国泰君安证券股份有限公司
关于陕西源杰半导体科技股份有限公司
2022 年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市
规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法
律法规的规定，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐机
构”）作为陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称“源杰科技”或“公
司”）持续督导工作的保荐机构，负责源杰科技上市后的持续督导工作，并出具
本持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
保荐机构已建立健全并有效执行
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对
1 了持续督导制度，并制定了相应的
具体的持续督导工作制定相应的工作计划
工作计划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始
保荐机构已与源杰科技签订了《持
前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协
2 续督导协议》，该协议明确了双方
议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报
在持续督导期间的权利和义务
上海证券交易所备案
保荐机构通过日常沟通、定期或不
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查
3 定期回访、现场检查等方式，开展
等方式开展持续督导工作
了持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违
源杰科技在 2022 年度未发生按相
规事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券
4 关规定须保荐机构公开发表声明
交易所报告，并经上海证券交易所审核后在指定
的违法违规情况
媒体上公告
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法
违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当发现
之日起五个工作日内向上海证券交易所报告，报 源杰科技在 2022 年度未发生违法
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告内容包括上市公司或相关当事人出现违法违 违规或违背承诺等事项
规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取的
督导措施等
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵 2022 年度，保荐机构督导源杰科
6 守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布 技及其董事、监事、高级管理人员
的业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所 遵守法律、法规、部门规章和上海
序号 工作内容 持续督导情况
做出的各项承诺 证券交易所发布的业务规则及其
他规范性文件，切实履行其所做出
的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制
保荐机构督促源杰科技依照相关
度，包括但不限于股东大会、董事会、监事会议
7 规定健全完善公司治理制度，并严
事规则以及董事、监事和高级管理人员的行为规
格执行公司治理制度
范等
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包 保荐机构对源杰科技内控制度的
括但不限于财务管理制度、会计核算制度和内部 设计、实施和有效性进行了核查，
8 审计制度，以及募集资金使用、关联交易、对外 源杰科技的内控制度符合相关法
担保、对外投资、衍生品交易、对子公司的控制 规要求并得到了有效执行，能够保
等重大经营决策的程序与规则等 证公司的规范运行
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制
保荐机构督促源杰科技严格执行
度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并有充
9 信息披露制度，审阅信息披露文件
分理由确信上市公司向上海证券交易所提交的
及其他相关文件
文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上
海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对
存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更
正或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上 保荐机构对源杰科技的信息披露
海证券交易所报告；对上市公司的信息披露文件 文件进行了审阅，不存在上市公司
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未进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露 不予更正或补充而应及时向上海
义务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工 证券交易所报告的情况
作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市
公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，
应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、
监事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、 2022 年度，源杰科技及其控股股
11 上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交易 东、实际控制人、董事、监事、高
所出具监管关注函的情况，并督促其完善内部控 级管理人员未发生该等事项
制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履
2022 年度，源杰科技及其控股股
行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制
12 东、实际控制人不存在未履行承诺
人等未履行承诺事项的，及时向上海证券交易所
的情况
报告
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市
场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应
2022 年度，经保荐机构核查，源
披露未披露的重大事项或与披露的信息与事实
13 杰科技不存在前述应及时向上海
不符的，及时督促上市公司如实披露或予以澄
证券交易所报告的情况
清，上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海
证券交易所报告
14 发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并 2022 年度，源杰科技未发生前述
序号 工作内容 持续督导情况
限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一） 情况
涉嫌违反《上市规则》等相关业务规则；（二）
证券服务机构及其签名人员出具的专业意见可
能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法
违规情形或其他不当情形；（三）上市公司出现
《保荐办法》第七十一条、第七十二条规定的情
形；（四）上市公司不配合保荐人持续督导工作；
（五）本所或保荐人认为需要报告的其他情形
保荐机构已制定了现场检查的相
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场
15 关工作计划，并明确了现场检查工
检查工作要求，确保现场检查工作质量
作要求
上市公司出现以下情形之一的，保荐人应自知道
或应当知道之日起十五日内或上海证券交易所
要求的期限内，对上市公司进行专项现场检查：
（一）控股股东、实际控制人或其他关联方非经
营性占用上市公司资金；（二）违规为他人提供
2022 年度，源杰科技不存在前述
16 担保；（三）违规使用募集资金；（四）违规进
情形
行证券投资、套期保值业务等；（五）关联交易
显失公允或未履行审批程序和信息披露义务；
（六）业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降
50%以上；（七）上海证券交易所要求的其他情
形
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
公司目前面临的风险因素主要如下：
（一）核心竞争力风险
1、技术升级迭代的风险
随着全球光通信技术的不断发展，技术革新及产品升级迭代加速，应用领域
不断拓展已成为行业发展趋势。光芯片公司也需要紧跟光通信产业的发展趋势，
不断进行光芯片设计优化及生产工艺改进，以技术先进且富有竞争力的产品满足
通讯系统及光模块产品日益提升的对速率、集成度等方面的要求。未来如果公司
不能根据行业内变化做出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，将导致公司的
产品研发能力和生产工艺要求不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场
竞争力，对公司未来经营业绩造成不利影响。
2、新产品研发失败风险
公司的主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，需集聚设计、研发、
生产等公司多部门的技术人员相互配合，同时试制的激光器芯片产品还需要经过
下游客户的严格认证，因此新产品研发具有投入大、周期长、风险高的特点。未
来公司研发的新产品若因成本高、可靠性弱、性能达不到下游客户需求等因素，
进而导致公司新产品无法顺利通过下游客户的认证，则将会对公司的经营业绩造
成不利影响。
3、核心人才流失和技术泄密风险
光芯片行业涵盖设计、工艺等多个核心领域，光芯片制造不仅需要精通设计
的技术人员，更需要经验丰富的生产工艺人员，因此公司需要不断引进和培养优
秀的技术、工艺人才，并对核心员工实施股权激励，维持核心人才团队的稳定。
随着市场需求的不断增长和行业竞争的日益激烈，如果公司不能持续加强核心人
员的引进、培养、激励和保护力度，则未来可能出现核心人员流失和技术泄密，
从而对公司的生产经营产生不利影响。
（二）经营风险
1、部分下游厂商与公司存在潜在竞争关系的风险
光芯片具有技术壁垒高、工艺流程复杂、产品种类繁多且升级迭代较快的特
点，因而毛利率水平整体高于产业链下游厂商，并且光芯片在光模块成本中的占
比很高。部分下游厂商如海信宽带、光迅科技等，出于成本控制、产业链延拓、
供应链安全等方面的考虑，积极进行整合并研发自有芯片，部分产品一定程度上
与公司存在潜在竞争关系。未来如果公司不能持续推出符合市场需求的高速率产
品及具有差异化优势的中低速率产品，将可能造成公司订单数量的减少，并导致
公司面临更加激烈的市场竞争。
2、产品质量控制风险
公司的激光器芯片产品生产工序较多，产品工艺较复杂，随着产品迭代加快，
对公司的生产工艺以及员工的生产经验都提出更高的要求，公司对质量控制的难
度相应加大。行业重要客户对产品的批次质量、稳定可靠性等均有严格要求，需
要公司建立适宜、有效、充分的质量管理体系。随着公司业务规模的持续增长，
产品升级和迭代不断提升，以及客户对产品品质要求的不断提高，不排除由于某
些不可预见的因素导致产品出现瑕疵，若产品出现严重的缺陷或质量问题，公司
声誉会受到影响，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
3、产品价格下降导致的毛利率波动及业绩可持续性风险
报告期内，公司产品目前主要应用于光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据
中心等领域，具有产品不断迭代升级的特点。随着市场竞争加剧，细分产品单价
下降对公司的整体毛利率产生一定影响。若公司未来产品价格持续下降，而公司
未能采取有效措施，无法巩固产品的市场竞争力，未能契合市场需求率先推出新
产品，则将会对公司的经营业绩造成不利影响，公司当前毛利率水平的可持续性
也将受到影响。
（三）财务风险
1、存货跌价风险
报告期内，公司整体存货金额呈上升趋势，主要原因系激光器芯片产品的生
产量和备货量增长。如果主要产品的价格出现大幅下滑或者销售不畅，而公司未
能及时有效应对并做出相应调整，将可能使得存货可变现净值低于成本，对公司
的经营业绩产生不利影响。
2、应收账款减值风险
报告期内，应收账款增长与公司营业规模的扩大和主要客户存在信用期密切
相关，呈现上升趋势。虽然公司主要客户均为光通信领域的知名企业，但随着公
司收入规模的进一步提高，应收账款绝对金额可能继续增加。如宏观经济形势、
行业市场波动、客户财务状况或资信情况发生重大不利变化，或公司应收账款管
理不当，公司可能面临应收账款存在无法收回并相应计提坏账的风险。
（四）行业风险
公司产品主要应用于光通信领域，而光芯片行业作为光通信产业链的上游，
其需求易受下游电信市场及数据中心市场发展态势的影响。如果未来下游市场需
求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营
业绩存在波动的风险。未来若数据中心市场发展不及预期、国产化替代进程受阻、
数据中心领域产品迭代速度加快或行业竞争加剧，公司在数据中心市场的销售收
入将受到较大影响。
（五）宏观环境风险
近年来，国际贸易摩擦特别是中美贸易摩擦不断，部分国家通过贸易保护等
手段，试图制约我国半导体产业的快速发展。衬底是公司生产激光器芯片产品的
主要原材料之一，但目前大规格、高品质衬底基本为境外厂商垄断。虽然公司从
国内采购的衬底比重逐渐提高，但是来自境外厂商的衬底仍然占有一定的比重。
此外，公司生产激光器芯片产品所需的部分设备亦来自境外厂商。国际局势瞬息
万变，一旦因国际贸易摩擦进一步加剧，导致部分供应商未能及时甚至无法供货
或提供设备，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。
四、重大违规事项
2022 年度，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2022 年度，公司主要财务数据及指标具体如下所示：
（一）主要会计数据
单位：万元
主要会计数据 2022 年 2021 年 本期比上年同期增减
营业收入 28,290.53 23,210.69 21.89%
归属于上市公司股东的净
10,031.70 9,528.78 5.28%
利润
归属于上市公司股东的扣
9,186.67 8,720.08 5.35%
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
3,773.92 3,603.32 4.73%
净额
2022 年末 2021 年末 本期比上年度末增减
归属于上市公司股东的净
210,247.19 61,448.21 242.15%
资产
总资产 229,568.38 73,684.99 211.55%
（二）主要财务指标
主要会计数据 2022 年 2021 年 本期比上年同期增减
基本每股收益（元/股） 2.23 2.12 5.19%
稀释每股收益（元/股） 2.23 2.12 5.19%
扣除非经常性损益后的基
2.04 1.94 5.15%
本每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率
14.99 16.87 减少 1.88 个百分点
（%）
扣除非经常性损益后的加
13.73 15.44 减少 1.71 个百分点
权平均净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比
9.58 7.97 增加 1.61 个百分点
例（%）
（三）主要财务数据及指标的变动原因
1、营业收入同比增长 21.89%，主要系公司加大研发投入，提高产品竞争力，
同时采取多种措施以确保生产经营活动的正常进行，实现订单的有序交付；且受
益于全球数据中心、4G/5G 移动通信市场及光纤接入网市场需求持续稳定增长，
公司收入较上年同期有所增长。
2、归属于上市公司股东的净资产同比增长 242.15%，总资产同比增长
211.55%，主要原因均为 2022 年公司首次公开发行股票募集资金到账，公司的净
资产和总资产大幅增加所致。
六、核心竞争力的变化情况
（一）技术积累与研发优势
公司是光芯片领域的高新技术企业。光芯片行业具有较高的技术壁垒，产品
的迭代更新需要深厚的芯片设计经验和制造工艺经验，迭代过程中需要对芯片结
构、材料特性、制造工艺、生产设备等开展大量创新性的工作，才能够保证良好
的产品特性及可靠性。公司自成立以来一直致力于光芯片的研发、设计、生产与
销售，自主打造晶圆生产线，购置配套专业生产设备，培养专业人才。经过长期
研发投入、工艺打磨，公司形成了“掩埋型激光器芯片制造平台”“脊波导型激
光器芯片制造平台”两大平台，积累了“高速调制激光器芯片技术”“异质化合
物半导体材料对接生长技术”“小发散角技术”等八大技术，持续推动公司的产
品不断升级。
公司对行业发展具有深刻的认识，对行业动态和市场走向具有敏锐的洞察力。
建立了多层次的研发体系，培养了大批基础扎实、技术一流的芯片设计及制造的
工程技术人员，同时不断吸纳高质量人才的加入，不断提升技术团队的自主创新
能力和技术水平。公司在现有技术积累的两大平台和八大技术的基础上，重点加
大对高速率、大功率芯片的研发和投入，截至报告期末，公司及子公司拥有发明
专利和实用新型专利 28 项。
（二）客户资源优势
公司的光芯片产品的特性、可靠性、批量供货能力经过了下游客户的长期验
证，得到了客户的高度认可。公司已在市场上树立了质量可靠、服务完善的良好
品牌形象。同时也在境内外市场开拓了众多的直接或间接优质客户。光芯片产品
在下游客户的导入需经过较长的验证过程，率先进入了国内外客户的供应体系，
建立了较高的客户资源壁垒，为公司的持续发展建立了良好的市场基础。
（三）产品结构优势
公司产品广泛应用于光纤接入、无线通信、数据中心、车载激光雷达等领域。
下游不同场景、不同客户对光芯片产品的性能指标有诸多差异化需求。公司目前
产品包括 2.5G、10G、25G、50G 光芯片产品、CW 光源、车载激光雷达光源等
产品，多元化的产品体系可以发掘更多市场需求，更好的满足客户需求，打开更
广阔的市场空间。
（四）生产优势
公司十年来积累了丰富的生产管理经验和较强的产品质量控制能力，并形成
了一定的产业规模，在生产方面具有一定的技术先发优势与规模优势。公司采用
的是 IDM 的模式，涵盖芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的全流程体系。
拥有多条覆盖 MOCVD 外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面
镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生
产线，可以更快的响应客户需求进行生产交付，并助力内部产品研发迭代的快速
验证和升级。随着公司募集资金投资项目的逐步实施，公司的产能规模将进一步
扩大，产品结构将得以进一步优化，公司市场地位及竞争能力将持续提升。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出及变化情况
2022 年，公司研发费用为 2,709.18 万元，较 2021 年增加 859.79 万元，增幅
46.49%。2022 年度，公司研发投入占营业收入的比例为 9.58%，与 2021 年度研
发费用率 7.97%相比，增加 1.61 个百分点。
（二）研发进展
公司紧跟行业发展趋势，以技术为核心，不断研发高端光芯片产品。公司研
发项目包括工业级 50mW/70mW 大功率硅光激光器开发、25/28G 双速率数据中
心 CWDM DFB 激光器、50G PAM4 DFB 激光器开发、100G EML 激光器开发、
50G 及以下、100G 光芯片的可靠性机理研究、用于新一代 5G 基站的高速 DFB
芯片设计和制造技术、甲烷传感器激光器芯片、1550 波段车载激光雷达激光器
芯片、大功率 EML 光芯片的集成工艺开发等项目。部分项目已经进入产业化阶
段，预计未来将会对公司的收入产生积极的贡献。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至 2022 年 12 月 31 日，公司募集资金投资项目实际使用资金 0.00 元，支
付发行费用 2,100,000.00 元，本年度发生利息收入 48,862.04 元，截至 2022 年 12
月 31 日，募集资金余额为 1,405,175,662.08 元，募集资金累计使用及结余情况如
下：
单位：元
项目 金额
募集资金总额 1,509,900,000.00
减：应支付发行有关费用 131,222,672.46
首次募集资金净额 1,378,677,327.54
加：尚未支付发行费 19,701,359.29
加：尚未置换发行费 8,848,113.21
减：本期使用募集资金 2,100,000.00
其中：置换以自有资金投入募投项目
直接投入募投项目的金额
支付发行费用金额 2,100,000.00
加：利息收入扣除手续费支出 48,862.04
减：暂时闲置募集资金购买理财账户余额
截至 2022 年 12 月 31 日募集资金账户余额 1,405,175,662.08
截至 2022 年 12 月 31 日，公司募集资金专项账户的存储情况如下：
单位：元
存储
银行名称 账号 初始存放日 初始存放金额 截止日余额
方式
中信银行西安分行 8111701012300735
2022/12/16 570,000,000.00 570,019,791.67 活期
营业部 584
兴业银行股份有限 4566401001000678
2022/12/16 120,000,000.00 120,004,166.67 活期
公司西安粉巷支行 50
兴业银行股份有限 4566401001000677
2022/12/16 140,000,000.00 140,004,861.11 活期
公司西安粉巷支行 32
招商银行股份有限
910900263110222 2022/12/16 150,000,000.00 147,905,208.33 活期
公司咸阳分行
招商银行股份有限
910900263110330 2022/12/16 427,226,800.04 427,241,634.30 活期
公司咸阳分行
合计 1,407,226,800.04 1,405,175,662.08
2022 年度，公司严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股
票上市规则》以及中国证券监督管理委员会相关法律法规的规定和要求使用募集
资金，并及时、真实、准确、完整履行相关信息披露工作，不存在违规使用募集
资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的持股、质押、
冻结及减持情况
公司高级管理人员和核心员工参与首次公开发行股票战略配售，除上述情形
外，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员 2022 年度的直接
持股及间接持股数量未发生增减变动。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人和董事、监事、高级
管理人员持有的公司股份不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
（以下无正文）
（本页无正文，为《国泰君安证券股份有限公司关于陕西源杰半导体科技股份有
限公司 2022 年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）
保荐代表人（签字）：
李 冬 吴同欣
国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
