索通发展：上海荣正投资咨询股份有限公司关于索通发展股份有限公司2020年股票期权与限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告2020-03-05
证券代码：603612 证券简称：索通发展
上海荣正投资咨询股份有限公司
关于
索通发展股份有限公司
2020 年股票期权与限制性股票激励计划
（草案）
之
独立财务顾问报告
2020 年 3 月
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目 录
一、释义 ............................................................................................................................. 3
二、声明 ............................................................................................................................. 4
三、基本假设 .................................................................................................................... 5
四、本次股票期权与限制性股票激励计划的主要内容 ............................................. 6
（一）激励对象的范围及分配情况....................................................................... 6
（二）授予的股票期权与限制性股票的数量 ...................................................... 8
（三）股票来源 ........................................................................................................ 9
（四）股票期权与限制性股票的有效期、授予日及授予后相关时间安排 .... 9
（五）股票期权与限制性股票行权/授予价格 ................................................... 12
（六）激励计划的考核 ......................................................................................... 14
（七）激励计划其他内容 ..................................................................................... 19
五、独立财务顾问意见.................................................................................................. 20
（一）对股票期权与限制性股票激励计划是否符合政策法规规定的核查意
见 ............................................................................................................................... 20
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 ....................................... 21
（三）对激励对象范围和资格的核查意见 ........................................................ 21
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见............................................ 22
（五）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 .. 23
（六）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查
意见 ........................................................................................................................... 23
（七）对公司实施股权激励计划的财务意见 .................................................... 25
（八）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的
意见 ........................................................................................................................... 25
（九）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见 ....................... 26
（十）其他 .............................................................................................................. 26
（十一）其他应当说明的事项 ............................................................................. 27
六、备查文件及咨询方式 ............................................................................................. 29
（一）备查文件 ...................................................................................................... 29
（二）咨询方式 ...................................................................................................... 29
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一、释义
本独立财务顾问报告中，除非文义载明，下列简称具有如下含义：
上市公司、公司、索通发展 指 索通发展股份有限公司
独立财务顾问 指 上海荣正投资咨询股份有限公司
《上海荣正投资咨询股份有限公司关于索通发展股份有限公司
独立财务顾问报告 指 2020 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾
问报告》
本激励计划 指 索通发展股份有限公司 2020 年股票期权与限制性股票激励计划
公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件
股票期权、期权 指
购买本公司一定数量股票的权利
公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数
限制性股票 指 量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激
励计划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通
按照本计划规定，获得股票期权与限制性股票的公司董事、高
激励对象 指
级管理人员及核心技术（业务）骨干
授予日 指 公司向激励对象授予权益的日期，授予日必须为交易日
等待期 指 股票期权授予登记完成之日至股票期权可行权日之间的时间段
行权 指 激励对象按照激励计划设定的条件购买标的股票的行为
可行权日 指 激励对象可以开始行权的日期，可行权日必须为交易日
行权价格 指 本激励计划所确定的激励对象购买公司股票的价格
根据股票期权激励计划激励对象行使股票期权所必需满足的条
行权条件 指
件
授予价格 指 公司授予激励对象每一股限制性股票的价格
激励对象根据本激励计划获授的限制性股票被禁止转让、用于
限售期 指
担保、偿还债务的期间
本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限制
解除限售期 指
性股票可以解除限售并上市流通的期间
根据本激励计划，激励对象所获限制性股票解除限售所必需满
解除限售条件 指
足的条件
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《公司章程》 指 《索通发展股份有限公司章程》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 上海证券交易所
元 指 人民币元
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二、声明
（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由索通发展提供，本激励
计划所涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告
所依据的所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、
虚假或误导性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。
本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。
（二）本独立财务顾问仅就本次股权激励计划对索通发展股东是否公平、
合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对索通发展
的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风
险，本独立财务顾问均不承担责任。
（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立
财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
（四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露
的关于本次股权激励计划的相关信息。
（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态
度，依据客观公正的原则，对本次股权激励计划涉及的事项进行了深入调查并
认真审阅了相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、历次董
事会、股东大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告、公司的生产经营计
划等，并和上市公司相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立财
务顾问报告，并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
本报告系按照《公司法》《证券法》《管理办法》等法律、法规和规范性
文件的要求，根据上市公司提供的有关资料制作。
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三、基本假设
本财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时
性；
（三）上市公司对本次股权激励计划所出具的相关文件真实、可靠；
（四）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效
批准，并最终能够如期完成；
（五）本次股权激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关
协议条款全面履行所有义务；
（六）无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。
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四、本次股票期权与限制性股票激励计划
的主要内容
索通发展 2020 年股票期权与限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的
薪酬与考核委员会负责拟定，根据目前中国的政策环境和索通发展的实际情
况，对公司的激励对象采取股权激励计划。本独立财务顾问报告将针对公司本
次股权激励计划发表专业意见。
（一）激励对象的范围及分配情况
本激励计划首次授予的激励对象共计 314 人，包括：
（一）公司董事和高级管理人员；
（二）公司（含分、子公司）核心技术（业务）骨干。
本计划的激励对象不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股
份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
本计划的激励对象郝俊文先生、郎静女士、郎军红先生和郎小红先生系实
际控制人郎光辉先生的除配偶、父母、子女以外的近亲属，其作为激励对象的
相关事项须经董事会审议（董事会投票表决时关联董事需回避表决）、股东大会
审议（股东大会投票表决时关联股东需回避表决）通过。如郝俊文先生、郎静
女士、郎军红先生、郎小红先生作为激励对象的相关事项未通过董事会或股东
大会的审议，公司将从激励对象名单中删除该等激励对象。
本次限制性股票激励计划拟分别授予公司实际控制人郎光辉先生的近亲属
郝俊文先生 40.08 万股限制性股票、郎静女士 38.82 万股限制性股票、郎军红
先生 21.12 万股限制性股票、朗小红先生 19.61 万股限制性股票。作为公司实
际控制人的关联方该 4 名激励对象的激励资格和拟授予权益数量的确定标准与
本次激励计划其他激励对象的确定标准一致。且该 4 名激励对象需经股东大会
表决通过（股东大会投票表决时关联股东回避表决）的程序后参与本次限制性
股票激励计划。郝俊文先生、郎静女士、郎军红先生和郎小红先生的获授情况
如下表所示：
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获授的限制 占授予限制
占目前股本
姓名 职务 性股票数量 性股票总数
总额的比例
（万股） 的比例
郝俊文 董事、总经理 48.08 5.50% 0.14%
郎静 副总经理 38.82 4.44% 0.12%
索通发展股份有限公
郎军红 21.12 2.41% 0.06%
司天津分公司总经理
郎小红 营销采购部总经理 19.61 2.24% 0.06%
郝俊文先生、郎静女士、郎军红先生和郎小红先生所获的限制性股票授权
益总量为127.63万股，占本计划限制性股票总量的14.59%，公司进行了核查一
致认为4位激励对象获授的权益与其所任职务是相匹配的。
以上激励对象中，董事和高级管理人员必须经公司股东大会选举或董事会聘
任。所有激励对象必须在公司授予股票期权/限制性股票时以及在本计划的考核期
内与公司或公司子公司、分公司签署劳动合同或聘用合同。
预留权益的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确定，
经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律
意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露当次激励对象相关信息。超过 12
个月未明确激励对象的，预留权益失效。预留激励对象的确定标准参照首次授予
的标准确定。
本激励计划授予的股票期权在各激励对象间的分配情况如下表所示：
获授的股票期权 占授予股票期权 占目前股本总额
姓名 职务
数量（万份） 总数的比例 的比例
核心业务骨干（135 人） 150.51 100.00% 0.45%
合计（135 人） 150.51 100.00% 0.45%
注：1．上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总股本
的1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额的10%。
2．本计划激励对象不包含独立董事、监事、持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父
母、子女。
本激励计划首次授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所
示：
获授的限制性股 占授予限制性股 占目前股本总
姓名 职务
票数量（万股） 票总数的比例 额的比例
张新海 副董事长 36.12 4.13% 0.11%
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郝俊文 董事、总经理 48.08 5.50% 0.14%
刘瑞 董事、副总经理 29.12 3.33% 0.09%
荆升阳 董事、副总经理 29.12 3.33% 0.09%
郎静 副总经理 38.82 4.44% 0.12%
袁钢 副总经理、董事会秘书 24.22 2.77% 0.07%
李军 总工程师 21.42 2.45% 0.06%
范本勇 副总经理 22.12 2.53% 0.07%
李建宁 副总经理 22.12 2.53% 0.07%
吴晋州 财务总监 31.12 3.56% 0.09%
核心业务骨干(186 人） 464.37 53.08% 1.38%
预留 108.27 12.38% 0.32%
合计（196 人） 874.90 100.00% 2.60%
注：1.上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总股本的
1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额的 10%。预留权益比例未
超过本激励计划拟授予权益数量的 20%。
2.本计划激励对象不包含独立董事、监事、持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父
母、子女。
3.本计划的激励对象郝俊文先生、郎静女士、郎军红先生和郎小红先生系公司实际控制人的除配偶、
父母、子女以外的近亲属，其作为激励对象的相关事项须经董事会审议（董事会投票表决时关联董事需回
避表决）、股东大会审议（股东大会投票表决时关联股东需回避表决）通过。如郝俊文先生、郎静女士、
郎军红先生和郎小红先生作为激励对象的相关事项未通过董事会或股东大会的审议，公司将从激励对象名
单中删除该等激励对象。
4.预留部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确定，经董事会提出、独立董
事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露
当次激励对象相关信息。
（二）授予的股票期权与限制性股票的数量
本计划拟向激励对象授予权益总计1025.41万份，涉及的标的股票种类为人
民币A股普通股股票，约占本计划草案公告日公司股本总额33,698.686万股的
3.04%。其中，首次授予权益917.14万份，约占本激励计划草案公告日公司股本
总额33,698.686万股的2.72%，占本激励计划授出权益总量的89.44%；预留权益
108.27 万 份 ， 约 占 本 激 励 计 划 草 案 公 告 日 公 司 股 本 总 额 33,698.686 万 股 的
0.32%，占本激励计划授出权益总量的10.56%。授予部分具体如下：
股票期权激励计划：公司拟向激励对象授予150.51万份股票期权，涉及的
标的股票种类为人民币A股普通股股票，约占本计划草案公告日公司股本总额
33,698.686万股的0.45%。激励对象获授的每份股票期权在满足行权条件的情况
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下，拥有在有效期内以行权价格购买1股公司股票的权利。
限制性股票激励计划：公司拟向激励对象授予874.90万股限制性股票，涉
及的标的股票种类为人民币A股普通股股票，约占本计划草案公告日公司股本
总额33,698.686万股的2.60%。其中首次授予766.63万股，约占本激励计划草案
公告日公司股本总额33,698.686万股的2.27%，占本次授予限制性股票总量的
87.62%；预留108.27万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额33,698.686
万股的0.32%，占本次授予限制性股票总量的12.38%。
公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数未超过本激励计
划草案公告日公司股本总额的 10%。任何一名激励对象通过全部在有效期内的股
权激励计划获授的公司股票数量累计未超过本激励计划草案公告日公司股本总额
的 1%。预留权益比例未超过本激励计划拟授予权益数量的 20%。
在本计划草案公告当日至激励对象完成股票期权行权或限制性股票登记期
间，若公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细、配股、缩股等
事宜，股票期权和限制性股票的数量及所涉及的标的股票总数将做相应的调
整。
（三）股票来源
本计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分。其股票来源
为公司向激励对象定向发行公司A股普通股股票。
（四）股票期权与限制性股票的有效期、授予日及授予
后相关时间安排
1、股票期权的时间安排
（1）股票期权激励计划的有效期
本计划有效期自股票期权授予之日起至激励对象获授的全部股票期权行权
或注销完毕之日止，最长不超过48个月。
（2）授予日
授予日在本计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定，授予日必须为
交易日。公司将在股东大会审议通过后60日内按照相关规定召开董事会对激励
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对象授予股票期权并完成公告、登记等相关程序。公司未能在60日内完成上述
工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本计划，未授予的股
票期权作废失效。
（3）等待期
本计划授予的股票期权适用不同的等待期，分别为自授予登记完成之日起
12个月、24个月。授予日与首次可行权日之间的间隔不得少于12个月。等待期
内，激励对象获授的股票期权不得转让、用于担保或偿还债务。
（4）可行权日
在本计划经股东大会通过后，授予的股票期权自授予登记完成之日起满 12
个月后可以开始行权。可行权日必须为交易日，但不得在下列期间行权：
①公司定期报告公告前三十日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自
原预约公告日前三十日起算，至公告前一日；
②公司业绩预告、业绩快报公告前十日内；
③自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生
之日或者进入决策程序之日，至依法披露后二个交易日内；
④中国证监会及上海证券交易所规定的其它期间。
（5）行权安排
在可行权日内，若达到本计划规定的行权条件，激励对象应在股票期权授
予登记完成之日起满12个月后的未来24个月内分两期行权。
股票期权行权期及各期行权时间安排如表所示：
行权安排 行权时间 行权比例
自授予登记完成之日起12个月后的首个交易日
股票期权
起至授予登记完成之日起24个月内的最后一个 50%
第一个行权期
交易日当日止
自授予登记完成之日起24个月后的首个交易日
股票期权
起至授予登记完成之日起36个月内的最后一个 50%
第二个行权期
交易日当日止
激励对象必须在股票期权激励计划有效期内行权完毕。若达不到行权条
件，则当期股票期权不得行权或递延至下期行权。若符合行权条件，但未在上
述行权期全部行权的该部分股票期权由公司注销。
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（6）禁售期
禁售期是指对激励对象行权后所获股票进行售出限制的时间段。本计划的
禁售规定按照《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章
程》执行，具体规定如下：
①激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份
不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持
有的本公司股份。
②激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入
后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，
本公司董事会将收回其所得收益。
③在本计划的有效期内，如果《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规
范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的有关规
定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合
修改后的《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》
的规定。
2、限制性股票的时间安排
（1）本激励计划的有效期
本计划有效期自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部
解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过48个月。
（2）本激励计划的授予日
授予日在本计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定，授予日必须为交
易日。公司将在股东大会审议通过后 60 日内按照相关规定召开董事会对激励对
象授予限制性股票并完成公告、登记等相关程序。公司未能在 60 日内完成上述
工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本计划，未授予的限制
性股票失效。
上市公司不得在下列期间进行限制性股票授予：
①公司定期报告公布前三十日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，
自原预约公告日前三十日起算，至公告前一日；
②公司业绩预告、业绩快报公告前十日内；
③自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生
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之日或者进入决策程序之日，至依法披露后二个交易日内；
④中国证监会及上海证券交易所规定的其他期间。
上述公司不得授予限制性股票的期间不计入60日期限之内。
（3）限售期
本计划授予的限制性股票适用不同的限售期，分别为自完成登记之日起12
个月、24个月。激励对象根据本计划获授的限制性股票在解除限售前不得转
让、用于担保或偿还债务。
激励对象因获授的尚未解除限售的限制性股票而取得的资本公积转增股
本、派发股票红利、股票拆细等股份和红利同时按本计划进行锁定，不得在二
级市场出售或以其他方式转让，该等股份的解除限售期与限制性股票解除限售
期相同，若公司对尚未解除限售的限制性股票进行回购，该等股份将一并回
购。
解除限售后，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜，未
满足解除限售条件的激励对象持有的限制性股票由公司回购注销，限制性股票
解除限售条件未成就时，相关权益不得递延至下期。
（4）解除限售安排
本计划首次授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下表
所示：
解除限售安排 解除限售时间 解除限售比例
自首次授予登记完成之日起12个月后的首个交
首次授予的限制性股票
易日起至首次授予登记完成之日起24个月内的 50%
第一个解除限售期
最后一个交易日当日止
自首次授予登记完成之日起24个月后的首个交
首次授予的限制性股票
易日起至首次授予登记完成之日起36个月内的 50%
第二个解除限售期
最后一个交易日当日止
本激励计划预留的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下
表所示:
解除限售安排 解除限售时间 解除限售比例
预留限制性股票 自预留授予登记完成之日起 12 个月后的首个交
50%
第一个解除限售期 易日起至预留授予登记完成之日起 24 个月内的
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最后一个交易日当日止
自预留授予登记完成之日起 24 个月后的首个交
预留限制性股票
易日起至预留授予登记完成之日起 36 个月内的 50%
第二个解除限售期
最后一个交易日当日止
在上述约定期间内未申请解除限售的限制性股票或因未达到解除限售条件
而不能申请解除限售的该期限制性股票，公司将按本计划规定的原则回购并注
销激励对象相应尚未解除限售的限制性股票。
在满足限制性股票解除限售条件后，公司将统一办理满足解除限售条件的
限制性股票解除限售事宜。
（五）股票期权与限制性股票行权/授予价格
1、股票期权的行权价格及行权价格的确定方法
（1）股票期权的行权价格
股票期权的行权价格为每股 13.10 元。
（2）股票期权的行权价格的确定方法
股票期权行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
①本计划草案公告前 1 个交易日的公司股票交易均价（前 1 个交易日股票
交易总额/前 1 个交易日股票交易总量），为每股 13.10 元；
②本计划草案公告前 120 个交易日的公司股票交易均价（前 120 个交易日
股票交易总额/前 120 个交易日股票交易总量），为每股 11.47 元。
2、限制性股票的授予价格及授予价格的确定方法
（1）首次授予部分限制性股票的授予价格
首次授予的限制性股票的授予价格为 6.55 元/股，即满足授予条件后，激励
对象可以每股 6.55 元的价格购买公司向激励对象增发的公司限制性股票。
（2）首次授予部分限制性股票授予价格的确定方法
首次授予的限制性股票授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格
较高者：
（1）本计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价（前 1 个交易日股票
交易总额/前 1 个交易日股票交易总量）每股 13.10 元的 50%，为每股 6.55 元；
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（2）本计划草案公告前 120 个交易日公司股票交易均价（前 120 个交易日
股票交易总额/前 120 个交易日股票交易总量）每股 11.47 元的 50%，为每股
5.74 元。
（六）激励计划的考核
1、股票期权的授予条件
激励对象只有在同时满足下列条件时，才能获授股票期权；反之，若下列任
一授予条件未达成，则不能向激励对象授予股票期权。
（1）公司未发生以下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利
润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生以下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚
或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥ 中国证监会认定的其他情形。
2、股票期权的行权条件
激励对象行使已获授的股票期权除满足上述条件外，必须同时满足如下条
件：
（1）公司未发生以下任一情形：
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① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利
润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生以下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚
或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥ 中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的，所有激励对象根据本计划已获授
但尚未行权的股票期权应当由公司注销；某一激励对象发生上述第（2）条规定
情形之一的，该激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注
销。
（3）公司层面业绩考核要求
本计划授予的股票期权在 2020 年-2021 年会计年度中，分年度对公司的业绩
指标进行考核，以达到公司业绩考核目标作为激励对象当年度的行权条件之一。
股票期权的各年度业绩考核目标如下表所示：
行权期 业绩考核目标
股票期权 以2019年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于15%，或以
第一个行权期 2019年营业收入为基数，2020年营业收入增长率不低于25%；
股票期权 以2019年净利润为基数，2021年净利润增长率不低于25%，或以
第二个行权期 2019年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于40%。
上述净利润增长率指标计算以扣除非经常性损益后的净利润作为计算依据，
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且不考虑相关股权激励成本对净利润的影响。
若各行权期内，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的，所有激励对
象当年计划行权的股票期权均不得行权，由公司注销。
（4）个人层面绩效考核要求
薪酬与考核委员会将对激励对象分年度进行考核，并依据考核结果确定其
行权的比例，激励对象个人当年实际行权额度=个人层面行权比例×个人当年计
划行权额度。
激励对象的绩效评价结果划分为 A、B、C 和 D 四个档次，考核评价表适用
于考核对象。届时根据下表确定激励对象行权的比例：
评价结果 A(优秀) B(良好) C（合格） D（不合格）
行权比例 100% 0%
若激励对象上一年度个人绩效考核评级为优秀、良好、合格，则上一年度激
励对象个人绩效考核“达标”，激励对象可按照本激励计划规定的比例分批次行
权；若激励对象上一年度个人绩效考核结果为不合格，则上一年度激励对象个人
绩效考核“不达标”，公司将按照本激励计划的规定，取消该激励对象当期股票
期权计划行权额度，由公司注销。
3、限制性股票的授予条件
同时满足下列授予条件时，公司应向激励对象授予限制性股票，反之，若下
列任一授予条件未达成的，则不能向激励对象授予限制性股票。
（1）公司未发生以下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；
② 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；
③上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利
润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生以下任一情形：
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①最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚
或者采取市场禁入措施；
④ 具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥中国证监会认定的其他情形。
4、限制性股票的解除限售条件
解除限售期内，同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可解除
限售：
（1）公司未发生以下任一情形：
① 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；
②最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；
③ 上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利
润分配的情形；
④ 法律法规规定不得实行股权激励的；
⑤ 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生以下任一情形：
① 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
② 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
③ 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚
或者采取市场禁入措施；
④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
⑤ 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
⑥中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的，所有激励对象根据本计划已获授
但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按规定回购注销，回购价格为授予价
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格；某一激励对象发生上述第（2）条规定情形之一的，该激励对象根据本计划
已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司以授予价格回购注销。
（3）公司层面业绩考核要求
本计划首次授予的限制性股票的解除限售考核年度为 2020-2021 年两个会计
年度，分年度对公司的业绩指标进行考核，以达到公司业绩考核目标作为激励对
象当年度的解除限售条件之一。各年度业绩考核目标如下表所示：
首次授予的限制性股票各年度业绩考核目标如下：
解除限售期 业绩考核目标
首次授予的限制性股票 以2019年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于15%，或以
第一个解除限售期 2019年营业收入为基数，2020年营业收入增长率不低于25%；
首次授予的限制性股票 以2019年净利润为基数，2021年净利润增长率不低于25%，或以
第二个解除限售期 2019年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于40%。
预留部分各年度业绩考核目标如下所示：
①若预留部分限制性股票于 2020 年度授出，则各年度业绩考核目标如下表
所示：
解除限售期 业绩考核目标
预留限制性股票 以 2019 年净利润为基数，2020 年净利润增长率不低于 15%，或以
第一个解除限售期 2019 年营业收入为基数，2020 年营业收入增长率不低于 25%；
预留限制性股票 以 2019 年净利润为基数，2021 年净利润增长率不低于 25%，或以
第二个解除限售期 2019 年营业收入为基数，2021 年营业收入增长率不低于 40%。
②若预留部分限制性股票于 2021 年度授出，则各年度业绩考核目标如下表
所示：
解除限售期 业绩考核目标
预留限制性股票 以 2019 年净利润为基数，2021 年净利润增长率不低于 25%，或以
第一个解除限售期 2019 年营业收入为基数，2021 年营业收入增长率不低于 40%；
预留限制性股票 以 2019 年净利润为基数，2022 年净利润增长率不低于 35%，或以
第二个解除限售期 2019 年营业收入为基数，2022 年营业收入增长率不低于 55%。
上述净利润增长率指标计算以扣除非经常性损益后的净利润作为计算依
据，且不考虑相关股权激励成本对净利润的影响。
公司未满足上述业绩考核目标的，所有激励对象当年计划解除限售的限制
性股票均不得解除限售，由公司回购注销，回购价格为授予价格加上银行同期
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存款利息之和。
（4）个人层面绩效考核要求
薪酬与考核委员会将对激励对象分年度进行考核，并依据考核结果确定其
解除限售的比例，激励对象个人当年实际解除限售额度=个人层面解除限售比例
×个人当年计划解除限售额度。
激励对象的绩效评价结果划分为 A、B、C 和 D 四个档次，考核评价表适
用于考核对象。届时根据下表确定激励对象解除限售的比例：
评价结果 A(优秀) B(良好) C（合格） D（不合格）
解除限售比例 100% 0%
若激励对象上一年度个人绩效考核评级为优秀、良好、合格，则上一年度激
励对象个人绩效考核“达标”，激励对象可按照本激励计划规定的比例分批次解
除限售；若激励对象上一年度个人绩效考核结果为不合格，则上一年度激励对象
个人绩效考核“不达标”，公司将按照本激励计划的规定，取消该激励对象当期
限制性股票计划解除限售额度，未解除限售部分由公司按授予价格回购注销。
（七）激励计划其他内容
股权激励计划的其他内容详见《索通发展股份有限公司 2020 年股票期权与
限制性股票激励计划（草案）》。
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五、独立财务顾问意见
（一）对股票期权与限制性股票激励计划是否符合政策
法规规定的核查意见
1、索通发展不存在《管理办法》规定的不能实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实施股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他不得实施股权激励计划的情形。
2、索通发展本次股票期权与限制性股票激励计划所确定的激励对象、股票
来源和种类、激励总量及股票期权与限制性股票在各激励对象中的分配、资金
来源、授予条件、授予安排、等待/限售期、禁售期、行权/解除限售条件、行权
/解除限售期、激励对象个人情况发生变化时如何实施本激励计划、本激励计划
的变更等均符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
且索通发展承诺出现下列情形之一时，本激励计划即行终止：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实施股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。
当公司出现终止计划的上述情形时，本计划终止实施，激励对象已获授但
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未行权的股票期权不得行权，由公司注销；已获授但尚未解除限售的限制性股
票不得解除限售，由公司以授予价格回购注销。
公司因信息披露文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合
股票期权/限制性股票授予条件或行权/解除限售安排的，未行权/解除限售的期
权/限制性股票由公司统一注销/回购注销处理，激励对象获授股票期权/限制性
股票行权/已解除限售的，所有激励对象应当返还已获授权益。对上述事宜不负
有责任的激励对象因返还权益而遭受损失的，可按照本计划相关安排，向公司
或负有责任的对象进行追偿。
董事会应当按照前款规定和本计划相关安排收回激励对象所得收益。
经核查，本财务顾问认为：索通发展本次股权激励计划符合有关政策法规
的规定。
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见
公司为实施本激励计划而制定的《2020 年股票期权与限制性股票激励计划
（草案）》符合法律、法规和规范性文件的相关规定，公司就实行本激励计划已
经履行的程序符合《上市公司股权激励管理办法》的有关规定，本激励计划不
存在明显损害公司及全体股东利益和违反有关法律、法规的强制性规定情形。
根据律师意见，本激励计划符合法律、法规的规定，在法律上是可行的，因此
本股权激励计划在操作上是可行性的。
经核查，本财务顾问认为：索通发展本次股权激励计划符合相关法律、法
规和规范性文件的规定，明确规定了股权激励计划的实施步骤以及发生不同情
形时的处理方式，本激励计划具备操作上的可行性。
（三）对激励对象范围和资格的核查意见
索通发展本次股票期权与限制性股票激励计划的全部激励对象范围和资格
符合相关法律、法规和规范性文件的规定，不存在下列现象：
1、最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
2、最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选的；
3、最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
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罚或采取市场禁入措施；
4、具有《公司法》规定不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
5、法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
6、中国证监会认定的其他情形。
任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超
过公司总股本的 1%。公司独立董事、监事及单独或合计持有公司 5%以上股权
的主要股东或实际控制人及其配偶、父母、子女未参与本激励计划。
本计划的激励对象郝俊文先生、郎静女士、郎军红先生和郎小红先生系实
际控制人郎光辉先生的除配偶、父母、子女以外的近亲属，其作为激励对象的
相关事项须经董事会审议（董事会投票表决时关联董事需回避表决）、股东大
会审议（股东大会投票表决时关联股东需回避表决）通过。如郝俊文先生、郎
静女士、郎军红先生、郎小红先生作为激励对象的相关事项未通过董事会或股
东大会的审议，公司将从激励对象名单中删除该等激励对象。
经核查，本财务顾问认为：索通发展本次股权激励计划所规定的激励对象
范围和资格符合《管理办法》的规定。
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见
1、股票期权与限制性股票激励计划的权益授出总额度
本激励计划的权益授出总额度，符合《管理办法》所规定的：全部有效的
股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额的 10%。预留权
益比例未超过本激励计划拟授予权益数量的 20%。
2、股票期权与限制性股票激励计划的权益授出额度分配
本激励计划中，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的公
司股票累计均未超过公司股本总额的 1%。
经核查，本财务顾问认为：索通发展本次股权激励计划的权益授出额度符
合相关法律、法规和规范性文件的规定。
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（五）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务
资助的核查意见
本激励计划中明确规定：
“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金。”“司承诺不为激励对象依本计
划获取有关股票期权或限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包
括为其贷款提供担保。”“等待期内，激励对象获授的股票期权不得转让、用于
担保或偿还债务。”“激励对象根据本计划获授的限制性股票在解除限售前不得
转让、用于担保或偿还债务。”
经核查，截止本独立财务顾问报告出具日，本财务顾问认为：在索通发展
本次股权激励计划中，上市公司不存在为激励对象提供任何形式的财务资助的
现象。
（六）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东
利益的情形的核查意见
1、股权激励计划符合相关法律、法规的规定
索通发展 2020 年股票期权与限制性股票激励计划符合《管理办法》的相关
规定，且符合《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》等有关法律、法规
和规范性文件的规定。
2、股权激励计划的时间安排与考核
（1）股票期权激励计划
本计划有效期自股票期权授予之日起至激励对象获授的全部股票期权行权
或注销完毕之日止，最长不超过48个月。
在可行权日内，若达到本计划规定的行权条件，激励对象应在股票期权授
予登记完成之日起满12个月后的未来24个月内分两期行权。
股票期权行权期及各期行权时间安排如表所示：
行权安排 行权时间 行权比例
股票期权 自授予登记完成之日起12个月后的首个交易日 50%
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第一个行权期 起至授予登记完成之日起24个月内的最后一个
交易日当日止
自授予登记完成之日起24个月后的首个交易日
股票期权
起至授予登记完成之日起36个月内的最后一个 50%
第二个行权期
交易日当日止
激励对象必须在股票期权激励计划有效期内行权完毕。若达不到行权条
件，则当期股票期权不得行权或递延至下期行权。若符合行权条件，但未在上
述行权期全部行权的该部分股票期权由公司注销。
（2）限制性股票激励计划
本计划有效期自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部
解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过48个月。
本计划首次授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下
表所示：
解除限售安排 解除限售时间 解除限售比例
自首次授予登记完成之日起12个月后的首个交
首次授予的限制性股票
易日起至首次授予登记完成之日起24个月内的 50%
第一个解除限售期
最后一个交易日当日止
自首次授予登记完成之日起24个月后的首个交
首次授予的限制性股票
易日起至首次授予登记完成之日起36个月内的 50%
第二个解除限售期
最后一个交易日当日止
本激励计划预留的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下
表所示:
解除限售安排 解除限售时间 解除限售比例
自预留授予登记完成之日起12个月后的首个交
预留限制性股票
易日起至预留授予登记完成之日起24个月内的 50%
第一个解除限售期
最后一个交易日当日止
自预留授予登记完成之日起24个月后的首个交
预留限制性股票
易日起至预留授予登记完成之日起36个月内的 50%
第二个解除限售期
最后一个交易日当日止
在上述约定期间内未申请解除限售的限制性股票或因未达到解除限售条件
而不能申请解除限售的该期限制性股票，公司将按本计划规定的原则回购并注
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销激励对象相应尚未解除限售的限制性股票。
本次股权激励计划的行权/解除限售安排体现了激励计划的长期性，同时建
立了严格的公司业绩考核与个人绩效考核办法，防止短期利益，将股东利益与
经营管理层利益紧密地捆绑在一起。
经核查，本财务顾问认为：本次股权激励计划不存在损害上市公司及全体
股东利益的情形。
（七）对公司实施股权激励计划的财务意见
索通发展股权激励费用计量、提取与会计核算的建议：
根据财政部颁布的《企业会计准则》中的有关规定，股票期权与限制性股
票作为用股权支付的基于股权的薪酬，应该按照在授予时的公允价值在生效期
内摊销计入会计报表。
索通发展以董事会当日作为估值基准日估算激励对象获授的股票期权与限
制性股票摊销成本。股票期权与限制性股票的会计总成本约为 5,209.56 万元。
摊销成本对公司经营成果的影响最终结果将以会计师事务所出具的年度审计报
告为准。
为了真实、准确地反映公司实施股权激励计划对公司的影响，本财务顾问
建议索通发展在符合《企业会计准则第 11 号——股份支付》的前提下，按照有
关监管部门的要求，对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和核算，同
时提请股东注意可能产生的摊薄影响。
（八）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能
力、股东权益影响的意见
在股票期权与限制性股票授予后，股权激励的内在利益机制决定了整个激
励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的正面影响：当
公司业绩提升造成公司股价上涨时，激励对象获得的利益和全体股东的利益成
同比例正关联变化。
因此股权激励计划的实施，能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能
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力和全体股东利益紧密结合起来，对上市公司持续经营能力的提高和股东权益
的增加产生深远且积极的影响。
经分析，本财务顾问认为：从长远看，索通发展本次股权激励计划的实施
将对上市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。
（九）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的
意见
公司本次激励计划的考核指标的设立符合法律法规和公司章程的基本规定。
考核指标分为两个层次，分别为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核，考核指
标的设立符合法律法规和公司章程的基本规定。
公司层面业绩指标体系为净利润增长率或营业收入增长率，净利润增长率指
标反映公司市场规模、未来盈利能力及企业成长性，营业收入增长率是衡量企业
经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。以上两项指
标是企业生存的基础和发展的条件；经过合理预测并兼顾本激励计划的激励作
用，公司为本次激励计划设定了 2020 年至 2022 年净利润增长率或营业收入增长
率。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的绩效考核体系，能够
对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象前
一年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考核
指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到
本次激励计划的考核目的。
经分析，本财务顾问认为：公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综
合性与可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象
具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。索通发展本次股权激励计
划中所确定的绩效考核体系和考核办法是合理而严密的。
（十）其他
根据激励计划，在行权/解除限售日，激励对象按本次股权激励计划的规定
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对获授的股票期权与限制性股票进行行权/解除限售时，除满足业绩考核指标达
标外，还必须同时满足以下条件：
1、索通发展未发生以下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实施股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他不得实施股权激励计划的情形。
2、激励对象未发生以下任一情形：
（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选的；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第 1 条规定情形之一的，所有激励对象根据本激励计划已获
授但尚未行权的股票期权应当由公司注销，已获授但尚未解除限售的限制性股
票应当由公司以授予价格回购注销；任一激励对象发生上述第 2 条规定情形之
一的，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注
销，已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司以授予价格回购注销。
经分析，本财务顾问认为：上述条件符合《管理办法》第十八条的规定。
（十一）其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四部分所提供的股权激励计划的主要内容是为了
便于论证分析，而从《索通发展股份有限公司 2020 年股票期权与限制性股票激
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励计划（草案）》中概括出来，可能与原文存在不完全一致之处，请投资者以
公司公告原文为准。
2、作为公司本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，本次股
权激励计划经公司股东大会审议通过后方可实施。
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六、备查文件及咨询方式
（一）备查文件
1、《索通发展股份有限公司 2020 年股票期权与限制性股票激励计划（草
案）》
2、索通发展股份有限公司第四届董事会第三次会议决议公告
3、索通发展股份有限公司独立董事关于第四届董事会第三次会议相关事项
的独立意见
4、索通发展股份有限公司第四届监事会第三次会议决议公告
5、《 索通发展股份有限公司章程》
（二）咨询方式
单位名称： 上海荣正投资咨询股份有限公司
经 办 人：刘佳
联系电话： 021-52588686
传 真： 021-52583528
联系地址： 上海市长宁区新华路 639 号
邮 编： 200052
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