赛特新材：兴业证券关于赛特新材2020年度持续督导跟踪报告2021-04-22
兴业证券股份有限公司
关于福建赛特新材股份有限公司
2020 年度持续督导跟踪报告
兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”或“保荐机构”）作为福建
赛特新材股份有限公司（以下简称“赛特新材”或“公司”）首次公开发行股票
并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证
券交易所科创板股票上市规则》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法
律、行政法规、部门规章及业务规则，对赛特新材进行持续督导，并出具本持续
督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 保荐机构已建立健全并有效执行
1 针对具体的持续督导工作制定相应的工作计 了持续督导制度，并制定了相应
划 的工作计划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作
保荐机构已与赛特新材在《持续
开始前，与上市公司签署持续督导协议，明确
2 督导协议》中明确了双方在持续
双方在持续督导期间的权利义务，并报上海
督导期间的权利和义务
证券交易所备案
保荐机构通过日常沟通、定期或
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调 不定期回访、现场检查等方式，了
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查等方式开展持续督导工作 解赛特新材经营情况，对赛特新
材开展了持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违
2020 年，赛特新材在持续督导期
法违规事项公开发表声明的，应于披露前向
4 间未发生按有关规定须保荐机构
上海证券交易所报告，并经上海证券交易所
公开发表声明的违法违规情况
审核后在指定媒体上公告
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现
违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应
2020 年，赛特新材在持续督导期
当自发现之日起五个工作日内向上海证券交
5 间未发生违法违规或违背承诺等
易所报告，报告内容包括上市公司或相关当
事项
事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体
情况保荐人采取的督导措施等
序号 工作内容 持续督导情况
在持续督导期间，保荐机构督导
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员 赛特新材及其董事、监事、高级管
遵守法律、法规、部门规章和上海证券交易所 理人员遵守法律、法规、部门规章
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发布的业务规则及其他规范性文件，并切实 和上海证券交易所发布的业务规
履行其所做出的各项承诺 则及其他规范性文件，切实履行
其所做出的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理
保荐机构督促赛特新材依照相关
制度，包括但不限于股东大会、董事会、监事
7 规定健全完善公司治理制度，并
会议事规则以及董事、监事和高级管理人员
严格执行公司治理制度
的行为规范等
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度 保荐机构对赛特新材的内控制度
包括但不限于财务管理制度、会计核算制度 的设计、实施和有效性进行了核
8 和内部审计制度，以及募集资金使用、关联交 查，赛特新材的内控制度符合相
易对外担保、对外投资、衍生品交易、对子公 关法规要求并得到了有效执行，
司的控制等重大经营决策的程序与规则等 能够保证公司的规范运行
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露
制度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并 保荐机构督促赛特新材严格执行
9 有充分理由确信上市公司向上海证券交易所 信息披露制度，审阅信息披露文
提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述或 件及其他相关文件
重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监
会、上海证券交易所提交的其他文件进行事
前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督
促公司予以更正或补充，公司不予更正或补
充的，应及时向上海证券交易所报告；对上市 保荐机构对赛特新材的信息披露
10 公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应 文件进行了审阅，不存在应及时
在上市公司履行信息披露义务后五个交易日 向上海证券交易所报告的情况
内，完成对有关文件的审阅工作，对存在问题
的信息披露文件应及时督促上市公司更正或
补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向
上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董
事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政 2020 年，赛特新材及其控股股东、
11 处罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海 实际控制人、董事、监事、高级管
证券交易所出具监管关注函的情况，并督促 理人员未发生该等事项
其完善内部控制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人
2020 年，赛特新材及其控股股东
等履行承诺的情况，上市公司及控股股东、实
12 实际控制人不存在未履行承诺的
际控制人等未履行承诺事项的，及时向上海
情况
证券交易所报告
序号 工作内容 持续督导情况
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针
对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公
司存在应披露未披露的重大事项或与披露的 2020 年，赛特新材未发生前述情
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信息与事实不符的，及时督促上市公司如实 况
披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清
的，应及时向上海证券交易所报告
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说
明并限期改正，同时向上海证券交易所报告：
（一）上市公司涉嫌违反《上市规则》等相关
业务规则；（二）证券服务机构及其签名人员
出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性 2020 年，赛特新材未发生前述情
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陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当 况
情形；（三）上市公司出现《保荐办法》第七
十一条、第七十二条规定的情形；（四）上市
公司不配合持续督导工作；（五）上海证券交
易所或保荐人认为需要报告的其他情形
保荐机构已制定了现场检查的相
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确
15 关工作计划，并明确了现场检查
现场检查工要求，确保现场检查工作质量
工作要求
上市公司出现以下情形之一的，保荐人应自
知道或者应当知道之日起十五日内或上海证
券交易所要求的期限内，对上市公司进行专
项现场核查：（一）控股股东、实际控制人或
其他关联方非经营性占用上市公司资金；
2020 年，赛特新材不存在前述情
16 （二）违规为他人提供担保；（三）违规使用
形
募集资金；（四）违规进行证券投资、套期保
值业务等；（五）关联交易显失公允或未履行
审批程序和信息披露义务；（六）业绩出现亏
损或营业利润比上年同期下降 50%以上；
（七）上海证券交易所要求的其他情形
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
（一）经营风险
1、部分原材料存在进口依赖且采购集中度高的风险
公司使用的高分子材料薄膜 EVOH 膜仅向日本 KURARAY CO., LTD 进行采
购，且其他替代品供应商分布在日本、以色列等海外国家。如果 KURARAY CO.,
LTD 出现生产经营异常、产品质量下降或产能紧张无法满足公司需求等情形且
公司无法快速采用其他替代材料进行生产时，可能对公司生产经营造成较大不利
影响。
2、产品结构及主要应用领域总体仍较单一、下游客户集中度较高的风险
公司主要产品为真空绝热板，产品结构较为单一，且主要应用在能效等级要
求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜领域。同时报告期内公司向前五大客户（同
一实际控制人口径合并计算）的合计销售收入占营业收入 68.20%。如果未来真
空绝热板市场供需发生不利变动、渗透率低于预期、出现替代产品或技术、主要
客户减少或停止对公司的采购，或者公司出现产品质量下降，给公司在客户认证
评级方面带来一定负面影响甚至导致客户流失，都将对公司的成长性和盈利水平
产生不利影响。
（二）行业风险
1、市场规模相对较小的风险
由于行业发展时间较短，公司产品真空绝热板现阶段最主要应用于冰箱、冷
柜等冷链领域，市场渗透率较低，规模相对较小。如果未来真空绝热板对传统保
温材料的替代效应不足、渗透率不及预期，则可能对公司业务的持续增长带来较
大不利影响。
2、市场竞争加剧风险
真空绝热板所处的行业为国内新兴产业，未来市场空间巨大，若未来有新的
竞争对手突破行业技术、资金等壁垒，进入真空绝热板行业，或者出现适用于冰
箱冷柜等领域的其他新型绝热材料，将导致行业竞争加剧，影响真空绝热板的产
品销售价格和毛利率水平，从而导致行业利润水平下滑。
（三）宏观环境风险
公司 2018 年至 2020 年产品外销收入占当期主营业务收入的比重分别为
68.76%、64.49%、63.69%，若公司主要客户所在国的政治、经济、贸易政策等发
生较大变化或发生战争、公共卫生事件以及其它不可抗力事件，我国出口政策产
生较大变化或我国与公司产品主要出口国之间发生较大贸易摩擦等情况，均可能
对公司业务产生不利影响。
（四）技术研发风险
真空绝热板目前仍处于市场发展初期，公司需要对核心技术进行持续研发投
入及优化创新，不断提升产品性价比，才能进一步巩固并增强公司的市场地位。
未来如果公司的研发技术不能保持行业领先并进行持续升级或更新、产品性能不
能及时满足客户的更高要求、或者其他市场竞争者率先开发出其他性能更优、成
本更低的替代性产品，将对公司持续盈利能力产生重大不利影响。
（五）毛利率下降的风险
公司毛利率受下游市场需求、市场竞争强度、产品价格、能源价格、原材料
价格、人工成本及汇率波动等多个因素影响，如果未来公司出现产品售价下降、
能源或重要原材料价格上涨、人工成本上升或公司成本管控不力等情形，都可能
导致公司毛利率出现下降。
（六）汇兑损失风险
公司产品出口区域主要分布在韩、日、欧、美等国家和地区，且大多以美元
结算。随着海外市场规模的扩大，公司出口收入可能进一步增加，如果未来结算
汇率出现不利变动，产生大额汇兑损失，将对公司经营业绩产生不利影响。
四、重大违规事项
在本持续督导期间，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2020 年，公司主要财务数据如下表所示：
单位：万元、%
项目 2020 年 2019 年 变动幅度
营业收入 51,619.68 40,092.58 28.75
归属于上市公司股东的净利润 9,335.16 7,432.57 25.60
归属于上市公司股东的扣除非
7,702.06 7,236.11 6.44
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 6,943.85 5,974.05 16.23
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 变动幅度
归属于上市公司股东的净资产 82,440.50 32,765.94 151.60
总资产 106,972.19 52,673.22 103.09
2020 年，公司主要财务指标如下表所示：
项目 2020 年 2019 年 变动幅度
基本每股收益（元/股） 1.22 1.24 -1.61%
稀释每股收益（元/股） 1.22 1.24 -1.61%
扣除非经常性损益后的基本每
1.00 1.21 -17.36%
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 13.06 25.40 减少 12.34 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平
10.78 24.72 减少 13.94 个百分点
均净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例
4.93 4.92 增加 0.01 个百分点
（%）
归属于上市公司股东的净资产较上年末增长 151.60%，主要系报告期公司实
现盈利，以及公开发行股票 2,000 万股，股本和资本公积增加所致。
总资产较上年末增长 103.09%，主要系报告期公司经营规模扩大及公开发行
股票，流动资产较期初增长 152.04%，非流动资产增长 47.29%所致。
六、核心竞争力的变化情况
公司是一家从事真空绝热材料制造技术开发及其应用研究的科技型企业，已
在人才、技术与研发、客户资源、完整产品生产链等方面具备一定的竞争优势：
1、人才优势
经过十多年积累沉淀，公司已形成一支高素质的研发人才队伍，公司视人才
为企业发展的生命线，在公司创始人汪坤明先生带领下，目前已培育出一批高素
质、创新能力强的研发人员，组成了覆盖真空绝热板芯材制备、阻隔膜检测及制
备、吸附剂测试及制备、真空封装及真空绝热板产品性能检测、生产线自动化提
升等方面的全方位研发人才体系。截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有由 118 名
研发人员组成的研发团队，积累了丰富的研发经验，具备较强的持续自主创新和
研发能力。
2、技术与研发优势
自成立以来，公司一直专注于通过自主研发进行真空绝热材料的研发、生产
和销售，截至 2020 年 12 月 31 日，公司已获得 70 项专利授权，其中发明专利 25
项，公司形成了较为完整的自主知识产权体系。依托强大的研发团队，公司掌握
了真空绝热板的多项关键技术，推动真空绝热板作为一种新型高效节能环保绝热
材料的创新发展与产业化应用。公司先后被评为国家火炬计划重点高新技术企业、
福建省战略性新兴产业骨干企业、福建省科技小巨人领军企业等荣誉称号。公司
的核心技术和产品得到了业界的广泛认可，公司产品先后两次获得中国家电博览
会“艾普兰核芯奖”，为真空绝热板行业唯一一家获此荣誉的企业。2020 年，公
司获评“2020 福建省战略性新兴产业 100 强”企业和国家工业和信息化部专精
特新“小巨人”企业。
3、优质稳定的客户资源
经过在真空绝热行业内十多年的市场培育和拓展，公司与众多国内外知名冰
箱冷柜家电制造企业建立起稳定的合作关系，公司服务的下游知名客户包括国外
的客户如 LG、三星、东芝家电、日立、惠而浦、博西家电、斐雪派克、阿奇立
克等，国内的客户如海尔、美的、美菱、海信等知名品牌家电生产企业，客户资
源优势明显，客户忠诚度较高。公司能够获得国内外知名客户严格的供应商准入
认证是公司综合竞争力的集中体现，充分保障了未来公司在本行业市场份额的稳
定性和盈利能力的持续性，为公司开发新客户、拓展新的产品应用领域奠定了良
好的基础。
2020 年，在 VIP 行业整体产能增速不及国内外冰箱冷柜行业日益增长的 VIP
需求的情况下，公司一手抓技改提效、一手抓扩产增量，竭尽企业之力满足客户
的订单需求，以保证下游企业的生产链安全。在新品打样验证方面，也有效支持
了冰箱等整机产品的质量性能提升。无论在产品质量上还是在供货响应速度上，
公司均获得了客户的肯定。2020 年，公司荣获海尔制冷产业“金魔方奖”及供应
商特殊贡献奖，荣获海信战略互信奖和长虹美菱特别贡献奖。
4、掌握完整产品生产链
基于公司的核心技术优势，公司成为业内极少数具备集芯材生产、阻隔膜测
试及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及产品性能检测能力于一体的企业，公
司以真空绝热板生产的主要构件和主要生产环节的全面创新来推动真空绝热板
性能的综合提升，具有完整产品生产链条优势。该优势主要体现在两方面，一方
面使公司具备了快速的市场反应能力和满足客户需求能力，在客户下达订单后，
公司能够快速组织生产，而无需依赖上游供应商采购芯材等核心部件而影响生产
与交货周期，有利于保障客户稳定性。另一方面，通过产品全流程的控制，公司
可以实现全面控制产品质量，同时，可以优化各生产环节的工艺，进一步降低产
品的生产成本，从而在市场竞争中具备性能及成本优势，使公司产品拥有更高的
性价比，保障公司在行业中的竞争优势地位。
综上，2020 年公司核心竞争力未发生重大不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
为了保证公司产品符合行业发展趋势，贴近客户实际需求，维持公司的市场
竞争优势，公司持续进行研发投入。2020 年，公司研发投入 2,546.87 万元，占当
期营业收入的比例为 4.93%。2018 年末、2019 年末及 2020 年末，公司研发人员
数量分别为 72 人、96 人、118 人，占员工总数的比例分别为 10.76%、11.72%、
12.08%，呈增长趋势，且后备人才充足。
2020 年公司技术研发中心获评福建省级企业技术中心。公司通过自主研发
全年申请专利合计 35 项，并有 1 项发明专利、10 项实用新型专利和 1 项外观设
计专利获得授权。公司参与制定的国家标准《真空绝热板》（GB/T37608-2019）
已于 2020 年 5 月 1 日起实施。此外，公司 VIP 用高气体阻隔 SiOx 纳米涂层阻
隔膜的研发、自动化的 VIP 封装系统的研制等 15 项在研项目进展顺利。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金使用及结余情况
截至 2020 年 12 月 31 日，赛特新材的募集资金使用及结余情况如下：
项 目 金额（万元）
实际收到的募集资金金额 43,178.49
加：兴业证券折让的承销费 429.25
减：以超募资金支付的发行费用 902.74
减：直接投入募投项目 20,084.11
加：募集资金利息收入及理财收益 704.57
减：手续费及其他经营支出 37.35
募集资金余额 23,288.11
注：募集资金余额包含截至 2020 年 12 月 31 日公司使用部分闲置募集资金进行现金管理尚
未到期的金额 22,168 万元及其产生的利息收入 4.38 万元。
2020 年，公司募集资金的存放与使用符合《证券发行上市保荐业务管理办
法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、
《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司募集资金
管理办法》等相关规定及公司募集资金管理制度，对募集资金进行了专户存储和
使用。截至 2020 年 12 月 31 日，公司不存在变相改变募集资金用途和损害股东
利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及
减持情况
本持续督导期间，公司董事、监事、高级管理人员变动情况如下：
姓名 担任的职务 变动情形
汪坤明 总经理 解任
严浪基 监事 解任
严浪基 总经理 聘任
胡小媛 独立董事 解任
刘微芳 独立董事 选举
罗健兵 监事 选举
截至 2020 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级
管理人员的持股情况如下：
直接持股数量 间接持股数量 合计持股数量
姓名 职务
（万股） （万股） （万股）
实际控制人、控股股
汪坤明 3,172.00 27.00 3,199.00
东、董事长
汪美兰 董事 871.00 - 871.00
常小安 董事 - - -
杨家应 董事、副总经理 26.00 15.00 41.00
涂连东 独立董事 - - -
邵聪慧 独立董事 - - -
刘微芳 独立董事 - - -
徐强 监事 - - -
罗健兵 监事 - 2.00 2.00
罗雪滨 监事 - 2.00 2.00
直接持股数量 间接持股数量 合计持股数量
姓名 职务
（万股） （万股） （万股）
严浪基 总经理 5.00 - 5.00
邱珏 副总经理 - - -
刘强 副总经理 10.00 - 10.00
刘祝平 副总经理 65.00 - 65.00
谢振刚 副总经理 10.00 - 10.00
张必辉 副总经理、董事会秘书 18.00 - 18.00
吴松 财务总监 18.00 - 18.00
截至 2020 年 12 月 31 日，赛特新材实际控制人和董事、监事、高级管理人
员持有的公司股权均不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
（以下无正文）
