证券代码：836942          证券简称：恒立钻具        公告编号：2023-007



                     武汉恒立工程钻具股份有限公司

                  关于接待机构投资者调研情况的公告


    本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连
带法律责任。


    武汉恒立工程钻具股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023 年 2 月 2 日
接待了 1 家机构的调研，现将主要情况公告如下：
一、   调研情况
    调研时间：2022 年 2 月 2 日
    调研地点：武汉恒立工程钻具股份有限公司
    调研形式：现场调研
    调研机构：国泰君安证券股份有限公司
    上市公司接待人员：董事长余立新先生、总经理徐静松先生、副总经理兼董
事会秘书余德锋先生


二、   调研的主要问题及公司回复概要
    1、公司的成长性如何？未来的市场空间体现在哪些方面？
    公司未来的成长性和市场空间主要体现在以下三个方面：
    （1）产能释放。目前公司由于租赁厂房的场地限制，容纳生产设备数量有
限，生产过程中操作空间狭窄，无法铺开生产，影响公司产品交付能力。公司的
工程破岩工具生产基地建设项目通过新建厂房，扩大生产场地的面积，将有效解
决生产中生产场地问题，同时扩大工程破岩工具的生产规模，提高产品供应能力。
    （2）行业传统领域的渗透。目前盾构法施工在公路隧道、铁路隧道、城市
地下综合管廊、引水隧洞工程、输油气管线等工程施工建设领域的渗透率依然非
常低。随着盾构法的渗透率的持续增加和现代化城市基础建设不断完善，未来工
程破岩工具市场将保持稳定增长态势，市场需求规模会不断加大。
    （3）新的应用场景。抽水蓄能电站是当前及未来一段时期满足电力系统调
节需求的关键方式，对保障电力系统安全、促进新能源大规模发展和消纳利用具
有重要作用。抽水蓄能隧道基本都使用盾构法施工，市场前景广阔。
    （4）海外市场的发展。受到新冠肺炎疫情的影响，海外工程的施工进度和
效率都出现了下滑，导致 2020 年以来公司海外业务拓展受限。随着新冠肺炎疫
情的结束，未来海外工程将逐步恢复施工，公司海外业务会出现明显的增长。


    2、公司的再制造服务具体是什么的？
    再制造服务是指客户将使用过的刀具发送给公司，公司通过检测、拆解、分
析后，判断其是否具有再制造价值，并与客户沟通再制造方案，获得客户认可后，
进行再制造的业务，公司现有业务领域均存在再制造服务需求。


    3、从公司所处的行业规律来看，毛利率会呈现逐年下降的趋势吗？
    从行业规律来看，原有产品毛利率的总体趋势会呈现保持稳定或者略微下降
的趋势。针对这一行业趋势，公司会不断根据新的地质条件，推出定制化的新产
品，为客户提供更好的产品和增值服务，从而保持产品整体的毛利率水平。


    4、2022 年底新冠肺炎疫情结束，公司的下游领域形势是否出现了明显好
转？
    由于我们的客户大多是工程施工单位，工程的审批、招标等前期基础性工作
时间比较长，客户需要到施工阶段才会需要我们的产品。因此，对于我们公司来
说，形势好转的前期导入时间比较长，从各项政策的出台到反映至我们公司需要
大约半年至一年的时间。2023 年，公司将努力加快工程破岩工具生产基地的建
设，尽快释放产能，同时公司将持续加强技术创新及内部管理，从而不断提升经
营质效。


    5、公司的下游市场大概可以拆分为哪些方面？主要客户群体有哪些？
    公司的下游市场大致可分为：
    （1）装备配套市场。主要指工程装备制造厂商生产工程装备过程中，需要
安装配套刀具形成的需求市场。
    （2）工程施工市场。主要业务来自工程施工过程中因使用刀具所形成的需
求市场。如轨道交通、公路隧道、铁路隧道、城市地下综合管廊、引水隧洞工程、
输油气管线等工程施工建设。
    （3）海外市场。随着“一带一路”不断深化，我国工程机械、工程承包业
务也获得了较大的发展，近二十年来，我国对外承包工程业务规模总体保持增长，
因此工程破岩工具的出口也拥有广阔的市场前景。
    公司的主要客户群体包括中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国
建筑、广东华隧等工程施工单位；中交天和、铁建重工、中铁装备、中铁华隧、
三三工业等盾构及 TBM 工程装备厂商；以及唐兴机械、徐工基础等顶管机、水平
定向钻机工程设备厂商。


    6、公司募投的工程破岩工具生产基地建设项目目前进度及计划如何？
    公司的工程破岩工具生产基地建设项目已取得建设用地规划许可证、建设工
程规划许可证、不动产权证，通过建设工程设计方案总平图审查，目前正在进行
地勘及设计公司出图。项目计划建设周期为 24 个月。完工后，全部投产，分四
年实现稳产，第一年平均达产 40%，第二年平均达产 60%，第三年平均达产 80%，
第四年平均达产 100%，项目建成并完全达产后，将形成年产 8.4 万套盾构刀具
的生产能力。


    7、公司所处的行业目前国产化情况如何？
    近年来经过自主创新，我国突破了盾构刀具的一系列的关键制造技术，达到
了国外先进技术水平。国产化盾构刀具成功开发，打破了国外刀具厂家长期以来
对该市场的完全垄断地位，迫使国外盾构刀具厂家大幅降价。目前，国产盾构刀
具使用性能达到甚至超过国外先进水平的同类刀具，可以为盾构刀具用户提供一
站式的全套解决方案，盾构刀具已全面实现了国产化。


    8、刀具的更换周期大约是多久？
    刀具的更换周期和地质条件有密切的关系。在岩石类地质或地质分布不均匀
等地质条件比较恶劣的情况下，刀具在掘进 100 米左右就会损耗，需要进行更换。
在地质条件比较好的情况下，刀具可以在掘进一至两公里后进行更换。


    9、公司定价方式是怎样的？
    公司产品定价是公司依据自身的成本预算采取“成本加成”的方式向客户进
行报价，通过招投标或者商务谈判最终确定产品价格。




                                          武汉恒立工程钻具股份有限公司
                                                                 董事会
                                                        2023 年 2 月 6 日