昀冢科技：2022年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告2022-01-22
证券简称：昀冢科技 证券代码：688260
上海荣正投资咨询股份有限公司
关于
苏州昀冢电子科技股份有限公司
2022 年限制性股票激励计划（草案）
之
独立财务顾问报告
2022 年 1 月
目录
一、释义 ....................................................................................................................... 3
二、声明 ....................................................................................................................... 4
三、基本假设 ............................................................................................................... 5
四、本次限制性股票激励计划的主要内容 ............................................................... 6
（一）激励对象的范围及分配情况 ........................................................................ 6
（二）激励方式、来源及数量 ................................................................................ 7
（三）限制性股票的有效期、授予日、归属安排 ................................................ 8
（四）限制性股票授予价格和授予价格的确定方法............................................ 9
（五）激励计划的授予与归属条件 ...................................................................... 11
（六）激励计划其他内容 ...................................................................................... 13
五、独立财务顾问意见 ............................................................................................. 14
（一）对昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划是否符合政策法规规定的核查
意见 .......................................................................................................................... 14
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见.......................................... 15
（三）对激励对象范围和资格的核查意见 .......................................................... 15
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 .............................................. 15
（五）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见...... 16
（六）对激励计划授予价格定价方式的核查意见 .............................................. 16
（七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意
见 .............................................................................................................................. 18
（八）对公司实施股权激励计划的财务意见 ...................................................... 19
（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意
见 .............................................................................................................................. 19
（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见.......................... 20
（十一）其他 .......................................................................................................... 20
（十二）其他应当说明的事项 .............................................................................. 21
六、备查文件及咨询方式 ......................................................................................... 23
（一）备查文件 ...................................................................................................... 23
（二）咨询方式 ...................................................................................................... 23
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一、释义
1. 上市公司、公司、昀冢科技：指苏州昀冢电子科技股份有限公司。
2. 股权激励计划、限制性股票激励计划、本激励计划、本计划：指《苏州昀冢电
子科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）》。
3. 限制性股票、第二类限制性股票：符合激励计划授予条件的激励对象，在满足
相应的归属条件后分次获得并登记的公司 A 股普通股股票。
4. 股本总额：指公司股东大会审议通过本计划时公司已发行的股本总额。
5. 激励对象：按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司管理骨干及技术骨干。
6. 授予日：指公司向激励对象授予限制性股票的日期。
7. 授予价格：指公司授予激励对象每一股限制性股票的价格。
8. 有效期：自限制性股票首次授予之日起到激励对象获授的限制性股票全部归属
或作废失效的期间
9. 归属：激励对象满足获益条件后，上市公司将股票登记至激励对象账户的行为。
10. 归属条件：限制性股票激励计划所设立的，激励对象为获得激励股票所需满足
的获益条件。
11. 归属日：限制性股票激励对象满足获益条件后，获授股票完成登记的日期，必
须为交易日。
12. 《公司法》：指《中华人民共和国公司法》
13. 《证券法》：指《中华人民共和国证券法》
14. 《管理办法》：指《上市公司股权激励管理办法》
15. 《上市规则》：指《上海证券交易所科创板股票上市规则》
16. 《监管指南第 4 号》：《科创板上市公司自律监管指南第 4 号— —股权激励信
息披露》
17. 公司章程：指《苏州昀冢电子科技股份有限公司章程》
18. 中国证监会：指中国证券监督管理委员会。
19. 证券交易所：指上海证券交易所。
20. 元：指人民币元。
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二、声明
本独立财务顾问对本报告特作如下声明：
（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由公司提供，本计划所涉及
的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告所依据的所
有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、虚假或误导
性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务
顾问不承担由此引起的任何风险责任。
（二）本独立财务顾问仅就本次限制性股票激励计划对公司股东是否公平、
合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对公司的任
何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风险，
本独立财务顾问均不承担责任。
（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财
务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
（四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露的
关于本次限制性股票激励计划的相关信息。
（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，
依据客观公正的原则，对本次限制性股票激励计划涉及的事项进行了深入调查
并认真审阅了相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、相关
董事会、股东大会决议、相关公司财务报告等，并和上市公司相关人员进行了
有效的沟通，在此基础上出具了本独立财务顾问报告，并对报告的真实性、准
确性和完整性承担责任。
本独立财务顾问报告系按照《公司法》、《证券法》、《管理办法》等法
律、法规和规范性文件的要求，根据上市公司提供的有关资料制作。
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三、基本假设
本财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时
性；
（三）上市公司对本次限制性股票激励计划所出具的相关文件真实、可靠；
（四）本次限制性股票激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得
到有效批准，并最终能够如期完成；
（五）本次限制性股票激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划
及相关协议条款全面履行所有义务；
（六）无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。
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四、本次限制性股票激励计划的主要内容
昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的薪酬与考核
委员会负责拟定，根据目前中国的政策环境和昀冢科技的实际情况，对公司的
激励对象实施本限制性股票激励计划。本独立财务顾问报告将针对本激励计划
发表专业意见。
（一）激励对象的范围及分配情况
1.、激励对象的范围
本激励计划首次授予限制性股票的激励对象不超过 8 人，约占公司 2021
年 12 月底员工总数 1013 人的 0.79%。具体包括管理骨干及技术骨干。
以上激励对象必须在公司授予限制性股票时和本激励计划的规定的考核
期内与公司或其下属分公司、控股子公司存在聘用或劳动关系。
预留授予部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确
定，经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出
具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露相关信息。超过 12 个月
未明确激励对象的，预留权益失效。预留限制性股票的激励对象参照首次授予
的标准确定。
本激励计划的激励对象包含中国台湾地区员工，公司将其纳入本激励计划
的原因在于： MLCC 是高技术壁垒，目前主要掌控在日本、韩国、中国台湾地
区等企业中，公司需引进此类专业人才打破该项技术壁垒。该部分激励对象是
N1 事业部的重要骨干人员、公司重要岗位人员，具备丰富的行业经验与技术实
力，对改进公司工艺技术、开发市场、助力公司持续稳定发展有重要作用。
因此，公司认为本激励计划将其作为激励对象符合公司实际情况和未来发
展需要，符合《监管指南第 4 号》、《上市规则》等相关法律法规的规定，具
有必要性与合理性。
2、激励对象获授的限制性股票分配情况
本激励计划授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所示：
6
占本激励计划公
获授的限制性股 占授予限制性股
序号 姓名 国籍 职务 告时股本总额的
票数量（万股） 票总数的比例
比例
管理骨干及技术骨干
1 颜荣崑 中国台湾地区 管理骨干 14.30 10.69% 0.119%
2 吕植富 中国台湾地区 技术骨干 14.30 10.69% 0.119%
3 吴大川 中国台湾地区 技术骨干 14.30 10.69% 0.119%
4 杨朱德 中国台湾地区 技术骨干 14.30 10.69% 0.119%
5 周鸿良 中国台湾地区 技术骨干 14.30 10.69% 0.119%
6 郭建鸿 中国台湾地区 技术骨干 14.30 10.69% 0.119%
其他技术骨干共 2 人 21.20 15.85% 0.177%
首次授予限制性股票数量合计 107.00 80.00% 0.891%
预留部分 26.75 20.00% 0.223%
合计 133.75 100.00% 1.114%
注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司
股票均未超过公司总股本的 1%。公司全部有效期内的激励计划所涉及的标的股票总数
累计不超过股权激励计划提交股东大会审议时公司股本总额的 20%。
2、本计划授予激励对象不包括独立董事、监事、单独或其他合计持有上市公司 5%
以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女。
3、预留部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确定，经董
事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，
公司在指定网站按要求及时准确披露相关信息。
4、上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。
（二）激励方式、来源及数量
1．本激励计划的激励方式及股票来源
本激励计划采用的激励工具为第二类限制性股票，涉及的标的股票来源为
公司向激励对象定向发行公司A股普通股股票。
2．授出限制性股票的数量
本激励计划拟授予的限制性股票数量为 133.75 万股，约占本激励计划草
案公告时公司股本总额 12,000.00 万股的 1.114%。其中，首次授予 107.00 万
股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 12,000.00 万股的 0.891%，约占
7
本次授予权益总额的 80.00%；预留 26.75 万股，约占本激励计划草案公告时
公司股本总额 12,000.00 万股的 0.223%，预留部分约占本次授予权益总额的
20.00%。
（三）限制性股票的有效期、授予日、归属安排
（一）本激励计划的有效期
本激励计划有效期自限制性股票首次授予之日起至激励对象获授的限制
性股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过 74 个月。
（二）本激励计划的授予日
授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定。
（三）本激励计划的归属安排
本激励计划授予的限制性股票在激励对象满足相应归属条件后将按约定
比例分次归属，归属日必须为交易日，但不得在下列期间内归属：
1、公司年度报告、半年度报告公告前 30 日内，因特殊原因推迟年度报
告和半年度报告公告日期的，自原预约公告日前 30 日起算，至公告前 1 日；
2、公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前 10 日内；
3、自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件
发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露之日内；
4、中国证监会及上海证券交易所规定的其他期间
上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他
重大事项。
如相关法律、行政法规、部门规章对不得归属的期间另有规定的，以相
关规定为准。
本激励计划首次授予的限制性股票的归属期限和归属安排具体如下：
归属权益数量占授
归属安排 归属时间
予权益总量的比例
自相应批次授予之日起 26 个月后的首个交
第一个归属期 易日至相应批次授予之日起 38 个月内的最 20%
后一个交易日止
自相应批次授予之日起 38 个月后的首个交
第二个归属期 易日至相应批次授予之日起 50 个月内的最 20%
后一个交易日止
8
自相应批次授予之日起 50 个月后的首个交
第三个归属期 易日至相应批次授予之日起 62 个月内的最 30%
后一个交易日止
自相应批次授予之日起 62 个月后的首个交
第四个归属期 易日至相应批次授予之日起 74 个月内的最 30%
后一个交易日止
预留授予的限制性股票归属期限和归属安排具体如下：
归属权益数量占授
归属安排 归属时间
予权益总量的比例
自相应批次授予之日起 14 个月后的首个交
第一个归属期 易日至相应批次授予之日起 26 个月内的最 20%
后一个交易日止
自相应批次授予之日起 26 个月后的首个交
第二个归属期 易日至相应批次授予之日起 38 个月内的最 20%
后一个交易日止
自相应批次授予之日起 38 个月后的首个交
第三个归属期 易日至相应批次授予之日起 50 个月内的最 30%
后一个交易日止
自相应批次授予之日起 50 个月后的首个交
第四个归属期 易日至相应批次授予之日起 62 个月内的最 30%
后一个交易日止
在上述约定期间内未归属的限制性股票或因未达到归属条件而不能申请归
属的该期限制性股票，不得归属，作废失效。
（四）限制性股票授予价格和授予价格的确定方法
1．首次授予限制性股票的授予价格
本激励计划首次授予限制性股票的授予价格为每股 2.02 元，即满足授予
条件和归属条件后，激励对象可以每股 2.02 元的价格购买公司向激励对象增
发的公司 A 股普通股股票。
2、首次授予限制性股票的授予价格的确定方法
（1）定价方法
本激励计划限制性股票授予价格采取自主定价方式，首次授予部分限制
性股票的授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
①本激励计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价（前 1 个交易日股
票交易总额/前 1 个交易日股票交易总量）每股 19.03 元的 10%，为每股 1.91
元；
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②本激励计划草案公告前 20 个交易日公司股票交易均价（前 20 个交易日
股票交易总额/前 20 个交易日股票交易总量）每股 18.45 元的 10%，为每股
1.85 元；
③本激励计划草案公告前 60 个交易日公司股票交易均价（前 60 个交易日
股票交易总额/前 60 个交易日股票交易总量）每股 18.07 元的 10%，为每股
1.81 元；
④本激励计划草案公告前 120 个交易日公司股票交易均价（前 120 个交易
日股票交易总额/前 120 个交易日股票交易总量）每股 20.16 元的 10%，为每
股 2.02 元；
根据以上定价原则，公司本激励计划首次授予部分限制性股票的授予价
格为 2.02 元/股。
（2）定价依据
本次限制性股票的授予价格采取自主定价方式，该定价方式的目的是为
了保障公司本次激励计划的有效性，进一步稳定和激励管理骨干及技术骨干，
为公司长远稳健发展提供激励约束机制和人才保障。
本激励计划是公司上市后首期股权激励计划，授予价格考虑到激励对象
岗位稀缺性和激励计划有效性等多维因素确定。公司本次限制性股票的授予
价格及定价方法是以促进公司长远发展、维护股东权益为根本目的，基于对
公司未来发展前景的信心和内在价值的认可，本着激励与约束对等的原则而
定。股权激励的内在机制决定了激励计划实施对公司持续经营能力和股东权
益带来正面影响，公司设置了具有挑战性的业绩目标，该目标的实现需要发
挥管理骨干及技术骨干的主观能动性和创造性，本次激励计划的定价原则与
业绩目标相匹配。另外，人才是企业最重要的核心竞争力，公司高度重视人
才队伍建设，充分保障股权激励的有效性是稳定核心人才的重要途径。本次
激励对象属于具备高素质的管理骨干及技术骨干，需要长期且有效的激励政
策配合，吸引并留住人才，且实施股权激励是对员工现有薪酬的有效补充。
综上，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本激励
计划限制性股票授予价格确定为 2.02 元/股，激励计划的实施将更加稳定员工
团队，实现员工利益与股东利益的深度绑定。
3、预留部分限制性股票的授予价格的确定方法
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本激励计划预留限制性股票的授予价格同首次授予限制性股票的授予价格
保持一致，即每股2.02元。预留限制性股票在授予前须召开董事会审议通过相
关议案，并披露授予情况。
综上，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司确定了本次限制
性股票激励计划首次及预留的授予价格，此次激励计划的实施将更加稳定核心
团队，实现员工利益与股东利益的深度绑定。
（五）激励计划的授予与归属条件
1．限制性股票的授予条件
同时满足下列授予条件时，公司应向激励对象授予限制性股票，反之，若
下列任一授予条件未达成的，则不能向激励对象授予限制性股票：
（1）公司未发生如下任一情形：
1) 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
2) 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
3) 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行
利润分配的情形；
4) 法律法规规定不得实行股权激励的；
5) 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生如下任一情形：
1) 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
2) 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
3) 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
4) 具有《公司法》规定的不得担任公司高级管理人员情形的；
5) 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
6) 中国证监会认定的其他情形。
2．限制性股票的归属条件
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激励对象获授的限制性股票需同时满足以下归属条件方可分批次办理归属
事宜：
（1）公司未发生如下任一情形：
1) 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
2) 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
3) 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行
利润分配的情形；
4) 法律法规规定不得实行股权激励的；
5) 中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生如下任一情形：
1) 最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
2) 最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
3) 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
4) 具有《公司法》规定的不得担任公司高级管理人员情形的；
5) 法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
6) 中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的，所有激励对象根据本激励计划已
获授但尚未归属的限制性股票取消归属，并作废失效；激励对象发生上述第
（2）条规定的不得被授予限制性股票的情形，该激励对象已获授但尚未归属的
限制性股票取消归属，并作废失效。
（3）激励对象满足各归属期任职期限要求
激励对象获授的各批次限制性股票在归属前，须满足 12 个月以上的任职期
限。
（4）满足公司层面业绩考核要求
首次授予部分的限制性股票考核年度为 2023-2026 年四个会计年度，分年
度进行业绩考核并归属，对各考核年度的营业收入值进行考核。首次授予部
分的限制性股票各年度业绩考核目标如下表所示：
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归属期 业绩考核目标
第一个归属期 2023 年营业收入不低于 7 亿元；
第二个归属期 2024 年营业收入不低于 9 亿元；
第三个归属期 2025 年营业收入不低于 11.5 亿元；
第四个归属期 2026 年营业收入不低于 15 亿元。
注:上述“营业收入”以经公司聘请的会计师事务所审计的合并报表所载数据为计算依
据。
预留授予限制性股票各归属期考核与首次授予一致。
若公司层面业绩未达到业绩考核目标，当期激励对象计划归属的限制性股
票作废失效。
（5）满足激励对象个人层面绩效考核要求
所有激励对象的个人层面绩效考核按照公司现行的相关规定组织实施，
并依照激励对象的考核结果确定其实际归属的股份数量。激励对象的绩效考
核结果划分为 A（优秀）、B（合格）、C（不合格）三个档次，届时根据以
下考核评级表中对应的个人层面归属比例确定激励对象的实际归属的股份数
量：
考核结果 A（优秀） B（合格） C（不合格）
个人层面归属比例 100% 70% 0%
若公司层面业绩考核指标达标，激励对象当年实际归属的限制性股票数量=
个人当年计划归属的数量×个人层面归属比例。
激励对象当期计划归属的限制性股票因考核原因不能归属或不能完全归属
的，作废失效，不可递延至以后年度。
（六）激励计划其他内容
股权激励计划的其他内容详见《苏州昀冢电子科技股份有限公司 2022 年限
制性股票激励计划（草案）》。
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五、独立财务顾问意见
（一）对昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划是否符合政策法规规
定的核查意见
1．公司不存在《管理办法》规定的不能行使股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他不得实行股权激励计划的情形。
2．昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划所确定的激励对象、股票来源和
种类、激励总量及限制性股票在各激励对象中的分配、资金来源、授予价格的
确定方法、授予条件、有效期、禁售期、归属安排、激励对象个人情况发生变
化时如何实施本计划、本计划的变更等均符合相关法律、法规和规范性文件的
规定。
且昀冢科技承诺出现下列情形之一时，本计划即行终止：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。
当公司出现终止计划的上述情形时，所有激励对象根据本计划已获授但尚
未归属的限制性股票不得归属并作废失效。
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3．本计划的实施不会导致股权分布不符合上市条件的要求。
经核查，本独立财务顾问认为：昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划符合
有关政策法规的规定。
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见
本次限制性股票激励计划明确规定了激励计划生效、授予激励对象限制性
股票、归属程序等，这些操作程序均符合相关法律、法规和规范性文件的有关
规定，本股权激励计划在操作上是可行的。
经核查，本独立财务顾问认为：昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划符合
相关法律、法规和规范性文件的规定，而且在操作程序上具备可行性。
（三）对激励对象范围和资格的核查意见
昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划的全部激励对象范围和资格符合相关
法律、法规和规范性文件的规定，不存在下列现象：
（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
激励对象中没有公司独立董事、监事。
经核查，本独立财务顾问认为：昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划所规
定的激励对象范围和资格符合《管理办法》第八条和《上市规则》第十章之
10.4 条的规定。
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见
1．限制性股票激励计划的权益授出总额度
昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划的权益授出总额度，符合《上市规则》
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所规定的：全部有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公
司股本总额 20%。
2．限制性股票激励计划的权益授出额度分配
本激励计划中，任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授
的公司股票累计均未超过公司股本总额的 1%。
经核查，本独立财务顾问认为：昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划的权
益授出总额度符合《上市规则》第十章之第 10.8 条规定，单个激励对象的权益
分配额度，符合《管理办法》第十四条的规定。
（五）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查
意见
限制性股票激励计划中明确规定：“激励对象的资金来源为激励对象自筹资
金”、“公司承诺不为激励对象依本计划获取有关限制性股票提供贷款以及其他
任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保”。
经核查，截止本财务顾问报告出具日，本独立财务顾问认为：在昀冢科技
2022 年限制性股票激励计划中，上市公司不存在为激励对象提供任何形式的财
务资助的现象，符合《管理办法》第二十一条的规定。
（六）对激励计划授予价格定价方式的核查意见
1.首次授予限制性股票的授予价格
本激励计划首次授予限制性股票的授予价格为每股 2.02 元，即满足授予
条件和归属条件后，激励对象可以每股 2.02 元的价格购买公司向激励对象增
发的公司 A 股普通股股票。
2.首次授予限制性股票的授予价格的确定方法
（1）定价方法
本激励计划限制性股票授予价格采取自主定价方式，首次授予部分限制
性股票的授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
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1）本激励计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价（前 1 个交易日
股票交易总额/前 1 个交易日股票交易总量）每股 19.03 元的 10%，为每股 1.91
元；
2）本激励计划草案公告前 20 个交易日公司股票交易均价（前 20 个交易
日股票交易总额/前 20 个交易日股票交易总量）每股 18.45 元的 10%，为每股
1.85 元；
3）本激励计划草案公告前 60 个交易日公司股票交易均价（前 60 个交易
日股票交易总额/前 60 个交易日股票交易总量）每股 18.07 元的 10%，为每股
1.81 元；
4）本激励计划草案公告前 120 个交易日公司股票交易均价（前 120 个交
易日股票交易总额/前 120 个交易日股票交易总量）每股 20.16 元的 10%，为
每股 2.02 元；
根据以上定价原则，公司本激励计划首次授予部分限制性股票的授予价
格为 2.02 元/股。
（2）定价依据
本次限制性股票的授予价格采取自主定价方式，该定价方式的目的是为
了保障公司本次激励计划的有效性，进一步稳定和激励管理骨干及技术骨干，
为公司长远稳健发展提供激励约束机制和人才保障。
本激励计划是公司上市后首期股权激励计划，授予价格考虑到激励对象
岗位稀缺性和激励计划有效性等多维因素确定。公司本次限制性股票的授予
价格及定价方法是以促进公司长远发展、维护股东权益为根本目的，基于对
公司未来发展前景的信心和内在价值的认可，本着激励与约束对等的原则而
定。股权激励的内在机制决定了激励计划实施对公司持续经营能力和股东权
益带来正面影响，公司设置了具有挑战性的业绩目标，该目标的实现需要发
挥管理骨干及技术骨干的主观能动性和创造性，本次激励计划的定价原则与
业绩目标相匹配。另外，人才是企业最重要的核心竞争力，公司高度重视人
才队伍建设，充分保障股权激励的有效性是稳定核心人才的重要途径。本次
激励对象属于具备高素质的管理骨干及技术骨干，需要长期且有效的激励政
策配合，吸引并留住人才，且实施股权激励是对员工现有薪酬的有效补充。
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综上，在符合相关法律法规、规范性文件的基础上，公司决定将本激励
计划限制性股票授予价格确定为 2.02 元/股，激励计划的实施将更加稳定员工
团队，实现员工利益与股东利益的深度绑定。
3、预留部分限制性股票的授予价格的确定方法
本激励计划预留限制性股票的授予价格同首次授予限制性股票的授予价
格保持一致，即每股 2.02 元。预留限制性股票在授予前须召开董事会审议通
过相关议案，并披露授予情况。
经核查，本独立财务顾问认为：昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划符
合相关法律、法规和规范性文件的规定，而且在操作程序上具备可行性；昀
冢科技 2022 年限制性股票激励计划的授予价格符合《管理办法》第二十三条
及《上市规则》第十章之第 10.6 条规定，相关定价依据和定价方法合理、可
行，本次股权激励计划的实施将对提升公司的持续经营能力和股东权益带来
正面影响，有利于公司现有技术骨干的引进，有利于公司的持续发展，不存
在损害上市公司及全体股东利益的情形。
（七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形
的核查意见
1．股权激励计划符合相关法律、法规的规定
苏州昀冢电子科技股份有限公司的 2022 年限制性股票激励计划符合《管理
办法》、《上市规则》的相关规定，且符合《公司法》、《证券法》等有关法律、
法规和规范性文件的规定。
2．限制性股票的时间安排与考核
该激励计划授予的限制性股票在激励对象满足各批次相应归属条件后按约
定比例分次归属。该计划设置的归属条件中包含对任职期限的要求，激励对象
获授的各批次限制性股票在归属前，须满足 12 个月以上的任职期限。各批次对
应归属的限制性股票比例分别为占获授总股数的 20%、20%、30%、30%。
归属条件达到后，昀冢科技为满足归属条件的激励对象办理限制性股票归
属事宜，未满足归属条件的激励对象获授的限制性股票不得归属并作废失效。
这样的归属安排体现了计划的长期性，同时建立了合理的公司层面业绩考
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核、个人层面绩效考核办法，防止短期利益，将股东利益与员工利益紧密的捆
绑在一起。
经核查，本财务顾问认为：昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划不存在损
害上市公司及全体股东利益的情形，符合《管理办法》第二十四、二十五条，
以及《上市规则》第十章之第 10.5、10.7 条的规定。
（八）对公司实施股权激励计划的财务意见
根据 2006 年 3 月财政部颁布的《企业会计准则》中的有关规定，限制性股
票作为用股权支付的基于股权的薪酬，应该按照在授予时的公允价值在生效期
内摊销计入会计报表。
按照《企业会计准则第 11 号——股份支付》和《企业会计准则第 22 号—
—金融工具确认和计量》的规定，公司将在考核年度的每个资产负债表日，根
据最新取得的可归属人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可归
属的限制性股票数量，并按照限制性股票授予日的公允价值，将当期取得的服
务计入相关成本或费用和资本公积。
为了真实、准确的反映公司实施股权激励计划对公司的影响，本独立财务
顾问认为昀冢科技在符合《企业会计准则第 11 号——股份支付》和《企业会计
准则第 22 号——金融工具确认和计量》的前提下，应当按照有关监管部门的要
求，对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和核算，同时提请股东注意
可能产生的摊薄影响，具体对财务状况和经营成果的影响，应以会计师事务所
出具的年度审计报告为准。
（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益
影响的意见
在限制性股票授予后，股权激励的内在利益机制决定了整个激励计划的实
施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的正面影响：当公司业绩提
升造成公司股价上涨时，激励对象获得的利益和全体股东的利益成同比例正关
联变化。
因此股权激励计划的实施，能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能
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力和全体股东利益紧密结合起来，对上市公司持续经营能力的提高和股东权益
的增加产生积极影响。
经分析，本独立财务顾问认为：从长远看，昀冢科技本次股权激励计划的
实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。
（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见
昀冢科技 2022 年限制性股票激励计划考核指标分为两个层面，分别为公司
层面业绩考核、个人层面绩效考核。
公司选取营业收入作为公司层面业绩指标，营业收入是衡量企业经营状
况和市场占有能力，预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是反映企业
成长性的有效指标。公司根据行业发展特点和实际情况，经过合理经营预测
并兼顾本激励计划的激励作用，以公司 2023 年、2024 年、2025 年、2026 年
营业收入值分别不低于 7 亿元、9 亿元、11.5 亿元、15 亿元为业绩考核目标，
在体现一定成长性的同时保障预期激励效果。
除公司层面的业绩考核外，公司对所有激励对象个人设置了严密的绩效
考核体系，能够对激励对象的工作绩效做出较为准确、全面的综合评价。公
司将根据激励对象前一年度绩效考核结果，确定激励对象个人是否达到归属
条件。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考
核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够
达到本次激励计划的考核目的。
经分析，本独立财务顾问认为：昀冢科技本次股权激励计划中所确定的绩
效考核体系和考核办法是合理而严密的。
（十一）其他
根据激励计划，除满足业绩考核指标达标外，激励对象获授的限制性股票
需同时满足以下条件方可归属：
1．昀冢科技未发生以下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
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表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。
2．激励对象未发生以下任一情形：
（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
昀冢科技发生上述第 1 条规定情形之一的，所有激励对象根据本激励计划已
获授但尚未归属的限制性股票不得归属；激励对象发生上述第 2 条规定的不得被
授予限制性性股票的情形，该激励对象已获授尚未归属的限制性股票不得归属。
3．激励对象满足各归属期任职期限要求
激励对象获授的各批次限制性股票在归属前，须满足 12 个月以上的任职期
限。
经分析，本财务顾问认为：上述条件符合《管理办法》第十八条及《上市
规则》第十章之第 10.7 条的规定。
（十二）其他应当说明的事项
1．本独立财务顾问报告第四部分所提供的股权激励计划的主要内容是为了
便于论证分析，而从《苏州昀冢电子科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励
计划（草案）》中概括出来的，可能与原文存在不完全一致之处，请投资者以
公司公告原文为准。
2．作为昀冢科技本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，昀
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冢科技股权激励计划的实施尚需公司股东大会决议批准。
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六、备查文件及咨询方式
（一）备查文件
1．苏州昀冢电子科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）
2．苏州昀冢电子科技股份有限公司第一届董事会第十七次会议决议
3．苏州昀冢电子科技股份有限公司独立董事关于第一届董事会第十七次会议相
关议案的独立意见
4．苏州昀冢电子科技股份有限公司第一届监事会第十三次会议决议
（二）咨询方式
单位名称：上海荣正投资咨询股份有限公司
经办人：鲁红
联系电话：021-52583107
传真：021-52588686
联系地址：上海市新华路 639 号
邮编：200052
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（此页无正文，为《上海荣正投资咨询股份有限公司关于苏州昀冢
电子科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）之独立
财务顾问报告》的签字盖章页
经办人：鲁红
上海荣正投资咨询股份有限公司
2022 年 1 月 21 日
