证券代码：831278           证券简称：泰德股份       公告编号：2023-054



                      青岛泰德汽车轴承股份有限公司

                    关于接待机构投资者调研情况的公告


    本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连
带法律责任。


    青岛泰德汽车轴承股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023 年 6 月 27
日接待了 23 家机构的调研，现将主要情况公告如下：
一、     调研情况
    调研时间：2023 年 6 月 27 日
    调研形式：网络调研
    调研机构：广发证券、泉果基金、中金公司、民生证券、西南证券、中泰证
券、华鑫证券、东莞证券、中山证券、开源证券、红塔证券、中天证券、国泰君
安证券、国海证券、东北证券、华福证券研究所、东吴证券、申银万国证券研究
所、东海证券、湘财证券、首创证券、北京指南创业投资管理有限公司、贝寅资
产管理（上海）有限公司。
    上市公司接待人员：董事会秘书张锡奎先生、证券事务代表助理侯月东先生


二、     调研的主要问题及公司回复概要

    问题一：公司此前公告特斯拉项目轴承已通过用户台架试验，请问这
个是电动压缩机轴承还是驱动电机轴承？预计多久可以批量供货？

       回答：2021 年公司获得华域三电特斯拉电动压缩机轴承国产化项目配
套资格，今年年初通过用户台架试验。目前客户内部批准程序尚未结束，
具体量产供货时间取决于客户国产化进程。

       问题二：公司的新能源轴承产品的产能爬坡用了多久？该产品的毛利
率为 7.14%，是否因为前期折旧影响了毛利率，不考虑这部分影响的话，正
常毛利率是多少？

       回答：公司新能源轴承产品起步时间不长，虽然 2022 年取得 2703 万
元营业收入，同比增长 62.92%的业绩，但占公司总营收比例仅为 10.8%，
仍处于爬坡阶段，尚未达产。前期研发、装备等各方面投入较大、爬坡期
生产效率、采购成本等因素影响，导致毛利率不高。达产后，随着各方面
的优化改善，毛利率会不断提升。

       问题三：在燃油车增速放缓，新能源汽车增速较快的背景下，单台燃
油车空调压缩机、单台新能源汽车空调压缩机对轴承的使用量和价值量有
什么差异？

       回答：燃油车用空调电磁离合器轴承用量为 1 套，电动空调压缩机用
精密深沟球轴承数量根据规格型号不同用量 2-4 套，其总价值不低于燃油
车。

       问题四：据公开信息，特斯拉人形机器人使用了角接触轴承、交叉滚
子轴承、四点接触轴承、深沟球轴承等类型的轴承，公司目前具备哪一类
轴承的供应能力？

       回答：公司现有产品以薄壁角接触球轴承为主，公司产量最高的传统空调
压缩机轴承即为此类型，同时，为了提高径向载荷能力和双向轴向承载能力，大
量采用三点、四点轴承设计，也积累了大量三点、四点轴承加工、检测技术。这
些技术均可应用于机器人球轴承的设计、加工和检测领域。

    人形机器人用四点接触球轴承（包括三点接触球轴承）和薄壁深沟球轴承与
泰德公司现有轴承产品有着相同或者相似的产品技术：

    一、产品结构相似性

    1.四点接触球轴承（三点接触球轴承）

    泰德公司现有空调器压缩机轴承 QJ 系列产品和水泵轴承 WR 系列产品（球端）
结构上与人形机器人用四点接触球轴承结构基本一致。产品设计上，钢球和内外
圈沟道两侧均有接触，接触角范围在 30°左右，形成可以承受轴向和径向载荷
的轴承产品。

    2.薄壁深沟球轴承

    泰德公司现有深沟球轴承以及空调器轴承产品结构上与人形机器人用薄壁
深沟球轴承结构基本一致。深沟球轴承作为应用广泛的轴承类型，泰德公司现有
深沟球轴承产品涵盖各个型号系列，并成功应用多种工作场景。泰德公司深沟球
轴承包括大部分常用尺寸型号产品以及部分非标产品，应用于汽车空调电磁离合
器 、汽车涨紧器、风扇离合器、新能源汽车空调电动压缩机、新能源汽车驱动
电机等工况下。

    二、产品技术相似性

    1.四点接触球轴承（三点接触球轴承）产品技术

    泰德公司现有 QJ 系列和 WR 系列产品均为四点接触球轴承技术应用。理论设
计上，泰德公司在球轴承设计理论和双列角接触球轴承设计理论的基础上，进行
三点接触和四点接触球轴承的结构设计，形成了泰德四点接触球轴承设计理论基
础。工艺加工上，通过砂轮修整成型，进行四点接触结构切入磨削成型（桃型沟），
保证四点接触结构加工极高的稳定性和一致性；再通过对沟道的超精加工，保证
沟道表面的粗糙度、波纹度等性能参数。最终实现高品质、高精度四点接触球轴
承产品的生产。

    2.薄壁深沟球轴承技术

    泰德公司拥有成熟的深沟球轴承设计和加工经验，开发了各类标准深沟球轴
承以及特种深沟球轴承。根据不同的产品使用工况，在材料选型、材料热处理、
沟道设计、保持器设计、密封设计、润滑脂选型等技术方面形成泰德核心技术。
例如应用在极具挑战性的新能源驱动电机工况下的深沟球轴承（驱动电机轴承
EV6206-2RZ），泰德优化各类设计，最终形成高转速、耐高低温的产品，产品可
以在-40 摄氏度至 180℃环境下工作，转速高达 22000rpm，达到行业同类产品领
先水平。同时泰德具有成熟的空调器用双列角接触薄壁轴承技术，掌握薄壁轴承
设计、热处理、加工和装配的一系列技术。

    综上，泰德公司现有轴承产品，从结构设计和加工工艺方面，与人形机器人
用四点（三点）接触球轴承和薄壁深沟球轴承具有较高的协同性。在产品设计和
加工工艺方面具有很大的技术可行性。

    人形机器人用的球轴承产品技术壁垒体现在低速、大扭矩、高转角精度、薄
壁，加工易变形特点。

    问题五：公司与国内其他球轴承厂商，如五洲新春、南方精工等对比
有何优势？

    回答：五洲新春及南方精工两家都是优秀的上市公司，五洲新春是国内轴
承磨前产品龙头，业务以轴承套圈和轴承产品为基础，依托轴承核心关联技术逐
步向风电滚子、汽车配件及空调管件等产品拓展。

    南方精工主要研发、制造和销售滚针轴承。滚针轴承径向结构紧凑,适用于
径向安装尺寸受限制的支承结构。滚针轴承可以在很小的空间下获得高载荷能力
和高的刚度,具有体积小、重量轻、精度高、承受负荷大等优势,因此广泛应用于
汽车起动电机、发动机、转向系统、刹车制动系统、空调压缩机、电子节气门、
液力变矩器、ABS、EPB、汽车变速箱、工业机器人、无人机、摩托车发动机、从
动轮、电动工具、园林工具、电动自行车等领域。

    公司专注于精密球轴承研发生产销售，广泛应用于汽车、机器人、航空器、
高铁及精密机床等各行业。

    问题六：球轴承的壁垒主要体现在哪些方面，能否通过工艺、设备等
方面介绍一下？

    回答：球轴承根据应用场景不同，研发生产技术区别较大较为复杂且不断
更新，整个研发制造过程涉及运动学、材料学、系统工程、动力学、摩擦学、润
滑等多门学科知识，工艺水平要求较高。公司历经多年研发，形成发动机轮系轴
承分析技术、三点四点接触球轴承设计加工检测技术、低功耗节能轴承技术、外
圈旋转球轴承密封技术、双列薄壁球轴承设计加工技术、高速密封球轴承密封润
滑保持器结构优化技术、汽车水泵轴连轴承设计加工技术、急变速污染工况下轴
承长寿命等产品核心技术。在智能模拟、仿真，新材料应用，新工艺、特殊工艺
研究，高端试验技术与装备等方面取得新的突破，推动产品升级换代，提升市场
竞争力。
    此外，全球汽车工业专业化生产的趋势已逐渐形成，配套模式已经形成相对
稳定的多层级供应商体系。汽车零部件供应商及各层级供应商，必须具备较高研
发技术水平，参与并承担汽车零部件产品的研发设计、制造、检验和质量保证。

       问题七：公司的球轴承产品在减速器方面的应用进展如何？预估单台
减速器的球轴承使用量和价值量有多少？

       回答：公司球轴承产品已与本地机器人减速器、机械关节等零部件相
关企业展开业务合作，目前，尚未进入量产。根据减速器结构不同，单台
球轴承用量 2-4 套，其价值总量是进口同类产品的 1/2—1/3。

       问题八：公司在已经配套的新能源轴承客户如广汽、理想、大众中的
供应份额情况如何？主要竞争对手有哪些？是否有其他厂商进入该供应
链？

       回答：公司始终坚持细分领域龙头战略展开经营活动。公司在新能源
轴承领域主要竞争对手是舍弗勒、NSK、人本集团及浙江八环。

       问题九：人形机器人领域使用的轴承要求与其他领域是否有区别？公
司现有的技术和生产条件能够满足该领域的需求吗？

       回答：机器人用轴承根据应用位置来分，大致可以分为四类。一是手臂支
持用轴承，二是减速器用轴承，三是关节用轴承，四是伺服电机用轴承。

    公司现有产品以薄壁角接触球轴承为主，公司产量最高的传统空调压缩机轴
承即为此类型，同时，为了提高径向载荷能力和双向轴向承载能力，大量采用三
点、四点轴承设计，也积累了大量三点、四点轴承加工、检测技术。这些技术均
可应用于机器人球轴承的设计、加工和检测领域。

    人形机器人用四点接触球轴承（包括三点接触球轴承）和薄壁深沟球轴承与
泰德公司现有轴承产品有着相同或者相似的产品技术

    人形机器人用的球轴承产品技术壁垒体现在低速、大扭矩、高转角精度、薄
壁、加工易变形特点。

       问题十：公司已与特斯拉就新能源产品建立合作意向，目前是一供还
是二供？未来会是一供吗？是否在进行共同研发？公司能借此契机与特斯
拉在其他领域开展深度合作吗？

    回答：公司始终立足于相关领域国产化替代战略，为所有客户提供安
全、可靠、满足需求的一站式服务。




                                      青岛泰德汽车轴承股份有限公司
                                                             董事会
                                                  2023 年 6 月 28 日