证券代码：603232 证券简称：格尔软件 公告编号：2020-015
格尔软件股份有限公司
（KOAL SOFTWARE CO., LTD）
非公开发行 A 股股票预案
（修订稿）
二〇二〇年三月
格尔软件股份有限公司 非公开发行 A 股股票预案
公司声明
1、公司及全体董事承诺：本次非公开发行A股股票预案不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，对本预案的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
2、本次非公开发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；
因本次非公开发行股票引致的投资风险由投资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次非公开发行股票的说明，任何与之相反的声
明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或
其它专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次发行相关事项的实质性判断、
确认或批准，本预案所述本次发行相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关
的批准或核准。
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重要提示
1、本次非公开发行股票相关事项已经公司第七届董事会第六次会议审议通
过。本次发行相关事项尚需公司股东大会审议通过和中国证监会核准后方可实
施。
2、本次非公开发行股票的发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金
管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机
构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其他境内法人投
资者和自然人等不超过35名特定对象。最终具体发行对象将在本次非公开发行获
得核准批文后，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。证券投
资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者
以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象，信托投资公司作为发行对
象的只能以自有资金认购。
本次非公开发行股票所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
3、本次发行的定价基准日为公司本次非公开发行股票发行期的首日。本次
非公开发行股票的价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价（定
价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷
定价基准日前20个交易日股票交易总量）的百分之八十（以下简称“发行底价”）。
如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项，前述发行底价将作相应调整。
本次非公开发行股票的最终发行价格将在公司取得中国证监会关于本次发
行的核准批文后，按照《上市公司非公开发行股票实施细则（2020年修正）》及
证监会等有权部门的规定，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则，
由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定。
4、本次非公开发行股票的发行数量=募集资金总额÷发行价格，同时根据证
监会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》
规定，本次非公开发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，并以中国证监
会关于本次发行的核准文件为准。若按目前股本测算，本次非公开发行的股份数
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量不超过36,380,400股。若公司在本次非公开发行董事会决议公告日至发行日期
间发生送股、资本公积金转增股本或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生
变动的，本次非公开发行的股票数量上限将作相应调整。具体发行数量由公司股
东大会授权董事会根据发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）
协商确定。
5、本次发行的募集资金总额不超过64,480.00万元（含64,480.00万元），扣
除发行费用后拟用于“下一代数字信任产品研发与产业化项目”、“智联网安全
技术研发与产业化项目”以及“补充流动资金项目”。若本次非公开发行实际募
集资金净额低于上述项目拟投入的募集资金金额，不足部分由公司自筹资金解
决。同时，公司董事会可根据募集资金投资项目的实际情况，对上述项目的募集
资金投入顺序和金额进行适当调整。
在本次非公开发行募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目的实施进
度情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后，再按照相关规定的程序予以置
换。
6、根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
（证监发[2012]37号）和《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》（证
监会公告[2013]43号）的规定，公司进一步完善了公司利润分配政策，公司第七
届董事会第四次会议及公司2020年第一次临时股东大会审议通过了《未来三年
（2020年-2022年）股东分红回报规划》。
关于利润分配政策及最近三年现金分红等情况，请参见本预案“第五节公司
利润分配政策及相关情况的说明”。
7、本次非公开发行对象所认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。
本次发行对象所取得上市公司定向发行的股份因上市公司分配股票股利、资本公
积金转增股本等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期结束
后按中国证监会及上交所的有关规定执行。
8、本次非公开发行完成后，本次非公开发行前的公司滚存未分配利润由发
行后的新老股东共享。
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9、本次非公开发行完成后，公司的股本及净资产均将有所增长。本次募投
项目的实施将进一步提升公司的盈利能力。但考虑到募集资金产生效益需要一定
的过程和时间，且产生效益的金额受宏观环境、企业经营、行业发展等多种因素
的影响，因此在产生效益之前，公司利润实现和股东回报仍主要依赖公司现有业
务。因此，完成本次发行后，在公司总股本和净资产均有所增长的情况下，每股
收益在短期内存在被摊薄的风险。公司特别提醒投资者理性投资，关注本次非公
开发行股票后即期回报被摊薄的风险。虽然本公司为应对即期回报被摊薄风险而
制定了填补回报措施，但所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保
证。
本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司拟采取的措施详
见本预案“第六节 二、本次非公开发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标
的影响及填补措施”。
10、本次非公开发行股票完成后，公司控股股东和实际控制人不变，公司股
权分布符合《证券法》和《上海证券交易所股票上市规则》的规定，不会导致公
司不符合股票上市条件。
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目 录
公司声明........................................................................................................................................... 2
重要提示........................................................................................................................................... 3
目 录 .............................................................................................................................................. 6
释义 .................................................................................................................................................. 7
第一节 本次非公开发行股票方案概要 ......................................................................................... 8
一、发行人基本情况............................................................................................................... 8
二、本次非公开发行股票的背景和目的 ............................................................................... 8
三、发行对象及其与公司的关系 ......................................................................................... 10
四、本次非公开发行概况 ..................................................................................................... 11
五、募集资金用途................................................................................................................. 13
六、本次发行是否构成关联交易 ......................................................................................... 13
七、本次发行是否导致公司控制权变化 ............................................................................. 13
八、本次发行方案取得批准的情况及尚需呈报批准的程序 ............................................. 14
第二节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ............................................................... 15
一、本次募集资金使用计划 ................................................................................................. 15
二、本次募集资金投资项目的具体情况 ............................................. 错误！未定义书签。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 ......................................................... 26
第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ........................................................... 27
一、本次发行完成后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结
构的变化情况......................................................................................................................... 27
二、本次发行完成后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ......................... 28
三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等
的变化情况............................................................................................................................. 28
四、本次发行完成后，本公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情
形，或本公司为控股股东及其关联人提供担保的情形 ..................................................... 28
五、本次发行对公司负债情况的影响 ................................................................................. 29
第四节 本次股票发行相关的风险说明 ....................................................................................... 30
一、业务与技术风险............................................................................................................. 30
二、财务风险......................................................................................................................... 31
三、募集资金投资项目的风险 ............................................................................................. 32
四、发行相关风险................................................................................................................. 32
第五节 公司利润分配政策及相关情况的说明 ........................................................................... 34
一、利润分配政策................................................................................................................. 34
二、最近三年现金分红情况及未分配利润使用安排 ......................................................... 37
三、未来三年股东回报规划（2020-2022 年）................................................................... 38
第六节 与本次发行相关的董事会声明及承诺事项 ................................................................... 43
一、董事会关于除本次发行外未来十二个月内是否有其他股权融资计划的声明 ......... 43
二、本次非公开发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及填补措施 ......... 43
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释义
本预案中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义：
A股 指 人民币普通股
格尔软件、公司、本公
指 格尔软件股份有限公司
司、发行人
Public Key Infrastructure，即公钥基础设施，是利用公钥
密码技术建立的提供安全服务的基础设施，为用户提供
PKI 指
证书管理和密钥管理等安全服务，是电子认证服务的基
础
数 字 证 书 认 证 系 统 或 数 字 证 书 认 证 中 心 （ Certificate
CA 指 Authority），负责签发和管理数字证书的电子认证系统，
是电子认证机构开展电子认证服务的基础设施系统
利用互联网实现随时随地、按需、便捷地访问共享资源
池（如计算设施、存储设备、应用程序等）的计算模式。
云计算 指 计算机资源服务化是云计算重要的表现形式，它为用户
屏蔽了数据中心管理、大规模数据处理、应用程序部署
等问题
一种针对数据的分析处理应用，目的是在数据量爆发性
大数据 指 增长的背景下，能够使用一定技术手段，从庞杂数据中
挖掘出有用信息，实现对海量数据的有效利用
利用局部网络或互联网等通信技术把传感器、控制器、
机器、人员和物等通过新的方式联在一起，形成人与物、
物与物相联，实现信息化、远程管理控制和智能化的网
物联网 指
络。物联网是互联网的延伸，它包括互联网及互联网上
所有的资源，兼容互联网中所有的应用，但物联网中所
有的元素（设备、资源及通信等）都是个性化和私有化
将移动通信和互联网二者结合起来，成为一体。是互联
移动互联网 指 网的技术、平台、商业模式和应用与移动通信技术结合
并实践的活动总称
董事会 指 格尔软件的董事会
股东大会 指 格尔软件的股东大会
《公司章程》 指 《格尔软件股份有限公司章程》
发行、本次发行、本次
指 格尔软件本次非公开发行A股股票的行为
非公开发行
格尔软件股份有限公司非公开发行A股股票预案（修订
本预案 指
稿）
定价基准日 指 本次非公开发行股票发行期的首日
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
元、万元 指 人民币元、万元
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第一节 本次非公开发行股票方案概要
一、发行人基本情况
公司名称： 格尔软件股份有限公司
英文名称： Koal Software Co., Ltd
成立时间： 1998 年 3 月 3 日
注册地址： 上海市静安区江场西路 299 弄 5 号 601 室
上市地： 上海证券交易所
A 股简称及代码： 格尔软件 603232
统一社会信用代码 913100006320483955
注册资本： 12,126.80 万元
法定代表人： 孔令钢
软件开发，软件生产，信息网络安全产品的研制、开
发、销售，系统集成，专业四技服务（上述项目除专
经营范围：
项规定），自有房屋租赁。【依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动】
二、本次非公开发行股票的背景和目的
（一）本次非公开发行股票的背景
1、信息技术日新月异，信息安全需求不断升级
新一代信息技术近年来迅速发展，并渗透到社会各个层面，国家网际空间面
临越来越多的安全威胁和隐患，新的信息安全技术不断涌现并呈现出新的发展特
征。
随着新一代信息技术在政府机关、军工、金融、能源等重要领域的广泛应用，
以及两化融合的日益深入，各类信息和数据海量增大，通过窃取信息和数据牟利
的事件层出不穷，并愈加频繁，对我国国家安全和社会稳定造成极大危害。愈演
愈烈的信息安全事件引起国家和社会各界对信息安全的高度重视，各行业、各领
域不断加大对信息安全的投入，对信息安全的需求也持续升级，信息安全需求日
趋旺盛及多元化，信息安全市场规模快速增长。
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2、自主可控成为国家信息安全战略方向
“自主可控不一定能绝对保证信息安全，但没有自主可控肯定没有信息安
全”已成为业界共识，自主可控成为国家实现信息安全的战略选择。密码技术作
为信息安全技术的核心，必须率先全面实现自主可控，自主可控的密码设备将被
广泛应用。
密码技术作为信息安全核心技术之一，一直在身份识别、数据保护、访问控
制、行为审计等方面发挥着至关重要的作用。由于技术实力不够、安全意识不强
等原因，当前我国采用国外密码算法的情形较为普遍。随着国内商密企业技术实
力和应用能力的增强，我国已具备以自主商用密码产品支撑国家网际空间安全战
略的能力。同时，国内安全意识不断提高，最新的国家政策及行业标准要求必须
在政府信息系统、基础信息网络、敏感信息系统、工业控制系统等领域全面采用
国产商用密码算法。
在此情况下，在相关领域大力推广商密算法和自主可控的密码设备成为必
然。2014年2月，国务院发布《国务院办公厅转发密码局等部门关于金融领域密
码应用指导意见的通知》要求在金融领域推广使用具有自主知识产权和高安全强
度的国产密码（包括密码技术和产品），建立以国产密码为主要支撑的金融信息
安全保障体系，实现金融领域信息安全核心产品及系统的自主可控，力争2015
年初步实现国产密码在金融IC卡、网上银行、移动支付、网上证券、电子保单等
领域中的广泛使用，到2020年实现国产密码在金融领域中的全面应用。与之类似，
国产自主可控密码技术和产品还将在政务、能源、教育、公安、社保、地理、环
保、交通、卫生、电信、广电等涉及国计民生和基础信息资源的行业信息系统以
及航空航天、先进制造、交通运输、城市设施等重要工业控制系统中得到广泛应
用。
3、安全与应用融合，提供整体解决方案和服务是大势所趋
（1）安全与应用融合发展趋势明显
随着技术的发展，信息安全已成为一个综合性的问题，依靠单个或多个产品
之间的简单叠加已经无法满足信息安全保障要求，信息安全与应用的集成融合发
展已成为一种趋势。这种融合的趋势主要表现在安全设备和网络基础设备的融
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合、安全和操作系统的融合、安全和应用系统的融合等方面。安全与应用的融合
必然加速整个产业链的融合，传统的安全设备厂商将逐步发展成为提供系统解决
方案的集成厂商，信息安全产业市场将更加系统化、标准化、规模化。
（2）提供整体解决方案将提升信息安全企业的核心竞争力和行业领导力
面对日趋复杂和频繁的混合式攻击，用户需求也从单一的防护设备，向安全
可信的整体信息安全架构，以及一体化安全需求解决方案演变。用户需求呈现出
整体化、集成化、安全与业务结合的特征，追求从“产品和技术”转向为“应用
和服务”。因此，具有完整软硬件解决方案、应用开发及系统集成能力的厂商将
在未来的安全市场竞争中胜出，并引领行业发展。
4、国家对信息安全高度重视，出台系列政策文件，为信息安全产业壮大创
造了良好的政策环境
近年来，我国在网络空间面临诸多挑战，信息安全形势日趋严峻，政府将信
息安全上升至国家安全战略高度，国家加大对信息安全产业扶持力度，出台了《关
于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见》《当前优先发展的高技
术产业化重点领域指南》《国务院办公厅转发密码局等部门关于金融领域密码应
用指导意见的通知》《加强电信和互联网行业网络安全工作的指导意见》《关于
积极推进“互联网+”行动的指导意见》等一系列法律法规及产业政策。2017年6
月1日《中华人民共和国网络安全法》正式开始实施。上述法律法规及产业政策
对信息安全产业予以扶持，为信息安全产业壮大创造了良好的政策环境。
（二）本次非公开发行股票的目的
为抓住现阶段良好的发展机遇，公司拟通过本次非公开发行股票募集资金，
增强公司的资金实力，以满足各业务领域发展所带来的资金需求，进一步增强公
司产品竞争力和研发实力，同时进一步改善公司的资本结构，提高公司的抗风险
能力和持续经营能力，并为参与行业并购和整合提供有利条件，为公司做大做强
提供有力的资金保障。
三、发行对象及其与公司的关系
本次非公开发行股票的发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管
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理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构
投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其他境内法人投资
者和自然人等不超过35名特定对象。
最终具体发行对象将在本次非公开发行获得核准批文后，根据发行对象申购
报价的情况，遵照价格优先原则确定。证券投资基金管理公司、证券公司、合格
境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，
视为一个发行对象，信托投资公司作为发行对象的只能以自有资金认购。
本次非公开发行股票所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
四、本次非公开发行概况
（一）发行股票的种类和面值
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股）股票，面值为1.00元/股。
（二）发行方式
本次发行全部采取向特定对象非公开发行的方式。公司将在获得中国证监会
核准后由公司在中国证监会规定的有效期内选择适当的时机发行。
（三）发行对象及认购方式
本次非公开发行股票的发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管
理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构
投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其他境内法人投资
者和自然人等不超过35名特定对象。最终具体发行对象将在本次非公开发行获得
核准批文后，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。证券投资
基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以
其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象，信托投资公司作为发行对象
的只能以自有资金认购。
本次非公开发行股票所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
（四）发行价格和定价原则
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本次非公开发行股票的定价基准日为公司本次非公开发行股票发行期的首
日。本次非公开发行股票的价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易
均价（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交
易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量）的百分之八十（以下简称“发
行底价”）。
如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股
本等除权、除息事项，前述发行底价将作相应调整。
本次非公开发行股票的最终发行价格将在公司取得中国证监会关于本次发
行的核准批文后，按照法律法规及证监会等有权部门的规定，根据发行对象申购
报价的情况，遵照价格优先等原则，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机
构（主承销商）协商确定。
（五）发行数量
本次非公开发行股票的发行数量=募集资金总额÷发行价格，同时根据证监
会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》
规定，本次非公开发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，并以中国证监
会关于本次发行的核准文件为准。若按目前股本测算，本次非公开发行的股份数
量不超过36,380,400股。若公司在本次非公开发行董事会决议公告日至发行日期
间发生送股、资本公积金转增股本或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生
变动的，本次非公开发行的股票数量上限将作相应调整。最终发行股份数量由公
司董事会根据股东大会的授权于发行时根据实际情况与保荐机构（主承销商）协
商确定。
（六）本次发行股份的限售期
本次非公开发行对象所认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。本
次发行对象所取得上市公司定向发行的股份因上市公司分配股票股利、资本公积
金转增等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期结束后按中
国证监会及上交所的有关规定执行。
（七）上市地点
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本次非公开发行的股票将在上海证券交易所上市交易。
（八）滚存未分配利润的安排
本次非公开发行完成后，公司发行前滚存的未分配利润由公司新老股东按照
发行后的股份比例共享。
（九）本次发行的决议有效期
本次发行决议自公司股东大会审议通过之日起十二个月内有效。
五、募集资金用途
本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不超过64,480.00万元（含
64,480.00万元），拟用于投资以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 下一代数字信任产品研发与产业化项目 29,121.35 25,080.00
2 智联网安全技术研发与产业化项目 24,855.73 21,400.00
3 补充流动资金 18,000.00 18,000.00
合计 71,977.08 64,480.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
六、本次发行是否构成关联交易
截至本预案公告日，公司本次非公开发行尚未确定发行对象。本次发行是否
构成关联交易将在发行结束后公告的《非公开发行股票发行情况报告书》中披露。
七、本次发行是否导致公司控制权变化
本次发行前，公司总股本为121,268,000股。公司控股股东、实际控制人为孔
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令钢先生、陆海天先生，二人合计控制公司34.43%的股份。其中，孔令钢先生直
接持有公司14.56%的股份，陆海天先生直接持有公司10.03%的股份；同时，二
人通过格尔实业间接控制公司9.84%的股份。2011年12月，孔令钢先生与陆海天
先生签署了《一致行动人协议》，孔令钢先生与陆海天先生互为一致行动人，为
公司实际控制人。
按照本次非公开发行的股票数量上限测算，本次发行完成后，公司总股本增
加至157,648,400股，孔令钢先生、陆海天先生合计直接及间接持有公司26.48%
的股份，仍为公司之实际控制人。
因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
八、本次发行方案取得批准的情况及尚需呈报批准的程序
本次非公开发行方案已经公司第七届董事会第六次会议审议，尚须获得公司
股东大会的审议通过。本次发行尚需获得中国证监会的核准。上述呈报事项能否
获得相关批准或核准，以及获得相关批准或核准的时间，均存在不确定性，提请
广大投资者注意审批风险。
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第二节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不超过64,480.00万元（含
64,480.00万元），拟用于投资以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金
1 下一代数字信任产品研发与产业化项目 29,121.35 25,080.00
2 智联网安全技术研发与产业化项目 24,855.73 21,400.00
3 补充流动资金 18,000.00 18,000.00
合计 71,977.08 64,480.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行
投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资
金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）下一代数字信任产品研发与产业化项目
1、项目基本情况
本项目基于公司在PKI/CA、安全认证网关等领域的技术积累及行业经验，
结合云计算、大数据、移动互联、5G、区块链等技术发展趋势，按照公司的战
略布局，重点部署开展下一代数字信任产品研发及产品化工作。项目总投资估算
29,121.35万元，拟使用募集资金25,080.00万元。
（1）项目建设目标
本项目的目标是面向云计算、大数据及“互联网+”应用场景，研发以密码
技术为基石，PKI/CA基础设施为支撑，以身份为中心的下一代数字信任产品。
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为政府部门、金融机构、各大中型企业的网络及信息系统、关键信息基础设施提
供安全合规的密码服务、证书服务、零信任安全服务，以及区块链技术支撑服务。
（2）项目建设内容
本项目建设将形成以下产品：
1）统一密码服务平台
统一密码服务平台的主要功能包括密码设备资源管理、密钥管理、基础密码
服务、密码应用服务等。平台采用多租户架构，云原生技术及容器技术，可实现
统一的密码设备资源管理、弹性调度，以及密钥管理、密码计算能力的服务化，
为上层业务应用提供安全高效的密码服务支撑。
2）云PKI/CA基础设施系统
云PKI/CA基础设施系统是适应移动互联、云计算环境的下一代PKI/CA服务
产品，可以应对大规模多样化的移动端、云平台带来的安全挑战。该系统采用云
原生架构和容器化设计理念，可为大规模PC及移动用户、IT设备、应用提供证
书管理服务，为身份认证、数据安全传输及访问控制提供基础信任服务。
3）零信任安全体系产品
零信任安全体系产品包括云身份服务系统、零信任网关、安全策略管理中心。
和传统安全产品的区别在于采用云服务架构设计，通过实现先认证后访问、持续
信任评估、动态访问控制等功能，帮助企业在新IT环境下构建零信任安全体系。
4）面向联盟链的区块链技术平台
公司拟研发自主可控的面向联盟链的区块链技术平台，以打造区块链密码支
撑环境、区块链应用开发和实施体系。应用领域方面，公司将重点专注于：智能
制造（航空、汽车等）、智能交通（港口、铁路等）、智能账本（供应链金融、
资产交易等）、智能文档（电子存证、电子合同等）。
2、项目的必要性
（1）符合技术及行业发展趋势
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随着云计算、大数据、物联网、5G、人工智能、区块链技术和应用的发展，
互联网、物联网、工业互联网各种网络加速融合发展，过去相对独立分散的网络
系统已逐步开始融合为深度关联、相互依赖的整体，形成了人机交互、天地一体、
万物互联的网络空间。数据从各种端、网络、云和应用之间广泛流动，网络边界
变得越发模糊。在此背景下，传统的基于网络边界的安全防护体系已无法应对万
物互联的网络空间带来的安全挑战。
零信任安全架构的核心思想是默认情况下不信任网络内部和外部的任何人/
设备/系统，需要基于认证和授权重构访问控制的信任基础，引导安全体系架构
从网络中心化走向身份中心化。2019 年 9 月，美国国家标准技术研究所（NIST）
发布了《零信任架构》草案（SP800-207），包含了零信任架构的定义、逻辑组
件、部署场景和方案。我国从 2018 年开始，中央部委、国家机关和中大型企业
也开始探索和实践零信任安全架构。中国信息通信研究院发布的《中国网络安全
产业白皮书（2019 年）》，首次将零信任安全技术和 5G、云安全等并列为我国
网络安全重点细分领域技术，明确将“零信任安全”列入网络安全需要重点突破
的关键技术。因此，公司有必要顺应技术及行业发展趋势，积极开展符合零信任
体系的下一代数字信任产品的研发工作。
区块链是一种全新分布式基础架构与计算范式，被称为信任的机器、数字资
产去中心化的价值网络等。我国区块链产业目前处于高速发展阶段，特别是在习
近平总书记近期重要讲话之后，区块链应用加快落地，成为助推各个行业数字化
转型的加速器。区块链技术高度依赖密码学，同时也极大促进密码技术和应用的
发展。公司作为一家专注于密码技术和密码应用的企业，势必把区块链技术研发
和应用作为核心业务方向之一。
（2）顺应信息安全自主可控趋势
国家高度重视信息安全产业发展，并出台了一系列政策和法律文件来加强信
息安全关键技术和相关核心技术的研究开发，提高自主创新能力，促进技术转化，
加快产业化进程，建设国家信息安全保障体系。2015年，我国网络安全立法取得
重大突破，通过了《国家安全战略纲要》，2017年6月1日《中华人民共和国网络
安全法》开始实施。2015年7月，《中华人民共和国国家安全法》正式实施，要
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求建设网络与信息安全保障体系，实现网络和信息核心技术、关键基础设施和重
要领域信息系统及数据的自主可控。2019年9月，工信部公开征求对《关于促进
网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》的意见，《意见》指出到2025
年，要培育形成一批年营收超过20亿的网络安全企业，形成若干具有国际竞争力
的网络安全骨干企业，网络安全产业规模超过2,000亿。在此背景下，公司有责
任顺应信息安全自主可控的趋势，持续提升关键技术的研发能力。
（3）抓住商用密码市场发展机会
密码技术是保障网络安全的核心技术，密码算法和密码产品的自主可控是确
保我国信息安全的重中之重。《“十三五”国家信息化规划》提出，构建关键信
息基础设施安全保障体系，要加强密码应用，国家互联网大数据平台建设，要推
进数据加解密、完整性验证等安全技术的应用。银行业清算办法、网络安全等级
保护管理要求、政务信息化规划，也都提出密码应用要求。2019年10月26日，第
十三届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议表决通过《密码法》，于2020
年1月1日起施行。《密码法》的落地实施，将进一步规范密码应用和管理，促进
商用密码产业的健康发展。
目前，我国采用国外密码算法的情形较为普遍。最新的国家政策及行业标准
要求必须在政府信息系统、基础信息网络、敏感信息系统、工业控制系统等与国
家安全息息相关的重要领域全面采用国产商用密码算法。随着国内商密企业技术
实力和应用能力的增强，我国已具备以自主商用密码产品支撑国家网络空间安全
战略的能力，国产商用密码产品市场份额将逐年提升，预计到2020年商密行业规
模可突破400亿。因此，公司必须抓住商用密码技术产业发展机遇。
（4）符合公司的战略规划
面对商用密码产业及信息安全市场的蓬勃发展，以及云计算、大数据、物联
网、移动互联网领域的广泛应用，公司本次实施的下一代数字信任产品研发与产
业化项目，将抓住未来发展新机遇，积极开展关键技术研究及产品的升级换代，
拓展新市场。凭借公司产品的优异性能和丰富的应用场景，继续保持行业领先优
势，巩固公司在国内信息安全行业细分领域的领军地位。同时提升公司的技术水
平和技术附加值，增强公司的核心竞争力，提高公司的盈利能力。
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3、项目的可行性
（1）国家法律法规、产业政策的引导支持
随着《中华人民共和国网络安全法》《信息系统密码应用基本要求》《信息
安全技术网络安全等级保护2.0》《中华人民共和国密码法》等法律法规的相继
出台，政府机关、金融、能源、企事业单位等重点行业均加大了对网络安全的投
入，市场需求日趋旺盛。国家密码管理局发布国家商用密码发展总体战略，从应
用推进、产业发展、科技创新、国际化等多个层面提出了商用密码的总体发展战
略。提出要提高商用密码科技创新投入规模，要建成自主可控的商用密码完整产
业链，扶持商用密码领军企业。
在国家法律法规、产业政策的支持下，在市场需求的引导下，我国商用密码
产业蓬勃发展，以密码技术为基础的下一代数字信任产品将迎来发展良机。
（2）公司具备深厚的技术积累及行业经验
公司深耕信息安全及电子政务领域多年，是我国首批商用密码产品定点生产
与销售单位之一，是最早研制和推出PKI/CA产品的企业之一，经过二十余年的
研发与积累，拥有多项自主知识产权的重要科研成果和关键技术储备，形成了基
于PKI/CA、安全认证网关等多个安全产品系列。公司通过承建多个国家级信任
服务体系建设，为政府、军工、金融、企业提供了关键的安全支撑，凭借稳定的
产品性能与卓越的产品质量，获得了业内的高度认可，积累了数量众多的优质客
户。
区块链技术与PKI技术有着共同的密码学基因，PKI与区块链相结合可以继
承公司现有信息安全体系的优势，在此基础上开展业务模式和业务流程变革创
新，有利于区块链技术应用落地。公司目前已经与高校联合开展了相关密码学研
究，积极投入国内自主代码和国产密码联盟链开发，参与了区块链密码技术相关
行业标准制定，联合开展区块链应用落地试点，这些前期工作都为下一步区块链
基础平台研发和应用打下了深厚的基础。
（3）公司已进行前瞻性战略布局
公司针对数字信任服务体系在云计算安全、大数据安全、物联网安全、移动
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互联网安全、工业互联网安全等新兴技术领域的应用已进行前瞻性布局。近年来，
公司积极参与相关行业联盟及标准的制定，持续加大数字信任服务技术、产品研
发的投入，在信任体系框架、密码服务平台化、产品云化及容器化、微服务化、
移动端支持方面已取得实质性进展。
4、项目实施主体
本项目的实施主体为全资子公司上海格尔安全科技有限公司。
5、项目的批复文件
本项目备案等的相关政府审批事项正在办理中。
（二）智联网安全技术研发与产业化项目
1、项目基本情况
本项目面向智能设备网络安全互联的“智联网”安全领域，汇集安全人才、
布局安全前沿技术研究，实现“智联网”安全产品的研发及应用。项目总投资估
算24,855.73万元，拟使用募集资金21,400.00万元。
（1）项目建设目标：
建设“智联网”安全技术研发中心、市场推广应用中心。完成面向“智联网”
的基础共性技术研究，研发生产适用于“智联网”的国产密码产品、网络安全产
品、管理产品。根据相关部委规范要求和国家标准，在视频监控、车联网等应用
场景下，实现各种产品的部署应用。
（2）项目建设内容包括：
1）基础共性技术研究及产品研发
研究面向“智联网”的密码应用技术、网络安全技术、数据保护技术和适应
设备管理技术，形成面向智能设备的密码基础设施产品、设备身份认证产品及智
能数据加解密产品以及设备信息管理平台产品。
2）视频监控领域产品和解决方案
根据视频监控系统中前端摄像机、后端平台及使用人员的特点，研发适合视
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频监控系统的公钥基础设施产品（PKI）、面向摄像机及监控使用人员的视频身
份认证产品、视频监控安全网关产品和视频数据加解密产品，并结合公司原有及
新研发的各种安全产品，形成视频监控系统安全整体解决方案并进行推广应用。
3）车联网领域产品和解决方案
针对智能网联汽车及车联网的特点，在兼容国际主流标准的前提下，研究同
时支持交通部、工信部、公安部相关安全标准的智能驾驶PKI体系，研发智能网
联汽车的车端应用中间件和适用于V2X的云端应用中间件，实现对智能驾驶过程
中，人、车、路、云的身份标识，为包括智能网联汽车、智能道路设施、智能交
通在内的各种设备及应用提供可靠密码服务。
2、项目的必要性
（1）信息安全是“智联网”发展的前提
智能网联设备在各行业的广泛应用，从社会治理、交通出行、教育医疗、家
庭安防等各个方面，深刻改变了人们的生活和工作方式，以及国家的社会管理方
式。智能网联设备具备数量众多、分布地域广泛、运算能力不足、以及与个人隐
私密切相关等特征，其安全风险会导致各类安全事件，不仅影响信息系统使用、
造成财产损失、泄露个人隐私，严重时会危及人员生命安全。
目前，频发的安全事件已影响到“智联网”的发展，解决智能网联设备面临
的安全威胁和风险，构建安全保障体系、实现全天候全方位的安全保护，已成为
“智联网”健康发展、深度应用的重要前提。
（2）视频监控系统价值凸现，安全问题成为持续发展的焦点
在互联网和大数据时代，“视频监控信息”已成为国家社会治理的重要资源。
随着网络信息技术普及、网络性能提升，视频监控网络及系统已广泛部署在公安、
金融、交通、海关、教育、医疗等相关应用场景，在治安管理、城市管理、交通
管理、应急指挥、安全生产监控等方面发挥着越来越重大的作用。
但同时，视频监控系统本身的安全性却面临严峻挑战，由于视频监控设备缺
乏安全防护，导致针对视频安全系统的各种形式网络攻击层出不穷。视频监控设
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备的安全问题已对国家关键信息基础设施安全、数据安全、个人信息安全构成严
重威胁，形势严峻，亟需安全防护手段进行保护。
（3）信息安全是车联网发展的重要保障
近年来，厂商不断推出具有网络互联、自动驾驶等功能的智能汽车，由于网
络的开放性，针对智能网联汽车的破解与攻击事件频繁发生，汽车安全面临严重
威胁，阻碍了传统汽车向智能网联化方向的发展进程。本项目拟在智能网联汽车
的安全体系架构、安全通信、隐私保护等各方面，结合国产密码技术，解决“云
管端”的各环节安全技术问题，提供高性能的安全服务，保障在高速多变环境下
的通讯与行车安全，实现智能网联汽车的全面推广。
（4）符合公司战略发展规划和布局
公司自成立以来，不断推动技术、产品创新，突破技术瓶颈，着力提升网络
安全核心技术能力。通过该项目的建设，公司网络安全技术创新能力将进一步得
到增强，在丰富网络安全产品和服务体系的同时，推进网络安全人才体系建设，
维护国家网络空间安全、保障网络强国建设的支撑能力将大幅提升，符合公司整
体战略发展目标。
（5）培养核心技术人才，提高公司可持续发展能力
研发项目的实施有利于公司对研发人才的选用、培育和人才作用的发挥。充
足的中高端人才储备，特别是研发人才储备是企业持续竞争力的重要体现。因此，
构建一个良好的研发及办公环境，提升公司的新技术研发能力和整体形象，亦是
公司吸引更多研发人才的必要且有效手段。为实现公司的经营及长期发展规划，
吸引更多的研发人才，推进自主创新，公司拟通过核心研发办公场地和数据中心
建设，加大人才引进及培养力度，完善技术人才激励机制和科技成果管理体系，
推进科技成果转化，构建满足公司快速发展的技术支撑体系。
3、项目的可行性
（1）技术革命带动“智联网”安全产业规模快速增长
从技术环境来看，“智联网”行业发展的内生动力正不断增强。连接技术不
断突破，NB-IOT、5G等低功耗广域网全球商用化进程不断加速；物联网平台迅
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速增长，服务支撑能力迅速提升；区块链、边缘计算、人工智能等新技术不断注
入物联网，为物联网带来新的创新活力；同时，国产密码技术、零信任等安全体
系在物联网的普及和应用范围逐步扩大。
在行业快速发展的背景下，针对“智联网”的攻击已成为现实，全球物联网
安全事件频发，安全支出不断增加。过去三年，多家企业或相关机构遭受了基于
物联网的攻击，物联网安全支出不断上升。随着商用密码技术不断创新，我国商
用密码产业也在蓬勃发展。统计数据表明，2017年我国商用密码产业规模已超过
200亿，较2016年增长超过50%。
（2）国家已经逐步出台相关的标准规范
针对智能网联设备的安全风险及防护要求，国家从法律法规、标准规范等层
面已经提出要求。等级保护2.0针对智能网联设备，提出了专门的安全防护要求。
在视频监控领域，国家强制标准GB 35114-2017《公共安全视频监控联网信息安
全技术要求》、GB 37300-2018《公共安全重点区域视频图像信息采集规范》中
已明确规定了公共安全视频监控联网信息安全系统的互联结构、证书和密匙要
求、基本功能要求、性能要求、以及应用场景等要求。在车联网领域，《智能网
联汽车测试场设计技术要求》等标准规范为车联网的安全互联互通奠定了良好的
基础，更多配套标准规范也在稳步制定及推进中。
（3）公司具备专业资质优势
在信息安全行业，企业获取经营资质或许可的多少成为衡量信息安全厂商竞
争力的重要因素。公司是目前国内同行业中拥有各类经营资质或许可较全的企业
之一。公司及下属子公司先后取得了涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质证
书（甲级）、计算机信息系统安全专用产品销售许可证，以及各类涉密信息系统
产品检测证书、商用密码产品技术鉴定证书、信息技术产品安全测评证书等多项
经营资质或许可，以及上海市武器装备科研生产叁级保密资格单位认定。
（4）公司具备技术创新和研发优势
公司是国内首批商用密码产品定点生产与销售单位，是国家保密局批准认定
的涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质单位，是全国信息安全标准化技
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术委员会成员单位，是国家“863”计划信息安全示范工程金融子项目的责任承
担单位，是国家科技支撑计划商用密码基础设施项目的牵头单位，是国家火炬计
划重点高新技术企业、国家高新技术企业。
公司长期坚持自主创新，对网络安全及数据安全等领域尤其是PKI领域的技
术理论进行长期研究。同时，公司在国产密码算法方面进行了长期的研究和开发
工作，并成为国内首批通过国家密码管理局审查、支持SM2算法的省级电子认证
服务机构的建设单位。截至2019年6月末，公司共发起、参与研制行业标准规范
26项；其中，作为发起单位研制的相关标准为6项，作为主要参与单位研制的相
关标准达20项。
公司拥有以PKI为核心的身份认证、访问控制、加解密等技术。截至2019年
6月末，公司持有拥有35项相关发明专利与65项相关软件著作权。近年来，公司
作为主要参与单位完成的“面向重要专网的边界安全防御关键技术及应用”项目
和“国家信息安全应用示范关键技术研究与应用（S219工程）”项目分别荣获国
家科学技术进步奖二等奖。另外，公司还荣获上海市科学技术进步奖一等奖、党
政密码科技进步一等奖（省部级）等奖项。
同时，公司长期服务于国家部委、地方政府部门、军工企业、金融机构、大
中型企事业单位，具备良好客户资源和市场口碑。
（5）公司具备人才管理优势
对于以技术为先导的信息安全厂商而言，核心的创新人才始终是企业在市场
竞争中取胜的关键要素之一。公司自设立以来一直非常注重信息安全行业PKI领
域内高端技术人才培养与挖掘，并通过一系列有效的聘用、培训和激励机制保障
团队稳定。公司的研发团队集中了信息安全技术领域的资深技术专家、博士、高
级工程师。同时，公司是国内信息安全领域国家级重点科研项目的主要承担者之
一，先后承担了12项国家级、省部级的重点信息安全科研项目的研究与开发工作。
对我国信息安全技术具有深刻的认识和丰富的经验，对国际、国内同行业的技术
发展动态拥有较强的敏锐性和前瞻性。
4、项目实施主体
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本项目的实施主体为全资子公司上海格尔安全科技有限公司。
5、项目的批复文件
本项目备案等的相关政府审批事项正在办理中。
（三）补充流动资金
1、项目概况
本次募集资金中18,000.00万元将用于补充流动资金。本次募集资金补充流动
资金的规模综合考虑了公司现有的资金情况、实际运营资金需求缺口以及公司未
来发展战略，整体规模适当。
2、补充流动资金的必要性
（1）软件服务行业是技术与人才密集型行业，需要雄厚资金实力作为保障
公司所处的软件和信息技术服务业为技术密集型、人才密集型行业，行业经
营模式需要较多的流动资金以进行技术开发、吸引高端人才。一方面，公司需要
前瞻性地把握业内技术发展的最新趋势，并持续投入大量财力、物力等资源用于
新产品、新技术、新业务的研发与孵化，更好地满足客户对产品与服务的使用体
验与不断升级的技术需求。另一方面，随着经济的发展、生活成本的上升、软件
服务行业对专业人才的争夺日趋激烈，人力成本亦不断上升。为保持公司在核心
技术人员方面的竞争优势，公司需在员工的薪酬与福利、工作环境、培养培训等
方面持续提供具有竞争力的待遇与激励机制，在行业竞争格局不断演化的过程中
赢得对人才的争夺。本次募集资金补充流动资金，有助于增强公司资金实力，为
保持与强化公司在技术研发与专业人才方面的行业领先地位提供有力保障。
（2）缓解资金压力，维持业务规模持续发展的需要
自上市以来，公司业务规模迅速扩大，2016-2018年三年营业收入年均复合
增长率15.31%；同时，应收账款余额快速增长。公司现有的流动资金在满足维持
现有业务的资金需求后，已难以满足未来业务发展对营运资金的需求。此外，公
司的客户主要为国家部委、地方政府部门、军工企业、金融机构、大中型企事业
单位等，项目回款集中在第四季度，公司年中资金压力更为紧张。因此，公司需
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要通过本次发行募集资金用于补充流动资金，缓解公司日常经营的资金压力，支
撑业务持续发展。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次向特定投资者非公开发行股票募集资金在扣除发行费用后将用于“下一
代数字信任产品研发与产业化项目”、“智联网安全技术研发与产业化项目”和
“补充流动资金项目”。
本次非公开发行的募集资金投向符合国家有关的产业政策以及公司整体战
略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。通过本次募投项目的实施，
公司将进一步扩大主营业务规模和实现产业链的延伸，提升盈利水平，培育新的
利润增长点，增强核心竞争力，促进公司的长远、健康发展。
（二）对公司财务状况的影响
本次非公开发行募集资金到位后，公司资产总额与净资产总额将同时增加，
资金实力将得到有效提升；另一方面，由于本次发行后总股本将有所增加，募集
资金投资项目产生的经营效益在短期内可能无法体现，因此公司的每股收益在短
期内存在被摊薄的可能性。但是，本次募集资金投资项目将为公司后续发展提供
有力支持，未来将会进一步增强公司的可持续发展能力。
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第三节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分
析
一、本次发行完成后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高
管人员结构、业务结构的变化情况
（一）本次发行后公司业务及资产的影响
本次募集资金投资项目与公司的主营业务密切相关，符合国家相关的产业政
策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力，对公司的发展
具有积极的促进作用。
本次发行募集资金到位后，公司总资产和净资产规模将进一步扩大，财务状
况将得到一定的改善。本次发行完成后，公司的主营业务保持不变，公司盈利能
力将进一步提升，整体实力将得到有效增强。
（二）本次发行后对公司章程的影响
本次发行完成后，本公司将对公司章程中关于公司注册资本、股本等与本次
非公开发行相关的条款进行调整。除相关法律、法规要求之外，公司目前没有其
他修改或调整公司章程的计划。
（三）本次发行对股权结构的影响
本次发行后，公司总股本将增加不超过36,380,400股。本次发行不会导致公
司股东结构发生重大变化，不会导致公司实际控制人发生变化。
（四）本次发行对高管人员结构的影响
公司不会因本次发行对高管人员进行调整，高管人员结构不会因本次发行而
发生变动。
（五）本次发行对公司业务结构的影响
本次发行完成后，公司业务结构不会发生重大变化，主营业务更加突出。本
次募集资金投资项目符合国家产业政策、行业发展趋势及公司整体战略发展方
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向。本次募集资金的运用合理可行，有助于优化公司业务结构，增强现有主营业
务的持续经营能力。公司的业务结构不会因本次发行而发生变化。
二、本次发行完成后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动
情况
（一）对公司财务状况的影响
本次发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将有所增加，公司的资产负
债率将会有所下降，财务结构更趋合理，偿债能力得到加强，有利于进一步优化
资产结构，降低财务风险，增强未来的持续经营能力。
（二）对公司盈利能力的影响
本次发行完成后，公司净资产和总股本将有所增加，而募集资金实现效益需
要一定的时间，因此短期内可能会导致公司净资产收益率、每股收益等财务指标
出现一定程度的下降。随着公司募集资金投资项目的逐步达产，将充分发挥公司
的竞争优势，预计将提升公司盈利能力，增厚利润水平和每股收益。
（三）对现金流量的影响
本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入将有所增加。随着募投项目
的陆续完工和产生效益，公司经营活动产生的现金流入将有所增加，公司总体现
金流状况将得到进一步优化。
三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关
联交易及同业竞争等的变化情况
本次发行完成后，控股股东和实际控制人对本公司的业务关系、管理关系不
会发生变化，亦不会因本次发行产生同业竞争。本次非公开发行不会产生关联交
易。
四、本次发行完成后，本公司是否存在资金、资产被控股股东及
其关联人占用的情形，或本公司为控股股东及其关联人提供担保
的情形
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截至本预案公告日，本公司不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其
关联人占用的情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情
形。公司不会因本次发行产生资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占
用的情形，也不会产生为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形。
五、本次发行对公司负债情况的影响
本次发行完成后，公司的净资产规模将有所提高，负债规模和资产负债率有
所下降，资产负债结构将更加稳健。公司不存在通过本次发行大量增加负债（包
括或有负债）的情况，也不存在财务结构不合理的情况。
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第四节 本次股票发行相关的风险说明
一、业务与技术风险
（一）产品销售季节性风险
公司研发、销售的信息安全类产品主要面向政府部门、军工、金融机构及其
它大中型企事业单位等相关客户。此类客户通常采用预算管理制度和集中采购制
度，即一般上半年进行项目预算流程审批、下半年进行招标或设施采购，因而公
司产品用户的市场需求高峰通常出现在下半年。信息安全行业亦普遍存在此类产
品季节性需求不均衡的情形。
基于上述客户市场需求因素的影响，公司产品销售收入呈现较明显的上下半
年不均衡的分布特征：公司的客户主要为国家部委、地方政府部门、军工企业、
金融机构、大中型企事业单位等，项目回款集中在第四季度，公司下半年实现的
产品销售收入相对较多，且经营活动现金流入亦主要集中于下半年；而由于公司
各月度的研发投入、人员工资及其他费用的支出相对均衡，导致公司利润和经营
活动现金流量通常呈现一定的不均衡性。
公司销售收入的季节性波动及其对公司利润、经营性活动现金流在全年实现
过程中造成的不均衡性，可能对公司正常生产经营活动造成一定的不利影响。若
以半年度或季度的数据推测公司全年盈利状况并不合适，提醒投资者注意此特殊
情况。
（二）技术开发与产品升级风险
公司所处的信息安全行业属于技术与知识密集型行业，技术产业化与市场化
具有较多不确定性因素，存在着研发投入不能获得预期效果从而影响公司盈利能
力和成长性的风险。此外，信息安全技术发展迅速，产业规模不断扩大，市场对
信息安全产品的升级换代亦提出了更高要求。公司虽具有较强的产品技术开发能
力，但如果在产品升级换代上投入不足，不能正确把握信息安全技术的发展趋势，
及时满足客户的现实需求，公司的核心竞争力将有可能下降，对未来持续发展能
力造成不利影响。
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（三）市场开拓与竞争加剧风险
信息安全行业是极具发展活力的新兴产业，建立坚实可靠的网络安全体系已
逐渐成为共识，政府部门、金融机构、军工及其它大中型企事业单位及各类中小
型企业未来将不断加大信息安全建设投入，必将促使该行业的快速发展。随着信
息安全行业市场规模的迅速扩大，行业内现有企业有可能进一步加大市场拓展力
度，国内一些大型IT和互联网企业亦有可能涉足信息安全领域，市场竞争将更趋
激烈。虽然公司已在信息安全行业身份认证与访问控制细分市场领域占据了优势
地位，但面对现有竞争者和即将进入者在产品技术先进性、质量稳定性、营销网
络、客户体验和售后服务等方面的竞争，公司存在市场占有率下降的风险。
（四）人才流失与技术失密风险
目前，公司多项技术、产品处于研究与开发阶段，专业人才尤其是核心技术
人员对公司技术和产品的研发成功具有重要影响。由此，核心技术人员流失和核
心技术泄露问题成为公司不可忽视的风险之一。公司若不能有效解决核心技术团
队的稳定性问题，出现核心技术人员流失或核心技术泄露等情形，可能会在一定
程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
二、财务风险
（一）每股收益及净资产收益率下降的风险
本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司的总股本和净资产规模将会增
加。虽然公司将合理有效使用本次发行所募集资金，但是募投项目产生效益需要
一定的时间。因此，本次发行可能导致公司发行当年每股收益及净资产收益率较
上年出现下降的情形，即本次发行募集资金到位当年公司的即期回报存在短期内
被摊薄的风险。
（二）税收优惠与政府补助变化风险
1、企业所得税税收优惠政策变化的风险
根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，国家需要重点扶持的高
新技术企业减按15%的税率征收企业所得税。若未来国家企业所得税税收优惠政
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策发生不利变化，将给公司经营业绩带来一定影响。如发行人及其子公司今后未
能通过高新技术企业资格复审，不能享受减按15%的税率征收企业所得税的税收
优惠政策，亦将会给公司经营业绩带来一定影响。
2、政府补助变化的风险
根据国务院《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的
通知》（国发[2011]4号），对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产
品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行
即征即退政策。
如果国家调整针对软件产品企业、技术服务及开发业务等相关税收优惠政
策，公司将可能不再继续享有上述税收优惠政策或优惠程度有所降低，从而对公
司的盈利水平造成一定的不利影响。
三、募集资金投资项目的风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、行业发
展趋势等因素做出的，投资项目虽然经过了慎重、充分的可行性研究论证，但上
述项目在实施过程及后期经营中，如相关行业政策、经济和市场环境等方面出现
重大变化，可能导致项目不能如期完成或顺利实施，进而影响项目进展或预期收
益。
四、发行相关风险
（一）审批风险
本次非公开发行相关事宜已经公司第七届董事会第六次会议审议通过。根据
《公司法》《证券法》《管理办法》及《上市公司非公开发行股票实施细则（2020
年修订）》等相关法律、法规和规范性文件的规定，本次非公开发行还需获得中
国证监会的核准。在获得中国证监会核准后，公司将向上海证券交易所和中国证
券登记结算有限责任公司上海分公司申请办理股票登记、发行和上市事宜，完成
本次非公开发行全部申报和批准程序。上述呈报事项能否获得相关批准或核准，
以及获得相关批准或核准的时间，均存在一定的不确定性。
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（二）发行风险
由于本次非公开发行需要向不超过三十五名符合条件的特定投资者定向发
行股票募集资金，因此，此次发行存在不能足额募集资金用于拟投资项目的风险。
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第五节 公司利润分配政策及相关情况的说明
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证
监发[2012]37号）和《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（证监
会公告[2013]43号）的要求，公司董事会制定了《未来三年股东分红回报规划
（2020-2022年）》，并对《公司章程》中有关利润分配的相关条款进行了修订，
进一步完善了公司的利润分配政策。
一、利润分配政策
公司的《公司章程》中有关利润分配政策的具体内容如下：
“第一百五十七条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公
司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再
提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，
经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥
补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利
润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第一百五十八条 公司实施积极的利润分配政策，重视对股东的合理投资回
报并兼顾公司的可持续发展，利润分配政策保持连续性和稳定性，健全现金分红
制度。公司实施利润分配，应当遵循以下规定：
（一）公司利润分配的形式、条件及间隔
1、利润分配的形式
公司股利分配的形式主要包括现金、股票股利以及现金与股票股利相结合三
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种。在具备现金分红的条件下，公司应当优先采用现金分红的方式进行利润分配。
2、利润分配的条件
（1）现金分红公司当年实现盈利，且弥补以前年度亏损和依法提取法定公
积金、盈余公积金以及考虑重大投资计划或重大资金支出安排的因素后，公司将
采取现金方式分配股利。
（2）股票股利公司经营状况良好，公司可以在满足上述现金分红后，提出
股票股利分配预案，但应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素
3、利润分配的期间间隔
在符合利润分配的条件下，公司应每年进行一次年度利润分配。公司董事会
可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期分红，具体形式和分配比
例由董事会根据公司经营情况和有关规定拟定，并提交股东大会审议决定。
（二）公司进行利润分配的决策程序和机制
1、利润分配方案由公司董事会制定，经公司董事会、监事会审议通过后提
交公司股东大会批准。公司研究论证利润分配政策及分配方案应当充分考虑独立
董事、监事和中小股东的意见。利润分配政策及分配方案中应当对留存的未分配
利润使用计划进行说明，独立董事应当就利润分配方案的合理性发表独立意见。
董事会在审议利润分配方案时，须经全体董事过半数表决同意，且经公司二分之
一以上独立董事表决同意。监事会在审议利润分配方案时，须经全体监事过半数
以上表决同意。
2、股东大会对利润分配具体方案进行审议前，上市公司应当充分听取中小
股东的意见和诉求，除安排在股东大会上听取股东的意见外，还将通过股东热线
电话、互联网等方式主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，及时答复中小
股东关心的问题。股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所
持表决权的二分之一以上表决同意；股东大会在表决时，应向股东提供网络投票
方式。
3、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召
开后2个月内完成股利或股份的派发事项。
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（三）公司的现金分红政策
1、公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规
定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在当期利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在当期利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在当期利润分配中所占比例最低应达到20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大资金支出安排，公司
每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的20%。
重大资金支出安排指以下情形：投资涉及的资产总额占公司最近一期经审计
总资产的50%以上，该投资项涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较
高者作为计算依据；投资标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占
公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上，且绝对金额超过3,000万元；
投资标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度
经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过300万元；投资的成交金额（含承担
债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过3,000
万元；投资产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝
对金额超过300万元。
2、公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金
分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事
应当发表明确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
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股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股
东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复
中小股东关心的问题。
3、公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的
现金分红具体方案。确有必要对本章程确定的现金分红政策进行调整或者变更
的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并
经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。
4、符合本制度明确的现金分红条件但公司董事会未做出现金利润分配预案
的，应当在定期报告中披露未分红的原因和留存资金的具体用途，独立董事应当
对此发表独立意见并公开披露，公司在召开股东大会时除现场会议外，还应向股
东提供网络形式的投票平台，并应当在定期报告中披露原因。
5、公司如存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配
的现金红利，以偿还其占用的资金。
（四）股东回报规划
公司上市后五年内，在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大
资金支出安排，公司每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配
利润的30%。
二、最近三年现金分红情况及未分配利润使用安排
公司最近三年的现金分红情况如下：
单位：万元
现金分红金额 合并报表中归属于上市公 占合并报表中归属于上市公
分红年度
（含税） 司股东的净利润 司股东的净利润的比率
2016年 549.00 5,637.74 9.74%
2017年 2,440.00 7,024.56 34.74%
2018年 2,391.20 7,159.99 33.40%
2016-2018年，公司累计现金分红金额为5,380.20万元。
公司近三年实现的归属于母公司股东的净利润在提取法定盈余公积金及向
股东进行分配后，当年的剩余未分配利润转入下一年度，继续用于公司经营发展
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和后期利润分配。
三、未来三年股东回报规划（2020-2022 年）
公司未来三年股东回报规划（2020-2022年）的主要内容如下：
为进一步推动公司建立科学、持续、稳定的回报规划和机制，积极回报投资
者，引导投资者树立长期投资和理性投资的理念，保护投资者的合法权益，根据
《中华人民共和国公司法》《中国证券监督管理委员会关于进一步落实上市公司
现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》
等相关法律、法规、部门规章及《格尔软件股份有限公司章程》（以下简称“《公
司章程》”）的规定，并综合考虑多方面因素的基础上，特制定《格尔软件股份
有限公司未来三年（2020年-2022年）股东回报规划》（以下简称“本规划”）。
具体内容如下：
“一、公司制定本规划的考虑因素
公司着眼于长远和可持续的发展，在综合分析企业经营发展实际、社会资金
成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金
流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，
建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对利润分配作出制度性
安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。
二、本规划的制定原则
1、在符合国家相关法律法规及《公司章程》有关利润分配条款的前提下，
充分考虑对投资者的回报。
2、公司的利润分配政策应保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、
全体股东的整体利益及公司的可持续发展。
3、在具备《公司章程》规定的现金分红条件且现金流满足公司正常经营和
发展规划的前提下，公司应当优先采用现金分红的利润分配方式。在确定以现金
方式分配利润的具体金额时，应充分考虑未来经营活动和投资活动的影响，并充
分关注社会资金成本、银行信贷和债券融资环境，以确保分配方案符合全体股东
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的整体利益。
三、公司未来三年（2020年-2022年）股东回报规划的具体内容
公司实施积极的利润分配政策，重视对股东的合理投资回报并兼顾公司的可
持续发展，利润分配政策保持连续性和稳定性，健全现金分红制度。公司实施利
润分配，应当遵循以下规定：
（一）公司利润分配的形式、条件及间隔
1、利润分配的形式
公司股利分配的形式主要包括现金、股票股利以及现金与股票股利相结合三
种。在具备现金分红的条件下，公司应当优先采用现金分红的方式进行利润分配。
2、利润分配的条件
（1）现金分红公司当年实现盈利，且弥补以前年度亏损和依法提取法定公
积金、盈余公积金以及考虑重大投资计划或重大资金支出安排的因素后，公司将
采取现金方式分配股利。
（2）股票股利公司经营状况良好，公司可以在满足上述现金分红后，提出
股票股利分配预案，但应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
3、利润分配的期间间隔
在符合利润分配的条件下，公司应每年进行一次年度利润分配。公司董事会
可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期分红，具体形式和分配比
例由董事会根据公司经营情况和有关规定拟定，并提交股东大会审议决定。
（二）公司进行利润分配的决策程序和机制
1、利润分配方案由公司董事会制定，经公司董事会、监事会审议通过后提
交公司股东大会批准。公司研究论证利润分配政策及分配方案应当充分考虑独立
董事、监事和中小股东的意见。利润分配政策及分配方案中应当对留存的未分配
利润使用计划进行说明，独立董事应当就利润分配方案的合理性发表独立意见。
董事会在审议利润分配方案时，须经全体董事过半数表决同意，且经公司二分之
一以上独立董事表决同意。监事会在审议利润分配方案时，须经全体监事过半数
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以上表决同意。
2、股东大会对利润分配具体方案进行审议前，上市公司应当充分听取中小
股东的意见和诉求，除安排在股东大会上听取股东的意见外，还将通过股东热线
电话、互联网等方式主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，及时答复中小
股东关心的问题。股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所
持表决权的二分之一以上表决同意；股东大会在表决时，应向股东提供网络投票
方式。
3、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召
开后2个月内完成股利或股份的派发事项。
（三）公司的现金分红政策
1、公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规
定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在当期利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在当期利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在当期利润分配中所占比例最低应达到20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大资金支出安排，公司
每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的20%。
重大资金支出安排指以下情形：投资涉及的资产总额占公司最近一期经审计
总资产的50%以上，该投资项涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较
高者作为计算依据；投资标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占
公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上，且绝对金额超过3,000万元；
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投资标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度
经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过300万元；投资的成交金额（含承担
债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过3,000
万元；投资产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝
对金额超过300万元。
2、公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金
分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事
应当发表明确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股
东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复
中小股东关心的问题。
3、公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准
的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变
更的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，
并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。
4、符合本制度明确的现金分红条件但公司董事会未做出现金利润分配预案
的，应当在定期报告中披露未分红的原因和留存资金的具体用途，独立董事应当
对此发表独立意见并公开披露，公司在召开股东大会时除现场会议外，还应向股
东提供网络形式的投票平台，并应当在定期报告中披露原因。
5、公司如存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配
的现金红利，以偿还其占用的资金。
（四）股东回报规划
公司上市后五年内，在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大
资金支出安排，公司每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配
利润的30%。
四、利润分配政策的调整
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1、公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润
分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定。
“外部经营环境或者自身经营状况的较大变化”指以下情形之一：（1）国
家制定的法律法规及行业政策发生重大变化，非因公司自身原因导致公司经营亏
损；（2）出现地震、台风、水灾、战争等不能预见、不能避免并不能克服的不
可抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损；（3）公司
法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现净利润仍不足以弥补以前年度亏
损；（4）中国证监会和证券交易所规定的其他事项。
2、公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、监
事会和公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时，须经全体董事过
半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意；监事会在审议利润分
配政策调整时，须经全体监事过半数以上表决同意。
3、利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东大
会审议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原
因。股东大会在审议利润分配政策调整时，需经出席股东大会的股东所持表决权
的2/3以上通过。
五、股东回报规划的制定周期
公司董事会原则上每三年重新审阅一次股东回报规划。若公司未发生《公司
章程》规定的调整利润分配政策的情形，可以参照最近一次制定或修订的股东回
报规划执行，不另行制定三年股东回报规划。
六、其他事项
本规划未尽事宜或本规划与相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》规
定相悖的，以相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》规定为准。本规划自
公司股东审议通过之日起生效，由公司董事会负责解释。”
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第六节 与本次发行相关的董事会声明及承诺事项
一、董事会关于除本次发行外未来十二个月内是否有其他股权融
资计划的声明
除本次发行外，公司目前在未来十二个月内没有其他股权融资计划。若未来
公司根据业务发展需要及资产负债状况安排股权融资，将按照相关法律法规履行
审议程序和信息披露义务。
二、本次非公开发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指标的影
响及填补措施
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展
的若干意见》（国发[2014]17 号）、《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即
期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等文件的有关规定，格
尔软件股份有限公司就本次非公开发行 A 股股票事宜对即期回报摊薄的影响进
行了认真分析并提出了具体的填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够
得到切实履行作出了承诺，具体如下：
（一）本次非公开发行对公司每股收益的影响测算
1、测算假设及前提
（1）假设本次发行于 2020 年 9 月完成，本次发行股票数量上限为 3,638.04
万股，募集资金不超过 64,480.00 万元（含 64,480.00 万元），暂不考虑本次发行
的费用。本假设不对本次发行的数量、募集资金金额做出承诺，仅用于计算本次
发行对摊薄即期回报的影响，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投
资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。本次发行实际发行股份数量、到账的
募集资金规模将根据监管部门核准、发行认购情况以及发行费用等情况最终确
定。
（2）2018 年度公司经审计的归属于母公司股东的净利润为 7,179.99 万元，
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扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,686.33 万元。假设 2019 年
度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益前/后的净利润与 2018 年度持平；假
设 2020 年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益前/后的净利润在 2019 年
度基础上减少 10%、持平、增长 10%分别测算。该假设仅用于计算本次发行 A
股股票摊薄即期回报对主要财务指标的影响，不代表公司对 2019 年经营情况及
趋势的判断，亦不构成对本公司的盈利预测，投资者不应据此进行投资决策，投
资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
（3）假设 2019 年、2020 年现金分红与 2018 年持平，且在当年 6 月完成。
该假设仅用于计算本次非公开发行摊薄即期回报对主要指标的影响，并不代表公
司对 2019 年、2020 年现金分红的判断。
（4）在预测公司期末发行在外的普通股股数时，以预案公告日的总股本
121,268,000 股为基础，除此之外，仅考虑本次发行的影响，不考虑已授予限制
性股票回购、解锁及稀释性影响，不考虑股票回购注销、公积金转增股本等其他
因素导致股本变动的情形。
（5）在测算公司加权平均净资产收益率时，未考虑除募集资金、净利润和
分红之外的其他因素对净资产的影响，即假设公司不会实施其他会对总股本发生
影响或潜在影响的行为。
（6）假设公司所处的宏观经济环境、产业政策、行业发展状况、产品市场
情况等方面没有发生重大变化。
（7）不考虑本次发行募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况（如财
务费用、投资收益）等的影响。
（8）不考虑其他非经常性损益、不可抗力因素对公司财务状况的影响。
2、对公司主要财务指标的影响
基于上述假设，公司测算了本次非公开发行对主要财务指标的影响，具体情
况如下：
2020 年度/
2019 年度/ 2020 年 12 月 31 日
项目
2019 年 12 月 31 日
发行前 发行后
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2020 年度/
2019 年度/ 2020 年 12 月 31 日
项目
2019 年 12 月 31 日
发行前 发行后
总股本（万股） 12,126.80 12,126.80 15,764.84
加权平均总股本（万股） 12,126.80 12,126.80 13,036.31
本次募集资金总额（万元） 64,480.00
预计本次发行完成月份 2020 年 9 月
情景一：2020 年归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润较 2019 年同期分别增长 10%
归属于上市公司股东的净利润
7,179.99 7,897.99 7,897.99
（万元）
归属于上市公司股东的基本每
0.59 0.65 0.61
股收益（元/股）
归属于上市公司股东的稀释每
0.59 0.65 0.61
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 11.12% 11.33% 9.20%
扣除非经常性损益后归属于上
5,686.33 6,254.96 6,254.96
市公司股东的净利润（万元）
扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的基本每股收益（元 0.47 0.52 0.48
/股）
扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的稀释每股收益（元 0.47 0.52 0.48
/股）
扣除非经常性损益的加权平均
8.81% 8.97% 7.29%
净资产收益率（%）
情景二：2020 年归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润较 2019 年同期无变化
归属于上市公司股东的净利润
7,179.99 7,179.99 7,179.99
（万元）
归属于上市公司股东的基本每
0.59 0.59 0.55
股收益（元/股）
归属于上市公司股东的稀释每
0.59 0.59 0.55
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 11.12% 10.35% 8.40%
归属于上市公司股东的扣除非
5,686.33 5,686.33 5,686.33
经常性损益的净利润（万元）
扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的基本每股收益（元 0.47 0.47 0.44
/股）
扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的稀释每股收益（元 0.47 0.47 0.44
/股）
扣除非经常性损益的加权平均
8.81% 8.20% 6.65%
净资产收益率（%）
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2020 年度/
2019 年度/ 2020 年 12 月 31 日
项目
2019 年 12 月 31 日
发行前 发行后
情景三：2020 年归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
的净利润较 2019 年同期分别下降 10%
归属于上市公司股东的净利润
7,179.99 6,462.00 6,462.00
（万元）
归属于上市公司股东的基本每
0.59 0.53 0.50
股收益（元/股）
归属于上市公司股东的稀释每
0.59 0.53 0.50
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 11.12% 9.36% 7.59%
归属于上市公司股东的扣除非
5,686.33 5,117.70 5,117.70
经常性损益的净利润（万元）
扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的基本每股收益（元 0.47 0.42 0.39
/股）
扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的稀释每股收益（元 0.47 0.42 0.39
/股）
扣除非经常性损益的加权平均
8.81% 7.42% 6.01%
净资产收益率（%）
注：基本每股收益和加权平均净资产收益率等指标系根据《公开发行证券的公司信息披露编
报规则第 9 号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》中的规定进行计算。
（二）公司对本次发行摊薄即期股东回报的风险提示
本次发行募集资金到位后，公司的总股本和净资产将会增加，若公司业务规
模和净利润未能获得相应幅度的增长，扣除非经常性损益前和扣除非经常性损益
后的基本每股收益、加权平均净资产收益率等指标均有一定幅度下降。特此提醒
投资者关注本次非公开发行可能摊薄即期股东回报的风险。
（三）本次发行的必要性和合理性
1、本次发行是公司经营发展战略的需要
近年来，国家陆续发布相关政策，推动信息安全领域进入到高速发展与升级
换代时期，公司在信息安全领域所从事的软件服务业务将迎来加速发展。通过本
次非公开发行，公司将增强资金实力，抓住信息安全产业的发展契机，加快细分
区域与细分市场的复制与拓展，充分利用先进、成熟的技术为客户提供服务。同
时，公司将加大研发创新、市场开拓与行业整合力度，完善在信息安全产业核心
环节的业务布局，巩固与保持市场领先地位。
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2、优化资本结构、降低财务风险
本次非公开发行股票募集资金后，公司的资产总额与净资产总额将同时增
加，资产负债率将有所降低，从而改善公司的流动性、增强公司的偿债能力和抵
御财务风险的能力，公司的财务结构将更加稳健和优化。
通过本次非公开发行股票募集资金，能够有效解决公司募集资金投资项目的
资金需求，进一步优化资本结构，有利于提高股东回报。
（四）本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募投项目
在人员、技术、市场等方面的储备情况
1、募集资金投资项目与公司现有业务的关系
本次非公开发行股票的募集资金总额不超过人民币 64,480.00 万元（含
64,480.00 万元），在扣除相关发行费用后，拟投入“下一代数字信任产品研发
与产业化项目”、“智联网安全技术研发与产业化项目”以及“补充流动资金项
目”，拟投项目与公司当前主营业务方向一致，有利于公司抢占市场，同时巩固
公司的行业地位，提高公司的盈利水平，为公司实现中长期战略发展目标奠定基
础。
2、公司从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
公司注重人才队伍建设，在多年的软件开发过程中，形成了一整套行之有效
的人才培养、选拔、任用机制，公司也拥有了一大批专业及技术人才队伍。同时
公司发展过程中，根据行业变动情况，持续加大人才引进和培养力度，陆续引进
和储备了一批行业内的优秀人才，能够充分胜任本次非公开发行的募集资金投资
项目的要求。
技术方面，公司在软件行业发展多年，已经成为具有丰富的行业经验和专业
的知识背景的行业主要领导企业，为募投项目的实施提供了坚实的技术储备。
市场方面，公司客户主要为国家部委、地方政府部门、军工企业、金融机构、
大中型企事业单位，公司在多年的市场经营中，积累了较为丰富的客户资源，赢
得了较好的市场口碑，形成了较强的客户可持续开发能力。
（五）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
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为促进业务健康、良好的发展，充分保护本公司股东特别是中小股东的权益，
本公司将采取如下具体措施提高日常运营效率，降低运营成本，增强企业的可持
续发展能力，提升本公司的业务规模、经营效益，为中长期的股东价值回报提供
保障。
1、公司现有业务板块运营状况，发展态势，面临的主要风险及改进措施
（1）公司现有业务板块运营状况及发展态势
公司是中国首批研制和推出 PKI 公钥基础设施产品的厂商。经过二十余年
的发展，公司在技术创新和研发、人才、专业资质、客户资源、品牌价值等方面
占据了领先优势。公司已成为国内信息安全领域的主要领导企业，也是国内信息
安全领域国家级重点科研项目的主要承担者之一，是领域内诸多重要技术应用的
积极推动者。
（2）面临的主要风险和改进措施
1）技术开发与产品升级风险
公司所处的信息安全行业属于技术与知识密集型行业，技术产业化与市场化
具有较多不确定性因素，存在着研发投入不能获得预期效果从而影响公司盈利能
力和成长性的风险。此外，信息安全技术发展迅速，产业规模不断扩大，市场对
信息安全产品的升级换代亦提出了更高要求。公司虽具有较强的产品技术开发能
力，但如果在产品升级换代上投入不足，不能正确把握信息安全技术的发展趋势，
及时满足客户的现实需求，公司的核心竞争力将有可能下降，对未来持续发展能
力造成不利影响。
未来公司将持续增加自主研发投入，不断完善技术研发、技术创新体系，逐
步提高自主创新能力，同时紧跟行业技术发展趋势，把握产品和技术研发方向，
让技术研发面向市场，及时根据市场变化和客户需求推出新产品和解决方案，保
障技术的创新性和领先性，持续提高公司的市场竞争力，努力提高产品竞争力及
公司核心竞争力，提升公司的抗风险能力。
2）市场开拓与竞争加剧风险
信息安全行业是极具发展活力的新兴产业，建立坚实可靠的网络安全体系已
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逐渐成为共识，政府部门、金融机构、军工及其它大中型企事业单位及各类中小
型企业未来将不断加大信息安全建设投入，必将促使该行业的快速发展。随着信
息安全行业市场规模的迅速扩大，行业内现有企业有可能进一步加大市场拓展力
度，国内一些大型 IT 和互联网企业亦有可能涉足信息安全领域，市场竞争将更
趋激烈。虽然公司已在信息安全行业身份认证与访问控制细分市场领域占据了优
势地位，但面对现有竞争者和即将进入者在产品技术先进性、质量稳定性、营销
网络、客户体验和售后服务等方面的竞争，公司存在市场占有率下降的风险。
公司会积极把握政策动向，持续提升自身管理水平及风险抵抗能力，提高公
司市场竞争力。同时公司将加强风险控制，明确自身战略目标，建立科学风险管
理机制，提升公司整体优势，不断强化市场领先地位，保证公司业务持续、健康、
高效的成长。
3）人才流失与技术失密风险
目前，公司多项技术、产品处于研究与开发阶段，专业人才尤其是核心技术
人员对公司技术和产品的研发成功具有重要影响。核心技术人员流失和核心技术
泄露问题成为公司不可忽视的风险之一。
为防范前述风险，公司一方面通过规范研发管理流程、健全保密制度、申请
相关知识产权等方式，实现对公司核心技术的保护；另一方面，通过对相关技术
人员进行股权激励、建立良好的企业文化和有竞争性的薪酬奖励机制等措施，进
一步提升公司内部凝聚力，吸引和稳定核心技术团队。
2、全面提升公司管理水平，提高生产经营效率和持续盈利能力
本次发行募集资金到位后，公司将进一步加强预算管理，控制公司的各项费
用支出，提升公司资金使用效率，全面有效地控制公司经营和管理风险，提升公
司的经营效率和盈利能力。此外，公司将积极完善薪酬考核和激励机制，引进市
场优秀人才，最大限度的激发员工工作的积极性，充分提升员工的创新意识，发
挥员工的创造力。通过以上措施，进一步提升公司的经营业绩。
3、加快募集资金投资项目建设，加强募集资金管理
本次发行募集资金到位后，可在一定程度上满足本公司经营的资金需求，提
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升本公司的资本实力。本次发行完成后，本公司将根据相关法规和公司募集资金
管理办法的要求，严格管理募集资金使用，确保募集资金得到充分有效利用。
为保障公司规范、有效使用募集资金，公司董事会将持续监督公司对募集资
金进行专项存储、保障募集资金投资于募投项目、配合监管银行和保荐机构对募
集资金使用的检查和监督，以保证募集资金合理规范使用，合理防范募集资金使
用风险。
本次募集资金投资项目经过严格科学的论证，并获得公司董事会批准，符合
公司发展战略。本次募集资金投资项目的实施，将有助于公司进一步提升业务规
模，优化产品结构，提高持续盈利能力。本次发行募集资金到位后，公司将加快
推进募集资金投资项目实施，争取早日实现预期效益，尽量降低本次发行对股东
即期回报摊薄的风险。
4、不断完善公司治理，为本公司发展提供制度保障
本公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上
市公司治理准则》等法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确
保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法规和《格尔软件股份有限
公司章程》的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策；确保独立非执行董
事能够认真履行职责，维护本公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，为本
公司发展提供制度保障。
5、完善利润分配机制，强化投资者回报
根据中国证券监督管理委员会 2013 年 11 月 30 日发布的《上市公司监管指
引第 3 号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43 号）的相关规定，本公
司分别于 2019 年 12 月 22 日、2020 年 1 月 8 日召开了公司第七届董事会第四次
会议及公司 2020 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于<公司未来三年（2020
年-2022 年）股东回报规划>的议案》，对股东回报制定了合理规划。
本公司将严格执行《公司章程》及《公司未来三年（2020 年-2022 年）股东
回报规划》中的利润分配政策，强化投资回报理念，积极推动对股东的利润分配，
保持利润分配政策的连续性与稳定性。
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（六）公司的董事、高级管理人员以及公司控股股东、实际控制人关于非
公开发行股票摊薄即期回报采取填补措施的承诺
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》（国办发[2013]110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即
期回报有关事项的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2015]31 号）等文
件的要求，公司全体董事、高级管理人员，控股股东及实际控制人对公司发行摊
薄即期回报采取填补措施事宜做出以下承诺：
1、公司全体董事、高级管理人员对公司本次发行摊薄即期回报采取填补措
施的承诺
本公司全体董事、高级管理人员将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体
股东的合法权益。根据中国证监会相关规定为保证本公司填补回报措施能够得到
切实履行作出以下承诺：
（1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益；
（2）对职务消费行为进行约束；
（3）不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
（4）由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩；
（5）如果公司实施股权激励，承诺在自身职责和权限范围内，全力促使公
司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并对公司
董事会和股东大会审议的相关议案投票赞成（如有表决权）；
（6）自本承诺出具日至公司本次非公开发行股票实施完毕前，若中国证监
会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足
中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
诺。
（7）全面、完整、及时履行公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及
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本人对此作出的任何有关填补被摊薄即期回报措施的承诺。
如违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证券监督管理委员
会和上海证券交易所等证券监管机构发布的有关规定，对本人作出相关处罚或采
取相关监管措施；若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿
意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
2、控股股东、实际控制人填补即期回报措施的承诺
为使公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股股东、实际控制人承诺
如下：
（1）承诺将严格执行关于上市公司治理的各项法律、法规及规章制度，不
越权干预公司经营管理活动；
（2）督促公司切实履行填补回报措施；
（3）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益；
（4）自本承诺出具日至公司本次非公开发行股票实施完毕前，若中国证监
会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足
中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
诺。
特此公告
格尔软件股份有限公司董事会
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