华龙证券股份有限公司
关于兰州兰石重型装备股份有限公司
2018 年度营业利润下滑且业绩亏损之专项现场检查报告
华龙证券股份有限公司（以下简称“华龙证券”或“保荐机构”）作为兰州
兰石重型装备股份有限公司（以下简称“兰石重装”或“公司”）首次公开发行
及非公开发行人民币普通股（A 股）的保荐机构。兰石重装 2018 年度经营业绩
亏损，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“保荐办法”）、《上海
证券交易所上市公司持续督导工作指引》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公
司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办
法（2013 年修订）》等有关规定，保荐机构于 2019 年 4 月 1 日至 4 月 4 日对兰
石重装进行了专项现场检查，现将本次检查的情况报告如下：
一、现场检查基本情况
在获悉兰石重装 2018 年业绩出现大幅下滑的情况后，保荐机构第一时间与
公司相关人员进行了沟通并对公司进行了现场专项检查。检查人员现场核查了公
司 2018 年度生产情况，深入了解兰石重装 2018 年度的经营情况及财务状况，对
2018 年度营业利润下滑及业绩亏损的原因进行了认真的研究，分析了公司 2018
年度营业利润下滑及业绩亏损的主要原因。
二、兰石重装 2018 年度业绩变动情况
单位：万元
项目 2018 年度 2017 年度 变动幅度
一、营业收入 254,674.76 298,488.54 -14.68%
减：营业成本 292,484.31 262,017.82 11.63%
营业税金及附加 2,477.30 1,935.56 27.99%
销售费用 5,776.72 6,106.78 -5.40%
管理费用 13,992.46 10,674.37 31.08%
项目 2018 年度 2017 年度 变动幅度
研发费用 3,236.57 1,251.42 158.63%
财务费用 24,452.41 13,579.64 80.07%
资产减值损失 62,806.15 3,754.92 1572.64%
加：公允价值变动损益 -
投资收益 268.24 -
资产处置损益 51.62 80.07 -35.54%
其他收益 1,835.62 1431.30 28.25%
二、营业利润 -148,395.68 679.40 -21942.17%
三、利润总额 -147,873.84 987.07 -15081.04%
四、净利润 -148,425.63 898.87 -16612.39%
归属于母公司所有者的净利润 -151,073.77 898.87 -16907.00%
注：上表中公允价值变动损益、投资收益、资产处置收益及其他收益若为损失，均以“-”
号填列。
三、2018 年度营业利润下滑且业绩亏损的主要原因
保荐机构取得由瑞华会计事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（瑞
华审字【2019】62050004 号），并查阅公司财务资料，对公司 2018 年度公司营
业利润下滑且业绩亏损的主要原因进行了分析总结。2018 年年度实现归属于上
市公司股东的净利润-151,073.77 万元，较上年 898.87 万元下降幅度大,主要原
因分析如下:
1、公司受上下游两端的双重挤压，产品毛利率急剧下滑。一方面，公司受
行业产能过剩的影响，市场需求不足、全行业业绩增长乏力、竞争激烈、产品订
货价格持续走低。另一方面，受供给侧结构性改革、淘汰钢铁落后产能的影响，
原材料钢材价格持续上涨；2018 年度公司营业收入较上年同期下降 14.68%，营
业成本较上年同期增长 11.63%，具体分析如下：
单位:元
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
减少
炼油化工
705,666,490.49 1,068,749,468.39 -51.45 86.84 241.36 68.56 个
设备
百分点
减少
煤化工设
139,627,050.16 152,188,348.81 -9 -5.62 22.33 24.91 个
备
百分点
减少 3.69
核电设备 6,386,843.29 6,292,605.06 1.48 329.73 346.49
个百分点
减少
球罐设备 90,514,387.45 155,721,851.16 -72.04 37.75 142.83 74.45 个
百分点
快锻液压 减少 2.11
193,867,226.00 177,172,127.50 8.61 15.13 17.85
机组 个百分点
减少
换热设备 278,227,965.39 260,241,755.98 6.46 15.11 32.71 12.41 个
百分点
减少
EPC 项目 858,634,349.56 956,881,734.42 -11.44 -51.5 -41.29 19.38 个
百分点
减少
检维修项
23,820,195.99 22,485,903.16 5.6 -21.97 -6.45 15.66 个
目
百分点
工程设计 134,741,344.69 51,388,397.35 61.86
增加 4.77
其他 47,294,500.63 35,368,941.80 25.22 -51.94 -54.82
个百分点
减少
小计 2,478,780,353.65 2,886,491,133.63 -16.45 -14.59 11.81 27.50 个
百分点
营业收入减少主要系公司强化风险控制，部分完工产品因业主方未能及时
按合同约定支付货款而延迟发货，尚未进行收入确认，同时，公司前期承揽的大
部分 EPC 工程总包项目已进入收尾结算阶段，EPC 工程总包收入减少，导致本期
营业收入较上年同期有所下降。
营业成本增加主要系公司出城入园初期的部分订单质量不高、合同价格较
低，累积摊销固定成本过大、成本滞后效应显现。公司作为甘肃省省属国有控股
上市骨干企业，积极响应省委省政府的决策部署，于 2014 年底率先垂范完成兰
州新区出城入园产业升级项目建设，同时，公司于 2017 年完成了青岛核电厂房
建设、新疆建厂等项目建设，项目建成后产能大幅提升，随后固定资产折旧、银
行借款及财务费用、人工成本等固定成本大幅上升。近几年，公司为了快速提高
产能利用率水平、稳定职工队伍，在行业投资减缓的大环境下，在保持提高原有
市场份额的同时，积极争取订单，策略性调整经营思路来拓展新业务新市场领域，
使产能得以有效释放，实现了生产经营秩序的平稳过渡。在此过程中，存在部分
订单质量不高、合同价格较低等情况，加之公司合同订单执行周期长，本期恰处
于该部分设备的陆续出产期，累积摊销固定成本过大、成本滞后效应显现，导致
营业成本增加幅度较大。
成本分析表如下所示：
分行业情况
本期金
本期占 上年同
额较上
成本构 总成本 期占总 情况
分行业 本期金额 上年同期金额 年同期
成项目 比例 成本比 说明
变动比
(%) 例(%)
例(%)
原材料钢材
炼油化工设
原材料 571,409,167.54 19.80 196,093,737.04 7.60 191.40 及锻件价格
备
上涨
人工成本尤
炼油化工设 人工成
131,709,038.98 4.56 22,050,417.78 0.85 497.31 其是社保基
备 本
数逐年上涨
“出城入
园”等固定
炼油化工设 制造费 资产投资项
365,631,261.87 12.67 94,940,746.27 3.68 285.12
备 用 目的完工，
固定成本大
幅增加
原材料钢材
煤化工设备 原材料 94,697,312.57 3.28 80,930,637.64 3.13 17.01 及锻件价格
上涨
人工成本尤
人工成
煤化工设备 11,813,444.36 0.41 8,546,227.08 0.33 38.23 其是社保基
本
数逐年上涨
“出城入
园”等固定
制造费 资产投资项
煤化工设备 45,677,591.88 1.58 34,934,576.97 1.35 30.75
用 目的完工，
固定成本大
幅增加
核电设备 原材料 2,026,616.62 0.07 908,864.61 0.04 122.98 -
人工成
核电设备 504,390.08 0.02 94,749.35 0.00 432.34 -
本
核电设备 制造费 3,761,598.36 0.13 405,721.20 0.02 827.14 青岛核电厂
用 房建设完
工，固定成
本大幅增加
原材料钢材
球罐设备 原材料 75,170,669.74 2.60 31,839,610.45 1.23 136.09
价格上涨
人工成本尤
人工成
球罐设备 15,114,599.83 0.52 7,929,421.56 0.31 90.61 其是社保基
本
数逐年上涨
“出城入
园”等固定
制造费 资产投资项
球罐设备 65,436,581.59 2.27 24,359,412.52 0.94 168.63
用 目的完工，
固定成本大
幅增加
快锻液压设
原材料 130,347,069.38 4.52 113,917,241.45 4.41 14.42 -
备
快锻液压设 人工成
6,684,485.62 0.23 5,600,902.11 0.22 19.35 -
备 本
快锻液压设 制造费
40,140,572.50 1.39 30,824,894.81 1.19 30.22 -
备 用
与收入对应
换热设备 原材料 164,160,499.67 5.69 125,734,558.31 4.87 30.56
的成本增加
人工成 与收入对应
换热设备 40,337,472.18 1.40 28,590,297.26 1.11 41.09
本 的成本增加
制造费 与收入对应
换热设备 55,743,784.13 1.93 41,767,718.21 1.62 33.46
用 的成本增加
与收入对应
EPC 项目 原材料 29,168,280.12 1.01 107,337,491.52 4.16 -72.83
的成本减少
人工成 与收入对应
EPC 项目 1,267,986.16 0.04 11,392,873.67 0.44 -88.87
本 的成本减少
制造费 与收入对应
EPC 项目 9,581,427.25 0.33 45,791,771.07 1.77 -79.08
用 的成本减少
工程成 1,465,343,316.4 与收入对应
EPC 项目 916,864,040.89 31.76 56.76 -37.43
本 5 的成本减少
与收入对应
检维修项目 原材料 5,277,814.06 0.18 10,759,971.39 0.42 -50.95
的成本减少
人工成 与收入对应
检维修项目 2,574,007.86 0.09 2,904,159.31 0.11 -11.37
本 的成本减少
制造费 与收入对应
检维修项目 14,634,081.24 0.51 10,372,007.05 0.40 41.09
用 的成本减少
本期将瑞泽
工程设计 原材料 24,546,980.19 0.85 0.00 - 石化纳入报
表范围
工程设计 人工成 20,649,445.86 0.72 0.00 - 本期将瑞泽
本 石化纳入报
表范围
本期将瑞泽
技术服
工程设计 6,191,971.30 0.21 0.00 - 石化纳入报
务费
表范围
与收入对应
其他 原材料 17,303,717.25 0.60 49,514,698.91 1.92 -65.05
的成本减少
人工成 与收入对应
其他 1,416,509.11 0.05 4,535,014.77 0.18 -68.77
本 的成本减少
制造费 与收入对应
其他 16,648,715.44 0.58 24,228,003.75 0.94 -31.28
用 的成本减少
主营业务成 2,581,649,042.5
2,886,491,133.63 100.00 100.00 11.81
本合计 1
总体上，公司当年毛利率下降导致主营业务亏损 4.08 亿元。
2、一方面受金融行业信贷紧缩政策及金融机构风险防控加强等因素影响，
银行贷款收紧，贷款利率大幅增长，导致公司融资成本增加。同时，公司为防范
财务风险，以融资租赁等方式取得部分中长期融资以置换部分短期借款，先行支
付的租赁服务费、手续费等费用较高。另一方面公司因“出城入园”等投资项目
的实施、设备制造业务量的增加、EPC 项目的实施导致银行借款大幅增加，以上
因素造成本期期间费用增幅较大。
财务费用增加主要系出城入园搬迁投入部分自筹资金、搬迁后订单激增、
在产品及公司 EPC 工程总包投入大量经营性流动资金等因素的叠加影响，加之金
融环境紧缩，融资成本增加。本年财务费用 244,524,090.13 元，上年同期财务
费用 135,796,410.39 元，本年较上年同期增长增加了 1.09 亿元，增长 158.63%。
3、公司受市场低迷的持续影响以及上下游（上游供应商先款后货，下游客
户回款不畅）两端的双重挤压，部分订单质量不高、合同价格较低。同时因公司
设备在手订单量大、订单执行周期长，分摊固定费用较高，部分在制产品出现减
值迹象；受金融行业信贷紧缩政策影响，业主普遍资金比较紧张，公司应收款项
回款难度增加。公司为夯实资产和经营基础、化解经营风险，于 2018 年末对在
产品进行了减值测试，计提了存货跌价准备 3.76 亿元；对应收款项进行了分析
和清理，计提应收款项及长期应收款项坏账准备 2.52 亿元。
四、提请上市公司注意的事项及建议
对于公司经营业绩亏损且营业利润大幅下降的情况，公司应做好相关信息披
露工作，及时、准确、充分地揭示相关风险，切实保护好投资者利益。
五、是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关
规则规定应向中国证监会和上海券证券交易所报告的事项
根据《上海证券交易所市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定，
保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情
形进行专项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。
六、上市公司及其他中介机构的配合情况
对于本次专项现场检查，发行人能够按照保荐机构的要求积极组织相关部门
和人员，配合保荐机构的核查工作。
七、本次现场检查的结论
通过现场检查， 保荐机构认为 2018 年公司营业利润下滑超过 50%及业绩出
现亏损的主要原因为：公司计提资产减值、营业成本上升导致的毛利率下降、营
业收入的下降、财务费用的增加。
（以下无正文）
正文，为《
（本页无正 股份有限公 型装备股份有
州兰石重型
度营业利润下滑且业绩
公司 2018 年度 绩亏损之专 之签章页）
查报告》之
荐代表人：石培爱 李卫民
保荐
陈 敏
券股份有限公
华龙证券
年 月 日