东方证券承销保荐有限公司
关于昱能科技股份有限公司
2022 年半年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规
则》《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关法律、法规的规定，
东方证券承销保荐有限公司（以下简称“保荐机构”）作为昱能科技股份有限公司
（以下简称“昱能科技”、“公司”）持续督导工作的保荐机构，负责昱能科技上市
后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序
工作内容 持续督导情况
号
保荐机构已建立健全并有效执行了持
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体
1 续督导制度，并制定了相应的工作计
的持续督导工作制定相应的工作计划
划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前， 保荐机构已与昱能科技签订承销与保
与上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双 荐协议，该协议明确了双方在持续督
2
方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所 导期间的权利和义务，并报上海证券
备案 交易所备案
保荐机构通过日常沟通、定期或不定
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方 期回访、现场检查等方式，了解昱能
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式开展持续督导工作 科技业务情况，对昱能科技开展了持
续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事 昱能科技在持续督导期间未发生按有
4 项公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报 关规定须保荐机构公开发表声明的违
告，并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告 法违规情况
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违
规、违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日起
昱能科技在持续督导期间未发生违法
5 五个工作日内向上海证券交易所报告，报告内容包括
违规或违背承诺等事项
上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事
项的具体情况，保荐人采取的督导措施等
在持续督导期间，保荐机构督导昱能
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法 科技及其董事、监事、高级管理人员
律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规 遵守法律、法规、部门规章和上海证
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则及其他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承 券交易所发布的业务规则及其他规范
诺 性文件，切实履行其所做出的各项承
诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包 保荐机构督促昱能科技依照相关规定
7 括但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及 健全完善公司治理制度，并严格执行
董事、监事和高级管理人员的行为规范等 公司治理制度
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但 保荐机构对昱能科技的内控制度的设
不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制 计、实施和有效性进行了核查，昱能
8 度，以及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外 科技的内控制度符合相关法规要求并
投资、衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策 得到了有效执行，能够保证公司的规
的程序与规则等 范运行
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审
保荐机构督促昱能科技严格执行信息
阅信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信
9 披露制度，审阅信息披露文件及其他
上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记
相关文件
载、误导性陈述或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证
券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题
的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司
不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告； 保荐机构对昱能科技的信息披露文件
10 对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在 进行了审阅，不存在应及时向上海证
上市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对 券交易所报告的情况
有关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应
及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或
补充的，应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监
事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证 昱能科技及其控股股东、实际控制
11 券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关 人、董事、高级管理人员未发生该等
注函的情况，并督促其完善内部控制制度，采取措施 事项
予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承
昱能科技及其控股股东、实际控制人
12 诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履
不存在未履行承诺的情况
行承诺事项的，及时向上海证券交易所报告
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传
闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披
经保荐机构核查，昱能科技不存在应
13 露的重大事项或与披露的信息与事实不符的，及时督
及时向上海证券交易所报告的情况
促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露
或澄清的，应及时向上海证券交易所报告
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期
改正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反
《上市规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构
及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误
14 导性陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情 昱能科技未发生前述情况
形；（三）公司出现《保荐办法》第七十一条、第七
十二条规定的情形；（四）公司不配合持续督导工
作；（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报告的
其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查 保荐机构已制定了现场检查的相关工
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工作要求，确保现场检查工作质量 作计划，并明确了现场检查工作要求
上市公司出现以下情形之一的，保荐机构、保荐代表
人应当自知道或者应当知道之日起 15 日内进行专项现
场核查：（一）存在重大财务造假嫌疑；（二）控股
股东、实际控制人、董事、监事或者高级管理人员涉
16 昱能科技不存在前述情形
嫌侵占上市公司利益；（三）可能存在重大违规担
保；（四）资金往来或者现金流存在重大异常；
（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现
场核查的其他事项。
二、保荐机构发现公司存在的问题及采取的措施
无。
三、重大风险事项
公司目前面临的风险因素主要如下：
（一）产品技术风险
（1）技术升级与知识产权纠纷风险
随着新能源在全球能源结构中的占比不断提高以及能源互联网快速发展，光
伏等可再生能源行业持续面临技术升级与产品研发的压力，如果公司未来未能准
确把握行业技术发展趋势，不能及时实现研发技术创新，则可能出现技术落后的
风险。此外，知识产权是公司进行技术升级，持续进行产品研发的重要保障。公
司重视知识产权保护以及与竞争对手的专利回避，但不能完全消除侵犯第三方专
利的风险，亦不能完全排除少数竞争对手采取诉讼的市场策略，利用知识产权相
关诉讼等影响公司市场拓展的风险。
（2）核心技术人员流失及核心技术泄密的风险
组件级电力电子设备行业属于技术密集型行业，人才和技术是行业厂商赖以
生存和发展的关键性因素。在人才方面，随着光伏等新能源行业的持续发展，人
才竞争将不断加剧，若公司核心技术研发人才离职或无法根据生产经营需要在短
期内招聘到经验丰富的技术人才，可能影响到公司的技术升级和产品创新，对公
司的持续竞争力产生不利影响。在技术方面，公司注重各类核心技术的研究和开
发，通过多年生产积累和研发创新，积累了一系列核心技术。公司建立了较为完
善的知识产权保护制度、严格的保密制度与有效的激励机制，为技术保护奠定了
基础。若未来公司因保护措施不足而导致核心技术泄露，将会在一定程度上影响
公司的技术优势并产生不利影响。
（3）产品质量纠纷风险
分布式光伏发电主要应用于家庭户用、工商业用等领域。公司微型逆变器、
智控关断器等组件级电力电子设备产品是分布式光伏发电系统的核心部件，直接
影响用户的使用安全和使用体验。公司对产品质量有着严格的管理，并提供了相
应的质保期限，但不能排除因其他某种不确定或不可控因素导致大规模的产品质
量问题，从而给公司带来法律、声誉及经济方面的风险。
（二）经营风险
（1）光伏行业周期性波动风险
光伏行业历史上曾经历过多轮周期，行业景气度受政府的扶持政策影响较大。
随着“碳中和”已成全球共识，光伏作为最灵活、最具成本优势的清洁能源，行业
景气度中长期保持较好增长态势，但不排除阶段性地受政府宏观经济政策、下游
行业产能投资周期、技术发展变化等因素影响而存在波动的风险。如未来在光伏
全面平价上网、政府补助逐步退坡的进程中，光伏行业政策发生重大变动，行业
景气度进入下行周期，将导致公司面临收入增速放缓、经营业绩下降的风险。
（2）市场竞争加剧风险
目前，微型逆变器的应用市场主要是在境外。北美地区由于分布式光伏发电
市场发展较早以及对直流高压风险强制性规定等因素的影响，占据了全球微型逆
变器市场约 70%的份额。微型逆变器行业龙头企业 Enphase 作为美国上市公司，
其通过本土化服务和宣传，在北美市场树立了良好的品牌形象，易于获得当地客
户的认同和信任，在销售渠道和客户资源方面形成了较强的竞争优势。2022 年
上半年，Enphase 实现营业收入 63.20 亿元，其中来源于美国市场的营业收入为
51.53 亿元，占比为 81.54%。公司同期实现营业收入 4.97 亿元，其中来源于美国
市场的营业收入为 1.58 亿元，占比为 31.86%。行业龙头企业在主要应用市场中
销售渠道、客户资源等方面的优势，使得包括公司在内的行业内其他厂商均面临
一定的市场竞争压力。
在前述竞争压力的背景下，公司微型逆变器、智控关断器等组件级电力电子
设备亦可能受到潜在厂商新进入导致的市场竞争加剧的风险。基于对分布式光伏
发电系统中直流高压风险的重视，美国、欧洲、日本、澳洲等发达国家或地区出
台了相应的强制措施，要求光伏发电系统实现“组件级控制”，使得微型逆变器、
关断器等组件级电力电子设备面临广阔的市场机会，亦可能吸引光伏产业内其他
厂商加入该领域开展产品研发和产能扩张，从而导致组件级电力电子设备市场竞
争加剧的风险。目前，阳光电源、上能电气、华为、固德威、锦浪科技等光伏逆
变器的行业龙头厂商，主要聚焦于集中式逆变器、组串式逆变器，而未在微型逆
变器领域进行市场布局，系综合考虑微型逆变器的不同技术要求，并结合其市场
策略做出的理性选择，但不排除前述行业龙头可能介入微型逆变器市场，进一步
导致市场竞争加剧的风险。
（3）境内市场拓展不及预期的风险
目前，微型逆变器在境内的市场规模较小，主要受国内资源禀赋条件的影响。
我国甘肃、青海、宁夏、新疆、内蒙等中西部地区地理面积广阔、太阳光照资源
丰富，适合集中式光伏发电项目的建设运营，导致集中式逆变器应用较多。此外，
在国内分布式光伏发电快速发展的过程中，主管部门尚未针对分布式光伏发电系
统的直流高压问题出台强制性政策，因此导致大多数分布式用户出于成本因素的
考虑，并未选择安全性好但成本较高的微型逆变器，仍主要采用性价比更高的组
串式逆变器。
公司在开拓境内市场时采取了积极参与境内业内标准的制定，不断推出性价
比更高的新产品面向国内市场，提供多样化解决方案等措施，但若未来微型逆变
器产品的单瓦成本不能持续下降，或是国内关于分布式光伏电站安全性的政策规
范不能大范围推行，则微型逆变器的应用在境内市场推广将较为困难，将面临境
内市场拓展不及预期的风险。
（4）境外经营风险
自设立之日起，公司积极开展全球化业务布局，兼顾发达国家和新兴市场区
域，通过在美国、荷兰、澳大利亚、墨西哥等地成立子公司，进行产品的全球市
场推广和销售。报告期内，公司来自境外的主营业务收入占比较高，为 48,711.09
万元，占主营业务收入比例为 98.71%，可能导致公司面临一定的境外经营风险。
其中，反倾销、反补贴调查等贸易摩擦是境外经营风险的重要因素，自 2011 年
以来，欧盟、印度、土耳其等部分国家和地区存在针对我国出口的光伏组件（未
直接针对光伏逆变器）等产品发起反倾销、反补贴调查等情形，美国 301 调查的
征税对象则包括光伏逆变器，2019 年 1 月关税水平提高到 25%，对中国光伏产
品出口美国造成一定不利影响。此外，2022 年，海运费价格由于受疫情影响，上
涨幅度较大。
公司全球化业务布局可增强公司抗局部市场波动的能力，分散贸易摩擦风险，
但未来如果公司境外主要销售国家或地区就微型逆变器、智控关断器等产品发起
或加大贸易摩擦和争端，或者因政治、经济环境变化出台不利于公司产品进出口
的相关贸易及关税政策，或者海运费价格由于疫情等因素持续上涨，将会对公司
的境外业务开拓和境外市场销售产生不利影响。
（5）委托加工的风险
公司经营过程中专注于研发设计、市场销售等核心环节，产品的生产则通过
委托加工的方式进行。公司在选择委托加工厂商时十分重视对方的资质信誉和生
产能力，并且建立了一整套完善的生产运营、质量管控体系以保证委托加工产品
质量和供应。如果委托加工厂商出现加工任务饱和、加工能力下降或双方合作发
生摩擦，可能出现加工产品质量、交货期等问题，导致公司产品品质降低、交货
延误的风险，从而可能对公司的经营带来不利影响。
（6）主要原材料价格波动的风险
报告期内，公司主营业务成本中直接材料为主营业务成本的主要构成，生产
所需要的主要原材料包括线缆、集成电路、半导体器件、机构件、阻容、变压器、
PCB 板等。由于公司产品价格调整与原材料价格变动在时间上存在一定的滞后
性，而且变动幅度也可能存在一定差异。如果主要原材料价格的波动过于频繁、
幅度过大，将直接影响公司原材料采购成本，对公司原材料管理、成本控制带来
一定的压力，进而影响公司经营业绩。
（7）公司集成电路采购存在一定的境外依赖风险
公司在选择集成电路供应商和品牌时充分评估客户对产品的性能要求，以及
原材料的性价比，形成了以国际先进品牌为主、国内品牌为辅的集成电路供应格
局。公司核心原材料集成电路采购对境外供应商存在一定依赖。未来，随着国际
贸易及政治经济环境的变化，国外集成电路供应可能出现偏紧局面，若公司的国
外集成电路供应渠道受阻，或使用国产集成电路的替代进程不及预期，均将会对
公司生产经营产生较大的不利影响。
（三）公司规模扩张带来的管理和内控风险
报告期末，公司总资产规模为 393,006.91 万元，公司营业收入为 49,742.90
万元，公司资产规模与营收规模均快速增长。随着公司资产、业务、机构和人员
的规模扩张，研发、采购、生产、销售等环节的资源配置和内控管理的复杂度不
断上升，对公司的组织架构和经营管理能力提出了更高要求。如果公司不能进一
步健全完善管理和内控制度，及时适应公司规模扩张对市场开拓、营运管理、财
务管理、内部控制等多方面的更高要求，则可能削弱自身的市场竞争力，公司将
存在规模扩张带来的管理和内控风险。
（四）财务风险
（1）存货管理风险
报告期内，公司根据已签订订单信息及市场预测、发掘的潜在客户进行备货，
并对各类产品保持一定的合理库存，以满足连续供货和快速反应的供应链要求。
随着公司经营规模的扩大，销售市场的不断开拓，导致公司报告期末存货余额有
所增加。若市场需求发生变化，原材料和库存商品市场价格下降，可能存在存货
成本高于可变现净值的情形，公司将面临存货减值的风险。同时，报告期末存货
金额较大，占比相对较高，如果出现因产品外销生产销售周期过长或销售受阻造
成存货积压并占用营运资金的情况，将对公司营运资金周转和经营业绩产生不利
影响。
（2）应收账款管理风险
报告期末，公司应收账款账面余额为 24,194.92 万元，账面价值为 22,923.75
万元，账面价值占流动资产的比例分别 5.93%。报告期内，公司应收账款账面余
额不断增长，主要是受全球光伏行业快速发展的影响，公司销售收入不断提升。
虽然报告期末公司应收账款账龄结构良好，一年以内账龄的应收账款占比较高，
发生坏账损失的风险较小，但若客户经营出现困难或由于其他原因导致无法按期
支付款项，公司存在因应收账款不能按时收回导致对公司资产质量以及财务状况
产生不利影响的风险。
（3）税收优惠政策变动的风险
报告期内，公司享受的主要税收优惠政策包括高新技术企业享受的所得税优
惠政策以及软件产品增值税即征即退的优惠政策等。其中，根据科学技术部火炬
高技术产业开发中心发布的《关于浙江省 2019 年高新技术企业备案的复函》（国
科火字〔2020〕32 号），公司被认定为高新技术企业，报告期内按 15%的税率计
缴企业所得税。根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》
（财税〔2011〕100 号），公司软件产品享受增值税实际税负超过 3%部分即征即
退的优惠政策。
若公司未来不能继续被认定为高新技术企业，则将不能继续享受 15%的所
得税优惠税率，从而对公司的经营业绩产生一定的负面影响。此外，如果未来国
家主管税务机关对高新技术企业的所得税税收优惠政策和软件产品即征即退的
优惠政策做出调整，也将对公司的经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。
（4）汇率变动风险
报告期内，公司来自境外的主营业务收入占比较高，为 48,711.09 万元，占
主营业务收入的 98.71%。报告期内，公司境外业务主要集中在美国、荷兰、法
国、巴西、墨西哥、澳大利亚等国家，境外业务主要通过美元、欧元、澳元等货
币来进行结算。报告期末，公司持有的外币资金余额为 21,968.28 万元，占公司
期末货币资金余额的比重为 8.59%，占比较高，主要为美元与欧元。报告期内，
公司汇兑损益为-1,952.23 万元，外汇市场汇率的波动会影响公司汇兑损益。由于
汇率受到全球政治、国际经济环境等多种因素的影响，存在一定的不确定性，公
司存在可能因为汇率波动而出现汇兑损益进而影响公司收益水平的风险。
（五）其他风险
（1）新冠疫情风险
新冠肺炎疫情爆发以来，各地政府相继出台并严格执行了关于延迟复工、
限制物流人流等疫情防控措施，新冠疫情的爆发亦对全球经济发展造成了一定
不利影响。尽管目前我国防控形势持续向好，但全球疫情及防控尚存在较大不
确定性，若全球疫情短期内无法得到有效控制或国内疫情出现反复，可能对公
司生产经营产生不利影响。
四、重大违规事项
2022 年 1-6 月，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
（一）主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本报告期 本报告期比上年同期
主要会计数据 上年同期
（1－6 月） 增减(%)
营业收入 497,428,985.89 270,010,239.83 84.23
归属于上市公司股东
128,802,734.12 36,250,443.67 255.31
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 125,284,817.52 33,468,335.85 274.34
的净利润
经营活动产生的现金
61,177,026.31 11,638,594.52 425.64
流量净额
本报告期末比上年度
本报告期末 上年度末
末增减(%)
归属于上市公司股东
3,458,893,793.77 291,866,467.05 1,085.09
的净资产
总资产 3,930,069,097.89 627,163,776.55 526.64
（二）主要财务指标
本报告期 本报告期比上年同期
主要财务指标 上年同期
（1－6 月） 增减(%)
基本每股收益（元／
2.03 0.60 238.33
股）
稀释每股收益（元／
2.03 0.60 238.33
股）
扣除非经常性损益后
的基本每股收益（元 1.98 0.56 253.57
／股）
加权平均净资产收益
36.09 17.26 增加 18.83 个百分点
率（%）
扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收 35.11 15.93 增加 19.18 个百分点
益率（%）
研发投入占营业收入
4.66 5.09 -0.43
的比例（%）
1、2022 年 1-6 月，公司营业收入同比增长 84.23%，境外光伏市场增长及新
产品成功导入市场使得公司营业收入增加。
2、2022 年 1-6 月，公司归属于上市公司股东的净利润同比增长 255.31%，
收入增长叠加毛利率提升，导致公司归母净利润增加。
3、 2022 年 1-6 月，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
同比增长 274.34%，公司归母净利润增加导致扣非后归母净利润增加。
4、2022 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长 425.64%，
公司收入增加导致经营活动现金流量净额增加。
5、2022 年 6 月末，公司归属于上市公司股东的净资产较上年末增长
1,085.09%，IPO 募集资金到账以及公司的净利润增加导致归属于上市公司股东
的净资产增加。
6、2022 年 6 月末，公司总资产较上年末增长 526.64%，IPO 募集资金到账
以及公司的净利润增加导致总资产增加。
7、2022 年 1-6 月，公司基本每股收益同比增长 238.33%，净利润增加导致
基本每股收益增加。
8、2022 年 1-6 月，公司稀释每股收益同比增长 238.33%，净利润增加导致
稀释每股收益增加。
9、2022 年 1-6 月，公司扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长
253.57%，扣非后净利润增加导致扣非后基本每股收益增加。
六、核心竞争力的变化情况
公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
（一）研发创新优势
公司是高新技术企业，于 2016 年 5 月被国家工信部认定为符合《光伏制造
行业规范条件》的企业（第五批），并被评为“全国电子信息行业最具发展潜力
企业”、“浙江省专利示范企业”，公司建有浙江省昱能微逆变器研究院、浙江省
企业技术中心、浙江省高新技术企业研究开发中心。公司参与制定 13 项国家、
行业或团体标准，其中作为第一起草单位起草了《光伏发电并网微型逆变器》
团体标准。
自设立以来，公司非常重视新技术和新产品的持续研发，经过多年的投入与
积累，形成了较强的研发创新优势。目前，公司拥有一支以国际先进的研发理念
为依托、专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备自主研发和创新的国
际化人才技术队伍，具有扎实的专业知识背景和丰富的行业实践经验。截至 2022
年 6 月 30 日，公司共有研发人员 92 人，占员工总人数的比例为 45.80%，为公
司技术和产品的研发创新提供了坚实的人才基础。
经过多年研发创新积累，在核心技术积累方面，公司形成了 19 项具有自主
知识产权的组件级电力电子设备的核心技术，包括三相平衡输出并网微型逆变
器控制技术、大电流微型逆变器控制技术、智能三相桥拓扑控制技术等。截至
2022 年 6 月 30 日，公司取得授权专利 125 项，其中发明专利 75 项（其中 4 项
已取得美国 PCT 专利）。在产品创新方面，核心技术的积累为公司产品研发创
新与产品性能提升以及开拓并提升市场份额创造了条件，公司是行业内最早实
现微型逆变器量产出货的境内厂商之一，并在此基础上不断推陈出新，相继研
制出并取得欧美市场认证的全球首款三相微型逆变器以及全球首款单相四体微
型逆变器，并于 2019 年底成为全球第二家推出面向美国市场符合 Sunspec 行业
标准的智控关断器的厂商。2021 年公司微型逆变器出货量位列全球厂商第 2
位、国内厂商第 1 位。
（二）管理团队优势
公司致力于成为组件级电力电子设备领域的领军企业，创始人暨主要管理
团队具有丰富的半导体及光伏行业相关行业经验，能够对市场变化及行业发展
趋势进行深入判断，并在把握行业和公司发展方向的基础上，制定适合公司发
展的战略和经营规划。
公司董事长凌志敏先生，比利时鲁汶天主教大学微电子博士，美国加利福尼
亚大学伯克利分校电子工程与计算机博士后，曾先后就职于 AMD、XILINX、
SOLARIA 等全球领先的半导体及光伏行业公司，科技部“国家创新人才推进计划”
科技创新创业人才。公司首席技术官罗宇浩先生，美国加州大学洛杉矶分校电机
工程博士，曾先后就职于 XILINX，SOLARIA 等全球领先的半导体及光伏行业
公司，国家光伏产品质检中心光伏电站及逆变器领域技术专家。
在凌志敏博士及罗宇浩博士的带领下，公司专注于研发设计、市场销售等核
心环节，组建了成熟的核心技术人员团队，并积极开展全球化业务布局，抓住全
球分布式光伏发电组件级电力电子设备需求的市场机遇，为公司技术创新、产品
迭代以及业务拓展等方面实现了丰富的经营积累。
（三）产品认证优势
目前，全球主要国家和地区均制定了光伏产品的技术规范和技术标准，并
对光伏产品采用产品认证或列名的形式进行监管。其中，国内市场涉及的认证
包括 CQC 认证和 CGC 认证，国外市场涉及的认证主要包括北美 UL 认证、
CSA 认证、澳洲 SAA 认证、欧盟 CE 认证、TV 认证、BV 认证等。
光伏发电系统的相关产品只有取得相关国家认可的机构作出产品符合该国
光伏产品标准的认证或完成相应列名后才能在相关国家销售或并网。公司组建
了一支专业高效的认证团队，积极解读国内外行业标准并参与标准编制工作，
引导公司产品设计符合标准要求，提升产品研发效率，更好地满足各区域市场
的认证及列名要求，取得了较强的竞争优势。
公司微型逆变器、智控关断器、能量通信器等产品已经在中国大陆及美洲、
欧洲、澳洲等 90 多个国家及地区实现销售，并取得了 100 多项国内外认证证书
或相应列名。其中，美国加利福尼亚州 CA Rule 21 标准为满足智能电网发展，对
并网逆变器的性能和功能均提出了较高的要求，公司单相双体微型逆变器、单相
四体微型逆变器等产品均满足 CA Rule 21 相应要求，包括 Phase I、Phase II 通讯
协议要求以及 Rule 21 Phase III 关键参数监控、关机重连、最大有功限制允许等
功能要求，并在美国加州能源委员会官网完成正式列名。
全球主要市场的产品认证优势，不仅有利于公司产品快速拓展市场，也提
升了客户对产品质量的认可度。在产品通过相关认证或列名并形成规模化业务
合作的背景下，基于产品品质可靠性、采购供应稳定性以及售后服务便利性等
方面的考虑，下游客户不会轻易更换供应商，有利于公司与下游客户形成较为
稳定的互信合作关系，进而形成较强的客户粘性和稳定性。
（四）全球化业务布局及目标市场本土化服务优势
自设立之日起，公司积极开展全球化业务布局，兼顾发达国家和新兴市场
区域，通过在美国、荷兰、澳大利亚、墨西哥等地成立子公司，并聘用目标市
场本土员工积极实现本土化经营以更好地服务当地客户，积累形成了全球化业
务布局及目标市场本土化服务优势，不断提升市场开拓、营销和服务的能力。
受欧美、澳洲等国家和地区分布式光伏发电市场发展较早以及对直流高压
风险的强制性规定等因素的影响，现阶段公司微型逆变器、智控关断器以及能
量通信器等组件级电力电子设备的应用市场主要在境外区域。全球化的业务布
局不仅可以抓住发达国家或地区分布式光伏发电的市场机会，也可提高公司把
握新兴市场机会的能力，还可增强公司抗局部市场波动的能力，分散贸易摩擦
风险，有利于实现公司未来长期可持续发展。
在坚持全球化业务布局的同时，公司积极实现目标市场本土化服务，主要
有以下几个方面的具体优势，一是有利于公司直接接触客户、面对客户，迅速
对市场信息进行收集、交流、整理并进行决策，对市场做出快速反应，及时响
应客户对产品的需求反馈，进而有利于技术和产品研发创新；二是分布式光伏
发电系统的终端客户主要是家庭、工商业主，区域分布广泛、数量众多，通过
在目标市场建立子公司，配备仓储备货以及相应的销售及技术支持人员，有利
于提升对客户需求的快速响应能力，包括发货的及时性和售后服务的及时性；
三是通过在目标市场建立子公司开展本土化经营，有利于贴近客户，在语言、
文化、沟通方式等方面更易获得客户认同和信任。
（五）品牌优势
公司自成立以来非常注重品牌形象的塑造和推广，凭借稳定的产品质量以
及优异的产品性能，在行业内形成了良好的口碑和品牌形象。公司微型逆变器
产品曾先后获得“法国顶级光伏逆变器品牌”、“浙江制造精品”、“浙江省科技进
步二等奖”等荣誉，在行业内享有较高的品牌知名度与美誉度。
公司产品已成功进入美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、荷兰、墨西
哥、巴西等国际主要光伏应用市场，并通过本土化服务和宣传，树立了良好的
品牌形象，为业务拓展奠定坚实的品牌基础。此外，公司通过国内外专业展
会、专业杂志、网络平台等各种平台进行品牌宣传，并积极与行业协会、行业
知名企业举办各种活动，提高公司品牌在业内的知名度，并建设有中文、英
语、西班牙语等多种语言的企业宣传网站以介绍产品、宣传品牌，满足世界范
围用户的需求。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出及变化情况
报告期内，公司研发支出及变化情况如下：
单位：元
本期数 上年同期数 变化幅度（%）
费用化研发投入 23,158,744.86 13,738,159.18 68.57
资本化研发投入
研发投入合计 23,158,744.86 13,738,159.18 68.57
研发投入总额占营业收入比例（%） 4.66 5.09 -0.43
研发投入资本化的比重（%）
（二）研发进展
2022 年上半年，公司主要在研项目如下：
单位：元
进
展
或
序 项目名 预计总投 本期投入金 累计投入 阶 技术水
拟达到目标 具体应用前景
号 称 资规模 额 金额 段 平
性
成
果
集成数字和逻辑电路，
电 池 子 设 采用先进算法，实现集 应用于 组件 电池子
串 优 化 计 成于各种类型组件内部 行业领 串功率 优化 和最大
1 4,150,000 672,500 3,450,000
器 及 芯 输 的优化器，提高了系统 先 功率跟 踪的 专用芯
片 出 集成度，降低应用成本， 片。
提升发电效率。
通过采集组件的电流、
电压、温度等数据并以
电力线载波通信技术进
关 断 加 设
行数据传输和信号控 应用于组件级关断
监 控 组 计 国际先
2 4,700,000 1,580,500 5,801,900 制，实现对组件运行的 加监控的光伏系统
件 电 子 输 进
监控和快速关断功能， 场合。
设备 出
具有过流过温保护功
能，提高光伏系统的安
全。
可通过交流电、光伏组
移 动 电 设 件直流电、车载电源充 应用于移动储能市
源 光 伏 计 电的储能设备，并提供 行业领 场，支持多种接口模
3 3,800,000 2,116,100 4,024,100
储 能 系 输 了 220V 交流、12V 直 先 式，支持多种充电模
统 出 流和 USB 口等多种电 式。
源输出接口。
支持并网运行和离网 应用于三相电网中，
三 相 并 设
运行；具备 PFC 调节功 具备对电池充放电
离 网 逆 计 行业领
4 3,130,000 3,535,200 4,505,900 能、数据采集功能，并 功能，充放电功率达
变 充 电 输 先
可通过云系统和手机 到 5000W，充放电效
一体机 出
APP 实现智能监控。 率达到 95%以上。
基于 GaN 器件设计的 应用于高功率密度，
微型逆变器产品，采用 大功率组件市场应
基 于
设 平面变压器等磁元件， 用，单块组件功率达
GaN 器
计 大幅减小产品尺寸，提 国际先 到 600W 以上，并能
5 件 的 高 7,150,000 1,395,300 2,393,200
输 高产品功率密度；具备 进 满足及相应的大电
效 微 型
出 功率因数可调、高低电 流需求，最大转换效
逆变器
压、高低频率穿越、远 率超过 97.1%，达到
程软件升级等功能。 国际先进水平。
进
展
或
序 项目名 预计总投 本期投入金 累计投入 阶 技术水
拟达到目标 具体应用前景
号 称 资规模 额 金额 段 平
性
成
果
光伏组 支持 sunspec 通信及关
件快速 设 断驱动的智能控制，采
应用于光伏组件快
关断器 计 用先进算法，集成于关 国际先
6 950,000 696,000 1,776,900 速关断器的专用通
专用通 输 断器产品中，提高系统 进
信及控制芯片。
信及控 出 集成度，降低电路成
制芯片 本。
低压直
设
流电弧 研究适用于工商业光 应用于工商业光伏
计 行业领
7 检测和 1,300,000 911,900 1,101,900 伏系统中的低压直流 系统中的低压直流
输 先
保护技 电弧检测和保护技术。 电弧检测产品应用。
出
术
研发储能逆变器的离
储能逆 设
网多机并联技术，实现 应用于储能系统扩
变器多 计 行业领
8 1,050,000 1,256,600 1,456,400 分布式储能系统的容 展的技术，智能微网
机并联 输 先
量扩展并提高系统的 的集成技术。
技术 出
稳定性。
研发网关和云系统的
网络安全技术，增强能
网关和 设
量通信器的安全防范 应用于 ECU 和 EMA
云系统 计 行业领
9 2,250,000 1,679,600 2,613,700 能力以及 EMA 平台的 系统，提高产品通信
网络安 输 先
防攻击能力，避免能量 安全性。
全 入
通信器与 EMA 平台通
信信息被伪造或篡改。
远程控 设计新的通讯协议，提
设
制快速 升能量通信器与 EMA 应用于 ECU 和 EMA
计 行业领
10 响应技 2,050,000 1,267,400 1,817,100 平台的远程控制快速 系统，提高产品的用
输 先
术及应 响应能力，加强设备通 户体验。
入
用 信数据的实时性。
研发高频高效 GaN 单
相逆变桥，将大幅提升
该技术应用于高功
高频高 设 开关器件的开关频率，
率密度的微型逆变
效 GaN 计 提高功率密度，减小逆 国际先
11 4,500,000 1,366,800 1,366,800 器应用，并能满足及
单相逆 输 变器的体积，使用体积 进
相应的大电流需求，
变桥 入 更小的磁性器件与滤
达到国际先进水平。
波器件，降低整机成
本，提高竞争力。
进
展
或
序 项目名 预计总投 本期投入金 累计投入 阶 技术水
拟达到目标 具体应用前景
号 称 资规模 额 金额 段 平
性
成
果
研发单相高频平面滤
波电感，将大幅提升功
单相高 设 率密度，减小体积，降 该技术应用于低成
频平面 计 低 磁 性 器 件 与 滤 波 器 国际先 本，高功率密度的微
12 4,500,000 1,027,800 1,027,800
滤波电 输 件的容量与体积。提升 进 型逆变器应用，达到
感 入 逆变器产品技术优势 国际先进水平。
和市场领导优势，满足
未来市场发展需求。
研发微型逆变器高频 该技术应用于低成
平面变压器将大幅提 本，高功率密度，大
微型逆 设
升功率密度，进一步提 功率组件市场的微
变器高 计 国际先
13 4,500,000 1,530,800 1,530,800 升开关频率，减小逆变 型逆变器应用，并能
频平面 输 进
器整体体积，降低磁性 满足及相应的大电
变压器 入
器件与滤波器件的容 流需求，达到国际先
量与体积。 进水平。
应用于组件接线盒的
应用于组件级关断
设 组件关断专用芯片，集
接线盒 的光伏系统,提高集
计 成数字和逻辑电路，采 国际先
14 关断器 2,800,000 240,200 240,200 成度，使得关断器能
开 用先进算法，提高了系 进
芯片 集成于组件接线盒
发 统集成度，降低应用成
中。
本，提升发电效率。
选择一种新型的时序 该技术应用于 EMA
新一代 数据库，完成时序数据 数据后台，有效降低
设
高效低 库的应用预研，在实际 单台逆变器的监控
计 行业领
15 成本数 900,000 143,900 143,900 项目中进行导入应用， 成本，实现 EMA 系
输 先
据库应 提高后台业务的数据 统的性能提升，提高
出
用 处理能力，降低数据存 用户体验感，达到行
储成本。 业先进水平。
该产品在销售和设
计阶段帮助用户快
微型逆 研发一款屋顶光伏系
设 速完成电站设计及
变器屋 统的设计软件，可帮助
计 行业领 计算费用，可以为客
16 顶光伏 1,700,000 224,900 224,900 客户快速完成电站设
输 先 户节省销售成本，扩
系统设 计及计算电站建设费
出 大销售，提高销售效
计软件 用。
率，该产品处于行业
领先水平。
进
展
或
序 项目名 预计总投 本期投入金 累计投入 阶 技术水
拟达到目标 具体应用前景
号 称 资规模 额 金额 段 平
性
成
果
研发一套“光储一体
该产品应用于工商
化”工商业电站的监控
业光伏电站、储能电
工商业 设 运维系统，满足纯光伏
站、光伏+储能电站
光储一 计 电站、纯储能机电站、 行业领
17 2,300,000 547,600 547,600 的监控运维，符合于
体化监 输 光伏和储能机电站的 先
市场的发展趋势，填
控系统 出 监控、运维需求，帮助
补公司微逆加储能
客户提高监控效率，降
的监控业务空白。
低运维成本。
全屋备 设 研发全屋备用供电控
应用于储能系统的
用供电 计 制系统，实现对储能系 行业领
18 1,050,000 88,200 88,200 控制，在需要全屋备
控制系 输 统、光伏系统、负载的 先
用供电切换的场景。
统 出 自动控制切换等功能。
合
/ 52,780,000 20,281,300 34,111,300 / / / /
计
截至报告期末，公司拥有已授权知识产权 146 项，其中发明专利 75 项、实
用新型专利 31 项、外观设计专利 19 项，软件著作权 21 项。报告期内，公司新
增已授权知识产权 13 项，其中发明专利 9 项、实用新型专利 2 项，外观设计专
利 1 项，软件著作权 1 项。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金基本情况
1、实际募集资金金额和资金到账时间
根据中国证券监督管理委员会《关于同意昱能科技股份有限公司首次公开发
行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕681 号），同意公司首次公开发行股票的
注册申请。并经上海证券交易所同意，公司首次向社会公开发行人民币普通股（A
股）股票 2000 万股，本次发行价格为每股人民币 163.00 元，募集资金总额为人
民币 326,000.00 万元，扣除发行费用人民币（不含增值税）22,300.51 万元后，实
际募集资金净额为人民币 303,699.49 万元。本次发行募集资金已于 2022 年 6 月
2 日全部到位，并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，于 2022 年 6 月 3
日出具了天健验[2022]第 243 号《验资报告》。
2、募集资金使用和结余情况
项目 序号 金额（万元）
募集资金净额 A 303,699.49
项目投入 B1 14,861.54
购买理财 B2 73,365.00
补充流动资金 B3 0.00
本期发生额
其他支出-手续费 B4 0.10
利息收入净额 B5 6.14
尚未支付的发行相关费用 B6 212.26
C=
应结余募集资金 A-B1-B2-B3- 215,691.25
B4+B5+B6
实际结余募集资金 D 215,691.25
差异 F=C-D 0.00
注：截止2022年6月30日，公司已支付IPO信息披露费用238.68万元，剩余212.26万元
尚未支付。
（二）募集资金管理情况
1、募集资金管理情况
为规范公司募集资金管理和使用，保护投资者权益，按照《中华人民共和国
公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上
市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《上海证
券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规
和规范性文件的规定，结合公司实际情况，对募集资金实行专户存储制度，对募
集资金的存放、使用、项目实施管理、投资项目的变更及使用情况的监督进行了
规定。公司已于 2022 年 5 月与保荐机构东方证券承销保荐有限公司、中国农业
银行股份有限公司嘉兴南湖支行、中国建设银行股份有限公司浙江省分行、招商
银行股份有限公司嘉兴分行、交通银行股份有限公司嘉兴分行、嘉兴银行股份有
限公司科技支行、宁波银行股份有限公司嘉兴分行、上海浦东发展银行股份有限
公司嘉兴分行签订《募集资金专户三方监管协议》，明确了各方的权利和义务。
上述协议与上海证券交易所《募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在
重大差异，公司在使用募集资金时已经严格遵照履行。
2、募集资金专户存储情况
截至2022年6月30日，募集资金专户存储情况如下：
单位：人民币/万元
开户银行 银行账号 募集资金余额 备注
中国农业银行股份有限公司嘉兴科技支行 19380401040088999 145,359.94 活期
中国建设银行股份有限公司嘉兴科技支行 33050110836109668899 70,002.98 活期
招商银行股份有限公司嘉兴分行 571916322710109 0.00 活期
交通银行股份有限公司嘉兴分行 334899991013000198523 0.00 活期
嘉兴银行股份有限公司科技支行 8018800566666 0.00 活期
宁波银行股份有限公司嘉兴分行 89010122000592203 0.00 活期
上海浦东发展银行股份有限公司嘉兴分行 86010078801300001526 1.93 活期
中国农业银行股份有限公司嘉兴科技支行 19380401040012239 5.52 活期
交通银行股份有限公司嘉兴分行 334899991013000201475 319.32 活期
上海浦东发展银行股份有限公司嘉兴分行 86010078801100001544 1.56 活期
合 计 215,691.25
公司 2022 年半年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板
股票上市规则》《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》以及公司《募集
资金管理制度》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专
项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露
情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使
用募集资金的情形。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司已按《上市公司监管指引第 2 号——上市公司
募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律法规的规定及时、真实、准确、完
整地披露了公司募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情
况。公司对募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务，公司募集资金使
用及披露不存在重大问题。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质
押、冻结及减持情况
截至 2022 年 6 月末，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员持有的股份均未发生变动，且不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
（以下无正文）