华泰联合证券有限责任公司
关于苏州华兴源创科技股份有限公司
2021 半年度持续督导跟踪报告
被保荐公司简称：苏州华兴源创科技股份有
保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司
限公司
保荐代表人姓名：时锐 联系电话：025-83387709
保荐代表人姓名：吴学孔 联系电话：010-56839300
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科
创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以
下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为苏州华兴源创科技股份有限公司
（以下简称“华兴源创”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票的保荐机
构，对华兴源创进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
二、重大风险事项
公司目前面临的风险因素主要如下：
（一）核心竞争力风险
1、研发能力未能匹配客户需求的风险
公司的主要产品具有定制化和非标准化特征，将客户产品理念快速转化为设
计方案和产品的设计研发能力是公司从行业竞争中胜出的关键。经过多年的持续
性研发投入和技术团队建设，公司已经建立了完善的技术研发体系和精干的核心
1
技术团队，积累了丰富的技术储备和项目经验。
目前公司产品的下游应用行业主要为面板生产制造、消费类电子产品制造及
集成电路产品制造等。该等行业具有技术密集、产品更新换代快、技术革新频繁
等特征。行业内企业一直在不断研发新的技术成果并在此基础上对产品的应用场
景、性能指标等进行优化升级，这要求公司不断推出新产品以满足下游行业企业
的需要。如果公司的设计研发能力和产品快速迭代能力无法与下游行业客户的产
品及技术创新速度相匹配，则公司将面临客户流失风险，营业收入和盈利水平均
可能产生较大不利影响。
2、技术人才流失的风险
公司所处行业具有人才密集型特征，是一个涉及多学科跨领域的综合性行业，
本行业企业需要大批掌握机械系统设计、电气自动化控制系统设计、深刻理解下
游行业技术变革的高素质、高技能以及跨学科的专业技术人员。上述技术人员对
于新产品设计研发、产品成本控制以及提供稳定优质的技术服务具有至关重要的
作用，本次募投项目的顺利进行也需要不断增强的技术人才团队作为保障。目前
公司所处行业竞争日趋激烈，行业内企业均提高了技术人才招募力度。尽管公司
已经建立了较为完善的技术人才激励制度，但技术团队的稳定性仍将面临市场变
化的考验，存在技术人才流失的风险。
（二）经营风险
1、客户集中度较高风险
公司的主要产品为平板显示检测设备、半导体测试设备及可穿戴产品的组装
及检测设备，主要应用于下游的知名平板模组、集成电路厂商以及消费电子终端
品牌商，下游集中度较高，受此影响公司来自主要客户的销售占比较高。同时，
2020 年公司完成对子公司华兴欧立通的重组后，公司应用于主要客户苹果公司
的终端品牌产品生产所实现的收入占营业收入的比例进一步提升，报告期内这一
比例均达到 50%以上，因此主要客户苹果公司及其产业链厂商的经营情况对公司
影响较大。短期内，在来自主要客户的销售收入占比仍较高的情况下，若公司因
产品和服务质量不符合主要客户要求导致双方合作关系发生重大不利变化，或主
2
要客户未来因经营状况恶化导致对公司的直接订单需求大幅下滑，均将可能对公
司的经营业绩产生重大不利影响。
2、公司规模扩张带来的管理风险
公司近年来在人员及资产规模方面扩张较快，随着公司并购重组项目的落地、
募集资金投资项目的逐步实施，公司的资产及业务规模将进一步扩大，技术人员、
管理人员和生产人员数量将相应增加，公司在人力资源、法务、财务等方面的管
理能力需要同步提高。如果公司管理层不能随着公司业务规模的扩张而持续提高
管理效率、进一步完善管理体系以合理应对高速成长带来的风险，则公司的长远
发展将受到制约。
3、产品质量控制风险
发行人一贯注重对产品质量的检测与控制，致力于建立并不断完善质量保证
体系。但由于发行人所处行业的生产工艺较为复杂，下游客户涉及的终端产品更
新换代快，定制化程度较高，创新设计内容较多，使得公司在质量控制方面面临
较大的压力。若某一环节因质量控制疏忽而导致产品出现质量问题，将会对发行
人品牌形象、市场拓展、经营业绩等产生重大不利影响。
4、已收购公司整合风险
2020 年公司完成了对苏州欧立通自动化科技有限公司（现已更名为苏州华
兴欧立通自动化科技有限公司）的收购，公司能否与标的公司在企业文化、管理
模式、技术研发、销售渠道及客户资源等方面进行融合，确保标的公司继续发挥
原有优势的基础上发挥资产及业务之间的协同效应具有不确定性。如果相关整合
不能达到预期效果，可能会对公司的经营和股东的利益产生不利影响。
（三）行业风险
1、市场竞争加剧的风险
近年来在消费电子、集成电路等行业的快速发展，以及国内厂商不断提升自
身研发及产品能力的大背景下，公司所处平板显示检测行业、集成电路测试行业
及可穿戴产品的组装及检测行业得到了快速的发展，市场容量在不断扩充，新进
3
入者的投资意愿较强。公司的客户主要为下游国际知名厂商，因此长期以来公司
直接面对国内外厂商较为激烈的竞争，并依靠技术及品牌优势获取市场份额。如
果公司不能保持技术优势、研发优势、品牌声誉优势和产品品类等优势，不能及
时强化设计研发能力、生产能力和市场开拓能力，则公司将可能面临市场竞争更
为加剧的风险，进而对业绩增长产生不利影响。
2、新行业市场开拓的风险
依托在平板显示检测行业及集成电路专用设备行业的先发优势及多年积累
的产品设计、研发、生产及技术服务经验，公司将向检测设备的其他应用行业领
域如汽车电子拓展，以提高销售规模并分散经营风险。为应对上述领域国内外众
多竞争对手的激烈竞争，公司需要投入更多的资金、技术、人力等资源以迅速扩
大新行业市场的市场占有率。若公司的新行业拓展策略、营销服务等不能很好的
适应并引导客户需求，公司将面临新行业市场开拓风险。
（四）全球经济周期性波动和贸易政策、贸易摩擦的风险
目前全球经济仍处于周期性波动当中，叠加新冠疫情等因素的影响，尚未出
现经济全面复苏的趋势，依然面临下滑的可能。全球经济放缓可能对消费电子产
业链及集成电路产业链带来一定不利影响，进而影响发行人业绩。此外，若未来
相关国家贸易政策变动，可能会对发行人产品销售产生一定不利影响，进而影响
到未来经营业绩。
三、重大违规事项
无。
四、主要财务指标的变动原因及合理性
单位：元
本报告期 本报告期比上年
主要会计数据 上年同期
（1-6 月） 同期增减(%)
营业收入 845,443,481.71 607,096,139.02 39.26
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归属于上市公司股东的净利润 140,911,037.70 114,893,491.87 22.64
归属于上市公司股东的扣除非经
132,134,967.12 100,183,197.52 31.89
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 109,319,138.89 97,552,625.87 12.06
本报告期末比上
主要会计数据 本报告期末 上年度末
年度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产 3,244,809,109.13 3,167,883,268.66 2.43
总资产 4,064,270,355.40 3,645,404,409.88 11.49
本报告期 本报告期比上年同
主要财务指标 上年同期
（1-6 月） 期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.32 0.29 10.34
稀释每股收益（元／股） 0.32 0.29 10.34
扣除非经常性损益后的基本每股收
0.30 0.25 20.00
益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 4.35 5.90 减少 1.55 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净
4.08 5.15 减少 1.07 个百分点
资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 16.65 13.24 增加 3.41 个百分点
上述主要财务指标的变动原因如下：
1、报告期内，公司营业收入较去年度同期增长 39.26%，一方面是因为报告
期内疫情缓和及公司对国内外客户开发力度加大，另一方面是因为报告期内华兴
欧立通纳入合并报表范围，双重因素共同影响使公司报告期内营业收入增加较大；
2、报告期内，公司归属于上市公司股东净利润及扣除非经常性损益的净利
润较去年度同期分别增长 22.64%、31.89%，主要为报告期内，公司营业收入较
去年度同期增加，同时随着公司产品研发持续投入后公司毛利率水平较去年同期
提升，报告期内华兴欧立通并入公司合并报表范围内，三重因素共同影响使报告
期内净利润及扣除非经常性损益净利润增长显著；
3、报告期内，公司经营活动产生的现金流量流入净额较去年度同期增长
12.06%，主要为公司报告期内增加了现金管理措施，公司报告期内回款显著增加，
同时华兴欧立通纳入合并报表范围共同所致。
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五、核心竞争力的变化情况
公司是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商，基于公
司在电子、光学、声学、射频、机器视觉、机械自动化等多学科交叉融合的核心
技术，为客户提供整机、系统、模块、SIP、芯片各个工艺节点的自动化测试设
备，目前公司产品主要应用于 LCD 与 OLED 平板显示、半导体、可穿戴设备、
新能源车等行业。公司作为一家专注于全球化专业检测领域的高科技企业，坚持
在技术研发、产品质量、技术服务上为客户提供具有竞争力的解决方案，在各类
数字、模拟、射频等高速、高频、高精度信号板卡、基于平板显示检测的机器视
觉图像算法，以及配套各类高精度自动化与精密连接组件的设计制造能力等方面
具备较强的竞争优势和自主创新能力。
2021 年上半年度，公司继续深耕检测领域，开展技术研发和产品开发，持
续保持原有竞争优势。
综上所示，2021 年上半年度公司核心竞争力未发生不利变化。
六、研发支出变化及研发进展
1、研发支出及变化情况
公司以技术研发为核心，为维持产品及技术优势，持续投入较多研发支出。
2021 年上半年，公司研发费用为 14,078.46 万元，较 2020 年同期研发支出增长
75.13%；研发费用占营业收入的比重达到 16.65%，与 2020 年研发费用率 15.06%
相比有所上升。
2、研发进展
2021 年上半年，公司在平板检测、集成电路测试、可穿戴设备组装及测试
等方面不断进行技术创新，2021 年上半年公司新取得了 100 项专利（包括 5 项
发明专利、89 项实用新型专利、6 项外观设计专利）及 24 项软件著作权。
七、新增业务进展是否与前期信息披露一致
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不适用。
八、募集资金的使用情况及是否合规
（一）实际募集资金金额、资金到位时间
1、2019 年首次公开发行股票募集资金情况
经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]1054 号文核准，公司于 2019 年
7 月首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）4,010 万股，每股发行价为 24.26
元，应募集资金总额为人民币 97,282.60 万元，根据有关规定扣除发行费用
9,193.30 万元后，实际募集资金金额为 88,089.30 万元。该募集资金已于 2019 年
7 月 3 日到位。上述资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）会验
字[2019]6471 号《验资报告》验证。公司对募集资金采取了专户存储管理。
2、2020 年发行股份购买资产并募集配套资金情况
经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]1144 号文核准，公司于 2020 年
12 月向特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）945.04 万股，每股发行价为
35.66 元，应募集资金总额为人民币 33,699.97 万元，根据有关规定扣除发行费用
1,132.08 万元后，实际募集资金金额为 32,567.89 万元。该募集资金已于 2020 年
12 月 17 日到位。上述资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）容
诚验字[2020]230Z0295 号验证。公司对募集资金采取了专户存储管理。
（二）募集资金使用及结余情况
1、2019 年首次公开发行股票募集资金情况
2021 年 1-6 月，公司 2019 年首次公开发行股票实际募集资金使用情况为：
（1）直接投入募集资金项目 11,187.60 万元；（2）暂时补充流动资金 8,000.00
万元。截至 2021 年 6 月 30 日止，公司累计直接投入募集资金 44,142.18 万元，
收到募集资金专用账户利息收入并扣除银行手续费净额 3,837.34 万元，募集资金
专户 2021 年 6 月 30 日余额合计为 39,784.46 万元。
2、2020 年发行股份购买资产并募集配套资金情况
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2021 年 1-6 月，公司 2020 年发行股份购买资产并募集配套资金使用情况为：
直接投入募集资金项目 0 万元。截至 2021 年 6 月 30 日止，公司累计使用募集资
金 32,299.97 万元，收到募集资金专用账户利息收入并扣除银行手续费净额 0.30
万元，注销募集资金户划转 268.22 万元，募集资金专户 2021 年 6 月 30 日余额
合计为 0 万元。
（三）募集资金管理情况
截至 2021 年 6 月 30 日止，募集资金存储情况如下：
1、2019年首次公开发行股票募集资金情况
单位：人民币万元
序
银行账户名称 银行账号 余额 备注
号
浙商银行股份有限公司苏州分
1 3050020010120100277488 19,460.93
行
宁波银行股份有限公司苏州分
2 75010122001218226 — 已注销
行
中国银行股份有限公司苏州工
3 540473413891 — 已注销
业园区分行
苏州银行江苏自贸试验区苏州
4 51953100000733 — 已注销
片区支行
中信银行股份有限公司苏州木
5 8112001012200482681 20,323.53
渎支行
合计 — 39,784.46
注：中信银行股份有限公司苏州木渎支行余额中包含未到期结构性存款 19,000.00 万元。
2、2020年发行股份购买资产并募集配套资金情况
单位：人民币万元
序号 银行账户名称 银行账号 余额 备注
1 中信银行股份有限公司苏州木渎支行 8112001014000578048 — 已注销
合计 — —
（四）使用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
1、2019 年首次公开发行股票募集资金情况
2020 年 8 月 19 日，公司召开了第一届董事会第十九次会议、第一届监事会
第十二次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，
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决定使用不超人民币 8,000.00 万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董
事会审议通过之日起不超过 12 个月。公司已于 2020 年 8 月 25 日从募集资金专
户划转 8,000.00 万元至公司一般账户暂时补充流动资金。
截至 2021 年 6 月 30 日，公司募集资金暂时补充流动资金余额 8,000.00 万元。
2、2020 年发行股份购买资产并募集配套资金情况
募集资金账户已使用完毕并注销，不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资
金情况。
（五）对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况
1、2019 年首次公开发行股票募集资金情况
2020 年 8 月 3 日，公司召开第一届董事会第十八次会议、第一届监事会第
十一次会议，审议通过了《关于公司使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，
同意在确保公司募集资金投资项目所需资金和保证募集资金安全的前提下，使用
额度不超过人民币 60,000 万元的闲置募集资金购买结构性存款，使用期限自公
司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。在上述额度和期限内，资金可循环滚
动使用。
2021 年 1-6 月，公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的具体情况如下：
金额 预计年化 存款期限
存放银行 产品名称 存款方式 到期日
（万元） 收益（%） （天）
共赢智信汇率挂
结构性
中信银行 钩人民币结构性 10,000.00 2021/7/2 3.15% 91
存款
存款 03752 期
共赢智信汇率挂
结构性
中信银行 钩人民币结构性 10,000.00 2021/5/6 3.25% 34
存款
存款 03748 期
共赢智信汇率挂
结构性
中信银行 钩人民币结构性 9,000.00 2021/8/6 3.25% 91
存款
存款 04158 期
截至 2021 年 6 月 30 日，公司进行现金管理的闲置募集资金金额为人民币
19,000.00 万元。2021 年上半年度，公司进行现金管理取得的投资收益并扣除银
行手续费净额为人民币 197.56 万元。
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2、2020 年发行股份购买资产并募集配套资金情况
募集资金账户已使用完毕并注销，不存在对闲置募集资金进行现金管理的情
况。
2021 年上半年度，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上海证券交
易所科创板股票上市规则》以及中国证券监督管理委员会相关法律法规的规定和
要求使用募集资金，并及时、真实、准确、完整履行相关信息披露工作，不存在
违规使用募集资金的情形。
九、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质
押、冻结及减持情况
公司控股股东源华创兴直接持有公司股票 23,097.60 万股，本年度持股数未
发生增减变动。
公司实际控制人陈文源、张茜夫妇通过源华创兴间接持有公司 23,097.60 万
股，陈文源直接持有公司 5,651.694 万股股份，通过苏州源奋间接持有公司
3,248.10 万股股份并担任苏州源奋的执行事务合伙人；通过苏州源客间接持有公
司 3,248.10 万股股份并担任苏州源客的执行事务合伙人；张茜直接持有公司
844.506 万股股份。
除实际控制人夫妇外，公司董事、监事、高级管理人员未直接持有公司股份。
董事钱晓斌持有苏州源客 2.66%的出资份额、董事潘铁伟持有苏州源奋 2.55%的
出资份额，监事江斌持有苏州源客 2.56%的出资份额，监事顾德明持有苏州源奋
1.65%的出资份额，监事张昊亮持有苏州源奋 1.60%的出资份额，除董事、监事
以外的高级管理人员中，殷建东持有苏州源奋 3.18%的出资份额，姚夏持有苏州
源奋 2.57%的出资份额，谢红兵持有苏州源奋 2.04%的出资份额，黄龙持有苏州
源奋 1.84%的出资份额，李靖宇持有苏州源客 2.19%的出资份额。
2020 年 9 月，公司财务总监蒋瑞翔、董事会秘书朱辰参与公司第二类限制
性股票激励计划，获授的限制性股票数量分别为 10 万股和 10 万股，其所获得的
限制性股票将在在满足相应归属条件后将按约定比例分次归属。
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截至 2021 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管
理人员持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
十、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
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