证券代码：603681 证券简称：永冠新材
上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司
与
兴业证券股份有限公司
关于请做好公开发行可转债发审委会议准备
工作的函的回复
保荐机构（主承销商）
（福建省福州市湖东路 268 号）
签署日期：二零二二年五月
中国证券监督管理委员会：
根据贵会 2022 年 4 月 12 日出具的《关于请做好永冠新材公开发行可转债发
审委会议准备工作的函》（以下简称“告知函”）相关要求，兴业证券股份有限公
司（以下简称“保荐机构”或“兴业证券”）作为上海永冠众诚新材料科技（集
团）股份有限公司（以下简称“永冠新材”、“发行人”或“公司”）公开发行可
转换公司债券的保荐机构，会同发行人、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以
下简称“中汇会计师”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就告知函所列的相关
问题逐条进行了认真核查及讨论，具体情况如下文所示。
如无特别说明，本告知函回复中的简称或名词释义与《公开发行可转换债券
募集说明书》具有相同含义。本告知函回复中所列数据可能因四舍五入原因而与
所列示的相关单项数据直接计算得出的结果略有不同。
1-1-1
目 录
问题一、关于销售与毛利率 ................................................................................ 3
问题二、关于汇率风险 ...................................................................................... 12
问题三、关于存货问题 ...................................................................................... 22
问题四、关于募投项目 ...................................................................................... 25
1-1-2
问题一、关于销售与毛利率。2021 年 1-9 月，申请人主要产品中的膜基胶
带毛利率同比上升 3.48%，布基胶带、纸基胶带毛利率均呈下降趋势，申请人
称，主要系膜基胶带中的 OPP 胶带为尽快形成规模效应，2020 年适当降低 OPP
胶带售价，2021 年 OPP 胶带售价有所提升等原因所致。2021 年 1-9 月，申请人
对主要客户 3M、NAVILUX SA de CV 的信用政策同比均有所放宽。请申请人：
（1）对照 OPP 胶带报告期内产能利用率、销售利用率变动等情况，说明 OPP
胶带 2020 年降价、2021 年提价的原因与合理性，前述为形成规模效应而降低售
价相关表述的准确性； 2）结合 OPP 胶带主要客户、向 3M、NAVILUX SA de CV
销售的主要产品情况，说明是否存在为扩大销售而放宽信用政策的情况，相关
的应收款项是否存在减值风险。请保荐机构、申请人会计师说明核查依据、过
程，并发表明确核查意见。
回复：
（一）对照 OPP 胶带报告期内产能利用率、销售利用率变动等情况，说明
OPP 胶带 2020 年降价、2021 年提价的原因与合理性，前述为形成规模效应而
降低售价相关表述的准确性
2018 年度-2021 年度，公司 OPP 胶带销售收入、销量、产量、产能利用率
及销售利用率情况如下：
2021 年
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度 2018 年度
1-9 月
OPP 胶带产能（万平
277,920.00 197,180.00 216,700.00 129,800.00 45,600.00
方米）
OPP 胶带产量（万平
252,862.28 176,170.69 187,612.23 123,031.47 39,380.53
方米）
OPP 胶带销量（万平
244,437.73 167,342.00 182,402.79 119,164.04 38,237.10
方米）
OPP 胶 带 销 售 收 入
147,165.68 96,838.80 72,499.78 52,777.95 20,336.08
（万元）
OPP 胶带产能利用率 90.98% 89.35% 86.58% 94.79% 86.36%
OPP 胶带销售利用率 96.67% 94.99% 97.22% 96.86% 97.10%
注：销售利用率=销售数量/产量
由上表可见，2019 年度，公司 OPP 胶带产能利用率维持在较高水平；2020
1-1-3
年度受新冠疫情影响，为加快存货周转效率，公司主动控制订单承接量，当年
OPP 胶带产能利用率较 2019 年度略有下降。2021 年度，公司着力拓展 OPP 胶
带内销市场，受益于国内有效的疫情防控措施和下游市场的旺盛需求，公司 OPP
胶带产能利用率较 2020 年度有所回升。2019 年度、2020 年度及 2021 年度，公
司 OPP 胶带的销售利用率保持在 96%以上，公司根据市场竞争情况、原材料价
格等情况，灵活制定销售策略，使得 2019 年至 2021 年公司 OPP 胶带销售量及
销售收入均有较大幅度提高。
报告期内，公司 OPP 胶带产品的销售定价策略为根据原材料采购价格和加
工成本，由销售部门根据市场竞争情况、与客户合作情况等因素浮动一定比例后
确定产品最终的销售定价。公司 OPP 胶带主要原材料为丁酯（制作胶水）及 OPP
膜（制作基材），2018 年度至 2021 年度公司采购的丁酯和 OPP 膜的采购单位均
价变动情况具体如下：
2021 2021 年 2020 2019 2018
原材料 项目
年度 1-9 月 年度 年度 年度
采购均价（元/kg） 14.38 14.54 7.14 7.56 8.64
丁酯
变动率 101.40% 103.64% -5.56% -12.50% -
采购均价（元/kg） 10.22 9.95 8.58 9.02 9.43
OPP 膜
变动率 19.11% 15.97% -4.88% -4.35% -
两种原材料采购均价（元/kg） 13.35 12.24 7.94 8.36 9.04
变动率 68.14% 54.16% -5.10% -7.52% -
产品单位售价（元/平方米） 0.60 0.58 0.40 0.44 0.53
单位售价变动率 50.00% 45.59% -10.26% -16.72% -
注①：2018 年及 2019 年度，公司销售的膜基胶带产品主要为外采成品后再分切出售
注②：2021 年度、2021 年 1-9 月的原材料价格及单位售价变动率为相对 2020 年度的变动率
由上表可见，公司 OPP 胶带销售定价主要参考原材料采购价格确定，并在
合理区间内上下浮动。为应对市场竞争、拓展市场份额，同时秉持与客户共同发
展的理念，公司具体定价采取如下市场策略：①2020 年度，主要原材料采购均
价下降，OPP 胶带定价随之下降，下降幅度略高于原材料采购均价下降幅度；②
2021 年度，主要原材料采购均价上升，OPP 胶带定价随之上升，但上升幅度不
超过原材料采购均价上升幅度。
1-1-4
综上所述，公司 OPP 胶带产品的销售定价主要受原材料采购成本影响，基
于原材料采购成本的基础上，公司主要根据自身发展战略、市场竞争情况灵活确
定产品具体定价，OPP 胶带 2020 年降价、2021 年提价具有合理性，符合行业市
场定价规律。
基于上述情况，原反馈意见回复“问题九”中关于 2020 年 OPP 胶带销售单
价略有降低的表述应当为：“……②OPP 胶带销售单价略有降低。公司 OPP 胶
带销售定价策略为根据原材料采购价格和加工成本，由销售部门根据市场竞争情
况、市场竞争策略、客户合作情况等因素浮动一定比例后确定产品最终的销售定
价。2020 年 OPP 胶带主要原材料价格下降，公司销售定价随之下降，单位售价
较上年下降 10.26%，下降幅度略高于单位销售成本，膜基胶带毛利率进一步压
缩……。”
原反馈意见回复修订后的表述更加严谨、准确。
（二）结合 OPP 胶带主要客户、向 3M、NAVILUX SA de CV 销售的主要
产品情况，说明是否存在为扩大销售而放宽信用政策的情况，相关的应收款项
是否存在减值风险。
1、OPP 胶带主要客户
2018 年度-2021 年度，公司 OPP 胶带前五大客户销售情况如下：
单位：万元
2021 年度/2021.12.31
报告期信
期后回
序 收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 款金额
号 额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
1 Dang Quang Co.ltd 11,701.42 688.55 688.55 100.00% TT30 天 否
深圳市顺丰供应 开票后 45
2 7,253.86 3,273.87 2,714.37 82.91% 否
链有限公司 天收款
THANH TU
MANUFACTURE
3 6,481.68 823.24 823.24 100.00% TT30 天 否
AND EXPORT
IMPORT CO. LTD
4 NAVILUX SA de 6,285.33 1,570.54 1,570.54 100.00% TT60 天 是
1-1-5
CV
浙江百易胶粘制
5 4,011.83 118.42 118.42 100.00% 款到发货 否
品有限公司
合 计 35,734.13 6,474.62 5,915.12 91.36% - -
2021 年 1-9 月/2021.9.30
报告期信
期后回
序 收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 款金额
号 额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
1 Dang Quang Co.ltd 6,329.35 45.75 45.75 100.00% TT30 天 否
NAVILUX SA de
2 4,908.38 1,218.28 1,218.28 100.00% TT60 天 是
CV
深圳市顺丰供应 开票后 45
3 3,606.36 2,802.65 2,802.65 100.00% 否
链有限公司 天收款
THANH TU
MANUFACTURE
4 3,592.89 148.73 148.73 100.00% TT30 天 否
AND EXPORT
IMPORT CO. LTD
浙江百易胶粘制
5 2,644.81 - - - 款到发货 否
品有限公司
合 计 21,081.80 4,215.40 4,215.40 100.00% - -
2020 年度/2020.12.31
报告期信
期后回
序 收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 款金额
号 额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
1 Dang Quang Co.ltd 6,426.09 509.95 509.95 100.00% TT30 天 否
THANH TU
MANUFACTURE
2 3,981.16 66.08 66.08 100.00% TT30 天 否
AND EXPORT
IMPORT CO. LTD
NAVILUX SA de
3 3,356.14 778.83 778.83 100.00% TT30 天 是
CV
HAO LUAN
4 3,157.58 231.14 231.14 100.00% TT30 天 否
CO,LTD
宝利时（深圳）胶
5 1,978.06 - - - 月结 30 天 否
粘制品有限公司
合 计 18,899.03 1,586.01 1,586.01 100.00% - -
2019 年度/2019.12.31
序 收入金 应收账 期后回 期后回 信用政策 报告期信
客户名称
号 额 款余额 款金额 款比例 [注②] 用政策是
1-1-6
[注①] 否发生变
化
深圳市卓邦包装
1 3,582.21 112.64 112.64 100.00% 款到发货 否
制品厂
THANH TU
MANUFACTURE
2 AND EXPORT 3,373.69 125.26 125.26 100.00% TT30 天 否
IMPORT CO.
LTD
NAVILUX SA de
3 2,713.60 787.62 787.62 100.00% TT30 天 是
CV
4 Dang Quang Co.ltd 2,243.81 5.29 5.29 100.00% TT30 天 否
宝利时（深圳）胶
5 1,453.59 - - - 月结 30 天 否
粘制品有限公司
合 计 13,366.89 1,030.81 1,030.81 100.00% - -
2018 年度/2018.12.31
报告期信
期后回
序 收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 款金额
号 额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
NAVILUX SA de
1 1,540.98 - - - TT30 天 是
CV
深圳市卓邦包装
2 1,473.69 2.65 2.65 100.00% 款到发货 否
制品厂
AL ASASSIYAH
CO. FOR TAPES
3 1,283.93 792.09 792.09 100.00% DP90 天 否
AND ADHESIVE
MATERIAL
4 3M 1,023.89 3,301.08 3,301.08 100.00% TT60 天 是
GLOBAL TAPE
5 1,008.95 420.50 420.50 100.00% TT30 天 否
PRODUCTS
合 计 6,331.46 4,516.31 4,516.31 100.00% - -
注①：应收账款期后回款金额统计时点截至 2022 年 3 月 31 日
注②：TT 为电汇，DP 为付款交单
注③： 2021 年 1-9 月数据未经审计
2、向 3M、NAVILUX SA de CV 销售的主要产品情况
报告期内，公司向 3M、NAVILUX SA de CV 销售的主要产品情况如下：
单位：万元
2021 年度/2021.12.31
1-1-7
报告期信
期后回
收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 客户名称 款金额
额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
布基胶带 11,641.08
纸基胶带 1,050.88
3M
膜基胶带 1,223.59 3,886.81 3,886.81 100.00% TT90 天 是
其他 2,573.97
合计 16,489.53
布基胶带 84.51
NAVILUX 纸基胶带 128.58
SA de CV 膜基胶带 6,660.78 1,570.54 1,570.54 100.00% TT60 天 是
其他 612.70
合计 7,486.57
2021 年 1-9 月/2021.9.30
报告期信
期后回
收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 客户名称 款金额
额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
布基胶带 7,851.74
纸基胶带 1,026.43
3M
膜基胶带 728.06 2,725.88 2,725.88 100.00% TT90 天 是
其他 2,146.70
合计 11,752.94
布基胶带 41.86
NAVILUX 纸基胶带 63.86
SA de CV 膜基胶带 5,220.89 1,218.28 1,218.28 100.00% TT60 天 是
其他 131.53
合计 5,458.14
2020 年度/2020.12.31
报告期信
期后回
收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 客户名称 款金额
额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
布基胶带 12,224.24
3M 3,261.47 3,261.47 100.00% TT60 天 是
纸基胶带 1,168.77
1-1-8
膜基胶带 1,442.03
其他 730.55
小 计 15,565.59
布基胶带 81.50
NAVILUX
膜基胶带 3,356.14
SA de CV 778.83 778.83 100.00% TT30 天 是
其他 38.45
合计 3,476.09
2019 年度/2019.12.31
报告期信
期后回
收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 客户名称 款金额
额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
布基胶带 14,477.18
纸基胶带 1,172.14
3M
膜基胶带 1,163.44 3,957.50 3,957.50 100.00% TT60 天 是
其他 866.48
小 计 17,679.23
NAVILUX 布基胶带 107.39
SA de CV 膜基胶带 2,772.47 787.62 787.62 100.00% TT30 天 是
合计 2,879.86
2018 年度/2018.12.31
报告期信
期后回
收入金 应收账 期后回 信用政策 用政策是
客户名称 客户名称 款金额
额 款余额 款比例 [注②] 否发生变
[注①]
化
布基胶带 15,457.53
纸基胶带 1,073.59
3M
膜基胶带 1,431.99 3,301.08 3,301.08 100.00% TT60 天 是
其他 656.99
合计 18,620.10
布基胶带 171.92
NAVILUX 纸基胶带 25.21
SA de CV 膜基胶带 1,540.98 - - - TT30 天 是
其他 7.69
合计 1,745.80
注①：应收账款期后回款金额统计时点截至 2022 年 3 月 31 日
1-1-9
注②：TT 为电汇
注③： 2021 年 1-9 月数据未经审计
除 3M、NAVILUX SA de CV 外，公司对其他 OPP 胶带主要客户在报告期
内的信用政策未发生变化。两家客户基本情况如下：
客户名称 客户情况 合作情况
3M 公司创建于 1902 年，总部设在美国明
尼苏达州的圣保罗市，是世界著名的产品
多元化跨国企业，是世界 500 强企业。3M
公司在其百多年历史中开发了 6 万多种高
2005 年左右，3M 在国
品质产品，被广泛应用于运输、建筑到商
内寻找布基胶带贴牌供
业、教育和电子、通信等各个领域。3M 的
应商，开始与发行人合
3M 的胶带产品广泛应用于电子、汽车、家电、
作。3M 将发行人纳入
建筑、航空、造船、体育用品、家具等行
全球供应商，主要从发
业。3M 中国于 1984 年 11 月在中国注册成
行人处采购布基胶带。
立，是在深圳经济特区外成立的中国第一
家外商独资企业。目前，3M 已在中国建立
了 11 个生产基地、27 个办事处、4 个技术
中心和 2 个研发中心，员工超过 8,200 人。
2017 年，双方通过贸易
墨西哥大型胶带制造和销售商，于 1997 年
NAVILUX SA de 展会接洽业务，开始合
开始生产 NAVITEK 品牌的胶带和标签，
CV 作。主要从发行人采购
目前每年生产量超过 1 亿平方米。
OPP 胶带。
2021 年度，3M、NAVILUX SA de CV 两家客户存在信用期延长的情况，主
要系考虑到公司与上述客户合作关系较为稳定，且上述客户均为国际知名企业，
信用良好，公司适当放宽信用政策，以进一步稳固与客户的合作关系。该等客户
的信用期与其他客户不存在显著差异，信用期均在公司合理信用期区间范围内，
不存在刻意放宽信用政策促进销售的情形。2021 年度，两家客户应收账款期后
回款情况良好，相关的应收款项不存在明显的减值风险。
以 3M 为例，受全球新冠疫情的冲击与影响，其对全球供应商的信用结算政
策均有所延长，3M 作为世界 500 强企业，对全球范围内的供应商的议价能力较
强，公司作为 3M 全球供应商体系的成员，信用结算期限相应延长 30 天（由 TT60
天变为 TT90 天）。总体来看，3M 公司作为国际知名企业具有良好的信用度，
信用政策略有延长不会对公司与 3M 的合作产生重大不利影响。
1-1-10
（三）保荐机构及会计师核查意见
针对上述事项，保荐机构及中汇会计师执行的核查程序如下：
1、获取发行人报告期内 OPP 胶带的产能、产量、销量数据，计算产能利用
率、销售利用率并分析变动原因；
2、访谈发行人管理层，了解 OPP 胶带 2020 年度降价、2021 年度提价的原
因，并结合产能利用率、销售利用率的变动情况分析上述价格调整的合理性；
3、获取发行人与 OPP 胶带主要客户、3M、NAVILUX SA de CV 签订的销
售合同、订单，结合其销售回款情况，确认发行人对前述客户的信用政策在报告
期内是否发生变化；
4、访谈发行人财务负责人，了解发行人对 3M、NAVILUX SA de CV 两家
客户信用期延长背景和原因；
5、通过公开资料查询 3M、NAVILUX SA de CV 的基本情况以及资信信息
等，并对其销售进行回款测试，确认相关应收账款是否存在减值风险。
经核查，保荐机构及中汇会计师认为：
发行人 OPP 胶带 2020 年降价、2021 年提价的原因系 OPP 胶带销售定价主
要参考原材料采购价格确定，并根据市场竞争情况采取不同的销售策略进行调
整，具备合理性；为使表述更加准确，发行人已调整反馈意见回复中关于“为形
成规模效应而降低售价”的相关表述；发行人存在针对 3M、NAVILUX SA de CV
延长信用期的情况，相关的应收款项不存在明显的减值风险。
1-1-11
问题二、关于汇率风险。报告期内，申请人外销收入当期主营业务收入的
比例分别为 73.13%、65.79%、66.28%和 70.28%，申请人主要采用美元作为出
口结算货币，报告期内汇兑损失（负数为收益）分别为-1,367.46 万元、-299.37
万元、2,621.46 万元和-150.00 万元。请申请人：（1）定量分析人民币对美元升
值对申请人出口竞争力、净利润、净资产收益率的影响；（2）2022 年以来美元
对人民币的汇率变动情况及发展趋势，申请人防范汇率风险的主要措施和效果；
（3）报告期内从事套期保值或远期交易情况及其损益，申请人相关风险控制措
施及有效性。请保荐机构、申请人会计师说明核查依据、过程，并发表明确核
查意见。
回复：
（一）定量分析人民币对美元升值对申请人出口竞争力、净利润、净资产
收益率的影响
报告期内，公司的销售收入构成主要来源于外销收入，目前公司外销收入主
要以美元结算，因此汇率波动特别是人民币相对美元升值对公司的财务状况会产
生一定不利影响。如果人民币汇率持续升值，一方面以外币计价的出口产品价格
提高会影响本公司出口产品的市场竞争力，存在客户流失或者订单转移至其他国
家的风险；另一方面，公司持有的外币资产将随着人民币升值而有所贬值，进而
影响经营利润。
在其他变量不变的假设下，假设人民币对美元升值，美元汇率下降 1%，对
发行人当期利润的影响，即各期末美元应收账款按各期末汇率下降 1%计算汇兑
损益，各期外销营业收入按各期平均汇率下降 1%计算外销收入波动。
假设人民币对美元升值对公司经营业绩模拟测算情况如下：
单位：万元
2021 年
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度 2018 年度
1-9 月
应收账款影响 -449.94 -361.29 -227.16 -222.84 -200.10
营业收入影响 -2,711.78 -1,837.84 -1,586.33 -1,409.32 -1,243.03
合计 -3,161.72 -2,199.13 -1,813.49 -1,632.16 -1,443.12
1-1-12
2021 年
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度 2018 年度
1-9 月
净利润影响① -2,753.17 -1,914.96 -1,579.15 -1,421.26 -1,256.65
净利润② 22,551.70 19,440.08 17,550.11 14,827.83 13,137.75
影响比例③=①/② -12.21% -9.85% -9.00% -9.59% -9.57%
净资产收益率 12.75% 11.86% 12.20% 12.14% 15.81%
汇率下降 1%后的净资
11.28% 10.75% 11.17% 11.04% 14.40%
产收益率
注①：各期净利润影响=各期营业收入影响及应收账款影响合计金额×（1-2021 年度所得税
税率）；2021 年度所得税税率=2021 年度当期所得税费用（不包括递延所得税费用）/2021 年度
利润总额；
注②：2021 年 1-9 月财务数据未经审计
报告期内，美元对人民币汇率走势情况如下图所示：
数据来源：WIND 资讯
由上图可知，2018 年至 2020 年第一季度期间，美元兑人民币总体呈升值趋
势；2020 年第一季度以来，美元兑人民币汇率总体呈现震荡下行趋势，主要原
因包括：①2020 年第一季度新冠疫情席卷全球，得益于国内有效的疫情防控措
施，国内生产制造业在 2020 年第二季度、第三季度和第四季度迅速恢复，而国
外在疫情冲击下制造业受挫严重，导致美元表现较为疲软，美元对人民币汇率呈
现贬值趋势，人民币相对较为坚挺；②2020 年第二季度以来，由于疫情冲击的
时点差异、防控疫情的力度差异等因素，导致中美经济增长差在 2020 年第 2 季
度显著拉大，进而导致中美利差显著拉大。除此以外，美国为提振经济，加快开
1-1-13
放式资产购买计划，大量释放流动性，中美利差进一步拉大。上述两项因素导致
的中美利差吸引大量短期资本流入中国套利，尤其是无风险的政府债券市场，流
入中国主权债市场的外国资金迅速增加；③近年来我国政府显著加快国内金融市
场的开放力度，全球金融市场震荡期间，中国金融市场表现出难得的“避风港”
特征，在全球债券市场的负利率格局由于疫情冲击而进一步加深后，中国债券市
场的正收益率吸引力凸显。金融市场的加快开放以及资产价格表现更加强劲，也
是人民币兑美元汇率显著升值的原因。
2018 年度及 2019 年度，受中美贸易摩擦等多种因素影响，美元对人民币不
断升值，2018 年至 2020 年第一季度，美元对人民币汇率拉升至阶段性峰值。2020
年第一季度以来，美元对人民币汇率逐渐回落。2020 年第一季度至今，受国际
形势变动、新冠疫情等多种因素的影响，美元兑人民币汇率虽然整体呈现一定的
波动，但是基本维持在 6.3000-6.4000 之间震荡波动，保持在较为稳定的波动区
间范围。若未来汇率下降，人民币持续升值，则将会产生汇兑损失，进而可能对
公司的经营业绩产生不利影响。
（二）2022 年以来美元对人民币的汇率变动情况及发展趋势，申请人防范
汇率风险的主要措施和效果
2022 年第一季度，美元对人民币的汇率变动如下：
1-1-14
数据来源：WIND 资讯
由上图可知，2022 年 1 月至 2022 年 3 月，受俄乌战争、新冠疫情、国际形
势变动等因素影响，美元汇率呈现一定的波动趋势，但美元对人民币汇率波动中
枢始终维持在 6.3000-6.4000 之间，处于区间震荡变化范围内。目前，多家国际
投行机构预期 2022 年美元兑人民币的汇率波动在 6.3000-6.5500 区间。
针对汇率波动，发行人采取的防范汇率风险主要措施如下：
①通过购买远期外汇合约，平滑汇率波动对公司经营业绩产生的影响。公司
不进行单纯以套利为目的外汇交易，所有外汇交易行为均以正常经营业务为基
础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。远期外汇业务可降
低汇率波动对公司的影响，使公司专注于生产经营，达成在汇率发生大幅波动时
仍能保持稳定的营业利润水平的外汇管理预期效果。
②通过增加人民币、欧元、日元结算境外收入的方式来降低外汇波动对公司
经营业绩的影响。报告期内，随着人民币国际结算影响力逐渐增强，部分外销客
户选择以人民币结算，未来公司将逐渐增加人民币结算的客户规模。
③外销、内销齐头并进，增加内销收入比例。公司近年来在保持外销优势的
前提下，也逐步拓展内销市场。报告期内，公司着力发展国内市场，推动内销收
入快速增长。内销收入扩大是公司审时度势、稳定运营策略的集中体现，有助于
进一步降低外汇波动风险。
（三）报告期内从事套期保值或远期交易情况及其损益，申请人相关风险
控制措施及有效性
1、套期保值或远期交易情况及其损益
报告期内，公司未从事关于汇率的套期保值业务。
报告期内，公司从事的汇率远期交易情况如下：
单位：万元
2021 年度/2021.12.31
银行 是否 投资 公允价值
主体 合约名称 面值
名称 交割 收益 变动收益
1-1-15
上海永冠 远期宝 宁波银行 $5,000.00 是 642.16 -
上海永冠 挂单 宁波银行 $1,900.00 是 250.30 -
上海永冠 货币互换 宁波银行 $1,000.00 是 -34.36 -
上海永冠 普通远期锁汇 宁波银行 $296.00 是 -1.63 -
上海永冠 加强型远期宝 宁波银行 $200.00 是 14.62 -
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $2,980.00 是 -41.59 -
江西永冠 普通远期锁汇 工商银行 $1,470.00 是 -243.05 -
江西永冠 挂单 工商银行 $500.00 是 21.90 -
江西永冠 远期宝 工商银行 $500.00 是 30.60 -
江西永冠 远期宝 宁波银行 $4,100.00 是 248.46 -
江西永冠 挂单 宁波银行 $1,600.00 是 173.82 -
江西永冠 普通远期锁汇 宁波银行 $400.00 是 0.00 -
江西胶粘 挂单 工商银行 $600.00 是 20.94 -
江西胶粘 远期宝 工商银行 $500.00 是 44.91 -
中国进出
江西胶粘 远期宝 $500.00 是 68.32 -
口银行
上海永冠 加强型远期宝 宁波银行 $600.00 否 - 131.83
江西永冠 挂单 工商银行 $1,500.00 否 - -10.70
江西永冠 远期宝 工商银行 $1,500.00 否 - 206.05
江西胶粘 远期宝 工商银行 $100.00 否 - 14.97
中国进出
江西胶粘 挂单 $600.00 否 - -
口银行
中国进出
江西胶粘 远期宝 $100.00 否 - 21.11
口银行
2021 年 1-9 月/2021.9.30
是否 公允价值
主体 合约名称 银行名称 面值 投资收益
交割 变动收益
上海永冠 远期宝 宁波银行 $4,000.00 是 474.55 -
上海永冠 挂单 宁波银行 $1,900.00 是 250.30 -
上海永冠 货币互换 宁波银行 $1,000.00 是 -34.36 -
上海永冠 普通远期锁汇 宁波银行 $296.00 是 -1.63 -
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $2,560.00 是 75.87 -
江西永冠 普通远期锁汇 工商银行 $840.00 是 -99.88 -
江西永冠 远期宝 宁波银行 $4,100.00 是 248.46 -
江西永冠 挂单 宁波银行 $1,100.00 是 146.89 -
1-1-16
江西永冠 普通远期锁汇 宁波银行 $400.00 是 0.00 -
江西胶粘 远期宝 工商银行 $200.00 是 3.25 -
中国进出
江西胶粘 远期宝 $200.00 是 11.89 -
口银行
上海永冠 远期宝 宁波银行 $1,000.00 否 - 178.69
上海永冠 加强型远期宝 宁波银行 $200.00 否 - 13.32
上海永冠 普通远期锁汇 宁波银行 $420.00 否 - -49.31
上海永冠 远期宝 中国银行 $200.00 否 - 4.60
上海永冠 加强型远期宝 中国银行 $400.00 否 - 22.71
江西永冠 挂单 工商银行 $2,000.00 否 - -84.81
江西永冠 远期宝 工商银行 $2,000.00 否 - -5.50
江西永冠 普通远期锁汇 工商银行 $630.00 否 - -91.73
江西永冠 挂单 宁波银行 $500.00 否 - 26.93
江西胶粘 挂单 工商银行 $600.00 否 - -31.84
江西胶粘 远期宝 工商银行 $400.00 否 - 4.41
中国进出
江西胶粘 挂单 $600.00 否 - -12.72
口银行
中国进出
江西胶粘 远期宝 $400.00 否 - 24.33
口银行
2020 年度/2020.12.31
是否 公允价值
主体 合约名称 银行名称 面值 投资收益
交割 变动收益
上海永冠 比例远期 宁波银行 $1,900.00 是 -412.82 -
上海永冠 远期宝 宁波银行 $1,800.00 是 453.50 -
上海永冠 挂单 宁波银行 $1,000.00 是 50.00 -
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $1,400.00 是 76.43 -
江西永冠 远期宝 宁波银行 $4,800.00 是 739.87 -
江西永冠 挂单 宁波银行 $3,000.00 是 85.00 -
江西永冠 比例远期 宁波银行 $600.00 是 -182.31 -
上海永冠 挂单 宁波银行 $1,900.00 否 - -1.02
上海永冠 远期宝 宁波银行 $5,000.00 否 - 1,649.92
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $2,000.00 否 - 1,189.77
江西永冠 挂单 宁波银行 $1,600.00 否 - -27.52
江西永冠 远期宝 宁波银行 $4,100.00 否 - 430.24
2019 年度/2019.12.31
1-1-17
是否 公允价值
主体 合约名称 银行名称 面值 投资收益
交割 变动收益
上海永冠 挂单 宁波银行 $1,000.00 是 29.00 -
上海永冠 比例远期 宁波银行 $1,000.00 是 -189.00 -
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $7,000.00 是 -589.23 -
江西永冠 比例远期 宁波银行 $600.00 是 -92.04 -
江西永冠 挂单 宁波银行 $500.00 是 14.50 -
上海永冠 比例远期 宁波银行 $1,900.00 否 - -166.27
上海永冠 远期宝 宁波银行 $5,800.00 否 - -286.64
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $400.00 否 - -15.99
江西永冠 比例远期 宁波银行 $600.00 否 - -14.52
江西永冠 远期宝 宁波银行 $1,900.00 否 - -126.05
2018 年度/2018.12.31
是否 公允价值
主体 合约名称 银行名称 面值 投资收益
交割 变动收益
上海永冠 普通远期锁汇 宁波银行 $250.00 是 -21.64 -
上海永冠 普通远期锁汇 中国银行 $11,500.00 是 -2,433.45 -
上海永冠 挂单 中国银行 $1,000.00 是 -180.26 -
上海永冠 挂单 中国银行 $700.00 是 -16.10 -
注：报告期各期已交割远期交易面值中包含上期签订本期交割的合约，公司远期交易均在额
度范围内进行。
报告期内，公司交易的远期锁汇产品说明如下：
序号 产品名称 产品说明
客户与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的
人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客
1 普通远期锁汇
户可按照远期结售汇合同所确定的币种、金额、汇率向银行办理结
汇或售汇。
在远期结售汇基础上，提前锁定长期限远期汇率，并在到期日前任
2 远期宝 意一天，对比提前交割价格与即期价格，在锁定本金范围内，择优
交割且次数不限。
卖出 1 个美元看涨人民币看跌期权+远期宝，将卖出期权的期权费补
3 加强型远期宝
贴到远期价格上，以提升远期锁汇的价格。
与加强型远期结构一致，将期权费补贴到远期价格上。只是通过期
4 比例远期 权执行价和期权费的试算，将期权执行规律和被期权费补贴提升后
的远期价格拉平为同一汇率。
卖出 1 个美元看涨人民币看跌期权，到期若即期价格高于期权执行
5 挂单
价，则有义务按期权执行价交割，若到期即期未高于执行价，则无
1-1-18
交割发生。
当持有外币暂时不想结汇时，将低息的外币资产与银行交换为高息
6 货币互换 的人民币资产，换得的人民币可用于支付货款/购买理财。到期日按
相同汇率换回。
报告期内，公司关于汇率的远期交易损益如下：
单位：万元
2021 年
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度 2018 年度
1-9 月
投资收益 1,195.39 1,075.33 809.67 -826.77 -2,651.45
远期外汇合约 公允价值变动
363.26 -0.91 3,241.40 -609.47 -
及外汇期权 收益
合计 1,558.65 1,074.42 4,051.07 -1,436.24 -2,651.45
注：2021 年 1-9 月数据未经审计
2、相关风险控制措施及有效性
为有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成的不利影
响，提高公司外汇管理措施的有效性。公司根据外销业务的收付外币情况，在金
融机构办理规避和防范汇率或利率风险的外汇衍生品交易业务，包括远期结售
汇、远期外汇买卖、外汇期权、利率互换等。
公司于 2018 年 12 月 27 日召开第二届董事会第十六次会议与第二届监事会
第十二次会议，审议通过《关于公司开展 2019 年度远期结售汇业务和外汇衍生
品业务的议案》，同意公司 2019 年度开展远期结售汇业务和其他外汇衍生产品
业务交易的余额原则上不超过 10 亿人民币或等值外币。
公司于 2020 年 4 月 27 日召开第二届董事会第三十一次会议与第二届监事会
第二十三次会议，审议通过《关于公司开展 2020 年度远期结售汇等外汇衍生产
品业务的议案》。同意公司 2020 年度开展远期结售汇业务等外汇衍生产品业务
交易的余额原则上不超过人民币 15 亿元或等值外币，额度可循环滚动使用。
公司于 2021 年 4 月 26 日召开第三届董事会第十二次会议与第三届监事会第
十次会议审议通过《关于公司开展 2021 年度远期结售汇等外汇衍生产品业务的
议案》，同意公司 2021 年度开展远期结售汇等外汇衍生产品业务，交易余额原
则上不超过人民币 20 亿元或等值外币，额度可循环滚动使用。
1-1-19
公司进行的远期结售汇业务遵循的是锁定汇率风险、套期保值的原则，不做
投机性、套利性的交易操作，在签订远期结售汇合约时进行严格的风险控制，以
锁定汇率区间。公司采取的风险控制措施包括：①为防控汇率波动风险，公司将
实时关注国际市场环境，加强对汇率的研究分析，并根据汇率变化适时调整经营
策略。②为防止延期交割，公司高度重视应收账款的管理，及时掌握客户支付能
力信息，加大跟踪催收应收账款力度，同时尽可能采用信用证的方式与客户进行
货款结算，以避免出现应收账款逾期的现象。③公司进行远期结售汇等外汇衍生
产品交易必须基于公司的进出口业务支出和收入，合约的外币金额不得超过进出
口业务预测量。④公司内审部门负责定期对外汇套期保值业务的实际操作情况、
资金使用情况及盈亏情况进行审查，防范交易风险。⑤公司制定专门的远期外汇
交易操作交易制度，从制度及流程方面严格约束远期结售汇业务交易。公司股东
大会授权经营管理层在批准的额度范围内开展远期外汇交易，公司通过股东大会
对远期结售汇业务规模进行限制。⑥公司与宁波银行、中国银行等多家商业银行
开展远期结售汇业务合作，对远期外汇牌价汇率进行多次询价，实时关注汇率市
场的变化，结合人民币兑美元汇率波动趋势，通过远期外汇交易业务组内会议进
行决策，确定外汇远期合约签约规模及签约汇率。
综上所述，发行人已针对外汇远期交易制定合理的风险控制措施。
（四）保荐机构及会计师核查意见
针对上述事项，保荐机构及中汇会计师执行的核查程序如下：
1、获取并复核发行人编制的人民币对美元升值对净利润、净资产收益率影
响的模拟测算表；
2、通过公开资料查询人民币兑美元汇率在报告期内的变动情况及变动原因；
3、访谈发行人财务负责人，了解公司防范汇率风险采取的主要措施，并结
合发行人报告期内的内销、外销收入变动情况、净利润变动情况等核查风险控制
措施是否取得预期效果；
4、获取发行人报告期内开展外汇远期交易的相关合同并核实确认损益情况；
1-1-20
5、获取发行人报告期内与开展外汇衍生品交易业务相关的三会资料，核查
是否履行相关决策程序，确认相关内部控制的有效性。
经核查，保荐机构及中汇会计师认为：预计人民币如果持续升值将可能会对
发行人的经营业绩产生一定不利影响；为防范汇率风险，发行人已制定相关措施
并在报告期内取得较好的效果；报告期内发行人关于汇率的远期交易情况已按照
《企业会计准则》的要求确认损益；发行人已针对开展外汇衍生品交易业务情况
制定合理的内控措施以防范风险，相关内控措施有效。
1-1-21
问题三、关于存货问题。报告期内，申请人存货余额分别为 2.49 亿元、2.62
亿元、3.90 亿元和 6.23 亿元，周转率分别为 6.17、6.85、6.26 和 5.93，最近一期
周转率呈下滑趋势。请申请人进一步说明 2021 年末存货余额、跌价准备计提情
况，是否较 2021 年 9 月末大幅增加，2021 年末持有的存货是否存在大幅减值风
险。请保荐机构、申请人会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
回复：
（一）请申请人进一步说明 2021 年末存货余额、跌价准备计提情况，是否
较 2021 年 9 月末大幅增加，2021 年末持有的存货是否存在大幅减值风险
2021 年 9 月末及 2021 年末，公司存货规模及变动情况如下：
单位：万元
项目 2021.12.31 2021.9.30 2020.12.31
存货账面余额 62,118.43 62,985.38 39,485.59
较上期末增幅 -1.38% 59.51% -
注①：2021 年 9 月末存货数据未经审计
注②：2021 年 12 月末存货账面余额较上期末增幅系较 2021 年 9 月末账面余额的增幅
报告期内，公司存货主要包括原材料、半成品和库存商品。公司原材料包括
塑料粒子、树脂、纸浆、SIS 橡胶、其他橡胶、纱、PVC 膜、聚丙烯粒子、OPP
膜、丁酯、丁苯乳胶、原纸、环烷油等；公司半成品主要包括各种胶带母卷以及
其他自制半成品，用于继续加工成产成品，其中母卷亦可直接对外销售。公司库
存商品为各种胶带产成品，具体主要包括布基胶带、美纹纸胶带、清洁胶带、PVC
胶带、OPP 胶带以及牛皮纸胶带等。2021 年末，公司存货账面余额为 62,118.43
万元，与公司 2021 年 9 月末存货余额基本持平，不存在大幅增加的情况。
报告期各期末，公司存货跌价计提情况如下：
单位：万元
项目 2021.12.31 2021.9.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
库存商品 208.90 75.27 76.21 177.99 106.06
半成品 285.81 385.99 261.12 180.93 218.39
发出商品 89.53 205.91 126.05 36.92 27.27
合计 584.23 667.17 463.38 395.84 351.72
1-1-22
注：2021 年 9 月末存货数据未经审计
报告期各期末，公司存货跌价准备余额占存货余额的比例较小。公司在资产
负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，报告期各期末，公司根据企业
会计准则的要求，对存货进行减值测试，并充分计提了存货跌价准备。2021 年
末，公司存货跌价准备计提金额较 2021 年 9 月末不存在大幅增加的情况。报告
期各期末，同行业可比公司存货跌价准备计提情况比较分析如下：
单位：万元
公司名称 项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度 2018 年度
存货跌价计提金额 300.74 213.68 42.37 19.88
晶华新材 期末存货余额 26,585.55 21,210.24 18,444.52 19,229.89
存货跌价计提比例 1.13% 1.01% 0.23% 0.10%
存货跌价计提金额 236.84 415.11 633.16 652.96
高盟新材 期末存货余额 14,665.09 11,709.07 9,494.55 8,441.09
存货跌价计提比例 1.61% 3.55% 6.67% 7.74%
存货跌价计提金额 144.54 108.69 268.25 445.79
回天新材 期末存货余额 44,183.02 32,606.90 26,517.29 24,605.80
存货跌价计提比例 0.33% 0.33% 1.01% 1.81%
存货跌价计提金额 1,321.21 983.23 919.64 339.18
康达新材 期末存货余额 39,225.54 26,535.66 16,375.56 15,387.25
存货跌价计提比例 3.37% 3.71% 5.62% 2.20%
存货跌价计提金额 477.24 364.24 548.31 905.21
斯迪克 期末存货余额 34,739.50 22,140.35 13,016.08 16,726.93
存货跌价计提比例 1.37% 1.65% 4.21% 5.41%
存货跌价计提金额 496.11 416.99 482.35 472.6
行业平均 期末存货余额 31,879.74 22,840.44 16,769.60 16,878.19
存货跌价计提比例 1.56% 2.05% 3.55% 3.45%
存货跌价计提金额 584.23 463.38 395.84 351.72
永冠新材 期末存货余额 62,118.43 39,485.59 26,570.94 25,291.37
存货跌价计提比例 0.94% 1.17% 1.49% 1.39%
数据来源：WIND
报告期内，发行人存货跌价计提比例与可比上市公司存在差异的主要原因系
产业链位置和产品结构不同。高盟新材、回天新材、康达新材主要从事各类胶粘
1-1-23
剂的研发、生产和销售，与发行人的主营业务存在一定的区别；斯迪克主要从事
功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、薄膜包装材料等产品的生
产和销售，主要应用于 3C 市场等消费电子领域，产品结构与公司相比存在一定
差异。
晶华新材主要从事美纹纸胶带、电子胶带、布基胶带等产品的生产和销售，
考虑到发行人和晶华新材均以工业用、民用等通用型胶带为主要营业收入来源，
具有较高的相似性。公司 2019 年度存货跌价计提比例高于晶华新材，2020 年度、
2021 年度存货跌价计提比例与晶华新材基本相当。总体来看，同行业可比上市
公司通常基于自身实际经营情况计提存货跌价准备，发行人报告期内存货跌价计
提比例情况与同行业可比上市公司之间不存在重大差异。
因此，报告期各期末公司存货跌价准备计提充分、合理。
（二）保荐机构及会计师核查意见
针对上述事项，保荐机构及中汇会计师执行的核查程序如下：
1、核查发行人存货跌价计提的充分性，获取发行人报告期各期末的存货明
细表，了解公司存货跌价准备计提方法，复核存货跌价准备计提金额，重点关注
公司测试可变现净值过程中确认估计售价、确认完工时估计将要发生的成本、估
计的销售费用、估计的相关税费的合理性，判断发行人存货是否存在重大滞销、
减值风险；
2、通过公开信息查询可比公司存货跌价准备计提情况，与发行人存货跌价
准备计提情况进行对比，分析是否存在重大差异及差异原因。
经核查，保荐机构及中汇会计师认为：发行人 2021 年末存货余额较 2021
年 9 月末存货余额不存在大幅上升的情况；发行人 2021 年末存货跌价准备计提
充分，2021 年末持有的存货不存在大幅减值风险；报告期内，发行人存货减值
准备计提充分。
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问题四、关于募投项目。永冠新材全资控股江西永冠、江西连冠。本次募
投项目实施主体之一江西连冠功能性胶膜产研一体化建设项目，实施主体为江
西连冠，实施地拟租赁江西永冠生产车间。请申请人说明江西永冠、江西连冠
的产品定位，募投项目是否存在重复建设，及向江西永冠租赁生产车间的合理
性和必要性。请保荐机构说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
回复：
（一）请申请人说明江西永冠、江西连冠的产品定位，募投项目是否存在
重复建设，及向江西永冠租赁生产车间的合理性和必要性。
1、江西永冠、江西连冠的产品定位及江西连冠项目是否存在重复建设
发行人拟通过本次可转债发行实施“江西连冠功能性胶膜产研一体化建设项
目”（以下简称“连冠项目”），促进公司产品结构进一步丰富及优化，带动公司
产品由民用通用型胶带延伸至中高端功能性胶膜产品。公司一级子公司江西永冠
产品定位于民用通用型胶带，二级子公司江西连冠产品定位于中高端功能性胶膜
产品，由上市公司旗下不同主体实施不同定位的产品有助于实施精细化管理、提
升管理及运营效率，具有商业合理性。
（1）江西永冠及江西连冠基本情况
公司名称 江西永冠科技发展有限公司 江西连冠新材料科技有限公司
注册时间 2012 年 3 月 14 日 2021 年 9 月 2 日
江西省抚州市东乡区经济开发区渊 江西省抚州市东乡区经济开发区渊
注册地址
山岗工业园 山岗工业园
股权结构 发行人持股 100.00% 江西永冠持股 100.00%
电子及集成电路胶带、电子工业胶
带、汽车改色膜，隔热膜（车窗膜），
车衣膜，VHB 胶带等汽车系列胶带、
胶粘制品、胶带原纸、胶带纱布生产、 各类粘胶制品（除危险品）、其他特
主营业务
加工、销售 殊用途胶带、粘胶配套材料（除危险
品）、光学胶膜、锂电池行业用功能
性薄膜材料及其衍生产品的研发、生
产、销售
传统通用型民用胶带，具体产品大类 功能型胶膜材料，主要包括消费电子
产品定位
包括布基胶带、纸基胶带、膜基胶带 胶粘材料、功能性保护膜、OCA 光
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等，主要用于包装、建筑装饰、办公 学胶膜等，主要用于消费电子、乘用
等领域 车等领域
由上表可见，江西连冠为江西永冠的全资子公司，两家子公司的产品定位存
在区别，江西永冠定位于传统的通用型民用胶带，江西连冠定位于功能型胶膜材
料，两家子公司产品的应用领域存在明显区别。
（2）江西连冠项目是否存在重复建设
江西连冠项目与前次募投项目、本次其他可转债项目不存在重复建设的情
况，前次募投项目和本次募投项目建设内容对比如下：
①2019 年首次公开发行股票募投项目
序号 项目名称 项目建设内容
1 年产 7380 万平方米水性 PVC 胶带建设项目 水性 PVC 胶带
年产 4200 万平方米无溶剂天然橡胶布基胶带建设
2 无溶剂天然橡胶布基胶带
项目
3 年产 7000 万平方米水性美纹纸建设项目 水性美纹纸
4 研发总部建设项目 研发总部
②2020 年公开发行可转债募投项目
序号 项目名称 项目建设内容
OPP 胶带、美纹纸胶带、双面棉
山东永冠新型包装材料及胶粘材料智能化一期生
1 纸胶带、双面泡棉胶带、水性胶
产项目
水（自用）
2 江西永冠智能制造产业升级一期技改项目 改造部分原有车间、新建仓库
3 线束、医用胶带产研一体化及制造基地建设项目 汽车线束胶带、医用胶带
③本次公开发行可转债募投项目
序号 项目名称 项目建设内容
车用胶粘新材料、消费电子胶粘
1 江西连冠功能性胶膜材料产研一体化建设项目 材料、功能性保护膜、OCA 光学
胶膜等功能性胶膜材料
智能化立体仓库新建和成品
2 江西永冠智能化立体仓储建设项目
立库重建
3 全球化营销渠道建设项目 营销网络
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由上表可见，江西连冠项目与其他募投项目在项目建设内容上存在明显差
异，不存在重复建设的情形。
2、江西连冠向江西永冠租赁生产车间的合理性和必要性
（1）江西连冠租赁厂房的基本情况
江西连冠项目募集资金投资估算具体情况如下：
单位：万元
是否属于资 是否使用募
序号 项目 投资金额 投资占比
本性支出 集资金投入
1 装修工程 3,570.00 9.48% 是 是
2 软硬件投入 28,988.49 76.97% 是 是
3 研发费用 2,420.00 6.43% 否 否
4 铺底流动资金 2,683.77 7.13% 否 否
合计 37,662.26 100.00% - -
江西连冠主要使用本次可转债募集资金购置本项目所需的软硬件设施。江西
连冠项目拟采用租赁江西永冠生产车间及仓库的方式进行实施，并在项目建设完
成后由江西连冠负责项目的生产经营。项目实施地涉及江西永冠两块土地，均已
合法取得不动产权证书，具体情况如下：
①114.07 亩地块：该块土地位于抚州市东乡区经济开发区渊山岗工业园广州
路。土地使用权证号为赣（2022）东乡区不动产权第 0000143 号。产权情况为江
西永冠单独所有，权利类型为国有建设用地使用权，权利性质为出让，用途为工
业用地，使用期限为 2021 年 6 月 27 日至 2071 年 6 月 26 日。“江西连冠功能性
胶膜材料产研一体化建设项目”拟由江西永冠建成约 25,032 平方米的厂房及仓
库后出租给江西连冠实施募投项目。江西永冠已于 2021 年 11 月开始施工，厂房
拟于 2022 年底竣工，待完成竣工结算及验收后交付江西连冠使用。
②67 亩地块：该块土地位于抚州市东乡区经济开发区渊山岗工业园。江西
永冠已取得该地块上已建成的车间的房屋所有权，取得“赣 2021 东乡区不动产
权第 029618 号至 029626 号”不动产权证书。该等不动产权的产权情况为江西永
冠单独所有，权利类型为国有建设用地使用权/房屋所有权，权利性质为出让/自
建房，用途为工业用地，使用期限为 2019 年 12 月 20 日至 2069 年 12 月 19 日。
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江西永冠拟将面积 3,895.21 平方米，不动产权号“赣 2021 东乡区不动产权第
029618 号”的车间出租给江西连冠进行本项目的实施。
（2）江西连冠租赁江西永冠厂房的合理性和必要性
江西连冠为江西永冠全资子公司，两家公司均位于抚州市东乡区经济开发区
渊山岗工业园内。一方面，江西永冠凭借资金及产业优势，通过招拍挂合法程序
获得土地建设用地使用权，现阶段拥有部分空置土地及厂房。另一方面，为实施
募投项目而新增土地使用权耗时较长，存在募投项目用地无法落实的风险，进而
导致项目实施存在一定的不确定性；同时，新增土地使用权需要支付土地出让费
用，会增加公司的资金负担。为进一步优化资源配置，合理利用生产要素，由江
西连冠向江西永冠租赁厂房实施募投项目，是减少新增拿地带来募投项目落实的
风险、减少项目实施不确定性的必然要求。江西连冠将本次发行募集资金集中投
向生产经营、研发及机器设备购置方面，有助于提高上市公司募集资金的使用效
率及效益。
江西永冠及江西连冠虽在产品定位上存在明显区别，但产品大类都属于胶粘
制品。江西永冠 67 亩地块上的空置车间在施工设计上同样适用于江西连冠生产
要求，故江西连冠租赁该车间存在合理性。江西永冠使用自有资金合法取得 67
亩地块的土地和房产，已建成及正在建设的房产所占地块不属于划拨用地，符合
土地使用权证登记类型、规划用途，房产的建设均已履行必要的政府部门审批程
序并取得施工许可证。截至本告知函回复出具日，江西永冠与江西连冠尚未正式
签订房屋租赁合同，出租方江西永冠为 67 亩地块不动产的合法持有人，有权出
租相关房产，江西连冠向江西永冠租赁车间符合本次募投项目实施要求，不存在
违反法律、法规的情形。
因此，江西连冠向江西永冠租赁厂房实施募投项目具有合理性和必要性。
（二）保荐机构核查意见
针对上述事项，保荐机构执行的核查程序如下：
1、查询江西永冠及江西连冠的工商资料；查阅江西永冠及江西连冠的主营
业务和产品定位情况；
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2、查阅本次募投项目可行性研究报告以及投资测算底稿；
3、获取江西永冠拟向江西连冠出租地块的土地出让合同、不动产权证书、
施工许可证等资料；
4、访谈公司管理层，了解江西连冠向江西永冠租赁生产车间实施本次募投
项目的合理性和必要性。
经核查，保荐机构认为：江西永冠与江西连冠的产品定位存在明显区别，本
次募投项目“江西连冠功能性胶膜产研一体化建设项目”与前次募投项目及本次
其他募投项目不存在重复建设；江西连冠向江西永冠租赁生产车间具备商业合理
性和必要性。
（以下无正文）
1-1-29
（本页无正文，专用于《上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司关于请
做好公开发行可转债发审委会议准备工作告知函的回复》之签章页）
上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司
年 月 日
1-1-30
（本页无正文，专用于《兴业证券股份有限公司关于上海永冠众诚新材料科技
（集团）股份有限公司公开发行可转债发审委会议准备工作告知函的回复》之签
字盖章页）
保荐代表人：
程梦思 徐肖肖
兴业证券股份有限公司
年 月 日
1-1-31
保荐机构董事长声明
本人作为上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司保荐机构兴业证券
股份有限公司的董事长，现就本次告知函回复郑重声明如下：
本人已认真阅读上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司本次告知函
回复的全部内容，了解告知函涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流
程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，确认告知函回复不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时
性承担相应法律责任。
保荐机构董事长：
杨华辉
兴业证券股份有限公司
年 月 日
1-1-32
