股票代码：600512 股票简称：腾达建设 公告编号：临 2023-031
腾达建设集团股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2022 年年度报告的
信息披露监管工作函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承
担法律责任。
重要内容提示：
公司历次信托计划的投资范围均符合信托合同约定，所投标的
与公司及实际控制人或其他关联方不存在关联关系。陕国投信
托计划于 2022 年期内触发过补仓义务，补仓行为是为了维持
对优先受益人的保障水平，并未形成实际损失，公司在定期报
告中就相关情况进行了披露。信托计划后续若发生需履行信息
披露义务的情形，公司将及时披露，并充分提示风险。公司后
续拟大幅降低高风险投资规模，适度控制与主营业务无关的财
务性对外投资规模，继续强化和夯实主营业务，提升业务质量，
提高盈利能力
公司相关长期股权投资账面余额中已充分考虑了底层投资资
产减值情况，因而未重复计提长期股权投资减值准备，具有合
理性，期末不存在减值计提不充分的情形
公司应收账款增长率与营业收入增长率相背离的原因是由于
部分项目 2022 年底付款流程的审批流程滞后，以及部分业主
资金紧张，付款较慢。通过对比同行业坏账计提政策和预期信
用损失比例，公司与同行业公司相比偏低，但并未与同行业公
司情况完全背离。因公司所承建项目主要为政府投资的基础设
施项目，项目主要分布在浙江、上海等地区，总体上看项目资
金保障较好，应收账款发生坏账的风险较小；公司历史上未发
生过坏账损失的情形；故公司对 3 年以上应收账款均按 20%比
例计提坏账准备具有合理性
公司近年来已完工未结算项目规模逐渐增加是由于公司承接
项目主要为大型市政工程，项目完工后决算流程耗时长，合同
约定的质保期长，因此逐年累计较多已完工未结算的项目。通
过与同行业公司进行对比，公司的合同资产减值计提比例偏
高，较为谨慎，具有充分性；公司对合同资产和应收账款同样
以账龄为基础计提减值，并适用相同的计提比例，保持了会计
政策的延续性，具有合理性
结合报告期内旗下地产项目的土地成本、地产项目售价及去化
情况、所处区域及周边可比项目售价变化、减值测试过程及参
数选择等因素，并对比可比公司，公司存货跌价准备计提具有
合理性和充分性，不存在前期计提不充分的情形
腾达建设集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到上
海证券交易所上市公司管理一部下发的《关于腾达建设集团股份有限
公司 2022 年年度报告的信息披露监管工作函》 上证公函【2023】0425
号）（以下简称“《监管工作函》”）。公司对《监管工作函》关注的问
题逐项进行了分析及核实，具体回复和说明内容如下：
问题 1.关于信托计划投资。年报显示，报告期内公司实现营业
收入 58.41 亿元，同比下滑 15.66%，实现归母净利润仅 1651.17 万
元，同比大幅下滑 97.99%，主要原因为公司认购的“陕国投聚财 2
号证券投资集合资金信托计划”及“陕国投聚财 3 号证券投资集合
资金信托计划”(以下合称陕国投信托计划)本期受证券二级市场波动
影响，浮亏达 3.76 亿元。临时公告显示，公司分别于 2017 年、2019
年、2021 年投资信托计划劣后级份额，累计投资金额达 19 亿元，相
关投资对公司当期归母净利润影响金额分别为 3.55 亿元、-924.69
万元、-3.76 亿元。请公司:(1)结合陕国投信托计划的运作模式及决
策流程，列示陕国投信托计划的历史主要投资情况，包括但不限于投
资时间、投资标的、资金最终流向及关联关系、对公司损益的影响等，
并说明相关投资是否符合前期信托合同的约定;(2)请公司结合问题
(1)及报告期末因承担陕国投信托优先级份额偿付义务确认的负债情
况，说明是否曾触发、或可能触发强制补仓义务，是否曾出现遭受重
大损失等需履行信息披露义务的情形，并对后续可能实际承担优先级
本金的偿还充分提示风险;(3)请公司结合自身主营业务、发展规划、
资金情况、投资收益情况等，说明持续进行大额、高风险信托计划劣
后级投资的必要性和合理性，是否建立了有效的内部控制、风险防控
机制，后续是否拟继续开展相关投资，并充分提示风险。
公司回复：
（1）结合陕国投信托计划的运作模式及决策流程，列示陕国投
信托计划的历史主要投资情况，包括但不限于投资时间、投资标的、
资金最终流向及关联关系、对公司损益的影响等，并说明相关投资是
否符合前期信托合同的约定
1、运作模式：
陕国投信托计划为封闭式、权益类集合资金信托计划。产品结构
如下图所示：
2、决策流程：
公司子公司宁波汇浩投资有限公司（以下简称“汇浩投资”）作
为一般委托人及一般受益人以人民币 9 亿元自有资金认购陕国投信
托计划的劣后级份额；兴银理财有限责任公司作为优先委托人及优先
受益人以人民币 8.974 亿元自有资金认购陕国投信托计划的优先级
份额；陕西省国际信托股份有限公司为陕国投信托计划之受托人；兴
业银行股份有限公司杭州分行为陕国投信托计划保管人；上海景林资
产管理有限公司为陕国投信托计划之投资顾问；金元证券股份有限公
司为陕国投信托计划之证券经纪商。信托资金的运用采取投资顾问投
资建议和受托人下达交易指令相结合的方式进行投资：投资顾问根据
其对证券市场及各单只股票的研究结果，向受托人发出投资建议；受
托人根据投资顾问发出的投资建议作出投资决策并下达交易指令。
3、信托计划成立至 2022 年期末的投资记录
报告期内（2022 年 1 月 1 日至 12 月 31 日），陕国投聚财 2 号
（以下简称“聚财 2 号”）和陕国投聚财 3 号（以下简称“聚财 3
号”）均按照信托合同约定的投资范围，进行了沪（深）主板、创业
板、科创板股票及港股通股票、ETF 基金等标的的交易。截至 2022
年期末，相关投资记录如下：
1）聚财 2 号证券投资集合资金信托计划截至期末投资记录：
单位：万元
项目 2022 年度
期初余额 40,194.27
银行转存 13,770.00
银行转取
证券买入 -92,351.45
证券卖出 46,248.99
信托保障基金 -1,000.00
股息入账 70.82
利息归本 -2,829.18
期末余额 4,103.45
截至 2022 年 12 月 31 日，聚财 2 号的持仓情况为：证券账户的
证券投资款余额为 4,103.45 万元，股票投资余额为 83,681.25 万元
（其中成本 96,219.05 万元，公允价值变动-12,537.80 万元）。
2）聚财 3 号证券投资集合资金信托计划截至期末投资记录：
单位：万元
项目 2022 年度
期初余额 0
银行转存 80,390.00
银行转取
证券买入 -107,747.62
证券卖出 32,644.91
信托保障基金 -797.4
股息入账 61.21
利息归本 -1,923.31
期末余额 2,627.79
截至 2022 年 12 月 31 日，聚财 3 号的持仓情况为：证券账户的
证券投资款余额为 2,627.79 万元，股票投资余额为 66,647.74 万元
（其中成本 71,337.865 万元，公允价值变动-4,690.12 万元）。
4、信托计划对公司损益的影响
公司历次证券投资集合资金信托计划对当期损益如下表所示：
单位：元
季度盈利 影响归母净利润
税后影响合并净
时间
厦门信托聚财 1 陕国投聚财 3 利润 厦门信托聚财 1
陕国投正灏 71 号 陕国投聚财 2 号 合 计 陕国投正灏 71 号 陕国投聚财 2 号 陕国投聚财 3 号
号 号 号
2017 年 第四季度 -4,422,949.90 -4,422,949.90 -2,764,343.69 -2,764,343.69
2017 年合计 -4,422,949.90 -4,422,949.90 -2,764,343.69 -2,764,343.69
第一季度 -265,822,736.68 -265,822,736.68 -166,139,210.43
第二季度 70,110,148.27 70,110,148.27 43,818,842.67
2018 年
第三季度 -96,998,436.84 -96,998,436.84 -60,624,023.03
第四季度 -105,440,668.62 -105,440,668.62 -65,900,417.89
2018 年合计 -398,151,693.87 -398,151,693.87 -248,844,808.67 -248,844,808.67
第一季度 344,035,691.43 344,035,691.43 215,022,307.14
第二季度 234,700,943.64 190,660,445.82 119,162,778.63
2019 年
第三季度 -24,121,347.38 -18,091,010.54 -11,306,881.58
第四季度 69,059,775.17 5,407,075.85 55,850,138.26 36,427,076.50
2019 年合计 623,675,062.86 5,407,075.85 572,455,264.98 359,305,280.69 355,249,973.80 4,055,306.89
第一季度 -100,231,328.92 -100,231,328.92 -100,231,328.92
2020 年
第二季度 196,155,704.11 172,174,610.31 172,174,610.31
第三季度 178,856,839.20 134,142,629.40 134,142,629.40
第四季度 103,352,789.37 77,514,592.03 77,514,592.03
2020 年合计 378,134,003.76 283,600,502.82 283,600,502.82 283,600,502.82
第一季度 7,440,487.28 5,580,365.46 5,580,365.46
第二季度 19,146,598.24 14,359,948.68 14,359,948.68
2021 年
第三季度 10,428,645.05 7,821,483.79 7,821,483.79
第四季度 -49,344,868.06 12,877,308.49 -27,350,669.68 -27,350,669.68
2021 年合计 -12,329,137.49 12,877,308.49 411,128.25 411,128.25 -9,246,853.12 9,657,981.37
第一季度 -176,590,326.75 -81,513,723.76 -258,104,050.51 -258,104,050.51
第二季度 1,917,744.71 117,609,594.24 119,527,338.95 119,527,338.95
2022 年
第三季度 -149,244,186.25 -73,304,281.91 -222,548,468.16 -222,548,468.16
第四季度 60,200,145.36 20,376,983.03 80,577,128.39 80,577,128.39
2022 年合计 -263,716,622.93 -111,908,031.39 -375,624,654.32 -375,624,654.32 -263,716,622.93 -111,908,031.39
2023 年 第一季度 5,454,330.68 30,034,754.13 35,489,084.81 35,489,084.81
2023 年合计 5,454,330.68 30,034,754.13 35,489,084.81 35,489,084.81 5,454,330.68 30,034,754.13
累 计 221,100,419.09 371,211,942.12 -245,384,983.76 -81,873,277.26 113,756,682.77 51,572,189.90 103,640,821.45 278,408,956.59 -248,604,310.88 -81,873,277.26
[注]：上表中，“陕国投正灏 71 号”存续期为 2017 年 11 月至 2019 年 11 月；“厦门信托聚财 1 号”存续期为 2019 年 12 月至 2021 年 11 月；“陕
国投聚聚财 2 号”于 2021 年 12 月设立，存续期两年；“陕国投聚聚财 3 号”于 2022 年 1 月设立，存续期两年。
5、相关投资是否符合前期信托合同的约定
陕国投信托计划约定的投资方向为：受托人将本信托计划项下信
托资金投资于国内沪深证券交易所 A 股股票（包括沪深主板、创业板、
科创板股票）、港股通股票（包括沪市港股通、深市港股通）、货币市
场基金、封闭式基金、ETF 基金、LOF 基金、银行存款、国债逆回购、
银行间和交易所债券（仅限于国债、利率债、金融债、可转债）以及
参与一级市场新股申购（包括 A 股主板、创业板和科创板股票）、一
级市场可转债申购等。
信托计划的投资需遵守信托合同中有关投资限制的约定，包括但
不限于：除申购新股外，本信托计划投资于全部创业板股票合计不超
过信托财产净值的 20%，投资于全部科创板股票合计不超过信托财产
净值的 20%；本信托计划投资于全部港股通股票合计不得超过信托财
产净值的 20%；本信托计划不得投资于*ST、ST、S、SST、S*ST 类上
市公司股票；不得投资与受托人、一般委托人、投资顾问等存在或可
能存在关联关系的主体所发行的证券；不得投资腾达建设
（600512.SH）及其关联公司股票、陕国投 A（000563.SZ）、陕西煤
业（601225.SH）、兴业银行（601166.SH）等。
经公司自查，信托计划的资金最终流向均为相关证券市场其他交
易对手方，相互之间不存在关联关系，与公司实际控制人及其一致行
动人或其他关联方不存在任何关联关系，历史投资范围符合信托计划
的相关约定。
（2）结合问题（1）及报告期末因承担陕国投信托优先级份额偿
付义务确认的负债情况，说明是否曾触发、或可能触发强制补仓义务，
是否曾出现遭受重大损失等需履行信息披露义务的情形，并对后续可
能实际承担优先级本金的偿还充分提示风险
报告期末，聚财 2 号优先级份额偿付义务体现为合并报表中的一
年内到期的非流动负债 5 亿元，聚财 3 号优先级份额偿付义务体现为
合并报表中的其他非流动负债 3.974 亿元。
根据信托合同约定，如相关证券市场收盘时，经受托人计算的信
托单位参考净值小于或等于预警线时，受托人将向受益人提示投资风
险并通知劣后受益人（公司）追加风控补仓资金，公司应按约定向信
托计划专用银行账户内追加风控补仓资金以使信托单位参考净值高
于预警线。
聚财 2 号与聚财 3 号的预警线均为 0.75，止损线均为 0.70，本
报告期内，由于二级市场的巨大波动，聚财 2 号与聚财 3 号都曾触发
过补仓义务。聚财 2 号在本报告期累计补仓 1.377 亿元，聚财 3 号在
本报告期累计补仓 0.065 亿元。
公司作为劣后受益人，在陕国投正灏 71 号存续期间（主要是
2018 年）也曾触发补仓义务，但在信托到期清算前及清算时，公司
不仅取回了全部补仓资金，取回了投资本金，并且还获得了一定的投
资收益。信托计划存续过程中的补仓行为仅是为了维持对优先受益人
的保障水平，并未形成实际损失，公司在定期报告中也就相关情况进
行了披露。
因聚财 2 号与聚财 3 号信托计划为封闭式、权益类两年期集合资
金信托计划，信托资金的运用采取投资顾问投资建议和受托人下达交
易指令相结合的方式进行投资：投资顾问根据其对证券市场及各单只
股票的研究结果，向受托人发出投资建议；受托人根据投资顾问发出
的投资建议作出投资决策并下达交易指令。过程中虽然触发补仓义
务，但主要亏损为浮动盈亏，尚未形成实际损失，公司已在定期报告
中就相关情况进行了披露。上述信托计划后续若发生需履行信息披露
义务的情形，公司将及时披露，并充分提示风险。
公司再次提醒广大投资者，本次信托计划主要投资标的为国内沪
深证券交易所 A 股股票及港股通股票，属于高风险类投资，存在收益
波动及本金损失的风险：公司作为一般收益人需要就优先受益人的本
金及预期信托收益承担差额补足义务，所以当市场波动时，将对一般
受益权信托收益产生较大影响，甚至造成本金损失；此外，一般受益
权在分配信托利益时劣后于优先受益权，支付优先受益权信托利益
后，可能使一般受益人分配的信托利益低于其投资金额甚至为零。
（3）结合自身主营业务、发展规划、资金情况、投资收益情况
等，说明持续进行大额、高风险信托计划劣后级投资的必要性和合理
性，是否建立了有效的内部控制、风险防控机制，后续是否拟继续开
展相关投资，并充分提示风险。
2021 年 9 月 29 日，该投资事项经本公司第九届董事会第十九次
会议审议后全票通过。本公司认购信托计划事项，旨在保证公司日常
生产经营稳定的前提下，增加公司的投资收益，提高公司资金使用效
率。本期投资分为两个信托计划：陕国投聚财 2 号总规模为人民币
10 亿元，其中公司认购劣后级份额 5 亿元，该信托计划将于 2023 年
12 月到期；陕国投聚财 3 号总规模为人民币 7.9740 亿元，其中公
司认购劣后级份额 4 亿元，该信托计划将于 2024 年 1 月到期。经公
司自查，我们认为，本公司认购本次证券投资集合资金信托计划的相
关决策审慎、恰当，不存在损害股东利益，特别是中小股东利益的情
形。
公司已经建立了《对外投资管理制度》《财务管理制度》《资金管
理制度》等多项制度，内审部门在董事会审计委员会指导下独立开展
工作，也定期对公司现有制度体系进行梳理，不断完善和健全公司内
部控制，确保公司内部控制体系健康稳定、持续高效运行。对于高风
险非主营业务投资事项，公司积极强化市场分析和调研，重点关注项
目存在的风险，在保证生产经营正常进行。在不影响公司主营业务及
投资风险可控的前提下，合理配置投资产品期限及金额。
截至 2023 年一季度末，公司在手订单总金额约 296.50 亿元人民
币。其中，已签订合同但尚未开工项目金额约 24.33 亿元人民币，在
建项目中未完工部分金额约 105.92 亿元人民币。鉴于 2023 年开年以
来公司承接业务量快速增加，项目施工初期需要发生大量的设备、材
料和设施的准备费用，施工过程中需要垫付资金，上述情形将对公司
的财务管理提出更高的要求。公司管理层会进一步加强管理和内部控
制建设，细化投资的决策及控制程序、权限、风险控制措施，明确各
部门及其责任人的权责划分，强化对此类业务的内部审议程序。对于
后续的财务性对外投资事项，基于对市场的分析和调研并结合当前业
务增速，公司计划大幅降低高风险投资规模，适度控制与主营业务无
关的财务性对外投资规模，将资源聚焦主业，继续强化和夯实主营业
务，提升业务质量，提高盈利能力。
本公司于 2021 年 11 月 11 日披露《关于子公司认购信托计划的
公告》，以一个完整章节并在正文前以“重要内容提示”的形式向投
资者充分提示了风险（公告编号：临 2021-050）。
公司再次提醒广大投资者，本次信托计划主要投资标的为国内沪
深证券交易所 A 股股票及港股通股票，属于高风险类投资，存在收益
波动及本金损失的风险：
1、市场风险：国家政策变化、宏观经济运行状况、金融市场利
率波动等多种因素的影响可能导致证券市场价格波动，影响证券市场
收益水平，从而影响信托计划收益，甚至造成信托财产损失；同时，
本信托计划投资于 A 股股票、港股通股票等，可能受上市公司经营、
港股通股票交易的特殊业务规则等因素影响而导致相应信托计划利
益减少或信托财产损失。
2、管理风险：在本信托计划的管理运作过程中，受托人的经验、
技能等因素以及投资顾问的投资研究能力、投资建议质量等因素可能
影响本信托计划的收益水平，从而导致信托财产管理运用的风险。
3、其他风险：本信托计划在管理运行过程中也可能面临相关各
方服务机构在业务各环节的操作和技术风险、发生不可抗力事件的风
险等，可能导致信托财产遭受损失。
4、公司可能面临的特定性风险：本信托计划存续期间，公司可
能会面临一定的资金流动性风险；在强制止损情形下，或在信托计划
清算时因劣后于优先受益人获得信托利益的分配，公司可能遭受信托
本金损失的风险。
问题 2.关于长期股权投资。年报及临时公告显示，公司于 2015
年与上海磐石投资有限公司共同设立基金管理公司，并设立多支投资
基金，其中上海磐石腾达泽善投资合伙企业(有限合伙)、上海磐石腾
达投资管理有限公司和上海磐石腾达投资合伙企业(有限合伙)列示
于 长 期 股 权 投 资 ， 期 末 账 面 余 额 合 计 8,442.24 万 元 。 近 三 年
（2020-2022 年），上述投资基金以权益法确认的投资损益分别为亏
损 669.32 万元、亏损 5544.61 万元、亏损 1512.01 万元。报告期
末，公司未对相关长期股权投资计提减值准备。请公司：（1）列示相
关投资基金截至目前的投资情况，并穿透披露具体投向及关联关系；
（2）结合相关投资基金的业绩波动、投资去向等情况，补充披露公
司未对相关长期股权投资计提减值准备的原因及合理性，是否存在减
值计提不充分的情形。请年审会计师对问题（2）发表意见。
公司回复：
（1）列示相关投资基金截至目前的投资情况，并穿透披露具体
投向及关联关系
1、截至期末公司相关的长期股权投资明细情况
1）截至 2022 年 12 月 31 日，公司与投资基金相关的长期股权投
资明细情况如下：
单位：万元
持股比 被投资单位账
被投资单位 会计核算方法 期末投资成本 账面价值
例 面净资产
上海磐石腾达
投资管理有限 50.00% 权益法 1,000.00 1,162.23 581.12
公司
上海磐石腾达
投资合伙企业 58.33% 权益法 5,891.70 812.83 474.15
(有限合伙)
上海磐石腾达
泽善投资合伙
58.33% 权益法 10,610.86 12,663.34 7,386.97
企业(有限合
伙)
合计 17,502.56 14,638.40 8,442.24
由上表可知，公司对上海磐石腾达泽善投资合伙企业(有限合
伙)、上海磐石腾达投资管理有限公司和上海磐石腾达投资合伙企业
(有限合伙)投资成本合计为 17,502.56 万元，截至 2022 年 12 月 31
日，账面价值为 8,442.24 万元，权益法下核算的投资损失累计为
9,060.32 万元，占投资成本比例为 51.77%。
2）截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他长期股权投资明细情况如
下：
单位：万元
持股比 被投资单位账
被投资单位 会计核算方法 期末投资成本 账面价值
例 面净资产
东英腾华融资
租赁（深圳） 30% 权益法 6,000.00 22,663.74 6,199.38
有限公司
台州银行股份
5% 权益法 9,000.00 2,741,197.02 123,559.85
有限公司
合计 15,000.00 2,763,860.76 129,759.23
由上表可知，公司对东英腾华融资租赁（深圳）有限公司投资的
账面价值为 6,199.38 万元，对台州银行股份有限公司投资的账面价
值为 123,559.85 万元，均高于投资成本；该两家公司经营所处的经
济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在近期未发生重大变
化，且该两家公司经营业绩平稳，因此不存在减值情形。
3）截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他权益工具投资明细情况如
下：
单位：万元
被投资单位 持股比例 会计核算方法 期末投资成本 公允价值变动 账面价值
股权占比低，
未派驻董事，
浙江台州市 作为以公允价
沿海高速公 1.83% 值计量且其变 14,640.00 14,640.00
路有限公司 动计入其他综
合收益的金融
资产核算
合伙份额低，
不参与合伙企
平潭沣石恒 业投资决策
达投资管理 等，作为以公
3.29% 2,500.00 2,500.00
合伙企业（有 允价值计量且
限合伙） 其变动计入其
他综合收益的
金融资产核算
合计 17,140.00 17,140.00
由上表可知，公司对浙江台州市沿海高速公路有限公司以及平潭
沣石恒达投资管理合伙企业（有限合伙）的投资是以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产，平潭沣石恒达投资管理合伙企
业（有限合伙）最终投向是上市公司浙富控股集团股份有限公司。考
虑到被投资单位的经营环境和经营情况、财务状况未发生重大变化，
不存在减值情形。
2、相关投资基金具体投向及关联关系
相关投资基金具体投向详见下文（2）之回复。经公司核查，相
关投资基金的投资标的与公司以及实际控制人及其一致行动人或其
他关联方不存在关联关系。
（2）结合相关投资基金的业绩波动、投资去向等情况，补充披
露公司未对相关长期股权投资计提减值准备的原因及合理性，是否存
在减值计提不充分的情形
1、相关投资基金的业绩波动、投资去向等情况
1）截至期末，上海磐石腾达投资管理有限公司的投资去向、业
绩波动等情况：
单位：万元
在被投
期末投资 资单位 期末股权 最终去向及业绩波
被投资单位 金融资产分类
成本 持股比 投资余额 动情况
例
上海磐石腾达
投资合伙企业 336.81 3.33% 27.11 见下文①之说明。
(有限合伙)
上海磐石腾达
泽善投资合伙
459.57 2.53% 320.77 见下文②之说明。
企业（有限合
伙） 以公允价值计量且
上海磐石腾达 其变动计入当期损
源壹投资合伙 益的金融资产
100.00 0.53% 46.00 见下文③之说明。
企业（有限合
伙）
上海磐石腾达
源灏投资合伙
21.93 0.71% 21.93 见下文②之说明。
企业（有限合
伙）
合计 918.31 415.81
上海磐石腾达投资管理有限公司为上海磐石腾达投资合伙企业
(有限合伙)、上海磐石腾达泽善投资合伙企业（有限合伙）、上海磐
石腾达源壹投资合伙企业（有限合伙）以及上海磐石腾达源灏投资合
伙企业（有限合伙）的基金管理人，其自身投资成本 918.31 万元，
按公允价值计量的期末账面价值 415.81 万元，考虑历年管理费收入
及其他运营成本费用税金后，基金管理公司期末净资产 1,162.23 万
元，公司长期股权投资按 50%份额确认为 581.12 万元。
① 截至期末，上海磐石腾达投资合伙企业(有限合伙)（以下简
称磐石腾达合伙企业）的投资去向、业绩波动等情况：
单位：万元
在被投资
期末投资
被投资单位 单位持股 期末 最终去向及业绩波动情况
成本
比例
磐石腾达合伙企业通过磐石熠悦
合伙企业向北京多米在线科技股
份有限公司（以下简称多米音乐）
投资 500 万元，目前多米音乐主要
上海磐石熠悦投 业务已停止运营，因此该项目估值
资合伙企业（有 的依据为多米音乐投资的映客互
限合伙）（以下 500.00 8.33% 105.78 娱有限公司（以下简称映客）在二
简称磐石熠悦合 级市场上的价值。
伙企业） 2022 年 12 月 31 日，投资经理根据
映客在二级市场的价值、流动性并
对多米音乐自身财务状况进行评
估，计算其公允价值为 105.78 万
元。
宝库文化公司自 2021 年起业绩持
上海宝库文化发
续大幅下降，截至 2022 年末，公
展股份有限公司
4,040.00 2.00% 0.00 司累计亏损-10,426.67 万元，净
（以下简称宝库
资产-4,868.06 万元，出于谨慎性
文化公司）
考虑，将其公允价值下调为 0。
磐石腾达合伙企业通过磐石瑞驰
合伙企业向北京万合天宜影视文
化有限公司（以下简称万合天宜公
上海磐石瑞驰投
司）投资 1,500 万元。因监管较严，
资中心（有限合
影视行业面临行业严冬，且万合天
伙）（以下简称 1,500.00 49.98% 374.19
宜公司收入持续下滑，经营表现不
磐石瑞驰合伙企
佳，现金流较为紧张。
业）
投资经理结合投资协议保护性条
款预计该项投资回购比例为 25%，
并以此计算该项投资的公允价值。
磐石腾达合伙企业通过磐石裕番
合伙企业向上海行藏科技（集团）
股份公司（曾用名：沪江教育科技
上海磐石裕番投
（上海）股份有限公司、上海互加
资合伙企业（有
文化传播有限公司）投资 3,000 万
限合伙）（以下 3,000.00 59.99% 213.04
元。
简称磐石裕番合
2020 年最新一轮融资，融资后上海
伙企业）
行藏科技（集团）股份公司估值
4.97 亿元，磐石裕番合伙企业持股
占比稀释至 0.6555%，已根据最新
估值情况调整该股权投资公允价
值。
2022 年上海行藏科技（集团）股份
公司经营情况平稳。
磐石腾达合伙企业通过光证溢联
合伙企业向上海辉文生物技术股
苏州光证溢联股
份有限公司（以下简称辉文生物）
权投资合伙企业
投资 500.00 万元；光证溢联合伙
（有限合伙）（以 500.00 11.76% 266.58
企业持有辉文生物 2,650,011 股。
下简称光证溢联
2022 年 12 月 31 日，考虑辉文生物
合伙企业）
在二级市场的价值等因素，计算该
项投资价值为 266.58 万元。
合计 9,540.00 959.59
② 截至期末，上海磐石腾达泽善投资合伙企业(有限合伙)（以
下简称磐石泽善合伙企业）的投资去向、业绩波动等情况：
单位：万元
在被投资
期末投资成
被投资单位 单位持股 期末 最终去向及业绩波动情况
本
比例
上海磐石腾达
源壹投资合伙
9,985.00 52.51% 4,593.37 见下文③。
企业（有限合
伙）
上海磐石筱洋
投资合伙企业
50.00 49.50% 49.93 [注 1]
(有限合
伙)[注 1]
磐石泽善合伙企业通过磐石源灏
合伙企业向深圳越海全球供应链
上海磐石腾达 有限公司（以下简称深圳越海公
源灏投资合伙 司）投资 3,066.64 万元。深圳越
企业（有限合 海公司经营情况平稳，磐石源灏合
3,066.64 99.29% 3,066.64
伙）（以下简 伙企业于 2020 年、2021 年、2022
称磐石源灏合 年分别收到现金红利 5,850,000
伙企业） 元、0 元、755,600 元。
截至 2022 年 12 月 31 日，该股权
投资不存在减值迹象。
合计 13,101.64 7,709.94
[注 1]：上海众付资产管理中心（有限合伙）、张真以及磐石筱洋合伙企业签订协议约
定，张真在上海众付资产管理中心（有限合伙）所持有的类金融企业股权中 4,000.00 万元
出资额所对应的股权收益权归磐石筱洋合伙企业所有，磐石泽善合伙企业向磐石筱洋合伙企
业出资 50 万元、出借资金 4,950.00 万元,实际享有上述股权收益权的 50%。该类金融企业
经营稳健，业绩良好，未见减值迹象。
③ 截至期末，上海磐石腾达源壹投资合伙企业（有限合伙）（以
下简称磐石源壹合伙企业）的投资去向、业绩波动等情况：
单位：万元
在被投
期末投资成 资单位 期末股权
被投资单位 最终去向及业绩波动情况
本 持股比 投资余额
例
磐石源壹合伙企业对昆山科世茂
公司初始投资 4,000 万元，投资占
比 9.97%。
2021 年磐石源壹合伙企业与昆山
科世茂公司实际控制人何伟民签
订了股权转让协议，协议约定，磐
昆山科世茂包装
石源壹合伙企业将持有昆山科世
材料有限公司
4,000.00 9.97% 4,000.00 茂公司的全部股权以 6,016.75 万
（以下简称昆山
元的价格转让给何伟民，股权转让
科世茂公司）
价格高于投资成本，该投资未发生
减值。
截至 2022 年 12 月 31 日，磐石源
壹合伙企业已收到股权转让款
1,699 万元，剩余股权转让款仍在
持续催收中。
2019 年，证大文化公司业绩下降严
重，此外，证大集团爆发 P2P 事件，
波及面广，间接对文化板块业务造
成了影响。谨慎性考虑，2019 年对
上海证大文化发
证大公司计提减值准备
展股份有限公司
1,021.05 0.87% 0.00 5,105,227.50 元。
（以下简称证大
2021 年，证大集团 P2P 事件开审，
文化公司）
涉案金额重大且波及面广，证大文
化公司仅有少量舞台收入，其他业
务均停止，出于谨慎性考虑，将证
大文化公司的公允价值调整为 0。
磐石源壹合伙企业对深圳越海公
司投资 4,270.0065 万元，投资占
比 1.04%。
深圳越海全球供
深圳越海公司经营情况平稳，磐石
应链有限公司
4,270.01 1.04% 4,270.01 源壹合伙企业于 2020 年、2021 年、
（以下简称深圳
2022 年分别收到现金红利
越海公司）
8,089,380 元、0 元、1,044,800
元。截至 2022 年 12 月 31 日，该
股权投资不存在减值迹象。
上海太和水环境 磐石源壹合伙企业持有 A 股上市公
科技发展股份有 司太和水公司 1.47%的股份，根据
2,761.08 1.47% 2,657.37
限公司（以下简 2022 年 12 月 31 日股票收盘价确定
称太和水公司） 股权公允价值。
福建夜光达科技 2020 年福建夜光达公司面临诉讼，
3,558.13 2.17% 0.00
股份有限公司 业绩大幅下滑，2021 年、2022 年
（以下简称福建 业绩持续下滑，截至 2022 年 12 月
夜光达公司） 31 日将其公允价值下调为 0。
磐石源壹合伙企业出资 6,999.99
万元认购张铁军翡翠公司
上海张铁军翡翠
3,888,888 股股份，股权占比
股份有限公司
6,999.99 3.00% 105.00 2.998%。
（以下简称张铁
2022 年 12 月 31 日，按照张铁军翡
军翡翠公司）
翠公司在全国中小企业股份转让
系统中价格调整了其公允价值。
合计 22,610.26 11,032.38
2、公司未对相关长期股权投资计提减值准备的原因及合理性说
明
通过上述投资基金的最终去向以及业绩波动情况，相关投资基金
对外投资收益率情况统计如下：
单位：万元
期末股权投
投资基金 期末投资成本 投资损失金额 投资损失率
资余额
磐石腾达合伙企业 9,540.00 959.59 -8,580.41 -89.94%
磐石泽善合伙企业 13,101.64 7,709.95 -5,391.69 -41.15%
磐石源壹合伙企业 22,610.26 11,032.38 -11,577.88 -51.21%
小计 45,251.90 19,701.92 -25,549.98 -56.46%
本公司 17,502.56 8,442.24 -9,060.32 -51.77%
由上表可知，相关投资基金的投资损失率合计在-56.46%，公司
相关的投资损失率在-51.77%，两者相差较小。因此各合伙基金在确
认底层投资标的公允价值时已考虑了减值情况，将相关减值损失计入
了公允价值变动，因而以权益法核算的相关长期股权投资账面余额中
已充分考虑了减值计提，无需再重复计提长期股权投资减值准备。
会计师核查意见：
（一）核查程序
针对上述事项，我们执行了以下核查程序：
1. 了解、评价管理层与长期股权投资减值测试相关的关键内部
控制的设计和运行有效性；
2. 穿透腾达建设公司各支合伙基金的具体投向，并检查关联关
系；
3. 取得各支合伙基金近三年的审计报告、投资管理人编制的基
金年度运营情况通报，检查底层投资标的公司的业绩波动情况，执行
长期股权投资减值测试，分析已确认的相关股权投资公允价值的合理
性以及减值是否充分考虑。
（二）核查意见
经核查，我们认为公司相关长期股权投资账面余额中已充分考虑
了底层投资资产减值情况，因而未重复计提长期股权投资减值准备，
具有合理性，期末不存在减值计提不充分的情形。
问题 3.关于应收账款。报告期内，公司营业收入下滑 15.66%至
58.41 亿元，应收账款期末余额则同比增长 31.03%至 4.52 亿元，
变动趋势与营收变化相背离。应收账款坏账准备期末余额 0.29 亿
元，约占应收账款账面余额的 6.11%，公司对应收账款仅按组合计提
坏账准备，其中 3 年以上应收账款均按 20%比例计提。请公司：（1）
补充披露主要项目的完工进度和结算情况，并结合收入确认的标准和
依据，分析公司应收账款增长率与营业收入增长率相背离的原因； 2）
结合主要应收账款欠款方情况及其与上市公司、控股股东的关联关
系、账龄及逾期情况等，说明公司应收账款减值计提的充分性，以及
对 3 年以上应收账款均按 20%比例计提坏账准备的原因及合理性，是
否与同行业公司存在重大差异。请年审会计师发表意见。
公司回复：
（1）补充披露主要项目的完工进度和结算情况，并结合收入确
认的标准和依据，分析公司应收账款增长率与营业收入增长率相背离
的原因
1、主要项目的完工进度和结算情况
公司 2022 年确认收入前 5 名和应收余额前 5 名的工程项目，完
工进度和结算情况如下：
结算进度 截至 2022 年
百分比 12 月 31 日
（累计已 完 工 进 度 截至 2022 年末 截至 2022 年末
项目名称 建设单位
结算工程 （在建、已 应收账款余额 合同资产余额
量/工程 完 工 未 决
造价） 算、已决算）
之江路输水管廊及道路提 中国电建集团华东勘测设
55.30% 在建 0.00 10,846.74
升工程 计研究院有限公司
杭州萧山城市建设投资集 已完工未决
通城大道快速路工程 100.00% 0.00 15,334.54
团有限公司 算
杭州市取水口上移工程
中国电建集团华东勘测设
（一期）设计采购施工 70.48% 在建 1,121.84 12,759.56
计研究院有限公司
（EPC）工程总承包
湖杭高速公路吴兴至德清 浙江湖杭高速公路有限公
46.37% 在建 0.00 0.00
段工程第 TJ05 标段 司
湖南省官庄至新化高速公 湖南省高速公路集团有限
99.81% 在建 7,302.33 12,192.75
路 公司
杭州地铁 5 号线二期工程
（老余杭站~绿汀路站（不 杭州市地铁集团有限公司 37.09% 在建 4,562.07 210.88
含））老余杭站土建施工
杭州地铁 9 号线一期工程
已完工未决
道路恢复工程（上城区段） 杭州市地铁集团有限公司 81.85% 0.00 1,544.79
算
施工标段
上海轨道交通十四号线发 东西通道浦东段拓建工程 已完工未决
100.00% 4,582.31 2,227.70
展有限公司 2 标（轨交 14 号线）余 算
黄梅县城市投资发展集团
黄梅县晋梅大道改造工程 94.82% 在建 4,192.00 1,350.00
有限公司
余姚市海际建设发展有限 固北北路道路建设工程（滨
41.28% 在建 3,715.26 1,592.25
公司 海大道-兴城西路段）
合计数 25,475.81 58,059.21
由上表可知，已完工未决算的项目应收账款基本结清，在建的项
目会存在相应的应收账款余额。2022 年末应收账款余额有所上升，
主要原因系：1）部分业主 2022 年末因特殊事项影响付款流程尚未流
转完成，部分款项在次年支付；2）近年公司承接的个别市政项目，
因财政紧张，收款较为滞后。
2、公司主要收入确认标准及相关依据情况统计如下：
收入类别 收入确认标准 收入确认依据
公司提供工程施工业务满足某一时段内履行履约义务
工程合同收 的条件，属于在某一时段内履行的履约义务，按履约
业主盖章的结算表
入 进度确认收入。公司按照已完成的工作量占合同预计
总工作量的比例确认提供服务的履约进度。
公司与客户之间的商品销售合同通常仅包含转让商品
房的单项履约义务。公司通常在综合考虑下列因素的
房地产销售 基础上，以商品房的控制权转移时点确认收入：在房 购房合同、交房确认
收入 地产开发项目已经竣工并验收合格，达到合同约定的 书、发票等
完工开发产品移交条件，已按合同约定办理完开发产
品的实物移交手续。
公司让渡钱江四桥经营权属于在某一时段内履行的履
钱江四桥经 约义务，按履约进度确认收入。履约进度按照累计让
季度结算表
营权收入 渡年限确认，以直线法将钱江四桥经营权取得的收入
在合同期限内摊销。
3、公司不同业务的收入和应收款项余额，以及应收账款增长率
与营业收入增长率相背离的原因说明
公司不同业务的收入和应收款项余额对比列示如下：
单位：万元
2022 年末 2021 年末
主营业务收 变动比
2022 年 2021 年 变动比率 应收款项 应收款项
入类别 率
账面价值 账面价值
工程施工收
491,425.47 533,768.58 -7.93% 42,523.32 33,730.36 26.07%
入
房地产销售
81,899.93 147,539.80 -44.49%
收入
钱江四桥经
7,311.84 7,286.67 0.35% 2,457.68 612.86 301.02%
营权收入
其他 3,439.79 3,920.65 -12.26% 196.17 135.66 44.61%
小 计 584,077.03 692,515.70 -15.66% 45,177.16 34,478.88 31.03%
根据上表可知，公司工程合同收入的营业收入下滑 7.93%至
49.14 亿元，应收账款期末余额则同比增长 31.03%至 4.52 亿元，变
动趋势存在背离。公司工程施工收入较上年下降主要是由于近年市政
施工项目呈现减少趋势，行情较差，过去承接的大型项目已经逐渐完
工，新承接的新项目规模和数量有所减少。
房地产板销售收入有所下滑，但由于房产销售收入系合同负债结
转而来，不影响应收余额变动。钱江四桥经营权收入本期变动较小，
应收余额上升是由于 2022 年第四季度经营权收入尚未收回导致，期
后已经收回。
（2）结合主要应收账款欠款方情况及其与上市公司、控股股东
的关联关系、账龄及逾期情况等，说明公司应收账款减值计提的充分
性，以及对 3 年以上应收账款均按 20%比例计提坏账准备的原因及合
理性，是否与同行业公司存在重大差异
1、主要应收账款欠款方情况及其与上市公司、控股股东的关联关系、账龄及逾期情况列式如下：
与上市公司、控 期后收款
列报应收账款
客户名称 项目名称 账龄 大股东 股股东的是否 金额 逾期情况和期后收回情况
（万元）
存在关联关系 （万元）
5,057.33 万应收款项逾期，
湖南省人民政 2,245.00 万应收款项未逾
湖南省高速公路 湖南省官庄至新
7,302.33 1 年以内 府国有资产监 否 6,072.47 期；2022 年底付款流程的审
集团有限公司 化高速公路
督管理委员会 批流程滞后，期后已经收回
83%。
未逾期，该项目 2022 年底通
车，新增应收账款为竣工后
上海轨道交通十 上海市国有资
东西通道浦东段 应收款，但由于项目 2016 年
四号线发展有限 4,582.31 1 年以内 产监督管理委 否 0.00
拓建工程 2 标 建设至今历时长、增补工程
公司 员会
量多，业主方预计内部决算
后才会支付。
杭州地铁 5 号线
二期工程（老余
杭州市地铁集团 杭州市人民政
杭站~绿汀路站 4,562.07 1 年以内 否 4,562.07 未逾期，期后已全额收回。
有限责任公司 府等
（不含））老余
杭站土建施工
3,000 万应收款项未逾期，
黄梅县城市投资
黄梅县晋梅大道 黄梅县国有资 1,192 万应收款项逾期；业主
发展集团有限公 4,192.00 1 年以内 否 1,000.00
改造工程 产监督管理局 为县城的市政单位，政府财
司
政较紧张，付款较慢。
余姚市滨海建
固北北路道路建 设投资开发有
余姚市海际建设
设工程（滨海大 3,715.26 1 年以内 限公司、中意宁 否 3,715.26 未逾期，期后已全额收回。
发展有限公司
道-兴城西路段） 波生态园控股
集团有限公司
国网浙江省电力 国务院国有资
九环路至德胜路
有限公司杭州供 2,337.71 1 年以内 产监督管理委 否 2,093.02 已逾期，期后已收回 89%。
电力隧道工程
电公司 员会
杭州萧山钱江
杭州萧山钱江世
观澜路道路及地 世纪城国有资
纪城开发建设有 2,308.82 1 年以内 否 2,308.82 未逾期，期后已全额收回。
下综合管廊项目 产经营有限责
限责任公司
任公司
上海市轨道交通
21 号线一期工程
上海申通地铁建 土建 10 标（杨高 上海申通地铁
1,614.44 1 年以内 否 1,614.44 未逾期，期后已全额收回。
设集团有限公司 北路站~东靖路 集团有限公司
站区间、东靖路
站、高南河桥）
杭州萧山城市建 风情大道改建 杭州萧山国有
已逾期，业主资金紧张，付
设投资集团有限 （建设二路-金 1,414.44 1 年以内 资产经营集团 否 0.00
款较慢。
公司 城路） 有限公司
杭州市地铁集
杭州杭临轨道交 杭州至临安城际
1,388.63 1 年以内 团有限责任公 否 1,388.63 已逾期，期后已全额收回。
通有限公司 铁路 SGHL-2 标
司
杭州市取水口上
中国电建集团华 移工程（一期）
中国电力建设
东勘测设计研究 设计采购施工 1,121.84 1 年以内 否 1,121.84 未逾期，期后已全额收回
股份有限公司
院有限公司 (EPC）工程总承
包
杭州地铁 5 号线 未逾期，业主已经提交付款
杭州市地铁集团 杭州市人民政
一期工程 SG5-8 1,059.65 1 年以内 否 0.00 申请流程，预计 3 个月后付
有限责任公司 府等
标段 款申请流程结束后收回。
合计数 35,599.50 23,876.55
从上表可知，主要项目应收账款账龄均在 1 年以内，账龄较短，
部分已于期后全额收回。经公司核查，业主方与公司及其控股股东不
存在关联关系。
2、同行业公司坏账政策对比
1）同行业公司（宏润建设、浙江交科、天健集团以及安徽建工）
应收账款的账龄组合的坏账计提比例对比如下：
账龄 宏润建设% 浙江交科% 天健集团% 安徽建工% 腾达建设%
1 年以内（含，下同） 5 0 5 5 5
1-2 年 10 5 10 8 10
2-3 年 15 10 15 10 15
3-4 年 50 15 25 40 20
4-5 年 50 50 25 70 20
5 年以上 100 50 25 100 20
2）同行业公司（龙建股份）应收账款的账龄组合的坏账计提比
例如下：
坏账计提比例
账龄 应收中央企业
应收关联方客 应收其他企业
应收政府客户 及地方国有企
户 客户
业客户
1 年以内（含，下同） 0 0.5 0.5 1
1-2 年 0 1 1.5 4.5
2-3 年 0 2 3 6
3-4 年 0 4 4.5 7
4-5 年 0 6 6 15
5 年以上 0 10 15 20
3）同行业公司（中国中铁）应收账款的账龄组合的坏账计提比
例如下：
坏账计提比例
账龄 应收地方政 应收中国国家
应收中央企 应收海外企
府/地方国 铁路集团有限 应收其他客户
业客户 业客户
有企业客户 公司
1 年以内
0.2 0.4 0.2 1 0.5
（含，下同）
1-2 年 3 5 3 8 6
2-3 年 5 10 5 18 15
3-4 年 12 18 10 35 30
4-5 年 18 25 15 50 40
5 年以上 40 50 30 100 60
由以上表格可知，同行业公司坏账计提比例均有不同：宏润建设
3 年以上应收账款坏账比例为 50%以及 100%，高于本公司；浙江交科
4 年以上应收账款坏账比例为 50%，高于本公司；天健集团 3 年以上
应收账款坏账比例为 25%，与本公司 3 年以上坏账比例基本接近；龙
建股份根据客户划分不同的应收款项组合，政府客户以及中央企业及
地方国有企业客户坏账比例较低，其他企业客户坏账比例略高，但整
体而言低于本公司；安徽建工 3 年以上应收账款坏账比例在 40%以上，
高于本公司；中国中铁根据客户划分不同的应收款项组合，中央企业
客户、地方政府以及地方国有企业客户、中国国家铁路集团有限公司
等坏账比例较低，其他企业客户坏账比例略高。整体来看，本公司 3
年以上坏账计提比例与同行业公司相比偏低。
公司对 3 年以上应收账款均按 20%比例计提坏账准备的原因及合
理性说明如下：
① 公司所承建项目主要为政府投资的基础设施项目，项目主要
分布在浙江、上海等地区，总体上看项目资金保障较好，应收账款发
生坏账的风险较小；
② 公司历史上自上市以来尚未发生过坏账损失的情形；
③ 部分同行业公司也存在 3 年以上坏账比例在 20%-30%的情况，
与公司类似。
综上所述，公司对 3 年以上应收账款均按 20%比例计提坏账准备
具有一定的合理性。
3、对比 2022 年同行业公司按账龄组合计提的预期信用损失比例
如下：
应收账款-按账龄组合计提的预期信用
同行业公司
损失比例
宏润建设 15.49%
浙江交科 5.10%
天健集团 12.79%
龙建股份 1.96%
安徽建工 11.48%
中国中铁 3.88%
腾达建设 6.11%
由上表可知，本公司应收账款-账龄组合的预期信用损失比例较
浙江交科、龙建股份以及中国中铁高，较宏润建设、天健集团以及安
徽建工低，整体来看与同行业公司相比偏低，但并未与同行业公司情
况相完全背离。
会计师核查意见：
（一）核查程序
针对上述事项，我们执行了以下核查程序：
1. 向公司相关负责人了解主要项目的完工进度情况，并统计主
要项目的结算情况；
2. 统计期末应收账款主要欠款方情况以及相应应收账款的账龄
及逾期情况；
3. 查询公开信息检查应收账款主要欠款方的股东情况，检查是
否与上市公司以及控股股东存在关联关系；
4. 查询同行业公司的年度报告，检查同行业公司的坏账比例与
公司是否存在重大差异。
（二）核查意见
经核查，我们认为：应收账款增长率与营业收入增长率相背离的
原因是由于部分项目 2022 年底付款流程的审批流程滞后，以及部分
业主资金紧张，付款较慢；通过对比同行业坏账计提政策和预期信用
损失比例，腾达建设公司与同行业公司相比偏低，但并未与同行业公
司情况完全背离；腾达建设公司所承建项目主要为政府投资的基础设
施项目，项目资金保障较好，应收账款发生坏账的风险较小，公司对
3 年以上应收账款均按 20%比例计提坏账准备具有一定合理性。
问题 4.关于合同资产。报告期末，公司合同资产账面价值为
15.70 亿元，同比增长 25.65%，减值准备余额 1.12 亿元，减值计
提比例为 6.66%。报告期内，公司对合同资产计提减值准备 2831.27
万元，但未披露具体情况。请公司补充披露主要合同资产的具体情况，
包括项目名称、金额、业主单位、完工进度及结算安排、减值计提政
策等，说明近年来已完工未结算项目规模逐渐增加的具体原因，以及
合同资产减值计提的充分性和合理性。请年审会计师发表意见。
公司回复：
（1）公司 2022 年末和 2021 年末合同资产情况
截至报告期末，公司合同资产情况如下：
单位：万元
项目 2022 年末 2021 年末 增长率
合同资产账面余额 168,202.32 133,326.04 26.16%
合同资产减值准备 11,205.40 8,374.13 33.81%
合同资产账面价值 156,996.92 124,951.91 25.65%
减值计提比例 6.66% 6.28%
由上表可知，报告期末，公司合同资产账面价值为 15.70 亿元，
同比增长 25.65%，减值准备余额 1.12 亿元，减值计提比例为 6.66%。
（2）主要合同资产的具体情况，包括项目名称、金额、业主单
位、完工进度及结算安排、减值计提政策等
公司主要合同资产的具体情况，包括项目名称、金额、业主单位、完工进度及结算安排、减值计提政策等情况
如下：
单位：万元
完工时间/预计完工 已完工未决算项目
业主单位 项目名称 合同资产余额 完工进度 预计决算时间
时间 决算进度
杭州萧山城市建设 设计联系单返还较
通城大道快速路工程 13,882.52 已完工未决算 2022 年 11 月 2023 年 6 月
投资集团有限公司 迟
业主组织竣工验收、
竣工资料编制、计日
湖南省高速公路集 湖南省官庄至新化高
12,192.75 在建 2023 年 7 月 2025 年 12 月 工申报、缺陷修复、
团有限公司 速公路
材料调差上报等工
作
中国电建集团华东
之江路输水管廊及道
勘测设计研究院有 10,846.74 在建 2025 年 3 月 2026 年 12 月
路提升工程
限公司
杭州市取水口上移工
中国电建集团华东
程（一期）设计采购
勘测设计研究院有 10,135.98 在建 2023 年 6 月 2024 年 5 月
施工(EPC）工程总承
限公司
包
1. 项目涉及变更金
额较大，流程多；2.
杭州萧山钱江世纪
观澜路道路及地下综 项目为亚运村项目
城开发建设有限责 9,822.72 已完工未决算 2022 年 4 月 2023 年 6 月
合管廊项目 之一，项目审计单位
任公司
有多个亚运村项目
需进行审计，需排队
杭州市地铁集团有 杭州地铁 10 号线一期
7,414.19 已完工未决算 2021 年 12 月 2023 年 12 月 审批流程较长
限公司 工程 SG10-5-2 标
厦门市市政建设开 翔安西路（海翔大道- 6,848.28 在建 2023 年 6 月 2023 年 8 月
发有限公司 翔安南路段）道路及
地下综合管廊工程 B
标段（施工）
2022 年 12 月主体完
杭州市城市基础设 莫干山路提升改造 01
6,632.96 已完工未决算 工，新增工程量 2023 年 6 月
施建设管理中心 标
2023 年 4 月完成
富利建设集团有限 路桥凤栖社区项目一
4,894.88 在建 2023 年 12 月 2024 年 12 月
公司 号地块
杭州良渚文化城集 康桥路至上塘路节点 与业主结算调差问
4,834.52 已完工未决算 2020 年 1 月 2023 年 12 月
团有限公司 提升工程 题确认
金华-义乌-东阳市域
金华市金义东轨道 业主需核实，时间较
轨道交通工程土建施 4,749.59 已完工未决算 2021 年 11 月 2023 年 6 月
交通有限公司 长
工 09 标段
杭州市城东新城建 钱江路隧道延伸工程
4,620.68 已完工未决算 2022 年 4 月 2023 年 11 月 决算审计时间较久
设投资有限公司 （含引水河)施工
上海轨道交通十八 轨道交通 18 号线土建 试运行通过后决算
4,547.17 完工未决算 2021 年 1 月 2023 年 7 月
号线发展有限公司 19 标 审计流程较长
杭州市富阳区人民
政府富春街道办事 富阳污水零直排工程 4,181.80 在建 2023 年 5 月 2023 年 12 月
处
四堡七堡单元引水河
杭州市城东新城建
（观潮路—和睦港） 4,066.00 在建 2023 年 5 月 2023 年 11 月
设投资有限公司
工程
合计数 109,670.78
合同资产中包含了尚在建设的项目、已完工未决算项目已确认工
程量但尚未达付款条件的款项和已完工决算项目未到期的工程质保
金，由于本公司承接的项目主要为较大型的市政工程，项目完工后决
算流程耗时长，合同约定的质保期长，因此逐年累计较多已完工未结
算的项目，相应的合同资产金额也有一定的增长。
（3）合同资产减值计提的充分性和合理性
1、公司合同资产减值计提情况如下：
单位：万元
合同资产减 合同资产账 账面价值占
账龄 账面余额 坏账比例
值准备余额 面价值 比
1 年以内 128,345.56 6,417.28 121,928.28 77.66% 5.00%
1-2 年 30,562.28 3,056.23 27,506.05 17.52% 10.00%
2-3 年 2,539.95 380.99 2,158.96 1.38% 15.00%
3 年以上 6,754.53 1,350.91 5,403.62 3.44% 20.00%
合计 168,202.32 11,205.40 156,996.92 100.00% 6.66%
由上表可知，公司合同资产账面价值中 1 年以内占比较高，达到
77.66%；3 年以上占比较低，为 3.44%。
公司对合同资产和应收账款同样以账龄为基础计提减值，保持了
会计政策的延续性，较为合理。
2、同行业情况
同行业公司 合同资产减值比例
宏润建设 1.00%
浙江交科 0.91%
天健集团 0.30%
龙建股份 0.43%
安徽建工 1.59%
中国中铁 2.06%
腾达建设 6.66%
对比同行业合同资产减值准备计提比例，本公司合同资产减值比
例偏高，对合同资产的减值政策是较为谨慎的。
会计师核查意见：
（一）核查程序
针对上述事项，我们执行了以下核查程序：
1. 统计主要合同资产的项目名称、金额、业主单位、完工进度
及结算安排等情况；
2. 向公司相关负责人了解已完工未结算项目规模逐渐增加的具
体原因；
3. 查询同行业公司的年度报告，检查同行业公司合同资产的坏
账比例与公司对比情况。
（二）核查意见
经核查，我们认为：腾达建设公司近年来已完工未结算项目规模
逐渐增加是由于公司承接的项目主要为大型的市政工程，项目完工后
决算流程耗时长，合同约定的质保期长，因此逐年累计较多已完工未
结算的项目。通过与同行业进行对比，腾达建设公司的合同资产减值
计提比例偏高，较为谨慎，具有充分性。腾达建设公司对合同资产和
应收账款同样以账龄为基础计提减值，并适用相同的计提比例，保持
了会计政策的延续性，具有合理性。
问题 5. 关于存货。年报显示，公司存货期末账面余额 21.15 亿
元，累计计提存货跌价准备 2.17 亿元，计提比例约 10.26%。最近三
年( 2020-2022 年),公司存货跌价准备计提比例分别为 5.97%、7.
75%、10.26%，计提比例逐年上升。请公司结合报告期内旗下地产项
目的土地成本、地产项目售价及去化情况、所处区域及周边可比项目
售价变化、减值测试过程及参数选择等因素，对比可比公司，说明报
告期内公司存货跌价准备计提的合理性和充分性，是否存在前期计提
不充分的情形。请年审会计师发表意见。
公司回复：
（1）公司存货账面价值以及存货跌价准备计提情况
1、截至 2022 年 12 月 31 日，公司存货账面价值情况如下：
单位：万元
项目 存货账面余额 存货跌价准备 存货账面价值 占比
开发产品 110,141.98 21,695.17 88,446.81 46.59%
合同履约成本 100,041.98 100,041.98 52.70%
其他 1,350.45 1,350.45 0.71%
合计 211,534.41 21,695.17 189,839.24 100.00%
由上表可知，公司存货账面余额为 21.16 亿元，其中开发产品账
面价值占存货比例为 46.59%，合同履约成本占比为 52.70%，合同履
约成本占比较高，其主要归集公司工程施工项目的实际投入金额，公
司在按照产出法确认收入的同时，按照与收入确认相同的比例结转工
程施工的营业成本。因较多项目前期投入高于合同履约成本结转主营
业务成本金额，使得合同履约成本期末存在一定的余额。
截至本期末，合同履约成本的主要构成情况如下：
单位：万元
合同履约成本
业主名称 项目名称 完工状态
余额
金华市金义东轨道 金华-义乌-东阳市域轨道交
8,162.24 已完工未决算
交通有限公司 通工程土建施工 09 标段
金华市金义东轨道 金华-义乌-东阳市域轨道交
5,653.48 已完工未决算
交通有限公司 通工程土建施工 17 标段
北京新机场至德州高速公路
河北雄安京德高速
京冀界至津石高速段主体工 5,682.88 已完工未决算
公路有限公司
程施工Ⅴ类-总项目部
上海市轨道交通 14 号线工
上海轨道交通十四
程土建 13 标（浦东南路站附 4,695.38 在建
号线发展有限公司
属工程）
上海轨道交通十号
轨道交通十号线二期三标 5,731.83 已完工未决算
线发展有限公司
浙江湖杭高速公路 公司班组湖杭高速公路吴兴
9,230.80 在建
有限公司 至德清段工程第 TJ05 标段
第 11 项管部湖杭高速公路
浙江湖杭高速公路
吴兴至德清段工程第 TJ05 7,425.07 在建
有限公司
标段
杭州市地铁集团有 第 11 项管部杭州地铁 3 号线
8,134.36 在建
限公司 一期工程 SG3-2 标
杭州市地铁集团有 第 13 项管部杭州地铁 7 号线
5,207.22 已完工未决算
限公司 SG7-1 标
富阳市城市建设投 第 15 项管部杭州至富阳城
7,811.79 已完工未决算
资有限公司 际铁路 SGHF-9 标
合计 67,735.06
2、2020 年至 2022 年，公司存货跌价准备计提比例如下：
单位：万元
年度 存货原值 存货跌价准备 计提比例
2022 年 211,534.41 21,695.17 10.26%
2021 年 306,320.44 23,732.25 7.75%
2020 年 369,387.84 22,060.50 5.97%
由上表可知，截至 2022 年末，公司存货期末账面余额 21.15 亿
元，累计计提存货跌价准备 2.17 亿元，计提比例约 10.26%。2020-2022
年,公司存货跌价准备计提比例分别为 5.97%、7.75%、10.26%，计提
比例逐年上升。
公司的存货主要分为市政公用工程、公路工程、桥梁工程等形成
的合同履约成本及房地产建造工程形成的开发产品，最近三年计提存
货跌价准备的均为各房地产子公司，涉及云南腾达运通置业有限公司
（以下简称云南置业公司）和宜春市腾达置业有限公司（以下简称宜
春置业公司），统计情况如下：
单位：万元
年度 项目 云南置业公司 宜春置业公司 合计
开发产品+开发成本原值 73,051.33 8,358.29 81,409.62
2022 年
存货跌价金额 21,680.55 14.62 21,695.17
跌价计提比例 29.68% 0.17% 26.65%
开发产品+开发成本原值 79,838.42 50,629.84 130,468.26
2021 年 存货跌价金额 23,713.88 18.37 23,732.25
跌价计提比例 29.70% 0.04% 18.19%
开发产品+开发成本原值 83,750.23 85,263.51 169,013.74
2020 年 存货跌价金额 21,922.84 137.66 22,060.50
跌价计提比例 26.18% 0.16% 13.05%
按实际计提跌价的子公司口径计算，2020 年至 2022 年云南置业
公司存货跌价准备计提比例分别为 25.18%、29.70%、29.68%，宜春
置业公司存货跌价准备计提比例分别为 0.16%、0.04%、0.17%，计提
比例稍有上升主要系随着存货出售，原值降低，存货跌价本身并无新
增大额计提。
（2）公司报告期内旗下地产项目的土地成本、地产项目售价及
去化情况、所处区域及周边可比项目售价变化、减值测试过程及参数
选择等情况说明
1、云南置业公司存货跌价准备说明
1）云南置业公司存货跌价准备计算过程说明
公司存货跌价准备以未来现金流量法为基础进行测算，公司应计
提减值金额为账面价值与预计未来现金流量现值之差。未来现金流入
主要系房屋出售收入和房租收入，未来现金流出主要为费用以及相关
税金等，影响房屋出售收入和房租收入的参数包括：预计销售单价、
折现率、预计未来可去库存比例、剩余房产的销售以及租赁收入平均
年现金流等。
2）计算过程参数选择说明
① 预计未来可去库存比例：
A. 办公楼预计去库存比例为 95%，自 2020 年起开放新的一批分
期购房销售，每年支付分期款，第三年时支付全款实现销售，目前销
售情况良好，预计未来写字楼去库存比例能够达到 95%。
B. 商铺销售状况欠佳。根据云南省近年来商业物业的销售状况，
市场存量大且销售状况欠佳，销售不太乐观，争取未来六年去化 5%。
C. 公寓房源属于销售状况较好的房源，预计未来去库存率能够
达到 100%。
D. 地下车库由于长期推行的出租政策，普通住户租赁需求大于
购买需求，今后本公司计划调整销售政策，将位于商业区部分车位进
行配套销售，目标客户主要面向商业客户，预计去化 10%。
② 公司计算未来现金流量现值考虑国债等无风险报酬率以及风
险报酬率等因素，折现率取值 6%。
③ 租赁收入平均年现金流取值：
2020 年本公司实现其他业务收入 2,851.52 万元，2021 年其他业
务收入 3,096.72 万元，2022 年其他业务收入 2,520.27 万元，其构
成主要为地下车库停车收入及物业出租租金收入，本公司近年来对招
商业务给予重视，每年租金收入呈上升趋势，2023 年将重点针对空
置商铺进行招租，预计未来每年其他业务收入年平均现金流入预计达
到 2,500.00 万元，其构成预计主要为地下车库停车收入及商铺出租
租金收入。
④ 各物业状态预计售价：
物业形态 预计销售均价（元/㎡） 预计方法
办公楼 8,170.00 参考近期分期购房平均单价
商铺 21,156.74 参考历史均价
公寓 8,224.54 参考历史均价
地下车位 124,498.70 参考历史均价
3）所处区域及周边可比项目售价变化
根据公开可查询信息，项目周边房价如下（单位：元/㎡）：
本公司 万达广场(北塔) 汇都首誉 凌云大厦
办公楼
8,170.00 9,586.66 8,548.73 8,801.36
本公司 新光世纪 上海沙龙一期 万达广场国际公寓
公寓
8,224.54 10,000.00 10,030.00 10,000.00
本公司 周边
商铺
21,156.74 20,117.81
公司采用的预计销售均价与周边房价差异不大，在合理范围内，
可接受。
4）报告期内旗下地产项目的土地成本如下：
项目 成本（万元）
土地购买成本 111,723.08
前期费用 3,352.34
建安工程费用 138,819.00
期间费用 65,465.80
项目总成本 319,360.22
2、宜春置业公司存货跌价说明
宜春置业公司仅凤凰春晓一期商铺及凤凰春晓二期住宅存在小
额跌价，以估计售价减去估计的销售费用和相应税费后的金额确定其
可变现净值，通过比较可变现净值和账面价值的差异来确定存货跌价
金额。未售部分结合近期平均签约价格和类似产品的市场销售价格确
定估计售价。
3、综上，按上述计算逻辑和参数选择，公司 2020 年-2022 年存
货跌价计提金额如下：
单位：万元
项目 2020 年 2021 年 2022 年 合计
存货跌价计提金额 14,832.06 3,207.18 658.14 18,697.38
由 上 表 可 知 ， 2020 年 -2022 年 存 货 跌 价 计 提 金 额 合 计 为
18,697.38 万元，存货跌价计提金额主要在 2020 年及以前年度计提，
公司存货跌价计提具有合理性和充分性，不存在前期计提不充分的情
形。
（3）对比可比公司，说明报告期内公司存货跌价准备计提的合
理性和充分性，是否存在前期计提不充分的情形
1、同行业公司计提存货跌价准备的政策
1）滨江集团：资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低
计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。
管理层在考虑持有存货目的的基础上，根据相同或类似产品的市场售
价、未来市场趋势等确定估计售价，并对所开发项目至完工时估计将
要发生的成本、销售费用和相关税费等作出估计， 确定存货的可变
现净值。
2）新湖中宝:资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计
量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直
接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去
估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加
工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去
至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格
约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其
对应的成本进行比较，分别确定存货跌价 准备的计提或转回的金额。
3）荣安地产：存货可变现净值按存货的估计售价减去至完工时
估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
4）本公司计提存货跌价准备的政策：资产负债表日，存货采用
成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现净值的差
额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中
以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生
产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销
售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一
项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别
确定其可变现净值，并与其对应的账面价值进行比较，分别确定存货
跌价准备的计提或转回的金额。
由以上对比可知，公司计提跌价的政策与同行业保持一致。
2、同行业公司存货跌价计提比例：
单位：万元
同行业公司 存货原值 存货跌价准备 计提比例
荣安地产 5,691,558.62 135,911.63 2.39%
滨江集团 18,511,135.67 70,213.19 0.38%
新湖中宝 4,768,285.46 93,921.01 1.97%
腾达建设 81,409.61 21,695.17 26.65%
本公司属于建筑业，经营范围主要有市政公用工程、房屋建筑工
程、公路工程、桥梁工程、公路路面工程、公路路基工程、城市轨道
交通工程等，除几家置业子公司外，其余公司主要业务为道路、桥梁
施工工程。置业公司的房地产业务规模较同行业的房地产公司小，单
个开发项目跌价受开发成本、销售价格、房产地域等影响大，故跌价
计提比例较同行业高。
会计师核查意见：
（一）核查程序
针对上述事项，我们执行了以下核查程序：
1. 了解、评价管理层与存货减值测试相关的关键内部控制的设
计和运行有效性；
2. 在抽样的基础上对存货项目进行实地观察，并询问这些存货
项目的进度，了解存货项目开发进度、取得项目成本预算，结合项目
合同台账对相应的成本项目预算结果进行检查；
3. 取得腾达建设公司存货跌价准备计算表及依据的相关资料，
执行存货减值测试，分析存货可变现净值的合理性，以及存货跌价准
备计提是否充分；
4. 对于开发产品，在抽样的基础上，将管理层估计的售价与已
签署销售合同的产品价格进行比较，将管理层估计的销售费用及相关
税费与已售项目实际发生的销售费用及相关税费进行比较，分析管理
层确定可变现净值时所使用数据的合理性。
5. 检查与存货跌价准备相关的信息是否已在财务报表中作出恰
当列报。
（二）核查意见
经核查，我们认为：结合报告期内旗下地产项目的土地成本、地
产项目售价及去化情况、所处区域及周边可比项目售价变化、减值测
试过程及参数选择等因素，并对比可比公司，报告期内公司存货跌价
准备计提具有合理性和充分性，不存在前期计提不充分的情形。
年审会计师事务所对《监管工作函》的相关问题进行了核查并出
具了专项说明，详见公司于同日在上海证券交易所网站披露的《天健
会计师事务所（特殊普通合伙）关于腾达建设集团股份有限公司 2022
年年度报告信息披露监管工作函的专项说明》。
特此公告
腾达建设集团股份有限公司董事会
2023 年 5 月 24 日
