大公国际关于将广汇汽车服务集团股份公司主
            体信用等级调整为 AA-的公告

    截至本公告出具日，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大
公国际”）评定广汇汽车服务集团股份公司（以下简称“广汇汽车”
或“公司”）主体信用等级为 AA，评级展望为负面。
    大公国际关注到，公司可转债“广汇转债”募集说明书回购条款
约定：“在本次发行的可转债最后两个计息年度（即 2024 年 8 月 18
日至 2026 年 8 月 17 日），如果公司股票在任何连续三十个交易日的
收盘价格低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其
持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售
给公司”，公司可转债即将进入回售期。根据《大公国际跟踪评级管
理制度》，启动不定期跟踪评级。
    大公国际决定调整广汇汽车主体信用等级为 AA-，评级展望维持
负面。调整理由如下：
    根据募集说明书相关条款，“广汇转债”将于 2024 年 8 月 18 日
进入回售期。截至 2024 年 8 月 5 日，广汇转债”未转股余额为 28.82
亿元，余额很高。同时，广汇汽车货币资金持续下降，2024 年 3 月
末较 2023 年末减少 28.99 亿元，且 2023 年末非受限货币资金对“广
汇转债”未转股余额无法有效覆盖，对期末短期有息债务（416.00 亿
元）的覆盖程度也偏低。加之子公司广汇汽车服务有限责任公司存


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续债券“21 汽车 G1”将于 2024 年 12 月到期，广汇汽车为该债券提
供全额不可撤销连带责任保证担保，面临一定或有风险。截至本公
告出具日，广汇汽车尚未就转股价格向下修正形成明确安排，且未
就“广汇转债”可能发生的回售提供明确的偿债资金来源。此外，广
汇汽车 2024 年上半年预计出现大规模亏损，经营承压明显，同时广
汇汽车于 2024 年 7 月 21 日收到上海证券交易所《关于广汇汽车服
务集团股份公司股票及可转换公司债券终止上市相关事项的监管工
作函》，退市风险仍较大。整体来看，广汇汽车短期内通过经营利润
获得增量偿债资金的难度大，流动性压力进一步增大，但截至本公
告出具日，控股股东并未就上述不断加大的流动性压力给予公司相
关支持。
    关于评级模型变动情况，说明如下：广汇汽车基础信用等级维
持 a+；外部支持调整子级由上次评级的 2 个子级调整为本次评级的
1 个子级，理由为控股股东并未就广汇汽车不断加大的流动性压力
给予公司相关支持。
    大公国际将持续关注上述事项进展，并与广汇汽车保持联系，
密切关注上述事项对其信用水平可能产生的后续影响，及时进行信
息披露。
    特此公告。

                                    大公国际资信评估有限公司

                                    评审委员会主任：

                                              2024 年 8 月 5 日
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     公告声明
   评级对象或其发行人与大公国际、大公国际子公司、大公国际控股股东及其控制的其他机构不存在任
何影响本次评级客观性、独立性、公正性、审慎性的官方或非官方交易、服务、利益冲突或其他形式的关
联关系。
   大公国际评级人员与评级委托方、评级对象或其发行人之间，不存在影响评级客观性、独立性、公正
性、审慎性的关联关系。




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