华安证券股份有限公司关于宁波长阳科技股份有限公司
使用剩余超募资金投资建设“年产3,000万平方米高端光学深加
工薄膜项目”的核查意见
华安证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“华安证券”）作为宁波
长阳科技股份有限公司（以下简称“长阳科技”、“公司”、“上市公司”）首
次公开发行股票并上市的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则
（2019 年 4 月修订）》、《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理
和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年
修订）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法律、行政法规、部门
规章及业务规则，对公司拟使用剩余超募资金投资建设“年产 3,000 万平方米高
端光学深加工薄膜项目”的事项进行了审慎核查，核查意见如下：
一、募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波长阳科技股份有限公司首次公开
发行股票注册的批复》（证监许可[2019]1886 号）核准，并经上海证券交易所
自律监管决定书[2019]239 号文批准，公司本次公开发行人民币普通股 7,064.22
万股，发行价格为 13.71 元/股，本次发行募集资金总额为 968,504,562.00 元，
扣除保荐承销费、审计及验资费、律师费、信息披露费、上市相关手续费及材料
制作费等发行费用合计人民币 111,786,359.20 元（不含增值税）后，募集资金
净额为人民币 856,718,202.80 元。2019 年 10 月 30 日，本次发行的募集资金转
入公司募集资金专用账户，由立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司募集资
金的资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（信会师报字[2019]第
ZA15720 号）。
公司对募集资金采取了专户存储制度，设立了相关募集资金专项账户。募集
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资金到账后，已全部存放于募集资金专项账户内，并与保荐机构、专户存储募集
资金的商业银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》。具体情况详见2019
年11月5日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《宁波长阳科技股
份有限公司首次公开发行股票科创板上市公告书》。
二、募集资金使用情况
公司募集资金投资项目及募集资金使用计划如下：
募集资金投入
序号 项目名称 实施主体 投资总额（万元）
金额（万元）
年产 9,000 万平方米 BOPET
1 长阳科技 28,722 28,722
高端反射型功能膜项目
年产 5,040 万平方米深加
2 长阳科技 9,174 9,174
工功能膜项目
3 研发中心项目 长阳科技 8,892 8,892
年产3,000万平方米半导体
4 长阳科技 4,187 4,187
封装用离型膜项目
年产1,000万片高端光学膜
5 长阳科技 1,962 1,962
片项目
合计 52,937 52,937
2019年11月18日，公司召开第二届董事会第七次会议及第二届监事会第七次
会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入的自筹资金的议案》、《关
于使用部分超募资金归还银行贷款的议案》、《关于使用部分暂时闲置募集资金
进行现金管理的议案》，形成如下决议：
1、同意公司使用募集资金15,615,630.27元置换预先投入募集资金投资项目
的自筹资金，使用募集资金7,290,236.03元置换以自筹资金预先支付的发行费用，
合计使用募集资金22,905,866.30元置换前述预先投入的自筹资金（详见公司
2019-002号公告）。
2、同意公司使用部分超募资金9,800.00万元人民币归还银行贷款（详见公
2
司2019-003号公告）。
3、同意公司使用额度不超过人民币7亿元的暂时闲置募集资金,用于购买安
全性高、流动性好、保本型的理财产品或存款类产品，在上述额度范围内，资金
可以滚动使用，使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效（详见公司
2019-004号公告）。
截至2020年2月27日，公司剩余超募资金为（含利息）22,994.16万元。
三、本次剩余超募资金使用计划的基本情况
（一）使用计划概述
为紧密围绕国家发展战略及相关产业政策，满足国内战略新兴产业快速发展
对高端特种功能膜的需求，结合公司发展战略，巩固显示用功能膜市场地位，保
持公司竞争新优势。公司拟通过全资子公司宁波长阳新材料有限公司（以下简称
“长阳新材料”）投资建设“年产3,000万平方米高端光学深加工薄膜项目”，
项目总投资额为50,061万元，其中以公司剩余超募资金（含利息）22,994.16万
元向长阳新材料增资，不足部分公司自筹。
（二）项目基本情况
1、项目名称：年产3,000万平方米高端光学深加工薄膜项目
2、项目实施主体：宁波长阳新材料有限公司
3、项目选址：宁波市江北区慈城镇高新技术产业园
4、建设内容及规模：本项目将投资建设3,000万平方米高端光学深加工薄
膜项目，项目资金主要用于购买土地、生产车间及配套设施的建设和生产设备采
购安装等。
5、项目资金来源及方式：项目总投资额为50,061万元，其中以公司剩余超
募资金（含利息）22,994.16万元向长阳新材料增资，不足部分公司自筹。
6、项目投资估算：
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项目规模总投资为建设投资、建设期利息与铺底流动资金之和，总计50,061
万元。
总投资估算表
序号 项目 投资（万元）
1 建设投资 38,924
1.1 建筑工程费 18,995
1.2 设备购置费 10,800
1.3 土地款 3,517
1.4 工程建设其他费用 3,758
1.5 预备费 1,854
2 建设期利息 1,078
3 铺底流动资金 10,059
合计 50,061
7、项目建设周期：24个月；
8、实施主体子公司的基本情况
公司名称 宁波长阳新材料有限公司
注册地址 宁波市江北区庆丰路999号
法定代表人 金亚东
公司性质 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立时间 2020年1月19日
注册资本 100万元
股权结构 长阳科技持股100%
经营范围 一般项目：塑料制品制造；显示器件制造
截至2020年2月27日，长阳新材料暂未开展有关业务。
（三）项目投资必要性和可行性分析
1、必要性分析
近年来，全球范围内液晶电视、电脑、平板及智能手机等消费电子产品热销，
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我国消费电子产品市场快速发展，技术和产品持续创新，对新型显示和高端特种
功能膜配套功能材料产生了大量需求。在激烈的市场竞争环境下，基于对市场需
求充分调研的基础上，充分利用现有产品积累的技术研发以及市场渠道等优势，
公司一方面通过扩产巩固显示用功能膜市场占有率，另一方面积极对接市场热点，
顺应5G等市场需求，新增高端光学功能膜产能，抢先占领市场，从而保持公司竞
争新优势。本次募投主要生产产品为显示用光学功能膜和高端特种功能膜。其中，
显示用光学功能薄膜则主要用于液晶平板显示，能满足客户对产品多样性的需求，
是公司现有产品的延伸；高端特种功能膜是指沉积在金属或其它软性易侵蚀的材
料或薄膜表面，增加其牢固性和稳定性，改进其光学性质的一类光学薄膜，其主
要应用于5G等相关领域。在此基础上，根据长阳科技发展战略，由全资子公司长
阳新材料建设本高端光学深加工薄膜项目。
2、可行性分析
（1）国家政策支持国内功能膜产业的发展
为推进产业结构优化升级，2013年国家发改委颁布了《产业结构调整指导目
录（2011年本）》（2013年2月修正），“功能性膜材料”属于其中的鼓励类；
2016年国务院颁布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中指出，要加
快制定光学功能薄膜标准，完善节能环保用功能性膜材料配套标准，促进新材料
产品品质提升，大力发展新材料产业化；2016年国务院颁布的《关于石化产业调
结构促转型增效益的指导意见》中指出要重点发展功能性膜材料，成立若干新材
料产业联盟；2017年国家发改委颁布了《战略性新兴产业重点产品和服务指导目
录》，指出将新一代新型显示器件列为战略性新兴产业重点产品，包括高性能非
晶硅/低温多晶硅/氧化物液晶显示器面板产品；2017年国家科技部颁布了《“十
三五”材料领域科技创新专项规划》，提出要大力发展复合材料、第三代半导体
材料、新型显示技术等，重点发展高性能膜材料；2018年国家统计局公布的《战
略性新兴产业分类（2018）》中，将光学膜制造作为新材料产业列为战略性新兴
产业，聚酯基光学膜和PET基膜被选为重点产品。
综上，功能膜作为国家重点支持发展的新材料产品，符合国家产业发展战略
和政策。
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（2）广阔的市场前景为项目实施提供市场支持
功能膜材料目前广泛应用于液晶电视、电脑、平板及智能手机等方面。近年
来，液晶电视、电脑、平板及智能手机等终端消费类电子产品市场需求稳定增长。
根据IHS Markit统计，2018年全球LCD电视的出货量为2.64亿台，2018年全球电
脑的出货量为3.03亿台；根据TrendForce统计，2018年全球平板电脑出货量为
1.455亿部；根据IDC预测，全球智能手机2018年的出货量达到14.63亿台。下游
行业广阔的市场前景为项目实施提供了有力的市场支持。
（3）优质的客户资源为项目实施提供了良好的客户基础
经过多年发展，公司凭借产品品质优异、产品型号丰富、供货速度快、售后服
务良好等优势，实现了较高的客户满意度及较强的行业影响力，公司已成为国内外
知名的功能膜生产企业，特别是光学反射膜产品市场占有率已位居世界前列，公
司已成为韩国三星、韩国LG、京东方、群创光电等国内外知名企业的供应商。公
司丰富的客户资源和稳定的合作关系，为项目实施提供了良好的客户基础。
（4）资金优势
长阳科技于2019年11月6日在上海证券交易所成功挂牌上市，首次公开发行
募集资金总额为人民币96,850.46万元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额
为人民币85,671.82万元，其中剩余超募资金（含利息）22,994.16万元。本次公
司实施本项目的部分资金拟使用剩余超募资金，此外，公司盈利状况良好、银行
等融资渠道畅通，为项目的顺利实施提供了充足保证。
（四）项目效益和对公司的影响
本项目达产后预计年营业收入为53,103万元，年利润总额为9,743万元，年
净利润为8,282万元，项目静态回收期6.53年（所得税后，含建设期），财务内
部收益率为20.16%（所得税后）。
本项目的建设符合公司发展战略，满足国内战略新兴产业快速发展对高端特
种功能膜的需求，巩固公司显示用功能膜市场地位，保持公司竞争新优势。本次
投资不会对公司当年利润产生较大影响，但如能按计划顺利实施并实现预期收益，将
会对公司以后年度利润产生积极影响。
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（五）主要风险分析
项目产品主要应用于液晶显示、5G终端等光学显示材料领域，为国家战略性
新兴产业之一的“新材料产业”的重要组成部分，符合国家战略发展方向，迎合
产业创新发展需求，因此并无政策上的风险。但在市场、技术、管理、项目进程
及效益上，本项目可能会面临一定风险。
1、市场风险
项目产品主要应用于液晶显示、5G终端等光学显示材料领域，对于液晶电视、
电脑、平板等通用显示屏而言，近年来，随着消费类电子产品的逐渐普及以及人
民群众可支配收入的逐步提高，国内LCD行业迅猛发展，加之国家政策鼓励支持，
各大终端生产厂商不断扩大产能，加快产品更新换代，市场竞争较为激烈。同时，
现阶段5G市场部分需求存在一定的不确定性，这对项目产品的市场开拓带来了风
险。
2、技术风险
本项目的技术风险主要包括：技术替代、技术创新等方面内容。
（1）技术替代的风险
项目产品下游应用领域LCD的技术已较为成熟，在性价比、分辨率、尺寸灵
活等方面具有明显的优势，市场普遍预期其在未来较长的一段时间内仍将继续保
持主流地位，目前，另一显示技术OLED已得到了初步应用，但OLED在大尺寸量产
技术尚不成熟，良品率低、价格居高不下等方面仍有很多问题尚未解决，仍处于
初期发展阶段，但不排除在特定时期或特定条件下，如OLED等其他新的平板显示
技术实现突破，并完成对液晶显示技术快速替代的可能。
（2）技术持续创新的风险
光学显示材料用功能膜的生产涉及产品结构设计、化学材料配方、光学性能
测试、高精密关键装备设计、自动化工艺技术与控制等各方面相关技术，包含化
学、光学、物理、机械、功能材料及自动化控制等领域的高端知识，是高度集成
的先进制造产业。随着终端产品需求的日益多样化，提高分辨率、降低能量损耗、
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提高画面质量、符合人体工程学和降低成本已成为近年来液晶显示器制造技术的
主要发展目标。因此，光学显示材料用功能膜的技术开发和应用也将随之保持持
续创新。若企业不能及时准确把握市场发展趋势，在自主创新方面不能合理、持
续的进行技术投入，则将无法适应市场需求，进而影响企业可持续发展战略的实
施。
3、管理风险
项目是公司为了扩张规模而做出的战略决策，产能快速扩张过程中可能带来
生产及质控方面的管理风险。生产规模的快速扩大，对公司在市场开拓、运营管
理、质量控制、人才储备等方面均提出了更高的要求，如果未来公司在项目实施
及控制等方面不能及时适应外部环境的快速变化，将会影响公司的经营效率和经
营业绩，带来一定的风险。
4、募投项目进程及效益不达预期的风险
公司拟通过全资子公司长阳新材料建设投资“年产3,000万平方米高端光学
深加工薄膜项目”，项目建成后将巩固公司显示用功能膜市场地位，保持竞争新
优势，提高公司的持续盈利能力和整体竞争力。上述项目经过充分的市场调研和
可行性论证，然而在募投项目的建设过程中，可能受宏观政策变化、市场变化和
技术进步等诸多因素的影响，募集资金投资项目可能存在市场发生变化、项目实
施进度不达预期、市场销售不理想等方面的风险，这些风险可能会对公司的预期
收益造成不利影响。
5、其他风险
本项目实施尚需办理土地、立项、环评等前置手续，如因国家或地方有关政
策调整、项目审批等实施条件发生变化，该项目的实施可能存在顺延、变更、中
止甚至终止的风险。
四 、保荐机构意见
保荐机构华安证券股份有限公司认为：
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1、公司本次使用剩余超募资金投资建设“年产 3,000 万平方米高端光学深
加工薄膜项目”事项，已经公司第二届董事会第九次会议和公司第二届监事会第
八次会议审议通过，独立董事已发表了明确同意的独立意见，履行了必要程序，
尚需提交公司股东大会审议。
2、公司本次使用剩余超募资金投资建设“年产 3,000 万平方米高端光学深
加工薄膜项目”事项，有利于提高募集资金的使用效率，符合公司和全体股东的
利益，符合《上市公司监管指引第 2 号--上市公司募集资金管理和使用的监管要
求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年修订）》等法律、
法规、规范性文件及公司制定的《募集资金管理制度》等的规定。本次超募资金
的使用与公司募集资金投资项目的实施不相抵触，不存在变相改变募集资金投向
和损害股东利益的情形。
综上，保荐机构认为公司本次使用剩余超募资金投资建设“年产 3,000 万平
方米高端光学深加工薄膜项目”事项符合《上海证券交易所科创板股票上市规则
（2019 年 4 月修订）》、《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理
和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013 年
修订）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法律、法规、规范性文
件及公司制定的《募集资金管理制度》等规定，本保荐机构对上述事项无异议。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《华安证券股份有限公司关于宁波长阳科技股份有限公司使
用剩余超募资金投资建设“年产3,000万平方米高端光学深加工薄膜项目”的核
查意见》之签章页）
保荐代表人：
何继兵 冯春杰
华安证券股份有限公司
年 月 日
10
