华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
公司代码：601688 公司简称：华泰证券
华泰证券股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海
证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 华泰证券 601688 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 姜健 赵远宽
电话 （025）83387793、83387780、83387688 （025）83387788
传真 （025）83387784 （025）83387784
电子信箱 jiangjian@htsc.com zhaoyuankuan@htsc.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上
2014年末 2013年末 年同期末增 2012年末
减（%）
总资产 272,226,035,504.69 116,213,677,217.72 134.25 85,855,874,819.36
归属于上市 公司 41,298,556,412.04 36,174,304,389.54 14.17 34,724,717,245.39
股东的净资产
本期比上年
2014年 2013年 2012年
同期增减(%)
经营活动产 生的 30,402,931,451.43 -19,375,761,347.53 - 677,536,167.34
现金流量净额
营业收入 12,062,303,844.09 7,182,298,873.45 67.94 5,888,477,413.90
归属于上市 公司 4,486,276,132.08 2,219,735,131.23 102.11 1,617,947,261.14
股东的净利润
归属于上市 公司 4,439,678,062.12 2,148,271,217.62 106.66 1,610,788,885.46
股东的扣除 非经
常性损益的 净利
润
加权平均净 资产 11.74 6.24 增加5.50个 4.76
收益率（%） 百分点
基本每股收益（元 0.8011 0.3964 102.09 0.2889
／股）
1
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
稀释每股收益（元 0.8011 0.3964 102.09 0.2889
／股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况
表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 175,208
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 175,749
前 10 名股东持股情况
持有有
持股比 持股 限售条 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质
例(%) 数量 件的股 量
份数量
江苏省国信资产管理 国有法人 23.8873 1,337,687,431 0 无
集团有限公司
江苏交通控股有限公 国有法人 6.9882 391,339,370 0 无
司
江苏高科技投资集团 国有法人 6.4286 360,000,000 0 无
有限公司
江苏省苏豪控股集团 国有法人 5.2176 292,184,864 0 无
有限公司
江苏汇鸿国际集团有 国有法人 4.8877 273,711,582 0 无
限公司
江苏宏图高科技股份 境内非国 2.5568 143,183,149 0 未知 136,169,146
有限公司 有法人
江苏苏豪国际集团股 国有法人 1.9093 106,920,000 0 无
份有限公司
金城集团有限公司 国有法人 1.6032 89,779,097 0 无
国华能源投资有限公 国有法人 1.5333 85,862,038 0 无
司
中国工商银行股份有 其他 1.1540 64,622,671 0 无
限公司-申万菱信申银
万国证券行业指数分
级证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动的说 江苏省国信资产管理集团有限公司、江苏交通控股有限公
明 司、江苏高科技投资集团有限公司、江苏汇鸿国际集团有限
公司、江苏省苏豪控股集团有限公司均为江苏省国资委所属
独资企业。江苏省苏豪控股集团有限公司是江苏苏豪国际集
团股份有限公司的控股股东，持有其国有法人股 25,253.42
万股，占该公司总股本的 71.58%，构成母子公司关系。国华
能源投资有限公司、金城集团有限公司实际控制人为国务院
国资委。此外，未知其他股东之间是否存在关联关系，也未
知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数 公司无优先股股东
量的说明
2
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
3.1.1 主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 12,062,303,844.09 7,182,298,873.45 67.94
营业成本 6,212,783,517.49 4,255,904,489.70 45.98
经营活动产生的现金流量净额 30,402,931,451.43 -19,375,761,347.53 不适用
投资活动产生的现金流量净额 2,324,757,030.67 1,908,462,449.47 21.81
筹资活动产生的现金流量净额 26,459,626,586.37 17,079,844,458.45 54.92
2、收入
（1）驱动业务收入变化的因素分析
单位：万元 币种：人民币
占总收入 同期占总收
业务类别 营业收入 上年同期金额 增减
比例(%) 入比例(%)
经纪及财富管理业务 787,567.58 65.30 574,483.42 79.98 减少 14.68 个百分点
投资银行业务 134,662.28 11.16 85,443.61 11.90 减少 0.74 个百分点
资产管理业务 129,795.50 10.76 38,196.49 5.32 增加 5.44 个百分点
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投资与交易业务 180,127.22 14.93 6,448.76 0.90 增加 14.03 个百分点
海外业务及其他 -25,922.20 -2.15 13,657.61 1.90 减少 4.05 个百分点
报告期内，按合并口径，公司实现营业收入1,206,230.38万元，与2013年度相比，营业收入增
长67.94%，主要业务类别中，经纪与财富管理业务、投资与交易业务、资产管理业务和投资银行
业务同比增长的金额依次为21.31亿元、17.37亿元、9.16亿元和4.92亿元。
从收入结构看，公司把握市场机遇，改变投资策略，努力去方向化，公司投资与交易业务收
入占比大幅提升14.03个百分点；公司积极扩大主动管理规模，拓展通道业务，使得资产管理业务
规模同比增长157.37%，相应地，资产管理业务收入占比较2013年提升5.44个百分点；公司大力发
展互联网金融，股基交易量和融资融券余额均居市场前列，但由于其他业务收入的提升，导致经
纪与财富管理业务收入占比较2013年有所下降。
3、成本
（1）成本分析表
单位：万元
分行业情况
本期金额
上年同期
成本构成项 本期占总成 上年同期金 较上年同 情况
分行业 本期金额 占总成本
目 本比例(%) 额 期变动比 说明
比例(%)
例(%)
经纪及财富 业务及管理 336,154.48 54.11 243,022.71 57.10 38.32 -
管理 费、营业税
金及附加
投资银行业 业务及管理 92,716.87 14.92 55,389.96 13.01 67.39 -
务 费、营业税
金及附加
资产管理业 业务及管理 22,744.28 3.66 10,795.00 2.54 110.69 -
务 费、营业税
金及附加
投资与交易 业务及管理 43,878.54 7.06 15,906.34 3.74 175.86 -
业务 费、营业税
金及附加
海外业务及 业务及管理 125,784.18 20.25 100,476.44 23.61 25.19 -
其他 费、营业税
金及附加
（2）其他
从各项主营业务成本占公司总成本的比例情况看，经纪与财富管理业务和海外及其他业务成
本占比较2013年有所下降，分别下降2.99个百分点和3.36个百分点；投资与交易业务、投资银行
业务和资产管理业务成本占比则略有增长，分别增长3.32个百分点、1.91个百分点和1.12个百分点，
这三块业务成本占比上升的主要原因是2014年度业务规模快速增长，营业收入增长引起的投保基
金、营业税金及附加等均较2013年同期大幅增长。
4、费用
单位：万元 币种：人民币
项目 2014 年度 2013 年度 增减金额 增减比例（%）
业务及管理费用 528,819.82 382,353.85 146,465.97 38.31
报告期内，公司业务及管理费用较 2013 年同期上升 38.31%，主要原因是公司围绕转型和创
新发展需要，在队伍建设、高端人才引进、信息技术、客户营销与服务等方面进行战略性、前瞻
性的投入所致。
5、研发支出
（1）研发支出情况表
4
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单位：万元
本期费用化研发支出 3,387.52
本期资本化研发支出 9,192.02
研发支出合计 12,579.54
研发支出总额占净资产比例（%） 0.30
研发支出总额占营业收入比例（%） 1.04
（2）情况说明
为支持并推动业务创新，公司始终坚持研发先行，为长效提升经营效益和管理效率，公司通
过自行开发、合作开发、委托开发等方式合计进行研发及硬件投入 12,579.54 万元。
6、现金流
报告期内，公司现金流量如下表：
单位：万元 币种：人民币
项目 本期数 上年同期数 增减金额 增减比例（%）
经营活动产生的现金流量净额 3,040,293.15 -1,937,576.13 4,977,869.28 不适用
投资活动产生的现金流量净额 232,475.70 190,846.24 41,629.46 21.81
筹资活动产生的现金流量净额 2,645,962.66 1,707,984.45 937,978.21 54.92
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为3,040,293.15万元，其中经营活动现金流入
11,755,528.17 万元，经营活动现金流出 8,715,235.03 万元；投资活动产生的现金流量净额为
232,475.70万元，其中投资活动现金流入308,204.32万元，投资活动现金流出75,728.62万元；筹资
活动产生的现金流量净额为2,645,962.66万元，其中筹资活动现金流入6,311,710.35万元，筹资活
动现金流出3,665,747.69 万元。
本期与上年同期相比变动率30%以上主要现金流量项目及变动原因如下：
单位：万元币种：人民币
同比变动
项 目 本期数 上年同期数 变动原因
(%)
收取利息、手续费及佣金的现
1,187,007.57 755,399.73 57.14 业务规模增加、收入增加
金
回购业务资金净增加额 2,806,706.77 -195,071.34 - 回购业务方向变化
代理买卖证券收到的现金净
3,877,193.31 -758,293.64 - 客户保证金规模增减
额
收到其他与经营活动有关的 结构化主体权益持有人
3,843,120.52 1,416,513.29 171.31
现金 款项增加
融出资金净增加额 4,479,009.30 1,345,068.62 232.99 融出资金规模增加
购入以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产 2,901,663.53 997,318.34 190.95 结构化产品规模增加
净支付的现金
支付利息、手续费及佣金的现 负债规模提高、对外支付
254,054.79 139,291.55 82.39
金 利息增加
支付的各项税费 176,449.83 109,288.00 61.45 营业收入增加、税费增加
支付其他与经营活动有关的 使用受限制货币资金的
658,452.23 422,258.83 55.94
现金 变动额增加
收回投资所收到的现金 153,626.03 246,587.25 -37.70 收回投资减少
取得投资收益收到的现金 80,742.86 26,666.61 202.79 投资收益增加
取得借款收到的现金 13,865.78 - - 在建工程借款
发行债券收到的现金 6,297,842.12 1,800,000.00 249.88 发行债券规模增加
偿还债务支付的现金 -3,483,300.00 - - 偿还到期债务
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分配股利、利润或偿付利息支
-178,781.64 -108,835.01 64.27 偿付利息增加
付的现金
处置子公司及其他营业单位
3,643.33 - - 子公司处置其联营企业
收到的现金
收到其他与投资活动有关的
70,192.10 904.05 7664.18 子公司收到投资款项
现金
取得子公司及其他营业单位
9,951.57 29,700.00 -66.49 对联营企业增资减少
支付的现金
吸收投资收到的现金 2.45 19,797.50 -99.99 少数股东投资减少
报告期内，公司经营活动产生现金流量净额与本年度净利润存在重大差异，主要与公司所处
行业的现金流变动特点相关，公司的客户资金、自营投资、债券融资以及同业拆借等业务涉及的
现金流量巨大，且变动频繁，经营活动的现金流变动与年度净利润关联度不高。
7、其他
（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，公司营业收入、营业利润、净利润均较2013年有较大幅度的提升，主要原因是市
场股票基金交易量、融资融券业务规模均较2013年大幅增加，同时，股指的大幅上涨有利于自营
业务、IPO重启使投行收益同比大幅上涨。全年两市股基总成交158.23万亿，较2013年的96.70万亿
增长63.62%，同时，公司累计股基市场份额为7.84%，较2013年的6.04%增长了29.34%；2014 年末
母公司融资融券余额为654.83亿，较2013年末的195.68亿增长了234.64%。公司营业收入、营业利
润、净利润等项目的同比变动情况及主要影响因素如下表。
单位：亿元 币种：人民币
同比变
项目 2014 年 2013 年 主要影响因素
动
股基交易量上升、融资融券
营业收入 120.62 71.82 67.95%
等新业务快速发展
营业支出 62.13 42.56 45.98% 营业收入增加
营业利润 58.50 29.26 99.93% 营业收入增加
利润总额 59.15 29.48 100.64% 营业收入增加
净利润 45.40 22.77 99.39% 营业收入增加
其中：归属母公司净利润 44.86 22.20 102.07% 营业收入增加
货币资金、金融资产和融出
资产 2,722.26 1,162.14 134.25%
资金增加
为满足业务发展有息负债
负债 2,302.82 794.13 189.98%
增加
其中：代理买卖证券款 702.28 308.43 127.70% 客户资金流入
股东权益合计 419.44 368.01 13.98% 经营利润增加
（2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2013 年 3 月 26 日，中国人民银行以“银发[2013]79 号”《关于华泰证券股份有限公司发行短期
融资券的通知》核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为 123 亿元，并在有效期一年内，本公
司可自主发行短期融资券。公司于 2014 年 2 月 18 日召开第三届董事会第三次会议，审议通过了
《关于公司发行短期融资券的议案》。2014 年 3 月 7 日，公司召开 2014 年第一次临时股东大会，
审议通过了该项议案。报告期内，中国人民银行以“银发[2014]112 号”《关于华泰证券股份有限公
司发行短期融资券的通知》核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为 121 亿元，并在有效期一
年内，本公司可自主发行短期融资券。报告期内，公司完成了十三期共 353 亿元人民币短期融资
券的发行工作。
2013 年 11 月 13 日，公司召开第二届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于公司发行次
级债券的议案》。2013 年 11 月 29 日，公司召开 2013 年第三次临时股东大会，审议通过了该项
议案。2013 年 12 月 16 日，公司召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于转授权公司经
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
营管理层全权办理公司发行次级债券相关事宜的议案》。报告期内，中国证监会于 2014 年 1 月 9
日以“证监许可[2014]74 号”《关于核准华泰证券股份有限公司发行次级债券的批复》核准公司非
公开发行面值不超过 160 亿元的次级债券。2014 年 4 月 21 日，公司完成非公开发行 2014 年第一
期次级债券发行工作，发行总额为人民币 60 亿元；2014 年 9 月 29 日，公司完成非公开发行 2014
年第二期次级债券发行工作，发行总额为人民币 60 亿元；2014 年 11 月 21 日，公司完成非公开
发行 2014 年第三期次级债券发行工作，发行总额为人民币 40 亿元。
2014 年 10 月 15 日，中国证监会以“证券基金机构监管部部函[2014]1526 号”《关于证券公司
试点发行短期公司债券有关事宜的通知》核准公司试点发行短期公司债券。2014 年 11 月 25 日，
公司召开第三届董事会第十三次会议，审议通过了《关于公司发行短期公司债券的议案》。2014
年 12 月 11 日，公司召开 2014 年第四次临时股东大会，审议通过了该项议案。2014 年 12 月 12
日，上海证券交易所以“上证短债[2014]6 号”《接受证券公司短期公司债券备案通知书》核准公司
在上交所备案发行的证券公司短期公司债券备案金额为 115 亿元，有效期为一年。2014 年 12 月
17 日，公司完成 2014 年第一期短期公司债券发行工作，发行总额为人民币 70 亿元，票面利率为
6.0%。
2014 年 11 月 25 日，公司召开第三届董事会第十三次会议，审议通过了《关于公司发行 H 股
股票并在香港上市的议案》等议案。2014 年 12 月 11 日，公司召开 2014 年第四次临时股东大会，
审议通过了该等议案。截至报告期末，公司发行境外上市外资股（H 股）并申请在香港联合交易
所有限公司主板挂牌上市相关工作正在积极推进中，以补充公司业务发展所需资本金，深入推进
公司国际化战略。
报告期内，公司不存在重大资产重组事项。
（3）发展战略和经营计划进展说明
报告期内，面对证券行业发展的历史性机遇，公司积极践行全业务链战略，坚持不懈地推进
业务转型和创新，高度重视风险防范，顺利完成了年初制定的经营目标，各项业务发展亮点纷呈，
经营业绩呈现稳步上升的良好势头。经纪业务全面推进业务转型与管理转型，实现开户数量与客
户资产明显增长，收入结构转型取得积极效果，公司股票基金交易量市场份额位居行业第一。融
资融券业务继续加大业务推广力度，按照业务匹配性原则满足不同类别客户的交易需求，融资融
券业务余额位居行业第二。综合理财服务体系不断优化升级，服务范畴和服务内容持续扩充，推
出并依托新版移动端涨乐财富通全面推进互联网战略。投资银行业务主动调整，前瞻性布局，业
务结构更趋合理，收入结构进一步优化，并购重组业务优势进一步巩固，品牌效应不断提升。权
益类投资业务稳步加大量化对冲投资等非方向性投资业务占比，固定收益类投资业务营业收入及
利润稳步上升，同时积极拓展权益类收益互换与收益凭证等场外业务。资产管理业务充分发挥投
资管理平台、产品创新平台与撮合交易平台作用，业务规模稳步增长，业务收入位居行业前列。
报告期内，公司成功发行三期共 160 亿次级债券、一期共 70 亿证券公司短期公司债券及十三期共
353 亿元短期融资券，同时积极推进 H 股股票发行并上市工作。
报告期内，公司持有华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）股权比例进一
步提升；华泰紫金投资有限责任公司（以下简称“华泰紫金投资”）完成进一步增资备案手续并完
成并购基金、股权投资基金、产业投资基金等募集设立工作；华泰金融控股（香港）有限公司（以
下简称“华泰金控（香港）”）完成进一步增资备案手续，同时通过其在境外设立的特殊目的公司
成功发行 4 亿美元首期境外债券；江苏股权交易中心有限责任公司（以下简称“江苏股权交易中
心”）参股设立江苏小微企业融资产品交易中心和江苏省金融资产交易中心；华泰创新投资有限公
司在上海自贸区注册全资子公司华泰瑞新（上海）投资有限公司(截至报告期末,出资款尚末缴纳)；
华泰长城期货有限公司（以下简称“华泰长城期货”）通过其全资子公司华泰长城资本管理有限公
司发起设立华泰长城国际贸易有限公司。同时，公司全资设立华泰证券（上海）资产管理有限公
司（以下简称“华泰资管公司”），推进资产管理业务组织模式创新；积极出资参股证通股份有限公
司，并进一步增资南方基金管理有限公司（以下简称“南方基金”），公司综合金融服务和集团化运
作能力进一步提升。
截至 2014 年 12 月 31 日，按合并口径，公司总资产 2722.26 亿元，同比增加 134.25%；归属
于上市公司股东的所有者权益 412.99 亿元，同比增加 14.17%；营业收入 120.62 亿元，同比增加
67.95%；利润总额 59.15 亿元，同比增加 100.64%；归属于上市公司股东的净利润 44.86 亿元，同
比增加 102.07%。
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（4）破产重整，兼并或分立，重大的资产处置、收购、置换、剥离，重组其他公司情况等
报告期内，公司不存在破产重整，兼并或分立情况；不存在重大的资产处置、收购、置换、
剥离情况；不存在重组其他公司情况等。
3.1.2 行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:万元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
经纪及财富 787,567.58 336,154.48 57.32 37.09 38.21 减少 0.38
管理业务 个百分点
投资银行 134,662.28 92,716.87 31.15 57.60 67.39 减少 4.03
业务 个百分点
资产管理 129,795.50 22,744.28 82.48 239.81 110.69 增加 10.74
业务 个百分点
投资与交 180,127.22 43,878.54 75.64 2,693.21 175.86 增加
易业务 222.30 个
百分点
海外业务 -25,922.20 125,784.18 -585.24 -289.80 25.19 不适用
及其他
公司主营业务主要分为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务、投资及交易业
务、海外业务。经纪及财富管理业务主要包括证券与期货经纪、金融产品销售、机构销售与研究、
资本中介业务等。投资银行业务主要包括股票承销、债券承销、财务顾问、场外业务等。资产管
理业务主要包括母公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。投资及交易业
务主要包括权益证券投资和交易、固定收益投资和交易、OTC 金融产品与交易业务等。海外业务
主要包括投资银行、销售及交易、资产管理业务等。
(1)经纪及财富管理业务
①证券与期货经纪业务方面
根据沪深交易所统计数据，2014 年两市股基交易量 158.23 万亿元，较 2013 年同比增长
63.62%。随着 IPO 重启、沪港通启动、退市制度实施及互联网金融深入推广、统一账户平台的建
立等，券商经纪业务竞争更趋激烈，市场佣金率进一步下滑，市场化进程显著加速。
报告期内，证券经纪业务以利润为中心，持续提升市场份额，积极构建依托全业务链、以客
户为导向、为多样化业务产品提供销售和承揽职能的新经纪业务模式。积极推进代理交易类、投
资类、融资类、顾问类四大类业务发展，推动证券经纪业务转型。围绕客户分类，持续优化客户
服务体系，扩充服务范畴和内容，充分运用大数据分析技术，打造依托互联网渠道的多层次网络
化综合理财服务体系。持续推进管理转型，加强分公司管理职能，构建以分公司为核心的管理体
系，调整营业部经营模式和定位，推动分支机构调整收入结构和业务转型。
代理交易金额及市场份额数据
2014 年 2013 年
代理交易金额 市场份额 代理交易金额 市场份额
证券品种 证券品种
（亿元） （%） （亿元） （%）
股票 96,484.57 6.52 股票 55,862.83 6.01
基金 27,554.62 29.45 基金 2,748.64 9.59
债券 70,992.23 3.98 债券 48,511.43 3.81
合计 195,031.42 5.81 合计 107,122.90 4.80
注：代理交易金额及市场份额数据来源于 WIND 资讯金融终端。
根据 WIND 资讯 2014 年券商交易量统计数据，报告期内公司股票交易量 9.65 万亿元，基金
交易量 2.76 万亿元，股票基金交易量合计 12.41 万亿元，市场份额为 7.89%，排名位居行业第一。
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
在期货经纪业务领域，公司通过控股子公司华泰长城期货开展期货经纪业务，截至报告期末，
共有 31 家期货营业部，遍及国内 17 个省份。报告期内，华泰长城期货全年实现代理成交量 1.32
亿手，成交金额 18.95 万亿元，市场份额分别为 2.64%和 3.25%。
②金融产品销售方面
报告期内，公司根据 2012 年 11 月颁布的代销金融产品有关法律法规，充分发挥客户资源优
势和网点布局优势，通过公司广泛的证券营业部网络和互联网平台代销理财产品，进一步提升公
司代理销售金融产品业务能力。报告期内，公司代理销售金融产品的销售总金额及代理销售总收
入等情况如下表所示：
单位：元 币种：人民币
本期数 上年同期数
代销金融产
品业务
销售总金额 销售总收入 销售总金额 销售总收入
基金 12,948,591,744.04 92,865,967.69 6,831,722,477.56 31,250,368.99
其他 1,232,486,186,858.84 475,304.02 548,407,097,072.01 2,727,496.30
合计 1,245,434,778,602.88 93,341,271.71 555,238,819,549.57 33,977,865.29
③机构销售与研究业务方面
2014 年，随着经济结构与经济发展方式转型升级及资本市场改革创新等政策措施的出台与实
施，受收入模式转型及移动互联网等因素冲击，券商研究业务面临新的机遇与挑战，券商研究业
务模式谋求转型。报告期内，公司积极推进研究业务体系重构，大力度进行人员调整与组织架构
重组，同时聚焦外部机构客户，深入挖掘客户需求，创新研究服务工作，研究服务数量与质量显
著提升，公司研究业务声誉及市场影响力不断提升，公司研究业务分仓收入及市场占有率均较
2013 年度大幅提升。报告期内，公司研究业务在“新财富最佳分析师”、“水晶球最佳分析师”、“金
牛分析师”、“金融界慧眼识券商分析师”、“天眼中国最佳证券分析师”等评选中均有获奖。
报告期内，公司向机构客户推广和销售各种证券交易服务和金融产品，包括股票、债券和基
金。公司机构投资者客户主要包括公募基金管理公司、私募基金管理公司、QFII、全国社保基金、
保险公司、信托公司、资产管理公司、人民币合格境外机构投资者（RQFII）、财务公司及商业银
行等。截至报告期末，公司公募基金分仓交易量市场份额为 3.14%，较 2013 年同期增长 46.73%。
报告期内，公司积极发展主经纪商业务，包括基金托管服务、清算、估值、融资、融券、产品销
售及其他增值服务等。
④资本中介业务方面
资本中介业务方面主要包括向客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回业务等。2014
年，受益于流动性改善带来的市场估值水平整体提升和交易日趋活跃，加之标的证券范围进一步
扩大等因素的双重驱动，市场融资融券余额持续快速增长，截至报告期末，市场融资融券业务余
额 10256.56 亿元。报告期内，公司把握住市场快速发展的机遇，通过综合性融资和针对性服务，
进一步满足各类客户群体合理的融资或融券交易需求，取得了两融余额的快速增长。报告期末，
母公司融资融券业务余额 654.83 亿元，市场份额为 6.38%，排名位居行业第二。报告期内，公司
稳步开展约定购回业务并积极推广股票质押式回购业务。截至报告期末，公司约定购回业务待购
回初始交易金额为 5.93 亿元，公司自有资金与资产管理产品资金出资的股票质押业务规模合计为
227.08 亿元。
（2）投资银行业务
①股票承销、债券承销与财务顾问业务方面
2014 年，随着经济增速下滑和经济结构转型的推进，宏观经济步入产业结构调整与转型的新
常态。受证券监管政策趋于市场化等因素影响，股票市场加速改革、新股发行重新启动；债券市
场转型创新、市场规模持续增长；并购市场效率提升、继续呈现火热态势。
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
报告期内，面对行业创新发展有利时机，公司主动调整业务结构，大力推进股权业务、债券
业务、并购重组与财务顾问业务、创新业务均衡发展，取得了不错成效。依靠集团资源优势，继
续推进“专业化分工与体系化协作”大投行体系，形成关键行业的客户积累和业内口碑。加强固收
业务资源配置，加大创新与突破力度，债券品种做到全产品覆盖。提前布局资本中介等创新业务，
加大资本介入力度，发挥公司资本和并购基金效能。继续保持并购业务优势，进一步发挥并购业
务品牌效应，推动并购业务向提供资本中介等综合金融服务转型。
合并数据
承销 承销次数(次) 承销金额(万元) 承销收入(万元)
发行类别
方式 2014 年 历年累计 2014 年 历年累计 2014 年 历年累计
新股发行 5 126 312,529.12 7,348,910.31 22,706.11 319,656.68
增发新股 16 51 1,918,663.67 7327,002.19 22,335.73 79,332.19
配股 0 30 0.00 1,002,136.78 0.00 19,236.96
主承
销 可转债 1 10 86,730.00 487,530.00 1,448.00 14,520.00
债券发行 44 210 5,951,625.29 15,678,605.10 26,492.87 107,257.59
小计 66 427 8,269,548.08 31,844,184.38 72,982.71 540,003.42
新股发行 0 27 0.00 242,956.30 0.00 1,059.01
增发新股 0 3 0.00 55,903.50 0.00 169.00
配股 0 12 0.00 244,241.00 0.00 1,811.00
副主
承销 可转债 0 3 0.00 13,284.00 0.00 12.00
债券发行 4 82 10,000.00 691,575.00 16.00 1,632.62
小计 4 127 10,000.00 1,247,959.80 16.00 4,683.63
新股发行 0 161 0.00 1,876,238.51 0.00 1,284.42
增发新股 0 28 0.00 382,226.97 0.00 701.00
配股 0 31 0.00 136,077.30 0.00 429.94
分销
可转债 1 9 18,600.00 164,536.00 130.20 217.74
债券发行 258 1,735 4,637,800.00 30,009,569.68 5,246.32 31,803.44
小计 259 1,964 4,656,400.00 32,568,648.46 5,376.52 34,436.54
2014 年并购重组、财务顾问业务情况（合并数据）
收入（万元） 家数
2014 年 2014 年 历年累计
并购重组、财务顾问业务 43,502.63 104 731
股票承销业务主要包括首次公开发行及定向增发、公开配售与配股及可转债发行等后续再融
资。债券承销业务主要包括企业债券、公司债券、中小企业私募债券、非金融企业债务融资工具、
其他各种金融债券及资产证券化等债权承销。报告期内，公司合并主承销 66 次，合并主承销金额
826.95 亿元，合并主承销收入 7.30 亿元；合并股权主承销 22 次，合并股权主承销金额 2,317,922.79
万元，合并股权主承销收入 46,489.84 万元；合并债权主承销 44 次，合并债权主承销金额
5,951,625.29 万元，合并债权主承销收入 26,492.87 万元。在并购重组业务方面，报告期内，公司
并购重组与财务顾问业务净收入 43,502.63 万元，公司主导完成的上市公司并购重组项目数位居行
业首位，同时跨境并购也取得突破。
②场外业务方面
在场外业务方面，2014 年，随着新三板扩容、做市商制度推出及市场各项基础制度的不断完
善，新三板市场发展提速，挂牌企业数量、融资金额和交易活跃程度大幅提升，伴随着转板制度、
市场分层与竞价交易等制度革新，新三板市场蕴藏巨大潜力。公司抓住市场机遇，积极推动项目
承揽工作，大力拓展储备项目，各项业务全面推进。报告期内共完成推荐挂牌项目 10 家、持续督
10
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
导项目 14 家、获同意挂牌函项目 2 家、反馈回复项目 4 家，并完成 2 家挂牌企业股权私募业务与
2 家挂牌企业对接银行资金的股权质押融资业务。同时，截至报告期末，公司控股子公司江苏股
权交易中心共有挂牌企业 108 家，累计发展会员单位 103 家，同时大力开拓并推进私募债券备案
发行、股权融资、股权质押贷款等业务，并参股设立江苏小微企业融资产品交易中心和江苏省金
融资产交易中心、成立苏州分中心与无锡分中心等。
（3）资产管理业务
①母公司资产管理业务方面
2014 年，随着监管机构改革的不断推进，资产管理业务的深度与广度得到极大提升，券商资
管业务与银行、信托、基金、保险等金融机构的合作不断深化。报告期内，券商资管产品数量和
管理资产规模均大幅上涨，截至报告期末，券商资管行业管理资产规模达 8 万亿。
在母公司资产管理业务领域，公司紧跟创新步伐并结合自身优势，确立以固定收益业务为基
础，以权益类产品重塑为重心，以融资类业务为整合平台的发展策略。在固定收益业务方面，根
据市场环境变化适时调整发展方向，借助投研能力不断拓展同业，规模增长显著，其中华泰紫金
天天发集合资产管理计划规模稳居行业首位；在融资类业务方面，形成以股票质押融资为基础，
以资产证券化业务为主流，以项目融资业务为补充的融资业务体系，其中股票质押类存续规模
165.13 亿元，位居行业首位；在权益类业务方面，受益于股市整体向好因素，产品收益明显改善，
其中中证 800 指数增强集合资产管理计划收益率超 50%，同时还成功推出挂钩指数收益的保和系
列产品等。
母公司 2014 年资产管理业务规模和收入情况如下表所示：
2014 年度 2013 年度
项目
受托规模（亿元） 净收入（万元） 受托规模（亿元） 净收入（万元）
集合资产管理业务 577.63 58,457.09 217.78 24,029.21
定向资产管理业务 2,844.99 14,240.17 1,107.66 7,405.33
专项资产管理业务 32.30 40.50 1.02 --
截至报告期末，公司合计管理集合资产管理计划 45 只，集合资产管理业务合计管理资产规模
577.63 亿元；定向资产管理业务合计管理资产规模 2,844.99 亿元；专项资产管理业务合计管理资
产规模 32.30 亿元。报告期内，经中国证监会批准，公司设立华泰证券（上海）资产管理有限公
司，并成功领取证券经营业务许可证。
②私募股权基金管理业务方面
报告期内，公司通过全资子公司华泰紫金投资开展直接投资，包括私募股权基金的投资与管
理。2014 年，在新股发行体制改革、IPO 重启并回归常态、并购重组有利政策出台等因素影响下，
私募股权投资市场面临转型挑战和自我革命的窗口机会，随着监管政策及监管理念的趋于放开，
新业务机遇逐渐涌现，行业竞争愈发激烈。报告期内，华泰紫金投资实施债权投资项目 1 个，合
计项目实施投资金额 5,000 万元；华泰紫金投资控股子公司华泰瑞通投资管理有限公司发起设立
的华泰紫金（江苏）股权投资基金（有限合伙）实施股权投资项目 3 个、债权投资项目 2 个，合
计项目实施投资金额 22,952.48 万元；华泰紫金投资控股子公司华泰瑞联基金管理有限公司发起设
立的北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）实施股权投资项目 4 个、债权投资项目 1 个，合计
项目实施投资金额 26,652.53 万元；华泰紫金投资下属控股公司深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙
企业（有限合伙）发起设立的深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业（有限合伙）实施股权投资
项目 1 个，合计项目实施投资金额 5,647.06 万元；华泰紫金投资控股子公司江苏省新兴产业投资
管理有限公司作为基金管理人的江苏新兴产业投资基金（有限合伙）实施股权投资项目 1 个，合
计项目实施投资金额 39,687.93 万元。
③基金公司资产管理业务方面
报告期内，公司主要通过参股公司南方基金与华泰柏瑞开展基金公司资产管理业务。在南方
基金资产管理业务领域，截至报告期末，南方基金公募业务管理基金数合计 57 只，公募业务基金
总规模合计人民币 2,021.76 亿元，较 2013 年同期 1,520.43 亿元增长 32.97%；非公募业务账户资
产净值 923.23 亿元，较 2013 年同期 742.33 亿元增长 24.37%。报告期内，南方基金获《上海证券
报》“第十一届中国金基金债券投资回报奖”。在华泰柏瑞资产管理业务领域，截至报告期末，华
泰柏瑞公募业务管理基金数合计 21 只，公募业务基金总规模合计人民币 600.75 亿元，较 2013 年
同期 363.09 亿元增长 65.45%；非公募业务账户资产净值 12.04 亿元，较 2013 年同期 4.64 亿元增
11
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
长 159.48%。报告期内，华泰柏瑞获《上海证券报》“金基金—指数基金奖”、《证券时报》“开放
式指数型金牛基金”。
④其他主要业务方面
在期货资产管理业务领域，控股子公司华泰长城期货于 2012 年 11 月 19 日获得期货资产管理
业务资格。报告期内，华泰长城期货积极开展期货资产管理业务，截至报告期末，委托资产管理
规模逾 7 亿元。
(4)投资及交易业务
①权益证券投资和交易业务方面
2014 年，世界经济总体处于周期性温和复苏态势，受房地产周期性调整等因素影响，我国经
济增速有所回落，全年 GDP 同比增长 7.4%。报告期内，在国企改革和流动性宽松等因素影响下，
股票市场走强，沪深 300 指数全年实现 51.66%的涨幅。
报告期内，公司以“低风险、稳定收益、规模发展”为目标，加大非方向性投资占比，有效运
用各类金融工具和交易技术，主动吸收和对冲市场风险，多角度发掘和把握市场投资机会，并借
助 IT 平台等技术手段提升交易业务环节效率。同时，场内量化对冲投资业务以量化分析和系统支
撑为核心，在保持 alpha 对冲策略传统优势业务发展的同时积极把握市场基差套利机会，表现优
异。
②固定收益投资和交易业务方面
2014 年，受国内宏观经济基本面疲弱、非标资产治理、加之降息预期驱动债券收益率下行等
因素影响，债券市场呈现牛市格局。报告期内，货币市场利率整体水平较 2013 年有所下降，震荡
下行后整体企稳；债券市场价格指数持续上涨，收益率曲线震荡下行。
报告期内，公司进一步完善投资管理体系和信用风险管理体系，以稳定盈利新常态为目标，
以传统业务逐步转型和创新业务全面布局为新起点，依靠精准的市场预判，通过运用宏观对冲工
具以控制组合回撤等策略，实现盈利稳定积淀。同时，报告期内，经全国银行间同业拆借中心批
准，公司成为银行间尝试做市商。
③OTC 金融产品与交易业务方面
报告期内，经中国证券业协会《关于同意开展柜台市场试点的函》许可，公司获准开展柜台
市场试点业务资格，搭建了 OTC 产品发展和交易平台，并设立了相关业务流程和制度。公司的柜
台市场在业内首批和中证协管理的机构间私募产品报价和服务系统实现了互联互通，取得了投资
类、代理交易类、创设类、推荐类、展示类等全部业务权限。截至报告期末，公司合计开展 27
笔权益类收益互换交易业务，合计发行 16 只收益凭证，共融资人民币 23.2 亿元。
④其他主要业务方面
报告期内，公司通过全资子公司华泰创新投资有限公司积极开展另类投资业务。报告期内，
合计共投资 10 个项目，投资金额 6.79 亿元，投资品种包括债券结构化产品、非标产品代持、并
购夹层融资、债券回售期除权及可交换债券等，全年实现投资收益 3,597.78 万元。同时，报告期
内，公司获得全国中小企业股份转让系统做市业务资格，为报价股份提供做市服务。截至报告期
末，公司合计为 8 家挂牌公司提供做市报价服务。
合并数据
单位：元 币种：人民币
项目 2014 年度 2013 年度
证券投资收益 1,530,493,703.55 1,351,873,107.60
其中：出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的
1,969,805,075.30 -10,726,495.29
金融资产的收益
出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
-71,797.60 -
负债的收益
出售可供出售金融资产投资收益 569,354,007.68 -3,523,338.33
金融工具持有期间收益 1,306,099,053.49 1,182,226,190.02
衍生金融工具的投资收益 -2,314,692,635.32 183,896,751.20
公允价值变动损益 1,142,318,797.24 -571,072,939.34
其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
2,034,173,870.56 -738,112,833.44
资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 -80,880.30 -
衍生金融工具 -891,774,193.02 167,039,894.10
12
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
合计 2,672,812,500.79 780,800,168.26
母公司数据
单位：元 币种：人民币
项目 2014 年度 2013 年度
证券投资收益 1,352,460,202.48 1,144,015,200.91
其中：出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的
1,927,790,360.74 -40,008,419.56
金融资产的收益
出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
- -
负债的收益
出售可供出售金融资产投资收益 482,436,858.55 -184,369,639.16
金融工具持有期间收益 1,256,929,551.70 1,184,496,508.60
衍生金融工具的投资收益 -2,314,696,568.51 183,896,751.03
公允价值变动损益 917,198,452.99 -565,482,852.00
其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
1,815,400,534.38 -732,522,746.10
资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 - -
衍生金融工具 -898,202,081.39 167,039,894.10
合计 2,269,658,655.47 578,532,348.91
（5）海外业务
2006 年 11 月，为开拓境外业务，公司在香港正式注册成立全资子公司华泰金融控股（香港）
有限公司，并于 2007 年正式营业。报告期内，华泰金控（香港）致力于升级和扩展海外业务平台，
申请并取得香港证监会核发的第 6 类牌照（就机构融资提供意见）。目前，华泰金控（香港）业
务主要包括投资银行业务（股票承销、债券承销、私募配售、财务顾问、并购、结构融资及投资）、
销售及交易业务（为股票、固定收益产品、信用、期货合约及结构产品等各类证券及期货产品提
供交易及做市服务；为客户设计满足其需求的金融产品及市场进入方案；为代理业务项下的证券
提供融资服务）和资产管理业务。
报告期内，华泰金控（香港）代理股票交易量 237.72 亿港元、代理期货合约交易量 23.66 万
张；参与股票配售项目 1 个、债券发行项目 4 个、财务顾问项目 1 个、合计承销规模 12.74 亿港
元；合计资产管理规模 23.9 亿港元。同时，华泰金控（香港）还注册成立华泰资本财务有限公司、
华泰国际财务 I 有限公司、华泰国际财务有限公司与华泰资本投资有限公司等 4 家子公司，并通
过华泰国际财务 I 有限公司完成 5 年期 4 亿美元首期境外债券的发行。
（6）业务创新情况与对公司经营业绩和未来发展的影响，以及如何进行风险控制
①主要业务创新情况与对公司经营业绩和未来发展的影响
信用类业务方面。报告期内，公司创新推出融资打新和小额贷款业务，以满足不同客户群体
的合理融资需求。融资打新业务旨在满足客户以股票为质押融资申购新股需求，小额贷款业务旨
在满足客户以股票为质押的小额融资需求，业务均处于稳步发展阶段。随着信用交易业务的飞速
发展以及业务规模的不断扩大，券商收入结构和盈利模式将呈现多样化发展趋势，信用类业务对
券商收入贡献率稳步提升。
场外衍生品业务方面。报告期内，公司努力探索并积极拓展以场外业务为核心的资本中介业
务模式，利用杠杆放大收益互换业务规模，同时把握收益凭证业务发展机遇，均取得较大突破，
场外衍生品业务框架不断完善。权益类收益互换和收益凭证等资本中介业务作为投资业务的稳定
器，可以为投资业务提供更广阔的创新空间，有利于促进资本市场产品多样化，满足客户多元需
求，进一步扩大券商收入来源。
股转系统做市方面。2014 年 8 月 25 日，新三板做市商制度正式上线，新三板做市制度进入
常态化。报告期内，公司在各项内部管理制度建立完善的基础上，努力开拓新业务，新三板做市
业务成为新的盈利增长点。新三板做市商制度有助于提高投融资效率，并为主办券商增加新的业
务和盈利机会，增加新的利润来源，也有助于为主办券商实施业务转型开辟更广阔的空间。
柜台市场业务方面。2014 年 10 月 14 日，经中国证券业协会《关于同意开展柜台市场试点的
函》（中证协函[2014]633 号）许可，公司获准开展柜台市场试点业务。报告期内，公司初步建立
完善有关工作制度，逐步完善柜台市场信息平台功能，业务进展顺利。柜台市场业务的发展有助
于券商基础功能的再造及整合，有效释放券商业务空间，扩大券商客户资源，丰富券商业务服务
方式。
13
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
基金托管外包方面。2014 年 9 月 29 日，经中国证监会《关于核准华泰证券股份有限公司证
券投资基金托管资格的批复》（证监许可[2014]1007 号）核准，公司获准开展证券投资基金托管
业务。报告期内，公司根据有关规定和核准文件要求，积极开展证券投资基金托管业务。证券投
资基金托管业务的开展，有利于券商整合各类金融产品，满足客户全方位业务需求，提供综合化
金融服务。
②业务创新的风险控制
报告期内，公司持续促进业务创新活动，推动公司新业务、新产品、服务及管理模式创新，
提高公司创新能力。在经营创新业务中，公司坚持“市场有需求，法律无障碍，风险可控制，效率
有保障”的基本原则，针对创新业务风险特点，在组织体系、决策授权、制度流程等方面进一步完
善了风险控制措施，防范创新业务风险认识不全面、业务设计不合理以及控制机制不完善的风险，
确保了各项创新业务在风险可测可控可承受的前提下持续稳健开展。
在信用类创新业务方面，报告期内公司推出“融资打新”、“小额融资”等创新业务品种。在原
有信用业务风险管理基础上，公司结合具体创新业务的具体特点进一步完善覆盖客户征信与授信、
客户信用账户管理、担保物管理、逐日盯市及强制平仓管理、客户回访、客户投诉受理及处理等
业务各环节的制度体系。为有效防范和控制业务风险，公司风险管理部门制定风险阀值，在业务
开展过程中设置专岗实时监控各类风险指标，交易时间结束后及时评估风险并报告等多种手段确
保业务风险水平满足公司和监管部门的要求。
在权益类收益互换等场外衍生品业务方面，公司从交易对手评估、标的证券选择、交易额度
设置、风险对冲管理、逐日盯市、风险处置等各个环节出发，制定了覆盖各业务流程节点的风险
控制措施和制度体系。在具体业务开展过程中，具体业务部门一线业务人员负责日常盯市监控职
责，风险管理部门进行二级监控，确保业务过程中的风险水平符合各项限额指标的要求。
在股转系统做市方面，公司制定了做市业务管理办法、做市风险监控制度、内部报告制度、
异常情况处理办法等各类制度规范，对做市标的选择、报价价格控制、日常监控、风险报告等措
施和流程进行了具体规定。在业务执行过程中，主要风险控制指标由风险管理部在交易系统中进
行设置，并实现对业务的前端控制，以保证做市过程中的整体风险可控。
在柜台市场业务方面，报告期内，公司取得了开展柜台市场试点的业务资格，公司柜台系统
已实现与报价系统的互联，并成为报价系统交易级参与人。公司从建立健全柜台业务管理职责、
投资者管理、上柜产品内部审核、交易及登记存管结算管理、信息披露、异常交易监控等方面采
取多种控制措施以控制柜台市场业务中包括特定投资者异常交易风险、反洗钱风险、信息不当流
动风险以及客户异常交易等风险，以保证业务开展过程风险可测可控。
在基金托管外包方面，报告期内，公司取得了证券投资基金托管资格，完成了基金业务外包
服务项目筹备及部署，报告期内已实现基金托管及基金业务外包服务的上线运作。公司建立健全
了基金托管和外包业务的决策与授权体系、业务管理体系及风险管理体系，制定了基金托管和外
包业务的资产保管、清算交收、估值核算、投资监督及信息披露和运营外包业务的份额登记、资
金结算、会计核算、事后监控及绩效评估、信息披露支持等管理制度及流程，并采取多种防范措
施对基金资产安全风险、投资监督风险、资金清算风险、资金交收风险、资金净值估算错误风险、
信息披露风险等风险进行全面防范和有效控制，风险管理部设计了相关风险控制指标，通过系统
进行前端控制，具体业务部门一线业务人员负责日常监控，风险管理部门进行二级监控，确保业
务过程中的风险水平符合相关控制要求。
2、主营业务分地区情况
（1）公司营业收入地区分部情况
单位：万元 币种：人民币
2014 年度 2013 年度
营业收入增减
地区 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入
百分比（%）
（家） （万元） （家） （万元）
江苏省 89 168,841.43 88 118,243.93 42.79
湖北 29 32,171.25 29 21,727.55 48.07
广东 23 44,490.42 23 29,126.63 52.75
上海 15 38,241.12 14 21,664.00 76.52
14
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
北京 7 20,182.50 7 13,253.50 52.28
四川 7 15,391.86 8 11,501.77 33.82
辽宁 7 8,596.45 7 5,390.00 59.49
黑龙江 6 5,937.89 6 4,095.45 44.99
山东 7 6,444.03 7 4,410.39 46.11
天津 5 8,276.92 5 5,731.38 44.41
浙江 8 7,862.42 6 5,191.73 51.44
河南 3 5,014.87 3 3,106.50 61.43
湖南 3 8,433.67 4 5,483.74 53.79
江西 2 4,022.10 3 2,636.81 52.54
广西 2 3,055.94 2 2,218.34 37.76
福建 4 4,732.25 4 3,533.79 33.91
吉林 3 3,008.75 2 1,984.64 51.60
河北 1 1,829.77 1 1,178.01 55.33
陕西 2 3,360.04 2 2,281.11 47.30
安徽 4 2,301.98 3 1,597.88 44.06
海南 2 1,976.53 2 1,354.56 45.92
宁夏 1 1,468.30 1 1,146.31 28.09
重庆 2 1,907.14 2 1,313.55 45.19
内蒙古 3 1,436.72 1 974.8 47.39
甘肃 1 366.04 1 244.81 49.52
山西 1 271.71 1 322.18 -15.67
贵州 1 78.36 1 56.57 38.52
云南（注） 0 201.00 1 85.51 135.06
新疆 1 145.34 1 69.27 109.82
青海 1 17.73 1 6.26 183.23
营业部小计 240 400,064.52 236 269,930.97 48.21
香港地区 - 9,931.95 - 6,027.30 64.78
总部及子公司 - 796,233.91 - 442,271.62 80.03
合计 240 1,206,230.38 236 718,229.89 67.94
注：截至报告期末，公司设有分公司29家，其营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。原华泰证券昆
明宝善街证券营业部升级为华泰证券云南分公司。
（2）公司营业利润地区分部情况
单位：万元 币种：人民币
2014 年度 2013 年度
营业利润增减
地区 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润
百分比（%）
（家） （万元） （家） （万元）
江苏省 89 103,556.24 88 57,415.51 80.36
湖北 29 17,226.38 29 8,616.37 99.93
广东 23 17,238.73 23 3,434.85 401.88
上海 15 13,060.55 14 1,215.38 974.61
北京 7 6,633.69 7 3,016.72 119.90
四川 7 8,474.33 8 5,014.00 69.01
辽宁 7 4,451.05 7 913.71 387.14
黑龙江 6 2,918.25 6 921.82 216.57
山东 7 3,318.70 7 1,599.12 107.53
天津 5 3,735.08 5 1,525.38 144.86
浙江 8 3,102.50 6 833.50 272.23
15
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
河南 3 2,342.60 3 950.29 146.51
湖南 3 4,756.78 4 2,206.53 115.58
江西 2 2,260.14 3 1,024.43 120.62
广西 2 1,531.91 2 812.31 88.59
福建 4 1,851.19 4 740.82 149.88
吉林 3 1,268.51 2 313.86 304.16
河北 1 1,097.81 1 490.70 123.72
陕西 2 1,942.23 2 1,095.02 77.37
安徽 4 296.29 3 -330.04 -189.77
海南 2 1,049.00 2 428.50 144.81
宁夏 1 745.42 1 406.72 83.28
重庆 2 1,014.49 2 365.08 177.88
内蒙古 3 706.87 1 386.46 82.91
甘肃 1 -118.29 1 -164.86 -28.25
山西 1 -66.04 1 -81.40 -18.87
贵州 1 -162.44 1 -211.81 -23.31
云南（注） 0 -177.86 1 -211.25 -15.81
新疆 1 -127.94 1 -174.01 -26.48
青海 1 -119.74 1 -111.75 7.15
营业部小计 240 203,806.46 236 92,441.96 120.47
香港地区 - -5,929.96 - 1,406.70 -521.55
总部及子公司 - 387,075.53 - 198,790.78 94.72
合计 240 584,952.03 236 292,639.44 99.89
注：截至报告期末，公司设有分公司 29 家，其营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。原华泰证券昆明
宝善街证券营业部升级为华泰证券云南分公司。
3.1.3 资产、负债情况分析
1、资产负债情况分析表
单位：亿元
本期期末数 上期期末数 本期期末金额
本期期末 上期期
项目名称 占总资产的 占总资产的 较上期期末变 情况说明
数 末数
比例（%） 比例（%） 动比例（%）
货币资金 1,080.82 39.70 469.50 40.40 130.21 合并资管产品
（含结算
备付金）
融出资金 646.37 23.74 198.52 17.08 225.59 融资融券业务
规模增加
以公允价 560.00 20.57 243.41 20.95 130.06 合并结构化主
值计量且 体规模增加所
其变动计 致
入当期损
益的金融
资产
买入返售 207.10 7.61 60.88 5.24 240.17 股票质押式回
金融资产 购规模增加
应收款项 3.63 0.13 0.98 0.08 270.41 境外子公司应
收经纪及交易
商款项增加
应收利息 17.52 0.64 9.02 0.78 94.24 债券投资以及
融资融券应收
16
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
利息增加
可供出售 92.76 3.41 86.86 7.47 6.80
金融资产
持有至到 0.05 0.00 0.05 0.00 0.00
期投资
长期股权 18.74 0.69 16.31 1.40 14.90
投资
固定资产 12.58 0.46 14.27 1.23 -11.84
在建工程 20.45 0.75 8.72 0.75 134.52 自建华泰证券
广场投资增加
其他资产 3.06 0.11 2.35 0.20 30.21
应付短期 247.87 9.11 80.00 6.88 209.84 主要为本期发
融资款 行了短期公司
债和收益凭证
拆入资金 15.00 0.55 10.85 0.93 38.25 转融通拆入资
金增加
卖出回购 496.68 18.25 98.69 8.49 403.27 信用业务债权
金融资产 收益权业务规
款 模增加
代理买卖 702.28 25.80 308.43 26.54 127.70 客户交易资金
证券款(含 增加
信用）
应付职工 24.46 0.90 10.93 0.94 123.79 计提的职工薪
薪酬(含长 酬增加
期应付职
工薪酬)
应交税费 14.30 0.53 10.05 0.86 42.29 期末应缴税费
增加
应付债券 213.45 7.84 99.80 8.59 113.88 本期发行 90 亿
长期次级债和
4 亿美元境外
债券
其他负债 521.04 19.14 155.41 13.37 235.27 合并结构化主
体所致
2、公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
（1）公允价值的计量
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。
本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征
(包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等) ，并采用在当前情况下适用并且有足
够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。
公允价值对公司财务状况、经营成果具有重要影响，公司不断完善公允价值的计量、审核、
报告、披露等。报告期内，公司严格按照董事会通过的会计政策、会计制度，对金融工具进行分
类，对其公允价值进行确认。
（2）公允价值变动损益对公司利润的影响
公允价值对公司财务状况、经营成果具有重要影响，报告期内，公允价值变动损益对公司利
润的影响为：
单位：元 币种：人民币
项目名称 对 2014 年度利润的影响 占利润总额的比例
17
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,034,173,870.56 34.39%
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 -80,880.30 不适用
衍生金融工具 -891,774,193.02 不适用
合计 1,142,318,797.24
3、其他情况说明
（1）报告期内公司盈利能力情况分析
报告期内，公司的收入和利润均较上年有较大幅度的增长，其主要原因为：（1）市场环境明
显好转，股指回暖、交易量上升、融资融券余额快速增长、IPO 重启等利好因素推动行业整体经
营情况明显优于上年；（2）本年度公司通过推进全业务链战略，加快了业务创新和业务拓展的步
伐，公司经纪与财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务和投资与交易业务均取得了良好的
业绩，其中，公司股基市场份额增长 29.34%，公司融资融券余额增长 234.64%，均远超行业平均
水平。因此，在公司深化业务转型、打通全业务链、强化内部管理等战略逐步深入的前提下，在
行业创新力度不断加大的大背景下，公司各项业务的市场竞争力将进一步加强，公司的盈利能力
的持续性和稳定性将得到进一步的巩固和提升。
（2）比较式会计报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元 币种：人民币
资产负债表项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 增减（%） 变动原因说明
2014 年合并范围内的结构化主体持有
货币资金 89,864,943,930.42 38,566,129,582.00 133.02
的货币资金较 2013 年大幅上升所致
结算备付金 18,217,248,432.39 8,383,445,165.61 117.30 客户资金增加
融出资金 64,636,739,457.25 19,852,224,467.32 225.59 融资业务规模大幅度增长
以公允价值计量且
其变动计入当期损 55,999,957,916.75 24,341,124,810.82 130.06 合并结构化主体所致
益的金融资产
衍生金融资产 20,814,658.67 - - 衍生金融资产增加
买入返售金融资产 20,710,026,021.64 6,088,111,448.06 240.17 股票质押式回购规模增加。
境外子公司应收经纪及交易商款项增
应收款项 362,653,212.62 97,659,133.71 271.35
加
应收利息 1,751,677,109.17 902,083,842.52 94.18 债券投资以及融资融券应收利息增加
在建工程 2,045,324,758.06 871,594,491.63 134.66 自建华泰证券广场投资增加
长期待摊费用 108,853,631.32 164,583,562.54 -33.86 本期固定资产改良支出摊销所致
递延所得税资产 178,877,991.44 373,688,334.35 -52.13 抵消递延所得税负债所致。
主要为本期发行了短期公司债和收益
应付短期融资款 24,787,070,000.00 8,000,000,000.00 209.84
凭证
拆入资金 1,500,000,000.00 1,085,000,000.00 38.25 本期转融通拆入资金增加
以公允价值计量且
其变动计入当期损 9,244,846.63 - - 子公司新增沽空业务所致
益的金融负债
衍生金融负债 730,743,142.93 3,055,249.85 23817.62 衍生金融负债增加
卖出回购金融资产
49,668,228,233.78 9,868,824,130.81 403.28 信用业务债权收益权业务规模增加
款
代理买卖证券款 60,398,770,689.39 28,817,486,093.82 109.59 客户交易资金规模增加
代理承销证券款 41,400,000.00 - - 期末持有未发行完毕的证券
信用交易代理买卖
9,829,634,190.63 2,025,086,372.23 385.39 信用客户资金规模资金
证券款
应付职工薪酬 1,740,596,909.95 773,989,256.26 124.89 计提的职工薪酬增加
应交税费 1,429,904,303.41 1,005,090,604.17 42.27 期末应缴税费增加
场外基金申、认购款项及收益互换业务
应付款项 4,194,205,380.59 1,401,913,974.11 199.18
应付款项增加所致
18
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
本期应付债券及应付短期融资款利息
应付利息 1,025,326,598.95 388,859,234.90 163.68
增加
预计负债 2,702,000.00 -100.00 本期预计负债事项诉讼完结
长期借款 138,657,783.84 - - 本期新增工程借款所致
本期发行 90 亿长期次级债和 4 亿美元
应付债券 21,345,324,135.31 9,980,104,233.17 113.88
境外债券
长期应付职工薪酬 705,434,340.93 318,868,142.23 121.23 递延支付职工薪酬增加所致
递延所得税负债 601,173,542.16 168,627,118.33 256.51 应纳税暂时性差异增加。
其他负债 52,103,789,780.47 15,541,317,313.16 235.26 合并结构化主体所致
其他综合收益 1,853,643,771.39 378,908,957.77 389.21 可供出售金融资产的浮动收益增加
利润表项目 2014 年 2013 年 增减（%） 变动原因说明
手续费及佣金净收 主要是经纪业务和投行业务手续费及
6,477,278,197.87 4,645,915,280.65 39.42
入 佣金收入增加
利息净收入 2,384,809,745.78 1,502,973,300.03 58.67 本期融资融券利息收入增加
以公允价值计量且其变动计入当期损
公允价值变动收益 1,142,318,797.24 -571,072,939.34 -300.03
益的金融资产公允价值上升
汇兑收益 2,744,825.85 -7,331,530.85 -137.44 汇率变动影响
其他业务收入 233,748,787.67 40,772,049.85 473.31 本期子公司新增贸易收入所致
营业税金及附加 660,139,802.02 429,371,085.98 53.75 本期应税收入增加。
本期在队伍建设、高端人才引进、信息
业务及管理费 5,288,198,219.65 3,823,538,536.93 38.31
技术、客户营销与服务方面支出增加。
资产减值损失 17,691,195.52 -24,081,954.80 -173.46 计提应收款项坏账准备所致
其他业务成本 246,754,300.30 27,076,821.59 811.31 本期子公司新增贸易成本所致
本期政府补助、税收返还、非流动性资
营业外收入 85,122,265.82 42,553,853.22 100.03
产处置收入增加所致
所得税费用 1,375,028,707.67 671,036,497.95 104.91 本期利润总额增加
其他综合收益的税
1,474,939,013.42 69,436,460.17 2024.16 可供出售金融资产的浮动收益增加
后净额
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（3）报表合并范围变更的说明
①新设子公司导致的的合并范围变动
报告期，公司报表合并范围包括了报告期内新设立的下属公司。新设公司的详情如下：
持股比例(%)
(或类似权益比例)
公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 币种 注册资本 直接 间接 取得方式
华泰证券 (上海) 资产管理有限公司 上海 上海 资产管理 人民币 300,000,000.00 100.00 - 设立
华泰长城国际贸易有限公司 上海 上海 风险管理 人民币 100,000,000.00 - 60.00 设立
深圳市华泰君信基金投资管理有限公司 深圳 深圳 投资管理 人民币 5,000,000.00 - 51.00 设立
Huatai International Finance I Limited 英属 英属
(华泰国际财务 I 有限公司) 维尔京群岛 维尔京群岛 融资业务 美元 1.00 - 100.00 设立
Huatai International Finance Limited 英属 英属
(华泰国际财务有限公司) 维尔京群岛 维尔京群岛 融资业务 美元 1.00 - 100.00 设立
Huatai Capital Finance Limited
(华泰资本财务有限公司) 香港 香港 贷款业务 港币 2.00 - 100.00 设立
Huatai Capital Investment Limited
(华泰资本投资有限公司) 香港 香港 自营投资 港币 2.00 - 50.00 设立
北京华泰瑞联并购基金中心(有限合伙) 北京 北京 股权投资 人民币 1,000,000,000.00 - 32.00 设立
深圳市华泰瑞麟股权投资
基金合伙企业(有限合伙) 深圳 深圳 股权投资 人民币 1,000,000,000.00 - 31.00 设立
深圳市华泰瑞麟基金投资
管理合伙企业(有限合伙) 深圳 深圳 投资管理 人民币 30,000,000.00 - 52.00 设立
②因会计政策变更而导致的合并范围变更
本集团根据准则 33 号 (2014) ，对于本集团同时作为管理人和投资人，且综合评估本集团因持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人
的管理人报酬将使本集团面临可变回报的影响重大的结构化主体进行了合并 (主要是资产管理计划)。
20
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（4）公司融资渠道和融资能力等情况分析
①公司的主要融资渠道
公司目前的短期融资渠道主要包括：债券回购、同业拆借、转融通、发行短期融资券、发行
短期次级债、发行短期公司债、发行收益凭证以及两融收益权融资等，中长期融资渠道主要包括
项目贷款、发行公司债、发行长期次级债以及股权再融资等。
②公司的负债结构
报告期末，公司的负债结构及变化情况如下表：
单位：元 币种：人民币
负债结构 比期初变动
负债项目 期末数 期初数
（%） （%）
应付短期融资款 24,787,070,000.00 10.76 8,000,000,000.00 209.84
拆入资金 1,500,000,000.00 0.65 1,085,000,000.00 38.25
以公允价值计量且其变动计
9,244,846.63 0.00 -
入当期损益的金融负债
衍生金融负债 730,743,142.93 0.32 3,055,249.85 23,817.62
卖出回购金融资产款 49,668,228,233.78 21.57 9,868,824,130.81 403.28
代理买卖证券款 70,228,404,880.02 30.50 30,842,572,466.05 127.70
代理承销证券款 41,400,000.00 0.02 -
应付职工薪酬 1,740,596,909.95 0.76 773,989,256.26 124.89
应交税费 1,429,904,303.41 0.62 1,005,090,604.17 42.27
应付款项 4,194,205,380.59 1.82 1,401,913,974.11 199.18
应付利息 1,025,326,598.95 0.45 388,859,234.90 163.68
应付股利 15,452,840.00 0.01 17,977,340.75 -14.04
预计负债 0.00 2,702,000.00 -100.00
长期借款 138,657,783.84 0.06 -
应付债券 21,345,324,135.31 9.27 9,980,104,233.17 113.88
长期应付职工薪酬 705,434,340.93 0.31 318,868,142.23 121.23
递延所得税负债 601,173,542.16 0.26 168,627,118.33 256.51
递延收益 16,671,063.72 0.01 13,799,142.86 20.81
其他负债 52,103,789,780.47 22.63 15,541,317,313.16 235.26
负债合计 230,281,627,782.69 100.00 79,412,700,206.65 189.98
剔除代理买卖证券款和代理承销证券款后，公司的负债总额为 1,600.12 亿元，比期初 485.70
亿元增加 1,114.42 亿元，增长比例为 229.44%，增长的主要原因有：（1）报告期内公司纳入合并
报表范围的资产管理业务规模有较大提升；（2）公司发行了次级债券和短期公司债；（3）拆入资
金和卖出回购也较上年度大幅增加。
③公司流动性管理政策和措施
公司按照集中管理、分层防控的管理模式，遵循全面性、审慎性、预见性的总体原则进行流
动性风险管理，依托全面风险管理架构建立流动性风险管理组织体系，建立健全与公司战略相适
应的流动性风险管理体系，贯彻实施偏好为“安全”的流动性风险管理政策，即公司确保不发生对
持续经营造成重大影响的流动性风险，全力保障公司各项业务稳健、安全、有序运行。
为确保流动性安全，公司采取的主要措施包括：一是不断完善资金计划体系，强化资金头寸
管理和现金流量监控，确保日间流动性安全；二是加强资产负债期限匹配管理，建立优质流动资
产储备，提高融资的多元化和稳定程度；三是搭建流动性管理平台，逐步实现通过信息系统对流
动性风险实施有效的识别、计量、监测和控制，确保流动性风险可测、可控、可承受；四是分析
压力情景下公司的现金流量和资金缺口，评估公司的流动性风险的承受能力，并依据压力测试结
果，制定必要的流动性风险应急处置方案。
④公司融资能力及融资策略分析
公司经营规范，信誉良好，资本实力、盈利能力和偿债能力较强，与各大商业银行保持良好
21
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
的合作关系，因此公司融资能力较强，可以通过监管许可的融资方式，筹集经营所需资金。报告
期内，公司主要采取的融资方式包括两融收益权融资、次级债、短期公司债、短期融资券、收益
凭证、同业拆借、债券回购、转融通、项目贷款等。未来公司将结合业务发展情况采取其他监管
许可的融资方式，这些融资方式的融资成本主要受资金市场利率的变动影响，公司将加强对市场
利率跟踪和分析，选择恰当的融资方式和时机，在确保公司业务需求的前提下，力求降低融资成
本。
⑤汇率和利率变动对公司财务状况影响
就公司而言，为兼顾流动性和收益性，持有一定金额的银行存款和固定收益产品，利率变动
将对公司持有现金所获利息收入、所持有债券投资的市场价格及投资收益等带来直接影响；同时，
公司的股票投资也受到利率变动的间接影响；此外，因公司有境外注册的子公司，以外币投入资
本金；公司持有外币资金和资产，汇率的变动将对公司财务状况产生一定影响。
⑥公司或有事项及其对公司财务状况的影响
报告期末，公司或有事项主要包括未决诉讼仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保
形成的或有负债等（具体详见审计报告附注），上述事项对公司财务状况的影响较小。
3.1.4 核心竞争力分析
1、公司治理结构优势
公司已经按照建立现代企业制度的目标，健全并持续完善了规范合理的公司法人治理结构。
公司股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡，各层次在各自的职责、权限
范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的规范运作。报告期内，公司调整了董事会与董事会
专门委员会成员，聘任了首席风险官，修订了公司《章程》与议事规则等重要治理文件，持续推
进公司治理体系与治理能力现代化。规范合理的公司治理结构保障了公司优良科学的决策能力。
2、资本规模优势
资本规模是决定券商竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力的关键因素之一，充裕的
资本规模将是券商快速发展的基础。报告期内，公司完成 353 亿元人民币短期融资券、160 亿元
人民币次级债券、70 亿元人民币短期公司债券的发行，并通过境外特殊目的公司完成 4 亿美元首
期境外债券的发行，同时启动了 H 股发行并上市工作。通过外部融资与内生增长，公司资本结构
进一步改善，资本规模逐步跻身行业前列，为公司实施业务转型、加快业务创新提供了先发优势。
3、风险管理和内部控制优势
公司充分认识到风险管理和内部控制的必要性和重要性，始终强调依法合规经营的企业文化。
报告期内，公司根据市场环境、监管要求的变化及业务发展需要，制定或修订了《内部控制管理
办法》、《风险管理基本制度》等，以持续完善风险管理制度体系和内控制度管理体系，全面提升
内部控制及风险管理水平，进一步适应公司全业务链战略和全面转型升级发展方向，保障公司各
项业务持续健康规范发展。报告期内，公司在证券公司分类评价中再次被评为行业 A 类 AA 级。
4、业务结构体系优势
公司深入推进业务创新与转型发展，深化全业务链体系建设，始终保持稳步发展的良好势头，
业务资格不断增多，业务体系和结构不断完善。报告期内，公司经营范围增加证券投资基金托管
业务、贵金属现货合约代理业务、黄金现货合约自营业务等，并获准开展或开通客户资金消费支
付服务、柜台市场业务、A 股交易单元港股通业务交易权限等。公司各项主要业务均衡发展，业
务范围不断拓展，逐步形成了涵盖证券、基金、期货和海外业务等为一体的综合金融控股集团。
5、营业网点和营销渠道优势
截至报告期末，公司共有分公司 29 家、营业部 240 家，公司营业网点众多，布局全国，覆盖
30 个省市自治区数百万客户群体，形成较为完善的业务网络体系；机构业务服务体系逐步完善，
机构业务客户涵盖银行、券商、保险、基金、信托等金融机构。报告期内，公司主动探索和实践
互联网金融模式，与互联网企业签署战略合作协议，打造开放式第三方金融信息与交易服务平台，
并获准开展互联网证券业务试点，逐步实现线上线下双向有机融合，协同营销能力不断提升。
6、创新能力优势
公司是较早评审通过的创新试点证券公司之一。创新一直是公司核心价值观的重要组成部分，
二十多年来，凭借着雄厚的资本实力、持续增强的自主创新意识、不断提升的合规与风控能力，
公司多次被监管机构指定为首批参与新业务试点。近年来，随着券商创新业务约束的逐渐放宽，
22
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
公司在巩固传统业务优势的同时，全面稳步推进创新业务，创新业务与传统业务的协同效应逐步
显现，创新业务收入占比显著提高，收入结构进一步优化，为公司下一阶段的发展夯实了基础。
7、人力资源优势
截至报告期末，母公司员工数量为 5,095 人，其中本科以上学历达 80.41%，40 岁以下员工占
74.35%。公司持续深化人力资源管理的市场化改革，构建完善集团化人力资源管理平台，加强人
才培训开发，加大人才引进力度，优化人才使用与激励机制，全面提升公司人力资源管理水平和
管理效果。资深稳定的管理团队及高素质的员工队伍是公司最重要的资源之一，为建立完善更具
市场化的人力资源管理机制，塑造公司核心人才竞争力和支持公司业务发展提供了坚实的基础。
8、信息技术优势
公司一贯重视信息技术创新，注重合理规划并构建完善信息系统架构和 IT 支撑平台，致力于
打造集中统一的 IT 支撑系统，提升信息技术对业务发展、运营管理的支撑与引导能力，助力公司
业务转型与创新。适应云计算、大数据等新技术发展要求，加强基础架构和数据中心建设，不断
强化系统运维管理，努力打造行业前列的技术竞争力，全面提升全业务链体系的运营效率。高效
的信息技术系统和信息技术服务，能够合理整合公司资源，提升公司经营管理和可持续发展能力。
9、品牌影响力优势
良好的品牌形象有利于增强客户对公司的认知，提高客户忠诚度，也有利于激励公司员工，
提升员工忠诚度，为公司健康、和谐、可持续发展提供强大的动力和支持。公司自成立以来，始
终秉承“高效、诚信、稳健、创新”的核心价值观，以规范科学的经营管理形成了独具特色的品牌
形象，并不断加强品牌资产优化管理工作，建立品牌营销工作体系，不断扩大品牌影响力。同时，
持续推进企业文化建设，增强内部凝聚力和外部影响力，为公司发展提供强大精神动力和支持。
报告期内，公司未发生因设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到
严重影响的情况。公司将认真分析研究经济环境变化、市场变化、业务变化等带来的机遇和挑战，
在泛混业经营背景下，努力提升公司综合竞争实力。
3.1.5 投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
截至报告期末，公司累计对外股权投资总额为 18.74 亿元，较期初的 16.31 亿元增加 2.43 亿
元，增加幅度为 14.90%。
单位：元 币种：人民币
持股比
被投资单位 期初投资 本年增变动 期末投资 主要业务
例（%）
南方基金管理有限公司 1,100,739,915.34 258,584,133.89 1,359,324,049.23 45.00 基金管理
华泰柏瑞基金管理有限公司 233,358,001.28 10,031,083.36 243,389,084.64 49.00 基金管理
华泰紫金(江苏)股权投资基
股权投资
金(有限合伙) 297,000,000.00 -40,476,687.35 256,523,312.65 48.25
江苏小微企业融资产品交易
0 金融服务
中心有限责任公司 15,251,156.95 15,251,156.95 49.00
合计 1,631,097,916.62 243,389,686.85 1,874,487,603.47
(1)证券投资情况
占期末证券总投资
序 证券品 证券代 证券简 持有数量 期末账面价值 报告期损益
最初投资金额（元） 比例
号 种 码 称 （股） （元） （元）
（%）
1 股票 601318 中国平 483,332,541.93 9,854,084 736,198,615.64 8.80 251,214,474.85
安
2 股票 600016 民生银 296,075,242.49 35,218,281 383,174,897.28 4.58 87,099,654.79
行
3 股票 600030 中信证 221,711,738.55 10,648,767 360,993,201.30 4.32 139,019,032.47
券
4 股票 601908 京运通 326,811,869.03 30,103,800 338,667,750.00 4.05 11,855,880.97
5 股票 601166 兴业银 159,331,891.90 12,500,246 206,254,059.00 2.47 49,894,903.60
行
6 股票 600837 海通证 152,037,461.15 8,277,962 199,167,765.72 2.38 47,453,446.25
券
7 股票 002471 中超电 191,340,000.00 18,000,000 197,820,000.00 2.37 6,480,000.00
缆
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
8 股票 002642 荣之联 149,127,049.88 5,904,800 165,216,304.00 1.98 16,089,254.12
9 股票 600036 招商银 125,364,964.67 8,710,388 144,505,336.92 1.73 20,243,089.87
行
10 股票 000002 万 科 99,285,826.16 8,931,916 124,153,632.40 1.48 27,570,863.56
Ａ
期末持有的其他证券投资 4,988,682,283.25 / 5,506,289,744.77 65.85 566,788,887.13
报告期已出售证券投资损益 / / / / 1,907,844,049.39
合计 7,193,100,869.01 / 8,362,441,307.03 100 3,131,553,537.00
证券投资情况的说明：
1、本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券
情况。
2、本表所述证券投资是指股票、权证、可转换债券等投资。其中，股票投资填列公司在交易
性金融资产中核算的部分。
3、其他证券投资指：除前十只证券以外的其他证券投资。
4、报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。
(2)持有其他上市公司股权情况
单位：元
占该公
证券 证券 报告期所有者权 会计核 股份
最初投资成本 司股权 期末账面值 报告期损益
代码 简称 益变动 算科目 来源
比例（%）
002581 万昌科 105,573,468.01 1.23 232,560,000.00 0.00 126,986,531.99 可供出 购买
技 售金融
资产
000008 宝利来 69,384,300.00 5.33 165,675,000.00 0.00 96,290,700.00 可供出 购买
售金融
资产
002063 远光软 21,478,785.40 0.22 20,050,000.00 2,185,702.71 -1,428,836.28 可供出 购买
件 售金融
资产
000887 中鼎股 17,855,281.65 0.10 15,636,918.00 -1,918,398.40 -807,873.94 可供出 购买
份 售金融
资产
601328 交通银 13,352,444.23 0.00 13,600,000.00 9,463,676.91 1,869,169.04 可供出 购买
行 售金融
资产
000793 华闻传 13,814,689.67 0.06 13,341,446.70 191,471.97 -729,688.37 可供出 购买
媒 售金融
资产
000562 宏源证 3,611,023.06 0.01 11,583,961.00 53,024.50 7,936,208.11 可供出 购买
券 售金融
资产
600332 白云山 10,413,072.62 0.03 10,410,240.00 500,655.88 -11,302.50 可供出 购买
售金融
资产
601318 中国平 5,953,960.02 0.00 5,976,800.00 16,647,139.31 -715,865.06 可供出 购买
安 售金融
资产
600557 康缘药 6,239,237.96 0.05 5,842,655.84 294,994.37 -421,764.97 可供出 购买
业 售金融
资产
其他 107,861,589.31 113,000,119.90 333,290,372.43 91,138,908.16
合计 375,537,851.93 / 607,677,141.44 360,708,639.68 320,106,186.18 / /
持有其他上市公司股权情况的说明：
1、本表填列公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况。
2、报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
(3)持有非上市金融企业股权情况
占该公司
所持对象 持有数 报告期所有者 会计核 股份
最初投资金额（元） 股权比例 期末账面价值（元） 报告期损益（元）
名称 量（股） 权益变动（元） 算科目 来源
（%）
华泰联合 1,206,780,736.83 98.58 1,224,096,481.63 405,670,977.91 12,512,809.74 长期股 出资
证券 权投资 购入
华泰长城 491,998,085.65 60.00 491,998,085.65 58,193,844.57 - 长期股 出 资
24
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
期货 权投资 购入
南方基金 186,300,000.00 45.00 1,356,766,883.62 262,780,780.61 9,303,353.28 长期股 出 资
权投资 购入
华泰柏瑞 101,200,000.00 49.00 242,396,006.93 25,702,049.72 3,929,033.64 长期股 出 资
权投资 购入
江苏银行 1,300,000,000.00 6.16 1,300,000,000.00 51,200,000.00 - 可供出 出 资
股份有限 售 购入
公司
华泰金控 586,885,000.00 100.00 827,472,700.00 -58,376,956.88 -2,865,844.68 长期股 出 资
（香港） 权投资 成立
华泰紫金 500,000,000.00 100.00 600,000,000.00 57,343,776.20 73,593,689.05 长期股 出 资
投资 权投资 成立
金浦产业 12,000,000.00 10.00 12,000,000.00 3,600,000.00 - 可供出 出 资
投资基金 售 购入
管理有限
公司
华泰资管 0.00 100.00 300,000,000.00 65,519.98 0 长期股 出资
公司 权投资 成立
合计 4,385,163,822.48 / 6,354,730,157.83 806,179,992.11 96,473,041.03 / /
持有非上市金融企业股权情况的说明
1、金融企业包括证券公司、商业银行、保险公司、期货公司、信托公司等。
2、期末账面价值应当扣除已计提的减值准备。
3、报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
25
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（4）买卖其他上市公司股份的情况
期初股份数量 报告期买入股份 使用的资金数量 报告期卖出股份 产生的投资收益
股份名称 期末股份数量（股）
（股） 数量（股） （元） 数量（股） （元）
民生银行 12,531,078.00 217,603,666.00 1,676,203,415.84 194,916,463.00 35,218,281.00 255,736,904.88
包钢股份 799,384.00 199,042,330.00 641,824,594.49 190,865,255.00 8,976,459.00 68,796,260.42
农业银行 12,821,746.00 156,274,129.00 411,483,915.73 152,562,261.00 16,533,614.00 5,782,251.81
交通银行 10,446,308.00 147,308,118.00 673,341,408.22 145,305,878.00 12,448,548.00 20,887,143.21
工商银行 9,047,635.00 97,380,154.00 359,695,418.34 97,115,635.00 9,312,154.00 2,084,359.55
报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额 10,817,236.24 元。
买卖其他上市公司股份的情况的说明：上表数据为公司买卖上市公司股票前五名情况。
2、委托理财和委托贷款情况
报告期内，公司控股子公司江苏股权交易中心存在委托贷款事项，具体情况如下：
是否关联 贷款 贷款资金
贷款对象 受托人 贷款金额 贷款期限 担保人 备注
方 利率 用途
苏州市高新区鑫庄农村 兴业银行南京 2013 年 12 月 18 日 江苏金创信用再担保 按期收回本
否 2,000 万元 8% 流动资金
小额贷款有限公司 北京西路支行 —2014 年 12 月 17 日 股份有限公司 息
仪征市嘉禾农村小额贷 兴业银行南京 2013 年 12 月 12 日 江苏金创信用再担保 按期收回本
否 1,500 万元 8% 流动资金
款有限公司 北京西路支行 —2014 年 12 月 11 日 股份有限公司 息
南通市通州区恒晟农村 兴业银行南京 2013 年 11 月 25 日 江苏金创信用再担保 按期收回本
否 1,500 万元 8% 流动资金
小额贷款有限公司 北京西路支行 —2014 年 8 月 24 日 股份有限公司 息
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
3、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
√适用□ 不适用
单位:万元 币种:人民币
本年度已使 已累计使用
募集资金 尚未使用募 尚未使用募集资
募集年份 募集方式 用募集资金 募集资金总
总额 集资金总额 金用途及去向
总额 额
2010 首次发行 1,556,122.55 -- 1,568,103.37 -- --
合计 / 1,556,122.55 -- 1,568,103.37 -- /
募集资金总体使用情况说明 经中国证监会《关于核准华泰证券股份有限公司首次
公开发行股票的批复》(证监许可[2010]138 号)核准，本公
司于 2010 年 2 月 9 日向社会公众公开发行人民币普通股
股票 784,561,275 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 20.00
元，共募集资金人民币 15,691,225,500.00 元。扣除承销费
和 保 荐 费 130,000,000.00 元 后 的 募 集 资 金 为 人 民 币
15,561,225,500.00 元，上述募集资金于 2010 年 2 月 12 日
全部到位，并经江苏天衡会计师事务所有限公司以“天衡
验字（2010）009 号”验资报告验证。截至 2012 年 12 月
31 日，公司首发募集资金本金已全部使用完毕，累计使用
募集资金 156.810 亿元（含募集资金利息 11,980.82 万元），
公司募集资金专用账户已全部办理销户结息手续。
报告期内，公司无募集资金使用及募集资金变更项目
情况。
注：累计投入募集资金总额超出原募集资金总额 11,980.82 万元为募集资金专户产生的利息收入。
（2）募集资金承诺项目情况
□ 适用 √不适用
（3）募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用
4、报告期内，公司子公司设立和处置情况
（1）报告期内，公司子公司设立情况
报告期内，公司新设立公司 12 家，具体为：
a. 公司新设全资资产管理子公司—华泰证券（上海）资产管理有限公司，注册资本为 3 亿元。
b. 华泰紫金投资控股子公司华泰瑞联基金管理有限公司发起设立北京华泰瑞联并购基金中
心（有限合伙）。华泰瑞联基金管理有限公司作为普通合伙人认缴出资 2,000 万元，占认缴出资总
额的 2%；华泰紫金投资作为有限合伙人认缴出资 30,000 万元，占认缴出资总额的 30%。本公司
间接持股比例为 32%。
c. 华泰紫金投资发起设立深圳市华泰君信基金投资管理有限公司。华泰紫金投资认缴出资
255 万元，占认缴出资总额的 51%。本公司间接持股比例为 51%。
d. 华泰紫金投资控股子公司深圳市华泰君信基金投资管理有限公司发起设立深圳市华泰瑞
麟基金投资管理合伙企业（有限合伙）。华泰紫金投资作为有限合伙人认缴出资 1,530 万元，占认
缴出资总额的 51%。本公司间接持股比例为 52%。
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
e. 深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙）发起设立深圳市华泰瑞麟股权投资基
金合伙企业（有限合伙）。深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙）作为普通合伙人认
缴出资 1,000 万元，占认缴出资总额的 1%；华泰紫金投资作为有限合伙人认缴出资 30,000 万元，
占认缴出资总额的 30%。本公司间接持股比例为 31%。
f. 华泰紫金投资发起设立北京华泰同信投资基金管理有限公司。华泰紫金投资有限责任公司
认缴出资 153 万元，占认缴出资总额的 51%。本公司间接持股比例为 51%。截至 2014 年底，出资
款尚未缴纳，未开展经营。
g. 华泰金控（香港）发起设立华泰资本财务有限公司。华泰金控（香港）认缴出资港币 2.00
元，占认缴出资总额的 100%。本公司间接持股比例为 100%。
h. 华泰金控（香港）发起设立华泰国际财务 I 有限公司。华泰金控（香港）认缴出资美元 1.00
元，占认缴出资总额的 100%。本公司间接持股比例为 100%。
i. 华泰金控（香港）发起设立华泰国际财务有限公司。华泰金控（香港）认缴出资美元 1.00
元，占认缴出资总额的 100%。本公司间接持股比例为 100%。
j. 华泰金控（香港）发起设立华泰资本投资有限公司。华泰金控（香港）认缴出资港币 1.00
元，占认缴出资总额的 50%。本公司间接持股比例为 50%。2015 年 1 月经股权变更，华泰金控（香
港）持有其 100%的股权。本公司间接持股比例为 100%。
k. 华泰长城期货全资子公司华泰长城资本管理有限公司发起设立华泰长城国际贸易有限公
司。华泰长城资本管理有限公司认缴出资 10,000 万元，占认缴出资总额的 100%。本公司间接持
股比例为 60%。
l. 公司全资子公司华泰创新投资有限公司在上海自贸区注册了全资子公司华泰瑞新（上海）
投资有限公司，注册资本人民币 1 亿元。截至 2014 年底，出资款尚未缴纳，未开展经营。
（2）报告期内，公司子公司增资情况
a.公司增资华泰紫金投资。为适应股权投资行业竞争形势的需要，进一步做大做强公司直接
投资业务，提高华泰紫金投资在业内的竞争实力，报告期内，公司出资 1 亿元将其注册资本由 5
亿元人民币增至 6 亿元人民币，并已完成相关工商变更事宜。
b.公司增资华泰金控（香港）。根据中国证监会《关于同意华泰证券股份有限公司对华泰金融
控股（香港）有限公司进行增资的复函》（机构部部函[2010]551 号）和公司 2009 年第一次临时股
东大会审议通过的《关于华泰证券股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票募集资
金投资项目的议案》，公司决定对华泰金控（香港）增资 10 亿港元，并分阶段实施。报告期内，
公司出资 3 亿港元将其注册资本由 7 亿港元增至 10 亿港元，该增资事项已获香港特别行政区公司
注册处核准，并已报香港证监会备案。
c.公司受让华泰联合证券股权。受广州市越秀区人民法院委托，广州经济技术开发区拍卖行、
广州产权拍卖行有限公司在广州产权交易所对广州珠江实业集团有限公司所持华泰联合证券 390
万元股权（占注册资金总额 0.39%）进行公开拍卖，公司参与并最终以 1,731.57 万元取得拍卖标
的。报告期内，该股权转让获深圳证监局无异议函批复同意，并在深圳市市场监督管理局完成工
商变更备案。截至报告期末，公司持有华泰联合证券股权比例为 98.576%。
（3）报告期内，公司子公司处置情况
报告期内，公司不存在子公司处置情况。
5、主要子公司、参股公司分析
（1）华泰联合证券有限责任公司，注册资本人民币 100,000.00 万元，华泰证券持有其 98.576%
的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰联合证券总资产 606,275.56 万元，净资产 517,052.26 万
元；全年实现营业收入 139,145.44 万元，利润总额 51,307.70 万元，净利润 41,151.45 万元。
主营业务：证券承销与保荐业务（国债、非金融企业债务融资工具、金融债券承销业务除外）；
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；中国证监会批准的其它业务。
（2）华泰长城期货有限公司，注册资本人民币 80,900.00 万元，华泰证券持有其 60.00%的股
权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰长城期货总资产 910,906.03 万元，净资产 106,779.68 万元；
全年实现营业收入为 55,812.56 万元，利润总额 12,804.06 万元，净利润 9,698.97 万元。
主营业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。
（3）华泰金融控股（香港）有限公司，实收资本港币 100,000.00 万元，华泰证券持有其 100%
的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰金控 (香港)总资产人民币 376,587.79 万元，净资产人民
币 75,071.18 万元；全年实现营业收入人民币 9,791.94 万元，亏损总额人民币 5,929.91 万元，净
亏损人民币 5,837.65 万元。
主营业务：投资银行业务（股票承销、债券承销、私募配售、财务顾问、并购、结构融资及
投资）、销售及交易业务（为股票、固定收益产品、信用、期货合约及结构产品等各类证券及期货
产品提供交易及做市服务；为客户设计满足其需求的金融产品及市场进入方案；为代理业务项下
的证券提供融资服务）和资产管理业务。
（4）华泰紫金投资有限责任公司，注册资本人民币 60,000.00 万元，华泰证券持有其 100.00%
的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰紫金投资总资产 71,157.30 万元，净资产 70,697.48 万元；
全年实现营业收入 7,873.19 万元，利润总额 7,738.79 万元，净利润 5,998.06 万元。
主营业务：股权投资（自有资金或客户资金），债权投资，投资于与股权投资、债权投资相关
的其他投资基金；股权投资、债权投资的投资顾问、投资管理，财务顾问服务。
（5）江苏股权交易中心有限责任公司，注册资本人民币 20,000.00 万元，华泰证券持有其
52.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，江苏股权交易中心总资产 21,062.24 万元，净资产 20,322.77
万元；全年实现营业收入 1,495.79 万元，利润总额 595.10 万元，净利润 486.94 万元。
主营业务：为非上市公司股权、债券、资产和相关金融及其衍生品的批准募集挂牌、登记、
托管、交易、融资、结算、过户、分红、质押等提供场所、设施和服务，组织和监督交易市场活
动，发布市场信息，代理本交易市场内挂牌产品买卖服务，为市场参与方提供咨询服务。
（6）华泰创新投资有限公司，注册资本人民币 50,000.00 万元，华泰证券持有其 100.00%的
股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰创新投资有限公司总资产 55,914.41 万元，净资产 52,560.31
万元；全年实现营业收入 3,638.69 万元，利润总额 1,767.72 万元，净利润 1,325.86 万元。
主营业务：项目投资；投资管理；资产管理；投资咨询；企业管理咨询；财务咨询；酒店管
理；货物进出口；技术进出口；销售有色金属、贵金属及其制品、金属材料、金属矿石、非金属
矿石、建筑材料、燃料油、化工产品、橡胶制品、煤炭、玻璃、沥青、农畜产品、饲料、食用油、
珠宝首饰、工艺品；收购黄金制品；收购白银制品。
（7）华泰证券（上海）资产管理有限公司，注册资本人民币 30,000.00 万元，华泰证券持有
其 100.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰资管公司总资产 30,006.55 万元，净资产
30,006.55 万元；全年实现营业收入 6.60 万元，利润总额 6.55 万元，净利润 6.55 万元。
主营业务：证券资产管理业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（8）南方基金管理有限公司，注册资本人民币 30,000.00 万元，华泰证券持有 45.00%的股权。
截至 2014 年 12 月 31 日，南方基金总资产 450,356.74 万元，净资产 323,307.05 万元；全年实现
营业收入 224,798.74 万元，利润总额 85,198.28 万元，净利润 64,970.74 万元。
主营业务：基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。
（9）华泰柏瑞基金管理有限公司，注册资本人民币 20,000.00 万元，华泰证券持有其 49.00%
的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰柏瑞基金管理有限公司总资产 68,462.66 万元，净资产
49,671.24 万元；全年实现营业收入 31,998.54 万元，利润总额 7,556.15 万元，净利润 5,581.91 万
元。
主营业务：基金管理业务、发起设立基金、中国证监会批准的其他业务（涉及许可证经营的
29
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
凭许可证经营）。
（10）江苏银行股份有限公司，注册资本 1,039,000.00 万元人民币，华泰证券持有其 6.16%
股权。截至 2014 年 12 月 31 日，江苏银行股份有限公司总资产 105,550,085.40 万元,净资产
5,631,935.30 万元；全年实现营业收入 2,510,021.70 万元，利润总额 1,187,718.00 万元,净利润
907,655.90 万元(以上经营财务数据为未经审计的数据)。
主营业务：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据兑现与贴
现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券、承销短期融资券；买卖政府债券、金
融债券、企业债券；从事同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务、代
客理财、代理销售基金、代理销售贵金属、代理收付和保管集合资金信托计划；提供保险箱业务；
办理委托存贷款业务；从事银行卡业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；结售汇、
代理远期结售汇；国际结算；自营及代客外汇买卖；同业外汇拆借；买卖或代理买卖股票以外的
外币有价证券；资信调查、咨询、见证业务；网上银行；经银行业监督管理机构和有关部门批准
的其他业务。
（11）华泰瑞通投资管理有限公司，注册资本人民币 5,000.00 万元，华泰紫金投资持有其
54.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰瑞通投资管理有限公司总资产 7,531.21 万元，净
资产 6,638.89 万元；全年实现营业收入 4,220.70 万元，利润总额 1,820.06 万元，净利润 1,362.04
万元。
主营业务：许可经营项目：无。一般经营项目：股权投资管理及咨询服务；资产受托管理；
经济信息咨询；企业管理。
（12）江苏省新兴产业投资管理有限公司，注册资本人民币 3,000.00 万元，首期实收资本
750.00 万元，华泰紫金投资持有其 51.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，江苏省新兴产业投
资管理有限公司总资产 708.53 万元，净资产 540.01 万元；全年实现营业收入 629.52 万元，利润
总额 57.66 万元，净利润 57.66 万元。
主营业务：股权投资管理及咨询，财务咨询服务，资产管理。
（13）华泰金控投资咨询（深圳）有限公司，实收资本港币 1,000.00 万元，为华泰金控（香
港）的全资子公司，华泰证券间接持有其 100.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰金控投
资咨询（深圳）有限公司总资产人民币 319.93 万元，净资产人民币 312.64 万元；全年实现营业
收入人民币 513.86 万元，亏损总额人民币 100.33 万元，净亏损人民币 100.33 万元。
主营业务：项目投资信息咨询，企业管理咨询，经济信息咨询，市场营销策划。
（14）Huatai HK Investment (Caymen) Limited，注册资本 5.00 万美元，为华泰金控（香港）
的全资子公司，华泰证券间接持有其 100.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，Huatai HK Investment
(Caymen) Limited 总资产 1,125.29 万港元，净资产 1,095.43 万港元；全年实现营业收入 721.16 万
港元，净利润 712.17 万港元。
主营业务：负责管理 Huatai HK SPC 旗下基金。
（15）华泰瑞联基金管理有限公司，注册资本人民币 5,000.00 万元，首期实收资本 3,000.00
万元，华泰紫金投资持有其 51.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰瑞联基金管理有限公
司总资产 3,788.00 万元，净资产 3,667.00 万元；全年实现营业收入 801.00 万元，利润总额 276.00
万元，净利润 208.00 万元。
主营业务：非证券业务的投资管理、咨询（不得从事下列业务：1、发放贷款；2、公开交易
证券类投资或金融衍生品交易；3、以公开方式募集资金；4、对除被投资企业以外的企业提供担
保）。
（16）华泰长城资本管理有限公司，注册资本人民币 20,000.00 万元，华泰长城期货持有
100.00%的股权，截至 2014 年 12 月 31 日，华泰长城资本管理有限公司总资产 22,078.33 万元，
净资产 20,946.42 万元；全年实现营业收入 11,528.03 万元，利润总额 1,232.61 万元，净利润 917.80
30
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
万元。
主营业务：资产管理、投资兴办实业(具体项目另行申报)、投资管理(不含限制项目)、投资咨
询(不含限制项目)、经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目
须取得许可等)。
（17）北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙），注册资本人民币 100,000.00 万元，首期实
收资本 50,000.00 万元，华泰紫金投资持有其 30.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，北京华泰
瑞联并购基金中心（有限合伙）总资产 77,912.00 万元，净资产 72,881.00 万元；全年实现营业收
入 672.00 万元，亏损总额 105.00 万元，净亏损 105.00 万元。
主营业务：许可经营项目：非证券业务的投资管理、咨询（不得从事下列业务：1、发放贷款；
2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；3、以公开方式募集资金；4、对除被投资企业以外的
企业提供担保）。
（18）深圳市华泰君信基金投资管理有限公司，注册资本人民币 500.00 万元，首期实收资本
5.00 万元，华泰紫金投资持有其 51.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，深圳市华泰君信基金
投资管理有限公司总资产 5.00 万元，净资产 5.00 万元；全年实现营业收入 0.00 万元，利润总额
0.00 万元，净利润 0.00 万元。
主营业务：许可经营项目：对未上市企业进行股权投资、开展股权投资和企业上市业务咨询、
受托管理股权投资基金（不得以任何方式公开募集及发行基金、不得从事公开募集及发行基金管
理业务）；股权投资、投资管理、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制
的项目须取得许可后方可经营）。
（19）深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙），注册资本人民币 3,000.00 万元，
首期实收资本 500.00 万元，华泰紫金投资持有其 30.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，深圳
市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙）总资产 777.00 万元，净资产 769.00 万元；全年
实现营业收入 271.00 万元，利润总额 269.00 万元，净利润 269.00 万元。
主营业务：许可经营项目：对未上市企业进行股权投资、开展股权投资和企业上市业务咨询、
受托管理股权投资基金（不得以任何方式公开募集及发行基金、不得从事公开募集及发行基金管
理业务）；股权投资、投资管理、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制
的项目须取得许可后方可经营）。
（20）深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业（有限合伙），注册资本人民币 100,000.00 万
元，首期实收资本 50,000.00 万元，华泰紫金投资持有其 30.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，
深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业（有限合伙）总资产 49,734.00 万元，净资产 49,734.00 万
元；全年实现营业收入 143.89 万元，亏损总额 266.00 万元，净亏损 266.00 万元。
主营业务：许可经营项目：对未上市企业进行股权投资、开展股权投资和企业上市业务咨询、
受托管理股权投资基金（不得以任何方式公开募集及发行基金、不得从事公开募集及发行基金管
理业务）；股权投资、投资管理、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制
的项目须取得许可后方可经营）。
（21）华泰资本财务有限公司，注册资本 2 港元，为华泰金控（香港）的全资子公司，华泰
证券间接持有其 100.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰资本财务有限公司总资产
243,576.45 万港元，净资产 43.86 万港元；全年实现营业收入 43.87 万港元，净利润 43.86 万港元。
主营业务：贷款业务。
（22）华泰国际财务 I 有限公司，注册资本 1 美元，为华泰金控（香港）的全资子公司，华
泰证券间接持有其 100.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰国际财务 I 有限公司总资产
309,343.80 万港元，净资产-3,377.78 万港元；全年实现营业收入 323.94 万港元，亏损总额 3,377.78
万港元，净亏损 3,377.78 万港元。
主营业务：融资业务。
31
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（23）华泰国际财务有限公司，注册资本 1 美元，为华泰金控（香港）的全资子公司，华泰
证券间接持有其 100.00%的股权。目前该公司尚未开展业务。
主营业务：融资业务。
（24）华泰资本投资有限公司，注册资本 2 港元，华泰金控（香港）持有其 50.00%的股权，
华泰证券间接持有其 50.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰资本投资有限公司尚未开展
业务。
主营业务：自营投资。
（25）华泰长城国际贸易有限公司，注册资本人民币 10,000.00 万元，华泰长城资本管理有
限公司持有其 100%的股权，华泰证券间接持有其 60.00%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，华泰
长城国际贸易有限公司总资产 12,219.35 万元，净资产 10,193.06 万元；全年实现营业收入 7,119.32
万元，利润总额 258.16 万元，净利润 193.06 万元。
主营业务：资产管理，投资兴办实业（具体项目另行申报），投资管理（不含限制项目），投
资咨询（不含限制项目），经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制
的项目须取得许可等）。
6、报告期内，公司分公司、营业部设立和处置情况
报告期内，公司经批准新设证券分公司并已开业 16 家，新设证券营业部并已开业 17 家。截
至报告期末，公司共有证券分公司 29 家，证券营业部 240 家（其中含 2 家正在撤销的营业部），
具体详见证券营业部一览表。
分公司新设 分公司迁址 营业部新设 营业部迁址
16 2 17 20
（1）报告期内证券分公司设立情况
序号 分公司 地址 批复文号 批复日期 获得许可证日期
华泰证券山东分公 山东省济南市历下区经十路 苏证监机构字
1 2014 年 2 月 24 日 2014 年 4 月 16 日
司 17703 号华特广场 B202 室 [2014]87 号
华泰证券常州分公 苏证监机构字
2 江苏省常州市和平北路 9 号 2014 年 2 月 24 日 2014 年 4 月 16 日
司 [2014]87 号
华泰证券徐州分公 徐州经济技术开发区杨山路 苏证监机构字
3 2014 年 2 月 24 日 2014 年 4 月 16 日
司 19 号 [2014]87 号
华泰证券河南分公 河南省郑州市经三路 15 号广 苏证监机构字
4 2014 年 2 月 24 日 2014 年 4 月 16 日
司 汇大厦 B 座 8 楼 [2014]87 号
华泰证券无锡分公 苏证监机构字
5 无锡市解放西路 325 号 2014 年 2 月 24 日 2014 年 6 月 11 日
司 [2014]87 号
华泰证券扬州分公 江苏省扬州市广陵区文昌中路 苏证监机构字
6 2014 年 2 月 24 日 2014 年 8 月 4 日
司 406 号 [2014]87 号
华泰证券安徽分公 安徽省合肥市瑶海区明光路 苏证监机构字
7 2014 年 2 月 24 日 2014 年 8 月 25 日
司 46 号东方大厦 10 层 [2014]87 号
华泰证券福建分公 福建省厦门市思明区厦禾路 苏证监机构字
8 2014 年 2 月 24 日 2014 年 9 月 18 日
司 668 号海翼大厦 B 栋 201 [2014]87 号
华泰证券淮安分公 江苏省淮安市淮海东路 18 号 1
9 升级 2014 年 3 月 24 日
司 号楼 9 层
华泰证券盐城分公 江苏省盐城市宝龙城市广场东
10 升级 2014 年 3 月 24 日
司 进路商业街 1015 号
32
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
华泰证券镇江分公 江苏省镇江市长江路 11 号滨
11 升级 2014 年 3 月 24 日
司 江银座 17F
云南省昆明市五华区宝善街
华泰证券云南分公
12 155-162 号南屏时代大厦第三 升级 2014 年 2 月 25 日
司
层B区
华泰证券湖南分公 湖南省长沙市劳动西路 346 号
13 升级 2014 年 5 月 27 日
司 有色大厦
华泰证券江阴分公
14 江苏省江阴市福泰路 8 号 升级 2014 年 8 月 4 日
司
华泰证券泰州分公 江苏省泰州市海陵区迎春西路
15 升级 2014 年 8 月 4 日
司 22 号
华泰证券江西分公 江西省南昌市井冈山大道
16 升级 2014 年 11 月 3 日
司 1416 号
（2）报告期内证券分公司迁址情况
序号 分公司 地址 变更许可证日期
1 华泰证券淮安分公司 江苏省淮安市淮海东路 18 号 1 号楼 9 层 2014 年 3 月 24 日
2 华泰证券盐城分公司 江苏省盐城市宝龙城市广场东进路商业楼 1015 室 2014 年 12 月 24 日
（3）报告期内证券营业部新设情况
序号 营业部 地址 批复文号 批复日期 获得许可证日期
华泰证券徐州经济技术
徐州经济技术开发区 苏证监机构字
1 开发区杨山路证券营业 2014 年 3 月 6 日 2014 年 6 月 20 日
杨山路 19 号 [2014]105 号
部
华泰证券淮安淮安区韩 淮安市淮安区韩信南 苏证监机构字
2 2014 年 3 月 6 日 2014 年 6 月 20 日
信南路证券营业部 路 2-4 号 [2014]105 号
华泰证券淮安盱眙淮河 淮安市盱眙县盱城镇 苏证监机构字
3 2014 年 3 月 6 日 2014 年 6 月 20 日
东路证券营业部 淮河东路 45# [2014]105 号
苏州吴中经济开发区
华泰证券苏州吴中大道 苏证监机构字
4 越溪街道苏街 198 号 1 2014 年 3 月 6 日 2014 年 6 月 3 日
证券营业部 [2014]105 号
幢吴中商务中心二楼
内蒙古自治区包头市
华泰证券包头钢铁大街 苏证监机构字
5 昆区钢铁大街 19 号街 2014 年 3 月 6 日 2014 年 6 月 25 日
证券营业部 [2014]105 号
坊包宾东墙 4 号底店
台州市 中心大 道 183
华泰证券台州中心大道 苏证监机构字
6 号东港综合办公楼 104 2014 年 3 月 6 日 2014 年 6 月 25 日
证券营业部 [2014]105 号
室东北
江苏省苏州市吴江区
华泰证券苏州吴江区中 苏证监机构字
7 松陵镇中山南路 1729 2014 年 3 月 6 日 2014 年 8 月 11 日
山南路证券营业部 [2014]105 号
号上领大厦 703 室
江苏省盐城市滨海县
华泰证券盐城滨海向阳 苏证监机构字
8 城向阳大道 NC-14 号 2014 年 3 月 6 日 2014 年 8 月 11 日
大道证券营业部 [2014]105 号
东段综合楼第一层
33
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
内蒙古自治区呼和浩
特市赛罕区新华东街
华泰证券呼和浩特赛罕 苏证监机构字
9 26 号万达广场商业综 2014 年 3 月 6 日 2014 年 8 月 4 日
区新华东街证券营业部 [2014]105 号
合体楼 A 座 17 层 1707
室
江苏省徐州市丰县中
华泰证券徐州丰县中阳 苏证监机构字
10 阳大道 5101 号（名仕 2014 年 3 月 6 日 2014 年 8 月 11 日
大道证券营业部 [2014]105 号
花园 2-10 商铺）
华泰证券嘉兴纺工路证 浙江省嘉兴市纺工路 苏证监机构字
11 2014 年 3 月 6 日 2014 年 8 月 11 日
券营业部 1115 号 [2014]105 号
华泰证券宿迁泗阳北京 江苏省宿迁市泗阳县 苏证监机构字
12 2014 年 3 月 6 日 2014 年 8 月 11 日
中路证券营业部 众兴镇北京中路 1 号 [2014]105 号
深圳市宝安区沙井街
华泰证券深圳沙井中心 苏证监机构字
13 道中心路星河大厦 8 2014 年 8 月 13 日 2014 年 11 月 25 日
路证券营业部 [2014]369 号
楼 812 室
黑龙江省大庆市让胡
华泰证券大庆远望大街 苏证监机构字
14 路区工业开发小区 6 2014 年 8 月 13 日 2014 年 11 月 25 日
证券营业部 [2014]369 号
区 2 号一层门市
吉林市解放东路与东
华泰证券吉林市解放东 苏证监机构字
15 昌街交汇处中华明珠 2014 年 8 月 13 日 2014 年 11 月 25 日
路证券营业部 [2014]369 号
大厦 571、572 室
华泰证券上海浦东新区 上海市浦东新区乳山 苏证监机构字
16 2014 年 8 月 13 日 2014 年 12 月 19 日
乳山路证券营业部 路 229 号-1 [2014]369 号
华泰证券滁州琅琊东路 安徽省滁州市琅琊东 苏证监机构字
17 2014 年 8 月 13 日 2014 年 12 月 19 日
证券营业部 路 201 号 5 层 [2014]369 号
（4）报告期内证券营业部迁址情况
序号 迁址前营业部名称 迁址后营业部名称 地址 获得许可证日期
华泰证券郫县犀浦下街证券 华泰证券郫县犀浦天府大道证 成都市郫县犀浦镇天府大道 26
1 2014 年 1 月 22 日
营业部 券营业部 号附 6 号 2 层
华泰证券重庆红锦大道证券 华泰证券重庆上清寺路证券营 重庆市渝中区上清寺路 2 号附
2 2014 年 1 月 24 日
营业部 业部 24-7 号
山东省济南市市中区阳光新路
华泰证券济南灵岩路证券营 华泰证券济南阳光新路证券营
3 绿地泉景天沅仁园商业房 1-5 2014 年 4 月 3 日
业部 业部
号
华泰证券扬中扬子中路证券 华泰证券扬中扬子中路证券营 扬中市三茅街道扬子中路 127
4 2014 年 1 月 16 日
营业部 业部 号 25-6
华泰证券贵阳金阳南路证券 华泰证券贵阳延安中路证券营 贵州省贵阳市延安中路 1 号虹
5 2014 年 3 月 26 日
营业部 业部 祥大厦 19 层 C 座
华泰证券西安雁塔路证券营 华泰证券西安丈八路证券营业 西安市雁塔区丈八东路 151 号
6 2014 年 3 月 10 日
业部 部 家立方一层
华泰证券常州华丰路证券营 华泰证券常州新北区高新科技 常州市新北区高新科技园 3 号
7 2014 年 5 月 27 日
业部 园证券营业部 楼 E 座 105 号
8 华泰证券梧州蝶山二路证券 华泰证券梧州西堤三路证券营 梧州市西堤三路 19 号 1 层 1 号 2014 年 6 月 19 日
34
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
营业部 业部
华泰证券荆州北京中路证券 华泰证券荆州北京中路证券营 湖北省荆州市沙市区北京中路
9 2014 年 5 月 19 日
营业部 业部 249 号
华泰证券海口大同路证券营 华泰证券海口大同路证券营业 海南省海口市大同路 38 号财富
10 2014 年 7 月 3 日
业部 部 中心大厦 14 层 1406 室
华泰证券深圳西丽留仙大道 华泰证券深圳侨香路智慧广场 广东省深圳市南山区侨香路智
11 2014 年 7 月 31 日
证券营业部 证券营业部 慧广场 A 栋 1101-04 区
华泰证券天津福山路证券营 华泰证券天津东丽开发区二纬 天津市东丽开发区二纬路 9 号
12 2014 年 7 月 18 日
业部 路证券营业部 财智大厦 713-714 室
华泰证券武汉青山和平大道 华泰证券武汉友谊大道证券营
13 武汉市友谊大道 999 号 2014 年 8 月 15 日
证券营业部 业部
华泰证券应城东大街证券营 华泰证券应城西大街证券营业 应城市西大街古城新都 1 号楼
14 2014 年 9 月 2 日
业部 部 22 号
广东省广州市越秀区环市东路
华泰证券广州环市东路证券 华泰证券广州环市东路证券营
15 371-375 号南塔第 12 楼 S1201、 2014 年 10 月 22 日
营业部 业部
1218-23 室
华泰证券淮安涟水常青西路 华泰证券淮安涟水红日大道证 江苏省淮安市涟水县府前御景
16 2014 年 11 月 25 日
证券营业部 券营业部 园小区最北侧商铺二 104 室
华泰证券武汉首义路证券营 华泰证券武汉首义路证券营业 湖北省武汉市武昌区首义路
17 2014 年 11 月 27 日
业部 部 115 号楚民大厦四楼
华泰证券成都南一环路第二 华泰证券成都南一环路第二证 成都市武侯区一环路南三段 45
18 2014 年 12 月 29 日
证券营业部 券营业部 号中国银行大楼 5 层
深圳市南山区高新科技园南一
华泰证券深南东路证券营业 华泰证券深圳高新南一道证券
19 道 003 号富诚科技大厦八楼东 2014 年 12 月 3 日
部 营业部
南侧
华泰证券临沂罗六路证券营 华泰证券临沂金雀山路证券营 临沂市兰山区金雀山路 10 号开
20 2014 年 12 月 2 日
业部 业部 元上城国际 B 座 1012 室
7、非募集资金项目情况
□ 适用 √不适用
报告期内，公司不存在项目投资总额超过公司上年度末经审计净资产 10%的非募集资金投资
项目。
8、不合格账户、司法冻结账户、风险处置账户、纯资金账户等账户规范情况的专项说明
截至 2014 年 12 月 31 日，我公司的不合格证券账户 4,577 户、司法冻结证券账户 74 户、风
险处置证券账户 91,262 户、纯资金账户 672,191 户。
账户规范工作已经达到以下质量标准：（1）除休眠证券账户、剩余不合格证券账户、司法冻
结账户、风险处置账户等被限制使用外，正常交易的账户均为合格账户。（2）通过资金账户与证
券账户信息定期比对工作，核查客户名称和号码等关键信息的一致性，杜绝新增不合格账户。因
存管银行与登记公司信息规则差异或生僻字处理等特殊情况致使关键信息不一致的情况，已经逐
一说明。
账户长效规范管理相关措施：加强账户日常管理工作，严格开户要求，加强投资者身份信息
核查工作，持续落实、不断创新账户管理措施，继续完善账户规范长效管理机制。配合中国结算
35
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
证券账户整合工作，做好存量证券账户关联关系确认工作，修订客户账户管理规范，加强一码通
账户业务管理和培训工作，并着手构建公司级的客户综合账户管理体系和资金管理体系，对账户
信息的唯一性、准确性、有效性和完整性实行统一管理，建立客户各类资产账户及资金调拨的综
合管理平台。进一步完善客户档案管理，持续做好客户档案实物和电子化管理工作。
3.1.6 公司控制的特殊目的主体情况
截至 2014 年 12 月 31 日，公司控制的特殊目的主体为华泰国际财务 I 有限公司（Huatai
International Finance I Limited）。
Huatai International Finance I Limited 由公司在港全资子公司华泰金控（香港）于 2014 年 8 月
22 日全资设立，注册资本 1 美元，实收资本 1 美元，注册地为英属维尔京群岛。
Huatai International Finance I Limited 的设立是作为公司 2014 年 10 月 8 日在境外发行 4 亿美
元债券的发行主体。以特殊目的主体作为境外债的发行主体，能够实现风险隔离。
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
3.2.1 行业竞争格局和发展趋势
当前，我国证券行业处于转型发展与创新发展的关键阶段，虽然经济增速放缓，但宏观经济
运行总体平稳，继续处于合理区间，经济结构与经济发展方式优化效应进一步增强，区间调控与
定向调控、行政审批事项取消和下放、对外开放进一步扩大等宏观经济政策将为证券行业发展提
供难得的历史机遇，证券行业在机遇叠加与优势聚集的关键时期将迎来前所未有的壮阔前景。未
来几年，随着金融市场化改革和资本市场放松管制的不断推进、多层次资本市场体系的更趋健全
完善，资本市场服务实体经济的水平进一步提高，证券行业在金融体系和国民经济发展中的地位、
作用和专业服务能力进一步提升。在监管层大力推进证券市场监管转型与提高监管效能的背景下，
随着事中事后监管新机制的探索建立、股票发行注册制改革的积极稳妥推进、资本市场信息披露
规则体系及监管机制的健全完善，资本市场改革发展将不断推进和深化，证券行业发展的监管环
境和制度环境更趋有利。
在新的历史时期，券商创新发展空间已全面打开，券商向创新业务转型已是大势所趋，随着
监管层对资本市场各项制度创新及券商自身业务创新的全面推进，券商对传统业务依赖度下降，
创新业务盈利上升，收入结构不断优化，券商商业模式将发生重大变革。随着券商五大基础功能
的逐步完善，券商的业务边界逐步扩展，业务发展呈现全方位发展格局，同时在市场准入条件放
宽与业务牌照管理或将启动的背景下，券商与各类金融机构之间的竞争日益激烈，金融混业和跨
界竞争进一步加剧。在证券行业市场化改革发展加速的背景下，随着行业改革创新发展的深化推
进、券商同质化竞争的日益加剧、互联网金融的兴起及进一步普及，行业创新业务及产品将不断
丰富，券商差异化定位发展与业务多元化发展将提速。在放松管制和加强监管、鼓励创新的监管
指引下，证券行业规模进一步扩张，业务结构转型持续推进，券商资金需求不断增加，随着资本
金监管框架的重构和券商新型融资渠道的拓展，券商发债主体范围及融资规模将继续扩张，行业
加杠杆空间广阔，券商资产规模将有望大幅提升。目前，证券行业处于由分散经营、低水平竞争
走向集中的演进阶段，激烈的市场竞争或将催生行业并购整合，同业间通过收购兼并等方式进行
扩容以实现外延式发展将逐渐成为行业趋势，行业集中度有望进一步上升，证券行业洗牌或将进
一步提速。随着大中型券商开始布局国外资本市场、中小券商在香港设立或收购兼并经营机构，
券商国际化进程与跨境业务加速推进，同时，随着沪港通的开通、QFII 及 QDII 等制度的逐步完善，
资本市场及证券行业双向开放水平进一步提升，券商国际业务布局将进一步加速。在监管部门对
互联网金融联合有序推进的背景下，证券行业互联网化提速，随着券商互联网证券业务试点的推
进及账户体系建设的不断完善，券商互联网战略将进一步推进，互联网金融领域将进一步拓展，
券商互联网金融将向纵深发展。此外，在监管部门对行业配套法律制度体系调整完善的背景下，
36
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
以净资本为核心的券商风险控制指标体系将进一步优化调整，全面风险管理体系将构建完善，合
规风控水平将进一步提升，券商将呈现规范化与法治化发展格局，合规管理与风险控制将贯穿于
券商业务发展全过程。
近年来，随着监管部门创新政策的逐一落地、多层次资本市场体系建设持续完善及证券行业
创新大潮的开启，券商业务领域与业务类型迅速扩张，行业规模不断扩大，业务结构持续转型升
级。伴随着券商传统业务领域同质化竞争的日益激烈，在监管部门积极鼓励和大力推进证券行业
市场化改革发展的背景下，行业业务产品创新不断涌现，经营模式不断更新，券商业务结构与收
入结构快速优化，创新业务与传统业务协同效应显现。
在经纪业务领域，随着券商设立主体资格、地域和数量的放开及轻型营业部启动、非现场开
户逐步推广、统一账户平台搭建与互联网券商的发展，经纪业务市场化显著加速，券商佣金率或
将进一步下滑，经纪业务收入占比呈下降趋势。在融资融券等融资类业务领域，随着标的证券范
围再次扩容、两融合约期限放宽与开户门槛调整及结构性下调转融资业务费率、转融券试点范围
全面扩大与券商转融通担保资金使用收益提高等，融资融券等融资类业务规模或进一步扩张，有
望进一步提升券商业绩。在投资银行业务领域，随着 IPO 重启并回归常态、IPO 自主配售权的赋
予、新股发行改革措施的微调完善、股票发行注册制改革的推进、债券市场产品创新的不断突破
和并购重组分道制等市场化机制的完善，投资银行业务收入将有效增加，业绩增长可期。在直接
投资业务领域，随着 IPO 的开闸以及并购上市等多种退出方式的运用，券商直接投资业务的收入
贡献将逐步提升，业务发展空间将极大拓展。在资产管理业务领域，随着集合资产管理计划审批
改备案、资产管理投资范围和资产运用方式的适度扩大以及准入门槛的降低，资产管理业务边界
不断扩展，业务和产品种类进一步丰富，在监管松绑背景下，资产管理业务面临巨大发展空间，
业务收入贡献有望逐步提升。在证券投资业务领域，自营业务投资范围进一步放开，指数期货、
个股期权、股指期权、商品期权、利率类与汇率类期货及期权合约的择机推出将进一步丰富投资
产品和避险工具，满足投资者资产配置多样化需求，有利于改善市场投资者结构，拓宽券商业务
发展空间。在其他业务领域，随着做市商制度的推出，市场分层管理、竞价交易制度、转板机制
等制度体系的完善推进，新三板将成券商又一重要收入来源；随着事后备案制及负面清单管理的
实施，资产证券化产品发行量劲增，资产证券化业务或将迅猛发展；随着托管业务牌照的放开以
及业务推广力度的加大，主经纪商业务有望成为券商下一个重要利润增长点；随着柜台市场业务、
另类投资业务、收益互换业务、互联网证券业务试点、沪港通与股票期权等业务空间的打开，获
准开展业务试点的券商有望获益，将进一步扩大券商收入来源。
3.2.2 公司发展战略
1、公司未来的发展机遇和挑战
2015 年是全面深化改革的关键之年，是全面推进依法治国的开局之年，也是全面完成“十二
五”规划的收官之年。在十八大会议深化金融体制改革，推进金融创新，提高证券等行业竞争力的
目标和方向、十八届三中全会推动金融领域全面深化改革、十八届四中全会全面推进依法治国、
中央经济工作会议稳中求进，改革创新的宏观经济调控总基调和证券期货监管工作会议大力推进
监管转型，提高监管效能的本质要求下，政府相关产业政策布局与积极的财政政策和稳健的货币
政策的继续实施，以及改革红利的逐步释放，经济社会持续稳步发展，我国资本市场改革和证券
行业发展潜力巨大。但是，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，总体呈现复苏疲弱态
势，国际金融市场波动较大，国内经济呈现内在趋势性放缓态势，经济发展方式、结构及动力都
面临转型和深度调整。当前及今后一段时间，我国资本市场与证券行业进入加快创新发展的阶段，
公司将面临一系列新的机遇和挑战。
公司当前及今后的发展机遇主要包括：当前，我国发展仍处于重要战略机遇期，在认识新常
态、适应新常态、引领新常态的宏观经济发展大逻辑背景下，全面深化改革不断释放制度红利，
37
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
经济结构调整和产业升级持续推进，居民财富伴随经济增长不断积累，为金融行业和资本市场发
展提供了良好的战略机遇，证券行业将迎来跨越式发展转型期。资本市场市场化方向改革不断推
进和深化，随着资本市场发展蓝图从顶层设计的全面绘制，资本市场深化改革发展全面部署，我
国资本市场改革发展的新图景勾勒，资本市场加快发展迎来了难得的历史机遇，为证券行业提供
了广阔的发展空间。多层次资本市场体系不断健全完善，特别是新股发行市场化改革、债券市场
互联互通与协调监管、并购重组市场政策松绑窗口期、创业板市场制度改革、新三板市场扩容及
做市商制度、区域性股权交易市场规范发展、柜台市场交易和业务开展及转板制度、退市制度和
多层次市场间有机衔接的稳步推进等进一步放大券商业务空间；资本市场双向开放稳妥推进，特
别是沪港通的推出、QFII 与 QDII 范围的扩大、券商海外经营和发展的推动等，打开了券商业务发
展前景的广阔想象空间。随着券商融资渠道新增、净资本管制放松及风控指标体系松绑，券商资
产规模及杠杆率将得到进一步扩张与提升，券商创新转型加快，创新业务发展空间广阔，将有力
推动券商业务量增长和盈利水平提升。同时，随着券商互联网金融的发展与快速推开及业务经营
模式的探索，券商金融服务质量和效率将得到提升，金融交易成本有望降低，互联网金融思维的
操作方式或将带来券商业务模式的新一轮革命。
公司当前及今后的发展也面临着不少挑战：面对证券行业改革创新的发展趋势，如何积极部
署战略与业务转型，推进内生式增长与外延式发展相结合的发展模式，提升业务拓展能力，实现
创新业务与传统业务协同发展，转型升级业务结构，构建核心竞争优势并实现新的突破，是公司
发展面临的核心课题。如何完善全业务链协同运作机制，推动商业模式转型再造，提升全业务链、
跨地域、全功能的综合金融服务能力，满足客户全方位业务需求，并通过产品服务体系、线上线
下资源整合和大数据处理技术，提供客户多元化的综合投资理财服务是摆在公司面前的现实问题。
如何构建功能完备并适应公司业务发展的全面风险管理体系，提升合规运作水平和风险管理能力，
加强重点风险防控能力，实现业务发展与合规风控并重，保障公司业务持续稳健运行，是公司强
调的发展方向。如何根据经营战略、风险状况和监管要求，通过利润留存、探索发行新型资本补
充工具等方式拓宽资本补充渠道，建立资本补充机制，确保业务规模与资本实力相适应，公司总
体风险状况与风险承受能力相匹配，已成为行业共同思索的问题。如何有效引入互联网金融思维，
利用互联网金融的营销模式和激励机制经营并探索发展公司各项业务与产品，以互联网整合公司
现有业务体系与架构，是公司需要积极研究的重要课题。
2、公司的发展战略
2013 年 8 月 16 日，公司召开了第二届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于制订公司<
发展战略规划（2014—2018）>的议案》。该规划确定了公司“2014—2018”年间的发展战略目标：
公司在巩固提升国内一流证券公司市场地位的基础上，力争发展成为集证券、基金、期货、银行
及海外业务等为一体的有影响力的综合性金融控股集团，为未来成为系统重要性金融机构打下坚
实基础。力争到 2018 年，公司资产规模、资本规模、市值规模、盈利能力、主营业务及重要创新
业务规模等指标均进入并稳定在行业前五名。
3、公司拟开展的新业务
2015 年，公司拟开展的创新业务或产品主要包括：股票期权经纪业务、普通期权自营交易业
务、专业化期权交易业务、上市公司股权激励自主行权融资业务、权益类收益互换交易业务、贵
金属现货合约代理业务和黄金现货合约自营业务、上市公司限制性股票融资业务、收益凭证业务、
客户资金消费支付服务试点业务、港股通业务、柜台市场业务、个股期权业务、指数期权业务、
新三板做市业务、ETF 套利业务、跨境业务、银行间尝试做市商业务、大宗商品融资类业务、结
售汇业务和人民币外汇衍生品业务、快速取现业务、直投基金业务、资产证券化业务、私募基金
综合托管业务、证券投资基金托管业务等。
在经纪业务方面，继续加大力度发展创新业务及产品，进一步丰富服务客户的金融理财产品，
进一步优化客户资产配置模式，多方面推进业务经营模式转型调整与变革，不断优化业务结构和
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
收入结构。在投资银行业务方面，股权类业务强化行业导向思维，债券业务大力创新发行品种和
销售环节，并购业务寻求量中求质以强化发挥资本中介作用，积极推进创新业务和产品开发。在
资产管理业务方面，通过业务形态和业务手段的创新，实现产品线的纵深发展，及时满足各类业
务需求，着力打造资管业务创新平台，提升全业务链体系功能。在证券投资业务方面，完善投研
体系建设，加大先进金融工具与技术的学习运用，积极拓展收益互换业务规模，把握收益凭证业
务发展机遇，加大新三板做市业务力度，完善业务体系以增加收入来源。
3.2.3 经营计划
2015 年是全面深化改革的关键之年，活跃的资本市场为新的一年奠定了良好开局，以股票发
行注册制改革为统领，资本市场改革将全面深化，券商创新发展空间将持续拓展。随着证券行业
创新发展的持续深入，公司全业务链体系业务链条的不断延伸与服务内涵的不断丰富，公司将坚
持以客户需求为导向，以满足客户需求为目的，进一步整合升级全业务链体系，提高全业务链业
务运作和管理的系统化、平台化水平，加快财富管理体系建设，不断强化投资和研究核心能力建
设，整合大投行和大资管业务体系，在业务多元化拓展的基础上不断提升业务能力，提升公司整
体业务能力和业务运行质量。2015 年，公司经营管理工作的总体要求是：牢牢把握我国资本市场
改革发展的重大历史机遇，加快创新发展步伐，大力推进全业务链体系整合升级，全面加强合规
与风险管理，进一步提高业务运作和管理的系统化、平台化水平，在巩固既有优势业务的基础上，
挖掘打造新的竞争优势，提升业务发展的质量和效益，推动公司在行业转型中实现超越式发展。
根据上述经营管理工作的总体要求，公司已经制定了全年的经营计划：
1、加快推进财富管理体系建设，巩固优化移动互联网证券业务优势，不断扩大客户基础
打造最具竞争力的移动互联网证券服务平台，推进业务和运营深度互联网化，同时加快推进
向财富管理转型，打造具有领先品牌影响力的一流财富管理业务体系，增强客户吸引力和客户粘
性，形成集聚效应。具体工作主要包括：充分利用互联网手段，进一步扩大客户规模、客户资产
和市场占有率；改善客户结构，着力培育并加大机构客户、专业投资者和高端个人客户的开发和
服务力度；加快推进以满足客户需求为中心的财富管理体系建设，打造专业服务体系等
2、全力提升投资能力，打造更具核心竞争力的投资体系
以“低风险、大规模和绝对收益”为基本原则，通过对冲控制风险、通过杠杆提升收益、通过
金融创新获取超额收益，打造具有竞争力的权益类投资和 FICC 业务体系，同时积极发展场内外交
易类资本中介业务。具体工作主要包括：打造功能完善的权益类证券投资业务体系，积极开展交
易方式和策略创新，持续降低方向性投资比重，加强新业务布局和培育；积极推动固定收益、货
币和商品（FICC）投资交易联动发展，加强新型交易策略开发应用，切实提升专业优势等。
3、打造一流研究服务体系，不遗余力地提升研究实力和市场影响力
进一步加强队伍建设，引入优秀人才，加大培养力度，按行业纵深分工实现不同市场研究的
全覆盖，不断提升研究业务影响力和定价权。具体工作主要包括：在重点研究方向上要不断取得
突破，宏观研究要建立数量化大类资产配置研究平台，策略研究要能经受市场检验，行业研究要
加强行业和个股研究覆盖的广度和深度；深化机构研究服务，扩大机构投资者服务范围，做好公
募基金服务的同时重点突破 QFII 及其他境外投资者服务，积极培育核心机构客户等。
4、理顺大投行体系运作机制，抓住制度变革的机会实现弯道超车
以全业务链和产业整合视野发展大投行业务，一体化整合大投行业务功能，打造行业领先、
特色鲜明的大投行业务品牌。具体工作主要包括：进一步理顺大投行运作体系，进一步完善以行
业定位为基础的投行业务运作模式，构建更加完善的销售网络，提升定价与销售能力；完成大直
投体系平台的搭建，形成直投基金、并购基金、行业基金一体的直投平台，加强与大投行体系的
对接；以做市制度为核心，建立完善持续服务机制，锻造新三板的核心竞争能力等。
5、全面盘活客户资产和托管资产，提升主动投融资管理能力，持续做大管理资产规模
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
围绕公司托管证券资产规模和客户规模，着力打造大资管业务，协调发展券商资管、公募基
金、私募股权基金、期货资管等多种业态，以全业务链做大资产管理规模。具体工作主要包括：
加快公募基金业务申请，加强资管子公司业务平台建设，保障资管子公司平稳运行；围绕客户需
求，优化产品配置，提高资产管理专业投资能力，以差异化的产品配置全面满足客户不断变化的
需求，加大产品和客户对接力度，推进产品体系化布局，打造大资管业务体系等。
3.2.4 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
截至 2014 年 12 月 31 日，公司在建投资项目为华泰证券广场，工程正在稳步推进中，其所需
资金主要通过自有资金和项目贷款来满足。公司于 2014 年 7 月 31 日与工商银行签订了 5 亿元的
项目贷款合同，截至 2014 年 12 月 31 日已经提取 138,657,783.84 元，较好的满足了在建工程对资
金的需求。公司不存在影响未来资金安排的与在建工程相关的重大资本性承诺。
3.2.5 可能面对的风险及风险防范措施
针对公司自身特点，遵循关联性原则和重要性原则，可能对公司未来发展战略和经营目标以
及业务经营活动产生不利影响的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风
险、合规风险、信息技术风险等。具体分析如下：
1、市场风险
报告期内，公司面对的市场风险主要有两方面，一是由于市场因素变化导致公司日常经营潜
在亏损的风险，主要体现在市场交易量、经纪业务市场占有率、佣金率、资产管理业务规模等因
素的变动对公司盈利状况的影响；二是由于市场价格如股价、利率、汇率等变化导致公司资产、
自营头寸或资产管理产品、组合潜在亏损的风险，主要体现在证券公司自营业务和资产管理业务
等投资相关业务中。
报告期内，公司采取了多项措施以防范市场风险。权益类证券投资方面，公司进一步加强
对宏观经济的研究，稳健参与市场投资，合理配置资产规模，灵活控制投资品种比重，分散投资
以降低风险；固定收益类证券投资方面，公司积极跟踪国家货币政策动向，密切关注市场利率走
势，严格控制债券投资久期和杠杆率；数量化投资方面，积极加强对创新业务的研究，灵活使用
数量化模型与金融衍生品对冲系统性市场风险。
2、信用风险
报告期内，公司面临的信用风险主要包括四类：一是在债券交易业务中，发债企业违约或交易
对手违约造成的风险；二是在融资融券、约定购回、股票质押等信用业务中，客户违约致使借出
资券及息费遭受损失的风险；三是在信用类创新业务中，融资方违约导致自有资金或客户资金遭
受损失的风险；四是除债券投资外的固定收益类金融资产及衍生金融资产的违约风险，即交易对
手方出现违约，导致资产遭受损失的风险。
对于债券交易中的信用风险，报告期内公司重点加强对发债主体和债券的研究，完善信用风险
评级体系，对重点持仓债券进行调研，严控所投债券的品质；对交易对手信用状况进行评估，研
究完善交易对手池，防范交易对手违约风险。融资融券、约定购回、股票质押式报价回购业务方
面，公司重点加强客户适当性管理，通过征信评级全面了解客户资信水平和风险承受能力，综合
确定客户信用评级及授信额度，并通过业务合同及风险揭示书，明确违约处置措施；进一步加强
对融出资券履约保障比例的监控，发现异常时及时与客户沟通反馈，避免客户违约给公司造成损
失。信用类创新业务方面，业务人员加强前期尽职调查，提交全面的项目可行性分析报告、尽职
调查报告，经公司评审通过后，项目才可实施。公司除现金以外的货币资金主要存放于信用良好
的金融机构，预期不会因为对方违约而给公司造成损失；公司开展的衍生品交易的交易对手均为
国内信用良好的金融机构，并受到授信额度的限制。
3、流动性风险
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
公司流动性风险主要包括两个方面：一是资产的流动性风险，是指由于资产不能及时变现
或变现成本过高，导致自营投资及客户资产造成损失的风险，其主要体现在自营投资业务和资产
管理产品投资中；二是负债的流动性风险，是指公司缺乏现金不能按时支付债务或正常营业支出
的风险，或资产管理产品由于流动资金不足无法应付客户大规模赎回的风险。
自营业务方面，报告期内公司密切关注市场变化，动态调整资产配置，合理控制各品种证
券的投资规模，避免投资过于集中，确保投资组合的流动性。资产管理业务方面，公司加强对客
户赎回资金的分析，通过保留部分现金类资产比例、大额赎回预警等措施，合理安排各资产管理
计划的流动性。公司自有资金方面，公司重点做好自有资金的合理安排，保障公司日常的稳健运
行。
4、操作风险
公司面临的操作风险主要包括由不完善或有问题的内部程序、人员、系统及外部事件所造
成损失的风险，可能造成的损失类别主要包括资产损失、对外赔偿、账面减值、监管罚没、法律
成本等。
报告期内，公司通过多种措施防范或降低操作风险。一是风险管理部门全程参与创新类业
务的操作风险评估及制度流程制定，针对操作风险点制定相应的控制措施并固化在系统前端及流
程设计中；二是持续开展以风险为导向的内部控制持续优化工作，对含操作风险在内的各类风险
点及控制措施的设计及执行有效性进行自我评估，识别缺陷并进行整改完善；三是着手搭建基于
三大管理工具的操作风险管理系统，将操作风险识别与自我评估、操作风险损失数据、关键风险
指标等固化于系统中，实现对操作风险的体系化管理。
5、合规风险
合规风险是指证券公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使证券
公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
报告期内，公司根据管理需要进一步调整完善合规管理体系，完成 17 家分公司的合规风控
集中工作，提升业务一线合规风险管理能力；加大合规检查力度，日常检查与专项检查相结合，
有针对性、有目的性地提出改进建议、整改方案，督促业务部门及时完善；构建多层次、全覆盖
的合规培训体系，提升合规培训的频次，力求将监管要求和合规意识渗透到业务人员思想中，促
使各项业务在合规的前提下稳健发展；加大合规问责力度，对违法违规行为进行严格问责，进一
步提升合规风控工作的权威性和有效性，为合规管理制度的有效实施提供重要保障。此外，继续
严格执行咨询审查、提示督导、信息隔离墙、反洗钱等合规管理工作机制，促进公司业务规范发
展。
6、信息技术风险
公司的各项业务以及中后台管理均高度依赖于信息技术系统的支持，信息系统已成为支撑
公司各项业务运转的关键设施。信息技术风险主要指证券公司信息系统发生各类技术故障或数据
泄漏，导致信息系统在业务实现、响应速度、处理能力、数据加密等方面不能保障交易与业务管
理稳定、高效、安全地进行，从而给证券公司带来一定的损失。
报告期内，公司不断加大信息技术的投入，逐步建立面向业务条线的专业化信息技术服务
管理体系，进一步提高了信息系统建设与安全管理水平，确保公司各运营管理支撑信息系统的安
全性、可靠性和稳定性，有效防范了信息技术风险。
3.2.6 其他
1、公司动态风险控制指标监控和补足机制建立等情况
（1）动态风险控制指标监控和补足机制建立情况
动态的风控指标监控和补足机制是公司重要的风险控制手段之一。根据证监会《证券公司风
险控制指标管理办法》，公司制定了《华泰证券股份有限公司风险控制指标管理办法》和《华泰证
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
券股份有限公司风险控制指标动态监控系统维护管理办法》等相关制度，建立了风险控制指标的
动态监控机制，安排专岗进行日常监控，及时报告处理各种异常情况。同时，公司建立了净资本
监控及评估系统，以证监会规定的动态风控指标监管标准和预警标准为基础，增加了更为严格的
公司监控标准作为监控阀值，形成三档风控指标监控标准，根据风控指标触及不同监管标准，实
时展现黄色、橙色及红色预警信号，并启动相应的汇报路径和应对预案，确保净资本等风险控制
指标满足监管部门要求。
公司已建立了动态的风险控制指标补足机制。公司净资本等风险控制指标补足途径包括但不
限于外部融资、压缩风险性较高的投资品种规模、加大提取任意盈余公积、减少或暂停利润分配、
发行次级债或债转股、增资扩股募集资本金等。
（2）报告期内风险控制指标触及预警标准、不符合规定标准的情况及采取的整改措施、整改效果
公司始终坚持稳健的经营理念，注重风险管理，保持良好的资本结构。根据中国证监会的要
求，从 2008 年 12 月 1 日起，公司按照《证券公司风险控制指标管理办法》（中国证监会令第 55
号）计算净资本。同时，公司根据中国证监会公告[2012]37 号《关于调整证券公司净资本计算标
准的规定（2012 年修订）》、中国证监会公告[2012]36 号《关于修改<关于证券公司风险资本准备
计算标准的规定>的决定》、2014 年财政部新颁布实施的《长期股权投资准则》及证监会证券基金
机构监管部部函等文件要求，对净资本和风险控制指标进行了追溯调整。2014 年 12 月 31 日，母
公司净资本为 197.28 亿元，较 2013 年 12 月 31 日的净资本 190.46 亿元（追溯调整后）增加 3.58%；
母公司净资产 370.86 亿元，“净资本/净资产”比率为 53.20%。
报告期内，公司对设立及参股子公司、发行债务融资工具、现金分红、自营投资规模上限、
融资融券业务规模、开展股票质押业务、新设证券营业部、发行理财产品等重大事项，均进行了
敏感性分析或压力测试，在分析和测试结果满足监管要求的前提下开展上述事项。报告期内，公
司主要风险控制指标均符合监管要求，未发生触及预警标准、不符合规定标准的情况。
3.3 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
3.3.1 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √不适用
3.3.2 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√适用 □ 不适用
1、会计政策变更的内容及原因的分析说明
本集团于 2014 年 7 月 1 日起执行下述财政部新颁布/修订的企业会计准则：
(i)《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》(以下简称“准则 2 号(2014)”)；(ii)《企业会计准
则第 9 号——职工薪酬》(以下简称“准则 9 号(2014)”)；(iii)《企业会计准则第 30 号——财务报表列
报》(以下简称“准则 30 号(2014)”)；(iv)《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》(以下简称“准
则 33 号(2014)”)；(v)《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》(以下简称“准则 39 号”)；(vi)《企
业会计准则第 40 号——合营安排》(以下简称“准则 40 号”)；(vii)《企业会计准则第 41 号——在其
他主体中权益的披露》(以下简称“准则 41 号”)。同时，本集团于 2014 年 3 月 17 日开始执行财政
部颁布的《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》(以下简称“财会[2014]13 号文”)以及
在 2014 年度财务报告中开始执行财政部修订的《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》(以下
简称“准则 37 号(2014)”)。
2、会计政策变更的影响的分析说明
本集团采用上述企业会计准则的主要影响如下：
(i)长期股权投资。采用准则 2 号 (2014)之前，本集团将持有的对被投资单位不具有控制、共
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资作为其他
长期股权投资，按成本法进行后续计量。采用准则 2 号 (2014)之后，本集团将这类投资改按金融
工具的相关政策核算，并采用追溯调整法对比较财务报表的相关项目进行了调整。除上述变更外
，准则 2 号 (2014)还对权益法核算等进行了修订，本集团已根据这些修订内容修改了相关的会计
政策，并采用追溯调整法对比较财务报表的相关项目进行了调整。
(ii)职工薪酬。本集团根据准则 9 号 (2014) 有关短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长
期职工福利的分类、确认和计量等会计处理要求，对现有的职工薪酬进行了重新梳理，变更了相
关会计政策，采用该准则未对本集团财务状况和经营成果产生重大影响。对 2014 年 1 月 1 日之前
披露的信息与准则 9 号 (2014) 要求不一致的，本集团未作调整。对新的披露要求未提供比较信
息。
(iii)财务报表列报。根据准则 30 号 (2014) 的要求，本集团修改了财务报表中的列报，包括将
利润表中其他综合收益项目分为以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的项目与以后会
计期间不能重分类进损益的项目进行列报等。本集团对比较报表的列报进行了相应调整。
(iv)合并范围。准则 33 号(2014)引入了单一的控制模式，以确定是否对被投资方进行合并。有
关控制判断的结果，主要取决于本集团是否拥有对被投资方的权利、通过参与被投资方的相关活
动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。由于采用准则 33 号
(2014) ，本集团已对是否能够控制被投资方及是否将该被投资方纳入合并范围的会计政策进行了
修改。本集团重新评估采用准则 33 号 (2014) 前，对被投资方是否拥有控制权。若本集团认为能
控制该被投资方，则对比较财务报表进行了相应调整。
(v)公允价值计量。准则 39 号重新定义了公允价值，制定了统一的公允价值计量框架，规范
了公允价值的披露要求。采用准则 39 号未对本集团资产和负债的公允价值计量产生任何重大影响
。本集团根据准则 39 号进行的披露。对采用准则 39 号之前的公允价值计量与准则 39 号要求不一
致的，本集团不作追溯调整。对新的披露要求未提供比较信息。
(vi)合营安排。本集团根据准则 40 号，修改了有关合营安排的会计政策，并重新评估了其参
与合营安排的情况。采用准则 40 号未对本集团的财务状况和经营成果产生重大影响。
(vii)在其他主体中权益的披露。准则 41 号规范并修改了企业对子公司、合营安排、联营企业
以及未纳入合并范围的结构化主体中所享有的权益的相关披露要求。本集团已根据该准则修改了
相关披露，详见相关附注。
(viii)金融负债与权益工具的区分以及金融工具的列报和披露。财会[2014]13 号文明确发行方
对于所发行的金融工具分类为金融负债或权益工具的具体指引。采用财会[2014]13 号文未对本集
团的财务报表 (包括当期及比较期间) 产生重大影响。准则 37 号(2014)对金融资产和金融负债的
抵销规定，增加了进一步指引，并修订了金融工具的披露要求。该抵销规定要求未对本集团的列
报产生影响。此外，本集团已根据该准则修改了相关披露要求，详见年度报告相关附注。
上述会计政策变更对本集团及本公司的财务报表的影响详见年度报告相关附注。
3、董事会对会计估计变更的原因和影响的分析说明
报告期内，本集团主要会计估计未发生变更。
3.3.3 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□ 适用 √不适用
3.4 利润分配或资本公积金转增预案
3.4.1 现金分红政策的制定、执行或调整情况
公司《章程》第一百八十四条明确了公司利润分配政策、公司利润分配方案的决策程序和公
司利润分配政策调整的决策程序等。公司利润分配政策为：“公司重视对投资者的合理投资回报，
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
执行持续、稳定的利润分配政策；公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司
持续经营能力；公司可以采用现金、股票以及现金与股票相结合的方式分配股利，除公司在未来
十二个月内计划进行重大投资或重大现金支出等可能导致公司不符合净资本监管要求的特殊情况
外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，公司最近三年以
现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%，经公司董事会提议，股
东大会批准，也可以进行中期现金分红；公司根据年度盈利情况及现金流状况，在保证最低现金
分红比例和公司股本规模合理的前提下，可以采取股票方式分配股利。”
公司近 3 年（含报告期）不存在资本公积金转增股本方案或预案，近 3 年（含报告期）的利
润分配方案或预案情况如下：
2012 年度：公司实现归属于上市公司股东的净利润为 1,617,947,261.14 元，经公司 2012 年度
股东大会审议批准，以 2012 年 12 月 31 日总股本 5,600,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派
送现金红利 1.5 元（含税），共计分配现金红利 840,000,000 元。现金分红金额占当年归属于上市
公司股东净利润的比例为 51.92%。
2013 年度：公司实现归属于上市公司股东的净利润为 2,219,735,131.23 元，经公司 2013 年度
股东大会审议批准，以 2013 年 12 月 31 日总股本 5,600,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派
送现金红利 1.5 元（含税），共计分配现金红利 840,000,000 元。现金分红金额占当年归属于上市
公司股东净利润的比例为 37.84%。
2014 年度：公司实现归属于上市公司股东的净利润为 4,486,276,132.08 元，以 2014 年 12 月
31 日总股本 5,600,000,000 股为基数，以 2014 年 12 月 31 日总股本 5,600,000,000 股为基数，向全
体股东每 10 股派送现金红利 5.00 元（含税），共计分配现金红利 2,800,000,000.00 元。现金分红
金额占当年归属于上市公司股东净利润的比例为 62.41%。
公司利润分配政策特别是现金分红政策的制定及执行情况符合证券行业有关规定，符合公司
《章程》的规定，符合公司股东大会决议要求，分红标准和分红比例明确和清晰，相关的决策程
序和机制完备，独立董事尽职履责并发挥了应有的作用，中小股东具有充分表达意见和诉求的机
会，充分维护了中小股东的合法权益。公司利润分配政策调整或变更的条件和程序合规、透明。
3.4.2 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
占合并报表
每 10 股 分红年度合并报
每 10 股 每 10 股 中归属于上
分红 派息数 现金分红的数额 表中归属于上市
送红股数 转增数 市公司股东
年度 (元)（含 （含税） 公司股东的净利
（股） （股） 的净利润的
税） 润
比率(%)
2014 年 -- 5.0 -- 2,800,000,000.00 4,486,276,132.08 62.41
2013 年 -- 1.5 -- 840,000,000.00 2,219,735,131.23 37.84
2012 年 -- 1.5 -- 840,000,000.00 1,617,947,261.14 51.92
注：2012 及 2013 分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润按有关规定进行了追溯重述，
并相应调整现金分红的数额占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率。
3.4.3 公司 2014 年度利润分配预案
经 毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） 审 计 ， 母 公 司 2014 年 度 实 现 净 利 润
3,900,868,625.92 元，根据《公司法》、《证券法》、《金融企业财务规则》及公司章程等有关规定，
分 别 提 取 10% 的 法 定 盈 余 公 积 金 、 10% 的 一 般 风 险 准 备 金 和 10% 的 交 易 风 险 准 备 金 共 计
1,170,260,587.77 元后，本年度实现可供分配的利润为 2,730,608,038.15 元。加上以前年度结余未
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
分配利润 5,437,086,011.15 元，减去公司 2014 年已实施 2013 年度利润分配方案分配的股利
840,000,000 元，本年度累计可供投资者现金分配的利润为 7,327,694,049.30 元。根据相关规定，
可供分配利润中公允价值变动收益部分，不得向股东进行现金分配，2014 年公司可供分配利润中
公允价值变动损益部分为 475,122,412.95 元，因此，公司 2014 年末可供投资者现金分配的利润
为 6,852,571,636.35 元。
从公司发展和股东利益等综合因素考虑，建议公司 2014 年度利润分配方案如下：以 2014 年
末总股本 5,600,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派送现金红利 5.00 元（含税），共派送现
金红利 2,800,000,000.00 元，尚未分配的利润 4,527,694,049.30 元转入下一年度。
3.4.4 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露
原因以及未分配利润的用途和使用计划
√不适用
3.5 积极履行社会责任的工作情况
3.5.1 社会责任工作情况
公司是上交所金融类上市公司，也是上证公司治理指数和上证 180 公司治理指数的样本公司，
公司将在披露 2014 年年度报告的同时，披露《华泰证券股份有限公司 2014 年度社会责任报告》，
报告详见 2015 年 3 月 9 日上交所网站 http://www.sse.com.cn。
3.5.2 属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明
报告期内，公司不存在重大环境问题或其他重大社会安全问题。
3.6 其他重大事项的说明
3.6.1 华泰紫金投资及下属公司工商变更、公司设立及投资
（1）华泰紫金投资于 2014 年 4 月 8 日完成工商变更事宜，具体变更事宜如下：①注册资本
金由原先的“5 亿元人民币”变更为“6 亿元人民币”。②经营范围由原先的“股权投资（自有资金或
客户资金）或与股权投资相关的债权投资，投资于与股权投资相关的其他投资基金；股权投资的
投资顾问、投资管理或财务顾问服务，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、
货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产
管理计划、专项资产管理计划”变更为“股权投资（自有资金或客户资金），债权投资，投资于与股
权投资、债权投资相关的其他投资基金；股权投资、债权投资相关的投资顾问、投资管理或财务
顾问服务。”报告期内，华泰紫金开展债权投资业务，金额 5000 万元。2014 年 12 月，华泰紫金
投资公司将所认缴的华泰紫金（江苏）股权投资基金（有限合伙）（简称“华泰紫金基金”）2500
万元份额进行了对外转让。报告期内，华泰紫金基金已实际完成股权投资项目投资金额 13752.48
万元，债权投资项目（包括可转债）金额 9200 万元。
（2）2014 年 3 月 17 日，华泰紫金投资控股子公司华泰瑞联基金管理有限公司（以下简称“华
泰瑞联”）发起设立的北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）（以下简称“华泰并购基金”）成立，
华泰瑞联作为普通合伙人（GP）认缴出资 2000 万元，占认缴出资总额的 2%；华泰紫金投资作为
有限合伙人（LP）认缴出资 30000 万元，占认缴出资总额的 30%；其余十二个有限合伙人（LP）
共计认缴出资 68000 万元，占认缴出资总额的 68%；华泰并购基金注册资本为 100000 万元，经营
范围为投资、投资管理、咨询。报告期内，华泰并购基金已签署投资协议的项目投资总额为 50621.63
万元，实际完成投资金额 26652.53 万元。
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
（3）2014 年 4 月 22 日，华泰紫金投资控股子公司江苏省新兴产业投资管理有限公司作为管
理人发起设立的江苏新兴产业投资基金（有限合伙）成立，募集资金规模为 50 亿元人民币，经营
范围为：股权投资及咨询。报告期内，江苏新兴产业投资基金（有限合伙）实施股权投资金额
39687.93 万元。
（4）2014 年 7 月 4 日，华泰紫金投资发起设立深圳市华泰君信基金投资管理有限公司，注
册资本金 500 万元人民币，华泰紫金认缴出资 255 万元。深圳市华泰君信基金投资管理有限公司
于 2014 年 9 月 5 日发起设立深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙），总认缴出资额
3000 万元，其中，华泰紫金投资作为有限合伙人认缴出资 1530 万元，认缴出资占比 51%。深圳
市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙）于 2014 年 9 月 28 日发起设立深圳市华泰瑞麟股
权投资基金合伙企业(有限合伙),其中深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业（有限合伙）作为普
通合伙人认缴出资 1000 万元，华泰紫金投资作为有限合伙人认缴出资 3 亿元人民币。报告期内，
深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业(有限合伙)对某人工智能企业实施股权投资，涉及金额
5647.06 万元。
（5）2014 年 12 月 29 日，北京华泰同信投资基金管理有限公司成立。注册资本 300 万元，
华泰紫金投资认缴出资 153 万元，占比 51%。经营范围：非证券业务的投资管理、咨询；股权投
资管理。（不得从事下列业务：1、发放贷款；2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；3、以
公开方式募集资金；4、对除被投资企业以外的企业提供担保。）（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后可开展经营活动）；投资及投资管理；财务咨询（不得开展审计、验资、查账、评估、会
计咨询、代理记账等需经专项审批的业务，不得出具相应的审计报告、验资报告、查账报告、评
估报告等文字材料）。截至报告期末，出资款尚末缴纳。
3.6.2 华泰联合证券股权转让及注册资本变更
（1）广州珠江实业集团有限公司所持华泰联合证券股权转让
2014 年 3 月 19 日，受广州市越秀区人民法院委托，广州经济技术开发区拍卖行、广州产权
拍卖行有限公司在广州产权交易所对广州珠江实业集团有限公司所持华泰联合证券 390 万元股权
（占注册资金总额 0.39%）进行公开拍卖，本公司参与了本次公开竞拍，并最终以 1731.57 万元取
得了拍卖标的。2014 年 9 月 2 日，该股权转让获深圳证监局出示无异议函批复（深证局机构字
【2014】067 号）；2014 年 9 月 28 日，该股权转让在深圳市市场监督管理局完成工商变更备案
（【2014】第 6538195 号）。
（2）中国长城计算机集团公司所持华泰联合证券股权转让
2014 年 7 月 14 日，受深圳市罗湖区人民法院委托，深圳市中际汉威拍卖有限公司在深圳联
合产权交易所公开拍卖中国长城计算机集团公司所持华泰联合证券 0.27%股权，本公司参与了本
次公开竞拍，并最终以 1278.2998 万元取得了拍卖标的。截至报告期末，该股权转让事宜在办理
有关股权变更手续。
（3）厦门建昌房地产开发有限公司所持华泰联合证券股权转让
2014 年 12 月 25 日，厦门建昌房地产开发有限公司发函给华泰联合证券，拟向本公司转让其
所持华泰联合证券 621 万元股权（占出资总额 0.621%）。2015 年 1 月 19 日，华泰联合证券 2015
年第一次临时股东会议审议并通过了相关议案。本公司已于 2015 年 1 月 30 日与厦门建昌房地产
开发有限公司签署股权转让协议，目前正在办理有关股权变更手续。
（4）华泰联合证券注册资本变更
因名义股东华诚投资管理有限公司无效出资，2014 年 5 月 30 日，华泰联合证券召开了 2014
年第一次临时股东会，审议通过了《华泰联合证券有限责任公司关于通过减资处理华诚投资无效
出资的议案》。2014 年 11 月 14 日，深圳证监局核准华泰联合证券变更注册资本（深证局许可字
【2014】174 号），华泰联合证券注册资本拟由 100,000 万元变更为 99,748 万元。截至报告期末，
该注册资本变更事宜在办理有关工商变更手续。
46
华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
3.6.3 华泰金控（香港）增资及子公司新设
报告期内，公司出资 3 亿港元将华泰金控（香港）注册资本由 7 亿港元增至 10 亿港元；华泰
金控（香港）根据业务发展需要，新成立了 4 家子公司：（1）2014 年 8 月在香港注册成立了华泰
资本财务有限公司，注册资本 2 港元，为全资子公司，主营业务为贷款业务；（2）2014 年 8 月在
英属维尔京群岛注册成立了华泰国际财务 I 有限公司，注册资本 1 美元，为全资子公司，主营业
务为融资业务；（3）2014 年 8 月在英属维尔京群岛注册成立了华泰国际财务有限公司，注册资本
1 美元，为全资子公司，主营业务为融资业务；（4）2014 年 12 月在香港注册成立了华泰资本投资
有限公司，注册资本 2 港元，主营业务为自营投资，华泰金控（香港）拥有其 50%的股权；2015
年 1 月经股权变更，华泰金控（香港）持有其 100%的股权。
3.6.4 江苏股权交易中心参股设立江苏小微企业融资产品交易中心、江苏省金融资产交易中心
报告期内，经江苏省人民政府金融工作办公室牵头，江苏股权交易中心与江苏交易场所登记
结算公司共同设立江苏小微企业融资产品交易中心，注册资本 3000 万元，其中江苏交易场所登记
结算公司持股 51%，江苏股权交易中心持股 49%。
报告期内，江苏股权交易中心参股设立江苏省金融资产交易中心，持股比例为 30%。
3.6.5 华泰证券（上海）资产管理有限公司成立
报告期内，华泰资管公司成立，注册地为上海市，注册资本为人民币 3 亿元，企业类型为一
人有限责任公司（法人独资），由公司现金出资，业务范围为证券资产管理业务。
3.6.6 华泰创新投资有限公司注册全资子公司
2014 年 8 月，华泰创新投资有限公司在上海自贸区注册了全资子公司华泰瑞新（上海）投资
有限公司，注册资本人民币 1 亿元，截至 2014 年底，出资款尚未缴纳，未开展经营。
3.6.7 公司增资南方基金管理有限公司
报告期内，经公司第三届董事会第七次会议审议同意，公司出资 6,750 万元对南方基金进行
增资。2014 年 11 月，南方基金注册资本由 1.5 亿元增至 3 亿元，本公司同比例增持，仍持有其
45%的股权。
3.6.8 公司参与发起设立证通股份有限公司
报告期内，经公司第三届董事会第十二次会议审议同意，公司参与发起设立证通股份有限公
司并出资 5,000 万元认购其 5,000 万股份。证通股份有限公司于 2015 年 1 月 8 日成立，注册资本
12.25 亿元，经营范围为证券行业联网互通平台建设，金融信息服务，电子商务，投资与资产管理，
软件与信息技术服务，房地产开发经营。
3.6.9 华泰长城期货通过其全资子公司华泰长城资本管理有限公司发起设立华泰长城国际贸易有
限公司
报告期内，华泰长城期货通过其全资子公司华泰长城资本管理有限公司发起设立华泰长城国
际贸易有限公司，为全资子公司，注册资本 1 亿元人民币。
3.6.10 公司债券及次级债发行及兑息相关情况
报告期内公司债券及次级债发行情况详见年度报告“第六节 股份变动及股东情况”中“证券
发行与上市情况”。
1、公司债相关信息
报告期内，公司对 2013 年发行的华泰证券 2013 年公司债券支付了自 2013 年 6 月 5 日至 2014
年 6 月 4 日期间的利息，债券简称及代码是 13 华泰 01（122261）、13 华泰 02（122262），本次付
息总金额为 49,320 万元(含税)。《华泰证券 2013 年公司债券 2014 年付息公告》于 2014 年 5 月 28
日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及上交所网站（www.sse.com.cn）
上披露。
《华泰证券关于 2013 年公司债券跟踪评级结果的公告》于 2014 年 5 月 10 日在《中国证券
报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及上交所网站（www.sse.com.cn）上披露。
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
本报告期不存在涉及和可能涉及影响债券按期偿付的重大诉讼事项。
本报告期未发生可能导致债券信用评级发生重大变化，对债券按期偿付产生任何影响的事件，
也不存在相关的市场传言。
2、次级债相关情况
债券简称 本金（单位：元） 票面利率（%） 起息日 到期日
14 华泰 01 3,000,000,000.00 5.95 2014.4.21 2015.4.21
14 华泰 02 3,000,000,000.00 6.15 2014.4.21 2016.4.21
14 华泰 03 2,000,000,000.00 5.70 2014.9.29 2017.9.29
14 华泰 04 4,000,000,000.00 5.90 2014.9.29 2018.9.29
14 华泰 05 4,000,000,000.00 5.10 2014.11.21 2015.11.21
合计 16,000,000,000.00
报告期内，公司共计发行 160 亿元次级债，其中 1 年以内（含 1 年）的短期次级债为 70 亿元，
1 年以上的长期次级债为 90 亿元。上述募集资金已全部用于补充公司营运资金，主要投向为扩大
融资融券、股票约定购回以及股票质押式回购业务规模,上述投向符合募集说明书的要求。
报告期内，上述次级债未有兑息，也不存在影响公司债券本息偿付的重大投资和关联交易等
事项。
报告期内，公司不存在其他对公司债券持有人有重大影响的信息。
3.6.11 公司开展互联网证券业务试点
2014 年 6 月，公司收到中国证券业协会《关于同意开展互联网证券业务试点的函》（中证协
函【2014】359 号）。根据该函，中国证券业协会同意公司开展互联网证券业务试点。
3.6.12 报告期内，公司子公司华泰联合证券军工涉密业务咨询服务资格通过国家国防科工局备案，
获得军工涉密业务咨询服务资格。
3.6.13 华泰金控（香港）子公司-华泰国际财务 I 有限公司于 2014 年 10 月发行了 5 年期 4 亿美元
的债券，由中国银行澳门分行以开立备用信用证方式为本次债券提供担保。同时，母公司-华泰证
券为中国银行在该担保责任范围内以保证方式提供反担保，反担保金额不超过本次债券本金、利
息及其他相关费用合计 30 亿元人民币等值美元。保证方式为连带责任保证，保证期结束日期为备
用信用证有效期届满之日起六个月。
3.6.14 港股通业务开展情况：
自 2014 年 4 月 10 日，两地监管机构发布《联合公告》开展沪港股票市场交易互联互通机制
试点，及上交所 5 月份启动港股通业务以来，公司作为港股通业务先锋券商，先期参与上交所针
对港股通业务的筹备工作。公司成立了港股通业务专项工作小组，把握业务开展时间结点，认真
准备，于 9 月 2 日接受上交所的现场验收，并根据上交所下发的现场验收结果进行完善与反馈。
10 月 8 日至 10 月 9 日期间，公司接受中国证监会江苏监管局的现场检查。10 月 10 日收到上交
所《关于同意开通港股通业务交易权限的通知》，公司首批获得港股通业务资格。2014 年 11 月 17
日，沪港通业务正式启动。
3.6.15 报告期内，公司接待调研、沟通、采访等工作开展情况如下：
序
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料
号
公司业务发展情况、创新业务开展
1 2014 年 8 月 15 日 公司 实地调研 国金证券等机构研究员
情况及公司长远发展战略等
公司业务发展情况、创新业务开展
2 2014 年 9 月 2 日 公司 实地调研 宏源证券等机构研究员
情况及公司长远发展战略等
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华泰证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
公司业务发展情况、创新业务开展
3 2014 年 9 月 3 日 公司 实地调研 瑞银证券等机构研究员
情况及公司长远发展战略等
国金证券、汇丰晋信基金、 公司业务发展情况、创新业务开展
4 2014 年 9 月 25 日 公司 实地调研
信达证券等机构研究员 情况及公司长远发展战略等
机构投资者、个人投资者 公司业务发展情况、创新业务开展
5 报告期内 公司 电话沟通
等 情况及公司长远发展战略等
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响
报告期内，本集团主要会计估计未发生变更，会计政策的变化详见本摘要“三、管理层讨论与
分析”中“3.3.2 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明”。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响
报告期内未有重大会计差错更正需追溯重述。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明
合并财务报表范围变动情况详见本摘要“三、管理层讨论与分析”中“3.1.3 资产、负债情况分
析”第三小节“报表合并范围变更的说明”。
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出
说明
公司年度财务报告已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并为本公司出具了
标准无保留意见的审计报告。
华泰证券股份有限公司
董事长：吴万善
二〇一五年三月六日
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