公司代码：603225 公司简称：新凤鸣
新凤鸣集团股份有限公司
2019 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，母公司 2019 年度实现净利润 33,097.01 万元，
根据《中华人民共和国公司法》和《公司章程》规定，按本年度实现净利润的 10%提取法定公积
金 3,309.70 万元，2019 年可供分配利润总计为 117,692.06 万元。2019 年利润分配方案为：向全体
股东每 10 股派发现金股利 1.30 元（含税），拟派发现金股利 18,194.38 万元。本年度不送红股也
不实施资本公积金转增股本。
因公司目前处于可转换公司债券转股期间，公司最终实际现金分红总金额将根据实施利润分
配方案时确定的股权登记日总股本确定。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 新凤鸣 603225 ——
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 杨剑飞 范晓伟
办公地址 浙江省桐乡市洲泉工业区德胜路 浙江省桐乡市洲泉工业区德胜路
888号 888号
电话 0573-88519631 0573-88519631
电子信箱 xfmboard@xfmgroup.com xfmboard@xfmgroup.com
2 报告期公司主要业务简介
（一）主要业务情况
报告期内，公司主要业务为民用涤纶长丝的研发、生产和销售，以及涤纶长丝主要原料之一
的 PTA（精对苯二甲酸）的生产。其中，涤纶长丝的主要产品为 POY、FDY 和 DTY，主要应用于服
装、家纺和产业用纺织品等领域。
截止 2019 年年底，公司已拥有民用涤纶长丝产能 430 万吨，未来产能投放也在稳步推进中，
当前预计产能投放为每年两套或每两年五套的速度。预计至 2020 年底，公司将新增约 60 万吨的
长丝产能。作为国内年产能百万吨级以上的涤纶长丝生产企业之一，公司位居国内民用涤纶长丝
行业前三。
2019 年是新凤鸣实现“三年再造一个新凤鸣”目标实现的关键一年，公司积极创新，不断提
升产品市场占有率，并积极完善上游产业链，于 11 月初成功投产了第一期 220 万吨的 PTA，将部
分满足公司现阶段涤纶长丝生产的原材料需求。PTA 项目是新凤鸣打造涤纶长丝完整产业链战略
规划中，向上游原材料环节延伸的第一个重要项目。当前公司正在建设二期年产 220 万吨 PTA 项
目，项目投产后，将大幅提升 PTA 的自给率，可以在短期内基本实现 PTA 原料的自给自足。该项
目采用 BP 公司最新一代 PTA 工艺技术，能耗物耗水平进一步改善，设备后发优势较明显。
随着 PTA 产能的规划建设，公司将拥有从上游 PTA 对下游涤纶长丝较为垂直、完善的供应体
系，保证公司稳定的原材料供应，完善公司产业结构，降低原材料价格波动对公司生产经营的影
响。
（二）主要经营模式
公司主要经营模式是采购 PX 等产品用于生产 PTA，并将部分自产和外购的 PTA 与 MEG 等作
为主要生产原料，供公司聚酯工厂使用，生产并销售各类规格民用涤纶长丝产品。
经过长期的经营和发展，公司建立了原、辅料统筹安排、独立采购、按计划组织生产、统一
定价、独立销售的经营模式。公司的经营模式主要由采购模式、生产模式、销售模式这三大部分
组成:
1、采购模式
涤纶长丝——公司采购 PTA 和 MEG 等主要原材料，由原料供应部确定供应商，各相关公司分
别与其签订采购合同；对于除 PTA 和 MEG 等主要原材料以外的其他设备零配件、燃料、辅料、低
值易耗品、办公用品等物资，由物资供应部负责招标和确定供应商。公司坚持低库存运营，通常
情况下长丝原材料 PTA、MEG 的库存量保持在 10 天以内的消耗量，根据市场情况作适当调整。
PTA——公司采购 PX 和冰醋酸等主要原材料，由采购部确定供应商，独山能源直接与各家供
应商签订采购合同；对于除 PX 和冰醋酸等主要原材料以外的甲醇、过氧化氢等其他辅料以及设备
零配件、燃料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资供应部负责招标和确定供应商。两大原材
料采购主要以长约模式进行，通常情况下两大原材料的库存量保持在 10 天左右的消耗量，并根据
市场情况作适当调整。
2、生产模式
涤纶长丝——公司及各生产型子公司按年度计划组织生产各种规格涤纶长丝。公司根据运营
和销售情况制定生产计划，本公司主要采用熔体直纺工艺，拥有美国康泰斯聚酯设备和德国巴马
格、日本 TMT 的纺丝设备，设备和工艺先进，生产批量大，产品规格丰富，能根据市场需求的变
动生产差别化和常规化涤纶长丝，总体盈利水平较高。
PTA——独山能源 PTA 项目选用行业领先的英国 BP 公司最新 PTA 工艺技术和专利设备，同传
统 PTA 技术相比可减少 95%固废，65%温室气体及 75%的废水排放，将 PTA 行业绿色、低碳、安
全、环保和节能降耗实现有机统一。
3、销售模式
涤纶长丝——公司产品以内销为主，外销作为补充。内销方面坚持款（或者银行承兑汇票）
到发货；外销方面，采用信用证或 TT 结算方式，以收到部分或全部预定款项后发货。公司产品价
格具有波动性，公司主要参考第三方网站公布的主要规格产品价格，并结合原材料 PTA 和 MEG 价
格走势、公司库存水平和下游需求情况，采取随行就市的定价方式。
（三）行业情况说明
涤纶长丝行业在国内经过二三十年的迅猛发展，已进入技术、工艺成熟，运用领域广泛的稳
定阶段。受油价波动及新建项目建设周期的影响，行业呈现一定的周期性，盈利状况也有所波动。
报告期内，我国涤纶长丝行业继续保持世界领先地位，行业结构调整和转型升级步伐不断加
快，差别化、功能化工艺技术水平不断提高，产品更加符合下游需求。涤纶长丝行业在龙头企业
带动下，产能突破 4,000 万吨里程。行业前 6 家企业的聚合产能集中度达到 52%，比“十三五”
初期提高了 7.8 个百分点。大型龙头企业引领新产能快速扩张，行业集中度进一步提高，是涤纶
长丝行业 2019 年的一大鲜明特点。
根据工业和信息化部以及国家发展和改革委员会联合制定的《化纤工业“十三五”发展指导
意见》，国家鼓励“规模大、实力强的精对苯二甲酸—聚酯企业、己内酰胺—锦纶企业通过产业链
延伸，实现炼化、化纤及纺织的一体化生产，提高产业链掌控能力和综合竞争力”。
近年来，向上游 PTA 石化产业发展，打造一体化产业链，已成为涤纶长丝行业主要发展趋势。
对于外购 PTA 的涤纶长丝企业而言，原油价格波动、产业链发展不平衡或意外事故导致的原材料
供需结构发生变化都可能导致 PTA 供应紧张，价格发生大幅波动，进而对涤纶长丝产品成本和盈
利能力造成不利影响。基于此，行业龙头主动向产业链上游延伸，加快进度建设和完善 PTA 项目。
1、所处行业特征
（1）周期性
涤纶长丝行业受宏观经济影响具有一定的周期性：国际原油价格的跌宕助推上游原料价格的
波动；棉花价格的起伏影响家纺行业的需求变化，从而影响涤纶长丝的需求。2011 年整个行业进
入了结构性的深度调整期，至 2013 年到达谷底，之后受行业短期供需影响有所波动，总体处于低
位徘徊；2016 年至 2018 年，行业供需格局得以改善，涤纶长丝行业景气度有所回升。2019 年受
上游原材料价格波动影响，行业景气度有所回落。
（2）区域性
涤纶长丝行业的区域性特征明显。凭借市场和劳动力成本优势，中国、印度和东南亚地区承
接着世界化纤产业的转移。目前，全球产能主要分布在我国、印度、东盟、韩国和西欧。受下游
化纤贸易集散地和主要原材料供应商的分布影响，我国涤纶长丝产能主要分布在浙江省、江苏省
和福建省，行业区域性特征较为明显。
（3）季节性
受一季度春节休假、纺织厂春节前消化库存、备货减少等因素影响，涤纶长丝行业一季度销
量会略低于其他季度。除此之外，涤纶长丝行业无明显的季节性。
2、公司所处行业与上、下游行业之间的关联性
（1）公司所处行业与上游行业之间的关联性
涤纶长丝的上游为石化行业，PTA 和 MEG 为生产涤纶长丝的主要原材料，约占涤纶长丝生产
成本的 85%左右。在涤纶长丝生产过程中，生产 1 吨涤纶长丝大致需要 0.855 吨 PTA 和 0.335 吨
MEG。PTA 国内供应充足，MEG 则部分依赖进口。
PTA 的原材料主要为 PX。PX 约占生产 PTA 总产本的 85%。生产 1 吨 PTA 大约需要 0.655 吨 PX。
2019 年，随着国内民营大炼化的投产，PX 产能大幅提升，降低了 PX 的进口依存度，有利于产业
链利润向下游传导。
（2）公司所处行业与下游行业之间的关联性
我国民用涤纶长丝主要用于服装、家纺和产业用纺织品等行业，直接出口仅占产量的 8%左右。
由于下游行业的生产企业数量多，规模相对较小，涤纶长丝生产企业对下游行业有一定的议价能
力。同时，服装、家纺和产业用纺织品等行业的需求变化也不断影响着涤纶长丝行业的发展方向。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2019年 2018年 2017年
增减(%)
总资产 22,900,535,790.91 17,169,181,029.41 33.38 11,050,896,327.29
营业收入 34,148,206,781.36 32,658,767,104.36 4.56 22,963,277,840.85
归属于上市公 1,354,692,609.33 1,423,054,142.35 -4.80 1,496,594,942.18
司股东的净利
润
归属于上市公 1,248,285,377.14 1,363,044,308.90 -8.42 1,439,693,854.96
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 11,660,243,483.76 8,242,457,515.64 41.47 6,560,435,343.98
司股东的净资
产
经营活动产生 1,824,543,845.06 979,329,891.23 86.31 1,826,061,979.92
的现金流量净
额
基本每股收益 1.13 1.21 -6.61 1.56
（元／股）
稀释每股收益 1.09 1.18 -7.63 1.56
（元／股）
加权平均净资 15.05 19.24 减少4.19个百 29.04
产收益率（% 分点
）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 7,658,744,187.80 8,670,651,702.07 8,240,977,048.88 9,577,833,842.61
归属于上市公司股东的
266,674,085.89 321,238,411.41 517,618,562.76 249,161,549.27
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的 221,864,363.43 292,008,527.54 493,616,330.41 240,796,155.76
净利润
经营活动产生的现金流
-592,340,592.63 990,128,789.68 217,156,432.33 1,209,599,215.68
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 30,979
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 28,713
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
质押或冻结情况
股
持有有限售 股
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 东
条件的股份 份
（全称） 减 量 (%) 数量 性
数量 状 质
态
庄奎龙 111,315,756 337,521,813 24.12 337,521,813 质 78,000,000 境
押 内
自
然
人
桐乡市恒聚投资有 67,341,120 235,693,920 16.84 235,693,920 质 11,280,000 境
限公司 押 内
非
国
有
法
人
桐乡市中聚投资有 43,908,480 153,679,680 10.98 153,679,680 质 4,600,000 境
限公司 押 内
非
国
有
法
人
共青城胜帮投资管 117,951,127 117,951,127 8.43 117,951,127 无 境
理有限公司－共青 内
城胜帮凯米投资合 非
伙企业（有限合伙） 国
有
法
人
屈凤琪 29,061,925 101,716,738 7.27 101,716,738 无 境
内
自
然
人
吴林根 11,663,190 40,821,165 2.92 40,821,165 无 境
内
自
然
人
北信瑞丰基金－非 35,714,285 35,714,285 2.55 35,714,285 无 境
凡资产管理翠竹 内
13W 理财产品周四 非
公享 01 款－北信瑞 国
丰基金百瑞 115 号 有
单一资产管理计划 法
人
桐乡市尚聚投资有 10,200,960 35,703,360 2.55 35,703,360 无 境
限公司 内
非
国
有
法
人
吴新兰 6,860,700 24,012,450 1.72 24,012,450 无 境
内
自
然
人
北信瑞丰基金－华 18,796,994 18,796,994 1.34 18,796,994 无 境
能投资管理有限公 内
司－北信瑞丰基金 非
百瑞 116 号单一资 国
产管理计划 有
法
人
上述股东关联关系或一致行动的说 上述股东中，庄奎龙为公司控股股东，屈凤琪为庄奎龙妻子，
明 桐乡市恒聚投资有限公司、桐乡市中聚投资有限公司为庄奎
龙控制的企业，桐乡市尚聚投资有限公司和桐乡市诚聚投资
有限公司为庄奎龙与屈凤琪之子庄耀中控制的企业，庄奎龙、
屈凤琪和庄耀中为公司实际控制人。除上述关系外，其他股
东之间未知是否存在关联关系，亦未知是否属于《上市公司
股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人
表决权恢复的优先股股东及持股数 公司无表决权恢复的优先股股东
量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入 3,414,820.68 万元，较上年同期增长 4.56%；归属于母公司的
净利润 135,469.26 万元，较上年同期下降 4.80%；每股收益 1.13 元，同比下降 6.61%；扣除非经
常性损益后每股收益 1.04 元，同比下降 10.34%；加权平均净资产收益率为 15.05%，同比下降 4.19
个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 13.87%，同比下降 4.56 个百分点。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
1.本公司根据财政部《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2019〕
6 号)、《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知》(财会〔2019〕16 号)和企业会计准
则的要求编制 2019 年度财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。
2.本公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 22 号——金融工具确
认和计量》《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》《企业会计准则第 24 号——套期保值》以
及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》（以下简称新金融工具准则）。根据相关新旧准则衔
接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日执行新准则与原准则的差异追溯调整本报告期期
初留存收益或其他综合收益。
新金融工具准则改变了金融资产的分类和计量方式，确定了三个的计量类别：摊余成本；以
公允价值计量且其变动计入其他综合收益；以公允价值计量且其变动计入当期损益。公司考虑自
身业务模式，以及金融资产的合同现金流特征进行上述分类。权益类投资需按公允价值计量且其
变动计入当期损益，但非交易性权益类投资在初始确认时可选择按公允价值计量且其变动计入其
他综合收益(处置时的利得或损失不能回转到损益，但股利收入计入当期损益)，且该选择不可撤
销。
新金融工具准则要求金融资产减值计量由“已发生损失模型”改为“预期信用损失模型”，适
用于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、租赁
应收款。
3.本公司自 2019 年 6 月 10 日起执行经修订的《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》，
自 2019 年 6 月 17 日起执行经修订的《企业会计准则第 12 号——债务重组》。该项会计政策变更
采用未来适用法处理。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本公司将浙江新凤鸣化纤有限公司、桐乡市中维化纤有限公司、桐乡中欣化纤有限公司、桐
乡市中驰化纤有限公司、桐乡市中辰化纤有限公司、浙江新凤鸣进出口有限公司、新凤鸣国际事
业（香港）有限公司、新凤鸣集团湖州中石科技有限公司、桐乡市中盈化纤有限公司、浙江独山
能源有限公司、盈进环球发展有限公司、桐乡市中益化纤有限公司、湖州市中跃化纤有限公司、
湖州市中禾贸易有限公司、平湖市中润化纤有限公司、湖州市中磊化纤有限公司等 16 家子公司纳
入本期合并财务报表范围，情况详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说
明。
