公司代码：601688 公司简称：华泰证券
华泰证券股份有限公司
2020 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事 柯翔 公务原因 陈泳冰
董事 汪涛 公务原因 张伟
4 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据公司 2020 年度财务报表，母公司 2020 年度实现净利润人民币 5,923,763,424.27 元，根据
《公司法》《证券法》《金融企业财务规则》及公司《章程》的有关规定，分别提取 10%的法定盈
余公积金、10%的一般风险准备金和 10%的交易风险准备金共计人民币 1,777,129,027.29 元后，本
年可供分配的利润为人民币 4,146,634,396.98 元。
加 上 以 前 年 度 结 余 未 分 配 利 润 ， 2020 年 末 累 计 可 供 投 资 者 分 配 的 利 润 为 人 民 币
17,604,448,446.99 元。
根据中国证监会相关规定，证券公司可供分配利润中公允价值变动收益部分，不得用于向股
东 进行现 金分配 。2020 年 12 月末母 公司可 供分 配利润 中公允 价值变动 累计数 为人民 币
2,807,531,731.31 元 ， 按 照 规 定 扣 除 后 ， 母 公 司 可 向 投 资 者 进 行 现 金 分 配 的 金 额 为 人 民 币
14,796,916,715.68 元。
从股东利益和公司发展等综合因素考虑，公司 2020 年度利润分配预案如下：
1、以公司现有总股本 9,076,650,000 股扣除存放于公司回购专用证券账户且暂不用于股权激
励计划的 A 股股份为基数（股权激励计划的股数根据公司 2021 年第一次临时股东大会审议批准
的股权激励计划限制性股票授予数量上限计算），每 10 股派发现金红利人民币 4.00 元（含税），
分配现金红利总额为人民币 3,612,609,402.00 元(含税)，本次实际发放总额将以公司实施分配方案
时股权登记日有权参与总股数为准计算。剩余可供投资者分配的利润将转入下一年度。
2、现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向 A 股股东（包含 GDR 存托人）和港股通投资
者支付，以港币向 H 股股东（不含港股通投资者）支付。港币实际派发金额按照公司 2020 年度
股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。
1
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票/存托凭证简况
股票/存托凭证种类 上市交易所 证券简称 证券代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 华泰证券 601688 无
H股 香港联合交易所 HTSC 6886 无
GDR 伦敦证券交易所 Huatai Securities Co., Ltd. HTSC 无
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 张辉
办公地址 中国江苏省南京市江东中路228号1号楼11楼
电话 025-83387793、83387780、83389157
电子信箱 zhanghui@htsc.com
报告期内，乔菲女士因个人原因辞去公司证券事务代表职务。公司董事会将根据有关规定聘
任符合任职资格的相关人士担任公司证券事务代表。
2 报告期公司主要业务简介
本集团是一家国内领先的科技驱动型证券集团，拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平
台以及广泛且紧密的客户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资
管理业务和国际业务。本集团搭建了客户导向的组织架构及机制，通过线上线下有机结合的方式，
为个人和机构客户提供全方位的证券及金融服务，并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一
流投资银行。
1、财富管理业务
依托移动 APP 与 PC 端专业平台、分公司与证券期货营业部、华泰证券全资子公司华泰国际
金融控股有限公司（以下简称“华泰国际”）及其下属境外子公司，以线上线下和境内境外联动模
式，向各类客户提供多元化财富管理服务，包括证券期货期权经纪、金融产品销售、资本中介等
业务。证券期货期权经纪业务方面，主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等，提供
交易服务。金融产品销售业务方面，主要向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务，相
关金融产品由本集团及其他金融机构管理。资本中介业务方面，向客户提供融资融券、股票质押
式回购等多样化融资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等。
2、机构服务业务
以机构销售为纽带，整合投资银行、机构投资者服务和投资交易资源，为各类企业及金融机
构客户提供全方位的综合金融服务，主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业
务和投资交易业务。
（1）投资银行业务主要包括股权承销、债券承销、财务顾问和场外业务等。股权承销业务方
面，为客户提供首次公开发行及股权再融资服务。债券承销业务方面，为客户提供各类债券融资
服务。财务顾问业务方面，从产业布局和策略角度为客户提供以并购为主的财务顾问服务。场外
业务方面，为客户提供新三板挂牌及后续融资服务，以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。
投资银行业务主要业绩驱动因素包括承销及保荐费、顾问费等。
（2）主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务，
包括结算、清算、报告和估值等。此外，亦向主经纪商客户提供融资融券、金融产品销售和其他
增值服务。主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。
（3）研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面，为客户提供各
种专业化研究服务。机构销售业务方面，向客户推广和销售证券产品及服务。研究与机构销售业
务主要业绩驱动因素包括各类研究和金融产品的服务收入。
2
（4）投资交易业务主要包括权益交易、FICC交易及场外衍生品交易。本集团以自有资金开展
权益类、FICC类及其他金融工具交易，通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高回报。
同时，为满足客户投融资与风险管理需求，亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交易方面，
开展股票、ETF和衍生工具的投资与交易，并从事金融产品做市服务等。FICC交易方面，开展银行
间及交易所债券市场各类FICC和衍生工具的投资与交易，并从事银行间债券市场、债券通做市服
务等。场外衍生品交易方面，为客户创设及交易OTC金融产品，主要包括权益类收益互换、场外
期权和收益凭证等。投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC产品和衍生产品等各类投资
收益等。
3、投资管理业务
接受客户资金委托，依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础，创设和提供各类金融产
品并管理客户资产，有效满足客户投融资需求，主要包括：证券公司资产管理、私募股权基金管
理及基金公司资产管理业务等。证券公司资产管理业务方面，通过全资子公司华泰证券（上海）
资产管理有限公司参与经营证券公司资产管理业务，包括集合资产管理业务、单一资产管理业务、
专项资产管理业务和公募基金管理业务（与本集团旗下基金公司公募基金管理业务差异化经营）。
私募股权基金管理业务方面，通过全资子公司华泰紫金投资有限责任公司开展私募股权基金业务，
包括私募股权基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面，本集团持有两家公募基金管理公
司南方基金管理股份有限公司和华泰柏瑞基金管理有限公司的非控股权益，通过其参与经营基金
公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费、业绩表现费及投资收益等。
4、国际业务
全面加强跨境联动协同，更好满足境内客户“走出去”和境外客户“走进来”的多元化金融需求，
打造跨境金融综合服务平台。本集团通过全资子公司华泰国际及其持有的华泰金融控股( 香港)
有限公司（以下简称“华泰金控（香港）”）、AssetMark Financial Holdings, Inc. （以下简称
“AssetMark ”）、华泰证券（美国）有限公司（以下简称“华泰证券（美国）”）等经营国际业务，
业务范围覆盖香港和美国等国家和地区。
本集团香港业务主要由华泰国际全资子公司华泰金控（香港）经营，主要包括投资银行、私
人财富管理和零售服务、FICC、股权衍生品、跨境和结构性融资、研究和股票销售、资产管理等。
投资银行业务方面，向中国及国际客户提供股权及债券承销保荐服务、财务顾问服务。2019年9
月，华泰金控（香港）获得了伦交所会员资格，并完成上海证券交易所沪伦通全球存托凭证英国
跨境转换机构备案，能够为客户提供GDR发行与交易的全流程服务。2020年12月，华泰金控（香
港）取得了伦交所做市商资格。私人财富管理和零售服务方面，为客户提供涉及全球不同资产类
别的客户经纪、孖展和财富管理服务。FICC业务方面，以适当的自有资金开展各类FICC和衍生工具
的投资与交易，并为各类机构客户提供销售、交易和做市服务等FICC解决方案。股权衍生品业务
方面，开展跨境股票衍生品交易、设计以及销售业务，为客户提供各类权益类资本中介服务。跨
境和结构性融资业务方面，提供满足客户杠杆收购、战略并购、上市前融资、业务扩张等需求的
定制化解决方案。研究和股票销售业务方面，为全球机构客户提供境内外一体化、覆盖各行业的
研究与销售服务。资产管理业务方面，向国际投资者提供投资组合和基金管理服务。
本集团于2016年完成收购AssetMark。AssetMark是美国领先的统包资产管理平台，作为第三
方金融服务机构，为投资顾问提供投资策略及资产组合管理、客户关系管理、资产托管等一系列
服务和先进便捷的技术平台。2019年7月，AssetMark在美国纽约证券交易所完成挂牌上市。
2018年9月，华泰国际于美国特拉华州注册设立了境外全资下属公司华泰证券（美国），推动
国际业务发展。2019年6月，华泰证券（美国）经美国金融业监管局核准，获得美国经纪交易商牌
照，可在美国开展经纪交易商业务，包括证券承销、面向机构投资者的证券经纪、并购财务顾问
等业务。
国际业务主要业绩驱动因素包括经纪佣金、承销保荐费、顾问费、利息收入及资产管理费等。
3
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2020年 2019年 2018年
增减(%)
总资产 716,751,234,978.88 562,180,638,301.99 27.49 368,665,874,058.71
营业收入 31,444,546,120.28 24,863,012,026.33 26.47 16,108,262,271.57
归属于上市 10,822,496,891.00 9,001,644,018.52 20.23 5,032,737,702.70
公司股东的
净利润
归属于上市 10,619,159,685.78 8,834,036,981.59 20.21 5,009,430,022.15
公司股东的
扣除非经常
性损益的净
利润
归属于上市 129,071,499,419.26 122,537,479,427.71 5.33 103,393,576,924.99
公司股东的
净资产
经营活动产 26,062,796,702.78 20,440,490,712.79 27.51 21,990,785,392.14
生的现金流
量净额
基本每股收 1.20 1.04 15.38 0.66
益（元／股
）
稀释每股收 1.19 1.03 15.53 0.66
益（元／股
）
加权平均净 8.61 7.94 增加0.67个 5.32
资产收益率 百分点
（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 6,864,661,727.81 8,675,962,033.70 8,795,003,459.23 7,108,918,899.54
归属于上市公司
2,888,035,552.12 3,516,958,878.37 2,433,998,150.26 1,983,504,310.25
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
2,901,409,675.04 3,477,972,610.16 2,432,141,289.63 1,807,636,110.95
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
13,677,634,866.20 9,772,612,815.41 -16,523,284,113.57 19,135,833,134.74
现金流量净额
4
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 303,041
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 316,378
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
前 10 名股东持股情况
持有 质押或冻结
有限 情况
股东名称 报告期内增 售条 股东
期末持股数量 比例(%)
（全称） 减 件的 股份 数 性质
股份 状态 量
数量
香港中央结算（代理 -34,867,000 1,571,088,527 17.3091 - 无 - 境外法
人）有限公司 人
江苏省国信集团有限 20,009,400 1,349,233,436 14.8649 - 无 - 国有法
公司 人
江苏交通控股有限公 -5,000,000 484,065,418 5.3331 - 无 - 国有法
司 人
江苏高科技投资集团 - 356,233,206 3.9247 - 无 - 国有法
有限公司 人
香港中央结算有限公 113,657,258 275,419,648 3.0344 - 无 - 境外法
司 人
阿里巴巴（中国）网 - 268,199,233 2.9548 - 无 - 境内非
络技术有限公司 国有法
人
中国证券金融股份有 - 246,720,811 2.7182 - 无 - 未知
限公司
安信证券－招商银行 -48,870,526 198,675,067 2.1889 - 无 - 未知
－安信证券定增宝 1
号集合资产管理计划
江苏省苏豪控股集团 2,746,419 153,405,454 1.6901 - 无 - 国有法
有限公司 人
中国建设银行股份有 80,779,982 126,464,161 1.3933 - 无 - 未知
限公司－国泰中证全
指证券公司交易型开
放式指数证券投资基
金
上述股东关联关系或一致行动的说 江苏省国信集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏
明 高科技投资集团有限公司和江苏省苏豪控股集团有限公司
均为江苏省国有资产监督管理委员会所属独资企业。此外，
公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属
5
于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数 公司无优先股股东
量的说明
注：1、人民币普通股（A 股）股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。
2、本公司境外上市外资股（H 股）股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。
截至报告期末，国信集团、交通控股、江苏高投和江苏省苏豪控股集团有限公司通过港股通分别购入了本公司 H
股股份 78,160,600 股、37,000,000 股、14,205,200 股和 14,978,400 股，此部分股份亦为香港中央结算（代理人）
有限公司代为持有。本报告披露时，特将此部分股份单独列出，若将此部分股份包含在内，香港中央结算（代理
人）有限公司实际代为持有股份为 1,715,432,727 股，占公司总股本的 18.90%。
3、截至报告期末，交通控股持有的 5,000,000 股 A 股股票因参与转融通业务仍出借在外，若全部归还，交通
控股实际持有公司 452,065,418 股 A 股股份及 37,000,000 股 H 股股份，占公司总股本的 5.3882%。
4、香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司 A 股股份的名义持有人。
5、根据公司 GDR 存托人 Citibank, National Association 统计，截至报告期末公司 GDR 存续数量为 1,073,130 份，
占中国证监会核准发行数量的 1.30%。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
6
5 公司债券情况
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
债券名 债券余 利率 还本付 交易场
简称 代码 发行日 到期日
称 额 （%） 息方式 所
华泰证 13 华泰 122262.SH 2013-06-05 2023-06-05 60 5.10 到期还 上海证
券 2013 02 本，按 券交易
年公司 年付息 所
债券(10
年期)
华泰证 16 华泰 136852.SH 2016-12-06 2021-12-06 25 3.78 到期还 上海证
券 2016 G2 本,按年 券交易
年公司 付息 所
债券(第
一
期 )( 品
种二)
华泰证 16 华泰 136874.SH 2016-12-14 2021-12-14 30 3.97 到期还 上海证
券 2016 G4 本,按年 券交易
年公司 付息 所
债券(第
二
期 )( 品
种二)
华泰证 18 华泰 155047.SH 2018-11-26 2021-11-26 30 3.88 到期还 上海证
券 2018 G1 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第一
期 )( 品
种一)
华泰证 18 华泰 155048.SH 2018-11-26 2023-11-26 10 4.17 到期还 上海证
券 2018 G2 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第一
期 )( 品
种二)
7
华泰证 19 华泰 155240.SH 2019-03-19 2022-03-19 70 3.68 到期还 上海证
券 2019 G1 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第一
期 )( 品
种一)
华泰证 19 华泰 155358.SH 2019-04-22 2022-04-22 50 3.80 到期还 上海证
券 2019 G3 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第二
期 )( 品
种一)
华泰证 20 华泰 163353.SH 2020-03-26 2023-03-26 80 2.99 到期还 上海证
券 2020 G1 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第一
期)
华泰证 20 华泰 163482.SH 2020-04-29 2025-04-29 35 2.90 到期还 上海证
券 2020 G3 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第二
期)
华泰证 20 华泰 163558.SH 2020-05-21 2025-05-21 30 3.20 到期还 上海证
券 2020 G4 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
8
公司债
券(第三
期)
华泰证 20 华泰 163669.SH 2020-06-18 2021-06-18 23 2.58 到期一 上海证
券 2020 G5 次还本 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第四
期 )( 品
种一)
华泰证 20 华泰 163670.SH 2020-06-18 2023-06-18 32 3.10 到期还 上海证
券 2020 G6 本,按年 券交易
年面向 付息 所
合格投
资者公
开发行
公司债
券(第四
期 )( 品
种二)
华泰证 20 华泰 163823.SH 2020-08-31 2021-08-31 55 3.10 到期一 上海证
券 2020 S1 次还本 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
短期公
司债券
( 第 一
期 )( 品
种一)
华泰证 20 华泰 163824.SH 2020-08-31 2021-05-28 15 3.05 到期一 上海证
券 2020 S2 次还本 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
短期公
司债券
( 第 一
期 )( 品
9
种二)
华泰证 20 华泰 163828.SH 2020-09-11 2021-08-11 50 3.20 到期一 上海证
券 2020 S3 次还本 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
短期公
司债券
( 第 二
期)
华泰证 20 华泰 163830.SH 2020-09-17 2021-04-17 40 3.15 到期一 上海证
券 2020 S4 次还本 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
短期公
司债券
( 第 三
期)
华泰证 20 华泰 175409.SH 2020-11-13 2025-11-13 50 4.48 到期还 上海证
券 2020 C1 本,按年 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
次级债
券(第一
期)
华泰证 20 华泰 175473.SH 2020-11-24 2023-11-24 35 3.90 到期还 上海证
券 2020 G7 本,按年 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
公司债
券(第五
期)
华泰证 20 华泰 175534.SH 2020-12-09 2022-12-09 40 3.67 到期还 上海证
券 2020 G8 本,按年 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
10
开发行
公司债
券(第六
期 )( 品
种一)
华泰证 20 华泰 175535.SH 2020-12-09 2023-12-09 40 3.79 到期还 上海证
券 2020 G9 本,按年 券交易
年面向 付息 所
专业投
资者公
开发行
公司债
券(第六
期 )( 品
种二)
5.2 公司债券付息兑付情况
公司于 2020 年 3 月 19 日兑付了债券“19 华泰 G1”自 2019 年 3 月 19 日至 2020 年 3 月 18 日
期间的利息共计人民币 25,760 万元（含税）；公司于 2020 年 4 月 22 日兑付了债券“19 华泰 G3”
自 2019 年 4 月 22 日至 2020 年 4 月 21 日期间的利息共计人民币 19,000 万元（含税）；公司于 2020
年 6 月 5 日兑付了债券“13 华泰 02”自 2019 年 6 月 5 日至 2020 年 6 月 4 日期间的利息共计人民币
30,600 万元(含税)；公司于 2020 年 11 月 26 日兑付了债券“18 华泰 G1”和“18 华泰 G2”自 2019 年
11 月 26 日至 2020 年 11 月 25 日期间的利息共计人民币 15,810 万元(含税)；公司于 2020 年 12
月 07 日兑付了债券“16 华泰 G2”自 2019 年 12 月 6 日至 2020 年 12 月 5 日期间的利息共计人民币
9,450 万元(含税)；公司于 2020 年 12 月 14 日兑付了债券“16 华泰 G4”自 2019 年 12 月 14 日至 2020
年 12 月 13 日期间的利息共计人民币 11,910 万元（含税）。
5.3 公司债券评级情况
2020 年 4 月 28 日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“上海新世纪”）对本
公司已发行公司债券“13 华泰 02”、“16 华泰 G2”、“16 华泰 G4”、“18 华泰 G1”、“18 华泰 G2”、“19
华泰 G1”、“19 华泰 G3”和“20 华泰 G1”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《华泰证券股份有
限公司及其发行的 13 华泰 02、16 华泰 G2、16 华泰 G4、18 华泰 G1、18 华泰 G2、19 华泰 G1、
19 华泰 G3 与 20 华泰 G1 跟踪评级报告》（编号：新世纪跟踪[2020]100031），维持本公司债券“13
华泰 02”、“16 华泰 G2”、“16 华泰 G4”、“18 华泰 G1”、“18 华泰 G2”、“19 华泰 G1”、“19 华泰 G3”
和“20 华泰 G1”的信用等级为 AAA，维持本公司主体信用级别为 AAA，评级展望稳定。
2019 年 12 月 18 日，上海新世纪对本公司发行的公司债券“20 华泰 G1”进行了信用评级，并
出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报
告》（编号：【新世纪债评(2019)011578】），“20 华泰 G1”的信用等级为 AAA，主体信用等级为 AAA，
评级展望为稳定。2020 年 4 月 17 日，上海新世纪对本公司发行的公司债券“20 华泰 G3”进行了信
用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）
信用评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)010549】），“20 华泰 G3”的信用等级为 AAA，主体信用
等级为 AAA，评级展望为稳定。2020 年 5 月 13 日，上海新世纪对本公司发行的公司债券“20 华
泰 G4”进行了信用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司
债券（第三期）信用评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)010682】），“20 华泰 G4”的信用等级为
AAA，主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。2020 年 6 月 5 日，上海新世纪对本公司发行的公
11
司债券“20 华泰 G5”和“20 华泰 G6”进行了信用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面
向合格投资者公开发行公司债券（第四期）信用评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)010857】），
“20 华泰 G5”和“20 华泰 G6”的信用等级为 AAA，主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。2020 年
7 月 9 日，上海新世纪对本公司发行的短期公司债券“20 华泰 S1”和“20 华泰 S2”进行了信用评级，
并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第一期）信用
评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)011083】），“20 华泰 S1”和“20 华泰 S2”的信用等级为 A-1，
主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。2020 年 9 月 4 日，上海新世纪对本公司发行的短期公司
债券“20 华泰 S3”进行了信用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向专业投资者公
开发行短期公司债券（第二期）信用评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)011559】），“20 华泰 S3”
的信用等级为 A-1，主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。2020 年 9 月 8 日，上海新世纪对本
公司发行的短期公司债券“20 华泰 S4”进行了信用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020
年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）信用评级报告》（编号：【新世纪债评
(2020)011597】），“20 华泰 S4”的信用等级为 A-1，主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。2020
年 10 月 30 日，联合资信评估股份有限公司对本公司发行的次级债券“20 华泰 C1”进行了信用评级，
并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）信用评级
报告》（编号：【联合评字(2020)3470】），“20 华泰 C1”的信用等级为 AAA，主体信用等级为 AAA，
评级展望为稳定。2020 年 11 月 13 日，上海新世纪对本公司发行的公司债券“20 华泰 G7”进行了
信用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）
信用评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)011082】），“20 华泰 G7”的信用等级为 AAA，主体信用
等级为 AAA，评级展望为稳定。2020 年 12 月 1 日，上海新世纪对本公司发行的公司债券“20 华
泰 G8”和“20 华泰 G9”进行了信用评级，并出具了《华泰证券股份有限公司 2020 年面向专业投资
者公开发行公司债券（第六期）信用评级报告》（编号：【新世纪债评(2020)012188】），“20 华泰
G8”和“20 华泰 G9”的信用等级为 AAA，主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
2020 年公司债券跟踪评级报告预计在本年度报告公布后 2 个月内于上海证券交易所网站债券
专区披露。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
主要指标 2020 年 2019 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 77.20 73.40 增加 3.80 个百分点
EBITDA 全部债务比 7.25 7.72 减少 0.47 个百分点
利息保障倍数 2.72 2.86 -4.90
三 经营情况讨论与分析
1 主营业务分析
截至 2020 年 12 月 31 日，按合并口径，本集团总资产人民币 71,675,123.50 万元，同比增加
27.49%；归属于上市公司股东的所有者权益人民币 12,907,149.94 万元，同比增加 5.33%；营业收
入人民币 3,144,454.61 万元，同比增加 26.47%；利润总额人民币 1,350,437.60 万元，同比增加
16.56%；归属于上市公司股东的净利润人民币 1,082,249.69 万元，同比增加 20.23%。
1.1 收入、成本和利润
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
12
营业收入 31,444,546,120.28 24,863,012,026.33 26.47
营业成本 17,943,721,374.68 13,255,077,135.16 35.37
营业利润 13,500,824,745.60 11,607,934,891.17 16.31
归属于母公司股东的净利润 10,822,496,891.00 9,001,644,018.52 20.23
单位：万元 币种：人民币
占总收 上年同期
业务类别 本期数 入比例 上年同期数 占总收入 占比增减
（%） 比例（%）
财富管理业务 1,247,890.09 39.69 917,679.33 36.91 增加 2.78 个百分点
机构服务业务 758,210.84 24.11 580,309.95 23.34 增加 0.77 个百分点
投资管理业务 633,458.22 20.15 592,760.19 23.84 减少 3.69 个百分点
国际业务 393,724.94 12.52 267,264.98 10.75 增加 1.77 个百分点
其他 111,170.52 3.53 128,286.75 5.16 减少 1.63 个百分点
合计 3,144,454.61 100.00 2,486,301.20 100.00 -
报告期内，本集团主要业务类别收入均实现了同比增长，财富管理业务增长主要是因为全年
股市交投活跃，本集团两融规模大幅增长，财富管理业务转型持续推进；机构服务业务增长主要
来源于投资交易业务的良好表现以及机构客户一体化服务成效的显现；受益于私募基金投资股权
的估值增值，投资管理业务收入有所提升；国际业务业绩上涨则受益于 AssetMark 平台资产规模
的持续走高和华泰金控（香港）业绩的提升。
单位:万元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
财富管理业务 1,247,890.09 721,574.45 42.18 35.98 41.87 减少 2.40
个百分点
机构服务业务 758,210.84 346,900.47 54.25 30.66 26.97 增加 1.33
个百分点
投资管理业务 633,458.22 134,958.51 78.69 6.87 3.67 增加 0.65
个百分点
国际业务 393,724.94 365,501.56 7.17 47.32 42.39 增加 3.22
个百分点
其他 111,170.52 225,437.15 -102.79 -13.34 43.77 减少 80.56
个百分点
合计 3,144,454.61 1,794,372.1 42.94 26.47 35.37 减少 3.75
4 个百分点
主营业务分地区情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
江苏地区 1,666,110.36 730,620.99 56.15 18.25 39.18 减少 6.59
个百分点
13
北京地区 82,587.51 33,667.62 59.23 97.19 18.39 增加 27.13
个百分点
上海地区 321,050.83 130,340.70 59.40 4.50 -1.59 增加 2.51
个百分点
广东地区 567,744.88 451,494.70 20.48 49.21 42.40 增加 3.81
个百分点
湖北地区 23,978.63 15,354.81 35.96 33.67 22.47 增加 5.85
个百分点
其他地区 89,257.46 67,391.76 24.50 41.14 20.31 增加 13.08
个百分点
香港及海 393,724.94 365,501.56 7.17 47.72 43.86 增加 2.49
外 个百分点
合计 3,144,454.61 1,794,372.14 42.94 26.47 35.37 减少 3.75
个百分点
单位：万元 币种：人民币
本期金额
本期占总 上年同期
成本构 上年同期金 较上年同
业务类别 本期金额 成本比例 占总成本
成项目 额 期变动比
（%） 比例（%）
例（%）
财富管理业务 721,574.45 40.21 508,603.50 38.37 41.87
机构服务业务 346,900.47 19.33 273,223.93 20.61 26.97
投资管理业务 营业支 134,958.51 7.52 130,179.17 9.82 3.67
国际业务 出 365,501.56 20.37 256,696.21 19.37 42.39
其他 225,437.15 12.57 156,804.90 11.83 43.77
合计 1,794,372.14 100.00 1,325,507.71 100.00 35.37
1.2 费用
单位：万元 币种：人民币
项目 2020 年度 2019 年度 增减金额 增减比例（%）
业务及管理费 1,516,585.06 1,136,730.86 379,854.20 33.42
所得税费用 263,393.00 252,875.22 10,517.78 4.16
业务及管理费的增加主要是因为收入上升，相应计提的人工费用增加所致。
1.3 现金流
报告期内，本集团现金流量如下表：
单位：亿元 币种：人民币
项目 本期数 上年同期数 增减金额 增减比例（%）
经营活动产生的现金流量净额 260.63 204.40 56.23 27.51
投资活动产生的现金流量净额 -134.52 -39.43 -95.09 241.16
14
筹资活动产生的现金流量净额 268.50 356.69 -88.19 -24.72
现金及现金等价物净增加额 383.79 524.42 -140.63 -26.82
报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额人民币 260.63 亿元，同比增加 27.51%，主要
是由于上年同期投资交易业务规模大幅提升导致资金流出，本期新增投资规模稳中有降，为交易
目的而持有的金融工具净流出人民币 183.03 亿元；投资活动产生的现金流量净额人民币-134.52
亿元，同比增长 241.16%，主要是投资支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额人民
币 268.50 亿元，同比减少 24.72%，主要是偿还债务支付的现金增加所致。
报告期内，本集团经营活动产生现金流量净额与本期净利润存在重大差异，主要与本集团所
处行业的现金流变动特点相关，本集团的客户资金、投资交易、债券融资以及同业拆借等业务涉
及的现金流量巨大，且变动频繁，经营活动的现金流变动与年度净利润关联度不高。
1.4 本集团利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
单位：亿元 币种：人民币
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 主要影响因素
营业收入 314.45 248.63 26.47 手续费佣金收入和投资收益增长
营业支出 179.44 132.55 35.38 业务及管理费增长
营业利润 135.01 116.08 16.31 营业收入增长
利润总额 135.04 115.86 16.55 营业收入增长
净利润 108.70 90.57 20.02 营业收入增长
其中：归属母
108.22 90.02 20.22 营业收入增长
公司净利润
项目 期末余额 期初余额 变动比例（%） 主要影响因素
资产 7,167.51 5,621.81 27.49 货币资金和金融投资增加
负债 5,844.39 4,365.26 33.88 回购及债务融资规模增加所致
股东权益 1,323.12 1,256.55 5.30 当年实现利润
归属母公司股
1,290.71 1,225.37 5.33 当年实现利润
东权益
2 资产及负债情况分析
2.1 资产及负债状况
币种：人民币 单位：亿元
本期期
本期期 上期期
末金额
末数占 末数占
本期期末 上期期末 较上期
项目名称 总资产 总资产 情况说明
数 数 期末变
的比例 的比例
动比例
（%） （%）
（%）
货币资金 1,531.62 21.37 1,170.98 20.83 30.80 客户资金规模增加所致
融出资金 1,025.74 14.31 690.06 12.27 48.65 融资规模增加所致
衍生金融资产 72.95 1.02 18.58 0.33 292.63 权益类衍生品规模增加
应收款项 90.96 1.27 55.11 0.98 65.05 应收交易结算款增加所致
15
存出保证金 247.64 3.46 126.54 2.25 95.70 衍生品保证金增加所致
其他债权投资 52.68 0.73 20.13 0.36 161.70 投资交易规模增加所致
债权投资 304.12 4.24 197.40 3.51 54.06 投资交易规模增加所致
递延所得税资 3.40 0.05 2.03 0.04 67.49 可抵扣暂时性差异增加
产
单位：亿元 币种：人民币
本期 上期
期末 期末 本期期末
数占 数占 金额较上
本期期 上期期
项目名称 总负 总负 期期末变 情况说明
末数 末数
债的 债的 动比例
比例 比例 （%）
（%） （%）
短期借款 113.00 1.93 57.24 1.31 97.41 子公司信用借款规模增加
拆入资金 48.15 0.82 113.63 2.60 -57.63 转融通融入资金规模下降
子公司结构性融资规模增
交易性金融负债 153.82 2.63 73.80 1.69 108.43
加
衍生金融负债 133.99 2.29 12.78 0.29 948.44 权益类衍生品规模增加
代理买卖证券款 1,363.88 23.34 898.18 20.58 51.85 客户保证金增加所致
代理承销证券款 0.71 0.01 0.04 - 1,675.00 承销结算款增加
应交税费 19.50 0.33 11.28 0.26 72.87 应交所得税增加所致
应付款项 437.06 7.48 113.11 2.59 286.40 应付交易结算款增加所致
合同负债 0.92 0.02 0.19 - 384.21 子公司预收款增加所致
长期借款 4.75 0.08 8.51 0.19 -44.18 子公司长期信用借款还款
应付债券 970.53 16.61 646.16 14.80 50.20 公司债发行规模增加
单位：亿元 币种：人民币
本期金额较上
利润表项目 2020 年 2019 年 期金额变动比 变动原因
例（%）
主要系证券经纪及投资银行业
手续费及佣金净收入 136.08 92.88 46.51
务手续费增加所致
投资交易业务以及联营企业投
投资收益 171.11 98.49 73.73
资收益增加
公允价值变动收益 -27.48 20.57 -233.59 衍生金融工具浮动亏损增加
汇兑收益 -8.21 1.48 -654.73 汇率变动所致
税金及附加 2.09 1.52 37.50 应税收入增加所致
业务及管理费 151.66 113.67 33.42 人工成本增加
信用减值损失 13.06 7.20 81.39 融资类减值增加所致
2.2 截至报告期末主要资产受限情况
报告期内，主要资产受限情况请参阅本公司2020年年度报告财务报表附注十六、其他重要事项-3
其他需要披露的重要事项-（5）所有权或使用权受到限制的资产。
16
2.3 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。
本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征
(包括资产状况、对资产出售或者使用的限制等)，并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数
据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。
报告期内，公允价值变动损益对本集团利润的影响为：
单位：元 币种：人民币
项目名称 对 2020 年度利润的影响 对 2019 年度利润的影响
交易性金融资产 5,633,454,761.95 3,948,812,655.81
交易性金融负债 -954,692,442.18 -451,295,397.16
衍生金融工具 -7,426,886,139.90 -1,440,211,097.38
合计 -2,748,123,820.13 2,057,306,161.27
2.4 资产结构和资产质量
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团归属于母公司股东的权益合计为人民币 1,290.71 亿元，同
比增加人民币 65.34 亿元，提升 5.33%。
报告期内，资产结构持续优化，资产质量和流动性保持良好。截至 2020 年 12 月 31 日，本集
团总资产为人民币 7,167.51 亿元，其中，本集团货币资金及结算备付金为人民币 1,812.74 亿元，
占总资产的比率为 25.29%；融出资金为人民币 1,025.74 亿元，占总资产的比率为 14.31%；交易性
金融资产为人民币 2,926.95 亿元，占总资产的比率为 40.84%；债权投资和其他债权投资为人民币
356.79 亿元，占总资产的比率为 4.98%；其他权益工具投资为人民币 106.78 亿元，占总资产比率
为 1.49%；投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产及无形资产占总资产的比率为 1.49%，
大部分资产的变现能力较强，本集团资产流动性强，资产结构合理。
报告期内，本集团资产负债率水平有所上升。截至 2020 年 12 月 31 日，本集团负债为人民币
5,844.39 亿元，同比增加人民币 1,479.13 亿元，增幅为 33.88%，扣除代理买卖证券款、代理承销
证券款及合并结构化主体形成的其他负债后，本集团自有负债为人民币 3,889.48 亿元，同比增加
人民币 1,150.34 亿元，增幅为 42.00%，主要是本报告期内应付债券、卖出回购金融资产款、应付
款项、衍生金融负债等增加所致。截至 2020 年 12 月 31 日，本集团扣除代理买卖证券款、代理承
销证券款及合并结构化主体形成的其他负债后的资产负债率为 74.62%，同比增加 6.06 个百分点。
2.5 固定资产情况分析
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团固定资产情况请参阅本公司 2020 年年度报告财务报表附注
五、合并财务报表项目注释—14、固定资产。
2.6 盈利能力情况分析
2020 年，新冠疫情在全球范围内造成重大影响，本集团坚定践行财富管理和机构服务“双轮
驱动”的核心战略，在科技赋能下提升数字化运营能力，全年主要业务稳步增长，综合实力稳居行
业前列。股票基金交易量、融资余额等主要业务指标市场排名处于行业领先地位，国际业务发展
迅猛，总体盈利能力稳定。
17
2.7 所得税政策情况分析
报告期内，公司所得税执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得
税法实施条例》。所得税的计算缴纳按照国家税务总局公告[2012]57 号《国家税务总局关于印发<
跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》的通知执行。本公司及本公司的境内子公
司适用的所得税率为 25%，本公司享受研究开发费用加计扣除优惠政策，本公司的香港子公司适
用的利得税率为 16.5%，本公司的其他境外子公司适用于其所在地当地所规定的所得税税率。
2.8 融资渠道和融资能力等情况分析
从融资方式来看，公司的融资渠道有股权融资和债权融资两种方式。从融资期限来
看，公司的短期融资渠道主要包括通过银行间市场进行信用拆借，通过银行间市场
和交易所市场进行债券回购，发行短期融资券、短期公司债、短期次级债和收益凭
证，向银行等金融机构进行两融收益权融资以及资产证券化等；中长期融资渠道主
融资渠道 要包括发行公司债、发行长期次级债以及股权再融资等融资方式。通过多年来卓有
成效的努力，公司探索并建立了包含新型融资工具在内的多融资渠道于一体的，短、
中、长相结合的融资平台，在公司业务的快速发展过程中发挥关键作用。同时，公
司还可以通过发行境外债券、中期票据等方式，融入外币资金，支持公司业务的发
展。
截至 2020 年 12 月 31 日，本集团总负债为人民币 5,844.39 亿元，扣除代理买卖证
券款、代理承销证券款及合并结构化主体形成的其他负债后，本集团自有负债为人
民币 3,889.48 亿元。自有负债主要包括：短期借款、拆入资金及应付短期融资款
（短期融资券、短期公司债、短期收益凭证等）人民币 600.66 亿元，占比 15.44%；
负债结构 卖出回购金融资产款人民币 1,399.00 亿元，占比 35.97%；长期借款及应付债券（公
司债、次级债、金融债、长期收益凭证等）人民币 975.29 亿元，占比 25.08%；交
易性金融负债及衍生金融负债人民币 287.80 亿元，占比 7.40%。针对负债规模日益
增大的趋势，公司加强了流动性管理，采取多项有效措施防范流动性风险。目前公
司无到期未偿还的债务，公司整体偿债能力较强，流动性风险可控。
公司一贯重视流动性管理，资金管理坚持以“全额集中、统一调配、分类计价、及
时监控”的原则，在经营发展战略上注重业务规模与负债相匹配，通过合理的资产
配置和多元化的负债融资，确保资产负债的期限、规模的合理配比，确保公司保持
适度流动性。
公司遵循全面性、审慎性、预见性的总体原则，按照集中管理、分层防控的管理模
式，持续完善与优化与公司战略相适应的流动性风险管理体系，贯彻实施“稳健安
全”的流动性风险管理偏好，即公司确保不发生对持续经营造成重大影响的流动性
风险，全力保障公司各项业务稳健、安全发展。
流动性管理
为确保流动性安全，公司采取的主要措施包括：一是持续完善资金计划体系，强化
政策和措施
资金头寸管理和现金流量监控，并搭建日间流动性监控体系，确保日间流动性安全；
二是加强资产负债期限匹配管理，建立优质流动资产储备，提高融资的多元化和稳
定程度；三是持续优化与完善流动性管理平台，实现通过信息系统提高对流动性风
险识别、计量、监测和控制的及时性与准确性，确保流动性风险可测、可控和可承
受；四是分析压力情景下公司的现金流量和流动性风险监管指标，评估公司的流动
性风险承受能力，并对压力测试结果进行分析，不断提升公司流动性风险应对能力；
五是以并表监管为抓手进一步加强对子公司流动性风险的辅导力度，提高子公司的
流动性风险管理能力，并探索集团间的流动性应急体系；六是组织流动性风险应急
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计划的制定、演练和评估，提升公司的流动性风险应急能力；七是完善流动性风险
报告体系，确保管理层及时了解集团流动性风险水平及其管理状况。
公司经营规范，信誉良好，资本实力、盈利能力和偿债能力较强，与商业银行保持
良好的合作关系，有充足的银行授信额度，授信额度稳步增长，具备较强的短期和
中长期融资能力。作为上市券商，公司也可以通过股权再融资等方式，解决长期发
展的资金需求。
就公司而言，为兼顾流动性和收益性，持有一定金额的固定收益产品，利率变动将
对公司持有现金所获利息收入、所持有债券投资的市场价格及投资收益等带来直接
融资能力及
影响；融资融券等资本中介业务、公司债务融资等与利率直接相关，给相应的利息
融资策略分
收入和融资利息支出等带来直接影响；同时，公司的股票投资也受到利率变动的间
析
接影响。此外，因公司有境外注册的子公司，以外币投入资本金，公司持有外币资
金和资产，汇率的变动将对公司财务状况产生一定影响。
为保持公司资产的流动性并兼顾收益率，公司自有资金由资金运营部统一管理，并
配以健全的管理制度和相应的业务流程。公司通过及时调整各类资产结构，优化资
产负债配置结构，加强对利率和汇率市场的研究，运用相应的利率、汇率等衍生金
融工具来规避风险和减轻上述因素的影响。
3 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
4 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
5 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
报告期内，会计政策及会计估计变更情况请参阅本公司 2020 年年度报告财务报表附注三、
公司重要会计政策、会计估计 - 38、主要会计政策、会计估计的变更的相关内容。
6 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
7 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明
合并财务报表范围见本公司 2020 年年度报告财务报表附注七、在其他主体中的权益；合并财
务报表范围变动见本公司 2020 年年度报告财务报表附注六、合并范围的变更。
华泰证券股份有限公司
董事长：张伟
2021 年 3 月 23 日
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