证券代码：688533                      证券简称：上声电子




          苏州上声电子股份有限公司
          Suzhou Sonavox Electronics Co.,Ltd.

（住所：江苏省苏州市相城区元和街道科技园中创路 333 号）




     向不特定对象发行可转换公司债券
       募集资金使用的可行性分析报告


                    二零二二年八月
一、募集资金使用计划

      本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过

52,000 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于

以下项目：

                                                          单位：万元
 序号            项目名称             项目投资总额   拟使用募集资金
  1      汽车音响系统及电子产品项目      55,395.12        42,000.00
  2             补充流动资金             10,000.00        10,000.00
                  合计                   65,395.12       52,000.00

      在本次募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进

度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按

照规定的程序予以置换。若本次实际募集资金净额少于上述募集资金

拟投入金额，公司将根据实际募集资金净额对上述项目的募集资金投

入金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。在

不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际

需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

二、本次募集资金投资项目的背景

      （一）“双碳”背景下，全球新能源汽车市场蓬勃发展

      随着“双碳”目标在全球达成共识，全球各主要国家地区相继出

台了“碳达峰”或“碳中和”目标，2020 年 9 月我国明确提出力争

2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和的“双碳”目标。为更

快更好的实现上述目标，2021 年 10 月国务院印发《2030 年前碳达峰

行动方案》，提出“碳达峰十大行动”，其中在交通运输绿色低碳行
                                  2
动方面，明确加快形成绿色低碳运输方式，确保交通运输领域碳排放

增长保持在合理区间，同时提出大力推广新能源汽车，2030 年当年新

增新能源、清洁能源动力的交通工具比例将达到 40%左右。

     在政策与市场双轮驱动之下，新能源汽车市场蓬勃发展。根据

MarkLines 数据显示，2021 年全球新能源汽车的销量达 650 万辆，同

比增长 108%，其中中国新能源汽车销量达到 352.05 万辆，同比增长

157.48%，渗透率从 2020 年的 5.4%提升至 13.4%。在“双碳”背景下，

全球汽车向新能源化转型步伐将进一步提速，全球新能源汽车市场未

来成长空间巨大。

     （二）新能源汽车市场快速发展，带动汽车声学产品需求持续提

升

     随着全球汽车行业电动化、智能化的快速发展，购车者对于汽车

的消费体验已不再仅局限于汽车的基础功能，针对汽车娱乐功能的体

验成为影响购车者消费趋向的重要因素。汽车声学产品作为提升汽车

内娱乐性体验的重要因素，使用时间、使用频率不断提升，其品质逐

渐成为衡量驾车舒适性的重要指标。购车者对汽车声学系统声音重放

的质量、个性化功能等方面都提出了更高要求，推动汽车声学技术的

革新与升级。新能源汽车作为传统汽车行业转型升级的产物，更加注

重车内体验，新能源车企在车载娱乐、车内交互感知等方面投入较多

资源，大功率、高保真的汽车声学产品逐渐成为主流。

     随着新能源汽车造车技术的完善和消费者接受程度的提高，新能

源汽车产销量及渗透率将有较大的提升空间。根据《新能源汽车产业
                               3
发展规则（2021-2035）》，新能源汽车到 2025 年要达到汽车新车销

售总量的 20%左右，到 2035 年纯电动汽车将成为汽车销售的主流。

全球新能源汽车市场的加速发展，无疑将带动上下游产业的发展，有

力拉动市场对扬声器、低音炮、功放以及 AVAS 等汽车声学产品需求

的持续提升。

三、本次募集资金投资项目情况

    （一）汽车音响系统及相关电子产品项目

    1、项目概况

    本项目拟由全资子公司在安徽省合肥经济技术开发区投资建设

高性能汽车声学产品生产基地，项目总投资 55,395.12 万元，建设期

2 年。本项目基于公司现有技术基础及生产管理经验，通过建设生产

厂房及配套设施，购置先进生产设备满足公司工艺及技术需求，提升

公司核心产品的供应能力，打造高性能汽车声学产业基地，助力公司

紧抓下游新能源汽车市场增长机遇，深化与国内外优质客户的伙伴关

系，符合公司未来战略规划，具有良好的经营前景。

    2、项目投资概算

    本 项 目 总 投 资 额 为 55,395.12 万 元 ， 拟 使 用 募 集 资 金 额 为

42,000.00 万元。

    3、实施主体、项目选址和建设期限

    本项目实施主体为上声电子拟在合肥新设立的全资子公司。项目

用地选址目标地块位于合肥经开区新桥科创示范区机场东路以东、昌

                                   4
北路以西、规划路以南、正定路以北，目标地块正在完善土地出让手

续。项目计划 2022 年内开工建设，可根据项目建设进度分批次投入

资金，预计两年内建成投产。

    4、项目备案和环评情况

    公司将积极办理项目企业固定资产投资备案、建设项目环境影响

评价等相关审批手续。

    5、项目建设的必要性

    （1）顺应汽车市场发展趋势，把握发展机遇，提升产能

    公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车

声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开

发体系。公司车载扬声器产品在国内同行供应商中，产品市场占有率

第一，2019 年-2021 年公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市

场的占有率分别为 12.10%、12.64 和 12.92%。

    受益于全球新能源汽车产业规模持续扩大，公司业务规模和新客

户、新项目数量不断增长，2021 年获得福特、通用、大众、奇瑞、比

亚迪、蔚来汽车、特斯拉等知名汽车制造厂商多个车系的新项目定点。

公司依托在声学领域的技术优势和对配套政策路线的前瞻性理解，提

前进行了产业布局，顺应汽车行业发展的整体趋势，为了能够在汽车

产业转型升级中把握发展机遇，公司亟需提升产能，以应对市场竞争、

满足客户需求，巩固公司领先的市场地位。


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    （2）布局优势地区，提高市场占有率

    随着国家《新能源汽车产业发展规则（2021-2035）》的颁布，各

级地方政府正全力按产业规划大力推进新能源汽车的发展，中国新能

源汽车进入加速发展阶段。为把握市场机遇，公司亟需在优势地区布

局产线、抢占市场。安徽省合肥市正走在新能源汽车产业发展的前列，

大众合肥生产工厂、比亚迪合肥生产工厂相继落户，加上原有的江淮

蔚来、江淮汽车、安徽奇瑞等整车厂，合肥地理优势不断凸显。通过

实施本项目，公司将进一步开拓市场、扩大生产规模，进而以更快、

更优的服务满足市场需求，有利于公司不断加大产业布局，提高市场

占有率。

    （3）优化产品结构，提升综合竞争力

    在消费升级趋势加深的背景下，消费者对汽车内部声学系统提出

更高的要求，大功率、高保真的汽车声学产品逐渐成为主流。随着新

能源汽车配置的持续更新迭代，汽车制造厂商对汽车内部声学产品数

量和质量要求不断提升，对汽车声学系统提出更多元化与更复杂的应

用与要求。因此，汽车声学产品供应商在保持持续技术创新的同时，

需要能够提供更多元化的产品和服务。

    基于未来市场快速增长的需求和行业发展趋势，公司亟需提升自

身的供应能力和精密制造能力，丰富产品结构，从而能够为客户提供

更完善的产品解决方案。通过实施本项目，公司高性能车载扬声器、

低音炮、车载功放以及 AVAS 产品的供应规模进一步提高，高附加值

                              6
的声学产品占比将得以有效提升，同时有利于公司进一步提高生产效

率与产品品质，更好的满足客户需求，提升公司综合竞争力。

    6、项目实施的可行性

    （1）国家及地方发展规划大力支持，为本项目实施提供坚实的

政策基础

    本项目产品为高性能汽车声学产品，产品重点聚焦于新能源行
业，面向新能源汽车领域。项目建设符合《中国制造 2025》《“十四
五”国家战略性新兴产业发展规划》《战略性新兴产业分类（2018）》
等发展规划。国家产业政策大力支持，为行业的快速发展创造了良好
的产业政策环境，有利于本次募集资金投资项目的实施。

    项目主要选址地点为合肥经济技术开发区，为国家级高新区。本
项目属于新能源汽车配套产业，符合合肥经济技术开发区的招商引资
政策和发展规划。
    （2）公司具有优质的客户资源基础与品牌影响力，为本项目奠
定产能消化基础

    公司是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，客户包括博士
视听、大众集团（包括其下属子公司奥迪公司、宾利汽车等）、福特
集团、蔚来汽车、上汽大众、通用集团、上汽集团、上汽通用、比亚
迪、长安福特、奇瑞汽车、江铃汽车、特斯拉、德赛集团、吉利控股
等。公司作为较早进入国际汽车巨头采购体系的本土企业，经过充分
的国际市场竞争，积累了优质的客户资源，且双方合作关系稳定，公
司在汽车声学领域具有较高的市场认可度，优质的客户资源为公司持
续稳定的发展奠定了坚实的基础。

                              7
    （3）技术及生产工艺的积累，为项目实施提供支撑

    公司以“声学科技创新”为理念，一直致力于汽车声学产品相关

技术的研发创新并不断加强研发投入。公司建有国家级博士后科研工

作站、CNAS 认可的实验室、江苏省汽车电声工程技术研究中心，聚焦

汽车声学领域原创技术及关键共性技术的研发创新及应用，在声学产

品仿真与设计、整车音效设计、声学信号处理技术到数字化扬声器系

统技术方面已拥有多项核心技术。截至 2021 年 12 月 31 日，公司拥

有境内发明专利 33 项，PCT 国际专利 12 项，实用新型专利 78 项，

外观设计专利 14 项，集成电路布图设计专有权 5 项，软件著作权 6

项。

    此外，公司经过与汽车制造厂商和电声品牌商的多年合作，建立

了稳定的精密制造技术体系，具有核心生产工艺的设计能力，能够自

主设计产品柔性化生产线及测试平台，在智能制造方面积累了丰富经

验。

    公司在车载扬声器系统、车载功放、AVAS 等主要产品研发和智能

制造方面拥有的技术储备和研发经验，为本项目的顺利实施提供了技

术和经验基础。

    （二）补充流动资金项目

    1、项目概况

    公司本次向不特定对象发行可转债拟使用募集资金 10,000 万元

用于补充流动资金。
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    2、项目必要性和可行性

    公司是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，拥有声学产品、

系统方案及相关算法的研发设计能力，产品主要涵盖车载扬声器系统、

车载功放及 AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。随着公司业

务规模的快速增长，采购支出、研发投入等资金需求快速增加。为满

足公司业务发展需求，公司已通过自有资金、银行借款等多种方式筹

集资金。

    随着公司的经营发展及募投项目的建成投产，公司销售额预计在

未来持续增长，营运资金需求将进一步增加。为满足公司业务发展对

营运资金的需求，公司拟使用本次募集资金中的 10,000.00 万元用于

补充流动资金，有利于补充公司业务发展所需的流动资金并减轻流动

性压力，提升公司对研发和创新的资金支持能力，降低财务风险、提

高财务灵活性，巩固和提升公司的市场竞争力。

    本次募集资金用于补充流动资金的情况符合《科创板上市公司证

券发行注册管理办法（试行）》、《发行监管问答——关于引导规范

上市公司融资行为的监管要求（修订版）》中关于募集资金运用的相

关规定，方案切实可行。

四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

    （一）本次发行对公司经营管理的影响

    公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车

声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开
                              9
发体系。凭借不断增强的研发创新能力、突出的同步开发能力和日趋

完善的全球交付能力，公司与国内外众多知名汽车制造厂商及电声品

牌商建立了稳定的合作关系。

    本次募集资金主要用于汽车音响系统及电子产品项目，是在现有

主营业务的基础上，结合市场需求和未来发展趋势，加大对公司核心

业务领域重点产品及重要研究方向的投资力度。通过募投项目的顺利

实施，可以有效提升公司的研发能力、技术水平和生产规模，并加强

公司对研发人才的吸引力，保持并扩大公司在核心领域的竞争优势，

进而提高公司的竞争实力、持续盈利能力和抗风险能力。

    （二）本次发行对公司财务状况的影响


    本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模，增强公司资

本实力，提升公司抗风险能力。可转债转股前，公司使用募集资金的

财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转债持有人陆续转股，公

司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司

的抗风险能力。

    本次募集资金投资项目具有良好的经济效益，虽然在建设期内可

能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但

随着募投项目建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力

将得到提升，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为

公司股东贡献回报。

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五、可行性分析结论

    综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券是公司紧抓行

业发展机遇，加强和扩大核心技术及业务优势，实现公司战略发展目

标的重要举措。公司本次募集资金投向紧密围绕科技创新领域开展，

符合国家产业政策以及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效

益。通过本次募投项目的实施，将进一步提升公司市场竞争力，巩固

公司的市场地位，强化公司科创属性，有利于公司可持续发展，符合

公司长期发展需求及股东利益。公司本次向不特定对象发行可转换公

司债券募集资金使用具有必要性及可行性。




                             苏州上声电子股份有限公司董事会

                                            2022 年 8 月 10 日




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