公司代码：603915 公司简称：国茂股份
江苏国茂减速机股份有限公司
2020 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，拟向全体股东每股派发现金红利 0.25 元
（含税），不实施送股和资本公积转增股本。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 国茂股份 603915 不适用
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 陆一品 冉艳
办公地址 江苏省常州市武进高新技术产业开发 江苏省常州市武进高新技术
区龙潜路98号 产业开发区龙潜路98号
电话 0519-69878020 0519-69878020
电子信箱 contact@guomaoreducer.com contact@guomaoreducer.com
2 报告期公司主要业务简介
2.1 主要业务、主要产品及其用途
公司的主营业务为减速机的研发、生产和销售。公司的主要产品为减速机。
减速机在原动机和工作机之间起着匹配转速和传递扭矩的作用。绝大多数工作机负载大、转
速低，不适宜用原动机直接驱动，需通过减速机来降低转速、增加扭矩，因此绝大多数的工作机
均需要配用减速机。作为工业动力传动不可缺少的重要基础部件之一，减速机广泛应用于环保、
建筑、电力、化工、食品、物流、塑料、橡胶、矿山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、纺织、
印染、饲料、制药等行业。
公司的减速机产品根据结构和原理不同，可以分为两大类：齿轮减速机、摆线针轮减速机。
产品类别 图示 产品特点
1、传动效率高
齿轮减速机 2、传递功率范围较广
3、结构灵活，可以满足各种工况要求
1、结构紧凑体积小
摆线针轮减速机 2、单级传动比大
3、运转平稳噪声低，拆装方便，易维修
其中，齿轮减速机可细分为两类产品，如下表所示：
产品类别 图示 主要特点 应用领域
1、所有零部件均按高度模块化技
术设计
广泛应用于环
2、传递功率覆盖 0.12-200kW，广
保、建筑、电力、
泛应用于中小功率工业传动领域
化工、食品、物
3、结构中包含减速机与电机的快
模块化减速机 流、塑料、橡胶、
速接口，便于电机的安装
矿山、冶金、水
4、传动比划分细，安装形式几乎
利、饲料、纺织、
不受限制，因此，应用范围非常
印染等领域
广泛，是公司在目标市场中最受
欢迎的产品之一
1、传递功率较大，最高可达 广泛应用于冶
5100kW，承载能力高 金、矿山、化工、
2、结构中不包含减速机与电机的 环保、水泥、建
大功率减速机 快速接口，电机可以根据客户需 筑、电力、石油、
求灵活配置 船舶、水利、塑
3、使用寿命长，易于拆装，传动 料、橡胶、工程
效率高，运转平稳 机械等领域
2.2 经营模式
（1）采购模式
公司依据下一年度业务情况的预测制定年度采购规划。每年年初，公司与主要供应商签订年
度采购框架合同。公司实际发生采购需求时，向供应商发送采购订单。
公司的采购定价模式以核价采购为主，询价采购为辅。核价采购指的是通过成本核算及合理
利润加成的方式确定采购价格。每月，公司都会根据原材料价格行情判断采购价格是否需要调整。
询价采购指的是向多个符合条件的供应商进行询价，综合性价比确定采购对象和价格。通过核价
采购的产品包括铸件、锻件等。通过询价采购的产品包括轴承、电机等。
（2）生产模式
从生产流程来看，公司采取零部件生产环节适当备库、装配环节以销定产的生产模式。从生
产的组织形式来看，公司以自主生产为主、外协生产为辅。
（3）销售模式
公司的销售模式根据公司是否将产品直接销售给终端客户，划分为直销、经销。公司的所有
销售模式均为买断式销售，不存在代销的情况。
公司的客户中，贸易型企业称为经销商，归类为经销客户；使用公司产品的客户，称为终端
客户，归类为直销客户。经销模式是指公司与经销商签署买断式经销合同，将产品销售给经销商，
经销商再将产品自行销售。直销模式是指公司直接与使用公司产品的企业签署销售合同，该类企
业为公司的终端客户。
2.3 行业情况说明
2020年装备制造业整体增长态势良好。根据国家统计局数据，2020年二季度装备制造业利润
增长实现由负转正，三、四季度保持两位数增长。2020年，装备制造业利润比上年增长10.8%，对
制造业整体带动作用明显。其中，通用设备全年利润增长13.0%。
公司所属行业为减速机行业。受工业自动化持续推进、基础设施建设力度加大、环保政策趋
严等多重利好驱动影响，市场需求强劲，减速机行业整体保持较高景气度，市场规模稳步增长。
2020年全国规模以上企业减速机产量为917万台，累计同比上年增加11.42%（数据来源于中国通用
机械工业协会）。
随着我国本土企业技术研发实力增强，减速机产品性能有了快速提升，与国际领先企业的差
距逐步缩小，国产化替代明显。同时，在下游客户质量要求提升以及环保等因素多重作用下，中
小企业盈利呈下降趋势，行业集中度进一步提升。公司的经营规模在国内通用减速机企业中处于
领先地位，在技术、销售、品牌及质量方面积累了较大优势。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2020年 2019年 2018年
增减(%)
总资产 4,003,006,707.15 3,342,937,353.41 19.75 2,174,893,498.65
营业收入 2,184,076,489.85 1,895,725,969.13 15.21 1,766,631,836.73
归属于上市公 359,127,084.55 283,759,082.76 26.56 218,051,535.35
司股东的净利
润
归属于上市公 321,152,270.96 263,554,179.60 21.85 208,633,280.49
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 2,533,179,311.76 2,249,993,167.66 12.59 1,165,961,256.38
司股东的净资
产
经营活动产生 413,261,426.17 300,220,899.91 37.65 272,089,742.96
的现金流量净
额
基本每股收益 0.78 0.67 16.42 0.58
（元／股）
稀释每股收益 0.77 0.67 14.93 0.58
（元／股）
加权平均净资 15.06 16.61 减少1.55个百分 20.63
产收益率（%） 点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 331,733,999.90 660,384,486.37 576,798,674.16 615,159,329.42
归属于上市公司股东
32,371,609.16 119,206,847.29 85,137,792.01 122,410,836.09
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 29,832,123.36 102,839,626.47 78,023,255.46 110,457,265.67
后的净利润
经营活动产生的现金
-47,772,234.12 198,208,234.35 55,747,220.65 207,078,205.29
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 10,147
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 9,924
前 10 名股东持股情况
质押或冻结情
股东名称 报告期内增 持有有限售条 况 股东
期末持股数量 比例(%)
（全称） 减 件的股份数量 股份 性质
数量
状态
国茂减速机集团有限公司 0 238,400,000 50.45 238,400,000 无 0 境内非国有
法人
徐彬 0 45,000,000 9.52 45,000,000 无 0 境内自然人
徐国忠 0 32,600,000 6.90 32,600,000 无 0 境内自然人
上海高毅资产管理合伙企 17,500,000 17,500,000 3.70 0 无 0 其他
业（有限合伙）－高毅邻
山 1 号远望基金
徐玲 0 14,400,000 3.05 14,400,000 无 0 境内自然人
香港中央结算有限公司 9,987,787 10,032,587 2.12 0 无 0 境外法人
常州市国恒企业管理咨询 -1,030,000 9,770,000 2.07 0 无 0 境内非国有
中心（有限合伙） 法人
沈惠萍 0 8,000,000 1.69 8,000,000 无 0 境内自然人
常州市正德企业管理咨询 0 4,106,900 0.87 0 无 0 境内非国有
中心（有限合伙） 法人
常州市恒茂企业管理咨询 0 3,824,000 0.81 0 无 0 境内非国有
中心（有限合伙） 法人
上述股东关联关系或一致行动的说明 1、公司股东徐国忠与沈惠萍为夫妻关系，徐彬为徐国忠与沈惠萍之子，徐玲
为徐国忠之女。徐国忠、徐彬、沈惠萍组成的徐氏家族为公司实际控制人，
股东徐玲为实际控制人之一致行动人。2、正德咨询、恒茂咨询、正泰咨询为
公司员工持股平台。3、徐国忠、徐彬、沈惠萍分别持有国茂集团 47%、45%、
8%的股份。4、未知其他股东是否存在关联关系或一致行动关系。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
2020年，面对新冠肺炎疫情突袭、国际贸易保护主义抬头、世界经济衰退等严峻考验，中国
统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，经济稳定恢复，经济发展主要目标完成情况好于预期。
根据国家统计局数据，2020年1—12月份，全国固定资产投资（不含农户）518,907亿元，同比增
长2.9%。
国内减速机行业受工业自动化持续推进、基础设施建设力度加大、环保政策趋严等多重利好
驱动影响，市场需求强劲，行业整体保持较高景气度。2020年，我国规模以上企业减速机产量为
917万台，累计同比上年增加11.42%（数据来源于中国通用机械工业协会）。
公司顺应减速机行业的快速发展，抢抓市场机遇，坚持研发创新，深化数字化转型，业务结
构不断优化，运营效率持续提升，主营业务保持了良好的发展势头，进一步巩固了公司在国内通
用减速机领域的规模领先地位。报告期内，公司营业收入及利润规模稳步增长，实现营业收入
2,184,076,489.85 元，同比增长 15.21%；归属于上市公司股东的净利润 359,127,084.55 元，同
比增长 26.56%；剔除股权激励费用影响后的归属于上市公司股东的净利润 372,087,210.02 元，
同比增长 31.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 321,152,270.96 元，同比
增长 21.85%。
报告期内，公司开展的主要工作如下：
（一）传统业务再创辉煌，新兴业务成长路径清晰
2020 年，公司传统业务板块减速机销量继续保持稳定增长。齿轮减速机销量约 298,813 台，
同比增长 22.35%，摆线针轮减速机销量约 302,868 台，同比增长 4.10%,齿轮减速机的销售增速明
显高于摆线针轮减速机。按季度看，一季度受疫情影响，公司营业收入同比下降 26.07%；二季度
经济逐步复苏，用于口罩机、熔喷布机等设备的减速机产销量强劲增长，为公司带来阶段性的利
润增长点；三季度从 8 月份开始，受益于基础设施建设提速，砂石矿粉、水泥、冶金、起重等行
业景气度持续提升，带动公司减速机尤其是硬齿面圆柱齿轮减速机、PV 减速机的需求,三季度营
业收入同比增长 20.16%；四季度下游制造行业继续延续高景气度，公司产销两旺，叠加“35 万台
减速机项目”的逐步推进，出货量屡创新高，第四季度营业收入同比增长 30.54%。
在通用减速机板块，公司着重加强大客户的开发力度，一些优质大客户如河南省矿山起重机
有限公司、江苏润鼎智能装备制造有限公司、成都大宏立机器股份有限公司、常州市武进广宇花
辊机械有限公司等，全年与公司发生的销售额同比均出现了较大幅度上升。此外，公司加大了海
外市场的拓展，深耕东南亚地区，在印尼、马来西亚、越南、泰国等市场多点开花，同时积极布
局其他海外市场。
工程机械专用减速机作为公司大力发展的新兴业务，2020 年也取得阶段性成绩。公司以塔机
市场为切入口，生产的 GLW 系列回转减速机实现批量出货，配套于徐州建机工程机械有限公司、
徐工重庆建机工程机械有限公司的大中型塔机；GTR 系列卷扬减速机也在较短时间内实现了研发
试制及小批量出货，根据客户意向订单，有望在 2021 年快速量产。
（二）研发创新与精益制造双管齐下、相得益彰
（1）技术研发方面
公司始终将技术研发创新作为核心竞争力，持续开展行业前沿的新产品、新工艺研究，不断
推动技术与数字化的融合。
新产品的开发方面，报告期内公司通过自主研发、联合研发等方式取得较好成绩。工业行星
领域，公司成功研制出轧管机专用的高速行星减速机、餐厨垃圾处理设备专用减速机；工程行星
领域，公司研制并交付塔机专用卷扬减速机，积极试制挖掘机专用回转减速机、搅拌车专用减速
机等新品，力争拓展工程机械行星产品系列；冶金专用减速机领域，通过技术攻关，公司成功研
制出运用于国内首条垂直连铸生产线的轧机专用减速机；机电一体化领域，公司联合参股公司智
马科技及知名变频器制造商，推出“智能水处理检测系统”，初步形成传动系统整体解决方案。
工艺优化方面，公司主要改善的工作有：加工设备的刀具选型与优化、齿轮热后单面加工优
化、轴类部分台阶轴以车代磨、部分轴加工两顶端驱车加工取代调头、小规格箱体使用四轴立式
加工、部分箱体加工参数优化、输入法兰优化等。持续的工艺改进，有助于降低公司产品零部件
加工成本，大幅提升加工效率。
数字化融合方面，报告期内公司技术中心编制了标准化的“超级 BOM（物料清单）”，结合数
字化技术的运用，使常规产品订单能自动生成所需要的整机物料清单，逐步替代原有的人工编制，
从而有效提升工作效率。
报告期内，公司作为主起草单位制定的《模块化电动减速机通用技术要求》团体标准已正式
发布，同时公司开展了《平行轴、垂直轴齿轮箱通用技术规范》团体标准的主起草及牵头工作，
体现了公司在行业中的影响力。
（2）生产运营方面
公司以“集中制造、分散组装”的生产战略为指导方向，对公司厂区进行整体规划、搬迁：
西厂区形成以模块化产品为主的总装一部和以大功率减速机为主的总装二部；将齿轮部按照热前、
热中、热后重新整合搬迁，为后续齿轮项目扩产留足空间；新成立的工程机械传动业务部配置有
独立的办公区及组装车间，为未来公司在工程机械传动领域的发展奠定基础。
与此同时，公司以精益化生产为导向，全面贯彻 5S 管理模式，重点关注产品质量的提升，通
过供应链的优化、加工及装配环节质量和效率的改善，以及物资浪费的有效减少等方式，使产品
品质再上台阶，成本控制成效显著。全年在出货量增加的前提下，通用减速机的售后千台维修率、
万元产值售后费用均有一定程度的下降，人均产值、人均产量创新高。
（三）充分利用上市契机，加快外延式发展步伐
2020 年公司主要完成 2 次项目收购：铸件项目以及捷诺减速机项目。横向并购拓宽产品线，
以进入不同细分市场领域，提高市场占有率；纵向并购延伸产业链，发挥协同效应。
（1）以全新的“GNORD”品牌开拓减速机高端市场
报告期内，公司下属全资子公司捷诺传动系统（常州）有限公司（以下简称“捷诺传动”）以
580 万美金收购常州莱克斯诺传动设备有限公司在中国拥有的与齿轮箱有关的部分业务及业务资
产。已顺利完成人员、资产的交割，维系了常州莱克斯诺原有的 95%以上的供应商及客户。收购
完成后，公司以全新的“GNORD”品牌开拓减速机高端市场，在同一赛道与外资品牌一争高低。捷
诺传动目前的主要产品系列为 S4 系列齿轮马达、CZ 齿轮箱以及 ABB 机器人专用齿轮箱，未来捷
诺传动将进一步聚焦研发创新，适时推出新产品，同时稳步推进降本增效工作以及扩产项目建设。
（2）收购铸件制造商，延伸上游产业链
2020 年 2 月，公司以 1,500 万元收购了泛凯斯特汽车零部件（江苏）有限公司（以下简称“泛
凯斯特”）51%的股权，成为其控股股东。泛凯斯特主要产品为灰铁件和球铁件。公司控股泛凯斯
特，打通了上游铸件原材料生产环节，与减速机产品形成协同效应，在保证供应链可靠性的同时，
有利于毛利率的提升。
（四）加速自动化、数字化、智能化转型
报告期内，公司顺利完成西厂区自动立体库项目主体建设，目前处于验收阶段。该立体库运
用了约460台“国茂”牌物流分拣减速机，是公司产品在物流行业的第一次大规模应用，将为公司
未来进军物流行业树立良好的应用标杆。项目运行后，可形成最多能容纳10万台减速机的智能立
体仓库，在有效利用空间的同时，可大幅提升仓储环节运行效率；2020年12月，公司新的销售管
理平台建设项目正式上线，目前全国客户备案、销售订单网上处理已经全面推广使用；此外，APS
（高级计划系统）以及WMS（仓库管理系统）项目亦按计划稳步推进中。智能化、数字化技术的探
索及应用将持续赋能公司制造及管理水平，提升生产效率，大幅降低制造成本。
（五）推出五年期股权激励计划，彰显公司对未来的发展信心
2020 年 8 月，公司推出了上市后首期股权激励计划，首次授予价格人民币 9.48 元/股，首
次授予登记数量 922 万股，首次授予的激励对象为 166 人，基本涵盖了公司主要管理人员和业
务条线负责人。股权激励计划的推出，将充分调动核心员工的积极性和创造性，有效提升核心
团队凝聚力和企业核心竞争力。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
(1).重要会计政策变更
√适用 □不适用
备注(受重要影响
会计政策变更的内容和原因 审批程序 的报表项目名称和
金额)
2017 年 7 月 5 日，财政部发布了《企业会计准则第 14
号—收入》（财会[2017]22 号）（以下简称“新收入准
则”）。要求境内上市企业自 2020 年 1 月 1 日起执行新 第二届董事会第七
详见说明
收入准则。本公司于 2020 年 1 月 1 日执行新收入准则， 次会议决议
对会计政策的相关内容进行调整。2019 年 12 月 10 日，
财政部发布了《企业会计准则解释第 13 号》。
说明：
执行该准则的主要影响如下：
对 2020 年 1 月 1 日余额的影响金额
变更影响 受影响的报表项目
合并 母公司
（1）将应收账款中质保期内的 应收账款 -937,736.93 -937,736.93
质保金重分类至合同资产。 合同资产 937,736.93 937,736.93
（2）将已收客户对价而应向客 预收款项 -48,651,662.58 -48,621,999.71
户转让商品或提供服务的义务
相关的预收款项重分类至合同 合同负债 43,054,568.65 43,028,318.33
负债，将待转销项税重分类至其
他流动负债。 其他流动负债 5,597,093.93 5,593,681.38
与原收入准则相比，执行新收入准则对 2020 年度财务报表相关项目的影响如下：
对 2020 年 12 月 31 日余额的影响金额
受影响的资产负债表项目
合并 母公司
应收账款 -1,351,886.21 -1,351,886.21
合同资产 1,351,886.21 1,351,886.21
预收款项 -66,416,220.06 -64,147,762.95
合同负债 58,775,415.98 56,767,931.81
其他流动负债 7,640,804.08 7,379,831.14
对 2020 年度发生额的影响金额
受影响的利润表项目
合并 母公司
营业成本 36,839,684.26 35,748,618.10
销售费用 -36,839,684.26 -35,748,618.10
(2).重要会计估计变更
□适用 √不适用
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
截至 2020 年 12 月 31 日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
子公司名称
Acorn Industrial Corporation
捷诺传动系统（常州）有限公司
泛凯斯特汽车零部件（江苏）有限公司
