司 国有 中国北京 杨明生 人寿保险、健康保险、意 100023728
外伤害保险等各类人身保
险业务；人身保险的再保
险业务；国家法律、法规
允许的或国务院批准的资
金运用业务；各类人身保
险服务、咨询和代理业
务；国家保险监督部门批
准的其他业务
(2) 控股股东注册资本及其变化
2011 年 12 月 31 日 本期增加 本期减少 2012 年 6 月 30 日
集团公司 4,600 - - 4,600
(3) 控股股东对本公司的持股比例和表决权比例
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
持股比例 表决权比例 持股比例 表决权比例
集团公司 68.37% 68.37% 68.37% 68.37%
(b) 子公司情况
子公司的基本情况及相关信息见附注 9。
(c) 联营企业情况
联营企业的基本情况及相关信息见附注 22。
- 104 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64. 重大关联方关系及关联交易（续）
(d) 其他关联方情况
关联企业名称 与本公司的关系 组织机构代码
国寿不动产投资管理有限公司（原 同受集团公司控制 60002302X
“国寿地产有限公司”）
中国人寿保险（海外）股份有限公司 同受集团公司控制 710935054
国寿投资控股有限公司 同受集团公司控制 102032126
中国人寿保险（集团）公司企业年金 本公司参与设立的企业年金基金 不适用
基金
国寿远通置业有限公司 同受集团公司控制 584494234
(e) 关联方关系及交易
(1) 重大关联交易
截至 2012 年 截至 2011 年
关联方交易内容 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
本集团与集团公司及其子公司的交易
向集团公司收取保单代理费收入(i) 515 539
向集团公司收取保险资金投资资产管理费(ii) 66 64
向集团公司支付股利 4,444 7,729
资产管理子公司向集团公司分配利润 65 58
向集团公司收取不良资产清收奖励及其他 - 14
向集团公司收取系统离退人员委托管理费 2 -
向中国人寿保险(海外)股份有限公司收取保险资金委托
投资管理费(ii) 9 8
向财产保险公司收取保险资金投资资产管理费(ii) 4 20
向财产保险公司支付保费 27 27
向财产保险公司收取赔款及其他 6 4
向财产保险公司收取保单销售代理费(iii) 295 162
向财产保险公司增资 - 1,600
向财产保险公司收取租赁费及服务费 10 8
向国寿不动产管理有限公司支付租金和工程款及其他(iv) 12 12
向国寿投资控股有限公司支付房产租金 (v) 31 33
向国寿投资控股有限公司收取留存资产委托管理费 2 3
向国寿投资控股有限公司收取的代理服务费及其他 7 6
向国寿远通置业有限公司增资(viii) 361 -
- 105 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64. 重大关联方关系及关联交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(1) 重大关联交易（续）
截至 2012 年 截至 2011 年
关联方交易内容 6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
本集团与广发行的交易
向广发行收取的存款利息 398 322
向广发行支付的保单代理手续费(vi) 5 5
广发行向本公司购买保单 1 -
本集团与远洋地产的交易
向远洋地产购买次级债 - 260
远洋地产向本公司分配股利（附注 22） 113 91
远洋地产向本公司支付次级债利息 13 -
向远洋地产支付项目管理费 16 -
本集团与企业年金基金的交易
向企业年金基金缴费 122 114
本公司与资产管理子公司的交易
向资产管理子公司支付保险资金委托投资管理费(ii) 365 327
资产管理子公司向本公司分配利润 97 87
资产管理子公司购买本公司保单 1 -
本公司与养老保险子公司的交易
向养老保险子公司收取租金及代垫款 53 46
向养老保险子公司收取代理销售年金基金代理费(vii) 2 26
向养老保险子公司收取年金业务推动费 8 9
向养老保险子公司收取信息技术服务费 1 1
本公司与资产管理香港子公司的交易
向资产管理香港子公司支付投资管理费(ii) 4 5
- 106 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64. 重大关联方关系及关联交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(1) 重大关联交易（续）
i) 保险业务代理协议
本公司与集团公司于 2011 年 12 月 15 日订立可续展保险业务代理协议续展确认书，
有效期至 2014 年 12 月 31 日。根据该协议，本公司同意向集团公司就非转移保单
提供多项保单管理服务。本公司作为服务提供商，但不享有或承担非转移保单项下
的保险人的权利和义务。作为本公司根据该协议提供服务的代价，集团公司支付给
本公司的服务费以本公司所提供服务的预计成本为依据，另加一定的利润。在每半
年一次的付款期内，服务费金额等于以下两项之和：（1）该期间最后一日仍有效
的非转移保单的数量乘以人民币 8.00 元；（2）该期间内该等保单的实收保费收入
的 2.50%。保险业务代理费收入已在合并利润表的其他业务收入中列示。
ii) 保险资金委托投资管理协议
集团公司与资产管理子公司在2011年12月29日签订了一份续展保险资金委托投资
管理协议，有效期至2014年12月31日。根据该协议，集团公司同意每年度按照0.05%
的费率向资产管理子公司支付投资管理基础服务费。投资管理基础服务费按月计算
支付，用相关月度月初和月末委托管理资产的资产净值平均值（扣除正回购融入资
金及利息后）乘以0.05%费率，除以12个月。每个会计年度结束后，集团公司对资
产管理子公司委托资产的投资绩效进行评估，并依据实际投资运作结果与目标收益
的比较，对投资管理基础服务费上浮或下调一定比例。
本公司与资产管理子公司于2010年12月30日签订了一份续展保险资金委托投资管
理协议，有效期至2011年12月31日，在双方没有提出异议的情况下可以自动续展
一年。根据该协议，本公司同意向资产管理子公司支付固定服务费和浮动服务费。
年固定服务费以总投资资产净值的万分之五计算，按月支付；浮动服务费按当年固
定管理服务费的百分之二十（20%）结合考核结果综合计算，按年支付。该协议中
由本公司和资产管理子公司共同约定服务费按照所提供服务的成本、市场惯例以及
委托管理资产的规模和结构确定。2011年12月31日，该协议自动续展一年，有效
期至2012年12月31日。资产管理子公司向本公司收取的服务费已经在本集团合并
利润表中予以抵销。
- 107 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64． 重大关联方关系及交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(1) 重大关联交易（续）
ii) 保险资金委托投资管理协议（续）
2012年财产保险公司与资产管理子公司签订了保险资金委托投资管理协议，有效期
至2013年12月31日，在双方没有提出异议的情况下可以自动续展一年。根据该协
议，财产保险公司同意向资产管理子公司支付固定服务费和浮动服务费。固定服务
费按月计费，用相关月度月初和月末委托管理资产余额的平均值乘以万分之五的费
率，除以12个月；浮动服务费与投资业绩挂钩。
中国人寿保险（海外）股份有限公司与资产管理香港子公司在 2012 年签订了一份
资产委托投资委托协议，有效期自 2012 年 1 月 1 日起至 2012 年 12 月 31 日。根
据该协议，中国人寿保险（海外）股份有限公司与资产管理香港子公司设定投资年
净回报率基准，投资管理费根据实际年净回报率计算。
本公司与资产管理香港子公司于 2011 年 9 月续订了境外委托资产投资管理协议。
根据该协议，本公司同意向资产管理香港子公司支付投资资产管理费。投资资产管
理费根据年度资产指引和附件计算并收取。根据 2012 年度指引和附件，2012 年投
资资产管理费包含针对一般级委托投资的年固定费率 0.40%的固定投资管理费和以
0.15%为上限的浮动投资管理费以及针对批准级委托投资的年固定费率 0.05%的投
资管理费。上述管理费计算基数为托管人出具的每月报表的月末未扣除当月应付投
资管理费的委托资产净值。固定管理费按月计算，按季支付；浮动管理费按年支付。
根据 2012 年度指引和附件，2012 年投资资产管理费的计算和支付方式与 2011 年
度相同。资产管理香港子公司向本公司收取的服务费已经在本集团合并利润表中予
以抵销。
- 108 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64． 重大关联方关系及交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(1) 重大关联交易（续）
ii) 保险资金委托投资管理协议（续）
养老保险子公司与资产管理子公司于 2011 年 1 月 1 日签订了一份续展保险资金委
托投资管理协议，有效期至 2011 年 12 月 31 日，协议在双方没有提出异议的情况
下可以自动续展一年。根据该协议，养老保险子公司同意每年度向资产管理子公司
支付固定服务费和超额收益提成。固定服务费按月计提，用相关月度月初和月末委
托管理资产的余额平均值乘以 0.05%费率，除以 12 个月；超额收益提成按当年超
额收益的百分之十（10%）计算。2012 年 1 月 1 日，该协议自动延展一年，有效
期至 2012 年 12 月 31 日。资产管理子公司向养老保险子公司收取的服务费已经在
本集团合并利润表中予以抵销。
iii) 代理保险销售业务协议
财产保险公司与本公司于 2008 年 11 月签订了“相互代理保险销售业务框架协议
（寿代产业务部分）”。根据该协议，财产保险公司委托本公司在授权区域内代理
销售财产保险公司指定的保险产品，双方按照成本（含相关税费）加边际利润的计
价原则，确定业务销售管理费标准。本协议有效期为两年，在双方没有异议的情况
下可以自动续展一年。2012 年 3 月 8 日，财产保险公司与本公司订立 2012 年保险
销售业务框架协议，期限为两年，协议在双方没有提出异议的情况下可以自动续展
一年，该协议的重要条款与原协议保持一致。该协议同时约定，2008 年保险销售
业务框架协议有效期届满后至 2012 年保险销售业务框架协议有效期开始前的期间，
沿用 2008 年保险销售业务框架协议的条款。
iv) 本集团支付给国寿不动产投资管理有限公司的租金、押金和其他零星费用。
v) 房屋租赁协议
本公司与国寿投资控股有限公司于 2010 年 2 月 22 日签订将于 2012 年 12 月 31 日
到期的房产租赁协议。根据该协议，国寿投资控股有限公司同意向本公司出租其自
置物业及租入物业，本公司就有关国寿投资控股有限公司的相关物业而向其支付的
年租金参照市场价格确定，或按持有并维护该等物业的成本加约 5%的利润计算。
本公司每半年向国寿投资控股有限公司支付一次租赁其相关物业的租金，每次支付
的租金额为该年度租金总额的二分之一。
- 109 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64． 重大关联方关系及交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(1) 重大关联交易（续）
vi) 个人银行保险产品代理协议
本公司与广发行于2012年4月19日续签《代理保险产品专项全作协议》，双方就适
合银行渠道销售的个人银行保险产品进行代理合作，合作的内容包括代理销售保险
产品、代收保险费、代付保险金等。本公司向广发行支付的手续费标准如下：(1)广
发行以兼业代理方式开展业务的，本公司根据其销售个人银行保险产品的保费收入
总额乘以手续费率向广发行支付手续费，代理销售的各保险产品手续费率按市场公
平交易原则议定；(2)广发行以代收代付方式代理本公司收取续期业务保费和支付保
险金的，本公司根据其代理收付本公司相关资金的笔数乘以单笔收费标准向广发行
支付手续费，单笔收费标准不超过人民币1元。上述手续费每月结算一次。本协议
的合作期限期为3年，到期自动延期1年。
vii) 企业年金基金业务销售服务代理协议
本公司与养老保险子公司于2011年12月签订了《企业年金基金管理业务及养老保障
委托管理业务销售服务代理协议》，根据该协议，养老保险子公司委托本公司从事
企业年金基金管理业务销售以及企业年金基金管理业务客户服务。企业年金代理销
售费用，根据合同期限的长短，按首个管理年度管理费的50%至80%支付。本协议
有效期一年，在双方没有异议的情况下可以自动续展一年。除协议期限外，原协议
其余全部条款保持不变。
viii) 资产管理子公司于 2012 年 5 月 9 日第三届董事会 23 次会议中通过按照 19%
的持股比例向国寿远通置业有限公司增加注册资本 361 百万元。增资后，资产管理
子公司对国寿远通置业有限公司出资金额为 475 百万元。
- 110 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64． 重大关联方关系及交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(2) 与关联方往来款项余额
关联方名称 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
占所属项目余 占所属项目余
余额 余额
额的比重(%) 额的比重(%)
本集团与关联方往来款项余额
银行存款
广发行 12,621 1.8% 16,000 2.8%
应收利息
广发行 350 1.3% 311 1.4%
可供出售金融资产
远洋地产 223 0.0% 260 0.1%
其他应收款（附注 18） 584 5.9% 835 21.4%
集团公司 538 5.4% 596 15.3%
中国人寿保险(海外)股份有限公司 9 0.1% 5 0.1%
财产保险公司 28 0.3% 51 1.3%
国寿不动产管理有限公司 - 0.0% 1 0.0%
国寿远通置业有限公司 - - 167 4.3%
国寿投资控股有限公司 9 0.1% 15 0.4%
其他应付款（附注 32） (16) 0.8% (10) 0.5%
财产保险公司 (6) 0.3% (1) 0.1%
集团公司 (2) 0.1% (1) 0.1%
国寿投资控股有限公司 (4) 0.2% (8) 0.3%
国寿不动产管理有限公司 (4) 0.2% - -
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
本公司与子公司往来款项余额
应收养老保险子公司 73 75
应付养老保险子公司 - (2)
应付资产管理子公司 (125) (59)
应付资产管理香港子公司 (4) (4)
本公司应收关联方上述款项并无需计提坏账准备部分。
- 111 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
64． 重大关联方关系及交易（续）
(e) 关联方关系及交易（续）
(3) 关键管理人员的报酬
截至 2012 年 截至 2011 年
6 月 30 日止 6 月 30 日止
6 个月期间 6 个月期间
关键管理人员薪酬 6 6
关键管理人员包括本公司的董事、监事及公司章程中列明的高级管理人员。
根据国家有关部门的规定，本公司关键管理人员的最终薪酬尚未确定，以上人员的
薪酬为预发薪酬。
65． 或有事项
本集团重大的或有负债如下所示：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
未决法律诉讼注 194 168
注：本集团已经涉入一些日常经营活动引起的诉讼中。为准确披露未决诉讼的或有
负债情况，每会计年度末本集团都会进行逐案统计分析。如果管理层依据第三方法
律咨询能够确定本集团承担了现时义务，并且履行该义务很可能需要含有经济利益
的资源流出，以及负债金额能够可靠估计的情况下，则需要对本集团在索赔中可能
遭受的损失计提准备。除此之外，对于负债金额可以可靠估计的未决诉讼，本集团
会作为或有负债进行披露。截至2011年12月31日和2012年6月30日止，本集团有其
它的或有负债，但由于负债金额无法可靠估计，因此无法对此或有负债进行披露。
- 112 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
66. 承诺事项
(a) 资本性支出承诺事项
于资产负债表日，本集团已签订合同但尚未支付或执行的资本性支出如下：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
对外投资注 3,537 3,543
在建工程 2,858 2,970
固定资产 362 592
其他 13 42
合计 6,770 7,147
注：于资产负债表日，本集团之重大对外投资承诺事项列示如下：
截至 2012 年 6 月 30 日
主要项目 承诺投资总金额 尚未支付金额
北京中信投资中心（有限合伙）之股权投资 2,000 1,400
太平资产南水北调工程第二期债权投资计划 2,500 667
北京弘毅贰零壹零股权投资中心之股权投资 1,500 582
平安——二滩水电债权投资计划 900 540
平安——中广核风电债权投资计划 400 252
(b) 经营租赁承诺事项
根据不可撤销经营租赁合同，于未来年度内最低租赁支出为：
2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
1 年以内（含 1 年） 410 403
1 到 2 年（含 2 年） 233 262
2 到 3 年（含 3 年） 138 139
3 年以上 132 137
合计 913 941
(c) 前期承诺履行情况
本集团 2012 年 6 月 30 日之重大资本性支出承诺及经营租赁承诺已按照之前承诺履行。
- 113 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注（续）
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
67. 以公允价值计量的资产和负债
2011 年 本期公允价值 计入权益的累计 本期计提 2012 年
12 月 31 日 变动损益 公允价值变动 的减值 6 月 30 日
金融资产
交易类金融资产 23,640 (368) - - 46,940
可供出售金融资产 562,948 - (846) (15,117) 500,250
独立账户资产 57 3 - - 44
股票增值权负债 (569) (37) - - (606)
独立账户负债 (57) (3) - - (44)
合计 586,019 (405) (846) (15,117) 546,584
68. 外币金融资产
2011 年 本期公允价 计入权益的累计 本期计提 2012 年
12 月 31 日 值变动损益 公允价值变动 的减值 6 月 30 日
外币金融资产
定期存款 5,476 - - - 8,253
可供出售金融资产 4,958 - 115 (607) 4,784
持有至到期投资 1,926 - - - 1,933
外币金融资产小计 12,360 - 115 (6 (607) 14,970
- 114 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表补充资料
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
1. 扣除非经常性损益后的净利润
根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号—
非经常性损益[2008]》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，
以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司
经营业绩和盈利能力作出正确判断的各项交易和事项产生的损益。本集团作为保险
公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不包括持有
交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融
资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。
截至 2012 年 6 月 30 日 截至 2011 年 6 月 30
止 6 个月期间 日止 6 个月期间
净利润 9,741 13,074
加（减）非经常性损益项目：
-营业外收入注 1 (27) (41)
-营业外支出注 2 43 30
-非经常性损益的所得税影响额 (4) 3
扣除非经常性损益后的净利润 9,753 13,066
注 1：营业外收入是指发生的与经营业务活动无直接关系的各项收入，包括处置固
定资产净收益、处置无形资产净收益、固定资产盘盈、罚款收入等。请见附注 55。
注 2：营业外支出是指发生的与经营业务活动无直接关系的各项支出，包括处置固
定资产净损失、赔偿及违约金支出、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。请见附注
56。
- 115 -
中国人寿保险股份有限公司
截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表补充资料
（除特别注明外，金额单位为人民币百万元）
2. 净资产收益率及每股收益
本计算根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率和每股
收益的计算及披露》（2010 修订）的规定编制。
报告期利润 加权平均净资产 每股收益（人民币元）
收益率 基本每股收益 稀释每股收益
截至2012 截至2011 截至2012 截至2011 截至2012 截至2011
年6月30 年6月30 年6月30 年6月30 年6月30 年6月30
日止6个 日止6个 日止6个 日止6个 日止6个 日止6个
月期间 月期间 月期间 月期间 月期间 月期间
归属于公司普通股股东的净利润 4.71% 6.22% 0.34 0.46 0.34 0.46
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润 4.71% 6.21% 0.34 0.46 0.34 0.46
基本每股收益与稀释每股收益并无差异。
- 116 -