博天环境:中信建投证券股份有限公司关于博天环境股份有限公司2019年前三季度业绩亏损之专项现场核查报告2019-11-21
中信建投证券股份有限公司
关于博天环境集团股份有限公司
2019 年前三季度业绩亏损之专项现场核查报告
经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)《关于核准博天环境
集团股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2017]156 号)核准,并
经上海证券交易所同意,博天环境股份有限公司(以下简称“博天环境”、“上市公
司”或“公司”)于 2017 年 2 月 7 日首次公开发行人民币普通股(A 股)40,010,000.00
股,每股面值人民币 1 元,发行价格为每股人民币 6.74 元,募集资金总额为人
民币 269,667,400.00 元,扣除发生的券商承销佣金后实际净筹得募集资金人民币
250,667,400.00 元,扣除其他发行费用后募集资金净额为人民币 238,669,128.12
元。截至 2017 年 2 月 13 日,上述募集资金已全部到位并存放于募集资金专户管
理,瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司首次公开发行股票的资金到位情
况进行了审验并出具验资报告(瑞华验字[2017]01730003 号)。
中信建投证券股份有限公司(以下简称“中信建投”或“保荐机构”)作为博天
环境首次公开发行 A 股股票并上市的保荐机构,负责博天环境上市后的持续督
导工作。鉴于博天环境 2019 年前三季度业绩亏损,保荐机构根据《中华人民共
和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司章程指引》、《证券发行上市
保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》以及《上海证券交易所上
市公司持续督导工作指引》等国家有关法律、法规和规范性文件的要求和行业公
认的业务标准、道德规范,本着审慎和勤勉尽责的原则,针对公司 2019 年第三
季度营业利润比上年同期下降 50%以上,本保荐机构对其进行专项现场检查,
现将本次专项现场检查情况报告如下:
一、本次专项现场检查的基本情况
2019 年 11 月 13 日至 2019 年 11 月 14 日,针对博天环境 2019 年三季
度营业利润同比下降的情况,中信建投证券现场检查人员取得并查阅了博天环境
2019 年三季度报告及相关财务资料、现场访谈了博天环境部分高级管理人员及
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财务部门相关人员,对博天环境 2019 年前三季度业绩下滑的原因进行了分析,
了解到公司业绩下滑的主要原因。
二、博天环境 2019 年前三季度业绩变动情况
单位:万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 1-9 月 同比变化
营业总收入 166,879.31 292,026.85 -42.85%
营业总成本 199,211.31 274,719.64 -27.49%
其中:营业成本 147,919.33 235,644.49 -37.23%
税金及附加 680.79 1,009.57 -32.57%
销售费用 10,037.66 11,471.71 -12.50%
管理费用 19,073.80 14,269.09 33.67%
研发费用 4,511.94 4,699.12 -3.98%
财务费用 16,987.79 7,625.66 122.77%
其他收益 2,085.48 1,427.11 46.13%
投资收益 4,016.63 -28.40 14244.33%
信用减值损失 -2,686.54 -226.82 -1084.43%
资产处置收益 -5.43 -42.08 87.09%
营业利润 -28,921.85 18,437.02 -256.87%
利润总额 -29,030.96 18,778.60 -254.60%
净利润 -24,813.16 14,651.25 -269.36%
归属于母公司股东的净利润 -24,049.54 15,921.00 -251.06%
2019 年前三季度,公司出现业绩亏损。
三、博天环境 2019 年前三季度业绩亏损的主要原因分析
自 2019 年以来,我国宏观经济形势和经济环境变动较大,公司虽对该变化
采取了相关措施,但应对措施效果尚不明显,导致 2019 年三季度业绩下滑明显。
具体如下:
(一)受宏观经济形势和经济环境变动影响,博天集团战略方向有所调整
2019 年起,公司战略方向有所调整,放缓 PPP 类项目投资,2019 年前三季
度 PPP 项目中标合同额 12.97 亿元,相较去年同期 PPP 中标合同额 83.60 亿元,
下降 84.49%;公司对目前在手 PPP 项目进行了全面评估,放缓 PPP 项目投资,
因此 2019 年前三季度确认的 PPP 项目收入大幅缩减。
(二)PPP 项目投资放缓,导致公司毛利率有所下降
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因 2019 年 PPP 项目投资放缓,工期延长,部分项目根据工程实际情况调整
预算,导致毛利率较去年同期有所下滑。
(三)受外部融资环境影响,公司融资成本大幅增加
2019 年资金面收紧的情况下,前 3 季度财务费用同比增加 9,362.13 万元,
同比增长 122.77%,财务费用上升主要原因是:第一,由于目前民营企业融资环
境仍未有好转,公司 2019 年前三季度融资成本-有较大上升;第二,与去年同期
比较,平均债务总量略有升高;第三,建设项目投入运营,贷款利息由资本化转
为费用化。
(四)公司架构调整导致管理费用增加
2019 年 1-9 月,公司管理费用较上年同期增加 4,804.71 万元,同比上涨
33.67%。主要原因为人工成本、办公费用上涨较多。同时,2019 年公司架构调
整,对部分业务板块及人员进行优化调整,产生较大金额资遣费用。
四、提请上市公司注意的事项及建议
公司应根据所处行业发展趋势合理调整经营策略,进一步加强经营管理,防
范相关经营风险。对于公司营业利润同比大幅下降的情况,公司应当做好相关信
息披露工作,及时、充分地揭示相关风险,切实保护投资者利益。
五、是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关规
则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定,
保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情
形进行专项现场检查,现场检查报告需要上报上海证券交易所。
六、上市公司及其他中介机构的配合情况
在现场检查过程中,公司能够及时向保荐机构提供本次现场检查所需文件、
材料及相关信息,积极配合保荐机构的现场检查,并为保荐机构的现场检查提供
了必要的条件和便利。
六、本次现场检查的结论
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经现场检查,保荐机构认为:博天环境 2019 年前三季度业绩亏损主要因受
宏观经济环境影响,公司 PPP 项目中标金额减少,项目毛利率下滑,以及融资成
本及管理费用增加等因素的影响。与此同时,博天环境已采取必要的措施应对上
述业绩下滑的影响,包括:回归核心业务,强调工业+水务双轮驱动,实现周期
性互补,建立平稳业务模式;同时调整投资方向,放缓 PPP 类项目投资,暂缓投
资河道流域类项目,谨慎投资村镇综合治理类项目,加强工业及工业园区类项目
的开拓,加强能带来现金流入的 EPC 类项目的赢取。
对于公司未来的经营情况,保荐机构将本着勤勉尽责的态度进行持续关注和
督导,并督促上市公司及时披露相关信息。
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(本页以下无正文,为《中信建投证券股份有限公司关于博天环境股份有
限公司 2019 年前三季度业绩亏损之专项现场核查报告》之签字盖章页。)
保荐代表人(签名):
李 波 邱荣辉
中信建投证券股份有限公司
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