财务顾问核查意见
中银国际证券股份有限公司
关于
江苏宝利国际投资股份有限公司
详式权益变动报告书
之
财务顾问核查意见
二〇二四年十一月
财务顾问核查意见
声 明
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司收购
管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变
动报告书》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市
公司收购报告书》等法律法规和规范性文件的规定，中银国际证券股份有限公司
按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次
权益变动的相关情况和资料进行了核查，对信息披露义务人出具的《江苏宝利国
际投资股份有限公司详式权益变动报告书》所披露的内容出具核查意见，以供投
资者和有关各方参考。
为此，本财务顾问特作出以下声明：
1、本财务顾问已按照规定履行了尽职调查义务，对信息披露义务人披露的
《江苏宝利国际投资股份有限公司详式权益变动报告书》进行了核查，确信披露
文件内容与格式符合规定，并有充分理由确信所发表的专业意见与信息披露义务
人披露的文件内容不存在实质性差异；
2、本财务顾问有充分理由确信本次权益变动符合相关法律、行政法规的规
定，有充分理由确信信息披露义务人披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述和重大遗漏；
3、本财务顾问所依据的有关资料由信息披露义务人提供。信息披露义务人
已做出声明，保证其所提供的所有文件、材料及口头证言真实、准确、完整、及
时，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完
整性负责；
4、本财务顾问出具的有关本次权益变动事项的财务顾问意见已提交本财务
顾问公司内部核查机构审查，并同意出具此专业意见；
5、本财务顾问在与信息披露义务人接触后到担任财务顾问期间，已采取严
格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市场
和证券欺诈问题；
6、本财务顾问特别提醒投资者注意，本核查意见不构成对本次权益变动相
1
财务顾问核查意见
关各方及其关联公司的任何投资建议，投资者根据本核查意见所做出的任何投资
决策而产生的相应风险，本财务顾问不承担任何责任；
7、本财务顾问特别提醒投资者认真阅读《江苏宝利国际投资股份有限公司
详式权益变动报告书》以及相关的上市公司公告全文和备查文件。
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财务顾问核查意见
目 录
目 录 ......................................................................................................................................... 3
释 义 ......................................................................................................................................... 4
序 言 ......................................................................................................................................... 5
一、对信息披露义务人本次《详式权益变动报告书》内容的核查 ................................... 6
二、对信息披露义务人的核查 ............................................................................................... 6
三、对权益变动决定及目的的核查 ..................................................................................... 14
四、对权益变动方式的核查 ................................................................................................. 15
五、对信息披露义务人资金来源的核查 ............................................................................. 24
六、对信息披露义务人后续计划的核查 ............................................................................. 25
七、对上市公司的影响分析的核查 ..................................................................................... 27
八、对信息披露义务人与上市公司之间的重大交易的核查 ............................................. 32
九、对信息披露义务人前六个月内买卖上市公司股份的情况的核查 ............................. 33
十、对信息披露义务人的财务资料的核查 ......................................................................... 33
十一、其他重大事项 ............................................................................................................. 34
十二、财务顾问意见 ............................................................................................................. 35
3
释 义
在本核查意见中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
《中银国际证券股份有限公司关于江苏宝利国际投资股份
本核查意见 指
有限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见》
《详式权益变动报告书》 指 《江苏宝利国际投资股份有限公司详式权益变动报告书》
宝利国际、公司、上市公司 指 江苏宝利国际投资股份有限公司
中银证券、本财务顾问 指 中银国际证券股份有限公司
池州投科、信息披露义务人、
指 池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）
基金
池州产发 指 池州市产业发展基金有限公司
池州新兴 指 池州新兴产业投资集团有限公司
池州投控 指 池州市投资控股集团有限公司
池州市国资委 指 池州市政府国有资产监督管理委员会
本次股份转让，即池州投科通过协议转让的方式收购周德
洪先生所持有的宝利国际 164,432,800 股股份、周秀凤女士
本次权益变动、本次交易 指 所持有的宝利国际 43,567,200 股股份，合计占剔除上市公
司回购专用账户中股份数量后总股本（915,600,000 股）的
22.72%
扣减“江苏宝利国际投资股份有限公司回购专用证券账户”
扣减后总股本 指
内股份后的总股本
周德洪、周秀凤夫妇与池州投科签署的《江苏宝利国际投
《股份转让协议》 指
资股份有限公司股份转让协议》
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
中证登记公司、中证登 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
深交所、交易所 指 深圳证券交易所
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号
《准则 15 号》 指
——权益变动报告书》
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号
《准则 16 号》 指
——上市公司收购报告书》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《收购管理办法》 指 《上市公司收购管理办法》
最近三年 指 2021 年度、2022 年度、2023 年度
元、万元 指 人民币元、人民币万元
注：本核查意见中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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财务顾问核查意见
序 言
本次权益变动前，信息披露义务人未直接或间接持有宝利国际的股份或其表
决权。本次权益变动完成后，上市公司控制权将发生变化，上市公司的控股股东
将由周德洪变更为信息披露义务人，上市公司的实际控制人将由周德洪、周秀凤
夫妇变更为池州市国资委。
根据《公司法》《证券法》《收购管理办法》《准则 15 号》《准则 16 号》
及其他相关法律、法规及规范性文件的有关规定，池州投科作为本次收购的信息
披露义务人，履行了披露《详式权益变动报告书》等信息披露义务，本财务顾问
接受信息披露义务人的委托，担任其本次权益变动的财务顾问，并就其所披露的
《详式权益变动报告书》的有关内容出具核查意见。
本财务顾问按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责
的精神，对本次权益变动的相关情况和资料进行了核查和验证，对出具的《详式
权益变动报告书》所披露的内容出具核查意见，以供投资者和有关各方参考。
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财务顾问核查意见
一、对信息披露义务人本次《详式权益变动报告书》内容的核查
本财务顾问基于诚实信用、勤勉尽责的原则，已按照执业规则规定的工作程
序，对信息披露义务人编制的《详式权益变动报告书》涉及的内容进行了尽职调
查，并对《详式权益变动报告书》进行了审阅及必要核查，未发现虚假记载、误
导性陈述和重大遗漏。信息披露义务人已出具声明，承诺《详式权益变动报告书》
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担
个别和连带的法律责任。
经核查，本财务顾问认为：信息披露义务人在其编制的《详式权益变动报告
书》中所披露的信息真实、准确、完整，符合《证券法》《收购管理办法》《准
则 15 号》《准则 16 号》等法律、法规及规范性文件对上市公司详式权益变动报
告书的信息披露要求。
二、对信息披露义务人的核查
（一）对信息披露义务人基本情况的核查
截至本核查意见签署日，信息披露义务人为池州投科，其基本情况如下：
企业名称 池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
注册地址 安徽省池州市贵池区池阳街道池阳路 2 号 4 楼
通讯地址 安徽省池州市贵池区池阳街道池阳路 2 号 4 楼
深圳中科先进产业私募股权基金管理有限公司、上海东岚领先能源
执行事务合伙人
（集团）有限公司
出资额 76,000 万元
统一社会信用代码 91341700MAE0XDL443
成立时间 2024 年 9 月 24 日
经营期限 2024 年 9 月 24 日至 2036 年 9 月 24 日
一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须
经营范围 在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除
许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
普通合伙人：上海东岚领先能源（集团）有限公司（以下简称“东岚
合伙人名称 集团”）、深圳中科先进产业私募股权基金管理有限公司（以下简称
“中科先进”），有限合伙人：池州市产业发展基金有限公司
信息披露义务人已于 2024 年 10 月 25 日在中国证券投资基金业协会备案，
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财务顾问核查意见
信息披露义务人为股权投资基金，基金编号为 SAPQ35。其基金管理人为深圳中
科先进产业私募股权基金管理有限公司，机构类型为私募股权、创业投资基金管
理人，登记编号为 P1064749。
（二）对信息披露义务人的相关产权及控制关系的核查
1、对信息披露义务人的股权结构的核查
截至本核查意见签署日，信息披露义务人的股权结构图如下：
2、对信息披露义务人的控股股东、实际控制人基本情况的核查
信息披露义务人池州投科为有限合伙企业，其三名合伙人分别为池州产发、
东岚集团、中科先进。其中，池州产发为有限合伙人，出资比例为 99.8550%。
根据池州投科合伙协议的约定：投资决策委员会为池州投科的投资决策机构，
负责对与投资业务有关的重大事项进行审议并作出决策。投资决策委员会成员为
3 名，由有限合伙人池州产发委派 2 名委员，普通合伙人中科先进委派 1 名委员。
合伙企业任何投资项目之投资和退出决定以及投资项目股东会审议决策事项须
经投资决策委员会三分之二以上（含本数）成员同意方可通过。因此池州产发可
以通过控制投资决策委员会实现对池州投科的控制。综上，池州产发能够实际控
制池州投科，池州产发穿透后的实际控制人为池州市国资委。
综上所述，截至本核查意见签署日，信息披露义务人的控股股东为池州产发，
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财务顾问核查意见
信息披露义务人的实际控制人为池州市国资委。
信息披露义务人的控股股东基本情况如下：
企业名称 池州市产业发展基金有限公司
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册地址 安徽省池州市池阳路 2 号
通讯地址 安徽省池州市池阳路 2 号
法定代表人 吴康
注册资本 80,000 万元
统一社会信用代码 913417000636073601
成立时间 2013 年 3 月 7 日
经营期限 2013 年 3 月 7 日至无固定期限
股权投资基金，股权投资基金管理，创业投资，代理其他创业
投资企业等机构或个人的创业投资，创业投资咨询，为创业企
经营范围 业提供创业管理服务，参与设立创业投资企业与创业管理顾问
机构（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营）。
信息披露义务人的实际控制人池州市国资委是根据《中华人民共和国地方各
级人民代表大会和地方各级人民政府组织法》设立的国家行政机关。统一社会信
用代码为 11341800662904607Y，注册地址为池州市池阳路 29 号。
综上，经核查，本财务顾问认为：截至本核查意见签署日，信息披露义务人
的控股股东为池州产发，信息披露义务人的实际控制人为池州市国资委。
3、对信息披露义务人及其控股股东、实际控制人控制的核心企业情况的核
查
（1）对信息披露义务人控制的核心企业情况的核查
截至本核查意见签署日，信息披露义务人不存在控制其他企业的情形。
（2）对信息披露义务人的控股股东控制的核心企业情况的核查
截至本核查意见签署日，信息披露义务人的控股股东池州产发控制的核心企
业情况如下：
序 注册资本
企业名称 注册地 持股比例 经营范围
号 （万元）
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财务顾问核查意见
池州投科股 一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活
权投资基金 动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营
1 安徽池州 76,000 99.8550%
合伙企业（有 活动）（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制
限合伙） 的项目）
截至本核查意见签署日，池州产发的控股股东池州新兴控制的核心企业情况
如下：
序 注册资本
企业名称 注册地 持股比例 经营范围
号 （万元）
股权投资基金，股权投资基金管理，创业投资，代理其他创业投资
池州市产业
企业等机构或个人的创业投资，创业投资咨询，为创业企业提供创
1 发展基金有 安徽池州 80,000 100%
业管理服务，参与设立创业投资企业与创业管理顾问机构（依法须
限公司
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营）。
一般项目：太阳能发电技术服务；风力发电技术服务；新兴能源技
术研发；热力生产和供应；土地使用权租赁；非居住房地产租赁；
以自有资金从事投资活动；节能管理服务；技术服务、技术开发、
技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；电动汽车充电基础设
池州市绿色
施运营；电力行业高效节能技术研发；森林固碳服务；贸易经纪；
2 能源发展有 安徽池州 10,000 100%
停车场服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限
限公司
制的项目）许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务；燃
气经营；水力发电；供电业务；生物质燃气生产和供应（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
以相关部门批准文件或许可证件为准）
一般项目：花卉种植；树木种植经营；农产品的生产、销售、加工、
运输、贮藏及其他相关服务；农副产品销售；农业生产资料的购买、
使用；粮食收购；初级农产品收购；中草药种植；中草药收购；肥
池州市农业 料销售；环境保护监测；农业面源和重金属污染防治技术服务；土
3 发展有限公 安徽池州 5,000 100% 壤污染治理与修复服务；土壤环境污染防治服务；技术服务、技术
司 开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；互联网销售（除
销售需要许可的商品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；
食品销售（仅销售预包装食品）；会议及展览服务；采购代理服务
（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
一般项目：包装材料及制品销售；塑料制品销售；食品用塑料包
装容器工具制品销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
务）；物业管理；租赁服务（不含许可类租赁服务）；非居住房
地产租赁；住房租赁；农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏
及其他相关服务；农副产品销售；中草药种植；花卉种植；礼品
花卉销售；农业专业及辅助性活动；农村民间工艺及制品、休闲
农业和乡村旅游资源的开发经营；自然生态系统保护管理；土地
整治服务；与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等
服务；广告设计、代理；广告发布；广告制作；工程管理服务；
池州市乡村 工程造价咨询业务；销售代理；贸易经纪；建筑材料销售；建筑
4 振兴产业发 安徽池州 1,000 100% 装饰材料销售；建筑用钢筋产品销售；建筑用金属配件销售；建
展有限公司 筑工程用机械销售；机械设备销售；环境保护专用设备销售；金
属材料销售；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；高性能有色
金属及合金材料销售；电线、电缆经营；砖瓦销售；新型金属功
能材料销售；有色金属合金销售；合成材料销售；水泥制品销
售；日用品销售；家用电器销售；光伏设备及元器件销售；计算
机软硬件及辅助设备零售；生态环境材料销售；计算器设备销
售；充电桩销售；国内货物运输代理；树木种植经营；园林绿化
工程施工；家具销售；卫生洁具销售；地板销售；会议及展览服
务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项
目）
工业投资与资产管理，投资、担保咨询服务，贸易经纪与代理
池州高端装
5 安徽池州 50,000 90% （拍卖除外），非融资担保业务（依法须经批准的项目，经相关
备制造投资
部门批准后方可开展经营活动）**
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财务顾问核查意见
序 注册资本
企业名称 注册地 持股比例 经营范围
号 （万元）
发展有限公
司
（3）对信息披露义务人的实际控制人控制的核心企业情况的核查
截至本核查意见签署日，信息披露义务人的实际控制人池州市国资委控制的
核心企业情况如下：
序 注册资本
企业名称 注册地 持股比例 经营范围
号 （万元）
一般项目：以自有资金从事投资活动；对外承包工程；企业管理；
池州市投资控
安徽省 广告设计、代理；水资源管理；市政设施管理；污水处理及其再生
1 股集团有限公 1,000,000 100%
池州市 利用；创业投资（限投资未上市企业）（除许可业务外，可自主依
司
法经营法律法规非禁止或限制的项目）
一般项目：以自有资金从事投资活动；企业管理；市政设施管
理；对外承包工程；工程管理服务；广告设计、代理；水资源管
理；污水处理及其再生利用；环境应急治理服务；国内货物运输
池州建设投资 安徽省 代理；创业投资（限投资未上市企业）（除许可业务外，可自主
2 300,000 99.8333%
集团有限公司 池州市 依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：房地产开发
经营；建设工程施工；城市公共交通（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批
准文件或许可证件为准）
一般项目：自有资金投资的资产管理服务；创业投资（限投资未
上市企业）；以自有资金从事投资活动；企业管理；信息咨询服
务（不含许可类信息咨询服务）；票务代理服务；停车场服务；
文物文化遗址保护服务；组织文化艺术交流活动；会议及展览服
务；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；健身休
闲活动；体育健康服务；食品销售（仅销售预包装食品）；互联
池州新兴产业 网销售（除销售需要许可的商品）；市政设施管理；园林绿化工
安徽省
3 投资集团有限 500,000 100% 程施工；广告设计、代理；广告制作；广告发布；教育咨询服务
池州市
公司 （不含涉许可审批的教育培训活动）；太阳能发电技术服务；风
力发电技术服务；新兴能源技术研发；热力生产和供应（除许可
业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项
目：文物保护工程施工；出版物零售；医疗服务；住宿服务；餐
饮服务；饮料生产；食品销售；房地产开发经营（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
相关部门批准文件或许可证件为准）
许可项目：旅游业务；住宿服务；餐饮服务；文物保护工程施
工；出版物零售；饮料生产；建设工程施工；房地产开发经营；
保健食品生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）一般项目：旅行社服务网点旅游招徕、咨询服务；旅游开发
项目策划咨询；农村民间工艺及制品、休闲农业和乡村旅游资源
的开发经营；休闲观光活动；健身休闲活动；城市公园管理；游
安徽九华山文 览景区管理；自然生态系统保护管理；客运索道经营；会议及展
安徽省
4 旅康养集团有 15,919.4576 93.7184% 览服务；旅客票务代理；票务代理服务；以自有资金从事投资活
池州市
限公司 动；体育健康服务；组织文化艺术交流活动；文化用品设备出
租；专业设计服务；文艺创作；文物文化遗址保护服务；工艺美
术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；广告设计、代理；
广告发布；食品销售（仅销售预包装食品）；互联网销售（除销
售需要许可的商品）；市政设施管理；园林绿化工程施工；非居
住房地产租赁；停车场服务；教育咨询服务（不含涉许可审批的
教育培训活动）；养老服务；护理机构服务（不含医疗服务）；
养生保健服务（非医疗）；健康咨询服务（不含诊疗服务）；康
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财务顾问核查意见
序 注册资本
企业名称 注册地 持股比例 经营范围
号 （万元）
复辅具适配服务；第一类医疗器械销售；业务培训（不含教育培
训、职业技能培训等需取得许可的培训）；职工疗休养策划服
务；体育场地设施工程施工；体育场地设施经营（不含高危险性
体育运动）；医学研究和试验发展；细胞技术研发和应用；工程
和技术研究和试验发展；保健食品（预包装）销售；技术服务、
技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除许可
业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
一般项目：以自有资金从事投资活动；企业管理；选矿；金属矿
石销售；非金属矿及制品销售；新型建筑材料制造（不含危险化
学品）；非金属矿物制品制造；砖瓦制造；砖瓦销售；建筑砌块
制造；轻质建筑材料制造；高性能纤维及复合材料制造；建筑材
料销售；高性能有色金属及合金材料销售；轻质建筑材料销售；
池州资产运营 安徽省 普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国
5 200,000 100%
集团有限公司 池州市 内货物运输代理；国际货物运输代理；船舶租赁（除许可业务
外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：
矿产资源（非煤矿山）开采；河道采砂；港口货物装卸搬运活
动；保税物流中心经营；港口经营（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准
文件或许可证件为准）
一般项目：人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服
务）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
技术推广；承接档案服务外包；园区管理服务；住房租赁；非居
住房地产租赁；物业管理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
服务）；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；企
池州市人才发 业形象策划；组织文化艺术交流活动；会议及展览服务；工程和
安徽省
6 展集团有限公 10,000 100% 技术研究和试验发展；软件开发；软件销售；翻译服务；因私出
池州市
司 入境中介服务；创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从
事投资活动（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或
限制的项目）许可项目：职业中介活动；餐饮服务；住宿服务；
网络文化经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）
许可项目：道路旅客运输站经营；道路货物运输（不含危险货
物）；保险代理业务；检验检测服务；道路旅客运输经营；巡游
出租汽车经营服务；网络预约出租汽车经营服务（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：道路货物运输站
经营；包装服务；装卸搬运；港口货物装卸搬运活动；普通货物
仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国内货物运
输代理；国内集装箱货物运输代理；汽车销售；二手车交易市场
池州交通运输 安徽省 经营；商务代理代办服务；汽车拖车、求援、清障服务；机动车
7 2,480.30 77.1499%
集团有限公司 池州市 修理和维护；机械设备租赁；机械设备销售；电子产品销售；汽
车零配件零售；润滑油销售；小微型客车租赁经营服务；广告设
计、代理；广告制作；旅客票务代理；旅行社服务网点旅游招
徕、咨询服务；机动车驾驶员培训；集中式快速充电站；电动汽
车充电基础设施运营；物业管理；停车场服务；住房租赁；土地
使用权租赁；运输设备租赁服务；租赁服务（不含许可类租赁服
务）；办公设备租赁服务；五金产品零售；金属制品修理；金属
制品销售；建筑材料销售（除许可业务外，可自主依法经营法律
法规非禁止或限制的项目）
（三）对信息披露义务人从事的主要业务及最近三年财务状况的核查
池州投科系 2024 年 9 月 24 日新设立的主体，尚无实际业务经营，无近三年
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财务顾问核查意见
财务数据。
池州投科的控股股东池州产发是池州市国资委下属综合性市属投资企业池
州投控的下设平台企业，开展投资管理、实业投资、资产管理等业务。池州产发
收入主要来源于股权投资，其最近三年的主要财务数据如下：
单位：万元
2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
项目
/2023 年度 /2022 年度 /2021 年度
总资产 15,094.09 15,164.14 27,129.13
净资产 7,807.46 7,580.75 7,274.11
营业收入 - 18.77 -
净利润 526.71 306.63 -25.64
净资产收益率 6.75% 4.04% -0.35%
资产负债率 48.27% 50.01% 73.19%
注：以上财务数据已经审计。
（四）对信息披露义务人最近五年是否受到行政处罚（与证券市场明显无关
的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的核查
信息披露义务人池州投科成立于 2024 年 9 月 24 日，成立时间未满五年。经
核查，本财务顾问认为：截至本核查意见签署之日，信息披露义务人及其控股股
东最近五年未受到过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、或者
涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（五）对信息披露义务人的董事、监事、高级管理人员情况的核查
截至本核查意见签署之日，信息披露义务人池州投科主要负责人的基本情况
如下：
是否取得其他国
姓名 性别 职务 国籍 长期居住地
家或地区居留权
杨陈 女 执行事务合伙人委派代表 中国 广东深圳 否
郑毅 男 执行事务合伙人委派代表 中国 上海 否
经核查，本财务顾问认为：上述人员在最近五年之内均没有受过行政处罚（与
证券市场明显无关的除外）、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼
或者仲裁。
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财务顾问核查意见
（六）对信息披露义务人及其控股股东和实际控制人关于持股 5%以上的上
市公司以及银行、信托公司、证券公司、保险公司等金融机构的情况核查
经核查，截至本核查意见签署之日，信息披露义务人及其控股股东、实际控
制人在境内、境外其他上市公司拥有权益的股份达到或超过该公司已发行股份 5%
的情况如下：
序号 公司名称 注册资本（万元） 主营业务 持股比例
池州市国资委通过安
安徽九华山 酒店业务、索道缆
徽九华山文旅康养集
1 旅游发展股 11,068.00 车业务、旅游客运
团有限公司间接持股
份有限公司 业务及旅行社业务
29.93%
除上述情况外，截至本核查意见签署之日，池州投科及其控股股东、实际控
制人不存在在境内、境外其他上市公司拥有权益的股份达到或超过该公司已发行
股份 5%的情况。
经核查，截至本核查意见签署之日，信息披露义务人及其控股股东、实际控
制人持有银行、信托公司、证券公司、保险公司等金融机构 5%以上股份的情况
如下：
序号 公司名称 注册资本（万元） 主营业务 持股比例
池州市国资委通过池州市建
池州九华农
设投资集团有限公司间接持
村商业银行
1 89,834.9338 货币金融 股19.6758%、通过池州市景域
股份有限公
旅游发展有限公司间接持股
司
16.6145%
除上述情况外，截至本核查意见签署之日，池州投科及其控股股东、实际
控制人未在境内、境外直接或间接持股超过 5%的银行、信托公司、证券公司、
保险公司、基金公司等金融机构。
（七）对信息披露义务人关于最近两年控股股东、实际控制人情况的核查
经核查，信息披露义务人池州投科成立于 2024 年 9 月 24 日，成立时间未
满两年。截至本核查意见签署日，信息披露义务人自成立以来控股股东和实际
控制人均未发生过变更，分别为池州产发和池州市国资委。
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财务顾问核查意见
三、对权益变动决定及目的的核查
（一）对权益变动的目的的核查
信息披露义务人在其编制的《详式权益变动报告书》中对本次权益变动的
目的进行了陈述：
“基于对上市公司价值及其良好发展前景的认同，信息披露义务人通过本次
权益变动取得上市公司控制权。本次权益变动完成后，信息披露义务人将本着勤
勉尽责的原则，按照相关法律法规及内部制度的要求，履行作为控股股东的权利
及义务，规范管理运作上市公司，提升上市公司的盈利能力，谋求上市公司长期、
健康发展，为全体股东带来良好回报。”
经核查，本财务顾问认为：本次权益变动的目的未与现行法律、法规的要求
相违背。
（二）对是否拟在未来 12 个月内继续增持或者处置其已拥有权益的上市公
司股份的核查
经核查，截至本核查意见签署之日，除本次交易方案所涉及的协议转让外，
信息披露义务人没有在未来 12 个月内继续增持或处置上市公司股份的计划。若
信息披露义务人后续作出增持或处置上市公司股份的决定，信息披露义务人将
严格按照有关法律法规、规范性文件的规定及时履行信息披露义务。
本财务顾问认为：除本次权益变动外，截至本核查意见签署之日，信息披
露义务人暂无其他增持股份或处置其已拥有权益股份的计划。若后续发生相关
权益变动事项，信息披露义务人将根据相关法律法规、规范性文件，及时履行
信息披露义务。
（三）对本次权益变动已履行及尚需履行的主要程序的核查
经核查，本次交易方案实施前尚需取得有关批准，取得批准前本次交易方
案不得实施。本次交易已履行和尚未履行的决策程序及报批程序如下：
1、本次权益变动已履行的决策及报批程序
2024 年 11 月 14 日，池州产发召开经理办公会，审议并通过了本次交易方
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财务顾问核查意见
案。
2024 年 11 月 18 日，池州投科召开投资决策委员会，审议通过了本次交易
方案。
2、本次权益变动尚需履行的决策及报批程序
（1）本次交易取得池州市国资委的批准；
（2）本次交易涉及的经营者集中通过反垄断局的批准或同意或出具不予进
一步审查决定；
（3）通过深交所就本次权益变动的合规性审核；
（4）池州投科收购周德洪、周秀凤夫妇所持有的宝利国际 22.72%股份完成；
（5）中国证券登记结算有限责任公司办理过户登记手续。
四、对权益变动方式的核查
（一）对本次权益变动前后信息披露义务人持有上市公司股份情况的核查
经核查，本次权益变动前，池州投科未持有宝利国际的股份。
本次权益变动后，池州投科将直接持有宝利国际 208,000,000 股股票，占宝
利国际扣减后总股本的 22.72%。
本次权益变动前后，周德洪、周秀凤夫妇和池州投科持有上市公司股份的变
化情况具体如下：
本次权益变动前 本次权益变动后
股东名称
持股数量（股） 持股比例 持股数量（股） 持股比例
池州投科 - 0.00% 208,000,000 22.72%
周德洪 282,440,928 30.85% 118,008,128 12.89%
周秀凤 43,567,200 4.76% - 0.00%
综上，本次权益变动后，池州投科取得上市公司的控制权，上市公司的实际
控制人变更为池州市国资委。
经核查，本财务顾问认为：信息披露义务人本次权益变动的方式符合法律法
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财务顾问核查意见
规的规定，权益变动完成后，信息披露义务人成为上市公司的控股股东，池州市
国资委成为上市公司的实际控制人。
（二）对池州投科与周德洪、周秀凤夫妇签署的《股份转让协议》有关情况
的核查
2024 年 11 月 18 日，池州投科与周德洪、周秀凤夫妇就本次权益变动涉及
的股份转让签署了《股份转让协议》，主要内容如下：
1.协议签署方
甲方 1（转让方 1）：周德洪
甲方 2（转让方 2）：周秀凤
乙方（受让方）：池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）
2.标的股份
（1）甲方、乙方一致同意，本次股份转让的标的股份为甲方持有的上市公
司 208,000,000 股股份（占上市公司股份总额的 22.57%，以上市公司总股本
921,600,000 股计算，未扣除回购专用证券账户股数，以下均同）。其中，甲方 1
将其持有的上市公司 164,432,800 股股份（占上市公司股份总额的 17.84%，简称
“标的股份 1”）转让给乙方，甲方 2 将其持有的上市公司 43,567,200 股股份（占
上市公司股份总额的 4.73%，简称“标的股份 2”）转让给乙方。本次股份转让
前后，甲方、乙方持有的上市公司股份情况如下表：
本次股份转让前 本次股份转让后
股东
持股数量（股） 持股比例（%） 持股数量（股） 持股比例（%）
甲方 1 282,440,928 30.65 118,008,128 12.80
甲方 2 43,567,200 4.73 0 0.00
乙方 0 0.00 208,000,000 22.57
（2）甲方 2 持有的标的股份 2 中的 35,560,000 股股份已经设定质押。甲方
承诺，除前述质押股份外，标的股份应为无限售条件流通股，且符合本协议第 4.3
条的相关约定。
16
财务顾问核查意见
（3）自本协议签署日起至标的股份交割日期间，如上市公司发生送股、资
本公积金转增股本、配股等除权事项，则转让的标的股份数量和每股转让价格根
据深交所除权规则作相应调整。
3.标的股份的转让价格及转让价款支付
本次标的股份的转让价格为每股 3.6 元，其中，乙方向甲方 1 应支付的标的
股份 1 转让价款为 591,958,080 元（大写：人民币伍亿玖仟壹佰玖拾伍万捌仟零
捌拾元整）；乙方向甲方 2 应支付的标的股份 2 转让价款为 156,841,920 元（大
写：人民币壹亿伍仟陆佰捌拾肆万壹仟玖佰贰拾元整）。
标的股份转让价款的支付安排如下：
①甲方 1 的股份质押
本协议生效之日起 10 个工作日内，甲方 1 将其持有的标的股份 1 之外的剩
余 77,045,760 股上市公司股份（占上市公司股份总额的 8.36%）质押给乙方并在
中证登记公司完成相应的股份质押登记手续，乙方应给予必要的配合。
标的股份全部完成过户登记之日后 10 个工作日内，乙方同意立即解除甲方
1 的前述股份质押并配合办理解除质押登记。
②第一笔转让价款支付
本协议生效且在完成本协议第 3.2.1 条约定的甲方 1 股份质押登记后 5 个工
作日内，乙方以现金方式向甲方 1 支付 142,297,615 元（大写：人民币壹亿肆仟
贰佰贰拾玖万柒仟陆佰壹拾伍元），向甲方 2 支付 37,702,385 元（大写：人民币
叁仟柒佰柒拾万贰仟叁佰捌拾伍元），作为标的股份第一笔转让价款。乙方支付
给甲方 1 的第一笔转让价款用于支付本次交易甲方 1 应承担的税款，支付给甲
方 2 的第一笔转让价款用于解除标的股份 2 的质押和本次交易甲方 2 应承担的
税款。
甲方 2 应在收到乙方支付的第一笔标的股份转让价款后 20 个工作日内完成
标的股份 2 解除质押的全部手续。
③第二笔转让价款
17
财务顾问核查意见
在完成第 3.2.2 条标的股份 2 解除质押后，各方根据本协议第五条的约定向
中证登记公司申请标的股份过户登记，标的股份过户登记后 5 个工作日内，乙方
向甲方 1 支付第二笔转让价款 449,660,465 元（大写：人民币肆亿肆仟玖佰陆拾
陆万零肆佰陆拾伍元），向甲方 2 支付第二笔转让价款 119,139,535 元（大写：
人民币壹亿壹仟玖佰壹拾叁万玖仟伍佰叁拾伍元）。
④自本协议签署之日起至标的股份过户至乙方名下前，如上市公司以累计未
分配利润向甲方分红，则乙方应支付甲方的标的股份转让款应扣除标的股份对应
的分红金额。上市公司的滚存未分配利润在标的股份完成过户之后由新老股东按
持股比例享有。
4.标的股份交割先决条件
甲方、乙方一致同意，标的股份交割以下列先决条件得到满足或由乙方书面
豁免（各方共同提交过户登记申请视为先决条件全部满足）为实施前提：
（1）本协议第 15.1 条约定的协议生效条件均已成就；
（2）甲方在本协议中就本次股份转让前甲方及上市公司的情况所作的陈述
和保证在重大方面均合法、真实、有效且不存在误导性，未发生甲方违反或未履
行其陈述、保证及承诺或本协议项下其他义务之情形，亦不存在可能实质影响乙
方取得上市公司实际控制权的情形；
（3）标的股份权属清晰，不存在任何限售、索赔、质押、司法查封冻结等
影响标的股份过户登记的法律障碍、纠纷或第三者权益；
（4）上市公司及其控股子公司的财务、资产及业务状况未发生影响业务正
常开展的重大不利变化；
（5）不存在任何可能禁止或限制任何一方完成本次交易的有效禁令或类似
法令，或该等法令项下的批准已获得或被豁免。
5.标的股份过户
（1）本协议第四条所述先决条件均满足后 10 个工作日内，且甲方已收到第
一笔转让价款，各方应根据深交所的相关规定共同向深交所提交标的股份协议转
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财务顾问核查意见
让的确认申请。
（2）标的股份的协议转让获得深交所审核确认之日起 20 个工作日内，甲方
向主管税务机关缴纳本次交易涉及的相关税费，取得完税证明，甲方、乙方共同
配合向中证登记公司办理标的股份的过户手续。
6.过渡期安排
（1）过渡期间内，各方应遵守中国法律关于上市公司股份转让方、股东和
受让方的规定，履行各方应尽之义务和责任，并不得因此损害上市公司以及其他
股东之权利和利益。
（2）过渡期间内，甲方应保持对上市公司的资产与业务履行善良管理义务，
保证上市公司资产权属清晰，不得从事导致上市公司资产价值减损的行为，不得
对上市公司资产新设置任何权利限制（上市公司正常业务经营所需的除外）。同
时，甲方保证不存在且甲方亦不会签订其他可能导致上市公司资产转让遭受禁止
或限制的协议、安排或承诺。
（3）过渡期间内，甲方承诺上市公司正常开展其业务经营活动，遵守中国
法律、上市公司公司章程以及上市公司其他内部规章制度的相关规定，但不会对
上市公司及其子公司和/或受让方利益造成实质性损害的情形除外。
（4）甲方承诺，乙方对上市公司及其子公司享有与甲方同等的知情权。甲
方拟对上市公司作出其他的重大决策应提前通知乙方，并取得乙方书面同意后方
可实施（但执行本协议签署前上市公司已公告的事项不适用于本条约定），前述
重大决策包括但不限于：公开发行股份募集资金；增加、减少或变更公司董事；
修改公司章程（因法律、法规等变化而进行修改的除外）；批准、调整或修改任
何涉及董事或股东权益的交易条款，包括为其债务提供任何担保、补偿或保证；
变更上市公司所投资子公司的股权结构；改变上市公司及子公司主营业务；同意
对上市公司作为当事人的现有的任何合同进行对其正常履行可能产生重大影响
的任何修改或终止（除非根据该合同期限自动过期）；修改应收账款或应付账款
的制度，包括但不限于延迟偿还已到期应付账款；对外担保、对外投资；出售、
转让、抵押上市公司资产、知识产权或其他价值占上市公司最近一期经审计净资
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财务顾问核查意见
产 5%以上的资产处置；除采购日常生产所需原材料以外的新增单笔或累计金额
500 万元以上的债务（因银行续贷而新增的除外）、放弃债权、提前偿还债务；
股权激励等。
7.公司治理
（1）各方同意，上市公司应自标的股份交割日起 30 个工作日内完成董事会
和监事会的改选，对上市公司治理结构按照本协议的约定进行相关调整。
（2）各方同意，根据 7.1 条约定发起董事会改选，改选后的董事会仍由 7 位
董事组成（包括 4 位非独立董事和 3 位独立董事）。其中乙方有权提名 5 位董事
候选人（包括 3 位非独立董事和 2 位独立董事），甲方 1 应在改选的相关会议表
决中投赞成票；在乙方提名董事当选的前提下，甲方 1 有权提名 2 位董事候选人
（包括 1 位非独立董事和 1 位独立董事），乙方应在上市公司股东会中投赞成
票。
董事长、副董事长由乙方提名的董事担任，各方应促使乙方及前述提名的董
事在董事会上选举为董事长、副董事长。董事长为上市公司法定代表人。
（3）各方同意，根据 7.1 条约定对上市公司监事会进行改选，改选后的上
市公司监事会由 3 名监事组成，乙方有权提名 2 名监事候选人，各方应在改选监
事会的相关会议表决中投赞成票，并推动选举乙方提名的监事担任上市公司监事
会主席。
（4）各方同意，公司高级管理人员由各方以有利于上市公司发展且保持上
市公司经营管理团队、核心技术团队稳定为原则协商确定，由上市公司董事会在
其权限范围内予以任命。
（5）各方同意，为了进一步完善上市公司治理结构，保障上市公司经营决
策的合理性，各方拟修订《公司章程》《董事会议事规则》《监事会议事规则》
《募集资金管理制度》《关联交易管理制度》等重大制度。
（6）甲方 1 承诺，在本协议生效当日，出具《不谋求实际控制权承诺函》；
同时承诺过渡期内，如甲方 1 拟以协议转让方式转让其持有的上市公司剩余股份
的（无论单独还是合计），应当事先获得乙方同意，且乙方在同等条件下享有优
20
财务顾问核查意见
先购买权。
8.业绩承诺及补偿措施
（1）业绩承诺主体：甲方 1 作为本次股份转让的业绩承诺方，甲方 2 对甲
方 1 的业绩承诺及其补偿义务承担连带责任。
（2）业绩承诺期：本次股份转让的业绩承诺期为 2024 年度、2025 年度。
（3）业绩承诺数额：甲方 1 承诺，2024 年度、2025 年度上市公司经审计的
净利润（指上市公司合并财务报表范围内归属于母公司所有者的净利润，本协议
所述“净利润”如无特别约定，均为相同口径）之和累计不低于 2,000 万元（下
称“承诺净利润”）。
上述净利润数据以业绩承诺期满后乙方认可的、上市公司股东大会决议聘用
的具有证券期货业务资格的会计师事务所专项审计结果为准。
（4）业绩补偿措施
①乙方承诺，在业绩承诺期内，保持上市公司核心团队的基本稳定（员工自
行离职或因员工违法违规被解除劳动合同的除外），在此基础上，甲方 1 承诺，
若上市公司 2024 年度、2025 年度实现的累计净利润数（以下简称“实际净利润
数”）低于本协议 9.3 条约定的承诺净利润的，甲方 1 应以现金方式补偿给乙方，
具体补偿金额如下：
甲方 1 业绩补偿金额=（承诺净利润–业绩承诺期内实际净利润）*22.57%
（即乙方通过本次交易取得的上市公司股份比例）。
各方同意，虽有上述约定，甲方业绩补偿金额的上限为 2,000 万元。
②若触发前款约定的业绩补偿事项，乙方应在上市公司 2025 年度报告披露
后，以书面方式通知甲方 1 履行业绩补偿义务，甲方 1 应于收到书面通知后的
10 个工作日内完成业绩补偿事项。如甲方 1 逾期支付业绩补偿的，逾期未付部
分应每逾期一日按照中国人民银行公布的同期一年期 LPR 的 2 倍计息，至甲方
1 足额支付现金补偿及逾期利息之日止。
（5）若甲方 1 未能按照上述第 9.4 条之约定按期向乙方足额支付业绩补偿
21
财务顾问核查意见
金额及逾期利息（如有），则乙方有权要求甲方 1 处置其届时所持有的上市公司
股份及/或其他财产以获得业绩补偿金额，且甲方 1 应当按照乙方的要求处置该
等财产并以处置所得向乙方补足其尚未支付的业绩补偿金额。同时，乙方有权要
求甲方 2 对甲方 1 的业绩承诺及其补偿义务承担连带责任。
甲方 1 进一步承诺，为保证其于第 9.4 条、9.5 条项下义务能够得到充分履
行：（1）业绩承诺期内，未经乙方同意，甲方 1 不得以转让、新增质押等任何
方式主动处置股份（二级市场被动减持或因生效法律文书导致的被动处置情况除
外）导致其所持上市公司股份比例低于 3%；（2）在 2025 年上半年结束后二十
（20）个工作日内，各方应对业绩考核期内的业绩基准实现情况进行整体的评估，
若经评估上市公司已出现或预计将出现未能达成承诺净利润之情形，则乙方有权
要求甲方 1 将其届时于上市公司所持有的一定数量的流通股股份（具体的股份数
量由乙方根据经评估的甲方 1 需承担或预计将需承担的业绩补偿金额确定）质押
予乙方。
9.协议的生效条件、变更、解除和终止
（1）本协议自甲方签字、乙方盖章及乙方执行事务合伙人盖章之日起成立，
并于以下条件全部满足之日生效：
①本次转让已取得有权国资监管部门审批或无异议；
②本次转让通过国家市场监督管理总局反垄断局的经营者集中审查（如适
用）。
（2）乙方有义务于本协议生效当天告知甲方本协议已生效。在本协议签署
后，各方应尽力配合或促使各生效条件在协议签署后尽快得到全部满足，任何一
方不得从事任何妨碍或限制各生效条件满足的行为。若各生效条件未能在本协议
签署之日起 90 个工作日内得到全部满足的，本协议任何一方均有权单方解除本
协议。
（3）本协议因下列原因终止或解除：
①本协议履行完毕；
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财务顾问核查意见
②各方确认，若本协议生效后 6 个月内，本次交易非因各方原因无法完成标
的股份交割的，任何一方均有权要求解除协议，届时甲方应返还已收到股份转让
价款连同活期存款利息（如需），乙方在收到前述返还款项后应无条件配合办理
甲方 1 质押股份的解除质押手续（如需）。但若因一方原因导致无法完成标的股
份交割的，该方应按照本协议第 13 条的约定承担相应的违约责任；
③因不可抗力致使本协议不可履行，经各方书面确认后终止；
④本协议各方协商一致终止本协议；
⑤本协议约定的一方有权解除本协议的情形；
⑥本协议约定的其他终止或解除情形。
（三）对周德洪先生拟出具《不谋求实际控制权承诺函》的核查
周德洪先生拟于《股份转让协议》生效当日出具《不谋求实际控制权承诺函》，
就不谋求上市公司控制权等事宜承诺如下：
“自本承诺函生效之日起至承诺人不再持有江苏宝利国际投资股份有限公
司（股票代码：300135，简称“上市公司”）股份或池州投科股权投资基金合伙
企业（有限合伙）不再具有上市公司控股股东地位（孰早）期间，除池州投科股
权投资基金合伙企业（有限合伙）事先书面同意外，承诺人不得以任何方式直接
或间接地增持上市公司股份（因上市公司减资等导致的被动增持情况除外），不
得利用持股地位或影响力干预或影响池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）
对上市公司的控制权以及上市公司及其子公司的正常生产经营活动（承诺人提名
的董事正常履行董事职责的除外），不得以委托、协议、达成一致行动、违反协
议约定等任何方式扩大或恢复其在上市公司的持股比例或表决权比例，亦不得与
上市公司其他股东或潜在股东及其关联方、一致行动人通过委托、征集投票权、
协议、联合、签署一致行动协议及其他任何方式，单独、共同或协助任何第三方
谋求上市公司的控制权。
承诺人同意依法承担因违反上述承诺带来的不利后果，并赔偿因此给上市公
司及池州投科股权投资基金合伙企业（有限合伙）造成的损失。
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财务顾问核查意见
本承诺函自《江苏宝利国际投资股份有限公司股份转让协议》约定的标的股
份全部办理完毕过户登记之日起生效，至承诺人不再持上市公司股份或池州投科
股权投资基金合伙企业（有限合伙）不再具有上市公司控股股东地位之日（孰早）
终止。
如中国证监会或证券交易所对本人不谋求控制权事项作出其他进一步的规
定，承诺人将无条件遵守相关规定，并根据中国证监会及证券交易所的规定出具
补充承诺。”
（四）相关股份是否存在被限制转让的情况及其他特殊安排
经核查，截至本核查意见签署日，信息披露义务人拟受让的周德洪持有的上
市公司 164,432,800 股股份为无限售流通股；拟受让的周秀凤持有的上市公司
43,567,200 股股份中的 35,560,000 股股份已经设定质押，其余 8,007,200 股股份
为无限售流通股，根据《股份转让协议》的相关约定，周秀凤的质押股份将在股
份交割前完成解除质押。
除上述限售状态外，本次权益变动所涉及的上市公司股份不存在其他抵押、
质押、司法冻结等权利受到限制的情形。本次股份转让不存在附加特殊条件或补
充协议，信息披露义务人未就本次权益变动所涉及的上市公司股份做其他安排。
五、对信息披露义务人资金来源的核查
本次权益变动中，信息披露义务人拟以 3.60 元/股，合计 748,800,000 元的
价格受让周德洪先生持有的宝利国际 164,432,800 股股票、周秀凤女士持有的宝
利国际 43,567,200 股股票，占上市公司扣减后总股本的 22.72%。
根据信息披露义务人出具的承诺并经核查，本财务顾问认为：池州投科本次
权益变动涉及支付的款项全部来源于自有资金或自筹资金，资金来源合法、合规，
不存在对外募集、任何分级收益等结构化安排的方式进行融资的情形；
池州投科的收购资金不存在直接或间接来源于宝利国际及其关联方的情形；
池州投科不存在直接或间接接受宝利国际及其关联方提供的财务资助、借款、担
保或者补偿的情形，不存在通过与宝利国际进行资产置换或其他方式获取资金的
24
财务顾问核查意见
情形；
池州投科不存在接受他人委托代为认购、代他人出资受托持股、信托持股及
其他代持的情形。
池州投科本次部分自筹资金拟通过申请并购贷款取得，目前正在与多家银行
洽谈并购贷款的相关事宜，具体贷款情况以届时签订生效的并购贷款协议为准。
六、对信息披露义务人后续计划的核查
截至本核查意见签署日，信息披露义务人对上市公司的后续计划如下：
（一）未来 12 个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务做出
重大调整的计划
截至本核查意见签署日，信息披露义务人暂无在未来 12 个月内改变上市公
司主营业务或对上市公司主营业务作出重大调整的计划。如果根据上市公司实际
情况需要进行相应调整，信息披露义务人将严格按照有关法律法规的要求，履行
相应的程序和义务。
（二）在未来 12 个月内拟对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、
合并、与他人合资或合作的计划，或上市公司拟购买或置换资产的重组计划
截至本核查意见签署日，信息披露义务人暂无在未来 12 个月内对上市公司
或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，或上市公
司拟购买或置换资产的重组计划。若在未来 12 个月内，信息披露义务人根据上
市公司业务发展需要，需制定和实施相应重组计划，信息披露义务人承诺将按照
有关法律法规的要求，履行相应的法定程序和信息披露义务，切实保护上市公司
及中小投资者的合法利益。
（三）对上市公司董事、监事和高级管理人员组成的调整计划
根据《股份转让协议》，本次交易对上市公司现任董事会、监事会及高级
管理人员的组成作出了相关调整计划的约定：
1、董事会
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财务顾问核查意见
上市公司改选后的董事会仍由 7 位董事组成（包括 4 位非独立董事和 3 位
独立董事）。其中信息披露义务人有权提名 5 位董事候选人（包括 3 位非独立
董事和 2 位独立董事），转让方周德洪应在改选的相关会议表决中投赞成票；
在信息披露义务人提名董事当选的前提下，转让方周德洪有权提名 2 位董事候
选人（包括 1 位非独立董事和 1 位独立董事），信息披露义务人应在上市公司
股东会中投赞成票。
董事长、副董事长由信息披露义务人提名的董事担任，各方应促使信息披
露义务人及前述提名的董事在董事会上选举为董事长、副董事长。董事长为上
市公司法定代表人。
2、监事会
改选后的上市公司监事会由 3 名监事组成，信息披露义务人有权提名 2 名
监事候选人，各方应在改选监事会的相关会议表决中投赞成票，并推动选举信
息披露义务人提名的监事担任上市公司监事会主席。
3、高级管理人员
各方同意，上市公司高级管理人员由各方以有利于上市公司发展且保持上市
公司经营管理团队、核心技术团队稳定为原则协商确定，由上市公司董事会在其
股份转让协议权限范围内予以任命。
除上述已在《股份转让协议》中约定的情形外，如根据实际情况还需要对上
市公司现任董事、监事和高级管理人员进行其他调整，信息披露义务人届时将按
照有关法律法规之要求，履行相应的法定程序和义务。
（四）对上市公司章程条款进行修改的计划
截至本核查意见签署日，上市公司的公司章程中不存在可能阻碍本次权益变
动的限制性条款，信息披露义务人暂无对可能阻碍收购上市公司控制权的公司章
程条款进行修改的计划。如果未来根据上市公司实际情况需要进行相应调整的，
信息披露义务人将严格按照相关法律法规的规定，履行相关批准程序和信息披露
义务。
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财务顾问核查意见
（五）对上市公司现有员工聘用计划做出调整的计划
截至本核查意见签署日，信息披露义务人暂无对上市公司现有员工聘用计划
做出重大变动的计划。如果未来根据上市公司实际情况需要进行相应调整，信息
披露义务人将严格按照相关法律法规的规定，履行相关批准程序和信息披露义务。
（六）对上市公司分红政策重大调整的计划
截至本核查意见签署日，信息披露义务人暂无对上市公司分红政策进行调
整或者做出其他重大安排的计划。如果未来根据上市公司实际情况需要进行相
应调整，信息披露义务人将严格按照相关法律法规的规定，履行必要的法定程
序和信息披露义务。
（七）其他对上市公司业务和组织结构有重大影响的计划
截至本核查意见签署之日，除本核查意见提及的事项以外，信息披露义务人
暂无其他对上市公司的业务和组织机构有重大影响的计划。如果未来根据上市公
司实际情况需要进行相应调整，信息披露义务人将严格按照相关法律法规的规定，
履行相关批准程序和信息披露义务。
经核查，本财务顾问认为：信息披露义务人对上市公司的后续计划符合《公
司法》及中国证监会关于上市公司法人规范治理的相关要求，有利于稳定上市公
司的正常经营活动，不会对上市公司持续发展产生不利影响。
七、对上市公司的影响分析的核查
（一）对上市公司独立性的影响的核查
根据信息披露义务人出具的承诺并经核查，本财务顾问认为：本次权益变动
对上市公司的人员独立、资产完整、财务独立不产生影响。本次权益变动后，信
息披露义务人与上市公司之间将保持人员独立、财务独立、机构独立、资产完整、
业务独立；上市公司具有独立经营能力，在采购、生产、销售、知识产权等方面
均保持独立。
为了保持上市公司的独立性，保护上市公司其他股东尤其是中小股东的合法
权益，信息披露义务人及其控股股东作出承诺如下：
27
财务顾问核查意见
“（一）确保上市公司人员独立
1、保证上市公司的高级管理人员不在本公司及本公司其控制的其他企业中
担任除董事、监事以外的其他职务，且不在本公司及本公司控制的其他企业领薪；
保证上市公司的财务人员不在本公司及本公司控制的其他企业中兼职、领薪。
2、保证上市公司拥有完整、独立的劳动、人事及薪酬管理体系，且该等体
系完全独立于本公司及本公司控制的其他企业。
（二）关于保证上市公司财务独立
1、保证上市公司财务会计部门、财务核算体系和财务管理制度的独立性。
2、保证上市公司银行账户独立，不与本公司及本公司控制的其他企业共用
一个银行账户。
3、保证上市公司依法独立纳税。
4、保证上市公司能够独立做出财务决策，不干预其资金使用。
（三）关于上市公司机构独立
保证上市公司依法建立和完善法人治理结构，建立独立、完整的组织机构，
与本公司及本公司控制的其他企业之间不产生机构混同的情形。
（四）关于上市公司资产完整
1、保证上市公司具有完整的经营性资产。
2、保证不违规占用上市公司的资金、资产及其他资源。
（五）关于上市公司业务独立
保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质以及具有独立面向
市场自主经营的能力；若本公司及本公司控制的其他企业与上市公司发生不可避
免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律、法规、上市公司章程等规
定，履行必要的法定程序。”
信息披露义务人的实际控制人已就保持上市公司的独立性，保护上市公司其
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财务顾问核查意见
他股东尤其是中小股东的合法权益出具如下承诺：
“（一）确保上市公司人员独立
1、保证上市公司的高级管理人员不在池州市国资委控制的其他企业中担任
除董事、监事以外的其他职务，且不在池州市国资委控制的其他企业领薪；保证
上市公司的财务人员不在池州市国资委控制的其他企业中兼职、领薪。
2、保证上市公司拥有完整、独立的劳动、人事及薪酬管理体系，且该等体
系完全独立于池州市国资委控制的其他企业。
（二）关于保证上市公司财务独立
1、保证上市公司财务会计部门、财务核算体系和财务管理制度的独立性。
2、保证上市公司银行账户独立，不与池州市国资委控制的其他企业共用一
个银行账户。
3、保证上市公司依法独立纳税。
4、保证上市公司能够独立做出财务决策，不干预其资金使用。
（三）关于上市公司机构独立
保证上市公司依法建立和完善法人治理结构，建立独立、完整的组织机构，
与池州市国资委控制的其他企业之间不产生机构混同的情形。
（四）关于上市公司资产完整
1、保证上市公司具有完整的经营性资产。
2、保证不违规占用上市公司的资金、资产及其他资源。
（五）关于上市公司业务独立
保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质以及具有独立面向
市场自主经营的能力；若池州市国资委控制的其他企业与上市公司发生不可避免
的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律、法规、上市公司章程等规定，
履行必要的法定程序。”
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财务顾问核查意见
（二）对上市公司同业竞争的影响的核查
本次权益变动前，信息披露义务人池州投科尚无实际经营；池州投科的控股
股东池州产发系池州市国资委下属综合性市属投资企业池州投控的下设平台企
业，开展投资管理、实业投资、资产管理等业务。池州投科的实际控制人池州市
国资委是根据《中华人民共和国地方各级人民代表大会和地方各级人民政府组织
法》设立的国家行政机关，未经营业务。
宝利国际主营业务包括改性沥青的研发、生产、销售以及通用航空、融资租
赁等。主营业务与信息披露义务人均存在明显差别。
截至本核查意见签署日，信息披露义务人、信息披露义务人的控股股东和实
际控制人与宝利国际均不存在同业竞争。
为避免未来与上市公司之间可能产生的同业竞争，信息披露义务人及其控股
股东作出如下承诺：
“1、本公司将采取积极措施避免发生与上市公司主营业务有竞争或可能构
成竞争的业务或活动，并促使本公司控制的其他企业避免发生与上市公司主营业
务有竞争或可能构成竞争的业务或活动。
2、如本公司及本公司控制的其他企业获得从事新业务的机会，而该等业务
与上市公司主营业务构成或可能构成同业竞争时，本公司将在条件许可的前提下，
以有利于上市公司的利益为原则，将尽最大努力促使该业务机会按合理和公平的
条款和条件首先提供给上市公司。
3、上述承诺于本公司对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因本公司未
履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，本公司将承担相应的赔偿责任。”
信息披露义务人的实际控制人已就规范和解决同业竞争问题作出承诺如下：
“1、池州市国资委控制的其他企业将采取积极措施避免发生与上市公司主
营业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动，并促使池州市国资委控制的其他企
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财务顾问核查意见
业避免发生与上市公司主营业务有竞争或可能构成竞争的业务或活动。
2、如池州市国资委控制的其他企业获得从事新业务的机会，而该等业务与
上市公司主营业务构成或可能构成同业竞争时，池州市国资委将在条件许可的前
提下，以有利于上市公司的利益为原则，将尽最大努力促使该业务机会按合理和
公平的条款和条件首先提供给上市公司。
3、上述承诺于池州市国资委对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因池
州市国资委未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，池州市国资委将承担相
应的赔偿责任。”
经核查，本财务顾问认为：本次权益变动不会对上市公司的同业竞争带来实
质性不利影响。
（三）对上市公司关联交易的影响的核查
截至本核查意见签署之日，信息披露义务人及其关联方与上市公司不存在关
联交易的情形。
为规范和避免与上市公司之间的关联交易，信息披露义务人及其控股股东已
作出承诺如下：
“1、本公司不会利用控股股东地位谋求上市公司在业务经营等方面给予本
公司及控制的其他企业优于独立第三方的条件或利益。
2、本公司及控制的其他企业将尽量减少并规范与上市公司之间的关联交易；
对于与上市公司经营活动相关的无法避免的关联交易，本公司及控制的其他企业
将严格遵循相关法律法规及规范性文件以及上市公司内部管理制度中关于关联
交易的相关要求，履行关联交易决策程序，按照公平、公允和等价有偿的原则进
行，确保定价公允，并按相关法律、法规以及规范性文件的规定履行交易审批程
序及信息披露义务，切实保护上市公司及其中小股东利益。
3、上述承诺于本公司对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因本公司未
履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，本公司将承担相应的赔偿责任。”
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财务顾问核查意见
信息披露义务人的实际控制人已就规范关联交易的安排出具如下承诺：
“1、池州市国资委不会利用实际控制人地位谋求上市公司在业务经营等方
面给予池州市国资委控制的其他企业优于独立第三方的条件或利益。
2、池州市国资委控制的其他企业将尽量减少并规范与上市公司之间的关联
交易；对于与上市公司经营活动相关的无法避免的关联交易，池州市国资委控制
的其他企业将严格遵循相关法律法规及规范性文件以及上市公司内部管理制度
中关于关联交易的相关要求，履行关联交易决策程序，按照公平、公允和等价有
偿的原则进行，确保定价公允，并按相关法律、法规以及规范性文件的规定履行
交易审批程序及信息披露义务，切实保护上市公司及其中小股东利益。
3、上述承诺于池州市国资委对上市公司拥有控制权期间持续有效。如因池
州市国资委未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，池州市国资委将承担相
应的赔偿责任。”
经核查，本财务顾问认为：本次权益变动不会对上市公司的独立性及持续发
展造成不利影响。
八、对信息披露义务人与上市公司之间的重大交易的核查
（一）对与上市公司之间的交易的核查
经核查，本财务顾问认为：截至本核查意见签署之日前 24 个月内，信息披
露义务人及其主要负责人不存在与上市公司及其子公司进行资产交易的合计金
额高于 3,000 万元或者高于上市公司最近一期经审计的合并财务报表净资产 5%
以上的交易的情况。
（二）对与上市公司的董事、监事、高级管理人员之间的交易的核查
经核查，本财务顾问认为：截至本核查意见签署之日前 24 个月内，信息披
露义务人及其主要负责人不存在与上市公司的董事、监事和高级管理人员进行过
合计金额超过 5 万元的交易的情形。
（三）对拟更换的上市公司董事、监事、高级管理人员进行补偿及其他相关
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财务顾问核查意见
安排的核查
经核查，本财务顾问认为：截至本核查意见签署之日，信息披露义务人不存
在对拟更换的上市公司董事、监事和高级管理人员进行补偿或其他类似安排。
（四）对其他对上市公司产生重大影响的合同、默契或安排的核查
经核查，本财务顾问认为：截至本核查意见签署之日，除本次权益变动所披
露的相关信息及上市公司已公开披露的相关信息外，信息披露义务人不存在对上
市公司有重大影响的其他正在签署或者谈判的合同、默契或者安排。
九、对信息披露义务人前六个月内买卖上市公司股份的情况的核查
（一）对信息披露义务人前六个月买卖上市公司股票的情况的核查
经核查，本财务顾问认为：在本次权益变动事实发生之日起前六个月内，信
息披露义务人不存在通过证券交易所的交易系统买卖上市公司股票的情况。
（二）对信息披露义务人的董事、监事、高级管理人员及其直系亲属前六个
月内买卖上市公司股票的情况的核查
经核查，本财务顾问认为：在本次权益变动事实发生之日起前六个月内，信
息披露义务人的主要负责人及其直系亲属不存在买卖上市公司股票的情况。
十、对信息披露义务人的财务资料的核查
《准则 16 号》规定“收购人为法人或者其他组织的，收购人应当披露最近
3 年财务会计报表，并提供最近一个会计年度经符合《证券法》规定的会计师事
务所审计的财务会计报告，注明审计意见的主要内容及采用的会计制度及主要会
计政策、主要科目的注释等。会计师应当说明公司前两年所采用的会计制度及主
要会计政策与最近一年是否一致，如不一致，应做出相应的调整。
如截止收购报告书摘要公告之日，收购人的财务状况较最近一个会计年度的
财务会计报告有重大变动的，收购人应提供最近一期财务会计报告并予以说明。
如果该法人或其他组织成立不足一年或者是专为本次收购而设立的，则应当
比照前款披露其实际控制人或者控股公司的财务资料。”
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财务顾问核查意见
信息披露义务人系 2024 年 9 月 24 日新设立的主体，尚无实际业务经营，无
近三年财务数据。
池州投科的控股股东池州产发设立于2013 年 3 月 7 日，系池州市国资委下
属综合性市属投资企业池州投控的下设平台企业，开展投资管理、实业投资、资
产管理等业务。
经查阅池州产发 2021 年至 2023 年的审计报告，本财务顾问认为：信息披露
义务人已在《详式权益变动报告书》中准确披露了其控股方的财务状况。
十一、其他重大事项
1、截至本核查意见签署日，信息披露义务人不存在与本次权益变动有关的
其他重大事项和为避免对《详式权益变动报告书》内容产生误解而必须披露的其
他信息，以及中国证监会或者深圳证券交易所依法要求披露而未披露的其他信息。
2、截至本核查意见签署日，信息披露义务人不存在《收购管理办法》第六
条规定的如下情形：
（1）收购人负有数额较大债务，到期未清偿，且处于持续状态；
（2）收购人最近 3 年有重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为；
（3）收购人最近 3 年有严重的证券市场失信行为；
（4）收购人为自然人的，存在《公司法》第一百四十六条规定情形；
（5）法律、行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购上市公司的其他
情形。
3、信息披露义务人能够按照《收购管理办法》第五十条的规定提供相关文
件。
4、信息披露义务人承诺《详式权益变动报告书》不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
5、信息披露义务人具备履行相关承诺的能力。
经核查，本财务顾问认为：信息披露义务人不存在其他需要关注的重要事项。
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财务顾问核查意见
十二、财务顾问意见
中银证券按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的
精神，依照《公司法》《证券法》《收购管理办法》《准则 15 号》《准则 16 号》
等有关法律、法规的要求，对本次权益变动的相关情况和资料进行审慎核查和验
证后认为：本次权益变动符合相关法律、法规的相关规定，《详式权益变动报告
书》的编制符合法律、法规和中国证监会及深交所的相关规定，所披露的信息真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（以下无正文）
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财务顾问核查意见
（本页无正文，为《中银国际证券股份有限公司关于江苏宝利国际投资股份有
限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见》之签章页）
法定代表人（或授权代表）：
周 冰
财务顾问主办人：
闻浩然 袁 婧
中银国际证券股份有限公司
2024 年 11 月 20 日
