中信证券股份有限公司
关于深圳传音控股股份有限公司
2019 年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）作为深圳
传音控股股份有限公司（以下简称“传音控股”或“公司”）首次公开发行股票
并在科创板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上
海证券交易所科创板股票上市规则（2019 年修订）》、《上海证券交易所上市公司
持续督导工作指引》等相关规定，负责传音控股上市后的持续督导工作，并出具
本持续督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序
工作内容 实施情况
号
保荐机构已建立健全并有效执
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体的持
1 行了持续督导制度，并制定了
续督导工作制定相应的工作计划。
相应的工作计划。
保荐机构已与传音控股签订承
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，与上
销及保荐协议，该协议明确了
2 市公司签署持续督导协议，明确双方在持续督导期间的权
双方在持续督导期间的权利和
利义务，并报上海证券交易所备案。
义务。
2019 年度传音控股在持续督导
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事项公
期间未发生按有关规定须保荐
3 开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报告，并经
机构公开发表声明的违法违规
上海证券交易所审核后在指定媒体上公告。
情况。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、违
背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日起五个工作 2019 年度传音控股在持续督导
4 日内向上海证券交易所报告，报告内容包括上市公司或相 期间未发生违法违规或违背承
关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保 诺等事项。
荐人采取的督导措施等。
保荐机构通过日常沟通、定期
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式开 或不定期回访等方式，了解传
5
展持续督导工作。 音控股经营情况，对传音控股
开展持续督导工作。
1
2019 年度，保荐机构督导传音
控股及其董事、监事、高级管
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、理人员遵守法律、法规、部门
6 法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其他 规章和上海证券交易所发布的
规范性文件，并切实履行其所做出的各项承诺。 业务规则及其他规范性文件，
切实履行其所做出的各项承
诺。
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包括但 保荐机构督促传音控股依照相
7 不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及董事、监 关 规 定 健 全 完 善 公 司 治 理 制
事和高级管理人员的行为规范等。 度，并严格执行公司治理制度。
保荐机构对传音控股的内控制
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但不限 度的设计、实施和有效性进行
于财务管理制度、会计核算 制度和内部审计制度，以及 了核查，传音控股的内控制度
8
募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、衍生品 符合相关法规要求并得到了有
交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序与规则等。效执行，能够保证公司的规范
运行。
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅信
保荐机构督促传音控股严格执
息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信上市公司
9 行信息披露制度，审阅信息披
向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈
露文件及其他相关文件。
述或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证券交
易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信息披
露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更正或补
保荐机构对传音控股的信息披
充的，应及时向上海证券交易所报告；对上市公司的信息
露文件进行了审阅，不存在应
10 披露文件未进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露
及时向上海证券交易所报告的
义务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工作，对存
情况。
在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更正或补充，
上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报
告。
公司或其控股股东、实际控制
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监事、
人、董事、监事、高级管理人
高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证券交易所
11 员不存在被监管机构采取监管
纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关注函的情况，
措施的情况。
并督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承诺的 2019 年度，传音控股及其控股
12 情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履行承诺事 股东、实际控制人不存在未履
项的，及时向上海证券交易所报告。 行承诺的情况。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻进
行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的重大
2019 年度，经保荐机构核查，
13 事项或与披露的信息与事实不符的，及时督促上市公司如
传音控股不存在应及时向上海
实披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时
证券交易所报告的情况。
向上海证券交易所报告。
2
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说 明并限期改
正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反《上市
规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构及其签名人
员出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大
14 2019 年度，经保荐机构核查，
遗漏等违法违规情形或其他不当情形；（三）公司出现《保
传音控股未发生相关情况。
荐办法》第七十一条、第七十二条规定的情形；（四）公
司不配合持续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人
认为需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工作
要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现下列情形之
一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或者应当知道之
日起 15 日内进行专项现场核查：（一）存在重大财务造 2019 年度，传音控股不存在需
15 假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、董事、监事或者 要专项现场检查的情形，保荐
高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；（三）可能存在重 机构已进行常规现场检查。
大违规担保；（四）资金往来或者现金流存在重大异常；
（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场核
查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
在本持续督导期间，保荐机构和保荐人未发现传音控股存在重大问题。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
1、技术创新无法满足市场需求的风险
随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，手机已从简单的移动通讯工具
转变为集通信、商务和娱乐等多功能于一身的综合电子消费品。总体而言，手机
行业技术更新周期在不断缩短，对于行业内企业的研发实力、市场反应速度提出
了更高的要求。一项新技术的运用或一款新产品的发布，就可能掀起一股新的消
费潮流，并对手机产品的市场竞争格局带来十分重大的影响。如果公司未来在新
材料研究、技术革新、工艺创新等领域不能持续投入研发资源、不断更新技术、
对市场做出快速反应，会导致公司产品销量的下滑，因此，公司的经营业绩存在
技术创新无法满足市场需求的风险。
2、核心人员流失的风险
公司所处行业属于资本和技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研
3
发人才是公司生存和发展的重要基础。随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争
夺将更加激烈，若公司未来无法为核心人员提供富有竞争力的薪酬水平和激励机
制，公司可能面临核心人员流失的风险。
3、技术升级迭代风险
公司持续的研发投入是公司技术先进性的保障。但随着移动通讯、硬件制造、
信息服务等领域技术的不断升级迭代，如果公司竞争对手早于公司完成新技术研
发及应用，或行业内出现其他重大技术突破，则公司核心技术将面临无法持续保
持行业领先地位甚至被其他技术替代的风险，这对公司的发展将造成影响。
（二）经营风险
1、境外经营风险
报告期内，公司的手机产品全部出口海外，在非洲和南亚等市场取得较高市
场占有率，并已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，
在全球范围内建有超过 2,000 个售后服务网点（含第三方合作网点），已构建了
以非洲、南亚、东南亚、中东和南美等跨境经营全球性布局。
虽然新兴市场国家经济发展速度较快，但是与发达国家或成熟市场相比，其
经济基础较为薄弱，政治环境和经济环境均存在一定程度的不确定性。此外，若
中美、中印等国家间政治和外交关系出现紧张或恶化，可能会引发贸易战、市场
准入以及进出口限制等恶性贸易事件，将对公司的境外采购、生产和销售产生不
利影响。
另外，新冠病毒疫情目前已对全球多个国家和地区产生影响，如果疫情得不
到有效遏制，在全球进一步扩散，公司境外经营将受到一定程度的影响，可能会
对全年业绩造成不利影响。
2、主要原材料供应集中及价格波动风险
公司采购的主要原材料从类别上划分主要包括电子元器件、光学器件、结构
类物料、电子配件及包材等，其中以芯片、屏幕和存储器为代表的关键元器件占
营业成本的比重较高。目前手机上游关键元器件行业已经形成寡头竞争格局，如
4
果公司的关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，
将导致相关原材料供应不足或者价格出现大幅波动，并可能对公司的盈利水平产
生较大影响。
3、质量控制风险
手机行业工艺和技术更新换代不断加快，消费者对于手机质量的要求也随之
提高。公司一贯高度重视产品质量，建立了完善的质量管控体系，以保证产品质
量。公司已通过 ISO9001（质量管理体系）、ISO14001（环境管理体系）和
OHSAS18001（职业健康安全管理体系）等国际权威体系标准认证，报告期内未
出现重大质量事故，也未发生过重大产品质量纠纷事件。
随着业务规模的持续扩张，产品种类的持续增加，以及产品创新能力的不断
提升，公司的产品质量控制标准将进一步提高、质量控制工作的难度亦将进一步
增大。若公司的质量管控体系无法随着业务的快速发展而持续完善或质量管控制
度无法得到有效执行，则可能导致出现产品质量问题，从而给公司带来经营风险。
4、规模扩张引发的管理风险
报告期内，随着经营规模快速增长，公司的产销规模快速扩张，对公司的组
织结构、管理体系以及经营管理人才均提出了更高的要求。未来，如果公司不能
在管理方式上及时创新，以适应其规模快速扩张的需要，可能会出现竞争力削弱
及经营成本上升等风险。
5、境外子公司管控风险
公司报告期内手机产品全部出口海外，在境外拥有多家销售主体，主要销售
区域覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等 70 多个国家地区。对于手机产品，
相关国家整体政治形势稳定且通常无限制性监管政策或禁止性规定，但由于各新
兴市场国家或地区的政治环境、社会环境、经济发展水平、财税和贸易政策均存
在一定差异，不同国家或地区在产品进口关税、产品认证、当地投资比例等方面
存在不同规定或要求。公司在境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区
的法律法规。如果境外业务所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济
环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其
5
他不可抗力等情形，而公司无法适应多个国家和地区的监管环境、建立有效的境
外子公司管控体系或国际化管理能力不足，将对公司生产经营产生不利影响。
（三）行业风险
手机市场是一个充分竞争的市场，以欧美为代表的成熟市场起步较早，并经
历了高速发展阶段，国际知名品牌厂商在全球手机市场占据优势地位。但近年来，
国内手机厂商的综合实力大幅提升，市场份额快速增加。随着经济发展、人口增
长以及通讯基础设施的不断完善，非洲、南亚、东南亚、中东和南美等主要新兴
市场是未来全球手机销量增长的主要来源。目前新兴市场智能手机市场普及率相
对较低，尚处于功能手机向智能手机的过渡阶段，功能手机仍占据较高的市场份
额。由于新兴市场巨大的手机市场空间及增长潜力，越来越多的手机厂商进入到
新兴市场，导致新兴市场的竞争亦日渐加剧。
（四）宏观环境风险
手机行业全球市场容量巨大，新兴市场需求是行业未来增长的重要动力。作
为消费类电子产品，手机行业没有明显的周期性，但是与其他消费类电子产品相
似，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。新兴市场智能机替
代功能机的进度也将受到影响，从而影响手机产品的总体销量。因此，若全球经
济未来出现剧烈波动，将对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响。
（五）其他重大风险
1、新市场拓展不利的风险
虽然公司在以非洲为代表的主要新兴市场已经积累了丰富的市场开拓经验
和技术积累，但由于各新兴市场国家之间在社会文化差异、经济发展程度、行业
监管政策和消费者喜好等多方面存在较大差异，且新市场的渠道建设、品牌的宣
传推广和消费者的认同需要一定时间周期，产品的生产及物流组织亦需要持续的
资金和人力投入。因此，若持续加大对新市场的拓展，新开拓市场较高的前期投
入将可能降低公司当期盈利水平；同时，若对新市场的开拓未能达到预期目标，
将对公司业绩增长产生不利影响。此外，移动互联网服务作为行业的发展趋势与
重要盈利增长点，未来发展前景广阔，若公司未能持续保持在非洲移动互联网领
6
域的开拓力度，将对公司的经营业绩增长产生不利影响。
2、财务风险
（1）存货跌价风险
报告期内，公司业务规模快速增长，存货余额亦随之增加。公司所在消费电
子行业产品生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材
料积压、受损，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，
公司将面临存货跌价风险。
（2）汇率波动风险
报告期内，公司手机产品全部销往海外，销售区域主要集中在非洲、南亚、
东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家，公司境外销售主要使用美元等外币结
算，相应公司持有美元等外币货币性资产及负债。因此，报告期内受美元等外币
兑人民币的汇率不断波动影响，尽管公司未来将平衡外币货币性资产及负债规模
以降低汇兑损益对经营业绩的影响，但如果相关外币兑人民币的结算汇率短期内
出现大幅波动，仍将对公司的经营业绩产生较大影响。
（3）盈利能力下降风险
公司自设立以来始终坚持深耕以非洲为代表的全球新兴市场，坚持产品本地
化创新，经过多年的积累和发展，已建立了领先的市场优势和较高的品牌知名度。
如果未来新兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创
新并提高产品品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场领先竞
争优势，公司亦将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体
盈利能力下降风险。
（4）税收优惠政策变化的风险
1）所得税
报告期内，公司的部分子公司享受企业所得税税收优惠，主要包括高新技术
企业税收优惠、西部大开发战略有关企业税收优惠和软件企业税收优惠等，其中，
控股子公司深圳泰衡诺、上海传英、深圳传音通讯、上海展扬被认定为高新技术
7
企业，享受企业所得税减按 15%的税率计缴的税收优惠；控股子公司重庆传音
科技被认定为西部地区鼓励类产业企业，享受企业所得税减按 15%的税率计缴
的税收优惠；控股子公司上海传英和上海展扬被认定为软件企业，享受软件企业
“两免三减半”的所得税税收优惠。 如果上述税收优惠政策到期后公司及其子
公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家和地方有关所得税税收优惠政
策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利影响。
2）增值税
报告期内，公司的部分子公司享受增值税税收优惠，主要包括生产企业出口
退税和软件产品增值税即征即退等，其中，控股子公司深圳泰衡诺等作为生产型
企业，出口货物享受增值税“免、抵、退”政策，根据货物种类不同，退税率分
别为 17%、16%、15%、13%、10%、9%、5%；控股子公司上海传英等销售其
自行开发生产的软件产品，对其征收增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即
退政策。如果未来国家出口退税政策或软件产品增值税即征即退政策出现重大不
利变化，则将对公司的利润水平产生不利影响。
3、通信专利许可风险
以手机为代表的移动通信终端设备是连接通信网络的载体，为了接入通信网
络并实现全球通信，各项性能参数必须遵循移动通信协议标准。该移动通信协议
标准通过通信标准制定组织和主要通信行业企业合作参与制定，在全球范围内被
广泛接受。全球范围内主要的通信厂商凭借其在通信行业长期的技术积累，逐步
形成了数量众多的通信专利，并在参与制定现行主要通信协议标准时将其自身持
有的专利技术纳入通信协议标准中，因而形成了被移动终端所实施的通信领域标
准必要专利（SEP）。
由于通信技术的快速发展，纳入到移动通信协议标准的标准必要专利持续变
化，且主要标准必要专利侧重在如基带芯片等底层技术上，包括公司在内的大部
分手机厂商无法实时掌握并判断，故存在使用第三方标准必要专利的可能性，因
此公司的手机产品存在因实施第三方标准必要专利而支付许可费的可能性。标准
必要专利实施许可需遵循公平、合理、无歧视（FRAND）原则，公司就前述移
动通信领域标准必要专利许可事宜，与第三方专利权人积极进行磋商和谈判。但
8
由于标准必要专利许可获得情况的不确定性，不排除公司存在被第三方专利权人
起诉的可能性，亦不排除不能通过提高产品价格而消除成本增加的可能性。
四、重大违规事项
2019 年度，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2019 年度，公司主要财务数据及指标如下：
单位：元
本期比上年同
主要会计数据 2019年 2018年
期增减(%)
营业收入 25,345,929,613.02 22,645,881,210.40 11.92
归属于上市公司股东的净利润 1,793,303,139.99 657,377,996.89 172.80
归属于上市公司股东的扣除非经
1,552,999,410.60 1,224,374,108.82 26.84
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 4,040,518,882.70 2,073,322,246.46 94.88
归属于上市公司股东的净资产 8,253,990,126.23 3,916,301,749.96 110.76
总资产 17,743,753,414.33 10,353,199,317.86 71.38
本期比上年同
主要财务指标 2019年 2018年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 2.42 0.91 165.93
稀释每股收益（元／股） 2.42 0.91 165.93
扣除非经常性损益后的基本每股
2.10 1.70 23.53
收益（元／股）
增 加 15.04 个 百
加权平均净资产收益率（%） 33.53 18.49
分点
扣除非经常性损益后的加权平均 减 少 5.4 个 百 分
29.04 34.44
净资产收益率（%） 点
增加0.04个百分
研发投入占营业收入的比例（%） 3.18 3.14
点
1、营业收入 253.46 亿，较上年增长 11.92%；营业成本 184.12 亿，较上年
增长 7.61%。主要系公司在非洲等新兴市场的手机销量份额进一步扩大，以及公
司加强成本管控，营业成本增长幅度小于营业收入增长幅度。
2、经营活动产生的现金流量净额同比增长 94.88%，主要由于本期主营利润
增加及供应商结算方式改变所致。
六、核心竞争力的变化情况
9
（一）品牌优势
对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研
发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手
机行业的重要壁垒。对于新进入者而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且
成本要数倍于原有企业维持和巩固品牌的成本。公司多年来扎根于非洲市场，凭
借优异的产品性能和本地化的技术创新，在非洲市场获得了远高于其他手机厂商
的市场占有率和广泛的品牌影响，在业界被称为“非洲之王”。
2019 年公司手机出货量 1.37 亿部，根据 IDC 统计数据，全球市场占有率
8.1%，排名第四；非洲市场占有率 52.5%，排名第一。公司针对不同的细分消费
人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌以及产品序列，积累了
庞大且忠实的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群，对进入非洲的单
一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。根据《African Business》2019 年 6 月发
布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜，公司下属三个手机品牌 TECNO、
itel 及 Infinix 分别位列第 5、17 及 26 名。百强榜中仅有 7 个中国品牌入选，
其中 TECNO 连续多年位居入选的中国品牌之首，itel 位居中国品牌第二名。
同时在三大手机品牌基础上，公司又创办数码配件品牌 Oraimo，售后服务品牌
Carlcare 和家用电器品牌 Syinix 等，并自主研发了 HiOS、itelOS 和 XOS 等智能
终端操作系统及独立的应有软件平台。立足于非洲本土化的创新和专注于用户体
验的产品定位，公司品牌拥有较高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。
借助于公司在手机产品领域的优势，公司移动互联网业务及家电、配件等手
机周边产品业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动，公
司“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从
而进一步强化了公司的竞争优势。
（二）本地化运营优势
公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持“ Think
Globally，Act Locally”（全球化视野、本地化执行）的理念，致力于进行目标市
场本地化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对
10
客户需求深入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，
抢占市场先机。公司凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，大幅提高了手机
用户的终端体验。公司在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛
的品牌影响。
另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍的
建设，长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含大
量的外籍本地员工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。
（三）研发优势
公司是最早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及
用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天
然、持续和稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。
经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材
料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。
以非洲市场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了高度切合当地市场的
研发成果，研制了黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功
能等个性化应用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手
部汗液多等问题，公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境
温度检测的电流控制技术和防汗液 USB 端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，
研制了适合非洲音乐的低音设计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并
在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域开发了深度契合非洲用户偏好的移动互
联网应用。
公司分别在上海和深圳建立了自主研发中心，并与尼日利亚和肯尼亚等地的
研发团队紧密合作。截至报告期末，公司拥有研发人员 1568 人。公司已在拍照、
深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好，开发了人脸特征
点检测、自动场景识别等多项技术，并进行了多次产品和功能迭代。基于丰富的
手机移动端数据，公司已建立用户画像、云存储、用户活跃度模型等一系列数据
分析和策略系统，在用户体验大数据、云计算基础上以深度学习预测用户行为为
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核心，为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。
公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的较
高金额的投入。报告期内，研发投入超过 8 亿元，未来公司还将持续增强研发实
力，继续提升技术创新水平。
（四）渠道优势
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强、
稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东
南亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入
全球 70 多个国家和地区，与各市场国家超过 2,000 家具有丰富销售经验的经销
商客户建立了密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美中
东等全球主要新兴市场的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致
力于加强与一级经销商下游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重
点经销商客户，公司坚持渠道下沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售
商保持长期稳定的日常沟通，以及时获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共
同成长。使得产品竞争力和市场占有率不断提高。公司的销售渠道的先发优势，
为巩固和提升非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了
坚实的基础。
（五）供应链管理优势
凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关
系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料的采购成本
的同时，保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商，积极推动国内手机
零部件供应商出海建厂，进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆
盖全球 70 多个国家和地区，不同国家对手机产品的需求存在差异。
为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产
线，具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加
拉国等地设立自有工厂，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动
了当地就业及生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公
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司在市场中获得了良好的口碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。
公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流与
区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国
等海外国家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、
东南亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。
（六）综合化售后服务优势
公司拥有专业的售后服务品牌 Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机产
品和家用电器产品，并逐步向非自有品牌及其他品类拓展。Carlcare 致力于为全
球市场提供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过 2,000 个服务网点（含第
三方合作网点），是非洲最大的电子类及家电类产品服务方案解决商。Carlcare
旗下拥有多位来自行业顶尖专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、南亚、
中东、东南亚、中东和南美等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专业
化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进
一步增强了与终端用户的产品粘性。
（七）管理优势
公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定高
效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手
机行业发展及行业内企业经营运作情况。
公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外管
理经验。公司管理团队深耕非洲多年，对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理
解。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理
流程，实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。
综上，2019 年公司核心竞争力未发生重大不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出
单位：元
13
本期费用化研发投入 805,081,162.95
本期资本化研发投入 -
研发投入合计 805,081,162.95
研发投入总额占营业收入比例（%） 3.18
公司研发人员的数量 1,568
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 9.84
研发投入资本化的比重（%） -
14
（二）研发进展
单位：万元
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
针对新兴市场网络覆盖不
完善、资费高和现有手机产
基于神经网络算法输出训练 品的低算力使得对图像处
手机端
模型，在终端设备上部署深度 理的运算在云端和手机端
侧图像 提升相册体
1 5,000.00 383.13 4,907.02 成果导入 学习框架进行模型推断，支持 存在限制等问题，提供算法
处理技 验。
离线照片处理、照片美颜、照 网络改进等方式，使得用户
术研发
片清理等 AI 算法功能。 可以在配置较低的手机上
完成拍照前后的图片 AI 处
理。
精准的非洲
基于非洲用户的使用习惯、设 针对新兴市场用户工作、生
本地化用户
置偏好、手机状态等大数据， 活习惯，采用内置一体化方
智能用 习惯学习模
开发本地化用户行为预测与 案同时打通目标市场相关
户场景 型、用户行为
2 7,000.00 2,577.21 7,049.86 成果导入 场景智能的机器学习算法，基 的本地化服务。该项目着重
系统技 预测算法；非
于算法结果推荐适配用户偏 结合目标市场用户的本地
术开发 洲本地化的
好的时间、空间线上的本地化 需求，在本地化程度上处于
内容服务推
生活服务。 领先地位。
荐体系。
系统模 一 个 System 将平台相关配置与平台无关 通过对 system-vendor 的解
3 块解耦 6,000.00 1,948.32 5,738.35 成果导入 image 支持多 配置分离;使用 HAL 层进行严 耦，使得 system.img 成为一
技术应 个平台的开 格的隔离,严禁直接地跨 个公共的组件，可以适配多
15
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
用 发 复 用 , 提 升 system-vendor 操作行为,动态 平台，大幅提高项目开发效
开 发 效 率 , 提 HAL 探测能力,一份 TSSI 可 率；同时解耦出来的 feature
高版本质量。 同时支持多个平台。 更加独立，可以快速跨平台
部署。
针对目前最主要的手机固
件升级手段 OTA 的差分包
智能机
包体比较大，新兴市场网络
应用差 自主研发差分算法，极大降低
提升应用升 情况较难进行下载的情况，
4 分升级 8,000.00 3,121.83 6,451.81 成果导入 升级包的大小，升级流量消耗
级成功率。 通过自研的差分算法，可以
技术应 不超过应用包体的 60%。
将差分包的大小降低一半
用开发
以上，降低了用户升级时的
流量消耗。
基于 AWS 云平台，自研整体
通过云端数据仓库及相关
数据仓库架构，构建从数据采
配套系统的搭建，实现原始
集、加工、处理、存储的完整
云端数 数据到可商用数据的加工
构建自有非 链路，目前可支撑客户端数据
据仓库 处理，未来可应用于广告、
5 15,000.00 1,736.21 4,674.68 成果导入 洲数据资产 采集 10T-天。形成与用户属性
技术开 应用分发、风控、业务迭代
平台。 特征、流量大盘、用户使用行
发 等多个领域，极大程度提升
为相关的核心数据模型超过
公司相关业务的拓展效率
30 个，数据湖中表数量超过
与效果。
1000 张。
8M-13M 提 升 暗 拍 亮 升级 CAMERA 暗拍性能，提 业内首创低端像素四合一
6 （摄像 1,800.00 429.54 1,674.39 成果导入 度和进光量， 升 SENSOR 感光能力，增加镜 拍照技术，提升用户暗拍效
头像素） 提 升 逆 光 场 头进光量。 果以及拍照体验，为公司深
16
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
的四合 景深肤色人 肤色拍照核心技术中关键
一拍照 像拍照效果。 技术的迭代升级，未来将继
传感器 续应用于公司产品中，为新
及 F1.8 兴市场用户提供更加良好
光圈镜 的拍照体验
头
人工智 通过持续研究深肤色任务
研发影像相关的场景感知技
能与计 建立深肤色 图像和相关标准建设，在深
术、深肤色皮肤在不同光照下
算机视 人像在成像 肤色人像计算机视觉、模式
7 5,700.00 3,662.36 3,662.36 开发验证 的屏幕显示效果技术，建立深
觉感知 和显示上的 识别、机器学习等领域的相
肤色人像在成像和显示上的
技术项 色彩标准。 关核心技术运用奠定标准
色彩标准化。
目 规范。
通过摄像头
摄像头 通过对摄像头新型机构形
小型化设计、
光场结 研发小型化高成像效果的镜 式和摄像头 sensor 技术和小
弹出式设计、
8 构创新 4,500.00 3,218.51 3,218.51 成果导入 头，满足成像效果的同时，大 型化研究，不断满足未来收
旋转式设计
开发项 幅度提升整机屏占比。 集摄像技术图像深度感知
优化外观形
目 和深度估计的需求。
态。
基于神 建 立 公 司 建立公司人工智能自动化训 结合高精度的私有数据，建
经网络 AutoML 技术 练平台，在自有影像数据库的 立深度学习算法能力，并结
优化的 框架平台，实 基础上，实现多种影像场景算 合手机平台算力能力构建
9 6,800.00 3,505.71 3,505.71 开发验证
深肤色 现多种影像 法模型的智能训练，提升人脸 轻量化的 AI 算法框架，进
拍照算 场景算法模 检测、识别等方面的精度。通 一步提升人脸识别算法的
法技术 型的智能。 过算法模型的性能优化，能够 准确率，并持续应用于公司
17
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
项目 在公司手机产品上落地应用 产品的深肤色拍照功能中。
人工智能算法模型。
研发智能调光膜支持外观变
深度切合非洲用户的需求，
智能机 色、灯效变化、屏显等功能;
新材料、新工 通过电控、感知技术与硬件
功能机 研发纳米纹理喷涂、3D PGI
艺创新给用 材料相结合的技术创新，不
10 新材料 4,100.00 4,326.11 4,326.11 成果导入 镀膜创新工艺，进一步提升智
户带来外观 断向外观形态一体化的趋
开发项 能机的机身效果，并使得智能
视觉新体验。 势演进，进一步提升手机的
目 机的研究成果在功能机上实
美观度与便捷度。
现复用。
高度可扩展
融合产品经营全链条数据，云
的分布式数 契合大数据和数据平台技
智能云 端部署具备高度扩展性的分
据仓库架构； 术架构水平扩展的技术发
端系统 布式计算、存储集群，构建适
高效的海量 展趋势，文件的存储和计算
11 软件解 8,100.00 4,385.10 4,385.10 开发验证 配各业务场景的数据仓库分
数据并发处 采用分布式架构，使得技术
决方案 层架构，打造高效的海量数据
理能力；精准 架构构建于 Hadoop 生态之
项目 并发处理能力以及全链条 BI
的全链条 BI 上。
运营机制。
运营机制。
非洲、印度本
地化场景识 基于非洲、印度海量大数据， 在广告、市场、销售、运营、
数据智
别算法；精准 结合本地化核心场景，研发多 产品、研发、质量、服务等
能引擎
12 8,000.00 5,703.37 5,703.37 成果导入 的多模态情 模态信息融合后的分类算法， 全环节，构建强认知 AI 平
技术开
境感知；用户 自适应用户行为习惯，精准感 台，实现数字式运营和管
发项目
习惯的自适 知用户情境，预测用户行为。 理。
应学习模型。
18
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
基于机 通过机器学习进行业务核
器学习 心指标的优化，对非洲单个
自动化流量
的 SSP 用户的特征进行针对性优
管理覆盖媒 研发高并发实时数据查询和
13 流量管 4,800.00 2,332.12 2,332.12 开发验证 化，提升流量的使用效率。
体库存，减少 流量分发处理技术。
理技术 未来新兴市场手机基于手
运营人力。
开发项 机的广告平台技术具有广
目 阔的市场空间。
广告平 通过结合针对非洲本地的
对相关广告
台 CTR 分析和建立 CTR 预估模型，研 DMP 产品和数据指标进行
推广活动实
14 预估技 4,200.00 3,987.07 3,987.07 成果导入 发实时动态广告流量优化选 建模，针对非洲用户进行智
现 自 动 CTR
术开发 择技术。 能化定制化的广告业务推
目标达成。
项目 送，提升广告投放效率
通过无埋点方案的实施，使
无埋点 得接入应用不需要进行针
自主研发的采集工具，对非洲
数据采 对性埋点就可以获取应用
提 升 采 集 数 弱网环境做了针对性优化，重
15 集技术 3,600.00 2,822.85 2,822.85 成果导入 的通用指标数据，降低了埋
据的准确率。 点提升弱网环境带来的数据
研发项 点人力需求，提升了埋点效
重复问题。
目 率，未来将广泛应用于移动
互联网服务中。
手机充满电 充电器输入耐压水平从行业 可有效解决非洲、印度等国
智能充 后根据预定 265V 提升到 380V，充电器检 家电网稳定性差引起的手
16 电器开 1,800.00 1,406.04 1,406.04 成果导入 的策略停止 测到高压后自动保护，减小电 机故障率高、用户触电、产
发项目 充电，实现更 网电压不稳定带来的充电器 品起火等问题，减少用户安
安全省电的 损坏和手机损坏。手机充满电 全隐患。随着新型材料和大
19
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
充电体验。 后可以关闭充电器，实现更安 电流充电市场需求的逐渐
全，减少充电器待机消耗，更 增长，应用前景广泛。
绿色环保。
提升各种应
针对非洲环境嘈杂及非洲
用场景下的 实 现 MP3-MP4-Movie-Game
多喇叭 用户对音乐的偏好，提升通
响度、音质声 不同场景不同音频音质效果
方案及 话和 mp3 响度与精度，并使
场渲染立体 （声场、响度、低音、立体声
17 声场控 1,200.00 1,270.21 1,270.21 成果导入 得用户可依据声场控制技
声和环绕声 渲染、立体声环绕），整体提
制技术 术进行音乐风格定制与分
效果，给用户 升 响 度 2-3dB ， 低 频 提 升
研发 析，提升移动互联网应用的
带来沉寂剧 2-3dB。
用户体验和流量。
场的体验。
非洲、印度本
地口音化的
通过语音唤醒、远场拾取、
唤醒语料库； 在非洲、印度市场构建本地语
语音降噪等功能的开发，深
精准的远场、 音唤醒语料库，针对本地口音
人工智 度契合新兴市场用户群体
近场语音唤 特点研发适配本地的语音唤
18 能语音 3,600.00 325.45 325.45 开发验证 的生活场景及使用习惯。结
醒识别率；覆 醒 AI 算法模型，同时针对本
项目 合大数据，该技术将成为新
盖非洲、印度 地典型的生活场景研发远场、
兴市场智能手机及移动互
本地生活场 近场的语音降躁 AI 算法。
联网应用的核心竞争力。
景的语音降
噪算法。
超级省 整合系统资源，优化系统和应 通过对目标人群的共性分
整体提升手
19 电软件 1,200.00 1,264.78 1,264.78 成果导入 用对 CPU、GPU、Memory 等 析与用户个体习惯的机器
机续航时间。
方案开 硬件资源利用率，限制非必要 学习，在不影响用户使用体
20
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
发 应用和资源浪费，达到节能降 验的前提下，为用户配置差
耗的目的。 异化、定制化、个体化的省
电方案，使用前景广泛。
实现云端对穿戴设备、家居
等各种物联网设备的远程
通过平台可 搭建云端数据及控制平台，实
智能硬 状态监控与智能控制，构建
远程控制智 时了解终端设备运行状态，支
件控制 智慧生活场景，并围绕目标
能终端的功 持动态参数调整，为大盘数据
20 云平台 3,000.00 322.52 322.52 开发验证 市场本地用户被盗、电力及
能、监测活跃 分析进行服务支撑； 研发
建设项 网络基础设施差等痛点，
设备数数据 高性能埋点 SDK，服务于小内
目 在防盗、低功耗、弱网等方
情况。 存机器。
面进行本地化创新，市场前
景广阔。
支 持 WiFi ， BT ， ZigBee,
物联网通讯
NB-IoT 等通讯技术，具备独 利用公司在非洲的品牌知
子系统硬件
立，通用的通讯子系统软件 名度和物联网先发优势，结
平台化，软件
智能硬 API 和硬件接口；跨平台，可 合本地用户的长待机强烈
平台化；云平
件设备 追踪的日志管理系统，自动收 诉求，尝试建立非洲的 IoT
台和主流物
21 连接技 1,200.00 1,063.27 1,063.27 方案 集，分析和处理日志；设备健 技术行业标准。标准建设将
联网平台功
术标准 康状态，系统健康状态，任务 有效保护互联设备的信息
能对接，可提
开发 完成状态的监控系统与大数 安全和个人隐私，成为新兴
供 标 准 API
据分析系统；与主流 IoT 平台 市场未来用户的刚性需求
供第三方快
（如 AWS-Google-Azure）建立 之一。
速开发。
互联互通。
22 5G 多载 3,000.00 2,226.97 2,226.97 开发验证 在塑料壳及 保证性能处于行业中上游的 基于 5G 天线设计复杂的问
21
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
波聚合 金属边框手 基础上，在塑料机及金属边框 题，有效提高一次设计成功
天线仿 机上实现更 手机上实现多种 MIMO 天线 率和指标达标率，未来将应
真项目 高吞吐率的 组合。 用于 sub-6G、毫米波陈列天
5G 天 线 架 线、基站天线、IoT、无人
构。 驾驶等领域，并为印度等地
产品开发进行技术积累。
通过 FAE 仿真模拟，解决柔性 通过加大屏幕尺寸，研发柔
通 过 对 折 叠 屏的弯折补偿，确认转轴的旋 性屏盖板技术，开发低成本
屏 关 键 领 域 转受力及止位结构强度；设计 铰链等，满足用户对视频及
折叠手
技术的研究， 低成本转轴，保证转轴的弯折 游戏的交互需求，并提升折
23 机开发 3,000.00 1,425.57 1,425.57 开发验证
实 现 未 来 折 寿命不小于 15 万次；紧跟市 叠屏弯曲的可靠性、抗跌落
项目
叠 屏 的 产 业 场新结构方式流行趋势，同时 能力，降低推广成本，推动
化。 满足公司产品形态差异化要 新兴市场未来手机形态的
求。 发展。
保证前闪前 在实现高屏占比、减小顶部
保留独有前闪功能的同时，上
摄补光及拍 黑边宽度的情况下，整机架
黑边尺寸做到行业一流极致
全面屏 照效果并减 构中加入前闪功能，并创新
小尺寸。减小手机上黑边与左
幕架构 小顶部黑边 使用新型天线技术，让屏占
24 1,800.00 1,494.22 1,494.22 成果导入 右黑边的宽度差值，提升正面
创新设 宽度，给用户 比提升到行业主流水平的
外观的协调性和美观度。同时
计项目 提供更高屏 同时，天线性能得到优化，
保证不降低天线性能和前闪
占比的视觉 提升了用户的通话体验与
补光效果。
体验。 自拍效果。
升降式 通过升降机 提升整机正面屏占比和显示 通过将前置摄像头隐藏在
25 1,800.00 1,847.68 1,847.68 成果导入
摄像头 构使前摄不 完整性，规避目前业内通孔 屏幕下方，使用时采用自动
22
项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
设计项 占用屏幕显 屏、盲孔屏、水滴屏等带来的 或手动将前置摄像头推出
目 示区，提升屏 显示区占用的外观妥协及用 机壳，通过以上小型化，低
幕显示完整 户使用观影体验的下降。升降 成本的研发设计，使升降机
性及屏占比。 模组有效行程加大，可支持更 构满足整机可靠性，并具备
广的摄像头 FOV 视角和摄像 大批量生产可行性。
头模组尺寸。加大顶出力可降
低用户端出现卡死问题。升降
疲劳测试提升、升降时间缩
短，并通过全流程单体及整机
可靠性测试。
建立高质量
建成高质量深肤色影像数据
深肤色影像
库，量级达到亿级数据样本。 该技术是深肤色拍照核心
数据库、完成
人工智 覆盖 20 多个国家地区，覆盖 技术的迭代技术，通过建立
影像算法模
能视觉 高频拍照场景。建立人工智能 人工智能视觉技术研发平
26 2,400.00 2,446.84 2,446.84 开发验证 型的标注数
技术项 视觉技术研发平台，满足多种 台，不断提升技术水准，确
据样本集、
目 计算机视觉算法模型的训练， 保未来深肤色拍照产品在
建立人工智
研发影像处理算法在公司手 新兴市场保留持续领先。
能视觉技术
机产品上应用。
研发平台。
手机智 精准识别用 研发针对用户使用体验描述 针对新兴市场反馈及投诉
能客服 户意图；提升 领域从语音到意图识别的 端 渠道相对匮乏、信息收集困
27 技术方 1,200.00 623.65 623.65 开发验证 卡顿场景下 到端离线算法模型，构建手机 难且不准确的现状，本地识
案开发 的流畅度；提 性能、续航、发热等领域基础 别用户对基础体验问题的
项目 升耗电场景 资源调节的动态策略并适配 投诉意图并实时处理，公司
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项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
续航能力 用户意图即时解决方案。 未来可通过该项目更多地
得到用户反馈信息并做大
数据分析。
建立非洲用
手机内 有效解决用户因内存性能
户场景下的
存读写 建立非洲用户场景下的存储 不足引起的卡顿、响应不及
存储性能评
速度和 性能评估模型和测试标准，约 时以及无响应问题，提升用
估模型和测
28 数据稳 2,100.00 2,224.15 2,224.15 成果导入 束用户不同场景、不同应用 IO 户的实际操作的流畅性，内
试标准，提升
定性技 资源，研发符合 eMMC5.0-5.1 存性能一致性将使得公司
非洲用户场
术研究 标准的 IO 优化策略。 能够满足各目标市场用户
景下 IO 整体
项目 人群大数据读写体验要求。
性能。
庞大的非洲
针对大部分语音控制软件
本地小语种
构建非洲本地小语种用户意 不支持非洲等不发达地区
语义理解语
三方语 图、领域实体等海量语料库， 的语种的情况，利用 ASR
料库；精准的
音控制 研发小语种任务型对话系 统 语音识别、NLP 人工智能大
29 900.00 316.80 316.80 开发验证 端到端用户
技术开 框架与精准语义理解的算法 数据进行语义解析，实现目
意图识别；本
发项目 模型，持续接入本地化三方内 标地区小语种语音命令控
地化的智能
容服务，打造语音服务生态。 制、生活服务提供等独特本
对话系统与
地化功能。
服务推荐。
基于用 建立准确的 根据非洲用户的使用偏好和 通过大数据学习当地用户
户行为 非洲用户使 习惯等特征，建立用户数据模 的使用偏好与习惯并生成
30 2,160.00 517.37 517.37 开发验证
的进程 用偏好与习 型，研发自适应算法的场景资 机器学习模型，依据模型为
管理技 惯的机器学 源管理策略。 各进程动态分配资源以优
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项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
术开发 习模型和场 先照顾用户真正偏好的场
项目 景数据库；定 景，提升基础机型产品的系
制非洲用户 统流畅度。
不同场景下
的资源管理
策略。
建立精准的
通过对当地用户的使用行
用户场景预 采用 DT、NBC 等算法建立精
基于机 为、习惯的大数据机器学习
测算法模型、 准的用户行为预测模型，预测
器学习 生成行为模型，通过算法模
不同场景下 感知用户的使用场景，调度
31 的低功 2,700.00 239.37 239.37 开发验证 型保障在用户不感知的前
的梯度功耗 CABC、LPM、DKM 等策略，
耗技术 提下分等级改变系统行为，
优化策略；整 整合系统软硬件资源，降低系
项目 从而有效提升电池的续航
体提升用户 统功耗。
时长。
续航时长。
建立准确的
研发高准确率用户行为预测 在算法模型保障用户不感
基于行 用户行为预
算法，包括朴素贝叶斯算法、 知的前提下，通过对资源加
为预测 测模型、资源
决策树等，建立性能资源关系 载-释放的时间点的提前，
32 的性能 2,700.00 1,352.27 1,352.27 开发验证 与性能关系
模型、功耗资源关系模型，研 达到提升性能、降低耗电的
优化技 模型、资源与
发不同用户场景下的性能与 效果，同时解决目标市场用
术项目 功耗关系模
功耗策略。 户的性能、耗电问题。
型。
Amoled 通过研究屏 应用透明材料在 OLED 屏幕， 通过屏幕盲孔技术的开发
33 盲孔摄 2,100.00 1,778.19 1,778.19 开发验证 下打孔架构 并重新设计像素结构，让光线 与应用，提高整机的屏占
像头效 设计、Camera 比一般 OLED 屏更容易穿过屏 比。目前显示材料逐步由
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项目名 预计总投 本期投入金 累计投入金 进展或阶
序号 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
称 资规模 额 额 段性成果
果提升 小型化设计 幕（接近 20%）；定制超小头 LCD 向 AMOLED 升级，该
开发项 以及屏下摄 部前摄，采用大尺寸传感器， 技术将实现 AMOLED 可显
目 像头透光率 满足暗光拍照需求，减少屏幕 示技术屏下拍照，搭载于公
和成像效果， 透过率低带来的影响；通过去 司的 AMOLED 屏幕手机产
实 现 雾，降噪等算法加持来解决衍 品中。
AMOLED 射等问题。
屏下摄像头
设计方案产
业化。
在 5G 终端的射频电路上，
客制化智能射频调谐芯片，
集成高方向性，小型化的定
通过架构设
向耦合器和电调谐匹配电
5G 手机 计、芯片定制 通过电路架构设计，新材料研
路，实现信号在各种环境下
射频技 和新材料研 究，在保证性能处于行业中上
34 4,200.00 2,651.83 2,651.83 开发验证 的最佳传输；同时，进行超
术预研 究实现 5G 天 游的情况下，5G 天线面积减小
小净空、小型化的多天线技
项目 线面积减小 20%。
术的研发，提升 5G 终端的
要求。
天线性能，使得公司产品将
能够适应 5G 时代海外多运
营商的网络环境。
合计 - 134,660.00 68,936.62 89,236.49 - - - -
26
（三）报告期内研发成果
2019 年度新增授权专利 164 件，其中发明专利 120 件。2019 年度新增软件
著作权 171 件。
报告期内，公司子公司深圳市泰衡诺科技有限公司被认定为深圳市企业技术
中心及广东省工程研究中心；公司子公司上海传英信息技术有限公司被认定为上
海市企业技术中心，该子公司 “面向一带一路区域人工智能深肤色影像数据服
务平台”项目入选上海市“2019 年度人工智能创新发展专项资金支持项目”。
公司子公司深圳泰衡诺与北京邮电大学就共建“北邮—传音视觉感知与计算
联合实验室”达成合作，联合实验室以视觉计算、模式识别、自主学习等领域的
相关研究为工作重点，双方建立共赢机制、联合创新。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
公司 2019 年度实际使用募集资金 28,908.15 万元，2019 年度收到的银行存
款利息扣除银行手续费等的净额为 956.94 万元；累计已使用募集资金 28,908.15
万元，累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 956.94 万元。
截至 2019 年 12 月 31 日，募集资金余额为 239,514.40 万元。其中，存放在
募集资金专户的银行存款 143,514.40 万元（包括累计收到的银行存款利息扣除银
行手续费等的净额），使用闲置募集资金购买的尚未到期的银行理财产品金额为
96,000.00 万元。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司募集资金余额存储于募集资金专项账户中，
具体情况如下：
单位：元
开户银行 银行账号 募集资金余额
招商银行股份有限公司深圳
755931177010903 0.00
华侨城支行
中信银行股份有限公司深圳
8110301013300476524 25,895,092.30
城市广场旗舰支行
27
中信银行股份有限公司深圳
8110301013100476610 107,120,059.87
福南支行
中国建设银行股份有限公司
44250100003400003910 156,081,612.64
深圳市分行营业部
中国建设银行股份有限公司
31050161393600003986 151,448,972.39
上海张江支行
中国民生银行股份有限公司
631436380 100,256,860.42
深圳蛇口支行
中国银行股份有限公司深圳
762772751873 7,741,708.54
高新区支行
招商银行股份有限公司深圳
755930761310909 164,848,764.86
华侨城支行
兴业银行股份有限公司深圳
338070100100275618 401,680,369.45
和平支行
上海浦东发展银行股份有限
79320078801300000880 69,361,046.73
公司深圳科苑支行
渣打银行（中国）有限公司深
000000501511366720 100,198,010.44
圳分行
花旗银行（中国）有限公司深
1791116801 150,511,530.52
圳分行
合 计 - 1,435,144,028.16
公司 2019 年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票
上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》、《深
圳传音控股股份有限公司募集资金管理办法》等法律法规和制度文件的规定，对
募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，不存在
变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情
形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结
及减持情况
截至 2019 年 12 月 31 日传音控股实际控制人、董事、监事和高级管理人员
持有公司股份的情况如下：
直接持股 2019 年度的
序 姓 间接持股数 合计持股数 合计持
任职 数量（万 质押、冻结及
号 名 量（万股） 量（万股） 股占比
股） 减持情况
竺
董事长、
1 兆 - 11,084.17 11,084.17 15.39% 无
总经理
江
28
直接持股 2019 年度的
序 姓 间接持股数 合计持股数 合计持
任职 数量（万 质押、冻结及
号 名 量（万股） 量（万股） 股占比
股） 减持情况
张 董事、副
2 - 2,453.51 2,453.51 3.41% 无
祺 总经理
严 董事、副
3 - 3,205.45 3,205.45 4.45% 无
孟 总经理
叶
董事、副
4 伟 - 2,399.89 2,399.89 3.33% 无
总经理
强
刘
5 仰 董事 - 3,096.32 3,096.32 4.30% 无
宏
宋
监事会主
6 英 - 234.61 234.61 0.33% 无
席
男
韩
7 靖 监事 - 506.32 506.32 0.70% 无
羽
肖
8 副总经理 - 2,186.16 2,186.16 3.04% 无
明
雷
9 伟 副总经理 - 1,651.02 1,651.02 2.29% 无
国
副总经
杨
10 理、董事 - 1,368.94 1,368.94 1.90% 无
宏
会秘书
肖
11 永 财务总监 - 632.32 632.32 0.88% 无
辉
阿
12 里 副总经理 - 3,138.65 3,138.65 4.36% 无
夫
邓
13 副总经理 - 2,198.18 2,198.18 3.05% 无
翔
秦
14 副总经理 - 2,521.21 2,521.21 3.50% 无
霖
胡
15 盛 副总经理 - 1,645.92 1,645.92 2.29% 无
龙
注：其中叶伟强、肖明、宋英男通过集合资产管理计划参与科创板 IPO 战略配售。
截至 2019 年 12 月 31 日，传音控股实际控制人和董事、监事、高级管理人
29
员持有的公司股权均不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其
他事项。
（以下无正文）
30
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳传音控股股份有限公司 2019
年度持续督导跟踪报告》之签署页）
保荐代表人：
周 鹏 肖少春
中信证券股份有限公司
年 月 日
31