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北京市康达（深圳）律师事务所
关于《上海证券交易所关于对苏州伟创电气科技股份有限公司调
整股票激励计划业绩考核指标的问询函》的
法律意见书
康 达 法 意 字 [2022]第 3484 号
二零二二年九月
法律意见书
北京市康达（深圳）律师事务所
关于《上海证券交易所关于对苏州伟创电气科技股份有限公
司调整股票激励计划业绩考核指标的问询函》
的
法律意见书
康达法意字[2022]第 3484 号
致：苏州伟创电气科技股份有限公司
北京市康达（深圳）律师事务所（以下简称“本所”）接受苏州伟创电气科技
股份有限公司（以下简称“伟创电气”或“公司”）的委托，就公司 2022 年限制性
股票激励计划（以下简称“本次激励计划”）相关事宜担任法律顾问，并就上海证
券交易所于 2022 年 9 月 16 日出具的《关于对苏州伟创电气科技股份有限公司调
整股票激励计划业绩考核指标的问询函》（上证科创公函【2022】0210 号）（以
下简称“《问询函》”）出具本法律意见书。
为出具本法律意见书，本所律师审阅了《苏州伟创电气科技股份有限公司
2022 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“《激励计划（草案）》”）、
《苏州伟创电气科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》
（以下简称“《激励计划（草案修订稿）》”）、《苏州伟创电气科技股份有限
公司 2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》《苏州伟创电气科技股份
有限公司 2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）》，公司相
关会议文件、独立董事独立意见、公司书面说明以及本所律师认为需要审查的其
他文件。
为出具本法律意见书，本所声明如下：
1. 本所及本法律意见书的签字律师已依据《律师事务所从事证券法律业务
管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意
见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和
法律意见书
诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的事实真实、
准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并承担相应法律责任；
2. 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的与出具本法律意见书
相关的文件资料，听取相关方对有关事实的陈述和说明，并对有关问题进行了必
要的核查和验证。公司对本所律师作出如下保证：其向本所律师提供的信息和文
件资料（包括但不限于原始书面资料、副本资料和口头信息等）均是真实、准确、
完整和有效的，该等资料副本或复印件均与其原始资料或原件一致，所有文件的
签名、印章均是真实的，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
3. 本所律师是以某项事项发生之时所适用的中国（为本法律意见书之目的，
不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）法律、法规为依据认定该
事项是否合法、有效，对与出具本法律意见书相关而因客观限制难以进行全面核
查或无法得到独立证据支持的事实，本所律师依赖政府有关部门、其他有关机构
出具的证明文件出具本法律意见书；
4. 本所并不对有关会计、审计等专业事项发表意见。本所律师在本法律意
见书中对于有关报表、数据、报告中某些数据和结论的引用，并不意味着本所律
师对这些数据、结论的真实性做出任何明示或默示的保证，且对于这些内容本所
律师并不具备核查和作出判断的合法资格；
5. 本所仅就本法律意见书涉及的事项发表法律意见，本法律意见之出具并
不代表或暗示本所对本次激励计划作任何形式的担保，或对本次激励计划所涉及
的标的股票价值发表任何意见；
6. 本所同意将本法律意见书作为公司实施本次激励计划的必备法律文件之
一，随其他材料一起备案或公开披露，并依法对出具的法律意见承担相应的法律
责任；
7. 本法律意见书仅供公司回复《问询函》之目的使用，不得用作任何其他
目的。
基于上述，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》、中
国证券监督管理委员会发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称“《管
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法律意见书
理办法》”）等相关规定，并按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽
责的精神，本所律师对公司所提供的相关文件和有关事项进行了核查和验证，现
出具法律意见如下：
《问询函》问题一：
根据前期公告，公司 2022 年限制性股票激励计划以 2021 年营业收入或净利
润为基数，考核指标为营业收入增长率或净利润增长率。考虑到疫情带来的不确
定性以及行业竞争加剧等因素的影响，为实现对员工的激励效果，公司拟对首次
授予部分 2022 至 2024 年三个归属期考核指标由原来营业收入增长率不低于
30%、60%、100%或净利润增长率不低于 25%、55%、95%，调整为营业收入
增长率不低于 10%、30%、60%或者净利润增长率不低于 6%、15%、30%。此
外，公司对预留部分考核指标也有类似调整。
请公司：（1）具体分析上述因素对公司业绩的实际影响，并说明公司调整
2022 年考核指标的合理性及原因；（2）说明在调整 2022 年考核指标外，同时调
整 2023 年和 2024 年考核指标的主要考虑以及合理性，相关调整是否审慎；（3）
结合同行业可比公司以及公司往年业绩情况，说明调整后的业绩考核指标是否
偏低，是否能起到激励效果。
一、上市公司回复
（一）新冠疫情反复及行业竞争加剧导致公司业绩增速放缓
2022 年 1-3 月，公司实现营业收入 19,884.86 万元，同比增长 17.79%，归属
于上市公司股东的净利润 2,994.79 万元，同比增长 40.99%；2022 年 4-6 月，公
司实现营业收入 24,155.21 万元，同比下滑 1.66%，归属于上市公司股东的净利
润 4,886.16 万元，同比增长 8.83%，具体如下：
单位：万元
较上年同期增减 较上年同期增减
项目 2022 年 1-3 月 2022 年 4-6 月
变动幅度（%） 变动幅度（%）
营业收入 19,884.86 17.79 24,155.21 -1.66
归属于上市公司
2,994.79 40.99 4,886.16 8.83
股东的净利润
自 2022 年 4 月以来，公司出现营业收入同比下降，利润指标增速明显放缓
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法律意见书
情形，主要原因系：
1. 公司位于江苏省苏州市，紧邻受疫情影响严重的上海市。受苏州本地及
上海疫情管控因素影响，人员跨区域流动受到较大的限制，特别是上海市自 2022
年 4 月初开始实施分批次静默管理以后，公司所在地部分时段也实施了封闭式管
理，导致原材料供应不畅、产成品发货受阻、现场生产难以正常开展，对公司经
营业绩造成了不利影响。
2. 公司产品涉及的下游行业包括起重、矿用设备、轨道交通、机床等。2022
年第二季度以来，国际形势日益严峻，国内经济环境回暖不及预期，公司下游行
业表现较为低迷，尤其是起重行业作为公司重点布局的战略行业之一，受到第二
季度基建和房地产等领域开工率下降及疫情冲击影响最为明显，中国工程机械工
业协会的统计数据显示，12 种工程机械重点产品在今年 1-2 月出货量同比增长了
16.3%，开局良好，但从 3 月份开始出现下滑，4 月份跌幅扩大，同比下降 30.5%，
5 月份继续下跌，同比下降 18.5%，6 月份虽跌幅大幅收窄，但仍同比下降 7.16%，
下游客户需求的下降直接导致公司营收端承压。
公司业绩受新冠疫情的发展及市场供需关系影响，由于新冠疫情的影响仍未
完全消除，其持续时间以及后续变化存在高度不确定性，公司难以预估其对公司
未来经营业绩的具体影响。
（二）调整 2022 年考核指标的合理性及原因
公司所处工控产业的增长情况与下游制造业的景气程度高度相关，工控产业
的需求主要来自于下游制造业对自动化设备及自动化产线需求的增长。2022 年
初，公司在筹划股权激励时，国内疫情形式趋缓，国内外经济环境稳定，宏观经
济向好，公司下游景气度逐渐恢复。彼时，公司参考以往年度的实际经营业绩，
对 2022 年至 2024 年经营情况进行预测，制定了股权激励计划业绩考核指标。
自公司推出股权激励计划以来，外部经济环境发生了较大的变化，尤其随着
2022 年 4 月初上海全市实行严格的疫情防控措施，公司所在地由于临近上海，
生产经营活动受到较大影响；同时，受宏观经济回暖不及预期影响，部分行业进
入低谷期，需求收缩，导致公司业绩承压。
上述影响因素对公司 2022 年的经营业绩造成直接影响。疫情反复的不可抗
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法律意见书
力是公司制定股权激励计划之初无法预知的不利因素，尽管公司积极采取应对措
施，但达成原设定的公司层面业绩考核目标仍存在较大不确定性。特别是本次股
权激励的目的旨在激励基层员工，激励对象中不包括董事及高级管理人员。基层
员工自身经济基础相对较弱，公司更加迫切的需要通过本次股权激励来提升基层
骨干员工的稳定性、积极性与责任感。
为持续有效发挥本次股权激励计划的激励作用，避免不可抗力因素影响而削
弱激励对象的积极性，公司根据实际经营情况，对 2022 年度考核指标进行了调
整。
2022 年 9 月 28 日，公司召开第二届董事会第五次会议，审议通过了《关于
重新调整 2022 年限制性股票激励计划公司业绩考核指标的议案》，为更好的提升
公司员工积极性，公司对股权激励业绩考核指标进行了第二次调整，其中对 2022
年度业绩考核指标第二次调整的的主要内容如下：
满足增长条件之 首次披露的业绩 首次调整后的业 二次调整后的业
归属期
一 考核指标 绩考核指标 绩考核指标
营业收入增长率 30.00% 10.00% 20.00%
2022 年度
净利润增长率 25.00% 6.00% 10.00%
（三）同时调整 2023 年和 2024 年考核指标的主要考虑以及合理性
2022 年下半年以来，随着国内疫情逐步可控，市场需求正在恢复，但新冠
疫情对宏观经济的负面影响已经形成，具体体现在公司下游行业中的部分企业对
全年经营计划作出了一定程度的下修，对公司经营业绩的快速增长造成较大冲击。
本轮疫情阶段性控制后社会经济活动恢复需要时间，下游行业良性循环恢复存在
时滞性，导致公司的销售订单可能会延后或减少，将在未来两至三年内给公司业
务拓展及经营业绩带来一定不利影响。
2022 年 9 月 28 日，公司召开第二届董事会第五次会议，审议通过了《关于
重新调整 2022 年限制性股票激励计划公司业绩考核指标的议案》，为更好的提升
公司员工积极性，公司对股权激励业绩考核指标进行了第二次调整，将 2023 年
及 2024 年业绩考核指标恢复至股权激励计划首次披露时水平，第二次调整前后
的主要业绩考核指标对照情况如下：
归属期 满足增长条件之 首次披露的业绩 首次调整后的业 二次调整后的业
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法律意见书
一 考核指标 绩考核指标 绩考核指标
营业收入增长率 60.00% 30.00% 60.00%
2023 年度
净利润增长率 55.00% 15.00% 55.00%
营业收入增长率 100.00% 60.00% 100.00%
2024 年度
净利润增长率 95.00% 30.00% 95.00%
（四）调整后的业绩考核指标仍具有挑战性
1. 同行业可比公司业绩情况
单位：万元
2022 年 1-6 月
项目 平均
英威腾 汇川技术 正弦电气 雷赛智能 信捷电气
营业收入 177,753.63 1,039,655.35 18,839.46 67,367.52 67,748.37
同比变化 32.59% 25.65% -20.50% 4.58% 6.88% 9.84%
归属于上市公司
7,792.25 197,487.86 2,961.47 11,250.33 13,565.27
股东的净利润
同比变化 -12.85% 26.36% -27.02% -14.68% -12.70% -8.18%
今年上半年，我国经济下行压力加大，工控行业外部经营环境发生较大变化，
特别是第二季度以来下游制造业需求萎缩，供需矛盾日益突出，对公司所处行业
造成不利影响。
鉴于外部环境的重大变化及新冠疫情的不可预见性，将同行业上市公司 2022
年以来的业绩情况作为参考更具有实际意义，自 2022 年以来，同行业上市公司
均不同程度的出现了业绩指标增速放缓甚至下滑的情况。2022 年上半年同行业
可比公司平均营业收入增长 9.84%，归属于上市公司股东的净利润下滑 8.18%。
2. 公司往年业绩情况
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度
营业收入 44,040.07 81,887.50 57,223.03
同比变化 6.26% 43.10% 28.24%
归属于上市公司股东的净利润 7,880.95 12,674.49 8,755.55
同比变化 19.16% 44.76% 52.13%
公司业绩在经历了 2020 年度和 2021 年度的高速成长后，在 2022 年度出现
增速放缓情形，与同行业可比公司业绩变化趋势一致。
3. 调整后的业绩考核指标仍能起到激励效果
公司已召开第二届董事会第五次会议对股权激励业绩考核指标进行了第二
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法律意见书
次调整，将首次调整后的 2022 年业绩考核指标进行了上修，将 2023 年及 2024
年业绩考核指标恢复至股权激励计划首次披露时水平。
第二次调整后的股权激励业绩考核指标相比于股权激励计划首次披露时仅
涉及 2022 年业绩考核指标的调整。公司第二次调整后的 2022 年营业收入增长率
指标高于公司及同行业可比公司 2022 年 1-6 月实际营业收入增长率，公司第二
次调整后的 2022 年利润增长率指标高于同行业可比公司 2022 年 1-6 月实际利润
增长率。具体如下：
第二次调整后的 2022 同行业可比公司 2022 公司 2022 年 1-6 月业
项目
年业绩考核指标 年 1-6 月业绩情况 绩情况
营业收入增长率 20% 9.84% 6.26%
归属于上市公司
股东的净利润增 10% -8.18% 19.16%
长率
尽管相比于首次披露时，公司下修了 2022 年的股权激励业绩考核指标，但
从公司及以上同行业上市公司的历史数据以及当前行业波动、疫情反复的特殊环
境下，第二次调整后的 2022 年股权激励考核指标仍然具有挑战性，完成调整后
的业绩考核指标仍需要极大的调动公司员工积极性。调整后的业绩考核指标若能
如期实现，将成为公司进一步提升竞争力、提高产品市场占有率的关键，为未来
持续高质量发展奠定良好基础，有利于维护公司股东的长远利益。
二、律师核查意见
（一）核查程序
本所律师履行了以下核查程序：
1. 查阅了伟创电气及同行业上市公司公布的历史财务数据；
2. 查阅并获取了伟创电气股权激励计划制定及调整股权激励考核指标的公
开披露信息及决策文件；
3. 与伟创电气管理层就股权激励计划的决策过程、实施过程及调整股权激
励业绩考核指标的原因及合理性等进行了沟通；
4. 向伟创电气管理层了解第二季度新冠疫情反复和局部地区防控措施加强
对公司经营的影响；
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法律意见书
5. 查阅并分析了公司所处的工控行业市场供需情况、竞争格局情况以及未
来发展趋势。
（二）核查意见
经核查，本所律师认为：
1. 受新冠疫情影响，2022 年第二季度公司实现营业收入 24,155.21 万元，同
比下滑 1.66%，归属于上市公司股东的净利润 4,886.16 万元，同比增长 8.83%。
公司在 2022 年第二季度出现营业收入同比下降，利润指标增速明显放缓情形；
2. 公司调整 2022 年股权激励业绩考核指标的原因是受 2022 年 4 月初上海
全面实行严格防控措施导致公司生产经营活动受到较大影响及兼顾基层员工激
励目标的可实现性。公司已召开第二届董事会第五次会议对股权激励业绩考核指
标进行了第二次调整，将首次调整后的 2022 年业绩考核指标进行了上修，第二
次调整后的业绩考核指标相对合理，具备一定合理性；
3. 公司调整 2023 年和 2024 年股权激励业绩考核指标的原因是考虑到下游
行业良性循环恢复存在时滞性，公司已召开第二届董事会第五次会议对股权激励
业绩考核指标进行了第二次调整，将 2023 年及 2024 年业绩考核指标恢复至股权
激励计划首次披露时水平；
4. 第二次调整后的股权激励业绩考核指标相比于股权激励计划首次披露时
仅涉及 2022 年业绩考核指标调整，公司第二次调整后的 2022 年业绩考核指标仍
具有挑战性，能够起到激励效果，在当前较为特殊的经营时期具有一定合理性。
《问询函》问题二：
2022 年 4 月 8 日，公司发布限制性股票激励计划（草案），9 月 16 日，公司
又调整股票激励计划的考核指标，中间时间间隔仅仅 5 个月。请公司说明前期股
权激励考核指标设定的考量因素、制定过程，并论证相关决策是否审慎。
请公司保荐机构、律师就本次调整事项发表明确意见。
一、上市公司回复
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法律意见书
（一）前期股权激励考核指标设定的考量因素、制定过程
公司前期股权激励考核指标的设定综合考量了宏观经济环境、行业发展状况，
是结合公司历史业绩情况、实际经营情况、订单量等因素而制定的。
2022 年初，在方案筹划阶段，公司业绩考核指标参考 2021 年实际经营业绩
数据确定，对 2022–2024 年经营情况进行预测。2022–2024 年在 2021 年度实现
的营业收入指标完成值上按 30%、60%、100%的比例增长，利润指标在 2021 年
度完成值上按 25%、55%、95%的比例增长。上述业绩考核指标兼具了公司发展
面临的压力和挑战。
从营业收入和净利润数据来看，2021 年度，公司营业收入同比增长 43.10%，
主要原因系变频器和伺服系统及运动控制器产品销售收入均实现稳步增长，其中
行业专机实现销售收入 37,648.57 万元，同比增长 36.58%，伺服系统及运动控制
器实现销售收入 18,747.64 万元，同比增长 82.36%。2021 年，公司积极开拓市场，
坚持以技术创新为驱动，全面提升技术创新能力和研发水平，在高端设备和行业
应用领域全面推进国产替代进口。归属于上市公司股东的净利润同比增长
44.76%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长 37.20%。
从公司主要产品销量来看，2021 年度，公司产品销量同比增长 51.51%，由
于产品销售规模的扩大，同时公司增加备货，导致生产、销售、库存量齐增，具
体如下：
生产量比销售量比库存量比
主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 上年增减上年增减上年增减
（%） （%） （%）
变频器 台 429,493.00 415,811.00 45,849.00 35.12 41.71 24.35
其中：行业专机 台 181,595.00 195,243.00 22,284.00 19.65 22.75 18.92
其中：通用变频
台 247,898.00 220,568.00 23,565.00 49.26 64.15 29.96
器
伺服系统与运
动控制器产品台 225,848.00 204,547.00 37,572.00 73.34 76.46 103.76
线
合计 -- 655,341.00 620,358.00 83,421.00 46.23 51.51 50.83
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法律意见书
从在手订单来看，截至 2021 年 12 月 31 日公司尚未执行的在手订单金额 8,504
万元，随着其逐步转化为销售收入，有望为 2022 年营业收入提供支撑，其中，
变频器领域在手订单 5,979 万元，伺服系统及运动控制器和其他领域在手订单
2,525 万元。
在国家“双碳”战略、绿色制造、智能制造、《电机能效提升计划》等政策
的指引下，伺服系统及运动控制器产品需求快速增长，公司准确把握行业动向，
紧贴市场需求，保持强劲的研发力度，不断研制成功并推出功能更强、质量更优
和效率更高的新产品。但受限于上游产能紧缺情况，同时为确保供货的及时性和
合同履约的确定性，公司在承接订单过程中有所选择，优先满足重要战略客户、
优质客户。通过公司持续地努力和争取，公司未来所获得的产能有望增加，在手
订单亦将有所增加。
股权激励计划首次披露时，公司预测 2022–2024 年营业收入较 2021 年度增
速分别为 30%、60%、100%或净利润指标较 2021 年增速分别为 25%、55%、95%，
部分同行业可比公司 2021 年营业收入或净利润增速超过 30%。
公司在确定股权激励计划业绩考核指标时，由财务部门汇总营销体系各产品
在手订单金额，通过收集现有客户开拓情况、各产品领域市场容量及预估公司所
获得的市场份额，并兼顾挑战性和可实现性进行制定。
综上，公司在股权激励计划首次披露时预计的 2022–2024 年营业收入或净利
润增速已综合考虑行业及企业发展实际及后续发展预期，并在此基础上充分考虑
了股权激励计划应当具备的约束性，预测的营业收入增速兼具合理性与挑战性。
（二）论证相关决策是否审慎
《上市公司股权激励管理办法》第五十条规定：上市公司在股东大会审议通
过股权激励方案之前可对其进行变更。变更需经董事会审议通过。
上市公司对已通过股东大会审议的股权激励方案进行变更的，应当及时公告
并提交股东大会审议，且不得包括下列情形：
1. 导致加速行权或提前解除限售的情形；
2. 降低行权价格或授予价格的情形。
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法律意见书
公司本次关于股权激励计划修订事项不存在上述情形，已及时公告，并已提
交公司 2022 年第三次临时股东大会进行审议。
制定原考核目标时，公司已考虑历史业绩增长情况及疫情常态化造成的影响，
并结合当时对行业未来发展趋势的判断，但今年第二季度以来，国内疫情形势出
现反复恶化，根据过去半年整体宏观经济环境，公司对下游行业及客户的经营情
况进行认真评估，由于疫情带来的不确定性，公司变频器行业专机产品受建筑起
重机械市场增速放缓、行业竞争加剧等因素的影响，导致公司起重行业上半年的
业绩出现下滑。
基于疫情的不可抗力影响，尽管公司积极采取应对措施降低上述不利因素对
公司的影响，但当前外部经营环境不及预期，原激励计划中设定的公司层面业绩
考核指标已不能和当前公司经营情况和行业环境相匹配，公司预计原激励计划中
考核目标实现的难度较大，特别是本次股权激励的目的旨在激励基层员工，激励
对象中不包括董事及高级管理人员。基层员工自身经济基础相对较弱，公司更加
迫切的需要通过本次股权激励来提升基层骨干员工的稳定性、积极性与责任感。
如公司坚持按照原业绩考核指标进行考核，将削弱股票激励计划对于技术骨干、
业务骨干的激励性，与激励计划初衷不符，不利于提高员工积极性，不利于公司
可持续发展，不符合公司股东利益。
基于上述原因，在充分考虑公司所处行业的竞争状况、公司自身经营情况、
激励预期及效果等综合因素后，公司通过调整业绩考核目标，能够最大化实现对
员工的激励效果，更有利于促进达成公司战略目标，有利于公司留住、激励及吸
引行业核心人才，为公司未来发展吸引并储备更多核心人才，有利于提升公司的
竞争力，为股东创造更大的价值，指标的设置合理，有助于发挥激励作用。
综上，公司前次业绩考核指标的确定是经过系统论证的、且是审慎的，上述
考核指标测算依据不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺。
二、律师核查意见
（一）核查程序
本所律师履行了以下核查程序：
9
法律意见书
1. 查阅了伟创电气及同行业上市公司公布的历史财务数据；
2. 查阅并获取了伟创电气股权激励计划制定及调整股权激励考核指标的公
开披露信息及决策文件；
3. 向伟创电气管理层了解并获取了伟创电气 2021 年度相关产品产能、产量、
库存量变化、在手订单和客户开拓情况等信息；
4. 与伟创电气管理层就调整股权激励业绩考核指标的原因及合理性等进行
了沟通；
5. 查阅了并分析公司所处的工控行业市场供需情况、竞争格局以及未来发
展趋势。
（二）核查意见
经核查，本所律师认为：公司前期股权激励考核指标设定的考量因素、制定
过程是基于 2022 年初宏观经济环境、行业发展状况并结合公司历史业绩情况、
实际经营情况、订单量等因素的影响综合确定的，是经过公司系统论证的，具备
一定审慎性。
本法律意见书一式三份，经本所律师签字并加盖本所公章后生效。
（下接签字盖章页）
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