北方铜业股份有限公司
 关于开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告

    一、开展商品期货套期保值业务的目的及必要性

    套期保值是有色金属企业规避价格风险的基本应用工具。公司拟开展商品期

货套期保值业务，规避主要产品价格波动带来的经营风险，锁定预期利润或减少

价格波动造成的损失，符合公司日常经营之所需，存在必要性。本次商品期货套

期保值业务不会影响公司主营业务的发展，公司根据全年金属计划产量及相关保

证金规则确定了拟投入资金额上限，并将合理计划和使用保证金。

    二、本次商品期货套期保值业务的基本情况

    1、交易金额：套期保值业务保证金不超过人民币70,000万元，在此额度范

围内，保证金可循环使用；

    2、交易方式：仅限于在上海期货交易所进行场内交易，不进行场外和境外

交易；

    3、交易期限：自公司股东大会审议通过之日起十二个月内有效；

    4、资金来源：使用自有资金。

    三、开展商品期货套期保值业务的主要条款

    1、交易品种：只限于上海期货交易所交易的与公司经营业务相关的铜、黄

金、白银期货合约；

    2、交易数量：保值数量不超过公司自产、外购、销售实物量的90%。保值实

施滚动操作，全年任意时点保值量不超过经营实物量的比例上限；

    3、交易金额：套期保值业务保证金不超过人民币70,000万元，在此额度范

围内，保证金可循环使用；

    4、合约期限：不超过12个月；

    5、履约担保：以期货交易保证金方式担保；


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    6、流动性安排和清算交易原则：根据建立头寸所对应的每日结算价进行资

金方面的准备，并按照期货交易所相应的结算价格或开平仓价格进行清算；

    7、支付方式及违约责任：出现违约或者交易损失，按现金汇付结算。

    四、商品期货套期保值业务的风险分析及风控措施

    （一）风险分析

    公司开展期货套期保值业务不以投机为目的，主要为有效规避主要产品价格

波动对公司带来的影响，风险等级较低，但同时也会存在一定的风险，具体如下：

    1、价格波动风险：商品期货市场行情变化较大时，可能产生价格波动风险，

造成交易损失。

    2、资金风险：商品期货套期保值交易采取保证金制度和逐日盯市制度，可

能会带来相应的资金风险。

    3、信用风险：商品期货市场出现大幅波动时，客户可能违反合同的约定，

取消产品订单，从而导致公司损失。

    4、技术风险：因无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易

系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，可能导致交易

无法成交的风险。

    5、内部控制风险：商品期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生

由于内部系统不完善造成的风险。

    6、法律风险：公司开展商品期货业务交易时，存在交易人员未能充分理解

交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定或者外部法律事件而造

成的风险。

    （二）风险控制措施

    1、公司将商品期货套期保值业务与生产经营相匹配，最大程度对冲价格波

动风险。

    2、公司严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，使用自有

资金用于套期保值业务，不使用募集资金或银行信贷资金直接或间接进行套期保

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值，同时加强资金管理的内部控制，不得超过公司董事会及股东大会批准的保证

金额度。

    3、公司将严格按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第22号—

金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》及《企业会计准则第

37号—金融工具列报》等相关规定执行，合理进行会计处理工作。

    4、公司设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。

当发生故障时，及时采取相应处理措施以减少损失。

    5、公司制定了《套期保值管理制度》，加强内部控制，落实风险防范措施

及期货套期保值业务操作流程，规范期货套期保值业务操作管理。

    6、公司将严格执行期货业务法律法规和市场规则，合规合法操作；不断加

强相关政策的把握和理解，及时合理地调整套期保值思路与方案。

    五、开展商品期货套期保值业务的可行性分析

    公司本次开展商品期货套期保值业务，是以规避主要产品价格波动带来的经

营风险，降低主要产品价格波动对公司的影响为目的。公司制定了《套期保值管

理制度》，对套期保值业务额度、套期保值业务品种范围、审批权限、责任部门

及责任人、内部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定，能够有效保证套

期保值业务的顺利进行，并对风险形成有效控制。同时，公司配备了相关专业人

员开展具体工作，且公司具有与拟开展商品期货套期保值业务保证金相匹配的自

有资金。公司将严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主

板上市公司规范运作》和公司内部控制制度的有关规定，落实风险防范措施，审

慎操作。

    综上，公司开展商品期货套期保值业务是切实可行的，对公司的生产经营是

有利的。

    六、开展商品期货套期保值业务对公司的影响

    通过开展商品期货套期保值业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，


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规避主要产品价格波动带来的经营风险，有利于公司的生产经营。

   公司将根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则

第24号-套期会计》及《企业会计准则第37号—金融工具列报》等相关规定对商

品期货套期保值业务进行相应核算。




                                       北方铜业股份有限公司董事会

                                              2024年12月6日




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