汕头万顺新材集团股份有限公司               关于 2025 年度开展套期保值业务的可行性分析报告




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          关于2025年度开展套期保值业务的可行性分析报告


      为规避铝价波动、外汇汇率波动风险，增强经营业绩的稳定性和持续

性， 2025 年度，江苏中基新能源科技集团有限公司（以下简称“江苏中

基”）及其子（孙）公司拟开展套期保值业务，具体为：铝期货套期保值

投入保证金最高额度合计不超过人民币 5,000 万元、外汇套期保值交易累

计总额不超过等值美元 20,000 万元，期限内任一时点的交易金额（含前

述交易的收益进行再交易的相关金额）将不超过前述额度。公司对本次开

展套期保值业务的可行性分析如下：



      一、开展套期保值业务的目的

      （一）铝期货套期保值

      江苏中基及其子（孙）公司生产经营中需要大量的铝作为原材料，为

减少原材料价格大幅波动给江苏中基及其子（孙）公司经营带来的不利影

响，江苏中基及其子（孙）公司拟开展铝期货套期保值业务，以有效管理

价格大幅波动的风险，增强经营业绩的稳定性和持续性。

      （二）外汇套期保值

      江苏中基及其子（孙）公司营业收入中外销占比较大，为更好地规避

和防范外汇汇率波动风险，增强财务稳健性，江苏中基及其子（孙）公司

拟开展外汇套期保值业务，以有效管理汇率大幅波动的风险，增强经营业

绩的稳定性和持续性。
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      二、开展套期保值业务的基本情况

      （一）铝期货套期保值

      1、交易品种

      江苏中基及其子（孙）公司拟开展的期货套期保值业务将只限于铝期

货品种，严禁进行以逐利为目的的任何投机交易。

      2、业务规模及业务期间

      根据实际情况，2025 年度江苏中基及其子（孙）公司拟对铝原材料进

行期货套期保值，投入保证金最高额度合计不超过人民币 5,000 万元，期

限内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将

不超过前述额度。

      3、资金来源

      江苏中基及其子（孙）公司将利用自筹资金进行铝期货套期保值业务。

      4、交易场所

      只限于境内合法运营的期货交易所。

      （二）外汇套期保值

      1、业务涉及币种及产品品种

      江苏中基及其子（孙）公司拟开展的外汇套期保值业务，限于生产经

营所使用的主要结算货币，交割期与预测回款期一致且金额与预测回款金

额相匹配的远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、货币互换、利

率掉期、利率期权等。

      2、业务规模及业务期间

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      根据实际情况，2025年度江苏中基及其子（孙）公司拟开展的外汇套

期保值业务，交易累计总额不超过等值美元20,000万元，期限内任一时点

的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将不超过前述额

度。

       3、资金来源

       江苏中基及其子（孙）公司将利用自筹资金进行外汇套期保值业务。

      4、交易对手

      经有关政府部门批准、具有外汇套期保值业务经营资质的银行等金融

机构。

      （三）会计政策及核算原则

      江苏中基及其子（孙）公司将根据财政部《企业会计准则》的相关规

定及其指南，对开展的套期保值业务进行相应的核算处理，反映资产负债

表及损益表相关项目。



       三、开展期货套期保值业务的可行性

       （一）江苏中基及其子（孙）公司已具备开展套期保值业务的必要条

件

       1、江苏中基及其子（孙）公司拟开展的套期保值业务严格按照其经

营需求进行，不以开展任何投机活动为目的。

       2、公司已经制定了《期货套期保值内部控制制度》、《外汇套期保值

业务管理制度》，作为进行套期保值业务的内部控制和风险管理制度，对

套期保值业务额度、套期保值业务品种范围、审批权限、责任部门及责任

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人、内部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定，能够有效保证业

务的顺利进行，并对风险形成有效控制。

      3、江苏中基及其子（孙）公司目前的资金规模能够支持从事套期保

值业务。

      （二）套期保值业务影响分析

      江苏中基及其子（孙）公司开展铝期货、外汇套期保值业务，可以有

效管理价格大幅波动的风险，增强经营业绩的稳定性和持续性。

      （三）开展期货套期保值业务的风险分析及控制措施

      1、风险分析

      通过套期保值操作可以规避铝价波动、外汇汇率波动对江苏中基及其

子（孙）公司造成的影响，有利于正常经营，但存在一定风险：

      （1）市场风险：期货、远期合约及其他衍生产品行情变动幅度较大，

可能产生价格波动风险，造成套期保值损失。

      （2）系统风险： 全球经济波动可能导致金融系统风险。

      （3）技术风险：可能因为计算机系统不完备导致技术风险。

      （4）操作风险：由于交易员主观臆断或不完善的操作造成错单，带

来损失。

      （5）违约风险：对手违约，不能按照约定支付套期保值盈利而无法

对冲实际的损失。

      2、风险控制措施

      （1）公司已经制定了《期货套期保值内部控制制度》、《外汇套期保

值业务管理制度》，作为进行套期保值业务的内部控制和风险管理制度，

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对套期保值业务额度、套期保值业务品种范围、审批权限、责任部门及责

任人、内部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定，能够有效保证

业务的顺利进行，并对风险形成有效控制。

      （2）为进一步加强套期保值管理工作，健全和完善运作程序，确保

生产经营目标的实现，江苏中基及其子（孙）公司成立了套期保值领导小

组，配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，明确相应人员的职

责。

      （3）江苏中基及其子（孙）公司将加强对铝价和汇率的研究分析，

实时关注国际国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略。



       四、结论

       经对所处行业、经营状况以及铝价、外汇汇率变动情况分析，江苏中

基及其子（孙）公司在相关批准范围内开展套期保值业务，可以有效管理

价格大幅波动的风险，增强经营业绩的稳定性和持续性。总体来看，江苏

中基及其子（孙）公司开展套期保值业务是切实可行的，对公司的经营是

有利的。



                                       汕头万顺新材集团股份有限公司

                                                      董 事        会

                                                 2024 年 11 月 19 日




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