股票简称：艾华集团 股票代码：603989
湖南艾华集团股份有限公司
HUNAN AIHUA GROUP CO.,LTD.
（湖南省益阳市桃花仑东路）
公开发行可转换公司债券
募集说明书摘要
保荐机构（主承销商）
平安证券股份有限公司
（深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层）
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者
在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读募集说明
书中有关风险因素的章节。
一、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级
中诚信证券评估有限公司对本次可转债进行了信用评级，评定公司主体信用
等级为 AA，本次可转债债项信用等级为 AA。
在本次可转债存续期限内，中诚信证券评估有限公司将每年进行一次定期跟
踪评级。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可
转债的信用评级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影
响。
二、本次可转债发行不设担保
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定，公开发行可转换公司债
券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司
除外。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司经审计的归属于母公司股东的净资产为
178,165.78 万元，截至 2017 年 9 月 30 日，本公司未经审计的归属于母公司股东
的净资产为 176,568.20 万元，符合不设担保的条件。因此本公司未对本次公开发
行的可转换公司债券发行提供担保，请投资者特别关注。
三、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视
为同意接受本次可转债的债券持有人会议规则并受之约束。
四、关于公司的股利分配政策及股利分配情况
（一）公司的股利分配政策
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
1、公司章程相关内容
关于股利分配政策，公司现行有效的《公司章程》第 203 条规定如下：
“（一）利润分配原则：公司的利润分配应兼顾对投资者的合理投资回报以
及公司的可持续发展，利润分配政策应保持连续性和稳定性；公司优先采用现金
分红的利润分配方式。
（二）利润分配形式：公司采取积极的现金、股票、现金与股票相结合方式
或者法律法规允许的其他方式分配利润，其中优先以现金分红方式分配股利。具
备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分
配的，应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司利润分配
不得超过累积可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流
状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（三）现金分红条件及比例：在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保
证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应
当优先采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分
配利润的 20%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来
资金使用计划提出预案。
（四）股票股利分配条件：在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收
益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分
红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方
式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与
公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，
以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
（五）利润分配的决策机制：在公司实现盈利符合利润分配条件时，公司董
事会应当根据公司的具体经营情况和市场环境，制订中期利润分配方案（拟进行
中期分配的情况下）、年度利润分配方案。董事会制订的利润分配方案具体方案
需经全体董事的过半数表决通过，独立董事应当对利润分配方案进行审核并发表
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
独立意见。监事会应对董事会制订的利润分配方案进行审核并发表审核意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
公司在上一会计年度实现盈利且累计可分配利润为正数，但公司董事会在上
一会计年度结束后未制订现金分红方案的，应当在定期报告中详细说明不分配原
因、未用于分配的未分配利润留存公司的用途；独立董事、监事会应当对此发表
审核意见。公司在召开股东大会时除现场会议外，还应向股东提供网络形式的投
票平台。
公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应充分听取中小股东的意
见，除安排在股东大会上听取股东的意见外，还通过股东热线电话、投资者关系
互动平台等方式主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，及时答复中小股东
关心的问题。
股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东（含代理人）所
持表决权的过半数通过。如股东大会审议发放股票股利或以公积金转增股本的方
案的，须经出席股东大会的股东（含代理人）所持表决权的三分之二以上通过。
（六）利润分配政策调整的决策机制：公司因生产经营情况发生重大变化、
投资规划和长期发展的需要等原因需调整利润分配政策的，应由公司董事会根据
实际情况提出利润分配政策调整议案，并提交股东大会特别决议审议。其中，对
现金分红政策进行调整或变更的，应在议案中详细论证和说明原因，并经出席股
东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过；调整后的利润分配政策应以股东权益
保护为出发点，且不得违反中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规
定；独立董事、监事会应当对此发表审核意见；公司应当提供网络投票等方式以
方便社会公众股股东参与股东大会表决。”
2、公司 2014-2016 年股东分红回报规划相关内容
公司自 2014 年开始，以三年为一个周期，制定股东回报规划。关于 2014-2016
年股利分配规划，公司于 2014 年 2 月召开的第二届董事会第六次会议审议通过
的《公司股东分红回报规划（2014-2016）》，关于公司 2014-2016 年具体分红
规划如下：
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
“（一）公司利润分配的形式
公司采取积极的现金方式或者现金与股票相结合方式分配股利，其中优先以
现金方式分配股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采
用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合
理因素。
公司利润分配不得超过累积可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能
力；
公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流
状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（二）公司现金、股票分红的具体条件和比例
1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长
期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配
股利，且公司每年以现金方式分配的利润不少于年度归属于股东的净利润的
20%，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用
计划提出预案。
2、在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股
本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时
采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额
时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、
盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案
符合全体股东的整体利益和长远利益。
3、公司董事会认为公司正处于成长期，公司未来三年将扩大生产规模、优
化产品结构、加大符合下游行业发展要求的产品的开发和生产等方面的资本投入
力度，董事会认为未来三年公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排，
2014-2016 年，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的
20%。
4、上述重大资金支出事项是指以下任一情形：
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（1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购或购买资产累计支出达到或超
过公司最近一次经审计净资产的 30%或资产总额的 20%；
（2）当年经营活动产生的现金流量净额为负；
（3）中国证监会或证券交易所规定的其他情形。
（三）利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开 2
个月内完成股利（或股份）的派发事项。”
（二）最近三年股利分配情况
最近三年，公司按照《公司股东分红回报规划（2014-2016）》实行股利分
配，具体情况如下：
项目 2016年度 2015年度 2014年度
归属于上市公司股东的净利润（万元） 26,440.38 22,580.23 18,044.51
现金分红（含税）（万元） 24,000.00 41,000.00 10,500.00
每10股转增数（股） - 5 -
当年现金分红占归属于上市公司股东的
90.77 181.57 58.19
净利润的比例 （%）
最近三年累计现金分配合计（万元） 75,500.00
最近三年年均可分配利润 （万元） 22,355.04
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例 （%） 337.73
公司最近三年以现金方式累计分配的利润为 75,500.00 万元，占最近三年实
现的年均可分配利润 22,355.04 万元的 337.73%，超过 30%；符合《上市公司证
券发行管理办法》第八条第（五）项、《关于修改上市公司现金分红若干规定的
决定》、《公司章程》和《公司股东分红回报规划（2014-2016）》的相关规定。
（三）未来三年股利分配计划
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》(证
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监发[2012]37 号)、《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》（证监
会公告[2013]43 号）的相关规定，以及公司章程中关于股利分配原则的相关条款，
公司制定了《未来三年（2017 年-2019 年）股东分红回报规划》，明确了公司
2017-2019 年的股东分红计划，具体回报规划为：
“（一）公司利润分配的形式及优先顺序
1、公司可采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式或者法律法规允许
的其他方式分配股利；
2、公司优先以现金方式分配利润，具备现金分红条件的，应当优先采用现
金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每
股净资产的摊薄等真实合理因素。公司利润分配不得超过累积可分配利润的范
围，不得损害公司持续经营能力；
3、公司董事会可根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求
状况，提议公司进行中期分红，经公司股东大会审议通过，公司可以进行中期利
润分配；
（二）公司现金分红的具体条件和比例
在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期
发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配股
利，且公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配的利润的
20%，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用
计划提出预案；
（三）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程
规定的程序，提出差异化的现金分红政策
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 90%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
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金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 70%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 50%；
4、公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。
5、公司董事会认为公司正处于成长期，公司未来三年将扩大生产规模，加
大符合下游行业发展要求的新产品开发，增加生产设备等生产方面的资本投入力
度。董事会认为未来三年公司发展阶段属成长期且有重大资金安排，2017-2019
年，公司以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的 50%。
（四）在实施现金分红的同时，根据公司发展的需要，董事会也可以提出股
票股利分配预案，并经股东大会审议通过后执行
公司发放股票股利的具体条件：在公司经营状况良好，且董事会认为公司每
股收益、股票价格与公司股本规模不匹配，发放股票股利有利于公司全体股东整
体利益，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。公司在确
定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总
股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资
成本的影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。”
五、提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”一节，并特别
注意以下风险
（一）行业竞争风险
虽然公司所处行业为资金、技术密集型行业，但属于开放性行业，市场化程
度较高，表现为：一是铝电解电容器市场需求巨大，更多的企业有尝试进入本行
业的可能，国内现存已有一定规模的企业也纷纷扩产，行业竞争加大；二是随着
经济一体化和全球化的深入，一方面，中国电子元器件制造业正加速全方位、深
层次地参与国际竞争，另一方面，国外电子元器件制造企业也向中国转移，电子
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元器件行业尤其是其中的中高端市场的竞争逐步加剧。随着竞争对手实力的增
强，可能影响本公司的市场份额，使本公司的行业领先地位受到挑战。
（二）下游行业需求变化的风险
铝电解电容器广泛应用于节能照明、电源、计算机、消费类电子、工业控制
以及新能源等领域，铝电解电容器行业的发展与上述各下游产业的发展具有较强
的关联性。各下游行业是典型的充分竞争性行业，存在一定的周期性波动特征，
若经济进入弱周期或下游产业发展出现较大幅度的波动，将对公司总体效益产生
影响。同时，如果下游行业的需求增长放缓，也将对公司所在的铝电解电容器行
业带来不利影响。
（三）原材料价格波动风险
公司主要原材料包括电极箔、铝壳、引出线、电解纸、橡胶塞等，原材料成
本占所有生产成本的比重较高。主要原材料价格的波动将对公司主营业务成本产
生一定影响，从而对公司经营业绩带来一定的影响。在目前国际市场中铝、铜、
纸、包材、橡胶、化工材料等大宗商品价格波动较大的背景下，公司主要原材料
的价格也呈现一定波动，将直接影响电容器生产成本。
（四）净资产收益率下降风险
公司 2014 年末、2015 年末和 2016 年末所有者权益合计分别为 81,410.29 万
元、176,612.81 万元和 181,781.76 万元，加权平均净资产收益率分别为 26.00%、
16.52%和 15.22%，净资产收益率近三年出现逐步下降的趋势，但仍保持在较高
的水平。本次可转债发行 6 个月后，随着债权人的陆续转股，公司净资产将出现
较大程度的上升，但本次募集资金投资项目需要一定的建设期和试运营期，达到
预期产能和效益需要一定的时间，在项目达产前可能较难为公司带来足够利润贡
献。因此，本次可转债发行后，公司存在短期内利润增长幅度小于净资产增长幅
度的情况，从而出现净资产收益率下降的风险。
（五）募投项目无法达到预计效益的风险
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公司成立以来，主营业务一直紧紧围绕铝电解电容器产品进行，公司已经形
成了“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”的铝电解电容器全产业链的核心
技术能力，本次可转债募集资金的投资项目也均投向铝电解电容器及其关键原材
料行业，公司在募投项目选择时已经进行了充分的市场调研及可行性论证。但在
项目实际建设及运营过程中，由于铝电解电容器市场及下游的电子制造业市场可
能存在一定的市场风险或不可预测风险，如果未来铝电解电容器市场需求增长低
于预期，或公司产能扩大后市场推广与销售情况不达预期，有可能存在募投项目
投产后无法达到预期效益的风险。
（六）与本次可转债相关的风险
1、本息兑付风险
在可转债的存续期限内，公司需按本次发行条款对未转股部分的可转债偿付
利息及到期兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，公司还需兑付投资者提
出的回售。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活
动可能出现未达到预期回报的情况，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够
的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的
承兑能力。
2、可转债转换价值降低导致到期不能转股的风险
本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预
期等诸多因素影响。存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十
五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格
向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权
的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当
回避；修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票
交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
如果本公司股票价格在可转债发行后持续下跌，则存在本公司未能及时向下
修正转股价格或即使本公司持续向下修正转股价格，但本公司股票价格仍低于转
股价格，导致本可转债的转股价值发生重大不利变化，进而可能导致出现可转债
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在转股期内回售或不能转股的风险。公司则需对未转股的可转债偿付本金和利
息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
3、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施及修正幅度存在不确定性
风险
本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个
交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下
修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三
分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当回避；
修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易
均价和前一交易日均价之间的较高者。
在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基于公司
的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案，
或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存
续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
在本次发行的可转债存续期间，即使公司根据向下修正条款对转股价格进行
修正，修正幅度仍存在不确定性的风险。
4、可转债未担保的风险
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司经审计的归属于母公司股东的净资
产为 178,165.78 万元，截至 2017 年 9 月 30 日，本公司未经审计的归属于母公司
股东的净资产为 176,568.20 万元，符合不设担保的条件。因此公司未对本次可转
债发行提供担保。如果本可转债存续期间出现对本公司经营能力和偿债能力有重
大负面影响的事件，本可转债可能因未设担保而增加兑付风险。
5、信用评级变化的风险
中诚信证券评估有限公司对本次可转换公司债券进行了评级，发行人的主体
信用等级为 AA，本次可转债的债项信用等级为 AA。在本期债券存续期限内，
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中诚信证券评估有限公司将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重
大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标
准等因素变化，从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将可能增加投
资风险。
除上述风险外，请投资者认真阅读募集说明书“第三节 风险因素”。
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目 录
声 明 ...................................................................................................................................................... 1
重大事项提示 .......................................................................................................................................... 2
一、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 .......................................................................... 2
二、本次可转债发行不设担保 .......................................................................................................... 2
三、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受本次可转债的债
券持有人会议规则并受之约束。 ...................................................................................................... 2
四、关于公司的股利分配政策及股利分配情况 .............................................................................. 2
五、提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”一节，并特别注意以下风险 ....................... 8
目 录 .................................................................................................................................................... 13
第一节 本次发行概况 ........................................................................................................................ 14
一、发行人基本情况 ........................................................................................................................ 14
二、本次发行基本情况 .................................................................................................................... 14
三、本次发行的有关机构 ................................................................................................................ 26
第二节 发行人主要股东情况 ............................................................................................................ 29
一、发行人股本结构 ........................................................................................................................ 29
二、发行人前十名股东持股情况 .................................................................................................... 29
第三节 财务会计信息及管理层分析与讨论 .................................................................................... 31
一、最近三年及一期财务报告的审计意见 .................................................................................... 31
二、最近三年及一期的财务报表 .................................................................................................... 31
三、最近三年及一期合并报表范围变化 ........................................................................................ 49
四、财务状况分析 ............................................................................................................................ 50
五、盈利能力分析 ............................................................................................................................ 69
六、现金流量分析 ............................................................................................................................ 81
七、资本性支出分析 ........................................................................................................................ 81
八、财务状况和盈利能力的未来发展趋势 .................................................................................... 85
第四节 本次募集资金使用 .................................................................................................................. 87
一、本次募集资金使用计划 ............................................................................................................ 87
二、本次募集资金投资项目实施的必要性及对公司的意义 ........................................................ 87
三、本次募集资金投资项目的可行性 ............................................................................................ 91
四、本次募集资金投资项目的具体情况 ........................................................................................ 95
五、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响 ...................................................... 116
第五节 备查文件 .............................................................................................................................. 118
一、备查文件 .................................................................................................................................. 118
二、募集说明书全文及备查文件查阅时间和地点 ...................................................................... 118
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第一节 本次发行概况
一、发行人基本情况
公司名称： 湖南艾华集团股份有限公司
英文名称： HUNAN AIHUA GROUP CO.,LTD
住所： 湖南省益阳市桃花仑东路（紫竹路南侧）
办公地址： 益阳市桃花仑东路龙岭工业园
法定代表人： 艾立华
注册资本： 300,000,000 元
成立日期： 1993 年 12 月 29 日
邮编： 413000
电话： 0737-6183891
公司网址： www.aihuaglobal.com
电子邮箱： aihua@aihuaglobal.com
股票简称： 艾华集团
股票代码： 603989
上市证券交易所： 上海证券交易所
铝电解电容器、铝箔的生产与销售；生产电容器的设备制造；对
经营范围：
外投资
二、本次发行基本情况
（一）核准情况
本次可转债发行经本公司 2017 年 5 月 23 日召开的第三届董事会第九次会议
审议通过，于 2017 年 7 月 20 日经公司 2017 年度第二次临时股东大会审议通过。
本次发行已经中国证监会 2017 年 12 月 19 日《关于核准湖南艾华集团股份
有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2017]2350 号）核准。本
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
次发行的可转换公司债券拟在上海证券交易所上市，尚需获得上海证券交易所
上市挂牌交易的同意。
（二）本次可转债发行的基本条款
1、本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转
换公司债券及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市。
2、发行规模
根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司财务状况和投资计划，本
次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 6.91 亿元。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币 100 元。
4、债券期限
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起 6 年，即自 2018 年 3 月
2 日至 2024 年 3 月 1 日。
5、票面利率
本次发行的可转债票面利率第一年为 0.30%，第二年为 0.50%，第三年为
1.00%，第四年为 1.50%，第五年为 1.80%，第六年为 2.00%。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年
利息。
（1）年利息计算
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的可转债票面总金额；
i：指可转债的当年票面利率。
（2）付息方式
① 本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债
发行首日。
② 付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每
相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
③ 付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支
付本计息年度及以后计息年度的利息。
④ 可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
7、转股期限
本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起
至可转债到期日止。
8、转股股数确定方式
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的计算方式
为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P 为申请转股当日
有效的转股价。
可转债持有人申请转换成的股份须是一股的整数倍。转股时不足转换为一股
的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额及其所对应的
当期应计利息。
9、转股价格的确定及其调整
（1）初始转股价格的确定
本次发行的可转债的初始转股价格为 36.59 元/股，不低于募集说明书公告日
前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息
引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后
的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。具体初始转股价格由股东大会
授权公司董事会根据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公
司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、
派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）使公司股
份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一
位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0－D；
上述三项同时进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）
其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，A
为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金股利。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
并在上海证券交易所网站和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董
事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如
需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股
份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或
转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护
本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操
作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
10、转股价格向下修正条款
（1）修正条件与修正幅度
在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少
有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股
价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一交易日均价之间的较高者。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司将在上海证券交易所网站和中国证监
会指定的信息披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和
股权登记日及暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正
日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
11、赎回条款
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次可转债票面面值的
106%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转债。
（2）有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值
加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：
① 在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
② 当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘
价计算。
12、回售条款
（1）有条件回售条款
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在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续
三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转债持有人有权将其持有
的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在
上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本
次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而
调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整
后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的
情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重
新计算。
最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定
条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告
的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司
债券持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明
书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金
用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转
换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在
附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售。本次附
加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
上述当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
13、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等
的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换
公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
14、发行方式及发行对象
本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记
在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）
通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，认购金额不足 6.91 亿元的部
分由保荐机构（主承销商）包销。
本次可转债的发行对象为中华人民共和国境内持有中国证券登记结算有限
责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的
其他投资者等（法律法规禁止购买者除外）。
15、向原股东配售的安排
原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2018 年 3 月 1 日，T-1
日）收市后持有的中国结算上海分公司登记在册的发行人股份数量按每股配售
2.303 元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按 1,000 元/手的比例转换
为手数，每 1 手（10 张）为一个申购单位，即每股配售 0.002303 手可转债。原
股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量。
原股东优先配售之外的余额及原股东优先配售后的部分通过上海证券交易
所交易系统网上定价发行，本次发行认购不足 6.91 亿元的部分由保荐机构（主
承销商）余额包销。
16、本次募集资金用途
本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 6.91 亿元（含 6.91 亿
元），扣除发行费用后拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 拟投资总额 募集资金投资额
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1 引线式铝电解电容器升级及扩产项目 44,843.17 30,600.00
2 牛角式铝电解电容器扩产项目 17,060.90 10,200.00
3 叠层片式固态铝电解电容器生产项目 19,440.97 10,800.00
4 新疆中高压化成箔生产线扩产项目 30,684.81 17,500.00
合计 112,029.85 69,100.00
本次发行扣除发行费用后实际募集资金净额低于项目总投资部分将由公司
以自筹资金投入。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据
实际情况需要以自筹资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
17、担保事项
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
18、募集资金存管
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行的可转换公司债券的募集
资金须存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中。具体开户事宜将在发行前
由公司董事会确定。
19、本次发行方案的有效期限
本次公开发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东
大会审议通过之日起计算。
（三）债券持有人会议相关事项
1、债券持有人的权利和义务
为保护债券持有人的合法权益，督促其合理履行义务，公司和债券持有人一
致同意债券持有人的下述权利和义务：
（1）债券持有人的权利
①依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；
②根据募集说明书约定条件将所持有的本次可转债转为公司 A 股股票；
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
③根据募集说明书约定的条件行使回售权；
④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的本次
可转债；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付本次可转债本息；
⑦法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）债券持有人的义务
①遵守公司所发行的本次可转债条款的相关规定；
②依其所认购的本次可转债数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律、法规规定及募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付本次可
转债的本金和利息；
⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由本次可转债持有人承担的其他义
务。
2、债券持有人会议的相关事项
（1）债券持有人会议的权限范围如下：
①当公司提出变更本次募集说明书约定的方案时，对是否同意公司的建议作
出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本次债券本息、变更本
次债券利率和期限、取消募集说明书中的赎回或回售条款等；
②当公司未能按期支付可转债本息时，对是否同意相关解决方案作出决议，
对是否通过诉讼等程序强制公司和担保人偿还债券本息作出决议，对是否参与公
司的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
③当公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散
或者申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享有的
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
权利方案作出决议；
④当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依法享
有权利的方案作出决议；
⑤在法律规定许可的范围内对本规则的修改作出决议；
⑥法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其他
情形。
（2）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，公司董事会应当
召集债券持有人会议：
①公司拟变更募集说明书的约定；
②公司不能按期支付本次可转债本息；
③公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或
者申请破产；
④修订本规则；
⑤其他影响债券持有人重大权益的事项；
⑥根据法律、行政法规、中国证券监督管理委员会、上海证券交易所及本规
则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
（3）单独或合计持有本次可转债 10%以上未偿还债券面值的持有人和公司
董事会可以书面提议召开债券持有人会议。
（四）债券评级情况
公司聘请中诚信证券评估有限公司为本次发行的可转换公司债券进行信用
评级，根据评级结果，评定发行主体信用等级为 AA，本次可转债债项信用等级
为 AA。
中诚信证券评估有限公司在本次可转换公司债券的存续期内，每年将进行跟
踪评级。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
（五）承销方式及承销期
本次可转换公司债券发行由保荐机构（主承销商）平安证券股份有限公司以
余额包销方式承销。承销期为 2018 年 2 月 28 日至 2018 年 3 月 8 日。
（六）发行费用
项目 金额（万元）
承销与保荐费用 1,243.80
律师费用 80.00
会计师费用 66.00
资信评级费用 25.00
发行手续费、信息披露费及其他费用 61.81
合计 1,476.61
注：上述各项费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
（七）主要日程与停复牌安排
本次发行期间的主要日程与停、复牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
交易日 日期 发行安排 停牌安排
刊登募集说明书及其摘要、发行公告、
T-2 2018 年 2 月 28 日 正常交易
网上路演公告
网上路演；
T-1 2018 年 3 月 1 日 正常交易
原股东优先配售股权登记日
刊登发行提示性公告；
原股东优先配售日；
T 2018 年 3 月 2 日 正常交易
网上申购日；
确定网上申购摇号中签率
刊登网上中签率及优先配售结果公告
T+1 2018 年 3 月 5 日 正常交易
根据中签率进行网上申购的摇号抽签
T+2 2018 年 3 月 6 日 刊登网上中签结果公告 正常交易
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网上投资者根据中签号码确认认购数
量并缴纳认购款
保荐机构（主承销商）根据网上资金到
T+3 2018 年 3 月 7 日 正常交易
账情况确定最终配售结果和包销金额
T+4 2018 年 3 月 8 日 刊登发行结果公告 正常交易
注：以上日期均为交易日。如监管部门要求对上述日程进行调整或遇重大突发事件影响
发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
（八）本次发行证券的上市流通
本次发行的证券，所有投资者均无持有期限制。本次发行结束后，公司将尽
快申请可转换公司债券在上海证券交易所挂牌上市交易，具体上市时间另行公
告。
三、本次发行的有关机构
（一）发行人
发行人： 湖南艾华集团股份有限公司
法定代表人： 艾立华
住所： 湖南省益阳市桃花仑东路（紫竹路南侧）
办公地址： 益阳市桃花仑东路龙岭工业园
公司电话： 0737-6183891
传真号码： 0737-4688205
董事会秘书： 艾燕
证券事务代表： 汤建新
（二）保荐机构（主承销商）
名称： 平安证券股份有限公司
法定代表人： 刘世安
住所： 深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层
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联系电话： 0755-22622233
传真号码： 0755-82434614
保荐代表人： 欧阳刚、王耀
项目协办人： 陈正元
项目经办人： 金仁宝、刘萌、王琛、杨金表、李荣、徐子韩
（三）发行人律师
名称： 湖南启元律师事务所
负责人： 丁少波
住所： 湖南省长沙市芙蓉中路二段 359 号佳天国际新城 A 座 17 层
联系电话： 0731-82953778
传真号码： 0731-82953779
经办律师： 刘长河、甘露
（四）发行人会计师
名称： 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人： 邱靖之
住所： 北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12A
联系电话： 010-88827799
传真号码： 010-88018737
经办注册会计师： 刘宇科、李明、伍舫
（五）资信评级机构
名称： 中诚信证券评估有限公司
法定代表人： 闫衍
住所： 上海市青浦区工业园区郏一工业区 7 号 3 幢 1 层 C 区 113 室
联系电话： 021-51019090
传真号码： 021-51019030
经办评级人员： 陈小中、曹梅芳、袁宇城
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（六）主承销商收款银行
开户银行： 中国建设银行股份有限公司深圳智慧支行
账户名称： 平安证券股份有限公司
账号： 44250110136800000524
（七）申请上市的证券交易所
名称： 上海证券交易所
住所： 上海市浦东南路 528 号证券大厦
联系电话： 021-68808888
传真号码： 021-68804868
（八）股票登记结算机构
名称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所： 上海市陆家嘴东路 166 号
联系电话： 021-58708888
传真号码： 021-58899400
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第二节 发行人主要股东情况
一、发行人股本结构
截至 2017 年 9 月 30 日，公司的股本结构如下：
股份类型 数量（股） 比例（%）
一、有限售条件股份
1、国家持股 - -
2、国有法人持股 - -
3、其他内资持股 215,625,000 71.87
其中：境内法人持股 146,533,125 48.84
境内自然人持股 69,091,875 23.03
4、外资持股 - -
其中：境外法人持股 - -
境外自然人持股 - -
有限售条件股份合计 215,625,000 71.87
二、无限售条件股份
1、人民币普通股 84,375,000 28.13
2、境内上市的外资股 - -
3、境外上市的外资股 - -
4、其他 - -
无限售条件流通股份合计 84,375,000 28.13
三、股份总数 300,000,000 100.00
二、发行人前十名股东持股情况
截至 2017 年 9 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：
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有限售条件
持股数量（万 持股比例
序号 股东名称 股东性质 股份数量（万
股） （%）
股）
1 艾华投资 境内非国有法人 14,653.31 48.84 14,653.31
2 王安安 境内自然人 4,866.19 16.22 4,866.19
3 殷宝华 境内自然人 525.00 1.75 525.00
4 艾立宇 境内自然人 525.00 1.75 525.00
5 袁烨 境内自然人 390.00 1.30 390.00
全国社保基金一一
6 其他 320.00 1.07 -
五组合
中国人寿保险股份
有限公司－分红－
7 其他 307.43 1.02 -
个人分红－005L－
FH002 沪
全国社保基金六零
8 其他 260.00 0.87 -
一组合
挪威中央银行-自有
9 境外法人 231.43 0.77 -
资金
中国对外经济贸易
10 信托有限公司-淡水 其他 196.90 0.66 -
泉精选 1 期
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第三节 财务会计信息及管理层分析与讨论
一、最近三年及一期财务报告的审计意见
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2014 年、2015 年及 2016
年的财务报告进行了审计，并分别出具了天职业字[2015]1637 号、天职业字
[2016]7921 号及天职业字[2017]5851 号标准无保留意见的审计报告。此外，公司
于 2017 年 10 月 31 日公告了 2017 年 1-9 月财务报告。
二、最近三年及一期的财务报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
项 目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
流动资产：
货币资金 56,385.07 14,756.13 6,852.18 6,704.75
应收票据 1,266.72 2,728.17 3,754.79 1,499.53
应收账款 45,950.99 49,639.27 35,056.50 29,823.13
预付款项 2,921.84 1,124.51 3,810.78 927.89
其他应收款 681.72 511.00 364.12 791.79
存货 31,178.30 24,324.36 23,355.66 24,689.88
一年内到期的非流动资产 135.66 208.80 - -
其他流动资产 5,565.40 71,921.76 76,644.51 78.56
流动资产合计 144,085.71 165,214.01 149,838.53 64,515.53
非流动资产： - - - -
可供出售金融资产 620.06 20.00 20.00 20.00
长期应收款 448.05 448.05 - -
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
固定资产 56,090.29 48,438.91 48,037.76 46,592.98
在建工程 7,123.83 10,109.45 3,914.18 2,875.57
固定资产清理 405.76 - - -
无形资产 2,163.93 2,468.23 2,551.81 2,642.40
长期待摊费用 164.78 73.43 92.68 26.38
递延所得税资产 79.44 62.56 39.54 54.65
其他非流动资产 4,332.37 1,615.64 - -
非流动资产合计 71,428.52 63,236.27 54,655.97 52,211.98
资产总计 215,514.23 228,450.28 204,494.50 116,727.51
流动负债：
短期借款 - - - 13,809.53
应付票据 2,000.00 12,495.30 4,789.00 500.00
应付账款 26,565.56 28,171.92 17,301.65 17,610.14
预收款项 960.02 811.90 485.25 789.27
应付职工薪酬 2,092.55 2,087.74 2,318.20 805.81
应交税费 1,770.06 1,200.86 1,030.86 1,528.20
应付利息 - - - 2.87
其他应付款 119.97 167.79 223.73 271.41
一年内到期的非流动负债 - - - -
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 33,508.17 44,935.52 26,148.69 35,317.22
非流动负债： - - - -
长期借款 - - - -
递延收益 1,733.00 1,733.00 1,733.00 -
非流动负债合计 1,733.00 1,733.00 1,733.00 -
负债总计 35,241.17 46,668.52 27,881.69 35,317.22
股东权益： - - - -
股本 30,000.00 30,000.00 30,000.00 15,000.00
1-2-32
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
资本公积 92,728.83 92,728.83 92,728.83 8,874.04
盈余公积 10,481.03 10,481.03 7,879.09 5,648.70
未分配利润 43,358.34 44,955.92 42,117.48 47,767.64
归属于母公司所有者权益
176,568.20 178,165.78 172,725.40 77,290.38
合计
少数股东权益 3,704.86 3,615.97 3,887.41 4,119.91
股东权益合计 180,273.06 181,781.76 176,612.81 81,410.29
负债和股东权益总计 215,514.23 228,450.28 204,494.50 116,727.51
2、合并利润表
单位：万元
项 目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、营业总收入 126,178.03 155,364.71 130,850.00 117,381.91
其中：营业收入 126,178.03 155,364.71 130,850.00 117,381.91
二、营业总成本 103,348.84 127,146.43 105,001.49 93,234.08
其中：营业成本 82,543.10 101,176.72 85,465.00 76,011.23
税金及附加 1,133.37 1,624.80 1,136.60 1,013.23
销售费用 8,592.71 9,937.32 7,521.33 6,445.54
管理费用 9,926.81 13,767.29 10,643.85 7,759.99
财务费用 648.48 -655.23 -554.03 789.42
资产减值损失 504.38 1,295.53 788.74 1,214.67
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 2,155.66 2,566.10 352.77 4.05
其中：对联营企业和合营
- - - -
企业的投资收益
其他收益 1,254.06 - - -
三、营业利润 26,238.90 30,784.39 26,201.28 24,151.87
加：营业外收入 233.73 2,106.17 1,112.41 943.69
其中：非流动资产处置利 97.29 16.92 0.36 3.34
1-2-33
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
得
减：营业外支出 142.70 1,652.66 453.45 1,144.72
其中：非流动资产处置损
81.10 1,531.50 241.54 866.25
失
四、利润总额 26,329.93 31,237.89 26,860.24 23,950.84
减：所得税费用 3,838.63 4,868.95 4,113.03 5,679.45
五、净利润 22,491.30 26,368.95 22,747.21 18,271.39
归属于母公司所有者的净
22,402.42 26,440.38 22,580.23 18,044.51
利润
少数股东损益 88.88 -71.44 166.99 226.88
六、其他综合收益的税后
- - - -
净额
七、综合收益总额 22,491.30 26,368.95 22,747.21 18,271.39
归属于母公司所有者的综
22,402.42 26,440.38 22,580.23 18,044.51
合收益总额
归属于少数股东的综合收
88.88 -71.44 166.99 226.88
益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益 0.75 0.88 0.87 0.89
（二）稀释每股收益 0.75 0.88 0.87 0.89
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 147,494.54 163,238.36 158,341.51 134,197.56
收到的税费返还 2,003.43 1,209.33 861.41 658.28
收到其他与经营活动有关的现金 475.35 1,023.38 3,155.88 2,291.60
经营活动现金流入小计 149,973.32 165,471.07 162,358.80 137,147.45
1-2-34
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
购买商品、接受劳务支付的现金 98,616.14 80,669.28 92,069.79 76,069.05
支付给职工以及为职工支付的现
19,694.80 23,835.11 19,493.33 16,935.00
金
支付的各项税费 8,403.87 11,901.30 13,335.89 11,258.17
支付其他与经营活动有关的现金 12,285.06 13,402.17 12,398.11 9,149.54
经营活动现金流出小计 138,999.87 129,807.86 137,297.11 113,411.76
经营活动产生的现金流量净额 10,973.45 35,663.21 25,061.68 23,735.69
二、投资活动产生的现金流量： - - - -
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 2,155.66 2,566.10 352.77 4.05
处置固定资产、无形资产和其他
130.06 363.81 24.20 181.34
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 97,703.69 294,617.02 51,000.00 -
投资活动现金流入小计 99,989.41 297,546.93 51,376.97 185.39
购建固定资产、无形资产和其他
13,106.86 13,862.09 8,992.88 9,605.69
长期资产支付的现金
投资支付的现金 131.27 - - -
支付其他与投资活动有关的现金 31,550.00 290,510.71 125,410.00 -
投资活动现金流出小计 44,788.13 304,372.79 134,402.88 9,605.69
投资活动产生的现金流量净额 55,201.28 -6,825.86 -83,025.91 -9,420.30
三、筹资活动产生的现金流量： - - - -
吸收投资收到的现金 - - 98,766.54 -
取得借款收到的现金 - - 7,000.00 22,674.50
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 3,150.00
筹资活动现金流入小计 - - 105,766.54 25,824.50
偿还债务支付的现金 - - 20,809.53 23,692.25
分配股利、利润或偿付利息支付
23,998.40 21,200.00 26,644.96 9,930.51
的现金
1-2-35
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
其中：子公司支付给少数股东的
- 200.00 311.23 125.20
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 - - - 4,250.00
筹资活动现金流出小计 23,998.40 21,200.00 47,454.49 37,872.76
筹资活动产生的现金流量净额 -23,998.40 -21,200.00 58,312.05 -12,048.26
四、汇率变动对现金及现金等价
-498.38 217.62 - -
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 41,677.94 7,854.96 347.82 2,267.13
加：期初现金及现金等价物余额 14,707.13 6,852.18 6,504.35 4,237.23
六、期末现金及现金等价物余额 56,385.07 14,707.13 6,852.18 6,504.35
4、合并所有者权益变动表
2017 年 1-9 月合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司所有者权益 少数股东 所有者权益
项目
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 权益 合计
一、上年
30,000.00 92,728.83 10,481.03 44,955.92 3,615.97 181,781.76
年末余额
二、本年
30,000.00 92,728.83 10,481.03 44,955.92 3,615.97 181,781.76
年初余额
三、本年
增减变动 - - - -1,597.58 88.88 -1,508.70
金额
（一）综合
- - - 22,402.42 88.88 22,491.30
收益总额
（二）所有
者投入和 - - - - - -
减少资本
1.所有者 - - - - - -
1-2-36
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
投入的普
通股
2.其他权
益工具持
- - - - - -
有者投入
资本
3.股份支
付计入股
- - - - - -
东权益的
金额
4.其他 - - - - - -
（三）利润
- - - -24,000.00 - -24,000.00
分配
1.提取盈
- - - - - -
余公积
2.对所有
者（或股 - - - -24,000.00 - -24,000.00
东）的分配
3.其他 - - - - - -
（四）所有
者权益内 - - - - - -
部结转
（五）专项
储备提取 - - - - - -
和使用
（六）其他 - - - - - -
四、本年
30,000.00 92,728.83 10,481.03 43,358.34 3,704.86 180,273.06
年末余额
2016 年度合并所有者权益变动表
1-2-37
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
单位：万元
归属于母公司所有者权益
少数股 所有者权
项目 未分配利
股本 资本公积 盈余公积 东权益 益合计
润
一、上年年末余额 30,000.00 92,728.83 7,879.09 42,117.48 3,887.41 176,612.81
二、本年年初余额 30,000.00 92,728.83 7,879.09 42,117.48 3,887.41 176,612.81
三、本年增减变动金
- - 2,601.94 2,838.45 -271.44 5,168.95
额
（一）综合收益总额 - - - 26,440.38 -71.44 26,368.95
（二）所有者投入和
- - - - - -
减少资本
1. 所 有 者 投 入 的 普
- - - - - -
通股
2. 其 他 权 益 工 具 持
- - - - - -
有者投入资本
3. 股 份 支 付 计 入 股
- - - - - -
东权益的金额
4.其他 - - - - - -
（三）利润分配 - - 2,601.94 -23,601.94 -200.00 -21,200.00
1.提取盈余公积 - - 2,601.94 -2,601.94 - -
2. 对 所 有 者 （ 或 股
- - - -21,000.00 -200.00 -21,200.00
东）的分配
3.其他 - - - - - -
（四）所有者权益内
- - - - - -
部结转
（五）专项储备提取
- - - - - -
和使用
（六）其他 - - - - - -
四、本年年末余额 30,000.00 92,728.83 10,481.03 44,955.92 3,615.97 181,781.76
1-2-38
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
2015 年度合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司所有者权益
少数股 所有者权
项目 未分配利
股本 资本公积 盈余公积 东权益 益合计
润
一、上年年末余额 15,000.00 8,874.04 5,648.70 47,767.64 4,119.91 81,410.29
二、本年年初余额 15,000.00 8,874.04 5,648.70 47,767.64 4,119.91 81,410.29
三、本年增减变动
15,000.00 83,854.79 2,230.39 -5,650.17 -232.50 95,202.52
金额
（一）综合收益总
- - - 22,580.23 166.99 22,747.21
额
（二）所有者投入
15,000.00 83,854.79 - - -88.25 98,766.54
和减少资本
1.所有者投入的普
5,000.00 93,766.54 - - - 98,766.54
通股
2.其他权益工具持
- - - - - -
有者投入资本
3.股份支付计入股
- - - - - -
东权益的金额
4.其他 10,000.00 -9,911.75 - - -88.25 -
（三）利润分配 - - 2,230.39 -28,230.39 -311.23 -26,311.23
1.提取盈余公积 - - 2,230.39 -2,230.39 - -
2.对所有者（或股
- - - -26,000.00 -311.23 -26,311.23
东）的分配
3.其他 - - - - - -
（四）所有者权益
- - - - - -
内部结转
（五）专项储备提
- - - - - -
取和使用
1-2-39
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
（六）其他 - - - - - -
四、本年年末余额 30,000.00 92,728.83 7,879.09 42,117.48 3,887.41 176,612.81
2014 年度合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司所有者权益
少数股 所有者权益
项目 未分配利
股本 资本公积 盈余公积 东权益 合计
润
一、上年年末余额 15,000.00 8,874.04 4,003.04 40,368.80 4,018.22 72,264.10
二、本年年初余额 15,000.00 8,874.04 4,003.04 40,368.80 4,018.22 72,264.10
三、本年增减变动
- - 1,645.66 7,398.85 101.68 9,146.19
金额
（一）综合收益总
- - 18,044.51 226.88 18,271.39
额
（二）所有者投入
- - - - - -
和减少资本
1.所有者投入的普
- - - - - -
通股
2.其他权益工具持
- - - - - -
有者投入资本
3.股份支付计入股
- - - - - -
东权益的金额
4.其他 - - - - - -
（三）利润分配 - - 1,645.66 -10,645.66 -125.20 -9,125.20
1.提取盈余公积 - - 1,645.66 -1,645.66 - -
2.对所有者（或股
- - - -9,000.00 -125.20 -9,125.20
东）的分配
3.其他 - - - - - -
（四）所有者权益
- - - - - -
内部结转
1-2-40
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
（五）专项储备提
- - - - - -
取和使用
（六）其他 - - - - - -
四、本年年末余额 15,000.00 8,874.04 5,648.70 47,767.64 4,119.91 81,410.29
（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
项 目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
流动资产：
货币资金 51,554.78 11,619.78 4,455.28 5,106.03
应收票据 356.22 500.00 2,801.89 -
应收账款 44,962.72 44,115.50 32,670.66 27,265.88
预付款项 4,130.64 1,417.77 2,298.76 650.72
其他应收款 2,558.23 495.47 3,874.48 3,742.55
存货 25,782.82 20,189.81 15,404.59 16,491.26
一年内到期的非流动资产 - - - -
其他流动资产 4,232.81 66,162.84 68,350.58 -
流动资产合计 133,578.22 144,501.16 129,856.24 53,256.45
非流动资产： - - - -
可供出售金融资产 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 28,103.60 28,073.60 25,379.11 15,050.78
固定资产 37,868.57 37,555.13 35,240.64 31,461.83
在建工程 4,405.90 3,906.36 1,407.87 2,875.57
固定资产清理 405.49 - - -
无形资产 1,433.89 1,474.13 1,528.89 1,592.63
长期待摊费用 - - - -
1-2-41
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
递延所得税资产 72.75 45.40 39.54 54.65
其他非流动资产 3,419.96 1,037.67 - -
非流动资产合计 75,710.15 72,092.29 63,596.05 51,035.46
资产总计 209,288.38 216,593.46 193,452.30 104,291.91
流动负债：
短期借款 - - - 13,809.53
应付票据 2,000.00 10,720.30 4,789.00 500.00
应付账款 39,612.61 33,831.12 21,738.43 18,927.91
预收款项 756.08 772.06 447.42 769.73
应付职工薪酬 988.18 1,035.97 1,070.67 685.52
应交税费 1,389.52 657.76 665.12 1,041.87
应付利息 - - - 2.87
其他应付款 130.32 183.33 368.11 984.43
一年内到期的非流动负债 - - - -
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 44,876.72 47,200.54 29,078.75 36,721.85
非流动负债： - - - -
长期借款 - - - -
递延收益 1,733.00 1,733.00 1,733.00 -
非流动负债合计 1,733.00 1,733.00 1,733.00 -
负债合计 46,609.72 48,933.54 30,811.75 36,721.85
股东权益： - - - -
股本 30,000.00 30,000.00 30,000.00 15,000.00
资本公积 93,254.40 93,254.40 93,254.40 9,487.86
盈余公积 10,481.03 10,481.03 7,879.09 5,648.70
未分配利润 28,943.23 33,924.49 31,507.05 37,433.50
股东权益合计 162,678.66 167,659.92 162,640.54 67,570.06
负债和股东权益总计 209,288.38 216,593.46 193,452.30 104,291.91
1-2-42
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
2、母公司利润表
单位：万元
项 目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、营业总收入 116,760.68 142,159.07 124,696.61 111,409.47
其中：营业收入 116,760.68 142,159.07 124,696.61 111,409.47
二、营业总成本 97,764.92 115,503.29 100,321.64 89,749.06
其中：营业成本 80,180.93 94,572.60 84,229.09 75,461.56
税金及附加 864.65 1,073.72 822.82 826.87
销售费用 7,626.14 8,869.73 6,726.10 5,649.75
管理费用 7,669.37 10,698.60 8,442.54 5,885.14
财务费用 729.65 -672.71 -567.38 792.23
资产减值损失 694.17 961.36 668.46 1,133.51
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 2,102.13 2,752.19 804.43 198.80
其中：对联营企业和合营
- - - -
企业的投资收益
其他收益 1,254.06 - - -
三、营业利润 22,351.94 29,407.97 25,179.40 21,859.22
加：营业外收入 77.28 2,050.21 1,072.35 932.55
其中：非流动资产处置利
10.88 14.54 - -
得
减：营业外支出 93.73 1,118.03 236.89 1,084.41
其中：非流动资产处置损
43.23 1,007.09 210.68 829.95
失
四、利润总额 22,335.49 30,340.14 26,014.85 21,707.36
减：所得税费用 3,316.75 4,320.77 3,710.91 5,250.76
五、净利润 19,018.75 26,019.37 22,303.94 16,456.60
六、其他综合收益的税后
- - - -
净额
1-2-43
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
七、综合收益总额 19,018.75 26,019.37 22,303.94 16,456.60
3、母公司现金流量表
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 131,720.01 152,704.87 132,600.80 128,354.25
收到的税费返还 2,003.43 1,209.33 861.41 658.28
收到其他与经营活动有关的现金 301.00 1,650.13 2,519.40 1,938.00
经营活动现金流入小计 134,024.44 155,564.34 135,981.60 130,950.52
购买商品、接受劳务支付的现金 97,116.37 89,249.73 83,968.64 78,927.19
支付给职工以及为职工支付的现
11,207.54 12,072.75 8,414.26 11,746.76
金
支付的各项税费 5,635.79 6,699.57 9,749.29 8,925.84
支付其他与经营活动有关的现金 12,201.95 11,142.62 12,290.99 7,467.93
经营活动现金流出小计 126,161.64 119,164.68 114,423.18 107,067.73
经营活动产生的现金流量净额 7,862.80 36,399.65 21,558.42 23,882.79
二、投资活动产生的现金流量： - - - -
收回投资收到的现金 - 435.30 - -
取得投资收益收到的现金 2,102.13 2,632.39 804.43 198.80
处置固定资产、无形资产和其他长
121.38 212.90 21.98 157.87
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 90,333.69 267,357.02 - -
投资活动现金流入小计 92,557.20 270,637.62 826.40 356.67
购建固定资产、无形资产和其他长
7,228.21 9,516.40 4,980.14 7,272.69
期资产支付的现金
投资支付的现金 30.00 3,010.00 10,328.32 1,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 28,730.00 266,510.71 66,150.00 0.00
投资活动现金流出小计 35,988.21 279,037.11 81,458.46 8,272.69
1-2-44
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
投资活动产生的现金流量净额 56,568.99 -8,399.50 -80,632.06 -7,916.03
三、筹资活动产生的现金流量： - - - -
吸收投资收到的现金 - - 98,766.54 -
取得借款收到的现金 - - 7,000.00 22,674.50
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 3,150.00
筹资活动现金流入小计 - - 105,766.54 25,824.50
偿还债务支付的现金 - - 20,809.53 23,692.25
分配股利、利润或偿付利息支付的
23,998.40 21,000.00 26,333.73 9,805.31
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - - - 4,250.00
筹资活动现金流出小计 23,998.40 21,000.00 47,143.26 37,747.55
筹资活动产生的现金流量净额 -23,998.40 -21,000.00 58,623.27 -11,923.06
四、汇率变动对现金及现金等价物
-498.38 164.34 - -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 39,935.00 7,164.50 -450.36 4,043.71
加：期初现金及现金等价物余额 11,619.78 4,455.28 4,905.64 861.93
六、期末现金及现金等价物余额 51,554.78 11,619.78 4,455.28 4,905.64
4、母公司所有者权益变动表
2017 年 1-9 月母公司所有者权益变动表
单位：万元
项目 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
一、上年年末余额 30,000.00 93,254.40 10,481.03 33,924.49 167,659.92
二、本年年初余额 30,000.00 93,254.40 10,481.03 33,924.49 167,659.92
三、本年增减变动
- - - -4,981.25 -4,981.25
金额
（一）综合收益总
- - - 19,018.75 19,018.75
额
（二）所有者投入 - - - - -
1-2-45
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
和减少资本
1.所有者投入的普
- - - - -
通股
2.其他权益工具持
- - - - -
有者投入资本
3.股份支付计入股
- - - - -
东权益的金额
4.其他 - - - - -
（三）利润分配 - - - -24,000.00 -24,000.00
1.提取盈余公积 - - - - -
2.对所有者（或股
- - - -24,000.00 -24,000.00
东）的分配
3.其他 - - - - -
（四）所有者权益
- - - - -
内部结转
（五）专项储备提
- - - - -
取和使用
（六）其他 - - - - -
四、本年年末余额 30,000.00 93,254.40 10,481.03 28,943.23 162,678.66
2016 年度母公司所有者权益变动表
单位：万元
项目 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
一、上年年末余额 30,000.00 93,254.40 7,879.09 31,507.05 162,640.54
二、本年年初余额 30,000.00 93,254.40 7,879.09 31,507.05 162,640.54
三、本年增减变动金额 - - 2,601.94 2,417.43 5,019.37
（一）综合收益总额 - - - 26,019.37 26,019.37
（二）所有者投入和减
- - - - -
少资本
1-2-46
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
1.所有者投入的普通股 - - - - -
2.其他权益工具持有者
- - - - -
投入资本
3.股份支付计入股东权
- - - - -
益的金额
4.其他 - - - - -
（三）利润分配 - - 2,601.94 -23,601.94 -21,000.00
1.提取盈余公积 - - 2,601.94 -2,601.94 -
2.对所有者（或股东）
- - - -21,000.00 -21,000.00
的分配
3.其他 - - - - -
（四）所有者权益内部
- - - - -
结转
（五）专项储备提取和
- - - - -
使用
（六）其他 - - - - -
四、本年年末余额 30,000.00 93,254.40 10,481.03 33,924.49 167,659.92
2015 年度母公司所有者权益变动表
单位：万元
项目 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
一、上年年末余额 15,000.00 9,487.86 5,648.70 37,433.50 67,570.06
二、本年年初余额 15,000.00 9,487.86 5,648.70 37,433.50 67,570.06
三、本年增减变动金额 15,000.00 83,766.54 2,230.39 -5,926.45 95,070.48
（一）综合收益总额 - - - 22,303.94 22,303.94
（二）所有者投入和减
15,000.00 83,766.54 - - 98,766.54
少资本
1.所有者投入的普通股 5,000.00 93,766.54 - - 98,766.54
2.其他权益工具持有者 - - - - -
1-2-47
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
投入资本
3.股份支付计入股东权
- - - - -
益的金额
4.其他 10,000.00 -10,000.00 - - -
（三）利润分配 - - 2,230.39 -28,230.39 -26,000.00
1.提取盈余公积 - - 2,230.39 -2,230.39 -
2.对所有者（或股东）
- - - -26,000.00 -26,000.00
的分配
3.其他 - - - - -
（四）所有者权益内部
- - - - -
结转
（五）专项储备提取和
- - - - -
使用
（六）其他 - - - - -
四、本年年末余额 30,000.00 93,254.40 7,879.09 31,507.05 162,640.54
2014 年度母公司所有者权益变动表
单位：万元
项目 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合计
一、上年年末余额 15,000.00 9,487.86 4,003.04 31,622.56 60,113.47
二、本年年初余额 15,000.00 9,487.86 4,003.04 31,622.56 60,113.47
三、本年增减变动金额 - - 1,645.66 5,810.94 7,456.60
（一）综合收益总额 - - - 16,456.60 16,456.60
（二）所有者投入和减
- - - - -
少资本
1.所有者投入的普通股 - - - - -
2.其他权益工具持有者
- - - - -
投入资本
3.股份支付计入股东权 - - - - -
1-2-48
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
益的金额
4.其他 - - - - -
（三）利润分配 - - 1,645.66 -10,645.66 -9,000.00
1.提取盈余公积 - - 1,645.66 -1,645.66 -
2.对所有者（或股东）的
- - - -9,000.00 -9,000.00
分配
3.其他 - - - - -
（四）所有者权益内部
- - - - -
结转
（五）专项储备提取和
- - - - -
使用
（六）其他 - - - - -
四、本年年末余额 15,000.00 9,487.86 5,648.70 37,433.50 67,570.06
三、最近三年及一期合并报表范围变化
（一）合并报表范围
截至 2017 年 9 月 30 日，公司纳入合并报表范围的子公司概况如下：
注册地/ 注册资 持股比 期末实际
本 取得方
公司名称 主要经 业务性质 例/表决 投资额（万
式
营地 （万元） 权比例 元）
香港艾华电子有限 中国香 155.50 万
贸易 100% 982.03 投资设立
公司 港 美元
益阳艾华富贤电子 湖南益 电容器制
9,000.00 96.67% 8,700.00 投资设立
有限公司 阳 造
益阳艾华鸿运电子 湖南益 电容器制
500.00 100% 500.00 投资设立
有限公司 阳 造
益阳华盛电容器有 湖南益 电容器制
1,000.00 100% 1,000.00 投资设立
限公司 阳 造
同一控制
江苏立富电极箔有 江苏南
8,000.00 铝箔制造 60% 5,065.40 下企业合
限公司 通
并
1-2-49
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
同一控制
四川雅安艾华电极 四川雅
1,318.00 铝箔制造 100% 2,206.34 下企业合
箔制造有限公司 安
并
同一控制
四川艾华电子有限 四川罗 电容器制
2,853.24 100% 2,623.63 下企业合
公司 江 造
并
同一控制
绵阳高新区资江电 四川绵 电容器制
2,600.00 100% 1,986.20 下企业合
子元件有限公司 阳 造
并
新疆荣泽铝箔制造 新疆伊
5,000.00 铝箔制造 100% 5,000.00 投资设立
有限公司 犁
深圳市艾华智泓电
深圳市 500.00 贸易 100% 40.00 投资设立
子科技有限公司
（二）合并报表范围变化情况
报告期内，益阳华盛电容器有限公司于 2014 年 9 月 30 日成立；新疆荣泽铝
箔制造有限公司于 2015 年 6 月 9 日成立；深圳市艾华智泓电子科技有限公司于
2016 年 7 月 18 日成立；益阳艾华设备制造有限公司于 2016 年 11 月 14 日在工
商部门办理了注销登记。除此之外，公司报告期内合并报表范围未发生其他变化。
报告期内，合并报表范围及变化情况如下：
报告期 新纳入合并报表范围公司 不再纳入合并报表范围公司
2017 年 1-9 月 - -
2016 年度 深圳市艾华智泓电子科技有限公司 益阳艾华设备制造有限公司
2015 年度 新疆荣泽铝箔制造有限公司 -
2014 年度 益阳华盛电容器有限公司 -
四、财务状况分析
（一）资产状况分析
单位：万元
资产 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
1-2-50
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 144,085.71 66.86% 165,214.01 72.32% 149,838.53 73.27% 64,515.53 55.27%
非流动资产 71,428.52 33.14% 63,236.27 27.68% 54,655.97 26.73% 52,211.98 44.73%
资产总计 215,514.23 100.00% 228,450.28 100.00% 204,494.50 100.00% 116,727.51 100.00%
报告期内，公司经营业绩稳定增长，资产总规模逐年稳定增加，2017 年 1-9
月略有下降，2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末资产总额分别
为 116,727.51 万元、204,494.50 万元、228,450.28 万元和 215,514.23 万元。公司
资产总额增加的主要原因是流动资产的增加，公司资产总额中流动资产占比较
高，分别为 55.27%、73.27%、72.32%和 66.86%，2015 年末流动资产比 2014 年
末增加 85,323.00 万元，主要是公司上市后募集资金到位，加上公司经营规模扩
大，应收账款增加所致。
报告期各期末，公司非流动资产相对稳定，占总资产的比例分别为 44.73%、
26.73%、27.68%和 33.14%，2015 年末占比下降主要是因为流动资产总额大幅增
加所致。
1、流动资产构成分析
报告期各期末，公司主要流动资产占流动资产的比例保持相对稳定，公司流
动资产的构成情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 56,385.07 39.13% 14,756.13 8.93% 6,852.18 4.57% 6,704.75 10.39%
应收票据 1,266.72 0.88% 2,728.17 1.65% 3,754.79 2.51% 1,499.53 2.32%
应收账款 45,950.99 31.89% 49,639.27 30.05% 35,056.50 23.40% 29,823.13 46.23%
预付款项 2,921.84 2.03% 1,124.51 0.68% 3,810.78 2.54% 927.89 1.44%
其他应收
681.72 0.47% 511.00 0.31% 364.12 0.24% 791.79 1.23%
款
存货 31,178.30 21.64% 24,324.36 14.72% 23,355.66 15.59% 24,689.88 38.27%
1-2-51
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
一年内到
期的非流 135.66 0.09% 208.80 0.13% - - - -
动资产
其他流动
5,565.40 3.86% 71,921.76 43.53% 76,644.51 51.15% 78.56 0.12%
资产
合计 144,085.71 100.00% 165,214.01 100.00% 149,838.53 100.00% 64,515.53 100.00%
报告期各期末，公司流动资产随着销售规模及资产规模的增长呈上升态势，
从 2014 年末的 64,515.53 万元增长至 2016 年末的 165,214.01 万元，2017 年 9 月
末略有下降，为 144,085.71 万元。公司流动资产以货币资金、应收账款、存货和
其他流动资产为主，报告期各期末上述主要资产占流动资产的比例分别为
95.01%、94.71%、97.23%和 96.53%，2015 年末开始流动资产比例增加的主要原
因是公司上市后募集资金到位后流动资产大幅增加。
（1）货币资金
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
现金 76.56 27.88 84.99 34.99
银行存款 56,308.52 14,679.25 6,767.18 6,469.37
其他货币资金 0.001 49.00 0.00 200.39
合 计 56,385.07 14,756.13 6,852.18 6,704.75
报告期各期末，公司货币资金逐年增加，分别为 6,704.75 万元、6,852.18 万
元、14,756.13 万元和 56,385.07 万元。公司 2015 年上市后募集资金到位，对前
期已投入部分自有资金进行了置换，同时逐步将募集资金投入项目建设。
为进一步提高闲置资金的使用效率，在保留日常经营所需的安全资金余额的
基础上，将暂时闲置资金进行了有效的现金管理。经过 2015 年、2016 年这两年
的行业整合，行业集中度在逐步上升，整个行业也在逐步复苏，公司产能极为紧
张，且叠层固态电容等新项目研发及试运行较为顺利，公司拟于 2017 年开始大
规模建设，需要大量的货币资金准备，因此 2017 年 9 月末，部分闲置资金购买
的理财产品到期后收回资金不再续买，导致货币资金余额增加较多。公司将逐步
1-2-52
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
把理财到期的资金投入生产建设。
（2）应收账款
报告期各期末，公司应收账款与当期营业收入对比情况如下
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
应收账款余额 48,603.87 52,333.59 37,217.04 31,851.97
营业收入 126,178.03 155,364.71 130,850.00 117,381.91
应收账款/营业收入 38.52% 33.68% 28.44% 27.14%
报告期各期末，公司应收账款随着销售规模、营业收入的增长而逐年增加，
2017 年 9 月末略有下降，应收账款余额分别为 31,851.97 万元、37,217.04 万元、
52,333.59 万元和 48,603.87 万元，占营业收入的比例分别为 27.14%、28.44%、
33.68%和 38.52%，占比略有上升。公司 2015 年末应收账款余额比 2014 年末增
长 16.84%，2016 年末应收账款余额比 2015 年末增长 40.62%。
公司根据客户信用状况采取不同的结算政策。公司对不同的客户进行综合信
用度的考核，然后确定不同的信用期，公司的结算方式为：现金结算、月结 30
天（即与客户各月对账后 30 天内付款）、月结 60 天、月结 90 天、月结 120 天，
大多客户结算账期为 60—120 天。2016 年末应收账款余额较大，主要为公司第
四季度销售额大幅增长，其应收账款大部分尚在信用期内，且部分客户账期延长，
月结 90 天和 120 天客户增加，造成年末应收账款余额较大，公司已采取相关加
强应收账款管理的措施，对不同结算政策的客户进行优化，尽量减少与月结天数
较长客户的合作。
报告期各期末，应收账款的坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31
项目
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
单项金额重大并单独计提
903.71 903.71 903.71 903.71
坏账准备的应收账款
按组合计提坏账准备的应 47,700.16 1,749.17 51,429.88 1,790.61
1-2-53
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
收账款
单项金额不重大但单独计
- - - -
提坏账准备的应收账款
合计 48,603.87 2,652.88 52,333.59 2,694.32
2015.12.31 2014.12.31
项目
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
单项金额重大并单独计提
913.07 898.57 1,140.74 1,007.81
坏账准备的应收账款
按组合计提坏账准备的应
36,303.97 1,261.97 30,711.23 1,021.03
收账款
单项金额不重大但单独计
- - - -
提坏账准备的应收账款
合计 37,217.04 2,160.53 31,851.97 2,028.84
公司应收账款坏账准备计提主要是按账龄组合计提的坏账准备，单项金额重
大并单独计提坏账准备的应收账款为厦门市东林电子有限公司（东林集团），其
应收账款发生逾期，公司已通过诉讼等多种方式进行催收，报告期各期末，公司
对其单独计提坏账准备的具体情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目 应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备 应收账款 坏账准备
期末余额 期末余额 期末余额 期末余额 期末余额 期末余额 期末余额 期末余额
厦门市东林
电子有限公
903.71 903.71 903.71 903.71 913.07 898.57 1,140.74 1,007.81
司（东林集
团）
合 计 903.71 903.71 903.71 903.71 913.07 898.57 1,140.74 1,007.81
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款如下：
单位：万元
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内（含 1 年） 46,095.50 96.64% 49,667.92 96.57% 35,556.46 97.94% 29,976.03 97.61%
1 至 2 年（含 2 年） 1,110.65 2.33% 1,439.87 2.80% 320.80 0.88% 568.32 1.85%
2 至 3 年（含 3 年） 229.33 0.48% 95.10 0.18% 300.80 0.83% 125.32 0.41%
3 至 4 年（含 4 年） 100.39 0.21% 194.52 0.38% 101.31 0.28% 28.47 0.09%
4 至 5 年（含 5 年） 140.19 0.29% 8.36 0.02% 11.53 0.03% -
5 年以上 24.10 0.05% 24.10 0.05% 13.08 0.04% 13.08 0.04%
合 计 47,700.16 100.00% 51,429.88 100.00% 36,303.97 100.00% 30,711.23 100.00%
报告期各期末，公司大部分应收账款账龄均在 1 年以内，占比均在 95%以上，
且客户大多为节能照明领域或电子消费领域龙头企业，整体信誉较高，并与公司
建立了稳定、长期的合作关系，发生坏账的可能性较低。
截至 2017 年 9 月 30 日，公司应收账款前五名客户情况如下：
单位：万元
占应收账款余 坏账准备
单位名称 期末余额 账龄
额的比例（%） 期末余额
立达信绿色照明股份有限公司 4,246.92 1 年以内 8.74% 127.41
赛尔康技术（深圳）有限公司 3,418.89 1 年以内 7.03% 102.57
光宝科技股份有限公司 2,255.64 1 年以内 4.64% 67.67
四川长虹集团股份有限公司 1,226.43 1 年以内 2.52% 36.79
深圳市航嘉驰源电气股份有限
1,637.43 1 年以内 3.37% 49.12
公司
合计 12,785.32 26.31% 383.56
（3）预付款项
报告期各期末，公司预付账款主要是预付设备款、预付材料款及预付电费，
1-2-55
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
预付账款余额分别为 927.89 万元、3,810.78 万元、1,124.51 万元及 2,921.84 万元。
2015 年末预付账款较 2014 年末增加较多，主要系预付无锡万洪电子机械有限公
司设备款项所致。
报告期各期末，公司预付款项账龄构成情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内（含 1
2,810.65 96.19% 1,016.86 90.43% 3,722.75 97.69% 862.08 92.9%
年）
1-2 年（含 2 年） 66.02 2.26% 70.22 6.24% 44.05 1.16% 19.74 2.13%
2-3 年（含 3 年） 25.17 0.86% 17.41 1.55% 8.91 0.23% 15.10 1.63%
3 年以上 20.01 0.68% 20.01 1.78% 35.07 0.92% 30.97 3.34%
合 计 2,921.84 100.00% 1,124.51 100.00% 3,810.78 100% 927.89 100%
（4）其他应收款
报告期各期末，公司的其他应收款账面价值分别为 791.79 万元、364.12 万
元、511.00 万元和 681.72 万元，占公司流动资产的比例分别为 1.23%、0.24%、
0.31%和 0.47%，占比较低。其他应收款主要包括保证金、周转备用金等款项。
截至 2017 年 9 月 30 日，公司其他应收款前五名单位如下：
单位：万元
占其他应收
坏账准备
单位名称 款项性质 期末余额 账龄 款总额的比
期末余额
例（%）
四川罗江经济开发区管
保证金 94.00 1 年以内 12.36 2.82
理委员会
绵阳诚达建设有限公司 保证金 24.72 1 年以内 3.25 0.74
南通美亚热电有限公司 保证金 13.63 5 年以上 1.79 13.63
向莉 备用金 10.68 1 年以内 1.40 0.32
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
长沙海关 保证金 6.97 1 年以内 0.92 0.21
合计 150.00 19.73 17.72
（5）存货
报告期各期末，公司存货与经营规模相适应，规模保持稳定。公司存货主要
包括光箔、腐蚀箔、化成箔及电容器等。报告期各期末，存货账面余额分别为
24,908.48 万元、23,695.01 万元、24,741.46 万元和 31,707.93 万元，账面价值分
别为 24,689.88 万元、23,355.66 万元、24,324.36 万元和 31,178.30 万元，占流动
资产比例分别为 38.27%、15.59%、14.72%和 21.64%，占比保持相对稳定，2015
年末存货占比下降主要是因为上市后募集资金到位，流动资产大幅增加。
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 6,270.32 19.78% 4,829.90 19.52% 5,009.89 21.14% 4,853.43 19.49%
在产品 5,521.38 17.41% 3,870.73 15.64% 4,248.97 17.93% 4,208.71 16.90%
库存商品 3,337.37 10.53% 2,432.55 9.83% 4,898.14 20.67% 3,294.62 13.23%
发出商品 16,578.85 52.29% 13,608.28 55.00% 9,538.00 40.25% 12,551.71 50.39%
合 计 31,707.93 100.00% 24,741.46 100.00% 23,695.01 100.00% 24,908.48 100.00%
报告期各期末，公司存货主要为原材料、在产品、库存商品和发出商品，其
中，发出商品占比较大，分别为 50.39%、40.25%、55.00%和 52.29%。主要原因
有：
一方面，受运输时间的影响。公司发出商品主要包括国内销售部分因运输时
间较长，未到达客户的在途商品；货物已到达客户，尚未完成对账确认的产品；
国外销售的在途及报关手续尚未完成的产品等。
另一方面，部分下游大客户如格力、美的等，实施零库存管理，为更好的服
务客户，提高公司的竞争优势，公司将产品发至客户仓库或第三方物流仓库，客
户领用后，定期向公司发出确认单，公司收到客户确认单后再确认收入并结转成
本。公司不定期对发至该类客户仓库的商品进行盘点，及时与客户进行对账，很
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
好的适应了客户的需求。
2015 年末发出商品 9,538.00 万元，较 2014 年末 12,551.71 万元降低 24.01%，
主要为公司加强了库存管理；2016 年末发出商品 13,608.28 万元，较 2015 年末
上升 42.76%，主要为公司 2016 年第四季度加强了销售力度，销售大幅增长，发
货量大幅增加，导致期末发出商品余额较大。
（6）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产期末余额分别为 78.56 万元、76,644.51
万元、71,921.76 和 5,565.40 万元，2014 年末其他流动资产为公司预缴企业所得
税；2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末其他流动资产余额主要为公司为提高
短期闲置资金使用效率购买的理财产品，余额分别为 74,410.00 万元、70,303.69
万元和 4,150.00 万元，其他还有部分预缴企业所得税及待抵扣增值税。
公司在 2015 年上市后募集资金到位，流动资金大幅增加，募集资金按照项
目进度逐步投入，加之市场经济环境影响，公司并没有进行盲目的大肆扩张建设，
在保证原有的生产建设投资外，为了进一步提高暂时闲置资金的使用效率，从
2015 年开始陆续购买了部分理财产品，也取得了一定的投资收益。
公司购买理财产品主要因为投资进度等原因导致资金短期闲置，2017 年开
始，随着公司逐步将闲置资金投入生产建设及补充流动资金，理财产品到期后即
赎回，金额逐渐减少，截至本募集说明书摘要签署之日，公司利用闲置资金购买
理财产品的金额为 0 万元。
2、非流动资产构成
报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
可供出售金融资产 620.06 0.87% 20.00 0.03% 20.00 0.04% 20.00 0.04%
长期应收款 448.05 0.63% 448.05 0.71% - - - -
1-2-58
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
固定资产 56,090.29 78.53% 48,438.91 76.60% 48,037.76 87.89% 46,592.98 89.24%
在建工程 7,123.83 9.97% 10,109.45 15.99% 3,914.18 7.16% 2,875.57 5.51%
固定资产清理 405.76 0.57% - - - - - -
无形资产 2,163.93 3.03% 2,468.23 3.90% 2,551.81 4.67% 2,642.40 5.06%
长期待摊费用 164.78 0.23% 73.43 0.12% 92.68 0.00 26.38 0.05%
递延所得税资产 79.44 0.11% 62.56 0.10% 39.54 0.00 54.65 0.10%
其他非流动资产 4,332.37 6.07% 1,615.64 2.55% - - - -
合计 71,428.52 100.00% 63,236.27 100.00% 54,655.97 100.00% 52,211.98 100.00%
报告期各期末，公司非流动资产规模相对稳定，分别为 52,211.98 万元、
54,655.97 万元、63,236.27 万元和 71,428.52 万元。公司非流动资产以固定资产、
在建工程和无形资产为主，报告期各期末上述主要资产合计余额占非流动资产总
额的比例分别为 99.81%、99.72%、96.49%和 91.53%。
（1）固定资产
报告期内，公司固定资产主要为生产经营所需的房屋建筑物、机器设备、运
输工具、电子设备及其他等，固定资产情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
原值 净值 原值 净值 原值 净值 原值 净值
房屋建筑物 25,378.68 18,626.10 25,186.92 19,340.53 24,149.98 19,433.06 20,272.83 16,577.35
机器设备 55,776.60 35,342.69 45,207.13 26,909.36 50,613.85 26,796.86 49,091.93 28,383.17
运输工具 1,292.54 472.85 1,374.90 528.44 1,278.55 374.86 1,218.26 381.47
电子设备及其他 4,818.41 1,648.64 4,549.18 1,660.57 4,061.38 1,432.98 3,522.81 1,250.99
合计 87,266.23 56,090.29 76,318.13 48,438.91 80,103.76 48,037.76 74,105.83 46,592.98
2015 年末房屋建筑物原值比 2014 年末增加 3,877.15 万元，主要为艾华职工
倒班公寓建设完成结转固定资产所致。
2016 年末机器设备原值 45,207.13 万元，比 2015 年末减少了 5,406.72 万元，
主要为雅安艾华处置了 20 条生产线，其中 10 条卖给了新疆金泰新材料技术有限
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
公司，另外 10 条转给新疆荣泽进行高压化成箔生产线设备改造，而新疆荣泽对
生产线设备进行升级改造，尚未转固，因此，造成 2016 年末固定资产中机器设
备减少，2017 年 9 月末机器设备原值 55,776.60 万元，比 2016 年末增加 10,569.47
万元，主要为项目建设新增购买机器设备及新疆荣泽生产线已从在建工程转入固
定资产所致。
（2）在建工程
报告期各期末，公司在建工程期末余额构成情况如下：
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
高压化成箔生产线设备改造 1,767.18 6,035.82 2,266.07 -
强基工程（叠层电容器生产线） 2,037.37 1,984.39 - -
上海静安新城写字楼 1,177.18 1,179.88 - -
员工食堂 854.26 649.27 67.93 -
净化系统工程 162.89 144.14 - -
腐蚀箔生产线建造 779.57 23.13 73.44 -
机器设备改造 104.76 26.28 1,258.35 -
电力改造工程 118.86 - - -
其他 121.75 66.54 248.39 352.18
艾华职工倒班公寓 - - - 2,523.39
合计 7,123.83 10,109.45 3,914.18 2,875.57
报告期各期末，公司在建工程余额分别为 2,875.57 万元、3,914.18 万元、
10,109.45 万元和 7,123.83 万元，2016 年末在建工程余额大幅增加，主要为高压
化成箔生产线设备改造项目加大投入，及新建强基工程等项目，2017 年 9 月末
在建工程余额减少，主要为高压化成箔生产线设备改造项目生产线达到预定可使
用状态转固所致。
1）高压化成箔生产线设备改造项目
公司将雅安艾华的 20 条化成箔生产线搬迁至新疆荣泽，进行生产线设备的
1-2-60
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
改造升级，截至 2017 年 9 月 30 日， 20 条生产线已达到预定可使用状态并投产，
转入固定资产。
2）强基工程（叠层电容器生产线）项目
该项目为国家工业转型升级强基工程项目“LED 照明用耐高温、长寿命、
小型固态铝电解电容器项目”。公司于 2015 年 7 月与工业和信息化部签署《工
业转型升级强基工程合同书》，并获批 3,200 万元人民币的专项资金，工业和
信息化部将按照公司项目的年度进度和目标完成情况进行考核，合同签署当年内
（2015 年）下达第一笔专项资金 1,733 万元，在验收合格后根据项目执行情况
下达第二笔专项资金。根据湖南省财政厅下发的湘财企指[2015]103 号《湖南省
财政厅关于下达中央财政补助的工业转型升级资金（用于工业转型升级强基工
程）的通知》，2015 年 10 月 13 日，第一笔专项资金 1,733 万元已拨入公司账
户。该项目总投资 16,000 万元，其中企业自筹经费 12,800 万元，专项经费 3,200
万元。其中，强基工程项目中叠层电容器生产线截至 2017 年 9 月 30 日的投入金
额为 2,037.37 万元，由于尚未完工，计入在建工程。
（3）无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
原值 净值 原值 净值 原值 净值 原值 净值
土地使用权 2,783.23 2,124.32 3,084.94 2,430.73 3,084.94 2,491.95 3,084.94 2,557.00
软件 248.98 27.24 226.91 22.63 219.65 41.65 217.26 63.80
专利权 53.40 12.37 53.40 14.87 53.40 18.20 53.40 21.61
合计 3,085.60 2,163.93 3,365.25 2,468.23 3,357.98 2,551.81 3,355.59 2,642.40
公司无形资产以土地使用权为主，土地使用权占无形资产总额的 90%以上。
（4）其他非流动资产
报告期各期末，公司非流动资产余额分别为 0 万元、0 万元、1,615.64 万元
和 4,332.37 万元，主要为预付购房款和预付采购设备款。2017 年 9 月末，其他
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
非流动资产较 2016 年末增长 2,716.73 万元，主要为公司建设项目新增购买机器
设备预付采购设备款增加所致。
（二）负债状况分析
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
资产
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 33,508.17 95.08% 44,935.52 96.29% 26,148.69 93.78% 35,317.22 100.00%
非流动负债 1,733.00 4.92% 1,733.00 3.71% 1,733.00 6.22% - -
负债总计 35,241.17 100.00% 46,668.52 100.00% 27,881.69 100.00% 35,317.22 100.00%
报告期各期末，从负债结构看，流动负债占负债总额的比例较高，2014 年
末无非流动负债，其余年度非流动负债均为递延收益，占负债总额比例较小。公
司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬和应交税费，
流动负债占负债总额的比例分别为 100.00%、93.78%、96.29%和 95.08%。
1、流动负债构成分析
报告期各期末，公司流动负债的构成情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 - - - - - - 13,809.53 39.10%
应付票据 2,000.00 5.97% 12,495.30 27.81% 4,789.00 18.31% 500.00 1.42%
应付账款 26,565.56 79.28% 28,171.92 62.69% 17,301.65 66.17% 17,610.14 49.86%
预收款项 960.02 2.87% 811.90 1.81% 485.25 1.86% 789.27 2.23%
应付职工薪酬 2,092.55 6.24% 2,087.74 4.65% 2,318.20 8.87% 805.81 2.28%
应交税费 1,770.06 5.28% 1,200.86 2.67% 1,030.86 3.94% 1,528.20 4.33%
应付利息 - - - - - - 2.87 0.01%
其他应付款 119.97 0.36% 167.79 0.37% 223.73 0.86% 271.41 0.77%
1-2-62
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
合计 33,508.17 100.00% 44,935.52 100.00% 26,148.69 100.00% 35,317.22 100.00%
公司的流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬和应
交税费，报告期各期末，上述各项流动负债占流动负债总额的比例分别为
96.99%、97.29%、97.82%和 96.78%。
（1）短期借款
公司 2014 年末短期借款余额为 13,809.53 万元，2015 年 5 月上市后，用募
集资金偿还了全部银行借款，截至目前，公司无短期借款。
（2）应付票据
公司应付票据主要是银行承兑汇票和商业承兑汇票。2014 年末至 2016 年末，
公司应付票据增加较多，主要为部分银行为公司提供零保证金的承兑汇票业务，
为提高资金使用效率，降低财务费用，公司将闲置资金用于购买理财产品，相应
增加了通过承兑汇票进行货款的支付。2017 年 9 月末，公司应付票据减少，主
要为公司理财产品到期后资金逐步用于生产建设支付货款、设备款等，相应减少
了应付票据的使用。
（3）应付账款
报告期各期末，公司应付账款主要是应付材料款和设备款。公司应付账款账
龄情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内（含 1 年） 26,248.82 98.81% 27,820.61 98.75% 16,971.68 98.09% 16,999.31 96.53%
1-2 年（含 2 年） 127.86 0.48% 145.91 0.52% 92.19 0.53% 465.92 2.65%
2-3 年（含 3 年） 27.12 0.10% 31.50 0.11% 117.33 0.68% 34.78 0.20%
3 年以上 161.77 0.61% 173.91 0.62% 120.45 0.70% 110.13 0.63%
合 计 26,565.56 100.00% 28,171.92 100.00% 17,301.65 100.00% 17,610.14 100.00%
2016 年末公司应付账款为 28,171.92 万元，2015 年末为 17,301.65 万元，2016
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
年末比 2015 年末增加 10,870.27 万元，主要为原来由雅安艾华生产化成箔并销售
给股份公司，由此形成的交易进行了内部抵消，而 2016 年雅安艾华停产，股份
公司增加向外部采购化成箔，导致应付账款大幅增加。
（4）预收账款
报告期内，公司预收账款大部分为境外客户，公司预收账款账龄情况如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内（含 1 年） 922.38 96.08% 770.59 94.91% 470.63 96.99% 759.43 96.22%
1-2 年（含 2 年） 35.11 3.66% 35.85 4.42% 7.68 1.58% 7.25 0.92%
2-3 年（含 3 年） 2.53 0.26% 2.53 0.31% 2.53 0.52% 21.08 2.67%
3 年以上 - - 2.94 0.36% 4.41 0.91% 1.51 0.19%
合 计 960.02 100.00% 811.90 100.00% 485.25 100.00% 789.27 100.00%
（5）应付职工薪酬
报告期各期末，公司的应付职工薪酬具体构成如下：
单位：万元
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
工资、奖金、津贴和补贴 109.73 5.24% 741.38 35.51% 704.27 30.38% 35.20 4.37%
职工福利费 26.20 1.25% 2.79 0.13% - - - -
社会保险费 6.05 0.29% 4.80 0.23% 4.62 0.20% 0.24 0.03%
住房公积金 161.43 7.71% 60.11 2.88% 5.95 0.26% - -
工会经费和职工教育经费 1,007.03 48.12% 866.76 41.52% 834.92 36.02% 770.37 95.60%
离职后福利中的设定提存
782.12 37.38% 411.91 19.73% 768.45 33.15% - -
计划负债
合 计 2,092.55 100.00% 2,087.74 100.00% 2,318.20 100.00% 805.81 100.00%
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
（6）应交税费
公司应交税费包括企业所得税、增值税、代扣代缴个人所得税等，报告期各
期末，应交税费具体情况如下：
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
企业所得税 722.50 268.62 112.56 697.80
增值税 146.53 233.94 270.59 450.38
土地使用税 6.67 21.79 4.17 6.18
房产税 3.77 45.98 3.77 3.75
城市维护建设税 47.70 65.19 57.26 35.62
教育费附加及地方教育附加 34.08 46.81 42.84 27.73
代扣代缴个人所得税 800.48 504.59 531.39 299.47
其他 8.32 13.93 8.28 7.28
合计 1,770.06 1,200.86 1,030.86 1,528.20
（7）其他应付款
公司其他应付款主要为代扣代缴的社保、上市引导资金和保证金，具体情况
如下：
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
代扣代缴的社保 4.31 79.33 112.04 -
上市引导资金 50.00 50.00 50.00 150.00
保证金 26.10 31.53 20.10 21.10
其他 39.56 6.93 41.59 100.30
合 计 119.97 167.79 223.73 271.41
上市引导资金主要为湖南省财政厅和益阳市财政局分别给予的 50.00 万元和
100.00 万元引导资金，上市后已归还益阳市财政局 100.00 万元引导资金，湖南
省财政厅 50.00 万元引导资金暂未归还。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
2、非流动负债构成分析
报告期各期末，公司非流动负债为递延收益，具体情况如下：
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
LED 照明用耐高温、长寿命、
1,733.00 1,733.00 1,733.00 -
小型固态铝电解电容器项目
合 计 1,733.00 1,733.00 1,733.00 -
公司报告期各期末的递延收益为国家工业转型升级强基工程项目“LED 照
明用耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器项目”的政府补助资金。
公司于 2015 年 7 月与工业和信息化部签署《工业转型升级强基工程合同书》，
公司的“LED 照明用耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器”项目，获批 3,200
万元人民币的专项资金，工业和信息化部将按照公司项目的年度进度和目标完成
情况进行考核，合同签署当年内（2015 年）下达第一笔专项资金 1,733 万元，
在验收合格后根据项目执行情况下达第二笔专项资金。根据湖南省财政厅下发的
湘财企指[2015]103 号《湖南省财政厅关于下达中央财政补助的工业转型升级资
金（用于工业转型升级强基工程）的通知》，2015 年 10 月 13 日，第一笔专
项资金 1,733 万元已拨入公司账户。
（三）偿债能力分析
公司报告期各期末偿债能力的主要财务指标如下：
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
流动比率 4.30 3.68 5.73 1.83
速动比率 3.37 3.14 4.84 1.13
资产负债率（合并） 16.35% 20.43% 13.63% 30.26%
资产负债率（母公司） 22.27% 22.59% 15.93% 35.21%
1、流动比率和速动比率分析
公司报告期各期末流动比率分别为 1.83、5.73、3.68 和 4.30，速动比率分别
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
为 1.13、4.84、3.14 和 3.37，2014 年末流动比率和速动比率较低，主要因为公司
上市前融资渠道单一，充分考虑资金的成本与效率，主要采用短期借款及商业信
用融资，使得公司流动负债较高，2015 年上市后，募集资金到位，公司偿还了
所有银行借款，且流动资产大幅增加，使得公司流动比率和速动比率大幅上升，
2016 年末由于公司经营规模逐渐扩大，募集资金逐步投入使用，应付账款增加，
导致流动比率和速动比率有所下降，2017 年 9 月末由于公司应付票据减少，导
致流动比率和速动比率有所上升。
与同行业上市公司对比情况如下：
2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
流动比率 速动比率 流动比率 速动比率 流动比率 速动比率 流动比率 速动比率
万裕科技 - - 1.55 1.03 1.73 1.14 1.87 1.28
凯普松国际 - - 1.26 0.97 1.18 0.89 1.09 0.82
江海股份 6.31 5.63 7.11 6.37 4.84 3.86 4.60 3.64
法拉电子 5.51 4.81 5.72 5.05 6.58 5.59 7.28 6.07
平均 5.91 5.22 3.91 3.35 3.58 2.87 3.71 2.95
艾华集团 4.30 3.37 3.68 3.14 5.73 4.84 1.83 1.13
注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露 2017 年 3 季度财务报表信息。
报告期各期末，公司在 2014 年末流动比率和速动比率低于同行业平均水平，
2015 年上市后，高于同行业平均水平，2016 年末与同行业水平相近，且处于行
业中等水平，高于万裕科技和凯普松国际，低于江海股份和法拉电子，符合行业
特点。
2、资产负债率分析
资产负债率（合并） 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
万裕科技 - 46.97% 45.31% 42.93%
凯普松国际 - 46.83% 44.80% 49.98%
江海股份 12.57% 11.49% 13.51% 13.89%
法拉电子 13.81% 13.57% 11.72% 10.76%
平均 13.19% 29.71% 28.84% 29.39%
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
艾华集团 16.35% 20.43% 13.63% 30.26%
注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露 2017 年 3 季度财务报表信息。
报告期各期末，公司在 2014 年末资产负债率与同行业平均水平相近，2015
年上市后，由于募集资金到位公司偿还了全部银行借款，资产负债率大幅降低，
低于同行业平均水平，与江海股份比率相近；2016 年末公司资产负债率仍然低
于同行业平均水平，且处于行业较低水平，略高于江海股份和法拉电子，低于万
裕科技和凯普松国际，偿债能力较强。
近年来，公司资产负债率均处于较低水平，为优化财务结构，适当提高资产
负债率，本次融资选择债务融资，由于发行可转换公司债券资金成本较低，因此，
公司拟通过发行可转换公司债券为投资项目筹措资金。
（四）资产周转能力分析
公司报告期内的资产周转能力的主要财务指标如下：
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率（次/年） 2.64 3.67 4.03 3.75
存货周转率（次/年） 2.97 4.24 3.56 3.12
1、应收账款周转率分析
2014 年至 2016 年，公司应收账款周转率分别为 3.75、4.03 和 3.67，保持相
对稳定，与同行业上市公司对比情况如下：
应收账款周转率（次） 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
万裕科技 - 2.39 2.98 3.36
凯普松国际 - 3.07 2.81 2.68
江海股份 2.55 3.11 3.22 3.82
法拉电子 2.61 3.78 4.09 4.32
平均 2.58 3.09 3.27 3.55
艾华集团 2.64 3.67 4.03 3.75
注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露 2017 年 3 季度财务报表信息。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
公司应收账款回收能力较强，应收账款周转率略高于同行业上市公司平均水
平。
2、存货周转率分析
2014 年至 2016 年，公司存货周转率分别为 3.12、3.56 和 4.24，由于加强了
存货管理，存货周转率呈上升趋势，与同行业上市公司对比情况如下：
存货周转率（次） 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
万裕科技 - 1.79 1.75 2.16
凯普松国际 - 4.77 4.29 4.71
江海股份 3.09 3.51 3.30 3.71
法拉电子 3.26 3.77 3.34 3.76
平均 3.17 3.46 3.17 3.58
艾华集团 2.97 4.24 3.56 3.12
注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露 2017 年 3 季度财务报表信息。
公司 2014 年度存货周转率略低于同行业上市公司平均水平，2015 年度、2016
年度存货周转率高于同行业上市公司平均水平，公司存货周转率逐年增加，主要
为公司对存货实行了有效的管理。
五、盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入构成及变化情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收
126,080.90 99.92% 154,757.50 99.61% 130,558.09 99.78% 116,951.96 99.63%
入
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
其他业务收
97.13 0.08% 607.21 0.39% 291.91 0.22% 429.95 0.37%
入
合计 126,178.03 100.00% 155,364.71 100.00% 130,850.00 100.00% 117,381.91 100.00%
公司的主营业务为铝电解电容器、电极箔的生产与销售，主营业务突出，报
告期内主营业务收入占比分别为 99.63%、99.78%、99.61%和 99.92%，公司其他
业务收入主要是材料转让收入，占比很小。
2、主营业务收入构成分析
报告期内，公司主营业务收入逐年稳步增长，2015 年主营业务收入比 2014
年增长 11.63%，2016 年比 2015 年增长 18.54%。
（1）收入按产品类别列示
公司主营业务收入构成按产品类别分类情况具体如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
节能照明电容器 39,927.18 31.67% 52,183.63 33.72% 50,521.36 38.70% 53,471.20 45.72%
其他消费类电容器 49,775.58 39.48% 62,612.55 40.46% 49,471.29 37.89% 37,777.56 32.30%
工业类电容器 31,433.67 24.93% 33,094.40 21.38% 28,217.20 21.61% 23,879.09 20.42%
腐蚀箔 3,966.67 3.15% 6,711.84 4.34% 2,267.00 1.74% 1,554.78 1.33%
化成箔 977.62 0.78 155.08 0.10% 81.24 0.06% 269.33 0.23%
其他 0.18 0.0001% - - - - - -
合计 126,080.90 100.00% 154,757.50 100.00% 130,558.09 100.00% 116,951.96 100.00%
① 节能照明电容器
公司在节能照明用铝电解电容器市场拥有较高的市场地位，报告期内，节能
照明市场稳定，公司节能照明电容器收入保持相对稳定，分别为 53,471.20 万元、
50,521.36 万元、52,183.63 万元和 39,927.18 万元，随着公司积极调整优化产品结
构，在保持节能照明领域较强盈利能力的基础上，不断拓展其他领域市场，节能
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
照明电容器收入占主营业务收入的比例逐年下降，分别为 45.72%、38.70%、
33.72%和 31.67%。
② 其他消费类电容器
公司其他消费类电容器业务涵盖市场领域广泛，主要包括各类家电（如电视、
冰箱、空调以及各类厨房电器等）、IT 类（显示器、路由器等）以及其他各类
电器产品等。报告期内，其他消费类电容器市场拓展较好，收入增长较快，分别
为 37,777.56 万元、49,471.29 万元、62,612.55 万元和 49,775.58 万元，占主营业
务收入的比例也逐年上升，2017 年 1-9 月略有下降，分别为 32.30%、37.89%、
40.46%和 39.48%。其他消费类电容器收入的增长主要是随着全球智能手机的快
速增长，手机充电器随之增长，公司凭着较强的技术优势及定制化的服务，在充
电器用铝电解电容器的市场份额不断扩大，同时，在家电、IT 类等市场也有拓
展。
③ 工业类电容器
公司工业类电容器主要应用于变频器、工业控制、通信、电源等领域。公司
为优化产品结构，不断加大工业类电容器的技术创新，购置先进的生产设备扩大
高质量的工业类电容器产量；市场方面，公司利用现有的营销网络优势，积极开
拓工业类电容器市场。报告期内，工业类电容器市场继续拓展，收入保持相对稳
定增长，分别为 23,879.09 万元、28,217.20 万元、33,094.40 万元和 31,433.67 万
元，占主营业务收入的比例略有上升，分别为 20.42%、21.61%、21.38%和 24.93%。
④ 腐蚀箔及化成箔
公司腐蚀箔主要为对内销售，报告期内收入分别为 1,554.78 万元、2,267.00
万元、6,711.84 万元和 3,966.67 万元，2016 年及 2017 年 1-9 月收入增加较多主
要因为江苏立富原来主要将腐蚀箔销售给雅安艾华，而 2016 年雅安艾华停产，
江苏立富将腐蚀箔对外销售，导致原来内部抵消的销售收入减少，2017 年 1-9
月新疆荣泽逐步投产，腐蚀箔仍暂时以对外销售为主。
报告期内，公司化成箔主要由雅安艾华生产，基本全部销售给艾华集团及其
他子公司，2016 年雅安停产，设备搬迁到新疆荣泽，后续将由新疆荣泽进行化
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
成箔的生产，2017 年 1-9 月，新疆荣泽生产线逐步投产实现销售收入。
（2）收入按地区分部列示
公司主营业务收入构成按地区分类情况具体如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
国内 103,999.67 82.49% 128,013.08 82.72% 101,226.71 77.53% 93,840.69 80.24%
国外 22,081.22 17.51% 26,744.42 17.28% 29,331.39 22.47% 23,111.27 19.76%
合计 126,080.90 100.00% 154,757.50 100.00% 130,558.09 100.00% 116,951.96 100.00%
报告期内，公司在不断提高国内市场份额的同时，加大了海外市场拓展力度，
公司国外市场销售规模逐年增长。随着公司的发展壮大，公司品牌逐渐成为全球
铝电解电容器行业的主流品牌，公司仍将进一步加强国际市场的开拓，提升公司
的全球竞争力。
（二）营业成本分析
1、营业成本构成及变化情况
报告期内，公司营业成本具体构成情况如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 82,526.33 99.98% 100,673.48 99.50% 85,170.41 99.66% 75,788.78 99.71%
其他业务成本 16.77 0.02% 503.24 0.50% 294.59 0.34% 222.44 0.29%
合计 82,543.10 100.00% 101,176.72 100.00% 85,465.00 100.00% 76,011.23 100.00%
公司主营业务成本占营业成本的比重均保持在 99%以上，且占比基本保持稳
定，营业成本构成情况与营业收入相对应，以主营业务成本为主。
2、主营业务成本构成分析
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
报告期内，公司各项业务的主营业务成本构成和变动趋势与主营业务收入情
况相一致。公司主营业务成本构成情况具体如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
节能照明电容器 24,959.64 30.24% 32,580.23 32.36% 32,129.37 37.72% 33,559.44 44.28%
其他消费类电容器 32,823.48 39.77% 41,265.84 40.99% 33,424.63 39.24% 26,028.07 34.34%
工业类电容器 20,385.12 24.70% 20,913.65 20.77% 17,543.94 20.60% 14,527.27 19.17%
腐蚀箔 3,508.73 4.25% 5,743.15 5.70% 1,925.13 2.26% 1,415.13 1.87%
化成箔 849.20 1.03% 170.62 0.17% 147.36 0.17% 258.87 0.34%
其他 0.16 0.0002% - - - - - -
合计 82,526.33 100.00% 100,673.48 100.00% 85,170.41 100.00% 75,788.78 100.00%
（三）毛利构成及毛利率分析
1、营业毛利构成分析
报告期内，公司各类业务营业毛利情况如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
节能照明电容器 14,967.55 34.37% 19,603.41 36.25% 18,391.99 40.52% 19,911.76 48.37%
其他消费类电容
16,952.09 38.92% 21,346.71 39.47% 16,046.66 35.35% 11,749.50 28.54%
器
工业类电容器 11,048.56 25.37% 12,180.75 22.52% 10,673.27 23.52% 9,351.81 22.72%
腐蚀箔 457.93 1.05% 968.69 1.79% 341.88 0.75% 139.65 0.34%
化成箔 128.42 0.29% -15.54 -0.03% -66.12 -0.15% 10.46 0.03%
其他 0.02 0.00004%
合计 43,554.57 100.00% 54,084.02 100.00% 45,387.68 100.00% 41,163.18 100.00%
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
报告期内，公司营业毛利分别为 41,163.18 万元、45,387.68 万元、54,084.02
万元及 43,554.57 万元，呈逐年上升趋势。
报告期内，节能照明电容器业务对毛利的贡献较稳定，但毛利占比逐年降低，
其他消费类电容器业务对毛利的贡献逐年增加，且毛利占比逐年上升，2017 年
1-9 月略有下降，工业类电容器业务对毛利的贡献逐年增加，占比保持稳定，2017
年 1-9 月略有上升，腐蚀箔与化成箔毛利占比较小，主要是公司的腐蚀箔与化成
箔主要是满足自身需要，少量对外销售。
2、毛利率分析
报告期内，公司各类主营业务收入毛利率情况如下：
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
节能照明电容器 37.49% 37.57% 36.40% 37.24%
其他消费类电容器 34.06% 34.09% 32.44% 31.10%
工业类电容器 35.15% 36.81% 37.83% 39.16%
腐蚀箔 11.54% 14.43% 15.08% 8.98%
化成箔 13.14% -10.02% -81.39% 3.88%
合计 34.54% 34.95% 34.76% 35.20%
报告期内，公司主营业务综合毛利率保持相对稳定，一直维持在 35%左右。
节能照明电容器毛利率较高，报告期内保持稳定，分别为 37.24%、36.40%、
37.57%和 37.49%，主要因为公司在节能照明市场已占据较高的市场地位，市场
保持稳定。
其他消费类电容器报告期内毛利率逐年上升，分别为 31.10%、32.44%、
34.09%和 34.06%，主要因为其他消费类市场产品更新换代快，公司通过技术创
新及调整，控制成本，对原有产品进行优化或为客户开发定制化的新产品，使得
毛利率有所增加。
工业类电容器报告期内毛利率逐年下降，分别为 39.16%、37.83%、36.81%
和 35.15%，主要因为工业类电容器市场竞争激烈，由于终端市场的压力，产品
售价逐步下降，导致毛利率有所下降。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
报告期内，公司与同行业可比上市公司的毛利率对比情况如下：
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
万裕科技 - 16.57% 17.96% 21.35%
凯普松国际 - 25.24% 22.61% 21.88%
江海股份 25.73% 25.82% 25.46% 25.11%
法拉电子 41.35% 42.46% 40.23% 37.80%
平均 33.54% 27.52% 26.57% 26.53%
艾华集团 34.54% 34.95% 34.76% 35.20%
注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露 2017 年 3 季度财务报表信息。
报告期内，公司毛利率整体水平较高，报告期内各期均高于同行业可比上市
公司综合毛利率，体现了公司较强的盈利能力。2014 年、2015 年、2016 年及 2017
年 1-9 月公司主营业务毛利率分别为 35.20% 、34.76%、34.95%和 34.54%，主
营业务毛利率保持稳定，2015 年较 2014 年下降 0.43 个百分点，2016 年较 2015
年上升 0.18 个百分点，2017 年 1-9 月较 2016 年下降 0.41 个百分点。
（四）期间费用
报告期内，公司期间费用情况如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
占营业 占营业 占营业 占营业
项目
金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比
例 例 例 例
销售费用 8,592.71 6.81% 9,937.32 6.40% 7,521.33 5.75% 6,445.54 5.49%
管理费用 9,926.81 7.87% 13,767.29 8.86% 10,643.85 8.13% 7,759.99 6.61%
财务费用 648.48 0.51% -655.23 -0.42% -554.03 -0.42% 789.42 0.67%
合计 19,168.00 15.19% 23,049.38 14.84% 17,611.15 13.46% 14,994.96 12.77%
报告期内，公司期间费用逐年稳定增长，期间费用占营业收入的比例基本保
持稳定，略有增长。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
1、销售费用
报告期内，公司的销售费用构成如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
运输费 2,353.37 27.39% 3,037.89 30.57% 2,668.83 35.48% 2,457.75 38.13%
职工薪酬 2,255.76 26.25% 2,510.97 25.27% 1,378.42 18.33% 1,071.01 16.62%
宣传及劳务
1,024.91 11.93% 1,601.05 16.11% 1,694.92 22.53% 1,513.28 23.48%
费
业务招待费 1,294.20 15.06% 1,187.47 11.95% 748.96 9.96% 440.27 6.83%
差旅费 689.71 8.03% 439.92 4.43% 335.97 4.47% 409.26 6.35%
通信网络费 42.92 0.50% 98.40 0.99% 74.22 0.99% 48.60 0.75%
办公费 153.22 1.78% 336.29 3.38% 199.19 2.65% 190.12 2.95%
折旧费 40.62 0.47% 50.90 0.51% 36.49 0.49% 25.86 0.40%
其他费用 737.99 8.59% 674.42 6.79% 384.35 5.11% 289.38 4.49%
合计 8,592.71 100.00% 9,937.32 100.00% 7,521.33 100.00% 6,445.54 100.00%
报告期内，公司销售费用随着经营规模的扩大逐年增加，2014 年至 2016 年
分别为 6,445.54 万元、7,521.33 万元和 9,937.32 万元，主要为运输费、职工薪酬
和宣传及劳务费，上述费用合计占销售费用的比例分别为 78.23%、76.35%和
71.95%。销售费用的增加主要是公司加大新兴市场和新产品市场的开拓和战略布
局，随着销售规模的不断扩大，相应的运输费、职工薪酬有所增加，业务招待费
近年来也随着销售的拓展而不断增加。
其中，2016 年职工薪酬 2,510.97 万元，较 2015 年增加 1,132.56 万元，主要
系本期销售人员增加，以及由于本期销售额增加，销售人员绩效、年终奖增加所
致。2016 年业务招待费 1,187.47 万元，较 2015 年增加 438.51 万元，主要系本期
销售人员增加且销售规模扩大，导致业务招待费增加。
2、管理费用
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
报告期内，公司的管理费用构成如下：
单位：万元
2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 2,301.93 23.19% 2,784.09 20.22% 2,596.72 24.40% 2,527.94 32.58%
研发费用 4,268.89 43.00% 6,463.59 46.95% 3,875.02 36.41% 1,660.75 21.40%
修理费 1,346.50 13.56% 1,840.34 13.37% 1,338.84 12.58% 1,121.38 14.45%
折旧费 863.87 8.70% 1,064.17 7.73% 786.70 7.39% 747.48 9.63%
税费 34.80 0.35% 136.91 0.99% 423.97 3.98% 422.35 5.44%
办公费 50.39 0.51% 66.98 0.49% 78.31 0.74% 132.72 1.71%
业务招待
149.73 1.51% 169.11 1.23% 165.23 1.55% 142.77 1.84%
费
差旅费 128.79 1.30% 149.89 1.09% 194.75 1.83% 165.03 2.13%
汽车费用 90.32 0.91% 128.55 0.93% 117.37 1.10% 134.97 1.74%
无形资产
63.71 0.64% 72.47 0.53% 92.98 0.87% 117.89 1.52%
摊销
电费水费 90.76 0.91% 106.72 0.78% 82.76 0.78% 88.40 1.14%
审计费 74.20 0.75% 70.75 0.51% 11.98 0.11% 30.62 0.39%
咨询费 47.97 0.48% 42.34 0.31% 33.66 0.32% 23.60 0.30%
通信网络
414.96 4.18% 671.38 4.88% 845.55 7.94% 444.09 5.72%
费等其他
合计 9,926.81 100.00% 13,767.29 100.00% 10,643.85 100.00% 7,759.99 100.00%
报告期内，公司管理费用随着经营规模的扩大逐年增加，2014 年至 2016 年
分别为 7,759.99 万元、10,643.85 万元和 13,767.29 万元，主要为职工薪酬、研发
费用和修理折旧费等。
报告期内，公司研发费用增长较快，分别为 1,660.75 万元、3,875.02 万元、
6,463.59 万元和 4,268.89 万元，且占管理费用比例逐年上升，分别为 21.40%、
36.41%、46.95%和 43.00%，主要因为公司研发项目投入逐步加大，且 2016 年新
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
增充电桩基板自立型铝电解电容器产品、汽车电子耐高温铝电解电容器和中高压
-55℃低阻抗铝电解电容器等研发项目。
2016 年公司修理费 1,840.34 万元，较 2015 年增加 501.50 万元，主要为本期
产量增加，生产设备负荷增加，导致修理费增加；2016 年折旧费 1,064.17 万元，
较 2015 年增加 277.47 万元，主要为公司职工倒班公寓于 2015 年 12 月结转固定
资产，从 2016 年开始计提折旧，折旧费用增加。
3、财务费用
报告期内，公司财务费用构成如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
利息支出 - - 330.87 793.90
减：利息收入 245.60 157.76 354.62 75.67
汇兑损失（减收益） 858.91 -571.54 -576.13 14.48
其他 35.17 74.07 45.84 56.71
合 计 648.48 -655.23 -554.03 789.42
报告期内，公司 2014 年度财务费用 789.42 万元，主要为银行借款产生的利
息支出，2015 年和 2016 年财务费用均为负数，主要因为一方面公司上市后用募
集资金偿还了所有银行借款，减少了利息支出；另一方面，美元兑人民币汇率上
升产生汇兑收益；2017 年 1-9 月，财务费用 648.48 万元，主要因美元兑人民币
汇率下降产生汇兑损失。
（五）资产减值损失
报告期内，公司的资产减值损失主要是坏账损失和存货跌价损失，其具体情
况如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
坏账损失 93.11 878.43 449.39 1,086.09
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
存货跌价损失 411.26 417.10 339.35 128.58
合 计 504.38 1,295.53 788.74 1,214.67
2014 年度坏账准备计提金额 1,086.09 万元，主要因为对厦门市东林电子有
限公司（东林集团）进行了单项金额重大并单项计提坏账准备，坏账准备计提金
额为 1,007.81 万元。
（六）投资收益
报告期内，公司投资收益的构成情况如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
可供出售金融资产在持有期
3.53 0.94 6.09 4.05
间的投资收益
购买理财产品的投资收益 2,152.12 2,565.17 346.69 0.00
合 计 2,155.66 2,566.10 352.77 4.05
公司可供出售金融资产在持有期间的投资收益为控股子公司雅安艾华持有
的雅安农村商业银行股份有限公司在持有期间分配的股利，产生部分投资收益。
除此之外，公司其他投资收益主要是为提高闲置资金使用效率所购买的理财产品
收益。
（七）营业外收支
1、营业外收入
报告期内，公司营业外收入情况如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
处置非流动资产利得小计 97.29 16.92 0.36 3.34
其中：处置固定资产利得 97.23 16.92 0.36 3.34
政府补助 30.65 2,002.76 1,053.33 905.88
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
其他 105.79 86.49 58.73 34.48
合 计 233.73 2,106.17 1,112.41 943.69
报告期内，公司营业外收入主要是政府补助，分别为 905.88 万元、1,053.33
万元、2,002.76 万元和 30.65 万元。公司政府补助主要为湖南省益阳市赫山区政
府对公司进行的税收奖励，2014 年至 2016 年税收返还金额分别为 658.28 万元、
861.41 万元和 1,209.33 万元。
2017 年 1-9 月，政府补助金额减少，主要为 2017 年 5 月 10 日，财政部颁布
了（财会[2017]15 号）关于印发修订《企业会计准则第 16 号-政府补助》的通知，
自 2017 年 6 月 12 日起施行，企业应当在利润表中的“营业利润”项目之上单独
列报“其他收益”项目，计入其他收益的政府补助在该项目中反映，2017 年 1-9
月公司与企业日常活动相关的政府补助政府补助金额为 1,254.06 万元，计入“其
他收益”科目。
2、营业外支出
报告期内，公司营业外支出情况如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
处置固定资产损失 81.10 1,531.50 241.54 866.25
公益性捐赠支出 47.50 65.90 6.60 11.00
其他 14.11 55.26 205.31 267.47
合 计 142.70 1,652.66 453.45 1,144.72
报告期内，公司营业外支出主要是处置固定资产损失，2014 年为 866.25 万
元，2016 年为 1,531.50 万元，主要为公司对机器设备进行更新换代，淘汰部分
无法满足生产需求的机器设备。
2016 年公益性捐赠支出增加主要为益阳市红十字会及益阳市赫山区慈善总
会等捐款。
2014 年、2015 年其他类营业外支出分别为 267.47 万元、205.31 万元，主要
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
因为处置了部分报废或退货长期未出售的产品。
（八）非经常性损益
公司报告期内非经常性损益具体情况参见募集说明书“第六节、财务会计信
息/四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表/（三）非经常性
损益明细表”。公司非经常性损益主要是计入当期损益的政府补助（与企业业务
密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）和委托他人投资
或管理资产的损益。
报告期内，公司非经常性损益和净利润对比情况如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
归属于母公司所有者的非经
2,948.93 2,638.38 852.04 -154.81
常性损益
归属于母公司股东的净利润 22,402.42 26,440.38 22,580.23 18,044.51
占比 13.16% 9.98% 3.77% -0.86%
报告期内，2014 年和 2015 年非经常性损益占比很低，2016 年占比有所上升，
主要是因为当期政府补助和理财收益较高，公司计入非经常性损益的政府补助主
要是根据湖南省益阳市赫山区人民政府办公室《关于资江电子元件有限公司税收
奖励等有关问题的会议纪要》（益赫府阅[2009]47 号）及湖南省益阳市赫山区人
民政府办公室《关于湖南艾华集团股份有限公司税收奖励有关问题的专题纪要》
（益赫府阅[2014]35 号），益阳市赫山区政府同意对公司进行持续的税收奖励，
2014 年至 2016 年税收返还的金额分别为 658.28 万元、861.41 万元和 1,209.33
万元；2017 年 1-9 月非经常性损益占比较高，主要是 2017 年 1-9 月较 2016 年度
处置非流动资产损失减少，且已收到益阳市赫山区政府 2016 年度税收返还
1,206.90 万元。公司非经常性损益整体占比较小，不会影响公司的持续盈利能力。
六、现金流量分析
报告期内，现金流量情况如下：
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
经营活动产生的现金流量净额 10,973.45 35,663.21 25,061.68 23,735.69
投资活动产生的现金流量净额 55,201.28 -6,825.86 -83,025.91 -9,420.30
筹资活动产生的现金流量净额 -23,998.40 -21,200.00 58,312.05 -12,048.26
汇率变动对现金的影响 -498.38 217.62 - -
现金及现金等价物净增加额 41,677.94 7,854.96 347.82 2,267.13
（一）经营活动现金流量
2014 年至 2016 年，公司经营活动现金流量净额稳定增长，分别为 23,735.69
万元、25,061.68 万元和 35,663.21 万元，2016 年比 2015 年增长较多，主要因为
2016 年应付账款增加，经营活动现金流出减少。报告期内，除 2017 年 1-9 月外，
公司经营活动产生的现金流量净额均高于当期净利润，公司获取现金的能力较
强。
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
经营活动现金流入小计 149,973.32 165,471.07 162,358.80 137,147.45
经营活动现金流出小计 138,999.87 129,807.86 137,297.11 113,411.76
经营活动产生的现金流量净额 10,973.45 35,663.21 25,061.68 23,735.69
净利润 22,491.30 26,368.95 22,747.21 18,271.39
（二）投资活动现金流量
报告期内，公司投资活动产生的现金流入及投资活动现金流出金额较大，主
要为公司将闲置资金购买理财产品，到期收回本息所致。
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
投资活动现金流入小计 99,989.41 297,546.93 51,376.97 185.39
投资活动现金流出小计 44,788.13 304,372.79 134,402.88 9,605.69
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
投资活动产生的现金流量净额 55,201.28 -6,825.86 -83,025.91 -9,420.30
（三）筹资活动现金流量
报告期内，公司 2014 年度筹资活动现金流入流出主要为银行借款及偿还银
行借款；2015 年度筹资活动现金流入主要为上市募集资金到账，筹资活动现金
流出主要为偿还银行借款及分红；2016 年度及 2017 年 1-9 月筹资活动现金流出
主要为公司实施分红。
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
筹资活动现金流入小计 - - 105,766.54 25,824.50
筹资活动现金流出小计 23,998.40 21,200.00 47,454.49 37,872.76
筹资活动产生的现金流量净额 -23,998.40 -21,200.00 58,312.05 -12,048.26
七、资本性支出分析
（一）公司报告期内重大资本性支出情况
报告期内，公司购建固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的金额分别
为 9,605.69 万元、8,992.88 万元、13,862.09 万元和 13,106.86 万元。
报告期内，公司主要的重大资本性支出项目为首次公开发行股票募集资金投
资项目，其具体情况如下：
铝电解电容器扩产项目，承诺投资 37,719.00 万元，截至 2017 年 6 月 30 日，
累计投入金额为 33,396.43 万元，目前，项目已完工，节余募集资金永久补充流
动资金；
电容器工程技术研究中心建设项目，承诺投资 3,000.00 万元，截至 2017 年
9 月 30 日，累计投入金额为 1,043.02 万元，项目投入进度 34.77%，项目完成期
延长至 2017 年 12 月 31 日。
高分子固态铝电解电容器产业化项目，承诺投资 8,000.00 万元，截至 2017
年 9 月 30 日，累计投入金额 5,370.69 万元，项目投入进度 67.13%，项目完成期
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
延长至 2017 年 12 月 31 日。
报告期内，计入在建工程的重大资本性支出明细如下：
单位：万元
项目 2017.9.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
高压化成箔生产线设备改造 1,767.18 6,035.82 2,266.07 -
强基工程（叠层电容器生产线） 2,037.37 1,984.39 - -
上海静安新城写字楼 1,177.18 1,179.88 - -
员工食堂 854.26 649.27 67.93 -
净化系统工程 162.89 144.14 - -
腐蚀箔生产线建造 779.57 23.13 73.44 -
机器设备改造 104.76 26.28 1,258.35 -
电力改造工程 118.86 - - -
其他 121.75 66.54 248.39 352.18
艾华职工倒班公寓 - - - 2,523.39
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
截至募集说明书摘要签署之日，发行人未来可预见的重大资本性支出主要包
括本次发行募集资金投资计划、IPO 募集资金投资项目尚未完工部分以及其他部
分非募集资金投资项目。本次募集资金投资项目的具体情况参见“第四节、本次
募集资金使用”中相关内容。其他项目主要包括罗江铝电解电容器生产基地迁建
项目及厂区部分厂房建设及装修、租赁厂房装修项目等，具体如下：
1、罗江铝电解电容器生产基地迁建项目
根据公司产业规划和发展需要，通过对四川罗江县的投资环境进行综合考察
评估，公司决定将下属子公司四川艾华电子有限公司搬迁至罗江经济开发区金山
工业园，新建厂房、职工宿舍及配套设施，购置高效智能化设备，建设集铝电解
电容生产、研发、销售于一体的现代化生产基地，以此进一步丰富公司产品类型，
提升产品供给能力和产品质量，满足铝电解电容市场日益增长的需求。该项目计
划投资约为 15,000 万元，项目所需资金全部为公司自有资金。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
2、厂区部分厂房建设及装修、租赁厂房装修项目
由于公司本次募投项目拟使用现有厂房部分空间，原有厂房里的相关设备将
搬迁至公司自建和租用厂房内继续生产，相关厂房建设装修及租赁厂房装修费用
预计支出约 2,000 万元。
八、财务状况和盈利能力的未来发展趋势
（一）财务状况
1、公司主营业务突出、盈利能力强
报告期内，公司经营业绩良好，营业收入与营业利润保持稳定增长。公司净
资产收益率较高，具有较强的持续盈利能力和获取经营性现金流的能力，收入和
盈利具有连续性和稳定性。
2、资产负债率较低，偿债能力强
公司资产负债率近年来低于同行业平均水平，表明公司偿债能力较强。公司
制定并严格执行对外担保制度，截至募集说明书摘要签署之日，公司无对外担保
事项。因此，公司管理层认为，公司经营稳健，偿债能力较强，财务风险较低。
3、股东投资报酬率保持较高水平
报告期内，公司的净资产收益率保持较高水平。2014 年、2015 年和 2016
年加权平均净资产收益率分别达到 26.00%、16.52%、15.22%，在同类规模的企
业中保持较高的水平。
（二）未来发展趋势
公司专注于铝电解电容器的生产与销售，拥有“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝
电解电容器”完整的产业链，并自主开发电容器品质专业管理软件系统，是电容
器行业中全球少数具有完整产业链的高科技企业之一。
公司抓住国内节能照明类铝电解电容器行业迅速发展、市场规模不断扩大的
机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。公司财务状况稳定，
1-2-85
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
资产质量良好，具有较强的盈利能力。公司产品技术领先，品质稳定，市场成长
空间广阔。公司成功上市后，盈利能力和市场竞争力得到进一步增强，公司产品
结构得到优化，在保持节能照明类铝电解电容器产销量全球市场占有率第一的基
础上，形成了节能照明、其他消费电子、工业类铝电解电容器齐头并进的发展模
式，其中，手机充电器快充电源铝电解电容器市场占有率和市场份额已取得领先。
艾华集团作为国内铝电解电容器的龙头企业，将借助新一轮的契机，通过本
次可转债融资，进一步扩大公司生产经营规模、提升产能和生产技术水平，增强
公司持续盈利能力和抗风险能力，同时紧跟行业发展的趋势，进行产业结构升级，
未来本次募投项目的成功实施将为公司培育新的增长点，有助于实现高端产品的
进口替代，提升公司在全球的核心竞争力，实现公司由“中国艾华”向“世界艾
华”的跨越。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
第四节 本次募集资金使用
一、本次募集资金使用计划
本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 6.91 亿元（含 6.91 亿
元），扣除发行费用后拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 拟投资总额 募集资金投资额
1 引线式铝电解电容器升级及扩产项目 44,843.17 30,600.00
2 牛角式铝电解电容器扩产项目 17,060.90 10,200.00
3 叠层片式固态铝电解电容器生产项目 19,440.97 10,800.00
4 新疆中高压化成箔生产线扩产项目 30,684.81 17,500.00
合计 112,029.85 69,100.00
本次发行扣除发行费用后实际募集资金净额低于项目总投资部分将由公司
以自筹资金投入。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据
实际情况需要以自筹资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
二、本次募集资金投资项目实施的必要性及对公司的意义
在过去的 2-4 年里，经济处于下行的周期，国内很多行业的龙头企业，受制
于经济下行周期的不确定性，并不敢进行产能的大肆扩张，而是选择“现金为王”
的策略，在抢占市场的同时，不断提升自身的核心竞争力。同时，随着过去几年
市场化出清和行政化去产能，中国经济结构不断调整，不少行业的竞争格局在逐
步优化，行业龙头企业已经逐步站在一个较为有利的位置，行业集中度提高。竞
争格局集中伴随了利润的复苏，公司所处的铝电解电容器行业也不例外。艾华集
团作为国内铝电解电容器的龙头企业，将借助新一轮发展契机，在继续巩固国内
市场的同时，进一步提升公司的技术水平、生产规模、产品质量和销售能力，更
深入的参与国际竞争，提升公司在全球的核心竞争力，增强公司持续盈利能力和
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
抗风险能力，实现公司由“中国艾华”向“世界艾华”的跨越。
（一）有助于提升公司生产能力，解决现有生产线产能瓶颈
公司在 2016 年继续确保了国内铝电解电容器行业排名第一位，整体全球排
名第六，节能照明市场全球第一的地位，行业龙头地位进一步稳固。公司引线式
铝电解电容器主要应用于节能照明领域，牛角式铝电解电容器主要应用于工业电
源领域，随着 LED 照明市场规模和企业在 LED 照明电容市场占有率持续提升，
同时随着工业级变频调速器、伺服控制、开关电源等工业电源市场的快速发展和
繁荣，公司现有引线式铝电解电容器以及牛角式铝电解电容器生产线产量扩张压
力越来越大，生产场地和生产能力已经严重饱和。根据数据统计，在未考虑生产
设备的检修停产对产能造成不利影响的情况下，公司 2016 年已有设备的产能利
用率已接近 110%。
即便在当前产能严重超负荷运转的情况下，引线式铝电解电容器和牛角式铝
电解电容器实际产量仍难以满足订单需求，产能瓶颈已成为制约公司盈利能力的
重要掣肘，公司目前已经出现因生产能力难以满足市场需求导致订单流失的情
况。因此，为满足 LED 照明市场及工业电源市场快速增长的需要，公司急需扩
大引线式铝电解电容器和牛角式铝电解电容器产能，通过投资“引线式铝电解电
容器升级及扩产项目”及“牛角式铝电解电容器扩产项目”，解决公司迫在眉睫
的产能瓶颈问题，满足下游市场日益扩大的需求，实现公司业务的持续稳定发展。
（二）有助于提升中国制造整体形象，实现进口产品替代
电子元器件是电子信息产业的重要组成部分，处于电子信息产业链的前端。
铝电解电容器属于重要的一类电子元器件，是通信、计算机及网络、数字音视频
等系统和终端产品发展的基础，对于电子信息产业的技术创新和做大做强有着重
要的支撑作用。近年来，中国电子信息产业飞速发展，特别是以手机、笔记本等
电子设备为代表的消费电子和以大型控制设备为代表的工业电源市场增长迅速，
产业带来巨大配套需求也让铝电解电容器行业呈现出更为广阔的市场前景。
当前，艾华集团已经发展成为国际知名铝电解电容器制造商，在技术和成本
上正逐步赶超日本企业，但整体来看，艾华集团在全球铝电解电容器的市场份额
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
仅占 4.7%，提升空间非常大。同时，我国虽然铝电解电容器产量位于全球第一，
但多以中低端产品为主。目前全球电子元器件中的高端铝电解电容产品（包括牛
角式工业电容、叠层片式固态铝电解电容器）主要被日系厂商所主导，其中高端
铝电解电容中的叠层片式固态铝电解电容器（MLPC）领域仅松下一家产量就达
到每月 2 亿只左右，占据行业绝对领导地位，而 MLPC 目前在国内仅艾华、国
光等少数几家企业可以生产，且产量不高，只能达到月产两三百万只的水平，整
个 MLPC 行业 90%以上仍依赖日本企业进口。
公司通过投资“牛角式铝电解电容器扩产项目”，将牛角式铝电解电容器产
量规模由目前的月产 65 万只提高到月产 400 万只，逐步实现现有高端工业电源
电容器生产技术及设备的革新，有效提升公司高端工业电源电容器产品的质量和
性能，提升中国制造在国际市场的整体形象和竞争力，为充分参与国际竞争提供
保障；通过投资“叠层片式固态铝电解电容器生产项目”，将 MLPC 产品规模
由目前的月产 400 万只提高到月产 3,000 万只，进一步推动我国国产铝电解电容
器向高端发展，为实现产业升级和进口替代提供坚实支撑。
（三）有助于优化公司产品结构，强化公司盈利能力
多元化的产品策略是企业提高经营抗风险能力的重要手段，也是企业保持创
新、增强核心竞争力的举措。公司当前在铝电解电容市场保持着国内第一、世界
领先的地位，就产品结构而言，主要依靠节能照明电容器和其他消费类电容器市
场，目前公司在照明行业全球市占率第一位，手机快充市场全球领先。电子产品
行业具有一个显著特点，就是随着电子信息技术的快速进步而处于快速更新换代
中，从而使产品生命周期较短。铝电解电容器行业也一样，未来整体将朝轻量化、
高寿命、高容量等方向发展。公司历来十分注重新兴产品和技术开发，在进一步
巩固节能照明领域行业地位的同时，越来越注重工业电源、消费电源等多个铝电
解电容器领域的探索发展，并力争在多个领域实现行业领先。
公司通过投资“引线式铝电解电容器升级及扩产项目”，一方面进一步扩大
巩固公司在传统节能照明领域的市场份额，另一方面也将提升包括家电、手机、
汽车电子、军工、智能电表在内的中高端消费电子领域的生产规模和市场份额，
进一步实现产品品类的多样化和产品结构的优化。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
近年来，随着公司工业电源领域订单量的增长迅速，主要应用于工业电源领
域的牛角式铝电解电容器（工业类电容器）已经成为公司营收和利润增长的重要
保障，工业类电容器的营业收入及占比逐年提升。公司目前的牛角式电容生产线
已经建成投产多年，设计产能规模较小，自动化程度也比较低，已经不能满足现
有订单需求。因此，公司通过投资“牛角式铝电解电容器扩产项目”，将牛角式
铝电解电容器产量规模由目前的月产 65 万只提高到月产 400 万只，以满足公司
目前工业电源领域的订单需求，进一步实现产品结构的优化及营收和利润的持续
高增长，为企业长远发展奠定基础。
叠层片式固态铝电解电容器（MLPC）属于高端电容，是未来市场的增长点，
其产品技术含量高、品质要求严格、市场准入门槛高，利润水平高，竞争状况明
显好于低端市场，但目前 MLPC 产品国内依然绝大部分使用日本进口产品。随
着 2015 年 5 月国务院发布的《中国制造 2025》，文件中指出“到 2025 年，工
业制造领域 70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障”，在国家战略
布局的指引下，高端铝电解电容器的国产化将会有很大的发展空间和良好的市场
前景，是未来市场的增长重点。因此，公司通过投资“叠层片式固态铝电解电容
器生产项目”，逐步实现高端铝电解电容器的进口替代，打造公司新的利润增长
点，优化战略布局，加强企业盈利能力，为企业未来发展探明方向。
（四）有助于整合上下游产业，降低公司生产成本
化成箔是制造铝电解电容器的主要原材料，化成箔成本占电容器制造成本的
30%-60%，而在大型高压铝电容器制造成本中，化成箔更占到 50%-70%。同时
根据测算，化成箔制造费用中电费占比约为 40%，此前公司在四川雅安投资的化
成箔项目电价已超过 0.4 元/kWh，不具市场竞争优势，而新项目选址地新疆电价
仅 0.27 元/kWh 左右，远低于全国其它区域电价水平，优势十分突出。按设计年
产能 900 万平方米、单位平方米产品耗能 60.00kWh 计算，仅电费开支节约就在
7,000 万元以上。
因此，公司为保障生产产品的原材料供应，同时进一步降低生产成本，在新
疆投资建设“新疆中高压化成箔生产线扩产项目”，投资项目将为母公司艾华集
团打造一个标准化、专业化和规模化的原材料生产基地，保障公司化成箔原材料
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
供应需求，做到原料的供应与价格可控，也有利于企业铝电解电容产品性能和质
量的提升。
项目建成后，公司将拥有 50 条中高压化成箔生产线，建成一个综合产能达
900 万平米/年的中高压铝电解电容器用高比容、高性能的中高压化成箔专业生产
基地。项目建成后将有利于公司形成“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”
的完整产业链，增强公司对上下游产业链条的垂直整合能力，进一步完善公司的
整体战略布局，提升产业链一体化的行业竞争优势。
三、本次募集资金投资项目的可行性
（一）良好的市场前景和增长趋势，是本次募集资金项目实施的根本
前提
作为三大基础被动电子元器件（电阻、电容及电感器）之一的电容器在电子
元器件产业中占有重要的地位，是电子线路中必不可少的元器件之一，约占全球
被动电子元器件市场的 56%。电容器根据电介质的不同主要分为铝电解电容器、
钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器四大类，其中铝电解电容器占据了约
21%的电容器市场份额。从下游应用领域来看，由于被动器件行业位于整个电子
产业链的中上游位置，其发展在很大程度上决定于下游应用领域的市场变动。每
一次新的下游应用市场的爆发都带来了被动器件行业的增长，从上世纪 90 年代
到本世纪初的家电产业的快速扩张，2000 年到 2010 年之间的 PC 的应用普及，
以及 2010 年至 2015 年移动终端市场的爆发式增长，在三次新应用市场爆发的接
替作用下，被动器件产业不断增长。
未来，随着风力发电、太阳能发电、新能源汽车、变频技术、4G 技术的发
展和普及，快充、无线充电、汽车电子化、5G 技术等新技术的应用、新产业的
发展，铝电解电容器将有更广泛的应用领域和广阔的市场。同时，从市场迁移来
看，中国大陆已经成为了被动器件产业最大的下游市场，全球家电、PC、移动
终端等下游电子制造业产能，包括模组生产和产品组装部分，大部分已经迁移到
中国大陆，这也将带动国内铝电解电容器的发展和高端产品的进口替代。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
随着固态铝电解电容器技术的进一步成熟和发展，凭借其优良的特性和较低
的价格，将会逐渐替代钽电解电容器市场（目前钽电解电容器市场约占电容器市
场的 10%，市场规模约 18 亿美元），因此，未来铝电解电容器市场空间巨大。
公司是全球第六大铝电解电容器制造商，2006 年至 2017 年连续十二届入选
中国电子元件百强企业。公司专注于铝电解电容器的生产与销售，具有从腐蚀箔、
化成箔到铝电解电容器的完整产业链，并自主开发电容器品质专业管理软件系
统，是电容器行业中全球少数具有完整产业链的高科技企业之一。目前，公司照
明电子类节能照明用铝电解电容器产销量全球市场占有率排名第一，手机充电器
快充电源铝电解电容器产销量占有率市场领先。未来，公司将继续立足于节能照
明领域，进一步扩大消费电子、工业电源领域生产经营规模和销售规模，同时积
极开拓叠层片式固态铝电解电容器领域等高端市场，进一步增加公司在不同产品
品类中市场占有份额。
（二）行业集中度提高和高端进口替代趋势，是本次募集资金项目实
施的关键驱动
随着铝电解电容器下游平板电视、PC 电脑、手机等应用行业的洗牌及整合，
下游厂商集中度逐渐提高，下游厂商对上游原材料厂商的生产规模、产品品质、
产品价格等将提出更高的要求，由于铝电解电容器行业属于资本和技术密集型行
业，资本规模小、技术水平不高的企业的生存空间将进一步缩小，资本实力强、
技术先进的企业将会占据更大的市场，行业整合加剧，行业集中度将进一步提高。
铝电解电容器行业，日本厂商占据了过半的市场份额，而中国又是铝电解电
容器需求最大的国家，中日厂商竞争将日趋激烈。在铝电解电容器生产向国内转
移的过程中，国内主要厂商综合实力的不断提高，国内厂商和日本厂商等世界知
名厂商在工艺水平、产品质量、研发能力、管理水平等的差距逐渐缩小，国内厂
商的竞争实力逐渐增强，进口替代将加速。
根据中国电子元件行业协会信息中心数据统计，2016 年，我国铝电解电容
器进出口贸易总额 21.71 亿美元，贸易逆差 7.64 亿美元，国内市场需求尚存在较
大缺口，国产产品还不能完全满足国内市场的需求，我国铝电解电容器行业的市
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
场空间广阔；同时，根据 2014 年至 2016 年铝电解电容器进出口价格及进口总金
额的对比情况，进出口价格比从 2014 年的 3.36 倍下降到 2016 年的 1.75 倍，进
出口价格差异逐渐减少，同时进口总金额亦在逐渐减少，从 2014 年的 17.68 亿
美元下降到 2016 年的 14.68 亿美元。国内外厂商的差距在逐步缩小，尤其在高
端产品依赖进口的格局已经打破，国产替代进口的趋势将会加速。
铝电解电容器 2016 年 2015 年 2014 年
出口数量（亿只） 250.90 309.48 630.44
进口数量（亿只） 298.38 285.49 338.33
出口金额（亿美元） 7.03 7.70 9.81
进口金额（亿美元） 14.68 15.02 17.68
进出口价格比 1.75 2.11 3.36
艾华集团作为国内铝电解电容器行业的行业龙头，未来将通过进一步提升技
术水平、扩大生产经营规模、整合上下游产业等措施来占据更大的市场份额；同
时，在包括牛角式铝电解电容器及叠层片式固态铝电解电容器等高端工业电源和
高端消费电子领域中，公司将在现有研发探索以及小规模试产成熟的前提下，逐
步提升高端产品的生产规模，最终实现对高端产品的进口替代。
（三）拥有基于铝电解电容器全产业链的核心技术，是本次募集资金
项目实施的技术支持
公司自成立以来，主营业务紧紧围绕铝电解电容器产品进行，逐渐对铝电解
电容器行业及其特点有了充分的认识和准确把握。经过持续多年的经营、人才积
累及经费投入，公司建立了国内先进的铝电解电容器研究开发中心——湖南省特
种电容器工程技术研究中心，掌握了腐蚀箔和化成箔的全套技术，逐步建立了以
液态铝电解电容器制造技术、电解液技术、电极箔腐蚀及化成技术、卷绕式高分
子固态铝电解电容器制造技术、叠层片式高分子固态铝电解电容器制造技术、铝
电解电容器生产设备制造技术以及电容器品质管理软件开发技术等基于铝电解
电容器全产业链的核心技术模块，形成了公司独特的核心竞争能力。公司拥有的
“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”完整的产业链，全球仅少数几家企业
有类似完整的产业链，并自主研发制造电容器生产设备、自主开发电容器生产与
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品质专业管理软件系统，是电容器行业中全球少数具有完整产业链的高科技企业
之一。
公司十分看重叠层片式固态电容器市场前景和未来盈利能力，并已于 2015
年 7 月与工业和信息化部签署《工业转型升级强基工程合同书》，获批 3,200 万
元人民币的专项资金。该项目为国家工业转型升级强基工程项目“LED 照明用
耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器项目”。以此为契机，公司对固态电容
器领域已投入了大量资金和人力进行重点研发和探索。目前，企业正进行生产线
定型后的小批量生产和送样，并已经获得了来自多家知名厂商的认可。后续将对
叠层片式固态电容器作为未来重点产品进行打造，以期满足国内日益增长的市场
需求，并逐步替代松下等进口厂商的同类产品。
（四）完善的质量控制和管理体系以及健全的营销网络，是本次募集
资金项目实施的有力保障
公司拥有一套贯穿研发、采购、生产、销售整个业务流程的完整、严格的质
量控制和管理体系。独立开发出了先进的品质管理软件，实现了品质管理与生产
流程控制有机结合，形成了实时在线监控产品质量的能力，包括铝电解电容器品
质管理和工程系统、在线统计过程控制（SPC）分析软件、测量系统分析（MSA）
软件和可靠性试验系统等，在行业中尚属首创。
公 司 通 过 了 挪 威 船 级 社 （ DNV ） 的 ISO9001 质 量 管 理 体 系 和
ISO/TS16949:2009 汽车行业特殊质量管理认证、国际电工委员会和挪威船级社的
IECQ 危害物质过程管理体系等国内外知名机构的认证；并在生产过程控制中引
入全新的自动化品管工程系统、6S 现场管理、MSA 测量分析系统等健全的质量
控制措施；同时，公司积极学习日本先进制造工厂的管理经验，引进日本专家对
公司生产管理系统进行完善，进行精细化管理；建立了产品质量反馈程序和品质
持续改善的快速反应机制，以更好的服务客户，将客户的品质需要及时传达到技
术、生产部门。
铝电解电容器生产需要高清洁的制造环境，对温度、湿度、灰尘等的控制较
为严格。公司新建的现代化工厂，在车间环境、工序控制、信息传递等方面采用
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了许多先进的管理理念，达到世界一流水平，不仅生产效率高而且有效的保证了
公司产品质量。同时，公司根据铝电解电容器生产流程的特点，采用全新的理念
布置各工序、仓库的位置，使人流、物流、信息流高效运行，实现了品质管理与
生产流程控制的有机结合。公司不断地学习世界先进制造业的管理经验，引进、
消化和吸收世界成熟的生产管理工具和手段，使公司的生产处于世界一流水平。
销售方面，目前公司拥有一支强大的营销队伍，具有丰富的经验和市场开拓
能力；建立了战略客户、重点客户管理体制，确立了以华东、华南和中南为主、
其它地区和国外市场为辅的营销网络；并在大陆、香港以及台湾等地区设立了多
个办事机构，销售区域覆盖长三角、珠三角、环渤海等国内经济发达地区，以及
中西部地区，并远销亚太、欧美区域；公司执行以销定产经营策略，按照客户订
单安排生产，货款及时回笼，保持与顾客沟通，提供优质服务。
四、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）引线式铝电解电容器升级及扩产项目
1、项目概况
实施主体：艾华集团。
建设地点：湖南省益阳市赫山区龙岭工业园艾华集团现有厂区内。
项目建设内容：项目计划将公司第一栋、第二栋厂房内主要生产现有引线式
铝电解电容器的低效能设备外迁至租用厂房内继续生产，使用第一栋、第二栋厂
房空间和新建第四栋厂房的一层，购置高效智能化设备，新建高端引线式电容器
生产线进行生产。
产品方案：项目主要生产节能照明、消费电子、消费电源、汽车电子、军工
电子、智能电表等领域的铝电解电容器。达产年具备 39 亿只的引线式电容器生
产能力。
项目建设周期：项目建设期为 2 年，自 2017 年 6 月至 2019 年 5 月。投产后
第一年生产能力为达产年的 50%，年产量为 195,000 万只引线式铝电解电容器；
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投产后第二年生产能力为达产年的 75%，年产量为 292,500 万只引线式铝电解电
容器；投产后第三年实现达产。
2、项目工艺技术
本项目为引线式电容器生产，公司原生产工艺成熟先进，故本项目仍沿用公
司现有的铝电解电容器生产工艺方案。公司铝电解电容器生产线的工艺流程是采
用国内外已有的先进、成熟的生产工艺，并结合国际上同类先进企业现行的实际
生产情况综合考虑的。
主要工艺流程图如下：
3、项目投资情况
项目总投资44,843.17万元，其中建设投资38,286.17万元，铺底流动资金
6,556.99万元。建设投资中：建筑工程费用8,369.99万元，设备购置及安装费用
25,006.21万元，工程建设其他费用3,086.82万元，预备费1,823.15万元。
项目拟投入募集资金30,600.00万元，全部用于新建厂房、原有厂房改造、生
产设备及信息化设备的购置安装等资本性支出。具体情况如下：
其中：拟投入募集
是否为 总投资 其中：拟投入自有资金
资金
名称 资本性
金额（万 金额（万
支出 金额（万元） 占比 占比 占比
元） 元）
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1. 建筑工程费用 是 8,369.99 18.67% 5,593.79 18.28% 2,776.20 19.49%
1.1 新建厂房 是 2,793.97 6.23% 2,793.97 9.13% - -
1.2 原有厂房
是 3,272.38 7.30% 2,799.82 9.15% 472.56 3.32%
改造
1.3 新建仓库
是 2,303.64 5.14% - - 2,303.64 16.17%
及车库分摊
2. 设备购置及安
是 25,006.21 55.76% 25,006.21 81.72% - -
装费用
2.1 生产设备 是 22,727.09 50.68% 22,727.09 74.27% - -
2.2 信息化设
是 2,279.12 5.08% 2,279.12 7.45% - -
备
3. 工程建设其他
是 3,086.82 6.88% - - 3,086.82 21.67%
费用
4. 预备费 否 1,823.15 4.07% - - 1,823.15 12.80%
5. 铺底流动资金 否 6,556.99 14.62% - - 6,556.99 46.04%
投资总额 44,843.17 100.00% 30,600.00 100.00% 14,243.16 100.00%
（1）建筑工程费用
建筑工程内容包括对原有第1、2栋厂房改造，厂房面积合计44,289.44平方米，
改造费用为738.86元/平方米，合计工程费用3,272.38万元；本项目使用新建第4
栋厂房中的一层，面积12,032.00平方米，建设工程费用2,322.12元/平方米，合计
工程费用2,793.97万元。由于同时考虑使用新建厂房中的仓库和车库，因此根据
该项目建筑面积占整体规划总建筑面积的比例对新建仓库及车库进行了分摊，合
计分摊费用为2,303.64万元。
（2）设备购置及安装费用
购置的设备包括裁切机、钉卷组立连体机、老化机、测试机、套管机、座板
机、成型机、编带机、含浸机、外观分选机在内的主要生产和信息化设备708台
套，其中生产设备购置及安装费用22,727.09万元，信息化设备购置及安装费用
2,279.12万元。
（3）工程建设其他费用
工程建设其它费用主要包括建设单位管理费、建设工程监理费、前期工作费
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用、勘察设计费、环境影响评价费、工程保险费、联合试运转费用、招标代理费
等，共计3,086.82万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之
和的5%计取，合计1,823.15万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业 2016 年实际情况，测算得出
全额流动资金需求金额为 21,856.65 万元。铺底流动资金按全额流动资金 30%计
算得出铺底流动资金 6,556.99 万元。
本项目规划在 2 年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
第1年 第2年
序号 费用科目 总金额
比例 金额 比例 金额
1 建筑工程费用 8,369.99 65.00% 5,440.49 35.00% 2,929.50
2 设备购置费 23,153.90 30.00% 6,946.17 70.00% 16,207.73
3 设备安装费 1,852.31 30.00% 555.69 70.00% 1,296.62
4 工程建设其他费用 3,086.82 70.00% 2,160.77 30.00% 926.05
5 预备费 1,823.15 50.00% 911.58 50.00% 911.58
合计 38,286.17 - 16,014.71 - 22,271.47
4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 130,200.00 万元，不含税收入
111,282.05 万元，利润总额 15,743.87 万元，净利润 13,382.29 万元，投资收益率
35.11%，财务内部收益率税后 22.87%，投资回收期税后 6.38 年（含建设期 2 年）。
5、项目的环保治理
（1）废气
粉尘：项目使用切箔/纸机对电解纸、正极箔、负极箔进行分切时，会产生
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少量的粉尘，主要污染物为粉尘颗粒物。项目切箔/纸机配备有 FQ 系列 500 型除
尘设备，除尘效率达到 95%以上，同时加强车间通风，本工序产生的粉尘对周围
环境空气影响不大。
恶臭：项目生产工艺中进行浸渍、老化工序以及进行电解液制备过程中会产
少量的恶臭性气体，恶臭的主要污染物因子为己二酸铵。电解液制备过程中各原
辅材料以及含浸工序的电解液均通过管道泵添加，添加完后再用管道盖盖上。进
行老化工序时恶臭气体通过无组织扩散到车间，对车间生产工人有一定的影响，
通过加强车间通风、给车间工人发放口罩等劳保用品等减轻恶臭对车间工人的影
响。因制备电解液的工序以及含浸工序均为密封工艺,气味较轻。老化工序无组
织扩散到车间的恶臭通过车间集气罩、引风机将恶臭抽至车间顶部集中后通过
15m 高的排气筒排放。
油墨废气：项目所用油墨主要成分为丙烯酸低聚物，采用印章的形式印码标
识，由于油墨使用量少，产生废气量较少，只要加强车间通风，员工佩戴劳保用
品，通过集气罩及引风机抽至车间顶部集中后通过 15m 高排气筒排放，对周围
环境影响较小。
（2）废水
本项目建成运营后产生的清洗废水和生活污水经艾华科技园已建好的废水
处理设施处理后达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）表 4 中的一级排放
标准，再通过龙岭工业园区排污管道排入撇洪新河。远期待益阳市城东污水处理
厂运营后，废水先由本厂污水处理站处理达到城东污水处理厂进水水质标准后至
城东污水处理厂处理，达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）
一级 A 标准后排入撇洪新河。这些达标废水对地表水影响较小，不会影响新河
的水质和水体功能，同时也不会降低区域地表水现有环境功能级别。
（3）噪声
本项目建成运营后，生产过程中使用机械设备会产生噪音，其声源强度在
60dB(A)-75dB(A)左右。通过合理布局，选用低噪声设备以及其它降噪减噪隔声
措施后，以上噪声能达标排放，不会降低本区域现有噪声环境功能级别（《声环
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
境质量标准》(GB3096-2008)中的 3 类、4 类），噪声对周围环境影响不大。
（4）固体废物
本项目产生的生活垃圾由当地环卫统一收集处理；一般工业固废集中后交由
专业回收单位回收利用，危险废物集中收集后交由有资质的工业废物处理站统一
处理，则对周围环境产生的影响较小。经上述措施处理后，项目产生的固体废弃
物对周围环境不产生直接影响。
6、项目用地及资格文件取得情况
本项目建设用地位于湖南省益阳市艾华集团股份有限公司现有厂区内，项目
用地为工业用地，由艾华集团以出让方式取得，土地使用证编号为：益国用 2009
第 D00285 号、益国用 2009 第 D00286 号、益国用 2009 第 D00287 号。
2017 年 6 月 12 日，益阳市赫山区发展和改革局对本项目进行了立项备案，
备案证书号：益赫发改工[2017]7 号。
2017 年 6 月 27 日，益阳市环境保护局赫山分局对本项目环境影响报告表进
行了批复，批复文号：益环赫审[2017]24 号。
（二）牛角式铝电解电容器扩产项目
1、项目概况
实施主体：艾华集团。
建设地点：湖南省益阳市赫山区龙岭工业园艾华集团现有厂区内。
项目建设内容：项目计划将公司原有牛角式铝电解电容器生产线搬迁至新建
厂房，同时在新建厂房引进国内外先进工艺设备增加新生产线进行该类产品的升
级扩产，将牛角式铝电解电容器生产能力从现有的 65 万只/月提升至 400 万只/
月。
产品方案：项目主要产品为牛角电容器，设计产能 400 万只/月，达产年牛
角电容生产能力 4,800 万只。
项目建设周期：项目建设期为 2 年，自 2017 年 6 月至 2019 年 5 月。投产后
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第一年生产能力为达产年的 50%，年产量为 2,400 万只牛角式铝电解电容器；投
产后第二年生产能力为达产年的 75%，年产量为 3,600 万只牛角式铝电解电容器；
投产后第三年实现达产。
2、项目工艺技术
本项目为电解铝电容器生产，公司原生产工艺成熟先进，故本项目仍沿用公
司现有的铝电解电容器生产工艺方案。公司铝电解电容器生产线的工艺流程是采
用国内外已有的先进、成熟的生产工艺，并结合国际上同类先进企业现行的实际
生产情况综合考虑的。
主要工艺流程图如下：
3、项目投资情况
项目总投资17,060.90万元，其中建设投资14,396.98万元，铺底流动资金
2,663.93万元。建设投资中：建筑工程费用3,123.25万元，设备购置及安装费用
9,256.43万元，工程建设其他费用1,331.73万元，预备费685.57万元。
本项目拟投入募集资金 10,200.00 万元，全部用于新建厂房、新增生产设备
购置及安装等资本性支出。具体情况如下：
是否为 其中：拟投入募集 其中：拟投入自有
名称 总投资
资本性 资金 资金
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支出 金额（万
金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 占比
元）
1. 建筑工程费用 是 3,123.25 18.31% 2,631.12 25.80% 492.13 7.17%
1.1 新建厂房 是 2,631.12 15.42% 2,631.12 25.80% - -
1.2 新建仓库及
是 492.13 2.88% - - 492.13 7.17%
车库分摊
2. 设备购置及安
是 9,256.43 54.26% 7,568.88 74.20% 1,687.55 24.60%
装费用
2.1 新增生产设
是 8,011.44 46.96% 7,568.88 74.20% 442.56 6.45%
备
2.2 原厂搬迁设
是 1,244.99 7.30% - - 1,244.99 18.15%
备（净值）
3. 工程建设其他
是 1,331.73 7.81% - - 1,331.73 19.41%
费用
4. 预备费 否 685.57 4.02% - - 685.57 9.99%
5. 铺底流动资金 否 2,663.93 15.61% - - 2,663.93 38.83%
投资总额 17,060.90 100.00% 10,200.00 100.00% 6,860.90 100.00%
（1）建筑工程费用
本项目使用新建第4栋厂房中的一层，面积12,032.00平方米，建设工程费用
2,186.77元/平方米，合计建筑工程费用2,631.12万元。由于同时考虑使用新建厂
房中的仓库和车库，因此根据该项目建筑面积占整体规划总建筑面积的比例对新
建仓库及车库进行了分摊，合计分摊费用为492.13万元。
（2）设备购置及安装费用
新购置的生产设备包括裁切机、自动卷绕机、高效浸渍机、自动装配封口机、
自动老化机等主要设备124台套，其中新增设备购置及安装费用8,011.44万元，原
有搬迁设备净值投入1,244.99万元。
（3）工程建设其他费用
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工程建设其它费用主要包括建设单位管理费、建设工程监理费、前期工作费
用、勘察设计费、环境影响评价费、工程保险费、联合试运转费用、招标代理费
等，共计1,331.73万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之
和的5%计取，合计685.57万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业2016年实际情况，测算得出全
额流动资金需求金额为8,879.75万元。铺底流动资金按全额流动资金30%计算得
出铺底流动资金2,663.93万元。
本项目规划在 2 年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
第1年 第2年
序号 费用科目 总金额
比例 金额 比例 金额
1 建筑工程费用 3,123.25 65.00% 2,030.11 35.00% 1,093.14
2 设备购置费 8,603.70 30.00% 2,581.11 70.00% 6,022.59
3 设备安装费 652.73 30.00% 195.82 70.00% 456.91
4 工程建设其他费用 1,331.73 70.00% 932.21 30.00% 399.52
5 预备费 685.57 35.00% 239.95 65.00% 445.62
合计 14,396.98 - 5,979.20 - 8,417.78
4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 48,000.00 万元，不含税收入
41,025.64 万元，利润总额 5,104.53 万元，净利润 4,338.85 万元，投资收益率
29.92%，财务内部收益率税后 18.46%，投资回收期税后 7.40 年（含建设期 2 年）。
5、项目的环保治理
（1）废气
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粉尘：项目使用切箔/纸机对电解纸、正极箔、负极箔进行分切时，会产生
少量的粉尘，主要污染物为粉尘颗粒物。项目切箔/纸机配备有 FQ 系列 500 型除
尘设备，除尘效率达到 95%以上，同时加强车间通风，本工序产生的粉尘对周围
环境空气影响不大。
恶臭：项目生产工艺中进行浸渍、老化工序以及进行电解液制备过程中会产
少量的恶臭性气体，恶臭的主要污染物因子为己二酸铵。电解液制备过程中各原
辅材料以及含浸工序的电解液均通过管道泵添加，添加完后再用管道盖盖上。进
行老化工序时恶臭气体通过无组织扩散到车间，对车间生产工人有一定的影响，
通过加强车间通风、给车间工人发放口罩等劳保用品等减轻恶臭对车间工人的影
响。因制备电解液的工序以及含浸工序均为密封工艺，气味较轻。老化工序无组
织扩散到车间的恶臭通过车间引风机将恶臭抽至车间顶部集中后通过 15m 高的
排气筒高空排放。
油墨废气：项目所用油墨主要成分为丙烯酸低聚物，采用印章的形式印码标
识，由于油墨使用量少，产生废气量较少，只要加强车间通风，员工佩戴劳保用
品，通过集气罩及引风机抽至车间顶部集中后通过 15m 高排气筒排放，对周围
环境影响较小。
（2）废水
本项目建成运营后产生的废水其中反渗透废水用于浇灌绿化，全部消耗不外
排，清洗废水经艾华科技园已建好的废水处理设施处理后达到《污水综合排放标
准》（GB8978-1996）表 4 中的一级排放标准，再通过龙岭工业园区排污管道排
入撇洪新河。远期待益阳市城东污水处理厂运营后，废水先由本厂污水处理站处
理达到城东污水处理厂进水水质标准后至城东污水处理厂处理，达到《城镇污水
处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 A 标准后排入撇洪新河。这些
达标废水对地表水影响较小，不会影响新河的水质和水体功能，同时也不会降低
区域地表水现有环境功能级别。
（3）噪声
本项目建成运营后，生产过程中使用机械设备会产生噪音，其声源强度在
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
60dB(A)-75dB(A)左右。通过合理布局，选用低噪声设备以及其它降噪减噪隔声
措施后，以上噪声能达标排放，不会降低本区域现有噪声环境功能级别（《声环
境质量标准》(GB3096-2008)中的 3 类、4 类），噪声对周围环境影响不大。
（4）固体废物
本项目产生的一般工业固废集中后交由专业回收单位回收利用，危险废物集
中收集后交由有资质的工业废物处理站统一处理，则对周围环境产生的影响较
小。经上述措施处理后，项目产生的固体废弃物对周围环境不产生直接影响。
6、项目用地及资格文件取得情况
本项目建设用地位于湖南省益阳市艾华集团股份有限公司现有厂区内，项目
用地为工业用地，由艾华集团以出让方式取得，土地使用证编号为：益国用 2009
第 D00285 号。
2017 年 6 月 12 日，益阳市赫山区发展和改革局对本项目进行了立项备案，
备案证书号：益赫发改工[2017]8 号。
2017 年 6 月 27 日，益阳市环境保护局赫山分局对本项目环境影响报告表进
行了批复，批复文号：益环赫审[2017]25 号。
（三）叠层片式固态铝电解电容器生产项目
1、项目概况
实施主体：艾华集团。
建设地点：湖南省益阳市赫山区龙岭工业园艾华集团现有厂区内。
项目建设内容：项目计划对原有厂房进行改扩建，并引进国内外先进的叠层
片式固态铝电解电容器生产设备增加新生产线进行该类产品的升级扩产，将叠层
片式固态铝电解电容器（MLPC）系列产品的产能从目前的 400 万只/月提升到
3,000 万只/月，达到年产 36,000 万只的生产能力。
产品方案：项目建成达产后，叠层片式固态铝电解电容器系列产品年产能从
400 万只/月提升到 3,000 万只/月，合计年产能 36,000 万只。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
项目建设周期：项目建设期为 2 年，自 2017 年 5 月到 2019 年 4 月。投产后
第一年生产能力为达产年的 40%，年产量为 14,400 万只叠层片式固态铝电解电
容器；投产后第二年生产能力为达产年的 60%，年产量为 21,600 万只叠层片式
固态铝电解电容器；投产后第三年生产能力为达产年的 80%，年产量为 28,800
万只叠层片式固态铝电解电容器；投产后第四年实现达产。
2、项目工艺技术
本项目产品为叠层片式固态铝电解电容器（MLPC），公司原生产工艺先进，
故本项目仍沿用公司现有的 MLPC 生产工艺方案。公司 MLPC 生产线的工艺流
程是采用国内外已有的先进、成熟的生产工艺，并结合国际上同类先进企业现行
的实际生产情况综合考虑的。
主要工艺流程图如下：
3、项目投资情况
项目总投资 19,440.97 万元，其中建设投资 17,825.44 万元，铺底流动资金
1,615.54 万元。建设投资中：建筑工程费用 1,312.60 万元，设备购置及安装费用
14,304.16 万元，工程建设其他费用 1,359.85 万元，预备费 848.83 万元。
本项目拟投入募集资金 10,800.00 万元，全部用于原有厂房改造、新增生产
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
设备购置及安装等资本性支出。具体情况如下：
其中：拟投入募集 其中：拟投入自有
是否为 总投资
资金 资金
名称 资本性
金额（万 金额（万 金额（万
支出 占比 占比 占比
元） 元） 元）
1. 建筑工程费用 是 1,312.60 6.75% 294.95 2.73% 1,017.65 11.78%
1.1 原有厂房
是 819.01 4.21% 294.95 2.73% 524.06 6.06%
改造
1.2 新建仓库
是 493.59 2.54% - - 493.59 5.71%
及车库分摊
2. 设备购置及安
是 14,304.16 73.58% 10,505.05 97.27% 3,799.10 43.97%
装费用
2.1 新增生产
是 10,505.05 54.04% 10,505.05 97.27% - -
设备
2.2 原有设备
是 3,799.10 19.54% - - 3,799.10 43.97%
净值投入
3. 工程建设其他
是 1,359.85 6.99% - - 1,359.85 15.74%
费用
4. 预备费 否 848.83 4.37% - - 848.83 9.82%
5. 铺底流动资金 否 1,615.54 8.31% - - 1,615.54 18.70%
投资总额 19,440.97 100.00% 10,800.00 100.00% 8,640.98 100.00%
（1）建筑工程费用
本项目建筑工程主要包括原有厂房的改造以及分摊的仓库和停车场。原有厂
房面积 11,072.36 平方米，改造费用为 739.69 元/平方米，合计改造的建设工程费
用 819.01 万元；同时考虑使用新建厂房中仓库和车库，因此根据该项目建筑面
积占整体规划总建筑面积的比例对新建仓库及车库进行了分摊，分摊费用为
493.59 万元。
（2）设备购置及安装费用
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
新购置的生产设备包括新增组排、化成 A 线、二次涂线、化成 B 线、聚合
机、清洗机等主要设备 228 台套。其中新增设备购置及安装费用 10,505.05 万元，
原有搬迁设备净值投入 3,799.10 万元。
（3）工程建设其他费用
工程建设其它费用主要包括建设单位管理费、项目前期工作费、工程勘察设
计费、招标代理费等，共计 1,359.85 万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之
和的 5%计取，合计 848.83 万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业 2016 年实际情况，测算得出
全额流动资金需求金额为 5,385.12 万元。铺底流动资金按全额流动资金 30%计算
得出铺底流动资金 1,615.54 万元。
本项目规划在 2 年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
第1年 第2年
序号 费用科目 总金额
比例 金额 比例 金额
1 建筑工程费用 1,312.60 65.00% 853.19 35.00% 459.41
2 设备购置费 13,345.09 30.00% 4,003.53 70.00% 9,341.57
3 设备安装费 959.06 30.00% 287.72 70.00% 671.34
4 工程建设其他费用 1,359.85 70.00% 951.89 30.00% 407.95
5 预备费 848.83 35.00% 297.09 65.00% 551.74
合计 17,825.44 - 6,393.42 - 11,432.01
4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 28,800.00 万元，不含税收入
24,615.38 万元，利润总额 8,287.34 万元，净利润 7,044.24 万元，投资收益率
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
42.63%，财务内部收益率税后 24.61%，投资回收期税后 6.15 年（含建设期 2 年）。
5、项目的环保治理
（1）废气
粉尘：项目使用裁切机对铝箔进行分切时，会产生少量的粉尘，主要污染物
为粉尘颗粒物。项目裁切机配备有除尘设备，除尘效率达到 95%以上，同时加强
车间通风，本工序产生的粉尘对周围环境空气影响不大。
恶臭：项目生产工艺中进行化成、含浸高分子聚合物单体、含浸氧化剂、老
练等工序均中会产生少量的恶臭性气体。高分子聚合单体、氧化剂均通过管道泵
添加，添加完后再用管道盖盖上。进行老练工序时恶臭气体通过无组织扩散到车
间，对车间生产工人有一定的影响，通过加强车间通风、给车间工人发放口罩等
劳保用品等减轻恶臭对车间工人的影响。因含浸高分子聚合单体、含浸氧化剂工
序均为密封工艺，气味较轻。老练工序无组织扩散到车间的恶臭通过车间引风机
将恶臭抽至车间顶部后，通过 15m 高的排气筒排放。要求排气筒及引风机设置
在本项目的东北面，远离西北面及东南面的敏感点，如此，本项目恶臭只对车间
工作环境有一定的影响，但对周围外环境空气影响不大。
油墨废气：本项目电容器裸体及包装均需印刷不同规格标识和印字，此过程
中会产生少量的油墨废气。由建设方提供资料可知，项目所用油墨为丙烯酸低聚
物，采用印章的形式印码标识。因使用油墨量较少，故产生废气量少，只要加强
车间通风，加强车间职工劳保用品佩戴管理，通过集气罩及抽风机抽至屋顶后由
15m 高排气筒排放，对周围环境影响较小。
（2）废水
本项目废水总排放量为 36t/d，均进入艾华科技园建好的污水处理站进行处
理，达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）表 4 中的一级排放标准，再通
过龙岭工业园区排污管道排入撇洪新河。远期待益阳市城东污水处理厂运营后，
废水先由本厂污水处理站处理达到城东污水处理厂进水水质标准后通过桃花仑
东路（319 国道）-龙潭路的中途提升泵站提升至城东污水处理厂处理，达到《城
镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 A 标准后排入撇洪新河。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
这些达标废水对地表水影响较小，不会影响新河的水质和水体功能，同时也不会
降低区域地表水现有环境功能级别。经产生的废水经处理后对当地地表水影响较
小。
（3）噪声
本项目建成运营后，生产过程中使用机械设备会产生噪音，其声源强度在
60dB(A)-75dB(A)左右。通过合理布局，选用低噪声设备以及其它降噪减噪隔声
措施后，以上噪声能达标排放，不会降低本区域现有噪声环境功能级别（《声环
境质量标准》(GB3096-2008)中的 3 类及 4 类标准），噪声对周围环境影响不大。
（4）固体废物
本项目产生的一般工业固废集中后分别交由专业回收单位回收利用，危险废
物集中收集后交由有资质的工业废物处理站统一处理，则对周围环境产生的影响
较小。经上述措施处理后，项目产生的固体废弃物对周围环境不产生直接影响。
6、项目用地及资格文件取得情况
本项目建设用地位于湖南省益阳市艾华集团股份有限公司现有厂区内，项目
用地为工业用地，由艾华集团以出让方式取得，土地使用证编号为：益国用 2009
第 D00286 号、益国用 2009 第 D00287 号。
2017 年 6 月 12 日，益阳市赫山区发展和改革局对本项目进行了立项备案，
备案证书号：益赫发改工[2017]9 号。
2017 年 6 月 27 日，益阳市环境保护局赫山分局对本项目环境影响报告表进
行了批复，批复文号：益环赫审[2017]26 号。
（四）新疆中高压化成箔生产线扩产项目
1、项目概况
实施主体：新疆荣泽铝箔制造有限公司，其为艾华集团的全资子公司。
实施方式：在募集资金到位后，艾华集团将通过向新疆荣泽增资的方式实施。
募投项目实施主体新疆荣泽的基本情况见募集说明书“第四节 发行人基本
1-2-110
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
情况”之“二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况”，其与发行人关联关
系及具体实施方式如下：
实施主体与发行人
项目 实施主体 具体实施方式
关联关系
新疆中高压化成箔生
新疆荣泽 发行人全资子公司 增加注册资本
产线扩产项目
建设地点：新疆维吾尔自治区伊犁哈萨克自治州奎屯市天北新区工业园区。
项目建设内容：目前公司在新疆已租用 20,888.57 平米厂房并使用 20 条中高
压化成箔生产线生产公司铝电解电容器产品所需要的化成箔原料。本项目计划一
方面买下现有厂房，另一方面在此基础上新建 13,462.00 平米厂房并引进国内外
先进工艺设备增加 30 条新生产线对化成箔产品进行扩产，将中高压化成箔生产
能力由现有的 300 万平方米/年扩产到 900 万平方米/年。
产品方案：项目生产公司铝电解电容器产品所需要的化成箔原料，建成投产
后，正常年高压化成箔产量为 840.00 万平方米（提升 600.00 万平方米）、中压
化成箔 60.00 万平方米。
项目建设周期：项目建设期为 2 年，自 2017 年 5 月到 2019 年 4 月。投产后
第一年高压化成箔生产能力为达产年的 50%，年产量 420 万方，中压化成箔为达
成年的 100%，年产量 60 万方；投产后第二年高压化成箔生产能力为达产年的
75%，年产量 630 万方，中压化成箔为达成年的 100%，年产量 60 万方；投产后
第三年中高压化成箔均实现达产。
2、项目工艺技术
化成箔是制造铝电解电容器的主要原材料，目前主要有两种工艺体系：第一
种是铝光箔经盐酸和硫酸在一定的化学配比，一定的温度和电流条件下，铝光箔
按工艺要求被腐蚀，成为化成箔的半成品。腐蚀箔再经过硼酸处理（在一定的工
艺条件下赋能）经清洗后就成了化成箔。在整个生产过程中，都是用无机酸进行
工艺处理；第二种工艺是硫酸和硝酸工艺。两种工艺本项目都采用，分别用于螺
栓电容器用化成箔和充电器用化成箔。
1-2-111
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
本项目工艺采用选定混酸的化成工艺、硼酸化成工艺和无机酸化成工艺。第
一种比容、折弯强度高，用于做体积微小电器；后两种工艺用于生产牛角、螺栓
电容器用化成箔，属高档化成箔。
工艺流程图如下：
腐蚀箔、去离 硼酸及其他添 硼酸及其他添 硼酸及其他添
子纯水 加剂 加剂 加剂
前期水合处理 一级化成 二级化成 三级化成
强导电性电解 硼酸及其他添 硼酸及其他添
液 加剂 加剂
液馈电处理 四级化成一 焙烧一 四级化成二
硼酸及其他添 硼酸及其他添
磷酸
加剂 加剂
焙烧二 四级化成三 中间处理 四级化成四
磷酸二氢铵
后处理 干燥 入库 出货
3、项目投资情况
项目总投资 30,684.81 万元，其中建设投资 27,621.99 万元，铺底流动资金
3,062.82 万元。建设投资中：建筑工程费用 7,349.59 万元，设备购置及安装费用
16,585.98 万元，工程建设其他费用 2,371.08 万元，预备费 1,315.33 万元。
本项目拟投入募集资金 17,500.00 万元，全部用于土地购置、新建厂房、原
有厂房购买及改造、新增生产设备购置及安装等资本性支出。具体情况如下：
其中：拟投入募集 其中：拟投入自有
是否为 总投资
资金 资金
名称 资本性
金额（万 金额（万 金额（万
支出 占比 占比 占比
元） 元） 元）
1. 建筑工程费用 是 7,349.59 23.95% 5,495.16 31.40% 1,854.43 14.06%
1.1 新建厂房 是 3,547.54 11.56% 3,547.54 20.27% - -
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1.2 原有厂房
是 3,802.05 12.39% 1,947.62 11.13% 1,854.43 14.06%
购买及改造
2. 设备购置及安
是 16,585.98 54.05% 11,477.86 65.59% 5,108.12 38.74%
装费用
2.1 新增生产
是 11,477.86 37.41% 11,477.86 65.59% - -
设备
2.2 原有设备
是 5,108.12 16.65% - - 5,108.12 38.74%
净值投入
3. 工程建设其他
是 2,371.08 7.73% 526.98 3.01% 1,844.10 13.99%
费用
3.1 新增土地
是 526.98 1.72% 526.98 3.01% - -
费用
3.2 其他费用 是 1,844.10 6.01% - - 1,844.10 13.99%
4. 预备费 否 1,315.33 4.29% - - 1,315.33 9.98%
5. 铺底流动资金 否 3,062.82 9.98% - - 3,062.82 23.23%
投资总额 30,684.81 100.00% 17,500.00 100.00% 13,184.81 100.00%
（1）建筑工程费用
项目建筑工程主要包括新建厂房、高压配电室、纯水车间、三废车间等，以
及原租用的化成箔生产厂房的购买及改造。其中新建厂房 13,462.00 平方米，建
设工程费用 2,635.23 元/平方米，合计工程费用 3,547.54 万元；原租用的生产厂
房面积 20,888.57 平方米，购买及改造费用 3,802.05 万元。建筑工程费用总计
7,349.59 万元。
（2）设备购置及安装费用
项目设备购置及安装费用合计 16,585.98 万元，其中项目新增生产设备主要
包括：高压化成机、化成电源、变压器、温控仪、纯水机组、冷却塔、三废处理
系统等，用于新建 30 条化成箔生产线，新增设备购置及安装费用 11,477.86 万元；
同时原有的 20 条化成箔生产线设备净值投入为 5,108.12 万元。
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（3）工程建设其他费用
工程建设其它费用主要包括土地费用、建设单位管理费、项目前期工作费、
工程勘察设计费、招标代理费等，共计 2,371.08 万元。其中，新增土地费用 526.98
万元，用于购买原租用的化成箔生产厂房的占用土地及新建厂房的占用土地，合
计约 85 亩工业用地的土地使用权。除土地费用以外的其他费用合计 1,844.10 万
元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之
和的 5%计取，合计 1,315.33 万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业 2016 年实际情况，测算得出
全额流动资金需求金额为 10,209.39 万元。铺底流动资金按全额流动资金 30%计
算得出铺底流动资金 3,062.82 万元。
本项目规划在 2 年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
第1年 第2年
序号 费用科目 总金额
比例 金额 比例 金额
1 建筑工程费用 7,349.59 80% 5,879.67 20% 1,469.92
2 设备购置费 15,735.77 35% 5,507.52 65% 10,228.25
3 设备安装费 850.21 5% 42.51 95% 807.70
4 工程建设其他费用 2,371.08 40% 948.43 60% 1,422.65
5 预备费 1,315.33 35% 460.37 65% 854.97
合计 27,621.99 - 12,838.50 - 14,783.49
4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 60,120.00 万元，不含税收入
51,384.62 万元，利润总额 9,123.94 万元，净利润 6,842.96 万元，投资收益率
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29.73%，财务内部收益率税后 18.23%，投资回收期税后 6.84 年（含建设期 2 年）。
5、项目的环保治理
（1）水环境
建设期混凝土养护废水一般呈弱碱性，主要污染物为 SS、pH。经过沉淀处
理后洒水降尘，无外排废水。生活污水主要来源于施工人员产生的生活区的食堂、
厕所等生活设施，依托原有的隔油池、化粪池处理，因此时污水处理站未建成，
处理后直接排入园区市政管网，不得随意乱排。
运营期产生的废水有生活污水和生产废水。生活污水主要污染物是 COD、
BOD、氨氮和悬浮物。生活污水为一般污染，经隔油、化粪池处理后进入厂污
水处理站处理。
生产废水主要分为高盐废水和洗涤废水。洗涤废水又分为一般洗涤废水和含
P 洗涤废水。一般洗涤废水只含极少量的酸等，含 P 洗涤废水含有一定的磷酸，
废水显酸性，主要污染因子是 COD、pH 、磷酸盐、氨氮等。洗涤废水和高盐
废水为本项目主要污水来源。废水排放量为 346800m3/a。
本项目拟建 200m3/d 污水处理站进口污水 COD 平均浓度约 300mg/l，pH 约
1～4，氨氮浓度约 25mg/l，则进口污水 COD 的量为 104.04 t/a，进口氨氮的量为
8.67 t/a。
废水经除磷、生化处理后，COD 浓度约为 30 mg/l，氨氮浓度约 25mg/l，pH
为中性，则出口 COD 的量为 10.404 t/a，进口氨氮的量为 3.468 t/a。满足《污水
综合排放标准》二级标准，排入天北新区市政排水管网，园区污水厂建成后，执
行《城镇污水进入下水道水质标准》。
（2）环境空气影响
本项目建成后，排放的大气污染物主要是少量氨气和有机酸，经集气罩收集
后排放，氨气浓度满足《恶臭污染物排放标准》（GB14554-93）的二级标准
（1.5mg/m3）。
（3）声环境影响
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本项目建成后采取隔声、消声、隔振、防护罩、绿化等措施后，降噪效果较
好，经预测，各厂界预测值均能够满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》
(GB12348-2008)中的 3 类标准要求。
（4）固体废物
本项目固废不合格产品属一般工业固废，可外卖综合利用，综合利用率达到
100%。生活垃圾设垃圾箱统一收集交环卫部门处理。水处理污泥做填埋处理或
送农田堆肥。
6、项目用地及资格文件取得情况
本募投项目取得的用地和厂房包括两部分：一部分为公司在新疆奎屯市天北
新区工业园区内已租用的 40,676.35 平方米土地及 20,888.57 平方米厂房；另一部
分为在现有厂房附近新增的项目用地及新建的厂房。
已租用土地和厂房位于新疆奎屯市天北新区工业园内，项目用地为工业用
地，已由新疆荣泽以转让方式取得，土地使用证编号为：新（2017）第七师不动
产权第 0000254 号。
新增用地位于新疆奎屯市天北新区工业园内，项目用地为工业用地，已由新
疆荣泽以出让方式取得，土地使用证编号为：新（2017）第七师不动产权第
0000274 号。
2017 年 6 月 13 日，第七师奎屯天北新区管理委员会经济发展局对本项目进
行了立项备案，项目备案证号：天北新区（原料）备[2017]4 号。
2017 年 8 月 4 日，新疆生产建设兵团第七师环境保护局对本项目环境影响
报告表进行了批复，批复文号：师环审[2017]86 号。
五、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次可转债发行前后，发行人的主营业务未发生改变。
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艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
本次发行可转债是公司保持可持续发展、进一步做大做强主营业务、巩固行
业领先地位的重要战略措施。本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以
及公司整体战略发展方向。本次募集资金投向为公司主营业务，有利于实现主营
业务的进一步拓展，巩固和提升公司在行业中的领先地位，符合公司长期发展需
求及全体股东利益；同时有利于实现高端铝电解电容器产品的进口替代，也符合
《中国制造 2025》的发展战略。
（二）对公司财务状况的影响
本次可转债的发行将进一步扩大公司的资产规模。募集资金到位后，公司的
总资产和总负债规模均会有所增长；如未来可转债持有人陆续实现转股，公司的
资产负债率将逐步降低。
本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成投产
后，公司盈利能力和抗风险能力将得到进一步增强；公司营业收入与净利润将大
幅度提升，公司财务状况得到进一步的优化与改善；公司总资产、净资产规模（转
股后）将进一步增加，财务结构更趋合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和
抗风险能力。
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第五节 备查文件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的相关正式文件，具体包括：
（一）公司最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；
（二）保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会核准本次发行的文件；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
二、募集说明书全文及备查文件查阅时间和地点
（一）查阅时间
发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点。
（二）查阅地点
1、湖南艾华集团股份有限公司
地址：益阳市桃花仑东路龙岭工业园
电话：0737-6183891
传真：0737-4688205
联系人：艾燕、汤建新
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2、平安证券股份有限公司
地址：深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层
电话：0755-22622233
传真：0755-82434614
联系人：欧阳刚、王耀
投资者亦可在本公司指定信息披露网站上海证券交易所网站查阅募集说明
书全文。
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（此页无正文，为《湖南艾华集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募
集说明书摘要》之盖章页）
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