证券代码：A 股 600611 股票简称：大众交通 编号：临 2023-033
B 股 900903 大众 B 股
债券代码：188742 债券简称：21 大众 01
188985 21 大众 02
115078 23 大众 01
大众交通（集团）股份有限公司
关于 2022 年年度报告的信息披露监管工作函的
回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
大众交通（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”、“公司”）于近日收到上海证券
交易所《关于大众交通（集团）股份有限公司 2022 年年度报告的信息披露监管工作函》（上
证公函【2023】0710 号，以下简称“《工作函》”），经公司及年审会计师核查，现将问询函
内容回复并补充披露如下：
工作函问题 1
1. 关于商誉。年报披露，公司商誉期末余额 3.11 亿元，主要为收购上海数讯股权纳入
合并报表，收购完成后持股比例为 59.40%，公司未计提商誉减值。报告期内，上海数讯营
业收入 2.71 亿元，同比下滑 54.88%，净利润 3299.53 万元，同比下滑 45.72%。根据前期
收购公告，上海数讯 2022 年第一季度未经审计的营业收入为 1.55 亿元，净利润为 1481.19
万元。
请公司：（1）补充披露上海数讯各季度营业收入、净利润、经营活动现金流等，并结
合业务开展情况，说明上海数讯 2022 年后三季度业绩下滑的原因；（2）补充披露报告期商
誉减值测试过程、减值测试重要假设、关键参数，包括但不限于预测期、收入增长率、毛
利率、费用率、利润率、折现率等的选取依据及合理性；（3）结合上海数讯业绩下滑的情
况，说明未计提商誉减值是否合理。请年审会计师发表意见。
一、公司回复：
（一）上海数讯各季度营业收入、净利润、经营活动现金流及业务开展情况
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如财务报表附注六（二）1、本期发生的非同一控制下企业合并的情况所述，公司取得
上海数讯信息技术有限公司（以下简称“上海数讯”）股权的时点为 2022 年 8 月 1 日，购买
日至期末被购买方的收入为 27,145.25 万元，购买日至期末被购买方的净利润为 3,299.53 万
元。财务报表附注七（一）4、重要非全资子公司的主要财务信息和年报第三节管理层讨论
与分析 五（七）主要控股参股公司分析中列示的上海数讯的营业收入和净利润为纳入合并
报表的购买日 2022 年 8 月 1 日至 12 月 31 日的营业收入和净利润，而非上海数讯全年数据。
上海数讯 2022 年度经审计的营业收入为 62,135.82 万元，同比 2021 年 60,166.44 万元上涨
3.27%，净利润为 6,158.84 万元，同比 2021 年 6,078.78 万元上涨 1.32%。
1、上海数讯 2022 年各季度营业收入、净利润、经营活动现金流数据如下：
（单位：万元）
2022 年 2021 年
一季度 二季度 三季度 四季度
合计 合计
营业收入 15,465.75 14,331.59 15,944.68 16,393.80 62,135.82 60,166.44
净利润 1,481.19 308.02 1,729.59 2,640.04 6,158.84 6,078.78
经营活动现金流量净额 5,862.88 -4,896.50 8,658.46 3,414.62 13,039.46 18,007.86
上海数讯主要经营地在上海，二季度业务开展受不可抗力的影响较为严重，营业收入和
净利润出现下滑，经营活动现金流量净额为负数，随着三季度不可抗力因素解除，日常经营
活动有序恢复，2022 年年末已恢复至同期水平。
2、上海数讯业务开展情况：
上海数讯的主要业务包括数据中心（IDC）、云计算、网络服务、IT 增值服务四大服务
板块。上海数讯旗下共运营 6 座高等级数据中心、1 个含专利技术的私有云平台、覆盖张江
园区的宽带驻地网络、全国首个金融交易接入极速平台，服务企业客户超过 1,000 家。公司
专注于三大垂直领域，多个数据中心已达到金融级别，并构建形成了十分完善的金融行业综
合通讯服务生态圈，为银行、期货、证券、保险、支付等两百余家金融机构提供数云网一体
化的全方位服务。此外，基于专业的技术实力及多年积累的资源优势，生物医药、科创、制
造等行业客户群体也在不断扩大。
2022 年，上海数讯围绕“坚持稳中求进，坚持开放拓展，推动公司高质量发展”的总体
发展思路，一方面持续提升资质优势，获得医疗私有云平台认证、成功入围上海电信合作机
房、并取得 7 项软件著作权证书；另一方面推动实现宝山数据中心的战略合作，在原有存量
机房利用率接近 80%-90%的满租情况下，为打开新的增长空间奠定了基础。在不可抗力影
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响下的闭环管理期间，公司有序开展了防疫工作，并实现 24 小时客户紧急响应，将不可抗
力影响降到最低，有效提升了公司服务口碑，也体现了公司较强的组织管理水平和抗风险能
力。从短期发展计划来看，公司后续一是将重点推进宝山数据中心的销售工作，加快产能爬
坡进度；二是组建 MSP 团队，加快探索落地数云网一体化服务创新；三是建设智能 SRv6
骨干承载网以及打造园区汇聚网络平台，实现网络通讯业务的进一步优化。
截至 2022 年 12 月 31 日，上海数讯总资产规模为 101,799.48 万元，净资产 70,013.06
万元，资产负债率 31.22%。2022 年全年实现营业收入 62,135.82 万元，同比增加 3.27%，净
利润 6,158.84 万元，同比增长 1.32%。
上海数讯作为一家成熟的互联网数据中心托管运营商，财务状况健康，业务稳健增长，
2022 年业绩相比去年同期未出现下滑。
（二）、报告期商誉减值测试过程、减值测试重要假设、关键参数
1、商誉减值测试过程
根据《企业会计准则第 20 号——企业合并》购买方对合并成本大于合并中取得的被购
买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。初始确认后的商誉，应当以其成
本扣除累计减值准备后的金额计量。商誉的减值应当按照《企业会计准则第 8 号——资产减
值》处理。
本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成商誉的账面价值，自购买日起按照合理
方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关
资产组或者资产组组合，是能够从企业合并协同效应中受益的资产组或者资产组组合。上海
数讯业务单一独立，独立核算，其长期资产作为一个独立的资产组。
在对包含商誉相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者
资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算
可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或
者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，
减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者
资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的
账面价值。
公司资产组的可收回金额根据被评估资产的预计未来现金流量现值与其公允价值减去
处置费用后的净额两者之间较高者确定。在已确信资产预计未来现金流量现值高于另一项数
值，本次商誉减值测试采用预计未来现金流量现值（简称“收益法”）的方法。
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资产预计未来现金流量现值基于管理层未来五年期预算和折现率，采用现金流量预测方
法计算，并以稳定的增长率对五年详细预测期之后的现金流作出推算。其中，现金流量预测
期为 2023-2027 年（后续为永续期），折现率为 12.65%。根据公司聘请的上海东洲资产评
估有限公司出具的“东洲评报字[2023]第 0452 号”《大众交通（集团）股份有限公司拟对合并
上海数讯信息技术有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可回收价值资产评估
报告》，包含商誉的资产组可收回金额为 76,600.00 万元。包含商誉的资产组或资产组组合
的账面价值 76,579.44 万元，未发生商誉减值。
2、商誉减值测试的重要假设
基本假设：
1. 公开市场假设
公开市场假设是对资产拟进入的市场条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响
的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞
争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，
买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。公开市场假设
以资产在市场上可以公开买卖为基础。
2. 资产按现有用途使用假设
资产按现有用途使用假设是对资产拟进入市场条件以及资产在这样的市场条件下的资
产使用用途状态的一种假定。首先假定被评估范围内资产正处于使用状态，其次假定按目前
的用途和使用方式还将继续使用下去，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件。
3. 企业持续经营假设
企业持续经营假设是假设被评估对象企业在现有的资产资源条件下，在可预见的未来
经营期限内，其生产经营业务可以合法地按其现状持续经营下去，其经营状况不会发生重大
不利变化。
一般假设：
1.本次评估假设评估基准日后评估对象企业所在国家现行有关法律、宏观经济、金融以
及产业政策等外部经济环境不会发生不可预见的重大不利变化，亦无其他人力不可抗拒及不
可预见因素造成的重大影响。
2.本次评估没有考虑评估对象资产组及其资产将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特
殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响。
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3.假设评估对象所在地所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等财税政策无重大
变化，信贷政策、利率、汇率等金融政策基本稳定。
4.假设委托人、评估对象企业管理层提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供未提
供、资产评估师已履行必要评估程序后仍无法获知的其他可能影响评估结论的瑕疵事项、或
有事项。
收益法评估假设：
1.评估对象企业目前及未来的管理层合法合规、勤勉尽职地履行其经营管理职能，不会
出现严重影响企业发展或损害股东利益情形，并继续保持现有的经营管理模式和管理水平。
2.未来预测期内评估对象企业核心管理人员和技术人员队伍相对稳定，不会出现影响企
业经营发展和收益实现的重大变动事项。
3.被评估对象企业于评估基准日后采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计
政策在重要性方面保持一致。
4.假设评估基准日后评估对象资产组的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出。
5.被评估单位目前的经营场所均系租赁取得，本次评估假设该租赁合同到期后，被评估
单位能按租赁合同的约定条件获得续签继续使用，或届时能以市场租金价格水平获取类似条
件和规模的经营场所。
6.企业的《高新技术企业证书》取得日期为 2021 年 10 月 9 日，有效期 3 年。假设未来
现行高新技术企业认定的相关法律法规无重大变化，评估师对企业目前的主营业务类型、研
发人员构成、未来的研发投入占收入比等指标进行分析后，基于未来合理的经营假设，认为
该公司基本具备持续获得高新技术企业认定的条件，能够持续享受所得税优惠政策。
7.根据税收政策《财政部税务总局科技部关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通
知》（财税〔2018〕99 号）和《财政部税务总局关于延长部分税收优惠政策执行期限的公
告》（2021 年第 6 号）：“企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入
当期损益的，在 2023 年 12 月 31 日前，在按规定据实扣除的基础上，再按照实际发生额的
75%在税前加计扣除。”且企业 2020 年、2021 年加计扣除率均为 75%，有一定延续性，故
假设企业未来年度仍享受该优惠政策。
3、减值测试的关键参数
3-1、预测期的确定：
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企业管理层在对企业收入结构、成本结构、业务类型、投资收益和风险水平等综合分
析的基础上，结合宏观政策、行业周期及其他影响企业进入稳定期的因素，确定本次明确的
预测期为 5 年，即 2023 年-2027 年（后续为永续期）。
企业管理层对企业 2023 年-2027 年各年的现金流量进行了预计，并认为企业整体运转
正常，生产经营稳定，可保持长时间的运行，企业的预期收益在 2027 年达到稳定并保持持
续。上述财务预算得到了企业管理层批准。
3-2、收入增长率：
上海数讯 2023 年-2027 年收入预测及主要增长点如下表：
单位：万元
2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 永续期
营业收入 62,135.82 65,380.68 70,134.68 74,263.10 78,392.53 79,914.15 79,914.15
收入增长额 3,244.86 4,754.00 4,128.42 4,129.43 1,521.62 0.00
收入增长率 5.22% 7.27% 5.89% 5.56% 1.94% 0.00%
预测期收入增长主要为 2022 年公司与中交通信大数据（上海）科技有限公司签订合作
运营及服务协议（以下简称“宝山数据中心项目”），宝山数据中心实际使用面积约 5,562 ㎡，
标准机柜存放数量可达 2,196 个，数据中心预计 2023 年下半年交付并投入运营。企业管理
层结合企业自身数据中心的运营情况，综合考虑客户资源、市场行情等因素，预计 2023 年
至 2027 年，通过 5 年时间实现产能全面上柜，形成宝山数据中心项目的收益。上述预测不
构成对于公司未来业绩的承诺。
3-3、毛利率、费用率、利润率：
单位：万元
2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 永续期
营业收入 62,135.82 65,380.68 70,134.68 74,263.10 78,392.53 79,914.15 79,914.15
营业成本 44,576.22 47,398.19 50,902.23 53,813.04 56,278.07 57,091.44 57,091.44
毛利率 28.26% 27.50% 27.42% 27.54% 28.21% 28.56% 28.56%
费用率 16.99% 16.29% 16.09% 16.03% 15.99% 16.35% 16.35%
利润率 11.50% 10.91% 11.03% 11.21% 11.92% 11.91% 11.91%
上海数讯现有数据中心均为成熟的数据中心，毛利率、费用率及利润率都较为稳定，
预期波动较小。上述预测不构成对于公司未来业绩的承诺。
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3-4、折现率 12.65%：
依据《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定，在资产减值测试中估算资产预计未来
现金流量现值时所使用的折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。
如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。
本次评估具体计算税前折现率时，我们先根据加权平均资本成本（WACC）计算得出税
后口径的折现率，然后将其调整为税前的折现率，以便于与资产组的未来现金流量的预测基
础相一致。
△计算加权平均资本成本(WACC)，即股权期望报酬率和经所得税调整后的债权期望报
酬率的加权平均值，基本公式为：
= × (1 ) × + ×
其中： ：债权期望报酬率；
：股权期望报酬率；
：债务资本在资本结构中的百分比；
：权益资本在资本结构中的百分比；
：为公司有效的所得税税率。
股权期望报酬率采用资本资产定价修正模型（CAPM）来确定，计算公式为：
= + × +
式中： ：无风险利率；
：市场风险溢价；
：特定风险报酬率；
：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
= × （1 + （1 ） × ）
式中： 为可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
D、E：分别为可比公司的债务资本与权益资本。
无风险利率的确定：根据国内外的行业研究结果，并结合中评协发布的《资产评估专
家指引第 12 号—收益法评估企业价值中折现率的测算》的要求，本次无风险利率选择最新
的十年期中国国债收益率均值计算。数据来源为中评协网上发布的、由“中央国债登记结算
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公司(CCDC)”提供的《中国国债收益率曲线》。
国债收益率曲线是用来描述各个期限国债与相应利率水平的曲线。中国国债收益率曲线
是以在中国大陆发行的人民币国债市场利率为基础编制的曲线。
考虑到十年期国债收益每个工作日都有发布，为了避免短期市场情绪波动对取值的影响，
结合本公司的技术规范，按照最新一个完整季度的均值计算，每季度更新一次，本次基准日
取值为 2.79%。
市场风险溢价（MRP, 即）的计算：市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均
风险相同的股权投资所要求的预期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。市场风险溢价
通常可以利用市场的历史风险溢价数据进行测算。我们利用中国证券市场指数的历史风险溢
价数据计算得到市场风险溢价。
的计算：根据中国证券市场指数计算收益率。
指数选择：根据中评协发布的《资产评估专家指引第 12 号—收益法评估企业价值中折
现率的测算》，同时考虑到沪深 300 全收益指数因为修正了样本股分红派息因而比沪深 300
指数在计算收益率时相对更为准确，我们选用了沪深 300 全收益指数计算收益率。基期指数
为 1000 点，时间为 2004 年 12 月 31 日。
时间跨度：计算时间段为 2005 年 1 月截至基准日前一年年末。
数据频率：周。考虑到中国的资本市场存续至今为 30 年左右，指数波动较大，如果简
单按照周收盘指数计算，则会导致收益率波动较大而无参考意义。我们按照周收盘价之前交
易日 200 周均值计算（不足 200 周的按照自指数发布周开始计算均值）获得年化收益率。
年化收益率平均方法：我们计算分析了算数和几何两种平均年化收益率，最终选取几何
平均年化收益率。
的计算：无风险利率采用同期的十年期国债到期收益率（数据来源同前）。和指数收
益率对应，采用当年完整年度的均值计算。
市场风险溢价（MRP,）的计算：
我们通过上述计算得出了各年度的中国市场风险溢价基础数据。考虑到当前我国经济正
在从高速增长阶段转向高质量发展阶段，增速逐渐趋缓，因此我们采用最近 5 年均值计算
MRP 数值，如下：
期间 社会平均收益率 十年期国债到期收益率 MRP，
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期间 社会平均收益率 十年期国债到期收益率 MRP，
均值 6.87%
2022 年 9.71% 2.77% 6.94%
2021 年 9.95% 3.03% 6.92%
2020 年 9.90% 2.94% 6.96%
2019 年 9.87% 3.18% 6.69%
2018 年 10.48% 3.62% 6.86%
即目前中国市场风险溢价约为 6.87%。
贝塔值（β 系数）的确定：该系数是衡量委估企业相对于资本市场整体回报的风险溢价
程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。由于
委估企业目前为非上市公司，一般情况下难以直接对其测算出该系数指标值，故本次通过选
定与委估企业处于同行业的可比上市公司于基准日的 β 系数（即 t ）指标平均值作为参照。
综合考虑可比上市公司与被评估企业在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、行业
竞争力、企业发展阶段等多方面的可比性，最终选择 10 家可比上市公司。浙江核新同花顺
网络信息股份有限公司是一家专业的互联网金融信息服务提供商，我们在其金融数据终端查
询到该 10 家可比上市公司加权剔除财务杠杆调整平均 t =0.8753。
β 系数数值选择标准如下：
标的指数选择：沪深 300
计算周期：周
时间范围：5 年
收益率计算方法：对数收益率
剔除财务杠杆：按照市场价值比
D 根据基准日的有息负债确定，E 根据基准日的股票收盘价对应的市值计算。
最后得到评估对象权益资本预期风险系数的估计值 βe=0.8753。
特定风险报酬率 ε 的确定：我们在综合考虑委估企业的风险特征、企业规模、业务模式、
所处经营阶段、核心竞争力、主要客户及供应商依赖等因素及与所选择的可比上市公司的差
异后，主要依据评估人员的专业经验判断后确定。我们经过分析判断最终确定特定风险报酬
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率 ε 为 3.00%。
债权期望报酬率选取全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）-5 年期
贷款利率 =4.30%。
资本结构的确定：参照《国际会计准则第 36 号—资产减值》“折现率独立于企业的资本
结构以及为购买资产所采用的筹资方式、因为预期从资产中获得的未来现金流量独立于企业
购买资产所采用的筹资方式。”本次采用目标资本结构。
依据国际会计准则 IAS36 BCZ85 列示，“理论上，只要税前折现率是以税后折现率为基
础加以调整得出的，以反映未来纳税现金流量的时间和特定金额，采用税后折现率折现税后
现金流量的结果与采用税前折现率折现税前现金流量的结果应当是相同的。”基于上述国际
会计准则原则，本次通过对税后折现率（WACC）采用单变量求解的方法计算出税前折现率：
× (1 + ) × (1 + )
∑ + =∑ +
(1 + ) ( ) × (1 + ) (1 + ) ( ) × (1 + )
=1 =1
式中： ：第 i 年的税前现金流量；
r：税前折现率；
：第 i 年的税后现金流量；
：税后折现率。
4、商誉减值测试结果详见下表
资产组或资产组组合的构成 上海数讯信息科技有限公司（万元）
资产组或资产组组合的账面价值 24,292.97
商誉的账面原值 31,058.16
未确认归属于少数股东权益的商誉价值 21,228.31
包含未确认归属于少数股东权益的商誉价值 52,286.47
包含商誉的资产组或资产组组合的账面价值 76,579.44
资产组预计未来现金流量的现值（可收回现额） 76,600.00
商誉减值损失 未减值
综上所述，上海数讯 2022 年度营业收入为 62,135.82 万元，同比上涨 3.27%，净利润为
6,158.84 万元，同比上涨 1.32%，未出现业绩下滑。商誉减值测试过程中使用的重要假设、
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关键参数对比 2022 年不存在重大不一致，根据商誉减值测试结果包含商誉的资产组可收回
金额为 76,600.00 万元，高于包含商誉的资产组或资产组组合的账面价值 76,579.44 万元，未
发生商誉减值，我们认为是合理的。
商誉减值测试评估值，公司已聘请上海东洲资产评估有限公司出具《商誉减值测试资产
评估报告》予以确认，同时立信已聘请银信资产评估有限公司出具《复核报告》予以复核确
认。
二、年审会计师回复：
（一）核查程序
我们在对公司 2022 年财务报表执行审计过程中，对本题中的相关事项执行了包括但不
限于如下的程序：
1、了解和评价公司对商誉减值相关内部控制的设计和运行的有效性；
2、了解和评价上海数讯的经营成果及财务状况，与管理层讨论，评估商誉减值测试过
程中采用的方法，包括预测未来收入、现金流折现率等假设的合理性及盈利状况的判断和评
估；
3、了解并评价管理层聘用的外部评估专家的胜任能力、专业素质和客观性；
4、我们聘请外部评估专家协助我们进行减值测试复核，我们考虑了复核评估师的胜任
能力、专业素质和客观性；
5、我们评价商誉减值测试的评估方法是否合理；
6、我们评价商誉减值测试的关键假设是否恰当；
7、我们评价商誉减值测试计算过程中的预测未来各期净现金流计算过程、折现率选取
计算模型等是否合理。
（二）核查意见
基于实施的审计程序，我们认为就财务报表整体的公允反映而言，公司对商誉减值测
试的处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定。
工作函问题 2
2. 关于金融资产。年报披露，公司以公允价值计量的金融资产 37.87 亿元，其中股票
15.30 亿元，主要为交大昂立、国泰君安、吉祥航空，目前交大昂立因未在法定期限内披露
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定期报告，股票处于停牌；私募基金 10.98 亿元；理财产品 1.68 亿元。
请公司：（1）补充披露主要私募基金的具体投向、底层资产构成，核实相关资金是否
存在流向关联方或潜在利益相关方的情形； （2）说明私募基金公允价值变动的计算过程
及依据、计量是否准确，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定;（3）结合所持交
大昂立股票情况，说明对公司财务报表可能产生的影响，并进行风险提示。请年审会计师
对问题（1）和（2）发表意见。
一、公司回复：
（一）私募基金的具体投向、底层资产构成，核实相关资金是否存在流向关联方或潜在利
益相关方的情形
投资标的 具体投向、底层资产
境内股票投资组合（主要涉及行业为制
秋晟资产言蹊 1 号宏观对冲私募基金 作业、金融业、信息传输、软件和信息技
术服务业等）
嘉兴睿和投资合伙企业（有限合伙） 孚能科技（赣州）股份有限公司
深圳市大为数字科技有限公司、慧博云通
嘉兴睿惠股权投资合伙企业（有限合伙）
科技股份有限公司
内蒙古大中矿业股份有限公司
上海联创永沂创业投资中心（有限合伙） 天津天堰科技股份有限公司
海湾环境科技（北京）股份有限公司
达疆网络科技（上海）有限公司
上海易居生泽投资中心（有限合伙） 华院计算技术（上海）股份有限公司
上海太德励拓互联网科技股份有限公司
杭州全之脉电子商务有限公司
上海中汇金陆创业投资合伙企业（有限合
鹏元征信有限公司
伙）
澜起科技（上海）有限公司
常青藤爸爸（北京）教育科技有限公司
杭州源星昱瀚股权投资基金合伙企业（有限
深圳市易平方网络科技有限公司
合伙）
深圳小鹅网络技术有限公司
杭州易淼居投资合伙企业（有限合伙） 中译语通科技股份有限公司
深圳前海微风来股权投资管理有限公司 互联网银行
天津民朴厚德股权投资基金合伙企业（有限
徐工集团工程机械股份有限公司
合伙）
广州慧智微电子股份有限公司
上海武岳峰三期私募基金合伙企业（有限合
上海致能工业电子有限公司
伙）
Black Sesame International Holding Limited
第 12 页
投资标的 具体投向、底层资产
嘉兴策矩股权投资合伙企业(有限合伙) 期后已收回项目投资款项
青岛观岫投资管理合伙企业（有限合伙） 软通动力信息技术（集团）股份有限公司
Alignment Green Energy L.P. 辉能科技股份有限公司
Archina Xjet II Xjet Ltd
共青城众松聚光股权投资合伙企业（有限合
广东芯聚能半导体有限公司
伙）
注：上海联创永沂创业投资中心（有限合伙）、上海易居生泽投资中心（有限合伙）、上海中
汇金陆创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州源星昱瀚股权投资基金合伙企业（有限合伙）、
上海武岳峰三期私募投资基金合伙企业（有限合伙）股权投资基金投资标的较多，上表仅列
示主要投资项目。
嘉兴策矩股权投资合伙企业(有限合伙)已于 2023 年 6 月 29 日收回项目投资清算分配款项。
私募基金产品，公司均通过上述投资标的公司进行投资，并通过投资标的公司投资至上
述列示的相应底层资产。公司未直接或间接投向公司控股股东、实际控制人或关联企业或相
关项目，相关资金不存在流向关联方或潜在利益相关方的情形。
（二）私募基金公允价值变动的计算过程及依据、计量及相关会计处理
对于私募基金，公司根据投资目的区分短期持有的计入以公允价值计量且其变动计入当
期损益的交易性金融资产核算，长期持有的计入以公允价值计量且其变动计入其他非流动金
融资产核算。
根据《企业会计准则》规定，金融资产的公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次：
第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。第二
层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。第三层次输
入值是相关资产或负债的不可观察输入值。公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计
量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定。
第 13 页
公司私募基金公允价值变动的计算过程及依据、计量及相关会计处理详见下表：
期末账面价值
公允价值 （单位：万元）
投资标的 核算科目 估值方法 公允价值变动计算过程及依据说明
层次 期末 其中：期末累计
账面价值 公允价值变动
秋晟资产言蹊 1 号宏观对冲私 按照基金公司提供的 2022 年 12 月 31 日报价金
交易性金融资产 第一层次 2,793.58 -1,245.35 不适用
募基金 额确认
嘉兴睿和投资合伙企业（有限 根据所持有的底层资产孚能科技流通股取基准
合伙） 日收盘均价作为每股价格，以此作为流通股孚能
其他非流动金融资产 第三层次 12,471.50 11,056.44 主要资产采用市场法
科技的评估值，采用协议约定的投资收益分配方
式计算公允价值；
嘉兴睿惠股权投资合伙企业 底层资产为慧博云通科技股份有限公司，慧博云
（有限合伙） 通的限售股权以评估基准日流通股收盘价为基
主要资产采用市场法
其他非流动金融资产 第三层次 16,712.32 6,052.32 础，扣除因限售期的流动性折扣，得出评估值；
（BS 模型）
底层资产为深圳市大为科技有限公司采用成本
法评估。
上海联创永沂创业投资中心 底层资产经营情况稳定，按照享有的 LP 净资产
其他非流动金融资产 第三层次 206.04 134.62 成本法
（有限合伙） 份额确认。
上海易居生泽投资中心（有限 底层资产经营情况稳定，按照享有的 LP 净资产
其他非流动金融资产 第三层次 3,464.87 -31.84 成本法
合伙） 份额扣除截至评估日已收回金额确定估值。
上海中汇金陆创业投资合伙 依据基金公允价值计量的报告计算每个投资项
其他非流动金融资产 第三层次 1,497.00 1,497.00 市场法
企业（有限合伙） 目的估值及持股比例计量估值
杭州源星昱瀚股权投资基金 底层资产经营情况稳定，按照享有的 LP 净资产
其他非流动金融资产 第三层次 9,117.79 -312.51 成本法
合伙企业（有限合伙） 份额确认。
杭州易淼居投资合伙企业（有 底层资产经营情况稳定，按照享有的 LP 净资产
其他非流动金融资产 第三层次 797.01 0.03 成本法
限合伙） 份额确认。
第 14 页
公允价值 期末账面价值
投资标的 核算科目 估值方法 公允价值变动计算过程及依据说明
层次 （单位：万元）
深圳前海微风来股权投资管 底层资产经营状况稳定，故按享有的净资产份额
其他非流动金融资产 第三层次 9,572.63 -427.37 成本法
理有限公司 确认估值。
天津民朴厚德股权投资基金 底层资产为徐工机械上市限售股权，以评估基准
主要资产采用市场法
合伙企业（有限合伙） 其他非流动金融资产 第三层次 14,096.80 -237.35 日流通股收盘价为基础，扣除因限售期的流动性
(BS 模型)
折扣，得出评估值。
上海武岳峰三期私募基金合 底层资产最近一次融资价格与成本一致，按照成
其他非流动金融资产 第三层次 10,302.08 302.08 成本法
伙企业（有限合伙） 本法确认。
嘉兴策矩股权投资合伙企业 底层资产项目审批中尚未对外投资，按照成本法
其他非流动金融资产 第三层次 12,238.48 238.48 成本法
(有限合伙) 确定估值。
青岛观岫投资管理合伙企业 底层资产为软通动力限售股权，以评估基准日流
主要资产采用市场法
（有限合伙） 其他非流动金融资产 第三层次 8,368.99 3,204.43 通股收盘价为基础，扣除因限售期的流动性折
(BS 模型)
扣，得出评估值
底层资产经营状况稳定，故按享有的净资产份额
AlignmentGreenEnergyL.P. 其他非流动金融资产 第三层次 6,940.32 601.35 成本法
确认估值。
底层资产经营状况稳定，故按享有的净资产份额
ArchinaXjetII 其他非流动金融资产 第三层次 696.47 62.68 成本法
确认估值。
共青城众松聚光股权投资合
其他非流动金融资产 第三层次 550.00 成本法 2022 年 12 月新增投资，按成本法列示。
伙企业（有限合伙）
合计 109,825.88 20,895.01
第 15 页
公司第一次层次公允价值计量确定依据：第一层次公允价值计量项目市价的确定依据，
按照公开市场交易 2022 年 12 月 31 日收盘价格或证券、基金公司提供的 2022 年 12 月 31
日报价金额确认。
公司第三层次公允价值计量确定依据：对于非上市股权投资、基金投资、无公开市场报
价的股票投资，本公司采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法和市场
比较法等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、波动率、风险
调整折扣和市场乘数等。非上市股权投资、基金投资、其他投资的公允价值对这些不可观察
输入值的合理变动无重大敏感性。
对于第三层次的投资项目的评估值，公司已聘请上海东洲资产评估有限公司出具《资产
评估报告》予以确认，同时立信已聘请银信资产评估有限公司出具《复核报告》予以复核确
认。上述私募基金公允价值变动的计算、计量准确，其相关会计处理符合《企业会计准则》
的规定。
（三）关于持有交大昂立股票的情况
1、持股情况
截止 2022 年 12 月 31 日，大众交通持有交大昂立 112,184,187 股股份，大众交通通过上
海金澹资产管理有限公司－金澹资产添利二期私募证券投资基金（以下简称“金澹资产”）
持有交大昂立 31,000,000 股股份，合计持有交大昂立 143,184,187 股股份。
大众交通因自身运营及资金需求， 2023 年 1-3 月期间，金澹资产通过二级市场累计出
售交大昂立 1,011,000 股股份，出售后大众交通持有交大昂立 112,184,187 股股份，金澹资产
持有交大昂立 29,989,000 股股份，合计持有交大昂立 142,173,187 股股份。
2、对公司及财务报表可能产生的影响及风险提示
公司基于战略性长期持有该项投资的持有目的，将持有交大昂立的股份指定为以公允价
值计量及其变动计入其他综合收益的其他权益工具投资科目进行会计核算。截止 2022 年 12
月 31 日，交大昂立收盘价每股 3.80 元，公司持有交大昂立 143,184,187 股股份，其他权益
工具投资报表列示交大昂立金额为 54,409.99 万元(其中投资成本 20,443.10 万元，累计公允
价值变动 33,966.89 万元)。截止 2023 年 3 月 31 日，交大昂立收盘价每股 3.52 元，公司持
有交大昂立 142,173,187 股股份，其他权益工具投资报表列示交大昂立金额为 50,044.96 万元
(其中投资成本 20,298.75 万元，累计公允价值变动 29,746.21 万元)。
交大昂立由于未在 2023 年 4 月 30 日之前公布 2022 年年度报告及 2023 年第一季度报告，
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2023 年 5 月 4 日开始停牌，因不能在停牌 2 个月内披露经审计的 2022 年年度报告及 2023
年第一季度报告，依据规定交大昂立于 2023 年 7 月 5 日复牌。截止 2023 年 7 月 7 日交大昂
立收盘价每股 2.19 元，公司持有交大昂立 142,173,187 股股份，其他权益工具投资报表列示
交大昂立金额应为 31,135.93 万元（其中投资成本 20,298.75 万元，累计公允价值变动
10,837.18 万元)，公司将根据公允价值的变化金额相应调整其他权益工具投资和其他综合收
益科目，与 2023 年 3 月 31 日列报数据比较，将减少公司总资产 18,909.03 万元，扣除所得
税因素后将减少公司所有者权益 14,181.77 万元。
根据《上海证券交易所股票上市规则》（2023 年 2 月修订）9.4.1 上市公司出现下列情形
之一的，上海证券交易所对其股票实施退市风险警示：（二）未在法定期限内披露半年度报
告或者经审计的年度报告，公司股票及衍生品种自前述期限届满的次一日起停牌，此后公司
在股票及其衍生品种停牌 2 个月内仍未披露。截至目前，交大昂立仍未披露 2022 年年度报
告，且未有明确的披露计划，交大昂立面临退市风险。
二、年审会计师回复：
（一）核查程序
我们在对公司 2022 年财务报表执行审计过程中，对本题中的相关事项执行了包括但不
限于如下的程序：
1、 了解和评价与投资相关的内部控制设计和运行的有效性；
2、 获取公司投资相关协议、审批文件等，查询工商信息，进行穿透核查，对公司对外投资
后续情况进行跟踪；
3、 评价股权投资初始确认、后续计量的恰当性；
4、 了解并评价管理层委聘的外部资产评估专家的胜任能力、专业素质和客观性；
5、 我们聘请外部评估专家协助我们进行公允价值评估的复核，我们考虑了复核评估师的胜
任能力、专业素质和客观性；
6、我们评价估值方法及公允价值变动金额计量的准确性，利用评估专家工作对评估报告及
相关评估参数、数据进行复核；
（二） 核查意见
第 17 页
基于执行的审计程序和获取的审计证据，我们未发现公司对于上述回复中与财务报表相
关的信息和说明与我们在执行公司 2022 年度财务报表审计过程中所了解的情况存在重大
不一致的情形。
基于实施的审计程序，我们未发现私募基金底层资产相关资金存在流向关联方或潜在利
益相关方的情形，私募基金公允价值变动的计算过程及依据、计量、相关会计处理在所有重
大方面符合会计准则的相关规定，未见不合理的情形。
工作函问题 3
3.关于货币资金及借款。年报披露，公司货币资金期末余额 22.60 亿元，报告期内公司
使用货币资金进行委托理财的发生额为 32.18 亿元。公司期末有息负债合计 43.78 亿元，其
中短期借款 20.49 亿元，一年内到期的非流动负债 6.32 亿元，长期借款 5.99 亿元，应付债
券 10.98 亿元，报告期内利息费用 1.67 亿元。
请公司：（1）结合行业经营特点和公司业务模式，量化分析日常经营活动所需的营运
资金规模，并结合投资活动支出安排，说明维持大额货币资金的同时借入大量有息负债的
原因及合理性；（2）结合可动用货币资金、主营业务开展所需资金以及未来投融资安排等，
说明大额委托理财对公司主营业务发展和财务安全的影响，是否存在利用委托理财方式变
相为第三方提供财务资助的情形；（3）补充说明截至目前有息负债情况，包括债务类型、
债务金额、利率、到期期限等，并结合债务状况说明利息费用较高的原因及合理性。请年
审会计师发表意见。
一、公司回复：
(一) 结合行业经营特点和公司业务模式，量化分析日常经营活动所需的营运资金规模，
并结合投资活动支出安排，说明维持大额货币资金的同时借入大量有息负债的原因
及合理性；
公司系综合类上市公司，其业务主要涵盖四大版块：以出租租赁及其配套服务为核
心业务的交通汽服版块，小额贷款公司的金融投资版块，房地产开发和酒店服务的房产
酒店版块和大数据中心的信息技术服务版块。
公司各版块情况：交通汽服版块的日常经营所需资金主要为人工、车辆保险、燃油、
维修、办公场地租金及各项税费等，同时需根据车辆运营周期适时的进行车辆更新；小
额贷款公司的日常经营所需资金主要为向客户发放贷款、支付各项经营成本税费等，同
第 18 页
时根据公司运营规模适度向银行借款用于向客户发放贷款；房地产开发和酒店服务的房
产酒店版块日常经营所需资金主要为开发建造房产成本、经营成本、销售佣金及各项税
费等，同时需为储备新的房产开发项目而支付土地成本；大数据中心的信息技术服务业
版块为 2022 年 8 月收购后纳入合并范围，日常经营所需资金主要为人工、能耗、信息网
络、办公场地租金及各项税费等，同时适时储备寻找新的数据中心开发项目。
截止 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金 226,033.03 万元，有息贷款本金 536,893.76
万元，资产负债率 49.24%，财务状况较为稳健。2022 年公司各板块日常营运资金流出合
计 260,989.92 万元，除此之外 2022 年交通汽服板块出租租赁业务更新新能源出租车和更
新长包租赁车辆支付 57,453.93 万元；房产酒店板块房产项目公司竞拍获得的嘉定马陆镇
嘉定新城 JDC10502 单元 01-01 地块支付 124,195.00 万元；公司收购上海数讯 43.72%股
权支付 52,464.00 万元，以上总的流出金额为 495,102.85 万元。假设 2023 年收入无重大
变化的前提下，2023 年日常营运资金和项目资金储备需求与 2022 年相当。
公司除满足各板块业务日常资金需求外，还需考虑融资资金偿付周转和上述业务版
块公司的车辆采购、金融投资项目、及土地储备和项目储备资金需求。故公司适时会通
过贷款来补充流动资金储备适量的货币资金，同时根据短期资金需求存放于银行存款，
但公司坚持稳健经营，资产负债率一般控制在 50%左右。
综上，公司货币资金、有息负债余额经过分析，具有安全性和主动性，真实合理。
(二) 结合可动用货币资金、主营业务开展所需资金以及未来投融资安排等，说明大额
委托理财对公司主营业务发展和财务安全的影响，是否存在利用委托理财方式变相
为第三方提供财务资助的情形；
公司采购更新车辆、房地产开发成本及投资项目等在使用资金的时间上均有投入窗口
期，不具有连续性，为提高公司自有资金的使用效率，在不影响正常生产经营，保障资金安
全且风险可控的前提下，公司为合理利用闲置自有资金会相应进行现金管理，用于购买风险
相对可控的期限不超过 12 个月的现金管理产品。
2022 年度公司购买理财产品详见下表： （单位：万元）
资金 年化
委托理财 委托理财本金 未到期
受托人 委托理财期限 收益
类型 委托理财本金 来源
率
浦发银行 银行理财 20,000.00 28 天 自有资金 3.00%
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资金 年化
委托理财 委托理财本金 未到期
受托人 委托理财期限 收益
类型 委托理财本金 来源
率
工行华山 银行理财 36,000.00 129 天 自有资金 2.18%
浦发银行 银行理财 20,000.00 30 天 自有资金 3.15%
中信银行 银行理财 10,000.00 30 天 自有资金 2.90%
浦发银行 银行理财 20,000.00 30 天 自有资金 3.10%
浦发银行 银行理财 10,000.00 31 天 自有资金 3.05%
中信银行 银行理财 10,000.00 31 天 自有资金 2.95%
浦发银行 银行理财 10,000.00 92 天 自有资金 3.10%
中信银行 银行理财 10,000.00 31 天 自有资金 2.90%
浦发银行 银行理财 20,000.00 31 天 自有资金 3.10%
中信银行 银行理财 10,000.00 31 天 自有资金 2.98%
中信银行 银行理财 20,000.00 4天 自有资金 2.32%
浦发银行 银行理财 40,000.00 21 天 自有资金 2.90%
中信银行 银行理财 20,000.00 31 天 自有资金 2.85%
国债逆回
国债逆回购 25,365.20 1天 自有资金 1.54%
购
国债逆回
国债逆回购 873.50 无固定期限 自有资金 1.37%
购
国债逆回
国债逆回购 5,078.95 无固定期限 自有资金 1.30%
购
上海银行 银行理财 1,500.00 188 天 自有资金 2.90%
上海银行 银行理财 1,500.00 90 天 自有资金 2.50%
建信基金管
理有限责任 基金理财 3,072.97 3,072.97 无固定期限 自有资金 1.22%
公司
建信基金管
理有限责任 基金理财 10,365.30 10,365.30 无固定期限 自有资金 2.11%
公司
兴证全球基
金管理有限 基金理财 2,045.00 760.00 无固定期限 自有资金 2.60%
公司
上海东方证
券市场管理 基金理财 4,809.00 2,531.00 无固定期限 自有资金 2.60%
有限公司
中国银行 银行理财 1,300.00 62 天 自有资金 3.05%
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资金 年化
委托理财 委托理财本金 未到期
受托人 委托理财期限 收益
类型 委托理财本金 来源
率
中国银行 银行理财 1,400.00 35 天 自有资金 3.00%
兴业银行 银行理财 5,000.00 92 天 自有资金 2.80%
招商银行 银行理财 3,500.00 91 天 自有资金 2.75%
合计 321,809.92 16,729.27
2022 年度共累计使用自有资金进行委托理财发生额为 321,809.92 万元，至年末未到期
的理财本金余额 16,729.26 万元，投入天数均在一年之内，3 个月内的短期产品居多，购买
的理财产品主要以安全性较高的银行结构性存款、基金理财和国债逆回购为主。
综上，公司出于稳健增值目的而购买大额委托理财产品，均通过正规银行、证券及基金
公司购买，对公司主营业务发展和财务安全未造成影响，不存在利用委托理财方式变相为第
三方提供财务资助的情形。
(三) 补充说明截至目前有息负债情况，包括债务类型、债务金额、利率、到期期限等，
并结合债务状况说明利息费用较高的原因及合理性
1、公司有息负债情况：
公司借款主要分类为短期借款、长期借款、超短期融资券、应付债券及长期应付款，
报表科目列示于短期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债、应付债券及
长期应付款。上述报表科目 2022 年 12 月 31 日余额合计为 567,701.29 万元，其中有
息负债本金金额为 536,893.76 万元，上述借款对应的 2022 年利息支出金额为计入财
务费用-利息费用 15,710.64 万元及公司下属小贷版块对外借款对应的计入报表利息
支出 1,396.91 万元合计利息支出 17,107.55 万元。
公司主要有息负债（不包括租赁负债）明细详见下表 单位：万元
截止目前 其中有息 2022.12.31 其中有息负 2021.12.31 其中有息负
报表科目
余额 负债本金 余额 债本金 余额 债本金
短期借款 212,645.91 212,450.00 204,925.47 204,700.00 198,124.73 197,900.00
一年内到期的非
65,601.39 52,752.21 63,201.92 51,993.75 24,425.86 19,833.43
流动负债
其他流动负债 118,292.16 100,000.00 129,373.90 110,000.00 119,276.56 100,000.00
长期借款 58,409.30 58,409.30 59,909.30 59,909.30 29,351.85 29,351.85
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截止目前 其中有息 2022.12.31 其中有息负 2021.12.31 其中有息负
报表科目
余额 负债本金 余额 债本金 余额 债本金
应付债券 169,791.40 169,791.40 109,756.00 109,756.00 139,604.54 139,604.54
长期应付款 362.74 362.74 534.71 534.71 1,045.44 1,045.44
合计 625,102.90 593,765.65 567,701.30 536,893.76 511,828.98 487,735.26
截至 2022 年 12 月 31 日公司有息负债本金 536,893.75 万元，2021 年 12 月 31 日公
司有息负债本金 487,735.26 万元，有息负债本金余额较上年增加 49,158.50 万元，主
要为向银行借款 3 亿元用于股权收购，发行中期票据 2 亿元用于新能源汽车购置。
截止目前公司有息负债余额本金为 593,765.65 万元，较 2022 年 12 月 31 日增加
56,871.89 万元，主要为 2023 年新发行 6 亿元公司债券。
第 22 页
2、根据有息负债测算利息支出：
根据公司主要有息负债（不包括租赁负债）测算利息支出明细详见下表
单位：万元
加权平均
2022 年度利息费用/利 加权平均借 截止目前
债务类型 利率（%） 2022.12.31 债务本金 2021.12.31 债务本金 借款余额 到期期限
息支出（注 1） 款利率（%） 债务本金
（注 3）
金融机构短期借款 2.85-5.2 204,700.00 197,900.00 198,487.50 7,084.12 3.57 212,450.00 1 年内到期
金融机构长期借款 3.28-4.605 61,409.30 48,478.96 49,053.65 1,976.88 4.03 60,659.30 2027-2034 年到期
超短期融资券 1.88-3.13 110,000.00 100,000.00 115,416.67 2,903.01 2.52 100,000.00 1 年内到期
应付债券（注 2） 2.78-3.48 159,739.02 139,604.54 155,746.68 5,103.59 3.28 219,790.98 2023 年-2025 年到期
非金融机构借款 3.82 1,045.44 1,751.76 1,045.44 39.95 3.82 865.37 2023 年-2024 年到期
合计 536,893.76 487,735.26 519,749.94 17,107.55 3.29 593,765.65
注 1：2022 年度财务费用-利息费用金额为 16,738.35 万元，扣除租赁负债利息费用 1,027.70 万元后，对应利息费用 15,710.64 元及营业总成本-利
息支出金额为 1,396.91 万元，利息支出合计 17,107.55 万元。
注 2：应付债券债务本金为应付债券摊余成本。
注 3：加权平均借款余额：根据借款本金按照全年 360 天占用计算加权平均借款余额，举例借款本金 30,000 万元，期限 130 天，加权平均借款余
额按照 30,000 万元 / 360 天 * 130 天计算。
第 23 页
由上 表可见，公 司报告期内 不包括租赁 负债的有息 负债本金承 担的利息支 出
17,107.55 万元，按照加权平均借款余额计算，2022 年公司实际加权平均借款利率均
在合同约定借款利率区间内。
财务费用利息费用中租赁负债利息费用 1,027.70 万元，系公司适用新租赁准则确认，
按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，2022 年公司适
用的租赁周期性长期利率水平为 4.14%-4.75%。
综上，报告期内公司列支的利息费用实际加权平均借款利率均在合同约定借款利率
区间内，公司实际列支的利息费用与借款规模匹配。
二、 年审会计师核查意见：
(一) 核查程序
我们在对公司 2022 年财务报表执行审计过程中，对本题中的相关事项执行了包括但
不限于如下的程序：
1、了解和评价公司与货币资金、筹资活动相关内部控制的有效性；
2、获取公司已开立银行账户信息、检查银行账户是否为公司所有；
3、获取公司银行对账单、网银流水，与日记账、银行回单等进行核对；
4、执行函证程序，核对货币资金的金额、存放地、存放类型、是否用于担保或使用
限制等信息；核对公司有息负债的债务类型、债务金额、利率、到期期限等信息；
5、获取借款、抵押、质押、保证协议等，核对财务账面的借款与还款金额，根据合
同利率，检查计提的借款利息是否准确；
6、获取中国人民银行出具的企业信用报告，未结清的负债与账面记载金额进行核对；
7、获取委托理财协议，查看相关委托理财重要条款，根据本金、利率、投资期限等
信息，检查应计收益是否准确。
(二) 核查意见
基于执行的审计程序和获取的审计证据，我们未发现公司对于上述回复中与财务报
表相关的信息和说明与我们在执行公司 2022 年度财务报表审计过程中所了解的情
况存在重大不一致的情形。
基于实施的审计程序，我们未发现公司维持大额货币资金的同时借入大额有息负债
第 24 页
存在明显不合理之处；我们未发现公司利用委托理财变现为第三方提供财务资助；
我们未发现公司利息费用较高存在不合理的情况。
工作函问题 4
4.关于管理费用。年报披露，报告期内发生管理费用 3.82 亿元，其中股份支付 1.04 亿
元，聘请中介机构及咨询费 2186.53 万元，其他费用 1490.03 万元。
请公司：（1）结合管理费用的主要项目、管理人员数量及薪酬水平等，说明公司管理
费用金额较大的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在显著差异；（2）逐笔列示聘请
中介机构及咨询费和其他费用的明细，包括但不限于费用金额、用途、使用主体、支付对
象等，并说明相关费用与报告期公司业务规模的匹配性；（3）补充披露员工持股计划股份
公允价值的确定依据、计算过程及合理性，股份支付费用计提的准确性。请年审会计师发
表意见。
一、公司回复：
（一）结合管理费用的主要项目、管理人员数量及薪酬水平等，说明公司管理费用金
额较大的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在显著差异
1、公司及同行业管理费用构成情况
公司管理费用的项目构成如下：（单位：万元）
项目 金额 占比
工资及附加 16,804.38 43.95%
股份支付 10,447.17 27.32%
专项风险储备金 2,272.74 5.94%
无形资产及长期待摊费用摊销 1,129.52 2.95%
折旧费 597.36 1.56%
办公费及董事会会费 1,076.36 2.82%
租赁费 440.06 1.15%
使用权资产折旧 501.83 1.31%
聘请中介机构及咨询费 2,186.53 5.72%
业务招待费 596.19 1.56%
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项目 金额 占比
公务用车费 230.35 0.60%
修理费 128.42 0.34%
差旅费 228.00 0.60%
会务费 106.62 0.28%
其他 1,490.03 3.90%
管理费用合计 38,235.56 100.00%
同行业公司管理费用项目构成如下：（单位：万元）
锦江在线 江西长运 交运股份 海汽集团
项目
（600650） （600561） （600676） （603069）
工资及附加 14,965.90 21,942.69 28,664.78 13,573.01
折旧及资产摊销 1,853.83 5,079.31 3,986.90 2,290.07
办公费用/
694.26 4,318.14 837.35
行政开支/日常管理费
租赁费 239.26
聘请中介机构及咨询费 605.56 677.43
业务招待费 289.24 121.41
公务用车费 249.03
材料及修理费 165.60 339.87 112.85
交通差旅费 239.22 212.28
警卫消防费 503.06
保险费 105.62
其他 3,384.84 890.18 1,271.85 277.91
管理费用合计 20,204.57 29,915.87 39,668.70 18,102.31
由上表可知，公司 2022 年度管理费用合计 38,235.56 万元，其中，主要项目为工资及附
加 16,804.38 万元、股份支付 10,447.17 万元、专项风险储备金 2,272.74 万元、聘请中介机构
及咨询费 2,186.53 万元，合计 31,710.82 万元，占比 82.94%。
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2、公司管理费用主要项目与同行业对比分析
2-1、工资及附加与同行业对比如下：（万元）
锦江在线 江西长运 交运股份 海汽集团
项目 大众交通 平均
（600650） （600561） （600676） （603069）
工资及附加 16,804.38 14,965.90 21,942.69 28,664.78 13,573.01 19,190.15
技术、财务、行
政人员数量合 756.00 798.00 2,110.00 1,329.00 899.00 1,178.40
计
人均薪资 22.23 18.75 10.40 21.57 15.10 16.28
工资及附加/营
0.07 0.07 0.15 0.05 0.18 0.08
业收入
注：公司的技术、财务、行政人员数量合计为剔除计入研发费用的研发技术人员数量及还原因公司扁
平化管理调整组织架构的生产/业务部门中的管理人员数量。
经与可比公司对比，公司管理费用中工资及附加总额处于行业水平区间，人均薪资与同
为上海地区的锦江在线、交运股份保持同一水平。一方面因公司管理人员工作地点主要位于
上海市，该区域薪酬水平较高；另一方面公司通过组织架构调整、职能中心化建设、管理数
字化转型等措施，精简管理层级、扩展管理幅度、优化管理流程，提升了运营管理效率。因
此，公司的人均薪酬水平虽略高于同行业公司水平，但工资薪酬总额及工资及附加与收入规
模的比例（工资及附加/营业收入）均低于同行业公司平均水平。
2-2、股份支付及专项风险储备金为仅本公司列示的特殊项目，其中，股份支付 10,447.17
万元为本公司因员工持股计划的实施而发生的费用，专项风险储备金 2,272.74 万元为公司下
属小额贷款子公司每年为应对不良贷款造成的损失而计提的专项风险准备金。剔除该两项仅
本公司列示的特殊项目的影响金额后，公司管理费用合计 25,515.65 万元。
2-3、中介机构及咨询费与同行业对比如下：（万元）
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锦江在线 江西长运 交运股份 海汽集团
项目 大众交通
（600650） （600561） （600676） （603069）
中介机构及咨询费 2,186.53 未单独列示 605.56 未单独列示 677.43
公司聘请中介机构及咨询费高于同行业公司，主要为公司本年度为成功收购上海数讯支
付中介机构费咨询费及支付基金管理费等各类投资项目咨询费计 886.19 万元。
3、管理费用总额与同行业对比分析
将公司管理费用总额（剔除股份支付及本公司特有的小贷版块专项储备两项金额）及管
理费用率与同行业对比如下： （单位：万元）
大众交通 锦江在线 江西长运 交运股份 海汽集团
项目 平均值
（600611） （600650） （600561） （600676） （603069）
管理费用合计
（剔除股份支
付及小贷专项 25,515.65 20,204.57 29,915.87 39,668.70 18,102.31 26,681.42
风险储备金的
影响）
营业收入 236,011.13 208,800.37 145,161.51 594,295.30 73,985.88 251,650.84
管理费用率
（管理费用/营 0.11 0.10 0.21 0.07 0.24 0.11
业收入）
剔除本公司特殊列示的项目股份支付及小贷专项风险储备金后公司的管理费用总额为
25,515.65 万元，处于行业水平内，略低于同行业平均水平 26,681.42 万元，主要由于同行业
公司之间收入规模的不同使得管理费用有所差异，公司管理费用总额与同行业平均水平相比
未见显著差异。
通过管理费用率（管理费用与营业收入比率）的对比可见，公司的管理费用率处于行业
水平内，与同行业平均值基本一致，未见显著差异。
综上，公司管理费用金额较大主要因股份支付及专项风险储备金所致，其余项目合计及
管理费用率与同行业可比公司未见显著差异，基本符合业务规模，具备合理性。
第 28 页
（二）逐笔列示聘请中机构及咨询费和其他费用的明细，包括但不限于费用金额、用
途、使用主体、支付对象等，并说明相关费用与报告期公司业务规模的匹配性
1. 公司管理费用中的聘请中介机构及咨询费 2,186.53 万元，主要包括三项内容：
1) 审计费和评估费 565.29 万元：审计费 467.44 万元，主要为公司及下属子公司年度报
告审计费用，年度内收购或出让投资项目的审计费用，各类鉴证报告审计费用。评估
费 97.85 万元，主要为与年报相关的各类资产公允价值计量的评估费用，年度内收购
或出让投资项目的评估费用。
2) 投资项目咨询费及基金管理费 886.19 万元：投资项目咨询费 770.07 万元，系对外投
资或股权出售过程中对项目进行跟踪分析而发生的咨询费用，2022 年主要为公司引
入了 IDC 大数据作为新的发展方向，加快公司的战略转型，为成功收购上海数讯股
权而相应支付的咨询费。基金管理费 116.12 万元，主要为公司结构化主体金澹资产
添利二期、六期私募证券投资基金的管理费。
3) 其他 735.05 万元：主要为公司本年度发行超短期融资债权的承销费 65.79 万元；公
司常年法律顾问费、短融相关律师费用及诉讼费 306.37 万元；其他 362.89 万元，主
要包括债权项目相关佣金、房产项目公司的管理中介服务费、主体信用评级、绿色债
务融资工具认证评级费、税务顾问费、项目规划费、股权交易相关手续费、房屋租赁
中介手续费，及其他各类零星中介服务费。
第 29 页
逐项列示管理费用聘请中介机构及咨询费详见下表所示：
使用主体：大众交通
及其下属子公司
类别 用途 说明
金额（万元）
主要为公司及其下属子公司年度审计费用、股
权收购相关审计费、房产项目资金来源专项审
审计费 467.44
计费用、其他鉴证、其他零星项目审计费用及
审计费和评估
审计相关交通住宿费用
费
公司非流动金融资产等各类资产期末公允价值
评估费 97.85 评估费以及年度内收购或出让投资项目的评估
费用
小计 565.29
主要系为成功收购上海数讯股权而相应支付的
投资项目咨询
投资项目咨询费 770.07 咨询费；基金投资顾问服务费；酒店项目咨询
费及基金管理
费等投资项目咨询费。
费
基金管理费 116.12 公司下属金澹二期基金、金澹六期基金管理费
小计 886.19
超短期融资券承 2022 年公司发行第三期、第四期超短期融资券
65.79
销费 费用
主要为常年法律顾问费、案件诉讼律师及诉讼
律师费 306.37
费、短期融资律师费等律师费用
其他
主要为房地产管理中介服务费、债权项目相关
佣金、公司主体信用评级、绿色债务融资工具
其他 362.89
认证评级费、税务顾问费，以及支付公告费、
规划费、产权登记费等其他各类零星中介费用
小计 735.05
总计 2,186.53
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2. 公司管理费用中的其他费用 1,490.03 万元，主要包括四项内容：
1) 系统软件等维护费 727.04 万元：系公司为增强企业数字化管理能力，提升智能化办
公和员工工作效率，推动部门之间更好地联动协同，近几年不断加大对系统软件的投
入。主要为公司办公系统软件、运营管理平台、防火墙、知识产权等日常使用、维护、
升级等费用。
2) 土地使用费 264.66 万元：公司发行 B 股，属于外商投资企业，按相关政策规定有偿
使用土地需要缴纳土地使用费。
3) 日常招聘费用 229.87 万元：近年传统出租车行业受网约车冲击较大，公司为积极招
募出租车和租赁车相关司机和车队管理人员而发生的相关费用。
4) 其他费用 268.46 万元：主要为支付租房使用水电费；行政部托管费用；大众出租乘
客满意度测评费用；安保费；上海市出租汽车暨汽车租赁行业协会等各行业协会会费；
质量体系审核中心三体系认证监督审核费、印刷费、服务费等各类零星管理费用。
逐项列示管理费用其他费用详见下表所示： 单位（万元）
使用主体：大众交通
类别 及其下属子公司 说明
金额（万元）
主要为下属出租公司营运管理平台、企业微信号维
护费用和财务共享平台维保费用；人力资源系统维
护费、公司机房服务器维保费用，防火墙升级费用；
公司 RPA 使用许可费及云平台运维费用，开票平
台维护费用；公司营运核心平台服务费；大众租赁
软件维护费 727.04
OBD 平台及飞鹰 APP 年费、OCR 平台年费；阿里
云平台费用；公司费控系统年费、发票查询服务、
补充用户等服务费用；车管所联网音视频费用；公
司 Oracle 财务系统 2022 年度维护费；信息技术服
务费等各类零星维护费。
土地使用费 264.66 外商投资企业有偿使用土地需要缴纳土地使用费
第 31 页
使用主体：大众交通
类别 及其下属子公司 说明
金额（万元）
主要为公司招募出租车、租赁车相关司机和车队管
招聘费 229.87
理人员的费用
主要为支付租房使用水电费；行政部托管费用；大
众出租乘客满意度测评费用；安保费；上海市出租
其他 268.46 汽车暨汽车租赁行业协会等各行业协会会费；质量
体系审核中心三体系认证监督审核费、印刷费、服
务费等各类零星管理费用
总计 1,490.03
公司管理费用中介机构及咨询费和其他费用的使用主体均为大众交通及其下属子公司，
支付对象一般为经公司采购管理相关内控流程审批确认的专业服务费类供应商。
公司报告期内管理费用中聘请中介机构及咨询费、其他费用，均用于公司总部和下属子
公司的年度经营管理，与公司涉及的交通汽服业、金融投资业、房产酒店业以及大数据中心
的信息技术服务业密切相关，业务规模相匹配。
（三）补充披露员工持股计划股份公允价值的确定依据、计算过程及合理性股份支付
费用计提的准确性。
根据《企业会计准则第 11 号——股份支付》规定，以权益结算的股份支付换取职工提
供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件
才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当
以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得
的服务计入相关成本或费用和资本公积。
员工持股计划授予日当日股票收盘价为 3.4 元，员工持股计划的行权价格为 1.5 元，员
工持股计划股份公允价值（每股单价）=授予日股票收盘价-行权价格，为 3.4 元/股-1.5 元/
股=1.9 元/股。员工持股计划数量为 87,976,193 股。一共分两期，第一期锁定期为 12 个月，
所获标的股票的 50%；第二期锁定期为 24 个月，所获标的股票的 50%。两期员工持股计划
股份公允价值合计为 1.9 元/股*87,976,193 股= 16,715.48 万元，每期持股计划股份公允价值
均为 8,357.74 万元。
第 32 页
公司将根据考核年度个人考核结果确定各持有人每期对应的标的股票额度。对于员工离
职、退休、考核未达标等情况，管理委员会可以将收回的本员工持股计划份额转让给指定的
具备参与员工持股计划资格的受让人；如没有符合参与本员工持股计划资格的受让人，则由
参与本员工持股计划的持有人共同享有。
员工持股计划分别在各年度确认相关的管理费用具体金额详见下表：
单位：万元
项目 2021 年 2022 年 2023 年 合计
期间（按月计算） 2021/10-2021/12 2022/1-2022/9 2022/1-2022/12 2023/1-2023/9
第一期月数 3 9 12
第二期月数 3 12 9 24
第一期员工持股计划
费用=月份数 2,089.44 6,268.30 8,357.74
/12*8,357.74 万元
第二期员工持股计划
费用=月份数 1,044.72 4,178.87 3,134.15 8,357.74
/24*8,357.74 万元
费用合计 3,134.16 10,447.17 3,134.15 16,715.48
二、年审会计师回复：
(一) 核查程序
我们在对公司 2022 年财务报表执行审计过程中，对本题中的相关事项执行了包括但不
限于如下的程序：
1、检查管理的明细项目的设置是否符合规定的核算内容与范围，结合成本费用的审计，
检查是否存在费用分类错误；
2、将管理费用本期与上期各主要明细项目作比较，分析其变动的合理性及变动的主要原
因；
3、将管理费用中的职工薪酬、固定资产折旧、无形资产摊销等项目与各有关账户进行核
对，分析其勾稽关系的正确性；
4、检查聘请中介机构费、咨询费等，通过获取合同，分别检查中介机构是否按合同相应
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规定完成合同服务内容、公司是否按合同相关规定付款、与财务账面核算金额是否一致。
5、检查职工薪酬的计提是否正确，依据是否充分，检查发放金额是否正确，代扣的款项
及其金额是否正确，调查大额/异常调节项目并与支持性文档进行核对，检查应付职工薪酬
的期后付款情况；
6、选择各核算明细项目中重要或异常的管理费用，检查其原始凭证是否合法，会计处理
是否正确；
7、了解股份支付形成的原因及确认的流程，查阅与股权激励相关的董事会及股东会决议、
股权激励协议等文件，检查授予股权激励工具的条款和可行权条件；
8、复核管理层关于股份支付费用的计算表，重新计算相关数据是否准确，评价服务期限
和可行权数量估计的合理性；
9、评价股份支付的相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规定，并检查与股份支付
相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
(二) 核查意见
上述公司的回复中与公司 2022 年度财务报表有关的信息与我们执行公司 2022 年度财务
报表审计过程中了解的相关情况无重大不一致。
基于实施的审计程序，我们认为就财务报表整体的公允反映而言，公司管理费用的会计
处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定，我们未发现管理费用主要项目的列示、
中介机构及咨询费和其他费用的明细、员工持股计划股份公允价值的确认及股份支付费用的
计算存在重大不合理的情况。
特此公告。
大众交通（集团）股份有限公司
2023 年 7 月 8 日
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