上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
关于上海洗霸科技股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的
审核问询函的回复报告
保荐机构（主承销商）
（广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室）
二〇二三年七月
7-1-1
上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
上海证券交易所：
贵所于 2023 年 6 月 6 日出具的《关于上海洗霸科技股份有限公司向特定对
象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕382 号）（以
下简称“审核问询函”）已收悉，上海洗霸科技股份有限公司（以下简称“上海
洗霸”“发行人”“公司”）与保荐机构广发证券股份有限公司（以下简称“保
荐机构”）、北京市金杜律师事务所（以下简称“发行人律师”）、众华会计师
事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所
列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。
除另有说明外，本审核问询函回复报告使用的简称与《上海洗霸科技股份有
限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》中的释义相
同。
本审核问询函回复中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询问题的回复 宋体
本审核问询函回复报告中若出现总计数与所列数值总和尾数不符的情况，
均为四舍五入所致。
7-1-2
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目 录
问题 1.关于本次募投项目必要性 ............................................................................... 4
问题 2.关于融资规模以及效益测算 ......................................................................... 60
问题 3.关于公司业务与经营情况 ........................................................................... 102
问题 4.关于财务性投资 ........................................................................................... 140
问题 5.其他 ............................................................................................................... 153
问题 5.1 关于前次募投项目 .................................................................................... 153
问题 5.2 关于土地使用权 ........................................................................................ 156
7-1-3
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问题 1.关于本次募投项目必要性
根据申报材料，1）“生产基地项目”达产后，公司将具备年产 2 万吨水处
理药剂、5,500 台水处理设备及 50 吨固态电解质的生产能力。2）“研发基地建
设项目”建成后，将支持公司水处理产品及服务领域及新能源领域的研发工作。
3）公司现有主营业务为水处理服务，通过本次募投项目，公司正式布局新能源
先进材料市场，拓展新的业务领域。4）本次募投项目的环评手续均在办理中。
请发行人说明：（1）本次募投项目与公司现有业务的关系，实施本次募投
项目的主要考虑，公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策；（2）
结合公司固态电解质相关业务的行业发展情况、开展背景、研发投入及进展或
成果、产品种类及量产情况、收入规模、主要客户情况等，论证相关募集资金
是否投向主业；（3）公司是否具备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或
相关技术、人员储备，本次募投项目实施所需的资质、许可、审批等的取得情
况，本次募投项目实施是否存在重大不确定性；（4）公司现有及已规划的募投
项目相关产品产能及利用率、产销率，结合产品技术先进性、对应市场空间、
公司市场占有率、客户验证或在手订单等情况，分析本次新增产能的合理性及
具体产能消化措施，是否存在产能消化风险；（5）研发基地建设项目拟开展的
研发项目、技术可行性、研发预算及时间安排、目前研发投入及进展、预计取
得的研发成果，结合上述内容及公司目前研发场地、研发设备等的利用情况，
进一步说明本项目实施的必要性。
请保荐机构进行核查并发表明确意见，请发行人律师对问题（2）进行核查
并发表明确意见。
【发行人说明】
一、本次募投项目与公司现有业务的关系，实施本次募投项目的主要考虑，
公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策
（一）本次募投项目与公司现有业务的关系，实施本次募投项目的主要考
虑
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公司主营业务为水处理服务，是以化学技术为基础，以定制化的复配水处理
特种化学品（国内行业常称为水处理药剂，国际上通常称为水处理特种化学品）
为手段，辅以定制化的水处理设备，为客户提供专业的水处理服务。同时，依托
在化学、化工、材料等领域的技术储备和专业人才以及与外部科研机构的合作，
公司逐步开展了以固态电解质为代表的新能源先进材料相关业务，目前已完成多
批次、多品种固态电解质的试生产和客户送样。
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 70,000.00 万元，扣除发
行费用后的募集资金净额拟投资项目如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金投入金额
1 生产基地建设项目 47,272.06 47,000.00
2 研发基地建设项目 13,560.48 13,000.00
3 补充流动资金 10,000.00 10,000.00
合计 70,832.54 70,000.00
公司本次募集资金投资项目将扩充公司水处理服务相关产品的产能，并推进
新能源先进材料领域固态电解质的产业化，同时也将进一步提升公司在水处理服
务领域的研发水平，并开展新能源先进材料领域的迭代研发。通过本次募投项目
的实施，公司将正式布局新能源先进材料市场，进一步丰富公司的特种化学品产
品结构，创造新的利润增长点，拓宽公司的未来发展空间。
1、生产基地建设项目
生产基地建设项目将开展水处理服务产品和固态电解质产品的生产。水处理
服务产品方面，公司将通过新建厂房、购置先进生产设备实现水处理药剂和水处
理设备产能的扩增，项目达产后，将形成年产 2 万吨水处理药剂和 5,500 台水处
理设备的生产能力；固态电解质产品方面，公司本次生产基地建设项目将推进固
态电解质产品的产业化进程，项目达产后，将形成年产 50 吨固态电解质的生产
能力。
公司目前水处理药剂及水处理设备的主要生产设备均已使用多年，成新率较
低，生产效率已无法充分满足公司生产经营需求；近年来，公司产能持续饱和，
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但由于生产场地均为租赁场地，生产面积受限，已无法新增生产设备，限制了公
司的产能提升和销售规模扩大，制约了公司的长期发展。公司生产基地建设项目
建成后将有效解决现有生产空间和生产设备对公司发展的限制，满足公司未来业
务规模持续增长对相关场地及设施的要求，适应未来市场需求。
（1）水处理服务产品生产与公司现有业务的关系
水处理服务产品生产包括水处理药剂生产和水处理设备生产。
①水处理药剂生产与公司现有业务的关系
公司现有水处理药剂产能为 6,000 吨/年，本次募投项目将公司现有水处理药
剂产能的扩充，达产后整体产能将达到 20,000 吨/年，同时，根据最新的规范化
生产要求、技术指标和客户需求，配置先进的生产设备，实现生产工艺流程的优
化升级。相关生产工艺流程及改进情况如下：
A. 改进实时监控措施
在水处理药剂生产过程中改进产品质量实时监控措施，能够准确监控生产的
各个环节和技术参数，保障生产工艺得以有效执行。
B. 优化基础原料制备和投料工艺
在现有工艺基础上，液体药剂产品使用去离子水作为混合基础材料，通过增
设程序控制计量投料设备替换原有人工计量投料工序，改进化学原料性能验证与
评定工序，有效解决液体或固体化学原料在存放一定时间或不同批次产品之间的
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性能一致性方面存在缺陷问题，可以在投料前得到及时有效解决，确保产品符合
标准。
C. 采用全自动灌装系统
在计重灌装和标签标识工艺流程中，本次募投项目将采用全自动灌装系统，
灌装效率大幅提升，产品的稳定性与一致性得到客观保证，标签标识和产品码放
托盘实现全自动化操作，有效保障员工职业健康和安全，实现高效与连续稳定生
产。
②水处理设备生产与公司现有业务的关系
公司现有水处理设备产能为 1,700 台/年，本次募投项目将对现有水处理设备
产能扩充，达产后整体产能将达到 5,500 台/年，同时，根据最新设计需求和制造
工艺，配置先进的生产设备，实现工艺流程的优化升级，提高产品质量和生产效
率。相关生产工艺流程及改进情况如下：
A. 改进设计工具与工艺
采用三维设计软件、电气专用设计软件、专用机械设计软件等，嵌入有自主
知识产权的软件工艺包技术等，提高设计先进性、性能全面性、设计标准化和设
计效率，实现产品数字化与交付智能化的要求，有效降低生产管理的成本，提高
产品品质，实现迭代产品的持续推出。
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B. 完善质量控制工艺
在采购端采用自动化与数字化仪器分析检测原材料各种品质、性能、产品验
证，在生产端采用自动化与数字化仪器进行在线分析，辅助定制化的检测诊断软
件平台进行关键工序的检测；在成品检验方面，采用个性化产品性能定制的诊断
软件平台、产品测试与验证软件平台对拟出厂成品进行规范化与逻辑程序检验和
试验，确保产品的品质稳定性和一致性。
C. 改进制造工艺
制造工艺的表面处理采用喷砂、抛丸、激光清洗等手段，相较于原有的酸洗
工艺更为高效、清洁、环保，同时制造工艺喷涂采用一体化喷漆，相较于原来喷
涂部分外包极大地提高生产效率，强化了质量把控，降低了生产成本；焊接工艺
采用自动激光焊接技术，相较于原手工焊技术，更为高效、环保、质量更为稳定。
（2）固态电解质与公司现有业务的关系
公司在水处理特种化学品领域具有深厚的技术积累，固态电解质的生产过程
本质是无机特种化学品配方的配制过程，配制的过程控制理论和逻辑与水相无机
特种化学品配方配置的过程控制理论和逻辑具有相似性。公司以特种化学品领域
的技术积累和人员储备为基础，并与外部科研机构的合作，开展了固态电解质相
关的研发和试产，目前已完成多批次、多品种固态电解质的试生产和客户送样。
本次募投项目将推进产品产业化和工艺流程改进，采用先进的生产装备和先进的
逻辑控制工艺流程，保障产品性能的稳定性和一致性，建成后整体产能将达到
50 吨/年。相关生产工艺流程改进情况如下：
A. 改进现有工艺流程，新增和优化设备，以实现产品的连续化、规模化生
产，提高不同批次间产品的稳定性和一致性，满足产业化生产需求。
B. 增加部分工艺环节，实现不同类型产品的连续稳定生产，实现产品性能
的提升和优化，满足下游客户需求。
综上，公司实施“生产基地建设项目”的主要考虑为进一步提高水处理药剂
和水处理设备的产能，支撑获取更多客户订单，满足市场需求，更加充分地发挥
公司在水处理特种化学品领域的技术优势，增强公司在水处理服务领域的竞争优
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势，提升市场地位；此外，深化新能源先进材料领域布局，推进固态电解质先进
材料的产业化，丰富公司业务线，优化公司产品结构，创造新的利润增长点。
2、研发基地建设项目
研发基地建设项目将开展水处理服务和新能源先进材料的研发活动。公司将
通过建设研发基地，购置先进研发设备，建设各类实验室，形成满足日益增长的
实验、检验、验证、新技术与迭代技术研发需求的研发创新中心。项目建成后将
有效提升公司研发能力和自主创新能力，加速科技成果的转化，巩固公司在水处
理服务领域的技术先进性，并助力公司开展新能源先进材料领域的研发工作。
（1）研发基地拟开展的研发项目是对现有研发活动的升级
公司研发基地建成后，拟开展的研发项目均是在公司现阶段研发项目或已有
技术的基础上，基于对未来市场需求、技术迭代的预判而进行的具有前瞻性的规
划，具体情况如下：
研发领域 现有技术 募投项目拟研究方向 未来研究方向与现有技术的关系
两者均为针对水处理特种化学品配方进行的研
究开发，现有技术仅是针对某一种特殊水质进
水处理化学品结构与 行的研究，最终只会形成针对该种水质的化学
海水淡化阻垢剂开发与
性能关系研究、水处 品配方；未来研究方向旨在从机理出发，建立
应用、高温阻垢剂开发
理化学品技术集成应 水处理化学品的结构与功能关系的理论基础，
与应用
用研究 将药剂的性能特点与处理水质的条件和目标有
机集合，开发出可满足不同水质要求的多种形
态水处理特种化学品配方，降低未来研发成本。
两者均为水处理在线监测控制保障技术的研究
开发。现有技术是通过不同参数建立的模型并
依据算法计算出系统所需的药剂投加量，以达
全自动智能控制加药保
荧光示踪技术研究 到智能控制水处理效果的目的；未来研发方向
障系统
水处理药剂 旨在利用惰性示踪技术，直接监测和反馈水体
中水处理药剂的浓度，更精准更直接的控制水
处理药剂的投加时间和投加剂量。
两者均系开发对生态环境友好的绿色环保水处
理特种化学品配方。现有技术是针对某一特定
无磷绿色复合缓蚀阻垢
水处理化学品生物降 系统研究开发的环保型水处理配方；未来研发
剂、炼钢密闭循环冷却
解性能研究 方向旨在基于化学品的元素组成和含量对生物
水系统环保型缓蚀剂
降解性能的相互关系，研发可快速生物降解的
实用低成本型水处理化学品。
两者均是针对高浓度难降解有机废水的处理工
紫外催化高级氧化技术 高浓度难降解有机废 艺的研发。现有技术是专门针对高浓度难降解
应用研究 水处理工艺研究 有机废水降解 COD 的工艺方法；未来研发方向
将对高浓度难降解有机废水处理工艺进行系统
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性的大数据研究，包含水处理设备、水处理化
学品的组合工艺，形成针对不同废水水质的工
艺方法。
两者均是研发消毒灭菌的化学品配方。现有技
术主要是应用在水处理系统中，能够有效清除
水系统中的菌藻类及生物黏泥等；未来研发方
杀菌剥离剂及其制备方 新型健康空间环境高
向是新型健康空间环境高效生物消毒液，主要
法和应用 效生物消毒液
是应用在空间环境中，能够有效杀灭环境中（包
含风管管道）的细菌、真菌、病毒等，同时是
低毒或无毒的生物杀菌剂。
开展对水相高稳定的
固 固态电解质材料的研
高纯度和高离子电导率 以现有高性能固态电解质为基础，面向用户需
态 发，并开展电池用水
的微米级和纳米级固态 求，开发粉体深化加工技术，实现产品性能的
电 相和油相固态电解质
电解质的制备工艺和技 迭代升级，包括对水稳定性能和不同形态产品
解 浆料以及固态电解质
术。 的开发。
质 涂覆隔膜、自支撑隔
膜的研究。
以芯片（晶圆）加工
与现有技术相比，未来研究方向旨在进一步解
过程中产生的废料作
决锂离子电池硅碳负极材料体积膨胀、循环性
为前驱体，结合物理
能差、首效低等相关问题，在硅包覆石墨的基
一种三明治结构的硅碳 破碎和化学组装改性
础上，通过有机—有机组装的策略引入介孔碳
新能源 负极材料制备技术 策略，实现高性价比
层进行二次造粒，充分发挥介孔的限域作用，
先进材 锂离子电池硅碳复合
控制硅的膨胀，降低生产成本的同时实现高能
料 新 负极材料的制备和研
量密度、长寿命的锂离子电池的商业化。
型 发。
负 介孔硬碳/软碳复合负
极 极材料，旨在通过纳
材 米尺寸软碳-硬碳的均
未来研究方向旨在提高负极材料的比容量、首
料 匀复合，充分利用软
一种低成本、高比容量、 效、倍率及循环稳定性，开发具有更高有序化
碳的高导电性改善硬
高首效特点的介孔硬碳 程度的软碳对介孔硬碳进行包覆改性，使软碳-
碳的倍率性能，获得
负极材料的批量化制备 硬碳在纳米尺度复合更加均匀，改善材料比容
具有更高比容量、更
量及倍率性能，提高材料的首效及循环稳定性。
高首效、更优异倍率
性能的锂离子电池负
极材料。
（2）研发基地可大幅改善现有研发环境
公司本次研发基地建设项目将针对不同的研发领域和项目设置专门的研发
实验室，有效改善公司现有研发环境，提升研发效率，具体情况如下：
研发区域 研发实验室 建筑面积（㎡）
化学品实验室一 150.08
化学品实验室二 150.08
水处理服务研发区域 化学品实验室三 352.40
化学品实验室四 340.20
分析检测实验室 1,253.27
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研发区域 研发实验室 建筑面积（㎡）
材料合成实验室 704.20
固态电解质 电化学测试实验室 786.10
物性分析和测试实验室 655.08
新能源先进材
材料合成实验室 798.97
料研发区域
新型负极材料 材料物性测试实验室 579.05
电化学测试实验室 219.11
密封除湿及洁净控制间 500.00
成果展厅 472.16
会议室 404.12
研发辅助区域 培训室 354.12
资料储存区 336.08
办公区 409.12
合计 8,464.14
与其他同行业上市公司相比，发行人目前的人均研发面积较低，比较情况参
见本回复之“问题 2/一、/（三）/3、人均研发面积与同行业可比项目的比较”，
公司本次研发基地建设项目具备合理性。
综上，公司实施“研发基地建设项目”的主要考虑为：一方面，巩固公司在
现有技术领域的优势，储备研发经验和技术，满足市场对新产品、新技术、新工
艺的需求，深化公司在新能源先进材料领域的布局，具有战略必要性，符合公司
长期发展战略；另一方面，改善公司研发环境，增加人均研发面积，提升研发人
员的创造动力和研发效率。
3、补充流动资金项目
补充流动资金项目旨在满足公司未来生产经营活动对营运资金的需求，支持
现有业务发展。2020 年至 2022 年，公司实现营业收入分别为 53,009.48 万元、
55,993.77 万元和 60,497.98 万元，呈稳定增长态势。未来随着公司业务规模的进
一步增长，对营运资金的需求规模也相应提高。一方面，公司需要投入更多资金
用于化学药剂和水处理设备相关的原材料采购；另一方面，公司主要客户为大型
国企、央企客户，结算周期较长，客户付款的进度与公司支付原材料采购款和其
他项目成本的进度难以匹配，导致公司在提供水处理服务过程中对营运资金占用
金额往往较大，补充流动资金项目有助于缓解公司未来业务发展过程中可能存在
的营运资金短缺的风险。
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公司实施“补充流动资金项目”的主要考虑为满足公司未来业务持续发展
所产生的营运资金需求，支持公司业务稳定发展。
（二）公司主营业务及本次募投项目是否符合国家产业政策
公司主营业务为水处理服务，是以化学技术为基础，以定制化的复配水处理
特种化学品为手段，为客户提供专业的水处理服务。同时，依托在化学、化工、
材料等领域的技术储备和专业人才以及与外部科研机构的合作，公司逐步开展了
以固态电解质为代表的新能源先进材料相关业务。
公司本次募投项目中生产基地建设项目涉及水处理药剂、水处理设备和固态
电解质的生产，研发基地建设项目拟开展的水处理服务和新能源先进材料领域的
研发均为进一步提升公司在相关领域的研发实力，支持公司主营业务的发展。
公司主营业务及本次募投项目符合国家产业政策，具体如下：
1、公司主营业务及本次募投项目的投向符合国家产业结构调整的要求，属
于鼓励类行业
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），水处理
服务业务属于“N7721 环境治理业”，水处理药剂属于“C2666 环境污染处理专
用药剂材料制造”，水处理设备属于“C3591 环境保护专用设备制造”，固态电
解质业务属于“C3985 电子专用材料制造”。根据国家发改委制定的《产业结构
调整指导目录（2019 年本）》（2021 年修改），发行人公司主营业务及本次募
投项目符合“第一类 鼓励类”的要求和范围，属于鼓励类项目。
2、公司主营业务及本次募集资金投向不属于限制类和淘汰类产业
根据《国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、财政部、人力资源
社会保障部、国务院国资委关于做好 2018 年重点领域化解过剩产能工作的通知》
（发改运行[2018]554 号）、《国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局
关于做好 2019 年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行[2019]785 号）、
《国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、财政部、人力资源社会保障
部、国务院国资委关于做好 2020 年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改
运行[2020]901 号）、《产业结构调整指导目录（2019 年本）》（2021 年修改）
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等规范性文件，全国淘汰落后和过剩产能行业主要包括炼铁、炼钢、焦炭、铁合
金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、
制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、电力、煤炭等。
公司主营业务及本次募集资金投向不属于《产业结构调整指导目录》规定的
限制类和淘汰类产业。
3、公司主营业务及本次募投项目符合相关产业政策
近年来，公司主营业务及本次募投项目所处行业发展有重要影响的主要法律
法规政策如下：
（1）水处理服务行业
序号 部门 文件名称 相关内容
目标：到2025年，污水资源化利用政策体系和市场机制基
发改委等 《关于推进污水资源
1 本建立。明确提及：到2025年，全国地级及以上缺水城市
部门 化利用的指导意见》
再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达35%以上等。
以提升城镇污水收集处理效能为导向，以设施补短板强弱
《“十四五”城镇污
发改委、 项为抓手，统筹谋划、聚焦重点、问题导向、分类施策，
2 水处理及资源化利用
住建部 加快形成布局合理、系统协调、安全高效、节能低碳的城
发展规划》
镇污水收集处理及资源化利用新格局。
到2025年，力争规模以上工业用水重复利用率达到94%左
工信部、 《工业废水循环利用 右；通过合同节水管理、委托运行等专业化模式，为重点
3
发改委等 实施方案》 用水企业废水循环利用提供信息咨询、技术改造、设施建
设、运营及维护等一体化综合服务。
在污水治理领域，重点推广黑臭水体治理、湖泊海洋治理、
工信部、 《环保装备制造业高 工业废水处理、农村小型分散式污水治理等先进技术装
科学技术
4 质量发展行动计划 备，为水环境整体改善提升提供保障；在工业废水治理领
部 生态
环境部 （2022-2025年）》 域，重点推广工业废水深度处理及毒性削减装备、低能耗
工业废水处理装备。
大力推动节能减排，深入打好污染防治攻坚战。明确提及：
《“十四五”节能减
5 国务院 到2025年，农村生活污水治理率达到40%；长江流域总体
排综合工作方案》
水质保持为优，干流水质稳定达到Ⅱ类。
明确提及：到2025年，新增污水处理能力2000万m/日，
《关于加快推进城镇
发改委等 新增和改造收集管网8万km，新建、改建和扩建再生水生
6 环境基础设施建设的
部门 产能力≥1500万m/日，县城污水处理率≥25%，地级及以
指导意见》
上缺水城市污水资源化利用率≥90%。
中国环境 《加快推进生态环保 提出聚焦钢铁、水泥、焦化等重点行业开展超低排放改造
7 保护产业 产业高质量发展深入 和污染物协同治理，推进工业园区、涉气产业集群、移动
协会 打好污染防治攻坚战 源综合治理，实现细颗粒物和臭氧协同控制。
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全力支撑碳达峰碳中
和工作行动纲要
（2021年-2030年）》
（2）固态电解质等新能源先进材料行业
序号 部门 文件名称 相关内容
实施电池技术突破行动。开展正负极材料、电解液、隔膜、
《新能源汽车产业发
膜电极等关键核心技术研究，加强高强度、轻量化、高安
1 国务院 展 规 划 （ 2021-2035
全、低成本、长寿命的动力电池和燃料电池系统短板技术
年）》
攻关，加快固态动力电池技术研发及产业化。
工业和信 《关于推动能源电子 研究突破超长寿命高安全性电池体系、大规模大容量高效
2 息化部等 产业发展的指导意 储能、交通工具移动储能等关键技术，加快研发固态电池、
六部门 见》 钠离子电池、氢储能/燃料电池等新型电池。
推动多元化技术开发，开展钠离子电池、新型锂离子电池、
国家发展 铅炭电池、液流电池、压缩空气、氢（氨）储能、热（冷）
改革委、 《“十四五”新型储 储能等关键核心技术、装备和集成优化设计研究，集中攻
3
国家能源 能发展实施方案》 关超导、超级电容等储能技术，研发储备液态金属电池、
局 固态锂离子电池、金属空气电池等新一代高能量密度储能
技术。
国家发展 《关于加快推动新型
改革委、 坚持储能技术多元化，推动锂离子电池等相对成熟新型储
4 储能发展的指导意
国家能源 能技术成本持续下降和商业化规模应用。
局 见》
发改委、 大力推广新能源汽车，逐步取消各地新能源车辆购买限
工信部、 《促进绿色消费实施
5 制，推动落实免限行、路权等支持政策，加强充换电、新
住建部、 方案》
商务部等 型储能、加氢等配套基础设施建设。
生态环境 加快新能源车发展，逐步推动公共领域用车电动化，有序
部、发展 推动老旧车辆替换为新能源车辆和非道路移动机械使用
改革委、 《减污降碳协同增效 新能源清洁能源动力，探索开展中重型电动、燃料电池货
6
工业和信 实施方案》 车示范应用和商业化运营。到2030年，大气污染防治重点
息化部等 区域新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售量的50%
部门 左右。
大力支持发展新能源汽车，完善充换电基础设施支持政
策，稳妥推动燃料电池汽车示范应用工作；完善废旧物资
循环利用体系，促进再生资源回收利用提质增效。建立健
《财政支持做好碳达
全汽车、电器电子产品的生产者责任延伸制度，促进再生
7 财政部 峰碳中和工作的意
资源回收行业健康发展；加大新能源、清洁能源公务用车
见》
和用船政府采购力度，机要通信等公务用车除特殊地理环
境等因素外原则上采购新能源汽车，优先采购提供新能源
汽车的租赁服务。
《中华人民共和国国 聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端
8 国务院
民经济和社会发展第 装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等
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十四个五年规划和 战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素
2035 年 远 景 目 标 纲 保障能力，培育壮大产业发展新动能；推动城市公交和物
要》 流配送车辆电动化。
综上所述，公司主营业务及本次募投项目符合国家产业政策。
二、结合公司固态电解质相关业务的行业发展情况、开展背景、研发投入
及进展或成果、产品种类及量产情况、收入规模、主要客户情况等，论证相关
募集资金是否投向主业
（一）公司固态电解质相关业务的行业发展情况、开展背景
1、固态电解质行业发展情况
作为清洁能源的代表，锂离子电池由于其高比能量/功率、环境友好以及使
用寿命长等特点，成为最具竞争力的电化学储能器件之一。目前，锂离子电池在
便携式电子设备和电动汽车等多个领域上已经得到广泛应用。但是，基于氧化物
正极与石墨负极的传统锂离子电池的能量密度越来越接近其理论上限，同时，由
于采用有机液态电解液，锂离子电池在充放电过程中不可避免地发生副反应，以
及电池循环过程中电解液挥发、泄漏等现象均会导致电池容量的不可逆衰减，影
响锂离子电池的使用寿命。此外，由有机易燃电解液引起的安全问题，引发民众
对锂离子电池安全性的担忧，尤其在一些关键行业，如航空航天、电动汽车、储
能电网、军事、关键数据中心建设等领域，电池的安全性显得至关重要。采用固
态电解质取代液态有机电解液的固态电池，有望同时解决传统锂离子电池面临的
能量密度较低、循环寿命有限以及安全性等问题，符合未来锂电池行业发展的趋
势，是电动汽车和规模化储能的理想电源，具备非常广阔的应用前景。
虽然固态电池相较于液态锂电池具有诸多优势，但是全固态电池工艺与装备
并不成熟，仍处于研发及产品验证阶段，尚存在锂离子电导率低、电子导电率高、
固固界面难以解决、循环寿命差、倍率性能差、成本高昂等问题。液态锂电池向
固态电池发展仍需历经多个阶段，其进程如下图所示：
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资料来源：《卫蓝新能源—固态电池的开发现状及应用思考》，中邮证券研究所
固态电解质为固态电池的关键核心材料，是实现锂离子电池高安全性、高能
量密度、长循环寿命和快速充电性能的关键。目前欧美日韩等发达国家的政府、
各大车企和头部电池厂商均在积极倡导和布局固态/半固态锂电池。相比液态锂
电池，固态/半固态锂电池是将电解质从液态逐步转变为固态/固液混合电解质，
逐步取消隔膜，实现低成本生产软包电池与大规模量产安全动力电池，使锂电池
在安全性、低温可靠性、高能量密度、快速充电等方面实现突破性提升，兼具高
能量密度和高安全性优势，能量密度可突破 500Wh/kg，全固态锂离子电池甚至
可以达到更高的能量密度。
根据电解质的种类，固态电解质可分为聚合物、硫化物及氧化物三条主要技
术路线，三种技术路线的对比情况如下：
技术路线 聚合物 氧化物 硫化物
LiPON型，钙钛矿型（LLTO）、反
PEO固态聚合物（聚醚 钙钛矿型（LOC/Li3OCl）、石榴石 THIO-LISICON 型 、
类），聚碳酸醋聚酷胺
材料 型（LLZO/LLZTO）、快离子导体 LiGPS 、 LiSnPSLiSiPS 、
类、聚烷氧基，聚丙烯
酸酷等 型（LATP/LZG Li14Zn（GeO4）4） Li-aegyrodite等
等
离子电导率 10-7-10-5S/cm（室温） 10-6-10-3S/cm（室温） 10-3-10-2S/cm（室温）
机械性能好、易大规模 原材料丰富，电化学氧化电位高，
优点 制备薄膜，长期运行稳 机械、电化学稳定性好，循环性能 电导率最高，晶界阻力低
定性好 好，成本适中
电化学稳定窗口较窄，易
常温下离子电导率低，
缺点 界面接触较差，电导率低于硫化物 与锂离子反应，界面稳定
电化学窗口窄
性差
聚合物体系以欧美企 国内企业较多选择氧化物路线，非 日韩企业较多选择硫化物
业为主:博世/Seeo、亚 LiPON 型 已 尝 试 打 开 消 费 电 子 市 路线，性能好且适配全固
琛 PEM 、 Ionic 场：清陶能源、卫蓝新能源、赣锋 态电池，但同时研究难度
布局企业 Materials、Medtronic、
锂业、辉能科技、上海洗霸、金龙 也较大：宁德时代、中科
Solidenergy 、
SolidPower、batScap及 羽、TDK、NGK Insulators、Fujitsu、 院物理所、出光兴产、丰
BlueSolutions/Bollore Murata 、 Hitachi 、 Toshiba 田三星、松下、LG化学、
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等 Ouantumscape及Dyson/Sakti3等 村田、日立、PolyPlus等
资料来源：东吴证券研究所、中信证券研究所
整体看，氧化物体系固态电解质制备难度适中，较多新进入者和国内企业选
取此技术路线。公司采用的技术路线为氧化物下的石榴石型（LLZO/LLZTO）固
态电解质技术路线。
根据 Solid-State Battery Roadmap 2035+（D. Wu, F. Wu，2022）等相关研究，
以及产业链调研，2023 年开始有较多的电池厂、研究机构进行固态电池产品验
证，在 2023-2024 年有望率先应用于自动导引运输车（AGV）、军工航天、医疗
等价格敏感度较低、安全性能要求较高的领域，2025 年之后随着技术进步开始
应用于核心领域储能、无人机、消费电子等领域，2026 年之后逐步应用于高端
新能源车型及寒冷地区，2027 年后随着成本下降开始大规模应用于新能源车、
储能等领域。
固态电解质作为液态锂电池向固态锂电池转变的基础和关键核心材料，在固
态电池梯次渗透和逐步产业化过程中，开展研发活动的科研机构、电池厂商、电
池材料企业和新能源汽车厂商等均需运用固态电解质进行相关学术研究、性能测
试、产品模拟验证和配件开发等基础技术工作，以推动固态电池的学术研究和产
业化技术革新，因此其规模化应用将早于固态电池的全面产业化，预期将在 2024
年初步应用于半固态电池领域，在 2025-2030 年逐步实现规模化应用。
2、公司固态电解质相关业务的开展背景
（1）公司在特种化学品领域具有技术和人员储备
自成立以来，公司持续深耕于水处理特种化学品领域，积累了丰富的特种化
学品配方和制备工艺的核心技术，形成了数十项水处理领域特种化学品配方和制
备的专利技术；拥有众多化学、化工、材料等领域的专业人才，公司拥有博士 2
人，教授级高级工程师 1 人，正高级工程师 2 人，研发团队中本科以上学历占研
发人员持续高于 80%。公司董事长兼总经理王炜博士师从中国催化科学研究与配
位催化理论概念的奠基人和开拓者蔡启瑞资深院士，在厦门大学求学及后期研究
阶段，得到了蔡启瑞资深院士、万惠霖院士等科学家的指导，在化学化工领域具
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有深厚的技术积累，在电化学、晶体学、材料学、硅酸盐体系、陶瓷体系、化工
工艺包设计等诸多领域有超过 30 年的理论与实践。
基于上述在特种化学品领域的技术和人员积累，公司研发团队关注并持续跟
进新能源先进材料领域的技术发展。公司于 2022 年 11 月成立先进材料事业部，
聚焦于以固态电解质为代表的新能源先进材料领域的研发工作。
（2）固态电解质业务是公司未来战略发展规划的重要方向
结合国家关于双碳、环保的重大战略规划，公司制定了“双战场”战略规划，
其中第一战场包括三大赛道：第一赛道为健康环境技术服务（主要是水处理相关
业务），第二赛道健康生活技术服务（主要是空间消毒相关业务），第三赛道为
碳科学技术服务（主要是“双碳”相关业务）；第二战场主要面向新能源、新材
料、新工艺领域开拓业务，形成公司发展第二增长曲线。固态电解质先进材料业
务是公司落实第二战场战略规划和把握市场机遇的重要举措，可优化公司产品结
构，保持公司在行业中的优势地位，推动公司盈利能力提升。
（3）固态电解质相关的新能源先进材料业务属于公司的主营业务体系
公司已将固态电解质相关的新能源先进材料业务纳入主营业务体系。固态电
解质的生产过程本质是无机特种化学品配方的配制过程，公司以特种化学品领域
的技术积累和人员储备为基础，加大研发投入和研发团队建设，培养和招聘多名
具备相关专业背景和研发经历的专业人才，同时开展与外部科研机构的合作研发。
公司于 2022 年 8 月与中国科学院上海硅酸盐研究所共建固态电池先进材料联合
创新实验室，共同推进固态电解质材料的研发和产业化；通过受让方式，获取固
态电解质领域的原创技术，并以此技术为基础进一步开展研发活动；以股权为纽
带，与中国科学院上海硅酸盐研究所张涛研究员建立稳定合作，并聘请张涛研究
员及其团队成员杨亚南博士后为公司兼职研发人员，提供技术支持。
目前公司已以自身名义新增申请固态电解质相关发明专利 2 项，并有多项专
利技术在筹备申请中，已初步建立了固态电解质工艺流程，实现多批次、多品种
固态电解质的试生产，并已为多个客户进行送样。未来，公司将进一步聚焦固态
电解质先进材料性能的继续提升、成本的持续降低和下游应用场景的持续开发，
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通过石榴石立方晶型结构设计、高温熔融晶格生长、晶格点群原子原位掺杂置换、
晶粒纳米尺寸设计、制备过程逻辑程序设计等原创关键技术，实现水相纳米级晶
粒粉体与油相纳米级晶粒粉体间无损耗互换，实现产品转化率与良品率提升等迭
代技术的研发与应用，持续推出迭代更低成本、更高性能掺杂稀有特殊元素氧化
物固态电解质先进材料；同时针对固态电解质材料的不同应用场景，逐步探讨高
热稳定性涂覆隔膜、固态电解质粉体涂覆隔膜、自支撑固态电解质粉体隔膜、三
元或磷酸铁锂或磷酸锰铁锂（LFMP）正极掺混固态电解质、聚合物与氧化物复
合固态电解质、全固态陶瓷自支撑电解质等电池组件或部件的产业化。本次研发
基地的建设也将支持上述研发工作的开展，帮助公司在新能源领域实现产品的技
术迭代，维持公司在该领域的技术先进性。
（4）固态电解质所属的新能源产业属于国家政策支持的方向，符合国家发
展战略规划
新能源产业作为我国确立的战略新兴产业中极为重要的一部分，国家出台一
系列政策支持新能源产业的技术发展。
2023 年 1 月，工业和信息化部等六部门发布《关于推动能源电子产业发展
的指导意见》，提出支持开发超长寿命高安全性储能锂离子电池，优化设计和制
造工艺，从材料、单体、系统等多维度提升电池全生命周期安全性和经济性，推
进固态电池等新型锂离子电池的研发和应用。2022 年 1 月 29 日，国家发展改革
委、国家能源局发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，指出到 2025 年新
型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件，2030
年新型储能全面市场化发展，研发包括固态锂离子电池在内的新一代高能量密度
储能技术。2021 年 7 月 15 日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推
动新型储能发展的指导意见》，提出坚持储能技术多元化，推动锂离子电池等相
对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用。
固态电池是新能源锂离子电池发展的下一方向，也是新能源锂离子电池的终
极解决方案，固态电解质为固态电池的关键核心材料，是实现锂离子电池高安全
性、高能量密度、长循环寿命和快速充电性能的关键。公司开展固态电解质产业
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化是对国家政策的积极响应，国家政策的大力支持也为本次募投项目的顺利实施
提供良好的外部环境。
（5）新能源行业快速发展，固态电解质应用空间十分广阔
①新能源电池市场空间广阔
在双碳经济、绿色发展的驱动下，以节能降耗、清洁环保、安全便捷为导向
的新能源产品发展速度强劲，新能源电池需求量随之迅速攀升，按下游需求，可
主要分为动力电池、储能电池和消费电子电池，预计未来新能源电池需求将继续
保持高速增长态势。
②固态电解质的发展将推动未来新能源电池应用升级
传统的锂离子电池通常使用可燃的有机液态电解液，在不当充放电或滥用条
件下（如受热、过充、短路、振动、挤压等）易造成电池短路，发生热失控而引
发火灾，存在较大的安全隐患。与此同时，液态电解质存在电压窗口窄的问题，
从而能量密度较低。固态电解质基于其不燃性、不挥发、机械和热稳定性、易加
工性、低自放电率等优点，可实现本质安全性，其应用可大幅提高电池安全性、
能量密度和循环次数，解决液态电解液的安全隐患问题，满足关键区域、关键使
用场景、关键装备的需求，延长使用寿命，同时减少对电池材料、保护装置的需
求，是未来新能源电池应用的必然趋势，固态电解质的发展将推动未来新能源电
池应用升级。
（6）开展以固态电解质为代表的新能源先进材料相关业务符合行业发展趋
势
公司本次募投项目涉及固态电解质相关的新能源领域，符合环保型企业实现
产业升级的业务逻辑。2022 年以来，多家环保领域上市公司拓展环保能源综合
业务领域发展，具体情况如下：
传统主营环保 新能源新材料
序号 公司名称 具体进展情况
业务 业务布局
固废处理、污水 公司 2022 年启动设计规模年产约 2,200 吨氢气的制
1 瀚蓝环境 氢能业务
处理业务 氢项目，形成制氢、加氢、用氢一体化模式。
2 中环环保 水环境治理、垃 光伏、新能源相 2022 年，公司积极布局光伏业务，在多个厂区内铺
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传统主营环保 新能源新材料
序号 公司名称 具体进展情况
业务 业务布局
圾焚烧发电业 关产业 设分布式光伏发电系统。同时公司还对外承接分布式
务 光伏发电项目。2023 年 2 月，公司成立合资公司中
天新能源，注册资本 20 亿元，投资新能源相关产业。
已在浙江省温州市投资建设温州锂电项目；2023 年
城市生活垃圾
新能源材料行 拟募资投向位于印尼纬达贝工业园区，建设红土镍矿
3 伟明环保 焚烧、环保装备
业 冶炼生产高冰镍产品，利用印尼开采的红土镍矿资源
制造
冶炼高冰镍产品，后将产品出口至国内进行销售。
2021 年以来，公司逐步开拓了包括 NMP 项目在内等
危废资源综合
锂电池正极辅材等相关产业，未来将把锂电池正极材
回收利用、环保
锂电池上游材 料及上游产业等作为重要业务方向。2022 年 8 月，
4 中创环保 相关核心过滤
料 公司成立定位于锂电池相关产业的合资子公司。2022
材料、环境治理
年 9 月，公司发布公告调整战略发展方向，增加锂电
业务
池正极材料及上游产业等作为第二主业。
2022 年 10 月以来，公司积极布局储能项目：（1）
投资 20 亿元在上杭新材料科创谷建设产能为 5GWh
磷酸铁锂储能电芯项目；（2）与量道新能源合作建
储能业务、风电 设年产 6GWh 锂电储能系统；（3）与蜂巢能源合作
5 龙净环保 大气污染治理
光伏业务 投资 2GWh 储能 PACK 项目，生产储能电池模组
PACK 和系统集成产品。2022 年，公司加快推进绿
能发电项目，多个光伏项目与矿山绿能发电项目正积
极推进。
光伏方面，公司积极拓展分布式光伏项目，截至 2022
年 9 月末，公司已运营分布式光伏项目 6 个，合计装
机容量 4,594.60KW。2022 年前三季度，已运营光伏
城镇固液废处
6 圣元环保 光伏、氢能业务 项目累计发电量 301.50 万千瓦时。氢能领域，公司
理业务
一方面开展固态储氢材料研发，另一方面拟投资建设
固态储氢系统活化及应用项目，利用工业副产氢对固
态储氢材料进行活化。
2022 年 1 月收购立鑫新材料公司，并于 3 月底完成
一期动力电池提钴镍锂项目试运营工作，预计 2023
生活垃圾处置、 旧锂电池回收 年全部达产后对应镍钴锰提纯量 3000 吨/年，碳酸锂
7 旺能环境
餐厨垃圾处置 业务 提纯量 1000 吨/年。公司于 2022 年下半年启动立鑫
二期 3.5 万吨三元锂电池回收处理项目建设工作，同
时积极布局磷酸铁锂电池回收产能。
由上表可见，公司布局固态电解质业务，向环保能源综合业务领域发展符合
行业发展的趋势。
（二）公司固态电解质相关业务的研发投入及进展或成果、产品种类及量
产情况、收入规模、主要客户情况
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1、研发投入及进展或成果
截至 2023 年 6 月 30 日，公司固态电解质相关业务的研发投入情况如下：
单位：万元
投入类型 类别 具体事项 投入金额
固定资产 购置机器设备 82.75
长期资产投入
无形资产 购买专利权 1,000.00
人员薪酬 支付的研发人员薪酬 38.71
日常研发费用投入 材料费 购买研发材料 9.75
合作研发费用 联合实验室研发经费 194.17
合计 1,325.38
公司现阶段氧化物固态电解质研发以氧化物固态电解质生产的产品稳定性、
性能一致性为研究目标，以产品杂相、锂离子电导率、电子导电率、电化学窗口
电位、稀有元素掺杂性能等技术指标为研究重点，解决其中涉及的工艺技术问题
和产业化一致性问题，形成性能领先、产能稳定、成本可控的氧化物固态电解质
生产能力，研发周期为 12 个月。截至 2023 年 6 月 30 日，该项目已经实现固态
氧化物电解质生产工艺的优化，后续将持续推进公司固态氧化物电解质制备工艺
和产品性能的提升。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司固态电解质领域的专利储备情况参见本题回复
之“三、/（一）/2、/（3）专利储备”。
2、产品种类、量产情况、收入规模
在持续研发投入的支持下，公司固态电解质生产工艺持续优化升级，产品性
能在稳定性、一致性方面不断提升，锂离子电导率、电子导电率、产品形态和粒
径等技术指标均达到预期效果。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司固态电解质产品已实现 5um、3um、500nm 和
200nm 粒径产品的生产，正在推进 100nm 级产品开发进程和水性油性产品的研
究；单批次无杂相产品已由首釜 3kg 级提升至 5kg 级，正在推进 10kg 级的研究。
目前已实现多批次试生产和送样，形成少量临时订单，暂未形成长期稳定收入。
固态电解质为固态电池的关键核心材料，公司现阶段产品主要根据客户的不同应
用场景制作不同性能要求的定制化固态电解质粉体，其中，微米级固态电解质粉
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体可应用于锂离子电池的三元正极掺混；百纳米级固态电解质粉体可应用于隔膜
涂覆及制作自支撑隔膜；水性产品可以有效提高涂覆速度，降低生产工艺难度，
降低涂覆隔膜的生产成本，提升涂覆隔膜产品的一致性与稳定性。
3、主要客户情况
固态电解质是固态锂离子电池的基础和关键核心材料，根据相关研究和产业
链调研，2023 年开始，固态电解质将用于开展研发活动的科研机构、电池厂商、
电池材料企业和新能源汽车厂商等进行相关学术研究、性能测试、产品模拟验证
和配件开发等基础技术工作，在 2023-2024 年有望在自动导引运输车（AGV）、
军工航天、医疗等价格敏感度较低、安全性能要求较高的领域的动力电池上实现
应用，2025 年之后随着技术进步开始应用于核心领域储能、无人机、消费电子
等领域，2026 年之后逐步应用于高端新能源车型及寒冷地区，2027 年后随着成
本下降开始大规模应用于新能源车、储能等领域。目前，公司固态电解质产品主
要用于相关客户的产品开发和验证。
截至本问询函回复日，公司固态电解质业务相关的主要客户情况、合作阶段
及验证情况如下：
客户名称 客户介绍 送样/订单情况 产品反馈情况
所属集团为全球新能源锂电池龙头厂商，
产品覆盖动力锂电池、消费锂电池和储能 送样 1 批次，1000g
客户一 正在检测中
锂电池三大应用领域，集团营业收入和市 微米级样品
值均超千亿。
所属集团为全球新能源锂电池材料龙头 完成测试，并
送样 4 批次，合计
厂商，相关产品已经进入全球绝大多数主 出具检测报
200g 微米级样品和
客户二 流锂电池生产企业的供应链体系。覆盖动 告。应用于其
600g 纳米级样品；
力锂电池、消费锂电池和储能锂电池三大 产品的检测正
100g 微米级订单
应用领域。 在进行中。
所属集团为央企下属锂离子电池研发与 送样 1 批次，2100g 样品完成测
客户三 制造企业，产品在国际高端市场占有率位 微米级样品和 900g 试，符合其相
居全球锂电行业前列。 纳米级样品 关要求
所属集团为国内优质的新能源材料、动力
客户四 100g 微米级订单 正在检测中
电池及电源系统模块化产业集成服务商。
（三）固态电解质相关募集资金符合投向主业的要求
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综上所述，新能源产业是国家大力支持的新型产业，符合国家发展战略规划，
固态电解质作为未来新能源电池技术升级的关键，应用空间十分广阔。公司基于
在化学、化工、材料等领域的技术和人员积累，关注和持续跟进固态电解质为代
表的新能源先进材料领域，并与外部科研机构合作，共同推进固态电解质产品的
迭代研发和产业化。公司已开展了固态电解质相关的研发和试产，已取得阶段性
研发成果，并实现了多批次、多品种的客户送样。固态电解质为代表的新能源先
进材料业务是公司未来战略发展规划的重要方向之一和主营业务体系的组成部
分，相关募集资金符合投向主业的要求。
三、公司是否具备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或相关技术、
人员储备，本次募投项目实施所需的资质、许可、审批等的取得情况，本次募
投项目实施是否存在重大不确定性
（一）公司是否具备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或相关技术、
人员储备
公司是经上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务
局联合认定的高新技术企业。公司先后被评为上海市高新技术企业、国家火炬计
划重点高新技术企业、上海市创新型企业、上海市知识产权优势企业、上海市市
级企业技术中心等。
经过近 30 年的专业化经营与技术创新，公司已经形成了以水处理特种化学
品技术为核心，集水质分析与检测、特种化学品配方开发、现场化学品投加与动
态监测服务、水处理系统运行管理、水处理设备销售与安装、水处理设备集成等
产品和服务于一体、涵盖水处理系统从建设到运营等不同阶段的整体解决方案，
已形成多层次、立体化、能够快速响应的综合服务体系。公司在水处理服务领域
主要产品的生产技术、检验技术均已形成了自己的技术特色和成熟的技术能力，
符合行业标准，能够满足批量生产的要求。此外，公司研发团队关注并跟进新能
源先进材料技术发展，对固态电解质、负极材料等领域开展研究并积累了一定经
验，拥有多项新能源先进材料领域相关专利，与中国科学院上海硅酸盐研究所、
同济大学、复旦大学等科研机构及高校建立了紧密的合作关系，积极利用外部资
源，不断完善自身技术储备。
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截至 2023 年 3 月 31 日，公司及控股子公司共拥有国家授权专利 106 项，其
中授权发明专利 54 项、实用新型 52 项，涉及多类特种化学品、工艺方法、设备、
新能源先进材料等多个领域；公司及控股子公司共拥有研发人员 118 人，占公司
总人数 11.86%，其中工学博士学历 2 人，硕士学历 29 人，本科学历 65 人，本
科及以上学历的员工占研发团队 81.36%。
公司已具备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或相关技术和人员，具
体分析如下：
1、水处理服务领域
（1）核心技术和工艺储备
经过近 30 年的研发与创新，公司在水处理特种化学品领域具备了深厚的技
术积累并拥有核心技术和核心工艺。公司持续进行产品性能优化和技术迭代，不
断提高产品性能，借助自动化、智能化生产，提高生产效率、降低产品成本。公
司掌握的核心技术足以满足本次募投项目的需要，具体如下：
涉及领域 核心技术、工艺
通过水处理化学品之间协同增效作用，公司可针对不同水系统的具体需
求开发匹配的化学品配方，已形成了众多自主知识产权的化学品配方及
应用场景，可以在不同水处理化学品之间的正交与反交试验，筛选出最
合适的化学品配方组合。
公司可以根据水处理化学品结构与功能关系，将药剂的性能特点与处理
水处理化学品配
水质的条件和目标有机集合，针对不同水系统具体需求开发更相匹配的
方
化学品。
公司可以从化学品的元素组成和含量对生物降解性能的相互关系出发，
生产出真正的可生物降解的实用型水处理化学品。在 2009 年就已经开
发出无磷绿色的缓蚀阻垢剂，未来将进一步建立水处理化学品的元素组
成与生物降解性能的关系图谱。
公司利用惰性示踪技术，可直接监测反馈水体中水处理药剂的荧光浓
水处理化学品剂 度，从而可以精准控制水处理药剂的投加时间和投加浓度。公司在“在
量 线监测预判加药系统”方面有相关的技术储备，已经建立示踪剂与监测
装置的匹配性，可以有效减少误差率。
公司通过系统性的工艺研究，设计出包含水处理设备、水处理化学品的
组合工艺，可根据废水的水质不同，可以形成多个水处理方法。在高难
水处理化学品和
废水（如有机废水、垃圾渗滤液、废乳化液等）处理工艺和设备方面，
设备的结合
公司可以将水处理工艺段有效组合，不同的组合针对不同领域的有机废
水。
公司在水处理杀菌剂、消毒剂产品方面有着二十多年的研发和应用经
验，已形成自主知识产权的空间消毒装置生产产线及消毒装置，可以将
空间消毒
生物消毒液应用在空间环境中，能够有效杀灭环境中（包含风管管道）
的细菌、真菌、病毒等，解决传统病毒消杀方式对人体有害的弊端，实
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现人机共存的在线消毒模式。
（2）人员储备
水处理行业为技术含量较高的领域，其知识技术密集程度较高，且水处理服
务对专业技术及市场需求个性化定制和细分市场切入等方面有较高要求，公司作
为水处理领域领先的企业，深知技术创新是公司发展的核心驱动力，具有丰富的
人才技术储备。公司主要人员储备如下所示：
序号 姓名 学历 职务/职称 从业经历/负责领域 研究成果/所获部分奖项
从事特种化学品技术整体解决方案
工作超过 30 年。
在水处理特种化学品技术领域，包括
公司董事长、总经
工业高难度水、难降解有机废水、冷
理、水文水资源高
轧硅钢废水、连铸二冷水、高含硫化
级工程师，环境保
氢污水处理、低温蒸发母液分盐零排
护与资源综合利
放、制浆造纸过程化学品等细分领域 以第一发明人身份累计
用高级工程师。公
经验丰富，在二氧化碳捕捉与资源化 获得 74 项原创发明专
司-中国科学院上
1 王炜 博士 应用、双膜零排放、含硫酸性气田等 利；上海市质量个人金
海硅酸盐研究所
领域取得卓越成绩。 奖、全国劳动模范。发表
联合创新实验室
在均相催化、多相催化、电化学、晶 论文超过 40 篇。
公司方负责人，中
体学、硅酸盐体系、陶瓷体系、数学
国化工学会工业
物理方程、分子水平与原子水平设
水处理专业委员
计、化工工艺包设计等领域有超过
会委员
30 年的理论与实践，对固态电解质、
锂空气电池、锂锂固固界面等领域具
有深刻研究。
主持省部级技术创新基
同济大学硕士研究生毕业。专注于工 金课题 4 项，参与制定钢
公司副总经理兼
业废水处理、回用水技术、冷却水高 铁行业循环冷却水处理
技术中心总经理、
浓缩倍率技术的研发与应用近 30 技术要求电化学法、钢铁
教授级高级工程
年，拥有丰富工程设计经验与深厚的 冶金企业设计防火标准、
师、全国环境管理
2 肖丙雁 硕士 理论基础。曾参与宝钢股份、湛江钢 钢铁工业浓盐水处理技
标准化技术委员
铁、武钢、中石化海南炼化等全厂性 术规范、钢铁工业直接冷
会冶金环境管理
水系统总体规划，承担冷轧废水、焦 却循环水处理技术规范
标准化工作组委
化废水等钢铁行业难处理废水的技 等标准制定，拥有技术专
员
术攻关。 利 20 项，发表技术论文
20 余篇。
公司董事、副总经 清华大学本科毕业，新加坡国立大学
理兼能源环保事 硕士毕业。在水环境污染治理、水处
业部总经理、正高 理环保技术、远洋压舱水处理、黑臭 在国内外期刊发表论文
级工程师、国家注 水环境处理、垃圾渗滤液处理、危废 超过 10 篇，主导了多个
3 邹帅文 硕士
册一级建造师、注 渗滤液处理、高浓度乳化液处理、景 各种复杂水环境系统修
册环保工程师、上 观水系统设计、医药化工园区高浓度 复与运营工作。
海工程技术大学 废水处理、河道底泥匀浆生化与分级
硕士研究生导师。 分筛处理领域有多年的理论与实践。
4 尹小梅 硕士 公司董事、副总经 华东师范大学化学系毕业，具有 27 专利授权 2 项，参与了超
7-1-26
上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
理、正高级工程师 年水处理服务经验，对缓蚀阻垢、杀 过 40 项国家发明专利的
菌灭藻、化学除氧，混凝、絮凝、脱 基础试验工作，参与了多
色、COD 降解、氨氮去除、除磷等 项水处理技术规程的相
特种化学品具有深入的研究与丰富 关研究，2018 年度获得
的现场应用评估经验，在循环冷却水 嘉定区科技进步奖三等
与冷冻水、热水锅炉与蒸汽锅炉、污 奖。
水处理与中水回用、景观水、游泳水、
雨水收集、冰蓄冷系统、热力动力蒸
汽管线系统的化学水处理药剂配方
等领域具有资深经验和技术储备。
发明专利 4 项，协助完成
74 项国家发明专利的基
华东理工大学本硕毕业，从事特种化
础工作，协助完成超过
学品配方的研发和应用研究超过 15
50 件软件著作权的技术
年，始终专注于特种化学品整体解决
工作，获得上海虹口区
公司总经理助理 方案技术研发，带领研发团队致力于
“青年工匠”称号提名
5 吉庆霞 硕士 兼技术研究所所 石油化工、钢铁冶金、制浆造纸等多
奖，2018 年度嘉定区科
长，工程师 个领域的新工艺、新技术、新产品的
技进步三等奖，参与“工
研究开发，在过程化学品、新能源化
业循环冷却水复合水处
学品、先进材料等领域有丰富的理论
理剂”、“无磷复合水处
与实践经验。
理剂”等 4 项高新技术
成果转化项目。
公开发表论文 5 篇，专利
南京工业大学本硕毕业，具有 17 年 授权 1 项，获 2018 年度
工业事业部副总 的水处理技术总包运行管理经验，在 嘉定区科技进步三等奖，
6 李杨树 硕士 经理兼总工程师、 工业循环冷却水处理药剂研发、配方 参与制定冶金行业标准
高级工程师 配制、动态模拟、现场技术支持工作 YB/T4792-2019《钢铁工
理论与实践经验丰富。 业直接冷却循环水处理
技术规范》。
华东理工大学硕士毕业，具备超过
30 年的现场工业水处理和设备防腐
蚀的应用研究及开发工作经验，熟悉
公司技术部首席 央企、外企和民企的水处理管理及运
支持多项水处理相关专
7 孙国风 硕士 工程师，高级工程 行逻辑，对于循环冷却水处理、工业
利技术的申请。
师 清洗剂和化学等领域均有较深的造
诣，在水处理动态模拟、水处理配方、
水处理失效分析、水处理效能评价等
方面经验丰富。
华东理工硕士毕业，有超过 15 年现
场技术服务与运营管理经验，对现场
突发水处理事件与物料泄露应急处 成功开发出清洗预膜废
理有丰富处置经验，在冷轧系统、热 液快速高效处理工艺、化
项目总经理、工程 轧系统、高炉炼铁与炼钢系统、焦化 学除油器翻池解决方案、
8 汪占鑫 硕士
师 系统、化工与炼油系统有丰富的理论 空分系统在线清洗预膜
与实践经验，对中央污水处理与回用 工艺等方面整体解决方
水处理、纯水处理与污泥处置有丰富 案。
的现场经验。在水处理技术总包运行
管理及商务投标方面成绩卓越。
西南分公司总经 河南工业大学本科毕业，有超过 15 多次获得业主单位“优
9 周恩龙 学士
理兼成都分公司 年现场技术服务与运营管理经验，负 秀承包商”、“服务评价
7-1-27
上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
总经理、工程师 责运营了中石化元坝水处理等 5 个 优秀”等荣誉，参与低温
项目。所管理的在运行项目长期保持 蒸馏站工艺流程优化、低
满负荷平稳运行。善于钻研技术，优 温蒸馏站新增反渗透处
化工艺，形成技术创新成果二十余 理装置调试投运方案的
项，尤其在气田水返排酸液、脱硫药 研究。
剂配方优化、污泥减量、破乳剂筛选、
反渗透浓水回用、蒸发母液无害化处
置、蒸发阻垢剂研究应用等天然气采
出水处理方面具有丰富经验。
华东师范大学硕士研究生毕业，从事
水处理特种化学品配方的研发和现
场技术服务工作超过 18 年，熟练掌
公司工业事业部 发表学术论文 5 篇，多次
握领先的水处理企业优秀理念和技
10 唐俊 硕士 副总经理兼业务 参与大型企业水足迹调
术整体解决方案，负责了多个超大型
总监 研和方案制定
企业的全厂水应用调查，量身定制全
厂节水减排与水处理化学品技术服
务工作。
山东大学化学系本科毕业，在各种基
础化学品、大宗化学品、特种化学品、
为公司搭建了稳定的化
配方复配化学品等领域具有超过 15
11 龚云燕 学士 采购总监 学品供应链，保障了公司
年的深入研究，对各化学品的性能、
各类原材料的稳定供应。
危险因子、技术参数、安全救援等有
深刻的理解。
（3）专利储备
截至 2023 年 3 月 31 日，公司及控股子公司拥有的与水处理服务相关的专利
共计 44 项，其中发明专利 36 项，实用新型专利 8 项，足以满足本次募投项目的
需要，其中与本次募投项目直接相关、具有核心作用的专利情况具体如下：
序号 已授权和正在申请的专利名称 专利状态
1 一种无磷绿色复合缓蚀阻垢剂 已授权
2 无磷阻垢分散缓蚀剂、杯[4]芳烃衍生物及制备方法和用途 已授权
3 无磷复合水处理剂 已授权
4 双膜法浓水液体零排放的处理工艺 已授权
5 一种混合固体染料及其应用 已授权
6 水溶性 VOCS 零排放处理工艺 已授权
7 适用于中低硬度及强腐蚀性水质的无磷缓蚀阻垢剂及应用 已授权
8 结合反渗透和化学沉淀技术的锅炉排污水回收处理工艺 已授权
9 基于离子交换与化学沉淀的锅炉排污水回收处理工艺 已授权
10 用于多介质过滤罐水处理控制的多路阀 已授权
11 高效分盐膜浓缩工艺 已授权
7-1-28
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12 一种用于实现全厂节水减排的循环水处理组合装置 已授权
13 一种对含丙烯腈类物质的有机废水的处理工艺 已授权
14 垃圾渗滤液的处理方法及处理设备 已授权
15 废乳化液的处理方法及处理装置 已授权
16 一种用于空调系统静电式空气消毒装置 正在申请
除上述已授权和正在申请的专利外，公司基于研发的进展和经验的积累，还
有多项专利技术在筹备申请中。
2、固态电解质领域
（1）核心技术和工艺储备
公司依托在化学、化工、材料等领域的技术储备和专业人才以及与外部科研
机构的合作，公司逐步开展了新能源领域的研发，聚焦固态电解质先进材料制造
工艺。随着国家政策陆续出台和行业需求预期将不断增长，公司成立先进材料事
业部并加大研发投入，全力推动固态电解质的迭代研发和产业化。公司在固态电
解质领域的核心技术、工艺情况如下：
涉及领域 核心技术、工艺
应用特有的反应、配位和交换技术，实现固态电解质对有机溶剂和水的
稳定性，提高在油性和水性浆料中的分散性。应用了特殊处理工艺，可
实现固态电解质大批量、连续化生产，并保证产品的一致性与稳定性。
固态电解质
应用特有的分散、配位技术，实现固态电解质在隔膜表面的均匀涂覆与
功能化。利用了特有的配位和特殊处理工艺，可实现固态电解质在有机
溶剂和水中的均匀分散，提高涂覆层的均匀性和一致性。
（2）人员储备
基于在特种化学品领域的长期和专业研发，公司具备了深厚的化学领域技术
积累和人才储备，同时积极与外部科研机构进行技术合作，公司逐步开展了新能
源先进材料领域的研发，并成立先进材料事业部，聚焦固态电解质等新能源先进
材料制造工艺的研发。公司在固态电解质领域的技术团队如下：
序号 姓名 学历 职务/职称 从业经历/负责领域 研究成果/所获部分奖项
研究员、博士生 复旦大学化学系物理化学专业， 国家高层次科技创新领军人
导师、“电化学 先后在日本国立三重大学和日本 才、科技部中青年科技创新领
1 张涛 博士
储能材料与器 国立产业技术综合研究所从事新 军人才、上海海外高层次人才
件”课题组组 能源材料及其在动力和储能电池 和中国科学院杰出人才计划入
7-1-29
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长，能源材料研 中的应用研究，2015 年加入中国 选者。《InfoMat》首届和《物
究中心副主任。 科学院上海硅酸盐研究所工作。 理化学学报》第五届青年编委。
科源固能股东、 课题组研究方向主要包括固态电 在电化学储能材料及器件领域
董事、总经理 解质材料和固态锂电池、金属空 发表 SCI 论文 100 余篇；被 SCI
气电池（锂空气、锌空气等）、 引用 8500 余次，被 SCI 他引
碳基复合电极材料、电池界面物 6800 余次，被引用次数大于 100
理与化学等。英国皇家化学会会 的论文有 20 余篇。2021 年以来
士、国际电化学能源科学院理事、 连续入选科睿唯安全球“高被
上海市侨界 知识分子联 谊会理 引科学家”榜单。
事、上海欧美同学会上海分院理
事
2 王炜 参见本题之“1、水处理服务领域”之“（2）人员储备”
中国科学院上
从事固态电解质材料宏量制备技
海硅酸盐研究
术及应用场景开发，及其在固态
所特别助理研
锂离子电池中的应用验证。在固 主持上海市超级博士后项目以
究员，上海市超
态电解质材料结构设计、性能调 及无机氧化物固态电解质材料
级博士后，公司
3 杨亚南 博士 控和应用匹配方面，提出了一系 低成本产业化技术研究，累积
-中国科学院上
列创新技术。在稀有元素掺杂模 发表 SCI 论文 10 余篇，授权发
海硅酸盐研究
型建立与计算，粉体制备过程逻 明专利 1 项，正在申请 4 项。
所联合创新实
辑程序设计等方面具有丰富的经
验室副总工程
验。
师
南开大学本科、英国伯明翰大学
硕士，聚焦卡脖子工程、关键“0
公司董事兼先 上海市虹口区十五届政协委
到 1”原创技术，自 2021 年起组
4 王羽旸 硕士 进材料事业部 员，上海市五一劳动奖章、虹
建团队推进固态电解质、硅碳负
总监 口区五四青年奖章。
极、硬碳负极等新能源先进材料
的研发。
哈尔滨工业大学本科毕业，从事
公 司 先 进 材 料 锂离子固态电解质开发。参与锂 实现公司固态电解质工艺设计
5 薛卫 学士 事 业 部 总 工 程 离子固态电 解质工艺设 计与优 的优化，参与了多项国家发明
师 化，产品粒径纳米化设计，生产 专利的基础试验工作。
过程程序控制与品相控制等。
公 司 先 进 材 料 爱丁堡大学毕业，从事锂离子固 实现公司固态电解质工艺设计
6 刘广鑫 硕士 事 业 部 分 析 测 态电解质开发、优化和性能测试 的优化，参与了多项国家发明
试工程师 工作。 专利的基础试验工作。
（3）专利储备
公司在固态电解质领域已获授权专利 2 项，均为发明专利，另有 3 项专利正
在申请，具体情况如下：
序号 已授权、正在申请或拟申请的专利名称 专利状态
1 一种锂空气电池用或锂锂对称电池用电解液 已授权
2 一种有机-无机复合准固态电解质以及准固态锂电池 已授权
3 一种固态锂金属电池及其制备方法 正在申请
7-1-30
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4 一种空气稳定的固态电解质及其制备方法和应用 正在申请
5 一种阻燃有机-无机复合固态电解质及其制备方法与应用 正在申请
除上述已授权和正在申请的专利外，公司基于研发的进展和经验的积累，还
有多项专利技术在筹备申请中。
3、新型负极材料领域
（1）核心技术和工艺储备
公司目前已开展介孔硬碳、介孔碳硅、电解质导电剂等先进材料研发工作，
对于介孔硬碳和介孔碳硅，公司将通过碳源优化、工艺优化及表界面调控、比表
面设计、三维组装等开发出新一代的低成本、高能量密度、高首效、高循环倍率
介孔软硬碳复合负极材料和碳硅复合负极材料。公司在本次募投项目的新型负极
材料领域的核心技术、工艺具体如下：
涉及领域 核心技术、工艺
利用物理破碎和化学改性的策略将硅颗粒减小到纳米尺度的同时兼具二
维的物理形态，从本征上改变硅的膨胀特性，提升循环稳定性。发展新
型物理破碎和分散技术，提升硅颗粒的稳定性，使其颗粒减小的同时不
发生聚集，不氧化。
硅碳负极材料
根据三明治的设计理念，在石墨和硅复合材料的表面，通过有机-有机自
组装的策略构筑介孔碳进行造粒，充分发挥石墨的高导电性和介孔碳的
离子输运能力，限域充放电过程中硅的体积膨胀，实现高容量长寿命硅
碳负极的构筑。
利用有机-有机自组装工艺，实现介孔硬碳负极材料的精准构筑，发展介
孔熔融灌注工艺，实现硬碳和软碳在纳米尺度均匀复合，增加硬碳导电
介孔硬碳/软碳
性的同时修复硬碳的表面缺陷。利用开放的介孔孔道为钠离子和电解液
复合负极材料
的扩散传输提供通道，保证倍率性能，使所得材料兼具高振实、高容量、
高倍率、长循环、低成本的优点，突破现有的技术障碍。
（2）人员储备
在新型负极材料领域，公司积极与复旦大学教授、国家自然科学奖一等奖获
得者赵东元院士及其团队多位博士后及博士建立了紧密的合作关系，同时公司也
积极进行相关领域内部人才的培养。公司在新型负极材料领域的技术团队如下：
序号 姓名 学历 职务/职称 从业经历/负责领域 研究成果/所获部分奖项
教授，博士 1984 年毕业于吉林大学无机专 发表 SCI 论文 800 余篇，包括
1 赵东元 博士 生导师，中 业。1990 年获中科院大连化物所 Science, Nature, Nat. Mater., Nat.
国科学院院 理学博士。先后在加拿大里贾纳 Chem., JACS, Angew, Adv. Mater 等
7-1-31
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士，第三世 大学化学系、以色列威茨曼科学 顶级期刊，被引 12 万余次。获国
界科学院院 所化学物理系、休斯顿大学化学 家自然科学奖一等奖、国家自然科
士，复旦大 系、加州大学圣芭芭拉分校材料 学奖二等奖、全国先进工作者、国
学化学与材 与化学材料室从事访问学者与博 家级教学成果奖、何梁何利科学进
料学院院 士后研究。1998 年 12 月回国任 步奖、中国化学会-化学贡献奖、中
长，复旦大 复旦大学化学博导、教授。著名 国分子筛成就奖、最具国际引文影
学党委常 物理化学家、中科院院士、第三 响力奖、上海市科学技术进步奖、
委、统战部 世界科学院院士。主要从事介孔 上海市自然科学奖牡丹奖等国内
部长，复元 材料的可控合成及催化、能源、 外重要奖项。
新材料股 环境、生物应用研究，发展合成
东、董事 了多种复旦大学命名的介孔材料
及系列新组分、结构的有序介孔
材料，提出了一系列合成新方法
体系，取得了国际公认的开创性
成果。
2 王炜 参见本题之“1、水处理服务领域”之“（2）人员储备”
复旦大学理学博士毕业。主要从
教授，博士 发表 SCI 论文多篇，出版著作达 54
事功能高分子合成、纳米材料组
生导师，复 项，包括 Nat. Commun., J. Am. Soc.
装行为研究和功能纳米材料在储
旦大学高分 Chem., Adv. Mater., Chem. Mater，
3 杨东 博士 能领域的应用研究，在锂离子动
子科学系教 被引用次数达 2219 次。曾获上海
力电池、钠离子电池、电池导电
授，复元新 市自然科学奖一等奖（2017 年），
剂、储能材料领域具备多年研发
材料董事 上海市青年科技启明星。
和产业化经验。
昆士兰大学博士毕业，华东师范
大学博士后。主要从事功能纳米
发表 SCI 论文 9 篇，总被引次数
复元新材料 材料的精准合成及其在精准医疗
600 余次，其中第一/共同第一/通讯
4 赵亮 博士 董事、总经 领域的应用研究。在新能源领域
作者 7 篇，包括 Biosens Bioelectron,
理 的硅基负极、硬碳负极材料纳米
Mater Today Bio 等顶级期刊。
化合成与功能化应用方面有深入
的研究。
复旦大学博士毕业，复旦博士后 发表 SCI 论文 30 余篇，被引用 1300
复旦大学副 已出站。从事功能介孔碳材料的 余次，4 篇入选 ESI 高被引论文，
研究员，复 宏量制备及其在锂离子电池领域 被引用 1300 余次，h 因子 19。已
5 张威 博士 元新材料副 的应用研究。自主研发的介孔碳 授权 5 项专利。获得第一届全国博
总经理、研 导电剂和介孔硅碳负极材料已实 士后创新创业大赛铜奖和全国创
发一部总监 现近吨级生产，加速了高性能锂 新创业优秀博士后称号，中国博士
离子电池的发展。 后科学基金特别资助。
发表论文 10 余篇，授权国内发明
复旦大学副
专利 4 项，国外发明专利 1 项。获
研究员，超 复旦大学博士毕业，复旦博士后
得复旦大学超级博士后基金和高
级博士后。 已出站。长期从事多孔碳材料的
6 柳蒂 博士 分子国家重点实验室基金项目，获
复元新材料 合成及其在新能源方面的研究工
得第十六届海外留学生创新创业
研发一部副 作。
大赛优胜奖以及第一届全国博士
总监
后创新创业大赛优胜奖。
四川大学博士毕业，复旦大学博 在 Joule、J. Am. Chem. Soc.、Energy
复旦大学副 士后已出站。从事电池储能材料 Environ. Sci.、Angew. Chem. Int.
研究员、复 与器件开发多年，致力于新型电 Ed. 等国际顶级期刊发表学术论
7 周万海 博士
元新材料研 化学反应电对理论设计与构筑、 文 40 余篇，论文被引用 3000 余
发二部总监 功能介孔电极材料设计与精准宏 次，h 指数 21，获得中国发明专利
量制备、原位电化学表征技术与 5 项（3 项已授权）。曾获得上海
7-1-32
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精准机理研究、以及新型高比能 市第二届博士后创新创业大赛优
储能器件设计与制造，实现对影 胜奖，中国博士后科学基金特别资
响材料及器件电化学性能的关键 助。
因素和内在机理的精准分析。
伦敦大学本硕毕业，从事锂离子
电池负极材料的开发，参与介孔
公司先进材
硅碳材料的工艺设计与优化，参 相关国家发明专利的基础试验工
8 陆哲奇 硕士 料事业部研
与了树脂基介孔碳材料的开发， 作。
发工程师
助力新一代 硅碳负极材 料的发
展。
博洛尼亚大学硕士。曾参与完成
公司先进材 180Wh 高能量密度磷酸铁锂电池
相关国家发明专利的基础试验工
9 李云雪 硕士 料事业部研 开发和测试工作、磷酸铁锂电池
作。
发工程师 测试企业标准的制定，负责公司
完成知识产权贯标工作。
武汉工程大学硕士。从事钠离子
电池负极材料开发及表征工作。
公司先进材
目前负责介孔硬碳负极材料、介 相关国家发明专利的基础试验工
10 严威 硕士 料事业部研
孔硬碳/软碳复合负极材料合成、 作。
发工程师
组织结构表 征及电化学 性能评
测。
（3）专利储备
公司在新型负极材料领域已获授权使用专利 1 项，为发明专利，另有 1 项专
利正在申请，具体情况如下：
序号 已授权、正在申请或拟申请的专利名称 专利状态
已授权（复元新材料
1 一种介孔-微孔壳-核结构复合沸石分子筛催化剂的制备方法
拥有其独占使用权）
2 介孔多层螺旋状手性氮掺杂碳纳米球及其制备方法与应用 正在申请
除上述已授权和正在申请的专利外，公司基于研发的进展和经验的积累，还
有多项专利技术在筹备申请中。
综上，公司已经具备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或相关技术、
人员储备。
（二）本次募投项目实施所需的资质、许可、审批等的取得情况，本次募
投项目实施是否存在重大不确定性
本次募投项目“生产基地建设项目”和“研发基地建设项目”属于公司全
资子公司上海洗霸清逸新材料科技有限公司上海基地建设项目（一期工程），截
7-1-33
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止本问询函回复出具之日，本次募投项目已经完成项目备案，已获得项目建设用
地，环境影响评价审批尚在办理中，无需进行节能审查。具体情况如下：
1、项目备案
本次募投项目所属的上海洗霸清逸新材料科技有限公司上海基地建设项目
（一期工程）已经取得上海市松江区发展和改革委员会签发的《上海市企业投资
项目备案证明》（项目国家代码：2304-310117-04-01-906908）。
2、土地使用权
本次募投项目建设地点位于上海市松江区，实施主体为公司全资子公司清逸
新材料，清逸新材料已竞得上海市松江区工业区 IV-167 号（SJC10023 单元 18-03
号）地块用于该项目建设，并已取得《不动产权证书》（编号沪（2023）松字不
动产权第 025812 号）。
3、环境影响评价
截止本反馈回复出具之日，公司正在积极推进募投项目环评手续办理，已经
向环保主管部门递交环境影响评价材料，环保主管部门已于 2023 年 7 月 5 日召
开专家评审会对公司提交的材料进行评审，预计可在 2023 年 8 月完成批复程序
取得环评批复，取得环评批复不存在实质性障碍。
4、节能审查
根据国家发改委发布的《固定资产投资项目节能审查办法》规定，年综合能
源消费量不满 1,000 吨标准煤且年电力消费量不满 500 万千瓦时的固定资产投
资项目可不单独编制节能报告，节能审查机关对项目不再单独进行节能审查，不
再出具节能审查意见。根据本次募投项目的《环境影响报告书》，本次募投项目
的综合能耗低于 500 万千瓦时/年及 1,000 吨标准煤/年，无需进行节能审查。
综上，本项目已经完成项目备案，已取得项目建设用地并办理《不动产权证
书》，环评审批尚在办理中，预计取得环评批复不存在实质性障碍，无需进行节
能审查，本次募投项目实施不存在重大不确定性。
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四、公司现有及已规划的募投项目相关产品产能及利用率、产销率，结合
产品技术先进性、对应市场空间、公司市场占有率、客户验证或在手订单等情
况，分析本次新增产能的合理性及具体产能消化措施，是否存在产能消化风险；
公司现有及已规划的募投项目的产品包括水处理服务产品和固态电解质产
品，按照不同产品分析产能及利用率、产销量以及产能消化措施如下：
（一）水处理服务
公司水处理服务产品可进一步区分为水处理药剂和水处理设备，其中水处理
药剂系公司以化学技术为基础，为提供水处理服务而定制化的经复配的水处理特
种化学品，水处理设备系公司根据所承接的水处理项目而定制化的水处理服务辅
助产品，具备药剂投加、水质检测、数据采集等功能。公司水处理服务产品实行
以销定产的生产模式，其中水处理药剂会在订单需求基础上根据项目预计使用量
进行一定的备货，水处理设备则为按订单进行生产。
1、产能及利用率、产销率
报告期内，公司现有水处理服务产品的产能及利用率、产销量情况如下：
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
产能（吨） 1,500.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00
产量（吨） 1,458.80 6,673.42 6,659.90 6,477.75
水处理药剂 销量（吨） 1,375.26 6,940.62 6,278.75 5,761.29
产能利用率 97.25% 111.22% 111.00% 107.96%
产销率 94.27% 104.00% 94.28% 88.94%
产能（台） 425.00 1,700.00 1,700.00 1,700.00
产量（台） 547.00 1,827.00 1,811.00 1,779.00
水处理设备 销量（台） 547.00 1,827.00 1,811.00 1,779.00
产能利用率 128.71% 107.47% 106.53% 104.65%
产销率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
2020 年-2022 年各年，公司水处理药剂的产能利用率与产销率不断提升，产
能利用率均超过 100%。2023 年 1-3 月水处理药剂的产能利用率与产销率均有所
下滑，主要系受一季度春节假期影响，部分工业领域客户用量下降所致。报告期
内，公司水处理设备的产能利用率均超过 100%，产销率均维持在 100%。
公司本次募投项目中生产基地建设项目将新建水处理服务产品产能，建成后
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将形成 2 万吨水处理药剂和 5,500 台水处理设备产能。本次募投项目建设期为两
年，假设建成年度为 T 年，则建成后将在 T+3 年实现产能完全释放。假设公司
水处理服务产品的产量、销量均随着产能的释放而实现，本次募投项目的水处理
服务产品未来产能及利用率、产销量情况如下：
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年
产能（吨） 20,000 20,000 20,000
产量（吨） 12,000 16,000 20,000
水处理药剂 销量（吨） 12,000 16,000 20,000
产能利用率 60.00% 80.00% 100.00%
产销率 100.00% 100.00% 100.00%
产能（台） 5,500 5,500 5,500
产量（台） 3,850 4,400 5,500
水处理设备 销量（台） 3,850 4,400 5,500
产能利用率 70.00% 80.00% 100.00%
产销率 100.00% 100.00% 100.00%
2、新增产能的合理性分析及具体产能消化措施
（1）公司产品的技术先进性为产能消化提供有力保障
公司在水处理服务领域深耕近 30 年，在水处理特种化学品配方、处理工艺
和水处理设备开发方面具有深厚的技术积累。基于产品技术和质量的稳定性以及
优质的客户服务能力，公司积累了一批长期稳定的客户资源。
① 公司产品的技术先进性
公司自成立以来始终将研发和创新能力作为构建核心竞争力的首位，坚持从
项目实践中不断积累技术和经验，积极与国内知名高校和团队开展合作、吸引高
质量人才，拥有多项水处理服务相关的核心专利和技术。
水处理特种化学品配方一直是公司产品技术先进性核心体现和提升市场竞
争力的重要保障，依托公司在化学领域的专业人才和多年的行业积累，公司已在
高难度工业废水循环利用、中水回用、污水和锅炉水等领域形成了一系列的核心
技术，可满足不同客户对于增强缓蚀、阻垢分散、高效杀菌等需求。公司还综合
运用超滤、催化氧化、电化学分离、物理蒸发等工艺，针对石油化工、钢铁冶金、
制浆造纸、市政民用等行业客户对于不同水质的要求，开发出了一系列工艺包，
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有效降低了相关领域水处理的投资和运行的成本。
此外，公司凭借自身在水处理服务领域的深厚积累，开发了适用于不同类型
客户的自动化水处理设备和水质监测技术，通过综合运用自动化控制技术，实现
客户的水处理作业提质增效降本。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司及控股子公司拥有水处理服务相关专利 44 项，
其中授权发明专利 36 项、实用新型 8 项，涉及水处理特种化学品、工艺方法及
设备等多个领域。同时，随着公司本次募投项目中研发基地项目的建成投用，公
司还将进一步加强在水处理服务相关产品的研发力度，提升产品的技术先进性。
② 公司长期稳定的客户资源充分证明产品的技术先进性
基于水处理服务产品的技术先进性及在水处理服务行业近 30 年的专业化经
营，公司在钢铁冶金、石油化工、汽车制造等工业水处理领域以及民用建筑水处
理领域积累了一批稳定的客户资源，公司与部分客户合作年限如下：
所属行业 客户名称 合作年限
中石化 15 年以上
中石油 15 年以上
逸盛石化 10 年以上
石油化工
国家能源集团 5 年以上
新特能源 5 年以上
浙江石化 3 年以上
宝武钢铁 15 年以上
南京钢铁 10 年以上
钢铁冶金 宁波钢铁 10 年以上
河钢集团 5 年以上
宁夏钢铁 3 年以上
汽车制造 上汽集团 20 年以上
纸浆造纸 金光集团 15 年以上
中国建筑集团 10 年以上
民用建筑物
上海建工集团 20 年以上
注：公司与中国建筑集团、上海建工集团的合作主要是为其施工建设的民用建筑物提供
水处理服务。
公司上述客户资源为本次募投项目的产能消化奠定了坚实的基础，同时，基
于与上述客户的长期稳定合作，公司还将进一步拓展相关行业客户，以支撑产能
消化。
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（2）水处理服务产品市场空间广阔
公司本次募投项目新建水处理服务产品产能涵盖水处理药剂和水处理设备
两类产品，两者均具有广阔的市场空间。目前，整个水处理市场产业集中度相对
较低，市场过度分散制约了行业的技术进步及服务的集约化，小型企业技术能力
与服务能力不足。公司作为上市公司知名度高、从业时间长，具有品牌优势和较
高的市场认同度，能够有效消化公司本次募投项目的新建产能。
① 水处理药剂
根据前瞻产业研究院的预测，到 2026 年我国水处理药剂行业的市场规模将
达到 501 亿元，市场规模大。
数据来源：前瞻产业研究院
② 水处理设备
根据贝哲斯咨询调研报告，2022 年中国水处理设备市场规模达到 2,138.03
亿元，全球水处理设备市场规模达到 5,626.40 亿元，预测至 2028 年，全球水处
理设备市场规模将达到 7,962.49 亿元，年度复合增长率预估为 6%。如按相同复
合增长率测算，至 2028 年，中国水处理设备市场规模将达到 3,025.74 亿元。
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CAGR=6%
数据来源：贝哲斯咨询
从服务的终端应用领域看，公司水处理服务的终端应用领域以工业领域为主，
包括石油化工、钢铁冶金、汽车制造等行业。2021 年底工信部等六部门联合印
发《关于印发工业废水循环利用实施方案的通知》，提出到 2025 年，力争规模
以上工业用水重复利用率达到 94%左右，钢铁、石化、有色等行业规模以上工业
用水重复利用率进一步提升。在政策引导以及下游市场需求驱动下，预测我国工
业废水处理市场规模将快速增长。头豹研究院的数据显示，2019-2023 年，我国
工业水处理市场规模将以 7.7%的年复合增长率稳定上升，2023 年我国工业水处
理市场规模将达 1,357.50 亿元。
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数据来源：头豹研究院
综上，不论从产品市场空间还是终端应用领域看，公司所处水处理服务业务
的市场规模均在千亿级别以上，现有产能已经构成公司发展的瓶颈，公司本次募
投项目达产后，公司将充分发挥现有客户资源及技术先进性等优势，推进产能爬
坡，打开成长天花板。
（3）在手订单情况
公司水处理服务产品分为水处理药剂和水处理设备，水处理药剂主要对应水
处理系统运行管理和化学品销售与服务两种业务类型，水处理设备主要对应设备
销售与安装业务类型。
公司客户类型涵盖工业、民用和市政领域，其中以工业和民用领域为主，以
下在手订单仅对工业和民用领域做统计：
对于工业领域客户，一般是以招投标的方式获取首次商业机会；合同到期后，
客户既可以通过招标程序重新选择服务商，也可以参照前期合同条款和履行情况
与原供应商协商并续签合同。工业领域客户所涉及的业务主要为水处理系统运行
管理和化学品销售与服务两类，主要涉及水处理药剂产品，订单具有服务周期长
（1 年以上）和客户合作稳定的特点。因此在手订单以截至 2023 年 6 月 30 日为
基准，按照合同约定情况，统计相关客户未来 6 个月（即到 2023 年 12 月 31 日）
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的预计用量。
对于民用领域客户，公司主要是与设计院、顾问公司合作，参与项目设计后
联系业主或机电分包、施工单位合作共同参与招投标的方式为主，部分项目通过
与客户直接洽谈、协商或招投标获取合同。民用领域客户所涉及的业务主要为设
备销售与安装，主要涉及水处理设备产品，订单主要为产品销售类的独立合同，
呈现周期短、一次交付和延续性低的特点，公司在接受订单后通常会快速组织生
产和产品交付，因此在手订单统计截至 2023 年 6 月 30 日尚未完成交付订单。
根据上述测算逻辑，截至 2023 年 6 月 30 日，公司水处理药剂和水处理设备
领域的已执行产量、在手订单量及全年产能利用率情况如下：
项目 水处理药剂（吨） 水处理设备（台）
2023 年 1-6 月产量 3,044.78 865.00
2023 年 6 月末在手订单需求产量 2,564.80 570.00
截至 2023 年 6 月末的全年预计需求量 5,609.58 1,435.00
现有产能 6,000.00 1,700.00
现有产能覆盖率 93.49% 84.41%
公司在手订单覆盖率水平良好，截至 2023 年 6 月末的已执行和在手订单合
计产量对现有产能覆盖率较高，水处理设备覆盖率略低于水处理药剂覆盖率的主
要原因系水处理设备客户主要为民用建筑客户，从下达订单到完成交付通常在 2
个月以内，由此导致在手订单覆盖率低于水处理药剂。
相较本次募投项目规划产能，目前在手订单覆盖率较低，主要原因系公司水
处理药剂的主要客户为工业领域客户，订单取得方式主要为招投标方式，中标后
即需进场开展水处理服务；公司水处理设备主要应用于民用建筑领域，订单取得
方式包括招投标和商务谈判，合同通常约定 2 个月以内的交货周期，由此，公司
现阶段在尚未形成较大产能，且现有产能已饱和的情况下，公司无法承接或争取
更多的订单。如考虑公司目前正在争取的潜在订单成功获取，则公司 2023 年全
年的水处理药剂和水处理设备的产能利用率将超过 100%。
综上，公司本次募投项目实施新增水处理服务产品产能具有合理性和必要性。
此外，为推动本次募投项目新增产能的快速消化，公司制定了合理的产能消
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化措施，具体如下：
① 充分利用与现有客户的合作关系，挖掘增量需求
公司已在水处理服务领域深耕多年并具有良好的市场口碑，业务范围涵盖工
业水处理领域和民用水处理领域。在工业水处理领域，公司已服务于中石化、中
石油、上汽大众、宝武钢铁等多家国有大型工业企业，在民用水处理领域，公司
与中国建筑、上海建工等建筑企业合作，为多个地标性建筑、机场航站楼等提供
了中央空调循环水处理、中水回用、雨水收集等服务。公司将充分利用与现有客
户的合作关系，一方面进一步深化合作领域，深入了解客户需求，挖掘新的合作
领域；另一方面以现有客户为基础，以点带面，拓展与现有客户所处集团内其他
公司的合作机会。
② 充分发挥丰富的项目经验，拓展新增客户
公司专注于水处理服务领域近 30 年，积累了丰富的项目经验，涵盖石油化
工、钢铁冶金、汽车制造、商业建筑、机场车站等不同的应用场景，有能力为不
同类型客户提供定制化的水处理服务整体解决方案。公司丰富的水处理服务项目
经验有效提升了公司争取新客户的能力，良好的政策环境和巨大的市场容量也将
有助于公司拓展新增业务。
③ 持续加大研发投入，加快实现技术成果转化和产业化
公司自成立以来，公司持续进行和加大在技术研发方面的投入，经过多年积
累，公司已经在工业水处理、民用建筑水处理等领域研究出积累了成熟的生产与
制造工艺。未来，公司将进一步加强自身研发实力，对国内外水处理方面的新技
术、新工艺、新材料进行重点研发，并加快技术成果的转化，例如为满足工业废
水“零排放”要求，需对高浓度难降解有机废水的水处理化学品、设备和工艺进
行系统研究，并实现产业化应用。公司较强的研发实力使公司可以持续满足客户
对水处理工艺、效率和成本等方面的需求，获取客户订单。
④ “本地化”的服务能力和高素质销售团队，为市场开拓奠定基础
公司自上市以来，已逐步形成了辐射全国重点业务地区的销售和技术服务网
络，可以更快更准的响应全国各地客户需求，大幅提升了客户的服务能力。同时，
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经过多年的发展，公司已形成了完善的销售架构和销售网络，培养了一批高素质
的销售团队，可以充分利用“本地化”的优势，为客户提供持续的解决方案，拓
展新的客户资源。随着募投项目建设的推进，公司也将进一步拓展服务网络布局，
加大销售人员的招引、培训力度，填补业务规模扩大带来的服务“空白点”，为
市场开拓奠定坚实基础。
（二）固态电解质
1、产能及利用率、产销率
公司现有固态电解质产品主要用于送样及验证，暂未形成长期稳定收入。
公司本次募投项目中生产基地建设项目将新建固态电解质产能，建成后将形
成 50 吨固态电解质产能，且该产能系分批、多次释放。本次募投项目建设期为
两年，假设建成年度为 T 年，则建成后将在 T+5 年实现产能完全释放。假设公
司固态电解质产品的产量、销量均随着产能的释放而实现，则本次募投项目的固
态电解质产品未来产能及利用率、产销量情况如下：
产品 项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
产能（吨） 50 50 50 50 50
固态电解质 产量（吨） 5 10 15 30 50
产能利用率 10% 20% 30% 60% 100%
未来，如公司现有规划产能预计无法满足未来市场需求，公司将适时新增相
关产能。
2、新增产能的合理性分析及具体产能消化措施
（1）公司产品的技术先进性为产能消化提供有力保障
① 固态电解质产品性能指标具有先进性
室温离子电导率和产品粒径是评判固态电解质性能和应用场景的两项核心
指标，室温离子电导率越高，应用于固态电池后可实现越高的工作性能，粒径越
小，则产品应用场景越广。根据中国科学院上海硅酸盐研究所无机材料分析测试
中心出具的检测报告，公司固态电解质产品关键指标优异。公司产品与国内其他
采取相同技术路线的固态电解质生产厂商公告的指标对比情况如下：
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公司 上海洗霸 赣锋锂业 蓝固新能源
石榴石型 快离子导体型 石榴石型 钙钛矿型 石榴石型 快离子导体型
产品名称
（LLZTO） （LATP/LZG） （LLZO/LLZTO） （LLTO） （LLZO） （LATP）
常规产品：
离子电导 1.52×10-3 总电导率： ≥0.8×10-3S/cm 0.5~10×10-4 5~10×10-4 5~10×10-4
率，RT S/cm ≥0.6×10-3S/cm 高电导率产品： S/cm S/cm S/cm
≥1.2×10-3S/cm
粉体：
粉体：
300/600/5000/10 粉体：359nm 粉体：210nm
粒径 粉体：197nm 300/500/5000/10000 粉体：
000nm 水系浆料： 水系浆料：103nm
（D50） 浆料：143nm nm 浆料： 325nm
浆料： 311nm 油系浆料：103nm
160/300/500nm
150/300/600nm
注：国内其他固态电解质生产厂商公告的指标数据经过换算，换算公式为 1 S/cm=1000mS/cm
根据上述指标对比，公司固态电解质产品较国内其他固态电解质生产厂商的
产品具有室温离子电导率更高、产品粒径更小的优势。
② 公司具备固态电解质相关专利技术，并拥有持续的研发能力，可保持产
品先进性
公司在固态电解质领域已获授权专利 2 项，均为发明专利，另有 3 项专利正
在申请，多项专利筹备申请中，具体专利情况参见本回复“问题 1/三、（一）/2、
/（3）专利储备”。固态电解质相关专利技术有效保护了公司在固态电解质领域
的核心技术，并为进一步的研发奠定基础。
同时，公司注重与外部科研机构的合作和专业人才的引进和培养。公司与中
国科学院上海硅酸盐研究所签署合作协议，共建联合实验室，充分发挥科研院所
的研发技术实力和公司作为上市公司的平台优势；与中国科学院上海硅酸盐研究
所张涛研究员合资成立控股子公司，以股权合作方式促进和巩固研发合作；聘请
张涛研究员及其团队成员为兼职研发人员，与公司自身培养的研发人员共同开展
研发工作。通过上述方式，公司在固态电解质领域逐步形成了产学研一体化的研
发体系，为固态电解质后续的研发、迭代和产业化提供了所需的技术和人员储备，
保障了产品的持续先进性。
综上，公司凭借固态电解质产品先进的技术水平以及持续的研发能力，可有
效保障公司固态电解质产品持续满足产品技术迭代、市场需求变化的要求，随着
未来固态电池产业化的逐步深化，保证新建产能可有效消化。
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（2）固态电解质产品市场空间广阔
公司生产基地项目所生产的固态电解质为应用于锂离子电池的氧化物固态
电解质。据东吴证券发布的研究报告，半固态电池先行发展，预计于 2023 年开
始产业化，但技术、产品仍不成熟，预计 2023 年出货量小于 1GWh，2024 年达
5GWh 左右，2025 年近 20GWh，2030 年超 100GWh，渗透率提升至约 1.2%+，
2035 年预计超 300GWh，渗透率提升至 2%+；全固态电池预计量产还需 5-10 年，
预计于 2030 年开始放量，预计出货 2-3GWh，2035 年有望超 100GWh，渗透率
提升至近 0.7%。
资料来源：东吴证券研报《固态电池行业深度》
根据电解质的种类，固态电解质主要为聚合物、硫化物、氧化物三条技术路
线。根据SNE Research 预测，2030年各类固态电池的市场份额中氧化物固态电
池的市场份额为18%。
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资料来源：SNE Research 预测，中信证券研究部
根据光大证券发布的《半固态电池研究报告》，1GWh半固态电池的固态电
解质用量为360吨。假设1GWh全固态电池的固态电解质用量较半固态电池提高
一倍，且2025年和2030年氧化物固态电池市场份额均为18%，则据此测算的2025
年和2030年氧化物固态电解质市场规模分别为0.13万吨和0.68万吨，市场空间广
阔。
（3）产品的客户验证情况
公司的固态电解质产品因正处于市场推广和客户认证阶段，仅有测试与验证
用的小批订单，尚未形成长期稳定供货订单。目前，公司已经对国内四家新能源
锂电池产业链的厂商进行了不同批次的送样，其中一家已经完成测试，符合其相
关要求。具体送样客户情况及反馈参见本回复之“问题 1/二、/（二）/3、主要客
户情况”。
后续，公司将根据客户对产品的特定化需求进一步对固态电解质产品进行改
进，包括产品的水相离子导电率提升处理、油性浆料处理、粒径缩小至百纳米级
以内等，持续加大研发投入，跟进和满足客户不同需求，尽快与客户达成正式的
合作关系，取得长期稳定供货订单。
（4）合理制定产能消化措施，推动产能快速消化
为促进本次募投项目新增产能的消化，公司还将采取下述产能消化措施：
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① 持续加大研发投入，提升产品品质
公司将持续重视对于固态电解质的研发及探索，加强研发投入，增加技术储
备、知识产权储备及人员配置，在自身研发的基础上，公司积极开展与外部机构
的技术合作，充分利用中国科学院上海硅酸盐研究所张涛团队的研发能力和技术
实力，整合内外部研发资源，加速推进后续开发和技术成果的转化。
② 塑造品牌形象，丰富营销手段，配备专业销售团队
在客户拓展方面，尽快满足现有送样的行业重点客户需求，打入其供应链体
系，塑造品牌形象，综合运用学术营销、技术营销等多种市场营销手段，制定周
全的新客户开发导入计划，配备成熟的市场开发及销售团队，扩大客户范围，优
化客户结构，丰富客户层次，实现销售的快速稳定增长。
综上，公司现有及已规划的募投项目相关产品包括水处理服务产品和固态电
解质，公司相关产品均具有技术先进性，且下游市场空间广阔，公司已制定了具
体的产能消化措施以促进相关产品的产能消化，不存在较大的产能消化风险，公
司已在募集说明书“第六章 与本次发行相关的风险因素”中对产能消化风险做
了充分提示。
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五、研发基地建设项目拟开展的研发项目、技术可行性、研发预算及时间
安排、目前研发投入及进展、预计取得的研发成果，结合上述内容及公司目前
研发场地、研发设备等的利用情况，进一步说明本项目实施的必要性。
（一）研发基地建设项目拟开展的研发项目、技术可行性、研发预算及时
间安排、目前研发投入及进展、预计取得的研发成果
1、研发基地建设项目拟开展的研发项目
公司在研发基地建设项目建成后，拟开展 6 个水处理服务相关的材料及工艺
研发项目和 6 个新能源先进材料研发项目（3 个固态电解质研发项目、3 个新型
负极材料研发项目），具体情况如下：
研发领域 项目名称 研发内容
水处理化学品结
研究水处理化学品结构与性能的关系，建立水处理化学
构与性能关系研
品结构与功能关系的理论基础，降低未来研发成本。
究
荧光示踪技术研 研究荧光示踪技术在监测水体中水处理药剂浓度的应
究 用，并规模化应用于工业与民用循环冷却水系统。
研究水处理剂生物降解性能的影响因素，易生物降解的
水处理化学品生 水处理单剂在循环冷却水中稳定性、异养菌繁衍的关
物降解性能研究 系，研发可快速生物降解的实用低成本型水处理化学
品。
高浓度难降解有
水处理服务 研发成本可控、操作可行、便于推广的高浓度难降解有
机废水处理工艺
机废水处理新技术。
研究
开发一种新型健康空间环境高效消毒液，既能有效杀灭
新型健康空间环 空间环境中（包括风管管道）中的细菌、真菌、霉菌、
境高效生物消毒 病毒等，对人体环境友好，同时又能去除风管内表面的
液 污物，在风管内壁形成一层保护膜，既保护风管，又能
够使灰尘不易积聚。
研究各药剂间的协同效应和水质条件间的匹配关系，将
水处理化学品技
药剂的性能、特点与水质条件、处理目标进行有机结合，
术集成应用研究
达到用量少、成本低、效果好的目标。
新能 研发固态电解质粉体空气稳定性和水稳定技术，实现微
源先 固态电解 水稳定固态电解 米到纳米粒径水稳定固态电解质的精细加工，进一步提
进材 质 质粉体项目 高水稳定固态电解质的各项性能指标，包括离子电导
料 率、电化学稳定性、pH 值、杂质含量等。
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研发领域 项目名称 研发内容
研发固态电解质溶剂稳定方法和分散技术，解决固态电
固态电解质油相/ 解质与有机溶剂之间的化学反应问题以及在溶剂中快
水相浆料项目 速沉降的问题，开发化学稳定、分散性良好的油相或水
相浆料。
研究固态电解质油相/水相浆料的涂覆隔膜技术，包括最
固态电解质涂覆
佳涂覆材料的选择与配比的适配，浆料中粘结剂的结
隔膜项目
块，涂层浆料的稳定与涂覆技术，隔膜涂层的功能化等。
超小、超稳定硅纳
研究纳米级别的硅颗粒制备技术，研究合适的分散剂和
米颗粒的制备项
溶剂，确保硅颗粒变小的同时不聚集、不氧化。
目
新型负极 三明治结构介孔 利用石墨的高导电性和介孔碳的离子输运能力，缓冲硅
材料 硅碳负极材料的 的体积膨胀，实现长的循环寿命，研发三明治结构介孔
制备项目 硅碳负极材料的制备工艺。
介孔硬碳负极材 研究宏量化精准制备介孔硬碳材料，并调控导电剂、粘
料 结剂及电解液，建立硬碳负极材料电极工艺包。
2、技术可行性
公司具备拟开展研发项目相关经验、专利储备，并配置了具备相关经验和背
景的研发团队。技术和人员储备情况参见本题回复之“三、/（一）公司是否具
备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或相关技术、人员储备”。
公司除上述技术和人员储备外，结合现有技术成果、下游应用和市场情况、
同行业公司研发进展等情况，进一步论述本次拟开展研发项目的技术可行性如下：
研发领域 项目名称 技术可行性
公司研发团队通过对化学品结构与性能的研究，成功开发出新
水处理化学品结构
型杯[4]芳烃衍生物无磷阻垢分散缓蚀剂。基于成功的项目基
与性能关系研究
础和专业的研发团队，该项目具备技术可行性。
该项目系将缓蚀阻垢剂示踪化，通过测量示踪剂的浓度间接测
量循环水的药剂浓度，荧光示踪加药装置已在市场中有所应
水处理服务 荧光示踪技术研究 用。公司“在线监测预判加药系统”产品已实现稳定的销售收
入，基于公司在加药设备、水处理化学品的相关储备，该项目
具备技术可行性。
本项目为基于公司在绿色、环保型水处理化学品技术基础，进
水处理化学品生物
一步开发生物降解性能优异的水处理化学品，项目具备技术可
降解性能研究
行性。
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研发领域 项目名称 技术可行性
公司研发团队在高难废水（如有机废水、垃圾渗滤液、废乳化
液等）处理工艺和设备方面研发经验丰富，并成功处理武汉长
高浓度难降解有机
山口垃圾渗滤液、河南天辰项目乳化液和垃圾渗滤液。基于公
废水处理工艺研究
司基础研究和丰富的项目经验，公司将进一步研究不同高难废
水类型的水处理工艺，该项目具备技术可行性。
公司在水处理杀菌剂、消毒剂产品方面有着二十多年的研发和
新型健康空间环境
应用经验，已形成自主知识产权的空间消毒装置生产线。该项
高效生物消毒液
目进一步优化生物消毒液性能，项目具备技术可行性。
公司在水处理特种化学品配方研发和应用经验丰富，形成了多
水处理化学品技术 个自主知识产权的化学品配方及应用场景，该项目系基于化学
集成应用研究 品药剂的正交实验筛选合适的化学品配方，项目具备技术可行
性。
基于特有的反应、配位和交换技术，大幅提高了氧化物固态电
水稳定固态电解质 解质对空气和水的稳定性，使其在空气中暴露 6 个月没有碳酸
粉体项目 锂杂相产生。公司合作研发团队已将相关研究成果发表在国际
期刊 Nature Communications 上，项目技术上具备可行性。
固态电
合作研发团队基于配位包覆技术，已初步提高了氧化物固态电
解质材 固态电解质油相/
解质对有机溶剂和粘结剂的稳定性，实现了在溶剂中的良好分
料 水相浆料项目
散，项目具备技术可行性。
合作研发团队基于氧化物固态电解质，开发了有机-无机复合
固态电解质涂覆隔
浆料，在 PP 隔膜表面构筑了功能层，显著增强了隔膜的热稳
膜项目
定性以及对锂枝晶的抑制，项目技术上具备可行性。
新能
以斯坦福大学崔屹教授课题组技术为基础的美国安普瑞斯
源先
（Amprius）公司通过 CVD（化学气相沉积）方式制备的含硅
进材
超小、超稳定硅纳 量 100%的硅纳米线负极材料，市场上已有成功先例；合作研
料
米颗粒的制备项目 发团队成功合成了一种新颖的均匀单分散的三维树枝状介孔
二氧化硅纳米球，为该项目奠定了基础，项目技术上具备可行
性。
新型负
贝特瑞、翔丰华、杉杉股份、璞泰来均陆续开发出硅碳负极材
极材料 三明治结构介孔硅
料，产业化具备基础；该项目拟制备石墨、介孔碳、硅材料三
碳负极材料的制备
明治结构介孔硅碳负极材料，合作研发团队在关键材料—介孔
项目
碳、硅材料领域具备技术基础，该项目具备技术可行性。
合作研究团队在钠离子电池负极材料开发，以及钠离子电池电
介孔硬碳负极材料 芯器件制备技术上具有坚实的基础，已实现硬碳负极材料批量
化制备，该项目具备技术可行性。
3、研发预算及时间安排
（1）研发基地建设的研发预算及时间安排
研发基地建设项目研发预算如下：
单位：万元
7-1-50
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序号 项目 投资金额 拟使用募集资金额
1 建设投资 13,165.51 13,000.00
1.1 工程费用 12,498.72 12,498.72
1.1.1 建筑安装工程费 5,342.40 5,342.40
1.1.2 设备购置费 7,156.32 7,156.32
1.2 工程建设其他费用 666.79 501.28
2 基本预备费 394.97 -
- 合计 13,560.48 13,000.00
本项目建设期为 24 个月，项目建设内容主要包括研发基地建筑建设及装修、
软硬件设备的采购与安装等。具体实施进度如下表所示：
T1 T2
阶段 项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
项目概念提出
项目前期阶段 可行性研究
项目评估与决策
项目计划与设计
项目准备阶段
项目招投标
项目施工
设备购置
项目实施阶段
安装调试
竣工验收
项目投产运营阶段 项目投产运营
（2）拟开展的研发项目的研发预算（不含设备）及时间安排
单位：万元
研发总预算 时间安排/
研究方向 项目名称
（不含设备） 研发周期
水处理化学品结构与性能关系研究 1,000.00 18 个月
荧光示踪技术研究 1,500.00 24 个月
水处理化学品生物降解性能研究 1,000.00 18 个月
水处理服务
高浓度难降解有机废水处理工艺研究 1,500.00 24 个月
新型健康空间环境高效生物消毒液 1,000.00 18 个月
水处理化学品技术集成应用研究 1,000.00 18 个月
新能源 固态 水稳定固态电解质粉体项目 400.00 12 个月
先进材 电解 固态电解质油相/水相浆料项目 700.00 24 个月
料 质 固态电解质涂覆隔膜项目 700.00 24 个月
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研发总预算 时间安排/
研究方向 项目名称
（不含设备） 研发周期
新型 超小、超稳定硅纳米颗粒的制备项目 300.00 12 个月
负极 三明治结构介孔硅碳负极材料的制备项目 1,100.00 24 个月
材料 介孔硬碳负极材料 900.00 24 个月
4、目前研发投入及进展
以上拟开展的研发项目，系公司在现阶段研发项目或已有技术的基础上，基
于对未来市场需求、技术迭代的预判而进行的具有前瞻性的规划。截至 2023 年
6 月 30 日，尚在前期调研论证阶段，尚未形成相关研发投入。
5、预计取得的研发成果
研发领域 项目名称 预计取得的研发成果
水处理化学品结构
水处理化学品结构与功能关系的理论成果
与性能关系研究
一种水处理化学品在线荧光监测方法、一种荧光监
荧光示踪技术研究
测设备
水处理化学品生物
可生物降解的水处理化学品
降解性能研究
水处理服务 高浓度难降解有机 一种或多种高浓度难降解有机废水处理方法及工
废水处理工艺研究 艺
一种对人体环境友好、应用于健康空间环境的高效
新型健康空间环境
生物消毒液，杀菌率能达到 99.9999%，同时不会
高效生物消毒液
对管道内壁造成腐蚀
水处理化学品技术 满足不同系统水质条件下的最优的水处理化学品
集成应用研究 配方
水稳定固态电解质
一种固态电解质水相高稳定性处理创新技术
粉体项目
固态电 固态电解质油相/水
一种高稳定固态电解质油相/水相浆料产品
解质 相浆料项目
新能源 固态电解质涂覆隔
一种锂离子电池用固态电解质改性隔膜
先进材 膜项目
料 超小、超稳定硅纳
一种超薄二维硅纳米片
米颗粒的制备项目
新型负
三明治结构介孔硅
极材料 一种介孔碳包覆、石墨、硅颗粒结合的高容量近零
碳负极材料的制备
膨胀的电池负极材料
项目
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研发领域 项目名称 预计取得的研发成果
比容量超过 300mAh/g、首效超过 90%、10C 倍率
介孔硬碳负极材料 容量保持率超过 90%、循环寿命超过 3000 圈的介
孔硬碳基负极材料规模化制备技术
综上，公司紧密结合用户需求，不断开发针对不同水质（如高浓度难降解有
机废水）的水处理产品及服务、丰富水处理应用场景，为持续拓展新客户提供强
力保证；此外，公司拟实施可生物降解化学品、荧光示踪技术等研发工作，提升
现有产品的技术性能及工艺效率，为客户提供高质量服务。相关研发成果有利于
公司巩固在现有技术领域的优势，也为未来生产出顺应市场升级需求的迭代产品
储备研发经验和技术。
同时，公司积极布局新能源先进材料领域，拟进一步开展固态电解质及介孔
硬碳、碳硅复合负极材料的升级研发项目。对于固态电解质材料，公司与中国科
学院上海硅酸盐研究所紧密合作，目前已成功产出固态电解质材料，各项指标均
达到设计标准。未来拟持续探索迭代低成本高性能氧化物固态电解质先进材料，
并逐步探讨固态电解质先进材料其他应用场景，如电池浆料、电解质隔膜；对于
介孔硬碳和介孔碳硅，公司将进一步开发出新一代的低成本介孔软硬碳复合负极
材料和碳硅复合负极材料，推动锂离子电池、钠离子电池的技术发展。研发成果
有利于公司实现新能源产品的更新迭代，深化公司在新能源领域的布局，将新能
源先进材料打造成公司的新业务增长曲线。
（二）结合上述内容及公司目前研发场地、研发设备等的利用情况，进一
步说明本项目实施的必要性
1、公司目前研发场地的利用情况
目前，公司的研发场地主要位于上海市嘉定区的租用场地内，包括研发实验
区域和研发辅助区域，面积合计约 3,147.99 平方米。公司现有研发场地面积情况
如下：
序号 研发场地用途 研发场地面积（㎡）
1 研发实验区域 2,547.99
2 研发辅助区域 600.00
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序号 研发场地用途 研发场地面积（㎡）
合计 3,147.99
目前研发场地的利用情况如下：
（1）研发场地系租赁而来，租赁稳定性及经济性有待提升
公司目前研发场地均为租赁而来，无自有研发用地，租赁合同将于 2024 年
到期。本次研发基地建设项目将购置土地使用权并自建上海研发基地，有助于提
升公司研发活动的稳定性。此外，本次募投研发基地建设完成后，在研发场地土
地及建筑的年折旧摊销较当前年租赁成本持平的情况下，可大幅改善公司研发环
境，具有较高的经济性。
现有研发场所 募投研发场所
项目
年租赁成本 年折旧摊销
总额（万元） 106.01 278.66
研发场地面积（㎡） 3,147.99 8,464.14
单位面积成本（万元/㎡） 0.03 0.03
（2）研发设备用地日趋饱和，难以满足后续研发项目需求
公司研发场地主要用于研发项目实验，目前研发项目为 7 个，各研发项目均
配备部分专用设备，研发设备有序摆放。随着 2022 年新能源先进材料项目的开
展、研发设备的增加，研发场地面积日趋饱和。
本次研发基地建设项目拟进一步开展 6 个水处理领域研发项目及 6 个新能源
先进材料领域研发项目，并购置一系列实验设备，新增项目的研发设备需摆放空
间。目前的研发场地，难以满足公司后续新领域的研发项目需求。
（3）研发人员工作环境有待改善
公司目前研发人员 118 人，人均研发面积 26.68 平方米，较同行业公司的人
均研发面积存在较大差距。
项目 公司 富淼科技 嘉戎技术 金达莱
研发场地面积（㎡） 3,147.99 9,870.00 7,852.00 30,000.00
研发人员数量（人） 118 147 161 182
7-1-54
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项目 公司 富淼科技 嘉戎技术 金达莱
人均研发面积（㎡/人） 26.68 67.14 48.77 164.84
注：以上项目数据来自上市公司公告。富淼科技研发面积和人员以其 2022 年向不特定对象
发行可转换公司债券募投项目研发中心建成后计算；嘉戎技术研发面积以其 2022 年 IPO 募
投项目研发中心的建筑面积为准，研发人员以其 2022 年末数量为准；金达莱以其 2020 年
IPO 募投项目研发中心项目的扣除地下停车场的面积为准，研发人员以其 2022 年末数量为
准。同行业可比公司中，倍杰特、中持股份未披露其研发面积，故未作比较。
本次研发基地建设项目拟扩大研发面积，改善研发人员实验及办公环境，培
养、吸收高素质研发人才，稳固研发团队实力，提升研发团队整体创新能力。
2、公司目前研发设备的利用情况
截至 2023 年 3 月 31 日，公司研发设备共 171 台（套），各研发项目均配置
一定的专用设备。
（1）水处理领域研发设备为主，新材料领域研发设备不足
目前研发设备主要用于水处理领域，供 5 个相关在研项目使用。新能源先进
材料（固态电解质和新型负极材料）领域，则以小试的优化改进设备为主，测试
设备暂依托于合作科研院所的实验室，无法开展完整流程的研发活动。新能源先
进材料领域研发设备不足，未来持续开发活动受到制约。
公司目前研发设备及拟购置的研发设备，主要情况如下：
单位：套、台
2023/3/31
研发领域 序号 设备类型 拟购置设备数量
研发设备数量
1 化学品分析前处理设备 27 33
2 分析检测设备 22 32
水处理服务 3 模拟试验装置设备 39 4
4 其他设备 22 18
小计 110 87
1 电化学性能测试设备 26 -
新能源 固态电 2 材料改进和优化设备 10 10
先进材 解质 3 物性分析与测试设备 12 -
料 小计 48 10
新型负 1 电化学性能测试设备 18 -
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2023/3/31
研发领域 序号 设备类型 拟购置设备数量
研发设备数量
极材料 2 负极材料改进和优化设备 14 17
3 物性参数测试设备 11 -
小计 43 17
实验室配套设备 41 57
合计 243 171
本次募投项目将购置荧光光谱仪、扫描电子显微镜、电感耦合等离子体发射
光谱仪等各研发所需的先进设备和仪器，支持荧光示踪技术、高浓度难降解有机
废水处理工艺研究、固态电解质材料、介孔新材料等一系列研发工作，巩固公司
在环保领域的技术优势，并帮助公司在新能源领域实现产品的技术迭代，使公司
在该领域获得技术优势地位。
（2）研发设备陈旧，面临升级需求
截至 2023 年 3 月 31 日，研发设备平均成新率仅 25.92%。研发设备陈旧，
升级需求较为迫切。
公司目前研发设备成新率情况如下：
项目 2023 年 3 月 31 日
研发设备数量（台） 171
研发设备平均可使用年限（年）① 3.16
研发设备平均已使用年限（年）② 2.34
成新率（100%-②/①） 25.92%
本次研发基地建设项目通过购置先进的研发设备，可有效提高实验精确度，
提升实验效率，帮助公司更高效的达成设定的实验目标。
综上，公司本次研发基地建设项目建成后拟开展的研发项目系公司在现阶段
研发项目或已有技术的基础上，基于对未来市场需求、技术迭代的预判而进行的
具有前瞻性的规划，对公司维持水处理服务领域的技术先进性并顺利拓展新能源
先进材料领域具有重要意义。公司已具备开展相关研发项目的技术和人员储备，
相关研发项目的开展具有技术可行性，但由于公司目前研发场地拥挤、研发设备
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陈旧，已难以满足公司拟开展研发活动的需求。因此，公司本次研发基地建设项
目的实施具有必要性。
【保荐机构核查程序及核查意见】
（一）核查程序
保荐机构履行了如下核查程序：
1、取得本次募投项目可行性研究报告，并访谈发行人高级管理人员，了解
本次募投项目与公司现有业务及研发状况的联系和区别以及开展本次募投项目
的主要考虑；获取并复核发行人关于补充流动资金的测算过程；查阅《产业结构
调整指导目录（2019 年本）》及相关国家产业政策，了解公司主营业务及本次
募投项目是否符合国家产业政策，是否涉及限制或淘汰类产能；
2、查询上市公司公告、行业研究报告、国家产业政策等公开信息，了解固
态电解质所处行业发展情况；访谈发行人高级管理人员，获取发行人固态电解质
相关投入明细及专利技术，了解发行人开展固态电解质业务的背景、研发投入情
况及成果；获取发行人与相关客户签署的合作协议、相关单据及检测报告，并访
谈发行人高级管理人员，了解发行人与主要客户的合作情况、产品类型及量产情
况；
3、获取发行人主要技术人员简历、劳动合同及其他相关证明文件，访谈发
行人主要技术人员，了解发行人就本次募投项目所具备的技术、工艺和人员储备；
获取发行人本次募投项目所涉土地的《不动产权证书》，查询发行人环评审查公
示信息、相关部门出具的说明文件及《固定资产投资项目节能审查办法》，了解
环评批复的办理情况及是否存在办理障碍，无需进行节能审查的依据；
4、获取发行人 2023 年 1-6 月主要产品的产量、销量数据以及截至 2023 年 6
月末在执行订单和正在争取的订单情况；查询行业研究报告，了解发行人主要产
品市场情况；查询固态电解质同行业公司公开披露指标，获取公司固态电解质检
测报告，并访谈发行人高级管理人员，了解发行人主要产品的技术先进性和未来
产能消化措施；
5、获取发行人现有研发场地布局情况、研发设备明细表以及本次研发基地
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建设项目拟开展的研发项目名称、预算及时间安排，访谈发行人高级管理人员，
了解拟开展研发项目的技术可行性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人本次募投项目所涉及的主要产品水处理服务相关产品包括水处理
药剂和水处理设备，都是发行人现有主要产品，实施该项目的主要考虑是提升现
有主要产品的产能，发挥技术优势，增强竞争优势，提升市场地位；固态电解质
产品是在现有研发和制备工艺基础上推进产业化，实施的主要考虑是丰富公司业
务线，优化产品结构，创造新的利润增长点；研发基地建设主要考虑是巩固在现
有技术领域的优势，深化在新能源先进材料领域的布局，改善公司研发环境，提
升研发效率；补充流动资金主要用于满足公司未来生产经营活动对营运资金的需
求，支持现有业务发展；
2、发行人主营业务及本次募投项目符合国家产业政策；发行人现有主营业
务及本次募集资金投资项目不属于《产业结构调整指导目录（2019 年本）》中
的淘汰类、限制类产业；
3、固态电解质为代表的新能源先进材料业务是公司未来战略发展规划的重
要方向之一和主营业务体系的组成部分，相关募集资金符合投向主业的要求；
4、公司具备本次募投项目实施所需的核心技术、工艺或相关技术、人员储
备，本次募投项目已经完成项目备案，已取得土地使用权，环评批复尚在办理中，
取得不存在实质性障碍，无需进行节能审查，本次募投项目实施不存在重大不确
定性；
5、发行人本次募投项目所涉及的产品市场空间广阔，产能释放与未来市场
需求匹配，具备合理性，发行人采取了有效的产能消化措施，本次募投项目不存
在明显的产能消化的风险，且发行人已在募集说明书中对产能消化风险进行了充
分的风险提示；
6、发行人拟开展的研发项目具备技术可行性，研发成果有助于巩固公司现
有水处理化学品服务优势和深化新能源先进材料布局业务；现有研发面积日趋饱
7-1-58
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和、研发设备较为陈旧，限制发行人后续研发项目的开展，本次研发基地项目实
施具有必要性。
【发行人律师核查程序及核查意见】
（一）核查程序
针对问题（2），发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅《“十四五”新型储能发展实施方案》《关于加快推动新型储能发
展的指导意见》等文件及相关国家产业政策，查阅东吴证券研究所、中信证券研
究部、中邮证券研究所、东方财富证券研究所等机构出具的行业研究报告，了解
固态电解质行业发展情况；
2、取得并查阅本次募投项目可行性研究报告、公司与中国科学院上海硅酸
盐研究所合作协议，公开查询环保领域上市公司拓展和布局新能源新材料业务的
情况，访谈发行人高级管理人员和相关业务负责人，了解公司固态电解质相关业
务的开展背景；
3、取得公司的研发项目文件和说明、公司与客户之间有关样品送样、销售
合同等文件，以及公司固态电解质相关发明专利文件，并访谈发行人高级管理人
员和相关业务负责人，了解公司固态电解质相关业务的研发投入及进展或成果、
产品种类及量产情况、收入规模、主要客户情况；
4、查阅本次募投项目的可行性研究报告，了解本次募投项目主要产品、技
术路线、下游应用领域等方面差异，并对公司高级管理人员进行访谈，查阅公司
年度报告、季度报告及经营情况分析等资料，分析固态电解质业务相关募集资金
是否属于投向主业。
（二）核查意见
经核查，发行人律师认为：
固态电解质为代表的新能源先进材料业务是公司未来战略发展规划的重要
方向之一和主营业务体系的组成部分，相关募集资金符合投向主业的要求。
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问题 2.关于融资规模以及效益测算
根据申报材料，1）公司本次募集资金不超 7 亿元，其中用于“生产基地建
设项目”4.7 亿元、“研发基地建设项目”1.3 亿元、补充流动资金 1 亿元。2）
生产基地建设项目建成且达产后，预计内部收益率为 20.87%，投资回收期为 5.65
年。
请发行人说明：（1）按照募投项目水处理及服务、固态电解质业务区分说
明对应建筑工程费、设备购置及安装费等具体构成及测算依据，建筑面积、设
备购置数量的确定依据及合理性，与新增产能、研发项目的匹配关系，建筑单
价、设备单价、人均研发面积等与同行业可比项目是否存在明显差异；（2）结
合本次募投项目非资本性支出情况、说明实质上用于补流的规模及其合理性，
相关比例是否超过本次募集资金总额的 30%；（3）结合公司现有资金余额、用
途、缺口和未来现金流入等，说明本次融资规模的合理性；（4）效益预测中产
品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行
业可比公司的对比情况，固态电解质相关测算是否考虑下游行业市场需求、商
业化进程，相关预测是否审慎、合理。
请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 5
条、《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、按照募投项目水处理及服务、固态电解质业务区分说明对应建筑工程
费、设备购置及安装费等具体构成及测算依据，建筑面积、设备购置数量的确
定依据及合理性，与新增产能、研发项目的匹配关系，建筑单价、设备单价、
人均研发面积等与同行业可比项目是否存在明显差异；
（一）按照募投项目水处理及服务、固态电解质业务区分说明对应建筑工
程费、设备购置及安装费等具体构成及测算依据，建筑面积、设备购置数量的
确定依据及合理性
1、生产基地建设项目
本项目拟投资新建水处理服务相关产品产能和固态电解质产能，计划投资额
7-1-60
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为47,272.06万元，其中使用募集资金47,000.00万元，具体构成如下：
单位：万元
序号 项目 投资金额 拟使用募集资金额
1 建设投资 42,126.25 42,126.25
1.1 工程费用 40,858.21 40,858.21
1.1.1 建筑安装工程费 10,504.02 10,504.02
1.1.2 设备购置费 30,354.19 30,354.19
1.2 工程建设其他费用 1,268.04 1,268.04
2 基本预备费 1,263.79 1,263.79
3 铺底流动资金 3,882.02 3,609.96
合计 47,272.06 47,000.00
（1）建筑安装工程费
本项目建筑安装工程费为10,504.02万元，包括土建工程、装修工程及相关辅
助设施的建设，公司基于项目建设规划确定建筑面积，并参照项目所在地同类工
程的建筑造价水平，结合本项目建筑物的结构特征对建筑安装工程费进行估算。
建筑安装工程费按水处理服务和固态电解质区分的具体情况如下：
单位造价 总投资额
序号 项目 面积（㎡）
（万元/㎡） （万元）
1、土建工程
1.1 水处理服务生产区域 18,072.38 0.35 6,325.33
1.2 固态电解质生产区域 3,007.67 0.35 1,052.68
2、装修工程
2.1 水处理服务生产区域 18,072.38 0.10 1,807.24
2.2 固态电解质生产区域 3,007.67 0.10 300.77
3、辅助设施
3.1 场地三通一平、地基处理 - - 300.00
3.2 门卫、围墙 - - 180.00
3.3 地下水泵房、污水处理池 - - 238.00
景观绿化、道路及道路照明、
3.4 - - 300.00
综合管网
合计 - - 10,504.02
（2）设备购置费
7-1-61
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本项目设备购置费30,354.19万元，含设备购置和安装费用，拟购置的设备主
要包括水处理服务生产设备、固态电解质生产设备及配套公共辅助设备和系统，
公司根据相关产品的规划产能及生产工艺流程拟定各生产环节的设备明细，具体
情况如下：
生产 设备单价 金额合计
生产工艺 具体设备名称 数量
领域 （万元） （万元）
水处理药剂生产设备：
原料制备 脱盐水生产装置 3 220.00 660.00
和储存 储罐 2 20.00 40.00
液体药剂搅拌均质釜（10m） 7 50.00 350.00
液体药剂搅拌均质釜（5m） 2 35.00 70.00
液体药剂搅拌均质釜（2m） 1 30.00 30.00
原料投加
液体药剂搅拌均质釜（1m） 1 25.00 25.00
和药剂复
固体药剂均质搅拌器（2m） 2 30.00 60.00
配
固体原料称重、上料及投加装置 13 30.86 401.18
液体原料称重、上料及投加装置 11 32.86 361.46
搅拌器控制装置 13 10.00 130.00
液体药剂灌装管道 11 12.00 132.00
全自动灌装机（液体吨级） 4 80.00 320.00
全自动灌装机（液体公斤级） 4 110.00 440.00
全自动灌装机（固体公斤级） 2 70.00 140.00
灌装 固体药剂缝包装置 2 50.00 100.00
水处
液体药剂桶盖拧紧装置 8 26.00 208.00
理服
全自动标签粘贴装置 10 15.00 150.00
务
公斤级成品码放装置 6 30.00 180.00
自动缠膜机 3 24.00 72.00
液体药剂货架 1 350.00 350.00
固体药剂货架 1 50.00 50.00
运送和存
电动高位叉车 2 30.00 60.00
放装置
电动叉车 4 20.00 80.00
手推电动液压车 4 5.00 20.00
生产及灌装过程固体粉尘收集装置 5 50.00 250.00
生产及灌装过程废气处理装置 4 110.00 440.00
废水收集池 1 65.00 65.00
应急水池 1 65.00 65.00
环保装置 沉淀池 2 65.00 130.00
废水三滤 1 40.00 40.00
废水膜过滤装置 2 180.00 360.00
全自动蒸发装置 6 150.00 900.00
污泥压滤装置 2 30.00 60.00
7-1-62
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生产 设备单价 金额合计
生产工艺 具体设备名称 数量
领域 （万元） （万元）
小计 141 47.80 6,739.64
水处理设备生产设备：
手持式金属光谱金属分析仪 4 102.00 408.00
超声波焊缝探伤检测仪 4 92.00 368.00
测厚仪 4 23.00 92.00
原料检验 智能膜测试平台 1 80.00 80.00
漆层测厚仪 1 5.00 5.00
膜电极分析装置 2 350.00 700.00
膜成套分析装置 2 275.00 550.00
电气专业设计软件 11 24.00 264.00
工艺设计软件 11 20.00 220.00
设计
3D设计软件 8 28.00 224.00
图纸打印仪 1 12.00 12.00
自动喷砂机 1 10.00 10.00
全自动抛丸机 1 33.00 33.00
全自动喷烤漆房 1 120.00 120.00
管板一体式激光切割机 1 138.00 138.00
等离子切割机 8 28.00 224.00
数控弯管机 2 48.00 96.00
制造 摇臂钻床 6 36.00 216.00
空压站 1 100.00 100.00
焊接平台 6 20.00 120.00
逆变式自动埋弧焊机 15 30.77 461.55
逆变式氩弧焊机 40 1.00 40.00
自动氩弧焊机 4 25.00 100.00
电焊机 40 2.50 100.00
水质仪表校验系统 2 100.00 200.00
压力校验平台 1 70.00 70.00
流量校验平台 1 80.00 80.00
温度校验平台 1 60.00 60.00
压力自动测试平台 1 100.00 100.00
检验 杀菌效果测试平台 1 230.00 230.00
反渗透膜离线清洗平台 1 245.00 245.00
反渗透水质诊断平台 1 220.00 220.00
电化学极板测试装置 2 350.00 700.00
程控测试平台 4 280.00 1,120.00
回用水测试装置 2 320.00 640.00
环保配套 焊接烟气处理装置 3 80.00 240.00
设施 烤漆房尾气处理设备 2 80.00 160.00
运送和存 货架 1 150.00 150.00
7-1-63
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生产 设备单价 金额合计
生产工艺 具体设备名称 数量
领域 （万元） （万元）
放装置 电动单梁起重机 1 20.00 20.00
电动高位叉车 2 30.00 60.00
电动叉车 4 20.00 80.00
手推电动液压车 6 5.00 30.00
轨道平车 2 40.00 80.00
小计 213 43.04 9,166.55
水处理服务设备小计 15,906.19
原材料称重仪 8 2.50 20.00
原料处理
原材料混合成套装置 8 65.00 520.00
回收和干燥系统 4 170.00 680.00
材料制备
烧结炉及配套装置 8 180.00 1,440.00
材料混合成套装置 8 65.00 520.00
干燥机 4 150.00 600.00
后处理
数控线切割机 1 150.00 150.00
搅拌反应釜及配套装置 5 72.00 360.00
高分辨电感耦合等离子体质谱仪 1 320.00 320.00
激光粒度仪 1 52.00 52.00
扫描电子显微镜 1 520.00 520.00
差热分析仪 1 50.00 50.00
离子溅射仪 1 120.00 120.00
固态
惰性气氛手套箱 2 26.00 52.00
电解
测试和分 固体水分测试仪 1 50.00 50.00
质
装 电感耦合等离子体发射光谱仪 1 150.00 150.00
全自动比表面和孔径分析仪 1 60.00 60.00
热压烧结炉 5 150.00 750.00
红外光谱仪 1 40.00 40.00
电化学工作站 2 60.00 120.00
高频电化学工作站 1 100.00 100.00
自动包装机 2 50.00 100.00
自动清洗机 10 8.00 80.00
超声循环清洗机 5 16.00 80.00
空压机 4 10.00 40.00
辅助设备
制氮机 2 30.00 60.00
冷水机 8 8.00 64.00
气氛烘箱 10 15.00 150.00
固态电解质设备小计 106 68.38 7,248.00
分布式光伏发电系统 1 1,200.00 1,200.00
公共
建筑辅助 变配电系统 1 1,000.00 1,000.00
辅助
设施 消防系统 1 800.00 800.00
设施
中央空调系统 1 1,000.00 1,000.00
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生产 设备单价 金额合计
生产工艺 具体设备名称 数量
领域 （万元） （万元）
智能建筑系统 1 1,500.00 1,500.00
货梯 3 50.00 150.00
客梯 2 25.00 50.00
提升机 1 100.00 100.00
生产订单控制系统EMS及配套设施 1 400.00 400.00
生产配套
生产监视控制系统SCADA 1 500.00 500.00
系统
仓储管理系统WMS及配套设施 1 500.00 500.00
公共辅助设施小计 14 - 7,200.00
合计 30,354.19
2、研发基地建设项目
本项目将用于公司水处理服务领域和新能源先进材料领域的研发，计划投资
额为13,560.48万元，其中使用募集资金13,000.00万元，具体构成如下：
单位：万元
序号 项目 投资金额 拟使用募集资金
1 建设投资 13,165.51 13,000.00
1.1 工程费用 12,498.72 12,498.72
1.1.1 建筑安装工程费 5,342.40 5,342.40
1.1.2 设备购置费 7,156.32 7,156.32
1.2 工程建设其他费用 666.79 501.28
2 基本预备费 394.97 -
3 总投资 13,560.48 13,000.00
（1）建筑安装工程费
本项目建筑安装工程费为5,342.40万元，包括土建工程和装修工程，公司基
于项目建设规划确定建筑面积，同时参照项目所在地同类工程的建筑造价水平，
结合本项目建筑物的结构特征对建筑安装工程费进行估算。按研发区域具体用途
区分如下：
面积 单位造价 总投资额
序号 项目
（㎡） （万元/㎡） （万元）
1、土建工程
1.1 水处理服务研发区域 2,246.03 0.35 786.11
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1.2 新能源先进材料研发区域 4,242.51 0.35 1,484.88
1.3 研发办公等辅助区域 1,975.60 0.35 691.46
2、装修工程
2.1 水处理服务研发区域 2,246.03 0.20 449.21
2.2 新能源先进材料研发区域 3,742.51 0.25 935.63
2.3 先进材料系统化密封除湿及洁净控制间 500.00 1.20 600.00
2.4 研发办公等辅助区域 1,975.60 0.20 395.12
合计 - - 5,342.40
（2）设备购置费
本项目设备购置费7,156.32万元，含设备购置和安装费用，拟购置设备主要
包括水处理服务研发设备、新能源先进材料研发设备及实验室配套设备，公司根
据研发领域及拟开展的研发项目确定研发设备明细，具体情况如下：
研发领 研发 拟开展的研 数 设备单价 金额合计
设备名称
域 实验室 发项目/用途 量 （万元） （万元）
荧光分光光度计 1 18.00 18.00
水处理化学
中央空调水处理模拟装置 1 150.00 150.00
品生物降解
化学品 循环水动态模拟实验装置 1 150.00 150.00
性能研究、荧
实验室一 电化学工作站 1 35.00 35.00
光示踪技术
旋转挂片试验仪 8 2.00 16.00
研究
数显恒温水浴锅 4 2.00 8.00
生物显微镜 1 13.75 13.75
全自动恒化生物反应器 1 9.80 9.80
新型健康空
化学品 生化培养箱 1 1.50 1.50
间环境高效
实验室二 医用蒸气灭菌压力锅 1 0.83 0.83
生物消毒液
超净工作台 1 15.00 15.00
水处理 生物安全柜 2 2.00 4.00
服务 污水除磷脱氮模拟实验装置 1 250.00 250.00
MVR小试模拟试验装置 1 280.00 280.00
高浓度难降 反渗透膜小试试验装置 1 230.00 230.00
化学品 解有机废水 污泥深度脱水试验装置 1 150.00 150.00
实验室三 处理工艺研 旋转蒸发器 1 6.50 6.50
究 空气源臭氧发生器 1 5.00 5.00
化学需氧量回流自动消解仪 1 0.80 0.80
絮凝搅拌仪 2 1.00 2.00
水处理化学 荧光光谱仪 1 142.50 142.50
化学品 品结构与性 扫描电子显微镜 1 350.00 350.00
实验室四 能关系研究、 发射光谱仪 1 80.00 80.00
水处理化学 闪点测试仪 1 21.00 21.00
7-1-66
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研发领 研发 拟开展的研 数 设备单价 金额合计
设备名称
域 实验室 发项目/用途 量 （万元） （万元）
品技术集成 激光粒度仪 1 40.00 40.00
应用研究 红外光谱仪 1 40.00 40.00
动态热机械分析仪 1 150.00 150.00
计量设备 电子天平 3 10.00 30.00
多功能样品处理分析仪 1 28.50 28.50
微波消解仪 1 30.00 30.00
恒温磁力搅拌器 4 0.80 3.20
离心机 1 1.50 1.50
水浴恒温振荡器 1 0.50 0.50
液液萃取振荡器 1 5.00 5.00
化学品分析
固相萃取装置 1 5.00 5.00
前处理设备
氮吹仪 1 15.00 15.00
石墨消解仪 1 5.00 5.00
化学需氧量回流自动消解仪 1 0.80 0.80
箱式电阻炉 3 3.00 9.00
电热恒温鼓风干燥箱 5 0.80 4.00
台式加热器 6 0.20 1.20
ZETA电位分析仪 1 26.80 26.80
紫外分光光度计 1 10.00 10.00
理化分析检 氨氮测定仪 1 13.00 13.00
测设备 自动电位滴定仪 1 24.10 24.10
分析检测实验
多参数水质测定仪 5 3.90 19.50
室
真空泵 4 0.50 2.00
多功能离子色谱分析仪 1 75.00 75.00
电感耦合等离子体发射光谱仪 1 150.00 150.00
无机分析检
原子吸收光谱仪 1 80.00 80.00
测设备
原子荧光光度计 1 25.00 25.00
电感耦合等离子体质谱仪 1 180.00 180.00
总有机碳测定仪 1 35.00 35.00
有机分析检 液相色谱仪 1 70.00 70.00
测设备 气相色谱质谱仪 1 120.00 120.00
气相色谱仪 1 90.00 90.00
pH计 5 0.50 2.50
电导率仪 5 0.30 1.50
BOD测试仪 2 5.00 10.00
COD测定仪 2 3.00 6.00
其他设备
红外测油仪 1 5.00 5.00
余氯仪 1 1.00 1.00
粘度计 1 5.00 5.00
旋转蒸发器 1 6.50 6.50
7-1-67
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研发领 研发 拟开展的研 数 设备单价 金额合计
设备名称
域 实验室 发项目/用途 量 （万元） （万元）
超纯水机 1 30.00 30.00
小计 110 29.97 3,296.28
材 原材料称重仪 2 5.00 10.00
料 原料混合装置 1 16.00 16.00
合 烧结炉 2 15.00 30.00
材料改进和
成 搅拌烘干仪 2 6.80 13.60
优化
实 超声清洗机 1 10.00 10.00
验 破碎机 1 23.00 23.00
室 特殊形态成型设备 1 22.00 22.00
惰性气氛手套箱 1 12.00 12.00
电 扣电池封口机 2 2.00 4.00
化 热压烧结炉 1 86.00 86.00
学 线切割机 1 52.00 52.00
测 电化学性能 抛光机 1 10.00 10.00
试 测试 离子溅射仪 1 120.00 120.00
实 阻抗测试仪 1 50.00 50.00
固态电解
验 电池测试仪 9 12.00 108.00
质
室 电化学工作站 1 60.00 60.00
移液枪 8 1.00 8.00
惰性气氛手套箱 2 12.00 24.00
新能源 物 高分辨电感耦合等离子体质谱仪 1 320.00 320.00
先进材 性
粒度分析仪 1 55.00 55.00
料 分
扫描电子显微镜 1 520.00 520.00
析
傅里叶红外光谱仪 1 71.00 71.00
与 物性分析与
差式扫描量热仪 1 35.00 35.00
测 测试
比表面积测试仪 1 55.00 55.00
试
激光粒度测试仪 1 32.00 32.00
实
接触角测试仪 1 22.00 22.00
验
室 差热分析仪 1 46.00 46.00
激光测厚仪 1 25.00 25.00
小计 48 38.33 1,839.60
原材料称重仪 2 3.22 6.44
材 烧结炉 2 50.00 100.00
料 破碎混料装置 2 50.00 100.00
合 反应釜 1 12.00 12.00
新型负极 负极材料改
成 移液枪 2 2.00 4.00
材料 进和优化
实 包覆机 2 10.00 20.00
验 干燥烘箱 1 52.40 52.40
室 筛分过滤器 1 9.00 9.00
冰箱 1 2.00 2.00
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研发领 研发 拟开展的研 数 设备单价 金额合计
设备名称
域 实验室 发项目/用途 量 （万元） （万元）
电导率仪 1 10.00 10.00
智能电子拉力试验机 1 15.00 15.00
振实密度仪 1 10.00 10.00
透射电子显微镜 1 350.00 350.00
全自动比表面分析仪 1 80.00 80.00
材料物性测
电感耦合等离子体发射光谱仪 1 70.00 70.00
试实验室
激光粒度仪 1 40.00 40.00
离子束切割仪 1 50.00 50.00
气相质谱联用仪 1 50.00 50.00
同步热分析仪 1 30.00 30.00
离子色谱仪 1 50.00 50.00
手套箱 2 15.00 30.00
电 切片机 1 2.70 2.70
化 涂覆机 1 2.00 2.00
学 封口机 2 3.00 6.00
测 电化学性能 真空干燥箱 2 0.50 1.00
试 测试 高低温测试箱 2 12.00 24.00
实 恒温箱 3 4.30 12.90
验 电化学工作站及配套仪器 2 88.00 176.00
室 防爆烤箱 2 2.00 4.00
等温电池量热仪 1 50.00 50.00
小计 43 31.85 1,369.44
小计 3,209.04
不间断电源 15 2.00 30.00
试剂柜 10 0.50 5.00
辅助设备
防爆柜 4 2.50 10.00
实验室 带锁低温冰箱 4 1.50 6.00
配套设 实验室通风橱 5 50.00 250.00
备 废气处理系统 1 150.00 150.00
环保设备
实验室气体系统 1 80.00 80.00
污水处理系统 1 120.00 120.00
小计 41 15.88 651.00
合计 7,156.32
（二）建筑面积、设备购置数量与新增产能、研发项目的匹配关系
1、生产基地建设项目建筑面积、设备购置数量与新建产能的匹配关系
（1）水处理服务生产建筑面积、设备购置数量与新建产能的匹配关系
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① 建筑面积与新建产能的匹配关系
公司本次生产基地建设项目中水处理服务生产区域占地面积18,072.38㎡，其
中水处理药剂生产区域面积为9,587.36㎡，水处理设备生产区域面积为8,485.02
㎡。完全达产后将具备产能：（1）年产2万吨水处理药剂；（2）年产5,500台水
处理设备。
生产基地建设项目中水处理药剂和水处理设备与公司现有项目相比，新建建
筑面积和实现产能具有匹配性，具体匹配性分析如下：
新项目产能 现有产能 已建项目 新项目单位产能 已建项目单位产
项目内 建筑面
（吨、台/ （吨、台/ 建筑面积 建筑面积（㎡/ 能建筑面积（㎡/
容 积（㎡）
年） 年） （㎡） 吨、台） 吨、台）
水处理
20,000 9,587.36 6,000 3,700.00 0.48 0.62
药剂
水处理
5,500 8,485.02 1,700 3,300.00 1.54 1.94
设备
由上表可见，公司本次生产基地建设项目中水处理服务业务新建单位产能的
建筑面积与公司已建项目单位产能建筑面积不存在较大差异，建筑面积与新建产
能相匹配。
② 设备购置数量与新建产能的匹配关系
公司基于市场需求和标准化生产工艺配置先进的水处理服务设备以满足生
产需求，购置设备包括水处理药剂的生产设备和水处理设备的生产设备。
A. 公司水处理药剂的生产设备购置数量与新建产能的匹配关系
公司水处理药剂设计产能为2万吨/年，折算为日产能约为80吨/日。公司水处
理药剂生产的工艺流程步骤主要包括原料制备和存储、原料投加、混合复配和成
品灌装，其中混合复配是水处理药剂生产的主要工艺环节，该环节是根据水处理
化学品配方、混合工艺、生产批次和各批次产量配备不同容积的搅拌均质釜进行
混合复配生产。另根据生产工艺步骤配置相应数量的前中后端配套设备，包括前
端脱盐水发生器、原料投加装置，中端自动化控制仪器仪表和环保装置，以及后
端自动化灌装和包装设备等。公司相关设备搭配合理，符合公司生产工艺设计方
案。根据上述工艺步骤并结合生产订单、水处理化学品类型、生产量和生产周期
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测算出的项目理论产能与设计产能相匹配，拟购置设备数量具有合理性，设备的
主要类型、用途、数量与新增产能具有匹配关系。具体匹配性分析如下：
工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性分析
生产设备：
每日预计将使用80吨去离子水用于液
制作用于液体药剂 体药剂生产和清洗设备，需2套10m
原料制备和 脱盐水处理装置 3
的去离子水 小时和1套3m/小时的脱盐水装置来满
储存
足相关需求。
储罐 放置硫酸和盐酸 2 硫酸和盐酸分别配置一台储罐。
液体药剂搅拌均质釜和固体药剂均质
固体原料称重、上料及 对固体原材料进行
13 搅拌器各配备一套该系统，其中固体药
投加控制系统 称重并上料
剂生产用2套，液体药剂生产用11套。
液体原料称重、上料及 对液体原材料进行 每台液体药剂搅拌均质釜配备一套该
11
投加控制系统 称重并上料 系统。
根据需求配备不同容量的搅拌均质釜
对不同液体和固体 用于不同类型水处理药剂的混合。公司
原料投加和 液体药剂搅拌匀质釜 化学单剂予以搅拌 11 主要生产8种类型的液体水处理药剂，
药剂复配 混合 分别配置一台，同时配置3台用于满足
小批量的特定化客户需求。
根据不同类型水处理药剂的混合，公司
对不同固体化学单
固体药剂匀质搅拌器 2 主要生产2种类型固体水处理药剂，分
剂予以搅拌混合
别配置一台。
不同类型水处理药剂搅拌时间和转速
控制搅拌时间和转
搅拌器控制装置 13 有所不同，每台搅拌均质釜配备一套该
速
系统。
通过管道进入灌装 每台液体药剂搅拌匀质釜配备一套该
液体药剂灌装管道 11
机 系统。
全自动灌装机（液体 配置2套（效率：4桶/min）用于满足客
25kg桶的包装 2
25kg级） 户对包装的要求。
全自动灌装机（液体 配置2套（效率：1桶/min）用于满足客
200kg桶的包装 2
200kg级） 户对包装的要求。
全自动灌装机（液体吨 配置4套（效率：5min/桶）用于满足客
1000kg桶的包装 4
级） 户对包装的要求
灌装
每台液体全自动灌装机配备一套该系
液体药剂桶盖拧紧装置 包装桶盖拧紧 8
统。
全自动灌装机（固体 每台固体药剂匀质搅拌器配备一套该
25kg桶的包装 2
25kg级） 系统。
每台固体全自动灌装机配备一套该系
固体药剂缝包装置 对包装袋进行封口 2
统。
每台全自动灌装机（液体药剂和固体药
全自动标签粘贴装置 粘贴标签 10
剂配备一套该装置。
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工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性分析
对 25kg 桶 和 200kg 每台25kg和200kg的全自动灌装机配置
公斤级成品码放装置 6
桶码放托盘 一套码装置。
液体25kg和200kg全自动灌装机各配置
对托盘包装的产品
自动缠膜机 3 一套缠绕机，固体25kg全自动灌装机配
打包缠绕膜
置一套缠绕机。
辅助设备：
收集和处置生产和 1套固体粉尘收集装置可满足3套固体
生产及灌装过程固体粉
灌装过程中产生的 5 原料上料装置或固体药剂灌装机的使
尘收集装置
固体粉尘 用需求。
收集和处置生产和 1套废气处理装置可满足5套液体原料
生产及灌装过程废气处
灌装过程中产生的 4 上料装置或液体药剂灌装机的使用需
理装置
废气 求。
用于存放应急处置
应急水池（200m） 1 -
产生的废水
工业废水收集池 用于接受各环节产
1 -
（200m） 生的废水
环保设施 工业废水沉淀池
用于废水沉淀 2 基于废水沉淀时间，需配置2个沉淀池。
（200m）
废水前端处理装
废水三滤 置，用于去除废水 1 -
中的颗粒物
用于废水的分离、 1台日处理量15吨，配置2套可满足1天
废水膜过滤装置 2
净化和浓缩 30吨废水处理量。
1台日处理量3吨，配置6套可满足1天18
全自动蒸发装置 用于废水蒸发净化 6
吨废水处理量。
处置废水处理后的
污泥压滤装置 2 配置2套用于处置废水处理后的污泥。
污泥
放置水处理原料和
液体药剂货架 1 -
原材料和成 产品
品存放设施 放置水处理原料和
固体药剂货架 1 -
产品
用于原材料、产品 配置2台用于原材料和成品的上下货
电动高位叉车 2
的搬运、装卸 架。
用于原材料、产品
运输设备 手推电动液压车 4 配置4台用于原材料上料和成品入库。
的搬运、装卸
用于原材料、产品 配置2台用于原材料卸货入库和2台用
电动叉车 4
的搬运、装卸 于成品发货。
合计 141
B.公司水处理设备的生产设备购置数量与新建产能的匹配关系
公司水处理设备设计产能为5,500台/年，折算为月产能约为460台/月。公司
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水处理设备生产的工艺流程步骤主要包括原料检验、设计、表面处理、产品制造
及质量控制和检验等，其中产品制造是核心工艺环节，涉及钣金制造和管道制造。
另根据生产工艺步骤配置相应数量的前中后端配套设备，包括前端原材料检测设
备、表面处理设备等，中端过程质量控制设备，以及后端组装调试、成品检测设
备等。相关设备搭配合理，符合公司生产工艺设计方案。根据不同生产装置的运
行时间及生产批次情况测算出的项目理论产能与设计产能相匹配，拟购置设备数
量具有合理性，设备的主要类型、用途、数量与新增产能具有匹配关系。具体匹
配性分析如下：
工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性分析
生产设备：
每月生产约460台设备，根据设备类型
不同，预计将使用不锈钢方管4km，不
手持式金属光谱 锈钢管道3.5km，碳钢管道2.5km，碳
金属材料成份测定 4
金属分析仪 钢槽钢/角钢1.5km，不同材质和规格的
原材料各配备1台金属分析仪完成相
关测定。
为满足生产需求，预计每月将采购隔
超声波焊缝探伤
设备焊缝检测 4 膜罐50台，脱气罐100台，根据生产经
检测仪
验，需配备4台该仪器完成相关检测。
每月生产约460台设备，根据设备类型
不同，预计将使用金属罐体150个，金
测厚仪 金属罐体、管道测厚 4
原料检验 属管材10km左右，罐体和管材各配备2
台测厚仪完成相关检测。
规划年产膜法水处理设备50台，涉及
RO膜/纳滤膜/超滤膜
智能膜测试平台 1 膜元件1,000只，配备智能膜测试平台
原件测试
用于对膜元件的测试。
配备漆层测厚仪对原材料的油漆厚度
漆层测厚仪 油漆厚度测定 1
进行测试。
规划年产双极膜设备5台，预计需膜电
膜电极分析装置 双极膜设备极板测试 2 极1,500只，配备2台膜电极分析装置完
成相关检测。
规划年产膜法水处理设备50台，配备2
膜成套分析装置 膜品质分析 2
台膜成套分析装置完成相关检测。
基于生产需求，公司拟配备11名电气工
EPLAN 电气专业设计软件 11 程师，每名工程师配置一套电气设计
软件，用于水处理设备电气图纸绘制。
设计
基于生产需求，公司拟配备11名工艺设
AUTOCAD 工艺设计软件 11 计师，每名设计师配置一套工艺设计
软件，用于水处理设备工艺图纸绘制。
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工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性分析
基于生产需求，公司拟配备8名机械工
SOLIDWORKS 3D设计软件 8 程师，每名工程师配置一套3D设计软
件，用于水处理设备机械图纸绘制。
图纸打印仪 用于设计图纸打印 1 -
用于不锈钢件设备、管
自动喷砂机 1 -
道表面处理
用于碳钢件设备、管道
表面处理 全自动抛丸机 1 -
喷漆前表面处理。
用于碳钢件设备、管道
全自动喷烤漆房 1 -
表面喷漆
管板一体式激光 用于不锈钢件设备、管
1 -
切割机 道切割下料
每月生产约460台设备，根据设备类型
不同，预计将使用不锈钢方管4km，不
用于碳钢件设备、管道 锈钢管道3.5km，碳钢管道2.5km，碳
等离子切割机 8
切割下料 钢槽钢/角钢1.5km，不同材质和规格的
原材料各配备2台等离子切割机完成
切割下料。
每月生产约460台设备，根据设备类型
不同，预计将使用不锈钢管道3.5km，
数控弯管机 用于管道折弯 2
碳钢管道2.5km，不同材质的管材各配
备1台数控弯管机完成管道折弯。
按原材料配置摇臂钻床，其中不锈钢
对金属管道、板材进行
摇臂钻床 6 管材配置2台，不锈钢板材配置2台，
钻孔加工
碳钢管材配置1台，碳钢板材配置1台。
产品制造 用于为气动工具，激光
切割机、设备气动阀、
空压站 1 -
喷漆房气枪提供压缩
空气动力
用于焊接工作操作平 根据生产经验，完成每月约460台设备
焊接平台 6
台 生产，需配备6个焊接平台。
每月生产约460台设备，预计需碳钢容
逆变式自动埋弧
碳钢容器焊接 15 器150台，根据生产经验，需用15台逆
焊机
变式自动埋弧焊机完成容器焊接。
每月生产约460台设备，预计需不锈钢
管道3.5km，不锈钢设备400个，根据
逆变式氩弧焊机 不锈钢管道、设备焊接 40
生产经验，需用40台逆变式氩弧焊机
完成管道和设备焊接。
每月生产约460台设备，预计需不锈钢
自动氩弧焊机 不锈钢容器焊接 4 容器100台，根据生产经验，需用4台
自动氩弧焊机完成容器焊接。
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工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性分析
每月生产约460台设备，预计需碳钢管
道2.5km，支架360个，根据生产经验，
电焊机 碳钢管道、支架焊接 40
需用40台电焊机完成管件和支架的焊
接。
每月460台设备，涉及水质仪表包括PH
在线仪、电导率在线仪、浊度在线仪、
用于PH、浊度、余氯
水质仪表校验系 余氯仪、余氯在线检测仪、药剂浓度
等水质参数仪表在线 2
统 仪、腐蚀率在线检测仪、污垢热阻在
校验
线检测仪等，根据生产经验，需用2台
水质仪表完成相关校验工作。
用于压力表、压力变送
压力校验平台 1 -
器校验平台
用于在线流量计校验
流量校验平台 1 -
平台
在线热电阻、热电偶校
温度校验平台 1 -
验平台
压力自动测试平
设备整体压力测试 1 -
台
质量控制和 杀菌效果测试平 臭氧、紫外线杀菌效果
1 -
成品检测 台 测试
反渗透膜离线清 清洗膜原件，延长膜使
1 -
洗平台 用寿命
反渗透水质诊断 根据在线仪表自动诊
1 -
平台 断系统运行情况
规划年产循环水电化学水处理设备35
电化学极板测试 极板连续通电8小时测
2 台，涉及420组极板，对极板进行持续
装置 试
通电测试。
用作电化学、生物膜电
极系统稳定情况及离 基于项目经验，50台膜法水处理设备
程控测试平台 4
子析出情况的连续在 需配备4台程控测试平台。
线测试
规划年产膜法水处理设备50台，每组
回用水一体化测试装
回用水测试装置 2 回用水一体化测试装置平均一个月测
置
试两台。
辅助设备：
焊接烟气处理装
焊接尾气收集处理 3 配套99台焊机的焊接尾气处理。
环保配套设 置
备 烤漆房尾气处理
喷漆房尾气收集处理 2 配套喷漆房尾气处理。
设备
存放和运输 双层货架，用于存储原
货架 1 -
设备 材料及成品
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工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性分析
重型原材料、设备的搬
电动叉车 4 原材料和成品设备搬运各配置两台。
运、装卸
用于原材料和设备在
轨道平车 2 根据生产经验，配置两台。
不同工序之间的流转
用于原材料、设备的装
电动单梁起重机 1 -
卸
用于原材料、设备的搬 原材料和成品设备搬运、装卸各配置
电动高位叉车 2
运、装卸 一台。
轻型原材料、设备的搬
手推电动液压车 6 原材料和成品设备搬运各配置三台。
运、装卸
合计 213
综上，公司本次募投项目中水处理服务相关建筑面积和生产设备的购置类型
和数量系公司根据丰富的行业知识储备及生产经验，并结合本次募投项目水处理
服务相关产品所设计产能而规划的，建筑面积和设备的主要类型、用途、数量总
体与新建产能具有匹配关系，投资规模具有合理性。
（2）固态电解质生产建筑面积与新建产能的匹配关系
① 建筑面积与新建产能的匹配关系
公司本次生产基地建设项目中固态电解质生产区域占地面积3,007.67㎡。完
全达产后将具备年产50吨固态电解质的产能：
新项目单位产能建筑面积（㎡/
项目内容 新项目产能（吨/年） 建筑面积（㎡）
吨）
固态电解质 50 3,007.67 60.15
公司生产基地建设项目中固态电解质生产场地主要基于规划产能所需的设
备购置情况、产线布局规划而设计的，并综合考虑仓库、配套区、检验和包装场
地，且预留部分面积，用于未来进一步提高产能和改进技术，有利于保障公司的
持续性发展，亦能够增强规模效应。
② 设备购置数量与新建产能的匹配关系
公司固态电解质设计产能为50吨/年，折算为日产能约为200kg/日。公司固态
电解质生产的工艺流程步骤主要包括原料处理、材料制备、后处理、测试和分装
等。公司根据生产工艺步骤测算出的项目理论产能与设计产能相匹配，拟购置设
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备数量具有合理性，设备的主要类型、用途、数量与新增产能具有匹配关系。具
体匹配性分析如下：
工艺步骤 设备名称 主要用途 数量 数量与产能匹配性说明
对不同类型的原材料配置专
原材料称重仪 对原材料进行称重 8
用称重仪器
原料处理
原材料混合成套 根据原料形态和配比，需 8
原料混合 8
装置 台该装置以满足需求
根据生产经营，需 4 套该系
回收和干燥系统 余料回收及烘干 4
统以满足需求
材料制备
烧结炉及配套装 按单台烧结炉产量计算，日
材料制备 8
置 产 200kg 需 8 台烧结炉
根据再次混合的材料形态和
材料混合成套装
材料再次混合 8 配备，需 8 台该装置以满足
置
需求
根据材料生产批次和数量，
干燥机 冷却和保存材料 4
后处理 需 4 台该设备以满足需求
数控线切割机 检测样品制备 1 -
搅拌反应釜及配 根据材料生产批次和数量，
热处理 5
套装置 需 5 台该装置以满足需求
高分辨电感耦合
用于粉体纯度测试 1 -
等离子体质谱仪
激光粒度仪 测量粉体粒径大小 1 -
观测材料形貌及颗粒
扫描电子显微镜 1 -
大小
差热分析仪 表征粉体热稳定性 1 -
用于制备测试样品电
离子溅射仪 1 -
极
测试和分装
根据材料生产批次和数量，
惰性气氛手套箱 用于制备测试样品 2 需配备 2 台该设备进行样品
制备
固体水分测试仪 测试粉体水含量 1 -
电感耦合等离子
测试粉体各元素含量 1 -
体发射光谱仪
全自动比表面和
测试粉体比表面积 1 -
孔径分析仪
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制备陶瓷片，用作测 根据材料生产批次和数量，
热压烧结炉 试样品，以进行电化 5 需配备 2 台该设备进行样品
学性能测试 制备
红外光谱仪 分析粉体杂质 1 -
根据材料生产批次和数量，
测试材料电化学稳定
电化学工作站 2 需配备 2 台该设备进行样品
性
制备
高频电化学工作
测试材料离子电导率 1 -
站
根据每日产品产量，需 2 台
自动包装机 粉体包装成不同规格 2
包装机完成产品包装
自动清洗机 设备清洗 10
基于配合上述生产工艺，需
超声循环清洗机 设备清洗 5
配置相关设备为称量仪器、
辅助设备 空压机 提供空气动力 4 混料装置、烧结炉等提供动
制氮机 氮气制备 2 力、冷却、清洗和烘干，以
冷水机 设备冷却 8 保障设备的生产效率
气氛烘箱 设备烘干 10
综上，公司本次募投项目中固态电解质相关建筑面积和生产设备的购置类型
和数量系公司以已有产线为基础，并结合规模化、批量化生产需求以及设计产能
而规划的，建筑面积和设备的主要类型、用途、数量总体与新建产能具有匹配关
系，投资规模具有合理性。
2、研发基地建设项目建筑面积、设备购置数量与研发项目的匹配关系
（1） 建筑面积与研发项目的匹配关系
公司研发基地建设项目建成后将开展水处理领域的研发和新能源先进材料
的研发，本项目的建筑面积与研发领域、研发实验室和研发项目的匹配性分析如
下：
研发区 建筑面积 拟开展的研发项
研发实验室 建筑面积和研发项目匹配性分析
域 （㎡） 目
水处理化学品生
水处理 用于开展特定研发项目，通过分析检测仪器对化学
化学品实验室 物降解性能研究、
服务研 150.08 品的性能进行综合评定，结合该实验室拟放置的仪
一 荧光示踪技术研
发区域 器设备，至少需150㎡左右面积。
究
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研发区 建筑面积 拟开展的研发项
研发实验室 建筑面积和研发项目匹配性分析
域 （㎡） 目
新型健康空间环 用于开展特定研发项目，需要按照一级微生物实验
化学品实验室
150.08 境高效生物消毒 室级别进行，结合该实验室拟放置的仪器设备，至
二
液 少需150㎡左右面积。
高浓度难降解有
化学品实验室 用于开展特定研发项目，需要定制组合四套中试模
352.40 机废水处理工艺
三 拟装置，至少需350㎡左右面积。
研究
水处理化学品结
构与性能关系研 用于开展特定研发项目，需要通过不同的检测仪器
化学品实验室
340.20 究、水处理化学品 对化学品进行评定，结合该实验室拟放置的仪器设
四
技术集成应用研 备，至少需340㎡左右面积。
究
用于配套化学品研发实验室，包含前处理及理化分
支持水处理服务
分析检测实验 析、无机前处理分析、有机前处理分析及小型仪器
1,253.27 相关的各项研发
室 等功能区域，根据功能区及设备需求，至少需1,200
活动开展
㎡左右的面积。
用于固态电解质合成，主要工艺包括原料处理、材
材料合成实验 料制备、后处理等，按照历史研发经验，并结合该
704.20
室 水稳定固态电解 实验室拟放置实验设备及开展的研发活动的实际需
固
质粉体项目、固态 求，约需要700㎡左右面积。
态
电解质油相/水相 用于对固态电解质的电化学性能测试，按照历史研
电 电化学测试实
786.10 浆料项目、固态电 发经验，并结合该实验室拟开展项目的实际需求，
解 验室
解质涂覆隔膜项 约需要780㎡左右面积。
质
目 用于固态电解质的物质测试，按照历史研发经验，
物性分析和测
先 655.08 并结合该实验室拟开展项目的实际需求，约需要650
试实验室
进 ㎡左右面积。
材 用于新型负极材料的合成，按照历史研发经验，并
材料合成实验
料 798.97 结合该实验室拟开展项目的实际需求，约需要800㎡
室
研 左右面积。
发 新 用于合成新型负极材料的物质测试，包括组成、表
区 型 材料物性测试 超小、超稳定硅纳 界面结构、微纳结构、粒径、导电率、杂质含量、
579.05
域 负 实验室 米颗粒的制备项 比表面积等，结合实际测试仪器的大小和数量以及
极 目、三明治结构介 必要的操作空间等，约需要600㎡左右面积。
材 孔硅碳负极材料 用于合成新型负极材料的电化学性能的测试，具体
料 的制备项目、介孔 包括容量、首效，循环稳定性、高低温循环、荷电
电化学测试实
219.11 硬碳负极材料 保持、荷电恢复、膨胀率等，结合实际测试仪器的
验室
大小和数量以及必要的操作空间，约需要200㎡左右
面积。
密封除湿及洁净控
500.00 用于配套新能源先进材料相关的研发活动。
制间
研发辅 成果展厅 472.16 研发活动支持区
-
助区域 会议室 404.12 域
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研发区 建筑面积 拟开展的研发项
研发实验室 建筑面积和研发项目匹配性分析
域 （㎡） 目
培训室 354.12
资料储存区 336.08
办公区 409.12
合计 8,464.14 - -
如上表所示，公司本次研发基地建设涉及水处理化学品实验室和分析检测实
验室以及先进材料相关的固态电解质和新型负极材料实验室，同时配套研发辅助
区域。公司确定研发基地建设面积时系从公司整体发展战略出发，结合当期已开
展及未来拟开展的研发项目规划研发基地的面积，建成后，将大幅改善公司研发
环境，进一步提升公司的研发实力，激发技术潜力。公司研发基地的建筑面积与
研发项目相匹配。
（2）设备购置数量与研发项目的匹配关系
本次研发基地建设项目将部分资金用于研发设备的采购，采购设备的内容包
括水处理服务研发设备和新能源先进材料研发设备。
① 水处理服务研发设备购置数量与研发项目的匹配关系
水处理服务研发设备购置类型和数量系公司基于未来拟开展的研发项目所
确定，拟开展的研发项目均是公司根据在水处理行业近30年的从业经验、技术未
来发展趋势和下游市场需求而确定的。公司水处理服务研发设备购置数量与研发
项目的匹配性分析如下：
研发实 拟开展的研发 数量与研发项目
设备名称 设备用途 数量
验室 项目/用途 匹配性分析
用于液相荧光标记物
荧光分光光度计 1 -
荧光光谱扫描
水处理化学品 中央空调水处理 民用水处理化学品模
化学品 1 -
生物降解性能 模拟装置 拟实验装置
实验室
研究、荧光示 循环水动态模拟 工业水处理化学品模
一 1 -
踪技术研究 实验装置 拟实验装置
金属腐蚀趋势检测装
电化学工作站 1 -
备
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研发实 拟开展的研发 数量与研发项目
设备名称 设备用途 数量
验室 项目/用途 匹配性分析
两个研发项目各4台，每次试验
周期72小时，每周每台仪器可用
金属腐蚀速率测试装
旋转挂片试验仪 8 于试验一个周期，4台设备可以
置
同时用于8种化学品的缓蚀性能
测定。
两个研发项目各2台，每次试验
用于恒温测定化学品 周期10小时，2台设备可以同时
数显恒温水浴锅 4
或配方的阻垢性能 配套测定8种化学品的阻垢性
能。
用于观测微生物菌落
生物显微镜 群分布和数量的检测 1 -
设备
全自动恒化生物 用于模拟生物生长的
1 -
反应器 自然环境的设备
用于菌种接种培养、五
化学品 新型健康空间 生化培养箱 1 -
天生化需氧量测定等
实验室 环境高效生物
医用蒸气灭菌压 用于生物实验器皿消
二 消毒液 1 -
力锅 杀处理
用于提供局部无尘无
超净工作台 1 -
菌的操作空间
用于微生物试验的一 每台生物安全柜供1人操作，根
生物安全柜 种负压带过滤的排风 2 据实验需求，需配备2台该设备
装置 满足需求。
污水除磷脱氮模 用于去除污水中的氮、
1 -
拟实验装置 磷元素
MVR小试模拟试 用于回收、蒸发、浓缩
1 -
验装置 各种废液
反渗透膜小试试 用于去除水中的各种
1 -
验装置 离子、有机物质等
污泥深度脱水试
用于污泥脱水干化 1 -
验装置
化学品 高浓度难降解
用于蒸发浓缩样品以
实验室 有机废水处理
旋转蒸发器 及回收、蒸发有机溶剂 1 -
三 工艺研究
等
空气源臭氧发生 用于水样高级氧化工
1 -
器 艺
用于配套水质化学需
化学需氧量回流
氧量测定的加热回流 1 -
自动消解仪
装置
用于投加絮凝剂后的 2台絮凝搅拌仪可同时进行12个
絮凝搅拌仪 2
溶液搅拌 不同条件的搅拌试验。
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研发实 拟开展的研发 数量与研发项目
设备名称 设备用途 数量
验室 项目/用途 匹配性分析
用于分析水处理化学
荧光光谱仪 1 -
品的元素分析
对各种固体样品表面
扫描电子显微镜 1 -
进行高分辨形貌观察
对各元素进行定性分
水处理化学品 发射光谱仪 1 -
析和定量分析
化学品 结构与性能关
闪点测试仪 测试样品的闪点 1 -
实验室 系研究、水处
用于检测固体粉末、乳
四 理化学品技术
激光粒度仪 液等颗粒粒径大小分 1 -
集成应用研究
布
用于分子结构和化学
红外光谱仪 1 -
组成分析
动态热机械分析 用于分析化学品的热
1 -
仪 稳定性，分解降解性能
理化分析实验、无机分析实验和
计量设备 电子天平 对研发材料进行称量 3
有机分析实验各1台。
多功能样品处理 用于获取样品参数，如
1 -
分析仪 pH值、电导率值等
用于样品消解，去除杂
微波消解仪 1 -
质
理化分析中水质分析实验和样
用于化学品的搅拌溶
恒温磁力搅拌器 4 品质检各1台，无机分析实验和
解
有机分析实验各1台。
离心机 用于样品分离 1 -
水浴恒温振荡器 用于促进样品的混合 1 -
用于水中有机污染物
分析检 液液萃取振荡器 1 -
提取
测实验
化学品分析前 用于化学品分离、纯化
室 固相萃取装置 1 -
处理设备 和浓缩
氮吹仪 用于样品浓缩 1 -
石墨消解仪 用于样品前处理 1 -
用于配套水质化学需
化学需氧量回流
氧量测定的加热回流 1 -
自动消解仪
装置
用于物品的烘焙干燥, 实验室配制标准溶液1台、用于
箱式电阻炉 热处理和加热等，达 3 垢样分析1台、用于有机物分解1
1500℃ 台。
用于物品的烘焙干燥, 水质分析实验2台、样品质检1
电热恒温鼓风干
热处理和加热等，达 5 台、无机分析实验1台、有机分
燥箱
180℃ 析实验1台。
7-1-82
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研发实 拟开展的研发 数量与研发项目
设备名称 设备用途 数量
验室 项目/用途 匹配性分析
水质分析实验3台、样品质检1
台式加热器 用于水样、样品的加热 6 台、无机分析实验1台、有机分
析实验1台。
可测定固体以及高浓
ZETA电位分析仪 1 -
度悬浮液的zeta电位
用于测量待测物质的
紫外分光光度计 吸光度并进行定量分 1 -
析
理化分析检测 用于测量溶液中氨氮
氨氮测定仪 1 -
设备 含量
自动电位滴定仪 用于测量离子浓度 1 -
多参数水质测定 用于测试水样中多种 理化实验3台，无机实验和有机
5
仪 参数 实验各1台。
用于配套抽滤装置的 水质分析实验和样品质检各2
真空泵 4
设备 台。
多功能离子色谱 用于分析环境样品中
1 -
分析仪 的阴阳离子
对样品中金属和非金
电感耦合等离子
属元素的定性和定量 1 -
体发射光谱仪
分析（毫克级）
对样品中金属和非金
无机分析检测 原子吸收光谱仪 属元素的定性和定量 1 -
设备 分析（微克级）
主要对样品中重金属
原子荧光光度计 砷、汞、硒、铅等冷原 1 -
子进行痕量分析
用于痕量及超痕量多
电感耦合等离子
元素分析及同位素比 1 -
体质谱仪
值分析
分析样品中总有机碳
总有机碳测定仪 1 -
含量
分离、分析、纯化有机
液相色谱仪 1 -
化合物
环境样品中易挥发、半
有机分析检测 挥发性的热稳定的有
设备 机小分子化合物定性、
气相色谱质谱仪 1 -
定量检测或判定环境
样品中未知有机组分
的分子结构
利用色谱分离技术和
气相色谱仪 1 -
检测技术，对多组分的
7-1-83
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研发实 拟开展的研发 数量与研发项目
设备名称 设备用途 数量
验室 项目/用途 匹配性分析
复杂混合物进行定性
和定量分析
水质分析实验2台、样品质检1
pH计 测酸碱度 5 台、无机分析实验1台、有机分
析实验1台，共5台。
水质分析2台、样品质检1台、无
电导率仪 测电导率 5 机分析1台、有机分析1台，共5
台。
测试水质的五日生化 理化分析实验1台，配套研发项
BOD测试仪 2
需氧量 目1台。
其他设备 测试水质的化学需氧 理化分析实验1台，配套研发项
COD测定仪 2
量 目1台。
红外测油仪 测试样品中的油含量 1 -
余氯仪 测余氯 1 -
粘度计 测产品粘度 1 -
用于蒸发浓缩样品以
旋转蒸发器 及回收、蒸发有机溶剂 1 -
等
超纯水机 制备纯水 1 -
② 新能源先进材料研发设备购置数量与研发项目的匹配关系
公司新能源先进材料研发项目均系在现有研发项目和技术储备基础上，根据
自身技术积累、未来技术趋势和下游市场需求的判断，对固态电解质、硅碳负极
材料、介孔硬碳负极材料进行迭代升级，相关研发项目的核心技术、工艺流程和
设备具有一定的相通性。公司根据新能源先进材料研发工艺的阶段不同而划分了
不同的研发实验室，并基于实验室的定位配置相应的研发设备，具体情况如下：
拟开展的研发项目 研发实验室 实验室定位 设备情况 设备数量
固态电解质
用于称重、混合、
材料合成实验 固态电解质进行
烧结、干燥等的设 10
室 优化改进
水稳定固态电解质粉体项目； 备
固态电解质油相/水相浆料项 离子溅射仪、阻抗
目； 测试仪、电池测试
电化学测试实 对材料进行电化
固态电解质涂覆隔膜项目 仪、电化学工作站 26
验室 学测试
等电化学测试装
置
7-1-84
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显微镜、红外光谱
物性分析与测 对材料进行物性 仪、面积测试仪、
12
试实验室 分析和测试 粒度测试仪等物
性测试装置
新型负极材料
介孔硅碳、硬碳负 用于称重、混合、
材料合成实验
极材料进行优化 烧结、干燥等的设 14
室
超小、超稳定硅纳米颗粒的制 改进 备
备项目； 粒度测试仪、电导
材料物性测试 对材料进行物性
三明治结构介孔硅碳负极材 率仪、热分析仪等 12
实验室 测试
料的制备项目； 物性测试装置
介孔硬碳负极材料的制备项 高低温测试箱、恒
目 化学性能测试 对材料进行化学 温箱、量热仪、电
18
实验室 性能测试 化学工作站等化
学测试装置
综上，公司本次募投研发基地建设项目中，研发设备的购置类型和数量均是
基于未来拟开展的研发项目，并结合相应实验室定位而拟定的，与研发项目具有
匹配关系。
（三）建筑单价、设备单价、人均研发面积与同行业可比项目是否存在明
显差异
1、建筑单价与同行业可比项目的比较
公司本次募投项目的建筑单价系参照项目所在地同类工程的建筑造价水平，
并结合项目建筑物的结构特征进行的估算。根据公开查询，与公司本次募投项目
可比的同行业可比项目的建筑单价对比如下：
单位：万元/㎡
项目类 公司名 建造 装修单 单价
融资方式 项目名称 建设地点
型 称 单价 价 合计
2021 年 IPO 年产 3.3 万吨水处理及工业水过
及 2022 年向 程专用化学品及其配套 1.6 万吨 0.24 - 0.24 江苏省张
富淼科
不特定对象 单体扩建项目 家港市凤
技
发行可转换 凰镇
生产类 950 套/年分离膜设备制造项目 0.33 - 0.33
公司债券
项目
高性能膜材料产业化项目 0.40 0.25 0.65 福建省厦
嘉戎技
2022 年 IPO DTRO 膜组件产能扩充及特种分 门市同安
术 0.40 0.27 0.67
离膜组件产业化项目 区
公司 向特定对象 生产基地建设项目 0.35 0.10 0.45 上海市松
7-1-85
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发行股票 江区
2021 年 IPO
及 2022 年向 江苏省张
富淼科
不特定对象 研发中心建设项目 0.69 - 0.69 家港市凤
技
发行可转换 凰镇
公司债券
研发类 福建省厦
嘉戎技
项目 2022 年 IPO 研发中心建设项目 0.40 0.28 0.68 门市同安
术
区
江西省南
金达莱 2020 年 IPO 研发中心建设项目 0.21 0.12 0.33
昌市
向特定对象 上海市松
公司 研发基地建设项目 0.35 0.28 0.63
发行股票 江区
注：同行业可比项目数据来自上市公司公告及政府网站；富淼科技相关募投项目未单独披露
装修费用；嘉戎技术相关募投项目使用自建嘉戎技术产业园厂房，根据公司披露的嘉戎技术
产业园项目投资额（扣除土地成交价）及建筑面积测算建造单价。
由上表可见，公司本次募投项目的建筑单价处于同行业可比项目的合理区间
范围内，与同行业可比项目不存在明显差异。
2、设备单价与同行业可比项目的比较
公司本次募投项目设备包括水处理服务和固态电解质的生产设备、研发基地
设备及相关的公共辅助配套设备设施。
除去电力、消防等公共辅助配套设备设施后，公司本次募投项目中水处理服
务的生产设备金额合计为15,906.19万元，包括水处理药剂的生产设备和水处理设
备的生产设备，相关设备单价与同行业可比项目比较如下：
公司 设备数量 设备总价 设备单价
项目名称
名称 （台） （万元） （万元/台）
年产 3.3 万吨水处理及工业水过程专用化学
富淼 193 10,098.62 52.32
品及其配套 1.6 万吨单体扩建项目
科技
950 套/年分离膜设备制造项目 52 2,810.00 54.04
生产基地 水处理药剂生产 141 6,739.64 47.80
公司
建设项目 水处理设备生产 213 9,166.55 43.04
注：富淼科技相关项目的设备仅披露了单项采购总额大于等于 100 万或者虽设备价值未达到
100 万但是具有重要化学反应作用的生产设备；嘉戎技术、金达莱未披露设备明细。
鉴于同行业可比项目系选取了单项采购总额大于等于100万或者虽设备价值
未达到100万但是具有重要化学反应作用的生产设备进行列示，公司本次募投项
7-1-86
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目中水处理服务相关的生产设备单价略低于同行业可比项目，但与同行业可比项
目不存在明显差异。
根据公开市场查询信息，当前尚未有从事固态电解质生产的公司披露其产品
的生产设备名称及单价，且不同技术路线产品在制备工艺路线上的差异会导致设
备选型和技术指标要求等存在较大差异；此外，基于在研发方向、重点研发领域
和研发工艺流程等方面的差异，不同公司的研发设备选型、技术指标及数量等亦
会存在较大差异。由此导致公司本次募投项目中固态电解质生产和研发基地设备
与同行业可比项目之间不具有可比性。
3、人均研发面积与同行业可比项目的比较
公司现有研发场地为租赁取得，本次募投项目研发基地建筑面积为8,464.14
㎡，建成后公司的研发活动将在新建的研发基地中开展，同时基于研发项目开展
需求，预计短期新增研发人员30人，研发人员总数达到148人。公司研发基地投
入使用后，人均研发面积与同行业可比项目的比较情况如下：
指标 公司 富淼科技 嘉戎技术 金达莱
研发总面积（㎡） 8,464.14 9,870.00 7,852.00 30,000.00
研发人员数量（人） 148 147 161 182
人均研发面积（㎡/人） 57.19 67.14 48.77 164.84
注：同行业可比项目数据来自上市公司公告。富淼科技研发面积和人员以其 2022 年向不特
定对象发行可转换公司债券募投项目研发中心建成后计算；嘉戎技术研发面积以其 2022 年
IPO 募投项目研发中心的建筑面积为准，研发人员以其 2022 年末数量为准；金达莱以其 2020
年 IPO 募投项目研发中心项目的面积扣除地下停车场面积为准，研发人员以其 2022 年末数
量为准。同行业可比公司中，倍杰特、中持股份未披露其研发面积，故未作比较。
由上表可见，公司本次募投项目中研发基地建成投入使用后，人均研发面积
处于同行业可比项目人均研发面积的合理区间范围内，与同行业可比项目不存在
明显差异。
二、结合本次募投项目非资本性支出情况、说明实质上用于补流的规模及
其合理性，相关比例是否超过本次募集资金总额的 30%
公司本次募集资金拟用于补充流动资金的金额合计 14,873.75 万元，包含视
同补流的非资本性支出 4,873.75 万元和直接补充流动资金金额 10,000.00 万元。
具体的明细如下：
7-1-87
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单位：万元
项目 金额
视同补流的非资本性支出
生产基地建设项目-基本预备费（a） 1,263.79
生产基地建设项目-铺底流动资金（b） 3,609.96
视同补流的非资本性支出合计（c=a+b） 4,873.75
直接补充流动资金
直接补充流动资金（d） 10,000.00
合计补流规模（e=c+d） 14,873.75
募集资金总额（f） 70,000.00
占比（g=e/f） 21.25%
（一）补流资金的具体计算过程
1、视同补流的非资本性支出
生产基地建设项目总投资包括建设投资、基本预备费和铺底流动资金。基本
预备费、铺底流动资金拟使用募集资金金额为视同补流的非资本性支出。
基本预备费用是针对在项目实施过程中可能发生的难以预料的支出而事先
预留的费用，占生产基地建设项目投资金额比例为 2.67%。铺底流动资金是项目
建成后，在试运转阶段用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需
的周转资金，占生产基地建设项目投资金额比例为 8.21%。基本预备费用和铺底
流动资金根据项目实际需求测算，占比较低，具备合理性。
单位：万元
序号 项目 投资金额 占比 拟使用募集资金额 是否视同补流支出
1 建设投资 42,126.25 89.11% 42,126.25 否
2 基本预备费 1,263.79 2.67% 1,263.79 是
3 铺底流动资金 3,882.02 8.21% 3,609.96 是
- 合计 47,272.06 100.00% 47,000.00 -
2、直接补充流动资金
（1）补充流动资金测算的基本假设
流动资金占用金额主要受公司经营性流动资产和经营性流动负债影响，公司
以经审计的 2022 年营业收入以及相关经营性流动资产和经营性流动负债占营业
收入的比重为基础，按照销售百分比法对构成公司日常生产经营所需流动资金的
7-1-88
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主要经营性流动资产和主要经营性流动负债分别进行估算，进而预测公司未来期
间生产经营对流动资金的需求量。
公司自 2017 年上市以来至 2022 年的营业收入年均复合增长率为 14.99%。
公司综合考虑发展战略、业务发展状况、往年的增长率及宏观经济环境等因素，
基于谨慎性，在测算本次补充流动资金金额时假设未来营业收入保持 10%的增长
率。
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 CAGR
营业收入 60,497.98 55,993.77 53,009.48 58,360.73 41,360.48 30,090.53 14.99%
（2）补充流动资金测算过程
单位：万元
2022 年 占营业收 2023 年 2024 年 2025 年
科目
/2022/12/31 入比重 /2023/12/31 /2024/12/31 /2025/12/31
营业收入 60,497.98 100.00% 66,547.78 73,202.56 80,522.82
应收票据 1,788.32 2.96% 1,967.15 2,163.86 2,380.25
应收账款 36,024.12 59.55% 39,626.53 43,589.18 47,948.10
应收款项融资 2,206.13 3.65% 2,426.75 2,669.42 2,936.36
预付账款 3,421.12 5.65% 3,763.23 4,139.56 4,553.51
存货 9,265.35 15.32% 10,191.89 11,211.08 12,332.18
合同资产 10,300.92 17.03% 11,331.01 12,464.11 13,710.52
经营性流动资产合计 63,005.96 104.15% 69,306.55 76,237.21 83,860.93
应付票据 4,927.93 8.15% 5,420.73 5,962.80 6,559.08
应付账款 11,938.86 19.73% 13,132.74 14,446.02 15,890.62
合同负债 4,946.68 8.18% 5,441.35 5,985.48 6,584.03
经营性流动负债合计 21,813.47 36.06% 23,994.82 26,394.30 29,033.73
营运资金需求 41,192.48 68.09% 45,311.73 49,842.90 54,827.19
营运资金新增需求 - - 4,119.25 4,531.17 4,984.29
基于上述假设，公司 2023-2025 年因营业收入增加导致的流动资金缺口合计
为 13,634.71 万元，本次拟使用募集资金 10,000.00 万元用于直接补充流动资金，
小于公司 2023-2025 年三年的流动资金缺口，具有合理性。
（二） 补流比例未超过本次募集资金的 30%
7-1-89
上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
公司本次募集资金拟用于补充流动资金的金额合计 14,873.75 万元，包含视
同补流的非资本性支出 4,873.75 万元和直接补充流动资金 10,000.00 万元，补流
资金合计占募集资金总额的 21.25%。根据上述测算过程，补流规模合理且未超
过本次募集资金总额的 30%，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条对
于补流的规定。
三、结合公司现有资金余额、用途、缺口和未来现金流入等，说明本次融资
规模的合理性；
综合考虑公司现有资金余额、用途、缺口和未来现金流入等，公司目前货
币资金缺口为 15,261.31 万元，超出本次募集资金中补流金额 10,000.00 万元，本
次募集资金融资规模具有合理性。具体测算过程如下：
单位：万元
项目 公式 金额
截至 2023 年 3 月 31 日货币资金及交易性金融资
① 25,876.98
产余额
其中：截至 2023 年 3 月 31 日受限货币资金余额 ② 600.63
可自由支配资金 ③=①-② 25,276.34
未来三年现金流入 ④ 14,140.72
最低现金保有量 ⑤ 34,481.91
未来三年新增营运资金需求 ⑥ 13,634.71
未来三年预计现金分红 ⑦ 4,776.63
未来三年预计偿还借款利息 ⑧ 1,785.12
总体资金需求合计 ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧ 54,678.38
总体资金缺口/剩余（缺口以负数表示） ⑩=③+④-⑨ -15,261.31
（一）可自由支配资金
截至 2023 年 3 月 31 日，公司货币资金余额 13,823.34 万元，交易性金融资
产 12,053.64 万元，剔除票据保证金等受限货币资金 600.63 万元，公司可自由支
配的货币资金为 25,276.34 万元。
（二）未来三年现金流入
公司 2020 年至 2022 年现金及现金等价物净增加额分别为-13,587.05 万元、
7-1-90
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-5,028.48 万元和 5,918.58 万元。其中，经营活动产生的现金流量净额分别为
-1,203.36 万元、2,231.61 万元、9,853.10 万元。
剔除投资活动、筹资活动及汇率因素，未来三年现金流入仅测算经营活动净
现金流入。2020 年至 2022 年公司合计经营活动现金流量净额占合计营业收入的
6.42%、占合计归属于母公司股东的净利润 92.06%。假设未来三年营业收入、归
属于母公司股东的净利润均保持 10%增长率，经营活动产生的现金流量净额占营
业收入或归属于母公司股东的净利润比例与报告期一致，测算未来三年现金流入
净额为 14,140.72 万元。
单位：万元
项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023E 2024E 2025E
经营活动产生的现金流量净额 -1,203.36 2,231.61 9,853.10 14,140.72
营业收入 53,009.48 55,993.77 60,497.98 66,547.78 73,202.56 80,522.82
三年合计经营活动产生的现金
流量净额占三年合计营业收入 6.42% 6.42%
比重
归属于母公司股东的净利润 3,489.68 4,103.30 4,227.07 4,649.77 5,114.75 5,626.22
三年合计经营活动产生的现金
流量净额占三年合计归属于母 92.06% 92.06%
公司股东的净利润比重
注：此数据仅为测算资金缺口所用，不代表公司对未来年度经营及财务情况的预测，亦不构
成盈利预测。
（三）最低现金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低
现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。根据 2022 年度财务数据
测算，公司在现行运营规模下日常经营所需保有地最低现金金额为 34,481.91 万
元，测算过程如下：
单位：万元
项目 计算方式 金额
最低现金保有量 ①=②÷③ 34,481.91
2022 年度付现成本总额 ②=④+⑤-⑥ 52,324.72
2022 年度营业成本 ④ 43,262.56
7-1-91
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项目 计算方式 金额
2022 年度期间费用总额 ⑤ 12,213.56
2022 年度非付现成本总额 ⑥ 3,151.40
货币资金周转次数（现金周转率） ③=360/⑦ 1.52
现金周转期（天） ⑦=⑧+⑨-⑩ 237.24
存货周转期（天） ⑧ 74.07
应收款项周转期（天） ⑨ 325.66
应付款项周转期（天） ⑩ 162.48
注 1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
注 2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、使用权资产折旧、 无形资产摊销、长
期待摊费用摊销、股权激励费用；
注 3：存货周转期=360/存货周转率；
注 4：应收款项周转期=360*（平均应收账款账面价值+平均应收票据账面价值+平均应
收款项融资账面价值+平均预付款项账面价值+平均合同资产账面价值）/营业收入；
注 5：应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合
同负债账面余额）/营业成本。
（四）未来三年新增营运资金需求
公司 2023-2025 年三年的流动资金缺口合计为 13,634.71 万元，测算过程参见
本回复之 “问题 2/二、/（一）/2、直接补充流动资金”。
（五）未来三年预计现金分红
公司 2020 年-2022 年现金分红金额分别为 1,108.44 万元、1,252.97 万元及
1,302.28 万元，占归属于母公司所有者净利润比例分别为 31.76%、30.54%及
30.81%，股利支付率相对稳定。
假设公司未来三年归属于上市公司股东的净利润保持 10%的增长率，未来三
年现金分红比例与报告期一致，测算未来三年预计现金分红金额为 4,776.63 万元。
单位：万元
项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023E 2024E 2025E
归属于母公司股东的净利润 3,489.68 4,103.30 4,227.07 4,649.77 5,114.75 5,626.22
现金分红 1,108.44 1,252.97 1,302.28 4,776.63
股利支付率（现金分红/归属
31.76% 30.54% 30.81% 31.04%
于母公司股东的净利润）
注：此数据仅为测算资金缺口所用，不代表公司对未来年度经营及财务情况的预测，亦不构
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成盈利预测或现金分红承诺。
（六）未来三年偿还银行借款利息
2023 年 1-3 月，公司银行借款利息支出为 148.76 万元。假设公司未来三年
短期借款和长期借款到期后顺利续期，无需偿还，并维持目前利息水平，未来三
年偿还银行借款利息金额为 1,785.12 万元。
综上所述，公司目前可支配资金余额为 25,276.34 万元，未来三年资金净流
入金额 14,140.72 万元（仅考虑经营活动现金净流入），综合考虑最低现金保有
量、未来三年新增营运资金需求、分红及偿还银行借款利息等用途，公司目前货
币资金缺口为 15,261.31 万元，超出本次募集资金中补流金额 10,000.00 万元，本
次募集资金融资规模具有合理性。
四、效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，
与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况，固态电解质相关测算是否考虑
下游行业市场需求、商业化进程，相关预测是否审慎、合理
（一）效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据
本次募投项目包括生产基地建设项目、研发基地建设项目、补充流动资金，
其中仅生产基地建设项目涉及效益测算，该项目包括 2 万吨水处理药剂、5,500
台水处理设备及 50 吨固态电解质的生产能力。关键指标测算如下：
1、收入测算
本项目收入测算采用产品预计产销量乘以价格得出。对募投项目中拟生产的
水处理药剂、水处理设备产品的价格，公司根据现有的相同或相似类型的产品定
价，并参考相关产品的市场价格和市场未来趋势进行预估；公司固态电解质产品
尚未形成规模化销售，因此对募投项目中拟生产的固态电解质主要根据产品成本、
前期中国科学院上海硅酸盐研究所及公司已/拟签订或在洽谈中的订单或合作协
议中约定的价格，并考虑未来规模化应用因素后进行预估。
各年度的产量根据项目规划产能与达产率确定，销量预计与产量相等。募投
项目经营预测期共 10 年（建设期 2 年，生产期 8 年，假设建成年度为 T 年），
其中，水处理药剂及水处理设备的生产期第 1 年至第 2 年为生产爬坡期，第 3
年起满产并进入稳定运营状态。同时，公司水处理药剂收入来源于复配药剂及直
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供化学品的配合使用两部分，其中复配药剂将在生产基地建设项目中进行，直供
化学品由公司采购后直接运至客户处使用；根据历史经验，复配药剂与直供化学
品用量比为 1:4。因此，水处理服务的收入测算如下：
单位：万元、吨、台、万元/吨、万元/台
T+1 年 T+2 年 T+3 年及以后
产品 单价
销量 收入 销量 收入 销量 收入
水处理药剂 0.59 60,000.00 35,400.00 80,000.00 47,200.00 10,000.00 59,000.00
水处理设备 3.65 3,850.00 14,395.50 4,400.00 16,052.00 5,500.00 20,065.00
合计 - - 49,795.50 - 63,252.00 - 79,065.00
注：水处理药剂的达成产量为 2 万吨，配以 8 万吨无需复配的直供化学品使用。
固态电解质的生产期第 1 年至第 4 年为生产爬坡期，第 5 年起满产并进入稳
定运营状态；收入测算如下：
单位：万元、吨、万元/吨
T+1 年 T+2 年 T+3 年
产品 单价
销量 收入 销量 收入 销量 收入
5.00 1,500.00 10.00 3,000.00 15.00 4,500.00
固态电 T+4 年 T+5 年及以后 - -
300.00
解质 销量 收入 销量 收入 - -
30.00 9,000.00 50.00 15,000.00 - -
2、成本费用测算
（1）原辅材料
为满足不同领域的水处理要求，公司水处理药剂品种较多，原材料包括盐酸、
磷酸、硫酸、氢氧化钠等数十种；水处理设备的材料包括各产品生产所需钢材、
UPVC 管道及管阀件等；固态电解质所需原材料包括氧化镧、氢氧化锂、氧化锆、
氧化钽等。公司根据产品的生产工艺及物料平衡表确定相关原辅材料耗用量，并
参考相关材料的市场采购价格进行估算。满产后，水处理药剂、水处理设备、固
态电解质的原辅材料成本分别为 15,616.48 万元/年、10,107.46 万元/年和 3,198.00
万元/年，合计 28,922.12 万元/年。
（2）折旧摊销
固定资产折旧政策为房屋与建筑物按照 20 年折旧，机器设备按照 10 年折旧，
残值率取 5%，土地按照使用年限予以摊销，无净残值，与公司现有会计政策保
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持一致。满产后，本项目年折旧摊销额为 3,069.67 万元/年。
（3）工资及福利费
本项目根据项目工艺流程和生产装置确定各岗位定员，其中水处理药剂人员
为 30 人，水处理设备人员 120 人，水处理服务人员 1,100 人，固态电解质人员
30 人；工资与福利根据公司相关岗位平均薪酬计算；满产第一年，本项目人员
成本为 14,696.64 万元，后续每年有一定涨幅。
（4）制造费用等其他费用
制造费用、项目费用等参考历史费用率情况进行预测，其中水处理药剂的项
目费用、制造费用分别按收入总规模的 19%、1%计算，水处理设备及固态电解
质不包含项目费用，制造费用分别按收入的 1.5%、5%计算；满产后，制造费用
和项目费用之和为 12,850.98 万元/年。
（5）期间费用
本次募投项目系公司新建生产基地，期间费用主要包括销售费用、管理费用
及部分研发费用，三者均以历史费用率为依据，分别按销售收入的 3%、8%和
6%计算，满产后的期间费用之和为 15,952.69 万元/年。
（6）各项税费
本项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加等，分
别按照 7%、3%和 2%计算；所得税费用以利润总额为计税基础，适用税率为 15%，
满产后的税费合计年均 11,998.63 万元。
3、项目效益总体情况
经测算，本项目内部收益率（所得税后）为 20.87%，静态投资回收期（所
得税后）为 6.01 年，总体经济效益较好。
（二）本次募投项目效益测算与公司现有水平及同行业可比公司相比具备
合理性
1、水处理药剂与水处理设备
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（1）与公司现有水平的对比分析
水处理药剂与水处理设备两类产品的历史毛利率与本次募投生产基地建设
项目中经营预测期的毛利率对比情况如下：
历史毛利率
产品类型 募投毛利率
2022 年 2021 年 2020 年 平均值
水处理药剂 31.26% 32.39% 39.00% 34.22% 30.81%
水处理设备 39.05% 33.61% 32.63% 35.09% 32.57%
由上表可知，募投项目中的水处理药剂与水处理产品毛利率均低于同类产品
近三年毛利率的均值，测算较为谨慎。
（2）与同行业可比公司对比的分析
水处理产品和服务具有技术难度高、定制化的特点，同行业可比公司相关业
务的具体类型、业务内容、适用场景等与公司亦存在差异。
与同行业可比上市公司比较情况如下：
序号 公司名称 主要产品 毛利率
1 中持股份（603903） 污水处理、污泥处理、综合环境治理等 32.54%
2 倍杰特（300774） 水处理设备、环保机械、其他化学品 31.58%
3 嘉戎技术（301148） 工业废水系统集成服务 32.48%
4 金达莱（688057） 污水处理、专用设备与零部件 67.15%
平均值 40.09%
募投项目中水处理药剂及水处理设备的综合毛利率 31.26%
从同行业可比公司综合毛利水平来看，本次募投项目达产后的年均毛利率与
可比公司中毛利率较低的倍杰特相近，并低于行业平均水平，测算较为谨慎。
2、固态电解质产品
截至本回复出具之日，公司固态电解质产品仅形成少量临时订单，暂未形成
长期稳定收入，且公开市场中暂无毛利率等指标数据。
本次募投项目中的固态电解质产品经营预测期的年均毛利率为 55.70%，该
毛利率系基于产品预计售价、原材料价格、厂房设备等固定资产和无形资产的折
旧摊销及相关人员工资等计算而得。
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（三）固态电解质相关测算是否考虑下游行业市场需求、商业化进程，相
关预测是否审慎、合理
1、商业化进程及下游行业市场需求
根据东吴证券发布的研究报告，半固态电池作为液态电池和全固态电池的过
渡方案，兼具安全性、能量密度和经济性，因此率先进入产业化阶段；以市场为
驱动，国内半固态电池将率先量产，2023 年小批量装车，2024 年实现小规模放
量，2024 年至 2025 年迎来商业化转折点；全固态电池预计 2030 年开始商业化，
预计量产仍需 5-10 年时间。此外，固态电解质作为液态锂电池向固态/半固态锂
电池转变的基础和核心材料，在固态电池梯次渗透和逐步产业化过程中，均会被
应用于固态电池的研发和技术革新，因此其规模化应用将早于固态电池的全面产
业化，预期将在 2025-2030 年实现规模化应用。
据东吴证券发布的研究报告，半固态电池将先行发展，预计于 2023 年出货
量小于 1GWh，2024 年达 5GWh 左右，2025 年近 20GWh，2030 年超 100GWh，
渗透率提升至约 1.2%+，2035 年预计超 300GWh，渗透率提升至 2%+；全固态
电池预计于 2030 年开始放量，预计出货 2-3GWh，2035 年有望超 100GWh，渗
透率提升至近 0.7%。根据电解质的种类，固态电解质可分为聚合物、硫化物及
氧化物三条技术路线；根据 SNE Research 预测，2030 年氧化物固态电解质的固
态电池市场份额约为 18%；根据光大证券发布的《半固态电池研究报告》，1GWh
半固态电池的固态电解质用量为 360 吨。假设 1GWh 全固态电池的固态电解质
用量较半固态电池提高一倍。且 2025 年和 2030 年氧化物固态电池市场份额均为
18%，则据此测算的 2025 年和 2030 年氧化物固态电解质市场规模分别为 0.13
万吨和 0.68 万吨，市场空间广阔。
由此，固态电解质产品的商业化进程已较为清晰，具有较大的市场规模和良
好的市场前景。
2、相关预测审慎、合理
公司本次募投项目建设期两年，建成后进入生产期；固态电解质产品生产期
的第一年至第四年为产能爬坡期，产能利用率分别为 10%、20%、30%、60%，
第五年（预计在 2029 年）起满产并进入稳定运营状态，产能释放节奏和全面达
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产时间与固态电解质产品商业化进程相匹配，相关预测审慎、合理。
综上，固态电解质下游行业市场需求巨大，商业化进程清晰；公司固态电解
质的产能系逐步释放，相关测算已考虑下游行业市场需求、商业化进程，相关预
测审慎、合理。
【中介机构核查程序及核查意见】
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了如下核查程序：
1、查阅发行人本次募投项目的可行性分析报告、募投项目测算明细，了解
本次募投项目的具体投资构成、经济效益以及相关测算假设和测算过程情况；访
谈发行人高级管理人员，获取发行人现有生产研发场地面积，了解本次募投项目
建筑面积和设备购置数量的匹配关系；
2、查阅上市公司公告等信息，了解同行业可比项目的具体投资情况；
3、查阅发行人公告，并访谈发行人高级管理人员，了解发行人现有资金余
额、资金用途、资金缺口等情况，募投项目、非资本性支出及效益预测的相关情
况，复核效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测假设、测算依据
和测算过程；
4、获取发行人历年财务数据，查询同行业可比公司公开数据，对公司本次
募投项目的效益测算与公司历史财务数据及同行业公司进行对比分析，查询固态
电解质下游行业市场需求、商业化进程及与客户签署的合作协议，分析效益测算
的谨慎性和合理性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
1、本次募投项目建筑安装工程费系发行人结合募投项目所在地同类工程的
建筑造价水平、建筑物的结构特征及新增产能所需建筑面积测算而来，设备购置
费系根据相关产品的规划产能、生产工艺流程、拟开展研发项目研发过程所需设
备测算而来，募投项目建筑面积、设备购置数量与新增产能、研发项目相匹配，
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建筑单价、设备单价、人均研发面积等与同行业可比项目不存在明显差异；
2、发行人已对本次募集资金中实质上用于补流的规模及其合理性进行了说
明，本次募集资金中非资本性支出金额为 4,873.75 万元，合计补流规模为
14,873.75 万元，占本次募集资金总额的比例为 21.25%，未超过 30%，符合《证
券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条的规定；
3、综合考虑发行人现有资金余额、用途、缺口和未来现金流入等，本次募
集资金融资规模具有合理性；
4、募投项目效益预测测算依据、测算过程合理，效益测算具有谨慎性和合
理性。
（三）根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 5 条进行核查并发
表明确意见如下：
1、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策文
件或其他同类文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。
发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、
变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募投项目可研报告出具时间至本
回复报告出具之日未超过一年，发行人已结合可研报告、内部决策文件，在募集
说明书中披露了效益预测的假设条件、计算基础及计算过程。
2、发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，应明确内部收益
率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对
公司经营的预计影响。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募投项目内部收益率的测算过程
及使用的收益数据合理，发行人已在募集说明书中披露本次发行对公司经营的预
计影响。
3、上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的经营情况进行纵向
对比，说明增长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可
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比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人已在预计效益测算的基础上，
与现有业务的经营情况进行纵向对比，与同行业可比公司的经营情况进行横向对
比；本次募投项目的收入增长率、毛利率等收益指标具有合理性。
4、保荐机构应结合现有业务或同行业上市公司业务开展情况，对效益预测
的计算方式、计算基础进行核查，并就效益预测的谨慎性、合理性发表意见。
效益预测基础或经营环境发生变化的，保荐机构应督促公司在发行前更新披露
本次募投项目的预计效益。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募投项目效益预测具有谨慎性合
理性，效益预测基础或经营环境未发生变化。
（四）根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进行核查并发表明确
意见如下：
1、通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票
方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其
他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总
额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和
偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用
于主营业务相关的研发投入。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人已综合考虑现有货币资金、经
营规模及变动趋势、未来流动资金需求，确定募集资金中用于补充流动资金的规
模，具有合理性；发行人本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 70,000.00
万元，其中 14,873.75 万元实质用于补充流动资金，占本次募集资金总额的 21.25%，
未超过募集资金总额的 30%。
2、金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人不属于金融类企业，不适用上
述规定。
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3、募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场推广费、铺底流动资
金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研发支出不视为补充
流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募投项目非资本性支出的认定范
围符合要求，用于补充流动资金的比例不超过本次募集资金总额的 30%，符合监
管要求。
4、募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已完成资产过户登记，
本次募集资金用途视为补充流动资金；如本次发行董事会前尚未完成资产过户
登记，本次募集资金用途视为收购资产。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募集资金未用于收购资产，不适
用上述规定。
5、上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非资本性支出构成以及
补充流动资金占募集资金的比例，并结合公司业务规模、业务增长情况、现金
流状况、资产构成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及规模
的合理性。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人已披露本次募集资金中资本性
支出、非资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例，并结合业务规模、
业务增长情况、资产构成情况论证说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性。
6、对于补充流动资金规模明显超过企业实际经营情况且缺乏合理理由的，
保荐机构应就补充流动资金的合理性审慎发表意见。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：本次募集资金中实质用于补充流动资
金 14,873.75 万元，未明显超过企业实际经营情况，具备合理性。
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问题 3.关于公司业务与经营情况
问题 3.1
根据申报材料，1）报告期内，公司主营业务包括水处理服务和其他产品服
务，其中水处理系统运行管理收入和化学品销售服务收入呈现增长趋势，设备
销售与安装收入大幅增长，水处理设备集成收入呈现下降趋势，其他产品服务
收入明显下降。2）报告期内，公司前五大供应商变化较大。3）报告期内，公
司毛利率分别为 24.47%、28.80%、28.49%、34.39%，呈现上升趋势，其中水
处理系统运行管理、水处理设备集成和其他产品业务毛利率在 2022 年明显下降，
而化学品销售服务、设备销售与安装毛利率在 2022 年有所上升。报告期内，公
司毛利率持续低于同行业平均值。
请发行人说明：（1）结合公司各类业务主要产品和项目的单价、单位收费
和销量、项目数量，分析报告期内公司各类业务收入变化的原因，与同行业可
比公司的对比情况及差异原因；（2）结合主要供应商情况，分析报告期内公司
前五大供应商变化的原因及合理性；（3）结合业务模式、下游市场需求，分析
报告期内公司主营业务毛利率变动的原因，以及公司毛利率持续低于同行业平
均值的合理性。
【发行人说明】
一、结合公司各类业务主要产品和项目的单价、单位收费和销量、项目数
量，分析报告期内公司各类业务收入变化的原因，与同行业可比公司的对比情
况及差异原因
（一）结合公司各类业务主要产品和项目的单价、单位收费和销量、项目
数量，分析报告期内公司各类业务收入变化的原因
报告期内，公司主要产品营业收入的变动情况如下：
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单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
较 2022
项 目
金 额 年 1-3 月 金 额 变动率 金 额 变动率 金 额
变动率
水处理系统运行管理 3,685.39 18.31% 14,814.25 12.22% 13,200.57 -9.73% 14,623.46
水
处 化学品销售与服务 4,257.24 -16.69% 18,138.73 25.44% 14,460.45 -14.40% 16,892.43
理 设备销售与安装 2,034.84 -27.51% 16,660.23 91.09% 8,718.49 70.53% 5,112.50
服 水处理设备集成 1,076.94 -48.29% 8,022.12 -25.41% 10,754.78 3.63% 10,377.95
务
小计 11,054.41 -15.71% 57,635.33 22.28% 47,134.29 0.27% 47,006.34
风管清洗业务 25.65 -27.01% 656.90 -8.75% 719.90 -37.27% 1,147.63
其他产品服务 662.68 30.43% 2,205.75 -72.90% 8,139.59 67.64% 4,855.52
合 计 11,742.73 -14.02% 60,497.98 8.04% 55,993.77 5.63% 53,009.48
自成立以来，公司长期服务石油化工、钢铁冶金、汽车制造、制浆造纸和民
用建筑等多个行业客户，根据不同客户、不同项目需求定制水处理化学品配方及
系统运行管理方案、成套水处理设备和水处理设备集成方案等，产品及服务定价
均为非标准化，并形成了以项目为基础的核算模式。因此分析公司各类业务收入
变化的原因时亦是从各类业务下的项目情况为出发点进行分析。
1、水处理系统运行管理
报告期内，公司水处理系统运行管理业务系为客户提供生产过程中的水处理
设施的运行管理和废水治理设施运行管理，具体包括化学品供应与应用、水质分
析和监测、水处理设施的生产运行、工艺调整、QHSE 管理以及设备、电气、仪
表的日常维护等。该业务根据销售商品和提供劳务的收入确认原则，在相关化学
品或服务已提供，并经客户确认后确认收入。报告期内，水处理系统运行管理主
要项目及收入情况如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目名称
金额 金额 金额 金额 金额
中石化元坝项目 1,702.74 1,846.45 7,338.82 7,468.73 7,177.11
上汽大众项目 651.49 758.79 4,642.81 5,165.10 6,075.34
雄县污水处理厂项目 848.22 - 1,906.97 - -
7-1-103
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河南天辰项目 23.01 46.15 91.49 220.72 519.98
其他 459.93 463.70 834.16 346.02 851.03
总计 3,685.39 3,115.09 14,814.25 13,200.57 14,623.46
如上表所述，公司水处理系统运行管理业务客户相对稳定，营业收入主要来
自中石化元坝、上汽大众和雄县污水处理厂项目。其中，中石化元坝项目主要系
为中石化旗下的元坝采气田提供水处理系统的综合运行管理、工艺化学品运行管
理服务，收入主要以“采出污水的处理量×合同结算单价”计算，辅以总价包干
等其他结算方式。报告期内，该项目结算水量及收入金额较为稳定。
2021 年水处理系统运行管理业务收入较 2020 年下降，主要系受上汽大众项
目、河南天辰项目及其他项目收入下降的影响。上汽大众项目主要为上汽大众提
供汽车生产过程中的污水处理服务，收入主要按照“汽车产量×单台结算价格”
计算，辅以水处理量等其他结算方式。受新能源汽车冲击的影响，传统燃油汽车
行业产量下降，公司所承接的上汽大众项目主要为针对燃油汽车的水处理，报告
期内公司处理的上汽大众项目汽车产量分别为 78.15 万辆、68.96 万辆、64.91 万
辆及 11.17 万辆，呈下滑趋势；河南天辰项目主要提供垃圾填埋场乳化液、渗滤
液的处理服务，收入按照“水处理量×处理单价”结算，2021 年因公司减少所提
供的处理工艺，乳化液处理单价大幅下降，导致收入大幅下降。此外，2021 年
公司主动放弃了部分低毛利的项目，导致其他项目收入规模下降。
2022 年和 2023 年 1-3 月分别较上年同期销售收入上涨，主要原因系新增雄
县污水处理厂项目。公司于 2022 年 4 月开始为雄县污水处理厂提供为期 3 年的
污水处理运营服务，该项目收入按照“水处理量×处理单价”计算。该项目水处
理量 2022 年度及 2023 年 1-3 月水处理量分别为 784.58 万吨及 370.01 万吨。
2、化学品销售与服务
化学品销售与服务业务系公司基于水处理的特种化学品技术和项目经验，为
客户提供的集水质分析、配方开发、动态模拟试验、生产复配、现场药剂投加、
在线动态监测等为一体的水处理服务。公司化学品销售与服务的客户主要涵盖工
业（石油化工、钢铁冶金及制浆造纸行业等）领域和民用领域。该业务根据销售
商品和提供劳务的收入确认原则，在相关化学品或服务已提供，并经客户确认后
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确认收入。
公司在工业领域和民用领域提供化学品销售与服务的业务模式有所不同。工
业领域因项目现场水质情况及回用、排放要求不同，导致药剂配方及药剂投加频
次均有差异，公司根据各项目药剂使用情况及投加、监测服务所需人工情况，单
独与各客户协商定价，结算方式有总价包干、按化学品药剂投加量、按客户产成
品产量和按水处理量等多种模式；民用领域主要系利用公司各类水处理药剂，为
民用建筑提供雨水、中水、冷却水等水质维保服务及管道清洗镀膜服务，结算方
式主要为年度总价包干，公司根据各项目楼宇预计水处理服务量进行单独定价。
基于上述业务模式的特点，公司化学品销售与服务收入波动主要受个别大项目和
各年度项目数量的综合影响。
报告期内，公司化学品销售与服务的营业收入分别为 16,892.43 万元、
14,460.45 万元、18,138.73 万元及 4,257.24 万元，按客户所处领域分类及不同领
域大项目的收入情况如下：
单位：万元、个、万元/个
客户类型 项目名称 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
宝钢德盛水处理项目 265.72 181.31 1,104.94 516.64 17.17
武钢项目 7.08 399.62 1,318.77 1,283.16 664.90
浙江石化项目 269.24 336.10 1,179.97 571.74 21.67
宁波亚洲浆纸业项目 385.86 165.41 1,280.90 470.02 252.59
工业 斯道拉恩索项目 - - 104.03 2,488.98
收入 1,868.88 2,641.73 7,297.37 6,804.89 6,761.88
其他工业
项目数量 39 42 62 58 60
项目
项目均价 47.92 62.90 117.70 117.33 112.70
小计 2,796.77 3,724.17 12,181.95 9,750.48 10,207.19
北京机场乙二醇项目 54.95 - - 9.23 873.04
公共卫生事件带来的
- - 1,171.56 - -
药剂收入
民用 收入 1,405.51 1,386.06 4,785.23 4,700.74 5,812.20
其他民用
项目数量 395 290 738 763 896
项目
项目均价 3.56 4.78 6.48 6.16 6.49
小计 1,460.46 1,386.06 5,956.78 4,709.97 6,685.24
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客户类型 项目名称 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
合计 4,257.24 5,110.22 18,138.73 14,460.45 16,892.43
2021 年化学品销售及服务销售额较 2020 年度下降，主要系民用领域收入随
着北京机场乙二醇项目基本结束及当年度承接的民用项目数量较上年下降所致；
此外，2021 年工业领域的斯道拉恩索项目因服务结束导致该项目收入较 2020 年
大幅下降，但得益于工业领域其他大项目的收入的上升，一定程度抵消了该项目
收入下降对工业领域收入的影响额，当年度，工业领域收入较上年下降 456.71
万元。
2022 年化学品销售及服务收入较 2021 年度大幅上涨，主要系工业领域大项
目业务规模上涨及民用领域公共卫生事件带来新增收入。工业领域的宝钢德盛水
处理项目因钢铁产量增加带动水处理量及销售额增长；武钢项目因优化水处理药
剂类型导致水处理单价上涨，带动销售额增长；浙江石化项目因新增服务内容导
致销售额增长；宁波亚洲浆纸业项目因药剂使用量增加，导致销售额增长。民用
领域主要系公司在上海市公共卫生事件期间，为上海多个隔离点提供水处理化学
品及服务，实现营业收入 1,171.56 万元。以上综合导致公司 2022 年化学品销售
及服务收入较 2021 年度大幅上涨。
2023 年 1-3 月，因工业领域武钢项目服务结束及其他工业项目承接规模较上
年同期有所下降，总体导致一季度销售额下降。
3、设备销售与安装
报告期内，公司设备销售与安装业务的营业收入分别为 5,112.50 万元、
8,718.49 万元、16,660.23 万元及 2,034.84 万元。
公司设备销售与安装业务主要为提供集自动连续式药剂投加、药剂浓度和水
质控制指标在线动态监测、数据采集和管理等功能于一体的系统销售及安装。该
业务设备主要用于商业楼宇、医院、住宅等民用建筑物，需根据各项目建筑物情
况，单独设计设备管路、设备流量、泵体规格等，因此各项目设备价格均通过与
客户以“一案一议”方式议定，并非标准化产品，公司未制定统一的标准售价。
该业务根据销售商品的收入确认原则，在设备安装调试完毕并通过验收，相关的
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收入已经收到或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入时确认收入。
报告期内，公司设备销售与安装业务的营业收入大幅增长，主要原因系随着
水处理服务水平的稳步提升，公司水处理设备的品牌知名度和市场认可度提升，
相关项目的数量和规模均有所增长，具体情况如下：
单位：万元、个、万元/个
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
销售收入 2,034.84 2,807.20 16,660.23 8,718.49 5,112.50
项目数量 124 138 501 533 365
项目均价 16.41 20.34 33.25 16.36 14.01
2021 年公司设备销售与安装业务项目数量及项目单价均较上年有所上升，
主要得益于公司品牌知名度和市场认可度提升，承接更多的设备销售与安装业务，
且项目规模有所提升。
2022 年公司设备销售与安装业务收入较上年大幅增长，主要系项目均价增
长所致。2022 年在上海公共卫生事件期间，公司参与了上海市多个隔离点水处
理设备业务，该类业务所用水处理设备主要用于应急筹建的隔离点生活污水处理，
与公司常规的民用建筑水处理设备项目有所不同，除配备常规的水处理装置外，
另外需要数量较多的预消毒池、化粪池、二次消毒池及配套提升泵和消毒装置、
净化装置等，由此导致该类项目的项目均价远高于公司常规的设备销售及安装项
目。
2023 年 1-3 月，公司设备销售与安装业务收入较 2022 年同期有所下降，主
要系下游阶段性需求波动，项目数量及规模下降。2022 年 1-3 月，公司个别项目
收入较高，如三航兴安基印尼民丹岛度假村设备收入 436.07 万元，导致项目均
价较高。
4、水处理设备集成
水处理设备集成业务系公司受业主委托，按照合同约定为水处理建设工程提
供设备采购、土建施工、安装调试、技术指导等服务。该业务主要通过招投标方
式取得。公司对建设周期超过一年的，按照在某一时段内履行履约义务的合同按
投入法确认工程进度后在一段时间内确认收入，对无需施工建设或建设周期短于
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一个会计年度的，按照销售商品确认收入。履约进度不能合理确定时，公司已经
发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入。
报告期内，公司水处理设备集成业务收入分别为 10,377.95 万元、10,754.78
万元、8,022.12 万元及 1,076.94 万元。该业务项目数量及收入情况如下：
单位：万元、个、万元/个
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
水处理设备集成收入 1,076.94 2,082.48 8,022.12 10,754.78 10,377.95
其中：当年度新承接项目
新增项目收入 - 249.51 4,135.49 7,872.88 5,919.63
新增项目数量 - 2 6 10 6
新增项目平均收入 - 124.76 689.25 787.29 986.61
其中：以前年度延续项目
以前年度延续项目收入 1,076.94 1,832.97 3,886.63 2,881.90 4,458.32
以前年度延续项目数量 8 6 7 6 6
以前年度延续项目
134.62 305.49 555.23 480.32 743.05
平均收入
公司报告期内水处理设备集成业务收入波动主要系受各年承接项目规模、项
目数量及完工进度的影响。相较水处理同行业公司，公司从事水处理设备集成业
务的时间较短，自开展该类型业务以来，效果不及预期。自 2022 年起，公司总
结前期经验教训，逐步减少了对含有土建工程的水处理设备集成业务的承接。随
着前期承接项目的陆续完工，以及新增项目减少，综合导致公司水处理设备集成
业务收入下降。
5、风管清洗业务
报告期各期，公司来自风管清洗业务的收入分别为 1,147.63 万元、719.90 万
元、656.90 万元及 25.65 万元，收入金额和占营业收入比重均较低。
6、其他产品服务
报告期内，其他产品服务业务收入分别为 4,855.52 万元、8,139.59 万元、
2,205.75 万元及 662.68 万元。其他业务服务主要为公司围绕大环保行业，依托在
化学水处理领域的技术优势以及本地化的服务优势，为客户提供的环保类服务，
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公司承接该类业务数量较少，销售额受各年度项目规模不同的影响，导致报告期
各期销售额变动幅度较大。
2020 年，其他产品服务收入 85%以上来自厦门市海沧区乐活岛海绵城市建
设项目；2021 年其他产品服务收入主要为武汉长山口垃圾渗滤液应急处置项目、
保静东环绿化项目和文昌大街路面施工建设项目，上述项目合计实现收入
5,150.08 万元；2022 年和 2023 年 1-3 月公司未承接此类大额项目，导致相应收
入大幅下降。
（二）与同行业可比公司的对比情况及差异原因
报告期内营业收入的变动情况与同行业可比公司相关数据如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司简称 较 2022 年
营业收入 营业收入 变动率 营业收入 变动率 营业收入
1-3 月变动率
倍杰特 19,581.23 24.03% 83,897.45 17.71% 71,276.99 22.78% 58,053.04
嘉戎技术 13,403.84 -20.59% 75,613.80 11.97% 67,531.96 13.00% 59,763.99
金达莱 11,408.10 -45.53% 79,097.55 -13.33% 91,260.38 -6.00% 97,088.08
中持股份 18,136.52 6.45% 143,547.02 -1.83% 146,223.38 -10.02% 162,499.38
平均值 15,632.42 -8.91% 95,538.96 3.63% 94,073.18 4.94% 94,351.12
上海洗霸 11,742.73 -14.02% 60,497.98 8.04% 55,993.77 5.63% 53,009.48
如上表所示，公司报告期内营业收入变动与同行业可比公司平均水平变动趋
势保持一致。同行业可比公司中，公司 2021 年度和 2022 年度变动趋势与倍杰特
和嘉戎技术一致，与金达莱及中持股份变动情况差异较大。2023 年 1-3 月，公司
收入较上年同期下降幅度高于同行业，主要原因系公司水处理设备集成业务和设
备销售与安装业务量较上年同期大幅下降，变动原因参见本题回复之“（一）结
合公司各类业务主要产品和项目的单价、单位收费和销量、项目数量，分析报告
期内公司各类业务收入变化的原因”。
同行业可比公司中，金达莱营业收入持续下降，与公司报告期内收入变动趋
势相反。根据其年报披露，营业收入下降主要系受市场环境波动、人员流动受限
等因素影响，部分项目实施进度放缓所致。公司在各大项目所在地均有属地化团
队，一定程度上规避了人员流动受限对主要客户业务开展的不利影响。
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中持股份 2021 年公司部分业务推迟执行或推迟招标，导致项目进度滞后，
收入大幅下降；2022 年受外部不可抗力影响，工程类项目未按预期计划进行，
大多出现间歇性停工，收入进一步下降。中持股份销售收入中基础设施建设类业
务占比较高，而公司以提供水处理服务为主，项目持续性较好。
二、结合主要供应商情况，分析报告期内公司前五大供应商变化的原因及合
理性
报告期内，公司向前五大供应商采购的主要内容包括水处理化学品原料、水
处理设备及配件、劳务分包等。为了保证供应链弹性及稳定性，公司采购的主要
化学品原料、设备等均由多家供应商同时供货，公司供应商集中度较低，各供应
商之间可替代性较强，报告期内公司不存在向单个供应商的采购比例超过当期采
购总额 10%的情形。此外，公司承接项目遍布全国多个地区，在综合考虑供应商
价格和到货周期后，公司根据项目情况在合格供应商中确定最终的供应商，由此
导致报告期内前五大供应商变化较大。
（一）报告期内主要供应商情况
报告期内，公司前五大供应商主要采购内容及主要涉及的项目情况如下：
单位：万元
报告期 供应商名称 采购金额 主要采购内容 主要相关项目
重庆山水主题国际
重庆遨帆科技发展有
548.58 水处理设备及配件 休闲旅游度假区室
限公司
外水乐园项目
江苏永亘环保科技有 宝钢德盛水处理项
198.11 水处理化学品原料
限公司 目
上海市固体废物处置
2023 年 175.61 固危废处置服务 上汽大众项目
有限公司
1-3 月
蓝色起源环境科技 上海汽车变速器项
171.86 水处理设备及配件
（常州）有限公司 目
重庆山水主题国际
苏达（盐城）能源科
165.66 水处理设备及配件 休闲旅游度假区室
技有限公司
外水乐园项目
合计 1,259.82 - -
山东泰和科技股份有 水处理化学品原料
1,223.32 水处理化学品原料
2022 年 限公司 供应商
天津环科新能科技有 986.04 水处理设备及配件 威立雅华菲项目
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报告期 供应商名称 采购金额 主要采购内容 主要相关项目
限公司
上海金袖机电工程有 临时隔离用房（崇
977.83 劳务分包
限公司 明）项目
武汉瑞海环保科技有
880.56 水处理化学品原料 武钢项目
限公司
上海市固体废物处置
783.24 固危废处置服务 上汽大众项目
有限公司
合计 4,850.99 - -
上海邑渊环保工程设 兰州万达茂水乐
1,479.40 工程服务
备有限公司 园、酒店群项目
武汉长山口垃圾渗
滤液应急处置项
成都海兰天澄科技股
973.98 工程服务 目、万达内江文旅
份有限公司
城人工湖水环境治
理工程项目
2021 年 文昌大街、将台路、
一冶建筑材料任丘有
965.90 工程材料 铃铛阁大街提升改
限公司
造项目
佛山赣贤钢结构有限 四会市龙江河支渠
807.45 水处理设备及配件
公司 治理项目
山东泰和水处理科技 水处理化学品原料
692.02 水处理化学品原料
股份有限公司 供应商
合计 4,918.75 - -
湖南双阳高科化工有
2,239.69 水处理化学品原料 斯道拉恩索项目
限公司
上海丰岛科技发展有
1,200.03 水处理设备及配件 六汾河项目
限公司
江苏兴望宏建设工程
1,165.19 劳务分包 河北乐亭钢铁项目
2020 年 有限公司
上海水务建设工程有
1,163.60 劳务分包 河北乐亭钢铁项目
限公司
上海奕茂环境科技有
984.11 固危废处置服务 上汽大众项目
限公司
合计 6,752.62 - -
（二）报告期内公司前五大供应商变化的原因及合理性
报告期各期前五大供应商中，除上汽大众项目各年间供应商有所变化及水处
理化学品原料供应商采购金额有所波动外，其他前五大供应商的变化主要系随着
各年度特定项目的变化而发生变化。
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1、上汽大众项目
报告期内公司前五大供应商中，涉及上汽大众项目的供应商为上海市固体废
物处置有限公司和上海奕茂环境科技有限公司，报告期各期对上述两家供应商的
采购额如下：
单位：万元
供应商名称 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
上海市固体废物处置有限公司 175.61 783.24 不适用 不适用
上海奕茂环境科技有限公司 68.78 17.45 448.47 984.11
2022 年度，公司对上海奕茂环境科技有限公司采购额大幅下降，同时新增
对上海市固体废物处置有限公司的采购，主要原因系 2022 年度上海市固体废物
处置有限公司通过公司供应商审核，能够较好满足公司测试需求，并具有较高的
性价比优势，故新增对其的采购，同时相应减少了对上海奕茂环境科技有限公司
的采购，由此导致报告期内前五大供应商中上汽大众项目的供应商发生变动。此
外，公司上汽大众项目 2021 年对上述两家供应商的合计采购额较少，主要原因
系当年度增加了对其他合格供应商的采购所致。
2、水处理化学品原料供应商
报告期内公司前五大供应商中，水处理化学品原料供应商为山东泰和科技股
份有限公司（曾用名山东泰和水处理科技股份有限公司），该公司系公司长期合
作的水处理化学品原料供应商，主要采购季胺盐、膦羧酸等化学品原料，报告期
内采购情况如下：
单位：万元
供应商 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
山东泰和科技股份有限公司 38.46 1,223.32 692.02 689.03
2022 年度山东泰和科技股份有限公司采购金额较上年增加明显，主要系
2022 年上半年上海公共卫生事件期间，公司的上海工厂水处理药剂产量下降，
无法及时满足客户需求，故而向供应商采购的水处理药剂需求量增加。
综上所述，报告期内公司前五大供应商变动符合公司业务开展的特点，具有
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合理性。
三、结合业务模式、下游市场需求，分析报告期内公司主营业务毛利率变
动的原因，以及公司毛利率持续低于同行业平均值的合理性
（一）结合业务模式、下游市场需求，分析报告期内公司主营业务毛利率
变动的原因
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 24.47%、28.80%、28.49%和 34.39%，
整体呈现上升趋势，公司分产品类别的毛利率及毛利率贡献率情况如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度
产品 营业收 毛利率 营业收 毛利率
毛利率 毛利率
入占比 贡献率 入占比 贡献率
水处理系统运行管理 45.98% 31.38% 14.43% 34.31% 24.49% 8.40%
化学品销售与服务 37.70% 36.25% 13.67% 28.78% 29.98% 8.63%
水 处 理
设备销售与安装 29.92% 17.33% 5.19% 39.05% 27.54% 10.75%
服务
水处理设备集成 -5.10% 9.17% -0.47% -0.56% 13.26% -0.07%
小计 34.86% 94.14% 32.82% 29.08% 95.27% 27.70%
风管清洗业务 -0.44% 0.22% -0.001% 45.70% 1.09% 0.50%
其他产品服务 27.86% 5.64% 1.57% 7.85% 3.65% 0.29%
综合毛利率 34.39% 100.00% 34.39% 28.49% 100.00% 28.49%
2021 年度 2020 年度
产品 营业收 毛利率 营业收 毛利率
毛利率 毛利率
入占比 贡献率 入占比 贡献率
水处理系统运行管理 40.16% 23.58% 9.47% 42.86% 27.59% 11.83%
化学品销售与服务 25.30% 25.83% 6.53% 35.65% 31.87% 11.36%
水 处 理
设备销售与安装 33.61% 15.57% 5.23% 32.63% 9.64% 3.15%
服务
水处理设备集成 16.87% 19.21% 3.24% -17.12% 19.58% -3.35%
小计 29.08% 84.18% 24.48% 25.91% 88.68% 22.98%
风管清洗业务 23.52% 1.29% 0.30% 43.65% 2.16% 0.94%
其他产品服务 27.64% 14.54% 4.02% 6.01% 9.16% 0.55%
综合毛利率 28.80% 100.00% 28.80% 24.47% 100.00% 24.47%
报告期内，公司主营业务毛利率总体呈上升趋势，但分产品的毛利率及毛利
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率贡献率在报告期各期之间波动较大，主要系公司项目制的业务模式导致的。
公司采取直销的销售模式，客户涵盖工业、民用和市政领域。公司主要通过
招投标方式获取业务机会，也存在部分民用领域客户通过直接洽谈、协商等方式
获取合同的情形。根据客户需求不同，公司的业务类型和服务模式呈现多样性，
提供的产品和服务均为非标准化的，不同类别产品对应的收入成本结构有所不同，
即使是同种类别产品下的项目，也会由于项目具体特点的不同（如项目所处地理
位置、所处行业、项目水质情况、须达到的技术指标、地理环境等存在差异）导
致耗用的原材料、人工成本及其他费用等有所不同。此外，公司对不同项目销售
定价策略也存在一定差异，公司总体基于所承接项目预期发生的直接材料、直接
人工、制造费用等各项成本，采用成本加成法进行定价。在对不同项目进行报价
时，还会综合考虑项目的技术水平、工艺难度、水处理药剂配方技术先进性、设
备的定制化程度和安装环境、竞争形势、公司品牌定位、客户关系、市场开拓与
维护等多重因素来综合确定报价。由此，公司不同时期、不同产品类型以及具体
项目之间的毛利率均存在一定程度的波动。
公司所处行业下游市场规模广阔，涵盖工业、民用、市政等领域的多个细分
行业，呈高度分散化。公司产品涉及多个行业，亦呈分散化特点，不存在对单一
领域的重大依赖，下游市场需求对公司主营业务毛利率影响较小，仅对部分长期
服务的水处理系统运行管理项目有一定影响。
报告期内，公司各产品毛利率波动分析如下：
1、水处理系统运行管理
报告期内，公司水处理系统运行管理业务毛利率分别为 42.86%、40.16%、
34.31%及 45.98%，呈波动趋势。该类业务毛利率在 2022 年明显下降，主要原因
系 2022 年公司首次承接雄县污水处理厂项目，投入的设备维护、技术维护、配
方调整等前期成本较高，导致该项目的毛利率偏低，同时当年度中石化元坝项目
进行采气田检修，导致项目毛利率下降。
2、化学品销售与服务
报告期内，公司化学品销售与服务业务毛利率分别为 35.65%、25.30%、28.78%
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及 37.70%。2021 年度该业务毛利率较 2020 年下降幅度较大，主要原因系 2021
年起公司将与销售相关的运输费用计入营业成本，拉低了 2021 年该业务的整体
毛利率；2022 年度，公司化学品销售与服务毛利率较 2021 年有所上升，主要原
因系 2022 年度公司承接的上海公共卫生事件相关的化学品销售与服务毛利率较
高所致；剔除该影响后，2022 年度化学品销售与服务毛利率为 26.67%，较 2021
年度变动较小。2023 年 1-3 月，公司化学品销售与服务业务毛利率上升，主要系
公司对部分工业领域低毛利客户的销售额下降，同时对部分项目所使用的水处理
药剂进行优化和改良，相应节约了水处理药剂的成本。
3、设备销售与安装
报告期内，公司设备销售与安装业务毛利率分别为 32.63%、33.61%、39.05%
及 29.92%。公司 2022 年设备销售与安装业务毛利率高于其他期间，主要原因系
公司在 2022 年上海公共卫生事件期间承接了隔离点水处理设备业务，因相关设
备较公司常规民用建筑水处理设备不同，呈现更高的集成化，导致其毛利率明显
高于常规的设备销售与安装项目，加之公司 2022 年度该类业务相关的设备销售
及安装收入占设备销售与安装总体收入的 41.81%，比例较高，相应提升了公司
设备销售与安装业务的整体毛利率。
4、水处理设备集成
报告期内，公司水处理设备集成业务的毛利率分别为-17.12%、16.87%、-0.56%
及-5.10%，毛利率波动较大。2020 年水处理设备集成业务毛利率为负，主要原
因系当年度河钢乐亭 EPC 项目受全国性公共卫生事件、工程项目设计变更等因
素影响，项目成本大幅增加所致。2021 年度公司承接的四会市龙江河支渠治理
项目及兰州万达茂水乐园、酒店群项目以设备为主，毛利率相对较高，进而拉动
当年水处理设备集成服务整体毛利率增长；2022 年毛利率较上年大幅下滑，主
要原因系当年度公司拓展业务领域，首次承接了电厂水处理设备集成业务，因相
关设计要求、设备标准、水质处理指标等较通常工业领域有所不同，公司该项目
最终核算毛利率为负所致；2023 年 1-3 月，公司水处理设备集成业务收入主要来
自重庆山水项目，鉴于该项目预期合同主体发生变更，公司基于谨慎性原则，按
照成本预计得到补偿的金额（即已收取款项）确认收入，已实际投入作为成本，
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导致项目毛利率较低，2023 年 6 月，公司已就该项目与新的合同主体签署合同，
根据新签合同金额和预算总成本，该项目不会构成亏损合同。
5、风管清洗业务
报告期内，公司风管清洗业务毛利率分别为 43.65%、23.52%、45.70%
及-0.44%，毛利率变动较大，其各年度收入占比均较低，对整体毛利影响较小。
6、其他产品服务
报告期内，公司其他产品服务业务的毛利率分别为 6.01%、27.64%、7.85%
及 27.86%。2021 年度，公司其他产品服务业务毛利较高，主要原因系 2021 年度
新承接的文昌大街项目、武汉长山口垃圾渗滤液应急处置项目毛利较高，导致该
年度其他产品服务业务毛利率上升；2023 年 1-3 月，公司其他产品服务业务毛利
较高，主要系公司承接的部分危废处置项目毛利率较高所致。
（二）公司毛利率持续低于同行业平均值的合理性
报告期内，公司与同行业可比公司毛利率比较列示如下：
公司名称 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
倍杰特 35.87% 31.58% 36.77% 37.77%
嘉戎技术 34.37% 32.48% 43.23% 45.05%
金达莱 60.61% 67.15% 65.32% 65.60%
中持股份 37.14% 32.54% 34.44% 28.31%
平均值 42.00% 40.94% 44.94% 44.18%
生态保护与环境
28.57% 25.62% 25.02% 33.95%
治理行业平均值
上海洗霸 34.39% 28.49% 28.80% 24.47%
注：表中信息摘自可比公司公开披露的年度报告、招股书等。
公司与生态保护与环境治理行业整体相比，除 2020 年受水处理设备集成业
务影响，导致毛利率低于行业平均值外，其他年度与行业平均值无重大差异。
报告期内，公司毛利率持续低于选取的同行业可比公司平均值，主要系不同
公司业务结构和产品类型有所差异所致。鉴于同行业可比公司 2023 年一季度未
区分产品类型予以披露毛利情况，按 2020 年-2022 年公司水处理服务业务的不同
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产品类型与同行业可比公司的毛利率对比分析如下：
1、水处理系统运行管理和化学品销售与服务
公司水处理系统运行管理、化学品销售与服务主要服务内容均为提供水处理
化学品、污水处理、达标排放等服务；不同之处在于，水处理系统运行管理除常
规水处理服务外，同时提供设备、仪表的维护和检修，工艺调整管理等水处理全
程管理服务，因此，将该两类业务合并与同行业公司进行比较，具体情况如下：
公司名称 选取的子业务类型 2022 年度 2021 年度 2020 年度
倍杰特 运营管理及技术服务 25.06% 35.95% 51.79%
嘉戎技术 高浓度污废水处理服务 30.93% 43.83% 44.53%
金达莱 水污染治理项目运营 68.38% 69.00% 69.16%
中持股份 运营业务 37.29% 44.33% 44.34%
平均值 - 40.41% 48.28% 52.45%
水处理系统运行管理、
上海洗霸 31.26% 32.39% 39.00%
化学品销售与服务
注：表中信息摘自可比公司公开披露的年度报告、招股书等。
如上表所述，报告期内公司水处理系统运行管理和化学品销售与服务毛利率
变动趋势与同行业可比公司一致，呈逐年下降趋势。
公司水处理系统运行管理和化学品销售与服务毛利率持续低于同行业可比
公司平均水平，主要原因系：（1）倍杰特、中持股份的运营管理服务模式包括
投资运营（ROT、BOT、PPP 等模式）和托管运营两种，投资运营模式要求较高
的固定资产投资，而公司该类业务模式以托管运营为主，辅以产品直接销售，由
此导致毛利率存在差异；（2）金达莱为上交所科创板上市公司，其水污染治理
项目运营系依托其 FMBR 工艺，具备较高的技术水平，可有效降低运营成本，
由此毛利率远高于公司及同行业其他可比公司；（3）嘉戎技术的水处理服务主
要为通过膜分离技术开展，为物理水处理法，而公司的水处理服务主要通过化学
品药剂的投加实现，为化学水处理法，两者虽同为水处理服务，但所使用的技术
和产品均有所不同，由此导致毛利率略有差异。
2、设备销售与安装
公司设备销售与安装业务主要为提供集自动连续式药剂投加、药剂浓度和水
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质控制指标在线动态监测、数据采集和管理等功能于一体的系统销售及安装。公
司设备销售与安装业务毛利率与同行业可比公司比较情况如下：
公司名称 选取的子业务类型 2022 年度 2021 年度 2020 年度
倍杰特 商品制造与销售 34.63% 31.00% 43.05%
嘉戎技术 膜分离装备 33.38% 39.70% 42.81%
金达莱 水污染治理装备 71.89% 70.96% 72.06%
中持股份 技术产品销售 31.37% 46.48% 32.32%
平均值 42.82% 47.04% 47.56%
上海洗霸 设备销售与安装 39.05% 33.61% 32.63%
注：表中信息摘自可比公司公开披露的年度报告、招股书等。
2022 年度，公司设备销售与安装业务毛利率变动趋势与同行业可比公司相
反，主要系公司在 2022 年承接的上海公共卫生事件期间的水处理设备业务毛利
率和收入占比较高所致。剔除该类业务后，公司 2022 年度设备销售与安装业务
毛利率为 29.33%，毛利率变动趋势与同行业可比公司平均值一致，相对稳定。
公司设备销售与安装业务毛利率持续低于同行业平均水平，主要原因系公司
设备销售与安装业务的产品的应用领域以民用建筑为主，而同行业可比公司的相
关产品和设备以工业领域应用为主，由此导致毛利率相对较高，另金达莱的水污
染治理装备系集成了其 FMBR 工艺的系列化标准装备，维持了远高于公司及同
行业可比公司的毛利率水平。
3、水处理设备集成
公司水处理设备集成业务主要为水处理建设工程提供设备采购、土建施工、
安装调试、技术指导等服务。公司水处理设备集成业务毛利率与同行业可比公司
比较情况如下：
公司名称 选取的子业务类型 2022 年度 2021 年度 2020 年度
倍杰特 水处理解决方案 33.34% 37.31% 32.90%
金达莱 水环境整体解决方案 62.63% 57.36% 59.78%
环境基础设施建造服务、环
中持股份 29.01% 24.31% 18.77%
境综合治理服务
平均值 - 41.66% 39.66% 37.15%
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上海洗霸 水处理设备集成 -0.56% 16.87% -17.12%
注 1：表中信息摘自可比公司公开披露的年度报告、招股书等。
注 2：嘉戎技术的环保工程建造业务与公司水处理设备集成业务相近，但公开信息未披露成
本及毛利情况，故此处未作比较。
报告期内，公司水处理设备集成业务与同行业可比公司存在较大差异，主要
原因系公司从事水处理设备集成业务的时间较短，承接项目数量较少，不同项目
间毛利率波动较大。2020-2022 年，公司水处理设备集成业务年均收入金额为
9,718.28 万元，占最近三年年均收入规模的比例为 17.20%，年均新承接项目数量
为 7-8 个，且 2023 年 1-3 月未新承接该类业务。公司该类业务的收入规模、收
入占比及项目数量均远低于同行业可比公司，由此相关毛利率不具有可比性。
同行业可比公司中，倍杰特的水处理解决方案与中持股份的环境基础设施建
造服务、环境综合治理服务为各自各年度收入占比最高的主营业务，倍杰特已为
煤化工、石油化工、电力、市政等领域客户服务了数百个水处理解决方案项目；
中持股份 2020 至 2022 年相关工程项目竣工验收数量分别为 41 个、54 个和 47
个，在建数量分别为 32 个、73 个和 68 个，主要涉及市政污水处理厂、站及管
网建设。两家可比公司该类业务量大，项目经验丰富；金达莱的水处理解决方案
业务主要采用其 FMBR 工艺，该工艺集成度高、适用于分布式治水模式，节省
了污水管网、土地等固定资产建设成本，毛利率远高于公司和同行业可比公司水
平。
综上所述，公司报告期各期毛利率变动以及公司毛利率持续低于同行业平均
值具有合理性。
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问题 3.2
根据申报材料，1）报告期内公司应收账款余额分别为 2.78 亿元、3.16 亿元、
3.99 亿元、3.75 亿元，占营业收入比例分别为 52.48%、56.42%、65.94%、80.23%
（年化），合同资产账面余额分别为 1.31 亿元、1.81 亿元、1.14 亿元和 1.14 亿
元。2）报告期内公司存货账面价值分别为 0.85 亿元、0.85 亿元、0.93 亿元和
1.01 亿元，其中合同履约成本余额分别为 0 亿元、0 亿元、0.18 亿元和 0.19 元。
请发行人说明：（1）结合公司应收账款、合同资产主要客户的销售金额、
交易内容、信用政策等，说明应收账款和合同资产占收入比例较高的原因，结
合应收账款及合同资产回款情况、同行业公司坏账实际计提比例等，说明公司
坏账准备计提是否充分；（2）请说明公司 2022 年末存货构成新增合同履约成
本的原因及具体内容。
【发行人说明】
一、结合公司应收账款、合同资产主要客户的销售金额、交易内容、信用
政策等，说明应收账款和合同资产占收入比例较高的原因，结合应收账款及合
同资产回款情况、同行业公司坏账实际计提比例等，说明公司坏账准备计提是
否充分
（一）结合公司应收账款、合同资产主要客户的销售金额、交易内容、信
用政策等，说明应收账款和合同资产占收入比例较高的原因
报告期各期，发行人应收账款及合同资产占销售收入情况如下：
单位：万元
2023 年 3 月 2022 年 12 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月
项目
31 日 31 日 31 日 31 日
应收账款余额 37,538.87 39,889.45 31,592.12 27,819.42
合同资产余额 11,437.93 11,429.33 18,097.79 13,088.55
营业收入 11,742.73 60,497.98 55,993.77 53,009.48
应收账款占收入比例 79.92% 65.94% 56.42% 52.48%
合同资产占收入比例 24.35% 18.89% 32.32% 24.69%
应收账款及合同资产占
104.27% 84.83% 88.74% 77.17%
收入比例
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注：2023 年 1-3 月应收账款、合同资产、应收账款及合同资产占收入的比例为将收入年化
后计算而来。
1、公司的信用政策
公司获得客户和订单的方式分为招投标和直接协议获得两类。对于工业领域
客户，一般是以招投标的方式获取首次商业机会；合同到期后，客户既可以通过
招标程序重新选择服务商，也可以参照前期合同条款和履行情况与原供应商协商
并续签合同。工业领域客户所涉及的业务主要为水处理系统运行管理和化学品销
售与服务两类。对于民用领域客户，公司主要是与设计院、顾问公司合作，参与
项目设计后联系业主或机电分包、施工单位合作共同参与招投标的方式为主，部
分项目通过与客户直接洽谈、协商或招投标获取合同。民用领域客户所涉及的业
务主要为设备销售与安装、化学品销售与服务。对于市政领域客户，公司主要通
过招投标方式获取业务机会。市政领域客户所涉及的业务主要为水处理系统运行
管理、水处理设备集成及其他产品服务。
对通过招投标方式获得的合同，一般甲方都在招标文件约定了结算方式、付
款期限等信息，公司执行招标文件约定的信用政策，对于部分招投标获得的金额
重大的项目，招标文件约定的信用天数可达 180 天；对协议方式获得的客户，公
司结合客户规模、合同金额、历史合作情况等因素制定信用期限，一般不超过
90 天。
2、报告期内应收账款、合同资产主要客户情况
截止 2023 年 3 月 31 日，公司应收账款、合同资产主要客户情况如下：
单位：万元
应收账款
集团/公司 应收账款 合同资产 信用
序号 业务类型 及合同资 销售收入
名称 余额 余额 期限
产余额
化学品销
1,042.01 - 1,042.01 429.69
售与服务
设备销售
1 宝武钢铁 71.54 - 71.54 - 30-180 天
与安装
水处理设
5,703.89 6,946.86 12,650.75 111.86
备集成
四会市住 水处理设
2 1,488.95 1,493.40 2,982.35 - 15 天
房和城乡 备集成
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应收账款
集团/公司 应收账款 合同资产 信用
序号 业务类型 及合同资 销售收入
名称 余额 余额 期限
产余额
建设局 水处理系
统运行管 372.13 - 372.13 117.61
理
化学品销
435.36 - 435.36 247.63
售与服务
设备销售
0.10 - 0.10 0.09
3 中石化 与安装 30-180 天
水处理系
统运行管 1,886.46 - 1,886.46 1,702.74
理
水处理系
4 上汽集团 统运行管 2,153.27 - 2,153.27 969.67 30 天
理
雄县住房 水处理系
5 和城乡建 统运行管 1,159.45 - 1,159.45 848.22 30 天
设局 理
上海皓翰 化学品销
45.60 - 45.60 60.53
建筑材料 售与服务
6 30 天
销售有限 设备销售
924.25 - 924.25 -149.21
公司 与安装
天津市水
水处理设
7 利工程有 348.59 616.92 965.51 - 14 天
备集成
限公司
浙江石油
化学品销
8 化工有限 909.82 - 909.82 269.24 30 天
售与服务
公司
内江万达
文化旅游 水处理设
9 283.64 508.78 792.43 0.25 18 天
发展有限 备集成
公司
上海市安 化学品销
128.72 - 128.72 -
装工程集 售与服务
10 90 天
团有限公 设备销售
658.83 - 658.83 434.58
司 与安装
总计 17,612.60 9,565.97 27,178.57 5,042.91
占相应指标总额比例 46.92% 83.63% 55.49% 42.94%
注 1：上海皓翰建筑材料销售有限公司的设备销售与安装业务类型收入为负，主要系项目结
算调减所致。
注 2：公司如与某一企业集团中的不同成员单位发生业务往来，则将对该集团下属所有成员
单位的应收账款、合同资产和销售收入合并列示（下表同）。
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截止 2022 年 12 月 31 日，公司应收账款、合同资产主要客户情况如下：
单位：万元
应收账款
集团/客户 应收账款 合同资产
序号 业务类型 及合同资 销售收入 信用期限
名称 余额 余额
产余额
化学品销
1,384.61 - 1,384.61 3,007.23
售与服务
设备销售
1 宝武钢铁 54.75 - 54.75 280.25 30-180 天
与安装
水处理设
5,703.89 6,830.97 12,534.86 195.93
备集成
水处理设
1,680.08 1,493.40 3,173.48 397.88
四会市住 备集成
2 房和城乡 水处理系 15 天
建设局 统运行管 247.47 - 247.47 233.46
理
化学品销
- - - 25.50
售与服务
设备销售
- - - 2.57
3 上汽集团 与安装 30 天
水处理系
统运行管 3,046.20 - 3,046.20 4,707.51
理
化学品销
398.22 - 398.22 609.97
售与服务
4 中石化 水处理系 30-180 天
统运行管 2,464.33 - 2,464.33 7,396.08
理
上海皓翰
建筑材料 设备销售
5 1,463.80 - 1,463.80 1,588.14 30 天
销售有限 与安装
公司
天津市水
水处理设
6 利工程有 348.59 616.92 965.51 646.61 14 天
备集成
限公司
上海市安 化学品销
194.47 - 194.47 155.55
装工程集 售与服务
7 90 天
团有限公 设备销售
746.21 - 746.21 1,391.44
司 与安装
7-1-123
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应收账款
集团/客户 应收账款 合同资产
序号 业务类型 及合同资 销售收入 信用期限
名称 余额 余额
产余额
内江万达
文化旅游 水处理设
8 333.64 508.51 842.15 183.15 18 天
发展有限 备集成
公司
设备销售
上海易湃 399.52 - 399.52 138.65
与安装
富得环保
9 水处理系 30 天
科技有限
统运行管 390.00 - 390.00 367.92
公司
理
浙江石油
化学品销
10 化工有限 700.37 - 700.37 1,179.97 30 天
售与服务
公司
合计 19,556.15 9,449.80 29,005.96 22,507.82
占相应指标总额比例 49.03% 82.68% 56.52% 37.20%
截止 2021 年 12 月 31 日，公司应收账款、合同资产主要客户情况如下：
单位：万元
应收账款
集团/客户 应收账款 合同资产
序号 业务类型 及合同资 销售收入 信用期限
名称 余额 余额
产余额
化学品销
1,062.38 - 1,062.38 2,463.83
售与服务
设备销售
1 宝武钢铁 2.11 - 2.11 - 30-180 天
与安装
水处理设
6,083.41 8,605.17 14,688.58 1,737.92
备集成
四会市住
水处理设
2 房和城乡 560.03 2,729.19 3,289.22 2,945.65 15 天
备集成
建设局
化学品销
1.20 - 1.20 42.36
售与服务
设备销售
- - - 2.59
3 上汽集团 与安装 30 天
水处理系
统运行管 2,828.53 - 2,828.53 5,413.19
理
厦门市海
其他产品
4 沧区建设 - 2,728.13 2,728.13 567.23 30 天
服务
与交通局
7-1-124
上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
应收账款
集团/客户 应收账款 合同资产
序号 业务类型 及合同资 销售收入 信用期限
名称 余额 余额
产余额
化学品销
215.50 - 215.50 355.71
售与服务
5 中石化 水处理系 30-180 天
统运行管 2,051.67 - 2,051.67 7,490.94
理
三木建筑
其他产品
6 工程有限 1,842.41 - 1,842.41 2,593.63 30 天
服务
公司
成都融创
文旅城投 水处理设
7 491.53 546.91 1,038.44 0.00 14 天
资有限公 备集成
司
内江万达
文化旅游 水处理设
8 - 847.59 847.59 776.91 18 天
发展有限 备集成
公司
兰州万达
水处理设
9 茂投资有 0.03 809.53 809.56 1,796.22 14 天
备集成
限公司
化学品销
龙海建设 493.78 - 493.78 -
售与服务
10 集团有限 60 天
设备销售
公司 177.52 - 177.52 441.60
与安装
合计 15,810.10 16,266.52 32,076.62 26,627.77
占相应指标总额比例 50.04% 89.88% 64.55% 47.55%
截止 2020 年 12 月 31 日，公司应收账款、合同资产主要客户情况如下：
单位：万元
应收账款
集团/客户 应收账款 合同资产
序号 业务类型 及合同资 销售收入 信用期限
名称 余额 余额
产余额
化学品销
347.28 - 347.28 280.36
售与服务
其他产品
0.33 - - 0.70
服务
1 宝武钢铁 30-180 天
设备销售
13.48 - 13.48 84.93
与安装
水处理设
8,699.51 6,243.66 14,943.18 5,016.84
备集成
7-1-125
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应收账款
集团/客户 应收账款 合同资产
序号 业务类型 及合同资 销售收入 信用期限
名称 余额 余额
产余额
厦门市海
其他产品
2 沧区建设 - 4,188.78 4,188.78 4,338.78 30 天
服务
与交通局
化学品销
13.95 - 13.95 77.47
售与服务
3 上汽集团 水处理系 30 天
统运行管 2,355.05 - 2,355.05 6,674.29
理
化学品销
1,426.45 - 1,426.45 850.62
售与服务
4 中石油 水处理系 30 天
统运行管 - - - 44.26
理
化学品销
241.46 - 241.46 491.03
售与服务
其他产品
- - - 10.40
5 中石化 服务 30-180 天
水处理系
统运行管 669.12 - 669.12 7,156.70
理
天津市西
水处理设
6 青区水务 - 797.31 797.31 497.19 30-180 天
备集成
局
上海市安 化学品销
173.94 - 173.94 33.04
装工程集 售与服务
7 90 天
团有限公 设备销售
504.68 - 504.68 285.79
司 与安装
任丘市鄚
水处理设
8 州镇人民 675.39 - 675.39 1,158.00 30 天
备集成
政府
成都融创
文旅城投 水处理设
9 11.69 598.54 610.23 555.01 14 天
资有限公 备集成
司
江苏敦邦
钢结构工 水处理设
10 87.75 449.50 537.26 - 30 天
程有限公 备集成
司
总计 15,220.07 12,277.80 27,497.53 27,555.39
占相应指标总额比例 54.71% 93.81% 67.22% 51.98%
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报告期各期，公司前十大客户应收账款及合同资产余额的合计占各期销售收
入的比例分别为 51.98%、47.55%、37.20%和 42.94%，但其在报告期各期末的应
收账款及合同资产余额合计占比分别为 67.22%、64.55%、56.52%和 55.49%，比
例高于销售收入占比，导致公司报告期各期末的应收账款及合同资产占销售收入
比例较高。
报告期内，公司应收账款、合同资产占收入比例按前十大客户和其他客户区
分列示情况如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度
应收账款及 应收账款及合 应收账款及 应收账款及合
客户类型
合同资产占 收入占比 同资产占收入 合同资产占 收入占比 同资产占收入
比 比例 比 比例
前十大客户 55.49% 42.94% 134.74% 56.52% 37.20% 128.87%
非前十大客户 44.51% 57.06% 81.34% 43.48% 62.80% 58.73%
总计 100.00% 100.00% 104.27% 100.00% 100.00% 84.83%
2021 年度 2020 年度
应收账款及 应收账款及合 应收账款及 应收账款及合
客户类型
合同资产占 收入占比 同资产占收入 合同资产占 收入占比 同资产占收入
比 比例 比 比例
前十大客户 64.55% 47.55% 120.46% 67.22% 51.98% 99.79%
非前十大客户 35.45% 52.45% 59.98% 32.78% 48.02% 52.68%
总计 100.00% 100.00% 88.74% 100.00% 100.00% 77.17%
注：2023 年 1-3 月应收账款及合同资产占收入的比例为将收入年化后计算而来
由上表可知，报告期各期末，公司应收账款和合同资产占销售收入较高，主
要系各期末前十大应收账款及合同资产客户应收账款及合同资产占收入比例较
高。上述前十大客户主要为国有企业或政府机构，在项目达到结算条件后，对项
目的验收标准较高，各阶段验收、最终验收及决算的程序较为严格，流程较长，
且在项目达到付款条件后，付款审批亦较为严格，审批流程较长，综合导致公司
相关项目的结算周期较约定的信用期有所延迟。
此外，公司不同类型的水处理服务业务的服务模式和结算模式有所不同，其
中水处理系统运行管理业务系向客户提供持续的运营服务，通常为按月度或季度
进行结算；化学品销售与服务业务中为客户提供持续服务的业务为按月度或季度
结算；向客户销售化学品的业务与设备销售与安装业务相同，为按照购销业务逻
辑确定结算周期，上述三类业务的结算周期通常较短。水处理设备集成业务为向
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水处理建设工程提供设备采购、土建施工、安装调试、技术指导等服务，公司通
常按投入法确认履约进度来确认收入，但由于该类项目通常金额较大、建设周期
较长、客户的结算周期往往与公司的提供服务的进度不相匹配，由此导致该类业
务结算周期较长。报告期内，公司前十大应收账款及合同资产客户按不同业务类
型对比应收账款、合同资产占收入比例如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度
应收账款 应收账款
应收账款 应收账款
业务类型 及合同资 及合同资
及合同资 收入占比 及合同资 收入占比
产占收入 产占收入
产占比 产占比
比例 比例
水处理设备集成 63.99% 2.22% 3877.93% 60.39% 6.32% 1230.43%
水处理系统运行管理 20.50% 72.15% 38.28% 21.20% 56.45% 48.39%
化学品销售与服务 9.42% 19.97% 63.59% 9.23% 22.12% 53.79%
设备销售与安装 6.09% 5.66% 144.91% 9.19% 15.11% 78.34%
其他产品服务 0.00% 0.00% - 0.00% 0.00% -
总计 100.00% 100.00% 134.74% 100.00% 100.00% 128.87%
2021 年度 2020 年度
应收账款 应收账款
应收账款 应收账款
业务类型 及合同资 及合同资
及合同资 收入占比 及合同资 收入占比
产占收入 产占收入
产占比 产占比
比例 比例
水处理设备集成 64.45% 27.25% 284.89% 63.87% 26.23% 243.02%
水处理系统运行管理 15.21% 48.46% 37.82% 11.00% 50.35% 21.80%
化学品销售与服务 5.53% 10.75% 61.95% 8.01% 6.29% 127.16%
设备销售与安装 0.56% 1.67% 40.44% 1.88% 1.35% 139.77%
其他产品服务 14.25% 11.87% 144.60% 15.23% 15.79% 96.30%
总计 100.00% 100.00% 120.46% 100.00% 100.00% 99.79%
注：2023 年 1-3 月应收账款及合同资产占收入的比例为将收入年化后计算而来
由上表可知，2020-2022 年，公司前十大应收账款及合同资产客户的应收账
款及合同资产占收入比例较高，主要原因系水处理设备集成业务由于收入确认时
点和结算周期的不匹配性导致其占比远高于其他几类业务。除水处理设备集成业
务外，2023 年一季度设备销售与安装业务应收账款及合同资产占收入比例较高
主要原因系对上海皓翰建筑材料销售有限公司相关项目进行结算，结算金额有所
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调减，导致对其的当期收入为负。2021 年其他产品服务应收账款及合同资产占
收入比例超过 100%主要原因系公司前期承接的厦门市海沧区乐活岛海绵城市建
设项目未达到结算条件，形成较大金额合同资产。该项目已于 2022 年结算，所
有款项均已收回。2020 年化学品销售与服务业务应收账款及合同资产占收入比
例超过 100%，主要系受中国石油天然气股份有限公司独山子石化分公司影响，
该客户在 2020 年末发生一般安全事故，影响了其经营结算，自 2021 年开始该项
目已恢复正常结算回款；2020 年设备销售与安装业务应收账款及合同资产占收
入比例超过 100%，主要系承接的上海国际航运服务中心设备项目、前滩 24-01
地块设备项目等所属的民用建筑物竣工周期延长，导致公司与相关客户的结算周
期也有所推迟。目前，随着相关民用建筑物的竣工结算，上述项目已陆续回款。
综上，报告期内，公司应收账款和合同资产占收入比例较高的原因主要系主
要客户结构以国有企业和政府机构为主，且受水处理设备集成业务的业务模式影
响所致，具有合理性。
（二）结合应收账款及合同资产回款情况、同行业公司坏账实际计提比例等，
说明公司坏账准备计提是否充分
1、应收账款及合同资产回款情况
截至 2023 年 6 月 30 日，公司各报告期期末的应收账款的期后回款情况如下：
单位：万元
报告期 应收账款余额 期后回款金额 期后回款率
2023 年 3 月末 37,538.87 7,607.41 20.27%
2022 年末 39,889.45 15,880.30 39.81%
2021 年末 31,592.12 23,211.18 73.47%
2020 年末 27,819.42 23,573.24 84.74%
公司 2020 年末和 2021 年末的应收账款尚未全部回款，除未收回的质保金外，
主要系河钢乐亭 EPC 项目发包方未对承包方验收，公司结款延期，该项目 2020
年末应收账款未回款金额和 2021 年末应收账款未回款金额分别为 3,094.33 万元
和 4,556.69 万元。公司已在募集说明书“第六章 与本次发行相关的风险因素”
的“应收账款及合同资产回收风险”的“特定项目款项回收风险”中对河钢乐
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亭 EPC 项目款项回收风险做了充分提示。
剔除上述项目影响，公司应收账款回收情况良好。公司对于长账龄应收账款
坏账准备计提充分，最近一期末，账龄 2 至 3 年、3 至 4 年、4 年以上的应收账
款的坏账准备计提比例分别为 32.02%、74.38%、100.00%。
2022 年末及 2023 年一季度末回款比例较低，除上述项目影响外，系部分市
政项目结算周期较长所致。
公司合同资产基本来自水处理设备集成业务，公司根据预估总成本估计完工
进度确认收入及应收账款（满足合同约定的结算条件）或合同资产（未满足合同
约定的结算条件），在合同资产满足合同约定的结算条件之后将转入应收账款核
算，客户支付款项后进行应收账款的核销，因此合同资产的期后回款情况对公司
不适用。
2、同行业公司应收账款坏账准备、合同资产减值准备实际计提比例
报告期内各期，公司及同行业公司应收账款坏账准备、合同资产减值准备的
计提比例情况如下：
（1）同行业公司应收账款坏账准备计提比例
报告期内公司及同行业公司应收账款坏账准备的计提比例列示如下：
2022 年末 2021 年末 2020 年末
公司 总体坏 单项计 组合计 总体坏 单项计 组合计 总体坏 单项计 组合计
账比例 提比例 提比例 账比例 提比例 提比例 账比例 提比例 提比例
倍杰特 24.50% 74.13% 15.48% 13.21% - 13.21% 12.26% - 12.26%
嘉戎技术 4.74% 100.00% 4.19% 4.13% 100.00% 3.41% 8.78% 100.00% 7.61%
金达莱 21.17% 100.00% 21.03% 19.32% 100.00% 18.63% 22.14% 100.00% 19.74%
中持股份 11.59% 100.00% 11.37% 15.06% - 15.06% 18.09% - 18.09%
同行业平均值 15.50% 93.53% 13.02% 12.93% 100.00% 12.58% 15.32% 100.00% 14.43%
上海洗霸 9.69% - 9.69% 8.16% - 8.16% 6.72% - 6.72%
注：因同行业公司未披露 2023 年第一季度应收账款坏账准备的详细数据，故未作比较。
公司的坏账准备计提政策系除了单项评估信用风险的应收账款外，根据不同
客户性质（国企、民企和外企），分类统计最近 5 年账龄分布及迁徙率情况，并
基于迁徙模型测算的历史信用损失率确定计提比例。同行业可比公司的坏账准备
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计提政策为单独计提坏账准备与组合计提坏账准备相结合，组合计提坏账为根据
账龄组合按照固定比例计算后计提。
公司与同行业公司的账龄分布情况如下：
账龄 倍杰特 嘉戎技术 金达莱 中持股份 同行业平均值 上海洗霸
1 年以内 61.66% 75.75% 43.32% 73.86% 63.65% 75.87%
1至2年 19.53% 19.57% 25.90% 14.45% 19.86% 12.49%
2022 年末 2至3年 11.01% 3.13% 8.54% 3.53% 6.55% 7.80%
3至4年 6.58% 1.21% 6.78% 3.68% 4.56% 2.12%
4 年以上 1.23% 0.35% 15.46% 4.47% 5.38% 1.72%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
账龄 倍杰特 嘉戎技术 金达莱 中持股份 同行业平均值 上海洗霸
1 年以内 53.68% 83.37% 52.50% 76.00% 66.39% 71.96%
1至2年 27.87% 11.88% 15.78% 8.61% 16.04% 15.50%
2021 年末 2至3年 15.30% 3.16% 8.83% 6.40% 8.42% 10.00%
3至4年 0.80% 1.45% 13.17% 3.56% 4.74% 1.63%
4 年以上 2.35% 0.14% 9.72% 5.44% 4.41% 0.92%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
账龄 倍杰特 嘉戎技术 金达莱 中持股份 同行业平均值 上海洗霸
1 年以内 66.20% 78.81% 42.14% 64.58% 62.93% 77.66%
1至2年 21.98% 17.09% 17.11% 12.50% 17.17% 16.41%
2020 年末 2至3年 7.24% 3.52% 21.30% 12.03% 11.02% 4.11%
3至4年 3.09% 0.13% 7.52% 8.23% 4.74% 0.66%
4 年以上 1.49% 0.46% 11.93% 2.66% 4.13% 1.17%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
注：因同行业公司未披露 2023 年第一季度账龄数据，故不予列示。
报告期内，公司无需要单独计提坏账准备的应收账款，且公司一年以内账期
应收账款余额占比较大，经测算的一年以内预期信用损失率低于同行业公司按照
账龄组合计提坏账的固定计提比例，导致公司应收账款整体坏账计提比例低于同
行业可比公司平均值。公司应收账款坏账准备计提符合公司自身实际情况，坏账
准备计提充分。
（2）合同资产减值准备计提比例
报告期内公司及同行业公司合同资产减值准备的计提比例列示如下：
公司名称 2022 年末 2021 年末 2020 年末
倍杰特 5.00% 5.00% 2.53%
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嘉戎技术 2.19% 2.20% 4.52%
金达莱 6.67% 5.27% 1.07%
中持股份 4.88% 0.16% 0.00%
同行业平均值 4.69% 3.16% 2.03%
上海洗霸 9.87% 7.70% 6.21%
注：因同行业公司未披露 2023 年第一季度合同资产减值准备数据，故不予列示。
报告期内公司及同行业公司合同资产减值准备的计提政策列示如下：
组合计提
公司 单项计提
组合分类 计提方法
在结算前按照 5%的预计信用损失率
工程履约进度项目组合 计提损失准备，结算后转入应收账款
计提损失准备
信用期内按照 5%的预计信用损失率
倍杰特 不涉及
工程质保金组合 计提损失准备，发生逾期后转入应收
账款计提损失准备
结算后转入长期应收款，参照长期应
BOT、PPP 履约进度项目
收款计提损失准备政策
嘉戎技术 涉及 未到期质保金 预期信用损失模型
业主尚未结算的建造工
预期信用损失模型
金达莱 涉及 程款项
质保金 预期信用损失模型
结合当前状况以及对未来经济状况
的预测，根据应收账款组合（建造类
未结算合同款
及产品销售款项）的一年期信用损失
率计提，比例为 5%。
中持股份 不涉及 结合当前状况以及对未来经济状况
的预测，该类合同资产具有较低的信
PPP 类项目组合 用风险，根据应收账款组合（污水处
理运营款项）的一年期信用损失率计
提，比例为 0.5%。
未到达合同结算条件的 根据各组成部分应收账款的综合坏
上海洗霸 不涉及
工程履约进度款 账率，计提合同资产减值准备
报告期各期末，公司与同行业公司相比，公司合同资产计提比例高于同行业
可比公司，系公司采用更为谨慎的减值准备计提政策，根据应收账款的综合坏账
率，计提合同资产减值准备，合同资产减值准备计提充分。
综上所述，基于公司历史应收账款期后回款情况、应收账款坏账计提比例及
合同资产减值计提比例与同行业可比公司的比较，公司坏账准备计提充分。
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二、公司 2022 年末存货构成新增合同履约成本的原因及具体内容
截至 2022 年末，公司存货中合同履约成本情况及其明细构成如下：
单位：万元
项目名称 客户名称 合同履约成本金额
雄县污水处理应急抢险项目 雄县住房和城乡建设局 1,695.26
雄安站西侧干线与津保公路连接线扩宽项目 中地寅岗建设集团有限公司 73.72
其他 / 11.33
总计 1,780.31
如上表所示，发行人 2022 年末合同履约成本主要为雄县污水处理应急抢险
项目成本、雄安站西侧干线与津保公路连接线扩宽项目成本。根据《企业会计准
则第 14 号——收入》第二十六条，企业为履行合同发生的成本，不属于其他企
业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，应当作为合同履约成本确认为一项
资产：（一）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直
接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发
生的其他成本；（二）该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；（三）
该成本预期能够收回。公司按照该会计准则要求将项目相关成本纳入合同履约成
本科目计量，具体情况如下：
（一）雄县污水处理应急抢险项目
雄县污水处理应急抢险项目系发行人经雄县住房和城乡建设局同意，在河北
省保定市雄县实施的应急污水处理项目。合同履约成本核算的内容包含工程费用、
材料费用、人工费用以及机械设备租赁费用、员工差旅费等其他费用。
公司依据客户经结算审计后的水处理量收取服务费用。截至 2022 年末，公
司履约完毕，因尚未与客户就结算单价进行最终确认，公司尚未与客户签订合同，
依据谨慎性原则，公司尚未确认收入及结转成本。
除雄县污水处理应急抢险项目外，公司还与雄县人民政府开展昝岗水运营项
目的合作，业务类型同为化学品销售与服务，该项目 2022 年确认收入，毛利为
45.07%。鉴于雄县污水处理应急抢险项目与昝岗水运营项目提供的产品服务类似，
公司与当地政府的合作关系稳定且有延续性，预计两个项目最终实现毛利率水平
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接近，雄县污水处理应急抢险项目成本能够有效收回。
（二）雄安站西侧干线与津保公路连接线扩宽项目
雄安站西侧干线与津保公路连接线扩宽项目系公司与中地寅岗建设集团有
限公司签订协议，在雄安站西侧干线与津保公路附近开始实施的工程项目。依据
合同约定，实际供货量超过合同部分需另签订合同。截至报告期末，公司实际供
货量已超过合同约定最高限额，公司尚未与客户确认最终供货量及价格，故尚未
签订合同。依据谨慎性原则，就超过合同约定最高限额的供货量部分，公司尚未
确认收入及结转成本。
该项目的合同履约成本包含材料费用和公路标线费、检测费等其他费用。
2022 年度，该项目依据原合同确认营业收入 255.58 万元，营业成本 244.34
万元，项目毛利率为 4.40%。公司就实际供货量超过原合同部分，预计按原合同
毛利率取得对价，已发生成本预期能够收回。
鉴于上述项目发生的成本与预计取得的合同相关、增加了公司未来用于履行
履约义务的资源且预计能够收回，公司将其在合同履约成本科目归集核算符合会
计准则的要求。
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问题 3.3
根据申报材料，1）报告期内，公司其他流动资产减值准备均为 0.34 亿元；
2）报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为-0.12 亿元、0.22 亿元、0.98
亿元和-0.55 亿元。
请发行人说明：（1）公司其他流动资产减值准备的具体内容，持续挂账的
原因及合理性；（2）报告期内公司经营活动产生的现金流量净额波动较大的合
理性，最近一期公司经营活动产生的现金流量净额转为负数的具体原因。
【发行人说明】
一、公司其他流动资产减值准备的具体内容，持续挂账的原因及合理性
（一）公司其他流动资产减值准备的具体内容
1、其他流动资产减值准备对应的资产情况
公司其他流动资产减值准备 3,400 万元所对应的资产均系公司此前投资的私
募基金，具体情况如下：
投资标的 投资时间 投资规模（万元） 基金管理人
良卓资产银通 2 号票 2018 年 7 月 11 日 上海良卓资产管理有限
1,400.00
据投资私募基金 2018 年 9 月 7 日 公司（“上海良卓”）
华领定制 5 号银行承 上海华领资产管理有限
2018 年 9 月 5 日 2,000.00
兑汇票分级私募基金 公司（“上海华领”）
2、其他流动资产减值准备计提情况
2019 年，公司获悉所投资的上述私募基金发生违约事实，具体情况如下：
（1）“良卓资产银通 2 号票据投资私募基金”
2019 年 3 月 15 日，基金管理人上海良卓公告其私募基金产品管理过程中部
分人员涉嫌出现违规操作，导致私募基金财产可能出现重大损失，相关投资本金
及收益可能无法兑付或按期兑付。因多次协商未能达成有效的、可兑现的和解结
果，公司于 2019 年 10 月 11 日向上海市宝山区人民法院提起诉讼。后根据上海
市公安局静安分局发布的“情况通报”，2019 年 12 月 26 日公安机关已对相
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关基金管理人以涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查，并对其法定代表人季某栋等
7 名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施。据此，上海市宝山区人民法院裁定驳回
公司起诉并将案件材料移送公安机关，公司已依法委托律师办理投资者信息登记
备案，并配合警方调查取证。
（2）“华领定制 5 号银行承兑汇票分级私募基金”
2019 年 12 月 2 日，上海公安局浦东分局发布“警方通报”，确认已于 2019
年 11 月 13 日对基金管理人上海华领以涉嫌集资诈骗罪立案侦查，并对其法定代
表人孙某等 4 名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施。随后，公司根据警方通报及
相关要求，依法委托律师办理投资者信息登记备案，并配合警方调查取证。2020
年 12 月 30 日，上海市人民检察院第一分院就上海华领及其实控人孙某通过诈骗
方式非法集资行为向上海市第一中级人民法院提起公诉；2021 年 7 月 28 日，上
海市第一中级人民法院公开开庭审理本案。2022 年 11 月 24 日，上海市第一中
级人民法院就本案件进行判决，根据《刑事判决书》，上海华领犯集资诈骗罪，
判处罚金人民币 2 亿元；判决孙某犯集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利
终身，并处没收个人全部财产，被告人未上诉；判决“扣押、冻结在案的赃款按
比例发还各名被害人，查封、冻结、扣押在案的房产、股权等依法处置后分别按
比例发还各名被害人，迫缴涉案单位、被告人和相关涉案人员的违法所得，不足
部分责令退赔，所得款项按比例发还各名被害人”。
鉴于上述投资的两项私募基金及基金管理人、实际控制人等均于 2019 年被
公安机关立案侦查，2020 年 4 月 27 日，公司召开第三届董事会第二十八次会议
和第三届监事会第二十次会议，分别审议并表决通过了《关于计提资产减值准备
的议案》，认为上述违约私募基金产品涉及投资者众多，涉案资金投资、投向、
划转牵涉的领域广泛、主体不明，类似案件最终处理周期较长、所涉法律程序复
杂，相关资产最终变现情况难以判断，公司所涉资产经此方式获偿结果具有重大
不确定性，且公司无法获知并确定基金或其管理人、关联方等主体可供清偿的资
产的具体数额等情况，包括公司在内的投资人的损失金额难以确定。根据会计核
算的谨慎性原则，对上述两项资产按照 100%的比例计提减值准备，合计金额
3,400.00 万元，相应调整 2019 年度财务报表。
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（二）持续挂账的原因及合理性
根据法律规定，待刑事司法程序完成后才能进行相关资产处置。截至 2023
年一季度末，公司上述两项私募基金投资案件中“良卓资产”案尚未完成刑事司
法程序，“华领资产”案于 2022 年底完成刑事司法程序，根据法院及公安机关
相关公告，相关的追赃挽损工作仍在进行中。由此，公司上述两项私募基金投资
案件尚未终结，公司尚无法确定刑事司法程序或其所涉财物的具体情况及发还时
间，公司未核销上述相关投资。
根据公开查询信息，截至 2022 年末，其他购买上述两个基金管理人发行的
私募产品且面临重大损失的上市公司账务处理情况如下：
单位：万元
公司名称 所购产品 账面余额 减值准备 是否挂账
四方达 良卓资产稳健致远票据投资私募基金 4,900.00 4,095.65 是
康力电梯 良卓资产稳健致远票据投资私募基金 11,000.00 9,300.00 是
康力电梯 华领定制 9 号银行承兑汇票分级私募基金 3,900.00 3,900.00 是
综上，鉴于上述所投资的两个私募基金产品最终可清偿情况尚无法确定，公
司未核销该资产及其减值准备，持续挂账具有合理性。
二、报告期内公司经营活动产生的现金流量净额波动较大的合理性，最近
一期公司经营活动产生的现金流量净额转为负数的具体原因
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量构成如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
当期金额 当期金额 变动金额 当期金额 变动金额 当期金额
销售商品、提供劳务收到的现金 10,418.34 68,477.17 12,002.75 56,474.42 2,620.51 53,853.91
收到的税费返还 196.49 460.13 -147.41 607.54 592.24 15.30
收到其他与经营活动有关的现金 476.51 3,008.11 -1,067.44 4,075.55 1,067.25 3,008.30
经营活动现金流入小计 11,091.33 71,945.41 10,787.90 61,157.51 4,280.00 56,877.51
购买商品、接受劳务支付的现金 9,686.04 39,498.06 892.67 38,605.39 -436.97 39,042.36
支付给职工及为职工支付的现金 3,907.56 13,520.15 888.62 12,631.53 2,709.24 9,922.29
支付的各项税费 856.18 4,231.00 1,185.89 3,045.11 -346.00 3,391.11
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支付其他与经营活动有关的现金 2,190.15 4,843.09 199.22 4,643.87 -1,081.25 5,725.12
经营活动现金流出小计 16,639.93 62,092.30 3,166.39 58,925.91 845.04 58,080.87
经营活动产生的现金流量净额 -5,548.60 9,853.10 7,621.49 2,231.61 3,434.97 -1,203.36
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为-0.12 亿元、0.22 亿元、
0.98 亿元和-0.55 亿元，波动较大。
2021 年公司经营活动产生的现金流量净额较 2020 年增加 3,434.97 万元，
主要原因分析如下：
（1）经营活动现金流入增加 4,280.00 万元，主要原因系：①2021 年收入增
长 2,982.29 万元，导致销售商品、提供劳务收到的现金较上年增长 2,620.51 万元；
②2021 年收到的政府补助、投标保证金、履约保证金和园区扶持收入较上年增
加，导致收到其他与经营活动有关的现金较上年增长 1,067.25 万元。
（2）经营活动现金流出变动幅度较经营活动现金流入小，仅增加 845.04 万
元，主要原因系：①公共卫生事件期间，公司为保持良好的流动性，增加了使用
票据与供应商结算的金额，导致购买商品、接受劳务支付的现金较上年下降；②
2020 年公司为取得环保工程专业承包一级资质、环境工程设计资质支付了较高
的咨询服务费，2021 年不再发生导致支付其他与经营活动有关的现金下降；③
2021 年公司人数较上年增加，同时公司为缓解员工因公共卫生事件所受到的影
响而调增人员工资，且公共卫生事件减免部分社保费用的政策未延续至 2021 年，
三者综合导致 2021 年公司支付给职工及为职工支付的现金较上年增加 2,709.24
万元，抵减了上述导致 2021 年经营活动现金流出减少的影响金额，综合导致 2021
年经营活动现金流出较上年基本持平，略有增长。
2022 年公司经营活动产生的现金流量净额较 2021 年增加 7,621.49 万元，
主要原因分析如下：
（1）经营活动现金流入增加 10,787.90 万元，主要原因系销售商品、提供劳
务收到的现金较上年增长所致。2022 年营业收入较上年增长 4,504.21 万元；且
在公共卫生事件期间，基于维持良好的流动性，当年度应收票据贴现金额较上年
增加，当年末应收票据及应收款项融资期末余额较上年下降 2,089.70 万元；同时，
厦门市海沧区乐活岛海绵城市建设项目在 2022 年结算收款，收回以前年度应收
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款项 2,973.66 万元。
（2）经营活动现金流出变动幅度较经营活动现金流入小，仅增加 3,166.39
万元，主要原因系：①公共卫生事件期间，公司为保持良好的流动性，进一步增
加了使用票据与供应商结算的金额，导致购买商品、接受劳务支付的现金增长幅
度较小；②公司在 2022 年上半年上海公共卫生事件期间承接了上海市多个应急
筹建的隔离点的水处理设备和水处理药剂的销售业务，收入和利润规模较上年同
期大幅增加，且该类业务主要为增值税率为 13%的设备销售与安装业务，公司
2022 年 1-9 月预缴所得税税费金额较上年增加，导致当年度支付的各项税费较上
年有所增加；③当年度公司人员数量较上年增加，导致支付给职工及为职工支付
的现金较上年有所增加。以上综合导致 2022 年经营活动现金流出较上年增幅较
小。
2023 年一季度公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因分析如下：
（1）2023 年一季度销售商品、提供劳务收到的现金减少，主要原因系①2023
年一季度收入金额下降；②2022 年公司应收票据贴现金额大幅增加，导致 2023
年 1-3 月应收票据到期收现金额减少。
（2）2023 年一季度购买商品、接受劳务支付的现金较高，主要原因系 2022
年上半年上海公共卫生事件期间，公司与相关供应商的结算有所延迟，相关票据
的开票时间集中在 2022 年下半年，公司应付票据的到期付款时间通常为 6 个月，
由此导致 2023 年 1-3 月应付票据到期付款额的上升，期末应付票据余额较 2022
年末下降 2,261.24 万元。
综上，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额波动较大及最近一期公司
经营活动产生的现金流量净额转为负数具有合理性。
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问题 4.关于财务性投资
根据申报材料，1）报告期末，公司交易性金融资产为 1.21 亿元，其他非流
动金融资产 0.29 亿元。2）报告期末，公司共有 5 家参股公司，分别为上海宝
汇环境科技有限公司、上海旦元新材料科技有限公司、微喂苍穹（上海）健康
科技有限公司、嘉兴致君君宜二期投资合伙企业（有限合伙）、海南申能新能
源有限公司。
请发行人说明：（1）相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系
及相关合作安排，是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的
的产业投资等情形；涉及产业基金或私募基金的，结合投资协议、最终投资标
的、未来拟投资范围及后续募集计划等进一步分析；（2）本次发行董事会决议
日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募
集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资
的要求。
请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条
进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，
是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；
涉及产业基金或私募基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围
及后续募集计划等进一步分析
（一）主营业务及发展战略
公司主营业务为水处理服务，是以化学技术为基础，以定制化的复配水处理
特种化学品为手段，为客户提供专业的水处理服务；除水处理服务外，公司还提
供风管清洗消毒等技术服务。同时，公司依托在化学、化工、材料等领域的技术
储备和专业人才以及与外部科研机构的合作，逐步开展了以固态电解质为代表的
新能源新材料相关业务，目前已完成多批次试生产和送样，形成少量临时订单，
暂未形成长期稳定收入。
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公司基于行业的持续发展和变化，并结合国家关于双碳、环保的重大战略规
划，制定了持续巩固第一战场并适时开辟第二战场的发展战略，其中，第一战场
包括三大赛道：第一赛道为健康环境技术服务（主要是水处理特种化学品相关业
务），第二赛道健康生活技术服务（主要是空间消毒相关业务），第三赛道为碳
科学技术服务（主要是“双碳”相关业务）；第二战场为依托公司化学专业人才、
技术和业务积累，拓展新能源、新材料、新工艺领域的研发和合作，拓展新兴业
务。
（二）对外投资标的与公司主营业务存在紧密联系及相关合作安排，属于围
绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形
公司相关对外投资均系围绕主营业务及战略发展方向开展，具体情况如下：
单位：万元
是否符合公
截至 2023
司主营业务
标的公司 投资额 年 3 月 31 列报科目 标的公司主营业务
及战略发展
日账面价值
方向
上海宝汇环境科 长期股权 煤化工、焦化等行
5,390.00 6,228.97 是
技有限公司 投资 业的水处理业务
新能源电池助剂等
上海旦元新材料 长期股权
3,500.00 3,518.26 先进材料的研发、 是
科技有限公司 投资
生产和销售
微喂苍穹（上海）
长期股权 消毒设备生产、销
健康科技有限公 100.00 76.64 是
投资 售
司
嘉兴致君君宜二 其他非流 私募基金，合伙协
期投资合伙企业 2,900.00 2,857.22 动金融资 议约定投资范围为 是
（有限合伙） 产 工业水处理领域
海南申能新能源 海上风电配套海水
2,000.00 暂未出资 - 是
有限公司 碳捕集项目建设
1、上海宝汇环境科技有限公司
（1）基本情况
企业名称 上海宝汇环境科技有限公司
设立日期 2015-08-12
注册地址 上海市宝山区牡丹江路 1508 号 1 幢 106 室
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法定代表人 申华博
注册资本 11,000 万元
股权结构 宝武水务科技有限公司持股 51%、上海洗霸持股 49%
环境保护设施的投资、咨询、设计、施工、运行、维护；从事水处理、
土壤修复、废气治理和固体废弃物治理领域内的技术开发、技术转让、
技术咨询、技术服务；环境保护设备和相关化学品（除危险化学品、
经营范围 监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）的研发、制
造（限分支机构经营）、销售、技术服务；从事货物及技术的进出口
业务；仓储；环保建设工程专业施工；工业级氯化钠、工业级硫酸钠
的生产（限分支机构经营）及销售。
公司人员在其任职 公司实际控制人、董事长兼总经理王炜担任宝汇环境副董事长
（2）合作安排及投资目的
宝汇环境主要从事煤化工、焦化等行业的水处理业务，与公司主营业务相同。
宝汇环境控股股东宝武水务科技有限公司是央企宝武集团旗下企业，宝武集
团旗下多个钢铁企业系公司重要的工业水处理领域客户，且宝武集团连续多年均
为公司前五大客户之一。通过对宝汇环境的投资，进一步深化了公司与宝武集团
的合作深度，有利于维护公司与宝武集团水处理业务的合作稳定性，以及拓展煤
化工、焦化等领域的水处理业务。因此，公司该投资属于围绕产业链上下游以获
取渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投
资。
2、微喂苍穹（上海）健康科技有限公司
（1）基本情况
企业名称 微喂苍穹（上海）健康科技有限公司
设立日期 2020-08-07
注册地址 中国（上海）自由贸易试验区创新西路 778 号
法定代表人 章明
注册资本 1,000 万元
章明持股 76%、上海洗霸科技股份有限公司持股 10%、上海苍穹环保
股权结构
技术有限公司持股 7.5%、上海全服企业管理服务有限公司持股 6.5%
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
经营范围 技术推广；网络技术服务；物联网技术服务；生物质能技术服务；环
境卫生公共设施安装服务；软件开发；数据处理和存储支持服务；普
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通机械设备安装服务；物业管理；环境应急检测仪器仪表销售；环境
应急技术装备销售；电子产品销售；通信设备销售；环境保护专用设
备销售；技术进出口；货物进出口。
公司人员在其任职 公司实际控制人、董事长兼总经理王炜担任微喂苍穹董事
（2）合作安排及投资目的
微喂苍穹于 2020 年 8 月成立，主要从事空气消毒业务。2021 年 3 月，公司
基于业务发展和战略规划，为加强公司在空间消毒领域的技术实力并进一步拓展
空间消毒业务，公司收购微喂苍穹 51%股份，微喂苍穹成为公司控股子公司。但
之后由于微喂苍穹自身业务发展不及预期，公司于 2022 年 9 月将持有的微喂苍
穹 41%股权予以转让。转让后，微喂苍穹由公司持股 51%的控股子公司转变为
持股 10%的参股子公司。根据股权转让协议，公司对自入股当年以微喂苍穹名义
申请的消毒产品相关专利及技术享有使用权。因此，公司保留对微喂苍穹 10%
股权，主要系出于继续使用相关技术及维持相关业务开展的考虑，该投资属于围
绕产业链上下游以获取技术为目的的产业投资，符合公司战略发展方向，不属于
财务性投资。
3、嘉兴致君君宜二期投资合伙企业（有限合伙）
（1）基本情况
基金名称 嘉兴致君君宜二期投资合伙企业（有限合伙）
基金编号 SNA722
成立日期 2020-10-12
基金类型 股权投资基金
基金管理人名称 嘉兴致君投资管理有限公司
基金管理人编号 P1065426
认缴出资总额 40,000 万元
已缴出资总额 15,500 万元
（2）合作安排及投资目的
君宜二期基金系公司持有 7.25%份额的私募基金投资，公司投资该基金系围
绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资，具体分析如下：
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①投资协议约定及最终投资标的
根据《嘉兴致君君宜二期投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》（以下简称
“合伙协议”），执行事务合伙人为嘉兴致君投资管理有限公司，投资范围主要
为工业水处理领域企业。
截至本问询函回复出具日，君宜二期基金的投资标的情况如下：
是否符合公
投资额（万 司主营业务
被投资单位名称 标的公司主营业务
元） 及战略发展
方向
主营工业水处理，上海华谊持股 40%，目
广西天宜环境科技有限
7,900.00 前主要承接了华谊集团位于广西钦州石 是
公司
化产业园的相关工业水处理业务
南京钢铁旗下企业，主营工业废水处理、
柏中环境科技（上海）
4,000.00 市政污水处理、供水、固体废弃物处置等 是
股份有限公司
领域服务
投资范围为工业水处理领域的公司，所募
嘉兴致君君宜三期投资
3,305.73 资金均投资于广西天宜环境科技有限公 是
合伙企业（有限合伙）
司
投资范围为节能环保、新能源或新材料领
嘉兴致恒股权投资合伙
未出资 域公司；截至本回复出具之日，其暂未进 是
企业（有限合伙）
行对外投资
合计 15,205.73 - -
公司投资君宜二期基金，主要目的系为获取其所投资的工业水处理公司的相
关业务，包括为相关公司提供水处理系统运行管理服务、销售水处理化学品和水
处理设备等。截至本问询函回复出具日，君宜二期基金的最终投资标的为广西天
宜环境科技有限公司和柏中环境科技（上海）股份有限公司，上述两家公司的主
营业务均为工业水处理领域，与公司投资该基金的投资目的相契合。
②后续募集计划
根据君宜二期基金合伙协议约定，该基金认缴出资额为 40,000 万元。截至本
问询函回复出具日，君宜二期基金已募集资金额为 15,500 万元，扣除管理费后
均已实现对外投资。
根据君宜二期基金管理人嘉兴致君投资管理有限公司出具的说明，君宜二期
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暂无后续募集计划。根据其合伙协议及所投资的君宜三期合伙协议约定，两只基
金的投资范围均为投资于工业水处理领域的公司。根据嘉兴致恒合伙协议，其投
资范围为新能源、新材料、节能环保等领域公司，与公司主营业务及发展战略一
致；截至本回复出具日，其并无实缴资金，也未进行过对外投资。
综上，公司对君宜二期的投资目的系为进一步拓展工业水处理业务的客户渠
道，属于围绕产业链上下游为获取渠道为目的的投资，符合公司主营业务及战略
发展方向，不属于财务性投资。
4、海南申能新能源有限公司
（1）基本情况
企业名称 海南申能新能源有限公司
设立日期 2022-04-08
注册地址 海南省洋浦经济开发区新英湾区保税港区 2 号办公楼 E098 室
法定代表人 陈涛
注册资本 20,000 万元
申能股份有限公司（600642.SH）持股 85%、上海洗霸持股 10%、上海
股权结构
电气风电集团股份有限公司（688660.SH）持股 5%
许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：以自有资金
从事投资活动；新能源原动设备销售；技术服务、技术开发、技术咨
询、技术交流、技术转让、技术推广；住房租赁；非居住房地产租赁；
风力发电技术服务；风力发电机组及零部件销售；海上风力发电机组
销售；陆上风力发电机组销售；电气设备修理；海上风电相关系统研
发；海上风电相关装备销售；风电场相关装备销售；风电场相关系统
研发；发电机及发电机组销售；机械电气设备制造；电机制造；新能
经营范围
源原动设备制造；机械电气设备销售；电子测量仪器销售；电子测量
仪器制造；发电机及发电机组制造；海洋能系统与设备制造；海洋水
质与生态环境监测仪器设备销售；海洋能系统与设备销售；导航、测
绘、气象及海洋专用仪器制造；太阳能热发电产品销售；太阳能热利
用产品销售；太阳能热利用装备销售；太阳能发电技术服务；太阳能
热发电装备销售；资源再生利用技术研发；光伏发电设备租赁；光伏
设备及元器件销售；电子专用材料销售；半导体器件专用设备制造；
电子专用材料研发；园区管理服务；合同能源管理。
公司实际控制人、董事长兼总经理王炜担任海南申能董事，公司副总
公司人员在其任职
经理、董事会秘书王善炯担任海南申能监事
（2）合作安排及投资目的
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参股海南申能系公司持续巩固第一战场第三大赛道之碳科学服务的体现，也
是公司持续深化与重点客户合作深度和广度的探索。
公司碳科学服务业务主要由控股子公司上海洗霸气候科学技术有限公司（以
下简称“气候公司”）开展，2021 年 10 月-2022 年 3 月，气候公司与申能股份
有限公司之控股子公司上海外高桥第三发电有限责任公司签署技术服务合同，为
其提供耦合 CO2 烟气资源化利用的新型脱硫废水零排放技术研究，助力申能股
份打通大规模 CO2 捕集制大宗化学品的产业链。基于上述项目的顺利执行和公
司相关发展战略规划，2022 年 4 月，公司与申能股份、电气风电共同出资设立
海南申能，根据三方投资合作协议，海南申能主要开展儋州“CZ2”海上风电项
目及海南洋浦申能电气风电新能源装备产业园的开发、建设及运营管理等工作，
将根据海上风电项目建设进度，分阶段开展配套海水碳捕集项目的建设。2022
年 6 月，基于对公司在碳科学服务领域的持续看好，同时进一步挖掘双方的未来
合作领域，申能股份以增资方式入股气候公司，持股 7.69%。
由此，公司投资海南申能的目的系拓展公司碳科学服务业务，并深化与重点
客户合作的深度和广度，属于围绕产业链上下游为获取渠道为目的的投资，符合
公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
5、上海旦元新材料科技有限公司
（1）基本情况
企业名称 上海旦元新材料科技有限公司
设立日期 2019-11-01
注册地址 上海市宝山区逸仙路 2816 号 1 幢 9 层 A1570 室
法定代表人 杨丽娜
注册资本 1,043.75 万元
杨丽娜持股 72.34%、上海杰烁企业管理合伙企业（有限合伙）持股
股权结构
14.37%、赵亮持股 8.14%、上海洗霸持股 4.19%、冯阳持股 0.96%
一般项目：新材料科技领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技
术服务，化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、
民用爆炸物品、易制毒化学品）、玻璃制品、陶瓷制品、塑料制品、
经营范围
电子产品、计算机软硬件及辅助设备、汽摩配件、建材、钢材、机械
设备、五金交电的销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
法自主开展经营活动）许可项目：货物进出口；技术进出口；进出口
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代理。
公司人员在其任职 公司董事王羽旸担任旦元新材料董事
（2）合作安排及投资目的
旦元新材料系公司基于业务升级和战略发展目标，通过股权合作方式而开展
的对外投资。该公司主营业务为新能源电池助剂等生产与销售，与公司开展的固
态电解质、负极材料等同为新能源电池行业先进材料，且根据公司与相关方签署
的《上海旦元新材料科技有限公司增资协议》，公司本次增资主要目的亦是通过
与旦元新材料及其他相关方的合作，实现在新能源电池先进材料领域的技术和产
业布局，同时适时获取新能源先进材料相关业务。因此，公司投资旦元新材料属
于围绕产业链上下游为获取技术、渠道为目的的投资，符合公司主营业务及战略
发展方向，不属于财务性投资。
二、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务
性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期末
不存在金额较大财务性投资的要求
（一）财务性投资的定义
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条：
1、财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务
（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务
无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波
动大且风险较高的金融产品等。
2、围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收
购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，
如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
3、上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业
务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
4、基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财
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务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的
财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除
公司于 2023 年 1 月 17 日第四届董事会第十九次会议审议通过了本次发行股
票的相关议案，自本次董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存
在新投入和拟投入的财务性投资的情况。具体情况如下：
1、对控股子公司的投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司对控股
子公司的投资情况如下：
是否为
拟投资金额 已投资金额
公司名称 成立时间 财务性 备注
（万元） （万元）
投资
山东复元新材料科技 系公司控股子公司，系
2022 年 11 月 3,465.00 600.00 否
有限公司 公司为拓展新能源或
上海洗霸科技（青岛） 水处理领域技术和业
2022 年 12 月 255.00 255.00 否
新材料有限公司 务而投资，与公司主营
业务及战略发展方向
上海洗霸清逸新材料
2022 年 9 月 2,000.00 2,000.00 否 一致，不属于财务性投
科技有限公司
资
2、长期股权投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司新增和
拟投入长期股权投资情况如下：
拟投资金额 已投资金额 是否为财务性投
公司名称 投资时间
（万元） （万元） 资
上海旦元新材料科技
2022 年 10 月 3,500.00 3,500.00 否
有限公司
海南申能新能源有限
暂未出资 2,000.00 - 否
公司
公司长期股权投资符合公司主营业务开拓及战略发展方向，不属于财务性投
资，具体论述请见本问询函回复之“问题 4/一、/（二）/4、海南申能新能源有限
公司”和“5、上海旦元新材料科技有限公司”。
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3、类金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存在
实施或拟实施类金融业务的情况。
4、投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存在
实施或拟实施产业基金、并购基金的情况。
5、拆借资金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存在
拆借资金的情况。
6、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存在
委托贷款的情况。
7、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存在
以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情况。
8、购买收益波动大且风险较高的金融产品
为进一步提高公司的资金使用效率，增加公司的收益，为公司和股东谋取较
好的投资回报，公司董事会于 2023 年 2 月 27 日审议通过了《关于公司 2023 年
度以闲置自有资金进行委托理财的议案》，同意公司使用不超过 1.5 亿元人民币
（含本数）的自有资金进行委托理财，投资标的为风险评级较低的银行发行的理
财产品。报告期末，发行人新投入和拟投入的理财产品情况如下：
产品风 收益类 预计年化收 金额
受托方名称 产品名称 投入日期 到期日期
险等级 型 益率（%） （万元）
上海农村商
公司结构性存款 保本浮
业银行股份
2023 年第 003 期 低风险 动收益 1.65-2.80 1,000.00 2023-1-9 2023-4-14
有限公司上
（鑫和系列） 型
海分行
宁波银行股 单位结构性存款 低风险 保本浮 1-3.25 6,000.00 2023-1-11 2023-4-11
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份有限公司 237042 产品 动收益
上海分行 型
厦门国际银 公司结构性存款
保本浮
行股份有限 产品（挂钩汇率三
低风险 动收益 1.5-3.21 2,000.00 2023-3-17 2023-6-16
公司上海分 层区间 A 款）
型
行 2023511570316 期
招商银行股 招商银行点金系 保本浮
份有限公司 列看涨三层区间 低风险 动收益 1.85-3.3 3,000.00 2023-3-20 2023-6-19
上海分行 91 天结构性存款 型
以上理财产品均为低风险的保本浮动收益型理财，不属于收益较大且风险较
高的金融产品，不属于财务性投资。截至本问询函回复出具日，公司购买的上述
理财产品均已到期赎回。
9、非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司不存在
投资或拟投资金融业务的情况。
综上，自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函回复出具日，公司
不存在新投入和拟投入的财务性投资的情况，不存在应当从本次募集资金总额中
扣除的情况。
（三）公司最近一期末不存在金额较大财务性投资
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条规定，金额较大是指，公司
已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百
分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
财务性投资相关的会计科目包括交易性金融资产、可供出售金融资产（其他
权益工具投资）、其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他非流动金融
资产、其他非流动资产等。截至最近一期末，公司资产负债表前述会计科目的相
关情况如下：
账面价值 是否属于财务性投
科目名称 主要构成内容
（万元） 资
其他应收款 1,763.28 保证金、押金、往来款 否
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其他流动资产 813.25 待抵扣进项税额、待摊费用 否
其他非流动资产 1,720.74 抵债期房、土地预付款 否
交易性金融资产 12,053.64 保本浮动收益型结构性存款 否
长期股权投资 9,823.87 对联营、合营企业投资 否
其他非流动金融资产 2,857.22 产业投资 否
其他权益工具投资 - - -
截至最近一期末，上述会计科目中的其他应收款、其他流动资产、其他非流
动资产均不属于财务性投资；交易性金融资产、长期股权投资和其他非流动金融
资产的具体情况如下：
账面价值 是否为财
科目 具体内容 备注
（万元） 务性投资
参见本题之“（二）/ 8、购
交易性金
保本浮动收益型结构性存款 12,053.64 否 买收益波动大且风险较高
融资产
的金融产品”之分析
上海旦元新材料科技有限公
3,518.26 否 参见本题之“（二）对外投
司
长期股权 资标的与公司主营业务存
上海宝汇环境科技有限公司 6,228.97 否
投资 在紧密联系及相关合作安
微喂苍穹（上海）健康科技 排，属于围绕产业链上下游
76.64 否
有限公司 以获取技术、原料或渠道为
其他非流 目的的产业投资等情形”
嘉兴致君君宜二期投资合伙
动金融资 2,857.22 否 之分析
企业（有限合伙）
产
合计 24,734.73 -
综上所述，截至最近一期末，公司上述对外投资均不属于财务性投资，公司
不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形。
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【中介机构核查程序及核查意见】
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了如下核查程序：
1、查阅了中国证监会关于财务性投资（含类金融业务）有关规定，了解财
务性投资（含类金融业务）认定的要求；
2、了解自董事会决议日前六个月之日起至本回复出具日，发行人是否存在
新投入和拟投入财务性投资及类金融业务的情况；
3、获取发行人对外投资协议等相关文件资料，了解公司的对外投资与主营
业务的关系，对外投资的主要目的等；
4、取得君宜二期合伙协议、执行事务合伙人的书面确认文件及所投资的两
个合伙企业的合伙协议，确认君宜二期募资规模、投资计划及后续募集计划；
5、查阅了公司报告期内的定期报告、审计报告和相关科目明细，判断发行
人持有的相关资产是否存在属于财务性投资；
6、对照《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条的相关要求，逐项检查公
司是否存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和申报会计师认为：
1、自本次董事会决议日前六个月至今，发行人不存在实施或拟实施财务性
投资（含类金融业务）的情况，本次募集资金总额不涉及需扣除相关财务性投资
金额的情形；
2、发行人最近一期末公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包
括类金融业务）情形；
3、发行人本次向特定对象发行 A 股股票符合《证券期货法律适用意见第 18
号》第 1 条的相关规定。
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问题 5.其他
问题 5.1 关于前次募投项目
请发行人说明前次募投项目具体的投资进度以及建设进展，是否存在募集
资金用途变更或实施方式变更等情形。
请保荐机构进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、前次募集资金情况
公司于 2017 年 6 月完成首次公开发行股票并上市。公司首次公开发行股票
募集资金总额为 31,976.05 万元，扣除发行费用 3,770.19 万元，实际募集资金净
额为 28,205.86 万元。众华会计师事务所（特殊普通合伙）于 2017 年 5 月 24 日
对公司首次公开发行的资金到位情况进行了审验，并出具了“众会字[2017]第
4817 号”《验资报告》。
公司上市后至本次向特定对象发行股票前，不存在通过向不特定或特定对象
发行 A 股股票（包括重大资产重组配套融资）、发行可转换公司债券、配股等
方式募集资金的情形。
二、前次募投项目具体的投资进度以及建设进展
前次募投项目已于 2020 年 6 月结项。截至 2020 年 5 月 31 日，公司前次募
集资金实际投入金额为 15,925.59 万元，具体情况如下：
单位：万元
2017 年上 2017 年上 实际投入募集资金
募集资
市募集前 市募集后 累计实际
序号 项目名称 2017 年 2020 年 金投入
计划投资 计划投资 2018 年 2019 年 投资额
6-12 月 1-5 月 比例
额 额
化学水处理营销服
1 务及技术支持网络 25,530.68 25,530.68 6,390.81 3,165.95 2,582.58 1,020.93 13,160.27 51.55%
升级建设
水处理技术研发中
2 心及智能信息管理 4,624.70 2,675.18 100.35 912.23 1,588.10 164.64 2,765.32 103.37%
系统建设
合计 30,155.38 28,205.86 6,491.16 4,078.18 4,170.68 1,185.57 15,925.59 56.46%
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注：2017 年上市募集后计划投资额即扣除发行费用后的募集资金净额。
1、化学水处理营销服务及技术支持网络升级建设项目
根据公司首次公开发行股票并上市招股说明书，公司化学水处理营销服务及
技术支持网络升级建设项目计划投资募集资金 25,530.68 万元，争取在 36 个月
内建设完成 40 个网点，形成较为完善的营销网络。该项目募集资金具体使用情
况如下：
单位：万元
募集资金使用 募集资金投资额 网点建设数量 募投项目效益
40 个，
使用计划 25,530.68 5,602.20
其中：一级网点 6 个，二级网点 34 个
22 个，
实际使用情况 13,160.27 10,838.62
其中：一级网点 6 个，二级网点 16 个
达成率 51.55% 一级网点 100.00%；二级网点 47.06% 193.47%
截至 2020 年 5 月末，所有一级网点建设计划已经全部完成，一级网点建设
达成率 100%。项目原计划投资期内完成二级网点建设 34 家，实际完成二级网点
为 16 家（华东片区 5 家、华北片区 2 家、西北片区 3 家、华中片区 1 家、西南
片区 3 家、华南片区 2 家）。这些网点的分层管理、协同合作，基本上可以匹配
和响应募投项目既定计划的面向全国主要区域的业务需求，初步形成辐射全国重
点业务地区以及业务增长潜力较大地区的技术支持服务网络。本募投项目网点建
设数量比既定计划减少并未影响项目整体效益的达成。
2、水处理技术研发中心及智能信息管理系统建设项目
研发中心项目通过采购相关研发设备、引进研究人员，形成了有效的研发管
理体系和研发能力，并已形成多项专利等研究成果。同时进行了公司信息管理系
统的优化建设，初步完成了财务、运营、生产、人力资源、集团管控及决策支持
等全方位的管理平台。截至 2020 年 5 月末，该募投项目投资内容已实施完毕，
募集资金投入比例为 103.37%，项目已达到预定可使用状态。
公司于 2020 年 6 月对上述募投项目结项，并将节余募集资金永久补充流动
资金，不存在募集资金用途变更或实施方式变更等情形。
3、节余募集资金的使用情况
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公司前次募投项目结项后，节余募集资金已永久补流，相关事项已经公司内
部程序审议通过并公告。
2020 年 6 月 30 日，公司召开第三届董事会第三十一次会议和第三届监事会
第二十二次会议，审议通过《关于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集
资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司将首次公开发行股票募投项目（化
学水处理营销服务及技术支持网络升级建设项目、水处理技术研发中心及智能信
息管理系统建设项目）结项，同意公司将募集资金专用账户的节余资金永久补充
流动资金。独立董事发表独立意见，持续督导保荐机构国泰君安证券股份有限公
司出具《关于上海洗霸科技股份有限公司募投项目结项并将节余募集资金永久补
充流动资金之核查意见》。
2020 年 7 月 16 日，公司召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过了《关
于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的议
案》。
【保荐机构核查程序及核查意见】
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构履行了如下核查程序：
1、查阅发行人首次公开发行股票并上市招股说明书，了解前次募投资金使
用计划；
2、查阅有关前次募集资金使用的披露文件，并获取相关资金使用明细账，
了解募投资金的实际使用情况；
3、访谈发行人高级管理人员，了解前次募集资金使用情况及募投项目进展。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人前次募投项目已完成并结项，不存在募集资金用途变更或实施方
式变更等情形。
2、公司前次募投项目结项后的节余募集资金已用作补流，并参照变更募投
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项目履行了相应程序及披露义务。
问题 5.2 关于土地使用权
根据申报材料，2021 年公司取得上海市嘉定区嘉定新城 F01C-01 地块不动
产权证书，导致 2021 年末土地使用权金额大幅上涨。
请发行人说明：公司购买嘉定新城地块的主要考虑，土地使用权估值和定
价是否公允，未来公司对该地块的建设安排。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、公司购买嘉定新城地块的主要考虑
公司现有办公及生产场所均为租赁所得，环境及设施均较老旧。为满足公司
业务发展对经营场地的实际需求，进一步整合、完善公司经营相关资源及合理布
局，以期更好的辅助业务发展，公司购买了嘉定新城土地并拟用于建设总部办公
楼，办公楼建成后将作为公司日常管理、销售、采购等部门的办公场所。该建设
计划旨在满足公司业务发展对日常经营的实际需求，有利于整合公司内部资源，
符合公司长远发展战略目标。
二、土地使用权估值和定价是否公允
嘉定新城地块系公司通过招拍挂程序取得。2020 年 3 月 26 日，上海市土地
交易市场发布《上海市国有建设用地使用权出让公告沪告字（2020）第 048 号》，
涉及嘉定新城 F01C-01 地块交易活动的详细信息；2020 年 5 月 9 日，公司通过
招拍挂程序竞得相关地块，并于同日获得成交确认书；之后公司与上海市嘉定区
规划和自然资源局签署了《上海市国有建设用地使用权出让合同》，就土地出让
款、建设工期、地块受让方等作出约定；2021 年 9 月 24 日，相关地块获得“沪
（2021）嘉字不动产权第 048640 号”不动产权证。
该土地使用权的基本情况如下：
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单位：m、万元、万元/ m
土地用 交易
地块名称 用地位置 面积 成交价格 土地单价 容积率 楼面价
途 类型
嘉定区马陆
嘉定区嘉定新城
镇 6 街坊 办公楼 出让 8,867.00 12,769.00 1.44 3.2 0.45
F01C-01 地块
6/21 丘
注：楼面价=土地单价/容积率
根据上海市公共资源交易中心的公开信息，同一时期嘉定新城周边地块的可
比交易情况如下：
单位：m、万元、万元/ m
序号 地块名称 交易时间 成交价 面积 土地单价 容积率 楼面价
嘉定区嘉定新城 办公楼
1 2021-08-10 18,547.00 13,738.00 1.35 0.45
F15C-01 地块 3.0
嘉定区嘉定新城 办公楼
2 2021-08-10 15,325.00 11,351.80 1.35 0.45
F15B-01 地块 3.0
嘉定区嘉定新城 办公楼
3 2020-05-09 27,564.00 12,250.30 2.25 0.45
F15A-01 地块 5.0
如上表所述，公司嘉定土地对应的楼面价和周边楼面价一致。
另根据上海市规划和自然资源局 2021 年 6 月 29 日印发的《上海市城乡建设
用地基准地价成果（2020 年）》（沪规划资源用〔2021〕235 号），以 2020 年
1 月 1 日为基准日的土地使用权平均价格，将全市城乡区域办公用地分为 11 个
级别并从高到低设定了相应级别的基准设定容积率。发行人取得该办公用地设定
容积率为 3.2，该容积率介于 6 级土地基准容积率 3.5 及 7 级土地基准容积率 2.5
之间；发行人取得该办公用地的地面价为 960.04 万元/亩，介于上述 6 级办公用
地基准地面价 1,430.00 万元/亩与 7 级办公用地基准地面价 727.00 万元/亩之间；
发行人取得该国有土地使用权的成交价格及设定容积率与《上海市城乡建设用地
基准地价成果》的情况相符。
综上所述，发行人取得该国有土地使用权的估值及定价公允。
三、未来公司对该地块的建设安排
根据公司该地块所签署的《上海市国有建设用地使用权出让合同》，公司该
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地块建设项目应于 2025 年 1 月 1 日之前竣工。截至本问询函回复出具日，公司
该地块已取得建设用地规划许可证、建设工程施工许可证（桩基工程）和建设工
程规划许可证。目前正在进行桩基检测工作，并计划在 2023 年 9 月办理建设工
程施工许可证。
后续，根据建设预计进展，计划于 2024 年 1 月完成基坑开挖和地下结构施
工，于 2024 年 8 月完成主体结构施工，于 2024 年 12 月 31 日前完成项目的机电
安装、装饰装修、室外道路和绿化等工作，以确保按土地出让合同约定的时间完
成竣工。
公司上述建设安排系根据土地出让合同的约定，基于当前经济环境、公司所
处行业产业政策、业务发展状况及相关市场需求未发生不利变化的前提下做出的，
如未来相关方面发生不利变化，导致公司在项目建设中实际进展无法达到计划进
展，则不能排除建设延期或规划调整等情形，公司已在募集说明书“第六章 与
本次发行相关的风险因素”中对项目建设进展不及预期及合同违约的风险做了
充分提示。
【中介机构核查程序及核查意见】
（一）核查程序
保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：
1、查阅发行人取得嘉定新城地块的国有土地使用权出让合同、出让价款支
付凭证及土地使用权证，确认发行人取得嘉定新城地块的基本情况及交易真实性；
2、查阅同期相近地段地块的成交单价，以及《上海市城乡建设用地基准地
价成果》同类容积率土地的基准地价，确认发行人取得该地块的定价是否公允；
3、访谈发行人高级管理人员，了解发行人取得该地块的目的及未来建设安
排。
（二）核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为：
1、发行人取得嘉定新城地块的估值及定价公允；
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上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
2、发行人取得嘉定新城地块的目的及未来对该地块的建设安排具有合理性。
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保荐机构关于发行人回复的总体意见
对本回复材料中的发行人回复，本机构均已进行核查，确认并保证其真实、
完整、准确。
（以下无正文）
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上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
（本页无正文，为上海洗霸科技股份有限公司《关于上海洗霸科技股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告》之签章页）
上海洗霸科技股份有限公司
年 月 日
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上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
发行人董事长声明
本人已认真阅读上海洗霸科技股份有限公司本次审核问询函回复报告的全
部内容，本人承诺本审核问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
王炜
上海洗霸科技股份有限公司
年 月 日
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上海洗霸科技股份有限公司向特定对象发行股票 审核问询函回复报告
（本页无正文，为广发证券股份有限公司《关于上海洗霸科技股份有限公司向特
定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复报告》之签章页）
保荐代表人：
肖暄 陈军
广发证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构法定代表人声明
本人已认真阅读上海洗霸科技股份有限公司本次审核问询函回复报告的全
部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本
公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本次审核问询函回复报告不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承
担相应法律责任。
法定代表人：
林传辉
广发证券股份有限公司
年 月 日
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