中国国际金融股份有限公司

               关于红星美凯龙家居集团股份有限公司

               2020 年度经营业绩的专项现场检查报告




    根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》
和《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等法律法规的相关规定，上市
公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上，保荐人应对上市公司
进行专项现场检查。

    红星美凯龙家居集团股份有限公司（以下简称“美凯龙”、“公司”）2020 年
度营业利润为 294,605.77 万元，较上年同期下降 52.46%。中国国际金融股份有
限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构”）作为美凯龙首次公开发行 A 股
股票并在上海证券交易所主板上市的保荐机构，对公司进行了专项现场检查。本
次现场检查的具体情况如下：




    一、本次现场检查的基本情况

    保荐机构知悉美凯龙营业利润下滑的情形后，于 2021 年 4 月 6 日-8 日对美
凯龙进行了专项现场检查，通过访谈公司相关人员、查看公司经营场所、查阅、
复制、记录相关文件、进行财务分析等手段，对公司 2020 年度营业利润同比下
滑的主要原因进行了分析。




    二、现场检查事项

    （一）美凯龙 2020 年度主要财务数据
                                                               单位：万元
           项目                    2020 年度              2019 年度
         营业收入                        1,423,646.01         1,646,923.78

                                   1
            项目                    2020 年度              2019 年度
          营业利润                        294,605.77             619,715.45
          利润总额                        281,414.85             620,307.80
           净利润                         206,407.74             468,624.17
 归属于母公司所有者的净利润               173,058.18             447,968.17




    （二）美凯龙 2020 年度业绩下滑的主要原因

    1、受新冠疫情影响导致营业收入及毛利下降

    2020 年度，发行人实现营业收入 1,423,646.01 万元，较 2019 年度减少
111,634.73 万元，降幅为 13.56%，主要系受新冠疫情的影响，公司推出免租政策，
公司部分自营商场受疫情影响导致出租率短期内下降，公司委管商场相关项目履
约进度推迟致使咨询服务确认收入项目减少，以及公司为了支持委管商场免租而
免除部分委管商场委托经营管理费所致；此外，公司建造施工及设计等各项服务
收入也因疫情影响而有所下降。

    2020 年度，发行人实现毛利 875,629.01 万元，较 2019 年度减少 197,733.67
万元，降幅为 18.42%，主要系受新冠疫情的影响引起的收入下降，且受影响较
大的主要为毛利率相对较高的自营商场经营及管理业务、委管商场经营及管理业
务为主，使发行人综合毛利率较 2019 年度有所下降所致。

    2、投资性房地产公允价值变动收益减少

    公司对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，并聘请评估师对投资
性房地产公允价值进行评估，相关的公允价值变动损益计入公司当期损益。2020
年度，由于新冠疫情的影响，公司投资性房地产租约期内租金收入下降，使得
2020 年度公司投资性房地产增值放缓，相关公允价值变动收益较 2019 年度同比
下降 110,399.06 万元，降幅为 68.97%。

    3、2020 年度处置子公司、处置/转换联营公司产生的投资收益减少

    2019 年度，公司因处置子公司、处置/转换联营公司产生的投资收益为
45,052.38 万元；2020 年度公司该等处置情形明显减少，相应地相关投资收益下


                                    2
降至 2,438.77 万元，相关投资收益明显减少。




    三、提请上市公司注意的事项及建议

    公司应根据所处行业发展趋势以及自身发展目标，加强经营管理，防范相关
经营风险。对于公司营业利润下滑的情况，公司应当做好有关信息披露工作，及
时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者的利益。




    四、是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及交易所相关规则规定
应向中国证监会和交易所报告的事项

    根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》的相关规定，保荐机构
需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情形进行专
项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。




    五、上市公司及其他中介机构的配合情况

    在本次专项现场检查工作中，美凯龙积极提供所需文件资料，并安排保荐机
构与相关人员进行访谈，为保荐机构的现场检查工作提供便利。




    六、本次专项现场检查的结论

    通过本次专项现场检查，保荐机构认为：公司 2020 年度业绩下滑主要系受
新冠疫情的影响导致营业收入、毛利降低，投资性房地产公允价值变动收益减少
及处置子公司、处置/转换联营公司产生的投资收益减少等原因所致。对于公司
未来的经营情况，保荐机构将本着勤勉尽责的态度进行持续关注和督导，并督促
上市公司及时披露相关信息。




                                   3
（本页无正文，为《中国国际金融股份有限公司关于红星美凯龙家居集团股份有
限公司 2020 年度经营业绩的专项现场检查报告》之签章页）



保荐代表人：

                   谢晶欣                   幸   科




                                              中国国际金融股份有限公司


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