股票简称：深圳新星 股票代码：603978
深圳市新星轻合金材料股份有限公司
SHEN ZHEN SUN XING LIGHT ALLOYS 6MATERIALS CO., LTD.
（深圳市宝安区观光路公明镇高新技术产业园新星厂区 A 栋）
公开发行可转换公司债券募集说明书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二〇年八月
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说
明书风险因素等相关章节。
一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可转债进行了信用评级，本
次可转债主体信用评级为 AA-，债券信用评级为 AA-，评级展望为稳定。本次发
行的可转换公司债券存续期内，评级机构将对本次可转债的信用风险进行持续跟
踪。
二、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定，“公开发行可转换公
司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的
公司除外”。公司最近一期末经审计的净资产为 15.06 亿元，归属于母公司股东
权益为 15.06 亿元，公司对本次公开发行的可转换公司债券发行提供担保，具体
担保情况如下：
本次可转换公司债券采用股票质押担保的方式，公司控股股东、实际控制人
陈学敏先生作为出质人以其合法拥有的部分公司股票作为质押资产进行质押担
保，担保范围为公司经中国证监会核准发行的可转换公司债券本金及利息、违约
金、损害赔偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全体可转换公司债券持
有人，以保障本次可转换公司债券的本息按照约定如期足额兑付。
投资者一经通过认购或者购买或者其他合法方式取得本次发行的可转换公
司债券，即视同认可并接受本次可转换公司债券的担保方式，授权本次可转换公
司债券保荐机构（主承销商）作为质权人代理人代为行使担保权益。质权人代理
人与出质人签署了附生效条件的《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行
可转换公司债券之股份质押合同》（以下简称“《股份质押合同》”）。
（一）质押担保的主债权及法律关系
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《股份质押合同》项下的质押担保的主债权为债务人发行的不超过 5.95 亿
元的可转换公司债券。《股份质押合同》项下质押担保范围为债务人因发行本次
可转换公司债券所产生的全部债务，包括但不限于主债权（可转换公司债券的本
金及利息）、债务人违约而应支付的违约金、损害赔偿金、债权人为实现债权而
产生的一切合理费用。债权人为实现债权而产生的一切合理费用是指债权人为实
现债权，依据本次可转债发行的《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行
可转换公司债券募集说明书》、《股份质押合同》或其他担保合同行使任何权益、
权利而发生的合理费用，包括但不限于诉讼费（或仲裁费）、律师费、评估费、
拍卖费等。
《股份质押合同》所述的质押权益，是指在债务人不按募集说明书约定的期
限支付本期可转换公司债券的利息或兑付本期可转换公司债券的本金时，债券持
有人享有就《股份质押合同》项下的质押股票按合同约定的方式进行处置并优先
受偿的权利。
本次可转换公司债券保荐机构（主承销商）作为质权人及债券持有人的代理
人，不意味着其对本期可转换公司债券的主债权（本金及利息）、违约金、损害
赔偿金及为实现债权而产生的一切合理费用承担任何担保或者赔偿责任。
（二）质押资产
出质人现直接持有深圳新星 4,340.94 万股的限售股份，双方一致确认，出质
人将持有的深圳新星市值为 7.735 亿元的限售股份（以下简称“质押股票”，质
押股票市值为发行规模 5.95 亿元的 130%）为债务人发行本次可转换公司债券提
供担保。在办理初始股票质押手续时，出质股份为按照办理质押登记的前一交易
日收盘价计算的出质人持有的深圳新星市值为 7.735 亿元的股份，即：初始出质
股份数=7.735 亿元÷办理质押登记的前一交易日深圳新星收盘价，不足一股按照
一股计算。
《股份质押合同》项下的质押财产为出质人持有的深圳新星市值为 7.735 亿
元的限售股份。初始出质股份数、追加出质股份数及解除质押股份数以办理质押
登记手续时，以质权人代理人与出质人按照本合同确定的标准计算并另行签署的
补充协议中确定的股份数为准。
《股份质押合同》签订后及主债权有效存续期间，如深圳新星进行权益分派
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（包括但不限于送股、资本公积金转增股本等）导致出质人所持深圳新星的股份
增加的，出质人应当同比例增加质押股票数量。
《股份质押合同》签订后及主债权有效存续期间，如深圳新星实施现金分红
的，上述质押股票所分配的现金红利不作为股份质押担保合同项下的质押财产，
出质人有权领取并自由支配。
（三）质押财产价值发生变化的后续安排
《股份质押合同》签订后及主债权有效存续期间，如在连续 30 个交易日内，
质押股票的市场价值（以每一交易日收盘价计算）持续低于本期债券尚未偿还本
息总额的 110%，海通证券股份有限公司有权要求出质人在 30 个工作日内追加担
保物，以使质押财产的价值与本期债券尚未偿还本息总额的比率不低于 130%；
追加的资产限于深圳新星人民币普通股，追加股份的单位价值为连续 30 个交易
日内深圳新星收盘价的均价。在出现上述须追加担保物情形时，出质人应追加提
供相应数额的深圳新星人民币普通股作为质押财产，以使质押财产的价值符合上
述规定。
《股份质押合同》签订后及主债权有效存续期间，如在连续 30 个交易日内，
质押股票的市场价值（以每一交易日收盘价计算）持续超过本期债券尚未偿还本
息总额的 170%，出质人有权请求对部分质押股票通过解除质押方式释放，但释
放后的质押股票的市场价值（以办理解除质押手续前一交易日收盘价计算）不得
低于本期债券尚未偿还本息总额的 130%。
三、与本次发行可转换公司债券相关的主要风险
（一）本息兑付风险
在可转换公司债券存续期限内，公司需对未转股的可转换公司债券偿付利息
及到期时兑付本金。此外，在可转换公司债券触发回售条件时，债券持有人可提
出回售要求，公司需支付现金进行回售。若受到国家政策、行业及市场等不可控
因素的影响，公司经营业绩未达预期导致公司不能从预期还款来源获取足够资金
满足上述资金需求，则可能影响公司按时足额支付可转换公司债券的本息及承兑
投资者的回售要求。
（二）到期未能转股风险
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可转换公司债券是否进行转股主要受到转股价格、转股期内股票价格及债券
持有人偏好等诸多因素影响。而公司股票价格主要与公司整体盈利状况、宏观经
济形势及政策、投资者预期等因素息息相关。若因公司股票价格持续低迷或未达
到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内实现转股，则公司需对未转
股的可转债偿还本息，从而增加公司财务负担及资金压力。
（三）转股价格向下修正条款实施及修正幅度不确定性风险
1、转股价格向下修正条款实施具有不确定性
公司本次发行可转换公司债券设置了转股价格向下修正条款，即在可转债存
续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低
于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公
司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上
通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应
当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股
票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。
公司董事会在满足可转换公司债券转股向下修正条件的情况下，可能基于整
体市场因素、股价走势和公司实际情况等多种因素考虑后，不提出转股向下调整
方案或董事会提出转股价格向下调整方案，但方案未能通过股东大会表决，而最
终导致转股价格向下修正条款不实施的风险。
2、转股价格向下修正幅度具有不确定性
由于公司股票价格受到宏观经济形势、市场状况、股市情况及公司业绩等多
种因素影响，因此即使董事会提出转股价格向下修正方案并经股东大会审议通
过，但转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格不低于审议方案股东大
会召开日前二十个交易日和前一个交易日公司普通股股票交易均价且修正后转
股价格不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值”的规定限制，而存在不确
定性风险。
（四）可转换公司债券转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险
本次发行可转债募集资金投资项目从建成投产到逐步产生效益尚需一定时
间，若可转换公司债券持有人在转股期开始后较短期间内将大部分或全部可转换
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公司债券全部转换为公司股票，则公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊
薄的风险。
（五）可转换公司债券交易价格波动风险
可转换公司债券是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其市场
价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、向下修
正条款、投资者预期等诸多因素影响，需要可转换公司债券的投资者具备一定的
专业知识。在上市交易、转股等过程中，可转换公司债券可能会出现异常波动或
与其投资价值严重偏离现象，从而使得投资者遭受损失。因此，本公司提醒投资
者必须充分认识债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以便做出正确的投资决
策。
（六）可转换公司债券评级风险
中证鹏元资信评估股份有限公司对公司进行了信用评级，并出具了《深圳市
新星轻合金材料股份有限公司 2020 年公开发行可转换公司债券信用评级报告》
（中鹏信评[2020]第 Z[342]号 02），公司主体信用等级为 AA-，评级展望为稳定，
本次可转换公司债券信用级别为 AA-。在本次可转换公司债券存续期间，中证鹏
元将持续关注公司经营环境变化、经营及财务状况的重大事项等因素，出具跟踪
评级报告。如果公司因外部经营环境、自身或评级标准等因素发生变化，导致本
期债券的信用评级发生不利变化，将对投资者利益产生一定影响。
（七）股份质押担保的风险
本次可转换公司债券采用股票质押担保的方式，公司控股股东、实际控制人
陈学敏先生作为出质人以其合法拥有的部分公司股票作为质押资产进行质押担
保，担保范围为公司经中国证监会核准发行的可转换公司债券本金及利息、违约
金、损害赔偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全体可转换公司债券持
有人，以保障本次可转换公司债券的本息按照约定如期足额兑付。
但若因国家政策出现重大调整、相关法律法规发生变化、宏观经济出现不可
控制的恶化、经营环境发生重大变化等不可控制因素影响，担保人可能出现无法
承担担保责任的风险，进而影响本次可转债投资人的利益。
四、发行人其他主要风险
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（一）铝锭价格波动风险
公司生产经营所需主要原材料为铝锭，报告期内铝锭成本占当期主营业务成
本比重分别为 69.95%、65.48%、64.91%和 64.44%，占比较高，因此铝锭价格波
动对公司经营具有较大影响。公司从产品销售合同签订到采购原材料组织生产存
在一定时间跨度，在此期间内铝锭价格所出现的波动，将由公司内部消化承担。
若铝锭价格在此期间内大幅上升，则公司仍有可能面临毛利率下降的风险，给正
常生产经营带来不利影响。
（二）供应商集中风险
报告期内，公司主要原材料铝锭均采购于北方铝业，存在铝锭供应商集中风
险。自 1999 年合作以来，公司与北方铝业即采取按年签署框架合作协议方式，
双方建立了长期稳定的购销合作关系。虽然铝锭为通用产品，所处市场充分自由
竞争、供应充足，供应商较多，公司可供选择的铝锭供货资源及渠道均较为丰富，
公司能够在较短时间内寻找到新的供应商。但如果北方铝业的经营环境发生重大
变化，将会影响公司原材料采购，对公司的生产经营造成一定不利影响。
（三）技术风险
1、公司技术不能保持领先风险
公司目前拥有全球领先的铝钛硼合金线制造关键装备，包括多层多线圈电磁
感应炉和高速强应变连铸连轧机及相应的产品检验检测装备，并形成了独特的、
具有国际领先技术水平的产品制造工艺体系，主要产品的技术指标处于国际领先
水平。随着铝晶粒细化剂行业的快速发展，行业内企业不断加大技术投入，公司
能否继续保持技术领先优势将直接影响到公司产品竞争力和经营稳定性，从而影
响公司的经营业绩。若有性能指标更为优越的新型装备出现，或能够取代公司现
有技术的新技术产生，将会对公司的经营产生较大不利影响。
2、技术外泄和核心技术人员流失风险
为了激励技术人员，加大对优秀科技人才和成果的奖励力度，公司建立健全
科技激励政策和机制，出台并修订完善了一系列管理制度。同时，公司与核心技
术人员均签订了《员工保密竞业协议》、《商业（技术）秘密保护合同》和《保
守商业秘密协议》，以确保核心技术信息不外泄。公司还通过加强企业文化建设、
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完善用人机制等措施，增强企业凝聚力，吸引和稳定核心技术人员。但上述措施
并不能完全保证技术不外泄或核心技术人员不外流，如果出现前述情况，将对公
司核心技术高度保密性以及持续技术创新能力产生一定的负面影响。
（四）税收优惠政策变动风险
2015 年 6 月 19 日 ， 公 司 通 过 了 高 新 技 术 企 业 的 重 新 认 定 ， 获 得
GR201544200093 号《高新技术企业证书》,公司 2015-2017 年度按照 15%的税率
计缴企业所得税；2018 年 10 月 16 日，公司通过了高新技术企业的重新认定，
获取了 GR201844202242 号《高新技术企业证书》，公司 2018-2020 年度按照 15%
的税率计缴企业所得税。
未来，若公司不能持续符合高新技术企业相关标准，或国家调整高新技术企
业的税收优惠政策、降低税收优惠幅度，则公司所得税费用将有所增加，税后经
营业绩将受到一定影响。
（五）募集资金投向风险
1、募投项目效益未达预期的风险
本次募集资金拟投资项目是公司以国家产业政策为指导，基于当前市场环
境、行业发展趋势等因素，根据自身战略规划，且进行了充分市场调研，并经过
严格、详尽的可行性论证之后所确定。拟投资项目具有较强的可操作性，但仍然
不能排除由于国家宏观经济政策或市场状况发生较大变化，或者公司组织模式、
管理制度和管理人员未能跟上公司内外环境的变化，从而可能对募集资金投资项
目的实施产生不利影响，并可能导致募集资金投资项目投产后达不到预期效益。
2、市场营销风险
公司根据未来发展战略规划确定了本次募集资金投资项目，包括年产 3 万吨
铝中间合金项目、年产 10 万吨颗粒精炼剂项目、工程研发中心建设项目和补充
流动资金。本次发行可转换公司债券募集资金投资项目达产后，公司在已拥有铝
晶粒细化剂完整产业链的基础上，将增加铝中间合金、颗粒精炼剂等产品，进一
步优化公司产品结构，为公司创造新的利润增长点，同时有效提高公司整体抗风
险能力并增强公司市场竞争实力。但若未来客户需求增长放缓，或公司新市场拓
展进展未达预期，则公司可能面临产能利用不足的风险。
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（六）应收账款回款风险
报告期内各期末，公司应收账款余额分别为 25,318.36 万元、28,751.74 万元、
27,681.79 万元和 29,136.65 万元，占当期营业收入比例分别为 23.72%、26.14%、
26.77%及 160.84%。报告期内各年末，公司应收账款余额占营业收入的比重较为
稳定，应收账款余额与公司产销规模变化相匹配，回款情况良好。如果未来内部
控制制度及应收账款管理制度未被有效执行，公司仍可能面临一定的坏账损失或
者坏账准备计提不足的风险。
（七）固定资产折旧大幅增加风险
报告期内，公司陆续投资建设了包括“全南生产基地氟盐项目”、“铝钛硼
（碳）轻合金系列技改项目”、“洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”、
“无硅氟钛生产项目”等工程项目，且其中部分工程项目已全部或部分实现转
固，固定资产规模呈现逐年增加趋势，公司年折旧费用亦相应增长。随着本次募
投项目开始投入建设，在未来可预计时间内，各个项目将陆续建成投产并转入固
定资产，从而进一步增加公司年折旧费用。如未来市场发生重大不利状况，投资
项目未能实现预期效益，则存在因固定资产折旧大幅增加导致利润下滑的风险。
（八）环保政策风险
铝晶粒细化剂产品在生产过程中存在“三废”排放等环境保护问题。作为铝
晶粒细化剂行业的龙头企业，公司重视环境保护工作，制定了完善的环境保护管
理制度及环境风险应急预案；按照 ISO9001 标准、ISO14001 标准、QC080000
标准、TS16949 标准、OHSAS18001 标准编制了质量控制文件，其中设定了质量
管理体系、环境管理体系、职业健康与安全管理体系在内的一体化管理体系基本
结构；日常生产经营严格执行环境影响评价及“三同时”制度。报告期内，公司
自觉遵守国家及地方环境保护法律法规，按照生产与环境协调发展的原则，加大
“三废”治理力度，废气、废水、固体废弃物等主要污染物排放或处置，均能满
足当地环保主管部门对建设项目环境影响评价批复控制要求。
随着我国产业结构不断升级、社会可持续发展理念的逐渐深入，国家对环保
要求日益提高，若未来环境保护政策发生重大变化，将提高公司环境保护和日常
运营管理的投入，增加生产经营成本，在一定程度上影响公司盈利水平。
（九）市场风险
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公司主要从事铝晶粒细化剂产品的研发、生产和销售。报告期内，铝晶粒细
化剂收入占公司营业收入比重分别为 91.57%、87.65%、88.25%和 90.78%。铝晶
粒细化剂具有使金属铝材产生变形的能力，并可增强其塑性、强度和韧性，铝材
的三大性能直接影响其应用领域的拓展和对钢材的替代效应，包括铝板、铝带、
铝箔、PS 版、CTP 板、铝型材等铝制品，并可应用于航空航天、轨道交通、军
工、汽车、船舶等高精尖的行业领域。虽然铝晶粒细化剂产品市场在未来几年仍
将保持增长态势，但若公司不能保持持续创新能力、把握市场发展机遇、有效开
拓市场，将可能导致铝晶粒细化剂的市场份额下降，从而对公司经营业绩产生不
利影响。
（十）管理风险
随着公司业务规模持续稳定扩张，公司将呈现产品多元化、技术多样化、组
织机构及管理体系复杂化等特点。如何确立正确发展战略及方向，建立有效投资
决策体系，充分完善内部控制体系，发掘优质投资项目，引进和培养各方面人才
将成为公司面临的重要问题，上述问题对公司整体运作管理能力、技术实力、市
场营销及研发能力等均提出更高要求。如果公司在发展过程中，不能妥善、有效
地解决业务规模扩张后所带来的相关问题，将对公司生产经营造成不利影响。因
此，公司存在业务规模扩大导致的管理风险。
（十一）新冠肺炎疫情对生产经营的影响风险
受新型冠状病毒疫情风险影响，各地政府相继出台并严格执行关于延迟复
工、限制物流、人流等疫情防控政策，公司及下属各子公司均不同程度受到延迟
复工的影响，公司 2020 年第一季度整体销售状况同比有所下降，疫情对公司短
期生产经营产生了一定冲击，但总体可控。目前公司已实现全面复工复产，日常
生产经营活动正常开展。尽管目前我国疫情控制情况良好，但未来若出现不利变
化，可能会对公司经营业绩造成不利影响。
（十二）进入相关新产品领域的风险
公司本次募集资金投资项目主要服务于公司整体战略，公司充分论证和系统
规划，具有良好的实施效果。与此同时，公司在铝材加工添加剂行业多年的经营
积累，目前已经具备了较强的技术优势、产品质量优势、产业链优势及客户资源
优势，公司面对市场机遇，以研发为导向，着力于通过加快新产品研发、开发既
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有产品的新应用领域、持续改善产品使用效果等措施，不断开发新的市场，但仍
然存在新产品未能很好匹配市场需求，或面对新的市场变化，公司销售不如预期
等情形，从而影响公司利润水平的风险。
（十三）流动性风险
最近三年，公司销售收入总体保持稳定，应收款项规模与销售情况相匹配，
资金状况较为良好。公司在保持现有市场规模的基础上，为实现增产扩能、优化
产品结构、全产业链延伸等战略布局，投资建设项目相对较多，且由于投资建设
项目具有投资金额大、建设周期相对较长的特点，对公司日常运营资金形成一定
压力。若公司未合理安排资金使用计划，则存在一定的流动性风险。
五、公司利润分配政策相关的重大事项
（一）公司现行利润分配政策
根据公司《公司章程》及《未来三年股东回报规划（2018 年-2020 年）》，公
司现行利润分配政策如下：
1、利润分配的原则
公司的利润分配注重对股东合理的投资回报，利润分配政策保持持续性和稳
定性，同时兼顾公司的实际经营情况及公司的远期战略发展目标，不得超过累计
可供分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
2、利润分配的方式
公司利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合或法律、法规允许的
其他方式，公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下，公司应当
采用现金分红进行利润分配。用股票股利进行利润分配应当具有公司成长性、每
股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在符合利润分配的条件下，应当每年度进
行利润分配，也可以进行中期现金分红。
3、现金分红的条件
（1）公司该年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红
不会影响公司后续持续经营。
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（2）公司未来 12 个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集
资金项目除外）。重大投资计划或重大现金支出事项指未来 12 个月内公司拟对外
投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的
30%或总资产的 20%。
（3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
不满足上述条件时，公司可以不进行现金分红。
4、现金分红的比例和时间
在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司原则上
每年进行一次现金分红。若公司当年进行利润分配，则以现金方式累计分配的利
润不少于当年实现的可分配利润的 10%；公司最近三年以现金方式累计分配的利
润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%；
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程
序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
若公司当年实现盈利符合利润分配条件，公司董事会根据生产经营情况、投
资规划和长期发展等需要未提出现金利润分配预案，应当在定期报告中披露未分
红原因，还应说明未用于分红的留存资金用途。独立董事应当对以上事项及上年
度未分红留存资金使用情况发表独立意见并公开披露。
5、股票股利分配的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
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股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。
6、出现股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金
红利，以偿还其占用的资金。
7、利润分配的决策程序与机制
（1）公司董事会应当在充分考虑公司持续经营能力、保证正常生产经营及
业务发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证利润分配
预案，利润分配预案应经股东大会表决通过后实施。
（2）公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中
应当充分考虑独立董事、外部监事和公众投资者的意见。
（3）董事会在审议利润分配预案时，需经全体董事过半数同意，且经二分
之一以上独立董事同意方为通过。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红
提案，并直接提交董事会审议。股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东
大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过。
（4）监事会应当对以上利润分配的决策程序及执行情况进行监督。
8、既定利润分配政策的调整机制
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展需要，需调整利润分配政策的，
应以股东权益保护为出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规
范性文件及公司章程的规定。公司对既定利润分配政策作出调整应当充分考虑独
立董事和公众投资者的意见。有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、监事
会发表意见，经公司董事会审议后提交股东大会批准，并经出席股东大会的股东
所持表决权的 2/3 以上通过。
（二）最近三年公司利润分配情况
1、公司最近三年利润分配方案
年度 利润分配方案
2017 年度 每 10 股现金分红 4.00 元（含税），每 10 股转增 10 股
2018 年度 -
2019 年度 每 10 股现金分红 0.625 元（含税）
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深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
公司 2017 年度利润分配方案经 2018 年 4 月 18 日召开的 2017 年年度股东大
会审议通过。2017 年度利润分配方案为：以 2017 年 12 月 31 日公司总股本 8,000
万股为基数，向全体股东每 10 股现金分红 4.00 元（含税），共计分配现金股利
32,000,000 元（含税）；同时拟以资本公积金转增股本，每 10 股转增 10 股，共
计转增 8,000 万股，公司总股本增至 16,000 万股。
公司 2019 年度利润分配方案经 2020 年 5 月 13 日召开的 2019 年年度股东大
会审议通过。2019 年度利润分配方案为：以 2019 年 12 月 31 日公司总股本 16,000
万股为基数，向全体股东每 10 股现金分红 0.625 元（含税），共计分配现金股利
10,000,000 元（含税）。
2、公司最近三年现金分红情况
最近三年，公司现金分红情况如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
合并报表中归属于上市公司股东
9,426.89 12,509.73 10,453.03
的净利润
最近三年实现的年均可分配利润 10,796.55
现金分红 1,000.00 - 3,200.00
最近三年以现金方式累计分配的
4,200.00
利润
最近三年以现金方式累计分配的
利润/最近三年实现的年均可分配 38.90%
利润
公司最近三年以现金方式累计分配利润为 4,200.00 万元，最近三年实现的年
均可分配利润为 10,796.55 万元，发行人最近三年以现金方式累计分配的利润占
最近三年实现的年均可分配利润的 38.90%，不少于 30%，满足相关要求。
公司未分配利润均用于公司生产经营发展。公司注重股东回报与自身发展的
平衡，在合理回报股东的情况下，公司使用未分配利润，进一步提升公司研发实
力和扩大生产能力，以实现股东利益最大化。
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目 录
声 明 ............................................................................................................................. 1
重大事项提示 ............................................................................................................... 2
一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级..................................... 2
二、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项......................................... 2
三、与本次发行可转换公司债券相关的主要风险............................................. 4
四、发行人其他主要风险..................................................................................... 6
五、公司利润分配政策相关的重大事项........................................................... 11
目 录 ........................................................................................................................... 15
第一节 释义 ............................................................................................................... 19
一、普通术语....................................................................................................... 19
二、专业术语....................................................................................................... 21
第二节 本次发行概况 ............................................................................................... 23
一、公司概况....................................................................................................... 23
二、本次发行概况............................................................................................... 23
三、承销方式及承销期....................................................................................... 45
四、发行费用....................................................................................................... 46
五、与本次发行有关的时间安排....................................................................... 46
六、本次发行证券的上市流通........................................................................... 47
七、本次发行的有关机构................................................................................... 47
第三节 风险因素 ....................................................................................................... 49
一、铝锭价格波动风险....................................................................................... 49
二、供应商集中风险........................................................................................... 49
三、技术风险....................................................................................................... 49
四、税收优惠政策变动风险............................................................................... 50
五、实际控制人控制风险................................................................................... 50
六、募集资金投向风险....................................................................................... 50
七、应收账款回款风险....................................................................................... 51
八、固定资产折旧大幅增加风险....................................................................... 51
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九、环保政策风险............................................................................................... 51
十、市场风险....................................................................................................... 52
十一、管理风险................................................................................................... 52
十二、新冠肺炎疫情对生产经营的影响风险................................................... 53
十三、与本次发行可转换公司债券相关的主要风险....................................... 53
十四、进入相关新产品领域的风险................................................................... 55
十五、流动性风险............................................................................................... 56
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 57
一、发行人股本总额及前十名股东持股情况................................................... 57
二、发行人组织结构及主要对外投资情况....................................................... 57
三、发行人控股股东、实际控制人基本情况................................................... 62
四、发行人主要业务、主要产品及其用途....................................................... 64
五、发行人所处行业的基本情况....................................................................... 68
六、发行人在行业中的竞争地位....................................................................... 83
七、发行人主要业务的具体情况....................................................................... 90
八、发行人主要的固定资产及无形资产........................................................... 98
九、发行人拥有的特许经营权的情况............................................................. 118
十、发行人境外经营和拥有资产的情况......................................................... 119
十一、发行人上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况..................... 119
十二、发行人及其控股股东、实际控制人所作出的重要承诺及承诺的履行情
况......................................................................................................................... 119
十三、发行人的股利分配政策......................................................................... 126
十四、发行人发行债券情况和资信评级情况................................................. 130
十五、董事、监事、高级管理人员................................................................. 131
十六、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况以及相
应整改措施......................................................................................................... 136
十七、报告期内行政处罚情况......................................................................... 137
第五节 同业竞争与关联交易 ................................................................................. 141
一、同业竞争情况............................................................................................. 141
二、关联方及关联关系..................................................................................... 142
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三、关联交易..................................................................................................... 144
四、规范和减少关联交易的措施..................................................................... 147
五、独立董事对关联交易的意见..................................................................... 148
第六节 财务会计信息 ............................................................................................. 149
一、最近三年一期财务报告的审计意见......................................................... 149
二、最近三年一期财务报表............................................................................. 149
三、最近三年一期财务指标及非经常性损益明细表..................................... 171
四、关于报告期内合并财务报表合并范围变化的说明................................. 173
第七节 管理层讨论与分析 ..................................................................................... 175
一、财务状况分析............................................................................................. 175
二、盈利能力分析............................................................................................. 200
三、现金流量分析............................................................................................. 212
四、资本性支出分析......................................................................................... 213
五、会计政策、会计估计变更及会计差错更正............................................. 214
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项................................. 217
七、新冠肺炎疫情对公司生产经营及业绩的影响......................................... 218
八、公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势............................................. 221
第八节 本次募集资金运用 ..................................................................................... 223
一、本次募集资金运用概况............................................................................. 223
二、募集资金投资项目的必要性和可行性..................................................... 224
三、募集资金投资项目的具体情况................................................................. 233
四、结合现有产能利用率及产销率说明新增产能规模的合理性，结合在手订
单、意向性合同、市场空间、市场竞争等说明新增产能消化措施............. 256
五、募集资金运用对经营管理和财务状况的影响......................................... 261
第九节 历次募集资金运用 ..................................................................................... 263
一、前次募集资金的存放与管理情况............................................................. 263
二、前次募集资金实际使用情况..................................................................... 264
三、前次募集资金投资项目实现效益情况说明............................................. 268
四、注册会计师对公司前次募集资金使用情况所出具的鉴证报告结论..... 270
第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ................................. 271
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一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明......................................... 271
二、保荐机构（主承销商）声明..................................................................... 272
三、发行人律师声明......................................................................................... 274
四、会计师事务所声明..................................................................................... 275
五、资信评级机构声明..................................................................................... 276
第十一节 备查文件 ................................................................................................. 277
一、备查文件内容............................................................................................. 277
二、备查文件查询时间、地点......................................................................... 277
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第一节 释义
一、普通术语
公司、发行人、
指 深圳市新星轻合金材料股份有限公司
深圳新星
新星化工、发 深圳新星化工有限公司、新星化工（深圳）有限公司、新星化工冶金
指
行人前身 材料（深圳）有限公司
岩代投资 指 深圳市岩代投资有限公司，发行人股东
辉科公司 指 深圳市辉科轻金属研发管理有限公司，发行人股东
深圳联领 指 联领信息技术（深圳）有限公司，发行人股东
联领金属 指 联领金属有限公司，发行人前身的原股东
绵江萤矿 指 瑞金市绵江萤矿有限公司，发行人全资子公司
松岩冶金 指 松岩冶金材料（全南）有限公司，发行人全资子公司
普瑞科技 指 普瑞科技（全南）有限公司，松岩冶金全资子公司
洛阳新星 指 新星轻合金材料（洛阳）有限公司，发行人全资子公司
洛阳轻研 指 洛阳轻研合金分析测试有限公司，洛阳新星全资子公司
惠州新星 指 惠州市新星轻合金材料有限公司，发行人全资子公司
中南研发 指 深圳市中南轻合金研发测试有限公司，发行人全资子公司
赣州中南 指 赣州市中南铝钛基氟材料分析测试有限公司，中南研发全资子公司
深圳研究院 指 深圳市新星铝镁钛轻合金研究院，发行人全资民办非企业单位
赣州研究院 指 赣州市新星铝钛基氟材料研究院，发行人全资民办非企业单位
杜刚氟 指 杜刚氟化学材料（龙南）有限公司，发行人全资子公司，现已注销
松岩置业 指 全南县松岩置业发展有限公司，松岩冶金全资子公司，现已注销
汇凯化工 指 江西省汇凯化工有限责任公司，发行人持股30%的参股子公司
深圳市奥力美肿瘤医疗技术有限公司，曾用名深圳市奥力美生物制品
深圳奥力美 指 有限公司、深圳市奥力美生物工程有限公司，实际控制人控制的其他
企业
沃立美生命科学实验室（深圳）有限公司，曾用名沃立美生物制品研
深圳沃立美 指 发（深圳）有限公司，深圳奥力美控股子公司，实际控制人控制的其
他企业
奥力美生物工程（全南）有限公司，深圳奥力美全资子公司，实际控
全南奥力美 指
制人控制的其他企业
沃立美生命科学实验室（全南）有限公司，深圳奥力美全资子公司，
全南沃立美 指
实际控制人控制的其他企业
北方铝业 指 北方联合铝业（深圳）有限公司，发行人供应商
KB Alloys 指 KB AlloysLLC（现更名为：AMG Aluminum North America），
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发行人同行业主要企业
London & Scandinavian Metallurgical Co., Ltd（现更名为：AMG Super
LSM 指
alloys UK Limited），发行人同行业主要企业
KBM 指 KBM Affilips B.V.，发行人同行业主要企业
佛山灵通信息有限公司创始于1995年2月,拥有10年的金属行情报价
经验，每日报导全国各主要金属市场（南海、清远、上海、台州、天
南海灵通 指
津、保定、国际金属到岸价）的现货市场价格。南海灵通铝锭价格深
受市场认可，已成为市场交易的重要参考数据
尚轻时代 指 尚轻时代金属信息咨询（北京）有限公司
ISO9001：2008 指 国际质量管理体系
ISO14001：
指 国际环境管理体系认证
2004
QC080000：
指 有害物质管理体系认证
2008
ISO/IS16949：
指 国际汽车行业技术规范
2008
OHSAS18001：
指 职业健康安全管理体系
2007
股东大会 指 深圳市新星轻合金材料股份有限公司股东大会
董事会 指 深圳市新星轻合金材料股份有限公司董事会
监事会 指 深圳市新星轻合金材料股份有限公司监事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 现行的《深圳市新星轻合金材料股份有限公司章程》
A股 指 中国境内上市人民币普通股
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
保荐机构、保
荐人、主承销 指 海通证券股份有限公司
商、海通证券
律师、发行人
指 北京市康达律师事务所
律师、康达
会计师、审计
机构、天职国 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
际
资信评级机构 指 中证鹏元资信评估股份有限公司
最近三年一
指 2017年、2018年、2019年及2020年1-3月
期、报告期
元、万元 指 人民币元、人民币万元
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港元 指 中华人民共和国香港特别行政区的法定流通货币
深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行不超过人民币59,500
本次发行 指
万元（含59,500万元）可转换公司债券
深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行可转换公司债券募集
募集说明书 指
说明书
二、专业术语
有色金属 指 又称非铁金属，是铁、锰、铬以外的所有金属及其合金的统称
两种或两种以上的金属，或金属与非金属，经熔炼、烧结或用其
合金 指
他方法组合而成的具有金属特性的物质
中间合金是指两种或以上元素组成的，除大量生产的铁合金外的
中间合金 指
复合合金
以铝为基体，与其它的合金元素经熔融后形成完全化合的合金相，
用以调节或调整待加工铝材的化学成分和物理性能，使待加工铝
铝中间合金 指
材获得准确含量的、与铝基能形成完全合金化相的一种铝合金功
能元素添加剂
铝锭、电解铝 指 以氧化铝为基本原料，通过电解法得到的工业铝铸件
在冶炼过程中，用以金属液体覆盖、净化、增加熔渣流动性，使
熔剂 指
熔渣与熔融金属分离或便于扒渣的物质
异质形核 指 金属凝固时，依附于液态金属中某些非基体质点面的形核
晶粒 指 多晶体材料内以晶界分开的晶体学位相相同的晶体
通过孕育处理向金属熔体提供晶格结构相近的异质形核质点，阻
晶粒细化 指
止晶粒长大，优化金属组织
又称“母铝合金”，在铝材加工前，待加工锭的熔铸过程中添加，
铝晶粒细化剂 指 使待加工铝锭结晶颗粒细化，以使被加工后的材料获得塑性、强
度和韧性，主要指铝钛硼合金、铝钛碳合金等
一种白色粉末状或颗粒状熔剂，由多种无机盐干燥处理后，按一
定比例混合配制而成。在铝及铝合金熔体中，颗粒精炼剂能够通
颗粒精炼剂 指 过物理的、化学的或物理化学的相互作用，从熔体中除去氢、金
属杂质、氧化物及其它氧化物夹杂等，使铝液更纯净，并具有清
渣的作用
铝钛硼、铝钛硼合 由铝、钛、硼三种元素组成的三元复合合金，一种用于铝材晶粒
指
金 细化的铝基合金
中文线、英文线 指 公司对铝钛硼产品的分类，另还有绿红蓝线、绿线等
铝钛碳、铝钛碳合 由铝、钛、碳三种元素组成的三元复合合金，一种针对待加工铝
指
金 材中含有锆、铬、锰三种元素的铝晶粒细化剂
由氟钛酸钾、氟硼酸钾、氟锆酸钾等系列氟络盐的一种或多种与
氟铝酸钾 指
金属铝在高温下熔融反应所得的产物
氟元素以离子形式与其他金属或类金属离子形成的离子化合物的
氟盐 指 总称，其主要种类包括氟化铝、氟铝酸钾、氟铝酸钠、氟钛酸钾、
氟硼酸钾等
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海绵钛 指 金属热还原法生产出的海绵状金属钛
含钛量为65%~75%的钛铁合金，熔点低，比重适宜，含杂质少，
适合用于特种钢冶炼的脱氧精炼剂、调质剂和细化剂，主要用于
高钛铁合金 指
生产含钛钢，在提高军用、航空等高级合金钢的质量方面，有着
不可取代的作用，是一种质量导向合金
铝晶粒细化剂对纯度大于或等于99.7%的纯铝结晶颗粒细小化能
AA值 指
力的一种计量相对值
制备铝晶粒细化剂的生产设备，其电磁振荡频率和电磁振荡强度
电磁感应炉 指
对铝晶粒细化剂的晶核大小、形状等参数变化起决定性作用
制备铝晶粒细化剂的主要生产设备，其轧制速度、压缩比、形变
连轧机 指
温度及机架数等工艺参数与晶粒细化能力、活性存在函数关系
本募集说明书中部分合计数若与各分项数直接相加之和在尾数上有差异，均为四舍五入所
致。
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第二节 本次发行概况
一、公司概况
中文名称：深圳市新星轻合金材料股份有限公司
英文名称：SHENZHEN SUNXING LIGHT ALLOYS MATERIALS CO.,LTD
注册地址：深圳市宝安区观光路公明镇高新技术产业园新星厂区 A 栋
办公地址：深圳市宝安区观光路公明镇高新技术产业园新星厂区 A 栋
法定代表人：陈学敏
注册资本：160,000,000.00 元人民币
成立时间：1992 年 7 月 23 日
股票简称：深圳新星
股票代码：603978
股票上市交易所：上海证券交易所
经营范围：生产经营有色金属复合材料、新型合金材料及铝型材处理剂（不
含易燃、易爆、剧毒危险化学物品）；机电装备研发、制造、销售；投资兴办实
业（具体项目另行申报）；国内贸易，货物及技术进出口；普通货运。
二、本次发行概况
（一）本次发行的核准情况
本次发行方案于 2019 年 11 月 26 日经公司第三届董事会第二十一次会议审
议通过，并于 2019 年 12 月 18 日经公司 2019 年第一次临时股东大会审议通过。
本次可转债发行已获中国证监会“证监许可[2020]1441 号”核准。
（二）本次可转债基本发行条款
1、本次发行证券的种类
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本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券，该可转
换公司债券及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市。
2、发行规模
本次发行的可转债拟募集资金总额 59,500 万元，共计 595,000 手（5,950,000
张）。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币 100 元。
4、债券期限
本次发行的可转债期限为自发行之日起 6 年，即 2020 年 8 月 13 日至 2026
年 8 月 12 日。
5、债券利率
本次发行的可转换公司债券票面利率：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年
1%、第四年 1.5%、第五年 2.5%、第六年 3%。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和
最后一年利息。
（1）年利息计算
年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i，其中：
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或
“每年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券的当年票面利率。
（2）付息方式
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①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为
可转换公司债券发行首日。
②付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年
的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另
付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及
上海证券交易所的规定确定。
③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有
人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
7、转股期限
本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日（2020 年 8 月 19 日，即募
集资金划至发行人账户之日）起满 6 个月后的第 1 个交易日起至可转债到期日止
（即 2021 年 2 月 19 日至 2026 年 8 月 12 日止）。
8、转股价格的确定及其调整
（1）初始转股价格的确定依据
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为 23.85 元/股，不低于募集说明
书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除
权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、
除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易额÷该日公司股票交易量。
（2）转股价格的调整及计算公式
在本次发行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本
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次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派送现金股利等情况，
使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，
最后一位四舍五入）：
派送红股或转增股本：P1=P0÷(1+n)；
增发新股或配股：P1=(P0+A×k)÷(1+k)；
上述两项同时进行：P1=(P0+A×k)÷(1+n+k)；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1=(P0–D+A×k)÷(1+n+k)。
其中：P1 为调整后转股价；P0 为调整前转股价；n 为派送红股或转增股本
率；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；D 为每股派送现金股利。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于
公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调
整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股份登记日之
前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关
规定来制订。
9、转股价格向下修正
（1）修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易
日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权
提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
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东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一个交易日公司股票交易均价。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交
易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股的期间等有关信
息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申
请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
10、转股股数确定方式
本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算
公式为：Q＝V÷P，其中：
Q：指转股数量，并以去尾法取一股的整数倍；
V：指可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；
P：指申请转股当日有效的转股价。
可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一
股的可转换公司债券余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可
转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司
债券的票面余额及其所对应的当期应计利息。
11、赎回条款
（1）到期赎回条款
本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 120%（含最
后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。
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（2）有条件赎回条款
在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现
时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未
转股的可转换公司债券：
①在转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）。
②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365，其中：
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的可转换公司债券票
面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
12、回售条款
（1）有条件回售条款
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续三
十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有人有权
将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回
售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送红股、转增股本、增发
新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派送
现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘
价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转
股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的
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第一个交易日起重新计算。
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在当
年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条
件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售
的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回
售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在
募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变
募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券
持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利
息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加
回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加
回售权。
13、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的
权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公
司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
14、发行方式及发行对象
本次发行的新星转债向发行人在股权登记日收市后登记在册的原 A 股股东
实行优先配售，原 A 股股东优先配售后余额部分（含原 A 股股东放弃优先配售
部分）通过上交所交易系统网上定价发行。
本次可转债的发行对象：
（1）向公司原股东：发行公告公布的股权登记日（即 2020 年 8 月 12 日，
T-1 日）收市后登记在册的公司所有 A 股股东。
（2）一般社会公众投资者：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国
家法律、法规禁止者除外）。
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（3）本次发行的承销团成员的自营账户不得参与本次申购。
15、向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配
售权。
原 A 股股东可优先配售的可转债数量：
①原 A 股股东可优先配售的可转债数量上限为其在股权登记日收市后登记
在册的持有发行人股份数按每股配售 3.718 元可转债的比例计算可配售可转债金
额，再按每 1,000 元为 1 手转换成手数。
深圳新星现有 A 股总股本 160,000,000 股，即享有原股东优先配售权的股本
总数为 160,000,000 股。按本次发行优先配售比例计算，原 A 股股东可优先认购
的可转债上限总额约 594,880 手，约占本次发行的可转债总额的 99.980%。
②原 A 股股东的优先认购通过上交所交易系统进行，配售简称为“新星配
债”，配售代码为“753978。原 A 股股东优先配售不足 1 手部分按照精确算法取
整。
原 A 股股东除可参与优先配售外，还可参加优先配售后余额的网上申购。
16、债券持有人会议相关事项
（1）可转换公司债券持有人的权利与义务
1）可转换公司债券持有人的权利
①依照其所持有的本次可转换公司债券数额享有约定利息；
②依照法律、行政法规等相关规定及本次可转换公司债券持有人会议规则参
与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；
③根据可转换公司债券募集说明书约定的条件将所持有的本次可转换公司
债券转为公司股份；
④根据可转换公司债券募集说明书约定的条件行使回售权；
⑤依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转
换公司债券；
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⑥依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑦按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；
⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
2）可转换公司债券持有人的义务
①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；
②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律、法规规定及可转换公司债券募集说明书约定之外，不得要求公司
提前偿付本次可转换公司债券的本金和利息；
⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他
义务。
（2）债券持有人会议的召开情形
在本次发行的可转换公司债券存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会
应召集债券持有人会议：
①公司拟变更本次可转换公司债券募集说明书的约定；
②公司拟修改本次可转换公司债券持有人会议规则；
③公司不能按期支付本次可转换公司债券本息；
④公司发生减资（因股权激励、回购股份导致的减资除外）、合并、分立、
解散、重整或者申请破产；
⑤担保人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
⑥公司提出债务重组方案的；
⑦发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
⑧根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及本次可转换公司债
券持有人会议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
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下列机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议：
①公司董事会；
②单独或合计持有本次可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的债
券持有人；
③法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
17、本次募集资金用途
本次发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币 59,500 万元（含
59,500 万元），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1 年产3万吨铝中间合金项目 20,000.00 20,000.00
2 年产10万吨颗粒精炼剂项目 23,327.51 20,000.00
3 工程研发中心建设项目 10,000.00 10,000.00
4 补充流动资金 9,500.00 9,500.00
合计 62,827.51 59,500.00
在本次发行可转换公司债券募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目
实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在
不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上
述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。若本次发行可转换公司债券扣
除发行费用后的实际募集资金少于上述项目拟投入募集资金总额，不足部分由公
司以自筹资金解决。
18、募集资金存管
公司已经制定《募集资金管理办法》。本次发行的募集资金将存放于公司董
事会决定的募集资金专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。
19、担保事项
本次可转换公司债券采用股份质押担保方式，由公司控股股东、实际控制人
陈学敏先生以其合法拥有的部分公司股票作为质押资产进行质押担保，担保范围
为公司经中国证监会核准发行的可转换公司债券的本金、利息、违约金、损害赔
偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全体可转换公司债券持有人。
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20、发行方案的有效期
公司本次发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议
通过之日起计算。
（三）债券评级情况
中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可转债进行了信用评级，本次可转债
主体信用评级为 AA-，债券信用评级为 AA-，评级展望为稳定。
（四）募集资金存放专户
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集资
金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中。
（五）债券持有人会议
为充分保护债券持有人的合法权益，本次可转债设立债券持有人会议。债券
持有人会议的主要内容如下：
1、可转换公司债券持有人的权利与义务
（1）可转换公司债券持有人的权利
①依照其所持有的本次可转换公司债券数额享有约定利息；
②依照法律、行政法规等相关规定及本次可转换公司债券持有人会议规则参
与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；
③根据可转换公司债券募集说明书约定的条件将所持有的本次可转换公司
债券转为公司股份；
④根据可转换公司债券募集说明书约定的条件行使回售权；
⑤依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转
换公司债券；
⑥依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑦按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；
⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
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（2）可转换公司债券持有人的义务
①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；
②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律、法规规定及可转换公司债券募集说明书约定之外，不得要求公司
提前偿付本次可转换公司债券的本金和利息；
⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他
义务。
2、债券持有人会议的权限范围
债券持有人会议的权限范围如下：
（1）当公司提出变更本次可转换公司债券募集说明书约定的方案时，对是
否同意公司的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本
次债券本息、变更本次债券利率和期限、取消可转换公司债券募集说明书中的赎
回或回售条款等；
（2）当公司未能按期支付可转换公司债券本息时，对是否同意相关解决方
案作出决议，对是否通过诉讼等程序强制公司和担保人（如有）偿还债券本息作
出决议，对是否参与公司的整顿、和解、重组、重整或者破产的法律程序作出决
议；
（3）当公司减资（因股权激励、回购股份导致的减资除外）、合并、分立、
解散或者申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享
有的权利方案作出决议；
（4）当担保人（如有）发生重大不利变化时，对行使债券持有人依法享有
权利的方案作出决议；
（5）当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依
法享有权利的方案作出决议；
（6）在法律规定许可的范围内对本次可转换公司债券持有人会议规则的修
改作出决议；
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（7）对变更、解聘债券受托管理人作出决议；
（8）法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的
其他情形。
3、债券持有人会议的召集
（1）债券持有人会议由公司董事会负责召集。公司董事会应在提出或收到
召开债券持有人会议的提议之日起 30 日内召开债券持有人会议。会议通知应在
会议召开 15 日前向全体债券持有人及有关出席对象发出。
（2）在本次可转换公司债券存续期间内，发生下列情形之一的，公司董事
会应召集债券持有人会议：
①公司拟变更本次可转换公司债券募集说明书的约定；
②公司拟修改本次可转换公司债券持有人会议规则；
③公司不能按期支付本次可转换公司债券本息；
④公司发生减资（因股权激励、回购股份导致的减资除外）、合并、分立、
解散、重整或者申请破产；
⑤担保人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
⑥公司提出债务重组方案的；
⑦发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
⑧根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及本次可转换公司债
券持有人会议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
（3）下列机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议：
①公司董事会；
②单独或合计持有本次可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的债
券持有人；
③法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
4、债券持有人会议的议案、出席人员及其权利
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（1）提交债券持有人会议审议的议案由召集人负责起草。议案内容应符合
法律、法规的规定，且在债券持有人会议的权限范围内，并有明确的议题和具体
决议事项。
（2）债券持有人会议审议事项由召集人根据《可转换公司债券持有人会议
规则》第八条和第十条的规定决定。
单独或合计代表持有本次可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的
债券持有人有权向债券持有人会议提出临时议案。公司及其关联方可参加债券持
有人会议并提出临时议案。临时提案人应不迟于债券持有人会议召开之前 10 日，
将内容完整的临时提案提交召集人，召集人应在收到临时提案之日起 5 日内发出
债券持有人会议补充通知，并公告提出临时议案的债券持有人姓名或名称、持有
债权的比例和临时提案内容，补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公
告。
除上述规定外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中己
列明的提案或增加新的提案。债券持有人会议通知（包括增加临时提案的补充通
知）中未列明的提案，或不符合本次可转换公司债券持有人会议规则内容要求的
提案不得进行表决并作出决议。
（3）债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并表决，也可以委托代理人
代为出席并表决。债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿
费用等，均由债券持有人自行承担。
（4）债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本次未
偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人
或负责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有
效证明和持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被代理人（或其
法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人身份证明文件、被代理
人持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
5、债券持有人会议的召开
（1）债券持有人会议采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。
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（2）债券持有人会议应由公司董事会委派出席会议的授权代表担任会议主
席并主持会议。如公司董事会未能履行职责时，由出席会议的债券持有人（或债
券持有人代理人）以所代表的本次债券表决权过半数选举产生一名债券持有人
（或债券持有人代理人）担任会议主席并主持会议。如在会议开始后一个小时内
未能按照前述规定选举出会议主席的，由出席该次会议持有本次未偿还债券表决
权总数最多的债券持有人（或其代理人）担任会议主席并主持会议。
会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持
有人名称（或姓名）、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表
的本次未偿还债券本金总额及其证券账户卡号码或适用法律规定的其他证明文
件的相关信息等事项。会议主持人宣布现场出席会议的债券持有人和代理人人数
及所持有或者代表的本次可转债张数总额之前，会议登记应当终止。
会议主席有权经会议同意后决定休会、复会及改变会议地点。经会议决议要
求，会议主席应当按决议修改会议时间及改变会议地点。休会后复会的会议不得
对原先会议议案范围外的事项做出决议。
（3）应召集人或单独或合并持有本次债券表决权总数 10%以上的债券持有
人的要求，公司应委派董事、监事或高级管理人员出席债券持有人会议。
除涉及公司商业秘密或受适用法律和上市公司信息披露规定的限制外，出席
会议的公司董事、监事或高级管理人员应当对债券持有人的质询和建议作出答复
或说明。
（4）下列机构和人员可以列席债券持有人会议：债券发行人（即公司）董
事、监事和高级管理人员、质权代理人、债券担保人（如有）以及经会议主席同
意的本次债券的他重要相关方，上述人员或相关方有权在债券持有人会议上就相
关事项进行说明。除该等人员或相关方因持有公司本次可转换公司债券而享有表
决权的情况外，该等人员或相关方列席债券持有人会议时无表决权。
6、债券持有人会议的表决、决议及会议记录
（1）向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持
有人或其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券（面值为人民币 100
元）拥有一票表决权。
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（2）公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各
项议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能
作出决议外，会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。
会议对同一事项有不同提案的，应以提案提出的时间顺序进行表决，并作出
决议。债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议相
关事项时，不得对审议事项进行变更，任何对审议事项的变更应被视为一个新的
拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
（3）债券持有人会议采取记名方式投票表决。债券持有人或其代理人对拟
审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对或弃权。未填、错填、字迹无法辨
认的表决票应计为废票，不计入投票结果。未投的表决票视为投票人放弃表决权，
不计入投票结果。
（4）除《可转换公司债券持有人会议规则》另有规定外，债券持有人会议
作出的决议，须经出席会议且持有有表决权的、未偿还债券面值总额二分之一以
上债券持有人（或债券持有人代理人）同意，方为有效。
（5）债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批
准的内容，经有权机构批准后方能生效。依照有关法律、法规、本次可转换公司
债券募集说明书和本次可转换公司债券持有人会议规则的规定，经表决通过的债
券持有人会议决议对本次可转换公司债券全体债券持有人（包括未参加会议或明
示不同意见的债券持有人）具有法律约束力。
任何与本次可转换公司债券有关的决议如果导致变更公司与债券持有人之
间的权利义务关系的，除法律、法规、部门规章和本次可转换公司债券募集说明
书明确规定债券持有人作出的决议对公司有约束力外：
①如果该决议是根据债券持有人的提议作出的，该决议经债券持有人会议表
决通过并经公司书面同意后，对公司和全体债券持有人具有法律约束力；
②如果该决议是根据公司的提议作出的，经债券持有人会议表决通过后，对
公司和全体债券持有人具有法律约束力。
（6）债券持有人会议召集人应在债券持有人会议作出决议之日后二个交易
日内将决议于监管部门指定的媒体上公告。公告中应列明会议召开的日期、时间、
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地点、方式、召集人和主持人，出席会议的债券持有人和代理人人数，出席会议
的债券持有人和代理人所代表表决权的本次可转换公司债券张数及占本次可转
换公司债券总张数的比例、每项审议事项的表决结果和通过的各项决议的内容以
及相关监管部门要求的内容。
（7）会议召集人和主持人应当保证债券持有人会议记录内容真实、准确和
完整。债券持有人会议记录由出席会议的会议主持人、召集人（或其委托的代表）、
见证律师、记录员和监票人签名。债券持有人会议记录、表决票、出席会议人员
的签名册、授权委托书、律师出具的法律意见书等会议文件资料由公司董事会保
管，保管期限为十年。
（六）质押合同的主要条款
海通证券与深圳新星的控股股东、实际控制人陈学敏签订了《深圳市新星轻
合金材料股份有限公司公开发行可转换公司债券之股份质押合同》（简称“《股
份质押合同》”），其主要条款内容如下：
1、质押股票价格
“出质人现直接持有深圳新星 4,340.94 万股的限售股份，双方一致确认，出
质人将持有的深圳新星市值为 7.735 亿元的限售股份（以下简称“质押股票”，
质押股票市值为发行规模 5.95 亿元的 130%）为债务人发行本次可转换公司债券
提供担保。在办理初始股票质押手续时，出质股份为按照办理质押登记的前一交
易日收盘价计算的出质人持有的深圳新星市值为 7.735 亿元的股份，即：初始出
质股份数=7.735 亿元÷办理质押登记的前一交易日深圳新星收盘价，不足一股按
照一股计算。”
2、担保的主债权及担保范围
“1.1 本合同项下的质押担保的主债权为债务人发行的不超过 5.95 亿元的可
转换公司债券。
1.2 本合同项下质押担保范围为债务人因发行本次可转换公司债券所产生的
全部债务，包括但不限于主债权（可转换公司债券的本金及利息）、债务人违约
而应支付的违约金、损害赔偿金、债权人为实现债权而产生的一切合理费用。
1.3 债权人为实现债权而产生的一切合理费用是指债权人为实现债权，依据
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本次可转债发行的《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行可转换公司债
券募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）、本合同或其他担保合同行使任
何权益、权利而发生的合理费用，包括但不限于诉讼费（或仲裁费）、律师费、
评估费、拍卖费等。”
3、担保期限
“出质人为主债权提供担保的期限至债务人履约期限届满之日起两年内或
主债权消灭之日（以先到者为准）。”
4、质押财产
“3.1 本合同项下的质押财产为出质人持有的深圳新星市值为 7.735 亿元的
限售股份。初始出质股份数、追加出质股份数及解除质押股份数以办理质押登记
手续时，以质权人代理人与出质人按照本合同确定的标准计算并另行签署的补充
协议中确定的股份数为准。
3.2 本合同签订后及主债权有效存续期间，如深圳新星进行权益分派（包括
但不限于送股、资本公积金转增股本等）导致出质人所持深圳新星的股份增加的，
出质人应当同比例增加质押股票数量。
3.3 本合同签订后及主债权有效存续期间，如深圳新星实施现金分红的，上
述质押股票所分配的现金红利不作为股份质押担保合同项下的质押财产，出质人
有权领取并自由支配。”
5、质押财产价值发生变化的后续安排
“4.1 本合同签订后及主债权有效存续期间，如在连续 30 个交易日内，质押
股票的市场价值（以每一交易日收盘价计算）持续低于本期债券尚未偿还本息总
额的 110%，海通证券股份有限公司有权要求出质人在 30 个工作日内追加担保
物，以使质押财产的价值与本期债券尚未偿还本息总额的比率不低于 130%；追
加的资产限于深圳新星人民币普通股，追加股份的单位价值为连续 30 个交易日
内深圳新星收盘价的均价。在出现上述须追加担保物情形时，出质人应追加提供
相应数额的深圳新星人民币普通股作为质押财产，以使质押财产的价值符合上述
规定。
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4.2 本合同签订后及主债权有效存续期间，如在连续 30 个交易日内，质押股
票的市场价值（以每一交易日收盘价计算）持续超过本期债券尚未偿还本息总额
的 170%，出质人有权请求对部分质押股票通过解除质押方式释放，但释放后的
质押股票的市场价值（以办理解除质押手续前一交易日收盘价计算）不得低于本
期债券尚未偿还本息总额的 130%。”
6、本次股票质押的具体担保机制
“10.1 发生下列情形之一的，质权人或债券持有人/质权人之代理人有权立
即行使质押权，实现质押权益：
10.1.1 债务人未按照约定按期、足额支付本期可转债的利息或兑付本期可转
债的本金的；
10.1.2 由于出质人的原因导致质押股票以及其派生股票全部或部分被有关
部门冻结或出现其他限制情形时，出质人未按主合同的约定通知海通证券股份有
限公司或未能在质权人或债券持有人/质权人之代理人要求的时间内采取合理措
施保证债权人利益的；
10.1.3 出质人未按照本合同约定按时、足额提供补充担保的；
10.1.4 债务人未按照《募集说明书》所约定用途使用本次募集资金，且未按
照程序变更本次募集资金用途的；
10.1.5 债务人申请破产、重整或和解、被宣告破产、重整或和解、被解散、
被注销、被撤销、被关闭、被吊销、歇业、合并、分立、组织形式变更以及出现
其他类似情形；
10.1.6 债务人发生危及或损害债权人权利、权益或利益的其他事件。
10.2 发生本合同第 10.1 项规定的任一情形的，经债券持有人会议决议，质
权人代理人有权按照如下方式实现质押权，出质人应予以无条件配合：
10.2.1 要求出质人自行按照法律法规的规定处置质押股票，处置方式包括但
不限于协议转让、拍卖、集中竞价交易、连续竞价交易或大宗交易并将出质质押
股票所得资金交付质权人；
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10.2.2 要求出质人授权质权人或债券持有人/质权人代理人直接向证券经纪
商出具指令的形式出售质押股票；同时授权质权人或债券持有人/质权人代理人
直接向第三方存管银行出具划款指令，将质押股票出售所得从第三方存管账户直
接划入质权人指定账户；
10.2.3 以中华人民共和国法律允许的任何其他方式处置质押股票。
10.3 除非债券持有人会议另行审议决定，债权人根据本合同实现质押权所得
资金应按以下顺序（同一顺序按照各项金额比例）进行清偿：
10.3.1 债权人为实现债权而发生的所有合理费用；
10.3.2 债务人违约而应付的违约金和损害赔偿金；
10.4 债权人实现质押权所得资金不足以清偿债务的，债权人有权要求债务人
清偿不足的金额；债权人实现质押权所得金额支付本合同第 10.3 款约定之全部
债务之后仍有剩余的，债权人应将剩余部分返还出质人。”
7、保荐机构（主承销商）在担保中对应的权责承担
“9.1 为保护债权人利益，便于债权人行使权利，就本次公司可转换债券的
发行，拟由海通证券股份有限公司作为债券持有人/质权人的代理人，行使担保
权益，海通证券股份有限公司的权限包括但不限于：
9.1.2 代为办理质押股票的登记手续等相关手续，将海通证券股份有限公司
登记为质权人；
9.1.3 在出现本合同 4.1 款、8.2 款约定的情形时，代为要求出质人追加担保
物；
9.1.4 在出现本合同第十条约定的情形时，代为行使质押权，实现质押权益；
9.1.5 代为要求出质人提供所需要的材料并保管股票质押出质登记证书等相
关资料；
9.1.6 其他与本合同所涉质押股票的相关手续、担保权益的相关事宜；
9.1.7 海通证券股份有限公司在行使以上述权限时，如债券持有人会议所作
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之决议与本合同或本次可转债发行的《募集说明书》存在差异的，海通证券股份
有限公司应按照债券持有人会议所作之决议执行，因此而产生的责任及法律后果
将由债券持有人自行承担。
9.2 海通证券股份有限公司怠于行使上述权力的，债权人可通过债券持有人
会议变更、解聘海通证券股份有限公司的代理人身份，变更后的代理人应继续履
行本合同第 9.1 款约定的代理义务。除解除代理权外，债券持有人/质权人的代理
人无需承担其他责任。
9.3 海通证券股份有限公司行使相关权利义务，不意味着其对本期可转换公
司债券的主债权（本金及利息）、违约金、损害赔偿金和为实现债权而产生的一
切合理费用承担任何担保或者赔偿责任。”
8、本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定：1、公开发行可转换公
司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的
公司除外。2、提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、
违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。3、以保证方式提供担保的，应当为连
带责任担保，且保证人最近一期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金
额。证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。
4、设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于担保金额。估值应经有
资格的资产评估机构评估。
（1）本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条第一款的规定
截至 2018 年 12 月 31 日，公司经审计归属于母公司股东净资产为 141,161.33
万元，低于 15 亿元，因此本次发行可转换公司债券需提供相应担保。本次发行
方案中，控股股东、实际控制人陈学敏先生采用股票质押的方式提供担保。
（2）本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条第二款的规定
根据公司控股股东、实际控制人陈学敏与海通证券签订的《深圳市新星轻合
金材料科技股份有限公司公开发行可转换公司债券之股份质押合同》（以下简称
“质押合同”），陈学敏以其持有的公司市值 7.735 亿元的股份为公司发行本次可
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转债提供担保，对本次发行规模 5.95 亿元的担保覆盖率为 130%。质押担保的范
围为公司发行可转换公司债券所产生的全部债务，包括但不限于主债权（可转换
公司债券的本金及利息）、债务人违约而应支付的违约金、损害赔偿金、债权人
为实现债权而产生的一切合理费用。符合《上市公司证券发行管理办法》第二十
条第二款的规定。
（3）本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条第三款的规定
本次提供担保采用股份质押担保的方式，未采用保证方式提供担保。此外，
本次发行可转债的担保人系发行人控股股东、实际控制人陈学敏，不存在证券公
司或上市公司作为担保人的情况，符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条
第三款的规定。
（4）本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》第二十条第四款的规定
本次担保质押财产为陈学敏持有的深圳新星市值 7.735 亿元的股份，对本次
发行规模 5.95 亿元的担保覆盖率为 130%。《质押合同》中明确约定了质押股票
的市场价值发生变化的后续安排，在质押合同签订后及主债权有效存续期间，若
质押股票市场价值发生变动，将对质押股份的数量做出调整，确保质押股票的价
值与本次发行的可转换公司债券尚未偿还本息总额的比率不低于 130%。根据《再
融资业务若干问题解答（一）》，对于以上市公司股票提供质押的，鉴于二级市场
价格能够充分反映股票的价值，发行人可以不对其进行评估。因此，陈学敏为本
次发行可转换公司债券提供质押担保未进行评估，符合证监会相关规定，符合《上
市公司证券发行管理办法》第二十条第四款的规定。
（5）质押股票价值可充分覆盖本次可转债发行规模
根据 2020 年 3 月 31 日前 20 个交易日股票交易均价 22.62 元/股计算，公司
控股股东、实际控制人陈学敏直接持有的发行人 4,340.94 万股股份对应的股票市
值为 9.82 亿元，为本次发行规模的 165.04%。根据截至 2020 年 3 月 31 日前 1
个交易日股票交易均价 20.18 元/股计算，陈学敏直接持有发行人的股票市值为
8.76 亿元，为本次发行规模的 147.23%。因此，质押股票价值足够支持本次发行
可转债的担保要求。
（6）财产追加机制可确保在债券存续期间具有充分担保
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根据《再融资业务若干问题解答（一）》的规定，抵押或质押合同中应当明
确抵押或质押财产追加机制，即在抵押或质押财产价值发生不利变化时，抵押人、
出质人或其他担保方应当追加担保，以使抵押或质押财产的价值符合约定。
根据陈学敏与海通证券签订的《质押合同》，本合同签订后即主债权有效存
续期间，如在连续 30 个交易日内，质押股票的市场价值（以每一交易日收盘价
计算）持续低于本期债券尚未偿还本息总额的 110%，海通证券有权要求出质人
在 30 个工作日内追加担保物，以使质押财产的价值与本期债券尚未偿还本息总
额的比率不低于 130%；追加的资产限于深圳新星人民币普通股，追加股份的单
位价值为连续 30 个交易日内深圳新星收盘价的均价。在出现上述须追加担保物
情形时，出质人应追加提供相应数额的深圳新星人民币普通股作为质押财产，以
使质押财产的价值符合上述规定。
（7）担保条款设计可为债权人提供可靠保障
本次提供质押担保主体系公司控股股东、实际控制人陈学敏。陈学敏自公司
设立至今一直担任公司董事长、总经理，全面负责公司经营管理，对公司长期稳
健发展起到关键作用。本次发行可转债募投项目实施将有助于公司扩大生产规
模，优化和丰富产品结构，进一步完善公司产业链布局，提高研发能力和创新水
平，增强公司市场竞争力和抗风险能力，为公司的可持续性发展创造有利条件。
本次发行可转债由控股股东、实际控制人陈学敏作为担保方，可有效保障募投项
目的顺利实施，促进公司稳健可持续性发展。
本次发行可转债以控股股东、实际控制人陈学敏所持有的上市公司股份作为
担保质押物，上市公司股份具有市场价值清晰，流动性较好的特点，因此能够切
实保障债权人的利益，且采用股份质押担保方式亦符合市场惯例。
本次担保方案中，所质押股票的价值达到本次发行规模的 130%。同时，设
立了质押财产追加机制，可确保在债券存续期间质押股票价值不低于尚未偿还本
息总额的 130%，为债权人提供充分保障。
三、承销方式及承销期
本次发行由主承销商以余额包销方式承销，承销期的起止时间：自 2020 年
8 月 11 日至 2020 年 8 月 19 日。
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四、发行费用
序号 项目 金额（万元）
1 承销及保荐费用 892.50
2 会计师费用 43.40
3 律师费用 43.40
4 资信评级费用 26.42
5 发行手续等费用 13.82
6 信息披露等费用 143.40
合计 1,162.92
五、与本次发行有关的时间安排
本次发行期间的主要日程示意性安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
日期 发行安排 停牌安排
T-2 日
刊登募集说明书及其摘要、《发行公告》、《网上路演
（2020 年 8 月 正常交易
公告》
11 日）
T-1 日
（2020 年 8 月 网上路演、原股东优先配售股权登记日 正常交易
12 日）
T日
刊登《发行提示性公告》、原股东优先配售日、网上申
（2020 年 8 月 正常交易
购
13 日）
T＋1 日
刊登《网上中签率及优先配售结果公告》、网上申购摇
（2020 年 8 月 正常交易
号抽签
14 日）
T＋2 日
刊登《网上发行中签结果公告》、网上申购中签投资者
（2020 年 8 月 正常交易
缴款
17 日）
T＋3 日
保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终
（2020 年 8 月 正常交易
配售结果和包销金额
18 日）
T＋4 日
（2020 年 8 月 刊登《发行结果公告》 正常交易
19 日）
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上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大
突发事件影响发行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改发行日程并及时
公告。
六、本次发行证券的上市流通
本次发行的证券无持有期限制。发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易
所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
七、本次发行的有关机构
（一）发行人
发行人： 深圳市新星轻合金材料股份有限公司
法定代表人： 陈学敏
办公地址： 深圳市宝安区观光路公明镇高新技术产业园新星厂区 A 栋
联系电话： 0755-29891365
传真： 0755-29891364
董事会秘书： 周志
（二）保荐机构（主承销商）
名称： 海通证券股份有限公司
法定代表人： 周杰
办公地址： 上海市广东路 689 号
邮政编码： 518008
联系电话： 0755-25869000
传真： 0755-25869800
保荐代表人： 王行健、张恒
项目协办人： 蔡伟霖
项目经办人： 卢婷婷、汪玉宁
（三）发行人律师
名称： 北京市康达律师事务所
负责人： 乔佳平
办公地址： 北京市朝阳区新东路首开幸福广场 C 座五层
联系电话： 010-50867666
传真： 010-65527227
经办律师： 黄劲业、陈咏桩
（四）发行人会计师
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名称： 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人： 邱靖之
办公地址： 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域
联系电话： 010-88827799
传真： 010-88018737
经办注册会计师： 黎明、杨辉斌、付芳
（五）资信评级机构
名称： 中证鹏元资信评估股份有限公司
法定代表人： 张剑文
办公地址： 深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
联系电话： 0755-82820859
传真： 0755-82872090
经办评级人员： 何卫平、钟继鑫
（六）申请上市的证券交易所
名称： 上海证券交易所
办公地址： 上海市浦东南路 528 号证券大厦
联系电话： 021-68808888
传真： 021-68804868
（七）股份登记机构
名称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址： 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
联系电话： 021-58708888
传真： 021-58899400
（八）本次可转债的收款银行
收款银行： 招商银行上海分行常德支行
账号： 010900120510531
联系人： 海通证券股份有限公司
联系电话： 021-23219000
（九）担保人信息
担保人：陈学敏
联系地址：深圳市宝安区观光路公明镇高新技术产业园新星厂区 A 栋
联系电话：0755-29891365
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第三节 风险因素
一、铝锭价格波动风险
公司生产经营所需主要原材料为铝锭，报告期内铝锭成本占当期主营业务成
本比重分别为 69.95%、65.48%、64.91%和 64.44%，占比较高，因此铝锭价格波
动对公司经营具有较大影响。公司从产品销售合同签订到采购原材料组织生产存
在一定时间跨度，在此期间内铝锭价格所出现的波动，将由公司内部消化承担。
若铝锭价格在此期间内大幅上升，则公司仍有可能面临毛利率下降的风险，给正
常生产经营带来不利影响。
二、供应商集中风险
报告期内，公司主要原材料铝锭均采购于北方铝业，存在铝锭供应商集中风
险。自 1999 年合作以来，公司与北方铝业即采取按年签署框架合作协议方式，
双方建立了长期稳定的购销合作关系。虽然铝锭为通用产品，所处市场充分自由
竞争、供应充足，供应商较多，公司可供选择的铝锭供货资源及渠道均较为丰富，
公司能够在较短时间内寻找到新的供应商。但如果北方铝业的经营环境发生重大
变化，将会影响公司原材料采购，对公司的生产经营造成一定不利影响。
三、技术风险
（一）公司技术不能保持领先风险
公司目前拥有全球领先的铝钛硼合金线制造关键装备，包括多层多线圈电磁
感应炉和高速强应变连铸连轧机及相应的产品检验检测装备，并形成了独特的、
具有国际领先技术水平的产品制造工艺体系，主要产品的技术指标处于国际领先
水平。随着铝晶粒细化剂行业的快速发展，行业内企业不断加大技术投入，公司
能否继续保持技术领先优势将直接影响到公司产品竞争力和经营稳定性，从而影
响公司的经营业绩。若有性能指标更为优越的新型装备出现，或能够取代公司现
有技术的新技术产生，将会对公司的经营产生较大不利影响。
（二）技术外泄和核心技术人员流失风险
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为了激励技术人员，加大对优秀科技人才和成果的奖励力度，公司建立健全
科技激励政策和机制，出台并修订完善了一系列管理制度。同时，公司与核心技
术人员均签订了《员工保密竞业协议》、《商业（技术）秘密保护合同》和《保
守商业秘密协议》，以确保核心技术信息不外泄。公司还通过加强企业文化建设、
完善用人机制等措施，增强企业凝聚力，吸引和稳定核心技术人员。但上述措施
并不能完全保证技术不外泄或核心技术人员不外流，如果出现前述情况，将对公
司核心技术高度保密性以及持续技术创新能力产生一定的负面影响。
四、税收优惠政策变动风险
2015 年 6 月 19 日 ， 公 司 通 过 了 高 新 技 术 企 业 的 重 新 认 定 ， 获 得
GR201544200093 号《高新技术企业证书》,公司 2015-2017 年度按照 15%的税率
计缴企业所得税；2018 年 10 月 16 日，公司通过了高新技术企业的重新认定，
获取了 GR201844202242 号《高新技术企业证书》，公司 2018-2020 年度按照 15%
的税率计缴企业所得税。
未来，若公司不能持续符合高新技术企业相关标准，或国家调整高新技术企
业的税收优惠政策、降低税收优惠幅度，则公司所得税费用将有所增加，税后经
营业绩将受到一定影响。
五、实际控制人控制风险
本次发行前，公司实际控制人陈学敏直接和间接控制公司 52.42%的股份。
本次发行后，如果实际控制人利用其身份、地位，通过行使表决权对公司的人事、
经营决策等进行控制，可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用，从而给
公司经营及其他股东的利益带来损害。因此，公司存在实际控制人控制的风险。
六、募集资金投向风险
（一）募投项目效益未达预期的风险
本次募集资金拟投资项目是公司以国家产业政策为指导，基于当前市场环
境、行业发展趋势等因素，根据自身战略规划，且进行了充分市场调研，并经过
严格、详尽的可行性论证之后所确定。拟投资项目具有较强的可操作性，但仍然
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不能排除由于国家宏观经济政策或市场状况发生较大变化，或者公司组织模式、
管理制度和管理人员未能跟上公司内外环境的变化，从而可能对募集资金投资项
目的实施产生不利影响，并可能导致募集资金投资项目投产后达不到预期效益。
（二）市场营销风险
公司根据未来发展战略规划确定了本次募集资金投资项目，包括年产 3 万吨
铝中间合金项目、年产 10 万吨颗粒精炼剂项目、工程研发中心建设项目和补充
流动资金。本次发行可转换公司债券募集资金投资项目达产后，公司在已拥有铝
晶粒细化剂完整产业链的基础上，将增加铝中间合金、颗粒精炼剂等产品，进一
步优化公司产品结构，为公司创造新的利润增长点，同时有效提高公司整体抗风
险能力并增强公司市场竞争实力。但若未来客户需求增长放缓，或公司新市场拓
展进展未达预期，则公司可能面临产能利用不足的风险。
七、应收账款回款风险
报告期内各期末，公司应收账款余额分别为 25,318.36 万元、28,751.74 万元、
27,681.79 万元和 29,136.65 万元，占当期营业收入比例分别为 23.72%、26.14%、
26.77%及 160.84%。报告期内各年末，公司应收账款余额占营业收入的比重较为
稳定，应收账款余额与公司产销规模变化相匹配，回款情况良好。如果未来内部
控制制度及应收账款管理制度未被有效执行，公司仍可能面临一定的坏账损失或
者坏账准备计提不足的风险。
八、固定资产折旧大幅增加风险
报告期内，公司陆续投资建设了包括“全南生产基地氟盐项目”、“铝钛硼
（碳）轻合金系列技改项目”、“洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”、
“无硅氟钛生产项目”等工程项目，且其中部分工程项目已全部或部分实现转
固，固定资产规模呈现逐年增加趋势，公司年折旧费用亦相应增长。随着本次募
投项目开始投入建设，在未来可预计时间内，各个项目将陆续建成投产并转入固
定资产，从而进一步增加公司年折旧费用。如未来市场发生重大不利状况，投资
项目未能实现预期效益，则存在因固定资产折旧大幅增加导致利润下滑的风险。
九、环保政策风险
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铝晶粒细化剂产品在生产过程中存在“三废”排放等环境保护问题。作为铝
晶粒细化剂行业的龙头企业，公司重视环境保护工作，制定了完善的环境保护管
理制度及环境风险应急预案；按照 ISO9001 标准、ISO14001 标准、QC080000
标准、TS16949 标准、OHSAS18001 标准编制了质量控制文件，其中设定了质量
管理体系、环境管理体系、职业健康与安全管理体系在内的一体化管理体系基本
结构；日常生产经营严格执行环境影响评价及“三同时”制度。报告期内，公司
自觉遵守国家及地方环境保护法律法规，按照生产与环境协调发展的原则，加大
“三废”治理力度，废气、废水、固体废弃物等主要污染物排放或处置，均能满
足当地环保主管部门对建设项目环境影响评价批复控制要求。
随着我国产业结构不断升级、社会可持续发展理念的逐渐深入，国家对环保
要求日益提高，若未来环境保护政策发生重大变化，将提高公司环境保护和日常
运营管理的投入，增加生产经营成本，在一定程度上影响公司盈利水平。
十、市场风险
公司主要从事铝晶粒细化剂产品的研发、生产和销售。报告期内，铝晶粒细
化剂收入占公司营业收入比重分别为 91.57%、87.65%、88.25%和 90.78%。铝晶
粒细化剂具有使金属铝材产生变形的能力，并可增强其塑性、强度和韧性，铝材
的三大性能直接影响其应用领域的拓展和对钢材的替代效应，包括铝板、铝带、
铝箔、PS 版、CTP 板、铝型材等铝制品，并可应用于航空航天、轨道交通、军
工、汽车、船舶等高精尖的行业领域。虽然铝晶粒细化剂产品市场在未来几年仍
将保持增长态势，但若公司不能保持持续创新能力、把握市场发展机遇、有效开
拓市场，将可能导致铝晶粒细化剂的市场份额下降，从而对公司经营业绩产生不
利影响。
十一、管理风险
随着公司业务规模持续稳定扩张，公司将呈现产品多元化、技术多样化、组
织机构及管理体系复杂化等特点。如何确立正确发展战略及方向，建立有效投资
决策体系，充分完善内部控制体系，发掘优质投资项目，引进和培养各方面人才
将成为公司面临的重要问题，上述问题对公司整体运作管理能力、技术实力、市
场营销及研发能力等均提出更高要求。如果公司在发展过程中，不能妥善、有效
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地解决业务规模扩张后所带来的相关问题，将对公司生产经营造成不利影响，因
此，公司存在业务规模扩大导致的管理风险。
十二、新冠肺炎疫情对生产经营的影响风险
受新型冠状病毒疫情风险影响，各地政府相继出台并严格执行关于延迟复
工、限制物流、人流等疫情防控政策，公司及下属各子公司均不同程度受到延迟
复工的影响，公司 2020 年第一季度整体销售状况同比有所下降，疫情对公司短
期生产经营产生了一定冲击，但总体可控。目前公司已实现全面复工复产，日常
生产经营活动正常开展。尽管目前我国疫情控制情况良好，但未来若出现不利变
化，可能会对公司经营业绩造成不利影响。
十三、与本次发行可转换公司债券相关的主要风险
（一）本息兑付风险
在可转换公司债券存续期限内，公司需对未转股的可转换公司债券偿付利息
及到期时兑付本金。此外，在可转换公司债券触发回售条件时，债券持有人可提
出回售要求，公司需支付现金进行回售。若受到国家政策、行业及市场等不可控
因素的影响，公司经营业绩未达预期导致公司不能从预期还款来源获取足够资金
满足上述资金需求，则可能影响公司按时足额支付可转换公司债券的本息及承兑
投资者的回售要求。
（二）到期未能转股风险
可转换公司债券是否进行转股主要受到转股价格、转股期内股票价格及债券
持有人偏好等诸多因素影响。而公司股票价格主要与公司整体盈利状况、宏观经
济形势及政策、投资者预期等因素息息相关。若因公司股票价格持续低迷或未达
到债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内实现转股，则公司需对未转
股的可转债偿还本息，从而增加公司财务负担及资金压力。
（三）转股价格向下修正条款实施及修正幅度不确定性风险
1、转股价格向下修正条款实施具有不确定性
公司本次发行可转换公司债券设置了转股价格向下修正条款，即在可转债存
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续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低
于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公
司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上
通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应
当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股
票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。
公司董事会在满足可转换公司债券转股向下修正条件的情况下，可能基于整
体市场因素、股价走势和公司实际情况等多种因素考虑后，不提出转股向下调整
方案或董事会提出转股价格向下调整方案，但方案未能通过股东大会表决，而最
终导致转股价格向下修正条款不实施的风险。
2、转股价格向下修正幅度具有不确定性
由于公司股票价格受到宏观经济形势、市场状况、股市情况及公司业绩等多
种因素影响，因此即使董事会提出转股价格向下修正方案并经股东大会审议通
过，但转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格不低于审议方案股东大
会召开日前二十个交易日和前一个交易日公司普通股股票交易均价且修正后转
股价格不低于最近一期经审计每股净资产和股票面值”的规定限制，而存在不确
定性风险。
（四）可转换公司债券转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险
本次发行可转债募集资金投资项目从建成投产到逐步产生效益尚需一定时
间，若可转换公司债券持有人在转股期开始后较短期间内将大部分或全部可转换
公司债券全部转换为公司股票，则公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊
薄的风险。
（五）可转换公司债券交易价格波动风险
可转换公司债券是一种具有债券特性且附有股票期权的混合型证券，其市场
价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、公司股票价格、赎回条款、向下修
正条款、投资者预期等诸多因素影响，需要可转换公司债券的投资者具备一定的
专业知识。在上市交易、转股等过程中，可转换公司债券可能会出现异常波动或
与其投资价值严重偏离现象，从而使得投资者遭受损失。因此，本公司提醒投资
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者必须充分认识债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以便做出正确的投资决
策。
（六）可转换公司债券评级风险
中证鹏元资信评估股份有限公司对公司进行了信用评级，并出具了《深圳市
新星轻合金材料股份有限公司 2020 年公开发行可转换公司债券信用评级报告》
（中鹏信评[2020]第 Z[342]号 02），公司主体信用等级为 AA-，评级展望为稳定，
本次可转换公司债券信用级别为 AA-。在本次可转换公司债券存续期间，中证鹏
元将持续关注公司经营环境变化、经营及财务状况的重大事项等因素，出具跟踪
评级报告。如果公司因外部经营环境、自身或评级标准等因素发生变化，导致本
期债券的信用评级发生不利变化，将对投资者利益产生一定影响。
（七）股份质押担保的风险
本次可转换公司债券采用股票质押担保的方式，公司控股股东、实际控制人
陈学敏先生作为出质人以其合法拥有的部分公司股票作为质押资产进行质押担
保，担保范围为公司经中国证监会核准发行的可转换公司债券本金及利息、违约
金、损害赔偿金及实现债权的合理费用，担保的受益人为全体可转换公司债券持
有人，以保障本次可转换公司债券的本息按照约定如期足额兑付。
但若因国家政策出现重大调整、相关法律法规发生变化、宏观经济出现不可
控制的恶化、经营环境发生重大变化等不可控制因素影响，担保人可能出现无法
承担担保责任的风险，进而影响本次可转债投资人的利益。
十四、进入相关新产品领域的风险
公司本次募集资金投资项目主要服务于公司整体战略，公司充分论证和系统
规划，具有良好的实施效果。与此同时，公司在铝材加工添加剂行业多年的经营
积累，目前已经具备了较强的技术优势、产品质量优势、产业链优势及客户资源
优势，公司面对市场机遇，以研发为导向，着力于通过加快新产品研发、开发既
有产品的新应用领域、持续改善产品使用效果等措施，不断开发新的市场，但仍
然存在新产品未能很好匹配市场需求，或面对新的市场变化，公司销售不如预期
等情形，从而影响公司利润水平的风险。
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十五、流动性风险
最近三年，公司销售收入总体保持稳定，应收款项规模与销售情况相匹配，
资金状况较为良好。公司在保持现有市场规模的基础上，为实现增产扩能、优化
产品结构、全产业链延伸等战略布局，投资建设项目相对较多，且由于投资建设
项目具有投资金额大、建设周期相对较长的特点，对公司日常运营资金形成一定
压力。若公司未合理安排资金使用计划，则存在一定的流动性风险。
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第四节 发行人基本情况
一、发行人股本总额及前十名股东持股情况
（一）本次发行前股本总额
截至 2020 年 3 月 31 日，公司总股本为 16,000.00 万股，股本结构如下：
序号 股份类型 股份数量（股） 占总股本比例
1 有限售条件股份 83,878,320 52.42%
2 无限售条件股份 76,121,680 47.58%
合计 160,000,000 100.00%
（二）前十名股东持股情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司前十名股东直接持股情况如下：
单位：万股
持有有限
序 占总股
股东名称 持股数量 售条件的 股东性质
号 本比例
股份数量
1 陈学敏 4,340.94 27.13% 4,340.94 境内自然人
2 深圳市岩代投资有限公司 2,526.23 15.79% 2,526.23 境内非国有法人
深圳市辉科轻金属研发管理
3 1,520.66 9.50% 1,520.66 境内非国有法人
有限公司
4 全国社保基金六零四组合 425.56 2.66% - 其他
联领信息技术（深圳）有限公
5 394.30 2.46% - 境内非国有法人
司
6 夏勇强 245.31 1.53% - 境内自然人
7 何中斐 120.42 0.75% - 境内自然人
北京华鼎新基石股权投资基
8 120.00 0.75% - 境内非国有法人
金（有限合伙）
9 祁锡明 115.86 0.72% - 境内自然人
10 颜荣标 107.00 0.67% - 境内自然人
- 合计 9,916.28 61.98% 8,387.83 -
二、发行人组织结构及主要对外投资情况
（一）公司组织结构图
截至本募集说明书签署日，公司组织结构情况如下：
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公司各职能部门及主要职责如下：
销售部：根据市场需求及公司年度经营目标，编制年度、季度、月度经营销
售计划和营销策略；制定回款计划、保证销售回款及时；做好市场调查和用户访
问，及时掌握市场信息和同行的市场动态；建立目标市场，选择、巩固、发展销
售渠道；在公司制定的原则指导下，根据市场变化，制定灵活的销售政策，最大
限度地开拓产品的市场占有率；做好客户资信评定、售后服务工作；负责把控产
品质量问题、用户投诉和不良反应等信息及时反馈给质量管理部门和生产部门。
工程研发部：负责新装备的研发、设计、加工、制造、调试、安装及维护。
负责公司所有新产品的开发、设计；制订年度或单项目新产品开发计划；组织实
施新产品开发并负责解决新产品开发中的技术问题；负责新产品的放大试产；负
责公司产品工艺管理，工艺设计和相关工艺文件编写。
采购部：负责全公司各种物资的供应工作，根据生产计划及预算编制采购计
划，负责公司原材料、包装材料及其它辅料的采购，组织原材料、包装材料及其
它物料供应商的选择及审定，建立供应商档案，并对档案进行管理；采取询价招
标和质量价格比优制度进行物资采购，并会同品质部共同认证原材料的品质和审
核供货合同。
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生产部：负责编制公司生产作业计划；负责日常生产调度工作，下达生产指
令；负责及时编制、审核、上报各种生产统计报表，按质量管理体系、规范的要
求组织生产。对生产工艺规程执行情况进行监督管理，制止和纠正一切偏离工艺
规程的情况；进行动力能源、原辅料包装材料、检验、人力资源的调度；会同有
关部门做好关键设备、生产工艺、原辅料变更、清洁等验证工作；进行技术经济
指标的统计和管理工作；负责本部门员工的实际操作培训和考核；负责生产管理
文件的编写、修订及具体实施。
仓库部：负责公司原材料、半成品、成品的收发货管理；定期进行盘点、产
品仓储的管理。
财务部：负责对企业财务工作进行全面管理，参与制定企业各项经济指标；
认真贯彻执行《会计法》等法律法规，及时编制企业财务报表、财务收支计划、
审批费用开支、监督预算的执行；按时缴纳企业应交税款，依法处理企业涉税事
务；合理管理企业资金，加快资金周转，按财务制度有关规定对企业资金的使用
进行监督等；保证会计资料的真实、合法、完整。
品质部：负责公司质量活动的计划、组织、协调；对涉及产品生产质量活动
的全过程进行有效的监控；进行取样、检验、留样及出具检验报告，负责异常情
况的调查以及不合格产品的处置；负责生产活动的验证与再验证。负责原料、辅
料、包装材料、中间体、成品及中控样品的质量控制；负责新产品分析方法的开
发、新产品小试样品的分析。制定起草物料、中间产品和成品的内控标准和检验
操作规程。会同有关部门对主要物料供应商质量体系进行评估。
人力资源部：人力资源规划，具体包括根据公司发展战略制定公司人力资源
规划，并组织实施、组织年度的人力资源需求预测与分析，制定年度人力资源规
划，并组织实施、负责人力资源管理体系建设；人员招聘与培训；绩效管理；员
工薪酬福利管理；员工关系管理；企业文化建设。负责公司人事、劳资、福利、
公司档案的管理。
安全环保部：执行宣传国家有关安全环保方面的法律法规及有关部门制定的
政策办法；负责公司安全、环境（HSE）管理体系运行的日常管理和检查工作。
配合当地消防、环保、安监、质监等监督部门有关的各种审核、报表、申请等工
作；负责公司各类安全、环境事故的调查及处理；负责对公司重要环境因素、危
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险源的获取、识别、评价；制定公司安全生产年度工作计划，并督促落实。组织
编制、修订公司安全生产管理制度汇编、突发事件紧急应急预案、负责公司消防
安全工作，包括消防设施检查和组织消防逃生和其它演习。
后勤部：负责公司餐食、职员住宿管理，负责各项行政管理和日常事务工作
等。
知识产权部：负责策划建立企业知识产权管理体系并推进实施，负责对企业
知识产权各项工作的审查、监督，负责建立知识产权管理绩效评价体系，负责组
织协调公司保护知识产权工作（知识产权的申请、管理、维权诉讼等），推动知
识产权保护工作体系建设。组织开展专利的法律法规、政策的宣传普及工作，按
规定组织制定有关知识产权的教育与培训工作规划。
证券部：在董事会秘书的指导下，负责制定和执行公司各项与证券事务有关
的制度；负责公司信息披露及保密工作、投资者关系管理、参与各项投资项目的
可行性分析和论证；协助公司做好“三会”会务及股权管理工作。
审计部：全面负责公司内部审计工作，制定并实施公司内部审计管理制度；
负责对公司及控股子公司高级管理人员履职情况进行内部审计监督；负责公司经
营过程中重大经济合同的审计监察工作；配合外部审计机构的审计工作。
（二）发行人重要权益投资情况
截至本募集说明书签署日，发行人直接或间接控股企业情况如下：
单位：万元
序 公司 主要生产 持股比
成立时间 注册资本 实收资本 经营范围
号 名称 经营地 例
萤石开采、加工、销售；国内贸
易（法律、行政法规禁止的项目
绵 江 除外，法律、行政法规限制的项
1 2010/12/21 1,000.00 1,000.00 江西瑞金 100%
萤矿 目需取得许可证后方可经营）
（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
金属和非金属氟盐生产、销售；
松 岩 研究、开发各类新型的金属及非
2 2011/4/21 30,000.00 30,000.00 江西赣州 100%
冶金 金属类氟盐，投资兴办实业（具
体项目另行申报）；国内贸易。
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序 公司 主要生产 持股比
成立时间 注册资本 实收资本 经营范围
号 名称 经营地 例
铁基轻骨料、膨化骨料等建筑材
料的研发、生产及销售（不含危 间接持
普 瑞
3 2018/3/19 1,000.00 10.00 江西赣州 化品）。（依法须经批准的项目， 股
科技
经相关部门批准后方可开展经 100%
营活动）
铝晶粒细化剂、铝基中间合金、
金属钛及 70 高钛铁合金、有色
金属轻合金材料、KA1F4 的研
洛 阳
4 2017/10/11 20,000.00 20,000.00 河南洛阳 发、生产和销售；从事货物及技 100%
新星
术的进出口业务。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方
开展经营活动）。
有色金属复合材料、新型合金材
料、轻金属材料处理剂、化工原 间接持
洛 阳
5 2019/7/24 1,000.00 - 河南洛阳 料的分析检验检测。涉及许可经 股
轻研
营项目，应取得相关部门许可后 100%
方可经营
投资兴办实业（具体项目另行申
报）；国内贸易、货物进出口；
生产经营有色金属复合材料、新
惠 州
6 2014/7/8 3,000.00 3,000.00 广东惠州 型合金材料及铝型材处理剂（不 100%
新星
含易燃、易爆、剧毒危险化学物
品）；机电装备研发、制造、销
售。
一般经营项目是：有色金属复合
材料、新型合金材料、轻金属材
中 南 料处理剂、化工原料的分析检验
7 2009/9/22 100.00 100.00 广东深圳 100%
研发 检测（不含法律、行政法规、国
务院决定禁止及规定需前置审
批项目）。
有色金属复合材料，新型合金材
料，轻金属材料处理剂、化工原
料的分析检验检测（不含法律、 间接持
赣 州
8 2019/7/12 500.00 - 江西赣州 行政法规、国务院决定禁止及规 股
中南
定需前置审批项目）。（依法须 100%
经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
进行铝镁钛金属材料工艺的研
深 圳
发、铝镁钛轻金属材料标准研
9 研 究 2011/12/29 100.00 100.00 广东深圳 100%
制、铝镁钛轻金属材料生产与研
院
发装备
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序 公司 主要生产 持股比
成立时间 注册资本 实收资本 经营范围
号 名称 经营地 例
一、高纯氧化铝、高纯氧化钛水
合物系列材料的研发；二、石油
赣 州 化工催化剂载体及催化剂系列
10 研 究 2019/5/29 500.00 500.00 江西赣州 材料的研发；三、高纯电子级无 100%
院 硅氟化氢及高纯度无硅氟化物
系列材料的研发；四、技术咨询、
研发科技成果转让。
上述企业最近一年主要财务数据如下：
单位：万元
2019 年 12 月 31 日/2019 年度
公司名称
资产总额 净资产 营业收入 净利润
绵江萤矿 9,154.23 7,074.39 5,993.40 1,214.82
松岩冶金 62,507.63 35,806.72 21,877.19 1,488.57
普瑞科技 183.67 182.25 - -2.93
洛阳新星 68,233.90 19,958.38 16,182.29 -525.79
洛阳轻研 9.99 9.98 - -0.02
惠州新星 3,691.34 2,581.34 - 1,435.70
中南研发 234.22 208.54 223.63 44.95
赣州中南 16.46 12.42 7.17 -2.58
深圳研究院 116.50 114.07 42.43 7.55
赣州研究院 476.73 476.66 - -23.34
注：上述财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
三、发行人控股股东、实际控制人基本情况
（一）控股股东及实际控制人简介
公司的控股股东、实际控制人为陈学敏，截至 2020 年 3 月 31 日，其直接控
制公司 27.13%的股份，通过岩代投资、辉科公司分别间接控制公司 15.79%、9.50%
的股份，合计控制公司 52.42%的股份。
陈学敏先生，1962 年生，中国国籍，无境外居留权，高级工程师，本科毕
业于中南工业大学冶金系，硕士毕业于北京工业大学精细化工专业。1988 年 8
月至 1992 年 6 月，于北京化学试剂研究所工作。1992 年 7 月，进入新星化工工
作；1992 年 8 月至 1999 年 6 月，历任公司销售总监、技术总监；1999 年 7 月至
今任公司董事长兼总经理惠州新星执行董事、总经理，辉科公司董事长，岩代投
资执行董事，深圳沃立美董事。
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（二）控股股东及实际控制人持有公司的股份是否存在质押情况
截至本募集说明书签署日，公司控股股东及实际控制人持有公司的股份不存
在质押情况。
（三）控股股东及实际控制人对其他企业的投资情况
截至本募集说明书签署日，公司控股股东及实际控制人陈学敏对其他企业的
投资情况如下：
序 公司 成立 注册资 注册 持股比
经营范围
号 名称 时间 本(万元) 地 例
投资兴办实业（具体项目另行申报）；投
资咨询（不含证券、保险、银行业务、人
才中介服务及其它限制项目）；国内贸易
岩代 2008/ 广 东
1 1,100.00 （不含专营、专控、专卖商品）；货物及 100%
投资 9/27 深圳
技术进出口（法律、行政法规、国务院决
定禁止的项目除外，限制的项目须取得许
可后方可经营）。
轻金属材料、轻合金材料的测试（不含生
产项目）；投资有色金属项目；从事广告
直接及
业务；从事担保业务（不含融资性担保）；
辉科 2011/ 广 东 间接持
2 50.00 经济信息咨询（不含限制项目）；国内贸
公司 3/3 深圳 股
易、货物及技术进出口（不含法律、行政
51.02%
法规、国务院决定禁止项目和需前置审批
的项目）。
生物科技产品、有机生物植物提取物技
术、天然药物及新型制剂的技术开发；生
物制品技术、生物原料药技术及药用植物
技术的研发及技术成果转让；投资兴办实
深圳 间接持
2014/ 广 东 业（具体项目另行申报）；投资管理、投
3 奥力 1,000.00 股
12/29 深圳 资咨询、投资顾问（不含证券、保险、银
美 95.00%
行业务、人才中介服务及其它限制项目）。
多功能生物制剂的研发与制造；保健食
品、植物提取物饮料，生物制剂、医用检
测试剂的生产加工与销售。
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序 公司 成立 注册资 注册 持股比
经营范围
号 名称 时间 本(万元) 地 例
生物科技产品、有机生物植物提取物技
术、天然药物及新型制剂的技术开发；生
物制品技术、生物原料药技术及药用植物
技术的研发及技术成果转让；投资兴办实
全南 业（具体项目另行申报）；投资管理、投 间 接 持
2016/ 江 西
4 奥力 5,000.00 资咨询、投资顾问（不含证券、保险、银 股
4/14 赣州
美 行业务、人才中介服务及其他限制项目）。 95.00%
多功能制剂的研发与制造；保健食品、植
物提取饮料，生物制剂、医用检测试剂的
生产加工与销售。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
灵芝多糖、灵芝富硒蛋白、灵芝萜类产品
深圳 等生物制品、生物科技产品的技术开发； 间 接 持
2015/ 广 东
5 沃立 100.00 生物原料药技术（灵芝提取物注射剂）及 股
4/9 深圳
美 药用植物技术的开发、研究及技术成果转 66.50%
让。
灵芝多糖、灵芝富硒蛋白、灵芝萜类产品
等生物制品、生物科技产品的技术开发；
全南 间接持
2016/ 江 西 生物原料药技术（灵芝提取物注射剂）及
6 沃立 100.00 股
2/17 赣州 药用植物技术的开发、研究及技术成果转
美 95.00%
让。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动）
工业园区开发、租赁、代理；投资兴办实
惠州 2014/ 广 东 业；国内贸易及货物进出口。（依法须经 间接持
7 1,250.00
岩领 10/14 惠州 批准的项目，经相关部门批准后方可开展 股 48%
经营活动）
四、发行人主要业务、主要产品及其用途
（一）发行人主营业务及主要产品
报告期内，发行人主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售。铝晶粒细化
剂作为重要添加剂，广泛应用于航空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建筑、
消费电子、机械装备等各种领域用的铝材制造加工。通过添加细化铝坯锭结晶颗
粒，可以确保加工成型后的铝材具有良好的塑性、强度和韧性。
目前，发行人的主要产品为铝晶粒细化剂及其副产品氟铝酸钾。发行人主要
产品在产业链的布局情况如下：
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注：铝中间合金、颗粒精炼剂为本次募投项目的主要产品。
报告期内，发行人一直维持并巩固了国内铝晶粒细化剂行业的龙头地位。近
年来，为了进一步丰富产品结构、完善产能布局、增强抗风险能力和综合竞争力，
充分利用公司在生产研发技术、客户资源、产业链布局、市场规模等方面的竞争
优势，发行人在铝晶粒细化剂所属的铝材加工添加剂行业，积极研发生产铝中间
合金、颗粒精炼剂等其他重要的添加剂产品。目前，发行人对铝中间合金产品进
行了少量生产，满足了部分客户的定制化需求；对颗粒精炼剂产品进行了试生产，
产品主要技术指标处于行业领先水平。
目前，发行人的主要产品如下：
产品分类 图示 具体产品 主要用途
铝钛硼合 应用于铝材的制造加工过程,使加工后铝材的
铝晶粒细
金、铝钛 强度、韧性和塑性大幅提升，减少裂纹等缺陷
化剂
碳合金 发生的一种母铝合金材料。
主要用于制作钎焊剂，绝大多数钎焊剂用于铝
及铝合金器件的焊接；还可用作磨料的填料及
用于生产陶瓷、玻璃（助熔剂），以及铝加工
氟铝酸钾 氟铝酸钾
过程中添加各类合金元素的助熔剂；此外，六
氟铝酸钾经过加工后（改变其分子大小）制备
成为四氟铝酸钾，可用作铝电解添加剂。
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产品分类 图示 具体产品 主要用途
萤石精粉用途广泛，主要用于冶金、化工和建
材三大行业，其次用于轻工、光学、雕刻等。
冶金级萤石主要用于炼钢、化铁和铸造，酸级
萤石主要用于生产氟化氢。
萤 石 精
铝中间合金产品主要用于调节或调整待加工铝
粉、铝中
材的化学成分和物理性能，使待加工铝材获得
其他产品 间合金、
准确含量的、与铝基能形成完全合金化相的一
颗粒精炼
种铝合金功能元素添加剂。
剂等产品
颗粒精炼剂产品，在铝及铝合金熔体中能够通
过物理的、化学的或物理化学的相互作用，从
熔体中除去氢、金属杂质、氧化物及其它氧化
物夹杂等，使铝液更纯净，并具有清渣的作用。
发行人主营业务收入主要来源于铝晶粒细化剂，报告期内，铝晶粒细化剂销
售收入占公司主营业务收入的比重平均为 89.91%。
（二）发行人主要产品及其用途
1、铝晶粒细化剂概述及用途
铝晶粒细化剂是指铝钛硼合金、铝钛碳合金中数以亿计的，尺寸不同、形状
各异、形核能力不同及潜能不同的硼化钛颗粒团或碳化钛颗粒团以及铝钛化合
物。这种晶核颗粒团（晶粒细化剂）一般以铝为载体，表现为铝钛硼合金、铝钛
碳合金等形式。由于晶粒细化剂以铝合金的形式存在，并以铝为载体送入熔融铝
液中参与各种铝材的制造加工过程，因此行业俗称其“母铝合金”。
铝晶粒细化剂产品形状根据不同的应用条件而有所不同，主要产品形状包括
铝钛硼丝、铝钛硼杆、华夫锭及铝钛硼块等。其中，通过连轧机连续轧制生产出
来的盘条、切割丝等丝状产品的晶粒细化效果最佳，是目前铝晶粒细化剂的主要
产品类型。
铝晶粒细化剂作为重要添加剂，应用于铝材的制造加工过程，其用途是在待
浇铸的铝液中形成数量众多的异质核心，提高铝在凝固过程中的形核率，细化铝
的结晶颗粒；晶粒细化能防止铝在凝固过程中出现裂纹，减少凝固收缩时的孔隙
率，并提高铸造速度。除少数类型铝及铝合金外，大部分铝材（板、带、箔、管、
棒、型、线、锻件等）的加工成型过程需加入铝晶粒细化剂，以控制待加工坯（锭）
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的组织结构，细化其结晶颗粒，使加工后铝材的强度、韧性和塑性大幅提升，减
少裂纹等缺陷发生，获得高性能铝材。铝钛硼合金与被加工铝材的关系详见下图：
2、氟铝酸钾概述及用途
氟铝酸钾又称钾冰晶石、钾冰，主要以六氟铝酸钾和四氟铝酸钾的形式存在。
氟铝酸钾主要用于制作钎焊剂，绝大多数钎焊剂用于铝及铝合金器件的焊接，也
可用于铜、铁等其他金属及合金焊接；氟铝酸钾还可用作磨料的填料及用于生产
陶瓷、玻璃（助熔剂），以及铝加工过程中添加各类合金元素的助熔剂。此外，
六氟铝酸钾经过加工后（改变其分子大小）制备成为四氟铝酸钾，可用作铝电解
添加剂。
3、其他产品
萤石又称氟石，作为一种矿物，其主要成分是氟化钙。萤石是不可再生资源，
是工业氟元素的唯一来源，是所有氟化工产品的起始原料。萤石用途广泛，主要
用于冶金、化工和建材三大行业，其次用于轻工、光学、雕刻等。冶金级萤石主
要用于炼钢、化铁和铸造，酸级萤石主要用于生产氢氟酸（又称氟化氢），是铝
晶粒细化剂产品生产中不可或缺的原材料之一。
铝中间合金产品主要用于调节或调整待加工铝材的化学成分和物理性能，使
待加工铝材获得准确含量的、与铝基能形成完全合金化相的一种铝合金功能元素
添加剂。铝中间合金产品包括铝钛合金、铝硼合金、铝锰合金等产品。铝钛合金
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作为铝合金熔炼中钛元素添加或晶粒细化，以改善和提高被加工铝材的综合性
能，广泛应用于航空航天、轨道交通、汽车等铸造铝合金领域；铝硼合金主要应
用在导电用铝及铝合金中，提高其强度及其导电性能。
颗粒精炼剂是白色粉末状或颗粒状熔剂，由多种无机盐干燥处理后，按一定
比例混合配制而成。在铝及铝合金熔体中，颗粒精炼剂能够通过物理的、化学的
或物理化学的相互作用，从熔体中除去氢、金属杂质、氧化物及其它氧化物夹杂
等，使铝液更纯净，并具有清渣的作用。
五、发行人所处行业的基本情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行
人主营业务属“C32 有色金属冶炼和压延加工业”；根据《国民经济行业分类》
（GB/T 4754—2017），发行人主营业务属“C32 有色金属冶炼和压延加工业”
范畴下的“C3240 有色金属合金制造”。
（一）行业管理体系
1、行业主管部门和行业监管体制
有色金属行业的主管部门为工业和信息化部，其主要负责研究制定产业政
策、提出产业发展导向和指导性意见、项目审批等。
中国有色金属工业协会及中国有色金属工业协会铝业分会是本行业的全国
性行业自律组织，其职能主要是为企业和行业服务，并受有关部门委托，进行行
业管理，开展行业统计调查工作并分析、发布行业信息，协助政府制订行业产业
政策、中长期发展规划，负责制定行业产品质量标准等。
2、主要行业政策及法律法规
序号 名称 主要内容
《国务院关于印发 2019 年 08 月 26 日，国务院发布《关于印发 6 个新设自由贸易
6 个新设自由贸易 试验区总体方案的通知》，提出建设沿边资源储备基地。依托
1
试验区总体方案的 现有交易场所依法依规开展有色金属、咖啡、橡胶、畜产品等
通知》 优势产品交易，设立农产品、有色金属拍卖中心。
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序号 名称 主要内容
2018 年 12 月 18 日，国家发展改革委办公厅、工业和信息化部
办公厅印发《关于促进氧化铝产业有序发展的通知》，鼓励企
《关于促进氧化铝 业瞄准氧化铝综合回收率达到 80%以上、吨氧化铝综合能耗低
2 产业有序发展的通 于 380 千克标准煤、吨氧化铝新水消耗低于 3 吨等先进指标，
知》 对标挖潜，推动行业绿色发展。鼓励企业开展兼并重组，重点
是延伸上下游产业链条、整合区域市场、有效利用国内和国外
两种资源等。
2018 年 10 月 25 日，工业和信息化部、科技部、商务部、市场
监管总局印发《原材料工业质量提升三年行动方案（2018-2020
《原材料工业质量
年）》，提出高技术船舶、先进轨道交通、节能与新能源汽车
3 提升三年行动方案
等重点领域用有色金属材料质量均一性提高，中高端产品有效
（2018-2020 年）》
供给能力增强。有色金属产品整体质量水平提高，航空铝材、
铜板带材等深加工产品综合保障能力超过 70%。
2017 年 1 月 23 日，工业和信息化部、发展改革委、科技部、
财政部发布《新材料产业发展指南》，提出加快推动先进基础
材料工业转型升级，以高强铝合金、高强韧钛合金、镁合金等
《新材料产业发展
4 先进有色金属材料等为重点，大力推进材料生产过程的智能化
指南》
和绿色化改造，重点突破材料性能及成分控制、生产加工及应
用等工艺技术，不断优化品种结构，提高质量稳定性和服役寿
命，降低生产成本，提高先进基础材料国际竞争力。
2016 年 12 月 19 日，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴
产业发展规划》，提出在石化化工、钢铁、有色金属、建材、
《“十三五”国家
纺织、食品、医药等流程制造领域，开展智能工厂的集成创新
5 战略性新兴产业发
与应用示范，提升企业在资源配置、工艺优化、过程控制、产
展规划》
业链管理、质量控制与溯源、节能减排及安全生产等方面的智
能化水平。
2016 年 10 月 18 日，工业和信息化部发布《有色金属工业发展
规划（2016-2020 年）》，提出“十三五”期间，有色金属工
《有色金属工业发 业结构调整和转型升级取得显著进展，质量和效益大幅提升，
6 展规划（2016-2020 到“十三五”末我国有色金属工业迈入制造强国行列。其中，
年）》 航空铝材、电子材料、动力电池材料、高性能硬质合金等精深
加工产品综合保障能力超过 70%，基本满足高端装备、新一代
信息技术等需求。
2015 年 5 月 13 日，国务院印发《关于推进国际产能和装备制
《关于推进国际产
造合作的指导意见》，提出将有色金属等行业作为重点行业，
7 能和装备制造合作
积极开拓国际市场，推动有色行业对外产能合作，开展铜、铝、
的指导意见》
铅、锌等有色金属冶炼和深加工，带动成套设备出口。
2015 年 5 月 8 日，国务院印发《中国制造 2025》，提出全面
8 《中国制造 2025》
推进有色金属、化工、建材、轻工等传统制造业绿色改造。
（二）行业发展基本情况
1、铝晶粒细化剂在铝工业发展中具有重要地位
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铝具有重量轻、耐腐蚀、延展性好、无磁性、导热导电性能好等特点，且其
合金化后具有较好机械性能，因此在国民经济各部门和国防工业中广泛应用，涵
盖了航天军工、轨道交通、化学工业、建筑、机械制造等领域，近年来铝材更成
为电脑、手机等电子产品主要选用的金属材料。
铝材的推广，离不开其性能提高，而铝材性能提高在很大程度上依赖于铝晶
粒细化剂工业发展。上世纪 40 年代，铝工业制造方法从传统低产的静模铸造发
展到更快速的立式连续水冷铸造、水平连续铸造，后两种铸造方法生产效率更高，
但技术要求也更严苛，铸造过程容易产生铸锭裂纹，影响成型后铝材性能。铝晶
粒细化剂的运用有效解决了该技术难题，在铝锭铸造过程中加入铝晶粒细化剂，
可以有效细化铝锭结晶颗粒，确保加工后成型铝材获得良好塑性、强度和韧性。
在铝晶粒细化剂作为铝材加工重要添加剂大规模量产后，铝工业进入了高速发展
阶段，各类性能优良的铝材逐渐在国民经济各领域广泛使用。而铝工业高速发展，
特别是对高端铝材的追求，带动铝晶粒细化剂行业逐渐向颗粒团直径更小、形核
能力更强、纯净程度更高、晶核扩散速度更快的趋势发展。
2、铝晶粒细化剂行业发展情况
20 世纪 40 年代，英国有色金属研究所发现钛硼结合物是铝及铝合金的最佳
晶粒细化剂，可以解决铝锭铸造过程中的质量缺陷，提高被加工铝材的塑性、强
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度和韧性三项关键指标。从此，作为铝加工行业重要一环，铝晶粒细化剂行业迅
速发展。铝晶粒细化剂质量的提升，主要依赖于其关键制造装备电磁感应炉、连
轧机的性能提升。具体来说，电磁感应炉决定了铝晶粒细化剂的晶核尺寸和形核
能力；连轧机决定了铝晶粒细化剂的晶核扩散速度；铝钛硼合金中晶核平均直径
越小，形核能力越强，扩散速度越快，被加工铝材的晶粒就越小，强度、韧性、
塑性就越好。通过不断改善电磁感应炉、连轧机的生产制备技术，铝晶粒细化剂
行业在过去几十年中取得长足进步。
时间 发展历程
1940 铝加工业主要使用盐块剂作为晶粒细化剂，该产品具有一定晶粒细化能力，在加入
年代 熔体铝时迅速形成核粒子，但这种硼化物粒子不能控制，效果较差
铝加工业主要使用铝钛硼合金块替代，但其晶核颗粒团平均直径粗大，一般大于 5
1950
微米，并且在合金中夹杂有大量未反应完全的氟盐和钛颗粒及各种类型氧化物，产
年代
品质量较为粗糙
1960 由于 50 赫兹无芯磁感应电炉研发成功并投入使用，使得这一阶段产出的铝钛硼合金
年代 晶核颗粒团的平均直径减小为 3-5 微米，合金中各类氟盐杂质比例大为减少
铝晶粒细化剂制备技术实现重要突破，通过使用连轧机连续轧制生产出铝钛硼丝状
产品，并通过喂丝机连续稳定地将该产品添加到流槽内稳定运动的金属流中，大大
1970 提高了细化效果，减少了加入量，并消除了晶核颗粒团在炉内集聚；与此同时，经
年代 过不断研究证明，提高铝晶粒细化剂晶核颗粒团的细化效果与接触时间，关键在于
缩小晶核颗粒团平均直径，而提升电磁感应电炉工作频率有助于缩小晶核颗粒团直
径。电磁感应电炉工作频率达到 1000-1500HZ，晶核颗粒平均直径减小为 2-3 微米
电磁感应电炉工作频率升至 2500HZ，晶核颗粒团平均直径进一步减小为 1.8-2 微米，
至 2000 年，晶核颗粒平均直径达到 1.5 微米；同时，连轧机生产技术持续改善，其
1990
产出速度与压缩比（指轧机对未实施轧制前的铸件横截面积与完成轧制后的线状产
年代
品成品横截面积的比值）达到 13.8，出线速度达到 3-4 米/秒，较七十年代有了长足
进步，上述指标改善使铝晶粒细化剂生产效率及晶核扩散速度均得到提高
2008 年，发行人发明了一种多层多线圈电磁感应炉并取得国内外多项发明
专利，使用该电磁感应炉生产的铝钛硼合金晶核颗粒平均直径可稳定在 1.2 微米
左右；2012 年，发行人发现了铝钛硼合金轧制速度、压缩比、形变温度及机架
数等工艺参数与晶粒细化能力变化量的参数关系，并取得国内外多项发明专利，
依托该技术方法，发行人连轧机制备水平不断提升，连轧机的压缩比达 25，出
线速度达 5 米/秒，产出的铝钛硼合金颗粒更细、分布更均匀、细化能力更强，
可将铝锭晶粒细化至 65 微米以下，远小于 250 微米的国际标准。
3、铝晶粒细化剂行业发展趋势
（1）市场规模持续扩大
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根据国家统计局数据显示，2010 年中国铝材产量 2,237.5 万吨，2018 年国内
铝材产量达到 4,554.6 万吨，较 2010 年增长了 103.56%。作为铝材生产重要添加
剂，铝晶粒细化剂消费量从 2010 年的 4.66 万吨增长到 2018 年的 10.50 万吨，增
长率 125.32%。预计到 2024 年，我国铝晶粒细化剂需求量将达 18.7 万吨，比 2018
年增长 78.10%。
（2）产品性能更好，高品质铝晶粒细化剂需求比例不断提高
伴随着市场对高端铝材的需求日益增长，未来铝加工业发展将不仅仅是铝材
使用量增加，更是铝产品性能提高，高端铝材对铝晶粒细化剂将提出更高技术要
求，如纯净度更高、晶核颗粒团平均直径更小、晶核颗粒团形核能力更强、晶核
扩散速度更快等。
随着下游应用领域对铝产品性能要求不断提高，航空航天、轨道交通、军工
等行业基于强度和减重要求对铝产品使用规模不断扩大，高端铝材将成为未来主
要增长市场，高性能晶粒细化剂使用比例也将随之提高。
（3）行业整合加速
2018 年，我国约有五六十家铝晶粒细化剂生产企业，但规模化生产的企业
较少，行业集中度较低，产品以简单加工产品（块状和锭状）为主，工艺设备相
对落后，产品质量不够稳定。随着航空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建
筑等领域对高端铝材需求更加旺盛，高品质铝晶粒细化剂需求也渐趋扩大，拥有
技术、规模优势的行业龙头企业迎来行业整合良机，利用国内逐步成熟的资本市
场，对内保持技术优势扩大产能，对外兼并重组扩大规模，提升行业集中度，带
动行业发展和技术装备进步。
4、铝中间合金行业及颗粒精炼剂行业的发展概况
除铝晶粒细化剂之外，铝材加工添加剂还包括铝中间合金、颗粒精炼剂等产
品。铝钛、铝硼等铝中间合金产品在不能使用铝晶粒细化剂或其他变质剂的情况
下使用，针对一些有特性限制要求的合金而开发。铝钛合金广泛应用于航空航天、
轨道交通、汽车等铸造铝合金领域；铝硼合金主要应用在导电用铝及铝合金中，
提高其强度及其导电性能。颗粒精炼剂是白色粉末状或颗粒状熔剂，由多种无机
盐干燥处理后，按一定比例混合配制而成。在铝及铝合金熔体中，颗粒精炼剂能
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够通过物理的、化学的或物理化学的相互作用，从熔体中除去氢、金属杂质、氧
化物及其它氧化物夹杂等，使铝液更纯净，并具有清渣的作用。
（1）铝中间合金的发展概况
1956 年，被誉为“祖国银色支柱”的东北轻合金加工厂采用前苏联制造工
艺开始生产中间合金，主要用在其生产的军工产品中。由于改革开放前国内工业
水平发展缓慢，铝中间合金并没有引起足够的重视。改革开放以来，我国国民经
济快速发展、固定资产投资以及工业化进程持续加速，为铝中间合金行业的高速
发展创造了良好的条件。到上世纪 90 年代，我国中间合金产品才开始真正产业
化生产，应用于各种铝加工和其他高端金属材料制造，如在汽车制造行业发挥重
要作用。近年来，我国铝中间合金行业发展明显提速，高于同期国内 GDP 增长
速度。
铝中间合金未来的市场发展前景和市场需求直接取决于下游铝深加工和终
端产品制造行业的发展趋势。随着汽车、高铁等领域向轻量化、节能化方向发展
以及航空航天产业的发展，铝中间合金材料受到各国政府政策的大力支持。铝中
间合金能够促进新型铝合金材料和其他新金属材料的研发和制备，在金属制造加
工应用方面能提高金属性能、降低成本，是实现以铝代钢、以铝代铜、以铝代木
的技术载体。中间合金对复合材料的发展也起着至关重要的作用，各国已把发展
复合型新材料技术作为提升核心竞争力的主要手段。
目前，我国铝中间合金生产企业大部分仍为中小企业，大多数企业从事低端
中间合金生产，同质化竞争严重，新型高端铝中间合金的研发和生产仍与国外有
一定差距。
（2）颗粒精炼剂的发展概况
随着工业的发展，铝合金铸件的使用不断推广，对其质量要求也在不断提高。
铝合金铸件除要求保证化学成分、力学性能和尺寸精度外，还不允许有气孔、夹
渣等缺陷。铝合金在生产的过程中，溶液内的氢原子会自发形成氢气，氢气和夹
杂物在铝合金溶液凝固的过程中形成气泡，将导致难以获得高质量的铝合金铸
件。铝液精炼处理是避免产生气孔和夹杂物的有效办法,是提高铝合金质量的主
要手段，也是保证高质量铝合金产品的措施之一。
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传统的铝合金制造过程中所使用的精炼剂，在一定程度上会影响铝合金成品
的导电性、导热性以及耐腐蚀性，生产出来的合金铸件中的气孔度偏高，在铝合
金铸件表面产生气孔，氧化杂物的比例也较高，一定程度上影响了铝合金铸件的
性能。此外，国内多数企业的技术水平相对不足，导致颗粒精炼剂产品中的氯含
量较高，添加到铝液中会产生含氯烟气。高性能、氯含量更低、更环保的颗粒精
炼剂产品存在较大的市场缺口。
铝材广泛应用于航空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建筑、消费电子、
机械装备等国民经济与国防科工重要领域。随着中国工业化进程的推进，对铝材
的品种、性能和质量也提出了越来越高的要求，下游行业对铝材的需求将不断趋
向于高端化。铝中间合金、颗粒精炼剂作为提高铝材性能的铝材加工添加剂产品，
也将随着下游高端铝材需求的不断增长而获得发展。
（三）行业竞争格局和主要企业
铝晶粒细化剂直接应用于铝材制造加工过程，其产品质量直接影响成型后铝
材性能，而判断铝晶粒细化剂产品质量的标准主要包括：熔体纯净程度、晶核颗
粒团大小、形核能力及扩散速度。根据上述判断标准，铝晶粒细化剂可分为四个
等级：第一类专用于航空航天用铝板、PS 版、CTP 版、罐料、电子铝箔的生产，
该类铝晶粒细化剂对晶核尺寸、熔体纯净程度、晶核形核能力及扩散速度要求最
高；第二类主要是轨道交通用铝材、普通装饰用铝板、普通包装用铝箔、汽车铝
板类产品加工所使用的铝晶粒细化剂，其性能要求略为降低；第三类用于建筑铝
型材，其性能要求已大为降低；第四类用于铸造铝材，该类铝晶粒细化剂大多属
于块状合金，一般的市场要求只是化学成分、杂质含量控制在行业标准范围即可，
其生产装备和工艺要求均较为简单。目前，英国 LSM、美国 KB Alloys、荷兰
KBM 及深圳新星为高端（即有能力生产第一类、第二类产品）铝晶粒细化剂主
要生产厂商。
我国铝晶粒细化剂工业起步较晚，但近年来取得较大进步，产生了一批发展
势头强劲的生产企业，目前国内主要铝晶粒细化剂生产企业 包括深圳新星
（603978）、四通新材（300428）、云海金属（002182）、金联星（836091）、
江西永特合金有限公司等。
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此外，目前国内主要铝中间合金生产企业包括四通新材（300428）、云海金
属（002182）、金联星（836091）、江西永特合金有限公司、上海郑裕特种合金
有限公司、徐州华天冶金材料有限公司；目前国内主要颗粒精炼剂生产企业包括
金联星（836091）、闻喜县凯利达贸易有限公司、江西永特合金有限公司、郑州
西盛铝业有限公司、江西金泰特种材料有限公司、徐州华天冶金材料有限公司。
（四）行业市场需求
1、铝晶粒细化剂下游行业的市场前景
铝晶粒细化剂应用于铝材生产加工过程，是铝加工业重要添加剂。近年来，
随着国民经济发展以及国家政策大力支持，特别是下游航空航天、轨道交通、汽
车、消费电子等行业高速发展，推动我国高端铝材生产和消费的增长。2018 年
国内铝材产量达到 4,554.6 万吨，较 2010 年增长了 103.56%。
随着下游应用领域对铝产品性能要求不断提高，高端铝材将成为未来主要增
长市场，高性能铝晶粒细化剂和高端铝中间合金的需求亦将随之提高。以航空航
天领域为例，目前铝合金已成为目前世界上各种航空和航天飞行器的主要结构材
料，而着重于经济效益的民用机因铝合金价格相对较低更是被大量采用，据《中
国有色金属报》分析统计，航空器用铝中挤压材约占 28%。国家工信部颁布的《新
材料产业“十二五”发展规划》数据显示，预计 2020 年大型客机等航空航天产
业发展需要高性能铝材 10 万吨/年。工业和信息化部、发展改革委、科技部、财
政部联合发布的《新材料产业发展指南》提出突破重点应用领域急需的新材料，
其中包括航空航天装备材料领域的高强铝合金工艺技术水平。
此外，轨道交通的升级发展也将进一步带动铝合金需求增长，《中长期铁路
网规划》中提出，“十三五”期间，中国高铁运营里程的复合增速为 9.6%，到
2020 年铁路网规模达到 15 万公里，其中高速铁路 3 万公里，到 2025 年，全国
铁路网规模达到 17.5 万公里左右，其中高速铁路 3.8 万公里左右，形成“八纵八
横”的高速铁路网。随着“一带一路”战略的实施与推进的拉动，铁路等基建项
目走出国门迎来了前所未有的发展契机，国外市场发展潜力巨大。铝挤压材在高
铁用铝中的占比较大，应用前景广阔。除高铁外，各大城市地铁、高架和城市快
轨的加速发展也加大了高端铝材的需求。
2、铝晶粒细化剂的市场需求
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铝晶粒细化剂主要用于细化铝锭晶粒尺寸，能显著改善成型后铝材的塑性、
韧性、强度等力学性能，因此作为添加剂广泛应用于生产各种铝材。铝晶粒细化
剂性能的提高，促使铝材性能随之提高，铝材对钢材的替代速度逐渐加快，其替
代进程从航空（如航空器蒙皮）、交通运输（如集装箱体、列车箱体）一直延伸
到建筑领域（如建筑用模板、建筑用脚手架）。随着铝材对钢材的替代效应逐渐
延伸，铝材的使用增量在未来 20-30 年是刚性的，将带动铝晶粒细化剂的市场空
间不断扩大。2014 年至 2018 年，国内铝晶粒细化剂的需求情况如下：
资料来源：中国有色网《铝加工及铝晶粒细化剂市场概况与前瞻》
中国的铝工业发展速度远远超过全球其他国家和地区的平均水平，在未来铝
工业市场中的地位将举足轻重。“十三五”期间中国铝材的产量增速会有所下
降，但是产品结构会发生比较大的变化，航空铝材、国防军工用铝材、轨道交通
铝材、汽车车身用铝板、双零铝箔、消费电子用铝材、印刷版基、新能源材料等
高端产品还将保持较高速度的增长。随着高品质铝材所占比重的增加，中国铝工
业对晶粒细化剂的平均单耗会呈增加趋势。预计到 2024 年，国内铝轧制产品、
铝挤压产品和铝铸件产品的产量将达到 7,599 万吨，铝晶粒细化剂的需求量将达
到 18.7 万吨。
（五）行业壁垒
1、技术及工艺壁垒
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铝晶粒细化剂是铝材加工重要添加剂，其产品质量对铝材性能起着关键性作
用。作为目前世界上第二大金属，铝材应用极其广泛，涉及领域包括航空航天、
轨道交通、军工等安全要求极高的行业。因此，铝材、铝晶粒细化剂的质量非常
关键。目前，国家已出台了《铝及铝合金晶粒细化用合金线材第 1 部分：铝钛硼
合金线材》（YS/T447.1-2011）、《铝及铝合金晶粒细化用合金线材第 2 部分：
铝钛碳合金线材》（YS/T447.2-2011）和《铝及铝合金晶粒细化用合金线材第 3
部分：铝钛合金线材》（YS/T447.3-2011）等行业标准。行业标准的制定和实施
可以有效淘汰质量和技术不过关的企业，提升行业信誉，保证产品质量和稳定性。
在符合上述行业标准的基础上，能满足航空航天、轨道交通、军工等行业的
专用高端铝材产品，对晶核尺寸、熔体净化程度和晶核扩散速度要求极高。而可
使铝材满足前述要求的高性能铝晶粒细化剂的制备技术，在过去较长时间内被欧
美国家垄断，主要是铝晶粒细化剂制备不仅仅涉及产品配方、合金成分控制、工
艺流程及工艺参数控制，更重要的是生产装备性能。铝晶粒细化剂的发展与电磁
感应炉、连轧机的发展息息相关，其晶核尺寸、熔体净化程度和晶核扩散速度依
赖于电磁感应炉、连轧机的性能和制造技术，而高性能生产装备需要长时间经验
积累和反复试验才能研发成功，并需一批经验丰富的装备设计、制造、加工专业
技术人才和拥有先进的配套加工设备。截至目前，航空航天、轨道交通专用高端
铝材所使用的铝晶粒细化剂主要由英国 LSM、美国 KB Alloys、荷兰 KBM 以及
深圳新星生产。综上，一流铝晶粒细化剂生产企业需要具备较强的设备及产品研
发能力、技术创新能力，因此构成了本行业的技术及工艺壁垒。
2、客户壁垒
铝晶粒细化剂主要应用于航空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建筑、
消费电子、机械装备等领域所需铝材加工，这些客户承担着非常大的产品质量责
任，其对供应商产品也有着非常严格的要求。为保证相关原料性能稳定、安全，
下游企业一般会与合格供应商建立长期合作关系。同时，长期合作中的经验积累
和人际交往，能够使沟通成本降低。因而，新进入者通常无法迅速满足客户质量
要求并实现快速供应。新企业要获得用户认可往往需要较长时间，因此，本行业
对拟进入企业构成一定客户壁垒。
3、资金壁垒
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铝晶粒细化剂生产行业属于资金密集型行业，需要大量设备及研发投入，特
别是高性能铝晶粒细化剂大批量研发生产需要先进的分析、检测、试验、生产设
备，为保持技术优势，还需要进行持续足够研发投入。随着高性能铝材需求量进
一步加大，对企业产品质量要求也进一步提高，行业内企业必须加大研发力度及
设备投入，来满足其下游客户要求。此外，原铝在产品成本中所占比例较大，为
维持企业正常生产经营，原材料采购和周转需要大量流动资金，并且会随着产销
规模增加而增加。因此，若无一定资金积累，企业将无法保持长期竞争力，这对
拟进入企业形成一定资金壁垒。
4、人才壁垒
铝晶粒细化剂技术含量较高，必须具备充足人才储备，建立一支稳定全面的
研发团队，以保证研发制造水平的先进性及持续性；而生产工艺的复杂性还要求
企业具备成熟、精细的生产管理能力，需要在工艺设计、设备调试、生产操作方
面具有丰富实践经验的专业团队和熟练工人，以保证产品质量稳定。对于拟进入
本行业尤其是生产高附加值铝晶粒细化剂的企业，成熟生产、研发团队的缺失将
形成人才壁垒。
（六）行业技术水平及特点
经过半个多世纪发展，欧美主要铝晶粒细化剂生产厂家如英国的 LSM、美
国的 KB Alloys、荷兰的 KBM，以及中国的深圳新星，基本代表了目前行业内领
先技术水平。从铝材最终应用领域来看，航空航天用铝板、PS 版、CTP 版、罐
料、电子铝箔对铝材性能要求最高，轨道交通、普通装饰、普通包装及汽车用铝
箔、铝板的要求次之，而以上专用铝材生产加工所需的铝晶粒细化剂基本由上述
四家企业生产。
铝晶粒细化剂质量判断标准包括：熔体纯净程度，铝晶粒细化剂中的杂质会
对最终成型的铝材造成污染甚至隐患，高端铝材如航空航天专用铝材对材料的纯
净程度要求尤其严格；晶核颗粒团大小，其平均直径越小，意味着可轧制的铝材
厚度越小；晶核颗粒团形核能力，形核能力越强，铝材结晶颗粒就越小，铝材强
度、塑性和抗蚀能力越好，形核能力是晶粒细化剂性能的主要体现；晶核颗粒团
扩散速度，如果颗粒团在熔融铝液中扩散速度不快，或在熔融铝液中流动扩散时
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相互碰撞聚合，则有可能在待加工铝坯（锭）凝固之前发生沉积而滞留在流槽底
部，从而使得能发挥细化作用的晶核数量大幅度减少，降低晶粒细化效果。
从技术上而言，提高铝晶粒细化剂细化能力并非简单的产品配方或工艺流程
问题，而主要取决于生产装备性能。铝晶粒细化剂晶核尺寸和形核能力的控制技
术取决于电磁感应炉性能及其制造技术；熔体净化程度取决于合金化过程的熔渣
分离技术；晶核扩散速度取决于对合金实施变形的连轧机性能和制造技术。电磁
感应炉和大型连轧机制备技术提升，直接导致铝晶粒细化剂质量提高，未来铝晶
粒细化剂行业技术水平提升仍主要依赖于电磁感应炉和连轧机制备技术进步。
根据国家有色金属及电子材料分析测试中心检测，上述四家企业铝钛硼晶粒
细化剂技术指标如下：
KB
主要技术指标 技术参数名目及单位 LSM KBM 发行人
Alloys
晶核平均尺寸 TiB2 颗粒的平均尺寸/μm 1.3 1.2 1.4 0.7
亚晶核平均尺寸 TiAl3 颗粒平均尺寸/μm 33.7 26.8 22.3 21.5
熔体净化程度 母铝合金中 k 含量/wt/% 0.066 0.06 0.058 ＜0.01
晶核的形核能力 AA 值（对 99.7%Al 的细化值）/μm 177.1 144.8 146.8 65.7
数据来源：国家有色金属及电子材料分析测试中心分析测试报告（编号：201308D029、
201308D030、201308D031、201308D032、201308J013、201308J034、20130800030）
（七）行业与上下游之间的关联性及其影响
铝晶粒细化剂行业的上游产业包括电解铝、氟盐等产业，下游产业为通过挤
压、轧制、铸造等加工方式得到的各类铝材，包括铝板、铝带、铝箔、铝型材等
产品。公司处于产业链中的铝加工环节，主要业务为研发生产铝晶粒细化剂，其
产品主要应用于铝材加工。
1、上游行业对本行业的影响
铝晶粒细化剂的主要原料为铝锭，我国是世界第一大铝生产国，根据国家统
计数据，2010 年中国电解铝产量约 1,565.0 万吨，2018 年达到 3,580.2 万吨，增
幅 128.77%，电解铝供应充足且较为稳定。近年来，国家限制原铝出口，鼓励高
附加值的铝深加工产品出口，为铝晶粒细化剂行业的发展创造了良好的市场环
境。
铝晶粒细化剂的另一主要原料为氟盐，其主要原料是氟化氢，而氟化氢主要
原料是萤石。根据美国地质调查局 2019 年的统计，截止 2018 年全球查明的萤石
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资源储量约 3.1 亿吨矿物量。其中，南非、中国、墨西哥、蒙古萤石储量占世界
前四位，可开采储量约占全球 56%左右。与全球萤石资源比较，中国萤石资源由
于杂质含量，尤其是砷、硫、磷等含量较低，且开采条件较好，因而开发价值较
高，在全球萤石资源中占有举足轻重的地位。2018 年中国萤石产量 350 万吨，
约占全球 578 万吨的 61%，供应较为充足。发行人全资子公司绵江萤矿持有萤石
采矿许可证，该萤石矿储量 85 万吨以上，平均品位达到 65%，在全国位列前茅。
2、下游行业对本行业的影响
本行业的直接下游行业是铝加工业，近年来，随着航空航天、轨道交通、军
工、汽车、船舶、建筑、消费电子、机械装备等终端领域的发展，高端铝材需求
稳定提升，市场对铝晶粒细化剂、铝中间合金、颗粒精炼剂等铝材加工添加剂产
品的需求也保持增长。下游行业的持续发展为本行业提供了广阔的市场空间。
（八）影响行业发展的有利因素和不利因素
1、有利因素
（1）国家政策支持
铝是一种轻型结构材料，重量轻、强度高，可广泛应用于航空航天、轨道交
通、军工、汽车、船舶、建筑、消费电子、机械装备等国民经济与国防科工重要
领域，并受到国家相关政策的有力支持。例如，2018 年 10 月，工业和信息化部、
科技部、商务部、市场监管总局印发《原材料工业质量提升三年行动方案
（2018-2020 年）》，提出到 2020 年高技术船舶、先进轨道交通、节能与新能源
汽车等重点领域用有色金属材料质量均一性提高，中高端产品有效供给能力增
强。有色金属产品整体质量水平提高，航空铝材、铜板带材等深加工产品综合保
障能力超过 70%。2017 年 1 月，工业和信息化部、发展改革委、科技部、财政
部发布《新材料产业发展指南》，提出加快推动先进基础材料工业转型升级，以
高强铝合金、高强韧钛合金、镁合金等先进有色金属材料等为重点，大力推进材
料生产过程的智能化和绿色化改造，重点突破材料性能及成分控制、生产加工及
应用等工艺技术，不断优化品种结构，提高质量稳定性和服役寿命，降低生产成
本，提高先进基础材料国际竞争力。
（2）下游铝工业持续发展
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铝材具有重量轻、耐腐蚀、延展性好、无磁性、导热导电性能好等特点，且
其合金化后具有很好的机械性能，已经成为全球除钢铁外应用最为广泛的金属材
料。中国的铝消费自上个世纪末以来随经济增长而加速增长，近年来随着经济发
展和人们对生活质量要求的进一步提高，航空航天、轨道交通、军工、汽车、船
舶、建筑、消费电子、机械装备等已成为铝消费的支柱产业，推动了中国铝加工
行业的快速发展。随着下游领域向轻量化、节能化方向发展，高端铝材生产受到
国家政策大力支持，将迎来新一轮发展契机。2018 年铝材产量较 2010 年增长了
103.56%。根据预测，2020 年，我国铝材产量将达到 4,849 万吨，较 2015 年铝材
产量增长 40.80%（数据来源：中国有色网、尚轻时代《国内外铝晶粒细化剂行
业及市场研究报告》）。随着铝工业的高速发展，尤其是高端铝材生产受到前所
未有的重视，在铝材生产中必不可少的、作为提高铝材性能关键添加剂的铝晶粒
细化剂需求将越来越大。
（3）行业标准趋于规范
随着我国铝晶粒细化剂行业的不断发展，行业标准也日趋规范。近年来，全
国有色轻金属标准化技术委员会陆续制订了关于铝晶粒细化剂产品的多项行业
标准，发行人作为行业中的重点企业，负责起草了《铝及铝合金晶粒细化用合金
线材第 1 部分：铝钛硼合金线材》（YS/T447.1-2011）、《铝及铝合金晶粒细化
用合金线材第 2 部分：铝钛碳合金线材》（YS/T447.2-2011）和《铝及铝合金晶
粒细化用合金线材第 3 部分：铝钛合金线材》（YS/T447.3-2011）。上述标准于
2012 年 7 月 1 日起正式实施，规定了铝钛硼合金等铝晶粒细化剂的要求、试验
方法、检验规则和标志、包装、运输、贮存等内容。上述标准的出台将使得铝晶
粒细化剂行业更加趋于规范，研发能力不足的企业将逐步退出市场，具有研发技
术优势的企业将获得更大的市场份额。
2、不利因素
（1）原材料价格波动
铝晶粒细化剂生产所用的原材料主要是铝锭，国内外铝锭市场价格波动较
大。虽然行业内铝晶粒细化剂产品的定价方式为“订单日铝价+加工费”，当铝
锭价格波动时具备一定的转嫁成本的能力，但是如果未来铝锭价格发生大幅波
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动，将会增加行业内生产企业资金周转、成本控制和库存控制的难度，对经营业
绩造成不利影响。
（2）行业研发能力不足
国内铝晶粒细化剂生产企业研发能力参差不齐，许多中小型企业研发技术有
限，多为低端产品的重复生产。随着高端铝材需求扩大，高端铝晶粒细化剂的需
求随之增加，企业必须加大研发投入，改进生产装备、产品配方及工艺流程等各
方面，满足下游市场需求，这对企业提出了更高的要求。
（九）行业利润水平的变动趋势及变动原因
铝晶粒细化剂行业利润水平整体情况为：中低端产品呈现产能过剩的局面，
其价格竞争日趋激烈，产品的利润水平相对较低；高端产品可保持较高的利润水
平。行业内产品的定价方式为“订单日铝价+加工费”，高端产品的技术附加值
较高，可以获得较高溢价。
目前，由于规模、成本、技术、品种结构及管理方面的差异，行业内企业的
利润水平存在较大差别。具体表现在：拥有雄厚研发实力、先进技术装备和生产
工艺以及稳定客户关系的企业，已呈现出规模化效应，且销售结构逐渐以高端产
品为主，盈利稳定且利润水平较高。规模较小、研发能力较弱、生产设备不够先
进、低端产品占比较高的企业，当企业生产成本和运营成本大幅度上涨时，只能
勉强经营，甚至亏损。
（十）行业的周期性、区域性或季节性特征
1、行业的周期性特征
铝晶粒细化剂产品主要应用于铝材的生产加工。整个行业的周期性与下游铝
加工行业关系较大，而下游行业的发展与整个宏观经济环境关联性较大。整体经
济环境发展良好时，铝材市场需求较大，市场销售量增加，也带动了铝晶粒细化
剂产品销量的增多；当经济发展处于低迷状态，终端消费下降，铝材销量随之减
少，铝晶粒细化剂生产企业销售业绩将下滑。因此，本行业的周期性同宏观经济
发展的周期性一致。
2、行业的区域性特征
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铝晶粒细化剂行业分布具有区域性。从全球来看，铝晶粒细化剂主要厂商集
中在亚洲、欧洲和美洲，其中，欧洲、美洲集中了主要的高端产品。从国内来看，
生产厂家有大约五六十家，主要分布在河南、山东、河北、四川、广东、江苏以
及上海等地。
3、行业的季节性特征
铝晶粒细化剂行业不存在明显的季节性。
六、发行人在行业中的竞争地位
（一）发行人的行业地位
发行人主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售。截至目前，发行人是行
业内唯一一家拥有完整产业链的铝晶粒细化剂专业制造商，其业务涵盖萤石矿采
掘、氟盐制造、铝晶粒细化剂生产；是行业内唯一一家自主研发制造关键生产设
备电磁感应炉、连轧机的企业，其自主研发的电磁感应炉、连轧机获得多项国内
外发明专利，所生产的铝钛硼晶粒细化剂的技术指标已经处于国际领先水平。
凭借突出的技术优势和规模化供货能力，发行人已与国内主要的铝加工厂商
建立了稳定的合作关系，拥有核心而稳定的客户群体，包括南山铝业
（600219.SH）、明泰铝业（601677.SH）、常铝股份（002160.SZ）、鼎胜新材
（603876）、亚太科技（002540）、东北轻合金有限责任公司、山东创新金属科
技有限公司、龙口市丛林铝材有限公司、栋梁铝业有限公司、格朗吉斯铝业（上
海）有限公司、西南铝业（集团）有限责任公司、广东兴发铝业有限公司等行业
知名企业。
（二）主要竞争对手情况
发行人的主要竞争对手包括 KB Alloys、LSM、KBM、四通新材、云海金属、
金联星、江西永特合金有限公司，其中，英国 LSM、美国 KB Alloys、荷兰 KBM
分别自 1954 年、1955 年及 1986 年开始涉足铝晶粒细化剂的研究和生产，其工
业技术水平较高，基本代表目前铝晶粒细化剂行业内领先技术水平。各主要竞争
对手的情况如下：
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1、KB Alloys：（现更名为：AMG Aluminum North America）1950 年始建
于美国宾夕法尼亚州，1955 年开始冶金晶粒细化剂的研发、生产。2011 年，被
AMG 先进冶金集团收购。2012 年更名为 AMG Aluminum North America。主要
产品是铝晶粒细化剂和中间合金产品（包括细化剂和硬化剂），铝基特种合金以
及化学品。
2、LSM：London & Scandinavian Metallurgical Co Limited（LSM）创建于英
国伦敦，其铝业部门成立于 1954 年，2007 年被 AMG 先进冶金集团收购并在纽
交所上市。LSM 主要产品有：铝合金、铬合金、铁合金、各种金属产品及合金
粉等。
3、KBM：KBM Affilips B.V.（KBM）于 1986 年从 KB Alloys 分拆成立。
KBM 主要产品有铝合金、铜合金、锌合金和铅合金。KBM 的主要产品是铝晶粒
细化剂和中间合金产品（包括铝基、铜基、镍基、锌基、铅基以及其他特种合金）。
4、四通新材：国内上市公司，证券代码 300428，专业从事中间合金类功能
性合金新材料的研发、制造和销售，生产的铝基中间合金产品主要包括晶粒细化
类中间合金、金相变质类中间合金、金属净化类中间合金、元素添加类中间合金
等。2019 年实现营业收入 642,688.98 万元。
5、云海金属：国内上市公司，证券代码 002182，国内主要铝合金、镁合金
生产企业之一。该公司主要产品包括铝合金、镁合金、中间合金等。2019 年实
现营业收入为 557,205.83 万元。
6、金联星：全国中小企业股份转让系统挂牌公司，证券代码 836091，是一
家生产铝合金熔炼用辅助材料的公司。该公司成立于 2001 年，位于湖南省岳阳
市。该公司面向铝加工、铝铸造行业提供辅助材料，包括各种晶粒细化类、金相
变质类、元素添加类铝基中间合金，铝母合金，耐火材料，陶瓷过滤片，除气设
备等。
7、江西永特合金有限公司：成立于 2003 年，位于江西省莲花县工业园，省
级高新技术企业。该公司专业生产铝熔铸业专用辅料，主要产品有中间合金、熔
剂、陶瓷过滤板等耐火材料、喷粉除气设备等。
（三）发行人竞争力分析
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1、发行人的竞争优势
（1）技术优势
①关键设备的制造水平国际领先
发行人是行业内具备自主研发制造关键生产设备电磁感应炉、连轧机能力的
企业，其自主研发的电磁感应炉、连轧机获得多项国内外发明专利，所生产的铝
钛硼晶粒细化剂的技术指标已经处于国际领先水平。
技术生产装备的性能是提高铝晶粒细化剂细化能力的一个重要因素，关键技
术生产设备性能的提高，能直接改善铝晶粒细化剂的质量，并推动铝材质量的提
升。铝晶粒细化剂晶核尺寸和形核能力的控制技术主要取决于电磁感应炉性能及
其制造技术；熔体净化程度取决于合金化过程的熔渣分离技术；晶核扩散速度取
决于对合金实施变形的连轧机性能和制造技术。电磁感应炉和大型连轧机制备技
术提升，直接提高了铝晶粒细化剂的质量水平，未来铝晶粒细化剂行业技术水平
提升仍主要依赖于电磁感应炉和连轧机制备技术进步。
铝晶粒细化剂生产不是简单的配方、合金成分控制、工艺流程及工艺参数控
制问题，其质量取决于生产设备的性能及其制造技术。具体来说，铝晶粒细化剂
晶核尺寸及形核能力取决于电磁感应炉的性能；纯净度取决于合金化过程的熔渣
分离技术；晶核扩散速度（能力）取决于对铝晶粒细化剂实施变形的轧机或挤压
机的性能及其制造技术。铝晶粒细化剂的发展史，究其本质即其关键生产设备电
磁感应炉和大型连轧机的研发进步历史。关键生产设备性能提高，直接推动了铝
晶粒细化剂质量改善，并间接推动了铝材质量提升。
自 2009 年起，发行人开始自主研发的多层多线圈电磁感应炉并于 2011 年取
得多项国内外发明专利，其产出的铝钛硼合金晶核颗粒平均直径可稳定在 1.2 微
米左右；2012 年，发行人自主研发的大型连轧机并后取得多项国内外发明专利，
连轧机压缩比 25，出线速度达 5 米/秒，产出的铝钛硼合金颗粒更细、分布更均
匀、细化能力更强，可将铝坯锭晶粒细化至 65 微米以下，远小于 250 微米的国
际标准。凭借自主研发的生产设备性能突破，发行人产品数量及质量均跃居全球
领先地位。2014 年，发行人自主研发的电磁感应炉产出的全新小分子比高纯氟
铝酸钾（即四氟铝酸钾）为铝电解工业实现低温铝电解节能新技术奠定了基础。
②产品检测设备行业领先
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发行人实验室通过了中国计量认证（CMA)、国家实验室认可（CNAS)，其
关键检测设备均为国外进口，达到行业领先水平，包括 ICP、AAS、AES、SEM、
XRF、metallurgical microscope、analyzer-ONH、XRD 等。
③产品技术水平国际领先
铝晶粒细化剂质量技术指标主要有四个，根据国家有色金属及电子材料分析
测试中心检测，发行人与同行业企业的技术指标对比如下：
主要技 技术参数名 技术指标的意义 KB 发行
LSM KBM
术指标 目及单位 Alloys 人
其平均直径越小、分布均匀
TiB2 颗粒的 弥散，意味着可轧制的铝材
晶核平
平均尺寸 厚度越小、对被加工铝材的 1.3 1.2 1.4 0.7
均尺寸
/μm 晶粒细化越均匀，铝晶粒细
化剂质量越好
其平均直径越小，分布均匀
亚晶核 TiAl3 颗粒 弥散，意味着可轧制的铝材
平均尺 平均尺寸 厚度越小、对被加工铝材的 33.7 26.8 22.3 21.5
寸 /μm 晶粒细化越均匀，铝晶粒细
化剂质量越好
铝晶粒细化剂中的杂质会对
最终成型的铝材造成污染甚
熔体净 母铝合金中 ＜
至终端产品安全隐患，杂质 0.066 0.06 0.058
化程度 k 含量/wt/% 0.01
含量越低，其净化程度越高，
铝晶粒细化剂质量越好
形核能力是晶粒细化剂性能
晶核的 AA 值（对 的最终、主要体现，AA 值
形核能 99.7%Al 的 越小，形核能力越强，铝材 177.1 144.8 146.8 65.7
力 细化值）/μm 结晶颗粒就越小，铝材强度、
塑性和抗蚀能力越好
数据来源：国家有色金属及电子材料分析测试中心分析测试报告（编号：201308D029、
201308D030、201308D031、201308D032、201308J013、201308J034、20130800030）
由上表可见，发行人与上述三家代表铝晶粒细化剂行业内领先技术水平的企
业相比，其在晶核平均尺寸、亚晶核平均尺寸、熔体净化程度及晶核的形核能力
等方面均略胜一筹。经过中国有色金属工业协会院士专家组科技成果鉴定，“铝
晶粒细化剂—铝钛硼（碳）合金产品”整体制造技术、“铝电解用添加剂—氟铝
酸钾（KAlF4）高效节能技术的研究与应用项目”整体技术达到国际领先水平。
④负责起草行业标准
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发行人负责起草了《铝及铝合金晶粒细化用合金线材第 1 部分：铝钛硼合金
线材》（YS/T447.1-2011）、《铝及铝合金晶粒细化用合金线材第 2 部分：铝钛
碳合金线材》（YS/T447.2-2011）和《铝及铝合金晶粒细化用合金线材第 3 部分：
铝钛合金线材》（YS/T447.3-2011）等行业标准。此外，公司是国家级高新技术
企业、国家火炬计划重点高新技术企业，建有经政府认定的广东省博士后创新实
践基地、广东省院士工作站、广东省铝镁钛合金材料（新星）工程技术研究中心、
深圳铝镁钛轻合金材料工程实验室、深圳市铝镁合金工程技术研究开发中心等科
研平台。
依托强大的技术优势，发行人铝晶粒细化剂、氟铝酸钾的产量稳定增长、性
能持续提升，铝晶粒细化剂产品的全球、国内市场占有率报告期内分别保持在
20%、40%以上，且多项技术指标已经达到甚至超过了 LSM、KB Alloys、KBM
这三家全球行业领先企业的水平，逐步改变了高端铝晶粒细化剂市场长期由欧美
企业垄断的格局；氟铝酸钾产量占国内产量接近 50%。
（2）产品质量优势
经过不断的技术创新和经验积累，发行人产品技术水平不断提高，主要产品
的性能指标已经达到国际领先水平。
近年来，发行人及其主要产品、技术获得数项由各级机构颁发的奖项，具体
情况如下：
名称/产品/技术 奖项 颁发机构 时间
深圳市新星轻合金材料股 第四届“深圳工业大奖提 深圳工业总会、深圳商
2020.01
份有限公司 名奖” 报社
制造业单项冠军示范企业 工业和信息化部、中国
铝钛硼（碳）合金 2019.11
（2020 年-2022 年） 工业经济联合会
铝电解过程中的电解质补 广东专利奖评审委员会
第六届广东专利优秀奖 2019.11
充体系及其制备方法 办公室
铝电解过程中的电解质补 2018 年度深圳市科学技 深圳市科技创新委员会
2019.03
充体系及其制备方法 术奖专利奖 办公室
深圳市新星轻合金材料股 深圳市光明区 2017 年度 深圳市光明区管理委员
2018.01
份有限公司 科技创新十佳企业 会
深圳市新星轻合金材料股
广东省著名商标评审委
份有限公司的注册商标证 广东省著名商标证书 2017.07
员会
第 7886596 号
铝电解添加 KAlF4 高效节 中国有色金属工业科学技 中国有色金属工业协
2014.12
能技术的研究与应用 术发明一等奖 会、中国有色金属学会
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名称/产品/技术 奖项 颁发机构 时间
航空航天铝材用高洁净铝
深圳市技术发明奖一等奖 深圳市政府 2014.11
钛硼合金制造关键技术
高品质铝钛硼晶粒细化剂 中国有色金属工业科学技 中国有色金属工业协
2013.12
制造关键技术及应用 术奖一等奖 会、中国有色金属学会
科技部、环保部、商务
高性能铝钛硼中间合金
国家重点新产品 部、国家质量监督检验 2013.09
（AI-5Ti-1B）
检疫总局
铝-钛-硼合金线材 广东省高新技术产品 广东省科学技术厅 2013.03
高端铝材用晶粒细化母合
金制备关键技术集成及产 广东省科学技术二等奖 广东省政府 2013.02
业化
高性能铝钛硼（碳）母铝 中国产学研合作创新成果
中国产学研合作促进会 2012.12
合金研制及产业化 奖
高性能铝钛硼（碳）中间 国家火炬计划产业化示范 科学技术部火炬高技术
2012.05
合金材料研发与产业化 项目 产业开发中心
高性能铝钛硼（碳）母铝
深圳市科技进步奖 深圳市政府 2012.02
合金细化剂
依托国际领先的生产设备及突出的技术能力，发行人产品定位高端，附加值
较高，毛利水平较高。
（3）产业链优势
从行业上下游的角度来看，发行人产业链上接萤石原矿采掘，下延铝晶粒细
化剂生产，中间形成氟钛酸钾、氟硼酸钾、氟铝酸钾等可自用或对外销售的氟盐
产品。发行人产业链结构布局覆盖了行业上中游的关键环节，具体如下：
注：铝中间合金、颗粒精炼剂为本次募投项目的主要产品。
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2010 年，发行人完成了对绵江萤矿的收购，将产业链延伸至萤石原矿采掘
及萤石精粉生产；2011 年，发行人投资建设松岩冶金，主营氟盐产品；2018 年，
发行人增资参股汇凯化工，其主营氢氟酸，系氟盐产品的主要原材料。发行人已
实现了对铝晶粒细化剂上游产业链的布局规划。产业链的完整性确保了发行人原
材料供应的稳定性，有利于原材料成本控制，增强了企业应对市场波动的能力。
本次募投项目实施后，“年产 3 万吨铝中间合金项目”将增加铝中间合金产
品产能，可进一步丰富公司产品结构，增强公司产品竞争力和抗风险能力，使公
司产能布局更加合理完善。“年产 10 万吨颗粒精炼剂项目”将有效拓展公司业
务范围，向铝材加工环节其他添加剂产品（颗粒精炼剂）进行延伸，丰富公司产
品结构，为公司获取新的利润增长点，从而进一步提升公司的抗风险能力和综合
竞争实力。“工程研发中心建设项目”的实施有助于公司提高整体研发实力，在
高端铝晶粒细化剂、铝中间合金、节能新材料、石油催化剂载体材料等领域加大
研发力度，提升公司核心竞争力。
（4）领先的市场地位及规模优势
发行人自 1997 年至今主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产与销售，经过 20
多年的发展，发行人铝晶粒细化剂的销售规模处于行业领先地位。2017 年至 2019
年，发行人铝晶粒细化剂销量分别为 4.39 万吨、4.53 万吨、4.27 万吨，所生产
的铝钛硼晶粒细化剂的技术指标已经处于国际领先水平。领先的市场地位及规模
优势，一方面使得发行人建立了良好的企业知名度，对潜在客户在业务选择和项
目合作时产生积极的影响；另一方面也有助于公司规模化生产提升生产效率，降
低单位生产成本，提高产品溢价，保证公司较强的盈利能力。随着公司的稳步发
展，公司优势地位将进一步强化。
（5）客户资源优势
完善的产品销售网络、优质的客户资源是本行业竞争的关键因素之一，发行
人通过多年经营，已建立起明显的客户资源优势。作为铝材加工过程中的重要添
加剂，铝晶粒细化剂在铝加工过程中的添加比例虽然较小，却是铝材性能的关键
因素。终端应用领域特别是航空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建筑等行
业客户承担着非常大的产品质量责任，其对铝材质量要求极高。为保证相关原料
的性能稳定、安全，铝材厂家必须与质量可靠的上游铝晶粒细化剂大型生产企业
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建立稳定合作关系。凭借行业领先的技术优势和产品质量优势，发行人占据国内
铝晶粒细化剂市场的较大份额，客户群体涵盖了国内主要的铝材生产厂家，包括
南山铝业（600219.SH）、明泰铝业（601677.SH）、常铝股份（002160.SZ）、
鼎胜新材（603876）、亚太科技（002540）、东北轻合金有限责任公司、山东创
新金属科技有限公司、龙口市丛林铝材有限公司、栋梁铝业有限公司、格朗吉斯
铝业（上海）有限公司、西南铝业（集团）有限责任公司、广东兴发铝业有限公
司等行业知名企业。
2、发行人的竞争劣势
发行人所处的铝材加工添加剂行业属于资金密集型行业，对生产设备、研发
投入要求较高。随着发行人生产技术及工艺的不断升级、产品结构的不断丰富和
优化、产品市场份额的进一步提高，发行人对资金的需求持续增加。发行人的资
金需求无法得到及时满足，一定程度上制约了扩张市场、丰富产品、实现快速发
展的目标。
七、发行人主要业务的具体情况
（一）主要产品及用途
公司主要产品的用途参见本节之“四、发行人主要业务、主要产品及其用
途”相关内容。
（二）主要产品的工艺流程图
公司主要产品为铝钛硼合金系列铝晶粒细化剂，其典型制备工艺为：将重熔
铝锭加入感应电炉内熔化，当铝液温度达到 800℃后，将一定配比的氟钛酸钾和
氟硼酸钾混合均匀并分批加入炉内，强烈搅拌，使所加入的氟盐完全反应，达到
所要求的成分和温度，生成铝钛硼合金和氟铝酸钾；通过浇铸、轧制或者挤压等
方式，生产成所需的最终产品。其化学反应过程为：
铝钛硼合金的生产工艺流程图如下：
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（三）公司的主要业务模式
1、采购模式
发行人采购的原材料主要为铝锭、氢氟酸、氯化钾、钛精矿、硼砂等。发行
人实行“以销定产+安全库存”的采购模式，确保供货及时。销售部接受订单后，
生产部制定生产计划，仓库部根据原料库存情况，填写采购申请单，由采购部向
供应商询价、下单；原料到货后，入库前需经过检测，仓库部门入库，填写入库
单；财务部审核单证齐全后根据账期付款。
发行人采购过程中严格执行制定了《供应商评审过程控制》、《进料检验控
制程序》和《采购控制程序》等制度，综合考虑供应商产品质量、报价、结算条
件、发货时间等因素，建立合格供应商名录。公司与有竞争力的供应商建立了长
期合作关系，原材料供应渠道稳定。
2、生产模式
发行人采取“以销定产+安全库存”的生产模式，按照订单要求确定产品生
产数量、生产计划，安排各车间组织生产。同时，发行人根据市场需求预测及销
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售经验，进行少量备货生产。发行人长期专注于铝晶粒细化剂市场，与国内主要
的铝材加工商保持稳定合作关系，对下游市场的需求以及行业竞争对手信息有着
较为准确的掌握。
为保证及时交货，发行人各部门严格按照《生产计划控制程序》密切协作：
生产部根据订单要求及实际库存数制定生产计划，下发生产计划单至各车间、仓
库部、品质部等部门；仓库部依据原料库存数填写采购申请单；采购部组织采购；
物料备齐后，各车间领料，及时按质按量完成生产。
3、销售模式
公司产品主要采取“直销+经销”销售模式，同时，在客户集中的部分区域
采用经销模式，充分利用经销商的销售网络。销售部获取客户订单后反馈至生产
部，生产部下发生产计划单，仓库、采购、生产等部门密切合作，组织采购、生
产，完工后交付客户。发行人根据“订单日铝锭采购价+加工费”的方式确定销
售价格，并根据客户的资产规模、信用度以及合作关系等要素给予不同的信用期。
（四）报告期内主要产品的产销情况
1、报告期内主要产品的产能、产量、销量
报告期内，发行人主要产品的产能产量情况如下：
期间 项目 铝晶粒细化剂 氟铝酸钾
产能（吨） 22,500.00 9,000.00
产量（吨） 7,253.45 2,707.21
2020 年 1-3 月 销量（吨） 7,866.57 2,091.21
产能利用率 32.24% 30.08%
产销率 108.45% 77.25%
产能（吨） 67,500.00 27,000.00
产量（吨） 43,265.23 17,669.33
2019 年度 销量（吨） 42,681.36 16,659.77
产能利用率 64.10% 65.44%
产销率 98.65% 94.29%
产能（吨） 60,000.00 24,000.00
产量（吨） 45,120.92 18,406.00
2018 年度 销量（吨） 45,251.16 18,935.60
产能利用率 75.20% 76.69%
产销率 100.29% 102.88%
2017 年度 产能（吨） 44,000.00 17,600.00
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期间 项目 铝晶粒细化剂 氟铝酸钾
产量（吨） 45,699.54 17,668.27
销量（吨） 43,866.47 18,809.37
产能利用率 103.86% 100.39%
产销率 95.99% 106.46%
2、报告期内主要产品销售价格变动情况
单位：元/吨
项目 2020 年 1-3 月 2019 年 2018 年 2017 年
铝晶粒细化剂 20,905.88 21,379.20 21,305.48 21,067.54
氟铝酸钾 3,787.92 3,785.02 3,667.11 2,683.98
3、报告期内主营业务收入构成情况
（1）按产品类型区分的主营业务收入
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
铝晶粒细
16,445.75 91.25% 91,249.33 88.62% 96,409.75 87.96% 92,415.88 91.80%
化剂
氟铝酸钾 792.13 4.39% 6,305.75 6.12% 6,943.88 6.34% 5,048.39 5.01%
其他产品 785.70 4.36% 5,415.64 5.26% 6,255.34 5.71% 3,212.05 3.19%
合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
（2）按销售模式区分的主营业务收入
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直销 10,029.51 55.65% 64,149.98 62.30% 72,040.67 65.73% 65,063.10 64.63%
经销 7,994.07 44.35% 38,820.74 37.70% 37,568.29 34.27% 35,613.22 35.37%
合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
（3）按销售区域区分的主营业务收入
单位；万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
华中地区 5,159.34 28.63% 32,976.04 32.02% 39,100.16 35.67% 35,403.20 35.17%
华东地区 6,625.60 36.76% 33,997.30 33.02% 36,317.14 33.13% 36,325.25 36.08%
华南地区 1,846.21 10.24% 10,479.33 10.18% 10,979.16 10.02% 9,668.94 9.60%
其他地区 4,392.44 24.37% 25,518.05 24.78% 23,212.50 21.18% 19,278.92 19.15%
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合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
4、报告期内前五名客户的销售情况
单位：万元
序
时间 客户名称 销售额 占营业收入比例
号
1 洛阳拉法 4,159.39 22.96%
2 陕西鑫星科技有限公司 1,840.17 10.16%
2020 年 3 上海丹辰商贸有限公司 971.08 5.36%
1-3 月 4 山东创新 533.59 2.95%
5 阳信县久盛铝业有限公司 408.81 2.26%
合计 7,913.05 43.68%
1 洛阳拉法 23,051.12 22.29%
2 陕西鑫星科技有限公司 7,230.53 6.99%
3 信发集团 4,325.19 4.18%
2019 年度
4 湘潭市正诚科技材料有限公司 4,153.08 4.02%
5 山东创新 3,743.53 3.62%
合计 42,503.45 41.11%
1 洛阳拉法 22,706.02 20.64%
2 陕西鑫星科技有限公司 6,222.36 5.66%
3 湘潭市正诚科技材料有限公司 5,485.25 4.99%
2018 年度
4 信发集团 5,141.35 4.67%
5 山东创新 3,804.75 3.46%
合计 43,359.72 39.42%
1 洛阳拉法 20,528.20 20.34%
2 山东创新 6,550.55 6.49%
3 陕西鑫星科技有限公司 5,225.56 5.18%
2017 年度
4 湘潭市正诚科技材料有限公司 4,840.75 4.80%
5 河南明泰 4,026.31 3.99%
合计 41,171.36 40.80%
注：以上客户销售额及占比按同一控制下合并计算，报告期内洛阳拉法包括洛阳拉法金
属材料有限公司、洛阳拉法商贸有限公司；信发集团包括靖西市鲁桂铝业有限公司、新疆农
六师铝业有限公司、五家渠恒信铝业有限公司、聊城信源集团有限公司、广西信发铝电有限
公司、山东信发华信铝业有限公司；山东创新包括山东创新金属科技有限公司、山东创辉材
料科技有限公司、山东创新板材有限公司、山东创源金属科技有限公司、山东元旺电工科技
有限公司、苏州创泰合金材料有限公司、山东创丰新材料科技有限公司、山东元旺电工科技
有限公司惠民分公司；河南明泰包括河南明泰铝业股份有限公司、河南明泰科技发展有限公
司、郑州明泰实业有限公司。
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发行人不存在向单个客户销售比例超过总额 50%的情况。持有公司 5%以上
股份的股东、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、关联方在上述客
户中均未占有权益。
（五）主要原材料、能源及其供应情况
1、原材料和能源供应
公司生产主要原材料为铝锭，主要消耗能源包括水、电、天然气、柴油等。
报告期内，发行人各期采购总额分别为 82,840.42 万元、89,607.90 万元、84,047.35
万元和 12,600.14 万元。
（1）主要原材料供应情况
2020 年 1-3 月 2019 年
原材料 采购金额 占采购总额 采购金额 占采购总额
采购量（吨） 采购量（吨）
（万元） 比 （万元） 比
铝锭 7,747.28 9,207.57 73.08% 45,546.34 57,627.49 68.57%
2018 年 2017 年
原材料 采购金额 占采购总额 采购金额 占采购总额
采购量（吨） 采购量（吨）
（万元） 比 （万元） 比
铝锭 46,636.28 59,184.50 66.34% 47,350.42 60,045.77 72.48%
（2）能源供应情况
期间 项目 水(千立方米) 电(万度) 天然气(万立方) 柴油(吨)
2020 年 消耗量 50.79 708.12 92.40 43.36
1-3 月 金额（万元） 14.10 485.69 302.69 25.05
消耗量 279.59 3,627.60 528.76 283.47
2019 年
金额（万元） 65.65 2,364.35 1,800.94 168.29
消耗量 238.32 3,375.18 469.42 250.92
2018 年
金额（万元） 49.67 2,092.08 1,771.60 152.80
消耗量 165.41 2,983.30 286.60 623.67
2017 年
金额（万元） 34.59 1,919.14 1,158.60 302.26
2、主要原材料价格变动情况
单位：元/吨
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 单价 单价 单价 单价
变动率 变动率 变动率
（元/吨） （元/吨） （元/吨） （元/吨）
铝锭 11,884.91 -6.07% 12,652.50 -0.30% 12,690.66 0.07% 12,681.15
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3、原材料消耗占主营业务成本的比重情况
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年 2018 年 2017 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 11,999.27 79.05% 68,977.43 84.63% 74,108.80 85.13% 50,771.93 84.61%
主营业务
15,178.93 100.00% 81,501.65 100.00% 87,053.31 100.00% 60,010.16 100.00%
成本
4、报告期内向前五名供应商的采购情况
单位：万元
序
期间 供应商名称 采购额 占采购总额比
号
1 北方联合铝业（深圳）有限公司 4,654.41 36.94%
2 巩义市鑫嘉昌铝业有限公司 1,818.79 14.43%
2020 年 3 河南开瑞铝业有限公司 1,453.37 11.53%
1-3 月 4 巩义市康毅物资贸易有限公司 1,280.99 10.17%
5 江西省汇凯化工有限责任公司 999.19 7.93%
合计 10,206.76 81.01%
1 北方联合铝业（深圳）有限公司 57,587.27 68.52%
2 江西省汇凯化工有限责任公司 4,215.91 5.02%
2019 年 3 福建龙氟化工有限公司 2,399.55 2.85%
度 4 福建省漳平岩氟化工贸易有限公司 2,373.06 2.82%
5 海南文盛新材料科技股份有限公司 1,914.48 2.28%
合计 68,490.27 81.49%
1 北方联合铝业（深圳）有限公司 59,184.51 66.34%
2 福建省漳平岩氟化工贸易有限公司 3,963.97 4.44%
3 福建龙氟化工有限公司 3,162.79 3.55%
2018 年
4 深圳市力加盛供应链管理有限公司 2,035.86 2.28%
5 广东粤盛能源发展有限公司 1,814.74 2.03%
合计 70,161.86 78.64%
1 北方联合铝业（深圳）有限公司 60,045.77 72.48%
2 江西石磊氟化工有限责任公司 7,968.96 9.62%
3 深圳市力加物流有限公司 1,979.42 2.39%
2017 年
4 深圳供电局有限公司 1,522.47 1.84%
5 广东粤盛能源发展有限公司 1,357.20 1.64%
合计 72,873.83 87.97%
公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其关联方或持有公司 5%
以上股份的股东与上述供应商没有关联关系，也未在其中占有权益。
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（六）安全生产情况
公司高度重视安全生产问题，严格执行国家安全生产方针、政策和有关安全
生产的法律、法规、规章及标准，贯彻落实“安全第一、预防为主、综合治理”
的安全生产方针。公司根据各项安全生产法规制定了《安全投入保障制度》、《安
全应急救援预案制度》、《安全隐患整改管理制度》、《危化品安全管理制度》、
《作业安全管理制度》等各项制度。公司实行董事长全面负责、奖罚分明的安全
生产责任制，安全工作层层监管、责任到人。公司对重要岗位人员和特种作业人
员均要求持证上岗。
公司在安全生产方面能够严格执行国家安全生产方针、政策和有关安全生产
的法律、法规、规章及标准，贯彻落实“安全第一、预防为主、综合治理”的安
全生产方针。
（七）环境保护情况
1、发行人环保制度建立情况
发行人一直高度重视环保工作，建立了详细、有效、责任到位的各项环保管
理制度，具体情况如下：
序号 名称 主要内容
发行人环境保护方面的总纲性文件，具体包括环境保护责任制、
环境保护管理制 建设项目环境保护管理制度、环境保护设施运行管理制度、环
1
度 保培训教育制度、废弃危险化学品管理制度、污染物排放及环
保统计工作管理制度等多项具体制度
贯彻落实国家关于突发环境事件应急管理的法律法规，有效预
突发环境事件应
2 防突发环境事件发生，并确保突发环境事件时采取的应对措施
急预案
快速且高效
危险废物事故应 迅速、高效、有序地做好危险废物事故的应急工作，减少环境
3
急救援预案 危害，保护公众安全
危险废物污染环
4 危险废物的收集、贮存、转移、利用、处置工作
境防治责任制度
2、发行人日常生产运营环保执行情况
（1）污染物达标排放情况
报告期内，发行人废气的排放达到工业窑炉大气污染物排放标准
GB9078-1996 二级标准，废水的排放达到水污染物排放限值 DB44/26-2001 第二
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时段三级标准，厂界噪声达到工业企业厂界环境噪声排放标准 GB12348-2008 的
3 类标准。
（2）主要污染物总量控制执行情况
报告期内，深圳新星取得污染物排放许可证（许可证编号
440309-2015-000106，有效期至 2020 年 12 月 21 日）。绵江萤矿分别取得编号
2016001、2017001、瑞环排许字 2018003 号、瑞环排许字 2019002 号的排放污染
物许可证、并已取得排污许可登记备案表（有效期至 2023 年 1 月 12 日）。松岩
冶金分别取得编号为 1702、1802、1905 的排放污染物许可证（有效期至 2020
年 4 月 14 日）。
报告期内，发行人污染物排放量均能满足当地环保主管部门对建设项目环境
影响评价批复的总量指标范围，符合总量控制指标要求。
（3）危险废物及一般工业固体废物处理
一般固体废物外售资源综合利用单位或资源回收公司等；边角料回炉综合利
用；危险废物交由有资质单位统一处置。
（4）环境风险应急预案制度
针对企业生产、经营过程中存在的危险因素，发行人制定了《危化品泄露应
急救援演习预案》（STAR-ZD-SHE-003）、《危险化学品管理程序》，并委托
编制完成了《深圳市新星轻合金材料股份有限公司突发环境事件应急预案》
（STAR2013-HJ-A1）。公司分别于 2017 年 9 月 25 日、2018 年 5 月 10 日、2019
年 3 月 1 日，先后三次与当地消防等部门进行了危废应急演练、环境应急演练，
有效提升了公司环境安全应急的能力。
3、发行人环保投入情况
报告期内，发行人持续加强环保设施建设，各项环保设施运行正常，环境监
测数据符合排放指标要求，能够满足日常运营需求。
4、发行人环保违法违规情况
报告期内，发行人未发生因环境违法行为受到重大行政处罚的情况。
八、发行人主要的固定资产及无形资产
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（一）主要固定资产情况
1、固定资产的基本情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司的固定资产情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面原值 累计折旧 账面价值 成新率
房屋及建筑物 79,726.52 11,383.47 68,343.05 85.72%
机器设备 21,868.18 7,914.49 13,953.69 63.81%
运输工具 282.25 165.04 117.21 41.53%
电子设备及其他 1,420.13 913.77 506.36 35.66%
合计 103,297.07 20,376.76 82,920.31 80.27%
2、主要生产设备情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司的主要正在使用生产设备情况见下表：
单位：万元
数量
序
设备类别 （台/ 账面原值 账面净值 成新率
号
套）
1 海绵钛设备研发 1 837.74 397.93 47.50%
2 铝钛硼生产线-3# 1 490.81 457.68 93.25%
3 废气净化环保系统制作安装工程 1 460.69 439.96 95.50%
4 铝钛硼生产线-2# 1 453.39 422.79 93.25%
5 铝钛硼生产线-1# 1 451.70 421.21 93.25%
6 净水车间钛铁合金生产线 1 498.86 341.86 68.53%
7 铝钛硼二车间环保设备 1 404.73 340.99 84.25%
8 中频感应净化炉 6 337.38 322.20 95.50%
9 中频感应净化炉 6 328.87 306.67 93.25%
10 铝钛硼第七条生产线 1 379.18 302.40 79.75%
合计 4,643.35 4,050.61 87.23%
3、房屋所有权
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司拥有的房屋建筑物情况如下：
序 所有 建筑面积 取得 他项
产权证号 位置 用途
号 权人 （m2） 方式 权利
福田区车公庙深 商业、单身
深圳 深房地字第
1 南大道南侧中国 332.59 购买 公寓、办公/ 无
新星 3000686626 号
有色大厦 1404 办公
1-1-99
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
序 所有 建筑面积 取得 他项
产权证号 位置 用途
号 权人 （m2） 方式 权利
塘家社区汇业路
粤（2018）深 工业用地/
深圳 北侧、三十三号路
2 圳市不动产第 1,940.57 自建 产品测试中 无
新星 东侧新星工业园
0031003 号 心
分析测试中心
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
3 圳市不动产第 30.94 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
值班室 C
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
4 圳市不动产第 2,675.91 自建 无
新星 东侧新星工业园 厂房
0031003 号
铝锆车间 A
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
5 圳市不动产第 67.15 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
车棚 A
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
6 圳市不动产第 10,553.14 自建 无
新星 东侧新星工业园 厂房
0031003 号
铝钛硼线车间
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
7 圳市不动产第 339.12 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
锅炉房及配套
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
8 圳市不动产第 663.14 自建 无
新星 东侧新星工业园 宿舍
0031003 号
宿舍楼 A
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
9 圳市不动产第 3,772.24 自建 无
新星 东侧新星工业园 厂房
0031003 号
氟钛车间 B
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
10 圳市不动产第 44.00 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
值班室 B
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
11 圳市不动产第 1,071.01 自建 无
新星 东侧新星工业园 仓库
0031003 号
货物装卸区
1-1-100
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
序 所有 建筑面积 取得 他项
产权证号 位置 用途
号 权人 （m2） 方式 权利
塘家社区汇业路
粤（2018）深 北侧、三十三号路
深圳 工业用地/
12 圳市不动产第 东侧新星工业园 7,184.90 自建 无
新星 厂房
0031003 号 金属材料成品车
间
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
13 圳市不动产第 2,008.21 自建 无
新星 东侧新星工业园 厂房
0031003 号
铝锆车间 B
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
14 圳市不动产第 52.63 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
车棚 B
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
15 圳市不动产第 491.96 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
发电机房
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
16 圳市不动产第 432.00 自建 无
新星 东侧新星工业园 宿舍
0031003 号
宿舍楼 C
塘家社区汇业路 工业用地/
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 发电及锅炉
17 圳市不动产第 64.14 自建 无
新星 东侧新星工业园 房等配套用
0031003 号 房
值班室 A
塘家社区汇业路
粤（2018）深
深圳 北侧、三十三号路 工业用地/
18 圳市不动产第 3,825.78 自建 无
新星 东侧新星工业园 厂房
0031003 号
氟钛车间 A
瑞房权证谢坊
绵江 谢坊镇花石村桐
19 镇字第 060432 589.90 自建 办公 无
萤矿 子树下组 2 号地
号
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
20 师市不动产权 1,997.62 自建 无
新星 大道东、招商大道 住宅
第 0004340 号
南 1 幢宿舍楼
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
21 师市不动产权 3,991.14 自建 无
新星 大道东、招商大道 住宅
第 0004343 号
南 2 幢宿舍楼
1-1-101
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
序 所有 建筑面积 取得 他项
产权证号 位置 用途
号 权人 （m2） 方式 权利
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
22 师市不动产权 3,991.14 自建 无
新星 大道东、招商大道 住宅
第 0004359 号
南 3 幢宿舍楼
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
23 师市不动产权 25,669.12 自建 无
新星 大道东、招商大道 工业
第 0004360 号
南 1 幢生产车间
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
24 师市不动产权 25,669.12 自建 无
新星 大道东、招商大道 工业
第 0004366 号
南 2 幢生产车间
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
25 师市不动产权 14,388.88 自建 无
新星 大道东、招商大道 工业
第 0004368 号
南 3 幢生产车间
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
26 师市不动产权 2,140.45 自建 无
新星 大道东、招商大道 办公
第 0004370 号
南检测中心
河南省洛阳市偃
豫（2019）偃
洛阳 师市城关镇杜甫 工业用地/
27 师市不动产权 1,592.14 自建 无
新星 大道东、招商大道 配套
第 0004372 号
南食堂
4、房屋租赁情况
截至本募集说明书签署日，发行人房屋租赁情况如下：
面积
承租方 出租方 坐落位置 用途 租赁期限
（平方米）
深圳市龙晟投 深圳市福田区车公庙深
2019.12.6-202
发行人 资发展有限公 南大道南侧中国有色大 161.13 办公
2.12.31
司 厦 1210、1211、1212
（二）主要无形资产情况
1、无形资产账面价值
截至 2020 年 3 月 31 日，公司无形资产账面价值如下：
项目 金额（万元） 比例
专利权 303.81 2.22%
1-1-102
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
商标权 0.31 -
土地使用权 11,588.56 84.64%
采矿权 1,798.46 13.14%
合计 13,691.14 100.00%
2、土地使用权
截至本募集说明书签署日，发行人所有的土地使用权情况如下：
使用 使用权面积 获得 他项
证书编号 土地位置
人 （㎡） 方式 权利
松岩 全国用（2011）第 418
全南县城厢镇镇仔村玉坑 123,281.62 出让 无
冶金 号
松岩 全国用（2013）第 131
全南县城厢镇镇仔村玉坑 8,526.71 出让 无
冶金 号
松岩 全国用（2013）第 132
全南县城厢镇镇仔村玉坑 92,244.46 出让 无
冶金 号
松岩 赣（2017）全南县不
全南县城厢镇镇仔村玉坑 5,067.79 出让 无
冶金 动产权第 0000480 号
松岩 赣（2017）全南县不
全南县城厢镇镇仔村玉坑 4,439.27 出让 无
冶金 动产权第 0000481 号
松岩 赣（2018）全南县不 全南县寿梅路妇保健院对
1,971.50 出让 无
冶金 动产权第 0002200 号 面
绵江 瑞 国 用 （ 2012 ） 谢坊镇花石村石示头小组 1
121.00 出让 无
萤矿 18090002 号 号地
绵江 瑞 国 用 （ 2012 ） 谢坊镇花石村桐子树下小
897.00 出让 无
萤矿 18090003 号 组 2 号地
博罗县龙华镇柳村村太和
惠州 粤（2018）博罗县不
经济合作社桥头（土名）地 25,517.00 出让 无
新星 动产第 0039090 号
段
3、商标
截至本募集说明书签署日，发行人拥有的注册商标情况如下：
（1）发行人拥有的中国注册商标
序号 商标名称/图形 注册号 持有人 类别 有效期限
2011.8.21-
1 8505073 深圳新星 第一类
2021.8.20
2013.11.21-
2 11160443 深圳新星 第六类
2023.11.20
1-1-103
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
2011.1.21-
3 7886596 深圳新星 第六类
2021.1.20
2013.10.07-
4 10497884 深圳新星 第六类
2023.10.06
2013.8.21-
5 10497883 深圳新星 第六类
2023.8.20
2013.8.21-
6 10497882 深圳新星 第六类
2023.8.20
2011.01.14-
7 7844518 深圳新星 第六类
2021.01.13
2016.05.21-
8 11737410 深圳新星 第一类
2026.05.20
（2）发行人拥有的国外注册商标
商标名称/图形 注册号 持有人 类别 注册日 注册国家
第一类、
008784092 深圳新星 2010.06.11 欧盟
第六类
4、专利权
截至本募集说明书签署日，公司拥有国内外发明专利及实用新型专利共计
248 项，其中国内实用新型专利 3 项、国内发明专利 48 项、美国发明专利 35 项、
英国发明专利 37 项、德国发明专利 31 项、法国发明专利 29 项、荷兰发明专利
33 项、西班牙发明专利 32 项。具体情况如下：
（1）国内实用新型专利
序号 专利名称 专利权人 专利号 专利申请日 取得方式
一种连续铸造铝钛硼棒的
1 发行人 ZL201420245546.9 2014/5/14 自主研发
结晶器
2 一种抽烟装置 发行人 ZL201721366289.4 2017/10/20 自主研发
3 一种自锁密闭盖装置 发行人 ZL201721364460.8 2017/10/20 自主研发
（2）国内发明专利
序
专利名称 专利权人 专利号 专利申请日 取得方式
号
1-1-104
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一种便于拆卸和装配的装
1 发行人 ZL200810218286.5 2008/12/9 自主研发
置
2 智能化物料切断机 发行人 ZL201010104593.8 2010/1/29 自主研发
具有多电机同步控制的轧
3 发行人 ZL201010104592.3 2010/1/29 自主研发
机系统
4 智能化收渣系统 发行人 ZL201010104589.1 2010/1/29 自主研发
5 烘干炉 松岩冶金 ZL201010104586.8 2010/1/29 受让取得
通过控制压缩比来控制铝
6 钛硼合金晶粒细化能力的 发行人 ZL201010110068.7 2010/2/5 自主研发
变化量的方法
通过控制压缩比来控制铝
7 钛碳合金晶粒细化能力的 发行人 ZL201010110060.0 2010/2/5 自主研发
变化量的方法
压力加工铝钛硼合金时控
8 制其晶粒细化能力的变化 洛阳新星 ZL201010110053.0 2010/2/5 受让取得
量的方法
压力加工铝钛碳合金时控
9 制其晶粒细化能力的变化 发行人 ZL201010110051.1 2010/2/5 自主研发
量的方法
一种铝钛硼合金熔体的净
10 发行人 ZL201010110046.0 2010/2/5 自主研发
化方法
控制 TiC 颗粒团平均名义
11 直径的铝钛碳合金制备方 发行人 ZL201010110429.8 2010/2/5 自主研发
法
控制铝钛硼（碳）合金中
12 TiB2(TiC)颗粒团平均名义 发行人 ZL201010110166.0 2010/2/5 自主研发
直径的电磁感应熔炼电炉
控制 TiB2 颗粒团平均名义
13 直径的铝钛硼合金制备方 发行人 ZL201010110167.5 2010/2/5 自主研发
法
14 一种氟钛酸钾制备装置 松岩冶金 ZL201010144172.8 2010/4/2 受让取得
测定铝钛硼合金中硼元素
15 洛阳新星 ZL201010167735.5 2010/4/30 受让取得
含量的方法
镁合金板的连续铸轧成型
16 发行人 ZL201010163654.8 2010/4/27 自主研发
方法
用光电直读发射光谱仪测
17 定铝钛硼合金中钛含量的 发行人 ZL201010167749.7 2010/4/30 自主研发
方法
18 镁液搅拌装置 发行人 ZL201010203659.9 2010/6/18 自主研发
自动调节液面高度的控制
19 机构及其镁合金板连续铸 发行人 ZL201010203669.2 2010/6/18 自主研发
轧系统
1-1-105
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20 针对含尘气体的除尘系统 发行人 ZL201010229275.4 2010/7/16 自主研发
铝-锆-碳中间合金的制备方
21 发行人 ZL201110060734.5 2011/3/15 自主研发
法
镁及镁合金晶粒细化剂及
22 发行人 ZL201110060735.X 2011/3/15 自主研发
其制备方法
铝-锆-碳中间合金在镁及镁
23 发行人 ZL201110060746.8 2011/3/15 自主研发
合金变形加工中的应用
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳
24 发行人 ZL201110155832.7 2011/6/10 自主研发
晶粒细化剂及其制备方法
铝-锆-钛-碳中间合金的制
25 发行人 ZL201110155838.4 2011/6/10 自主研发
备方法
铝-锆-钛-碳中间合金在镁
26 及镁合金变形加工中的应 发行人 ZL201110155839.9 2011/6/10 自主研发
用
一种无水氟化氢安全生产
27 松岩冶金 ZL201110337061.3 2011/10/31 受让取得
的零污染回收系统
28 一种密封圈及其制备方法 发行人 ZL201210014900.2 2012/1/18 自主研发
一种氟钛酸钾铝热还原制
29 发行人 ZL201210014931.8 2012/1/18 自主研发
备海绵钛的方法
一种氟钛酸钠铝热还原制
30 发行人 ZL201210014937.5 2012/1/18 自主研发
备海绵钛的方法
一种以氟钛酸钠为原料制
31 洛阳新星 ZL201210014899.3 2012/1/18 受让取得
备海绵钛的工艺方法
一种制备海绵钛的工艺方
32 发行人 ZL201210014934.1 2012/1/18 自主研发
法
一种用于海绵钛生产的反
33 发行人 ZL201210014898.9 2012/1/18 自主研发
应设备
以氟钛酸钾为中间原料生
34 产海绵钛并同步产出钾冰 发行人 ZL201210040659.0 2012/2/22 自主研发
晶石的循环制备方法
一种以氟硼酸钠为中间原
35 料生产单质硼并同步产出 洛阳新星 ZL201210043677.4 2012/2/24 受让取得
钠冰晶石的循环制备方法
一种以氟硼酸钾为中间原
36 料生产单质硼并同步产出 发行人 ZL201210043683.X 2012/2/24 自主研发
钾冰晶石的循环制备方法
一种用于破碎萤石尾矿的
发行人、绵
37 设备、破碎方法及萤石浮选 ZL201210049493.9 2012/2/29 自主研发
江萤矿
方法
1-1-106
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以钠基钛硼氟盐混合物为
中间原料生产硼化钛并同
38 发行人 ZL201210057848.9 2012/3/7 自主研发
步产出钠冰晶石的循环制
备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为
中间原料生产硼化钛并同
39 发行人 ZL201210057849.3 2012/3/7 自主研发
步产出钾冰晶石的循环制
备方法
铝电解用惰性阳极材料或
40 惰性阴极涂层材料的制备 发行人 ZL201210161985.7 2012/5/23 自主研发
工艺
用于铝电解工业的低分子
41 发行人 ZL201210172839.4 2012/5/30 自主研发
比冰晶石的制备方法
铝电解过程中的电解质补
42 发行人 ZL201210172848.3 2012/5/30 自主研发
充体系及其制备方法
一种用于轧机的轧辊材料
43 发行人 ZL201210259240.4 2012/7/25 自主研发
及其制备方法
一种用于镁及其合金晶粒
44 发行人 ZL201210289740.2 2012/8/15 自主研发
细化的合金及其制备方法
一种以钾冰晶石作为补充
45 发行人 ZL201310196704.6 2013/5/23 自主研发
体系的电解铝的方法
一种用于轧机的轧辊材料
46 洛阳新星 ZL201210440318.2 2012/11/7 受让取得
及其制备方法
一种箱式铝电解用硼化锆
47 惰性阳极、制备方法及铝电 发行人 ZL201410361441.4 2014/7/25 自主研发
解系统
一种生产无硅氟化氢的工
48 发行人 ZL201710475413.9 2017/6/21 自主研发
业方法
（3）美国专利
序 专利申请日 取得
专利名称 类型 专利权人 专利号
号 /优先权日 方式
一种铝钛硼合金熔体的净 自主
1 发明 发行人 US8,167,970B2 2010/2/5
化方法 研发
通过控制压缩比来控制铝
自主
2 钛硼合金晶粒细化能力的 发明 发行人 US8,286,457B2 2010/2/5
研发
变化量的方法
镁合金板的连续高效铸轧 自主
3 发明 发行人 US8,220,526B2 2010/4/27
成型方法 研发
自主
4 针对含尘气体的除尘系统 发明 发行人 US8,377,185B2 2010/7/16
研发
5 铝-锆-碳中间合金在镁及 发明 发行人 US8,746,324B2 2011/3/15 自主
1-1-107
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镁合金变形加工中的应用 研发
铝-锆-碳中间合金的制备 自主
6 发明 发行人 US8,672,020B2 2011/3/15
方法 研发
铝-锆-钛-碳中间合金的制 自主
7 发明 发行人 US8,695,684B2 2011/6/10
备方法 研发
铝-锆-钛-碳中间合金在镁
自主
8 及镁合金变形加工中的应 发明 发行人 US8,752,613B2 2011/6/10
研发
用
一种制备海绵钛的工艺方 自主
9 发明 发行人 US8,876,938B2 2012/1/18
法 研发
一种氟钛酸钾铝热还原制 自主
10 发明 发行人 US8,864,873B2 2012/1/18
备海绵钛的方法 研发
一种以氟钛酸钠为原料制 自主
11 发明 发行人 US8,871,002B2 2012/1/18
备海绵钛的工艺方法 研发
一种氟钛酸钠铝热还原制 自主
12 发明 发行人 US8,864,874B2 2012/1/18
备海绵钛的方法 研发
以氟钛酸钠为中间原料生
自主
13 产海绵钛并同步产出钠冰 发明 发行人 US8,758,478B2 2012/2/22
研发
晶石的循环制备方法
以氟钛酸钾为中间原料生
自主
14 产海绵钛并同步产出钾冰 发明 发行人 US8,753,421B2 2012/2/22
研发
晶石的循环制备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为
中间原料生产硼化钛并同 自主
15 发明 发行人 US8,641,996B2 2012/3/7
步产出钾冰晶石的循环制 研发
备方法
铝电解过程中的电解质补 自主
16 发明 发行人 US8,679,318B2 2012/5/30
充体系及其制备方法 研发
过渡金属硼化物的制备工 自主
17 发明 发行人 US8,709,368B2 2012/5/30
艺及其应用 研发
一种工业生产金属锆并同
自主
18 步产出低温铝电解质的制 发明 发行人 US8,709,130B2 2012/5/30
研发
备方法
用于铝电解工业的低分子 自主
19 发明 发行人 US8,936,710B2 2012/5/30
比冰晶石及其制备方法 研发
控制铝钛硼合金中 TiB2 颗
自主
20 粒团平均名义直径的电磁 发明 发行人 US9,025,636B2 2010/2/5
研发
感应熔炼电炉
控制铝钛碳合金中 TiC 颗
自主
21 粒团平均名义直径的电磁 发明 发行人 US9,025,637B2 2010/2/5
研发
感应熔炼电炉
一种无水氟化氢安全生产 自主
22 发明 发行人 US9,149,767B2 2011/10/31
的零污染回收系统 研发
1-1-108
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
一种用于生产海绵钛的蒸 自主
23 发明 发行人 US9,068,248B2 2012/1/18
馏设备 研发
一种用于海绵钛生产的反 自主
24 发明 发行人 US9,051,628B2 2012/1/18
应设备 研发
过渡金属硼化物的制备工
自主
25 艺及其应用【一种低温铝电 发明 发行人 US9,546,095B2 2012/5/30
研发
解槽惰性阳极材料】
一种生产铝锆硼合金并同 自主
26 发明 发行人 US9,546,098B2 2012/7/25
步产生冰晶石的方法 研发
铝电解过程中的电解质补 自主
27 发明 发行人 US9,611,151B2 2012/5/30
充体系【产品】 研发
用于铝电解工业的低分子 自主
28 发明 发行人 US9,856,571B2 2012/5/30
比冰晶石及其制备方法 研发
一种氟钛酸钾制备工艺及 自主
29 发明 发行人 US9,878,919B2 2010/4/2
其制备装置 研发
一种生产硼化锆并同步产 自主
30 发明 发行人 US9,902,622B2 2012/7/25
出冰晶石的方法 研发
镁及镁合金晶粒细化剂及 自主
31 发明 发行人 US9,937,554B2 2011/3/15
其制备方法 研发
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳
自主
32 晶粒细化剂及其制备方法 发明 发行人 US9,957,588B2 2011/7/10
研发
【方法】
自主
33 一种密封圈及其制备方法 发明 发行人 US9,765,887B2 2012/1/18
研发
铝电解过程中的电解质及 自主
34 发明 发行人 US10,309,021B2 2015/1/8
其补充体系的制备方法 研发
用于铝电解工业的钾冰晶 自主
35 发明 发行人 US10,202,701B2 2014/1/22
石及其制备方法【产品】 研发
（4）英国专利
序 类 专利权 专利申请日 取得
专利名称 欧洲专利号 英国专利号
号 型 人 /优先权日 方式
通过控制压缩比来控制铝
发 自主
1 钛硼合金晶粒细化能力的 发行人 / GB2479852 2010/5/10
明 研发
变化量的方法
通过控制压缩比来控制铝
发 自主
2 钛碳合金晶粒细化能力的 发行人 / GB2479853 2010/5/10
明 研发
变化量的方法
发 自主
3 针对含尘气体的除尘系统 发行人 / GB2483757 2010/10/29
明 研发
一种无水氟化氢安全生产 发 自主
4 发行人 / GB2496326 2011/11/21
的零污染回收系统 明 研发
5 铝-锆-碳中间合金在镁及镁 发 发行人 / GB2494593 2011/4/22 自主
1-1-109
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合金变形加工中的应用 明 研发
镁及镁合金晶粒细化剂及 发 自主
6 发行人 / GB2494352 2011/4/22
其制备方法 明 研发
铝-锆-碳中间合金的制备方 发 自主
7 发行人 / GB2494354 2011/4/23
法 明 研发
铝-锆-钛-碳中间合金在镁
发 自主
8 及镁合金变形加工中的应 发行人 / GB2494353 2011/7/18
明 研发
用
一种密封圈及（其）制备方 发 自主
9 发行人 / GB2503388 2012/4/7
法 明 研发
一种以氟硼酸钠为中间原
发 自主
10 料生产单质硼并同步产出 发行人 / GB2502496 2012/4/29
明 研发
钠冰晶石的循环制备方法
一种制备海绵钛的工艺方 发 自主
11 发行人 / GB2498606 2012/10/5
法 明 研发
一种以氟钛酸钠为原料制 发 自主
12 发行人 / GB2498607 2012/10/5
备海绵钛的工艺方法 明 研发
一种氟钛酸钠铝热还原制 发 自主
13 发行人 / GB2498609 2012/10/5
备海绵钛的方法 明 研发
一种用于生产海绵钛的蒸 发 自主
14 发行人 / GB2498610 2012/10/5
馏设备 明 研发
一种氟钛酸钾铝热还原制 发 自主
15 发行人 / GB2498611 2012/10/5
备海绵钛的方法 明 研发
控制铝钛碳合金中 TiC 颗
发 自主
16 粒团平均名义直径的电磁 发行人 EP2522765 / 2010/5/11
明 研发
感应熔炼电炉
控制铝钛硼合金中 TiB2 颗
发 自主
17 粒团平均名义直径的电磁 发行人 EP2476785 / 2010/5/11
明 研发
感应熔炼电炉
一种氟钛酸钾制备工艺及 发 自主
18 发行人 EP2409953 / 2010/7/29
其制备装置 明 研发
铝-锆-钛-碳中间合金的制 发 自主
19 发行人 EP2479304 / 2011/7/18
备方法 明 研发
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳 发 自主
20 发行人 EP2487273 / 2011/7/21
晶粒细化剂及其制备方法 明 研发
一种工业生产金属锆并同
发 自主
21 步产出低温铝电解质的制 发行人 EP2669393 / 2012/12/4
明 研发
备方法
以氟钛酸钾为中间原料生
发 自主
22 产海绵钛并同步产出钾冰 发行人 EP2631310 / 2012/12/4
明 研发
晶石的循环制备方法
以氟钛酸钠为中间原料生 发 自主
23 发行人 EP2631309 / 2012/12/4
产海绵钛并同步产出钠冰 明 研发
1-1-110
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晶石的循环制备方法
铝电解用惰性阳极材料或
发 自主
24 惰性阴极涂层材料的制备 发行人 EP2666887 / 2012/12/4
明 研发
工艺
过渡金属硼化物的制备工 发 自主
25 发行人 EP2669250 / 2012/12/4
艺及其应用 明 研发
一种用于海绵钛生产的反 发 自主
26 发行人 / GB2498608 2012/10/5
应设备 明 研发
一种铝钛硼合金熔体的净 发 自主
27 发行人 EP2530174 / 2010/5/10
化方法 明 研发
镁合金板的连续高效铸轧 发 自主
28 发行人 EP2567760 / 2010/5/10
成型方法 明 研发
以钠基钛硼氟盐混合物为
中间原料生产硼化钛并同 发 自主
29 发行人 / GB2510008 2012/4/29
步产出钠冰晶石的循环制 明 研发
备方法
一种生产铝锆硼合金并同 发 自主
30 发行人 EP2878690 / 2012/11/26
步产生冰晶石的方法 明 研发
一种以氟硼酸钾为中间原
发 自主
31 料生产单质硼并同步产出 发行人 EP2631216 / 2012/12/4
明 研发
钾冰晶石的循环制备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为
中间原料生产硼化钛并同 发 自主
32 发行人 EP2636645 / 2012/12/4
步产出钾冰晶石的循环制 明 研发
备方法
铝电解过程中的电解质补 发 自主
33 发行人 / GB2502392 2017/11/15
充体系及其制备方法 明 研发
用于铝电解工业的钾冰晶 发 自主
34 发行人 / GB2502393 2018/1/10
石及其制备方法 明 研发
一种生产硼化锆并同步产 发 自主
35 发行人 EP2878577 / 2017/4/5
出冰晶石的方法 明 研发
以钾冰晶石作为补充体系 发 自主
36 发行人 EP3075886 / 2015/4/2
的电解铝的方法 明 研发
铝电解过程中的电解质及 发 自主
37 发行人 EP2878710 / 2012/11/21
其补充体系的制备方法 明 研发
（5）德国专利
序 专利权 专利申请日 取得
专利名称 类型 欧洲专利号
号 人 /优先权日 方式
控制铝钛硼合金中 TiB2 颗粒团平 自主
1 发明 发行人 EP2476785 2010/5/11
均名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
2 控制铝钛碳合金中 TiC 颗粒团平均 发明 发行人 EP2522765 2010/5/11 自主
1-1-111
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名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
通过控制压缩比来控制铝钛硼合金 自主
3 发明 发行人 EP2314731 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
通过控制压缩比来控制铝钛碳合金 自主
4 发明 发行人 EP2357263 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
一种氟钛酸钾制备工艺及其制备装 自主
5 发明 发行人 EP2409953 2010/7/29
置 研发
铝-锆-碳中间合金在镁及镁合金变 自主
6 发明 发行人 EP2465955 2011/4/22
形加工中的应用 研发
自主
7 铝-锆-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2476764 2011/4/23
研发
自主
8 铝-锆-钛-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2479304 2011/7/18
研发
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳晶粒细化 自主
9 发明 发行人 EP2487273 2011/7/21
剂及其制备方法 研发
自主
10 一种制备海绵钛的工艺方法 发明 发行人 EP2617842 2012/9/24
研发
一种氟钛酸钾铝热还原制备海绵钛 自主
11 发明 发行人 EP2617843 2012/9/24
的方法 研发
自主
12 一种密封圈及其制备方法 发明 发行人 EP2617847 2012/9/24
研发
一种以氟钛酸钠为原料制备海绵钛 自主
13 发明 发行人 EP2617844 2012/9/24
的工艺方法 研发
一种氟钛酸钠铝热还原制备海绵钛 自主
14 发明 发行人 EP2617845 2012/9/24
的方法 研发
以氟钛酸钠为中间原料生产海绵钛
自主
15 并同步产出钠冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631309 2012/12/4
研发
法
以氟钛酸钾为中间原料生产海绵钛
自主
16 并同步产出钾冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631310 2012/12/4
研发
法
过渡金属硼化物的制备工艺及其应 自主
17 发明 发行人 EP2669250 2012/12/4
用 研发
一种工业生产金属锆并同步产出低 自主
18 发明 发行人 EP2669393 2012/12/4
温铝电解质的制备方法 研发
铝电解用惰性阳极材料或惰性阴极 自主
19 发明 发行人 EP2666887 2012/12/4
涂层材料的制备工艺 研发
自主
20 一种铝钛硼合金熔体的净化方法 发明 发行人 EP2530174 2010/5/10
研发
自主
21 镁合金板的连续高效铸轧成型方法 发明 发行人 EP2567760 2010/5/10
研发
铝-锆-钛-碳中间合金在镁及镁合金 自主
22 发明 发行人 EP2532763 2011/7/18
变形加工中的应用 研发
23 一种用于海绵钛生产的反应设备 发明 发行人 EP2618088 2012/9/24 自主
1-1-112
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研发
一种以氟硼酸钾为中间原料生产单
自主
24 质硼并同步产出钾冰晶石的循环制 发明 发行人 EP2631216 2012/12/4
研发
备方法
以钠基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
25 生产硼化钛并同步产出钠冰晶石的 发明 发行人 EP2636644 2012/12/4
研发
循环制备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
26 生产硼化钛并同步产出钾冰晶石的 发明 发行人 EP2636645 2012/12/4
研发
循环制备方法
铝电解过程中的电解质补充体系及 自主
27 发明 发行人 EP2666888 2012/12/4
其制备方法 研发
一种生产铝锆硼合金并同步产生冰 自主
28 发明 发行人 EP2878690 2012/11/26
晶石的方法 研发
一种无水氟化氢安全生产的零污染 自主
29 发明 发行人 EP2570175 2012/9/28
回收系统 研发
镁及镁合金晶粒细化剂及其制备方 自主
30 发明 发行人 EP2455503 2011/6/3
法 研发
铝电解过程中的电解质及其补充体 自主
31 发明 发行人 EP2878710 2012/11/21
系的制备方法 研发
（6）法国专利
序 专利权 专利申请日 取得
专利名称 类型 欧洲专利号
号 人 /优先权日 方式
控制铝钛硼合金中 TiB2 颗粒团平 自主
1 发明 发行人 EP2476785 2010/5/11
均名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
控制铝钛碳合金中 TiC 颗粒团平均 自主
2 发明 发行人 EP2522765 2010/5/11
名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
通过控制压缩比来控制铝钛硼合金 自主
3 发明 发行人 EP2314731 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
通过控制压缩比来控制铝钛碳合金 自主
4 发明 发行人 EP2357263 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
一种氟钛酸钾制备工艺及其制备装 自主
5 发明 发行人 EP2409953 2010/7/29
置 研发
铝-锆-碳中间合金在镁及镁合金变 自主
6 发明 发行人 EP2465955 2011/4/22
形加工中的应用 研发
自主
7 铝-锆-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2476764 2011/4/23
研发
自主
8 铝-锆-钛-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2479304 2011/7/18
研发
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳晶粒细化 自主
9 发明 发行人 EP2487273 2011/7/21
剂及其制备方法 研发
10 一种制备海绵钛的工艺方法 发明 发行人 EP2617842 2012/9/24 自主
1-1-113
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
研发
一种氟钛酸钾铝热还原制备海绵钛 自主
11 发明 发行人 EP2617843 2012/9/24
的方法 研发
自主
12 一种密封圈及其制备方法 发明 发行人 EP2617847 2012/9/24
研发
一种以氟钛酸钠为原料制备海绵钛 自主
13 发明 发行人 EP2617844 2012/9/24
的工艺方法 研发
一种氟钛酸钠铝热还原制备海绵钛 自主
14 发明 发行人 EP2617845 2012/9/24
的方法 研发
以氟钛酸钠为中间原料生产海绵钛
自主
15 并同步产出钠冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631309 2012/12/4
研发
法
以氟钛酸钾为中间原料生产海绵钛
自主
16 并同步产出钾冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631310 2012/12/4
研发
法
过渡金属硼化物的制备工艺及其应 自主
17 发明 发行人 EP2669250 2012/12/4
用 研发
一种工业生产金属锆并同步产出低 自主
18 发明 发行人 EP2669393 2012/12/4
温铝电解质的制备方法 研发
铝电解用惰性阳极材料或惰性阴极 自主
19 发明 发行人 EP2666887 2012/12/4
涂层材料的制备工艺 研发
自主
20 一种铝钛硼合金熔体的净化方法 发明 发行人 EP2530174 2010/5/10
研发
自主
21 镁合金板的连续高效铸轧成型方法 发明 发行人 EP2567760 2010/5/10
研发
自主
22 一种用于海绵钛生产的反应设备 发明 发行人 EP2618088 2012/9/24
研发
一种以氟硼酸钾为中间原料生产单
自主
23 质硼并同步产出钾冰晶石的循环制 发明 发行人 EP2631216 2012/12/4
研发
备方法
以钠基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
24 生产硼化钛并同步产出钠冰晶石的 发明 发行人 EP2636644 2012/12/4
研发
循环制备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
25 生产硼化钛并同步产出钾冰晶石的 发明 发行人 EP2636645 2012/12/4
研发
循环制备方法
铝电解过程中的电解质补充体系及 自主
26 发明 发行人 EP2666888 2012/12/4
其制备方法 研发
一种生产铝锆硼合金并同步产生冰 自主
27 发明 发行人 EP2878690 2012/11/26
晶石的方法 研发
一种无水氟化氢安全生产的零污染 自主
28 发明 发行人 EP2570175 2012/9/28
回收系统 研发
铝电解过程中的电解质及其补充体 自主
29 发明 发行人 EP2878710 2012/11/21
系的制备方法 研发
1-1-114
深圳市新星轻合金材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集说明书
（7）荷兰专利
序 专利权 专利申请日 取得
专利名称 类型 欧洲专利号
号 人 /优先权日 方式
控制铝钛硼合金中 TiB2 颗粒团平 自主
1 发明 发行人 EP2476785 2010/5/11
均名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
控制铝钛碳合金中 TiC 颗粒团平均 自主
2 发明 发行人 EP2522765 2010/5/11
名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
通过控制压缩比来控制铝钛硼合金 自主
3 发明 发行人 EP2314731 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
通过控制压缩比来控制铝钛碳合金 自主
4 发明 发行人 EP2357263 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
铝-锆-碳中间合金在镁及镁合金变 自主
5 发明 发行人 EP2465955 2011/4/22
形加工中的应用 研发
自主
6 铝-锆-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2476764 2011/4/23
研发
自主
7 铝-锆-钛-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2479304 2011/7/18
研发
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳晶粒细化 自主
8 发明 发行人 EP2487273 2011/7/21
剂及其制备方法 研发
自主
9 一种制备海绵钛的工艺方法 发明 发行人 EP2617842 2012/9/24
研发
一种氟钛酸钾铝热还原制备海绵钛 自主
10 发明 发行人 EP2617843 2012/9/24
的方法 研发
自主
11 一种密封圈及其制备方法 发明 发行人 EP2617847 2012/9/24
研发
一种以氟钛酸钠为原料制备海绵钛 自主
12 发明 发行人 EP2617844 2012/9/24
的工艺方法 研发
一种氟钛酸钠铝热还原制备海绵钛 自主
13 发明 发行人 EP2617845 2012/9/24
的方法 研发
以氟钛酸钠为中间原料生产海绵钛
自主
14 并同步产出钠冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631309 2012/12/4
研发
法
以氟钛酸钾为中间原料生产海绵钛
自主
15 并同步产出钾冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631310 2012/12/4
研发
法
过渡金属硼化物的制备工艺及其应 自主
16 发明 发行人 EP2669250 2012/12/4
用 研发
一种工业生产金属锆并同步产出低 自主
17 发明 发行人 EP2669393 2012/12/4
温铝电解质的制备方法 研发
铝电解用惰性阳极材料或惰性阴极 自主
18 发明 发行人 EP2666887 2012/12/4
涂层材料的制备工艺 研发
自主
19 一种铝钛硼合金熔体的净化方法 发明 发行人 EP2530174 2010/5/10
研发
1-1-115
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自主
20 镁合金板的连续高效铸轧成型方法 发明 发行人 EP2567760 2010/5/10
研发
一种氟钛酸钾制备工艺及其制备装 自主
21 发明 发行人 EP2409953 2010/7/29
置 研发
自主
22 一种用于海绵钛生产的反应设备 发明 发行人 EP2618088 2012/9/24
研发
一种以氟硼酸钾为中间原料生产单
自主
23 质硼并同步产出钾冰晶石的循环制 发明 发行人 EP2631216 2012/12/4
研发
备方法
以钠基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
24 生产硼化钛并同步产出钠冰晶石的 发明 发行人 EP2636644 2012/12/4
研发
循环制备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
25 生产硼化钛并同步产出钾冰晶石的 发明 发行人 EP2636645 2012/12/4
研发
循环制备方法
铝电解过程中的电解质补充体系及 自主
26 发明 发行人 EP2666888 2012/12/4
其制备方法 研发
一种生产铝锆硼合金并同步产生冰 自主
27 发明 发行人 EP2878690 2012/11/26
晶石的方法 研发
自主
28 一种用于生产海绵钛的蒸馏设备 发明 发行人 EP2618087 2017/3/29
研发
一种生产硼化锆并同步产出冰晶石 自主
29 发明 发行人 EP2878577 2017/4/5
的方法 研发
一种以氟硼酸钠为中间原料生产单
自主
30 质硼并同步产出钠冰晶石的循环制 发明 发行人 EP2631217 2017/10/25
研发
备方法
一种无水氟化氢安全生产的零污染 自主
31 发明 发行人 EP2570175 2012/9/28
回收系统 研发
一种以钾冰晶石作为补充体系的电 自主
32 发明 发行人 EP3075886 2015/4/2
解铝的方法 研发
铝电解过程中的电解质及其补充体 自主
33 发明 发行人 EP2878710 2012/12/21
系的制备方法 研发
（8）西班牙专利
序 专利权 专利申请日 取得
专利名称 类型 欧洲专利号
号 人 /优先权日 方式
控制铝钛硼合金中 TiB2 颗粒团平 自主
1 发明 发行人 EP2476785 2010/5/11
均名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
控制铝钛碳合金中 TiC 颗粒团平均 自主
2 发明 发行人 EP2522765 2010/5/11
名义直径的电磁感应熔炼电炉 研发
通过控制压缩比来控制铝钛硼合金 自主
3 发明 发行人 EP2314731 2010/5/10
晶粒细化能力的变化量的方法 研发
4 通过控制压缩比来控制铝钛碳合金 发明 发行人 EP2357263 2010/5/10 自主
1-1-116
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晶粒细化能力的变化量的方法 研发
一种氟钛酸钾制备工艺及其制备装 自主
5 发明 发行人 EP2409953 2010/7/29
置 研发
铝-锆-碳中间合金在镁及镁合金变 自主
6 发明 发行人 EP2465955 2011/4/22
形加工中的应用 研发
自主
7 铝-锆-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2476764 2011/4/23
研发
自主
8 铝-锆-钛-碳中间合金的制备方法 发明 发行人 EP2479304 2011/7/18
研发
镁及镁合金用铝-锆-钛-碳晶粒细化 自主
9 发明 发行人 EP2487273 2011/7/21
剂及其制备方法 研发
自主
10 一种制备海绵钛的工艺方法 发明 发行人 EP2617842 2012/9/24
研发
一种氟钛酸钾铝热还原制备海绵钛 自主
11 发明 发行人 EP2617843 2012/9/24
的方法 研发
自主
12 一种密封圈及其制备方法 发明 发行人 EP2617847 2012/9/24
研发
一种以氟钛酸钠为原料制备海绵钛 自主
13 发明 发行人 EP2617844 2012/9/24
的工艺方法 研发
一种氟钛酸钠铝热还原制备海绵钛 自主
14 发明 发行人 EP2617845 2012/9/24
的方法 研发
以氟钛酸钠为中间原料生产海绵钛
自主
15 并同步产出钠冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631309 2012/12/4
研发
法
以氟钛酸钾为中间原料生产海绵钛
自主
16 并同步产出钾冰晶石的循环制备方 发明 发行人 EP2631310 2012/12/4
研发
法
过渡金属硼化物的制备工艺及其应 自主
17 发明 发行人 EP2669250 2012/12/4
用 研发
一种工业生产金属锆并同步产出低 自主
18 发明 发行人 EP2669393 2012/12/4
温铝电解质的制备方法 研发
铝电解用惰性阳极材料或惰性阴极 自主
19 发明 发行人 EP2666887 2012/12/4
涂层材料的制备工艺 研发
自主
20 一种铝钛硼合金熔体的净化方法 发明 发行人 EP2530174 2010/5/10
研发
自主
21 镁合金板的连续高效铸轧成型方法 发明 发行人 EP2567760 2010/5/10
研发
铝-锆-钛-碳中间合金在镁及镁合金 自主
22 发明 发行人 EP2532763 2011/7/18
变形加工中的应用 研发
自主
23 一种用于海绵钛生产的反应设备 发明 发行人 EP2618088 2012/9/24
研发
一种以氟硼酸钾为中间原料生产单
自主
24 质硼并同步产出钾冰晶石的循环制 发明 发行人 EP2631216 2012/12/4
研发
备方法
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以钠基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
25 生产硼化钛并同步产出钠冰晶石的 发明 发行人 EP2636644 2012/12/4
研发
循环制备方法
以钾基钛硼氟盐混合物为中间原料
自主
26 生产硼化钛并同步产出钾冰晶石的 发明 发行人 EP2636645 2012/12/4
研发
循环制备方法
铝电解过程中的电解质补充体系及 自主
27 发明 发行人 EP2666888 2012/12/4
其制备方法 研发
一种生产铝锆硼合金并同步产生冰 自主
28 发明 发行人 EP2878690 2012/11/26
晶石的方法 研发
自主
29 一种用于生产海绵钛的蒸馏设备 发明 发行人 EP2618087 2017/3/29
研发
一种以氟硼酸钠为中间原料生产单
自主
30 质硼并同步产出钠冰晶石的循环制 发明 发行人 EP2631217 2017/10/25
研发
备方法
一种无水氟化氢安全生产的零污染 自主
31 发明 发行人 EP2570175 2012/9/28
回收系统 研发
铝电解过程中的电解质及其补充体 自主
32 发明 发行人 EP2878710 2012/11/21
系的制备方法 研发
报告期内，发行人无资产许可使用或许可他人使用公司资产情况。
5、著作权
截至本募集说明书签署日，公司共有国内著作权 2 项。具体情况如下：
作品 创作完成时
序号 作品名称 登记号 著作权人
类别 间
文字 国作登字
1 低温铝电解质研究报告 发行人 2014/5/31
作品 -2014-A-00148142
国作登字
2 低温铝电解质研究报告 其他 发行人 2014/5/31
-2014-L-00148143
报告期内，发行人著作权不存在质押、冻结或许可给第三方使用的情形。
6、采矿权
发行人持有的采矿许可证如下：
持有 矿区面积
证书编号 开采矿种 生产规模 有效期
人 （km2）
绵江 C360700200912 萤石
0.5053 5.00 万吨/年 2014.01.20-2026.01.20
萤矿 6120050709 （普通）
九、发行人拥有的特许经营权的情况
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截至本募集说明书签署日，发行人不存在拥有特许经营权的情形。
十、发行人境外经营和拥有资产的情况
截至本募集说明书签署日，发行人不存在境外经营的情形，发行人所拥有的
境外资产为其境外注册商标及专利，详见本节之“八、发行人主要的固定资产及
无形资产”之“（二）主要无形资产情况”之“3、商标”、“4、专利权”。
十一、发行人上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人上市以来历次筹资、派现及净资产额的变化
情况如下：
单位：万元
首发前最近一期末净资产额 71,239.40（2017 年 6 月末）
发行时间 发行类别 筹资净额
历次筹资情况 2017 年 7 月 26 日 首次公开发行 55,158.11
合计 55,158.11
首发后累计派现金额 4,200.00
本次发行前最近一期末净资产额 151,615.34（2020 年 3 月末）
十二、发行人及其控股股东、实际控制人所作出的重要承诺及承
诺的履行情况
报告期内，发行人及其控股股东、实际控制人严格履行其所作出的重要承诺，
具体情况如下：
承诺 承诺 是否严
承诺方 承诺内容 承诺时间及期限
背景 类型 格履行
自公司在中国境内首次公开发行股票并上市之日
控股股东、
锁 定 起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本股东持 自 2017-8-7 至
实际控制 是
股份 有的公司本次公开发行股票前已发行的股份，也 2020-8-6
与 首 人陈学敏
不由公司回购该部分股份。
次 公
在 36 个月承诺期限届满后的任职期内，每年转让
开 发
的公司股份不得超过本人所持公司股份的 25%，
行 相
且在离职后的半年内不转让或者委托他人管理其
关 的 锁 定 在承诺期限届满
陈学敏 所持的公司股份；也不由公司回购该部分股份； 是
承诺 股份 后的任职期内
在申报离职 6 个月后的 12 个月内通过证券交易所
挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票
总数的比例不超过 50%。
1-1-119
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承诺 承诺 是否严
承诺方 承诺内容 承诺时间及期限
背景 类型 格履行
所持公司股票在锁定期满后两年内减持的，其减
持价格不低于发行价；公司上市后 6 个月内如公
司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，
锁 定 或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，持有 在首发限售
陈学敏 是
股份 公司股票的锁定期限自动延长至少 6 个月。持有 期满后 2 年内
公司股份的董事和高级管理人员所作出的此项承
诺不因本人职务变更、离职等原因而放弃履行承
诺。
稳 定
公司、陈学 首发上市后三年
公 司 详见备注 1 是
敏 内
股价
在持有公司的股份锁定期届满、没有延长锁定期
的相关情形，并符合相关法律法规及规范性文件
要求的前提下，将根据实际情况决定是否减持公
司股份以及减持时间；锁定期届满后两年内，减
持 股 持公司股份的减持价格将不低于发行价（本次发
及 减 实际控制 行后发生权益分派、公积金转增股本、配股等情 在首发限售
是
持 意 人陈学敏 况的，发行价进行相应的除权除息处理）；减持方 期满后 2 年内
向 式为竞价交易、大宗交易、协议转让等法律法规
规定的交易方式。减持公司股份时，将提前三个
交易日通过公司予以公告。
如未履行上述承诺出售股票，本人/本公司将该部
分出售股票所取得的收益（如有），上缴公司所有。
持 股
及 减 在首发限售
陈学敏 详见备注 2 是
持 意 期满后 2 年内
向
公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条
件构成重大、实质影响的，公司将在监管机构对
关 于
上述事宜做出有法律效力的认定后 60 日内，或者
赔 偿 公司及实
监管机构要求的期限内，依法回购首次公开发行
与 首 投 资 际控制人 长期有效 是
的全部新股，回购的价格由各方协商一致确定，
次 公 者 损 陈学敏
但不低于公司首次公开发行价格；控股股东陈学
开 发 失
敏将以不低于首次公开发行的价格购回已转让的
行 相
原限售股份；致使投资者在证券交易中遭受损失
关 的
的，将依法赔偿投资者损失。
承诺
关 于
赔 偿 公司、实际 公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重
投 资 控制人陈 大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的， 长期有效 是
者 损 学敏 将依法赔偿投资者损失。
失
1-1-120
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承诺 承诺 是否严
承诺方 承诺内容 承诺时间及期限
背景 类型 格履行
本公司将积极履行填补被摊薄即期回报的措施，
填 补 如违反前述承诺将及时公告违反的事实及理由，
被 摊 除因不可抗力或其他归属于本公司的原因外，将
薄 即 公司 向本公司股东和社会公众投资者道歉，同时向投 长期有效 是
期 回 资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投
报 资者的利益，并在本公司股东大会审议通过后实
施补充承诺或替代承诺。
填 补
被 摊
薄 即 陈学敏 详见备注 3 长期有效 是
期 回
报
避 免 实际控制 作为发行人控股
同 业 人、控股股 详见备注 4 股东、实际控制 是
竞争 东陈学敏 人期间
担任发行人的董
避 免
事 /监 事 /高 级 管
与 首 同 业 陈学敏 详见备注 5 是
理人员/核心技术
次 公 竞争
人员期间
开 发
减少、 控股股东
行 相 作为发行人控股
规 范 和实际控
关 的 详见备注 6 股东、实际控制 是
关 联 制人陈学
承诺 人期间
交易 敏
减少、 作为发行人董事/
规 范 监事/高级管理人
陈学敏 详见备注 7 是
关 联 员/核心技术人员
交易 期间
（1）在有关监管机关要求的期限内予以纠正； 2）
未 能 给投资者造成直接损失的，依法赔偿损失；（3）
与 首
履 行 有违法所得的，按相关法律法规处理；（4）如该
次 公
公 开 违反的承诺属可以继续履行的，将继续履行该承
开 发 公司、陈学 已作出的承诺期
承 诺 诺；（5）其他根据届时规定可以采取的其他措施。 是
行 相 敏 限内
的 约 发行人董事、监事、高级管理人员承诺不因职务
关 的
束 措 变更、离职等原因而放弃履行已作出的承诺，未
承诺
施 经公司许可，该等人员离职后二年内不从事与公
司相同或相似业务的工作。
1-1-121
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承诺 承诺 是否严
承诺方 承诺内容 承诺时间及期限
背景 类型 格履行
为促进证券市场稳定健康发展，基于对公司未来
发展的信心和公司价值的认可，本着对社会公众
股东负责的态度，将分别所持有的公司首次公开
公司控股
发行有限售条件流通股自 2020 年 8 月 6 日限售期
其 他 股 份 股东、实际 自 2020-8-7 至
满之日起自愿延长锁定期 1 年，至 2021 年 8 月 6 是
承诺 限售 控制人陈 2021-8-6
日，锁定期内将不以任何方式转让或减持其持有
学敏
的该部分公司股票，如因公司实施送红股、资本
公积金转增股本等原因而增加的股份，亦应遵守
上述锁定期限的约定。
备注 1：稳定公司股价相关承诺
当上述启动股价稳定措施的条件成熟时，公司将及时采取以下部分或全部措施稳定公司
股价：
1、由公司回购股票
（1）公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会公众股份管理办法
（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法律、法规
的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。
（2）公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二
以上通过。
（3）公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续 5 个交易日收盘价超过每股净
资产时，公司董事会可以做出决议终止回购股份事宜。
（4）公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集资金的总
额。
（5）公司单次用于回购股份的资金不得低于人民币 1,000 万元。
2、控股股东、实际控制人增持
公司控股股东、实际控制人应在符合《上市公司收购管理办法》等法律法规的条件和要
求的前提下，对公司股票进行增持；公司控股股东、实际控制人单次用于增持股份的资金以
其所获得的公司上一年度的现金分红资金为限。
3、董事、高级管理人员增持
（1）在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员应在符合《上
市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管
理规则》等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持；
（2）在公司任职并领取薪酬的公司董事陈学敏、卢现友、夏勇强、刘景麟；高级管理
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人员周志、余跃明、叶清东承诺，其用于增持公司股份的货币资金不少于该等董事、高级管
理人员上年度自公司领取薪酬总和的 30%。
4、其他法律、法规以及中国证监会、证券交易所规定允许的措施
公司在未来聘任新的董事、高级管理人员前，将要求其签署承诺书，保证其履行公司首
次公开发行上市时董事、高级管理人员已做出的相应承诺。
备注 2：持股及减持意向承诺
本人/本公司持续看好公司业务前景，全力支持公司发展，拟长期持有公司股票，在本
人/本公司所持公司股票锁定期满后两年内，在遵守相关法律法规、中国证监会及上海证券
交易所关于股东减持的相关规定及其他对本人/本公司有约束力的规范性文件规定并同时满
足下述条件的情形下，结合公司稳定股价、经营发展的需要，审慎制定股票减持计划：
（1）减持前提：不对公司的控制权产生影响，不存在违反本人/本公司在公司首次公开
发行时所作出的公开承诺的情况。
（2）减持价格：减持价格不低于公司首次公开发行股票的发行价格。如公司上市发生
权益分派、公积金转增股本、配股等除权、除息行为，上述发行价为除权除息后的价格，对
发行价调整的计算公式参照《上海证券交易所交易规则》除权（息）参考价计算公式。
（3）减持方式：通过大宗交易方式、集中竞价方式或其他合法方式进行减持。
（4）减持数量：本人/本公司所持公司股票锁定期满后两年内，每年减持所持有的公司
股份数量合计不超过上一年度最后一个交易日登记在本人/本公司名下的股份总数的 25%；
且股票减持不影响公司的控制权。因公司进行权益分派、减资缩股等导致本人/本公司所持
公司股份变化的，相应年度可减持股份额度做相应变更。
（5）减持披露义务：本人/本公司减持所持有的公司股票，将提前三个交易日通知公司
予以公告，并按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。
如果本人/本公司违反上述减持意向，则本人/本公司承诺接受以下约束措施：①将在股
东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明违反减持意向的具体原因并向公司股东和
社会公众投资者道歉；②所持有的公司股份自本人/本公司违反上述减持意向之日起 6 个月
内不得减持；③因其未履行上述承诺而获得的收入将全部归公司所有，在获得该收入的五日
内将该收入支付给公司指定账户；如因未履行上述承诺给公司或投资者造成损失的，将依法
向公司或其他投资者赔偿相关损失。
备注 3：填补被摊薄即期回报相关承诺
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害
公司利益；
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2、承诺对本人的职务消费行为进行约束；
3、承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
4、承诺公司董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂
钩；
5、若公司后续推出公司股权激励的，本人承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公
司填补回报措施的执行情况相挂钩；
作为填补回报措施相关责任主体之一，本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人
将在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉，并同意由中国证监会和上海证券
交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相
关监管措施；本人违反上述承诺给公司或者股东造成损失的，将依法承担补偿责任。
备注 4：避免同业竞争相关承诺
1、截至本承诺书出具日，除通过发行人（含合并范围内的子公司）经营外，本人并未
经营或为他人经营与发行人相同或类似的业务，包括投资于任何与发行人存在有相同或类似
业务的公司、企业或其他经营实体；本人及本人控制的其他经营实体与发行人不存在同业竞
争；
2、本人保证并将促使本人控制的其他经营实体不开展与发行人相同或类似的业务，今
后不会新设或收购从事与发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中
国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何与发行人业务直接竞争或可能
竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直
接或间接的业务竞争；
3、本人将不利用对发行人的控制关系损害发行人及发行人股东利益；
4、无论是由本人或本人控制的其他经营实体自身研究开发的、或从国外引进或与他人
合作开发的与发行人生产、经营有关的新技术、新产品，发行人有优先受让、生产的权利；
5、如本人或本人控制的其他经营实体拟出售与发行人生产、经营相关的任何其他资产、
业务或权益，发行人均有优先购买的权利；在出售或转让上述有关资产或业务时给予发行人
的条件不逊于向任何独立第三方提供的条件；
6、如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给发行人或发行人股东造成的直接或
间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出；
7、上述各项承诺在本人作为发行人的实际控制人期间持续有效且不可变更或撤销。
备注 5：避免同业竞争相关承诺
1、截至本承诺书出具日，除通过发行人（含合并范围内的子公司）经营外，本人并未
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经营或为他人经营与发行人相同或类似的业务，包括投资于任何与发行人存在有相同或类似
业务的公司、企业或其他经营实体；本人及本人控制的其他经营实体与发行人不存在同业竞
争；
2、本人保证并将促使本人控制的其他经营实体不开展与发行人相同或类似的业务，今
后不会新设或收购从事与发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中
国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何与发行人业务直接竞争或可能
竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直
接或间接的业务竞争；
3、本人将不利用与发行人的关联关系损害发行人及发行人股东利益。
4、无论是由本人或本人控制的其他经营实体自身研究开发的、或从国外引进或与他人
合作开发的与发行人生产、经营有关的新技术、新产品，发行人有优先受让、生产的权利；
5、如本人或本人控制的其他经营实体拟出售与发行人生产、经营相关的任何其他资产、
业务或权益，发行人均有优先购买的权利；在出售或转让上述有关资产或业务时给予发行人
的条件不逊于向任何独立第三方提供的条件；
6、如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给发行人或发行人股东造成的直接或
间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出；
7、上述各项承诺在本人担任发行人的董事/监事/高级管理人员/核心技术人员期间持续
有效且不可变更或撤销。
备注 6：减少、规范关联交易相关承诺
1、截至本承诺书出具日，除通过发行人（含合并范围内的子公司）经营外，本人并未
经营或为他人经营与发行人相同或类似的业务，包括投资于任何与发行人存在有相同或类似
业务的公司、企业或其他经营实体；本人及本人控制的其他经营实体与发行人不存在同业竞
争；
2、本人保证并将促使本人控制的其他经营实体不开展与发行人相同或类似的业务，今
后不会新设或收购从事与发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中
国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何与发行人业务直接竞争或可能
竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直
接或间接的业务竞争；
3、本人将不利用对发行人的控制关系损害发行人及发行人股东利益；
4、无论是由本人或本人控制的其他经营实体自身研究开发的、或从国外引进或与他人
合作开发的与发行人生产、经营有关的新技术、新产品，发行人有优先受让、生产的权利；
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5、如本人或本人控制的其他经营实体拟出售与发行人生产、经营相关的任何其他资产、
业务或权益，发行人均有优先购买的权利；在出售或转让上述有关资产或业务时给予发行人
的条件不逊于向任何独立第三方提供的条件；
6、如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给发行人或发行人股东造成的直接或
间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出；
7、上述各项承诺在本人作为发行人的实际控制人期间持续有效且不可变更或撤销。
备注 7：减少、规范关联交易相关承诺
1、截至本承诺书出具日，除通过发行人（含合并范围内的子公司）经营外，本人并未
经营或为他人经营与发行人相同或类似的业务，包括投资于任何与发行人存在有相同或类似
业务的公司、企业或其他经营实体；本人及本人控制的其他经营实体与发行人不存在同业竞
争；
2、本人保证并将促使本人控制的其他经营实体不开展与发行人相同或类似的业务，今
后不会新设或收购从事与发行人有相同或类似业务的子公司、分公司等经营性机构，不在中
国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展任何与发行人业务直接竞争或可能
竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直
接或间接的业务竞争；
3、本人将不利用与发行人的关联关系损害发行人及发行人股东利益。
4、无论是由本人或本人控制的其他经营实体自身研究开发的、或从国外引进或与他人
合作开发的与发行人生产、经营有关的新技术、新产品，发行人有优先受让、生产的权利；
5、如本人或本人控制的其他经营实体拟出售与发行人生产、经营相关的任何其他资产、
业务或权益，发行人均有优先购买的权利；在出售或转让上述有关资产或业务时给予发行人
的条件不逊于向任何独立第三方提供的条件；
6、如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给发行人或发行人股东造成的直接或
间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出；
7、上述各项承诺在本人担任发行人的董事/监事/高级管理人员/核心技术人员期间持续
有效且不可变更或撤销。
十三、发行人的股利分配政策
（一）利润分配政策
1、利润分配的原则
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公司的利润分配注重对股东合理的投资回报，利润分配政策保持持续性和稳
定性，同时兼顾公司的实际经营情况及公司的远期战略发展目标，不得超过累计
可供分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
2、利润分配的方式
公司利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合或法律、法规允许的
其他方式，公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下，公司应当
采用现金分红进行利润分配。用股票股利进行利润分配应当具有公司成长性、每
股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在符合利润分配的条件下，应当每年度进
行利润分配，也可以进行中期现金分红。
3、现金分红的条件
（1）公司该年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红
不会影响公司后续持续经营。
（2）公司未来 12 个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集
资金项目除外）。重大投资计划或重大现金支出事项指未来 12 个月内公司拟对外
投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的
30%或总资产的 20%。
（3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
不满足上述条件时，公司可以不进行现金分红。
4、现金分红的比例和时间
在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司原则上
每年进行一次现金分红。若公司当年进行利润分配，则以现金方式累计分配的利
润不少于当年实现的可分配利润的 10%；公司最近三年以现金方式累计分配的利
润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%；
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程
序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
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现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
若公司当年实现盈利符合利润分配条件，公司董事会根据生产经营情况、投
资规划和长期发展等需要未提出现金利润分配预案，应当在定期报告中披露未分
红原因，还应说明未用于分红的留存资金用途。独立董事应当对以上事项及上年
度未分红留存资金使用情况发表独立意见并公开披露。
5、股票股利分配的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。
6、出现股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金
红利，以偿还其占用的资金。
7、利润分配的决策程序与机制
（1）公司董事会应当在充分考虑公司持续经营能力、保证正常生产经营及
业务发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证利润分配
预案，利润分配预案应经股东大会表决通过后实施。
（2）公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中
应当充分考虑独立董事、外部监事和公众投资者的意见。
（3）董事会在审议利润分配预案时，需经全体董事过半数同意，且经二分
之一以上独立董事同意方为通过。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红
提案，并直接提交董事会审议。股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东
大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过。
（4）监事会应当对以上利润分配的决策程序及执行情况进行监督。
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8、既定利润分配政策的调整机制
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展需要，需调整利润分配政策的，
应以股东权益保护为出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规
范性文件及公司章程的规定。公司对既定利润分配政策作出调整应当充分考虑独
立董事和公众投资者的意见。有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、监事
会发表意见，经公司董事会审议后提交股东大会批准，并经出席股东大会的股东
所持表决权的 2/3 以上通过。
（二）股东回报规划
公司 2018 年第一次临时股东大会，审议通过了未来三年股东回报规划（2018
年—2020 年），主要内容如下：
1、利润分配的方式
公司利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合或法律、法规允许的
其他方式，公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下，公司应当
采用现金分红进行利润分配。用股票股利进行利润分配应当具有公司成长性、每
股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在符合利润分配的条件下，应当每年度进
行利润分配，也可以进行中期现金分红。
2、现金分红的条件为
（1）公司该年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红
不会影响公司后续持续经营。
（2）公司未来 12 个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集
资金项目除外）。重大投资计划或重大现金支出事项指未来 12 个月内公司拟对外
投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的
30%或总资产的 20%。
（3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
不满足上述条件时，公司可以不进行现金分红。
3、现金分红的比例和时间
在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司原则上
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每年进行一次现金分红。若公司当年进行利润分配，则以现金方式累计分配的利
润不少于当年实现的可分配利润的 10%；公司最近三年以现金方式累计分配的利
润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%；
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规
定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
若公司当年实现盈利符合利润分配条件，公司董事会根据生产经营情况、投
资规划和长期发展等需要未提出现金利润分配预案，应当在定期报告中披露未分
红原因，还应说明未用于分红的留存资金用途。独立董事应当对以上事项及上年
度未分红留存资金使用情况发表独立意见并公开披露。
4、股票股利分配的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。
5、出现股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金
红利，以偿还其占用的资金。
十四、发行人发行债券情况和资信评级情况
发行人最近三年不存在对外发行债券的情形。本次拟发行的可转债经中证鹏
元资信评估股份有限公司评级，根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《深
圳市新星轻合金材料股份有限公司 2020 年公开发行可转换公司债券信用评级报
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告》（中鹏信评[2020]第 Z[342]号 02），深圳新星主体信用等级为 AA-，本次可转
债信用等级为 AA-，评级展望为稳定。
十五、董事、监事、高级管理人员
（一）董事会成员
截至本募集说明书签署日，本公司董事会由 9 名成员组成，其中独立董事 3
名，基本情况如下：
序号 姓名 职务 任职期间
1 陈学敏 董事长，董事 2017-10-18 至 2020-10-17
2 夏勇强 董事 2017-10-18 至 2020-10-17
3 卢现友 董事 2017-10-18 至 2020-10-17
4 刘景麟 董事 2017-10-18 至 2020-10-17
5 郑相康 董事 2017-10-18 至 2020-10-17
6 王海雄 董事 2017-10-18 至 2020-10-17
7 龙哲 独立董事 2017-10-18 至 2020-10-17
8 贺志勇 独立董事 2017-10-18 至 2020-10-17
9 宋顺方 独立董事 2017-10-18 至 2020-10-17
上述人员简历情况如下：
陈学敏，简历详见本节之“三、发行人控股股东、实际控制人基本情况”之
“（一）控股股东及实际控制人简介”。
夏勇强先生，1967 年生，中国国籍，无境外居留权，1994 年 5 月至 1995
年 8 月，于华泰胶粘带（香港）有限公司任总经理助理；1995 年 9 月至 1998 年，
于瑞昌（香港）停车场设备仪器有限公司从事生产管理工作；1998 年 3 月至 2000
年 12 月，于正大新秀丽箱包有限公司从事销售工作。现任公司销售总监、董事
兼副总经理，洛阳新星执行董事，岩代投资监事，辉科公司董事。
卢现友先生，1968 年生，中国国籍，无境外居留权，会计师，1994 年 1 月
至 2001 年 7 月先后担任深圳新茂林怀表有限公司财务主管、财务经理；2001 年
8 月至今先后担任公司财务经理、财务总监。现任公司董事兼财务总监，绵江萤
矿执行董事，松岩冶金监事，惠州新星监事，辉科公司董事。
刘景麟先生，1975 年生，中国国籍，无境外居留权，本科学历。2000 年 2
月至 2002 年 2 月于江西润田天然饮料食品有限公司任销售经理；2002 年 2 月至
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2005 年 5 月于深圳市亚太会计师事务所任职；2005 年 5 月至 2006 年 7 月任深圳
国泰会计师事务所项目经理；2006 年 7 月至 2011 年 8 月任深圳市创思源财富管
理有限公司项目经理，曾担任深圳市富莱恩投资咨询有限公司监事，现任公司董
事、副总经理，绵江萤矿监事，松岩冶金执行董事，汇凯化工董事，普瑞科技监
事。
郑相康先生，1955 年生，香港永久居民，毕业于香港中文大学市场管理专
业 。 1990 年 至 1992 年 ， 任 加 拿 大 铝 业 公 司 （ 冶 金 与 化 学 ） 有 限 公 司
（AlcanSmelters&ChemicalsLimited）售后服务经理；1992 年至 1995 年，任加拿
大铝业公司（AlcanAluminiumLimited）亚太地区市场推广经理；1995 年至 1998
年，任加拿大铝业公司日经中国有限公司（AlcanNikkeiChinaLimited）市场营销
经理；1998 年至今，任联领金属董事兼总经理；2009 年至今，任深圳联领的执
行董事、总经理。现任公司董事。
王海雄先生，1971 年生，中国国籍，无境外居留权，经济学硕士，2008 年
至 2010 年，担任金元证券股份有限公司主管投资业务的副总裁；2010 年至 2014
年担任华夏基金管理有限公司的首席投资官、华夏（香港）有限公司副总裁；2015
年至今，担任深圳市百毅资本管理有限公司董事长。现任公司董事。
龙哲先生，1971 年生，中国国籍，毕业于武汉大学，经济学学士，注册会
计师。1992 年至 2006 年间，先后在桂林市信托投资公司，桂林立信会计师事务
所，深圳鹏城会计师事务所，海南从信会计师事务所，深圳国鹏会计师事务所等
单位从事审计工作；2002 年至 2008 年，任华润三九医药股份有限公司独立董事；
2007 年至 2010 年，任深圳中皓华盈会计师事务所有限公司合伙人；2009 年 11
月至 2019 年 3 月，担任贵州轮胎股份有限公司独立董事；2016 年 12 月至 2019
年 11 月，任远程电缆股份有限公司独立董事；2011 年 1 月至今，任中勤万信会
计师事务所合伙人；2014 年 5 月至今，任深圳海联讯科技股份有限公司独立董
事。现任公司独立董事。
贺志勇先生，1972 年生，中国国籍，本科毕业于中山大学，研究生毕业于
复旦大学，国际金融硕士研究生，中级经济师。1993 年至 2003 年，历任中国银
行深圳分行二级支行科员、科长、支行行长；2003 年至 2016 年，任中国民生银
行深圳分行支行行长，分行部门总经理；2016 年至 2018 年，任亿珲资本管理有
限公司副总裁；2016 年 4 月至今，担任布谷天阙基金管理公司副董事长；2017
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年 4 月至今担任四川金顶（集团）股份有限公司独立董事；2019 年 7 月至今，
担任茅恒酒业有限公司副总经理。现任公司独立董事。
宋顺方先生，1974 年生，中国国籍，毕业于信阳师范学院，法学学士，执
业律师。2002 年至 2010 年，任深圳成霖洁具股份有限公司法务经理；2010 年至
2011 年，任立信染整机械（深圳）有限公司法务经理；2011 年 11 月至 2019 年
3 月，任广东君言律师事务所律师；2019 年 3 月至今，任广东信达律师事务所律
师。现任公司独立董事。
（二）监事会成员
截至本募集说明书签署日，本公司监事会由 3 名成员组成，基本情况如下：
序号 姓名 职务 任职期间
1 谢志锐 监事会主席 2017-10-18 至 2020-10-17
2 黄曼 监事 2017-10-18 至 2020-10-17
3 黄镇怀 职工监事 2017-10-18 至 2020-10-17
上述人员简历情况如下：
谢志锐先生，1970 年生，中国国籍，无境外居留权，1991 年毕业于广东司
法学院，本科学历。1991 年至 1995 年任职于广东郁南县司法局；曾担任广东桃
园律师事务所主任，目前为广东枫丹律师事务所专职律师。现任公司监事会主席。
黄曼女士，1960 年生，香港永久居民，于澳门城市大学就读计算机与商业
数学课程，获得理学士学位。曾于加拿大铝业有限公司工作多年，历任业务经理，
销售管理经理及高级商务经理。拥有超过 30 年海外、国内铝行业的市场发展，
营运及管理经验。目前为联领金属有限公司董事。现任公司监事。
黄镇怀先生，1971 年生，中国国籍，无境外居留权。1993 年至 1998 年于佛
山粤海汽车空调有限公司任销售经理；1998 年至今任职于深圳市新星轻合金材
料股份有限公司销售部，主要负责销售跟单及相关售后服务工作。现任公司职工
监事。
（三）高级管理人员
本公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书为公司高级管理人员。截
至本募集说明书签署日，公司高级管理人员共 7 名成员，基本情况如下：
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序号 姓名 职务 任职期间
1 陈学敏 总经理 2017-10-18 至 2020-10-17
2 夏勇强 副总经理 2017-10-18 至 2020-10-17
3 卢现友 财务总监 2017-10-18 至 2020-10-17
4 刘景麟 副总经理 2017-10-18 至 2020-10-17
5 叶清东 副总经理 2017-10-18 至 2020-10-17
6 余跃明 副总经理 2017-10-18 至 2020-10-17
7 周志 副总经理，董事会秘书 2017-10-18 至 2020-10-17
上述人员简历情况如下：
陈学敏，简历详见本节之“三、发行人控股股东、实际控制人基本情况”之
“（一）控股股东及实际控制人简介”。
夏勇强，简历详见本节之“十五、董事、监事、高级管理人员”之“（一）
董事会成员”。
卢现友先生，简历详见本节之“十五、董事、监事、高级管理人员”之“（一）
董事会成员”。
刘景麟，简历详见本节之“十五、董事、监事、高级管理人员”之“（一）
董事会成员”。
叶清东先生，1967 年生，中国国籍，无境外居留权，高级工程师。1996 年
1 月至今，于深圳市新星轻合金材料股份有限公司工作，历任机电装备部经理，
现主要负责公司大型生产装备的开发和改造升级及自动化设计。现任公司副总经
理，洛阳新星总经理，辉科公司董事。
余跃明先生，1973 年生，中国国籍，无境外居留权，工程师。1993 年 5 月
至今于深圳新星工作，现任公司副总经理，辉科公司董事。
周志先生，1984 年生，中国国籍，无境外居留权，ISO9001，ISO14001，
QC080000，TS16949，CMA，CNAS 认可内部审核员，大学本科学历。2005 年
8 月至 2008 年 6 月，任东莞贰发集团标准办经理。2008 年 6 月至今，历任新星
化工冶金材料（深圳）有限公司 ISO 办主管、行政部经理。现任公司董事会秘
书，副总经理，辉科公司监事，深圳沃立美董事。
（四）董事、监事、高级管理人员薪酬及持股情况
1、董事、监事、高级管理人员薪酬情况
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发行人董事、监事、高级管理人员 2019 年度薪酬情况如下：
单位：万元
序号 姓名 职务 2019 年度从公司领取薪酬
1 陈学敏 董事长，总经理 97.50
2 夏勇强 董事，副总经理 54.00
3 卢现友 董事，财务总监 45.00
4 刘景麟 董事，副总经理 45.00
5 郑相康 董事 6.00
6 王海雄 董事 6.00
7 龙哲 独立董事 6.00
8 贺志勇 独立董事 6.00
9 宋顺方 独立董事 6.00
10 谢志锐 监事会主席，监事 6.00
11 黄曼 监事 6.00
12 黄镇怀 职工监事 15.00
13 叶清东 副总经理 45.00
14 余跃明 副总经理 45.00
15 周志 副总经理，董事会秘书 45.00
2、董事、监事、高级管理人员持股情况
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人董事、监事、高级管理人员持股情况如下：
序号 姓名 职务 直接持股数（股）
1 陈学敏 董事长，总经理 43,409,400
2 夏勇强 董事，副总经理 2,453,120
3 卢现友 董事，财务总监 737,200
4 刘景麟 董事，副总经理 600,000
5 郑相康 董事 -
6 王海雄 董事 -
7 龙哲 独立董事 -
8 贺志勇 独立董事 -
9 宋顺方 独立董事 -
10 谢志锐 监事会主席 200,400
11 黄曼 监事 -
12 黄镇怀 职工监事 -
13 叶清东 副总经理 739,200
14 余跃明 副总经理 739,200
15 周志 副总经理，董事会秘书 168,000
（五）董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员主要兼职情况如
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下：
姓名 兼职单位 兼职职务
惠州市新星轻合金材料有限公司 执行董事、总经理
深圳市岩代投资有限公司 执行董事
陈学敏
深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 董事长
沃立美生命科学实验室（深圳）有限公司 董事
新星轻合金材料（洛阳）有限公司 执行董事
夏勇强 深圳市岩代投资有限公司 监事
深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 董事
深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 董事
瑞金市绵江萤矿有限公司 执行董事
卢现友
松岩冶金材料（全南）有限公司 监事
惠州市新星轻合金材料有限公司 监事
瑞金市绵江萤矿有限公司 监事
松岩冶金材料（全南）有限公司 执行董事
刘景麟
普瑞科技（全南）有限公司 监事
江西省汇凯化工有限责任公司 董事
联领金属有限公司 董事、总经理
郑相康 联领信息技术（深圳）有限公司 执行董事、总经理
惠州市岩领投资有限公司 执行董事、总经理
王海雄 深圳市百毅资本管理有限公司 董事长
深圳海联讯科技股份有限公司 独立董事
龙哲 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙） 合伙人
深圳市茁壮网络股份有限公司 董事
四川金顶（集团）股份有限公司 独立董事
深圳布谷天阙股权投资基金管理有限公司 副董事长
贺志勇
茅恒酒业有限公司 副总经理
潮州市瀛洲布谷投资基金管理有限公司 董事
宋顺方 广东信达律师事务所 律师
谢志锐 广东枫丹律师事务所 律师
黄曼 联领金属有限公司 董事
新星轻合金材料（洛阳）有限公司 总经理
叶清东
深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 董事
余跃明 深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 董事
深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 监事
周志
沃立美生命科学实验室（深圳）有限公司 董事
（六）管理层的激励情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司自上市以来未制订管理层激励计划。
十六、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的
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情况以及相应整改措施
（一）最近五年被证券监管部门和交易所处罚的情形
最近五年内，发行人不存在被证券监管部门和交易所处罚的情况。
（二）最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施及整改情况
最近五年，发行人收到中国证券监督管理委员会深圳监管局（简称“深圳证
监局”）出具监管关注函 1 次，具体情况如下：
深圳证监局于 2019 年 7 月 8 日向公司出具了《深圳证监局关于深圳市新星
轻合金材料股份有限公司的监管关注函》（深证局公司字[2019]56 号）（以下简称
“《监管关注函》”），提出公司存在以下问题：1、存在实际控制人与上市公司
费用混同情形；2、募投项目管理薄弱；3、销售环节内部控制管理不严谨。
公司收到深圳证监局的《监管关注函》后，公司董事会高度重视上述问题，
进行了认真分析和深入检讨，并按照深圳证监局的要求进行相应整改，主要整改
措施如下：
1、组织公司全体董事、监事、高级管理人员和相关责任人加强《中华人民
共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市规则》等规
定的学习，明确职责义务和监管要求，提高勤勉尽责意识，切实提高公司规范化
运作水平，杜绝此类事件再次发生。
2、对相关责任人进行批评，责令改正并将进一步加强募投项目及销售环节
等方面的管控力度，提升公司治理运作的规范性、合规性，完善内控体系，建立
严格的内控流程。
除上述情况外，最近五年内发行人不存在其他被证券监督管理部门和交易所
处罚或采取监管措施的情形。
十七、报告期内行政处罚情况
报告期内，发行人受到的行政处罚如下：
行政处罚作
序号 主体 处罚决定书文号 处罚内容
出日期
1 深圳新星 深建（光）罚字（2017）第 065 号 罚款 615,190.61 元 2017.11.28
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2 松岩冶金 全公（消）行罚决字[2018]0032 号 罚款 3,000 元 2018.9.10
于 2018 年 9 月 19 日
3 松岩冶金 全公（消）行罚决字[2018]0033 号 2018.9.19
前停止施工
4 松岩冶金 全(消)行罚决字〔2020〕0004 号 罚款 9,000 元 2020.2.28
5 松岩冶金 全(消)行罚决字〔2020〕0005 号 罚款 5,000 元 2020.2.28
（一）发行人被处罚事项
1、处罚情况
因发行人 2004 年未取得施工许可证擅自开工建设和未经竣工验收擅自投入
使用新星工业园内的建筑物，深圳市住房和建设局（光明新区）于 2017 年 11 月
28 日对发行人处以罚款 615,190.601 元。
2、整改措施及相关措施的有效性
针对上述处罚情况，公司已及时整改，具体整改措施及有效性情况如下：
（1）按照要求及时足额缴纳罚款，并及时完成对应建筑房屋检测鉴定合格
备案及房地产登记手续；
（2）加强内部控制管理，对相关负责人进行教育培训，强化责任意识。
3、是否属于重大违法行为，是否符合《上市公司证券发行管理办法》相关
规定
深圳市光明区住房和建设局于 2019 年 12 月 9 日出具的《关于深圳新星轻合
金材料股份有限公司行政处罚情况的函》（深光住建函[2019]1539 号）：该处罚是
依据《<深圳经济特区处理历史遗留违法私房若干规定>和<深圳经济特区处理历
史遗留生产经营性违法建筑若干规定>实施方案》及《关于已建工程补办施工报
建和竣工验收手续问题的复函》的规定，对发行人实现了规划用地合法化且完成
房屋检测鉴定合格备案的历史遗留生产经营性违法建筑办理房地产登记手续的
补救措施。发行人采取了及时缴纳罚款，并完成相关建筑的房屋检测鉴定合格备
案和房地产登记手续的整改措施，违法状态已消除，没有造成严重危害后果，因
此上述行为不属于重大违法违规行为。
鉴于发行人已采取了有效的整改措施，且深圳市光明区住房和建设局已书面
确认上述违规行为不属于重大违法违规行为。因此，该项违规行为不属于重大违
法违规行为，符合《上市公司证券发行管理办法》相关规定。
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（二）子公司松岩冶金 2018 年被处罚事项
1、处罚情况
因子公司松岩冶金建设工程未依法进行消防设计备案、逾期未改，全南县公
安消防大队（现更名为“全南县消防救援大队”）分别于 2018 年 9 月 10 日、2018
年 9 月 19 日对松岩冶金作出罚款 3,000 元、停止施工的处罚。
2、整改措施及相关措施的有效性
针对上述处罚情况，松岩冶金已及时整改，具体整改及有效性情况如下：
（1）及时足额缴纳罚款，并按要求停止施工；
（2）按照主管部门要求编制、完善消防设计文件；
（3）对相关负责人进行批评教育，强调今后项目建设需要按照有关规定及
时准备消防设计文件，杜绝此类事件再次发生。
3、是否属于重大违法行为，是否符合《上市公司证券发行管理办法》相关
规定
全南县消防救援大队（全南县公安消防大队）于 2020 年 3 月 12 日对上述事
项出具《证明》：根据处罚作出时相应的法律法规，松岩冶金在受到处罚后，进
行了相应的整改，上述处罚不属于情节严重的行政处罚，上述违法行为亦不属于
重大违法行为。
鉴于松岩冶金在受到处罚后采取了有效的整改措施，且全南县消防救援大队
（全南县公安消防大队）已书面确认上述违规行为不属于重大违法违规行为。因
此，松岩冶金上述违规行为不属于重大违法违规行为，符合《上市公司证券发行
管理办法》相关规定。
（三）子公司松岩冶金 2020 年被处罚事项
1、处罚情况
因子公司松岩冶金一仓库火灾自动报警系统未保持完好有效（故障）、配电
房气体灭火系统未保持完好有效（故障）以及消防控制室自动消防系统操作人员
未按规定持证上岗，全南县消防救援大队于 2020 年 2 月 28 日对松岩冶金分别处
以 5,000 元、9,000 元罚款的行政处罚。
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2、整改措施及相关措施的有效性
针对上述处罚情况，松岩冶金已及时整改，具体整改情况如下：
（1）迅速排查相关自动报警系统及灭火系统发生故障的原因，并及时足额
缴纳罚款；
（2）聘请有资质的消防运维单位负责消防设施的运行维护，购买配件对消
防设施进行检验、维修，保障消防设施正常运行；
（3）对相关负责人进行教育，安排持证人员及时到岗，组织员工参加消防
安全教育培训，进一步强化安全与责任意识。
3、是否属于重大违法行为，是否符合《上市公司证券发行管理办法》相关
规定
全南县消防救援大队于 2020 年 3 月 12 日出具《证明》：松岩冶金上述违法
情节较轻，上述处罚不属于情节严重的行政处罚，上述违法行为亦不属于重大违
法行为。
鉴于松岩冶金在受到行政处罚后采取了有效的整改措施，且全南县消防救援
大队已书面确认上述违规行为不属于重大违法违规行为，因此，松岩冶金上述行
为不属于重大违法违规行为，符合《上市公司证券发行管理办法》相关规定。
综上，上述违规行为均不属于重大违法违规行为，不会构成本次发行的实质
性法律障碍。
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第五节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争情况
（一）发行人控股股东、实际控制人及其控制的其他企业基本情况
公司的控股股东、实际控制人为陈学敏，截至 2020 年 3 月 31 日，其直接控
制公司 27.13%的股份，分别通过岩代投资、辉科公司间接控制公司 15.79%、9.50%
的股份，合计控制公司 52.42%的股份。
截至本募集说明书签署日，发行人控股股东、实际控制人控制的其他企业情
况如下表所示：
序号 单位名称 实际经营业务
1 深圳市岩代投资有限公司 投资业务
2 深圳市辉科轻金属研发管理有限公司 投资业务，系发行人员工持股平台
3 深圳市奥力美肿瘤医疗技术有限公司 生物制品及保健品的研发、制造
4 奥力美生物工程（全南）有限公司 生物制品及保健品的研发、制造
5 沃立美生命科学实验室（深圳）有限公司 生物制品及保健品的研发
6 沃立美生命科学实验室（全南）有限公司 生物制品及保健品的研发
发行人控股股东、实际控制人控制的其他企业主要从事投资业务，生物制品
及保健品的研发、制造等业务，与发行人主营业务不存在相同或相似的情况。
综上，发行人与控股股东、实际控制人陈学敏控制的其他企业之间，不存在
同业竞争的情况。
（二）避免同业竞争的措施
为避免同业竞争损害公司及其他股东的利益，公司实际控制人、控股股东陈
学敏出具了《避免同业竞争承诺函》，承诺如下：
1、截至本承诺书出具日，除通过发行人（含合并范围内的子公司）经营外，
本人并未经营或为他人经营与发行人相同或类似的业务，包括投资于任何与发行
人存在有相同或类似业务的公司、企业或其他经营实体；本人及本人控制的其他
经营实体与发行人不存在同业竞争；
2、本人保证并将促使本人控制的其他经营实体不开展与发行人相同或类似
的业务，今后不会新设或收购从事与发行人有相同或类似业务的子公司、分公司
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等经营性机构，不在中国境内或境外成立、经营、发展或协助成立、经营、发展
任何与发行人业务直接竞争或可能竞争的业务、企业、项目或其他任何活动，以
避免对发行人的生产经营构成新的、可能的直接或间接的业务竞争；
3、本人将不利用对发行人的控制关系损害发行人及发行人股东利益；
4、无论是由本人或本人控制的其他经营实体自身研究开发的、或从国外引
进或与他人合作开发的与发行人生产、经营有关的新技术、新产品，发行人有优
先受让、生产的权利；
5、如本人或本人控制的其他经营实体拟出售与发行人生产、经营相关的任
何其他资产、业务或权益，发行人均有优先购买的权利；在出售或转让上述有关
资产或业务时给予发行人的条件不逊于向任何独立第三方提供的条件；
6、如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给发行人或发行人股东造
成的直接或间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出；
7、上述各项承诺在本人作为发行人的实际控制人期间持续有效且不可变更
或撤销。
（三）独立董事关于同业竞争的意见
本公司独立董事对于公司同业竞争情况的意见如下：
公司业务独立于公司控股股东、实际控制人陈学敏及其控制的其他企业，不
存在同业竞争。公司控股股东、实际控制人陈学敏严格遵守避免同业竞争承诺，
切实维护了公司及股东的利益；公司为避免与控股股东、实际控制人陈学敏及其
控制的企业同业竞争所采取的措施可行、有效。
二、关联方及关联关系
（一）存在控制关系的关联方
截至本募集说明书签署日，与发行人存在控制关系的关联方及关联关系的情
况如下：
关联方 关联关系
1、控股股东及实际控制人
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关联方 关联关系
直接和间接控制发行人52.42%股份，为公司控股股东、实际控制人，公
陈学敏
司董事长、总经理
2、持有公司5%以上股份的股东
岩代投资 直接持有发行人15.79%的股份
辉科公司 直接持有发行人9.50%的股份
3、实际控制人控制的其他企业
岩代投资 陈学敏直接持有其100.00%的出资额
辉科公司 陈学敏直接和间接持有其51.02%的出资额
深圳奥力美 陈学敏间接持有其95.00%的出资额
全南奥力美 陈学敏间接持有其95.00%的出资额
深圳沃立美 陈学敏间接持有其66.50%的出资额
全南沃立美 陈学敏间接持有其95.00%的出资额
4、发行人控股及参股公司
绵江萤矿 发行人全资子公司
松岩冶金 发行人全资子公司
洛阳新星 发行人全资子公司
惠州新星 发行人全资子公司
中南研发 发行人全资子公司
铝镁钛研究院 发行人开办的民办非企业单位
赣州研究院 发行人开办的民办非企业单位
普瑞科技 松岩冶金的全资子公司
洛阳轻研 洛阳新星的全资子公司
赣州中南 中南研发的全资子公司
汇凯化工 发行人持股 30%的参股子公司
（二）不存在控制关系的关联方及关联关系
截至本募集说明书签署日，与发行人不存在控制关系的关联方及关联关系的
情况如下：
关联方 关联关系
1、公司董事、监事、高级管理人员
夏勇强 公司董事、副总经理
卢现友 公司董事、财务总监
刘景麟 公司董事、副总经理
郑相康 公司董事
王海雄 公司董事
龙哲 公司独立董事
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贺志勇 公司独立董事
宋顺方 公司独立董事
谢志锐 公司监事会主席
黄曼 公司监事
黄镇怀 公司职工监事
叶清东 公司副总经理
余跃明 公司副总经理
周志 公司董事会秘书、副总经理
2、其他关联方
公司董事长、总经理陈学敏间接持股48%；公司董事郑相康
惠州市岩领投资有限公司
间接持股22.40%，并担任执行董事、总经理
江苏铭鹏装备有限公司 公司董事、副总经理夏勇强之配偶罗向荣持股20%
公司董事郑相康持股70%，并担任董事、总经理；公司监事
联领金属有限公司
黄曼持股30%，并担任董事
联领信息技术（深圳）有限公
公司董事郑相康间接持股70%，并担任执行董事、总经理
司
公司董事郑相康的兄弟郑锦源持股100%，并担任执行董事、
北京大信施装饰工程有限公司
总经理
大信机电装修工程有限公司 公司董事郑相康的兄弟郑锦源持股90%，并担任董事
深圳市百毅资本管理有限公司 公司董事王海雄持股85%，并担任执行董事
深圳海联讯科技股份有限公司 公司独立董事龙哲，担任独立董事
深圳市茁壮网络股份有限公司 公司独立董事龙哲，担任董事
中勤万信会计师事务所（特殊
公司独立董事龙哲，担任合伙人
普通合伙）
四川金顶（集团）股份有限公
公司独立董事贺志勇，担任独立董事
司
深圳布谷天阙股权投资基金管
公司独立董事贺志勇，担任副董事长
理有限公司
茅恒酒业有限公司 公司独立董事贺志勇，担任副总经理
潮州市瀛洲布谷投资基金管理
公司独立董事贺志勇，担任董事
有限公司
深圳市昌金投资管理有限公司 公司独立董事贺志勇之母亲陈天英持股100%
注：上述公司关联人员及其关系密切的家庭成员都属于公司关联方。
三、关联交易
（一）经常性的关联交易
1、关联销售
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单位：万元
关联方 交易内容 定价原则 交易金额（不含税） 占营业收入比例
2019 年
汇凯化工 萤石精粉 市场价 1,949.71 1.89%
2020 年 1-3 月
汇凯化工 萤石精粉 市场价 334.81 1.85%
汇凯化工主营氢氟酸的研发、生产和销售，萤石精粉是其产品的生产原料之
一。发行人与汇凯化工的销售交易遵循市场定价原则，交易价格与发行人销往其
他客户的价格无明显差异，双方定价公允合理。
2、关联采购
单位：万元
关联方 交易内容 定价原则 交易金额（不含税） 占营业成本比例
2019 年
汇凯化工 无水氢氟酸 市场价 4,215.91 5.15%
2020 年 1-3 月
汇凯化工 无水氢氟酸 市场价 999.19 6.55%
发行人向汇凯化工采购无水氢氟酸原材料，遵循市场定价原则，其交易价格
与市场同类产品价格基本相当，双方定价公允合理。
3、关联租赁
报告期内，发行人与关联方的关联租赁如下：
2019 年 2 月 26 日，发行人与深圳沃立美签订《房屋租赁合同》，将位于深
圳市光明区高新技术产业园区新星工业园金属材料成品车间第三层整层租赁给
深圳沃立美作为办公场地使用，租赁房屋面积为 1,745.91 平方米，租赁期限自
2019 年 2 月 26 日至 2020 年 2 月 25 日，月租金为 64,598.67 元/月，该租赁价格
系参照向非关联方租赁的价格及同类租赁的市场价格确定。
2020 年 3 月 1 日，发行人与深圳奥力美签订《房屋租赁合同》，将位于深圳
市光明区高新技术产业园区新星工业园金属材料成品车间第三层整层租赁给深
圳奥力美作为办公场地使用，租赁房屋面积为 1,745.91 平方米，租赁期限自 2020
年 3 月 1 日至 2021 年 2 月 28 日，月租金为 64,598.67 元/月，该租赁价格系参照
向非关联方租赁的价格及同类租赁的市场价格确定。
4、关联方应收应付情况
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报告期内，公司因上述交易形成的期末余额情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
关联方 款项性质
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
汇凯化工 应付账款 996.59 445.09 - -
汇凯化工 应收账款 689.14 310.81 - -
（二）偶发性的关联交易
报告期内，发行人接受关联方提供的无偿担保。具体如下：
单位：万元
担保方及担保
序号 被担保方 借款银行 担保金额 主债务履行期限
方式
中国民生银行股份有限 2016 年 1 月 13 日至 陈学敏提供连
1 深圳新星 10,000.00
公司深圳分行 2017 年 1 月 13 日 带责任保证
珠海华润银行股份有限 2016 年 3 月 29 日至 陈学敏提供连
2 深圳新星 5,000.00
公司深圳分行 2017 年 3 月 29 日 带责任保证
宁波银行股份有限公司 2016 年 1 月 8 日至 陈学敏提供连
3 深圳新星 3,000.00
深圳分行 2017 年 1 月 8 日 带责任保证
中国工商银行股份有限 2016 年 11 月 16 日至 陈学敏提供连
4 深圳新星 8,000.00
公司深圳光明支行 2017 年 11 月 15 日 带责任保证
珠海华润银行股份有限 2017 年 5 月 26 日至 陈学敏提供连
5 深圳新星 2,000.00
公司泰然支行 2018 年 5 月 26 日 带责任保证
中国工商银行股份有限 2017 年 5 月 22 日至 陈学敏提供连
6 深圳新星 1,000.00
公司深圳合水口支行 2018 年 5 月 21 日 带责任保证
中国工商银行股份有限 2017 年 6 月 13 日至 陈学敏提供连
7 深圳新星 1,000.00
公司深圳合水口支行 2018 年 1 月 12 日 带责任保证
中国工商银行股份有限 2017 年 7 月 13 日至 陈学敏提供连
8 深圳新星 2,000.00
公司深圳合水口支行 2018 年 1 月 10 日 带责任保证
广发银行股份有限公司 2017 年 2 月 17 日至 陈学敏提供连
9 深圳新星 2,000.00
深圳分行 2018 年 2 月 17 日 带责任保证
广发银行股份有限公司 2017 年 4 月 13 日至 陈学敏提供连
10 深圳新星 2,000.00
深圳分行 2018 年 4 月 13 日 带责任保证
中国农业银行股份有限 2017 年 3 月 16 日至 陈学敏提供连
11 深圳新星 2,000.00
公司深圳光明支行 2018 年 3 月 15 日 带责任保证
中国农业银行股份有限 2017 年 5 月 10 日至 陈学敏提供连
12 深圳新星 1,000.00
公司深圳光明支行 2018 年 5 月 9 日 带责任保证
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担保方及担保
序号 被担保方 借款银行 担保金额 主债务履行期限
方式
中国民生银行股份有限 2017 年 8 月 21 日至 陈学敏提供连
13 深圳新星 1,000.00
公司深圳分行 2018 年 8 月 21 日 带责任保证
上海浦东发展银行股份 2017 年 6 月 29 日至 陈学敏提供连
14 深圳新星 1,000.00
有限公司深圳分行 2018 年 2 月 28 日 带责任保证
中国民生银行股份有限 2018 年 4 月 11 日至 陈学敏提供连
15 深圳新星 2,000.00
公司深圳分行 2019 年 2 月 17 日 带责任保证
中国农业银行股份有限 2018 年 2 月 27 日至 陈学敏提供连
16 深圳新星 2,000.00
公司深圳光明支行 2019 年 2 月 25 日 带责任保证
招商银行股份有限公司 2020 年 1 月 2 日至 陈学敏提供连
17 深圳新星 10,000.00
深圳分行 2022 年 12 月 1 日 带责任保证
（三）关联交易对公司发展的影响
报告期内，公司发生的经常性关联交易金额较小。公司具有独立的采购、生
产、销售系统。报告期内，公司与关联方发生的关联交易不存在损害公司及其他
非关联股东利益的情形，对公司的财务状况和经营成果未产生重大影响。同时，
公司股东为公司银行贷款提供担保，有利于公司及时取得银行贷款，缓解资金紧
张的压力。
四、规范和减少关联交易的措施
公司通过《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》对关联交
易事项的决策权限和程序、关联交易的回避表决制度做出了明确的规定，并通过
制定《关联交易决策制度》和《独立董事工作制度》，对关联交易的审批程序和
管理进行了严格的规范，遵循市场公正、公平、公开的原则，明确双方的权利和
义务，对关联交易实施更为有效的外部监督。
为了规范和减少关联交易，发行人控股股东和实际控制人陈学敏作出如下承
诺函：“1、本人及本人控制的其他公司、企业或者其他经济组织将尽量减少并
规范与深圳新星（含合并范围内的子公司）之间的关联交易。2、对于无法避免
或有合理原因而发生的关联交易，本人及本人控制的其他公司、企业或者其他经
济组织将遵循市场原则以公允、合理的市场价格进行，根据有关法律、法规及规
范性文件的规定履行关联交易决策程序，依法履行信息披露义务。3、保证不利
用对深圳新星的控制地位损害深圳新星及其他股东的合法权益。4、如违反上述
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任何一项承诺，本人愿意承担由此给深圳新星或深圳新星股东造成的直接或间接
经济损失、索赔责任及额外的费用支出。5、上述各项承诺在本人作为深圳新星
的控股股东和实际控制人期间持续有效且不可变更或撤销。”
为了规范和减少关联交易，发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员作出如下承诺函：“1、本人及本人控制的其他公司、企业或者其他经济组织
将尽量减少并规范与深圳新星（含合并范围内的子公司）之间的关联交易。2、
对于无法避免或有合理原因而发生的关联交易，本人及本人控制的其他公司、企
业或者其他经济组织将遵循市场原则以公允、合理的市场价格进行，根据有关法
律、法规及规范性文件的规定履行关联交易决策程序，依法履行信息披露义务。
3、保证不利用与深圳新星的关联关系损害深圳新星及其他股东的合法权益。4、
如违反上述任何一项承诺，本人愿意承担由此给深圳新星或深圳新星股东造成的
直接或间接经济损失、索赔责任及额外的费用支出。5、上述各项承诺在本人作
为深圳新星的董事/监事/高级管理人员/核心技术人员期间持续有效且不可变更
或撤销。”
五、独立董事对关联交易的意见
公司独立董事对关联交易审议程序的合法性及交易定价的公允性发表了独
立意见，认为报告期内日常关联交易的审议、表决程序符合《公司法》、《上海证
券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、规范性文件及《公司章程》的
规定；关联交易为公司正常生产经营所需的交易，符合公司战略发展需要；交易
定价以市场价格为原则，公平、公允、合理，不存在损害公司及其他股东，特别
是中小股东利益的情形。
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第六节 财务会计信息
本节的财务会计数据反映了公司报告期内的财务状况，引用的财务会计数
据，非经特别说明，引自 2017 年度、2018 年度及 2019 年度经审计的财务报告
及 2020 年 1-3 月未经审计的财务报告，财务指标根据上述财务报告为基础编制。
一、最近三年一期财务报告的审计意见
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2017 年度至 2018 年度的财
务报告进行了审计并出具了天职业字[2019]37254 号标准无保留意见的审计报
告。对公司 2019 年度财务报告进行审计并出具了[2020]19321 号标准无保留意见
的审计报告。2020 年 1-3 月的财务报表未经审计。
二、最近三年一期财务报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
2020 年 3 月 31 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项 目 2019 年 12 月 31 日
日 日 日
流动资产：
货币资金 237,229,776.58 161,819,538.12 308,321,035.39 368,255,076.41
应收票据 230,482,628.41 256,223,889.89 243,566,982.59 280,060,160.43
应收账款 274,753,776.16 260,578,129.96 271,334,645.22 239,379,674.13
预付款项 13,414,044.57 11,309,457.88 2,349,118.86 1,167,734.64
其他应收款 751,834.64 1,153,932.49 2,003,672.17 4,887,782.02
存货 134,917,205.75 150,622,974.11 92,105,086.57 86,330,844.23
其他流动资产 45,191,037.77 47,716,127.74 32,602,955.58 2,730,299.64
流动资产合计 936,740,303.88 889,424,050.19 952,283,496.38 982,811,571.50
非流动资产：
长期股权投资 28,679,904.30 28,810,902.52 25,714,200.00 -
固定资产 829,203,033.77 836,686,622.48 589,135,925.32 419,150,181.65
在建工程 233,372,298.59 210,420,887.56 147,630,239.38 110,853,018.35
无形资产 136,911,374.29 137,735,242.37 115,834,434.84 59,147,786.30
长期待摊费用 7,654,529.40 6,959,409.17 4,571,052.46 3,491,317.67
递延所得税资产 4,783,247.32 3,219,516.03 3,879,823.40 3,535,690.54
其他非流动资产 15,432,517.34 10,845,410.04 81,931,667.17 21,443,236.26
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非流动资产合计 1,256,036,905.01 1,234,677,990.17 968,697,342.57 617,621,230.77
资产总计 2,192,777,208.89 2,124,102,040.36 1,920,980,838.95 1,600,432,802.27
流动负债：
短期借款 180,000,000.00 180,000,000.00 110,000,000.00 150,000,000.00
应付票据 260,000,000.00 290,000,000.00 220,000,000.00 40,000,000.00
应付账款 57,873,119.49 58,974,648.64 65,105,943.53 20,166,752.58
预收款项 6,178,379.31 2,003,520.47 4,293,541.62 466,455.56
应付职工薪酬 8,003,298.35 9,568,142.64 9,813,697.94 8,396,795.21
应交税费 25,005,157.30 24,012,711.53 23,326,139.47 15,391,833.89
其他应付款 1,386,531.11 13,111,275.81 33,150,763.54 885,737.04
其中：应付利息 813,666.67 1,229,345.84 183,292.08 220,641.67
应付股利 - 11,607,476.00 11,607,476.00 -
流动负债合计 538,446,485.56 577,670,299.09 465,690,086.10 235,307,574.28
非流动负债：
长期借款 100,000,000.00 - - -
预计负债 43,374.65 25,268.87 - -
递延收益 38,133,958.32 40,830,034.39 43,677,459.52 46,385,592.52
非流动负债合计 138,177,332.97 40,855,303.26 43,677,459.52 46,385,592.52
负债合计 676,623,818.53 618,525,602.35 509,367,545.62 281,693,166.80
所有者权益：
股本 160,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00 80,000,000.00
资本公积 580,815,375.62 580,815,375.62 580,815,375.62 660,815,375.62
专项储备 275,618.92 232,016.84 537,820.02 761,438.65
盈余公积 56,448,532.96 56,448,532.96 50,705,789.36 38,705,314.03
未分配利润 718,613,862.86 708,080,512.59 619,554,308.33 538,457,507.17
归属于母公司所有
1,516,153,390.36 1,505,576,438.01 1,411,613,293.33 1,318,739,635.47
者权益合计
所有者权益合计 1,516,153,390.36 1,505,576,438.01 1,411,613,293.33 1,318,739,635.47
负债和所有者权益
2,192,777,208.89 2,124,102,040.36 1,920,980,838.95 1,600,432,802.27
总计
2、合并利润表
单位：元
项 目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业总收入 181,158,231.73 1,033,935,692.71 1,099,960,107.96 1,009,183,483.28
其中：营业收入 181,158,231.73 1,033,935,692.71 1,099,960,107.96 1,009,183,483.28
二、营业总成本 177,507,568.78 941,002,031.88 984,878,941.67 889,744,301.22
其中：营业成本 152,445,262.71 818,167,392.78 873,523,284.59 792,221,101.29
税金及附加 1,895,802.00 6,258,625.53 6,372,179.75 5,319,394.30
销售费用 3,569,930.23 25,858,345.84 28,297,973.35 23,799,196.18
管理费用 7,576,797.95 36,927,765.17 26,134,873.80 62,004,648.26
研发费用 8,978,988.08 48,415,406.36 48,322,021.71 35,789,696.45
财务费用 3,040,787.81 5,374,496.20 2,228,608.47 6,399,961.19
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其中：利息费用 3,318,874.41 7,911,230.24 6,998,054.46 8,046,142.89
利息收入 314,137.23 3,120,913.93 5,281,377.52 1,773,534.02
其他收益 3,158,120.96 17,907,682.19 32,029,199.62 8,442,008.53
投资收益（损失以“-”号
-130,998.22 -1,189,097.48 - -
填列）
信用减值损失 2,514,742.85 -992,770.30 - -
资产减值损失 - - -2,609,671.60 -7,119,062.51
资产处置收益 - 12,480.50 -1,677.84 -
三、营业利润（亏损以
9,192,528.54 108,671,955.74 144,499,016.47 120,762,128.08
“-”号填列）
加：营业外收入 62,825.04 91,726.47 96,383.99 350,829.21
减：营业外支出 14,018.83 193,374.16 203,322.22 752,847.42
四、利润总额（亏损总
9,241,334.75 108,570,308.05 144,392,078.24 120,360,109.87
额以“-”号填列）
减：所得税费用 -1,292,015.52 14,301,360.19 19,294,801.75 15,829,839.46
五、净利润（净亏损以
10,533,350.27 94,268,947.86 125,097,276.49 104,530,270.41
“-”号填列）
归属于母公司所有者的
10,533,350.27 94,268,947.86 125,097,276.49 104,530,270.41
净利润
少数股东损益 - - - -
六、其他综合收益的税
- - - -
后净额
七、综合收益总额 10,533,350.27 94,268,947.86 125,097,276.49 104,530,270.41
归属于母公司所有者的
10,533,350.27 94,268,947.86 125,097,276.49 104,530,270.41
综合收益总额
归属于少数股东的综合
- - - -
收益总额
八、每股收益
（一）基本每股收益（元
0.07 0.59 0.78 0.78
/股）
（二）稀释每股收益（元
0.07 0.59 0.78 0.78
/股）
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 154,706,093.03 680,742,205.20 836,658,329.87 598,337,119.30
收到其他与经营活动有关的现金 5,396,570.38 35,560,685.66 37,464,598.63 25,683,101.18
经营活动现金流入小计 160,102,663.41 716,302,890.86 874,122,928.50 624,020,220.48
购买商品、接受劳务支付的现金 130,830,248.21 572,063,401.71 544,060,742.56 731,368,313.32
支付给职工以及为职工支付的现金 11,773,252.32 56,432,688.79 46,134,061.04 36,559,126.93
支付的各项税费 4,659,149.38 44,270,856.24 51,045,424.22 52,869,804.10
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
支付其他与经营活动有关的现金 8,975,443.99 108,975,269.13 100,298,454.45 57,613,117.52
经营活动现金流出小计 156,238,093.90 781,742,215.87 741,538,682.27 878,410,361.87
经营活动产生的现金流量净额 3,864,569.51 -65,439,325.01 132,584,246.23 -254,390,141.39
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长期
- 27,500.00 16,000.00 -
资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 - 27,500.00 16,000.00 -
购建固定资产、无形资产和其他长期
12,461,643.23 131,064,797.85 138,350,785.19 80,886,684.80
资产支付的现金
投资支付的现金 - 25,000,000.00 5,000,000.00 -
投资活动现金流出小计 12,461,643.23 156,064,797.85 143,350,785.19 80,886,684.80
投资活动产生的现金流量净额 -12,461,643.23 -156,037,297.85 -143,334,785.19 -80,886,684.80
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - -- 557,356,460.00
取得借款收到的现金 160,000,000.00 160,000,000.00 110,000,000.00 150,000,000.00
筹资活动现金流入小计 160,000,000.00 160,000,000.00 110,000,000.00 707,356,460.00
偿还债务支付的现金 60,000,000.00 110,000,000.00 150,000,000.00 40,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
14,993,084.32 6,017,767.78 23,762,853.15 16,626,304.51
金
支付其他与筹资活动有关的现金 - - 1,629,000.00 5,217,500.00
筹资活动现金流出小计 74,993,084.32 116,017,767.78 175,391,853.15 61,843,804.51
筹资活动产生的现金流量净额 85,006,915.68 43,982,232.22 -65,391,853.15 645,512,655.49
四、汇率变动对现金的影响 - -7,110.96 17,660.51 -2.34
五、现金及现金等价物净增加额 76,409,841.96 -177,501,501.60 -76,124,731.60 310,235,826.96
期初现金及现金等价物余额 107,818,116.10 285,319,617.70 361,444,349.30 51,208,522.34
六、期末现金及现金等价物余额 184,227,958.06 107,818,116.10 285,319,617.70 361,444,349.30
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4、合并股东权益变动表
（1）2020 年 1-3 月股东权益变动表
单位：元
归属于母公司股东权益
少数股东
项目 股东权益合计
股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 权益
一、上年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 232,016.84 56,448,532.96 708,080,512.59 - 1,505,576,438.01
二、本年年初余额 160,000,000.00 580,815,375.62 232,016.84 56,448,532.96 708,080,512.59 - 1,505,576,438.01
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） - - 43,602.08 - 10,533,350.27 - 10,576,952.35
（一）综合收益总额 - - - - 10,533,350.27 - 10,533,350.27
（二）股东投入和减少资本 - - - - - - -
1.股东投入的普通股 - - - - - - -
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - - -
4.其他 - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - - -
1.提取盈余公积 - - - - - - -
2.提取一般风险准备 - - - - - - -
3.对股东的分配 - - - - - - -
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4.其他 - - - - - - -
（四）股东权益内部结转 - - - - - - -
1.资本公积转增股本 - - - - - - -
2.盈余公积转增股本 - - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - - -
5.其他 - - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - 43,602.08 - - - 43,602.08
1.本年提取 - - 174,405.13 - - - 174,405.13
2.本年使用 - - -130,803.058 - - - -130,803.058
（六）其他 - - - - - - -
四、本年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 275,618.92 56,448,532.96 718,613,862.86 - 1,516,153,390.36
（2）2019 年度股东权益变动表
单位：元
归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 股东权益合计
股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 益
一、上年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 537,820.02 50,705,789.36 619,554,308.33 - 1,411,613,293.33
二、本年年初余额 160,000,000.00 580,815,375.62 537,820.02 50,705,789.36 619,554,308.33 - 1,411,613,293.33
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） - - -305,803.18 5,742,743.60 88,526,204.26 - 93,963,144.68
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（一）综合收益总额 - - - - 94,268,947.86 - 94,268,947.86
（二）股东投入和减少资本 - - - - - - -
1.股东投入的普通股 - - - - - - -
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - - -
4.其他 - - - - - - -
（三）利润分配 - - - 5,742,743.60 -5,742,743.60 - -
1.提取盈余公积 - - - 5,742,743.60 -5,742,743.60 - -
2.提取一般风险准备 - - - - - - -
3.对股东的分配 - - - - - - -
4.其他 - - - - - - -
（四）股东权益内部结转 - - - - - - -
1.资本公积转增股本 - - - - - - -
2.盈余公积转增股本 - - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - - -
5.其他 - - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - -305,803.18 - - - -305,803.18
1.本年提取 - - 92,774.80 - - - 92,774.80
2.本年使用 - - -398,577.98 - - - -398,577.98
（六）其他 - - - - - - -
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四、本年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 232,016.84 56,448,532.96 708,080,512.59 - 1,505,576,438.01
（3）2018 年度股东权益变动表
单位：元
归属于母公司股东权益
少数股东
项目 股东权益合计
股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 权益
一、上年年末余额 80,000,000.00 660,815,375.62 761,438.65 38,705,314.03 538,457,507.17 - 1,318,739,635.47
二、本年年初余额 80,000,000.00 660,815,375.62 761,438.65 38,705,314.03 538,457,507.17 - 1,318,739,635.47
三、本年增减变动金额（减少以“-”号
80,000,000.00 -80,000,000.00 -223,618.63 12,000,475.33 81,096,801.16 - 92,873,657.86
填列）
（一）综合收益总额 - - - - 125,097,276.49 - 125,097,276.49
（二）所有者投入和减少资本 - - - - - - -
1.股东投入的普通股 - - - - - - -
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - - -
4.其他 - - - - - - -
（三）利润分配 - - - 12,000,475.33 -44,000,475.33 - -32,000,000.00
1.提取盈余公积 - - - 12,000,475.33 -12,000,475.33 - -
2.提取一般风险准备 - - - - - - -
3.对所有者（或股东）的分配 - - - - -32,000,000.00 - -32,000,000.00
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4.其他 - - - - - - -
（四）股东权益内部结转 80,000,000.00 -80,000,000.00 - - - - -
1.资本公积转增股本 80,000,000.00 -80,000,000.00 - - - - -
2.盈余公积转增股本 - - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - - -
5.其他综合收益结转留存收益 -- - - - - - -
6.其他 - - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - -223,618.63 - - - -223,618.63
1.本年提取 - - 143,390.00 - - - 143,390.00
2.本年使用 - - -367,008.63 - - - -367,008.63
（六）其他 - - - - - - -
四、本年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 537,820.02 50,705,789.36 619,554,308.33 - 1,411,613,293.33
（4）2017 年度股东权益变动表
单位：元
归属于母公司股东权益
少数股东
项目 股东权益合计
股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 权益
一、上年年末余额 60,000,000.00 129,234,281.28 932,755.99 32,056,202.40 440,576,348.39 662,799,588.06
二、本年年初余额 60,000,000.00 129,234,281.28 932,755.99 32,056,202.40 440,576,348.39 - 662,799,588.06
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三、本年增减变动金额（减少以“-”号
20,000,000.00 531,581,094.34 -171,317.34 6,649,111.63 97,881,158.78 - 655,940,047.41
填列）
（一）综合收益总额 - - - - 104,530,270.41 104,530,270.41
（二）所有者投入和减少资本 20,000,000.00 531,581,094.34 - - - - 551,581,094.34
1.股东投入的普通股 20,000,000.00 531,581,094.34 - - - - 551,581,094.34
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - - -
4.其他 - - - - - - -
（三）利润分配 - - - 6,649,111.63 -6,649,111.63 - -
1.提取盈余公积 - - - 6,649,111.63 -6,649,111.63 - -
2.提取一般风险准备 - - - - - - -
3.对所有者（或股东）的分配 - - - - - - -
4.其他 - - - - - - -
（四）股东权益内部结转 - - - - - - -
1.资本公积转增股本 - - - - - - -
2.盈余公积转增股本 - - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 - - - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - - -
5.其他综合收益结转留存收益 - - - - - - -
6.其他 - - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - -171,317.34 - - - -171,317.34
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1.本年提取 - - 72,065.60 - - - 72,065.60
2.本年使用 - - -243,382.94 - - - -243,382.94
（六）其他 - - - - - - -
四、本年年末余额 80,000,000.00 660,815,375.62 761,438.65 38,705,314.03 538,457,507.17 - 1,318,739,635.47
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（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项 目 2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
日 日
流动资产：
货币资金 178,180,911.83 139,917,468.25 227,967,508.30 354,570,850.33
应收票据 120,232,869.78 172,524,078.16 211,594,967.54 278,210,160.43
应收账款 279,292,861.83 276,590,765.48 274,005,688.52 239,081,754.13
预付款项 53,519,052.32 35,565,155.58 1,366,102.85 1,121,668.74
其他应收款 570,708,427.33 502,095,073.51 217,884,723.95 277,845,398.26
存货 52,607,012.89 68,174,299.71 72,408,150.00 71,363,298.33
其他流动资产 - - 286,800.14 35,547.45
流动资产合计 1,254,541,135.98 1,194,866,840.69 1,005,513,941.30 1,222,228,677.67
非流动资产：
长期股权投资 575,718,244.30 575,849,242.52 583,752,540.00 92,038,340.00
固定资产 90,764,456.29 93,734,368.42 103,043,267.76 84,776,490.46
在建工程 513,274.34 1,505,752.20 15,989,457.71 21,485,270.56
无形资产 13,537,619.32 13,680,278.14 14,250,913.42 14,599,880.39
长期待摊费用 6,261,707.55 5,952,960.67 3,251,628.24 3,231,317.74
递延所得税资
11,359,855.89 10,931,706.34 8,947,407.51 14,068,672.97
产
其他非流动资
1,954,670.00 739,958.20 3,005,632.01 2,737,747.43
产
非流动资产合
700,109,827.69 702,394,266.49 732,240,846.65 232,937,719.55
计
资产总计 1,954,650,963.67 1,897,261,107.18 1,737,754,787.95 1,455,166,397.22
流动负债：
短期借款 170,000,000.00 180,000,000.00 110,000,000.00 150,000,000.00
应付票据 270,000,000.00 290,000,000.00 220,000,000.00 40,000,000.00
应付账款 9,122,523.97 9,699,841.37 32,538,542.76 15,404,441.95
预收款项 4,991,190.88 1,284,979.85 3,841,066.72 466,455.56
应付职工薪酬 6,107,536.80 7,500,146.96 7,704,318.06 7,466,568.35
应交税费 22,687,100.57 21,381,433.67 16,633,397.34 12,851,963.58
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2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项 目 2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
日 日
其他应付款 6,062,733.62 20,530,682.67 35,372,951.24 3,228,576.26
其中：应付利息 813,666.67 1,229,345.84 183,292.08 220,641.67
应付股利 - 11,607,476.00 11,607,476.00 -
流动负债合计 488,971,085.84 530,397,084.52 426,090,276.12 229,418,005.70
非流动负债：
长期借款 100,000,000.00 - - -
递延收益 28,376,833.32 30,918,034.39 33,145,959.52 35,234,592.52
非流动负债合
128,376,833.32 30,918,034.39 33,145,959.52 35,234,592.52
计
负债合计 617,347,919.16 561,315,118.91 459,236,235.64 264,652,598.22
所有者权益：
股本 160,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00 80,000,000.00
资本公积 580,815,375.62 580,815,375.62 580,815,375.62 660,815,375.62
专项储备
盈余公积 56,448,532.96 56,448,532.96 50,705,789.36 38,705,314.03
未分配利润 540,039,135.93 538,682,079.69 486,997,387.33 410,993,109.35
股东权益合计 1,337,303,044.51 1,335,945,988.27 1,278,518,552.31 1,190,513,799.00
负债和股东权
1,954,650,963.67 1,897,261,107.18 1,737,754,787.95 1,455,166,397.22
益总计
2、母公司利润表
单位：元
项 目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业总收入 96,972,941.48 891,416,873.75 1,065,830,226.87 997,193,251.00
其中：营业收入 96,972,941.48 891,416,873.75 1,065,830,226.87 997,193,251.00
二、营业总成本 96,022,358.79 826,119,726.57 976,818,176.02 896,829,891.19
其中：营业成本 83,291,090.13 746,675,442.36 893,481,969.84 810,340,020.68
税金及附加 510,131.31 1,603,095.53 4,402,524.48 4,881,044.22
销售费用 2,257,436.23 21,536,922.46 25,176,675.88 23,360,476.83
管理费用 2,428,617.00 19,063,436.41 14,665,622.94 19,986,532.63
研发费用 4,622,910.88 31,775,843.16 36,845,545.48 31,851,948.93
财务费用 2,912,173.24 5,464,986.65 2,245,837.40 6,409,867.90
其中：利息费用 3,182,874.41 7,906,084.51 6,998,054.46 8,046,142.89
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项 目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利息收入 297,132.95 3,005,475.22 5,252,789.19 1,748,837.19
其他收益 2,987,999.60 13,026,780.09 13,359,699.62 7,582,508.53
投资收益 -130,998.22 -1,208,826.32 - -
信用减值损失 -2,854,330.40 -13,228,658.87 - -
资产减值损失 - - 34,141,769.73 -31,590,118.42
资产处置收益 - - -1,677.84 -
三、营业利润（亏
953,253.67 63,886,442.08 136,511,842.36 76,355,749.92
损以“-”号填列）
加：营业外收入 54,563.41 26,530.95 80,762.56 221,195.21
减：营业外支出 18.83 109,130.11 6,431.85 752,838.02
四、利润总额（亏
损 总 额 以 “-”号 填 1,007,798.25 63,803,842.92 136,586,173.07 75,824,107.11
列）
减：所得税费用 -349,257.99 6,376,406.96 16,581,419.76 9,332,990.78
五、净利润（净
1,357,056.24 57,427,435.96 120,004,753.31 66,491,116.33
亏损以“-”号填列）
持续经营净利润 1,357,056.24 57,427,435.96 120,004,753.31 66,491,116.33
终止经营净利润 - - - -
六、其他综合收
- - - -
益的税后净额
七、综合收益总
1,357,056.24 57,427,435.96 120,004,753.31 66,491,116.33
额
3、母公司现金流量表
单位：元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的
128,660,973.90 623,280,504.14 795,379,586.03 566,432,601.22
现金
收到其他与经营活动有关
64,583,668.83 11,363,876.93 16,652,899.79 51,095,702.40
的现金
经营活动现金流入小计 193,244,642.73 634,644,381.07 812,032,485.82 617,528,303.62
购买商品、接受劳务支付的 83,377,160.12 515,039,060.89 536,444,967.63 749,648,948.63
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
现金
支付给职工以及为职工支
7,231,067.63 37,235,584.67 32,999,685.09 31,612,031.48
付的现金
支付的各项税费 2,630,683.36 26,890,736.26 35,510,337.19 44,465,537.55
支付其他与经营活动有关
130,636,223.69 98,568,331.46 176,820,104.19 81,589,624.97
的现金
经营活动现金流出小计 223,875,134.80 677,733,713.28 781,775,094.10 907,316,142.63
经营活动产生的现金流量
-30,630,492.07 -43,089,332.21 30,257,391.72 -289,787,839.01
净额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金 - 15,980,271.16 - -
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金 - - 16,000.00 -
净额
处置子公司及其他营业单
- - - -
位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关
- 40,000,000.00 - -
的现金
投资活动现金流入小计 - 55,980,271.16 16,000.00 -
购建固定资产、无形资产和
5,113,376.53 3,611,583.66 7,104,112.00 14,909,975.30
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 - 30,000,000.00 101,398,274.87 20,000,000.00
支付其他与投资活动有关
- 147,204,520.93 - 21,834,000.00
的现金
投资活动现金流出小计 5,113,376.53 180,816,104.59 108,502,386.87 56,743,975.30
投资活动产生的现金流量
-5,113,376.53 -124,835,833.43 -108,486,386.87 -56,743,975.30
净额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金 - - - 557,356,460.00
取得借款收到的现金 150,000,000.00 160,000,000.00 110,000,000.00 150,000,000.00
收到其他与筹资活动有关
- 4,900,000.00 - -
的现金
筹资活动现金流入小计 150,000,000.00 164,900,000.00 110,000,000.00 707,356,460.00
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
偿还债务支付的现金 60,000,000.00 110,000,000.00 150,000,000.00 40,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息
14,993,084.32 6,017,767.78 23,762,853.15 16,626,304.51
支付的现金
支付其他与筹资活动有关
- - 1,629,000.00 5,217,500.00
的现金
筹资活动现金流出小计 74,993,084.32 116,017,767.78 175,391,853.15 61,843,804.51
筹资活动产生的现金流量
75,006,915.68 48,882,232.22 -65,391,853.15 645,512,655.49
净额
四、汇率变动对现金的影响 - -7,110.96 17,660.51 -2.34
五、现金及现金等价物净增
39,263,047.08 -119,050,044.38 -143,603,187.79 298,980,838.84
加额
期初现金及现金等价物余
85,916,046.23 204,966,090.61 348,569,278.40 49,588,439.56
额
六、期末现金及现金等价物
125,179,093.31 85,916,046.23 204,966,090.61 348,569,278.40
余额
1-1-164
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4、母公司股东权益变动表
（1）2020 年 1-3 月母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 56,448,532.96 538,682,079.69 1,335,945,988.27
二、本年年初余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 56,448,532.96 538,682,079.69 1,335,945,988.27
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） - - - 1,357,056.24 1,357,056.24
（一）综合收益总额 1,357,056.24 1,357,056.24
（二）股东投入和减少资本 - - - - - -
1.股东投入的普通股 - - - - - -
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - -
4.其他 - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - -
1.提取盈余公积 - - - - - -
2.提取一般风险准备 - - - - - -
3.对股东的分配 - - - - - -
4.其他 - - - - - -
（四）股东权益内部结转 - - - - - -
1.资本公积转增股本 - - - - - -
1-1-165
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项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
2.盈余公积转增股本 - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 - - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - -
5.其他 - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - - - - -
1.本年提取 - - - - - -
2.本年使用 - - - - - -
（六）其他 - - - - - -
四、本年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 56,448,532.96 540,039,135.93 1,337,303,044.51
（2）2019 年度母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 50,705,789.36 486,997,387.33 1,278,518,552.31
二、本年年初余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 50,705,789.36 486,997,387.33 1,278,518,552.31
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） - - - 5,742,743.60 51,684,692.36 57,427,435.96
（一）综合收益总额 - 57,427,435.96 57,427,435.96
（二）股东投入和减少资本
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
1-1-166
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项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
3.股份支付计入股东权益的金额 -
4.其他 -
（三）利润分配 - - - 5,742,743.60 -5,742,743.60 -
1.提取盈余公积 5,742,743.60 -5,742,743.60 -
2.提取一般风险准备 -
3.对股东的分配 -
4.其他 -
（四）股东权益内部结转 - - - - - -
1.资本公积转增股本 -
2.盈余公积转增股本 -
3.盈余公积弥补亏损 -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 -
5.其他 -
（五）专项储备提取和使用 - - - - - -
1.本年提取 -
2.本年使用 -
（六）其他 -
四、本年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 56,448,532.96 538,682,079.69 1,335,945,988.27
（2）2018 年度母公司股东权益变动表
1-1-167
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单位：元
项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 80,000,000.00 660,815,375.62 - 38,705,314.03 410,993,109.35 1,190,513,799.00
二、本年年初余额 80,000,000.00 660,815,375.62 - 38,705,314.03 410,993,109.35 1,190,513,799.00
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 80,000,000.00 -80,000,000.00 - 12,000,475.33 76,004,277.98 88,004,753.31
（一）综合收益总额 120,004,753.31 120,004,753.31
（二）所有者投入和减少资本 - - - - - -
1.股东投入的普通股 - - - - - -
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - -
4.其他 - - - - - -
（三）利润分配 - - - 12,000,475.33 -44,000,475.33 -32,000,000.00
1.提取盈余公积 - - - 12,000,475.33 -12,000,475.33 -
2.提取一般风险准备 - - - - - -
3.对股东的分配 - - - - -32,000,000.00 -32,000,000.00
4.其他 - - - - - -
（四）股东权益内部结转 80,000,000.00 -80,000,000.00 - - - -
1.资本公积转增股本 80,000,000.00 -80,000,000.00 - - - -
2.盈余公积转增股本 - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 - - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - -
1-1-168
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项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
5.其他综合收益结转留存收益 - - - - -
6.其他 - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - - - - -
1.本年提取 - - - - - -
2.本年使用 - - - - - -
（六）其他 - - - - - -
四、本年年末余额 160,000,000.00 580,815,375.62 - 50,705,789.36 486,997,387.33 1,278,518,552.31
（3）2017 年度母公司股东权益变动表
单位：元
项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上年年末余额 60,000,000.00 129,234,281.28 32,056,202.40 351,151,104.65 572,441,588.33
二、本年年初余额 60,000,000.00 129,234,281.28 - 32,056,202.40 351,151,104.65 572,441,588.33
三、本年增减变动金额（减少以“-”号填列） 20,000,000.00 531,581,094.34 - 6,649,111.63 59,842,004.70 618,072,210.67
（一）综合收益总额 - - - - 66,491,116.33 66,491,116.33
（二）所有者投入和减少资本 20,000,000.00 531,581,094.34 - - - 551,581,094.34
1.股东投入的普通股 20,000,000.00 531,581,094.34 - - - 551,581,094.34
2.其他权益工具持有者投入资本 - - - - - -
3.股份支付计入股东权益的金额 - - - - - -
4.其他 - - - - - -
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项目 股本 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
（三）利润分配 - - - 6,649,111.63 -6,649,111.63 -
1.提取盈余公积 - - - 6,649,111.63 -6,649,111.63 -
2.提取一般风险准备 - - - - - -
3.对股东的分配 - - - - - -
4.其他 - - - - -- -
（四）股东权益内部结转 - - - - - -
1.资本公积转增股本 - - - - - -
2.盈余公积转增股本 - - - - - -
3.盈余公积弥补亏损 -- - - - - -
4.设定受益计划变动额结转留存收益 - - - - - -
5.其他综合收益结转留存收益 - - - - - -
6.其他 - - - - - -
（五）专项储备提取和使用 - - - - - -
1.本年提取 - - - - - -
2.本年使用 - - - - - -
（六）其他 - - - - - -
四、本年年末余额 80,000,000.00 660,815,375.62 - 38,705,314.03 410,993,109.35 1,190,513,799.00
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三、最近三年一期财务指标及非经常性损益明细表
（一）最近三年一期净资产收益率和每股收益
按照中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——
净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告[2010]2
号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》（中
国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）的规定，公司最近三年一期的净资产收
益率和每股收益情况如下：
加权平均净 每股收益（元）
项目 年度
资产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2020 年 1-3 月 0.70% 0.07 0.07
归属于公司普通股
2019 年度 6.46% 0.59 0.59
股东的加权平均净
2018 年度 9.18% 0.78 0.78
资产收益率
2017 年度 11.63% 0.78 0.78
扣除非经常性损益 2020 年 1-3 月 0.52% 0.05 0.05
后归属于公司普通 2019 年度 5.40% 0.49 0.49
股股东的加权平均 2018 年度 7.16% 0.61 0.61
净资产收益率 2017 年度 10.87% 0.73 0.73
公司 2017 年、2018 年、2019 年的净利润分别为 10,453.03 万、12,509.73 万
元、9,426.89 万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为 9,767.15 万元、9,757.93
万元、7,874.93 万元，最近三年连续盈利（以扣除非经常性损益后的低者为计算
依据）。
公司 2017 年、2018 年、2019 年的加权平均净资产收益率（以扣除非经常性
损益前后净利润孰低者作为加权平均净资产收益率的计算依据）分别为 10.87%、
7.16%及 5.40%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均为 7.81%，不低
于 6%。
（二）其他主要财务指标
2020 年 3 月 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
主要财务指标 31 日/2020 年 31 日/ 31 日/ 31 日/
1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
资产负债率（合并） 30.86% 29.10% 26.52% 17.60%
资产负债率（母公司） 31.58% 29.59% 26.43% 18.19%
流动比率（倍） 1.74 1.54 2.04 4.18
1-1-171
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2020 年 3 月 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
主要财务指标 31 日/2020 年 31 日/ 31 日/ 31 日/
1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
速动比率（倍） 1.49 1.28 1.85 3.81
应收账款周转率（次） 0.68 3.89 4.31 4.53
存货周转率（次） 1.07 6.74 9.79 11.08
利息保障倍数（倍） 4.08 23.66 85.11 20.19
归属于母公司所有者的
9.48 9.42 8.82 16.48
每股净资产（元）
每股经营活动产生的现
0.02 -0.51 0.83 -3.18
金流量（元）
每股净现金流量（元） 0.48 -1.11 -0.48 3.88
研发费用占营业收入的
4.96% 4.68% 4.39% 3.55%
比例（合并）
注：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；
流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值；
存货周转率=营业成本/存货平均账面价值；
利息保障倍数=息税前利润/利息净支出；
归属于母公司所有者的每股净资产=期末归属于母公司所有者权益/期末股本总额；
每股经营活动产生的现金流量=经营性活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；
研发费用占营业收入的比例=研发费用/营业收入×100%。
（三）非经常性损益明细表
报告期内，公司非经常性损益项目及其金额如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
非流动资产处置损益 - -2.16 -0.17 -
计入当期损益的政府补助（但与公
司正常经营业务密切相关，符合国
315.81 1,881.75 3,202.92 865.51
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外）
单独进行减值测试的应收款项减
- - - 2.86
值准备转回
除上述各项之外的其他营业外收
4.88 -6.76 -10.69 -61.51
入和支出
小计 320.69 1,872.83 3,192.06 806.86
所得税影响额 48.09 320.87 -440.26 -120.98
合计 272.60 1,551.96 2,751.80 685.88
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四、关于报告期内合并财务报表合并范围变化的说明
报告期内，公司合并报表范围变化的总体情况如下表所示：
是否纳入合并财务报表范围
公司名称 2020 年 3 月 2019 年 12 2018 年 2017 年
31 日 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
新星轻合金材料（洛阳）有限公司 是 是 是 是
杜刚氟化学材料（龙南）有限公司 - - 是 -
普瑞科技（全南）有限公司 是 是 是 -
赣州市新星铝钛基氟材料研究院 是 是 - -
全南县松岩置业发展有限公司 是 是 - -
赣州市中南铝钛基氟材料分析测
是 是 - -
试有限公司
洛阳轻研合金分析测试有点公司 是 是 - -
2018 年合并范围与 2017 年相比，因新设增加全资子公司杜刚氟化学材料（龙
南）有限公司及全资孙公司普瑞科技（全南）有限公司，当期将其纳入合并范围。
2019 年合并范围与 2018 年相比，因新设增加全资孙公司赣州市新星铝钛基
氟材料研究院、全南县松岩置业发展有限公司、赣州市中南铝钛基氟材料分析测
试有限公司及洛阳轻研合金分析测试有点公司，当期将其纳入合并范围；因注销
全资子公司杜刚氟化学材料（龙南）有限公司，当期不再将其纳入合并范围。
2020 年 1-3 月合并范围与 2019 年相比，合并报表范围未发生改变。
截至 2020 年 3 月 31 日，纳入公司合并报表范围内的企业具体情况如下：
注册资本/ 持股比例（%）
序号 公司名称
开办资金 直接 间接
1 松岩冶金材料（全南）有限公司 30,000.00 100.00 -
2 新星轻合金材料（洛阳）有限公司 20,000.00 100.00 -
3 惠州市新星轻合金材料有限公司 3,000.00 100.00 -
4 瑞金市绵江萤矿有限公司 1,000.00 100.00 -
5 洛阳轻研合金分析测试有限公司 1,000.00 - 100.00
6 普瑞科技（全南）有限公司 1,000.00 - 100.00
7 赣州市中南铝钛基氟材料分析测试有限公司 500.00 - 100.00
8 深圳市中南轻合金研发测试有限公司 100.00 100.00 -
9 深圳市新星铝镁钛轻合金研究院 100.00 100.00 -
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注册资本/ 持股比例（%）
序号 公司名称
开办资金 直接 间接
10 赣州市新星铝钛基氟材料研究院 500.00 100.00 -
注：深圳市新星铝镁钛轻合金研究院系民办非企业单位，开办资金为 100 万元；赣州市新
星铝钛基氟材料研究院系民办非企业单位，开办资金为 500 万元。
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第七节 管理层讨论与分析
公司管理层结合报告期内相关财务会计信息，对公司财务状况、经营成果和
现金流量情况进行了讨论和分析。如无特别指明，本节进行分析的 2017 年度至
2019 年度财务数据均以公司经审计的财务报告为基础，2020 年 1-3 月财务数据
未经审计。
一、财务状况分析
（一）资产构成分析
1、资产构成情况
报告期内，公司资产结构如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 93,674.03 42.72% 88,942.41 41.87% 95,228.35 49.57% 98,281.16 61.41%
非流动资产 125,603.69 57.28% 123,467.80 58.13% 96,869.73 50.43% 61,762.12 38.59%
资产总计 219,277.72 100.00% 212,410.21 100.00% 192,098.08 100.00% 160,043.28 100.00%
2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 3 月末，公司资产总额分别为
160,043.28 万元、192,098.08 万元、212,410.21 万元及 219,277.72 万元，资产规
模呈现增长趋势。主要系报告期内公司经营持续稳定发展，业务规模不断扩大，
资产规模相应增加。
报告期内，公司资产结构整体较为稳定，其中流动资产占比分别达到
61.41%、49.57%、41.87%及 42.72%。除 2017 年度，因公司首次公开发行取得募
集资金导致当年流动资产占比较高外，报告期内其他年度非流动资产占比有所增
加，主要系公司为充分满足客户市场需求及拓展销售市场，实现产品增产扩能及
优化产品结构等战略布局，投资建设项目较多所致。
2、流动资产分析
报告期内，公司流动资产构成情况如下表所示：
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单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 23,722.98 25.33% 16,181.95 18.19% 30,832.10 32.38% 36,825.51 37.47%
应收票据 23,048.26 24.60% 25,622.39 28.81% 24,356.70 25.58% 28,006.02 28.50%
应收账款 27,475.38 29.33% 26,057.81 29.30% 27,133.46 28.49% 23,937.97 24.36%
预付款项 1,341.40 1.43% 1,130.95 1.27% 234.91 0.25% 116.77 0.12%
其他应收款 75.18 0.08% 115.39 0.13% 200.37 0.21% 488.78 0.50%
存货 13,491.72 14.40% 15,062.30 16.93% 9,210.51 9.67% 8,633.08 8.78%
其他流动资产 4,519.10 4.82% 4,771.61 5.36% 3,260.30 3.42% 273.03 0.28%
合计 93,674.03 100.00% 88,942.41 100.00% 95,228.35 100.00% 98,281.16 100.00%
报告期内各期末，公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款及存
货构成，上述资产合计占流动资产比重分别为 99.11%、96.12%、93.23%及 93.66%。
（1）应收账款
①应收账款规模及变动分析
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目
日 日 日 日
应收账款账面余额 29,136.65 27,681.79 28,751.74 25,318.36
坏账准备 1,661.28 1,623.98 1,618.28 1,380.39
应收账款账面价值 27,475.38 26,057.81 27,133.46 23,937.97
应收账款账面余额/营
160.84% 26.77% 26.14% 23.72%
业收入
2017 年末、2018 年末 、2019 年末及 2020 年 3 月末，公司应收账款账面余
额分别为 25,318.36 万元、28,751.74 万元、27.681.79 万元及 29,136.65 万元，占
当期营业收入比例分别为 23.72%、26.14%、26.77%及 160.84%。最近三年末，
公司应收账款余额随着销售规模扩大而增加，但应收账款余额与销售规模的比例
总体保持相对稳定。主要原因为：一方面，公司一直采用“直销+经销”的销售
模式，且销售结构占比相对稳定，使得期末应收账款余额与销售规模变化相匹配；
另一方面，公司执行了严格、稳健的信用政策，根据不同客户的具体情况，综合
考虑其资产规模、信用度及合作关系等要素，给予不同的信用期。2020 年 3 月
末，应收账款账面余额占营业收入比例大幅上涨，主要系当期营业收入指标仅为
2020 年 1-3 月营业收入所致。公司的下游客户主要系国内优质知名的铝材制造及
加工企业和经销商，资信状况良好。
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②应收账款坏账准备分析
公司应收账款客户主要为声誉良好、资信水平较高且长期合作的优质铝材制
造及加工企业和经销商，具有较强偿债能力，应收账款回收具有良好保障，发生
坏账的可能性较小。
报告期内，公司应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目
日 日 日 日
应收账款余额 29,136.65 27,681.79 28,751.74 25,318.36
坏账准备 1,661.28 1,623.98 1,618.28 1,380.39
坏账计提比例 5.70% 5.87% 5.63% 5.45%
报告期内各期末，公司应收账款账龄及坏账准备的计提情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
账龄
应收账款余额 坏账准备 计提比例 应收账款余额 坏账准备 计提比例
1 年以内 28,537.85 1,426.90 5.00% 26,734.49 1,336.72 5.00%
1-2 年 266.46 26.65 10.00% 593.20 59.32 10.00%
2-3 年 121.76 24.35 20.00% 123.51 24.70 20.00%
3-4 年 51.86 25.93 50.00% 51.86 25.93 50.00%
4-5 年 6.33 5.06 80.00% 7.09 5.68 80.00%
5 年以上 103.53 103.53 100.00% 102.76 102.76 100.00%
合计 29,087.79 1,612.42 5.54% 27,612.91 1,555.11 5.63%
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
账龄
应收账款余额 坏账准备 计提比例 应收账款余额 坏账准备 计提比例
1 年以内 28,120.34 1,406.02 5.00% 25,010.31 1,250.52 5.00%
1-2 年 348.41 34.84 10.00% 98.95 9.89 10.00%
2-3 年 91.21 18.24 20.00% 32.12 6.42 20.00%
3-4 年 14.8 7.40 50.00% 125.99 62.99 50.00%
4-5 年 125.99 100.79 80.00% 2.12 1.70 80.00%
5 年以上 2.12 2.12 100.00% - - -
合计 28,702.87 1,569.41 5.47% 25,269.49 1,331.52 5.27%
报告期各期末，公司严格执行坏账准备计提政策，各期末的应收账款均足额
计提了坏账准备。
公司与同行业可比上市公司坏账准备提取政策比较情况如下表所示：
账龄 深圳新星 行业计提范围 四通新材 云海金属
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账龄 深圳新星 行业计提范围 四通新材 云海金属
1 年以内（含 1 年） 5% 5% 5% 5%
1-2 年（含 2 年） 10% 10%-20% 10% 20%
2-3 年（含 3 年） 20% 30%-40% 30% 40%
3-4 年（含 4 年） 50% 50%-60% 50% 60%
4-5 年（含 5 年） 80% 80% 80% 80%
5 年以上 100% 100% 100% 100%
数据来源：上市公司定期报告
由上表可知，公司按账龄划分档次提取坏账准备政策中，各档次的计提比例
与同行业可比上市公司计提比例范围基本保持一致，符合行业惯例，坏账准备计
提合理。
报告期内各期末，公司应收账款坏账准备计提率与同行业可比公司的对比情
况如下：
公司名称 2020 年 3 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
四通新材 - 5.04% 5.03% 5.03%
云海金属 - 5.18% 5.13% 5.13%
平均值 - 5.11% 5.08% 5.08%
发行人 5.54% 5.63% 5.47% 5.27%
注 1：同行业可比公司 2020 年一季度报告未公告应收账款余额及坏账准备等财务数据；
注 2：上述坏账准备计提率均只包含按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款对应
的坏账计提率
报告期内各期末，公司应收账款坏账计提率均高于同行业可比公司坏账计
提率平均值，公司坏账准备计提充分。
③应收账款账龄结构分析
报告期内，公司应收账款的账龄情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
余额 占比 余额 占比
1 年以内（含 1 年） 28,537.85 97.94% 26,734.49 96.58%
1 至 2 年（含 2 年） 266.46 0.91% 593.20 2.14%
2 至 3 年（含 3 年） 121.76 0.42% 123.51 0.45%
3 至 4 年（含 4 年） 51.86 0.18% 51.86 0.19%
4-5 年（含 5 年） 6.33 0.02% 7.09 0.03%
5 年以上 103.53 0.36% 102.76 0.37%
按账龄计提小计 29,087.79 99.83% 27,612.93 99.75%
按单项计提小计 48.86 0.17% 68.86 0.25%
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合计 29,136.65 100.00% 27,681.79 100.00%
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
余额 占比 余额 占比
1 年以内（含 1 年） 28,120.34 97.80% 25,010.31 98.78%
1 至 2 年（含 2 年） 348.41 1.21% 98.95 0.39%
2 至 3 年（含 3 年） 91.21 0.32% 32.12 0.13%
3 至 4 年（含 4 年） 14.80 0.05% 125.99 0.50%
4 至 5 年（含 5 年） 125.99 0.44% 2.12 0.01%
5 年以上 2.12 0.01% - -
按账龄计提小计 28,702.88 99.83% 25,269.49 99.81%
按单项计提小计 48.86 0.17% 48.86 0.19%
合计 28,751.74 100.00% 25,318.36 100.00%
报告期内各期末，账龄在 1 年以内的应收账款余额占比平均在 97%以上，账
龄结构相对合理稳定。公司严格执行信用政策，建立客户信用制度，通过持续跟
踪并动态评估客户的资信状况及回款情况，确保应收账款整体质量维持在较高水
平，整体回款风险较低，发生坏账的可能性较小。
报告期内各期末，公司应收账款期后回款情况如下表所示：
单位：万元
资产负债表日 期末应收账款余额 期后 3 个月回款金额 回款比例
2017 年 12 月 31 日 25,318.36 28,725.83 113.46%
2018 年 12 月 31 日 28,751.74 26,044.26 90.58%
2019 年 12 月 31 日 27,681.79 19,481.26 70.38%
2020 年 3 月 31 日 29,136.65 - -
由上表可知，报告期内各期末公司应收账款期后 3 个月回款情况良好。2019
年末应收账款期后 3 个月回款比例同比有所下降，主要系 2020 年第一季度受新
冠疫情影响，下游客户较以前年度延迟复工，相应回款减少所致，具有合理性。
报告期内各期末，公司账龄在 1 年以内的应收账款余额占比平均在 97%以上，且
客户主要为声誉良好、资信水平较高且长期合作的优质铝材制造及加工企业和经
销商，具有较强偿债能力，应收账款回收具有良好保障，发生坏账的可能性较小。
报告期内，公司不存在应收账款核销情况。
④应收账款周转率分析
报告期内，公司应收账款周转率与同行业可比上市公司的比较情况如下所
示：
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公司 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
四通新材 1.17 5.63 10.66 6.31
云海金属 1.07 5.55 6.14 6.72
平均值 1.12 5.59 8.40 6.52
发行人 0.68 3.89 4.31 4.53
报告期内，公司应收账款周转率低于同行业可比上市公司的平均值，主要系
公司与同行业可比上市公司在产品销售种类及结构、下游客户所处行业、客户结
构等方面均存在差异，各个公司均根据自身特性、细分市场上下游情况等因素，
制定出符合公司自身经营特点的销售价格策略及信用政策。
⑤应收账款前五名情况分析
报告期内各期末，公司应收账款前五名单位情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日
单位名称 金额 账龄 占应收账款比例
洛阳拉法商贸有限公司 6,060.32 1 年以内 20.80%
湘潭市正诚科技材料有限公司 3,826.18 1 年以内 13.13%
陕西鑫星科技有限公司 2,328.39 1 年以内 7.99%
洛阳拉法金属材料有限公司 1,230.52 1 年以内 4.22%
上海丹辰商贸有限公司 893.67 1 年以内 3.07%
合计 14,339.08 - 49.21%
2019 年 12 月 31 日
单位名称 金额 账龄 占应收账款比例
洛阳拉法商贸有限公司 6,109.02 1 年以内 22.07%
湘潭市正诚科技材料有限公司 3,505.96 1 年以内 12.67%
陕西鑫星科技有限公司 2,241.19 1 年以内 8.10%
上海丹辰商贸有限公司 949.35 1 年以内 3.43%
阳信县久盛铝业有限公司 640.68 1 年以内 2.31%
合计 13,446.21 - 48.57%
2018 年 12 月 31 日
单位名称 金额 账龄 占应收账款比例
洛阳拉法金属材料有限公司 4,718.53 1 年以内 16.41%
湘潭市正诚科技材料有限公司 3,944.13 1 年以内 13.72%
陕西鑫星科技有限公司 2,431.50 1 年以内 8.46%
新疆农六师铝业有限公司 1,659.59 1 年以内 5.77%
洛阳拉法商贸有限公司 1,381.63 1 年以内 4.81%
合计 14,135.38 - 49.16%
2017 年 12 月 31 日
单位名称 金额 账龄 占应收账款比例
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洛阳拉法金属材料有限公司 5,042.15 1 年以内 19.91%
陕西鑫星科技有限公司 1,917.45 1 年以内 7.57%
山东南山铝业股份有限公司 1,405.74 1 年以内 5.55%
甘肃酒钢天成彩铝有限责任公司 1,336.68 1 年以内 5.28%
上海丹辰商贸有限公司 1,039.66 1 年以内 4.11%
合计 10,741.68 - 42.43%
报告期内各期末，公司前五名应收账款合计占比较为稳定，且账龄均在 1
年以内。同时，上述客户与公司均保持长期稳定合作关系，资信状况良好，回款
风险较低。
（2）应收票据
报告期内，公司销售收入结算多采用票据结算方式。报告期内各期末，票据
结算金额具体情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月
项目
日 日 日 31 日
银行承兑汇票 23,048.26 25,622.39 24,356.70 27,270.30
商业承兑汇票 - - - 735.71
合计 23,048.26 25,622.39 24,356.70 28,006.01
由上表可知，报告期内公司应收票据主要为银行承兑汇票，各期末应收票据
金额呈现一定波动，这主要与公司当期销售规模、票据结算比例等因素相关。
报告期内，公司销售产品多采用票据结算的主要原因为：一方面，符合下游
铝材制造及加工行业的结算惯例；另一方面，公司为确保销售回款的及时性，亦
愿意接受客户以承兑汇票进行结算。公司应收票据主要为银行承兑汇票，根据《中
华人民共和国票据法》和《支付结算办法》的相关规定，票据到期后承兑银行须
无条件支付票款，无法实现兑付的风险较小，安全性较高、可回收性强，不存在
追索权纠纷。公司制定了银行票据管理相关制度，建立了应收票据备查登记表并
指定专人进行登记管理，定期对承兑汇票进行盘点，及时办理承兑，保证了承兑
汇票的安全、完整及准确。
1）应收银行承兑汇票
对于报告期内各期末公司应收票据为银行承兑汇票，公司未计提相应减值准
备。公司应收银行承兑汇票的承兑人主要系信用风险较低的国有商业银行、全国
性股份制商业银行等，信用风险较低，历史兑付情况良好，预计未来不能兑付的
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风险较低，因此未对其计提坏账准备。报告期内，公司到期的应收银行承兑汇票
均全额收回，不存在难以收回的情况。截至 2020 年 3 月 31 日，公司取得的银行
承兑汇票未出现逾期无法承兑的情况。
2）应收商业承兑汇票
2017 年公司取得的商业承兑汇票所对应客户，均为资产规模大、资金实力
较强、资信水平较高，并与公司建立了长期稳定合作关系且未出现过逾期无法收
回款项的客户。同时，票据出票人主要为国内知名大型企业或上市公司如中国重
汽集团、美的集团、海尔集团、南山集团等，商业信用度较高，无法兑付的可能
性较小，因此公司未对应收商业承兑汇票计提坏账准备。公司 2017 年末应收商
业承兑汇票均已到期，相关款项全部收回，未发生承兑损失。截至 2020 年 3 月
31 日，公司不存在应收商业承兑汇票的情况。
综上所述，公司最近三年一期末应收票据未计提减值准备具有合理性。
3）最近三年一期末应收票据及应收账款增幅与营业收入增幅的变化情况及
其原因、合理性，是否存在放宽信用政策情形，与同行业可比公司是否相符
①最近三年一期末应收票据及应收账款增幅与营业收入增幅的变化情况及
其原因、合理性
报告期内，公司应收票据、应收账款以及营业收入的具体变动情况如下表所
示：
单位：万元
2017 年 12 月
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
31 日/2017 年
项目 /2020 年 1-3 月 /2019 年度 /2018 年度
度
金额 变动幅度 金额 变动幅度 金额 变动幅度 金额
应收票据 23,048.26 -10.05% 25,622.39 5.20% 24,356.70 -13.03% 28,006.02
应收账款 27,475.38 5.44% 26,057.81 -3.96% 27,133.46 13.35% 23,937.97
合计 50,523.64 -2.24% 51,680.20 0.37% 51,490.16 -0.87% 51,943.98
营业收入 18,115.82 -22.57% 103,393.57 -6.00% 109,996.01 9.00% 100,918.35
注：2020 年 1-3 月营业收入变动幅度系与 2019 年 1-3 月营业收入进行比较。
由上表可知，报告期内各期末，公司应收票据与应收账款合计分别为
51,943.98 万元、51,490.16 万元、51,680.20 万元及 50,523.64 万元，应收款项规
模保持相对稳定；同时，发行人报告期内各期营业收入分别为 100,918.35 万元、
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109,996.01 万元、103,393.57 万元及 18,115.82 万元，除 2020 年第一季度因受新
冠疫情影响，公司业绩出现一定程度的下滑外，其余各期营业收入规模相对稳定，
与应收款项的变动趋势基本一致，不存在大幅波动的异常情形。
②是否存在放宽信用政策情形，与同行业可比公司是否相符
A、公司与同行业可比公司信用政策的比较情况
报告期内，公司信用政策及与同行业可比公司的对比情况如下：
公司名称 信用政策
根据客户的资产规模、信用度以及合作关系等要素给予不同的信用期，平
深圳新星
均为 2-3 个月信用期。
四通新材 按对客户进行评级，最长不超过 9 个月
将客户按信用状况分成 A、B、C 三级管理。A 级客户不受信用额度控制，
日常交易由销售部部长负责审批；B 级客户在确定的信用额度内的交易由
云海金属
销售部部长负责审批，超过信用额度内的交易将提交公司总经理审批；C
级客户只能进行现款交易。
注；信息来源于同行业可比公司年度报告及审计报告。
经对比，公司信用政策与同行业可比公司相比无重大差异，公司应收账款管
理较为审慎。
B、公司不存在放宽信用政策的情形
报告期内各期末，公司应收票据及应收账款占营业收入比例情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
项目
/2020 年 1-3 月 /2019 年度 /2018 年度 /2017 年度
应收票据及应收账款 50,523.64 51,680.20 51,490.16 51,943.98
营业收入(含税) 20,470.88 116,834.73 127,595.37 118,074.47
占比 - 44.23% 40.35% 43.99%
注：2020 年 1-3 月营业收入仅为季度数据，不具有可比较性。
由上表可知，2017 年度、2018 年度及 2019 年度，公司应收票据及应收账款
占营业收入的比例分别为 43.99%、40.35%及 44.23%，呈现出相对稳定的状态，
且给予客户信用期基本在 3 个月以内，与发行人信用政策保持一致。
综上所述，发行人制定了合理可行的信用政策，各期末应收账款合理，报告
期内不存在放宽信用政策的情况。
③同行业可比公司应收账款及应收票据占比情况分析
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报告期内各期末，公司应收账款及应收票据占当期营业收入比例与同行业可
比公司的对比情况如下：
单位：万元
公司名称 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
四通新材 21.09% 20.94% 23.31%
云海金属 20.58% 18.40% 15.77%
平均值 20.84% 19.67% 19.54%
发行人 44.23% 40.35% 43.99%
报告期内各期末，公司应收账款及应收票据占当期营业收入比例均高于同行
业平均水平。主要原因系可比上市公司与发行人相比，产品结构或种类、下游客
户所处领域或市场地位并不完全相同。各公司一般会在各自细分市场内，根据行
业共性和自身特性，制定不同的销售价格策略和应收账款信用政策。
A、产品结构或种类的差异
公司报告期内铝晶粒细化剂产品收入占据主营业务收入比重稳定在 90%左
右，而可比上市公司同类产品销售占比相对较低。根据四通新材的招股说明书及
报告期内年度报告，四通新材目前主导产品为中间合金及铝合金车轮，其中铝合
金车轮业务系 2018 年所收购天津立中集团股份有限公司的主营业务。中间合金
占其主营业务收入比例 2018 年、2019 年分别仅为 16.73%、19.48%，占比相对
较小。同时，中间合金按照功能不同又细分为晶粒细化类、金相变质类、金属净
化类和元素添加类，其中晶粒细化类中的铝钛硼中间合金、铝钛碳中间合金与和
发行人的铝晶粒细化剂基本属于同一类轻合金材料。根据云海金属的报告期内年
度报告，中间合金产品销售收入占主营业务收入在 5%左右，占比较小，其中间
合金细分产品中存在与发行人铝晶粒细化剂产品同类的产品。
B、下游客户的差异
公司的主要产品铝晶粒细化剂下游应用集中在铝材制造及加工行业。报告期
内，公司账龄在 1 年以内的应收账款余额的占比各期平均在 97%以上，公司对主
要客户执行了稳定、严格的结算模式，信用政策无波动。应收账款周转率低于可
比上市公司平均水平并不影响公司应收账款的质量，不会给公司生产经营带来额
外风险。公司将继续加强对客户的信用记录、经营状况和还款能力进行评价和跟
踪，并执行严格的信用政策，提高货款回收效率。
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（3）存货
①存货构成及变动情况
报告期内，公司存货构成及变动情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 1,096.40 8.13% 1,160.99 7.71% 921.93 9.87% 620.53 6.90%
半成品 5,655.02 41.91% 5,892.37 39.12% 1,473.45 15.77% 1,470.61 16.36%
产成品 6,358.87 47.13% 7,688.99 51.05% 6,770.83 72.49% 6,830.97 75.98%
周转材料 381.44 2.83% 319.94 2.12% 174.46 1.87% 68.17 0.76%
合计 13,491.72 100.00% 15,062.30 100.00% 9,340.67 100.00% 8,990.28 100.00%
报告期内各期末，公司存货余额分别为 8,990.28 万元、9,340.67 万元、
15,062.30 万元及 13,491.72 万元，存货规模呈现增长趋势。各期末存货主要由产
成品、半成品及原材料构成，结构占比相对稳定。
A、产成品
公司产成品主要为铝晶粒细化剂及其生产过程中产生的副产品氟铝酸钾。报
告期内，公司一贯执行“以销定产+安全库存”的生产模式，各期末产成品规模与
公司生产模式、当期销售规模相匹配。2018 年末，产成品余额与 2017 年末余额
保持相当。2019 年末，产成品余额较 2018 年末增加 918.16 万元，主要系公司全
资子公司洛阳新星“3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”已完工并正式投产，
使得期末产成品相应增加所致。2020 年 3 月末，产成品余额较 2019 年末减少
1,330.12 万元，主要原因系受新冠疫情影响，公司按规定采取停工停产措施导致
期末产成品下降所致。
B、半成品
公司半成品主要为氟钛酸钾、氟硼酸钾及在生产连续反应过程中其他半成品
等。其中，氟钛酸钾和氟硼酸钾作为生产铝晶粒细化剂的必备原料，为保证铝晶
粒细化剂产品品质，由公司自主生产高纯度氟钛酸钾和氟硼酸钾。2018 年末，
公司半成品余额变动幅度较小。2019 年末，半成品余额较 2018 年末增加 4,418.92
万元，主要系：1、全资子公司洛阳新星“3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项
目”建成投产，相应增加氟钛酸钾、氟硼酸钾库存量以满足生产需求；2、自 2019
年开始，作为氟钛酸钾、氟硼酸钾主要原材料无水氢氟酸的市场价格整体呈现震
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荡下行态势，2018 年公司无水氢氟酸平均采购价格为 9,996.85 元/吨，2019 年无
水氢氟酸平均采购价格降至 8,506.41 元/吨。同时，无水氢氟酸的原材料主要为
萤石，萤石作为可用尽不可再生战略性资源，未来下游市场对萤石需求将稳步提
升，伴随着萤石供给收缩及下游氟化工行业需求增长，萤石价格未来将整体呈上
升趋势，进而导致无水氢氟酸的价格亦会上涨，因此公司及时把握市场时机，为
有效降低产品成本，当期主动加大了采购量，导致期末氟钛酸钾、氟硼酸钾的库
存量同比增幅较大所致。2020 年 3 月末，半成品余额较 2019 年末减少 237.35
万元，主要系受新冠疫情影响，公司严格按规定采取停工停产措施使得半成品的
产量下降所致。
C、原材料
报告期内，公司各期末原材料主要为铝锭、无水氢氟酸、氯化钾、钛精矿和
硼砂，占当期存货比重较小。公司一般按照日生产计划对铝锭进行采购、随采随
到，期末存在部分铝锭库存主要为生产原料日领用的安全储备。2018 年末，原
材料余额较 2017 年末增加 301.40 万元，主要系期末钛精矿结余量有所增加所致。
2019 年末，原材料余额较 2018 年末增加 239.06 万元，主要系期末铝锭存量有所
增加所致。2020 年 3 月末，原材料余额较 2019 年末减少 64.59 万元，主要系期
末钛精矿结余量减少所致。
由上可知，公司报告期内各期末的存货规模符合公司实际经营情况，存货增
长趋势与公司生产规模、销售规模增长趋势保持一致。
D、公司存货变动与同行业对比公司对比情况
2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 3 月末，公司存货账面价值变
动与同行业对比公司的比较情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 2017 年 12 月 31
公司名称
日 日 31 日 日
云海金属 77,008.64 64,200.19 78,577.30 66,385.19
四通新材 110,574.95 116,664.02 118,450.09 10,318.25
发行人 13,491.72 15,062.30 9,210.51 8,633.09
注 1：发行人与同行业可比公司 2020 年 3 月 31 日的存货账面价值数据均未经审计；
注 2：四通新材 2018 年 12 月 31 日存货账面价值同比大幅增加主要系 2018 年四通新材
发行股份购买天津立中集团股份有限公司 100%股权所致，天津立中集团股份有限公司主要
从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售。
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从上表可知，报告期内各期末公司与同行业可比公司存货变动具有一定差
异，主要系公司与同行业可比上市公司在产品销售种类及结构、下游客户所处行
业、客户结构等方面均存在差异，且各公司采购、生产及销售模式亦不尽相同所
致。其中，2019 年末公司因存在子公司洛阳新星“3 万吨/年铝晶粒细化剂生产
线建设项目”建成投产的情况，导致期末存货同比增幅较大；2020 年 3 月末，
因新冠肺炎疫情停工停产影响，公司存货同比有所减少，符合公司实际业务开展
情况，具有合理性。
②存货跌价准备计提情况
资产负债表日，发行人存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别
成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生
产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确
定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成
品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后
的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、
其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比
较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
报告期内各期末，公司对存货进行全面清查后，按成本与可变现净值孰低计
提存货跌价准备。公司存货跌价准备计提情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日
项目
期末余额 跌价准备 账面价值
原材料 1,096.40 - 1,096.40
半成品 5,655.02 - 5,655.02
产成品 6,358.87 - 6,358.87
周转材料 381.44 - 381.44
合计 13,491.72 - 13,491.72
2019 年 12 月 31 日
项目
期末余额 跌价准备 账面价值
原材料 1,160.99 - 1,160.99
半成品 5,892.37 - 5,892.37
产成品 7,688.99 - 7,688.99
周转材料 319.94 - 319.94
合计 15,062.30 - 15,062.30
项目 2018 年 12 月 31 日
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期末余额 跌价准备 账面价值
原材料 921.93 - 921.93
半成品 1,473.45 24.30 1,449.15
产成品 6,770.83 105.86 6,664.97
周转材料 174.46 - 174.46
合计 9,340.67 130.16 9,210.51
2017 年 12 月 31 日
项目
期末余额 跌价准备 账面价值
原材料 620.53 - 620.53
半成品 1,470.61 144.65 1,325.96
产成品 6,830.97 212.54 6,618.43
周转材料 68.17 - 68.17
合计 8,990.28 357.19 8,633.09
注 1：2019 年末、2020 年 3 月末由于存货不存在成本大于可变现净值情形，因此未计提
存货跌价准备。
2017 年末、2018 年末 ，公司对半成品、产成品计提了跌价准备合计分别为
357.19 万元、130.16 万元，均系对子公司松岩冶金生产的磁性铁基粉计提的跌价
准备。
报告期内，公司产成品主要为铝晶粒细化剂，各期销售收入占主营业务收入
比例平均在 90%左右。2017 年以前，公司产成品主要为铝晶粒细化剂，下游客
户对铝晶粒细化剂的性能需求较为稳定，且公司销售的铝晶粒细化剂绝大多数为
通用型产品，其物理化学性能稳定性高，可长期储存，不存在保质期问题。受益
于执行成熟、高效的“以销定产+安全库存”的生产模式，公司各产成品库龄相
对较短，周转速度较快。同时，公司对主要产品铝晶粒细化剂的销售价格采用“订
单日铝锭采购价+加工费”的定价方式，将铝锭市场价格的长期波动风险有效传
导至下游客户，促使铝晶粒细化剂产品毛利率水平合理且较为稳定，不存在可变
现净值低于成本的情形，无需计提存货跌价准备。自 2017 年开始，公司子公司
松岩冶金开始生产销售磁性铁基粉，因该产品尚处于市场推广阶段，产品售价及
销量波动较大，因而在 2017 年末、2018 年末，公司对松岩冶金所生产的磁性铁
基粉进行减值测试时，对其半成品、产成品计提了相应跌价准备。随着磁性铁基
粉产品下游销售市场逐步打开，其销售价格及销量处于相对稳定状态，公司在
2019 年末及 2020 年 3 月末分别对其进行减值测试时，其可变现净值大于成本，
因此未计提存货跌价准备，具有合理性。
报告期内，公司存货跌价准备计提及与同行业可比公司的对比情况如下：
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存货跌价准备计提比例
公司名称
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
四通新材 - 1.12% 0.95% 0.00%
云海金属 - 2.09% 0.80% 0.59%
平均值 - 1.61% 0.88% 0.30%
发行人 0.00% 0.00% 1.39% 3.97%
注：同行业可比公司 2020 年一季度报告均未披露存货跌价准备计提情况。
2017 年度、2018 年度，公司存货跌价准备计提比例均高于同行业平均水平。
2019 年度及 2020 年 1-3 月，公司未计提存货跌价准备，与同行业可比公司具有
一定差异，这主要系各公司销售产品种类、产品结构均有所差异，具有合理性。
③存货周转率分析
报告期内，公司存货周转率如下表所示：
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
平均存货账面价值（万元） 14,277.01 12,136.41 8,921.80 7,151.73
产品销售成本（万元） 15,244.53 81,816.74 87,352.33 79,222.11
存货周转率（次/年） 1.07 6.74 9.79 11.08
存货周转天数（天） 84.29 53.40 36.77 32.50
注：2020 年 1-3 月的存货周转天数=90/存货周转率
报告期内，公司存货周转天数分别为 32.50 天、36.77 天、53.40 天及 84.29
天，报告期各期公司存货周转指标均在合理范围内，符合公司实际情况。2019
年度，存货周转天数相对较长，主要系半成品氟钛硼酸及氟硼酸钾期末库存量大
幅增加，导致年末存货余额较大所致。2020 年 1-3 月，公司存货周转天数同比大
幅增加，主要系期末平均存货账面价值增加及受新冠疫情推迟复工影响当期成本
同比下降所致。
报告期内，公司存货周转率与同行业可比上市公司的比较情况如下表所示；
公司 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
四通新材 0.91 4.35 8.50 10.36
云海金属 1.35 6.55 5.96 6.88
平均值 1.13 5.45 7.23 8.62
公司 1.07 6.74 9.79 11.08
报告期内，公司存货周转率总体维持在同行业较高水平。主要原因如下：首
先，公司执行了成熟、高效的生产模式及存货管理制度，各个环节均按照要求有
序进行；其次，公司主营产品收入贡献突出，占据较高的市场份额，具备规模化
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生产及高品质产品供应能力，可满足下游市场客户对产品供应持续性、稳定性的
诉求；再次，公司凭借着多年行业内从业经验，可依据当期整体宏观经济发展、
行业环境变动及自身情况，及时主动调整生产节奏，有效保证产品供应能力的同
时减少存货滞留情况，合理有效降低库存，减少经营资金占用。
④公司存货库龄情况
报告期内各期末，公司存货的库龄情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
1 年以内 13,427.91 99.53% 14,958.87 99.31% 9,088.88 97.30% 8,745.06 97.27%
1 年以上 63.81 0.47% 103.43 0.69% 251.79 2.70% 245.21 2.73%
合计 13,491.72 100.00% 15,062.30 100.00% 9,340.67 100.00% 8,990.27 100.00%
由上表可知，报告期内各期末公司库龄在 1 年以内的存货占比分别为
97.27%、97.30%、99.31%及 99.53%，存货周转情况保持良好，整体库龄相对较
短。
⑤存货期后周转情况
报告期内各期末，公司存货余额、期后 3 个月的营业成本与存货比例的情况
如下：
单位：万元
资产负债表日 存货余额 期后 3 个月的营业成本 期后 3 个月的营业成本/存货
2017 年 12 月 31 日 8,990.27 16,830.48 1.87
2018 年 12 月 31 日 9,340.67 19,145.72 2.05
2019 年 12 月 31 日 15,062.30 15,244.53 1.01
2020 年 3 月 31 日 13,491.72 - -
由上表可知，2017 年末、2018 年末及 2019 年末公司期后 3 个月的营业成本
与期末存货余额的比例分别为 1.87、2.05、1.01，存货期后周转情况良好。
（4）货币资金
报告期内各期末，公司货币资金情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
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2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
现金 14.86 16.71 5.74 8.14
银行存款 18,407.94 10,765.10 28,526.22 36,136.30
其他货币资金 5,300.18 5,400.14 2,300.14 681.07
合计 23,722.98 16,181.95 30,832.10 36,825.51
报告期内各期末，公司货币资金余额分别为 36,825.51 万元、30,832.10 万元、
16,181.95 万元及 23,722.98 万元，占流动资产比重分别为 37.47%、32.38%、18.19%
及 25.33%。公司货币资金主要由银行存款与其他货币资金构成。其中，其他货
币资金主要为银行承兑汇票保证金、矿山环境恢复治理保证金等。
报告期内前三个年度，公司货币资金逐年递减，主要系公司银行存款金额减
少所致。公司于 2017 年 8 月上市以来，为进一步巩固公司细分市场龙头地位及
保障销售业绩的持续提升，公司一方面积极向上游产业链进行延伸，扩大资源优
势，增强产品竞争实力，另一方面持续进行新产品研发，丰富公司产品结构，寻
求新的利润增长点。报告期内，随着公司战略布局的推进，公司固定资产规模持
续增加，研发费用逐年增加，对资金需求亦相对较高，相应银行存款金额有所减
少。 2020 年 3 月末，公司货币资金有所增加，主要系银行存款同比大幅增加，
当期新增借款 15,000 万元所致。
（5）预付款项
报告期内，公司预付款项主要为预付原材料、低值易耗品等采购款项。报告
期内各期末，预付款项分别为 116.77 万元、234.91 万元、1,130.95 万元及 1,341.40
万元，占流动资产比例分别为 0.12%、0.25%、1.27%及 1.43%，占比很小。 2018
年末，公司预付款项余额同比变动较小。2019 年末，预付账款余额较 2018 年末
增加 896.04 万元，主要系公司根据生产计划安排，预付北方铝业铝锭采购款
935.93 万元所致。2020 年 3 月末，预付账款余额较 2019 年末增加 210.46 万元，
主要系预付原材料及低值易耗品采购款、预付专利年费及其代理费所致。报告期
内各期末，公司预付账款均在 1 年以内，形成坏账的风险较小，也不存在明显减
值迹象，未计提减值准备。
（6）其他应收款
报告期内各期末，公司其他应收款分别为 488.78 万元、200.37 万元、115.39
万元及 75.18 万元，占流动资产比例分别为 0.50%、0.21%、0.13%及 0.08%，占
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比较小。主要由土地项目借款、土地交易保证金、安全生产保证金等构成。
（7）其他流动资产
报告期内各期末，公司其他流动资产分别为 273.03 万元、3,260.30 万元、
4,771.61 万元及 4,519.10 万元。2017 年末，公司其他流动资产金额相对较小，主
要为上市中介费、增值税进项留抵等。2018 年末，其他流动资产较 2017 年末增
加 2,987.27 万元，主要系当期增值税待抵扣进项税额增加及新增预交土地出让金
所致。2019 年末，其他流动资产较 2018 年末增加 1,511.31 万元，主要系当期增
值税待抵扣进项税额同比增加所致。2020 年 3 月末，其他流动资产较 2019 年末
有所减少，主要系当期增值税进项留抵金额同比减少 252.51 万元。
3、非流动资产分析
报告期内，公司非流动资产构成情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期股权投资 2,867.99 2.28% 2,881.09 2.33% 2,571.42 2.65% - -
固定资产 82,920.30 66.02% 83,668.66 67.77% 58,913.59 60.82% 41,915.02 67.87%
在建工程 23,337.23 18.58% 21,042.09 17.04% 14,763.02 15.24% 11,085.30 17.95%
无形资产 13,691.14 10.90% 13,773.52 11.16% 11,583.44 11.96% 5,914.78 9.58%
长期待摊费用 765.45 0.61% 695.94 0.56% 457.11 0.47% 349.13 0.57%
递延所得税资产 478.32 0.38% 321.95 0.26% 387.98 0.40% 353.57 0.57%
其他非流动资产 1,543.25 1.23% 1,084.54 0.88% 8,193.16 8.46% 2,144.32 3.47%
非流动资产合计 125,603.69 100.00% 123,467.80 100.00% 96,869.72 100.00% 61,762.12 100.00%
报告期内各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程及无形资产
组成，三者合计占比分别为 95.39%、88.02%、95.96%及 95.50%。
（1）固定资产
报告期内各期末，公司固定资产账面价值如下表所示:
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 2017 年 12 月
项目
日 日 31 日 31 日
房屋及建筑物 68,343.05 70,005.27 48,227.93 33,968.10
机器设备 13,953.69 13,026.10 10,303.76 7,692.90
运输工具 117.21 124.44 122.23 58.32
电子设备及其他 506.36 512.85 259.67 195.70
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合计 82,920.31 83,668.66 58,913.59 41,915.02
固定资产为公司非流动资产的主要组成部分，主要为生产经营房屋建筑物、
机器设备等。报告期内各期末，公司固定资产占非流动资产比例分别为 67.87%、
60.82%、67.77%及 66.02%。2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 3 月末，
公司房屋及建筑物、机器设备金额均同比增幅较大，主要系所投资建设“铝钛硼
（碳）轻合金系列技改项目”、“全南生产基地氟盐项目”、“镁合金生产建设
工程”、“钛基合金项目”、“洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”
部分或全部工程建成，由在建工程转入固定资产所致。
（2）在建工程
报告期内各期末，公司在建工程账面价值如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 2019 年 12 2018 年 12 2017 年 12
项目
月 31 日 月 31 日 月 31 日 月 31 日
洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线
5,437.64 5,274.41 13,311.21 -
建设项目
无硅氟钛生产项目 10,092.89 9,189.02 936.21 1,315.15
全南生产基地氟盐项目 - - - 7,621.63
镁合金生产线建设工程 - - - 596.85
钛基合金项目 - - - 820.07
年产 10 万吨颗粒精炼剂项目 3,025.99 2,343.46 - -
年产 3 万吨铝中间合金项目 4,780.33 4,150.60 - -
铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目 - - - 731.60
工程物资 0.38 84.60 515.61 -
合计 23,337.23 21,042.09 14,763.02 11,085.30
报告期内各期末，公司在建工程账面价值分别为 11,085.30 万元、14,763.02
万元、21,042.09 万元及 23,337.23 万元，占同期非流动资产比例分别为 17.95%、
15.24%、17.04%及 18.58% 。报告期内各期末，公司在建工程状况良好，均不存
在需计提减值准备的情况。
（3）无形资产
报告期内各期末，公司无形资产账面价值如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
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2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
专利权 303.81 310.15 335.50 360.85
商标权 0.31 0.41 0.79 1.16
土地使用权 11,588.56 11,650.43 9,321.86 3,453.02
采矿权 1,798.46 1,812.54 1,924.92 2,098.61
软件 - - 0.38 1.13
合计 13,691.14 13,773.53 11,583.45 5,914.77
公司无形资产主要包括土地使用权及采矿权等。报告期内各期末，公司无形
资产账面价值分别为 5,914.77 万元、11.583.45 万元、13,773.53 万元及 13,691.14
万元，占同期非流动资产比例分别为 9.58%、11.96%、11.16%及 10.90%。
（4）其他非流动资产
报告期内各期末，公司其他非流动资产余额分别为 2,144.32 万元、8,193.17
万元、1,084.54 万元及 1,543.25 万元，占同期非流动资产的比例分别为 3.47%、
8.46%、0.88%及 1.23%，主要系公司为实现产品增产扩能及优化产品结构等战略
布局，投资建设项目较多，项目建设所预付工程款项及设备款项相应增加所致。
（5）长期待摊费用
报告期内各期末，公司长期待摊费用余额分别为 349.13 万元、457.11 万元、
695.94 万元及 765.45 万元，占同期非流动资产的比例分别为 0.57%、0.47%、0.56%
及 0.61%，占比很小。主要为装修工程、工业园区电缆费用、燃气安装工程费等
相关待摊费用。
（二）负债构成分析
1、负债构成情况
报告期内，公司的负债构成情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 18,000.00 26.63% 18,000.00 29.10% 11,000.00 21.60% 15,000.00 53.25%
应付票据 26,000.00 38.46% 29,000.00 46.89% 22,000.00 43.19% 4,000.00 14.20%
应付账款 5,787.31 8.51% 5,897.46 9.53% 6,510.59 12.78% 2,016.68 7.16%
预收款项 617.84 0.91% 200.35 0.32% 429.35 0.84% 46.65 0.17%
应付职工薪酬 800.33 1.18% 956.81 1.55% 981.37 1.93% 839.68 2.98%
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2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
应交税费 2,500.52 3.73% 2,401.27 3.88% 2,332.61 4.58% 1,539.18 5.46%
其他应付款 138.65 0.13% 1,311.13 2.12% 3,315.08 6.51% 88.57 0.31%
其中：应付利息 81.37 0.12% 122.93 0.20% 18.33 0.04% 22.06 0.08%
应付股利 - - 1,160.75 1.88% 1,160.75 2.28% - -
流动负债合计 53,844.65 79.56% 57,767.03 93.39% 46,569.00 91.43% 23,530.76 83.53%
非流动负债：
长期借款 10,000.00 14.79% - - - - - -
预计负债 4.34 0.01% 2.53 0.01% - - - -
递延收益 3,813.40 5.64% 4,083.00 6.60% 4,367.75 8.57% 4,638.56 16.47%
非流动负债合
13,817.73 20.44% 4,085.53 6.61% 4,367.75 8.57% 4,638.56 16.47%
计
负债合计 67,662.38 100.00% 61,852.56 100.00% 50,936.75 100.00% 28,169.32 100.00%
报告期内各期末，公司负债总额分别为 28,169.32 万元、50,936.75 万元、
61,852.56 万元及 67,662.38 万元，负债总额随销售规模扩大而增加。
从负债整体结构来看，流动负债为公司负债的主要构成部分，而流动负债
主要由短期借款、应付票据、应付账款及应交税费构成，报告期内各期末四者
合计占负债总额比例分别为 80.07%、82.15%、89.40%及 77.28%，其中，2020
年 3 月末，因公司新增长期借款 10,000 万元，使得流动负债金额占比有所下
降。
2、流动负债分析
（1）短期借款
报告期内各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目
日 31 日 日 日
保证借款 - - 4,000.00 15,000.00
信用借款 18,000.00 18,000.00 7,000.00 -
合计 18,000.00 18,000.00 11,000.00 15,000.00
由上表可知，2018 年末短期借款余额较 2017 年末减少 4,000 万元，主要
系偿还到期保证借款 11,000 万元和新增保证借款及信用借款 7,000 万元所致。
2019 年末短期借款余额较 2018 年末增加 7,000 万元，主要系偿还到期保证借
款及信用借款 11,000 万元和新增信用借款 18,000 万元所致。2020 年 1-3 月，
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公司偿还到期信用借款 6,000 万元及新增信用借款 6,000 万元。
（2）应付票据
报告期内各期末，公司应付票据情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月 31
项目
日 31 日 31 日 日
银行承兑汇票 26,000.00 29,000.00 22,000.00 4,000.00
合计 26,000.00 29,000.00 22,000.00 4,000.00
为提高资金使用效率，缓解资金需求压力，降低资金占用成本，公司充分
利用商业信用加快资金周转。报告期内，公司开具银行承兑汇票主要用于支付
原材料采购款，所开具银行承兑汇票金额主要由当期可用于背书的客户银行承
兑汇票回款金额、实际采购需求情况等因素决定，符合公司实际情况。
（3）应付账款
报告期内各期末，公司应付账款规模较小，主要系日常各项采购支出多以
银行承兑汇票进行结算所致。报告期内，按账龄划分的各期末应付账款情况如
下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
账龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内（含 1 年） 5,617.17 97.06% 5,725.94 97.09% 6,370.08 97.84% 1,929.63 95.68%
1-2 年（含 2 年） 57.01 0.99% 58.38 0.99% 64.94 1.00% 61.29 3.04%
2-3 年（含 3 年） 37.57 0.65% 37.57 0.64% 56.78 0.87% 0.94 0.05%
3 年以上 75.57 1.31% 75.57 1.28% 18.78 0.29% 24.81 1.23%
合计 5,787.32 100.00% 5,897.46 100.00% 6,510.59 100.00% 2,016.68 100.00%
从上表可知，公司期末应付账款账龄绝大多数在 1 年以内，主要为尚在信
用结算期内的原材料采购款、物流运输及工程款项。截至 2020 年 3 月 31 日，
公司应付账款余额中无持有公司 5%以上（含 5%）表决权股份的股东单位及关
联方款项。
（4）其他应付款
报告期内各期末，公司其他应付款金额分别为 88.57 万元、3,315.08 万元、
1,311.12 万元及 138.65 万元，占流动负债的比例分别为 0.38%、7.12%、2.27%
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及 0.26%。各期末其他应付款明细如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
应付利息 81.37 58.68% 122.93 9.38% 18.33 0.55% 22.06 24.91%
应付股利 - - 1,160.75 88.53% 1,160.75 35.01% - -
保证金及质保金 17.68 12.75% 15.46 1.18% 3.00 0.09% 3.00 3.39%
代收政府补助款 - - - - - - 20.00 22.58%
应付水电费 - - - - 24.92 0.75% 16.06 18.13%
投资款 - - - - 2,071.42 62.48% - -
其他 39.61 28.57% 11.98 0.91% 36.66 1.11% 27.45 30.99%
合计 138.65 100.00% 1,311.12 100.00% 3,315.08 100.00% 88.57 100.00%
由上表可知，报告期内各期末公司其他应付款主要为应付股利及投资款。
2018 年末其他应付款较 2017 年末增加 3,226.51 万元，主要系应付江西省汇凯
化工有限责任公司增资款 2,071.42 万元及应支付股东股利 1,160.75 万元所致。
2019 年末，其他应付款较 2018 年末减少 2,003.96 万元，主要系支付江西省汇
凯化工有限责任公司增资款 2,071.42 万元所致。2020 年 3 月末，其他应付款
较 2019 年末减少 1,172.47 万元，主要系当期支付完毕应付股东股利款 1,160.75
万元。
（5）应交税费
报告期内各期末，公司应交税费明细如下表所示：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目
日 31 日 日 日
企业所得税 148.07 395.76 1,142.81 521.13
增值税 2,152.96 1,865.72 1,029.73 858.82
代扣代缴个人所得税 13.45 15.91 14.08 32.19
城市维护建设税 17.74 3.11 54.00 60.07
其他 168.29 120.79 91.99 66.98
合计 2,500.52 2,401.29 2,332.61 1,539.19
由上表可知，报告期内各期末公司应交税费主要由企业所得税、增值税构
成。
3、非流动负债分析
（1）递延收益
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报告期内，公司非流动负债主要为取得的科研项目补助所形成的递延收益，
具体情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 2019 年 12 月 2018 年 12 2017 年 12 月
项目
31 日 31 日 月 31 日 31 日
全南项目基础设施建设补助款 975.71 991.20 1,053.15 1,115.10
短流程低成本金属钛绿色制备新
194.28 204.33 268.55 77.33
技术的研发及其产业化研发资金
新型干法四氟铝酸钾节能材料的
绿色环保合成技术及其产业化项 134.29 138.68 194.23 90.06
目
高性能铝钛硼（碳）中间合金技
119.34 130.08 173.05 216.02
术改造项目
航空航天铝材用高洁净铝钛硼合
129.12 131.96 143.31 174.66
金产业链关键环节提升
新型四氟铝酸钾（KA1F4）制备
技术及其在工业铝电解质体系中 70.40 72.90 82.90 192.90
的应用研究
高端铝中间合金关键技术装备升
57.01 58.98 66.89 74.79
级改造项目
环保型高性能、低成本超薄变形
14.88 16.04 20.65 25.26
镁合金板带材研发项目
铝镁钛合金材料制备技术国家地
1,504.42 1,712.69 1,945.33 1,499.05
方联合工程实验室专项资金
重 20170077 高强铝合金材用新
型铝晶粒细化剂关键科技研发补 246.96 251.50 269.68 469.90
助款
新型铝晶粒细化剂 ALTiC 的研
120.00 120.00 120.00 80.00
究与产业化项目补助款
各类创新中心高质量专利培育项
30.00 30.00 30.00 -
目补贴款
铝镁钛轻合金材料工程实验室项
- - - 455.21
目
金属钛材料新型生产方法的研发
- - - 146.94
项目
广东省铝镁钛轻合金材料企业重
- - - 21.33
点实验室
深圳市工业和信息化局补助款
2019 年上市公司本地改造提升 217.00 224.65 - -
项目第二批资助计划
合计 3,813.40 4,083.01 4,367.74 4,638.55
公司多年来一直坚持自主科技创新，积极开展各项关键技术、设备及新产品
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的研发，力求突破现有生产技术水平，以更节能环保、高效地生产方式取得更优
质产品，且进一步丰富公司产品结构，扩大业务范围。报告期内，公司取得政府
部门所提供的多个科研项目补助，为公司科研技术创新提供了资金支持。
（2）长期借款
报告期内各期末，公司长期借款情况如下：
单位：万元
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目
日 31 日 日 日
长期借款 10,000.00 - - -
合计 10,000.00 - - -
由上表可知，2017 年末、2018 年及 2019 年末公司无长期借款。2020 年 3
月末，公司为支持业务开展，当期新增长期借款 10,000 万元。
（三）偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月
项目
日 31 日 日 31 日
流动比率（倍） 1.74 1.54 2.04 4.18
速动比率（倍） 1.49 1.28 1.85 3.81
资产负债率（合并） 30.86% 29.10% 26.52% 17.60%
资产负债率（母公司） 31.58% 29.59% 26.43% 18.19%
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
息税折旧摊销前利润
2,786.06 16,869.50 18,981.25 15,523.58
（万元）
利息保障倍数（倍） 4.08 23.66 85.11 20.19
报告期内，公司与同行业上市公司主要偿债指标比较情况如下：
2020 年 3 月 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
指标 公司
31 日 31 日 31 日 31 日
四通新材 1.78 1.78 1.31 3.32
流动比率 云海金属 1.23 1.21 0.91 0.92
（倍） 行业平均值 1.51 1.50 1.11 2.12
发行人 1.74 1.54 2.04 4.18
四通新材 1.29 1.28 0.93 2.67
速动比率 云海金属 0.90 0.93 0.61 0.59
（倍） 行业平均值 1.10 1.11 0.77 1.63
发行人 1.49 1.28 1.85 3.81
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2020 年 3 月 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
指标 公司
31 日 31 日 31 日 31 日
四通新材 42.54 43.81 55.53 20.41
资产负债率 云海金属 47.89 47.76 59.60 58.29
（合并）（%） 行业平均值 45.22 45.79 57.57 39.35
发行人 30.86 29.10 26.52 17.60
数据来源：上市公司定期报告
由上表可知，报告期内公司偿债能力指标质量较好，总体偿债能力表现较强。
从短期偿债能力来看，与同行业可比上市公司相比，公司流动比率维持较高水平，
主要系公司产品品质和及时供货能力深受市场认可，公司执行高效的存货管理制
度，存货资金占用成本较低所致；同时，公司速动比率亦维持较高水平，反映出
速动资产变现能力较好，公司短期偿债能力整体较强。从长期偿债能力来看，公
司资产负债率远低于行业平均水平，主要系公司经营状况良好，具备较强的盈利
能力，通过自身盈利能够满足部分运营资金需求，同时公司执行科学的票据管理
制度，通过增加银行承兑汇票转移支付比例，从而提高票据周转效率及减低资金
占用成本所致。但由于公司主要可变现资产为应收账款、应收票据等，短期无法
通过自有资金投资建设固定资产以进一步丰富公司产品结构及扩大业务规模，因
此需要通过本次发行可转换公司债券获取项目建设资金以实现公司整体发展战
略。
二、盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入构成分析
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 18,023.58 99.49% 102,970.72 99.59% 109,608.96 99.65% 100,676.31 99.76%
其他业务收入 92.24 0.51% 422.85 0.41% 387.05 0.35% 242.03 0.24%
合计 18,115.82 100.00% 103,393.57 100.00% 109,996.01 100.00% 100,918.35 100.00%
报告期内，公司营业收入结构较为稳定， 2017 年度、2018 年度、2019 年
度及 2020 年 1-3 月，主营业务收入占比分别达到 99.76%、99.65%、99.59%及
1-1-200
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99.49%，主营业务突出。其他业务收入主要为受托加工各类铝合金所收取的加工
费，对生产经营影响较小。以下主要通过主营业务收入相关信息分析公司整体盈
利能力。
2、主营业务收入结构及变化分析
（1）按产品类型分析
报告期内，公司主营业务分产品销售情况如下：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
铝晶粒细化剂 16,445.75 91.25% 91,249.33 88.62% 96,409.75 87.96% 92,415.88 91.80%
氟铝酸钾 792.13 4.39% 6,305.75 6.12% 6,943.88 6.34% 5,048.39 5.01%
其他产品 785.70 4.36% 5,415.64 5.26% 6,255.34 5.71% 3,212.05 3.19%
合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
报告期内，公司主营业务收入主要来源于铝晶粒细化剂产品销售，其收入占
比分别为 91.80%、87.96%、88.62%及 91.25%。公司凭借着领先的制造技术、先
进装备和全产业链资源优势，所生产出的高品质铝晶粒细化剂深受下游企业认
可，市场占有率持续增加，销售收入持续增长。报告期内，公司销售其他产品的
收入规模总体较小，对主营业务收入贡献较少，产品主要包括萤石精粉、铝中间
合金、磁性铁基粉等。
（2）按销售区域分析
报告期内，公司主营业务分区域销售情况如下：
单位；万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
华中地区 5,159.34 28.63% 32,976.04 32.02% 39,100.16 35.67% 35,403.20 35.17%
华东地区 6,625.60 36.76% 33,997.30 33.02% 36,317.14 33.13% 36,325.25 36.08%
华南地区 1,846.21 10.24% 10,479.33 10.18% 10,979.16 10.02% 9,668.94 9.60%
其他地区 4,392.44 24.37% 25,518.05 24.78% 23,212.50 21.18% 19,278.92 19.15%
合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
报告期内，公司销售区域主要集中在华中地区和华东地区，与公司下游市场
企业区域分布具有直接关系。公司下游企业主要为铝材制造及加工企业，该类企
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业一般集中分布在铝土矿及电力资源较为丰富的区域，具有明显的地域性。因此，
未来一段时间内公司的销售区域分布将继续保持稳定。
（3）按季节性变化分析
报告期内，公司各个季度的主营业务收入情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售季度
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
第一季度 18,023.58 100.00% 23,276.38 22.60% 20,970.07 19.13% 18,723.51 18.60%
第二季度 - - 29,012.37 28.18% 27,604.92 25.19% 27,223.37 27.04%
第三季度 - - 25,569.45 24.83% 29,148.82 26.59% 28,330.31 28.14%
第四季度 - - 25,112.52 24.39% 31,885.15 29.09% 26,399.12 26.22%
合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
由上表可知，报告期内，公司主营业务收入季节性变化差异不大。受春节假
期影响，下游企业在第一季度的产量会有所下降，但为有效保障市场需求及确保
及时供货，通常会选择在第四季度加大产量，下游企业的生产季度安排会影响到
公司铝晶粒细化剂产品的销售量。因此，公司第一季度的销售量明显低于其他季
度，符合实际情况。
（4）按销售模式分析
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直销 10,029.51 55.65% 64,149.98 62.30% 72,040.67 65.73% 65,063.10 64.63%
经销 7,994.07 44.35% 38,820.74 37.70% 37,568.29 34.27% 35,613.22 35.37%
合计 18,023.58 100.00% 102,970.72 100.00% 109,608.96 100.00% 100,676.31 100.00%
公司一直以来采用“直销+经销”销售模式，以扩大公司销售规模和辐射区
域。2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-3 月，直销模式的收入占比分
别为 64.43%、65.73%、62.30%及 55.65%，销售结构相对稳定。
（二）营业成本分析
1、营业成本构成情况
报告期内，公司营业成本构成情况如下所示：
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单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 15,178.93 99.57% 81,501.65 99.61% 87,053.31 99.66% 79,024.65 99.75%
其他业务成本 65.59 0.43% 315.09 0.39% 299.01 0.34% 197.46 0.25%
合计 15,244.53 100.00% 81,816.74 100.00% 87,352.32 100.00% 79,222.11 100.00%
报告期内，公司主营业务成本与主营业务收入变动趋势一致，其成本不仅
与当期收入规模相关，亦受到当期主要原材料采购价格、人工成本等因素影响。
2、主营业务成本变动情况分析
单位:万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 11,999.27 79.05% 68,977.43 84.63% 74,108.80 85.13% 68,152.25 86.24%
其中：铝锭 9,781.13 64.44% 52,904.48 64.91% 57,006.07 65.48% 55,278.15 69.95%
直接人工 381.31 2.51% 1,629.94 2.00% 1,868.12 2.15% 1,698.90 2.15%
制造费用 2,106.88 13.88% 7,336.53 9.00% 7,406.64 8.51% 5,730.57 7.25%
能源动力 691.47 4.56% 3,557.74 4.37% 3,669.75 4.22% 3,442.93 4.36%
合计 15,178.93 100.00% 81,501.65 100.00% 87,053.31 100.00% 79,024.65 100.00%
报告期内，公司主营业务成本包括直接材料、直接人工、制造费用及能源
动力，成本结构相对稳定。其中，直接材料为主要组成部分，各期占比分别为
86.24%、85.13%、84.63%及 79.05%，2020 年 1-3 月，直接材料占比有所下降，
主要系因延迟开工导致当期制造费用占比增加所致。公司生产用的直接材料包
括铝锭、无水氢氟酸、氯化钾、钛精矿和硼砂等。其中，铝锭耗用成本在直接
材料中占比最高，报告期内平均占比为 66.20%。报告期内，公司直接人工、
制造费用、能源动力成本规模均主要随着铝晶粒细化剂销量增长而增长，保持
良好的匹配性。
（三）主营业务毛利及毛利率分析
报告期内，公司主营产品毛利及其占比情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例
铝晶粒细化剂 2,434.27 85.57% 17,371.68 80.91% 18,129.09 80.37% 20,416.27 94.29%
氟铝酸钾 229.77 8.08% 2,062.68 9.61% 1,996.43 8.85% 249.48 1.15%
其他 180.60 6.35% 2,034.72 9.48% 2,430.13 10.77% 985.92 4.55%
合计 2,844.64 100.00% 21,469.08 100.00% 22,555.66 100.00% 21,651.67 100.00%
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由上表可知，报告期内，主营产品铝晶粒细化剂为公司盈利主要来源，该产
品毛利占公司主营业务毛利分别为 94.29%、80.37%、80.91%及 85.57%。
报告期内，公司主营产品毛利率及其收入占比情况如下表所示：
2020 年 1-3 月 2019 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率贡献 毛利率 收入占比 毛利率贡献
铝晶粒细化剂 14.80% 91.25% 13.51% 19.04% 88.62% 16.87%
氟铝酸钾 29.01% 4.39% 1.27% 32.71% 6.12% 2.00%
其他 22.99% 4.36% 1.00% 37.57% 5.26% 1.98%
主营业务毛利率 15.78% 20.85%
2018 年度 2017 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率贡献 毛利率 收入占比 毛利率贡献
铝晶粒细化剂 18.80% 87.96% 16.54% 22.09% 91.80% 20.28%
氟铝酸钾 28.75% 6.34% 1.82% 4.94% 5.01% 0.25%
其他 38.85% 5.71% 2.22% 30.69% 3.19% 0.98%
主营业务毛利率 20.58% 21.51%
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 21.51%、20.58%、20.85%及 15.78%，
毛利率有所波动。其中，铝晶粒细化剂作为销售规模占比最大的产品，对主营业
务毛利率贡献最大。
报告期内，铝晶粒细化剂的毛利率分别为 22.09%、18.80%、19.04%及 14.80%，
呈现一定波动。2018 年毛利率较 2017 年下降 3.29%，主要系原材料无水氢氟酸
的价格继续大幅上涨，且当期因部分在建工程转固并开始计提折旧，使得分摊入
产品的制造费用相应增加，导致当期成本增加较多所致。2019 年铝晶粒细化剂
毛利率较 2018 年增加 0.24%，主要系当期原材料无水氢氟酸及铝锭价格均有所
回落，使得当期产品成本下降所致。2020 年 1-3 月，受新冠疫情影响，公司上下
游企业均存在延迟复工情况，停工期间公司亦无法正常进行销售活动，因制造费
用仍持续摊入产品成本中，从而导致当期毛利率同比有所下降。
报告期内，氟铝酸钾的毛利率分别为 4.94%、28.75%、32.71%及 29.01%，
波动幅度较大。2018 年、2019 年毛利率同比增加，均主要系下游市场开始回暖，
氟铝酸钾的销售价格持续上涨所致。2020 年 1-3 月毛利率同比下降，主要系受新
冠疫情影响，公司采取停工停产措施使得氟铝酸钾产品成本上涨较多所致。
报告期内，公司与同行业可比上市公司毛利率比较如下：
公司名称 产品名称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2017 年度 2017 年度
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四通新材 中间合金 - 14.92% 12.42% 12.18%
云海金属 中间合金 - 15.71% 13.16% 17.12%
行业平均值 中间合金 - 15.32% 12.79% 14.65%
发行人 铝晶粒细化剂 14.80% 19.04% 18.80% 22.09%
注：数据来源于上市公司定期报告，可比上市公司 2020 年第一季度报告未披露相关产
品毛利率。
铝中间合金为铝加工添加剂产品中铝锶合金、铝锆合金、铝铁合金、铝钛合
金、铝硼合金、铝磷合金、铝锂合金等合金的统称，根据下游铝合金产品不同应
用领域，在制造加工过程中添加不同铝中间合金，从而满足相应性能要求。各中
间合金产品销售价格及毛利主要受到具体产品种类、产品品质技术参数两方面的
影响，呈现出较大差异。
报告期内，公司铝晶粒细化剂毛利率相较于同行业可比上市公司更高，主要
原因为：①公司自设立以来专注铝晶粒细化剂产品的研发、生产及销售，报告期
内主营业收入中平均 90%左右均来源于铝晶粒细化剂销售，而同行业上市公司所
销售产品种类相对多元化，铝晶粒细化剂并非为主业经营产品，销售收入占比总
体较小。②公司深耕行业多年，积累了丰富的从业经验，凭借着良好企业形象和
高品质产品供应能力，占据同行业较大市场份额及市场影响力，品牌附加值高；
③公司持续专注自主创新及技术研发，拥有国内外发明专利及实用新型专利共计
248 项，主要核心技术 21 项。凭借领先生产制造技术、先进设备及铝晶粒细化
剂全产链资源优势，具备高效化、规模化制造出高品质铝晶粒细化剂产品的生产
能力，稳定的产品品质和高效的供货能力使得发行人具备相当的市场竞争优势，
这也促使公司铝晶粒细化剂产品售价高于同行业可比公司；④公司铝晶粒细化剂
产销量均处于行业领先水平，规模化生产优势，使得公司铝晶粒细化剂产品单位
生产成本低于同行业可比公司。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用及占营业收入比例情况如下表所示：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
占营业 占营业 占营业 占营业
项目
金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比
例 例 例 例
销售费用 356.99 1.97% 2,585.83 2.50% 2,829.80 2.57% 2,379.92 2.36%
管理费用 757.68 4.18% 3,692.78 3.57% 2,613.49 2.38% 2,621.50 2.60%
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2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
占营业 占营业 占营业 占营业
项目
金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比
例 例 例 例
研发费用 897.90 4.96% 4,841.54 4.68% 4,832.20 4.39% 3,578.97 3.55%
财务费用 304.08 1.68% 537.45 0.52% 222.86 0.20% 640.00 0.63%
合计 2,316.65 12.79% 11,657.60 11.27% 10,498.35 9.54% 9,220.39 9.14%
报告期内，公司期间费用分别为 9,220.39 万元、10,498.35 万元、11,657.60
万元及 2,316.65 万元，占同期营业收入的比例分别为 9.14%、9.54%、11.27%及
12.79%，总体相对稳定。
1、销售费用
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
汽车及运输费 272.50 76.33% 2,205.89 85.31% 2,466.54 87.16% 2,104.79 88.44%
职工薪酬 56.60 15.86% 209.70 8.11% 195.87 6.92% 153.47 6.45%
差旅费 23.93 6.70% 133.83 5.18% 132.29 4.67% 93.62 3.93%
业务招待费 2.51 0.70% 32.67 1.26% 24.59 0.87% 15.43 0.65%
其他 1.44 0.40% 3.75 0.15% 10.50 0.37% 12.61 0.53%
合计 356.99 100.00% 2,585.84 100.00% 2,829.80 100.00% 2,379.92 100.00%
占营业收入比
1.97% 2.50% 2.57% 2.36%
例
报告期内，公司销售费用主要为汽车及运输费、职工薪酬及差旅费等。销售
费用分别为 2,379.92 万元、2,829.80 万元、2,585.84 万元及 356.99 万元，占营业
收入比例分别为 2.36%、2.57%、2.50%及 1.97%，占比相对稳定。
2、管理费用
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 222.56 29.37% 1,218.98 33.01% 927.65 35.49% 567.82 21.66%
咨询、律师费 112.39 14.83% 735.76 19.92% 384.43 14.71% 904.18 34.49%
固定资产折旧 191.63 25.29% 532.98 14.43% 420.97 16.11% 294.29 11.23%
业务招待费 36.20 4.78% 484.96 13.13% 145.47 5.57% 249.91 9.53%
汽车费用 12.27 1.62% 62.03 1.68% 87.82 3.36% 81.38 3.10%
无形资产摊销 61.97 8.18% 205.99 5.58% 147.28 5.64% 75.92 2.90%
差旅费 20.49 2.70% 125.19 3.39% 154.30 5.90% 166.81 6.36%
办公费 62.21 8.21% 131.15 3.55% 96.02 3.67% 65.04 2.48%
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2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
专利费 1.46 0.19% 5.83 0.16% 151.44 5.79% 133.18 5.08%
物料消耗 15.71 2.07% 113.92 3.08% - - - -
其他 20.80 2.74% 75.98 2.06% 98.09 3.75% 82.98 3.17%
合计 757.68 100.00% 3,692.78 100.00% 2,613.49 100.00% 2,621.50 100.00%
占营业收入比例 4.18% 3.57% 2.38% 2.60%
由上表可知，公司管理费用主要包括职工薪酬、咨询及律师费、固定资产折
旧、业务招待费等。报告期内，管理费用分别为 2,621.50 万元、2,613.49 万元、
3,692.77 万元及 757.68 万元，占营业收入比例分别为 2.60%、2.38%、3.57%及
4.18%，总体维持相对稳定状态。其中,2019 年管理费用同比有所增加，主要原因
为子公司洛阳新星铝晶粒细化剂生产线建成投产,所配备员工人数相应增加；同
时，洛阳新星各部门在生产正式运营后所领用日常办公所需低值易耗品亦相应增
加。2020 年 1-3 月，因延迟复工导致当期固定资产折旧占比有所增加。
3、研发费用
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 497.75 55.43% 3,072.51 63.46% 3,411.69 70.60% 2,724.05 76.11%
职工薪酬 167.60 18.67% 817.24 16.88% 818.15 16.93% 536.43 14.99%
固定资产折旧 226.82 25.26% 864.93 17.86% 539.90 11.17% 240.56 6.72%
设计费 0.28 0.03% 1.27 0.03% 0.83 0.02% 0.69 0.02%
专利费 - - - - - - 41.72 1.17%
无形资产摊销 4.88 0.54% 19.52 0.40% 19.71 0.41% 23.12 0.65%
其他 0.57 0.06% 66.07 1.36% 41.93 0.87% 12.40 0.35%
合计 897.90 100.00% 4,841.54 100.00% 4,832.20 100.00% 3,578.97 100.00%
占营业收入比例 4.96% 4.68% 4.39% 3.55%
由上表可知，公司研发费用主要由原材料、职工薪酬及固定资产折旧等构成。
报告期内，公司不断研发新产品或对已有产品进行技术升级，导致研发费用总体
呈现增长趋势。
4、财务费用
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利息支出 331.89 791.12 699.81 804.61
减：利息收入 31.36 312.09 528.14 177.35
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
汇兑损失 - 1.62 -3.13 -2.75
手续费等 3.55 56.80 54.32 15.49
合计 304.08 537.45 222.86 640.00
报告期内，公司财务费用分别为 640.00 万元、222.86 万元、537.45 万元及
304.08 万元，呈现一定波动。其中，2018 年财务费用同比大幅减少，主要系公
司 2017 年 8 月首次公开发行上市所取得募集资金产生的利息收入增加，使得当
期财务费用有所下降所致。
5、期间费用与同行业公司比较分析
报告期内，公司期间费用占营业收入比例与同行业公司比较分析如下：
公司名称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
四通新材 13.38% 12.85% 12.21% 5.47%
云海金属 9.56% 9.52% 9.51% 9.10%
行业平均值 11.47% 11.18% 10.86% 7.29%
本公司 12.79% 11.27% 9.54% 9.14%
数据来源：上市公司年度报告
由上表可知，报告期内公司期间费用占营业收入比例总体维持平稳，且与同
行业可比上市公司相当。
（五）营业外收支分析
1、营业外收入情况
报告期内，公司营业外收入情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
政府补助 - - - 21.31
其他 6.28 9.17 9.64 13.77
合计 6.28 9.17 9.64 35.08
报告期内，公司营业外收入分别为 35.08 万元、9.64 万元、9.17 万元及 6.28
万元。2017 年 5 月，财政部修订印发《企业会计准则第 16 号-政府补助》，对政
府补助会计处理做出相应调整，将其在利润表中“其他收益”项目进行列示。
2017 年度、2018 年度、2019 年及 2020 年 1-3 月，计入其他收益的政府补助具体
明细如下：
（1）2017 年度
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单位：万元
项目 金额
短流程低成本金属钛绿色制备新技术的研发及其产业化研发资金 162.67
深圳市市场和质量监督管理委员会关于 2016 年度深圳市第三批专利申请资
150.00
助资金
新型四氟铝酸钾（KA1F4）制备技术及其在其工业铝电解质体系当中的应
93.75
用研究补助款
全南项目基础设施建设补助款 61.95
高性能铝钛硼（碳）中间合金技术改造项目补助款 60.67
广东省铝镁钛轻合金材料企业重点实验室项目补助款 42.67
铝镁钛轻合金材料工程实验室项目补助款 42.62
金属钛材料新型生产方法的研发项目补助款 32.62
2016 年度深圳市第三批专利申请资助资金 32.00
重 20170077 高强铝合金材用新型铝晶粒细化剂关键科技研发项目补助款 30.10
深圳市市场和质量监管委光明局关于 2017 年下半年经济发展专项资金扶持
20.00
知识产权、质量认证、品牌标准化战略项目资金
铝电解节能新材料四氟铝酸钾的研究补助款 20.00
2017 年度产业转型升级专项资金（两化融合资助项目） 20.00
2017 年深圳市第一批专利申请资助项目补助款 16.00
航空航天铝材用高洁净铝钛硼合金产业链关键环节提升项目 15.13
新型干法四氟铝酸钾节能材料的绿色环保合成技术及其产业化项目补助款 11.62
铝电解节能新材料四氟铝酸钾产业化项目补助款 10.00
环保型高性能、低成本超薄变形镁合金板带材研发项目补助款 9.21
广东省铝镁钛工程技术研究中心研发资金 4.00
松岩冶金材料（全南）有限公司重点新产品补助款 4.00
高端铝中间合金关键技术装备升级改造项目补助款 5.21
合计 844.20
（2）2018 年度
单位：万元
项目 金额
全南子公司扩产奖励资金 1,000.00
偃师市商城街道办事处预算单位零余额政府产业扶持资补助款 800.00
深圳市工商业用电降成本资助发放 302.15
重 20170077 高强铝合金材用新型铝晶粒细化剂关键科技研发项目补助款 200.22
深圳市 2017 年度企业研究开发资助计划（第二批） 164.40
收深圳市光明新区发展和财政局补助款 120.00
新型四氟铝酸钾（KA1F4）制备技术及其在其工业铝电解质体系当中的应
110.00
用研究补助款
新型干法四氟铝酸钾节能材料的绿色环保合成技术及其产业化项目补助款 95.82
光明新区经济发展专项资金 2017 年第三批企业研发投入资助 80.00
短流程低成本金属钛绿色制备新技术的研发及其产业化研发资金 75.72
铝镁钛合金材料制备技术国家地方联合工程实验室专项资金 62.26
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项目 金额
全南项目基础设施建设补助款 61.95
高性能铝钛硼（碳）中间合金技术改造项目补助款 42.97
航空航天铝材用高洁净铝钛硼合金产业链关键环节提升项目 31.35
光明新区 2018 年上半年经济发展专项资金 22.50
2017 年度专利奖励款 12.00
高端铝中间合金关键技术装备升级改造项目补助款 7.91
关于新型干法四氟铝酸钾节能材料产业化研究专项资金补贴款 5.00
环保型高性能、低成本超薄变形镁合金板带材研发项目补助款 4.61
三代税款冲减手续费 4.06
合计 3,202.92
（3）2019 年度
单位：万元
项目 金额
短流程低成本金属钛绿色制备新技术的研发及其产业化研发资金 64.22
新型四氟铝酸钾（KA1F4)制备技术及其在其工业铝电解质体系当中的应用
10.00
研究补助款
全南项目基础设施建设补助 61.95
高性能铝钛硼（碳）中间合金技术改造项目补助款 42.97
铝镁钛合金材料制备技术国家地方联合工程实验室专项资金 232.64
重20170077高强铝合金材用新型铝晶粒细化剂关键科技研发项目补助款 18.18
航空航天铝材用高洁净铝钛硼合金产业链关键环节提升项目 11.35
新型干法四氟铝酸钾节能材料的绿色环保合成技术及其产业化项目补助款 55.56
环保型高性能、低成本超薄变形镁合金板带材研发项目补助款 4.61
高端铝中间合金关键技术装备升级改造项目补助款 7.91
偃师市商城街道办事处预算单位零余额政府产业扶持资补助款 400.00
深圳市工商业用电降成本资助发放 355.38
2018年深圳市科技创新委员会研发补贴 163.60
深圳市光明新区发展和财政局补助 77.20
2018年深圳市光明区研发资助补贴 62.00
2018年国家高新技术企业专项资金补贴 30.00
全南县高新技术企业补贴 20.00
社保稳岗补贴 11.50
个税补贴 7.34
2018年全南国家科技型中小企业补贴 5.00
2018年国家高新技术企业市级奖励补贴 3.00
2018年深圳市国内发明专利年费补助 0.80
2018年专利补贴 0.20
深圳市工业和信息化局补助款2019年上市公司本地改造提升项目第二批资
145.35
助计划
合计 1,790.77
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（4）2020 年 1-3 月
单位：万元
项目 金额
短流程低成本金属钛绿色制备新技术的研发及其产业化研发资金 10.06
新型四氟铝酸钾（KA1F4)制备技术及其在其工业铝电解质体系当中的应用研究 2.50
补助款
高性能铝钛硼（碳）中间合金技术改造项目补助款 10.74
铝镁钛合金材料制备技术国家地方联合工程实验室专项资金 208.27
重 20170077 高强铝合金材用新型铝晶粒细化剂关键科技研发项目补助款 4.55
航空航天铝材用高洁净铝钛硼合金产业链关键环节提升项目 2.84
新型干法四氟铝酸钾节能材料的绿色环保合成技术及其产业化项目补助款 4.39
环保型高性能、低成本超薄变形镁合金板带材研发项目补助款 1.15
高端铝中间合金关键技术装备升级改造项目补助款 1.98
2019 年上市公司本地改造提升项目第二批资助计划 7.65
全南项目基础设施建设补助 15.49
全南县公共就业人才服务局补助款 1.52
深圳市社会保险管理局稳岗补贴 3.33
深圳市市场和质量监督管理委员会补助款（2018 年深圳市第二批专利第四次报
账） 22.30
国家税务总局深圳市光明区税务局补助款 1.64
深圳市工商业用电降成本资助发放 17.41
合计 315.81
2、营业外支出情况
报告期各期，公司营业外支出分别为 75.29 万元、20.33 万元、19.34 万元及
1.40 万元。其中，2017 年营业外支出金额较大，主要系深圳市光明区住房和建
设局罚款所致。
（六）非经常性损益分析
报告期内，公司非经常损益情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
非流动资产处置损益 - -2.16 -0.17 -
计入当期损益的政府补助（但与公
司正常经营业务密切相关，符合国
315.81 1,881.75 3,202.92 865.51
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外）
单独进行减值测试的应收款项减
- - - 2.86
值准备转回
除上述各项之外的其他营业外收 4.88 -6.76 -10.69 -61.51
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
入和支出
小计 320.69 1,872.83 3,192.06 806.86
所得税影响额 48.09 320.87 -440.26 -120.98
合计 272.60 1,551.96 2,751.80 685.88
三、现金流量分析
报告期内，公司现金流量基本情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动产生的现金流量净额 386.46 -6,543.93 13,258.42 -25,439.01
投资活动产生的现金流量净额 -1,246.16 -15,603.73 -14,333.48 -8,088.67
筹资活动产生的现金流量净额 8,500.69 4,398.22 -6,539.19 64,551.27
现金及现金等价物净增加额 7,640.98 -17,750.15 -7,612.47 31,023.58
（一）经营活动产生的现金流量分析
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 15,470.61 68,074.22 83,665.83 59,833.71
营业收入（含税） 20,470.88 116,834.73 128,695.33 118,074.47
销售收现比率 0.76 0.58 0.65 0.49
购买商品、接受劳务支付的现金 13,083.02 57,206.34 54,406.07 73,136.83
营业成本 15,244.53 81,816.74 87,352.33 79,222.11
经营活动产生的现金流量净额 386.46 -6,543.93 13,258.42 -25,439.01
当期净利润 1,053.34 9,426.89 12,509.73 10,453.03
经营活动产生的现金流量净额/净
0.37 -0.69 1.06 -2.43
利润
注1：销售收现比率=销售商品及提供劳务收到的现金/营业收入（含税）；
注2：假设2019年度销售产品增值税率为13%。
由上表可知，报告期内，公司销售收入结算中，客户使用银行承兑汇票结算
占比相对较高，导致“销售商品、提供劳务收到的现金”与当期主营业务收入金
额不匹配，销售收现比率总体偏低；为提高资金使用效率，公司结合利率行情，
将所收到来自客户的大部分银行承兑汇票直接背书给供应商，导致“购买商品、
接受劳务支付的现金”与当期主营业务成本亦不匹配，从而最终导致各期经营活
动产生的现金流量净额与净利润比率差异较大。
2017 年度、2018 年度 、2019 年度及 2020 年 1-3 月，公司经营活动产生的
现金流量净额分别为-25,439.01 万元、13,258.42 万元、-6,543.93 万元及 386.46
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万元。其中 2017 年度及 2019 年度公司经营活动产生现金流量净额同比变动幅度
较大。2017 年度，公司经营活动现金流量净额为-25,439.01 万元，主要系当期公
司整体销售规模大幅增加，销售收入相应增长，但销售收入主要以票据进行结算，
销售收现比率较 2016 年由 0.54 下降为 0.49；与此同时，因 2017 年公司首次公
开发行获得募集资金并置换前期已垫付募投项目资金，使得公司现金流相对比较
充足，为合理利用资源，降低资金成本，当期以现金方式购买商品、接受劳务的
比例大幅增加所致。2019 年度，公司经营活动现金流量净额为-6,543.93 万元，
同比大幅下降，主要系当期销售商品、提供劳务收到的现金比率减少以及购买商
品、接受劳务支付的现金比率增加所致。2020 年 1-3 月，公司经营活动现金流量
净额为 386.46 万元，主要系公司当期销售商品、提供劳务收现比率较高，而受
新冠疫情延迟开工影响，采购商品、接受劳务支付的现金减少所致。
（二）投资活动产生的现金流量分析
2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-3月，公司投资活动产生的现金
流量净额分别为-8,088.67万元、-14,333.48万元、-15,603.73万元及-1,246.16万元，
呈现逐步增长趋势。这主要系公司投资生产经营所必需房屋建筑物及机器设备、
购买土地使用权、机器设备研发改良、生产线技术改造及新建生产线等产生的支
出所致。公司一直以来都坚持以技术创新为动力，不断加大研发力度以提升生产
工艺和产品质量，同时加快研发新产品，在巩固和扩大已有产品市场份额基础上，
寻求新的利润增长点，以进一步增强综合实力。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
2017年度、2018年度、 2019年度及2020年1-3月，公司筹资活动产生的现金
流量净额分别为64,551.27万元、-6,539.19万元、4,398.22万元及8,500.69万元。公
司筹资活动现金流入主要来源于外部借款及发行股票取得的现金。公司根据各年
度实际资金需求及财务状况，合理安排筹资规模，取得借款并按约定偿还款项。
同时，各年度支付股东股利导致部分现金流出。报告期内，筹资活动产生的现金
流量净额波动相对较大，符合公司实际状况。
四、资本性支出分析
（一）报告期内重大资本性支出情况
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报告期内，公司“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”
分别为8,088.67万元、13,835.08万元、13,106.48万元及1,246.16万元，主要用于围
绕主业进行的“全南生产基地氟盐项目”、“铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目”
和“洛阳3万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”、“无硅氟钛生产项目”等项
目投入及机器设备改良、生产线改造等。
（二）未来可预见的重大资本性支出
公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次拟实施的募集资金投资项目，
具体内容详见本募集说明书“第八节 本次募集资金运用”的相关内容。
五、会计政策、会计估计变更及会计差错更正
（一）会计政策变更
1、公司自 2017 年 1 月 1 日采用《企业会计准则第 16 号——政府补助》（财
会〔2017〕15 号）相关规定，采用未来适用法处理。会计政策变更导致影响如
下：
会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
在合并利润表及母公司利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其
营业外收入、其他收益
他收益”项目。
调整合并利润表其他收益 2017 年度
金额 8,442,008.53 元，调减合并利润
表 营 业 外 收 入 2017 年 度 金 额
对 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助采用未来适用法处理，对 2017 8,442,008.53 元。调整母公司利润表
年 1 月 1 日至本准则施行日之间新增的政府补助根据准则进行调整。 其 他 收 益 2017 年 度 金 额
7,582,508.53 元，调减母公司利润表
营 业 外 收 入 2017 年 度 金 额
7,582,508.53 元。
2、公司自 2017 年 5 月 28 日采用《企业会计准则第 42 号——持有待售的非
流动资产、处置组及终止经营》（财会[2017]13 号）相关规定，采用未来适用法
处理。会计政策变更导致影响如下：
会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
资产负债表新增“持有待售资产”、
无影响
“持有待售负债”项目，并追溯调整。
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利润表新增“持续经营净利润”、“终 增加合并利润表持续经营净利润 2017 年度金额 104,530,270.41 元。
止经营净利润”行项目，并追溯调整。 增加母公司利润表持续经营净利润 2017 年度金额 66,491,116.33 元。
3、公司自 2017 年 1 月 1 日采用财政部《关于修订印发一般企业财务报表格
式的通知》（财会[2017]30 号）相关规定，会计政策变更导致影响如下：
会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
利润表新增“资产处置收益”行项目，并追溯调整。 无影响。
非流动资产毁损报废按利得、损失总额分别列示，并追溯调整。 无影响。
4、公司于 2018 年 10 月 29 日董事会会议批准，自 2018 年 1 月 1 日采用财
政部《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15
号）相关规定。会计政策变更导致影响如下：
会计政策变更的内容
受影响的报表项目名称和金额
和原因
2017 年末合并资产负债表应收票据及应收账款列示金额 519,439,834.56 元；2018
将应收账款与应收票
年末合并资产负债表应收票据及应收账款列示金额 514,901,627.81 元；2017 年末
据合并为“应收票据及
母公司资产负债表应收票据及应收账款列示金额 517,291,914.56 元；2018 年末母
应收账款”列示
公司资产负债表应收票据及应收账款列示金额 485,600,656.06 元
2017 年末合并资产负债表其他应收款列示金额 4,887,782.02 元；2018 年末合并资
将其他应收款、应收利
产负债表其他应收款列示金额 2,003,672.17 元；2017 年末母公司资产负债表其他
息与应收股利合并为
应收款列示金额 277,845,398.26 元；2018 年末母公司资产负债表其他应收款列示
“其他应收款”列示
金额 217,884,723.95 元。
2017 年末合并资产负债表在建工程列示金额 110,853,018.35 元；2018 年末合并资
将在建工程、工程物资
产负债表在建工程列示金额 147,630,239.38 元；2017 年末母公司资产负债表在建
合并为“在建工程”列
工程列示金额 21,485,270.56 元；2018 年末母公司资产负债表在建工程列示金额
示
15,989,457.71 元。
2017 年末合并资产负债表应付票据及应付账款列示金额 60,166,752.58 元；2018
将应付账款与应付票
年末合并资产负债表应付票据及应付账款列示金额 285,105,943.53 元；2017 年末
据合并为“应付票据及
母公司资产负债表应付票据及应付账款列示金额 55,404,441.95 元；2018 年末母公
应付账款”列示
司资产负债表应付票据及应付账款列示金额 252,538,542.76 元。
2017 年末合并资产负债表其他应付款列示金额 885,737.04 元；2018 年末合并资产
将其他应付款、应付利
负债表其他应付款列示金额 33,150,763.54 元；2017 年末母公司资产负债表其他应
息与应付股利合并为
付款列示金额 3,228,576.26 元；2018 年末母公司资产负债表其他应付款列示金额
“其他应付款”列示
35,372,951.24 元。
新增研发费用报表科 增加合并利润表 2017 年度研发费用 35,789,696.45 元，减少合并利润表 2017 年度
目，研发费用不再在管 管理费用 35,789,696.45 元；增加合并利润表 2018 年度研发费用 48,322,021.71 元，
理费用科目核算 减少合并利润表 2018 年度管理费用 48,322,021.71 元；增加母公司利润表 2017 年
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会计政策变更的内容
受影响的报表项目名称和金额
和原因
度研发费用 31,851,948.93 元，减少母公司利润表 2017 年度管理费用 31,851,948.93
元；增加母公司利润表 2018 年度研发费用 36,845,545.48 元，减少母公司利润表
2018 年度管理费用 36,845,545.48 元。
合并利润表 2017 年度财务费用下列示“其中：利息费用 8,046,142.89 元”和“利息收
入 1,773,534.02 元”，合并利润表 2018 年度财务费用下列示“其中：利息费用
利润表中财务费用项
6,998,054.46 元”和“利息收入 5,281,377.52 元”；母公司利润表 2017 年度财务费用
下新增“其中：利息费
下列示“其中：利息费用 8,046,142.89 元”和“利息收入 1,748,837.19 元”，母公司利
用”和“利息收入”项目
润表 2018 年度财务费用下列示“其中：利息费用 6,998,054.46 元”和“利息收入
5,252,789.19 元”。
5、公司于 2019 年 10 月 29 日董事会会议批准，根据 2019 年 9 月 19 日财务
部发布的《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知》（财会[2019]16
号）要求，公司属于已执行新金融准则但未执行新收入准则和新租赁准则的企业，
应当结合通知要求对合并财务报表格式进行相应调整。采用未来适用法，会计政
策变更导致影响如下：
会计政策变更的内容
受影响的报表项目名称和金额
和原因
合并资产负债表 2020 年 3 月末的应收票据列示金额 230,482,628.41 元，应收账款
列示金额 274,753,776.16 元；2019 年末的应收票据列示金额 256,223,889.89 元，应
收账款列示金额 260,578,129.96 元；2018 年末的应收票据列示金额 243,566,982.59
将“应收票据及应收账 元 ， 应 收 账 款 列 示 金 额 271,334,645.22 元 ；2017 年 末 的应 收 票 据 列 示 金 额
款”拆分为“应收票 280,060,160.43 元，应收账款列示金额 239,379,674.13 元。
据”、“应收账款”和“应 母公司资产负债表 2020 年 3 月末，应收票据列示金额 120,232,869.78 元，应收账
收款项融资”。 款列示金额 279,292,861.83 元；2019 年末的应收票据列示金额 172,524,078.16 元，
应 收 账 款 列 示 金 额 276,590,765.48 元 ； 2018 年 末 的 应 收 票 据 列 示 金 额
211,594,967.54 元，应收账款列示金额 274,005,688.52 元；2017 年末的应收票据列
示金额 278,210,160.43 元，应收账款列示金额 239,081,754.13 元。
合并资产负债表 2020 年 3 月末的应付票据列示金额 260,000,000.00 元，应付账款
列示金额 57,873,119.49 元；2019 年末的应付票据列示金额 290,000,000.00 元，应
付账款列示金额 58,974,648.64 元；2018 年末的应付票据列示金额 220,000,000.00
将“应付票据及应付账
元 ， 应 付 账 款 列 示 金 额 65,105,943.53 元 ； 2017 年 末 的 应 付 票 据 列 示 金 额
款”拆分为“应付票据”
40,000,000.00 元，应付账款列示金额 20,166,752.58 元。
和“应付账款”
母公司资产负债表 2020 年 3 月末的应付票据列示金额 270,000,000.00 元，应付账
款列示金额 9,122,523.97 元，2019 年末的应付票据列示金额 290,000,000.00 元，应
付账款列示金额 9,699,841.37 元；2018 年末的应付票据列示金额 220,000,000.00
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元 ， 应 付 账 款 列 示 金 额 32,538,542.76 元 ； 2017 年 末 的 应 付 票 据 列 示 金 额
40,000,000.00 元，应付账款列示金额 15,404,441.95 元。
6、公司自 2019 年 1 月 1 日采用的《企业会计准则第 22 号——金融工具确
认和计量》（财会[2017]7 号）、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》（财
会[2017]8 号）、《企业会计准则第 24 号——套期会计》（财会[2017]9 号）以
及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》（财会[2017]14 号）相关规定，
根据累积影响数，调整年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间
信息不予调整。
会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
2020 年 1-3 月合并利润表信用减值损失列示金额 2，514，
742.85 元，2019 年合并利润表信用减值损失列示金额
执行新金融工具准则，应收账款和其他应收款
-992,770.30 元。
计提的坏账损失，在“信用减值损失（损失以“-”
2020 年 1-3 月 母 公 司 利 润 表 信 用 减 值 损 失 列 示 金 额
号填列）”科目列示
-2,854,330.40 元 2019 年母公司利润表信用减值损失列示金
额-13,228,658.87 元。
7、本公司自 2019 年 6 月 10 日采用《企业会计准则第 7 号——非货币性资
产交换》（财会[2019]8 号）相关规定，对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之
间发生的非货币性资产交换，应根据准则规定进行调整；2019 年 1 月 1 日之前
发生的非货币性资产交换，不进行追溯调整。前述会计政策变更对本公司无影响。
8、本公司自 2019 年 6 月 17 日采用《企业会计准则第 12 号——债务重组》
（财会[2019]9 号）相关规定，对 2019 年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的
债务重组，应根据准则规定进行调整；2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重组，
不进行追溯调整。前述会计政策变更对本公司无影响。
（二）会计估计变更
报告期内，公司不存在会计估计变更事项。
（三）会计差错更正
报告期内，公司无前期会计差错更正事项。
六、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项
（一）重大担保、诉讼、其他或有事项
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1、重大担保
截至本募集说明书签署日，公司不存在需要披露的重大对外担保事项，也不
存在为合并报表范围外的企业提供担保的情形。
2、重大诉讼
截至本募集说明书签署日，公司不存在重大诉讼事项。
3、其他或有事项
截至本募集说明书签署日，公司不存在需要披露的重大其他或有事项。
（二）资产负债表日后事项
截至本募集说明书签署日，公司不存在需要披露的资产负债表日后事项。
七、新冠肺炎疫情对公司生产经营及业绩的影响
（一）对公司采购活动的影响
公司主要产品为铝晶粒细化剂，原材料包括铝锭、无水氢氟酸、氯化钾、钛
精矿和硼砂等。报告期内，公司铝锭采购金额占比均超过 65%，为生产经营主要
原材料。铝锭为大宗通用商品，其供需市场属充分、自由竞争市场，供货渠道顺
畅，供货较为充足，可及时保障生产所需，疫情期间铝锭采购价格未发生重大变
化，且有小幅下降。因此，本次疫情对公司业务采购活动的总体影响相对较小。
（二）对公司生产活动的影响
受疫情影响，公司春节复工时间较以前年度有所延后，为尽快推动复产复工，
公司制定了一系列科学疫情防控措施，比如对员工出行情况进行实时统计、组织
防疫知识学习、充分准备疫情防护物资等。公司高度重视新冠疫情防控工作，在
确保员工健康安全的基础上，积极配合当地政府统一安排，安全有序地组织复工
生产。截至本募集说明书出具日，公司各部门已全面恢复运转，整体生产及内部
运营基本恢复正常。因此，本次疫情对公司生产活动的影响可控。
（三）对公司销售活动及业绩的影响
1、对公司销售活动的影响
公司 2020 年第一季度经营业绩及主要产品的销售情况与 2019 年第一季度数
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据对比情况如下：
项目 2020 年 1-3 月 2019 年 1-3 月 同比变动比例
营业收入（万元） 18,115.82 23,397.36 -22.57%
其中：铝晶粒细化剂销售收入（万元） 16,445.75 21,295.39 -22.77%
归属于母公司股东净利润（万元） 1,053.34 1,610.90 -34.61%
铝晶粒细化剂产量（吨） 7,253.45 10,146.58 -28.51%
铝晶粒细化剂销量（吨） 7,866.57 10,355.40 -24.03%
铝晶粒细化剂产销率 108.45% 102.06% 6.39%
注：相关数据未经审计。
由上表可知，受新冠疫情影响，从短期来看，2020 年第一季度公司因延迟
复工，核心产品铝晶粒细化剂产量同比下滑 28.51%；铝晶粒细化剂销量亦同比
减少 24.03%，导致公司营业收入相应减少，对公司业绩产生了一定不利影响。
但根据以往销售惯例，第一季度因包含春节假期，属于全年销售淡季，最近三年
销售收入占全年收入平均占比仅为 20%左右，因而从对公司未来全年销售业绩来
看，影响程度相对有限。
2、对公司在手订单的影响
受新冠肺炎疫情影响，春节后各行业均存在延迟复工情况，下游客户因无法
正常安排生产，对铝晶粒细化剂产品需求相应减少，使得 2020 年第一季度末铝
晶粒细化剂在手订单同比有所下降。具体情况如下：
单位：吨
2020 年 3 月末签约在手 2019 年 3 月末签约在手
产品名称 同比变动比例
订单 订单
铝晶粒细化剂 1,270.81 1,462.12 -13.08%
由上表可知，2020 年第一季度公司在手订单同比下降 13.08%，新冠肺炎疫
情导致公司短期在手订单量减少。
（四）新冠肺炎疫情对公司未来生产经营及业绩的影响
1、国家出台相关政策，大力支持下游产业发展
公司主营产品铝晶粒细化剂作为铝材制造加工的重要添加剂，广泛应用于航
空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建筑、消费电子、机械装备等领域。从
中长期来看，受国家相关政策大力支持，航空铝材、国防军工用铝材、轨道交通
铝材、汽车车身用铝板、新能源材料等高端产品将继续保持高速增长，高品质铝
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材所占比重相应增加，从而对铝晶粒细化剂、铝中间合金等铝材制造环节重要添
加剂的需求量亦将长期保持增加趋势。与此同时，公司在铝晶粒细化剂细分领域
长期处于龙头地位，凭借突出的技术优势和规模化供货能力，已与国内主要的铝
加工厂商均建立了良好合作关系，拥有核心而稳定的客户群体。因此，公司下游
领域市场需求较为稳定并持续增加，新冠肺炎疫情不会导致公司产品市场需求出
现大幅波动甚至大幅下降的情形。
2、各行业企业复工复产，有效保障生产经营有序推进
随着全国疫情逐步得到有效控制，公司上下游企业逐步实现全面复工复产。
截至本募集说明书出具日，公司原材料采购渠道保持顺畅，供应量较为充足；公
司生产经营亦有序进行；下游客户需求稳定，订单量稳步增加，物流恢复正常，
各项工作均有序推进。
综上所述，新冠肺炎疫情对公司未来生产经营及业绩不会造成重大不利影
响。
（五）公司采取的应对措施
为确保公司生产经营有序正常开展，公司制定了一系列科学的疫情防控措
施，具体包括：
1、加强与供应商提前沟通协调，了解生产及排货计划，保障供应商供货及
时性及供货量充足；
2、加大对原材料储备量的实时监控，确保原材料供应量满足生产需求；
3、根据国家发布的各项疫情防控规定，结合公司实际情况，制定各项防控
规章制度，对员工上班、用餐、卫生消毒等多个方面进行规范，定期对生产环境
进行消毒处理，确保生产安全顺利进行；
4、充分准备防控物资，为员工配备了口罩、消毒液等物资，并按需发放，
保障防控物资充足供应；
5、对员工及外来人员行程进行排查登记，确认基本信息及行程轨迹，有效
保障人员安全；
6、加强与下游客户沟通交流，随时关注客户的订单情况，根据客户需求及
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时合理安排生产计划；
7、与物流公司积极沟通，保障销售送货能够按需按时完成。
八、公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势
（一）财务状况未来发展趋势
报告期内，公司资产规模持续扩大，负债规模亦呈现增长趋势。公司自2017
年首次公开发行股票完成后，流动资产及总资产规模大幅增加，资本结构得到优
化，偿债能力相应得到提升。本次可转换公司债券募集资金到位后，公司资金实
力将显著增强，有助于进一步完善产品结构及提升公司研发实力，继续扩大市场
份额，实现细分领域内多种类产品生产销售的战略布局。
报告期内，公司负债以流动负债为主，呈现增长趋势。因此，公司需进一步
拓宽融资渠道，有效改善债务结构。本次可转换公司债券募集资金到位后，公司
将获得中长期资金，实现与募集资金投资项目建设周期的匹配，债务结构更趋合
理，从而有效增强公司资产结构稳定性和抗风险能力。
（二）盈利能力未来发展趋势
作为行业内唯一一家拥有完整产业链，业务范围覆盖萤石矿采掘、氟盐制造、
铝晶粒细化剂生产等的铝晶粒细化剂专业制造商，公司凭借着丰富的行业经验及
突出的自主研发实力、规模化供货能力，在行业内持续占据了较大稳定的市场份
额并树立了良好企业形象，积累了广泛的客户基础。本次募集资金投资项目“年
产 3 万吨铝中间合金项目”、“年产 10 万吨颗粒精炼剂项目”顺利实施后，公
司产品结构将更加丰富，营业收入及利润将实现进一步增长，将有效增强公司盈
利能力及抗风险能力。工程研发中心的建成使用，也将为公司进行持续研发投入
及技术创新，实现产品优化升级及种类多样化提供良好的科研环境，亦有助于加
快公司实现科技成果转化，间接为公司创造巨大效益。
公司所处行业为国家产业政策支持领域，下游航空航天、轨道交通等行业亦
属于国家重点支持产业，良好的外部政策环境为行业整体发展提供广阔空间，也
为公司未来可持续快速发展提供动力。未来公司将牢牢把握国家产业政策提供的
良好市场机遇，在稳定扩大现有业务产品规模以及不断精进现有生产技术和设备
改造的前提下，战略性地结合公司现有的生产环境、设备及技术等内部条件，主
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动加强对相关新产品的研发生产，为公司创造更多的利润增长点，持续提升公司
盈利能力和综合竞争实力。
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第八节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
（一）本次募集资金规模及投向
本次发行可转债拟募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 59,500.00 万
元（含 59,500.00 万元），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1 年产3万吨铝中间合金项目 20,000.00 20,000.00
2 年产10万吨颗粒精炼剂项目 23,327.51 20,000.00
3 工程研发中心建设项目 10,000.00 10,000.00
4 补充流动资金 9,500.00 9,500.00
合计 62,827.51 59,500.00
在本次发行可转换公司债券募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目
实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在
不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上
述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。若本次发行可转换公司债券扣
除发行费用后的实际募集资金少于上述项目拟投入募集资金总额，不足部分由公
司以自筹资金解决。
（二）募集资金投资项目的备案及环评审批情况
公司本次计划实施的募集资金投资项目已经进行了备案，并获得有关环保部
门就此次募集资金投资项目出具的环评批复文件，具体情况如下：
序号 项目名称 备案情况 环评审批情况
年产3万吨铝中间合金 《河南省企业投资项目备
1
项目 案 证 明 》
偃环审〔2020〕2号
年产10万吨颗粒精炼剂 （ 2020-410381-32-03-0080
2
项目 8）
《深圳市社会投资项目备 深圳市生态环境局光明管理
3 工程研发中心建设项目 案证》（深光明发改备案 局建设项目告知性备案回执
[2019]0206号） （备案编号：GM3291）
4 补充流动资金 - -
注：补充流动资金项目无须取得相关备案、环评批复文件。
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发行人募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管
理以及其他法律、法规和规章的规定。
二、募集资金投资项目的必要性和可行性
（一）本次募集资金投资项目背景
近年来，发行人一直维持并巩固了国内铝晶粒细化剂行业的龙头地位。为了
进一步丰富产品结构、完善产能布局、增强抗风险能力和综合竞争力，充分利用
公司在生产研发技术、客户资源、产业链布局、市场规模等方面的竞争优势，发
行人在铝晶粒细化剂所属的铝材加工添加剂行业，积极研发生产铝中间合金、颗
粒精炼剂等其他重要的添加剂产品。目前，发行人对铝中间合金产品进行了少量
生产，满足了部分客户的定制化需求；对颗粒精炼剂产品进行了试生产，产品主
要技术指标处于行业领先水平。发行人主要产品在产业链的布局情况如下：
注：铝中间合金、颗粒精炼剂为本次募投项目的主要产品。
“年产3万吨铝中间合金项目”中铝中间合金产品与铝晶粒细化剂同属于铝
材加工重要的添加剂，其生产材料、生产技术、客户群体、终端产品的应用领域
与铝晶粒细化剂产品存在较高相似度。在日常经营过程中，发行人为了满足部分
客户的定制化需求，已经进行了少量生产。“年产3万吨铝中间合金项目”将充
分利用公司现有优势，实现铝中间合金产品的规模化生产，进一步丰富产品结构、
完善产能布局。
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“年产10万吨颗粒精炼剂项目”中颗粒精炼剂产品也属于铝材加工重要的
添加剂，其客户群体、终端产品的应用领域与公司现有产品存在较高相似度。发
行人已对颗粒精炼剂产品进行了试生产，产品主要技术指标处于行业领先水平。
“年产10万吨颗粒精炼剂项目”将充分利用公司所积淀的研发实力与客户资源，
为公司获取新的利润增长点，进一步增强公司的抗风险能力和综合竞争力。
“工程研发中心建设项目”立足于公司所面临的现有研发场地严重不足，无
法充分满足公司现有材料及机电设备研发场地需求的现实情况。公司工程研发中
心建设项目以高端铝晶粒细化剂、铝中间合金生产工艺及装备、节能新材料氟铝
酸钾应用研究、石油催化剂载体材料生产工艺及装备技术为重点研究对象进行项
目研发。未来，工程研发中心通过研究开发与成果转化，将为公司带来可观的经
济效益，也将产生较大社会效益。
“补充流动资金”与公司所处行业的资金密集型特点相关，随着公司经营规
模稳步扩大，业务范围及产品类型增加，为实现公司战略目标，公司需在经营过
程中持续投入人力、物力及财力，业务发展需要大量流动资金支持。因此，为满
足公司未来经营规模持续增长所需营运资金需求，部分募集资金将用于补充公司
流动资金。
（二）募集资金投资项目的必要性
1、年产 3 万吨铝中间合金项目
（1）顺应铝材消费结构转型升级的发展要求
为满足我国新一代电子信息、航空航天、海洋工程及高技术船舶、先进轨道
交通、节能与新能源汽车等高端领域发展需求，《有色金属工业发展规划（2016
－2020 年）》提出需大力发展高性能轻合金材料、有色金属电子材料等，以提高
中高端有效供给能力和水平，在铝合金材料方面，需重点发展航空航天用耐损伤
铝合金薄板、新型高强高韧铝合金厚板、挤压材和锻件、三代铝锂合金板材和挤
压型材、水陆交通运输用高耐蚀铝合金板材、高强可焊大型复杂截面铝合金型材、
高性能铝合金汽车面板等。因此，随着国内铝材消费结构逐步升级和铝材加工相
关产业发展，下游市场对铝加工材的品种、规格和质量都提出了更高要求。
铝中间合金是铝材生产重要的添加剂，公司通过布局铝中间合金产品以实现
规模化生产，可以增强公司在铝材加工添加剂领域的优势地位，顺应了铝材消费
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结构转型升级的发展要求。
（2）丰富和完善产品结构，增强公司竞争力的现实要求
目前，公司主要产品为铝晶粒细化剂，产品结构相对单一。铝中间合金包括
铝钛及铝硼合金等产品，与铝晶粒细化剂同属于铝材加工环节重要的添加剂，广
泛应用于航空航天、轨道交通、军工、汽车、船舶、建筑、消费电子、机械装备
等各种领域的铝材制造加工。本项目实施后，公司将大幅增加铝中间合金产品的
产能，使公司产能布局更加合理完善，进一步丰富和完善公司产品结构、增强公
司抗风险能力和综合竞争力。
2、年产 10 万吨颗粒精炼剂项目
（1）顺应铝材消费结构转型升级的发展要求
为满足我国新一代电子信息、航空航天、海洋工程及高技术船舶、先进轨道
交通、节能与新能源汽车等高端领域发展需求，《有色金属工业发展规划（2016
－2020 年）》提出需大力发展高性能轻合金材料、有色金属电子材料等，以提高
中高端有效供给能力和水平，在铝合金材料方面，需重点发展航空航天用耐损伤
铝合金薄板、新型高强高韧铝合金厚板、挤压材和锻件、三代铝锂合金板材和挤
压型材、水陆交通运输用高耐蚀铝合金板材、高强可焊大型复杂截面铝合金型材、
高性能铝合金汽车面板等。因此，随着国内铝材消费结构逐步升级和铝材加工相
关产业发展，下游市场对铝加工材的品种、规格和质量都提出了更高要求。
颗粒精炼剂是部分高端铝材生产重要的添加剂，公司通过研发生产颗粒精炼
剂产品，可以提高公司在铝材加工添加剂领域的优势地位，顺应了铝材消费结构
转型升级的发展要求。
（2）合理拓展公司业务范围、实现多产品线产业布局的现实要求
公司凭借着领先的制造技术、先进装备和产业链资源优势，所生产出的高品
质铝晶粒细化剂深受下游企业认可，销售市场占有率多年来均维持高位，公司需
要更大的发展空间。公司主营产品铝晶粒细化剂主要系对铝合金进行晶粒细化，
新型产品颗粒精炼剂主要系对铝合金进行除杂清渣，两者均属于铝材加工过程中
重要的添加剂，且在客户群体方面具有较高相似度。本项目实施后，公司将在巩
固和维持铝晶粒细化剂产品领域的优势地位之外，开始向颗粒精炼剂产品延伸，
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合理拓展公司业务范围，丰富公司产品结构，逐步实现细分领域多产品线的产业
布局。
3、工程研发中心建设项目
（1）现有研发场地无法充分满足公司研发需求
目前，公司研发活动主要分为材料研发和机电设备研发。材料研发主要利用
公司生产用的分析测试中心场地，其面积相对不足，且与生产产品性能测试、行
政办公及销售接待等业务存在交叉。随着公司铝晶粒细化剂的产能扩大，测试任
务、经营业务工作量相应增加，因此现有分析中心场地仅能满足公司产品、原材
料等检测分析，难以再继续用于高端材料研发。机电设备研发主要利用公司机电
大楼内部分空间，但目前公司机电大楼内机械加工设备布置已趋于饱和。随着公
司子公司新项目的相继投产，新增专利生产设备的制造均需占用此机电研发场
地，导致现有空间已无法充分满足机电设备研发需求。因此，为了改善现有研发
条件以充分满足公司现有研发需求，工程研发中心项目建设显得尤为迫切。
（2）未来持续增长的研发活动需要良好的研发环境
公司在轻合金材料和节能新材料领域具备丰富的研究开发经验，并拥有一支
高素质的研发创新团队。随着公司产品生产线不断丰富，生产规模不断扩大，研
发领域和研发任务也在不断增加。公司现有的研发条件与不断增长的研发创新需
求之间的不匹配关系日趋明显，主要表现为研发场地分散、面积有限，对公司的
研发创新活动造成了一定限制。因此，公司具有改善研发条件的现实需求和必要
性，包括扩大研发场地，增添先进设备，引进高技术专业人才等。本项目实施后，
公司将建立一个资源配置完善、功能齐全、国际领先的研发中心，从而不断提高
公司的研发能力和创新水平。
（3）发挥公司研发优势，不断推动行业发展
目前，我国铝合金行业正处于由低端向高端转型的关键阶段，铝电解领域也
在不断探索节能降耗的目标，石油催化剂载体仍然依赖于国外进口，相关行业有
谋求高质、环保、自主生产等发展需求。公司工程研发中心建设项目通过新建研
发中心、增添先进设备并引进高技术专业人才，将充分发挥公司在技术、产业、
资金、人才等方面优势，以高端铝晶粒细化剂、铝中间合金生产工艺及装备、节
能新材料氟铝酸钾应用研究、石油催化剂载体材料生产工艺及装备技术为重点研
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究对象进行项目研发。高端铝晶粒细化剂方面，主要是高端铝晶粒细化剂工艺、
装备技术的研究与提升；铝中间合金方面，主要是负责铝钛、铝硼、铝锆、铝钒
等中间合金工艺、装备的研究与成果转化；节能新材料方面，主要是节能新材料
氟铝酸钾的应用研究；石油催化剂载体材料方面，主要是研究高纯氧化铝，研究
利用电子级氢氟酸副产物——硫酸钾和硫酸铝钾固体混合物，研究 γ-Al2O3 工艺
配方、制备技术、生产工艺，制备石油催化剂载体材料。工程研发中心通过研究
开发与成果转化，不仅能为公司带来可观的经济效益，也将推动行业的发展。
4、补充流动资金
公司凭借着行业领先技术优势和产品质量优势，多年来持续占据国内铝晶粒
细化剂市场较大份额，客户群体涵盖国内主要铝材生产厂商。近年来，公司销售
规模总体呈现增长趋势，报告期内营业收入分别为 100,918.35 万元、109,996.01
万元、103,393.57 万元以及 18,115.82 万元。公司在巩固并扩大已有产品销售规
模的基础上，持续进行轻合金材料、节能新材料等产品及先进设备研发和技术创
新，以确保公司在稳固现有市场地位的前提下，通过主动积极研发细分领域内其
他产品及优化核心关键设备等方式，实现公司细分领域内多产品线发展的战略布
局。
随着公司经营规模稳步扩大，业务范围及产品类型增加，为实现公司战略目
标，公司需在经营过程中持续投入人力、物力及财力，业务发展需要大量流动资
金支持。因此，为满足公司未来经营规模持续增长所需营运资金需求，本次发行
部分募集资金将用于补充公司流动资金，以进一步优化财务结构，增强抗风险能
力，并进一步提升整体盈利能力。
（三）募集资金投资项目的可行性
1、年产 3 万吨铝中间合金项目
（1）国家有关产业政策支持和鼓励
铝中间合金已成为铝材加工业，特别是航空航天、轨道交通、军工等尖端行
业用铝及铝合金材料生产不可缺少的添加剂产品，它的性能与品质直接决定铝加
工材和终端应用产品的质量。
国家推行了一系列产业政策及规划，鼓励和支持航空航天、轨道交通等行业
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使用高性能铝及铝合金材料。《有色金属工业发展规划（2016－2020 年）》提出：
随着中国制造 2025、“一带一路”等国家战略深入实施，有色金属市场需求潜
力和发展空间依然较大；到“十三五”末我国有色金属工业迈入制造强国行列，
航空铝材、电子材料、动力电池材料、高性能硬质合金等精深加工产品综合保障
能力超过 70%，要大力发展铝、镁、钛等高性能轻合金材料。《鼓励进口技术和
产品目录》（2016 年版）将“航空航天用高性能铝合金、钛合金制造技术”列为
鼓励引进的先进技术等。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》要求推动
新材料产业提质增效，面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业
发展需求，扩大高强轻合金、高性能纤维、特种合金等规模化应用范围。提高航
空材料和基础元器件自主制造水平，掌握铝锂合金、复合材料等加工制造核心技
术。《新材料产业发展指南》强调要加快推进基础材料工业转型升级，以高强铝
合金、高强韧钛合金、镁合金等先进有色金属材料以及其他类现金材料为重点，
大力推进材料生产过程智能化和绿色化改造，突破材料性能及成分控制、生产加
工及应用等工艺技术，不断优化品种结构，提高质量稳定性和服役寿命，提高先
进基础材料国际竞争力。《产业结构调整指导目录》（2019 年本）将“交通运输、
高端制造及其他领域有色金属新材料”列为鼓励类，包括交通运输工具主承力结
构用的新型高强、高韧、耐蚀铝合金材料及大尺寸制品（航空用铝合金抗压强度
不低于 650MPa，高速列车用铝合金抗压强度不低于 500MPa）、高性能镁合金及
其制品。
公司作为国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、广东省战略
性新产业骨干企业，所研发和生产的高端铝中间合金主要应用于航空航天、汽车
等领域的铝材加工制造，属于国家产业政策支持鼓励发展项目。
（2）下游应用领域广泛，市场前景广阔
随着国内铝材消费结构逐步升级和铝加工相关产业发展，下游市场对铝加工
材的品种、规格和质量提出了更高要求。铝中间合金作为高端铝材生产重要添加
剂，对其总量及品质需求亦随之持续增长。
铝钛合金主要应用于铝合金铸件生产制造过程中，可提升产品铸造性能从而
制成形状复杂的零件，包括制造梁、燃气轮叶片、泵体、汽车气缸盖、变速箱、
仪器仪表壳体等；同时，因其可提高铝合金力学性能、加工性能等技术指标，可
应用于汽车轮胎生产等领域。铝硼合金主要应用于导电用铝及铝合金生产制造过
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程中，可增强产品导电性能及强度，随着电力工业高度稳定发展，电线电缆行业
对铝线材需求快速增长，对质量要求也不断提高；同时，近年来通信领域电缆市
场“以铝节铜”趋势逐渐凸显，移动网用射频铜电缆逐步被铝电缆替代。
然而，我国目前的铝中间合金技术水平与国际先进国家相比还有较大差距，
国内中间合金企业技术水平参差不齐，大部分企业主要从事中低端产品生产且规
模总体偏小。本项目建设实施年产3万吨铝中间合金（铝钛、铝硼、铝锰）符合
我国铝材消费结构转型升级需求，下游应用领域广泛，市场前景广阔。
（3）公司关键装备制造水平国际领先，为项目实施提供良好的生产条件
铝钛和铝硼中间合金质量主要受以下几个因素影响：①晶核（AlB3 或 AlTi10）
大小；②晶核（AlB3 或 AlTi10）活性；③合金内含渣（Al2O3）量。其中，晶核
大小主要取决于关键设备电磁感应炉的尺寸控制和形核能力的控制技术；晶核活
性的主要技术参数晶核扩散速度（能力）指标取决于对铝钛、铝硼合金实施变形
的轧机或挤压机的性能和制造技术；合金内含渣量则依赖于合金化过程中的熔渣
分离技术。
公司是目前行业内唯一一家能自主设计研发和完整独立加工制作关键生产
设备——电磁感应电炉和大型连轧机的企业。2009 年，公司凭借自主研发的电
磁感应炉生产装备性能的突破，使公司相关产品质量跃居国际领先地位。2010
年，公司凭借自主研发的大型连铸连轧机生产装备的性能突破，使公司相关产品
产量跃居全球第一。因此，公司所拥有自主研发的铝中间合金核心生产装备的硬
件优势，为本项目顺利实施创造了良好的生产条件。
2、年产 10 万吨颗粒精炼剂项目
（1）国家有关产业政策支持和鼓励
国家推行了一系列产业政策及规划，鼓励和支持航空航天、轨道交通等行业
使用高性能铝及铝合金材料。《有色金属工业发展规划（2016－2020 年）》提出：
随着中国制造 2025、“一带一路”等国家战略深入实施，有色金属市场需求潜
力和发展空间依然较大；到“十三五”末我国有色金属工业迈入制造强国行列，
航空铝材、电子材料、动力电池材料、高性能硬质合金等精深加工产品综合保障
能力超过 70%，要大力发展铝、镁、钛等高性能轻合金材料。《鼓励进口技术和
产品目录》（2016 年版）将“航空航天用高性能铝合金、钛合金制造技术”列为
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鼓励引进的先进技术等。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》要求推动
新材料产业提质增效，面向航空航天、轨道交通、电力电子、新能源汽车等产业
发展需求，扩大高强轻合金、高性能纤维、特种合金等规模化应用范围。提高航
空材料和基础元器件自主制造水平，掌握铝锂合金、复合材料等加工制造核心技
术。《新材料产业发展指南》强调要加快推进基础材料工业转型升级，以高强铝
合金、高强韧钛合金、镁合金等先进有色金属材料以及其他类现金材料为重点，
大力推进材料生产过程智能化和绿色化改造，突破材料性能及成分控制、生产加
工及应用等工艺技术，不断优化品种结构，提高质量稳定性和服役寿命，提高先
进基础材料国际竞争力。《产业结构调整指导目录》（2019 年本）将“交通运输、
高端制造及其他领域有色金属新材料”列为鼓励类，包括交通运输工具主承力结
构用的新型高强、高韧、耐蚀铝合金材料及大尺寸制品（航空用铝合金抗压强度
不低于 650MPa，高速列车用铝合金抗压强度不低于 500MPa）、高性能镁合金及
其制品。
公司作为国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、广东省战略
性新产业骨干企业，所研发和生产的颗粒精炼剂主要应用于高端领域的铝材加工
制造，属于国家产业政策支持鼓励发展项目。
（2）下游应用领域广泛，市场前景广阔
铝合金是工业应用较为广泛的有色金属结构材料，在航空航天、轨道交通、
军工、汽车、船舶、建筑、消费电子、机械装备等领域中均有应用。随着工业快
速发展及转型升级要求，对铝合金品质要求也日益提高。除要求保证化学成分、
力学性能和尺寸精度外，铝合金铸件亦不能有气孔、夹渣等铸造缺陷。但铝合金
在生产过程中，溶液内氢原子会自发形成氢气，氢气和夹杂物在铝合金溶液凝固
过程中会形成气泡，且该气泡一旦产生就始终存在产品中，从而无法生产出高质
量铝合金产品。因此，滤液精炼处理是保证高质量铝合金产品的措施之一，是避
免产生气孔和夹杂物的有效办法。传统铝合金制造过程中所使用的精炼剂，在一
定程度上会影响铝合金成品的导电性、导热性及耐腐蚀性，所生产的铝合金铸件
气孔度相对偏高，氧化杂物比例亦较高。本项目所生产颗粒精炼剂相较于传统精
炼剂，具有较多优点：首先，作为白色粉末状或颗粒状熔剂，将其加入铝及铝合
金熔体中，通过物理的、化学的或物理化学的相互作用，可以从熔体中充分除去
氢、金属杂质、氧化物及其它氧化物夹杂等，达到有效净化铝熔融体的效果；其
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次，具有良好清渣性，可广泛适用于铝及铝合金铸件的冶炼、精炼处理；此外，
在实际使用时更环保卫生，无明显烟、味、尘现象发生，操作简便，不会对熔炼
容器、设备等产生腐蚀影响。
随着铝工业的持续稳定发展，我国铝材产量整体呈增长态势。同时，随着航
空航天、轨道交通等行业对铝材品质性能的要求日益提高，对于优良的颗粒精炼
剂的需求亦持续增长。因此，本项目所生产的颗粒精炼剂所具备优势，可充分满
足下游市场对更高品质高性能铝材的市场需求。
（3）已有原材料、客户资源等方面优势，为项目顺利实施打下坚实基础
颗粒精炼剂，所需的主要原材料为氯化钾及氯化镁。在公司主营产品铝晶粒
细化剂的日常生产过程中，也需采购氯化钾、氯化镁等原材料，公司已与相关供
应商建立了长期合作关系，从而能够确保原材料供应的品质及持续稳定性。同时，
公司在颗粒精炼剂产品研发、生产技术等方面已取得初步成效，能够为产品稳定
高效生产提供保障。
凭借着突出的技术优势和规模化供货能力，公司已与国内主要的铝加工厂商
等建立了长期合作关系，拥有核心稳定的客户群体，持续维持较高市场占有率。
颗粒精炼剂同属铝材加工环节的重要添加材料，其下游客户与公司现有客户群体
基本一致，因此，公司已建立的销售渠道为未来产品的销售工作奠定了坚实基础。
3、工程研发中心建设项目
公司研发团队核心成员均具有数十年轻合金材料装备及工艺研发经验，具备
丰富的专业技术知识储备及实操经历，参与了国家、省市级重大科技计划项目的
研究开发及产业化工作，并取得包括技术发明、有色金属工业科学技术类等各类
别奖项等。优秀的核心技术团队为公司不断改进原有技术、提升技术转化能力、
研发新节能产品创造了良好的技术基础。同时，公司已购置较为完备的分析测试
设备和仪器、机电加工设备等，其中 X 衍射仪、X 荧光分析仪等离子发射光谱
仪精密仪器设备均为进口先进设备，为公司后续研发提供了良好的设施基础。
4、补充流动资金
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公司综合考虑了行业形势、财务状况、经营规模及市场融资环境等内外部条
件，拟将本次募集资金中的9,500.00万元用于补充流动资金，以满足公司对营运
资金的需求，促进主营业务持续稳健发展。
三、募集资金投资项目的具体情况
（一）年产 3 万吨铝中间合金项目
1、项目基本情况
（1）实施主体
年产 3 万吨铝中间合金项目由发行人全资子公司洛阳新星负责实施。
（2）建设地点
新星轻合金材料（洛阳）有限公司厂区内。
（3）建设内容
①主要生产设施：铝中间合金车间。②辅助生产设施：实验室、机修间。③
公用设施：变配电站、天然气调压站、净循环水泵站、气瓶站、消防泵站等。
（4）产品方案
年产铝中间合金（铝钛、铝硼、铝锰等合金）3 万吨。
（5）项目建设周期
设计的项目建设周期为 2 年。
2、项目工艺技术
铝中间合金生产工艺流程图如下：
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重熔用铝锭
熔化
保温
精炼 精炼剂
扒渣、搅拌
氟钛酸钾 转炉
或
氟硼酸钾 合金化
转炉
调温、静置
氮气 除气精炼
连铸连轧
收线
复绕
检查
铝钛或铝硼中间合金线杆 氟铝酸钾
3、项目投资概算及经济效益评价
本项目投资概算情况如下：
单位：万元
是否为
工程及费 建筑工程 设备购置 安装工 募集资金
序号 其他费用 合计 资本性
用名称 费 费 程费 投入金额
支出
1 工程费用 8,124.57 7,733.00 187.00 - 16,044.57 是
1.1 生产设施 6,696.99 5,401.00 155.00 - 12,252.99 是
生产辅助
1.2 1,427.58 2,332.00 32.00 - 3,791.58 是
设施
20,000.00
其他基本
2 - - - 777.86 777.86 是
建设费用
工程预备
3 - - - 1,177.57 1,177.57 否
费
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是否为
工程及费 建筑工程 设备购置 安装工 募集资金
序号 其他费用 合计 资本性
用名称 费 费 程费 投入金额
支出
4 流动资金 - - - 2,000.00 2,000.00 否
项目总投
5 8,124.57 7,733.00 187.00 3,955.43 20,000.00 -
资
（1）工程费用
本项目工程费用包括生产设施及生产辅助设施两部分，总计金额 16,004.57
万元；其中，建筑工程费 8,124.57 万元、设备购置费 7,733.00 万元、安装工程费
187.00 万元，项目投资数额具体明细如下：
①工程费用——生产设施
工程费用中生产设施拟投入 12,252.99 万元，其中，建筑工程费 6,696.99 万
元，设备购置费 5,401.00 万元，安装工程费 155.00 万元，具体情况如下：
A、建筑工程费
工程名称 建筑面积（㎡） 总价（万元）
铝中间合金车间 24,803.65 6,696.99
B、设备购置费
单位：万元
序号 名称 单位 数量 总价
1 燃气熔铝炉 台 3 360.00
2 电磁搅拌装置 台 2 60.00
3 合金化感应炉 台 6 540.00
4 保温感应炉 台 12 960.00
5 连铸连轧机 台 3 1,200.00
6 除气精炼装置 套 6 90.00
7 自动收线机 台 6 150.00
8 自动排线机 台 6 150.00
9 机械手堆垛机 台 6 120.00
10 氟铝酸钾处理炉 台 9 720.00
11 氟铝酸钾冷却机 台 2 70.00
12 氟铝酸钾破碎机 台 2 60.00
13 渣水运输车 台 1 30.00
14 铝渣灰搅设备 台 1 15.00
15 全自动混料机 台 4 200.00
16 空压式碰焊机 台 4 4.00
17 地上衡 台 1 10.00
18 电动双梁桥式起重机 台 6 210.00
19 电动双粱桥式冶金专用起重机 台 2 80.00
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序号 名称 单位 数量 总价
20 铝水转运车 台 1 40.00
21 玻璃钢冷却塔 台 4 6.00
22 纯水设备 套 1 20.00
23 冷却水泵 台 28 28.00
24 自动式压滤机 台 3 30.00
25 轧机蒸汽冷凝净化塔 台 3 90.00
26 燃气烤包器 台 1 12.00
27 合金铸锭机 台 2 80.00
28 叉车 台 6 66.00
合计 5,401.00
C、安装工程费
安装工程费按设备原价并结合本项目的实际情况确定。铝中间合金车间的安
装工程费用为 155.00 万元。
②工程费用——生产辅助设施
工程费用中生产辅助设施拟投入 3,791.58 万元，包括建筑工程费 1,427.58
万元、设备购置费 2,332.00 万元、安装工程费 32.00 万元，具体情况如下：
A、建筑工程费
单位：万元
序号 工程名称 建筑工程费
1 天然气调压站 56.00
2 380V 变配电电站 80.00
3 环保、除尘等 98.00
4 循环水泵站 350.00
5 前期土地平整费 318.16
6 厂区管网、道路等 525.42
合计 1,427.58
B、设备购置费
单位：万元
序号 工程 设备 单位 数量 总价
1 天然气调压站 管道燃气系统 套 1 200.00
2 380V 变配电电站 高低压配电工程 套 1 630.00
冷却水系统工程 套 1 180.00
氩气管道系统工程 套 1 63.00
压缩空气管道工程 套 1 47.50
3 环保、除尘等 袋式除尘器系统 套 2 80.00
袋式除尘器+喷淋塔+喷淋塔
套 3 210.00
烟气净化
轧机环保处理系统 套 1 105.00
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序号 工程 设备 单位 数量 总价
隔声设备 套 1 2.50
小计 688.00
4 循环水泵站 - - - 190.00
马弗炉 台 5 7.50
电子秤 台 1 2.50
扫描电镜 台 1 230.00
精密切割机 台 1 10.00
实验室
热镶嵌机 台 1 10.00
5
金相磨样机 台 1 40.00
金相显微镜 台 1 60.00
X 荧光光谱仪 台 1 95.00
X 射线衍射仪 台 1 100.00
小计 555.00
车床 台 2 30.00
铣床 台 2 20.00
钻床 台 2 8.00
机修车间 钳工台 台 2 2.00
6
除尘砂轮机 台 2 1.00
焊机 台 6 4.80
工具柜 台 4 3.20
小计 69.00
合计 2,332.00
C、安装工程费
单位：万元
序号 工程名称 安装工程费
1 天然气调压站 4.00
2 380V 变配电电站 8.00
3 环保、除尘等 12.00
4 循环水泵站 8.00
合计 32.00
（2）其他基本建设费用
单位：万元
序号 项目 金额
1 管理费 240.00
2 设计费 439.38
3 勘察费 7.60
4 联合试运转费 8.02
5 生产准备及开办费 70.00
6 引进技术和引进设备其他费等 12.85
合计 777.86
（3）工程预备费
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预备费是指在项目建设过程中初步设计和概算中难以预料的工程和费用，经
测算本项目工程预备费为 1,177.57 万元。
（4）流动资金
根据本项目工程特征并结合实际情况，经测算本项目铺底流动资金 2,000 万
元。
本项目经济效益测算情况如下：
本项目财务评价计算期为 15 年，其中建设期 2 年，运营期 13 年。项目计算
期的第 3 年达产 60%，第 4 年达产 80%，第 5 年及以后各年均按达产 100%计算。
（1）营业收入的测算过程及依据
在测算过程中，项目计算期第 3 年达产 60%、第 4 年达产 80%、第 5 年及
以后各年达产 100%。铝钛合金、铝硼合金、氟铝酸钾的销售价格，以发行人 2018
年度相关产品的销售价格作为参考依据。各年营业收入测算如下：
单位：万元
第3年 第4年 第 5-15 年
序号 产品
(达产 60%) (达产 80%) (达产 100%)
1 铝钛合金 21,505 28,673 35,841
2 铝硼合金 18,319 24,425 30,531
3 氟铝酸钾 2,834 3,779 4,723
- 合计 42,657 56,876 71,095
（2）成本费用的测算过程及依据
本项目产品成本估算按费用要素分类有：外购原材料、辅助材料、燃料动力、
工资及福利、修理费、其他费用，折旧费、摊销费等。各项成本费用的测算依据
如下：
A 各类外购原材料、辅助材料、燃料动力依据生产产品及拟采用的生产工艺
技术和装备水平，参照国内同类加工厂生产指标确定；
B 根据劳动定员人数，并参考偃师市当地的用工成本计算人员年工资；
C 固定资产折旧采用直线法平均计算，固定资产净残值率按 5%计算。厂房
折旧年限按 25 年，机器设备按 14 年计算。其他资产在投产后 10 年内摊销完毕。
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D 修理费按固定资产原值的 5%计算。
E 其他费用是除折旧、摊销、修理费及工资福利费之外的制造费用、管理费
用和营业费用。
（3）项目效益测算结果
单位：万元
序 项目计算期
项目 合计
号 第3年 第4年 第5年 第 6-15 年
1 营业收入 881,578 42,657 56,876 71,095 710,950
2 总成本费用 771,973 38,380 50,251 62,122 621,220
3 营业税金及附加 3,263 43 218 273 2,728
4 利润总额 106,341 4,234 6,407 8,700 87,000
5 应纳税所得额 106,341 4,234 6,407 8,700 87,000
6 所得税 26,586 1,059 1,602 2,175 21,750
7 净利润 79,755 3,175 4,805 6,525 65,250
本项目投资现金流量分析是以假设本项目建设所需的全部资金均为投资者
投入作为计算基础，计算项目本身的盈利能力，本项目财务现金流量分析结果见
下表：
序号 名称 单位 所得税前 所得税后 备注
1 项目投资内部收益率 % 36.33% 29.53% -
2 项目投资财务净现值 万元 38,103 26,560 Ic=10%
3 项目投资回收期 年 4.65 5.21 含建设期
经测算，项目投资财务内部收益率所得税后 29.53%，所得税后财务净现值
大于零，为该项目在财务上可以接受；所得税后投资回收期为 5.21 年（含建设
期），项目能够收回投资。
4、项目建设期
本项目建设期为 2 年，建设进度安排如下：
序 建设期（月）
内容
号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
1 可行性研究报告批复
2 设备考察签订合同
3 提供设备初步设计资料
4 初步设计及审批
5 提供设备施工图设计资料
6 施工图设计
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序 建设期（月）
内容
号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
7 施工
8 设备制造与安装
9 设备调试与生产
10 人员培训与生产准备
预计本项目建成后的第三年达产 100%。
（1）预计进度安排
本项目建设期为 2 年，建设主要分为设备考察及初步设计、项目初步设计及
审批、施工、设备制造与安装、设备调试与生产、人员培训与生产准备等阶段。
（2）资金的预计使用进度
本次发行拟募集资金 20,000 万元投入该项目，建设投资在建设期内全部投
入，项目正常年流动资金根据各年运营负荷逐年按比例投入，本项目分年投资计
划如下表：
单位：万元
投资计划
项目 合计
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
建设投资 18,000.00 9,000.00 9,000.00 - - -
流动资金 2,000.00 - - 1,335.00 375.00 290.00
总投资 20,000.00 9,000.00 9,000.00 1,335.00 375.00 290.00
5、环保治理
（1）废气治理措施
铝中间合金车间内燃气熔铝炉在熔炼过程中产生含 SO2、NOx、烟（粉）尘
的废气；合金化感应炉、保温感应炉及氟铝酸钾处理炉在熔炼过程中产生含 BF3、
AlF3、Al2O3 的粉尘及 HF 废气，并在搅拌、扒渣、废渣输送过程中炉门逸散粉
尘及废气。本项目设计将废气由除尘系统处理后由高排气筒排放，确保粉尘排放
浓度满足河南省地方标准《工业炉窑大气污染物排放标准》（DB41/1066-2015）
的要求（有色金属熔炼炉烟尘≤40mg/Nm3 ，SO2≤200mg/m3 ，NOx≤400mg/m3 ，
F-≤3mg/m3）。
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铝中间合金车间内配有连铸连轧机，其生产过程中采用乳化液润滑冷却，由
于发热引起乳化液受热挥发，产生少量油雾。本项目设计由设备自带的排烟罩经
高排气筒排放，确保处理后的油雾排放浓度满足河南省《关于开展工业企业挥发
性有机物专项治理工作中排放建议值的通知》（豫环攻坚办[2017]162 号）其他
行业的要求（非甲烷总烃排放浓度≤80mg/m3，建议去除效率≥70%）。
铝渣处理设备包括铝渣灰搅设备和渣输送机，工作时产生含粉尘废气，废气
由设备配套的集气装置收集，经袋式除尘器处理后，通过高排气筒排放，确保污
染物排放浓度及排放速率可满足《大气污染物综合排放标准》GB16297-1996 二
级标准要求（颗粒物≤120mg/Nm3，15m 高排气筒最高允许排放速率≤3.5kg/h）。
（2）废水治理措施
本项目产生的废水主要为生活污水。生活污水主要来自实验室、车间卫生间、
洗手池等处，主要含 BOD、COD、氨氮等有机污染物，统一经化粪池处理，在
满足《污水综合排放标准》（GB8978-1996）三级标准要求后，经厂区排水管网
排入市政污水管网，最终排入市政污水处理厂进一步处理。
（3）固体废弃物治理措施
铝中间合金车间产生的合金废料、碎屑等均返回熔铝炉重复利用。铝中间合
金车间的熔炼炉及感应炉在生产过程中产生废渣，废渣和收集粉尘的主要成分为
氧化铝和废精炼剂（主要为 KCl、NaCl），拟外售综合利用。连铸连轧机工作过
程中，需要乳液对设备进行降温、润滑，本项目乳液循环使用，定期报废更换，
废乳液送至有资质单位处理。厂区内设置一小型危险固体废物堆场，主要用于存
放废乳液，堆场底部做好防渗措施，堆场四周设置围堰，做好风险防范措施，危
险固体废物定期由公司相关部门交有资质单位进行处理。
（4）噪声治理措施
本项目主要噪声源有连铸连轧机、破碎机、混料机、风机、水泵等。对噪声
较高的风机，拟采取安装消音器、设置于单独的风机室内等措施进行消音减噪。
对连铸连轧机、破碎机、混料机、水泵等生产设备进行合理布置，并置于房间内
以降低噪声对周围环境的影响。通过对高噪声设备采取减噪措施，厂界噪声可满
足《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类标准要求。
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（5）环保管理及监测机构
发行人将按《有色金属工业环保机构设置暂行规定》（YHG8403）设置安
全环保管理机构，负责本项目的安全环境管理工作。本工程建成后，其环保管理
工作纳入其管理范围，各主要生产车间增设兼职环保员负责本车间的环境保护管
理工作。
（6）环保措施投资概算
本项目的环保投资约 411 万元，主要用于熔铝炉、感应炉及氟铝酸钾处理炉
烟气治理及生活污水的处理、固体废物的处置以及噪声防治和绿化等。
6、主要原材料供应情况
本项目生产所需原料主要为铝锭、氟钛酸钾、氟硼酸钾等，其中铝锭的市场
供应充足，氟盐（氟钛酸钾和氟硼酸钾）由企业自供，产量、质量可以满足本项
目的需要。
7、项目的组织方式
在本次发行可转换公司债券募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目
实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
（二）年产 10 万吨颗粒精炼剂项目
1、项目基本情况
（1）实施主体
年产 10 万吨颗粒精炼剂项目由发行人全资子公司洛阳新星负责实施。
（2）建设地点
新星轻合金材料（洛阳）有限公司厂区内。
（3）建设内容
①主要生产设施：铝晶粒细化冶炼用颗粒精炼剂 3 号车间及 5 号车间。②辅
助生产设施：实验室。③公用设施：配电站、天然气调压站、净循环水泵站、气
瓶站、消防泵站等。
（4）产品方案
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年产 10 万吨的颗粒精炼剂产品。
（5）项目建设周期
设计的项目建设周期为 2 年。
2、项目工艺技术
颗粒精炼剂生产工艺流程图如下：
3、项目投资概算及经济效益评价
本项目投资概算情况如下：
单位：万元
是否
序 工程及费用 建筑工程 设备购置 安装工 为资 募集资金
其他费用 合计
号 名称 费 费 程费 本性 投入金额
支出
1 工程费用 11,109.07 8,188.30 188.00 - 19,485.37 是 16,157.86
1.1 生产设施 9,658.98 5,216.80 150.00 - 15,025.78 是 11,780.04
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是否
序 工程及费用 建筑工程 设备购置 安装工 为资 募集资金
其他费用 合计
号 名称 费 费 程费 本性 投入金额
支出
公用辅助设
1.2 1,450.09 2,971.50 38.00 - 4,459.59 是 4,377.82
施
其他基本建
2 - - - 826.54 826.54 是 826.54
设费用
3 工程预备费 - - - 1,015.60 1,015.60 否 1,015.60
4 流动资金 - - - 2,000.00 2,000.00 否 2,000.00
5 项目总投资 11,109.07 8,188.30 188.00 3,842.14 23,327.51 - 20,000.00
（1）工程费用
本项目工程费用包括生产设施及公用辅助设施两部分，总计金额 19,485.37
万元；其中，建筑工程费 11,109.07 万元、设备购置费 8,188.30 万元、安装工程
费 188.00 万元，项目投资数额具体明细如下：
①工程费用——生产设施
工程费用中生产设施拟投入 15,025.78 万元，其中，建筑工程费 9,658.98 万
元，设备购置费 5,216.80 万元，安装工程费 150.00 万元，具体情况如下：
A、建筑工程费
工程名称 建筑面积(㎡) 总价（万元）
颗粒精炼剂车间 40,469.52 9,658.98
B、设备购置费
单位：万元
序号 设备名称 数量 金额
1 桥式起重机 6 270.00
2 叉车 10 110.00
3 装车桥 1 4.60
4 整粒机 10 210.00
5 燃气熔化炉 80 1,800.00
6 破碎机 10 130.00
7 冷却机 10 510.00
8 造粒机 20 230.00
9 搅拌机 40 440.00
10 提升机 40 360.00
11 震动筛 40 240.00
12 自动包装机 20 230.00
13 清水泵 24 12.00
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14 塑料泵 80 40.00
15 冷水塔 4 6.40
16 输送机 10 75.00
17 空压机 1 10.80
18 液压空降机 2 20.00
19 程控自动厢式压滤机 4 38.00
20 自动称量下料系统 80 480.00
合计 5,216.80
C、安装工程费
安装工程费按设备原价并结合本项目的实际情况确定。颗粒精炼剂车间的安
装工程费用为 150.00 万元。
②工程费用——公用辅助设施
工程费用中公用辅助设施拟投入 4,459.59 万元，其中，建筑工程费 1,450.09
万元，设备购置费 2,971.50 万元，安装工程费 38.00 万元，具体情况如下：
A、建筑工程费
单位：万元
序号 工程名称 建筑工程费
1 天然气调压站 56.00
2 10kv 变配电站 80.00
3 环保、通风、除尘等 98.00
4 循环水泵站 365.00
5 前期土地平整费 326.14
6 厂区管网、道路等 524.96
合计 1,450.09
B、设备购置费
单位：万元
序号 设备名称 数量 金额
1 天然气调压站 1 200.00
2 配电站 1 630.00
袋式除尘器系统 4 80.00
袋式除尘器+喷淋塔+喷淋塔烟气净化 4 250.00
隔声设备 1 2.50
3
冷却水系统工程 2 423.50
压缩空气管道工程 2 170.00
氩气管道系统工程 2 134.00
引风机 10 70.00
4 实验室 - 811.50
5 循环水泵站 - 200.00
合计 2,971.50
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C、安装工程费
单位：万元
序号 工程名称 安装工程费
1 天然气调压站 4.00
2 10kv 变配电站 8.00
3 环保、通风、除尘等 18.00
4 循环水泵站 8.00
合计 38.00
（2）其他基本建设费用
单位：万元
序号 项目 金额
1 管理费 273.28
2 设计费 439.38
3 勘察费 7.60
4 联合试运转费 9.74
5 生产准备及开办费 85.00
6 引进技术和引进设备其他费等 11.54
合计 826.54
（3）工程预备费
预备费是指在项目建设过程中初步设计和概算中难以预料的工程和费用，经
测算本项目工程预备费为 1,015.60 万元。
（4）流动资金
根据本项目工程特征并结合实际情况，经测算本项目铺底流动资金为 2,000
万元。
本项目经济效益测算情况如下：
本项目财务评价计算期为 15 年，其中建设期 2 年，运营期 13 年。项目计算
期的第 3 年达产 60%，第 4 年达产 80%，第 5 年及以后各年均按达产 100%计算。
（1）营业收入的测算过程及依据
在测算过程中，项目计算期第 3 年达产 60%、第 4 年达产 80%、第 5 年及
以后各年达产 100%。颗粒精炼剂的销售价格，以市场相关产品的销售价格作为
参考依据。
单位：万元
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序号 产品 第 3 年(达产 60%) 第 4 年(达产 80%) 第 5-15 年(达产 100%)
1 颗粒精炼剂 37,168 49,558 61,947
- 合计 37,168 49,558 61,947
（2）成本费用的测算过程及依据
本项目产品成本估算按费用要素分类有：外购原材料、其他材料、燃料动力、
工资及福利、修理费、其他费用，折旧费、摊销费等。各项成本费用的测算依据
如下：
A 各类外购原材料、其他材料、燃料动力依据生产产品及拟采用的生产工艺
技术和装备水平，参照国内同类加工厂生产指标确定。
B 根据劳动定员人数，并参考偃师市当地的用工成本计算人员年工资。
C 固定资产折旧采用直线法平均计算，固定资产净残值率按 5%计算。厂房
折旧年限按 25 年，机器设备按 14 年计算。其他资产在投产后 10 年内摊销完毕。
D 修理费按固定资产原值的 5%计算。
E 其他费用是除折旧、摊销、修理费及工资福利费之外的制造费用、管理费
用和营业费用。
（3）项目效益测算结果
单位：万元
序 项目计算期
项目 合计
号 第3年 第4年 第5年 第 6-15 年
1 营业收入 768,143 37,168 49,558 61,947 619,470
2 总成本费用 574,555 29,021 37,598 46,176 461,760
3 营业税金及附加 4,833 122 311 400 4,000
4 利润总额 188,755 8,025 11,649 15,371 153,710
5 应纳税所得额 188,755 8,025 11,649 15,371 153,710
6 所得税 47,191 2,006 2,912 3,843 38,430
7 净利润 141,564 6,019 8,737 11,528 115,280
本项目投资现金流量分析是以假设本项目建设所需的全部资金均为投资者
投入作为计算基础，计算项目本身的盈利能力，本项目财务现金流量分析结果见
下表：
序号 名称 单位 所得税前 所得税后 备注
1 项目投资内部收益率 % 48.85% 39.83% -
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序号 名称 单位 所得税前 所得税后 备注
2 项目投资财务净现值 万元 71,705.00 51,152.00 Ic=10%
3 项目投资回收期 年 4.00 4.40 含建设期
经测算，项目投资财务内部收益率所得税后 39.83%，所得税后财务净现值
大于零，为该项目在财务上可以接受；所得税后投资回收期为 4.40 年（含建设
期），项目能够收回投资。
4、项目建设期
本项目建设期为 2 年，建设进度安排如下：
序 建设期（月）
内容
号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
1 环评、安评、可研批复
2 初步设计及评审
3 施工图设计
4 土建工程
5 设备订货及加工
6 设备、管道安装
7 人员培训
8 设备调试、系统试车
9 投料运行
预计本项目建成后的第三年达产 100%。
（1）预计进度安排
本项目建设期为 2 年，建设主要分为初步设计及评审、施工图设计、土建工
程、设备订货及加工、设备及管道安装、人员培训、设备调试及系统试车、投料
运行等阶段。
（2）资金的预计使用进度
本次发行拟将募集资金 20,000 万元投入该项目，建设投资在建设期内全部
投入，项目正常年流动资金根据各年运营负荷逐年按比例投入，本项目分年投资
计划如下表：
单位：万元
投资计划
项目 合计
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
建设投资 21,327.51 10,663.76 10,663.75 - - -
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投资计划
项目 合计
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
流动资金 2,000.00 - - 1,335.00 375.00 290.00
总投资 23,327.51 10,663.76 10,663.75 1,335.00 375.00 290.00
5、环保治理
（1）废气治理措施
颗粒精炼剂车间内高温燃气熔化炉会在生产过程中产生含 SO2、NOx、烟
（粉）尘的废气，产生少量废气经地下管沟引至废气净化塔处理，达标后对空排
放；在产品破碎造粒的过程中会产生少量逸散粉尘及废气，设计采用布袋除尘器
将逸散的烟气吸入袋式除尘器；处理后的废气，通过高排气筒排放，污染物排放
浓度可以满足河南省地方标准《工业炉窑大气污染物排放标准》
（DB41/1066-2015）的要求（有色金属熔炼炉烟尘≤40mg/Nm3，SO2≤200mg/m3，
NOx≤400mg/m3，F-≤3mg/m3）。
除了上述少量粉尘废气外，车间生产过程中会产生少量的氯气、氯化氢气体，
通过环保喷淋循环系统，经净化塔吸收达标后对外排放。
（2）废水治理措施
本项目产生的废水主要为生活污水。生活污水主要来自实验室、车间卫生间、
洗手池等处，主要含 BOD、COD、氨氮等有机污染物，统一经化粪池处理，在
满足《污水综合排放标准》（GB8978-1996）三级标准要求后，经厂区排水管网
排入市政污水管网，最终排入市政污水处理厂进一步处理。
（3）固体废弃物治理措施
本项目固体废物为废气的吸收、回收处理过程中，使用氢氧化钠及小苏打进
行中和后产生氯化钙及氯化钠废渣，烘干后可继续当做原材料使用，无需外部排
放。
（4）噪声治理措施
本项目主要噪声源有天车、破碎机、风机、水泵等。对噪声较高的风机，拟
采取安装消音器、设置于单独的风机室内等措施进行消音减噪。对破碎机、水泵
等生产设备进行合理布置，并置于室内或地下以降低噪声对周围环境的影响。通
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过对高噪声设备采取减噪措施，厂界噪声可满足《工业企业厂界环境噪声排放标
准》（GB12348-2008）3 类标准要求。
（5）环保管理及监测机构
发行人将按《有色金属工业环保机构设置暂行规定》（YHG8403）设置安
全环保管理机构，负责本项目的安全环境管理工作。本工程建成后，其环保管理
工作纳入其管理范围，各主要生产车间增设兼职环保员负责本车间的环境保护管
理工作。
（6）环保措施投资概算
本项目的环保投资约 346 万元，主要用于燃气熔化炉废烟气治理、生活污水
的处理、固体废物的处置以及噪声防治和绿化等。
6、主要原材料供应情况
本项目所需的主要原材料氯化钾、氯化镁及包装袋，市场供应充足，价格稳
定，在深圳新星主营产品铝晶粒细化剂的日常生产过程当中已部分采购氯化钾、
氯化镁，货源和价格均有较好保障。国内氯化钾、氯化镁供应充足，主要原材料
的产量、质量、供应均可满足本项目的需要。
7、项目的组织方式
在本次发行可转换公司债券募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目
实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
（三）工程研发中心建设项目
1、项目基本情况
（1）实施主体
工程研发中心建设项目由发行人负责实施。
（2）建设地点
深圳市新星轻合金材料股份有限公司厂区内。
（3）建设内容
本项目主要子项为工程研发大楼。建设内容为：建筑物设计、施工和装修，
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设备和仪器采购、安装和调试，室内外管线和道路敷设和施工等内容。
（4）项目建设周期
设计的项目建设周期为 2 年。
2、项目研发内容
工程研发中心的重点研发内容如下：
序号 研发项目名称 研发成果种类
1 航空航天用高性能铝晶粒细化剂的研究 新材料
铝中间合金（铝钛、铝硼、铝锰、铝钒、铝锆等合金）生产工艺与
2 新材料
装备研发
3 节能新材料氟铝酸钾应用研究 新材料
4 石油催化剂载体材料工艺和装备技术研究 新材料
本项目将充分发挥工程研发中心在铝及铝合金晶粒细化剂研发及生产方面
的工作积累，持续不断地自行研发和引进吸收本领域的最新技术成果，充分发挥
其研发、中试能力和成果转化能力，优选技术含量高、应用前景好、贴近本领域
国际发展前沿趋势的项目在研发中心进行研发，并结合实际研发情况选择有市场
需求、附加值高的产品在依托本企业进行产业化示范生产，推出能反映当时本领
域内的国际先进水平技术成果，推动相关行业的技术进步及成果转化。
通过研发资源的有效整合，进一步加强与国内相关研究机构、高校和企业的
合作，逐步成为国内最重要的合金材料研究基地之一。
3、项目投资概算及经济效益评价
本项目投资概算情况如下：
单位：万元
是否为
工程及 建筑工程 设备购置 安装工 募集资金投
序号 其他 合计 资本性
费用名称 费 费 程费 入金额
支出
1 工程费用 6,634.00 1,185.00 36.00 - 7,855.00 是
1.1 研发大楼 6,534.00 1,185.00 36.00 - 7,755.00 是
厂区管网、道路
1.2 100.00 - - - 100.00 是
绿化等
10,000.00
其他基本建设
2 - - - 256.00 256.00 是
费用
3 工程预备费 - - - 942.00 942.00 否
4 铺底流动资金 - - - 947.00 947.00 否
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5 项目总投资 6,634.00 1,185.00 36.00 2,145.00 10,000.00 -
（1）工程费用
本项目工程费用包括研发大楼、厂区管网和道路绿化等两部分，总计金额
7,855.00 万元；其中，建筑工程费 6,634.00 万元、设备购置费 1,185.00 万元、安
装工程费 36.00 万元，项目投资数额具体明细如下：
①工程费用——研发大楼
工程费用中研发大楼拟投入 7,755.00 万元，其中，建筑工程费 6,534.00 万元，
设备购置费 1,185.00 万元，安装工程费 36.00 万元，具体情况如下：
A、建筑工程费
工程名称 建筑面积(㎡) 总价（万元）
研发大楼 11,880.00 6,534.00
B、设备购置费
单位：万元
序号 设备名称 单位 数量 合计
1 扫描电镜 台 2 460.00
2 抗疲劳试验机 台 1 40.00
3 熔样机 台 1 55.00
4 拆弯机 台 1 10.00
5 压样机 台 1 5.00
6 X 荧光光谱仪 台 2 190.00
7 X 衍射射线仪 台 1 100.00
8 电感耦合等离子光谱仪 台 1 130.00
9 碳硫分析仪 台 1 70.00
10 高温马弗炉 台 2 10.00
11 比表面分析仪 台 1 50.00
12 加热仪 台 1 5.00
13 磨床 台 1 40.00
14 实验室柜台 套 4 20.00
合计 1,185.00
C、安装工程费
根据设备原价并结合本项目的实际情况，本项目安装工程费用为 36.00 万元。
②工程费用——厂区管网、道路绿化等
工程费用中厂区管网、道路绿化拟投入 100.00 万元，均为建筑工程费。
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（2）其他基本建设费用
单位：万元
序号 项目 金额
1 建设单位管理费 65.00
2 生产职工培训费 5.00
3 工程建设监理费 33.00
4 工程勘察设计费 120.00
5 工程保险费 3.00
6 施工图预算编制费及审查费 15.00
7 办公与生活家具购置费 10.00
8 环保评价费 5.00
合计 256.00
（3）工程预备费
预备费是指在项目建设过程中初步设计和概算中难以预料的工程和费用，经
测算本项目工程预备费为 942.00 万元。
（4）铺底流动资金
根据本项目工程特征并结合实际情况，经测算本项目铺底流动资金为 947.00
万元。
本项目不直接产生经济效益，但项目的实施有助于公司提高整体研发实力，
在高端铝晶粒细化剂、铝中间合金、节能新材料、石油催化剂载体材料等领域加
大研发力度，优化产品结构，提升公司产品核心竞争力。
4、项目建设期
本项目建设期为 2 年，建设进度安排如下：
序 建设期（月）
内容
号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
1 初步或方案设计及报批
2 施工图设计
3 施工和装修
4 设备设计制造
5 人员培训与技术准备
6 设备安装和调试
（1）预计进度安排
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本项目建设期为 2 年，建设主要分为初步方案设计及报批、施工图设计、施
工和装修、设备设计制造、人员培训与技术准备、设备安装和调试等阶段。
（2）资金的预计使用进度
本次发行拟将募集资金 10,000 万元投入该项目，建设投资在建设期内全部
投入，项目正常年流动资金根据各年运营负荷逐年按比例投入，本项目分年投资
计划如下表：
单位：万元
投资计划
项目 合计
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
建设投资 9,053.00 3,168.55 5,884.45 - - -
流动资金 947.00 - - 635.00 180.00 132.00
总投资 10,000.00 3,168.55 5,884.45 635.00 180.00 132.00
5、环保治理
（1）废气治理措施
本项目会产生少量实验有害气体，经过内部有害气体的无害化处理后对外排
放。
（2）废水治理措施
本项目的化验废水和生活污水进入厂区污水处理系统集中处理，达到《污水
综合排放标准》（GB8978－2002）一级标准后排入城市污水管道。
（3）固体废弃物治理措施
本项目产生的固体废物主要为工作人员产生的生活垃圾。通过在研发中心室
内外设置垃圾筒，生活垃圾由工作人员每天收集到厂区内指定位置，由市政运走
处理。
（4）噪声治理措施
本项目空压机、中试设备等运行时产生的噪声，采取安装消音器、设置隔音
值班室等措施解决。
6、项目的组织方式
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在本次发行可转换公司债券募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目
实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
（四）补充流动资金
除上述项目外，公司拟将本次公开发行可转换公司债券募集资金中 9,500.00
万元用于补充公司流动资金。
1、测算方法
本次流动资金估算是以估算企业的营业收入为基础，综合考虑企业各项资产
和负债的周转率等因素的影响，对构成企业日常生产经营所需流动资金的主要经
营性流动资产和流动负债分别进行估算，进而预测企业未来期间生产经营对流动
资金的需求程度。
2、测算假设及参数确定依据
（1）公司 2017 年、2018 年及 2019 年营业收入分别为 100,918.34 万元、
109,996.01 万元及 103,393.57 万元，2017 年至 2019 年营业收入的复合增长率为
9.20%。以 2019 年为基础，假设未来三年（2020 年-2022 年）营业收入每年均增
长 9.20%，则 2020 年度、2021 年度及 2022 年度的营业收入分别为 112,906.45
万元、123,294.57 万元和 134,638.48 万元。
（2）经营性流动资产和经营性流动负债：选取应收票据、应收账款、预付
款项和存货作为经营性流动资产测算指标，应付票据、应付账款、预收款项作为
经营性流动负债测算指标。2020 年至 2022 年各项经营性流动资产/营业收入、各
项经营性流动负债/营业收入的比例以公司 2019 年上述科目占比为基础进行预
测。
（3）流动资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债。
（4）2022 年度流动资金需求量=2022 年度流动资金占用额预计数-2019 年
度流动资金占用额实际数。
3、测算过程
根据上述测算方法和测算假设，公司补充流动资金规模测算过程如下：
单位：万元
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2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年度
项目 比例
/2019.12.31 /2020.12.31 /2021.12.31 /2022.12.31
营业收入 103,393.57 100.00% 112,906.45 123,294.57 134,638.48
应收票据 25,622.39 24.78% 27,979.82 30,554.14 33,365.32
应收账款 26,057.81 25.20% 28,455.30 31,073.37 33,932.32
预付款项 1,130.95 1.09% 1,235.00 1,348.63 1,472.72
存货 15,062.30 14.57% 16,448.13 17,961.46 19,614.04
经营性流动资产合
67,873.45 65.65% 74,118.25 80,937.61 88,384.39
计
应付票据 29,000.00 28.05% 31,668.19 34,581.87 37,763.62
应付账款 5,897.46 5.70% 6,440.06 7,032.59 7,679.64
预收款项 200.35 0.19% 218.78 238.91 260.89
经营性流动负债合
35,097.81 33.95% 38,327.04 41,853.37 45,704.15
计
流动资金占用额 32,775.64 31.70% 35,791.21 39,084.24 42,680.24
流动资金需求 - - 3,015.57 6,308.60 9,904.60
经测算，截至 2022 年末流动资金占用额较 2019 年末增加 9,904.60 万元，本
次补充流动资金规模未超过预计的流动资金需求。
（五）不存在置换董事会前投入的情形
2019 年 11 月 26 日，发行人召开第三届董事会第二十一次会议审议通过了
关于公司公开发行可转换公司债券的预案。在上述董事会召开前，年产 10 万吨
颗粒精炼剂项目已投入 3,327.51 万元。发行人将严格遵守募集资金使用的相关规
定，对于董事会前投入的资金，将不会予以置换。
四、结合现有产能利用率及产销率说明新增产能规模的合理性，结合在手
订单、意向性合同、市场空间、市场竞争等说明新增产能消化措施
（一）结合现有产能利用率及产销率说明新增产能规模的合理性
报告期内，发行人主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售，目前主要产
品为铝晶粒细化剂及其副产品氟铝酸钾。近年来，发行人一直维持并巩固了国内
铝晶粒细化剂行业的龙头地位。为了进一步丰富产品结构、完善产能布局、增强
抗风险能力和综合竞争力，充分利用公司在生产研发技术、客户资源、产业链布
局、市场规模等方面的竞争优势，发行人在铝晶粒细化剂所属的铝材加工添加剂
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行业，积极研发生产铝中间合金、颗粒精炼剂等其他重要的添加剂产品。发行人
主要产品在产业链的布局情况如下：
注：铝中间合金、颗粒精炼剂为本次募投项目的主要产品。
如上图所示，本次募投项目中，“年产 3 万吨铝中间合金项目”的主要产品
为铝中间合金，“年产 10 万吨颗粒精炼剂项目”的主要产品为颗粒精炼剂，均
属于新增产品，与发行人目前主营产品铝晶粒细化剂及氟铝酸钾在生产流程、制
造工艺及设备应用中均存在差异，其产能之间不存在可替代性。因此，发行人现
有产品的产能利用率及产销率与本次募投项目的新产品产能之间不存在直接的
匹配关系。本次募投项目，发行人主要根据现有市场规模及发展前景、自身发展
战略等因素最终确定募投项目的产能规模，具有合理性。
（二）结合在手订单、意向性合同、市场空间、市场竞争等说明新增产能
消化措施
发行人目前是行业内唯一一家建立了从原矿开采到合金加工完整产业链的
铝晶粒细化剂制造商，产业链涉及萤石矿开采、氢氟酸制造、氟盐制造、铝晶粒
细化剂生产等。发行人主要产品铝晶粒细化剂系下游铝材加工行业生产过程中所
必不可少的重要添加剂，直接影响到下游铝材产品的塑性、强度和韧性等性能指
标；发行人本次募集资金投资项目新增的铝中间合金、颗粒精炼剂产品与公司原
有铝晶粒细化剂产品同属于铝材加工行业生产过程中的重要添加剂，具体情况如
下：
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产品名称 主要功能及用途 下游客户群体
应用于铝材的制造加工过程，按比例添加到
被加工铝合金材熔铸过程中，改变被加工铝
铝晶粒细化剂
合金材晶粒大小，从而使被加工铝材的强
度、韧性和塑性大幅提升。
主要为铝材制造加工企
系以铝为基体，将一种或者几种单质加入的
业，如山东创新金属科技
铝合金功能元素添加剂，不能作为金属材料
有限公司、陕西鑫星科技
直接使用，在溶体中添加铝中间合金可获得
铝中间合金 有限公司、新疆众和
化学成分精确、分布均匀的金属材料，是生
（ 600888 ） 、 中 天 科 技
产变形铝合金、铸造铝合金的关键原材料之
（600522）等，三类产品
一。
的客户群体基本一致。
在铝及铝合金熔体中能够通过物理的、化学
的或物理化学的相互作用，从熔体中除去
颗粒精炼剂
氢、金属杂质、氧化物及其它氧化物夹杂等，
使铝液更纯净，并具有清渣的作用。
发行人显著特点是技术创新，从产业链环节衍生出各类填补国内技术空白的
新材料，实现产业链最大价值，发行人将积极采取相关措施保障新增产能得到有
效消化：
1、广阔的市场空间可消化募投项目的新增产能
（1）铝中间合金产品
随着国内铝材消费结构逐步升级和铝加工相关产业发展，下游市场对铝加工
材的品种、规格和质量提出了更高要求。铝中间合金作为高端铝材生产重要添加
剂，对其总量及品质需求亦随之持续增长。
铝钛合金主要应用于铝合金铸件生产制造过程中，可提升产品铸造性能从而
制成形状复杂的零件，包括制造梁、燃气轮叶片、泵体、汽车气缸盖、变速箱、
仪器仪表壳体等；同时，因其可提高铝合金力学性能、加工性能等技术指标，可
应用于汽车轮胎生产等领域。预计到 2023 年，我国应用于航空航天、舰船制造
业、高精度模具材料、汽车等铸造铝合金将达到 780 万吨，按照吨铝制造添加
13-15 公斤铝钛合金，预计 2023 年我国铝钛合金的需求量将达到 10.92 万吨左右。
铝硼合金主要应用于导电用铝及铝合金生产制造过程中，可增强产品导电性
能及强度，随着电力工业高度稳定发展，电线电缆行业对铝线材需求快速增长，
对质量要求也不断提高；同时，近年来通信领域电缆市场“以铝节铜”趋势逐渐凸
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显，移动网用射频铜电缆逐步被铝电缆替代。当前国家提出了加快发展 5G 基站、
大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压等新基建建设，预计到 2023 年我
国特高压线路长度达 39,339 公里。随着我国特高压产业及传统的传输电缆产业
不断发展、“以铝节铜”政策持续实施以及出口量不断提升，将带动其上游产品
高端铝合金圆铝杆的需求增加，预计到 2023 年我国铝线杆（电工圆铝杆）产能
将达到 700 万吨左右，按照吨铝添加 3kg 左右计算，铝硼中间合金需求量在 2.1
万吨左右。
我国目前的铝中间合金技术水平与国际先进国家相比还有较大差距，国内中
间合金企业技术水平参差不齐，大部分企业主要从事中低端产品生产且规模总体
偏小。本项目建设实施年产 3 万吨铝中间合金符合我国铝材消费结构转型升级需
求，下游应用领域广泛，市场前景广阔。
（2）颗粒精炼剂产品
铝合金是工业应用较为广泛的有色金属结构材料，在航空航天、轨道交通、
军工、汽车、船舶、建筑、消费电子、机械装备等领域中均有应用。随着工业快
速发展及转型升级要求，对铝合金品质要求也日益提高。除要求保证化学成分、
力学性能和尺寸精度外，铝合金铸件亦不能有气孔、夹渣等铸造缺陷。但铝合金
在生产过程中，溶液内氢原子会自发形成氢气，氢气和夹杂物在铝合金溶液凝固
过程中会形成气泡，且该气泡一旦产生就始终存在产品中，从而无法生产出高质
量铝合金产品。因此，滤液精炼处理是保证高质量铝合金产品的措施之一，是避
免产生气孔和夹杂物的有效办法。传统铝合金制造过程中所使用的精炼剂，在一
定程度上会影响铝合金成品的导电性、导热性及耐腐蚀性，所生产的铝合金铸件
气孔度相对偏高，氧化杂物比例亦较高。本项目所生产颗粒精炼剂相较于传统精
炼剂，具有较多优点：首先，作为白色粉末状或颗粒状熔剂，将其加入铝及铝合
金熔体中，通过物理的、化学的或物理化学的相互作用，可以从熔体中充分除去
氢、金属杂质、氧化物及其它氧化物夹杂等，达到有效净化铝熔融体的效果；其
次，具有良好清渣性，可广泛适用于铝及铝合金铸件的冶炼、精炼处理；此外，
在实际使用时更环保卫生，无明显烟、味、尘现象发生，操作简便，不会对熔炼
容器、设备等产生腐蚀影响。
随着铝工业的持续稳定发展，我国铝材产量整体呈增长态势。同时，随着航
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空航天、轨道交通等行业对铝材品质性能的要求日益提高，对于优良的颗粒精炼
剂的需求亦持续增长。随着国家以铝替钢、以铝节铜、以铝代木的产业政策不断
实施，未来中国铝材加工总量将维持上升趋势，预计 2023 年我国颗粒精炼剂需
求量在 31.5 万吨左右。因此，本项目所生产的颗粒精炼剂所具备优势，可充分
满足下游市场对更高品质高性能铝材的市场需求。
2、相关产品已得到了市场的验证，客户反响良好
目前，发行人已对铝中间合金产品进行了少量生产，满足了部分客户的定制
化需求；对颗粒精炼剂产品进行了试生产，经检验，其主要技术指标处于行业领
先水平。
目前，铝中间合金产品的主要意向客户包括山东创新金属科技有限公司、洛
阳拉法、陕西鑫星科技有限公司、山东兖矿轻合金有限公司、商丘阳光铝材有限
公司、中铝瑞闽股份有限公司、格朗吉斯铝业（上海）有限公司、云南云铝汇鑫
经贸有限公司、栋梁铝业有限公司等；颗粒精炼剂产品的主要意向客户包括宁夏
锦宁巨科新材料股份有限公司、内蒙古联晟新能源材料有限公司、茌平恒信铝业
有限公司、铜陵金誉铝基新材料有限公司、江苏鼎胜新能源材料股份有限公司等。
上述产品的主要客户，与目前铝晶粒细化剂产品的客户基本一致，客户反响良好。
3、充分发挥公司竞争优势，提升产品竞争力
发行人凭借着行业领先技术优势和产品质量优势，多年来持续占据国内铝晶
粒细化剂市场较大份额，客户群体涵盖国内主要铝材生产厂商，在业内具备较为
明显的竞争优势。发行人在巩固并扩大已有产品销售规模的基础上，持续进行轻
合金材料、节能新材料等产品及先进设备研发和技术创新，以确保公司在稳固现
有市场地位的前提下，通过主动积极研发细分领域内其他产品及优化核心关键设
备等方式，实现公司细分领域内多产品线发展的战略布局。本次募投项目实施完
成后，发行人将增加铝中间合金产品产能，新增颗粒精炼剂产品，可进一步丰富
公司产品结构，增强公司产品竞争力和抗风险能力，使公司产能布局更加合理完
善，不断巩固并提升公司的竞争优势和产品竞争力。
4、深度挖掘下游客户需求，增强客户粘性
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发行人凭借着突出的技术优势和规模化供货能力，已与国内主要的铝加工厂
商等建立了长期合作关系，拥有核心稳定的客户群体，持续维持较高市场占有率。
铝中间合金，颗粒精炼剂均是铝加工过程中的添加材料，其下游客户与公司现有
客户群体基本一致，因此，发行人已建立的销售渠道为未来产品的销售工作奠定
了坚实基础。在本次募投项目投产后，发行人将继续与现有客户保持良好的合作
关系，为下游客户提供更加丰富的产品，增强客户粘性。
综上，下游铝材行业继续保持良好发展趋势，对铝材品质性能的要求日益提
高，带动铝中间合金、颗粒精炼剂等产品消费持续增长，发行人在行业内竞争优
势明显，客户基础广泛，市场占有率维持高位。因此，发行人本次募集资金投资
项目拥有良好市场前景，结合公司现有的竞争优势与客户群体，同时相关产品已
经得到了市场验证且客户反响良好，新增产能消化具有可靠保障。
五、募集资金运用对经营管理和财务状况的影响
（一）募集资金运用对经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略
布局，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目中，年产 3
万吨铝中间合金项目、年产 10 万吨颗粒精炼剂项目建成投产将有助于公司扩大
生产规模，优化和丰富产品结构，进一步完善公司产业链布局，增强公司市场竞
争力和抗风险能力，为公司的可持续性发展创造有利条件。工程研发中心建设项
目将不断提高公司的研发能力和创新水平，将以轻合金材料、节能新材料、石油
催化剂载体材料为重点研究对象，通过研究开发与成果转化，预计未来能为公司
带来可观的经济效益。
（二）募集资金运用对经营成果的影响
本次发行完成后，公司总资产规模将相应增加，资金实力将进一步增强，为
后续发展提供有力保障。可转债转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利
息偿付风险较小，随着可转债持有人陆续转股，公司资产负债率将逐步降低，有
利于优化公司的资本结构，提升公司的抗风险能力。
此外，募投项目投产后，将在较大程度上提升公司的经营规模和盈利能力，
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进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康的发展。
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第九节 历次募集资金运用
一、前次募集资金的存放与管理情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准深圳市新星轻合金材料股份有限公司
首次公开发行股票的批复》（证监许可[2017]）1313 号）核准，公司于 2017 年 7
月向社会公开发行人民币普通股（A 股）20,000,000.00 股，每股发行价为 29.93
元，募集资金总额为人民币 59,860.00 万元，根据有关规定扣除发行费用 4,701.89
万元，实际募集资金金额为人民币 55,158.11 万元。上述募集资金已于 2017 年 8
月 1 日到位，上述资金到位情况业经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）予
以审验，并出具天职业字[2017]15377 号《验资报告》。
根据《公司法》、《证券法》、《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金
管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上
市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》等有关法律法规和规范性文件的规定，
遵循规范、安全、高效、透明的原则，公司制定并修订了《深圳市新星轻合金材
料股份有限公司募集资金管理办法》，对募集资金实行专户存储制度，并对募集
资金的存放、使用、项目实施管理、投资项目的变更及使用情况的监督等进行规
定，以保证募集资金规范使用。
2017 年 8 月，公司及保荐机构海通证券股份有限公司分别与宁波银行股份
有限公司深圳分行、广发银行股份有限公司深圳分行营业部、中国工商银行股份
有限公司深圳合水口支行、中国民生银行股份有限公司深圳分行景田支行签署募
集资金三方监管协议，对募集资金实行专户存储。
2018 年 12 月，公司、全资子公司新星轻合金材料（洛阳）有限公司与保荐
机构海通证券股份有限公司、宁波银行股份有限公司深圳分行签署募集资金四方
监管协议，对募集资金实行专户存储。
截至 2020 年 3 月 31 日止，募集资金存放专项账户的存款余额如下：
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单位：元
截至 2020 年 3 月 31
银行名称 银行账号 备注
日余额
宁波银行股份有限公司深圳
73010122001469687 3,003,347.36 -
分行
宁波银行股份有限公司深圳
73010122001631234 16.49 注1
分行
广发银行股份有限公司深圳
9550880008964500141 7,147,912.81 -
分行营业部
中国工商银行股份有限公司
4000093029100453714 已注销 注2
深圳合水口支行
中国民生银行股份有限公司
602800573 已注销 注3
深圳分行景田支行
合计 - 10,151,276.66 -
注 1：公司分别于 2018 年 10 月 29 日、2018 年 11 月 14 日召开了第三届董事会第十次
会议、2018 年第二次临时股东大会、审议通过了《关于变更募集资金投资项目及实施主体
的议案》，公司拟将原项目“铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目”节余募集资金 7,151.42 万
元及其以后产生的利息收入变更用于新项目“洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项
目”，新项目的实施主体为公司全资子公司新星轻合金材料（洛阳）有限公司。公司于 2018
年 12 月 3 日召开了第三届董事会第十一次会议，审议通过《关于设立募集资金专户并签订
募集资金四方监管协议的议案》，同意全资子公司新星轻合金材料（洛阳）有限公司开设 1
个专项账户（宁波银行股份有限公司深圳分行，账号：73010122001631234）存放募集资金，
该账户仅用于募集资金的存储和使用，不得用作其他用途。
注 2：因专项账户的募集资金已使用完毕，中国工商银行股份有限公司深圳合水口支行
（4000093029100453714）已于 2019 年 9 月 4 日注销，利息余额转入募集资金存放专项账户
宁波银行股份有限公司深圳分行（73010122001631234）。
注 3：因专项账户的募集资金已使用完毕，中国民生银行股份有限公司深圳分行景田支
行（602800573）已于 2019 年 8 月 14 日销户，利息余额转入基本户平安银行深圳西丽支行
（11002902626101）。
二、前次募集资金实际使用情况
（一）前次募集资金使用情况对照表
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深圳市新星轻合金材料股份有限公司
前次募集资金使用情况对照表
截止日期：2020 年 3 月 31 日
编制单位：深圳市新星轻合金材料股份有限公司 金额单位：人民币万元
募集资金总额 55,158.11 已累计投入募集资金总额 40,768.86
报告期内变更用途的募集资金总额 7,017.65 2017年度使用募集资金金额 29,864.22
累计变更用途的募集资金总额 7,017.65 2018年度使用募集资金金额 3,886.99
累计变更用途的募集资金总额比例 12.72% 2019年度使用募集资金金额 7,017.65
截至期末累计投
是否已变更项 截至期末承 截至期末累
承诺投资项目和 募集资金承 调整后投资 2020 年 1-3 入金额与承诺投
目（含部分变 诺投入金额 计投入金额 截至期末投资进度（%）(4)＝(2)/(1)
超募资金投向 诺投资总额 总额 月投入金额 入金额的差额(3)
更） （1） (2)
＝(2)-(1)
承诺投资项目
铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目 是 13,270.00 6,252.35 6,252.35 - 6,252.35 - 100.00
全南生产基地氟盐项目 否 27,000.00 不适用 27,000.00 - 27,000.00 - 100.00
全南生产基地 KAlF4 节能新材料及钛
否 14,888.11 不适用 14,888.11 - 498.86 -14,389.25 3.35
基系列产品生产项目
洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建
否 - 7,017.65 7,017.65 - 7,017.65 - 100.00
设项目
承诺投资项目小计 - 55,158.11 不适用 55,158.11 - 40,768.86 -14,389.25 73.91
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（二）前次募集资金变更情况
1、变更募集资金投资项目的基本情况及决策程序
公司分别于 2018 年 10 月 29 日召开第三届董事会第十次会议及于 2018 年
11 月 14 日召开 2018 年第二次临时股东大会，审议通过《关于变更募集资金投
资项目及实施主体的议案》，公司拟将原募集资金投资项目“铝钛硼（碳）轻合
金系列技改项目”节余募集资金 7,151.42 万元及其以后产生的利息收入变更用
于新项目“洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”，新项目实施主体为
公司全资子公司新星轻合金材料（洛阳）有限公司。
2、变更募集资金投资项目的原因
2018 年 1 月，原募集资金投资项目“铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目”
按照预计建设条件完成建设并投产，产能达到 3 万吨/年。公司在实施募投项目
建设中，严格遵守募集资金使用各项规定，本着节约、合理的原则，科学谨慎地
使用募集资金，在确保项目质量和控制实施风险的前提下，公司加强项目建设各
环节费用的控制、监督和管理，降低了项目实施费用，项目建设实际投入比原计
划少 7,017.65 万元。
为更合理使用募集资金，提高资金使用效率，公司将节余募集资金用于新项
目“洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产线建设项目”的建设。目前中国铝加工市
场快速发展，尤其是河南、山东、新疆、内蒙古等区域的铝加工产业发展更为迅
猛，因此在河南洛阳建设生产基地，不仅因其地缘优势可有效降低包括原材料成
本、运输成本、客户服务成本等运营成本，亦可进一步扩大市场供应能力，增强
竞争实力。
（三）前次募集资金投资项目实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明
截至 2020 年 3 月 31 日止，公司前次募集资金投资项目实际投资总额与承诺
的差异内容明细如下：
单位：万元
承诺
调整后 实际投入募集 差异
投资项目 募集资金 差异金额
投资总额 资金总额 原因
投资总额
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承诺
调整后 实际投入募集 差异
投资项目 募集资金 差异金额
投资总额 资金总额 原因
投资总额
铝钛硼（碳）轻合金系列
13,270.00 6,252.35 6,252.35 -7,017.65 注1
技改项目
全南生产基地氟盐项目 27,000.00 - 27,000.00 - -
全南生产基地 KALF4 节
能新材料及钛基系列产 14,888.11 - 498.86 -14,389.25 注2
品生产项目
洛阳 3 万吨/年铝晶粒细
- 7,017.65 7,017.65 7,017.65 -
化剂生产建设项目
合计 55,158.11 - 40,768.86 -14,389.25 -
注 1：本着节约、合理的原则，公司在确保铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目质量和控制实
施风险的前提下，加强项目建设各环节费用的控制、监督和管理，降低了项目实施费用，使得项
目建设实际投入比原计划减少 7,017.65 万元。为提高募集资金使用效率，经公司第三届董事会第
十次会议及 2018 年第二次临时股东大会审议通过《关于变更募集资金投资项目及实施主体的议
案》，决议将节余募集资金及所取得利息收入合计 7,017.65 万元全部投入新项目“洛阳 3 万吨/
年铝晶粒细化剂生产建设项目”。
注 2：全南生产基地 KALF4 节能新材料及钛基系列产品生产项目进度相对缓慢，主要系
KALF4 节能新材料系公司研发的新型节能产品，该产品作为铝电解添加剂，可有效降低铝电解
生产过程所需温度，从而达到节电作用以降低电解铝企业生产成本。电解铝企业成本中电费占比
最大，因此该产品若在下游企业中实施应用，作为铝电解添加剂，在铝电解过程中进行产品添加，
通过降低铝电解温度达到节电作用，可有效降低电解铝企业生产成本。由于该产品属于公司新型
研发产品，该产品要实现在下游客户的广泛使用，尚需一定时日。因此在项目实施规模化建设之
前，尚处于向下游客户进行产品推广与试用阶段。目前部分下游大型铝电解厂已陆续开始使用该
新产品及技术，因此募集资金投资项目整体状况未发生重大变化。公司将结合宏观经济形势、下
游市场需求等因素继续推进该项目实施。
（四）前次募集资金投资项目先期投入及置换情况
截至 2017 年 7 月 31 日止，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实
际投资额为人民币 36,445.01 万元，公司拟对已预先投入的部分自筹资金进行置
换，置换募集资金总额为 29,674.66 万元。2017 年 8 月 28 日，公司召开第二届
董事会第九次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先已投入募投项目的自筹
资金的议案》，同意公司使用募集资金 29,674.66 万元置换预先已投入募投项目的
自筹资金。2017 年 8 月 28 日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）就上述
资金置换事项进行审核，并出具了天职业字[2017]15845-1 号《深圳市新星轻合
金材料股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》。
（五）前次募集资金投资项目对外转让情况
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截至 2020 年 3 月 31 日止，公司不存在前次募集资金投资项目对外转让的情
况。
（六）闲置募集资金使用情况
2019 年 9 月 24 日，公司召开第三届董事会第十九次会议，审议通过《关于
使用募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司使用募集资金临时补充流动
资金，总额不超过人民币 1.4 亿元，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过
12 个月，到期前公司将及时、足额归还至募集资金专用账户。
三、前次募集资金投资项目实现效益情况说明
（一）前次募集资金投资项目实现效益情况
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前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
截止日期：2020 年 3 月 31 日
编制单位：深圳市新星轻合金材料股份有限公司 金额单位：人民币万元
最近三年一期实际实现的效益 项目可行性是
项目承诺达产 项目达到预定可 截止日累计实 是否达到预计
项目名称 否发生重大变
后年平均效益 使用状态日期 现效益 效益
2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年 1-3 月 化
铝钛硼（碳）轻合金系列技改项目 4,377.00 2018 年 1 月 不适用 4,367.43 6,068.60 677.99 11,114.02 不适用 否
全南生产基地氟盐项目 7,547.00 2018 年 6 月 不适用 86.37 3,902.83 431.35 4,420.55 不适用 否
全南生产基地 KAlF4 节能新材料
17,491.00 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 否
及钛基系列产品生产项目
洛阳 3 万吨/年铝晶粒细化剂生产
7,841.00 2019 年 10 月 不适用 不适用 1,066.83 626.94 1,693.77 不适用 否
线建设项目
注：各个募投项目均尚未到达产年，无法与达产年后平均效益进行比较，因此不适用“是否达到预计效益”。
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（二）前次募集资金投资项目累计实现效益低于承诺 20%（含 20%）以上
的情况
公司前次募集资金投资项目不存在累计实现效益低于承诺 20%（含 20%）
以上的情况。
（三）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况
公司不存在前次发行涉及以资产认购股份的情况。
（四）前次募集资金实际使用情况的信息披露对照情况
公司前次募集资金实际使用情况与公司定期报告及其他信息披露文件中披
露的有关内容不存在有差异的情况。
四、注册会计师对公司前次募集资金使用情况所出具的鉴证报告
结论
2020 年 4 月 28 日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具天职业字
[2020]24670 号《深圳市新星轻合金材料股份有限公司截至 2020 年 3 月 31 日止
的前次募集资金存放与实际使用情况的鉴证报告》，认为深圳市新星轻合金材料
股份有限公司董事会关于《截至 2020 年 3 月 31 日止的前次募集资金存放与实际
使用情况专项报告》按照中国证券监督管理委员会印发的《关于前次募集资金使
用情况报告的规定》(证监发行字[2007]500 号)的规定编制，在所有重大方面公允
反映了深圳新星截至 2020 年 3 月 31 日止募集资金的存放与使用情况。
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第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事签名：
陈学敏 夏勇强 卢现友 刘景麟
郑相康 王海雄 龙哲 贺志勇
宋顺方
全体监事签名：
谢志锐 黄曼 黄镇怀
全体高级管理人员签名：
陈学敏 夏勇强 卢现友 刘景麟
叶清东 余跃明 周志
深圳市新星轻合金材料股份有限公司
年 月 日
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二、保荐机构（主承销商）声明（一）
本公司已对《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行可转换公司债券
募集说明书》及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目协办人签名：
蔡伟霖
保荐代表人签名：
王行健 张恒
保荐机构总经理签名：
瞿秋平
保荐机构董事长、法定代表人签名：
周杰
海通证券股份有限公司
年 月 日
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二、保荐机构（主承销商）声明（二）
本人已认真阅读《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行可转换公司
债券募集说明书》的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责
任。
保荐机构总经理签名：
瞿秋平
保荐机构董事长签名：
周杰
海通证券股份有限公司
年 月 日
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三、发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发行可
转换公司债券募集说明书》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的法
律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在募集说明书
及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认募集说明书不
致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性
和完整性承担相应的法律责任。
单位负责人：
乔佳平
经办律师：
黄劲业 陈咏桩
北京市康达律师事务所
年 月 日
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四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开发
行可转换公司债券募集说明书》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具
的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引
用的财务报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
任。
签字注册会计师：
黎明 杨辉斌 付芳
会计师事务所负责人：
邱靖之
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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五、资信评级机构声明
本机构及签字的评级人员已阅读《深圳市新星轻合金材料股份有限公司公开
发行可转换公司债券募集说明书》及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本机构
出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的评级人员对发行人在募集说明
书及其摘要中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用
内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
担相应的法律责任。
签字评级人员：
何卫平 钟继鑫
资信评级机构负责人：
张剑文
中证鹏元资信评估股份有限公司
年 月 日
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第十一节 备查文件
一、备查文件内容
（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告、最近一期的财务报告；
（二）保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
（五）资信评级机构出具的资信评级报告；
（六）其他与本次发行有关的重要文件。
二、备查文件查询时间、地点
投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于
下列地点查阅上述文件：
（一）发行人：深圳市新星轻合金材料股份有限公司
地址：深圳市宝安区观光路公明镇高新技术产业园新星厂区 A 栋
电话：0755-29891365
传真：0755-29891364
（二）保荐机构（主承销商）：海通证券股份有限公司
地址：深圳市福田区滨河大道 9289 号京基滨河时代广场 A 座 61 楼
电话：0755-25869000
传真：0755-25869800
投资者亦可在公司的指定信息披露网站上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文。
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