公司代码：603936 公司简称：博敏电子
2017
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司 2017年度利润分配预案为：拟以截止 2017年 12 月 31 日的总股本 167,350,000 股为基
数，每 10 股派现金 0.66 元（含税），共计派发现金股利 11,045,100.00 元。剩余未分配利润结转
至下一年度。
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 博敏电子 603936 无
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 黄晓丹
办公地址 广东省梅州市东升工业园B区
电话 0753- 2329896
电子信箱 xd_huang@bominelec.com
2 报告期公司主要业务简介
（一）主要业务
公司专业从事高精密印制电路板（PCB）的研发、生产和销售。PCB是采用电子印刷术制作的
组装电子零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板。该产品
的主要功能是使各种电子零组件形成预定电路的连接，起中继传输的作用，是电子产品的关键电
子互连件，是电子元器件的支撑体和电气连接的载体。公司主要产品为多层板（含 HDI）、双面印
制电路板、挠性电路板、刚挠结合电路板和其他特种材质板（主要包括：金属基板、高频板和厚
铜板等）。上述产品被广泛应用于通讯设备、汽车电子、医疗器械、军工高科技产品、检测系统、
航空航天、家用电子等领域。
（二）经营模式
1、生产模式
公司通过绩效管理流程来监控生产的具体实施，确保公司生产按时高质且有序进行。根据订
单需求量的大小，公司组织开展生产安排，在公司产能无法满足客户需求时，公司将部分订单的
部分生产环节（如钻孔、压合等）交由其他有资质的企业完成，公司对外协生产的品质和交期进
行严格的把控和管理。
2、采购模式
公司一般根据订单需求进行采购，原材料采购具有采购频率高、单次采购量小的特点。公司
通过绩效管理流程监控采购管理，在采购管理过程中采用的关键绩效指标包含来料计划准交率、
来料合格率等，并且从成本、质量、交货期等维度对供应商物资进行管理控制，减少过程损失，
对于质量差的物资状况及时反馈，不符合规定的作退货处理。公司的主要原材料采取直接向供应
商采购的模式，其他品种多、采购量小的辅材主要通过经销商采购。由于市场比较透明，公司通
过选择多个供应商进行资质鉴定或对比，通过供应商开发与选择、供应商导入、供应商评审等环
节选择出符合标准的供应商纳入到合格供应商名单中，作为长期合作伙伴。此外，公司采用订单
趋动式生产，应用 ERP管理系统，保证采购订单的及时性和准确性，减少库存量。
3、销售模式
公司积极构建与客户的互信关系、与社会的互动关系、与供应商的共赢关系、与合作方的互
补关系，采取直销为主，经销为辅的销售模式。
（1）直销模式：公司与主要客户签订 产品框架协议 或 质量保证协议 等，约定产品的质量
标准、交货方式、结算方式等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，并约定产品规格、
销售价格和数量等。
（2）经销模式：经销商在获取终端客户订单后，向公司下达相应订单，公司在接到订单并完
成生产后，将产品销售给经销商，再由经销商将产品销售给终端客户。公司通过绩效管理流程提
升营销服务和促进目标达成，营销服务采用的关键绩效指标包含订单金额、订单毛利率、回款目
标达成率、顾客满意度等。为确保营销服务的有效性，公司采用多种方式做出研判以确保紧跟市
场趋势，如运用客户信息分析市场发展趋势，运用社会信息来判断政策走向，运用竞争者信息来
拟定竞争策略等。
（三）主要的业绩驱动因素
公司业绩主要来源于印制电路板业务，报告期内公司主营业务持续稳定健康发展，实现主营
业务收入 169,563.09万元，同比增长 30.52%，实现净利润 6,524.07万元，同比增长 22.19%。报告
期影响公司盈利业绩的主要因素包括产品销售量、销售价格、原材料价格和产品合格率等。
1、产品销售量及销售价格：报告期内公司客户群进一步开拓，优质客户不断引进，订单结构
进一步优化，产品附加值显著提升，推动了公司产品销售高速成长。
2、原材料价格：产品主要原材料包括覆铜板、铜箔、铜球和树脂片等，报告期内公司采购的
主要原材料价格因产品结构的变化呈上升走势，在价格上升的情况下，提前做好市场分析，合理
制定采购计划，与供应商建立长期合作、双方共赢的合作关系，控制原材料采购成本，尽量使材
料成本节约化。
3、产品合格率：报告期内公司在生产技术及工艺创新方面加大提升，产品质检力度严格把关，
产品合格率有所提高。
（四）行业情况
近年来，电子信息产业连续多年保持平稳较快增长。云计算、大数据、物联网、移动互联网、
人工智能等新一代信息技术快速演进，硬件、软件、服务等核心技术体系加速重构，正在引发电
子信息产业新一轮变革。印制电路板（PCB）是电子信息产业中的重要细分领域。经过几十年的
发展， PCB行业已成为全球性行业，但其总产能呈现低速发展趋势。2016 年全球 PCB产值达到
542 亿美元，依然是电子元件细分产业中比重最大的行业。同时，得益于全球电子信息产业的持
续发展，全球 PCB市场有望继续维持一定的增速持续发展。PCB产业重心不断向亚洲地区转移，
而亚洲地区产能又进一步向大陆转移，形成了新的产业格局。随着产能转移的不断进行，中国大
陆成为全球 PCB产能最高的地区。根据 Prismark预估， 2017年中国 PCB产值预计达到 289.72亿
美元，占全球总产值的 50%以上。
图 1 全球 PCB 行业产值
数据来源：公开资料整理
图 2 中国 PCB行业产值
数据来源：公开资料整理
1、行业特征
PCB行业具有区域性、周期性、季节性等主要特征。在区域性方面，由于华东和华南沿海地
区经济发展水平较高，且电子信息产业一直比较发达，人才、经济、产业链优势较为突出，因此
上述两个区域内的行业公司不断向高端产品和高附加值产品方向发展。近年来，由于劳动力成本
提升、环保政策趋严等因素影响，在中西部基础条件较好的地区，行业内的公司也加大了扩充产
能的步伐。在周期性方面，PCB行业下游应用领域较为广泛，覆盖了消费电子、通讯设备、汽车
电子、医疗电子、工控设备、智能安防、清洁能源、航空航天和军工产品等社会经济各个领域，
因此印制电路板行业受单一行业影响较小，其周期性主要表现为随着宏观经济的波动而波动。在
季节性方面，PCB由于受到节假日消费及下游客户为应对消费旺季而提前备货等因素的综合影响，
行业内企业下半年的生产和销售规模普遍高于上半年，但总体季节性特征不会太明显。此外，PCB
行业下游应用领域还呈现不断扩大的趋势，智能手机等移动手机的火爆带动了 FPC板需求量的上
升，高端服务器的发展推动着 HDI板的市场空间不断扩大。随着科技的进一步发展，未来 PCB行
业下游应用领域将会继续增多。
2、公司的行业地位
公司凭借多年技术积累形成的产品结构优势，始终坚持实施差异化产品竞争战略，形成以 HDI
产品为核心的产品体系占公司销售额 50%以上，且已掌握任意阶 HDI产品的生产工艺技术并已经
批量生产。公司是中国电子电路行业协会（CPCA）百强企业，CPCA副理事长单位、深圳市电路
板行业协会（SPCA）副会长单位，在第十六届(2016)中国电子电路行业内资 PCB企业排名 13 位，
综合 PCB企业排名 34 位，同时荣获中国电子电路行业第四届 优秀民族品牌企业 ，行业竞争实力
得到进一步夯实和提升。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2017年 2016年 2015年
增减(%)
总资产 2,365,551,530.17 1,922,702,721.80 23.03 1,785,204,668.61
营业收入 1,759,879,480.77 1,350,556,992.99 30.31 1,130,254,643.17
归属于上市公
司股东的净利 65,240,733.43 53,391,586.87 22.19 60,958,524.91
润
归属于上市公
司股东的扣除
54,241,368.24 43,622,929.38 24.34 44,031,973.72
非经常性损益
的净利润
归属于上市公
司股东的净资 990,362,817.41 934,263,510.80 6.00 889,239,423.93
产
经营活动产生
的现金流量净 154,543,349.78 47,932,165.59 222.42 19,625,451. 57
额
基本每股收益
0.39 0.32 21.88 0.49
（元／股）
稀释每股收益 0.39 0.32 21.88 0.49
（元／股）
加权平均净资 增加0.92个百分
6.78 5.86 10.92
产收益率（%） 点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 346,397,615.95 420,579,749.53 432,149,520.67 560,752,594.62
归属于上市公司股东的净利
12,031,208.09 24,411,757.02 20,069,045.18 8,728,723.14
润
归属于上市公司股东的扣除
9,484,937.18 22,940,295.17 18,951,066.59 2,865,069.30
非经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净
75,801,666.00 -47,719,575.70 4,971,101.90 121,490,157.58
额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 18,383
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 17,960
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数 0
（户）
前 10 名股东持股情况
股东名称 报告期内 期末持股数 比例 持有有限售条 质押或冻结情况 股东
（全称） 增减 量 (%) 件的股份数量 股份状态 数量 性质
境内自
徐 缓 0 50,833,000 30.38 50,833,300 质押 28,420,000
然人
境内自
谢小梅 0 28,270,000 16.89 28,270,000 质押 8,000,000
然人
境内自
刘燕平 0 16,543,500 9.89 16,543,500 质押 9,450,000
然人
境内自
谢建中 0 15,603,500 9.32 15,603,500 质押 14,000,000
然人
高建芳 0 5,000,000 2.99 0 无 0 境内自
然人
境内自
郑晓辉 - 91,500 3,241,833 1.94 0 无 0
然人
国民信托
有限公司
－金鹰 4
号证券投 1,266,775 1,266,775 0.76 0 无 0 其他
资集合资
金信托计
划
境内自
王林峰 1,068,659 1,068,659 0.64 0 无 0
然人
华鑫国际
信托有限
公司－华
鑫信
1,060,814 1,060,814 0. 63 0 无 0 其他
托华鹏
3 号集合
资金信托
计划
国民信托
有限公司
－金汇 5
1,041,765 1,041,765 0.62 0 无 0 其他
号集合资
金信托计
划
公司前十名股东中，徐缓与谢小梅系夫妻关系；谢小梅与谢建中系兄妹
关系；谢建中与刘燕平系夫妻关系；其中徐缓与谢小梅为控股股东和实
上述股东关联关系或
际控制人；公司股东徐缓、谢小梅、谢建中、刘燕平之间存在关联关系。
一致行动的说明
除此之外，公司未知其他股东（无限售条件股东）之间是否存在关联关
系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股
股东及持股数量的说 不适用
明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
1 报告期内主要经营情况
在全球 PCB产能持续东移，新旧动能交接、成长分化的 2017年，全球经济稳步复苏，进入新常态
的中国经济运行稳中向好、结构不断优化，发展新动能加快成长、质量效益不断提高。2017年中
国共产党第十九次全国代表大会提出中国特色社会主义进入新时代，表明我国经济已由高速增长
阶段转向高质量发展的阶段。
一、经营情况讨论与分析
在全球 PCB 产能持续东移，新旧动能交接、成长分化的 2017 年，全球经济稳步复苏，进入
新常态的中国经济运行稳中向好、结构不断优化，发展新动能加快成长、质量效益不断提高。2017
年中国共产党第十九次全国代表大会提出中国特色社会主义进入新时代，表明我国经济已由高速
增长阶段转向高质量发展的阶段。
根据 Prismark 统计的数据，2017 年全球 PCB 产值为 588.43 亿美元，相比 2016 年 542.07 亿
美元同比增长 8.6%，中国 2016 年全球 PCB 产值为 271.23 亿美元，2017 年 PCB 产值为 297.32 亿
美元，同比增长 9.6%。这主要得益于高端智能手机和汽车电子的旺盛需求以及 PCB 新技术持续
发展和全球经济复苏。综上，2017 年也是 PCB 行业繁荣发展的一年。
作为电子信息产业的基础行业，印制电路板行业产业规模巨大，受宏观经济环境变化的影响
日趋明显。报告期内，原本就供不应求的 PCB 上游材料，在环保督查“雷霆风暴”的限产、限排、
关停风口上，又掀起一波涨价潮。作为 PCB 产业链的最终产品，印制电路板价格受上游原材料价
格涨跌的影响比较大。公司日常生产中主要原材料包括：覆铜板、铜箔、磷铜球、金盐、干膜、
油墨和半固化片等，上述原材料价格在报告期内依然呈现上升趋势，对公司的毛利率和经营成本
带来了一定的压力，且受覆铜板上游材料玻璃布和树脂的产能限制，造成覆铜板的供应短缺进而
影响 PCB 的制作周期和交期。为此，公司一方面通过改良生产工艺，降低原材料的损耗，另一方
面通过开发性价比更高的材料或直接与原厂商合作，减少中间环节，降低采购成本。
公司坚持深耕细作，服务细分市场。按照年初战略部署和经营计划，在各位董事的大力支持
和经营层高效的执行力下，公司以外延式并购和内生式增长并重的战略思想为指导，以资本运作
为手段，增强产业链服务能力，持续强化核心竞争力，大力研发高新技术产品。在新需求、新增
长的市场环境下把握市场先机，积极开拓汽车电子、航天军工、5G 通信、人工智能等领域市场，
推动主业升级和转型发展，各公司产能逐步释放，公司发展稳中向好并取得了不俗的成绩。
报告期内，公司实现营业收入 175,987.95 万元，比上年同期增长 30.31%；利润总额 7,076.15 万
元，比上年同期增长 25.56%；归属于上市公司股东的净利润 6,524.07 万元，比上年同期增长
22.19%，其中扣除非经常性损益的净利润为 5,424.14 万元，比上年同期增长 24.34%。
( 一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位: 元 币种: 人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,759,879,480.77 1,350,556,992.99 30.31
营业成本 1,451,311,913.68 1,123,114,770.06 29.22
销售费用 45,714,138.43 37,805,977.38 20.92
管理费用 148,553,488.54 115,853,093.88 28.23
财务费用 24,734,241.21 14,554,158.80 69.95
经营活动产生的现金流量净额 154,543,349.78 47,932,165.59 222.42
投资活动产生的现金流量净额 - 157,976,697.67 - 207,396,237.82 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 56,326,873.98 - 8,077,326.89 797.35
研发支出 81,956,786.63 63,981,724.20 28.09
1. 收入和成本分析
适用 □ 不适用
报告期内，公司主营业务收入较上年同期增加 39,652.84万元，同比增长 30.52%；主营业务
成本较上年同期增加 31,645.28万元，同比增长 28.62%。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
增加 1.24
印制电路板 1,695,630,906.86 1,422,205,749.57 16.13 30.52 28.62
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
减少 0.30
单双面板 405,957,630.33 340,085,869.75 16.23 8.15 8.55
个百分点
增加 1.88
多层板 1,289,673,276.53 1,082,119,879.82 16.09 39.61 36.55
个百分点
增加 1.24
合计 1,695,630,906.86 1,422,205,749.57 16.13 30.52 28.62
个百分点
主营业务分地区情况
营业收
营业成本 毛利率比
毛利率 入比上
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 上年增减
（%） 年增减
减（%） （%）
（%）
增加 0.51
境内销售 1,505,551,450.78 1,262,531,218.14 16.14 37.33 36.49
个百分点
增加 5.13
境外销售 190,079,456.08 159,674,531.43 16.00 -6.27 -11.67
个百分点
增加 1.24
合计 1,695,630,906.86 1,422,205,749.57 16.13 30.52 28.62
个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
□ 适用 不适用
(2). 产销量情况分析表
适用 □ 不适用
生产量比 销售量比 库存量比
主要产品 生产量 销售量 库存量 上年增减 上年增减 上年增减
（%） （%） （%）
印制电路板
1,951,131.02 1,941,906.66 176,001.15 12.38 12.10 -6.01
（平方米）
产销量情况说明
无
(3). 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期占 上年同
本期金额较
成本构成 总成本 期占总 情况
分行业 本期金额 上年同期金额 上年同期变
项目 比例 成本比 说明
动比例(%)
(%) 例(%)
订单增长产能
印制电路板 直接材料 718,472,097.85 50.52 550,154,111.12 49.75 30.59 扩大导致生产
成本增加
印制电路板 直接人工 125,701,518.87 8.84 114,783,678.65 10.38 9.51
订单增长产能
印制电路板 制造费用 578,032,132.85 40.64 440,815,201.91 39.87 31.13 扩大导致生产
成本增加
合计 1,422,205,749.57 100 1,105,752,991.68 100 28.62
分产品情况
本期占 上年同
本期金额较
成本构成 总成本 期占总 情况
分产品 本期金额 上年同期金额 上年同期变
项目 比例 成本比 说明
动比例(%)
(%) 例(%)
单双面板 直接材料 199,098,566.38 58.54 186,709,675.60 59.59 6.64
单双面板 直接人工 29,704,843.41 8.73 32,016,853.00 10.22 -7.22
单双面板 制造费用 111,282,459.96 32.73 94,578,964.02 30.19 17.66
小计 340,085,869.75 100.00 313,305,492.62 100 8.55
订单增长产能
多层板 直接材料 519,373,531.48 48.00 363,444,435.52 45.86 42.90 扩大导致生产
成本增加
多层板 直接人工 95,996,675.46 8.87 82,766,825.65 10.44 15.98
多层板 制造费用 466,749,672.88 43.13 346,236,237.89 43.70 34.81 订单增长产能
扩大导致生产
成本增加
小计 1,082,119,879.82 100.00 792,447,499.06 100 36.55
合计 1,422,205,749.57 / 1,105,752,991.68 / 28.62
成本分析其他情况说明
□ 适用 不适用
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
详见“第十二节、五、(33) 重要会计政策和会计估计的变更”。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本公司将深圳市博敏电子有限公司( 以下简称深圳博敏) 、江苏博敏电子有限公司( 以下简称江
苏博敏) 、博敏投资有限公司( 以下简称博敏投资) 、博敏科技( 香港) 有限公司( 以下简称香港博敏)4
家子公司纳入本期合并财务报表范围，情况详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中
的权益之说明。