股票代码：603687 证券简称：大胜达 公告编号：2019-019
浙江大胜达包装股份有限公司
公开发行可转换公司债券预案
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
1、本次公开发行证券方式：公开发行 A 股可转换公司债券（简称“可转债”）；
2、关联方是否参与本次公开发行：本次发行的可转债向浙江大胜达包装股
份有限公司（以下简称“公司”）原股东实施优先配售，向原股东优先配售的具
体比例提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据发行时具体情况确定，并
在本次可转债的发行公告中予以披露。
一、本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》公开发行证券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》以及《上市公
司证券发行管理办法》等法律法规的规定，公司经对照关于上市公司公开发行 A
股可转换公司债券的资格和条件的规定，对公司的实际情况逐项自查，认为公司
各项条件满足现行法律法规和规范性文件中关于公开发行 A 股可转换公司债券
的有关规定，具备公开发行 A 股可转换公司债券的条件。
二、本次发行概况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转债
及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市。
（二）发行规模
根据相关法律法规及规范性文件的要求，并结合公司财务状况和投资计划，
本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 55,000.00 万元（含 55,000.00
万元）。具体发行数额提请股东大会授权公司董事会及董事会授权人士在上述额
1
度范围内确定。
（三）票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
（四）可转债存续期限
根据相关法律法规规定和公司可转债募集资金拟投资项目的实施进度安排，
结合本次发行可转债的发行规模及公司未来的经营和财务等情况，本次发行可转
债的期限为自发行之日起 6 年。
（五）票面利率
本次发行的可转换公司债券票面利率水平提请公司股东大会授权公司董事
会及董事会授权人士在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机
构（主承销商）协商确定。
（六）还本付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年
利息。
1、年利息计算
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的可转债票面总额；
i：指可转债的当年票面利率。
2、付息方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行
首日。
付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。如
该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相
邻的两个付息日之间为一个计息年度。转股年度有关利息和股利的归属等事项，
由公司董事会根据相关法律法规及上海证券交易所的规定确定。
2
付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司
将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括
付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支付本计
息年度及以后计息年度的利息。
可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
（七）转股期限
本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起
至可转债到期日止。
（八）转股价格的确定及其调整
1、初始转股价格的确定依据
本次发行的可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日
公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的
情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和
前一个交易日公司股票交易均价，具体转股价格提请公司股东大会授权公司董事
会在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）协商确定。
其中，前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总
额/该二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易
日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
2、转股价格的调整方法及计算公式
在本次发行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派
送现金股利等情况（不包括因可转债转股而增加的股本），将按下述公式进行转
股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，A
为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金股利。
3
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调
整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该
持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或
转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护
本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操
作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
（九）转股价格的向下修正条款
1、修正条件及修正幅度
在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续二十个交易日中至少
有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%时，公司董事会有权提出转股价
格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股
价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交
易日公司股票交易均价之间的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一
期经审计的每股净资产值和股票面值。
若在前述二十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
2、修正程序
如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间等。从股权
登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）开始恢复转股申请并执行修正后
的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
4
请应按修正后的转股价格执行。
（十）转股股数确定方式
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的计算方式
为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P 为申请转股当日
有效的转股价。
可转债持有人申请转换成的股份须是一股的整数倍。转股时不足转换为一股
的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人
转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额及其所对应的
当期应计利息。
（十一）赎回条款
1、到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转
债，具体赎回价格由股东大会授权董事会及董事会授权人士根据发行时市场情况
与保荐机构（主承销商）协商确定。
2、有条件赎回条款
在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有
权决定按照债券面值加应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
在本次发行的可转债转股期内，如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至少
有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
5
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
（十二）回售条款
1、有条件回售条款
本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易
日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债
全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生送股票股利、转增股本、增发新股
（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情
况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在
调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修
正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交易日起重
新计算。
本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满
足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人
未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应再行使回
售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
2、附加回售条款
若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明
书中的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作改变募集
资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回
售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加当期应
计利息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的
附加回售申报期内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使
附加回售权。
上述当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
6
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
（十三）转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转债转股而增加的公司 A 股股票享有与原 A 股股票同等的权
益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股
形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十四）发行方式及发行对象
本次可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构（主承销商）
协商确定。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国
家法律、法规禁止者除外）。
（十五）向原股东配售的安排
本次发行的可转债向公司原 A 股股东实行优先配售，向原 A 股股东优先配售
的具体比例提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据发行时具体情况确
定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原 A 股股东优先配售之外和原 A
股股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售和/或通过上海证券交
易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销团包销。
（十六）债券持有人和债券持有人会议
1、债券持有人的权利与义务
（1）可转换公司债券持有人的权利：
①依照其所持有的本期可转换公司债券数额享有约定利息；
②根据可转换公司债券募集说明书约定的条件将所持有的本期可转换公司
债券转为公司 A 股股份；
③根据可转换公司债券募集说明书约定的条件行使回售权；
④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的本期
可转换公司债券；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按可转换公司债券募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付本期可转
换公司债券本息；
7
⑦依照法律、行政法规等相关规定及债券持有人会议规则参与或委托代理人
参与债券持有人会议并行使表决权；
⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）可转换公司债券持有人的义务
①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；
②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律、法规规定及可转换公司债券募集说明书约定之外，不得要求公司
提前偿付可转换公司债券的本金和利息；
⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他
义务。
2、债券持有人会议的权限范围
（1）当公司提出变更本期可转换公司债券募集说明书约定的方案时，对是
否同意公司的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本
期债券本息、变更本期债券利率和期限、取消可转换公司债券募集说明书中的赎
回或回售条款等；
（2）当公司未能按期支付可转换公司债券本息时，对是否同意相关解决方
案作出决议，对是否通过诉讼等程序强制公司和担保人（如有）偿还债券本息作
出决议，对是否参与公司的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
（3）当公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、
解散或者申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享
有的权利方案作出决议；
（4）当担保人（如有）发生重大不利变化时，对行使债券持有人依法享有
权利的方案作出决议；
（5）对变更、解聘债券受托管理人作出决议；
（6）当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依
法享有权利的方案作出决议；
（7）在法律规定许可的范围内对债券持有人会议规则的修改作出决议；
（8）法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的
8
其他情形。
3、在本次发行的可转换公司债券存续期内，发生下列情形之一的，公司董
事会应召集债券持有人会议
（1）拟变更可转换公司债券募集说明书的约定；
（2）公司不能按期支付可转换公司债券本息；
（3）公司发生减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、
解散或者申请破产；
（4）担保人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
（5）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
（6）根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及债券持有人会
议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会提议；
（2）单独或合计持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的
债券持有人书面提议；
（3）法律、行政法规及中国证监会规定的其他机构或人士。
（十七）本次募集资金用途
本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过 55,000.00 万元（含
55,000.00 万元），扣除发行费用后，本次募投项目情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金
1 年产 3 亿方纸包装制品项目 50,000.00 29,000.00
年产 1.5 亿方绿色环保智能化高
2 30,000.00 15,000.00
档包装纸箱技改项目
3 偿还银行贷款项目 11,000.00 11,000.00
合计 91,000.00 55,000.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先
行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的
实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他
融资方式解决。
9
（十八）担保事项
本次可转债采用股份质押的担保方式。出质人杭州新胜达投资有限公司将其
合法拥有的部分公司股票作为质押资产进行质押担保。担保范围为公司经中国证
监会核准发行的本次可转债本金及利息、违约金、损害赔偿金、债权人为实现债
权而产生的一切合理费用。担保的受益人为全体债券持有人，以保障本次可转债
的本息按照约定如期足额兑付。
投资者一经通过认购或者购买或者其他合法方式取得本次发行的可转债，即
视同认可并接受本次可转债的担保方式，授权本次可转债保荐机构（主承销商）
作为质权人代理人代为行使担保权益。
（十九）募集资金管理及存放账户
公司已建立募集资金专项存储制度，本次发行可转换公司债券的募集资金将
存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确
定，并在发行公告中披露开户信息。
（二十）本次决议的有效期
公司本次发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案通过股东大会审
议之日起计算。
三、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）公司最近三年及一期的资产负债表、利润表、现金流量表
公司 2016 年度、2017 年度和 2018 年度财务报告经立信会计师事务所（特
殊普通合伙）审计，2019 年 1-9 月财务报告未经审计。
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 330,701,360.45 215,502,479.28 241,621,291.81 201,319,989.98
应收票据 1,400,000.00 23,750,797.34 47,571,828.13 47,834,807.47
应收账款 275,854,739.24 302,371,259.81 287,405,208.50 215,687,064.77
应收款项融资 28,418,965.46 - - -
预付款项 10,301,521.39 4,964,047.61 3,008,761.77 3,678,928.30
其他应收款 4,790,247.59 12,149,101.60 12,759,087.69 28,983,424.33
存货 152,371,020.66 175,567,668.43 168,080,114.98 99,894,937.46
其他流动资产 41,757,782.45 42,592,160.86 7,132,613.11 4,031,518.27
流动资产合计 845,595,637.24 776,897,514.93 767,578,905.99 601,430,670.58
10
项目 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
非流动资产：
长期股权投资 152,250,841.31 161,741,409.63 150,253,824.18 4,707,536.28
固定资产 727,175,865.45 531,596,574.14 252,445,846.78 406,415,191.29
在建工程 45,060,881.17 191,230,263.23 86,313,560.48 6,832,769.66
无形资产 289,708,781.83 273,224,688.86 164,224,966.10 143,682,321.47
商誉 4,035,975.87 4,035,975.87 4,035,975.87 4,035,975.87
长期待摊费用 27,340,779.45 6,946,376.98 8,982,016.14 11,293,773.30
递延所得税资产 2,833,971.65 3,107,902.95 2,999,935.28 2,335,344.75
其他非流动资产 2,410,892.71 20,852,439.48 79,068,292.71 5,153,532.64
非流动资产合计 1,250,817,989.44 1,192,735,631.14 748,324,417.54 584,456,445.26
资产总计 2,096,413,626.68 1,969,633,146.07 1,515,903,323.53 1,185,887,115.84
流动负债：
短期借款 - 189,000,000.00 30,000,000.00 118,750,000.00
应付票据 225,270,000.00 257,080,000.00 253,440,000.00 151,800,000.00
应付账款 191,907,670.71 245,610,086.16 181,523,374.94 143,478,932.54
预收款项 6,409,084.71 1,930,437.91 6,838,473.99 3,704,744.81
应付职工薪酬 14,830,734.81 22,585,036.76 24,762,976.85 21,918,539.54
应交税费 7,548,051.67 34,845,118.23 31,985,986.08 38,089,138.06
其他应付款 3,548,873.37 2,003,802.85 2,052,662.13 57,761,323.87
流动负债合计 449,514,415.27 753,054,481.91 530,603,473.99 535,502,678.82
非流动负债：
长期借款 110,310,000.00 96,310,000.00 - -
递延收益 46,321,030.42 39,410,767.63 39,743,606.16 35,664,086.20
递延所得税负债 35,517,305.24 36,985,080.79 22,975,256.27 19,176,999.48
非流动负债合计 192,148,335.66 172,705,848.42 62,718,862.43 54,841,085.68
负债合计 641,662,750.93 925,760,330.33 593,322,336.42 590,343,764.50
所有者权益：
股本 410,830,732.00 360,830,732.00 360,830,732.00 277,697,700.00
资本公积 660,674,566.20 384,720,161.21 401,327,003.54 305,598,768.07
其他综合收益 63,185.90 77,787.08 16,097.36 110,170.00
盈余公积 17,462,970.49 17,462,970.49 5,601,482.45 1,219,553.10
未分配利润 339,361,276.00 251,238,494.79 121,758,006.06 -38,041,230.83
归属于母公司所
1,428,392,730.59 1,014,330,145.57 889,533,321.41 546,584,960.34
有者权益合计
少数股东权益 26,358,145.16 29,542,670.17 33,047,665.70 48,958,391.00
所有者权益合计 1,454,750,875.75 1,043,872,815.74 922,580,987.11 595,543,351.34
负债和所有者权
2,096,413,626.68 1,969,633,146.07 1,515,903,323.53 1,185,887,115.84
益总计
11
2、合并利润表
单位：元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、营业总收入 920,099,281.43 1,285,380,508.33 1,209,947,066.15 1,084,079,655.94
其中：营业收入 920,099,281.43 1,285,380,508.33 1,209,947,066.15 1,084,079,655.94
二、营业总成本 863,447,879.40 1,175,205,233.03 1,058,204,613.97 1,023,576,179.29
其中：营业成本 739,893,144.64 1,020,881,577.07 918,435,597.90 880,746,581.91
税金及附加 5,965,991.33 10,898,345.50 8,858,597.84 8,009,792.07
销售费用 40,481,503.39 48,567,529.27 44,745,470.65 45,131,859.35
管理费用 37,418,325.87 49,082,014.22 46,831,297.20 43,735,975.20
研发费用 33,990,329.09 38,023,264.20 29,321,933.52 25,419,646.94
财务费用 5,698,585.08 6,622,465.80 -1,116,495.06 -831,011.77
其中：利息费用 6,218,311.02 6,275,982.81 1,193,299.75 3,118,980.30
利息收入 1,301,752.10 1,692,304.61 2,624,399.70 6,446,608.50
加：其他收益 24,646,171.28 18,920,826.06 12,062,244.47 -
投资收益（损失以-号填
13,009,431.68 25,887,585.45 20,327,300.77 -4,592,464.02
列）
其中：对联营企业和合营
13,009,431.68 25,887,585.45 10,146,008.41 -4,592,464.02
企业的投资收益
信用减值损失（损失以
1,789,657.08 - - -
“－”号填列）
资产减值损失（损失以
-294,524.19 -1,130,036.97 -11,128,211.92 -21,363,335.59
“-”号填列）
资产处置收益（损失以
201,586.16 835,755.18 -18,391.27 320,594.70
“-”号填列）
三、营业利润（亏损以-
96,003,724.04 155,819,441.99 184,113,606.15 56,231,607.33
号填列）
加：营业外收入 719,812.66 2,084,415.46 992,159.20 18,632,522.03
减：营业外支出 1,211,702.28 1,787,951.51 204,157.14 5,827,851.02
四、利润总额（亏损总额
95,511,834.42 156,115,905.94 184,901,608.21 69,036,278.34
以-号填列）
减：所得税费用 10,573,578.22 19,103,924.70 17,663,450.70 16,262,746.80
五、净利润（净亏损以-
84,938,256.20 137,011,981.24 167,238,157.51 52,773,531.54
号填列）
（一）按经营持续性分类
1．持续经营净利润 84,938,256.20 137,011,981.24 167,938,577.77 50,221,857.51
2．终止经营净利润 - - -700,420.26 2,551,674.03
（二）按所有权归属分类
1．少数股东损益 -3,184,525.01 -4,329,995.53 3,056,991.27 4,099,996.69
2．归属于母公司股东的
88,122,781.21 141,341,976.77 164,181,166.24 48,673,534.85
净利润
六、其他综合收益的税后
-14,601.18 61,689.72 -94,072.64 91,650.00
净额
12
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
归属母公司所有者的其
-14,601.18 61,689.72 -94,072.64 91,650.00
他综合收益的税后净额
（一）以后不能重分类进
- - - -
损益的其他综合收益
（二）以后将重分类进损
-14,601.18 61,689.72 -94,072.64 91,650.00
益的其他综合收益
其中：外币财务报表折算
-14,601.18 61,689.72 -94,072.64 91,650.00
差额
归属于少数股东的其他
- - - -
综合收益的税后净额
七、综合收益总额 84,923,655.02 137,073,670.96 167,144,084.87 52,865,181.54
归属于母公司所有者的
88,108,180.03 141,403,666.49 164,087,093.60 48,765,184.85
综合收益总额
归属于少数股东的综合
-3,184,525.01 -4,329,995.53 3,056,991.27 4,099,996.69
收益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元
0.24 0.39 0.48 0.18
/股）
（二）稀释每股收益（元
0.24 0.39 0.48 0.18
/股）
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 849,960,843.87 1,162,310,109.97 878,528,063.52 753,093,553.39
收到的税费返还 6,362,375.56 10,968,920.86 8,103,850.80 14,699,304.55
收到其他与经营活动有关的现金 35,649,607.13 12,821,103.27 8,099,000.32 7,629,553.19
经营活动现金流入小计 891,972,826.56 1,186,100,134.10 894,730,914.64 775,422,411.13
购买商品、接受劳务支付的现金 544,261,103.77 706,490,294.70 500,300,028.78 382,391,904.82
支付给职工以及为职工支付的现
108,741,667.02 136,585,486.29 117,722,881.12 107,533,617.12
金
支付的各项税费 57,936,663.15 76,272,602.92 78,074,114.50 79,841,851.62
支付其他与经营活动有关的现金 68,225,297.91 85,851,896.32 74,368,970.85 75,635,799.99
经营活动现金流出小计 779,164,731.85 1,005,200,280.23 770,465,995.25 645,403,173.55
经营活动产生的现金流量净额 112,808,094.71 180,899,853.87 124,264,919.39 130,019,237.58
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益所收到的现金 22,500,000.00 14,400,000.00 - -
处置固定资产、无形资产和其他
715,481.71 4,905,640.97 2,732,172.88 40,764,762.76
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
- - 200,930,045.94 -
的现金净额
13
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
收到其他与投资活动有关的现金 9,220,000.00 2,500,000.00 18,005,567.35 145,002,257.12
投资活动现金流入小计 32,435,481.71 21,805,640.97 221,667,786.17 185,767,019.88
购建固定资产、无形资产和其他
103,680,118.91 345,751,820.93 195,929,691.46 80,628,332.72
长期资产支付的现金
投资支付的现金 39,615,000.00 113,776,100.00 136,349,999.98 30,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付
- - - 18,753,432.99
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - 5,000,000.00 -
投资活动现金流出小计 143,295,118.91 459,527,920.93 337,279,691.44 129,381,765.71
投资活动产生的现金流量净额 -110,859,637.20 -437,722,279.96 -115,611,905.27 56,385,254.17
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 325,954,404.99 825,000.00 201,851,063.00 17,310,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资
- 825,000.00 17,310,000.00 -
收到的现金
取得借款收到的现金 184,000,000.00 351,310,000.00 60,000,000.00 209,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - - 8,366,872.82 30,600,000.00
筹资活动现金流入小计 509,954,404.99 352,135,000.00 270,217,935.82 256,910,000.00
偿还债务支付的现金 359,000,000.00 96,000,000.00 148,750,000.00 134,221,200.00
分配股利、利润或偿付利息支付
6,668,577.83 5,804,744.89 54,926,700.04 265,875,019.42
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - - 56,159,575.43 -
筹资活动现金流出小计 365,668,577.83 101,804,744.89 259,836,275.47 400,096,219.42
筹资活动产生的现金流量净额 144,285,827.16 250,330,255.11 10,381,660.35 -143,186,219.42
四、汇率变动对现金及现金等价
-14,601.18 61,689.80 -94,072.64 87,540.00
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 146,219,683.49 -6,430,481.18 18,940,601.83 43,305,812.33
加：期初现金及现金等价物余额 135,569,933.62 141,705,791.81 122,765,189.98 79,459,377.65
六、期末现金及现金等价物余额 281,789,617.11 135,275,310.63 141,705,791.81 122,765,189.98
（二）母公司资产负债表、利润表及现金流量表
1、母公司资产负债表
单位：元
项目 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 269,592,461.80 161,500,092.01 186,331,365.31 100,215,290.81
应收票据 - 14,010,905.60 32,888,015.15 24,032,186.86
应收账款 179,769,408.47 196,327,923.76 206,364,481.89 159,686,097.11
应收款项融资 18,315,417.07 - - -
预付款项 5,555,942.20 1,804,830.71 1,650,440.85 1,309,238.72
其他应收款 216,393,465.59 210,384,383.77 100,902,069.94 112,957,264.57
存货 81,728,491.09 94,681,561.61 110,103,311.38 61,196,839.53
其他流动资产 2,003,365.45 4,613,207.54 1,374,021.66 -
14
项目 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动资产合计 773,358,551.67 683,322,905.00 639,613,706.18 459,396,917.60
非流动资产：
长期股权投资 754,448,136.67 646,158,704.99 398,758,978.18 399,325,936.28
固定资产 217,829,375.65 128,652,685.41 133,913,823.93 142,740,564.74
在建工程 29,924,543.46 199,999.99 6,892,756.93 332,500.00
无形资产 91,796,924.54 94,187,341.28 97,381,820.01 100,270,638.68
长期待摊费用 2,570,609.70 3,704,382.36 4,656,618.56 5,027,825.88
递延所得税资产 1,484,101.69 1,647,448.96 1,717,936.89 1,360,823.51
其他非流动资产 2,081,928.71 5,142,750.61 1,640,004.71 2,182,366.62
非流动资产合计 1,100,135,620.42 879,693,313.60 644,961,939.21 651,240,655.71
资产总计 1,873,494,172.09 1,563,016,218.60 1,284,575,645.39 1,110,637,573.31
流动负债：
短期借款 - 189,000,000.00 30,000,000.00 114,000,000.00
应付票据 208,470,000.00 199,480,000.00 253,440,000.00 151,800,000.00
应付债款 260,007,194.96 166,167,385.66 130,263,546.53 138,466,842.43
预收款项 2,045,437.76 1,078,641.66 2,300,959.98 2,188,150.81
应付职工薪酬 5,995,308.12 11,528,201.22 13,150,183.50 12,115,965.58
应交税费 449,245.00 22,114,879.75 12,801,330.59 28,262,024.91
其他应付款 9,713,430.96 30,005,459.67 1,040,052.57 54,715,431.52
流动负债合计 486,680,616.80 619,374,567.96 442,996,073.17 501,548,415.25
非流动负债：
递延收益 11,183,436.82 12,961,022.23 13,283,836.11 8,566,712.50
递延所得税负债 17,489,184.79 18,149,634.01 18,589,933.50 19,176,999.48
非流动负债合计 28,672,621.61 31,110,656.24 31,873,769.61 27,743,711.98
负债合计 515,353,238.41 650,485,224.20 474,869,842.78 529,292,127.23
所有者权益：
股本 410,830,732.00 360,830,732.00 360,830,732.00 277,697,700.00
资本公积 657,806,333.79 381,851,928.80 397,641,617.44 296,233,586.44
盈余公积 17,462,970.49 17,462,970.49 5,601,482.45 1,219,553.10
未分配利润 272,040,897.40 152,385,363.11 45,631,970.72 6,194,606.54
所有者权益合计 1,358,140,933.68 912,530,994.40 809,705,802.61 581,345,446.08
负债和所有者权
1,873,494,172.09 1,563,016,218.60 1,284,575,645.39 1,110,637,573.31
益总计
2、母公司利润表
单位：元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、营业收入 663,360,411.74 981,020,785.75 927,347,571.24 715,838,269.59
减：营业成本 535,544,868.50 805,859,874.05 732,669,308.20 565,743,236.27
税金及附加 1,876,252.64 4,857,498.05 4,458,731.78 3,351,342.25
销售费用 19,078,703.78 24,015,626.22 26,981,527.46 23,668,569.99
管理费用 18,105,961.70 23,369,432.34 26,471,754.17 22,741,442.36
15
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
研发费用 23,816,943.08 31,655,362.36 29,321,933.52 25,419,646.94
财务费用 3,918,186.97 4,881,287.76 -2,933,668.82 -3,490,771.53
其中：利息费用 5,541,150.84 6,275,982.81 1,193,299.75 2,043,596.32
利息收入 2,606,980.05 3,547,361.14 4,298,041.42 6,620,894.60
加：其他收益 14,688,085.41 6,296,153.03 2,884,432.22 -
投资收益（损失以-号填列） 51,509,431.68 35,387,585.45 -60,630,691.59 40,407,535.98
其中：对联营企业和合营企业
13,009,431.68 25,887,585.45 10,146,008.41 -4,592,464.02
的投资收益
信用减值损失（损失以“－”
1,132,371.04 - - -
号填列）
资产减值损失（损失以“-”号
-43,389.16 469,919.55 -3,330,476.42 -22,306,004.63
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
-127,318.07 55,698.16 -218,209.23 583,240.56
填列）
二、营业利润（亏损以-填列） 128,178,675.97 128,591,061.16 49,083,039.91 97,089,575.22
加：营业外收入 341,387.67 1,312,790.07 368,017.26 1,927,628.00
减：营业外支出 478,036.52 1,130,104.10 118,774.86 3,636,296.94
三、利润总额（亏损总额以-号
128,042,027.12 128,773,747.13 49,332,282.31 95,380,906.28
填列）
减：所得税费用 8,386,492.83 10,158,866.70 5,512,988.78 10,271,937.34
四、净利润（净亏损以-号填列） 119,655,534.29 118,614,880.43 43,819,293.53 85,108,968.94
持续经营净利润 119,655,534.29 118,614,880.43 43,819,293.53 85,108,968.94
终止经营净利润 - - - -
五、其他综合收益的税后净额 - - - -
六、综合收益总额 119,655,534.29 118,614,880.43 43,819,293.53 85,108,968.94
3、母公司现金流量表
单位：元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 699,977,278.92 1,126,163,059.52 842,975,444.07 573,213,487.66
收到的税费返还 - 185,153.83 - 250,568.72
收到其他与经营活动有关的现金 15,487,551.02 9,408,315.14 6,042,013.97 5,948,740.47
经营活动现金流入小计 715,464,829.94 1,135,756,528.49 849,017,458.04 579,412,796.85
购买商品、接受劳务支付的现金 498,305,597.08 798,625,792.90 609,608,368.93 384,212,501.81
支付给职工以及为职工支付的现金 47,769,963.53 67,455,174.81 62,537,520.60 59,565,814.76
支付的各项税费 32,437,626.06 35,716,796.78 49,195,837.76 24,349,214.95
支付其他与经营活动有关的现金 35,780,752.46 51,610,984.43 51,684,736.12 47,458,768.33
经营活动现金流出小计 614,293,939.13 953,408,748.92 773,026,463.41 515,586,299.85
经营活动产生的现金流量净额 101,170,890.11 182,347,779.57 75,990,994.63 63,826,497.00
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益所收到的现金 61,000,000.00 23,900,000.00 40,493,535.27 9,756,464.73
16
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
处置固定资产、无形资产和其他长
383,640.84 326,835.26 528,488.45 40,288,255.41
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
- - 201,333,300.00 -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 77,449,003.45 10,629,474.65 22,752,647.53 163,734,343.97
投资活动现金流入小计 138,832,644.29 34,856,309.91 265,107,971.25 213,779,064.11
购建固定资产、无形资产和其他长
30,544,917.64 11,173,250.84 18,328,073.05 49,600,741.77
期资产支付的现金
投资支付的现金 117,780,000.00 251,701,830.00 267,596,754.00 79,683,700.00
支付其他与投资活动有关的现金 81,216,754.45 117,526,476.47 41,778,900.00 13,827,044.76
投资活动现金流出小计 229,541,672.09 380,401,557.31 327,703,727.05 143,111,486.53
投资活动产生的现金流量净额 -90,709,027.80 -345,545,247.40 -62,595,755.80 70,667,577.58
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 325,954,404.99 - 184,541,063.00 17,310,000.00
取得借款收到的现金 170,000,000.00 255,000,000.00 60,000,000.00 169,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 1,542,000.00 28,853,939.42 3,366,872.82 30,600,000.00
筹资活动现金流入小计 497,496,404.99 283,853,939.42 247,907,935.82 216,910,000.00
偿还债务支付的现金 359,000,000.00 96,000,000.00 144,000,000.00 84,221,200.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
6,012,388.76 5,804,744.89 54,886,024.74 263,428,321.54
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 21,770,000.00 - 441,775.41 -
筹资活动现金流出小计 386,782,388.76 101,804,744.89 199,327,800.15 347,649,521.54
筹资活动产生的现金流量净额 110,714,016.23 182,049,194.53 48,580,135.67 -130,739,521.54
四、汇率变动对现金及现金等价物
- - - -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 121,175,878.54 18,851,726.70 61,975,374.50 3,754,553.04
加：期初现金及现金等价物余额 107,487,592.01 88,635,865.31 26,660,490.81 22,905,937.77
六、期末现金及现金等价物余额 228,663,470.55 107,487,592.01 88,635,865.31 26,660,490.81
（三）合并报表的范围的变动情况
1、截至 2019 年 9 月 30 日，纳入合并范围子公司基本情况
序号 子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 持股比例
1 浙江胜达彩色预印有限公司 杭州 制造业 1,000 万元 100%
2 杭州胜铭纸业有限公司 杭州 制造业 9,370.44 万元 100%
3 成都胜达中天包装制品有限公司 成都 制造业 4,286 万元 55%
4 江苏大胜达概念包装研发有限公司 盐城 制造业 3,018 万元 100%
5 浙江大胜达包装苏州有限公司 苏州 制造业 158 万元 100%
6 大胜达（香港）国际有限公司 香港 制造业 508.9401 万港币 100%
7 湖北大胜达包装印务有限公司 湖北 制造业 5,000 万元 100%
8 盐城兆盛实业有限公司 盐城 制造业 500 万元 100%
9 四川中天智能包装有限公司 眉山 制造业 4,800 万元 55%
10 杭州九浪山农业开发有限公司 杭州 农业 200 万元 100%
17
序号 子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 持股比例
11 浙江大胜达智能包装有限公司 杭州 制造业 32,000 万元 100%
12 杭州永常织造有限公司 杭州 制造业 1,000 万元 100%
13 新疆大胜达包装有限公司 新疆 制造业 5,000 万元 100%
14 苏州大胜人印务有限公司 苏州 制造业 808 万元 100%
2、最近三年及一期合并范围的变化
报告期内，公司合并财务报表范围的变化情况如下：
是否纳入合并财务报表范围
子公司
2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
湖北大胜达包装印务有限公司 是 是 是 是
江苏大胜达概念包装研发有限公司 是 是 是 是
盐城兆盛实业有限公司 是 是 是 是
成都胜达中天包装制品有限公司 是 是 是 是
大胜达（香港）国际有限公司 是 是 是 是
浙江胜达彩色预印有限公司 是 是 是 是
杭州胜铭纸业有限公司 是 是 是 是
杭州萧山萧胜纸业有限公司（注销） — — — —
浙江大胜达包装苏州有限公司 是 是 是 是
江苏双胜纸业有限公司 — — — 是
四川中天智能包装有限公司 是 是 是 —
杭州九浪山农业开发有限公司 是 是 是 是
浙江大胜达智能包装有限公司 是 是 是 —
杭州永常织造有限公司 是 是 — —
新疆大胜达包装有限公司 是 是 — —
苏州大胜人印务有限公司 是 — — —
2016 年 5 月，大胜达以股权转让方式从武汉市天虹纸塑彩印有限公司、陈
志浩等股东处取得湖北大胜达包装印务有限公司 100%的股权，湖北大胜达包装
印务有限公司成为公司全资子公司，公司将其自取得控股权之日起纳入合并报表
范围。
2014 年 6 月，公司出资设立江苏大胜达概念包装研发有限公司，注册资本
3,018 万元，公司持有 100%的股权，公司将其自成立之日起纳入合并报表范围。
2016 年 10 月，江苏大胜达概念包装研发有限公司收购实际控制人控制的胜
达集团所持有的盐城兆盛实业有限公司 100%股权，形成同一控制下企业合并，
盐城兆盛实业有限公司自报告期期初纳入合并报表范围。
2014 年 12 月，公司和成都中天诚信包装有限公司联合出资设立成都胜达中
天包装制品有限公司，注册资本 4,286 万元，其中公司持有 55%的股权，公司将
18
其自成立之日起纳入合并报表范围。
2015 年 7 月，公司出资设立大胜达（香港）国际有限公司，设立时注册资
本 308.9401 万港币，公司持有 100%的股权，公司将其自成立之日起纳入合并报
表范围。
杭州萧山萧胜纸业有限公司于 2016 年 5 月注销，自注销之日起不再纳入合
并范围。
2017 年 3 月，公司收购永创控股有限公司持有的杭州胜铭纸业有限公司 25%
的股权，收购完成后公司及子公司浙江胜达彩色预印有限公司合计持有杭州胜铭
纸业有限公司 100%的股权。
2017 年 2 月，公司将其持有的江苏双胜纸业有限公司 99.06%股权全部转让
给胜达集团有限公司。江苏双胜纸业有限公司自转出之日起不再纳入公司合并范
围内。
2017 年 7 月，公司收购周仕林持有的四川中天智能包装有限公司 55%的股份，
形成非同一控制下的企业合并，公司将其自取得控股权之日起纳入合并报表范
围。
2017 年 8 月，子公司杭州胜铭纸业有限公司收购杭州九浪山农业开发有限
公司 100%股权，构成同一控制下企业合并，杭州九浪山农业开发有限公司从报
告期期初纳入合并范围。
2017 年 8 月，公司出资设立浙江大胜达智能包装有限公司，注册资本 32,000
万元，公司持有 100%的股权，浙江大胜达智能包装有限公司自成立之日起纳入
合并报表范围。
2018 年 3 月，公司收购杭州永常织造有限公司 100%股权，公司将其自收购
之日起纳入合并报表范围。
2018 年 2 月，公司出资设立新疆大胜达包装有限公司，注册资本 5,000 万
元，公司持有 100%的股权，公司将其自成立之日起纳入合并报表范围。
截至 2019 年 7 月，浙江大胜达包装苏州有限公司以股权转让方式从瞿曹成、
戴梅英处取得苏州大胜人印务有限公司 100%的股权，苏州大胜人印务有限公司
成为浙江大胜达包装苏州有限公司全资子公司，公司将其自取得控股权之日起纳
入合并报表范围。
19
（四）公司最近三年一期的主要财务指标
1、净资产收益率和每股收益
加权平均净资 每股收益（元/股）
报告期利润 报告期
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2016 年度 8.35% 0.18 0.18
归属于母公司普通 2017 年度 21.48% 0.48 0.48
股股东的净利润 2018 年度 14.85% 0.39 0.39
2019 年 1-9 月 7.79% 0.24 0.24
2016 年度 7.98% 0.17 0.17
扣除非经常性损益
2017 年度 19.94% 0.45 0.45
后归属于母公司普
2018 年度 14.04% 0.37 0.37
通股股东的净利润
2019 年 1-9 月 6.40% 0.19 0.19
2、其他主要财务指标
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率（倍） 1.88 1.03 1.45 1.12
速动比率（倍） 1.43 0.74 1.11 0.92
资产负债率（母公司） 27.51% 41.62% 36.97% 47.66%
资产负债率（合并） 30.61% 47.00% 39.14% 49.78%
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
利息保障倍数（倍） 10.52 23.65 155.95 23.13
应收账款周转率（次） 2.96 4.06 4.49 4.62
存货周转率（次） 4.50 5.93 6.84 8.57
总资产周转率（次） 0.45 0.74 0.90 0.94
每股经营活动现金流量（元） 0.27 0.50 0.34 0.47
每股净现金流量（元） 0.36 -0.02 0.05 0.16
注：流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货-预付款项-其他流动资产）/流动负债
资产负债率=总负债/总资产
利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）÷利息支出，其中利息支出包括财务费用利息
支出和资本化利息支出。
应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均账面余额，最近一期未进行年化计算。
存货周转率=营业成本÷存货平均账面余额，最近一期未进行年化计算。
总资产周转率=营业收入÷平均总资产，最近一期未进行年化计算。
每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总数
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总数
20
（五）公司财务状况分析
1、资产构成情况分析
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 33,070.14 15.77% 21,550.25 10.94% 24,162.13 15.94% 20,132.00 16.98%
应收票据 140.00 0.07% 2,375.08 1.21% 4,757.18 3.14% 4,783.48 4.03%
应收账款 27,585.47 13.16% 30,237.13 15.35% 28,740.52 18.96% 21,568.71 18.19%
应收款项融资 2,841.90 1.36% - - - - - -
预付款项 1,030.15 0.49% 496.40 0.25% 300.88 0.20% 367.89 0.31%
其他应收款 479.02 0.23% 1,214.91 0.62% 1,275.91 0.84% 2,898.34 2.44%
存货 15,237.10 7.27% 17,556.77 8.91% 16,808.01 11.09% 9,989.49 8.42%
其他流动资产 4,175.78 1.99% 4,259.22 2.16% 713.26 0.47% 403.15 0.34%
流动资产合计 84,559.56 40.34% 77,689.75 39.44% 76,757.89 50.64% 60,143.07 50.72%
长期股权投资 15,225.08 7.26% 16,174.14 8.21% 15,025.38 9.91% 470.75 0.40%
固定资产 72,717.59 34.69% 53,159.66 26.99% 25,244.58 16.65% 40,641.52 34.27%
在建工程 4,506.09 2.15% 19,123.03 9.71% 8,631.36 5.69% 683.28 0.58%
无形资产 28,970.88 13.82% 27,322.47 13.87% 16,422.50 10.83% 14,368.23 12.12%
商誉 403.60 0.19% 403.60 0.20% 403.60 0.27% 403.60 0.34%
长期待摊费用 2,734.08 1.30% 694.64 0.35% 898.20 0.59% 1,129.38 0.95%
递延所得税资产 283.40 0.14% 310.79 0.16% 299.99 0.20% 233.53 0.20%
其他非流动资产 241.09 0.12% 2,085.24 1.06% 7,906.83 5.22% 515.35 0.43%
非流动资产合计 125,081.80 59.66% 119,273.56 60.56% 74,832.44 49.36% 58,445.64 49.28%
资产总计 209,641.36 100.00% 196,963.31 100.00% 151,590.33 100.00% 118,588.71 100.00%
报告期内，公司总资产持续增长，2017 年末、2018 年末及 2019 年 9 月末分
别较上期末增长了 33,001.62 万元、45,372.98 万元及 12,678.05 万元，增长率
分别 27.83%、29.93%及 6.44%，除了公司业务快速发展、生产销售规模迅速扩大、
净利润总体上升，营运资金显著增加，使得货币资金、应收账款及存货等资产项
目有所增长之外，公司为进一步完善资产完整性，收购了关联方土地、房产，为
实现跨区域产能扩张，新建了湖北、新疆等生产基地，使得报告期内非流动资产
规模快速增加。
从总资产结构来看，2016 年末、2017 年末、2018 年末及 2019 年 9 月末，
公司非流动资产占总资产比重分别为 49.28%、49.36%、60.56%及 59.66%。公司
主营业务为研发、生产、印刷及销售瓦楞纸箱、纸板，作为传统的制造类企业，
公司存在金额较大的货币资金、应收账款及存货，因此 2016 年末、2017 年末流
动资产占比相对较高。但随着公司陆续收购关联方土地、房产，尤其是 2018 年
21
3 月通过收购杭州永常织造有限责任公司 100%股权取得公司彩印厂、预印厂所涉
及的土地使用权、房产，同时 2018 年以来陆续建设湖北大胜达、新疆大胜达、
大胜达智能等生产基地，在建工程、固定资产、无形资产大幅增加，导致 2018
年末和 2019 年 9 月末非流动资产占比较 2016 年末、2017 年末高。
2、负债构成情况分析
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 - 0.00% 18,900.00 20.42% 3,000.00 5.06% 11,875.00 20.12%
应付票据 22,527.00 35.11% 25,708.00 27.77% 25,344.00 42.72% 15,180.00 25.71%
应付账款 19,190.77 29.91% 24,561.01 26.53% 18,152.34 30.59% 14,347.89 24.30%
预收款项 640.91 1.00% 193.04 0.21% 683.85 1.15% 370.47 0.63%
应付职工薪酬 1,483.07 2.31% 2,258.50 2.44% 2,476.30 4.17% 2,191.85 3.71%
应交税费 754.81 1.18% 3,484.51 3.76% 3,198.60 5.39% 3,808.91 6.45%
其他应付款 354.89 0.55% 200.38 0.22% 205.27 0.35% 5,776.13 9.78%
流动负债合计 44,951.44 70.05% 75,305.45 81.34% 53,060.35 89.43% 53,550.27 90.71%
长期借款 11,031.00 17.19% 9,631.00 10.40% - 0.00% - 0.00%
递延收益 4,632.10 7.22% 3,941.08 4.26% 3,974.36 6.70% 3,566.41 6.04%
递延所得税负
3,551.73 5.54% 3,698.51 4.00% 2,297.53 3.87% 1,917.70 3.25%
债
非流动负债合
19,214.83 29.95% 17,270.58 18.66% 6,271.89 10.57% 5,484.11 9.29%
计
负债合计 64,166.28 100.00% 92,576.03 100.00% 59,332.23 100.00% 59,034.38 100.00%
2016 年末、2017 年末和 2018 年末，随着公司业务规模不断扩大，公司对营
运资金需求亦不断增加，公司应付票据及应付账款也有所增加，以适应业务规模
的增长趋势，随着 2018 年以来公司陆续建设湖北大胜达、新疆大胜达、大胜达
智能等生产基地，资金需求持续增长，公司积极采取债务融资的方式满足资金需
求，导致 2018 年末公司负债总额同比 33,243.80 万元，涨幅达 56.03%。
2019 年 9 月末，随着首次公开发行股票募集资金的到位，公司对前期投入
资金进行了置换，偿还了部分流动负债，导致公司 2019 年 9 月末负债余额较 2018
年末下降了 28,409.75 万元。
从负债结构来看，2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 9 月末公司
流动负债占负债总额的比重分别为 90.71%、89.43%、81.34%和 70.05%，公司负
债主要以流动负债为主。
22
3、偿债能力分析
报告期内，公司主要的偿债能力相关指标如下所示：
项目 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动比率（倍） 1.88 1.03 1.45 1.12
速动比率（倍） 1.43 0.74 1.11 0.92
资产负债率（母公司） 27.51% 41.62% 36.97% 47.66%
资产负债率（合并） 30.61% 47.00% 39.14% 49.78%
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
利息保障倍数（倍） 10.52 23.65 155.95 23.13
报告期内，公司流动比率分别为 1.12 倍、1.45 倍、1.03 倍和 1.88 倍，速
动比率分别为 0.92 倍、1.11 倍、0.74 倍和 1.43 倍。总体来说，公司流动比率、
速动比率较低，主要与公司融资政策有关，公司流动负债比重较高。2018 年，
由于部分子公司投入建设，工程建设、设备采购的资金需求较大，流动资金紧张，
公司积极通过以银行贷款为主的外部融资渠道应对部分资金需求，使得期末流动
负债较 2017 年末增长了 41.92%，导致流动比率、速动比率有所下降。2019 年 9
月末，随着募集资金的到位，公司资产结构得到改善，流动比率、速动比率有所
回升。总体来说，公司资产流动性较好，面临的流动性风险较低，符合公司稳健
经营理念。
4、营运能力分析
报告期内，营运能力相关指标情况如下表所示：
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
应收账款周转率（次） 2.96 4.06 4.49 4.62
存货周转率（次） 4.50 5.93 6.84 8.57
总资产周转率（次） 0.45 0.74 0.9 0.94
报告期内，公司各项资产周转情况良好，保持了较高的安全性及可靠性，应
收账款周转率、存货周转率、总资产周转率水平符合公司所处行业特点，与公司
目前的经营规模相匹配。
5、盈利能力分析
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业收入 92,009.93 128,538.05 120,994.71 108,407.97
营业利润 9,600.37 102,088.16 91,843.56 88,074.66
利润总额 9,551.18 15,611.59 18,490.16 6,903.63
净利润 8,493.83 13,701.20 16,723.82 5,277.35
归属于母公司所有者净利润 8,812.28 14,134.20 16,418.12 4,867.35
23
2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-9 月，公司营业收入分别为 108,407.97
万元、120,994.71 万元、128,538.05 万元及 92,009.93 万元。报告期内，公司
高度重视生产经营效率，经营成果不断改善，公司营业收入呈上涨趋势。
2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-9 月，公司净利润分别为 5,277.35
万元、16,723.82 万元、13,701.20 及 8,493.83 万元。2017 年净利润同比大幅
增长，主要系公司在原纸价格大幅波动的环境里采取了及时、有效的采购及库存
政策，对客户涨价也较为及时，因此利润实现了大幅增长；2018 年净利润有所
下降，主要系受新建或技改基地尚未发挥产能及纸价波动的影响。
四、本次公开发行可转换公司债券募集资金用途
本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过 55,000.00 万元（含
55,000.00 万元），扣除发行费用后，本次募投项目情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金
1 年产 3 亿方纸包装制品项目 50,000.00 29,000.00
年产 1.5 亿方绿色环保智能化高
2 30,000.00 15,000.00
档包装纸箱技改项目
3 偿还银行贷款项目 11,000.00 11,000.00
合计 91,000.00 55,000.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需
求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先
行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的
实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他
融资方式解决。
五、公司利润分配政策
（一）利润分配政策及其制定情况
1、利润分配政策的基本原则：
（1）公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，根据分红规
划，每年按当年实现可供分配利润的规定比例向股东进行分配；
（2）公司的利润分配政策尤其是现金分红政策应保持一致性、合理性和稳
定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益和公司的可持续发展，并
符合法律、法规的相关规定。
24
2、利润分配具体政策：
（1）利润分配的形式：公司采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律
许可的其他方式分配股利。凡具备现金分红条件的，应优先采用现金分红方式进
行利润分配；如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配的利润，并且董事
会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采用股票股利方
式进行利润分配。
（2）公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。现金分
红的具体条件为：
①公司当年盈利且累计未分配利润为正值；
②审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
（3）公司未来 12 个月内若无重大资金支出安排的且满足现金分红条件，公
司应当首先采用现金方式进行利润分配，每年以现金方式累计分配的利润不少于
当年实现的可分配利润的 10%。若有重大资金支出安排的，则公司在进行利润分
配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%，且应保证公司最近
三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以
及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，在年度利润分配时提出差异
化现金分红预案：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分
配中所占比例最低应达到 80%；
②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分
配中所占比例最低应达到 40%；
③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，或公司发展阶段不易区
分但有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应到
20%。
上述重大资金支出安排是指以下任一情形：
①公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计净资产的 50%，且超过 5,000 万元；
②公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
25
过公司最近一期经审计总资产的 30%。
（4）公司发放股票股利的具体条件：若公司经营情况良好，营业收入和净
利润持续增长，且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配时，可以提出股
票股利分配方案。
（5）利润分配的期间间隔：在有可供分配的利润的前提下，原则上公司应
至少每年进行一次利润分配；公司可以根据生产经营及资金需求状况实施中期现
金利润分配。
（二）最近三年利润分配情况
2016 至 2018 年度，公司未进行利润分配。
2019 年 7 月 26 日，公司首次公开发行股票并在上海证券交易所上市。
浙江大胜达包装股份有限公司董事会
2019 年 10 月 30 日
26
