杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
声 明
本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《公司债券发行与交易管理办法》、《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指南
第 1 号——募集说明书参考格式》及其它现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际
情况编制。
发行人将及时、公平地履行信息披露义务，发行人及其全体董事、监事、高级管理
人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述
和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行
的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、暗箱操
作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或
通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助，不实施其他违反公平竞争、破
坏市场秩序等行为。
发行人如有董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参
与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
中国证监会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的投资价值
作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，
应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性
和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受
托管理协议（如有）、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券
持有人、债券受托管理人（如有）等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
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重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人基本财务情况
本期债券发行前，公司截至 2023 年 3 月 31 日的净资产为 577.78 亿元，合并口径资
产负债率为 80.68%，母公司口径资产负债率为 79.11%，发行人最近三个会计年度实现
的年均可分配利润为 30.32 亿元（2020 年、2021 年和 2022 年经审计的合并报表归属于
母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。发行人在本
期债券发行前的财务指标符合相关规定。
二、评级情况
联合资信评估股份有限公司对发行人的主体评级为 AAA，评级展望为稳定，本期
债券无评级。
三、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，
市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，债券的投资价值在存续期内可能
随着市场利率的波动而发生变动，因而本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定
性。
四、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。最近三年，
发行人息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为 59.02 亿元、78.92 亿元、68.21 亿元；最
近三年及一期，发行人合并口径实现的营业收入分别为 285.97 亿元、379.76 亿元、415.02
亿元和 100.86 亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为 23.28 亿元、30.27 亿元、37.41
亿元和 5.60 亿元；经营活动产生的现金流净额分别为-31.57 亿元、8.39 亿元、52.14 亿
元和 76.26 亿元。发行人经营活动现金流波动较大，2020 年经营活动现金流大额为负主
要系支付较多土地款所致。2022 年与 2023 年一季度经营性现金流为正主要系发行人加
强销售回款、控制拿地支出。
虽然发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本期债券存续期内，
若发行人未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，将可能
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会影响本期债券本息的按期兑付。
五、房地产企业普遍存在资产负债率较高的特点。最近三年及一期，发行人合并口
径资产负债率分别为 83.70%、82.34%、80.91%和 80.68%，发行人母公司的资产负债率
分别为 74.03%、78.72%、79.14%和 79.11%，资产负债率较高，主要原因为房地产业务
项目前期投入较大，为满足开发项目的资金需求，发行人主要通过银行贷款等债务融资
方式筹措资金，导致公司的负债率水平较高；此外，发行人房地产业务所形成的商品房
预售款确认收入前在合同负债科目核算，影响公司的资产负债水平，最近三年及一期发
行人扣除预收账款后的资产负债率分别为 69.71%、65.92%、60.67%和 59.07%。
最近三年，发行人 EBIT 利息保障倍数分别为 2.46 倍、2.91 倍和 2.27 倍；EBITDA
利息保障倍数分别为 2.55 倍、3.04 倍和 2.42 倍。发行人经营活动对有息负债利息支出
的保障能力较强。但若未来房地产市场出现重大波动，可能对公司房地产业务的销售情
况和资金回笼产生不利影响，进而导致公司流动资金紧张，财务风险加大。
六、最近三年及一期，发行人有息负债分别为 415.71 亿元、454.90 亿元、532.14 亿
元和 561.56 亿元，呈不断增加趋势。主要原因为发行人新增土地储备、房地产项目开发
较多，为满足资金需求，发行人新增借款较多。截至 2023 年 3 月末，发行人 1 年以内
到期有息负债金额为 163.09 亿元，集中到期债务金额较大，存在一定集中偿付风险。虽
然发行人的货币资金等短期资产对短期债务形成较好覆盖，但如果发行人未来房地产项
目开发、销售出现不利变动，将会影响发行人的偿债能力。
七、最近三年及一期，发行人营业收入分别为 2,859,679.98 万元、3,797,635.65 万
元、4,150,231.64 万元和 1,008,597.16 万元，波动较大。发行人的主营业务为房地产销
售，受房地产行业宏观调控以及浙江区域限购的影响较大，如果未来房地产行业宏观调
控增强或浙江区域的限购政策趋严，可能会对发行人的盈利能力造成不利影响，影响发
行人的偿债能力。
八、存货是发行人资产的重要组成部分，主要包括开发成本（在建及拟建商品房）、
开发产品（完工商品房）。开发成本和开发产品中包括土地使用权、建筑安装工程费、
资本化的借款费用、其他直接和间接开发费用等。最近三年及一期末，发行人存货账面
价值分别为 11,626,174.64 万元、14,240,135.41 万元、18,440,922.47 万元和 19,201,923.91
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万元，占资产总额的比例分别为 67.59%、67.26%、66.77%和 64.22%。如果未来因宏观
经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，相关房地产项目价格出现下滑，发行人的
存货将面临跌价风险，将对发行人的财务情况造成不利影响。
九、2022 年末发行人开发成本账面价值为 1,770.50 亿元，较 2021 年末增加 395.94
亿元，主要系发行人项目开发投入增加所致。发行人部分项目因地理位置优越而拿地成
本较高，若未来项目所在地房地产调控政策及市场景气度发生波动，将对发行人房地产
项目的销售和利润产生影响，进一步影响发行人的偿债能力。
十、截至 2023 年 3 月末，发行人在建项目 117 个，预计总投资 3,491.8 亿元、已投
资 2,853.74 亿元，已销售 2,666.08 亿元，已销售面积 678.29 万平方米，剩余可售面积
1,134.09 万平方米；拟建项目 8 个，合计建筑面积 92.22 万平方米。其中，发行人并表
在建项目 79 个，预计总投资 2,217.27 亿元、已投资 1,790.80 亿元，已销售 1,614.36 亿
元，已销售面积 406.25 万平方米，剩余可售面积 698.44 万平方米；并表拟建项目 6 个，
合计建筑面积 70.67 万平方米。发行人在建、拟建项目尚需投资规模较大，面临着一定
资本支出压力，2022 年发行人经营活动现金净流出 783.49 亿元。同时，项目数量增加
也加大了公司管理难度、去库存风险。如果未来房地产行业调控政策加强，或项目所在
地市场波动，将直接影响发行人房地产项目销售、影响发行人的盈利能力。
十一、通过合作开发方式，发行人拓宽了融资渠道，减少了自有资金投入，合作开
发已成为公司重要的经营模式之一。发行人在合作开发经营中，尽管已经采取谨慎选择
合作方、强调项目经营上的主导权以及建立有效的纠纷处理机制等措施应对合作所可能
带来的风险，但如果合作各方在履行合作合同时产生了争议和纠纷，且无法得到正常解
决时，项目进度将受到较大影响，进而对公司经营带来负面影响。
房地产开发项目一般投资金额巨大，对资金流动性要求较高，但房地产项目公司注
册资本较小，无法满足项目开发建设所需，在项目建设前期需要通过股东借款来解决资
金需求。因此，项目公司合作各方在项目前期会按股权比例为项目公司提供股东借款，
该笔股东借款成为公司对项目公司的其他应收款。在项目实现预售且能够保障项目正常
运作的情况下，按股权比例归还股东借款或将结余资金暂存至各方股东，该笔暂存资金
成为公司对少数股东的其他应收款。如若发行人在合作开发项目中采取的管理措施不当，
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或与合作方间的资金往来未能严格遵循合作协议约定开展，则可能对发行人和本期债券
的持有人产生不利影响。
十二、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，近年来，我国政府针对房地
产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资
投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控，对房地产市场造
成了较大影响。未来房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，可能对发行人的经
营及发展带来一定的不利影响。
十三、发行人房地产项目主要集中在杭州等城市，存在区域集中风险。近年来，杭
州等城市房地产市场保持相对平稳趋势，发行人房地产项目销售良好。如果未来杭州等
城市的房地产市场出现不利变化，将对发行人的经营发展造成不利影响。
十四、相关投资者保护条款以及《债券持有人会议规则》《债券受托管理协议》中
对投资者权益影响较大的条款：遵照《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交
易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的
法定权利和债券募集说明书约定的权利，公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者
通过认购、交易或其他合法方式取得本期债券，即视作同意公司制定的《债券持有人会
议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债
券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以
及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等效力和约束力。在本期债券
存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券
受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、
购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本期债券制定的《债券
持有人会议规则》并受之约束。
十五、本期债券投资者范围及交易方式：根据《证券法》等相关规定，本期债券仅
面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参
与发行认购。本期债券上市/挂牌后将被实施投资者适当性管理，仅限专业投资者中的机
构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无
效。
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十六、本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易
的申请。本期债券符合在深圳证券交易所的上市条件，交易方式包括：匹配成交、协商
成交、点击成交、询价成交、竞买成交。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、
现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券的上市申请能够获
得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市，投资者有权选择将本期债券回售予
本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自
行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
十七、公司的主体信用等级为 AAA 级，符合进行通用质押式回购交易的基本条件。
十八、本次债券封卷时的律师事务所为浙江泽大律师事务所，本次发行的律师事务
所为北京市竞天公诚律师事务所。发行人变更律师事务所的主要为出于业务合作考虑，
北京市竞天公诚律师事务所已对本次发行出具法律意见书，核查意见相对于原法律意见
书不存在重大变动。
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目 录
声 明 ........................................................................................................................................ 1
重大事项提示 ............................................................................................................................ 2
目 录 ........................................................................................................................................ 7
释 义 ...................................................................................................................................... 10
第一节 风险提示及说明 ...................................................................................................... 13
一、与本期债券相关的投资风险 ...................................................................................... 13
二、发行人的相关风险 ...................................................................................................... 14
第二节 发行概况 .................................................................................................................. 25
一、本次发行的基本情况 .................................................................................................. 25
二、认购人承诺 .................................................................................................................. 29
第三节 募集资金运用 .......................................................................................................... 30
一、募集资金运用计划 ...................................................................................................... 30
二、前次公司债券募集资金使用情况 .............................................................................. 31
三、本次公司债券募集资金使用承诺 .............................................................................. 32
第四节 发行人基本情况 ...................................................................................................... 33
一、发行人基本情况 .......................................................................................................... 33
二、发行人的历史沿革 ...................................................................................................... 34
三、发行人的股权结构 ...................................................................................................... 39
四、发行人权益投资情况 .................................................................................................. 42
五、发行人的治理结构及独立性 ...................................................................................... 53
六、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况 ...................................................... 61
七、发行人主要业务情况 .................................................................................................. 65
八、媒体质疑事项 ............................................................................................................ 103
九、发行人违法违规及受处罚情况 ................................................................................ 103
第五节 财务会计信息 ........................................................................................................ 104
一、会计政策/会计估计调整对发行人财务报表的影响 ............................................... 104
二、合并会计报表范围变化 ............................................................................................ 107
三、发行人最近三年及一期财务报表 ............................................................................ 115
四、发行人最近三年及一期主要财务指标 .................................................................... 123
五、发行人最近三年非经常性损益明细表 .................................................................... 126
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六、管理层讨论与分析 .................................................................................................... 127
七、发行人有息负债情况 ................................................................................................ 167
八、发行人的关联方和关联交易情况 ............................................................................ 171
九、重大或有事项或承诺事项 ........................................................................................ 201
十、资产抵押、质押和其他限制用途安排 .................................................................... 205
第六节 发行人及本期债券的资信情况............................................................................ 207
一、报告期历次主体评级、变动情况及原因 ................................................................ 207
二、信用评级报告的主要事项 ........................................................................................ 208
三、其他重要事项 ............................................................................................................ 208
四、发行人的资信情况 .................................................................................................... 208
第七节 增信机制 ................................................................................................................ 211
第八节 税项 .......................................................................................................................... 212
一、增值税 ........................................................................................................................ 212
二、所得税 ........................................................................................................................ 212
三、印花税 ........................................................................................................................ 212
四、税项抵销 .................................................................................................................... 212
第九节 信息披露安排 .......................................................................................................... 214
一、发行人信息披露制度 ................................................................................................ 214
二、定期财务报告披露安排 ............................................................................................ 217
三、本期债券存续期内重大事项披露安排 .................................................................... 217
四、本期债券本息兑付信息披露安排 ............................................................................ 217
第十节 投资者保护机制 ...................................................................................................... 219
一、偿债计划 .................................................................................................................... 219
二、偿债资金来源 ............................................................................................................ 219
三、偿债应急保障方案 .................................................................................................... 219
四、偿债保障措施 ............................................................................................................ 220
五、发行人违约情形及违约责任 .................................................................................... 222
六、债券持有人会议 ........................................................................................................ 222
七、债券受托管理人 ........................................................................................................ 239
第十一节 本期债券发行的有关机构及利害关系.............................................................. 258
一、本期债券发行的有关机构 ........................................................................................ 258
二、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................................ 260
第十二节 发行人、中介机构及相关人员声明................................................................ 262
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第十三节 备查文件 ............................................................................................................ 271
一、备查文件内容 ............................................................................................................ 271
二、备查文件查阅地点 .................................................................................................... 271
三、备查文件查阅时间 .................................................................................................... 272
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释 义
除非特别提示，本募集说明书的下列词语含义如下
发行人、本公司、公
指 杭州滨江房产集团股份有限公司
司、滨江集团
控股股东、滨江控股 指 杭州滨江投资控股有限公司
实际控制人 指 戚金兴先生
根据发行人 2021 年 7 月 28 日召开的第五届董事会第四
十八次会议、2021 年 8 月 12 日召开的 2021 年第一次
本次债券 指 临时股东大会通过的有关决议，经中国证监会核准向专
业投资者公开发行的不超过人民币 22.52 亿元（含人民
币 22.52 亿元）的公司债券
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资
本期债券
者公开发行公司债券（第一期）
本次发行 指 本期债券的发行
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《杭
募集说明书 指 州滨江房产集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者
公开发行公司债券（第一期）募集说明书》
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《杭
募集说明书摘要 指 州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者
公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》
《公司章程》 指 《杭州滨江房产集团股份有限公司章程》
公司股东大会 指 杭州滨江房产集团股份有限公司股东大会
公司董事会 指 杭州滨江房产集团股份有限公司董事会
公司监事会 指 杭州滨江房产集团股份有限公司监事会
滨江（香港）有限公司 Bin Jiang (Hong Kong) Limited，
滨江香港公司 指
发行人子公司
BINSHUN LIMITED LIABILITY COMPANY，发行人子
滨顺美国公司 指
公司
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券登记机构、中国
指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
证券登记公司
全国人大 指 中华人民共和国全国人民代表大会
财政部 指 中华人民共和国财政部
国土资源部 指 原中华人民共和国国土资源部
自然资源部 指 中华人民共和国自然资源部
住建部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部
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商务部 指 中华人民共和国商务部
人民银行 指 中国人民银行
银监会 指 原中国银行业监督管理委员会
银保监会 指 中国银行保险监督管理委员会
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家税务总局 指 中华人民共和国国家税务总局
深交所 指 深圳证券交易所
发行人为本次债券制定的《杭州滨江房产集团股份有限
《债券持有人会议规
指 公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券持有人
则》
会议规则》
发行人与债券受托管理人签署的《杭州滨江房产集团股
《债券受托管理协
指 份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
议》
受托管理协议》及其变更和补充
就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承等
投资人、持有人 指
合法途径取得并持有本期债券的主体
牵头主承销商、簿记
管理人、债券受托管 指 中信证券股份有限公司
理人、中信证券
联席主承销商、中金
指 中国国际金融股份有限公司
公司
由主承销商为本次发行而组织的，由主承销商和分销商
承销团 指
组成承销机构的总称
发行人律师 指 北京市竞天公诚律师事务所
审计机构、天健会计
指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
师
资信评级机构、评级
指 联合资信评估股份有限公司
机构、联合资信
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则—基
新会计准则 指 本准则》和 38 项具体准则，其后颁布的企业会计准则应
用指南，企业会计准则解释及其他相关规定
最近一年 指 2022 年度
最近一年末 指 2022 年 12 月 31 日
最近三年 指 2020 年度、2021 年度和 2022 年度
2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月
最近三年末 指
31 日
最近一期 指 2023 年 1-3 月
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最近一期末 指 2023 年 3 月 31 日
中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括法定节
工作日 指
假日）
交易日 指 深圳证券交易所的营业日
法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日
元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
建筑面积 指 建筑物外墙外围所围成空间的水平面积
报告期内房屋按照设计要求已全部完工、达到入住和使
竣工面积 指 用条件，经验收鉴定合格或达到竣工验收标准，可正式
移交使用的房屋建筑面积总和
容积率 指 地上建筑面积与用地红线面积的比率
《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建
四证 指
设工程规划许可证》及《建筑工程施工许可证》
《国有土地使用证》、《建设用地规划许可证》、《建
五证 指 设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》及《商
品房预售许可证》
房地产项目合同签约面积与该项目总规划可售面积的比
销售率 指
率
本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些
差异是由于四舍五入造成的。
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第一节 风险提示及说明
投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别
认真地考虑下述各项风险因素。
一、与本期债券相关的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变
化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨越一个以上的利率
波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使
本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本期债券发行结束后，发行人将积极申请在深交所上市流通。由于具体上市审批或
核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，
发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深交所交易流通，且具体上市进程在
时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者
分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在深交所上市后本期
债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本
期债券后，可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券的流动性风险，
或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，而不能以某一价格
足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
发行人目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场
状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些
因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期
从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿
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付风险。
（四）本期债券偿债安排所特有的风险
发行人拟依靠自身良好的经营业绩、流动资产变现、多元化融资渠道以及良好的银
企关系保障本期债券的按期偿付。但是，如果在本期债券存续期内，发行人自身的经营
业绩出现波动，流动资产不能快速变现或者由于金融市场和银企关系的变化导致公司融
资能力削弱，则将可能影响本期债券的按期偿付。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，在最近三年与其主要客户发生
的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人将继续秉承
诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，
如果因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化，将可能使本期债券投资者的利益受
到不利影响。
（六）评级风险
经联合资信综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，本期债券无评级。说明发行
人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约概率极低。但在本期债券
存续期内，仍有可能由于种种原因，发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级发
生负面变化，这将对本期债券投资者产生不利影响。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、资产负债率较高的风险
由于发行人从事的房地产行业属于资金密集型行业，土地储备和建安工程等占用现
金规模较大，因此发行人资产负债率水平相对较高。最近三年及一期末，发行人资产负
债率分别为 83.70%、82.34%、80.91%和 80.68%。房地产市场的波动和融资环境的变化
将影响发行人的销售回笼和对外融资，倘若公司房地产项目销售不佳或融资渠道受阻，
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可能会出现还款资金来源不足、短期内偿债压力较大的情形，发行人将面临一定的资金
周转压力和偿债风险。
2、经营性现金流波动较大的风险
最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流净额分别为-315,714.02 万元、
83,941.91 万元、521,365.43 万元和 762,555.11 万元。发行人经营活动现金流波动较大，
这一方面是因为发行人土地储备力度大，土地价款支出相应增加；另一方面是因为房地
产项目往往开发周期较长，包括前期购置土地、支付项目建筑安装成本、商品销售资金
回笼等诸多环节，资金回笼和资金支出之间存在一定的时间错配。
如若发行人未来经营活动产生的现金流量净额持续减少或者长期处于较低水平，将
为公司融资带来一定压力，同时对发行人债务偿还的覆盖保障能力也将构成一定影响。
此外，发行人房地产项目后续建设仍需大量资金投入，若未来销售资金不能及时回笼，
公司可能面临阶段性现金流量不足风险和资金周转压力。
3、未来资金支出压力较大的风险
房地产项目的开发周期长、资金需求量大，现金流量的充足程度对维持公司正常的
经营运作至关重要。近年来，房地产开发企业获取土地的资金门槛不断提高，支付地价
的付款时间有所缩短，增加了前期土地储备资金支出负担，加上项目后续开发的资金需
求，可能进一步导致现金流趋紧。
4、筹资压力较大的风险
房地产业务的增长和经营规模的扩大对公司的融资能力提出了更高的要求。近年来，
发行人房地产业务融资渠道相对狭窄，同时房地产企业融资渠道受宏观调控政策的影响
较大。虽然目前发行人资产负债率相对合理，但未来发行人在建、拟建的房地产项目以
及拟新获取的土地储备对资金的需求量仍然较大，如果发行人不能有效拓展融资渠道或
融资环境出现恶化，公司将面临一定的筹资风险。
5、所有权受限资产规模较大的风险
发行人所有权受限资产主要系为金融机构借款而设定的担保资产，包括货币资金、
存货、投资性房地产、固定资产、无形资产等。截至 2022 年 12 月 31 日，发行人所有
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权受限资产账面价值合计 887.86 亿元，占净资产总额的比重为 168.42%。
发行人所有权受限资产规模较大，资产的可变现能力相应受到影响。截至本募集说
明书签署日，发行人声誉及信用记录良好，并与多家金融机构有着良好的合作关系，不
存在银行借款及其他债务本金偿付违约情形；但如果因流动性不足等原因导致发行人不
能按时、足额偿还银行借款或其他债务，有可能导致相关所有权受限资产被债权人冻结
甚至处置，将对公司的声誉及正常经营造成不利影响。
6、存货跌价风险
存货是发行人资产的最重要组成部分，包括开发成本（在建及拟建商品房）、开发
产品（完工商品房）、原材料、库存商品和低值易耗品。开发成本和开发产品中包括土
地使用权、建筑安装工程费、资本化的借款费用、其他直接和间接开发费用等。最近三
年及一期末，发行人存货账面价值分别为 11,626,174.64 万元、14,240,135.41 万元、
18,440,922.47 万元和 19,201,923.91 万元，占资产总额的比例分别为 67.59%、67.26%、
66.77%和 64.22%。如果未来因为宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，相关
房地产项目价格出现大幅下滑，发行人的存货将面临跌价风险，进而对其财务表现产生
不利影响。
7、少数股东权益和未分配利润占比较高风险
最近三年及一期末，发行人未分配利润分别为 1,202,242.79 万元、1,429,395.81 万
元、1,702,616.33 万元和 1,759,213.43 万元，占发行人所有者权益的比例分别为 42.87%、
38.23%、32.30%和 30.45%。最近三年及一期末，发行人少数股东权益分别为 967,562.33
万元、1,680,762.65 万元、2,918,197.17 万元和 3,368,806.30 万元，占发行人所有者权益
的比例分别为 34.50%、44.96%、55.36%和 58.31%。发行人少数股东权益和未分配利润
占所有者权益的比例较高，如果发行人未来利润分配较多，将对发行人的偿债能力产生
不利影响。
8、营业收入波动的风险
最近三年及一期，发行人营业收入分别为 2,859,679.98 万元、3,797,635.65 万元、
4,150,231.64 万元和 1,008,597.16 万元，波动较大。发行人的主营业务为房地产销售，受
房地产行业宏观调控以及浙江区域限购的影响较大，如果未来房地产行业宏观调控增强，
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或者浙江区域的限购政策变严，可能会对发行人的盈利能力造成不利影响，从而影响发
行人的偿债能力。
9、主营业务毛利率变动的风险
发行人最近三年及一期的毛利率分别为 27.04%、24.83%、17.48%和 20.73%，发行
人毛利率呈下降趋势。近年来由于地价及建设成本不断提高，行业毛利空间受到挤压，
行业整体毛利率呈下降趋势。发行人应市场形势优化产品配置，加快了产品的多元化布
局，近两年增加了市场受众面更广的中低端刚需产品配置，刚需产品销售去化较快，但
由于售价有限，导致毛利率有所下降。发行人地产业务属于周期性较强的行业，未来随
着经济周期的变化，公司毛利率的变化趋势还存在一定的不确定性。
10、控股型架构风险
近一年及一期，发行人母公司营业收入分别为 7.87 亿元、3.62 亿元，占发行人合并
报表营业收入的比例为 1.90%、3.59%，发行人母公司净利润分别为 31.97 亿元、2.70 亿
元，占发行人合并报表净利润的比例为 81.90%、29.13%；2023 年 3 月末，发行人母公
司总资产 794.70 亿元，占合并报表总资产的比例为 26.58%，净资产 166.02 亿元，占合
并报表净资产的比例为 28.73%，发行人的营业收入来自子公司较多，存在一定控股型架
构风险。如果发行人未来对子公司的持股比例下降或控制力减弱，可能对发行人的偿债
能力造成不利影响。
11、诉讼风险
截至 2023 年 3 月末，发行人存在与安远控股公司、上海湘府公司的重大诉讼，涉
诉金额较大，目前发行人已根据实际情况计提相关减值准备，预计对发行人财务状况的
影响较小，但如果后续相关案件情况出现变动，可能对发行人的偿债能力造成不利影响。
（二）经营风险
1、宏观经济、行业周期的风险
发行人所处的房地产行业与国民经济和国民生活紧密相联、息息相关，长期以来受
到政府和社会各界的密切关注。从中长期的角度，行业可能受到宏观经济整体增长速度、
城镇化进程的发展阶段以及老龄化社会加速到来等经济基本面的影响。从中短期的角度，
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政策层面对于行业的周期波动可能带来一定影响。政府可能根据国家宏观经济和社会发
展的整体状况，通过土地政策、产业政策、信贷政策和税收政策等一系列措施，引导和
规范行业的健康发展。2006 年以来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，
从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地
的及时开发利用等多个方面进行调控。宏观经济形势和政府政策将影响房地产市场的总
体供求关系、产品供应结构等，并可能使房地产市场短期内产生波动。如果发行人不能
适应宏观经济形势的变化以及政策导向的变化，则公司的经营管理和未来发展将可能受
到不利影响。
2、房地产行业长期潜在需求下降的风险
房地产行业已经历了将近二十年的高速发展，虽然目前局部地区商品住宅仍供不应
求，但已逐渐呈现出各层级城市需求分化的趋势。从整体及长期来看，受住房自有率相
对稳定、人口出生率下降、人口老龄化加剧、宏观经济增速放缓等因素影响，房地产行
业将从繁荣期逐渐向平稳发展期过渡，行业增速将趋于稳定，长期潜在需求存在下降的
风险。
3、土地、原材料及劳动力成本上升的风险
近年来，受到国内外经济形势的影响，房地产项目的土地、原材料和劳动力成本均
有较大幅度的上涨，房地产企业盈利增速持续放缓。尽管发行人采取了一系列措施对业
务成本进行有效控制，以抵御土地、原材料和劳动力成本上升的影响，但是由于房地产
项目的开发周期较长，在项目开发过程中，土地价格、原材料价格、劳动力工资等生产
要素价格的波动仍然存在，并都会在一定程度上影响项目的开发成本，从而影响公司的
盈利能力。
4、市场竞争风险
在旺盛的需求推动下，不少企业通过产业转型、直接投资、收购兼并、投资参股、
组建新公司等方式涉足房地产业，房地产竞争正朝着多元化、个性化的方向升级发展，
行业竞争日趋激烈。
房地产属于资本密集型产业，随着房地产行业市场竞争的升级，资本实力将成为企
业竞争的主导因素，实力雄厚、具有相当规模和品牌优势、规范成熟的房地产企业将成
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为市场的领导者。
如果发行人未能在竞争渐趋激烈的经营环境中进行有效竞争，则公司的市场份额及
业绩可能会受到不利影响。
5、投资决策风险
房地产行业未来发展面临的不确定性因素较多，发行人在后续项目获取、收购股权、
重大重组、产品销售等方面的决策参考因素越来越多，面临的政策环境越发复杂，投资
决策难度越来越大。如果发行人不能有效把握市场及宏观经济形势变化，不能抓住核心
决策要素导致投资决策失误，将对公司经营发展造成重大不利影响。
6、项目开发风险
房地产开发项目系一项复杂的系统工程，开发周期长、投资大、涉及相关行业广、
合作单位多，需要接受规划、国土、建设、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和
监管，这使得发行人对项目开发控制的难度增大。尽管发行人具备较强的项目操作能力，
但如果项目的某个开发环节出现问题，如产品定位偏差、政府出台新的规定、与政府部
门沟通不畅、施工方案选定不科学、合作单位配合不力、项目管理和组织不力等，可能
会直接或间接地导致项目开发周期延长、成本上升，使得项目预期经营目标难以如期实
现。
其次，合作开发方式已成为公司主要房地产开发模式之一。但是，在合作开发方式
下公司对开发项目的控制程度将会受到一定的制约，将有可能影响项目资金的投入、项
目实施的协调、成本控制及销售等多个方面。
此外，如若政府因城市管理的需要调整用地规划或用地条件，项目开发将面临重大
调整甚至中断的风险；如若项目用地不能如期完成拆迁甚至拆迁无法进行，项目开发将
面临延期的风险。
7、经营区域集中的风险
发行人目前开发的房地产项目主要集中在杭州及周边区域，投资项目的市场集中度
较高，且近年来杭州及周边区域受经济状况及国家宏观调控政策影响较大，其房地产市
场波动较为明显。若相关区域房地产市场出现恶化，而公司又无法采取有效的应对措施，
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发行人的经营业绩将受到不利影响。
8、销售风险
房地产开发业务是发行人的核心业务板块。在目前的市场情况下，房地产开发企业
面临着更激烈的市场竞争。房地产开发业务具有开发资金投入大、建设周期长和易受国
家政策、市场需求、项目定位、销售价格等多种因素影响的特点，这给房地产开发项目
的销售带来一定程度的不确定性。发行人不可避免地面临由于市场竞争和房地产行业特
性可能带来的房地产销售风险。近年来发行人房地产业务的开复工面积和竣工面积增长
较快，如若市场环境发生不利变化，或者发行人销售策略出现失误，可能会导致公司因
开发项目不能及时去化而面临销售风险。
9、工程质量风险
发行人一向注重提高工程质量水平，致力于加强对项目的监管控制及相关人员的责
任意识和专业培训。发行人在房地产项目开发过程中，聘用独立承包商提供各项服务，
包括工程设计、打桩及地基建设、建筑施工、机电安装、公用设施安装及室内装修等。
尽管公司拥有多年项目开发经验，已建立并不断改善质量管理体系和控制标准，并取得
了显著成果，但影响房地产产品质量的因素很多，勘探、设计、施工、材料、监理等任
何环节中，任何一方面出现纰漏都可能导致工程和产品质量问题，从而对公司的声誉、
品牌与市场形象，以及项目的竣工验收、开发成本、产品销售和出租造成不利影响。
10、合作开发经营风险
通过合作开发方式，发行人拓宽了融资渠道，减少了自有资金投入，合作开发已成
为公司重要的经营模式之一。发行人在合作开发经营中，尽管已经采取谨慎选择合作方、
强调项目经营上的主导权以及建立有效的纠纷处理机制等措施应对合作所可能带来的
风险，但如果合作各方在履行合作合同时产生了争议和纠纷，且无法得到正常解决时，
则项目进度将可能会受到较大影响，进而对公司经营带来负面影响。
此外，房地产行业属于资金密集型行业，开发项目一般投资金额巨大，对资金流动
性要求很高，但房地产项目公司一般情况下注册资本较小，仅依靠项目公司注册资本金
往往无法满足项目开发建设所需，在项目建设前期需要通过股东借款来解决资金需求。
因此，项目公司合作各方均会签订项目合作开发协议，约定合作各方在项目前期按股权
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比例为项目公司提供股东借款，该笔股东借款成为公司对项目公司的其他应收款。在项
目实现预售且能够保障项目正常运作的情况下，按股权比例归还股东借款或将结余资金
暂存至各方股东，该笔暂存资金成为公司对少数股东的其他应收款。如若发行人在合作
开发项目中采取的管理措施不当，或与合作方间的资金往来未能严格遵循合作协议约定
开展，则可能对发行人和本期债券的持有人产生不利影响。
11、库存较大的风险
截至 2023 年 3 月末，发行人合并报表范围内全部在建项目合计 79 个，剩余可销售
面积达到 698.44 万平方米，拟建项目 6 个，合计建筑面积 70.67 万平方米，如果未来房
地产行业调控政策加强，或项目所在城市的限购政策加强，将直接影响发行人房地产项
目的影响，导致去库存速度减慢，从而影响发行人的盈利能力。
（三）管理风险
1、人才流失的风险
发行人在职的高层管理人员的持续性提供服务是公司未来成功的关键因素之一。现
今国内房地产开发行业有经验的高级管理人员较为有限，任何一位高级主管的流失都有
可能会对公司造成损失。
2、控制权集中的风险
截至 2023 年 3 月末，发行人实际控制人戚金兴先生直接持有公司 11.94%的股份，
通过滨江控股间接持有公司 45.41%的股份。虽然发行人已经建立了《股东大会议事规
则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》以及《关联交
易决策制度》、《独立董事制度》等各项内控制度，从制度安排上可以避免控制权集中
导致的不当控制现象的发生，且自公司成立以来也未发生控股股东及实际控制人损害公
司和其他股东利益的现象，但实际控制人仍可通过行使表决权等方式对公司的经营和财
务决策、重大人事任免和利润分配等重大问题施加影响，从而可能影响公司经营决策的
科学性和合理性，进而影响公司及其他股东利益。
3、股权质押的风险
截至 2023 年 3 月末，滨江控股共持有公司股份 141,301 万股，占公司股份总数的
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45.41%，累计质押其持有的公司股份 29,000 万股，占公司股份总数的 9.32%，质押的股
票全部用于办理股票质押式回购业务。未来如果控股股东、实际控制人的经营、财务、
现金流状况极度恶化，导致控股股东无法如期履行赎回或还款义务，则该等已质押股份
中的部分或全部可能被相关机构处置，从而引致发行人股权变动。
（四）政策风险
1、针对房地产行业的宏观政策风险
发行人所处的房地产行业与国民经济和国民生活紧密相联、息息相关，长期以来受
到政府和社会各界的密切关注。政府近年来一直根据国内经济发展、房地产行业走势等
情况采取具有针对性的房地产调控政策。近年来，政府实施总体趋严但具有差异化的房
地产的调控政策。2017 年，监管部门坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”总基调，
对房地产市场因城施策、分类调控。2018 年底，中央经济工作会议提出：“构建房地产
市场健康发展长效机制，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策、分类指
导，夯实城市政府主体责任，完善住房市场体系和住房保障体系”。2019 年中央经济工
作会议后，住房与城乡建设部的年度工作会议提出：房地产市场工作目标为“稳地价、
稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展”。2020 年 10 月，《十四个五年规划
和二〇三五年远景目标建议》明确指出：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，租
购并举、因城施策，促进房地产市场平稳健康发展。中国房地产市场调控政策整体将保
持连续性和稳定性。房地产政策直接影响发行人的房地产业务及去库存情况，如果未来
国家房地产政策发生变化，可能会给发行人业务带来一定程度影响。
2、金融政策变化的风险
房地产行业属于资金密集型行业，资金一直都是影响房地产企业做大做强的关键因
素之一。近年来，国家采取了一系列措施，对包括购房按揭贷款和开发贷款在内的金融
政策进行调整，以适应宏观经济和房地产行业平稳发展的需要，对房地产企业的经营和
管理提出了更高的要求。2014 年 9 月 30 日，央行、原银监会联合发布《关于进一步做
好住房金融服务工作的通知》，主要内容包括增强金融机构个人住房贷款投放能力、支
持房地产开发企业的合理融资需求、开展房地产投资信托基金试点等。2015 年以来，央
行不断下调基准利率及存款准备金率，货币政策不断放松。但 2016 年 10 月全国多省、
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直辖市相继出台限购限贷政策，政策的出台对于国内各城市的房价都产生了一定的影响。
2020 年 12 月，央行、银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理
制度的通知》，防范金融体系对房地产贷款过度集中带来的潜在系统性金融风险。未来
一定时期内，房地产行业政策仍将趋紧，政策的主要着力点为防止过度投机，促进房地
产行业稳健发展。
虽然发行人通过多年的经营发展，一方面与多家金融机构建立了长期合作关系，拥
有稳定的信贷资金来源，另一方面立足资本市场建立起了有效的融资渠道，但是金融政
策的变化和实施效果，将可能对公司的日常经营产生一定程度的不利影响。
3、土地政策变化的风险
土地是房地产开发必不可少的资源。房地产开发企业必须通过出让（包括招标、拍
卖、挂牌等形式）、转让等方式取得拟开发项目的国有土地使用权，涉及土地规划和城
市建设等多个政府部门。近年来，我国政府出台了一系列土地宏观调控政策，进一步规
范土地市场。若土地供应政策、土地供应结构、土地使用政策等发生变化，将对房地产
开发企业的生产经营产生重要影响。
随着我国城市化进程的不断推进，城市建设开发用地总量日趋减少，土地的供给可
能越来越紧张。如若发行人不能及时获得项目开发所需的土地储备，公司业务发展的可
持续性和稳定性将受到一定程度的不利影响。
4、税收政策变化的风险
国家的税收政策，尤其与土地增值税、企业所得税等相关诸如《关于房地产开发业
务征收企业所得税问题的通知》、《关于房地产开发企业所得税预缴问题的通知》、《关
于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》等规定对房地产行业均有特殊
要求，旨在加大税款缴纳力度。这些税收政策将导致发行人税款资金的提前支付，加大
项目开发的资金压力，进而影响发行人的盈利能力和资金运营效率。此外，国家也可通
过对居民个人的购房等行为征收消费税、物业税、交易环节税等举措对个人购房行为加
以调控，影响潜在客户的购房意愿和能力，从而对发行人的房地产业务造成一定的影响。
5、严格执行节能环保政策的风险
发行人所有房地产项目均需要严格执行国家有关建筑节能标准。目前，我国对环境
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保护的力度持续加强，对原材料、供热、用电、排污等诸多方面提出了更高的要求，不
排除在未来几年会颁布更加严格的环保法律法规，发行人可能会因此增加环保成本或其
他费用支出；同时，由于环保审批环节增加、审批周期加长，发行人部分项目的开发进
度可能受到不利影响。
6、限购政策变化的风险
为抑制房地产价格快速上涨，近年来全国各主要一、二线城市和部分三线城市均出
台了住房限购政策。限购政策的出台或取消、执行标准和执行力度的改变均可能引起市
场供需结构的波动，进而对房地产行业和企业的平稳发展产生影响。2021 年 8 月，杭州
政府推出限购新政，在购房资格对应的落户以及社保缴纳时间上进行了一定限制，在购
房需求端会出现一定的下滑，未来若继续加大调控力度，则发行人可能会面临更大的政
策风险。
7、购房按揭贷款政策变化的风险
目前消费者已普遍采用银行按揭贷款方式购房，因此购房按揭贷款政策的变化对房
地产销售有非常重要的影响。如果未来银行按揭贷款利率上升，这将会大幅提高购房的
按揭融资成本，降低潜在客户的购买力；如果未来银行调高按揭贷款首付比例，或增加
其他限制性条件，这将导致潜在的购房者较难或无法获得按揭融资支持。若由于购房按
揭贷款相关政策的变化影响潜在购房者的购买力和购房按揭贷款的获得，将对公司产品
销售产生不利影响。
（五）不可抗力风险
严重自然灾害以及突发性公共卫生事件会对发行人的财产、人员造成损害，并有可
能影响公司的正常生产经营。
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第二节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的内部批准情况及注册情况
2021 年 7 月 28 日，发行人第五届董事会第四十八次会议审议通过了《关于公司公
开发行公司债券的议案》。
2021 年 8 月 12 日，发行人 2021 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司公开
发行公司债券的议案》。
经中国证监会于 2022 年 9 月 9 日印发的“证监许可[2022]2070 号”批复同意，发
行人获准向专业投资者公开发行面值总额不超过（含）22.52 亿元的公司债券。公司将
综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。
（二）本期债券基本条款
发行主体：杭州滨江房产集团股份有限公司
债券名称：杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司
债券（第一期），债券简称为“23 滨房 01”，债券代码“148410.SZ”。
发行规模：本期债券发行规模不超过人民币 8.5 亿元。
债券期限：2 年期，附第 1 年末发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择权及
投资者回售选择权。
发行人赎回选择权：发行人有权决定在存续期的第 1 年末行使赎回选择权。发行人
将于第 1 个计息年度付息日前的第 20 个交易日，按照深交所及证券登记机构相关规定
发布关于是否行使赎回选择权的公告。若发行人决定行使赎回选择权，本期债券将被视
为第 1 年末全部到期，发行人将以票面面值加最后一期利息向投资者赎回全部债券。所
赎回的本金加第 1 个计息年度利息在兑付日一起支付。发行人将按照登记机构的有关规
定统计债券持有人名单，按照证券登记机构的相关规定办理。若发行人不行使赎回选择
权，则将继续在第 2 年存续。
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发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在存续期的第 1 年末上调本期债券后
1 年的票面利率；发行人将于第 1 个计息年度付息日前的第 20 个交易日，按照深交所及
证券登记机构相关规定向投资者披露是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。
若发行人未行使票面利率调整选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利
率不变。
投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告
后，投资者有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按票面
金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成
回售支付工作。
回售登记期：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日
起 5 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报，
相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选
择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
债券票面金额：本期债券票面金额为 100 元。
发行价格：本期债券按面值平价发行。
增信措施：本期债券为无担保债券。
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管
账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券
的转让、质押等操作。
债券利率及其确定方式：本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网下询价
簿记结果，由发行人与主承销商按照有关规定，在利率询价区间内协商一致确定。债券
票面利率采取单利按年计息，不计复利。
发行方式：本期债券发行采取网下发行的方式面向专业机构投资者询价、根据簿记
建档情况进行配售的发行方式。
发行对象：本期债券发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立
A 股证券账户的专业投资者中的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
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承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。
配售规则、网下配售原则：主承销商/簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购
进行配售，专业机构投资者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配
售依照以下原则进行：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从
低向高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高
申购利率确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照
价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照等比例原则进行配售，同时适当考虑
长期合作的投资者优先。
发行日及起息日：本期债券发行日为 2023 年 8 月 2 日，起息日为 2023 年 8 月 2
日。
兑付及付息的债权登记日：将按照深交所和证券登记机构的相关规定执行。
付息方式：本期债券按年付息。
付息日：本期债券付息日为2024年至2025年每年的8月2日，如第1年末发行人行使
赎回选择权或投资者行使回售选择权，则赎回、回售部分债券的付息日为2024年8月2日
（如遇法定节假日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另
计利息）。
兑付方式：本期债券到期一次还本。
兑付日：本期债券兑付日为2025年8月2日，如第1年末发行人行使赎回选择权或投
资者行使回售选择权，则赎回、回售部分债券的兑付日为2024年8月2日（如遇法定节假
日和/或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时
所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投
资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券
票面总额的本金。
本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其
他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
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偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
信用评级机构及信用评级结果：经联合资信综合评定，发行人的主体信用等级为
AAA，本期债券无评级。
拟上市交易场所：深圳证券交易所。
募集资金用途：本期债券的募集资金拟用于偿还公司债券。
募集资金专项账户：本公司将根据《公司债券发行与交易管理办法》《债券受托管
理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，用于公司
债券募集资金的接收、存储、划转。
牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：发行人聘请中信证券作为本期债券
的主承销商、簿记管理人及债券受托管理人。
联席主承销商：发行人聘请中金公司作为本期债券的联席主承销商。
质押式回购安排：本期债券符合进行通用质押式回购交易的基本条件，具体折算率
等事宜将按证券登记机构的相关规定执行。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的
税款由投资者承担。
（三）本期债券发行及上市安排
1、本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2024 年 7 月 31 日。
发行首日：2024 年 8 月 2 日。
预计发行期限：2024 年 8 月 2 日，共 1 个交易日。
网下申购日：2024 年 8 月 2 日。
2、本期债券上市安排
本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申请，具体
上市时间将另行公告。
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二、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，及以其
他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部
门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并由主承
销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
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第三节 募集资金运用
一、募集资金运用计划
（一）本次债券的募集资金规模
经发行人股东会/董事会审议通过，并经中国证监会注册（证监许可[2022]2070
号），本次债券发行总额不超过 22.52 亿元。
（二）本期债券募集资金使用计划
本期债券募集资金不超过 8.5 亿元（含 8.5 亿元），本期债券募集资金扣除发行费
用后，拟用于偿还“21 滨房 02”。
证券简称 发行日 到期日 当前余额（亿） 债券类型
21 滨房 02 2021-08-05 2023-08-05 8.5 公司债券
如本期债券发行时间晚于公司债券到期时间，本公司将自筹资金偿还到期债务本金，
待本期债券发行完毕、募集资金到账后，以募集资金置换已使用自筹资金。
本公司可在不影响最终募集资金用途的前提下，根据公司财务管理制度，在债券回
售或到期前将闲置的债券募集资金暂时用于补充流动资金，相关债券回售到期时再用于
本金偿付，单次补充流动资金时间不超过 12 个月。
（三）募集资金的现金管理
在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权
机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，
如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
（四）募集资金专项账户管理安排
发行人按照《管理办法》的相关要求，设立了本次公司债券募集资金专项账户，
用于本期债券募集资金的存放、使用及监管。募集资金专项账户相关信息如下：
账户名称：杭州滨江房产集团股份有限公司
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开户银行：中国建设银行股份有限公司杭州秋涛支行
银行账户：33050161662700002451-0021
本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受托管理人根据《债
券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等措施。
1、募集资金管理制度的设立
为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，根据《中
华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》
等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将按照发行申请文件中承
诺的募集资金用途计划使用募集资金。
2、债券受托管理人的持续监督
根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接收、
存储、划转与本息偿付进行监督。受托管理人定期检查发行人募集资金的使用情况是否
与募集说明书约定一致。受托管理人有权要求发行人及时提供相关文件资料并就有关事
项作出说明。
（五）募集资金运用对发行人财务状况的影响
1、对发行人负债结构的影响
以 2023 年 3 月 31 日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金
运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率保持不变。
2、对于发行人短期偿债能力的影响
以 2023 年 3 月 31 日发行人财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资
金运用计划予以执行后，发行人流动比率、速动比率将提高，短期偿债能力有所增强。
二、前次公司债券募集资金使用情况
发行人前次发行公司债券为 2019 年 8 月 9 日获得中国证券监督管理委员会证监许
可[2019]1481 号文批复核准后，于 2020 年 8 月 24 日面向专业投资者公开发行的公司债
券“20 滨房 01”，募集资金 6 亿元，用于偿还公司债券，于 2021 年 7 月 9 日面向专业
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投资者公开发行的公司债券“21 滨房 01”，募集资金 6 亿元，用于偿还公司债券，于
2021 年 8 月 5 日面向专业投资者公开发行的公司债券“21 滨房 02”，募集资金 8.5 亿
元，用于偿还公司债券。
发行人前次发行公司债券募集资金用途符合相关批准文件及公告内容，不存在改变
公司债券所募资金用途的情况。
三、本次公司债券募集资金使用承诺
发行人对下列事项做出承诺：
1、公司将按照募集资金使用计划规范使用募集资金，本次公司债券募集资金不用
于购置土地，不会转借他人；
2、本次募集资金将用于约定用途，不会用于弥补亏损和非生产性支出，不会用于
房地产开发业务；
3、本期债券不涉及新增地方政府债务；
4、本期债券募集资金用途不用于地方政府融资平台及偿还地方政府债务，也不用
于不产生经营性收入的公益性项目；
5、如在存续期间变更募集资金用途，将履行相关程序并及时披露有关信息。
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第四节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
注册名称：杭州滨江房产集团股份有限公司
英文名称：Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co., Ltd.
法定代表人：戚金兴
股票简称：滨江集团
股票代码：002244
股票上市交易所：深圳证券交易所
组织机构代码：71957766-0
设立日期：1996 年 08 月 22 日
注册资本：3,111,443,890 元人民币
实缴资本：2,704,000,000 元人民币
注册地址：浙江省杭州市庆春东路 38 号
办公地址：浙江省杭州市庆春东路 38 号
邮政编码：310016
互联网网址：www.binjiang.com.cn
电子邮箱：office@binjiang.com.cn
公司类型：其他股份有限公司（上市）
所属行业：房地产业
经营范围：房地产开发，房屋建筑，商品房销售，水电安装，室内外装潢
信息披露事务负责人和联系方式：
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发行人信息披露事务负责人和联系方式
项 目 董事会秘书 证券事务代表
姓名 沈伟东 李耿瑾
联系地址 浙江省杭州市庆春东路 38 号
电话 0571-86987771
传真 0571-86987779
电子信箱 office@binjiang.com.cn
二、发行人的历史沿革
（一）发行人前身设立及重要股权变更的情况
1996 年 8 月，发行人前身杭州滨江房产集团有限公司（以下简称“滨江有限”）注册
设立，注册资本 5,200 万元，法定代表人戚金兴。滨江有限设立时公司章程载明的出资
结构为：杭州市江干区计划经济委员会（以下简称“江干区计经委”）出资 5,000 万元，
占注册资本的 96%；杭州定海建筑工程公司出资 200 万元，占注册资本的 4%。根据杭
州定海建筑工程公司于 1999 年 11 月 14 日在《杭州滨江房产集团有限公司股东转让协
议》中的确认和杭州市江干区体制改革办公室于 1999 年 11 月 15 日出具的《关于同意
杭州滨江房产集团公司改制方案请示的批复》（江体改办[1999]18 号），杭州定海建筑
工程公司实际并未对滨江集团进行出资，故杭州市江干区计经委拥有滨江集团 100%的
权益。
1999 年 11 月股权转让。由于杭州定海建筑工程公司并未实际出资，江干区计经委
实际出资 1,200 万元，滨江有限注册资本减为 1,200 万元，其全部权益由江干区计经委
享有。根据杭州市江干区体制改革办公室下发的《关于同意杭州滨江房产集团公司改制
方案的请示的批复》（江体改办[1999]18 号）及杭州市江干区国有资产管理局（以下简
称“江干区国资局”）下发的《关于对杭州滨江房产集团有限公司的出资证明》（江国资
发[1999]10 号），滨江有限注册资本为 1,200 万元；江干区计经委出资中的 480 万元转
由江干区国资局持有，占注册资本的 40%；江干区计经委转让其余出资 720 万元，由戚
金兴为代表的经营层集体认购，占注册资本的 60%，其中，120 万元出资（占注册资本
10%）系代朱慧明持有，120 万元出资（占注册资本 10%）系代莫建华持有，60 万元出
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资（占注册资本 5%）系代王祖根持有。
2001 年 8 月，戚金兴、朱慧明、莫建华及王祖根等 4 名自然人对滨江有限进行增
资，滨江有限注册资本增至 3,000 万元。增资完成后，杭州市江干区国资局出资 480 万
元，占注册资本 16%；戚金兴出资 1,530 万元，占注册资本 51%；朱慧明出资 465 万元，
占注册资本 15.5%；莫建华出资 465 万元，占注册资本 15.5%；王祖根出资 60 万元，占
注册资本 2%。戚金兴与朱慧明、莫建华、王祖根分别签署协议约定：上述委托持股关
系解除，戚金兴分别向朱慧明、莫建华、王祖根返还各自所缴纳的出资款，不再返还其
代持的滨江有限的股权。
2002 年 12 月，戚金兴、朱慧明、莫建华等 3 名自然人对滨江有限进行增资，滨江
有限注册资本增至 6,000 万元；根据江干区国资局下发的《关于我局所持国家股转持证
明》（江国资发[2001]5 号），江干区国资局将其所持滨江有限 480 万元出资转由杭州江
干区国有资产经营管理有限公司（以下简称“江干区国资管理公司”）持有。增资及股权
转持完成后，江干区国资管理公司出资 480 万元，占注册资本 8%；戚金兴出资 3,300 万
元，占注册资本 55%；朱慧明出资 1,080 万元，占注册资本 18%；莫建华出资 1,080 万
元，占注册资本 18%；王祖根出资 60 万元，占注册资本 1%。
2005 年 12 月，王祖根将其持有的滨江有限 1%出资转让给戚金兴。2006 年 6 月，
江干区国资管理公司将其持有的滨江有限 8%出资转让给杭州滨江房屋建设开发有限公
司。随后，该公司将其持有的滨江有限 8%出资转让给戚金兴。2006 年 10 月，戚金兴、
朱慧明、莫建华分别将其持有的滨江有限 42.24%、11.88%、11.88%出资转让给滨江控
股；戚金兴将其持有的滨江有限 6%出资转让给戚加奇。上述股权转让完成后，滨江有
限股权结构如下表所示：
2005 年 12 月股权转让完成后滨江有限股权结构
单位：万元
序
股东名称 出资金额 出资比例
号
1 滨江控股 3,960.00 66.00%
2 戚金兴 945.60 15.76%
3 朱慧明 367.20 6.12%
4 莫建华 367.20 6.12%
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序
股东名称 出资金额 出资比例
号
5 戚加奇 360.00 6.00%
合 计 6,000.00 100.00%
（二）股份公司设立、首次公开发行并上市
1、股份公司设立
2006 年 12 月，滨江有限以截至 2006 年 10 月 31 日的经浙江天健会计师事务所有
限公司审计的净资产 424,367,992.91 元折合为总股本 42,000 万股，整体变更为杭州滨江
房产集团股份有限公司。
滨江集团设立时的股权结构如下表所示：
滨江集团设立时的股权结构
单位：万股
序
股东名称 持股数量 持股比例
号
1 滨江控股 27,720.00 66.00%
2 戚金兴 6,619.20 15.76%
3 朱慧明 2,570.40 6.12%
4 莫建华 2,570.40 6.12%
5 戚加奇 2,520.00 6.00%
合计 42,000.00 100.00%
2、2007 年 3 月股份公司设立后第一次增资
2007 年 3 月，发行人向上海汉晟信投资有限公司、新理益集团有限公司、江苏新业
科技投资发展有限公司和深圳市新九思人实业发展有限公司以每股 4.9 元的价格增发
4,000 万股普通股，注册资本由 42,000 万元增至 46,000 万元，并于 2007 年 3 月 28 日完
成工商变更登记。本次增资后，发行人股权结构如下表所示：
2007 年 3 月发行人增资完成后的股权结构
单位：万股
序
股东名称 持股数量 持股比例
号
1 滨江控股 27,720.00 60.26%
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序
股东名称 持股数量 持股比例
号
2 戚金兴 6,619.20 14.39%
3 朱慧明 2,570.40 5.59%
4 莫建华 2,570.40 5.59%
5 戚加奇 2,520.00 5.48%
6 上海汉晟信投资有限公司 2,295.40 4.99%
7 新理益集团有限公司 1,000.00 2.17%
8 江苏新业科技投资发展有限公司 460.00 1.00%
9 深圳市新九思人实业发展有限公司 244.60 0.53%
合计 46,000.00 100.00%
3、首次公开发行股票并上市
2008 年 5 月，经中国证监会“证监许可[2008]624 号”文核准，发行人首次公开发行
人民币普通股 6,000 万股，并在深交所上市。首次公开发行股票后，发行人注册资本由
46,000 万元增至 52,000 万元。
（三）发行人上市后历次股权变动情况
1、2008 年，资本公积转增股本
2008 年 8 月，发行人实施了 2008 年半年度资本公积金转增股本方案：以资本公积
金转增股本方式，向全体股东每 10 股转增 10 股。本次转增完成后发行人总股本变更为
104,000 万股。
2、2009 年，送红股
2009 年 4 月，发行人实施了 2008 年度权益分派方案：向全体股东每 10 股送红股 3
股，派 1.22 元人民币现金（含税）。本次送红股实施后发行人总股本变更为 135,200 万
股。
3、2015 年，送红股和资本公积转增
2015 年 5 月，发行人 2014 年度股东大会审议通过 2014 年度利润分配方案：向全体
股东每 10 股送红股 6 股，派 1.50 元人民币现金（含税）；同时，以资本公积金转增股
本，向全体股东每 10 股转增 4 股。本次送红股和转增完成后发行人总股本增加至 270,400
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万股。
4、2016 年，非公开发行股票
2016 年 1 月，中国证监会做出《关于核准杭州滨江房产集团股份有限公司非公开发
行股票的批复》（证监许可[2016]10 号），核准发行人非公开发行不超过 414,201,183 股
新股。2016 年 3 月，发行人非公开发行新股 407,442,890 股，总股本增加至 3,111,443,890
股。
（四）最近三年及一期实际控制人变化情况
最近三年及一期，发行人的控股股东均为滨江控股，实际控制人均为戚金兴先生，
未发生变化。
（五）最近三年及一期重大资产重组情况
最近三年及一期，发行人不存在中国证监会颁布的《上市公司重大资产重组管理办
法》所规定的重大购买或出售资产情况。
（六）报告期末发行人前十大股东持股情况
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人前十大股东持股情况如下：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人前十大股东持股情况
单位：股
序 持股比
股东名称 持股数量 持股性质 质押股份数量
号 例
杭州滨江投资控股有
1 1,413,012,872 45.41% 境内非国有法人 290,000,000
限公司
2 戚金兴 371,598,600 11.94% 境内自然人 -
3 朱慧明 100,260,800 3.22% 境内自然人 -
4 莫建华 100,260,800 3.22% 境内自然人 -
香港中央结算有限公
5 83,011,576 2.67% 境外法人 -
司
中国工商银行股份有
限公司－景顺长城中
6 41,927,821 1.35% 其他 -
国回报灵活配置混合
型证券投资基金
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序 持股比
股东名称 持股数量 持股性质 质押股份数量
号 例
珠海阿巴马资产管理
有限公司－阿巴马元
7 37,600,000 1.21% 其他 -
享红利 72 号私募证券
投资基金
8 戚加奇 31,040,000 1.00% 境内自然人
珠海阿巴马资产管理
有限公司－阿巴马元
9 28,950,000 0.93% 其他
享红利 74 号私募证券
投资基金
珠海阿巴马资产管理
有限公司－阿巴马元
10 28,880,000 0.93% 其他 -
享红利 71 号私募证券
投资基金
合计 2,236,542,469 71.88%
发行人前十股东中杭州滨江投资控股有限公司与戚金兴先生、戚加奇先生、珠海阿
巴马资产管理有限公司－阿巴马元享红利 72 号私募证券投资基金、珠海阿巴马资产管
理有限公司－阿巴马元享红利 74 号私募证券投资基金、珠海阿巴马资产管理有限公司
－阿巴马元享红利 71 号私募证券投资基金存在一致行动关系，未知其他股东之间是否
存在关联关系或属于一致行动人。
三、发行人的股权结构
（一）股权结构
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人的股权结构如下：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人股权结构图
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报告期内发行人控股股东、实际控制人不存在变化。
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人股本总额为 3,111,443,890 股，股本结构如下表所
示：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人股本结构
单位：股
股份类型 持股数量 持股比例
一、有限售条件股份 429,090,150 13.79%
1、国家持股 - -
2、国有法人持股 - -
3、其他内资持股 429,090,150 13.79%
4、外资持股 - -
二、无限售条件流通股份 2,682,353,740 86.21%
1、人民币普通股 2,682,353,740 86.21%
2、境内上市的外资股 - -
3、境外上市的外资股 - -
4、其他 - -
三、股本总数 3,111,443,890 100.00%
（二）发行人控股股东的情况
截至 2022 年 12 月 31 日，滨江控股持有发行人 1,413,012,872 股份，占公司股份总
数的 45.41%，是发行人的控股股东。
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1、控股股东基本情况
滨江控股成立于 2006 年 10 月 8 日，注册资本 5,000 万元，注册地址为杭州市江干
区秋涛北路 73 号，法定代表人为戚金兴，经营范围为“以公司自有资金投资；服务：物
业管理，经济信息咨询，其他无需报批的一切合法项目”。滨江控股自然人股东戚金兴、
朱慧明和莫建华分别持有滨江控股 64.00%、18.00%和 18.00%的股权。
截至 2022 年末，滨江控股经审计的合并口径资产总额为 27,822,732.67 万元，负债
总 额 为 22,564,751.01 万 元 ， 净 资 产 为 5,257,981.66 万 元 ， 2022 年 实 现 营 业 收 入
4,157,569.26 万元，实现净利润 399,385.46 万元。
2、控股股东持有发行人股份的质押、冻结或其他争议情况
截至 2023 年 3 月末，滨江控股共持有公司股份 1,413,012,872 股，占公司股份总数
的 45.41%，累计质押其持有的公司股份 290,000,000 股，占公司股份总数的 9.32%，质
押的股票全部用于办理股票质押式回购业务。除上述质押情况外，滨江控股持有的公司
股份不存在其他质押、冻结的权利限制及权属纠纷情况。
（三）发行人实际控制人的情况
截至 2023 年 3 月 31 日，戚金兴先生直接持有发行人 11.94%的股份；戚金兴先生
控制的滨江控股持有发行人 45.41%的股份，因此戚金兴先生为发行人的实际控制人。
戚金兴先生的基本情况见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”中“六、发行人
董事、监事和高级管理人员的基本情况”。
截至 2023 年 3 月 31 日，除上述实际控制人通过滨江控股质押发行人股份的情况
外，实际控制人直接持有的发行人股份不存在被质押、冻结等权利限制或权属纠纷的情
况。
（四）控股股东及实际控制人的其他主要对外投资情况
截至 2023 年 3 月 31 日，滨江控股控制的除发行人及其子公司以外的其他主要子公
司情况如下表所示：
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截至 2023 年 3 月 31 日滨江控股控制的其他主要企业情况
单位：万元
序
公司全称 注册资本 持股比例 经营范围
号
服务：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人
杭州滨江创业投 的创业投资业务；创业投资咨询业务（除证券期货）；为创
1 10,000.00 100%
资有限公司 业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创
业投资管理顾问机构
杭州滨江餐饮管
2 300.00 100%服务：餐饮管理；含下属分级机构经营范围
理有限公司
世方科技（杭州） 研发；医药技术、医药产品、生物技术；技术咨询、技术转
3 8,424.87 100%
有限公司 让（涉及许可证的凭证经营国家禁止和限制的除外）
保付代理(非银行融资类)；保付代理信息咨询服务；信用风险
管理平台系统的技术开发；投资咨询；供应链管理及相关配
滨江商业保理 套服务；经济信息咨询、企业管理咨询(以上均不含限制项
4 20,000.00 51%
(深圳)有限公司 目)；国内贸易,货物及技术进出口。(法律、行政法规、国务
院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经
营)。
截至 2023 年 3 月 31 日，除发行人、发行人的控股股东及其所控制的企业外，发行
人的实际控制人无其他控制的企业。
四、发行人权益投资情况
（一）发行人的子公司情况
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人纳入合并报表范围的子公司合计 336 家，基本情况
如下：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人子公司基本情况
单位：万元、%
注册
序号 公司名称 公司简称 注册资本 业务性质
地
1 杭州滨凯资产管理有限公司 滨凯公司 杭州 1,000.00 房地产业
1.1 杭州珞麦企业管理有限公司 珞麦公司 杭州 10.00 投资
2 杭州滨绿房地产开发有限公司 滨绿公司 杭州 6,000.00 房地产业
东方海岸（淳安）房地产开发有
3 东方海岸公司 杭州 22,000.00 房地产业
限公司
4 杭州滨江房产建设管理有限公司 滨江建设公司 杭州 1,000.00 服务业
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房产资产管理公
5 杭州滨江房屋资产管理有限公司 杭州 2,000.00 房地产业
司
杭州滨江集团天目山商业管理有
6 天目山管理公司 杭州 12,000.00 服务业
限公司
杭州千岛湖滨江度假酒店有限公 住宿和餐饮
7 滨江酒店公司 杭州 31,000.00
司 业
平湖万家花城公
8 平湖滨江房地产开发有限公司 平湖 10,000.00 房地产业
司
杭州滨江盛元房地产开发有限公
9 滨江盛元公司 杭州 50,000.00 房地产业
司
杭州滨江盛元海岸房地产开发有
10 盛元海岸公司 杭州 5,000.00 房地产业
限公司
11 杭州千岛湖滨江游艇有限公司 滨江游艇公司 杭州 500.00 服务业
11.1 淳安千岛湖滨江旅行社有限公司 旅行社公司 杭州 50.00 服务业
12 杭州友好饭店有限公司 友好饭店 杭州 5,000.00 服务业
13.1 杭州友途旅行社有限公司 友途旅行社公司 杭州 50.00 服务业
13 上海滨顺投资管理有限公司 上海滨顺公司 上海 50,000.00 投资
13.1 滨江（香港）有限公司 香港公司 香港 UKD1000.00 投资
BinShun Limited
13.1.1 BinShunLimitedLiabilityCompany Liability 美国 USD60.00 投资
Company
Binjiang Limited
13.1.1.1 BinjiangLimitedPartnership 美国 USD5,940.00 投资
Partnership
Binjiang Othello
13.1.1.1.1 BinjiangOthelloCorp 美国 USD1,500.00 投资
Corp
Binjiang
13.1.1.1.2 BinjiangShorelineCorp 美国 USD1,500.00 投资
Shoreline Corp
Bellevue 10
13.1.1.1.2.1 Bellevue10Apartments,LLC 美国 USD11,271.07 房地产业
Apartments 公司
Binjiang Tower
13.1.1.1.3 BinjiangTowerCorp 美国 USD3,000.00 投资
Corp
13.1.1.1.3.1 POTALATOWERSEATILE,LLC TOWER 公司 美国 USD5882.35 房地产业
杭州滨江集团天目山开发建设有
14 天目山建设公司 杭州 54,000.00 房地产业
限公司
15 杭州新惠房地产开发有限公司 新惠公司 杭州 2,500.00 房地产业
16 深圳滨安房地产开发有限公司 深圳滨安公司 深圳 2,000.00 房地产业
投资管理咨
17 杭州滨创股权投资有限公司 滨创公司 杭州 10,000.00
询
18 杭州滨通房地产开发有限公司 滨通公司 杭州 500.00 房地产业
19 杭州旭兆投资管理有限公司 旭兆公司 杭州 10.00 投资
19.1 杭州滨旭置业有限公司 滨旭公司 杭州 10,000.00 房地产业
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20 杭州滨保实业有限公司 滨保实业公司 杭州 10,000.00 房地产业
21 杭州滨翰房地产开发有限公司 滨翰公司 杭州 5,000.00 房地产业
22 杭州滨昊实业有限公司 滨昊公司 杭州 1,000.00 服务业
22.1 温州滨致建设开发有限公司 温州滨致公司 温州 1,000.00 房地产业
23 杭州滨虹企业管理有限公司 滨虹公司 杭州 2.00 服务业
24 杭州滨威企业管理有限公司 滨威公司 杭州 2.00 服务业
24.1 杭州滨瑞房地产开发有限公司 滨瑞公司 杭州 5,000.00 房地产业
25 杭州滨朗企业管理有限公司 滨朗公司 杭州 2.00 投资
25.1 杭州滨顺房地产开发有限公司 杭州滨顺公司 杭州 5,000.00 房地产业
26 杭州滨玺企业管理有限公司 滨玺公司 杭州 2.00 投资
26.1 杭州滨灿企业管理有限公司 滨灿公司 杭州 2.00 投资
26.1.1 杭州滨欣房地产开发有限公司 滨欣公司 杭州 5,000.00 房地产业
27 杭州滨涛企业管理有限公司 滨涛公司 杭州 1,000.00 投资
27.1 杭州滨达房地产开发有限公司 滨达公司 杭州 10,000.00 房地产业
28 杭州滨峙实业有限公司 滨峙公司 杭州 1,000.00 投资
28.1 宁波滨江维堡置业有限公司 宁波维堡公司 宁波 3,000.00 房地产业
宁波金丹丰股权投资合伙企业
29 金丹丰合伙公司 宁波 30,100.00 服务业
（有限合伙）
上海吉劭创业投资合伙企业（有
30 吉劭合伙公司 上海 - 服务业
限合伙）
上海永绥创业投资合伙企业（有
31 永绥合伙公司 上海 - 服务业
限合伙）
32 深圳市爱义房地产开发有限公司 深圳爱义公司 深圳 10,000.00 房地产业
33 深圳市滨江建设管理有限公司 深圳滨建公司 深圳 5,000.00 房地产业
温岭盈石房产开发有限公司铂金 温岭铂金海岸北
34 温岭 1,000.00 房地产业
海岸项目 苑项目
35 杭州滨雅企业管理有限公司 滨雅公司 杭州 2.00 投资
35.1 义乌滨锦房地产开发有限公司 义乌滨锦公司 义乌 5,000.00 房地产业
义乌滨江壹品项
35.1.1 义乌滨江壹品家园项目 义乌 - 房地产业
目
暖屋（杭州）租赁住房发展有限
36 暖屋公司 杭州 5,010.00 服务业
公司
37 杭州滨宏房地产开发有限公司 滨宏公司 杭州 10,000.00 房地产业
38 杭州滨济企业管理有限公司 滨济公司 杭州 2,000.00 投资
38.1 乐清滨江房地产开发有限公司 乐清滨江公司 乐清 5,000.00 房地产业
花漾年华旅居置业（湖州）有限
39 湖州旅居公司 湖州 2,000.00 房地产业
公司
40 杭州滨泰投资管理有限公司 滨泰管理公司 杭州 10,000.00 投资
40.1 杭州滨融房地产开发有限公司 滨融公司 杭州 10,000.00 房地产业
41 杭州滨星企业管理有限公司 滨星公司 杭州 2.00 投资
41.1 杭州滨宁房地产开发有限公司 滨宁房产公司 杭州 140,000.00 房地产业
44
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42 杭州滨辰企业管理有限公司 滨辰公司 杭州 31.00 投资
43 杭州滨熹投资管理有限公司 滨熹公司 杭州 2.00 投资
44 杭州滨柏企业管理有限公司 滨柏公司 杭州 2.00 投资
44.1 杭州滨恒房地产开发有限公司 滨恒房地产公司 杭州 10,000.00 房地产业
45 杭州滨惠投资管理有限公司 滨惠公司 杭州 100,000.00 投资
45.1 杭州滨望房地产开发有限公司 滨望公司 杭州 100,000.00 房地产业
46 浙江新广发置业有限公司 新广发公司 杭州 15,000.00 房地产业
47 杭州滨奇投资管理有限公司 滨奇公司 杭州 2.00 投资
47.1 杭州滨得房地产开发有限公司 滨得公司 杭州 50,000.00 房地产业
48 杭州滨华投资管理有限公司 滨华公司 杭州 5,010.00 投资
49 杭州滨新资产管理有限公司 滨新公司 杭州 1,500.00 投资
50 杭州滨丰投资管理有限公司 滨丰公司 杭州 2.00 投资
51 上饶市滨榈置业发展有限公司 上饶滨榈公司 上饶 10,000.00 房地产业
52 杭州滨格投资管理有限公司 滨格投资公司 杭州 10.00 投资
53 杭州滨上投资管理有限公司 滨上公司 杭州 10.00 投资
54 杭州滨南企业管理有限公司 滨南公司 杭州 2.00 投资
55 浙江超创投资管理有限公司 超创公司 杭州 1,000.00 投资
55.1 义乌滨信房地产开发有限公司 义乌滨信公司 义乌 5,000.00 房地产业
56 杭州滨景投资管理有限公司 滨景投资公司 杭州 20,000.00 投资
56.1 温岭滨岭房地产开发有限公司 温岭滨岭公司 温岭 20,000.00 房地产业
57 杭州京滨置业有限公司 京滨公司 杭州 5,000.00 房地产业
58 杭州滨睿企业管理有限公司 滨睿公司 杭州 10.00 投资
59 杭州滨呈企业管理有限公司 杭州滨呈公司 杭州 10.00 投资
59.1 湖州滨晓置业有限公司 湖州滨晓公司 湖州 2,000.00 房地产业
60 杭州滨筹企业管理有限公司 滨筹公司 杭州 10.00 投资
60.1 杭州星瀚商务咨询有限公司 星瀚商务公司 杭州 40,000.00 投资
60.1.1 杭州星滨置业有限公司 星滨公司 杭州 40,000.00 房地产业
60.2 杭州沐梵企业管理有限公司 沐梵公司 杭州 10.00 投资
61 杭州滨禹企业管理有限公司 滨禹公司 杭州 50,000.00 投资
61.1 杭州滨原房地产开发有限公司 滨原公司 杭州 50,000.00 房地产业
62 杭州滨磊企业管理有限公司 滨磊公司 杭州 10.00 投资
63 温州慕跃投资管理有限公司 温州慕跃公司 温州 1,000.00 投资
63.1 温州璞悦房地产开发有限公司 温州璞悦公司 温州 5,000.00 房地产业
64 杭州滨筑企业管理有限公司 滨筑公司 杭州 10.00 投资
65 杭州滨碌企业管理有限公司 滨碌公司 杭州 10.00 投资
65.1 杭州滨乾房地产开发有限公司 滨乾公司 杭州 10,000.00 投资
66 杭州滨盈企业管理有限公司 滨盈公司 杭州 10.00 投资
66.1 杭州兴耀投资有限公司 兴耀公司 杭州 20,000.00 投资
66.1.1 杭州星信置业有限公司 星信公司 杭州 20,000.00 房地产
66.2 杭州仟雨企业管理有限公司 仟雨公司 杭州 10.00 投资
67 杭州滨昕企业管理有限公司 滨昕公司 杭州 10.00 投资
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67.1 温岭滨锦房地产开发有限公司 温岭滨锦公司 温岭 20,000.00 房地产业
68 杭州滨启企业管理有限公司 滨启公司 杭州 10.00 投资
68.1 宁波滨望置业有限公司 宁波滨望公司 宁波 50,000.00 房地产业
69 杭州滨捷企业管理有限公司 滨捷公司 杭州 10.00 投资
69.1 台州滨呈房地产开发有限公司 台州滨呈公司 台州 9,000.00 房地产
70 杭州滨研企业管理有限公司 滨研公司 杭州 10.00 投资
70.1 永康滨盛房地产开发有限公司 永康滨盛公司 永康 5,000.00 房地产
71 杭州滨瀚企业管理有限公司 滨瀚公司 杭州 10.00 投资
72 杭州滨嵘企业管理有限公司 滨嵘公司 杭州 10.00 投资
72.1 杭州滨御房地产开发有限公司 滨御公司 杭州 5,000.00 房地产
73 杭州滨尹企业管理有限公司 滨尹公司 杭州 10.00 投资
74 杭州滨弛企业管理有限公司 滨弛公司 杭州 10.00 投资
74.1 湖州滨兴房地产开发有限公司 湖州滨兴公司 湖州 2,000.00 房地产
75 杭州滨讯企业管理有限公司 滨讯公司 杭州 10.00 投资
75.1 金华滨泽房地产开发有限公司 金华滨泽公司 金华 10,000.00 房地产
76 杭州滨迪企业管理有限公司 滨迪公司 杭州 10.00 投资
76.1 平湖滨和房地产开发有限公司 平湖滨和公司 平湖 5,000.00 房地产
77 杭州滨钥企业管理有限公司 滨钥公司 杭州 10.00 投资
77.1 宁波滨浦置业有限公司 宁波滨浦公司 宁波 10,000.00 房地产
78 杭州滨纷企业管理有限公司 滨纷公司 杭州 10.00 投资
78.1 金华滨润房地产开发有限公司 金华滨润公司 金华 10,000.00 房地产
79 杭州滨洋企业管理有限公司 滨洋公司 杭州 3,000.00 投资
80 杭州滨儒企业管理有限公司 滨儒公司 杭州 10.00 投资
80.1 杭州滨晖房地产开发有限公司 滨晖公司 杭州 5,000.00 房地产
81 杭州滨音企业管理有限公司 滨音公司 杭州 10.00 投资
81.1 杭州滨兴房地产开发有限公司 滨兴公司 杭州 5,000.00 房地产
82 杭州滨欢企业管理有限公司 滨欢公司 杭州 10.00 投资
82.1 杭州滨硕实业有限公司 滨硕实业公司 杭州 100,000.00 房地产
83 杭州滨漾企业管理有限公司 滨漾公司 杭州 10.00 投资
83.1 杭州谷陌企业管理有限公司 谷陌公司 杭州 10.00 投资
84 上海滨安房地产开发有限公司 上海滨安公司 上海 10,000.00 房地产
85 杭州杭沁企业管理有限公司 杭沁公司 杭州 419,990.00 投资
杭州滨锦管理公
85.1 杭州滨锦企业管理有限公司 杭州 10.00 投资
司
85.1.1 杭州滨合房地产开发有限公司 滨合公司 杭州 61,000.00 房地产
86 杭州滨科企业管理有限公司 滨科公司 杭州 10.00 投资
86.1 杭州滨来置业有限公司 滨来公司 杭州 120,000.00 房地产
87 杭州滨颐企业管理有限公司 滨颐公司 杭州 10.00 投资
杭州千岛湖滨翠海岸房地产开发 千岛湖滨翠海岸
87.1 杭州 20,000.00 房地产
有限公司 公司
88 杭州滨卓企业管理有限公司 滨卓公司 杭州 10.00 投资
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杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
杭州千岛湖翡翠海岸房地产开发 千岛湖翡翠海岸
88.1 杭州 10,000.00 房地产
有限公司 公司
89 杭州滨荷企业管理有限公司 滨荷公司 杭州 10.00 投资
90 杭州滨峰企业管理有限公司 滨峰公司 杭州 10.00 投资
淳安千岛湖森垄房地产开发有限
90.1 森垄公司 杭州 10,000.00 房地产
公司
91 杭州滨越企业管理有限公司 滨越公司 杭州 10.00 投资
91.1 杭州滨昌房地产开发有限公司 滨昌公司 杭州 5,000.00 房地产
92 杭州滨坤企业管理有限公司 滨坤公司 杭州 10.00 投资
92.1 杭州滨荣房地产开发有限公司 滨荣公司 杭州 5,000.00 房地产
深圳市南方远大传媒置业有限公 深圳南方远大公
93 深圳 30,000.00 房地产
司 司
94 杭州滨沐企业管理有限公司 滨沐公司 杭州 10.00 投资
房地
94.1 平湖滨兴房地产开发有限公司 平湖滨兴公司 120,000.00 房地产
产
95 杭州滨澄企业管理有限公司 滨澄公司 杭州 10.00 投资
95.1 杭州滨航房地产开发有限公司 滨航公司 杭州 5,000.00 房地产
96 杭州滨维企业管理有限公司 滨维公司 杭州 10.00 投资
96.1 宁波滨柳置业有限公司 宁波滨柳公司 宁波 10,000.00 房地产
97 杭州滨崎企业管理有限公司 滨崎公司 投资 10.00 投资
97.1 杭州滨远房地产开发有限公司 滨远公司 杭州 5,000.00 房地产
98 杭州滨钦企业管理有限公司 滨钦公司 杭州 10.00 投资
98.1 杭州滨泰房地产开发有限公司 滨泰房产公司 杭州 5,000.00 房地产
99 杭州滨棠企业管理有限公司 滨棠公司 杭州 10.00 投资
99.1 南京滨晖房地产开发有限公司 南京滨晖公司 南京 5,000.00 房地产
100 杭州滨宁企业管理有限公司 滨宁管理公司 杭州 10.00 投资
100.1 苏州滨望置业有限公司 苏州滨望公司 苏州 120,000.00 房地产
101 杭州滨升企业管理有限公司 滨升公司 杭州 10.00 投资
101.1 平湖滨慧房地产开发有限公司 平湖滨慧公司 嘉兴 50,000.00 房地产
102 杭州滨闻企业管理有限公司 滨闻公司 杭州 10.00 投资
义乌翠语华庭房地产开发有限公 义乌翠语华庭公
102.1 义乌 60,000.00 房地产
司 司
103 杭州滨适企业管理有限公司 滨适公司 杭州 10.00 投资
103.1 湖州滨望房地产开发有限公司 湖州滨望公司 湖州 110,000.00 房地产
104 杭州滨翠企业管理有限公司 滨翠公司 杭州 10.00 投资
105 杭州滨兆企业管理有限公司 滨兆公司 杭州 10.00 投资
105.1 杭州滨红置业有限公司 滨红公司 杭州 13,200.00 房地产
106 杭州滨珞企业管理有限公司 滨珞公司 杭州 10.00 投资
107 杭州滨帆企业管理有限公司 滨帆公司 杭州 10.00 投资
108 杭州滨舜企业管理有限公司 滨舜公司 杭州 10.00 投资
109 杭州滨同企业管理有限公司 滨同公司 杭州 10.00 投资
47
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
110 杭州滨琮企业管理有限公司 滨琮公司 杭州 10.00 投资
111 杭州滨瑚企业管理有限公司 滨瑚公司 杭州 10.00 投资
112 杭州滨榭企业管理有限公司 滨榭公司 杭州 10.00 投资
杭州滨江中豪房地产开发有限公
112.1 滨江中豪公司 杭州 100,000.00 房地产
司
113 杭州滨赫企业管理有限公司 滨赫公司 杭州 10.00 投资
114 杭州皖郡企业管理有限公司 皖郡公司 杭州 10.00 投资
114.1 杭州滨汇世纪房地产有限公司 滨汇世纪公司 杭州 33,000.00 房地产
115 杭州桦丞企业管理有限公司 桦丞公司 杭州 10.00 投资
116 杭州滨鸣企业管理有限公司 滨鸣公司 杭州 10.00 投资
宁波滨江维堡投资管理合伙企业
116.1 维堡合伙公司 宁波 60,010.00 投资
（有限合伙）
116.1.1 宁波滨江维堡投资有限公司 维堡投资公司 宁波 1,000.00 投资
117 杭州滨琼企业管理有限公司 滨琼公司 杭州 10.00 投资
118 杭州滨朔企业管理有限公司 滨朔公司 杭州 10.00 投资
118.1 杭州滨浩房地产开发有限公司 滨浩公司 杭州 20,000.00 房地产
119 杭州滨佑企业管理有限公司 滨佑公司 杭州 10.00 投资
120 杭州滨铭企业管理有限公司 滨铭公司 杭州 10.00 投资
120.1 杭州滨兴实业有限公司 滨兴实业公司 杭州 240,000.00 房地产
121 杭州滨璟企业管理有限公司 滨璟公司 杭州 10.00 投资
121.1 杭州滨胜房地产开发有限公司 滨胜公司 杭州 20,000.00 房地产
122 杭州滨格企业管理有限公司 滨格管理公司 杭州 10.00 投资
122.1 义乌滨茂房地产开发有限公司 义乌滨茂公司 义乌 60,000.00 房地产
123 杭州缤骁企业管理有限公司 缤骁公司 杭州 10.00 投资
123.1 丽水市滨嘉置业有限公司 丽水滨嘉公司 丽水 50,000.00 房地产
124 杭州滨诺企业管理有限公司 滨诺公司 杭州 10.00 投资
125 杭州滨峥企业管理有限公司 滨峥公司 杭州 10.00 投资
126 杭州滨璞企业管理有限公司 滨璞公司 杭州 10.00 投资
126.1 杭州滨甬实业有限公司 滨甬实业公司 杭州 10,000.00 房地产
127 杭州滨麟置业有限公司 滨麟公司 杭州 222,500.00 房地产
128 杭州金隆企业管理有限公司 金隆公司 杭州 10.00 投资
128.1 杭州滨绍房地产开发有限公司 滨绍公司 杭州 40,000.00 房地产
129 兰溪市超峰置业有限公司 兰溪超峰公司 兰溪 20,000.00 房地产
兰溪红狮滨江房地产开发有限公
129.1 兰溪红狮公司 兰溪 20,000.00 房地产
司
130 杭州缤淳企业管理有限公司 缤淳公司 杭州 10.00 投资
130.1 杭州滨建房地产开发有限公司 滨建公司 杭州 160,000.00 房地产
131 杭州缤韦企业管理有限公司 缤韦公司 杭州 10.00 投资
131.1 宁波滨通置业有限公司 宁波滨通公司 宁波 10,000.00 房地产
132 杭州缤领企业管理有限公司 缤领公司 杭州 10.00 投资
133 杭州缤绸企业管理有限公司 缤绸公司 杭州 10.00 投资
48
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
133.1 杭州滨昇房地产开发有限公司 滨昇公司 杭州 30,000.00 房地产
134 杭州缤琪企业管理有限公司 缤琪公司 杭州 10.00 投资
135 杭州滨涵企业管理有限公司 滨涵公司 杭州 10.00 投资
135.1 杭州滨慧房地产开发有限公司 滨慧公司 杭州 114,800.00 房地产
136 杭州缤瑞企业管理有限公司 缤瑞公司 杭州 10.00 投资
136.1 杭州滨鸿实业有限公司 滨鸿实业公司 杭州 35,000.00 房地产
137 杭州滨承企业管理有限公司 滨承公司 杭州 10.00 投资
138 杭州缤莱企业管理有限公司 缤莱公司 杭州 10.00 投资
139 杭州缤慧企业管理有限公司 缤慧公司 杭州 10.00 投资
139.1 杭州滨耀置业有限公司 滨耀公司 杭州 46,000.00 房地产
140 杭州缤瑄企业管理有限公司 缤瑄公司 杭州 10.00 投资
140.1 杭州滨旗房地产开发有限公司 滨旗公司 杭州 115,300.00 房地产
141 杭州缤仟企业管理有限公司 缤仟公司 杭州 10.00 投资
141.1 杭州滨晨房地产开发有限公司 滨晨公司 杭州 10.00 投资
浙江滨和未来社区商业发展有限
142 浙江滨和公司 杭州 10,000.00 房地产
公司
143 杭州缤嘉企业管理有限公司 缤嘉公司 杭州 10.00 投资
144 杭州滨腾房地产开发有限公司 滨腾公司 杭州 143,100.00 房地产
145 杭州缤斐企业管理有限公司 缤斐公司 杭州 10.00 投资
杭州千岛湖滨朗房地产开发有限
145.1 千岛湖滨朗公司 杭州 48,000.00 房地产
公司
146 杭州缤歆企业管理有限公司 缤歆公司 杭州 10.00 投资
146.1 桐乡市安璟置业有限公司 桐乡安璟公司 嘉兴 45,000.00 房地产
147 杭州缤沧企业管理有限公司 缤沧公司 杭州 10.00 投资
杭州千岛湖滨灿房地产开发有限
147.1 千岛湖滨灿公司 杭州 13,000.00 房地产
公司
148 杭州缤昀企业管理有限公司 缤昀公司 杭州 10.00 投资
148.1 杭州滨睿房地产开发有限公司 滨睿公司 杭州 10,000.00 房地产
149 杭州缤贺企业管理有限公司 缤贺公司 杭州 10.00 投资
149.1 杭州滨兰房地产开发有限公司 滨兰公司 杭州 10,000.00 房地产
150 杭州缤恬企业管理有限公司 缤恬公司 杭州 10.00 投资
151 杭州缤谦企业管理有限公司 缤谦公司 杭州 10.00 投资
151.1 天台启欣企业管理咨询有限公司 天台启欣公司 台州 30,000.00 投资
151.1.1 天台杨帆慈悦置地有限公司 天台杨帆公司 台州 30,000.00 房地产
152 杭州缤笙企业管理有限公司 缤笙公司 杭州 10.00 投资
153 杭州缤珺企业管理有限公司 缤珺公司 杭州 10.00 投资
154 杭州缤慕企业管理有限公司 缤慕公司 杭州 10.00 投资
154.1 杭州高光置业有限公司 高光公司 杭州 431,300.00 房地产
154.1.1 金华虹光置业有限公司 金华虹光公司 金华 614,500.00 房地产
155 杭州缤黎企业管理有限公司 缤黎公司 杭州 10.00 投资
155.1 杭州星岚置业有限公司 星岚公司 杭州 70,000.00 房地产
49
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
杭州千岛湖滨江云顶度假酒店管 千岛湖云顶酒店 住宿和餐饮
156 杭州 3,000.00
理有限公司 公司 业
157 杭州墨雨企业管理有限公司 墨雨公司 杭州 10.00 投资
杭州滨锦开发公
157.1 杭州滨锦房地产开发有限公司 杭州 37,000.00 房地产
司
158 南京滨鸿房地产开发有限公司 南京滨鸿公司 南京 89,000.00 房地产
158.1 南京滨开装饰有限公司 南京滨开公司 南京 10.00 建筑装饰
159 杭州滨祺房地产开发有限公司 滨祺公司 杭州 5,000.00 房地产
160 杭州滨裕企业管理有限公司 滨裕公司 杭州 10.00 投资
160.1 杭州滨澳房地产开发有限公司 滨澳公司 杭州 105,000.00 房地产
161 杭州滨渝企业管理有限公司 滨渝公司 杭州 10.00 投资
161.1 东阳滨杭房地产开发有限公司 东阳滨杭公司 金华 35,000.00 房地产
162 杭州缤彤企业管理有限公司 缤彤公司 杭州 10.00 投资
162.1 东阳滨茂房地产开发有限公司 东阳滨茂公司 金华 45,000.00 房地产
163 杭州缤楚企业管理有限公司 缤楚公司 杭州 10.00 投资
163.1 东阳滨盛房地产开发有限公司 东阳滨盛公司 金华 80,000.00 房地产
164 杭州缤祝企业管理有限公司 缤祝公司 杭州 10.00 投资
164.1 台州滨交房地产开发有限公司 台州滨交公司 台州 23,000.00 房地产
165 杭州和家康养产业发展有限公司 和家康养公司 杭州 5,010.00 养老服务
杭州和家御虹府养老服务有限公
165.1 和家御虹府公司 杭州 5,010.00 养老服务
司
上海稳盛新黄浦企业发展有限公
166 上海稳盛公司 上海 100.00 房地产
司
167 杭州缤矜企业管理有限公司 缤矜公司 杭州 87,200.00 商务服务业
167.1 杭州滨启房地产开发有限公司 滨启公司 杭州 109,000.00 房地产
168 杭州缤韶企业管理有限公司 缤韶公司 杭州 161,760.00 商务服务业
168.1 杭州滨坤房地产开发有限公司 滨坤公司 杭州 202,200.00 房地产
169 杭州运溪盛和企业管理有限公司 运溪盛和公司 杭州 59,898.00 商务服务业
169.1 杭州星州盛和置业有限公司 星州盛和公司 杭州 89,400.00 房地产
170 杭州缤纾企业管理有限公司 缤纾公司 杭州 15,250.00 商务服务业
170.1 杭州滨涛房地产开发有限公司 滨涛公司 杭州 32,000.00 房地产
171 杭州缤偕企业管理有限公司 缤偕公司 211,200.00 商务服务业
171.1 杭州滨铂房地产开发有限公司 滨铂公司 杭州 264,000.00 房地产
172 杭州缤励企业管理有限公司 缤励公司 杭州 10.00 商务服务业
173 杭州缤芃企业管理有限公司 缤芃公司 杭州 10.00 商务服务业
174 杭州缤穆企业管理有限公司 缤穆公司 杭州 10.00 商务服务业
175 杭州缤曼企业管理有限公司 缤曼公司 杭州 10.00 商务服务业
176 杭州缤昂企业管理有限公司 缤昂公司 杭州 10.00 商务服务业
177 杭州缤创企业管理有限公司 缤创公司 杭州 10.00 商务服务业
177.1 杭州运河恒运商业地产有限公司 运河恒运公司 杭州 112,000.00 房地产
177.1.1 杭州运河湾商业地产有限公司 运河湾公司 杭州 160,000.00 房地产
50
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178 杭州缤焕企业管理有限公司 缤焕公司 杭州 236,800.00 商务服务业
178.1 杭州滨隆房地产开发有限公司 滨隆公司 杭州 236,800.00 房地产
179 杭州缤拓企业管理有限公司 缤拓公司 杭州 10.00 商务服务业
179.1 杭州滨阳房地产开发有限公司 滨阳公司 杭州 10,000.00 房地产
180 杭州缤蔚企业管理有限公司 缤蔚公司 杭州 10.00 商务服务业
181 杭州缤森企业管理有限公司 缤森公司 杭州 28,045.20 商务服务业
181.1 杭州滨林房地产开发有限公司 滨林公司 杭州 35,056.00 房地产
182 杭州缤瑛企业管理有限公司 缤瑛公司 杭州 10.00 商务服务业
182.1 杭州滨创房地产开发有限公司 滨创公司 杭州 5,000.00 房地产
183 杭州缤存企业管理有限公司 缤存公司 杭州 60,100.80 商务服务业
183.1 杭州滨豪房地产开发有限公司 滨豪公司 杭州 75,126.00 房地产
184 杭州缤延企业管理有限公司 缤延公司 杭州 10.00 商务服务业
185 杭州缤侑企业管理有限公司 缤侑公司 杭州 10.00 商务服务业
186 杭州缤羲企业管理有限公司 缤羲公司 杭州 10.00 商务服务业
186.1 杭州滨鑫房地产开发有限公司 滨鑫公司 杭州 122,000.00 房地产
187 杭州滨墅商业管理有限公司 滨墅公司 杭州 1,000.00 商务服务业
188 温岭滨优房地产经纪有限公司 温岭滨优公司 台州 100.00 房地产
189 杭州登云盛和企业管理有限公司 登云盛和公司 杭州 61,250.00 商务服务业
189.1 杭州北沙盛和置业有限公司 北沙盛和公司 杭州 122,500.00 房地产
190 杭州缤湛企业管理有限公司 缤湛公司 杭州 10.00 商务服务业
191 杭州缤嫣企业管理有限公司 缤嫣公司 杭州 41,600.00 商务服务业
191.1 杭州滨诺置业有限公司 滨诺公司 杭州 52,000.00 房地产
192 杭州缤勋企业管理有限公司 缤勋公司 杭州 10.00 商务服务业
193 杭州缤璇企业管理有限公司 缤璇公司 杭州 10.00 商务服务业
194 杭州缤煦企业管理有限公司 缤煦公司 杭州 10.00 商务服务业
195 杭州缤泉企业管理有限公司 缤泉公司 杭州 10.00 商务服务业
196 杭州缤毅企业管理有限公司 缤毅公司 杭州 10.00 商务服务业
197 杭州缤进企业管理有限公司 缤进公司 杭州 10.00 商务服务业
198 杭州缤珊企业管理有限公司 缤珊公司 杭州 10.00 商务服务业
198.1 杭州滨岚置业有限公司 滨岚公司 杭州 58,000.00 房地产
199 杭州缤肃企业管理有限公司 缤肃公司 杭州 10.00 商务服务业
200 杭州缤持企业管理有限公司 缤持公司 杭州 10.00 商务服务业
201 杭州缤绅企业管理有限公司 缤绅公司 杭州 10.00 商务服务业
202 杭州缤烁企业管理有限公司 缤烁公司 杭州 10.00 商务服务业
203 杭州缤灵企业管理有限公司 缤灵公司 杭州 10.00 商务服务业
204 杭州湖光盛和企业管理有限公司 湖光盛和公司 杭州 10.00 商务服务业
204.1 杭州江湾盛和置业有限公司 江湾盛和公司 杭州 208,900.00 房地产
205 杭州豪珏企业管理有限公司 豪珏公司 杭州 93,600.00 商务服务业
205.1 杭州湖岸置业有限公司 湖岸公司 杭州 104,000.00 房地产
206 杭州建杭新顺置业有限公司 建杭新顺公司 杭州 220,000.00 房地产
206.1 杭州建雅房地产开发有限公司 建雅公司 杭州 275,000.00 房地产
51
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207 金华城滨置业有限公司 金华城滨公司 金华 45,000.00 房地产
注：1、发行人对部分子公司的持股比例低于或等于 50%，但发行人有权决定该等企业的财务和
经营政策，故将其纳入合并财务报表范围。
2、发行人合并报表范围内不存在最近一年总资产、净资产或营业收入占合并报表相应科目 30%
以上的重要子公司。
（二）发行人的合营、联营企业情况
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人重要联营或合营企业情况如下：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人主要联营企业基本情况
持股比例
序号 公司名称 注册地 业务性质
直接 间接
1 浙江博昌投资管理有限公司 杭州 商务服务业/房地产业 25.00%
2 宁波东睦东奥企业管理有限公司 杭州 商务服务业/房地产业 20.00%
3 杭州京江房地产开发有限公司 杭州 房地产业 50.00%
4 杭州滨哲企业管理有限公司 杭州 商务服务业/房地产业 33.00%
5 德清京盛房地产开发有限公司 德清 房地产业 33.00%
6 杭州滨祺企业管理有限公司 金华 商务服务业/房地产业 50.00%
7 杭州滨泽投资管理有限公司 金华 商务服务业/房地产业 49.00%
8 宁波京海投资管理有限公司 宁波 商务服务业/房地产业 50.00%
其他专业咨询与调查/
9 温州隆臻商务信息咨询有限公司 温州 33.00%
房地产业
10 杭州滨轼企业管理有限公司 温州 商务服务业/房地产业 33.00%
11 杭州亦茂置业有限公司 杭州 房地产业 48.00%
发行人主要联营合营企业 2022 年度财务数据
单位：万元
2022 年末总资 2022 年末总负 2022 年末净资 2022 年营业收 2022 年净利
公司名称
产 责 产 入 润
浙江博昌投资管
29,466.50 901.81 28,564.69 104.45 27,771.20
理有限公司
宁波东睦东奥企
875,582.84 717,525.55 158,057.29 1,115,597.76 20,442.03
业管理有限公司
杭州京江房地产
36,305.45 21,504.80 14,800.65 270,741.03 9,155.85
开发有限公司
杭州滨哲企业管
207,969.42 62,089.13 145,880.29 304,711.19 55,746.14
理有限公司
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2022 年末总资 2022 年末总负 2022 年末净资 2022 年营业收 2022 年净利
公司名称
产 责 产 入 润
德清京盛房地产
200,084.38 192,521.89 7,562.49 114,090.87 9,232.09
开发有限公司
杭州滨祺企业管
39,689.43 7,576.96 32,112.46 132,555.28 17,398.44
理有限公司
杭州滨泽投资管
612,678.50 31,340.79 581,337.71 867,437.23 95,269.87
理有限公司
宁波京海投资管
132,379.10 117,094.49 15,284.61 647,724.33 17,116.61
理有限公司
温州隆臻商务信
36,476.60 2.12 36,474.48 - 27,268.00
息咨询有限公司
杭州滨轼企业管
89,040.67 12,273.93 76,766.75 227,185.22 19,596.54
理有限公司
杭州亦茂置业有
1,518,533.70 1,078,485.73 440,047.98 229,994.04 34,906.42
限公司
五、发行人的治理结构及独立性
发行人已按照《公司法》、《证券法》和中国证监会的规章及规范性文件等的要
求，建立了较为完善的法人治理结构，与控股股东、实际控制人及其关联企业之间在
业务、资产、机构、人员、财务等方面保持独立，完全具备直接面向市场独立经营的
能力。
（一）发行人的治理结构及组织机构设置和运行情况
截至2023年3月31日，发行人的组织结构如下图所示：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人组织结构图
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发行人已按照《公司法》、《上市公司治理准则》、《公司章程》等有关规定建立
了健全的股东大会、董事会、监事会以及董事会专门委员会等决策及议事机构。上述机
构和人员的职责完备、明确。发行人制定的上述规则、制度、条例的内容和形式均符合
目前法律法规的相关规定。
1、股东大会
根据《公司章程》，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事
项；
（3）审议批准董事会的报告；
（4）审议批准监事会报告；
（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（8）对发行公司债券作出决议；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（10）修改《公司章程》；
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（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
（12）审议批准《公司章程》第四十一条规定的担保事项；
（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产（不含出售商品房）超过公司最近一
期经审计总资产 30%的事项；
（14）审议批准变更募集资金用途事项；
（15）审议股权激励计划；
（16）审议法律、行政法规、部门规章或《公司章程》规定应当由股东大会决定的
其他事项。
2、董事会
根据《公司章程》，发行人董事会由 7 名董事组成，设董事长 1 人，独立董事 3 人。
董事会行使下列权利：
（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的
方案；
（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外
担保事项、委托理财、关联交易等事项；
（9）决定公司内部管理机构的设置；
（10）聘任或者解聘公司经理、董事会秘书；根据经理的提名，聘任或者解聘公司
副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
（11）制订公司的基本管理制度；
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（12）制订《公司章程》的修改方案；
（13）管理公司信息披露事项；
（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
（15）听取公司经理的工作汇报并检查经理的工作；
（16）法律、行政法规、部门规章或《公司章程》授予的其他职权。
（17）超过股东大会授权范围的事项，董事会应当提交股东大会审议。
3、经理及其他高级管理人员
根据《公司章程》，发行人设经理 1 名，副经理若干名，由董事会聘任或解聘。公
司经理、副经理、财务负责人、董事会秘书为公司高级管理人员。经理对董事会负责，
行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请董事会聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；
（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（8）《公司章程》或董事会授予的其他职权。
4、监事会
根据《公司章程》，发行人监事会由 3 名监事组成，至少有 1 人是公司职工代表，
由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会行使下列
职权：
（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
（2）检查公司财务；
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（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法
规、《公司章程》或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予
以纠正；
（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大
会职责时召集和主持股东大会；
（6）向股东大会提出提案；
（7）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律
师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
发行人各职能部门主要职责如下表所示：
发行人各职能部门主要职责情况
序
部门名称 主要职能
号
负责公司和相关当事人与证券交易所及其他证券监管机构之间的及
时沟通和联络，负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信
息披露管理制度和重大信息的内部报告制度，协调公司与投资者之间
1 董事会办公室
的关系，接待投资者来访，回答投资者咨询，向投资者提供公司信息
披露资料。以及按照法定程序筹备各专门委员会会议、董事会会议和
股东大会，准备和提交有关会议文件和资料。
负责公司内部审计工作。负责公司及所属单位的财务收支、内部财经
2 审计部 制度执行情况以及其他事项的审计和效能监察工作；负责公司经济活
动及其执行情况的监督管理。
负责具体房产项目的开发管理，以工程质量保证为基础，确保项目开
发品质和建设进度，合理控制成本。下设项目工程部：负责项目的工
3 区域公司 程建设管理；项目财务部：负责各具体项目的会计核算、成本监督工
作；项目前期部：负责各具体项目的规划设计、报批等前期工作；项
目采购部：负责需要项目公司直接采购部分的采购工作。
4 办公室 负责公司内部日常工作管理，材料归集；
负责公司整体品牌形象的营销宣传推广，负责保持媒体关系沟通，负
5 企划部
责对房地产市场状况的研究，落实土地储备计划工作。
负责制订公司内部财务管理和会计核算的各项规章制度，指导和监督
6 会计核算部
各控股子公司贯彻实施；及时、完整地编制公司财务决算，如实地反
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序
部门名称 主要职能
号
映公司的财务状况和经营成果；负责各公司的依法纳税工作；审核费
用发生单据的合法性、有效性，履行审批程序并提供审批记录；及时
掌握公司存货的构成与现状，定期进行存量分析特别是对现房的分
析；做好决策参谋的职责：负责为公司的经营决策提供真实、准确的
财务资料。
向公司确定的领域投放资金，以获得收益或增值。1，负责对公司拟
定的对外投资项目进行环境分析和调查；2，负责对公司投资项目的
7 投资部
具体实施运作，并监督或参与被投项目的经营管理；3，负责公司投
资项目的退出或转让。
负责资金的集中管理，筹集经营资金，合理有效地运用资金，提高资
8 资金管理部 金使用效率。负责应收款项管理、应付款项管理、银行借款管理、关
联单位往来管理等职责。
主要负责公司开发项目的开发进度、品质管控，制定标准化开发流程
9 研发中心 体系、对各项目采用的材料设备、工程技术方案提供技术支持，并进
行归纳梳理，实现各项目间的信息整合与资源共享。
负责制定并组织实施集团公司中长期战略规划，并结合国家、地区经
济政策变化和市场行业发展的影响，提出调整业务领域及投资方向的
意见；负责集团公司及各子、分公司投资项目的收集、论证、评估、
10 投资发展部 策划及组织实施；负责对集团公司及各子、分公司的对外投资、合作
项目的进行审核论证和监督管理工作；负责制定项目关键节点计划，
并对节点完成情况进行协调沟通、监督奖罚；负责其他相关工作的开
展。
负责为公司领导决策提供基础性参考意见、确定项目各阶段成本重要
11 成本管理部 目标值、监督检查项目部成本实际值的生成、积累成本控制经验以实
现持续改进。
负责公司人力资源开发工作，通过科学的测评机制完成人员招录，对
12 人力资源部
人力资源进行合理调配、培养及绩效考核。
负责为公司经营提供法律上的可行性、合法性分析，控制法律风险。
13 法务部
据公司业务需要，为各部门提供法律支持。
负责公司信息披露、投资者关系管理以及董事会各专门委员会会议、
14 证券部
董事会会议和股东大会的筹备工作。
（二）发行人内部控制制度情况
发行人结合业务特点和内控要求，设置了内部机构，明确各自的职责权限；同时，
发行人结合企业实际经营特点，按照权责明确、结构合理等原则，科学地建立了公司的
内部控制机制，健全了公司内部高效、灵活的运行机制。
1、财务管理控制
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发行人制定了《财务管理制度》、《资金管理制度》、《工程、广告支出管理制度》、
《费用报销、固定资产购置管理制度》、《集团内部往来管理制度》、《财务人员管理
制度》、《内部稽核制度》、《会计档案管理制度》、《会计电算化管理制度》等一系
列专门的、操作性强的会计制度；同时还建立了持续的财务人员培训制度，让财务人员
学习掌握国家最新政策法规，不断提高财务人员的知识水平和业务技能素质；发行人制
定了控制风险的相关规定，对于会计岗位的设置也是贯彻“责任分离、相互制约”的原则；
发行人同时聘用会计师事务所进行会计报表审计、净资产验证及其他相关的咨询服务等
业务，保证了公司财务报告的真实可靠、资产的安全完整。
2、人力资源管理控制
发行人制定了《人事招聘制度》、《劳动合同管理规定》、《社保及相关福利制度》、
《员工手册》、《晋升机制与培训发展管理》。发行人非常重视人力资源对公司发展的
重要性，在符合国家基本人事管理规范的基础上，充分体现了公司人性化管理的特色，
并坚持了“同类比较适度超前”的原则，力求给员工创造阳光下的职业发展体系，强化了
员工对企业的归属感，并提供了完善的职业培养体系，为公司的快速发展提供了人才保
证。
3、工程管理控制
发行人制定了《房地产开发工作大纲》、《招投标管理规定》、《工程管理细则》、
《工地现场安全文明施工检查评分表》、《商品住宅质量管理手册》、《工程预决算规
定》等工程管理制度。在不断总结十余年来开发经验的基础上，发行人以工程质量为第
一，形成了建设效率高的、可操作性强的执行规范，保证了公司的开发效率。
4、销售管理控制
发行人制定了《销售部内部管理制度》、《房交会管理流程》、《销售事项流程》、
《交房流程管理制度》等销售管理制度。发行人以“销售服务是房产品质的重要组成部
分”为宗旨，强化了销售服务的完整性，确保了对客户的服务品质，有力保证了快速的资
金回笼速度。
5、对关联交易管理控制
发行人制定《关联交易决策制度》对关联交易的定义、关联人与关联交易的范围、
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关联交易的审核权限及表决等方面作出了明确规定。对于董事会有权判断并实施的关联
交易，若交易金额在 3,000 万元人民币以上或者占公司最近经审计净资产 5%以上的，
必须经二分之一以上独立董事认可。对于应由股东大会表决并授权实施的关联交易，应
在关联股东回避情况下经出席会议股东半数以上表决通过，公司独立董事对该项关联交
易的程序及公允性明确发表意见，但经中国证监会批准豁免的除外。
6、对信息披露及投资者关系管理的控制
为了规范公司的信息披露履行义务，加强信息披露事务管理，提高信息披露工作质
量，保护公司和股东合法权益，根据《上市公司治理准则》、《深圳证券交易所股票上
市规则》以及《上市公司信息披露管理办法》等法规之规定，结合《公司章程》和公司
实际情况，发行人制定了《信息披露管理制度》。
发行人为进一步完善公司治理结构，规范公司投资者关系管理工作，根据《公司法》、
《证券法》以及《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件，结合《公
司章程》和公司实际情况，制定了《投资者关系管理办法》。
发行人设立董事会办公室，履行了信息披露义务，并通过接待股东来访、回答咨询、
联系股东等其他方式增强信息披露的透明度。
（三）发行人的独立性
1、业务独立
发行人具有独立完整的房地产开发业务体系，项目立项、土地储备、规划设计、工
程施工、材料采购、销售、物业管理等各环节的运作均独立于控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业。
2、资产独立
发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产产权界定明确。发行人
合法拥有与生产经营有关的土地、房产以及其他资产的所有权和使用权。发行人具有独
立的采购和产品销售系统。发行人的控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在
占用发行人的资金、资产和其他资源的情况。
3、人员独立
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发行人的生产经营和行政管理完全独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业。发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系，与控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业完全分离。
发行人董事、监事和高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》等的有关
规定产生。发行人总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等高级管理人员没有在控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业担任除董事、监事以外的其他职务，没有在控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员没有在控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业兼职。
4、机构独立
发行人依法设有股东大会、董事会、监事会三个权力机构，并设立了财务部、企划
部、人力资源部、成本管理部、研发中心、总经理办公室等职能部门，已建立健全了内
部经营管理机构，建立了相应的内部管理制度，独立行使经营管理职权，不存在与控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混同的情形。发行人办公场所完全独立，不
存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业合署办公的情形。
5、财务独立
发行人设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，建立了独立的财务核算体系，
能独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。发行人独
立在银行开户，独立纳税，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银
行账户的情形。
六、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职情况如下：
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截至本募集说明书签署日发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职情况
姓 名 职 务 性 别 任期起始日期 任期终止日期
戚金兴 董事长 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
朱慧明 董事、总裁 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
莫建华 董事 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
董事、财务总监、董事会秘
沈伟东 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
书、副总裁
汪祥耀 独立董事 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
贾生华 独立董事 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
于永生 独立董事 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
赵军 监事会主席 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
陈国灵 监事 女 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
薛蓓蕾 监事 女 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
余忠祥 执行总裁 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
张洪力 执行总裁 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
李渊 副总裁 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
郭清 副总裁 男 2022 年 06 月 07 日 2025 年 06 月 07 日
发行人董事、监事和高级管理人员已掌握进入证券市场应具备的法律、行政法规和
相关知识，知悉上市公司及其董事、监事及高级管理人员的法定义务和责任，具备足够
的诚信水准和管理上市公司的能力及经验，其任职均符合《公司法》和《公司章程》的
规定。
最近三年及一期，发行人董事、监事和高级管理人员不存在重大违法违规情况，对
本次发行不会构成实质性影响。
（二）发行人董事、监事和高级管理人员的主要工作经历
截至本募集说明书签署日，发行人现任董事、监事和高级管理人员的主要工作经历
情况如下：
1、董事
戚金兴先生：1962 年出生。研究生学历，正高级经济师，杭州市第九届、第十届、
第十一届、第十二届人大代表，中国房地产业协会副会长，杭州市房地产业协会第八届
理事会会长，浙商全国理事会主席团主席，浙商理事会主席，浙江省浙商研究会副会长，
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浙江省经营管理研究会副会长，浙江省民营企业发展联合会不动产专业委员会常务副会
长，浙江大学 MBA 研究生企业导师。荣获 2017 年十大风云浙商，曾获中国经营大师，
中国优秀房地产企业家，全国五一劳动奖章，浙江省劳动模范，中国推进城市化进程十
大突出贡献者，中国住宅产业领军人物，中国房地产品牌贡献人物，最具社会责任感形
象大使，浙江经济年度人物，浙江省房地产十大风云人物，浙江省伯乐奖，春风行动特
别贡献奖等荣誉。2003 年至今任公司董事长、党委书记，兼任杭州滨江投资控股有限公
司执行董事。
朱慧明先生：1963 年出生，研究生学历，工程师、正高级经济师，杭州市劳动模范、
中国地产百杰，杭州市房地产业协会第八届理事会执行会长，杭州市人大代表。2003 年
至今任公司董事、总裁。曾任杭州滨江房屋建设开发有限公司副总经理，杭州滨江房产
集团有限公司副总经理；1988 年－1992 年任职于杭州市江干区第四建筑工程公司。
莫建华先生：1970 年出生，EMBA，工程师。2003 年至 2012 年 5 月任公司董事、
常务副总经理；2012 年 5 月至今任今公司董事；曾任杭州滨江房屋建设开发有限公司副
总经理，杭州滨江房产集团有限公司副总经理；1988 年－1992 年任职于杭州市江干区
第四建筑工程公司。
沈伟东先生：1973 年出生，研究生学历，高级会计师，中国注册会计师。现任公司
副总裁、财务总监。2007 年 5 月起任公司财务总监。2004 年－2007 年就职于立信会计
师事务所有限公司杭州分所，曾任业务部门经理；2000 年－2003 年就职于浙江东方会
计师事务所，历任项目经理、部门经理助理、部门副经理；1995 年－2000 年就职于浙
江省计划与经济委员会。
汪祥耀先生：1957 年出生，高级会计师、中国注册会计师，经济学博士，会计学教
授，博士生导师。曾获浙江省高等教学成果奖一、二等奖，浙江省哲学社会科学优秀成
果奖等多项奖项。兼任中国会计学会会计准则专业委员会副主任，中国内部审计协会学
术委员，同时兼任贝因美股份有限公司、恒生电子股份有限公司独立董事。
贾生华先生：1962 年 1 月生，管理学博士，教授，博士生导师。1989 年参加工作，
1995 年 1 月起在浙江大学管理学院执教；主要研究领域包括房地产、土地管理、企业管
理等。曾任西北农业大学农业经济系副书记，浙江大学管理学院副院长、工商管理系主
任、MBA 教育中心主任，浙江大学社会科学学部副主任等职。现任浙江大学房地产研
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究中心主任，中国房地产业协会和中国房地产研究会专家委员会成员，世界华人不动产
学会常务理事，浙江省房地产业协会房地产研究分会主任，浙江省高级经济师协会建筑
与房地产专业委员会主任。兼任绿城中国控股有限公司独立非执行董事，南都物业服务
股份有限公司，广宇集团股份有限公司独立董事，德信服务集团有限公司独立非执行董
事。
于永生先生：1969 年出生，研究生学历、博士。现任浙江财经大学会计学教授、硕
士生导师，省高校中青年学科带头人，中国会计学会理事、高级会员。1991 年 7 月于齐
齐哈尔师范学院外国语学院本科毕业；2006 年 7 月获上海财经大学会计学硕士学位；
2009 年 7 月获中南财经政法大学会计学博士学位。于永生先生于 1991 年 8 月参加工作，
1991 年 8 月至 1993 年 12 月任齐齐哈尔师范学院教师，1994 年 1 月至 1997 年 12 月任
齐齐哈尔铁路运输职工大学讲师，1998 年 1 月至 2001 年 9 月任中国地质工程公司国外
项目部翻译、商务经理助理，2001 年 10 月至今先后任浙江财经大学副教授、教授，曾
任浙江财经大学会计学院副院长，现兼任杭州中威电子股份有限公司、天津富通信息科
技股份有限公司、上海之江生物科技股份有限公司、宁波舟山港股份有限公司独立董事。
2、监事
赵军先生：1974 年出生，公司监事会主席。现任总裁办公室主任，工会副主席，杭
州市房地产业协会监事。曾就职于新华社浙江分社浙江经济报社。
陈国灵女士：1972 年出生，研究生学历。现任公司监事。
薛蓓蕾女士：1981 年出生，本科学历。现任杭州滨江投资控股有限公司会计，公司
监事。
3、高级管理人员
余忠祥先生：1970 年出生，研究生学历，高级工程师。现任公司执行总裁；2005 年
至 2011 年 7 月任公司副总经理；2003 年至今就职于公司，曾任项目经理；1993 年－
2003 年就职于杭州广宇房地产集团有限公司。
张洪力先生：1973 年出生，本科学历。现任公司执行总裁；2005 年至 2011 年 7 月
任公司副总经理；1997 年至今就职于公司，曾任企划部经理。
李渊先生： 1979 年出生，研究生学历，高级经济师。现任公司董事、副总裁。2003
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年至今就职于公司。2006 年 11 月至 2022 年 5 月担任公司董事会秘书，2009 年起蝉联
五届新财富金牌董秘，2014 年起成为新财富董秘名人堂成员，新财富金牌董秘评选专家
委员会委员。
郭清先生：1971年出生，本科学历，高级工程师。2001年加入公司，现任公司副总
裁，兼任投资发展部总监，公司总工程师。曾获“2006年中国浙江地产经理人”称号。
（三）发行人董事、监事和高级管理人员持有公司股票和债券情况
截至 2023 年 3 月末，发行人董事长戚金兴直接持有公司 371,598,600 股股票；董
事、总经理朱慧明直接持有公司 100,260,800 股股票；董事莫建华直接持有公司
100,260,800 股股票。除此之外，发行人其他董事、监事和高级管理人员均未直接持有公
司股票。
截至 2023 年 3 月末，发行人董事、监事、高级管理人员直接持有的公司股份均不
存在质押或冻结的情况
截至 2023 年 3 月末，发行人董事、监事和高级管理人员均未直接持有公司发行的
债券。
（四）现任董事、监事、高级管理人员最近三年的违法违规情况
最近三年及一期，发行人不存在重大违法违规情况，也不存在受重大处罚的情况。
发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。
七、发行人主要业务情况
（一）发行人所在行业情况
1、行业概述
改革开放以来，特别是 1998 年进一步深化城镇住房制度改革以来，伴随着城镇化
的快速发展，我国的房地产业得到了快速发展。过去的十余年间，全国房地产开发投资
完成额从 2002 年的 7,736 亿元提高至 2021 年的 147,602 亿元，年均复合增长 16.79%。
同期，全根据国家统计局数据，2021 年全国商品房销售额 181,930 亿元，同比增长 4.8%，
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销售面积 179,433 万平方米，同比增长 1.9%，其中住宅销售面积比上年增长 1.1%。
我国房地产业的快速发展，对推动国民经济的快速发展、改善居民居住条件、加快
城市化建设，都发挥了重要作用。一方面，房地产业已成为重要的第三产业和国民经济
的支柱产业之一，在整个国民经济体系中处于先导性、基础性的地位。另一方面，部分
城市房价上涨过快、住房供求结构性失衡、住房保障制度相对滞后、中等偏下收入家庭
住房困难等问题也日益凸显。为了促进房地产业平稳健康发展，国家近几年来加大了对
房地产市场的调控力度。长远来看，随着城镇化进程的演进以及我国人均居住水平的进
一步上升，我国房地产行业仍有较大的发展空间。
2022 年房地产市场整体承压，行业调控政策和信贷环境不断优化，各地围绕“三稳”
目标，从供需两端因城施政出台优化调控政策，支持刚性和改善性住房需求，支持“保
交楼”，支持房地产企业合理融资，落实“租购并举”政策，促进市场平稳健康发展。
根据国家统计局数据，2022 年，全国房地产开发投资 132,895 亿元，比上年下降
10.0%；其中，住宅投资 100,646 亿元，下降 9.5%。开竣工方面，2022 年，全国房屋新
开工面积 120,587 万平方米，下降 39.4%。其中，住宅新开工面积 88,135 万平方米，下
降 39.8%。房屋竣工面积 86,222 万平方米，下降 15.0%。其中，住宅竣工面积 62,539 万
平方米，下降 14.3%。商品房销售方面，2022 年，全国商品房销售面积 135,837 万平方
米，比上年下降 24.3%，其中住宅销售面积下降 26.8%。商品房销售额 133,308 亿元，下
降 26.7%，其中住宅销售额下降 28.3%。库存方面，截止 2022 年末，全国商品房待售面
积 56,366 万平方米，比上年增长 10.5%。其中，住宅待售面积增长 18.4%。价格方面，
根据中房指数系统百城价格指数，2022 年，百城新建住宅价格累计下跌 0.02%。
2、行业政策情况
房地产行业既是中国经济发展的重要支柱产业，也是直接关系国民生活利益的民生
产业，出于改善民生及促进社会和谐稳定，国家及地区宏观调控措施调整频繁，房地产
行业受国家宏观调控政策影响较大。近年来房地产行业属国家重点调控对象。国家对土
地、住宅供应结构、税收、信贷等领域进行的政策调整，都将对房地产企业在土地取得、
项目开发、产品设计、融资以及保持业绩稳定等方面产生相应的影响。
（1）土地政策
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近年来，土地是政府对房地产行业宏观调控的重点对象，政府分别从土地供给数量、
土地供给方式、土地供给成本等方面加强了调控。2012 年 2 月，国土资源部发布《关于
做好 2012 年房地产用地管理和调控重点工作的通知》，要求计划总量不低于前五年年
均实际供给量，其中保障性住房、棚户区改造住房和中小套型普通商品住房用地不低于
总量的 70%，严格控制高档住宅用地，不得以任何形式安排别墅用地。2012 年 5 月，国
土资源部、国家发改委联合印发《限制用地项目目录（2012 年本）》和《禁止用地项目
目录（2012 年本）》，明确限定住宅项目容积率不得低于 1，别墅类房地产项目列入禁
止用地项目目录。2013 年 2 月 20 日，国务院常务会议确定的五项加强房地产市场调控
的政策措施（以下简称“国五条”）明确规定：增加普通商品住房及用地供应；2013 年
住房用地供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量；加快中小套型普通商品住房
项目的供地、建设和上市，尽快形成有效供应。2013 年 4 月 16 日，国土资源部公布
《2013 年全国住房用地供应计划》，明确 2013 年全国住房用地计划供应 15.08 万公顷，
是过去 5 年年均实际供应量的 1.5 倍，其中“保障性住房、棚户区改造住房和中小套型
普通商品房”用地计划占住房用地计划总量的 79.4%。2013 年 4 月 27 日，国土资源部
印发《关于下达<2013 年全国土地利用计划>的通知》，要求统筹安排城乡建设用地，控
制大城市建设用地规模，合理安排中小城市和小城镇建设用地，对农村地区实行新增建
设用地计划指标单列。
2014 年 6 月 6 日，国土资源部发布《节约集约利用土地规定》，禁止以土地换项
目、先征后返、补贴、奖励等形式变相减免土地出让价款；为解决变相减免土地出让带
来的弊端，又兼顾企业利益，国土部新规还明确，市、县国土资源主管部门可以采取先
出租后出让、在法定最高年期内实行缩短出让年期等方式出让土地。
2015 年 5 月 18 日，国土资源部印发《关于下达<2015 年全国土地利用计划>的通
知》，要求各地合理安排城乡、产业建设用地。严格控制特大城市用地，合理安排大中
小城市和小城镇用地计划指标；对农村建设用地计划指标实行单列，单列指标不得低于
国家下达计划总量的 3%至 5%；重点支持光伏等战略性新兴产业，以及养老、文化、医
疗、旅游等现代服务业建设；对新型农业经营主体进行辅助设施建设用地，要单列安排
用地计划指标。2015 年 9 月，国土资源部、发展改革委、科技部、工业和信息化部、住
房城乡建设部、商务部下发《关于支持新产业新业态发展促进大众创业万众创新用地的
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意见》，积极保障新产业发展用地、多种方式供应新产业用地、差别化保障新业态用地、
鼓励盘活利用现有用地。2015 年 12 月 31 日，中共中央、国务院印发了《关于落实发展
新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》，提出了深化农村集体产权制度
改革的系列要求。依法推进土地经营权有序流转，鼓励和引导农户自愿互换承包地块实
现连片耕种。完善宅基地权益保障和取得方式，探索农民住房保障新机制。完善和拓展
城乡建设用地增减挂钩试点、探索将通过土地整治增加的耕地作为占补平衡补充耕地的
指标，按照谁投入、谁受益的原则返还指标交易收益。2016 年 2 月，由财政部、国土资
源部、中国人民银行、银监会等四部委联合发布《关于规范土地储备和资金管理等相关
问题的通知》切断了银行土地贷款的融资渠道，最大程度消除土地抵押贷款给地方财政、
金融机构造成的风险，目的为规范地方政府债务，进一步强化土地储备的专业化职能。
（2）税收政策
房地产企业涉及的多种重要税金，主要有：
A、增值税
根据 2016 年 5 月 1 日实施的《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增
值税试点的通知》，金融商品转让（是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融
商品所有权的业务活动），按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额，缴纳增值税。
B、土地增值税：
根据房产项目公司所在地的规定，按照项目预售金额预缴一定比例的土地增值税，
计入预缴税金；待确认项目销售收入时，再把预缴的土地增值税按照比例转入销售成本；
在房产项目公司确认收入后，会根据实际的增值率计算补提应缴纳的增值税；达到清算
标准时，再对项目实际应该交纳的土地增值税进行清算。
①在预征方式下，通常根据销售收入的比例预征部分土地增值税，在建筑工程决算
后汇算清缴。
②国税发[2010]53 号文规定，除保证性住房外，东部地区省份预征率不得低于 2%，
各地的税务机关要根据不同类型的房地产确定适当的预征率。
土地增值税清算-《土地增值税清算管理规程》(国税发[2009]91 号)规定
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①当有以下事项发生时，纳税人必须清算土地增值税：（1）房地产开发项目全部竣
工、完成销售的；（2）整体转让未竣工决算房地产开发项目的；（3）直接转让土地使
用权的。当以上任一事项发生时，纳税人应当在事项发生之后 90 日内申请土地增值税
清算。
②对符合以下条件之一的，主管税务机关可要求纳税人进行土地增值税清算：（1）
已竣工验收的房地产开发项目，已转让的房地产建筑面积占整个项目可售建筑面积的比
例在 85%以上，或该比例虽未超过 85%，但剩余的可售建筑面积已经出租或自用的； 2）
取得销售（预售）许可证满三年仍未销售完毕的；（3）纳税人申请注销税务登记但未办
理土地增值税清算手续的；（4）省（自治区、直辖市、计划单列市）税务机关规定的其
他情况。
③房地产开发企业将开发的部分不动产出租或自用的情况下，只要该部分不动产没
有发生权属转移，则无需缴纳土地增值税。此外，在进行土地增值税清算时，不列入相
关收入，也不得扣除相应的成本和费用。
C、房产税：
①对于自用房产的，按照房屋原值一次减除 10%至 30%后的余值的 1.2%缴纳。②
对于出租的房屋，按照年度租金的 12%缴纳。③房产原值均应包含地价。④需要关注国
家政策，尤其是房产税政策变化对未来销售可能产生的影响。
D、企业所得税：
房地产企业涉及主要的企业所得税法规：
①关于企业处置资产所得税处理问题的通知（国税函[2008]828 号）
②国家税务总局关于印发《房地产开发经营业务企业所得税处理办法》的通知（国
税发[2009]31 号）
③国家税务总局关于房地产企业开发产品完工标准税务确认条件的批复（国税函
[2009]342 号）
④国家税务总局关于房地产开发企业注销前有关企业所得税处理问题的公告（国家
税务总局公告 2010 年第 29 号）
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（3）住房供应结构政策
2010 年 1 月 7 日，国务院办公厅发布了《关于促进房地产市场平稳健康发展的通
知》，从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、合理引导住房消费、抑制投资投机
性购房需求、加强风险防范和市场监管、加快推进保障性安居工程建设、落实地方各级
人民政府责任五个方面，进一步加强房地产市场调控。2012 年 5 月 23 日，国土资源部、
国家发改委联合印发《限制用地项目目录（2012 年本）》和《禁止用地项目目录（2012
年本）》，明确限定住宅容积率不得低于 1，别墅类房地产项目进入禁止用地项目目录。
2013 年 2 月 20 日，“国五条”明确规定：（1）完善稳定房价工作责任制。各直辖市、
计划单列市和除拉萨外的省会城市要按照保持房价基本稳定的原则，制定并公布年度新
建商品住房价格控制目标。建立健全稳定房价工作的考核问责制度。（2）坚决抑制投机
投资性购房。严格执行商品住房限购措施，已实施限购措施的直辖市、计划单列市和省
会城市要在限购区域、限购住房类型、购房资格审查等方面，按统一要求完善限购措施。
其他城市房价上涨过快的，省级政府应要求其及时采取限购等措施。严格实施差别化住
房信贷政策。扩大个人住房房产税改革试点范围。（3）增加普通商品住房及用地供应。
2013 年住房用地供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量。加快中小套型普通
商品住房项目的供地、建设和上市，尽快形成有效供应。（4）加快保障性安居工程规划
建设。全面落实 2013 年城镇保障性安居工程基本建成 470 万套、新开工 630 万套的任
务。配套设施要与保障性安居工程项目同步规划、同期建设、同时交付使用。完善并严
格执行准入退出制度，确保公平分配。2013 年底前，地级以上城市要把符合条件的外来
务工人员纳入当地住房保障范围。（5）加强市场监管。加强商品房预售管理，严格执行
商品房销售明码标价规定，强化企业信用管理，严肃查处中介机构违法违规行为。推进
城镇个人住房信息系统建设，加强市场监测和信息发布管理。
2015 年 3 月 25 日，由国土资源部、住建部两部委联合下发的《关于优化 2015 年住
房及用地供应结构促进房地产市场平衡健康发展的通知》，要求 2015 年各地有供、有
限，合理安排住房和其用地供应规模；优化住房供应套型，促进用地结构调整；多措并
举，统筹保障性安居工程建设；部门联动，加大市场秩序和供应实施监督力度。通知强
调，一是要分类调控、因地施策。突出政策调整的针对性、差异化、根据不同地区土地
市场发展、发育程度和房地产市场供求态势，采取不同的调控政策应对，特别是从供应
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计划的编制入手，有增有减，合理确定新增住宅用地规模，政策的有效性、针对性进一
步加强。二是结构调整。首次将住房供应结构、土地供应结构联动调整，并明确可以将
商品住房调整为保障房，将商品住宅用地调整为保障性住房用地、养老服务业等用地，
结构调整的政策支持力度将进一步加大，有助于稳定供求关系，促进民生保障和经济结
构转型。三是落实地方政策在维护房地产市场稳定方面的主体责任，注重发挥部门协同
和上下联动，有效发挥地方政府在调控市场的主动性、积极性。
2015 年 10 月 29 日，十八届五中全会通过“全面实施一对夫妻可生育两个孩子政
策”，该政策进一步提升了对居住功能需求和住房的升级需求。
2016 年 2 月，央行与银监会联合发出通知，在不实施“限购”措施的城市，居民家
庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为 25%，各地可向
下浮动 5 个百分点；对拥有 1 套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条
件再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房，最低首付款比例调整为不低于 30%。
2016 年 9 月，面对房地产行业的持续升温，各地政府纷纷出台相应调控政策，防止
地产升温过度。国家住建部也出台一系列相关的意见和通知，以促进房地产行业的健康
发展。
2017 年 10 月，习近平代表第十八届中央委员会在中国共产党第十九次全国代表大
会上向大会作出报告，明确提出“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立
多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居”。2017 年 12
月，中央经济工作会议指出“要发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关
方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发
展的长效机制，保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，分清中央和地方事权，实行
差别化调控”。2017 年，国家坚持“房住不炒”，并提出分类调控，因城因地施策。
2018 年 7 月，中共中央政治局会议要求“下决心解决好房地产市场问题，坚持因城
施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。加快建立促
进房地产市场平稳健康发展长效机制。”由“坚决遏制房价上涨”取代了以往历届政府
提出的“坚决遏制房价过快上涨”。2018 年 12 月 18 日，山东省菏泽市住房和城乡建设
局发布《关于推进全市棚户区改造和促进房地产市场平稳健康发展的通知》，提出“取
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杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
消新购住房限制转让措施”；12 月 19 日，广州市住房和城乡建设委员会发布《关于完
善商服类房地产项目销售管理的意见》，指出“2017 年 3 月 30 日前（含当日）土地出
让成交的（以签订土地出让合同、成交确认书或经公告确认土地出让成交日为准）房地
产项目，其商服类物业不再限定销售对象，个人购买商服类物业取得不动产证满 2 年后
方可再次转让”。2018 年 12 月，中央经济工作会议提出，“要构建房地产市场健康发
展长效机制，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策、分类指导，夯实城
市政府主体责任，完善住房市场体系和住房保障体系”。2018 年末，部分城市调控政策
微调，但政策上仍然坚持“房住不炒、因城施策”调控思路。
2019 年 3 月 5 日，李克强总理在《政府工作报告》中对房地产相关表述主要有两
处：一是“更好解决群众住房问题，落实城市主体责任，改革完善住房市场体系和保障
体系，促进房地产市场平稳健康发展。继续推进保障性住房建设和城镇棚户区改造，保
障困难群体基本居住需求”；二是“健全地方税体系，稳步推进房地产税立法”。针对
2019 年一季度部分城市房地产市场出现过热苗头，中央政治局在 4 月和 7 月的政治局
会议上重申“房住不炒”，并首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。银保
监会接连在 2019 年 5 月和 8 月下发相应文件，对房地产融资进行控制；2019 年 12 月，
中央经济工作会议重申“房住不炒”基调。房住不炒和因城施策仍是主基调，各地政府
应根据情况稳定当地房地产市场，确保房地产市场平稳健康发展。
2020 年 2 月 16 日，财政部部长在《积极的财政政策要大力提质增效》一文中称，
坚持“房住不炒”的定位，落实房地产长效管理机制，深入开展中央财政支持住房租赁
市场发展试点、城镇老旧小区改造等工作，推动完善基本住房保障体系。2020 年 2 月 21
日，人民银行召开 2020 年金融市场工作电视电话会议，会议提出：保持房地产金融政
策的连续性、一致性和稳定性，继续“因城施策”落实好房地产长效管理机制，促进市
场平稳运行。同时，为了解决用地问题，国务院于 2020 年 3 月 12 日印发《关于授权和
委托用地审批权的决定》，将土地审批权下放，赋予省级地方政府更多的自主权，使其
能够因地制宜，自主调整土地利用空间布局。但国家并未对建设用地规模进行松绑，仍
将从严从紧控制建设用地总规模。地方层面，济南、西安、杭州、上海、天津、无锡、
南昌、南京、云南省、长春等多地政府出台了地产支持政策，包括放宽商品房预售条件、
预售资金提前拨付、延期缴纳土地出让金、降低人才落户门槛、加大住房公积金支持力
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度等供给端和需求端政策；但驻马店、广州、宝鸡、山东济南先行区等地出台的涉及放
松限购、降低首付比例等政策均被撤回，体现了国家保持房地产调控的定力。 月 20 日，
住建部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制，
会议指出：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经
济的手段，落实城市主体责任，稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产调控政策的连续
性、稳定性，稳妥实施房地产长效机制，房地产市场保持平稳健康发展。
3、行业运行情况
房地产作为我国经济发展的重要产业之一，可分为住宅地产和商业地产两大物业形
态，其中住宅地产是国家宏观调控的重点领域，受宏观经济与政策导向影响较大；而商
业地产则属于国家政策鼓励的领域，受房地产调控政策影响相对较小。中国房地产市场
从 1998 年至今，有一半以上的时间是在调控的压力之下呈现波动发展。从历史波动周
期观察，除非出现显著的外部冲击，房地产市场面临的常态格局主要是调控，其中涉及
信贷政策、金融利率、税收、住房结构及土地等多方面，主要体现为通过银行储备金率
控制信贷供应、控制项目融资、提高商业银行基准利率、设定开发商可用银行贷款总额
红线、控制物业开发用地供应、设定个人可购买的物业数量上限，以及限定个人可以银
行按揭方式支付购买价格的比例等，上述调控细则均直接或间接对房地产行业发展产生
一定的制约影响。
2020 年，全国房地产开发投资 14.14 万亿元，同比增长 7.0%。行业普遍认为，房地
产开发投资增长在 5%-10%之间是属于健康合理范围。若房地产开发投资增长低于 5%，
说明各地固定资产投资偏冷，对各地稳投资工作不利；高于 10%，则会导致房地产市场
过热。因此，房地产开发投资增速是在健康合理区间，体现出其“稳中向好、增速适度”
的特点。
2021 年全国房地产开发投资 147,602 亿元，比上年增长 4.4%。其中住宅投资 111,173
亿元，增长 6.4%；办公楼投资 5,974 亿元，下降 8.0%；商业营业用房投资 12,445 亿元，
下降 4.8%。
2022 年，全国房地产开发投资 132,895 亿元，比上年下降 10.0%；其中，住宅投资
100,646 亿元，下降 9.5%。开竣工方面，2022 年，全国房屋新开工面积 120,587 万平方
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米，下降 39.4%。其中，住宅新开工面积 88,135 万平方米，下降 39.8%。房屋竣工面积
86,222 万平方米，下降 15.0%。其中，住宅竣工面积 62,539 万平方米，下降 14.3%。
4、行业发展趋势
（1）坚持“房住不炒”原则
中央经济工作会议提出，要因地制宜、多策并举，促进房地产市场平稳健康发展。
住建部表示将坚决落实中央经济工作会议部署，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒
的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，时刻绷紧房地产市场调控这根弦，全面
落实房地产长效机制，强化城市主体责任，因地制宜、多策并举，促进房地产市场平稳
健康发展。
（2）大力发展长租房市场
住房制度改革由来已久，我国住房制度改革先后经历了由实物分配到货币化安置再
到现在租售并举的过程，2016 年住建部正式提出中国要推进以满足新市民住房需求为
主的住房体制改革，把去库存作为房地产工作的重点，建立购租并举的住房制度。2018
年及 2019 年，我国住房租赁行业快速增长。从机构渗透率看，行业的机构化率进一步
提升，众多参与者纷纷试水住房租赁领域；从政策端看，中央和地方政府多次出台鼓励
政策，规范行业发展，完善住房租赁的制度和体系建设。庞大的流动人口催生的刚性租
赁需求，客户租赁需求不断升级，住房租赁市场的规范化、专业化发展，机构出租房源
占租赁市场比重的上升以及国家鼓励长租公寓相关政策的逐步落实，将为长租公寓市场
提供巨大的发展机遇。参照海外经验，住房供给体系立体化是大势所趋，社会资本市场
化供应为主体、政府为辅的供应结构是发展方向。
（3）房企财务降杠杆将成主旋律
2022 年房企财务降杠杆将持续作为主旋律，未来房企融资主要以借新还旧为主，融
资增速或将下降。“三道红线”将倒逼房企提升自身产品力及经营能力，减少对融资依
赖，提高项目去化，加快开发周期。
5、发行人业务所在区域市场分析
目前，发行人房地产项目主要集中在杭州等城市。
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杭州位于东南沿海，是浙江省省会，是浙江省的政治、经济、文化、科教、交通、
传媒、通信和金融中心，中国东南重要交通枢纽，副省级城市之一，是中国最大的经济
圈——长三角的副中心城市。近年来，杭州保持了较快的经济发展速度，2022 年，杭州
GDP 总量为 18,753.00 亿元，同比增长 1.50%。
2012-2022 年杭州市 GDP 和同比增幅情况
20,000.00 16%
18,000.00 14%
16,000.00
12%
14,000.00
12,000.00 10%
10,000.00 8%
8,000.00 6%
6,000.00
4%
4,000.00
2,000.00 2%
0.00 0%
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年
GDP（亿元） 同比增速
数据来源：国家统计局
（1）房地产开发投资情况
杭州固定资产投资规模较大，2022 年完成固定资产投资 8,936.27 亿元，同比增长
6.00%。房地产开发投资是杭州固定资产投资的重要组成部分，投资比重相对较高。2022
年，杭州房地产开发投资完成 3,068.90 亿元，同比增长 7.20%。
2012-2022 年杭州市固定资产投资和房地产投资情况
75
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7,000 30%
6,000 25%
5,000
20%
4,000
15%
3,000
10%
2,000
1,000 5%
0 0%
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年
固定资产投资总额（亿元） 房地产开发投资完成额（亿元）
固定资产投资同比增幅 房地产开发投资同比增幅
数据来源：wind、杭州统计公报
（2）商品房销售情况
近年来，杭州房地产市场受宏观调控政策影响较为明显，商品房销售面积及金额波
动较大。2022 年杭州商品房销售面积为 1,394 万平方米，同比下降 37.66%；商品房销售
金额为 4,532 亿元，同比下降 31.22%。
2013-2022 年年杭州市商品房销售面积和销售金额情况
7,000 80%
6,000 60%
5,000 40%
4,000 20%
3,000 0%
2,000 -20%
1,000 -40%
0 -60%
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年
商品房销售额（亿元） 商品房销售面积（万平方米）
商品房销售额同比增幅 商品房销售面积同比增幅
数据来源：wind、杭州统计公报
（3）杭州市房地产市场发展前景
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杭州市是浙江省省会，是华东地区重要的商业城市，民营经济发达，历年经济增长
稳定，经济总量长期位于全国前列，市场经济活力大。此外，杭州市是著名的旅游城市，
环境优美，生态宜居，吸引较多的购房者前往置业。
杭州市经济发达，房地产市场较为成熟，是发行人开展华东地区房地产业务的重要
区域。
（二）公司所处行业地位
发行人是浙江省第一家获得 AAA 评级的房地产上市公司，在民营房地产开发企业
中占据领先地位。2022 年公司销售情况良好，全年实现销售额 1539 亿元，位列克而瑞
行业销售排名第 13 位，较 2021 年提升 9 位，行业地位和影响力进一步提升，并连续多
年荣获杭州房企销售冠军。
（三）公司面临的主要竞争状况
1、行业竞争情况
长期来看，以人为核心的新型城镇化将是社会发展的总体趋势：人口向都市圈及城
市群不断集聚，城市居民对居住面积及住房品质提升的需求持续增强，城市更新也将成
为城市发展的重要内容，综合来看房地产行业发展的根本驱动力没有改变。同时，政府
对房地产调控的决心不会动摇，“房住不炒”的基调不会改变。“三道红线”、“房地
产贷款集中度管理制度”等行业长效机制的不断完善，标志着房地产行业将步入精准调
控期，因城施策、因企施策将成为调控主基调，行业平稳健康发展的基础正不断夯实。
短期内，区域分化、局部区域市场周期性波动将是行业发展常态。随着宏观经济恢复形
势向好，市场流动性或将边际收紧，房地产行业流动性压力进一步加剧。同时，房企原
有高杠杆的经营模式受到冲击，而产品品质、成本管控、服务等综合能力将成为下阶段
房企的竞争核心。
2、发行人的竞争优势
（1）人员精干高效
公司自成立以来，一贯保持人员精干高效，通过自身对提升管理水平的多年努力，
已经形成了一支能准确把握时间、控制成本、保证品质、高度稳定的优秀团队，在工程、
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销售、财务、人力资源和品牌宣传等各方面，都做到人员少、时间快、成本低、品质好、
客户满意。截止 2022 年末，公司房地产板块员工 1126 人，管理项目 120 余个，平均每
个项目 10 人，按 2022 年全年 1539 亿元销售额计算，人均销售额 1.37 亿元，公司的人
员精干高效具有领先优势。
做到人员精干高效，依托的是行业领先的管理标准化和产品标准化。公司拥有一套
高效、成熟、富有竞争力的管理标准化体系，涵盖项目运营、工程管理、投资、财务、
人力、行政、销售等各部门，共涉及 46 套标准化制度及科目，随着公司业务规模和管
理半径的扩大，近两年公司又对标准化管理制度进行了更新梳理和深化，执行管理标准
化更加细化、清晰、务实，更为有效。
（2）品质品牌优势
品质品牌的引领优势，主要是建立有效的创新团队。公司一方面自己创新，另外一
方面是引进大量优秀的设计单位。公司坚持产品的创新，保持每年都有 2—6 个新品推
向市场；其次是在科技、智能化上做点的突破；再次是在环保上创新，不仅仅是使用环
保设施设备，更是要在配套和服务上的深化、细化、完善，比如考虑水资源的循环利用。
公司从“创造生活，建筑家”的产品理念出发，全方位努力打造全天候生活园区体系，
并从精装、园林、配套、功能、服务等多维度，投入更多的心力去推敲和呈现更完美的
产品，例如公司精装标准历经四代演变升级，用潜心学习的态度，通过对产品的不断完
善和升级，始终走在行业前端。同时专注于户型的设计提升，动静分区，布局均衡，首
创豪宅化收纳标准，合理规划更多储物空间，将空间利用达到合理化，力求实现“精致、
舒适、实用”。
公司已形成包括产品、配套和服务的整体综合品牌，并获得市场的高度认可。公司
品牌的市场认可度表现在一手房销售良好、二手房溢价率高、交付满意度高、客户忠诚
度高。
（3）融资优势
公司经营能力强、资产质量好、企业信誉好，公司是浙江省第一家获得 AAA 评级
的房地产上市公司，近几年公司的综合融资成本持续下降，2019 年的综合融资利率是
5.6%，2020 年为 5.2%，2021 年为 4.9%，2022 年末达到了 4.6%的新低点。
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（四）发行人主营业务情况
1、发行人总体经营情况
发行人业务主要包括房地产开发业务、酒店服务业务、持有型物业出租业务及房产
项目管理服务业务，其中，房地产开发业务为发行人核心业务。发行人围绕“聚焦杭州、
深耕浙江、辐射华东”进行区域布局，房地产开发业务稳健发展。
发行人多年来一直秉承“创造生活，建筑家”的专业理念，精确细分客户需求，坚
持推出服务于客户、契合客户需求的各类住宅产品，从而能够有效覆盖各层次消费者。
发行人的住宅产品已形成较为完善的产品标准化体系，涵盖了“A+定制、A+豪华、A+
经典、A 豪华、A 经典、A 舒适、B 豪华、B 经典、B 舒适、C 豪华、C 经典、C 舒
适、D 豪华、D 经典、D 舒适”共四大产品体系十五个标准，并将标准化体系进一步
延伸到小区配套及专业服务等房产各相关领域。产品标准化使产品打造具有可复制性，
提高项目定位、方案设计、招标及材料采购等各开发环节的效率。
（1）营业收入构成
最近三年及一期，发行人分别实现营业收入 2,859,679.98 万元、3,797,635.65 万元、
4,150,231.64 万元和 1,008,597.16 万元，呈增长趋势。
最近三年及一期，发行人营业收入按业务类型构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业收入按业务类型构成情况
单位：万元，%
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房地产开
981,732.97 97.34 4,066,893.41 97.99 3,667,286.50 96.57 2,784,994.52 97.39
发
酒店业务
4,962.41 0.49 18,771.63 0.45 15,110.57 0.40 9,705.28 0.34
服务
持有型物
业出租业 8,642.28 0.86 33,131.68 0.8 26,691.72 0.70 22,584.21 0.79
务
房产项目
13,046.59 1.29 30,296.94 0.73 54,975.12 1.45 41,785.68 1.46
管理服务
其他 212.90 0.02 1,137.98 0.03 33,571.73 0.88 610.30 0.02
营业收入
1,008,597.15 100.00 4,150,231.64 100.00 3,797,635.65 100.00 2,859,679.98 100.00
合计
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最近三年及一期，发行人 房地产开发业务分别实现收入 2,784,994.52 万元 、
3,667,286.50 万元、4,066,893.41 万元和 981,732.97 万元，对同期营业收入的贡献分别为
97.39%、96.57%、97.99%和 97.34%。总体来看，最近三年及一期房产销售业务收入占
营业收入的比例保持在 90%以上，说明发行人主业突出，房地产开发业务是其核心业务
板块。随着发行人长期发展战略的不断实施和房地产行业的持续稳步发展，未来公司房
产销售业务将保持良好的发展趋势。
最近三年及一期，发行人营业成本按业务类型构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业成本按业务类型构成情况
单位：万元、%
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房地产开
785,225.90 98.21 3,369,873.17 98.39 2,786,318.54 97.61 2,048,263.13 98.18
发业务
酒店服务
5,022.53 0.63 11,268.80 0.33 7,541.22 0.26 5,601.97 0.27
服务业务
持有型物
业出租业 8,164.45 1.02 34,455.28 1.01 26,224.05 0.92 20,031.91 0.96
务
房产项目
863.28 0.11 8,329.77 0.24 11,946.91 0.42 11,662.89 0.56
管理服务
其他 256.25 0.03 999.15 0.03 22,620.30 0.79 750.95 0.04
营业成本
799,532.41 100.00 3,424,926.17 100.00 2,854,651.02 100.00 2,086,310.84 100.00
合计
最近三年及一期，发行人营业成本按业务类型构成情况和营业收入的较为一致。
最近三年及一期，发行人营业毛利润按业务类型构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业毛利润按业务类型构成情况
单位：万元
80
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2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房地产开
196,507.07 93.99 697,020.24 96.10 880,967.96 93.42 736,731.39 95.26
发业务
酒店服务
-60.12 -0.03 7,502.83 1.03 7,569.35 0.8 4,103.32 0.53
业务
持有型物
业出租业 477.83 0.23 -1,323.60 -0.18 467.67 0.05 2,552.30 0.33
务
房产项目
12,183.31 5.83 21,967.17 3.03 43,028.21 4.56 30,122.79 3.90
管理服务
其他 -43.35 -0.02 138.83 0.02 10,951.43 1.16 -140.66 -0.02
营业毛利
209,064.74 100.00 725,305.47 100.00 942,984.63 100.00 773,369.14 100.00
润合计
最近三年及一期，发行人营业毛利率按业务类型分类情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业毛利率按业务类型分类情况
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
房地产开发业务 20.02% 17.14% 24.02% 26.45%
酒店服务业务 -1.21% 39.97% 50.09% 42.28%
持有型物业出租业务 5.53% -3.99% 1.75% 11.30%
房产项目管理服务 93.38% 72.51% 78.27% 72.09%
其他 -20.36% 12.20% 32.62% -23.05%
综合营业毛利率 20.73% 17.48% 24.83% 27.04%
最近三年及一期，发行人营业收入按区域构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业收入按区域构成情况
单位：亿元，%
2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
杭州地区 49.62 49.20 283.43 68.29 225.52 59.38 109.33 38.23
温州地区 23.19 23.00 2.62 0.63 45.91 12.09 - -
衢州地区 - - - - - - 0.16 0.06
绍兴地区 - - - - - - 0.02 0.00
金华地区 1.12 1.11 87.38 21.05 20.46 5.39 87.70 30.67
嘉兴地区 23.53 23.33 9.82 2.37 16.36 4.31 57.17 19.99
上海地区 - - 0.03 0.01 0.16 0.04 11.38 3.98
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2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
境外 0.38 038 1.46 0.35 0.94 0.25 0.88 0.31
湖州地区 0.04 0.04 4.05 0.98 23.87 6.29 18.50 6.47
台州地区 2.96 2.94 24.25 5.84 13.04 3.43 0.83 0.29
宁波地区 - - 0.21 0.05 2.44 0.64 - -
上饶地区 - - 1.18 0.28 - - - -
深圳地区 - - 0.01 0.00 - - - -
南通地区 - - 0.61 0.15 - - - -
营业收入合计 100.86 100.00 415.02 100.00 379.76 100.00 285.97 100.00
发行人实现的营业收入主要来源于杭州地区。最近三年及一期，发行人在杭州地区
实现的营业收入占营业收入总额的比重分别为 38.23%、59.38%、68.29%和 49.20%。在
做好、做精，聚焦杭州市场的同时，发行人重点培养金华、嘉兴、温州等市场，逐步取
得区域性的开发优势。
（2）房地产开发业务经营概况
最近三年及一期，发行人房地产开发业务保持了较快的增长速度，主要经营指标如
下表所示：
最近三年及一期发行人房地产开发业务主要经营指标情况
单位：万平方米、亿元
项目 2023年1-3月 2022年 2021年 2020年
新开工面积（万平方米） 157.61 484.47 308.8 445.68
竣工面积（万平方米） 106.95 469.68 158.78 116.25
销售面积（万平方米） 74.6 215.6 182 206.09
销售金额（亿元） 295.3 986.5 794.2 683
结算面积（万平方米） 38.63 132.05 144.69 140
结算金额（亿元） 98.17 406.69 366.73 278.50
拿地均价（元/平方米） 15,484.99 18,600.7 15,097.12 18,088.99
销售均价（元/平方米） 39,584 45,756 43,638 33,141.13
完成投资情况（亿元） 163.1 536.81 480.38 459.32
最近三年及一期，发行人累计销售面积为 678.29 万平方米、累计销售金额为 2,759.00
亿元、累计结算面积为 455.37 万平方米、累计结算金额为 1,150.09 亿元。
发行人房地产项目主要集中在杭州等城市。近年来年杭州等地房地产市场趋于稳定。
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2020-2022 年，杭州市商品房销售额分别为 4,595 亿元、6,589 亿元、4,532 亿元，销售面
积分别为 1,699 万平方米、2,236 万平方米、1,394 万平方米，销售均价分别为 27,043.32
元/平方米、29,467.80 元/平方米、32,510.76 元/平方米。整体看，销售情况、去库存化良
好。
发行人采用精品战略。对于中档产品，发行人强调性价比并主动推行价格竞争策略，
即以同区域的同类型产品市场价格为参照，结合公司所预期的楼盘销售速度，凭借公司
二十余年来在成本控制和品质建设上所积累的成功经验，采取突出产品性价比，将产品
升值部分让渡给业主的定价模式。对于高端产品，发行人则强调品质，采取按质定价的
定价模式。
随着发行人长期以来的优异的项目品质，发行人逐渐树立起了高品质的市场形象，
聚拢人气形成市场效应，不断呈现的新产品形态，进一步扩大的楼盘影响，使得发行人
得到较高的市场认可度。
（3）酒店业务经营概况
发行人投资建设了杭州友好饭店及杭州千岛湖滨江希尔顿度假酒店 2 家高档星级
酒店。杭州友好饭店坐落于西湖畔，由发行人下属子公司友好饭店运营管理；千岛湖滨
江希尔顿度假酒店位于千岛湖辉照山，由希尔顿酒店管理集团运营管理。最近三年及一
期，发行人酒店业务分别实现营业收入 9,705.28 万元、15,110.57 万元、18,771.63 万元
和 4,962.41 万元。
（4）持有型物业出租业务经营概况
发行人逐步建立起“开发+持有”模式，不仅可以获取稳定的租金收益，布局长远获
取超额收益，而且可以通过物业抵押、收益证券化等模式有效改善融资结构，降低融资
成本。发行人通过对商业物业的研究，提出在杭州加大商业物业的持有，除优质的写字
楼、商场以外，围绕住宅小区配套商业的功能性要求，2012 年进一步明确提出加大“生
活房产”（即住宅小区配套商业）的持有，并且从业主日常生活角度出发，战略性引进便
利店、早餐、医药、餐饮、洗衣等品牌商家，满足业主日常生活需求。
发行人委托子公司房产资产公司负责其持有型物业的自持运营及对外租赁，旨在通
过持有型物业的持续经营，形成浓厚的商业氛围，从而提升租金水平，带来长期稳定的
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现金流，从而带动整个项目的价值提升，实现良性循环。房产资产公司目前持有的物业
包括万家星城底商、金色黎明底商、曙光之城底商、凯旋门底商等，持有物业资产总建
筑面积超 35 万平方米。最近三年及一期，发行人持有型物业出租业务分别实现营业收
入 22,584.21 万元、26,691.72 万元、33,131.68 万元和 8,642.28 万元，总体保持稳定。
（5）房产项目管理服务业务经营概况
发行人于 2011 年成立全资子公司滨江建设公司作为房产项目管理服务业务经营平
台。在房产项目管理服务业务模式下，投资商筹集项目所需开发资金，拥有项目开发中
的投资决策权、监督权、建议权和知情权，享有项目的投资收益，并承担项目投资风险；
发行人则负责包括项目前期管理、规划设计管理、工程营造管理、成本管理、营销管理、
竣工交付管理等开发环节的全过程管理，通过输出品牌和专业化管理能力与投资商合作，
在帮助投资商提升产品价值的同时以轻资产的模式收取稳定的房产项目管理服务费用。
最近三年及一期，发行人房产项目管理服务业务分别实现营业收入 41,785.68 万元、
54,975.12 万元、30,296.94 万元和 13,046.59 万元。
2、房地产业务经营情况
（1）房地产业务经营模式
A、主要从事房地产项目的类型
目前，发行人开发的房地产项目以商品住宅为主，开发方式包括自主开发及合作开
发。发行人开发房地产项目以销售为主，同时选择性保留部分商铺及写字楼作为持有型
物业进行租赁，以适度调整公司的收入结构，增强抗风险能力。
B、定价模式
发行人开发的房地产项目主要根据市场供求关系，采取市场定价模式。对于中档产
品，发行人强调性价比并主动推行价格竞争策略，即以同区域的同类型产品市场价格为
参照，结合公司所预期的楼盘销售速度，凭借公司二十余年来在成本控制和品质建设上
所积累的成功经验，采取突出产品性价比，将产品升值部分让渡给业主的定价模式。对
于高端产品，发行人则强调品质，采取按质定价的定价模式。
具体而言，发行人房地产项目的定价主要包括成本导向、产品导向、客户导向三个
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阶段。首先，在综合分析项目成本和项目细分市场竞争状况的基础上，确定项目初步的
定价区间，该阶段以成本导向为主；随后，以产品为导向，在综合评估产品类型、产品
配套、规划布局、面积设置、户外景观等产品品质要素的基础上，并结合销售部门的价
格建议确定销售单价；最后，在项目实销阶段，主要以客户为导向，对项目实际销售情
况、客户对项目定价认同程度及成交客户特征等方面进行定期分析与总结，及时通过促
销等手段对销售价格进行动态调整，以适应市场和竞争需要。
C、融资模式
发行人房地产开发项目的主要融资渠道包括银行贷款及以销售回款为主的自有资
金等。同时，发行人不断拓宽融资渠道和积极探索创新融资模式，满足公司资金需求，
降低公司融资成本，提高资金运用效率。
D、采购模式
发行人房地产开发业务的主要采购产品或服务包括建筑所需原材料，如门窗、墙体
材料、建设装饰材料等建筑材料及设备，以及建筑设计、施工及监理服务。公司制定《招
投标管理制度》、《工程造价管理制度》等规范文件，对采购行为进行管理。
发行人建筑原材料产品、设备及建筑设计、施工、监理等服务主要通过招投标的方
式由公司进行集中采购：对于建筑原材料产品及设备，由项目公司根据实际需求编制《材
料设备采购名目表》并通过主要媒体报刊对外刊登《投标报名登记表》，而后从《合格
供方名册》及《投标报名登记表》中选择 3 家以上相对应材料设备的供应商，编制《招
标文件》并组织进行招标；对于建筑设计、施工、监理等服务，项目公司收集有关服务
类供方提供的资料，综合评价服务类供方的资质、社会信誉、服务能力、过往业绩等，
汇总《服务类供方单位评价表》，经分管经理审批后形成《合格供方名册》，而后从《合
格供方名册》中选择 3 家以上服务供应商组织进行招标。个别辅助性材料由施工单位自
行采购。
由于建筑工程设计、监理合同金额通常较小，因此最近三年及一期发行人前五大供
应商均为国土资源局和建筑施工单位。最近三年，发行人房地产开发业务向前五名供应
商支付的采购总金额占当期购买商品、支付劳务总金额的比重分别为 71.04%、65.14%
和 75.81%。
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最近三年，发行人房地产开发业务向前五名供应商采购情况如下表所示：
最近三年发行人房地产开发业务向前五名供应商采购情况
单位：万元
占本期房地产开发业务采购总
年 度 供应商名称 采购金额
额的比例
供应商 1 4,642,050.85 66.69%
供应商 2 216,054.60 3.10%
供应商 3 188,947.05 2.71%
2022 年度
供应商 4 137,120.98 1.97%
供应商 5 93,036.43 1.34%
小计 5,277,209.91 75.81%
供应商 1 2,674,416.80 48.41%
供应商 2 322,900.00 5.84%
供应商 3 258,378.00 4.68%
2021 年度
供应商 4 172,386.76 3.12%
供应商 5 170,860.00 3.09%
小计 3,598,941.56 65.14%
供应商 1 2,344,455.00 45.46%
供应商 2 713,056.28 13.83%
供应商 3 240,000.00 4.65%
2020 年度
供应商 4 232,198.26 4.50%
供应商 5 134,078.00 2.60%
小 计 3,663,787.54 71.04%
E、销售模式
发行人始终贯彻“市场导向、客户至上、品质为先、服务取胜”的销售理念，开展双
层面的营销模式。在集团公司层面，设立企划部，专门负责企业整体形象宣传和推广。
通过对企业品牌的整体推广，让“滨江”品牌深入人心，强化品牌效应；在各项目公司层
面，专门设立企划部与销售部。其中，企划部专门负责具体项目的形象宣传，通过平面、
立体媒体以及产品说明会、房交会等各种活动推广项目；销售部则专门负责具体项目的
全程销售，自客户接触项目开始，直至项目交付使用、办理交房手续，提供全程专业服
务。发行人制定了《销售管理办法》对销售事务进行组织和管理。
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另外，根据项目具体情况，发行人采用分期开盘的销售策略，首期树立高品质的市
场形象，辅以具有竞争力的价格，以达到形成市场效应、聚集人气的目标；中、后期主
要以巩固竞争优势，不断呈现新的产品形态为目标，进一步扩大楼盘影响，进而实现持
续销售。
最近三年，发行人房地产开发业务对前五大客户的销售总金额占当期房地产销售总
金额的比重分别为 0.41%、0.39%和 1.91%，不存在对单一客户的依赖。
最近三年，发行人房地产开发业务向前五名客户销售情况如下表所示：
最近三年发行人房地产开发业务向前五名客户销售情况
单位：万元
占本期房地产开发业务销售总
年 度 客户名称 销售金额
额的比例
客户 1 119,726.85 1.45%
客户 2 10,499.89 0.13%
客户 3 9,477.92 0.11%
2022 年度
客户 4 9,215.30 0.11%
客户 5 9,172.16 0.11%
小计 158,092.13 1.91%
客户 1 6,549.01 0.10%
客户 2 5,679.51 0.09%
客户 3 5,037.85 0.08%
2021 年度
客户 4 3,585.29 0.06%
客户 5 3,560.70 0.06%
小计 24,412.36 0.39%
客户 1 5,379.30 0.10%
客户 2 5,004.98 0.09%
客户 3 4,366.39 0.08%
2020 年度
客户 4 3,934.12 0.07%
客户 5 3,300.04 0.06%
小 计 21,984.83 0.41%
F、合作开发模式
发行人武林壹号、湘湖壹号等部分房地产开发项目是由发行人以合作开发模式进行
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项目开发的。发行人与合作方的合作模式主要如下：由发行人与合作方共同组建房地产
项目公司，合作方作为少数股东参与开发房地产项目。该等房地产项目公司由发行人实
际控制并合并财务报表，是发行人的子公司。
房地产行业属于资金密集型行业，开发项目一般投资金额巨大，对资金流动性要求
很高，但房地产项目公司一般情况下注册资本较小，仅依靠项目公司注册资本金往往无
法满足项目开发建设所需，在项目建设前期需要通过股东借款来解决资金需求。因此，
项目公司合作各方均会签订项目合作开发协议，约定合作各方在项目前期按股权比例为
项目公司提供股东借款，并对担保等重要事项做出明确约定。在项目实现预售且能够保
障项目正常运作的情况下，按股权比例归还股东借款或将结余资金暂存至各方股东。上
述资金运用方式系房地产行业惯例。
（2）房地产业务流程
A、项目决策和获取程序
发行人项目决策与执行程序分为土地监察及筛选、项目可行性研究及决策与土地获
取三个阶段，具体流程如下图所示：
发行人项目决策与执行程序流程图
土地监察及筛选：发行人投资发展部土地拓展人员定期监察监测地方政府发布的关
于土地公开招标、拍卖或挂牌出让的公告，并与房地产代理商、经纪商等保持良好关系
以获取二级市场上合适地块的出让信息。在发现合适地块的出让信息后，土地拓展人员
将根据前期调研情况完成《地块概况表》，并向公司领导进行汇报。
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项目可行性研究及决策：经公司领导初步筛选需要深入调研的地块，投资发展部立
即组织人员进行全面调研及现场查勘，对相关地块进行可行性研究并完成《可行性研究
报告》。调研及评估指标根据地块的所在城市各有侧重，包括但不限于：地理位置及地
块规模；当地人口、购买力、目标客户需求及地块所在区域的预期增长情况；当地交通
设施和基础设施配套情况；预计开发成本及时间；预期的财务回报；当地竞争环境；政
府针对该地块及其周边区域的发展计划；产品定位等。项目的《可行性研究报告》将提
交至发行人投资决策小组，投资决策小组将综合考量各方面因素，最终形成项目的投资
决策。
土地获取：对于决策通过的地块，发行人相关部门根据项目的类型，分别采取参与
竞标（招、拍、挂）或对外签订合作协议的形式执行公司决策。
B、房地产项目开发流程
房地产项目开发流程较为复杂，涉及的政府部门和合作单位较多，一般来说，发行
人房地产项目开发的简要流程、各业务部门在流程中承担的职能具体如下图所示：
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房地产开发主要工作流程示意图
发行人房地产项目开发流程图
土地招标/拍卖信息 投资机会分析（调研、策划）
填报项目配套建设
办理项目报建 项目核准申请 条件审核申请表
编制详规 规划局核发 给排水、热力、燃气
《建设项目选址意见书》 供电、通讯等配套条件
招标、挂牌 书面征询给排水、热力、燃
取得土地使用权 气、供电、通讯等配套条件
签订土地出让合同，办理 编制可行性
设计招标
《建设用地批准证书》 研究报告
对项目方案 项目方案设计
作内部评估 环境影响评价报告
规划局审批
征询环保、消防、卫生 《建设用地规划许可证》
交通、绿化、给排水燃气
通讯、环卫等部门意见
组织动迁： 1.冻结；
初步设计 2.拆迁方案；3.签订
勘查招标、施工 委托动迁协议；4.拆
迁许可证；5.拆迁公
告；6.实施拆迁。
征询环保、消防、卫生、交 初步设计评审会
通、绿化、给排水燃气人防
抗震、通讯、环卫等意见
缴配套费，向 向计委申请
施工、监理招标 建委申请开工 投资计划立项
环保、消防、卫生、交 施工图设计 审图公司审核
通、绿化、人防审核、
智能化系统技防审批
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签订公建配套协议
规划局审批 填报工程档案报送
办理《国有土地证》
《建设工程规划许可证》 申请表、人防费核定
公安局技防办审核 申办 质量安全报监
《施工许可证》
测绘部门道路红线定界 施工单位放灰线 规划部门复验红线
面积 门牌 物业公 建筑项目
预测 编号 司招标 结构工程施工
《申请预售许可证》 安装、装饰工程施工 结构验收
总体绿化施工
供电、上水、煤气
市政配套设施施工
等配套专业设计
绿化、环卫、卫生防疫
环保验收 电梯安全、管线等部门验收 消防验收
人防验收 建设工程规划验收 竣工档案验收
办理竣工验收备案
建筑面积测绘
申领入户许可证 物业公司接管
办理初始登记
现房销售、交房、入户
（3）工程质量控制体系
A、质量控制体系
发行人以 IS09001 管理制度为质量控制先决条件，导入 ISO9001:2010 质量管理体
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系，结合公司多年房地产项目开发经验，编制了统一的质量手册以及配套程序，内容涵
盖了开发设计、工程管理、销售、交付等房产项目开发所有环节。
B、质量控制制度
发行人各部门严格按照质量管理体系文件的要求，开展质量管理活动，严格填写表
单记录。发行人通过加大现场检查与监督的力度，使质量管理体系在不断运行中得以保
持和持续改进，特别通过执行《开发策划管理程序》、《工程管理程序》、《房产销售
和服务提供管理程序》、《产品验收管理程序》、《纠正和预防措施管理程序》等对产
品实现过程进行重点监控。
通过相关质量控制制度的制定与实施，发行人不断深化内部管理体系，严格要求施
工单位按施工图纸和施工相关规范进行施工，同时项目实施前需要编制专项方案和措施，
制定质量计划和质量目标，通过事前预控、事中检查、事后验收的管理程序，强化全过
程质量控制，落实质量计划和质量目标，树立“滨江”产品质量的良好形象。
C、质量控制措施
（a）施工单位质量控制
在施工单位的选择上，发行人对施工单位实行日常考核和定期考核相结合的方式，
考察其管理现状、人员现状架构、生产设备、检测手段、检验品质量等，形成《服务类
供方单位评价表》，经分管经理审批后形成《合格供方名册》。
在施工单位的考评上，公司制定《供方与招标管理程序》及《工程管理程序》等，
以合同约定的质量标准为依据，对施工单位的进度控制情况，质量控制情况进行核查，
对各类施工过程资料的全面性和准确性进行抽查，并在施工各分部分项工程完毕后进行
质量检查，以此反映施工过程中的供方服务是否合格。如出现重大质量、安全事故，如
隐蔽工程质量监督站验收不合格，或者严重滞后合同工期，项目公司将发出整改通知单。
严重影响工程正常进行则上报分管副总经理审定是否与该供方终止合同。
（b）对材料设备类供应商的质量控制
在材料设备类供应商的选择上，发行人根据工程项目的要求，收集有关物资供应商
提供的资料，了解供应商的资质、社会信誉、生产能力和质量保证能力，查阅所供物资
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的材质证明、合格证书、检测试验报告、价格等有关资料，分类建立供应商信息档案，
并对其进行评价、汇总填入《材料供方单位评价表》，并编制《合格供方名册》。
在材料设备类供应商的考评上，工程建设过程中，发行人下属各项目公司对各类材
料（设备）的实际供应情况进行日常考核，填写《日常供货记录》，报项目公司经理审
阅。工程完成后，项目公司对供应方进行考核。考核成绩的主要依据为：监理公司抽检
合格率、质保资料、履约情况、服务态度、使用情况，在合同履行过程中，对物资供应
方如出现供货质量问题或供货能力不足，项目公司对该物资供应方进行考核，确定是否
继续履行合同，是否保留其合格供应方资格（抽检合格率＝抽检合格批次/材料交货总批
次×100％）。具体考核标准为：得分≥80 分优先考虑采购，50－80 分为合格供方；得分
≤50 取消合格供方资格，一年内不予考虑。
（4）安全生产与环境保护
发行人建立了以项目公司总经理为总负责、项目经理为项目安全生产责任人的安全
保证体系，贯彻“安全第一、预防第二”的管理方针，提高建筑施工现场安全生产工作的
管理水平。
发行人安全生产管理的具体措施包括：项目公司对施工现场进行巡视检查，外脚手
架、施工用电、井字架及塔吊等为检查的重要关注点，将检查情况写入《工程管理周记》；
项目公司每月组织监理公司、施工单位相关负责人对施工现场的文明施工、安全生产管
理进行检查，编写《文明施工、安全生产管理检查表》并交由公司备案，对安全隐患由
监理公司督促施工单位整改。
发行人根据国家和项目所在地政策法规，逐一落实环境保护要求，编纂项目环境影
响评价报告书，并依法取得当地主管部门的建设项目环境影响评价文件。
（5）主要房地产开发项目情况
A、已完工项目情况
最近三年及一期，发行人及其下属子公司主要已完工项目情况如下表所示：
93
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
最近三年及一期发行人及其下属子公司主要并表已完工项目情况
截止 2023 年 3
项目类 项目所 可销售面积 已售面积(万
序号 项目名称 月末销售总额
别 在地 (万㎡) ㎡)
（亿元）
1 江南之星 住宅 杭州 63.52 24.48 24.48
上海公园
2 住宅 上海 62.89 11.49 11.49
壹号
义乌公园
3 住宅 义乌 41.60 13.95 13.95
壹号
住宅、
4 武林壹号 杭州 182.17 25.33 25.33
商业
5 湘湖壹号 住宅 杭州 86.48 20.88 20.88
千岛湖东
6 住宅 杭州 18.23 17.34 17.34
方海岸
住宅、
7 东方名府 杭州 11.85 4.63 4.63
商业
8 大江名筑 商业 杭州 10.78 6.53 6.53
9 同协金座 商业 杭州 17.99 6.94 5.66
义乌滨江
10 住宅 义乌 59.23 21.55 21.55
壹品
11 江南名府 住宅 杭州 25.72 7.80 7.80
12 卧城印象 住宅 杭州 15.84 5.37 5.37
义乌锦绣
13 住宅 义乌 50.05 16.36 16.36
之城
14 未来海岸 住宅 杭州 34.71 19.18 19.18
15 翡翠江南 住宅 杭州 28.57 7.81 7.81
16 十里春晓 住宅 湖州 27.96 16.61 16.61
17 诺德学府 住宅 宁波 14.04 12.73 12.73
平湖万家
18 住宅 平湖 117.87 91.95 91.95
花城
19 御江南 住宅 杭州 27.67 7.50 7.50
20 上品南星 住宅 杭州 78.96 10.55 10.55
温州万家
21 住宅 温州 11.00 14.42 6.58
花城
乐清金色
22 住宅 乐清 38.32 24.01 24.01
家园
23 曙光之星 商住 南通 19.08 15.60 15.60
24 拥潮府 住宅 杭州 44.55 11.33 11.33
温岭万家
25 住宅 温岭 13.14 5.64 5.64
之星
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上饶公园
26 住宅 上饶 16.94 13.28 13.28
壹号
27 御品 住宅 杭州 57.17 7.73 7.73
28 湖畔春晓 住宅 湖州 18.92 9.53 9.53
仁恒滨江
29 住宅 杭州 51.20 6.80 6.80
园
永康悦虹
30 住宅 永康 13.46 7.15 7.15
湾
平湖庆和
31 住宅 平湖 10.51 6.32 6.32
苑
32 锦湖园 住宅 温岭 11.64 4.68 4.68
33 悦湖蓝庭 住宅 台州 17.96 17.63 17.63
34 拥翠府 住宅 杭州 22.26 5.74 5.74
35 御虹府 住宅 杭州 61.08 13.03 13.03
36 湖光山社 住宅 杭州 34.27 12.65 12.65
37 御潮府 住宅 杭州 68.48 8.81 8.81
38 悦潮府 住宅 杭州 24.81 7.24 7.24
39 嘉品 住宅 杭州 58.71 11.85 11.85
悦虹湾 1
40 住宅 金华 9.83 4.70 4.70
号
悦虹湾 2
41 住宅 金华 6.99 3.09 3.09
号
42 滨江壹号 住宅 温州 37.54 8.97 8.97
43 定安府 商业 杭州 17.73 1.25 1.15
半岛印象
44 住宅 杭州 4.77 3.91 3.91
南区
45 御滨府 商住 杭州 36.82 4.96 4.96
46 平湖君品 住宅 嘉兴 30.12 18.58 18.58
47 阅杭 商住 杭州 19.56 8.88 8.88
48 拥涛府 住宅 杭州 31.07 7.88 7.88
合计 1,764.06 614.64 605.42
B、在建项目情况
截至 2023 年 3 月末，发行人及其下属子公司主要在建项目情况如下表所示：
95
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截至 2023 年 3 月末发行人及其下属子公司主要并表在建项目情况
预计总
已投资 销售总 可销售 已售面
项目类 投资额
序号 项目名称 所在地 额（亿 额（亿 面积 积(万
别 （亿
元） 元） (万㎡) ㎡)
元）
1 临安天目山 杭州 商住 15.00 9.16 0.00 4.68 0.00
2 湘湖里 杭州 住宅 64.73 59.18 73.33 7.77 7.77
3 南方报业大厦 深圳 商业 14.00 10.26 0.00 2.35 0.00
4 滨耀城 杭州 商住 28.51 25.02 23.11 12.46 8.00
5 城市之星 杭州 住宅 20.52 16.95 11.49 11.76 6.22
6 翠语华庭 杭州 住宅 21.39 20.33 23.84 6.01 5.99
7 江河鸣翠 杭州 商住 74.6 69.39 84.70 11.63 10.92
8 沁语晓庭 杭州 住宅 22.09 21.69 24.45 6.73 6.73
9 锦鳞壹品 苏州 住宅 35.09 30.49 25.52 12.32 8.12
10 博语华庭 杭州 住宅 28.19 26.36 30.88 8.21 8.21
11 滨涛府 宁波 住宅 21.51 19.96 23.85 7.18 7.11
12 星翠澜庭 杭州 住宅 21.65 19.91 22.52 4.61 4.61
13 观品 杭州 住宅 42.76 40.62 46.20 9.18 9.17
14 滨辰府 宁波 住宅 38.15 35.76 38.02 13.28 12.98
15 南京嘉品 南京 住宅 32.64 29.95 33.47 10.97 10.34
16 誉品 宁波 住宅 41.84 36.75 42.06 10.67 10.39
17 望品 杭州 住宅 17.17 15.99 17.86 3.35 3.35
18 半岛印象北区 杭州 商住 10.72 8.37 3.69 11.03 3.29
19 海潮望月城 杭州 商住 94.34 75.23 61.62 16.82 8.85
春翠里/半岛春
20 湖州 住宅 21.95 19.13 27.64 13.88 13.24
晓
21 义乌翠语华庭 义乌 住宅 17.04 15.23 13.34 7.69 5.75
22 钱潮鸣翠云筑 杭州 商业 27.86 25.34 29.01 7.00 5.25
23 滨涛映月 杭州 住宅 60.36 56.86 61.60 15.70 15.63
24 望涛月明 杭州 住宅 49.5 47.63 49.37 12.67 12.52
25 兰溪上品 金华 商住 16.77 13.56 6.14 11.04 3.96
26 宁望府 杭州 住宅 23.57 21.76 21.55 6.49 6.14
27 栖江揽月轩 杭州 住宅 59.68 54.81 53.51 7.60 7.59
28 萃语华庭 宁波 商住 23.17 20.41 13.25 8.51 4.65
29 棠前嘉座 杭州 商业 19.48 14.50 16.90 7.19 4.88
30 尚品 平湖 住宅 8.56 6.55 0.04 3.07 0.01
31 未来悦北区 永康 住宅 27.3 20.09 3.70 14.52 1.52
32 万家星悦南区 永康 住宅 29.95 21.98 0.00 15.93 0.00
33 鸣翠里 湖州 住宅 17.18 15.38 11.75 11.26 7.18
34 江山慈悦 天台 商住 12.81 9.48 5.14 6.80 3.20
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35 观品轩 丽水 住宅 15.88 12.65 5.32 8.25 2.59
36 福田里 义乌 商住 19.82 15.97 3.81 7.96 1.32
37 东阳上品 东阳 商住 23.81 21.39 17.28 17.21 8.18
38 观翠揽月轩 杭州 住宅 99.87 87.93 106.67 12.95 12.95
39 湖滨印象北区 杭州 住宅 3.29 1.89 0.24 2.35 0.18
40 湖滨印象南区 杭州 住宅 10.68 6.15 0.72 8.13 0.57
41 南城明月苑 桐乡 住宅 13.7 9.96 0.00 8.63 0.00
42 乐清上品 温州 商住 44.6 34.06 15.62 23.71 7.40
43 翡翠上城 南京 住宅 27.91 21.17 13.72 11.26 5.22
44 潮听映月 杭州 住宅 27.33 23.52 30.00 7.63 7.63
45 春宸上府 杭州 住宅 29.45 25.54 35.25 7.82 7.82
46 江晖府 杭州 住宅 41.89 36.28 49.34 8.95 8.95
47 湖悦岚湾 杭州 住宅 15.95 12.13 17.04 8.35 7.72
48 东阳嘉品 东阳 商住 15.47 8.36 0.00 7.31 0.00
49 东阳君品 东阳 商住 19.43 10.60 0.00 9.66 0.00
50 揽云锦绣里 杭州 住宅 26.74 22.57 30.37 5.18 5.18
51 咏翠芳华轩 杭州 住宅 15.57 11.18 16.93 7.42 7.03
52 枫翠岚湾 杭州 住宅 15.21 12.39 18.20 5.81 5.81
53 台州锦绣云邸 台州 住宅 14.47 8.58 0.00 9.06 0.00
54 望翠蓝庭 杭州 商住 19.32 15.15 14.69 4.53 2.38
55 揽奥望座 杭州 商住 22.42 14.40 14.60 7.29 2.65
56 枫汀云邸 杭州 住宅 30.52 24.06 33.09 8.86 8.82
57 枫翠云轩 杭州 住宅 33.71 26.96 36.72 10.00 9.86
58 芳翠锦绣府 杭州 住宅 40.15 34.47 45.94 9.31 9.31
59 观晖美寓 杭州 住宅 30.88 25.77 35.30 8.52 8.38
60 运翠轩 杭州 商住 31.10 22.15 30.52 14.36 9.29
61 福翠里 杭州 住宅 21.50 16.45 24.53 7.61 7.54
62 枫岭云湾 杭州 住宅 10.08 8.35 11.64 3.06 3.02
63 枫秀云庭 杭州 住宅 21.52 17.86 0.00 6.51 0.00
64 蝶翠迎宾府 杭州 住宅 20.24 14.05 18.31 9.63 6.95
65 绿荷叠翠轩 杭州 住宅 21.51 14.78 23.53 10.16 9.83
66 文缦滨汇府 杭州 住宅 11.81 7.66 2.64 5.84 1.07
67 翠堤春华轩 杭州 住宅 8.08 6.14 9.54 2.66 2.66
68 江翠轩 杭州 住宅 17.60 14.39 20.14 4.47 4.32
69 湖翠里 杭州 住宅 14.58 10.99 6.70 4.15 4.23
70 潮观揽月轩 杭州 住宅 37.90 30.93 26.41 6.31 3.82
71 滨日运宸中心 杭州 商业 11.40 4.66 0.00 4.62 0.00
72 揽潮华庭 杭州 住宅 9.50 6.96 0.00 1.57 0.00
73 滨运锦上湾 杭州 商住 88.60 56.50 0.00 35.29 0.00
74 潮映万象轩 杭州 住宅 38.50 27.67 0.00 5.60 0.00
75 潮映华岸府 杭州 住宅 30.50 21.77 0.00 4.37 0.00
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76 澄虹府 杭州 住宅 34.50 14.52 0.00 7.96 0.00
77 潮观平澜府 杭州 住宅 41.50 28.45 0.00 5.97 0.00
78 枫映华庭 杭州 住宅 15.20 5.68 0.00 4.33 0.00
79 湖映里 杭州 住宅 13.50 3.63 0.00 7.46 0.00
合计 2,217.27 1,790.80 1,614.36 698.44 406.25
C、拟建项目情况
截至 2023 年 3 月末，发行人及其下属子公司主要拟建项目情况如下表所示：
截至 2023 年 3 月末发行人及其下属子公司主要并表拟建项目情况
规划用 建设用地面积（万 规划建筑面积(万 土地总价
编号 城市 项目名称
途 ㎡) ㎡) (亿)
1 深圳 深圳龙华项目 商住 4.78 29.40 -
2 永康 未来悦南区 住宅 4.48 11.65 12.82
3 永康 万家星悦北区 住宅 4.15 10.80 11.88
4 金华 悦品 住宅 4.97 7.45 9.32
5 杭州 听荷芳翠府 住宅 2.25 4.96 5.21
6 杭州 大江东项目 住宅 2.56 6.41 5.87
合计 23.20 70.67 45.10
3、房产项目管理服务业务经营情况
（1）房产项目管理服务业务经营模式
发行人作为房产项目管理服务业务受托方，并非项目的建筑施工单位，而是派出专
业人员全权负责项目开发的整体管理和操盘，包括项目后续工程管理、精装修设计和施
工管理、成本管理、项目销售、竣工交付、前期物业咨询等全过程的项目开发管理。项
目开发所需的资金和项目投资风险都由委托方承担，委托方依法享有项目的投资收益，
拥有项目开发中的知情权、建议权和监督权。项目开发中的设计单位和施工单位等都由
发行人通过招标等形式寻找专业机构来担任，发行人通过输出品牌和专业化管理能力与
投资商合作。发行人无需为委托方垫资，也不作为相关设计、施工、监理、采购等合同
的签约主体，没有支付相关委托方设计费、工程款、采购款等义务。发行人在帮助投资
商提升产品价值的同时以轻资产的模式获取稳定的房产项目管理服务费用。具体而言，
发行人负责的工作如下：
设计管理：发行人通过招标/议标或者其他市场化原则自主确定实施设计内容的设
计单位；各类设计合同以投资方名义签署，由公司负责具体组织实施和管理；
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工程管理：发行人拟定招标方案，并组织实施招标工作；发行人督促施工单位进行
施工，并随时接受投资方的检查检验；
销售管理：发行人主导项目销售，对项目销售过程进行全面管理，负责组织营销专
业工作团队，同时充分发挥自身专业优势建议销售价格，并与投资商共同商定销售方案；
竣工验收和交付管理：发行人组织竣工验收，并完成竣工验收备案；
品牌使用及维护：为提升项目的市场美誉度，增加项目的品牌附加价值，发行人同
意授权并许可项目在宣传推广中使用“滨江”品牌。但同时，投资方应尊重公司对于“滨江”
产品的相关规范和标准，保证项目品质的各方面均符合“滨江”产品要求，并配合公司按
照“滨江”标准进行客户服务和“滨江”品牌维护。
发行人与委托方签署项目委托开发管理合同，对双方在房地产项目开发中的权利及
义务进行约定。公司根据合同约定收取固定委托管理费用，商品房项目一般按照房产项
目管理服务项目的预计销售金额的一定比例来收取，比例通常在 3.5%到 5%之间；安置
房项目一般按建安工程费及配套基础设施建设费的一定比例来收取，比例通常在 2.5%
到 3.5%之间。公司一般根据工程进度和销售进度分别收取房产项目管理服务和代销管
理费，不直接享有项目的投资收益，亦不承担项目投资风险。
房产项目管理服务费总额根据工程的进度情况及形象完工比例分期确认收入；代销
管理费根据房产项目管理服务项目每季度签约的房屋销售合同金额，按合同约定比例确
认当季度应确认的代销管理费收入。若当期实际收到的款项低于公司确认的房产项目管
理服务收入，则差额部分确认为应收房产项目管理服务收入款。发行人已采用账龄分析
法对相关应收款项计提了坏账准备。
（2）房产项目管理服务项目情况
截至 2023 年 3 月末，发行人正在履行的房产项目管理服务项目合同共计 3，为 2 个
保障房项目和 1 个商品房项目，预计合计房产项目管理服务费合同金额 28,833.38 万元，
项目概况如下：
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截至 2023 年 3 月年末发行人正在履行的房产项目管理服务项目概况
计容建筑面 预计房产项 房产项目管
序
项目名称 委托方 积（平方 目管理服务 理服务费收
号
米） 费（万元） 费标准
杭州市拱墅区
沈家桥安置房全过 城中村改造指
1 140,000.00 2,186.00 3%
程代建及设计 挥部半山指挥
部
钱江新城单元常青
杭州中宸城镇
2 拆迁安置房及西侧 116,925.00 1,207.38 3%
建设有限公司
防护绿地项目
杭州西站高铁枢纽 鹏瑞利云（杭
3 南区公寓类产品房 州）置业有限 311,000.00 2,5440.00 2%
地产项目 公司
发行人承接的商业房产项目管理服务项目与自有开发项目在所处区位、客户定位等
均有一定差异，不存在直接竞争关系。同时，房产项目管理服务项目由发行人主导项目
销售，对项目销售过程进行全面管理，公司也将根据自身房地产开发业务发展安排统筹
规划自主开发及房产项目管理服务项目的销售策略，最大化自身利益。
（五）发行人业务资质情况
发行人及其下属子公司已经取得了与其业务经营相关的资质或许可，具体情况如下
表所示：
发行人及其下属子公司主要业务资质情况
序号 公司名称 资质证书 证书编号 有效期限至
杭州滨江房产集团股份有限公
1 房地产开发企业资质证书 建开企[2001]145 号 2024/12/31
司
2 杭州滨涛房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0950 号 2026/4/17
3 杭州滨远房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2020-2022-0425 号 2025/6/20
4 杭州滨建房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0125 号 2025/4/21
5 南京滨鸿房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 南京 KF15012 2025/3/31
房地产开发企业暂定资质 项目结束为
6 杭州滨胜房地产开发有限公司 萧房项字 202106 号
证书 止
义乌翠语华庭房地产开发有限
7 房地产开发企业资质证书 浙开二 0701-2021-2022-0259 号 2025/6/27
公司
8 杭州北沙盛和置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0828 号 2026/2/25
9 杭州滨铂房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0991 号 2026/6/5
100
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
10 杭州滨昌房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0431 号 2025/6/20
杭州千岛湖滨翠海岸房地产开
11 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2021-2022-0748 号 2026/2/8
发有限公司
12 杭州滨达房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2023-2023-1090 号 2026/10/12
13 东阳滨杭房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0701-2022-2022-0252 号 2025/6/22
14 杭州滨浩房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2021-2022-0705 号 2026/1/29
15 南京滨晖房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 南京 KF15706 2026/2/26
16 杭州滨汇世纪房地产有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0822 号 2026/2/25
17 杭州滨慧房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0820 号 2026/2/24
18 台州滨交房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 1001-2022-2022-0310 号 2026/1/27
19 杭州滨坤房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0613 号 2026/1/18
20 杭州滨兰房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2023-2023-1039 号 2026/8/9
21 杭州滨麟置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0015 号 2025/4/1
22 杭州滨隆房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0989 号 2026/5/28
23 杭州滨启房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0836 号 2026/2/28
24 杭州滨昇房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0940 号 2026/4/11
25 杭州滨腾房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0827 号 2026/2/25
26 杭州滨阳房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0754 号 2026/2/8
27 东阳滨盛房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0701-2022-2022-0032 号 2025/4/11
28 杭州滨豪房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0865 号 2026/3/8
29 杭州滨合房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2020-2022-0660 号 2026/1/25
30 杭州滨鸿实业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0955 号 2026/4/19
31 杭州滨林房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0856 号 2026/3/6
32 杭州滨睿房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0842 号 2026/2/28
33 杭州滨绍房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0222 号 2025/5/24
34 杭州滨泰房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2020-2022-0774 号 2026/2/10
35 杭州星岚置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2023-2023-1085 号 2026/10/8
36 杭州建雅房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2023-2023-1031 号 2026/7/18
37 杭州滨创房地产开发有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0809 号 2026/2/19
兰溪红狮滨江房地产开发有限
38 房地产开发企业资质证书 浙开二 0701-2021-2022-0292 号 2026/1/14
公司
39 杭州湖岸置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0988 号 2026/5/28
40 桐乡市安璟置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0401-2022-2022-0075 号 2025/5/11
房地产开发企业资质证书 项目结束为
41 杭州星滨置业有限公司 临房项字 017 号
（暂定） 止
42 杭州星州盛和置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0678 号 2026/1/27
43 杭州运河湾商业地产有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2023-2023-1058 号 2026/8/28
44 杭州江湾盛和置业有限公司 房地产开发企业资质证书 浙开二 0101-2022-2022-0996 号 2026/6/9
（六）发行人房地产业务自查情况
101
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
滨江集团根据国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》（国发〔2010〕
10 号文）、国务院办公厅《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发〔2013〕
17 号文）以及中国证监会《证监会调整上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务监管
政策》关于房地产行业上市公司再融资的相关规定，同时根据深交所《关于试行房地产、
产能过剩行业公司债券分类监管的函》（深证[2016]713 号）的相关要求，对报告期内
（2020 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日）公司及下属公司在房地产开发过程中的完工、
在建、拟建项目是否存在闲置土地和炒地，捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为进行了
专项自查，确认公司及下属子公司的房地产开发项目不存在因闲置土地、炒地、捂盘惜
售、哄抬房价被行政处罚或正在被（立案）调查的情况，不存在扰乱房地产业秩序、以
异常高价购买土地的违法违规行为。
滨江集团的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员已承诺：“杭州滨
江房产集团股份有限公司及下属房地产公司如因报告期内存在未披露的土地闲置、炒地、
捂盘惜售及哄抬房价的等违法违规行为，给上市公司和投资者造成损失的，将按照有关
法律、行政法规的规定以及证券监督管理部门的要求承担赔偿责任”。
（七）公司主营业务和经营性资产实质变更情况
报告期内，发行人的主营业务和经营性资产未发生实质变更。
（八）报告期的重大资产重组情况
最近三年及一期内，发行人未发生重大资产重组。
（九）发行人的经营发展战略
未来十年，公司将继续有序推进“1+5”战略规划，具体如下：
（1）房产主业继续做精、做优、做强，在保证安全运营和品质的前提下，与头部企
业保持适度的规模比例。
（2）做优服务，提高软实力，包括物业服务、酒店管理服务、开发管理服务、售后
服务等。
（3）发展租赁业务，在已持有物业基础上有序推进。
102
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（4）发展酒店业务，在现有已投入运营的酒店基础上，稳步推进酒店业布局。
（5）养老产业在 2018 年国外学习，2019 年国内学习基础上，2020 年开始组建养
老团队，2022 年，杭州和家康养产业发展有限公司成立，并成立了高品质康养服务品牌
——“滨江和家”，首个社区嵌入式精品养护机构——和家御虹府长者之家现已试运
营。
（6）推进产业投资，已投资新能源、互联网、大健康项目，着力做好已投项目的投
后管理，稳健推进已投资项目退出和优质新项目布局。
八、媒体质疑事项
报告期内，发行人不存在媒体质疑的重大事项。
九、发行人违法违规及受处罚情况
报告期内，本公司不存在因违反相关法律法规而受到有关主管部门单笔处罚金额超
过 1000 万元或者单笔处罚金额超过发行人最近一期经审计净资产绝对值 10%以上的重
大行政处罚的情形。
103
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第五节 财务会计信息
一、会计政策/会计估计调整对发行人财务报表的影响
（一）财务报告审计情况
发行人 2020 年度、2021 年度财务报告、2022 年度财务报告及 2023 年一季度财务
报表均按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则—基本准则》和 38 项具
体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他有关规定编
制。
发行人 2020 年度、2021 年度及 2022 年度财务报告已经天健会计师事务所（特殊普
通合伙）审计，并分别出具了编号为 “天健审（2020）3636 号”、“天健审（2021）4657
号”、“天健审（2022）4775 号”的标准无保留意见审计报告。发行人 2023 年一季度财
务报表未经审计。
（二）会计估计变更
报告期内，发行人不存在会计估计变更的情形。
（三）会计政策变更
1、公司自2020年1月1日起执行财政部修订后的《企业会计准则第14号——收入》
(以下简称新收入准则)。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次
执行日执行新准则的累积影响数追溯调整本报告期期初留存收益及财务报表其他相关
项目金额。执行新收入准则对公司2020年1月1日财务报表的主要影响如下：
单位：元
104
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资产负债表
项 目
2019年12月31日 新收入准则调整影响 2020年1月1日
其他流动资产 4,311,852,032.81 250,754,426.96 4,562,606,459.77
预收款项 55,595,710,776.92 -55,559,257,095.48 36,453,681.44
合同负债 50,974,789,059.92 50,974,789,059.92
其他流动负债 2,739,692,082.05 4,584,468,035.56 7,324,160,117.61
递延所得税负债 9,650,073.17 62,688,606.75 72,338,679.92
未分配利润 10,172,305,824.18 -4,675,023.96 10,167,630,800.22
少数股东权益 5,844,775,550.41 192,740,844.17 6,037,516,394.58
2、公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部于 2019 年度颁布的《企业会计准则解释
第 13 号》，该项会计政策变更采用未来适用法处理。
3、本公司自 2021 年 1 月 1 日（以下称首次执行日）起执行经修订的《企业会计准
则第 21 号——租赁》（以下简称新租赁准则）。
① 对于首次执行日前已存在的合同，公司选择不重新评估其是否为租赁或者包含
租赁。
② 对本公司作为承租人的租赁合同，公司根据首次执行日执行新租赁准则与原准
则的累计影响数调整本报告期期初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间
信息不予调整。具体处理如下：
对于首次执行日前的经营租赁，公司在首次执行日根据剩余租赁付款额按首次执行
日公司增量借款利率折现的现值计量租赁负债，按照与租赁负债相等的金额，并根据预
付租金进行必要调整计量使用权资产。
在首次执行日，公司按照本财务报表附注三（十九）的规定，对使用权资产进行减
值测试并进行相应会计处理。
A. 执行新租赁准则对公司 2021 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
单位：元
资产负债表
项目
2020年12月31日 新租赁准则调整影响 2021年1月1日
使用权资产 65,509,450.96 65,509,450.96
一年内到期的非流动负债 7,901,399,706.36 3,361,159.87 7,904,760,866.23
105
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租赁负债 27,888,669.39 27,888,669.39
长期待摊费用 35,023,461.53 -34,259,621.70 763,839.83
B. 本公司 2020 年度财务报表中披露的重大经营租赁中尚未支付的最低租赁付款额
为 36,976,671.49 元，将其按首次执行日增量借款利率折现的现值为 31,249,829.26 元，
折现后的金额与首次执行日计入资产负债表的与原经营租赁相关的租赁负债的差额为
0.00 元。
首次执行日计入资产负债表的租赁负债所采用的公司增量借款利率的加权平均值
为 5.2920%。
C. 对首次执行日前的经营租赁采用的简化处理
D. 对于首次执行日后 12 个月内完成的租赁合同，公司采用简化方法，不确认使用
权资产和租赁负债；
E. 公司在计量租赁负债时，对于房屋及建筑物租赁等具有相似特征的租赁合同采
用同一折现率；
F. 使用权资产的计量不包含初始直接费用；
G. 公司根据首次执行日前续租选择权或终止租赁选择权的实际行权及其他最新情
况确定租赁期；
H. 作为使用权资产减值测试的替代，公司根据《企业会计准则第 13 号——或有事
项》评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首次执行日前计入资
产负债表日的亏损准备金额调整使用权资产；
I. 首次执行日前发生租赁变更的，公司根据租赁变更的最终安排进行会计处理。
上述简化处理对公司财务报表无显著影响。
③ 对首次执行日前已存在的低价值资产经营租赁合同，公司采用简化方法，不确
认使用权资产和租赁负债，自首次执行日起按照新租赁准则进行会计处理。
④ 对公司作为出租人的租赁合同，自首次执行日起按照新租赁准则进行会计处理。
4、公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部于 2021 年度颁布的《企业会计准则解释
第 14 号》，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
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5、公司自 2021 年 12 月 31 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 15 号》
“关于资金集中管理相关列报”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
6、公司自 2022 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 15 号》“关
于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销
售的会计处理”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
7、公司自 2022 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 15 号》“关
于亏损合同的判断”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
8、公司自 2022 年 11 月 30 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16 号》
“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”规定，该
项会计政策变更对公司财务报表无影响。
9、公司自 2022 年 11 月 30 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16 号》
“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”规定，
该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
二、合并会计报表范围变化
发行人 2023 年一季度、2022 年度、2021 年度及 2020 年度合并财务报表范围变化
具体情况如下。
（一）2023 年一季度发行人合并报表范围变化情况
股权取得
序号 公司名称 变动原因
方式
1 杭州滨达房地产开发有限公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
2 杭州星岚置业有限公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
3 杭州滨诺置业有限公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
4 杭州滨岚置业有限公司 新纳入 新设子公司，持股比例 30.00%
5 金华城滨置业有限公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
6 杭州缤妤企业管理有限公司 不再纳入 处置
（二）2022 年度发行人合并报表范围变化情况
107
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股权取得
序号 公司名称 变动原因
方式
非同一控制下企业合并，持股比例
1 高光公司 新纳入
100.00%
2 滨红公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.80%
3 滨汇世纪公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
4 滨昇公司 新纳入 新设子公司，持股比例 26.00%
5 滨慧公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
6 滨鸿实业有限公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
7 滨旗公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
8 滨腾公司 新纳入 新设子公司，持股比例 38.00%
9 滨睿公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
10 滨兰公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
11 南京滨开公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
12 滨澳公司 新纳入 新设子公司，持股比例 28.00%
13 和家康养公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
14 和家御虹府公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
15 上海稳盛公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
16 缤矜公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
17 滨启公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
18 缤韶公司 新纳入 新设子公司，持股比例 37.50%
19 滨坤公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
20 运溪盛和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
21 星州盛和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 36.85%
22 缤纾公司 新纳入 新设子公司，持股比例 58.75%
23 滨涛公司 新纳入 新设子公司，持股比例 67.00%
24 缤偕公司 新纳入 新设子公司，持股比例 17.50%
25 滨铂公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
26 缤励公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
27 缤芃公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
28 缤穆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
29 缤曼公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
30 缤昂公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
31 缤创公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
108
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股权取得
序号 公司名称 变动原因
方式
32 运河恒运公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
33 运河湾公司 新纳入 新设子公司，持股比例 73.00%
34 缤焕公司 新纳入 新设子公司，持股比例 17.50%
35 滨隆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
36 缤拓公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
37 滨阳公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
38 缤蔚公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
39 缤森公司 新纳入 新设子公司，持股比例 62.50%
40 滨林公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
41 缤瑛公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
42 滨创公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
43 缤存公司 新纳入 新设子公司，持股比例 62.50%
44 滨豪公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
45 缤延公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
46 缤侑公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
47 缤羲公司 新纳入 新设子公司，持股比例 53.75%
48 滨鑫公司 新纳入 新设子公司，持股比例 63.00%
49 滨墅公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
50 温岭滨优公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
51 登云盛和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 68.00%
52 北沙盛和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
53 缤湛公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
54 缤嫣公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
55 缤勋公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
56 缤璇公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
57 缤煦公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
58 缤妤公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
59 缤泉公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
60 缤毅公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
61 缤进公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
62 缤珊公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
63 缤肃公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
109
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股权取得
序号 公司名称 变动原因
方式
64 缤持公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
65 缤绅公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
66 缤烁公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
67 缤灵公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
68 湖光盛和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 42.50%
69 江湾盛和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
70 豪珏公司 新纳入 新设子公司，持股比例 56.00%
71 湖岸公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.40%
72 建杭新顺公司 新纳入 新设子公司，持股比例 42.50%
73 建雅公司 新纳入 新设子公司，持股比例 34.00%
74 春盛公司 不再纳入 股权转让
75 南通曙江公司 不再纳入 股权转让
76 杭州滨琬企业管理有限公司 不再纳入 股权转让
77 杭州滨弈企业管理有限公司 不再纳入 股权转让
78 杭州缤帛企业管理有限公司 不再纳入 股权转让
79 杭州缤仕企业管理有限公司 不再纳入 股权转让
80 杭州滨润房地产开发有限公司 不再纳入 清算子公司
81 杭州滨江三花房地产开发有限公司 不再纳入 清算子公司
82 杭州滨江商博房地产开发有限公司 不再纳入 清算子公司
83 杭州紫沐企业管理有限公司 不再纳入 清算子公司
（三）2021 年度发行人合并报表范围变化情况
股权取
序号 公司名称 变动原因
得方式
1 滨硕实业公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
2 杭沁公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.63%
3 平湖滨慧公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
4 义乌翠语华庭公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
5 湖州滨望公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
6 滨浩公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
7 滨兴实业公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
8 滨胜公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
110
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股权取
序号 公司名称 变动原因
得方式
9 滨格管理公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
10 义乌滨茂公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
11 缤骁公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
12 丽水滨嘉公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
13 滨诺公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
14 滨峥公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
15 滨琬公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
16 滨璞公司 新纳入 新设子公司，持股比例 75.00%
17 滨甬实业公司 新纳入 新设子公司，持股比例 75.00%
18 滨弈公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
19 滨麟公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
20 金隆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 38.00%
21 滨绍公司 新纳入 新设子公司，持股比例 38.00%
22 兰溪超峰公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
23 兰溪红狮公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
24 缤淳公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
25 滨建公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
26 缤韦公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
27 宁波滨通公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
28 缤领公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
29 缤绸公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
30 缤琪公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
31 滨涵公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
32 缤帛公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
33 缤瑞公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
34 滨承公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
35 缤莱公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
36 缤慧公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
37 滨耀公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
38 缤瑄公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
39 缤仟公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
40 缤晨公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
111
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股权取
序号 公司名称 变动原因
得方式
41 缤仕公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
42 浙江滨和公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
43 缤嘉公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
44 缤斐公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
45 千岛湖滨朗公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
46 缤歆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
47 桐乡安璟公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
48 缤沧公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
49 千岛湖滨灿公司 新纳入 新设子公司，持股比例 70.00%
50 缤昀公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
51 缤贺公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
52 缤恬公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
53 缤谦公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
54 天台启欣公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
55 天台杨帆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
56 缤笙公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
57 缤珺公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
58 缤慕公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
59 缤黎公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
60 千岛湖云庐酒店公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
61 南京滨鸿公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
62 滨祺公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
63 滨渝公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
64 东阳滨杭公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
65 缤彤公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
66 东阳滨茂公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
67 缤楚公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
68 东阳滨盛公司 新纳入 新设子公司，持股比例 55.00%
69 缤祝公司 新纳入 新设子公司，持股比例 35.00%
70 台州滨交公司 新纳入 新设子公司，持股比例 35.00%
71 滨江中豪公司 新纳入 股权购买，持股比例 34%
72 维堡合伙公司 新纳入 股权购买，持股比例 100%
112
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股权取
序号 公司名称 变动原因
得方式
不再纳
73 杭州滨江房产集团衢州置业有限公司 清算子公司
入
不再纳
74 绍兴滨江蓝庭置业有限公司 清算子公司
入
不再纳
75 杭州滨魁企业管理有限公司 清算子公司
入
不再纳
76 滨翼公司 股权转让
入
不再纳
77 攸旸公司 股权转让
入
（四）2020 年度发行人合并报表范围变化情况
2020 年度发行人合并报表范围变化情况
股权取得方
序号 公司名称 变动原因
式
1 宁波滨望公司 新纳入 新设子公司，持股比例 40.50%
2 湖州滨兴公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
3 宁波滨浦公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
4 杭州滨锦 新纳入 新设子公司，持股比例 40.00%
5 滨合公司 新纳入 新设子公司，持股比例 40.00%
6 滨科公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
7 滨来公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
8 滨颐公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
9 千岛湖滨翠海岸公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
10 滨卓公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
11 千岛湖翡翠海岸公司 新纳入 新设子公司，持股比例 60.00%
12 滨荷公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
13 滨峰公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
14 滨越公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
15 滨昌公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
16 滨坤公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
17 滨荣公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
18 滨沐公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
113
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股权取得方
序号 公司名称 变动原因
式
19 平湖滨兴公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
20 滨澄公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
21 滨航公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
22 滨维公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
23 宁波滨柳公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
24 滨崎公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
25 滨远公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
26 滨钦公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
27 滨泰房产公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
28 滨棠公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
29 南京滨晖公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
30 滨宁管理公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
31 苏州滨望公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
32 滨升公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
33 滨闻公司 新纳入 新设子公司，持股比例 50.00%
34 滨适公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
35 滨翠公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
36 滨兆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
37 紫沐公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
38 谷陌公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
39 滨珞公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
40 滨帆公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
41 滨舜公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
42 滨同公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
43 滨琮公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
44 滨瑚公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
45 滨榭公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
46 滨赫公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
47 墨雨公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
48 仟雨公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
49 沐梵公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
50 珞麦公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
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股权取得方
序号 公司名称 变动原因
式
51 攸旸公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
52 皖郡公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
53 桦丞公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
54 滨鸣公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
55 滨裕公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
56 滨琼公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
57 滨朔公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
58 滨魁公司 新纳入 新设子公司，持股比例 51.00%
59 滨佑公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
60 滨铭公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
61 滨璟公司 新纳入 新设子公司，持股比例 100.00%
62 宁波维堡公司 新纳入 协议取得
63 森垄公司 新纳入 购买，持股比例 30.00%
64 深圳南方远大公司 新纳入 购买，持股比例 51.00%
65 绍兴上虞滨江城市之星置业有限公司 不再纳入 清算
66 杭州滨江南部房地产开发有限公司 不再纳入 清算
67 杭州滨江西部房地产开发有限公司 不再纳入 清算
68 滨梵公司 不再纳入 转让股权比例 80.00%
三、发行人最近三年及一期财务报表
（一）发行人最近三年及一期合并财务报表
1、合并资产负债表
发行人最近三年及一期合并资产负债表
单位：万元
2023 年 3 月 31 2022 年 12 月 2021 年 12 2020 年 12
项目
日 31 日 月 31 日 月 31 日
流动资产：
货币资金 3,292,140.70 2,432,764.22 2,114,139.59 1,852,245.77
交易性金融资产 8,427.35 8,360.60 1,082.88 490.00
应收账款 50,395.79 44,077.07 48,671.01 46,290.36
115
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2023 年 3 月 31 2022 年 12 月 2021 年 12 2020 年 12
项目
日 31 日 月 31 日 月 31 日
预付款项 428.58 644.10 4,586.47 4,833.16
其他应收款 3,506,945.78 3,036,214.80 1,777,643.11 1,576,914.31
存货 19,201,923.91 18,440,922.47 14,240,135.41 11,626,174.64
其他流动资产 1,254,224.18 1,071,672.70 811,231.30 583,294.92
流动资产合计 27,314,486.30 25,034,655.96 18,997,489.77 15,690,243.15
非流动资产：
长期股权投资 1,445,741.84 1,429,764.22 1,085,548.88 519,880.15
其他权益工具投资 102,063.03 102,339.47 111,012.70 130,381.89
其他非流动金融资产 86,779.92 87,779.92 87,779.92 89,084.80
投资性房地产 683,373.45 694,617.83 643,369.37 512,296.52
固定资产 56,922.30 58,161.74 53,599.30 56,081.11
在建工程 - - - 2.30
使用权资产 12,789.35 13,108.33 14,384.22 -
无形资产 13,517.81 13,659.95 14,025.60 14,536.73
商誉 59.31 59.31 59.31 59.31
长期待摊费用 4,968.63 5,149.78 5,818.67 3,502.35
递延所得税资产 177,255.97 178,307.80 159,492.01 185,484.49
其他非流动资产 261.71 - - -
非流动资产合计 2,583,733.32 2,582,948.34 2,175,089.97 1,511,309.64
资产总计 29,898,219.62 27,617,604.30 21,172,579.74 17,201,552.79
流动负债：
短期借款 - - 56,497.32 -
应付账款 346,177.33 369,914.81 341,071.68 420,446.00
预收款项 4,467.51 4,209.11 5,995.81 3,883.09
合同负债 14,477,409.76 13,036,154.70 9,357,114.62 7,281,448.82
应付职工薪酬 1,504.09 13,430.63 13,348.06 11,833.22
应交税费 76,292.44 113,062.09 254,213.54 215,094.44
其他应付款 2,172,226.83 2,197,528.03 1,943,267.09 1,540,930.69
一年内到期的非流动负债 1,454,157.44 1,287,870.65 991,470.68 790,139.97
其他流动负债 1,495,250.93 1,349,967.00 1,218,568.09 967,226.92
流动负债合计 20,027,486.33 18,372,137.02 14,181,546.88 11,231,003.15
非流动负债：
116
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2023 年 3 月 31 2022 年 12 月 2021 年 12 2020 年 12
项目
日 31 日 月 31 日 月 31 日
长期借款 3,810,876.39 3,494,988.80 2,481,476.11 2,613,687.48
应付债券 202,956.59 399,470.04 695,097.72 487,820.44
租赁负债 9,702.05 9,886.56 10,780.24 -
长期应付款 56,781.92 57,472.74 50,955.13 52,335.67
递延所得税负债 12,654.53 11,976.02 14,030.60 12,208.73
非流动负债合计 4,092,971.49 3,973,794.16 3,252,339.79 3,166,052.32
负债合计 24,120,457.81 22,345,931.18 17,433,886.68 14,397,055.47
所有者权益：
实收资本 311,144.39 311,144.39 311,144.39 311,144.39
资本公积金 209,511.68 209,955.74 218,108.65 216,532.87
其它综合收益 -22,544.22 -21,870.73 -20,377.78 -6,723.42
盈余公积金 151,630.22 151,630.22 119,659.34 113,738.37
未分配利润 1,759,213.43 1,702,616.33 1,429,395.81 1,202,242.79
归属于母公司所有者权益合计 2,408,955.51 2,353,475.95 2,057,930.41 1,836,935.00
少数股东权益 3,368,806.30 2,918,197.17 1,680,762.65 967,562.33
所有者权益合计 5,777,761.81 5,271,673.12 3,738,693.06 2,804,497.32
负债和所有者权益总计 29,898,219.62 27,617,604.30 21,172,579.74 17,201,552.79
2、合并利润表
发行人最近三年及一期合并利润表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 1,008,597.16 4,150,231.64 3,797,635.65 2,859,679.98
其中：营业收入 1,008,597.16 4,150,231.64 3,797,635.65 2,859,679.98
二、营业总成本 870,047.95 3,754,943.39 3,156,716.98 2,399,666.67
其中：营业成本 799,532.42 3,424,926.17 2,854,651.02 2,086,310.84
营业税金及附加 21,167.45 84,403.62 100,766.34 140,945.53
销售费用 20,062.19 81,056.32 71,344.20 42,618.39
管理费用 11,480.42 62,637.51 55,931.99 40,946.24
财务费用 17,805.48 101,919.77 74,023.43 88,845.67
其中：利息费用 20,956.18 108,365.84 79,804.88 91,801.33
117
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
利息收入 3,862.27 10,609.13 10,513.72 6,918.36
资产减值损失 - -70,213.19 - -
信用减值损失 -5,640.59 -15,607.04 -2,286.53 -6,142.00
加：公允价值变动收
119.20 -623.50 - 5,944.48
益
投资收益 -613.00 222,408.46 35,618.08 22,518.74
其中：对联营企业和
-3,052.84 218,560.59 29,829.39 -1,307.32
合营企业的投资收益
资产处置收益 -13.24 35.55 -15.13 -3.83
其他收益 79.21 754.55 318.95 383.60
三、营业利润 132,480.78 532,043.07 674,554.04 482,714.30
加：营业外收入 723.88 995.90 301.67 1,794.11
减：营业外支出 461.52 1,987.64 1,134.78 5,787.03
四、利润总额 132,743.14 531,051.32 673,720.93 478,721.38
减：所得税费用 40,126.67 140,693.29 181,634.58 123,944.38
五、净利润 92,616.47 390,358.04 492,086.36 354,777.00
归属于母公司所有者
56,002.10 374,103.14 302,732.70 232,764.52
的净利润
少数股东损益 36,614.37 16,254.90 189,353.65 122,012.49
六、其他综合收益 -94.30 98.59 -13,078.93 -8,082.25
七、综合收益总额 92,522.17 390,456.63 479,007.43 346,694.75
归属于母公司所有者
55,923.61 374,017.09 289,738.26 225,028.42
的综合收益总额
归属于少数股东的综
36,598.56 16,439.54 189,269.16 121,666.33
合收益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益
0.18 1.20 0.97 0.75
（元/股）
（二）稀释每股收益
0.18 1.20 0.97 0.75
（元/股）
3、合并现金流量表
发行人最近三年及一期合并现金流量表
单位：万元
118
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2023 年 1-3
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,667,598.85 8,249,159.29 6,400,076.65 5,364,278.39
收到的税费返还 - - 15.38 24,758.36
收到其他与经营活动有关的现金 7,761.84 107,116.61 73,791.64 29,507.87
经营活动现金流入小计 2,675,360.69 8,356,275.90 6,473,883.66 5,418,544.62
购买商品、接受劳务支付的现金 1,505,010.65 6,960,428.50 5,524,861.98 5,156,638.82
支付给职工以及为职工支付的现金 25,646.22 61,449.20 57,072.80 45,541.05
支付的各项税费 290,669.54 661,283.59 701,297.05 362,833.65
支付其他与经营活动有关的现金 91,479.18 151,749.17 106,709.92 169,245.12
经营活动现金流出小计 1,912,805.58 7,834,910.47 6,389,941.75 5,734,258.64
经营活动产生的现金流量净额 762,555.11 521,365.43 83,941.91 -315,714.02
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 36,819.09 106,711.80 22,031.84 85,662.87
取得投资收益收到的现金 1,181.29 12,511.69 3,148.82 19,321.83
处置固定资产、无形资产和其他长期
3.08 111.33 153.31 27.41
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 235,285.16 318,241.79 803,432.79 969,713.85
投资活动现金流入小计 273,288.62 437,576.61 828,766.76 1,074,725.95
购建固定资产、无形资产和其他长期
1,089.38 13,697.21 4,214.93 8,024.19
资产支付的现金
投资支付的现金 56,019.97 298,265.87 555,132.53 356,134.85
取得子公司及其他营业单位支付的现
23,148.87 267,601.60 32,856.34 -
金净额
支付其他与投资活动有关的现金 580,191.13 2,279,406.73 1,112,595.50 1,024,445.57
投资活动现金流出小计 660,449.35 2,858,971.42 1,704,799.31 1,388,604.62
-
投资活动产生的现金流量净额 -387,160.73 -876,032.55 -313,878.66
2,421,394.81
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 398,364.65 1,711,470.75 638,196.84 248,028.61
其中：子公司吸收少数股东投资收到
398,364.65 1,711,470.75 638,196.84 248,028.61
的现金
取得借款收到的现金 1,102,667.45 4,634,808.91 3,073,262.04 2,749,904.21
收到其他与筹资活动有关的现金 209,407.65 813,811.77 1,302,236.97 1,206,870.07
筹资活动现金流入小计 1,710,439.74 7,160,091.42 5,013,695.85 4,204,802.89
119
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2023 年 1-3
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
月
偿还债务支付的现金 790,174.02 3,863,341.14 2,688,585.17 1,775,213.88
分配股利、利润或偿付利息支付的现
68,518.60 355,916.38 343,317.84 252,053.89
金
支付其他与筹资活动有关的现金 366,323.55 725,853.39 928,708.07 896,643.62
筹资活动现金流出小计 1,225,016.17 4,945,110.91 3,960,611.09 2,923,911.39
筹资活动产生的现金流量净额 485,423.57 2,214,980.51 1,053,084.76 1,280,891.51
四、汇率变动对现金及现金等价物的
-831.02 3,133.83 -452.92 -3,269.75
影响
五、现金及现金等价物净增加额 859,986.93 318,084.96 260,541.20 648,029.08
加：期初现金及现金等价物余额 2,427,786.60 2,109,701.64 1,849,160.44 1,201,131.36
六、期末现金及现金等价物余额 3,287,773.54 2,427,786.60 2,109,701.64 1,849,160.44
（二）发行人最近三年及一期年母公司财务报表
1、母公司资产负债表
发行人最近三年及一期母公司资产负债表
单位：万元
2023 年 3 月 31 2022 年 12 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
流动资产：
货币资金 257,213.31 241,623.60 352,536.35 139,806.42
交易性金融资产 - - - 100.00
应收账款 95,928.20 75,594.97 50,388.66 46,492.35
其他应收款 3,168,483.80 3,308,095.14 3,705,258.07 3,768,490.24
存货 275.28 275.28 275.28 95.47
其他流动资产 20.41 104.32 24,188.64 5.48
流动资产合计 3,521,921.00 3,625,693.30 4,132,647.01 3,954,989.95
非流动资产：
其他权益工具投资 26,892.52 26,892.52 26,892.52 26,892.52
其他非流动金融资产 86,000.00 87,000.00 87,700.23 88,830.00
长期股权投资 4,229,237.36 4,002,455.44 2,157,892.36 1,205,797.56
投资性房地产 20,473.40 20,752.76 21,870.21 22,987.66
固定资产 4,013.22 3,988.85 4,798.94 5,263.54
120
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2023 年 3 月 31 2022 年 12 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月
项目
日 31 日 31 日 31 日
使用权资产 2,235.91 2,347.70 2,794.88 -
长期待摊费用 - 15 30.00 162.08
递延所得税资产 56,245.84 61,970.47 69,448.71 56,807.70
非流动资产合计 4,425,098.25 4,205,422.74 2,371,427.85 1,406,741.05
资产总计 7,947,019.25 7,831,116.04 6,504,074.86 5,361,731.00
流动负债：
短期借款 - - 20,261.75 43,165.32
应付账款 13,024.46 13,430.26 8,959.89 8,422.06
预收款项 637.09 1,263.26 1,541.21 1,339.10
应付职工薪酬 161.63 2,299.96 2,154.40 1,092.23
应交税费 7,033.90 6,381.20 5,648.99 8,155.98
合同负债 1,888.81 2,407.26 5,067.90 3,603.25
其他应付款 5,301,921.23 5,049,944.94 3,779,264.75 2,529,173.50
一年内到期的非流动负债 500,184.26 481,061.20 153,436.20 490,954.26
其他流动负债 222,958.65 205,932.54 404,213.01 338,993.13
流动负债合计 6,047,810.02 5,762,720.62 4,380,548.11 3,424,898.81
非流动负债：
长期借款 58,594.59 58,594.59 60,597.83 62,601.06
应付债券 178,359.45 374,542.40 676,671.95 481,784.91
租赁负债 2,052.84 2,030.96 2,419.68 -
非流动负债合计 239,006.89 435,167.96 739,689.46 544,385.97
负债合计 6,286,816.91 6,197,888.57 5,120,237.56 3,969,284.78
所有者权益：
实收资本 311,144.39 311,144.39 311,144.39 311,144.39
资本公积金 251,774.28 251,774.28 251,774.28 251,774.28
其他综合收益 -22,544.22 -7,500.00 -7,500.00 -10,000.00
盈余公积金 151,630.22 151,630.22 119,659.34 113,738.37
未分配利润 953,153.44 926,178.58 708,759.28 725,789.18
所有者权益合计 1,660,202.34 1,633,227.47 1,383,837.30 1,392,446.22
负债和所有者权益总计 7,947,019.25 7,831,116.04 6,504,074.86 5,361,731.00
2、母公司利润表
121
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
发行人最近三年及一期母公司利润表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 36,159.59 78,709.61 55,167.03 66,997.05
营业收入 36,159.59 78,709.61 55,167.03 66,997.05
营业成本 279.36 1,336.20 1,117.45 1,117.45
营业税金及附加 375.36 1,164.25 832.34 1,266.71
销售费用 47.17 113.72 148.90 177.77
管理费用 2,188.30 10,923.22 11,027.82 8,877.71
财务费用 14,586.61 88,538.99 76,600.29 86,818.62
信用减值损失 2,252.97 10,105.70 21,687.77 -7,092.26
资产减值损失 - - -19,635.78 -
投资净收益 11,735.27 339,540.35 83,379.48 95,179.80
资产处置收益 -10.65 -17.05 -13.53 -
其他收益 4.55 65.48 65.52 167.79
二、营业利润 32,664.94 326,327.70 50,923.71 56,994.11
加：营业外收入 228.97 245.89 7.29 -
减：营业外支出 194.41 510.73 547.55 1,000.00
三、利润总额 32,699.50 326,062.86 50,383.45 55,994.11
减：所得税 5,724.64 6,354.05 -8,826.26 -6,143.37
四、净利润 26,974.87 319,708.81 59,209.70 62,137.49
五、其他综合收益 - - 2,500.00 -10,000.00
六、综合收益总额 26,974.87 319,708.81 61,709.70 52,137.49
3、母公司现金流量表
发行人最近三年及一期母公司现金流量表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 16,394.19 51,291.06 55,770.76 49,969.10
收到其他与经营活动有关的现金 781.23 2,766.68 53,520.70 1,791.02
经营活动现金流入小计 17,175.42 54,057.75 109,291.46 51,760.12
122
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
购买商品、接受劳务支付的现金 405.8 1,192.25 23,803.96 789.1
支付给职工以及为职工支付的现金 3,126.17 5,430.66 4,344.94 4,213.93
支付的各项税费 1,563.95 4,575.97 7,646.42 5,037.72
支付其他与经营活动有关的现金 51,278.64 18,184.77 12,657.70 7,350.61
经营活动现金流出小计 56,374.56 29,383.64 48,453.02 17,391.36
经营活动产生的现金流量净额 -39,199.14 24,674.10 60,838.44 34,368.76
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 144,350.10 215,318.71 65,299.69 48,672.66
取得投资收益收到的现金 8,821.07 90,264.46 56,978.40 15,348.46
处置固定资产、无形资产和其他长期资
2.12 18.43 101.9 24.48
产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 670,860.84 2,241,206.45 2,450,450.93 1,998,437.17
投资活动现金流入小计 824,034.13 2,546,808.04 2,572,830.92 2,062,482.76
购建固定资产、无形资产和其他长期资
418.65 703.87 1,165.71 3,839.68
产支付的现金
投资支付的现金 367,878.31 1,941,612.57 1,006,488.70 289,889.85
支付其他与投资活动有关的现金 480,406.65 1,791,127.81 2,353,617.82 2,961,272.74
投资活动现金流出小计 848,703.61 3,733,444.24 3,361,272.23 3,255,002.27
投资活动产生的现金流量净额 -24,669.48 -1,186,636.20 -788,441.31 -1,192,519.51
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 89,659.95 629,435.82 678,316.04 704,649.20
收到其他与筹资活动有关的现金 727,649.83 2,504,760.85 1,916,825.95 1,669,937.73
筹资活动现金流入小计 817,309.79 3,134,196.67 2,595,141.99 2,374,586.92
偿还债务支付的现金 242,000.00 804,200.00 795,325.00 647,925.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 18,962.95 128,365.82 132,208.84 111,138.10
支付其他与筹资活动有关的现金 476,888.52 1,150,581.52 727,275.34 411,502.18
筹资活动现金流出小计 737,851.46 2,083,147.33 1,654,809.18 1,170,565.28
筹资活动产生的现金流量净额 79,458.32 1,051,049.34 940,332.81 1,204,021.65
四、汇率变动对现金的影响 - -
五、现金及现金等价物净增加额 15,589.71 -110,912.76 212,729.94 45,870.89
期初现金及现金等价物余额 241,453.93 352,366.69 139,636.75 93,765.85
六、期末现金及现金等价物余额 257,043.64 241,453.93 352,366.69 139,636.75
四、发行人最近三年及一期主要财务指标
（一）发行人最近三年及一期主要财务指标
123
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
发行人最近三年主要财务指标
2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 2020 年 12
项目 2023 年 3 月 31 日
日 31 日 月 31 日
资产总额（万元） 29,898,219.62 27,617,604.30 21,172,579.74 17,201,552.79
负债总额（万元） 24,120,457.81 22,345,931.18 17,433,886.68 14,397,055.47
全部债务（万元） 5,658,063.70 5,355,348.56 4,576,185.99 4,196,040.26
所有者权益（万元） 5,777,761.81 5,271,673.12 3,738,693.06 2,804,497.32
流动比率 1.36 1.36 1.34 1.40
速动比率 0.41 0.36 0.34 0.36
资产负债率（合并报表） 80.68% 80.91% 82.34% 83.70%
资产负债率（母公司报表） 79.11% 79.14% 78.72% 74.03%
债务资本比率 49.48% 50.39% 55.04% 59.94%
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入（万元） 1,008,597.16 4,150,231.64 3,797,635.65 2,859,679.98
营业利润（万元） 132,480.78 532,043.07 674,554.04 482,714.30
利润总额（万元） 132,743.14 531,051.32 673,720.93 478,721.38
净利润（万元） 92,616.47 390,358.04 492,086.36 354,777.00
归属于母公司所有者的净
56,002.10 374,103.14 302,732.70 232,764.52
利润（万元）
经营活动产生现金流量净
762,555.11 521,365.43 83,941.91 -315,714.02
额（万元）
投资活动产生现金流量净
-387,160.73 -2,421,394.81 -876,032.55 -313,878.66
额（万元）
筹资活动产生现金流量净
485,423.57 2,214,980.51 1,053,084.76 1,280,891.51
额（万元）
营业毛利率 20.73% 17.48% 24.83% 27.04%
总资产报酬率 0.53% 2.62% 3.93% 3.78%
加权平均净资产收益率 2.35% 16.94% 15.52% 13.32%
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利 54,121.62 372,199.19 298,704.68 212,746.43
润（万元）
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后加权平 2.35% 16.85% 15.32% 12.17%
均净资产收益率
EBIT（万元） 153,699.32 639,417.17 753,525.81 570,522.71
EBITDA（万元） - 682,097.36 789,202.00 590,213.63
124
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2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 2020 年 12
项目 2023 年 3 月 31 日
日 31 日 月 31 日
EBITDA 全部债务比 - 12.74% 17.25% 14.07%
EBIT 利息保障倍数 - 2.27 2.91 2.46
EBITDA 利息保障倍数 - 2.42 3.04 2.55
应收账款周转率（次/
21.35 89.49 79.98 61.89
年）
存货周转率（次/年） 0.04 0.21 0.22 0.21
总资产周转率（次/年） 0.04 0.17 0.20 0.19
每股经营活动产生的现金
2.45 1.68 0.27 -1.01
流量净额（元）
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
每股净现金流量（元） 1.00 1.00 0.84 2.08
基本每股收益（元） 0.18 1.20 0.97 0.75
稀释每股收益（元） 0.18 1.20 0.97 0.75
（二）上述财务指标的计算方法
上述指标均依据合并报表计算。各指标的具体计算公式如下：
1、全部债务=长期债务+短期债务；
2、流动比率=流动资产/流动负债；
3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
4、资产负债率=负债合计/资产总计；
5、债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）；
6、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入；
7、总资产报酬率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/总资产平均余额；
8、加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0），
其中：P 对应于归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普
通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通
股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的
125
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净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；
Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起
的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月
份数；
9、EBIT=利润总额+计入财务费用的利息支出；
10、EBIT 利息保障倍数=EBIT/（财务费用中的利息支出+当期资本化利息支出）；
11、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销；
12、EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务；
13、EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（财务费用中的利息支出+当期资本化利息支
出）；
14、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
15、存货周转率=营业成本/存货平均余额；
16、总资产周转率=营业收入/资产总计平均余额；
17、每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总
数；
18、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数；
19、每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—
—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的规定计算。上表中其他每
股指标均比照执行。
如无特别说明，本节中出现的财务指标均依据上述公式计算。
五、发行人最近三年非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益（2008）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及
虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩
和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。发行人最近三年非经常性损益
126
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明细如下表所示：
发行人最近三年非经常性损益明细
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
度 度 度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -3,592.78 -20.67 12,614.14
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补 609.68 142.65 364.53
助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 1,026.68 1,092.22 1,649.94
委托他人投资或管理资产的损益 214.66 277.55 114.90
债务重组损益 5,585.06
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、金融负债产生
的公允价值变动收益，以及处置以公允价值计量且其变动计入 -607.69 4,326.04 15,059.55
当期损益的金融资产、金融负债和可供出售金融资产取得的投
资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -973.05 -827.58 -3,774.16
其他符合非经常性损益定义的损益项目 144.86 269.18 119.97
小计 2,407.42 5,259.40 26,148.88
减：企业所得税影响数 885.93 1,333.37 6,961.79
少数股东权益影响额（税后） -382.44 -101.99 -830.99
归属于母公司所有者的非经常性损益净额 1,903.94 4,028.02 20,018.08
2020 年度，发行人非经常性损益金额较大，主要系持有交易性金融资产、衍生金融
资产产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产和其他债权投
资取得的投资收益所致。
六、管理层讨论与分析
发行人管理层结合最近三年财务报告，对公司的资产、负债结构、现金流量、偿债
能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析。
（一）最近三年及一期发行人合并报表分析
1、资产结构分析
127
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最近三年及一期发行人资产构成情况
单位：万元、%
2023 年 3 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产：
货币资金 3,292,140.70 11.01 2,432,764.22 8.81 2,114,139.59 9.99 1,852,245.77 10.77
交易性金融资
8,427.35 0.03 8,360.60 0.03 1,082.88 0.01 490 0.00
产
应收账款 50,395.79 0.17 44,077.07 0.16 48,671.01 0.23 46,290.36 0.27
预付款项 428.58 - 644.10 - 4,586.47 0.02 4,833.16 0.03
其他应收款 3,506,945.78 11.73 3,036,214.80 10.99 1,777,643.11 8.40 1,576,914.31 9.17
存货 19,201,923.91 64.22 18,440,922.47 66.77 14,240,135.41 67.26 11,626,174.64 67.59
其他流动资产 1,254,224.18 4.19 1,071,672.70 3.88 811,231.30 3.83 583,294.92 3.39
流动资产合计 27,314,486.30 91.36 25,034,655.96 90.65 18,997,489.77 89.73 15,690,243.15 91.21
非流动资产：
长期股权投资 1,445,741.84 4.84 1,429,764.22 5.18 1,085,548.88 5.13 519,880.15 3.02
其他权益工具
102,063.03 0.34 102,339.47 0.37 111,012.70 0.52 130,381.89 0.76
投资
其他非流动金
86,779.92 0.29 87,779.92 0.32 87,779.92 0.41 89,084.80 0.52
融资产
投资性房地产 683,373.45 2.29 694,617.83 2.52 643,369.37 3.04 512,296.52 2.98
固定资产 56,922.30 0.19 58,161.74 0.21 53,599.30 0.25 56,081.11 0.33
在建工程 - - - - - - 2.3 0.00
使用权资产 12,789.35 0.04 13,108.33 0.05 14,384.22 0.07 - -
无形资产 13,517.81 0.05 13,659.95 0.05 14,025.60 0.07 14,536.73 0.08
商誉 59.31 0.00 59.31 0.00 59.31 0.00 59.31 0.00
长期待摊费用 4,968.63 0.02 5,149.78 0.02 5,818.67 0.03 3,502.35 0.02
递延所得税资
177,255.97 0.59 178,307.80 0.65 159,492.01 0.75 185,484.49 1.08
产
其他非流动资
261.71 0.00 - - - - - -
产
非流动资产合
2,583,733.32 8.64 2,582,948.34 9.35 2,175,089.97 10.27 1,511,309.64 8.79
计
资产总计 29,898,219.62 100.00 27,617,604.30 100.00 21,172,579.74 100.00 17,201,552.79 100.00
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人资产总额分别为 17,201,552.79 万元、21,172,579.74 万元、27,617,604.30 万
元和 29,898,219.62 万元，总体持续增长。
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
128
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31 日，发行人流动资产合计分别 15,690,243.15 万元、18,997,489.77 万元、25,034,655.96
万元和 27,314,486.30 万元，占资产总额的比重分别为 91.21%、89.73%、90.65%和 91.36%；
发行人非流动资产合计分别为 1,511,309.64 万元、2,175,089.97 万元、2,582,948.34 万元
和 2,583,733.32 万元，占资产总额的比重分别为 8.79%、10.27%、9.35%和 8.64%。总体
来看，发行人资产结构呈现出流动资产占比较高，非流动资产占比较低的特点。其中流
动资产主要为发行人房地产项目所形成的开发成本和开发产品。房地产项目的开发周期
相对较长，且购置土地和前期工程投入较大，房地产开发企业的主要投入在开发成本和
在售的已完工产品上，同时通常会保有一定的土地储备以保障后续项目开发。因此，发
行人流动资产尤其是存货占资产总额的比例较高，符合房地产开发企业的一般特点。
发行人各主要资产科目具体情况如下：
（1） 货币资金
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日， 发行人货币资金期末余额分别为 1,852,245.77 万元 、 2,114,139.59 万元和
2,432,764.22 万元和 3,292,140.70 万元，占资产总额的比重分别为 10.77%、9.99%、8.81%
和 11.01%。2021 年发行人货币资金较 2020 年增加 14.14%，主要系销售及筹资取得的
货币资金增加所致。2022 年发行人货币资金较 2021 年增加 15.07%，主要系销售及筹资
取得的货币资金增长所致。2023 年 3 月末较 2022 年末增加 35.33%，主要系 2023 年一
季度销售回款增加所致。发行人货币资金主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金
等，其中以银行存款为主，占比持续保持在 99.70%以上；其他货币资金主要包括代建项
目保函保证金、农民工工资保障金等。最近三年，发行人货币资金构成情况如下表所示：
最近三年发行人货币资金构成情况
单位：万元
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2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
现金 29.09 0.00% 23.00 0.00% 27.66 0.00%
银行
2,425,476.15 99.70% 2,109,674.05 99.79% 1,847,133.57 99.72%
存款
其他
货币 7,258.98 0.30% 4,442.54 0.21% 5,084.53 0.27%
资金
合计 2,432,764.22 100.00% 2,114,139.59 100.00% 1,852,245.77 100.00%
（2） 交易性金融资产
近三年及一期末，发行人交易性金融资产分别为 490.00 万元、1,082.88 万元、8,360.60
万元和 8,427.35 万元，增长幅度较大，主要系发行人投资理财产品规模增加。
（3） 应收账款
发行人应收账款主要包括应收的房产项目管理服务收入款和少量购房款，不存在往
来占款、资金拆借情况。
发行人通过与委托方签订合同，约定收取固定委托管理费用。商品房项目一般按照
房产项目管理服务项目的预计销售金额的 3.50%-5.00%收取；安置房项目一般按建安工
程费及配套基础设施建设费的 2.50%-3.50%收取。发行人根据工程进度和销售进度分别
收取房产项目管理服务和代销管理费，不直接享有项目的投资收益，亦不承担项目投资
风险。
一般而言，房产项目管理服务管理费总额根据工程的进度情况（如拿到方案批复文
件、取得施工许可证、领取预售许可证、主体结顶竣工交付、竣工交付满一年等）及形
象完工比例分期确认收入；代销管理费根据房产项目管理服务项目每季度签约的房屋销
售合同金额，按合同约定比例确认当季度应确认的代销管理费收入。若当期实际收到的
款项低于确认的房产项目管理服务收入，则发行人将差额部分确认为应收房产项目管理
服务收入款。
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人应收账款期末净额分别 46,290.36 万元、48,671.01 万元、44,077.07 万元和
50,395.79 万元，占资产总额的比重分别为 0.27%、0.23%、0.16%和 0.17%。2021 年末较
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2020 年末，发行人应收账款增长 2,380.65 万元，增幅为 5.14%；2022 年末较 2021 年末，
发行人应收账款降低 4,593.94 万元，降幅为 9.44%，2023 年 3 月末较 2022 年末，发行
人应收账款增加 6,318.72 万元，增幅为 14.34%，基本保持稳定。
最近三年，发行人应收账款分类情况如下表所示：
最近三年发行人按信用风险特征组合计提坏账准备的计提情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
占比 占比 占比
余额 准备 余额 准备 余额 准备
按信用风
险特征组
合计提坏 52,657.75 100.00% 8,580.68 54,333.33 100.00% 5,662.31 51,387.64 100.00% 5,097.29
账准备的
计提方法
合计 52,657.75 100.00% 8,580.68 54,333.33 100.00% 5,662.31 51,387.64 100.00% 5,097.29
最近三年，发行人按账龄组合计提坏账准备的应收账款的账龄及坏账准备计提情况
如下表所示：
最近三年发行人按账龄组合计提坏账准备的应收账款的账龄及坏账准备计提情况
单位：万元、%
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
账龄 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
占比 占比 占比
余额 准备 余额 准备 余额 准备
1 年以内 32,525.21 61.77 1,626.26 40,698.02 74.90 2,034.90 33,757.45 65.69 1,687.87
1-2 年 10,180.47 19.33 1,018.05 5,577.52 10.27 557.75 11,002.65 21.41 1,100.26
2-3 年 3,382.33 6.42 676.47 5,633.90 10.37 1,126.78 5,397.99 10.50 1,079.60
3-5 年 6,549.14 12.44 5,239.32 2,405.02 4.43 1,924.02 - - -
5 年以上 20.59 0.04 20.59 18.87 0.03 18.87 1,229.55 2.39 1,229.55
合计 52,657.75 100.00 8,580.68 54,333.33 100.00 5,662.31 51,387.64 100.00 5,097.29
从应收账款账龄结构来看，最近三年发行人应收账款账龄以 1 年以内为主，账龄较
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短，回收情况良好。
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人应收账款余额前五名单位情况如下表所示：
截至 2022 年 12 月 31 日发行人应收账款余额前五名单位情况
单位：万元
占应收账款
单位名称 账面余额 余额的比例 坏账准备
(%)
杭州滨泓房地产开发有限公司（以下简称滨泓公
5,647.39 10.72% 282.37
司）
杭州秦茂置业有限公司（以下简称秦茂公司） 5,021.10 9.54% 251.05
杭州滨文房地产开发有限公司 2,979.68 5.66% 205.30
杭州星悦房地产开发有限公司 2,473.28 4.70% 1,346.49
杭州申睿物流科技有限公司 2,350.19 4.46% 148.67
合计
18,471.64 35.08%
（4） 其他应收款
发行人其他应收款主要为土地履约保证金以及应收合作方往来款。截至 2020 年 12
月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人其他应
收 款 期 末 净额 分 别为 1,576,914.31 万 元 、 1,777,643.11 万 元 、 3,036,214.80 万 元 和
3,506,945.78 万元，占资产总额的比重分别为 9.17%、8.40%、10.99%和 11.73%。2021 年
末，发行人其他应收款较 2020 年末增加 200,728.80 万元，增幅为 12.73%。2022 年末，
发行人其他应收款较 2021 年末增加 1,258,571.69 万元，增幅为 70.80%，主要系拆借款
增加所致。2023 年 3 月末，发行人其他应收款较 2022 年末增加 470,730.98 万元，增幅
为 15.50%，整体变化不大。
最近三年，发行人其他应收款分类情况如下表所示：
最近三年发行人其他应收款分类情况
单位：万元
款项性质 2022 年末 2021 年末 2020 年末
拆借款 3,090,499.60 1,829,929.14 1,590,594.85
物业维修金、保修金 46,920.44 31,686.75 81,249.06
押金保证金 23,014.46 32,240.87 27,174.75
应收暂付款 4,351.98 2,229.06 22,593.00
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合作意向金 - - 2,419.99
其他 968.46 764.22 642.21
合计（不含应收股利、未扣除坏账准备） 3,165,754.94 1,896,850.03 1,724,673.86
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人其他应收款余额前五名单位情况如下表所示：
截至 2022 年 12 月 31 日发行人其他应收款余额前五名单位情况
单位：万元
占其他应收款期末 坏账准备
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄
余额合计数的比例 期末余额
坤和建设集团
拆借款 232,158.82 1 年以内 7.33% 2,321.59
股份有限公司
宁波滨成置业
拆借款 216,670.38 1 年以内 6.84% 5,326.45
有限公司
账龄 1 年以内
1,806,723,963.57
杭州盛元房地
元 ； 3-4 年
产开发有限公 拆借款 186,122.40 5.88% 1,861.22
15,000,000.00 元；
司
4-5 年
39,500,000.00 元
杭州浙沁企业
拆借款 183,546.84 1-2 年 5.80% 1,835.47
管理有限公司
账龄 1 年以内
1,527,728,760.00
杭州兴耀房地
元 ； 1-2 年
产开发集团有 拆借款 161,592.88 5.10% 1,615.93
26,950,000.00 元；
限公司
2-3 年
61,250,000.00 元
合计 980,091.31 30.95% 12,960.66
报告期内，发行人的资金拆借款主要包括：一是公司作为股东方对联营合营企业按
股权比例提供的除注册资本外的项目投入款；二是纳入公司合并报表范围的子公司在项
目预售回笼资金后，按股权比例向各股东方提供的拆借款。
公司董事会对财务资助事项在未来一定期间内可能发生的额度分别进行合理预计，
并提交股东大会审议。后续财务资助事项在授权的财务资助额度范围内进行。对于不属
于股东大会授权范围情形的财务资助事项，公司另行履行审议程序并予以披露。
每个会计年度末，公司会编制当年度关联资金往来情况汇总表并经会计师事务所审
计后予以披露。
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（5） 存货
存货是发行人资产的最重要组成部分，包括开发成本（在建及拟建商品房项目）、
开发产品（完工商品房项目）、原材料、库存商品和低值易耗品。开发成本和开发产品
中包括土地使用权、建筑安装工程费、资本化的借款费用、其他直接和间接开发费用等。
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日及 2023 年 3 月
31 日，发行人存货期末账面价值分别为 11,626,174.64 万元、14,240,135.41 万元、
18,440,922.47 万元和 19,201,923.91 万元，占资产总额的比重分别 67.59%、67.26%、66.77%
和 64.22%。2021 年末，发行人存货账面价值比 2020 年末增加 2,613,960.77 万元，增幅
22.48%，主要系开发成本增加所致。2022 年末，发行人存货账面价值比 2021 年末增加
4,200,787.06 万元，增幅 29.50%，主要系项目开发投入增加所致。2023 年 3 月末，发行
人存货账面价值比 2022 年末增加 761,001.44 万元，增幅 4.13%，整体变化不大。
最近三年，发行人存货构成情况如下表所示：
最近三年发行人存货构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
原材料 337.89 0.00% 318.46 0.00% 183.02 0.00%
开发产品 750,804.46 4.06% 494,186.86 3.37% 721,284.46 6.20%
开发成本 17,759,956.67 95.94% 13,745,607.36 96.53% 10,904,681.69 93.79%
库存商品 36.65 0.00% 22.72 0.00% 25.46 0.00%
低值易耗
0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
品
合计 18,511,135.67 100.00% 14,240,135.41 100.00% 11,626,174.64 100.00%
截至 2020 年末、2021 年末和 2022 年末，发行人存货跌价准备为 0 万元、0 万元、
和 70,213.19 万元。
A、开发成本情况
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，发行人开发
成本账面余额分别为 10,904,681.69 万元、13,745,607.36 万元和 17,759,956.67，占存货总
额的比重分别为 93.79%、96.53%和 96.01%。2021 年末发行人开发成本较 2020 年末增
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加 2,840,925.67 万元，涨幅 26.05%，主要原因为并表项目新增较多所致。2022 年末发行
人开发成本较 2021 年末增加 4,014,349.31，涨幅 29.20%，主要原因为并表项目新增较
多所致。
最近三年，发行人开发成本明细如下表所示：
最近三年发行人开发成本明细
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目 区域
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
永康都市外滩二期项
目、永康都市外滩三期
项目、永康未来悦南区
项目、永康未来悦北区 金华 936,488.23 5.27% - - - -
项目、永康万家星悦北
区项目、永康万家星悦
南区项目
杭州运河湾项目 杭州 276,781.51 1.56% - - - -
杭州潮映彼岸轩项目 杭州 131,670.97 0.74% - - - -
杭州揽涛彼岸府项目 杭州 104,436.19 0.59% - - - -
杭州潮观揽月轩项目 杭州 305,934.14 1.72% - - - -
杭州湖翠里项目 杭州 109,959.22 0.62% - - - -
杭州江翠轩项目 杭州 139,202.80 0.78% - - - -
杭州观晖美寓项目 杭州 248,961.91 1.40% - - - -
杭州揽奥望座项目 杭州 137,542.81 0.77% - - - -
杭州蝶翠迎宾府项目 杭州 127,208.96 0.72% - - - -
杭州芳翠锦绣府项目 杭州 331,712.82 1.87% - - - -
杭州福翠里项目 杭州 159,805.98 0.90% - - - -
杭州运翠轩项目 杭州 213,664.74 1.20% - - - -
杭州枫翠云轩项目 杭州 268,828.46 1.51% - - - -
杭州枫汀云邸项目 杭州 238,584.21 1.34% - - - -
杭州绿荷叠翠项目 杭州 138,168.70 0.78% - - - -
杭州望翠蓝庭项目 杭州 148,393.16 0.84% - - - -
东阳君品家园项目 东阳 101,217.78 0.57% 91,600.00 0.67% - -
杭州揽云锦绣里项目 杭州 220,134.59 1.24% - - - -
杭州咏翠芳华轩项目 杭州 106,407.42 0.60% - - - -
东阳嘉品家园项目 东阳 79,769.57 0.45% 68,800.00 0.50% - -
杭州江晖府项目 杭州 358,978.74 2.02% - - - -
杭州春宸上府项目 杭州 250,767.78 1.41% - - - -
杭州观翠揽月项目 杭州 879,796.29 4.95% 404,345.36 2.94% - -
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杭州潮听映月项目 杭州 231,324.12 1.30% 103,622.98 0.75% - -
杭州枫翠岚湾项目 杭州 118,263.49 0.67% - - - -
杭州湖悦岚湾项目 杭州 115,482.52 0.65% - - - -
南京兴智翡翠府项目 南京 205,715.42 1.16% 164,454.91 1.20% - -
东阳滨江上品家园项目 东阳 206,155.40 1.16% 168,665.90 1.23% - -
丽水观品轩项目 丽水 119,099.18 0.67% 94,936.12 0.69% - -
天台江山慈悦项目 台州 91,910.48 0.52% 66,567.07 0.48% - -
义乌福田里项目 义务 155,378.50 0.87% 139,482.65 1.01% - -
杭州栖江揽月项目 杭州 543,594.70 3.06% 484,626.79 3.53% - -
杭州棠前嘉座项目 杭州 134,193.14 0.76% 92,178.72 0.67% - -
兰溪红狮上品项目 金华 121,117.65 0.68% 74,224.22 0.54% - -
湖州鸣翠里项目 湖州 146,162.26 0.82% 117,575.97 0.86% - -
杭州宁望府项目 杭州 215,584.34 1.21% 152,403.75 1.11% - -
宁波萃语华庭项目 宁波 202,034.46 1.14% 175,024.98 1.27% - -
杭州海潮望月项目 杭州 730,963.60 4.12% 676,358.24 4.92% 622,147.86 5.71%
杭州望涛月明项目 杭州 471,593.77 2.66% 434,863.24 3.16% - -
湖州半岛春晓项目 湖州 187,725.76 1.06% 143,528.95 1.04% 57,950.00 0.53%
千岛湖半岛印象北区项目 杭州 81,236.97 0.46% 55,555.33 0.40% 43,214.45 0.40%
义乌翠语华庭项目 义务 147,796.06 0.83% 132,913.07 0.97% - -
杭州滨涛印月项目 杭州 564,141.14 3.18% 520,353.94 3.79% - -
杭州鸣翠云筑项目 杭州 249,302.25 1.40% 225,198.16 1.64% - -
杭州望品项目 杭州 158,551.93 0.89% 146,124.72 1.06% - -
宁波誉品项目 宁波 364,471.31 2.05% 335,593.89 2.44% 304,337.42 2.79%
深圳浪口屋村项目 深圳 159,055.46 0.90% 142,377.52 1.04% 133,609.17 1.23%
深圳滨江爱义尚华大厦项
深圳 58,244.42 0.33% 43,957.84 0.32% 71,442.22 0.66%
目
南京嘉品项目 南京 291,358.54 1.64% 270,391.22 1.97% 244,621.45 2.24%
宁波滨辰府项目 宁波 350,159.68 1.97% 307,577.60 2.24% 260,471.92 2.39%
杭州星翠澜庭项目 杭州 198,113.21 1.12% 183,665.43 1.34% 86,902.36 0.80%
宁波滨涛府项目 宁波 202,139.87 1.14% 181,358.19 1.32% 161,343.66 1.48%
苏州锦麟壹品项目 苏州 301,899.10 1.70% 262,366.41 1.91% 243,610.78 2.23%
杭州博语华庭项目 杭州 261,338.68 1.47% 237,174.06 1.73% 221,021.76 2.03%
杭州观品项目 杭州 405,108.12 2.28% 382,088.09 2.78% 179,433.02 1.65%
平湖君品项目 平湖 212,599.60 1.20% 177,550.61 1.29% 144,251.84 1.32%
千岛湖半岛印象南区项目 杭州 - 28,711.45 0.21% 18,090.86 0.17%
深圳浪口厂房项目 深圳 - - - - 29,682.58 0.27%
杭州江河鸣翠项目 杭州 681,682.06 3.84% 642,856.96 4.68% 604,246.42 5.54%
杭州沁语晓庭项目 杭州 215,369.79 1.21% 199,228.24 1.45% 181,804.58 1.67%
杭州翠语华庭项目 杭州 202,601.01 1.14% 191,021.23 1.39% 179,280.41 1.64%
千岛湖城市之星项目 杭州 170,011.27 0.96% 137,986.26 1.00% 110,902.74 1.02%
杭州御滨府项目 杭州 336,410.40 1.89% 317,638.55 2.31% 289,849.53 2.66%
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金华悦虹湾 1 号项目 金华 - - 71,760.49 0.52% 38,088.06 0.35%
金华悦虹湾 2 号项目 金华 - - 45,032.44 0.33% 58,387.52 0.54%
杭州嘉品美寓项目 杭州 - - 469,289.39 3.41% 441,663.37 4.05%
杭州御潮府项目 杭州 - 622,775.56 4.53% 574,975.48 5.27%
杭州悦潮府项目 杭州 - 188,889.76 1.37% 177,301.55 1.63%
杭州湖光山社项目 杭州 4,682.78 0.03% 193,515.21 1.41% 134,254.35 1.23%
杭州空港壹号项目 杭州 - 114,905.18 0.84% 92,998.55 0.85%
杭州临平滨耀城项目 杭州 240,506.27 1.35% 207,122.95 1.51% 166,615.26 1.53%
杭州拥涛府项目 杭州 4,207.84 0.02% 243,023.67 1.77% 231,909.03 2.13%
湖畔春晓项目 - - - - 94,275.09 0.86%
平湖庆和苑项目 平湖 - - 73,674.71 0.54% 60,419.63 0.55%
杭州御虹府项目 杭州 6,627.94 0.04% 527,497.73 3.84% 489,204.79 4.49%
深圳滨江爱义南方大厦项
深圳 97,054.71 0.55% 87,736.77 0.64% - -
目
台州悦湖蓝庭项目 台州 - - 94,453.10 0.69% 68,059.02 0.62%
杭州拥翠府项目 杭州 - 189,744.98 1.38% 178,315.41 1.64%
永康悦虹湾项目 金华 - - 92,802.24 0.68% 78,911.23 0.72%
温岭锦湖园项目 台州 - - 77,361.56 0.56% 68,449.12 0.63%
温州悦虹湾项目 温州 317,386.77 1.79% 276,996.89 2.02% 253,656.69 2.33%
杭州仁恒滨江园项目 杭州 - - 410,291.37 2.98% 383,254.71 3.51%
杭州湘湖里项目 杭州 548,866.65 3.09% 536,104.49 3.90% 500,509.61 4.59%
滨江金地御品项目 杭州 - - - - 331,042.86 3.04%
上饶公园壹号项目 上饶 - - - - 91,911.87 0.84%
拥潮府项目 杭州 - - - - 344,558.61 3.16%
杭州定安府项目 杭州 - - 61,760.05 0.45% 55,572.11 0.51%
南通滨江曙光之星项目 南通 - - 35,750.41 0.26% 101,609.66 0.93%
温岭万家之星项目 台州 - - - - 93,240.36 0.86%
温州万家花城项目 温州 - - - - 188,624.64 1.73%
乐清金色家园项目 乐清 - - - - 254,603.22 2.33%
上品项目 杭州 - - - - 721,263.78 6.61%
御江南项目 - - - - 265,461.29 2.43%
天目山小镇项目 杭州 - - - - 47,362.45 0.43%
平湖万家花城项目 平湖 - - - - 50,909.10 0.47%
杭州湘湖壹号项目 杭州 33,893.05 0.19% 32,980.55 0.24% 33,763.50 0.31%
千岛湖东方海岸项目 杭州 - - - - 8,430.99 0.08%
其他 884,424.07 4.98% 317,189.19 2.31% 36,863.75 0.34%
10,904,681.6
合计 - 17,759,956.67 100.00% 13,745,607.36 100.00% 100.00%
9
B、开发产品情况
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，发行人开发
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产品分别为 721,284.46 万元、494,186.86 万元和 750,804.46 万元，占存货总额的比重分
别为 6.20%、3.37%和 4.07%。2021 年末，发行人开发产品较 2020 年末减少 227,097.60
万元，降幅 31.49%，主要原因为交付项目未售楼栋增加所致。2022 年末，发行人开发
产品较 2021 年末增加 256,617.60 万元，增幅 51.93%，主要原因为交付项目未售楼栋增
加所致。
最近两年，发行人开发产品明细如下表所示：
最近两年末发行人开发产品明细
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比
杭州嘉品美寓项目 189,870.88 25.29% -
杭州空港壹号项目 84,698.17 11.28% -
杭州湖光山社项目 39,014.56 5.20% -
台州悦湖蓝庭项目 33,122.06 4.41% -
杭州定安府项目 30,127.34 4.01% -
杭州拥涛府项目 27,851.06 3.71% -
杭州御潮府项目 22,888.22 3.05% -
杭州悦潮府项目 15,443.37 2.06% -
杭州御虹府项目 14,202.23 1.89% -
千岛湖半岛印象南区项目 10,855.81 1.45% -
杭州仁恒滨江园项目 10,095.55 1.34% -
金华悦虹湾 1 号项目 10,052.35 1.34% -
金华悦虹湾 2 号项目 6,107.92 0.81% -
永康悦虹湾项目 3,432.38 0.46% -
杭州拥翠府项目 4,079.33 0.54% -
平湖庆和苑项目 2,110.58 0.28% -
温岭锦湖园项目 1,143.85 0.15% -
温岭铂金海岸北苑项目 5,799.65 0.77% 7,260.22 1.47%
杭州御江南项目 4,902.06 0.65% 8,296.86 1.68%
平湖万家花城项目 8,871.34 1.18% 10,116.74 2.05%
义乌锦绣之城项目 4,810.34 0.64% 10,191.52 2.06%
杭州未来海岸项目 5,908.57 0.79% 10,519.18 2.13%
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2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比
杭州大江名筑项目 - 0.00% 10,594.82 2.14%
乐清金色家园项目 1,800.63 0.24% 10,786.09 2.18%
南通滨江曙光之星项目 - - 10,961.16 2.22%
杭州卧城印象项目 343.90 0.05% 14,399.58 2.91%
杭州上品项目 1,269.63 0.17% 15,256.62 3.09%
义乌滨江壹品项目 16,656.36 2.22% 17,406.50 3.52%
杭州佑康紫金府项目 14,081.14 1.88% 19,036.96 3.85%
杭州滨江金地御品项目 695.36 0.09% 21,135.76 4.28%
湖州湖畔春晓项目 465.71 0.06% 29,364.70 5.94%
杭州湘湖壹号项目 22,943.94 3.06% 40,888.08 8.27%
杭州拥潮府项目 1,691.69 0.23% 63,876.54 12.93%
温州万家花城项目 134,839.57 17.96% 148,483.54 30.05%
其他项目 20,628.92 2.75% 45,611.99 9.23%
合计 750,804.46 100.00% 494,186.86 100.00%
（6） 其他流动资产
发行人其他流动资产主要为预缴的房产预售相关税金。根据相关规定，发行人房地
产项目预售时，应以预收款为基础，按照规定比率预缴营业税、土地增值税、企业所得
税、城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等。
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人其他流动资产期末余额分别为 583,294.92 万元、811,231.30 万元、
1,071,672.70 万元和 1,254,224.18 万元，占资产总额的比重分别为 3.39%、3.83%、3.88%
和 4.19%。2021 年末，发行人其他流动资产较 2020 年末增加 227,936.38 万元，增幅
39.08%，主要原因为预缴的房产预售相关税金增加。2022 年末，发行人其他流动资产较
2021 年末增加 260,441.40 万元，增幅 32.10%，主要原因为预缴的房地产预售相关税金
增加所致。2023 年 3 月末，发行人其他流动资产较 2022 年末增加 182,551.48 万元，增
幅 17.03%，主要原因为预缴的房地产预售相关税金增加所致。
最近三年，发行人其他流动资产构成情况如下表所示：
139
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最近三年发行人其他流动资产构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
合同取得成本 46,154.21 4.31% 48,119.94 5.93% 46,984.45 8.06%
预缴的房地产预售
1,024,524.82 95.60% 738,400.40 91.02% 520,944.29 89.31%
相关税金
预付土地出让金 204.00 0.02% 24,162.00 2.98% 5,000.00 0.86%
保本理财 0.00 0.00% 0.00 0.00% 10,000.00 1.71%
其他 789.67 0.07% 548.96 0.07% 366.18 0.06%
合计 1,071,672.70 100.00% 811,231.30 100.00% 583,294.92 100.00%
（7） 长期股权投资
近三年及一期末，发行人长期股权投资金额分别为 519,880.15 万元和 1,085,548.88
万元、1,429,764.22 万元和 1,445,741.84 万元，2021 年以来，发行人长期股权投资规模
增长较多，主要系对联营合营企业投资增加所致。
（8） 其他权益工具投资、其他非流动金融资产
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人其他权益工具投资期末账面价值分别为 130,381.89 万元、111,012.70 万元、
102,339.47 万元和 102,063.03 万元，占资产总额的比重分别为 0.76%、0.52%、0.37%和
0.34%，整体变化不大。发行人其他非流动金融资产期末账面价值分别为 89,084.80 万元、
87,779.92 万元、87,779.92 万元和 86,779.92 万元，占资产总额的比重分别为 0.52%、
0.41%、0.32%和 0.29%，整体变化不大。
2022 年发行人其他权益工具投资构成情况
单位：万元
项目 期末余额 期初余额
上海崇置城市建设发展合伙企业（有限合伙） 26,892.52 26,892.52
上海黑桃互动网络科技股份有限公司 3,000.00 3,000.00
浙江创泰科技有限公司 5,500.00 5,500.00
北京梆梆安全科技有限公司 5,000.00 5,000.00
微宏动力系统（湖州）有限公司 13,000.00 13,000.00
140
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项目 期末余额 期初余额
南京海纳医药科技股份有限公司 4,500.00 4,500.00
湖北长江星医药股份有限公司 7,903.20 7,903.20
北京中联康生物科技股份有限公司 83.58 83.58
PROLOGIUM HOLDING INC. 32,211.14 32,211.14
北京宝宝树市场顾问有限公司 274.86 274.86
浙江东亚药业股份有限公司 1,161.16 5,262.06
杭州品茗安控信息技术股份有限公司 2,516.61 6,443.48
北京众鸣世纪科技有限公司 296.41 941.87
合计 102,339.47 111,012.70
2022 年发行人其他非流动金融资产构成情况
单位：万元
2022 年初余
项目 2022 末年余额
额
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产——
84,800.00 84,800.00
债务工具投资
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产——
2,979.92 2,979.92
权益工具投资
合计 87,779.92 87,779.92
（9） 投资性房地产
发行人投资性房地产主要为办公楼和商铺。随着公司逐步形成“开发+持有”的房地
产经营模式，在房地产开发过程中发行人会选择保留部分优质办公楼和商铺用于出租以
获取长期稳定租金收益。
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人投资性房地产期末账面价值分别为 512,296.52 万元、643,369.37 万元、
694,617.83 万元和 683,373.45 万元，占资产总额的比重分别为 2.98%、3.04%、2.52%和
2.29%。
2021 年末发行人投资性房地产账面价值较 2020 年末增加 131,072.85 万元，增幅
25.59%，主要系本期存货拟对外出租转入投资性房地产所致。2022 年末发行人投资性房
地产账面价值较 2021 年末增加 51,248.46 万元，增幅 7.97%，主要系上品、御江南项目
自持长租公寓交付使用所致。2023 年 3 月末发行人投资性房地产账面价值较 2022 年末
减少 11,244.38 万元，降幅 1.62%，整体变化不大。
141
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最近三年，发行人投资性房地产明细如下表所示：
最近三年发行人投资性房地产明细
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
文景苑商铺 2,411.35 0.35% 2,442.37 0.38% 2,597.49 0.51%
新城时代广场 18,972.32 2.73% 19,162.42 2.98% 20,112.89 3.93%
新城市广场 3,365.08 0.48% 3,410.31 0.53% 3,636.49 0.71%
庆春发展大厦 4,832.43 0.70% 4,891.44 0.76% 5,186.50 1.01%
星城大厦及部分商
40,488.09 5.83% 40,978.39 6.37% 43,429.93 8.48%
铺
曙光之城商铺 7,635.02 1.10% 7,697.66 1.20% 8,010.85 1.56%
金色黎明商铺 6,984.55 1.01% 7,042.85 1.09% 7,334.34 1.43%
凯旋门商铺 55,138.23 7.94% 55,422.02 8.61% 56,840.97 11.10%
御景苑商铺 98.098 0.01% 100.47 0.02% 112.33 0.02%
美国公寓 96,176.15 13.85% 98,111.4 15.25% 107,787.65 21.04%
翡翠江南长租公寓 55,308.03 7.96% 58,208.65 9.05% 72,711.72 14.19%
滨绿大厦 182,250.08 26.24% 182,630.96 28.39% 184,535.36 36.02%
上品长租公寓 149,102.25 21.47% 149,100.17 23.17% - -
御江南长租公寓 14,009.25 2.02% 14,170.26 2.20% - -
Bellevue 公寓 57,846.90 8.33% - - - -
合计 694,617.83 100.00% 643,369.37 100.00% 512,296.52 100.00%
（10） 固定资产
发行人固定资产主要包括房屋及建筑物、通用设备、专用设备和运输工具等。截至
2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发
行人固定资产期末账面价值分别为 56,081.11 万元、53,599.30 万元、58,161.74 万元和
56,922.30 万元，占资产总额的比重分别为 0.33%、0.25%、0.21%和 0.19%。最近三年及
一期，发行人固定资产账面价值的变动主要系每年计提折旧所致。
2021 年末发行人固定资产账面价值较 2020 年末减少 2,481.81 万元，降幅为 4.43%。
2022 年末发行人固定资产账面价值较 2021 年末增加 4,562.44 万元，增幅为 8.51%。2023
年 3 月年末发行人固定资产账面价值较 2022 年末减少 1,239.44 万元，降幅为 2.13%，
基本保持稳定。
最近三年，发行人固定资产构成情况如下表所示：
142
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最近三年发行人固定资产构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
房屋及建筑
39,620.42 68.12% 37,773.02 70.47% 40,019.02 71.36%
物
通用设备 7,667.54 13.18% 4,237.89 7.91% 4,924.92 8.78%
专用设备 3,664.03 6.30% 4,449.40 8.30% 5,108.37 9.11%
运输工具 7,209.75 12.40% 7,138.98 13.32% 6,028.80 10.75%
合计 58,161.74 100.00% 53,599.30 100.00% 56,081.11 100.00%
（11） 在建工程
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人在建工程期末余额分别为 2.30 万元、0.00 万元、0.00 万元和 0.00 万元，
占资产总额的比重分别为 0.00%、0.00%、0.00%和 0.00%。2021 年，发行人在建工程余
额为 0.00 万元，较 2020 年降低 100.00%，主要系预付设备款下降。2022 年末及 2023 年
3 月末，公司均不存在在建工程情况。
最近三年，发行人在建工程构成情况如下表所示：
最近三年发行人在建工程构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
预付设备款 - - - - 2.30 100.00%
合计 - - - - 2.30 100.00%
（12） 无形资产
发行人无形资产主要包括土地使用权及计算机软件。截至 2020 年 12 月 31 日、2021
年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人无形资产期末账面价
值分别为 14,536.73 万元、14,025.60 万元、13,659.95 万元和 13,517.81 万元，占资产总
额的比重分别为 0.08%、0.07%、0.05%和 0.05%。最近三年及一期，发行人无形资产账
面价值基本保持稳定。
2021 年，发行人无形资产账面价值较 2020 年减少 511.13 万元，降幅 3.52%。2022
143
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年末，发行人无形资产账面价值较 2021 年减少 365.65 万元，降幅为 2.61%。2023 年 3
月末，发行人无形资产账面价值较 2022 年末减少 142.14 万元，降幅为 1.04%，整体变
化不大。
（13） 递延所得税资产
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人递延所得税资产期末余额分别为 185,484.49 万元、159,492.01 万元
178,307.80 万元和 177,255.97 万元，占资产总额的比重分别为 1.08%、0.75%、0.65%和
0.59%。
2021 年末，发行人递延所得税资产期末余额较 2020 年末减少 25,992.48 万元，降幅
14.01%，主要原因为可抵扣亏损增加较多。2022 年末，发行人递延所得税资产较 2021
年末增加 18,815.79 万元，增幅 11.80%，主要系房产开发项目相关税收备抵金下降所致。
2023 年 3 月末，发行人递延所得税资产较 2022 年末减少 1,051.83 万元，降幅 0.59%，
整体变化不大。
最近三年，发行人递延所得税资产构成情况如下表所示：
最近三年发行人递延所得税资产构成情况
单位：万元，%
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
资产减值准备 43,856.38 24.60% 26,361.66 16.53% 26,977.14 14.54%
可弥补亏损 92,959.87 52.13% 75,611.68 47.41% 49,212.87 26.53%
房产开发项目
相关税收备抵 9,947.41 5.58% 11,838.77 7.42% 57,933.85 31.23%
金
投资性房地产
471.30 0.26% 450.61 0.28% 478.96 0.26%
计税基础差异
可抵扣的广告
4,867.88 2.73% 4,129.64 2.59% 4,360.10 2.35%
宣传费
可供出售金融
资产公允价值 - - - - - -
变动
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2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
内部交易未实
18,773.07 10.53% 33,534.01 21.03% 46,011.48 24.81%
现利润
其他非流动金
融资产公允价 7,431.89 4.17% 7,431.89 4.66% 52.60 0.03%
值变动
公益性捐赠 - - 133.75 0.08% 457.50 0.25%
合计 178,307.80 100.00% 159,492.01 100.00% 185,484.49 100.00%
2、负债结构分析
最近三年及一期发行人负债构成情况
单位：万元、%
2023 年 3 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 - - - - 56,497.32 0.32 - -
应付账款 346,177.33 1.44 369,914.81 1.66 341,071.68 1.96 420,446.00 2.92
预收款项 4,467.51 0.02 4,209.11 0.02 5,995.81 0.03 3,883.09 0.03
合同负债 14,477,409.76 60.02 13,036,154.70 58.34 9,357,114.62 53.67 7,281,448.82 50.58
应付职工薪
1,504.09 0.01 13,430.63 0.06 13,348.06 0.08 11,833.22 0.08
酬
应交税费 76,292.44 0.32 113,062.09 0.51 254,213.54 1.46 215,094.44 1.49
其他应付款 2,172,226.83 9.01 2,197,528.03 9.83 1,943,267.09 11.15 1,540,930.69 10.70
一年内到期
的非流动负 1,454,157.44 6.03 1,287,870.65 5.76 991,470.68 5.69 790,139.97 5.49
债
其他流动负
1,495,250.93 6.20 1,349,967.00 6.04 1,218,568.09 6.99 967,226.92 6.72
债
流动负债合
20,027,486.33 83.03 18,372,137.02 82.22 14,181,546.88 81.34 11,231,003.15 78.01
计
非流动负
债：
长期借款 3,810,876.39 15.80 3,494,988.80 15.64 2,481,476.11 14.23 2,613,687.48 18.15
应付债券 202,956.59 0.84 399,470.04 1.79 695,097.72 3.99 487,820.44 3.39
租赁负债 9,702.05 0.04 9,886.56 0.04 10,780.24 0.06 - -
长期应付款 56,781.92 0.24 57,472.74 0.26 50,955.13 0.29 52,335.67 0.36
递延所得税
12,654.53 0.05 11,976.02 0.05 14,030.60 0.08 12,208.73 0.08
负债
145
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非流动负债
4,092,971.49 16.97 3,973,794.16 17.78 3,252,339.79 18.66 3,166,052.32 21.99
合计
负债合计 24,120,457.81 100.00 22,345,931.18 100.00 17,433,886.68 100.00 14,397,055.47 100.00
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人负债合计分别为 14,397,055.47 万元、17,433,886.68 万元、22,345,931.18 万
元和 24,120,457.81 万元，总体保持稳定。
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人流动负债合计分别为 11,231,003.15 万元、14,181,546.88 万元、18,372,137.02
万元和 20,027,486.33 万元，占负债总额的比重分别为 78.01%、81.34%、82.22%和 83.03%；
发行人非流动负债合计分别为 3,166,052.32 万元、3,252,339.79 万元和 3,973,794.16 万元
和 4,092,971.49 万元，占负债总额的比重分别为 21.99%、18.66%、17.78%和 16.97%。
总体来看，发行人负债结构呈现出流动负债占比较高，非流动负债占比较低的特点。
（1） 短期借款
近三年及一期末，发行人短期借款分别为 0.00 万元、56,497.32 万元、0.00 万元和
0.00 万元，发行人短期借款规模波动较大的主要原因为天目山小镇发行 5.64 亿元保险
资管计划所致，已于 2022 年偿还。
（2） 应付账款
发行人应付账款主要包括房地产项目应付工程款和其他采购款等。截至 2020 年 12
月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人应付账
款期末余额分别为 420,446.00 万元、341,071.68 万元、369,914.81 万元和 346,177.33 万
元，占负债总额的比重分别为 2.92%、1.96%、1.66%和 1.44%。2021 年末发行人应付账
款期末余额较 2020 年末减少 79,374.32 万元，降幅 18.88%。2022 年末发行人应付账款
期末余额较 2021 年末增加 28,843.13 万元，增幅 8.46%。2023 年 3 月末发行人应付账款
期末余额较 2022 年末减少 23,737.48 万元，降幅 6.42%。
（3） 预收款项
发行人预收款项主要包括预收购房款和预收租金等。由于各期预售项目和竣工结转
项目构成有所不同，因而最近三年及一期末发行人预收款项期末余额有所波动。截至
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2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发
行人预收款项期末余额分别 3,883.09 万元、5,995.81 万元、4,209.11 万元和 4,467.51 万
元，占负债总额的比重分别为 0.03%、0.03%、0.02%和 0.02%。2021 年末发行人预收款
项较 2020 年末增加 2,112.72 万元，增幅 54.41%，主要系新收入准则影响，预收购房款
转入合同负债科目。2022 年末发行人预收款项较 2021 年末减少 1,786.70 万元，降幅
29.80%，主要原因为预收租金增加较多所致。2023 年 3 月末发行人预收款项较 2022 年
末增加 258.40 万元，增幅 6.14%。
最近三年，发行人预收款项构成情况如下表所示：
最近三年发行人预收款项构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
购房款 - - - - - -
租金 4,209.11 100.00% 5,995.81 100.00% 3,883.09 100.00%
其他 - - - - - -
合计 4,209.11 100.00% 5,995.81 100.00% 3,883.09 100.00%
（4） 合同负债
合同负债主要包括预收购房款等。近三年及一期末，发行人合同负债期末余额分别
7,281,448.82 万元、9,357,114.62 万元、13,036,154.70 万元和 14,477,409.76 万元，占负
债总额的比重分别为 50.58% 、53.67%、58.34%和 60.02%。近三年末及一期末，合同负
债中预收购房款金额分别为 7,279,209.03 万元、9,353,872.80 万元、13,031,628.12 万元和
14,472,618.33 万元。2021 年末发行人合同负债较 2020 年末增加 28.51%，主要原因为公
司项目销售情况较好。2022 年末发行人合同负债较 2021 年末增加 39.32%，主要原因为
公司项目销售情况较好。2023 年 3 月末发行人合同负债较 2022 年末增加 11.06%。
（5） 应交税费
发行人应交税费主要包括应交企业所得税和土地增值税等。截至 2020 年 12 月 31
日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人应交税费期
末余额分别为 215,094.44 万元、254,213.54 万元、113,062.09 万元和 76,292.44 万元，占
147
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负债总额的比重分别为 1.49%、1.46%、0.51%和 0.32%。2021 年末发行人应交税费期末
余额较 2020 年末增加 39,119.10 万元，增幅为 18.19%，主要系土地增值税增加所致。
2022 年末发行人应交税费期末余额较 2021 年末减少 141,151.45 万元，降幅为 55.52%，
主要系土地增值税减少所致。2023 年 3 月末发行人应交税费期末余额较 2022 年末减少
36,769.65 万元，降幅为 32.52%，主要系企业所得税和增值税减少所致。
最近三年，发行人应交税费构成情况如下表所示：
最近三年发行人应交税费构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
增值税 30,043.16 26.57% 22,085.18 8.69% 16,218.56 7.54%
企业所得税 72,293.16 63.94% 98,040.41 38.57% 139,400.20 64.81%
代扣代缴个人所
487.03 0.43% 364.13 0.14% 389.37 0.18%
得税
城市维护建设税 470.48 0.42% 569.35 0.22% 1,926.03 0.90%
土地增值税 5,030.78 4.45% 128,614.76 50.59% 52,246.54 24.29%
房产税 1,102.65 0.98% 1,094.40 0.43% 505.94 0.24%
土地使用税 2,269.47 2.01% 2,222.06 0.87% 2,323.57 1.08%
印花税 1,013.49 0.90% 805.91 0.32% 719.92 0.33%
教育费附加 211.13 0.19% 244.01 0.10% 767.65 0.36%
地方教育附加 140.75 0.12% 162.67 0.06% 572.24 0.27%
环境保护税 0.00 0.00% 10.65 0.00% 24.41 0.01%
合计 113,062.09 100.00% 254,213.54 100.00% 215,094.44 100.00%
（6） 其他应付款
发行人其他应付款主要为应付合作方往来款。发行人与合作方（子公司少数股东）
在房地产项目开发初期，按协议约定比例对等向项目公司投入超过注册资本的资金用于
项目开发建设，该等款项形成项目公司对合作方的其他应付款。截至 2020 年 12 月 31
日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人其他应付款
期末余额分别为 1,540,930.69 万元、1,943,267.09 万元、2,197,528.03 万元和 2,172,226.83
万元，占负债总额的比重分别为 10.70%、11.15%、9.83%和 9.01%。2021 年末发行人其
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他应付款余额较 2020 年末增加 402,336.40 万元，增幅为 26.11%，主要系发行人纳入合
并报表的开发项目增加，合作方投入项目公司的合作款项相应增加所致。2022 年末发行
人其他应付款余额较 2021 年末增加 254,260.94 万元，增幅为 13.08%，主要系关联方拆
借款等增长所致。2023 年 3 月末发行人其他应付款余额较 2022 年末减少 25,301.20 万
元，降幅为 1.15%，整体变化不大。
最近三年，发行人其他应付款构成情况如下表所示：
最近三年发行人其他应付款构成情况
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
押金保证金 17,445.04 0.79% 11,371.05 0.59% 13,566.99 0.88%
拆借款 2,124,067.10 96.66% 1,846,119.12 95.00% 1,275,560.84 82.78%
应付暂收款 16,220.22 0.74% 36,908.72 1.90% 21,368.24 1.39%
其他 39,795.66 1.81% 48,868.21 2.51% 230,434.63 14.95%
合计 2,197,528.03 100.00% 1,943,267.09 100.00% 1,540,930.69 100.00%
（7） 一年内到期的非流动负债
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人一年内到期的非流动负债期末余额分别为 790,139.97 万元、991,470.68 万
元、1,287,870.65 万元和 1,454,157.44 万元，占负债总额的比重分别为 5.49%、5.69%、
5.76%和 6.03%。2021 年末发行人一年内到期的非流动负债期末余额较 2020 年末增加
201,330.71 万元，增幅 25.48%，主要原因为一年内到期的长期借款增加。2022 年末发行
人一年内到期的非流动负债期末余额较 2021 年末增加 296,399.97 万元，增幅 29.89%，
主要系长期借款及应付债券在一年以内归还的金额增加所致。2023 年 3 月末发行人一
年内到期的非流动负债期末余额较 2022 年末增加 166,286.79 万元，增幅 12.91%，主要
系长期借款及应付债券在一年以内归还的金额增加所致。
（8） 其他流动负债
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人其他流动负债期末余额分别为 967,226.92 万元、1,218,568.09 万元、
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1,349,967.00 万元和 1,495,250.93 万元。2021 年末发行人其他流动负债较 2020 年末增长
251,341.17 万元，增幅 25.99%，主要系公司项目销售较好、待转销项税增加所致。2022
年末发行人其他流动负债较 2021 年末增长 131,398.91 万元，增幅 10.78%，主要系公司
项目销售较好、待转销项税增加所致。2023 年 3 月末发行人其他流动负债较 2022 年末
增加 145,283.93 万元，增幅 10.76%，主要系待转销项税增加所致。
（9） 长期借款
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人长期借款期末余额分别为 2,613,687.48 万元、2,481,476.11 万元、3,494,988.80
万元和 3,810,876.39 万元，占负债总额的比重分别为 18.15%、14.23%、15.64%和 15.80%。
2021 年末发行人长期借款较 2020 年末减少 132,211.37 万元，降幅 5.06%。2022 年末发
行人长期借款较 2021 年末增加 1,013,512.69 万元，增幅 40.84%%，系发行人增加房地
产项目贷款所致。2023 年 3 月末发行人长期借款较 2022 年末增加 315,887.59 万元，增
幅 9.04%。
（10） 租赁负债
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人租赁负债期末余额分别为 0.00 万元、10,780.24 万元、9,886.56 万元和
9,702.05 万元，占负债总额的比重分别为 0.00%、0.06%、0.04%和 0.04%。2022 年末发
行人租赁负债较 2021 年末减少 893.68 万元，降幅 8.29%，变化不大。2023 年 3 月末发
行人租赁负债较 2022 年末减少 184.51 万元，降幅 1.87%，变化不大。
（11） 递延所得税负债
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月
31 日，发行人递延所得税负债期末余额分别为 12,208.73 万元、14,030.60 万元、11,976.02
万元和 12,654.53 万元，占负债总额的比重分别为 0.08%、0.08%、0.05%和 0.05%。2021
年末发行人递延所得税负债较 2020 年末增加 1,821.87 万元，增幅 14.92%。2022 年末发
行人递延所得税负债较 2021 年末减少 2,054.58 万元，降幅 14.64%。2023 年 3 月末发行
人递延所得税负债较 2022 年末增加 678.52 万元，增幅 5.67%，整体变化不大。
3、现金流量分析
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最近三年发行人现金流量情况
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动现金流入小
2,675,360.69 8,356,275.90 6,473,883.66 5,418,544.62
计
经营活动现金流出小
1,912,805.58 7,834,910.47 6,389,941.75 5,734,258.64
计
经营活动产生的现金
762,555.11 521,365.43 83,941.91 -315,714.02
流量净额
投资活动现金流入小
273,288.62 437,576.61 828,766.76 1,074,725.95
计
投资活动现金流出小
660,449.35 2,858,971.42 1,704,799.31 1,388,604.62
计
投资活动产生的现金
-387,160.73 -2,421,394.81 -876,032.55 -313,878.66
流量净额
筹资活动现金流入小
1,710,439.74 7,160,091.42 5,013,695.85 4,204,802.89
计
筹资活动现金流出小
1,225,016.17 4,945,110.91 3,960,611.09 2,923,911.39
计
筹资活动产生的现金
485,423.57 2,214,980.51 1,053,084.76 1,280,891.51
流量净额
汇率变动对现金及现
-831.02 3,133.83 -452.92 -3,269.75
金等价物的影响
现金及现金等价物净
859,986.93 318,084.96 260,541.20 648,029.08
增加额
（1）经营活动产生的现金流量分析
发行人最近三年及一期经营活动现金流净额有所波动，分别为-315,714.02 万元、
83,941.91 万元、521,365.43 万元和 762,555.11 万元。2021 年经营活动现金流净额波动主
要是由于销售商品、提供劳务收到的现金、购买商品、接受劳务支付的现金和支付的各
项税费变动导致。2020 年发行人经营活动现金流净额为负，主要系支付相应的土地款和
项目收购款项较多所致。2021 年发行人经营活动现金流净额较 2020 年增加 399,655.93
万元，增幅 126.59%，主要系支付相应的土地款和项目收购款项较少所致。2022 年发行
人经营活动现金流净额较 2021 年增加 437,423.52 万元，增幅 521.10%，主要系销售商
品、提供劳务收到的现金大幅上升所致。2023 年一季度发行人经营活动现金流净额较去
年同期增加 1,912,418.49 万元，增幅 166.32%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金
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增加所致。最近三年及一期销售商品、提供劳务收到的现金有所波动，分别为
5,364,278.39 万元、6,400,076.65 万元、8,249,159.29 万元和 2,667,598.85 万元。逐年增
加，主要系项目增加较多，销售回款增加所致。最近三年及一期购买商品、接受劳务支
付的现金分别为 5,156,638.82 万元、5,524,861.98 万元、6,960,428.50 万元及 1,505,010.65
万元，逐期增加，主要原因为项目增加较多，支出也相应增加；最近三年及一期支付的
各项税费分别为 362,833.65 万元、701,297.05 万元、661,283.59 万元和 290,669.54 万元，
波动较大，主要原因为各年度缴纳的土地增值税及缴纳的企业所得税波动较大。
（2）投资活动产生的现金流量分析
发行人最近三年及一期投资规模较大，投资活动现金支出较多。投资活动产生的现
金流量净额分别为-313,878.66 万元、-876,032.55 万元、-2,421,394.81 万元和-387,160.73
万元。2021 年，投资活动产生的现金流净额为负，且较 2020 年减少 562,153.89 万元，
降幅 179.10%，主要系本期对联营合营企业投资支付的现金增长较多所致。2022 年，投
资活动产生的现金流净额为负，且较 2021 年减少 1,545,362.26 万元，降幅 176.40%，主
要系本期对联营企业的投资增加所致。2023 年一季度，投资活动产生的现金流净额为负，
且较去年同期减少 31,015.57 万元，降幅 8.71%，主要系本期对联营企业的投资增加所
致。最近三年及一期，收回投资收到的现金分别为 85,662.87 万元、22,031.84 万元、
106,711.80 万元和 36,819.09 万元，波动较大，主要为非并表项目每年收回投资收益波动
所致；最近三年及一期，取得投资收益收到的现金分别为 19,321.83 万元、3,148.82 万
元、12,511.69 万元和 1,181.29 万元，波动较大，主要为非并表项目每年收回投资收益波
动所致。最近三年及一期，收到其他与投资活动有关的现金分别为 969,713.85 万元、
803,432.79 万元、318,241.79 万元和 235,285.16 万元，呈波动趋势，主要原因为收回拆
借款及利息每年波动较大。最近三年及一期，投资支付的现金分别为 356,134.85 万元、
555,132.53 万元、298,265.87 万元和 56,019.97 万元，增长较大，主要原因为项目增加较
多所致。最近三年及一期，支付其他与投资活动有关的现金分别为 1,024,445.57 万元、
1,112,595.50 万元、2,279,406.73 万元和 580,191.13 万元，增长较大，主要原因为项目增
加较多所致。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
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发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 筹 资 活 动 现 金 流 量 净 额 分 别 为 1,280,891.51 万 元 、
1,053,084.76 万元、2,214,980.51 万元和 485,423.57 万元。公司筹资活动现金流量变动主
要是由于发行人为了应对各年不同的外部环境而灵活调整了当年的银行贷款等融资规
模。发行人拥有较强的融资能力，灵活通过银行贷款等多种外部融资渠道筹集资金。2020
年，发行人筹资活动产生的现金流量净额为 1,280,891.51 万元，主要系随着开发项目的
大幅增加，银行开发贷款及发行中期票据和短期融资券增加所致。2021 年，滨江集团筹
资活动产生的现金流量净额为 1,053,084.76 万元，主要系随着开发项目的大幅增加，取
得借款较上期增加所致。2022 年，滨江集团筹资活动产生的现金流量净额为 2,214,980.51
万元，主要系随着开发项目的大幅增加，取得借款较上期增加所致。
4、偿债能力分析
（1）主要偿债能力指标
最近三年及一期，发行人主要偿债能力指标如下表所示：
最近三年及一期发行人主要偿债能力指标
2023 年 1-3 2022 年 12 月 2021 年 12 2020 年 12
项目 月/2023 年 1- 31 日/2022 年 月 31 日 月 31 日
3月 度 /2021 年度 /2020 年度
流动比率 1.36 1.36 1.34 1.40
速动比率 0.41 0.36 0.34 0.36
资产负债率（合并报
80.68% 80.91% 82.34% 83.70%
表）
资产负债率（母公司
79.11% 79.14% 78.72% 74.03%
报表）
扣除预收账款后的资
59.07% 60.67% 65.92% 69.71%
产负债率
EBIT（万元） 153,699.32 639,417.17 753,525.81 570,522.71
EBITDA（万元） - 682,097.36 789,202.00 590,213.63
EBIT 利息保障倍数 - 2.27 2.91 2.46
EBITDA 利息保障倍
- 2.42 3.04 2.55
数
净负债率 40.95% 55.44% 65.85% 83.57%
现金短债比 2.00 1.66 1.51 1.69
注：
153
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1、扣除预收账款的资产负债率=（总负债-预收款项-合同负债-待转销项税）/（总资产-预收款项-合
同负债-待转销项税）；
2、净负债率=（全部债务-货币资金）/净资产；
3、现金短债比=期末现金及现金等价物/一年内到期短期债务。
从短期偿债能力指标来看，截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年
12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人流动比率分别为 1.40、1.34、1.36 和 1.36，速
动比率分别为 0.36、0.34、0.36 和 0.41。由于发行人属于房地产行业，存货在总资产中
占比较高，因此流动资产金额较大，流动比率一般处于较高水平。发行人近三年及一期
公司的流动比率和速动比率保持稳定，表明发行人的流动资产能够覆盖流动负债，短期
偿债能力较强。
从长期偿债能力指标来看，由于房地产行业属于资金密集型行业，土地储备和建安
工程等占用现金规模较大，因此房地产开发企业往往财务杠杆水平较高。2020 年 12 月
31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，发行人资产负债
率分别为 83.70%、82.34%、80.91%和 80.68%，呈下降趋势。最近三年及一期末发行人
扣除预收款后的资产负债率分别为 69.71%、65.92%、60.67%和 59.07%，呈下降趋势。
体现了发行人较好的控制负债能力。
最近三年，发行人 EBIT 利息保障倍数分别 2.46 倍、2.91 倍、2.27 倍；EBITDA 利
息保障倍数分别 2.55 倍、3.04 倍、2.42 倍。发行人 EBIT 利息保障倍数和 EBITDA 利息
保障倍数均呈现波动趋势，发行人房地产项目增多导致借款增加、利息支出较高所致，
但整体均处于较高水平，反映发行人经营活动对有息负债利息支出的保障能力较强。
（2）融资渠道情况
发行人资信情况良好，与国内多家商业银行一直保持长期合作伙伴关系，截至 2023
年 3 月末，发行人共获得银行授信额度 1,200.03 亿元，已使用的授信额度为 549.48 亿
元，剩余授信额度 650.55 亿元。上述授信不存在强制执行性，可能导致发行人不能及时
从银行获取贷款。
5、营运能力分析
最近三年及一期，发行人主要营运能力指标如下表所示：
154
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最近三年及一期发行人主要营运能力指标
单位：次/年
2023 年 1-3
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
月
应收账款周转率 21.35 89.49 79.98 61.89
存货周转率 0.04 0.21 0.22 0.21
总资产周转率 0.04 0.17 0.20 0.19
最近三年及一期，发行人应收账款周转率分别为 61.89 次/年、79.98 次/年、89.49 次
/年和 21.35 次/年。发行人应收账款绝对数较小，对发行人整体影响不大。
由于房地产项目开发周期相对较长，从获取土地储备到正式交付商品房并确认营业
收入及成本通常需要 2-3 年时间，因此发行人存货周转率较低。最近三年及一期，发行
人存货周转率分别为 0.21 次/年、0.22 次/年、0.21 次/年和 0.04 次/年。
最近三年及一期，发行人总资产周转率分别为 0.19 次/年、0.20 次/年、0.17 次/年和
0.04 次/年。最近三年存货周转率、总资产率则相对保持比较稳定水平，反映了发行人的
资产管理效率在标准化与精细化管理的推动下比较稳定。总体看来，发行人资产管理效
率和周转能力良好，资产得到了有效的利用，营运水平良好。
6、盈利能力分析
最近三年及一期，发行人利润表主要科目情况如下表所示：
最近三年及一期发行人利润表主要科目情况
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 1,008,597.16 4,150,231.64 3,797,635.65 2,859,679.98
其中：营业收入 1,008,597.16 4,150,231.64 3,797,635.65 2,859,679.98
二、营业总成本 870,047.95 3,754,943.39 3,156,716.98 2,399,666.67
其中：营业成本 799,532.42 3,424,926.17 2,854,651.02 2,086,310.84
营业税金及附加 21,167.45 84,403.62 100,766.34 140,945.53
销售费用 20,062.19 81,056.32 71,344.20 42,618.39
管理费用 11,480.42 62,637.51 55,931.99 40,946.24
财务费用 17,805.48 101,919.77 74,023.43 88,845.67
155
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项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
其中：利息费用 20,956.18 108,365.84 79,804.88 91,801.33
利息收入 3,862.27 10,609.13 10,513.72 6,918.36
资产减值损失 - -70,213.19 - -
信用减值损失 -5,640.59 -15,607.04 -2,286.53 -6,142.00
加：公允价值变动收益 119.20 -623.50 - 5,944.48
投资收益 -613.00 222,408.46 35,618.08 22,518.74
其中：对联营企业和合
-3,052.84 218,560.59 29,829.39 -1,307.32
营企业的投资收益
资产处置收益 -13.24 35.55 -15.13 -3.83
其他收益 79.21 754.55 318.95 383.60
三、营业利润 132,480.78 532,043.07 674,554.04 482,714.30
加：营业外收入 723.88 995.90 301.67 1,794.11
减：营业外支出 461.52 1,987.64 1,134.78 5,787.03
四、利润总额 132,743.14 531,051.32 673,720.93 478,721.38
减：所得税费用 40,126.67 140,693.29 181,634.58 123,944.38
五、净利润 92,616.47 390,358.04 492,086.36 354,777.00
归属于母公司所有者
56,002.10 374,103.14 302,732.70 232,764.52
的净利润
少数股东损益 36,614.37 16,254.90 189,353.65 122,012.49
六、其他综合收益 -94.30 98.59 -13,078.93 -8,082.25
七、综合收益总额 92,522.17 390,456.63 479,007.43 346,694.75
归属于母公司所有者
55,923.61 374,017.09 289,738.26 225,028.42
的综合收益总额
归属于少数股东的综
36,598.56 16,439.54 189,269.16 121,666.33
合收益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益
0.18 1.20 0.97 0.75
（元/股）
（二）稀释每股收益
0.18 1.20 0.97 0.75
（元/股）
（1） 营业收入分析
最近三年及一期，发行人分别实现营业收入 2,859,679.98 万元、3,797,635.65 万元、
4,150,231.64 万元和 1,008,597.16 万元，最近三年年均复合增长率为 20.47%。2021 年发
行人营业收入较 2020 年增加 937,955.67 万元，增幅为 32.80%，主要原因是杭州上品、
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杭州滨江金地御品、乐清金色家园、杭州拥潮府等项目交付结转。2022 年发行人营业收
入较 2021 年增加 352,595.99 万元，增幅为 9.28%，主要原因是杭州御潮府、嘉品、湖光
山社、拥涛府、御虹府、悦潮府、仁恒滨江园等项目交付结转。2023 年 1-3 月发行人营
业收入较去年同期增加 390,322.84 万元，增幅为 63.13%，主要系本期结转楼盘较上期
增加。最近三年，受房地产销售结转带动，发行人营业收入呈增长趋势。
最近三年及一期，发行人营业收入按业务类型构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业收入按业务类型构成情况
单位：万元、%
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房地产开
981,732.97 97.34 4,066,893.41 97.99 3,667,286.50 96.57 2,784,994.52 97.39
发
酒店业务
4,962.41 0.49 18,771.63 0.45 15,110.57 0.40 9,705.28 0.34
服务
持有型物
业出租业 8,642.28 0.86 33,131.68 0.80 26,691.72 0.70 22,584.21 0.79
务
房产项目
13,046.59 1.29 30,296.94 0.73 54,975.12 1.45 41,785.68 1.46
管理服务
其他 212.90 0.02 1,137.98 0.03 33,571.73 0.88 610.30 0.02
营业收入
1,008,597.16 100.00 4,150,231.64 100.00 3,797,635.65 100.00 2,859,679.98 100.00
合计
最近三年及一期，发行人房产销售业务分别实现收入 2,784,994.52、3,667,286.50 万
元、4,066,893.41 万元和 981,732.97 万元，对同期营业收入的贡献分别为 97.39%、96.57%、
97.99%和 97.34%。总体来看，最近三年房地产开发业务收入占营业收入的比例保持在
90%以上，说明发行人主业突出，房地产开发业务是其核心业务板块，带动了公司整体
营业收入的增长。
最近三年及一期，发行人酒店服务业务分别实现营业收入 9,705.28 万元、15,110.57
万元、18,771.63 万元和 4,962.41 万元，对同期营业收入的贡献分别为 0.34%、0.40%、
0.45%和 0.49%，最近三年及一期，发行人酒店服务业务收入有所上升。
最近三年及一期，发行人持有型物业出租业务分别实现营业收入 22,584.21 万元、
26,691.72 万元、33,131.68 万元和 8,642.28 万元，对同期营业收入的贡献分别为 0.79%、
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0.70%、0.80%和 0.86%。发行人已逐步形成“开发+持有”的房地产经营模式，在开发过
程中有选择地保留部分优质办公楼和商铺用于出租来获取长期稳定的租金收益。最近三
年，发行人实现的持有型物业出租业务营业收入整体稳步增长。
近年来，发行人在以自有资金稳健开发的同时，通过输出品牌和专业化管理能力与
投资商合作，在帮助投资商提升产品价值的同时以轻资产的房产项目管理服务模式获取
稳定收入。最近三年及一期，发行人房产项目管理服务业务分别实现营业收入 41,785.68
万元、54,975.12 万元、30,296.94 万元和 13,046.59 万元，对同期营业收入的贡献分别为
1.46%、1.45%、0.73%和 1.29%。项目管理服务收入收取对象有非全资子公司、联营企
业、外部单位三类。其中向非全资子公司收取的项目管理服务收入，属于内部关联方交
易，在编制合并报表处理时营收数据全部予以抵消。
最近三年及一期，发行人营业收入按区域构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业收入按区域构成情况
单位：亿元、%
2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
杭州地区 49.62 49.20 283.43 68.29 225.52 59.38 109.33 38.23
温州地区 23.19 23.00 2.62 0.63 45.91 12.09 - -
衢州地区 - - - - - - 0.16 0.06
绍兴地区 - - - - - - 0.02 0.00
金华地区 1.12 1.11 87.38 21.05 20.46 5.39 87.70 30.67
嘉兴地区 23.53 23.33 9.82 2.37 16.36 4.31 57.17 19.99
上海地区 - - 0.03 0.01 0.16 0.04 11.38 3.98
境外 0.38 038 1.46 0.35 0.94 0.25 0.88 0.31
湖州地区 0.04 0.04 4.05 0.98 23.87 6.29 18.50 6.47
台州地区 2.96 2.94 24.25 5.84 13.04 3.43 0.83 0.29
宁波地区 - - 0.21 0.05 2.44 0.64 - -
上饶地区 - - 1.18 0.28 - - - -
深圳地区 - - 0.01 0.00 - - - -
南通地区 - - 0.61 0.15 - - - -
营业收入合计 100.86 100.00 415.02 100.00 379.76 100.00 285.97 100.00
发行人实现的营业收入主要来源于杭州地区。最近三年及一期，发行人在杭州地区
实现的营业收入占营业收入总额的比重分别为 38.23%、59.38%、68.29%和 49.20%。在
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做好、做精杭州市场的同时，发行人也适当向杭州周边区域进行拓展，公司在湖州、平
湖、温州、义乌等地区复制了其在杭州的项目开发经验，产品品质也得到了当地市场的
认可。
（2） 营业成本分析
最近三年及一期，发行人发生的营业成本分别为 2,086,310.84 万元、2,854,651.02 万
元、3,424,926.17 万元和 799,532.42 万元，最近三年年均复合增长率为 28.13%。2021 年
度发行人营业成本较 2020 年度增加 768,340.18 万元，增幅 36.83%，主要系发行人营业
收入大幅度增长，相应的营业成本也同比增加所致。2022 年度营业成本较 2021 年度增
加 570,275.15 万元，增长率为 19.98%。2023 年 1-3 月营业成本较 2022 年同期增加
281,743.73 万元，增幅为 54.41%，主要系发行人营业收入大幅度增长，相应的营业成本
也同比增加所致。总体来看，发行人营业成本的变动趋势和营业收入的基本一致。
最近三年，发行人营业成本按业务类型构成情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业成本按业务类型构成情况
单位：万元、%
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房地产开 3,369,873.1 98.3 97.6
785,225.90 98.21 2,786,318.54 2,048,263.13 98.18
发业务 7 9 1
酒店服务
5,022.53 0.63 11,268.80 0.33 7,541.22 0.26 5,601.97 0.27
服务业务
持有型物
业出租业 8,164.45 1.02 34,455.28 1.01 26,224.05 0.92 20,031.91 0.96
务
房产项目
863.28 0.11 8,329.77 0.24 11,946.91 0.42 11,662.89 0.56
管理服务
其他 256.25 0.03 999.15 0.03 22,620.30 0.79 750.95 0.04
营业成本 3,424,926.1 100. 100. 100.0
799,532.42 100.00 2,854,651.02 2,086,310.84
合计 7 00 00 0
最近三年及一期，发行人营业成本按业务类型构成情况和营业收入的较为一致。
（3） 毛利润分析
最近三年及一期，发行人实现的营业毛利润分别为 773,369.14 万元、942,984.63 万
元、725,305.47 万元和 209,064.74 万元；营业毛利率分别为 27.04%、24.83%、17.48%和
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20.73%。近年来由于地价及建设成本不断提高，行业毛利空间受到挤压，发行人整体毛
利率呈下降趋势。
最近三年及一期，发行人营业毛利润按业务类型构成情况如下表所示：
最近三年发行人营业毛利润按业务类型构成情况
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房地产开 880,967.9
196,507.07 93.99 697,020.24 96.10 93.42 736,731.39 95.26
发业务 6
酒店服务
-60.12 -0.03 7,502.83 1.03 7,569.35 0.80 4,103.32 0.53
业务
持有型物
业出租业 477.83 0.23 -1,323.60 -0.18 467.67 0.05 2,552.30 0.33
务
房产项目
12,183.31 5.83 21,967.17 3.03 43,028.21 4.56 30,122.79 3.90
管理服务
其他 -43.35 -0.02 138.83 0.02 10,951.43 1.16 -140.66 -0.02
营业毛利 100.0 942,984.6 100.0 100.0
209,064.74 100.00 725,305.47 773,369.14
润合计 0 3 0 0
最近三年及一期，发行人营业毛利率按业务类型分类情况如下表所示：
最近三年及一期发行人营业毛利率按业务类型分类情况
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
房地产开发业务 20.02% 17.14% 24.02% 26.45%
酒店服务业务 -1.21% 39.97% 50.09% 42.28%
持有型物业出租业务 5.53% -3.99% 1.75% 11.30%
房产项目管理服务 93.38% 72.51% 78.27% 72.09%
其他 -20.36% 12.20% 32.62% -23.05%
综合营业毛利率 20.73% 17.48% 24.83% 27.04%
最近三年及一期，发行人房地产开发业务分别实现营业毛利润 736,731.39 万元、
880,967.96 万元、697,020.24 万元和 196,507.07 万元，对营业毛利润的贡献分别为 95.26%、
160
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93.42%、96.10%和 93.99%，是发行人营业毛利润的重要组成部分。最近三年及一期，发
行人房地产开发业务营业毛利率分别为 26.45%、24.02%、17.14%和 20.02%。最近三年，
发行人房产销售业务营业毛利率呈下降趋势，主要系近年来由于地价及建设成本不断提
高，行业毛利空间受到挤压，2023 年一季度毛利率有所回升。
最近三年及一期，发行人酒店服务业务分别实现营业毛利润 4,103.31 万元、7,569.35
万元、7,502.83 万元和-60.12 万元；营业毛利率分别为 42.28%、50.09%、39.97%和-1.21%。
发行人酒店业板块毛利率水平呈上下波动。主要系发行人千岛湖滨江希尔顿度假酒店等
酒店客房入住率波动所致。
最近三年及一期，发行人持有型物业出租业务分别实现营业毛利润 2,552.30 万元、
467.67 万元、-1,323.60 万元和 477.83 万元；营业毛利率分别为 11.30%、1.75%、-3.99%
和 5.53%。发行人物业出租毛利率略有波动，2021 年利润率较低主要系新开业自持长租
公寓翡翠江南、御江南折旧及费用发生较多所致，2022 年毛利率较低主要系折旧及费用
发生较多所致。截至 2022 年末，发行人持有用于出租的写字楼、商业裙房、社区底商
及公寓面积约 32.7 万平方米，2022 年度实现租金收入 3.31 亿元。
最近三年及一期，发行人房产项目管理服务业务分别实现营业毛利润 30,122.79 万
元、43,028.21 万元、21,967.17 万元和 12,183.31 万元；营业毛利率分别为 72.09%、78.27%、
72.51%和 93.38%。发行人房产项目管理服务业务营业毛利率有一定程度波动但总体来
看处于较高水平。发行人作为房产项目管理服务业务受托方，派出专业人员全权负责项
目开发的整体管理，包括项目后续工程管理、精装修设计和施工管理、成本管理、项目
销售、竣工交付、前期物业咨询等全过程的项目开发管理，发行人通过输出品牌和专业
化管理能力与投资商合作，在帮助投资商提升产品价值的同时获取稳定的房产项目管理
服务费用。发行人开展房产项目管理服务业务的成本主要为相关的管理人员和销售人员
费用，金额相对较少，因此公司房产项目管理服务业务营业毛利率较高。
（4） 营业税金及附加分析
最近三年及一期，发行人发生的营业税金及附加分别为 140,945.53 万元、100,766.34
万元、84,403.62 万元和 21,167.45 万元，主要包括土地增值税和营业税等。2021 年度发
行人营业税金及附加较 2020 年度减少 40,179.19 万元，减幅为 28.51%，主要原因为土
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地增值税减少。2022 年度发行人营业税金及附加较 2021 年度减少 16,362.72 万元，减幅
为 16.24%，主要原因为土地增值税减少。2023 年 1-3 月发行人营业税金及附加较同期
增加 13,889.98 万元，增幅为 190.86%，主要原因为土地增值税增加。
最近三年发行人营业税金及附加构成情况
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
营业税 0.00 0.00% 0.00 0.00% 92.58 0.07%
土地增值税 55,679.46 65.97% 79,472.30 78.87% 121,659.96 86.32%
城市维护建设税 10,188.49 12.07% 6,942.39 6.89% 7,357.62 5.22%
教育费附加 4,399.82 5.21% 2,975.31 2.95% 3,197.96 2.27%
地方教育附加 2,916.62 3.46% 1,983.54 1.97% 2,128.71 1.51%
房产税 4,245.53 5.03% 4,230.74 4.20% 3,827.50 2.72%
印花税 6,120.84 7.25% 4,315.83 4.28% 1,836.26 1.30%
土地使用税 515.45 0.61% 485.99 0.48% 735.93 0.52%
车船使用税 9.73 0.01% 9.91 0.01% 9.99 0.01%
环境保护税 99.40 0.12% 156.47 0.16% 53.52 0.04%
其他 228.27 0.27% 193.86 0.19% 45.49 0.03%
合计 84,403.62 100.00% 100,766.34 100.00% 140,945.53 100.00%
发行人主要税种和适用税率情况如下表所示：
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发行人主要税种和适用税率情况
项目 计税依据 适用税率
如选择一般征收计税方法，应纳税额按应
纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵 3%、5%、6%、10%、16%（2018
增值税 扣的进项税后的余额计算；如选择简易征 年 5 月 1 日前 3%、5%、6%、
收计税的方法，应纳税额按应纳税销售额 11%、17%）
乘以适用税率计算。
公司及从事房地产开发的子公司根据当期
营业税 增加的预收款预缴；友好饭店按应纳税营 5%
业额计缴。
税率：实行四级超率累进税率。增
从事普通住宅开发与转让的，预缴率为
值额未超过扣除项目金额 50%的部
1%、2%，从事非普通住宅开发与转让
分，税率为 30%；增值额超过扣除
的，预缴率为 2%、3%，从事其他类型房
项目金额 50%未超过 100%的部
地产开发与转让的，预缴税率为 3%、
分，税率为 40%；增值额超过扣除
土地增值税 5%。在达到规定相关的清算条件后，公司
项目金额 100%未超过 200%的部
向当地税务机关申请土地增值税清算。计
分，税率为 50%；增值额超过扣除
提时以转让所取得的收入包括货币收入、
项目金额 200%的部分，税率为
实物收入和其他收入减除法定扣除项目金
60%。预缴税率：1%、2%、3%、
额后的增值额为计税依据。
5%。
从价计征的，按房产原值一次减除 30%后
房产税 余值的 1.2%计缴；从租计征的，按租金收 1.2%、12%
入的 12%计缴。
城市维护建
应缴流转税税额 5%、7%
设税
教育费附加 应缴流转税税额 3%
地方教育附
应缴流转税税额 2%
加
企业所得税 应纳税所得额 25%
（5） 期间费用分析
最近三年及一期，发行人发生的期间费用合计分别为 172,410.30 万元、201,299.62
万元、245,613.60 万元和 49,348.09 万元，占同期营业收入的比例分别为 6.03%、5.30%、
5.92%和 4.89%。总体来看，发行人对期间费用的管控处于较好水平，期间费用占营业收
入的比重保持在较低水平。2021 年期间费用比 2020 年增加 28,889.32 万元，增幅为
16.76%，主要系销售费用增加。2022 年期间费用比 2021 年增加 44,313.98 万元，增幅为
22.01%，主要系财务费用增加。2023 年一季度期间费用比去年同期增加 5,394.92 万元，
163
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增幅为 12.27%，主要系销售费用增加。
最近三年及一期，发行人期间费用情况如下表所示：
最近三年及一期发行人期间费用情况
单位：万元，%
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
销 售 费
20,062.19 40.65 81,056.32 33.00 71,344.20 1.88 42,618.39 1.49
用
管 理 费
11,480.42 23.26 62,637.51 25.50 55,931.99 1.47 40,946.24 1.43
用
财 务 费
17,805.48 36.08 101,919.77 41.50 74,023.43 1.95 88,845.67 3.11
用
100.0 201,299.6
合计 49,348.08 100.00 245,613.61 5.30 172,410.30 6.03
0 2
注：本表中“占比”指占营业收入的比重。
发行人销售费用主要包括广告及宣传制作费、销售人员工资及福利等。最近三年及
一期，发行人发生的销售费用分别为 42,618.39 万元、71,344.20 万元、81,056.32 万元和
20,062.19 万元，占同期营业收入的比例分别为 1.49%、1.88%、1.95%和 1.99%。发行人
最近三年销售费用占同期营业收入的比重变化呈上升趋势。销售费用金额有所波动主要
系发行人销售项目收入有所波动，销售收入变化相应的费用也有所波动。
发行人管理费用主要包括工资及福利费、办公费及差旅费、水电费及燃料、折旧摊
销费用等。最近三年及一期，发行人发生的管理费用分别为 40,946.24 万元、55,931.99
万元、62,637.51 万元和 11,480.42 万元，占同期营业收入的比例分别为 1.43%、1.47%、
1.51%和 1.14%。2021 年度较 2020 年度增加 14,985.75 万元，增幅 36.60%，主要原因为
本期职工人数增加及部分员工涨薪，本期工资及福利费增加；由于开发项目增加，相应
的前期物管费增加。2022 年度较 2021 年度增加 6,705.52 万元，增幅 11.99%。2023 年
1-3 月发行人管理费用较 2022 年度同期减少 1,008.37 万元，降幅 8.07%。
最近三年及一期，发行人发生的财务费用分别为 88,845.67 万元、74,023.43 万元、
101,919.77 万元和 17,805.48 万元，占同期营业收入的比例分别为 3.11%、1.95%、2.46%
和 1.77%。2021 年度发行人财务费用较 2020 年度减少 14,822.24 万元，降幅为 16.68%。
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2022 年度发行人财务费用较 2021 年度增加 27,896.34 万元，增幅为 37.69%，主要系有
息负债增加所致。2023 年 1-3 月发行人财务费用较 2022 年同期增加 2,250.98 万元，增
幅为 14.47%。
（6） 投资收益分析
最近三年及一期，发行人实现的投资收益分别为 22,518.74 万元、35,618.08 万元、
222,408.46 万元和-613.00 万元。
2021 年，发行人投资收益较 2020 年增加 13,099.34 万元，增幅为 58.17%，主要原
因为处置交易性金融资产取得的投资收益增加所致。
2022 年，发行人投资收益较 2021 年增加 186,790.38 万元，增幅 524.43%，主要系
权益法核算的长期股权投资收益（主要系联营合营项目澄品、海语天下、义乌万家风华、
温州鹿城壹号等高利润项目结转所致）以及投资性利息收入增加。
2023 年 1-3 月，发行人投资收益较 2022 年同期减少 12,680.73 万元，降幅 105.08%，
主要为权益法核算的长期股权投资收益和投资性利息收入减少所致。
（7） 营业外收入和支出分析
最近三年及一期，发行人实现的营业外收入分别为 1,794.11 万元、301.67 万元、
995.9 万元和 723.88 万元，金额较小。最近三年收到政府补助金额分别为 373.03 万元、
0.00 万元和 609.68 万元。
最近三年及一期，发行人发生的营业外支出分别为 5,787.03 万元、1,134.78 万元、
1,987.64 万元和 461.52 万元，金额较小。
（8） 净利润分析
最近三年及一期，发行人分别实现净利润 354,777.00 万元、492,086.36 万元、
390,358.04 万元和 92,616.47 万元。2021 年发行人净利润比 2020 年增加 137,309.36 万
元，增幅为 38.70%，主要系杭州仁恒滨江园，杭州滨江金地御品，杭州拥潮府，平湖万
家花城等项目交付结转。2022 年发行人净利润比 2021 年减少 101,728.32 万元，降幅为
20.67%，主要系 2022 年交付的项目杭州御潮府、嘉品、湖光山社、拥涛府、御虹府、
悦潮府、仁恒滨江园利润率降低所致。2023 年一季度发行人净利润比去年同期增加
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55,369.92 万元，增幅为 148.66%，主要原因系温州悦虹湾、平湖君品、杭州御宾府、嘉
品等部分房产销售结转，项目利润增加所致。最近三年，受到房地产市场变化、政策波
动、公司结算地产项目变化的影响，发行人净利润呈波动趋势。
（9） 盈利能力指标分析
最近三年及一期，发行人主要盈利能力指标情况如下表所示：
最近三年及一期发行人主要盈利能力指标情况
2023 年 1-3 2021 年 2020 年
项目 2022 年度
月 度 度
总资产报酬率 0.53% 2.62% 3.93% 3.78%
加权平均净资产收益率 2.35% 16.94% 15.52% 13.32%
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益
2.35% 16.85% 15.32% 12.17%
率
最近三年及一期，发行人总资产报酬率分别为 3.78%、3.93%、2.62%和 0.53%；加
权平均净资产收益率分别为 13.32%、15.52%、16.94%和 2.35%。最近三年及一期，扣除
非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为 12.17%、15.32%、16.85%和 2.35%。整体
波动较小。
（二）发行人未来发展的战略目标
未来十年，公司将继续有序推进“1+5”战略规划，具体如下：
（1）房产主业继续做精、做优、做强，在保证安全运营和品质的前提下，与头部企
业保持适度的规模比例。
（2）做优服务，提高软实力，包括物业服务、酒店管理服务、开发管理服务、售后
服务等。
（3）发展租赁业务，在已持有物业基础上有序推进；
（4）发展酒店业务，在现有已投入运营的酒店基础上，稳步推进酒店业布局。
（5）发展养老业务，在 2018 年国外学习，2019 年国内学习基础上，2020 年开始
组建养老团队，2022 年，杭州和家康养产业发展有限公司成立，并成立了高品质康养服
务品牌——“滨江和家”，首个社区嵌入式精品养护机构——和家御虹府长者之家现
已试运营。
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（6）推进产业投资，已投资新能源、互联网、大健康项目，着力做好已投项目的投
后管理，稳健推进已投资项目退出和优质新项目布局。
七、发行人有息负债情况
近一年及一期末，发行人有息负债余额分别为 5,321,417.52 万元、5,615,566.24 万
元，期限结构如下表所示：
近一年及一期末公司有息负债情况表
单位：万元，%
项目 2022 年末金额 占比 2023 年 3 月末金额 占比
银行借款（含境外贷款） 4,276,537.52 80.36 4,722,686.24 84.10
公司债券 205,000.00 3.85 205,000.00 3.65
企业债券和债务融资工具
839,880.00 15.78 687,880.00 12.25
（含 cmbs）
合计 5,321,417.52 100.00 5,615,566.24 100.00
截至 2023 年 3 月 31 日发行人有息负债期限结构
单位：万元
项目 1 年以内 1年2年 2 年-3 年 3 年-5 年 5 年以上 合计
银行借款（含境
953,929.50 312,068.34 2,889,747.06 194,691.34 372,250.00 4,722,686.24
外贷款）
公司债券 205,000.00 205,000.00
企业债券和债务
融资工具（含 472,000.00 174,000.00 - - 41,880.00 687,880.00
cmbs）
有息负债合计 1,630,929.50 486,068.34 2,889,747.06 194,691.34 414,130.00 5,615,566.24
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人有息负债担保方式结构如下表所示：
截至 2023 年 3 月 31 日发行人有息负债担保方式结构
单位：万元
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银行借款（含 企业债券和债务融资
项目 公司债券 有息负债合计
境外贷款） 工具（含 cmbs）
抵押借款 2,615,696.48 2,615,696.48
保证借款 227,500.00 227,500.00
抵押兼保证借款 1,391,361.00 41,800.00 1,433,161.00
质押兼保证借款 69,992.00 69,992.00
抵押兼质押兼保
418,136.76 418,136.76
证
信用借款 205,000.00 646,000.00 851,000.00
合计 4,722,686.24 205,000.00 687,800.00 5,615,486.24
截至 2023 年 3 月末，发行人银行借款明细如下：
序
借款公司 借款机构 金额（万元） 借款起始日 借款到期日 借款利率 担保方式
号
杭州滨江房产集团股份
1 浦发建国 60,487.00 2017-11-24 2041-11-26 6%以下 抵押借款
有限公司
杭州滨江房屋资产管理
2 中行城东 26,800.00 2017-11-20 2029-11-20 6%以下 抵押兼保证
有限公司
杭州滨凯房地产开发有
3 浦发建国 42,043.00 2018-1-25 2041-12-20 6%以下 抵押借款
限公司
4 杭州友好饭店有限公司 中行城东 16,600.00 2018-1-1 2030-12-31 6%以下 抵押兼保证
杭州滨新资产管理有限
5 交行武林 43,600.00 2019-9-29 2034-9-29 6%以下 抵押借款
公司
杭州滨欣房地产开发有
6 兴业凤起 20,000.00 2021-9-29 2036-9-28 5%以下 保证借款
限公司
7 杭州滨保实业有限公司 兴业凤起 50,000.00 2022-1-25 2042-1-24 5%以下 保证借款
杭州滨墅商业管理有限
8 农业银行 79,500.00 2022-8-24 2037-8-23 5%以下 抵押借款
公司
杭州滨融房地产开发有
9 兴业凤起 30,000.00 2022-12-2 2037-12-1 5%以下 保证借款
限公司
深圳市爱义房地产开发 抵押、质押
10 杭州银行 131,716.76 2020-4-1 2023-3-31 7%以下
有限公司 兼保证
杭州滨合房地产开发有 兴业、中
11 33,910.00 2020-7-29 2023-7-28 5%以下 抵押
限公司 行、浦发
深圳市南方远大传媒置
12 中国银行 43,578.92 2020-7-16 2025-7-15 6%以下 抵押兼保证
业有限公司
抵押、质押
13 苏州滨望置业有限公司 平安银行 48,520.00 2020-10-19 2023-8-31 5%以下
兼保证
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序
借款公司 借款机构 金额（万元） 借款起始日 借款到期日 借款利率 担保方式
号
兴业、恒
14 杭州滨来置业有限公司 丰、招商 252,800.00 2021-6-22 2024-6-21 5%以下 抵押兼保证
银行
杭州千岛湖滨翠海岸房 中行、建
15 45,000.00 2021-6-11 2023-4-30 5%以下 抵押兼保证
地产开发有限公司 行
平安、兴
16 杭州滨硕实业有限公司 87,838.00 2021-4-24 2024-4-23 5%以下 抵押借款
业银行
义乌翠语华庭房地产开 中行、农
17 55,000.00 2021-6-7 2024-6-6 5%以下 抵押借款
发有限公司 业银行
兰溪红狮滨江房地产开 中行、平
18 71,400.00 2021-8-19 2023-11-5 5%以下 抵押兼保证
发有限公司 安
杭州滨浩房地产开发有 北京、浦
19 10,000.00 2021-9-27 2024-9-26 5%以下 抵押借款
限公司 发
20 宁波滨通置业有限公司 平安银行 67,500.00 2021-11-16 2024-11-15 5%以下 保证借款
平湖滨慧房地产开发有
21 中行 27,351.00 2021-11-30 2024-11-29 5%以下 抵押兼保证
限公司
湖州滨望房地产开发有
22 兴业湖州 18,900.00 2021-11-30 2024-11-29 5%以下 抵押兼保证
限公司
杭州滨绍房地产开发有
23 兴业 22,500.00 2021-12-2 2024-11-30 5%以下 抵押兼保证
限公司
丽水市滨嘉置业有限公
24 杭州城东 65,000.00 2021-12-22 2024-12-21 5%以下 抵押兼保证
司
义乌滨茂房地产开发有 兴业、中
25 79,999.33 2021-12-29 2024-12-28 5%以下 抵押兼保证
限公司 行
天台杨帆慈悦置地有限 建行、中
26 55,323.00 2022-1-25 2024-12-24 5%以下 抵押兼保证
公司 行
东阳滨盛房地产开发有
27 杭州城东 143,000.00 2022-1-29 2024-12-31 5%以下 抵押兼保证
限公司
桐乡市安璟置业有限公
28 恒丰 41,400.00 2022-3-4 2024-3-3 5%以下 抵押兼保证
司
上海、兴
29 杭州滨麟置业有限公司 25,850.00 2022-3-24 2025-3-23 5%以下 抵押兼保证
业
南京滨鸿房地产开发有 建行、光
30 57,261.75 2022-3-8 2025-2-27 5%以下 抵押兼保证
限公司 大
浦发、宁
31 杭州滨耀置业有限公司 20,000.00 2022-4-14 2025-4-10 5%以下 抵押兼保证
波
杭州千岛湖滨朗地产开 中行、建
32 39,000.00 2022-6-21 2025-4-30 5%以下 抵押兼保证
发有限公司 行
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杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
序
借款公司 借款机构 金额（万元） 借款起始日 借款到期日 借款利率 担保方式
号
杭州滨慕企业管理有限 保证、质押
33 浙商银行 237,900.00 2022-5-6 2023-5-6 5%以下
公司 兼抵押借款
杭州滨祺房地产开发有 农行、中
34 43,880.00 2022-4-8 2024-12-15 5%以下 抵押借款
限公司 信
东阳滨杭房地产开发有 中行、兴
35 67,000.00 2022-4-28 2025-4-28 5%以下 抵押借款
限公司 业
东阳滨茂房地产开发有
36 兴业银行 75,000.00 2022-6-24 2025-6-10 5%以下 抵押借款
限公司
杭州滨腾房地产开发有 中国银
37 69,964.00 2022-9-20 2025-9-7 5%以下 抵押借款
限公司 行、兴业
杭州滨睿房地产开发有
38 上海银行 190,000.00 2022-9-23 2025-9-21 5%以下 抵押兼保证
限公司
台州滨交房地产开发有
39 平安银行 24,997.00 2022-9-5 2025-9-5 5%以下 抵押兼保证
限公司
杭州滨坤房地产开发有 中行、建
40 25,000.00 2022-7-29 2025-7-21 5%以下 抵押借款
限公司 行
杭州滨启房地产开发有 上海、光
41 87,500.00 2022-7-19 2025-5-30 4%以下 抵押借款
限公司 大银行
杭州星州盛和置业有限
42 平安银行 69,992.00 2022-8-11 2025-8-11 5%以下 质押兼保证
公司
浦发、平
杭州滨鑫房地产开发有
43 安、上海 95,036.00 2022-8-30 2025-6-27 4%以下 抵押借款
限公司
银行
杭州滨创房地产开发有 光大、中
44 138,997.14 2022-10-13 2025-10-8 4%以下 抵押借款
限公司 信、建行
杭州滨慧房地产开发有 中行、中
45 123,000.00 2022-10-19 2025-9-21 4%以下 抵押借款
限公司 信、邮储
杭州滨阳房地产开发有 兴业、中
46 110,000.00 2022-10-24 2025-10-10 4%以下 抵押借款
限公司 信
杭州滨林房地产开发有
47 北京银行 17,000.00 2022-11-18 2025-10-31 4%以下 抵押借款
限公司
杭州北沙盛和置业有限 平安、兴
48 120,000.00 2022-11-16 2025-11-21 4%以下 抵押借款
公司 业
杭州滨澳房地产开发有 兴业、建
49 104,000.00 2022-11-17 2025-11-16 4%以下 抵押借款
限公司 行
杭州滨隆房地产开发有 农行、中
50 120,000.00 2022-12-8 2025-11-16 4%以下 抵押借款
限公司 行、光大
杭州滨昇房地产开发有 中行、浦
51 17,500.00 2022-12-6 2025-11-15 4%以下 抵押借款
限公司 发银行
170
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序
借款公司 借款机构 金额（万元） 借款起始日 借款到期日 借款利率 担保方式
号
杭州滨汇世纪房地产有 中行、建
52 57,500.00 2022-12-9 2025-12-5 4%以下 抵押借款
限公司 行
光大、邮
53 杭州湖岸置业有限公司 60,000.00 2022-12-27 2025-12-22 4%以下 抵押借款
储银行
上海、交
54 杭州滨红置业有限公司 68,750.00 2022-12-13 2025-11-10 4%以下 抵押借款
行、中行
杭州江湾盛和置业有限
55 杭州银行 50,000.00 2023-1-19 2025-12-23 4%以下 抵押借款
公司
中行、农
56 金华虹光置业有限公司 124,600.00 2023-1-5 2027-12-26 4%以下 抵押兼保证
行
杭州滨旗房地产开发有
57 平安银行 60,000.00 2023-1-9 2026-1-4 4%以下 保证借款
限公司
杭州滨铂房地产开发有 兴业、农
58 109,700.00 2023-2-17 2026-1-15 4%以下 抵押借款
限公司 行、浦发
上海、北
杭州运河湾商业地产有 京、浦
59 354,900.00 2023-2-21 2025-12-20 4%以下 抵押借款
限公司 发、中、
建、农行
杭州滨豪房地产开发有 中信、建
60 98,500.00 2023-3-8 2026-3-8 4%以下 抵押借款
限公司 行、邮储
杭州建雅房地产开发有 兴业、中
61 120,000.00 2023-3-14 2025-12-31 4%以下 抵押借款
限公司 信、中行
合计 4,652,594.90
截至 2023 年 3 月末，发行人境外贷款明细如下：
序 金额（万 借款起 借款到 利率 借款
借款公司 借款机构
号 元） 始日 期日 区间 类型
Voya&Guardian 2021-8- 6% 开发
1 TOWER 71,526.44 2026-9-1
（50%each） 31 以下 贷款
注：第 1 笔非银行金融机构借款为发行人因 Tower 项目的开发建设需要，向境外机构 Voya
Investment Management LLC 及 Guardian Life Insurance Company of America 申请的美元贷款融资，资
金用于 Tower 项目的开发建设。
截至 2023 年 3 月末，发行人商业承兑汇票、银行承兑汇票余额为 0 元，发行人未
出现过商票逾期情况。
八、发行人的关联方和关联交易情况
171
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（一）关联方关系
1、控股股东及实际控制人
截至本募集说明书签署日，发行人控股股东为滨江控股，实际控制人为戚金兴先生。
2、控股股东及实际控制人控制的其他公司
截至本募集说明书签署日，控股股东及实际控制人控制的其他公司见本募集说明书
中“第四节 发行人基本情况”中“三、（二）发行人控股股东的情况”及“三、（三）
发行人实际控制人的情况”。
3、发行人控制的子公司
发行人控制的子公司情况见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”中“四、发行
人权益投资情况”。
4、发行人的合营、联营企业
发行人的合营、联营企业情况见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”中“四、
发行人权益投资情况”。
5、发行人的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员
发行人的董事、监事、高级管理人员情况见本募集说明书“第四节 发行人基本情
况”中“六、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况”。
（二）发行人与关联方发生的关联交易
1、关联交易情况
（1）采购商品、接受劳务
最近三年，发行人控股股东直接控制的滨江餐饮向发行人及其子公司提供餐饮服务，
构成关联交易，相关情况如下表所示：
最近三年发行人向关联方采购商品或接受劳务情况
单位：万元
172
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关联方名
交易内容 定价原则 2022 年度 2021 年度 2020 年度
称
滨江餐饮 餐饮服务 市场价 7.61 - 162.65
物业管理
滨江物业 市场价 33,712.61 30,866.24 18,176.68
服务
杭州滨江
房地产经 销售代理
市场价 2,307.49 1,213.61 -
纪有限公 费
司
杭州滨江
房地产经
租房佣金 市场价 5.46 7.61 -
纪有限公
司
（2）销售商品、提供劳务
最近三年，发行人向关联方销售商品房、提供房产项目管理服务以及物业服务等，
具体情况如下：
A、2020 年度，发行人向关联方销售商品或提供劳务的情况
2020 年度发行人向关联方销售商品或提供劳务情况
单位：万元
关联交易定价方式及决策程
关联方 关联关系 关易内容 2020 年度发生额
序
房屋租赁
滨江物业公司 联营企业 参照市场价协商确定 241.71
费
房地产收
滨江物业公司 联营企业 参照市场价协商确定 1,585.71
入
联营企业子公 项目管理
义乌滨盛公司 参照市场价协商确定 5,448.41
司 费
滨丰房地产公 联营企业子公 项目管理
参照市场价协商确定 5,167.25
司 司 费
联营企业子公 项目管理
滨博公司 参照市场价协商确定 5,009.08
司 费
项目管理
杭州滨安公司 联营企业 参照市场价协商确定 3,340.36
费
项目管理
保泓公司 联营企业 参照市场价协商确定 3,112.56
费
联营企业子公 项目管理
滨沁公司 参照市场价协商确定 1,668.58
司 费
173
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关联交易定价方式及决策程
关联方 关联关系 关易内容 2020 年度发生额
序
项目管理
京江公司 联营企业 参照市场价协商确定 1,528.33
费
联营企业子公 项目管理
滨宇公司 参照市场价协商确定 1,345.50
司 费
项目管理
温岭锦辉公司 联营企业 参照市场价协商确定 957.32
费
项目管理
滨保房产公司 联营企业 参照市场价协商确定 749.43
费
项目管理
春天房产公司 联营企业 参照市场价协商确定 710.08
费
联营企业子公 项目管理
滨鸿公司 参照市场价协商确定 702.82
司 费
联营企业子公 项目管理
苏州滨原公司 参照市场价协商确定 691.33
司 费
温州嘉年华公 联营企业子公 项目管理
参照市场价协商确定 672.89
司 司 费
联营企业子公 项目管理
新锦公司 参照市场价协商确定 641.51
司 费
联营企业子公 项目管理
杭州信达公司 参照市场价协商确定 510.04
司 费
联营企业子公 项目管理
温州浙同公司 参照市场价协商确定 461.32
司 费
项目管理
星悦公司 联营企业 参照市场价协商确定 361.09
费
项目管理
乐清梁荣公司 联营企业 参照市场价协商确定 308.47
费
联营企业子公 项目管理
滨蓝公司 参照市场价协商确定 302.48
司 费
联营企业子公 项目管理
兴塘置业公司 参照市场价协商确定 274.59
司 费
项目管理
沈家弄公司 联营企业 参照市场价协商确定 260.48
费
项目管理
横桥公司 联营企业 参照市场价协商确定 207.95
费
项目管理
宁波京海公司 联营企业 参照市场价协商确定 119.60
费
联营企业子公 项目管理
天悦公司 参照市场价协商确定 69.09
司 费
项目管理
同达公司 联营企业 参照市场价协商确定 33.15
费
174
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联交易定价方式及决策程
关联方 关联关系 关易内容 2020 年度发生额
序
项目管理
舟山恺融公司 联营企业 参照市场价协商确定 23.58
费
项目管理
西江置业公司 联营企业 参照市场价协商确定 1,396.23
费
项目管理
滨普公司 其他关联方 参照市场价协商确定 124.15
费
普华股权公司 联营企业 餐饮服务 参照市场价协商确定 1.50
B、2021 年度，发行人向关联方销售商品或提供劳务的情况
2021 年度发行人向关联方销售商品或提供劳务情况
单位：万元
关联交易定价方式
关联方 关联关系 交易内容 2021 年度发生额
及决策程序
参照市场价协商确
滨江物业公司 联营企业 车位及储藏室收入 3,514.12
定
参照市场价协商确
滨江物业公司 联营企业 餐饮服务 163.57
定
联营企业子 参照市场价协商确
滨文公司 项目管理费 7,798.23
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
秦茂公司 项目管理费 7,303.00
公司 定
参照市场价协商确
滨宇公司 联营企业 项目管理费 5,453.36
定
联营企业子 参照市场价协商确
天悦公司 项目管理费 4,664.67
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
绿城浙芷公司 项目管理费 3,675.69
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
星昀公司 项目管理费 3,138.89
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
义乌滨盛公司 项目管理费 2,747.19
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
滨博公司 项目管理费 2,725.96
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
融滨昌盛公司 项目管理费 1,903.33
公司 定
参照市场价协商确
宁波京海公司 联营企业 项目管理费 1,670.31
定
175
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
联营企业子 参照市场价协商确
兴塘置业公司 项目管理费 1,574.61
公司 定
参照市场价协商确
西江置业公司 联营企业 项目管理费 1,349.53
定
联营企业子 参照市场价协商确
温州浙同公司 项目管理费 836.21
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
滨丰房地产公司 项目管理费 825.67
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
新滨园公司 项目管理费 677.75
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
申睿公司 项目管理费 587.99
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
温岭滨鸿公司 项目管理费 584.44
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
滨沁公司 项目管理费 549.25
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
温州嘉年华公司 项目管理费 467.61
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
保泓公司 项目管理费 436.24
公司 定
参照市场价协商确
横桥公司 联营企业 项目管理费 393.61
定
联营企业子 参照市场价协商确
新锦公司 项目管理费 377.36
公司 定
参照市场价协商确
沈家弄公司 联营企业 项目管理费 353.94
定
参照市场价协商确
乐清梁荣公司 联营企业 项目管理费 341.09
定
参照市场价协商确
温岭锦辉公司 联营企业 项目管理费 263.02
定
参照市场价协商确
春天房产公司 联营企业 项目管理费 228.57
定
联营企业子 参照市场价协商确
广州樾滨公司 项目管理费 129.10
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
金华滨蓝公司 项目管理费 90.57
公司 定
参照市场价协商确
星悦公司 联营企业 项目管理费 29.05
定
参照市场价协商确
舟山恺融公司 联营企业 项目管理费 23.58
定
176
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
联营企业子 参照市场价协商确
滨保房产公司 项目管理费 -8.64
公司 定
联营企业子 参照市场价协商确
万家之星公司 项目管理费 -17.86
公司 定
参照市场价协商确
京江公司 联营企业 项目管理费 -113.21
定
C、2022 年度，发行人向关联方销售商品或提供劳务的情况
2022 年度发行人向关联方销售商品或提供劳务情况
单位：万元
关联交易定价方式
关联方 关联关系 交易内容 2022 年度发生额
及决策程序
参照市场价协商确
滨江物业公司 联营企业 车位及储藏室收入 6,422.65
定
参照市场价协商确
滨江物业公司 联营企业 餐饮服务 192.08
定
杭州国泰世纪置 公司之合营企 参照市场价协商确
餐饮服务 101.95
业有限公司 业 定
杭州滨隽企业管 公司之联营企 参照市场价协商确
餐饮服务 0.75
理有限公司 业 定
杭州滨昕房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
餐饮服务 0.98
开发有限公司 业 定
杭州滨哲企业管 公司之联营企 参照市场价协商确
餐饮服务 1.81
理有限公司 业 定
联营企业杭州
杭州滨泓房地产 樾宏企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 5,327.73
开发有限公司 有限公司之子 定
公司
联营企业杭州
杭州秦茂置业有 参照市场价协商确
亦茂置业有限 项目管理费 4,493.33
限公司 定
公司之子公司
联营企业杭州
杭州越文房地产 越玺企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 2,159.48
开发有限公司 有限公司之子 定
公司
联营企业杭州
杭州滨文房地产 樾滨企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 1,428.34
开发有限公司 有限公司之子 定
公司
177
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
杭州国泰世纪置 公司之合营企 参照市场价协商确
项目管理费 1,350.62
业有限公司 业 定
杭州申睿物流科 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 1,325.84
技有限公司 业 定
杭州新黄浦滨致
公司之联营企 参照市场价协商确
房地产开发有限 项目管理费 1,237.63
业 定
公司
杭州滨昕房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 1,176.79
开发有限公司 业 定
宁波京海投资管 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 913.71
理有限公司 业 定
杭州保泓房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 868.67
开发有限公司 业 定
联营企业杭州
杭州滨侨房地产 缤帛企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 774.59
开发有限公司 有限公司之子 定
公司
杭州新黄浦滨顺
公司之联营企 参照市场价协商确
房地产开发有限 项目管理费 646.55
业 定
公司
联营企业杭州
杭州兴塘置业有 昌安商务信息 参照市场价协商确
项目管理费 588.64
限公司 咨询有限公司 定
之全资子公司
联营企业杭州
杭州滨秀房地产 缤煌企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 584.97
开发有限公司 有限公司之子 定
公司
杭州星悦房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 580.71
开发有限公司 业 定
联营企业杭州
台州滨帆房地产 滨仁企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 499.96
开发有限公司 有限公司之全 定
资子公司
联营企业杭州
杭州星昀置业有 星昇商务咨询 参照市场价协商确
项目管理费 489.96
限公司 有限公司之全 定
资子公司
联营企业杭州
杭州滨沁房地产 滨哲企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 468.66
开发有限公司 有限公司之全 定
资子公司
178
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
联营企业杭州
杭州滨铭实业有 滨琬企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 460.71
限公司 有限公司之全 定
资子公司
联营企业杭州
杭州融滨昌盛置 融惠企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 378.72
业有限公司 有限公司之全 定
资子公司
杭州滨保房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 308.82
开发有限公司 业 定
温岭锦辉置业有 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 304.25
限公司 业 定
杭州京江房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 286.35
开发有限公司 业 定
杭州春天房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 235.85
开发有限公司 业 定
苏州新滨园置业 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 221.44
有限公司 业 定
联营企业杭州
温州浙同置业有 浙同投资有限 参照市场价协商确
项目管理费 190.21
限公司 公司之全资子 定
公司
杭州西江沈家弄 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 185.70
置业有限公司 业 定
联营企业杭州
杭州滨杨房地产 缤仕企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 180.43
开发有限公司 有限公司之子 定
公司
联营企业浙江
浙江恒熙房地产 恒印房地产开 参照市场价协商确
项目管理费 179.82
开发有限公司 发有限公司之 定
全资子公司
联营企业杭州
杭州滨宇房地产 滨隽企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 167.60
开发有限公司 有限公司之全 定
资子公司
联营企业南京
南京骏玖房地产 参照市场价协商确
骏悦装饰有限 项目管理费 163.99
有限公司 定
公司之子公司
温岭滨鸿房地产 联营企业杭州 参照市场价协商确
项目管理费 102.24
开发有限公司 滨轼企业管理 定
179
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
有限公司之全
资子公司
杭州西江置业有 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 93.16
限公司 业 定
舟山恺融房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 43.52
开发有限公司 业 定
联营企业宁波
温州嘉年华房地 茂圆企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 41.72
产开发有限公司 咨询有限公司 定
之全资子公司
联营企业杭州
杭州滨丰房地产 滨梵企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 10.71
开发有限公司 有限公司之全 定
资子公司
宁波滨成置业有 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 7.32
限公司 业 定
联营企业杭州
杭州天悦房地产 杭天企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 0.38
开发有限公司 有限公司之全 定
资子公司
杭州滨安房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 -122.01
开发有限公司 业 定
广州樾滨房地产 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 -129.10
开发有限公司 业 定
联营企业苏州
苏州滨原房地产 禾超企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 -308.74
开发有限公司 咨询有限公司 定
之全资子公司
联营企业杭州
杭州滨博房地产 参照市场价协商确
保滨置地有限 项目管理费 -357.86
开发有限公司 定
公司之子公司
联营企业杭州
金华滨蓝房地产 滨祺企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 -368.51
开发有限公司 有限公司之全 定
资子公司
杭州西江横桥置 公司之联营企 参照市场价协商确
项目管理费 -663.31
业有限公司 业 定
联营企业宁波
杭州信达地产有 参照市场价协商确
坤安投资有限 项目管理费 -721.87
限公司 定
公司之子公司
180
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
联营企业杭州
杭州绿城浙芷置 浙芷企业管理 参照市场价协商确
项目管理费 -724.43
业有限公司 有限公司之全 定
资子公司
（3）关联租赁情况
2020 年度发行人向关联方提供租赁情况
单位：万元
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
滨江物业公司 投资性房地产 241.71 535.72
2021 年度发行人向关联方提供租赁情况
单位：万元
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
滨江物业公司 投资性房地产 242.66 241.71
2022 年度发行人向关联方提供租赁情况
单位：万元
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
滨江物业公司 投资性房地产 242.66 242.66
2021 年度发行人接受关联方租赁情况
单位：万元
出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费 上期确认的租赁费
星悦公司 投资性房地产 278.76 -
2022 年度发行人接受关联方租赁情况
单位：万元
出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费 上期确认的租赁费
星悦公司 投资性房地产 303.85 278.76
181
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（4）关联担保情况
2020 年度发行人向关联方提供担保情况
单位：万元
担保是否已
被担保方 担保金额 担保起始日 担保期间
经履行完毕
自主合同项下债务履行
温岭锦辉公司 20,286.00 2018 年 9 月 30 日 否
期限届满之日后两年
温州浙同公司 1,847.71 2018 年 11 月 30 日 保证合同签署日起两年 否
自反担保合同生效之日
信达奥体公司 5,500.00 2019 年 9 月 12 日 起至信达地产实际承担 否
担保责任之日起三年止
自反担保合同生效之日
信达奥体公司 4,500.00 2019 年 9 月 12 日 起至信达地产实际承担 否
担保责任之日起三年止
自反担保合同生效之日
信达奥体公司 17,500.00 2019 年 9 月 24 日 起至信达地产实际承担 否
担保责任之日起三年止
目标应收账款债权的履
温州浙同公司 1,370.55 2019 年 11 月 18 日 否
行期届满日起三年
债务到期之日或垫款之
滨沁公司 3,382.50 2019 年 12 月 20 日 否
日起另加三年
债务履行期限届满之日
兴塘置业公司 88,102.00 2020 年 5 月 26 日 否
起两年
债务履行期限届满之日
苏州滨原公司 24,900.00 2020 年 6 月 28 日 否
起三年
债务履行期限届满之日
新滨园公司 6,600.00 2020 年 9 月 23 日 否
起三年
债务期限届满之次日起
融滨公司 37,000.00 2020 年 11 月 16 日 否
两年
债务期限届满之次日起
融滨公司 22,200.00 2020 年 11 月 16 日 否
两年
债务期限届满之次日起
融滨公司 3,700.00 2020 年 11 月 16 日 否
两年
债务履行期限届满之日
天悦公司 24,000.00 2020 年 12 月 22 日
后三年
2021 年度发行人向关联方提供担保情况
单位：万元
182
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担保是否已
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
经履行完毕
温州浙同公司 1,670.29 2018 年 11 月 30 日 保证合同签署日起两年 否
目标应收账款债权的履
温州浙同公司 3,699.75 2019 年 11 月 18 日 否
行期届满日起三年
自反担保合同生效之日
信达奥体公司 17,500.00 2019 年 9 月 24 日 起至信达地产实际承担 否
担保责任之日起三年止
债务履行期限届满之日
兴塘置业公司 75,656.00 2020 年 5 月 26 日 否
起两年
债务履行期限届满之日
新滨园公司 26,730.00 2020 年 9 月 23 日 否
起三年
债务期限届满之次日起
融滨昌盛公司 68,682.73 2020 年 11 月 16 日 否
两年
债务履行期限届满之日
星昀公司 28,750.00 2021 年 1 月 7 日 否
起三年
融资项下债务履行期限
申睿公司 6,860.00 2021 年 7 月 13 日 否
届满之日起两年
债务履行期限届满之日
南京骏玖公司 16,250.00 2021 年 10 月 29 日 否
起三年
2022 年度发行人向关联方提供担保情况
单位：万元
担保是否已经
被担保方 担保借款金额 担保起始日 担保到期日
履行完毕
自反担保合同生效之日
温州浙同置业有
420.56 2018 年 11 月 30 日 起至信达地产实际承担 否
限公司
担保责任之日起三年止
杭州信达奥体置 债务履行期限届满之日
17,500.00 2019 年 09 月 24 日 否
业有限公司 起两年
杭州兴塘置业有 债务履行期限届满之日
68,110.00 2020 年 05 月 26 日 否
限公司 起三年
苏州新滨园置业 债务履行期限届满之日
17,216.19 2020 年 09 月 23 日 否
有限公司 起三年
杭州星昀置业有 债务履行期限届满之日
1,250.00 2021 年 01 月 07 日 否
限公司 起三年
南京骏玖房地产 债务履行期限届满之日
22,100.00 2021 年 10 月 29 日 否
有限公司 起三年
浙江恒熙房地产 债务履行期限届满之日
84,291.67 2022 年 03 月 16 日 否
开发有限公司 起三年
183
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宁波滨成置业有 债务期限届满日之次日
73,695.00 2022 年 06 月 23 日 否
限公司 起两年
杭州融滨昌盛置 债务履行期限届满之日
23,468.73 2022 年 11 月 15 日 否
业有限公司 起三年
杭州滨昕房地产 债务履行期限届满之日
44,000.00 2022 年 11 月 08 日 否
开发有限公司 起三年
自反担保合同生效之日
杭州滨昱房地产
38,000.00 2022 年 12 月 22 日 起至信达地产实际承担 否
开发有限公司
担保责任之日起三年止
（5）关联方资金拆借
最近三年，发行人控股股东滨江控股为支持公司业务发展，向发行人提供财务资助。
资金拆入均无需支付利息。
2020 年度，发行人向关联方拆入资金情况如下表所示：
2020 年度发行人向关联方拆入资金情况
单位：万元
关联方名称 期初 拆入 归还 期末余额
万家之星公司 14,374.65 5,624.65 - 19,999.30
滨保房产公司 33,000.00 26,400.00 - 59,400.00
杭州信达公司 21,246.60 6,716.66 - 27,963.26
同达公司 3,845.00 3,845.00 - 7,690.00
滨江控股公司 20,000.00 - 20,000.00 0.00
星悦公司 20,000.00 10,000.00 30,000.00 0.00
信达奥体公司 12,000.00 39,593.65 - 51,593.65
金昇公司 12,450.00 16,994.84 - 29,444.84
滨汇公司 2,000.00 2,000.00 - 4,000.00
新锦公司 10,161.67 8,232.44 - 18,394.11
乐清梁荣公司 - 9,280.76 - 9,280.76
温州浙同公司 15,595.91 36,000.00 - 51,595.91
保泓公司 15,008.73 67,399.31 - 82,408.04
锦翎公司 69,667.50 1,028.29 70,695.79 -
滨哲公司 - 46,405.76 - 46,405.76
杭州滨安公司 - 4,950.00 - 4,950.00
金华滨蓝公司 - 15,031.03 - 15,031.03
184
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关联方名称 期初 拆入 归还 期末余额
义乌滨盛公司 - 4,248.30 - 4,248.30
苏州禾超公司 - 2,917.69 - 2,917.69
京江公司 - 3.48 - 3.48
滨博公司 - 60,011.72 - 60,011.72
滨江物业公司 - 412.25 - 412.25
2021 年度，发行人向关联方拆入资金情况如下表所示：
2021 年度发行人向关联方拆入资金情况
单位：万元
关联方 拆借金额 说明
保泓公司 69,876.57
杭州滨安公司 0.25
滨保房产公司 28,050.00
滨博公司 66,884.09
滨梵公司 7,212.51
滨汇公司 2,000.00
滨宇公司 55,811.39
滨哲公司 47,395.76
金昇公司 15,008.82
绿城浙芷公司 48,287.91
秦茂公司 121,852.74
天悦公司 7,794.00
期初余额 38,450,000.00 元，本期归还
同达公司 0.00
38,450,000.00 元，期末余额为 0.
期初余额 56,246,510.00 元，本期拆入
万家之星公司 0.00 38,802,098.58 元，归还 95,048,608.58 元，期
末余额为 0.
横桥公司 12,009.28
沈家弄公司 9,796.00
新锦公司 5,292.44
信达奥体公司 25,972.69
杭州信达公司 1,934.62
金华滨蓝公司 19,031.03
乐清梁荣公司 12,780.76
185
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苏州滨原公司 8,277.69
期初余额 29,176,868.00 元，本期拆入
禾超公司 0.00 158,723,132.00 元，归还 187,900,000.00 元，
期末余额为 0.
温岭滨鸿公司 15,840.00
温岭锦辉公司 9,511.09
温州浙同公司 40,500.00
义乌滨盛公司 45,481.80
融滨昌盛公司 47,457.50
新滨园公司 12,837.00
星昀公司 30,623.44
盛众公司 505.54
京江公司 5,000.00
滨江物业公司 47.20
期初余额 0 元，本期拆入 390,000,000.00 元，
滨江控股公司 0.00
归还 390,000,000.00 元，期末余额为 0.
2022 年度，发行人向关联方拆入资金情况如下表所示：
2022 年度发行人向关联方拆入资金情况
单位：万元
关联方名称 拆借金额 说明
经纪公司 7,218,926.71
滨江物业公司 462,000.00
杭州滨祁企业管理有限公司 2,502,325,622.42
杭州滨泽投资管理有限公司 2,314,857,800.00
杭州亦茂置业有限公司 1,271,452,375.00
杭州保泓房地产开发有限公司 719,056,004.78
杭州保滨置地有限公司 671,610,592.00
杭州滨隽企业管理有限公司 574,613,944.72
杭州樾宏企业管理有限公司 494,308,430.50
杭州融惠企业管理有限公司 494,184,950.00
杭州滨哲企业管理有限公司 473,957,551.00
杭州浙同投资有限公司 405,000,000.00
杭州星昇商务咨询有限公司 331,234,441.25
186
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关联方名称 拆借金额 说明
宁波东睦东奥企业管理有限公司 268,903,820.83
杭州浙芷企业管理有限公司 268,362,600.00
杭州越玺企业管理有限公司 234,041,724.03
杭州西江沈家弄置业有限公司 188,071,363.18
杭州滨轼企业管理有限公司 158,400,000.00
杭州大文投资管理有限公司 150,088,179.87
杭州滨祺企业管理有限公司 147,907,663.17
杭州西江横桥置业有限公司 134,577,244.07
乐清市梁荣置业有限公司 127,807,600.00
苏州禾超企业管理咨询有限公司 82,476,868.00
杭州滨梵企业管理有限公司 78,125,097.00
温岭锦辉置业有限公司 76,400,679.13
成都同新商贸有限责任公司 75,000,000.00
杭州滨弈企业管理有限公司 71,997,010.00
杭州杭天企业管理有限公司 68,940,000.00
期初余额为 0，本期拆入 14,625,000.00
南京骏悦装饰有限公司 0.00 元，归还 14,625,000.00 元，期末余额
为 0.
杭州京江房地产开发有限公司 50,000,000.00
苏州新滨园置业有限公司 47,137,200.00
杭州滨琬企业管理有限公司 41,934,510.00
浙江恒印房地产开发有限公司 27,030,000.00
杭州新黄浦滨致房地产开发有限
25,000,000.00
公司
杭州滨安房地产开发有限公司 2,500.00
期初余额为 5,055,400.00 元，本期归还
深圳市盛众置业有限公司 0.00
5,055,400.00 元，期末余额为 0.
期初余额为 20,000,000.00 元，本期归
杭州滨汇置地有限公司 0.00
还 20,000,000.00 元，期末余额为 0.
期初余额为 280,500,000.00 元，本期拆
杭州滨保房地产开发有限公司 0.00 入 66,480,043.21 元，归还
405,104,873.71 元，期末余额为 0.
杭州新黄浦滨顺房地产开发有限 本期拆入 500,000,000.00 元，归还
0.00
公司 500,000,000.00 元，期末余额为 0.
本期拆入 13,750,000.00 元，归还
杭州滨昱房地产开发有限公司 0.00
13,750,000.00 元，期末余额为 0.
187
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联方名称 拆借金额 说明
本期拆入 100,000,000.00 元，归还
杭州恺瑄置业有限公司 0.00
100,000,000.00 元，期末余额为 0.
期初余额为 19,346,178.07 元，本期归
宁波坤安投资有限公司 0.00
还 19,346,178.07 元，期末余额为 0.
2020 年度，发行人向关联方拆出资金情况如下表所示：
2020 年度发行人向关联方拆出资金情况
单位：万元
关联方 期初 拆出 收回 利率 利息 期末余额
星悦公司 - 21,180.00 7,000.00 不计息 - 14,180.00
中崇滨江公司 9,196.43 - - 不计息 - 9,196.43
温岭锦辉公司 48,454.55 - 45,989.20 4.99% 962.03 3,427.39
绿色小镇公司 3,843.80 - 272.80 10.00% 363.05 3,934.05
德清京盛公司 19,411.65 - 3,588.87 7.00% 1,302.21 17,124.99
宁波维堡公司 458.53 - - 不计息 - 458.53
宁波京海公司 125,037.84 - 69,758.94 7.00% 8,381.67 63,660.57
东睦公司 6.00 - - 不计息 - 6.00
西江置业公司 11,546.72 2,938.80 7,646.87 5.70% 585.85 7,424.49
舟山恺融公司 31,652.78 10,791.63 33,202.78 不计息 - 9,241.63
杭州锦翎公司 34,995.00 - - 不计息 - 34,995.00
滨江物业公司 20.60 8.66 - 不计息 - 29.26
滨蓝公司 27,011.03 22,576.30 50,385.54 6.00% 801.20 3.00
滨哲公司 23,224.24 24,000.00 47,224.24 不计息 - -
滨鸿公司 29,076.53 - 21,780.00 7.00% 810.95 8,107.48
滨博公司 53,320.91 - 32,143.28 不计息 - 21,177.62
义乌滨盛公司 103,683.49 53,853.45 159,488.50 8.00% 1,951.58 0.02
京江公司 75,610.62 - 77,685.17 7.00% 2,074.55 -
横桥公司 8,377.60 - 351.38 5.70% 465.12 8,491.34
沈家弄公司 9,371.39 - 393.74 5.70% 520.26 9,497.91
杭州滨安公司 49,857.93 27,797.06 77,654.99 不计息 - -
天悦公司 71,320.00 10,655.00 28,500.00 不计息 - 53,475.00
宁波茂圆公司 67,050.00 - 29,500.00 不计息 - 37,550.00
滨创网罗公司 1.11 - 1.11 不计息 - -
春天公司 150.00 - - 不计息 - 150.00
188
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联方 期初 拆出 收回 利率 利息 期末余额
滨梵公司 - 113,698.71 112,471.22 不计息 - 1,227.49
滨隽公司 - 84,131.03 84,130.94 不计息 - 0.09
滨宇公司 - 87,709.62 10,590.76 6.00% 3,104.66 80,223.53
滨翎公司 - 181,742.02 3,341.76 不计息 - 178,400.26
7.80%/4
秦茂公司 - 50,000.00 38,100.00 3,670.23 15,570.23
.35%
融滨公司 - 34,765.76 34,765.76 6.00% 1,872.47 1,872.47
昌安公司 - 113,008.31 88,226.18 不计息 - 24,782.13
新滨园公司 - 41,455.82 10,653.72 不计息 - 30,802.10
星昇公司 - 12,111.75 - 不计息 - 12,111.75
星昀公司 - 29,626.56 - 不计息 - 29,626.56
盛众公司 - 8,970.25 - 不计息 - 8,970.25
绿城浙芷公司 - 55,728.09 16,071.00 6.00% 357.64 40,014.73
申睿公司 - 23,361.46 3,500.00 不计息 - 19,861.46
融惠公司 - 90,922.51 66,970.00 不计息 - 23,952.51
滨丰房地产公司 - 0.10 0.10 不计息 - -
滨文公司 - 9,120.38 9,120.38 不计息 - -
苏州禾超公司 - 86,879.63 86,879.63 不计息 - -
2021 年度，发行人向关联方拆出资金情况如下表所示：
2021 年度发行人向关联方拆出资金情况
单位：万元
关联方 拆借金额 说明
星悦公司 18,413.72
春天房产公司 150.00
中崇滨江公司 9,196.43
东睦公司 6.00
西江置业公司 4,740.66
期初余额 34,273,929.20 元，本期收回
温岭锦辉公司 0.00
34,273,929.20 元，期末余额为 0.
绿色小镇公司 4,296.11
德清京盛公司 26,235.68
宁波京海公司 7,544.20
189
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
期初余额 84,913,372.37 元，本期拆出
横桥公司 0.00 7,438,824.66 元，收回 94,709,372.37 元，其中利
息 2,357,175.34 元，期末余额为 0.
期初余额 94,979,094.31 元，本期拆出
沈家弄公司 0.00 19,592,000.00 元，收回 118,828,586.60 元，其中
利息 4,257,492.29 元，期末余额为 0.
期初余额 81,074,799.36 元，本期收回
温岭滨鸿公司 0.00 81,684,928.11 元，其中利息 610,128.75 元，期末
余额为 0.
金华滨蓝公司 3.00
杭州滨安公司 1,683.38
期初余额 200 元，本期收回 200 元，期末余额为
义乌滨盛公司 0.00
0.
期初余额 211,776,218.00 元，本期收回
滨博公司 0.00
211,776,218.00 元，期末余额为 0.
期初余额 534,750,000.00 元，本期拆出
天悦公司 0.00 212,000,000.00 元，收回 746,750,000.00 元，期
末余额为 0.
舟山恺融公司 9,021.63
茂圆公司 36,976.96
期初余额 12,274,903.00 元，本期收回
滨梵公司 0.00
12,274,903.00 元，期末余额为 0.
滨隽公司 0.09
期初余额 802,235,275.78 元，本期收回
滨宇公司 0.00 807,261,055.29 元，其中利息 5,025,779.51 元，
期末余额为 0.
滨翎公司 35,726.00
期初余额 155,702,281.37 元，本期收回
秦茂公司 0.00 159,665,856.36 元，其中利息 3,963,574.99 元，
期末余额为 0.
昌安公司 5,917.13
期初余额 308,021,006.88 元，本期收回
新滨园公司 0.00
308,021,006.88 元，期末余额为 0.
星昇公司 12,111.75
期初余额 296,265,558.75 元，本期拆出
星昀公司 0.00 252,500,000.00 元，收回 548,765,558.75 元，期
末余额为 0.
盛众公司 9,080.25
190
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
期初余额 400,147,310.42 元，本期拆出
绿城浙芷公司 0.00 934,194,489.58 元，收回 1,334,341,800.00 元，期
末余额为 0.
申睿公司 19,511.46
期初余额 239,525,050.00 元，本期收回
融惠公司 0.00
239,525,050.00 元，期末余额为 0.
融滨昌盛公司 2,028.49
期初余额 0 元，本期拆出 470,000,000.00 元，收
浙江成就公司 0.00
回 470,000,000.00 元，期末余额为 0.
期初余额 0 元，本期拆出 989,800,010.00 元，收
滨仁公司 0.00
回 989,800,010.00 元，期末余额为 0
杭州樾滨公司 4.95
期初余额 0 元，本期拆出 198,475,200.00 元，收
恺曌公司 0.00
回 198,475,200.00 元，期末余额为 0
滨誉公司 15,010.37
期初余额 0 元，本期拆出 152,856,400.00 元，收
杭州滨信公司 0.00
回 152,856,400.00 元，期末余额为 0
湖州南太湖公司 60,099.00
杭天公司 900.00
台州滨帆公司 17,186.33
浙江恒熙公司 20,954.00
浙江恒印公司 59,161.90
滨轼公司 0.05
广州樾富公司 68,712.55
公司于 2021 年 6 月处置杭州滨翼公司股权，其
滨翼公司 19,473.83 中 22,218.83 万元系股权处置前公司对其的拆借
款
公司自 2021 年 11 月起将杭州滨锦开发公司（墨
雨公司之子公司）纳入合并范围，其中
杭州滨锦开发公司 94,310.84
94,310.84 万元系纳入合并范围前杭州滨江房产
集团股份有限公司对其的拆借款
公司于 2021 年 5 月处置攸旸公司股权，其中
攸旸公司 9,876.53
9,876.53 万元系股权处置前公司对其的拆借款
国泰世纪公司 9,178.52
期初余额 0 元，本期拆出 50,001,000.00 元，收
滨祁公司 0.00
回 50,001,000.00 元，期末余额为 0
南京骏玖公司 12,012.99
191
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
滨江物业公司 4.73
2022 年度，发行人向关联方拆出资金情况如下表所示：
2022 年度发行人向关联方拆出资金情况
单位：万元
关联方名称 拆借金额 说明
滨江物业公司 15,624.81
杭州星悦房地产开发有限
188,933,232.70
公司
杭州春天房地产开发有限
11,802,400.00
公司
上海中崇滨江实业发展有
91,964,269.57
限公司
宁波东睦东奥企业管理有
60,000.00
限公司
杭州西江置业有限公司 46,433,337.11
花漾年华绿色小镇建设发
展（湖州）有限公司[注 23,696,794.44
1]
德清京盛房地产开发有限
193,386,794.16
公司
宁波京海投资管理有限公
14,300,851.14
司
杭州滨祺企业管理有限公
30,000.00
司
杭州滨轼企业管理有限公
500.00
司
杭州滨安房地产开发有限
10,233,786.11
公司
杭州攸旸企业管理有限公
1,962,900.00
司
杭州滨隽企业管理有限公
900.00
司
杭州樾滨企业管理有限公
50,390.00
司
杭州滨翼企业管理有限公
221,288,290.00
司
杭州杭天企业管理有限公 期初余额 9,000,000.00 元，本期收回
0.00
司 9,000,000.00 元，期末余额为 0
192
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联方名称 拆借金额 说明
杭州滨弈企业管理有限公
1,095,500,000.00
司[注 2]
期初余额 142,759,240.00 元，本期拆出
杭州滨琬企业管理有限公
0.00 167,806,250.00 元，收回 310,565,490.000
司[注 3]
元，期末余额为 0
浙江成就置业有限公司 48,882,746.32
杭州滨仁企业管理有限公
77,199,814.01
司
杭州缤仕企业管理有限公
956,286,490.00
司[注 4]
杭州缤帛企业管理有限公
78,936,487.50
司[注 5]
杭州东原毅升科技有限公 期初余额 0 元，本期拆出 980,000,000.00
0.00
司 元，收回 980,000,000.00 元，期末余额为 0
杭州国泰世纪置业有限公
99,818,102.48
司
湖州市南太湖未来社区建
629,010,000.00
设发展有限公司
杭州恺瑄置业有限公司 534,042,500.00
宁波滨成置业有限公司 2,166,703,765.50
杭州御达控股有限公司 24,374,364.08
杭州中宙滨汇企业管理有
80,914,500.00
限公司
杭州越玺企业管理有限公 期初余额 0 元，本期拆出 84,215,776.72
0.00
司 元，收回 84,215,776.72 元，期末余额为 0
期初余额 0 元，本期拆出 375,590,000.00
杭州新黄浦滨致房地产开
0.00 元，收回 382,579,410.85 元（含利息），期
发有限公司
末余额为 0
杭州缤煌企业管理有限公
701,865,031.48
司
杭州滨昱房地产开发有限
38,000,000.00
公司
杭州滨越房地产开发有限
114,203,022.23
公司
杭州滨昕房地产开发有限
208,372,000.00
公司
杭州申睿物流科技有限公
212,614,610.54
司
193
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联方名称 拆借金额 说明
期初余额 0 元，本期拆出 2,387,403,269.50
杭州樾宏企业管理有限公
0.00 元，收回 2,387,403,269.50 元，期末余额为
司
0
杭州融惠企业管理有限公
20,284,937.36
司
舟山恺融房地产开发有限
304,427,751.00
公司
南京骏悦装饰有限公司 60,432,724.74
浙江恒印房地产开发有限
13,719,000.00
公司
杭州新黄浦滨顺房地产开
83,518,771.09
发有限公司
杭州星昇商务咨询有限公
121,117,500.00
司
深圳市盛众置业有限公司 85,875,100.00
深圳市盛锐置业有限公司 577,467,397.22
广州樾滨房地产开发有限
529,625,480.35
公司
杭州滨祁企业管理有限公
2,310,744.62
司
杭州千岛湖滨云通用航空
10,500,000.00
服务有限公司
宁波茂圆企业管理咨询有
369,769,591.42
限公司
杭州昌安商务信息咨询有
39,326,274.96
限公司
杭州滨创网罗股权投资合
11,125.60
伙企业（有限合伙）
杭州滨赢房地产开发有限
196,030,000.00
公司
（6）董事、监事和高级管理人员薪酬
最近三年，发行人向董事、监事和高级管理人员支付薪酬情况如下表所示：
最近三年发行人向董事、监事和高级管理人员支付薪酬情况
单位：万元
项 目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
薪酬合计数（万元） 1,657.00 1,530.00 795.00
194
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（7）其他关联交易
2021 年，发行人之全资子公司东方海岸公司向关联人戚金兴、俞理立交付商品房两
套，交易价格分别为 7,073,804.00 元和 2,753,562.00 元；向关联人朱慧明、戚桂仙交付
商品房两套，交易价格分别为 4,944,370.00 元和 4,630,716.00 元；向关联人莫建华、潘
红娟交付商品房两套，交易价格分别为 6,415,968.00 元和 3,105,694.00 元。
2、关联方往来余额
最近三年末，发行人应收关联方往来余额情况如下表所示：
最近三年末应收关联方往来余额的账面价值情况
单位：万元
关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
滨博公司 其他应收款 - - 20,966
滨创网罗公司 其他应收款 1 - -
滨鸿公司 其他应收款 - - 8,026
滨江物业公司 其他应收款 1 4 26
滨蓝公司 其他应收款 - 3 3
滨哲公司 其他应收款 - - -
春天房产公司 其他应收款 1,168 149 149
德清京盛公司 其他应收款 19,145 21,774 13,038
东睦公司 其他应收款 6 6 6
杭州滨安公司 其他应收款 1,013 1,667 -
杭州锦翎公司 其他应收款 - - -
横桥公司 其他应收款 - - 8,406
京江公司 其他应收款 - - -
绿色小镇公司 其他应收款 2,346 4,133 3,895
茂圆公司 其他应收款 - - -
宁波京海公司 其他应收款 1,416 679 40,452
滨祺公司 其他应收款 3 3 -
沈家弄公司 其他应收款 - - 9,403
天悦公司 其他应收款 - - 52,940
维堡置业公司 其他应收款 - - -
温岭锦辉公司 其他应收款 - - 308
195
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
温州浙同公司 其他应收款 - 319 -
西江置业公司 其他应收款 4,597 4,693 5,989
新锦公司 其他应收款 - 380 -
星悦公司 其他应收款 14,163 12,842 12,500
义乌滨盛公司 其他应收款 - - -
中崇滨江公司 其他应收款 9,104 9,104 9,104
舟山恺融公司 其他应收款 30,138 8,931 9,149
棕榈时光公司 其他应收款 - - -
滨翎公司 其他应收款 36,607 36,607 176,616
新滨园公司 其他应收款 - - 30,494
秦茂公司 其他应收款 - - 15,415
星昀公司 其他应收款 - - 29,330
绿城浙芷公司 其他应收款 - - 39,615
昌安公司 其他应收款 3,893 5,858 24,534
滨宇公司 其他应收款 - - 79,421
融滨公司 其他应收款 2,008 2,008 1,854
盛众公司 其他应收款 8,502 8,989 8,881
宁波茂圆公司 其他应收款 36,607 36,607 36,876
星昇公司 其他应收款 11,991 11,991 11,991
申睿公司 其他应收款 21,049 19,316 19,663
融惠公司 其他应收款 - - 23,713
滨梵公司 其他应收款 - - 1,215
杭州樾滨公司 其他应收款 5 35,374 -
滨誉公司 其他应收款 - 14,860 -
湖州南太湖公司 其他应收款 62,272 59,498 -
杭天公司 其他应收款 - 891 -
台州滨帆公司 其他应收款 7,643 16,469 -
浙江恒熙公司 其他应收款 - 20,744 -
浙江恒印公司 其他应收款 1,358 79,315 -
滨翼公司 其他应收款 21,877 19,279 -
攸旸公司 其他应收款 194 24,638 -
滨弈公司 其他应收款 108,455 - -
196
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关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
成就置业公司 其他应收款 4,839 - -
国泰世纪公司 其他应收款 9,882 9,087 -
缤仕公司 其他应收款 94,672 48,079 -
缤帛公司 其他应收款 7,815 - -
南京骏玖公司 其他应收款 5,983 11,893 -
恺瑄置业公司 其他应收款 52,870 - -
滨成置业公司 其他应收款 211,344 - -
御达控股公司 其他应收款 2,413 - -
中宙滨汇公司 其他应收款 8,011 - -
缤煌公司 其他应收款 69,485 - -
滨昱房地产公司 其他应收款 3,762 - -
滨越房地产公司 其他应收款 11,306 - -
滨昕房地产公司 其他应收款 20,629 - -
滨顺房地产公司 其他应收款 8,268 - -
深圳盛锐公司 其他应收款 57,169 - -
滨祁公司 其他应收款 229 - -
千岛湖滨云公司 其他应收款 1,040 - -
广州樾滨公司 其他应收款 52,433 68,025 -
滨赢公司 其他应收款 19,407 - -
滨保房产公司 应收账款 - 177 195
保泓公司 应收账款 - - -
滨鸿公司 应收账款 133 28 1,067
滨蓝公司 应收账款 - 238 858
滨沁公司 应收账款 - - 1,091
春天房产公司 应收账款 1,319 1,365 1,176
杭州滨安公司 应收账款 893 1,164 2,856
杭州信达公司 应收账款 - 204 814
横桥公司 应收账款 - 850 352
京江公司 应收账款 - - 1,294
普特房产公司 应收账款 - - 1,938
沈家弄公司 应收账款 1,169 864 421
天悦公司 应收账款 1,287 2,485 330
197
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关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
同达公司 应收账款 250 313 1,464
万家之星公司 应收账款 - - 93
温岭锦辉公司 应收账款 116 554 1,289
温州嘉年华公司 应收账款 1,406 1,707 1,246
新锦公司 应收账款 360 380 380
星悦公司 应收账款 1,127 1,516 2,603
义乌滨盛公司 应收账款 - 4,291 9,712
滨博公司 应收账款 408 1,485 1,646
滨丰房地产公司 应收账款 48 267 5,203
西江置业公司 应收账款 1,381 1,359 499
兴塘置业公司 应收账款 495 659 277
滨宇公司 应收账款 122 2,368 1,355
苏州滨原公司 应收账款 - 32 478
滨文公司 应收账款 2,774 7,853 -
星昀公司 应收账款 865 2,514 -
申睿公司 应收账款 2,202 592 -
绿城浙芷公司 应收账款 - 951 -
国泰世纪公司 应收账款 635 - -
台州滨帆公司 应收账款 314 - -
新黄浦滨致公司 应收账款 278 - -
新黄浦滨顺公司 应收账款 651 - -
秦茂公司 应收账款 4,770 5,862 -
融滨昌盛公司 应收账款 1,344 1,755 -
温州浙同公司 应收账款 450 319 -
新滨园公司 应收账款 163 313 -
广州樾滨公司 应收账款 - 130 -
越文房地产公司 应收账款 2,175 - -
滨杨房地产公司 应收账款 182 - -
滨泓房地产公司 应收账款 5,365 - -
滨秀房地产公司 应收账款 589 - -
滨侨房地产公司 应收账款 850 - -
滨昕房地产公司 应收账款 1,549 - -
198
杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
滨铭公司 应收账款 464 - -
南京骏玖房公司 应收账款 165 - -
浙江恒熙公司 应收账款 181 - -
滨江物业公司 预付款项 446 145 1,052
最近三年末，发行人应付关联方往来余额情况如下表所示：
最近三年末发行人应付关联方往来余额情况
单位：万元
关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
滨江控股公司 - - -
星悦公司 - - -
万家之星公司 - - 5,624.65
滨保房产公司 28,050.00 26,400.00
杭州信达公司 1,934.62 6,716.66
信达奥体公司 26,890.38 25,972.69 39,593.65
大文公司 15,008.82 15,008.82 16,994.84
同达公司 - 3,845.00
杭州保滨公司 67,161.06 66,884.09 60,011.72
滨哲公司 47,395.76 47,395.76 46,405.76
杭州滨安公司 0.25 4,950.00
杭州滨泽公司 231,485.78 45,481.80 4,248.30
其他应付款
乐清梁荣公司 12,780.76 12,780.76 9,280.76
苏州禾超公司 - 2,917.69
京江公司 5,000.00 5,000.00 3.48
滨祺公司 14,790.77 19,031.03 15,031.03
滨汇公司 2,000.00 2,000.00
成都同新公司 7,500.00 5,292.44 8,232.44
杭州浙同公司 40,500.00 40,500.00 36,000.00
保泓公司 71,905.60 69,876.57 67,399.31
杭州锦翎公司 - -
滨梵公司 7,812.51 7,212.51 -
滨隽公司 57,461.39 55,811.39 -
杭州浙芷公司 26,836.26 48,287.91 -
199
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关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
亦茂公司 127,145.24 121,852.74 -
杭天公司 6,894.00 7,794.00 -
横桥公司 13,457.72 12,009.28 -
沈家弄公司 18,807.14 9,796.00 -
苏州禾超公司 8,247.69 8,277.69 -
滨轼公司 15,840.00 15,840.00 -
温岭锦辉公司 7,640.07 9,511.09 -
融惠公司 49,418.50 47,457.50 -
新滨园公司 4,713.72 12,837.00 -
星昇公司 33,123.44 30,623.44 -
盛众公司 - 505.54 -
滨江物业公司 - 47.20 412.25
滨祁公司 250,232.56 - -
樾宏公司 49,430.84 - -
越玺公司 23,404.17 - -
滨弈公司 7,199.70 - -
滨琬公司 4,193.45 - -
恒印公司 2,703.00 - -
滨致公司 2,500.00 - -
合计 1,258,248.67 773,072.12 356,067.54
杭州信达公司 - 38.15 38.15
保泓公司 360.88 1,245.52 1,394.83
滨沁公司 245.06 724.24 -
京江公司 593.60 593.60 -
滨盛公司 884.62 - -
浙芷置业公司 514.06 - -
合同负债
横桥置业公司 428.81 - -
苏州滨原公司 274.70 - -
金华滨蓝公司 154.69 - -
滨博公司 110.60 - -
星昀公司 96.45 - -
合计 3663.47 2,601.51 1,432.98
滨江物业公司 应付账款 945.12 2,484.09 2,156.81
200
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关联方名称 科目名称 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
经纪公司 - 734.76 -
合计 945.12 3,218.85 2,156.81
3、规范关联交易的措施
为了规范关联交易，确保公司的关联交易行为不损害公司及全体股东的利益，发行
人制定了《关联交易决策制度》，对关联交易的定义、关联人与关联交易的范围、关联
交易的审核权限及表决等方面作出了明确规定。此外，发行人还在《公司章程》、《股
东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》等文件中对关联交易事项
进行了规范。
九、重大或有事项或承诺事项
（一）发行人对外担保情况
发行人及其下属子公司为商品房承购人向银行提供抵押贷款担保，截至 2022 年 12
月 31 日，发行人及部分控股子公司为购买本公司相关房产的业主提供保证所及的借款
金额为 3,400,443.15 万元。发行人为商品房承购人向银行提供抵押贷款担保事项系发行
人为购买发行人商品房的业主所提供的阶段性担保，该担保至按揭房产取得房地产权利
证书并办妥抵押登记手续止，属于行业惯例。
截至 2022 年末，发行人对外担保情况如下：
单位：万元
是否
实际发生 实际担保
担保对象名称 担保额度 担保类型 担保期 履行
日期 金额
完毕
温州浙同置业 2018 年 11 连带责任 保证合同签署日起
80,000 420.56 否
有限公司 月 30 日 保证 两年
自反担保合同生效
杭州信达奥体 2019 年 09 连带责任 之日起至信达地产
17,500 17,500 否
置业有限公司 月 24 日 保证 实际承担担保责任
之日起三年止
杭州兴塘置业 2020 年 05 连带责任 债务履行期限届满
88,200 68,110 否
有限公司 月 26 日 保证 之日起两年
苏州新滨园置 29,700 2020 年 09 17,216.19 连带责任 债务履行期限届满 否
201
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业有限公司 月 23 日 保证 之日起三年
杭州星昀置业 2021 年 01 连带责任 债务履行期限届满
33,750 1,250 否
有限公司 月 07 日 保证 之日起三年
南京骏玖房地 2021 年 10 连带责任 债务履行期限届满
27,625 22,100 否
产有限公司 月 29 日 保证 之日起三年
浙江恒熙房地
2022 年 03 连带责任 债务履行期限届满
产开发有限公 91,800 84,291.67 否
月 16 日 保证 之日起三年
司
杭州新黄浦滨
2022 年 04 连带责任 债务履行期限届满
致房地产开发 9,000 0 是
月 13 日 保证 日后三年。
有限公司
台州滨帆房地
连带责任 主债权的清偿期限
产开发有限公 2,800 未签署 0 是
保证 届满之日起三年
司
宁波滨成置业 2022 年 06 连带责任 债务履行期限届满
86,700 73,695 否
有限公司 月 23 日 保证 之日起三年
杭州融滨昌盛 2022 年 11 连带责任 债务期限届满日之
39,008.73 23,468.73 否
置业有限公司 月 15 日 保证 次日起两年
杭州滨昕房地
2022 年 11 连带责任 债务履行期限届满
产开发有限公 60,000 44,000 否
月 08 日 保证 之日起三年
司
杭州滨昱房地
2022 年 12 连带责任 债务履行期限届满
产开发有限公 68,000 38,000 否
月 22 日 保证 之日起三年
司
除上述对外担保及对关联方的担保外，发行人不存在其他的对外担保情形。
（二）重大诉讼、仲裁事项
1、2016 年 11 月，公司与安远控股公司签订《关于深圳龙华区安丰工业区项目之合
作协议书》，共同开发深圳龙华区安丰工业区地块城市更新改造项目，为合作需要，公
司共通过信托向其借出资金 11.6 亿元。因项目未能推进，公司决定退出该项目合作并要
求安远控股公司归还本金总额为 11.6 亿元的融资款，该款项已于 2018 年 3 月到期，2018
年 4 月，公司向浙江省高级人民法院提起诉讼。经由浙江省高级人民法院主持调解，2018
年 9 月，公司与安远控股公司签订《民事调解书》，《民事调解书》内容逾期未执行。
2、2016 年 12 月，公司与上海湘府房地产开发有限公司（以下简称上海湘府公司）、
上海崇滨建设发展有限公司、中崇集团有限公司签署《上海湘府房地产开发有限公司股
权合作框架协议》，公司以 7.98 亿元收购上海崇滨建设发展有限公司持有的上海湘府公
202
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司 10%股权。因上海湘府公司未按协议支付相关固定收益，公司于 2018 年 9 月向上海
国际经济贸易仲裁委员会递交仲裁申请书，申请解除上述合作框架协议；并请求依法裁
令上述上海湘府公司、上海崇滨建设发展有限公司、中崇集团有限公司共同向本公司返
还资金 70,600 万元和按约定支付年化 10%的收益，作为股本投入的 9,200 万元和《上海
湘府房地产开发有限公司股权合作框架协议》中约定的超额收益在项目清算时另行处理。
该案件已于 2020 年 1 月作出裁决：上海崇滨建设发展有限公司应返还滨江集团公司借
款人民币 706,000,000 元，并按年 10%向申请人支付固定收益（其中人民币 3 亿元自 2017
年 1 月 1 日计算至 2020 年 1 月 10 日，人民币 4.06 亿元自 2017 年 1 月 10 日计算至 2020
年 1 月 10 日），目前未收到相关款项。
除上述事项外，截至本募集说明书签署日，发行人及其下属公司不存在尚未了结的
或可以合理预见的第三方针对其重要资产、权益和业务等事项提出的、可能对本次发行
有实质性影响的重大诉讼、仲裁情况。
（三）重大承诺
除为银行借款提供的资产担保外，截至本募集说明书签署日，发行人无其他应披露
未披露的重大承诺事项。
（四）或有事项
截至资产负债表日，除上述事项外本公司不存在需要披露的重大或有事项。
（五）资产负债表日后事项
截至本募集说明书签署日，发行人无重大资产负债表日后事项。
（六）受处罚情况
发行人及其重要子公司报告期内不存在单笔处罚金额超过 1000 万元或者单笔处罚
金额超过发行人最近一期经审计净资产绝对值 10%以上的重大行政处罚，不会对本期债
券的发行造成实质性影响。
（七）投资控股型架构对偿债能力的影响
203
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发行人为投资控股型企业，具体业务主要由各房地产项目的项目公司负责运营。
1、母公司财务状况
从资产构成看，母公司主要业务由子公司负责运营、母公司统筹资金安排为子公司
提供资金支持，因此其他应收款、长期股权投资为母公司主要资产，报告期各期末，母
公司其他应收款账面价值分别为 3,768,490.24 万元、3,705,258.07 万元、3,308,095.14 万
元和 3,168,483.80 万元，分别占母公司资产总额 70.28%、56.97%、42.24%和 39.87%；
长期股权投资账面价值分别为 1,205,797.56 万元、2,157,892.36 万元、4,002,455.44 万元
和 4,229,237.36 万元，分别占母公司资产总额 22.49%、33.18%、51.11%和 53.22%。母
公司报告期内投资净收益为 95,179.80 万元、83,379.48 万元、339,540.35 万元和 11,735.27
万元，报告期内主要营业利润来源于投资收益。
母公司近三年及一期主要财务数据
2023 年 1-3 月 2022 年度/2022 2021 年度/2021 2020 年度
项目
/2023 年 3 月末 年末 年末 /2020 年末
营业收入 36,159.59 78,709.61 55,167.03 66,997.05
投资净收益 11,735.27 339,540.35 83,379.48 95,179.80
净利润 26,974.87 319,708.81 59,209.70 62,137.49
总资产 7,947,019.25 7,831,116.04 6,504,074.86 5,361,731.00
总负债 6,286,816.91 6,197,888.57 5,120,237.56 3,969,284.78
所有者权益 1,660,202.34 1,633,227.47 1,383,837.30 1,392,446.22
经营活动产生的现金流量净
-39,199.14 24,674.10 60,838.44 34,368.76
额
投资活动产生的现金流量净
-24,669.48 -1,186,636.20 -788,441.31 -1,192,519.51
额
筹资活动产生的现金流量净
79,458.32 1,051,049.34 940,332.81 1,204,021.65
额
2、子公司财务状况
2022 年度对发行人净利润影响达 10%的并表子公司主要为杭州滨融房地产开发有
限公司、杭州滨恒房地产开发有限公司、杭州滨乾房地产开发有限公司，主要财务数据
如下：
单位：万元
公司名称 主要业务 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
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杭州滨融房地产开发有限公司 房地产开发 151,833.24 65,968.43 596,460.78 82,739.65 58,704.48
杭州滨恒房地产开发有限公司 房地产开发 58,192.15 37,013.34 461,075.03 40,046.67 30,019.99
杭州滨乾房地产开发有限公司 房地产开发 76,707.59 43,752.22 548,507.36 53,400.65 36,939.23
3、主要子公司分红政策
根据上述子公司《公司章程》规定，公司股东依法享有参与重大决策、选择管理者
及表决等权利；董事会负责制定公司的利润分配方案。
发行人对杭州滨融房地产开发有限公司的持股比例为 100%，根据其《公司章程》，
其董事均由发行人委派，董事会负责制定利润分配方案。
发行人对杭州滨柏企业管理有限公司的持股比例为 50%。杭州滨柏企业管理有限公
司对杭州滨恒房地产开发有限公司持股比例为 100%。根据杭州滨柏企业管理有限公司
《公司章程》，发行人持有杭州滨柏企业管理有限公司 100%的表决权，发行人为杭州
滨柏企业管理有限公司的实际控制人，发行人可以决定杭州滨柏企业管理有限公司的董
事会人员，董事会负责制定利润分配方案。
发行人对杭州滨乾房地产开发有限公司的持股比例为 100%，根据其《公司章程》，
其董事均由发行人委派，董事会负责制定利润分配方案。
发行人对上述子公司的控制能力较强，不存在股权质押情况，发行人对子公司经营
策略及分红方式有着较强的控制力，发行人下属的经营主体的利润分配政策均在综合考
虑整个公司合并报表范围的整体利润情况的前提下，由发行人根据公司整体的考量进行
适当调整，投资控股型架构对发行人的偿债能力无不利影响。
十、资产抵押、质押和其他限制用途安排
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人所有权受限资产主要系为金融机构借款而设定的
担保资产，包括货币资金、存货、投资性房地产、固定资产和无形资产等，具体情况如
下：
截至 2022 年 12 月 31 日发行人所有权受限资产情况
单位：元
205
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项目 期末账面价值 受限原因
期末银行存款余额中 243,609.07 元系使用权受限的旅
行社质量保证金；其他货币资金余额中 38,791,576.68
元系使用权受限的保函保证金，5,615,689.31 元系使用
货币资金 49,776,193.85
权受限的酒店运营保证金，250,098.79 元系使用权受限
的公寓运营保证金，4,875,220.00 元系使用权受限的借
款保证金。
存货 84,955,072,223.00 为借款提供抵押担保
投资性房地产 3,286,998,922.11 为借款提供抵押担保
固定资产 391,266,649.34 为借款提供抵押担保
无形资产 103,048,104.34 为借款提供抵押担保
合计 88,786,162,092.64 -
公司以持有的深圳爱义公司 65.00%股权为借款提供质押担保；公司以持有的深圳
南方远大公司 51.00%股权为借款提供质押担保；公司及公司全资子公司缤拓公司分别
以直接持有的对滨阳公司 20%和 80%的股权为借款提供股权质押担保；公司及公司控股
子公司缤瑄公司分别以持有的滨旗公司 20%和 80%的股权为借款提供质押担保；滨宁管
理公司以持有的苏州滨望公司 50%股权为借款提供质押担保；运溪盛和公司以持有的星
州盛和公司 67%股权为借款提供质押担保；缤慕公司以持有的高光公司 100%股权为借
款提供质押担保；滨欣公司以杭州翡翠江南项目自持物业 15 年的租赁收款权为借款提
供质押担保；滨融公司以杭州御潮府项目自持物业 15 年的租赁收款权为借款提供质押
担保；滨江酒店公司以自身物业运营总收入为借款提供质押担保。
截至 2022 年 12 月 31 日，除上述披露的受限资产之外，发行人无其他具有可对抗
第三人的优先偿付负债的情况。
206
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第六节 发行人及本期债券的资信情况
一、报告期历次主体评级、变动情况及原因
报告期内发行人具体评级情况如下：
报告期内发行人主体评级情况
评级时间 评级机构 评级结果
2018-01-22 联合资信评估有限公司 AA+
2018-04-17 大公国际资信评估有限公司 AA+
2018-05-15 联合信用评级有限公司 AA+
2018-05-30 联合资信评估有限公司 AA+
2018-05-30 联合资信评估有限公司 AA+
2018-06-19 联合资信评估有限公司 AA+
2022-12-31 联合资信评估有限公司 AA+
2019-02-14 联合资信评估有限公司 AA+
2019-05-27 联合资信评估有限公司 AA+
2019-06-11 联合信用评级有限公司 AA+
2019-12-16 联合资信评估有限公司 AA+
2020-02-03 联合资信评估有限公司 AA+
2020-02-28 联合资信评估有限公司 AA+
2020-02-28 联合资信评估有限公司 AA+
2020-06-12 联合信用评级有限公司 AA+
2020-06-24 联合信用评级有限公司 AAA
2020-06-24 联合信用评级有限公司 AAA
2020-07-20 联合资信评估有限公司 AAA
2020-12-18 联合资信评估有限公司 AAA
2021-01-25 联合资信评估有限公司 AAA
2021-01-25 联合资信评估有限公司 AAA
2021-07-14 联合资信评估有限公司 AAA
2022-06-17 联合资信评估有限公司 AAA
2023-06-14 联合资信评估有限公司 AAA
发行人报告期主体评级变动情况及原因：
207
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根据《杭州滨江房产集团股份有限公司关于公司主体及债券信用评级上调的公告》、
《杭州滨江房产集团股份有限公司公司债券 2021 年跟踪评级报告》，2020 年 6 月 12
日，杭州滨江房产集团股份有限公司收到联合信用评级有限公司出具的《公司债券 2020
年跟踪评级报告》，上调滨江集团主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；同时上调滨
江集团发行的“16 滨房 01”和“17 滨房 01”的债项信用等级为 AAA。滨江集团 2021
年跟踪信用评级高于 2021 年首次主体信用评级，主要原因如下：
2020 年，公司作为国内优质上市房地产企业，在开发经验、区域竞争力和产品品质
等方面具有竞争优势；公司在以杭州为主的浙江区域竞争力突出，产品品质较好，市场
和同业认可度高；公司项目储备质量较好，2020 年销售规模显著提升；公司融资渠道通
畅，具有融资成本优势；受益以上因素，公司保持较强的盈利能力。同时，联合信用评
级有限公司也关注到公司业务区域集中度高，债务杠杆上升，面临补库存需求等因素对
公司信用水平带来的不利影响。未来随着公司在建房地产项目的逐步开发和实现销售，
依托良好的产品力，公司有望持续保持良好的竞争力和盈利水平。
二、信用评级报告的主要事项
经联合资信综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。联合资信
出具了《杭州滨江房产集团股份有限公司主体长期信用评级报告》，该评级报告在深圳
证券交易所网站（http://www.szse.cn）和联合资信网站予以公布。本期债券无评级。
三、其他重要事项
2020 年起，截至本募集说明书签署日，公司房地产项目不存在断贷断供情况，公司
不存在裁员情况。
四、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人资信情况良好，与国内多家商业银行一直保持长期合作伙伴关系，截至 2023
年 3 月末，发行人共获得银行授信额度 1200.03 亿元，已使用的授信额度为 549.48 亿
208
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元，剩余授信额度 650.55 亿元。上述授信不存在强制执行性，可能导致发行人不能及时
从银行获取贷款。
（二）企业及主要子公司报告期内债务违约记录及有关情况
发行人及主要子公司报告期内不存在债务违约记录。
（三）企业及主要子公司报告期内境内外债券存续及偿还情况
截至本募集说明书出具之日发行人及主要子公司存续债券情况
单位：年、亿元、%
序 发行 发行规 票面 当前余 正常存续及偿
证券名称 发行日期 回售日 到期日期
号 期限 模 利率 额 还情况
1 21 滨房 02 2021-08-03 - 2023-08-05 2 8.50 3.84 8.50 正常存续
2 20 滨房 01 2020-08-20 - 2023-08-24 3 6.00 4.00 6.00 正常存续
公司债券小计 - - - 14.50 - 14.50 -
23 滨江房产
3 2023-07-21 2024-07-25 2025-07-25 2 6.00 3.85 6.00 正常存续
MTN002
23 滨江房产
4 2023-07-03 - 2024-07-05 1 9.00 3.85 9.00 正常存续
CP003
23 滨江房产
5 2023-04-11 - 2024-04-13 1 6.00 4.59 6.00 正常存续
CP002
23 滨江房产
6 2023-03-06 - 2024-03-08 1 9.00 5.03 9.00 正常存续
CP001
23 滨江房产
7 2023-06-16 2024-06-20 2025-06-20 2 6.00 3.95 6.00 正常存续
MTN001
22 滨江房产
8 2022-11-21 - 2024-11-23 2 8.00 5.80 8.00 正常存续
MTN002
22 滨江房产
9 2022-08-19 - 2024-08-23 2 9.40 4.80 9.40 正常存续
MTN001
21 滨江房产
10 2021-03-08 - 2024-03-10 3 9.10 4.80 9.10 正常存续
MTN002
21 滨江房产
11 2021-02-22 - 2024-02-24 3 10.00 4.56 10.00 正常存续
MTN001
20 滨江房产
12 2020-10-14 - 2023-10-15 3 9.40 4.40 9.40 正常存续
MTN003
债务融资工具小计 - - - 81.90 - 81.90 -
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序 发行 发行规 票面 当前余 正常存续及偿
证券名称 发行日期 回售日 到期日期
号 期限 模 利率 额 还情况
企业债券小计- - - - - - - -
13 滨江次 2020-09-24 - 2032-09-24 12 0.22 - 0.22 正常存续
14 滨江优 A 2020-09-24 - 2032-09-24 12 1.39 4.35 1.32 正常存续
15 滨江优 B 2020-09-24 - 2032-09-24 12 2.61 4.95 2.56 正常存续
其他小计- - - - 4.22 - 4.10 -
合计 - - - 100.62 - 100.50 -
（四）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年，发行人与主要客户发生业务往来时，未发生严重违约情形。
（五）最近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
最近三年，发行人不存在已发行的公司债券或其他债务有违约或延迟支付本息的
事实。
（六）本次发行后累计公开发行公司债券余额及其占发行人最近一期
净资产的比例
截至本募集说明书签署日，公司公开发行的待偿还公司债券累计余额为 20.50 亿
元，如本公司本次发行的 10.00 亿元公司债券全部发行完毕，本公司累计最高公司债券
余额为 30.50 亿元，占本公司截至 2022 年 12 月 31 日经审计净资产（合并报表中股东
权益合计）的比例为 5.28%。
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第七节 增信机制
本期债券无信用增进安排。
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第八节 税项
本期债券的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本“税务事项”是依据
我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作出的。如果相关的
法律、法规发生变更，本“税务事项”中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行。
下列这些说明仅供参考，不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期债
券可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期债券，投资者应就有关事项咨询财税
顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。
一、增值税
根据于 2016 年 5 月 1 日起施行的《营业税改征增值税试点实施办法》及其实施细
则，有价证券业务应以卖出价减去买入价后的余额作为销售额，缴纳增值税。
二、所得税
根据 2008 年 1 月 1 日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、
法规，本期债券持有人应根据其按中国法律规定的所得税义务，就其本期债券利息收入
和转让本期债券取得的收入缴纳企业所得税。
三、印花税
根据 2022 年 7 月 1 日施行的《中华人民共和国印花税法》，在中华人民共和国境
内书立应税凭证、进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人，应当缴纳印花税。
前述证券交易，是指转让在依法设立的证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易
场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对公司债券在交易所市场进行的交易，我
国目前还没有具体规定。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关公司债券交
易征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。
四、税项抵销
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本期债券投资者所应缴纳的税项与本期债券的各项支付不构成抵销。监管机关及自
律组织另有规定的按规定执行。
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第九节 信息披露安排
在本期债券发行过程及存续期间，本公司将严格按照中国证券监督管理委员会《公
司债券发行与交易管理办法》等文件的相关规定，通过深圳证券交易所网站（www.szse.cn）
向投资人披露下列有关信息，并承诺披露时间不晚于公司在银行间债券市场、指定媒体
或其他场合向市场公开披露的时间：
一、发行人信息披露制度
为规范公司信息披露工作，发行人制定了信息披露管理制度：
1、未公开信息的传递、审核、披露流程
公司董事、监事、高级管理人员及其他因工作关系接触到应披露信息的知情人士，
负有保密义务。公司董事、监事、高级管理人员及其他知情人士在信息披露前，应当将
该信息的知情者控制在最小范围内，不得泄露公司的内幕信息，不得进行内幕交易或配
合他人操纵股票及其衍生品种的交易价格。
当董事会得知，有关尚未披露的信息难以保密，或者已经泄露，或者公司股票价格
已经明显发生异常波动时，公司应当立即将该信息予以披露。
公司拟披露的信息存在不确定性、属于临时性商业秘密或者深圳证券交易所认可的
其他情形，及时披露可能损害公司利益或者误导投资者，且符合以下条件的，可以向深
圳证券交易所申请暂缓披露，并说明暂缓披露的理由和期限：
（一）拟披露的信息未泄漏；
（二）有关内幕人士已书面承诺保密；
（三）公司股票及其衍生品种交易未发生异常波动。
经深圳证券交易所同意，公司可以暂缓披露相关信息。暂缓披露的期限一般不超过
两个月。暂缓披露申请未获深圳证券交易所同意，暂缓披露原因已经消除或者暂缓披露
的期限届满的，公司应当及时披露。
2、信息披露事务负责人在信息披露中的具体职责及其履职保障
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董事长对公司信息披露事务管理承担首要责任，董事会秘书为信息披露事务负责人，
负责组织和协调公司信息披露事务，接受投资者问询，维护投资者关系，办理公司信息
对外公布等相关事宜；证券事务代表协助董事会秘书工作。
董事会秘书负责公司信息披露事务，协调公司信息披露工作，组织制订公司信息披
露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定。
公司应当为董事会秘书履行职责提供便利条件，董事、监事、财务负责人及其他高
级管理人员和公司相关人员应当支持、配合董事会秘书在信息披露方面的工作。
3、董事和董事会、监事和监事会、高级管理人员等的报告、审议和披露的职责
公司董事会全体成员必须保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假、严重误
导性陈述或重大遗漏，并就信息披露内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
监事会需要通过媒体对外披露信息时，须将拟披露的监事会决议及说明披露事项的
相关附件交由董事会秘书办理具体的披露事务。监事会全体成员必须保证所提供披露的
文件材料的内容真实、准确、完整，没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏，并对信息
披露内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
高级管理人员应及时向董事会报告有关公司经营或者财务方面出现的重大事件、已
披露的事件的进展或者变化情况及其他相关信息，同时知会董事会秘书。
4、对外发布信息的申请、审核、发布流程
公司定期报告的编制、传递、审议、披露程序：
（一）报告期结束后，公司总经理、财务总监、董事会秘书及管理层有关人员共同
及时编制定期报告草案，提请董事会审议；
（二）董事会秘书负责送达董事审阅；
（三）董事长负责召集和主持董事会会议审议定期报告；
（四）监事会负责审核董事会编制的定期报告；
（五）董事会秘书负责组织定期报告的披露工作。
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董事、监事、高级管理人员应积极关注定期报告的编制、审议和披露进展情况，出
现可能影响定期报告按期披露的情形应立即向公司董事会报告。定期报告披露前，董事
会秘书应当将定期报告文稿通报董事、监事和高级管理人员。
临时公告的草拟、审核、通报、发布程序：
（一）由证券部负责草拟，董事会秘书负责审核；
（二）涉及收购、出售资产、关联交易、公司合并分立等重大事项的，按《公司章
程》及相关规定，提请公司权力机构审批；经审批后，由董事会秘书负责信息披露。
（三）临时公告应当及时通报董事、监事和高级管理人员。
重大信息报告、流转、审核、披露程序：
（一）董事、监事、高级管理人员获悉重大信息应在第一时间报告公司董事长并通
知董事会秘书，董事长应立即向董事会报告并督促董事会秘书做好相关的信息披露工作；
公司各部门和下属公司负责人应当在第一时间向董事会秘书报告与本部门、本公司相关
的重大信息；公司对外签署的涉及重大信息的合同、意向书、备忘录等文件在签署前经
公司权力机构审议同意后，按照相关法律法规进行披露。
前述报告应以书面、电话、电子邮件、口头等形式进行报告，必要时，报告人应提
供书面形式的报告及相关材料，包括但不限于与该等信息相关的协议或合同、政府批文、
法律、法规、法院判决及情况介绍等。报告人应对提交材料的真实性、准确性、完整性
负责。
（二）董事会秘书评估、审核相关材料，认为确需尽快履行信息披露义务的，应立
即组织证券部起草信息披露文件；需履行审批程序的，尽快提交权力机构审议。
（三）董事会秘书将审定或审批的信息披露文件提报至深交所，并在指定媒体上公
开披露。
上述事项发生重大进展或变化的，相关人员应及时报告董事长和董事会秘书，董事
会秘书应及时做好相关进展的信息披露工作。
5、涉及子公司的信息披露事务管理和报告制度
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公司控股子公司发生本制度所述的重大事件，可能对公司证券交易价格产生较大影
响的，公司应当履行信息披露义务。公司参股公司发生可能对公司证券交易价格产生较
大影响的重大事件且根据《上市规则》的相关规定应参照履行信息披露义务的，则公司
应当就相关事件参照本制度的相关规定履行信息披露义务。
就任子公司董事的公司董事有责任将涉及子公司经营、对外投资、股权变化、重大
合同、担保、资产出售、高层人事变动、以及涉及公司定期报告、临时报告信息等情况
以书面的形式及时、真实和完整的向公司董事会报告。如果有两人以上公司董事就任同
一子公司董事的，必须确定一人为主要报告人，但所有就任同一子公司董事的公司董事
共同承担子公司应披露信息报告的责任。
二、定期财务报告披露安排
本公司将严格按照中国证监会、深圳证券交易所的相关规定，在本期债券存续期间，
按以下要求定期披露财务信息：
（一）每一会计年度结束之日起 4 个月内，披露上一年度年度报告；
（二）每一会计年度的上半年结束之日起 2 个月内，披露本年度中期报告；
公司按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露年度报告、半年度报告、
年度财务信息、半年度财务信息，或者将公司债券定期报告刊登在其他媒体上的时间不
得早于在中国证监会、深圳证券交易所指定媒体披露的时间。
三、本期债券存续期内重大事项披露安排
公司承诺，当发生影响发行人偿债能力、债券价格、投资者权益的重大事项或募集
说明书约定发行人应当履行信息披露义务的其他事项时，或者存在关于发行人及其债券
的重大市场传闻时，发行人将按照法律法规的规定和募集说明书的约定及时履行信息披
露义务，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的后果，并持续披露事件的进展情况。
四、本期债券本息兑付信息披露安排
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本公司将在本期债券本息兑付日前 2 个工作日，通过深圳证券交易所网站公布本金
兑付和付息事项。
如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据其变化对于信息披露作出调整。
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第十节 投资者保护机制
一、偿债计划
本期债券的起息日为 2023 年 8 月 2 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后
的第 1 个交易日），债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一次。本期债券付息
日为 2024 年至 2025 年每年的 8 月 2 日，如第 1 年末发行人行使赎回选择权或投资者行
使回售选择权，则赎回、回售部分债券的付息日为 2024 年 8 月 2 日。
本期债券兑付日为 2025 年 8 月 2 日，如第 1 年末发行人行使赎回选择权或投资者
行使回售选择权，则赎回、回售部分债券的兑付日为 2024 年 8 月 2 日。本期债券本金
及利息的支付将通过证券登记机构和有关机构办理。支付的具体事项将按照有关规定，
由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。
二、偿债资金来源
本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。最近三年，发
行人息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别为 59.02 亿元、78.92 亿元和 68.21 亿元；最
近三年，发行人合并口径实现的营业收入分别为 285.97 亿元、379.76 亿元和 415.02 亿
元；归属于母公司所有者的净利润分别为 23.28 亿元、30.27 亿元和 37.41 亿元。随着发
行人业务的逐步发展，发行人利润水平有望进一步提升，从而为本期债券本息的偿付提
供保障。
三、偿债应急保障方案
发行人长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产
变现补充偿债资金。截至 2022 年 12 月末，发行人流动资产余额为 2,503.47 亿元，其中
所有权/使用权未受限的流动资产余额为 1,653.42 亿元，包括未受限货币资金为 242.78
亿元，未受限存货约 994.54 亿元。截至 2022 年 12 月 31 日，发行人流动资产具体构成
如下：
截至 2021 年 12 月末发行人流动资产明细
单位：万元
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项 目 金 额 占 比
货币资金 2,432,764.229 9.72%
交易性金融资产 8,360.60 0.03%
应收账款 44,077.07 0.18%
预付款项 644.1 0.00%
其他应收款 3,036,214.80 12.13%
存货 18,440,922.47 73.66%
其他流动资产 1,071,672.70 4.28%
流动资产合计 18,997,489.77 100.00%
发行人在日常经营产生的现金流量不足的情况下，发行人可以通过变现除所有权受
限资产及已实现预售的存货以外的流动资产来获得必要的偿债资金支持。
发行人受限资产主要是为借款提供抵押担保的开发项目存货。
四、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制
定了一系列工作计划，包括确定专门的部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资
金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务
等，形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）切实做到专款专用
发行人将制定专门的债券募集资金使用计划，相关部门对资金使用情况进行严格检
查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保
本期债券募集资金根据相关决议并按照本募集说明书披露的用途使用。
（二）制定《债券持有人会议规则》
发行人和债券受托管理人已按照《管理办法》的要求制定了本期债券的《债券持有
人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围，债券持有人会议
的召集、通知、决策机制和其他重要事项，为保障本期债券的本息及时足额偿付做出了
合理的制度安排。
（三）设立专门的偿付工作小组
发行人将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期
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偿付，保证债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个交易日内，发行
人将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（四）制定并严格执行资金管理计划
本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流
动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据本期债券本息未来到期应付情况
制定年度、月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于
每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（五）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的
相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一切必要及
可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照《债券受托管理协议》的约定，配合债券受托管理人履行职责，
定期向债券受托管理人报送公司履行承诺的情况，并在公司可能出现债务违约时及时通
知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措
施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书“第十节 投资者保护机制”
中“七、债券受托管理人”。
（六）严格履行信息披露义务
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用
等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。当发生影响发
行人偿债能力、债券价格、投资者权益的重大事项或募集说明书约定发行人应当履行信
息披露义务的其他事项时，或者存在关于发行人及其债券的重大市场传闻时，发行人将
按照法律法规的规定和募集说明书的约定及时履行信息披露义务，说明事件的起因、目
前的状态和可能产生的后果，并持续披露事件的进展情况。
（七）发行人承诺
根据发行人 2021 年 7 月 27 日召开的第五届董事会第四十八次会议和 2021 年 8 月
12 日召开的 2021 年度第一次临时股东大会审议通过的关于发行公司债券的有关决议和
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公司董事会作出的相关承诺，当出现预计不能按期偿付本期债券本息或者在本期债券到
期时未能按期偿付债券本息时，至少采取如下措施：
（1）不向股东分配利润；
（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（4）主要责任人不得调离。
五、发行人违约情形及违约责任
（一）本期债券违约的情形
1、发行人未按照《募集说明书》的规定按时、足额支付本期债券的利息及/或本金
或所延期限已到仍未能按时足额支付本期债券的利息及/或本金；
2、发行人被宣告解散、破产或被撤销，且本期债券项下之权利义务无人承继。
（二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式
当发行人未按时支付本期债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违约情况
时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。债券受托管理人将依据《债券受托
管理协议》在必要时根据债券持有人会议的授权，参与整顿、和解、重组或者破产的
法律程序。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人
有权追究债券受托管理人的违约责任。
（三）违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制
双方对因上述情况引起的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商
解决不成，依据中国法律按照诉讼或司法程序向有关法院提起并由该法院受理和进行
裁决。
因上述情形引起的任何争议应首先通过争议各方协商解决。如果相关方不能协商
解决的，则任何一方均有权向有管辖权的人民法院提起诉讼。人民法院的生效判决对
各方具有法律约束力。
六、债券持有人会议
为规范本期债券债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的职权，保
障债券持有人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券
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法》、《公司债券发行与交易管理办法》等有关法律、法规、部门规章和规范性文件
的规定，制定了《债券持有人会议规则》。本节仅列示了本期债券《债券持有人会议
规则》的主要内容，投资者在作出相关决策时，请查阅《债券持有人会议规则》全
文。《债券持有人会议规则》的全文置备于本公司办公场所。投资者认购或购买或以
其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受《债券持有人会议规则》并受之约
束。
（一）债券持有人行使权利的形式
《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债券持有
人应通过债券持有人会议维护自身的利益；其他事项，债券持有人应依据法律、行政
法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
债券持有人会议由本期债券全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成，
债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开，并对《债券持
有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
（二）债券持有人会议规则主要内容
以下仅列明《债券持有人会议规则》的主要条款，投资者在作出相关决策时，请
查阅《债券持有人会议规则》的全文。
第一章 总则
1.1 为规范杭州滨江房产集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债
券（“本次债券”）债券持有人会议的组织和决策行为，明确债券持有人会议的职权与义
务，维护本期债券持有人的权益，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公
司法》《公司债券发行与交易管理办法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及
深圳证券交易所相关业务规则的规定，结合本期债券的实际情况，制订《债券持有人会
议规则》。“本期债券”是指按照募集说明书约定的采用分期发行（如有）的本次债券中
的任一期；若本次债券不涉及分期发行，“本期债券”指本次债券。
债券简称及代码、发行日、兑付日、发行利率、发行规模、含权条款及投资者权益
保护条款设置情况等本期债券的基本要素和重要约定以本期债券募集说明书等文件载
明的内容为准。
1.2 债券持有人会议自本期债券完成发行起组建，至本期债券债权债务关系终止后
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解散。债券持有人会议由持有本期债券未偿还份额的持有人（包括通过认购、交易、受
让、继承或其他合法方式持有本期债券的持有人）组成。
债券上市/挂牌期间，前述持有人范围以中国证券登记结算有限责任公司登记在册
的债券持有人为准，法律法规另有规定的除外。
1.3 债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》约定的程序召集、召开，对《债券
持有人会议规则》约定权限范围内的事项进行审议和表决；其他事项，债券持有人应依
据法律、行政法规和本期债券募集说明书的规定行使权利，维护自身利益。
债券持有人应当配合受托管理人等会议召集人的相关工作，积极参加债券持有人会
议，审议会议议案，行使表决权，配合推动债券持有人会议生效决议的落实，依法维护
自身合法权益。出席会议的持有人不得利用出席会议获取的相关信息从事内幕交易、操
纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动，损害其他债券持有人的合法权益。
投资者通过认购、交易、受让、继承或其他合法方式持有本期债券的，视为同意并
接受《债券持有人会议规则》相关约定，并受《债券持有人会议规则》之约束。
1.4 债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》约定程序审议通过的生效决议对
本期债券全体持有人均有同等约束力。债券受托管理人依据债券持有人会议生效决议行
事的结果由全体持有人承担。法律法规另有规定或者《债券持有人会议规则》另有约定
的，从其规定或约定。
1.5 债券持有人会议应当由律师见证。
见证律师应当针对会议的召集、召开、表决程序，出席会议人员资格，有效表决权
的确定、决议的效力及其合法性等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有人
会议决议一同披露。
1.6 债券持有人出席债券持有人会议而产生的差旅费用、食宿费用等，均由债券持
有人自行承担。因召开债券持有人会议产生的相关会务费用由发行人承担。《债券持有
人会议规则》、债券受托管理协议或者其他协议另有约定的除外。
1.7《债券持有人会议规则》中使用的词语与《杭州滨江房产集团股份有限公司 2022
年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》（“《债券受托管理协议》”）中定
义的词语具有相同的含义。
第二章 债券持有人会议的权限范围
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2.1 本期债券存续期间，债券持有人会议按照《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定
的权限范围，审议并决定与本期债券持有人利益有重大关系的事项。
除《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定的事项外，受托管理人为了维护本期债券
持有人利益，按照债券受托管理协议之约定履行受托管理职责的行为无需债券持有人会
议另行授权。
2.2 本期债券存续期间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有人会议决议方式
进行决策：
2.2.1 拟变更债券募集说明书的重要约定：
a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；
b.变更增信或其他偿债保障措施及其执行安排；
c.变更债券投资者保护措施及其执行安排；
d.变更募集说明书约定的募集资金用途；
e.其他涉及债券本息偿付安排及与偿债能力密切相关的重大事项变更。
2.2.2 拟修改债券持有人会议规则；
2.2.3 拟解聘、变更债券受托管理人或者变更债券受托管理协议的主要内容（包括但
不限于受托管理事项授权范围、利益冲突风险防范解决机制、与债券持有人权益密切相
关的违约责任等约定）；
2.2.4 发生下列事项之一，需要决定或授权采取相应措施（包括但不限于与发行人等
相关方进行协商谈判，提起、参与仲裁或诉讼程序，处置担保物或者其他有利于投资者
权益保护的措施等）的：
a.发行人已经或预计不能按期支付本期债券的本金或者利息；
b.发行人已经或预计不能按期支付除本期债券以外的其他有息负债，未偿金额超过
5000 万元且达到发行人母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可能导致本期债券
发生违约的；
c.发行人发生减资、合并、分立、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、被托
管、解散、申请破产或者依法进入破产程序的；
d.发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人偿债能力面临严重不确定性的；
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e.发行人或其控股股东、实际控制人因无偿或以明显不合理对价转让资产或放弃债
权、对外提供大额担保等行为导致发行人偿债能力面临严重不确定性的；
f.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生重大不利变化的；
g.发生其他对债券持有人权益有重大不利影响的事项。
2.2.5.发行人提出重大债务重组方案的；
2.2.6 法律、行政法规、部门规章、规范性文件规定或者本期债券募集说明书、《债
券持有人会议规则》约定的应当由债券持有人会议作出决议的其他情形。
第三章 债券持有人会议的筹备
第一节 会议的召集
3.1.1 债券持有人会议主要由受托管理人负责召集。
本期债券存续期间，出现《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定情形之一且具有符
合《债券持有人会议规则》约定要求的拟审议议案的，受托管理人原则上应于 15 个交
易日内召开债券持有人会议，经单独或合计持有本期未偿债券总额 30%以上的债券持有
人同意延期召开的除外。延期时间原则上不超过 15 个交易日。
3.1.2 发行人、单独或者合计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有人、保证
人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人（以下统称提议人）有权提议受托管
理人召集债券持有人会议。
提议人拟提议召集债券持有人会议的，应当以书面形式告知受托管理人，提出符合
《债券持有人会议规则》约定权限范围及其他要求的拟审议议案。受托管理人应当自收
到书面提议之日起 5 个交易日内向提议人书面回复是否召集债券持有人会议，并说明召
集会议的具体安排或不召集会议的理由。同意召集会议的，应当于书面回复日起 15 个
交易日内召开债券持有人会议，提议人同意延期召开的除外。
合计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有人提议召集债券持有人会议时，
可以共同推举 2 名代表作为联络人，协助受托管理人完成会议召集相关工作。
3.1.3 受托管理人不同意召集会议或者应当召集而未召集会议的，发行人、单独或者
合计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有人、保证人或者其他提供增信或偿债
保障措施的机构或个人有权自行召集债券持有人会议，受托管理人应当为召开债券持有
人会议提供必要协助，包括：协助披露债券持有人会议通知及会议结果等文件、代召集
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人查询债券持有人名册并提供联系方式、协助召集人联系应当列席会议的相关机构或人
员等。
第二节 议案的提出与修改
3.2.1 提交债券持有人会议审议的议案应当符合法律、行政法规、部门规章、规范性
文件、证券交易场所业务规则及《债券持有人会议规则》的相关规定或者约定，具有明
确并切实可行的决议事项。
债券持有人会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体方案或措施、实
施主体、实施时间及其他相关重要事项。
3.2.2 召集人披露债券持有人会议通知后，受托管理人、发行人、单独或者合计持有
本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有人、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施
的机构或个人（以下统称提案人）均可以书面形式提出议案，召集人应当将相关议案提
交债券持有人会议审议。
召集人应当在会议通知中明确提案人提出议案的方式及时限要求。
3.2.3 受托管理人、债券持有人提出的拟审议议案需要发行人或其控股股东和实际
控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人
等履行义务或者推进、落实的，召集人、提案人应当提前与相关机构或个人充分沟通协
商，尽可能形成切实可行的议案。
受托管理人、发行人、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人提出
的拟审议议案需要债券持有人同意或者推进、落实的，召集人、提案人应当提前与主要
投资者充分沟通协商，尽可能形成切实可行的议案。
3.2.4 债券持有人会议拟授权受托管理人或推选代表人代表债券持有人与发行人或
其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障
措施的机构或个人等进行谈判协商并签署协议，代表债券持有人提起或参加仲裁、诉讼
程序的，提案人应当在议案的决议事项中明确下列授权范围供债券持有人选择：
a.特别授权受托管理人或推选的代表人全权代表债券持有人处理相关事务的具体授
权范围，包括但不限于：达成协商协议或调解协议、在破产程序中就发行人重整计划草
案和和解协议进行表决等实质影响甚至可能减损、让渡债券持有人利益的行为。
b.授权受托管理人或推选的代表人代表债券持有人处理相关事务的具体授权范围，
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并明确在达成协商协议或调解协议、在破产程序中就发行人重整计划草案和和解协议进
行表决时，特别是作出可能减损、让渡债券持有人利益的行为时，应当事先征求债券持
有人的意见或召集债券持有人会议审议并依债券持有人意见行事。
3.2.5 召集人应当就全部拟提交审议的议案与相关提案人、议案涉及的利益相关方
进行充分沟通，对议案进行修改完善或协助提案人对议案进行修改完善，尽可能确保提
交审议的议案符合《债券持有人会议规则》第 3.2.1 条的约定，且同次债券持有人会议
拟审议议案间不存在实质矛盾。
召集人经与提案人充分沟通，仍无法避免同次债券持有人会议拟审议议案的待决议
事项间存在实质矛盾的，则相关议案应当按照《债券持有人会议规则》第 4.2.6 条的约
定进行表决。召集人应当在债券持有人会议通知中明确该项表决涉及的议案、表决程序
及生效条件。
3.2.6 提交同次债券持有人会议审议的全部议案应当最晚于债权登记日前一交易日
公告。议案未按规定及约定披露的，不得提交该次债券持有人会议审议。
第三节 会议的通知、变更及取消
3.3.1 召集人应当最晚于债券持有人会议召开日前第 10 个交易日披露召开债券持有
人会议的通知公告。受托管理人认为需要紧急召集债券持有人会议以有利于债券持有人
权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结合形式召开的会议）召开日前
第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个交易日披露召开债券持有人会议的通知公
告。
前款约定的通知公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时间、会议召开形式、
会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表决时间等议事程
序、委托事项、召集人及会务负责人的姓名和联系方式等。
3.3.2 根据拟审议议案的内容，债券持有人会议可以以现场（包括通过网络方式进行
现场讨论的形式，下同）、非现场或者两者相结合的形式召开。召集人应当在债券持有
人会议的通知公告中明确会议召开形式和相关具体安排。会议以网络投票方式进行的，
召集人还应当披露网络投票办法、投票方式、计票原则、计票方式等信息。
3.3.3 召集人拟召集债券持有人现场会议的，可以在会议召开日前设置参会反馈环
节，征询债券持有人参会意愿，并在会议通知公告中明确相关安排。
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拟出席该次债券持有人会议的债券持有人应当及时反馈参会情况。债券持有人未反
馈的，不影响其在该次债券持有人会议行使参会及表决权。
3.3.4 债券持有人对债券持有人会议通知具体内容持有异议或有补充意见的，可以
与召集人沟通协商，由召集人决定是否调整通知相关事项。
3.3.5 召集人决定延期召开债券持有人会议或者变更债券持有人会议通知涉及的召
开形式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登记日前一交易日，
在会议通知发布的同一信息披露平台披露会议通知变更公告。
3.3.6 已披露的会议召开时间原则上不得随意提前。因发生紧急情况，受托管理人认
为如不尽快召开债券持有人会议可能导致持有人权益受损的除外，但应当确保会议通知
时间符合《债券持有人会议规则》第 3.3.1 条的约定。
3.3.7 债券持有人会议通知发出后，除召开债券持有人会议的事由消除、发生不可抗
力的情形或《债券持有人会议规则》另有约定的，债券持有人会议不得随意取消。
召集人拟取消该次债券持有人会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前一交易日
在会议通知发布的同一信息披露平台披露取消公告并说明取消理由。
如债券持有人会议设置参会反馈环节，反馈拟出席会议的持有人所代表的本期债券
未偿还份额不足《债券持有人会议规则》第 4.1.1 条约定有效会议成立的最低要求，且
召集人已在会议通知中提示该次会议可能取消风险的，召集人有权决定直接取消该次会
议。
3.3.8 因出席人数未达到《债券持有人会议规则》第 4.1.1 条约定的债券持有人会议
成立的最低要求，召集人决定再次召集会议的，可以根据前次会议召集期间债券持有人
的相关意见适当调整拟审议议案的部分细节，以寻求获得债券持有人会议审议通过的最
大可能。
召集人拟就实质相同或相近的议案再次召集会议的，应最晚于现场会议召开日前 3
个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日披露召开债券持有人会议的通知公告，并
在公告中详细说明以下事项：
a.前次会议召集期间债券持有人关于拟审议议案的相关意见；
b.本次拟审议议案较前次议案的调整情况及其调整原因；
c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；
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d.本次债券持有人会议出席人数如仍未达到约定要求，召集人后续取消或者再次召
集会议的相关安排，以及可能对投资者权益产生的影响。
第四章 债券持有人会议的召开及决议
第一节 债券持有人会议的召开
4.1.1 债券持有人会议应当由代表本期债券未偿还份额且享有表决权的二分之一以
上债券持有人出席方能召开。债券持有人在现场会议中的签到行为或者在非现场会议中
的投票行为即视为出席该次持有人会议。
4.1.2 债权登记日登记在册的、持有本期债券未偿还份额的持有人均有权出席债券
持有人会议并行使表决权，《债券持有人会议规则》另有约定的除外。
前款所称债权登记日为债券持有人会议召开日的前 1 个交易日。债券持有人会议因
故变更召开时间的，债权登记日相应调整。
4.1.3 本期债券受托管理人应当出席并组织召开债券持有人会议或者根据《债券持
有人会议规则》第 3.1.3 条约定为相关机构或个人自行召集债券持有人会议提供必要的
协助，在债券持有人现场会议中促进债券持有人之间、债券持有人与发行人或其控股股
东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机
构或个人等进行沟通协商，形成有效的、切实可行的决议等。
召集人负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持有人名称
或姓名、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表的未偿还的本期债券
表决权总数及其证券账户卡号码或法律规定的其他证明文件的相关信息等事项。
4.1.4 拟审议议案需要发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保
证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行义务或者推进、落实的，上
述机构或个人应按照受托管理人或召集人的要求，安排具有相应权限的人员按时出席债
券持有人现场会议，向债券持有人说明相关情况，接受债券持有人等的询问，与债券持
有人进行沟通协商，并明确拟审议议案决议事项的相关安排。
若债券持有人为发行人、持有发行人 10%以上股权的股东、或发行人及上述发行人
股东的关联方，则该等债券持有人在债券持有人会议上可发表意见，但无表决权，并且
其持有的本期债券在计算债券持有人会议决议是否获得通过时，不计入本期债券表决权
总数。确定上述发行人股东的股权登记日为债权登记日当日。经召集人同意，本期债券
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其他重要相关方可以参加债券持有人会议，并有权就相关事项进行说明，但无表决权。
4.1.5 资信评级机构可以应召集人邀请列席债券持有人现场会议，持续跟踪发行人
或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保
障措施的机构或个人等的资信情况，及时披露跟踪评级报告。
4.1.6 债券持有人可以自行出席债券持有人会议并行使表决权，也可以委托受托管
理人、其他债券持有人或者其他代理人（以下统称代理人）出席债券持有人会议并按授
权范围行使表决权。
债券持有人自行出席债券持有人现场会议的，应当按照会议通知要求出示能够证明
本人身份及享有参会资格的证明文件。债券持有人委托代理人出席债券持有人现场会议
的，代理人还应当出示本人身份证明文件、被代理人出具的载明委托代理权限的委托书
（债券持有人法定代表人亲自出席并表决的除外）。
债券持有人会议以非现场形式召开的，召集人应当在会议通知中明确债券持有人或
其代理人参会资格确认方式、投票方式、计票方式等事项。
4.1.7 受托管理人可以作为征集人，征集债券持有人委托其代理出席债券持有人会
议，并按授权范围行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议的议
题和表决事项，不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人代理出席债券持有人会议
并行使表决权的，应当取得债券持有人的委托书。
4.1.8 债券持有人会议的会议议程可以包括但不限于：
a.召集人介绍召集会议的缘由、背景及会议出席人员；
b.召集人或提案人介绍所提议案的背景、具体内容、可行性等；
c.享有表决权的债券持有人针对拟审议议案询问提案人或出席会议的其他利益相关
方，债券持有人之间进行沟通协商，债券持有人与发行人或其控股股东和实际控制人、
债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等就属于
《债券持有人会议规则》第 3.2.3 条约定情形的拟审议议案进行沟通协商；
d.享有表决权的持有人依据《债券持有人会议规则》约定程序进行表决。
第二节 债券持有人会议的表决
4.2.1 债券持有人会议采取记名方式投票表决。每次债券持有人会议之监票人为两
人，负责该次会议之计票、监票。召集人应主持推举该期债券持有人会议之监票人，监
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票人由出席会议的债券持有人或其代理人担任。与发行人有关联关系的债券持有人及其
代理人不得担任监票人。债券持有人会议对议案进行表决时，应由监票人负责计票、监
票。
4.2.2 债券持有人进行表决时，每一张未偿还的债券享有一票表决权，但下列机构
或人员直接持有或间接控制的债券份额除外：
a.发行人及其关联方，包括发行人的控股股东、实际控制人、合并范围内子公司、
同一实际控制人控制下的关联公司（仅同受国家控制的除外）等；
b.本期债券的保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人；
c.债券清偿义务承继方；
d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个人。
债券持有人会议表决开始前，上述机构、个人或者其委托投资的资产管理产品的管
理人应当主动向召集人申报关联关系或利益冲突有关情况并回避表决。
4.2.3 出席会议且享有表决权的债券持有人需按照“同意”“反对”“弃权”三种类型进行
表决，表决意见不可附带相关条件。无明确表决意见、附带条件的表决、就同一议案的
多项表决意见、字迹无法辨认的表决或者出席现场会议但未提交表决票的，原则上均视
为选择“弃权”。
4.2.4 债券持有人会议原则上应当连续进行，直至完成所有议案的表决。除因不可抗
力等特殊原因导致债券持有人会议中止、不能作出决议或者出席会议的持有人一致同意
暂缓表决外，债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。
因网络表决系统、电子通讯系统故障等技术原因导致会议中止或无法形成决议的，
召集人应采取必要措施尽快恢复召开会议或者变更表决方式，并及时公告。
4.2.5 出席会议的债券持有人按照会议通知中披露的议案顺序，依次逐项对提交审
议的议案进行表决。
4.2.6 发生《债券持有人会议规则》第 3.2.5 条第二款约定情形的，召集人应就待决
议事项存在矛盾的议案内容进行特别说明，并将相关议案同次提交债券持有人会议表决。
债券持有人仅能对其中一项议案投“同意”票，否则视为对所有相关议案投“弃权”票。
第三节 债券持有人会议决议的生效
4.3.1 债券持有人会议对下列属于《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定权限范围内
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的重大事项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有人所持表决权的三分之二
以上同意方可生效：
a.拟同意第三方承担本期债券清偿义务；
b.发行人拟下调票面利率的，债券募集说明书已明确约定发行人单方面享有相应决
定权的除外；
c.发行人或其他负有偿付义务的第三方提议减免、延缓偿付本期债券应付本息的，
债券募集说明书已明确约定发行人单方面享有相应决定权的除外；
d.拟减免、延缓增信主体或其他负有代偿义务第三方的金钱给付义务；
e.拟减少抵押/质押等担保物数量或价值，导致剩余抵押/质押等担保物价值不足以覆
盖本期债券全部未偿本息；
f.拟修改债券募集说明书、《债券持有人会议规则》相关约定以直接或间接实现本
款第 a 至 e 项目的；
g.拟修改《债券持有人会议规则》关于债券持有人会议权限范围的相关约定；
4.3.2 除《债券持有人会议规则》第 4.3.1 条约定的重大事项外，债券持有人会议对
《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定范围内的其他一般事项议案作出决议，经超过出
席债券持有人会议且有表决权的持有人所持表决权的二分之一同意方可生效。《债券持
有人会议规则》另有约定的，从其约定。
召集人就实质相同或相近的前款一般事项议案连续召集三次债券持有人会议且每
次会议出席人数均未达到《债券持有人会议规则》第 4.1.1 条约定的会议召开最低要求
的，则相关决议经出席第三次债券持有人会议的债券持有人所持表决权的二分之一以上
同意即可生效。
4.3.3 债券持有人会议议案需要发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务
承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行义务或者推进、
落实，因未与上述相关机构或个人协商达成一致而不具备生效条件的，债券持有人会议
可以授权受托管理人、上述相关机构或个人、符合条件的债券持有人按照《债券持有人
会议规则》提出采取相应措施的议案，提交债券持有人会议审议。
4.3.4 债券持有人会议拟审议议案涉及授权受托管理人或推选的代表人代表债券持
有人提起或参加要求发行人或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、申请或参与发行
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人破产重整或破产清算、参与发行人破产和解等事项的仲裁或诉讼，如全部债券持有人
授权的，受托管理人或推选的代表人代表全部债券持有人提起或参加相关仲裁或诉讼程
序；如仅部分债券持有人授权的，受托管理人或推选的代表人仅代表同意授权的债券持
有人提起或参加相关仲裁或诉讼程序。
4.3.5 债券持有人会议的表决结果，由召集人指定代表及见证律师共同负责清点、计
算，并由受托管理人负责载入会议记录。召集人应当在会议通知中披露计票、监票规则，
并于会议表决前明确计票、监票人选。
债券持有人会议表决结果原则上不得早于债券持有人会议决议公告披露日前公开。
如召集人现场宣布表决结果的，应当将有关情况载入会议记录。
4.3.6 债券持有人对表决结果有异议的，可以向召集人等申请查阅会议表决票、表决
计算结果、会议记录等相关会议材料，召集人等应当配合。
第五章 债券持有人会议的会后事项与决议落实
5.1 债券持有人会议均由受托管理人负责记录，并由召集人指定代表及见证律师共
同签字确认。
会议记录应当记载以下内容：
（一）债券持有人会议名称（含届次）、召开及表决时间、召开形式、召开地点（如
有）；
（二）出席（包括现场、非现场方式参加）债券持有人会议的债券持有人及其代理
人（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总额及占比，是否享
有表决权；
（三）会议议程；
（四）债券持有人询问要点，债券持有人之间进行沟通协商简要情况，债券持有人
与发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信
或偿债保障措施的机构或个人等就属于《债券持有人会议规则》第 3.2.3 条约定情形的
拟审议议案沟通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；
（五）表决程序（如为分批次表决）；
（六）每项议案的表决情况及表决结果；
债券持有人会议记录、表决票、债券持有人参会资格证明文件、代理人的委托书及
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其他会议材料由债券受托管理人保存。保存期限至少至本期债券债权债务关系终止后的
5 年。
债券持有人有权申请查阅其持有本期债券期间的历次会议材料，债券受托管理人不
得拒绝。
5.2 召集人应最晚于债券持有人会议表决截止日次一交易日披露会议决议公告，会
议决议公告包括但不限于以下内容：
（一）债券持有人会议召开情况，包括名称（含届次）、召开及表决时间、召开形
式、召开地点（如有）等；
（二）出席会议的债券持有人所持表决权情况及会议有效性；
（三）各项议案的议题及决议事项、是否具备生效条件、表决结果及决议生效情况；
（四）其他需要公告的重要事项。
债券持有人会议形成的决议自通过之日起生效。
5.3 按照《债券持有人会议规则》约定的权限范围及会议程序形成的债券持有人会
议生效决议，受托管理人应当积极落实，及时告知发行人或其他相关方并督促其进行回
复。
债券持有人会议生效决议需要发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承
继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行义务或者推进、落
实的，上述相关机构或个人应当按照规定、约定或有关承诺切实履行相应义务，推进、
落实生效决议事项，并及时披露决议落实的进展情况。相关机构或个人未按规定、约定
或有关承诺落实债券持有人会议生效决议的，受托管理人应当采取进一步措施，切实维
护债券持有人权益。
债券持有人应当积极配合受托管理人、发行人或其他相关方推动落实债券持有人会
议生效决议有关事项。
5.4 债券持有人授权受托管理人提起、参加债券违约合同纠纷仲裁、诉讼或者申请、
参加破产程序的，受托管理人应当按照授权范围及实施安排等要求，勤勉履行相应义务。
受托管理人因提起、参加仲裁、诉讼或破产程序产生的合理费用，由作出授权的债券持
有人承担，或者由受托管理人依据与债券持有人的约定先行垫付，债券受托管理协议另
有约定的，从其约定。
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受托管理人依据授权仅代表部分债券持有人提起、参加债券违约合同纠纷仲裁、诉
讼或者申请、参加破产程序的，其他债券持有人后续明确表示委托受托管理人提起、参
加仲裁或诉讼的，受托管理人应当一并代表其提起、参加仲裁或诉讼。受托管理人也可
以参照《债券持有人会议规则》第 4.1.7 条约定，向之前未授权的债券持有人征集由其
代表其提起、参加仲裁或诉讼。受托管理人不得因授权时间与方式不同而区别对待债券
持有人，但非因受托管理人主观原因导致债券持有人权利客观上有所差异的除外。
未委托受托管理人提起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有人可以自行提起、参加仲
裁或诉讼，或者委托、推选其他代表人提起、参加仲裁或诉讼。
受托管理人未能按照授权文件约定勤勉代表债券持有人提起、参加仲裁或诉讼，或
者在过程中存在其他怠于行使职责的行为，债券持有人可以单独、共同或推选其他代表
人提起、参加仲裁或诉讼。
第六章 特别约定
第一节 关于表决机制的特别约定
6.1.1 因债券持有人行使回售选择权或者其他法律规定或募集说明书约定的权利，
导致部分债券持有人对发行人享有的给付请求权与其他同期债券持有人不同的，具有相
同请求权的债券持有人可以就不涉及其他债券持有人权益的事项进行单独表决。
前款所涉事项由受托管理人、所持债券份额占全部具有相同请求权的未偿还债券余
额 10%以上的债券持有人或其他符合条件的提案人作为特别议案提出，仅限受托管理人
作为召集人，并由利益相关的债券持有人进行表决。
受托管理人拟召集持有人会议审议特别议案的，应当在会议通知中披露议案内容、
参与表决的债券持有人范围、生效条件，并明确说明相关议案不提交全体债券持有人进
行表决的理由以及议案通过后是否会对未参与表决的投资者产生不利影响。
特别议案的生效条件以受托管理人在会议通知中明确的条件为准。见证律师应当在
法律意见书中就特别议案的效力发表明确意见。
第二节 简化程序
6.2.1 发生《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定的有关事项且存在以下情形之一的，
受托管理人可以按照本节约定的简化程序召集债券持有人会议，《债券持有人会议规则》
另有约定的从其约定：
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a.发行人拟变更债券募集资金用途，且变更后不会影响发行人偿债能力的；
b.发行人因实施股权激励计划等回购股份导致减资，且累计减资金额低于本期债券
发行时最近一期经审计合并口径净资产的 10%的；
c.债券受托管理人拟代表债券持有人落实的有关事项预计不会对债券持有人权益保
护产生重大不利影响的；
d.债券募集说明书、《债券持有人会议规则》、债券受托管理协议等文件已明确约
定相关不利事项发生时，发行人、受托管理人等主体的义务，但未明确约定具体执行安
排或者相关主体未在约定时间内完全履行相应义务，需要进一步予以明确的；
e. 受托管理人、提案人已经就拟审议议案与有表决权的债券持有人沟通协商，且超
过出席债券持有人会议且有表决权的持有人所持表决权的二分之一（如为第 4.3.2 条约
定的一般事项）或者达到全体有表决权的债券持有人所持表决权的三分之二以上（如为
第 4.3.1 条约定的重大事项）的债券持有人已经表示同意议案内容的；
f. 全部未偿还债券份额的持有人数量（同一管理人持有的数个账户合并计算）不超
过 4 名且均书面同意按照简化程序召集、召开会议的；
6.2.2 发生《债券持有人会议规则》第 6.2.1 条 a 项至 c 项情形的，受托管理人可以
公告说明关于发行人或受托管理人拟采取措施的内容、预计对发行人偿债能力及投资者
权益保护产生的影响等。债券持有人如有异议的，应于公告之日起 5 个交易日内以书面
形式回复受托管理人。逾期不回复的，视为同意受托管理人公告所涉意见或者建议。
针对债券持有人所提异议事项，受托管理人应当与异议人积极沟通，并视情况决定
是否调整相关内容后重新征求债券持有人的意见，或者终止适用简化程序。单独或合计
持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有人于异议期内提议终止适用简化程序的，
受托管理人应当立即终止。
异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完毕，受托管理人应当按照《债券持有
人会议规则》第 4.3.2 条第一款的约定确定会议结果，并于次日内披露持有人会议决议
公告及见证律师出具的法律意见书。
6.2.3 发生《债券持有人会议规则》第 6.2.1 条 d 项至 f 项情形的，受托管理人应最
晚于现场会议召开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日披露召开持有人
会议的通知公告，详细说明拟审议议案的决议事项及其执行安排、预计对发行人偿债能
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力和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事项。债券持有人可以按照
会议通知所明确的方式进行表决。
持有人会议的召开、表决、决议生效及落实等事项仍按照《债券持有人会议规则》
第四章、第五章的约定执行。
第七章 附则
7.1《债券持有人会议规则》自本期债券发行完毕之日起生效。
7.2 依据《债券持有人会议规则》约定程序对《债券持有人会议规则》部分约定进
行变更或者补充的，变更或补充的规则与《债券持有人会议规则》共同构成对全体债
券持有人具有同等效力的约定。
7.3《债券持有人会议规则》的相关约定如与债券募集说明书的相关约定存在不一
致或冲突的，以债券募集说明书的约定为准；如与债券受托管理协议或其他约定存在
不一致或冲突的，除相关内容已于债券募集说明书中明确约定并披露以外，均以《债
券持有人会议规则》的约定为准。
7.4 对债券持有人会议的召集、召开及表决程序、决议合法有效性以及其他因债券
持有人会议产生的纠纷，应当向北京仲裁委员会提起仲裁。仲裁裁决为终局裁决，对
各方均有约束力。
7.5《债券持有人会议规则》约定的“以上”“以内”包含本数，“超过”不包含本数。
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七、债券受托管理人
投资者认购本次公司债券视作同意《杭州滨江房产集团股份有限公司 2022 年面向
专业投资者公开发行公司债券持有人会议规则》。
（一）债券受托管理人聘任及《债券受托管理协议》签订情况
1、债券受托管理人的名称及基本情况
债券受托管理人名称：中信证券股份有限公司
法定代表人：张佑君
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
联系人：王艳艳、张大明
联系电话：010-60833551、60837839
传真：010-60833504
邮政编码：100026
2、《债券受托管理协议》签订情况
2022 年 7 月，发行人与中信证券签订了《杭州滨江房产集团股份有限公司 2022 年
面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》。
为保护债券持有人的合法权益、明确发行人和受托管理人的权利义务，甲乙双方
经友好协商，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中华人民
共和国民法典》《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准
则》《深圳证券交易所公司债券上市规则（2022 修订）》《深圳证券交易所公司债券
存续期业务指南第 2 号——临时报告参考格式》等法律法规、部门规章、行政规范性
文件及自律规则的规定，在相互信任、平等互利、意思表示真实的基础上，就本次债
券受托管理人聘任事宜，签订本协议。如本协议约定内容与上述法律法规、部门规
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章、行政规范性文件及自律规则的规定不一致或本协议未约定的，以上述法律法规、
部门规章、行政规范性文件及自律规则的规定为准
（二）债券受托管理协议主要内容
以下仅列明《债券受托管理协议》的主要条款，投资者在作出相关决策时，请查
阅《债券受托管理协议》的全文。
第二条 受托管理事项
2.1 为维护本次债券全体债券持有人的权益，发行人聘任中信证券作为本次债券的
受托管理人，并同意接受中信证券的监督。中信证券接受全体债券持有人的委托，行使
受托管理职责。本次债券分期发行的，各期债券均适用《债券受托管理协议》。
2.2 在本次债券存续期内，中信证券应当勤勉尽责，根据相关法律法规、部门规章、
行政规范性文件与自律规则（以下合称法律、法规和规则）的规定以及募集说明书、《债
券受托管理协议》及债券持有人会议规则的规定，行使权利和履行义务，维护债券持有
人合法权益。
中信证券依据《债券受托管理协议》的约定与债券持有人会议的有效决议，履行受
托管理职责的法律后果由全体债券持有人承担。个别债券持有人在受托管理人履行相关
职责前向受托管理人书面明示自行行使相关权利的，受托管理人的相关履职行为不对其
产生约束力。中信证券若接受个别债券持有人单独主张权利的，在代为履行其权利主张
时，不得与《债券受托管理协议》、募集说明书和债券持有人会议有效决议内容发生冲
突。法律、法规和规则另有规定，募集说明书、《债券受托管理协议》或者债券持有人
会议决议另有约定的除外。
2.3 任何债券持有人一经通过认购、交易、受让、继承或者其他合法方式持有本期
债券，即视为同意中信证券作为本期债券的受托管理人，且视为同意并接受《债券受托
管理协议》项下的相关约定，并受《债券受托管理协议》之约束。
第三条 发行人的权利和义务
3.1 发行人应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，履行投资者保护相关
要求及其在募集说明书投资者保护条款项下所作出的承诺（如有），按期足额支付本期
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债券的利息和本金。
3.2 发行人应当设立募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划
转。
发行人应当为本期债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集资金的使
用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。募集资金的使用应当符合现
行法律法规的有关规定及募集说明书的约定，如发行人拟变更募集资金的用途，应当按
照法律法规的规定或募集说明书、募集资金三方监管协议的约定履行相应程序。
本期债券募集资金约定用于偿还有息债务的，发行人使用募集资金时应当书面告知
中信证券。本期债券募集资金约定用于补充流动资金或募投项目的，发行人应当按半年
度将资金使用计划书面告知中信证券。
3.3 本期债券存续期内，发行人应当根据法律法规，及时、公平地履行信息披露义
务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
3.4 本期债券存续期内，发生以下任何事项，发行人应当在二个工作日内书面通知
中信证券，并根据中信证券要求持续书面通知事件进展和结果：
（1）发行人经营方针、经营范围、股权结构或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）发行人名称、主体评级或发行人发行的债券信用评级发生变化或者发行人的
控股股东、实际控制人发生变更；
（3）发行人及其合并范围内子公司可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押、冻结
或者重大资产被抵押、质押、出售、转让、报废、发生重大资产重组或者进行重大投资
等；
（4）发行人及其合并范围内子公司发生或预计发生未能清偿到期债务的违约情况，
以及发行人发行的公司债券违约或转移债券清偿义务；
（5）发行人及其合并范围内子公司当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年
末净资产的百分之二十，承担他人债务超过上年末净资产百分之十；
（6）发行人及其合并范围内子公司放弃债权或财产、出售或转让资产，资产金额超
241
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过上年末净资产的百分之十；
（7）发行人及其合并范围内子公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损失，
发行人丧失对重要子公司的实际控制权；
（8）发行人分配股利，发行人及其主要子公司作出减资、合并、分立、分拆、解散
的决定，股权、经营权等被委托管理，被托管或接管，或者申请破产及依法进入破产程
序、被责令关闭；
（9）发行人及其合并范围内子公司涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到刑事处罚、重
大行政处罚、行政监管措施或自律组织作出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信
行为；
（10）增信机构、担保物或者其他偿债保障措施发生变化、变更等；
（11）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；
（12）发行人及其主要子公司、发行人法定代表人、控股股东、实际控制人涉嫌违
法违规被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机
关调查、被司法机关采取强制措施或涉嫌重大违法违纪被有权机关调查的，或上述相关
人员违法失信、无法履行职责、发生变更或涉及重大变动；
（13）发行人拟变更募集说明书的约定；发行人未按照相关规定与募集说明书的约
定使用募集资金；发行人违反募集说明书承诺且对债券持有人权益有重大影响；
（14）发行人不能按期支付到期债务本息等违约情形；
（15）发行人法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责，
以及发行人董事长或者总经理或具有同等职责的人员、三分之一以上董事、三分之二以
上监事发生变动的；
（16）发行人及其主要子公司提出债务重组方案的；发行人及其主要子公司在日常
经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，导致其业务、资产、收
入发生重大变化，达到下列标准之一的：购买、出售的资产总额占发行人最近一个会计
年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的 50%以上；购买、出售的资产在最近一
个会计年度的营业收入占发行人同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
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50%以上；购买、出售的资产净额占发行人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报
告期末净资产额的比例达到 50%以上；
（17）本期债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务、债券停牌的，以及债券
暂停上市后恢复上市的、债券停牌后复牌的；
（18）发行人及其主要子公司涉及需要说明的市场传闻；
（19）发行人的偿债能力、信用状况、经营与财务状况发生重大变化，发行人遭遇
自然灾害、发生生产安全事故，可能影响如期偿还本期债券本息的或其他偿债保障措施
发生重大变化；
（20）发行人聘请的会计师事务所发生变更的，发行人为发行的公司债券聘请的债
券受托管理人、资信评级机构发生变更的；
（21）募集说明书约定或发行人承诺的其他应当披露事项；
（22）发行人拟变更债券募集说明书的约定或拟修改债券持有人会议规则；
（23）发行人拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（24）发生其他可能影响发行人偿债能力或对债券持有人权益有重大影响的事项；
（25）法律、行政法规、部门规章、规范性文件及自律规则规定或者中国证监会、
证券交易所、行业自律组织要求的其他事项。
就上述事件通知中信证券同时，发行人就该等事项是否影响本期债券本息安全向中
信证券作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。触发信息披
露义务的，发行人应当按照相关规定及时披露上述事项及后续进展。
发行人的控股股东或者实际控制人对重大事项的发生、进展产生较大影响的，发行
人知晓后应当及时书面告知中信证券，并配合中信证券履行相应职责。
发行人发生《深圳证券交易所公司债券存续期业务指南第 2 号——临时报告参考
格式》规定的相关事项时，应按照深圳证券交所的要求进行临时信息披露。
3.5 发行人应当协助中信证券在债券持有人会议召开前或者在中信证券认为有必
要时取得债权登记日的本期债券持有人名册，并承担相应费用。
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3.6 债券持有人会议审议议案需要发行人推进落实的，发行人应当出席债券持有人
会议，接受债券持有人等相关方的问询，并就会议决议的落实安排发表明确意见。发行
人单方面拒绝出席债券持有人会议的，不影响债券持有人会议的召开和表决。发行人意
见不影响债券持有人会议决议的效力。
发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、承销机构、增信
机构及其他专业机构应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议决议项下相关各
方应当履行的各项职责和义务并向债券投资者披露相关安排，配合受托管理人履行受托
管理职责，及时向中信证券通报与本期债券相关的信息，积极提供受托管理所需的资料、
信息和相关情况，为中信证券履行职责提供必要的条件和便利，充分保护债券持有人的
各项权益。
3.7 预计不能偿还债务时，发行人应当及时告知中信证券，发行人应当按照中信证
券要求追加担保，并履行《债券受托管理协议》约定的其他偿债保障措施，并应当配合
中信证券办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施。发行人追加担保或其他偿债保
障措施的费用应由发行人承担。财产保全措施所需相应担保的提供方式包括：（1）申请
人提供物的担保或现金担保；（2）第三人提供信用担保、物的担保或现金担保；（3）
专业担保公司提供信用担保；（4）申请人自身信用。
本条上一款规定的其他偿债保障措施包括但不限于：（1）不向股东分配利润；（2）
暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；（3）调减或停发董事和高级管
理人员的工资和奖金；（4）主要责任人不得调离。
3.8 发行人无法按时偿付本期债券本息时，应当对后续偿债措施作出安排，并及时
通知中信证券和债券持有人。
本条上一款规定的后续偿债措施包括但不限于：（1）部分偿付及其安排；（2）全
部偿付措施及其实现期限；（3）由增信机构或者其他机构代为偿付的安排；（4）重组
或者破产的安排。
债券持有人有权对发行人安排的后续偿债措施提出异议，若发行人无法满足债券持
有人合理要求的，债券持有人可要求发行人提前偿还本期债券本息。
发行人出现募集说明书约定的其他违约事件的，应当及时整改并按照募集说明书约
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定承担相应责任。
发行人成立金融机构债权人委员会的，应当协助中信证券加入其中，并及时向中信
证券告知有关信息。
3.9 发行人应对中信证券履行《债券受托管理协议》项下职责或授权予以充分、有
效、及时的配合和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。发行人应指定专人（帅
华峰、0571-86046189）负责与本期债券相关的事务，并确保与中信证券能够有效沟通。
前述人员发生变更的，发行人应当在 3 个工作日内通知中信证券。在不违反应遵守的法
律规定的前提下，于每个会计期间结束且发行人年度报告已公布后一个月内，尽可能快
地向中信证券提供经审计的会计报告；于公布半年度报告和/或季度报告后一个月内，应
尽快向中信证券提供半年度和/或季度财务报表；根据中信证券的合理需要，向其提供与
经审计的会计报告相关的其他必要的证明文件。
3.10 受托管理人变更时，发行人应当配合中信证券及新任受托管理人完成中信证
券工作及档案移交的有关事项，并向新任受托管理人履行《债券受托管理协议》项下应
当向中信证券履行的各项义务。
3.11 在本期债券存续期内，发行人应尽最大合理努力维持债券上市交易。如果本
期债券停牌，发行人应当至少每个月披露一次未能复牌的原因、相关事件的进展情况以
及对发行人偿债能力的影响等。如果本期债券终止上市，发行人将委托中信证券提供终
止上市后债券的托管、登记等相关服务。
3.12 发行人应维持现有的办公场所，若其必须变更现有办公场所，则其必须以《债
券受托管理协议》约定的通知方式及时通知中信证券。
3.13 发行人应严格依法履行有关关联交易的审议和信息披露程序，包括但不限于：
（1）就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当提交发行人董事会和/或股东大会审
议的关联交易，发行人应严格依法提交其董事会和/或股东大会审议，关联董事和/或关
联股东应回避表决，独立董事应就该等关联交易的审议程序及对发行人全体股东是否公
平发表独立意见；和（2）就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当进行信息披露的
关联交易，发行人应严格依法履行信息披露义务。
发行人及其关联方交易发行人发行公司债券的，应当及时书面告知中信证券。
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3.14 发行人不得在其任何资产、财产或股份上设定担保，或对外提供保证担保，
除非：（1）该等担保在募集说明书公告日已经存在；或（2）募集说明书公告日后，为
了债券持有人利益而设定担保；或（3）该等担保不会对发行人本期债券的还本付息能力
产生实质不利影响；或（4）经债券持有人会议同意而设定担保。
3.15 发行人仅可在以下情况下出售其资产：（1）出售资产的对价公平合理且不会
对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；或（2）经债券持有人会议决议
同意。
3.16 一旦发生《债券受托管理协议》3.4 约定的事项时，发行人应立即书面通知中
信证券，同时附带发行人高级管理人员（为避免疑问，《债券受托管理协议》中发行人
的高级管理人员指发行人的总经理、副总经理、董事会秘书或财务负责人中的任何一位）
就该等事项签署的说明文件，对该等事项进行详细说明和解释并提出拟采取的措施。
3.17 发行人应按照本期债券条款的约定按期向债券持有人支付债券本息及其他应
付相关款项。在本期债券任何一笔应付款到期日前发行人应按照本期债券兑付代理人的
相关要求，将应付款项划付至兑付代理人指定账户，并通知中信证券。
3.18 发行人在本期债券存续期间，应当履行如下债券信用风险管理义务：
（1）制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回及其他权利行权等，下同）管理
制度，安排专人负责债券还本付息事项；
（2）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；
（3）内外部增信机制、偿债保障措施等发生重大变化的，发行人应当及时书面告知
中信证券；
（4）采取有效措施，防范并化解可能影响偿债能力及还本付息的风险事项，及时处
置债券违约风险事件；
（5）配合受托管理人及其他相关机构开展风险管理工作。
3.19 发行人不得怠于行使或放弃权利，致使对本期债券的还本付息能力产生实质
不利影响。
3.20 发行人应当根据《债券受托管理协议》相关规定向中信证券支付本期债券受
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托管理费和中信证券履行受托管理人职责产生的额外费用。发行人追加担保或其他偿债
保障措施的费用应由发行人承担。此外，在中国法律允许的范围内，且在必要、合理的
情况下，中信证券在履行《债券受托管理协议》项下债券受托管理人责任时发生的以下
费用，由发行人承担：
（1） 因召开债券持有人会议所产生的会议费、公告费、律师费等合理费用，且该
等费用符合市场公平价格；
（2）中信证券基于合理且必要的原则聘用第三方专业机构（包括律师、会计师、评
级机构等）提供专业服务而发生的费用；
（3） 因发行人未履行《债券受托管理协议》和募集说明书项下的义务而导致 中信
证券额外支出的费用。
如需发生上述（1）、（2）项下的费用，由发行人直接支付，但中信证券应事先告
知发行人上述费用合理估计的最大金额，并获得发行人同意，但发行人不得以不合理的
理由拒绝同意。
发行人同意补偿中信证券行使《债券受托管理协议》项下债券受托管理职责而发生
的上述（1）、（2）、（3）项下的合理费用，直至一切未偿还的本期债券均已根据其条
款得到兑付或成为无效。发行人应首先补偿中信证券上述费用，再偿付本期债券的到期
本息。
中信证券因参加债券持有人会议、申请财产保全、实现担保物权、提起诉讼或仲裁、
参与债务重组、参与破产清算等受托管理履职行为所产生的相关费用由发行人承担。发
行人暂时无法承担的，相关费用可由中信证券进行垫付，垫付方有权向发行人进行追偿。
3.21 发行人应当履行《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、法规和规则规
定的其他义务。如存在违反或可能违反约定的投资者权益保护条款的，发行人应当及时
采取救济措施并书面告知中信证券。
第四条 中信证券的职责、权利和义务
4.1 中信证券应当根据法律、法规和规则的规定及《债券受托管理协议》的约定制
定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序，配备充足的具备
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履职能力的专业人员，对发行人履行募集说明书及《债券受托管理协议》约定义务的情
况进行持续跟踪和监督。中信证券为履行受托管理职责，有权按照每年代表债券持有人
查询债券持有人名册及相关登记信息，以及专项账户中募集资金的存储与划转情况。
4.2 中信证券应当通过多种方式和渠道持续关注发行人和增信机构的资信状况、担
保物状况、内外部增信机制、投资者权益保护机制及偿债保障措施的有效性与实施情况，
可采取包括但不限于如下方式进行核查：
（1）就《债券受托管理协议》第 3.4 条约定的情形，列席发行人和增信机构的内部
有权机构的决策会议；
（2）每年查阅前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账簿；
（3）每年调取发行人、增信机构银行征信记录；
（4）每年对发行人和增信机构进行现场检查；
（5）每年约见发行人或者增信机构进行谈话；
（6）每年对担保物（如有）进行现场检查，关注担保物状况；
（7）每年查询相关网站系统或进行实地走访，了解发行人及增信机构的诉讼仲裁、
处罚处分、诚信信息、媒体报道等内容；
（8）每年结合募集说明书约定的投资者权益保护机制（如有），检查投资者保护条
款的执行状况。
涉及具体事由的，中信证券可以不限于固定频率对发行人与增信机构进行核查。涉
及增信机构的，发行人应当给予中信证券必要的支持。
4.3 中信证券应当对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行
监督。在本期债券存续期内，中信证券应当每半年度检查发行人募集资金的使用情况是
否与募集说明书约定一致，募集资金按约定使用完毕的除外。中信证券有权要求发行人
及时向其提供相关文件资料并就有关事项作出说明。
中信证券应当至少在本期债券每次本息兑付日前 20 个工作日（不少于 20 个工作
日），了解发行人的偿债资金准备情况与资金到位情况。
4.4 中信证券应当督促发行人在募集说明书中披露《债券受托管理协议》的主要内
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容与债券持有人会议规则全文，并应当通过本期债券交易场所的网站和证监会指定的网
站（如需）及报刊，向债券持有人披露包括但不限于受托管理事务报告、本期债券到期
不能偿还的法律程序以及中国证监会及自律组织要求的其他需要向债券持有人披露的
重大事项或文件。
4.5 中信证券应当每年对发行人进行回访，建立对发行人偿债能力的跟踪机制，监
督发行人对募集说明书约定义务的执行情况，并做好回访记录，持续动态监测、排查、
预警并及时报告债券信用风险，采取或者督促发行人等有关机构或人员采取有效措施防
范、化解信用风险和处置违约事件，出具受托管理事务报告。
4.6 出现《债券受托管理协议》第 3.4 条情形的，在知道或应当知道该等情形之日
起五个工作日内，中信证券应当问询发行人或者增信机构，要求发行人或者增信机构解
释说明，提供相关证据、文件和资料，并向市场公告临时受托管理事务报告。发生触发
债券持有人会议情形的，召集债券持有人会议。
4.7 中信证券应当根据法律、法规和规则、《债券受托管理协议》及债券持有人会
议规则的规定召集债券持有人会议，并监督发行人或相关各方严格执行债券持有人会议
决议，监督债券持有人会议决议的实施。
债券持有人会议生效决议需要发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承
继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行义务或者推进、落
实的，上述相关机构或个人应当按照规定、约定或有关承诺切实履行相应义务，推进、
落实生效决议事项，并及时披露决议落实的进展情况。相关机构或个人未按规定、约定
或有关承诺落实债券持有人会议生效决议的，中信证券应当采取进一步措施，切实维护
债券持有人权益。
4.8 中信证券应当在债券存续期内持续督促发行人还本付息、履行信息披露及有关
承诺的义务。中信证券应当关注发行人的信息披露情况，收集、保存与本期债券偿付相
关的所有信息资料，根据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照《债券受托
管理协议》的约定报告债券持有人。
4.9 中信证券预计发行人不能偿还债务时，应当要求发行人追加偿债保障措施，督
促发行人履行《债券受托管理协议》第 3.7 条约定的偿债保障措施，或者可以依法申请
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法定机关采取财产保全措施。发行人追加担保或其他偿债保障措施的费用应由发行人承
担。
4.10 本期债券存续期内，中信证券应当勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判
或者诉讼事务。
4.11 发行人为本期债券设定担保的，中信证券应当在本期债券发行前或募集说明
书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期间妥善保管。
4.12 本期债券出现违约情形或风险的，或者发行人信息披露文件存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，中信证券应当及时通过召开债
券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并勤勉尽责、及时有效地采取相关措施，
包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他相关方进行谈判，督促发行人、增
信机构和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺，接受全部或者部分债
券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人依法申请法定机关采取财产保全措施、提
起民事诉讼、申请仲裁、参与重组或者破产的法律程序等。债券持有人按照募集说明书
或持有人会议规则的约定对中信证券采取上述措施进行授权。
中信证券要求发行人追加担保的,担保物因形势变化发生价值减损或灭失导致无法
覆盖违约债券本息的，中信证券可以要求再次追加担保。
发行人成立金融机构债权人委员会的，中信证券有权接受全部或部分债券持有人的
委托参加金融机构债权人委员会会议，维护本期债券持有人权益。
4.13 中信证券对受托管理相关事务享有知情权，但应当依法保守所知悉的发行人
商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有人权益有重大影响的
事项为自己或他人谋取利益。
4.14 中信证券应当妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电子资料，包
括但不限于《债券受托管理协议》、债券持有人会议规则、受托管理工作底稿、与增信
措施有关的权利证明（如有），保管时间不得少于债权债务关系终止后五年。
对于中信证券因依赖其合理认为是真实且经发行人签署的任何通知、指示、同意、
证书、书面陈述、声明或者其他文书或文件而采取的任何作为、不作为或遭受的任何损
失，中信证券应得到保护且不应对此承担责任。
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4.15 除上述各项外，中信证券还应当履行以下职责：
（1） 债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
（2） 募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责。
中信证券应当督促发行人履行募集说明书的承诺与投资者权益保护约定。
4.16 在本期债券存续期内，中信证券不得将其受托管理人的职责和义务委托其他
第三方代为履行。
中信证券在履行《债券受托管理协议》项下的职责或义务时，可以聘请律师事务所、
会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。
4.17 中信证券有权依据《债券受托管理协议》的规定获得受托管理报酬。报酬已
包含于承销费中，受托管理人不再向发行人另行收取任何其他报酬。本次债券受托管理
报酬包含在承销报酬中。
4.18 如果发行人发生《债券受托管理协议》第 3.4 条项下的事件，中信证券有权
根据债券持有人会议作出的决议，依法采取任何其他可行的法律救济方式回收未偿还的
本期债券本金和利息以保障全体债券持有人权益。
4.19 中信证券有权行使《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、法规和规则
规定的其他权利，应当履行《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、法规和规则规
定的其他义务。
第五条 受托管理事务报告
5.1 受托管理事务报告包括年度受托管理事务报告和临时受托管理事务报告。
5.2 中信证券应当建立对发行人的定期跟踪机制，监督发行人对募集说明书所约定
义务的执行情况，并在每年 6 月 30 日前向市场公告上一年度的受托管理事务报告。
前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
（1）中信证券履行职责情况；
（2）发行人的经营与财务状况；
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（3）发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况；
（4）内外部增信机制、偿债保障措施的有效性分析，发生重大变化的，说明基本情
况及处理结果；
（5）发行人偿债保障措施的执行情况以及本次债券的本息偿付情况；
（6）发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况（如有）；
（7）债券持有人会议召开的情况；
（8）偿债能力和意愿分析；
（9）与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及中信证券采取的应对措施。
上述内容可根据中国证监会或有关证券交易所的规定和要求进行修订、调整。
5.3 公司债券存续期内，出现以下情形的，中信证券在知道或应当知道该等情形之
日起五个工作日内向市场公告临时受托管理事务报告：
（1）中信证券与发行人发生利益冲突的；
（2）内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的；
（3）发现发行人及其关联方交易其发行的公司债券；
（4）出现第 3.4 条相关情形的；
（5）出现其他可能影响发行人偿债能力或债券持有人权益的事项。
中信证券发现发行人提供材料不真实、不准确、不完整的，或者拒绝配合受托管理
工作的，且经提醒后仍拒绝补充、纠正，导致中信证券无法履行受托管理职责，中信证
券可以披露临时受托管理事务报告。
临时受托管理事务报告应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、中信证券
已采取或者拟采取的应对措施（如有）等。
5.4 如果本期债券停牌，发行人未按照第 3.11 条的约定履行信息披露义务，或者
发行人信用风险状况及程度不清的，中信证券应当按照相关规定及时对发行人进行排查，
并及时出具并披露临时受托管理事务报告，说明核查过程、核查所了解的发行人相关信
息及其进展情况、发行人信用风险状况及程度等，并提示投资者关注相关风险。
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第六条 利益冲突的风险防范机制
6.1 中信证券在履行受托管理职责时可能存在以下利益冲突情形：
（1）中信证券通过本人或代理人，在全球广泛涉及投资银行活动（包括投资顾问、
财务顾问、资产管理、研究、证券发行、交易和经纪等）可能会与中信证券履行《债券
受托管理协议》之受托管理职责产生利益冲突。
（2）中信证券其他业务部门或关联方可以在任何时候（a）向任何其他客户提供服
务，或者（b）从事与发行人或与发行人属同一集团的任何成员有关的任何交易，或者
（c）为与其利益可能与发行人或与发行人属同一集团的其他成员的利益相对立的人的
相关事宜行事，并可为自身利益保留任何相关的报酬或利润。
为防范相关风险，中信证券已根据监管要求建立完善的内部信息隔离和防火墙制度，
保证：（1）中信证券承担《债券受托管理协议》职责的雇员不受冲突利益的影响；（2）
中信证券承担《债券受托管理协议》职责的雇员持有的保密信息不会披露给与《债券受
托管理协议》无关的任何其他人；（3）相关保密信息不被中信证券用于《债券受托管理
协议》之外的其他目的；（4）防止与《债券受托管理协议》有关的敏感信息不适当流动，
对潜在的利益冲突进行有效管理。
6.2 中信证券不得为本期债券提供担保，且中信证券承诺，其与发行人发生的任何
交易或者其对发行人采取的任何行为均不会损害债券持有人的权益。
6.3 发行人或中信证券任何一方违反《债券受托管理协议》利益冲突防范机制，对
协议另一方或债券持有人产生任何诉讼、权利要求、损害、支出和费用（包括合理的律
师费用）的，应负责赔偿受损方的直接损失。
第七条 受托管理人的变更
7.1 在本期债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开债券持有人会议，履行
变更受托管理人的程序：
（1）中信证券未能持续履行《债券受托管理协议》约定的受托管理人职责；
（2）中信证券停业、解散、破产或依法被撤销；
（3）中信证券提出书面辞职；
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（4）中信证券不再符合受托管理人资格的其他情形。
在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，发行人、单独或合计持有本期
债券总额百分之十以上的债券持有人、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构
或个人有权自行召集债券持有人会议。
7.2 债券持有人会议决议决定变更受托管理人或者解聘中信证券的，自债券持有人
会议作出变更债券受托管理人的决议且发行人与新任受托管理人签订受托协议之日或
双方约定之日起，新任受托管理人继承中信证券在法律、法规和规则及《债券受托管理
协议》项下的权利和义务，《债券受托管理协议》终止。新任受托管理人应当及时将变
更情况向中国证券业协会报告。
7.3 中信证券应当在上述变更生效当日或之前与新任受托管理人办理完毕工作移
交手续。
7.4 中信证券在《债券受托管理协议》中的权利和义务，在新任受托管理人与发行
人签订受托协议之日或双方约定之日起终止，但并不免除中信证券在《债券受托管理协
议》生效期间所应当享有的权利以及应当承担的责任。
第八条 陈述与保证
8.1 发行人保证以下陈述在《债券受托管理协议》签订之日均属真实和准确：
（1） 发行人是一家按照中国法律合法注册并有效存续的股份有限公司；
（2）发行人签署和履行《债券受托管理协议》已经得到发行人内部必要的授权，并
且没有违反适用于发行人的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反发行人的公司章
程以及发行人与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
8.2 中信证券保证以下陈述在《债券受托管理协议》签订之日均属真实和准确：
（1） 中信证券是一家按照中国法律合法注册并有效存续的证券公司；
（2）中信证券具备担任本期债券受托管理人的资格，且就中信证券所知，并不存在
任何情形导致或者可能导致中信证券丧失该资格；
（3）中信证券签署和履行《债券受托管理协议》已经得到中信证券内部必要的授
权，并且没有违反适用于中信证券的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反中信证
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券的公司章程以及中信证券与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
（4）中信证券不对本期债券的合法有效性作任何声明；除监督义务外，不对本次募
集资金的使用情况负责；除依据法律和《债券受托管理协议》出具的证明文件外，不对
与本期债券有关的任何声明负责（为避免疑问，若中信证券同时为本期债券的主承销商，
则本款项下的免责声明不影响中信证券作为本期债券的主承销商应承担的责任）。
第九条 不可抗力
9.1 不可抗力事件是指双方在签署《债券受托管理协议》时不能预见、不能避免且
不能克服的自然事件和社会事件。主张发生不可抗力事件的一方应当及时以书面方式通
知其他方，并提供发生该不可抗力事件的证明。主张发生不可抗力事件的一方还必须尽
一切合理的努力减轻该不可抗力事件所造成的不利影响。
9.2 在发生不可抗力事件的情况下，双方应当立即协商以寻找适当的解决方案，并
应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所造成的损失。如果该不可抗力事件导
致《债券受托管理协议》的目标无法实现，则《债券受托管理协议》提前终止。
第十条 违约责任
10.1《债券受托管理协议》任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规则、募
集说明书及《债券受托管理协议》的规定追究违约方的违约责任。
10.2 以下事件亦构成《债券受托管理协议》项下的发行人违约事件：
（1）发行人未能依据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本期债
券的利息和本金；
（2）发行人或发行人合并报表范围内的企业在任何其他重大债务项下出现违约或
被宣布提前到期，并且因此对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；
（3）发行人在其资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对本期债券的还本
付息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产以致对本期债券的还本付息能力产生实
质不利影响；
（4）在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、停业、清算、丧失清偿能力、被
法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
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（5）本期债券存续期内，发行人未能根据法律、法规和规则的规定，履行信息披露
义务；
（6）本期债券存续期内，发行人未能根据法律、法规、规则和《债券受托管理协议》
的规定，履行通知义务；
（7）违反《债券受托管理协议》项下的陈述与保证；或
（8）发行人未能履行《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、法规和规则规定
的其他义务，且对债券持有人造成实质不利影响。
10.3 发行人违约事件发生时，中信证券可以行使以下职权：
（1）在知晓该行为发生之日起五个工作日内以公告方式告知全体债券持有人；
（2）在知晓发行人未履行偿还本期债券到期本息的义务时，中信证券可以根据债
券持有人会议决议与发行人谈判，促使发行人偿还本期债券本息；
（3）如果债券持有人会议以决议形式同意共同承担中信证券所有因此而产生的保
全费、诉讼费、律师费等费用，中信证券可以在法律允许的范围内，并根据债券持有人
会议决议：
(a)提起诉前财产保全，申请对发行人采取财产保全措施；
(b)对发行人提起诉讼/仲裁；
(c)参与发行人的重组或者破产等法律程序。
10.4 加速清偿及措施
（1）如果《债券受托管理协议》10.2 条项下的发行人违约事件中第（1）项情形发
生，或发行人违约事件中第（2）至第（8）项情形发生且一直持续三十个连续工作日仍
未得到纠正，债券持有人可按债券持有人会议规则形成有效债券持有人会议决议，以书
面方式通知发行人，宣布所有未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付；
（2）在宣布加速清偿后，如果发行人采取了下述救济措施，中信证券可根据债券持
有人会议决议有关取消加速清偿的内容，以书面方式通知发行人取消加速清偿的决定：
(a)中信证券收到发行人或发行人安排的第三方提供的保证金，且保证金数额足以支
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付以下各项金额的总和：所有到期应付未付的本期债券利息和/或本金、发行人根据《债
券受托管理协议》应当承担的费用，以及中信证券根据《债券受托管理协议》有权收取
的费用和补偿等；或
(b)《债券受托管理协议》项下发行人违约事件已得到救济或被债券持有人通过会议
决议的形式豁免；或
(c)债券持有人会议决议同意的其他措施。
（3）本条项下债券持有人会议作出的有关加速清偿、取消或豁免等的决议，须经有
表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）所持未偿还债券面值总额三分之二以上同
意方为有效。
10.5 上述违约事件发生时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募
集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利
息产生的罚息、违约金等，并就中信证券因发行人违约事件承担相关责任造成的损失予
以赔偿。
10.6 若一方因其过失、恶意、故意不当行为或违反《债券受托管理协议》或适用
的法规的任何行为（包括不作为）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、损害、债务、
判决、损失、成本、支出和费用（包括合理的律师费用），该方应负责赔偿并使另一方
免受损失。
第十一条 法律适用和争议解决
11.1 《债券受托管理协议》适用于中国法律并依其解释。
11.2 《债券受托管理协议》项下所产生的或与《债券受托管理协议》有关的任何
争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，应提交位于北京的北京仲
裁委员会按照该会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁应用中文进行。仲裁裁决是终局
的，对双方均有约束力。
11.3 当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方
有权继续行使《债券受托管理协议》项下的其他权利，并应履行《债券受托管理协议》
项下的其他义务。
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第十一节 本期债券发行的有关机构及利害关系
一、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：杭州滨江房产集团股份有限公司
住所：浙江省杭州市庆春东路 38 号
联系地址：浙江省杭州市庆春东路 38 号
法定代表人：戚金兴
联系人：沈伟东、陈国灵、帅华锋
联系电话：0571-869986665
传真：0571-86046189
（二）牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中信证券股份有
限公司
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人：张佑君
联系人：王艳艳、屈耀辉、朱军、张大明、赵伟男
联系电话：010-60833551、60837839
传真：010-60833504
联席主承销商：中国国际金融股份有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层
联系地址：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层
法定代表人：沈如军
联系人：马丰明、张磊、王飞龙、陈江、赵博昊、谷珂
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联系电话：010-65051166
传真：010-65059092
（三）发行人律师：北京市竞天公诚律师事务所
住所：北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层
办公地址：浙江省杭州市上城区华润大厦 A 座 3001
负责人：赵洋
经办律师：程喆
联系电话：13958117073
传真：0571-89926501
（四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 6 楼
办公地址：浙江省杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座天健会计师事务所
负责人：胡少先
联系人：向晓三
联系电话：0571-89722455
传真：0571- 89722977
（五）簿记管理人收款银行
账户名称：中信证券股份有限公司
开户银行：中信银行北京瑞城中心支行
账号：7116 8101 8700 0000 121
大额支付系统行号：3021 0001 1681
联系人：王艳艳、张大明
联系电话：010-60837839
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传真：010-60833504
（六）募集资金专项账户开户银行
账户名称：杭州滨江房产集团股份有限公司
开户银行：中国建设银行股份有限公司杭州秋涛支行
银行账户：33050161662700002451-0021
（七）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
住所：广东省深圳市福田区深南大道 2012 号
电话：0755-82083333
传真：0755-82083667
邮政编码：518038
（八）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司
住所：广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
邮政编码：518038
二、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
经核查，截至 2023 年 3 月 31 日，本次发行的主承销商、簿记管理人、债券受托管
理人中信证券自营业务股票账户持有发行人股票 2,696,479 股，信用融券专户持有发行
人股票 425,200 股，资产管理业务股票账户持有发行人股票 30,200 股；本次发行的联席
主承销商中金公司自营账户持有发行人股票 109,300 股，衍生品业务自营性质账户持有
发行人股票 1,219,709 股，资管业务管理的账户持仓 209,500 股，中金香港子公司 CICC
Financial Trading Limited 持有 331,246 股，子公司中金基金管理的账户持有 723,600 股，
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子公司中金财富两融持有 110,100 股。
除上述事项外，截至 2023 年 3 月 31 日，发行人与本次发行有关的中介机构及其法
定代表人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系等实质性利害关
系。
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第十二节 发行人、中介机构及相关人员声明
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第十三节 备查文件
一、备查文件内容
本募集说明书的备查文件如下：
1、杭州滨江房产集团股份有限公司 2020 年度、2021 年度、2022 年度经审计的财
务报告以及 2023 年第一季度未经审计的财务报表；
2、杭州滨江房产集团股份有限公司 2023 年跟踪评级报告；
3、杭州滨江房产集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券持有
人会议规则；
4、杭州滨江房产集团股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券受托
管理协议；
5、中国证监会核准本次发行的文件。
在本期债券发行期内，投资者可以至发行人和主承销商处查阅本募集说明书全文及
上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅本募集说明书及
摘要。
二、备查文件查阅地点
投资者可以自本期债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅本募集说明书全文
及上述备查文件：
发行人：滨江房产集团股份有限公司
住所：浙江省杭州市庆春东路 38 号
联系地址：浙江省杭州市庆春东路 38 号
法定代表人：戚金兴
联系人：沈伟东、陈国灵、帅华锋
联系电话：0571-86986665
271
传真：0571-86046189
主承销商：中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人：张佑君
联系人：王艳艳、屈耀辉、朱军、张大明、赵伟男
联系电话：010-60833551、60837839
传真：010-60833504
三、备查文件查阅时间
本期债券发行期间，每日 9:00-11:30，14:00-17:00（非交易日除外）。
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、
专业会计师或其他专业顾问。
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