显盈科技：关于深圳市显盈科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复2024-05-10
深圳市显盈科技股份有限公司
Fullink Technology Co., Ltd.
（注册地：深圳市宝安区燕罗街道燕川社区红湖东路西侧嘉达工
业园 7 栋厂房 601（4 层、6-8 层））
及
国金证券股份有限公司
关于深圳市显盈科技股份有限公司申请
向不特定对象发行可转换公司债券
的第二轮审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（四川省成都市东城根上街 95 号）
深圳证券交易所：
贵所于 2023 年 11 月 21 日出具的《关于深圳市显盈科技股份有限公司申请
向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020151
号，以下简称“《审核问询函》”）已收悉，国金证券股份有限公司作为保荐人
和主承销商，与发行人对《审核问询函》所列问题认真进行了逐项落实，同时按
照《审核问询函》的要求对《深圳市显盈科技股份有限公司向不特定对象发行可
转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）进行了修订，
现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与募集说明书一致。
本问询函回复中的字体：
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题的回复 宋体
涉及对募集说明书等申请文件的修改内容 楷体（加粗）
本回复报告主要数值保留两位小数，由于四舍五入原因，总数与各分项数值之和
可能出现尾数不符的情况。
1-1
目录
问题 1 .............................................................................................................................3
其他问题 ......................................................................................................................29
1-2
问题 1
本次发行拟募集资金总额不超过 37,000.00 万元（含本数），其中 12,312.39
万元投向越南生产基地建设项目、17,927.61 万元投向研发中心建设项目，
6,760.00 万元补充流动资金。
请发行人补充说明：（1）结合研发中心建设项目拟涉及的具体研发内容,包
括高速高频领域的 PCIe 7.0、DP2.1、Thunderbolt 5，新材料领域的散热涂料开发、
散热添加材料,软件兼容性领域的热仿真技术、电磁兼容仿真技术、信号完整性
仿真技术，电源类产品领域的电源研发、电源节能高效软件编写、新能源模块的
技术壁垒与发展现状、国内外可比公司产业化进展情况，说明自建研发中心的必
要性；（2）结合具体技术掌握情况、目前在研课题的投产进展以及已有技术储
备与拟研发项目之间的差异等，说明相关募投项目是否存在重大不确定性风险，
是否符合募集资金投向主业要求。
请保荐人核查并发表明确意见。
【回复】
一、结合研发中心建设项目拟涉及的具体研发内容,包括高速高频领域的
PCIe 7.0、DP2.1、Thunderbolt 5，新材料领域的散热涂料开发、散热添加材料,
软件兼容性领域的热仿真技术、电磁兼容仿真技术、信号完整性仿真技术，电源
类产品领域的电源研发、电源节能高效软件编写、新能源模块的技术壁垒与发展
现状、国内外可比公司产业化进展情况，说明自建研发中心的必要性
研发中心建设项目中，公司计划围绕“高速高频领域”、“新材料领域”、
“软件兼容性领域”和“电源类产品领域”，开展系列前沿性课题研究。各研发
领域紧密围绕公司主营业务，紧跟行业技术发展动态，就产品质量、性能关键技
术点或未来发展主要方向开展具体课题研发。
（一）高频高速领域各研发课题的技术壁垒、发展现状、国内外可比公司产
业化进展情况
高频高速领域研发主要是针对信号转换拓展领域出现的新技术标准，前瞻性
地开发对应的应用级产品，以便在新技术推出后第一时间向市场推出基于新标准
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的更高性能产品，抢占市场先机，因此建立研发中心研究该类技术具有必要性。
1、PCIe 7.0 课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比公司
产业化进展情况
（1）PCIe 7.0 课题介绍及研发目标
Peripheral Component Interconnect Express，简称 PCIe，它沿用既有的
PCI 编程概念及信号标准，并且构建了更加高速的串行通信系统标准。目前这一
标准由 PCI-SIG 组织制定和维护。PCIe 技术主要应用于内部互连。PCIe7.0 为下
一代升级版本，预计于 2025 年正式发布。
该课题的研发目标为基于 PCIe 7.0 标准，实现 128GT/s 高速传输，并保持信
号传输的稳定性和信号完整性。
（2）该技术在主营业务的应用
PCIe 7.0 技术应用于公司主营业务中的信号转换拓展产品，目前公司部分信
号转换拓展产品中已置入基于 PCIe 4.0 技术的 PCIe 卡槽，以提供额外的存储空
间、提高数据传输速度。与 PCIe 4.0 技术相比，PCIe 7.0 技术的最大数据速率可
在 PCIe 4.0 技术的基础上提升 8 倍，可进一步提升公司信号转换拓展产品传输速
度和质量，保持信号传输的稳定性和信号完整性。
标准化组织 PCI-SIG 根据技术的发展及市场应用需求，不定期的发布不同版
本的技术标准，2003 年起不同版本的最高传输速率如下：
PCIe 版本 发布年份 最高传输速率
1.0 2003 年 2.5GT/S
2.0 2007 年 5.0GT/S
3.0 2010 年 8.0GT/S
4.0 2017 年 16GT/S
5.0 2019 年 32GT/S
6.0 2021 年 64GT/S
7.0 2023 年 128GT/S
注：2023 年发布的 PCIe 7.0 标准为技术草案，预计于 2025 年正式发布。
2017 年 PCIe 4.0 版本发布后，应用该标准的产品于 2018 年起逐步普及。2019
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年、2021 年支持更高速率的 PCIe5.0 和 PCIe6.0 分别发布，受限于存储芯片、硬
盘等存储介质的读写速度及高速存储介质较高的价格，且 PCIe5.0 和 PCIe6.0 版
本发布时间与 PCIe4.0 较为接近，基于 PCIe5.0 和 PCIe6.0 标准的计算机产品未
实现大规模应用。因发行人产品为 3C 周边产品，与 PCIe 技术在计算机行业的
应用一致，目前发行人相关产品主要基于 PCIe4.0 标准。为同步行业技术发展动
态，针对 PCIe5.0 和 PCIe6.0 标准公司亦进行了相应的技术研发和储备，以为更
高版本技术标准的应用奠定基础。
2023 年标准化组织 PCI-SIG 发布 PCIe 7.0 标准的技术草案，信号传输速度
等指标较 PCIe4.0、PCIe5.0、PCIe6.0 标准均有较大幅度提升，同时作为高性能
存储介质的存储芯片、固态硬盘价格已大幅下降，PCIe 7.0 标准具备了大规模应
用的外部条件。根据发行人与上游芯片厂商、下游 3C 周边产品品牌客户等沟通，
预计 2025 年 PCIe 7.0 标准正式发布后，行业将跳过 PCIe5.0 和 PCIe6.0 标准，基
于 PCIe 7.0 标准的计算机产品将逐步普及。
（3）PCIe 7.0 技术壁垒
基于 PCIe 7.0 标准的数据最高速率和带宽均大幅提升。由于传输速度的提升，
对于数字信号的传输质量要求更高，对于电路板的加工工艺，材料选择以及布线
方式设计带来了更大挑战。该课题对研发人员技术及企业研发测试设备的配置均
有较高的要求。
（4）PCIe 7.0 技术发展现状
因 PCIe 7.0 标准尚未正式实施，且与之相适应的主芯片亦处于芯片厂商开发
进程中，尚未正式面市。目前市场主流计算机产品仍基于 PCIe 4.0 标准。为确保
PCIe 7.0 标准正式实施后，能第一时间向市场推出基于新标准的更高性能产品，
目前行业领先的 3C 电子周边产品厂商依托其研发能力及与主流芯片原厂的紧密
合作关系，已开始布局基于新标准的产品研发。
（5）PCIe 7.0 技术国内外可比公司产业化进展情况
因 PCIe 7.0 标准尚未正式实施，国内外可比公司均尚未产业化，但作为确定
的下一代 PCIe 技术，行业领先的 3C 电子周边产品厂商均已提前布局研发。
结合 PCIe 4.0 标准发布后的产业化情况，2025 年预期中的 PCIe 7.0 标准发
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布后，基于 PCIe 7.0 标准的计算机产品将逐步普及，与其配套的周边产品亦将逐
步推出并实现产业化。主流计算机厂商发布支持 PCIe 7.0 标准的新产品后，越早
推出相应 3C 周边产品，越能在市场竞争中占得先机，因此需要提前布局研发。
针对 PCIe 7.0 技术的应用前景，PCIe 7.0 标准草案发布后，经内部评审，发
行人已对 PCIe 7.0 技术进行了研发课题立项，并基于标准草案开展技术实现原理
探索、加工工艺优化、材料选择、电路布线等前期工作。
2、DP2.1 课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比公司产
业化进展情况
（1）DP2.1 课题介绍及研发目标
DP(Display Port)技术是第一个依赖数据包化资料传输技术的显示连接端口，
主要用于视频源与显示器等设备的连接，同时也支持音频、USB 和其他形式的
资料传输。DP2.1 为 DP 技术规格的最新一代版本，由标准化组织视频电子标准
协会（VESA）于 2022 年发布。
该课题的研发目标为基于 DP2.1 标准开发带宽智能分配算法，将编码解码私
有压缩算法带宽提升到 32GT/s，并实现其他接口标准数据与 DP2.1 标准数据的
快速转换和传输。
（2）该技术在主营业务的应用
DP2.1 技术应用于公司主营业务中的信号转换拓展产品，目前公司信号转换
拓展产品中的 Type-C 产品均支持 DP1.4 及其向下兼容的各代技术标准。相较
DP1.4 技术，DP2.1 技术最高传输带宽增加 1 倍，显示分辨率从 4K@120Hz 提升
至最高 16K。受益于更高的传输带宽、显示分辨率和刷新率，在多屏切割显示和
多屏独立显示的应用场景下，显示画面的清淅度和连续性将显著提升，同时实现
与其他接口标准数据的快速转换和传输。
（3）DP2.1 技术壁垒
相较 DP1.4 标准，DP2.1 技术最主要升级点为传输带宽提升一倍，从 40G 提
升至 80G，而物理连接通道数量仍然维持 4 路，单通道数据量提升一倍。由于传
输速度的提升，对于数字信号的传输质量要求更高，对于数据线缆和电路板的加
工工艺，材料选择以及布线方式设计带来了更大挑战，除了对研发人员的要求更
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高，也需要高端数字信号完整性设备帮助研发人员对产品设计进行分析与改善。
（4）DP2.1 技术发展现状
目前行业主流产品仍然为 DP1.4 规格。标准化组织于 2022 年推出 DP2.1 标
准，目前芯片厂商基于 DP2.1 标准研发的信号转换主芯片亦还处于前期设计与验
证阶段。因 DP2.1 的传输带宽增加，在显示分辨率与刷新率上显著高于前代产品，
预计 2024 年起会逐步取代 DP1.4 成为市场主流。
（5）DP2.1 技术国内外可比公司产业化进展情况
目前联想、惠普和戴尔已于其部分产品中使用 DP2.1 接口，AMD 亦已推出
基于 DP2.1 接口的显卡产品，但在 3C 周边产品领域，市场尚无基于 DP2.1 技术
的信号转换拓展产品，各主要 3C 周边产品厂商对基于该标准的信号转换拓展产
品尚处于研发阶段。
DP（Display Port）是当前 3C 市场中应用最为广泛的视频接口标准之一，由
视频电子标准协会（VESA）发布及维护。视频电子标准协会主要成员包括戴尔、
惠普、三星、飞利浦、英伟达等主要的 PC 和芯片厂商，其发布的接口标准直接
影响行业企业对产品的视频接口选择。通常视频电子标准协会发布新接口标准后
的一至两年间，各芯片厂商、显卡厂商、计算机厂商等逐步推出基于新接口标准
的产品。信号转换拓展产品作为 3C 周边产品，紧跟其后，通常在主产品大规模
推出后的半年左右时间逐步推出配套产品。越早推出相应 3C 周边产品，越能在
市场竞争中占得先机，因此需要提前布局研发。
针对 DP2.1 标准的应用前景，发行人已对 DP2.1 技术进行了研发课题立项，
并基于信号传输标准，开展对应的宽带分配算法优化、不同标准数据转换等研究。
3、Thunderbolt 5 课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比
公司产业化进展情况
（1）Thunderbolt 5 课题介绍及研发目标
Thunderbolt 又称“雷电技术”，是由英特尔发布的连接标准。Thunderbolt 5
为该技术规格的最新一代版本，于 2023 年正式发布。
该课题的研发目标为，通过视频编码解码高速数据重组视频流，解决当下双
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显变四显问题。
（2）该技术在主营业务的应用
基于 Thunderbolt 标准的技术应用于公司主营业务中的信号转换拓展产品，
目前公司信号转换拓展产品已支持 Thunderbolt3、Thunderbolt4 及其向下兼容的
各代技术标准。Thunderbolt 5 技术比前代 Thunderbolt 3/4 技术带宽提升最高 2 倍，
应用 Thunderbolt 5 技术可提升多屏切割显示效果和多屏独立显示效果，提高显
示输出的分辨率与刷新率，使画面清晰度更高、更连续，连接更多的显示器，提
供更优的充电能力。
Thunderbolt 第 1 代接口标准由英特尔于 2011 年发布，其第 1 代和第 2 代接
口标准的物理形态均为 Mini DisplayPort。从第 3 代标准起，Thunderbolt 接口物
理形态改为 Type-C，并在苹果、惠普等品牌笔记本电脑广泛应用。Thunderbolt3、
Thunderbolt4 和 Thunderbolt5 标准推出时间及各标准的主要性能参数如下：
项目 Thunderbolt 5 Thunderbolt 4 Thunderbolt 3
80Gbps，通过带宽增强
带宽 40Gbps 40Gbps
功能可达 120Gbps
带宽动态分配 支持 支持 不支持
PCIE 传输 64Gbps 32Gbps 16Gbps
支持线缆长度 2米 2米 0.7 米
支持 DP 协议 DP2.1 DP1.4 DP1.2
可扩展雷电接口数量 4个 4个 2个
发布时间 2023 年 2020 年 2015 年
发行人分别于 2018 年、2022 年推出基于 Thunderbolt3 和 Thunderbolt4 的信
号转换拓展产品。发行人当前在研项目“具有 Thunderbolt 4 扩展坞的显示器支
臂”，主要基于 Thunderbolt 4 的大规模应用，进行人体工程学显示器支臂的研
发，在 Thunderbolt 5 普及后，该产品也可用于支持 Thunderbolt 5 标准的产品。
（3）Thunderbolt 5 技术壁垒
Thunderbolt 5 技 术 最 主 要 升 级 点 为 传 输 带 宽 从 前 一 代 的 40G 提 升 至
80G/120G 带宽，兼容 DP2.1 和 USB4 2.0 技术的同时支持 240W 的供电传输,为
Intel 主导的新一代连接传输技术。由于 Thunderbolt 5 传输带宽的跨越性升级，
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对于数字信号的传输质量要求更高，对于数据线缆和电路板的加工工艺，材料选
择以及布线方式设计带来了更大挑战。
（4）Thunderbolt 5 技术发展现状
截至目前，Intel 尚未正式发售基于 Thunderbolt 5 标准的计算机主芯片，预
计 2024 年主流计算机厂商发布的新产品会正式支持该技术。3C 周边产品支持
Thunderbolt 5 的主芯片也需等待 Intel 主芯片产品的正式发售。目前行业 3C 周边
产品仍基于 Thunderbolt 3 和 Thunderbolt 4 技术。待支持 Thunderbolt 5 标准的计
算机大规模面市后，预计基于 Thunderbolt 5 标准的 3C 周边产品将逐步替代
Thunderbolt 4 产品成为雷电产品市场主流。
（5）Thunderbolt 5 技术国内外可比公司产业化进展情况
目前市场销售的产品均为 Thunderbolt3/4 技术，主要原因是 Intel 尚未正式提
供相应芯片。Intel 发售 Thunderbolt 5 芯片后，预计得到 Intel 授权的生产企业数
量也将极为有限，显盈科技作为少数取得 Intel 授权的生产企业，在产品达到 Intel
的品质和产品认证后，将可提供相应产品给品牌企业进行销售。
结合 Thunderbolt 3 和 Thunderbolt 4 标准的产业化情况，受产业链条配套、
芯片开发等因素影响，通常在英特尔发布新标准后的一至两年时间，各芯片厂商、
显卡厂商、计算机厂商等逐步推出基于新标准的产品。信号转换拓展产品作为
3C 周边产品，紧跟其后，通常在主产品大规模推出后的半年左右时间逐步推出
配套产品，越早推出相应 3C 周边产品，越能在市场竞争中占得先机，因此需要
提前布局研发。
针对 Thunderbolt 5 标准的应用前景，2023 年新的接口标准推出后，发行人
已对 Thunderbolt 5 技术进行了研发课题立项，并基于信号传输标准，对课题涉
及的核心内容----视频编码高速数据重组进行相应的研究。
（二）新型材料领域各研发课题的技术壁垒、发展现状、国内外可比公司产
业化进展情况
以往 3C 周边产品对散热要求不高，因此新型散热材料在 3C 周边产品领域
应用极少。电子器件的发热量随着集成度的提高越来越高，严重影响电子产品的
寿命和稳定性，散热性能逐渐成为国外 3C 周边产品高端品牌客户衡量产品性能
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的关键。以公司信号转换拓展产品为例，报告期初公司产品多为 7 口以内产品，
随着消费者应用场景的多样化及万物互联的发展，用户对信号转换拓展产品集成
度要求提高，目前公司部分产品已集成了包括雷电 4、DP1.4、USB3.1、USB 3.0、
RJ45、HDMI 等在内的各类接口，最高接口数达 11 个，且还有继续增加的趋势。
随着产品集成度的不断提升，产品发热控制愈发重要，因此建立研发中心研究该
类技术具有必要性。
1、散热涂料开发课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比
公司产业化进展情况
（1）散热涂料开发课题介绍及研发目标
散热涂料是一种通过增强热源表面红外辐射率，从而提高物体表面散热效率
的功能性涂料。热的传递方式主要有三种，分别是热传导、热对流和热辐射。其
中热传导这一方式主要是将电子器件产生的热量快速导出到电子产品散热器表
面，热对流和热辐射主要是将散热器表面的热量散发到空气中。在很多需要高效
散热的领域，由于受到空间、尺寸及环境的制约，无法采用加速对流的方式将热
量交换出去。因此，通过涂层技术增强红外辐射散热是首选解决方案，也是提高
产品散热性能的重要途径。
该课题研发目标为，开发应用于 3C 周边产品的新型散热材料，通过喷涂工
艺附着在现有产品上提升产品散热能力。目前公司对该课题研发主要聚焦于碳化
硅、氮化硼和二硼化钛三种相对成熟的红外辐射材料。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术应用于公司信号转换拓展产品和模具及精密结构件产品中。发热
控制是公司信号转换拓展产品、模具及精密结构件产品设计开发过程中核心课题
之一，在更高集成度及更紧凑产品结构的背景下，如何实现更好的发热控制是行
业产品开发面临的主要难点之一。本课题中散热涂料技术，可克服产品结构中空
间、尺寸及环境的制约，通过增强红外辐射提升产品散热性能。
（3）散热涂料开发技术壁垒
目前在红外辐射散热涂料的基料研究中取得了较多成果,但具体到 3C 周边
产品领域，还存在粘合剂的强度和使用寿命等问题，如何合理匹配粘合剂和基料，
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提高涂料的强度抗氧化性抗腐蚀性和绝缘性，是红外辐射散热涂料应用于 3C
周边产品领域的主要研究方向之一。
（4）散热涂料开发发展现状
电子器件的发热量随着集成度的提高越来越高，严重影响电子产品的寿命和
稳定性。目前常用的散热方式都以热传导为主，但在空气等应用场景中存在热量
聚集的局限性，而辐射散热材料具有很高的红外发射率可以实现散热功能。
虽然辐射散热材料在智能手机、航空航天、高价值电子产品等领域已有广泛
的应用，但受制于成本、稳定性等因素，3C 周边产品领域应用较少。
（5）散热涂料开发国内外可比公司产业化进展情况
目前辐射散热技术主要应用于智能手机、航空航天等领域高功率精密部件，
在 3C 周边产品领域各主要厂商尚处于技术研发阶段。随着产品往更高的产品集
成度、更紧凑的产品结构、更高的信号频率及更大的信号强度方向发展，预计未
来辐射散热技术将在 3C 周边产品领域广泛应用。
基于产品集成度不断提升，发热控制愈发关键，且受产品结构、体积等因素
影响，原有热传导、热对流的散热方式已不能满足部分新产品开发需要的现状，
2023 年发行人针对散热涂料开发课题正式立项，并已就碳化硅、氮化硼和二硼
化钛三种红外辐射材料及其对应的粘合剂开展初步技术研究。
2、散热添加材料开发课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外
可比公司产业化进展情况
（1）散热添加材料开发课题介绍及研发目标
散热材料是一种能够快速将热量传递到周围环境的材料。随着电气领域集成
技术和组装技术的迅速发展，电子元器件和逻辑电路的体积大幅缩小，迫切需要
具有高散热性的绝缘封装材料。塑料的耐腐蚀性和力学性能都很好，但与金属材
料相比，塑料材料的导热性欠佳。
该课题研发目标为开发应用于 3C 周边产品的新型散热添加材料，添加到现
有的塑胶材料里通过成型工艺做成产品外壳来解决目前塑料封装产品的散热问
题。公司对该课题的研究主要基于氧化镁、氧化铝、纤维状高导热碳粉等几种主
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要的添加材料。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术应用于公司信号转换拓展产品和模具及精密结构件产品中。塑料
成型外壳在公司信号转换拓展产品和模具及精密结构件产品中有广泛的应用，目
前公司大部分产品的封装均采用塑料材质。
塑料材质具有良好的耐腐蚀性和力学性能，但其导热性欠佳，需通过加入导
热填料满足产品的散热需求。本课题散热添加材料技术，试图开发或寻找合适的
添加剂，以在不影响产品耐腐蚀性和力学性能的前提下，提升产品散热性能。
（3）散热添加材料开发技术壁垒
传统方法制备的复合材料为提升导热系数，须加入大量导热填料，而过多导
热填料不仅会损害材料的力学性能，还会增加界面热阻，从而影响该技术在 3C
周边产品的应用。因此，如何在低填料含量下获得高导热系数是当前研究的难点。
（4）散热添加材料开发发展现状
散热类塑料可用于包含 3C 周边产品在内的各类场景。塑料散热材料在 3C
周边产品领域的应用目前处于较初级阶段，开发并添加散热添加剂为当前主要的
研发方向之一，以适应愈加严苛的环境及使用要求。
（5）散热添加材料开发国内外可比公司产业化进展情况
散热添加材料在手机外壳、航空航天、化工生产中的热交换器及空调等部分
家电领域均有较为成熟的应用。当前在 3C 周边产品行业，在更高集成度及更紧
凑产品结构的背景下，如何实现更好的发热控制是行业产品开发面临的主要难点，
散热添加材料为行业内企业对散热控制课题的重要研究方向之一。
因塑料材质具有良好的耐腐蚀性和力学性能，公司信号转换拓展产品、模具
及精密结构件产品部分采用塑料材质的封装外壳，但该材质存在散热性能不佳的
难题。在产品发热控制的需求下，2023 年，公司已就散热添加材料开发课题立
项，并已开展相应的研发活动，在氧化镁、氧化铝和纤维状高导热碳粉添加方面
积累了部分经验。
（三）软件兼容性领域各研发课题的技术壁垒、发展现状、国内外可比公司
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产业化进展情况
软件兼容性研究的目的是提高研发效率、降低研发成本。在手机、电脑、交
换机、路由器等领域，热仿真、电磁兼容仿真及信号完整性仿真均有较为成熟的
应用。以往 3C 周边产品行业在产品开发中，通常根据样机测试的结果对设计进
行相应的调整，经反复测试并修正后产品最终满足散热、电磁兼容性、信号完整
性等要求。因产品功能相对简单，样机测试通过的成功率较高，较少需要反复多
次测试并修正的情况。随着更高的产品集成度、更紧凑的产品结构、更高的信号
频率及更大的信号强度，产品散热、电磁兼容性、信号完整性成为产品开发面临
的主要难点，各功能模块、各部件相互影响相互制约，样机可能需要多次测试、
修正才能达到预定的性能要求，原有通过制作样机测试并不断修正设计的模式，
严重阻碍产品开发效率并造成成本浪费。
通过仿真研究可在完成产品电路和结构设计后，先通过不同仿真系统进行散
热、电磁兼容、信号完整性方面的仿真模拟，并根据仿真模拟的结果进行相应的
调整，待模拟结果符合产品开发要求后，再进行样机制作并测试。该模式下，在
产品电路及结构设计阶段，即可模拟设计效果，产品设计效果的可预期性更高，
可大幅降低样机反复测试、修正的机率，提高研发效率、降低研发成本。发行人
建立研发中心研究该类技术具有必要性。
1、热仿真技术课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比公
司产业化进展情况
（1）热仿真技术课题介绍及研发目标
热仿真是将热传导、热辐射和热对流等热流动现象进行软件数值模拟的技术。
通过热仿真，可以快速、准确地求解热传导方程，得到物体在不同时刻的温度场
分布。热仿真在电子器件热管理领域具有重要的应用价值。
该课题研发目标为基于热仿真软件，通过收集发热源、不同材料导热系数、
不同部件发热系数等信息，并通过软件算法仿真产品表面温升，提升产品开发效
率，改善产品散热性能。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术主要应用于公司信号转换拓展产品中。目前公司信号转换拓展产
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品主要通过结构设计实现散热，设计时开发散热结构，完成开模后结合组装样机
温升测试结果修正散热结构设计。该方式存在开模失败风险，增加产品开发成本，
同时可能影响产品的开发进度。通过本课题的热仿真技术，可以在开模前数据化
呈现结构设计的散热效果并进行设计优化，减少样机开发次数，以降低开模失败
风险，降低产品开发成本，缩短产品开发周期，同时优化产品散热设计。
（3）热仿真技术壁垒
热仿真技术除需配备专业热仿真软件外，需要研发人员掌握散热材料运用、
电路设计技能及产品散热设计技能，并且需要设计验证实验室作为验证与优化热
仿真设计的技术回馈支持，缺一不可。此外由于热仿真和产品类型的相关性较高，
需要通过大量实验累积不同类型产品热仿真数据。
（4）热仿真技术发展现状
随着电子器件与设备朝着微型化方向发展，功耗不断上升，高热流密度散热
的需求越来越迫切，热设计也受到更多的重视。热仿真技术在电气、计算机等行
业已有广泛应用。但在 3C 周边产品领域，其迫切性于近年才逐步体现，随着产
品往更高的产品集成度、更紧凑的产品结构、更高的信号频率及更大的信号强度
方向发展，预计热仿真技术将在 3C 周边产品领域广泛应用。
（5）热仿真技术国内外可比公司产业化进展情况
在手机、电脑、交换机、路由器等领域，热仿真技术应用已较为成熟，随着
产品往更高的产品集成度、更紧凑的产品结构、更高的信号频率及更大的信号强
度方向发展，预计未来热仿真技术将在 3C 周边产品领域广泛应用。
基于产品开发的需要，2023 年，发行人已对热仿真技术立项，并将热仿真
中涉及的不同部件、不同材质、连接线材等单元发热参数进行了系统化整理。针
对课题涉及的主要软件及测试设备，发行人已进行了初步选型并向供应商询价。
2、电磁兼容仿真技术课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外
可比公司产业化进展情况
（1）电磁兼容仿真技术课题介绍及研发目标
在 PCB 设计中，不连续参考面、电源抖动噪声等非理想因素都会导致电磁
能量通过传导、辐射的方式散发出去，影响其他部件的正常工作。随着信号转换
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拓展产品传输频率的不断提升，各电子部件更加容易受到电磁能量的干扰，需要
采取必要的措施对 PCB 电路进行保护。为提高开发效率和产品质量，需从设计
源头对 PCB 板上的传导与辐射噪声进行控制和优化，以改善系统的电磁兼容
（EMC）性能，同时设计必要的防护措施对 PCB 的敏感电路进行保护。
该课题研发目标为基于电磁兼容仿真软件，通过设定信号类别、信号带宽、
结构形态、导电材质等，综合计算电磁干扰（EMI）辐射信号强度及屏蔽效果，
提升产品开发效率和产品质量。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术主要应用于公司信号转换拓展产品中。目前公司公司已建立电磁
兼容（EMC）实验室，主要通过设计制作样机进行测试的方式，了解产品的电
磁特性，并判断是否符合电磁兼容性要求。该方式下，往往需要多次的样机制作
和测试才能最终形成较为理想的电路结构设计。电磁兼容仿真技术可以节省制样
的时间和费用，加速产品设计与量产，提升产品开发效率和产品质量。
（3）电磁兼容仿真技术技术壁垒
在 3C 周边产品领域，电磁兼容仿真技术仍然有理论和实验上的困难，例如，
如何准确建立电磁场数值模型，如何提高计算精度和效率。电磁兼容技术的应用
也存在局限性，例如，在满足电磁兼容要求的前提下，如何降低成本和体积。对
设计者的能力和经验提出较高的要求。
（4）电磁兼容仿真技术发展现状
近年基于数值仿真和计算机模拟的电磁兼容技术研究得到快速发展，通过建
立电磁场数值模型和仿真试验，可以更准确地分析电磁感染来源和传播途径。随
着电子设备的小型化、高集成和高频化，高频电磁辐射和敏感性问题成了电磁兼
容技术的研究重点。
（5）电磁兼容仿真技术国内外可比公司产业化进展情况
在手机、电脑、交换机、路由器等领域，电磁兼容仿真技术应用已较为成熟，
随着产品往更高的产品集成度、更紧凑的产品结构、更高的信号频率及更大的信
号强度方向发展，预计未来电磁兼容仿真技术将在 3C 周边产品领域广泛应用。
基于产品开发的需要，2023 年初，发行人已对电磁兼容仿真技术立项，并
1-15
开展初步研究。针对课题涉及的主要软件及测试设备，发行人已进行了初步选型
并向供应商询价。
3、信号完整性仿真技术课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内
外可比公司产业化进展情况
（1）信号完整性仿真技术课题介绍及研发目标
信号完整性是指信号在信号线上的传输质量，其质量受 PCB 电路设计中多
种因素共同影响。随着电路复杂度提升，传统依赖个人设计经验的方法已经无法
满足高性能、高密度 PCB 电路的设计要求。信号完整性仿真技术可以节省制样
的时间和费用，加速产品设计与量产，并帮助产品品质提高。
该课题的研发目标为基于信号完整性仿真软件，通过设定信号类别、信号带
宽、衰减参数、PCB 板材，通过模型构建综合计算眼图质量、衰减值等数据，
加速产品设计与量产，并帮助产品品质提高。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术主要应用于公司信号转换拓展产品中。为保证信号转换拓展产品
信号完整性，目前公司主要通过设计制作样机，并进行测试的方式了解产品的信
号特性，判断信号完整性。该方式下，往往需要多次的样机制作和测试才能最终
达到较为理想的信号完整性水平。本课题信号完整性仿真技术可以节省制样的时
间和费用，加速产品设计与量产，提升产品信号完整性。
（3）信号完整性仿真技术技术壁垒
信号完整性仿真技术在仿真软件之外，需建立专用的精确仿真模型，因不存
在通用的模型体系，需要每家公司自行开发并优化完善计算模型。除了需要专业
人才之外，建立模型体系也需要仿真经验的累计与沉淀，并且需要配合的信号分
析设备仪器做为验证与优化信号完整性仿真设计的技术回馈支持，需要长期持续
投入。
（4）信号完整性仿真技术发展现状
电子技术和集成电路技术的不断进步，数字系统的时钟速率越来越高，信号
边缘速率越来越快，集成电路输出开关速度的提高以及 PCB 板的密度增加，高
速电路设计中的信号完整性问题变得越来越突出。如何处理由高速信号互连引起
1-16
的信号完整性问题，成为一个设计成功与否的关键，亦成为计算机行业、电子设
备行业等相关行业研究的重点领域。
（5）信号完整性仿真技术国内外可比公司产业化进展情况
在手机、电脑、交换机、路由器等领域，信号完整性仿真技术应用已较为成
熟，随着产品往更高的产品集成度、更紧凑的产品结构、更高的信号频率及更大
的信号强度方向发展，预计未来信号完整性仿真技术将在 3C 周边产品领域广泛
应用。成熟应用信号完整性仿真技术的难点在于需要通过大量的产品实验得到适
合自身产品的数据，并不断提高仿真准确性，以支持快速、高效研发。
基于产品开发的需要，2023 年初，发行人已对信号完整性仿真技术立项，
并结合过往经验积累，就信号完整性仿真涉及的不同部件、不同单元的信号类别、
信号带宽、衰减参数等进行了系统化整理。针对课题涉及的主要软件及测试设备，
发行人亦已进行了初步选型并向供应商询价。
（四）电源产品领域各研发课题的技术壁垒、发展现状、国内外可比公司产
业化进展情况
电源适配器细分领域是公司聚焦 3C 周边产品主业，基于相同销售渠道、相
似生产工艺向外拓展的主要产品。经过较长时间的积累，公司于 2022 年起销售
电源适配器相关产品。电源产品领域研发的目的是拓宽电源适配器产品线、提高
产品品质，支持新产品领域的快速发展，实现电源产品与信号产品的协同发展，
因此建立研发中心进行此领域研发具有必要性。
1、电源研发课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比公司
产业化进展情况
（1）电源研发课题介绍及研发目标
从硬件层面提升电源性能，针对非隔离电源、开关电源、阻容降压电源产品，
新的设计技术点主要包括高频率开关器件选用、数字控制技术应用、节能表现、
全数字电源控制、多级拓扑等，以提升电源产品最高功率密度、充放电效率、稳
定性，并进一步减少产品体积，其主要运用于高功率电源产品。
（2）该技术在主营业务的应用
1-17
该课题技术主要应用于公司电源适配器产品中。目前公司生产的氮化镓
（GaN）电源适配器产品，最高功率密度可达 1.1W/cm，最高充电功率可达 240W。
公司计划通过该课题的研发，进一步提升电源适配器产品的充放电效率、稳定性
及功率密度等性能指标。
（3）电源研发技术壁垒
针对电源设计技术点，一款优秀的电源设计涉及材料学、软件工程、智能算
法、电路电子、结构设计等多学科、多领域知识或经验的综合应用，产品开发存
在较高的壁垒。
（4）电源研发技术发展现状
当前电源研发领域，高频率开关器件为主要的拓展维度，氮化镓（GaN）和
碳化硅（SiC）在电源领域的应用持续增加。该类产品提供了更高的开关频率，
从而提高了电源的效率和性能。GaN 技术尤其受到关注，已经在市场上得到广
泛应用，但生产成本仍较高。未来的趋势包括进一步提高高频率开关器件的功率
密度并降低成本。
（5）电源研发技术国内外可比公司产业化进展情况
目前同行业企业中奥海科技、海能实业及发行人均已推出高能量密度、高充
放电功率的氮化镓电源适配器。同时行业内头部企业均在持续研发更高密度、更
高稳定性的产品。
目前公司生产的氮化镓（GaN）电源适配器产品中，最高功率密度可达
1.1W/cm，最高充电功率可达 240W。对比同行业部分企业 1.2W/cm的最高功
率密度，发行人产品性能存在继续提升的空间，且同行业企业亦在持续的研发更
高性能的产品。公司计划通过该课题的研发，进一步提升电源适配器产品的充放
电效率、稳定性及功率密度等性能指标。
针对电源研发课题，发行人已研发立项，并在 GaN 产品方向形成了部分成
果。
2、电源节能高效软件编写课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国
内外可比公司产业化进展情况
1-18
（1）电源节能高效软件编写课题介绍及研发目标
从软件层面提升电源性能，电源节能高效软件通过电流调整、电压调整、恒
流充电、过温度保护、电池管理、高效率转换、快充技术、智能检测、能源管理、
省电模式设计等软件调节功能，提高充电效率、延长电池使用寿命、提高充放电
速度、确保电池及其连接器件安全性，其可运用于公司所有数字电源产品。
该课题研发目标为通过节能高效软件研发提升电源适配器性能。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术主要应用于公司电源适配器产品中。借助电源节能高效软件技术，
目前公司生产的氮化镓（GaN）电源适配器产品中，根据连接的设备类型和状态
不同，产品最高可变功率范围为 20W-240W，产品最长使用寿命可达 5 万小时。
公司计划通过电源节能高效软件编写课题的研发，延长产品使用寿命、提高充放
电速度。
（3）电源节能高效软件编写技术壁垒
电源适配器节能高效软件编写技术存在的技术壁垒和挑战包括：
充电标准多样：不同消费电子品牌商可能采用不同的快充标准和协议，如
Qualcomm Quick Charge、USB Power Delivery（PD）等。开发兼容多种标准的电
源适配器需确保设备之间的互操作性。
电源管理算法：开发节能高效的电源管理算法需要深入了解硬件和电池特性，
以实现最佳的电池充电和保护。这需要大量的研究和测试，以确保安全性和可靠
性。
安全性和可靠性：电源节能高效软件必须确保设备和电池的安全性，并避免
过度充电、过度放电和温度过高等问题。这需要符合电池安全标准和电源管理的
最佳实践，需要严格的测试和认证。
（4）电源节能高效软件编写发展现状
电源节能高效软件编写技术处于快速发展演进状态，主要体现在以下方面：
快充技术多样，如 Qualcomm 的 Quick Charge、华为的 SuperCharge、OPPO
的 VOOC 等，各电源企业需在不同的充电标准下，不断推出更高功率和更高效
1-19
的快充解决方案；
电源智能化快速推进，通过集成智能芯片和软件，根据连接的设备类型和状
态不同，对充放电进行动态调整，提高充电效率。
（5）电源节能高效软件编写技术国内外可比公司产业化进展情况
目前同行业企业中奥海科技、海能实业及发行人均在其电源适配器产品中应
用了电源节能高效软件编写技术。通过该技术以提高产品能效、延长产品使用效
率、提高充电效率等。该技术处于持续发展和不断优化的状态。
借助电源节能高效软件，目前公司生产的氮化镓（GaN）电源适配器产品中，
根据连接的设备类型和状态不同，产品最高可变功率范围为 20W-240W，产品最
长使用寿命可达 5 万小时。当前公司产品在可变功率范围及最长使用寿命方面，
与同行业企业产品基本相当，但同行业企业产品在不断升级中。公司计划通过电
源节能高效软件编写课题的研发，进一步扩大产品可变功率范围，同时延长产品
使用寿命。
针对电源节能高效软件编写课题，发行人已研发立项，并开展初步研究。
3、新能源模块课题介绍及研发目标、技术壁垒、发展现状、国内外可比公
司产业化进展情况
（1）新能源模块课题介绍及研发目标
随着各类便携式电子产品及外设的兴起，以及户外应用场景的增多，用户通
常需要携带信号转接设备、电源适配器、便携储能等多个外接产品。本课题旨在
通过将各个外接功能模块化，在公司现有产品基础上，提供储能模块、电源适配
模块、信号转换拓展模块的模块化复合产品。同时在储能模块中提供多功率选择，
最终应用于户外、居家、办公多个应用场景。
（2）该技术在主营业务的应用
该课题技术主要应用于公司信号转换拓展产品和电源适配器产品中。目前公
司已推出基于不同信号传输标准、不同传输接口的模块化产品。通过该课题的开
发，公司计划在现有产品基础上，提供储能模块、电源适配模块、信号转换拓展
1-20
模块的模块化复合产品。同时在储能模块中提供多功率选择，最终应用于户外、
居家、办公多个应用场景。
（3）新能源模块技术壁垒
因模块化的多功能集成产品，涉及充放电、数字信号转换、电源适配等多技
术领域，对产品不同功能的兼容性、抗干扰性有较高的要求。同时产品结构设计、
散热等亦有较高的技术难度。
（4）新能源模块技术发展现状
2021 年起，包括发行人在内的部分行业企业逐步研发并推出储能与电源适
配器的复合产品，或储能与信号转换拓展产品的复合产品。因技术实现难度，目
前市场尚无以模块化形式实现储能、电源适配、信号转换拓展等多功能复合的产
品。
（5）新能源模块技术国内外可比公司产业化进展情况
同行业品牌商中安克创新、倍思、公牛等少部分企业已推出储能与电源适配
器的复合产品，公司亦已推出储能与信号转换拓展产品的复合产品。
针对新能源模块课题，发行人已研发立项，基于公司已有的模块化技术、数
字信号拓展坞无线充电技术等，开发储能模块、电源适配模块、信号转换拓展模
块的模块化复合产品。
通过以上研发课题的开展，公司旨在①前瞻性地开发新技术标准对应的产品，
以抢占市场先机；②通过研究新型材料和三大仿真技术，夯实自身 3C 周边产品
及部件的技术储备，满足高端客户需求、提升研发效率、降低研发成本，实现自
身可持续发展；③延续公司聚焦 3C 周边产品主业，基于相同销售渠道、相似生
产工艺向外拓展的发展策略，支持电源适配器相关产品与信号产品协同发展。相
关技术的研发存在一定的技术壁垒，属于行业内领先企业正在积极布局和研发的
领域，上述技术会在未来应用于主流产品，因此必须提前布局研发，因此自建研
发中心具有必要性。
除此之外，公司在深圳物业均为租赁，大部分将于 2025 年到期，考虑到深
圳的研发环境、人才吸引力及留用现有研发人员的需求，在租赁物业到期后，有
1-21
必要继续将深圳作为研发中心。通过构建设施先进、环境舒适的研发中心，强化
对优秀研发人才吸引力，提升产品研发设计效率。
综上，公司自建研发中心具有必要性。
二、结合具体技术掌握情况、目前在研课题的投产进展以及已有技术储备与
拟研发项目之间的差异等，说明相关募投项目是否存在重大不确定性风险，是否
符合募集资金投向主业要求
（一）具体技术掌握情况：公司在信号转换拓展领域、模具及精密结构件领
域、电源适配器领域形成了较丰富的技术积累，为研发中心建设项目的实施奠定
了技术基础
公司已掌握的与研发中心建设项目具体研发领域相关的主要技术如下：
研发中心
建设项目 已有技术名称 技术简介与用途
研发领域
该技术能够实现在 SST 单流传输模式下，通过识别数字信号拓展坞
多屏切割显示 输出端连接的显示设备数量，在数字信号拓展坞内部将 Mac 系统输
技术 出的单一视频画面切割成多个画面重新排列，每个显示器对应一个切
割后的画面，互不相同。
多屏独立显示 该技术能够实现在 MST 多流传输模式下，通过数字信号拓展坞同时
技术 接入多个屏幕，每个屏幕单独显示一路视频信号，各画面相互独立。
PCIe 沿用既有的 PCI 编程概念及信号标准，并且构建了更加高速的
串行通信系统标准。PCIe 4.0 主要应用于计算机内部数据传输，与外
PCIe 4.0 技术
高速高频 部高速存储介质数据传输。基于该技术公司产品可实现不同接口及传
领域 输标准间数据的快速传输及转换。
DP(全称 Display Port)技术是第一个依赖数据包化资料传输技术的显
示连接端口，主要用于视频源与显示器等设备的连接，并也支持音频、
DP 1.4 技术
USB 和其他形式的资料传输。基于该技术公司产品可实现不同接口
及传输标准的数据与 DP 1.4 接口数据的转换及传输。
Thunderbolt 又称“雷电技术”是由英特尔发表的连接标准，目的在
Thunderbolt 3/4 于当作电脑与其他设备之间的通用总线。基于该技术公司产品可实现
技术 不同接口及传输标准的数据与 Thunderbolt 3/4 接口数据的转换及
传输。
新材料 通过产品结构设计控制产品工作时的表面温升，达到安规要求，同时
结构散热设计
领域 给使用者更好的使用体验。
通过产品结构设计控制产品工作时的表面温升，达到安规要求，同时
结构散热设计
给使用者更好的使用体验。
通过电路设计和电磁辐射暗室的测试反馈，进行产品电磁辐射的设计
电磁兼容设计
软件兼容 改善，达到电磁兼容符合性认证要求。
性领域 通过电路设计和数字信号分析仪的测试反馈，进行产品信号完整性的
数字信号设计
设计改善，达到信号符合性认证要求。
数据、音视频独 该技术能够实现数据传输接口和音视频传输接口独立工作，互不影
立传输技术 响，使得产品可以同时进行数据传输和音视频传输。
1-22
研发中心
建设项目 已有技术名称 技术简介与用途
研发领域
在数字信号拓展坞上增加无线充电功能，使得信号拓展坞可以同时实
数字信号拓展坞
现视频信号转换功能、数据传输功能、PD 快充和无线充电功能，集
无线充电技术
成度高，携带方便，满足人们多样化的需求。
模块化分体、组 主体组件以一个 Type-C 实现音视频信号转换及数据传输等多种功
合多功能音视频 能；分体组件可通过磁性或物理接口连接至主体组件，扩展出更多接
转换技术 口，且分体组件可以单独使用，兼容性强，方便携带。
电源类产
在产品电路设计环节应用待机低功耗技术，使产品能够做到在输出端
品领域 待机低功耗技术
没有接入设备时，将输入端功率占用保持在较低水平。
新的半导体材料氮化镓（GaN）已经应用于高频率开关器件，以实现
更高的开关频率和更低的损耗，提高了电源的效率，并减小了电源模
氮化镓电源设计 块的体积。同时随着移动设备 PD 快充技术的发展要求电源具备更复
杂的数字控制能力。氮化镓元件和相应的数字控制电路的设计能力为
该技术核心。
（二）目前在研课题的投产进展：在研课题进展顺利，公司具备较强的研发
实施能力
公司具备较强的研发实施能力，在研课题进展顺利。具体如下：
研发项目名
序号 研发内容/预期成果 项目进度
称
随着 AR/VR 头显技术逐步普及，手机支持 AR/VR 的应用越来
AR 头显扩展 越多，在手机连接 AR 头显的使用中，同时解决长时间使用耗 小批量试
1
坞 电量大的需求与连接 USB 外设的需求日渐突出，AR 头显扩展 产阶段
坞可以有效的解决这两大问题，极大改善使用体验。
随着欧盟及其他国家对于手机产品要求统一为 USB Type C 连
接接口，大大加速了手机采用 USB Type C 的标准化进程，手
机支持 USB Type C 全功能的型号也越来越多，通过手机 USB 产品设计
2 手机扩展坞
Type C 实现显示输出、数据传输与快速充电的手机扩展坞可 阶段
以极大的提高使用便利性与功能性，使手机实现更接近传统
电脑的功能。
随着多屏显示技术(MST)在笔记本电脑上的普及，商用市场与
高端消费市场对外接更多显示屏和更高分辨率的能力要求越
USB 混合显
来越高，USB 混合显示输出扩展坞结合 USB Type C DP Alt mode 小批量试
3 示输出扩展
与 USB 图像显示输出两大技术，在可输出显示屏数量和分辨 产阶段
坞
率支持上比传统多屏扩展坞大为提高，有效满足了高端用户
的使用需求。
随着居家和办公智能化，可以通过手机 APP 来设定用电器工
作时间，可以设定在何时去工作。无论在哪里，都可以随时
通过手机遥控家里的电器，多次插拔造成插座不牢固、接触 设计验证
4 IoT 电源
不良、极易产生电弧(电弧的危害极大)，自动控制插座孔的 阶段
通断电可以省去插拔电源次数，降低了电弧产生的可能性，
降低了因电弧发生火灾的概率，大大提高了插座的使用寿命。
随着手机无线充电的普及，Qi2 又是 WPC 无线充电联盟制定
QI2 Phone 的全新增强型无线充电标准，也是基于苹果公司首创的磁功 设计验证
5
dock 支架 率分布图，Qi2 将提供更好的无线充电用户体验，并且手机 阶段
的功能越来越强大，数据的传输和视频的传输为生活带来更
1-23
研发项目名
序号 研发内容/预期成果 项目进度
称
多的便利，让手机无限接近电脑功能。
随着电子产品越来越多，功能越来越强，多口充电器、快速
power HUB
充电的需求也越来越大，同时 HUB 也是人们办公必不可少的 设计验证
6 充电器扩展
配件之一，两者合二为一，不仅减少了物料的浪费还优化了 阶段
坞
桌面的整洁，大大的提高用户使用感受。
人体工学的产品发展趋势越来越明显，显示器支架其中之一，
它可以保护颈椎，避免脖子前倾。通过调节高度、左右角度、
上下倾角等，让显示器处于最佳观看位置，颈椎处于放松舒 小批量试
7 显示器支架
适的状态。使用显示器支架后，可以改变原有的桌面布局， 产阶段
没有底座更加节省桌面空间，配备的集线器也可以规整各种
电线，使桌面更加干净简洁。
iPhone 15 系列 均具有 USB-C 端口，具有更快速充电和数据
传输。分别支持 USB2.0 480Gbps， USB3.2 10Gbps 数据传
Phone 设计验证
8 输速度。同时支持 SST 视频输出，最高支持分辨率 4K60HZ,
Adapter 阶段
苹果手机作为全球销量最好的智能手机之一，轻便简单的转
换器是必不可少的配件之一，并且可以拓展手机的功能。
（三）已有技术储备与拟研发项目之间的差异：公司在拟研发项目领域均有
相应的技术积累，拟研发项目紧跟行业技术发展动态，项目的实施将持续提升公
司技术储备及研发能力
公司已有技术储备与拟研发项目的差异如下：
研发
研发课题 已有技术储备 研发课题与已有技术储备的差异
方向
与 PCIe 4.0 技术比较，PCIe 7.0 的最大数据速
PCIe 7.0 PCIe 4.0 技术 率可在 PCIe 4.0 的基础上提升 8 倍，可进一步
提升公司信号转换拓展产品传输速度和质量。
相较 DP1.4 技术，DP2.1 技术在传输带宽上增
加 1 倍，从 40G 提升到 80G 带宽，显示分辨率
从 4K@120Hz 提升至最高 16K，并且 DP2.1 技
DP1.4 技术、多屏切割显示
DP2.1 术可以提升多屏切割显示技术和多屏独立显
技术、多屏独立显示技术
高速 示技术，在得到 DP2.1 技术的支持后能提高显
高频 示输出的分辨率与刷新率，也能同时连接更多
领域 的显示器。
Thunderbolt 5 技术比前代技术 Thunderbolt 3/4
技术带宽提升最高 2 倍，从 40G 提升至
Thunderbolt3/4 技术、多屏 80G/120G 带宽，并且 Thunderbolt 5 技术可以
Thunderbolt 5 切割显示技术、多屏独立显 提升多屏切割显示技术和多屏独立显示技术，
示技术 在得到 Thunderbolt 5 技术的支持后能提高显示
输出的分辨率与刷新率，也能同时连接更多的
显示器,并且提供更优的充电能力。
目前主要通过结构设计实现散热，设计时开发
新材 散热结构，完成开模后结合组装样机温升测试
料领 散热涂料开发 结构散热设计技术 结果修正结构散热设计。开发新型散热材料可
域 以通过喷涂工艺附着在现有产品上来解决产
品散热问题，降低了模具修改的风险，也压缩
1-24
研发
研发课题 已有技术储备 研发课题与已有技术储备的差异
方向
了项目开发周期，提升了产品开发效率。
目前主要通过结构设计实现散热，设计时开发
散热结构，完成开模后结合组装样机温升测试
散热添加材料 结果修正结构散热设计。开发新型材料，添加
结构散热设计技术
开发 到现有的塑胶材料里通过成型工艺做成产品
外壳来解决目前产品的散热问题，可有效提升
产品散热性能。
目前主要通过结构设计实现散热，设计时开发
散热结构，完成开模后结合组装样机温升测试
结果修正结构散热设计，该方式存在开模失败
风险，同时项目进度风险增加。通过热仿真软
件模拟技术，可以在开模前以数据化呈现结构
热仿真技术 结构散热设计技术 设计的散热风险并进行设计优化，不但降低了
开模失败的风险，也可有效缩短产品开发周
期，极大的提升了产品设计效率和效果。
公司在结构散热设计方面的长期沉淀，以及有
关不同材质、形态部件散热性能特征的积累，
有利于设计方案的选择及最优参数的输入。
公司已建有 EMC 实验室，目前主要通过设计
制作样机实际进行测试才能了解产品的电磁
特性和是否可以通过电磁兼容性认证，并且往
软件
往需要多次的样机制作和测试才能解决相关
兼容
问题。电磁兼容仿真技术可以节省制样的时间
性领 电磁兼容仿真 电磁兼容设计技术、数据&
和费用，加速产品设计与量产，并帮助产品品
域 技术 音视频独立传输技术
质提高。
公司在电磁兼容设计方面的长期沉淀，以及有
关不同电路、电子部件传导、辐射性能特征的
积累，有利于电路方案的构建及最优参数的
输入。
目前只能通过设计制作样机实际进行测试才
能了解产品的信号特性，并且往往需要多次的
样机制作和测试才能解决相关问题。信号完整
性仿真技术可以节省制样的时间和费用，加速
信号完整性仿
数字信号设计技术 产品设计与量产，并帮助产品品质提高。
真技术
公司在数字信号设计方面的长期沉淀，以及有
关不同部件材质、不同电信号参数、不同电路
设计等对眼图质量、衰减值等影响的积累，有
利于方案的构建及最优参数的输入。
目前公司氮化镓电源性能处于行业中上游水
平，在目前氮化镓电源研发与工程化能力的基
础之上，该研发课题计划从新型高频率开关器
电源研发 氮化镓电源设计
电源 件开发、数字控制技术设计与软件设计待维
类产 度，进一步提升产品高温运行稳定性、提升产
品领 品能量密度、提高产品充放电速度。
域 目前公司电源适配器产品在产品能效、使用寿
电源节能高效 待机低功耗技术、氮化镓电 命、充电效率等方面处于行业中上游中平，公
软件编写 源设计 司在电源节能高效软件领域的研发，预计可提
升公司产品能效、使用寿命、充电效率等性能。
1-25
研发
研发课题 已有技术储备 研发课题与已有技术储备的差异
方向
公司目前的模块化技术主要用于不同信号传
输标准、不同接口之间的模块化，同时集成了
电源适配器模块。公司该技术储备为新能源模
块的开发提供了分体式结构设计、模块兼容性
等方面的技术积累。
模块化分体&组合多功能
通过新能源模块的开发，公司可在现有产品基
新能源模块 音视频转换技术、数字信号
础上，提供储能模块、电源适配模块、信号转
拓展坞无线充电技术
换拓展模块的模块化复合产品。同时在储能模
块中提供多功率选择，最终应用于户外、居家、
办公多个应用场景。
通过分体式结构设计，使信号转换拓展产品具
备了可扩展性。
（四）研发中心建设项目各研发领域紧密围绕公司主营业务，紧跟行业技术
发展动态，就产品质量、性能关键技术点或未来发展主要方向开展具体课题研发，
符合募集资金投向主业的要求
1、研发中心建设项目各研发领域及课题对应的业务领域：各研发领域及课
题紧密围绕公司主营业务
研发中心建设项目各研发领域及课题分别对应公司主营业务中的信号转换
拓展产品、模具及精密结构件产品、电源适配器产品，具体如下：
研发领域 研发课题 课题对应的业务领域 如何应用于目前主营业务
更新/替代公司现有信号转换拓展
PCIe 7.0 信号转换拓展产品
产品所使用的 PCIe 4.0 技术
更新/替代公司现有信号转换拓展
DP2.1 信号转换拓展产品
高速高频领域 产品所使用的 DP1.4 技术
更新/替代公司现有信号转换拓展
Thunderbolt 5 信号转换拓展产品 产品所使用的 Thunderbolt 3/4
技术
可克服公司现有信号转换拓展产
品、模具及精密结构件产品结构
信号转换拓展产品、模具及
散热涂料开发 中空间、尺寸及环境的制约，通
精密结构件
过增强红外辐射提升产品散热
性能
新材料领域
试图开发或寻找合适的添加剂，
以在不影响公司现有信号转换拓
信号转换拓展产品、模具及
散热添加材料开发 展产品、模具及精密结构件产品
精密结构件
耐腐蚀性和力学性能的前提下，
提升产品散热性能
在公司现有信号转换拓展产品开
软件兼容性 模前数据化呈现结构设计的散热
热仿真技术 信号转换拓展产品
领域 效果并进行设计优化，以降低开
模失败风险，降低产品开发成本，
1-26
研发领域 研发课题 课题对应的业务领域 如何应用于目前主营业务
缩短产品开发周期，同时优化产
品散热设计
可以节省公司现有信号转换拓展
产品制样的时间和费用，加速产
电磁兼容仿真技术 信号转换拓展产品
品设计与量产，提升产品开发效
率和产品质量
可以节省公司现有信号转换拓展
信号完整性仿真 产品制样的时间和费用，加速产
信号转换拓展产品
技术 品设计与量产，提升产品开发效
率和产品质量
进一步提升公司现有电源适配器
电源研发 电源适配器产品 产品的充放电效率、稳定性及功
率密度等性能指标
电源类产品 电源节能高效软件 可以延长公司现有电源适配器产
电源适配器产品
领域 编写 品使用寿命、提高充放电速度
在现有产品基础上，提供储能模
信号转换拓展产品和电源
新能源模块 块、电源适配模块、信号转换拓
适配器产品
展模块的模块化复合产品
2、公司主营业务以信号转换拓展产品为主，模具及精密结构件、电源适配
器为辅
公司始终坚持聚焦 3C 周边产品主业，基于相同销售渠道、相似生产工艺向
外拓展的发展策略。自成立以来，信号转换拓展产品一直为主要产品。为掌握核
心生产环节、实现快速反应、提高产品工业设计水平并保护商业机密，2017 年
起，公司开始自行设计、生产模具及精密结构件，作为信号转换拓展产品的部件，
同时逐步对外销售。2022 年起公司将业务进一步拓展至同属消费电子周边产品
的电源适配器细分市场。
目前，公司已经形成信号转换拓展产品为主，模具及精密结构件、电源适配
器为辅的主营业务格局。2023 年，公司主营业务收入构成情况如下：
2023 年
项目
金额(万元) 占比（%）
信号转换拓展产品 41,046.83 60.61
模具及精密结构件 12,668.37 18.71
电源适配器 14,007.39 20.68
其中：快充充电器 7,974.38 11.78
合计 67,722.59 100.00
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综上，公司研发中心建设项目各研发课题紧密围绕主营业务开展，公司在各
研发领域均有较长时间的技术积累，同时公司具备较强的研发项目实施能力，各
在研项目进展顺利。公司研发中心建设项目不存在重大不确定性风险，符合募集
资金投向主业的要求。
【中介机构核查意见】
一、核查过程
保荐机构履行了以下核查程序：
1、访谈研发部门负责人，了解发行人研发中心建设项目的必要性，在研课
题阶段和进展情况，本次研发项目的具体内容、技术壁垒、技术发展现状、同行
业可比公司产业化情况，已有技术储备及其与拟研发课题的差异；
2、查询公司专利情况及在研项目开展各环节资料，核查公司已有技术储备
情况及在研项目开展情况；
3、查阅行业报告及同行业可比公司公开资料，了解行业技术发展动态及同
行业可比公司在发行人研发课题相关领域的产业化情况；
4、取得并核查发行人研发中心建设项目可行性研究报告，对比发行人主营
业务，核查各研发课题与公司主业的相关性。
二、核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、研发中心建设项目紧跟行业技术发展动态，旨在①前瞻性地开发新技术
标准对应的产品，以抢占市场先机；②通过研究新型材料和三大仿真技术，夯实
自身 3C 周边产品及部件的技术储备，满足高端客户需求、提升研发效率、降低
研发成本；③延续公司聚焦 3C 周边产品主业，基于相同销售渠道、相似生产工
艺向外拓展的发展策略，支持电源适配器相关产品与信号产品协同发展。自建研
发中心具有必要性；
2、研发中心建设项目各研发课题均围绕公司主营业务开展，公司在各拟研
发课题领域均有较长时间的技术积累，在研项目进展顺利。公司研发中心建设项
目不存在重大不确定性风险，符合募集资金投向主业的要求。
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其他问题
请发行人关注再融资申请受理以来有关该项目的重大舆情等情况，请保荐人
对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，
并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。
【回复】
发行人及保荐机构自本次发行申请受理以来，持续关注媒体报道情况，已通
过网络搜索等方式对重大舆情等情况进行了自查/核查，经自查/核查，自本次发
行申请受理日至本回复报告出具之日，不存在质疑发行人本次发行项目信息披露
真实性、准确性、完整性的相关媒体报道，发行人不存在重大舆情情况。
发行人及保荐机构将持续关注有关发行人本次发行相关的媒体报道情况，如
果出现媒体对发行人本次发行申请的信息披露真实性、准确性、完整性提出质疑
的情形，发行人及保荐机构将及时进行核查并持续关注相关事项进展。
【中介机构核查意见】
一、核查过程
保荐机构履行了以下核查程序：
1、关注与发行人本次发行相关的新闻媒体报道情况；
2、网络检索了与本次发行相关的媒体报道情况，了解具体的报道情况并对
相关内容进行分析和核实，与本次发行相关申请文件进行比对分析。
二、核查意见
经核查，保荐机构认为：自本次发行申请受理日至本回复报告出具之日，不
存在质疑发行人本次发行项目信息披露真实性、准确性、完整性的相关媒体报道，
发行人不存在重大舆情情况。
（以下无正文）
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（本页无正文，为深圳市显盈科技股份有限公司关于《深圳市显盈科技股份有限
公司向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复》之盖章页）
深圳市显盈科技股份有限公司
年 月 日
1-30
（本页无正文，为国金证券股份有限公司关于《深圳市显盈科技股份有限公司向
不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复》之签字盖章页）
保荐代表人：
陈海玲 陈 坚
国金证券股份有限公司
年 月 日
1-31
保荐机构法定代表人声明
本人已认真阅读深圳市显盈科技股份有限公司本次问询意见回复报告的全
部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本
公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，问询意见回复报告不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相
应法律责任。
法定代表人（董事长）：
冉 云
国金证券股份有限公司
年 月 日
1-32
