公司代码：601788 公司简称：光大证券
光大证券股份有限公司
2019 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经公司第五届董事会第二十二次会议审议通过的公司 2019 年度利润分配预案为：以 2019 年 12
月 31 日公司 A 股和 H 股总股本 4,610,787,639 股为基数，向全体 A 股和 H 股股东每 10 股派送现
金股利人民币 0.37 元（含税），共派发现金股利人民币 170,599,142.64 元。以上分配预案将提交
公司股东大会审议，待股东大会审议通过后执行。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 光大证券 601788 不适用
H股 香港联合交易所有限公司 光大证券 6178 不适用
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 朱勤 朱勤
办公地址 上海市静安区新闸路1508号 上海市静安区新闸路1508号
电话 021-22169914 021-22169914
电子信箱 ebs@ebscn.com ebs@ebscn.com
2 报告期公司主要业务简介
据中国证券业协会统计，截至 2019 年 12 月 31 日，全行业 131 家证券公司主要从事经纪、融资
融券、投资银行、证券自营交易、资产及基金管理、私募股权投资和管理及另类投资等业务，行
业资产总值及资产净值分别为人民币 7.26 万亿元及人民币 2.02 万亿元。
注：行业数据均来源于沪深交易所、Wind 资讯、证券业协会会员系统、基金业协会会员系统等。
（一）公司的主要业务经营模式
经纪和财富管理：公司向零售客户提供经纪和投资顾问服务赚取手续费及佣金，代客户持有现金
赚取利息收入，及代销公司及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费。
信用业务：公司从融资融券业务、股票质押式回购交易、约定式购回交易和上市公司股权激励行
权融资业务赚取利息收入，并从光证租赁的融资租赁业务中赚取收入。
机构证券业务：公司向公司及其他机构客户提供承销、财务顾问、投资研究及主经纪商服务赚取
手续费及佣金，并从自营交易及做市服务赚取投资收入及利息收入。
投资管理：公司向客户提供资产管理、基金管理和私募股权投资管理服务赚取管理及顾问费，并
从私募股权投资、另类投资和 PPP 业务获得投资收入。
海外业务：公司通过海外业务赚取手续费及佣金、利息收入及投资收益。
（二）报告期内行业情况说明
国际经济形势：2019 年，全球经济增长显著放缓，主要发达经济体增速下行，新兴经济体普遍表
现低迷。贸易保护主义抑制国际贸易和企业投资。主要央行货币政策转向宽松，但财政刺激乏力，
结构性改革缺乏亮点，全球总需求不足、贫富分化等问题仍然严峻。
中国经济形势：2019 年，在外围经济环境走弱的背景下，中国经济下行压力有所加大，但总体运
行平稳。主要宏观经济指标在合理区间运行，GDP 增长 6.1%，就业形势保持稳定，三大攻坚战取
得重要进展，经济转型升级态势持续。政策保持战略定力，坚持稳中求进，以供给侧结构性改革
为主线，积极推动高质量发展。
资本市场概览：2019 年，资本市场改革全面提速。监管层密集发布一系列资本市场改革新政，大
力补齐直接融资短板。科创板正式开板并试点注册制、创业板和新三板改革稳步推进、再融资新
规公开征求意见、分拆上市新规放宽限制、沪伦通开通、MSCI 扩容、A 股“入富”、中日 ETF 互
通启动、资产重组新政出炉等一系列新政策、新举措陆续推出，证券市场显著回暖。报告期内上
证综指累计上涨 22.30%，沪深 300 指数上涨 36.07%；中债总全价指数上涨 1.10%。二级市场交投
活跃度全面回暖，沪、深股市日均股基交易量 5,576 亿元，同比增长 36%。一级市场直接融资显
著增长，股权融资规模为 15,324 亿元，同比上升 27%；IPO 募集资金额为 2,532 亿元，同比上升
84%；再融资规模为 11,960 亿元，同比上升 18%；证券公司债券承销规模 7.62 万亿元，同比上升
34%。
行业经营情况：2019 年，得益于资本市场回暖和行业加快开放进程，科创板注册制落地实施，构
建多层次资本市场的监管导向，带动券商经纪、投行、自营投资等业务收入提升。根据中国证券
业协会公布数据，2019 年证券行业实现营业收入 3,604.83 亿元，同比增长 35%；实现净利润 1,230.95
亿元，同比增长 85%，120 家券商实现盈利。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比
上年
2019年 2018年 2017年
增减
(%)
总资产 204,090,346,890.27 205,779,038,152.95 -0.82 205,864,365,109.99
营业收入 10,057,362,378.64 7,712,277,101.82 30.41 9,838,147,762.07
归属于上市公司 567,944,886.30 103,322,859.82 449.68 3,016,470,221.54
股东的净利润
归属于上市公司 1,990,064,011.49 1,005,721,054.86 97.87 2,746,836,892.35
股东的扣除非经
常性损益的净利
润
归属于上市公司 47,444,724,840.21 47,203,026,661.83 0.51 48,575,912,324.95
股东的净资产
经营活动产生的 35,709,151,640.49 -18,313,979,447.59 不适用 -42,076,386,811.62
现金流量净额
基本每股收益（元 0.12 0.02 449.68 0.65
／股）
稀释每股收益（元 0.12 0.02 449.68 0.65
／股）
加权平均净资产 1.20 0.21 增加 6.26
收益率（%） 0.99个
百分点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 3,421,048,826.60 2,439,984,450.68 2,591,470,067.33 1,604,859,034.03
归属于上市公司股东的净利润 1,317,249,830.09 291,815,098.47 658,058,053.12 -1,699,178,095.38
归属于上市公司股东的扣除非经 1,230,631,433.52 512,464,080.30 667,991,692.46 -421,023,194.79
常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 24,929,118,469.53 14,796,577,825.36 699,552,893.36 -4,716,097,547.76
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 102,048 户，其中，A 股股东 101,864 户，H
股登记股东 184 户
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 101,259 户，其中，A 股股东 101,076 户，H
股登记股东 183 户
前 10 名股东持股情况
持 质押或冻结情况
有
有
限
售
股东名称 报告期内增 比例 条 股东
期末持股数量 股份
（全称） 减 (%) 件 数量 性质
的 状态
股
份
数
量
中国光大集团股份公 0 1,159,456,183 25.15 - 无 - 国有
司 法人
中国光大控股有限公 0 982,250,000 21.30 - 无 - 境外
司 法人
香港中央结算（代理 -8,080 703,634,900 15.26 - 未知 - 未知
人）有限公司
平安大华基金－平安 0 147,518,447 3.20 - 无 - 其他
银行－平安银行股份
有限公司
中国证券金融股份有 0 137,863,472 2.99 - 无 - 其他
限公司
香港中央结算有限公 -37,885,431 66,553,009 1.44 - 无 - 其他
司
中国长城资产管理股 0 54,978,619 1.19 - 无 - 国有
份有限公司 法人
中央汇金资产管理有 0 37,568,900 0.81 - 无 国有
限责任公司 法人
工银瑞信基金－农业 0 24,431,977 0.53 - 无 - 其他
银行－工银瑞信中证
金融资产管理计划
易方达基金－农业银 0 23,174,586 0.50 - 无 - 其他
行－易方达中证金融
资产管理计划
上述股东关联关系或一致行动的说 中央汇金资产管理有限责任公司是中央汇金投资有限责任
明 公司的全资子公司，中央汇金投资有限责任公司持有中国
光大集团股份公司 55.67%的股份。中国光大控股有限公司
是中国光大集团股份公司全资子公司中国光大集团有限公
司的控股子公司。除此之外，公司未知上述股东之间存在
关联关系或一致行动关系。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:元 币种:人民币
还本付 交易
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率
息方式 场所
光大证券股份有限公司 2017 17 145507 2017 年 4 2020 年 4 4,000,000,000 5.00 按年付 上 海
年非公开发行公司债券(第三 光证 月 26 日 月 26 日 息 证 券
期)(品种二) 06 交 易
所
光大证券股份有限公司 2017 17 143154 2017 年 7 2020 年 7 3,000,000,000 4.58 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 一 光证 月4日 月4日 息 证 券
期)(品种一) G1 交 易
所
光大证券股份有限公司 2017 17 143155 2017 年 7 2022 年 7 1,500,000,000 4.70 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 一 光证 月4日 月4日 息 证 券
期)(品种二) G2 交 易
所
光大证券股份有限公司 2017 17 143325 2017 年 2020 年 4,100,000,000 4.80 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 二 光证 10 月 13 10 月 16 息 证 券
期)(品种一) G3 日 日 交 易
所
光大证券股份有限公司 2017 17 143326 2017 年 2022 年 1,600,000,000 4.90 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 二 光证 10 月 13 10 月 16 息 证 券
期)(品种二) G4 日 日 交 易
所
光大证券股份有限公司 2018 18 143575 2018 年 4 2020 年 4 2,700,000,000 4.68 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 一 光证 月 18 日 月 18 日 息 证 券
期)(品种一) G1 交 易
所
光大证券股份有限公司 2018 18 143576 2018 年 4 2021 年 4 3,300,000,000 4.78 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 一 光证 月 18 日 月 18 日 息 证 券
期)(品种二) G2 交 易
所
光大证券股份有限公司 2018 18 150584 2018 年 7 2020 年 7 1,000,000,000 4.55 按年付 上 海
年非公开发行公司债券(第三 光证 月 30 日 月 30 日 息 证 券
期)(品种一) 05 交 易
所
光大证券股份有限公司 2018 18 150585 2018 年 7 2021 年 7 4,000,000,000 4.67 按年付 上 海
年非公开发行公司债券(第三 光证 月 30 日 月 30 日 息 证 券
期)(品种二) 06 交 易
所
光大证券股份有限公司 2018 18 143652 2018 年 9 2021 年 9 2,800,000,000 4.30 按年付 上 海
年 公 开发 行公 司债 券 ( 第 二 光证 月 26 日 月 26 日 息 证 券
期)(品种一) G3 交 易
所
光大证券股份有限公司 2018 18 150942 2018 年 2021 年 3,000,000,000 4.30 按年付 上 海
年非公开发行次级债券(第一 光证 12 月 13 12 月 13 息 证 券
期) C1 日 日 交 易
所
光大证券股份有限公司 2019 19 151115 2019 年 1 2022 年 1 3,000,000,000 3.88 按年付 上 海
年非公开发行公司债券(第一 光证 月 22 日 月 22 日 息 证 券
期) 01 交 易
所
光大证券股份有限公司 2019 19 162002 2019 年 8 2022 年 8 3,000,000,000 3.75 按年付 上 海
年非公开发行公司债券（第二 光证 月 22 日 月 22 日 息 证 券
期） 02 交 易
所
光大证券股份有限公司 2020 20 162950 2020 年 1 2021 年 1 3,000,000,000 3.30 到期一 上 海
年非公开发行证券公司短期 光证 月 16 日 月 14 日 次还本 证 券
公司债券(第一期) D1 付息 交 易
所
光大证券股份有限公司 2020 20 166222 2020 年 3 2023 年 3 3,000,000,000 3.19 按年付 上 海
年非公开发行公司债券（第一 光证 月9日 月9日 息 证 券
期）（疫情防控债） F1 交 易
所
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用□不适用
“18 光证 01”兑付工作已于 2019 年 1 月 18 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电
子平台摘牌，详见公司公告临 2019-002；“17 光证 03”兑付工作已于 2019 年 2 月 14 日完成并
在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台摘牌，详见公司公告临 2019-009。
“18 光证 D1”兑付工作已于 2019 年 3 月 19 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电
子平台摘牌，详见公司公告临 2019-018。
“17 光证 05”兑付工作已于 2019 年 4 月 26 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电
子平台摘牌，详见公司公告临 2019-028。
“18 光证 03”兑付工作已于 2019 年 5 月 7 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电
子平台摘牌，详见公司公告临 2019-032。
“16 光证 06”兑付工作已于 2019 年 10 月 24 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合
电子平台摘牌，详见公司公告临 2019-060。
“18 光证 02”兑付工作已于 2020 年 1 月 20 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电
子平台摘牌，详见公司公告临 2020-012。
“17 光证 04”兑付工作已于 2020 年 2 月 14 日完成并在上海证券交易所固定收益证券综合电
子平台摘牌，详见公司公告临 2020-020。
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
2019 年 5 月 27 日，中诚信证评对公开发行公司债券“17 光证 G1”、“17 光证 G2”、“17 光证
G3”、“17 光证 G4”、“18 光证 G1”、“18 光证 G2”、“18 光证 G3”信用状况进行跟踪评级，
并出具《光大证券股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（第一期、第二期）、2018 年公开发行
公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2019）》，维持公司主体信用级别为 AAA，评级展望
稳定，维持上述债项信用等级为 AAA。本次信用评级报告《光大证券股份有限公司 2017 年公开发
行公司债券（第一期、第二期）、2018 年公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2019）》
的全文详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2019 年 2018 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 69.11 71.32 下降 2.21 个百分点
EBITDA 全部债务比 0.08 0.08 -1.44
利息保障倍数 1.47 1.66 -11.54
三 经营情况讨论与分析
（一）报告期内主要业务情况
面对复杂多变的市场环境，在公司党委和董事会的坚强领导下，公司通过深入开展“不忘初
心、牢记使命”主题教育，统一思想认识，凝聚发展共识，全力化解处置风险，重整经营管理机
制，上下紧紧围绕“价值创造”的工作主线，有效把握住了市场周期性趋势和结构性行情，实现
了与行业的同速发展。2019 年度，公司累计实现营业收入 100.57 亿元，同比增长 30.41%；实现
归属于母公司股东的净利润 5.68 亿元，同比增长 449.68%。
公司主营业务包括经纪和财富管理、信用业务、机构证券业务、投资管理、海外业务。
1、 经纪和财富管理
经纪和财富管理业务包括证券经纪业务、财富管理业务、互联网金融业务和期货经纪业务。
2019 年，该业务板块实现收入 24 亿元，占比 24%。
（1） 证券经纪业务
2019 年，公司证券经纪业务围绕财富管理转型，打造全新的客户服务体系。抓住市场新业务
机会，通过客户关系、团队建设、产品实施、工具支持四大子工程，多角度、深层次推动客户服
务体系建设，致力于提升客户交易体验、产品体验、咨询体验、服务体验，持续推动业务转型。
围绕“夯实基础”，组织开展了“开门红”、“步步高”、“百舸争流”等一系列营销活动，增强客户
基础，做大客户群体、调整业务结构。加强营销队伍培训体系建设，优化绩效考核，打造分支机
构三级培训体系，培育财富管理精锐队伍。大力推进产品体系建设，以客户需求为导向，整合内
外部资源，发挥光大集团联动优势，不断挖掘产品深度，延展产品广度，打造业务转型的核心竞
争力。通过金融科技工具实现线上线下业务双重赋能。实施分支机构网点差异化管理，结合地区
特点，有的放矢、优化布局。在巩固传统经纪业务地位的基础上，积极把握市场新业务机会，拓
宽收入来源。
截至 2019 年末，公司境内分公司数量为 14 家，营业部数量为 266 家。公司代理买卖证券业
务净收入市场份额（含席位佣金）行业排名较 2018 年末下降 2 位至 14 位；代理买卖证券业务净
收入市场份额（不含席位佣金）行业排名较 2018 年末下降 1 位至 16 位。公司金融产品销售额连
续数年持续增长，2019 年代销金融产品总规模 683 亿元，同比增长 12%。期权业务收入同比增长
52%。
（2） 财富管理业务
2019 年，公司财富管理业务继续发挥在金融工程方面的专业优势，不断完善“以量化为手段，
以大类资产配置为核心”的财富管理模式，助力公司经纪业务向财富管理转型。全面推动金融产
品体系建设工作，通过优化流程、制度、工具，保证产品引入工作的高效运转，丰富了公司金融
产品种类和数量。咨讯名品“金阳光财富管理计划”品牌与创收能力表现优异，有力地支持了分
支机构对交易客户的服务；公司荣获“2019 东方财富风云榜”年度最佳财富管理券商。公司启动
了打造光大品牌私募 FOF 的工作，提供不同风险收益特征标准化产品，根据高净值客户理财需求
提供定制服务。
（3） 互联网金融业务
2019 年，公司持续完善和优化金阳光 APP 功能和内容，APP 月活数创历史新高。金阳光 APP
荣获券商中国券商 APP 最有价值投顾奖、和讯网第十七届财经风云榜年度券商优秀 APP，新浪财
经 2019 年券商 APP 风云榜最受用户喜爱 APP 等奖项。通过数字化精准营销，体系化运营赋能线上
线下协同展业。全年上线 50 个 MOT 事件，15 个营销场景，服务触达用户近 4000 万人次。
平台运营方面，公司打造了“光证小店”产品，以微信小程序轻量化优势，支持财富经理微
信生态圈社交化展业，提供裂变式营销工具。着力以“818 理财节”等专项活动为契机，推进线
上线下运营协同。进一步推进智能客服、智能回访平台的建设、运营，改变单一的电话为主的服
务模式，客户服务向集约化、智能化和自动化方向发展。
（4） 期货经纪业务
2019 年，在极具挑战的市场环境下，光大期货完善机制建设、明确战略布局、寻求创新突破，
通过压实条线管理、加强自有资金流动性管理、推进机构业务开发、重塑风险管理业务等举措多
条线齐头并进，实现了企业价值的提升。截至 2019 年 12 月末，光大期货日均保证金 112.2 亿元，
交易额市场份额 2.34%，分别较 2018 年末增长 12.54%和 5.88%。光大期货在中金所、上期所、大
商所、郑商所、能源中心的市场份额分别为 2.15%、1.45%、3.56%、3.29%和 0.81%。上证 50ETF
股票期权交易累计市场份额为 2.68%，排名期货公司第 4 位，全市场第 12 位。
2、 信用业务
信用业务包括融资融券业务、股票质押业务和融资租赁业务。2019 年，该业务板块实现收入
13 亿元，占比 13%。
（1） 融资融券业务
2019 年，公司通过采取积极有效的经营举措，聚焦高净值客户、机构客户，积极稳妥地化解
和消除业务风险，提升融资融券业务规模。截至 2019 年末，公司融资融券余额 274.32 亿元，较
2018 年末增长 21.9%，市场份额 2.69%。公司融券余额 1.54 亿元，市场份额 1.12%。
（2） 股票质押业务
2019 年，公司不断优化股票质押业务结构，严把项目质量关，努力降低业务风险。截至 2019
年末，公司股票质押式回购业务规模为 115.37 亿；其中自有资金出资规模为 62.85 亿，平均维持
担保比例为 227.80%；资管产品等出资规模为 52.52 亿。
（3） 融资租赁业务
2019 年，光证租赁坚守全面风险管理底线，在保持传统融资租赁业务稳健增长的同时,坚持
专业化经营，积极开展创新转型。全年新增投放 22 个项目，共计 8.12 亿元，累计完成投放项目
金额 132 亿元，累计回收租金 100.8 亿元，期末应收融资租赁余额 37.6 亿元。
3、 机构证券业务
机构证券业务包括投资银行业务、机构交易业务、主经纪商业务、投资研究业务和证券自营
业务。2019 年，该业务板块实现收入 37 亿元，占比 37%。
（1） 投资银行业务
2019 年，公司以“价值创造”为核心，以改革创新促进业务发展，大力推进投资银行事业部
制改革；拥抱行业政策春风，加大市场拓展力度，紧抓科创板机遇；以存量客户为切入点向重点
拓展区域推广，深耕区域市场，在重点区域形成投行业务优势；积极牵头推进投行协同战略落实，
加快推动投行业务高质量创新协同发展。
2019 年公司完成股票承销家数 14 家，市场排名第 15 位，较去年同期上升 7 位；股票承销金
额 98.21 亿元，较去年同期增长 21%（不含可交债承销家数及金额）；其中 IPO 承销家数 5 家，承
销金额 21.58 亿元；再融资家数 5 家，承销金额 63.68 亿元。完成并购重组家数 2 家，并购类财
务顾问家数 5 家。截至 2019 年末，公司科创板项目过会家数 3 家。公司加大股权融资项目储备，
根据 Wind 及公司内部统计，截至 2019 年末，IPO 项目在审项目 17 家（含科创板），其中已过会 7
家，IPO 项目在审家数市场排名第 9 位；科创板 IPO 在审家数 2 家；并购项目在审 4 家，其中已
过会 3 家；再融资项目在审 6 家，其中已过会 1 家。
2019 年公司债券承销项目数量 1,090 单，同比增长 74.96%。承销金额 3,247.75 亿元，市场
份额为 4.42%，行业排名第 7 位。资产证券化业务承销金额 1,053.12 亿元，市场份额为 4.68%，
行业排名第 6 位。
表 1：公司各类主要债券种类的承销金额、发行项目数量
承销金额 发行项目 行业
债券种类
（亿元） 数量（个） 排名
银行间产品（中票、短融、定向
566.87 128 4
工具）
公司债 786.14 131 8
资产证券化 1,053.12 274 6
非政策性金融债 632.46 30 9
地方债 199.16 526 7
债券承销业务创新融资项目方面，公司完成了国内首单央企创新型 ABN 项目、国内首单基础
设施 REITs 项目、首单百亿储架商业中心 REITs 项目、首单央企储架尾款 ABN 项目、首单央企降
负债 ABN 项目，并正在推进多单首批央企国企创新型项目，持续保持资产证券化业务创新市场领
先势头。公司资产证券化业务已先后获得第五届中国资产证券化论坛年度特殊贡献奖、资产证券
化介甫奖、中国金融前沿论坛评选年度杰出主承销商等奖项。
公司债券承销项目储备充分，截至 2019 年 12 月末，待发行项目数 144 单，上报审批阶段项
目数 80 单，已立项和已通过内核的储备项目数 167 单。
2019 年，公司作为主办券商累计推荐新三板挂牌 264 家，总体推荐挂牌排名行业第 16 名；
新增推荐挂牌 1 家；新三板股票发行融资金额合计 5.39 亿元；持续督导新三板公司 183 家，其中
13 家为创新层公司。截至 2019 年末，公司为 4 家挂牌公司提供做市报价服务。
（2） 机构交易业务
2019 年，公司面对机遇和挑战，加强全国性研究服务统筹规划、推动跨部门的交叉销售，努
力做实机构佣金主业，积极探索搭建机构综合服务平台的有效途径。2019 年，公司实现基金分仓
内部占有率 3.71%,同比上升 7.23%，创历史新高。截至 2019 年 12 月末，席位佣金净收入市场份
额为 3.80%，同比下降 2.56%。截至 2019 年 6 月末，公司公募基金佣金收入排名行业第 7 位。
（3） 主经纪商业务
2019 年，公司聚焦商业银行及理财子公司、信托公司和大型私募客户，全方位提供以投研、
金融产品评价、FOF/MOM 投资、系统交易为核心的高品质一站式综合服务，打造公司主经纪商服
务市场品牌。截至 2019 年 12 月末，公司累计已合作私募机构共 944 家，同比增长 18%；累计引
入 PB 产品 2,356 只，同比增长 23%；当年新增 PB 产品备案规模 1,390.84 亿元，同比增长 34%，
其中银行理财类产品新增规模 959.54 亿元；存续 PB 产品 1,413 只，同比增长 12%；存续 PB 产品
备案规模 3,039.83 亿元，同比增长 49%。
（4） 投资研究业务
2019 年，公司着力打造市场化、专业化的研究业务，在市场竞争中稳步提升。公司投研业务
坚持“宏观总量带动下的跨市场、跨品类资产配置建议能力”的特色定位，致力于“打造光大品
牌的研究产品”。全年共举办大型投资者策略会 4 次以及若干次大中型投资者专题论坛；共发布研
究报告 5,403 篇，为客户提供路演服务 21,851 次，联合调研 973 次，提供跨行业、跨区域联合调
研、专家交流、电话会议、沙龙等多项投研服务。截至 2019 年末，公司研究跟踪 A 股上市公司
672 家，海外上市公司 144 家。全年研究所共获得新财富、水晶球、上证报最佳分析师等奖项 24
个，市场影响力不断提升。
（5） 证券自营业务
2019 年，公司权益自营投资以重塑业务流程和强化风控体系为抓手，全面提升投研质量和能
力，取得了较好的投资收益。其中，权益方向性业务投资收益率大幅跑赢市场；量化衍生品方面，
明确业务突破点，以培育和提升交易台对冲交易能力为抓手，进一步夯实业务基础。公司多次获
得上交所 50ETF 期权做市商 AA 类评级，并顺利取得沪深交易所新 ETF 期权的主做市商资格和中金
所股指期权品种的做市商资格。
2019 年公司固定收益自营投资业务进一步提升投研能力，完善专业化分工，适时调整持仓结
构，丰富债券投资策略；同时加强内部信用评级体系和合规制度建设，严控信用违约风险；通过
收益凭证、黄金租借等方式丰富负债融资方式，也为客户提供了安全可靠的投资品种。
4、 投资管理业务
投资管理业务包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投融资业务和另类投资业务。2019
年，该业务板块实现收入 9 亿元，占比 9%。
（1） 资产管理业务
2019 年，光证资管继续加强投研能力和团队建设，深耕主动管理能力，致力于丰富产品类型
与投资策略、提升产品业绩。同时，光证资管坚持合规稳健运营、有序推进大集合产品与存量私
募产品的规范改造工作，并已成功完成 1 只大集合公募化转型。截至 2019 年 12 月末，光证资管
受托管理总规模 2,438.88 亿元，其中主动管理规模 1,521.7 亿元，占比 62.39%；月均主动管理
规模 1,546.13 亿元。2019 年,光证资管作为管理人新增资产证券化项目 8 单，累计发行规模 295.65
亿元。
表 2：资管业务各类产品的规模及同比变化
产品类型 资产管理规模（亿元） 较去年同期同比变化
集合资产管理计划 758.41 +1.77%
定向资产管理计划 1384.82 -21.04%
专项资产管理计划 295.65 -25.80%
合计 2438.88 -15.83%
来源：公司内部统计
（2） 基金管理业务
2019 年，光大保德信积极推动公司各项业务稳步发展。资产管理规模方面，公司通过积极推
动绩优产品的持续营销和重点渠道的产品首发，权益型基金资产管理规模略有提升；加大机构客
户的开发力度，债券型基金资产管理规模基本保持稳定；截至 2019 年 12 月末，光大保德信公募
基金资产管理规模为 861.76 亿元，专户资产管理规模 186.05 亿元。通过积极推动绩优产品的持
续营销和重点渠道的产品首发，公司剔除货币基金、理财基金后的公募规模稳中有升。产品布局
方面，光大保德信中低风险收益特征产品规模增长较快。基于政金债的市场配置热点、银行理财
溢出资金需求以及科创板的投资需求，积极营销相应产品，并推动系列产品规模快速增长，赢得
了市场良好口碑。投研业绩方面，光大保德信旗下部分权益和固收产品业绩表现突出，旗下绩优
基金——行业轮动混合型基金、中高等级债券型基金、银发商机混合型基金等产品市场排名都位
于前列。
（3） 私募股权投融资业务
2019 年，光大资本根据监管要求，针对直投项目和存量基金开展了积极整改规范，针对投资
项目加大了投后管理力度，针对专项风险进行了积极妥善处置。
2019 年，光大发展积极推动各项业务稳步发展,通过“基金+ABN"产品联动，充分发挥光大证
券综合金融优势，加强内部协同,完成项目落地,深入贯彻中央“京津冀一体化”的战略决策部署，
有效推动了国企成功降负债、降杠杆，积极增强金融服务实体经济能力。
（4） 另类投资业务
2019 年，光大富尊积极探索业务发展方向，重塑业务定位，调整业务布局，践行“三大一新”
产业战略，聚焦于大环保、大旅游、大健康、新科技等投资领域，加强与投行的业务联动协同，
积极参与科创板发行战略配售业务。充实投后管理人员，投后工作实行精细化管理，实行委派人
制度和项目经理负责制，保障项目安全有序退出。
5、 海外业务
2019 年，该业务板块实现收入 8 亿元，占比 8%。
2019 年，公司海外业务坚持稳中求进、质效并举，逐步扩大在香港市场的影响力。
财富管理及经纪业务方面，向财富管理平台转型初见成效。截至 2019 年 12 月末，海外业务
客户资产值 1,217 亿港元，客户总数 13.2 万户，港股经纪证券交易量市场占有率为 0.29%。加强
风险管理，保证金融资余额为 83.72 亿港元。财富管理产品收入占比大幅提升。光大新鸿基作为
沪深港通北向交易成交额升幅最高的三大经纪商之一，获香港交易所颁发“2019 年沪深港通大奖
——三大交投跃升经纪商大奖”。在电子交易方面，推出“鸿财 AI-Portfolio 投资平台”的智能
投资顾问服务，网上交易平台“鸿财网”也荣获由新城电台及香港电脑商会联合举办的“2019 香
港杰出数码品牌大奖——杰出网上交易平台奖”。
企业融资及资本市场方面，发掘新增长点。2019 年，完成 IPO 保荐项目 2 个，完成合规及财
务顾问项目 3 个。承销方面，完成股权承销项目 18 个，其中 16 个为 IPO 项目，香港市场整体排
名第 11 位，覆盖生物医药、科技、旅游、教育、金融等行业。债券承销项目 19 个，取得较快发
展，成为投行业务新增长点。旗下全资英国子公司取得上交所沪伦通全球存托凭证英国跨境转换
机构备案，进一步拓展国际销售和交易网络。
资管业务稳步发展，投资业务注重投后管理。截至 2019 年末，资产管理业务旗下运营产品
12 个，基金管理规模约 36 亿港元，主动资产管理业务规模为 16.6 亿港元，同比增长 4.93%。
投资管理板块，截至 2019 年末，现存管理项目 6 个，投资余额约 16.33 亿港元。
（二）主要控股参股公司分析
1、光大期货有限公司，成立于 1993 年 4 月 8 日，注册资本 15 亿元，为公司全资子公司。经
营范围为：商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询，资产管理，公开募集证券投资基金销
售。
截至 2019 年 12 月 31 日，光大期货总资产 117.22 亿元，净资产 19.01 亿元，净利润 1.83
亿元。
2、上海光大证券资产管理有限公司，成立于 2012 年 2 月 21 日，注册资本 2 亿元，为公司全
资子公司。经营范围为：证券资产管理业务。
截至 2019 年 12 月 31 日，光证资管总资产 26.82 亿元，净资产 20.76 亿元，净利润 5.41 亿
元。
3、光大资本投资有限公司，成立于 2008 年 11 月 7 日，注册资本 40 亿元，为公司全资子公
司。经营范围为：投资管理，资产管理，股权投资，投资咨询。
截至 2019 年 12 月 31 日，光大资本总资产 38.39 亿元，净资产-3.72 亿元，净亏损 29.09 亿
元。
4、光大富尊投资有限公司，成立于 2012 年 9 月 26 日，注册资本 20 亿元，为公司全资子公
司。经营范围为：金融产品投资等。
截至 2019 年 12 月 31 日，光大富尊总资产 26.61 亿元，净资产 19.60 亿元，净亏损 1.82 亿
元。
5、光大证券金融控股有限公司，是一家根据香港法律注册成立的有限责任公司，成立于 2010
年 11 月 19 日，为公司全资子公司，实缴资本 27.65 亿港元。业务性质为投资控股和金融服务。
截至 2019 年 12 月 31 日，光证金控总资产（折合人民币，下同）252.64 亿元，净资产 0.18
亿元，净亏损 2.59 亿元。
6、光大发展投资有限公司，成立于 2017 年 6 月 12 日，注册资本 5 亿元，为公司全资子公司。
经营范围为：股权投资，股权投资管理，投资管理，资产管理，项目投资，投资咨询。
截至 2019 年 12 月 31 日，光大发展总资产 12.03 亿元，净资产 5.57 亿元，净利润 0.29 亿元。
7、光大幸福国际租赁有限公司，成立于 2014 年 9 月 29 日，注册资本 10 亿元，公司通过光
大资本、光证金控持有 85%股权。（其中光大资本持有的 35%股权受 MPS 风险事件影响已被冻结，
详见公司公告 2019-037 号）经营范围为：融资租赁业务、租赁业务等。
截至 2019 年 12 月 31 日，光证租赁总资产 48.60 亿元，净资产 11.83 亿元，净利润 0.24 亿
元。
8、光大保德信基金管理有限公司，成立于 2004 年 4 月 22 日，注册资本 1.6 亿元，由公司和
保德信投资管理有限公司合资成立，公司持有 55%股权。经营范围为：基金募集、基金销售、资
产管理。
截至 2019 年 12 月 31 日，光大保德信基金总资产 13.23 亿元，净资产 10.96 亿元，净利润
1.49 亿元。
9、大成基金管理有限公司，成立于 1999 年 4 月 12 日，注册资本 2 亿元，公司持有 25%股权。
经营范围为：基金募集、基金销售、资产管理。
截至 2019 年 12 月 31 日，大成基金总资产 36.27 亿元，净资产 23.65 亿元，净利润 2.46 亿
元。
（三）其他
1 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
2 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
2018 年，财政部颁布了修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》（简称“新租赁准则”），新租
赁准则采用与现行融资租赁会计处理类似的单一模型，要求承租人对除短期租赁和低价值资产租
赁以外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。本公司自 2019 年 1
月 1 日开始按照新修订的租赁准则进行会计处理，对首次执行日前已存在的合同，选择不重新评
估其是否为租赁或者包含租赁，并根据衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日新租赁
准则与现行租赁准则的差异追溯调整本报告期期初留存收益。详见第十一节附注五、33。
4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本年度一级子公司未发生变化，无新设立和收购的子公司，全资子公司下属 16 家子公司清算并办
理注销。截至报告期末，纳入合并范围的结构化主体为 17 家。
