中信银行:2016年半年度业绩发布会会议纪要2016-08-30
中信银行 2016 年半年度业绩发布会会议纪要
时 间: 2016 年 8 月 26 日上午 9:00-10:30
地 点: 北京市东城区朝阳门北大街 9 号
出 席: 执行董事孙德顺行长,张强副行长,方合英副行长
主持人: 董事会秘书王康
主持人:各位投资者、分析师朋友,大家上午好!欢迎参加中信
银行 2016 年半年度业绩发布会。首先请我行主管财务工作的方合英
副行长介绍我行 2016 年上半年经营业绩。
方合英副行长:2016 年上半年,随着国内经济增速放缓,优质
资产获取难度和经济金融调控力度加大,商业银行业务更趋理性发展。
受经济下行影响,银行业整体不良攀升,风险防控形势严峻。市场利
率下行,息差收窄压力增大。随着人民币汇率波动幅度加大,市场风
险管控难度进一步提高。“营改增”政策正式实施,银行税基扩大,税
率提高,对银行业的利润空间产生了挤压。面对严峻复杂的国内外经
济形势,我行上下克服利差收窄、风险攀升、监管约束加强等因素影
响,各项业务有序开展,总体实现了平稳发展,经营业绩表现良好。
从我行上半年业绩看,效益指标实现了较好增长,特别是拨备前
利润增速较快,同时业务规模实现较快增长,资产质量保持稳定,各
相关指标符合监管要求。以下分三个部分进行介绍。
第一部分是上半年财务业绩表现。一是拨备前利润增长良好,净
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利润小幅提升。上半年银行集团拨备前利润同比增长 17.85%,归属
于本行股东的净利润增长 4.49%。二是营业净收入稳步提升,盈利结
构持续优化。上半年银行集团营业净收入同比增长 11.66%,利息净
收入增长 7.4%,非息净收入增长 22.1%。三是成本费用控制良好,
投入产出效率提升。上半年营业收入增速超过营业费用增速 4.6 个百
分点,成本收入比从 2015 年上半年的 25.95%下降至 2016 年上半年
的 24.88%。四是资产规模平稳增长,信贷投放实现同比多增。2016
年 6 月末合并总资产比上年末增长 9.46%,客户贷款增长 8.72%。五
是负债规模稳步扩张,存款持续增加。2016 年 6 月末合并总负债比
上年末增长 9.83%,客户存款增长 8.56%。六是拨备计提和核销力度
加大,不良率有所回落。2016 年 6 月末银行集团不良贷款率从上年
末的 1.43%下降至 1.40%,拨备覆盖率从 167.81%下降至 156.99%,
上半年累计计提资产减值准备 238.84 亿元,同比增长 43.10%。
第二部分是上半年业务发展情况。一是综合融资服务能力进一步
提升。上半年末本行口径表内外融资规模达到 7.23 万亿元,比上年
末增长 8.0%,其中表内综合融资 4.67 万亿元,增长 7.8%,表外综合
融资 2.56 万亿元,增长 8.4%。二是零售“二次转型”成效进一步显现。
通过推进精准营销等方式,提升客户经营能力,零售客户基础规模稳
步增长。加快落实“互联网金融”为突破的渠道一体化战略,探索不同
业态的网点模式,提高营销质量和流程效率,依托“跨境宝”产品,在
跨界电商业务领域的市场份额快速攀升,取得同业领先地位。贯彻轻
型化、智能化、特色化发展理念,加强创新驱动,零售产能快速提升,
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营收占比不断提高。三是公司、金融市场业务保持平稳发展。银行集
团公司银行业务实现税前利润 146.36 亿元,占比 46.8%,实现营业收
入 444.78 亿元,占比 56.9%。金融市场业务实现税前利润 72.44 亿元,
占比 23.2%,实现营业收入 86.72 亿元,占比 11.1%。在“三大一高”
客户1的目标定位下,客户结构进一步优化。四是轻型发展初见成效。
我行调整业务结构,加大表外、表表外业务开展力度,收入结构持续
向好,实现本行口径轻资本业务收入 141.7 亿元,同比增长 25.7%,
收入占比 17.5%,同比增加 1.4 个百分点,其中零售代理业务收入、
发债及委托业务收入分别同比增长 124.3%和 55.2%。五是信贷结构
进一步优化。上半年末银行集团个人贷款增长 20.3%,增速高于一般
对公贷款 14.7 个百分点,抵质押贷款比上年末增长 13.0%,占比提高
2.3 个百分点。六是平台建设稳步推进。继续推进百信银行筹建工作,
积极探索互联网金融转型升级新路径。资产管理业务中心正式成立,
全面加强同业合作,理财业务规模突破 1 万亿元。牵头 11 家股份制
商业银行联合成立“网络金融联盟”,推动账户监管政策落地,重塑行
业规则。七是风险管控措施进一步加强。以“坚守底线、强化责任、
重在执行、主动管理、创造价值”为核心理念,启动风险文化建设,
进一步完善各项风险管理举措。
第三部分是下半年经营管理重点。当前商业银行面临的经营环境
仍然十分复杂且变化迅速。在面对困难和挑战的同时,当前发展中也
存在一些有利条件和重要机遇。2016 年下半年,我行将继续按照 “保
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指我行推动的以大行业、大客户、大项目、高端客户为主体的客户营销体系。
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持战略定力,深化经营转型,加快改革创新,守住风险底线”的既定
方针,重点做好以下工作:一是狠抓战略执行,提升综合融资服务能
力。二是加快经营转型,推动轻型发展。三是加强全面风险管理,牢
牢守住风险底线。四是强化合规管理,有效遏制案件风险发生。五是
加强精细化管理,压降运营管理成本。
主持人:接下来进入问答环节。
提问 1:请问在经济下行的大环境中,中信银行是否还能在有效
控制风险的前提下,保持当前相对较快的发展速度?
回答:谢谢您的提问。从当前外部形势看,市场上“资产荒”确实
在一定程度上存在,但中小银行,如股份制银行和一些城商行,资产
业务仍然保持较快增速,原因主要有两方面:一是银行的发展速度和
扩张模式主要由其风险偏好决定,在社会经济增速放缓阶段,选择什
么样的客户来适应自身风险偏好,从而进一步扩张业务规模,是一家
银行的重要选择。比如我行主要采取了“三大一高”的发展策略,目标
定位对公大行业、大客户、大项目,以及零售高端个人。从上半年的
实践看,上述发展策略起到了比较好的效果。另一方面,虽然我行当
前信贷资产增速相对较快,但我行在国内金融市场份额相对较低,较
小的基数决定了发展速度仍可能保持较高水平,假如以国有大行的基
数实现了类似我行的增速,那可能表明中国经济又进入了新的快速发
展阶段。由于市场份额等方面原因,国有大行面对的“资产荒”压力会
更大一些,这也是中小银行规模增速相对较快的一个原因。
提问 2:请问下半年及未来一年时间里,银行风险资产质量的前
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景如何?银行预计在哪些行业或者地区风险会有进一步暴露,对此银
行将采取哪些措施?
回答:谢谢您的提问。总体上看,各主要银行基本都是从去年下
半年开始出现不良资产明显增多的情况,目前银行业不良资产整体仍
呈现上升的趋势,还不能断定不良产生已经达到最高峰。相比之下,
中信银行是同业中较早开始主动暴露不良资产的银行。2013 年至今,
我行已经消化了 1 千多亿元的不良资产,相对于 2 万多亿元的贷款总
额,这几年通过各种渠道消化的不良资产占总资产的比例已经接近
5%。但是,2016 年上半年我行还是没有实现不良率和不良额双降,
当前面临的压力仍然非常巨大,一个原因是原来我行信贷投放的一些
行业,与现在社会经济转型过程中受影响最大的行业存在一定重叠。
比如,我行此前在批发零售业和基础产品制造业贷款投放了一定数量
的贷款,而这部分贷款客户属于当前经济发展中受到最大冲击的行业,
因此我行的不良贷款仍在增长。对此,我行采取了一些应对措施,例
如加大对贷款抵质押物的要求。从近几年披露的财务报告可以看到,
我行抵质押贷款的占比基本保持了逐年上升趋势,当前投放的零售贷
款中不带抵押条件的比例很小,基本上都有房产作为抵押。全部公司
类贷款中,约有 1 万亿元贷款不带抵押条件,其中多数是评级 AA+
以上的优质客户,比如一些 500 强企业。总体上看,2016 年上半年
我行计提的资产减值损失是历史上最高的,但拨备覆盖率仍然出现下
降,逾期贷款余额仍有增长,说明风险管控形势仍然比较严峻。
在不良区域分布方面,目前信贷资产质量下滑的趋势在长江三角
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洲已经得到了基本控制,杭州、苏州两个分行的不良贷款出现了负增
长,珠江三角洲的风险也得到了相对的控制,原来的不良重点行东莞
和佛山分行资产风险情况出现好转。总体上看,当前不良贷款呈现由
发达地区向不发达地区转移的态势,下半年管理压力仍然比较大。
面对不良资产的挑战,我行主要应对指导思想是控制风险产生的
源头,通过各种方式减缓问题贷款的产生速度,同时避免因客户自身
变动产生的风险。此外,经过近年来的实践,商业银行已经逐步摸索
出一些新的不良资产处臵方式,例如打包批量转让等,积累了很多的
经验。我行下一步将尽量减少直接核销的处臵占比,力争通过各种方
式减少不良资产最终损失。
提问 3:请介绍中信银行贷款结构的调整情况和主要考虑因素。
回答:谢谢您的提问。我行这几年的最大变化是零售资产占比逐
年提升,目前个人贷款占总贷款比例已经超过 25%。2016 年上半年
我行新增个人贷款约 1,355 亿元,新增公司贷款仅约 984 亿元。信贷
投放结构是围绕建立最佳综合融资服务银行的愿景进行调整的。一方
面,虽然公司贷款新增占比不高,但是我行通过业务产品创新和组合,
将公司贷款需求转化成个人金融消费产品,同时满足了对公和零售客
户的需求;另一方面,由于零售贷款业务资本占用相对较低,符合我
行轻资本、轻资产的发展目标,因此我行相应加大了零售信贷投放力
度。
提问 4:中信银行上半年新增债券投资的主要构成如何?
回答:谢谢您的提问。截至 2016 年半年末,中信银行债券总投
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资比上年末增长约 19.3%。债券投资增速较快主要是考虑金融同业业
务发展的实际需要,今年以来,“资产荒”已经逐步蔓延至金融同业业
务,非标投资、买入返售类投资和票据类投资等金融同业业务中,高
收益资产比例大幅下降。综合考虑最新监管精神及各方面因素,我行
预计 2016 年下半年高收益资产稀缺的情况仍将持续,因此将资金更
多地投向了债券类资产。
我行吸收的客户存款规模长期保持在股份制银行前列,流动性相
对充裕,投入债券的资金规模也相应较多。但是,债券基本上是按照
补充流动性的需求进行审慎配臵的,主要投向 AAA 以上客户发行的
债券,实际收益相对较低。2016 年下半年,在贷款收益面临较大压
力的环境下,我行将加大债券投资规模,同时努力提高债券投资收益。
债券具体配臵将主要考虑几个方面:一是投资于评级比较高,经
营状况比较好,同时属于国家重点支持的行业和企业。二是由于今年
地方债发行规模的加大,我行根据地方财政服务和机构业务开展需要,
加大了对地方债券的配臵。三是加大对我行承销债券的配臵力度。我
行债券承销规模在股份制银行中处于领先地位,其中大部分是 AA 以
上级客户。原来我行持有的债券基本以 AAA 级为主,收益相对较低,
下一步我行将持有债券目标评级适当降低至 AA 及以上,以 AA+为
主,同时发挥我行熟悉承销债券客户风险的优势,加大对相关债券的
配臵力度。
提问 5:请问如何看待信用卡业务当前发展速度的可持续性?
回答:谢谢您的提问。信用卡业务是中信银行零售银行转型的重
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要方面,也是最早启动并大力推进的业务,目前看相关举措成效明显。
截至 2016 年 6 月末,我行累计信用卡发卡量 3,369.15 万张,信用卡
贷款 1,980.25 亿元,上半年新增信用卡 331.61 万张,实现信用卡业
务收入 115.18 亿元,同比增长 31.92%。总体上看,我行信用卡业务
保持了良好的发展态势,数据的背后是我行在客户经营和业务体系建
设方面打下的坚实基础,这将对业务的中长期发展起到决定性作用。
关于信用卡业务的可持续发展,一方面近年来我行在传统信用卡
业务基础上,持续开展业务创新,使得创新成为业务发展的一个重要
动力。比如我行与 BAT(百度、阿里、腾讯)的合作在业内是最早的,
在合作深度方面也领先同业。另一方面,由于信用卡业务包含了大量
授信业务,因此风险控制能力决定了业务是否能够持续健康、稳健地
开展。我行信用卡中心一直将风险控制作为工作重中之重,在新增客
户筛选、存量客户优化,以及业务结构调整方面,都处于业内领先地
位。反映到数据上,截至 2016 年 6 月末,我行信用卡不良率和延滞
率都处于同业较低水平。收入方面,近年来信用卡业务收入从最高峰
接近 100%的年增长率下降到当前 30%左右的速度,但仍然处于快速
发展阶段。总体上,我行对信用卡业务保持健康较快发展充满信心。
提问 6:请问“营改增”将对银行的哪些业务产生影响?
回答:谢谢您的提问。“营改增”对银行实际税负产生了一定影响:
一是银行业务名义税率从 5%提高到 6%,有效税率提高至 5.66%,因
为相关可抵扣项目不多,实际税率有所增加;二是税基扩大,如企业
债投资利息收入也进入了纳税范围。
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对业务开展的具体影响主要有几个方面:应收款项类投资原来作
为同业往来免交营业税,“营改增”后相关业务税负出现增加。二是存
款利息支出不能作为进项税抵扣,而其它支出如中间业务手续费等的
进项税抵扣项较少。总体上看,由于银行业务的行业特点,“营改增”
后有效税率提高,且增值税进项端可抵扣项目很少,预计相关政策落
地将对全年净利润将产生一定影响。我行将密切关注新的政策动向,
但无论外部环境如何变化,我行都将主动应对,积极支持和适应国家
税收政策的调整。
提问 7:MPA 监管要求是否将对银行下半年业务发展产生压力?
具体将体现在哪些方面?
回答:谢谢您的提问。上半年我行 MPA 考核结果在股份制银行
中处于较好水平。MPA 考核最大的变化,是监管将对社会融资规模
的调节手段,从原来通过直接控制银行贷款规模,转变到调控包含贷
款在内的广义信贷规模,同业投资、结构化融资等其他资产业务将纳
入 MPA 考核约束范围内。总体上,MPA 考核目的是避免银行因存贷
比考核取消而盲目扩张,有利于商业银行实现理性发展。
2016 年上半年,我行广义信贷增速同比去年实现明显下降。预
计我行全年广义信贷增速仍将继续压降,这意味着下半年业务增速将
同比出现下降,但由于 2015 年下半年基数较大,2016 年下半年相关
业务仍有一定增长空间。
提问 8:请介绍应收款项类投资经穿透后的基础资产情况,如具
体投向、收益率等。应收款项类投资下半年的增速是否会有所放缓?
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回答:谢谢您的提问。从财务分析的角度,截至 2016 年半年末,
我行应收款项类投资余额主要投向三类资产:第一类是票据类资产,
占比约 50%,主要是银行存兑汇票和商业存兑汇票,其中银行承兑汇
票占比 80%以上。这类票据资产的交易对象主要限定在国有大行、政
策性银行和股份制银行,基本上拥有比较可靠的银行增信。第二类是
类信贷资产,占比约 20%,此类资产主要投向历史违约率比较低的房
地产和政府平台类业务,其余部分基本都有房产抵押。第三类是同业
理财,占比约 20%,这部分基本都是金融同业发行的保本理财产品。
此外,还有部分资产为使用同业资金对接的金融机构拆放类业务。从
穿透后的基础资产情况看,应该说我行应收款项类投资的安全性相对
较高,对非 100%质押的资产,我行都计提了相应拨备,且拨备比例
逐步提高。预计 2016 年下半年,我行应收款项类投资仍将保持一定
增长。收益率方面,应收款项类投资平均收益率达到 4%以上。
从业务发展的角度,应收款项类投资是商业银行表内业务和表外
业务相结合的关键。由于贷款业务容量有限,应收款项类投资业务具
有收益高、来源广泛,业务创新相对灵活的优势,相关业务规模从
2014 年开始出现快速增长。2016 年我行对应收款项投资的发展策略
是保持存量,优化增量,在不追求过高收益的前提下,结合全行流动
性安排需求,实现高质量增长。发展策略方面,目前我行应收款项投
资中收益相对较低的票据类业务占比偏高,下一步将增加其他业务品
类的配臵。资产质量方面,我行高度重视应收款项类投资的风险控制
和拨备计提,资产质量总体保持较好。
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提问 9:请问中信银行如何判断下半年逾期贷款的变化趋势?由
于上半年拨贷比出现下降,下半年是否会加大拨备计提力度?
回答:谢谢您的提问。目前我行对贷款质量的关注已经扩大到涵
盖逾期贷款、关注类贷款和不良贷款在内的问题贷款。有的情况下,
贷款出现逾期是银行主动介入的结果,是采取贷款重组等风险化解措
施后的结果体现。因此,判断银行的资产质量情况,不能仅分析贷款
逾期数据,而应该综合考虑关注类贷款、逾期贷款和不良贷款的整体
情况。
关于拨贷比的情况,2016 年上半年我行拨贷比出现下降,下半
年将根据监管要求,加大拨备计提力度,同时通盘考虑贷款核销力度,
力争实现监管合规。
提问10:请介绍中信银行股权结构的情况,以及“国家队”持股的
变化情况。
回答:总体看,我行的股权结构是非常有特点的。中国中信集团
有限公司通过中国中信股份有限公司及其下的中国中信有限公司,持
有我行股权比例的60%以上,是我行的实际控制人。2016年上半年,
中信股份及其下属公司先后增持了我行股份,目前持股比例在65%左
右,相关情况我行已及时进行了公告披露。
“国家队”持股方面,截至 2016 年 6 月末,中国证券金融股份有
限公司持有我行 A 股 9.13 亿股,占我行总股本的 1.87%,比 2015 年
年末增加约 4200 万股;中央汇金资产管理有限责任公司持有我行 A
股 3.27 亿股,占我行总股本的 0.56%,比 2015 年末增加约 5400 万股。
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提问 11:昨天中信银行董事会通过了一个 400 亿可转债的计划,
请问该计划的具体时间表,以及我行未来的资本计划?
回答:谢谢您的提问。昨天我行董事会已经通过了可转债的发行
计划,但是有关发行计划还要再提请股东大会表决,并在获得监管批
准后才能具体实施,应该说没有特别明确的时间表。此外,我行此次
发行可转债还存在一些细节方面的不确定性,需要待进一步明确后继
续推进。具体我行将适时发布相关公告。
当前我行资本充足水平仍然存在一定压力。截至 2016 年 6 月末,
我行总资本充足率超过 11%,但一级资本充足率只有 8.94%,其中本
行数为 8.58%,已经接近 8.5%的监管下限。我行此前披露的优先股
计划目前已在具体的发行过程中,发行完成后将对我行一级资本形成
补充。本次可转债计划主要对应 2017-2018 年的资本规划。作为核心
一级资本补充工具,可转债的顺利发行将对我行未来 2-3 年的业务发
展起到较好的支撑作用。
提问 12:请问面对目前的“资产荒”,以及利率市场化等外部环
境,中信银行对银行业未来发展有何看法?
回答:谢谢您的提问。商业银行经营中,质量、效益、规模的平
衡是一个不断变化的过程。在经济高速发展的阶段,银行经营总体上
更加关注规模、效益,然后才是资产质量。但是,随着近年来外部宏
观形势的变化,银行业包括中信银行更加优先关注资产质量、然后才
是经营效益,规模的增长放到了最后。
当前银行业处于金融体制改革以来压力最大的阶段。在当前利率、
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汇率逐步市场化的经济环境中,居民对资金高收益的需求不断增加,
银行个人客户呈现“去存款化”趋势,导致银行经营成本增加,而社会
经济整体放缓又导致贷款收益出现下降,银行利差不断收窄。在这种
形势下,中信银行选择了“三大一高”的客户定位,这是一个阶段性的
以避险为目标的选择,并不是未来发展的最终选择。下一步,识别和
控制风险的能力将成为银行经营的重要考验,只有在有效控制风险的
前提下,银行才能真正实现效益和规模增长。
应该说,当前国内 M2 增速仍然处于较高水平,为银行的资产规
模扩张创造了一定条件。但是,一家银行能否在竞争中实现低风险条
件下的合理收益增长,将主要取决于其自身的目标定位、分析判断,
以及相应体系建设情况。中信银行在去年提出了三年规划,核心就是
打造最佳综合融资服务银行,这是中信银行在研究分析当前金融环境
形势变化后提出的应对举措。
当前,银行业面临的最大挑战就是“资产荒”的问题,这对一家银
行的战略发展定力提出了很大的考验。在严峻的外部环境下,银行不
能盲目地制定过高的增长目标。在实现一定收入增速基础上,将一部
分资源用于消化解决历史不良资产,保持相对平稳的盈利水平,是比
较合理的选择。目前,中信银行公司业务的客户定位已经明确,零售
业务二次转型的成效也已初步显现,下半年重点将在平衡流动性和资
产收益方面,进一步明确金融市场和金融同业业务的发展策略,处理
好质量、效益、规模的平衡关系。
主持人:很高兴能够与在座各位关心我行经营发展的投资者、分
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析师朋友进行广泛的交流,希望今后各位能够继续关注和支持中信银
行的发展,中信银行也将进一步深化战略转型,加快业务创新,力争
以更加优秀的业绩回报广大的股东。会后大家如果有进一步的问题,
可以与我行董监事会办公室投资者关系管理处联系。中信银行 2016
年半年度业绩发会到此结束,谢谢大家!
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