民生证券股份有限公司
        关于上海皓元医药股份有限公司本次交易停牌
        前20个交易日内股票价格波动情况的核查意见



    上海皓元医药股份有限公司（以下简称“上市公司”、“皓元医药”）拟
向 WANG YUAN（王元）、上海源盟企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、启
东源力企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、宁波九胜创新医药科技有限公司
发行股份及支付现金购买其持有的药源药物化学（上海）有限公司 100%股权，
同时拟向控股股东上海安戌信息科技有限公司发行股份募集配套资金（以下简
称“本次交易”）。
    民生证券股份有限公司（以下简称“本独立财务顾问”）接受上市公司委
托，担任本次交易的独立财务顾问，按照相关法律法规的要求，就本次交易停
牌前 20 个交易日的股票波动情况进行核查并出具核查意见：

    一、上市公司股票价格波动情况

    上市公司因筹划重组事项，经向上海证券交易所申请公司股票自 2022 年 2
月 21 日开市起停牌，上市公司股票在本次停牌前 20 个交易日内股票价格波动
情况，以及与该期间大盘及行业指数波动情况的比较如下：

    股价/指数         2022年1月14日收盘价    2022年2月18日收盘价      涨跌幅
  公司股票收盘价
                                    217.82                  173.99      -20.12%
    （元/股）
    科创50指数
                                  1,312.29                 1,204.37      -8.22%
  （000688.SH）
证监会研究试验发展
                                 78,340.26                67,567.11     -13.75%
  （883177.WI）
                     剔除大盘因素影响的涨跌幅                           -11.90%

                剔除同行业板块因素影响的涨跌幅                           -6.37%
    本 次 交 易 停 牌 前 20 个 交 易 日 期 间 ， 上 市 公 司 股 票 价 格 累 计 跌 幅 为
20.12%。剔除大盘因素（科创 50 指数）影响，上市公司股票价格在该区间内的
累计跌幅为 11.90%，未达到 20%的标准；剔除同行业板块因素（证监会研究试
验发展）影响，上市公司股票价格在该区间内的累计跌幅为 6.37%，未达到
20%标准。

    二、独立财务顾问核查意见

    经核查，本独立财务顾问认为：剔除大盘因素和同行业板块因素影响后，
上市公司股价在本次交易停牌前 20 个交易日内累计涨跌幅未超过 20%，未构成
异常波动情况。


    （以下无正文）
（本页无正文，为《民生证券股份有限公司关于上海皓元医药股份有限公司本
次交易停牌前 20 个交易日内股票价格波动情况的核查意见》之签字盖章页）




    财务顾问主办人：
                       邵   航                 刘永泓




                                                 民生证券股份有限公司

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