深圳市汇顶科技股份有限公司
                    投资者交流会会议纪要

    一、 会议时间：2018 年 8 月 27 日上午 10:00-10:30

    二、 会议形式：电话会议

    三、公司参会人：副总经理、CFO陈恒真女士；董事会秘书王丽女士；公司
品牌总监曹晖女士

    四、本次说明会召开情况

    深圳市汇顶科技股份有限公司（以下简称“公司”）投资者交流会于 2018
年 8 月 27 日 10:00—10:30 通过电话会议方式召开。CFO 陈恒真女士；董事会秘
书王丽女士；公司品牌总监曹晖女士参加了本次交流会，并就投资者关注的事项
与投资者进行了交流与沟通。

    参会人员：东方证券股份有限公司、北京高华证券有限责任公司、汇丰前海
证券有限责任公司、东方财富证券股份有限公司、野村证券、广发证券股份有限
公司、交银施罗德基金管理有限公司、申万宏源证券有限公司、21 世纪经济报
道、北京高华证券有限责任公司、中国证券报、新加坡政府投资公司、国泰投信、
华安基金管理有限公司、华商基金管理有限公司、安信证券股份有限公司、新浪
网、和讯网、证券时报、中信证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、日兴
资产管理有限公司、国信证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、毕盛（上
海）投资管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、
天风证券股份有限公司、鹏华基金管理有限公司、富邦人寿、上证报等。

    交流会共分两个部分：一是CFO陈恒真女士介绍公司2018年上半年度经营情
况，二是在线互动交流。

    （一） 公司整体运营情况介绍：

营业收入：公司 2018 年上半年实现营业收入 13.88 亿，较 2017 年同期（18.38
亿）减少 24%。毛利总额 5.51 亿，较去年同期 8.67 亿减少 36%；2018 年上半年
毛利率为 39.7%，比去年同期（47.1%）降低了约 7%。营收及利润下滑主要原因
有二点：1）上半年的主营产品电容指纹营收多来自于售价较低的小 sensor 出
货，产品组合较 2017 年不同是导致营收同比大幅下降的直接原因。2）上半年
为公司新旧产品的衔接期，成熟产品由于市场竞争及产品在手机应用的高渗透
率，销量无大幅增长但价格仍有压力所造成。从 2018 年第二季度开始，虽然电
容指纹的增长停滞，但屏下光学指纹开始规模量产，预计下半年会达到千万级
的出货，从而给 2018 年的营收和盈利能力注入新的动力。

期间费用：2018年上半年净利润1.12亿，净利率8.08%，较2017年同期（4.82亿）
同比下降76.72%。上半年公司的销售管理费用累计4.96亿，较去年同期3.43亿同
比增长44%。主要系公司加大产品研发力度导致。其中研发投入3.33亿，占销售
收入的24%左右。在收入与去年同期比下降超过24%的情况下，公司依旧在新技术
和产品开发上持续发力，不断创新，从而为公司未来的持续增长奠定更好的基础。
18年上半年研发费用同比增加53%，主要系研发人员增加，带动薪资福利的增加。
公司除了在研发团队建设从质量到规模上加大力度，同时也在知识产权、软件使
用费、研发治具等方面加大投入，致力于新产品和技术的创新及研发成果的保护。

    在第二季度，本着财务的谨慎性原则，公司计提了资产减值准备 2500 万左
右。从大 sensor 到小 sensor 的产品转换,导致指纹产品售价降低,从而对存货
的价值造成一定影响。计提减值准备。

所得税费用：本期企业所得税为负数 2661 万，系公司一次性取得 17 年所得税
退税约 5,000 万导致。

（二）提问互动环节
    1) 请问一下上半年屏下指纹销售收入多少？
       A: 感谢您的提问！
      因为确切数据都有保密协定，所以不方便透露。目前上半年客户推出的机
型比较少，大规模的商用将是在今年下半年。


    2) 今年全年出货量是在千万级，这个数字可以精确一点吗？
       A: 不好意思，这个涉及到公司机密，在此不方便透露。谢谢！
3) 请问屏下光学指纹芯片价格和毛利方面的情况如何？
   A: 今年全年的目标是单价在8美金以下。毛利方面比目前电容产品获利
   情况会好一些。


   （补充）上半年普通指纹出货量是多少，下降了多少？主要原因是什么？
   目前是什么价格水平？
   A: 出货量是和去年差异不大,主要是价格下降。目前的价格水平大概在
   1-1.5美金/颗之间。


4) （普通指纹价格）还有下降的趋势吗？
   A: 电容指纹的价格竞争仍会持续。但这个产品本身对于价格的下滑对
   比影响是比较小的，因为新产品（屏下指纹）单价比较高，可以中和原
   来产品价格下降的冲击。


5) 屏下指纹技术壁垒比较低，未来价格下降的趋势会比较大吗？
   A: 应该说屏下指纹产品投入研发很多年了，如果技术积累很低的话，
   那市场上应该很多人都可以做了。我相信这是一个新的产品，会吸引很
   多新的厂商投入研发、投入生产，所有的客户要看的不只是技术本身的
   难易度，还有供应链管理、量产的能力。客户看的是综合的能力，并不
   是单一的技术问题就可以解决整个产品售价、商用的状况等。


6) 请问，我们了解到最近发布OPPO R17是用了思立微的屏下指纹的芯片，
   我想问一下，我们公司这方面没有和OPPO协商供应的问题吗？
   A: 所有客户都是我们合作的对象，我们还是有很好的关系，所有的客
   户公司都会去争取。


7) 刚刚提到光学指纹业务在今年是千万量级，不知道在三季度和四季度的
   分布情况是什么样？以及对于明年的展望的情况。
   A: 今年屏下指纹在第三季度会有大规模的商用，随着客户新手机发布，
   预计今年下半年会有千万级的销量。第四季度由于10月份放假和12月份
   圣诞节的因素，我们预估因为工作天数的变少，导致客户在第四季度的
   拿货率将比第三季度稍微下降一点。对于第三季度整体来说是乐观的。


8) 对于明年的展望是怎么样？
   A: 从市场上很多研究报告看得出来，整个市场对于屏下指纹商用情况
   是很乐观的，一般预估的数据是八千万台至一亿台的新手机会采用屏下
   指纹解决方案。我们也非常乐观客户商用的情形。


9) 关于公司毛利率的展望，就我们半年报里面说期望未来可以通过市场份
   额的进一步提升来稳定毛利率。不知道我们对于这个时间点是怎么样的
   判断？
   A: 我们自己判断随着新的屏下指纹比较大规模的商用，对于传统的指
   纹市场竞争应该会比较趋缓，所以，我们预估这个衔接点是在明年。


10) 我之前参加了OPPO的发布会，看到上半年有一些变化，OPPO用了思立微
   的芯片。汇顶原来的客户，像金立、魅族等在基本面发生了巨大的变化，
   汇顶在上半年进入了三星的供应链，我想问一下，现在客户结构的变化
   对于你们下半年或者是明年带来什么影响？
   A: 客户我们会努力争取，对于我们来说客户并没有比较大的变化，从
   国内手机产业链来看，手机厂商越来越集中，我们跟所有的客户都维持
   着良好的关系，也会努力争取合理的订单。客户每年都会有推出不同的
   产品，整个市场不会由一个厂商来独占所有的产品，客户在不同机型上
   使用不同厂商的产品，我们是尊重客户的选择。


11) 上半年研发费用投入20%多，光学指纹对比同业竞争对手有什么优势？
   A: 汇顶在2017年的MWC巴塞罗纳展上就已经发布了屏下指纹技术的产品，
    所以，我们在这个产品的投入是比目前市面上的竞争对手要早得非常多。
    在整个过程中，汇顶非常努力的进行创新和研究，我们在所有客户主要
    机型上都采用了汇顶的产品，这说明汇顶在技术上是领先的。


12) 从客户那里了解到的屏下指纹手机价格区间是什么样的，未来手机产品
   上会不会有价格竞争的趋势？
   A: 目前屏下指纹的价格是8-10美金，今年给的预估是屏下指纹芯片价
   格是控制在8美金以下。随着规模的上升，工艺不断的进步，成本会进
   一步下降，销售价格会有一些下降。从今年来看，我们给的预估还是8
   美金以下，并没有改变。


13) 我们有一个LCD的屏下指纹产品，具体会在什么时候推出？还有
   3Dsensor的产品什么时候会有计划？
   A: LCD屏下指纹的部分，目前为止，我们还是在投入产品开发当中，具
   体时间待时机成熟会宣布。3D的部分是围绕着几个问题解决：功耗、成
   本和交付能力的问题，这个产品我们预计在2018年底或者是2019年初会
   跟大家说明产品的具体细节。


14) 3D产品的规模商用还是要到2019年？
   A: 对。另外需要说明的是，产品何时规模商用取决于客户对产品的需
   求，这个不是公司决定就可以的。

                                       深圳市汇顶科技股份有限公司

                                            2018 年 8 月 28 日